2024年5月2日

致我们的股东

你们到底为什么要花这么多时间在比特币上？ 我们经常被问到这个问题。我们将用这封季度信来回答。 首先，一些事实。不到3％的公司资源专门用于比特币相关项目。所有这些都完全被我们的比特币交易所 的利润所完全覆盖，该交易所是Cash Apps的第四大毛利来源。 但是为什么 要花时间在比特币上呢？我们认为，世界需要一个开放的货币协议，一个不受任何单一实体所有或控制的协议。我们认为，比特币是成为该协议并最终成为 互联网本土货币的最佳和唯一候选者。 这对 Block 有什么好处？ 货币的开放协议可以帮助我们更快地为世界各地的更多人提供服务。我们一次就能打造出惊人的产品体验，然后将其运送到全球任何市场，而无需针对数百种不同的支付方案进行定制。这创造了 机会，可以加速我们的增长潜力，同时改善我们的成本结构。它确实为像我们这样的公司以及全世界的每个人提供了公平的竞争环境。 为什么比特币与所有其他加密货币？中本聪设计比特币是为了解决一个非常 的支付问题，此后全世界都发现这种支付非常有价值。其他大多数项目要么正在解决不同的问题，要么试图成为投机性交易资产。我们受益于 资金的开放协议，而这正是我们着重的基础。 2018 年，Block 成为 第一家提供比特币产品的上市公司。自那时起，我们的策略遵循三条核心指令： 使其可访问。 让它更安全。 让它每天都可用。 为了让比特币更容易获得，我们从最大的需求开始：如何获得比特币？我们在Cash App中建立了一个简单的平台，用户可以在其中购买、持有、提取或出售比特币。很受欢迎。自推出以来，Cash App已有超过2100万活跃用户使用比特币。Cash App 比特币产品在 2022 年和 2023 年创造了 Blocks 毛利润的 3.3% 和 4.2%，仅占相关 支出的0.7％。

 

我们继续构建生态系统功能，以帮助人们获得比特币。160万名Cash App Card活跃用户使用了我们的比特币汇总功能， 自动将日常交易中的零钱转换为比特币。我们的比特币支付功能允许客户将一定比例的直接存款转换为比特币，费用或价差为零，这是 人将薪水转入 Cash App 的另一个原因。我们刚刚为希望将每日销售额的10％转换为比特币的Square卖家推出了一项名为比特币的类似功能，名为比特币兑换。 我们正在做一些事情来提高比特币的安全性。首先，我们认识到，安全地持有 比特币会让人们感到焦虑，尤其是当人们不想将比特币留在交易所时。这就是我们为90多个国家开发和推出Bitkey的原因：一个全球可用的 非托管钱包，结合了直观的软件、强大的硬件和先进的安全措施。Bitkey使比特币易于使用且难以丢失。它与Cash App和Coinbase集成在一起， 允许客户轻松购买比特币并将其直接转移到他们的Bitkey上。 我们还希望 通过构建比特币挖矿硬件来帮助保护比特币网络。除了整个采矿设备系统外，我们还推出了一款全新的 3 纳米 ASIC 采矿芯片。为什么？我们听说全球无数矿工 讲述了他们对可靠、灵活和位于美国的采矿硬件和软件的渴望。这进一步分散了采矿 硬件的供应和哈希率（专门用于开采比特币的计算能力）的分配，从而为比特币网络的健康和安全做出了贡献。 有了独立的挖矿芯片，我们将代表唯一一家拥有这种解决方案的大型、资金充足的采矿硬件供应商。我们相信，这将有助于解锁 采矿系统的创新，并支持急需的新采矿系统外形和用例的开发。有了完整的采矿设备系统，我们将建立在我们的产品和软件开发专业知识、系统工程能力、 供应链经验和售后支持能力（出货了数千万台设备）的基础上，来建造矿工可以依赖的东西。这是一个巨大的市场，我们对这个机会感到非常兴奋。 最后，我们希望让比特币每天都更有用。迄今为止，我们对这一目标的最大贡献是投资Spiral团队，这是一群开源开发人员，他们每天都在努力使比特币不仅仅是一项投资。Spiral一直是Lightning开发套件、比特币开发套件、 比特币设计社区的直接支持者，并已向20多个国家的50多名开发人员提供了资助，促成了十几个基础开源比特币项目。该团队也是我们的Bitkey和采矿硬件项目的灵感来源， 帮助我们深入思考了金融技术如何随着时间的推移而变化。

 

全球汇款是一个价值8,600亿美元的行业，与日常支付相比，当今更迫切需要更好的解决方案。 这就是我们创建 TBD 的原因，无需通过中心化交易所即可解决跨境资金流问题。TBD已经创建了一个从法定货币到数字货币的入口和 出入口协议，该协议将允许任何没有银行（约14亿人）且拥有手机的人参与更大的全球经济。在我们今年晚些时候推出首款汇款产品时，我们将在未来的股东信函中讨论 待定。 归根结底，让比特币每天更具可用性意味着将比特币视为互联网的交换媒介，从而解决比特币白皮书中提到的最初问题 Satoshi ： 互联网上的商务几乎完全依赖金融机构作为可信第三方来处理电子支付。 ... 需要的是一个基于加密证明而不是信任的电子支付系统，允许任何两个愿意 方直接进行交易，而无需可信的第三方。 互联网将使用本土货币；这只是时间问题。人造的 情报系统和代理必须进行交易，而最有效的方法将是制定通用的资金流动协议。创造性工作将严重依赖于小额支付，自互联网问世以来就一直在讨论这个问题，并最终通过诸如NOSTR协议上的zaps（通过闪电传输少量比特币）之类的东西大规模实现。 商业将不受国界的限制，在没有看门人或寻租者的情况下在世界各地自由流动。 这不会在一夜之间发生。现有和新兴的金融体系将并行运行一段时间。有机会在这两个世界之间建立有凝聚力的 和符合监管要求的联系。这是我们一直蓬勃发展的地方：在监管和创新技术的交汇处，可以将更多人带入经济。 认识到比特币生态系统的相互关联性，我们知道我们的 进步促进了集体增长，而其他人的进步反过来又使我们受益。这种协同作用至关重要；随着比特币生态系统的蓬勃发展，Block也是如此。我们是第一个意识到这种潜力并从中受益的人，但是 随着其他人的加入，优势不断增强。比特币增长的上升浪潮使所有船只升起，我们的积极贡献使我们站在了这一浪潮的最前沿。

 

我们还相信投资生态系统的整体资产，并在我们的国库中持有比特币。展望未来，我们每个月都会将比特币产品毛利润的 10％投资于比特币购买。我们是最早将比特币纳入资产负债表的上市公司之一：我们向比特币投资了2.2亿美元，截至第一季度末，该投资增长了约160％，达到 5.73亿美元。我们开源了我们的财政蓝图，这样其他公司也可以这样做： https://block.xyz/documents/bitcoin-blueprint.pdf 从历史上看，展望未来，我们对比特币的投资超越了技术；这是对以经济赋权为常态的未来的投资。这一 承诺将我们的业务推向新的领域，为我们的客户开启新的机遇，并确保您（我们的股东）的持久价值。 杰克·多尔西

 

第 124 季度亮点

在2024年第一季度，毛利同比增长22％，达到20.9亿美元。Cash App创造了12.6亿美元的毛利，同比增长25％，而Square的毛利润为8.2亿美元，同比增长19％。
2024年第一季度 ，我们在所有盈利能力指标上均有所改善。营业收入为2.5亿美元，调整后营业收入为3.64亿美元。归属于普通股股东的净收益为4.72亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为7.05亿美元，同比增长91％。

上述利润率均按毛利的百分比计算。2024年第一季度，总净收入为59.6亿美元，同比增长19％，不包括比特币收入，收入为32.3亿美元，同比增长14％。

*根据 公司提前采用亚利桑那州立大学，我们 已在本信函和2023年第四季度信函中修改了先前报告的金额中的2023年季度净收益和每股收益业绩，以正确反映每个时期比特币投资调整的影响 第 2023-08 号，《加密资产的会计和披露》（亚利桑那州立大学 2023-08），将于 2023 年使用修改后的 回顾性方法。

