目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间
或者
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会档案编号
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| ||
（公司或组织的州或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主 |
| ||
（主要行政办公室地址） | （邮政编码） |
(
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 |
| 交易符号 |
| 注册的每个交易所的名称 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义：
大型加速过滤器 | ☐ | 加速过滤器 | ☐ |
☒ | 规模较小的申报公司 | ||
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的
截至 2024 年 5 月 1 日，
目录
GEVO, INC.
表格 10-Q
截至2024年3月31日的季度期间
目录
页面 | ||
第一部分财务信息 | ||
第 1 项。 | 财务报表 | 3 |
截至2024年3月31日（未经审计）和2023年12月31日的合并资产负债表 | 3 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并运营报表（未经审计） | 4 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月综合亏损报表（未经审计） | 5 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并股东权益报表（未经审计） | 6 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并现金流量表（未经审计） | 7 | |
合并财务报表附注（未经审计） | 8 | |
| ||
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 26 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 35 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 35 |
第二部分。其他信息 | ||
第 1 项。 | 法律诉讼 | 36 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 36 |
第 2 项。 | 股权证券的未注册销售、所得款项的使用，以及发行人购买股票证券 | 36 |
第 3 项。 | 优先证券违约 | 36 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 36 |
第 5 项。 | 其他信息 | 37 |
第 6 项。 | 展品 | 38 |
签名 | 39 | |
2
目录
第一部分：财务信息
第 1 项。财务报表。
GEVO, INC.
合并资产负债表
（未经审计，以千计，股票和每股金额除外）
| 注意 |
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||
资产 |
|
|
|
|
|
| ||
流动资产 |
|
|
|
|
|
| ||
现金和现金等价物 |
|
| $ | | $ | | ||
受限制的现金 |
| 5 |
| — |
| | ||
贸易应收账款，净额 |
|
|
| |
| | ||
库存 |
| 8 |
| |
| | ||
预付费用和其他流动资产 |
| 6 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
|
|
| |
| | ||
财产、厂房和设备，净额 |
| 9, 20 |
| |
| | ||
受限制的现金 |
| 5 |
| |
| — | ||
运营使用权资产 |
| 7 |
| |
| | ||
为使用权资产融资 |
| 7 |
| |
| | ||
无形资产，净额 |
| 10 |
| |
| | ||
存款和其他资产 |
| 11 |
| |
| | ||
总资产 |
| $ | | $ | | |||
负债 |
|
|
|
|
|
| ||
流动负债 |
|
|
|
|
|
| ||
应付账款和应计负债 |
| 12, 20 | $ | | $ | | ||
经营租赁负债 |
| 7 |
| |
| | ||
融资租赁负债 |
| 7 |
| |
| | ||
应付贷款 |
| 13 |
| |
| | ||
2021 年应付债券，净额 | 13 | — | | |||||
流动负债总额 |
|
|
| |
| | ||
2021 年应付债券，净额 |
| 13 |
| |
| — | ||
应付贷款 |
| 13 |
| — |
| | ||
经营租赁负债 |
| 7 |
| |
| | ||
融资租赁负债 |
| 7 |
| |
| | ||
负债总额 |
|
|
| |
| | ||
股东权益 |
|
|
|
|
|
| ||
普通股，$ |
|
|
| |
| | ||
额外的实收资本 |
|
|
| |
| | ||
累计赤字 |
|
|
| ( |
| ( | ||
股东权益总额 |
|
|
| |
| | ||
负债和股东权益总额 |
|
| $ | | $ | | ||
见随附的合并财务报表附注。
3
目录
GEVO, INC.
合并运营报表
（未经审计，以千计，股票和每股金额除外）
|
| 截至3月31日的三个月 | ||||||
| 注意 |
| 2024 |
| 2023 | |||
总营业收入 |
| 2, 20 | $ | | $ | | ||
运营费用： |
|
|
|
|
| |||
生产成本 |
| 14 |
| | | |||
折旧和摊销 |
| 9, 10 |
| | | |||
研发费用 |
| 14 |
| | | |||
一般和管理费用 | | | ||||||
项目开发成本 |
| 14 |
| | | |||
设施空转成本 |
|
| | | ||||
运营费用总额 |
| 14 |
| |
| | ||
运营损失 |
|
| ( |
| ( | |||
其他收入（支出） |
|
|
|
|
|
| ||
利息支出 |
|
|
| ( | ( | |||
利息和投资收益 |
| 4, 5, 17 |
| | | |||
其他收入（支出），净额 |
|
|
| | ( | |||
其他收入总额，净额 |
|
|
| |
| | ||
净亏损 |
|
| $ | ( | $ | ( | ||
每股净亏损——基本亏损和摊薄后亏损 |
| 3 | ( | ( | ||||
已发行普通股的加权平均数——基本和摊薄 |
| 3 |
| | | |||
见随附的合并财务报表附注。
4
目录
GEVO, INC.
综合损失合并报表
（未经审计，以千计）
截至3月31日的三个月 | ||||||||
| 注意 |
| 2024 |
| 2023 | |||
净亏损 |
|
| $ | ( | $ | ( | ||
其他综合收入： |
|
|
| |||||
可供出售证券的未实现收益 | 4 |
| — |
| | |||
综合损失 |
| $ | ( | $ | ( | |||
见随附的合并财务报表附注。
5
目录
GEVO, INC.
股东权益合并报表
（未经审计，以千计，股票金额除外）
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月 | |||||||||||||||||||
普通股 | 累计其他 | 累积的 | 股东 | ||||||||||||||||
| 注意 |
| 股份 |
| 金额 |
| 实收资本 |
| 综合损失 |
| 赤字 |
| 公平 | ||||||
余额，2023 年 12 月 31 日 |
|
|
| |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | |
基于股票的非现金薪酬 |
| 14 |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| | |||||
股票奖励和相关股票发行，净额 |
| 18 |
| |
| |
| |
| — |
| — |
| | |||||
回购普通股 | 18 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
净亏损 |
|
|
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
余额，2024 年 3 月 31 日 |
|
|
| | $ | | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | |||||
余额，2022 年 12 月 31 日 |
|
|
| |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
基于股票的非现金薪酬 |
| 14 |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| | |||||
股票奖励和相关股票发行，净额 | 18 | | | ( | — | — | | ||||||||||||
其他综合收入 |
|
|
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | |||||
净亏损 |
|
|
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
余额，2023 年 3 月 31 日 |
|
|
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | |||||
见随附的合并财务报表附注。
6
目录
GEVO, INC.
合并现金流量表
（未经审计，以千计）
截至3月31日的三个月 | ||||||||
| 注意 |
| 2024 |
| 2023 | |||
运营活动 |
|
|
|
|
|
| ||
净亏损 |
|
| $ | ( | $ | ( | ||
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整： |
|
|
| |||||
基于股票的薪酬 |
| 14 |
| |
| | ||
折旧和摊销 |
| 9, 10 |
| |
| | ||
有价证券折扣的摊销 |
| 4 |
| |
| ( | ||
其他非现金支出 |
|
|
| |
| | ||
运营资产和负债的变化： |
|
|
|
| ||||
应收账款 |
|
|
| |
| ( | ||
库存 |
| 8 |
| ( |
| | ||
预付费用和其他流动资产、存款和其他资产 |
| 6, 11 |
| ( |
| ( | ||
应付账款、应计费用和非流动负债 |
| 12 |
| ( |
| | ||
用于经营活动的净现金 |
|
|
| ( |
| ( | ||
投资活动 |
|
|
|
|
|
| ||
购置不动产、厂房和设备 |
| 9, 20 |
| ( |
| ( | ||
有价证券到期所得的收益 |
| 4 |
| |
| | ||
出售不动产、厂房和设备的收益 | 9 | |
| | ||||
投资活动提供的（用于）净现金 |
|
|
| ( |
| | ||
融资活动 |
|
|
|
|
|
| ||
支付应付贷款 |
| 13 |
| ( |
| ( | ||
支付融资租赁负债 |
| 7 |
| ( |
| ( | ||
回购普通股 | 18 | ( | | |||||
融资活动使用的净现金 |
|
|
| ( |
| ( | ||
现金和现金等价物的净增加（减少） |
|
|
| ( |
| | ||
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
| |
| | ||
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
|
| $ | | $ | | ||
| 截至3月31日的三个月 | |||||
现金、现金等价物和限制性现金一览表 | 2024 |
| 2023 | |||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
限制性现金（当前） |
| — |
| | ||
限制性现金（非流动） |
| |
| | ||
现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | | $ | | ||
| 截至3月31日的三个月 | |||||
现金和非现金投资和融资交易的补充披露 | 2024 |
