lyv-20240331
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股票0001335258美国通用会计准则：普通股成员2023-12-310001335258US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310001335258US-GAAP：留存收益会员2023-12-310001335258US-GAAP：美国国债普通股会员2023-12-310001335258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-12-310001335258US-GAAP：非控股权益成员2023-12-310001335258LYV：可兑换的非控股权益会员2023-12-310001335258US-GAAP：额外实收资本会员2024-01-012024-03-310001335258美国通用会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：非控股权益成员2024-01-012024-03-310001335258LYV：可兑换的非控股权益会员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：留存收益会员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-01-012024-03-310001335258美国通用会计准则：普通股成员2024-03-310001335258US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-310001335258US-GAAP：留存收益会员2024-03-310001335258US-GAAP：美国国债普通股会员2024-03-310001335258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-03-310001335258US-GAAP：非控股权益成员2024-03-310001335258LYV：可兑换的非控股权益会员2024-03-310001335258美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001335258US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310001335258US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001335258US-GAAP：美国国债普通股会员2022-12-310001335258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310001335258US-GAAP：非控股权益成员2022-12-3100013352582022-12-310001335258LYV：可兑换的非控股权益会员2022-12-310001335258US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310001335258美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310001335258US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-03-310001335258LYV：可兑换的非控股权益会员2023-01-012023-03-310001335258US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-310001335258美国通用会计准则：普通股成员2023-03-310001335258US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310001335258US-GAAP：留存收益会员2023-03-310001335258US-GAAP：美国国债普通股会员2023-03-310001335258US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-310001335258US-GAAP：非控股权益成员2023-03-3100013352582023-03-310001335258LYV：可兑换的非控股权益会员2023-03-310001335258US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-03-310001335258US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-12-310001335258US-GAAP：合同权利成员2023-12-310001335258LYV: 客户/供应商关系会员2023-12-310001335258LYV：场地管理和租赁控股会员2023-12-310001335258US-GAAP：商标和商标名称会员2023-12-310001335258US-GAAP：发达技术权利会员2023-12-310001335258US-GAAP：其他无形资产成员2023-12-310001335258US-GAAP：合同权利成员2024-01-012024-03-310001335258LYV: 客户/供应商关系会员2024-01-012024-03-310001335258LYV：场地管理和租赁控股会员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：商标和商标名称会员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：其他无形资产成员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：发达技术权利会员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：合同权利成员2024-03-310001335258LYV: 客户/供应商关系会员2024-03-310001335258LYV：场地管理和租赁控股会员2024-03-310001335258US-GAAP：商标和商标名称会员2024-03-310001335258US-GAAP：发达技术权利会员2024-03-310001335258US-GAAP：其他无形资产成员2024-03-310001335258LYV: 音乐会会员2023-12-310001335258LYV: 票务会员2023-12-310001335258LYV：赞助和广告会员2023-12-310001335258LYV: 音乐会会员2024-01-012024-03-310001335258LYV: 票务会员2024-01-012024-03-310001335258LYV：赞助和广告会员2024-01-012024-03-310001335258LYV: 音乐会会员2024-03-310001335258LYV: 票务会员2024-03-310001335258LYV：赞助和广告会员2024-03-310001335258SRT: 最低成员2024-03-310001335258SRT: 最大成员2024-03-310001335258LYV：高级有担保信贷机构TermLoanB会员2024-03-310001335258LYV：高级有担保信贷机构TermLoanB会员2023-12-310001335258LYV：高级有担保循环信贷机构会员2024-03-310001335258LYV：高级有担保循环信贷机构会员2023-12-310001335258LYV: A65高级担保票据将于2027年到期会员2024-03-310001335258LYV: A65高级担保票据将于2027年到期会员2023-12-310001335258LYV: A375高级担保票据将于2028年到期会员2024-03-310001335258LYV: A375高级担保票据将于2028年到期会员2023-12-310001335258LYV: A4.875 SeniorNotes2024 到期会员2024-03-310001335258LYV: A4.875 SeniorNotes2024 到期会员2023-12-310001335258LYV: A5.625SeniorNotes2026 年到期会员2024-03-310001335258LYV: A5.625SeniorNotes2026 年到期会员2023-12-310001335258LYV: A475SeniorNotes2027 年到期会员2024-03-310001335258LYV: A475SeniorNotes2027 年到期会员2023-12-310001335258LYV: A20 可转换高级票据将于2025年到期会员2024-03-310001335258LYV: A20 可转换高级票据将于2025年到期会员2023-12-310001335258LYV: A3125 可转换高级票据将于2029年到期会员2024-03-310001335258LYV: A3125 可转换高级票据将于2029年到期会员2023-12-310001335258LYV：其他长期债务成员2024-03-310001335258LYV：其他长期债务成员2023-12-310001335258LYV：美国场地管理收购会员LYV：其他长期债务成员2024-03-310001335258LYV：其他长期债务成员LYV：欧洲资产收购会员2024-03-310001335258US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001335258US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001335258US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310001335258US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A65高级担保票据将于2027年到期会员2024-03-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A65高级担保票据将于2027年到期会员2023-12-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A375高级担保票据将于2028年到期会员2024-03-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A375高级担保票据将于2028年到期会员2023-12-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A4.875 SeniorNotes2024 到期会员2024-03-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A4.875 SeniorNotes2024 到期会员2023-12-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A5.625SeniorNotes2026 年到期会员2024-03-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A5.625SeniorNotes2026 年到期会员2023-12-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A475SeniorNotes2027 年到期会员2024-03-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A475SeniorNotes2027 年到期会员2023-12-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A20 可转换高级票据将于2025年到期会员2024-03-310001335258US-GAAP：公允价值输入二级会员LYV: A20 可转换高级票据将于2025年到期会员2023-12-310001335258LYV: A3125 可转换高级票据将于2029年到期会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-03-310001335258LYV: A3125 可转换高级票据将于2029年到期会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-12-310001335258LYV: 成本投资会员LYV：赞助和广告会员2024-01-012024-03-310001335258LYV: 成本投资会员US-GAAP：Warrant 会员LYV：赞助和广告会员2024-01-012024-03-310001335258LYV: 成本投资会员LYV：赞助和广告会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-03-310001335258US-GAAP：权益方法投资成员LYV: 音乐会会员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：权益方法投资成员LYV: 音乐会会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-03-310001335258LYV: 天文世界音乐节会员2021-11-05xbrli: pure0001335258LYV: 天文世界音乐节会员2024-03-31LYV：索赔数量0001335258US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-12-310001335258US-GAAP：累积翻译调整成员2023-12-310001335258US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：累积翻译调整成员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-03-310001335258US-GAAP：累积翻译调整成员2024-03-310001335258US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001335258US-GAAP：限制性股票成员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-03-310001335258US-GAAP：可转换债务证券成员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：可转换债务证券成员2023-01-012023-03-310001335258LYV: 音乐会会员US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310001335258LYV: 票务会员US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：运营部门成员LYV：赞助和广告会员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：企业会员2024-01-012024-03-310001335258LYV: 音乐会会员US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-03-310001335258LYV: 票务会员US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-03-310001335258LYV：赞助和广告会员US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-03-310001335258US-GAAP：分段间消除成员US-GAAP：企业会员2024-01-012024-03-310001335258LYV: 音乐会会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001335258LYV: 票务会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001335258US-GAAP：运营部门成员LYV：赞助和广告会员2023-01-012023-03-310001335258US-GAAP：所有其他细分市场成员US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310001335258US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：企业会员2023-01-012023-03-310001335258LYV: 音乐会会员US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310001335258LYV: 票务会员US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310001335258LYV：赞助和广告会员US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310001335258US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310001335258US-GAAP：分段间消除成员US-GAAP：企业会员2023-01-012023-03-310001335258US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员2023-01-012023-03-310001335258LYV: 天文世界音乐节会员2023-03-310001335258LYV: 票务会员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2024-03-310001335258LYV: 票务会员US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员2023-12-310001335258US-GAAP：其他非流动资产成员LYV: 票务会员2024-03-310001335258US-GAAP：其他非流动资产成员LYV: 票务会员2023-12-310001335258LYV: 音乐会会员2023-01-012023-03-310001335258LYV: 票务会员2023-01-012023-03-310001335258LYV：赞助和广告会员2023-01-012023-03-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
____________________________________ 
表单10-Q
____________________________________ 
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内
委员会档案编号 001-32601
____________________________________ 
全国直播娱乐有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
____________________________________
特拉华 20-3247759
（公司注册国） （美国国税局雇主识别号）

9348 思域中心大道
比佛利山庄, 加州90210
（主要行政办公室地址，包括邮政编码）
(310) 867-7000
（注册人的电话号码，包括区号）
______________________________________________________________ 
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元LYV纽约证券交易所
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。 x  是的    ¨没有
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  x没有¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器x加速文件管理器 ¨
非加速文件管理器¨规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。☐是的x没有
2024 年 4 月 25 日，有 231,442,568注册人普通股的已发行股份，每股面值0.01美元，包括1,698,794股未归属限制性股票奖励，不包括国库中持有的408,024股。



全国直播娱乐有限公司
表格 10-Q 的索引
  页面
第一部分—财务信息
第 1 项。
财务报表
2
截至2024年3月31日（未经审计）和2023年12月31日的合并资产负债表
2
截至2024年和2023年3月31日的三个月的合并运营报表（未经审计）
3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月综合收益（亏损）（未经审计）合并报表
4
截至2024年和2023年3月31日的三个月的合并权益变动表（未经审计）
5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并现金流量表（未经审计）
7
合并财务报表附注（未经审计）
8
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
19
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
34
第 4 项。
控制和程序
34
第二部分——其他信息
第 1 项。
法律诉讼
35
第 1A 项。
风险因素
35
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
35
第 3 项。
优先证券违约
35
第 5 项。
其他信息
35
第 6 项。
展品
36


关键术语词汇表
AOCI累计其他综合收益（亏损）
苍井空调整后的营业收入（亏损）
APF每位粉丝的辅助收入
公司Live Nation 娱乐公司及其子公司
FASB财务会计准则委员会
GAAP美国公认会计原则
GTV总交易价值
LIBOR伦敦银行同业拆借利率
国家直播
Live Nation 娱乐公司及其子公司
秒美国证券交易委员会
软弱有担保的隔夜融资利率
票务管理员
我们的票务业务
竞争可变利益实体


