cmls-2024033112/312024Q1假的00010586230.50.00010.000100010586232024-01-012024-03-310001058623US-GAAP:普通阶级成员2024-01-012024-03-310001058623CMLS: ClassCommon股票购买权会员2024-01-012024-03-310001058623US-GAAP:普通阶级成员2024-04-26xbrli: 股票0001058623US-GAAP:B类普通会员2024-04-2600010586232024-03-31iso421:USD00010586232023-12-310001058623美国公认会计准则:SeniorNotes会员CMLS: SeniorNotes6.75 会员2024-03-31xbrli: pure0001058623美国公认会计准则:SeniorNotes会员CMLS: SeniorNotes6.75 会员2023-12-310001058623US-GAAP:普通阶级成员2024-03-31iso421:USDxbrli: 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TermLoandUE2026 会员2024-03-310001058623US-GAAP:公允价值输入二级会员CMLS: TermLoandUE2026 会员2023-12-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 会员2024-03-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 会员2023-12-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 会员US-GAAP:公允价值输入二级会员2024-03-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 会员US-GAAP:公允价值输入二级会员2023-12-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 会员2024-03-310001058623CMLS: TermLoandUE2026 会员2023-12-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 会员2023-12-310001058623US-GAAP:公允价值输入 1 级会员2024-03-310001058623US-GAAP:公允价值输入 1 级会员2023-12-310001058623US-GAAP:公允价值输入二级会员2024-03-310001058623US-GAAP:公允价值输入二级会员2023-12-310001058623US-GAAP:公允价值输入三级会员2024-03-310001058623US-GAAP:公允价值输入三级会员2023-12-31cmls: class0001058623US-GAAP:普通阶级成员2024-02-21cmls: 对0001058623US-GAAP:B类普通会员2024-02-2100010586232024-02-210001058623US-GAAP:普通阶级成员2022-05-040001058623US-GAAP:普通阶级成员2023-10-270001058623US-GAAP:普通阶级成员CMLS: 公开市场回购会员2023-01-012023-03-310001058623US-GAAP:B类普通会员2024-02-212024-02-210001058623US-GAAP:普通阶级成员2024-02-212024-02-2100010586232020-05-292020-05-290001058623CMLS:非美国个人实体或团体成员2020-05-292020-05-290001058623CMLS:某些机构投资者会员2020-05-292020-05-290001058623US-GAAP:普通阶级成员CMLS: 续订 PrivateGroup Ltd. 成员2024-01-240001058623US-GAAP:普通阶级成员CMLS: 续订 PrivateGroup Ltd. 成员2024-01-242024-01-240001058623SRT: 最低成员CMLS: 续订 PrivateGroup Ltd. 成员2024-01-242024-01-240001058623SRT: 最大成员CMLS: 续订 PrivateGroup Ltd. 成员2024-01-242024-01-240001058623美国公认会计准则:SeniorNotes会员CMLS: SeniorNotes8.000 会员2024-03-310001058623US-GAAP:后续活动成员美国公认会计准则:SeniorNotes会员CMLS: SeniorNotes6.75 会员CMLS: CumulusMedianeHoldings Inc.会员2024-05-020001058623US-GAAP:后续活动成员美国公认会计准则:SeniorNotes会员CMLS: SeniorNotes8.000 会员2024-05-020001058623US-GAAP:后续活动成员美国公认会计准则:SeniorNotes会员CMLS: SeniorNotes6.75 会员2024-05-020001058623US-GAAP:后续活动成员美国公认会计准则:SeniorNotes会员CMLS: SeniorNotes8.000 会员2024-05-022024-05-020001058623US-GAAP:后续活动成员CMLS: TermLoandUE2026 会员CMLS: CumulusMedianeHoldings Inc.会员2024-05-020001058623US-GAAP:后续活动成员CMLS: 新期贷款会员CMLS: CumulusMedianeHoldings Inc.会员2024-05-020001058623US-GAAP:后续活动成员CMLS: TermLoandUE2026 会员2024-05-020001058623US-GAAP:后续活动成员CMLS: 新期贷款会员2024-05-020001058623US-GAAP:后续活动成员CMLS:新信贷协议成员CMLS:RFloor会员的隔夜融资利率2024-05-022024-05-020001058623US-GAAP:后续活动成员CMLS:新信贷协议成员CMLS:R会员的隔夜融资利率2024-05-022024-05-020001058623US-GAAP:后续活动成员CMLS: 备选基准利率会员CMLS:新信贷协议成员2024-05-022024-05-020001058623SRT: 最大成员US-GAAP:后续活动成员CMLS: ablFacility会员2024-05-020001058623SRT: 最低成员US-GAAP:后续活动成员CMLS: ablFacility会员2024-05-020001058623US-GAAP:循环信贷机制成员US-GAAP:后续活动成员CMLS: ablFacility会员2024-05-022024-05-020001058623US-GAAP:循环信贷机制成员US-GAAP:后续活动成员2024-05-02
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
| | | | | |
☑ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
或者
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期内
委员会文件编号: 001-38108
Cumulus 媒体公司
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉华 | | | | | 82-5134717 |
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | | | | | (美国国税局雇主 证件号) |
|
东北约翰逊渡轮路 780 号 | 500 套房 | 亚特兰大, | GA | | 30342 |
(主要行政办公室地址) | | | | | (邮政编码) |
(404) 949-0700
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(如果自上次报告以来发生了变化,则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
A 类普通股 | CMLS | 纳斯达克全球市场 |
A 类普通股购买权 | 不适用 | 纳斯达克全球市场 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 þ没有¨
用复选标记表明注册人在过去 12 个月(或注册人必须提交此类文件的较短期限)内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规(本章第 232.405 条)第 405 条要求提交的所有互动日期文件。是的 þ没有¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | | ¨ | | 加速文件管理器 | | ☑ |
| | | |
非加速文件管理器 | | ¨ | | 规模较小的申报公司 | | ☑ |
| | | | 新兴成长型公司 | | ¨ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的 ¨没有 þ
在根据法院确认的计划进行证券分发后,用复选标记表明注册人是否提交了1934年《证券交易法》第12、13或15(d)条要求提交的所有文件和报告。是的þ没有¨
截至2024年4月26日,注册人拥有16,885,817股已发行普通股,包括: 16,573,776A类普通股的股份和312,041B类普通股的股份。
Cumulus 媒体公司
索引
| | | | | |
第一部分财务信息 | |
第 1 项。财务报表(未经审计) | |
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的简明合并资产负债表 | 3 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并运营报表 | 4 |
截至2024年和2023年3月31日的三个月的简明合并股东权益表 | 5 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明合并现金流量表 | 6 |
简明合并财务报表附注 | 7 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 17 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 24 |
第 4 项。控制和程序 | 24 |
第二部分。其他信息 | |
第 1 项。法律诉讼 | 24 |
第 1A 项。风险因素 | 25 |
第 2 项股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券 | 25 |
| |
第 6 项。展品 | 25 |
| |
| |
签名 | 25 |
第一部分财务信息
第 1 项。 财务报表
Cumulus 媒体公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
千美元(股票数据除外) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 68,339 | | | $ | 80,660 | |
| | | |
应收账款,减去可疑账款备抵金美元6,018和 $5,983分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | 170,438 | | | 180,706 | |
贸易应收账款 | 2,389 | | | 1,495 | |
| | | |
预付费用和其他流动资产 | 35,075 | | | 24,036 | |
流动资产总额 | 276,241 | | | 286,897 | |
财产和设备,净额 | 179,433 | | | 180,596 | |
经营租赁使用权资产 | 114,806 | | | 118,646 | |
广播许可证 | 741,677 | | | 741,716 | |
其他无形资产,净额 | 91,833 | | | 95,913 | |
