本新闻稿包含前瞻性陈述。有关相关风险因素和假设的描述,请参阅本新闻稿后面标题为 “前瞻性陈述注意事项” 的部分。本新闻稿中包含的信息未经审计。
BCE 公布了 2024 年第一季度业绩
•经调整的 EBITDA1 合并增长比第一季度计划好1.1%,调整后的息税折旧摊销前利润率增长了0.8个百分点2,至42.7%,运营成本降低了2.0%
•净收益为4.57亿美元,下降42.0%,归属于普通股股东的净收益为4.02亿美元,下降44.6%,跌幅为每股普通股0.44美元;调整后的净收益1为6.54亿美元,调整后的每股收益1为0.72美元,下降15.3%
•来自经营活动的现金流下降9.2%,至11.32亿美元;自由现金流1稳定在8500万美元
•无线运营势头仍在继续:自2018年以来第一季度手机后付费净激活量3最高,增长4.5%,至45,247次;在竞争激烈的市场中,混合平均每用户收入(ARPU)4基本保持稳定
•自2007年以来第一季度最佳零售互联网用户激活量3,增长13.9%,至31,078人;IPTV净活跃量增长30.0%,达到14,174人
•由于数字平台和广告技术推动了强劲增长,贝尔媒体数字收入5增长了33%;媒体总收入和调整后的息税折旧摊销前利润同比下降,反映了2023年第一季度的一次性追溯性订户收入调整
•自2022年第四季度以来广告收入同比增长的第一季度
•重新确认所有2024年的财务指导目标
蒙特利尔,2024年5月2日——BCE公司(多伦多证券交易所,纽约证券交易所代码:BCE)今天公布了2024年第一季度(第一季度)的业绩。
BCE和加拿大贝尔总裁兼首席执行官米尔科·比比奇表示:“今天的业绩反映了贝尔团队继续有能力成功应对日益激烈的竞争环境并实现符合我们对本季度的预期的运营业绩。”
“贝尔开局良好,调整后的息税折旧摊销前利润和利润率超出了计划,这表明该团队专注于运营效率,以及我们继续努力应对短期经济压力,同时有效地平衡增长与盈利能力。
贝尔屡获殊荣的网络和我们的领先服务继续引起加拿大人的共鸣。我们的第一季度零售互联网净增量创下了17年来最好的水平,增长了13.9%,达到31,078个,这表明客户继续偏爱光纤。我们还巧妙地驾驭竞争激烈的无线格局,第一季度后付费后付费净激活量自2018年以来的最高水平,增长了4.5%,达到45,247次。由于数字平台和广告技术推动了强劲的增长,我们在贝尔媒体转向数字化使数字收入增长了33%。我很高兴地向大家报告,这是自2022年第四季度以来广告收入同比增长的第一季度。
在过去的几个季度中,随着我们向一家专注于为客户提供他们现在和将来所需的通信、技术服务和数字媒体的公司,我们一直在奠定正确的基石。”
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1 调整后的息税折旧摊销前利润是分部衡量指标的总和,调整后的净收益和自由现金流是非公认会计准则财务指标,调整后的每股收益是非公认会计准则比率。有关这些指标的更多信息,请参阅本新闻稿中的非公认会计准则和其他财务指标部分。
2 调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以营业收入。有关调整后息税折旧摊销前利润率的更多信息,请参阅本新闻稿中的关键绩效指标(KPI)部分。
3 有关订户(或客户)设备的更多信息,请参阅本新闻稿中的关键绩效指标 (KPI) 部分。
4 ARPU定义为Bell CTS无线外部服务收入,除以指定时期内的平均手机用户群,以每月美元单位表示。有关混合ARPU的更多信息,请参阅本新闻稿中的关键绩效指标(KPI)部分。在2024年第一季度,我们调整了手机后付费用户群,删除了非常低至不产生收入的商业市场订阅者105,802人。
5 数字收入包括来自数字平台的广告收入,包括网站、移动应用程序、联网电视应用程序和户外(OOH)数字资产/平台,以及通过贝尔数字购买平台获得的广告以及直接面向消费者的服务和视频点播服务的订阅收入。
关键业务发展
为客户提供创新的合作伙伴关系
贝尔宣布与谷歌云合作,为加拿大企业推出贝尔的谷歌云联络中心人工智能(CCAI),这将通过注入人工智能的生成技术实现智能的客户和代理体验。贝尔的Google CCAI由贝尔的专业和管理服务团队提供支持,可以添加到现有的联络中心环境和任何规模的云联系中心中。贝尔与Loblaw建立了零售合作伙伴关系,推出无名手机,为加拿大人提供新的负担得起的无线选项和预付费套餐,由PC Mobile提供支持,在贝尔领先的4G网络上运行。加拿大所有278家No Frills杂货店都将提供无名预付费套餐。
冠军客户体验
贝尔MTS在2023年曼尼托巴省卓越客户联系成就奖(MECCA)中获得了创新奖6,贝尔MTS团队成员还因其卓越的客户体验而在奖项中获得了认可。7
提供最引人入胜的内容
贝尔媒体的Crave流媒体服务已在加拿大的亚马逊Prime Video上线。亚马逊Prime会员可以直接通过其Prime Video账户购买Crave的高级无广告套餐,从而扩大了其覆盖范围,使订阅者更容易获得Crave的双语服务。贝尔媒体扩大了其平台和内容的覆盖面和可发现性,还推出了10个英语和法语免费且支持广告的流媒体电视(FAST)频道,这些频道现已在LG频道上播出,并计划于今年春季晚些时候在三星电视Plus上推出。LVIII超级碗是有记录以来收视率最高的超级碗,CTV、TSN和RDS的平均观众人数为1000万,与去年相比增长了16%,吸引了1900万加拿大人,占加拿大人口的近50%。其他体育亮点包括2024年在TSN和RDS举行的NCAA疯狂三月锦标赛和2024年IIHF女子世界锦标赛,以及2024年在CTV、TSN和RDS举行的大师赛。
