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民事和劳工赔偿储备金会员2023-12-310000024545US-GAAP：累积翻译调整成员2023-12-310000024545US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-12-310000024545US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-12-310000024545TAP：可归因于母公司成员的累积权益法投资调整2023-12-310000024545点击：累计外币调整，不包括归属于父成员的净投资套期保值2024-01-012024-03-310000024545点击：AOCI 对家长成员的外币折算调整2024-01-012024-03-310000024545点击：归因于母系成员的累计外币调整净投资套期保值2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-01-012024-03-310000024545TAP：可归因于母公司成员的累积权益法投资调整2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：累积翻译调整成员2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：累积翻译调整成员2024-03-310000024545US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-03-310000024545US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-03-310000024545TAP：可归因于母公司成员的累积权益法投资调整2024-03-310000024545点击：其他员工相关费用会员2024-01-012024-03-310000024545点击：其他员工相关费用会员2023-01-012023-03-310000024545点击：其他出售会员的收益和损失2024-01-012024-03-310000024545点击：其他出售会员的收益和损失2023-01-012023-03-310000024545点击：Americassegment 会员点击：一位客户会员2024-01-012024-03-310000024545点击：Americassegment 会员点击：一位客户会员2023-01-012023-03-310000024545US-GAAP：运营部门成员点击：Americassegment 会员2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：运营部门成员点击：Americassegment 会员2023-01-012023-03-310000024545US-GAAP：运营部门成员TAP：欧洲中东非洲和亚太分部成员2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：运营部门成员TAP：欧洲中东非洲和亚太分部成员2023-01-012023-03-310000024545US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310000024545US-GAAP：企业非细分市场成员2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-03-310000024545点击：Americassegment 会员2024-03-310000024545点击：Americassegment 会员2023-12-310000024545点击：roxannem.Stelter会员2024-01-012024-03-310000024545点击：roxannem.Stelter会员2024-03-31
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
________________________________________________
表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年3月31日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ______ 到 ______ 的过渡期内。
委员会档案编号： 1-14829
molsoncoorspreferredlogonont.jpg
莫尔森库尔斯饮料公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）

特拉华
（公司或组织的州或其他司法管辖区）
邮政信箱 4030，BC555, 金色, 科罗拉多州, 美国
罗伯特-布拉萨大道 111 号，9 楼蒙特利尔, 魁北克, 加拿大
（主要行政办公室地址）
84-0178360
（美国国税局雇主识别号）
80401
H3C 2M1
（邮政编码）

303-279-6565（科罗拉多州）
514-521-1786（魁北克）
（注册人的电话号码，包括区号）
_______________________________________________________________
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 交易符号注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值0.01美元 TAP.A纽约证券交易所
B类普通股，面值0.01美元 点击纽约证券交易所
2024 年到期的 1.25% 优先票据点击 24纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 ý没有o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ý没有o
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器 ý 加速过滤器o 非加速过滤器o 规模较小的申报公司☐ 新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有ý
注明截至2024年4月23日发行人每类普通股的已发行股票数量：
A类普通股— 2,563,034股份
B类普通股— 197,267,354股份
可交换股票：
截至2024年4月23日，加拿大摩尔森库尔斯公司的已发行可交换股票数量如下：
A 类可交换股份 — 2,678,963 股
B 类可交换股份 — 9,362,866 股
A类可交换股份和B类可交换股份是注册人的全资子公司加拿大莫尔森库尔斯公司的股本股份。它们分别在多伦多证券交易所公开交易，代码分别为TPX.A和TPX.B。这些股票旨在提供与可交易的相应类别的莫尔森·库尔斯普通股基本相同的经济和投票权。除了注册的A类普通股和B类普通股外，注册人还发行和流通了A类特殊有表决权股票和特殊B类有表决权的股票各一股。特殊A类有表决权股票和特殊B类有表决权股票为A类可交换股票和B类可交换股票的持有人分别获得向A类普通股和B类普通股持有人提供投票指示的机制。特殊A类有表决权股票和特殊B类有表决权股票的持有人有权分别对每股已发行的A类可交换股票和B类可交换股进行一票，不包括注册人或其子公司持有的股份，并且通常分别与A类普通股和B类普通股一起就A类普通股和B类普通股有权投票的所有事项进行投票。特殊A类有表决权股票和特殊B类有表决权的股票受表决信托安排的约束。持有特殊A类有表决权股票和特殊B类有表决权股票的受托人必须投的选票数分别等于当时已发行的A类可交换股票和B类可交换股票的数量，但所投的票数只能等于其从A类可交换股份和B类可交换股份的登记所有者那里收到投票指示的A类可交换股份和B类可交换股份的数量除注册人或其子公司之外的有效股份, 在记录的日期进行, 并将按照所收到的指示进行投票.

目录
MOLSON COORS 饮料公司及子公司
索引
页面
术语和缩写词汇表
3
警示声明
4
第一部分财务信息
第 1 项。
财务报表（未经审计）
5
简明合并运营报表
5
综合收益（亏损）简明合并报表
6
简明合并资产负债表
7
简明合并现金流量表
8
股东权益和非控股权益简明合并报表
9
未经审计的简明合并财务报表附注
11
附注1，“重要会计政策的列报基础和摘要”
11
附注2，“新会计声明”
12
附注3，“投资”
12
附注4，“库存”
13
附注5，“商誉和无形资产”
13
附注6，“租赁”
15
附注7，“债务”
16
附注8，“衍生工具和套期保值活动”
17
附注9，“所得税”
19
附注10，“承付款和意外开支”
20
附注11，“累计其他综合收益（亏损）”
21
附注12，“其他营业收入（支出），净额”
22
附注13，“分部报告”
22
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
33
第 4 项。
控制和程序
34
第二部分。其他信息
第 1 项。
法律诉讼
35
第 1A 项。
风险因素
35
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
35
第 3 项。
优先证券违约
35
第 4 项。
矿山安全披露
35
第 5 项。
其他信息
36
第 6 项。
展品
36
签名
37
2
目录
术语和缩写词汇表
AOCI    
累计其他综合收益（亏损）
CAD    
加元
齿轮销售商品的成本
捷克克朗捷克克朗
DBRS多伦多的一家全球信用评级机构
EBITDA未计利息、税项、折旧和摊销前的收益
EPS    
每股收益
欧元欧元
FASB    
财务会计准则委员会
英镑    
英镑
MG&A市场营销、一般和行政
穆迪
穆迪投资者服务有限公司，美国证券交易委员会指定的全国认可的统计评级机构
OCI其他综合收益（亏损）
打开其他退休后福利计划
PSU    
绩效共享单位
罗恩罗马尼亚列伊
RSD    
塞尔维亚第纳尔
RSU限制性库存单位
秒美国证券交易委员会
标准普尔标准普尔评级服务，美国证券交易委员会指定的全国认可的统计评级机构
STW
向批发商销售
英国。英国
美国    
美国
美国公认会计准则美国普遍接受的会计原则
美元或美元美元
VIE可变利益实体
3
目录
根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款发表的警示声明
本10-Q表季度报告（“本报告”）包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。我们还可能不时在向公众发布的其他材料中提供口头或书面前瞻性陈述。此类前瞻性陈述受1995年《私人证券诉讼改革法》制定的安全港的约束。
涉及我们未来财务业绩预测、业务预期增长和趋势以及未来事件或情况的其他描述的陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于第一部分——第2项中的陈述。管理层在本报告标题下对财务状况和经营业绩的讨论和分析 “影响报告结果的项目”，除其他外，包括对成本通货膨胀的预期、有限的消费者可支配收入、消费者偏好、总体数量和市场份额趋势、定价趋势、行业力量、成本削减战略、出货水平和盈利能力、资本资源的充足性、预期结果、对未来资本支出和运营融资的预期、有效税率、偿债能力、债务和杠杆水平的时机和金额、保护地球和相关环境举措以及对以下方面的期望未来的分红和股票回购。此外，我们在本报告中作出的不是历史事实陈述的陈述也可能是前瞻性陈述。诸如 “期望”、“打算”、“目标”、“计划”、“相信”、“继续”、“可能”、“预测”、“寻求”、“估计”、“展望”、“趋势”、“未来收益”、“潜力”、“项目”、“战略” 等词语以及此类词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。
前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与所示结果存在重大差异（有利和不利）。这些风险和不确定性包括但不限于中描述的风险和不确定性 第二部分。— 第 IA 项。“风险因素“在本报告以及我们向美国证券交易委员会提交的过去和未来报告中不时描述的报告中，包括我们截至2023年12月31日的10-K表年度报告（“年度报告”）中。应谨慎行事，不要过分依赖任何此类前瞻性陈述。前瞻性陈述仅代表截至发表之日，除非适用法律要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
市场和行业数据
本报告中使用的市场和行业数据基于独立的行业出版物、客户、贸易或商业组织、市场研究公司的报告和第三方发布的其他统计信息（统称为 “第三方信息”），以及基于管理层真诚估计的信息，这些信息来自我们对内部信息和独立来源的审查。此类第三方信息通常指出，其中包含或由此类来源提供的信息是从被认为可靠的来源获得的。
4
目录
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表（未经审计）
MOLSON COORS 饮料公司及子公司
简明合并运营报表
（以百万计，每股数据除外）
（未经审计）
 三个月已结束
 2024年3月31日2023年3月31日
销售$3,049.3 $2,774.8 
消费税(452.9)(428.5)
净销售额2,596.4 2,346.3 
销售商品的成本(1,632.9)(1,575.6)
毛利963.5 770.7 
营销、一般和管理费用(654.6)(615.0)
其他营业收入（支出），净额6.3 (0.5)
股本收益（亏损）(0.9)3.0 
营业收入（亏损）314.3 158.2 
利息收入（支出），净额(48.4)(59.1)
其他养老金和退休后福利（成本），净额
7.4 2.6 
其他非营业收入（支出），净额(7.9)0.2 
所得税前收入（亏损）265.4 101.9 
所得税优惠（费用）(55.5)(28.7)
净收益（亏损）209.9 73.2 
归属于非控股权益的净（收益）亏损(2.1)(0.7)
归属于莫尔森库尔斯饮料公司的净收益（亏损）$207.8 $72.5 
  
归属于莫尔森库尔斯饮料公司的每股净收益（亏损）
基本$0.98 $0.33 
稀释 $0.97 $0.33 
加权平均已发行股数
基本212.7 216.5 
基于股份的奖励的稀释效应1.5 0.8 
稀释214.2 217.3 

