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订阅部门会员美国公认会计准则：销售成员成本2024-01-012024-03-310001639825PTON: 订阅部门会员美国公认会计准则：销售成员成本2023-01-012023-03-310001639825PTON: 订阅部门会员美国公认会计准则：销售成员成本2023-07-012024-03-310001639825PTON: 订阅部门会员美国公认会计准则：销售成员成本2022-07-012023-03-310001639825美国公认会计准则：销售成员成本2024-01-012024-03-310001639825美国公认会计准则：销售成员成本2023-01-012023-03-310001639825美国公认会计准则：销售成员成本2023-07-012024-03-310001639825美国公认会计准则：销售成员成本2022-07-012023-03-310001639825US-GAAP：销售和营销费用会员2024-01-012024-03-310001639825US-GAAP：销售和营销费用会员2023-01-012023-03-310001639825US-GAAP：销售和营销费用会员2023-07-012024-03-310001639825US-GAAP：销售和营销费用会员2022-07-012023-03-310001639825US-GAAP：一般和管理费用会员2024-01-012024-03-310001639825US-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-03-310001639825US-GAAP：一般和管理费用会员2023-07-012024-03-310001639825US-GAAP：一般和管理费用会员2022-07-012023-03-310001639825US-GAAP：研发费用会员2024-01-012024-03-310001639825US-GAAP：研发费用会员2023-01-012023-03-310001639825US-GAAP：研发费用会员2023-07-012024-03-310001639825US-GAAP：研发费用会员2022-07-012023-03-310001639825美国公认会计准则：重组指控成员2024-01-012024-03-310001639825美国公认会计准则：重组指控成员2023-01-012023-03-310001639825美国公认会计准则：重组指控成员2023-07-012024-03-310001639825美国公认会计准则：重组指控成员2022-07-012023-03-310001639825US-GAAP：员工股权会员2024-03-310001639825US-GAAP：员工股权会员2023-07-012024-03-31pton: 员工0001639825SRT: 最低成员PTON：控制计划成员的离职和变更2022-07-012023-03-310001639825SRT: 最大成员PTON：控制计划成员的离职和变更2022-07-012023-03-310001639825SRT: 最低成员2022-07-012023-03-310001639825SRT: 最大成员2022-07-012023-03-310001639825PTON：控制计划成员的离职和变更2024-01-012024-03-310001639825PTON：控制计划成员的离职和变更2023-07-012024-03-310001639825SRT: 最低成员PTON：控制计划成员的离职和变更2024-01-012024-03-310001639825SRT: 最大成员PTON：控制计划成员的离职和变更2024-01-012024-03-310001639825SRT: 最低成员PTON：控制计划成员的离职和变更2023-07-012024-03-310001639825SRT: 最大成员PTON：控制计划成员的离职和变更2023-07-012024-03-310001639825US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-03-310001639825US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001639825US-GAAP：员工股权会员2023-07-012024-03-310001639825US-GAAP：员工股权会员2022-07-012023-03-310001639825US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001639825US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001639825US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-07-012024-03-310001639825US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-07-012023-03-31pton: 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年3月31日
或者
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期
委员会档案编号： 001-39058

Peloton Interactive, Inc
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华
47-3533761
（州或其他司法管辖区
公司或组织）
（美国国税局雇主
证件号）
第九大道 441 号，六楼10001
纽约, 纽约
（邮政编码）
（主要行政办公室地址）
(929) 567-0006
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.000025美元PTON纳斯达克股票市场有限责任公司

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒ 没有☐   

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐ 

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☒
加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐


用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒



截至2024年4月29日，注册人已发行的A类普通股数量为 352,798,288，注册人的已发行B类普通股数量为 18,016,072.








目录
页面
关于前瞻性陈述的特别说明
3
第一部分财务信息
第 1 项。
财务报表
4
截至2024年3月31日（未经审计）和2023年6月30日的简明合并资产负债表
4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和九个月的简明合并运营报表和综合亏损报表（未经审计）
5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的九个月简明合并现金流量表（未经审计）
6
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和九个月的简明合并股东权益（赤字）报表（未经审计）
7
简明合并财务报表附注（未经审计）
8
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
25
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
42
第 4 项。
控制和程序
43
第二部分。其他信息
第 1 项。
法律诉讼
45
第 1A 项。
风险因素
45
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
46
第 3 项。
优先证券违约
46
第 4 项。
矿山安全披露
46
第 5 项。
其他信息
46
第 6 项。
展品
47
签名
48



关于前瞻性陈述的特别说明

本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。我们打算将此类前瞻性陈述纳入经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条中有关前瞻性陈述的安全港条款。本10-Q表季度报告中包含的所有陈述，历史事实陈述除外，包括但不限于有关我们的重组计划和成本节约措施的执行、时间安排和预期收益、扩大与第三方合作伙伴关系的成本节省和其他效率、有关新产品和服务推出的详细信息和时间、我们与零售商合作伙伴的新举措以及我们优化零售商店占地面积的努力、价格的陈述未来的产品和服务、我们未来的经营业绩和财务状况、我们的业务战略和计划、市场增长以及我们未来的运营目标都是前瞻性陈述。“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“潜在”、“继续”、“预期”、“打算”、“期望”、“可能”、“项目”、“计划”、“目标” 等词语以及类似的表述旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都使用这些词语或表达。

这些前瞻性陈述的依据是我们当前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略、短期和长期业务运营和目标以及财务需求。这些前瞻性陈述受许多风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响，这些因素可能导致实际业绩与所述结果存在重大差异，包括但不限于：

•我们实现和维持未来盈利能力的能力；

•我们吸引和留住订阅者的能力；

•我们准确预测消费者对我们产品和服务的需求并充分维护库存的能力；

•我们执行和实现重组计划和其他成本节约措施的预期收益的能力，以及我们的努力是否会导致进一步的行动或额外的资产减值费用，从而对我们的业务产生不利影响；

•我们有效管理增长和成本的能力；

•我们预测消费者偏好、成功及时开发和提供新产品和服务的能力，或有效管理新产品或增强型产品和服务的推出的能力；

•对我们产品和服务的需求以及互联健身产品市场的增长；

•我们维护 Peloton 品牌价值和声誉的能力；

•我们依赖数量有限的供应商、合同制造商和物流合作伙伴来提供我们的互联健身产品；

•我们对互联健身产品的供应商、合同制造商和物流合作伙伴缺乏控制；

•我们有能力预测我们的长期业绩以及随着业务成熟而收入增长的下降；

•市场竞争加剧的影响以及我们有效竞争的能力；

•我们的自行车和自行车+的销量出现任何下降；

•我们在内容中使用音乐时依赖第三方许可；

•我们产品的实际或感知缺陷或安全性，包括产品召回或涉及我们产品的法律或监管索赔、诉讼或调查的任何影响；

•组件成本增加、交货时间长、供应短缺或其他供应链中断；

•事故、安全事故或员工队伍中断；

•我们季度业绩的季节性或其他波动；

•我们生成课堂内容的能力；

•与收购或处置相关的风险，包括收购Precor；

•与向国际市场扩张有关的风险；

•信息技术系统或网站的中断或故障；

•与支付处理、网络安全或数据隐私相关的风险；

•与 Peloton 应用程序及其使用一系列移动和流媒体技术、系统、网络和标准的能力相关的风险；

•我们能够有效地对互联健身产品和订阅进行定价和营销，以及我们预测订阅模式盈利能力的有限运营历史；

•运营和业务指标或市场增长预测中的任何不准确之处或未能实现；

•我们维持对财务和管理系统的有效内部控制并修复重大缺陷的能力；

•保修索赔或产品退货的影响；

•我们维护、保护和增强我们的知识产权的能力；

•我们遵守目前适用于或将适用于我们在美国和国际上的业务的法律法规的能力；

•我们在计算、存储、处理和类似服务以及产品的交付和安装方面依赖第三方；

•我们吸引和留住高技能人员和维护我们文化的能力；

•与我们的普通股和债务相关的风险；以及

•这些风险和不确定性在第一部分中标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的部分、本10-Q表季度报告的第2项以及截至2023年6月30日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项中标题为 “风险因素” 和第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的章节中描述的风险和不确定性，可能包括这些因素在我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中进行了更新。

此外，我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险不时出现。我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和假设，本10-Q季度报告中讨论的未来事件和趋势可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中的预期或暗示存在重大和不利的差异。

您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩、业绩或成就。我们的前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日，除非法律要求，否则在本10-Q表季度报告发布之日之后，我们没有义务出于任何原因更新任何前瞻性陈述，也没有义务使这些陈述符合实际业绩或修订后的预期。

您应阅读本10-Q表季度报告，以及我们在本10-Q表季度报告中引用并已向美国证券交易委员会提交的文件，前提是我们未来的实际业绩、业绩以及事件和情况可能与我们的预期存在重大差异。

在本10-Q表季度报告中，除非上下文另有要求，否则 “我们”、“我们的” 和 “Peloton” 这两个词是指佩洛顿互动公司及其全资子公司。
3

第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
PELOTON INTERACTIVE, INC
简明的合并资产负债表
（以百万计，股票和每股金额除外）
3月31日6月30日
20242023
（未经审计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物$794.5 $813.9 
应收账款，净额101.7 97.2 
库存，净额354.4 522.6 
预付费用和其他流动资产170.3 205.4 
流动资产总额1,421.0 1,639.1 
财产和设备，净额384.3 444.8 
无形资产，净额17.5 25.6 
善意41.2 41.2 
受限制的现金54.2 71.6 
经营租赁使用权资产，净额468.1 524.1 
其他资产22.2 22.7 
总资产$2,408.5 $2,769.1 
负债和股东赤字
流动负债：
应付账款和应计费用$474.9 $478.4 
递延收入和客户存款182.3 187.3 
长期债务和其他银行借款的当前部分7.5 7.5 
经营租赁负债，当前78.1 83.5 
其他流动负债2.7 4.6 
流动负债总额745.5 761.4 
0可转换优先票据百分比，净额
991.4 988.0 
定期贷款，净额692.1 690.9 
经营租赁负债，非流动543.5 593.8 
其他非流动负债26.3 30.1 
负债总额2,998.9 3,064.2 
承付款和或有开支（注8）
股东赤字
普通股，$0.000025面值； 2,500,000,000和 2,500,000,000授权的A类股票， 352,621,872和 338,750,774分别截至2024年3月31日和2023年6月30日的已发行和流通股份； 2,500,000,000和 2,500,000,000已获授权的B类股票， 18,016,072和 18,016,853分别截至2024年3月31日和2023年6月30日的已发行和流通股票。
— — 
额外的实收资本4,845.4 4,619.8 
累计其他综合收益17.4 16.8 
累计赤字(5,453.2)(4,931.8)
股东赤字总额(590.4)(295.1)
负债总额和股东赤字$2,408.5 $2,769.1 
见这些未经审计的简明合并财务报表的附注。
4
PELOTON INTERACTIVE, INC
简明的合并运营报表和综合亏损
（未经审计）
（以百万计，股票和每股金额除外）
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
收入：
互联健身产品
$279.9 $324.1 $779.6 $909.8 
订阅
437.8 424.7 1,277.3 1,248.3 
总收入
717.7 748.9 2,056.9 2,158.1 
收入成本：
互联健身产品
268.3 341.7 748.5 1,025.8 
订阅
139.8 136.9 414.0 409.8 
总收入成本
408.0 478.7 1,162.4 1,435.6 
毛利润
309.7 270.2 894.5 722.4 
运营费用：
销售和营销
170.3 154.6 546.7 510.4 
一般和行政
153.0 249.2 464.9 635.3 
研究和开发
76.8 78.2 235.4 246.3 
减值支出 19.0 39.4 46.7 111.9 
重组费用37.6 12.0 68.8 167.9 
供应商结算(0.9)2.9 (2.4)22.0 
运营费用总额
455.9 536.2 1,360.1 1,693.8 
运营损失
(146.2)(266.0)(465.7)(971.3)
其他费用，净额：
利息支出
(27.7)(26.6)(82.6)(69.7)
利息收入
9.3 7.9 26.2 17.7 
外汇（亏损）收益(2.1)9.1 (0.2)3.9 
其他收入，净额
— 0.4 0.5 3.0 
其他支出总额，净额(20.4)(9.1)(56.1)(45.1)
所得税准备金前的亏损
(166.7)(275.2)(521.8)(1,016.4)
所得税支出（福利）
0.6 0.8 (0.3)3.5 
净亏损
$(167.3)$(275.9)$(521.4)$(1,019.9)
归属于A类和B类普通股股东的净亏损$(167.3)$(275.9)$(521.4)$(1,019.9)
归属于普通股股东的每股净亏损，基本亏损和摊薄后$(0.45)$(0.79)$(1.44)$(2.97)
已发行的、基本的和摊薄后的A类和B类普通股的加权平均值367,931,183 350,426,631 362,910,381 343,753,996 
其他综合（亏损）收入：
外币折算调整的变化(2.1)(1.5)0.6 6.7 
衍生调整：
净亏损中包含的衍生调整的重新分类— 0.3 — 1.0 
其他综合（亏损）收入总额
(2.1)(1.2)0.6 7.7 
综合损失$(169.4)$(277.1)$(520.9)$(1,012.2)
见这些未经审计的简明合并财务报表的附注。
5
PELOTON INTERACTIVE, INC
简明的合并现金流量表
（未经审计）
（单位：百万）

截至3月31日的九个月
20242023
来自经营活动的现金流：
净亏损$(521.4)$(1,019.9)
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整：
折旧和摊销费用83.0 93.1 
股票薪酬支出208.6 333.7 
非现金运营租赁费用50.0 62.5 
债务折扣和发行成本的摊销10.5 10.0 
减值支出 46.7 111.9 
出售子公司亏损3.8 — 
外币调整净额0.2 (5.3)
运营资产和负债的变化：
应收账款(5.1)(24.9)
库存136.8 435.1 
预付费用和其他流动资产1.9 53.6 
其他资产(0.2)5.2 
应付账款和应计费用(40.5)(296.6)
递延收入和客户存款(4.9)(0.7)
经营租赁负债，净额(64.5)(65.8)
其他负债(3.8)(24.2)
用于经营活动的净现金(98.8)(332.2)
来自投资活动的现金流：
资本支出和资本化内部使用软件开发成本(13.0)(63.8)
出售子公司的收益14.6 12.4 
出售 Peloton Output Park 的收益31.9 — 
由（用于）投资活动提供的净现金33.5 (51.4)
来自融资活动的现金流：
定期贷款的本金偿还(5.6)(5.6)
收益，扣除员工股票购买计划预扣款
2.0 5.1 
员工股票计划的收益
33.1 72.6 
融资租赁的本金偿还额(0.5)(2.0)
融资活动提供的净现金29.0 70.0 
汇率变动的影响(0.5)8.9 
现金、现金等价物和限制性现金的净变化(36.7)(304.7)
现金、现金等价物和限制性现金-期初885.5 1,257.6 
现金、现金等价物和限制性现金-期末$848.7 $952.9 
现金流信息的补充披露：
支付利息的现金$71.8 $56.7 
为所得税支付的现金$(1.0)$12.9 
非现金投资和融资信息的补充披露：
应计和未付资本支出，包括软件$2.3 $1.5 
以股票为基础的薪酬资本化为软件开发成本$— $7.7 
见这些未经审计的简明合并财务报表的附注。
6
PELOTON INTERACTIVE, INC
股东权益（赤字）的简明合并报表
（未经审计）
（单位：百万）
A 类和 B 类普通股额外的实收资本累计其他综合收益累计赤字股东权益总额（赤字）
股份金额
余额——2022年12月31日
344.6 $— $4,423.4 $21.1 $(4,414.0)$30.5 
与股票薪酬相关的活动9.1 — 115.1 — — 115.1 
根据员工股票购买计划发行普通股0.5 — 4.5 — — 4.5 
其他综合损失— — — (1.2)— (1.2)
净亏损— — — — (275.9)(275.9)
余额-2023 年 3 月 31 日
354.2 $— $4,543.0 $19.9 $(4,690.0)$(127.0)
余额-2023 年 12 月 31 日
364.2 $— $4,767.1 $19.5 $(5,285.9)$(499.3)
与股票薪酬相关的活动5.9 — 76.1 — — 76.1 
根据员工股票购买计划发行普通股0.6 — 2.3 — — 2.3 
其他综合损失— — — (2.1)— (2.1)
净亏损— — — — (167.3)(167.3)
余额——2024 年 3 月 31 日
370.6 $— $4,845.4 $17.4 $(5,453.2)$(590.4)
A 类和 B 类普通股额外的实收资本累计其他综合收益累计赤字股东权益总额（赤字）
股份金额
余额——2022年6月30日
338.3 $— $4,291.3 $12.2 $(3,710.6)$592.9 
与股票薪酬相关的活动15.0 — 403.9 — — 403.9 
根据员工股票购买计划发行普通股0.9 — 7.9 — — 7.9 
采用的累积效应 华硕2020-06
— — (160.1)— 40.6 (119.5)
其他综合收入— — — 7.7 — 7.7 
净亏损— — — — (1,019.9)(1,019.9)
余额-2023 年 3 月 31 日
354.2 $— $4,543.0 $19.9 $(4,690.0)$(127.0)
余额——2023 年 6 月 30 日
356.8 $— $4,619.8 $16.8 $(4,931.8)$(295.1)
与股票薪酬相关的活动12.9 — 221.3 — — 221.3 
根据员工股票购买计划发行普通股0.9 — 4.3 — — 4.3 
其他综合收入— — — 0.6 — 0.6 
净亏损— — — — (521.4)(521.4)
余额——2024 年 3 月 31 日
370.6 $— $4,845.4 $17.4 $(5,453.2)$(590.4)
见这些未经审计的简明合并财务报表的附注。
7
PELOTON INTERACTIVE, INC
简明合并财务报表附注
（未经审计）
（以百万计，股票和每股金额除外）





1. 业务描述和陈述依据
描述和组织
Peloton 是世界上最大的互动健身平台，拥有忠实的会员社区，我们将其定义为通过付费互联健身订阅或付费 Peloton 应用程序会员资格拥有 Peloton 账户的任何个人。该公司率先开发了互动健身设备（“互联健身产品”），并随时随地向会员提供由讲师指导的身临其境的精品课程，从而开创了互联的、以技术为基础的健身。公司提供娱乐性、平易近人、有效和便捷的健身体验，同时促进社交关系，鼓励会员成为最好的自己。
我们的互联健身产品组合包括 Peloton 自行车、Bike+、Tread、Tread+、Guide 和 Row。对于拥有互联健身产品的会员，或通过具有多个会员等级的独立应用程序会员资格，可以通过 “全权访问” 或 “指南” 会员资格访问 Peloton 应用程序。我们的收入主要来自经常性订阅收入和互联健身产品的销售。 此外，我们还专注于增加付费应用程序的订阅者，包括通过品牌推广和2023年5月重新推出应用程序等举措。我们将 “互联健身订阅” 定义为已付费订阅互联健身产品（通过信用卡成功计费或预付订阅积分或豁免的互联健身订阅）的个人、家庭或商业财产，例如酒店或住宅建筑。

