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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会文件编号:
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
(
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:
每节课的标题: |
| 交易符号 |
| 注册的每个交易所的名称: |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用勾号指明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
☒ | 加速文件管理器 | ◻ | 非加速文件管理器 | ◻ | |
规模较小的申报公司 | 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ◻
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见规则 12b-《交易法》第 2 条)。是的
注明截至最新的切实可行日期,注册人每类普通股的已发行股票数量:
班级 |
| 2024年4月26日 |
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第一部分财务信息 | 8 | |
第 1 项。 | 财务报表(未经审计) | 8 |
简明合并资产负债表——截至2024年3月31日和2023年12月31日 | 8 | |
简明合并收益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月 | 9 | |
简明综合收益报表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月 | 10 | |
股东权益变动简明合并报表——截至三个月 三月 31、2024 和 2023 | 11 | |
简明合并现金流报表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月 | 12 | |
简明合并财务报表附注 | 13 | |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 46 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 73 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 77 |
第二部分。其他信息 | ||
第 1 项。 | 法律诉讼 | 78 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 78 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 78 |
第 3 项。 | 优先证券违约 | 79 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 79 |
第 5 项。 | 其他信息 | 79 |
第 6 项。 | 展品 | 80 |
签名 | 81 | |
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某些已定义的术语
除非另有说明或上下文要求,否则在本文档中:
● | “芝加哥期权交易所”、“我们”、“我们的” 或 “公司” 是指芝加哥期权交易所环球市场公司及其子公司。 |
● | “ADV” 是指平均每日交易量。 |
● | “ADNV” 是指每日平均名义价值。 |
● | “AFM” 是指荷兰金融市场管理局。 |
● | “ATS” 指的是另类交易系统。 |
● | “Bats Global Markets” 和 “Bats” 是指我们的全资子公司Bats Global Markets, Inc.(现名为Cboe Bats, LLC)及其子公司。 |
● | “BIDS Trading” 是指芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司BIDS Trading, L.P.。由BIDS Trading运营的ATS不是注册的国家证券交易所或其设施。 |
● | “BYX” 是指芝加哥期权交易所BYX Exchange, Inc.,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “BZX” 指芝加哥期权交易所 BZX Exchange, Inc.,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “C2” 指芝加哥期权交易所C2交易所有限公司,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “芝加哥期权交易所亚太区” 是指芝加哥期权交易所亚太控股有限公司(前身为Chi-X亚太控股有限公司),它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “澳大利亚芝加哥期权交易所” 是指芝加哥期权交易所澳大利亚私人有限公司(前身为Chi-X澳大利亚有限公司)。Ltd.),芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司 |
● | “加拿大芝加哥期权交易所” 是指前Aequitas Innovations, Inc.和Neo Exchange Inc.(通常称为 “NEO交易所”),它们是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “加拿大芝加哥期权交易所” 是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司,也是加拿大认可的证券交易所。截至2024年1月1日,加拿大芝加哥期权交易所和MatchNow实体已合并为加拿大芝加哥期权交易所公司。 |
● | “芝加哥期权交易所Chi-X欧洲” 是指芝加哥期权交易所Chi-X欧洲有限公司,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “Cboe Clear Digital” 是指芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司 Cboe Clear Digital, LLC(前身为Eris Clearing, LLC)。 |
● | “Cboe Clear Europe” 是指芝加哥期权交易所清算欧洲有限公司(前身为欧洲中央对手方公司,前身为 “EuroCCP”),是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “芝加哥期权交易所数字” 是指芝加哥期权交易所数字中间控股有限责任公司(前身为埃里斯数字控股有限责任公司)及其子公司。在以芝加哥期权交易所数字的名称进行品牌重塑之前,Eris Digital Holdings, LLC及其子公司以 “ErisX” 的名义运营。 |
● | “芝加哥期权交易所欧洲股票和衍生品” 是指芝加哥期权交易所欧洲和芝加哥期权交易所荷兰的合并业务。 |
● | “芝加哥期权交易所欧洲” 是指芝加哥期权交易所欧洲有限公司,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司,芝加哥期权交易所是我们的多边交易设施(“MTF”)、我们的监管市场(“RIE”)和我们的认可投资交易所(“RIE”)的批准出版安排(“APA”)的英国运营商。 |
● | “芝加哥期权交易所固定收益” 是指芝加哥期权交易所固定收益市场有限责任公司,该公司是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “芝加哥期权交易所外汇” 指芝加哥期权交易所外汇市场有限责任公司,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “日本芝加哥期权交易所” 是指芝加哥期权交易所日本有限公司(前身为Chi-X日本有限公司),是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “Cboe NL” 是指芝加哥期权交易所欧洲BV,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司,该公司是我们的MTF、RM和APA的荷兰运营商。 |
● | “芝加哥期权交易所期权” 是指芝加哥期权交易所交易所公司,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “芝加哥期权交易所SEF” 是指芝加哥期权交易所SEF, LLC,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “芝加哥期权交易所交易” 是指芝加哥期权交易所全球市场公司的全资子公司芝加哥期权交易所交易公司。 |
● | “CFE” 是指芝加哥期权交易所期货交易所有限责任公司,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “CFTC” 是指美国商品期货交易委员会。 |
● | “CSD Br” 是指巴西的贸易存储库CSD 注册和存款服务中心 aos Mercados Financeiro e de Capitais S.A. |
● | “CIRO” 是指加拿大投资监管组织。 |
● | “EDGA” 是指芝加哥期权交易所EDGA Exchange, Inc.,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “EDGX” 指芝加哥期权交易所 EDGX Exchange, Inc.,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司。 |
● | “ESMA” 是指欧洲证券和市场管理局。 |
● | “交易所” 是指芝加哥期权交易所期权、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA。 |
● | “FASB” 是指财务会计准则委员会。 |
● | “FCA” 是指英国金融行为监管局。 |
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● | “FINRA” 是指金融业监管局。 |
● | “GAAP” 是指美国的公认会计原则。 |
● | “MatchNow” 是指前加拿大TriAct Marketplace LP,它是芝加哥期权交易所环球市场公司的全资子公司,该公司曾是加拿大自动交易所(称为 “MatchNow”)的运营商。 |
● | “合并” 是指我们于2017年2月28日完成的对Bats Global Markets的收购。 |
● | “OCC” 指期权清算公司。 |
● | “OPRA” 是指期权价格报告管理局有限责任公司。 |
● | “SEC” 是指美国证券交易委员会。 |
● | “SPX” 是指我们的标普500指数交易所交易期权产品。 |
● | “TPH” 是指交易许可证持有人或交易特权持有者。 |
● | “VIX期货” 或 “VIX期权”(视情况而定)是指我们的芝加哥期权交易所波动率指数交易所交易的期权和期货产品。 |
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商标和其他信息
Cboe®,芝加哥期权交易所环球市场®,Cboe Digital®,Cboe Clear®,芝加哥期权交易所®,蝙蝠®,出价交易®,再见®,BZX®,芝加哥期权交易所波动率指数®,咖啡厅®,EDGA®,EDGX®,ErisX®,EuroCCP®,混合动力®,LiveVol®,MatchNow®,纳米®,期权研究所®,Silexx®,《世界舞台交易所》军士长,VIX®,VIX1D®,还有 XSP®是注册商标,芝加哥期货交易所军士长,Cboe BIDS 欧洲军士长, C2军士长,f (t) 选项军士长,Cboe Hanweck军士长,芝加哥期权交易所的 Nanos军士长,以及交易警报军士长是芝加哥期权交易所环球市场公司及其子公司的服务商标。标准普尔®,标准普尔®,标准普尔 100®,标准普尔 500®还有 SPX®是注册商标和 DSPX军士长是标准普尔金融服务有限责任公司的服务标志,已获芝加哥期权交易所道琼斯许可使用®,道琼斯工业平均指数®,道琼斯工业平均指数®和道琼斯指数是道琼斯商标控股有限责任公司的注册商标或服务商标,经许可使用。罗素®罗素索引名称是弗兰克·罗素公司的注册商标,经许可使用。富时指数®而富时指数是富时国际有限公司的商标和服务标志,经许可使用。所有其他商标和服务标志均为其各自所有者的财产。
摩根士丹利资本国际公司和摩根士丹利资本国际指数名称是摩根士丹利资本国际公司(“MSCI”)或其关联公司的服务商标,已获许可我们使用。任何衍生指数和任何基于衍生指数的金融产品(“基于MCSI的产品”)均不由摩根士丹利资本国际公司、其关联公司或参与制作或编制此类摩根士丹利资本国际指数或与之相关的任何其他方赞助、担保或认可。摩根士丹利资本国际公司、其关联公司或参与制定或编制任何摩根士丹利资本国际指数或与之相关的任何其他方均未就投资此类基于摩根士丹利资本国际公司的产品的可取性作出任何陈述;不作任何明示或暗示的保证;也未对任何个人或任何实体使用任何此类摩根士丹利资本国际指数或其中包含的任何数据所获得的结果承担任何责任。在未事先联系摩根士丹利资本国际确定是否需要摩根士丹利资本国际公司的许可之前,任何基于摩根士丹利资本国际公司的产品的购买者、卖方或持有者,或任何其他个人或实体,都不得使用或提及任何摩根士丹利资本国际公司的商品名称、商标或服务商标来赞助、认可、营销或推广任何证券。
本10-Q表季度报告包括我们从行业出版物和调查、政府机构报告和公司内部调查中获得的市场份额和行业数据。行业出版物和调查通常指出,它们所包含的信息是从被认为可靠的来源获得的,但我们无法向您保证这些信息是准确或完整的。我们尚未独立验证来自第三方来源的任何数据,也没有确定其中所依据的基本经济假设。关于我们市场地位的陈述基于最新的市场数据。尽管我们没有发现有关此处提供的行业数据的任何错误陈述,但我们的估计涉及风险和不确定性,可能会因各种因素而发生变化。请参阅本10-Q表季度报告第二部分第1A项中的 “风险因素” 以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件。
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前瞻性陈述
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述,涉及许多风险和不确定性。您可以通过诸如 “可能”、“可能”、“应该”、“期望”、“计划”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等前瞻性词语以及这些术语和其他类似术语的否定词来识别这些陈述。除历史事实陈述外,所有反映我们对未来的预期、假设或预测的陈述均为前瞻性陈述,包括 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的陈述。这些前瞻性陈述受我们的已知和未知风险、不确定性和假设的影响,可能包括根据我们的增长战略和业务预期趋势对我们未来财务业绩的预测。这些陈述只是基于我们当前的预期和对未来事件的预测而作出的预测。有些重要因素可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。特别是,您应考虑本季度报告和向美国证券交易委员会提交的其他文件中 “风险因素” 下描述的风险和不确定性。
尽管我们认为我们已经确定了重大风险,但这些风险和不确定性并非详尽无遗。此外,我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现,我们无法预测所有风险和不确定性,也无法评估所有因素对我们业务的影响,也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。
一些可能导致实际结果不同的因素包括:
● | 我们丧失独家上市和交易某些指数期权和期货产品的权利; |
● | 经济、政治和市场状况; |
● | 遵守法律和监管义务; |
● | 我们行业的价格竞争和整合; |
● | 交易量或清算量、市场数据费用减少或我们交易所交易产品组合的变化; |
● | 立法或监管变化或税收制度的变化; |
● | 我们保护我们的系统和通信网络免受安全漏洞和漏洞侵害的能力; |
● | 我们吸引和留住熟练管理人员和其他人员的能力; |
● | 加强外国和国内实体的竞争; |
● | 我们对第三方的依赖和风险敞口; |
● | 业务的全球扩张; |
● | 影响我们和其他适用指数的质量和完整性的因素; |
● | 我们有效管理增长和战略收购或联盟的能力; |
● | 我们在不侵犯他人知识产权的情况下经营业务的能力,以及与保护我们的知识产权相关的费用; |
● | 我们最大限度地降低与运营欧洲清算所相关的风险(包括我们的信贷、交易对手、投资和违约风险)的能力; |
● | 我们在不出现故障或系统性能下降的情况下适应交易和清算量及交易流量(包括大幅增长)的能力; |
● | 使用我们的市场或产品或我们为其清算交易的人的不当行为; |
● | 我们使用开源软件代码面临的挑战; |
● | 我们履行合规义务的能力,包括管理我们的监管责任与营利地位之间的潜在冲突; |
● | 我们有能力将BIDS Trading维持为独立管理和运营的交易场所,与我们的注册国家证券交易所分开且未整合; |
● | 我们的声誉受损; |
● | 我们的合规和风险管理方法有效监控和管理风险的能力; |
● | 我们的债务义务以及我们偿还债务或为债务再融资的能力所施加的限制; |
● | 我们维持投资级信用评级的能力; |
● | 我们的商誉、长期资产、投资或无形资产的减值; |
● | 流行病的影响; |
● | 我们的估算和预期的准确性; |
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● | 诉讼风险和其他责任;以及 |
● | 与数字资产相关的风险,包括关闭Cboe Digital现货加密市场、运营数字资产期货清算所、网络犯罪、数字资产监管的变化以及数字资产价格的波动。 |
有关这些因素和其他可能影响我们业绩的因素的详细讨论,请参阅本报告第二部分第1A项。除非法律要求,否则我们不承担也明确表示不承担更新任何前瞻性陈述的责任,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。我们提醒您不要过分依赖前瞻性陈述,这些陈述仅代表截至本文件提交之日。
7
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第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表。
芝加哥期权交易所环球市场公司及其子公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
(以百万计,面值数据和股票金额除外))
| 3月31日 |
| 十二月三十一日 | |||
2024 | 2023 | |||||
资产 | ||||||
流动资产: | ||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
金融投资 | | | ||||
应收账款,扣除美元 | | | ||||
保证金存款、清算基金和互操作性基金 | | | ||||
数字资产-受保护的资产 | | | ||||
应收所得税 |
| |
| | ||
其他流动资产 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
投资 |
| |
| | ||
财产和设备,净额 | | | ||||
待售财产 | | | ||||
经营租赁使用权资产 | | | ||||
善意 | | | ||||
无形资产,净额 | | | ||||
其他资产,净额 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 | ||||||
流动负债: | ||||||
应付账款和应计负债 | $ | | $ | | ||
第 31 款应付费用 | | | ||||
递延收入 | | | ||||
保证金存款、清算基金和互操作性基金 | | | ||||
数字资产-受保障的负债 | | | ||||
应缴所得税 | — |
| | |||
或有对价负债的当期部分 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
长期债务 |
| | | |||
非当前未确认的税收优惠 |
| | | |||
递延所得税 |
| | | |||
非流动经营租赁负债 | | | ||||
其他非流动负债 | |
| | |||
负债总额 | | | ||||
承付款和意外开支 | ||||||
股东权益: | ||||||
优先股,$ | ||||||
普通股,$ |
| |
| | ||
国库中的普通股,按成本计算, |
| ( |
| ( | ||
额外的实收资本 |
| |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累计其他综合亏损,净额 |
| ( |
| ( | ||
股东权益总额 |
| |
| | ||
负债和股东权益总额 | $ | | $ | |
见简明合并财务报表的附注.
8
目录
芝加哥期权交易所环球市场公司及其子公司
简明合并损益表
(未经审计)
(以百万计,每股数据除外)
三个月已结束 |
| ||||||
3月31日 | |||||||
| 2024 |
| 2023 | ||||
收入: | |||||||
现金和现货市场 | $ | | $ | | |||
数据和访问解决方案 | | | |||||
衍生品市场 | | | |||||
总收入 |
| |
| | |||
收入成本: | |||||||
流动性支付 |
| |
| | |||
路由和清算 | | | |||||
第 31 节费用 | | | |||||
特许权使用费和其他收入成本 |
| |
| | |||
总收入成本 |
| |
| | |||
收入减去收入成本 |
| |
| | |||
运营费用: | |||||||
薪酬和福利 |
| |
| | |||
折旧和摊销 |
| |
| | |||
技术支持服务 |
| |
| | |||
专业费用和外部服务 |
| |
| | |||
差旅和促销费用 |
| |
| | |||
设施成本 |
| |
| | |||
与收购相关的成本 |
| |
| | |||
其他开支 | | | |||||
运营费用总额 |
| |
| | |||
营业收入 |
| |
| | |||
非营业收入(支出): | |||||||
利息支出 | ( | ( | |||||
利息收入 |
| |
| | |||
投资收益 | | | |||||
其他收入,净额 |
| |
| | |||
所得税准备金前的收入 |
| |
| | |||
所得税条款 |
| |
| | |||
净收入 | | | |||||
分配给参与证券的净收益 | ( | ( | |||||
分配给普通股股东的净收益 | $ | | $ | | |||
每股基本收益 | $ | | $ | | |||
摊薄后的每股收益 | $ | | $ | | |||
基本加权平均流通股数 | | | |||||
摊薄后的加权平均已发行股份 | | |
参见简明合并财务报表的附注。
9
目录
芝加哥期权交易所环球市场公司及其子公司
简明综合收益表
(未经审计)
(单位:百万)
| 三个月已结束 | ||||||
3月31日 | |||||||
| 2024 |
| 2023 | ||||
净收入 | $ | | $ | | |||
扣除所得税后的其他综合(亏损)收入: | |||||||
外币折算调整 |
| ( | | ||||
金融投资的未实现持股亏损 |
| ( |
| ( | |||
退休后福利债务 | | ( | |||||
综合收入 | | | |||||
分配给分红证券的综合收益 | ( | ( | |||||
分配给普通股股东的综合收益,扣除所得税 | $ | | $ | |
参见简明合并财务报表的附注。
10
目录
芝加哥期权交易所环球市场公司及其子公司
股东权益变动简明合并报表
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
(未经审计)
(以百万计,每股金额除外)
累积的 | |||||||||||||||||||||
额外 | 其他 | 总计 | |||||||||||||||||||
首选 | 常见 | 财政部 | 付费 | 已保留 | 综合的 | 股东会 | |||||||||||||||
| 股票 |
| 股票 |
| 股票 |
| 首都 |
| 收入 |
| 亏损,净额 |
| 公正 | ||||||||
2023 年 12 月 31 日的余额 | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
普通股的现金分红为美元 | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
从员工股票计划中回购普通股 | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
购买普通股 | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
根据员工股票购买计划发行的股票 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
其他综合损失 | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
累积的 | |||||||||||||||||||||
额外 | 其他 | 总计 | |||||||||||||||||||
首选 | 常见 | 财政部 | 付费 | 已保留 | 综合的 | 股东会 | |||||||||||||||
| 股票 |
| 股票 |
| 股票 |
| 首都 |
| 收入 |
| 亏损,净额 |
| 公正 | ||||||||
截至2022年12月31日的余额 | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
普通股的现金分红为美元 | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
从员工股票计划中回购普通股 | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
购买普通股 | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
根据员工股票购买计划发行的股票 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
其他综合收入 | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||||
截至2023年3月31日的余额 | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
见简明合并财务报表的附注.
11
目录
芝加哥期权交易所环球市场公司及其子公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位:百万)
| 三个月已结束 | |||||
3月31日 | ||||||
2024 |
| 2023 | ||||
来自经营活动的现金流: | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整: | ||||||
折旧和摊销 |
| |
| | ||
债务发行成本和债务折扣的摊销 | | | ||||
可供出售金融投资的未实现收益 | ( | ( | ||||
应收账款信贷损失准备金 | | | ||||
递延所得税优惠 | ( | ( | ||||
股票薪酬支出 | | | ||||
财产和设备减值 | | — | ||||
Cboe Digital 联合组织带来的收益 | ( | — | ||||
投资中的股票收益 | ( | ( | ||||
资产和负债的变化: | ||||||
应收账款 | ( | ( | ||||
限制性现金和现金等价物以及客户银行存款(包括保证金存款、清算基金和互操作性基金) | | | ||||
应收所得税 | | | ||||
其他流动资产 | | ( | ||||
其他资产 | ( | ( | ||||
应付账款和应计负债 | ( | ( | ||||
第 31 款应付费用 | ( | ( | ||||
递延收入 | | | ||||
应缴所得税 | ( | | ||||
未被认可的税收优惠 | | | ||||
其他负债 | | | ||||
经营活动提供的净现金 |
| | | |||
来自投资活动的现金流: |
| |||||
购买可供出售的金融投资 |
| ( | ( | |||
可供出售金融投资的到期收益 | | | ||||
出售无形资产的收益 | — | | ||||
保险收益 | | — | ||||
对投资的贡献 | ( | ( | ||||
购买不动产和设备以及改善租赁地产 |
| ( | ( | |||
投资活动提供的(用于)净现金 |
| ( | | |||
来自融资活动的现金流: |
| |||||
普通股的现金分红 |
| ( | ( | |||
从员工股票计划中回购普通股 |
| ( | ( | |||
与收购相关的或有对价的支付 | ( | ( | ||||
根据员工股票购买计划发行的股票 | ( | ( | ||||
购买普通股 |
| ( | ( | |||
用于融资活动的净现金 | ( | ( | ||||
外币汇率对现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物的影响 | ( | | ||||
现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物的增加 | | | ||||
现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物: | ||||||
期初 | | | ||||
期末 | $ | | $ | | ||
现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物的对账: | ||||||
现金和现金等价物 | | | ||||
限制性现金和现金等价物(包括保证金存款、清算基金和互操作性基金) | | | ||||
限制性现金和现金等价物(包含在其他流动资产中) | | | ||||
客户银行存款(包括保证金存款、清算基金和互操作性基金) | | | ||||
总计 | $ | | $ | | ||
现金交易的补充披露: | ||||||
为所得税支付的现金,扣除退款 | $ | | $ | | ||
支付利息的现金 | | | ||||
非现金融资活动的补充披露: | ||||||
未结算的普通股购买 | $ | ( | $ | — |
见简明合并财务报表的附注.