2023年第四季度，我们开始完全在Cash 应用程序中报告我们的BNPL平台的财务业绩，而不是将收入和毛利润的50％分配给Square和Cash App。本信函中的上期分部财务信息已修订，以符合更新的分部报告。

2024年第一季度，净收入包括我们2.33亿美元的比特币投资的调整收益。的对账 本信末尾提供了本信函中使用的与其最接近的GAAP等值的非GAAP财务指标。请参阅这些对账表，了解影响2024年第一季度营业 收入（亏损）和净收益（亏损）的某些项目的描述。

活跃交易是指在指定时间段内使用 Cash App 中的任何产品或服务进行至少一次 笔金融交易的 Cash App 账户。特定 Cash App 产品的活跃交易在指定时间段内至少有一笔使用该产品的金融交易，并被称为 活跃交易。交易示例包括发送或接收 点对点付款、将资金转入或转出 Cash App、使用 Cash App Card 进行购买、从股票投资中获得股息以及偿还贷款等。其中某些账户可能与一个或多个其他交易活跃账户共享别名标识符。除其他外，这可能表示一个 客户拥有多个账户，或者多个客户共享一个别名标识符（例如，家庭）。 活跃的薪水存款是指在指定时间段内收到ACH流入的Cash App账户，但不包括退税和ACH 转账。活跃的薪水存款人如果每月存入一定数额的资金，则可以获得某些功能，例如免费透支保障和Cash App Savings账户的4.5％收益率以及其他 优惠。

现金应用程序 Cash App及其银行合作伙伴专注于上个季度推出的一项由三部分组成的战略：为我们的基地提供服务，通过为家庭提供服务来转移高档市场，以及建立 下一代社交银行。短期内，我们的主要重点是通过推动薪水存款的采用和增加每位活跃人士的资金流入来巩固我们的基础。 我们致力于赢得客户的信任。 · 我们正在努力为Cash App Card客户提供高级卡 管理工具，这增加了信用卡的实用性，对于建立与客户的信任至关重要。3 月，我们允许客户直接在应用程序中停止向特定商家收费，这是 经常通过我们的支持渠道请求的功能。 · 随着时间的推移，我们希望与 家族一起发展高档市场，并且可以通过提供越来越强大的监督控制措施来促进安全来实现这一目标。在第一季度，我们重新设计了家庭界面，使家长可以更轻松地了解他们的青少年 余额、向他们付款、设置定期津贴或修改青少年账户的控制和限额。 我们相信，我们的金融服务产品与传统银行有着独特的关联和区别。 · Cash App Taxes提供免费纳税申报服务。我们可以帮助客户缴纳税款，也可以向他们介绍我们的直接存款服务：超过40％的 Cash App Taxes活跃人士选择在本纳税季直接向Cash App领取退款，比上年有所增加。

24M 每月 Cash 应用程序卡 活性物质，增加了 与 年同期相比 16%。 我们正在推出跨金融服务 的产品和功能，为客户提供传统银行以外的差异化体验。

 

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在第四季度，我们为符合条件的客户推出了不超过一定金额的免费透支保险，帮助我们的客户省钱，缓解他们的日常现金流需求。鉴于我们自推出以来所见到的参与度，这是一项可以 推动采用直接存款的关键功能。

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我们认为，为Cash Apps储蓄产品带来收益将继续推动参与度，使用该产品的账户数量的增长和余额的增加已经证明了这一点：自1月份推出 以来，符合条件的活跃人士已向其储蓄账户存入了超过10亿美元。

我们之所以继续将Afterpay整合到Cash App 中，是因为我们相信商务工具可以提高我们整个金融服务产品的价值。

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第一季度BNPL的GMV为69.8亿美元，同比增长25％。客户和商家的收购表现强劲，本季度的增长受一次性支付（SUP）和礼品卡的推动。

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我们看到了通过Cash App Card分发BNPL的好处。在过去的几个月中，我们一直在使用Cash App Card测试Afterpay分期付款产品。这允许客户将某些购买的商品 转换为短期贷款，并只需支付少量费用即可在任何地方使用Cash App Card访问BNPL。虽然在早期，但我们已经看到符合条件的客户的强劲采用率。

 

 

正方形

Square专注于四个优先事项：坚如磐石和灵活的平台，为各种规模的卖家提供本地体验，与人工智能一起成长，以及 在Square上进行银行业务。

我们继续通过我们认为可以提高我们为卖家服务能力的功能来强化我们的平台。

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关键优先事项是提高平台弹性，在第一季度，我们启动了向所有Square硬件设备全面扩展线下支付的全球业务。现在，我们每个市场的卖家都可以接受 付款，即使他们遇到连接问题。

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在我们努力为所有卖家开发一款单一应用程序的过程中，我们改进了快餐店的入门体验，减少了摩擦，同时为这些卖家创造了更加量身定制的产品体验。 早期的结果显示功能发现有所改善，我们认为这将提高卖家查找和使用更多产品的能力。随着我们了解更多，我们计划更新其他垂直行业的入职流程。

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我们最近推出了改善Square Empointmations入职体验的新功能，我们的 销售点健康和美容等服务行业的卖家使用的预订平台 。我们正在使用人工智能来自动执行之前手动完成的任务，即向Square Eptoinments上传有关其各种服务的详细信息，从而节省了卖家的时间。

 

 

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我们为许多无法完全融入一个垂直行业的混合用途卖家提供服务。例如，我们可能为一家零售商提供服务，该零售商主要销售杂货，但也有一家供应 新鲜食品的熟食店。在我们整合到单一应用程序之前，我们继续改善软件在各个垂直领域的连接性，以更好地为这些混合用途卖家提供服务。同时拥有 食品和饮料组件的零售卖家现在可以直接从零售销售点向Square Kitchen Display System (KDS) 发送订单，从而改善他们的买家体验并展示跨行业共享技术的力量。

我们正在发展我们的 进入市场策略并专注于提高 产品速度，为卖家提供更好的本地体验。

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我们在2023年下半年推出了合同，从12月到3月，美国签订合同的销售中标数量翻了一番多。虽然还为时过早，但我们看到，在部署合同后，早期群组留存率有了令人鼓舞的改善 。

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扩展的特许经营能力是Square为大型卖家提供服务的解锁。自 2023 年第三季度推出以来，我们扩大了与不断增长的多地点特许经营店的关系， 包括希腊快餐连锁店 Tazikis Mediterranean Cafe，并签下了新的卖家，包括创新的甜点概念 JARS。

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在第一季度，我们增强了Square Loyalty Promotions提供的服务：卖家选择推出哪种类型的促销活动，例如节日特惠，而我们支持人工智能的 忠诚度工具利用流量数据、交易模式和其他输入来创建针对业务目标进行优化的优惠，例如在低速时段增加客流量或销售特定商品。

Square KDS 是一款厨房展示系统，可连接餐厅方形广场、零售广场、Square 销售点、Square Online 以及我们的在线订购和配送平台。为了帮助多垂直卖家定制他们的Square体验，我们在第一季度开始支持同时进行销售的混合用途零售企业 按订单定做直接从零售店向厨房展示系统发送订单的食物 销售点。

我们的 AI 增强型 Square 忠诚度促销活动利用流量数据和交易 模式来帮助我们的卖家选择他们想要发起的促销类型。

 

我们能够利用现有的 Cash App 基础设施将新的银行产品快速推向市场，因为我们 专注于在我们的生态系统之间建立更多连接。

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我们在第一季度推出了纸质现金存款，允许卖家使用Square Check将现金存入其在美国70,000多个零售点的支票账户。接受现金并希望使用Square满足更多银行业务需求的卖家一直要求使用该产品 。

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4月，我们开始允许卖家通过Cash App立即将部分销售额转换为比特币，其成本低于通过交易所购买比特币的成本。

 