列报和合并的基础
随附的中期简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的适用规则和条例编制的关于中期财务报告。截至2023年6月30日的简明合并资产负债表（包括此处）来自截至该日的经审计的财务报表，但不包括所有披露，包括GAAP要求的年度报告基础上的某些附注。根据美国证券交易委员会的此类规章制度，通常包含在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和附注披露已被简要或省略。因此，这些中期简明合并财务报表应与公司截至2023年6月30日财年的10-K表年度报告（“10-K表格”）中包含的合并财务报表和附注一起阅读。但是，公司认为，此处提供的披露足以防止所提供的信息具有误导性。
简明合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。合并中取消了所有重要的公司间余额和交易。

管理层认为，随附的中期简明合并财务报表反映了公允列报中期财务状况、经营业绩、现金流和权益变动所必需的所有正常经常性调整。截至2024年3月31日的三个月和九个月的业绩不一定表示后续任何季度、截至2024年6月30日的财年或任何其他时期的预期业绩。

这些财务报表其他部分所列的某些金额、百分比和其他数字经过四舍五入调整。因此，某些表格中以总数显示的数字可能不是前面数字的算术汇总，文本中以百分比表示的数字可能不是 100% 的总和，如果适用，汇总时可能不是前面的百分比的算术汇总。

除非如其他地方所述 附注2-重要会计政策摘要在标题为的部分中 “最近发布的会计公告，”如10-K表中所述，公司的重大会计政策没有重大变化。


8

2. 重要会计政策摘要
估算值的使用
这些财务报表的编制要求公司做出影响报告的资产、负债、收入、支出和相关披露金额的估算和判断。公司持续评估其估计，包括与收入相关的储备金、产品召回和纠正措施成本、库存的可变现性、过去使用储备的内容成本、公允价值衡量、与租赁负债相关的增量借款利率、长期和无形资产减值、包括财产和设备以及有限寿命无形资产在内的长期资产的使用寿命、产品保修、商誉、所得税会计等相关估计，基于股票的薪酬支出，交易价格估计、企业合并和资产收购中收购资产和承担的负债的公允价值、未来的重组费用、或有对价以及承诺和意外开支。实际结果可能与这些估计值有所不同。
内部使用软件
该公司承担与内部使用软件相关的开发成本。一旦项目初步阶段完成，这些软件开发成本就符合资本化标准，项目很可能会完成，软件将用于履行预期功能。
公司评估内部使用软件和网站开发的应用程序开发阶段产生的成本，以确定成本是否符合资本化标准。与初步项目活动和包括维护在内的实施后活动相关的费用在发生时记作支出。
与内部使用软件相关的资本化成本在软件的估计使用寿命内按直线摊销，不超过三年。资本化成本减去累计摊销额包含在财产和设备中，净计入合并资产负债表。不符合资本化标准的软件开发成本，在简明合并运营和综合亏损报表中列为研发费用。
最近通过的会计公告
华硕2021-08
2021 年 10 月，财务会计准则委员会发布了《2021-08 年会计准则更新》（“ASU”）， 业务合并（主题805）：对与客户签订的合同中的合同资产和合同负债进行会计处理。该指南要求收购方根据会计准则编纂 (“ASC”) 606确认和衡量在企业合并中获得的合同资产和负债, 与客户签订合同的收入。该公司于 2023 年 7 月 1 日采用了 ASU 2021-08。该标准将适用于生效日期或之后发生的收购。影响将取决于未来业务合并中获得的合同资产和负债。

尚未通过的会计声明
亚利桑那州 2023-07
2023 年 11 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-07， 细分市场报告（主题 280）：对可报告的细分市场披露的改进。该亚利桑那州立大学改善了应申报的分部披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露，并对2023年12月15日之后开始的财政年度有效。该公司目前正在评估采用该ASU的影响。
亚利桑那州 2023-09
2023 年 12 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-09 所得税（主题 740）： 所得税披露的改进。 该亚利桑那州立大学主要通过更改税率对账和所得税已缴信息来增强所得税信息，并对2024年12月15日之后开始的财政年度有效。该公司目前正在评估采用该ASU的影响。
3. 收入
该公司的主要收入来源是其经常性内容订阅收入、联网健身产品、租赁安排、配饰和品牌服装的销售收入，以及Precor品牌的健身产品、配送和安装服务。

公司通过以下步骤确定收入确认：

•识别与客户签订的合同或合同；
•确定合同中的履约义务；
•确定交易价格；
•将交易价格分配给合同中的履约义务；以及
•在公司履行履约义务时或当公司履行履约义务时确认收入。

当承诺的商品或服务的控制权移交给公司的客户时，即确认收入，金额反映了公司为换取这些商品或服务而预计有权获得的对价。该公司的收入是扣除销售回报、折扣、激励措施和因交易价格下降而向商业分销商提供的回扣后的净收入。某些合同包括
9

应付对价，记作不同商品或服务的付款。该公司根据产品类别的历史趋势、季节性的影响以及对当前经济和市场状况的评估来估算其产品退货和优惠负债，并将预期的客户退款负债记录为收入的减少，将预期的库存回收权记录为收入成本的降低。如果实际回报成本与先前的估计不同，则负债金额和相应收入将在此类成本发生的时期内进行调整。

公司与客户签订的某些合同包含多项履约义务。对于包含多项履约义务的客户合同，如果个人履约义务不同，则公司会对其进行核算。然后，根据每项履约义务的独立销售价格将交易价格分配给每项履约义务。公司通常根据向客户收取的价格来确定独立销售价格。

根据ASC 606-10-50-14，公司采用了实际权宜之计，由于其最初的预期期限为一年或更短，因此不披露与剩余履约义务相关的信息。

由于摊销期将不到一年，公司在互联健身产品上支出销售佣金。这些成本记录在公司的简明合并运营和综合亏损报表中的销售和营销中。
公司的部分收入与租金租赁安排有关。该公司的租赁计划允许会员以单月费用和一次性送货费租用具有Peloton租赁会员资格的自行车或Bike+，并允许会员选择直接购买设备或随时取消设备，无需支付任何罚款。这些租赁安排包括租赁和非租赁部分。根据管理层对每个组成部分相对独立销售价格的最佳估计，在租赁部分和非租赁部分之间分配对价。租赁部分涉及客户在租赁期内使用设备的权利，根据ASC 842的规定，该部分作为经营租赁入账， 租赁。租赁收入在租赁期限内的直线基础上在互联健身产品收入中确认，而受租赁约束的标的设备保留在财产和设备中，扣除公司的合并资产负债表并在设备使用寿命内折旧。与基础设备相关的折旧费用反映在公司合并运营和综合亏损报表中的互联健身产品的收入成本中。非租赁部分主要包括全权会员资格，该会员资格在订阅收入中确认。
互联健身产品
互联健身产品包括公司的互联健身产品和相关配件组合、Precor 品牌健身产品、交付和安装服务、Peloton 品牌服装、延长保修协议和商业服务合同。在产品交付给客户后，公司确认扣除销售退货和折扣后的联网健身产品收入，但保修期内确认的延长保修收入和在服务合同期限内确认的服务收入除外。该公司允许客户在内部退回 Peloton 品牌的互联健身产品 三十天购买的商品，如其退货政策所述。

该公司将支付给第三方融资合作伙伴的与其消费者融资计划相关的费用记录为收入减少，因为它认为此类成本是一种客户销售激励措施。公司在公司的简明合并运营和综合亏损报表中记录了其在销售和营销领域销售互联健身产品的信用卡销售的付款手续费。

订阅
该公司的订阅允许访问其直播和按需健身课程库中的 Peloton 内容。公司的订阅是按月或预付费提供的。

扣除退款后的订阅费所支付的金额包含在公司简明合并资产负债表上的递延收入和客户存款中，并在订阅期内按比例确认。公司在公司的简明合并运营和综合亏损报表中记录了其月度订阅费的支付手续费，但不超过订阅收入的成本。

向客户收取并汇给政府机构的销售税不包含在收入中，并在公司的简明合并资产负债表中反映为负债。

产品质保
公司提供标准产品保证，其互联健身产品将在正常非商业用途下运行，期限为 一年自最初交付之日起，涵盖触摸屏和大多数原装自行车、Bike+、Tread、Tread+、Row 和 Guide 组件。公司有义务自行选择维修或更换有缺陷的产品。在确认收入时，未来保修成本的估算值被记录为收入成本的一部分。影响保修义务的因素包括历史和当前的产品故障率、纠正产品故障所产生的服务交付成本以及保修政策和业务惯例。公司的产品由合同制造商制造，在某些情况下，公司可能会向此类合同制造商求助。
10

与公司应计未来产品保修义务相关的活动如下：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
（单位：百万）
期初余额$21.5 $36.2 $26.4 $51.1 
保修应计准备金9.3 7.0 19.0 12.8 
保修索赔(9.6)(13.4)(24.3)(34.1)
期末余额$21.1 $29.8 $21.1 $29.8 
该公司还为某些市场的客户提供购买延保和服务合同的选项，以延长或增强作为联网健身产品基本保修的一部分提供的技术支持、零件和人工保障，期限从 12到 36月。

延长保修收入按毛额确认，因为公司在服务期内有持续的履行义务。延长保修收入在延长的保修期内按比例确认，并包含在简明合并运营和综合亏损报表中的互联健身产品收入中。
收入分解
公司按细分市场分列的收入（不包括销售税）包含在 注释 12-分部信息.

公司按地理区域分列的收入如下：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
（单位：百万）
北美
$659.7 $692.5 $1,894.8 $1,996.6 
国际58.0 56.4 162.1 161.4 
总收入$717.7 $748.9 $2,056.9 $2,158.1 

在截至2024年3月31日的三个月和九个月中，公司归属于美国的收入为美元632.4百万和美元1,818.5百万，或 88% 和 88分别占总收入的百分比。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，公司归属于美国的收入为美元666.8百万和美元1,923.6百万，或 89% 和 89分别占总收入的百分比。

递延收入和客户存款
递延收入记入公司为履行将来转让商品或服务或随时准备转让商品或服务的义务而收到的不可退还的现金付款。客户存款是指在公司向客户转让商品或服务之前提前收到的款项，可以退款。

截至2024年3月31日和2023年6月30日，递延收入为美元101.3百万和美元99.2分别为百万美元，客户存款为美元81.0百万和美元88.1公司简明合并资产负债表的递延收入和客户存款中分别包含百万美元。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九个月中，公司确认的收入为美元95.2百万和美元92.0截至2023年6月30日和2022年6月30日，分别计入递延收入余额中的百万美元。

4. 重组

2022年2月，公司宣布并开始实施一项重组计划，以调整公司的运营重点，以支持其多年增长、扩大业务规模和改善成本（“2022年重组计划”）。2022年重组计划最初包括：（i）裁减公司员工；（ii）关闭几家装配和制造工厂，包括完成并随后出售公司先前计划的Peloton输出园的空壳设施；（iii）关闭和合并多个配送设施；（iv）转移到某些地点的第三方物流提供商。

在2023财年，公司继续采取行动实施2022年重组计划。2022年7月，该公司宣布将退出所有自有制造业务，并扩大与台湾制造商雷克森工业公司的当前关系。此外，2022年8月，该公司宣布决定（i）将其北美现场业务完全移交给第三方提供商，包括大幅裁减其交付人员队伍；（ii）取消北美成员支持团队的大量职位，退出其在普莱诺和坦佩地点的房地产足迹；（iii）减少其零售陈列室的面积。
11

2024 年 1 月，公司完成了 Peloton Output Park 大楼和部分相应土地的出售，并获得了约 $ 的净收益31.9百万。该公司继续销售剩余的地块。

2024 年 4 月 22 日，公司董事会批准了一项新的重组计划，以扩展其 2022 年重组计划（经扩展后的 “2024 年重组计划”）。2024年重组计划将使Peloton获得持续的正自由现金流，同时使公司能够继续投资于软件、硬件和内容创新，改善其成员支持体验，优化营销工作以扩大业务。2024年重组计划包括：（i）裁减全球员工；（ii）继续关闭我们的零售地点。该公司预计，到2025财年底，2024年的重组计划将得到实质性实施。

由于这些重组举措，公司产生了下表所示的费用。资产减记和核销包含在简明合并运营报表和综合亏损报表的减值支出中。产生的剩余费用包含在简明合并运营和综合亏损报表中的重组费用中。

截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
现金重组费用：（单位：百万）
遣散费和其他人事费用(1)
$33.6 $6.9 $40.0 $68.0 
退出和处置成本以及专业费用(2)
2.3 4.4 16.1 16.4 
现金费用总额35.9 11.3 56.1 84.4 
非现金费用：
资产减记和核销(3)
$17.8 $36.0 $41.9 $108.6 
股票薪酬支出(4)
1.7 0.7 8.9 83.5 
注销与重组活动有关的库存(5)
— — 1.0 3.7 
出售子公司亏损(6)
— — 3.8 — 
非现金费用总额19.5 36.8 55.6 195.8 
总计$55.4 $48.0 $111.8 $280.2 
_________________________
(1) 包括 $1.1百万和美元7.5在截至2024年3月31日的三个月和九个月中，与2022年重组计划相关的遣散费和其他人员费用分别为百万美元，以及美元32.5与截至2024年3月31日的三个月和九个月的2024年重组计划相关的百万美元
（2）包括退出和处置成本以及与2022年重组计划相关的专业费用。
(3) 包括 $7.0百万和美元31.1截至2024年3月31日的三个月和九个月中分别与2022年重组计划相关的百万资产减记和注销，以及美元10.8百万美元与截至2024年3月31日的三个月和九个月的2024年重组计划有关。
(4) 包括 零和 $7.2截至2024年3月31日的三个月和九个月中，与2022年重组计划相关的股票薪酬支出分别为百万美元，以及美元1.7百万美元与截至2024年3月31日的三个月和九个月的2024年重组计划有关。
(5) 包括与2022年重组计划相关的库存注销，这些注销包含在收入成本：简明合并运营和综合亏损报表中的互联健身产品中。
(6) 包括与2022年重组计划相关的已确认子公司的出售亏损。

由于根据2022年重组计划和2024年重组计划采取的行动，公司通过将某些长期资产（资产组）的账面价值与其未来未贴现现金流的估计（通常是清算价值）进行比较，对某些长期资产（资产组）的可收回性进行了比较，后者通常是清算价值，或者对于经营租赁使用权资产，则是转租安排的收入。根据可收回性测试的结果，公司确定在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和九个月中，某些资产（资产组）的未贴现现金流低于其账面价值，表明存在减值。这些资产按其估计的公允价值减记，该估算值是根据其估计的清算价值或销售价值确定的；对于经营租赁使用权资产，则按转租赁安排的贴现现金流确定。

12

下表显示了现金重组相关负债的向前滚动情况，这些负债包含在简明合并资产负债表的应付账款和应计费用中，如下所示：
遣散费和其他人事费用退出和处置成本以及专业费用总计
（单位：百万）
截至2022年12月31日的余额
$22.3 $1.1 $23.4 
收费6.9 4.4 11.3 
现金支付(16.3)(5.5)(21.9)
截至2023年3月31日的余额
$12.8 $— $12.8 
截至 2023 年 12 月 31 日的余额
$2.2 $4.7 $7.0 
收费(1)
33.6 2.3 35.9 
现金支付(0.7)(4.0)(4.7)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额
$35.2 $3.0 $38.2 
_________________________
(1) 包括 $1.1百万和美元32.5在截至2024年3月31日的三个月中，与2022年重组计划和2024年重组计划相关的遣散费和其他人事费用分别为百万美元。大部分现金费用预计将在截至2024年6月30日的财年第四季度支付。

遣散费和其他人事费用退出和处置成本以及专业费用总计
（单位：百万）
截至2022年6月30日的余额
$10.9 $— $10.9 
收费68.0 16.4 84.4 
现金支付(66.1)(16.4)(82.5)
截至2023年3月31日的余额
$12.8 $— $12.8 
截至2023年6月30日的余额
$13.6 $0.3 $13.9 
收费(1)
40.0 16.1 56.1 
现金支付(18.4)(13.5)(31.9)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额
$35.2 $3.0 $38.2 
_________________________
(1) 包括 $7.5百万和美元32.5在截至2024年3月31日的九个月中，与2022年重组计划和2024年重组计划相关的遣散费和其他人事费用分别为百万美元。大部分现金费用预计将在截至2024年6月30日的财年第四季度支付。

关于2024年重组计划，其中包括最初的2022年重组计划下的任何剩余重组活动，该公司估计将产生约1美元的额外现金费用45.0百万美元，主要由终止租约和其他退出费用组成，预计到2025财年末将产生大量费用。此外，公司预计将确认约美元的额外非现金费用20.0百万美元，主要由非库存资产减值费用组成，预计到2025财年末将产生大量费用。

13

5. 公允价值测量

其他金融工具的公允价值计量
下表列出了公司在简明合并资产负债表中未按公允价值记录的金融工具的估计公允价值：
截至 2024 年 3 月 31 日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
（单位：百万）
0% 可转换优先票据
$— $847.5 $— $847.5 
截至2023年6月30日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
（单位：百万）
0% 可转换优先票据
$— $759.5 $— $759.5 
的公允价值 02026年2月15日到期的可转换优先票据百分比（“票据”）是根据报告期最后一个交易日的收盘价确定的。
定期贷款的账面价值（定义见下文）近似于截至2024年3月31日定期贷款的公允价值。
6. 库存
库存情况如下：
2024年3月31日2023年6月30日
（单位：百万）
原材料$37.2 $53.2 
成品(1)
520.6 703.0 
库存总额557.9 756.2 
减去：储备(203.5)(233.6)
库存总额，净额$354.4 $522.6 
_________________________
(1) 包括 $36.3百万和美元26.4截至2024年3月31日和2023年6月30日，分别有数百万件制成品库存在途中，这些产品归公司所有，尚未在公司配送中心收到。
公司根据对未来需求和市场状况以及损坏或其他减值货物的估计，定期评估和调整估计的多余和过时库存的库存价值。截至2024年3月31日，公司记录的库存储备主要包括美元95.0百万美元与多余的配饰和服装库存有关，美元82.1百万美元与退回的联网健身产品有关，该公司预计不会出售这些产品.
7. 债务
可转换票据和契约
2021 年 2 月，公司发行了 $1.0私募发行的票据本金总额为10亿美元，包括全额行使授予初始购买者的超额配股权125.0百万。这些票据是根据公司与作为受托人的美国银行全国协会签订的契约（“契约”）发行的。这些票据是公司的优先无抵押债务，不计入定期利息，票据的本金不累积。此次发行的净收益约为 $977.2百万，扣除初始购买者的折扣和佣金以及公司的发行费用。

每1,000美元的票据本金最初可转换为公司A类普通股的4.1800股，相当于初始转换价格约为美元239.23每股。根据契约的条款，在某些情况下，转换率会根据惯例进行调整。此外，如果某些构成根本性变化的公司事件发生，则在某些情况下，转化率将在特定时间段内提高。