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目录
芝加哥期权交易所环球市场公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
1。组织和演示基础
Cboe Global Markets, Inc. 是全球领先的衍生品和证券交易网络,为世界各地的人们提供尖端的交易、清算和投资解决方案。Cboe在北美、欧洲和亚太地区提供多种资产类别的交易解决方案和产品,包括股票、衍生品、外汇和数字资产。最重要的是,公司致力于建立一个值得信赖、包容的全球市场,使人们能够追求可持续的财务未来。
芝加哥期权交易所的子公司包括美国最大的期权交易所和第三大证券交易所运营商。此外,该公司经营欧洲交易所交易价值最大的证券交易所之一芝加哥期权交易所欧洲,并拥有领先的泛欧股票和衍生品清算所Cboe Clear Europe——BIDS Holdings,该公司在美国拥有领先的大宗交易ATS,并为欧洲的Cboe市场运营商提供大宗交易服务,加拿大,澳大利亚和日本,澳大利亚交易场所运营商Cboe Australia,Cboe Japan,日本交易场所运营商、Cboe Digital(一家总部位于美国的数字资产现货市场和一家受监管的期货交易所的运营商)、Cboe Clear Digital(一家受监管的清算所的运营商)和加拿大认可的证券交易所Cboe Canada Inc.芝加哥期权交易所子公司还是全球交易所交易产品(“ETP”)上市和交易的领先市场。
公司总部位于芝加哥,在阿姆斯特丹、贝尔法斯特、香港、堪萨斯城、伦敦、马尼拉、纽约、旧金山、萨拉索塔斯普林斯、新加坡、悉尼、东京和多伦多设有办事处。
演示基础
这些未经审计的中期简明合并财务报表是根据财务会计准则委员会为中期财务信息制定的GAAP和10-Q表的说明编制的,应与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中所载的合并财务报表及其附注一起阅读。过渡期的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。
根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设,以影响报告的资产和负债金额、或有资产负债的披露以及报告的收入和支出金额。管理层持续根据历史经验、对趋势的观察情况、外部来源的信息以及管理层认为在当时情况下合理的各种其他假设来评估其估计数。在不同的条件或假设下,实际结果可能与这些估计值有所不同。
管理层认为,为公允列报所列日期和期间的财务状况、经营业绩和现金流量而认为必要的所有调整(包括正常的经常性调整)均已包括在内。
细分信息
该公司运营
重要会计政策的更新
在本报告所述期间,公司讨论的对公司具有重要意义或潜在意义的重大会计政策没有新的或实质性的变化。
最近的会计公告—已通过
在截至2024年3月31日的三个月期间,没有通过任何适用的重要会计声明。
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目录
最近的会计公告——已发布,尚未通过
2023年11月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告(主题280):对应报告的分部披露的改进》。该亚利桑那州立大学改善了可报告的分部披露要求,主要是通过加强对重大分部支出的披露。对于公共实体,此更新对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。公司预计将采用截至2024年12月31日止年度发布的合并财务报表的更新,预计不会对合并财务报表产生重大影响。
2023年12月,财务会计准则委员会发布了ASU 2023-08《无形资产——商誉和其他——加密资产(副主题 350-60):加密资产的会计和披露》。该ASU满足了某些加密资产的会计和披露要求,并要求各实体随后按公允价值衡量某些加密资产,并将公允价值的变化记录在每个报告期的收益中。此外,各实体必须提供有关某些加密资产持有的额外披露。对于公共实体,此更新对2024年12月15日之后开始的财政年度和这些财政年度中的过渡期有效。该公司预计将采用2025年第一季度发布的简明合并财务报表的更新,预计不会对简明合并财务报表产生重大影响。
2023年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税(主题740):所得税披露的改进》。该亚利桑那州立大学通过改进主要与税率对账和所得税已缴信息相关的所得税披露来满足投资者对提高所得税信息透明度的要求。对于公共实体,此更新对2024年12月15日之后开始的财政年度有效。公司预计将采用截至2025年12月31日止年度发布的合并财务报表的更新,预计不会对合并财务报表产生重大影响。
2024年3月6日,美国证券交易委员会通过了新的气候披露规则,要求各公司发布信息,描述合理可能对公司业务或合并财务报表产生重大影响的气候相关风险。最终规则将要求公司披露与气候相关的重大风险、减轻或适应此类风险的活动、有关公司董事会对气候相关风险的监督以及管理层在管理气候相关风险中的作用的信息,以及与公司业务、经营业绩或财务状况相关的任何与气候相关的目标或目标的信息。2024年3月15日,美国第五巡回上诉法院批准了美国证券交易委员会的最终气候披露规则的行政暂缓执行,以应对与该公司无关的法律挑战。公司预计将审查有关法院中止令的任何更新,并根据正在进行的与这些规则相关的法律诉讼的结果,相应地更新财务报表和披露内容。
截至2024年3月31日,最近没有发布其他适用的重大会计公告,但尚未通过。
2。收入确认
公司在其简明合并损益表中列出了三个财务报表收入标题,反映了公司的多元化产品、广泛的地域覆盖范围和整体业务战略。以下是公司财务报表收入标题的摘要:
收入
● | 现金和现货市场 — 包括相关的交易和清算费用、与相关的美国磁带计划市场数据费用相关的部分市场数据费用、相关的监管费用,以及来自芝加哥期权交易所北美股票、欧洲和亚太地区、全球外汇和数字板块的相关其他收入。 |
● | 数据和访问解决方案——包括访问和容量费、专有市场数据费以及Cboe的相关其他收入 |
● | 衍生品市场 — 包括相关的交易和清算费用、与相关的美国磁带计划市场数据费用相关的部分市场数据费用、相关的监管费用,以及来自芝加哥期权交易所期权、期货、欧洲和亚太以及数字板块的相关其他收入。 |
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目录
公司的主要收入合同类型包括以下内容,这些合同是从简明的合并收益表中分列出来的。
● | 交易和清算费— 交易费用是指公司为履行在其市场上执行交易的时间点履行义务而收取的费用。这些费用可以根据交易量分级折扣而变化;但是,由于所有分级折扣都是按月计算的,因此实际折扣按月记录。所有细分市场的交易费用均予以认可。清算费,包括结算费,是指公司为履行Cboe Clear Europe和Cboe Digital的衍生品清算组织Cboe Clear Digital清算和结算的交易的时间点履行义务而收取的费用。清算费用可以根据交易量分级折扣而变化;但是,由于所有分级折扣都是按月计算的,因此实际折扣按月记录。清算费在欧洲和亚太地区以及数字领域得到承认。交易和清算费用以及任何分级交易量折扣均根据公司公布的费用表按月计算和计费。 |
● | 接入费和容量费– 接入费和容量费是针对交易机会评估的费用,包括所有细分市场的交易相关功能、终端和其他设备权利、维护服务、交易场地空间和电信服务的费用。设施、系统服务和其他费用通常按月收费。这些费用根据公司公布的费用表按月计费,并在履行履约义务时按月确认。随着履行义务的履行,与交易大厅相关的所有访问和容量费用将在期权板块中逐步得到确认。 |
● | 市场数据费– 市场数据费用是指公司从美国磁带计划中收取的费用以及向客户收取的专有市场数据费用。美国磁带计划的费用是根据公布的费用表每月收取的,并根据已知的公式每季度分配给交易所。在提供服务时,将根据公司公布的费用表,签订专有市场数据合同,并按月收费。专有市场数据还包括来自各种许可协议的收入。随着时间的推移,这两种类型的市场数据都会得到满足,当公司提供数据以履行其履约义务时,客户获得和消费收益时,将按月确认收入。美国磁带计划市场数据在北美股票和期权板块中得到认可。所有细分市场均承认专有市场数据费用。 |
● | 监管费用– 有 |
● | 其他收入– 其他收入主要包括清算业务的投资(包括互操作性基金存款的投资)的利息收入、与在欧洲和亚太地区运营的交易报告工具相关的所有费用、上市费用以及与通过公司网站投放广告相关的收入。 |
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目录
简明合并损益表中确认的所有收入均被视为与客户签订合同的收入,清算业务的利息收入除外。
现金 | 数据和 | |||||||||||
和 Spot | 存取 | 衍生品 | ||||||||||
| 市场 |
| 解决方案 |
| 市场 |
| 总计 | |||||
截至2024年3月31日的三个月 | ||||||||||||
交易和清算费 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
接入费和容量费 | — | | — | | ||||||||
市场数据费 | | | | | ||||||||
监管费用 | | — | | | ||||||||
其他收入 | | | | | ||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
现金 | 数据和 | |||||||||||
和 Spot | 存取 | 衍生品 | ||||||||||
市场 |
| 解决方案 |
| 市场 |
| 总计 | ||||||
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||
交易和清算费 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
接入费和容量费 | — | | — | | ||||||||
市场数据费 | | | | | ||||||||
监管费用 | | — | | | ||||||||
其他收入 | | | | | ||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | |
下表描述了按细分市场对收入的细分(以百万计):
北方 | 欧洲 | ||||||||||||||||||||
美国的 | 和亚洲 | 全球 | |||||||||||||||||||
| 选项 |
| 股票 |
| 太平洋 |
| 期货 |
| FX |
| 数字化 |
| 总计 | ||||||||
截至2024年3月31日的三个月 | |||||||||||||||||||||
交易和清算费 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
接入费和容量费 | | | | | | | | ||||||||||||||
市场数据费 | | | | | | — | | ||||||||||||||
监管费用 | | | — | — | — | — | | ||||||||||||||
其他收入 | | | | — | | — | | ||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
收入确认时间 | |||||||||||||||||||||
在某个时间点转移的服务 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
一段时间内转移的服务 | | | | | | | | ||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月 | |||||||||||||||||||||
交易和清算费 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
接入费和容量费 | | | | | | | | ||||||||||||||
市场数据费 | | | | | | — | | ||||||||||||||
监管费用 | | | — | — | — | — | | ||||||||||||||
其他收入 | | | | — | | — | | ||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
收入确认时间 | |||||||||||||||||||||
在某个时间点转移的服务 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
一段时间内转移的服务 | | | | | | | | ||||||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
16
目录
截至2024年3月31日,合约负债主要是向交易所预先支付的交易费用以及某些准入、容量和市场数据费用。
| 余额为 |
| 现金 |
| 收入 |
| 余额为 | |||||
流动性提供者滑动比例 (1) | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | ||||
其他,净额 | | | ( | | ||||||||
递延收入总额 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
(1) | 流动性提供者有资格参与浮动比例计划,该计划涉及预先支付交易费用,并在一个日历月内达到一定交易量阈值后获得较低的费用。这些交易费用将根据交易在此期间的发生按比例摊销和记录. |
3.收购
收购相关成本与收购和其他战略机会有关。公司花费了美元
4。投资
截至2024年3月31日和2023年12月31日,该公司的投资包括以下内容(百万美元):
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
权益法投资: | ||||||
投资 7Ridge 投资 3 LP | $ | | $ | | ||
权益法投资总额 | | | ||||
其他股权投资: | ||||||
投资埃里斯创新控股有限责任公司 | | | ||||
投资环球科技有限公司 | | | ||||
对CSD Br的投资 | | | ||||
投资Coin Metrics Inc. | | | ||||
投资Cboe Vest Financial Group, Inc. | | | ||||
投资OCC | | | ||||
其他股权投资 |
| |
| | ||
其他股权投资总额 | | | ||||
投资总额 | $ | | $ | |
权益法投资
该公司对7Ridge Investments 3 LP(“7Ridge Fund”)的投资是一个非合并的可变利息实体(“VIE”)。公司已确定不需要合并VIE,因为公司不是7Ridge基金的主要受益人,因为它没有控股权,也没有能力单方面罢免普通合伙人7Ridge Investments 3 GP Limited、指导重大战略决策或解散该实体(即公司没有单方面实质性 “开售” 或 “清算” 权)。
公司在7Ridge基金中的权益等于截至2024年3月31日的投资账面价值,即美元
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目录
其他股权投资
其他股权投资的账面价值包含在简明合并资产负债表的投资中。鉴于相应投资缺乏易于确定的公允价值,也由于公司无法根据持有的相应所有权权益对投资行使重大影响力,公司使用衡量替代方案对这些投资进行核算。
5。财产和设备,净额
截至2024年3月31日和2023年12月31日,财产和设备的净额包括以下内容(以百万计):
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
在建工程 | $ | | $ | | ||
家具和设备 |
| |
| | ||
财产和设备总额 |
| |
| | ||
减去累计折旧 |
| ( |
| ( | ||
财产和设备,净额 | $ | | $ | |
使用直线法的折旧费用为 $
自2023年7月27日起,公司签订了出售其前总部大楼的协议,但须遵守惯例关闭条件。该公司将前总部所在地的相关土地、建筑物和某些家具和设备归类为待售,进行了减值评估,并自2023年8月1日起停止折旧。谈判正在进行中,该公司预计将在2024年中期完成出售。在出售方面,公司预计将以期票的形式向买方提供卖方融资,以支付前总部收购价的一部分。截至2024年3月31日,简明合并资产负债表中待售房产的总价值为美元
6。信贷损失
当前的预期信贷损失是对应收账款和某些应收票据的估算值。
应收账款是指公司成员公司应付的款项。应收账款信贷损失备抵金是使用账龄计划计算的。
应收票据信贷损失备抵与包含在其他资产中的应收票据有关,扣除简明的合并资产负债表,涉及为合并审计线索(“CAT”)的实施和运营提供资金的期票,其中一部分票据预计将由综合审计跟踪有限责任公司(“CATLC”)偿还。CAT涉及创建1934年《证券交易法》第613条所要求的审计跟踪,并努力通过分阶段实施来提高监管机构监督美国市场交易活动的能力。CATLLC是一项全国市场体系计划,由包括公司在内的自我监管组织制定
2023年9月6日,美国证券交易委员会发布命令,批准了CAT国家市场体系计划的修正案,以实施修订后的融资模式(“CAT融资模式”),为CATLC提供资金。批准的CAT融资模式考虑了根据合格证券交易的 “已执行等值股份” 计算的两类CAT费用:(i)CATLC向作为CAT执行经纪人的行业成员(负责执行交易双方的经纪人)评估的CAT费用,以收回计划参与者先前支付给CATLLC的部分历史CAT费用;(ii)CATLC向CAT执行经纪人和计划参与者评估的CAT费用,以资助部分资金预期的 CAT 成本。迄今为止,CAT的资金仅由SRO/计划参与者提供,以换取期票。评估CAT费用所产生的用于收回部分历史CAT成本的资金将由CATLC用于向计划参与者偿还部分期票。
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目录
计划参与者在2024年1月的第一周向美国证券交易委员会提交了费用申报,以实施适用的基于交易的费用率,CATLC将对CAT执行经纪人进行评估,以收回2022年之前产生的部分历史CAT成本。计划稍后通过计划参与者单独提交的费用申报表,引入与部分其他历史CAT成本和部分潜在CAT费用相关的额外CAT费用。一旦通过计划参与者提交的费用申报与持续的潜在CAT成本相关的CAT费用生效,预计计划参与者将不再继续为CATLC提供资金以换取期票。2024年1月17日,美国证券交易委员会发布命令,暂停每位计划参与者的费用申报,并提起诉讼以决定是批准还是不批准费用,这些命令已于2024年2月13日在《联邦公报》上发布。截至本文件提交之日,此事仍在进行中。
2024年4月16日,美国德克萨斯州西区地方法院韦科分庭提起了标题为埃里克·戴维森、约翰·雷斯蒂沃和国家公共政策研究中心诉加里·根斯勒、美国证券交易委员会和CATLLC的假定集体诉讼,编号为 06:24-CV-00197。除其他外,该投诉指控美国证券交易委员会在2012年颁布了授权设立和资助CAT的第613条时,参与了非法的机构行动,并违反了美国宪法的多项条款。这项质疑或对CAT合宪性的任何其他质疑可能会推迟计划参与者对CAT费用的评估,以收回部分CAT费用(历史和未来)。因此,计划参与者可能会继续承担额外的巨额费用,和/或这可能导致他们无法收取与CAT实施和运营资金相关的期票。
在从CAT执行经纪人处收取与期票相关的历史CAT费用并由CATLLC汇给计划参与者之前,在CATLC向CAT执行经纪人和计划参与者评估的CAT费用以支付潜在的CAT费用之前,计划参与者可能会继续承担额外的巨额费用,包括为CAT提供资金的额外期票。此外,与CAT实施和运营的资金相关的部分期票可能无法收回,包括美国证券交易委员会发现SRO/计划参与者未达到任何财务问责里程碑的情况。与CAT相关的应收票据信贷损失备抵额是使用一种方法计算的,该方法主要基于票据的结构和CAT融资模型下的各种潜在结果。有关更多信息,请参阅附注21(“承付款、意外开支和担保”)。
以下是截至2024年3月31日的三个月中信贷损失备抵额的变化(以百万计):
以下津贴 | 以下津贴 | 总计 | |||||||
截至2023年12月31日的余额 | $ | | $ | | $ | | |||
本期预期信贷损失准备金 | — | | | ||||||
从津贴中扣除的注销款 | — | ( | ( | ||||||
已收回的款项 | — | — | — | ||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | $ | | $ | |
19
目录
7。其他资产,净额
其他资产,净资产包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的以下资产(以百万计):
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
软件开发工作正在进行中 | $ | | $ | | ||
数据处理软件 | | | ||||
减去累计折旧和摊销 |
| ( |
| ( | ||
数据处理软件,网络 |
| |
| | ||
其他资产 (1) | | | ||||
其他资产,净额 | $ | | $ | |
(1) | 截至2024年3月31日和2023年12月31日,大部分余额包括扣除备抵后的应收票据、反收益资产和长期预付资产。截至2024年3月31日和2023年12月31日,应收票据的净余额为 $ |
与数据处理软件相关的摊销费用为 $
8。持有的商誉、无形资产、净资产和数字资产
下表按细分市场列出了商誉的详细信息(以百万计):
北美 | 欧洲和 | |||||||||||||||||
| 选项 |
| 股票 |
| 亚太地区 |
| 环球外汇 |
| 数字化 |
| 总计 | |||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
外币汇率的变化 |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
为了进行减值测试,商誉已分配给特定的报告单位——期权、北美股票、欧洲和亚太地区以及环球外汇。
下表按细分市场显示了无形资产的详细信息(以百万计):
北美 | 欧洲和 | |||||||||||||||||
| 选项 |
| 股票 |
| 亚太地区 |
| 环球外汇 |
| 数字化 |
| 总计 | |||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
摊销 |
| ( |
| ( |
| ( | ( | ( |
| ( | ||||||||
外币汇率的变化 |
| — |
| ( | ( |
| — |
| — |
| ( | |||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,摊销费用为美元
20
目录
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日按细分市场划分的无形资产类别(以百万计,除非另有说明):
2024年3月31日 | 加权 | ||||||||||||||||
北方 | 欧洲 | 平均值 | |||||||||||||||
美国的 | 和亚洲 | 摊销 | |||||||||||||||
| 选项 |
| 股票 |
| 太平洋 |
| 环球外汇 |
| 数字化 |
| 期限(以年为单位) | ||||||
交易注册和许可 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | 无限期 | ||||||
客户关系 |
| |
| |
| |
| |
| — | |||||||
市场数据客户关系 |
| |
| |
| |
| |
| — | |||||||
科技 |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||
商标和商品名称 |
| |
| |
| |
| |
| — | |||||||
持有的数字资产 | — | — | — | — | | 无限期 | |||||||||||
累计摊销 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
2023年12月31日 | 加权 | ||||||||||||||||
北方 | 欧洲 | 平均值 | |||||||||||||||
美国的 | 和亚洲 | 摊销 | |||||||||||||||
| 选项 |
| 股票 |
| 太平洋 |
| 环球外汇 |
| 数字化 |
| 期限(以年为单位) | ||||||
交易注册和许可 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | 无限期 | ||||||
客户关系 |
| | | | | — | |||||||||||
市场数据客户关系 |
| | | | | — | |||||||||||
科技 |
| | | | | | |||||||||||
商标和商品名称 |
| | | | | — | |||||||||||
持有的数字资产 | — | — | — | — | | 无限期 | |||||||||||
累计摊销 |
| ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
Cboe Digital通过持牌信托公司、第三方托管人或Cboe Digital管理的单独和不同的钱包在客户账户(称为钱包)中持有客户数字资产。Cboe Digital及其第三方托管人共同保护客户的数字资产并保护他们免受丢失或被盗。为了Cboe Digital的客户,客户的数字资产存放在综合钱包中,Cboe Digital在综合钱包中保存了每位客户拥有的数字资产数量和类型的记录。Cboe Digital持有的客户数字资产数量反映在简明的合并资产负债表中的数字资产(受保障的资产和数字资产)中。此外,Cboe Digital保留了少量自有数字资产,以促进客户交易。
9。应付账款和应计负债
截至2024年3月31日和2023年12月31日,应付账款和应计负债包括以下内容(以百万计):
| 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2024 |
| 2023 | ||||
薪酬和福利相关负债 | $ | | $ | | ||
特许权使用费 | | | ||||
应计负债 |
| | | |||
当期经营租赁负债 | | | ||||
应付回扣 | | | ||||
应付营销费 |
| | | |||
目前未确认的税收优惠 | | | ||||
应付账款 |
| | | |||
应付账款和应计负债总额 | $ | | $ | |
21
目录
10。债务
截至2024年3月31日和2023年12月31日,该公司的债务包括以下内容(以百万计):
| 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2024 |
| 2023 | ||||
$ | $ | | $ | | ||
$ | | | ||||
$ | | | ||||
循环信贷协议 | — | — | ||||
Cboe Clear 欧洲信贷额度 | — | — | ||||
债务总额 | $ | | $ | |
高级票据
2017年1月12日,公司与作为受托人的北卡罗来纳州Computershare信托公司(作为全国协会富国银行的继任者)签订了与美元发行有关的契约(“契约”),该契约由公司与北卡罗来纳州Computershare信托公司(作为全国协会富国银行的继任者)签订了契约(“契约”)
2020 年 12 月 15 日,公司发行了 $
2022年3月16日,公司发行了美元
优先票据是公司的无抵押债务,与公司现有和未来的所有其他无抵押优先债务相同,但就担保此类债务的资产价值而言,实际上次于公司的有担保债务,并且在结构上将从属于公司子公司的有担保和无抵押债务。