参见未经审计的简明合并财务报表附注。

5
目录
MOLSON COORS 饮料公司及子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
（单位：百万）
（未经审计）
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日
净收益（亏损），包括非控股权益$209.9 $73.2 
其他综合收益（亏损），扣除税款  
外币折算调整(94.2)54.2 
衍生工具确认的未实现收益（亏损）19.3 (18.5)
衍生工具活动从其他综合收益（亏损）中重新分类0.1 0.9 
从其他综合收益（亏损）中重新归类的养老金和其他退休后活动(1.8)(2.9)
未合并子公司其他综合收益（亏损）的所有权份额— 1.5 
扣除税款的其他综合收益（亏损）总额(76.6)35.2 
综合收益（亏损）133.3 108.4 
归属于非控股权益的综合（收益）亏损(1.8)(1.0)
归属于莫尔森库尔斯饮料公司的综合收益（亏损）$131.5 $107.4 


参见未经审计的简明合并财务报表附注。

6
目录
MOLSON COORS 饮料公司及子公司
简明的合并资产负债表
（以百万计，面值除外）
（未经审计）
 截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$458.4 $868.9 
贸易应收账款，净额894.1 757.8 
其他应收账款，净额122.1 121.6 
库存，净额870.9 802.3 
其他流动资产，净额331.5 297.9 
流动资产总额2,677.0 2,848.5 
财产、厂房和设备，净额4,443.0 4,444.5 
善意5,321.3 5,325.3 
其他无形资产，净额12,472.3 12,614.6 
其他资产1,158.7 1,142.2 
总资产$26,072.3 $26,375.1 
负债和权益  
流动负债  
应付账款和其他流动负债$2,957.5 $3,180.8 
长期债务和短期借款的流动部分905.5 911.8 
流动负债总额3,863.0 4,092.6 
长期债务5,312.2 5,312.1 
养老金和退休后福利459.3 465.8 
递延所得税负债2,706.8 2,697.2 
其他负债372.8 372.3 
负债总额12,714.1 12,940.0 
承付款和意外开支 (注意事项 10)
可赎回的非控制性权益27.3 27.9 
莫尔森库尔斯饮料公司股东权益  
资本存量  
优先股，$0.01面值（授权： 25.0股份； 无已发行）
— — 
A 类普通股，$0.01面值（授权： 500.0股票；已发行和流通股票： 2.6股票和 2.6分别为股票）
— — 
B 类普通股，$0.01面值（授权： 500.0股票；已发行： 213.2股票和 212.5分别为股票）
2.1 2.1 
A类可交换股票，无面值（已发行和流通）： 2.7股票和 2.7分别为股票）
100.8 100.8 
B类可交换股票，无面值（已发行和流通）： 9.4股票和 9.4分别为股票）
352.3 352.3 
实收资本7,106.9 7,108.4 
留存收益7,597.4 7,484.3 
累计其他综合收益（亏损）(1,192.6)(1,116.3)
按成本计在国库中持有的B类普通股 (15.7股票和 13.9分别为股票）
(846.8)(735.6)
莫尔森库尔斯饮料公司股东权益总额13,120.1 13,196.0 
非控股权益210.8 211.2 
权益总额13,330.9 13,407.2 
负债和权益总额$26,072.3 $26,375.1 
参见未经审计的简明合并财务报表附注。
7
目录
MOLSON COORS 饮料公司及子公司
简明的合并现金流量表
（单位：百万）
（未经审计）
 三个月已结束
 2024年3月31日2023年3月31日
来自经营活动的现金流  
净收益（亏损），包括非控股权益$209.9 $73.2 
调整净收益（亏损）与（用于）经营活动提供的净现金 
折旧和摊销169.0 171.5 
债务发行成本和折扣的摊销1.3 1.5 
基于股份的薪酬12.8 9.8 
不动产、厂房、设备和其他资产的销售（收益）亏损或减值，净额(5.8)(2.5)
外币波动和衍生工具造成的未实现（收益）亏损，净额6.3 52.5 
权益（收益）损失0.9 (3.0)
所得税（福利）支出55.5 28.7 
收到的所得税（已付）(9.3)(10.0)
利息支出，不包括债务发行成本和折扣的摊销54.1 59.7 
已付利息(73.6)(80.4)
流动资产和负债的变化及其他(395.7)(297.6)
由（用于）经营活动提供的净现金25.4 3.4 
来自投资活动的现金流  
不动产、厂房和设备的增加(214.7)(181.4)
出售不动产、厂房、设备和其他资产的收益1.7 4.6 
其他0.5 (0.6)
由（用于）投资活动提供的净现金(212.5)(177.4)
来自融资活动的现金流  
已支付的股息(96.8)(89.5)
购买库存股的付款(113.6)(14.6)
债务和借款的付款(1.6)(1.6)
债务和借款的收益— 3.0 
其他(4.2)0.2 
由（用于）融资活动提供的净现金(216.2)(102.5)
外汇汇率变动对现金和现金等价物的影响(7.2)4.7 
现金和现金等价物的净增加（减少）(410.5)(271.8)
年初余额868.9 600.0 
期末余额$458.4 $328.2 

参见未经审计的简明合并财务报表附注。
8
目录
MOLSON COORS 饮料公司及子公司
简明的股东权益合并报表
和非控制性权益
（单位：百万）
（未经审计）
 莫尔森库尔斯饮料公司股东权益 
  累积的普通股 
 普通股可兑换其他举行了非
 发行的已发行的股票付费-已保留综合的国库控制
总计A 级B 级A 级B 级首都收入收入（亏损）B 级
利益(1)
截至2022年12月31日$12,915.2 $— $2.1 $102.2 $413.3 $7,006.4 $6,894.1 $(1,205.5)$(522.9)$225.5 
股票交换— — — — (15.6)15.6 — — — — 
根据股权补偿计划发行的股票(6.2)— — — — (6.2)— — — — 
股份薪酬的摊销9.8 — — — — 9.8 — — — — 
净收益（亏损），包括非控股权益73.2 — — — — — 72.5 — — 0.7 
其他综合收益（亏损），扣除税款35.2 — — — — — — 34.9 — 0.3 
股票回购计划(14.6)— — — — — — — (14.6)— 
对非控股权益的分配和分红(4.0)— — — — — — — — (4.0)
已申报分红(89.6)— — — — — (89.6)— — — 
截至2023年3月31日$12,919.0 $— $2.1 $102.2 $397.7 $7,025.6 $6,877.0 $(1,170.6)$(537.5)$222.5 
  莫尔森库尔斯饮料公司股东权益 
   累积的普通股 
  普通股可兑换其他举行了非
  发行的已发行的股票付费-已保留综合的国库控制
 总计A 级B 级A 级B 级首都收入收入（亏损）B 级
利益(1)
截至 2023 年 12 月 31 日$13,407.2 $— $2.1 $100.8 $352.3 $7,108.4 $7,484.3 $(1,116.3)$(735.6)$211.2 
根据股权补偿计划发行的股票(14.3)— — — — (14.3)— — — — 
股份薪酬的摊销12.8 — — — — 12.8 — — — — 
净收益（亏损），包括非控股权益210.5 — — — — — 207.8 — — 2.7 
其他综合收益（亏损），扣除税款(76.6)— — — — — — (76.3)— (0.3)
股票回购计划(111.2)— — — — — — — (111.2)— 
对非控股权益的分配和分红(2.8)— — — — — — — — (2.8)
已申报分红(94.7)— — — — — (94.7)— — — 
截至 2024 年 3 月 31 日$13,330.9 $— $2.1 $100.8 $352.3 $7,106.9 $7,597.4 $(1,192.6)$(846.8)$210.8 
9
目录
(1) 股东权益和非控股权益简明合并报表的非控股权益栏中包含的所有活动均不包括我们的可赎回非控股权益的活动。
参见未经审计的简明合并财务报表附注。

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目录
MOLSON COORS 饮料公司及子公司
未经审计的简明合并财务报表附注
1. 重要会计政策的列报基础和摘要
除非本报告中另有说明，否则对 “我们”、“我们” 或 “我们的” 的任何描述均包括主要为控股公司的莫尔森库尔斯饮料公司（“MCBC” 或 “公司”），以及我们的报告部门中包含的运营和非运营子公司。 我们的报告部门包括美洲和欧洲、中东和非洲及亚太地区。我们的美洲分部在美国、加拿大以及加勒比、拉丁和南美洲的多个国家开展业务，我们的EMEA和亚太分部在保加利亚、克罗地亚、捷克共和国、匈牙利、黑山、爱尔兰共和国、罗马尼亚、塞尔维亚、英国、其他欧洲国家以及中东、非洲和亚太地区的某些国家开展业务。
除非另有说明，否则本报告中的信息以美元列报，并与前几期可比时期进行比较。除美元外，我们的主要运营货币包括加元、英镑和我们的中欧运营货币，例如欧元、捷克克朗、罗马尼亚列伊和塞尔维亚第纳尔。
随附的未经审计的简明合并财务报表反映了根据美国公认会计原则公允列报期间的财务状况、经营业绩和现金流所需的所有调整。此类未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会的规章制度按照10-Q表的说明编制的。根据此类规章制度，通常包含在根据美国公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已被简要或省略。
这些未经审计的简明合并财务报表应与我们的年度报告一起阅读，除非另有说明，否则这些未经审计的简明合并财务报表附注1的会计政策编制均符合我们的年度报告中包含的经审计的合并财务报表附注1中描述的会计政策 附注2，“新会计声明”.
截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表全年或未来任何其他时期可能取得的业绩。
反稀释证券
计算摊薄后每股收益时不包括的反稀释证券是 1.1百万和 1.7截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，分别为 100 万。
分红
2024 年 2 月 13 日，我们公司董事会（“董事会”）宣布派发股息 $0.44每股股息，于2024年3月15日支付给2024年3月1日登记在册的A类和B类普通股的股东。可交换股份的股东获得相当于A类和B类普通股的股息的加元，等于加元 0.59每股。
股票回购计划
在 2023 年第三季度，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权回购总额不超过 $2.0我们公司的十亿股B类普通股，不包括经纪佣金和消费税，预计计划期限为 五年。该回购计划取代并取代了董事会先前批准的任何回购计划，包括2022年第一季度批准的计划。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月在当前和被取代的股票回购计划下回购的股票和总成本，包括经纪佣金和消费税。
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日
回购的股票1,760,115 275,000 
总成本（以百万计）
$111.2 $14.6 