贝尔变好
贝尔连续第八年被Mediacorp评为加拿大最环保雇主之一8。贝尔还连续第七年被评为年轻人杰出雇主9,连续第五年被评为最佳家庭友好雇主10,并被评为蒙特利尔最佳雇主
该组织连续第12年雇主11。贝尔在电信提供商中名列前茅,在2024年企业骑士全球10012家最具可持续性的公司中总体排名第51位,在2024年Clean200年度从可持续来源中获得最大收入的全球公司名单13中排名第127位。贝尔还被评为顶级电信公司,在《环球邮报》的《净零之路》报告14中总体排名第三。作为与格雷厄姆·博克基金会(Graham Boeckh Foundation)合作的1000万美元合作伙伴关系的一部分,旨在支持和扩大全国各地的综合青年服务(IYS)计划,贝尔支持在新斯科舍省启动一项新的省级IYS计划,该计划将为全省七个社区的年轻人提供免费心理健康服务。
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6 2024年3月,客户联系服务领域的行业协会曼尼托巴省客户联系协会授予贝尔MTS2023年曼尼托巴省客户联系成就卓越成就(MECCA)创新奖,以表彰其通过技术改进流程以改善客户和员工体验。
7 2024年3月,曼尼托巴省客户联系协会向几位贝尔MTS团队成员颁发了2023年MECCA年度代表奖,以表彰他们对客户服务、工作场所和社区的积极贡献。
8 2024年3月,贝尔被加拿大100强雇主评为2017-2024年 “加拿大最环保雇主” 之一,该编辑竞赛由就业期刊出版商加拿大媒体公司主办。与同一领域的其他雇主相比,将根据可持续发展举措和环境领导力的发展对获奖者进行评估和选出。
9 2024年1月,贝尔被加拿大百强雇主评为2018-2024年 “加拿大青年最佳雇主” 之一,这是加拿大媒体公司举办的编辑竞赛。获奖者是根据该计划提供的吸引和留住年轻员工的计划与同一领域的其他雇主进行比较来评估和选出的。
10 2024年3月,贝尔被加拿大百强雇主评为2020-2024年 “加拿大最佳家庭友好型雇主” 之一。加拿大百强雇主是加拿大Mediacorp Inc组织的一项编辑竞赛。获奖者是根据为帮助员工平衡工作和家庭承诺而提供的计划和举措与同一领域的其他雇主进行评估和选出的。
11 2024年3月,贝尔被加拿大百强雇主评为2013-2024年 “蒙特利尔最佳雇主” 之一,这是加拿大媒体公司举办的编辑竞赛。获奖者是根据不同领域提供的进步和前瞻性计划进行评估和选出的,与同一领域的其他组织相比。
122024年1月,可持续经济媒体和研究公司Corporate Knights Inc. 在2024年全球最具可持续性的100家公司排名中将BCE公司总体排名第 #51 位,在我们的行业和行业中排名第 #1 位。该排名基于对6,000多家收入超过10亿美元的上市公司的评估。所有公司均根据相对于同行的适用指标进行评分,其中50%的权重分配给可持续收入和可持续投资。
13 2024年2月,Corporate Knights和As You Sow在2024年年度Clean200榜单上将贝尔排在第127位,领先于我们的加拿大电信竞争对手。该排名基于他们的清洁收入,并根据社会和环境标准进行筛选。Clean200清单重点介绍了引领能源转型并将可持续发展置于业务核心的公司。
14 2024年2月,《环球邮报》在加拿大公司排名中将贝尔排在第三位,强有力的管理带领他们走上了净零之路。该排名基于Sustainalytics对数千个数据点的分析,以计算低碳过渡评级(LCTR)分数。迄今为止,它已对全球8,000家公司进行了评级,其中包括加拿大的260家上市公司。
BCE 结果
财务要闻
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(除每股金额外,百万美元)(未经审计) | Q1 2024 | Q1 2023 | % 变化 |
公元前 | | | |
营业收入 | 6,011 | 6,054 | (0.7%) |
净收益 | 457 | 788 | (42.0%) |
归属于普通股股东的净收益 | 402 | 725 | (44.6%) |
调整后的净收益 | 654 | 772 | (15.3%) |
调整后 EBITDA | 2,565 | 2,538 | 1.1% |
普通股每股净收益(EPS) | 0.44 | 0.79 | (44.3%) |
调整后 EPS | 0.72 | 0.85 | (15.3%) |
来自经营活动的现金流 | 1,132 | 1,247 | (9.2%) |
资本支出 | (1,002) | (1,086) | 7.7% |
自由现金流 | 85 | 85 | 0.0% |
BCE和加拿大贝尔首席财务官柯蒂斯·米伦表示:“BCE的第一季度业绩表明,在迈向2024年的过程中,我们走上了正确的前进道路。”
“调整后的息税折旧摊销前利润增长了1.1%,好于计划,推动利润率提高了80个基点。无线和住宅互联网收入均增长了3%,这得益于我们自2018年以来最好的第一季度无线后付费净激活量以及我们自2007年以来最高的第一季度零售互联网净用户激活率。
