附件5.1

东普拉特街套房900巴尔的摩，马里兰州21202 电话：410.244.7400 F：410.244.7742 www.Venable.com

2024年5月3日

Arbor房地产信托公司

厄尔·奥文顿大道333号，900号套房

尤宁代尔，纽约11553

回复：         注册 S-3表声明

女士们、先生们：

我们曾担任马里兰州Arbor Realty(“公司”)公司Arbor Realty，Inc.的马里兰州法律顾问，涉及公司登记以下具有不确定初始发行价的证券(统称为“证券”)，涉及马里兰州法律的某些事项，包括：(I)普通股，每股面值0.01美元(“普通股”)， 公司；(Ii)本公司的优先股股份，每股面值$0.01(“优先股”)；。(Iii)本公司的存托股份(“存托股份”)，每股占优先股的一小部分；。(Iv)本公司的债务证券(“债务证券”)；。及(V)购买债务证券或普通股或优先股的认股权证(“认股权证”)，每份认股权证均载于S-3表格的注册说明书及其所有修订 (“注册说明书”)，该等认股权证由本公司根据经修订的1933年证券法(“1933年法”)于本协议日期或大约日期提交美国证券交易委员会(“证监会”) 。

关于我们对公司的陈述， 并作为下文提出的意见的基础，我们检查了下列文件的正本或经认证或以其他方式确认并令我们满意的副本(以下统称为“文件”)：

1.            公司的章程(“宪章”)，由马里兰州评估和税务局(“SDAT”)认证；

2.            公司修订和重新修订的章程(以下简称《章程》)，自本章程生效之日起由本公司的一名高级管理人员认证；

3.关于公司良好信誉的            证书，日期为最近的日期；

4.由公司董事会(“董事会”)或其正式授权的委员会通过的关于证券登记和发行的            决议(“决议”)，经公司一名高级管理人员核证；

5.            由公司高级管理人员签署的证书，日期为本合同日期；

6.将《登记说明书》和招股说明书的相关格式转送给委员会以根据1933年法令进行备案的形式进行            ；以及

Arbor房地产信托公司

2024年5月3日

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7.在符合本文所述的假设、限制和限制的前提下，            我们认为表达本函所述观点所需或适当的其他文件和事项。

在表达以下意见时，我们 假设如下：

1.            签署任何文件的每一个人，无论是代表该人还是另一人，在法律上都有资格这样做。

2.            代表一方(本公司以外)签署任何文件的每个人均获正式授权这样做。

3.            签署任何文件的各方(本公司除外)中的每一方 均已正式有效地签署并交付了其作为签署方的每一份文件，其中所述各方的义务是合法、有效和具有约束力的，并可根据所有规定的条款强制执行。

4.            所有作为原件提交给我们的文件都是真实的。作为未签署草案提交给我们的所有文件的形式和内容在与本意见相关的任何方面与签署和交付的此类文件的形式和内容没有任何不同。所有以认证或复印件形式提交给我们的文件均与原始文件相符。所有文件上的所有签名都是真实的。由我们或代表我们审查或依赖的所有公共记录 都是真实和完整的。文件中包含的所有陈述、保证、陈述和信息均真实、完整。没有对任何文件进行口头或书面修改或修改，也没有因当事人的行动或遗漏或其他原因放弃任何文件的任何规定。

5.            于发行任何普通股(“普通股”)证券时，包括因转换或行使任何其他可转换为普通股或可行使普通股的证券而发行的普通股 ，已发行及已发行的普通股总数将不会超过本公司根据宪章获授权发行的普通股总数。

6.            在发行任何属于优先股(“优先股”)的证券时，包括(I)可转换为或可行使优先股的任何其他证券转换或行使时可发行的优先股 和 (Ii)以存托股份为代表的优先股、已发行和未发行的优先股的股份总数，以及根据《宪章》指定的适用类别或系列优先股的已发行和流通股总数。将不超过本公司根据宪章获授权发行的优先股股份总数或该类别或系列优先股的股份数目 。

Arbor房地产信托公司

2024年5月3日

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7.            认股权证将根据其条款进行适当转换或行使。

8.            证券的发行及某些条款将于发行前根据马里兰州一般公司法、宪章、附例、注册声明及决议(连同该等批准 以下称为“企业程序”)，由董事会或董事会正式授权的委员会批准。

9.            条款 补充创建和指定公司将发行的任何类别或系列优先股的股份数量和条款 将在发行此类优先股之前向国家税务总局备案并接受备案。

10.            不得违反《宪章》第七条的规定发行、出售或转让任何证券。

基于前述，并在符合本文所述的假设、限制和限制的前提下，我们认为：

1.            公司是根据和凭借马里兰州法律正式注册成立和存在的公司，在特别保护部队中具有良好的信誉。

2.            在与普通证券有关的所有公司诉讼程序完成后，普通股证券将获得正式授权发行 ，如果根据公司诉讼程序发行和交付时支付相关款项，则将有效发行、全额支付和不可评估。

3.            在完成与优先证券有关的所有公司程序后，优先证券将获得正式授权发行，并且，当和如果根据公司程序支付款项而发行和交付时， 将被有效发行、全额支付和不可评估。

4.            在所有与证券有关的存托股份的公司程序完成后，存托股份将正式获得发行授权。

Arbor房地产信托公司

2024年5月3日

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5.            在完成与债务证券有关的所有公司程序后，债务证券将获得正式授权发行。

6.            在所有与认股权证有关的公司程序完成后，认股权证将获正式授权发行。

上述意见仅限于马里兰州的法律，我们在此不对联邦法律或任何其他州法律发表任何意见。我们对联邦或州证券法的适用性或效力不发表任何意见，包括马里兰州的证券法、关于欺诈性转移的联邦或州法律或任何市政当局或其他司法管辖区的法律、法规或法规。如果我们在此表达意见的任何事项受除马里兰州以外的任何司法管辖区的法律管辖，我们不会对该事项发表任何意见。此处表达的意见受任何司法裁决的影响，该司法裁决可能允许引入假释证据来修改协议的条款或解释。

本文中所表达的意见仅限于本文中明确陈述的事项，除明确陈述的事项外，不得推断任何其他意见。如果任何适用法律在此日期之后发生变化，或者如果我们意识到任何事实可能会在此日期之后改变在此表达的意见，我们不承担任何补充此意见的义务 。

现将此意见提供给您，以供您作为注册声明的证物提交委员会。我们特此同意将本意见作为注册声明的证据，并同意在声明中使用我公司的名称。在给予这一同意时，我们不承认我们属于1933年法案第7条所要求同意的人的类别。