| | | |
其他资产 | 14,543 | | | 16,533 | |
总资产 | $ | 1,418,533 | | | $ | 1,440,301 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款和应计费用 | $ | 109,607 | | | $ | 114,072 | |
经营租赁负债的流动部分 | 27,335 | | | 27,515 | |
应付贸易款 | 2,899 | | | 2,152 | |
| | | |
| | | |
| | | |
流动负债总额 | 139,841 | | | 143,739 | |
| | | |
| | | |
2026年到期的定期贷款,扣除债务发行成本后的美元1,090和 $1,223分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | 328,420 | | | 328,287 | |
6.75优先票据百分比,扣除债券发行成本为美元1,913和 $2,108分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | 344,332 | | | 344,137 | |
经营租赁负债 | 109,069 | | | 113,141 | |
融资负债,净额 | 203,967 | | | 205,890 | |
其他负债 | 6,877 | | | 6,200 | |
递延所得税负债 | 13,611 | | | 12,325 | |
负债总额 | 1,146,117 | | | 1,153,719 | |
承付款和或有开支(注10) | | | |
股东权益: | | | |
A 类普通股,面值 $0.0000001每股; 100,000,000授权股份; 22,054,180和 21,456,675已发行的股票; 16,573,776和 16,237,939分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的已发行股份 | — | | | — | |
可转换的B类普通股,面值美元0.0000001每股; 100,000,000授权股份; 312,041截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份 | — | | | — | |
库存股,按成本计算, 5,480,404和 5,218,736分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | (46,831) | | | (45,747) | |
额外的实收资本 | 354,804 | | | 353,732 | |
累计赤字 | (35,557) | | | (21,403) | |
股东权益总额 | 272,416 | | | 286,582 | |
负债和股东权益总额 | $ | 1,418,533 | | | $ | 1,440,301 | |
参见未经审计的简明合并财务报表的附注。
Cumulus 媒体公司
简明合并运营报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
千美元(股票和每股数据除外) | 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
净收入 | $ | 200,053 | | | $ | 205,692 | | | | | |
运营费用: | | | | | | | |
内容成本 | 85,057 | | | 88,666 | | | | | |
销售、一般和管理费用 | 94,760 | | | 94,301 | | | | | |
折旧和摊销 | 14,869 | | | 14,684 | | | | | |
公司开支 | 15,832 | | | 14,015 | | | | | |
出售或处置资产或站点的损失(收益) | 9 | | | (7,009) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
运营费用总额 | 210,527 | | | 204,657 | | | | | |
营业(亏损)收入 | (10,474) | | | 1,035 | | | | | |
非运营费用: | | | | | | | |
利息支出 | (17,360) | | | (17,666) | | | | | |
利息收入 | 346 | | | 369 | | | | | |
提前偿还债务的收益 | — | | | 617 | | | | | |
其他收入(支出),净额 | 14,833 | | | (18) | | | | | |
非营业支出总额,净额 | (2,181) | | | (16,698) | | | | | |
所得税前亏损 | (12,655) | | | (15,663) | | | | | |
所得税支出 | (1,499) | | | (5,804) | | | | | |
净亏损 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | | |
普通股每股基本亏损和摊薄亏损(见附注9,“每股亏损”): | | | | | | | |
基本:每股亏损 | $ | (0.85) | | | $ | (1.17) | | | | | |
摊薄:每股亏损 | $ | (0.85) | | | $ | (1.17) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
已发行基本普通股的加权平均值 | 16,685,413 | | | 18,286,168 | | | | | |
加权平均摊薄后已发行普通股 | 16,685,413 | | | 18,286,168 | | | | | |
参见未经审计的简明合并财务报表的附注。
Cumulus 媒体公司
简明合并股东权益表
(未经审计)
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在截至2024年3月31日的三个月中 |
以千美元计 | A 级 普通股 | | B 级 普通股 | | | | | | 财政部 股票 | | | | | | |
| 的数量 股份 | | 标准杆数 价值 | | 的数量 股份 | | 标准杆数 价值 | | | | | | | | | | 的数量 股份 | | 价值 | | 额外 付费 资本 | | 累计赤字 | | 总计 |
2023 年 12 月 31 日的余额 | 16,237,939 | | | $ | — | | | 312,041 | | | $ | — | | | | | | | | | | | 5,218,736 | | | $ | (45,747) | | | $ | 353,732 | | | $ | (21,403) | | | $ | 286,582 | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (14,154) | | | (14,154) | |
股票返还以代替纳税 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | 261,668 | | | (1,084) | | | — | | | — | | | (1,084) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股的发行 | 335,837 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | 1,072 | | | — | | | 1,072 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | 16,573,776 | | | $ | — | | | 312,041 | | | $ | — | | | | | | | | | | | 5,480,404 | | | $ | (46,831) | | | $ | 354,804 | | | $ | (35,557) | | | $ | 272,416 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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在截至2023年3月31日的三个月中 |
以千美元计 | A 级 普通股 | | B 级 普通股 | | | | | | 财政部 股票 | | | | | | |
| 的数量 股份 | | 标准杆数 价值 | | 的数量 股份 | | 标准杆数 价值 | | | | | | | | | | 的数量 股份 | | 价值 | | 额外 付费 资本 | | 留存收益 | | 总计 |
截至2022年12月31日的余额 | 17,925,010 | | | $ | — | | | 312,041 | | | $ | — | | | | | | | | | | | 2,927,739 | | | $ | (36,533) | | | $ | 348,462 | | | $ | 96,476 | | | $ | 408,405 | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (21,467) | | | (21,467) | |
股票返还以代替纳税 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | 220,949 | | | (1,421) | | | — | | | — | | | (1,421) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股的发行 | 252,245 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股票薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | 1,126 | | | — | | | 1,126 | |
根据股票回购计划购买的库存股 | (323,285) | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | 323,285 | | | (1,511) | | | — | | | — | | | (1,511) | |
截至2023年3月31日的余额 | 17,853,970 | | | $ | — | | | 312,041 | | | $ | — | | | | | | | | | | | 3,471,973 | | | $ | (39,465) | | | $ | 349,588 | | | $ | 75,009 | | | $ | 385,132 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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参见未经审计的简明合并财务报表的附注。
Cumulus 媒体公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
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以千美元计 | 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净亏损 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | |
为将净亏损与经营活动提供的净现金(用于)进行核对而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 14,869 | | | 14,684 | |
债务发行成本的摊销和注销 | 443 | | | 480 | |
可疑账款准备金 | 384 | | | 815 | |
出售或处置资产或站所得收益 | 9 | | | (7,009) | |
出售体重指数的收益 | (14,846) | | | — | |
提前偿还债务的收益 | — | | | (617) | |
| | | |
| | | |
| | | |
递延所得税 | 1,286 | | | 1,679 | |
股票薪酬支出 | 1,072 | | | 1,126 | |
融资负债的非现金利息支出 | 975 | | | 982 | |
非现金估算租金收入 | (1,222) | | | (1,187) | |