的对账 本信末尾提供了本信中使用的非公认会计准则指标与其最接近的GAAP等效指标。

2024年第一季度，比特币的毛利润为8000万美元。出售给客户的比特币总销售额为27.3亿美元，我们将其确认为比特币收入。比特币毛利润占比特币 收入的3％。

利润率按毛利的百分比计算。

40法则是我们的毛利增长和调整后的营业收入利润率占毛利的百分比之和。

财务讨论

我们在2024年第一季度的表现超过了毛利和盈利预期。毛利同比增长22％，达到20.9亿美元。Cash App在第一季度保持了强劲的毛利同比增长25％，这主要是由每活跃资金流入和货币化率推动的，Cash App Card、我们的BNPL平台、我们的比特币产品和Cash App Borrow表现强劲。Square 第一季度毛利同比增长19％，比第四季度有所改善，这要归因于我们的银行产品和国际市场表现强劲。

我们继续推动强劲的盈利能力，实现了2.5亿美元的营业收入和3.64亿美元的调整后营业收入。由于我们在本季度实现了大幅的利润增长，营业收入 利润率为12％，调整后的营业收入利润率为17％。在本季度末，我们的员工人数仍低于12,000人的上限。我们相信，我们可以通过 利用我们的规模来改善一系列不同支出领域的成本结构，以及利用人工智能和自动化来继续提高盈利能力。

同时，我们也在投资关键举措，我们认为这些举措将推动可持续的长期增长。在Square，我们正在投资我们的销售团队，以推动大型卖家的增长，同时提高产品速度，增强我们在整个业务中为卖家 提供服务的能力。对于Cash App，我们与银行合作伙伴一起优先考虑推动更多客户建立主要银行关系的举措。

我们的重点是继续执行，以便在2026年实现我们的40条目标。尽管我们认识到还有更多工作要做，但我们对整个 业务的势头感到兴奋，并相信我们正在为持续的大规模盈利增长奠定基础。

毛利润

2024年第一季度，毛利包括收购的 科技资产的1800万美元摊销。

GPV 包括 Square GPV 和 Cash App Business GPV。Square GPV 定义为卖家使用 Square 处理的所有信用卡付款的总美元金额，扣除退款和 ACH 转账后的金额。Cash App Business GPV 包括与以下内容相关的现金应用程序活动 点对点企业账户收到的交易以及 点对点从信用卡发送的款项。GPV 不包括来自我们 BNPL 平台的交易，因为 GPV 仅与基于交易的收入有关，与 订阅和基于服务的收入无关。我们的BNPL平台的收入包括来自消费者应收账款的费用、滞纳金以及该平台的某些加盟费和广告费。

区块总收入和毛利

在2024年第一季度，总净收入为59.6亿美元，同比增长19％。不包括比特币收入，收入为32.3亿美元，同比增长14％ 。毛利为20.9亿美元，同比增长22％。

2024年第一季度基于交易的收入为15.1亿美元，同比增长6％ ，基于交易的毛利为6.38亿美元，同比增长6％。我们在2024年第一季度处理了544.3亿美元的GPV，同比增长6％。基于交易的毛利占GPV的百分比为1.17％， 同比下降1个基点，同比增长4个基点。

2024年第一季度 订阅和基于服务的收入为16.8亿美元，同比增长23％，基于订阅和服务的毛利为14.1亿美元，同比增长28％。

2023年第四季度，我们 开始完全在Cash App中报告我们的BNPL平台的财务业绩，而不是将收入和毛利润的50％分配给Square和Cash App各一方。本信函中的上一期分部财务信息已修订 ，以符合更新的分部报告。

 

每笔活跃交易 的流入量是指该季度的总流入量除以该季度最后一个月的月活跃流入量。

流入是指 资金进入Cash App生态系统。流入不包括资金留在Cash App生态系统中或资金离开Cash App生态系统时的资金流动，也不包括与Afterpay或Verse应用程序相关的流入。Verse 活性物质的流入量对整体流入量来说并不重要。

符合条件的客户可以选择在线购买

来自多家领先零售商的礼品卡，然后使用Afterpay将费用分摊为4笔付款。

现金应用程序收入和毛利

在2024年第一季度，现金应用程序创造了41.7亿美元的收入和12.6亿美元的毛利，分别同比增长23％和25％。不包括比特币收入，Cash App收入为14.4亿美元，同比增长18％。Cash App创造了13.3亿美元的 订阅和基于服务的收入，同比增长23％。Cash App毛利润的强劲增长是由Cash App Card、我们的BNPL平台、我们的比特币产品和Cash App Borrow的增长推动的。

3月，Cash App的月交易活跃量为5700万个，同比增长6％。在2024年第一季度，总流入量为710亿美元，同比增长17％ ，同比增长12％。每笔活跃交易的流入量为1,255美元，同比增长11％，这要归因于金融服务产品的强劲，同比增长10％，反映了退税的季节性。货币化率为1.48％， 同比增长7个基点，同比下降1个基点。

我们的首要战略优先事项仍然是增加银行产品 与我们现有的 Cash App 交易活跃度的互动。我们继续看到Cash App Card的强劲使用量，因为Cash App Card的月活跃量在3月份增加到2400万，每月活跃支出也同比增长。 在本季度，Cash App Card的交易费用超过了即时存款，成为Cash Apps毛利的最大贡献者。截至3月，活跃的薪水存款逐季增长。

BNPL的GMV为69.8亿美元，同比增长25％。增长是由一次性支付 (SUP) 推动的，它使客户能够在网络内和 BNPL 上使用 BNPL 网络外Afterpay应用程序中的商家和礼品卡。Cash App Pay也继续增长，交易量 环比增长了40％以上。

现金应用程序流入框架

57M 活性物质
X

$1,255 每活跃流入量
X

1.48% 获利率

我们通过将Cash App的毛利（不包括来自我们的BNPL平台的捐款）除以Cash App流入量来计算货币化率。

现金应用程序流入

比特币收入是出售给客户的比特币的总销售额。比特币成本是我们为购买比特币而支付的总金额，以方便客户获得比特币。在未来的几个季度中，由于客户需求或比特币市场价格的变化，比特币收入和毛利润可能会波动。

Cash App在2024年第一季度创造了8000万美元的比特币毛利，同比增长59％。出售给客户的比特币总销售额为27.3亿美元，同比增长26％，我们将其视为比特币收入。比特币收入和毛利润的同比增长是由几个因素推动的，包括上一季度的定价变化 ，以及我们的比特币库存价格上涨和本季度比特币平均市场价格上涨所带来的好处。

在2024年第一季度，Cash App创造了1.09亿美元的基于交易的收入，同比下降19％。Cash App Business 的GPV为39.6亿美元， 同比下降19％。Cash App Business GPV 包括与以下内容相关的现金应用程序活动 点对点企业账户收到的交易以及 点对点从信用卡发送的款项。

 

垂直服务包括 专业服务、美容和个人护理、医疗保健和健身以及家居和维修。

平方收入和毛利

在2024年第一季度，Square创造了17.3亿美元的收入和8.2亿美元的毛利，同比分别增长11％和19％。Square在2024年第一季度创造了14.0亿美元的交易收入，同比增长9％， 2.96亿美元的订阅和基于服务的收入，同比增长29％。Square毛利润的增长主要是由我们的银行产品和国际市场推动的。

Square GPV为504.6亿美元，按报告和固定货币计算，同比增长9％。我们美国市场的Square GPV同比增长6％， 我们国际市场的Square GPV同比增长23％，按固定货币计算，同比增长26％。同比来看，食品和饮料GPV增长了14％，来自服务行业的GPV增长了7％，零售GPV增长了4％。在本季度 中，Square的自定义定价GPV比例同比有所提高，因为我们打算通过我们的 推动大型卖家的增量增长进入市场和产品策略。

在整个第一季度，我们看到了 与天气相关的影响，同店增长持续疲软，尤其是在我们的零售垂直领域。持卡人GPV同比增长12％，而 卡不在场GPV同比增长了3％。在里面 卡不在场交易量，在线渠道的GPV 增长同比增长了10％。我们的一部分仍然感到柔软 卡不在场与手动键入或 MKE 交易相关的交易量，我们将继续专注于转向更多支持软件的支付量。我们的收购量或新卖家的毛利润实现了正增长，现有卖家的流失率与之前的 时期保持一致。