| 2023 | |||
支付利息的现金 | $ | | $ | | ||
以非现金方式购买不动产、厂房和设备 | $ | | $ | | ||
通过经营租赁购买的使用权资产 | $ | | $ | — | ||
见随附的合并财务报表附注。
7
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
1. | 业务性质、财务状况和列报基础 |
业务的性质。
Gevo, Inc.（纳斯达克股票代码：GEVO）（“Gevo”、“我们”、“我们的” 或 “公司，除非另有说明，否则指的是Gevo, Inc.及其子公司）是一家以增长为导向的碳减排公司，其使命是解决交通行业中那些不适宜的部门的温室气体（“GHG”）排放到电气化或氢气。
该公司专注于将可再生能源转化为能量密集的液态碳氢化合物，可用作可再生燃料，例如可持续航空燃料（“SAF”）和其他燃料和化学品，有可能实现 “净零” 的温室气体，甚至是通过阿贡国家实验室的GREET（温室气体、监管排放和交通中的能源使用）模型（“GREET模型”）来衡量的碳负足迹，预测和验证整个生命周期的温室气体排放。我们的 “净零” 概念是指通过使用可持续生长的原料（例如低耕种、免耕和干玉米种植）、可再生和基本脱碳的能源来生产即用型碳氢化合物燃料，从而从燃料的捕获到可再生碳的燃料的整个生命周期中实现净零碳足迹。
鉴于当前的需求和不断增长的客户兴趣，Gevo的主要市场重点是SAF。该公司认为，从碳水化合物到酒精的SAF是最经济可行的碳减排方法。该公司还拥有其他可再生碳氢化合物产品的商业机会，例如（i）可再生天然气，也称为沼气（“RNG”），（ii）用于汽油混合物和柴油燃料的碳氢化合物，以及（iii）塑料、材料和其他化学品。我们从事技术、工艺和知识产权开发，旨在大规模部署净零碳氢化合物燃料和化学品。我们正在开发 SAF 和其他相关产品的市场和客户。我们还担任大规模商业生产的开发商和推动者/许可方，我们希望成为某些项目的共同投资者。Gevo的商业模式是项目开发商、许可方、工艺技术开发商和未来某些资产的运营商。
净零项目
2021年初，我们宣布了我们专有的 “净零项目”，我们正在开发和设计该项目，作为一系列计划中的设施，利用可再生能源和我们的专有技术生产能量密集的液态碳氢化合物。我们的净零项目将把各种来源的可再生能源（例如光合作用、风能、可再生天然气）转化为能量密集的液态碳氢化合物，这些液态碳氢化合物在传统发动机中燃烧后，有可能在液体燃料的整个生命周期中实现温室气体净零排放：从大气中捕获碳，加工成液体燃料产品，以及作为飞机、汽车、卡车和船舶燃料燃烧的方式。Gevo拥有我们的净零工厂设计和整个Gevo Net-Zero工艺（即实现负碳烯烃的工艺，以及在整个过程的生命周期中预计净碳足迹为零或更好的碳足迹的碳氢燃料）。专有的Gevo Net-Zero工艺和工厂设计的基础是将碳水化合物转化为醇，然后将醇转化为烯烃（即化学品、塑料和燃料的基石），然后将烯烃转化为燃料，所有这些都经过优化和整合，以实现净零碳足迹。在工厂设计的发酵部分，我们与Fluid Quip Technologies, LLC和PRAJ工业有限公司（“PRAJ”）以及其他单位运营供应商合作，并使用Axens北美公司（“Axens”）作为生产烯烃和燃料的单元操作技术供应商。Gevo拥有整个专有工厂设计、工程细节、集成技术，并已申请了多项工艺改进的专利。
2021年11月，Gevo签订了一项协议，专门使用Axens的技术将异丁醇转化为碳氢化合物。2022年2月，Gevo和Axens签订了第二份独家协议，专门涵盖乙醇到成品喷气燃料的工艺步骤。
8
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
我们最初的净零项目 Net-Zero 1（“NZ1”）预计将位于南达科他州的普雷斯顿湖，目前的设计产量约为
我们还在美国其他地方为SAF开发其他商业生产项目，我们预计将在普雷斯顿湖NZ1项目所做工作的基础上使用我们的净零工厂设计。Gevo希望在传统开发商商业模式的基础上扮演项目开发商、工厂设计和技术许可方以及投资者的角色，即开发商获得开发项目的部分所有权。我们还可能共同投资项目，以增加我们在这些项目中的股权。
可再生天然气设施
Gevo在爱荷华州西北部的RNG设施（“爱荷华州西北部RNG”）记录在可再生天然气领域，生产从以下公司提供的奶牛粪中捕获的可再生天然气
卢文设施
Gevo在明尼苏达州卢弗恩的开发工厂（“卢文工厂”）记录在农业能源领域，最初建于1998年，位于大约
演示基础。
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）以及10-Q表的说明和S-X条例第10条编制的，前提是公司将继续作为持续经营企业。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的信息和脚注。这些报表反映了所有正常和经常性的调整，管理层认为，这些调整是公允列报公司截至2024年3月31日以及截至2024年3月31日的三个月的财务状况、经营业绩和现金流所必需的，并不一定代表全年预期的业绩。这些报表应与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第8项 “财务报表和补充数据” 标题下的公司经审计的合并财务报表及其附注一起阅读. 截至2023年12月31日的财务报表来自截至该日的已审计财务报表。欲了解更多信息，请参阅我们截至2023年12月31日止年度的经审计的财务报表及其附注（“2023年年度报告”）。
9
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
重要会计政策
政府补助
除了某些农业补贴外，没有明确涵盖政府对营利性实体的 “补助” 的会计核算，没有明确的美国公认会计原则。在缺乏权威的美国公认会计准则指导的情况下，公司以类推方式考虑了其他权威会计指南的应用，得出的结论是，《国际会计准则第20号——政府补助金会计核算和政府援助披露》（“IAS 20”）中概述的指导方针是记录和分类公司收到的联邦资金的最恰当的类比。根据国际会计准则第20号，一旦有合理的保证该实体将遵守补助金的条件，则应在该实体确认补助金打算补偿的相关费用或损失的期限内系统地确认补助金。
一旦满足以下两个条件，公司就会承认补助金：（1）公司能够遵守补助金的相关条件，（2）获得补助金。此外，《国际会计准则》第20号允许（1）在其他收入等总项目下单独确认收益，或（2）作为减少相关支出。公司将此类补助金记录为相关支出的减少、相关资产成本的减少，或者根据补助金的性质记作其他收入。
2023年9月，公司与美国农业部（“USDA”）签署了授予通知和协议授予书，以获得高达美元的气候智能型商品伙伴关系补助金
在截至2024年3月31日的三个月中，公司产生了美元
最近发布的、尚未通过的会计公告
分部报告。 2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告》（ASC 280）：对应报告的分部披露的改进（“亚利桑那州立大学2023-07”）。亚利桑那州立大学2023-07年度将加强对所有需要根据ASC 280报告分部信息的公共实体的重大分部支出的披露。ASC 280要求公共实体报告每个应报告的细分市场利润或亏损的衡量标准，其首席运营决策者（“CODM”）使用该指标来评估细分市场的业绩和做出资源分配决策。亚利桑那州立大学2023-07年的修正案要求所有公共实体每年和中期披露增量分部信息，以使投资者能够进行更有用的财务分析，从而改善了财务报告。目前，ASC 280要求公共实体披露有关其应报告细分市场的某些信息。例如，公共实体需要报告细分市场盈亏的衡量标准，CODM使用该指标来评估细分市场绩效并做出有关资源分配的决策。ASC 280还要求在某些情况下披露其他特定的分部项目和金额，例如折旧、摊销和损耗费用。亚利桑那州立大学2023-07年的修正案并未更改或删除这些披露要求。亚利桑那州立大学2023-07年的修正案也没有改变公共实体确定其运营板块、汇总这些运营板块的方式，也没有改变应用量化阈值来确定其应报告细分市场的方式。亚利桑那州立大学2023-07年的修正案适用于2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。允许提前收养。公共实体应将亚利桑那州立大学2023-07年的修正案追溯应用于财务报表中列报的所有先前时期。该公司目前正在评估亚利桑那州立大学2023-07通过后可能对其财务报表和相关披露产生的影响。
10
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
2. | 与客户签订合同的收入和其他收入 |
RNG 收入
该公司的收入主要包括销售爱荷华州西北部可再生天然气工厂根据与客户签订的长期合同生产的RNG和相关环境属性。收入是在公司向其客户转让产品时确认的。在将可燃天然气输送到天然气管道系统后，客户获得对产品的控制权，而环境属性的所有权和控制权则在相关监管机构颁发此类属性的之后移交给客户。在与客户的安排中，公司通常有单一的履行义务。公司与销售可再生天然气和相关环境属性相关的履约义务在交付给客户后的某个时间点得到履行。收入的衡量标准是公司为换取其产品转让而预期获得的对价金额。有
许可和开发收入
该公司的许可和开发收入与与LG化学有限公司（“LG Chem”）的联合开发协议有关，该协议旨在使用Gevo的乙醇制烯烃（“ETO”）技术开发用于可再生化学品的生物丙烯。由于合同中承诺的知识产权（“IP”）没有个体差异，因此公司将合同中注明的每一项知识产权（“IP Rights”）合并为一组不同的知识产权（“知识产权”），并将合同中承诺的所有知识产权视为单一履约义务。授予的知识产权是具有重要独立功能的 “功能性知识产权”。公司的后续活动不会实质性地改变该功能，也不会对被许可人拥有权利的知识产权的效用产生重大影响。公司在授予知识产权方面没有进一步的义务，包括维护或升级技术或提供未来支持或服务的明示或暗示的义务。在合同执行后，被许可人依法获得对知识产权的控制权。因此，收益过程已经完成，收入将在合同执行时确认，前提是有可能收款，并且所有其他收入确认标准都已得到满足。
公司实现了美元
其他碳氢化合物收入
在截至2023年3月31日的三个月中，该公司的开发规模工厂卢文工厂的收入有限。这些收入本质上是促销性的，来自客户的乙醇销售合同和相关产品以及碳氢化合物收入，其中包括SAF、异辛烯和异辛烷。这些产品主要以免费船上运输点出售（在某个时间点得到承认），属于独立交易，不提供售后支持或承诺交付未来货物，属于单一履约义务。
下表显示了公司根据产品类型按主要来源分列的收入（以千计）：
截至3月31日的三个月 | ||||||
主要商品/服务热线 | 2024 |
| 2023 | |||
可再生天然气 | $ | | $ | | ||
环境属性 | | | ||||
其他碳氢化合物收入——乙醇、异辛烷、IBA | | | ||||
总营业收入 | $ | | $ | | ||
11
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
3. | 每股净亏损 |
每股基本净亏损是根据该期间已发行普通股的加权平均数计算得出的。摊薄后的每股净亏损是基于以下假设计算得出的：行使价低于公司同期普通股平均市场价格的已发行股票期权和其他稀释性证券，将在期初或授予日期的晚些时候行使，并且从行使中获得的资金用于在该期间以平均市场价格购买普通股。在净亏损期间，公司的股票期权或其他稀释性证券均不被视为稀释性证券。
公司稀释证券的影响是使用库存股法计算的，只有那些导致普通股净收益减少的工具才包括在计算中。摊薄后的每股净亏损不包括普通股等价物，因为将其纳入的影响将是反稀释的，或者会减少报告的每股净亏损。因此
每股基本亏损和摊薄后的净亏损计算方法如下（净亏损以千计）：
截至3月31日的三个月 | ||||||
2024 |
| 2023 | ||||
净亏损 | ( | ( | ||||
基本加权平均已发行股票 |
| |
| | ||
每股净亏损——基本亏损和摊薄后亏损 | ( | ( | ||||
4. | 有价证券 |
公司对有价证券的投资按公允价值列报并可供出售。所有剩余的有价证券投资均已到期
出售证券的成本基于特定的识别方法。该公司做到了
5. | 限制性现金 |
截至2024年3月31日，非流动限制性现金为美元
公司于2021年4月与花旗银行北美分行（“花旗银行”）签订了不可撤销的直接支付信用证（“债券信用证”），以支持2021年债券用于爱荷华州西北部RNG的开发和建设。有关2021年债券的更多信息，请参阅附注13 “债务”。债券信用证有一个
12
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
2022年9月，公司与花旗银行签订了质押和转让协议，以花旗银行的信用证（“电力信用证”）的形式向当地一家电力公司提供信贷支持，以引导该公用事业公司设计和建造将为NZ1提供服务的输电和配电设施。公司存入了美元
公司有权获得限制性现金的利息收入和入账的利息收入 $