公司可以选择随时按适用高级管理人员证书中规定的赎回价格全部或不时部分赎回部分或全部优先票据。在控制权变更触发事件(该术语在适用高管证书中定义)发生时,公司可能还必须提议以等于的回购价格回购优先票据
契约
根据契约,公司可以随时不时地以一个或多个系列发行债务证券,包括优先票据,而不限制本金总额。管理优先票据的契约包含惯例限制,包括限制公司以及公司某些子公司创建或承担有担保债务的能力的限制。此类契约还限制了某些销售和
22
目录
回租交易,并包含惯常的违约事件。截至2024年3月31日,公司遵守了这些契约。
循环信贷协议
2022年2月25日,公司签订了第二份经修订和重述的信贷协议(“循环信贷协议”),该协议修订并重申了先前的循环信贷协议。
循环信贷协议规定优先无抵押美元
根据循环信贷协议借入的资金可用于为营运资金和其他一般公司用途提供资金,包括进行公司在正常业务过程中可能进行的任何收购。截至2024年3月31日,
循环信贷协议下的贷款将按照 (i) 相关利率(定义见此处)加上利息(基于公司的公共债务评级),利息范围从
在遵守循环信贷协议中规定的某些条件的前提下,公司和任何被指定为额外借款人的子公司可以在循环信贷协议期限内随时根据循环信贷额度借款、预付和再借款。循环信贷协议将终止,该协议下的所有欠款将在2027年2月25日到期并支付,除非应公司的要求提前终止承诺,或者在发生违约事件时由贷款人终止(或在某些破产相关事件中自动终止)。循环信贷协议包含针对此类设施的惯常陈述、担保以及肯定和否定承诺,包括财务契约、违约事件和有利于贷款人的赔偿条款。否定契约包括对留置权的限制、公司子公司的负债和根本性变革,但每种情况都有某些例外情况。财务契约要求公司通过季度财务测试,最低合并利息覆盖率不低于
Cboe Clear 欧洲信贷额度
2020年7月1日,作为借款人、作为担保人的Cboe Clear Europe与作为协调人、信贷代理人、唯一牵头安排人和唯一账簿管理人花旗银行北美林证券国际指定活动公司作为证券代理人的美国银行美林证券国际指定活动公司签订了融资协议(随后经过修订和重申,即 “Cboe Clear Europe信贷额度”),以及其中提到的某些其他贷款人。该融资机制于2021年7月1日、2022年6月30日和2023年6月29日进行了修订和重申,如下所述。
该设施提供一欧元
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目录
结算通过Cboe Clear Europe的清算系统处理的证券和其他项目的交易,以及(b)为Cboe Clear Europe在其清算系统运营中产生的任何其他负债或流动性要求提供融资;(ii)根据该公司的预定利息和借款费用(但不包括任何借款的本金)的担保。在某些条件下,Cboe Clear Europe能够将该基金下的承诺最多增加欧元
该融资机制下的借款由Cboe Clear Europe存入担保账户的现金、合格政府债券和符合条件的股票资产作为担保。此外,Cboe Clear Europe必须确保(a)每位清算参与者对相关清算基金的供款、(b)每位清算参与者的保证金金额和(c)使用(a)和(b)所述资产收益购买的任何现金股票的总额,减去已转移给任何结算提供商(或为其担保)的任何此类清算参与者的出资、保证金金额或现金股票的金额或向Cboe Clear Europe提供的托管服务,不低于欧元
该基金循环贷款和非美元摇摆贷款下的借款按相关的浮动基准利率加上利率的利息加上保证金为
根据该融资机制中规定的某些条件,Cboe Clear Europe可以在该融资机制期限内随时借款、预付和再借款。该融资机制将终止,该机制下的所有欠款将在2024年6月28日到期并支付,除非应Cboe Clear Europe的要求提前终止承诺,或者如果发生违约事件,则由贷款人终止(或在某些破产相关事件中自动终止)。
该融资机制包含对同类设施的惯常陈述、担保和承诺,包括公司和Cboe Clear Europe的违约事件以及有利于贷款人的赔偿条款。特别是,契约包括对Cboe Clear Europe及其子公司产生留置权的限制,如果Cboe Clear Europe停止业务,将触发违约事件,但每种情况都有某些例外情况。还要求(a)公司的净资产不低于美元
截至2024年3月31日,
票据付款和合同利息
截至2024年3月31日,与优先票据相关的未来预期还款额如下(百万美元):
2024 年的剩余时间 |
| $ | — |
2025 | — | ||
2026 | — | ||
2027 | | ||
2028 | — | ||
此后 | | ||
应偿还的本金 | | ||
债务发行成本 | ( | ||
未摊销的票据折扣 | ( | ||
未偿债务总额 | $ | |
定期贷款信贷协议(“定期贷款协议”)、优先票据和循环信贷协议中确认的利息支出包含在简明合并损益表的利息支出中。截至2023年12月31日,定期贷款协议已到期并已全额偿还,因此公司已不复存在
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目录
产生与定期贷款协议相关的利息支出。根据循环信贷协议和贷款的条款,公司还有义务支付承诺费,这些费用也包含在利息支出中。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并收益表中确认的净利息支出组成部分如下(以百万计):
三个月已结束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
利息支出的组成部分: | ||||||
合同利益 | $ | | $ | | ||
债务折扣和发行成本的摊销 |
| |
| | ||
利息支出 | $ | | $ | | ||
利息收入 | ( | ( | ||||
利息支出,净额 | $ | | $ | |
11。累计其他综合亏损,净额
以下是按组成部分扣除的累计其他综合亏损的变化(以百万计):
国外 | 累计总计 | |||||||||||
货币 |
| 未实现 | 其他 | |||||||||
翻译 |
| 投资 | 退休后 | 全面 | ||||||||
| 调整 |
| 损失 |
| 好处 |
| 亏损,净额 | |||||
2023 年 12 月 31 日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
其他综合(亏损)收入 |
| ( | ( | | ( | |||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
12。清算操作
芝加哥期权交易所运营
Cboe Clear 欧洲
Cboe Clear Europe是一家欧洲股票中央交易对手方,为证券交易所、MTF、场外交易(“OTC”)股票交易和股票衍生品交易所提供交易后服务。Cboe Clear Europe清算股票
Cboe Clear Europe只有在对清算参与者提出同等的抵消性索赔时才承担担保人的角色。在截至2024年3月31日的期间,没有发生要求根据公认会计原则确认负债的违约事件。
Cboe Clear 欧洲清算参与者存款
Cboe Clear Europe通常要求所有清算参与者存入抵押品,以帮助在清算参与者未能履行财务或合同义务的情况下减轻Cboe Clear Europe的信用风险敞口。
保证金存款
保证金存款主要是现金和现金等价物的形式,是每个清算参与者向Cboe Clear Europe存入的存款,以弥补其未能履行交易义务所产生的部分或全部信用风险。Cboe Clear Europe维护和管理所有与保证金存款相关的现金存款。几乎所有保证金存款的风险和回报,包括净利息收入,都属于Cboe Clear Europe,并记录在
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目录
简明合并损益表中的现金和现货市场。如果发生违约,Cboe Clear Europe可以获得违约参与者的保证金存款,以弥补违约参与者的损失。有关更多信息,请参阅下面的 “违约和流动性瀑布”。
清算资金
清算基金将所有清算参与者的违约风险共同化。根据其成员资格,清算参与者向清算基金的现金股票和/或衍生品部分缴款。尽管在违约清算参与者的保证金存款和清算资金存款不足以履行该清算参与者的未清财务义务时,整个清算基金可用于弥补潜在损失,但清算基金首先使用违约参与者活跃的清算基金产品类别部分(见下文 “违约和流动性瀑布”)。如果发生违约,Cboe Clear Europe通常需要清算违约清算参与者的未平仓头寸。在头寸保持未平仓的情况下,Cboe Clear Europe必须承担违约清算参与者与未平仓头寸相关的义务。清算参与者必须以现金或非现金捐款的形式向清算基金缴纳与其风险敞口成比例的供款,这些捐款通常由高流动性证券组成。
互操作性基金
在现金股权业务领域,Cboe Clear Europe已与之签订了互操作协议
自2023年8月14日起,Cboe Clear Europe颁布了对其规则的修改,并能够将从清算参与者那里以互操作性基金存款的形式收到的现金抵押品投资于某些投资,通常是预先批准的主权发行人发行的证券和隔夜到期的反向回购协议。当根据Cboe Clear Europe的投资政策进行投资时,Cboe Clear Europe将获得投资收益金额,并向清算参与者支付这些收益减去设定基点的抵押品成本。由于Cboe Clear Europe能够在计划范围内指导从清算参与者那里获得的现金互操作性基金存款的投资,并从这些投资中获得经济收益,因此这些金额包含在简明合并资产负债表中的保证金存款、清算基金和互操作性基金标题中,相关的利息收入和支出分别记入简明合并收益表的其他收入和其他收入成本。
芝加哥期权交易所清除欧洲违约和流动性瀑布
默认瀑布是指在违约情况下,如果违约清算参与者的抵押品不足以支付清算其投资组合的成本,则预计资本资源将按优先顺序使用。如果发生违约,违约清算参与者的抵押品,包括保证金存款和清算资金存款,已耗尽,则额外资本将按以下顺序使用:
● | Cboe Clear Europe的专用自有资源:Cboe Clear Europe的默认瀑布首先使用了自己的专用资源 |
● | 清算基金:其次,Cboe Clear Europe的违约瀑布利用传统的CCP风险共同化,以防违约损失完全耗尽Cboe Clear Europe的专用自有资源金额,即适用于特定产品类别的缴款将首先用于归因于该产品类别的任何损失。 |
● | 按比例缴款:第三,如果前两层无法弥补造成的违约损失,则非违约清算参与者应按清算基金缴款金额的比例按比例向Cboe Clear Europe支付额外款项,以弥补任何此类剩余损失,其金额限于Cboe Clear Europe规定的清算基金缴款额的两倍 |
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目录
规则和条例。在这种情况下,适用于特定产品类别的缴款首先用于归因于该产品类别的任何损失。 |
除违约瀑布外,流动性瀑布是预计将流动性资源用于Cboe Clear Europe的正常业务运营的优先顺序,也是在可能出现流动性短缺的情况下激活额外流动性资源和流动性措施的情况下。证券结算主要需要盘中或隔夜的流动性。在正常业务环境中,流动性资源包括直接存入Cboe Clear Europe的抵押品、外汇互换安排、反向回购协议以及该融资机制的使用。
Cboe Clear 数字版
Cboe Clear Digital是一家数字资产和数字资产衍生品清算所和中央交易对手,提供数字资产交易的清算和结算。Cboe Clear Digital注册为受美国商品期货交易委员会(“CFTC”)监管的衍生品清算组织(“DCO”),并在美国财政部金融犯罪执法网络(“FinCEN”)注册为货币服务企业(“MSB”)。Cboe Clear Digital经许可授权或不受许可约束,可以在美国50个司法管辖区提供MSB服务。Cboe Clear Digital履行担保职能,Cboe Clear Digital通过该职能帮助确保其清算的交易义务得到履行。Cboe Clear Digital试图通过执行内部合规和尽职调查程序以及实施内部风险控制来降低这种风险。Cboe Clear Digital的尽职调查程序包括审查个人和公司信息、成员参与者的财务状况以及监控Cboe Clear Digital的风险敞口阈值。截至2024年3月31日,芝加哥期权交易所Clear Digital预计任何成员参与者都不会遭受与信用风险有关的重大损失。
芝加哥期权交易所清算数字清算参与者存款
客户银行存款
Cboe Clear Digital代表其客户持有现金,用于支持清算交易。客户现金可以投资于经批准的投资,所收到的任何利息或收益或投资资金产生的损失都将记录在简明的合并收益表中。在截至2024年3月31日的三个月中,投资基金的利息总额为美元
数字资产-受保护的资产
该公司代表其客户持有数字资产。根据美国证券交易委员会发布的第121号员工会计公告(“SAB 121”),公司将简明合并资产负债表中的客户数字资产列为数字资产(受保护资产,相应抵消的数字资产)——受保障的负债。数字资产 — 受保护的资产总计 $
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截至2024年3月31日和2023年12月31日的保证金存款、清算基金和互操作性基金的详细信息如下(以百万计):
2024年3月31日 | ||||||||||||
| 保证金存款 |
| 清算资金 |
| 互操作性基金 |
| 总计 | |||||
Cboe Clear 欧洲中央银行账户 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
Cboe Clear 欧洲反向回购等 | | | — | | ||||||||
Cboe Clear Digital 客户银行存款 | | — | — | | ||||||||
现金保证金存款、清算资金和互操作基金总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
2024年3月31日 | ||||||||||||
保证金存款 |
| 清算资金 |
| 互操作性基金 |
| 总计 | ||||||
Cboe Clear 欧洲非现金捐款 (1) | $ | | $ | | $ | | $ | |
2023年12月31日 | ||||||||||||
| 保证金存款 |
| 清算资金 |
| 互操作性基金 |
| 总计 | |||||
Cboe Clear 欧洲中央银行账户 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
Cboe Clear 欧洲反向回购等 | | | | | ||||||||
Cboe Clear Digital 客户银行存款 | | — | — | | ||||||||
现金保证金存款、清算资金和互操作基金总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
2023年12月31日 | ||||||||||||
保证金存款 |
| 清算资金 |
| 互操作性基金 |
| 总计 | ||||||
Cboe Clear 欧洲非现金捐款 (1) | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 这些金额未反映在简明的合并资产负债表中,因为如果没有清算参与者违约,Cboe Clear Europe无法出售或转押这些金额。 |
以下内容描述了公司截至2024年3月31日和2023年12月31日对数字资产的估值——受保障的资产和受保障的负债:
2024年3月31日 | |||||||||
数字资产 |
| 单位数量 |
| 每单位估值 |
| 公允价值(单位:百万) | |||
比特币(“BTC”) | | $ | | $ | | ||||
以太坊(“ETH”) | | | | ||||||
莱特币(“LTC”) | | | | ||||||
比特币现金(“BCH”) | | | | ||||||
美元硬币(“USDC”) | | | | ||||||
总计 | $ | |
2023年12月31日 | |||||||||
数字资产 |
| 单位数量 |
| 每单位估值 |
| 公允价值(单位:百万) | |||
比特币(“BTC”) | | $ | | $ | | ||||
以太坊(“ETH”) | | | | ||||||
莱特币(“LTC”) | | | | ||||||
比特币现金(“BCH”) | | | | ||||||
美元硬币(“USDC”) | | | | ||||||
总计 | $ | |
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13。公允价值计量
公允价值是指在计量日以及在该资产或负债的主要市场或最有利市场中,市场参与者之间的有序交易中,出售资产时将获得的或负债转移时支付的价格。公允价值应根据市场参与者在定价资产或负债时使用的假设来计算,而不是根据实体特有的假设来计算。此外,负债的公允价值应包括对不履约风险的考虑,包括公司自身的信用风险。
公司适用了FASB会计准则编纂(“ASC”)820 — 公允价值测量, 它通过定义公允价值和建立衡量公允价值的框架, 为使用公允价值衡量资产和负债提供了指导.ASC 820适用于按公允价值计量和报告的金融和非金融工具。公允价值衡量的三级层次结构基于这些衡量标准的输入是可观察还是不可观察。可观察的输入反映了从独立来源获得的市场数据,而不可观察的输入反映了公司的市场假设。公允价值层次结构要求在可用时使用可观察的市场数据,包括以下级别:
● | 级别 1-基于相同资产或负债的报价市场的未经调整的投入。 |
● | 二级——可观察到的直接或间接输入,不包括由市场数据证实或基于非活跃市场的报价的1级测量值。 |
● | 3级——不可观察的输入,反映了管理层对市场参与者在估值资产或负债时将使用什么的最佳假设。 |
公司已分别在截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并资产负债表中定期以公允价值计量的金融资产和负债的表格披露。
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经常性以公允价值计量的资产和负债
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司定期按公允价值计量的资产和负债的公允价值层次结构(以百万计):
2024年3月31日 | ||||||||||||
| 总计 |
| 第 1 级 |
| 第 2 级 |
| 第 3 级 | |||||
资产: | ||||||||||||
美国国库证券 (1) | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
有价证券 (1): | ||||||||||||
共同基金 | | | — | — | ||||||||
货币市场基金 |
| |
| |
| — |
| — | ||||
数字资产-受保护的资产 | | — | | — | ||||||||
总资产 | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
负债: | ||||||||||||
或有对价负债 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
数字资产-受保障的负债 | | — | | — | ||||||||
Cboe Digital 限制性普通股负债 (2) | | — | — | | ||||||||
Cboe Digital认股权证责任 (2) | | — | — | | ||||||||
负债总额 | $ | | $ | — | $ | | $ | |
2023年12月31日 | ||||||||||||
| 总计 |
| 第 1 级 |
| 第 2 级 |
| 第 3 级 | |||||
资产: | ||||||||||||
美国国库证券 (1) | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
有价证券 (1): | ||||||||||||
共同基金 | | | — | — | ||||||||
货币市场基金 | | | — | — | ||||||||
数字资产-受保护的资产 | | — | | — | ||||||||
总资产 | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
负债: | ||||||||||||
或有对价负债 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
数字资产-受保障的负债 | | — | | — | ||||||||
Cboe Digital 限制性普通股负债 (2) | | — | — | | ||||||||
Cboe Digital认股权证责任 (2) | | — | — | | ||||||||
负债总额 | $ | | $ | — | $ | | $ | |
(1) | 这些金额反映在简明合并资产负债表中的金融投资中。 |
(2) | 这些金额反映在简明合并资产负债表中的其他非流动负债中。 |
以下是公司对定期按公允价值计量的工具所使用的估值方法的描述:
金融投资
金融投资包括高流动性的美国国债以及为公司不合格退休和福利计划(也称为递延薪酬计划资产)在信托中持有的有价证券。根据递延薪酬计划资产的价值,递延薪酬计划资产具有相等且可抵消的递延薪酬计划负债。这些证券的估值是通过从包括活跃的做市商和交易商间经纪商在内的多个实时数据来源获取信息来估值的,因此被归类为1级。截至2024年3月31日期间,未对金融投资的账面价值进行任何重大调整。有关更多信息,请参阅附注15(“员工福利计划”)。
数字资产 — 受保障的资产和负债
数字资产 — 受保障的资产和负债代表公司代表公司客户持有的比特币、以太坊、莱特币、比特币现金和美元硬币。该公司已确定数字资产的主要市场为芝加哥期权交易所数字交易所有限责任公司(“芝加哥期权交易所数字交易所”)的现货市场。这个
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公司使用截至2024年3月31日芝加哥期权交易所数字交易所有限责任公司(“芝加哥期权交易所数字交易所”)现货市场(“芝加哥期权交易所数字现货市场”)中部时间下午4点代表公司客户持有的标的数字资产的收盘价,对数字资产进行估值,即受保护的资产和数字资产,为负债提供保障。有关持有的数字资产的更多详细信息,请参阅附注12(“清算业务”)。
或有对价负债
在收购芝加哥期权交易所亚太区方面,该公司与卖方签订了或有对价安排。截至2024年3月31日,负债的总公允价值为美元
芝加哥期权交易所数字银团负债
2022年11月18日,芝加哥期权交易所数字控股公司(“芝加哥期权交易所数字控股公司”)与某些数字资产行业参与者签订了少数股权购买协议,根据该协议,芝加哥期权交易所数字控股公司同意在芝加哥期权交易所数字发行限制性普通股。芝加哥期权交易所数字控股公司还签订了认股权证协议,将在未来发行芝加哥期权交易所数字的普通单位。Cboe Digital的某些投资者成员通过发行期票支付了限制性普通股的费用,这些期票本质上是无追索权,实质上被视为股票期权。在简明合并收益表中,与限制性普通股相关的成本被确认为交易和清算费的对比收入,按比例高于
某些Cboe Digital投资者成员如果符合股权激励计划中概述的某些基于绩效的指标,则可以获得额外的限制性普通股。激励计划单位受与其他限制性普通单位相同的条款和条件的约束,并且是类似的责任分类奖励。Cboe Digital授权的最大权限为
按非经常性公允价值计量的资产和负债
某些资产,例如商誉和无形资产,按非经常性公允价值计量。就商誉而言,该过程涉及使用市场方法和收益法(使用折扣的估计现金流)来独立确定每个申报单位的公允价值。将该公允价值与申报单位的账面价值(包括其记录的商誉)进行比较。在商誉和无限期无形资产的年度减值评估中,如果申报单位的公允价值低于申报单位的账面价值,则视为已发生减值。有关特定于所持数字资产的估值注意事项的讨论,请参阅下文 “持有的数字资产” 和附注1(“组织和列报基础”)。对于其他无形资产,该过程还涉及使用贴现现金流法来确定每种无形资产的公允价值。
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如果无形资产的公允价值低于其账面价值,则视为已发生减值。这些测量值被视为等级3 如果这些资产被视为减值,则按公允价值确认。此外,截至2024年3月31日持有的待售房产也按公允价值计量。有关待售财产的更多信息,请参阅附注5(“财产和设备,净额”)。
使用衡量替代方案估值的不具有易确定公允价值的股票投资按非经常性公允价值计量。任何可观察到的交易或减值都不会影响计为其他股权投资的投资的衡量标准。有关更多信息,请参阅附注4(“投资”)。
资产和负债的公允价值
下表显示了公司截至2024年3月31日和2023年12月31日持有的某些资产和负债的公允价值层次结构(以百万计):
2024年3月31日 | ||||||||||||
| 总计 |
| 第 1 级 |
| 第 2 级 |
| 第 3 级 | |||||
资产: | ||||||||||||
美国国库证券 (1) | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
递延薪酬计划资产 (1) | | | — | — | ||||||||
数字资产-受保护的资产 | | — | | — | ||||||||
持有的数字资产 (2) | | | — | — | ||||||||
总资产 | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
负债: | ||||||||||||
或有对价负债 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
递延补偿计划负债 (3) | | | — | — | ||||||||
数字资产-受保障的负债 | | — | | — | ||||||||
Cboe Digital 限制性普通股负债 (3) | | — | — | | ||||||||
Cboe Digital认股权证责任 (3) | | — | — | | ||||||||
债务 |
| |
| — |
| | — | |||||
负债总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
2023年12月31日 | ||||||||||||
| 总计 |
| 第 1 级 |
| 第 2 级 |
| 第 3 级 | |||||
资产: | ||||||||||||
美国国库证券 (1) | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
递延薪酬计划资产 (1) |
| |
| |
| — |
| — | ||||
数字资产-受保护的资产 | | — | | — | ||||||||
持有的数字资产 (2) | | | — | — | ||||||||
总资产 | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
负债: | ||||||||||||
或有对价负债 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
递延补偿计划负债 (3) | | | — | — | ||||||||
数字资产-受保障的负债 | | — | | — | ||||||||
Cboe Digital 限制性普通股负债 (3) | | — | — | | ||||||||
Cboe Digital认股权证责任 (3) | | — | — | | ||||||||
债务 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
负债总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 这些金额反映在简明合并资产负债表中的金融投资中。 |
(2) | 这些金额反映在无形资产中,净计入简明的合并资产负债表。 |
(3) | 这些金额反映在简明合并资产负债表中的其他非流动负债中。 |