按产品面积划分的平方毛利润

不计购买力平价的占总平方毛利的百分比

Q1’20		Q1’21		Q1’22		Q1’23		Q1’24
17%		11%		16%		20%		23%		银行业 ex.购买力平价
53%		61%		62%		60%		59%		软件和综合支付
34%		30%		27%		23%		20%		边车付款

不列报任何时期的硬件毛利损失。百分比是Square的毛利润，不包括每个时期的PPP贷款豁免的 缴款。

平方总付款量

Square GPV 定义为卖家使用 Square 处理的所有信用卡付款的总美元金额，扣除 退款和 ACH 转账。

  

软件解决方案是我们帮助卖家节省时间和发展业务的战略优先事项的关键部分，我们 仍然专注于向卖家交叉销售更多解决方案。2024年第一季度，软件和综合支付毛利同比增长17％，而我们的垂直行业毛利润同比增长17％ 销售点包括Square Empointments、Square餐厅和Square零售服务在内的解决方案同比增长了24％。

我们的银行产品（主要包括Square贷款、即时转账和Square借记卡）的毛利同比增长了36％。银行业 毛利的强劲增长是由持续强劲的贷款需求和健康的还款趋势推动的。我们将继续寻找增量机会，在保持承保纪律的同时，为客户提供贷款解决方案。Square Loans 促进了约12.9万笔贷款，总额为13.2亿美元，同比增长17％。

由于我们观察到每个国际市场的支付量均健康增长， 第一季度国际毛利同比增长38％。我们还看到了国际银行产品的强劲势头，最值得注意的是我们最近在日本推出的商户现金透支产品 。

2024年第一季度的硬件收入为3200万美元，同比下降15％，由于我们使用硬件作为 收购工具，总亏损为1,800万美元。

按卖家规模计算的方形 GPV 组合

我们根据适用季度的年化GPV来确定卖家规模。中端市场卖家的年化GPV超过 500,000 美元。

美国以外市场的毛利

在2024年第一季度， 的运营费用包括4,300万美元的客户和其他收购的无形资产的摊销。

我们讨论Cash App的营销费用，因为很大一部分是由我们的点对点服务产生的，我们免费向Cash App 客户提供该服务，我们认为这是鼓励使用Cash App的营销工具。2023年第四季度，我们开始在Cash App中报告BNPL平台的营销费用。本信中介绍的 Cash App 营销费用 的同比增长率反映了所有历史时期的新报告分类。

公司和其他收入和毛利

企业和其他部门在2024年第一季度创造了5400万美元的收入和1,600万美元的毛利。2024年第一季度，Corporate and Other主要由TIDAL和Cash App与Square之间的细分市场间淘汰组成。

运营费用

2023 年，我们将重点放在确定在推动增长的同时可以提高成本效益的领域。在 2024 年第一季度，我们在实现这些目标方面继续取得进展。

2024年第一季度，按公认会计原则计算的运营支出为18.4亿美元，按非公认会计准则计算为14.1亿美元，同比分别增长7％和3％。

2024年第一季度，按公认会计原则计算，产品开发支出为7.21亿美元 ，按非公认会计准则计算为4.61亿美元，同比分别增长15％和16％。增长主要是由我们 继续开发和多样化产品时与工程团队相关的人员成本以及软件和云计算基础设施费用推动的。

2024年第一季度的销售和营销支出按公认会计原则计算为4.44亿美元 ，按非公认会计准则计算为4.12亿美元，同比分别下降11％和12％。

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Cash App的营销支出同比下降了18％，这主要是由于我们继续关注支出纪律而导致的广告成本下降，以及与前期相关的2700万美元退款亏损 ，但部分被上期的增加所抵消 点对点处理成本。

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其他销售和营销费用同比增长2％。其他销售和营销费用主要包括与Square和TIDAL相关的费用。

 

由于比特币被视为 无限期的无形资产，在采用《会计准则更新》后 第 2023-08 号，《加密资产的会计和披露》，我们在每个报告日 以公允价值重新衡量我们的比特币，并确认净收益的变化。

2024年第一季度，一般和管理费用按公认会计原则计算为4.71亿美元，按非公认会计准则计算为3.58亿美元，同比分别增长9％和下降1％。按公认会计原则计算，这一增长是由与TIDAL收购有关的 的某些收购考虑因素相关的3200万美元费用推动的，该费用此前因收购后活动而被扣留。

2024年第一季度的交易、贷款和消费应收账款损失为1.66亿美元，同比增长30％。这一增长主要是由Cash App Borrow交易量的增长推动的，部分被先前确定的与前期相关的风险损失准备金的发布所抵消。 在第一季度，Square GPV、Square Loans和Cash App Borrow的亏损率与历史区间保持一致，BNPL消费应收账款的亏损不到GMV的1％，也与历史区间一致。

在2020年第四季度和2021年第一季度，我们分别向比特币投资了5000万美元和1.7亿美元。截至2024年3月31日，我们 持有约8,038个用于投资目的的比特币，根据可观察的市场价格，公允价值为5.73亿美元，这包括在 简明合并资产负债表中的其他非流动资产中。2024年第一季度，其他净收入包括我们比特币投资的调整收益，即2.33亿美元。

 

收益

2024年第一季度，营业收入为2.5亿美元，而2023年第一季度的亏损为600万美元。调整后的营业收入为3.64亿美元，而2023年第一季度为5100万美元。调整后的营业收入受益于 约5200万美元的非经常性项目，包括与前期相关的3,800万美元退款损失，2,700万美元与点对点交易的销售损失和 营销费用损失以及1,100万美元的交易、贷款和应收消费者应收账款损失有关，以及1300万美元的一般和管理费用间接税储备金。

营业收入（亏损）和调整后营业收入的同比增长是由我们的Cash App和Square生态系统的毛利增长推动的。

营业收入（亏损）

有关影响 2024 年第一季度营业收入（亏损）的某些项目的描述，请参阅本信末尾的对账表。

调整后的营业收入（亏损）

 

2024年第一季度归属于普通股股东的净收益为4.72亿美元。根据2024年第一季度已发行的6.16亿股加权平均基本股和6.37亿股加权平均摊薄后股份，归属于普通股股东的每股净收益 基本收益为0.77美元，摊薄后为0.74美元，分别同比增长0.61美元和0.58美元。

2024年第一季度调整后的息税折旧摊销前利润为7.05亿美元，而2023年第一季度的 第一季度为3.68亿美元。

归属于普通股股东的净收益和调整后的息税折旧摊销前利润的同比增长是由我们的Cash App和Square生态系统的毛利增长 以及按公认会计原则净收益计算的比特币投资调整带来的2.33亿美元收益推动的。

在2024年第一季度 季度，调整后每股净收益（调整后每股收益）根据2024年第一季度6.37亿股加权平均摊薄后已发行股票计算，摊薄后每股净收益（调整后每股收益）为0.85美元，同比增长0.42美元。

归属于普通股股东的净收益（亏损）

请参阅本信末尾的对账表，了解影响2024年第一季度净 收益（亏损）的某些项目的描述。

调整后 EBITDA

调整后的自由现金流是 非公认会计准则财务指标，代表我们通过经营 活动提供的净现金，经应收结算变动；应付客户变动；应付和解变动；财产和设备购买；消费应收账款发放付款；本金还款 和消费应收账款销售所得；PPP贷款的销售、本金支付和豁免。我们之所以提供调整后的自由现金流，是因为我们用它来了解业务产生的现金并做出与资产负债表相关的战略决策，也因为我们专注于随着时间的推移增加调整后的自由现金流的产生。它无意表示可供自由裁量使用的金额。

资产负债表/现金流

2024年第一季度末，我们拥有80亿美元的 可用流动性，72亿美元的现金、现金等价物、限制性现金和有价债务证券投资，还有7.75亿美元可供从循环信贷额度中提取，前提是遵守我们的契约 。此外，我们在仓库融资机制下还有6亿美元可供提取，以支持与我们的BNPL平台相关的消费应收账款的增长融资。