11
目录
非现金活动
非现金投资活动包括我们对某些股票法投资的负债担保的变动。参见 附注3，“投资”以供进一步讨论。我们还开展了与发生但尚未支付的资本支出相关的非现金活动182.1百万和美元203.3在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别为百万人。此外，我们还有与某些股票奖励的发行相关的非现金活动。
除了上述活动和与租赁确认相关的补充性非现金活动外，将在中进一步讨论 附注6，“租赁”，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别没有其他重大的非现金活动。
基于股份的薪酬
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们向某些高管和其他符合条件的员工授予了股票期权、限制性股票单位和PSU。我们确认了基于股份的薪酬支出 $12.8百万和美元9.8在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别为百万人。
供应商融资
根据花旗银行N.A. 的供应商融资计划，我们是买家136.3百万和美元147.5截至2024年3月31日和2023年12月31日，已分别确认有100万美元有效和未付款。我们在未经审计的简明合并资产负债表中确认这些未付余额的应付账款和其他流动负债。
可疑账款备抵金
贸易应收账款的可疑账款备抵金为美元13.5百万和美元12.7截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。
2. 新的会计公告
新的会计公告尚未通过
2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09 所得税（主题 740）：所得税披露的改进旨在提高所得税披露的透明度和决策实用性。该指导方针从截至2025年12月31日的年度报告开始对我们有效，该指导方针应具有前瞻性的适用性。我们被允许尽早采用该指南，并可以选择回顾性地应用该指南。我们预计该指导方针在通过后将仅对披露产生影响，不会对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。我们仍在考虑是前瞻性还是回顾性地应用该标准。
2023 年 11 月，美国财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-07， 细分市场报告（主题 280）：对可报告的细分市场披露的改进旨在改善应申报板块的披露并加强对重大应申报分部支出的披露。本指导方针从截至2024年12月31日的年度报告及随后的中期开始对我们有效，并且必须追溯适用于之前提交的所有时期。由于修正案并未改变确定运营板块、汇总这些运营板块或应用量化阈值来确定应申报分部的方法，因此我们预计该指导不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
除了上述项目外，我们认为本年度尚未生效或通过的新会计公告对我们未经审计的简明合并财务报表产生重大影响或潜在的重大影响。
3. 投资
我们的投资包括权益法和合并投资。已经对那些被认定为VIE的实体进行了评估，以确定我们是否是主要受益者。下文 “合并VIE” 中包含的VIE是我们得出结论，认为我们是主要受益人的VIE，因此，我们合并了这些实体。在截至2024年3月31日的三个月中，我们没有向任何VIE提供任何以前合同没有义务提供的财务支持。我们的权益法投资的应付和到期金额记为关联公司应付账款和关联应收账款，在未经审计的简明合并资产负债表中列报在应付账款和其他流动负债和贸易应收账款中。

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目录
与合并VIE相关的权威指导要求我们不断重新评估我们是否是我们感兴趣的VIE的主要受益者。因此，关于主要受益人身份的结论可能会发生变化，我们会不断评估可能需要合并或解散的情况。我们的合并后的VIE是眼镜蛇啤酒合作伙伴有限公司（“英国眼镜蛇” 或 “CBPL”）、洛基山金属容器（“RMC”）和落基山瓶装公司（“RMBC”），以及其他非物质实体。我们未合并的VIE是啤酒零售公司（“BRI”）、啤酒分销商有限公司（“BDL”）和Yuengling Company LLC（“TYC”），以及其他非实质性投资。根据我们的CBPL英国合作协议，我们的合作伙伴行使了期权，这将导致我们收购剩余的期权 49.9所有权权益百分比，该交易预计将于2024年第二季度完成，待条款最终确定。
BRI和BDL都有未偿还的第三方债务，这些债务由各自的股东担保。结果，我们的担保责任为 $31.9百万和美元35.4截至2024年3月31日和2023年12月31日分别入账的百万美元，在未经审计的简明合并资产负债表中列报在应付账款和其他流动负债中，代表我们在这些债务工具未清余额中所占的比例份额。担保负债的抵消额记录为对未经审计的简明合并资产负债表中我们各自权益法投资的调整。由于担保变动，我们的权益法投资在年内由此产生的变化是非现金投资活动。
合并后的VIE
以下汇总了我们合并后的VIE的资产和负债（包括非控股权益）：
 截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
 总资产负债总额总资产负债总额
 （以百万计）
RMMC/RMBC$243.1 $22.5 $261.6 $24.7 
其他$3.2 $3.3 $2.8 $3.3 
截至2024年3月31日，按人民币/人民币计算，美元93.8百万和美元116.7在未经审计的简明合并资产负债表中，库存净额和不动产、厂房和设备净额分别记录了百万美元。截至 2023 年 12 月 31 日，按人民币/人民币计算，美元108.2百万和美元120.7合并资产负债表中分别记录了净库存和不动产、厂房和设备净额为百万美元。
4. 库存
 截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
（以百万计）
成品$302.4 $245.7 
工作正在进行中99.6 97.4 
原材料296.7 275.1 
包装材料172.2 184.1 
库存，净额$870.9 $802.3 
5. 商誉和无形资产
善意
下表按细分列出了商誉账面价值的变化。
美洲EMEA&APAC
合并(1)
（以百万计）
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$5,325.3 $— $5,325.3 
外币折算，净额(4.0)— (4.0)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$5,321.3 $— $5,321.3 
(1)美洲板块的累计减值亏损为美元1,513.3截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，百万人。在截至2020年12月31日的年度中，EMEA和亚太地区的商誉余额已全部减值，累计减值亏损为美元1,484.3百万。
13
目录
截至2023年10月1日，我们进行年度减值测试之日，美洲申报单位商誉余额的公允价值略低于其账面价值 15％，因此，如果假设发生重大不利变化，报告单位未来减值的风险继续增加。我们将继续专注于增加我们的核心力量品牌净销售额，积极优化我们的产品组合，扩大和扩展到啤酒以外的领域。尽管近年来这些战略取得了进展，包括强化我们的核心品牌，但鉴于这些战略仍在进行中，管理层预测的未来现金流中包含的增长目标本质上存在风险。这些增长目标考虑了当前对啤酒行业环境和更广泛的宏观经济状况的预期。但是，公允价值的确定对预测的现金流、宏观经济状况、市场倍数或贴现率的变化很敏感，这些变化可能会对未来的分析产生负面影响，包括成本通胀、利率进一步上升和其他影响我们业务的外部行业因素的影响。
我们确定，在截至2024年3月31日的三个月中，没有发生任何表明我们商誉账面价值大于其公允价值的触发事件。
商誉以外的无形资产
下表显示了截至2024年3月31日我们除商誉以外的无形资产的详细信息：
有用寿命格罗斯累积的
摊还		网
 （年份）（以百万计）
需要摊销的无形资产    
品牌
 10 - 50
$4,959.8 $(1,667.8)$3,292.0 
许可协议和分销权
 10 - 20
203.2 (118.0)85.2 
其他
 5 - 40
84.7 (26.3)58.4 
无需摊销的无形资产    
品牌无限期7,982.0 — 7,982.0 
分销网络无限期747.1 — 747.1 
其他无限期307.6 — 307.6 
总计 $14,284.4 $(1,812.1)$12,472.3 
下表显示了截至2023年12月31日我们除商誉以外的无形资产的详细信息：
有用寿命格罗斯累积的
摊还		网
 （年份）（以百万计）
需要摊销的无形资产    
品牌
10 - 50
$5,029.2 $(1,634.4)$3,394.8 
许可协议和分销权
10 - 20
204.9 (117.6)87.3 
其他
5 - 40
84.8 (25.8)59.0 
无需摊销的无形资产    
品牌无限期8,002.0 — 8,002.0 
分销网络无限期763.9 — 763.9 
其他无限期307.6 — 307.6 
总计 $14,392.4 $(1,777.8)$12,614.6 
从2023年12月31日到2024年3月31日，无形资产账面总额的变化主要是由外汇汇率的影响推动的，因为除商誉以外的大量无形资产都是以外币计价的。
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目录
根据截至2024年3月31日的外汇汇率，无形资产的未来摊销费用估计如下：
财政年度金额
（以百万计）
2024-剩余$156.9 
2025$209.2 
2026$190.7 
2027$126.2 
2028$124.7 
无形资产的摊销费用为美元52.4百万和美元51.1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。这笔费用在我们未经审计的简明合并运营报表中列报在MG&A支出中。
截至2023年10月1日我们对无限期无形资产进行年度减值测试之日，该资产的账面价值 Staropramen 欧洲、中东和非洲及亚太地区的品牌家族被确定为超过其公允价值，因此在截至2023年12月31日的三个月中记录了减值亏损。由于这是部分减值，如果假设发生重大不利变化，包括根据品牌扩张和分销战略计划执行情况预测的未来现金流以及贴现率和其他宏观经济因素，则无形资产被视为未来减值的风险增加。
的公允价值 库尔斯 美洲的品牌， 米勒 美国的品牌以及 卡林 EMEA和亚太地区的品牌均超过了各自的账面价值 15截至年度测试日期的百分比。
在截至2024年3月31日的三个月中，没有发现任何触发事件，这些触发事件表明我们的无限期或固定寿命的无形资产的账面价值大于其公允价值。
公允价值假设
公允价值的确定需要大量的判断力，并且对基本假设和因素的变化很敏感。第二部分讨论了用于得出申报单位和无限期无形资产估计公允价值的关键假设。—第 8 项。财务报表，附注6，我们的年度报告中的 “商誉和无形资产”，代表三级衡量标准。
6. 租赁
截至2024年3月31日和2023年12月31日，与租赁相关的补充资产负债表信息如下：
截至截至
2024年3月31日2023年12月31日
资产负债表分类（以百万计）
经营租赁
经营租赁使用权资产其他资产$208.5 $200.7 
当期经营租赁负债应付账款和其他流动负债$49.4 $46.9 
非流动经营租赁负债其他负债169.5 163.9 
经营租赁负债总额$218.9 $210.8 
融资租赁
融资租赁使用权资产财产、厂房和设备，净额$54.3 $46.4 
当期融资租赁负债长期债务和短期借款的流动部分$6.6 $5.2 
非流动融资租赁负债长期债务55.4 48.5 
融资租赁负债总额$62.0 $53.7 