目录
第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表
全国直播娱乐有限公司
合并资产负债表
（未经审计）
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
（以千计）
资产
流动资产
现金和现金等价物$6,501,709 $6,231,866 
应收账款，减去备抵金美元73,157和 $82,350，分别地
2,279,906 2,069,054 
预付费用1,474,295 1,147,581 
受限制的现金7,640 7,090 
其他流动资产164,230 122,163 
流动资产总额10,427,780 9,577,754 
财产、厂房和设备，净额2,116,632 2,101,463 
经营租赁资产1,577,490 1,606,389 
无形资产
固定寿命的无形资产，净额1,162,783 1,161,621 
无限期无形资产，净额377,894 377,349 
善意2,699,480 2,691,466 
长期预付款608,506 623,154 
其他长期资产1,059,624 934,849 
总资产$20,030,189 $19,074,045 
负债和权益
流动负债
应付账款、客户账户$1,878,540 $1,866,864 
应付账款248,196 267,493 
应计费用2,766,166 3,006,281 
递延收入5,025,357 3,398,028 
长期债务的流动部分，净额1,137,262 1,134,386 
经营租赁负债的流动部分159,372 158,421 
其他流动负债113,517 128,430 
流动负债总额11,328,410 9,959,903 
长期债务，净额5,082,211 5,459,026 
长期经营租赁负债1,642,377 1,686,091 
其他长期负债524,454 488,159 
承付款和或有负债（见附注6）
可赎回的非控制性权益983,550 893,709 
股东权益
普通股2,302 2,298 
额外的实收资本2,308,595 2,367,918 
累计赤字(2,454,682)(2,407,949)
国库中持有股份的成本(6,865)(6,865)
累计其他综合收益35,818 27,450 
Live Nation 股东权益总额(114,832)(17,148)
非控股权益584,019 604,305 
权益总额469,187 587,157 
负债和权益总额$20,030,189 $19,074,045 

参见合并财务报表附注
2
目录
全国直播娱乐有限公司
合并运营报表
（未经审计）

 三个月已结束
3月31日
 20242023
 （除股票和每股数据外，以千计）
收入$3,799,529 $3,127,390 
运营费用：
直接运营费用2,646,457 2,115,589 
销售、一般和管理费用981,559 690,321 
折旧和摊销132,594 115,185 
处置运营资产的亏损（收益）(651)504 
公司开支76,077 63,015 
营业收入（亏损）(36,507)142,776 
利息支出80,691 89,215 
债务消灭造成的损失— 18,366 
利息收入(43,257)(40,313)
非合并关联公司的收益权益(84)(4,107)
其他支出（收入），净额(77,054)11,583 
所得税前收入3,197 68,032 
所得税支出35,414 23,840 
净收益（亏损）(32,217)44,192 
归属于非控股权益的净收益14,516 47,361 
归属于Live Nation普通股股东的净亏损$(46,733)$(3,169)
Live Nation普通股股东可获得的每股普通股基本和摊薄后的净亏损$(0.53)$(0.25)
已发行普通股的加权平均值：
基本款和稀释版229,471,184 228,162,831 
Live Nation普通股股东可用的净亏损对账：
归属于Live Nation普通股股东的净亏损$(46,733)$(3,169)
可赎回的非控股权益的增加(75,109)(54,933)
Live Nation普通股股东可获得的净亏损——基本亏损和摊薄后
$(121,842)$(58,102)

参见合并财务报表附注
3
目录
全国直播娱乐有限公司
综合收益（亏损）合并报表
（未经审计）
 三个月已结束
3月31日
 20242023
 （以千计）
净收益（亏损）$(32,217)$44,192 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
现金流对冲的未实现收益（亏损）8,369 (3,949)
现金流对冲的已实现收益(4,730)(3,548)
外币折算调整4,729 80,148 
综合收益（亏损）(23,849)116,843 
归属于非控股权益的综合收益
14,516 47,361 
归属于Live Nation普通股股东的综合收益（亏损）
$(38,365)$69,482 

参见合并财务报表附注
4
目录

全国直播娱乐有限公司
权益变动综合报表
（未经审计）

Live Nation 股东权益
已发行的普通股普通股额外的实收资本累计赤字国库中持有股份的成本累计其他综合收益非控股权益权益总额可赎回的非控制性权益
（以千计，共享数据除外）（以千计）
截至 2023 年 12 月 31 日的余额229,785,241 $2,298 $2,367,918 $(2,407,949)$(6,865)$27,450 $604,305 $587,157 $893,709 
非现金和股票薪酬— — 36,665 — — — — 36,665 — 
根据股票计划发行的普通股，扣除为员工税预扣的股份348,102 3 (25,486)— — — — (25,483)— 
行使股票期权64,364 1 1,786 — — — — 1,787 — 
收购— — — — — — 16,687 16,687 30,681 
收购非控股权益— — 2,260 — — — (9)2,251 (12,216)
可赎回的非控股权益公允价值调整— — (74,548)— — — — (74,548)74,966 
收到的捐款— — — — — — — — 28 
现金分配— — — — — (48,832)(48,832)(7,330)
其他— — — — — — 2,106 2,106 (1,042)
综合收益（亏损）：
净收益（亏损）— — — (46,733)— — 9,762 (36,971)4,754 
现金流套期保值的未实现收益— — — — — 8,369 — 8,369 — 
现金流对冲的已实现收益— — — — — (4,730)— (4,730)— 
外币折算调整— — — — — 4,729 — 4,729 — 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额230,197,707 $2,302 $2,308,595 $(2,454,682)$(6,865)$35,818 $584,019 $469,187 $983,550 

参见合并财务报表附注
5
目录





Live Nation 股东权益
已发行的普通股普通股额外的实收资本累计赤字国库中持有股份的成本累计其他综合亏损非控股权益权益总额可赎回的非控制性权益
（以千计，共享数据除外）（以千计）
截至2022年12月31日的余额228,498,102 $2,285 $2,698,316 $(2,971,229)$(6,865)$(90,076)$461,366 $93,797 $669,766 
非现金和股票薪酬— — 27,571 — — — — 27,571 — 
根据股票计划发行的普通股，扣除为员工税预扣的股份184,975 1 (7,950)— — — — (7,949)— 
行使股票期权19,962 1 993 — — — — 994 — 
回购2023年到期的2.5％的可转换优先票据156,750 2 (27,327)— — — — (27,325)— 
2029年到期的3.125％可转换优先票据的看涨期权交易上限— — (75,500)— — — — (75,500)— 
收购— — — — — — 58,466 58,466 12,308 
收购非控股权益— — (25,872)— — — (11,406)(37,278)— 
可赎回的非控股权益公允价值调整— — (54,678)— — — — (54,678)54,678 
收到的捐款— — — — — — 5,859 5,859 85 
现金分配— — — — — (44,209)(44,209)(10,706)
其他— — — — — — 28,025 28,025 (21,251)
综合收益（亏损）：
净收益（亏损）— — — (3,169)— — 41,891 38,722 5,470 
现金流套期保值的未实现亏损— — — — — (3,949)— (3,949)— 
现金流对冲的已实现收益— — — — — (3,548)— (3,548)
外币折算调整— — — — — 80,148 — 80,148 — 
截至2023年3月31日的余额228,859,789 $2,289 $2,535,553 $(2,974,398)$(6,865)$(17,425)$539,992 $79,146 $710,350 

参见合并财务报表附注
6
目录
全国直播娱乐有限公司
合并现金流量表
（未经审计）
 三个月已结束
3月31日
 20242023
 （以千计）
来自经营活动的现金流
净收益（亏损）$(32,217)$44,192 
对账项目：
折旧70,589 57,710 
摊销62,005 57,475 
摊销不可收回的票务合同预付款24,080 20,363 
递延所得税优惠(5,729)(2,550)
债务发行成本和折扣的摊销3,943 4,630 
债务消灭造成的损失— 18,366 
股票薪酬支出31,402 27,571 
或有对价公允价值的未实现变动12,807 9,702 
扣除分红后的非合并关联公司的亏损权益3,571 7,793 
无法收回的应收账款准备金1,248 6,054 
对非合并关联公司的投资按市值计价的收益(89,840)(668)
其他，净额(10,386)2,911 
扣除收购和处置影响的运营资产和负债变动：
应收账款增加(217,998)(163,603)
预付费用和其他资产的增加(360,997)(369,494)
应付账款、应计费用和其他负债减少(185,039)(460,749)
递延收入增加1,681,431 1,896,145 
经营活动提供的净现金988,870 1,155,848 
来自投资活动的现金流
应收票据的预付款(31,495)(33,579)
应收票据的收款2,639 2,825 
对非合并关联公司的投资(12,392)(6,455)
购置不动产、厂房和设备(134,053)(116,886)
通过收购获得的现金，扣除已支付的现金10,010 96,382 
购买无形资产(11,673)— 
其他，净额6,265 (2,076)
用于投资活动的净现金(170,699)(59,789)
来自融资活动的现金流量
扣除债务发行成本后的长期债务收益562 987,793 
偿还长期债务(373,253)(604,584)
来自非控股权益的出资28 5,944 
对非控股权益的分配(56,162)(54,915)
购买非控股权益，净额(8,795)(21,606)
为有上限的通话交易付款— (75,500)
行使股票期权的收益1,787 994 
为股权奖励净股结算缴纳的税款(25,483)(7,949)
延期付款和或有对价付款(16,421)(2,606)
其他，净额(619)(1,870)
由（用于）融资活动提供的净现金(478,356)225,701 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(69,422)63,318 
现金、现金等价物和限制性现金的净增长270,393 1,385,078 
期初现金、现金等价物和限制性现金6,238,956 5,612,374 
期末现金、现金等价物和限制性现金$6,509,349 $6,997,452 
参见合并财务报表附注
7
目录
全国直播娱乐有限公司
合并财务报表附注
（未经审计）