2023 年 10 月，我们董事会批准回购高达 10 亿美元的 A 类普通股。在2024年第一季度，我们 回购了360万股A类普通股，总金额为2.52亿美元。截至2024年3月31日，仍有5.91亿美元可供回购。

在2024年第一季度，调整后的息税折旧摊销前利润为我们的整体流动性做出了积极贡献。一家处理商为满足2023年第四季度与处理量相关的要求而持有的3.5亿美元存款的退款，也对整体流动性产生了积极影响。

截至2024年3月31日的十二个月中，经营 活动提供的净现金为2.96亿美元，而截至2023年3月31日的十二个月为2.41亿美元。截至2024年3月31日的十二个月，调整后的自由现金流为10.7亿美元，而截至2023年3月31日的十二个月中，调整后的自由现金流为4.23亿美元。

现金流（截至十二个月）

 

指导

2024 年第二季度展望		Q2 2024
毛利		21.65亿美元至21.85亿美元
同比增长		16% 到 17%
调整后 EBITDA1		6.7亿美元至6.9亿美元
% 利润率		31% 到 32%
调整后的营业收入1		3.05 亿美元至 3.25 亿美元
% 利润率		14% 到 15%

在2024年第二季度，我们预计，按美元 计算，我们的股票薪酬支出同比将保持相对稳定。

2024 年展望		当前 2024		上一页 2024
毛利		$8.78B		$8.65B
同比增长		17%		15%
调整后 EBITDA1		$2.76B		$2.63B
% 利润率		31%		30%
调整后的营业收入1		$1.30B		$1.15B
% 利润率		15%		13%
40 法则		32%		29%

我们正在上调全年展望，以反映第一季度的跑赢大盘以及我们对今年剩余时间 预期的改善。我们预计全年毛利至少为87.8亿美元，同比增长17％。对于调整后的营业收入，我们预计全年至少为13.0亿美元，占15％的利润率。我们仍然专注于在2026年实现 40规则，我们按毛利增长加上调整后的营业收入利润率来计算。我们更新的全年指导等同于规则32，比我们先前指导的至少29条有所增加，与去年相比有所改善 。我们的展望并未假设宏观经济进一步恶化，这可能会影响业绩。

按公认会计原则计算，根据截至2024年3月31日的无形资产，我们预计 将在第二季度确认约5800万美元与无形资产摊销相关的支出，第三和第四季度各确认5,300万美元。这些 金额可能会受到未来时期外汇汇率波动的影响。

利润率按毛利的百分比计算。

1。由于股份薪酬支出等对账项目存在不确定性和潜在可变性，我们没有提供某些前瞻性非公认会计准则指标的前瞻性公认会计原则等价物，包括调整后息税折旧摊销前利润 和调整后营业收益（亏损），或上述任何指标的GAAP对账。因此， 公司依据S-K法规第10（e）（1）（i）（B）项中的例外情况将此类对账排除在外，因为如果没有不合理的 努力，这些非公认会计准则指导指标与相应的GAAP等值的对账就无法实现。但是，值得注意的是，对账项目的重大变更可能会对未来的GAAP业绩产生重大影响。我们在本 信末尾的表格中提供了其他历史公认会计原则与非公认会计准则指标的对账表。

媒体联系人

press@block.xyz

投资者关系联系人

ir@block.xyz

收益

网络直播

Block（纽约证券交易所代码：SQ）将于太平洋时间下午 2:00 /美国东部时间下午 5:00 举办 电话会议和财报网络直播，讨论这些财务业绩。要注册参加电话会议或收听网络直播，请访问Blocks投资者关系网站investors.block.xyz的活动和 演示部分。电话会议结束后，将在同一个网站 上重播。

我们将在市场收盘后于2024年8月1日发布2024年第二季度的财务业绩，还将在太平洋时间下午2点/美国东部时间下午5点举办 电话会议和财报网络直播，讨论这些财务业绩。

杰克·多尔西		Amrita Ahuja

   

 

安全港声明

本信包含前瞻性 陈述，符合 1995 年美国私人证券诉讼改革法案安全港条款。除历史事实陈述以外的所有陈述均可视为前瞻性陈述，包括但不限于关于 Block, Inc. 及其合并子公司（以下简称 “公司”）未来业绩的 陈述；公司的战略，包括此类战略对我们的客户、活跃分子和卖家的预期影响，以及我们的业务 和财务业绩、预期财务业绩、指导以及当前和未来时期的总体业务前景；公司对After的整合薪酬及其对公司的影响业务和财务业绩；公司业务和产品的未来 盈利能力和增长，以及公司推动这种盈利能力和增长的能力；公司对规模、经济以及对其 产品、产品功能和服务的需求或收益的预期；公司的产品开发计划；公司产品吸引和留住客户的能力，特别是在新的或不同的市场或人口结构中的能力； 的公司趋势市场及此类趋势的延续；公司的对未来支出的预期和意向，包括未来的交易和贷款损失以及公司对此类损失的估计储备金； 公司的比特币投资和战略以及潜在的财务影响和波动性；以及与业务战略、计划、投资、机会和未来运营目标相关的管理层报表。在某些 案例中，前瞻性陈述可以通过诸如可能、将会、出现、应该、预期、计划、预期、可能、打算、 目标、项目、考虑、相信、估计、预测、潜在或继续等术语来识别，或者这些词语或其他与我们的预期、战略、计划或意图相关的类似术语或 表述的否定值。

此类陈述受许多已知和未知的 风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致公司的实际业绩、业绩或成就与本信中表达或暗示的业绩存在重大差异。提醒投资者不要过分 依赖这些陈述，报告的业绩不应被视为未来表现的指标。

导致前瞻性陈述不确定性的风险包括 等风险，包括美国和世界其他国家的持续或长期经济衰退；公司对其业务的投资和维持盈利的能力；公司扩大其产品 产品组合和市场覆盖范围的努力；公司开发产品和服务以应对快速变化的支付和金融服务市场的能力；公司的应对能力庞大且日益增多行业中激烈的 竞争；收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离以及公司可能进行的其他交易；Afterpay的整合；公司确保 将其服务与各种操作系统集成以及其技术与第三方技术互操作性的能力；公司留住现有客户、吸引新客户和增加对所有 客户销售的能力；公司对支付卡网络的依赖以及收购处理商；与公司各领域业务相关的广泛监管和监督的影响；与银行生态系统相关的风险， ，包括通过我们的银行合作伙伴关系以及联邦存款保险公司和其他监管义务；管理层变动和业务举措的影响；与新产品、产品功能和服务相关的责任和潜在损失； 诉讼，包括知识产权索赔、政府调查或查询，以及监管事项或争议；采用公司的国际市场的产品和服务；政治、商业和 经济状况的变化；以及公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中不时列出或描述的其他风险，包括公司在 表上的年度报告截至2023年12月31日的财政年度的10-K，已在美国证券交易委员会备案，可在公司网站的投资者关系页面上查阅。其他信息还将在公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告中列出 。所有前瞻性陈述均代表管理层当前对影响公司业务和行业的趋势 的预期和预测，均基于本信撰写时公司获得的信息和估计，不能保证未来的业绩。除非法律要求，否则公司不承担 义务更新本信函中的任何陈述。

 

关键运营指标和

非公认会计准则财务指标

为了补充我们根据美国公认会计原则（GAAP）列报的财务信息 ，我们考虑并提出某些我们认为是关键指标或未按照 公认会计原则编制的运营和财务指标，包括总支付量（GPV）、商品总价值（GMV）、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、调整后净收益（亏损）、调整后净收益（亏损）、调整后净收益（亏损）每股净收益（亏损）（调整后每股收益）、调整后营业收入（亏损）、 调整后营业收入（亏损）利润、调整后的自由现金流、固定货币和 非公认会计准则运营费用以及本信中定义的其他指标，例如不包括比特币收入的指标， 和不包括PPP贷款豁免毛利的指标。我们认为这些指标和衡量标准有助于促进 逐期比较我们的业务和 ，便于将我们的业绩与其他支付解决方案提供商的业绩进行比较。