我们在年初表示,对于贝尔来说,2024年将是变革性的一年。我们的财务状况保持良好,在竞争强度提高的时期,我们保持了卓越的运营。第一季度的合并业绩符合我们的内部计划,我很高兴再次确认我们2024年的财务指导目标。”
•BCE在第一季度的营业收入为60.11亿美元,与2023年第一季度相比下降了0.7%。这一结果表明,由于贝尔媒体的同比下降,服务收入减少了0.6%,至51.92亿美元,但部分被贝尔通信与技术服务(Bell CTS)的增长所抵消,以及产品收入下降1.6%至8.19亿美元。
•净收益下降了42.0%,至4.57亿美元,归属于普通股股东的净收益总额为4.02亿美元,合每股收益0.44美元,分别下降44.6%和44.3%。同比下降是由于遣散费、收购和其他成本的增加,主要与裁员计划相关的其他费用增加,反映了用于经济地对冲股权结算的股份薪酬的衍生品的按市值计价的净亏损,以及出售2023年第一季度确认的与我们的房地产优化战略相关的土地的收益、更高的利息支出以及折旧和摊销支出的增加。由于贝尔的混合办公政策,较低的所得税、更高的调整后息税折旧摊销前利润以及与办公空间相关的较低的资产减值费用在一定程度上抵消了这些因素。调整后的净收益下降了15.3%,至6.54亿美元,导致调整后的每股收益下降15.3%,至0.72美元。
•调整后的息税折旧摊销前利润增长1.1%,至25.65亿美元,反映出贝尔CTS增长1.7%,但部分被贝尔媒体下降11.4%所抵消。BCE的合并调整后息税折旧摊销前利润率从2023年第一季度的41.9%增长了0.8个百分点至42.7%,这得益于运营成本增长2.0%,这反映了贝尔媒体与时间相关的节目成本的降低,以及整个组织各种成本削减举措和其他运营效率的有利影响。
•BCE资本支出为10.02亿美元,较去年的10.86亿美元下降7.7%,相当于资本密集度15为16.7%,而2023年第一季度为17.9%。同比下降与计划中的资本支出减少和纯纤维生产放缓一致。
•BCE来自经营活动的现金流为11.32亿美元,较2023年第一季度下降9.2%,这反映了现金税的增加,这主要是由于分期付款的时机以及支付的遣散费、收购和其他成本的增加,部分抵消了来自营运资金的现金增加和调整后息税折旧摊销前利润的增加。
•与2023年第一季度相比,8500万澳元的自由现金流保持不变,这是因为不包括收购和其他已支付成本在内的经营活动现金流减少被资本支出的减少所抵消。
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15 资本密集度定义为资本支出除以营业收入。有关资本密集度的更多信息,请参阅本新闻稿中的关键绩效指标(KPI)部分。
各细分市场的经营业绩
贝尔通信与技术服务公司(Bell CTS)
•贝尔CTS的总营业收入增长了0.1%,达到53.75亿美元。
•服务收入增长了0.5%,达到45.56亿美元,这主要是由于我们的手机、移动联网设备以及零售互联网和IPTV用户群的持续扩大,向大型企业客户提供的商业解决方案服务销售的增加,以及包括FX Innovation在内的过去一年中收购的财务贡献。传统语音、数据和卫星电视服务的持续下降,与去年第一季度相比,住宅家庭服务的收购、保留和捆绑折扣增加,越来越多的手机客户订阅无限和更大容量数据速率计划导致的超额收入减少,以及面向批发客户的国际长途通话销售减少,部分抵消了这一点。
•产品收入下降了1.6%,至8.19亿美元,这是由于对大型企业客户的电信数据设备销售减少,这反映了与2023年第一季度因全球供应链中断复苏而异常强劲的增长相比,销售量的正常化,以及The Source的收入减少。这在一定程度上被高价值手机销售组合的扩大以及向政府部门大型企业客户销售移动设备的时机所推动的无线产品收入的增加所抵消。
•贝尔CTS调整后的息税折旧摊销前利润增长1.7%,至24.48亿美元,利润率从2023年第一季度的44.8%增长0.7个百分点至45.5%。这是由服务收入同比增加和运营成本下降1.1%所推动的,这反映了本季度产品销售下降导致的商品销售成本降低,以及各种成本削减举措和其他运营效率的有利影响。
•后付费手机净用户16次激活总量为45,247次,较2023年第一季度的43,289次增长4.5%,这是我们自2018年以来在第一季度的最佳业绩。这一增长是由人口增长、持续的5G和多产品捆绑势头、有效的促销活动以及维珍Plus业绩的强劲推动的,总用户活跃量增长了34.6%。移动电话后付费客户流失率16从2023年第一季度的0.90%增加到1.21%,部分抵消了这一点,这反映了与去年相比的整体竞争市场活动和促销优惠强度的提高,以及由于疲软的经济和劳动力以及我们的企业客户采取的其他成本合理化举措导致的商业客户需求下降。
•贝尔的预付费手机客户群在2024年第一季度减少了20,039名净用户16,而2023年第一季度的净亏损为16,654人。尽管总激活量增长了5.7%,但同比下降是更多客户迁移到后付费服务以及客户流失率增加的结果,客户流失率从去年的5.28%增加到5.74%,这反映了由于有吸引力的促销优惠和后付费折扣品牌的移动5G服务的可用性,更多的客户停用。
•截至2024年第一季度末,贝尔的手机客户群共计10,206,452人,比去年增长3.1%,其中包括9,362,275名后付费用户,增长3.6%,844,177名预付费客户,下降2.1%。在2024年第一季度,我们调整了手机后付费用户群,将不产生收入的商业市场客户减少了105,802人。
•手机混合每股收益率在2024年第一季度基本保持不变,为58.14美元,而2023年第一季度为58.15美元。