2024年4月，公司与花旗银行签订了不可撤销的直接支付信用证（“新债券信用证”），以支持再上市债券（定义见下文）。有关再上市债券的更多信息，请参阅附注13 “债务”。新债券信用证有一个
6. | 预付资产和其他流动资产 |
下表列出了截至目前公司预付资产和其他流动资产（以千计）的组成部分：
2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | ||||
预付保险 | $ | | $ | | ||
应收利息 |
| |
| | ||
预付费原料 |
| |
| | ||
其他流动资产 |
| |
| | ||
预付费用和其他流动资产总额 | $ | | $ | | ||
7. | 租赁、使用权资产和相关负债 |
该公司是公司位于科罗拉多州恩格尔伍德的办公室和研究设施的经营租赁合同的当事方，该合同将于2029年1月到期，以及
该公司有
13
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
下表列出了（i）其他定量信息以及（ii）与公司租赁相关的不可取消融资和运营租赁下的未来最低还款额（以千计，加权平均值除外）：
| 截至3月31日的三个月 |
| |||||
2024 |
| 2023 |
| ||||
其他信息 |
|
|
|
| |||
为计量租赁负债所含金额支付的现金： |
|
|
|
| |||
来自融资租赁的运营现金流 | $ | | $ | | |||
来自经营租赁的运营现金流 | $ | | $ | | |||
为来自融资租赁的现金流提供融资 | $ | | $ | | |||
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产 | $ | | $ | | |||
加权平均剩余租赁期限、融资租赁（月） |
|
| |||||
加权平均剩余租赁期限、经营租约（月） |
|
| |||||
加权平均贴现率-融资租赁 (1) |
| | % |
| | % | |
加权平均折扣率——经营租赁 (1) |
| | % |
| | % | |
| (1) | 我们的租赁不提供隐性利率，我们使用估计的增量借款利率将租赁开始时的租赁负债计算为未付租赁付款的现值。递增借款利率代表我们在相似期限内以抵押方式借入等于租赁付款的金额所必须支付的利率，该利率是根据租赁开始之日可用信息使用投资组合方法确定的。 |
截至12月31日的年度 |
| 经营租赁 |
| 融资租赁 | ||
2024 | $ | | $ | | ||
2025 |
| |
| | ||
2026 |
| |
| | ||
2027 |
| |
| | ||
2028 |
| |
| | ||
2029 年及以后 |
| — |
| | ||
总计 |
| |
| | ||
减去：代表现值折扣的金额 |
| |
| | ||
租赁负债总额 |
| |
| | ||
减去：当前部分 |
| |
| | ||
非流动部分 | $ | | $ | | ||
14
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
8. | 库存 |
下表列出了截至目前公司库存余额的组成部分（以千计）：
2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | ||||
原材料 |
| $ | |
| $ | |
成品 |
|
|
| |||
SAF、异辛烷、异辛烯等 |
| |
| | ||
工作正在进行中 |
|
|
|
| ||
环境属性 | | | ||||
备用部件 |
| |
| | ||
库存总额 | $ | | $ | | ||
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司记录的可变现价值净调整为美元
9. | 不动产、厂房和设备 |
下表按分类（以千计）列出了截至目前公司的不动产、厂房和设备：
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||
土地 | $ | | $ | | ||
工厂设施和基础设施 |
| |
| | ||
机械和设备 |
| |
| | ||
家具和办公设备 |
| |
| | ||
软件 |
| |
| | ||
在建工程 |
| |
| | ||
不动产、厂房和设备共计 |
| |
| | ||
减去：累计折旧和摊销 |
| ( |
| ( | ||
财产、厂房和设备，净额 | $ | | $ | | ||
该公司记录的折旧费用为美元
在建工程包括 $
10. | 无形资产 |
可识别的无形资产由获得的专利组成，管理层对这些专利进行评估以确定它们是否（i）支持当前产品，（ii）支持计划中的研发，或（iii）防止其他人与Gevo的产品竞争。
15
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
下表列出了截至目前公司按类别划分的无形资产（以千计）：
| 2024年3月31日 | ||||||||||
|
| 可识别 |
| 加权- | |||||||
总承载量 | 累积的 | 无形的 | 平均使用寿命 | ||||||||
金额 |
| 摊销 |
| 资产，净额 |
| （年份） | |||||
专利 | $ | | $ | ( | $ | |
| ||||
防御资产 |
| |
| ( |
| |
| ||||
无形资产 | $ | | $ | ( | $ | |
| ||||
| 2023年12月31日 | ||||||||||
|
| 可识别 |
| 加权- | |||||||
总承载量 | 累积的 | 无形的 | 平均使用寿命 | ||||||||
金额 | 摊销 | 资产，净额 | （年份） | ||||||||
专利 | $ | | $ | ( | $ | |
| ||||
防御资产 |
| |
| ( |
| |
| ||||
无形资产 | $ | | $ | ( | $ | |
| ||||
公司记录的摊销费用为 $
下表详细列出了截至2024年3月31日可识别无形资产的估计摊销额（以千计）：
截至12月31日的年度 |
| 专利 |
| 防御资产 |
| 总计 | |||
2024 | $ | | $ | | $ | | |||
2025 |
| |
| |
| | |||
2026 |
| |
| |
| | |||
2027 |
| |
| |
| | |||
2028 |
| |
| |
| | |||
2029 年及以后 |
| |
| |
| | |||
无形资产总额 | $ | | $ | | $ | | |||
11. | 存款和其他资产 |
下表列出了截至目前公司存款和其他资产（以千计）的组成部分：
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||
存款 (1) | $ | | $ | | ||
预付费原料 (2) |
| |
| | ||
股本利息 (3) |
| |
| | ||
独家经营费 (4) |
| |
| | ||
应收存款 (5) |
| |
| | ||
其他资产，净额 (6) |
| |
| | ||
存款和其他资产总额 | $ | | $ | | ||
| (1) | 服务存款。 |
| (2) | 用于生产 RNG 的预付原料费，非现行费用。 |
16
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
| (3) | 该公司直接持有 |
| (4) | Axens将提供某些专门向公司提供的酒精转化SAF技术和服务，这些技术和服务可能会抵消未来的许可费，但须交付工艺设计包。 |
| (5) | 向某些风电场项目的开发商和电力公用事业承包商提供押金，以鼓励他们设计和建造为新西兰提供服务的发电、输电和配电设施， $ |
| (6) | 用于处理粪肥原料的沙子分离系统的运营前付款，这些款项分配给非租赁燃料供应，在项目周期内摊销。 |
12. | 应付账款和应计负债 |
下表列出了截至目前公司合并资产负债表中应付账款和应计负债的组成部分（以千计）：
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||
应付账款 | $ | | $ | | ||
应计负债 |
| |
| | ||
应计施工正在进行中 | | | ||||
应计工资和相关福利 |
| |
| | ||
应付账款和应计负债总额 | $ | | $ | | ||
13. | 债务 |
2021 年债券发行
2021 年 4 月 15 日，爱荷华州金融管理局（“发行人”）代表 Gevo NW Iowa RNG, LLC 发行了 $
2021年债券的发行溢价为美元
17
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
2024 年债券再营销
2024年4月1日（“转换日”），2021年债券开始接受强制性招标购买，并已重新上市以在新的期限利率期内计息（“再上市债券”）。关于2021年债券在转换日的转换和再销售，发行人与受托人之间日期为2024年4月1日的第一份补充契约（连同原始契约，即 “第一补充契约”）对原始契约进行了修订。发行人与公司之间日期为2024年4月1日的第一份补充债券融资协议（连同原始债券融资协议，即 “第一份补充债券融资协议”）对最初的债券融资协议进行了修订。
再上市债券保留了相同的到期日，即2042年4月1日。再上市债券现在的利息为
应付贷款
2020年4月，公司和Agri-Energy分别与Live Oak Banking Company签订了贷款协议，根据该协议，该公司和Agri-Energy从小企业管理局的薪资保护计划（“SBA PPP”）获得了总额为美元的贷款
2021 年 4 月，余额为 $
截至目前，公司长期债务摘要如下（以千计）：
利率 | 到期日 |
| 2024年3月31日 |
| 2023年12月31日 | |||||
2021 年债券，净额 |
|
| 2042 年 4 月 | $ | | $ | | |||
小企业管理局贷款 |
|
| 2025 年 4 月 |
| |
| | |||
装备 |
|
| 2023 年 12 月至 2024 年 12 月 |
| |
| | |||
债务总额 |
|
|
| |
| | ||||
减去：当前部分 |
|
|
| ( |
| ( | ||||
非流动部分 |
|
| $ | | $ | | ||||
公司长期债务的未来付款如下（以千计）：
截至12月31日的年度 |
| 债务总额 | |
2024 | $ | | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
债务总额 | $ | | |
14. | 股票薪酬 |
股权激励计划。2011年2月，公司股东批准了Gevo, Inc. 2010股票激励计划（迄今为止经修订和重述的 “2010年计划”）和员工股票购买计划（“ESPP”）。
18
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
2010年计划规定向公司员工和董事授予不合格股票期权、激励性股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位和其他股权奖励。2023年5月，经股东在2023年年度股东大会上批准，对2010年计划进行了修订和重述，该计划将根据2010年计划预留发行的普通股数量增加到
股票薪酬支出。公司在向员工和非员工发放的基于股份的薪酬奖励的必要服务期内记录股票薪酬支出。
下表列出了公司在指定期限内的权益分类股票薪酬支出（以千计）：
截至3月31日的三个月 | ||||||
2024 |
| 2023 | ||||
生产成本 | $ | | $ | | ||
一般和行政 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
股票薪酬总额 | $ | | $ | | ||
股票期权奖励活动.
|
|
| 加权- |
| |||||||
平均值 | |||||||||||
加权- | 剩余的 | ||||||||||
平均值 | 合同的 | 聚合 | |||||||||
的数量 | 运动 | 任期 | 固有的 | ||||||||
选项 |
| 价格 (1) |
| （年） |
| 价值 | |||||
2023 年 12 月 31 日未偿还的期权 |
| | $ | |
| $ | | ||||
已授予 |
| — | $ | — |
|
|
| $ | | ||
已取消或被没收 |
| ( | $ | |
|
|
| $ | | ||
已锻炼 |
| | $ | |
|
|
| $ | | ||
截至 2024 年 3 月 31 日的未偿还期权 |
| | $ | |
| $ | | ||||
期权已归属，预计将于2024年3月31日归属 |
| | $ | |
| $ | | ||||
| (1) | 未平仓期权的行使价范围为 $ |
截至 2024 年 3 月 31 日, 扣除实际没收款项后，与股票期权相关的未确认薪酬支出总额为美元
限制性股票.