除非提前转换、兑换或回购，否则这些票据将于2026年2月15日到期。票据将在特定时间和某些事件发生时由持有人选择进行兑换。

14

在2025年8月15日当天或之后，在到期日前第二个预定交易日营业结束之前，无论上述情况如何，持有人均可选择将其全部或任何部分票据转换为1,000美元本金的倍数。转换后，公司可以通过按契约中规定的条款和条件由公司选择支付和/或交付现金、A类普通股或现金和A类普通股的组合来履行其转换义务。公司目前的意图是用现金结算票据的本金。

如果A类普通股最后报告的每股销售价格超过，则公司可以在2024年2月20日当天或之后以及到期日前的第20个预定交易日当天或之前，根据自己的选择将票据的全部或任何部分兑换成现金 130当时 (1) 起生效的转换价格的百分比 20期间的交易日（无论是否连续） 30连续交易日结束于并包括公司提供赎回通知之日之前的交易日以及 (2) 公司以等于赎回价格发送此类通知之日之前的交易日 100截至赎回日（但不包括赎回日）要赎回的票据本金的百分比，加上任何应计和未付的特别利息（如果有）。没有为票据提供偿债基金，这意味着公司无需定期赎回或报废票据。

发生根本性变动（定义见契约）时，持有人可能要求公司以等于的价格回购全部或部分票据以换取现金，但须遵守某些条件 100截至基本变更回购日（但不包括基本变更回购日）的待回购票据本金的百分比，加上任何应计和未付的特别利息（如果有）。

这些票据是公司的优先无抵押债务，在支付权中将公司现有和未来的任何债务的支付权排在优先地位，这些债务的受付权优先于票据；在支付权上等于公司现有和未来的任何非附担保债务；在支付权中，实际上从属于公司现有和未来的任何有担保债务担保此类债务的抵押品的价值；在结构上从属于所有现有和公司当前或未来子公司的未来负债和其他负债（包括应付贸易应付账款，如果公司不是子公司的持有人，则包括公司子公司的优先股权（如果有））。

附注中负债部分的净账面金额如下：
2024年3月31日2023年6月30日
（单位：百万）
校长$1,000.0 $1,000.0 
未摊销的债务发行成本(8.6)(12.0)
净账面金额$991.4 $988.0 

下表列出了与票据相关的已确认的利息支出：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
（单位：百万）
债务发行成本的摊销$1.1 $1.1 $3.4 $3.4 
与票据相关的利息支出总额$1.1 $1.1 $3.4 $3.4 

通话交易上限
在发行票据方面，公司与某些交易对手进行了私下协商的上限看涨期权交易（“上限看涨期权交易”）。上限看涨交易的初始行使价约为美元239.23每股，视情况而定，调整幅度相当于票据的大致初始转换价格。上限看涨交易的上限价格最初约为美元362.48每股。上限看涨期权交易涵盖范围与适用于票据的反稀释调整基本相似， 6.9百万股A类普通股。预计上限看涨期权交易通常会减少票据转换后对A类普通股的潜在稀释和/或抵消公司可能需要支付的超过转换票据本金的任何潜在现金支付（视情况而定），此类减少和/或抵消将根据上限价格设定上限。但是，如果根据上限看涨交易条款衡量的A类普通股的每股市场价格超过上限看涨期权交易的上限价格，则在每种情况下，只要A类普通股当时的每股市场价格超过上限看涨交易的上限价格，就会出现稀释和/或抵消这种潜在的现金支付。

出于会计目的，上限看涨期权交易是单独的交易，不属于票据条款。净成本为 $81.3购买上限看涨期权交易产生的百万美元计为公司简明合并资产负债表中额外实收资本的减少。

15

第二次修订和重述的信贷协议
2019年，公司签订了经修订和重述的循环信贷协议。

2022年5月25日，公司与北美摩根大通银行作为行政代理人，某些银行和金融机构作为贷款人和发卡银行签订了修正和重述协议（不时修订、重述或以其他方式修改，即 “第二次修订和重述信贷协议”），其中规定了第二份修订和重述的信贷协议（经不时修订、重述或以其他方式修改，即 “第二次修订和重述的信贷协议”）。

第二份经修订和重述的信贷协议规定了 $750.0百万定期贷款额度（“定期贷款”），将于2027年5月25日到期并支付，如果金额大于美元200.0100万张票据在2025年11月16日（“春季到期条件”），即2025年11月16日（“春季到期日”）流通。定期贷款按季度分期偿还 0.25%，在每个财政季度末和到期日支付。

第二份经修订和重述的信贷协议还规定了 $500.0百万循环信贷额度（“循环信贷额度”），美元35.0其中100万份将于2024年6月20日到期（“非同意承诺”），其余部分（美元）465.0百万）将于2026年12月10日到期（“同意承诺”），或者如果满足春季到期条件且定期贷款在该日未偿还，则为春季到期日。2022年8月24日，公司修订了第二次修订和重述的信贷协议（“第一修正案”），规定公司只需要履行总流动性承诺，定为美元250.0百万（“流动性契约”），总收入契约定为美元3.0在过去的四个季度中，任何循环贷款的借入和未偿还额度为10亿美元。开启 2022年5月2日3，公司进一步修订了第二修正和重述的信贷协议（“第二修正案”），除其他外，（i）将循环信贷承诺总额从美元降低500.0百万到美元400.0百万, 未经同意的承诺减少到 $28.0百万美元，同意承诺减少到美元372.0百万，以及（ii）取消要求公司维持最低四季度总收入水平的协议3.0未偿还循环贷款时随时都有数十亿美元。根据第二修正案，循环融资机制下的借款仅限于（a）美元中较低的金额400.0百万和 (b) 相当于公司最近完成的财季中公司及其子公司的 “订阅” 收入的金额。流动性契约仍将被一项契约所取代，即在我们达到规定的调整后息税折旧摊销前利润门槛后，将最低担保债务与调整后的息税折旧摊销前利润比率保持不变。

根据我们的选择，循环贷款的利率等于调整后的定期SOFR利率（定义见第二份修订和重述的信贷协议）加上 2.25每年百分比或替代基准利率（定义见第二修订和重述的信贷协议）加上 1.25同意承诺的年利率百分比，根据我们的选择，利率等于调整后定期SOFR利率加上利率 2.75每年百分比或替代基准利率加上 1.75未经同意的承诺每年百分比。公司需要支付的年度承诺费为 0.325每年百分比和 0.375每年按季度计算的百分比，分别基于同意承诺和非同意承诺循环融资机制的未使用部分。

根据我们的选择，定期贷款的利率等于替代基准利率（定义见第二份修订和重述的信贷协议）加上 5.50每年百分比或调整后的定期SOFR利率（定义见第二份修订和重述的信贷协议）加上 6.50每年百分比。根据第二经修订和重述的信贷协议的规定，适用于定期贷款的适用利率提高了一倍 0.50年利百分比，因为公司选择在2022年11月25日当天或之前不从标普全球评级或穆迪投资者服务公司获得定期贷款的公开评级。按替代基本利率进行的任何借款均受以下条件的约束 1.00下限百分比和按调整后定期SOFR利率借入的定期贷款受以下条件的约束 0.50下限百分比和按调整后定期SOFR利率借入的任何循环贷款均受以下条件的约束 0.00% 下限。

第二份经修订和重述的信贷协议包含习惯上的肯定契约和习惯契约，这些契约限制了我们承担额外债务、出售某些资产、担保第三方的义务、申报分红或进行某些分配、进行合并或合并或某些其他交易的能力。经修订和重述的第二份信贷协议还包含某些惯常的违约事件。某些篮子和契约水平已经降低，只要定期贷款还清，它们将同样适用于定期贷款和循环贷款。在全额偿还定期贷款后，此类贷款篮子和水平将恢复到先前在修订和重述信贷协议中披露的贷款篮子和水平。

第二经修订和重述的信贷协议中与定期贷款和循环贷款有关的债务几乎由我们的所有资产担保，第二经修订和重述的信贷协议中规定的某些例外情况除外，如果在未来财务季度结束时某些条件得不到满足，则必须由公司的某些重要子公司提供担保。

在执行第二经修订和重述的信贷协议方面, 公司承担的债务发行成本为 $1.1百万，将其资本化，在公司的简明合并资产负债表中列报为其他资产。在第二经修订和重述的信贷协议的期限内，这些成本将使用实际利息法摊销为利息支出。

在截至2024年3月31日的三个月和九个月中，公司承担的承诺费总额为美元0.3百万和美元1.0分别为百万和美元0.4百万和美元1.2在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，分别为百万美元，这些费用包含在简明合并运营报表和综合亏损报表的利息支出中。

截至2024年3月31日，该公司已提取了全部定期贷款，并拥有$736.9第二经修订和重述的信贷协议下的未偿借款总额为百万美元。

截至2024年3月31日，公司尚未根据循环融资机制提取任何款项，因此不必测试第二经修订和重述的信贷协议下的财务契约。公司必须质押或以其他方式限制部分现金和现金等价物作为备用信用证的抵押品。截至2024年3月31日，该公司的未清信用证总额为美元54.2百万，在简明合并资产负债表中被归类为限制性现金。
16


我们与定期贷款相关的收益为 $696.4百万，扣除折扣后的金额33.8百万美元，发行成本为美元19.8百万。在定期贷款期限内，折扣和发行成本均使用实际利率法摊销为利息支出。签订定期贷款后，实际利率为 10.2%。在 2022 年 11 月 25 日、2023 年 5 月 25 日和 2023 年 11 月 25 日，费率均更新为 13.7%, 14.3%，以及 14.5分别为％。定期贷款的当前实际利率为 14.5截至 2024 年 3 月 31 日的百分比。

定期贷款的净账面金额如下：
2024年3月31日2023年6月30日
（单位：百万）
校长$750.0 $750.0 
本金付款(13.1)(7.5)
未摊销的债务折扣(23.5)(27.8)
未摊销的债务发行成本(13.8)(16.3)
净账面金额$699.6 $698.4 

下表列出了与定期贷款相关的已确认的非现金利息支出：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
（单位：百万）
债务折扣的摊销$1.5 $1.3 $4.3 $4.0 
债务发行成本的摊销0.9 0.8 2.5 2.4 
与定期贷款相关的非现金利息支出总额$2.3 $2.1 $6.9 $6.4 
8. 承付款和或有开支
音乐许可协议
根据某些音乐许可协议，公司必须缴纳与之相关的最低担保版税。

以下是截至目前，公司根据音乐许可协议在未来三年内的最低年度担保金额 2024 年 3 月 31 日:

未来的最低还款额
财政年度（单位：百万）
2024（剩余）$15.7 
202550.7 
20266.0 
总计$72.4 

Tread+ 产品召回储备金和成本估算
2021年5月5日，该公司宣布与该公司合作自愿召回其Tread+ 美国消费品安全委员会 (”CPSC”），并停止了该产品的销售，以进行产品改进。2023年5月18日，该公司和美国消费品安全委员会联合宣布批准对召回的Tread+进行后部护罩维修。我们已经向继续拥有 Tread+ 的会员提供了这个后卫 并在此期间 截至2023年3月31日的三个月，我们恢复了现有库存中的 Tread+ 的交付，安装了后卫。

17

下表详情与Tread+产品召回相关的实际和未来回报以及与之相关的联网健身产品收入的（收益）/减少，这些收入记录在 互联健身产品收入成本。

截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
（单位：百万）
互联健身产品收入（福利）/减少的应计退货$— $(11.9)$(3.9)$14.6 
产品召回的成本（收益）
— 13.2 (4.3)15.7 

与Tread+召回的影响相关的回报储备 $7.5百万和 $24.4百万截至2024年3月31日，已包含在简明合并资产负债表的应付账款和应计费用中 和 分别是2023年6月30日。与 Tread+ 维修相关的成本应计费用 $8.9百万和 $10.0百万截至2024年3月31日，已包含在简明合并资产负债表的应付账款和应计费用中 和 分别是2023年6月30日。预计的回报储备基于历史和预期的产品回报。与Tread+维修相关的估计成本主要基于Tread+维修请求的估计数量以及补救措施的生产、交付和安装的估计成本。

自行车座杆召回
2023年5月11日，公司与消费品安全委员会合作，宣布自愿召回2018年1月至2023年5月在美国销售的与座杆有关的原装Peloton Bike（非Bike+），并且公司将向会员免费提供更换座杆作为批准的维修。 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023年6月30日，应计s of $2.4百万和美元42.2分别是百万已包含在与召回相关的简明合并资产负债表的应付账款和应计费用中。更换自行车座杆的估计成本主要基于对座杆的需求的估计数量以及更换零件的生产和运输的估计成本。有关召回对我们业务的潜在影响的更多详细信息，请参阅 “风险因素——与我们的互联健身产品和会员相关的风险——我们的产品和服务可能会不时受到设计和制造缺陷或产品安全问题的影响，无论是真实的还是想象的，这些问题可能会对我们的业务产生不利影响并损害我们的声誉” 在我们的 10-K 表格中。
对供应商的承诺
该公司利用合同制造商来制造其产品和配件。这些合同制造商根据公司提供的需求预测信息（通常涵盖12个月的滚动周期）来采购组件和制造产品。根据行业惯例，公司通过一揽子采购订单从这些制造商那里获取库存，根据预计的需求信息和商品的可用性，对这些订单应用订单。此类收购承诺通常涵盖公司预测的产品和制造需求，期限为几个月。在某些情况下，这些协议允许公司在订单到期之前的一段时间内根据其业务需求选择取消、重新安排和/或调整我们的要求。虽然公司的采购订单在许多情况下可以合法取消，但在需求计划变更或其他情况下，例如供应商根据我们提供的预测采购了独特的、Peloton特定的设计和/或特定的不可取消、不可退回的组件，则无法取消。

截至2024年3月31日，该公司承诺与第三方制造商签订与Peloton产品制造相关的库存和组件购买承诺约为美元123.5百万，其中 $109.7预计将在未来十二个月内支付一百万美元。

法律和监管程序
公司是或可能成为有关其正常业务过程中的各种事项的法律和监管程序的当事方，包括下述事项。我们否认下述活跃事件中的指控，并打算对此类事件进行有力辩护。

我们的一些法律和监管程序，包括围绕知识产权索赔的事项和诉讼，可能基于涉及重大不确定性和无法查明损害赔偿的复杂索赔。因此，除非已和解或终止的诉讼，或者除非下文另有说明，否则无法确定此类事项的损失概率或估计损害赔偿，因此，公司没有为任何此类诉讼设立储备金。当公司确定损失既是可能的又是合理估计的时，公司会记录负债，如果责任是重大的，则披露预留的责任金额。

除非下文另有披露，否则尽管有可能发生损失，但由于这些诉讼的复杂性和当前状况，公司无法估计潜在损失的范围。在这些问题上，公司没有设立储备金。

我们会定期评估法律诉讼的进展和其他可能影响负债金额的突发事件，包括超过任何先前应计额的金额和披露的合理可能的损失，并酌情调整和更改我们的应计和披露内容。对于我们披露的事项，如果不包括损失金额或损失范围的估计，这种估计是不可能的，也不是重要的。

鉴于我们的法律和监管程序存在不确定性，因此无法保证此类法律诉讼，无论是个人还是总体而言，都不会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
18


2021年5月，我们与美国消费品安全委员会合作，开始自愿召回我们的Tread+产品。2022年12月，我们与消费品安全委员会就与Tread+召回有关的事项签订了和解协议。在和解协议中，我们同意支付一美元19.1百万美元的民事罚款，解决了消费品安全委员会关于我们违反《消费品安全法》（“CPSA”）的指控。2023年5月18日，该公司和美国消费品安全委员会联合宣布批准对召回的Tread+进行后部护罩维修。美国证券交易委员会正在调查我们有关Tread+召回的公开披露以及其他事项。此外，2021年，美国司法部（“DOJ”）和国土安全部传唤我们提供与我们的法定义务（包括《消费品安全法》）相关的文件和其他信息。除了此类调查外，我们目前还面临与Tread+安全有关的人身伤害索赔。

2021年11月16日，美国纽约东区地方法院合并了两起针对公司和公司某些高管的假定证券集体诉讼，标题为Peloton Interactive, Interactive, Inc.证券诉讼，主文件编号为21-CV-02369-CBA-PK，并任命理查德·内斯威克为首席原告。2022年1月21日，首席原告在该诉讼中提出了经修订的合并申诉，该诉讼据称是代表在2020年9月11日至2021年5月5日期间购买或以其他方式收购我们普通股的个人组成的群体。首席原告指控该公司和公司的某些高管作出虚假或误导性陈述，违反了经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第10（b）条和20（a）条关于Peloton Tread+和产品安全的条款。2023年4月17日，双方签订了和解协议，以美元的价格解决该诉讼14.0百万，该公司此前已为此预留了储备金。根据本协议的条款，被告继续否认任何责任或不当行为。该和解仍有待法院批准。

2021年10月26日和2022年1月24日，美国纽约东区地方法院合并了据称代表公司对公司某些高管和董事提起的四起股东衍生诉讼，标题为Peloton Interactive, Inc.衍生诉讼，主文件编号为21-CV-02862-CBA-PK（“EDNY衍生诉讼”），该诉讼除其他索赔外指控违规行为职责、不当致富、滥用控制、严重管理不善、浪费和违反《宪法》第14 (a) 条的行为《交易法》。艾伦·楚、摩西·杰纳克、刘星奇和安东尼·弗兰奇被任命为共同首席原告。EDNY衍生品行动于2022年2月11日暂停。2022年12月14日，特拉华州财政法院提起的两起假定经过验证的股东衍生品诉讼合并为In re Peloton Interactive, Inc.股东衍生诉讼（Consol），这两起据称是代表公司对该公司某些高管和董事提起的与EDNY衍生诉讼类似指控的股东衍生诉讼。第2022-1051-KSJM号案件（“大法官衍生诉讼”），并继续执行。2022年12月22日，一名股东向美国特拉华特区地方法院提起了假定的股东衍生诉讼，指控与EDNY衍生诉讼和Chancery衍生诉讼中的指控类似，标题为Blackburn诉Foley等人，第22-CV-01618-GBW案件，该案于2023年1月12日延期。在Peloton Interactive, Inc.证券诉讼案，主档案编号21-CV-02369-CBA-PK（E.D.N.Y.）中的和解达成和解之前，这些案件仍处于搁置状态。

2023年5月11日，该公司与美国消费品安全委员会合作，宣布自愿召回2018年1月至2023年5月在美国销售的与座杆有关的原装Peloton自行车（非Bike+），该公司将免费提供更换座杆作为批准的维修。2023年6月9日，山姆·所罗门在美国纽约东区地方法院对公司和公司的某些高管提起了假定的证券集体诉讼，案件编号为 1:23-CV-04279-MKB-JRC（“2023年证券诉讼”）。贾田和大卫·费格尔曼被任命为共同首席原告。2023年11月6日，共同首席原告提起了修正后的申诉，该申诉据称是代表在2021年5月6日至2023年8月22日期间购买或以其他方式收购我们普通股的个人组成的群体，指控被告就座位召回作出虚假和/或误导性陈述，违反了《交易法》第10（b）和20（a）条。2024年2月2日，被告提出动议，要求驳回修改后的申诉。2024年4月2日，原告对被告的动议提出异议。