我们将 GPV 定义为卖家使用 Square 处理的所有信用卡付款的总美元金额，扣除退款和 ACH 转账后的金额。此外，GPV 还包括 Cash App Business GPV，其中包括与 相关的 Cash App 活动点对点企业账户收到的交易，以及 点对点来自信用卡的 付款。GPV 不包括来自我们的 BNPL 平台的交易。

我们将GMV定义为在 BNPL 平台上处理的总订单价值。

调整后的息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、调整后净收益（亏损）和摊薄后的每股调整后净收益 （亏损）（调整后每股收益）为 代表我们的每股净收益（亏损）和净收益（亏损）的非公认会计准则财务指标，经过调整以消除基于股份的薪酬支出的影响； 无形资产的摊销；股权投资重估的收益或亏损；比特币减值损失；债务折扣和发行成本的摊销；以及处置财产和设备的损益（如适用）。 调整后营业收入（亏损）是一项非公认会计准则财务指标，代表我们的营业收入（亏损），经过调整以消除收购科技资产摊销、收购相关的 和整合成本、重组和其他费用、商誉减值、比特币减值损失、客户和其他收购无形资产摊销，以及与收购相关的股份加速成本的影响。我们还从这些 指标中排除了与业务合并相关的某些收购相关和整合成本，以及无法反映我们核心经营业绩的各种其他成本。我们不包括因业务 合并而产生的无形资产的摊销，因为任何特定时期的此类支出金额可能与我们正在进行的业务运营的基本业绩不直接相关。收购相关成本包括为赎回被收购方未归属 股票薪酬奖励而支付的金额；与滞留负债相关的费用；以及法律、会计和尽职调查成本。整合成本包括整合收购的 业务所需的咨询和其他专业服务或咨询费用。不反映我们核心业务运营支出的其他成本可能包括或有损失、减值费用以及某些诉讼和监管费用。我们还将收购的递延收入 和递延成本调整的影响加起来，在购买会计中，递延成本调整按公允价值减记。此外，为了计算摊薄后的调整后每股收益，如果影响是稀释性的，我们会将可转换优先票据的现金利息支出加回去，就好像在期初 转换一样。除上述项目外，调整后息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标，还不包括折旧和摊销、利息收入和 支出、其他收入和支出以及所得税准备金或收益（如适用）。调整后的营业收入（亏损）利润率的计算方法是调整后的营业收入（亏损）除以毛利。调整后的息税折旧摊销前利润率的计算方法为 调整后的息税折旧摊销前利润除以毛利。为了计算摊薄后的调整后每股收益，我们根据所有潜在普通股的稀释效应，调整了已发行普通股的加权平均数。在我们记录 调整后净亏损的时期，摊薄后的调整后每股收益与基本的调整后每股收益相同，因为考虑到调整后的净亏损状况，潜在的稀释性项目的影响是反稀释的。

 

关键运营指标和

非公认会计准则财务指标

调整后的自由现金流是 非公认会计准则财务指标，代表我们根据应收结算变动、应付客户变动、应付账款变动、应付和解变动、购买 财产和设备、消费应收账款发放付款、本金还款和消费应收账款销售所得以及PPP贷款的销售、本金支付和豁免进行调整的净现金。我们之所以提供调整后的自由现金流，是因为 我们使用它来了解业务产生的现金并做出与资产负债表相关的战略决策，也因为我们专注于随着时间的推移增加调整后的自由现金流的产生。它无意表示可用于自由裁量目的的金额 。

持续的货币增长是通过假设给定时期内的国际结果来计算的， 比较前一时期按与前一比较时期的月平均汇率一致的汇率从当地货币折算成美元。我们讨论的是以固定货币计算的增长，因为我们的部分业务 在美国以外的市场开展业务，并且会受到外汇汇率变动的影响。

非公认会计准则运营费用是一项非公认会计准则财务指标， 表示经调整的运营费用，以消除基于股份的薪酬、折旧和摊销、比特币减值损失、财产和设备处置损失以及与收购相关的整合和其他成本的影响。

我们包括了调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、调整后营业收入（亏损）、调整后营业收入（亏损）利润率、 调整后净收益、调整后每股收益以及 非公认会计准则运营费用，因为它们是我们的管理层用来评估运营业绩、制定未来运营计划和制定 战略决策的关键指标，包括与运营费用和内部资源分配相关的决策。因此，我们认为，调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、调整后营业收入（亏损） 利润率、调整后净收益、调整后每股收益和非公认会计准则运营费用为投资者和其他人以与 管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息。此外，它们还提供了有用的措施 逐期比较我们的业务，因为它们消除了某些非现金项目和某些不随我们的运营而变化的可变费用的影响。我们纳入了不包括BNPL平台的衡量标准，因为我们认为这些衡量标准有助于了解我们持续的 运营业绩。我们纳入了不包括比特币收入的衡量标准，因为我们的职责是促进客户获得比特币。当客户通过Cash App购买比特币时，我们仅对 比特币的市场成本收取少量利润，市场成本往往波动不定，超出我们的控制范围。因此，我们认为，扣除比特币收入或毛利可以更好地反映这些交易的经济效益以及我们的表现。我们纳入了不包括PPP贷款豁免毛利的衡量标准 ，因为我们认为这些衡量标准有助于在没有PPP贷款豁免的情况下比较我们的业务。

调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、调整后净收入、调整后营业收入（亏损）、 调整后营业收入（亏损）利润率、调整后每股收益，以及 非公认会计准则运营费用以及股东信函中定义的其他指标，例如不包括我们的BNPL平台、比特币 收入和PPP贷款豁免毛利的指标，作为财务指标有局限性，本质上应被视为补充，不能替代根据公认会计原则编制的相关财务信息。

我们认为，上述指标和衡量标准为我们的经营业绩提供了有用的信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的整体 理解，并为以下方面提供了有用的衡量标准 逐期比较我们的业务，因为它们消除了 某些可变金额的影响，或者删除了不同时期未重复的金额，因此使比较变得更加困难。我们的管理层使用这些衡量标准来评估我们的经营业绩，制定未来的运营计划，并做出 战略决策，包括与运营费用和内部资源分配相关的决策。

这些 不应将非公认会计准则财务指标与根据公认会计原则编制的财务信息分开考虑，也不能将其作为其替代品。这些非公认会计准则 财务指标不基于公认会计原则规定的任何标准化方法。其他公司，包括我们行业中的公司，可能会以不同的方式计算非公认会计准则财务指标，或者根本不计算 ，这降低了它们作为比较衡量标准的用处。

 

简明合并

运营声明

未经审计

以 千计，每股数据除外

		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
收入：
基于交易的收入		$	1,511,209			$	1,422,705
基于订阅和服务的收入			1,682,294				1,366,224
硬件收入			32,501				37,451
比特币收入			2,731,124				2,163,751
净收入总额			5,957,128				4,990,131
收入成本：
基于交易的成本			873,165				820,787
基于订阅和服务的费用			269,668				264,092
硬件成本			50,785				58,785
比特币成本			2,651,010				2,113,375
收购的技术资产的摊销			18,027				18,508
总收入成本			3,862,655				3,275,547
毛利润			2,094,473				1,714,584
运营费用：
产品开发			720,574				626,937
销售和营销			443,885				496,011
一般和行政			471,260				432,825
交易、贷款和应收消费品损失			165,729				127,896
客户和其他收购的无形资产的摊销			43,282				37,087
运营费用总额			1,844,730				1,720,756
营业收入（亏损）			249,743				(6,172)
净利息收入			(18,745)				(3,161)
其他收入，净额			(237,824)				(77,717)
所得税前收入			506,312				74,706
所得税准备金（福利）			35,492				(21,122)
净收入			470,820				95,828
减去：归因于非控股权益的净亏损			(1,185)				(2,488)
归属于普通股股东的净收益		$	472,005			$	98,316
归属于普通股股东的每股净收益：
基本		$	0.77			$	0.16
稀释		$	0.74			$	0.16
用于计算归属于普通股 股东的每股净收益的加权平均股数：
基本			616,401				602,234
稀释			637,360				623,579

 