注1—列报基础和其他信息
编制中期财务报表
随附的未经审计的合并财务报表是根据中期财务信息的GAAP以及美国证券交易委员会发布的第10-Q表说明和第S-X条例第10条编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，它们包括所有正常和经常性应计费用和必要的调整，以公允地呈现所示的中期结果。财务报表应与我们在2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
估算值的使用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响合并财务报表和附注中报告的金额，包括但不限于法律、税收和保险应计费用、收购会计和减值。我们的估计基于历史经验和其他各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的。实际结果可能与这些估计有所不同。
季节性
我们的音乐会、赞助和广告板块通常在第二和第三季度获得更高的收入和营业收入，因为我们的户外场地音乐会和节日主要在5月至10月在大多数主要市场举行。我们的票务部门收入受到向公众出售活动的可用性和时间波动的影响，这些波动因客户的日程安排而异。
我们的音乐会板块的现金流通常会略有不同，因为通常在相关活动门票发售之日之前，部分支付艺术家表演费和巡回演出的制作成本。这些艺术家费用和制作成本在活动发生时计入支出。一旦活动门票开始销售，我们通常会在活动开始之前开始收到门票销售的付款。在美国，这笔现金主要与我们运营场馆的活动有关，尤其是露天剧场、节日、剧院和俱乐部。在国际上，这笔现金来自于我们自有或运营的场馆举办的活动，以及与我们的主办方在分配市场中的门票份额相关的第三方场馆的活动。活动发生时，我们会将这些门票销售记录为收入。我们的季节性还导致现金和现金等价物、应收账款、预付费用、应计费用和递延收入在一年中不同时期的余额增加。
我们预计，随着我们继续扩大全球业务，我们的季节性趋势将发生变化。
可变利息实体
在正常业务过程中，我们成立合资企业或对公司进行投资，这将使我们能够扩大核心业务并进入新市场。在某些情况下，此类企业或投资可能被视为VIE，因为风险股权不足以使其在没有股权所有者的额外财政支持的情况下继续开展活动。在确定我们是否是VIE的主要受益人时，我们会评估我们是否有权指导对实体经济表现影响最大的活动，是否有义务吸收损失或有权从该实体获得可能对VIE具有重大意义的收益。我们认为对我们VIE的经济表现影响最大的活动包括单方面批准年度预算、终止密钥管理以及批准与艺术家签订协议的能力等。我们拥有与参与VIE相关的某些权利和义务，包括提供运营现金流资金的要求。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，不包括公司间余额以及分配的商誉和无形资产，约为美元928百万和美元940百万资产和美元590百万和美元592资产负债表中与VIE相关的负债分别为100万个。就个人而言，我们的所有VIE都不重要。
现金和现金等价物
2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的现金和现金等价物余额中包含的现金和现金等价物余额为美元1.4十亿和美元1.5分别收到10亿美元的现金，其中包括代表我们的票务客户出售的门票的面值及其在服务费中所占份额（“客户现金”），这些金额将汇给这些客户。我们通常不会将客户现金用于自己的融资或投资活动，因为这些金额是定期支付给客户的。这些应付给我们客户的金额包含在应付账款和客户账户中。
8
目录
所得税
在每个报告期，我们都会评估我们在每个税收管辖区的递延所得税资产的可变现性。截至2024年3月31日，由于累计税前亏损，我们继续维持某些司法管辖区的递延所得税净资产的全额估值补贴。由于估值补贴, 不已确认2024年前三个月在这些税收管辖区发生的损失（如果有）的税收优惠。
会计公告
2022年6月，财务会计准则委员会发布了《2022-03年会计准则更新》，阐明了受合同销售限制的股票证券的公允价值计量指南，并为此类股权证券制定了新的披露要求。我们于 2024 年 1 月 1 日通过了该指南。此次采用过去和预计都不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
2023年11月，财务会计准则委员会发布了《2023-07年会计准则更新》，扩大了细分市场的披露范围，要求披露定期向首席运营决策者提供并包含在每项报告的分部损益衡量标准中的重大分部支出、其他分部项目的金额和构成说明，以及应申报分部的损益和资产的中期披露。该指导方针对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。该公司目前正在评估采用该指南的影响。
9
目录
附注2——长期资产、无形资产和商誉
不动产、厂房和设备，净额
财产、厂房和设备包括建造新场馆、对现有建筑物或正在加入场地网络的建筑物进行重大翻新、开发新的票务工具和技术改进以及更新和改进现有场地和技术系统、网络开发和行政办公室的支出。
不动产、厂房和设备净额包括以下各项：
2024年3月31日2023年12月31日
（以千计）
土地、建筑物和改善$2,085,796 $2,043,595 
计算机设备和资本化软件903,837 888,065 
家具和其他设备651,519 646,966 
施工进行中318,633 317,028 
不动产、厂房和设备，毛额3,959,785 3,895,654 
减去：累计折旧1,843,153 1,794,191 
财产、厂房和设备，净额$2,116,632 $2,101,463 
固定寿命的无形资产
下表显示了截至2024年3月31日的三个月中固定寿命无形资产的总账面金额和累计摊销额的变化：
收入-
生成
合同		客户/
供应商
关系		场地管理和租赁权商标
和
命名
权利
技术及其他 (1)
总计
（以千计）
截至 2023 年 12 月 31 日的余额：
总账面金额
$925,257 $583,436 $226,788 $183,493 $20,220 $1,939,194 
累计摊销
(336,625)(251,649)(79,218)(104,036)(6,045)(777,573)
网588,632 331,787 147,570 79,457 14,175 1,161,621 
账面总额：
收购和增建——本年度
57,447 — — — 129 57,576 
收购和增建——上一年
(2,479)3,894 (237)(63)— 1,115 
外汇4,938 (2,807)(946)842 (41)1,986 
其他 (2)
(596)(1,145)(4,202)(869)47 (6,765)
净变化59,310 (58)(5,385)(90)135 53,912 
累计摊销：
摊销
(27,378)(21,851)(6,450)(4,520)(1,806)(62,005)
外汇311 2,113 569 279 (346)2,926 
其他 (2)
596 1,145 4,222 47 319 6,329 
净变化(26,471)(18,593)(1,659)(4,194)(1,833)(52,750)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额：
总账面金额
984,567 583,378 221,403 183,403 20,355 1,993,106 
累计摊销
(363,096)(270,242)(80,877)(108,230)(7,878)(830,323)
网$621,471 $313,136 $140,526 $75,173 $12,477 $1,162,783 

(1) 其他主要包括竞业禁止协议的无形资产。
(2) 其他主要包括完全摊销或减值资产的净减值。
10
目录
上述本年度收购金额中包括主要与收购美国节日促销业务相关的固定无形资产。
2024年的收购和固定寿命无形资产的增持平均寿命如下：
加权-
平均值
寿命（年）
创收合同10
科技3
所有类别10
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，固定寿命无形资产的摊销额为美元62.0百万和美元57.5分别为百万。随着未来进行收购和处置以及近期收购的无形资产估值的完成，摊销费用可能会有所不同。
善意
下表显示了截至2024年3月31日的三个月中我们每个应申报分部的商誉账面金额的变化：
音乐会票务赞助
和广告		总计
（以千计）
截至 2023 年 12 月 31 日的余额：
善意 $1,439,579 $1,012,530 $674,720 $3,126,829 
累计减值损失(435,363)— — (435,363)
网1,004,216 1,012,530 674,720 2,691,466 
收购——本年度2,334 — — 2,334 
收购——上一年8,772 — — 8,772 
处置88 — — 88 
外汇(10,091)3,082 3,829 (3,180)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额：
善意1,440,682 1,015,612 678,549 3,134,843 
累计减值损失(435,363)— — (435,363)
网$1,005,319 $1,015,612 $678,549 $2,699,480 
我们正在完成近期收购的收购会计的不同阶段，其中可能包括聘用外部估值顾问，而该会计的完成可能会导致相关的收购价格分配发生变化，包括商誉和我们在各细分市场之间的分配。
对非合并关联公司的投资
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们对非合并关联公司的投资为美元513.1百万和美元447.5我们合并资产负债表上的其他长期资产中分别包含百万美元。

11
目录
附注 3—租赁
运营租赁费用的重要组成部分如下：
三个月已结束
3月31日
20242023
（以千计）
运营租赁费用$65,736 $65,329 
可变和短期租赁费用25,195 31,342 
转租收入(1,409)(2,188)
净租赁费用$89,522 $94,483 
我们的许多租约都包含基于收入、售出门票或其他变量的或有租金义务。或有租金债务，包括与租赁开始后现行指数或市场利率的后续变化相关的租金债务，不包括在租赁资产或负债的初始计量中，在应急基金解决期间记作租金支出。
我们的经营租赁的补充现金流信息如下：
三个月已结束
3月31日
20242023
（以千计）
为计量租赁负债所含金额支付的现金$79,177 $73,489 
为换取租赁义务而获得的租赁资产，扣除终止期限$10,950 $43,636 
截至2024年3月31日，我们还有其他运营租赁尚未开始，租赁付款总额为美元113.8百万。这些经营租赁未包含在我们的合并资产负债表中，其生效日期为2024年4月至2030年6月不等，租赁条款从 2到 30年份。

附注4—长期债务
长期债务，包括融资租赁，包括以下内容：
2024年3月31日2023年12月31日
（以千计）
高级担保信贷额度：
定期贷款 B834,718 836,903 
循环信贷额度— 370,000 
2027 年到期的 6.5% 优先担保票据1,200,000 1,200,000 
2028 年到期的 3.75% 优先担保票据500,000 500,000 
2024 年到期的 4.875% 优先票据575,000 575,000 
2026 年到期的 5.625% 优先票据300,000 300,000 
2027 年到期的 4.75% 优先票据950,000 950,000 
2025年到期的2.0％可转换优先票据400,000 400,000 
2029 年到期的 3.125% 可转换优先票据1,000,000 1,000,000 
其他长期债务505,980 511,210 
本金总额6,265,698 6,643,113 
减去：未摊销的折扣和债务发行成本(46,225)(49,701)
长期债务总额，扣除未摊销的折扣和债务发行成本6,219,473 6,593,412 
减去：当前部分1,137,262 1,134,386 
长期债务总额，净额$5,082,211 $5,459,026 
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截至2024年3月31日，长期债务的未来到期日如下：
（以千计）
2024 年的剩余时间$1,128,810 
202525,700 
20261,398,192 
20272,153,870 
20281,515,542 
此后43,584 
总计$6,265,698 
所有没有规定到期日的长期债务均被视为当前债务，并反映在上表所示的最早期限内到期。有关我们长期债务公允价值衡量的讨论，请参阅附注5——公允价值衡量。
其他长期债务
截至2024年3月31日，其他长期债务包括美元275.0百万美元用于与2023年第一季度在美国收购场地管理业务相关的2026年到期票据，以及美元124.4百万美元兑换2024年到期的欧元面值纸币。
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附注 5—公允价值计量
经常出现

下表显示了我们需要定期按公允价值计量的重要金融资产的公允价值，这些资产在合并资产负债表中被归类为现金和现金等价物。

估计公允价值
2024 年 3 月 31 日
2023年12月31日
第 1 级第 2 级总计第 1 级第 2 级总计
（以千计）
资产：
现金等价物$608,161 $— $608,161 $580,126 $— $580,126 
利率互换— 45,076 45,076 — 39,232 39,232 