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目录
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，与租赁相关的补充现金流信息如下：
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日
（以百万计）
为计量租赁负债的金额支付的现金
来自经营租赁的运营现金流$15.8 $13.3 
来自融资租赁的运营现金流$0.8 $0.9 
为来自融资租赁的现金流融资$1.1 $1.2 
为换取新的租赁负债而获得的有关使用权资产的补充非现金信息
经营租赁$22.9 $38.8 
融资租赁$9.7 $— 
截至2024年3月31日，我们签订的租赁尚未开始，预计未来租赁总付款约为美元26百万。租约预计将于2024年开始。
7. 债务
债务义务
截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
 （以百万计）
长期债务
欧元 800百万 1.252024年7月到期的票据百分比
$863.2 $883.1 
CAD 500百万 3.442026 年 7 月到期的票据百分比
369.3 377.6 
$2.0十亿 3.02026 年 7 月到期的票据百分比
2,000.0 2,000.0 
$1.1十亿 5.02042 年 5 月到期的票据百分比
1,100.0 1,100.0 
$1.8十亿 4.22046年7月到期的票据百分比
1,800.0 1,800.0 
融资租赁62.0 53.7 
其他24.1 23.5 
减去：未摊销的债务折扣和债务发行成本(34.5)(35.5)
长期债务总额（包括流动部分）6,184.1 6,202.4 
减去：长期债务的流动部分(871.9)(890.3)
长期债务总额$5,312.2 $5,312.1 
短期借款(1)
$33.6 $21.5 
长期债务的当前部分871.9 890.3 
长期债务和短期借款的流动部分$905.5 $911.8 
(1)我们的短期借款包括银行透支、透支额度借款和其他项目。
截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $28.6百万美元的银行透支和美元69.8与我们的跨境跨币种现金池相关的百万银行现金，净正头寸为美元41.2百万。截至 2023 年 12 月 31 日，我们有 $16.5百万美元的银行透支和美元75.5与我们的跨境跨币种现金池相关的百万银行现金，净正头寸为美元59.0百万。
此外，我们还有加元、英镑和美元的透支额度 不截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的未偿借款。更多细节见第二部分。—第 8 项。财务报表，附注13，“承付款和意外开支”，供进一步讨论与信用证有关的问题。
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目录
债务公允价值衡量标准
我们利用市场方法估算某些未偿借款的公允价值，使用可观测的市场利率和外汇汇率对根据债务合同条款得出的预期未来现金流进行折扣。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们未偿长期债务（包括长期债务的当前部分）的公允价值约为美元5.8十亿和美元5.9分别为十亿。所有优先票据的估值均基于重要的可观测信息，在公允价值层次结构中被归类为二级。所有其他未偿还的长期借款和我们的短期借款的账面价值接近其公允价值，在公允价值层次结构中也被归类为二级。
循环信贷额度和商业票据
我们维持一美元2.0经修订和重报的循环信贷额度为10亿美元，到期日为2028年6月26日，这使我们能够发行的最大总额为美元2.0数十亿美元的商业票据或随时以浮动利率进行其他借款。我们会不时使用该融资机制为到期债务的偿还提供资金，并用于营运资金或一般用途。
我们有 不从经修订和重报的循环信贷额度中提取的借款，以及 不截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的商业票据借款。
债务契约
根据我们每项债务安排的条款，我们必须遵守某些限制。其中包括惯常的违约事件和特定陈述、担保和契约，以及限制我们承担某些额外优先债务（有担保合并净有形资产的特定阈值）能力的契约、某些杠杆门槛百分比、设立或允许资产留置权以及对合并、收购和某些类型的售后回租交易的限制。
根据经修订和重述的美元2.0十亿美元的循环信贷额度，我们必须维持 最大杠杆比率，按净负债占息税折旧摊销前利润（定义见经修订和重述的循环信贷额度协议）计算 4.00x，从每个财政季度的最后一天开始计算，直至信贷额度到期日y. 截至2024年3月31日，我们遵守了所有这些限制和契约，达到了这些财务比率并履行了所有债务偿还义务。截至2024年3月31日，我们所有未偿还的优先票据的排名均为同等水平。
8. 衍生工具和套期保值活动
我们的风险管理和衍生会计政策在第二部分中列出。—第 8 项。我们的年度报告中财务报表，附注1，“重要会计政策的列报基础和摘要” 和附注10，“衍生工具和套期保值活动”，在截至2024年3月31日的三个月中没有重大变化。如第二部分所述。-第8项。财务报表，附注10，年度报告中的 “衍生工具和套期保值活动”，由于我们的交易对手协议的性质以及我们不受主净额结算安排的约束，我们无法在同一个交易对手处净持仓，因此在未经审计的简明合并资产负债表中按总额列报衍生品头寸。除下文所述外，自2023年12月31日以来，我们的重要衍生品头寸没有太大变化。
衍生公允价值测量
我们利用市场方法通过折扣衍生工具的合同条款以及可观察的市场利息、外汇和大宗商品利率得出的预期未来现金流来估算衍生工具的公允价值。我们的衍生品的公允价值还包括信用风险调整，以考虑交易对手的信用风险，以及我们自己的不履约风险（视情况而定）。







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目录
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日以公允价值计量的衍生资产和负债。截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有衍生品合约的公允价值均使用重要的其他可观测输入（也称为二级输入）进行估值。
 截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
 （以百万计）
远期起始利率互换$62.6 $41.6 
外币远期2.4 (1.4)
商品互换和期权(29.4)(30.4)
总计$35.6 $9.8 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们在1级和2级之间没有重大转移。在截至2024年3月31日的三个月中交易的新衍生品合约均包含在第二级中。
周期衍生品活动的结果
下表包括截至2024年3月31日和2023年12月31日我们在未经审计的简明合并资产负债表中的衍生活动业绩，以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月未经审计的简明合并运营报表。
未经审计的简明合并资产负债表中衍生工具的公允价值（以百万计）：
 截至 2024 年 3 月 31 日
  衍生资产衍生负债
 名义金额资产负债表位置公允价值资产负债表位置公允价值
被指定为对冲工具的衍生品
远期起始利率互换$1,000.0 其他非流动资产$62.6 其他负债 $— 
外币远期$233.7 其他流动资产2.1 应付账款和其他流动负债(0.1)
 其他非流动资产0.5 其他负债 (0.1)
被指定为对冲工具的衍生品总额$65.2  $(0.2)
未指定为对冲工具的衍生品
大宗商品互换(1)
$618.1 其他流动资产$8.8 应付账款和其他流动负债$(39.0)

其他非流动资产4.7 其他负债 (3.9)
大宗商品期权(1)
$21.7 其他流动资产0.2 应付账款和其他流动负债(0.2)
未指定为套期保值工具的衍生品总额$13.7  $(43.1)
 截至 2023 年 12 月 31 日
  衍生资产衍生负债
 名义金额资产负债表位置公允价值资产负债表位置公允价值
被指定为对冲工具的衍生品
远期起始利率互换$1,000.0 其他非流动资产$41.6 其他负债$— 
外币远期$219.4 其他流动资产1.1 应付账款和其他流动负债(1.2)
其他非流动资产— 其他负债(1.3)
被指定为对冲工具的衍生品总额$42.7 $(2.5)
未指定为对冲工具的衍生品
大宗商品互换(1)
$653.5 其他流动资产$11.1 应付账款和其他流动负债$(42.0)
其他非流动资产6.6 其他负债(6.1)
大宗商品期权(1)
$21.7 其他流动资产0.2 应付账款和其他流动负债(0.2)
未指定为套期保值工具的衍生品总额$17.9 $(48.3)
(1)名义包括抵消买入和卖出头寸，以绝对价值表示。买入和卖出头寸酌情显示资产和/或负债头寸的毛额。


18
目录
现金流对冲会计对其他综合收益（亏损）、累计其他综合收益（亏损）和收益（亏损）的税前影响 （以百万计）：
现金流对冲关系中的衍生品收益金额
(损失) 已确认
在 OCI 中关于衍生品		收益（亏损）地点
从 AOCI 重新分类为
收入		收益金额
(损失) 已确认
从 AOCI 到收入
衍生物
截至2024年3月31日的三个月
远期起始利率互换$21.1 利息收入（支出），净额$(0.8)
外币远期4.5 销售商品的成本0.8 
其他非营业收入（支出），净额(0.1)
总计$25.6 $(0.1)
截至2023年3月31日的三个月
远期起始利率互换$(24.4)利息收入（支出），净额$(2.5)
外币远期(0.1)销售商品的成本1.5 
其他非营业收入（支出），净额(0.2)
总计$(24.5)$(1.2)
净投资对冲会计对其他综合收益（亏损）、累计其他综合收益（亏损）和收益（亏损）的税前影响 （以百万计）：
净投资对冲关系收益金额
(损失) 已确认
在 OCI 中		收入中确认的收益（亏损）的位置（不包括在有效性测试中的金额）
收入中确认的收益（亏损）金额（不包括在有效性测试中的金额） (1)
截至2024年3月31日的三个月
欧元 8002024年到期的百万张纸币
$19.9 其他非营业收入（支出），净额$— 
截至2023年3月31日的三个月
欧元 8002024年到期的百万张纸币
$(10.7)其他非营业收入（支出），净额$— 
(1)表示未纳入有效性评估的金额，其公允价值变动和期内摊销之间的差额记录在OCI中。
在出售或清算相应的标的净投资之前，与我们的净投资套期保值相关的累积折算调整将保留在AOCI中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们没有将任何与净投资套期保值相关的金额从AOCI重新归类为收益。
截至2024年3月31日，我们预计净亏损约为美元1AOCI中记录的百万美元（税前）将在明年内重新归类为收益 12月。对于现金流对冲关系中指定的衍生品，预测交易的最大时间长度截至 2024 年 3 月 31 日，制裁将进行套期保值ly 3年份， 以及与我们在2026年预测的债务发行量相关的信息。
未被指定为套期保值工具的衍生品对未经审计的简明合并运营报表的影响（以百万计）：
不属于套期保值关系的衍生品中确认的收益（损失）地点
衍生品收入		中确认的收益（损失）金额
衍生品收入
截至2024年3月31日的三个月
大宗商品互换销售商品的成本$(15.2)
截至2023年3月31日的三个月
大宗商品互换销售商品的成本$(28.5)
9. 所得税
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日
有效税率21 %28 %