•尽管联网汽车订阅量增加,数据设备停用次数减少,但移动联网设备的净激活量在2024年第一季度下降了6.1%,至66,406次,这是由于消费者和企业物联网激活量降低,可能会在每个季度之间波动。在
2024年第一季度末,移动联网设备用户16总数为2798,954人,比去年增长11.5%。
•贝尔净增加了31,078名新零售互联网用户16,较2023年第一季度的27,274名增长了13.9%。这是我们自2007年以来第一季度的最佳业绩,这得益于客户总活跃量的增加,这反映了客户对光纤服务的强劲需求、终身光纤足迹的客户渗透率的提高、对移动服务捆绑产品的关注以及小型企业同比业绩的改善。这在一定程度上被提供有线电视、固定无线和卫星互联网服务的竞争对手的激进促销优惠所导致的客户停用率增加所抵消。
•截至2017年季度末,零售互联网用户总数为4,496,712人,比去年增长5.1%,其中包括从本季度进行的小额收购中获得的3,850名企业客户。2024 年第一季度,我们从零售高速互联网用户群中删除了 11,645 个 Turbo Hub 客户,因为我们不再积极在无线到户市场推广该产品。
•贝尔净增加了14,174名新零售IPTV订阅者16,较2023年第一季度的10,899人增长了30.0%,这要归因于更大的互联网吸引力带来的客户活跃度以及我们的多品牌细分方法的成功,包括独立的Fibe TV订阅和Fibe TV流媒体服务,该服务创下了自推出以来最高的第一季度激活量。到2024年第一季度末,贝尔为2,084,516名零售IPTV用户17提供了服务,比去年增长了4.3%。
•截至2024年第一季度,不再报告零售卫星电视用户,因为这些客户不再占总收入的很大比例。因此,卫星电视用户已从我们的零售电视用户群中删除,我们现在仅报告零售IPTV订阅者。
•由于客户停用次数减少,零售住宅 NAS16 净亏损在 2024 年第一季度增长了 6.3%,达到 43,911。截至2024年第一季度末,贝尔的零售住宅NAS客户群共计1,977,70617人,比去年下降7.8%。
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16 有关流失率和订阅者(或客户)数量的更多信息,请参阅本新闻稿中的关键绩效指标(KPI)部分。
17 在2023年第二季度,由于小额收购,贝尔的零售高速互联网、零售IPTV和零售住宅NAS线的用户群分别增加了35,080、243和7,458名用户。
贝尔媒体
•2024年第一季度媒体运营收入下降7.1%,至7.25亿美元,这是由于订户收入同比下降,这主要是由于2023年第一季度与加拿大电视分销商签订的合同相关的有利的追溯性调整,但广告收入的增加部分抵消了这一点。
•广告收入增长了1.6%,这要归因于我们播出的LVIII超级碗的销售额同比增长,数字广告的强劲增长以及户外和广播业绩的改善。尽管传统广播电视广告商的整体需求持续疲软,但还是取得了这一成绩,这是由于不利的经济状况以及2023年好莱坞作家罢工导致新剧本内容的交付延迟。
•订户收入下降了13.8%,这主要是由于上述2023年第一季度进行了有利的追溯调整。
•数字总收入增长了33%,这是数字广告强劲增长的结果,这得益于贝尔媒体的程序化广告市场,客户对我们扩展的战略受众管理(SAM)电视销售工具的使用量不断增加,推动了本季度广告预订量的大幅增长,Crave和Addressable TV的广告支持订阅等级也推动了这一增长。由于营业收入同比下降,调整后的息税折旧摊销前利润下降11.4%,至1.17亿美元,利润率下降0.8个百分点至16.1%。运营成本增长了6.2%,反映了电视的降低
节目成本是由2023年好莱坞演员和作家罢工导致的内容延迟、过去一年因不利的经济和广播监管环境而采取的重组举措以及2023年4月停止CRTC第二部分费用而导致的节目成本。
•在2024年第一季度,TSN仍然是加拿大排名第一的体育网络和总体排名第一的专业频道;RDS仍然是整体排名第一的法语非新闻专业频道。
•贝尔媒体在所有法语娱乐专业和付费频道的全天收视率中排名第一。
普通股分红
BCE董事会宣布每股普通股0.9975美元的季度股息,将于2024年7月15日支付给2024年6月14日营业结束时的登记股东。
2024年的展望
BCE确认了2024年2月8日规定的2024年的财务指导目标如下:
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| 2023 年业绩 | 2024 年指导方针 |
收入增长 | 2.1% | 0% 到 4% |
调整后的息税折旧摊销前利润增长 | 2.1% | 1.5% 到 4.5% |
资本密集度 | 18.6% | 低于 16.5% |
调整后的每股收益增长 | (4.2%) | (7%) 到 (2%) |
自由现金流增长 | 2.5% | (11%) 到 (3%) |
每股年化普通股股息 | $3.87 | $3.99 |
联邦政府政策的直接结果是,我们计划在2024年大幅削减资本支出,这将导致我们的纯纤维生产放缓,严格监管的企业支出减少。我们预计,利息支出的增加、折旧和摊销支出的增加以及房地产销售收益的减少将推动2024年调整后每股收益的降低。我们还预计,2024年,与劳动力重组计划相关的遣散费增加,支付的利息增加,营运资金中现金的减少,将推动自由现金流的减少。