2023年9月27日，Courtney Cooper和Abdo P. Faissal在美国纽约东区地方法院对公司的某些高管和董事提起了经核实的股东衍生诉讼，标题为库珀诉布恩等人，案件编号为23-CV-07193-MKB-MMH，该申诉指控违反信托义务和违反第《交易法》第14（a）条，以及根据《交易法》第10（b）和21D条就公司可能因此承担的任何责任提出的缴款申请2023 年证券诉讼。2024年1月8日，在2023年证券诉讼的驳回动议得到解决之前，法院暂停了诉讼。

2022年5月5日，美国纽约南区地方法院合并了两起针对公司和公司某些高管的假定证券集体诉讼，其标题是海厄利亚市雇员退休制度等人诉Peloton Interactive, Inc.等案，编号为 21-CV-09582-ALC-OTW，并任命荷宝资本增长基金 SICAV — 荷宝全球消费者趋势为该集体诉讼（“SDC”）的首席原告纽约集体诉讼”）。首席原告于2022年6月25日提出了修正后的申诉，指控被告对公司产品的需求和公司库存增长的原因作了虚假和/或误导性陈述，并参与了违反《交易法》第10（b）和20A条的不当交易。2023年3月30日，法院批准了被告的驳回动议，并允许修改。原告于2023年5月6日提起了修正后的申诉，据称是代表在2021年2月5日至2022年1月19日期间购买或以其他方式收购我们普通股的个人组成的集体提起的，被告于2023年6月16日提出驳回申诉。被告在SDNY集体诉讼中驳回经修订的申诉的动议的简报已于2023年8月18日完成。

2023年7月26日，特拉华州财政法院合并了三起据称代表公司对公司某些高管和董事提起的股东衍生诉讼，标题是 “关于佩洛顿互动公司2023年衍生诉讼，Consol”。第2023-0224-KSJM号案件，指控被告涉嫌就公司产品的需求作出虚假陈述并进行不当交易，从而违反了信托义务。艾莉森·曼泽拉、克拉克·奥夫鲁切斯基、丹尼尔·班克斯和凯伦·弗洛伦蒂诺是共同首席原告。在SDNY集体诉讼的驳回动议得到解决之前，法院于2023年9月26日暂停了诉讼。

19

2022年8月4日，梅维尔工程公司（“MEC”）在纽约州最高法院对该公司提起诉讼，索引号为652735/2022，指控其违反合同，或者作为替代方案，违反诚信和公平交易的默示义务。MEC声称该公司违反了供应协议，根据该协议，MEC同意为Peloton产品提供某些零件, 并且有权获得超过美元的赔偿107.0百万，外加判决前的利息、费用和成本。2022年9月23日，该公司采取行动驳回了MEC的投诉。2023年1月6日，法院部分批准并部分驳回了公司的驳回动议，驳回了MEC以违反善意和公平处理偏见的默示义务为由提出的替代索赔，但允许MEC的违约索赔继续进行。该公司和MEC均对该裁决提出上诉，2024年4月11日，上诉法院发布裁决，维持该裁决。该公司还对一项发现裁决提出上诉，2024年4月11日，上诉法院作出了有利于公司的裁决。2023年9月，该公司以欺诈性诱导供应协议为由对MEC提出反诉和肯定抗辩。发现仍在进行中，目前的事实发现截止日期为2024年6月21日。尚未设定试用日期。公司无法估计任何合理可能的损失的确切金额，因为该估计将取决于许多不确定性，包括未来的法律裁决、有关任何可追回损害赔偿范围的进一步事实发展以及反诉的成功与否。合理可能的损失范围从零到上述MEC索赔的全部金额不等。
9. 基于股权的薪酬

2019 年股权激励计划
2019年8月，董事会通过了2019年股权激励计划（“2019年计划”），该计划随后于2019年9月获得公司股东的批准。2019年计划是2015年股票计划（“2015年计划”）的继任者。2015年计划继续适用于先前根据该计划发放的未付奖励的条款和条件。在2019年计划生效之日，根据2015年计划未发行或有待偿补助金的任何保留股份均可根据2019年计划进行授予，并将作为A类普通股发行。

根据2019年计划的条款，对于股票期权和限制性股票单位的授予，归属通常会结束 四年。股票期权补助金在到期后不可行使 十年自授予之日起或股票奖励协议中规定的较短期限。

根据2019年计划预留发行的股票数量将在2020年至2029年每年7月1日自动增加公司A类普通股的数量，等于 5截至上涨日期之前的每年6月30日，公司所有类别普通股已发行股份总额的百分比（“常青特征”），或由董事会确定的较低金额。2023年7月1日，根据2019年计划可供发行的A类普通股数量根据其条款自动增加了 17,838,381股份。

2023 年 10 月，公司董事会通过了 2019 年计划的修正案（“修正案”），将2019年计划下的可用股票数量增加了 36,000,000A类普通股（并将现有的常青特征保留至2029年7月1日），并将2019年计划下的奖励发放权延长至2033年10月24日。该修正案在公司股东于2023年12月7日批准后生效。截至2024年3月31日， 56,710,759根据2019年计划，A类普通股可供未来奖励。

股票期权
以下摘要列出了2019年计划下的股票期权活动：

未偿期权
股票期权数量
加权平均行使价
加权平均剩余合同期限（年）
聚合
固有的
价值（以百万计）
出色 — 2023 年 6 月 30 日
42,999,273 $19.71 5.2$33.2 
已锻炼(4,054,092)$3.24 $12.3 
被没收或已过期(9,869,477)$24.79 
杰出 — 2024 年 3 月 31 日
29,075,704 $20.28 5.6$6.1 
既得且可行使 — 2024 年 3 月 31 日
22,029,861 $18.29 4.9$6.1 

未归属期权活动如下：

选项加权平均拨款日期公允价值
未归属-2023 年 6 月 30 日
12,407,094 $18.84 
既得(3,908,305)$18.59 
被没收或已过期(1,452,946)$17.45 
未归属-2024 年 3 月 31 日
7,045,843 $19.26 
20


截至2024年3月31日，已发行和既得和可行使期权的总内在价值是根据期权行使价与公司普通股公允价值之间的差额计算得出的。普通股的公允价值是纳斯达克全球精选市场公布的公司A类普通股的收盘价。已行使期权的总内在价值为美元12.3百万和美元82.6在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九个月中，分别为百万美元。

2022年7月1日，公司董事会薪酬委员会批准了对迄今为止根据2019年计划授予的某些股票期权奖励进行一次性重新定价。重新定价影响了所有在2022年7月25日之前仍在工作的员工持有的股票期权。重新定价不适用于我们在美国的小时工（或在美国以外地区担任同等职位的员工）或我们的C级高管。重新定价的股票期权的原始行使价从美元不等12.94到 $146.79的每股 2,138受赠者总数。对每个股票期权进行了重新定价，每股行使价为美元9.13，这是该公司2022年7月1日A类普通股的收盘价。股票数量、归属时间表或重新定价的股票期权的到期日没有变化。重新定价产生的基于股票的增量薪酬支出为美元21.9总计一百万。

在截至2024年3月31日的九个月中， 不期权已授予，在截至2023年3月31日的九个月中，每个期权的加权平均授予日公允价值为美元6.42. 每种期权的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes方法估算的，假设如下：
截至3月31日的九个月
2023
加权平均无风险利率 (1)
3.3 %
加权平均预期期限（以年为单位） 6.2
加权平均预期波动率 (2)
81.4 %
预期股息收益率 — 
____________________________
（1）基于授予时有效的美国国债收益率曲线。
(2) 预期波动率基于几家同行公司在股票期权预期期限内的平均历史股票波动率、公司股票价格的历史波动率以及从公司股票交易所交易期权价格得出的隐含股价波动率的混合平均值。

限制性股票和限制性股票单位
下表汇总了与公司限制性股票和限制性股票单位相关的活动：
已发行限制性股票单位
奖项数量
加权平均拨款日期公允价值
出色 — 2023 年 6 月 30 日
27,236,428 $13.96 
已授予57,108,945 $5.53 
归属并转换为股份(8,839,558)$14.39 
已取消(7,066,292)$10.89 
杰出 — 2024 年 3 月 31 日
68,439,523 $7.18 

员工股票购买计划
2019年8月，董事会通过了员工股票购买计划（“ESPP”），2019年9月，公司股东批准了员工股票购买计划（“ESPP”），通过该计划，符合条件的员工可以通过累计工资扣除以折扣价购买公司的A类普通股。ESPP于2019年9月25日生效，即美国证券交易委员会宣布与公司首次公开募股相关的注册声明生效之日。从2020年7月1日至2029年，根据ESPP可供符合条件的员工发行和出售的公司A类普通股数量将在公司每个财年的第一天自动增加，金额等于 1占6月30日前公司所有类别普通股已发行股票总数的百分比，或董事会或适用委员会自行决定的较小数目。2023年7月1日，ESPP下可供发行的A类普通股数量根据其条款自动增加了 3,567,676股份。截至2024年3月31日， 15,245,417根据ESPP，A类普通股可供员工出售。

除非董事会另有决定，否则每个发行期将包括 四六个月购买期，前提是首次发行期从2019年9月25日开始并于2021年8月31日结束，初始购买期截至2020年2月28日。此后，每个发行期和每个购买期从9月1日和3月1日开始，并于每个发行期的8月31日和2月28日结束 两年周期或每个 六个月期限分别受重置条款的约束。如果发行期第一天的收盘股价高于任何适用购买期最后一天的收盘股价，则参与者将被退出
21

在购买之日购买ESPP股票后立即持续发行，并将自动注册到随后的发行期（“ESPP重置”），因此根据ASC 718进行了修改， 补偿-股票补偿.

除非董事会另有决定，否则根据ESPP购买的每股A类普通股的收购价格将为 85适用发行期第一个交易日的每股公允市场价值或适用购买期最后一个交易日的每股公允市场价值的百分比，以较低者为准。

用于计算ESPP发行期开始时估计要购买的股票公允价值的Black-Scholes期权定价模型假设如下：
截至3月31日的九个月
20242023
加权平均无风险利率
1.9 %0.8 %
加权平均预期期限（以年为单位）
1.31.3
加权平均预期波动率
92.7 %87.5 %
预期股息收益率
— — 

预期期限假设基于每个发行期的相应购买日期。预期的波动率源自几家无关上市公司的历史股票波动率的混合平均值，公司认为这些公司在相当于股票期权预期条款和公司股价历史波动率的时期内与其业务相当。从截至2022年3月31日的财政季度开始，预期的波动率基于公司股价的历史波动率。无风险利率假设基于拨款时有效的美国国债收益率曲线。股息收益率假设是 零因为该公司历来没有支付过任何股息，并且预计在可预见的将来不会申报或支付股息。

在截至2024年3月31日的三个月和九个月中，公司记录了与ESPP相关的股票薪酬支出为美元2.2百万和美元5.3分别为百万和美元3.1百万和美元15.0在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，分别为百万美元。

在截至2023年8月31日的发行期内，员工购买了 373,114A类普通股股票，加权平均价格为美元5.42在 ESPP 之下。在截至2024年2月28日的发行期内，员工购买了 575,897A类普通股股票，加权平均价格为美元3.94在 ESPP 之下。截至2024年3月31日，与ESPP相关的未确认薪酬成本总额为美元12.8百万，将在加权平均剩余期限内摊销 1.9年份。

股票薪酬支出
该公司的股票薪酬支出总额如下：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
（单位：百万）
收入成本
互联健身产品$2.7 $2.4 $7.6 $11.7 
订阅9.9 9.7 29.6 32.4 
总收入成本12.6 12.0 37.2 44.1 
销售和营销4.9 5.8 15.6 23.9 
一般和行政34.1 37.0 101.6 129.8 
研究和开发14.7 14.5 45.3 52.3 
重组费用1.7 0.7 8.9 83.5 
股票薪酬支出总额$67.9 $70.0 $208.6 $333.7 

截至 2024 年 3 月 31 日，该公司有 $578.2数百万笔未确认的股票薪酬支出与未归属的股票奖励有关，预计将在加权平均时间内得到确认 2.8年份。

在截至 2023 年 3 月 31 日的九个月中， 13有资格参与公司遣散费和控制权变更计划（“遣散费计划”）的公司员工终止了工作。对股权奖励进行了某些修改，包括在某些情况下，员工可以行使未偿还股票期权的离职后期限已延长 90还有几天 一年（或期权到期日，如果更早的话），延长授予权与某些被认为是非实质性的咨询服务挂钩。有一次，雇员可以行使未偿还股票期权的离职后期限延长了 90天到大约 2.8年份。由于这些修改，公司确认的股票增量薪酬支出为美元1.3百万和美元49.6在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，分别为百万美元，不包括简明合并运营和综合亏损报表中的重组费用。
22

在截至2024年3月31日的三个月和九个月中，对股票奖励进行了某些修改 三和 四分别有资格参加遣散费计划的员工。在截至2024年3月31日的三个月中，这包括延长解雇后的期限，在此期间，员工可以行使未偿还的股票期权 90还有几天 一年（如果早于期权到期日，则为期权到期日）。在截至2024年3月31日的九个月中，有一次，员工可以行使未偿还股票期权的离职后期限延长了 90距原始到期日期较早的天数或 3年份。该员工转为非执行顾问职位。由于这些修改，公司确认的股票增量薪酬支出为美元0.2百万和美元5.6在截至2024年3月31日的三个月和九个月中，在简明合并运营报表和综合亏损报表中的重组费用中，为百万美元。
10. 所得税
公司记录的所得税准备金（福利）为美元0.6百万和 $ (0.3) 截至2024年3月31日的三个月和九个月分别为百万美元，拨备金为美元0.8百万和美元3.5在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，分别为百万美元。此外，该公司的有效税率是（0.36)% 和 0.06截至2024年3月31日的三个月和九个月分别为百分比，以及 (0.30)% 和 (0.35) 在截至2023年3月31日的三个月和九个月中分别为百分比。所得税条款（福利）和有效税率主要由州和国际税收驱动。

该公司维持其大部分递延所得税资产的估值补贴，因为该公司得出的结论是，递延资产很可能不会被使用。
11. 每股净亏损
每股亏损的计算方法如下：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
（百万美元，每股金额除外）
每股基本亏损和摊薄后亏损：
归属于普通股股东的净亏损$(167.3)$(275.9)$(521.4)$(1,019.9)
计算中使用的股份：
已发行普通股的加权平均值367,931,183 350,426,631 362,910,381 343,753,996 
每股基本亏损和摊薄后亏损$(0.45)$(0.79)$(1.44)$(2.97)
每类普通股的基本亏损和摊薄后的每股亏损是相同的，因为它们有权获得相同的清算权和股息权。

以下可能具有摊薄效应的股票未包含在摊薄后已发行股票的计算中，因为其影响本来是反稀释的：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
员工股票期权6,738,811 14,528,761 7,711,797 15,112,571 
限制性股票单位和奖励1,207,888 3,699,225 946,340 1,550,174 

《附注》的影响
当公司在给定时期内A类普通股的平均每股市场价格超过票据的转换价格为美元时，转换期权将对普通股每股净收益产生稀释影响239.23每股。在截至2024年3月31日的三个月和九个月中，公司A类普通股的加权平均每股价格低于票据的转换价格。

基本每股亏损和摊薄后每股亏损的分母不包括公司与票据发行同时达成的上限看涨期权交易的任何影响，因为这种影响将具有反稀释作用。如果票据转换，如果根据上限看涨期权交易向公司交付股票，则将抵消公司根据票据发行的股票的稀释效应。
12. 细分信息
本公司适用ASC 280标准，分部报告，用于确定可报告的细分市场。该公司有二可报告的细分市场：互联健身产品和订阅。分部信息的呈现方式与首席运营决策者（“CODM”）在评估绩效和分配资源时审查运营业绩的方式相同。CODM审查了这两个可报告的细分市场的收入和毛利。毛利润定义为收入减去该细分市场产生的收入成本。
23


尚未汇总任何运营细分市场形成可报告的细分市场。公司不在应申报的分部级别上分配资产，因为这些资产是在实体集团范围内进行管理的，因此，公司不按分部报告资产信息。

互联健身产品板块的收入来自销售公司的互联健身产品和相关配件产品组合、交付和安装服务、品牌服装以及延长保修协议。订阅部分的收入来自每月的订阅费。公司各部门之间没有内部收入交易。

包括收入、收入成本和毛利在内的各细分市场的主要财务业绩指标如下：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
（单位：百万）
互联健身产品：
收入
$279.9 $324.1 $779.6 $909.8 
收入成本
268.3 341.7 748.5 1,025.8 
毛利
$11.6 $(17.6)$31.1 $(116.0)
订阅：
收入
$437.8 $424.7 $1,277.3 $1,248.3 
收入成本
139.8 136.9 414.0 409.8 
毛利
$298.1 $287.8 $863.3 $838.5 
合并：
收入
$717.7 $748.9 $2,056.9 $2,158.1 
收入成本
408.0 478.7 1,162.4 1,435.6 
毛利
$309.7 $270.2 $894.5 $722.4 
毛利润对账
运营支出、利息收入和其他支出以及税收不分配给各个部门，因为这些部门是在实体范围内进行管理的。 所得税准备金前应申报的分部毛利与合并亏损之间的对账情况如下：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
（单位：百万）
分部毛利
$309.7 $270.2 $894.5 $722.4 
销售和营销(170.3)(154.6)(546.7)(510.4)
一般和行政(153.0)(249.2)(464.9)(635.3)
研究和开发(76.8)(78.2)(235.4)(246.3)
减值支出(19.0)(39.4)(46.7)(111.9)
重组费用(37.6)(12.0)(68.8)(167.9)
供应商结算0.9 (2.9)2.4 (22.0)
其他支出总额，净额
(20.4)(9.1)(56.1)(45.1)
所得税准备金前的亏损
$(166.7)$(275.2)$(521.8)$(1,016.4)

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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们在本10-Q表季度报告中其他地方出现的中期简明合并财务报表和相关附注以及我们在2023年8月23日向美国证券交易委员会提交的截至2023年6月30日财年的10-K表年度报告（“10-K表格”）中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。正如标题为 “关于前瞻性陈述的特别说明” 的部分所讨论的那样，以下讨论和分析包含前瞻性陈述，这些陈述涉及风险、不确定性、假设和其他重要因素，如果这些因素从未实现或被证明不正确，可能会导致我们的结果与此类前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于下文确定的因素，以及本10-Q表季度报告第二部分第1A项中标题为 “风险因素” 的部分以及我们的10-K表第一部分第1A项中讨论的因素。

概述
Peloton 是一家领先的全球健身公司，拥有高度参与的社区 660 万会员截至 2024 年 3 月 31 日。作为健身、科技和媒体领域的创新者，Peloton 的首款订阅平台无缝结合了创新的硬件、独特的软件和独家内容。其享誉世界的讲师指导和激励会员随时随地成为自己的最佳版本。 我们将 “会员” 定义为通过付费互联健身订阅或付费的 Peloton 应用程序会员资格拥有 Peloton 账户，并在过去 12 个月内完成 1 次或更多锻炼的任何个人。我们将完成的锻炼定义为完成至少 50% 的讲师指导课程、观光骑行或跑步，或者完成 “Just Ride”、“Just Run” 或 “Just Row” 模式十分钟或更长时间。