| | | |
资产和负债的变化(不包括收购和处置): | | | |
应收账款 | 9,884 | | | 43,415 | |
贸易应收账款 | (894) | | | (352) | |
预付费用和其他流动资产 | (11,044) | | | (1,504) | |
经营租约,净额 | (412) | | | (337) | |
| | | |
其他资产 | 1,658 | | | (936) | |
应付账款和应计费用 | (4,454) | | | (7,553) | |
应付贸易款 | 747 | | | 432 | |
其他负债 | (408) | | | 1,007 | |
经营活动提供的(用于)净现金 | (16,107) | | | 23,658 | |
来自投资活动的现金流: | | | |
出售资产或电台的收益 | 56 | | | 7,297 | |
| | | |
| | | |
出售BMI的收益 | 14,846 | | | — | |
资本支出 | (8,166) | | | (7,372) | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | 6,736 | | | (75) | |
来自融资活动的现金流: | | | |
偿还定期贷款下的借款 | — | | | (3,564) | |
根据以下条件偿还借款 6.75% 优先票据 | — | | | (2,069) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
购买国库股 | — | | | (1,511) | |
支付或有对价 | — | | | (2,000) | |
| | | |
股票返还以代替纳税 | (1,084) | | | (1,421) | |
| | | |
| | | |
偿还融资负债 | (1,607) | | | (1,387) | |
偿还融资租赁债务 | (259) | | | (181) | |
用于融资活动的净现金 | (2,950) | | | (12,133) | |
现金和现金等价物(减少)增加 | (12,321) | | | 11,450 | |
期初的现金和现金等价物 | 80,660 | | | 107,433 | |
期末的现金和现金等价物 | $ | 68,339 | | | $ | 118,883 | |
| | | |
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参见未经审计的简明合并财务报表的附注。
简明合并财务报表附注(未经审计)
1. 业务性质、中期财务数据和列报基础
Cumulus Media Inc.(及其合并子公司,除非另有要求,否则为 “Cumulus Media”、“我们”、“我们”、“我们的” 或 “公司”)是一家特拉华州公司,成立于2018年,是特拉华州一家成立于2002年的同名公司的继任者。
业务性质
积云媒体纳斯达克股票代码:CMLS)是一家音频优先媒体公司,每月向超过25亿人提供优质内容,无论他们需要何时何地。 Cumulus Media 通过以下方式吸引听众参与高质量的本地节目 401各地自有和运营的广播电台 85市场;提供来自美国国家橄榄球联盟、NCAA、大师赛、CNN、美联社新闻、乡村音乐学院奖等标志性品牌的全国联合体育、新闻、谈话和娱乐节目,以及遍布世界各地的许多其他世界级合作伙伴 9,800美国最大的音频网络Westwood One的附属电台;并通过Cumulus Podcast Network激发听众的灵感,Cumulus Podcast Network是一个快速增长的原创播客网络,这些播客既聪明、有趣又发人深省。 积云媒体通过广播和点播数字、移动、社交和语音激活平台,以及综合数字营销服务、强大的影响者、全方位服务的音频解决方案、行业领先的研究和见解以及现场活动体验,为广告商提供人际关系、本地影响力和全国影响力。 积云媒体是唯一一家为营销人员提供本地和全国广告绩效保障的音频媒体公司。 欲了解更多信息,请访问 www.cumulusmedia.com。
演示基础
随附的未经审计的简明合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。该公司有 一可报告的细分市场。管理层认为,公司未经审计的简明合并财务报表包括公允列报此处公布的中期业绩所必需的所有正常经常性调整。随附的截至2023年12月31日的简明合并资产负债表来自公司截至2023年12月31日的已审计财务报表,而我们随附的截至2024年3月31日以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的未经审计的简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则(“GAAP”)编制的,并附有表格10-Q和条款的说明第 S-X 条例第 8 条。因此,根据这些规章制度,通常包含在根据公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息和附注披露已被简要或省略,尽管我们认为所做的披露足以使信息不具有误导性。过渡期的财务状况和业绩不一定代表任何未来中期或全年的预期财务状况和业绩。此处未经审计的简明合并财务报表应与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表一起阅读。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和判断,以影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。公司持续评估其估计,包括与坏账、无形资产、所得税、股票薪酬、意外开支、诉讼、减值分析的估值假设、某些应计费用、租赁以及收购价格分配(如果适用)相关的重要估计。该公司的估算基于历史经验和各种假设,这些假设在当时情况下被认为是合理的,这些假设构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础,而这些判断从其他来源看不出来。实际金额和结果可能与这些估计数存在重大差异。
综合损失
综合亏损包括净亏损和某些不包括在净亏损之外并作为股东权益的单独组成部分入账的项目。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,公司没有其他综合亏损项目,因此,综合亏损与报告的净亏损没有区别。
持有待售资产
待出售的长期资产在满足所有长期资产处置标准期间被归类为待售资产。截至2024年3月31日和2023年12月31日,持有的待售资产并不重要。
BMI 销售的收益
该公司收到了 $14.8与2024年2月将广播音乐公司(“BMI”)出售给由新山资本有限责任公司领导的股东集团相关的百万现金收益。该公司对BMI的股权所有权始于几十年前,多年来通过收购和剥离其他广播电台和公司而发生了变化。公司将收益记录在截至2024年3月31日的三个月公司简明合并运营报表的其他收益(支出)(净额)项中。
租赁
该公司以出租人和承租人的身份签订了各种租赁协议。我们在合同开始时确定一项安排是否属于或包含租赁,并在租赁开始时将其归类为运营租赁或融资租赁。根据亚利桑那州立大学2016-02年,租赁已被归类为运营租赁或融资租赁, 租赁(主题 842)及其相关修正案(统称为 “ASC 842”),主要包括土地、塔楼空间、办公空间、某些办公设备和车辆的租赁。除原租赁期为十二个月或更短的租赁外,所有租赁的使用权资产和租赁负债均已记录在资产负债表上。该公司还有提供名义收入的转租安排。
补充现金流信息
以下汇总了补充现金流信息,应与截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月(千美元)未经审计的简明合并现金流量表(以千美元计)一起阅读:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
现金流信息的补充披露: | | | |
已付利息 | $ | 21,969 | | | $ | 17,895 | |
已缴所得税(已退还) | 35 | | | (27) | |
非现金流信息的补充披露: | | | |
贸易收入 | $ | 15,391 | | | $ | 14,000 | |
贸易费用 | 14,747 | | | 13,655 | |
融资负债的非现金本金变动 | (165) | | | (123) | |
| | | |
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新的会计公告
亚利桑那州立大学 2023-07-分部报告(主题 280):对应报告的分部披露的改进 (“亚利桑那州立大学 2023-07”)。2023年11月,财务会计准则委员会发布了ASU 2023-07,旨在改善应申报的分部披露要求,主要是通过额外披露重大分部支出。该标准对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效,允许提前采用。修正案应追溯适用于财务报表中列报的所有前期。公司目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
亚利桑那州立大学 2023-09-所得税披露的改进(“亚利桑那州立大学 2023-09”)。2023年12月,财务会计准则委员会发布了ASU 2023-09,要求披露已缴纳的分类所得税,为有效税率对账的组成部分规定了标准类别,并修改了其他与所得税相关的披露。亚利桑那州立大学2023-09对2024年12月15日之后开始的财政年度有效,可以前瞻性或回顾性地适用,并允许提前采用。公司目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
2. 处置
WFAS 促销
2023年2月6日,公司以美元的价格完成了对位于纽约州布朗克斯维尔的WFAS-FM的出售(“WFAS销售”)7.3百万现金。该公司在WFAS出售中录得的收益为 $7.1百万美元,已包含在公司截至2023年3月31日的三个月简明合并运营报表的出售或处置资产收益或站点财务报表细列项目中。
3. 收入
收入确认
当承诺的商品或服务的控制权移交给客户时,收入即予以确认,金额反映了公司为换取这些商品或服务而预计有权获得的对价。
下表列出了按收入来源分列的收入(千美元): | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
广播电台收入: | | | |
现场 | $ | 90,573 | | | $ | 97,713 | |
网络 | 49,162 | | | 50,297 | |
广播电台总收入 | 139,735 | | | 148,010 | |
数字化 | 34,447 | | | 32,089 | |
其他 | 25,871 | | | 25,593 | |
净收入 | $ | 200,053 | | | $ | 205,692 | |
广播电台收入
我们的大部分收入来自于向地方、地区和全国客户出售地面、广播电台广告时间。除了当地、地区和全国现货广告收入外,我们还通过网络销售市场中的可用库存获利。为了有效地为我们的客户提供网络广告,我们通过第三方分支机构分发内容和节目,以覆盖更广泛的全国受众。
数字收入
我们通过播客网络、流媒体音频网络、网站、移动应用程序和数字营销服务销售广告和促销机会,创造数字广告收入。我们通过自有和分布式播客网络出售与播客相邻或嵌入在播客中的优质广告。我们还在美国运营流媒体音频广告网络,包括自有和经营的带有数字广告或联播广告的互联网广播电台。我们在本地广播电台网站、移动应用程序和辅助的定制客户微型网站上销售展示广告。此外,我们还向新的和现有的广告商销售一系列本地数字营销服务,例如我们的Cumulus C-Suite产品组合中的电子邮件营销、地理定位展示、视频解决方案和搜索引擎营销,以及我们的Boost产品套件中的网站和微型网站建设和托管、社交媒体管理、声誉管理、列表管理和搜索引擎优化。
其他收入
其他收入包括贸易和易货交易、远程和活动收入以及非广告收入。非广告收入是指从许可内容、估算的塔楼租金收入、卫星租金收入和专有软件许可方面收到的费用。
贸易和易货交易
该公司提供商业广告库存以换取主要用于促销、销售、节目和其他商业活动的商品和服务。节目易货收入来自于节目内容的交换,这些内容将在公司的广播中播出,以换取商业广告库存,通常以交换的节目内商业投放的形式出现。贸易和易货价值基于管理层对所收到产品、供应和服务的公允价值的估计。贸易和易货交易收入是在商业广告播出时记录的,其模式与公司的正常现金现货收入的确认模式相同。消费商品或服务时记录贸易和易货费用。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,贸易和易货交易项下反映的金额为:(1)贸易和易货贸易收入为美元15.4百万和美元14.0分别为百万美元;以及(2)贸易和易货费用为美元14.7百万和美元13.7分别是百万。