简明合并

资产负债表

以 千计，每股数据除外

		2024 年 3 月 31 日				2023 年 12 月 31 日
		未经审计
资产
流动资产：
现金和现金等价物		$	5,753,436			$	4,996,465
投资短期债务证券			573,390				851,901
应收结算			3,714,810				3,226,294
客户资金			4,046,346				3,170,430
消费者应收账款，净额			1,914,278				2,444,695
持有待售贷款			892,068				775,424
保护与为其他方持有的比特币相关的资产			1,681,111				1,038,585
其他流动资产			1,962,865				2,353,488
流动资产总额			20,538,304				18,857,282
善意			11,721,329				11,919,720
收购的无形资产，净额			1,673,618				1,761,521
其他非流动资产			1,679,579				1,531,370
总资产		$	35,612,830			$	34,069,893
负债和股东权益
流动负债：
客户应付款		$	8,137,147			$	6,795,340
应计费用和其他流动负债			1,275,321				1,334,669
长期债务的流动部分（注12）			997,197				—
仓库融资设施，当前			410,426				753,035
与为其他方持有的比特币相关的保障义务责任			1,681,111				1,038,585
流动负债总额			12,501,202				9,921,629
仓库融资设施， 非流动			543,751				854,882
长期债务（注12）			3,125,456				4,120,091
其他非流动负债			475,225				480,455
负债总额			16,645,634				15,377,057
承诺和意外开支（附注17）
股东权益：
优先股，面值0.0000001美元：截至2024年3月31日和2023年12月31日已授权10万股。2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日均未发行 且尚未到期。			—				—
A类普通股，面值0.0000001美元：截至2024年3月31日和2023年12月31日已授权1,000,000股； 分别于2024年3月31日和2023年12月31日已发行和流通的556,563和555,306股。			—				—
B类普通股，面值0.0000001美元：截至2024年3月31日和2023年12月31日已授权50万股； 分别于2024年3月31日和2023年12月31日已发行和流通的60,501和60,515股。			—				—
额外的实收资本			19,687,428				19,601,992
累计其他综合亏损			(660,203)				(378,307)
累计赤字			(56,424)				(528,429)
归属于普通股股东的股东权益总额			18,970,801				18,695,256
非控股权益			(3,605)				(2,420)
股东权益总额			18,967,196				18,692,836
负债总额和股东权益		$	35,612,830			$	34,069,893

 

简明合并

现金流量表

未经审计

以千计

		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
来自经营活动的现金流：
净收入		$	470,820			$	95,828
为调节净收入与经营活动提供的净现金而进行的调整：
折旧和摊销			97,640				93,173
折扣和保费的摊销以及其他非现金 调整			(266,991)				(85,314)
非现金租赁费用			14,512				24,333
基于股份的薪酬			311,168				279,592
股权投资重估亏损			1,111				14,885
比特币重新估值			(233,404)				(96,088)
交易、贷款和应收消费品损失			165,729				127,896
递延所得税的变化			(7,984)				1,353
运营资产和负债的变化：
应收结算			(542,070)				452,868
贷款的购买和发放			(3,010,609)				(1,834,442)
还款和免除贷款的收益			2,824,953				1,753,515
客户应付款			465,891				(418,948)
应付和解金			(7,341)				(64,528)
其他资产和负债			205,970				(49,722)
经营活动提供的净现金			489,395				294,401
来自投资活动的现金流：
购买有价债务证券			(184,048)				(56,761)
有价债务证券到期日的收益			204,737				273,771
出售有价债务证券的收益			327,128				15,697
消费应收账款的发放付款			(6,095,104)				(4,911,509)
本金还款和消费应收账款销售的收益			6,824,596				5,339,800
购买财产和设备			(31,998)				(32,253)
购买其他投资			(2,924)				(4,821)
投资活动提供的净现金			1,042,387				623,924
来自融资活动的现金流：
薪资保护计划流动资金预付款的还款			—				(5,077)
仓库设施借款的收益			160,587				47,975
偿还仓库设施借款			(790,592)				(692,556)
根据员工股票购买计划行使股票期权和购买所得的收益			19,943				6,825
计息存款净增加			18,650				13,601
回购普通股			(252,095)				—
客户资金变动，仅限在公司运营中使用			875,916				620,149
由（用于）融资活动提供的净现金			32,409				(9,083)
外汇汇率对现金和现金等价物的影响			(41,755)				1,033
现金、现金等价物、限制性现金和客户资金的净增加			1,522,436				910,275
现金、现金等价物、限制性现金和客户资金，期初			9,009,087				8,435,906
现金、现金等价物、限制性现金和客户资金，期末		$	10,531,523			$	9,346,181

 

可报告的细分市场披露

有关应报告的细分市场收入和分部营业利润的信息是

如下所示（以千计）：

						三个月已结束
						2024 年 3 月 31 日
		现金应用程序				正方形				企业及其他 (i)				总计
收入：
基于交易的收入		$	109,220			$	1,401,989			$	—			$	1,511,209
基于订阅和服务的收入			1,332,560				296,218				53,516				1,682,294
硬件收入			—				31,830				671				32,501
比特币收入			2,731,124				—				—				2,731,124
分部收入		$	4,172,904			$	1,730,037			$	54,187			$	5,957,128
分部毛利 (ii)		$	1,258,527			$	820,272			$	15,674			$	2,094,473
						三个月已结束
						2023年3月31日
		现金应用程序				正方形				企业及其他 (i)				总计
收入：
基于交易的收入		$	134,663			$	1,288,042			$	—			$	1,422,705
基于订阅和服务的收入			1,085,748				229,884				50,592				1,366,224
硬件收入			—				37,451				—				37,451
比特币收入			2,163,751				—				—				2,163,751
分部收入		$	3,384,162			$	1,555,377			$	50,592			$	4,990,131
分部毛利 (ii)		$	1,009,953			$	691,562			$	13,069			$	1,714,584

运营部门披露

分部总毛利与公司收入（亏损）的对账

适用的所得税前情况如下（以千计）：

		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
分部毛利总额		$	2,094,473			$	1,714,584
减去：产品开发			720,574				626,937
减去：销售和营销			443,885				496,011
减去：一般和行政			471,260				432,825
减去：交易、贷款和应收消费品损失			165,729				127,896
减去：客户和其他无形资产的摊销			43,282				37,087
减去：利息收入，净额			(18,745)				(3,161)
减去：其他收入，净额			(237,824)				(77,717)
适用所得税前的收入		$	506,312			$	74,706

(i) 企业和其他代表与未分配到特定 应报告细分市场的产品和服务相关的业绩，以及分部间的清除。

(ii) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，Cash App的分部毛利分别包括1,370万美元和1,440万美元的收购科技资产支出摊销。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，Square的分部毛利分别包括250万美元和 270万美元的收购科技资产支出的摊销。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司和其他部门中包含的收购科技资产支出的摊销并不重要。

 

关键运营指标和

非公认会计准则财务指标

未经审计

以千计， ，GPV 和每股数据除外

		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
总支付量 (GPV)（以百万计）		$	54,426			$	51,117
调整后的营业收入（以千计）		$	364,264			$	50,974
调整后的息税折旧摊销前利润（以千计）		$	705,074			$	368,367
调整后的每股净收益：
基本		$	0.88			$	0.45
稀释		$	0.85			$	0.43
		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
平方 GPV（单位：百万）		$	50,465			$	46,220
Cash App GPV（单位：百万）			3,961				4,897
总GPV		$	54,426			$	51,117