19
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
非归属限制性股票奖励以及截至2024年3月31日的三个月中的变化如下：
|
| 加权- | |||
平均值 | |||||
的数量 | 授予日期 | ||||
股份 | 公允价值 | ||||
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 |
| | $ | | |
已授予 |
| | $ | | |
已归属并已发行 |
| ( | $ | | |
已取消或被没收 |
| ( | $ | | |
截至 2024 年 3 月 31 日尚未归属 |
| | $ | | |
截至2024年3月31日，扣除实际没收后，与限制性股票奖励相关的未确认薪酬支出总额为美元
15. | 所得税 |
公司自成立以来就蒙受了营业亏损；因此，
16. | 承付款和或有开支 |
法律事务。公司不时参与其正常业务过程中出现的法律诉讼，而且可能再次卷入其正常业务过程中的法律诉讼。该公司目前不是任何诉讼的当事方，也不知道有任何其认为可能对其业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响的未决或威胁提起的针对公司的诉讼。
州税务审计。 在截至2023年的一年中，公司接到通知，南达科他州税务局将对2021年1月至2023年12月期间的销售和使用税进行审计。尽管公司销售税和使用税审计的最终解决方案尚不确定，但根据目前的信息，公司管理层认为，这些事项的最终处置不会对合并资产负债表、运营报表或流动性产生重大不利影响。
赔偿。在正常业务过程中，公司提供某些赔偿，根据这些补偿，公司可能需要支付与某些交易有关的款项。截至 2024 年 3 月 31 日, 公司做到了
此外，公司会就某些事件或事件向其高管和董事提供赔偿，但须遵守某些限制。这些赔偿、承诺和担保的期限各不相同，在某些情况下是无限期的。未来潜在赔偿的最大金额是无限的；但是，公司的董事和高级管理人员保险单可能使其能够收回未来支付的任何金额的一部分。在未来可能付款的情况下，公司应计任何已知或有负债的损失，包括赔偿条款可能产生的损失。
环境负债。公司的运营受其运营所在司法管辖区的各政府机构通过的环境法律和法规的约束。这些法律要求公司调查和补救在其所在地释放或处置材料的影响。因此，公司在污染控制、职业健康以及危险材料的生产、处理、储存和使用领域采取了政策、做法和程序，以防止物质环境或其他损害，并限制此类事件可能造成的财务责任。当公司可能承担责任时，将记录环境负债，并且可以合理估算成本。
20
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
燃料供应承诺。该公司有
零6承诺。 2022年9月，该公司与Zero6签订了开发协议，以建造和运营一个为NZ1提供电能的风力项目。根据协议，公司承诺支付零6美元的总开发费用
此外，公司对Zero6的投资（见上文附注11）是单独质押的，作为抵押品
截至2024年3月31日及以后的预计承诺额如下所示（以千计）：
十二月三十一日 | |||||||||||||||||||||
2029 年和 | |||||||||||||||||||||
| 2024 |
| 2025 |
| 2026 |
| 2027 |
| 2028 |
| 其后 |
| 总计 | ||||||||
燃料供应付款 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
Zero6 承诺 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||
可再生能源积分 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||
超出使用量的电量（估计） |
| |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | |||||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
17. | 公允价值测量 |
会计准则定义了公允价值，概述了衡量公允价值的框架，并详细说明了有关公允价值计量的必要披露。根据这些标准，公允价值的定义是指在计量日，在主要市场或最有利市场中，市场参与者之间在有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。标准确立了确定资产或负债的公允市场价值的层次结构。公允价值层次结构有三个投入级别，既有可观察的也有不可观察的。标准要求利用尽可能高的投入来确定公允价值。
级别 1 — 输入包括活跃市场中相同资产或负债的报价。
级别 2 — 输入是除级别 1 以外的市场数据，可以直接或间接观察。二级输入包括类似资产或负债的报价市场价格、非活跃市场的报价以及其他可以由市场数据证实的可观察信息。
第 3 级 — 输入是不可观察的，几乎没有或根本没有市场数据可以证实。
21
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允价值等级划分，公司金融工具的账面价值和公允价值如下（以千计）：
| 2024 年 3 月 31 日的公允价值衡量 | |||||||||||
引用 | ||||||||||||
中的价格 | ||||||||||||
活跃 | 意义重大 | |||||||||||
的市场 | 其他 | 意义重大 | ||||||||||
公允价值为 | 相同 | 可观察 | 无法观察 | |||||||||
3月31日 | 资产 | 输入 | 输入 | |||||||||
| 2024 |
| （第 1 级） |
| （第 2 级） |
| （第 3 级） | |||||
现金和现金等价物 (1) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
2023 年 12 月 31 日的公允价值计量 | ||||||||||||
引用 | ||||||||||||
中的价格 | ||||||||||||
活跃 | 意义重大 | |||||||||||
的市场 | 其他 | 意义重大 | ||||||||||
公允价值为 | 相同 | 可观察 | 无法观察 | |||||||||
十二月三十一日 | 资产 | 输入 | 输入 | |||||||||
| 2023 |
| （第 1 级） |
| （第 2 级） |
| （第 3 级） | |||||
现金和现金等价物 (1) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
| (1) | 现金和现金等价物包括 $ |
在2023年12月31日至2024年3月31日期间，公司没有在公允价值层次结构级别之间转移资产或负债。
对于2021年债券，公允价值是使用Black-Derman-Toy利率格子框架估算的。假设2021年债券的有效到期日为2024年4月1日（
| 携带 |
| 估计的 | |||
价值 | 公允价值 | |||||
2021 年债券 | $ | | $ | | ||
18. | 股东权益 |
股票发行
2024 年 1 月，公司提交了 S-3 表格，其中包括 基本招股说明书，涵盖总额不超过$的发行，发行和出售
截至2024年3月31日，该公司的剩余发行能力最高可达约美元
22
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
2022年6月，公司完成了注册直接发行（“2022年6月发行”），总额为
公司从2022年6月的发行中获得的净收益为美元
股票回购计划
2023 年 5 月 30 日，公司批准了一项股票回购计划，根据该计划，公司最多可以回购美元
该公司回购
2024 年 4 月，公司回购了
认股证
除2022-A系列认股权证外，公司还有与2020年8月注册直接发行同时发行的未偿认股权证（“2020-A系列认股权证”）。公司评估了2022-A系列认股权证和2020-A系列认股权证的负债或权益分类，并确定股权待遇是适当的，因为2022-A系列认股权证和2020-A系列认股权证均不符合负债工具的定义。
2022-A系列认股权证和2020-A系列认股权证之所以被归类为股权组成部分，是因为它们是独立的金融工具，在法律上可以与发行普通股分开行使，可立即行使并将到期
尽管该公司认为其估值方法是适当的，并且与其他市场参与者一致，但它认识到，使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致对报告日公允价值的不同估计。
23
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
下表列出了与行使认股权证时发行的股票有关的信息：
|
|
|
| 股份 |
| 股份 | |||||||
|
|
|
| 发布于 |
| 标的 | |||||||
|
| 股份 |
| 搜查令 |
| 认股证 | |||||||
| 运动 |
| 标的 |
| 练习为 |
| 杰出 | ||||||
截至的价格 |
| 认股权证 |
| 的 |
| 截至 | |||||||
发行 | 到期 | 3月31日 | 发行 |
| 3月31日 |
| 3月31日 | ||||||
| 日期 |
| 日期 |
| 2024 |
| 日期 |
| 2024 |
| 2024 | ||
2020-A系列认股权证 (1) |
| 7/6/2020 |
| 7/6/2025 | $ | |
| |
| |
| ||
2022-A 系列认股权证 (1) |
| 6/8/2022 |
| 6/7/2027 | $ | |
| |
| |
| ||
认股权证总数 |
| |
| |
| ||||||||
| (1) | 股票分类认股权证。 |
在截至2024年3月31日的三个月中,
19. | 可变利息实体 |
该公司已与Zero6 Energy Development, Inc.（“ZEDI”）签订协议，以促进设施的开发和建设，为NZ1提供碳中和电力。ZEDI成立了两家以有限责任公司为结构的全资子公司来运营电力设施。
非合并VIE
在2022年9月和2023年2月期间，公司与提供资本管理、开发、工程和资产管理专业知识的全国清洁能源专家ZEDI签订协议，开发和建造设施，通过两个项目有限责任公司分别为NZ1提供碳中和电力：金斯伯里县风能燃料有限责任公司（“KCWF”）和可再生达科他氢有限责任公司（“DRH”）。2023年12月，修订了与ZEDI签订的与两家项目有限责任公司相关的协议，取消了以前存在的某些解除权。
目前，每个项目有限责任公司都通过Gevo的某些长线设备预付款获得资金。该公司已通过ZEDI间接向项目有限责任公司支付了某些可退还的项目预付款，以促使ZEDI设计和建造为NZ1提供服务的发电、输电和配电设施。
每个项目有限责任公司都是VIE，公司在每个项目有限责任公司中持有隐含的可变权益。截至2023年12月，我们得出的结论是，从协议中取消启动权导致了控制权的丧失，因此，公司不再是项目有限责任公司的主要受益人。项目有限责任公司是VIE，因为如果没有公司的额外财政支持，它们的股权不足以维持其持续的抵押品需求。
有
20. | 细分市场 |
运营部门被定义为拥有离散财务信息的实体的组成部分，首席运营决策者（“CODM”）在决定如何向个别细分市场分配资源和评估绩效时定期审查这些信息。该公司的首席执行官是CODM。CODM审查合并后的财务信息，以制定运营决策、分配资源和评估财务业绩。因此，管理层已确定公司已将其运营和活动组织为
24
目录
GEVO, INC.