现金等价物包括货币市场基金。现金等价物的公允价值基于活跃市场的报价。我们的利率互换的公允价值基于投入，这些投入得到了可观察到的具有相似期限的市场数据所证实。
我们由第三方金融机构持有的未偿债务按成本记账，并根据任何折扣或债务发行成本进行调整。我们的债务未公开交易，账面金额通常接近按浮动利率应计利息的债务的公允价值，根据财务会计准则委员会指南的定义，可变利率应计利息被视为二级投入。
下表列出了我们的优先担保票据、优先票据和可转换优先票据的估计公允价值：
估计公允价值为
2024年3月31日2023年12月31日
第 2 级
（以千计）
2027 年到期的 6.5% 优先担保票据$1,214,040 $1,222,608 
2028 年到期的 3.75% 优先担保票据$464,685 $469,515 
2024 年到期的 4.875% 优先票据$572,177 $570,412 
2026 年到期的 5.625% 优先票据$297,102 $297,606 
2027 年到期的 4.75% 优先票据$908,210 $913,653 
2025年到期的2.0％可转换优先票据$445,020 $423,668 
2029 年到期的 3.125% 可转换优先票据$1,203,590 $1,136,160 
我们的第三方固定利率债务的估计公允价值基于活跃市场中相同或相似债务的报价，这些债务被视为二级投入。
非经常性

在截至2024年3月31日的三个月中，我们记录了与投资非合并子公司相关的收益31.8百万美元以及与对非合并子公司进行相同投资的认股权证相关的收益32.6百万美元，作为其他收入的组成部分，净额。为了计算投资收益，我们将投资重新计算为公允价值美元142.2使用来自有序交易的可观察价格对同一发行人的类似投资进行百万美元。我们将认股权证的公允价值重新估算为美元52.6百万使用期权定价模型。
在截至2024年3月31日的三个月中，我们还记录了与投资非合并子公司相关的收益24.3百万美元，作为其他收入的组成部分，净额。该收益与收购一家音乐会业务的控股权有关，该业务以前被记作股票法投资。为了计算收益，我们将投资重新计算为公允价值 $35.2使用收入法计算的百万美元。
这些公允价值衡量标准的关键输入包括未来的现金流预测，包括收入、利润率以及因缺乏适销性而与折扣相关的调整。用于这些非经常性公允价值衡量的关键输入被视为三级输入。
在截至2023年3月31日的三个月中，没有重大的非经常性公允价值衡量指标。
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附注6——承付款和或有负债
诉讼
消费者集体诉讼
以下假定集体诉讼是针对加拿大Live Nation和/或Ticketmaster提起的：Thompson-Marcial和Smith诉Ticketmaster Canada Holdings ULC案（安大略省高等法院，2018年9月提起）；McPhee诉Live Nation Entertainment, Inc.等。（魁北克省蒙特利尔区高等法院，2018年9月提起诉讼）；Crystal Watch诉Live Nation Entertainment, Inc.等人（萨斯喀彻温省女王法院，根据2018年9月提交的修正案）；以及戈梅尔诉Live Nation Entertainment, Inc.等人（不列颠哥伦比亚省最高法院，温哥华登记处，于2018年10月提交）。在同一时期，美国也提起了类似的假定集体诉讼，但截至2020年11月，在美国提起的每起诉讼均因偏见而被驳回。
加拿大的诉讼也提出了类似的事实指控，称Live Nation和/或Ticketmaster的行为旨在鼓励在二级门票交易所以高价转售门票。基于这些指控，每位原告都声称违反了不同的省级和联邦法律。正如每位原告的申诉中所定义的那样，每位原告还试图代表在二级门票交易所购买门票的一类人。Watch的投诉还提出了与Ticketmaster在主要市场上的费用展示做法有关的索赔。这些申诉寻求各种补救措施，包括未指明的补偿性赔偿、惩罚性赔偿、赔偿、禁令救济以及律师费和费用。
2021年4月，戈梅尔诉讼中的法院拒绝对除根据不列颠哥伦比亚省《商业惯例和消费者保护法》提出的索赔和惩罚性赔偿索赔以外的所有索赔进行认证。法院确实对2015年6月至2021年4月期间在加拿大任何二级市场交易所购买的活动门票的不列颠哥伦比亚省居民进行了认证，这些门票最初是在Ticketmaster.ca上购买的。2021年5月，Ticketmaster和Live Nation对集体认证裁决提出了上诉通知，此后不久，原告提起了交叉上诉。上诉于 2023 年 2 月初审理。2023年7月，不列颠哥伦比亚省上诉法院发布了裁决，认定初审法院在没有任何证据支持在全班范围内确定损害赔偿的合理方法的情况下对与损害赔偿有关的常见问题进行了认证，这是错误的，并将此事发回动议法官重新考虑其裁决。上诉法院还部分允许原告进行交叉上诉，证实了原告提出的有关恢复的共同问题，并将原告提出的有关其《竞争法》和《不当致富》索赔的共同问题发回给动议法官重审。2023年9月，Ticketmaster和Live Nation向加拿大最高法院申请准许对上诉法院的裁决提出上诉。法院拒绝审理上诉。此事现在将返回初审法院重审，原告必须证明一种合理的方法来确定全班的损害赔偿，并在一定事实基础上解决与《竞争法》和不当得利索赔相关的常见问题。
审理钟表案的法院于2022年11月发布了集体认证裁决。法院拒绝认证并驳回了除根据省消费者保护法规提出的与滴水定价有关的索赔以外的所有索赔，并对2015年9月至2018年6月期间在主要市场上从Ticketmaster.ca购买门票的一类消费者进行了认证。2022年12月，双方向萨斯喀彻温省上诉法院提出交叉动议，寻求对法院裁决提出上诉的许可。2023年3月就双方的上诉许可动议举行了听证会，2023年7月，上诉法院批准了双方的上诉许可。对上诉作了全面的通报。
汤普森-马西尔案的集体认证听证会于2024年3月举行。2024年4月，法院确认了与违反合同、违反票务立法、非法手段串谋、疏忽和不当致富索赔有关的常见问题，但驳回了根据《竞争法》和消费者保护立法提出的索赔。
在 Watch 案得出结果之前，McPhee 案暂时搁置。
根据管理层目前已知的信息，我们认为目前不太可能发生损失，并且我们认为潜在负债（如果有）不会对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。此外，我们目前认为这些诉讼中提出的索赔没有法律依据，而且对我们提出的金钱损害赔偿存在相当大的不确定性。我们继续大力捍卫这些行动。
天文世界诉讼
2021 年 11 月 5 日，天文世界音乐节在德克萨斯州休斯敦举行。在节日期间， 十观众受了致命伤害，其他人受了非致命伤害。至少在这些事件之后 450已对Live Nation Entertainment, Inc.及相关实体提起民事诉讼，声称人群控制和其他理论不足，寻求补偿性和惩罚性赔偿。根据州多地区诉讼小组2022年2月的命令，即第21-1033号案件，民事案件已分配给德克萨斯州哈里斯县第十一地方法院的克里斯汀·霍金斯法官，负责监督德克萨斯州多地区诉讼规则下的审前事项。
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2023年6月，休斯敦警察局结束了调查，并任命了一个大陪审团来决定是否应对参与音乐节的任何个人或实体提起刑事指控。大陪审团没有退回任何起诉书，刑事案件现已完成。
在截至2024年3月31日的三个月期间，我们和解了某些诉讼，并开始与剩余的某些当事方进行认真的和解讨论。结果，我们已经认出了 $186第一季度销售、一般和管理费用为百万美元，用于支付超过我们预期可能的保险赔偿额的估计损失。我们对损失的评估源于对未来事件和不确定性的一系列复杂判断，其基础是管理层认为合理的估计和假设，但这些估计和假设可能不完整或不准确，可能发生意想不到的事件和情况，可能导致我们改变这些估计和假设或确认额外损失。目前无法估计这些或相关事项可能产生的额外责任金额（如果有）。
其他诉讼
我们不时参与正常业务过程中出现的其他法律诉讼，包括基于涉嫌违反反垄断法、知识产权和侵权干扰的诉讼和索赔，这可能会导致我们承担巨额费用。我们还受到与运营相关的场地事故造成的人身伤害和非法死亡索赔。根据要求，我们计算了解决任何未决索赔所需的可能和解或其他损失的估计。这些估算值是在与法律顾问协商后得出的，基于对潜在结果的分析，在某些情况下，包括假设诉讼和和解策略相结合，所提供的和解的估计赎回率。但是，任何特定时期的未来经营业绩都可能受到我们的假设变化或与这些诉讼相关的战略有效性的重大影响。

附注 7——净值
累计其他综合收益（亏损）
下表显示了截至2024年3月31日的三个月中扣除税款后的AOCI组成部分的变化：
现金流对冲外币物品总计
（以千计）
截至2023年12月31日的余额$29,350 $(1,900)$27,450 
重新分类前的其他综合收入
8,369 4,729 13,098 
从 AOCI 重新归类的金额(4,730)— (4,730)
其他综合收益净额3,639 4,729 8,368 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$32,989 $2,829 $35,818 
每股收益
普通股每股基本净收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股普通股净收益的计算包括假设行使任何已发行股票期权、限制性和递延股票奖励股份的假设归属以及假设转换我们的可转换优先票据（如果是稀释性的）的影响。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，在计算普通股摊薄后的每股净亏损时，没有与加权平均已发行普通股的对账项目。
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下表显示未计入摊薄后每股普通股净收益计算范围的证券，因为此类证券具有反稀释性：
三个月已结束
3月31日
20242023
购买普通股的期权2,301,848 3,237,229 
限制性股票和递延股票——未归属4,159,664 3,593,402 
与可转换优先票据相关的转换股份13,004,660 13,004,660 
从摊薄后的已发行普通股中排除的反稀释潜在可发行股票的数量19,466,172 19,835,291 