某些金融资产和负债,包括现金和现金等价物、应收账款、应收所得税、应付账款和第31节应付费用以及应收票据,不是经常性以公允价值计量的,但由于其流动性或短期性质,账面价值接近公允价值。
32
目录
债务
债务余额由固定利率的优先票据组成。根据公允价值层次结构,优先票据的公允价值被归类为二级,是使用现行市场报价估算的。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司债务的公允价值如下(以百万计):
公允价值 | |||||
2024年3月31日 | 2023年12月31日 | ||||
$ | | $ | | ||
| | ||||
| |
持有的数字资产
在对截至2024年3月31日的持有期内每种特定数字资产的交易价格进行审查后,所持有的数字资产包含在无形资产中,在简明的合并资产负债表中净值。根据Cboe Digital的政策,公司将在该期间将每种数字资产类型的可观测价值降至最低水平,该政策规定,公司使用Cboe Digital现货市场中部时间下午4点的收盘价对持有的数字资产进行估值。作为Cboe Digital定价政策的一部分,将Cboe Digital现货市场的收盘价与
有关第三级金融负债的信息
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中公司三级金融负债公允价值的变动(以百万计):
截至2024年3月31日的三个月的第三级金融负债 | |||||||||||||||||||||
余额为 | 已实现(收益) | 国外 | 余额为 | ||||||||||||||||||
的开始 | 期间的损失 | 货币 | 的结束 | ||||||||||||||||||
| 时期 |
| 时期 |
| 调整 |
| 补充 |
| 定居点 | 翻译 |
| 时期 | |||||||||
负债: | |||||||||||||||||||||
或有对价负债 |
| $ | | $ | — | $ | — | $ | — |
| $ | ( | $ | — | $ | | |||||
Cboe Digital 限制性普通股负债 | | ( | — | — | — | — | | ||||||||||||||
Cboe Digital认股权证责任 |
| | ( | — | — |
| — | — |
| | |||||||||||
负债总额 | $ | | $ | ( | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | |
14。分部报告
该公司运营
选项。期权板块包括市场指数(“指数期权”)、个别公司股票的期权(“股票期权”)和交易所交易基金(“ETF”)和交易所交易票据(“ETN”)等交易所交易票据(“ETN”)的期权,它们是 “多上市” 期权,在非排他性基础上上市。如果适用,这些期权有资格在芝加哥期权交易所期权、C2、BZX、EDGX和/或其他美国国家安全交易所进行交易。芝加哥期权交易所期权是
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目录
公司的主要期权市场,通过单一系统提供上市期权交易,该系统整合了芝加哥期权交易大厅的电子交易和传统的公开抗议交易。C2期权、BZX期权和EDGX期权是全电子期权交易所,通常采用与芝加哥期权不同的市场模式和费用结构。期权板块还包括从合并的磁带计划、专有期权市场数据的许可、指数许可、路由服务以及接入和容量服务中产生的适用的市场数据费用收入。
北美股票。北美股票板块包括在BZX、BYX、EDGX和EDGA拥有和运营的全电子交易所进行的美国股票和ETP交易服务,在美国和加拿大的BIDS交易平台上进行的股票交易,以及在加拿大芝加哥期权交易所订单簿上或通过Cboe Canada Inc.的订单簿进行的加拿大股票和其他交易服务。北美股票板块还包括加拿大芝加哥期权交易所的上市服务、BZX的公司和ETP上市、合并磁带计划产生的适用市场数据费用收入、专有股票市场数据的许可、路由服务以及接入和容量服务。
欧洲和亚太地区。欧洲和亚太区段包括泛欧上市股票和衍生品交易服务、ETP、交易所交易大宗商品以及由芝加哥期权交易所欧洲股票(Cboe Europe 和 Cboe NL 股票交易所)和芝加哥期权交易所欧洲衍生品(“CEDX”)运营的MTF托管的国际存托凭证。它还包括Cboe Clear Europe的ETP上市业务和Cboe Clear Europe的清算活动,以及分别在澳大利亚和日本的交易场所运营商Cboe Australia和Cboe Japan的股票交易服务,以及在澳大利亚和日本的BIDS交易平台上进行的股票交易。Cboe Europe经营光皮书和深色书籍,定期拍卖账簿,Cboe BIDS Europe是英国符号的大规模(“LIS”)交易谈判机构。总部位于阿姆斯特丹的Cboe NL运营的业务功能与Cboe Europe提供的业务功能类似,并且仅提供欧洲经济区(“EEA”)符号的交易。芝加哥期权交易所欧洲衍生品是一个泛欧衍生品平台,提供基于芝加哥期权交易所欧洲股票指数和个股期权的期货和期权。该细分市场还包括Cboe Europe、Cboe NL、CEDX、Cboe Australia和Cboe Japan的收入,这些收入来自专有市场数据许可以及准入和容量服务。
期货。期货板块包括完全电子化的期货交易所CFE提供的交易服务,其中包括VIX期货和其他期货产品的交易、专有市场数据的许可以及准入和容量服务。
环球外汇。全球外汇板块包括在Cboe FX全电子交易平台上进行的机构外汇交易服务、提供在Cboe SEF上执行的不可交割的远期外汇交易(“NDF”),以及专有市场数据许可以及准入和容量服务产生的收入。该细分市场包括在芝加哥期权交易所固定收益全电子交易平台上执行的美国政府证券的交易服务。
数字化。数字领域包括总部位于美国的数字资产现货市场、受监管的期货交易所和受监管的清算所,以及专有市场数据许可以及准入和容量服务产生的收入。芝加哥期权交易所数字于2024年1月11日启动了比特币和以太币保证金期货的交易和清算。
应报告分部的财务数据汇总如下(以百万计):
| 北方 |
| 欧洲 |
|
|
|
| 企业 |
| |||||||||||||||
美国的 | 和亚洲 | 物品和 | ||||||||||||||||||||||
| 选项 |
| 股票 |
| 太平洋 |
| 期货 |
| 环球外汇 |
| 数字化 |
| 淘汰 |
| 共计 | |||||||||
截至2024年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||||
营业收入(亏损) |
| | | | | | ( | ( | | |||||||||||||||
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||||
营业收入(亏损) |
| | | | | | ( | ( | |
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目录
地理信息
以下汇总了基于主要管辖区的收入减去收入成本(以百万计):
美国 | 非美国 | 总计 | ||||||
收入减去收入成本: | ||||||||
截至2024年3月31日的三个月 | $ | | $ | | $ | | ||
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月 | | | |
15。员工福利计划
符合条件的美国员工有资格参与芝加哥期权交易所期权智能计划(“SMART计划”)。SMART计划是一项固定缴款计划,符合《美国国税法》第401(k)条的资格。此外,符合条件的员工可以参与补充员工退休计划和递延薪酬计划,根据《美国国税法》,这些计划是不符合资格的固定缴款计划。信托中持有的非合格计划资产受公司普通债权人的索赔,总额为美元
美国以外的合格员工,包括芝加哥期权交易所欧洲、Cboe NL、Cboe Clear Europe、BIDS、Cboe 亚太和Cboe Canada Inc.的员工,有资格参与各种由员工选择的利益相关者缴款计划或当地司法管辖区或适用法律涵盖的计划。该公司的出资额为 $
自2023年1月1日起,董事可以将其现金和股权薪酬的一定比例缴纳给公司维持的现金和股权递延薪酬计划,并递延所得税。
16。监管资本
作为在美国证券交易委员会注册的经纪交易商,芝加哥期权交易所交易、BIDS交易和芝加哥期权交易所固定收益受美国证券交易委员会统一净资本规则(“规则15c3-1”)的约束,该规则要求维持其中定义的最低净资本。美国证券交易委员会的要求还规定,如果不满足某些最低净资本要求,则不得提取股权资本或支付现金分红。芝加哥期权交易所交易、BIDS交易和芝加哥期权交易所固定收益根据规则15c3-1规定的基本方法计算净资本需求。截至2024年3月31日,芝加哥期权交易所交易和BIDS Trading必须将净资本维持在等于两者中较大值的净资本
作为受英国金融行为监管局监管的实体,芝加哥期权交易所欧洲受财务资源要求(“FRR”)的约束,芝加哥期权交易所欧洲Chi-X受资本资源要求(“CRR”)的约束。作为RIE,Cboe Europe根据FCA同意的财务风险评估来计算其FRR。根据英国金融行为管理局要求的《金融工具市场指令》,Cboe Chi-X Europe将其CR计算为基本要求美元中的较高者
2019年3月8日,Cboe NL获得荷兰财政部的批准,可以在荷兰运营RM、MTF和经批准的出版安排。作为RM,Cboe NL受最低资本要求的约束,该要求由荷兰财政部在2019年3月8日的许可证中规定。
Cboe Clear Europe获得了国家主管当局DNB根据《欧洲市场基础设施条例》(“EMIR”)的授权。EMIR要求Cboe Clear Europe维持最低资本金额,以反映结束或重组清算所活动所需的资本估计,保险
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运营、法律和业务风险,以及储备资本以应对清算参与者的抵押品和清算资金未涵盖的信贷、交易对手和市场风险。
作为受美国商品期货交易委员会监管的指定合约市场,CFE必须满足
作为受美国商品期货交易委员会监管的掉期执行机构,Cboe SEF必须满足
作为受美国商品期货交易委员会监管的指定合同组织,芝加哥期权交易所数字交易所必须满足以下条件
作为受美国商品期货交易委员会监管的衍生品清算组织,Cboe Clear Digital必须满足以下条件
加拿大芝加哥期权交易所受安大略省证券委员会(“OSC”)监管。加拿大芝加哥期权交易所必须保持足够的财政资源,以正确履行其职能和履行其职责。加拿大芝加哥期权交易所(Cboe Canada Inc.)必须每月计算以下财务比率:(i)流动比率,(ii)债务与现金流的比率,(iii)财务杠杆比率。加拿大芝加哥期权交易所必须按季度向OSC报告月度计算结果。
澳大利亚芝加哥期权交易所受澳大利亚证券和投资委员会(“ASIC”)监管。澳大利亚芝加哥期权交易所必须根据《公司法》第794A(d)条保持足够的财务资源以正常运营市场。澳大利亚芝加哥期权交易所通过维持谨慎的现金储备来满足这一要求,现金储备必须等于其预计运营开支的至少六个月。
Cboe Japan受日本金融服务局(“JFSA”)和日本证券交易商协会(“JSDA”)监管。日本芝加哥期权交易所必须将最低监管资本比率维持在
下表列出了公司子公司的上述监管资本要求,以及截至2024年3月31日子公司的实际和最低监管资本要求(以百万计):
最低限度 | ||||||||
子公司 | 监管机构 | 实际的 | 要求 | |||||
芝加哥期权交易所交易 | 最后一秒/秒 | $ | $ | |||||
出价交易 | 最后一秒/秒 | |||||||
芝加哥期权交易所固定收益 | 最后一秒/秒 | |||||||
Cboe 欧洲 | FCA | |||||||
Cboe Chi-X 欧洲 | FCA | |||||||
Cboe NL | 荷兰金融市场管理局 | |||||||
Cboe Clear 欧洲 | DNB | |||||||
咖啡馆 | 美国商品期货交易委员会 | |||||||
Cboe SEF | 美国商品期货交易委员会 | |||||||
芝加哥期权交易所数字交易所 | 美国商品期货交易委员会 | |||||||
Cboe Clear 数字版 | 美国商品期货交易委员会 | |||||||
澳大利亚芝加哥期权交易所 | 基本的 | |||||||
日本芝加哥期权交易所 | 日本金融服务管理局 |
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17。基于股票的薪酬
股票薪酬基于补助金当日奖励的公允价值,该公允价值在扣除实际没收后的相关服务期内予以确认。服务期是执行相关服务的期限,通常与归属期相同。由于达到公司长期激励计划和奖励协议中的特定年龄和服务要求,某些高管和员工的归属可能会加快。
与员工奖励相关的股票薪酬支出包含在简明合并损益表中的薪酬和福利以及收购相关成本中。公司确认了与员工奖励相关的股票薪酬支出 $
截至2024年3月31日的三个月,公司限制性股票(包括限制性股票单位(“RSU”)和基于业绩的限制性股票单位(“PSU”)的活动如下:
RSU
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中,RSU的活动:
加权 | |||||
的数量 | 平均补助金 | ||||
| 股份 |
| 日期公允价值 | ||
截至 2023 年 12 月 31 日的非归属股票 |
| | $ | | |
已授予 |
| | | ||
既得 |
| ( | | ||
被没收 |
| ( | | ||
截至 2024 年 3 月 31 日的非归属股票 |
| | $ | |
RSU 使持有者有权
授予董事会非雇员成员的限制性股票单位有
限制性股票单位没有投票权,但有权获得等值的股息。
在截至2024年3月31日的三个月中,为了履行员工在限制性股票归属后的纳税义务,公司购买了
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PSU
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中根据业绩条件(也称为PSU)的实现情况而定的限制性股票单位:
加权 | |||||
的数量 | 平均补助金 | ||||
| 股份 |
| 日期公允价值 | ||
截至 2023 年 12 月 31 日的非归属股票 |
| | $ | | |
已授予 |
| | | ||
既得 |
| ( | | ||
被没收 |
| — | — | ||
截至 2024 年 3 月 31 日的非归属股票 |
| | $ | |
PSU包括与业绩期内每股收益相关的奖励,以及与业绩期内股东总回报相关的奖励。该公司使用蒙特卡罗估值模型方法估算了股东总回报PSU的公允价值,其中纳入了2024年2月发放的奖励的以下假设:无风险利率 (
在截至2024年3月31日的三个月中,为了履行员工在绩效股票归属后的纳税义务,公司购买了
截至 2024 年 3 月 31 日,有 $
员工股票购买计划
2018年5月,公司股东批准了员工股票购买计划(“ESPP”),根据该计划,共有
公司记录了在提供期内与向员工提供的折扣相关的薪酬支出,总额为 $
Cboe Digital 受限普通单位
2022年11月18日,芝加哥期权交易所数字控股公司与某些数字资产行业参与者签订了少数股权购买协议,根据该协议,芝加哥期权交易所数字控股公司同意发行
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通过发行本质上是无追索权的期票来实现共同单位。无追索权本票的限制性普通股的发行被视为实质性股票期权。期票的利率通常为
加权 | 加权 | |||||||||
的数量 | 平均运动量 | 聚合 | 剩余平均值 | |||||||
| 单位 |
| 价格 |
| 内在价值 |
| 合同期限 | |||
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 |
| | $ | | $ | — |
| |||
已授予 |
| — | — | — |
| |||||
既得 |
| — | — | — |
| |||||
截至 2024 年 3 月 31 日未缴清 |
| | $ | | $ | — |
|
限制性普通股的归属基于与芝加哥期权交易所数字投资者成员在芝加哥期权交易所数字平台上的参与和表现相关的某些条件,通常是在
与这些备选方案相关的费用将在扣除实际没收后,根据在授予期内持续按比例满足业绩条件的可能性确认为反收入。截至2022年12月31日,美元
授予日之后期权公允价值的变化在其他收益中确认,扣除期权公允价值变动期间的简明合并收益表。该公司使用Black Scholes定价模型来估算实质性股票期权的公允价值,该期权包含截至2023年12月31日的以下假设:无风险利率区间(
某些Cboe Digital投资者会员可以获得额外的激励计划单位。激励计划单位受与其他限制性普通单位相同的条款和条件的约束,并且是类似的责任分类奖励。Cboe Digital授权的最大权限为
Cboe 数字认股权证单位
2022年11月18日,Cboe Digital Holdings与一位投资者成员签订了认股权证协议,最多可收购
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目录
由投资者成员通过以下方式提供
在授权令行使前的预期有效期内,与逮捕令部队相关的费用将按比例确认为反收入。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,每个月,美元
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中认股权证单位的活动(以百万计,单位数除外):
加权 | |||||
的数量 | 平均运动量 | ||||
| 单位 |
| 价格 | ||
截至 2023 年 12 月 31 日仍未结清且可行使 | | $ | | ||
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 |
| | | ||
已授予 |
| — | — | ||
既得 |
| — | — | ||
截至 2024 年 3 月 31 日仍未结清且可行使 | | | |||
截至 2024 年 3 月 31 日未缴清 |
| | $ | |
认股权证单位公允价值的变动在其他收益中确认,扣除认股权证单位公允价值变动期间的简明合并收益表。该公司使用Black Scholes定价模型来估算认股权证单位的公允价值,该认股权证单位截至2023年12月31日纳入了以下假设:无风险利率 (
18。公平
普通股
该公司的普通股在芝加哥期权交易所BZX上市,交易代码为CBOE。截至2024年3月31日,
按成本计算的国库普通股
公司按成本法对库存股的购买进行入账,回购的股票反映为芝加哥期权交易所股东权益的减少,并按成本计入国库中的普通股,在简明的合并资产负债表中按成本计算。根据公司股票回购计划回购的股票已报废或可供再分配。当库存股重新分配时,它们按所购库存股份的平均成本入账。当库存股退回时,它们将从国库余额中的普通股中扣除。该公司持有
股票回购计划
2011 年,董事会批准了公司回购其已发行普通股的初步授权
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目录
根据适用的证券法协商交易。它不要求公司在任何特定时间或情况下进行任何回购。
下表显示了在公司股票回购计划下回购的普通股在此期间回购的普通股,如下所示:
三个月已结束 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
回购的普通股数量 |
| | | |||
每股支付的平均价格 |
| $ | | $ | | |
总购买价格(以百万计) |
| $ | | $ | |
自该计划启动至2024年3月31日,公司已回购
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日,该公司有 $
向员工购买普通股
公司购买了
优先股
公司已授权发行
分红
在截至2024年3月31日的三个月中,公司宣布并支付了每股现金分红美元
如果公司董事会宣布,每股普通股,包括限制性股票单位和PSU,都有权分别获得股息和股息等价物。该公司的预期是继续派发股息。但是,支付股息的决定仍由公司董事会自行决定,并可能受到各种因素的影响,包括收益、财务状况、资本要求、负债水平和董事会认为相关的其他考虑因素。除其他外,未来的债务义务和法定条款可能会限制或在某些情况下禁止公司支付股息的能力。
作为控股公司,公司申报并在未来继续支付普通股股息的能力也将取决于其子公司根据适用的公司法向其支付股息的能力。
19。所得税
公司根据对全年税率的最佳估计来记录过渡期的所得税支出,并根据相关过渡期中考虑的离散项目(如果有)进行了调整。每季度,公司都会更新其对年度有效税率的估计,预计税率的任何变化都将累计记录。持续经营的有效税率为
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目录
在截至2024年3月31日的三个月中,公司支付了美元
20。每股收益
普通股每股基本净收益的计算方法是将该期间的净收益减去分配给参与证券的已支付或申报的股息以及未分配的净收益,从而得出分配给普通股股东的净收益。分配给普通股股东的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数,以确定分配给普通股股东的每股净收益。
摊薄后的每股净收益的计算方法是,分配给普通股股东的净收益除以已发行普通股的加权平均数加上如果可能具有稀释性的普通股发行后本应流通的所有额外普通股的总和。稀释效应是使用两类股票或库存股中稀释性更强的方法计算的。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月基本和摊薄后每股收益的计算结果(以百万计,每股数据除外):
三个月已结束 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
每股基本收益分子: | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
分配给参与证券的净收益 |
| ( |
| ( | ||
分配给普通股股东的净收益 | $ | | $ | | ||
基本每股收益分母: | ||||||
加权平均已发行股数 | | | ||||
每股基本收益 | $ | | $ | | ||
摊薄后的每股收益分子: | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
分配给参与证券的净收益 |
| ( |
| ( | ||
分配给普通股股东的净收益 | $ | | $ | | ||
摊薄后的每股收益分母: | ||||||
加权平均已发行股数 | | | ||||
根据股票计划发行的稀释性普通股 | | | ||||
摊薄加权平均份额总额 | | | ||||
摊薄后的每股收益 | $ | | $ | |
在本报告所述期间,公司没有对摊薄后每股收益的计算产生反稀释作用的股票薪酬。
21。承诺、突发事件和担保
法律诉讼
截至2024年3月31日,公司受到了下文讨论的各种法律诉讼和索赔,以及在正常业务过程中出现的某些其他法律诉讼和索赔,这些诉讼和索赔尚未得到完全解决。
公司持续审查其法律程序和索赔、监管审查和检查以及其他法律程序,并在做出应计和披露决策时遵循适当的会计指导。公司为可能发生损失且可以合理估计的意外开支确定应计金额,并披露应计金额和超过应计金额的合理可能的损失金额,前提是此类披露是为了使简明的合并财务报表不具有误导性。当可能发生负债,但无法合理估计负债金额,或者认为负债仅在合理可能性或微乎其微的情况下,公司不会记录负债。公司对损失是微乎其微、合理可能还是可能的损失的评估是基于其在所有上诉后对该事项最终结果的评估。
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目录
截至2024年3月31日,公司认为不存在超过这些法律诉讼和索赔、监管审查、检查或其他法律程序(如果有)已确认金额的任何物质损失的合理可能性。尽管某些未解决程序的后果目前尚无法确定,但任何诉讼的结果本质上都是不确定的,某些事项的不利结果可能会对公司在任何给定报告期内的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
CAT 融资模式命令诉讼
2023年9月6日,美国证券交易委员会发布命令,批准了CAT全国市场体系计划的修正案,以实施修订后的CATLC融资模式,为CATLC提供资金(“CAT融资模式订单”)。批准的CAT融资模式考虑了根据合格证券交易的 “已执行等值股份” 计算的两类CAT费用:(i)CATLC向作为CAT执行经纪人的行业成员评估的CAT费用,以收回计划参与者先前向CATLLC支付的部分历史CAT费用;(ii)CATLC向CAT执行经纪人和计划参与者评估的CAT费用,以支付潜在的CAT费用。
2023年10月17日,美国证券协会(“AMA”)和Citadel Securities, LLC(“Citadel”)向美国第十一巡回上诉法院(“第十一巡回上诉法院”)提交了复审CAT融资模式令的申请。2023年11月16日,芝加哥期权交易所美国国家证券交易所、纽约证券交易所美国国家证券交易所、纳斯达克美国国家证券交易所和CATLLC提交了代表美国证券交易委员会进行干预的动议。2024年1月17日,第十一巡回法院批准了代表美国证券交易委员会进行干预的每项动议,并制定了简报时间表。简报会预计将在2024年第二季度结束。争论预计将在2024年第三季度发生。这项质疑或对美国证券交易委员会批准CAT资助模式和/或计划参与者费用申报的命令的任何其他质疑可能会大大推迟实施CAT费用的努力。因此,计划参与者可能会继续承担额外的巨额费用,和/或这可能导致他们无法收取与CAT实施和运营资金相关的期票。该公司认为该上诉没有法律依据,并打算就此事积极提起诉讼。
其他
作为受美国证券交易委员会管辖的自律组织,芝加哥期权交易所期权、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA需要接受美国证券交易委员会的例行审查和检查。作为CFTC管辖下的指定合约市场,CFE和Cboe数字交易所需要接受CFTC的例行规则执行审查和审查。作为美国商品期货交易委员会管辖下的衍生品清算机构,Cboe Clear Digital还接受州监管机构的例行审计和审查。Cboe SEF, LLC是一家在美国商品期货交易委员会注册的掉期执行机构,并接受美国商品期货交易委员会的例行规则执行审查和审查。芝加哥期权交易所交易、BIDS交易和芝加哥期权交易所固定收益将接受FINRA的审查和检查。该公司不时收到美国证券交易委员会审查司和美国商品期货交易委员会市场监督司以及美国证券交易委员会执法部和美国商品期货交易委员会执法部的询问和调查请求,要求提供有关公司履行联邦证券法和商品交易法规定的自律组织义务以及成员遵守联邦证券法和商品交易法的情况的信息。
此外,Cboe Europe、Cboe Chi-X Europe、Cboe Clear Europe、Cboe NL、Cboe Australia、Cboe Japan和Cboe Canada Inc.可能视情况接受各自监管机构的例行审查、审计、审查、调查或检查,尽管它们过去没有受到任何对公司财务状况造成重大影响的诉讼或监管调查, 经营结果, 流动性或资本资源, 将来总是有可能采取这种行动.由于Cboe Europe和Cboe Chi-X Europe的总部设在英国,因此很可能会在英国法院就诉讼提起任何诉讼,或由英国金融行为管理局就任何监管执法行动采取任何行动。由于Cboe Clear Europe的总部设在荷兰,因此任何与诉讼有关的诉讼都可能由荷兰法院提出,或由DNB或荷兰金融市场管理局就任何监管执法行动采取任何行动。对于同样居住在荷兰的Cboe NL而言,任何与诉讼有关的诉讼或与任何监管执法行动有关的诉讼都可能会在荷兰法院提起。由于澳大利亚芝加哥期权交易所总部设在澳大利亚,因此澳大利亚法院很可能会就诉讼采取任何行动,或由澳大利亚证券投资委员会就任何监管执法行动采取任何行动。由于Cboe Japan的注册地设在日本,因此很可能会在日本法院就诉讼采取任何行动,或由日本金融服务管理局或JSDA就任何监管执法行动采取任何行动。由于Cboe Canada Inc.的注册地设在加拿大,因此很可能会在加拿大法院就诉讼提起任何诉讼,或由OSC和/或CIRO就任何监管执法行动提起任何诉讼。