合并财务报表附注
（未经审计）
（i）Gevo板块；（ii）农业能源板块；（iii）可再生天然气板块。在合并过程中，分段之间的交易被排除在外。
Gevo 细分市场。Gevo部门负责与SAF未来生产、其他可再生碳氢化合物产品的商业机会（例如用于汽油混合物和柴油燃料的碳氢化合物）、乙烯和丁烯等化工行业原料、塑料和材料以及其他化学品有关的所有研发活动。Gevo部门还开发、维护和保护其知识产权组合，提供企业监督服务，并负责开发和建设我们的净零项目和其他初步阶段项目。
农业能源板块。农业能源部门目前负责公司卢文工厂的运营以及异丁醇、乙醇及相关产品的生产的开发和优化。
可再生天然气板块。可再生天然气部门生产从奶牛粪中捕获的管道质量的甲烷气体。
截至2024年3月31日的三个月 | ||||||||||||
|
|
| 可再生 |
| ||||||||
Gevo | 农业能源 | 天然气 | 合并 | |||||||||
收入 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||
折旧和摊销 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
运营损失 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
利息收入 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
利息支出 | $ | ( | $ | — | $ | ( | $ | ( | ||||
不动产、厂房和设备的收购 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月 | ||||||||||||
可再生 | ||||||||||||
| Gevo |
| 农业能源 |
| 天然气 |
| 合并 | |||||
收入 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
折旧和摊销 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
运营损失 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
利息收入 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||
利息支出 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
不动产、厂房和设备的收购 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
2024年3月31日 | ||||||||||||
可再生 | ||||||||||||
| Gevo |
| 农业能源 |
| 天然气 |
| 合并 | |||||
总资产 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
2023年12月31日 | ||||||||||||
可再生 | ||||||||||||
| Gevo |
| 农业能源 |
| 天然气 |
| 合并 | |||||
总资产 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告（本 “报告”）包含经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。在本报告的任何地方使用 “期望”、“相信”、“预测”、“估计”、“打算”、“打算”、“计划” 等类似表述均旨在识别前瞻性陈述。这些陈述与未来事件或我们未来的财务或运营业绩有关，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的存在重大差异。这些陈述与未来事件或我们未来的财务或运营业绩有关，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的存在重大差异。这些陈述反映了我们目前对未来事件的看法，基于假设，受风险和不确定性的影响。除其他外，这些前瞻性陈述包括以下方面的陈述：我们的财务状况、经营业绩和流动性、我们融资、开发和建设净零项目（定义见下文）以及其他增长项目的能力、我们生产产品的能力、我们对产品需求的期望和满足此类需求的能力、我们满足生产、财务和运营指导的能力、我们从已执行的合同中创收的能力、我们从已执行的合同中创收的能力、我们的追求低碳或 “净化” 的策略向加利福尼亚和其他地方销售的零” 碳可再生燃料，我们在净零项目和其他地方用可再生能源取代化石基能源的能力，我们对初始净零项目的地点和启动日期的期望，我们对生产可再生液态碳氢化合物能力的期望，我们对生产用于食物链的蛋白质和其他产品的能力的期望，我们建造新建商业碳氢化合物设施的能力和计划生产可持续航空燃料（“SAF”）和其他产品，我们筹集额外资金为我们的业务和这些资金来源提供资金的能力，我们根据现有承购协议和未来可能签订的其他销售协议开展业务的能力，我们成功运营可再生天然气（“RNG”）（也称为沼气）的能力，在爱荷华州的设施，我们在商业层面上生产可再生碳氢化合物产品并获利的能力, 政府对可再生能源的经济激励措施的供应情况和市场价格能源市场、我们技术平台取得的进步、合适且具有成本竞争力的原料的可得性、我们产品获得市场认可的能力、我们对碳信用额度需求的预期、产品的预期成本竞争力和相对性能属性、我们追求酒精转SAF开发和生产的战略、额外的竞争和经济状况的变化以及石油和石油衍生产品的未来价格和波动性。重要因素可能导致实际业绩与前瞻性陈述（例如我们向美国（“美国”）提交的文件中所示或暗示的结果存在重大差异证券交易委员会（“SEC”），将本报告包括在第7项中。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（我们的 “2023年年度报告”），包括第1A项。我们 2023 年年度报告和后续的 10-Q 表报告中的 “风险因素”。本报告中的所有前瞻性陈述完全受本报告和其他文件中包含的警示性陈述的限制。这些风险和不确定性或其他重要因素可能导致实际业绩与本报告中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。这些前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日。我们没有意图或义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，读者不应依赖前瞻性陈述来代表本报告提交之日后的任何日期的公司的观点。
除非上下文另有要求，否则在本报告中，“Gevo”、“我们”、“我们的” 和 “公司” 是指 Gevo, Inc. 及其全资、直接和间接子公司。
以下讨论应与我们未经审计的合并财务报表以及本报告其他地方出现的相关附注和其他财务信息一起阅读。还敦促读者仔细审查和考虑我们所做的各种披露，这些披露试图向利益相关方提供影响我们业务的因素，包括但不限于我们的2023年年度报告中的披露。
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目录
公司概述
我们是一家以增长为导向的碳减排公司，其使命是解决交通行业中那些不适应电气化或氢气的部门的温室气体排放。我们认为，即使迅速采用电动汽车和氢气技术，碳氢燃料的市场规模在长期内仍将保持可观的水平。
我们专注于将可再生能源转化为能量密集的液态碳氢化合物，可用作可再生燃料，例如可持续航空燃料（“SAF”），有可能实现 “净零” 温室气体（“GHG”）足迹。我们认为，这满足了通过 “少量采用” 可持续石油燃料替代品减少温室气体排放的全球需求。我们使用阿贡国家实验室的温室气体、管制排放和运输中的能源使用模型（“GREET 模型”）来测量、预测和验证我们产品生命周期中的温室气体排放。“净零” 概念意味着，Gevo预计，通过使用可持续种植的原料（例如低耕种、免耕和干玉米种植）、可再生和基本脱碳的能源，可以生产出从燃料燃烧捕获可再生碳来衡量的全生命周期足迹为零的嵌入式碳氢化合物燃料。
鉴于当前的需求和不断增长的客户兴趣，我们的主要市场重点是碳氢燃料，尤其是SAF。我们认为，从碳水化合物到酒精的SAF是最经济可行的碳减排方法。我们还为其他可再生碳氢化合物产品提供了商业机会，例如可再生天然气；用于汽油混合物和柴油燃料的碳氢化合物；乙烯和丁烯等化工行业原料；塑料和材料；以及其他化学品。商业航空公司的全球油耗继续保持强劲。商业航空公司的全球油耗继续保持强劲，2023年全球燃料消耗量约为860亿加仑，并且还在增长。
项目更新
净零项目。我们的“净零项目” 的概念是一系列计划中的设施，旨在利用可再生能源和我们的专有技术生产能量密集的液态碳氢化合物。我们最初的净零排放项目Net-Zero 1（“NZ1”）预计将位于南达科他州的普雷斯顿湖，目前的设计目标是每年生产约6500万加仑（“MGPY”）的碳氢化合物总量，包括60 MGPY的SAF，这将履行我们约350 MGPY的SAF和碳氢化合物供应协议的一部分。液态碳氢化合物燃烧后的温室气体排放量预计为 “净零”。除碳氢化合物外，NZ1预计每年将生产约69.5万吨用于食物链的高价值蛋白质产品，每年生产超过3,400万磅的玉米油。我们的产品将分三个步骤生产：第一步是研磨玉米以生产SAF所需的碳水化合物，同时实现蛋白质和油的生产；第二步使用基于碳水化合物的发酵生产醇；第三步是将醇转化为碳氢化合物。
我们与多家技术、设计和设备合作伙伴合作，最著名的是 Fluid Quip Technologies（“FQT”）、Axens 北美公司（“Axens”）以及 PRAJ 工业有限公司（“Praj”）。FQT和Axens提供的区域运营设计已纳入Gevo专有的低碳强度（“CI”）碳水化合物转碳氢化合物工厂总体设计，例如我们的NZ1工厂。Praj 正在与我们合作，为我们的工厂进行预制工艺模块的专有设计和建造。我们的合作伙伴正在与我们合作进行专有工艺设计，这些设计有可能降低资本和未来的运营成本。使用FQT和Axens进行我们的操作和相关工艺设计的优势在于，我们相信我们选择了可以大幅降低风险的技术，这些技术已在其他应用中得到证实。