19
目录
截至2024年3月31日的三个月，有效税率与去年相比有所降低，主要是由于净离散税收支出的减少。我们认出了 $5.7截至2024年3月31日的三个月中，离散税收优惠为百万美元，而确认的税收优惠为美元7.5在截至2023年3月31日的三个月中，有百万的离散税收支出。
我们的税率可能会波动，并可能随着以下因素而变化：税前收入或亏损的金额和来源、我们利用外国税收抵免的能力、超额税收优惠或股份薪酬的不足、税法的变化以及在诉讼时效到期、头寸得到有效结算或有更多信息时根据会计指导为不确定税收状况确立的负债变动。各个司法管辖区都有拟议或待定的税法变更，以及我们开展业务的国家/地区的监管环境的其他变化，如果颁布，可能会对我们的有效税率产生影响。
最近，经济发展组织（“经合组织”）和欧盟（“欧盟”）等政府间实体提议修改成员国的现行税法，包括经合组织为新的15％全球最低税率引入的示范规则。2022年12月，欧盟成员国同意将15％的全球最低税收纳入各自的国内法，有效期为2023年12月31日或之后开始的财政年度。此外，包括英国在内的几个非欧盟国家已经提出和/或通过了符合经合组织全球最低税收框架的立法。全球最低税现已在已颁布立法的国家生效，在截至2024年3月31日的三个月中，没有对我们的财务或现金税状况产生重大影响。随着先前颁布的国家发布相关指南，以及其他国家考虑采用全球最低税收规则，我们将继续评估对未来时期的影响。
10. 承付款和或有开支
诉讼和其他争议与环境
与诉讼、其他争议和环境问题有关，我们的应计或有负债总额为美元70.9百万和美元70.2截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。尽管我们无法预测我们目前涉及的诉讼、其他争议和环境问题的最终总成本，但我们认为已经为可能和可估量的损失提供了充足的储备金。对于所有事项，除非下文另有说明，否则我们认为，任何超过应计金额的合理可能的损失对我们未经审计的简明合并财务报表都无关紧要。我们的诉讼、其他争议和环境问题将在第二部分中进一步详细讨论。—第 8 项。财务报表，附注13，“承诺和意外开支”，在截至2024年3月31日的三个月中没有重大变化。
除下文披露的内容外，我们还参与正常业务过程中出现的其他争议和法律诉讼。尽管预测或确定这些诉讼的结果是不可行的，但我们认为，根据法律顾问的审查，除非另有说明，否则预计这些争议或法律诉讼都不会对我们的业务、合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。但是，诉讼存在固有的不确定性，这些问题或其他问题可能会不时产生不利结果，这可能会损害我们的业务。
2018年2月12日，Stone Brewing Company在加利福尼亚南区联邦法院对我们公司的全资子公司莫尔森库尔斯饮料公司美国有限责任公司（“MCBC USA”）提起商标侵权诉讼，指控 主旨该品牌已将自己 “重命名” 为 “Stone”，其营销方式与Stone Brewing Company的注册Stone商标非常相似，令人困惑。2022年第一季度，陪审团作出裁决，认定发生了商标侵权行为，并判给Stone Brewing Company美元56.0百万美元的损失。在审后动议被驳回后，MCBC USA于2023年第四季度向第九巡回上诉法院提交了上诉通知书。截至2024年3月31日和2023年12月31日，该公司的记录应计负债为美元59.0百万和美元58.5分别为百万在我们的 u 的其他负债范围内未经审计的简明合并资产负债表 反映了根据判决加上相关的判决后利息对本案可能损失的最佳估计。但是，根据包括上诉程序在内的案件进展情况，损失估计在短期内有可能发生变化。我们将继续监测案件的状况，并将在发生任何可能影响此事损失估计的重大变化期间调整应计金额。





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目录
监管突发事件
安大略省和加拿大莫尔森2005是我们公司的全资间接子公司，Labatt Brewery Company Limited、Sleeman Breweries Ltd.（统称 “代表所有者”）和啤酒商店（“TBS”）是主框架协议（“MFA”）的缔约方，该协议规定了安大略省啤酒分销和零售系统的条款。2023年12月，安大略省通知代表所有者和TBS，在初始任期于2025年12月31日到期后，安大略省不会续订MFA。安大略省同时宣布了安大略省、代表所有者和TBS就安大略省啤酒分销和零售系统未来市场的预期特征商定的一系列不具约束力的关键原则（“关键原则”），这些原则预计不迟于2026年1月1日推出。根据关键原则，TBS将被允许继续其零售业务，并将至少在2031年之前继续成为安大略省啤酒的主要分销商。关键原则还规定，从2026年1月1日起，安大略省的州杂货店、便利店、加油站和大型零售商将能够申请销售啤酒、葡萄酒、苹果酒和即饮鸡尾酒的许可证。我们将继续评估关键原则以及安大略省啤酒分销和零售系统的预期未来市场对我们经营业绩的影响。
担保和赔偿
对于我们的部分权益法投资和合并子公司，我们为银行和其他第三方的债务和其他义务提供担保。截至2024年3月31日和2023年12月31日，未经审计的简明合并资产负债表包括与这些担保相关的负债33.4百万和美元36.9分别是百万。
另外，与我们的Cervejarias Kaiser Brasil S.A.（“Kaiser”）赔偿金有关，我们累积了美元11.4百万和美元11.8截至2024年3月31日和2023年12月31日，总共分别为百万人。我们的 Kaiser 负债将在第二部分中进一步详细讨论。—第 8 项。财务报表，附注13，“承诺和意外开支”，在截至2024年3月31日的三个月中没有重大变化。
11. 累计其他综合收益（亏损）
马中商务银行股东权益
国外
货币
翻译
调整		收益（亏损）
衍生工具		养老金和
退休后
好处
调整		权益法
投资		累积的
其他
综合的
收入（亏损）
（以百万计）
截至 2023 年 12 月 31 日$(778.0)$30.6 $(352.7)$(16.2)$(1,116.3)
外币折算调整(107.0)— — — (107.0)
净投资套期保值中确认的收益（亏损）19.9 — — — 19.9 
衍生工具确认的未实现收益（亏损）— 25.6 — — 25.6 
衍生工具活动从其他综合收益（亏损）中重新分类— 0.1 — — 0.1 
从其他综合收益（亏损）中重新归类的养老金和其他退休后活动— — (2.4)— (2.4)
未合并子公司其他综合收益（亏损）的所有权份额— — — 0.1 0.1 
税收优惠（费用）(6.8)(6.3)0.6 (0.1)(12.6)
截至 2024 年 3 月 31 日$(871.9)$50.0 $(354.5)$(16.2)$(1,192.6)
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目录
12. 其他营业收入（支出），净额
我们已经记录了我们认为对我们当前的经营业绩具有重大意义的已发生费用或已实现的收益，因此需要对净额的其他营业收入（支出）进行单独分类。
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日
（以百万计）
重组
与员工相关的费用$0.9 $(0.5)
处置和其他方面的收益（亏损）
5.4 — 
其他营业收入（支出），净额$6.3 $(0.5)
13. 分部报告
我们的报告细分市场以我们运营的关键地理区域为基础，包括美洲和欧洲、中东和非洲及亚太地区细分市场。我们的美洲分部在美国、加拿大以及加勒比、拉丁和南美洲的多个国家开展业务，我们的EMEA和亚太分部在保加利亚、克罗地亚、捷克共和国、匈牙利、黑山、爱尔兰共和国、罗马尼亚、塞尔维亚、英国、其他欧洲国家以及中东、非洲和亚太地区的某些国家开展业务。
我们还有某些活动未分配到我们的区段，在下文中显示为 “未分配”。具体而言，未分配活动主要包括与融资相关的成本，例如利息支出和收入、公司间余额的外汇损益、与融资和其他国债相关活动的套期保值关系中未指定的衍生工具的已实现和未实现公允价值变动，以及在套期保值关系中未指定的大宗商品互换的未实现公允价值变化，这些变动记录在销售成本中，这些变动后来被重新归类为标的细分市场曝光度存在。此外，每个运营分部仅报告定期净养老金和OPEB成本中的服务成本部分，所有其他组成部分仍处于未分配状态。
财务信息摘要
与美洲分部一位客户的交易净销售额约为美元0.3十亿和美元0.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们的合并净销售额分别为10亿美元。
合并净销售额是指向第三方外部客户的销售额减去消费税。影响净销售额和所得税前收入（亏损）的分部间交易在合并后消除，主要与美洲板块的特许权使用费以及从EMEA和亚太地区分部获得的销售有关。
下表按细分市场显示了所得税前的净销售额和收入（亏损）：
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日
（以百万计）
美洲$2,145.4 $1,939.0 
EMEA&APAC454.7 410.1 
分部间净销售额抵消(3.7)(2.8)
合并净销售额$2,596.4 $2,346.3 
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日
（以百万计）
美洲$320.6 $233.4 
EMEA&APAC(11.0)(25.4)
未分配(44.2)(106.1)
所得税前的合并收益（亏损）$265.4 $101.9 
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目录
下表按细分列了总资产：
截至截至
2024年3月31日2023年12月31日
（以百万计）
美洲$22,636.9 $22,753.8 
EMEA&APAC3,435.4 3,621.3 
合并总资产$26,072.3 $26,375.1 
23
目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
概述
两个多世纪以来，我们一直在酿造饮料，让人们团结起来，庆祝生命中的所有时刻。来自我们的核心电源品牌 库尔斯之光,米勒精简版、库尔斯宴会、加拿大莫尔森、卡林和奥茹伊斯科到 我们的上述优质品牌包括 马德里、Staropramen、Blue Moon 比利时白葡萄酒 和 Leinenkugel 的 Summer Shandy， 致我们的经济和价值品牌，比如米勒高生活 和主旨，我们生产许多备受喜爱的标志性啤酒品牌。虽然我们公司的历史植根于啤酒，但我们提供的现代产品组合也扩展到啤酒过道之外，包括调味饮料，例如 Vizzy Hard Seltzer，像烈酒一样 五条小径 威士忌以及非酒精饮料。作为一家企业，我们的目标是成为员工、消费者和客户的首选，而我们的成功取决于我们是否有能力提供满足各种消费群体和场合的产品。
管理层在本10-Q表季度报告中对财务状况和经营业绩（“MD&A”）的讨论和分析是对我们截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告（“年度报告”）中包含的经审计的合并财务报表、附注和管理层的MD&A的补充，并应与之一起阅读，以及我们未经审计的简明合并财务报表和随附附注在这份报告中。由于我们经营业绩的季节性，季度财务业绩不一定代表全年或未来任何其他时期可能取得的业绩。
除非本报告中另有说明，否则对 “我们”、“我们” 或 “我们的” 的任何描述均包括主要为控股公司的莫尔森库尔斯饮料公司（“MCBC” 或 “公司”），以及我们的报告部门中包含的运营和非运营子公司。我们的报告部门包括美洲和欧洲、中东和非洲及亚太地区。我们的美洲分部在美国、加拿大以及加勒比、拉丁和南美洲的多个国家开展业务，我们的EMEA和亚太分部在保加利亚、克罗地亚、捷克共和国、匈牙利、黑山、爱尔兰共和国、罗马尼亚、塞尔维亚、英国、其他欧洲国家以及中东、非洲和亚太地区的某些国家开展业务。
除非另有说明，否则本报告中的信息以美元列报，并与前几期可比时期进行比较。除美元外，我们的主要运营货币包括加元、英镑和我们的中欧运营货币，例如欧元、捷克克朗、罗马尼亚列伊和塞尔维亚第纳尔。