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Cboe Digital承诺安全存储其代表用户持有的所有数字资产。因此,Cboe Digital可能对用户因盗窃或丢失用户私钥而造成的损失承担责任。Cboe Digital没有理由相信它会承担与此类潜在责任相关的任何费用,因为(i)它没有已知的或历史的索赔经验可以用作衡量依据,(ii)它核算并持续验证其控制范围内的数字资产的数量,以及(iii)它已经围绕托管私钥建立了安全性以最大限度地降低盗窃或丢失的风险。截至2024年3月31日,没有发生因数字资产用户私钥被盗或丢失而导致的影响受保护资产的损失事件。
除了已经提到的法律和监管程序外,该公司目前还是其他各种法律和监管程序的当事方。管理层认为,任何其他审查、检查、调查或其他法律程序的可能结果预计不会对公司的财务状况、经营业绩、流动性或资本资源产生重大影响。
有关CAT期票的信息,另见附注6(“信用损失”)。
另见附注19(“所得税”)。
合同义务
公司负有与各种许可方签订的许可协议相关的合同义务,其中一些包括固定费用和/或使用商定的合同费率和报告的清算量计算的可变费用。某些许可协议包含最低年度费用要求,总额介于 $
有关Cboe Clear Europe和Cboe Clear Digital的清算所风险担保的信息,请参阅附注12(“清算业务”)。
有关租赁义务的信息,见附注22(“租赁”)。
22。租赁
截至目前,该公司根据不可取消的运营租约向第三方租赁办公空间、数据中心、远程网络运营中心和设备
下表分别显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日的与租赁相关的补充资产负债表信息(以百万计):
3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2024 | 2023 | ||||
经营租赁使用权资产 | $ | | $ | | |
租赁资产总额 | $ | | $ | | |
|
| ||||
$ | | $ | | ||
非流动经营租赁负债 | | | |||
租赁负债总额 | $ | | $ | |
(1) | 这些金额反映在简明合并资产负债表中的应付账款和应计负债中。 |
44
目录
下表分别列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的运营租赁成本和其他信息(以百万计,除非另有说明):
三个月已结束 | |||||||
2024 | 2023 | ||||||
运营租赁成本 (1) | $ | | $ | | |||
租赁期限和折扣率信息: | |||||||
加权平均剩余租赁期限(年) | |||||||
加权平均折扣率 | | % | | % | |||
补充现金流信息和非现金活动: | |||||||
为计量租赁负债所含金额支付的现金 | $ | | $ | | |||
使用权资产以换取租赁负债 | — | |
(1) | 包括短期租赁和可变租赁成本,这些成本并不重要。 |
截至2024年3月31日,租赁负债的到期日如下(百万美元):
3月31日 | |||
| 2024 | ||
2024 年的剩余时间 | $ | | |
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
2028 | | ||
2028 年之后 |
| | |
租赁付款总额 (1) | $ | | |
减去:利息 | ( | ||
租赁负债的现值 | $ | |
(1) | 租赁付款总额包括 $ |
23。后续事件
2024年4月25日,该公司宣布计划关闭Cboe Digital目前提供的现货加密市场,并将其现金结算的比特币和以太币期货合约过渡到CFE,等待监管审查和某些公司的批准。该公司预计将维持目前由Cboe Clear Digital运营的衍生品清算服务,将这些职能和团队整合到现有的组织结构中。在关闭现货加密货币交易所方面,该公司还计划放松芝加哥期权交易所数字的少数股权结构。
在截至2024年3月31日的三个月中,芝加哥期权交易所数字的净收入为美元 (
在截至2024年3月31日的三个月之后,从2024年4月1日至2024年4月30日,公司回购了
截至2024年3月31日的三个月,没有其他需要在简明合并财务报表中进行披露或调整的后续事件。
45
目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论应与本10-Q表季度报告第1项中随附的未经审计的简明合并财务报表及其附注,以及公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的经审计的合并财务报表以及该报告中标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的信息一起阅读。本讨论包含前瞻性信息。请参阅 “前瞻性陈述”,了解与这些陈述相关的不确定性、风险和假设。
概述
Cboe Global Markets, Inc. 是全球领先的衍生品和证券交易网络,为世界各地的人们提供尖端的交易、清算和投资解决方案。Cboe在北美、欧洲和亚太地区提供多种资产类别的交易解决方案和产品,包括股票、衍生品、外汇和数字资产。最重要的是,公司致力于建立一个值得信赖、包容的全球市场,使人们能够追求可持续的财务未来。
芝加哥期权交易所的子公司包括美国最大的期权交易所和第三大证券交易所运营商。此外,该公司经营欧洲交易所交易价值最大的证券交易所之一芝加哥期权交易所欧洲,并拥有领先的泛欧股票和衍生品清算所Cboe Clear Europe——BIDS Holdings,该公司在美国拥有领先的大宗交易ATS,并为欧洲的Cboe市场运营商提供大宗交易服务,加拿大,澳大利亚和日本,澳大利亚交易场所运营商Cboe Australia,Cboe Japan,日本交易场所运营商、Cboe Digital(一家总部位于美国的数字资产现货市场和一家受监管的期货交易所的运营商)、Cboe Clear Digital(一家受监管的清算所的运营商)和加拿大认可的证券交易所Cboe Canada Inc.芝加哥期权交易所子公司还是全球交易所交易产品(“ETP”)上市和交易的领先市场。
公司总部位于芝加哥,在阿姆斯特丹、贝尔法斯特、香港、堪萨斯城、伦敦、马尼拉、纽约、旧金山、萨拉索塔斯普林斯、新加坡、悉尼、东京和多伦多设有办事处。
业务板块
该公司经营六个应申报业务部门:期权、北美股票、欧洲和亚太地区、期货、全球外汇和数字,这反映了公司首席运营决策者如何审查和运营业务,如附注1(“组织和列报基础”)所述。分部业绩主要根据营业收入(亏损)进行评估。公司的首席运营决策者不使用细分市场层面的资产或低于营业收入(亏损)的收入和支出作为关键绩效指标;因此,下文不提供此类信息。公司决定不应将这些活动用于评估各细分市场的经营业绩,将其所有公司成本以及其他业务活动汇总到公司项目和冲销总额中;但是,与特定细分市场活动相关的运营费用已分配给该细分市场。
选项。期权板块包括市场指数(“指数期权”)、个体公司股票(“股票期权”)和交易所交易基金(“ETF”)和交易所交易票据(“ETN”)等ETP的期权,这些期权是 “多上市” 期权,在非排他性基础上上市。如果适用,这些期权有资格在芝加哥期权交易所期权、C2、BZX、EDGX和/或其他美国国家安全交易所进行交易。Cboe Options是该公司的主要期权市场,通过集电子交易和芝加哥Cboe期权交易大厅的传统公开抗议交易于一体的单一系统提供上市期权交易。C2期权、BZX期权和EDGX期权是全电子期权交易所,通常采用与芝加哥期权不同的市场模式和费用结构。期权板块还包括从合并的磁带计划、专有期权市场数据的许可、指数许可、路由服务以及接入和容量服务中产生的适用的市场数据费用收入。
北美股票。北美股票板块包括在BZX、BYX、EDGX和EDGA拥有和运营的全电子交易所进行的美国股票和ETP交易服务,在美国和加拿大的BIDS交易平台上进行的股票交易,以及在加拿大芝加哥期权交易所订单簿上或通过Cboe Canada Inc.的订单簿进行的加拿大股票和其他交易服务。北美股票板块还包括加拿大芝加哥期权交易所的上市服务、BZX的公司和ETP上市、适用的市场数据费用收入
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由合并的磁带计划、专有股票市场数据的许可、路由服务以及接入和容量服务生成。
欧洲和亚太地区。欧洲和亚太区段包括泛欧上市股票和衍生品交易服务、ETP、交易所交易大宗商品以及由芝加哥期权交易所欧洲股票(Cboe Europe 和 Cboe NL 股票交易所)和芝加哥期权交易所欧洲衍生品(“CEDX”)运营的MTF托管的国际存托凭证。它还包括Cboe Clear Europe的ETP上市业务和Cboe Clear Europe的清算活动,以及分别在澳大利亚和日本的交易场所运营商Cboe Australia和Cboe Japan的股票交易服务,以及在澳大利亚和日本的BIDS交易平台上进行的股票交易。Cboe Europe经营光皮书和深色书籍,定期拍卖账簿,Cboe BIDS Europe是英国符号的大规模(“LIS”)交易谈判机构。总部位于阿姆斯特丹的Cboe NL运营的业务功能与Cboe Europe提供的业务功能类似,并且仅提供欧洲经济区(“EEA”)符号的交易。芝加哥期权交易所欧洲衍生品是一个泛欧衍生品平台,提供基于芝加哥期权交易所欧洲股票指数和个股期权的期货和期权。该细分市场还包括Cboe Europe、Cboe NL、CEDX、Cboe Australia和Cboe Japan的收入,这些收入来自专有市场数据许可以及准入和容量服务。
期货。期货板块包括完全电子化的期货交易所CFE提供的交易服务,其中包括VIX期货和其他期货产品的交易、专有市场数据的许可以及准入和容量服务。
环球外汇。全球外汇板块包括在Cboe FX全电子交易平台上进行的机构外汇交易服务、提供在Cboe SEF上执行的不可交割的远期外汇交易(“NDF”),以及专有市场数据许可以及准入和容量服务产生的收入。该细分市场包括在芝加哥期权交易所固定收益全电子交易平台上执行的美国政府证券的交易服务。
数字化。数字领域包括总部位于美国的数字资产现货市场、受监管的期货交易所和受监管的清算所,以及专有市场数据许可以及准入和容量服务产生的收入。芝加哥期权交易所数字于2024年1月11日启动了比特币和以太币保证金期货的交易和清算。
2024年4月25日,该公司宣布计划关闭Cboe Digital目前提供的现货加密市场,并将其现金结算的比特币和以太币期货合约过渡到CFE,等待监管审查和某些公司的批准。该公司预计将维持目前由Cboe Clear Digital运营的衍生品清算服务,将这些职能和团队整合到现有的组织结构中。在关闭现货加密货币交易所方面,该公司还计划放松芝加哥期权交易所数字的少数股权结构。
在截至2024年3月31日的三个月中,芝加哥期权交易所数字的净收入为90万美元,包含在数字应报告板块中。该公司预计将录得约3,900万至8200万美元的税前费用,预计将在截至2024年6月30日的季度中入账,主要与长期和无限期无形资产的非现金减值有关。
影响经营业绩的一般因素
总体而言,我们的业务业绩受到多种驱动因素的影响,包括影响金融资产风险和回报的宏观经济事件、投资者情绪、资本市场监管环境、地缘政治事件、税收政策、中央银行政策和不断变化的技术,尤其是在金融服务行业。我们认为,我们未来的收入和净收入将继续受到许多国内和国际经济趋势的影响,包括:
● | 我们的专有产品(例如VIX期权和期货以及SPX期权)的交易量; |
● | 北美、欧洲和亚太地区的上市股票证券、期权、期货和ETP的交易量,欧洲上市股票证券和ETP的清算量,上市股票期权的交易量,数字资产的交易量以及机构外汇交易量; |
● | 证券信息处理器(“SIP”)发布的美国磁带计划市场数据的需求和定价结构,它决定了我们根据市场份额获得的行业市场数据费的池规模; |
● | 整合和扩大我们的客户和行业竞争对手; |
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● | 对有关我们的市场和产品的信息或准入的需求,这取决于我们交易的产品、我们作为流动性中心的重要性、我们专有指数的质量和完整性以及我们的数据、准入和容量服务的质量和定价; |
● | 由于北美、欧洲和亚太市场的激烈竞争,交易费定价持续面临压力; |
● | 外币折算率的显著波动或货币贬值;以及 |
● | 与市场结构、数字资产和增加的资本要求相关的监管变化和义务,以及影响某些类型的工具、交易、产品、定价结构、资本市场参与者或报告或合规要求的监管变化和义务。 |
许多重大的结构、政治和货币问题、全球冲突继续困扰着全球经济,不稳定局势可能持续下去,导致通货膨胀水平上升或减弱、市场波动、潜在衰退、供应链限制和成本、交易量变化、不确定性增加、我们开支的通货膨胀性增加、与CAT融资相关的成本和不确定性增加以及收取与CAT融资相关的期票的能力可能产生不利影响关于我们的财务业绩。
收入的组成部分
现金和现货市场
现金和现货市场的总收入包括相关的交易和清算费、与相关的美国磁带计划市场数据费用相关的市场数据费用部分、相关的监管费用,以及来自公司北美股票、欧洲和亚太地区、全球外汇和数字板块的相关其他收入。
数据和访问解决方案
汇总到数据和访问解决方案中的收入包括访问和容量费用、专有市场数据费用以及公司六个细分市场的相关其他收入。
衍生品市场
包括相关的交易和清算费用、与相关的美国磁带计划市场数据费用相关的部分市场数据费用、相关的监管费用,以及来自公司期权、期货、欧洲和亚太以及数字领域的相关其他费用。
收入成本的组成部分
流动性支付
流动性支付主要与我们市场上交易的证券数量相关。如上所述,我们将向提供流动性的市场参与者支付的流动性回扣记录为收入成本,例如芝加哥期权交易所期权、C2、BZX、EDGX和芝加哥期权交易所欧洲股票和衍生品以及Cboe Digital。BYX和EDGA提供了一种定价模型,在这种模式下,我们对执行账面上的订单的流动性接受者进行退款,这也被记录为收入成本。
路由和清算
各种规则要求美国期权和股票交易以任何交易所显示的全国最佳买入和报价执行。关联定单路由包括提供服务所产生的成本,当有可能获得更好的执行价格或定单提供者指示将订单直接传送到其他执行场所时,芝加哥期权交易所股票和期权交易所通过该服务向其他执行场所交付订单。该服务为交易所订单流提供者提供了获得最佳可用执行价格的机会,还可能为这些客户带来成本效益。这样的产品提高了我们的竞争地位,并为吸引订单提供了机会,否则这些订单将绕过我们的交易所。我们利用第三方经纪商或我们的经纪交易商Cboe Trading来促进此类交付。传送和清算中还包括美国股票场外订单执行产生的订单管理系统和执行管理系统(分别为 “OMS” 和 “EMS”)费用,以及Cboe Clear Europe和Cboe Clear Digital执行的结算流程产生的结算成本。
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第 31 节费用
根据《交易法》,美国证券交易所授权的交易所(Cboe Options、C2、BZX、BYX、EDGX和EDGA以及CFE提供证券期货产品交易的CFE)是评估费用,旨在收回美国政府监管证券市场和证券专业人员的费用。我们将这些费用视为向执行合格上市股票和上市股票期权交易的客户收取的转账费用。因此,我们将根据第31条向我们收取的金额确认为收入成本,将向客户收取的相应金额确认为监管交易费用收入。由于收入中记录的监管交易费用等于收入成本中记录的第31条费用,因此对我们的营业收入没有影响。Cboe Trading、Cboe Europe、Cboe NL、BIDS、Cboe FX、Cboe Australia、Cboe Japan、Cboe Digital和Cboe Canada Inc.不是美国国家证券交易所,因此不收取第31条费用。
特许权使用费和其他收入成本
特许权使用费主要包括我们为在专有产品中使用标的指数而支付的许可费,通常基于交易的合约。该公司拥有标普500指数、标准普尔100指数和某些其他标准普尔指数、富时罗素指数、道琼斯工业平均指数、摩根士丹利资本国际指数和某些其他指数产品的所有者的许可。该类别还包括与通过芝加哥期权交易所全球指数提要(“CGIF”)传播与标普指数和其他产品相关的市场数据相关的费用。
其他收入成本主要包括清算业务的利息支出、电子准入许可费和其他与其他收入相关的杂项费用。
运营费用的组成部分
薪酬和福利
薪酬和福利是我们最大的支出类别,往往由我们的人员需求、财务业绩和就业市场的总体动态驱动。股票薪酬是与员工权益奖励相关的非现金支出。基于股票的薪酬可能会有所不同,具体取决于授予日期和相关服务期限中奖励的数量和公允价值。
折旧和摊销
折旧和摊销费用来自购买的长期资产的折旧、购买和内部开发软件的摊销以及无形资产的摊销。
技术支持服务
技术支持服务主要包括与维护支持我们系统架构的计算机设备、支持我们广域网的电路、生产软件支持、操作系统许可和支持费、支付给信息供应商的数据显示费用以及场外系统托管费用相关的费用。
专业费用和外部服务
专业费用和外部服务主要包括咨询服务,其中包括主要与系统开发和维护、法律、监管和审计、税务咨询服务相关的补充员工活动,以及支付给非雇员董事的薪酬,包括股票薪酬和递延薪酬。
差旅和促销费用
差旅和促销费用主要包括广告、特别活动费用、行业会议的赞助、期权教育研讨会和差旅相关费用。
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设施成本
设施成本主要包括与自有和租赁物业相关的费用,包括租金、维护、公用事业、房地产税和电信成本。
收购相关成本
与收购相关的成本与收购和其他战略机会有关。与收购相关的成本包括投资银行顾问、律师、会计师、税务顾问、公共关系公司的费用、遣散费和留用费,以及其他与并购直接相关的外部成本。
其他开支
其他支出是支持我们运营所必需的成本,这些成本尚未包含在上述类别中,包括但不限于以无形资产列报的数字资产的减值、作为数字板块普通业务一部分的净值以及或有对价的变动。
营业外收入(支出)
通过我们的核心业务以外的活动产生的收入和支出被视为非营业收入,被归类为其他收入(支出)。这些活动主要包括投资多余现金所得的利息、与未偿债务融资相关的承诺费和利息支出、与公司非合格退休和福利计划信托投资相关的收入和未实现损益,包括非雇员董事递延薪酬、与公司先前持有的少数股权投资相关的已实现损益、与公司少数股权投资相关的收入、我们在其他业务投资中的股权收益或亏损企业、公司投资减值以及与新业务相关的投资设立成本。
财务摘要
以下是财务业绩变动摘要,包括某些非公认会计准则财务指标。管理层在内部将这些非公认会计准则指标与公认会计原则指标结合使用,以帮助评估我们的业绩并帮助做出财务和运营决策。这些非公认会计准则财务指标消除了管理层认为无法反映我们基础业务的某些项目的影响,从而帮助管理层持续比较我们的业绩,以制定业务决策。
我们认为,我们提出的这些指标可以提高投资者对管理层使用的财务指标的透明度,也有助于投资者逐期比较我们的持续经营业绩。
这些非公认会计准则财务指标不是按照公认会计准则财务指标列报的,也不是作为公认会计准则财务指标的替代方案,其计算方法可能与其他公司使用的非公认会计准则指标不同,这降低了它们作为比较衡量标准的用处。我们鼓励分析师、投资者和其他利益相关方使用这些非公认会计准则指标作为本文所列GAAP财务指标(包括我们的简明合并财务报表)的补充信息,以加强他们对我们业绩的分析和理解,并进行比较。请参阅以下脚注,了解最接近的 GAAP 衡量标准的定义、其他信息以及对账情况。
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以下汇总了截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比财务业绩的变化:
(1) | 这些是非公认会计准则数字,其对账情况如下所示(以百万计,百分比、每股收益除外,如下文所述)。 |
截至3月31日的三个月 | 增加/ | 百分比 |
| ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (减少) |
| 改变 |
|
| ||||
总收入 | $ | 957.2 | $ | 988.2 | $ | (31.0) | (3) | % | |||||
总收入成本 |
| 455.1 | 516.8 |
| (61.7) |
| (12) | % |
| ||||
收入减去收入成本 |
| 502.1 | 471.4 |
| 30.7 |
| 7 | % |
| ||||
运营费用总额 |
| 219.7 |
| 223.5 |
| (3.8) |
| (2) | % |
| |||
营业收入 |
| 282.4 |
| 247.9 |
| 34.5 |
| 14 | % |
| |||
所得税准备金前的收入 |
| 292.1 |
| 248.2 |
| 43.9 |
| 18 | % |
| |||
所得税条款 |
| 82.6 |
| 74.8 |
| 7.8 |
| 10 | % |
| |||
净收入 | $ | 209.5 | $ | 173.4 | $ | 36.1 |
| 21 | % | ||||
每股基本收益 | $ | 1.97 | $ | 1.63 | $ | 0.34 | 21 | % | |||||
摊薄后的每股收益 | 1.96 | 1.63 | 0.33 | 20 | % | ||||||||
息税折旧摊销前利润 (1) | 337.1 | 303.9 | 33.2 |
| 11 | % | |||||||
息税折旧摊销前利润率 (2) |
| 67.1 | % |
| 64.5 | % |
| 2.6 | % | * | |||
调整后的息税折旧摊销前利润 (1) | $ | 337.3 | $ | 310.3 | $ | 27.0 |
| 9 | % | ||||
调整后的息税折旧摊销前利润率 (3) |
| 67.2 | % |
| 65.8 | % |
| 1.4 | % | * | |||
调整后收益 (4) | $ | 227.7 | $ | 201.8 | $ | 25.9 |
| 13 | % | ||||
调整后收益率 (4) |
| 45.3 | % |
| 42.8 | % |
| 2.5 | % | * | |||
摊薄后的加权平均已发行股数 | 106.1 | 106.2 | (0.1) | (0) | % | ||||||||
调整后的摊薄后每股收益 (5) | $ | 2.15 | $ | 1.90 | $ | 0.25 |
| 13 | % |
* | 没有意义 |
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(1) | 息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收入。调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除收购相关成本的息税折旧摊销前利润以及数字无追索权票据和认股权证重估的收益或亏损。息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不代表也不应被视为根据公认会计原则确定的净收益的替代方案。我们之所以公布息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润,是因为我们认为它们是衡量我们业绩的重要补充指标,并认为分析师、投资者和其他利益相关方经常使用它们来评估公司。此外,我们使用调整后的息税折旧摊销前利润作为经营业绩的衡量标准,以编制预测并评估未偿信贷额度中包含的债务与收益契约的杠杆率。其他公司的计算息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润可能与我们不同。息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润作为分析工具存在局限性,您不应孤立地考虑它们,也不应将其作为根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。 |
(2) | 息税折旧摊销前利润率等于息税折旧摊销前利润除以收入减去收入成本。 |
(3) | 调整后的息税折旧摊销前利润率是调整后的息税折旧摊销前利润除以收入减去收入成本。 |
(4) | 调整后收益定义为经收购无形资产摊销调整后的净收益、收购相关成本、某些税收储备变动、数字无追索权票据和认股权证重估的损益以及分配给参与证券的净收益或亏损,扣除这些调整的所得税影响。根据公认会计原则,调整后的收益不代表也不应被视为净收益或亏损的替代方案。我们之所以公布调整后收益,是因为我们认为这是衡量我们业绩的重要补充指标,我们将其用作监测我们自己相对于其他交易所运营商的核心运营财务业绩的基础。我们还认为,分析师、投资者和其他利益相关方经常使用它来评估公司。我们认为,与业内同行公司相比,投资者可能会发现这种非公认会计准则指标有助于评估我们的业绩。其他公司计算调整后收益的方式可能与我们不同。调整后收益作为分析工具存在局限性,您不应孤立地考虑调整后收益,也不应将其作为我们根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。 |
(5) | 调整后的摊薄后每股收益等于调整后的收益除以摊薄后的加权平均已发行股份。 |
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以下是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分配给普通股股东的净收益分别与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润(百万美元)的对账情况:
截至3月31日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||||||
| 选项 |
| 北美股票 |
| 欧洲和亚太地区 |
| 期货 |
| 全球外汇 |
| 数字化 |
| 企业 |
| 总计 | |||||||||
分配给普通股股东的净收益(亏损) | $ | 215.5 | $ | 37.3 | $ | 8.5 | $ | 22.0 | $ | 6.5 | $ | (8.6) | $ | (72.9) | $ | 208.3 | ||||||||
利息支出(收入),净额 | (0.1) | (0.3) | 1.2 | — | — | (1.1) | 9.2 | 8.9 | ||||||||||||||||
所得税条款 |
| — |
| 0.8 |
| 0.3 |
| — |
| — |
| — |
| 81.5 |
| 82.6 | ||||||||
折旧和摊销 |
| 7.1 |
| 15.8 |
| 7.9 |
| 0.6 |
| 4.1 |
| 1.8 |
| — |
| 37.3 | ||||||||
EBITDA |
| 222.5 |
| 53.6 |
| 17.9 |
| 22.6 |
| 10.6 |
| (7.9) |
| 17.8 |
| 337.1 | ||||||||
与收购相关的成本 |
| — |
| 0.2 |
| 0.2 |
| — |
| — |
| 0.1 |
| 0.1 |
| 0.6 | ||||||||
数字无追索权票据和认股权证的重估收益 | — | — | — | — | — | (0.4) | — | (0.4) | ||||||||||||||||
调整后 EBITDA | $ | 222.5 | $ | 53.8 | $ | 18.1 | $ | 22.6 | $ | 10.6 | $ | (8.2) | $ | 17.9 | $ | 337.3 | ||||||||
截至3月31日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 选项 |
| 北美股票 |
| 欧洲和亚太地区 |
| 期货 |