获得合约的资本化成本
该公司将与客户签订合同的某些增量成本资本化,预计这些成本将收回。对于新的本地直接合同,如果新的佣金率和续订佣金率不相称,管理层将佣金资本化,并将资本化佣金按平均客户寿命进行摊销。这些成本记录在销售中,
我们未经审计的简明合并运营报表中的一般和管理费用。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司记录的资产约为美元6.2百万和美元6.5分别为百万美元,与新的地方直接收入的佣金支出中未摊销的部分有关。
4. 无形资产
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司无形资产的账面总额和累计摊销额如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 无限期生活 | | 绝对活下去 | | 总计 |
总账面金额 | | 联邦通信委员会许可证 | | 商标 | | 附属公司和生产者关系 | | | | 塔楼收入合同 | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | | $ | 741,716 | | | $ | 19,020 | | | $ | 145,000 | | | | | $ | 13,507 | | | | | $ | 919,243 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
处置 | | (39) | | | — | | | — | | | | | (1) | | | | | (40) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | | $ | 741,677 | | | $ | 19,020 | | | $ | 145,000 | | | | | $ | 13,506 | | | | | $ | 919,203 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
累计摊销 | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (73,235) | | | | | $ | (8,379) | | | | | $ | (81,614) | |
摊销费用 | | — | | | — | | | (3,704) | | | | | (375) | | | | | (4,079) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (76,939) | | | | | $ | (8,754) | | | | | $ | (85,693) | |
截至 2024 年 3 月 31 日的账面净值 | | $ | 741,677 | | | $ | 19,020 | | | $ | 68,061 | | | | | $ | 4,752 | | | | | $ | 833,510 | |
自每年12月31日起,公司每年对其无限期无形资产进行减值测试,如果事件或情况表明其无限期无形资产可能受到减值,则临时进行减值测试。当事件或情况变化表明资产账面金额可能无法收回时,公司会审查其固定存续期无形资产(主要是广播广告和关联关系)的账面金额,以确定是否可以收回。在截至2024年3月31日的三个月中,事件和情况不需要进行任何中期减值测试。我们将继续监测经济和市场状况的变化,如果任何事件或情况表明触发事件已经发生,我们将在适当的时候对我们的无形资产进行中期减值测试。
5. 长期债务
截至2024年3月31日和2023年12月31日,该公司的长期债务包括以下各项(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
2026 年到期的定期贷款 | $ | 329,510 | | | $ | 329,510 | |
| | | |
6.75% 优先票据 | 346,245 | | | 346,245 | |
| | | |
| | | |
减去:未摊销的债务发行成本总额 | (3,003) | | | (3,331) | |
长期债务,净额 | $ | 672,752 | | | $ | 672,424 | |
再融资信贷协议(2026年到期的定期贷款)
2019年9月26日,公司与特拉华州的一家公司、公司的间接全资子公司Cumulus Media New Holdings Inc.、公司的某些其他子公司、作为行政代理人的北美银行以及作为贷款人的其他银行和金融机构签订了信贷协议(“再融资信贷协议”)。根据再融资信贷协议,该协议的贷款方向作为共同借款人的Holdings及其子公司提供了美元525.0百万美元优先担保定期贷款(“2026年到期的定期贷款”),用于为当时未偿还的定期贷款(“2022年到期的定期贷款”)的剩余余额进行再融资。2023年6月9日,公司的直接全资子公司Cumulus Media Intermediate, Inc.(“中级控股公司”)和公司的某些其他子公司(统称为 “控股和中级控股公司”)对再融资信贷协议进行了第二项修正案(“第2号修正案”)。除其他外,第2号修正案修改了2026年到期的定期贷款的某些条款,以取代从伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)到担保隔夜融资利率(“SOFR”)的相关基准条款。除经第2号修正案修改外,再融资信贷协议的现有条款仍然有效。
在执行第2号修正案之前,再融资信贷协议下的未偿金额的利息年利率等于 (i) 伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”),加上适用的利润率为3.75%,但伦敦银行同业拆借利率下限为1.00%,或 (ii) 替代基准利率(定义见下文)加上适用的利润率为2.75%,但以替代基准利率下限为为准2.00%。任何一天的替代基准利率定义为年利率,等于纽约联邦储备银行公布的(i)联邦基金利率中最高的利率,加上1.0%的1/2,(ii)北卡罗来纳州美国银行确定为 “最优惠利率” 的利率,(iii)一个月伦敦银行同业拆借利率+1.00%。在执行第2号修正案后,再融资信贷协议下的未偿金额按年利率计算的利息等于 (i) SOFR加上SOFR调整,但SOFR下限为 1.00%,适用的利润率为 3.75%,或 (ii) 上述定义的替代基准利率。截至2024年3月31日,2026年到期的定期贷款的利率为9.19每年百分比。
2026年到期的定期贷款下的未偿金额按季度等额分期摊还0.252026年到期定期贷款原始本金的百分比,余额应在到期日支付。由于强制性预付款,公司不再需要按季度分期付款。2026年到期的定期贷款的到期日为2026年3月31日。
在截至2023年3月31日的三个月中,公司偿还了美元3.82026年到期的定期贷款的本金为百万美元。还款导致清偿债务的收益为美元0.2百万。2026年到期的定期贷款是用手头现金偿还的。由于还款额不大,该公司注销了债务发行成本。
截至2024年3月31日,美元328.4扣除债券发行成本后,2026年到期的定期贷款下仍有100万美元未偿还1.1百万,而且我们遵守了《再融资信贷协议》中所有要求的契约。
2020 年循环信贷协议
2020年3月6日,作为借款人的控股公司和公司的某些其他子公司(“借款人”)以及中级控股公司签订了美元100.0根据截至2020年3月6日的信贷协议(“2020年循环信贷协议”),百万循环信贷额度(“2020年循环信贷额度”),与作为贷款人和行政代理人的第五三银行以及某些其他贷款机构不时签订该协议。2022年6月3日,控股公司、借款人和中级控股公司签订了2020年循环信贷协议的第五项修正案(“修正案”)。除其他外,该修正案(i)将2020年循环信贷额度下所有借款的到期日延长至2027年6月3日,前提是,如果公司有任何本金总额超过美元的债务35.0百万美元在当日尚未偿还 90在此类债务的规定到期日前几天(每个日期均为 “春季到期日”),则2020年循环信贷额度下所有借款的到期日将改为该春季到期日,并且(ii)修改了2020年循环信贷额度的某些条款以取代相关的到期日
从伦敦银行同业拆借利率到SOFR的基准条款。除经修正案修改外,2020年循环信贷协议的现有条款仍然有效。
2020年循环信贷额度下的可用性与等于的借款基础挂钩 85借款人应收账款的百分比,视惯例储备金和资格标准而定,并减去未偿还的信用证。根据2020年循环信贷额度,最高可达美元10.0可以以信用证的形式提取一百万的可用资金,最高可达 $10.0数百万的可用资金可以以周转额贷款的形式提取。
根据SOFR plus(i),2020年循环信贷额度下的借款可计息,由控股公司选择 0.10% 和 (ii) 百分比分差 1.00% 或替代基准利率。任何一天的替代基准利率定义为年利率等于第五三银行确定的 “最优惠利率” 的利率。此外,2020年循环信贷额度的未使用部分将收取的承诺费为 0.25%.
截至2024年3月31日,美元4.4根据2020年循环信贷额度,未偿还的金额为100万美元,代表信用证。截至2024年3月31日,控股公司遵守了2020年循环信贷协议中所有要求的契约。
6.75% 优先票据
2019年6月26日,控股公司和公司的某些其他子公司与作为受托人的美国银行全国协会签订了截至2019年6月26日的契约(“契约”),该契约涉及控股公司的美元条款500,000,000本金总额 6.752026年到期的优先有担保第一留置权票据(“6.75%的优先票据”)的百分比。这个 6.75% 的优先票据于2019年6月26日发行。发行的净收益 6.75优先票据百分比用于部分偿还2022年到期定期贷款下的现有债务。在发行的同时 6.75优先票据百分比,债券发行成本为美元7.3百万美元已资本化,将在期限内摊销 6.75% 优先票据.
的利息 6.75% 优先票据将于每年的1月1日和7月1日支付,从2020年1月1日开始。这个 6.75% 优先票据将于2026年7月1日到期。
在截至2023年3月31日的三个月中,公司偿还了美元2.5百万本金 6.75% 优先票据。还款导致清偿债务的收益约为美元0.4百万。这个 6.75优先票据的百分比是用手头现金偿还的。由于还款,该公司注销了债务发行成本,但这些成本并不重要。
截至2024年3月31日,美元344.3根据该条款,仍有100万未缴款 6.75优先票据百分比,扣除债务发行成本为美元1.9百万,Holdings遵守了契约下的所有必要契约。
6. 公允价值测量
下表显示了2026年到期的定期贷款的总金额和公允价值,以及 6.75优先票据百分比(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
2026 年到期的定期贷款: | | | |
总价值 | $ | 329,510 | | | $ | 329,510 | |
公允价值-级别 2 | 199,354 | | | 250,428 | |
6.75优先票据百分比: | | | |
总价值 | $ | 346,245 | | | $ | 346,245 | |
公允价值-级别 2 | 200,822 | | | 231,119 | |
截至2024年3月31日,公司使用了来自第三方的交易价格 60.50% 和 58.00% 用于计算2026年到期定期贷款的公允价值,以及 6.75分别占优先票据的百分比。
截至2023年12月31日,公司使用了来自第三方的交易价格 76.00% 和 66.75用于计算2026年定期贷款的公允价值的百分比以及 6.75分别占优先票据的百分比。
公司投资于在购买之日到期日为三个月或更短的政府货币市场基金,这些基金被归类为现金等价物。由于到期时间短,公司认为该公司的账面金额
现金等价物近似于公允价值。 下表详细列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司投资的公允价值衡量标准(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 2024年3月31日 | | | | 2023年12月31日 |
现金等价物 | | $ | 24,937 | | | $ | 49,092 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
7. 所得税
在截至2024年3月31日的三个月中,公司记录的所得税支出为美元1.5税前账面亏损为百万美元12.7百万,因此有效税率约为(11.8)%。在截至2023年3月31日的三个月中,公司记录的所得税支出为美元5.8税前账面亏损为百万美元15.7百万,因此有效税率约为(37.1)%.