附注 8—分部和收入确认
我们可报告的细分市场是音乐会、票务和赞助与广告。我们使用AOI来评估运营部门的业绩，并将AOI定义为扣除某些收购费用（包括交易成本、应计收购相关或有对价债务的公允价值变动以及与收购相关的遣散费和补偿）、不可收回票务合同预付款的摊销、折旧和摊销（包括商誉减值）、运营资产处置的亏损（收益）以及股票薪酬支出。我们还将Astroworld事件引起的超过我们预计的保险赔偿额的估计或已实现的赔偿责任的影响排除在AOI之外，因为该事项涉及多起死亡和伤害索赔，因此该事项具有重大且非经常性的性质。AOI不排除与这些索赔的辩护相关的持续法律费用，例如律师费。AOI通过允许投资者评估我们业务组合的经营业绩变化与影响净收益（亏损）的非运营因素分开来为投资者提供帮助，从而提供对运营和影响报告业绩的其他因素的见解。
合并后，各分部之间赚取和支出的收入和支出被扣除。我们在下面的资本支出包括已发生但尚未支付的金额的应计费用，但不包括从房东和非控股权益合伙人等外部各方获得的报销或由保险收益资助的替代品。
我们在合并的基础上管理我们的营运资金。因此，我们的管理层不向分部报告或使用分部资产来分配资源或评估分部业绩，因此，没有列报分部资产总额以及相关的折旧和摊销。
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中我们应申报分部的经营业绩：
音乐会票务赞助
和广告		其他与淘汰赛企业合并
（以千计）
截至2024年3月31日的三个月
收入$2,879,375$723,178$211,277$(14,301)$— $3,799,529 
占合并收入的百分比75.8%19.0%5.6%(0.4)%
细分市场间收入$10,125$4,133$43$(14,301)$— $— 
苍井空$3,072$284,115$129,975$(7,209)$(42,563)$367,390 
截至2023年3月31日的三个月
收入$2,281,212$677,741$170,118$(1,681)$— $3,127,390 
占合并收入的百分比72.9%21.7%5.4%—%
细分市场间收入$898$783$—$(1,681)$— $— 
苍井空$832$271,051$95,531$(7,939)$(39,765)$319,710 
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下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月合并AOI与营业收入的对账情况：
截至3月31日的三个月
20242023
（以千计）
苍井空$367,390 $319,710 
收购费用30,557 13,311 
摊销不可收回的票务合同预付款24,080 20,363 
折旧和摊销132,594 115,185 
处置运营资产的亏损（收益）(651)504 
Astroworld 估计的意外损失185,915 — 
股票薪酬支出31,402 27,571 
营业收入（亏损）$(36,507)$142,776 
合同预付款
在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们的票务合同预付款为美元115.1百万和美元143.9分别记录在预付费用中的百万美元和美元127.6百万和美元135.6合并资产负债表中分别记录了百万美元的长期预付款。
赞助协议
截至2024年3月31日，我们签订了期限超过一年的赞助协议，金额约为美元1.6数十亿美元的收入将与我们将提供的未来福利有关。根据目前的预测，我们预计将认识到大约 32%, 28%, 21% 和 19分别在2024年、2025年、2026年及以后的剩余时间内占该收入的百分比。
递延收入
我们的大部分递延收入通常被归类为流动收入，并在合并资产负债表上显示为单独的细列项目。预计在未来十二个月内不会确认的递延收入被归类为长期收入，并反映在合并资产负债表上的其他长期负债中。
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中确认的12月31日当期递延收入金额：
三个月已结束
3月31日
20242023
（以千计）
音乐会$657,150 $681,380 
票务54,809 34,600 
赞助与广告46,487 50,680 
$758,446 $766,660 

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
“Live Nation”（可能被称为 “公司”、“我们” 或 “我们的”）是指Live Nation Entertainment, Inc.及其子公司，或我们的某个分部或子公司，视情况而定。您应阅读以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论，以及本季度报告中其他地方包含的未经审计的合并财务报表和财务报表附注。
关于前瞻性陈述的特别说明
根据经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《交易法》第21E条的定义，本季度报告中所包含的某些陈述（或我们或代表我们在其他报告、向美国证券交易委员会提交的文件、新闻稿、会议、互联网帖子或其他内容中不时作出的）构成经修订的1933年《证券法》第27A条所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括但不限于有关我们的财务状况、业务战略、竞争地位、潜在增长机会、潜在的经营业绩改善、竞争的影响、未来立法或法规的影响以及我们管理层对未来运营的计划和目标的陈述。我们的前瞻性陈述基于我们的信念和假设，并考虑了陈述时我们获得的信息。使用 “可能”、“应该”、“继续”、“计划”、“潜在”、“预测”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“展望”、“可能”、“目标”、“项目”、“寻找”、“预测” 等词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述，但不是识别此类陈述的唯一手段。
前瞻性陈述不能保证未来的表现，并且受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与此类陈述中的结果存在重大差异。可能导致实际业绩与前瞻性陈述中讨论的结果不同的因素包括但不限于下文第二部分（其他信息）第1A项中列出的因素。—风险因素，载于第一部分—第 IA 项。—我们的2023年10-K表年度报告的风险因素以及此处或我们向美国证券交易委员会提交的年度、季度和其他报告（统称为 “警示声明”）中描述的其他因素。根据条件的变化，如果任何风险或不确定性已经实现，范围、影响或持续时间恶化，或者当前未实现的风险或不确定性中出现一种或多种情况，或者任何基本假设被证明不正确，则实际结果可能与任何前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。随后归因于我们或代表我们行事的人的所有书面和口头前瞻性陈述均由适用的警示性陈述作了明确的完整限定。提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表发表之日。除非适用法律要求，否则我们无意更新这些前瞻性陈述
执行概述

对于公司而言，第一季度连续第三年创下了创纪录的开局，我们所有市场的粉丝需求都强劲。根据报告，我们的总收入增长了21％，达到38亿美元，按固定货币计算，与去年同期相比增长了22％。音乐会和赞助的收入增长均超过20％，而票务则实现了高个位数的增长。最显著的增长来自我们的音乐会板块，这要归因于节目和粉丝的增加。我们本季度的营业收入减少了1.793亿美元，从2023年第一季度的1.428亿美元降至2024年第一季度的3,650万美元营业亏损，这是由于我们所有三个主要业务板块的业绩均有所改善，Astroworld估计的音乐会板块意外亏损抵消了这一点。按固定货币计算，营业收入减少了1.664亿美元。
基于我们在今年剩余时间内强大的竞技场、露天剧场、戏剧和俱乐部演出渠道，加上截至2024年3月31日我们目前的50亿美元递延收入余额，我们对今年剩余时间内继续取得成功持乐观态度，尽管体育场活动与上年相比有所减少。
接下来的所有细分市场财务评论均基于报告的外币汇率。
我们本季度的音乐会板块收入从2023年第一季度的23亿美元增加到2024年第一季度的29亿美元，增长了5.98亿美元，增长了26％。收入增长在很大程度上是国内和国际市场上更多的节目和粉丝的结果。2024年第一季度的活动数量约为11,200个，而2023年第一季度的活动数量约为9,900个，增加了约1300个，增长了13％。该季度的粉丝数量为2,290万，去年同期约为1,890万，增长了400万粉丝，增长了21％。增长主要发生在美国、加拿大和墨西哥。竞技场表演推动了这种改善，这些场馆的粉丝人数增加了近40％。第一季度巡回演出的一些著名演出包括酷玩乐队、Pink、Bad Bunny和Madonna。我们在拉丁美洲的节日包括波哥大的 Estereo Picnic、圣保罗的 Lollapalooza 和墨西哥城的 EDC Mexico。我们在这些市场的音乐节总共有四分之三百万的粉丝。该季度的AOI音乐会为300万美元，而2023年第一季度为100万美元。
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我们本季度的票务板块收入从2023年第一季度的6.78亿美元增长到2024年第一季度的7.23亿美元，增长了4,500万美元，增长了7％。这种改善源于门票销售的增加，尤其是在欧洲和拉丁美洲。我们在2024年第一季度售出了约7700万张收费门票，而去年同期为7200万张门票，增长了6％。在欧洲、亚太和拉丁美洲两位数增长的推动下，这是我们有史以来收费门票销售额最高的第一季度。这也是我们GTV的第一季度业绩最高。在第一季度，我们净签订了700万张新票，其中70％来自我们的国际市场，这是我们衡量票务业务未来成功的最佳领先指标之一。该季度的票务AOI增加了1300万美元，从2023年第一季度的2.71亿美元增加到2024年第一季度的2.84亿美元。创纪录的门票销售、GTV和转售业务的扩张相结合，造就了我们第一季度有史以来最强劲的票务AOI。
我们本季度的赞助和广告板块收入从2023年第一季度的1.7亿美元增加到2024年第一季度的2.11亿美元，增长了4100万美元，增长了24％。这种改善主要归因于我们在拉丁美洲的节日。这是我们整合哥伦比亚埃斯特罗野餐节和巴西洛拉帕洛萨的第一年。这两项活动，加上墨西哥许多参加人数众多的节日，为赞助和广告带来了可观的收入和AOI增长。该季度的AOI增加了3,400万美元，从2023年第一季度的9,600万美元增加到2024年第一季度的1.3亿美元。
我们对公司的长期潜力持乐观态度，并专注于我们商业模式的关键要素：扩大我们的全球音乐会平台以连接艺术家和粉丝，为现有和新市场的粉丝带来更多演出，以及通过改善食品和饮料产品和优质服务来改善粉丝的现场体验。我们运营全球领先的票务软件和市场，为实现内容所有者、场馆和运动队的目标量身定制。我们希望通过开发支持向粉丝出售门票的创新产品来推动门票销售的转换。我们的门票市场减少了购票体验中的摩擦，创造了额外的收入机会。此外，我们将继续发展我们的赞助和广告合作伙伴关系，我们的客户能够通过现场表演与狂热粉丝建立的强大联系来吸引客户。
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合并经营业绩
三个月
截至3月31日的三个月% 变化
20242023
正如报道的那样货币影响按固定货币计算**正如报道的那样正如报道的那样按固定货币计算**
（以千计）
收入$3,799,529 $7,443 $3,806,972$3,127,390 21%22%
运营费用：
直接运营费用2,646,457 2,115,589 25%
销售、一般和管理费用981,559 690,321 42%
折旧和摊销132,594 115,185 15%
处置运营资产的亏损（收益）(651)504 *
公司开支76,077 63,015 21%
营业收入（亏损）(36,507)12,902 (23,605)142,776 **
营业利润率(1.0)%(0.6)%4.6%
利息支出80,691 89,215 
债务消灭造成的损失— 18,366 
利息收入(43,257)(40,313)
非合并关联公司的收益权益(84)(4,107)
其他支出（收入），净额(77,054)11,583 
所得税前收入3,197 68,032 
所得税支出35,414 23,840 
净收益（亏损）(32,217)44,192 
归属于非控股权益的净收益14,516 47,361 
归属于Live Nation普通股股东的净亏损$(46,733)$(3,169)
____________
*百分比没有意义。
**
固定货币是非公认会计准则的财务指标。我们根据使用当期货币汇率折算的当期活动与前期可比货币汇率折算的本期活动之间的差额来计算货币影响。我们提供固定货币信息，为评估我们的基础业务表现提供框架，不包括外币汇率波动的影响。
收入
截至2024年3月31日的三个月，收入与去年同期相比增加了6.721亿美元，这要归因于我们的音乐会板块收入增长了5.982亿美元，票务板块的收入增加了4,540万美元，赞助和广告增加了4,120万美元，这在每个细分市场的经营业绩中进一步讨论了这一点。
营业收入
截至2024年3月31日的三个月，营业收入与去年同期相比减少了1.793亿美元，这主要是由我们的音乐会板块的营业亏损增加2.122亿美元被赞助和广告板块的3,460万美元和票务板块的960万美元营业收入增加所部分抵消，这在每个细分市场的经营业绩中得到了进一步的讨论。