请参阅本新闻稿后面标题为 “谨慎对待前瞻性陈述” 的部分,了解BCE2024年财务指导目标所依据的主要假设以及主要相关风险因素。
与金融分析师通话
BCE将于美国东部时间5月2日星期四上午8点与金融界举行电话会议,讨论2024年第一季度的业绩。欢迎媒体在仅限收听的基础上参与。要参加,请拨打免费电话 1-844-933-2401 或 647-724-5455。拨打 1-877-454-9859 或 647-483-1416 并输入密码 3828464#,重播将持续到 2024 年 6 月 1 日午夜。电话会议的网络直播将在BCE的BCE Q1-2024 电话会议上播出。
非公认会计准则和其他财务指标
BCE使用各种财务指标来评估其业务绩效。其中某些衡量标准是根据国际财务报告准则(IFRS)计算的
或GAAP),而根据公认会计原则,某些其他指标没有标准化的含义。我们认为,我们的GAAP财务指标,加上调整后的非公认会计准则和其他财务指标,可以让读者更好地了解管理层如何评估BCE的业绩。
National Instrument 52-112《非公认会计准则和其他财务指标披露》(NI 52-112)规定了适用于以下特定财务指标的披露要求:
•非公认会计准则财务指标;
•非公认会计准则比率;
•细分衡量指标总数;
•资本管理措施;以及
•补充财务措施。
本节对NI 52-112设想的特定财务措施进行了描述和分类,我们在本新闻稿中使用这些措施来解释我们的财务业绩,但对于补充财务指标,如果补充财务措施的标签描述性不足,则在本新闻稿中首次提及此类措施时将对这些措施进行解释。
非公认会计准则财务指标
非公认会计准则财务指标是一种财务指标,用于描述我们的历史或预期的未来财务业绩、财务状况或现金流,就其构成而言,要么不包括BCE合并主要财务报表中披露的最直接可比财务指标构成中包含的金额,要么包括不包括在BCE合并主要财务报表中披露的最直接可比财务指标构成中的金额。我们认为,非公认会计准则财务指标反映了我们持续的经营业绩,让读者了解管理层对我们业绩的看法和分析。
以下是我们在本新闻稿中使用的非公认会计准则财务指标的描述,以解释我们的业绩以及与最直接可比的国际财务报告准则财务指标的对账。
调整后净收益 — 调整后的净收益是非公认会计准则的财务指标,根据国际财务报告准则,它没有任何标准化含义。因此,它不太可能与其他发行人提出的类似指标相提并论。
我们将调整后的净收益定义为扣除遣散费、收购和其他成本之前归属于普通股股东的净收益、用于经济对冲股权结算的股票薪酬计划的衍生品的净市值亏损(收益)、联营公司和合资企业投资的净股权亏损(收益)、投资净亏损(收益)、提前债务赎回成本、资产减值和已终止业务(扣除税收和NCI)。
我们使用调整后的净收益,我们认为某些投资者和分析师使用这一衡量标准来评估我们的业务表现,但不考虑遣散费、收购和其他成本的影响;用于经济地对冲股票结算的股票薪酬计划的衍生品的按市值计价的净亏损(收益);联营公司和合资企业投资的净股权亏损(收益);投资净亏损(收益);提前债务赎回成本;资产减值和已终止业务净额税收和 NCI。我们
将这些项目排除在外,因为它们会影响我们财务业绩的可比性,并可能扭曲对业务业绩趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。
最直接可比的国际财务报告准则财务指标是归属于普通股股东的净收益。
下表是归属于普通股股东的净收益与调整后净收益的合并对账。
(百万美元)
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| Q1 2024 | Q1 2023 |
归属于普通股股东的净收益 | 402 | 725 |
对账项目: 遣散费、收购和其他费用 用于经济地对冲股票结算的基于股票的薪酬计划的衍生品的净市值亏损(收益) 投资净亏损 资产减值 上述对账项目的所得税 |
229
90 6 13 (85) |
49
(18) - 34 (18) |
上述对账项目的非控股权益(NCI) | (1) | - |
调整后的净收益 | 654 | 772 |
自由现金流——自由现金流是一种非公认会计准则的财务指标,根据国际财务报告准则,它没有任何标准化的含义。因此,它不太可能与其他发行人提出的类似指标相提并论。
我们将自由现金流定义为来自经营活动的现金流,不包括来自已终止业务、收购和其他已支付成本(包括重大诉讼费用)和自愿养老金资金的现金,减去资本支出、优先股股息和子公司支付给NCI的股息。我们将已终止业务、收购和其他已支付成本以及自愿养老基金中的现金排除在外,因为它们会影响我们财务业绩的可比性,并可能扭曲对业务业绩趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。
我们认为自由现金流是衡量我们业务财务实力和业绩的重要指标。自由现金流显示有多少现金可用于支付普通股股息、偿还债务和对我们公司进行再投资。我们认为,某些投资者和分析师使用自由现金流对企业及其标的资产进行估值,并评估我们业务的财务实力和业绩。最直接可比的国际财务报告准则财务指标是经营活动产生的现金流。
下表是经营活动产生的现金流与自由现金流的合并对账。
(百万美元)
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| Q1 2024 | Q1 2023 |
来自经营活动的现金流 | 1,132 | 1,247 |
资本支出 | (1,002) | (1,086) |