有效税率和联邦法定税率之间的区别 21.0截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间的百分比主要涉及年内确认的估值补贴,下文将进一步讨论、州和地方所得税以及某些法定不可扣除费用的影响。
公司之所以承认递延所得税资产的好处,是因为其评估表明,递延所得税资产很可能会根据ASC主题740 “所得税”(“ASC 740”)进行确认。公司审查了现有的正面和负面证据,以估计未来是否会产生足够的应纳税所得额来使用现有的递延所得税资产。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司记录了其递延所得税资产的估值补贴,该补贴涉及部分不允许的利息支出结转和该年产生的其他属性,因为这些资产的某些税收优惠很可能无法在未来实现。公司将继续监控递延所得税资产和纳税负债的估值,这需要在评估公司财务报表或纳税申报表中确认的事件可能产生的未来税收后果时做出判断,并在预测未来盈利能力时做出判断。
8. 股东权益
普通股
根据公司章程,公司有权发行总额为 300,000,000股票份额分为 三课程包括:(i) 100,000,000新A类普通股的股份;(ii) 100,000,000新的B类普通股的股份;以及(iii) 100,000,000优先股的股份。
截至 2024 年 3 月 31 日,该公司已经 22,366,221普通股的已发行股份总额,以及 16,885,817已发行股份包括:(i)22,054,180已发行股票和 16,573,776指定为A类普通股的已发行股份;以及 (ii)312,041被指定为B类普通股的已发行和流通股票。
股东权利计划
2024 年 2 月 21 日,我们的董事会通过了一项供股计划,并宣布派发 (a) 的股息 一公司每股A类普通股的A类权利(“A类权利”),面值美元0.0000001每股(“A类普通股”)和(b) 一公司B类普通股每股的B类权利(“B类权利”,以及A类权利的 “权利”),面值美元0.0000001每股(“B类普通股”,与A类普通股一起称为 “普通股”)。股息于2024年3月4日分配给该日公司登记在册的股东。权利和权利计划的条款载于截至2024年2月21日的股东权利协议(“权利协议”)中,该协议由公司与作为权利代理人(或任何继任权利代理人)的大陆股票转让与信托公司签订并由其签订,该协议可能会不时修改。
如果个人或团体是或成为的受益所有人 15未经董事会事先批准,公司已发行A类普通股的百分比或以上,但某些例外情况(此类个人或团体,“收购人”),(a) 每股A类权利将允许其持有人以收购价从公司购买万分之一的A类普通股25.00而且(b)每项B类权利将允许其持有人以收购价美元从公司购买万分之一的B类普通股25.00。在行使之前,权利不赋予其持有人任何股息、投票权或清算权。
在权利可行使之日(“分配日期”)之后,如果个人或团体是或成为收购方,则除收购方以外的所有权利持有人均可在支付适用的购买价格后行使其(a)A类权利,购买市值为适用收购价格两倍的A类普通股(或董事会确定的其他证券或资产),以及(b)B类权利,在支付适用的购买价格后,以以下方式购买B类普通股(或其他证券或资产)由董事会决定),市场价值为适用购买价格的两倍。在权利可行使之日之后,如果已经发生了翻转事件,并且公司在合并或类似交易中被收购,则除该收购方外,所有权利持有者均可在支付收购价款后行使权利,购买市值为权利适用收购价格两倍的收购公司股份。
此外,在分发日期和公司首次公开宣布个人或团体成为收购人的日期中较晚者之后,董事会可以交换每项权利(已失效的权利除外),交换比率为 (a) 一每股A类权利的A类普通股以及 (b) 一每股B类权利的B类普通股。董事会可以以 $ 的赎回价格赎回所有(但不少于全部)权利0.001在公司首次公开宣布或披露个人或团体已成为收购人之日之前的任何时候,per Rights。
董事会可以调整普通股的购买价格、可发行的普通股数量和未偿还权的数量,以防止某些事件可能导致的稀释,包括股票分红、股票拆分或公司普通股的重新分类。不对低于以下的购买价格进行调整 1将生成%。在权利停止可赎回之前,董事会可以在未经权利持有人同意的情况下修改或补充权利协议,但任何修正都不得将赎回价格降至美元以下0.001按照右边的顺序。此后,董事会可以随时修改或补充《权利协议》,以纠正含糊之处、修改期限条款、更正不一致的条款或对权利协议进行任何其他修改,前提是这些变更不会损害或不利影响任何权利持有者,也不会导致权利再次变为可兑换。对董事会修改权利协议的能力的限制不影响董事会采取与其信托义务和权利协议条款相一致的任何其他行动的权力或能力,包括但不限于加快或延长权利的到期日期、对《权利协议》进行任何修改,或采用董事会自行决定适当的条款通过新的权利协议。除非提前兑换或交换,否则权利将于 2025 年 2 月 20 日到期。
股票回购计划
2022年5月4日,董事会批准了最高金额的股票回购计划(“先前股票回购授权”)50.0百万股已发行的A类普通股。先前的股票回购授权已于 2023 年 11 月 3 日到期。2023 年 10 月 27 日,公司宣布,董事会批准了一项新的股票回购计划(“当前股票回购授权”),金额最高为 $25.0百万股已发行的A类普通股。当前的股票回购授权取代并取代了我们先前的股票回购授权,并将于2025年5月15日到期。根据该计划,公司可以不时地在公开市场上、通过私下谈判的交易或通过联邦证券法允许的其他方式进行购买,包括但不限于10b5-1交易计划、加速股票回购计划和要约。公司回购股票的程度、股票数量和任何回购的时机将取决于总体经济和市场状况、监管和法律要求、另类投资机会和其他考虑因素。回购计划不要求公司回购最低数量的股份,并且可以随时修改、暂停或终止该计划,恕不另行通知。
在截至2024年3月31日的三个月中,公司没有在公开市场上回购其已发行的A类普通股的任何股份。在截至2023年3月31日的三个月中,公司回购了 323,285其在公开市场上流通的A类普通股的股份,平均收购价格为美元4.65每股,总成本约为 $1.5百万,不包括费用和开支。回购的股票记作库存股,在未经审计的简明合并资产负债表中,回购股票的总成本被记录为股东权益的减少。
2022年8月16日颁布为法律的《2022年通货膨胀降低法》对2022年12月31日之后进行的某些股票回购的净值征收不可扣除的1%消费税。消费税是根据股票回购的公允市场价值减去已发行股票的公允市场价值和100万美元的最低限度例外情况计算的。在截至2023年3月31日的三个月中,回购的股票所欠的消费税并不重要。
截至2024年3月31日,美元25.0根据股票回购计划,公司已发行的A类普通股中有数百万股仍可供回购。
9. 每股亏损
公司通过净亏损除以已发行普通股的加权平均数来计算每股基本亏损。公司通过净亏损除以已发行普通股的加权平均数加上所有已发行股票奖励(包括股票期权和限制性股票奖励)的稀释效应来计算摊薄后的每股亏损。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,考虑到归属于公司普通股股东的净亏损,可能导致稀释的潜在普通股,例如员工股票期权、限制性股票和其他股票奖励,被排除在摊薄后的股票数量之外,因为它们的影响本来是反稀释的。
公司采用两类方法计算每股亏损。由于两个类别的股息和亏损权相同,因此两个类别的每股亏损(基本亏损和摊薄亏损)是相同的。
下表列出了每股基本亏损和摊薄后的每股亏损,以及基本普通股与摊薄后的加权平均普通股的对账情况(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | | | |
每股基本亏损 | | | | | | | | | | | |
分子: | | | | | | | | | | | |
未分配的运营净亏损 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
归属于普通股的基本净亏损 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | | | | | | |
分母: | | | | | | | | | | | |
基本加权平均流通股数 | 16,685 | | | 18,286 | | | | | | | | | |
归属于普通股的每股基本未分配净亏损 | $ | (0.85) | | | $ | (1.17) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
摊薄后的每股亏损 | | | | | | | | | | | |
分子: | | | | | | | | | | | |
未分配的运营净亏损 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
归属于普通股的摊薄净亏损 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | | | | | | |
分母: | | | | | | | | | | | |
基本加权平均流通股数 | 16,685 | | | 18,286 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
稀释期权和限制性股票单位的影响 | — | | | — | | | | | | | | | |
摊薄后的加权平均已发行股份 | 16,685 | | | 18,286 | | | | | | | | | |
归属于普通股的摊薄后每股未分配净亏损 | $ | (0.85) | | | $ | (1.17) | | | | | | | | | |
10. 承付款和或有开支
法律诉讼
我们一直是各种法律诉讼、仲裁、调查或索赔的当事方,并有望在未来成为这些诉讼的当事方。根据适用的会计指导,当可能产生负债且可以合理估计损失金额时,我们会记录某些未决法律诉讼的应计费用。我们至少每季度评估可能影响应计金额的法律诉讼或其他索赔的进展情况,以及任何可能导致意外损失变为可能、合理估计的事态发展。当意外损失既不可能又无法合理估计时,我们不会记录应计亏损。
如果损失(或超过任何先前应计损失的额外损失)是合理可能的和实质性的,如果可以估计,我们会披露对可能损失的估计值或损失范围。评估损失是否可能或合理可能以及损失或损失范围是否可以估计,涉及对未来事件的一系列判断,这些判断往往很复杂。即使损失是合理可能的,我们也可能无法估计一系列可能的损失,尤其是在以下情况下:(i) 所要求的损害赔偿金额巨大或不确定,(ii) 诉讼处于初期阶段,(iii) 事项涉及新颖或悬而未决的法律理论或大量当事方,或 (iv) 我们无法控制的各种因素可能导致截然不同的结果。在这种情况下,这些问题的最终解决办法,包括任何可能的损失数额,存在相当大的不确定性。
外国人所有权限制和联邦通信委员会申请宣告性裁决
《通信法》和《联邦通信委员会条例》禁止外国实体和个人在控制电台被许可人的公司中拥有超过25%的直接或间接所有权或投票权,除非联邦通信委员会认为增加外国所有权符合公共利益。该公司此前曾提交申报性救济(“PDR”)申请,要求联邦通信委员会允许该公司采取行动 100% 外资拥有。
正如先前披露的那样,联邦通信委员会媒体局于2020年5月29日发布了一项宣告性裁决(“宣告性裁决”),批准了PDR中要求的救济。宣告性裁决最多允许 100非美国人拥有的公司股权和有表决权股票的百分比,前提是公司必须获得联邦通信委员会的特别批准,任何非美国个人、实体或团体直接或间接持有超过 5%(或某些机构投资者) 10%) 的公司股权或有表决权的股票,或公司的控股权。