我们的互联健身产品组合包括 Peloton 自行车、Bike+、Tread、Tread+、Guide 和 Row。对于拥有互联健身产品的会员，或者通过具有多个会员等级的独立应用程序会员资格，可以通过 “全权访问” 或 “指南” 会员资格访问 Peloton 应用程序。我们的收入主要来自经常性订阅收入和互联健身产品的销售。此外，我们还专注于增加付费应用程序的订阅者，包括通过品牌推广和2023年5月重新推出应用程序等举措。我们将 “互联健身订阅” 定义为已付费订阅互联健身产品（通过信用卡成功计费或预付订阅积分或豁免的互联健身订阅）的个人、家庭或商业财产，例如酒店或住宅建筑。

我们的财务状况的特点是留存率高、经常性收入和高效的客户获取。O我们的低平均每月互联健身净流失率，加上我们的高订阅毛利和订阅贡献率，为我们的互联健身订阅带来了诱人的终身价值（“LTV”），远远超过我们的客户获取成本（“CAC”）。保持有吸引力的LTV/CAC比率是我们客户获取战略的主要目标。

2024财年第三季度更新和最新进展

互联健身产品和渠道
截至2024年3月31日的三个月标志着在退出市场近3年后，我们重新开始向我们的会员提供Tread+。我们的物流和交付团队的交付时间超出了内部预期，在本季度交付了67％的预订单。

在截至2024年3月31日的三个月中，自行车租赁的表现继续超出我们的内部预期。与截至2023年3月31日的三个月相比，新租金增长了10％，租金收购超出了预期。尽管租金流失率仍高于直接购买的流失率，但与截至2023年12月31日的三个月相比，租金订阅流失率提高了60个基点。与截至2023年3月31日的三个月相比，Peloton认证的翻新产品和第三方零售额实现了强劲增长，表现超出了我们的预期。上周，我们开始在亚马逊上销售Peloton Tread和Peloton Row，以向更多的受众分发这些产品。

我们继续看到在二级市场购买Peloton设备的订阅人数增加。我们最近发布了 Peloton 历史摘要，以增强二级市场的购买体验，并提高我们自行车的年龄、使用情况和服务历史的可见度。任何人都可以通过在 onepeloton.com/history-summary 上搜索序列号来访问自行车或 Bike+ 的 Peloton 历史摘要。我们网站上的信息不属于本10-Q表季度报告的一部分。

Peloton for Business
2024 年 5 月 1 日，我们宣布与凯悦酒店建立合作伙伴关系，其中包括为 800 多家凯悦酒店配备 Peloton 设备，并在近 400 家酒店的客房电视上提供观看 Peloton 课程的机会。Peloton Bikes将部署在Peloton已经运营的市场的每家凯悦酒店。美国的部分凯悦豪华和生活方式酒店还将提供 Peloton Row。

内容 创新
我们将继续投资于在我们的互联健身平台上为会员提供各种各样的健身体验。我们最近在 TCS 纽约市马拉松赛道上添加了 Tread and Tread+ 上的《纽约公路跑者系列》，这是一系列在 TCS 纽约市马拉松赛道上拍摄的风景课程。这些课程让会员能够通过自动倾斜功能训练马拉松赛道，这种体验是前所未有的，可以匹配赛道的梯度波动。我们还看到订户对我们的娱乐产品的参与度继续增长，
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在截至2024年3月31日的三个月中，超过三分之一的活跃Tread和Tread+订阅者完成了娱乐锻炼。

会员体验
为了回应会员的反馈，我们在截至2024年3月31日的三个月内推出了自我审核功能。此功能允许成员隐藏标签和其他个人资料，从而更好地控制社区互动。对于应用程序上的跑步机训练，我们推出了距离追踪功能，使会员能够在户外或第三方跑步机上跑步时输入指标。

针对最近旨在改善会员体验的举措，我们在服务水平和会员满意度方面取得了积极成果。这些举措包括投资我们的全球成员支持团队、改进系统和工具，以及招募新的在岸外包合作伙伴。我们还观察到多款互联健身产品的净推荐分数（“NPS”）有所改善。

重组
2022年2月，我们宣布并开始实施一项重组计划，以调整我们的运营重点，以支持我们的多年增长、扩大业务规模和改善成本（“2022年重组计划”）。2022年重组计划最初包括：（i）裁减员工；（ii）关闭几家装配和制造工厂，包括完成并随后出售我们先前计划的Peloton Output Park的空壳设施；（iii）关闭和合并多个配送设施；（iv）转移到某些地点的第三方物流提供商。

在2023财年，我们继续采取行动实施2022年重组计划。2022年7月，我们宣布退出所有自有制造业务，并扩大我们目前与台湾制造商雷克森工业公司的关系。此外，在2022年8月，我们宣布决定（i）将我们的北美现场业务完全移交给第三方提供商，包括大幅裁减我们的交付人员团队；（ii）取消北美会员支持团队的大量职位，退出我们在普莱诺和坦佩地点的房地产足迹；（iii）减少我们的零售陈列室的面积。2024年1月，我们完成了佩洛顿输出公园大楼和部分相应土地的出售，并获得了约3190万美元的净收益。该公司继续销售剩余的地块。

2024 年 4 月 22 日，公司董事会批准了一项新的重组计划，以扩展其 2022 年重组计划（经扩展后的 “2024 年重组计划”）。2024年的重组计划将使Peloton获得持续的正自由现金流，同时使公司能够继续投资于软件、硬件和内容创新，改善其成员支持体验，优化营销工作以扩大业务。2024年的重组计划包括：（i）全球员工人数减少约15％，这影响了大约400名Peloton团队成员；（ii）继续关闭我们的零售地点。该公司预计，到2025财年底，2024年的重组计划将得到实质性实施。

截至2024年3月31日的三个月和九个月中，与2022年重组计划相关的总费用分别为1,040万美元和6,680万美元，截至2023年3月31日的三个月和九个月分别为4,800万美元和2.802亿美元。截至2024年3月31日的三个月和九个月的总费用包括230万美元和1,610万美元的退出和处置成本及专业费用以及110万美元和750万美元的遣散费和其他人事费用，以及与非库存资产减记和核销相关的700万美元和3,110万美元非现金费用，股票薪酬支出零和720万美元，380万美元出售台湾一家制造子公司的亏损，以及零和100万美元的注销损失分别与重组活动相关的库存。截至2023年3月31日的三个月和九个月的总费用包括690万美元和6,800万美元的遣散费和其他人事费用以及440万美元和1,640万美元的退出和处置成本及专业费用，以及与非库存资产减记和核销相关的3,600万美元和1.086亿美元的非现金费用，70万美元和8,350万美元的股票薪酬支出，以及分别为零和370万美元用于注销与重组活动有关的存货.

在截至2024年3月31日的三个月和九个月中，与2024年重组计划相关的总费用均为4,500万美元，其中包括总额为3,250万美元的遣散费和其他人员成本的现金费用，以及与资产减记和核销相关的1,080万美元非现金支出以及170万美元的股票薪酬。预计大部分现金费用将在2024财年第四季度支付。

关于2024年重组计划，其中包括最初的2022年重组计划下的任何剩余重组活动，我们估计我们将产生约4,500万美元的额外现金费用，主要包括终止租约和其他退出成本，预计到2025财年末，这些费用将大量产生。此外，我们预计将确认约2,000万美元的额外非现金费用，主要包括与2024年重组计划相关的非库存资产减值费用，预计到2025财年末，这些费用将大量产生。

该公司预计，该计划在全面实施后，到2025财年末将使每年的运行费率支出减少2亿美元以上。有关2024年重组计划的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第二部分第5项。

我们认为这些节省成本的措施不会损害我们履行任何关键业务职能的能力。由于2022年重组计划和2024年重组计划，我们可能无法实现最初预期的成本节省和收益，成本可能高于预期。参见 “风险因素——与我们的业务相关的风险——我们可能无法成功执行重组计划和未来可能采取的其他成本节约措施或实现其预期收益，我们的努力可能会导致进一步的行动和/或额外的资产减值费用，并对我们的业务产生不利影响” 在我们的 10-K 表格中。

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Tread+ 产品召回储备金和成本估算
2021 年 5 月 5 日，我们宣布自愿召回我们的 Tread+ 产品与美国消费品安全委员会（“CPSC”）合作，停止了该产品的销售，以进行产品改进。会员被告知他们可以退回 Tread+ 以获得全额退款，也可以等到解决方案出来之后。 2023年5月18日，我们与美国消费品安全委员会合作，共同宣布批准对召回的Tread+进行后护罩维修。我们已向继续拥有 Tread+ 的会员以及在此期间提供此后卫 截至2023年3月31日的三个月，我们恢复了现有库存中的 Tread+ 的交付，安装了后卫。

截至目前，与Tread+召回750万美元和2,440万美元影响相关的回报准备金已包含在简明合并资产负债表的应付账款和应计费用中 2024 年 3 月 31 日和 2023年6月30日，分别地。 与 Tread+ 维修相关的应计费用 890 万美元和 1,000 万美元截至2024年3月31日，已包含在简明合并资产负债表的应付账款和应计费用中 和 分别是 2023 年 6 月 30 日。 我们可能会继续承担超出我们目前估计可能和合理估计的额外费用，其中可能包括我们尚未累积或未建立足够储备金的成本，包括退货储备的增加、库存减记、与会员申请退回或迁移硬件相关的物流成本、订阅豁免的可变服务成本、预期的召回相关硬件开发和维修费用以及相关的法律和咨询费用。召回费用基于与我们的预期和历史消费者回应率相关的估计。

与此事相关的实际成本可能与估计值有所不同，并可能对我们未来的经营和业务业绩造成进一步影响。 参见”风险因素——与我们的互联健身产品和会员相关的风险——我们可能会受到保修索赔，这可能会导致巨额的直接或间接成本，或者我们的产品回报可能超过预期，这两种情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响” 在我们的 10-K 表格中。

自行车座杆召回
2023年5月11日，公司与消费品安全委员会合作，宣布自愿召回2018年1月至2023年5月在美国销售的与座杆有关的原装Peloton Bike（非Bike+），并且公司将向会员免费提供更换座杆作为批准的维修。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023年6月30日，应计s of 分别为240万美元和4,220万美元，已包含在与召回相关的简明合并资产负债表的应付账款和应计费用中。更换自行车座杆的估计成本主要基于对座杆的需求的估计数量以及更换零件的生产和运输的估计成本。

如果报告的事件数量大幅增加，我们可能会继续承担超出我们目前估计的可能和可估算的额外费用。参见 “风险因素—与我们的互联健身产品和会员相关的风险—我们的产品和服务可能会不时受到设计和制造缺陷或产品安全问题的影响，无论是真实的还是想象的，这些问题可能会对我们的业务产生不利影响，并对我们的声誉造成损害。” 在我们的 10-K 表格中。
关键运营和业务指标
除了中期简明合并财务报表中提出的指标外，我们还使用以下关键运营和业务指标来评估我们的业务、衡量我们的业绩、制定财务预测和做出战略决策。

截至3月31日的三个月

20242023
终止付费联网健身订阅(1)
3,056,198 3,055,219 
平均每月净付费互联健身订阅流失率(2)
1.2 %1.1 %
终止付费应用程序订阅
674,230 853,035 
平均每月付费应用订阅流失率(3)
9.2 %— 
订阅毛利（单位：百万）$298.1 $287.8 
订阅捐款（以百万计）(4)
$316.4 $307.2 
订阅毛利率68.1 %67.8 %
订阅贡献利润(4)
72.3 %72.3 %
净亏损（单位：百万）$(167.3)$(275.9)
调整后的息税折旧摊销前利润（百万美元）(5)
$5.8 $(18.7)
由（用于）经营活动提供的净现金$11.6 $(40.9)
自由现金流（单位：百万）(6)
$8.6 $(55.3)
______________________________
(1) 新的报告指标自2024财年初起生效，取代了终止互联健身订阅。请参阅下面的终止付费互联健身订阅的定义。
(2) 新的报告指标自2024财年初起生效，取代了平均每月净连接健身流失率。请参阅下面的平均每月净付费互联健身订阅流失率定义。
(3) 该指标自2024财年初起生效，以未来为基础进行报告，因为它包括截至2023年3月31日的三个月中未提供的App One和App+订阅。
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(4) 请参阅标题为 “非公认会计准则财务指标——订阅供款和订阅供款利润” 的章节，了解订阅毛利润与订阅供款的对账情况，并解释为什么我们认为认购缴款和订阅供款利润率是对投资者有用的衡量标准。
(5) 请参阅标题为 “非公认会计准则财务指标——调整后息税折旧摊销前利润” 的章节，了解净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况，并解释为什么我们认为调整后的息税折旧摊销前利润是对投资者有用的衡量标准。
(6) 请参阅标题为 “非公认会计准则财务指标——自由现金流” 的章节，了解运营活动提供的（用于）的净现金与自由现金流的对账情况，并解释为什么我们认为自由现金流是对投资者有用的衡量标准。

终止付费联网健身订阅

终止付费互联健身订阅包括我们当前收到付款的所有互联健身订阅（成功的信用卡账单或预付费订阅积分或豁免）。过去，我们已将联网健身订阅作为互联健身订阅包括在内，该订阅最多可暂停三个月。由于自2024财年初起不对已暂停的互联健身订阅进行付款，因此我们不再将暂停的互联健身订阅计数包含在终止付费互联健身订阅计数中。

平均每月净付费互联健身订阅流失率

为了与上述终止付费互联健身订阅的新定义保持一致，我们新的季度平均每月付费互联健身订阅净流失率计算如下：本季度付费互联健身订阅者 “流失人数” 除以每月初始付费互联健身订阅者的平均数除以三个月。“流失次数” 定义为季度互联健身订阅流失事件减去互联健身订阅取消暂停事件减去互联健身订阅的重新激活次数。

我们将取消或暂停订阅我们的 All Access 会员资格视为流失事件。由于我们不会收到已暂停的互联健身订阅的付款，因此在暂停生效时，即下一个计费周期的开始，暂停的互联健身订阅现在被视为流失事件。取消暂停事件发生在暂停期过后未取消且互联健身订阅恢复时，即会发生取消暂停事件，因此该事件被视为该期间流失人数的减少。与我们之前的做法一致，我们的流失人数是扣除重新激活次数，而我们新的季度平均每月净付费互联健身订阅流失率指标是报告季度三个月的月度互联健身流失率百分比的平均值。

在2024财年之前，我们已经报告了平均每月互联健身订阅净流失率，定义为该季度的互联健身订阅取消次数（扣除重新激活次数）除以每月初始互联健身订阅的平均数除以三个月。该指标不将互联健身订阅的暂停视为流失事件。当 Connected Fitness 订阅付款方式失败时，我们会与会员沟通以更新他们的付款方式，并在几天内多次尝试从存档的付款方式中扣款并重新激活订阅。如果会员的互联健身订阅在计费周期之后的两天内仍未付款，我们会取消该订阅。

此外，我们还报告了扣除重新激活后的平均每月净连接健身流失率指标。根据该指标，取消会员资格（流失事件）并在随后一段时间内重新订阅的互联健身订阅者被视为重新激活，被视为订阅者重新订阅期间流失人数的减少。这些指标不包括与我们的 App One 订阅者和 App+ 订阅者相关的数据。

终止付费应用程序订阅
终止付费应用程序订阅包括我们目前正在收到付款的所有 App One 和 App+ 订阅。

平均每月付费应用订阅流失率
当 App One 或 App+ 的订阅者取消其会员资格（流失事件）并在随后一段时间内重新订阅时，重新订阅被视为新的订阅（而不是重新激活，后者计为流失次数的减少）。平均付费应用程序订阅流失率的计算方法如下：该季度的付费应用程序订阅取消量除以每月的平均起始付费应用程序订阅次数除以三个月。
运营业绩的组成部分
收入
互联健身产品
互联健身产品收入包括我们的互联健身产品组合及相关配件的销售、租赁安排、交付和安装服务、品牌服装、延长保修协议以及我们商业业务的销售、服务、安装和交付合同。联网健身产品收入在交付时确认，但保修期内确认的延长保修收入和在保修期内确认的服务收入除外，这些收入在扣除退货和折扣以及第三方融资计划费用（如果适用）后入账。

订阅
订阅收入由我们的每月互联健身订阅和付费应用程序订阅产生的收入组成。

截至 2024 年 3 月 31 日，o 的 99% 和 84%我们的互联健身订阅和付费应用程序订阅基础分别按月付费。
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如果互联健身订阅在同一个家庭中拥有自行车、踏板、Guide或Row产品的组合，则订阅价格仍为每月44美元。截至2024年3月31日，我们的互联健身订阅中约有10％拥有多款互联健身产品。

收入成本
互联健身产品
互联健身产品的收入成本包括我们的互联健身产品组合和品牌服装产品成本，包括第三方制造成本、关税和其他适用的进口成本、运费和手续费、包装、保修更换和服务成本、配送成本、仓储成本、财产和设备的折旧，以及与供应链物流相关的管理、设施和人事相关费用相关的某些成本。

订阅
订阅收入成本包括与内容创作相关的成本以及向我们的会员流式传输内容的费用。这些成本包括固定成本，包括工作室租金和占用率、其他工作室管理费用、与讲师和制作人员相关的费用、财产和设备的折旧以及可变成本，包括音乐版权费、过去使用的内容成本、第三方平台的流媒体费用以及我们每月订阅账单的付款处理费。

运营费用
销售和营销
销售和营销费用包括绩效营销媒体支出、资产创建和其他品牌创意、所有陈列室费用和相关的租赁付款、与销售我们的互联健身产品相关的付款处理费、销售和营销人员相关费用、与Peloton应用程序相关的费用以及财产和设备的折旧。

一般和行政
一般和管理费用包括人事相关费用和设施相关费用，主要用于我们的行政、财务、会计、法律、人力资源、IT职能和成员支持。一般和管理费用还包括专业服务费用，主要包括法律、审计、税务和会计服务、财产和设备折旧、保险以及诉讼和解费用。

研究和开发
研发费用主要包括与人员和设施相关的费用、咨询和承包商费用、工具和原型材料、软件平台费用以及财产和设备的折旧。我们将与开发内部用途软件相关的某些合格成本资本化，这些成本也可能导致研发费用因时期而异。

减值支出
减值支出包括与长期资产相关的非现金减值费用。减值是根据管理层根据截至这些简明合并财务报表发布之日获得的信息，对我们继续使用在售和在建固定资产的预期能力、当前的经济和市场状况及其影响的判断来确定的。由于损坏、过时、战略转变和损失，管理层会在正常业务过程中处置固定资产。

此外，每当事件或情况变化表明某一资产组的账面金额可能无法收回时，对长期资产进行减值审查。将持有和使用的资产的可收回性是通过将资产组的账面金额与资产预计产生的未来未贴现净现金流进行比较来衡量的。如果资产组的账面金额超过其预计的未贴现未来净现金流量，则根据该资产组账面金额超过其公允价值的金额确认减值费用。