为优先股支付的现金分红 | (46) | (55) |
子公司向NCI支付的现金分红 | (14) | (21) |
已支付的购置费用和其他费用 | 15 | - |
自由现金流 | 85 | 85 |
非公认会计准则比率
非公认会计准则比率是一种以比率、分数、百分比或类似表示形式披露的财务指标,其组成部分是非公认会计准则财务指标。
以下是我们在本新闻稿中用来解释业绩的非公认会计准则比率的描述。
调整后每股收益 — 调整后的每股收益是非公认会计准则比率,根据国际财务报告准则,它没有任何标准化含义。因此,它不太可能与其他发行人提出的类似指标相提并论。
我们将调整后的每股收益定义为调整后的每股BCE普通股净收益。调整后的净收益是非公认会计准则财务指标。有关调整后净收益的更多详情,请参阅上面的非公认会计准则财务指标。
我们使用调整后的每股收益,我们认为某些投资者和分析师使用这一衡量标准来评估我们的业务业绩,其中不包括遣散费、收购和其他成本的影响;用于经济对冲股票结算的基于股票的薪酬计划的衍生品的按市值计价的净亏损(收益);联营企业和合资企业投资的净股权亏损(收益);早期债务赎回成本;资产减值和已终止业务净额,税收和 NCI。我们之所以将这些项目排除在外,是因为它们会影响我们财务业绩的可比性,并可能扭曲对业务绩效趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。
分段总计量值
分部总数衡量指标是一种财务指标,是两个或更多可申报分部的总计或总计,并在BCE合并主要财务报表附注中披露。
以下是我们在本新闻稿中使用的细分市场指标总数的描述,以解释我们的业绩以及与最直接可比的国际财务报告准则财务指标的对账。
调整后的息税折旧摊销前利润 — 调整后的息税折旧摊销前利润是各细分市场的总计指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为营业收入减去运营成本,如BCE合并损益表所示。
最直接可比的国际财务报告准则财务指标是净收益。
下表是净收益与调整后息税折旧摊销前利润的合并对账。
(百万美元)
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| Q1 2024 | Q1 2023 |
净收益 遣散费、收购和其他费用 折旧 摊销 财务成本 利息支出 离职后福利计划的净回报率 资产减值 其他费用(收入) 所得税 | 457 229 946 316
416 (16) 13 38 166 | 788 49 918 283
344 (27) 34 (121) 270 |
调整后 EBITDA | 2,565 | 2,538 |
补充财务措施
补充财务指标是一种未在BCE合并财务报表中报告的财务指标,旨在或打算定期报告,以代表历史或预期的未来财务业绩、财务状况或现金流量。
如果补充金融措施的标签描述不足,则在本新闻稿中首次提及此类措施的地方,将对这些措施进行解释。
关键绩效指标 (KPI)
我们使用调整后的息税折旧摊销前利润率、混合ARPU、资本密集度、流失率和订阅者(或客户或NAS)单位来衡量我们的战略当务之急的成功。这些关键绩效指标不是会计指标,可能无法与其他发行人提出的类似指标进行比较。
谨慎对待前瞻性陈述
本新闻稿中的某些陈述是前瞻性陈述。这些报表包括但不限于与BCE的财务指导(包括收入、调整后的息税折旧摊销前利润、资本密集度、调整后的每股收益和自由现金流)、BCE的2024年年化普通股股息、BCE的业务展望、目标、计划和战略优先事项以及其他非历史事实的陈述。前瞻性陈述通常由假设、目标、指导、目标、展望、项目、战略、目标、承诺等词语或未来或条件动词来识别,例如目标、预期、相信、可能、期望、打算、可能、计划、寻求、应该、努力和意愿。所有此类前瞻性陈述均根据适用的 “安全港” 条款作出
加拿大证券法和1995年《美国私人证券诉讼改革法》。
就其本质而言,前瞻性陈述受固有的风险和不确定性影响,基于几种一般和具体的假设,这使得实际结果或事件可能与我们在此类前瞻性陈述中表达或暗示的预期存在重大差异,我们的业务前景、目标、计划和战略优先事项可能无法实现。这些陈述并不能保证未来的业绩或事件,我们提醒您不要依赖任何前瞻性陈述。本新闻稿中包含的前瞻性陈述描述了我们截至2024年5月2日的预期,因此在此日期之后可能会发生变化。除非适用的证券法另有要求,否则我们没有义务更新或修改本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。我们会定期考虑潜在的收购、处置、合并、业务合并、投资、货币化、合资企业和其他交易,其中一些交易可能意义重大。除非我们另有说明,否则前瞻性陈述不反映任何此类交易或2024年5月2日之后可能宣布或可能发生的特殊项目的潜在影响。这些交易和特殊项目的财务影响可能很复杂,取决于每笔交易的具体事实。因此,我们无法以有意义的方式描述预期的影响,也无法像介绍影响我们业务的已知风险那样描述预期的影响。本新闻稿中提供前瞻性陈述的目的是帮助投资者和其他人了解我们预期财务业绩的某些关键要素,以及我们的目标、战略优先事项和业务前景,并更好地了解我们的预期运营环境。请读者注意,此类信息可能不适用于其他目的。
物质假设
BCE在准备本新闻稿中包含的前瞻性陈述时做出了许多经济、市场、运营和财务假设,包括但不限于以下假设:
加拿大经济假设
我们的前瞻性陈述基于对加拿大经济的某些假设。特别是,我们假设:
•加拿大银行最近估计,2024年加拿大国内生产总值增长1.5%,较先前估计的0.8%有所增加,经济增长有所改善
•随着货币政策努力减轻通胀压力,消费者物价指数(CPI)通胀有所缓解,但仍居高不下
•放松劳动力市场状况
•消费支出的增长主要是由强劲的人口增长推动的
•商业投资增长受过去利率上升、金融状况宽松和经济整体增长的影响逐渐减弱
•预计当前的高利率将保持在或接近当前水平
•大量移民导致人口增长
•加元预计将保持在当前水平附近。进一步的走势可能会受到美元走强程度、利率和大宗商品价格变动的影响。
加拿大市场假设
我们的前瞻性陈述还反映了加拿大市场的各种假设。特别是,我们做出了以下市场假设:
•消费者、商业和批发市场的有线和无线竞争水平更高
•无线行业渗透率更高但速度放缓
•随着企业客户迁移到价格较低的电信解决方案或替代OTT(OTT)竞争对手,数据和语音连接市场萎缩
•加拿大传统广播电视和广播广告市场正在经历与全球广告市场趋势一致的放缓,尽管具体时机和节奏的可见性仍然有限,但预计中期内会有所改善
•由于订阅视频点播(SVOD)流媒体服务的持续推出以及OTT聚合商的进一步扩展,竞争日益激烈,推动广播发行企业(BDU)订户下降
关于我们贝尔CTS细分市场的假设
我们的前瞻性陈述还基于对贝尔CTS板块的以下内部运营假设:
•增加我们在全国运营商增加的无线手机网络中的市场份额
•提高所有地区和细分市场的竞争强度和促销活动
•持续扩展和部署5G和5G+无线网络,提供有竞争力的覆盖范围和质量
•我们的分销战略持续多元化,重点是扩大直接面向消费者(DTC)和在线交易
•在BCE 2023年度MD&A中,我们披露了我们对手机混合ARPU增长放缓的假设。我们现在假设手机混合ARPU将下降,这是由于竞争性定价压力水平高于预期,这种压力在2024年第一季度逐渐加剧,这是继2023年第四季度季节性更强的销售期延续下来的。
•企业客户继续采用先进的5G、5G+和物联网(IoT)解决方案
•除了稳定的设备定价和利润率外,还提高了无线手机设备的可用性
•在我们的有线覆盖范围内,进一步向更多家庭和企业部署直接光纤,但速度比2020年至2023年任何时候都要慢
•零售互联网和IPTV用户持续增长
•增加无线和基于互联网的技术替代
•继续关注为移动和互联网客户提供的消费家庭和捆绑服务
•大型企业客户继续迁移到基于 IP 的系统
•我们的业务和批发市场面临持续的竞争性重新定价压力
•随着有线电视运营商和其他电信竞争对手继续加强对企业客户的关注,我们的中小型企业市场持续保持竞争强度
•传统的高利润产品类别受到大型全球云和OTT商业语音和数据解决方案提供商的挑战,这些提供商通过按需服务扩展到加拿大
•越来越多的客户采用OTT服务,从而缩小了电视套餐的规模
•OTT电视服务和视频点播消费的增长,以及消耗大量带宽的平板电脑等设备的激增,将需要持续的资本投资
•通过我们的直接光纤足迹、消费者行为和产品创新的变化、数字化采用、产品和服务的改进、自助服务能力的扩大、新的呼叫中心和数字投资、客户服务体验的其他改进、包括人员流失和退休在内的管理人员裁员,以及降低供应商的合同费率,实现与运营效率相关的成本节约
•影响我们通信和技术服务业务的法规的变更或实施不会对财务、运营或竞争产生不利的重大后果
关于我们的贝尔媒体板块的假设
我们的前瞻性陈述还基于对贝尔媒体板块的以下内部运营假设:
•总体数字收入预计将反映我们的战略受众管理(SAM)电视和需求方平台购买平台的持续扩展、Addressable TV(ATV)的扩张以及DTC订户的增长,这将为我们的数字优先媒体战略的推进做出贡献
•利用第一方数据来改善定位和广告投放,包括个性化观看体验和归因
•为确保节目质量,媒体内容成本持续上涨
•通过优化内容提供、改善用户体验和扩大发行范围,持续扩展 Crave 的规模
•继续支持法语原创节目,重点是Crave、Noovo.ca和iHeartRadio等数字平台,通过个性化的数字体验更好地为我们的法语客户提供服务
•能够成功获取和制作高收视率的节目和差异化内容
•为所有屏幕和平台的内容建立和维护战略供应安排
•影响我们媒体业务的法规的变更或实施不会对财务、运营或竞争产生不利的重大后果
有关 BCE 的财务假设
我们的前瞻性陈述还基于以下有关2024年BCE的内部财务假设:
•据估计,离职后福利计划的服务成本约为2.15亿美元
•据估计,离职后福利计划的净回报率约为7,000万美元
•折旧和摊销费用约为50亿美元至50.5亿美元
•利息支出约为16.5亿至17亿美元
•支付的利息约为17.5亿至18亿美元
•平均有效税率约为25%
•约6000万美元的非控股权益
•对离职后福利计划的缴款约为5,500万美元
•根据其他离职后福利计划支付的款项约为6000万美元
•缴纳的所得税(扣除退款后)约为7亿至8亿美元
•BCE已发行普通股的加权平均数量约为9.12亿股
•年度普通股股息为每股3.99美元
我们的大多数养老金计划预计在2024年实行持续缴款假期所依据的假设
我们在大多数养老金计划中为2024年的预期持续缴款假期做出了以下主要假设:
•在相关时间,我们的固定福利(DB)养老金计划将保持资金状态,保持持续经营盈余,偿付能力比率将超过适用的数据库和固定缴款(DC)部分的缴款期的最低法律要求
•由于投资回报率或利率的下降,我们的数据库养老金计划的财务状况没有显著下降
•没有因诉讼或法律、法规或精算标准变更等其他事件造成的物质经验损失