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其他支出（收入），净额
在截至2024年3月31日的三个月中，我们的其他收入为7,710万美元，其中包括对非合并关联公司的某些投资的市值调整为8,870万美元，部分被1180万美元的净外汇汇率亏损所抵消。在截至2023年3月31日的三个月中，我们还有其他支出，扣除1160万美元，其中包括950万美元的净外汇汇率亏损。净外汇汇率损失主要来自对国际持有的某些以外币计价的净资产的重新估值。
所得税支出
在截至2024年3月31日的三个月中，我们的所得税前收入净税收支出为3540万美元，而截至2023年3月31日的三个月，所得税前收入的净税收支出为2380万美元，为6,800万美元。在截至2024年3月31日的三个月中，所得税支出包括与外国实体相关的2,800万美元，与美国联邦税相关的130万美元以及与州和地方所得税相关的610万美元。税收支出净增1160万美元，主要是由于某些非美国司法管辖区的利润。
归属于非控股权益的净收益
在截至2024年3月31日的三个月中，归属于非控股权益的净收益与去年同期相比减少了3,280万美元，这主要是由于某些音乐会业务在2024年前三个月的经营业绩与去年同期相比有所下降。
非公认会计准则衡量标准
苍井空
AOI是一项非公认会计准则财务指标，我们将其定义为扣除某些收购费用（包括交易成本、应计收购相关或有对价债务公允价值的变动以及与收购相关的遣散费和补偿）、不可收回票务合同预付款的摊销、折旧和摊销（包括商誉减值）、运营资产处置的亏损（收益）以及股票薪酬支出前的合并营业收入（亏损）。我们还将Astroworld事件引起的超过我们预计的保险赔偿额的估计或已实现的赔偿责任的影响排除在AOI之外，因为该事项涉及多起死亡和伤害索赔，因此该事项具有重大且非经常性的性质。AOI不排除与这些索赔的辩护相关的持续法律费用，例如律师费。
我们使用AOI来评估运营部门的绩效。我们认为，有关AOI的信息可以帮助投资者评估我们业务组合的经营业绩的变化，与影响净收益（亏损）的非运营因素分开，从而提供对运营和影响报告业绩的其他因素的见解。AOI 不是根据公认会计原则计算或列报的。使用AOI作为绩效衡量标准的局限性在于，它不能反映用于为我们的业务创收的某些摊销资产的定期成本。因此，应将AOI视为根据公认会计原则报告的营业收入（亏损）、净收益（亏损）和其他财务业绩指标的补充，而不是替代品。此外，该衡量标准可能因其他公司而异；因此，此处提出的AOI可能无法与其他公司的类似标题的衡量标准相提并论。
AOI 边距
AOI利润率是一种非公认会计准则财务指标，我们通过将AOI除以收入来计算。我们使用AOI利润率来评估运营部门的业绩。我们认为，有关AOI利润率的信息可以帮助投资者评估我们业务组合的经营业绩的变化，与影响净收益（亏损）的非运营因素分开，从而提供对运营和影响报告业绩的其他因素的见解。AOI 利润率不是根据公认会计原则计算或列报的。使用AOI利润率作为绩效衡量标准的局限性在于，它不能反映用于为我们的业务创造收入的某些摊销资产的定期成本。
因此，应将AOI利润率视为营业收入（亏损）利润率和其他根据公认会计原则报告的财务业绩衡量标准的补充，而不是替代品。此外，该衡量标准可能因其他公司而异；因此，此处提出的AOI利润率可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论。
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下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月合并营业收入与合并AOI的对账情况：
截至3月31日的三个月
20242023
（以千计）
营业收入（亏损）$(36,507)$142,776 
收购费用30,557 13,311 
摊销不可收回的票务合同预付款24,080 20,363 
折旧和摊销132,594 115,185 
处置运营资产的亏损（收益）(651)504 
Astroworld 估计的意外损失185,915 — 
股票薪酬支出31,402 27,571 
苍井空$367,390 $319,710 
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细分市场概述
我们可报告的细分市场是音乐会、票务和赞助与广告。
音乐会
事件的收入和相关成本通常在事件发生时递延和确认。未来几年的节目在年内产生的所有广告费用均在年底支出。如果将本年度的活动重新安排到未来一年，则迄今为止产生的所有广告费用均计入活动重新安排期间的支出。
音乐会的直接运营费用包括艺术家费用、活动制作成本、与演出相关的营销和广告费用以及其他成本。
为了判断我们的音乐会板块的健康状况，我们主要监控自有或运营的场地网络和第三方场馆中已确认的活动数量和粉丝出席人数、人才费用、平均有薪出席人数、市场门票价格、预售门票销售以及管理的主要艺术家客户的数量。此外，在我们自有或运营的场馆和节日上，我们会监控APF和高级门票的销售。对于在国外市场开展的业务，我们还将国外业务的经营业绩与前期进行比较，而不受外汇汇率变动的影响。
票务
与票务服务费相关的收入在为我们的第三方客户出售机票时予以确认。对于我们自己的活动，由音乐会发起人控制票务，收入会延期并在活动举行时予以确认。GTV代表与门票销售相关的交易总额，包括门票的面值和服务费。我们使用GTV来评估由服务费定价驱动的门票费收入的变化。
票务直接运营费用包括呼叫中心费用和信用卡费用以及其他费用。
为了判断票务部门的健康状况，我们主要审查GTV和通过我们的主要和二级票务业务出售的门票数量、续订或增加的客户数量以及支付给使用我们票务服务的客户的平均特许权使用费率。此外，我们还会审查我们网站的访问次数、客户获取成本、购买转化率以及数据库中的客户总数。对于在国外市场开展的业务，我们还将国外业务的经营业绩与前期进行比较，而不受外汇汇率变动的影响。
赞助与广告
与赞助和广告计划相关的收入在协议期限或运营季节内作为向赞助商提供的福利予以确认，除非该收入与特定活动相关，在这种情况下，将在活动发生时予以确认。
赞助和广告直接运营费用包括与我们的赞助计划相关的配送成本以及其他费用。
为了判断我们的赞助和广告板块的健康状况，我们主要审查赞助安排和在线广告产生的收入，以及合同下预期收入的百分比。对于在国外市场开展的业务，我们还将国外业务的经营业绩与前期进行比较，而不受外汇汇率变动的影响。

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关键运营指标
三个月已结束
3月31日
20242023
（以千计，预计事件除外）
音乐会 (1)
预计的事件：
北美 (2)
7,177 6,309 
国际4,026 3,596 
预计事件总数11,203 9,905 
预计粉丝：
北美 (2)
10,891 7,658 
国际12,039 11,243 
预计粉丝总数22,930 18,901 
票务 (3)
预计售出的收费门票数量76,578 72,266 
预计售出的非收费门票数量78,432 73,200 
预计售出的门票总数155,010 145,466 
 _________

(1)活动通常代表艺术家的单场表演。粉丝通常代表参加活动的人数。音乐节在音乐节开始的季度被视为一项活动，但粉丝人数是根据粉丝出席音乐节的天数计算的，因此可以在多个季度中报告。活动和粉丝出席率指标每季度估算一次。

(2)北美是指我们在美国和加拿大境内的活动和粉丝。

(3)上面估计的收费门票包括使用我们的Ticketmaster系统出售或我们通过附属公司发行的主要和次要门票。该指标包括全年售出的主要门票，无论活动时间如何，但我们自己的活动除外，在这些活动中，我们的音乐会发起人控制票务，这些门票将在活动发生时报告。上述估算的非收费门票包括使用我们的Ticketmaster系统、季节座位套餐和场地客户售票处出售的主要门票，以及在我们的 “自己动手” 平台上出售的门票。这些票务指标不包括在此期间和截至报告这些合并财务报表时提出的任何退款申请以及任何取消的订单。


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分部经营业绩
音乐会
我们的音乐会板块的经营业绩如下，关于重大差异的讨论如下：
 三个月已结束
3月31日		%
改变
 20242023
 （以千计）
收入$2,879,375$2,281,21226%
直接运营费用2,359,4911,838,44628%
销售、一般和管理费用726,840456,54559%
折旧和摊销90,36370,52828%
处置运营资产的亏损（收益）(712)115*
营业亏损$(296,607)$(84,422)*
营业利润率(10.3)%(3.7)%
苍井空$3,072$832*
AOI 边距 **0.1 %— %
_______
*百分比没有意义。
**有关AOI边距的定义，请参见上面的 “—非公认会计准则衡量标准”。

三个月
收入
在截至2024年3月31日的三个月中，音乐会收入与去年同期相比增加了5.982亿美元，这主要是由于美国和国际市场的演出增加和粉丝的增长。特别是，更高的竞技场表演和粉丝数量促进了收入的增加。在截至2024年3月31日的三个月中，音乐会通过收购和新场地实现了5,920万美元的增量收入。
经营业绩
截至2024年3月31日的三个月，AOI音乐会与去年同期相比增加了220万美元，这主要是由上述收入的增加被支持演出增加和活动粉丝增长的直接运营费用增加以及与增加员工和薪酬支出相关的销售、一般和管理费用增加所部分抵消。营业亏损增加2.122亿美元，AOI以外的营业亏损剩余变动为2.144亿美元，主要与Astroworld本年度估计的1.859亿美元意外亏损以及为支持业务增长而产生的额外资本支出折旧和摊销额增加1,980万美元有关。
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票务
我们的票务板块的经营业绩如下，关于重大差异的讨论如下：
三个月已结束
3月31日		%
改变
20242023
（以千计）
收入$723,178$677,7417%
直接运营费用253,834238,1577%
销售、一般和管理费用215,255193,19511%
折旧和摊销23,51425,084(6)%
处置运营资产的损失44374(88)%
营业收入$230,531$220,9314%
营业利润率31.9 %32.6 %
苍井空$284,115$271,0515%
AOI 边距 **39.3 %40.0 %
_______
*百分比没有意义。
**有关AOI边距的定义，请参见上面的 “—非公认会计准则衡量标准”。