我们已经基本完成了NZ1项目的工程设计，并正在进行详细的工程和模块化设计。我们正在与工程、采购和施工（“EPC”）合作伙伴一起完善项目成本估算，以确定降低成本的机会并就成本进行协商。之后，我们预计将签署一份一次性固定价格协议，让EPC建造和交付该工厂。目前的详细工程工作侧重于提高NZ1工厂设计中零部件的模块化，目标是在工厂将工艺设备建成模块，然后在现场组装。这将使我们能够最大限度地减少此类工厂建设中常见的专业现场工作，降低风险和成本，并更好地获得熟练劳动力。提高工厂设计的模块化预计将减少我们在获得NZ1第三方股权和债务融资之前的支出，并提高这些交易对手的施工进度的确定性。
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目录
我们目前预计将使用公司股权和第三方资本（包括无追索权债务）在子公司层面为NZ1的建设提供资金。2024年1月，该公司宣布，从2024年1月到新西兰1财务收盘为止，预计将花费约1.25亿至1.75亿美元。该公司进一步完善和更新了其估计，现在预计在2024年1月至NZ1财务收盘期间，NZ1的支出将在900万至1.25亿美元之间。在该预期支出中，该公司在2024年第一季度的支出约为1700万美元。在这种预期的融资结构下，未来NZ1收益中的现金分配将与Gevo在NZ1的所有权成正比。项目债务和第三方股权的使用使我们能够节省资金用于其他增长项目。我们希望将类似的开发和融资策略应用于未来的净零排放项目，以增加我们的 SAF 产量，以满足对 SAF 的需求。
为了实现NZ1的全面建筑融资，我们需要获得第三方股权和债务。在收到美国能源部（“DOE”）的邀请后，我们提交了第二部分美国能源部贷款担保申请，要求联邦融资银行直接贷款。2023年8月，Gevo受邀进入美国能源部的尽职调查和承保阶段。鉴于当前的利率环境和总体宏观经济状况，美国能源部担保的贷款有望成为我们最具吸引力的债务选择，并为该项目提供最低的债务成本。我们预计，获得美国能源部担保的贷款将有利于减少为NZ1融资所需的股权总额，并将为投资者带来更高的项目股本回报，这将增加Gevo成功为NZ1融资的可能性。美国能源部的贷款申请程序计划于2024年完成。我们预计，我们的NZ1工厂的启动日期将在NZ1融资完成后的二十四至三十个月内，时间尚不确定。在DOE担保贷款程序的同时，我们将继续探索NZ1的债务融资，但不享受DOE担保贷款的好处。我们还在努力确保该地点获得碳捕集和封存的机会。
我们正在美国多个地点评估并进行其他新建场地的早期场地开发工作。这些场地包括几个在潜在经济效益、脱碳机会和上市时间方面特别有利的地点。此外，我们正在利用几个现有的乙醇工厂进行潜在的净零排放项目。现有的乙醇工厂需要使用可再生能源或去化石能源和/或碳封存进行脱碳。Gevo已经制定了考虑脱碳的潜在合作伙伴和基地的首选清单，并正在与其中一些潜在合作伙伴进行初步的可行性和发展讨论。我们计划优先考虑具有吸引力的潜在经济效益和高脱碳时间表可预测性的现有工业厂房。
可再生天然气项目。爱荷华州西北部的RNG项目（“RNG项目”）在该项目的测试和启动期间于2022年启动并开始生产和注入初始量的沼气。2023年，该项目实现了稳定的产量水平，并超过了我们31亿英热单位（“mmBtu”）的年度产量目标。此外，我们完成了对Gevo RNG项目的扩建，将其年设计能力从35.5万百万英热单位提高到40万百万英热单位。
Gevo来自RNG项目的收入来自RNG的销售以及与其RNG销售相关的环境属性，包括加利福尼亚低碳燃料标准（“LCFS”）计划和美国环境保护署（“EPA”）可再生燃料标准（“RFS”）计划（“RFS”）中获得的用于获得可再生识别码（“RIN”）的属性。 Gevo在2022年获得了美国环保局的注册批准，这使我们能够参与RFS计划以接收RIN。
在2023年第一季度，我们获得了加利福尼亚州LCFS计划下的临时路径的批准。在整个2023年和2024年，我们将继续通过LCFS积分和RIN的环境属性实现可观的销售额.
真实。 至关重要的是，我们必须证明产品的碳减排量，确保这些值的准确性和可审计性。Verity（“Verity”）的使命是记录CI和其他可持续发展属性，并应用专有的分布式账本技术，为整个业务系统中的产品创建不可改变和可靠的跟踪记录。Verity 首先根据在农场和田间收集的高质量数据计算原料的置信区间。我们计划在工厂的生产过程中跟踪这些原料，我们打算在生产中混合使用可再生电力、沼气、可再生氢气和其他可能脱碳的能源。然后，将合并CI数据，以全面降低成品可再生燃料的CI。由此产生的CI降低价值有可能被量化为数字资产，并在碳市场中货币化，并在税收优惠方面提供合规需求，同时防止重复计算。我们相信，将来，再生农业实践有可能封存大量土壤有机碳，同时改善土壤健康。
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监管和利益相关者对跨国公司的压力越来越大，要求他们以高度的信任和透明度降低排放。这些趋势推动了对碳信用额度的需求，催生了两组市场，即受监管的合规碳市场和不受监管的自愿碳市场，这两个市场都可能在未来几十年内实现有意义的增长。据路透社报道，2023年主要合规碳市场的总价值约为9,500亿美元。Verity打算结合科学支持的测量技术，记录和核算碳减排情况。Verity的潜力是广泛的，可能适用于通过各自的业务系统和价值链跟踪Gevo内部业务之外的各种项目的CI，包括但不限于可再生燃料、食品、饲料和工业产品。我们强大的科学测量、报告和验证计划和方法有望提供高质量的信贷，以满足监管合规和不受监管的碳市场。
2023年3月，我们与爱荷华州西南部可再生能源公司签订了联合开发框架协议；2023年8月，我们与美国中西部第二家产能超过1亿加仑的乙醇生产商签订了联合开发框架协议；2023年10月，我们与美国西南部的第三家乙醇生产商签订了协议。这些协议包括商业条款和利润分享框架。随着我们将Verity发展成为一家面向外部的企业，我们正在努力吸引更多的乙醇和生物燃料客户。这些协议中的每一项都将侧重于实施Verity技术和开发碳信用额度市场，以帮助农民和生物燃料生产商量化其产品的CI减排量。
2023年第二季度，我们与南达科他州普雷斯顿湖地区的农民一起推出了Verity Tracking平台（“平台”），他们参与了我们的2022年种植者计划。在其初始版本中，该平台允许用户测量、报告、验证和查看农场平均水平和逐个田地的CI分数。该平台提供了对CI背后的贡献者和删除者的见解，帮助用户了解导致字段之间CI绩效差异的因素。用户还可以将自己的分数与GREET模型计算出的美国全国平均水平进行比较。
Verity 项目的主要亮点包括：
| ● | 作为我们SAF生产的增值服务，于2020年开始开发； |
| ● | 三家乙醇生产商客户签订了合同并不断增长； |
| ● | 目前的客户占美国乙醇总市场的2％，即每年超过3亿加仑； |
| ● | 种植者计划包括 65,000 英亩和种植面积，保留 100% 的农民； |
| ● | 为美国中西部的生物燃料客户启动了第一个私人赞助的种植者计划； |
| ● | 与第三方发动机技术提供商签署了意向书，以开发代表改善环境绩效的碳仪器；以及 |
| ● | 轻资本、收费、与行业无关的业务。 |
美国农业部。 2023年9月，我们与美国农业部（“USDA”）签署了拨款通知和协议授予书，为Gevo的气候智能型大宗商品合作伙伴计划（“美国农业部补助金”）提供高达3000万美元的拨款，项目活动将于2023年作物年度开始。该项目预计将为低CI玉米创造关键的结构性气候智能型市场激励措施，并加快SAF的生产，以减少对化石燃料的依赖。此外，该计划将帮助农民使用气候智能农业实践生产、测量、报告和验证低CI玉米提供支持和激励金，并加快低碳乙醇和SAF的低CI玉米供应链的发展。
在截至2024年3月31日的三个月中，公司根据美国农业部拨款承担了70万美元的成本，这些费用包含在合并运营报表中的项目开发成本中。在截至2024年3月31日的三个月中，公司确认了80万美元的款项，这些款项包含在合并运营报表中的项目开发成本中，代表前期的报销。公司预计，在未来一段时间内，美国农业部补助金尚未报销的所有符合条件的支出费用将获得补偿。
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目录
LG 化学协议。2023 年 4 月，我们与全球领先的化工公司 LG 化学有限公司（“LG Chem”）签订了联合开发协议，使用我们的乙醇制烯烃（“ETO”）技术开发用于可再生化学品的生物丙烯。Gevo的专有ETO技术可以针对称为烯烃的传统石油基构件的碳中和或负碳直接替代品，包括生物丙烯，生物丙烯可用于可再生化学品或燃料，包括可持续航空燃料。这些植物基的可再生烯烃将从通过光合作用捕获的大气二氧化碳中提取，预计在当今市场上的最终产品中将具有相同的性能。根据协议条款，我们将提供我们为使用低碳乙醇生产的可再生烯烃开发的核心支持技术，并将与LG Chem合作，加快生物丙烯的试点研究、技术扩大和商业化。预计LG Chem将承担所有化学品的扩大成本，并向Gevo支付一定的款项。在2023年第二季度，扣除20万澳元的外国税后，我们收到了110万美元，我们预计到2025年将额外获得120万美元，用于支付与联合开发工作相关的费用。此外，LG Chem同意在商业化开始时向我们支付某些款项，具体如下：
| ● | 商业化开始后为500万美元，将在五年内按比例支付。 |
| ● | 从商业运营起六年后的第一个生产设施的净销售额的1％特许权使用费。 |
| ● | 所有后续生产设施开始运营后，净销售额的1％特许权使用费。 |
2024年4月，公司实现了联合开发协议下的第二个里程碑，预计在2024年第二季度扣除10万美元的外国税后，将获得80万美元。
卢弗恩设施。 2022年，随着我们将重点转移到净零项目，我们的卢文工厂的活动转向了保养和维护、市场开发和客户教育。由此产生的员工队伍调整使我们能够留住关键人员，并将一些资源重新部署到我们的NZ1和RNG项目中，为公司的未来战略增长提供宝贵的知识和经验。Luverne Facility设备齐全，定位为开发用地，因为它提供了一个独特的机会，可以展示我们的脱碳和业务系统，并提高未来的合作伙伴关系、投资者和当地社区的认识，尽管该场地的运营已降至最低。未来的运营（如果有的话）将进行量身定制，以支持专注于推进我们的技术、测试、优化替代原料和酵母菌株、单位运营，以及燃料和特种化学品合作伙伴关系的发展，以及温室气体减排综合解决方案。我们将继续评估《通货膨胀降低法》最近推出的激励机会，这可能会对我们在卢文业务的未来经济产生积极影响.