尽管BCE在2024年5月2日认为上述假设是合理的,但可能被证明是不准确的。因此,我们的实际业绩可能与本新闻稿中规定的预期存在重大差异。
物质风险
下面列出了重要的风险因素,这些因素可能导致我们的假设和估计不准确,实际结果或事件与我们的前瞻性陈述(包括我们的2024年财务指导)所表达或暗示的结果或事件存在重大差异。我们的前瞻性陈述的实现,包括我们实现2024年财务指导目标的能力,本质上取决于我们的业务表现,而业务业绩反过来又面临许多风险。因此,提醒读者,以下任何风险都可能对我们的前瞻性陈述产生重大不利影响。这些风险包括但不限于:不利经济状况的负面影响,包括潜在的衰退、高通货膨胀、高利率以及金融和资本市场波动,以及由此对企业和客户支出以及对我们产品和服务需求的负面影响;与地缘政治事件相关的不利条件的负面影响;对我们产生负面影响并影响我们业务的监管举措、程序和决定、政府磋商和政府立场包括但不限于强制接入网络、频谱拍卖、实施消费者相关行为准则、批准收购、广播和频谱许可、外国所有权要求、隐私和网络安全义务以及对版权盗版的控制;无法实施强化合规框架和履行法律和监管义务;不利的法律诉讼解决;竞争活动的激烈程度以及未能有效应对不断变化的竞争动态;技术替代水平和替代服务提供商的存在助长了我们每个业务领域的颠覆和去中介化;客户行为的变化以及基于云的、OTT和其他替代解决方案的扩张;来自经济状况、分散化和非传统/全球数字服务的广告市场压力;内容成本上升以及我们获取或开发关键内容的能力面临的挑战;加拿大互联网和智能手机普及率高;发展和转型失败我们的网络、系统和运营使用下一代技术,同时降低成本结构,包括未能从传统电信公司过渡到科技服务和数字媒体公司,也未能满足客户对产品和服务体验的期望;无法推动积极的客户体验;无法保护我们的有形和非实物资产免受信息安全攻击、未经授权的访问或进入、火灾和自然灾害等事件的影响;未能实施有效的数据治理框架;
未能吸引、培养和留住一支能够推进我们的战略当务之急和高科技转型的多元化和才华横溢的团队;裁员、成本削减或重组以及由于裁员、成本削减或重组而降低转型计划的优先次序,员工士气和参与度可能会下降;未能充分管理健康和安全问题;劳动力中断和短缺;我们可能需要承担大量资本支出才能提供的风险增加容量并减少网络拥塞;因网络故障或减速而导致的服务中断或中断;影响我们的网络、信息技术 (IT) 系统、设备和其他设施的功能以及我们保护、测试、维护、更换和升级能力的事件;我们赖以提供服务的其他电信运营商未能完成其网络、设备和其他设施的计划内和充分的测试、维护、更换或升级,这可能会干扰我们的运营包括网络或其他基础设施故障;我们的运营和信息技术系统的复杂性以及未能实施或维护高效的流程和信息技术系统;用于提供卫星电视服务的卫星面临的在轨和其他运营风险;无法获得足够的资本来源,无法从运营活动中产生足够的现金流来满足我们的现金需求、为资本支出提供资金并提供计划增长;是否宣布分红或分红的不确定性BCE董事会将增加普通股份额;未能降低成本和充分评估投资优先顺序,成本意外增加;无法管理各种信贷、流动性和市场风险;未能制定有效监督和控制欺诈活动的做法;由于新税法或其变更或对其的解释而产生的新税或更高的税收,以及无法预测政府审计的结果;对我们财务报表的影响以及根据多种因素估计;养老金义务波动和离职后福利计划缴款的增加;我们依赖第三方供应商、外包商和顾问不间断地提供我们所需的产品和服务;我们的供应商选择、治理和监督流程失败,包括我们在安全、数据治理和负责任的采购领域对供应商风险的管理;我们的产品和服务的质量以及它们可能存在缺陷或不遵守适用政府规定的程度法规和标准;声誉风险以及无法将环境、社会和治理(ESG)考虑因素切实纳入我们的业务战略和运营中;未能采取适当行动来适应当前和新出现的环境影响,包括气候变化;大流行、流行病和其他健康风险,包括对无线通信设备和设备射频发射的健康问题;无法充分管理社会问题;未能制定和实施足够的社会问题公司治理惯例;各种内部和外部因素对我们实现ESG目标能力的不利影响,包括但不限于与温室气体减排和多元化、公平、包容性和归属感相关的不利影响。
我们警告说,上述风险因素清单并不详尽,其他因素也可能对我们的业绩产生不利影响。我们鼓励投资者同时阅读BCE于2024年3月7日发布的2023年年度管理与分析以及BCE于2024年5月1日发布的2024年第一季度管理与分析,以了解有关BCE向加拿大省级证券监管机构(可在SedarPlus.ca获得)和美国证券交易委员会(可在Sec.gov上查阅)提交的有关其中某些假设和其他假设和风险的更多信息。这些文件也可以在BCE.ca上找到。
关于 BCE
BCE是加拿大最大的通信公司18,提供先进的贝尔宽带互联网、无线、电视、媒体和商业通信服务。要了解更多信息,请访问Bell.ca或BCE.ca。
通过Bell for Better,我们正在投资,通过支持我们社区的社会和经济繁荣,创造更美好的今天和更美好的明天。这包括Bell Let's Talk计划,该计划通过诸如Bell Let's Talk Day之类的全国宣传和反污名化运动来促进加拿大的心理健康,以及贝尔为全国各地的社区护理和准入、研究和工作场所计划提供大量资金。要了解更多信息,请访问 Bell.ca/LetsTalk。
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18 基于总收入和总客户连接数。
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