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目录
合并经营业绩
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月未经审计的简明合并运营报表的组成部分。参见 第一部分——第 1 项。财务报表了解我们的美国公认会计准则业绩的更多详情。
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日% 变化
（以百万计，百分比和每股数据除外）
净销售额$2,596.4 $2,346.3 10.7 %
销售商品的成本(1,632.9)(1,575.6)3.6 %
毛利963.5 770.7 25.0 %
营销、一般和管理费用(654.6)(615.0)6.4 %
其他营业收入（支出），净额6.3 (0.5)N/M
股本收益（亏损）(0.9)3.0 N/M
营业收入（亏损）314.3 158.2 98.7 %
非营业收入（支出）总额，净额(48.9)(56.3)(13.1)%
所得税前收入（亏损）265.4 101.9 160.5 %
所得税优惠（费用）(55.5)(28.7)93.4 %
净收益（亏损）209.9 73.2 186.7 %
归属于非控股权益的净（收益）亏损(2.1)(0.7)200.0 %
归属于马中银行的净收益（亏损）$207.8 $72.5 186.6 %
摊薄后每股归属于马中商务银行的净收益（亏损）$0.97 $0.33 193.9 %
以百升为单位的财务量17.974 17.006 5.7 %
N/M = 没有意义
外币对业绩的影响
在截至2024年3月31日的三个月中，外币波动对我们的美元综合业绩产生了以下影响：
•净销售额 -1,260万美元的有利影响（对EMEA和亚太地区以及美洲的有利影响分别为1180万美元和80万美元）。
•销售商品的成本-850万美元的不利影响（对EMEA和亚太地区以及美洲分别为800万美元和60万美元的不利影响，部分被10万美元未分配资产的有利影响所抵消）。
•MG&A-380万美元的不利影响（对EMEA和亚太地区以及美洲的不利影响分别为360万美元和20万美元）。
•所得税前收入（亏损）-760万美元的不利影响（对未分配、欧洲、中东和非洲及亚太地区和美洲的不利影响分别为440万美元、190万美元和130万美元）。
截至2024年3月31日的三个月，外币波动对我们上述合并美元业绩的影响主要是由于美元兑英镑疲软。
这些金额中包括外汇汇率变动的折算和交易影响。我们计算外汇影响的方法是，将本期的当地货币业绩折算成全年相应期间用于折算上一年同期财务报表的平均汇率，并将该金额与该期间的报告金额进行比较。交易外币收益和亏损的影响，包括未指定外币远期的影响，记入我们未经审计的简明合并运营报表中的其他非营业外收入（支出）。