重组费用
重组费用包括遣散费和其他人员成本，包括股票薪酬支出、专业服务、设施关闭以及与退出和处置活动相关的其他成本。

供应商结算
供应商结算是为终止某些未来库存购买承诺而向第三方供应商支付的款项。

营业外收入和支出
其他（支出）收入，净额
其他（支出）收入，净额包括利息（支出）收入、未实现和已实现的投资收益（亏损）以及外汇收益（亏损）。

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所得税条款
所得税准备金主要包括与我们开展业务的司法管辖区的州和国际税相关的所得税。我们维持大部分递延所得税资产的估值补贴，因为我们得出的结论是，递延资产很可能不会被使用。
运营结果
下表列出了我们的合并经营业绩，以美元为单位，占所列期间总收入的百分比。我们历史业绩的周期间比较不一定代表未来可能出现的预期结果。

  截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

2024202320242023

（单位：百万）
合并运营报表数据：
收入
互联健身产品$279.9 $324.1 $779.6 $909.8 
订阅437.8 424.7 1,277.3 1,248.3 
总收入717.7 748.9 2,056.9 2,158.1 
收入成本(1)(2)
互联健身产品268.3 341.7 748.5 1,025.8 
订阅139.8 136.9 414.0 409.8 
总收入成本408.0 478.7 1,162.4 1,435.6 
毛利309.7 270.2 894.5 722.4 
运营费用
销售和营销(1)(2)
170.3 154.6 546.7 510.4 
一般和行政(1)(2)
153.0 249.2 464.9 635.3 
研究和开发(1)(2)
76.8 78.2 235.4 246.3 
减值支出 19.0 39.4 46.7 111.9 
重组费用(1)
37.6 12.0 68.8 167.9 
供应商结算(0.9)2.9 (2.4)22.0 
运营费用总额455.9 536.2 1,360.1 1,693.8 
运营损失 (146.2)(266.0)(465.7)(971.3)
其他费用，净额：
利息支出
(27.7)(26.6)(82.6)(69.7)
利息收入
9.3 7.9 26.2 17.7 
外汇（亏损）收益(2.1)9.1 (0.2)3.9 
其他收入，净额
— 0.4 0.5 3.0 
其他支出总额，净额(20.4)(9.1)(56.1)(45.1)
所得税准备金前的亏损 (166.7)(275.2)(521.8)(1,016.4)
所得税支出（福利）0.6 0.8 (0.3)3.5 
净亏损$(167.3)$(275.9)$(521.4)$(1,019.9)
____________________
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(1) 包括股票薪酬支出，如下所示：
  截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

2024202320242023

（单位：百万）
收入成本
互联健身产品$2.7 $2.4 $7.6 $11.7 
订阅9.9 9.7 29.6 32.4 
总收入成本12.6 12.0 37.2 44.1 
销售和营销4.9 5.8 15.6 23.9 
一般和行政34.1 37.0 101.6 129.8 
研究和开发14.7 14.5 45.3 52.3 
重组费用1.7 0.7 8.9 83.5 
股票薪酬支出总额$67.9 $70.0 $208.6 $333.7 
2022年7月1日，薪酬委员会批准了对根据2019年计划授予的某些股票期权奖励进行一次性重新定价。重新定价影响了所有在2022年7月25日之前仍在工作的员工持有的股票期权。重新定价不适用于我们在美国的小时工（或在美国以外地区担任同等职位的员工）或我们的C级高管。该修改导致股票薪酬支出总额增加2190万美元。
____________________
(2) 包括折旧和摊销费用如下：
  截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

2024202320242023

（单位：百万）
收入成本
互联健身产品$4.6 $5.6 $12.1 $13.1 
订阅8.5 9.8 26.5 27.1 
总收入成本13.1 15.4 38.6 40.2 
销售和营销5.7 7.5 18.1 24.3 
一般和行政5.8 6.4 18.1 20.1 
研究和开发2.5 2.9 8.2 8.6 
折旧和摊销费用总额$27.1 $32.2 $83.0 $93.1 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和九个月的比较
收入
 截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

20242023% 变化20242023% 变化
（以百万美元计）
收入：

互联健身产品$279.9 $324.1 (13.6)%$779.6 $909.8 (14.3)%
订阅437.8 424.7 3.11,277.3 1,248.3 2.3
总收入$717.7 $748.9 (4.2)%$2,056.9 $2,158.1 (4.7)%
收入百分比

互联健身产品39.0 %43.3 %37.9 %42.2 %
订阅61.0 56.7 

62.1 57.8 
总计100.0 %100.0 %

100.0 %100.0 %
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截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月和九个月
与截至2023年3月31日的三个月和九个月相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月中，互联健身产品收入分别减少了4,420万美元和1.302亿美元。这些下降主要是由于需求减少导致自行车、配件和Row交付量减少，但部分被我们的租赁计划和Tread+需求的增加所抵消。

与截至2023年3月31日的三个月和九个月相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月的订阅收入分别增加了1,310万美元和2900万美元。这些增长主要归因于我们的互联健身订阅量的持续增长，这主要是由截至2023年6月30日的财年和截至2023年12月31日的六个月在新订阅项下交付的互联健身产品数量以及其他订阅收入所致，以及截至2024年3月31日的三个月和九个月中，我们的平均月付费互联健身订阅流失率分别为1.2％和1.3％。

收入成本、毛利和毛利率
 截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

20242023% 变化20242023% 变化
（以百万美元计）
收入成本：

互联健身产品$268.3 $341.7 (21.5)%$748.5 $1,025.8 (27.0)%
订阅139.8 136.9 2.1414.0 409.8 1.0
总收入成本$408.0 $478.7 (14.8)%$1,162.4 $1,435.6 (19.0)%
毛利：
互联健身产品$11.6 $(17.6)166.2%$31.1 $(116.0)126.8%
订阅298.1 287.8 3.6863.3 838.5 3.0
总毛利$309.7 $270.2 14.6%$894.5 $722.4 23.8%
毛利率：

互联健身产品4.2 %(5.4)%4.0 %(12.8)%

订阅68.1 %67.8 %67.6 %67.2 %


截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，互联健身产品的收入成本下降了7,340万美元，下降了21.5％。这一下降的主要原因是截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比，需求下降导致交付量减少。

截至2024年3月31日的三个月，我们的互联健身产品毛利率增长至4.2％，而截至2023年3月31日的三个月（5.4）％，这主要是由于与截至2023年3月31日的三个月相比，库存减记减少以及运输和物流成本降低。

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的订阅收入成本增加了280万美元，增长了2.1％。这一增长主要是由平台流媒体和内容制作成本增加410万美元以及人事相关费用增加250万美元所部分推动的，但部分被280万美元的音乐特许权使用费减少以及130万美元的折旧和摊销费用减少所抵消。

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的订阅毛利率保持稳定。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的九个月
与截至2023年3月31日的九个月相比，截至2024年3月31日的九个月中，互联健身产品的收入成本下降了2.773亿美元，下降了27.0％。这一下降的主要原因是截至2024年3月31日的九个月中，与截至2023年3月31日的九个月相比，需求下降导致交付量减少。

我们的互联健身产品毛利率在截至2024年3月31日的九个月中增长至4.0％，而截至2023年3月31日的九个月中，毛利率为12.8％，这主要是由于库存减记减少、运输和物流成本降低以及与产品召回相关事项相关的净成本降低。

与截至2023年3月31日的九个月相比，截至2024年3月31日的九个月的订阅收入成本增加了410万美元，增长了1.0％，这主要是由人事相关支出增加620万美元和平台流媒体成本增加620万美元推动的。590万美元的音乐特许权使用费和280万美元的股票薪酬支出的减少部分抵消了这些增长。

与截至2023年3月31日的九个月相比，截至2024年3月31日的九个月的订阅毛利率保持稳定。

32

运营费用
销售和营销
 截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

20242023% 变化20242023% 变化

（以百万美元计）
销售和营销$170.3 $154.6 10.2%$546.7 $510.4 7.1%
占总收入的百分比23.7 %20.6 %26.6 %23.7 %


截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月和九个月

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，销售和营销支出增加了1,570万美元，这主要是由广告和营销计划支出增加2740万美元所部分抵消的，但部分被人事相关支出减少的590万美元所抵消，这主要是由于平均员工人数减少、租金和入住率以及其他零售相关成本减少340万美元，这主要是由我们的零售陈列室减少所致，以及折旧和摊销费用的减少180 万美元。与截至2023年3月31日的九个月相比，截至2024年3月31日的九个月中，销售和营销支出增加了3630万美元，这主要是由于广告和营销计划支出增加9,080万美元，但部分被人事相关支出减少的2460万美元所抵消，这主要是由于平均员工人数减少、租金和入住率以及其他零售相关成本减少1,380万美元，这主要是由我们的零售陈列室减少所致，股票薪酬支出减少了8.3美元百万，这主要是由某些限制性股票单位归属计划的加快和去年某些股票期权奖励的重新定价以及折旧和摊销费用减少610万美元所推动的。

一般和行政
 截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

20242023% 变化20242023% 变化

（以百万美元计）
一般和行政$153.0 $249.2 (38.6)%$464.9 $635.3 (26.8)%
占总收入的百分比21.3 %33.3 %22.6 %29.4 %


截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月和九个月

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，一般和管理费用减少了9,610万美元，这主要是由于专业服务费（包括法律、会计和咨询费）减少了8,190万美元，这主要是由于在截至2023年3月31日的三个月中与Dish达成了7,500万美元的和解协议。与截至2023年3月31日的九个月相比，截至2024年3月31日的九个月中，一般和管理费用减少了1.704亿美元，这主要是由于专业服务费（包括法律、会计和咨询费）减少了1.147亿美元，这主要是由于截至2023年3月31日的九个月中达成的7,500万美元Dish和解协议，股票薪酬支出减少了2,820万美元，这主要是由于某些加速推动限制性股票单位归属时间表和某些股票的重新定价上一年度的期权授予，人事相关支出减少了1,630万美元，这主要是由于平均员工人数减少所致。

研究和开发
 截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

20242023% 变化20242023% 变化

（以百万美元计）
研究和开发$76.8 $78.2 (1.8)%$235.4 $246.3 (4.4)%
占总收入的百分比10.7 %10.4 %11.4 %11.4 %

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月和九个月

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，研发费用减少了140万美元，这主要是由于产品开发和研究成本减少了770万美元，折旧和摊销费用减少了40万美元，但部分被人事相关支出增加的680万美元所抵消，这是由于在截至2023年3月31日的三个月中资本化的部分增加。截至2024年3月31日的九个月中，研发费用与截至2023年3月31日的九个月相比减少了1,090万美元，这主要是由于产品开发和研究成本减少了1,420万美元，股票薪酬支出减少了700万美元，这主要是受某些因素的加速推动
33

上一年限制性股票单位归属计划和某些股票期权奖励的重新定价，但部分被人事相关支出增加的1,200万美元所抵消，这是由于在截至2023年3月31日的九个月中将更大部分资本化。

减值支出
 截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

20242023% 变化20242023% 变化

（以百万美元计）
减值支出$19.0 $39.4 (51.7)%$46.7 $111.9 (58.3)%

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月和九个月

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的减值支出减少了2,030万美元，这主要是由截至2023年3月31日的三个月中确认的与先前计划的Peloton输出园相关的减值所致。与截至2023年3月31日的九个月相比，截至2024年3月31日的九个月中，减值支出减少了6,520万美元，这主要是由于与重组计划相关的资产减记和注销的减少，包括减少互联健身和资本化软件资产减值，以及公司在截至2023年3月31日的九个月中退出的某些公司办公地点的资产减值。

重组费用
 截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

20242023% 变化20242023% 变化

（以百万美元计）
重组费用$37.6 $12.0 213.9%$68.8 $167.9 (59.0)%

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月和九个月

与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的重组费用增加了2560万美元，这主要是由于现金遣散费和其他人员成本增加了2670万美元。与截至2023年3月31日的九个月相比，截至2024年3月31日的九个月中，重组支出减少了9,900万美元，这主要是由股票薪酬支出减少7,460万美元所致，这主要是由于修改行使期和根据上一年度的遣散安排加快某些限制性股票单位归属计划所产生的股票薪酬支出增加，以及2790万美元的现金遣散费和其他人员成本。

供应商结算
 截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

20242023% 变化20242023% 变化

（以百万美元计）
供应商结算$(0.9)$2.9 NM*$(2.4)$22.0 NM*
___________________________
*NM-没有意义

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月和九个月

与截至2023年3月31日的三个月和九个月相比，截至2024年3月31日的三个月和九个月中，供应商结算额分别减少了380万美元和2430万美元。这些费用，包括向第三方供应商支付的结算和相关费用
34

在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，终止某些未来库存购买承诺，分别为290万美元和2,200万美元。

其他支出总额、净额和所得税支出（福利）
 截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

20242023% 变化20242023% 变化

（以百万美元计）
利息支出
$(27.7)$(26.6)4.2%$(82.6)$(69.7)18.4%
利息收入
9.3 7.9 17.9%26.2 17.7 47.9%
外汇（亏损）收益(2.1)9.1 NM*(0.2)3.9 NM*
其他收入，净额
— 0.4 (88.8)%0.5 3.0 (84.0)%
所得税支出（福利）0.6 0.8 (23.1)%(0.3)3.5 NM*

截至2024年3月31日的三个月和九个月的其他支出总额（净额）由以下部分组成：

•利息支出主要与定期贷款、票据和递延融资成本有关，分别为2770万美元和8,260万美元；
•来自现金、现金等价物和短期投资的利息收入分别为930万美元和2,620万美元；
•外汇损失分别为210万美元和20万美元；以及
•其他收入，分别扣除零和50万美元。

截至2023年3月31日的三个月和九个月的其他支出总额（净额）由以下各项组成：

•利息支出主要与定期贷款、票据和递延融资成本有关，分别为2660万美元和6,970万美元；
•来自现金、现金等价物和短期投资的利息收入分别为790万美元和1,770万美元；
•外汇收益分别为910万美元和390万美元；以及
•其他收入，分别扣除40万美元和300万美元。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和九个月的所得税支出（福利）主要来自州和国际税。
非公认会计准则财务指标
除了根据美国普遍接受的会计原则（GAAP）确定的业绩外，我们还认为以下非公认会计准则财务指标有助于评估我们的经营业绩。
调整后 EBITDA
我们将调整后的息税折旧摊销前利润计算为经调整后的净（亏损）收入，不包括：净额其他支出（收入）；所得税支出（收益）；折旧和摊销费用；股票薪酬支出；减值费用；产品召回相关事项；某些诉讼和和解费用；交易和整合成本；与重组计划相关的重组、遣散、退出、处置和其他成本；供应商结算；以及我们正常业务范围之外的其他调整项目。
我们使用调整后的息税折旧摊销前利润来衡量我们业务的经营业绩和运营杠杆率。我们认为，这种非公认会计准则财务指标有助于投资者对我们的业务进行逐期比较以及理解和评估我们的经营业绩，原因如下：

•投资者和证券分析师广泛使用调整后的息税折旧摊销前利润来衡量公司的经营业绩，而不考虑股票薪酬支出、折旧和摊销费用、其他支出（收入）、净额和所得税准备金等项目，这些项目可能因公司的融资、资本结构和资产收购方法而有很大差异；
•我们的管理层将调整后的息税折旧摊销前利润与根据公认会计原则编制的财务指标一起用于规划目的，包括编制年度运营预算，以衡量我们的核心经营业绩和业务战略的有效性，并用于评估我们的财务业绩；以及
•调整后的息税折旧摊销前利润与我们过去的财务业绩保持一致性和可比性，便于对我们的核心经营业绩进行同期比较，还可以促进与其他同行公司的比较，其中许多公司使用类似的非公认会计准则财务指标来补充其GAAP业绩。

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我们对调整后息税折旧摊销前利润作为分析工具的使用有局限性，您不应孤立地考虑该衡量标准，也不应将其作为根据公认会计原则报告的财务业绩分析的替代品。其中一些限制是，或将来可能会如此：

•尽管折旧和摊销费用是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来可能必须更换，调整后的息税折旧摊销前利润不反映此类置换或新的资本支出要求的现金资本支出要求；
•调整后的息税折旧摊销前利润不包括股票薪酬支出，股票薪酬支出最近一直是我们业务的重要经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分，在可预见的将来将继续如此；
•调整后的息税折旧摊销前利润未反映：（1）我们营运资金需求的变化或现金需求；（2）利息支出，或偿还债务利息或本金所需的现金需求，这减少了我们可用的现金；或（3）可能代表我们可用现金减少的纳税额；
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映某些诉讼费用，包括法律和解和特定诉讼的相关费用，这些费用是我们根据我们定期评估的以下考虑因素确定的，这些费用是非经常性的、很少发生的或不寻常的：(1) 迄今提起或预计将在两年内提起的类似案件的频率；(2) 案件的复杂性；(3) 补救措施的性质 (ies) 寻求赔偿，包括所寻求的任何金钱损害赔偿金的数额；(4)我们的进攻态势与防御态势；（5）所涉对手；以及（6）我们的整体诉讼策略；
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映与收购相关的交易和整合成本；
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映商誉和固定资产的减值费用以及处置固定资产的收益（亏损）；
•调整后的息税折旧摊销前利润并未反映购买会计调整对Precor收购相关库存的影响；
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映与某些产品召回相关事项相关的成本，包括退货储备金的调整、库存减记、与会员申请相关的物流成本、选择该选项的用户转移召回产品的成本、服务订阅豁免费用以及与召回相关的硬件开发和维修成本；
•调整后的息税折旧摊销前利润未反映 重组、遣散、退出、处置和其他与重组计划相关的成本；
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映非经常性供应商结算；以及
•我们在计算调整后息税折旧摊销前利润时排除的支出和其他项目可能不同于其他公司在报告经营业绩时可能从调整后息税折旧摊销前利润中排除的支出和其他项目（如果有），并且我们将来可能会将其他重大、不寻常的支出或其他项目排除在本财务指标之外。由于我们行业中的公司对该衡量标准的计算方式可能与我们不同，因此其作为比较衡量标准的用处可能会受到限制。

由于这些限制，应将调整后的息税折旧摊销前利润与根据公认会计原则提出的其他运营和财务业绩指标一起考虑。

下表显示了每个时期调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账情况，净亏损是根据公认会计原则编制的最直接可比的财务指标：
调整后 EBITDA
  截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