三个月
收入
在截至2024年3月31日的三个月中，票务收入与去年同期相比增加了4540万美元。这一增长主要是由于与2023年相比，2024年粉丝需求增加，在售活动更多，推动了国际市场的销量增加。
经营业绩
与去年同期相比，截至2024年3月31日的三个月中，票务AOI增加了1,310万美元，营业收入增加了960万美元。这些增长主要是由上文讨论的票务活动的增加所推动的。为支持业务增长和企业增长而增加的直接运营支出，部分抵消了这些增长。


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赞助与广告
我们的赞助和广告板块的经营业绩如下，关于重大差异的讨论如下：
三个月已结束
3月31日		%
改变
20242023
（以千计）
收入$211,277$170,11824%
直接运营费用45,53740,66712%
销售、一般和管理费用38,29236,0726%
折旧和摊销15,74016,242(3)%
出售运营资产的亏损17—100%
营业收入$111,691$77,13745%
营业利润率52.9 %45.3 %
苍井空$129,975$95,53136%
AOI 边距 **61.5 %56.2 %
_______
*百分比没有意义。
**有关AOI边距的定义，请参见上面的 “—非公认会计准则衡量标准”。

三个月
收入
在截至2024年3月31日的三个月中，赞助和广告收入与去年同期相比增加了4,120万美元，这主要是由我们在拉丁美洲的节日赞助活动增加所推动的。
经营业绩
与去年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，赞助和广告AOI增加了3440万美元，营业收入增加了3,460万美元。这些增长主要是由于上文讨论的更多赞助活动带来的收入增加。由于支持赞助活动增长的额外配送成本，直接运营费用增加，部分抵消了这些增长。

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流动性和资本资源
我们的现金在全球范围内集中管理。我们的主要短期流动性需求是为一般营运资金需求、资本支出和偿债需求提供资金，而我们的长期流动性需求主要与收购和债务偿还有关。我们满足短期流动性需求的主要资金来源将是来自运营的现金流和修订后的优先担保信贷额度下的借款，而我们的长期资金来源将来自运营现金流、长期银行借款和其他债务或股权融资。我们可能会不时在公开市场上购买我们的未偿债务证券，或赎回或以其他方式偿还此类债务。
我们的资产负债表显示，截至2024年3月31日，现金及现金等价物为65亿美元，截至2023年12月31日为62亿美元。2024年3月31日和2023年12月31日的现金和现金等价物余额分别包括14亿美元和15亿美元的现金，其中包括代表我们的票务客户出售的门票的面值及其服务费份额，我们称之为客户现金。我们通常不会将客户现金用于自己的融资或投资活动，因为这些金额是定期支付给客户的。截至2024年3月31日，我们的外国子公司持有约31亿美元的现金及现金等价物，不包括客户现金。我们通常不汇回这些资金，但如果汇回了，我们将需要累积并缴纳美国各州所得税，以及未来汇回时适用的外国预扣税或交易税。
我们可能会不时根据我们的循环信贷额度进行借款。如果这些借款的原始到期日为90天或更短，我们将在现金流量表中按净额列报借款和后续还款额，以更好地代表我们的融资活动。我们的资产负债表显示，截至2024年3月31日和2023年12月31日，净负债总额分别为62亿美元和66亿美元。截至2024年3月31日，我们的加权平均债务成本（不包括未摊销的债务折扣以及定期贷款和票据的债务发行成本）为4.6％，其中约93％的债务按固定利率计算。截至2024年3月31日，我们未偿短期借款的加权平均债务成本为4.1％，其中不包括未摊销的债务折扣以及定期贷款和票据的债务发行成本。
我们的现金和现金等价物存放在第三方金融机构管理的账户中，包括运营账户中的现金和投资的现金。在许多情况下，非计息和计息运营账户中持有的现金超过了联邦存款保险公司的保险限额。投资的现金属于主要由银行存款和货币市场基金组成的计息基金。虽然我们定期监控运营账户中的现金和现金等价物余额并酌情调整余额，但如果标的金融机构倒闭，这些余额可能会受到影响。迄今为止，我们没有损失或无法获得现金和现金等价物；但是，我们无法保证现金和现金等价物的获取不会受到金融市场不利条件的影响。
对于我们的音乐会部分，我们通常会在活动开始之前收到与门票收入相关的现金，这笔现金在活动开始之前计入递延收入。在美国，这笔现金主要用于我们自有或运营的场馆的活动，尤其是露天剧场、节日、剧院和俱乐部。在国际上，这笔现金来自于我们自有或运营的场馆举办的活动，以及与我们的主办方在分配市场中的门票份额相关的第三方场馆的活动。除了一些前期费用和艺术家预付款（在活动举行之前记为预付费用）外，我们将在活动期间或之后支付大部分与活动相关的费用。当活动举行时，艺术家将根据几种不同的公式之一获得报酬，其中可能包括固定担保和/或门票销售或活动利润的百分比，扣除他们收到的任何预付款。赛事取消后，递延收入中持有的任何现金都将重新归类为应计费用，因为这些资金通常会在活动取消后的30天内退还给球迷。当节目改期时，如果粉丝不想在新日期参加活动，他们可以申请退款，尽管从历史上看，我们对改期活动的退款申请一直很少。
我们将可用现金视为现金和现金等价物，减去与门票相关的客户现金，减去与活动相关的递延收入，减去应付给艺术家的应计支出和代表他人收取的现金，再加上与活动相关的预付费用。这本质上是我们的现金，可用于偿还债务余额、进行收购和为资本支出融资。
我们的年内现金波动受到各种业务季节性的影响。季节性影响的例子包括我们的音乐会板块，该板块的大部分收入来自第二和第三季度。现金流入和流出取决于与事件相关的付款时间，但大多数流入通常发生在事件发生之前。请参阅下面的 “—季节性”。我们认为，我们有足够的财务灵活性来为这些波动提供资金，并以令人满意的条件和足够的金额进入全球资本市场，尽管无法保证情况会如此，而且鉴于当前的经济状况，资本可能更难以获得和/或更昂贵。我们预计，修订后的优先担保信贷额度下的运营和借款产生的现金流以及其他融资替代方案，将至少在下一年满足营运资金需求、资本支出和还本付息要求。我们可能需要承担额外的债务或发行股权来进行其他战略收购或投资。无法保证我们能以可接受的条件或根本不提供此类融资。我们可能会在短期内进行重大收购，但须遵守我们的融资协议和市场条件的限制。
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我们的循环贷款下的贷款人和利率对冲协议的对手方包括银行和其他第三方金融机构。尽管我们目前没有迹象或预期这些贷款机构将无法按要求为其承诺提供资金，但我们无法保证未来的资金供应不会受到金融市场不利条件的影响。如果个别贷款机构拖欠债务，其余贷款机构将无需为缺口提供资金，这会导致我们未来可用于借款的总金额减少，但仍有义务为自己的承诺提供资金。如果我们的利率对冲协议的交易对手违约，在任何此类违约期间，我们可能会经历更高的利率波动。

现金来源
经修订的优先担保信贷额度
我们的优先担保信贷额度提供高达13亿美元的借款，发放信用证的次级限额为2.5亿美元，临时借款为1亿美元。循环信贷额度允许对美元、欧元或英镑的借款设定7.8亿美元的次级限额，对以这些或一种或多种其他批准的非美国货币的借款设定2.6亿美元的次级限额。循环信贷额度将提供给我们，如果将来指定，还将提供给我们的某些外国子公司。经修订的信贷协议规定，在某些条件下，有权增加B期贷款和循环贷款的金额，金额不超过以下金额：（x）16.25亿美元，（y）自愿预付定期贷款的本金总额和循环信贷额度承诺的永久削减，在每种情况下，长期债务收益除外，以及（z）额外金额在此种提高生效后，按形式计算，优先担保杠杆率不是大于 4.50 倍。
我们在修订后的信贷协议下的义务将继续由我们的大多数直接和间接国内子公司担保，但有某些例外情况，外国子公司借款人的义务（如果有）将由我们、我们的大多数直接和间接国内子公司以及我们的某些全资外国子公司提供担保。修订后的信贷协议下的债务和担保将继续由对我们几乎所有有形和无形个人财产以及作为担保人的国内子公司的留置权进行担保，以及质押我们直接和间接国内子公司的几乎所有股份、合伙权益和有限责任公司权益以及任何一线外国子公司每类股本的65％，如果有外国借款人，则抵押某些资产这些外国借款人的以及某些外国子公司，但有限的例外情况除外。
根据我们的选择，适用于经修订的优先担保信贷额度下的循环信贷额度的年利率等于定期SOFR加1.75％或基准利率（定义见信贷协议）加0.75％。
根据我们的选择，适用于定期贷款B的年利率等于定期基准贷款或RFR贷款（定义见信贷协议）加1.75％或基准利率加0.75％。我们有一项利率互换协议，确保截至2026年10月，我们未偿定期贷款B中5亿美元本金的利率不超过3.445％。对于定期贷款B，我们需要按季度还款240万美元，余额将于2026年10月到期。除特定例外情况外，我们还必须强制性预付贷款，包括超额现金流以及资产出售、债务发行和特定其他活动的收益。
我们需要为循环信贷额度下可用的未提取部分每年支付0.35％的承诺费，并对未偿还的信用证支付可变费用。根据我们未偿还的3150万美元信用证，截至2024年3月31日，我们的循环信贷额度有12.7亿美元可用于未来借款。
循环信贷额度将于2028年11月16日到期，前提是（x）任何定期贷款B、2027年到期的6.5％的优先担保票据或2027年到期的4.75％的优先票据在规定到期日前九十一天仍未偿还未偿还本金总额，总本金超过5亿美元，并且（y）我们在该日的合并自由现金少于此类未偿还本金的总和金额加上5亿美元，则修订后的优先有担保信贷额度的到期日将改为该日期。
在截至2024年3月31日的三个月中，我们偿还了与循环信贷额度相关的3.7亿美元本金。本次还款没有记录任何实质性收益或损失。
债务契约
截至2024年3月31日，我们认为我们遵守了与优先担保信贷额度以及公司优先担保票据、优先票据和可转换优先票据相关的所有债务契约。我们预计将在2024年全年遵守所有这些契约。