25
目录
音量
财务交易量代表我们地理市场内向无关外部客户出售的自有或主动管理的品牌（扣除回报和补贴），以及合同酿造、批发/保理的非自有交易量和公司自有分销量。该指标以 STW 为基础列报，以反映我们的业务向直接客户（通常是分销商）的销售额。我们认为，该指标对投资者和管理层非常重要且有用，因为它表明了我们生产和运送给客户的啤酒和相关产品的数量。该指标不包括特许权使用费，特许权使用费包括根据各种许可和合同酿造协议生产和销售的品牌。我们的欧洲、中东和非洲及亚太地区细分市场的要素销量是将其他公司拥有和生产的啤酒、葡萄酒、烈酒和其他产品分销到本地渠道，这在英国是一种常见的安排。
净销售额
下表重点介绍了截至2024年3月31日的三个月净销售额与2023年3月31日相比变化的驱动因素（百分比）：
财务量价格和销售组合货币总计
合并净销售额5.7 %4.4 %0.6 %10.7 %
截至2024年3月31日的三个月，净销售额与去年同期相比增长了10.7％，这得益于财务量增加、有利的价格和销售组合以及有利的外币影响。
截至2024年3月31日的三个月，财务量与去年同期相比增长了5.7％，这主要是由于美洲板块的财务量增加。
价格和销售组合对截至2024年3月31日的三个月的净销售额产生了有利影响，增长了4.4％，这主要是由于净定价上涨以及美洲板块合同酿造量下降导致的有利销售组合。
上面的 “外币对业绩的影响” 部分中包含了关于货币对净销售额的影响的讨论。
销售商品的成本
我们使用每公升的商品销售成本以及该指标的同比变化作为分析结果的关键指标。该指标的计算方法是根据我们未经审计的简明合并运营报表中的商品销售成本除以相应时期的财务量。我们认为，该指标对投资者和管理层既重要又有用，因为它表明了销售结构的趋势以及其他成本对我们销售成本的影响。
截至2024年3月31日的三个月，商品销售成本与去年同期相比增长了3.6％，这主要是由于财务量增加和不利的外汇影响，但每公升商品销售成本的降低部分抵消了这一点。截至2024年3月31日的三个月，每公升的商品销售成本与去年同期相比增长了1.9％，其中包括0.6％的不利外汇影响，这主要是由于我们未实现的按市值计价的5,260万美元的衍生品头寸发生了有利的变化，成本节省和产量杠杆的好处被与材料和制造费用相关的成本通胀以及美洲细分市场合同酿造量减少所推动的不利组合所部分抵消。
营销、一般和管理费用
截至2024年3月31日的三个月，MG&A支出与上年相比增长了6.4％，这主要是由于为支持我们的品牌和创新而增加的营销投资以及不利的外汇影响。
其他营业收入（支出），净额
参见 第一部分——第 1 项。财务报表，附注12，“其他营业收入（支出），净额”以获取我们的其他营业收入（支出）的详细信息，净额。
非营业收入（支出）总额，净额
截至2024年3月31日的三个月，非营业支出总额与去年同期相比净增长了13.1％，这主要是由于现金余额增加和利率提高带来的利息收入增加，以及我们持续的去杠杆化行动以及养老金和OPEB非服务净收益的增加，部分被不利的交易外币影响所抵消。
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目录
所得税福利（支出）
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日
有效税率21 %28 %
截至2024年3月31日的三个月，有效税率与去年同期相比有所降低，这主要是由于净离散税收支出的减少。在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了570万美元的离散税收优惠，而截至2023年3月31日的三个月中，分立税收支出为750万美元。
我们的税率可能会波动，并可能随着以下因素而变化：税前收入或亏损的金额和来源、我们利用外国税收抵免的能力、超额税收优惠或股份薪酬的不足、税法的变化以及在诉讼时效到期、头寸得到有效结算或有更多信息时根据会计指导为不确定税收状况确定的负债变动。各个司法管辖区都有拟议或待定的税法变更，以及我们开展业务的国家/地区的监管环境的其他变化，如果颁布，可能会对我们的有效税率产生影响。
请参阅 第一部分——第 1 项。财务报表，附注9，“所得税”用于讨论我们的有效税率。
分部运营业绩
美洲分部
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日% 变化
（以百万计，百分比除外）
净销售额(1)
$2,145.4 $1,939.0 10.6 %
所得税前收入（亏损）$320.6 $233.4 37.4 %
以百升为单位的财务量(1)(2)
13.910 12.936 7.5 %
(1)包括分部间总销售额和在合并总额中扣除的销量。
(2)不包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为59.1万百升和61.8万百升的特许权使用费。
净销售额
下表重点介绍了截至2024年3月31日的三个月净销售额与2023年3月31日相比变化的驱动因素（百分比）：
财务量价格和销售组合货币总计
美洲净销售额7.5 %3.1 %0.0 %10.6 %
受财务量增加以及有利的价格和销售组合的推动，截至2024年3月31日的三个月，净销售额与去年同期相比增长了10.6％。
截至2024年3月31日的三个月，财务交易量与去年同期相比增长了7.5％，这主要是由于我们的核心品牌的销量增长推动了美国的销量增长，但部分抵消了与2024年底终止之前合同酿造安排的结束相关的合同酿造量减少。美国销量的增长受到消费者购买行为的持续转变的影响，主要是优质啤酒细分市场，以及分销商库存水平的增加，以支持夏季销售旺季，减轻2024年2月中旬开始的沃思堡啤酒厂罢工的影响。
价格和销售组合对截至2024年3月31日的三个月的净销售额产生了有利影响，增长了3.1％，这主要是由于净定价上涨和有利的销售组合，这是由于在2024年底之前终止的合同酿造安排的结束，美国合同酿造量减少。
上面的 “外币对业绩的影响” 部分中包含了关于货币对净销售额的影响的讨论。
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目录
所得税前收入（亏损）
截至2024年3月31日的三个月，所得税前收入与上年相比增长了37.4％，这主要是由于财务量增加、净定价增加、有利的销售组合和成本节约举措，但部分被与材料和制造费用相关的成本通胀以及MG&A支出的增加所抵消。MG&A支出的增加主要是由于增加了支持我们的品牌和创新的营销投资。
欧洲、中东和非洲及亚太地区细分市场
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日% 变化
（以百万计，百分比除外）
净销售额(1)
$454.7 $410.1 10.9 %
所得税前收入（亏损）$(11.0)$(25.4)(56.7)%
以百升为单位的财务量(1)(2)
4.064 4.071 (0.2)%
(1)包括分部间总销售额和在合并总额中扣除的销量。
(2)不包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为21.8万百升和15.6万百升的特许权使用费。
下表重点介绍了截至2024年3月31日的三个月净销售额与2023年3月31日相比变化的驱动因素（百分比）：
财务量价格和销售组合货币总计
EMEA和亚太地区净销售额(0.2)%8.2 %2.9 %10.9 %
截至2024年3月31日的三个月，净销售额与去年同期相比增长了10.9％，这得益于有利的价格和销售组合以及有利的外币影响，但部分被略有不利的财务量所抵消。
截至2024年3月31日的三个月，财务交易量与上年相比略有下降0.2％，这主要是由于受英国境外挑战影响的西欧交易量减少，但由于该市场通货膨胀压力缓解，中欧和东欧的交易量增加部分抵消了这一点。
价格和销售组合对截至2024年3月31日的三个月的净销售额产生了8.2％的有利影响，这主要是由于向客户提供的净定价上涨以及高端化推动的有利销售组合。
上面的 “外币对业绩的影响” 部分中包含了关于货币对净销售额的影响的讨论。
所得税前收入（亏损）
截至2024年3月31日的三个月，所得税前亏损与上年相比增加了1,440万美元，增长了56.7％，这主要是由于向客户提供的净定价上涨和良好的销售组合，但部分被并购支出的增加所抵消。MG&A支出增加主要是由于支持我们的品牌和创新的营销活动增加，以及成本上涨和不利的外汇影响。
未分配分段
我们的某些活动未分配到我们的区段，如下所示 “未分配”。具体而言，“未分配” 活动主要包括与融资相关的成本，例如利息支出和收入、公司间余额的外汇损益、与融资和其他国债相关活动的套期保值关系中未指定的工具的已实现和未实现公允价值变动，以及在套期保值关系中未指定的大宗商品互换的未实现公允价值变动，这些变动记录在销售成本中，这些变动后来被重新归类为销售成本的细分市场潜在暴露所在地。此外，每个运营部门仅报告定期净养老金和OPEB成本中的服务成本部分，所有其他组成部分均未分配。
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目录
三个月已结束
2024年3月31日2023年3月31日% 变化
（以百万计，百分比除外）
销售商品的成本$0.5 $(50.7)N/M
毛利0.5 (50.7)N/M
营业收入（亏损）0.5 (50.7)N/M
非营业收入（支出）总额，净额(44.7)(55.4)(19.3)%
所得税前收入（亏损）$(44.2)$(106.1)(58.3)%
N/M = 没有意义
销售商品的成本
作为经济套期保值的大宗商品衍生品的未实现公允价值变化几乎构成了上表中截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中在商品销售成本范围内列示的所有活动。随着我们管理的风险敞口的实现，我们将大宗商品衍生品的收益或亏损重新归类为基础风险敞口所在的细分市场，从而使我们的细分市场能够实现衍生品的经济影响，而不会产生未实现的按市值计价的波动。参见 第一部分——第 1 项。财务报表，附注8，“衍生工具和套期保值活动”以获取更多信息。
非营业收入（支出）总额，净额
截至2024年3月31日的三个月，非营业支出总额与去年同期相比净增长了19.3％，这主要是由于现金余额增加和利率提高带来的利息收入增加，以及我们持续的去杠杆化行动以及养老金和OPEB非服务净收益的增加，部分被交易外币影响的不利影响所抵消。
参见 第一部分——第 1 项。财务报表，附注7，“债务”了解有关我们债务工具的更多详情。
流动性和资本资源
流动性
概述
我们的主要流动性来源包括经营活动提供的现金和获得外部资本的机会。我们将继续关注可能造成信贷或经济挑战的世界事件，这些事件可能会对我们的利润或运营现金流以及我们获得额外流动性的能力产生不利影响。我们目前认为，必要时，我们的现金和现金等价物、运营现金流以及短期和长期借款提供的现金将足以满足我们在本季度报告发布之日后十二个月的持续运营需求、预定的债务本金和利息支付、预期的股息支付、资本支出和其他债务以及我们的长期流动性需求。我们没有任何限制来阻止或限制我们申报或支付股息的能力。
虽然我们来自经营活动的现金流中有很大一部分是在美国境内产生的，但我们的现金余额包括在美国境外持有的现金以及以美元以外的其他货币持有的现金。截至2024年3月31日，我们约有54％的现金和现金等价物位于美国境外，主要以外币计价。外币汇率的波动已经并可能继续对这些外国现金余额产生重大影响。国外的现金余额通常受到额外的限制。因此，我们可能难以及时汇回在美国境外持有的现金，并且此类汇回可能需要纳税。这些限制可能会影响我们充分利用现金资源满足美国和其他国家需求的能力，并可能对我们的流动性产生不利影响。在必要的范围内，我们会根据外国子公司的收入计提税收后果。我们可以利用税收筹划和融资策略，努力确保我们的全球现金在需要的地方可用。我们会定期审查和评估这些计划和战略，包括我们公司和每家运营子公司可访问的外部承诺和非承诺信贷协议。我们认为，这些融资安排，以及我们在美国业务运营中产生的现金，足以满足我们目前在美国的现金需求。
现金流和现金的使用
从历史上看，我们的业务每年产生正的运营现金流，我们的债务到期日通常是长期的。但是，我们的流动性可能会受到我们在第一部分第1A项中描述的风险因素的重大影响。我们的年度报告中的 “风险因素”， 第二部分。—第 1A 项。“风险因素”在本报告和上面列出的项目中。
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来自经营活动的现金流
截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为2540万美元，而截至2023年3月31日的三个月，净现金为340万美元，增加了2,200万美元。经营活动提供的净现金的增加主要是由于净收入的增加和支付的利息减少，但营运资金的不利时机部分抵消了这一点。营运资金的不利时机主要是由贸易应收账款现金收入的时机以及去年年度激励性薪酬支付的增加所致。
来自投资活动的现金流
截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为2.125亿美元，与截至2023年3月31日的三个月的1.774亿美元相比，增加了3510万美元。用于投资活动的净现金的增加主要是由于资本项目时机推动的资本支出增加。
来自融资活动的现金流
截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为2.162亿美元，而截至2023年3月31日的三个月，净现金为1.025亿美元，增加了1.137亿美元。用于融资活动的净现金的增加主要是由于B类普通股回购量的增加和股息支付的增加。
资本资源，包括物质现金需求
现金和现金等价物
截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物总额为4.584亿美元，而截至2023年12月31日为8.689亿美元，截至2023年3月31日为3.282亿美元。自2023年12月31日以来，现金和现金等价物的减少主要是由于资本支出、B类普通股回购和分红支付，但部分被经营活动的净收益所抵消。自2023年3月31日以来，现金及现金等价物的增加主要是由于经营活动提供的净现金，但部分抵消了资本支出、净债务偿还额，包括偿还2023年7月到期的5亿加元、2.84％的票据、股息支付、B类普通股回购以及为收购支付的现金。
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根据加入我们信贷额度的贷款人的信用状况，我们有信心在需要时利用经修订和重报的循环信贷额度。截至2024年3月31日，我们有20亿美元可用于从修订和重报的循环信贷额度中提取。截至2024年3月31日，我们没有从经修订和重报的循环信贷额度中提取任何借款，也没有商业票据借款。
我们打算根据需要进一步利用我们的跨境跨币种现金池以及我们的商业票据计划来获得流动性。如果我们需要额外的短期流动性，我们还在多家银行提供加元、英镑和美元的透支额度。
根据我们每项债务安排的条款，我们必须遵守某些限制。其中包括惯常的违约事件和特定陈述、担保和承诺，以及限制我们承担某些额外优先债务（有担保合并净有形资产的特定阈值）、某些杠杆门槛百分比、设立或允许资产留置权以及对合并、收购和某些类型的售后回租交易的限制的契约。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，经修订和重述的循环信贷额度协议定义的最大净负债与息税折旧摊销前利润的杠杆比率为4.00倍。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们遵守了所有这些限制和契约，达到了这些财务比率并履行了所有债务偿还义务。截至2024年3月31日，我们所有未偿还的优先票据的排名均为同等水平。
参见 第一部分——第 1 项。财务报表，附注7，“债务”以进一步讨论我们的借款和可用的借款来源，包括信贷额度。
担保
对于我们的部分权益法投资和合并子公司，我们为银行和其他第三方的债务和其他义务提供担保。参见 第一部分.—项目 1。财务报表，附注10，“承付款和意外开支”供进一步讨论。
来自合同和其他义务的物质现金需求
如第二部分所述，自2023年12月31日以来，由于正常业务过程以外的合同和其他义务，或者由于通货膨胀、运营价格变动或合同剩余条款变动等性质类似的因素，我们的实质性现金需求没有发生重大变化。——第7项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，“来自合同和其他义务的实质性现金需求”，载于我们的年度报告。
信用评级
我们目前的长期信用评级分别为标准普尔、穆迪和DBRS的BB/稳定展望、Baa2/积极展望和BBB/稳定展望。我们的短期信用评级分别为A-2、Prime-2和R-2。证券评级不是建议购买、卖出或持有证券，适用的评级机构可以随时修改或撤回该评级。
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担保人信息
美国证券交易委员会注册证券
就包括表格在内的本披露而言，“母发行人” 是指作为2012年5月契约和2016年7月契约下优先票据发行人的马中商务银行。“子公司担保人” 是指反映我们美洲分部实质性业务的某些加拿大和美国子公司。
根据2012年5月3日的契约（经修订的 “2012年5月契约”），马中商业银行发行了2042年到期的未偿还的5.0％优先票据。此外，根据2016年7月7日的契约（“2016年7月契约”），马中商业银行发行了2026年到期的3.0％未偿还优先票据、2046年到期的4.2％优先票据和2024年到期的1.25％的优先票据。根据2012年5月契约和2016年7月契约发行的优先票据的发行是根据经修订的1933年《证券法》注册的。这些优先票据由马中商务银行的某些子公司以优先无担保方式担保，这些子公司在本10-Q表季度报告的附录22中列出（子公司担保人，与母发行人一起称为 “债务人集团”）。每个子公司担保人均由母发行人100％拥有。担保是全面和无条件的，是连带的。
我们的其他未偿债务均未通过在美国证券交易委员会登记的交易中发行，此类其他未偿债务通常由债务人集团或马中商业银行的其他合并子公司在优先无担保基础上发行或以其他方式担保。这些其他保障也是全面的、无条件的、连带的。
截至2024年3月31日，优先票据和相关担保与债务人集团所有其他非次级债务以及债务人集团未来所有次级债务的优先顺序相当。这些担保可以在出售或转让子公司担保人的股本或几乎所有资产时发放，或者如果该子公司担保人不再是我们其他未偿债务的担保人。
参见 第一部分——第 1 项。财务报表，附注7，“债务”了解截至2024年3月31日已发行和未偿还的所有债务的详细信息。
在取消债务人集团之间的公司间交易和余额后，截至2024年3月31日，以下汇总的财务信息与债务人集团有关，不包括对任何非担保子公司的投资和收益中的权益。与非担保子公司的余额和交易已单独列报。
债务人集团的财务信息摘要
三个月已结束
2024年3月31日
（单位：百万）
净销售额，其中：$2,107.8 
向非担保子公司的公司间销售$24.3 
毛利，其中：$803.3 
来自非担保子公司的公司间净成本$(103.2)
净利息支出，其中：$(35.5)
来自非担保子公司的公司间净利息收入
$13.0 
所得税前收入$278.2 
净收入$215.0 
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截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
（单位：百万）
流动资产总额，其中：$1,798.2 $1,814.3 
来自非担保子公司的公司间应收账款$262.7 $255.7 
非流动资产总额，其中：$24,507.3 $24,641.0 
从非担保子公司应收的非流动公司间票据$4,094.3 $4,178.6 
流动负债总额，其中：$2,968.8 $3,048.4 
长期债务和短期借款的流动部分$867.3 $885.6 
应付给非担保子公司的公司间应付账款$148.2 $117.7 
非流动负债总额，其中：$8,106.4 $8,094.7 
长期债务$5,257.7 $5,257.6 
资本支出
在截至2024年3月31日的三个月中，我们在全球范围内为资本改善项目投入了1.439亿美元，支付了2.147亿美元，其中不包括权益法合资企业的资本支出，较截至2023年3月31日的三个月的1.49亿美元资本支出减少了510万美元。我们将继续关注计划资本支出的使用地点和方式，重点是在确定如何在企业内部最好地分配现金时加强对所需投资资本回报的关注。
突发事件
我们是正常业务过程中产生的各种法律诉讼、环境诉讼以及与我们将Kaiser出售给FEMSA相关的赔偿的当事方。参见 第一部分——第 1 项。财务报表，附注10，“承付款和意外开支”供进一步讨论。
资产负债表外安排
参见第二部分。—第 8 项。财务报表，附注13，《年度报告》中的 “承诺和意外开支”，用于讨论资产负债表外安排。截至2024年3月31日，我们没有任何其他重要的资产负债表外安排。
关键会计估计
我们的年度报告中列出了对我们的财务状况和经营业绩至关重要的会计政策和会计估计，在截至2024年3月31日的三个月中没有变化。参见 第一部分——第 1 项。财务报表，附注2，“新会计公告”用于讨论最近通过的会计公告。另请参阅第一部分——第 1 项。财务报表，附注5，“商誉和无形资产”讨论我们的2023年年度减值测试分析结果、我们无限期无形品牌资产的相关风险以及与申报单位相关的商誉金额。
新的会计公告尚未通过
参见 第一部分——第 1 项。财务报表，附注2，“新会计公告”以描述对我们的财务报表产生或可能产生重大影响的任何新会计公告。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
见第二部分。—第 7A 项。我们的年度报告中的 “有关市场风险的定量和定性披露”，以进一步了解截至2023年12月31日的市场风险和市场敏感工具。在截至2024年3月31日的三个月中，由于利率、货币汇率和大宗商品价格的变化，我们的市场风险敏感工具出现波动。