| 全球外汇 |
| 数字化 |
| 企业 |
| 总计 | |||||||||
分配给普通股股东的净收益(亏损) | $ | 200.0 | $ | 26.9 | $ | 9.6 | $ | 20.8 | $ | 4.4 | $ | (10.2) | $ | (78.9) | $ | 172.6 | ||||||||
利息支出(收入),净额 | — | (0.3) | 1.5 | — | — | (0.2) | 14.1 | 15.1 | ||||||||||||||||
所得税准备金(福利) |
| — |
| 1.7 |
| 0.2 |
| — |
| 0.3 |
| (1.0) |
| 73.6 |
| 74.8 | ||||||||
折旧和摊销 |
| 6.8 |
| 18.6 |
| 8.4 |
| 0.6 |
| 5.2 |
| 1.8 |
| — |
| 41.4 | ||||||||
EBITDA |
| 206.8 |
| 46.9 |
| 19.7 |
| 21.4 |
| 9.9 |
| (9.6) |
| 8.8 |
| 303.9 | ||||||||
与收购相关的成本 |
| — |
| 0.4 |
| 0.7 |
| — |
| — |
| 0.6 |
| 4.7 |
| 6.4 | ||||||||
调整后 EBITDA | $ | 206.8 | $ | 47.3 | $ | 20.4 | $ | 21.4 | $ | 9.9 | $ | (9.0) | $ | 13.5 | $ | 310.3 |
以下是分配给普通股股东的净收益与调整后收益(以百万计)的对账情况:
三个月已结束 | |||||||
3月31日 | |||||||
| 2024 |
| 2023 |
| |||
分配给普通股股东的净收益 | $ | 208.3 | $ | 172.6 | |||
收购的无形资产的摊销 |
| 26.2 |
| 30.9 | |||
与收购相关的成本 |
| 0.6 |
| 6.4 | |||
数字无追索权票据和认股权证的重估收益 | (0.4) | — | |||||
调整的税收影响 | (6.9) | (9.5) | |||||
增加税收储备 | — | 1.5 | |||||
分配给参与证券的净收益 | (0.1) | (0.1) | |||||
调整后的收益 | $ | 227.7 | $ | 201.8 |
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目录
以下汇总了截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比某些运营和财务指标的变化:
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目录
以下汇总了截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比某些运营和财务指标的变化(从上一页继续):
55
目录
下表包括我们的期权、北美股票、欧洲和亚太地区、期货和全球外汇板块的运营和财务指标。以下汇总了截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比某些运营和财务指标的变化:
截至3月31日的三个月 | 增加/ | 百分比 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (减少) |
| 改变 |
| |||||
(以百万计,百分比、交易日除外,如下所述) | |||||||||||||
选项: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
平均每日交易量(ADV)(以百万张合约计): |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
市场广告 | 47.5 | 46.1 | 1.4 |
| 3 | % | |||||||
触及合约总数 (1) |
| 14.8 | 14.7 | 0.1 |
| 1 | % | ||||||
多上市合约 ADV | 10.7 | 11.1 | (0.4) | (3) | % | ||||||||
指数合约 ADV |
| 4.1 | 3.6 | 0.5 |
| 14 | % | ||||||
交易天数 | 61 | 62 | (1) |
| (2) | % | |||||||
每张合约的期权总收入 (RPC) (2) | $ | 0.299 | $ | 0.267 | $ | 0.032 |
| 12 | % | ||||
多上市期权 RPC (2) | $ | 0.064 | $ | 0.064 | $ | — |
| 0 | % | ||||
指数期权 RPC (2) | $ | 0.915 | $ | 0.889 | $ | 0.026 |
| 3 | % | ||||
期权市场份额总额 | 31.3 | % | 31.8 | % | (0.5) | % | * | ||||||
多上市期权市场份额 | 24.8 | % | 26.1 | % | (1.3) | % | * | ||||||
北美股票: |
|
|
|
|
|
| |||||||
美国股票: | |||||||||||||
美国股票-交易所: | |||||||||||||
广告: |
|
|
|
|
|
| |||||||
触及股票总额(以十亿计)(1) |
| 1.6 |
| 1.6 |
| — |
| (0) | % | ||||
市场价值(以十亿计) |
| 11.8 |
| 11.8 |
| — |
| (0) | % | ||||
市场份额 | 12.8 | % | 12.7 | % | 0.1 | % | * | ||||||
美国股票-交易所(每100股触及股票的净捕获量)(3) | $ | 0.019 | $ | 0.019 | $ | — |
| (0) | % | ||||
美国 ETP:发射(发射次数) | 49 |
| 16 | 33 |
| 206 | % | ||||||
美国交易所买卖基金:清单(上市数量) | 703 |
| 603 | 100 |
| 17 | % | ||||||
美国股票-场外: | |||||||||||||
广告: |
|
|
|
|
|
| |||||||
触及股票总额(以百万计)(1) |
| 77.1 |
| 89.4 |
| (12.3) |
| (14) | % | ||||
美国股票-场外(每100股触及股票的净捕获量)(4) | $ | 0.141 | $ | 0.113 | $ | 0.028 |
| 24 | % | ||||
交易日 | 61 | 62 | (1) | (2) | % | ||||||||
加拿大股票: | |||||||||||||
ADV(匹配股票,以百万计)(5) | 146.3 | 150.8 | (4.5) | (3) | % | ||||||||
交易日 | 62 | 63 | (1) | (2) | % | ||||||||
净捕获量(每10,000股触及的股票,以加元计)(6) | $ | 3.997 | $ | 4.039 | $ | (0.042) | (1) | % | |||||
欧洲和亚太地区: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
欧洲股票: | |||||||||||||
ADNV: |
|
|
|
|
| ||||||||
匹配的ADNV(欧元-以十亿计)(7) | € | 9.9 | € | 11.4 | € | (1.5) | (13) | % | |||||
市场 ADNV(以十亿计) | € | 41.8 | € | 45.8 | € | (4.0) | (9) | % | |||||
交易日 |
| 63 |
| 65 |
| (2) | (3) | % | |||||
市场份额 | 23.7 | % | 24.9 | % | (1.2) | % | * | ||||||
净捕获量(每个匹配的名义价值(基点),以欧元计)(8) | € | 0.249 | € | 0.215 | € | 0.034 | 16 | % | |||||
Cboe Clear 欧洲: | |||||||||||||
交易已清算 (9) | 294.3 | 359.4 | (65.1) | (18) | % | ||||||||
每笔交易清算的费用 (10) | € | 0.008 | € | 0.008 | € | — | (3) | % | |||||
欧洲股票市场份额已结清 (11) | 34.8 | % | 34.1 | % | 0.7 | % | * | ||||||
净结算量 (12) | 2.5 | 2.7 | (0.2) | (5) | % | ||||||||
每次结算的净费用 (13) | € | 1.072 | € | 0.953 | € | 0.119 | 12 | % | |||||
澳大利亚股票: | |||||||||||||
ADNV(澳元——以十亿美元计) | $ | 0.8 | $ | 0.8 | $ | — | 0 | % | |||||
交易日 | 62 | 63 | (1) | (2) | % | ||||||||
市场份额-持续 | 20.4 | % | 18.5 | % | 1.9 | % | * | ||||||
净捕捞量(每个匹配的名义价值(基点),以澳元计)(14) | $ | 0.156 | $ | 0.160 | $ | (0.004) | (3) | % | |||||
日本股票: | |||||||||||||
ADNV(日元——以十亿美元计) | ¥ | 315.9 | ¥ | 183.3 | ¥ | 132.6 | 72 | % | |||||
交易日 | 58 | 60 | (2) | (3) | % | ||||||||
市场份额-连续 | 5.0 | % | 4.8 | % | 0.2 | % | * | ||||||
净捕获量(每个匹配的名义价值(基点),以日元计)(15) | ¥ | 0.227 | ¥ | 0.243 | ¥ | (0.016) | (7) | % | |||||
期货: | |||||||||||||
ADV(以千计) | 220.0 | 231.8 | (11.8) | (5) | % | ||||||||
交易日 | 61 | 62 | (1) | (2) | % | ||||||||
每份合约的收入 | $ | 1.749 | $ | 1.725 | $ | 0.024 | 1 | % | |||||
全球外汇: |
|
|
|
|
| ||||||||
ADNV(美元-以十亿美元计) | $ | 45.3 | $ | 45.0 | $ | 0.3 | 1 | % | |||||
市场份额 | 20.3 | % | 19.0 | % | 1.3 | % | * | ||||||
交易日 |
| 64 |
| 65 |
| (1) | (2) | % | |||||
净捕获量(每百万美元交易)(16) | $ | 2.62 | $ | 2.64 | $ | (0.02) | (1) | % | |||||
英镑/美元平均汇率 | $ | 1.268 | $ | 1.214 | $ | 0.054 | 4 | % | |||||
加元/美元平均汇率 | $ | 0.742 | $ | 0.740 | $ | 0.002 | 0 | % | |||||
欧元/美元平均汇率 | $ | 1.086 | $ | 1.073 | $ | 0.013 | 1 | % | |||||
欧元/英镑平均汇率 | £ | 0.856 | £ | 0.883 | £ | (0.027) | (3) | % | |||||
澳元/美元平均汇率 | $ | 0.658 | $ | 0.684 | $ | (0.026) | (4) | % | |||||
日元/美元平均汇率 | $ | 0.007 | $ | 0.008 | $ | (0.001) | (16) | % |
*没有意义
请注意,列出的变化百分比代表未四舍五入的指标数字的变化。
56
目录
(1) | 触及交易量是指在我们的交易所内部配对或流向外部市场中心并在外部市场中心执行的股票证券和交易所买卖基金的总股数。 |
(2) | 期权和期货每张合约的平均收入等于该期间确认的净交易费用总额除以该期间交易的合约总额。 |
(3) | 每100股触及股票的净捕获量是指交易费用减去流动性支付以及路由和清算成本,除以BZX、BYX、EDGX和EDGA触及股票的百分之一ADV的乘积和交易天数。 |
(4) | 每100股触及股票的净捕获量是指交易费用减去订单和执行管理系统(OMS/EMS)费用和清算成本,除以BIDS Trading触及股票的第一百份ADV的乘积以及该期间的交易天数。 |
(5) | 匹配成交量代表在我们交易所执行的股票证券和ETF活动的总股数。 |
(6) | 每10,000股触及股票的净捕获量是指交易费用除以Cboe Canada Inc.万分之一ADV的乘积和交易天数。 |
(7) | 匹配的ADNV代表在我们交易所执行的股票或合约的每日平均名义价值。 |
(8) | 每匹配名义价值的净捕获量是指交易费用减去以英镑支付的流动性支付除以芝加哥期权交易所欧洲股票匹配的英镑股票中ADNV的产品以及交易天数。 |
(9) | 已清算的交易是指已清算的不可互操作交易的总数。 |
(10) | 每笔清算交易的费用是指清算费用除以已清算的不可互操作交易的数量。 |
(11) | 欧洲股票市场清算份额等于Cboe Clear Europe的客户清算量除以公开报告的欧洲交易场所的总交易量。 |
(12) | 净结算量是指净额结算后执行的结算总数。 |
(13) | 每次结算的净费用是指结算费用减去结算产生的直接成本除以净额结算后执行的结算次数。 |
(14) | 每匹配名义价值的净捕获量是指交易费用减去以澳元支付的流动性支付除以澳大利亚芝加哥期权交易所(Cboe Australia)配对的ADNV以澳元计算的股票的产品以及澳大利亚股票交易日数。 |
(15) | 每匹配名义价值的净捕获量是指交易费用减去以日元支付的流动性支付,除以日本芝加哥期权交易所(Cboe Japan)配对的ADNV日元产品和日本股票交易日数。 |
(16) | 每100万美元交易的净捕获量是指净交易费用减去流动性支付(如果有),除以在芝加哥期权交易所外汇市场交易的千分之一的ADNV的现货和SEF产品以及交易天数,除以二,即向买方和卖方收取的交易费用。 |
57
目录
收入
截至2024年3月31日的三个月,总收入与2023年同期相比下降了3,100万美元,下降了3%,这主要是由于现金和现货市场以及衍生品市场收入的减少,这是受2023年2月利率变动后第31条费用率下降的推动,以及期权、欧洲股票和美国股票交易所交易量的下降,但部分被各细分市场准入和容量费用以及专有市场数据的增加所抵消。
以下汇总了截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比的收入变化(以百万计,百分比除外):
三个月已结束 |
| |||||||||||
3月31日 | 增加/ | 百分比 |
| |||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (减少) |
| 改变 |
| ||||
现金和现货市场 | $ | 380.9 | $ | 407.0 | $ | (26.1) | (6) | % | ||||
数据和访问解决方案 | 140.2 | 129.4 | 10.8 | 8 | % | |||||||
衍生品市场 | 436.1 | 451.8 | (15.7) | (3) | % | |||||||
总收入 | $ | 957.2 | $ | 988.2 | $ | (31.0) | (3) | % |
现金和现货市场
截至2024年3月31日的三个月,现金和现货市场收入与2023年同期相比有所下降,这主要是由于监管费用以及交易和清算费的减少,但部分被其他收入的增加所抵消。监管费用下降的主要原因是第31条的费用率下降了54%,从截至2023年3月31日的三个月的每百万美元保障销售的平均费率为17.41美元,降至截至2024年3月31日的三个月中每百万美元承保销售的平均费率为8.00美元。交易和清算费用下降的主要原因是与ADNV相匹配的欧洲股票下跌了13%,美国股票交易所触及的股票总量略有下降,以及欧洲和美国股票交易所的交易日数减少。其他收入的增加主要是由于利率环境的变化导致Cboe Clear Europe的利息收入增加,以及根据其投资政策获得的额外利息。有关其他信息,请参阅附注12(“结算业务”)。
数据和访问解决方案
截至2024年3月31日的三个月,与2023年同期相比,数据和接入解决方案收入有所增加,这主要是由于接入和容量费用以及专有市场数据费的增加。接入费和容量费的增加主要是由于北美股票、期权、欧洲和亚太板块的物理端口费增加,以及期权、欧洲和亚太及期货板块的逻辑端口费增加,这两者都是由于定价和订户的上涨所致。专有市场数据费用增加的主要原因是期权、欧洲和亚太地区以及北美股票板块的专有市场数据费用增加。
衍生品市场
截至2024年3月31日的三个月中,衍生品市场收入与2023年同期相比有所下降,这主要是由于交易和清算费用以及监管费用的减少。交易和清算费用下降的主要原因是多上市期权市场份额下降了1%,多上市期权ADV下降了3%,期权交易所的传送交易减少以及期权交易所交易天数的减少,但部分被指数期权ADV的增长14%所抵消。监管费用下降的主要原因是第31条的费用率下降了54%,从截至2023年3月31日的三个月的每百万美元保障销售的平均费率为17.41美元,降至截至2024年3月31日的三个月中每百万美元承保销售的平均费率为8.00美元。
58
目录
收入成本
下表将简明合并收益表中列报的分列收入成本标题与截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月简明合并收益表中分别列出的净收入标题(以百万计)进行了对比:
截至3月31日的三个月 | ||||||||||||
2024 | ||||||||||||
现金和 | 数据和 | 衍生品 | 总计 | |||||||||
流动性支付 | $ | 222.9 | $ | — | $ | 115.9 | $ | 338.8 | ||||
路由和清算费 | 11.8 | — | 4.2 | 16.0 | ||||||||
第 31 节费用 | 34.7 | — | 7.4 | 42.1 | ||||||||
特许权使用费和其他收入成本 | 14.2 | 2.5 | 41.5 | 58.2 | ||||||||
总收入成本 | $ | 283.6 | $ | 2.5 | $ | 169.0 | $ | 455.1 | ||||
截至3月31日的三个月 | ||||||||||||
2023 | ||||||||||||
现金和 | 数据和 | 衍生品 | 总计 | |||||||||
流动性支付 | $ | 227.0 | $ | — | $ | 144.8 | $ | 371.8 | ||||
路由和清算费 | 14.3 | — | 9.7 | 24.0 | ||||||||
第 31 节费用 | 61.4 | — | 13.5 | 74.9 | ||||||||
特许权使用费和其他收入成本 | 7.1 | 2.2 | 36.8 | 46.1 | ||||||||
总收入成本 | $ | 309.8 | $ | 2.2 | $ | 204.8 | $ | 516.8 |
截至2024年3月31日的三个月,总收入成本与2023年同期相比有所下降,这主要是由于衍生品市场以及现金和现货市场的收入成本下降,受多上市期权市场份额下降和交易天数减少导致的流动性支付减少,加上第31条费用下降导致的第31条费用减少,但部分被归因于的营业利息支出的增加所抵消 Cboe Clear Europe。
以下汇总了截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比的分列收入成本的变化(以百万计,百分比除外):
三个月已结束 |
| |||||||||||
3月31日 | 增加/ | 百分比 |
| |||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (减少) |
| 改变 |
| ||||
流动性支付 | $ | 338.8 | $ | 371.8 | $ | (33.0) | (9) | % | ||||
路由和清算 |
| 16.0 |
| 24.0 |
| (8.0) | (33) | % | ||||
第 31 节费用 | 42.1 | 74.9 | (32.8) | (44) | % | |||||||
特许权使用费和其他收入成本 | 58.2 | 46.1 | 12.1 | 26 | % | |||||||
总收入成本 | $ | 455.1 | $ | 516.8 | $ | (61.7) | (12) | % |
流动性支付
截至2024年3月31日的三个月,与2023年同期相比,流动性支付有所下降,这主要是由于多上市期权市场份额下降、多上市期权ADV减少以及期权交易所交易日数减少。
路由和清算
截至2024年3月31日的三个月中,与2023年同期相比,路由和清算费用有所下降,这主要是由于期权交易所的传送交易减少,以及美国股票交易所流通股票的减少。
59
目录
第 31 节费用
截至2024年3月31日的三个月,第31条的费用与2023年同期相比有所下降,这主要是由于第31条的费用率下降了54%,从截至2023年3月31日的三个月,每百万美元保障销售的平均费率为17.41美元,降至截至2024年3月31日的三个月中每百万美元保障销售的平均费率为8.00美元。
特许权使用费和其他收入成本
截至2024年3月31日的三个月,特许权使用费和其他收入成本与2023年同期相比有所增加,这主要是由于利率环境变化导致Cboe Clear Europe的营业利息支出增加,以及根据其投资政策产生的额外利息支出,以及期权板块许可产品的交易量增加。有关Cboe Clear Europe投资政策的更多信息,请参阅附注12(“清算业务”)。
收入减去收入成本
与2023年同期相比,截至2024年3月31日的三个月,收入减去收入成本增加了3,070万美元,增长了7%,这主要是由于衍生品市场收入的增加减去了期权交易所交易量增加所推动的收入成本,以及各细分市场的准入和容量费以及专有市场数据的增加,部分被期权板块特许权使用费的增加所抵消。
以下汇总了截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比的收入减去收入成本的组成部分(以百万计,百分比除外):
三个月已结束 | ||||||||||||
3月31日 | 增加/ | 百分比 | ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (减少) |
| 改变 |
| ||||
现金和现货市场 | $ | 97.3 | $ | 97.2 | $ | 0.1 | 0 | % | ||||
数据和访问解决方案 |
| 137.7 |
| 127.2 | 10.5 | 8 | % | |||||
衍生品市场 |
| 267.1 |
| 247.0 | 20.1 | 8 | % | |||||
总收入减去收入成本 | $ | 502.1 | $ | 471.4 | $ | 30.7 | 7 | % |
现金和现货市场
截至2024年3月31日的三个月,现金和现货市场收入减去收入成本与2023年同期相比相对持平,这主要是由于净其他收入的增加,但部分被行业市场数据费用和净监管费的减少所抵消。其他收入净增长的主要原因是利率环境的变化导致Cboe Clear Europe的利息收入增加,以及根据其投资政策获得的额外利息。行业市场数据费用下降的主要原因是审计回收减少导致美国磁带计划收入减少。净监管费用下降的主要原因是北美股票板块的监管评估和罚款减少。有关芝加哥期权交易所清算欧洲投资政策的更多信息,请参阅附注12(“清算业务”)。
数据和访问解决方案
截至2024年3月31日的三个月,与2023年同期相比,数据和访问解决方案收入减去收入成本有所增加,这主要是由于接入和容量费用以及专有市场数据费的增加。接入费和容量费的增加主要是由于北美股票、期权、欧洲和亚太板块的物理端口费增加,以及期权、欧洲和亚太及期货板块的逻辑端口费增加,这两者都是由于定价和订户的上涨所致。专有市场数据费用增加的主要原因是期权、欧洲和亚太地区以及北美股票板块的专有市场数据费用增加。
衍生品市场
与2023年同期相比,截至2024年3月31日的三个月中,衍生品市场的收入减去收入成本有所增加,这主要是由于净交易和清算费的增加是由14%的增长推动的
60
目录
指数期权ADV,部分被期权板块许可产品交易量增加导致的特许权使用费增加所抵消。
运营费用
与2023年同期相比,截至2024年3月31日的三个月的总运营支出减少了380万美元,下降了2%,这主要是由于收购相关成本以及折旧和摊销的减少,但薪酬和福利的增加部分抵消了这一点。
以下汇总了截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比的运营支出变化(以百万计,百分比除外):
三个月已结束 |
| |||||||||||
3月31日 | 增加/ | 百分比 |
| |||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| (减少) |
| 改变 |
| ||||
薪酬和福利 | $ | 115.3 | $ | 110.4 | $ | 4.9 | 4 | % | ||||
折旧和摊销 |
| 37.3 |
| 41.4 |
| (4.1) | (10) | % | ||||
技术支持服务 |
| 24.2 |
| 22.2 |
| 2.0 | 9 | % | ||||
专业费用和外部服务 |
| 21.5 |
| 23.9 |
| (2.4) | (10) | % | ||||
差旅和促销费用 |
| 7.5 |
| 6.2 |
| 1.3 | 21 | % | ||||
设施成本 |
| 6.5 |
| 7.6 |
| (1.1) | (14) | % | ||||
与收购相关的成本 |
| 0.6 |
| 6.4 |
| (5.8) | (91) | % | ||||
其他开支 |
| 6.8 |
| 5.4 |
| 1.4 | 26 | % | ||||
运营费用总额 | $ | 219.7 | $ | 223.5 | $ | (3.8) | (2) | % |
薪酬和福利
截至2024年3月31日的三个月,与2023年同期相比,薪酬和福利有所增加,这主要是由于员工人数增加推动的工资和奖金增加了810万美元,但部分被股权薪酬减少的520万美元所抵消,这是由于新股权奖励协议的归属要求发生变化,该协议规定在适用的退休日期之后有额外的归属要求。有关更多信息,请参阅附注17(“股票薪酬”)。
折旧和摊销
截至2024年3月31日的三个月中,折旧和摊销与2023年同期相比有所下降,这是由于合并中收购的无形资产采用折扣现金流法的摊销额下降。
技术支持服务
截至2024年3月31日的三个月中,与2023年同期相比,技术支持服务有所增加,这要归因于软件维护、市场数据技术支持和主数据中心托管支出的增加,但部分被硬件维护的减少所抵消。
专业费用和外部服务
截至2024年3月31日的三个月,专业费用和外部服务与2023年同期相比有所下降,这主要是由于与CAT费用和咨询费相关的监管成本下降,但部分被律师费和合同服务的增加所抵消。
差旅和促销费用
截至2024年3月31日的三个月中,差旅和促销费用与2023年同期相比有所增加,这主要是由于广告活动和赞助推动的营销和广告费用增加。
61
目录
设施成本
截至2024年3月31日的三个月中,设施成本与2023年同期相比有所下降,这主要是由于房地产税的减少。
收购相关成本
与2023年同期相比,截至2024年3月31日的三个月中,收购相关成本有所下降,这主要是由于与先前收购相关的专业费用和留用相关薪酬成本的减少。
其他开支
截至2024年3月31日的三个月中,其他支出与2023年同期相比有所增加,这主要是由于与预期信贷损失准备金相关的坏账支出增加。
营业收入