2024年2月23日,该公司向联邦通信委员会提交了补救申请,要求作出宣告性裁决(“补救性PDR”)。Remedial PDR涉及Renew Private Group Ltd.(及其关联公司,“集团”)收购该公司已发行的A类股票。具体而言,该集团于2024年1月24日向美国证券交易委员会提交了附表13D,其中该集团披露了该附表的实益所有权 1,621,426公司A类股票的股份,约相当于 10.01公司已发行A类股票的百分比。该所有权权益不符合联邦通信委员会的外国所有权规则和联邦通信委员会于2020年5月29日发布的有关公司外国所有权的宣告性裁决,两者都限制该集团持有的外国投资者持有的股份不得超过 5未经联邦通信委员会事先批准的公司投票权益或总权益的百分比。根据联邦通信委员会的规章制度提交的补救性PDR寻求(a)特别批准超过 5集团目前持有的公司股权和有表决权的百分比,以及 (b) 事先批准集团增加其在公司的股权和表决权益,但不超过任何非控股金额 14.99%。联邦通信委员会仍在等待补救性PDR。
11. 后续事件
注意事项 交易所优惠
2024年5月2日,特拉华州的一家公司、该公司的间接全资子公司(“控股公司”)Cumulus Media New Holdings Inc. 完成了先前宣布的交换其所有未偿还款项的要约(“交易所要约”) 6.75新股优先票据百分比 8.0002029年到期的优先担保第一留置权票据(“新票据”)百分比。与交易所要约有关,控股接受了大约美元325.7本金总额为百万 6.75在交易所要约中投标的优先票据百分比以换取约美元308.8新票据本金总额为百万元。交易所要约(包括费用和开支)生效后,截至2024年5月2日,约为美元20.5本金总额为百万 6.75未偿优先票据百分比,约为 $308.8未偿还的新票据本金总额为百万美元。
新票据由控股公司、担保方和作为受托人的美国银行全国协会根据截至2024年5月2日的契约(“新票据契约”)发行。从2024年9月15日开始,新票据的利息应在每年的3月15日和9月15日支付。新票据将于2029年7月1日到期。控股公司可以随时以等于的赎回价格全部或部分赎回新票据 100本金的百分比,加上截至赎回之日但不包括的应计和未付利息。
新票据由中级控股公司以及控股公司目前和未来的全资限制性子公司(“优先票据担保人”)提供全面和无条件的担保,但须遵守契约的条款。除了根据2020年循环信贷额度(新票据按第二优先权担保)以第一优先权为基础担保的某些资产外,新票据及相关担保以第一优先权为基础进行担保 pari passu对控股公司和优先票据担保人的几乎所有资产进行留置权的定期贷款(某些例外情况除外)将于2029年到期。
新票据契约包含惯例条款和条件以及各种肯定、负面和财务契约,除其他外,这些承诺可能会限制我们和我们的子公司承担额外债务、支付股息或回购股票的能力。新票据下的违约可能会导致新信贷协议下的违约。
新票据过去和将来都没有根据联邦证券法或任何州或任何其他司法管辖区的证券法进行注册。根据《证券法》或任何其他司法管辖区的证券法,公司无需注册新票据进行转售,也无需将新票据兑换成根据《证券法》或任何其他司法管辖区的证券法注册的票据,目前也无意这样做。因此,美国证券交易委员会颁布的第S-X条例第3-10条不适用,担保子公司无需单独提交财务报表。
定期贷款交换优惠
在交易所要约的同时,Holdings于2024年5月2日完成了先前宣布的要约(“定期贷款交易所”),将其2026年到期的定期贷款(“旧定期贷款”)换成根据新信贷协议发放的2029年5月2日到期的新优先担保定期贷款(“新定期贷款”)。与定期贷款交换优惠有关, 持股交易量约为 $328.3其2026年到期定期贷款的本金总额为百万美元,约为美元311.8新定期贷款本金总额为百万元。在定期贷款交换要约(包括费用和开支)生效后,截至2024年5月2日,约为美元1.2其2026年到期的定期贷款下的未偿本金总额为百万美元,约为美元311.8其新定期贷款下的未偿本金总额为百万美元。
定期贷款交换要约完成后,发行人签订了新的定期贷款信贷协议(“新信贷协议”),该协议由发行人与公司的某些其他子公司、作为行政代理人的北卡罗来纳州美国银行以及作为贷款人的其他银行和金融机构签订了新的定期贷款信贷协议(“新信贷协议”)。新定期贷款的到期日为2029年5月2日,其下未偿还金额的年利率等于(i)有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加上SOFR调整(定义见其中),但SOFR下限为 1.00%,适用的利润率为 5.00%,或 (ii) 替代基数(定义见其中)和适用的利润率为 4.00%。除某些例外情况外,新信贷协议的违约陈述和违约事件与旧定期贷款协议(在定期贷款交换要约生效之前)基本相似。
新信贷协议包含惯例条款和条件以及各种肯定、否定和财务契约,除其他外,这些承诺可能会限制我们和我们的子公司承担额外债务、支付股息或回购股票的能力。新定期贷款和相关担保由发行人和现有担保人的基本所有现有和未来资产的第一优先权(定义见新信贷协议)和第二优先权(关于ABL优先抵押品(定义见新信贷协议))的担保权益作为担保,但允许的留置权和某些例外情况除外,这些资产也为2020年循环信贷协议提供担保不要保护旧笔记。此外,新定期贷款由某些子公司担保,这些子公司在旧定期贷款和旧票据中被指定为不受限制,并由此类子公司资产的第一优先担保权益担保,但允许的留置权和某些例外情况除外。旧票据和旧定期贷款不具有此类额外担保和抵押品的好处。
ABL 信贷协议修正案
2024年5月2日,借款人和中级控股公司签订了2020年循环信贷协议的第六修正案(“第六修正案”),该修正案除其他外,(i)将2020年循环信贷额度下所有借款的到期日延长至2029年3月1日,前提是,如果有任何债务,新控股公司或其限制性子公司的借款总额超过 (A) 中较低者) $50.0百万和 (B) (x) $ 中的较大者35.0百万和 (y) 再融资信贷协议和契约下的未偿债务本金总额,截至当日尚未偿还 90在此类债务的规定到期日前几天(每个此类日期均为 “春季到期日”),则初始到期日应改为该春季到期日,并且(ii)将2020年循环信贷协议下的总承付款额增加到美元125.0百万。除经第六修正案修改外,2020年循环信贷协议的现有条款仍然有效。
第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
概述
以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论应与本10-Q表中包含的其他信息一起阅读,包括本10-Q表其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表及其附注,以及我们向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的截至2023年12月31日的10-K表年度报告(“2023年10-K表格”)中包含的经审计的合并财务报表及其附注)。本讨论以及本10-Q表格的其他各个部分包含并提及构成1995年《私人证券诉讼改革法》和其他联邦证券法所指的 “前瞻性陈述” 的陈述。此类陈述是历史事实陈述以外的任何陈述,主要涉及我们的意图、信念或当前预期,主要涉及我们未来的运营、财务和战略业绩。任何此类前瞻性陈述都不能保证未来的表现,可能涉及风险和不确定性。这些风险和不确定性包括但不限于第一部分 “第 1A 项” 中描述的风险和不确定性。风险因素”,以及我们的2023年10-K表格和本报告其他地方中的其他地方,以及向美国证券交易委员会提交的其他报告中不时描述的因素。由于各种因素,实际结果可能与前瞻性陈述中包含或暗示的结果有所不同。有关更多信息,请参阅我们 2023 年 10-K 表格中的 “关于前瞻性陈述的警示声明”。
非公认会计准则财务指标
我们会不时使用某些未按照公认会计原则编制或计算的财务指标来评估我们的财务业绩和盈利能力。扣除利息、税项、折旧和摊销前的合并调整后收益(“调整后息税折旧摊销前利润”)是管理层和首席运营决策者分配公司资源并分析公司整体业绩的财务指标。管理层还使用这一衡量标准来确定我们的核心业务对用于管理运营的企业资源的资金的贡献以及包括还本付息和收购在内的非营业支出。此外,合并后的调整后息税折旧摊销前利润是计算和确定我们对再融资信贷协议中某些承诺的遵守情况的关键指标。
在确定调整后的息税折旧摊销前利润时,我们从净亏损中排除以下内容:利息、税款、折旧、摊销、股票薪酬支出、任何资产或站点的交换、出售或处置或提前清偿债务的损益、重组成本、与收购和剥离相关的费用、与某些诉讼事项相关的非常规法律费用以及资产的非现金减值(如果有)。
管理层认为,调整后的息税折旧摊销前利润虽然不是根据公认会计原则计算的衡量标准,但投资界通常将其用作确定媒体公司的市场价值和比较媒体公司运营和财务业绩的衡量标准。管理层还观察到,调整后的息税折旧摊销前利润通常用于评估和谈判媒体公司的潜在收购价格。鉴于该指标与我们的整体价值相关,管理层认为该指标非常有用。
不应孤立地考虑调整后的息税折旧摊销前利润,也不得将其作为净亏损、经营(亏损)收入、经营活动产生的现金流或根据公认会计原则计算的用于确定我们经营业绩或流动性的任何其他衡量标准的替代品。此外,调整后的息税折旧摊销前利润可能由其他公司以不同的方式定义或计算,可比性可能受到限制。
合并经营业绩
综合经营业绩分析
以下来自我们未经审计的简明合并运营报表和其他补充数据的精选数据提供了我们的管理层认为与评估和理解我们的经营业绩和财务状况相关的信息。本讨论应与本文其他地方未经审计的简明合并运营报表及其附注(以千美元计)一起阅读。
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| | 截至3月31日的三个月 | | | | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | | 2024 与 2023 年变化 | | |
| | | | | | | $ | | % | | |
运营报表数据: | | | | | | | | | | | |
净收入 | | $ | 200,053 | | | $ | 205,692 | | | | $ | (5,639) | | | (2.7) | % | | |
内容成本 | | 85,057 | | | 88,666 | | | | (3,609) | | | (4.1) | % | | |
销售、一般和管理费用 | | 94,760 | | | 94,301 | | | | 459 | | | 0.5 | % | | |
折旧和摊销 | | 14,869 | | | 14,684 | | | | 185 | | | 1.3 | % | | |
公司开支 | | 15,832 | | | 14,015 | | | | 1,817 | | | 13.0 | % | | |
出售或处置资产或站点的损失(收益) | | 9 | | | (7,009) | | | | 7,018 | | | 不适用 | | |
| | | | | | | | | | | |
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营业(亏损)收入 | | (10,474) | | | 1,035 | | | | (11,509) | | | 不适用 | | |
利息支出 | | (17,360) | | | (17,666) | | | | 306 | | | 1.7 | % | | |
利息收入 | | 346 | | | 369 | | | | (23) | | | (6.2) | % | | |
提前偿还债务的收益 | | — | | | 617 | | | | (617) | | | (100.0) | % | | |
其他收入(支出),净额 | | 14,833 | | | (18) | | | | 14,851 | | | 不适用 | | |
所得税前亏损 | | (12,655) | | | (15,663) | | | | 3,008 | | | 19.2 | % | | |