纳斯达克上市规则合规性
2024年2月29日，我们收到纳斯达克的通知，称我们没有遵守纳斯达克上市规则5550（a）（2）（“最低出价要求”），因为在过去的连续30个工作日中，我们普通股的最低出价一直低于每股1.00美元。在2024年8月27日之前，我们有180个日历日来重新遵守最低出价要求。为了恢复合规，在合规期内至少连续十个工作日内，我们普通股的最低出价必须达到或超过每股1.00美元。如果我们在2024年8月27日之前仍未恢复遵守最低出价要求，则我们可能有资格再延长180个日历日的合规期。我们在合规期内未能恢复合规以及额外的合规期限（如果有），可能会导致除名。
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目录
关键运营指标
下表汇总了我们的RNG细分市场的关键运营指标，我们使用这些指标来衡量绩效：
截至3月31日的三个月 | ||||||||||||
（除非另有说明，否则以千计） |
| 2024 |
| 2023 |
| 改变 |
| 变化% |
| |||
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
可再生天然气 | $ | 219 | $ | 130 | $ | 89 | 68 | % | ||||
环境属性-RIN |
| 2,637 |
| 2,730 |
| (93) | (3) | % | ||||
环境属性-LCFS |
| 1,134 |
| 803 |
| 331 | 41 | % | ||||
总营业收入 | $ | 3,990 | $ | 3,663 | $ | 327 | ||||||
生产成本 (1) | $ | 2,587 | $ | 4,373 | $ | (1,786) | (41) | % | ||||
RNG 指标 |
|
|
|
|
|
|
| |||||
天然气产量 (mmBtu) |
| 89 |
| 64 |
| 25 | 39 | % | ||||
另外：本期发放的前期 RNG 交易量 |
| 34 |
| 116 |
| (82) | (71) | % | ||||
减去：RNG 产量未分配 |
| (34) |
| (64) |
| 30 | (47) | % | ||||
可用于生成 RIN 和 LCFS 的 RNG 总容量 (2) |
| 89 |
| 116 |
| (27) | (23) | % | ||||
RIN 指标 |
|
|
|
|
|
|
| |||||
RIN 生成 (3) |
| 1,039 |
| 1,356 |
| (317) | (23) | % | ||||
另外：前一时期的 RIN |
| — |
| — |
| — | — | % | ||||
可供出售的 RIN 总数 |
| 1,039 |
| 1,356 |
| (317) | (23) | % | ||||
减去：已售出 RIN |
| (1,039) |
| (1,356) |
| 317 | (23) | % | ||||
RIN 库存 |
| — |
| — |
| — | ||||||
未为 RIN 分配的 RNG 交易量 (mmBtu) (4) |
| 34 |
| 64 |
| (30) | (47) | % | ||||
已实现 RIN 的平均价格 (5) | $ | 2.54 | $ | 2.01 | $ | 0.53 | 26 | % | ||||
LCFS 指标 |
|
|
|
|
|
|
| |||||
生成 LCFS (6) | 20 | 14 | 6 | 43 | % | |||||||
减去：LCFS 已售出 | (20) | (14) | (6) | 43 | % | |||||||
LCFS 库存 | — | — | — | |||||||||
未为 LCFS 分配的 RNG 交易量 (mmBtu) |
| 34 |
| 64 |
| (30) | (47) | % | ||||
已实现的LCFS平均价格 (5) | $ | 57.29 | $ | 55.36 | $ | 1.93 | 3 | % | ||||
| (1) | 单位成本的上涨反映了调试和升级阶段的产量降低，该阶段已于2023年第三季度末基本完成。 |
| (2) | 代表尚未分配用于生成 RIN 和 LCFS 的天然气产量。 |
| (3) | RIN 通常在气体分配后的下一个月内生成。 |
| (4) | 一百万英热单位的RNG与11.727加仑的乙醇的能量含量大致相同，因此根据RFS计划，可以产生11.727个RIN。 |
| (5) | 环境属性的已实现价格扣除第三方佣金，因此与指数价格不直接对应。 |
| (6) | LCFS积分通常在汽油分配后的日历季度内产生。 |
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运营结果
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月（以千计）的比较：
| 截至3月31日的三个月 |
|
|
|
| |||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 零钱 ($) |
| 变化 (%) |
| ||||
总营业收入 | $ | 3,990 | $ | 4,060 | $ | (70) | (2) | % | ||||
运营费用： |
|
|
|
|
|
| ||||||
生产成本 |
| 2,587 |
| 4,425 |
| (1,838) | (42) | % | ||||
折旧和摊销 | 4,451 | 4,575 | (124) | (3) | % | |||||||
研发费用 |
| 1,548 |
| 1,198 |
| 350 | 29 | % | ||||
一般和管理费用 |
| 12,150 |
| 10,761 |
| 1,389 | 13 | % | ||||
项目开发成本 |
| 5,319 |
| 2,959 |
| 2,360 | 80 | % | ||||
设施空转成本 |
| 1,076 |
| 999 |
| 77 | 8 | % | ||||
运营费用总额 |
| 27,131 |
| 24,917 |
| 2,214 | 9 | % | ||||
运营损失 |
| (23,141) |
| (20,857) |
| (2,284) | 11 | % | ||||
其他收入（支出） |
|
|
|
|
|
| ||||||
利息支出 |
| (542) |
| (539) |
| (3) | 1 | % | ||||
利息和投资收益 |
| 4,593 |
| 3,784 |
| 809 | 21 | % | ||||
其他收入（支出），净额 |
| 215 |
| (6) |
| 221 | (3,683) | % | ||||
其他收入总额，净额 |
| 4,266 |
| 3,239 |
| 1,027 | 32 | % | ||||
净亏损 | $ | (18,875) | $ | (17,618) | $ | (1,257) | 7 | % | ||||
营业收入。 在截至2024年3月31日的三个月中，与截至2023年3月31日的三个月相比，营业收入减少了10万美元，这主要是由于可再生天然气的销售以及我们的可再生天然气项目的环境属性。在截至2024年3月31日的三个月中，我们从可再生天然气项目中出售了88,967百万英热单位的随机天然气，从而使RNG销售额达到20万美元，环境属性销售额为380万美元，见上文的关键运营指标。
生产成本。在截至2024年3月31日的三个月中，生产成本与截至2023年3月31日的三个月相比下降了180万美元，这主要是由于我们的RNG项目的产量和销售额，该项目在启动阶段之后在2023年大幅增加。
折旧和摊销。 与截至2023年3月31日的三个月相比，折旧和摊销在截至2024年3月31日的三个月中保持稳定。
研究和开发费用。在截至2024年3月31日的三个月中，研发费用与截至2023年3月31日的三个月相比增加了40万美元，这主要是由于在此期间增加员工人数，咨询费用和人事相关成本增加。
一般和管理费用。在截至2024年3月31日的三个月中，一般和管理费用与截至2023年3月31日的三个月相比增加了140万美元，这主要是由于对碳封存举措的支持努力和增长 与雇用高素质和高技能专业人员有关的人事成本和专业咨询费，但部分被股票薪酬的减少所抵消。我们每年评估所有部门的企业成本分配估算，以反映集中管理职能的使用以及与项目开发工作相关的人员成本分配。 根据我们的财务报表，迄今为止产生的成本尚未分配给具体的增长项目。
项目开发成本。项目开发成本主要与我们的净零项目和Verity有关，后者主要包括员工费用、初步工程成本和技术咨询成本。在截至2024年3月31日的三个月中，项目开发成本与截至2023年3月31日的三个月相比增加了240万美元，这主要是由于专利相关成本、人员成本和咨询费的增加。
设施空转成本。 设施空转成本与我们的卢文设施的保养和维护有关。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，设施闲置成本保持稳定.
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目录
运营损失。在截至2023年3月31日的三个月中，该公司的运营亏损与截至2023年3月31日的三个月相比增加了230万美元， 主要是由于我们的 Net-Zero 和 Verity 项目的成本增加.