由于上述各项,截至2024年3月31日的三个月的营业收入为2.824亿美元,而截至2023年3月31日的三个月的营业收入为2.479亿美元,增长了3,450万美元。
利息支出
与2023年同期相比,截至2024年3月31日的三个月的利息支出有所下降,这主要是由于2023年定期贷款的还款,该贷款已于2023年第四季度还清。
利息收入
截至2024年3月31日的三个月中,利息收入与2023年同期相比有所增加,这主要是由于2024年利率的上升。
投资收益
截至2024年3月31日的三个月,投资收益与2023年同期相比有所下降,这主要是由于公司在2024年第一季度投资7Ridge Fund(拥有Trading Technologies)的股票收益与2023年同期相比减少了160万美元,但部分被非合格递延薪酬的减少所抵消。
其他收入,净额
截至2024年3月31日的三个月,净其他收入与2023年同期相比有所增加,这主要是由于该公司在2024年第一季度对Vest Financial Group, Inc.的少数股权的股息收入为410万美元。
所得税前收入准备金
由于上述原因,截至2024年3月31日的三个月,所得税前收入为2.921亿美元,而截至2023年3月31日的三个月,所得税准备金前收入为2.482亿美元,增加了4,390万美元。
所得税准备金
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,持续经营业务的有效税率分别为28.3%和30.1%。截至2024年3月31日的三个月,有效税率与2023年同期相比有所降低,这主要是由于2024年第一季度股权奖励的赋予带来的超额税收优惠。
62
目录
净收入
由于上述各项,截至2024年3月31日的三个月的净收入为2.095亿美元,而截至2023年3月31日的三个月的净收入为1.734亿美元,增长了3,610万美元。
63
目录
分部经营业绩
我们报告了六个板块的业绩:期权、北美股票、欧洲和亚太地区、期货、全球外汇和数字。细分市场的表现主要基于营业收入。我们汇总了公司项目和清除项下的所有公司成本以及其他商业活动,因为这些活动不应用于评估细分市场的经营业绩。与特定分部活动相关的所有运营费用均已分配给该细分市场。与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,某些部门的运营支出增加或减少,这主要是由于共享服务费用分配的变化。
以下汇总了我们按细分市场划分的总收入(以百万计,百分比除外):
请注意,该图表不包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为70万美元和90万美元(90万美元)的数字收入。
百分比 |
| ||||||||||||
占总数的 |
| ||||||||||||
收入 |
| ||||||||||||
三个月已结束 | 三个月已结束 |
| |||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 改变 |
| 2024 |
| 2023 |
| |||
选项 | $ | 477.4 | $ | 486.1 | (2) | % | 50 | % | 49 | % | |||
北美股票 |
| 349.6 |
| 379.8 | (8) | % | 37 | % | 39 | % | |||
欧洲和亚太地区 |
| 80.7 |
| 72.3 | 12 | % | 8 | % | 7 | % | |||
期货 |
| 31.4 |
| 32.1 | (2) | % | 3 | % | 3 | % | |||
全球外汇 | 18.8 | 18.8 | — | % | 2 | % | 2 | % | |||||
数字化 | (0.7) | (0.9) | 22 | % | * | % | * | % | |||||
总收入 | $ | 957.2 | $ | 988.2 | (3) | % | 100 | % | 100 | % |
* | 没有意义 |
64
目录
以下汇总了我们按细分市场划分的收入减去收入成本(以百万计,百分比除外):
请注意,该图表不包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,数字收入减去分别为90万美元和130万美元(130万美元)的收入成本。
的百分比 |
| ||||||||||||
总收入 |
| ||||||||||||
减少收入成本 |
| ||||||||||||
三个月已结束 | 三个月已结束 |
| |||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 改变 |
| 2024 |
| 2023 |
| |||
选项 | $ | 307.4 | $ | 280.7 | 10 | % | 61 | % | 59 | % | |||
北美股票 |
| 92.6 |
| 93.1 | (1) | % | 18 | % | 20 | % | |||
欧洲和亚太地区 |
| 54.1 |
| 49.3 | 10 | % | 11 | % | 10 | % | |||
期货 |
| 30.5 |
| 31.1 | (2) | % | 6 | % | 7 | % | |||
全球外汇 | 18.4 | 18.5 | (1) | % | 4 | % | 4 | % | |||||
数字化 | (0.9) | (1.3) | 31 | % | * | % | * | % | |||||
总收入减去收入成本 | $ | 502.1 | $ | 471.4 | 7 | % | 100 | % | 100 | % |
* | 没有意义 |
65
目录
选项
以下汇总了期权板块的收入减去收入成本、运营支出、营业收入、息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率(以百万计,百分比除外):
百分比 |
| ||||||||||||||||
占总数的 |
| ||||||||||||||||
收入 |
| ||||||||||||||||
三个月已结束 | 三个月已结束 |
| |||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||||||
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改变 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| |||
收入减去收入成本 | $ | 307.4 | $ | 280.7 |
| 10 | % | 64 | % | 58 | % | ||||||
运营费用 |
| 90.6 |
| 79.7 |
| 14 | % | 19 | % | 16 | % | ||||||
营业收入 | $ | 216.8 | $ | 201.0 |
| 8 | % | 45 | % | 41 | % | ||||||
息税折旧摊销前利润 (1) | $ | 222.5 | $ | 206.8 |
| 8 | % | 47 | % | 43 | % | ||||||
息税折旧摊销前利润率 (2) |
| 72.4 | % |
| 73.7 | % | * | * | * |
* | 没有意义 |
(1) | 有关净收入与息税折旧摊销前利润的对账以及管理层使用此类非公认会计准则指标的原因,请参阅上文 “财务摘要” 下表的脚注(1)。 |
(2) | 息税折旧摊销前利润率等于息税折旧摊销前利润除以收入减去收入成本。 |
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,收入减去收入成本增加了2670万美元,这主要是由于指数期权ADV增长14%推动的净交易和清算费用增加,以及物理和逻辑端口费的增加,但部分被许可产品交易量增加导致的特许权使用费增加所抵消。在截至2024年3月31日的三个月中,期权板块的营业收入与截至2023年3月31日的三个月相比增加了1,580万美元,这主要是由于收入减去收入成本的增加,但部分被运营支出的增加所抵消。与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的运营支出增加了1,090万美元,这主要是由于薪酬和福利、技术支持服务以及差旅和促销费用的增加。
北美股票
以下汇总了我们北美股票板块的收入减去收入成本、运营费用、营业收入、息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率(以百万计,百分比除外):
百分比 |
| ||||||||||||||||
占总数的 |
| ||||||||||||||||
收入 |
| ||||||||||||||||
三个月已结束 | 三个月已结束 |
| |||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||||||
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改变 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| |||
收入减去收入成本 | $ | 92.6 | $ | 93.1 |
| (1) | % | 26 | % | 25 | % | ||||||
运营费用 |
| 54.6 |
| 64.7 |
| (16) | % | 16 | % | 17 | % | ||||||
营业收入 | $ | 38.0 | $ | 28.4 |
| 34 | % | 11 | % | 7 | % | ||||||
息税折旧摊销前利润 (1) | $ | 53.6 | $ | 46.9 |
| 14 | % | 15 | % | 12 | % | ||||||
息税折旧摊销前利润率 (2) |
| 57.9 | % |
| 50.4 | % | * | * | * |
* | 没有意义 |
(1) | 有关净收入与息税折旧摊销前利润的对账以及管理层使用此类非公认会计准则指标的原因,请参阅上文 “财务摘要” 下表的脚注(1)。 |
(2) | 息税折旧摊销前利润率等于息税折旧摊销前利润除以收入减去收入成本。 |
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,收入减去收入成本减少了50万美元,这主要是由于美国磁带计划收入减少导致的行业市场数据费用减少,加上美国股票交易所的监管评估和罚款减少,但部分被实物港费的增加和上市费的增加所抵消。在截至2024年3月31日的三个月中,由于运营支出的减少,北美股票板块的营业收入与截至2023年3月31日的三个月相比增加了960万美元,但收入减去收入成本的减少部分抵消了这一减少。与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的运营支出减少了1,010万美元,这主要是由于薪酬和福利、折旧和摊销、专业费用和外部服务以及技术支持服务的减少。
66
目录
欧洲和亚太地区
以下汇总了我们欧洲和亚太分部的收入减去收入成本、运营支出、营业收入、息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率(以百万计,百分比除外):
百分比 |
| ||||||||||||||||
占总数的 |
| ||||||||||||||||
收入 |
| ||||||||||||||||
三个月已结束 | 三个月已结束 |
| |||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||||||
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改变 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| |||
收入减去收入成本 | $ | 54.1 | $ | 49.3 |
| 10 | % | 67 | % | 68 | % | ||||||
运营费用 |
| 43.9 |
| 38.0 |
| 16 | % | 54 | % | 53 | % | ||||||
营业收入 | $ | 10.2 | $ | 11.3 |
| (10) | % | 13 | % | 16 | % | ||||||
息税折旧摊销前利润 (1) | $ | 17.9 | $ | 19.7 |
| (9) | % | 22 | % | 27 | % | ||||||
息税折旧摊销前利润率 (2) |
| 33.1 | % |
| 40.0 | % | * | * | * |
*没有意义
(1) | 有关净收入与息税折旧摊销前利润的对账以及管理层使用此类非公认会计准则指标的原因,请参阅上文 “财务摘要” 下表的脚注(1)。 |
(2) | 息税折旧摊销前利润率等于息税折旧摊销前利润除以收入减去收入成本。 |
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,收入减去收入成本增加了480万美元,这主要是由于Cboe Clear Europe的营业利息收入增加、专有市场数据费的增加以及逻辑和物理端口费的增加。在截至2024年3月31日的三个月中,欧洲和亚太板块的营业收入与截至2023年3月31日的三个月相比减少了110万美元,这主要是由于运营支出的增加,但收入减去收入成本的增加部分抵消了这一增长。与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的运营支出增加了590万美元,这主要是由于薪酬和福利、专业费用和外部服务以及技术支持服务的增加。
期货
以下汇总了期货板块的收入减去收入成本、运营支出、营业收入、息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率(以百万计,百分比除外):
百分比 |
| ||||||||||||||||
占总数的 |
| ||||||||||||||||
收入 |
| ||||||||||||||||
三个月已结束 | 三个月已结束 |
| |||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| ||||||||||||||
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 改变 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| |||
收入减去收入成本 | $ | 30.5 | $ | 31.1 |
| (2) | % | 97 | % | 97 | % | ||||||
运营费用 |
| 8.4 |
| 10.2 |
| (18) | % | 27 | % | 32 | % | ||||||
营业收入 | $ | 22.1 | $ | 20.9 |
| 6 | % | 70 | % | 65 | % | ||||||
息税折旧摊销前利润 (1) | $ | 22.6 | $ | 21.4 |
| 6 | % | 72 | % | 67 | % | ||||||
息税折旧摊销前利润率 (2) |
| 74.1 | % |
| 68.8 | % | * | * | * |
* | 没有意义 |
(1) | 有关净收入与息税折旧摊销前利润的对账以及管理层使用此类非公认会计准则指标的原因,请参阅上文 “财务摘要” 下表的脚注(1)。 |
(2) | 息税折旧摊销前利润率等于息税折旧摊销前利润除以收入减去收入成本。 |
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,收入减去收入成本减少了60万美元,这主要是由于ADV下降5%导致净交易和清算费用增加,但净捕获量增长1%部分抵消。在截至2024年3月31日的三个月中,期货板块的营业收入与截至2023年3月31日的三个月相比增加了120万美元,这主要是由于运营支出的减少,但收入减少减去收入成本的减少部分抵消了这一减少。与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的运营支出减少了180万美元,这主要是由于专业费用和外部服务以及薪酬和福利的减少。
67
目录
全球外汇
以下汇总了全球外汇板块的收入减去收入成本、运营支出、营业收入、息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率(以百万计,百分比除外):
百分比 |
| |||||||||||||||
占总数的 |
| |||||||||||||||
收入 |
| |||||||||||||||
三个月已结束 | 三个月已结束 |
| ||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| |||||||||||||
| 2024 |
|
| 2023 |
| 改变 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| |||
收入减去收入成本 | $ | 18.4 | $ | 18.5 |
| (1) | % | 98 | % | 98 | % | |||||
运营费用 |
| 11.8 |
| 13.8 |
| (14) | % | 63 | % | 73 | % | |||||
营业收入 | $ | 6.6 | $ | 4.7 |
| 40 | % | 35 | % | 25 | % | |||||
息税折旧摊销前利润 (1) | $ | 10.6 | $ | 9.9 |
| 7 | % | 56 | % | 53 | % | |||||
息税折旧摊销前利润率 (2) |
| 57.6 | % |
| 53.5 | % | * | * | * |
* | 没有意义 |
(1) | 有关净收入与息税折旧摊销前利润的对账以及管理层使用此类非公认会计准则指标的原因,请参阅上文 “财务摘要” 下表的脚注(1)。 |
(2) | 息税折旧摊销前利润率等于息税折旧摊销前利润除以收入减去收入成本。 |
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,收入减去收入成本相对持平,这主要是由于净捕获量下降1%推动的净交易和清算费用下降,但ADNV增长1%和逻辑端口费的增加部分抵消了这一下降。在截至2024年3月31日的三个月中,由于运营费用减少,全球外汇板块的营业收入与截至2023年3月31日的三个月相比增加了190万美元。与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的运营支出减少了200万美元,这主要是由于折旧和摊销、薪酬和福利以及技术支持服务的减少。
数字化
以下汇总了数字分部的收入减去收入成本、运营支出、营业亏损、息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率(以百万计,百分比除外):
百分比 |
| |||||||||||||||
占总数的 |
| |||||||||||||||
收入 |
| |||||||||||||||
三个月已结束 | 三个月已结束 |
| ||||||||||||||
3月31日 | 百分比 | 3月31日 |
| |||||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 改变 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
| ||||
收入减去收入成本 | $ | (0.9) | $ | (1.3) |
| 31 | % | * | % | * | % | |||||
运营费用 | 9.3 |
| 10.1 | (8) | % | * | % | * | % | |||||||
营业亏损 | $ | (10.2) | $ | (11.4) |
| 11 | % | * | % | * | % | |||||
息税折旧摊销前利润 (1) | $ | (7.9) | $ | (9.6) |
| 18 | % | * | % | * | % | |||||
息税折旧摊销前利润率 (2) |
| * | % |
| * | % | * | * | * |
* | 没有意义 |
(1) 有关净收入与息税折旧摊销前利润的对账以及管理层使用此类非公认会计准则指标的原因,请参阅上文 “财务摘要” 下的表格脚注 (1)。
(2) 息税折旧摊销前利润率是息税折旧摊销前利润除以收入减去收入成本。
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,收入减去收入成本增加了40万美元,这主要是由于数字现货ADNV和净捕获量的增加推动了净交易和清算费的增加。在截至2024年3月31日的三个月中,数字板块的营业亏损与截至2023年3月31日的三个月相比减少了120万美元,这主要是由于运营支出减少和收入增加减去收入成本。与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的运营支出减少了80万美元,这主要是由于收购相关成本、专业费用和外部服务的减少,但部分被技术支持服务的增加所抵消。
68
目录
流动性和资本资源
以下是反映我们资本配置要素的图表:
我们预计,截至2024年3月31日的手头现金和其他可用资源,包括运营产生的现金,将足以在可预见的将来继续满足我们的现金需求。在短期内,我们预计,我们在循环信贷额度下从运营和可用性中获得的现金以及可能参与未来融资交易以获得额外资本的现金将满足我们在先前宣布的计划下为运营、资本支出、债务利息支付、任何股息、潜在的战略收购以及普通股回购机会提供资金的现金需求。有关更多信息,请参阅简明合并财务报表附注10(“债务”)。
Cboe Clear Europe还与Cboe Clear Europe签订了12.5亿欧元的承诺银团多币种循环和摇摆额度信贷额度协议,Cboe Clear Europe是借款人,该公司是定期利息和借款费用(但不包括任何借款的本金)(“融资”)的担保人。Cboe Clear Europe可提取该融资机制用于(a)为与通过芝加哥期权交易所清算系统处理的证券交易和其他项目结算相关的未结算金额融资,以及(b)为Cboe Clear Europe在其清算系统运营中产生的任何其他负债或流动性要求融资。该融资机制下的借款由Cboe Clear Europe存入担保账户的现金、合格债券和符合条件的股票资产作为担保。因此,如果Cboe Clear Europe提取该基金,则可能会影响Cboe Clear Europe的流动性,我们无法保证该融资机制足以履行所有此类义务或足以降低Cboe Clear Europe的流动性风险,从而在到期时履行其付款义务。此外,该融资机制的违约可能允许贷款人在某些情况下加快任何相关的提款金额,并可能导致公司其他适用交叉加速或交叉违约条款的未偿债务加速,这可能会限制公司的流动性、业务和融资活动。该设施预计将于2024年6月28日终止,我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法签订替代设施。详情请参阅附注10(“债务”)。
我们的长期现金需求将取决于许多因素,包括新产品的推出、当前产品的改进、子公司的资本需求、我们业务的地理结构以及任何潜在的收购。我们认为,除非确定一项或多项重大收购,否则我们的运营现金和循环信贷额度下的可用性将满足任何长期需求。在这种情况下,我们预计我们将能够借入必要的资金和/或发行额外的普通股来完成此类收购。
69
目录
现金和现金等价物包括银行现金和所有非限制性、高流动性的投资,包括短期回购协议,购买时原始到期日为三个月或更短。截至2024年3月31日,现金及现金等价物较2023年12月31日减少了690万美元,这主要是由于应付账款和应计负债变动、股票回购、现金分红、从员工股票计划中回购普通股以及购买可供出售金融投资产生的流出,但部分被经营业绩所抵消。有关进一步的讨论,请参阅下面的 “现金流”。
截至2024年3月31日,我们在美国境外各外国子公司持有的现金和现金等价物总额为2.403亿美元。截至2024年3月31日,剩余余额存放在美国,总额为2.960亿美元。在美国境外持有的大部分现金可用于汇回,但根据现行法律,我们可能需要缴纳额外的美国所得税,扣除适用的外国税收抵免。
我们的金融投资包括递延薪酬计划资产,以及原始或收购到期日超过三个月,但自资产负债表之日起不到一年内到期且按公允价值入账的投资。截至2024年3月31日和2023年12月31日,金融投资主要包括美国国债和递延薪酬计划资产。
现金流
下表分别汇总了我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的现金流数据(以百万计):
三个月已结束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
经营活动提供的净现金 | $ | 895.6 | $ | 1,030.8 | ||
投资活动提供的(用于)净现金 |
| (13.3) |
| 1.9 | ||
用于融资活动的净现金 |
| (168.6) |
| (141.2) | ||
外币汇率变动对现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物的影响 |
| (25.0) |
| 21.1 | ||
现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物的增加 | $ | 688.7 | $ | 912.6 | ||
截至3月31日, | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物的对账: | ||||||
现金和现金等价物 | $ | 536.3 | $ | 435.6 | ||
限制性现金和现金等价物(包括保证金存款、清算基金和互操作性基金) | 1,524.9 | 1,428.4 | ||||
限制性现金和现金等价物(包含在其他流动资产中) | 4.9 | 4.1 | ||||
客户银行存款(包括保证金存款、清算基金和互操作性基金) | 19.7 | 24.4 | ||||
总计 | $ | 2,085.8 | $ | 1,892.5 |
经营活动提供的净现金流
在截至2024年3月31日的三个月中,经营活动提供的净现金比净收入高出6.861亿美元。差异主要归因于限制性现金和现金等价物的变化,受与Cboe Clear Europe相关的7.30亿美元的保证金存款、清算基金和互操作性基金、6,770万美元的应收所得税以及3,730万美元的折旧和摊销,部分被1.135亿美元的应付账款和应计负债的变化以及截至3月31日的3,070万美元应收账款变化4,070万美元所抵消,2024。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,经营活动提供的净现金流分别为8.956亿美元和10.308亿美元。经营活动提供的净现金流变化主要是由于与Cboe Clear Europe相关的保证金存款、清算基金和互操作性基金推动的限制性现金和现金等价物以及客户银行存款的变化,以及应付账款和应计负债的变化,
70
目录
与截至2023年3月31日的三个月相比,第31节应付费用的变化以及截至2024年3月31日的三个月净收入的变化部分抵消了这一点。
投资活动提供的净现金流量(用于)
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,投资活动提供的净现金流(用于)分别为1,330万美元和190万美元。差异主要是由于可供出售金融投资到期收益的变化,与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月可供出售金融投资的购买量变化部分抵消了这一变化。
用于融资活动的净现金流
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,用于融资活动的净现金流分别为1.686亿美元和1.412亿美元。 差异主要归因于截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比,从员工股票计划中回购普通股的变化、普通股购买量的变化以及普通股现金分红的变化.