2024202320242023

（单位：百万）
净亏损$(167.3)$(275.9)$(521.4)$(1,019.9)
调整后排除了以下内容：
其他支出总额，净额20.4 9.1 56.1 45.1 
所得税支出（福利）0.6 0.8 (0.3)3.5 
折旧和摊销费用27.1 32.2 83.0 93.1 
股票薪酬支出66.1 69.3 199.7 250.2 
减值支出19.0 39.4 46.7 111.9 
重组费用37.6 12.0 69.9 171.6 
供应商结算(0.9)2.9 (2.4)22.0 
产品召回相关事宜(1)
— 9.7 (8.2)40.9 
诉讼和和解费用(2)
3.1 81.8 10.2 106.9 
其他调整项目— — — 1.0 
调整后 EBITDA$5.8 $(18.7)$(66.8)$(173.7)
______________________
(1) 表示与某些产品召回相关事项相关的调整和费用，以及应计调整。在截至2024年3月31日的三个月和九个月中，其中包括对互联健身产品收入的调整，其实际和预计的未来回报率分别为零和390万美元，以及与召回相关事项相关的联网健身产品收入成本的记录成本分别为零和430万美元（430万美元）。在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，其中包括对互联健身产品收入的调整，联网健身的实际和预计未来回报分别为1190万美元和1,460万澳元
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与召回相关事项相关的产品收入成本分别为2,160万美元和2,410万美元，与召回相关的硬件开发成本相关的运营费用分别为零和230万美元。
(2) 包括截至2024年3月31日的三个月和九个月内某些专利侵权诉讼、消费者仲裁和产品召回的诉讼相关费用，这些费用发生在正常业务过程之外，属于非经常性、不经常性或不寻常。包括在截至2023年3月31日的三个月和九个月中，某些专利侵权诉讼、证券诉讼和消费者仲裁的应计7,500万美元Dish和解金额以及其他与诉讼相关的费用和解，这些诉讼被确定为非经常、不经常或不寻常。

订阅供款和订阅供款利润
我们将 “订阅供款” 定义为订阅收入减去订阅收入成本，调整后将订阅收入、折旧和摊销费用以及股票薪酬支出排除在订阅成本之外。订阅贡献利润率的计算方法是将订阅贡献除以订阅收入。
我们使用订阅供款和订阅供款利润率来衡量我们扩展和利用互联健身订阅成本的能力。我们认为，这些非公认会计准则财务指标有助于投资者对我们的业务进行逐期比较以及理解和评估我们的经营业绩，因为我们的管理层将订阅缴款和订阅缴款利润率与根据公认会计原则编制的财务指标一起用于规划目的，包括编制年度运营预算，以衡量我们的核心经营业绩和业务战略的有效性，以及评估我们的财务业绩。

使用订阅供款和订阅供款利润率作为分析工具是有局限性的，您不应孤立地考虑这些因素，也不得将其作为根据公认会计原则报告的财务业绩分析的替代品。其中一些限制如下：

•尽管折旧和摊销费用是非现金支出，但折旧和摊销的资产将来可能必须更换，而订阅供款和订阅供款利润率并不能反映此类置换或新资本支出要求的现金资本支出要求；以及
•订阅供款和订阅供款利润率不包括股票薪酬支出，股票薪酬支出最近一直是并将继续是我们业务的重要经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分。

由于这些限制，应考虑订阅供款和订阅供款利润率以及根据公认会计原则提出的其他运营和财务绩效指标。

下表分别显示了订阅缴款和订阅供款利润率与订阅毛利润率的对账情况，订阅毛利率和订阅毛利率是根据公认会计原则编制的最直接可比的财务指标，适用于每个期间：

截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月

2024202320242023

（以百万美元计）
订阅收入$437.8 $424.7 $1,277.3 $1,248.3 
减去：订阅费用
139.8 136.9 414.0 409.8 
订阅毛利$298.1 $287.8 $863.3 $838.5 
订阅毛利率68.1 %67.8 %67.6 %67.2 %
重新添加：
折旧和摊销费用$8.5 $9.8 $26.5 $27.1 
股票薪酬支出9.9 9.7 29.6 32.4 
订阅捐款$316.4 $307.2 $919.4 $898.0 
订阅贡献利润72.3 %72.3 %72.0 %71.9 %

我们相信，互联健身订阅基础的持续增长将使我们能够提高订阅贡献利润率。尽管我们的Connected Fitness订阅有可变成本，包括音乐版税，但鉴于我们的制作工作室和讲师数量有限，我们的内容创作成本中有很大一部分是固定的。我们预计，随着互联健身订阅基础的扩大，这些支出的固定性质将随着时间的推移而扩大。

自由现金流

我们将自由现金流定义为运营活动提供的（用于）的净现金减去资本支出和资本化内部使用软件开发成本。自由现金流反映了另一种查看我们流动性的方式，我们认为，从我们的GAAP业绩来看，自由现金流可以让管理层、投资者和财务信息的其他用户更全面地了解影响我们现金流的因素和趋势。

使用自由现金流作为分析工具存在局限性，因为它不代表可用于全权支出的剩余现金流。例如，自由现金流不包括购买有价证券、企业所支付的款项
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合并和资产收购。由于这些限制，应考虑自由现金流以及根据公认会计原则提出的其他运营和财务绩效指标。

下表显示了自由现金流与（用于）经营活动提供的净现金的对账情况，后者是根据公认会计原则编制的最直接可比的财务指标，适用于每个期间：
截至3月31日的三个月截至3月31日的九个月
2024202320242023
（单位：百万）
由（用于）经营活动提供的净现金
$11.6 $(40.9)$(98.8)$(332.2)
资本支出和资本化内部使用软件开发成本(3.0)(14.3)(13.0)(63.8)
自由现金流$8.6 $(55.3)$(111.8)$(396.0)

流动性和资本资源
我们的运营资金主要来自出售股权和可转换债务证券的净收益、定期贷款以及经营活动产生的现金流。截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物约为7.945亿美元。

我们预计未来12个月的资本支出将包括对产品开发、内容和工作室以及系统实施的投资。

我们认为，我们现有的现金和现金等价物余额以及运营现金流将足以满足至少未来12个月及以后的营运资本和资本支出需求。我们未来的资本要求可能与目前的计划存在重大差异，将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、调整供应链和成本结构以应对产品需求重大波动的时机、与收购相关的支出的时间和金额、研发和制造计划支出的时间和金额、产品召回、销售和营销活动的时间和财务影响、新产品推出的时机和市场对我们的互联产品的接受程度健身产品、国际扩张所需的时间和投资以及整体经济状况。如果当前和预期的未来流动性来源不足以为我们未来的业务活动和需求提供资金，我们可能需要寻求额外的股权或债务融资。出售额外股权将导致我们的股东进一步稀释。债务融资的出现将导致偿债义务，管理此类债务的工具可能会提供运营和融资契约，从而限制我们的运营。无法保证我们将能够筹集更多资金。无法筹集资金将对我们实现业务目标的能力产生不利影响。

重组
2022年2月，我们宣布并开始实施2022年重组计划，以调整我们的运营重点，以支持我们的多年增长、扩大业务规模和改善成本。2022年重组计划最初包括：（i）裁减员工；（ii）关闭几家装配和制造工厂，包括完成并随后出售我们先前计划的Peloton Output Park的空壳设施；（iii）关闭和合并多个配送设施；（iv）转移到某些地点的第三方物流提供商。

在2023财年，我们继续采取行动实施2022年重组计划。2022年7月，我们宣布退出所有自有制造业务，并扩大与台湾制造商雷克森工业公司的关系。此外，在2022年8月，我们宣布决定（i）将我们的北美现场业务完全移交给第三方提供商，包括大幅裁减我们的交付人员团队；（ii）取消北美会员支持团队的大量职位，退出我们在普莱诺和坦佩地点的房地产足迹；（iii）减少我们的零售陈列室的面积。2024年1月，我们完成了佩洛顿输出公园大楼和部分相应土地的出售，并获得了约3190万美元的净收益。该公司继续销售剩余的地块。

2024 年 4 月 22 日，公司董事会批准了一项新的重组计划，以扩展其 2022 年重组计划（经扩展后的 “2024 年重组计划”）。2024年重组计划将使Peloton获得持续的正自由现金流，同时使公司能够继续投资于软件、硬件和内容创新，改善其成员支持体验，优化营销工作以扩大业务。2024年重组计划包括：（i）裁减全球员工；（ii）继续关闭我们的零售地点。该公司预计，到2025财年底，2024年的重组计划将得到实质性实施。

截至2024年3月31日的三个月和九个月，与2022年重组计划相关的总费用分别为1,040万美元和6,680万美元，截至2023年3月31日的三个月和九个月分别为4,800万美元和2.802亿美元。截至2024年3月31日的三个月和九个月的总费用包括230万美元和1,610万美元的退出和处置成本及专业费用以及110万美元和750万美元的遣散费和其他人事费用，以及与非库存资产减记和核销相关的700万美元和3,110万美元非现金费用，股票薪酬支出零和720万美元，380万美元出售台湾一家制造子公司的亏损，以及零和100万美元的注销损失分别与重组活动相关的库存。截至2023年3月31日的三个月和九个月的总费用包括690万美元和6,800万美元的遣散费和其他人事费用以及440万美元和1,640万美元的退出和处置成本及专业费用，以及与非库存资产减记和核销相关的3,600万美元和1.086亿美元的非现金费用，70万美元和8,350万美元
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百万美元用于股票薪酬支出，零和370万美元分别用于注销与重组活动相关的库存。

在截至2024年3月31日的三个月和九个月中，与2024年重组计划相关的总费用均为4,500万美元，其中包括总额为3,250万美元的遣散费和其他人员成本的现金费用，以及与资产减记和核销相关的1,080万美元非现金支出以及170万美元的股票薪酬。预计大部分现金费用将在2024财年第四季度支付。

关于2024年重组计划，其中包括最初的2022年重组计划下的任何剩余重组活动，我们估计我们将产生约4,500万美元的额外现金费用，主要包括终止租约和其他退出成本，预计到2025财年末，这些费用将大量产生。此外，我们预计将确认约2,000万美元的额外非现金费用，主要由非库存资产减值费用组成，预计到2025财年末，这些费用将大量产生。

该公司预计，该计划在全面实施后，到2025财年末将使每年的运行费率支出减少2亿美元以上。我们认为这些节省成本的措施不会损害我们履行任何关键业务职能的能力。由于2022年重组计划和2024年重组计划，我们可能无法实现最初预期的成本节省和收益，成本可能高于预期。参见 “风险因素——与我们的业务相关的风险——我们可能无法成功执行重组计划和未来可能采取的其他成本节约措施或实现其预期收益，我们的努力可能会导致进一步的行动和/或额外的资产减值费用，并对我们的业务产生不利影响” 在我们的 10-K 表格中。

可转换票据
2021年2月，我们以私募方式发行了本金总额为10亿美元的2026年到期的0％可转换优先票据（“票据”），包括全额行使授予初始购买者的1.25亿美元的超额配股权。这些票据是根据我们与作为受托人的美国银行全国协会签订的契约（“契约”）发行的。这些票据是我们的优先无担保债务，不收取定期利息，票据的本金不累积。扣除初始购买者的折扣和佣金以及我们的发行费用后，此次发行的净收益约为9.772亿美元。

通话交易上限
在发行票据方面，我们与某些交易对手进行了私下协商的上限看涨期权交易（“上限看涨期权交易”）。上限看涨交易的初始行使价约为每股239.23美元，可能有所调整，相当于票据的大致初始转换价格。上限看涨交易的上限价格最初约为每股362.48美元。上限看涨期权交易涵盖690万股A类普通股，但须进行与票据基本相似的反稀释调整。预计上限看涨期权交易通常会减少票据转换后对A类普通股的潜在稀释和/或抵消我们可能需要支付的超过转换票据本金的任何潜在现金支付（视情况而定），此类减少和/或抵消将根据上限价格设定上限。但是，如果根据上限看涨交易条款衡量的A类普通股的每股市场价格超过上限看涨期权交易的上限价格，则在每种情况下，只要A类普通股当时的每股市场价格超过上限看涨交易的上限价格，就会出现稀释和/或抵消这种潜在的现金支付。

第二次修订和重述的信贷协议
2019年，公司签订了经修订和重述的循环信贷协议。

2022年5月25日，公司与北美摩根大通银行作为行政代理人，某些银行和金融机构作为贷款人和发卡银行签订了修正和重述协议（经不时修订、重述或以其他方式修改，即 “第二次修订和重述信贷协议”）。

第二份经修订和重述的信贷协议规定了7.5亿美元的定期贷款额度（“定期贷款”），该额度将于2027年5月25日到期并支付，如果在2025年11月16日未偿还的票据超过2亿美元（“春季到期条件”），则在2025年11月16日（“春季到期日”）。定期贷款按季度分期偿还0.25％，在每个财政季度末和到期日支付。

第二份经修订和重述的信贷协议还规定了5亿澳元的循环信贷额度（“循环信贷额度”），其中3,500万美元将于2024年6月20日到期（“非同意承诺”），其余部分（4.65亿美元）将于2026年12月10日到期（“同意承诺”），或者如果春季到期条件得到满足且定期贷款在该日期未偿还，春季到期日。2022年8月24日，公司修订了第二次修订和重述的信贷协议（“第一修正案”），规定公司只需要履行设定为2.5亿美元的总流动性契约（“流动性契约”），以及将任何循环贷款借入和未偿还的循环贷款设定为30亿美元的总收入契约。2023年5月2日，公司进一步修订了第二修正和重述的信贷协议（“第二修正案”），除其他外，（i）将循环信贷承诺总额从5亿美元减少至4亿美元，将非同意承诺减少至2,800万美元，同意承诺减少至3.72亿美元，以及（ii）取消要求公司至少维持四个季度总额的协议循环贷款未偿还时，任何时候的收入水平均为30亿美元。根据第二修正案，循环融资机制下的借款仅限于（a）4亿美元和（b）等于公司最近完成的财季中 “订阅” 收入的金额，以较低者为限。流动性契约将被一项契约所取代，即在我们达到规定的调整后息税折旧摊销前利润门槛后，将最低担保债务与调整后的息税折旧摊销前利润比率保持不变。
39


根据我们的选择，循环贷款的利率等于调整后的定期SOFR利率（定义见第二修正和重述的信贷协议）加上每年2.25％，或者替代基准利率（定义见第二修正和重述的信贷协议）加上同意承诺的年利率1.25％，根据我们的选择，按调整后定期SOFR利率加上利率每年2.75％或替代基准利率加上非同意承诺的每年1.75％。根据自愿承诺和非同意承诺循环融资机制的未使用部分，公司必须分别支付每年0.325％的年度承诺费和0.375％的年度承诺费。

根据我们的选择，定期贷款的利率等于替代基准利率（定义见第二修正和重述的信贷协议）加上每年5.50％，或者调整后的定期SOFR利率（定义见第二修正和重述的信贷协议）加上每年6.50％。任何按替代基准利率的借款均受1.00％的最低限额限制，以调整后定期SOFR利率借入的定期贷款的下限为0.50％，以调整后定期SOFR利率借入的任何循环贷款的下限为0.00％。

第二份经修订和重述的信贷协议包含习惯上的肯定契约和习惯契约，这些契约限制了我们承担额外债务、出售某些资产、担保第三方的义务、申报分红或进行某些分配、进行合并或合并或某些其他交易的能力。经修订和重述的第二份信贷协议还包含某些惯常的违约事件。某些篮子和契约水平已经降低，只要定期贷款还清，它们将同样适用于定期贷款和循环贷款。在全额偿还定期贷款后，此类贷款篮子和水平将恢复到先前在修订和重述信贷协议中披露的贷款篮子和水平。

第二经修订和重述的信贷协议中与定期贷款和循环贷款有关的债务几乎由我们的所有资产担保，第二经修订和重述的信贷协议中规定的某些例外情况除外，如果在未来财务季度结束时某些条件得不到满足，则必须由公司的某些重要子公司提供担保。

截至2024年3月31日，我们还没有从循环贷款中提款，因此不必测试第二经修订和重述的信贷协议下的财务契约。截至2024年3月31日，我们已经提取了全部定期贷款，因此，根据第二修正和重述的信贷协议，我们的未偿借款总额为7.369亿美元。截至2024年3月31日，我们的未偿信用证总额为5,420万美元，在简明合并资产负债表中被归类为限制性现金。签订定期贷款后，实际利率为10.2％。2022年11月25日和2023年5月25日，税率分别更新为13.7％和14.3％。截至2024年3月31日，定期贷款的当前有效利率为14.5％。

现金流
  截至3月31日的九个月

20242023

（单位：百万）
用于经营活动的净现金$(98.8)$(332.2)
由（用于）投资活动提供的净现金33.5 (51.4)
融资活动提供的净现金29.0 70.0 
运营活动
截至2024年3月31日的九个月中，用于经营活动的净现金为9,880万美元，这主要是由于净亏损5.214亿美元，部分被运营资产和负债净增加1,970万美元和非现金调整的4.029亿美元所抵消。运营资产和负债的增加主要是由于库存减少了1.368亿美元，但由于租赁付款和租约终止而导致的净经营租赁负债减少了6,450万美元，应付账款和应计费用减少了4,050万美元，部分抵消了这一增加。非现金调整主要包括2.086亿美元的股票薪酬支出、8,300万美元的折旧和摊销、5000万美元的运营租赁费用和4,670万美元的减值支出。

投资活动
截至2024年3月31日的九个月中，投资活动提供的净现金为3,350万美元，主要来自出售Peloton Output Park的3190万美元收益以及出售台湾制造子公司的1,460万美元收益，部分被与仓库、工作室和办公室建设以及产品开发相关的1,300万美元资本支出所抵消。

筹资活动
截至2024年3月31日的九个月中，融资活动提供的净现金为2900万美元，主要与员工股票计划的收益3,310万美元有关，部分被定期贷款的560万美元本金还款所抵消。

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承诺
截至2024年3月31日，我们的合同义务如下：
按期到期的付款
合同义务：总计小于1-3 年3-5 年超过
1 年5 年
（单位：百万）
租赁义务 (1)
$804.5 $108.6 $200.1 $149.6 $346.1 
最低保障 (2)
72.4 66.4 6.0 — — 
未使用的信贷额度费用 (3)
4.0 1.5 2.6 — — 
其他购买义务 (4)
119.7 53.9 64.9 0.9 — 
可转换优先票据 (5)
1,000.0 — 1,000.0 — — 
定期贷款 (5)
736.9 7.5 15.0 714.4 — 
总计$2,737.6 $237.9 $1,288.6 $864.9 $346.2 
______________________
(1) 租赁义务与我们的办公空间、仓库、制作工作室、零售地点和设备有关。最初的租赁条款在一年到二十一年之间，大多数租赁协议在租赁期结束时可以续订。该公司的融资租赁义务为10万美元，上面也包括在内。
(2) 对于使用许可内容，我们需要支付与许可协议相关的最低版税。参见 “风险因素——与我们的业务相关的风险——我们在内容中使用音乐依赖第三方许可。对我们的业务、经营业绩和财务状况造成不利影响，或声称我们未持有必要的许可证，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响”在我们的 10-K 表格中。
(3) 根据第二修正和重述的信贷协议，我们需要根据同意承诺和非同意承诺循环融资机制的未使用部分，分别按季度支付0.325％和0.375％的承诺费。截至2024年3月31日，我们的未偿信用证总额为5,420万美元，在简明合并资产负债表中被归类为限制性现金。
(4) 其他购买义务包括所有其他不可取消的合同义务。这些合同主要与云计算成本有关。
(5) 请参阅 附注7——债务在本10-Q表季度报告第一部分第1项的简明合并财务报表附注中，了解有关我们的票据和定期贷款义务的更多详细信息。