利息支出。在截至2024年3月31日的三个月中，利息支出与截至2023年3月31日的三个月相比保持不变，主要由2021年债券的利息组成。
利息和投资收益。 与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，利息和投资收入增加了80万美元，这主要是由于利率提高导致我们的现金等价物投资的利息增加。
其他收入（支出），净额。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，其他收入（支出）净增加20万美元，这主要是由于我们闲置的卢文工厂的协议终止。
关键会计政策与估计
自2023年12月31日以来，我们的关键会计估算和政策没有重大变化。有关影响我们在编制合并财务报表时使用的重大判断和估计的其他关键会计政策和估算的描述，请参阅我们的2023年年度报告中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——关键会计估计”。
我们未经审计的合并财务报表是根据公认会计原则编制的，要求我们的管理层做出影响报告的资产、负债、收入、成本和支出金额以及相关披露的估算和假设。我们的估计基于历史经验以及我们认为在当时情况下合理的其他各种假设。实际结果可能与这些估计值不同，如果基本条件或假设发生变化，则此类估计值可能会发生变化。
流动性和资本资源
截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为2.707亿美元，非流动限制性现金为6,990万美元。截至2024年3月31日，我们的净营运资金为2.602亿美元，流动负债为2,210万美元。我们的现金等价物包括对美国政府货币市场基金的投资。我们预计将把我们的现金、现金等价物和限制性现金用于以下目的：（i）确定、开发、设计、许可、收购和建设生产设施和公司的净零项目；（ii）对RNG项目的潜在投资；（iii）Luverne设施的潜在开发；（iv）在科罗拉多州公司总部的经营活动，包括研发工作；（v）探索战略替代方案以及其他融资，包括项目融资；以及 (六) 未来还本付息的义务。我们认为，由于我们的现金和现金等价物余额以及我们当前和预期的业务表现，我们将能够在自本报告发布之日起的未来12个月内履行债务和其他潜在的现金需求。
自2005年成立以来，我们已将大部分现金资源用于开发和商业化使用醇类（异丁醇和乙醇）作为中间体，利用碳水化合物（例如可再生原料）高效生产燃料和化学品的途径。自成立以来，我们一直蒙受损失，累计赤字巨大，预计在可预见的将来将蒙受损失。从历史上看，我们的运营资金主要来自发行股权、认股权证、债务融资下的借款和利息收入。我们目前的现金来源包括随机天然气的销售、环境属性和许可费。我们还可能通过额外的私募和/或公开募股权或债务证券为未来的运营提供资金。此外，我们可能会通过与战略合作伙伴的安排或其他来源以可接受的条件寻求额外资本。尽管如此，无法保证我们能够筹集更多资金或实现或维持盈利能力或运营产生的正现金流。
除其他外，我们向盈利的过渡取决于我们项目的成功开发和商业化，商业生产设施的开发、许可、收购和建设以支持我们的承购协议，实现足以支持公司成本结构的收入水平，以及筹集资金为开发、许可、收购和建造其他生产设施提供资金的能力。
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目录
下表列出了以下每个时期的主要现金来源和用途（以千计）：
截至3月31日的三个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
用于经营活动的净现金 |
| $ | (16,078) |
| $ | (8,772) |
投资活动提供的（用于）净现金 | $ | (17,512) | $ | 113,524 | ||
用于融资活动的净现金 | $ | (55) | $ | (62) | ||
运营活动
我们经营活动现金的主要用途是人事相关费用和研发相关费用，包括根据开发协议产生的成本、技术许可成本、法律相关成本，以及使用醇类（异丁醇和乙醇）作为中间体，利用可再生原料碳水化合物有效生产燃料和化学品的路线的开发和商业化费用。
在截至2024年3月31日的三个月中，用于经营活动的净现金为1,610万美元，而截至2023年3月31日的三个月为880万美元。非现金费用主要包括450万美元的折旧和摊销，420万美元的股票薪酬支出，这反映了前一时期发行的市值较高的股票奖励的摊销费用增加，有关更多信息，请参见合并财务报表附注14，以及70万美元的非现金支出，这主要是由于公司的401（k）匹配所致。运营资产和负债变动产生的净现金流出增加了600万美元，这主要是由于与应付账款相关的现金流出增加了380万美元，预付费用和其他流动资产、存款和其他资产增加了110万美元，与出售环境属性库存相关的成本增加了170万美元。这部分被与应收账款减少有关的60万美元所抵消。
投资活动
在截至2024年3月31日的三个月中，我们有1,750万澳元的现金用于投资活动，其中包括对资本项目的投资，包括对RNG项目的50万美元，NZ1的1,040万澳元以及其他项目的660万美元。
我们已经基本完成了NZ1项目的工程设计，并正在进行详细的工程和模块化设计。我们正在与EPC合作伙伴一起完善项目成本估算，以确定降低成本的机会，并就成本进行协商。我们目前预计将使用公司股权和第三方资本（包括无追索权债务）在子公司层面为NZ1的建设提供资金。2024年1月，该公司宣布，从2024年1月到新西兰1财务收盘为止，预计将花费约1.25亿至1.75亿美元。该公司进一步完善和更新了其估计，现在预计在2024年1月至NZ1财务收盘期间，NZ1的支出将在900万至1.25亿美元之间。其中，该公司在2024年第一季度花费了约1700万美元。
2022年，我们拨款约2500万美元用于开发下一个净零排放项目，其中我们已经花费了大约1,680万美元。Gevo正在为其他净零生产基地确定并进行早期场地开发工作。这些潜在的地点包括绿地和棕地（即现有的乙醇工厂），这些地点在潜在经济性、脱碳机会和上市时间方面具有优势。
融资活动
在截至2024年3月31日的三个月中，我们有150万澳元的净现金用于融资活动，这要归因于公司普通股的回购、设备贷款和融资租赁负债的支付。
我们目前预计将使用自有股权、第三方资本和债务资本的组合，在子公司层面为NZ1的建设融资。该公司预计将保留该项目的股权，并可能使用偿还公司NZ1开发支出所得的收益将股权投资于该项目。在这种预期的融资结构下，未来NZ1收益的现金分配将与Gevo在NZ1的所有权成正比，这将使我们能够节省资金并将其重新部署在其他增长项目上，包括我们的Net-Zero 2项目（“NZ2”）。我们预计将对NZ2和未来的净零排放项目采用类似的开发和融资策略，以实现SAF产量的增长，以满足对SAF的需求。
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股票回购计划
2023 年 5 月 30 日，我们批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以回购高达 2,500 万美元的普通股。回购计划的主要目标是允许我们有机会地回购股票，同时保持我们为开发项目提供资金的能力。根据股票回购计划，我们可能会不时在公开市场上或通过私下协商交易回购股票。股票回购的时间、数量和性质（如果有）将由我们自行决定，并将取决于市场状况、适用的证券法和其他因素。股票回购计划可以随时暂停或终止，并且没有到期日。在截至2024年3月31日的三个月中，我们根据股票回购计划以140万美元的价格回购了210万股普通股。
2024年4月，根据股票回购计划，我们以230万美元的价格再回购了330万股普通股。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
作为一家规模较小的申报公司，我们无需提供本项目所要求的信息。但是，我们注意到，我们在正常业务过程中面临市场风险。这些风险主要包括环境属性定价、大宗商品定价、利率、与合同对手的信用风险以及股票价格风险。自从我们在2023年年度报告第二部分第7A项中的 “市场风险定量和定性披露” 中进行披露以来，没有发生任何重大变化。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
我们维持《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条中定义的披露控制和程序，旨在合理地保证我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，并确保此类信息被收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官首席执行官和首席财务官（视情况而定）允许及时就所需的财务披露做出决定。
在本报告所涵盖的财政期内，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估。根据此类评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出的结论是，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，可确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在规定的时间内记录、处理、汇总和报告，旨在确保收集报告中要求披露的信息并将其传达给包括首席执行官和财务主管在内的管理层酌情设置官员，以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的三个月中，没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼。
关于法律事项的讨论见附注16 “承付款和意外开支” 以及第一部分第1项所附的财务报表附注。本报告的财务报表。
第 1A 项。风险因素。
您应仔细考虑第一部分第 1A 项中讨论的风险因素。我们2023年年度报告中的 “风险因素”，可能会对我们的业务、财务状况、现金流或未来业绩产生重大影响。我们的2023年年度报告中包含的风险因素没有实质性变化。我们2023年年度报告中的风险因素并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大不利影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券 | |||||||||||
时期 | 购买的股票总数 | 每股支付的平均价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (1) | 根据计划或计划可能购买的股票的最大美元价值 (1) | |||||||
2024 年 1 月 1 日至 31 日 | - | $ | - | - | $ | 25,000,000.00 | |||||
2024 年 2 月 1 日至 29 日 | - | - | - | 25,000,000.00 | |||||||
2024 年 3 月 1 日至 31 日 | 2,127,661.00 | 0.66 | 2,127,661.00 | 23,602,976.80 | |||||||
总计 | 2,127,661.00 | $ | 0.66 | 2,127,661.00 | $ | 23,602,976.80 | |||||
(1) 2023年5月30日，我们批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以回购高达2500万美元的普通股。回购计划的主要目标是允许我们有机会地回购股票，同时保持我们为开发项目提供资金的能力。根据股票回购计划，我们可能会不时在公开市场上或通过私下协商交易回购股票。股票回购的时间、数量和性质（如果有）将由我们自行决定，并将取决于市场状况、适用的证券法和其他因素。股票回购计划可以随时暂停或终止，并且没有到期日。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
不适用。
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第 5 项。其他信息。
在本财季中，根据第16a-1（f）条的定义，以下董事和/或高级管理人员采用、修改或终止了S-K法规第408项所定义的 “第10b5-1条交易安排”。第10b5-1条的交易安排均旨在满足第10b5-1（c）（1）条中的肯定辩护。
姓名和标题 | 行动 | 日期 | 计划期限 | 股票总数 | ||||
帕特里克·R·格鲁伯首席执行官 | 采用 | 2024年3月18日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高达 815,015 | ||||
克里斯托弗·瑞安 | 采用 | 2024年3月25日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高达 341,227 | ||||
L. Lynn Smull | 采用 | 2024年3月19日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高达 166,264 | ||||
保罗 ·D· 布鲁姆 | 采用 | 2024年3月25日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高达 308,814 | ||||
安德鲁 L. 谢弗 | 采用 | 2024年3月20日 | 2024 年 11 月 1 日至 2025 年 10 月 31 日 | 高达 60,606 | ||||
金伯利 T. Bowron | 采用 | 2024年3月25日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高达 88,960 | ||||
Alisher Nurmat | 采用 | 2024年3月20日 | 2024 年 7 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日 | 高达 37,058 |
根据第16a-1（f）条的定义，在我们上一财季中，没有其他董事或高级管理人员采用、修改和/或终止了S-K法规第408项所定义的 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”。
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第 6 项。展品。
下列证物作为本报告的一部分归档或提供。
以引用方式纳入 | |||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
展览 |
| 描述 |
| 表单 |
| 文件编号 |
| 申报日期 |
| 展览 |
| 已归档 | |||
3.1 | 经修订和重述的 Gevo, Inc. 公司注册证书 |
| 10-K |
| 001-35073 |
| 2022年2月24日 | 3.1 | |||||||
| |||||||||||||||
3.2 | Gevo, Inc. 第二版修订和重述的章程 |
| 8-K |
| 001-35073 |
| 2021 年 11 月 24 日 |
| 3.1 |
| |||||
| |||||||||||||||
4.1 | Gevo, Inc. 普通股证书的形式。 |
| S-1 |
| 333-168792 |
| 2011年1月19日 |
| 4.1 |
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| |||||||||||||||
31.1 | 第 302 节首席执行官的认证。 | X | |||||||||||||
31.2 | 第302节首席财务官的认证。 | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
32.1 | 第906节首席执行官和首席财务官的认证。 | ** | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.INS | 行内 XBRL 实例文档（实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中） | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构 | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库 | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库 | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.LAB | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
101.PRE | 内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库 | X | |||||||||||||
| |||||||||||||||
104 | 封面交互式数据文件（嵌入在 Inline XBRL 文档中，包含在附录 101 中） | X | |||||||||||||
** | 随函提供。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
Gevo, Inc. | ||
（注册人） | ||
来自： | /s/ Alisher Nurmat | |
Alisher Nurmat，注册会计师 | ||
日期：2024 年 5 月 2 日
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