所得税支出 | | (1,499) | | | (5,804) | | | | 4,305 | | | 74.2 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
净亏损 | | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | $ | 7,313 | | | 34.1 | % | | |
关键的非公认会计准则财务指标: | | | | | | | | | | | |
调整后 EBITDA | | $ | 8,405 | | | $ | 10,329 | | | | $ | (1,924) | | | (18.6) | % | | |
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截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比
净收入
与截至2023年3月31日的三个月的净收入相比,截至2024年3月31日的三个月的净收入下降了560万美元,下降了2.7%。下降的主要原因是由于当前的宏观经济状况,现货和网络收入分别减少了710万美元和110万美元。这些下降主要被240万美元的数字广告收入增加所抵消,这主要是由数字营销服务的增长推动的。
内容成本
内容成本包括与我们的节目许可、收购和开发有关的所有费用。与截至2023年3月31日的三个月内容成本相比,截至2024年3月31日的三个月内容成本下降了360万美元,降幅为4.1%,这主要是由于收入下降导致第三方电台库存支出减少和联合节目成本降低。
销售、一般和管理费用
销售、一般和管理费用包括与我们的销售工作和在平台上分发内容相关的费用以及市场管理费用。与截至2023年3月31日的三个月的销售、一般和管理费用相比,截至2023年3月31日的三个月的销售、一般和管理费用增加了50万美元,增长了0.5%。同期,销售、一般和管理费用基本保持稳定。
折旧和摊销
与截至2023年3月31日的三个月的折旧和摊销费用相比,截至2024年3月31日的三个月的折旧和摊销费用增加了20万美元,增幅为1.3%,这主要是由于投入使用的固定资产增加,这些资产大部分被2023年第二季度全部摊销的某些有固定寿命的无形资产所抵消。
公司开支
公司支出主要包括我们的高管、会计、财务、人力资源、信息技术和法律人员的薪酬和相关成本,以及专业服务的费用。专业服务主要包括审计、咨询和外部法律服务。公司支出还包括重组成本和股票薪酬支出。与截至2023年3月31日的三个月的公司支出相比,截至2024年3月31日的三个月的公司支出增加了180万美元,增长了13.0%。公司支出增加的主要原因是2024年重组支出的增加。
出售或处置资产或加油站的损失(收益)
截至2024年3月31日的三个月中,出售或处置资产或电台的损失并不严重。
截至2023年3月31日的三个月中,出售或处置资产或电台的收益主要与出售WFAS-FM有关。
利息支出
与截至2023年3月31日的三个月的总利息支出相比,截至2024年3月31日的三个月的总利息支出减少了30万美元,下降了1.7%。下表按债务工具(千美元)详细列出了我们利息支出的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | $ Change |
2026 年到期的定期贷款 | $ | 7,516 | | | $ | 7,109 | | | $ | 407 | |
6.75% 优先票据 | 5,843 | | | 6,425 | | | (582) | |
| | | | | |
融资负债 | 3,511 | | | 3,620 | | | (109) | |
其他,包括债务发行成本摊销和注销 | 490 | | | 512 | | | (22) | |
利息支出 | $ | 17,360 | | | $ | 17,666 | | | $ | (306) | |
提前清偿债务的收益
在截至2024年3月31日的三个月中,公司没有清偿债务。
截至2023年3月31日的三个月,提前清偿债务的收益为60万美元,这源于公司回购了本金380万澳元的优先有担保定期贷款(“2026年到期的定期贷款”)和250万澳元的6.75%的优先担保第一留置权票据(“6.75%的优先票据”)的本金。
其他收入(支出)
截至2024年3月31日的三个月,其他收入为1,480万美元,代表2024年2月向新山资本有限责任公司牵头的股东集团出售广播音乐公司(“BMI出售”)所确认的收益。
截至2023年3月31日的三个月,其他支出并不重要。
所得税支出
在截至2024年3月31日的三个月中,公司记录的所得税支出为150万美元,税前账面亏损为1,270万美元,有效税率约为11.8%。在截至2023年3月31日的三个月中,公司记录的所得税支出为580万美元,税前账面亏损为1,570万美元,有效税率约为37.1%。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间,有效税率与21.0%的联邦法定税率之间的差异主要与年内确认的估值补贴、州和地方所得税以及某些法定不可扣除费用的影响有关。
调整后 EBITDA
由于上述因素,截至2024年3月31日的三个月,调整后的息税折旧摊销前利润为840万美元,而截至2023年3月31日的三个月,调整后的息税折旧摊销前利润为1,030万美元,下降了约190万美元。
非公认会计准则财务指标的对账
下表将调整后的息税折旧摊销前利润与随附的未经审计的简明合并运营报表(以千美元计)中列报的净亏损(根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标)进行了对账:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 |
| | 2024 | | 2023 |
GAAP 净亏损 | | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | |
所得税支出 | | 1,499 | | | 5,804 | |
非营业费用,包括净利息支出 | | 2,181 | | | 17,315 | |
折旧和摊销 | | 14,869 | | | 14,684 | |
股票薪酬支出 | | 1,072 | | | 1,126 | |
出售或处置资产或站点的损失(收益) | | 9 | | | (7,009) | |
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| | | | |
提前偿还债务的收益 | | — | | | (617) | |
重组成本 | | 2,130 | | | 291 | |
非常规法律费用 | | 608 | | | 3 | |
特许经营税 | | 191 | | | 199 | |
调整后 EBITDA | | $ | 8,405 | | | $ | 10,329 | |
流动性和资本资源
截至2024年3月31日,我们有6,830万美元的现金及现金等价物。在截至2024年3月31日的三个月中,公司将1,610万美元的现金用于经营活动,在截至2023年3月31日的三个月中,公司从经营活动中产生的现金为2370万美元。
从历史上看,我们的主要资金来源是运营产生的现金流和不时存在的信贷额度下的借款。我们的运营现金流仍受广告媒体偏好的波动以及人口、电视台听众、人口结构和观众品味变化引起的需求变化等因素的影响。此外,如果客户无法支付或延迟支付欠我们的应收账款,我们的现金流可能会受到影响,在充满挑战或不确定的经济时期,这种风险也可能加剧。在某些时期,由于市场收入压力和某些合同中包含的成本上涨,该公司的收入和盈利能力比以前的历史时期有所下降。尽管如此,我们认为,我们的全国平台和广泛的电台产品组合代表了格式、听众基础、地理位置和广告商基础的广泛多样性,从而减少了对任何单一人群、地区或行业的依赖,从而帮助我们维持更稳定的收入来源。但是,未来收入或盈利能力的减少是可能的,并可能对公司的业务、经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。
我们是许多合同义务的当事方,这些义务涉及向第三方付款的承诺。这些债务影响我们的短期和长期流动性和资本资源需求。截至2024年3月31日,某些合同义务反映在合并资产负债表上,而其他合同义务则被视为未来承诺。我们的合同义务主要包括长期债务和相关利息支付、不可取消的经营租赁协议下的承诺以及雇佣和人才合同。除了合同义务外,我们预计,我们在2024年流动性的主要预期用途将是为我们的营运资金提供资金,支付利息和税款,为资本支出提供资金,执行我们的战略计划和维持运营。
尽管公司未来业绩仍存在与当前宏观经济状况相关的不确定性,但我们认为,我们的商业模式、循环信贷协议(或在适当时候可能达成的任何其他信贷额度)下的不时现金储备和借款将帮助我们管理至少未来十二个月及此后可预见的将来的业务和预期的流动性需求。
我们持续监控我们的资本结构,在我们确定剥离广播电台或其他资产以及通过发行股票和/或债务证券获得额外资本的机会时,我们会不时评估并预计将继续评估通过剥离广播电台或其他资产获得额外资本的机会,无论如何,都要视当时的市场和其他条件而定。无法保证任何此类融资将以商业上可接受的条件提供,或者根本无法保证。由当前宏观经济状况或其他因素造成的资本和信贷市场的未来波动可能会增加与发行债务工具相关的成本或
影响我们进入这些市场的能力。此外,在我们想要或需要的时候,我们进入资本和信贷市场的能力可能会受到限制,这可能会对我们按照我们所能接受的条件或有时完全可以接受的到期债务进行再融资和/或对不断变化的经济和商业状况做出反应的能力产生不利影响。
再融资信贷协议(2026年到期的定期贷款)
2019年9月26日,我们签订了再融资信贷协议,规定了2026年到期的定期贷款。有关再融资信贷协议的进一步讨论,请参阅第一部分 “项目1——财务报表——未经审计的简明合并财务报表附注——附注5——长期债务”。
在交换要约(定义见下文)的同时,Holdings于2024年5月2日完成了先前宣布的要约(“定期贷款交易所”),将其2026年到期的定期贷款换成根据新信贷协议发放的2029年5月2日到期的新优先担保定期贷款(“新定期贷款”)。与定期贷款交换要约有关,Holdings将其2026年到期的定期贷款的本金总额约3.283亿美元换成了新定期贷款本金总额约3.118亿美元。截至2024年5月2日,包括费用和支出在内的定期贷款交换要约生效后,其2026年到期的定期贷款的未偿本金总额约为120万美元,其新定期贷款的未偿本金总额约为3.118亿美元。有关定期贷款交换要约的进一步讨论,请参阅第一部分 “项目1——财务报表——未经审计的简明合并财务报表附注——附注11——后续事件”。
2020 年循环信贷协议
2020年3月6日,我们签订了1亿美元的循环信贷额度,该额度于2022年6月3日进行了修订(并于2024年5月2日进一步修订,如下所述)。有关我们2020年循环信贷协议的进一步讨论,请参阅第一部分 “项目1——财务报表——未经审计的简明合并财务报表附注——附注5——长期债务”。
2024年5月2日,借款人和中级控股公司签订了2020年循环信贷协议的第六修正案(“第六修正案”),该修正案除其他外,(i)将2020年循环信贷额度下所有借款的到期日延长至2029年3月1日,前提是,如果有任何债务,新控股公司或其限制性子公司的借款总额超过 (A) 中较低者) 5,000万美元和 (B) (x) 3,500万美元和 (y) 负债本金总额中的较大值再融资信贷协议和契约下的未偿还期日为该债务规定到期日前90天(每个日期均为 “春季到期日”),则初始到期日应改为春季到期日,并且(ii)将2020年循环信贷协议下的总承付额增加到1.25亿美元。除经第六修正案修改外,2020年循环信贷协议的现有条款仍然有效。有关第六修正案的进一步讨论,请参阅第一部分 “项目1——财务报表——未经审计的简明合并财务报表附注——附注11——后续事件”。