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目录
利率风险
在截至2024年3月31日和2023年12月31日的期间，下表列出了我们的固定利率债务和远期起始利率互换，以及绝对1％的利率不利变化对其各自公允价值的影响。名义金额和公允价值分别根据2024年3月31日和2023年12月31日的适用汇率以美元列报。参见 第一部分-第 1 项。财务报表，附注7。“债务”以了解我们未偿债务工具的到期日。
名义金额公允价值资产/（负债）1% 不利变化的影响
（单位：百万）截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
以美元计价的固定利率票据
$4,900.0 $4,900.0 $(4,484.4)$(4,608.2)$(388.0)$(414.4)
以外币计价的固定利率票据
$1,232.5 $1,260.7 $(1,224.8)$(1,248.6)$(10.3)$(13.5)
远期起始利率互换$1,000.0 $1,000.0 $62.6 $41.6 $(75.4)$(78.9)
外汇风险
下表包括我们以外币计价的固定利率债务和用于对冲外汇汇率风险的外币远期的详细信息，以及假设的相关外币汇率的10％不利变化对其各自公允价值的影响。名义金额和公允价值根据2024年3月31日和2023年12月31日的适用汇率以美元列报。
名义金额 公允价值
资产/（负债）		10% 不利变化的影响
（单位：百万）截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
以外币计价的固定利率票据
$1,232.5 $1,260.7 $(1,224.8)$(1,248.6)$(119.9)$(124.8)
外币远期$233.7 $219.4 $2.4 $(1.4)$(24.6)$(23.6)
大宗商品价格风险
下表详细介绍了我们用于对冲大宗商品价格风险的大宗商品互换，以及假设的相关大宗商品价格的10％不利变化对衍生品公允价值的影响。下表不包括我们的大宗商品期权，因为我们有抵消买入和卖出头寸。名义金额和公允价值根据2024年3月31日和2023年12月31日的适用汇率以美元列报。
名义金额公允价值资产/（负债）10% 不利变化的影响
（单位：百万）截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
互换$618.1 $653.5 $(29.4)$(30.4)$(54.8)$(58.1)
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对我们的披露控制和程序进行了评估，该术语的定义见《交易法》第13a-15（e）条。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2024年3月31日起生效，目的是合理地保证我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，并将此类信息收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官适当，以便及时就所需的披露作出决定。管理层必须运用自己的判断来评估此类控制和程序的成本和收益，就其性质而言，这些控制和程序只能为管理层的控制目标提供合理的保证。此外，我们对某些不受我们控制或管理的未合并实体进行了投资。
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财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的三个月中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
诉讼和其他争议
有关诉讼、其他争议以及环境和监管程序的信息，请参阅 第一部分——第 1 项。财务报表，附注10，“承付款和意外开支”。
第 1A 项。风险因素
除了本报告中列出的其他信息外，第一部分第1A项中还讨论了这些因素。应仔细考虑年度报告中可能对我们的业务、财务状况和/或未来业绩产生重大影响的 “风险因素”。我们的年度报告中包含的风险因素没有实质性变化。我们的年度报告及此处描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、现金流和/或未来业绩产生重大不利影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表显示了有关我们公司在截至2024年3月31日的三个月内购买B类普通股的信息：
发行人购买股票证券
购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数
根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值(1)
2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日447,856 $62.53 447,856 $1,821,954,166 
2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日1,013,764 $61.92 1,013,764 $1,759,184,369 
2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日298,495 $65.71 298,495 $1,739,570,931 
总计1,760,115 $62.72 1,760,115 $1,739,570,931 
(1)2023年9月29日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，总额为20亿美元的公司B类普通股，不包括经纪佣金和消费税，预计计划期限为五年。
该计划下回购的数量、价格、结构和时间（如果有）将由我们自行决定，未来的回购将由我们根据市场状况、流动性需求、债务协议的限制和其他因素进行评估。股票回购可以在公开市场、结构化交易或私下谈判的交易中进行。回购授权并不要求我们收购任何特定数量的公司B类普通股。董事会可以随时暂停、修改或终止回购计划，恕不另行通知。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
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第 5 项。其他信息
开启 2024年3月15日, 罗克珊·M·斯泰尔特，我们的 副总裁兼财务总监, 已输入转化为预先安排的股票交易计划（“Stelter 10b5-1销售计划”）。Stelter 10b5-1销售计划规定了最多的潜在销售额 1,5362024年6月14日至2025年3月14日期间公司B类普通股的股份。此外，Stelter 10b5-1销售计划是在开放的内幕交易窗口内制定的，旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定性辩护。
在截至2024年3月31日的三个月中，没有其他董事或高级职员 采用要么 终止“规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-K法规第408（a）项。
第 6 项。展品
以下内容作为本10-Q表季度报告的一部分以引用方式提交、提供或纳入：
(a) 展览
展览
数字		文件描述
3.1
经修订的莫尔森库尔斯饮料公司的重述公司注册证书（参照我们截至2019年12月31日财年的10-K表年度报告附录3.1纳入）。
3.2
莫尔森库尔斯饮料公司第五次修订和重述的章程（参考我们于2022年5月23日提交的8-K表最新报告的附录3.1并入）。
10.1+‡
2023年7月21日由莫尔森·库尔斯饮料公司和娜塔莉·G·马西奥莱克撰写的以及彼此之间的录取通知书。
10.2+‡
根据经修订和重述的莫尔森库尔斯饮料公司激励性薪酬计划制定的非合格股票期权协议表格，该计划适用于从2024年开始发放的奖励。
10.3+‡
根据经修订和重述的莫尔森库尔斯饮料公司激励补偿计划制定的限制性股票单位协议表格，该计划适用于从2024年开始发放的奖励。
10.4+‡
根据2024年开始颁发的经修订和重述的Molson Coors饮料公司激励薪酬计划奖励制定的长期激励绩效份额单位奖励协议的形式。
10.5+‡
根据经修订和重述的莫尔森·库尔斯饮料公司激励性薪酬计划制定的不合格股票期权协议表格，该计划从2024年开始发放的奖励适用于全球评级体系18及以上的员工（Gavin D.K. Hattersley除外）。
10.6+‡
根据经修订和重述的莫尔森库尔斯饮料公司激励性薪酬计划制定的限制性股票单位协议表格，该计划从2024年开始发放适用于全球评级体系18及以上的员工（Gavin D.K. Hattersley除外）。
10.7+‡
根据经修订和重述的莫尔森·库尔斯饮料公司激励薪酬计划奖励，长期激励绩效分成单位奖励协议的形式，该奖励从2024年起适用于全球评级体系18及以上的员工（Gavin D.K. Hattersley除外）。
10.8+‡
根据经修订和重述的莫尔森库尔斯饮料公司激励性薪酬计划制定的不合格股票期权协议表格，该计划适用于从2024年开始发放的适用于Gavin D.K. Hattersley的奖励。
10.9+‡
根据经修订和重述的莫尔森库尔斯饮料公司激励性薪酬计划制定的限制性股票单位协议表格，该计划适用于从2024年开始发放的适用于Gavin D.K. Hattersley的奖励.
10.10+‡
根据经修订和重述的莫尔森·库尔斯饮料公司激励薪酬计划奖励制定的长期激励绩效分成单位奖励协议的形式，该奖励从2024年起适用于Gavin D.K. Hattersley。
22+
莫尔森库尔斯饮料公司母发行人和担保子公司名单。
31.1+
第 302 节首席执行官认证。
31.2+
第 302 节首席财务官认证。
32++
首席执行官兼首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（18 USC.第 1350 节）。
101.INS+XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。*
101.SCH+XBRL 分类扩展架构文档。*
101.CAL+XBRL 分类扩展计算链接库文档。*
36
目录
101.LAB+XBRL 分类扩展标签链接库文档。*
101.PRE+XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档。*
101.DEF+XBRL 分类扩展定义链接库文档。*
104封面交互式数据文件（嵌入在 Inline XBRL 文档中并包含在附录 101 中）
*本报告附录101附有以下以ixBRL（在线可扩展业务报告语言）格式的文件：（i）未经审计的简明合并运营报表，（ii）未经审计的简明综合收益（亏损）报表，（iii）未经审计的简明合并资产负债表，（iv）未经审计的简明合并现金流量表，（v）未经审计的简明合并股东权益报表和非控股权益，(vi) 未经审计的简明合并附注财务报表和 (vii) 文件和实体信息。
‡代表管理合同或补偿计划或安排。
+随函提交。
++随函提供。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
MOLSON COORS 饮料公司
来自：
/s/ ROXANNE M. STELTER
罗克珊·M·斯泰尔特
副总裁兼财务总监
（首席会计官）
2024 年 4 月 30 日
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