调整后 EBITDA

未经审计

以千计

		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日				2023 年 6 月 30 日				2023 年 9 月 30 日				2023 年 12 月 31 日
归属于普通股股东的净收益（亏损）		$	472,005			$	98,316			$	(102,042)			$	(88,738)			$	102,236
归因于非控股权益的净亏损			(1,185)				(2,488)				(3,336)				(4,806)				(20,266)
净收益（亏损）			470,820				95,828				(105,378)				(93,544)				81,970
基于股份的薪酬支出			304,531				279,591				319,248				345,690				331,568
重组基于股份的薪酬支出			6,637				—				—				—				—
折旧和摊销			97,640				93,173				94,545				115,518				105,324
收购相关成本和整合成本			32,512				1,479				1,434				3,391				5,118
重组和其他费用			14,063				72				100,915				21,421				117,174
商誉减值			—				—				—				—				132,313
净利息收入			(18,745)				(3,161)				(3,944)				(21,415)				(18,701)
其他费用（收入），净额（i）			(237,824)				(77,717)				(14,635)				23,912				(134,035)
所得税准备金（福利）			35,492				(21,122)				(8,150)				81,139				(59,886)
处置财产和设备时的损失（收益）			(71)				191				343				1,355				1,297
收购的递延收入和成本调整			19				33				24				21				21
调整后 EBITDA		$	705,074			$	368,367			$	384,402			$	477,488			$	562,163

(i) 包括公司比特币投资的 调整所产生的损失（收益）。

 

调整后的运营情况

收入（亏损）

未经审计

以千计

		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日				2023 年 6 月 30 日				2023 年 9 月 30 日				2023 年 12 月 31 日
营业收入（亏损）		$	249,743			$	(6,172)			$	(132,107)			$	(9,908)			$	(130,652)
收购的技术资产的摊销			18,027				18,508				18,392				17,880				18,049
收购相关成本和整合成本			32,512				1,479				1,434				3,391				5,118
重组和其他费用			14,063				72				100,915				21,421				117,174
重组基于股份的薪酬			6,637				—				—				—				—
商誉减值			—				—				—				—				132,313
客户和其他收购的无形资产的摊销			43,282				37,087				36,865				56,965				43,127
调整后的营业收入		$	364,264			$	50,974			$	25,499			$	89,749			$	185,129

关键指标利润率

未经审计

以千计， ，百分比除外

		三个月 已结束
		2024 年 3 月 31 日
毛利润		$	2,094,473
毛利润同比变化 (%)			22 %
营业收入（亏损）			249,743
营业收入（亏损）毛利率（%）			12 %
归属于普通股股东的净收益（亏损）			472,005
净利润率（%）			23 %
调整后的营业收入			364,264
调整后的营业收入毛利率（%）			17 %
调整后 EBITDA			705,074
调整后的息税折旧摊销前利润率占毛利率（%）			34 %

 

调整后的自由现金流

未经审计

以千计

		已结束十二个月 (i)
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
经营活动提供的净现金		$	295,955			$	240,881
GAAP 现金流报表中投资活动中包含的消费应收账款现金流：
消费应收账款的发放付款			(25,152,382)				(21,326,912)
本金还款和消费应收账款销售的收益			25,726,447				21,588,716
减去：购买财产和设备			(150,896)				(161,881)
逆转：
应收结算的变动			2,103,467				825,828
客户应付账款的变化			(2,141,417)				(505,439)
应付和解金的变动			396,849				(133,006)
PPP贷款的销售、本金支付和豁免			(10,901)				(104,918)
调整后的自由现金流		$	1,067,122			$	423,269
用于投资活动的净现金		$	1,101,664			$	719,007
（用于）融资活动提供的净现金		$	(198,645)			$	1,057,053

(i) 本表中列出的十二个月期末信息由截至2023年12月31日和2022年12月31日的 年度的财务数据组成，不包括2023年和2022年第一季度，分别包括2024年和2023年第一季度的金额。

 

选择财务业绩

不包括比特币和PPP

未经审计

以千计

														三个月已结束
														2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
比特币收入														$	2,731,124			$	2,163,751
比特币成本															2,651,010				2,113,375
比特币毛利														$	80,114			$	50,376
														三个月已结束
														2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
总净收入 (GAAP)														$	5,957,128			$	4,990,131
减去：比特币收入															2,731,124				2,163,751
总净收入，不包括比特币														$	3,226,004			$	2,826,380
														三个月已结束
														2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
现金应用程序收入 (GAAP)														$	4,172,904			$	3,384,162
减去：比特币对 Cash App 收入的贡献															2,731,124				2,163,751
现金应用程序总收入，不包括比特币														$	1,441,780			$	1,220,411
		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日				2022年3月31日				2021 年 3 月 31 日				2020 年 3 月 31 日
平方毛利 (GAAP)		$	820,272			$	691,562			$	615,080			$	468,016			$	355,769
减去：薪资保护计划（PPP）贷款豁免的毛利			182				693				51,454				9,400				—
不包括PPP贷款豁免的平方毛利润 $			820,090			$	690,869			$	563,626			$	458,616			$	355,769
		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日				2022年3月31日				2021 年 3 月 31 日				2020 年 3 月 31 日
Square 银行业的毛利润		$	190,363			$	140,328			$	142,191			$	60,289			$	60,208
减去：PPP贷款豁免的毛利润			182				693				51,454				9,400				—
Square banking 毛利润不包括 PPP 贷款豁免		$	190,181			$	139,635			$	90,737			$	50,889			$	60,208

 

调整后的净收入和

调整后的EPS

未经审计

以千计， 每股数据除外

		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
归属于普通股股东的净收益		$	472,005			$	98,316
归因于非控股权益的净亏损			(1,185)				(2,488)
净收入			470,820				95,828
基于股份的薪酬支出			304,531				279,591
重组基于股份的薪酬支出			6,637				—
收购相关成本和整合成本			32,512				1,479
重组和其他费用			14,063				72
无形资产的摊销			61,309				55,595
债务折扣和发行成本的摊销			3,071				2,949
股权投资重估亏损			1,111				14,885
比特币重新估值			(233,404)				(96,088)
处置财产和设备时的损失（收益）			(71)				191
收购的递延收入和成本调整			19				33
非公认会计准则净收益调整的税收影响			(118,336)				(84,607)
调整后净收益-基本		$	542,262			$	269,928
可转换票据的现金利息支出			673				1,236
调整后净收益-摊薄		$	542,935			$	271,164
用于计算归属于普通股股东的每股净收益的加权平均股数：
基本			616,401				602,234
稀释			637,360				623,579
归属于普通股股东的每股净收益：
基本		$	0.77			$	0.16
稀释		$	0.74			$	0.16
用于计算调整后每股净收益的加权平均份额：
基本			616,401				602,234
稀释			637,360				627,423
调整后的每股净收益：
基本		$	0.88			$	0.45
稀释		$	0.85			$	0.43

 

非公认会计准则运营费用

未经审计

以千计

		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
运营费用		$	(1,844,730)			$	(1,720,756)
基于股份的薪酬			304,358				279,449
重组基于股份的薪酬			6,637				—
折旧和摊销			79,135				73,951
处置财产和设备时的损失（收益）			(71)				191
收购相关成本和整合成本			32,512				1,479
重组和其他费用			14,063				72
非公认会计准则运营费用		$	(1,408,096)			$	(1,365,614)
		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
产品开发		$	(720,574)			$	(626,937)
基于股份的薪酬			217,450				197,857
重组基于股份的薪酬			4,504				—
折旧和摊销			37,101				30,537
处置财产和设备时的损失			45				324
非公认会计准则产品开发		$	(461,474)			$	(398,219)
		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023年3月31日
销售和营销		$	(443,885)			$	(496,011)
基于股份的薪酬			30,290				29,365
重组基于股份的薪酬			1,078				—
折旧和摊销			1,006				1,458
处置财产和设备所得收益			(8)				—
非公认会计准则销售和营销		$	(411,519)			$	(465,188)
		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
一般和行政		$	(471,260)			$	(432,825)
基于股份的薪酬			56,618				52,227
重组基于股份的薪酬			1,055				—
折旧和摊销			9,456				16,879
处置财产和设备所得收益			(108)				(133)
收购相关成本和整合成本			32,512				1,479
重组和其他费用			14,063				72
非公认会计准则一般和行政管理		$	(357,664)			$	(362,301)
折旧和摊销 按功能划分 未经审计 以 千计
		三个月已结束
		2024 年 3 月 31 日				2023 年 3 月 31 日
收入成本		$	18,505			$	19,222
产品开发			37,101				30,537
销售和营销			1,006				1,458
一般和行政			9,456				16,879
收购的客户资产的摊销			31,572				25,077
折旧和摊销总额		$	97,640			$	93,173