金融资产
以下汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日的我们的金融资产,不包括保证金存款、清算基金和互操作性基金(以百万计):
| 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2024 | 2023 | |||||
现金和现金等价物 | $ | 536.3 | $ | 543.2 | ||
金融投资 |
| 58.8 |
| 57.5 | ||
减去递延薪酬计划资产 | (35.2) | (36.7) | ||||
减去为第 31 条费用收取的现金 | (23.1) | (30.5) | ||||
调整后现金 (1) | $ | 536.8 | $ | 533.5 |
(1) | 调整后现金是一项非公认会计准则指标,代表现金和现金等价物加上金融投资,减去递延薪酬计划资产和为第31条费用收取的现金。我们之所以提出调整后的现金,是因为我们认为这是衡量我们流动性的重要补充指标,并认为分析师、投资者和其他利益相关方经常使用调整后的现金来评估公司。 |
债务
以下汇总了我们截至2024年3月31日和2023年12月31日的债务负债(以百万计):
| 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2024 | 2023 | |||||
3.650% 优先票据 | $ | 650.0 | $ | 650.0 | ||
1.625% 优先票据 | 500.0 | 500.0 | ||||
3.000% 优先票据 | 300.0 | 300.0 | ||||
循环信贷协议 | — | — | ||||
EuroCCP 信贷工具 | — | — | ||||
减去未摊销的折扣和债务发行成本 | (10.4) | (10.8) | ||||
债务总额 | $ | 1,439.6 | $ | 1,439.2 |
截至 3 月 31 日,2024年和2023年12月31日,我们遵守了债务协议的条款。
除了未偿债务外,截至 3 月 31 日,2024年,我们通过循环信贷额度又有4亿美元可用,并有能力通过增加该额度下的承诺再借入2亿美元,但须征得相关贷款机构的同意。加上调整后的现金,扣除截至1.473亿美元的最低监管资本要求后,我们有9.895亿美元可用于为运营、资本支出、潜在收购、债务偿还和任何分红提供资金 3 月 31 日,2024,受潜在适用的监管限制和批准以及潜在的相关税收成本的约束。
71
目录
分红
该公司的预期是继续派发股息。但是,支付股息的决定仍由公司董事会自行决定,并可能受到各种因素的影响,包括我们的收益、财务状况、资本要求、负债水平以及董事会认为相关的其他考虑因素。除其他外,未来的债务义务和法定条款可能会限制或在某些情况下禁止我们支付股息的能力。
股票回购计划
2011 年,董事会批准了公司回购其 1 亿美元已发行普通股的初步授权,随后批准了总额为 18 亿美元的额外授权。该计划允许公司根据适用的证券法,通过各种方法购买股票,包括在公开市场上或通过私下谈判的交易。它不要求公司在任何特定时间或情况下进行任何回购。股票回购将回购到公司的库存股中,最终退回或可供再分配。
在截至2024年3月31日的三个月中,公司根据其股票回购计划回购了489,686股普通股,平均每股成本为182.26美元,总价值为8,930万美元。
截至三月 31,2024年,根据其现有股票回购授权,该公司剩余的可用资金为2.948亿美元。
商业承诺和合同义务
截至 3 月 31 日,2024年,我们的商业承诺和合同义务包括运营租赁、数据和电信协议、设备租赁、我们的长期未偿债务、或有对价、软件开发活动和其他债务。有关承诺和意外开支的讨论见简明合并财务报表附注21(“承诺、意外开支和担保”),有关未偿债务的讨论见附注10(“债务”),有关Cboe Clear Europe和Cboe Digital清算所风险担保的信息,请参阅附注22(“租赁”),讨论运营租赁和设备租赁。
担保
我们使用Wedbush和摩根士丹利来清算我们的美国股票交易所的股票交易。Wedbush和摩根士丹利为交易日后的第二天提供交易担保,之后国家证券清算公司(“NSCC”)提供担保。BIDS Trading ATS平台向美银证券有限公司(“BOA”)提供匹配的交易,后者将匹配的交易交付给NSCC。BOA在交易日后的一天内为交易提供担保,之后NSCC提供担保。如果Wedbush或摩根士丹利未能就我们的美国股票交易所的传送交易进行交易,我们将向交易对手提供担保。如果BOA未能履行BIDS Trading ATS平台的交易,BIDS对交易对手有义务满足交易。OCC是我们期权板块中所有上市股票期权交易的中央交易对手,因此为我们所有期权交易的清算和结算提供担保。我们认为,对我们在这些担保下付款的任何潜在要求都微乎其微,因此,在简明的合并财务报表中没有记录这些担保的任何负债。同样,对于Cboe Options、C2、BZX、EDGX和CFE上发生的美国上市股票期权和期货交易,我们将客户的匹配交易交给OCC,OCC是这些交易所进行的所有交易的中央交易对手,因此为所有这些匹配的期权和期货交易的清算和结算提供担保。对于在芝加哥期权交易所固定收益上执行的美国政府证券交易,我们使用未来资产证券(美国)公司向固定收益清算公司(FICC)政府证券部(GSD)交付匹配交易,该部门是芝加哥期权交易所固定收益所有交易的中央交易对手,因此为所有匹配交易的清算和结算提供担保。关于加拿大股票,我们将客户的配对交易交付给加拿大证券存管处,加拿大证券存管处是Cboe Canada Inc.进行的所有交易的中央交易对手,因此为我们所有匹配的加拿大股票交易的清算和结算提供担保。对于芝加哥期权交易所欧洲衍生品上发生的期权和期货交易,我们向Cboe Clear Europe提供客户的匹配交易,Cboe Clear Europe是Cboe Europe衍生品上发生的所有交易的中央交易对手,因此为所有这些匹配的期权和期货交易的清算和结算提供担保。就澳大利亚股票和衍生品而言,我们提供与澳大利亚股票和衍生品相匹配的交易
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ASX Clear Pty Ltd和ASX Settlection Pty Ltd的客户。ASX Clear Pty Ltd是澳大利亚芝加哥期权交易所所有交易的中央交易对手,因此为我们在澳大利亚的所有匹配交易的清算和结算提供担保。在日本股票方面,我们向日本证券清算公司提供客户的配对交易,日本证券清算公司是Cboe Japan上发生的所有交易的中央交易对手,因此为我们在日本的所有配对交易的清算和结算提供担保。对于在芝加哥期权交易所数字交易所进行的数字资产交易,我们向Cboe Clear Digital提供客户的匹配交易,Cboe Clear Digital是Cboe Digital上进行的所有交易的中央交易对手,因此为所有匹配的现货和期货交易的清算和结算提供担保。
关键会计估计
根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求我们的管理层做出估算和假设,以影响报告的资产和负债金额、财务报表日或有资产负债金额的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有重大差异。公司持续评估其估计,包括与需要大量判断或存在固有不确定性的领域相关的估计。该公司的估计基于历史经验、对特定领域趋势的观察、外部来源的信息以及据信在当时情况下合理的其他各种假设。来自这些来源的信息构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础,而从其他来源来看,这些信息可能不容易看出。
在结束的三个月中 3 月 31 日,2024年,与我们在2023年10-K表年度报告中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 中披露的估算相比,我们的关键会计估计没有重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
由于我们的经营活动,我们面临市场风险,例如外币汇率风险、股票风险、信用风险、利率风险和流动性风险。我们已经实施了衡量、管理、监控和报告风险敞口的政策和程序,管理层和董事会定期审查这些政策和程序。
外币汇率风险
由于收入和支出以外币计价,主要是英镑、欧元、澳元、加元和日元,我们在欧洲、加拿大和亚太地区的业务面临更大的货币折算风险。我们对其他外币(包括新加坡元和菲律宾比索)的敞口也微乎其微。
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的主要外币计价收入减去收入和支出成本的敞口在下表中按外币列报(以百万计,百分比除外):
三个月已结束 | ||||||||||||
2024年3月31日 | ||||||||||||
英国人 | 澳大利亚人 | |||||||||||
| 英镑 (1) | 欧元 (1) |
| 美元 (1) | ||||||||
以外币计价的百分比: | ||||||||||||
收入减去收入成本 | 5.2 | % | 4.3 | % | 1.9 | % | ||||||
运营费用 | 9.6 | % | 7.1 | % | 4.5 | % | ||||||
10% 的不利货币波动对以下方面的影响: | ||||||||||||
收入减去收入成本 | $ | 2.6 | $ | 2.2 | $ | 1.0 | ||||||
运营费用 | 2.1 | 1.6 | 1.0 |
(1) | 使用了该期间对美元的平均汇率。有关汇总某些运营和财务指标变化的表格,请参阅第2项(“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”),以了解更多信息。 |
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股票风险
通过将净资产或净资产折算成美元,我们在欧洲、加拿大和亚太地区业务的投资会受到货币汇率波动的影响。我们欧洲业务的资产和负债以英镑或欧元计价。我们加拿大业务的资产和负债以加元计价。我们在亚太地区业务的资产和负债以澳元、日元、新加坡元、港元或菲律宾比索计价。货币汇率的波动可能会导致我们报告的业绩出现波动,因为我们需要将外币报告的财务状况和经营业绩报表转换为美元以用于合并报告。将这些非美元财务状况报表转换为美元进行合并报告后,将产生累计折算调整,该调整计入累计其他综合亏损,净计入我们简明合并资产负债表中的股东权益。
截至2024年3月31日,我们对该股票风险的主要敞口在下表中按外币列报(以百万计):
英国人 | 加拿大人 | ||||||||
| 英镑 (1) | 欧元 (1) | 美元 (1) | ||||||
对芝加哥期权交易所欧洲股票和衍生品、Cboe Clear Europe和Cboe Canada Inc的净股权投资 |
| $ | 631.9 | $ | 194.8 | $ | 538.7 | ||
10% 的不利货币波动对合并股权的影响 |
| 63.2 | 19.5 | 53.9 |
(1) | 截至目前,分别使用英镑兑美元、欧元兑美元和加元兑1美元的外汇汇率兑换成美元 3月31日 2024. |
信用风险
我们面临来自第三方(包括客户、交易对手和清算代理人)的信用风险。这些当事方可能由于破产、缺乏流动性、运营失败或其他原因而拖欠其义务。在选择与之进行投资和执行协议的交易对手时,我们会考虑此类风险,从而限制我们的信用风险敞口。
对于我们在美国、加拿大和欧洲的交易所进行的交易,我们不存在交易对手信用风险。对于上市股票,我们向NSCC提供客户的匹配交易,而无需承担这些交易的交易对手风险。NSCC充当BZX、BYX、EDGX和EDGA上发生的所有股票交易的中央交易对手,因此为我们所有匹配的股票交易的清算和结算提供担保。同样,对于美国上市的股票期权和期货,我们向OCC提供客户的匹配交易,OCC是芝加哥期权交易所期权、C2、BZX、EDGX和CFE上发生的所有交易的中央交易对手,因此为我们所有匹配的期权和期货交易的清算和结算提供担保。对于美国政府证券交易,我们向FICC的GSD交付匹配的交易,而不会承担这些交易的交易对手风险。FICC GSD充当芝加哥期权交易所固定收益上发生的所有美国政府证券交易的中央交易对手,因此为所有这些匹配交易的清算和结算提供担保。关于加拿大股票,我们将客户的配对交易交付给加拿大证券存管处,加拿大证券存管处是Cboe Canada Inc.进行的所有交易的中央交易对手,因此为我们所有匹配的加拿大股票交易的清算和结算提供担保。BIDS Trading ATS平台向BOA提供匹配的交易,BOA将匹配的交易交付给NSCC。BOA为交易日后的第二天提供交易担保,之后NSCC提供担保。因此,如果BOA失败,BIDS交易在交易日到交易日后一天之间可能会面临交易对手的信用风险。在澳大利亚股票和衍生品方面,我们向澳大利亚证券交易所清算有限公司和澳大利亚证券交易所结算私人有限公司提供客户的匹配交易。ASX Clear Pty Ltd是澳大利亚芝加哥期权交易所所有交易的中央交易对手,因此为我们在澳大利亚的所有匹配交易的清算和结算提供担保。在日本股票方面,我们向日本证券清算公司提供客户的配对交易,日本证券清算公司是Cboe Japan上发生的所有交易的中央交易对手,因此为我们在日本的所有配对交易的清算和结算提供担保。
对于Cboe Trading代表我们的客户转往其他市场执行的订单,如果我们的清算公司摩根士丹利或Wedbush未能履行,Cboe Trading将面临一些交易对手的信用风险。摩根士丹利和Wedbush的担保期限为交易日后的一天,之后NSCC提供担保。BIDS Trading ATS平台向BOA提供匹配的交易,BOA将匹配的交易交付给NSCC。因此,如果摩根士丹利或
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Wedbush 失败了。如果BOA失败,BIDS Trading ATS平台在交易日到交易日后一天之间的股票交易中可能会面临交易对手的信用风险。我们认为,对我们在这些担保下付款的任何潜在要求都微乎其微,因此,在简明的合并财务报表中没有记录这些担保的任何负债。
从历史上看,我们没有因客户未能履行其作为系统交易对手的合同义务而承担任何责任。一个或多个规模更大或更引人注目的市场参与者的信贷困难或破产,或被认为可能出现信贷困难或破产,也可能导致整个市场的信贷困难或其他市场混乱。
我们平台上进行的机构现货外汇交易不存在交易对手信用风险,因为Cboe FX不是任何外汇交易的交易对手。我们平台上发生的所有交易均在作为交易对手的两家银行或主要经纪商之间进行双边交易。尽管Cboe FX没有直接的交易对手风险,但如果银行或主要经纪商遇到的事件导致其他主要经纪商减少或撤销发生该事件的主要经纪商可获得的信贷,Cboe FX的交易量可能会减少。因此,芝加哥期权交易所外汇可能面临与在芝加哥期权交易所外汇平台上进行外汇交易的银行和主要经纪商的信用相关的风险。
我们还存在与交易费用相关的信用风险,这些费用是按月向客户收取的拖欠账单。我们在这些交易中可能面临的信用损失风险由资产负债表中的应收账款余额表示。我们的客户是金融机构,其履行合同义务的能力可能会受到波动的证券市场的影响。
通过我们的清算业务,公司面临进一步的信贷和投资风险。Cboe Clear Europe持有大量清算参与者的抵押品,包括现金和非现金存款,这些抵押品的持有或投资主要是为了提供资本安全,同时最大限度地降低信用风险以及流动性和市场风险。Cboe Digital持有大量的清算参与者抵押品,包括现金和数字资产,持有这些抵押品的主要目的是提供资本安全,同时最大限度地降低信用风险以及托管、估值和市场风险。以下是与这些存款相关的风险以及如何缓解这些风险的摘要:
● | 信用风险 - 信用风险主要出现在清算参与者未能履行与托管人和结算银行相关的财务或合同义务的情况下。Cboe Clear Europe试图通过对清算参与者的最低参与者要求和监控其财务状况来降低这种风险。为了弥补清算参与者违约时Cboe Clear Europe的潜在损失,清算参与者需要提供抵押品。除了清算参与者的潜在违约外,清算所面临的主要信用风险是交易未能结算时清算参与者面临的风险。为了帮助降低这种风险,收取了失败费以阻止延迟结算。该费用涵盖了Cboe Clear Europe的费用,但也可以根据适用的结算效率法规起到威慑作用。 Cboe Clear Digital对托管机构和任何可能使清算所面临信用风险的清算成员设定了最低财务要求。定期监测托管人和此类清算成员的财务实力。此外,Cboe Digital要求清算成员提供抵押品(全额或保证金,取决于符合清算条件的产品)或其他形式的财务担保,其交易活动必须接受芝加哥期权交易所数字交易所强制执行并由芝加哥期权交易所Cboe Clear Digital管理的交易前检查。2023年6月5日,美国商品期货交易委员会批准了Cboe Clear Digital的修订注册令,该注册令旨在为期货佣金商户按保证金清算数字资产期货。新产品于 2024 年 1 月 11 日推出。截至 3 月 31 日,2024 年,Cboe Digital预计任何成员参与者、托管人或结算银行都不会遭受与信用风险有关的重大损失。 |
● | 流动性风险 - 流动性风险是Cboe Clear Europe可能无法在正确的地点和正确的时间以正确的货币履行其付款义务的风险。为了帮助降低这种风险,Cboe Clear Europe密切监控其流动性需求,并以尽量减少清算所获得此类资金和资产的损失或延迟风险的方式维护资金和资产。例如,尽可能在中央银行持有资金或仅进行短期投资有助于降低流动性风险。证券结算主要需要流动性。付款和结算义务通常源于Cboe Clear Europe作为现金股权清算所的职能:股票由清算参与者在交易平台或场外交易上买入和卖出,并在两天后进行净额结算。在结算过程中,股票的实际支付和交付均在结算过程中,此过程需要盘中流动性。如果按付款获得股份的交易对手无法结算,则会出现隔夜流动性需求。隔夜流动性通常非常短期,通常仅限于几天。Cboe Clear Digital密切监控其流动性需求,以最大限度地降低损失风险的方式维护资金和资产 |
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信息交换所延迟获得此类资金和资产。例如,只允许以高流动性的美元计价资产作为抵押品过账。如果清算成员延迟付款或违约,Cboe Clear Digital可能无法及时履行其付款义务。 |
Cboe Clear Europe签订了12.5亿欧元的承诺银团多币种循环和摇摆额度信贷额度,可供Cboe Clear Europe提取,用于(a)为与Cboe Clear Europe清算系统处理的证券和其他项目结算相关的未结算金额融资,以及(b)为芝加哥期权交易所清算欧洲清算系统运营中产生的任何其他负债或流动性要求融资,但是我们无法保证这个设施足以满足所有这些需求债务或足以缓解Cboe Clear Europe的流动性风险,以在到期时履行其付款义务。
● | 托管风险— Cboe Digital通过第三方托管人的账户持有客户的数字清算资产,如果是热钱包,则通过自我托管持有。 Cboe Digital的托管策略旨在通过使资产随时可用,最大限度地提高流动性和有效获得资产的机会。 Cboe Digital监控其现金及其与托管人保持的数字资产余额。 数字资产需要控制一个或多个与持有数字资产的本地或在线数字钱包相关的唯一公钥和私钥。这些网络需要一个或多个与数字钱包相关的私钥来授权支出交易。如果私钥丢失或销毁,这可能会阻止转移相应的数字资产。安全漏洞、计算机恶意软件和计算机黑客攻击一直是数字资产市场普遍关注的问题。 Cboe Digital已承诺安全存储其代表用户持有的数字资产。因此,C京东方数码对于因盗窃或丢失用户私钥而造成的损失,可能对其用户承担责任。 Cboe Digital没有理由相信它会承担与此类潜在责任相关的任何费用,因为(i)它没有已知的或历史的索赔经验可以用作衡量基础,(ii)它核算并持续验证其控制范围内的数字资产的数量,以及(iii)它已经围绕托管私钥建立了安全措施,以最大限度地降低被盗或丢失的风险。 |
● | 估值风险-Cboe Digital面临与数字资产价格和估值有关的风险,这些风险主要基于金融市场对这些数字资产的供求关系。Cboe Digital的估值治理框架包括许多控制措施和其他程序性保障措施,旨在最大限度地提高公允价值衡量的质量。新产品和估值技术由高级管理层审查和批准。Cboe Digital的数字资产估值过程是公允价值估计,也由财务控制职能部门独立验证。独立的价格验证由财务控制部门进行,方法是根据可观察的市场价格或其他独立来源对公允价值估算进行基准。合理设计的控制和治理框架已经到位,旨在帮助确保使用优质的第三方定价来源。 |
● | 市场风险— 如果清算参与者违约且未平仓头寸中证券的市场价格出现不利变动,Cboe Clear Europe也面临市场风险,因此清算所只能亏本清算参与者的债务。为了帮助降低市场风险,Cboe Clear Europe在当天结束时和盘中向清算参与者收取抵押品,以弥补正常市场条件下可能出现的损失,并向清算基金捐款,以弥补在极端但合理的市场条件下发生违约时的损失。影响债务和抵押品价值的不利汇率变动在计算应收抵押品金额时被考虑在内。为了帮助确保市场秩序,Cboe Digital维护数字资产以支持其清算业务,清算业务的价值可能会发生重大变化,因此会随着市场价格的波动而面临市场风险。Cboe Digital每天、每周和每月对这种风险进行监测。这种商业模式使得Cboe Digital可以赚取数字资产,有时可能会积累受市场风险影响的头寸。根据日常活动和结算价格,客户头寸确实存在市场风险。如果清算参与者违约且未平仓头寸中证券的市场价格出现不利变化,则Cboe Clear Digital也面临市场风险,因此清算所只能亏损平仓参与者的债务,或者清算参与者在违约时已经实现了超过抵押品的交易损失或两者的结合。Cboe Clear Digital在当天结束时和盘中向清算符合保证金条件的期货合约的清算参与者收取抵押品。芝加哥期权交易所清算数字目前仅允许以美元作为抵押品。Cboe Clear Digital保留预先注资的资源,以弥补在正常市场条件下因清算参与者违约而可能造成的损失。Cboe Clear Digital清算成员清算现货数字资产主要在资金充足的基础上运营。Cboe Clear Digital可能允许某些合格的会员在不为账户提供全额资金的情况下在现货市场进行交易。Cboe Clear Digital向此类成员收取抵押品,以弥补Cboe Clear Digital确定的极端但合理的市场条件下可能出现的损失。定期审查此类抵押品的充足性。 |
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● | 投资风险— 截至2024年3月31日,Cboe Clear Europe持有15.249亿美元的清算成员保证金存款、清算资金和互操作性基金,这些资金的持有或投资主要是为了提供资本安全,同时最大限度地降低信贷、市场和流动性风险。自2023年8月14日起,Cboe Clear Europe颁布了规则变更,并能够将从清算参与者那里以互操作性基金存款的形式收到的现金抵押品投资于某些投资,通常是预先批准的主权发行人发行的证券和隔夜到期的反向回购协议。当根据政策进行投资时,Cboe Clear Europe将获得投资收益金额,并向清算参与者支付这些收益减去设定基点的抵押品成本。Cboe Clear Europe能够在计划范围内指导从清算参与者那里获得的现金互操作性基金存款的投资,并从这些投资中获得经济利益。有关更多信息,请参阅附注12(“结算操作”)。 如果主权政府或反向回购协议的交易对手违约,我们作为抵押品持有的价值可能不足以支付违约时的资本需求。尽管Cboe Clear Europe寻求实现合理的回报率,从而为清算参与者带来利息收入,但Cboe Clear Europe主要关注资本保护和管理与这些存款相关的风险。由于Cboe Clear Europe将利息收入(减去成本)转嫁给清算成员,这可能包括市场状况导致的负收益率或收益率下降。尽管Cboe Clear Europe的政策和程序努力帮助确保清算参与者的抵押品受到保护,但Cboe Clear Europe无法绝对保证这些措施和保障措施足以保护保证金存款、清算资金和互操作性基金免受违约影响,也无法保证在发生重大违约时我们不会受到重大不利影响。 |
我们会定期审查和评估交易对手信誉状况的变化。上述信贷损失可能会对我们简明的合并财务状况和经营业绩产生不利影响。迄今为止,任何此类影响都微乎其微。
利率风险
我们面临与现金和现金等价物、金融投资和债务相关的利率变动的市场风险。截至2024年3月31日和2023年3月31日,我们的现金和现金等价物以及金融投资分别为5.951亿美元和5.158亿美元,其中2.403亿美元和2.05亿美元分别于2024年和2023年在美国境外的多家外国子公司持有。剩余的现金和现金等价物以及金融投资以美元计价。我们不会将我们的投资组合用于交易或其他投机目的。由于这些投资的性质,假设我们的现金和现金等价物以及金融投资的金额或构成没有变化,我们没有面临利率变动导致的重大风险,我们预计也不会面临这些风险。
截至2024年3月31日,我们有14.396亿美元的未偿债务,全部与我们的优先票据有关,这些票据按固定利率计息。利率的变化不会影响我们为固定利率债务支付的利息。根据我们的循环信贷协议和芝加哥期权交易所Clear Europe信贷额度进行借款,我们还面临利率变动的影响,因为这些贷款的利息是按波动的利率计算的。截至2024年3月31日,根据我们的循环信贷协议或芝加哥期权交易所清算欧洲信贷额度,分别没有未偿还的借款。有关债务协议的讨论,请参阅简明合并财务报表附注10(“债务”)。
流动性风险
由于公司作为担保人签订了Cboe Clear Europe信贷额度,我们在某些情况下面临与循环信贷协议中的交叉加速和交叉违约条款相关的流动性风险。该融资机制的违约可能使贷款人加快任何相关的提款金额,并可能导致公司其他适用交叉加速或交叉违约条款的未偿债务加速,这可能会限制公司的流动性、业务和融资活动。有关债务协议的讨论,请参阅简明合并财务报表附注10(“债务”)。
第 4 项控制和程序
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第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼。
芝加哥期权交易所(Cboe)在此以引用方式纳入了本文所含简明合并财务报表附注19(“所得税”)和附注21(“承付款、意外开支和担保”)中的讨论。
第 1A 项。风险因素。
除了下面列出的风险因素外,在本表格10-Q所涵盖期间,没有对截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第1A项中规定的风险因素进行任何重大更新。但是,这些风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们产生重大影响。任何风险和不确定性都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩、流动性和现金流产生重大和不利影响。
我们最近决定关闭芝加哥期权交易所数字现货加密市场,可能会对我们的数字资产业务产生负面影响。
2024年4月,我们宣布计划关闭Cboe Digital目前提供的现货加密市场,并将其现金结算的比特币和以太币期货合约过渡到CFE,等待监管审查和某些公司的批准。该公司预计将维持目前由Cboe Clear Digital运营的衍生品清算服务,将这些职能和团队整合到现有的组织结构中。在关闭现货加密货币交易所方面,该公司还计划放松芝加哥期权交易所数字的少数股权结构。我们决定关闭Cboe Digital现货加密市场,可能会对我们开发基于数字资产的新产品的能力产生不利影响,包括开发和发行可能用于交易所交易产品和其他衍生产品机会的数字资产指数。下跌可能会影响我们在数字资产行业中的声誉,并对我们的比特币和以太币期货合约的需求产生负面影响。我们预计,随着现有和新的竞争对手推出新产品或增强现有产品,竞争将加剧,现货加密市场的放缓可能会影响市场参与者对我们的看法。此外,无法保证我们能够及时获得必要的监管批准,以关闭芝加哥期权交易所数字现货加密市场,我们也无法保证我们将能够成功地将Cboe Digital的现金结算比特币和以太币期货合约过渡到CFE,并将Cboe Clear Digital目前运营的清算服务整合到现有的组织结构中。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
股票回购计划
2011 年,董事会批准了公司回购其 1 亿美元已发行普通股的初步授权,随后批准了总额为 18 亿美元的额外授权。该计划允许公司根据适用的证券法,通过各种方法购买股票,包括在公开市场上或通过私下谈判的交易。它不要求公司在任何特定时间或情况下进行任何回购。截至2024年3月31日的三个月,公司根据其股票回购计划回购了489,686股普通股,平均每股成本为182.26美元,总价值为8,930万美元,截至2024年3月31日,其现有股票回购授权下仍有2.948亿美元的可用股份。
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下表显示了公司在截至2024年3月31日的三个月内结算的股权证券购买情况,反映了根据公司股票回购计划购买普通股的情况:
的总数 | 近似美元 | |||||||||
购买的股票 | 当年5月的股票价值 | |||||||||
作为公开的一部分 | 但要在下方购买 | |||||||||
的总数 | 平均价格 | 已宣布的计划 | 计划或计划 | |||||||
时期 |
| 购买的股票 |
| 每股支付 |
| 或程序 |
| (单位:百万) | ||
2024 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | 8,861 | $ | 174.52 | 8,861 | $ | 382.5 | ||||
2024 年 2 月 1 日至 2 月 29 日 | — | — | — | 382.5 | ||||||
2024 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | 480,825 | 182.40 | 480,825 | 294.8 | ||||||
总计 | 489,686 | $ | 182.26 | 489,686 |
向员工购买普通股
下表反映了公司在截至2024年3月31日的三个月中对普通股的收购,这些收购不属于公开宣布的股票回购授权的一部分。这些股票包括为支付与限制性股票单位奖励和绩效股票奖励的归属相关的工资预扣税而保留的股份。
时期 |
| 购买的股票总数 |
| 每股支付的平均价格 | |
2024 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | 475 | $ | 178.56 | ||
2024 年 2 月 1 日至 2 月 29 日 | 134,987 | 185.58 | |||
2024 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | 1,526 | 187.02 | |||
总计 | 136,988 | $ | 185.86 |
所得款项的使用
没有。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
第 5 项。其他信息。
执行官和董事的证券交易计划
在 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日期间,我们的执行官和
姓名和标题 | 收养日期 | 已预定 | 证券总数 | |||
| 最多可售出 | |||||
| 最多可售出 |
(1) | 当交易计划下的所有交易都完成时,交易计划也可能会在较早的日期到期。 |
(2) | 旨在满足规则 10b5-1 (c) 的肯定辩护。 |
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第 6 项。展品。
展品编号 |
| 描述 |
31.1 | 根据第13a-14条对首席执行官的认证(随函提交)。 | |
31.2 | 根据第13a-14条对首席财务官的认证(随函提交)。 | |
32.1 | 根据《美国法典》第18编第13a-14(b)条和第63章第1350节颁发的首席执行官证书(在此提交)。 | |
32.2 | 根据《美国法典》第18编第13a-14(b)条和第63章第1350节颁发的首席财务官证书(在此提交)。 | |
101.INS | XBRL 实例文档(随函提交)。— 该实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 | |
101.SCH | XBRL 分类扩展架构文档(在此提交)。 | |
101.CAL | XBRL 分类扩展计算链接库文档(在此提交)。 | |
101.DEF | XBRL 分类扩展定义链接库(在此提交)。 | |
101.LAB | XBRL 分类扩展标签链接库文档(在此提交)。 | |
101.PRE | XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档(在此提交)。 | |
104 | 封面交互式数据文件(嵌入为行内 XBRL 文档)。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
芝加哥期权交易所全球市场有限公司 | ||
注册人 | ||
来自: | /s/ Fredric J. Tomczyk | |
弗雷德里克·汤姆奇克 | ||
首席执行官 | ||
日期:2024 年 5 月 3 日 | ||
来自: | /s/ Jill M. Griebenow | |
Jill M. Griebenow | ||
执行副总裁、首席财务官 | ||
日期:2024 年 5 月 3 日 |
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