6.75% 优先票据
2019年6月26日,我们签订了一份契约,根据该契约发行了6.75%的优先票据。有关契约和6.75%优先票据的进一步讨论,请参阅第一部分 “项目1——财务报表——未经审计的简明合并财务报表附注——附注5——长期债务”。
2024年5月2日,特拉华州的一家公司、该公司的间接全资子公司Cumulus Media New Holdings Inc. 完成了先前宣布的要约(“交易所要约”),将其所有未偿还的6.75%优先票据交换为2029年到期的8.000%优先担保第一留置权票据(“新票据”)。与交易所要约有关,Holdings接受了在交易所要约中投标的本金总额约为3.257亿美元,占6.75%的优先票据,以换取新票据本金总额约3.088亿美元。截至2024年5月2日,交易所要约(包括费用和开支)生效后,未偿还优先票据的本金总额约为2,050万美元,未偿还的新票据本金总额约为3.088亿美元。有关交易所要约的进一步讨论,请参阅第一部分 “项目1——财务报表——未经审计的简明合并财务报表附注——附注11——后续事件”。”
股票回购计划
2022年5月4日,董事会批准了一项股票回购计划(“先前股票回购授权”),回购高达5000万美元的已发行A类普通股。先前的股票回购授权已于 2023 年 11 月 3 日到期。2023 年 10 月 27 日,公司宣布,董事会批准了一项新的股票回购计划(“当前股票回购授权”),回购高达 2,500 万美元的未偿还A类股票
普通股。当前的股票回购授权取代并取代了我们先前的股票回购授权,并将于2025年5月15日到期。根据该计划,公司可以不时地在公开市场上、通过私下谈判的交易或通过联邦证券法允许的其他方式进行购买,包括但不限于10b5-1交易计划、加速股票回购计划和要约。公司回购股票的程度、股票数量和任何回购的时机将取决于总体经济和市场状况、监管和法律要求、另类投资机会和其他考虑因素。回购计划不要求公司回购最低数量的股份,并且可以随时修改、暂停或终止该计划,恕不另行通知。
在截至2024年3月31日的三个月中,公司没有在公开市场上回购其已发行的A类普通股的任何股份。在截至2023年3月31日的三个月中,公司在公开市场上回购了323,285股已发行的A类普通股,平均收购价为每股4.65美元,总成本约为150万美元,不包括费用和开支。回购的股票记作库存股,回购股票的总成本在未经审计的简明合并资产负债表中记录为股东权益的减少。
2022年8月16日颁布为法律的《2022年通货膨胀降低法》对2022年12月31日之后进行的某些股票回购的净值征收不可扣除的1%消费税。消费税是根据股票回购的公允市场价值减去已发行股票的公允市场价值和100万美元的最低限度例外情况计算的。在截至2023年3月31日的三个月中,回购的股票所欠的消费税并不重要。
根据债务协议的条款,我们目前在支付回购普通股方面受到某些限制。有关我们债务协议中限制的更详细讨论,请参阅第一部分,“项目1——财务报表——未经审计的简明合并财务报表附注——附注11——后续事件” 和 “第1项——财务报表——未经审计的简明合并财务报表附注——附注5——长期债务”。
截至2024年3月31日,根据股票回购计划,公司2500万美元的已发行A类普通股仍可供回购。
经营活动提供的现金流量(用于)
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| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
(千美元) | | | |
经营活动提供的(用于)净现金 | $ | (16,107) | | | $ | 23,658 | |
截至2024年3月31日的三个月,与经营活动提供的净现金相比,截至2023年3月31日的三个月中用于经营活动的净现金有所减少,这主要是由于营运资金的变化和经营业绩的减少。
(用于)投资活动提供的现金流
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| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
(千美元) | | | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | $ | 6,736 | | | $ | (75) | |
截至2024年3月31日的三个月,投资活动提供的净现金主要由BMI出售的收益组成,这些收益被资本支出部分抵消。
在截至2023年3月31日的三个月中,用于投资活动的净现金主要由资本支出组成,这些支出大部分被出售WFAS-FM的收益所抵消。
用于融资活动的现金流
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| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
(千美元) | | | |
用于融资活动的净现金 | $ | (2,950) | | | $ | (12,133) | |
在截至2024年3月31日的三个月中,用于融资活动的净现金主要与偿还融资义务和为代替既得限制性股票纳税而返还的股份有关。
在截至2023年3月31日的三个月中,用于融资活动的净现金主要涉及回购本金380万澳元的380万澳元定期贷款,回购210万美元到期的6.75%优先票据的250万美元本金,或有对价的支付和库存股的购买。
资产负债表外安排
截至2024年3月31日,我们没有任何资产负债表外安排。
关键会计政策与估计
有关我们的关键会计政策和估算的描述,请参阅我们截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告。在截至2024年3月31日的三个月中,我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露
根据1934年《证券交易法》(经修订的 “交易法”)第12b-2条的规定,我们是一家规模较小的申报公司,无需提供本项下的信息。
第 4 项。 控制和程序
我们维持一套披露控制和程序(定义见1934年《证券交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条),旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息在SEC规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告。此类披露控制和程序旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给我们的管理层,包括我们的总裁兼首席执行官(“CEO”)和执行副总裁兼首席财务官(“CFO”),酌情分别传达给主要执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。在本报告所涉期结束时,在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估,首席执行官兼首席财务官得出结论,截至2024年3月31日,我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。
在截至2024年3月31日的三个月中,我们对财务报告的内部控制(定义见第13a-15(f)条和第15d-15(f)条)没有任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。 法律诉讼
截至本文件提交之日,我们在截至2023年12月31日的10-K表年度报告第1部分第3项中披露的没有其他重大法律诉讼或法律诉讼的重大进展。欲了解更多信息,请参阅第一部分,“项目1——财务报表——未经审计的简明合并财务报表附注——附注10——承付款和意外开支”。
第 1A 项。 风险因素
有关可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响的已知重大风险的信息,请参阅我们2023年表格10-K中的第一部分第1A项 “风险因素”。在结束的三个月中 2024 年 3 月 31 日,我们先前披露的风险因素没有实质性变化。公司目前未知或公司目前认为不重要的其他因素也可能导致实际业绩与预期存在重大差异。
第 2 项。 未注册的股权证券销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
没有。
第 5 项。 其他信息
公司没有董事或高级职员 采用,已修改或 终止在截至2024年3月31日的公司财政季度中,第10b5-1条交易安排或非规则10b5-1的交易安排,定义见S-K法规第408项。
第 6 项。 展品
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展品编号 | | 描述 |
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4.1 | | Cumulus Media Inc.与大陆证券转让与信托公司签订的截至2024年2月21日的股东权利协议(参照Cumulus Media Inc.于2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录4.1合并)。 |
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31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。 |
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31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。 |
| | |
32.1 | | 根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证 |
| | |
101.INS | | 行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 |
| | |
101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
| | |
101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
| | |
101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
| | |
101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
| | |
101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
| | |
104 | | 封面交互式数据文件-(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中) |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| Cumulus 媒体公司 |
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2024年5月3日 | 来自: | | /s/ 弗朗西斯科·洛佩兹-巴尔博亚 |
| | 弗朗西斯科·洛佩兹-巴尔博亚 |
| | 执行副总裁、首席财务官 |