上表中的承诺金额与可执行和具有法律约束力的合同有关，这些合同具体规定了所有重要条款，包括使用的固定或最低限度服务、固定、最低或可变价格条款以及合同规定的行动的大致时间。

我们聘请合同制造商来制造我们的产品和配件。这些合同制造商根据我们提供的需求预测信息采购组件和制造产品，这些信息通常涵盖12个月的滚动周期。根据行业惯例，我们通过一揽子采购订单从这些制造商那里获取库存，根据预计的需求信息和商品的可用性，对这些订单应用订单。此类购买承诺通常涵盖我们在几个月内预测的产品和制造需求。在某些情况下，这些协议允许我们在订单发货之前的一段时间内，根据我们的业务需求选择取消、重新安排和/或调整我们的要求。虽然在许多情况下，我们的采购订单在法律上是可以取消的，但如果需求计划发生变化或其他情况，例如供应商根据我们提供的预测采购了独特的、Peloton的特定设计和/或特定的不可取消、不可退回的组件，则无法取消。

截至2024年3月31日，我们承诺与第三方制造商签订合同，以支付与我们的产品制造相关的现有库存和组件购买承诺，约为1.235亿美元。参见 “风险因素——与我们的业务相关的风险——如果我们无法准确预测消费者对产品和服务的需求并充分管理库存，我们的经营业绩已经受到并将来可能会受到不利影响” 在我们的 10-K 表格中。

资产负债表外安排
截至2024年3月31日，我们没有任何未公开的资产负债表外安排。
关键会计估计
我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的简明合并财务报表，该财务报表是根据公认会计原则编制的。在编制简明合并财务报表时，我们做出的估算和判断会影响报告的资产、负债、股东权益、收入、支出和相关披露金额。我们会持续地重新评估我们的估计。我们的估计基于历史经验以及我们认为在当时情况下合理的其他各种假设。由于这些问题固有的不确定性，实际结果可能与这些估计有所不同，并且可能因其他假设或条件而有所不同。反映我们在编制简明合并财务报表时使用的更重要的判断和估计的关键会计政策包括中描述的政策 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计估计”在我们的 10-K 表格的第一部分第 7 项中。

收入确认
如中所述 附注8-承付款和意外开支 在简明合并财务报表附注中，公司宣布自愿召回公司的Tread+产品，允许客户退回该产品以获得退款。客户有资格获得的退款金额可能会有所不同，具体取决于已批准的召回问题的补救措施的状态以及召回的年龄
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联网健身产品正在退回。我们主要根据历史和预期的产品回报率来估算回报储备，prod缩短保修期和服务呼叫趋势。我们还会考虑当前的消费者行为趋势，以确定与当前回报趋势的相关性。但是，由于当前全球经济的不确定性、负面新闻和围绕Peloton疫情后业务和财务业绩的普遍情绪，根据历史回报预测预期产品回报变得不那么重要了，需要依赖基于我们对当前条件和因素将如何推动消费者行为的解释而进行高度主观的估计。

2022年10月18日，美国消费品安全委员会和该公司联合宣布，如果消费者想退回Tread+，则有更多时间获得全额退款，将全额退款期再延长一年，to 2023 年 11 月 6 日。随着延期的结束，该公司调整了储备金假设，以降低预期回报量，并提高了后卫维修的估计开工率，从而减少了回报储备。 截至2024年3月31日和2023年6月30日，我们与召回影响相关的回报储备金分别为750万美元和2,440万美元。

产品召回相关事项
公司根据管理层对何时可能发生负债以及可以合理估算金额的估计，计算产品召回和潜在纠正措施的成本，这种估计发生在管理层承诺制定纠正行动计划时或监管要求时。产品召回和纠正措施的成本在互联健身产品的收入成本中确认，其中可能包括更换产品的开发成本、物流成本以及其他相关成本，例如产品报废成本、库存减记和取消任何供应商承诺。应计成本基于管理层对每种受影响产品维修成本的估计，以及根据受影响客户采取的行动估计的待维修产品数量。估算每种受影响产品的维修成本和要维修的单位数量是高度主观的，需要管理层做出大量的判断。根据目前掌握的信息，管理层认为应计数额是足够的。根据新的信息、事实和情况的变化以及公司可能承诺或被要求采取的行动，未来可能需要支付大量的额外费用。截至2024年3月31日和2023年6月30日，与产品召回相关事项相关的应计费用分别为1,430万美元和6,340万美元。
最近的会计公告
参见 附注2-重要会计政策摘要在本10-Q表季度报告第一部分第1项的简明合并财务报表附注中，标题为 “最近发布的会计公告”讨论截至本10-Q表季度报告发布之日已通过但尚未通过的新会计公告。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

利率风险
截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为7.945亿美元。我们投资活动的主要目标是保护资本，我们不以交易或投机为目的进行投资。由于利率变动，我们没有面临重大风险，预计也不会面临重大风险。在本10-Q表季度报告中列出的任何时期，假设利率提高10％都不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。

根据第二份经修订和重述的信贷协议，我们的借款成本主要受到短期利率变动的影响。我们会根据我们的资金需求和我们对未来短期利率的预期，监控我们的融资机制下的借贷成本。假设我们在提交的所有期限的第二份经修订和重述的信贷协议的利率变动10％不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。

外币风险
我们的国际销售主要以外币计价，美元与我们在国外进行销售的货币之间汇率的任何不利变动都可能对我们的收入产生不利影响。我们主要以美元和台币采购和制造库存。我们的部分运营费用是在美国境外产生的，以外币计价，由于外币汇率的变化，外币也会受到波动的影响。例如，我们的一些合同制造在台湾进行，相关协议以外币而不是美元计价。此外，我们的某些制造协议规定我们的互联健身产品和硬件的固定成本以台币计算，但规定根据当时的台币兑美元即期汇率以美元付款。此外，我们的供应商还会产生许多其他货币的成本，包括人工和供应成本。尽管根据合同，我们目前没有义务支付因汇率变动而增加的成本，但如果汇率变动对我们的供应商不利，他们可能会试图将这些额外成本转嫁给我们，这可能会对我们的毛利率产生重大影响。因此，由于外币汇率的变化，我们的经营业绩和现金流会受到波动的影响。我们有能力使用衍生工具，例如外币远期合约，并有能力使用期权合约来对冲某些外币汇率波动的风险。从历史上看，我们的外币汇率敞口已被部分套期保值，因为我们的外币计价资金流入可以自然地对冲我们的外币计价支出。

通货膨胀风险
鉴于最近通货膨胀率的上升，供应链和物流成本、材料成本和劳动力成本的持续上涨已经并且可能继续面临额外的压力。尽管由于所需估算的不精确，很难准确衡量通货膨胀的影响，但我们最近经历了通货膨胀对经营业绩和财务状况的影响。如果我们无法通过提价完全抵消如此高的成本，我们的业务未来可能会受到通货膨胀的更大影响，通货膨胀可能会对我们维持当前毛利率和运营费用占净收入百分比的能力产生不利影响。此外，
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由于我们从供应商那里购买零部件，因此他们无法充分缓解通胀、行业或经济压力，我们可能会受到不利影响。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
在首席执行官兼首席财务官的监督下，我们评估了截至2024年3月31日的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。

披露控制和程序旨在确保在 SEC 规则和表格规定的期限内，记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息。披露控制和程序包括控制和程序，旨在确保积累根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息，并将其传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。如下所述，我们已发现财务报告内部控制存在重大缺陷。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此很可能无法及时预防或发现公司年度或中期财务报表的重大错报。仅由于下文所述的财务报告内部控制存在这些重大缺陷，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2024年3月31日起未生效。

重大缺陷和补救计划
先前报告的重大弱点
如第二部分第9A项所述。在截至2023年6月30日、2022年6月30日和2021年6月30日财年的10-K表年度报告中的 “控制和程序” 中，我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷，该漏洞与库存的存在、完整性和估值控制有关。

管理层继续改进公司与库存的存在、完整性和估值相关的库存管理流程，并在实施补救措施方面取得了进一步的进展，包括：

•提高了我们的配送中心以及最后一英里和地点的定期库存实物盘点流程的频率；
•通过加强沟通、监督其库存管理政策和程序以及加强合作伙伴在处理错误时的问责制，提高所有第三方物流服务提供商定期库存清点的准确性；
•设计并实施了专门与第三方配送中心和最后一英里地点的库存清点相关的管理监督控制措施；
•提高库存周期盘点过程的操作准确性；
•提高了 Peloton 与第三方服务提供商之间交易处理的及时性和准确性，提高了 Peloton 内部系统、Peloton 仓库和第三方提供商库存数据的准确性；
•整合我们的库存网络，减少我们在实物盘点不准确率历史最高的地点的库存风险；以及
•加强对供应链、物流和库存流程中关键利益相关者的标准操作程序和内部控制培训。

这些步骤将接受持续的高级管理层审查，并接受董事会审计委员会的监督。

尽管管理层提高了各地定期库存实物清点的准确性，并在补救重大缺陷方面取得了进展，包括如上所述对库存管理流程进行了多项运营改进，但需要更多时间来完成重大缺陷补救工作，因为管理层需要确保最近实施的控制措施的设计可持续性和运营有效性。此外，作为补救工作的一部分，我们可能认为有必要实施额外的控制措施，例如加强我们的实物盘点控制以及仓库管理与 Peloton 总账系统之间的系统对账。我们认为，上面讨论的步骤将有效地修复重大缺陷，但这些补救措施目前仍在进行中。因此，我们尚未完全纠正与库存存在、完整性和估值控制相关的重大缺陷。我们得出结论，在截至2021年6月30日、2022年或2023年6月30日的任何财政年度，这一重大弱点并未导致我们的财务报表或相关披露出现任何重大误报。根据其他程序和收盘后审查，管理层得出结论，本10-Q表季度报告中包含的合并财务报表在所有重大方面公允地列报了我们在列报期间的财务状况、经营业绩和现金流量，这些财务报表均符合美国普遍接受的会计原则。

此外，如第二部分第9A项所述。在 10-K 表格的 “控制和程序” 中，我们发现了一个与信息技术通用控制（“ITGC”）相关的重大缺陷，该漏洞涉及用户访问某个 Precor 特有的信息技术系统。具体而言，公司没有设计和维护足够的用户访问控制来确保适当的职责分离，也没有充分限制相应的公司人员对财务应用程序、程序和数据的用户和特权访问。依赖受影响的 ITGC 的自动和手动业务流程控制也被认为是无效的，因为它们可能受到不利影响，因为它们依赖来自受影响的 IT 系统的信息和配置。

为了修复材料磨损截至 2024 年 3 月 31 日，ITGC 在用户访问权限方面表现出色，管理层正在完成以下措施：

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•考虑到职责分离，根据工作职责合理安排所有系统用户的访问权限和关键交易；
•限制所有系统用户的多余权限和访问权限；
•实施需要定期重新评估用户访问权限（包括管理访问权限）的控制措施；
•针对限制用户进入系统无法解决的任何高风险职责分工冲突设计补偿业务流程审查控制措施；
•根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布的《内部控制——综合框架》（2013）中规定的标准，聘请会计咨询公司协助对与用户访问控制相关的财务报告的内部控制进行记录、评估、补救和测试；以及
•就我们与ITGC相关的财务报告内部控制的设计和运作对相关人员进行培训。

这些步骤将接受持续的高级管理层审查，并接受董事会审计委员会的监督。还可能需要采取额外或修改的措施来补救实质性缺陷。除非适用的控制措施得到充分实施并运行了足够长的一段时间，而且管理层通过正式测试得出修正后的控制措施有效运作的结论，我们才能得出我们已经完全修复了重大缺陷的结论。我们将继续监控这些以及其他流程、程序和控制措施的设计和有效性，并做出管理层认为适当的任何进一步变革。

新材料弱点
在截至2024年3月31日的季度中，管理层确定我们的财务报告内部控制中存在另一个与Precor业务流程控制环境有关的单独的重大缺陷。去年，由于存在重大缺陷，这些业务流程控制在本质上被认为是无效的，这与其基本财务报告信息技术系统缺乏有效的ITGC有关，因此没有对设计和运营效率进行单独评估。今年，在上述与ITGC相关的重大缺陷的补救工作取得进展的同时，管理层评估了Precor环境中自动和手动业务流程控制的设计和运营效率。截至2024年3月31日，我们完成了评估，发现了Precor业务流程控制环境中的许多缺陷，这些缺陷与缺乏适当的控制设计和缺乏足够的文件来验证控制设计的有效性，尤其是管理审查控制有关。管理层确定，总体而言，这些控制缺陷构成了实质性弱点。

管理层设计并执行了其他程序每季度一次，以使人们对Precor所依赖的财务信息的完整性和准确性感到满意，并确保合并到Peloton财务报表中的Precor信息中不存在重大错误。在截至2024年3月31日的季度中期财务报表或截至2023年6月30日的年度财务报表中，我们没有发现任何因这些程序而导致的重大错误或错误陈述。

为了修复与Precor业务流程控制相关的重大缺陷，管理层设计了以下补救计划，并正在积极执行该计划：
–采取基于风险的补救方法，优先考虑旨在缓解重大财务报表风险领域的业务流程控制，包括财务报表结算流程审查控制以及对库存和收入判断和估算的管理审查控制
–根据特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）发布的《内部控制——综合框架》（2013）中规定的标准，聘请会计咨询公司协助对与Precor业务流程控制环境相关的财务报告的内部控制进行记录、评估、补救和测试
–就与Precor业务流程控制环境相关的财务报告内部控制的设计和操作对相关人员进行培训
–雇用更多具有内部控制专业知识的合格会计和财务报告人员来支持Precor业务

尽管管理层在补救关键业务流程控制方面取得了进展，但在适用的补救措施得到充分实施并运行了足够长的时间并且管理层通过正式测试得出修正后的控制措施有效运作之前，我们无法得出已经修复了这一重大缺陷的结论。 这些步骤将接受持续的高级管理层审查，并接受董事会审计委员会的监督。 我们将继续监测这些控制措施的设计和有效性，并做出管理层认为适当的任何进一步变革。

对于上述每个重大缺陷，我们得出的结论是，这些重大缺陷并未导致我们的财务状况出现任何重大错误陈述。披露或披露 在本年度或截至2021年、2022年或2023年6月30日的任何财政年度的中期或年度合并财务报表中。根据其他程序和收盘后审查，管理层得出结论，合并财务报表包含在本季度中10-Q表的早期报告在所有重大方面公平地列报了我们根据美国普遍接受的会计原则列报的期间的财务状况、经营业绩和现金流量。

财务报告内部控制的变化
除了正在进行的补救措施和上述新的重大缺陷外，在截至2024年3月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

对披露控制和程序有效性的限制
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，预计我们的披露控制和程序或财务报告的内部控制不会防止所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论设计和实施得多么出色，都只能为控制系统的目标的实现提供合理而非绝对的保证。此外，控制系统的设计
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必须反映存在资源限制的事实, 必须将控制的好处与其成本相比加以考虑.由于所有控制系统固有的局限性，任何控制措施评估都无法绝对保证发现公司内部的所有控制问题。固有的局限性包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，而崩溃可能是由于简单的错误或错误造成的。也可以通过某些人的个人行为、两人或更多人的串通或管理层无视控制来规避控制。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能面临这样的风险：由于条件的变化，控制措施可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能下降。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且可能无法被发现。


第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们可能会不时卷入我们正常业务过程中产生的索赔和诉讼。无论案情如何，任何此类申诉或诉讼的结果本质上是不确定的。

有关我们参与的法律和其他诉讼的讨论，请参阅 附注8——承付款和意外开支在本10-Q表季度报告第一部分第1项的简明合并财务报表附注中。

第 1A 项。风险因素
10-K表格中披露的风险没有实质性变化。

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第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

没有。
第 3 项。优先证券违约

没有。
第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项其他信息

2024 年 4 月重组计划；资产减值

我们在第2.05项与退出或处置活动相关的成本和第2.06项物质减损下报告8-K表的最新报告中，报告了以下信息。

2024 年 4 月 22 日，鉴于先前披露的影响佩洛顿互动公司（“公司”）业务的市场因素，公司董事会批准了一项新的重组计划，以扩展其 2022 年重组计划（经扩展后的 “2024 年重组计划”）。2024年重组计划将使Peloton获得持续的正自由现金流，同时使公司能够继续投资于软件、硬件和内容创新，改善其成员支持体验，优化营销工作以扩大业务。2024年的重组计划包括：（i）全球员工人数减少约15％，这影响了大约400名Peloton团队成员；（ii）继续关闭我们的零售地点。该公司预计，到2025财年底，2024年的重组计划将得到实质性实施。

与2024年重组计划有关的是，公司在2024财年第三季度确认了4,500万美元的费用，其中包括总额为美元的现金费用32.5百万美元用于遣散费和其他人事费用，以及非现金费用 $10.8百万美元与资产减记和注销有关，以及 $1.7百万美元用于股票补偿。关于2024年重组计划，其中包括最初的2022年重组计划下的任何剩余重组活动，该公司估计将产生约1美元的额外现金费用45.0百万美元，主要由终止租约和其他退出费用组成，预计到2025财年末将产生大量费用。此外，公司预计将确认约美元的额外非现金费用20.0百万美元，主要由与2024年重组计划相关的非库存资产减值费用组成，预计到2025财年末将产生大量费用。

该公司预计，该计划在全面实施后，到2025财年末将使每年的运行费率支出减少2亿美元以上。我们认为这些节省成本的措施不会损害我们履行任何关键业务职能的能力。由于2024年重组计划，我们可能无法实现最初预期的成本节省和收益，成本可能高于预期。参见 “风险因素——与我们的业务相关的风险——我们可能无法成功执行重组计划和未来可能采取的其他成本节约措施或实现其预期收益，我们的努力可能会导致进一步的行动和/或额外的资产减值费用，并对我们的业务产生不利影响” 在我们的 10-K 表格中。

规则 10b5-1 交易计划
在截至2024年3月31日的三个月中，我们的任何董事或高级职员（定义见《交易法》第S-K条第408项） 采用要么 终止第10b5-1条交易安排（定义见《交易法》第S-K条第408项）。


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第 6 项。展品

以引用方式纳入随函提交或提供
展览
数字		展览标题表单文件编号展览申报日期
3.1
重订的公司注册证书。
10-Q001-390583.111/06/2019
3.2
第二版经修订和重述的章程。
8-K001-390583.104/08/2024
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。
X
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。
X
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。
XX
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。
XX
101.INS行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。X
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档。X
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。X
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。X
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。X
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。X
104封面交互式数据文件（采用 ixBRL 格式并包含在附录 101 中）。X
X 在此提交。
XX 随函提供。
本附录32.1和32.2中提供的认证被视为本10-Q表季度报告的附件，就《交易法》第18条而言，这些认证不被视为 “已提交”，也不应以其他方式受该节的责任约束，也不应被视为以引用方式纳入根据《交易法》的《证券法》提交的任何文件中。


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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
PELOTON INTERACTIVE, INC





日期：
来自：/s/ 巴里·麦卡锡
巴里·麦卡锡
首席执行官
（首席执行官）

来自：/s/ 伊丽莎白 F 科丁顿
伊丽莎白·F·科丁顿
首席财务官
（首席财务官）



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