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现金的用途
收购
在截至2024年3月31日的三个月中，我们完成了各种收购，扣除现金支付的1,000万美元后，收购了现金。
资本支出
场地和票务运营需要对我们现有的场馆和票务系统进行持续投资，以满足粉丝和艺术家的期望、科技行业的进步以及各种联邦、州和/或地方法规。
我们将资本支出分为创收资本支出和维护资本支出。创收资本支出通常与建造新场馆以扩大我们的全球足迹、对现有建筑物或正在添加到场地网络的建筑物进行重大翻新、开发新的票务工具和技术增强有关。创收资本支出还可能包括旨在增加收入和/或改善营业收入的小型项目。维护资本支出与现有场地和技术系统、网络开发和行政办公室的更新和改进有关。在我们的场馆停止运营期间，资本支出通常会增加，因为那是可以完成此类改善的时候。
我们的资本支出，包括已发生但尚未支付的金额的应计费用，但扣除房东和非控股权益合伙人等外部各方资助的支出或由保险收益资助的支出，包括以下内容：
三个月已结束
3月31日
20242023
（以千计）
创收$75,474 $57,428 
保养22,491 8,640 
资本支出总额$97,965 $66,068 
2024年前三个月的创收资本支出比去年同期有所增加，这主要是由于我们在美国的剧院和露天剧场进行了改善。
我们预计，截至2024年12月31日的年度资本支出约为6亿美元，其中约有75％的资本支出用于创收项目。

现金流
三个月已结束
3月31日
20242023
（以千计）
提供的现金（用于）：
经营活动$988,870 $1,155,848 
投资活动$(170,699)$(59,789)
筹资活动$(478,356)$225,701 
运营活动
截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的现金与去年同期相比减少了1.670亿美元，这主要是由于对非合并关联公司的某些投资按市值计价的收益增加，以及各分部经营业绩中讨论的2024年经营业绩的总体下降部分被销售、付款和收款事件发生时间引起的运营资产和负债的变化所抵消。
投资活动
截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金与去年同期相比增加了1.109亿美元，这主要是由于扣除已支付的现金后，通过收购获得的现金减少。有关进一步的讨论，请参阅上面的 “—现金的使用——收购和资本支出”。

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融资活动
截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的现金为4.784亿美元，这主要是由于我们的循环信贷额度的本金偿还，而去年同期融资活动提供的现金为2.257亿美元，这主要是由于我们在2023年发行3.125％的可转换优先票据的收益被2023年回购2.5％的可转换优先票据和上限看涨期权交易所部分抵消。有关进一步的讨论，请参阅上面的 “—现金来源”。

季节性
有关我们业务季节性的信息可以在第一部分——财务信息——第 1 项中找到。—财务报表—附注1 —列报基础和其他信息。

市场风险
我们面临市场利率和价格变动，包括外币汇率和利率变动所产生的市场风险。
外币风险
我们的业务遍及世界各国。我们对外业务的财务业绩以当地货币计量。我们的外国子公司还拥有某些净资产或负债，这些净资产或负债以外的其他货币计价。因此，我们的财务业绩可能会受到外币汇率变化或我们开展业务的国外市场经济状况疲软等因素的影响。我们的海外业务报告称，截至2024年3月31日的三个月，营业收入为7,730万美元。我们估计，美元相对于外币的价值变动10％将使我们在截至2024年3月31日的三个月中的营业收入增加770万美元。截至2024年3月31日，我们最重要的外汇敞口包括欧元、英镑、澳元、加元和墨西哥比索。该分析没有考虑这种货币波动可能对美国或我们开展业务的其他外国的整体经济状况或对我们外国实体的经营业绩产生的影响。此外，我们资产和负债报告的账面价值，包括我们的国外业务持有的现金和现金等价物总额，也将受到外币汇率变动的影响。
除期权外，我们主要使用远期货币合约来减少与短期艺术家费用承诺相关的外币风险敞口。我们还可能签订远期货币合约，以最大限度地降低与预测营业收入外币汇率变动相关的风险和/或成本。截至2024年3月31日，我们的远期货币合约未偿还，名义总额为2.678亿美元。
利率风险
我们的市场风险也受到利率变动的影响。截至2024年3月31日，我们的未偿债务总额为63亿美元，不包括未摊销的债务折扣和发行成本。在总额中，我们有58亿美元的固定利率债务和5亿美元的浮动利率债务。
根据截至2024年3月31日的浮动利率债务金额，利率每增加或降低25个基点将增加或减少我们的年度利息支出和现金支出约120万美元。这种潜在的增加或减少基于一个简化的假设，即浮动利率债务水平保持不变，从2024年3月31日起将立即全面增加或减少，在此期间的剩余时间内，利率不会发生变化。
2020年1月，我们签订了一项利率互换协议，该协议被指定为会计目的的现金流对冲工具，旨在有效地将我们的部分浮动利率债务转换为固定利率基准。该协议于2023年2月进行了修订，同时从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR。互换协议将于2026年10月到期，名义金额为5亿美元，并确保我们的部分浮动利率债务不超过3.445％。

会计和其他声明
有关最近发布和通过的会计公告的信息可以在第一部分——财务信息——第1项中找到。—财务报表—附注1 —列报基础和其他信息。
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2022年8月，美国颁布了《降低通货膨胀法》（IRA），其中包括医疗保健、清洁能源和所得税条款。所得税条款修订了《美国国税法》，除其他外，纳入了2023年纳税年度的公司替代性最低税。由于缺乏预计将于2024年发布的美国财政部法规，该公司仍在评估其影响；但是，由于净营业亏损和美国的全额估值准备金，IRA预计不会对公司的财务报表产生重大影响，而美国是我们最重要的司法管辖区。我们将继续进行监测，以确保我们的财务业绩和相关的税收披露符合IRA的税收立法。
2021年12月20日，经济合作与发展组织（“经合组织”）发布了第二支柱示范规则，旨在确保大型跨国企业（“MNE”）缴纳其运营的每个司法管辖区产生的最低税款。超过135个司法管辖区加入了一项计划，旨在更新国际税收体系的关键要素，并提供协调的税收制度，在有效税率低于最低税率时，对司法管辖区产生的利润征收增值税。自2024年1月1日起，其中许多司法管辖区已颁布了全球15％的最低有效税率。该最低税率适用于合并收入超过7.5亿欧元的跨国企业。尽管预计经合组织将在2024年提供更多指导，但我们预计第二支柱规则不会对我们本期的财务报表收入或税收现金流产生重大影响。我们将继续监测经合组织的进一步指导，并评估其可能对我们合并财务业绩产生的任何影响。

关键会计政策与估计
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响报告的资产和负债金额、财务报表之日或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们会持续评估我们的估计，这些估计是基于历史经验以及在当时情况下被认为合理的各种其他假设。这些评估的结果构成了对资产和负债的账面价值以及从其他来源看不出来的报告的收入和支出金额做出判断的基础。由于无法确定未来事件及其影响，因此实际结果可能与我们的假设和估计有所不同，而且这种差异可能是实质性的。
管理层认为，企业合并、长期资产和商誉减值、收入确认和所得税所涉及的会计估算对于帮助充分理解和评估我们报告的财务业绩是最关键的，它们需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断，因为需要对本质上不确定的事项的影响做出估计。第二部分 “财务信息” 中描述了这些重要的会计估计、判断和假设以及实际结果与这些假设不同的影响—第 7 项。管理层对我们于2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告的财务状况和经营业绩的讨论和分析。
在截至2024年3月31日的三个月中，我们的关键会计政策没有变化。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
所需信息位于第一部分——财务信息——第 2 项中。—管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析—市场风险。

第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们已经建立了披露控制和程序，以确保与公司（包括合并子公司）相关的重要信息被告知认证我们财务报告的高级管理人员以及高级管理层和董事会的其他成员。
根据截至2024年3月31日的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）有效确保（1）记录我们在根据经修订的1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息，在 SEC 规则和表格规定的时间段内处理、汇总和报告，以及 (2) 我们的信息此类报告中要求披露的信息会被收集起来，并酌情传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，预计我们的披露控制和程序或内部控制不会防止所有可能的错误和欺诈行为。但是，我们的披露控制和程序旨在为实现其目标提供合理的保证，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
在本报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。


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第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关我们法律诉讼的信息可以在第一部分——财务信息——第 1 项中找到。财务报表—附注6 —承付款和或有负债。

第 1A 项。风险因素
尽管我们努力在实际情况下识别、管理和缓解与业务相关的风险和不确定性，但一定程度的风险和不确定性将始终存在。第一部分——第 1A 项。—我们于2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告的风险因素描述了与我们的业务有关的一些风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响，我们的普通股的交易价格可能因此下跌。我们认为，我们之前在2023年10-K表年度报告中披露的风险因素没有任何重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
购买股权证券
下表提供了有关截至2024年3月31日的三个月内回购普通股的信息：
时期
购买的股票总数 (1)
每股支付的平均价格 (1)
作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数 (2)
根据该计划可能购买的股票的最大公允价值 (2)
2024 年 1 月51,479 $91.81 
2024 年 2 月47,462 $93.42 
2024 年 3 月154,613 $105.57 
253,554 
(1)代表员工作为默认期权的一部分交出的普通股，该选项用于支付与根据我们的股票激励计划授予限制性股票奖励相关的预扣税。根据我们的股票计划的条款，此类股票将恢复为计划下的可用股份。
(2)我们没有公开宣布的购买普通股的计划。因此，作为公开宣布的计划的一部分，没有购买任何股票。

第 3 项。优先证券违约
没有。
第 5 项。其他信息
在截至2024年3月31日的三个月中，没有董事或高级管理人员通过或终止任何符合 “非规则10b5-1交易安排” 要求的第10b5-1条计划或任何其他书面交易安排。
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第 6 项。展品
展品描述以引用方式纳入已归档
在此附上
展览
没有。		表单文件编号展品编号申报日期
31.1
首席执行官认证。
X
31.2
首席财务官认证。
X
32.1
第 1350 节首席执行官的认证。
X
32.2
第 1350 节首席财务官的认证。
X
101.INSXBRL 实例文档-此实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。X
101.SCHXBRL 分类架构文档。X
101.CALXBRL 分类法计算链接库文档。X
101.DEFXBRL 分类法定义链接库文档。X
101.LABXBRL 分类标签链接库文档。X
101.PREXBRL 分类法演示链接库文档。X
104封面交互式数据文件（格式为内联 XBRL，包含在附录 101 中）X
§ 管理合同或补偿计划或安排。



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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已于2024年5月2日正式促成下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

 
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来自：/s/ Brian Capo
布莱恩·卡波
首席会计官（正式授权官员）

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