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北京通美科技会员AXTI：3.5% 的银行贷款将于 2024 年 1 月到期AXTI: 中国银行成员2023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技会员AXTI：3.5% 的银行贷款将于 2024 年 1 月到期AXTI: 中国银行成员2023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技会员AXTI：3.3% 的银行贷款将于 2024 年 1 月到期AXTI: 交通银行会员2023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技会员AXTI：银行贷款3.3％的2023年12月到期日会员AXTI: 交通银行会员2023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技会员AXTI：2023 年 7 月到期日为 3.2% 的银行贷款AXTI：中国工商银行成员2023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技会员AXTI：2.8％的银行贷款将于2024年3月到期日为一位会员AXTI: 中国银行成员2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术委员会成员AXTI：银行贷款，2023年3月到期日为4.8％AXTI: 宁波银行会员2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术委员会成员AXTI：4.8％的银行贷款将于2023年6月到期AXTI: 宁波银行会员2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术委员会成员AXTI：银行贷款3.6％的2023年9月到期日会员AXTI: 宁波银行会员2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术委员会成员AXTI：2023年5月到期日会员的3.6％的银行贷款AXTI: 宁波银行会员2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术委员会成员AXTI：银行贷款，2023 年 12 月到期日为 2.8% 会员AXTI：中国工商银行成员2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术委员会成员AXTI：银行贷款，2024 年 1 月到期日为 2.4% 会员AXTI: 中国银行成员2023-03-310001051627AXTI: 朝阳金美镓业有限公司会员AXTI: 朝阳硕美高纯半导体材料有限公司会员2023-01-310001051627AXTI: 少数族裔投资者会员2023-01-310001051627AXTI: 北京通美科技会员AXTI：3.3% 的银行贷款将于 2023 年 1 月到期AXTI: 交通银行会员2022-12-310001051627AXTI: 北京通美科技会员AXTI：银行贷款到期日为2023年3月的2.7％会员AXTI: 中国银行成员2022-12-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术委员会成员AXTI：银行贷款，2023 年 12 月到期日为 2.8% 会员AXTI：中国工商银行成员2022-12-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员AXTI: 北京通美科技会员2022-01-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员AXTI: 北京通美科技会员2021-12-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员AXTI：向相关党员贷款AXTI: 少数族裔投资者会员2021-10-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员AXTI：向相关党员贷款AXTI: 少数族裔投资者会员2021-09-300001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术有限公司投资会员2020-01-012020-12-310001051627AXTI: 北京通美科技会员2021-01-012021-01-310001051627AXTI：前五名主要客户会员美国通用会计准则：销售会员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-01-012023-03-310001051627AXTI：主要客户 OneMber美国通用会计准则：销售会员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-01-012023-03-310001051627AXTI：主要客户 OneMberUS-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2023-01-012023-03-310001051627AXTI：主要客户成员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-12-310001051627AXTI：前五名主要客户会员美国通用会计准则：销售会员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-03-310001051627AXTI：主要客户 OneMber美国通用会计准则：销售会员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-03-3100010516272022-03-3100010516272021-12-310001051627US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：存款证会员2023-03-310001051627US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：存款证会员2023-03-310001051627US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：存款证会员2022-12-310001051627US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：存款证会员2022-12-310001051627US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公司债券证券会员2023-03-310001051627US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公司债券证券会员2023-03-310001051627US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公司债券证券会员2022-12-310001051627US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公司债券证券会员2022-12-310001051627美国公认会计准则：投资会员2023-03-310001051627US-GAAP：公司债券证券会员2023-03-310001051627US-GAAP：存款证会员2023-03-310001051627美国公认会计准则：投资会员2022-12-310001051627US-GAAP：公司债券证券会员2022-12-310001051627US-GAAP：存款证会员2022-12-310001051627US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310001051627US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-03-310001051627US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001051627US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-12-310001051627US-GAAP：限制性股票成员2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：限制性股票成员2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：员工股权会员2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：出售一般和管理费用会员2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：研发费用会员2023-01-012023-03-310001051627美国公认会计准则：销售成员成本2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：出售一般和管理费用会员2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：研发费用会员2022-01-012022-03-310001051627美国公认会计准则：销售成员成本2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：机械和设备成员2023-03-310001051627US-GAAP：LeaseHoldiments 成员2023-03-310001051627美国公认会计准则：建筑会员2023-03-310001051627US-GAAP：机械和设备成员2022-12-310001051627US-GAAP：LeaseHoldiments 成员2022-12-310001051627美国公认会计准则：建筑会员2022-12-310001051627AXTI: 朝阳通美科技有限公司会员AXTI: 应付账款资产负债表位置会员AXTI：从相关党员那里购买原材料AXTI: 东海县东方高纯电子材料有限公司会员2023-03-310001051627AXTI: 朝阳通美科技有限公司会员AXTI: 应付账款资产负债表位置会员AXTI：从相关党员那里购买原材料AXTI: 东海县东方高纯电子材料有限公司会员2022-12-3100010516272023-05-010001051627AXTI: 朝阳硕美高纯半导体材料有限公司会员2022-04-300001051627AXTI: 朝阳凯美石英有限公司会员2022-04-300001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员2021-05-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员2021-02-280001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术委员会成员AXTI: KazuoMember2023-03-310001051627AXTI: KazuoMember2023-03-310001051627AXTI: 丁兴会员2023-03-310001051627AXTI: 交叉许可协议成员2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：绩效股成员2023-03-150001051627AXTI：场景业绩最低财务指标成员SRT：首席财务官成员US-GAAP：绩效股成员2023-03-152023-03-150001051627AXTI：场景业绩最低财务指标成员SRT: 首席执行官成员US-GAAP：绩效股成员2023-03-152023-03-150001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员US-GAAP：后续活动成员2023-04-012023-04-300001051627US-GAAP：绩效股成员2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：绩效股成员2021-10-012021-12-310001051627AXTI: 朝阳金美镓业有限公司会员AXTI: 朝阳金美镓业有限公司会员2020-08-012020-08-310001051627AXTI: 峨眉山佳美高纯金属有限公司投资会员US-GAAP：后续活动成员2023-05-012023-05-310001051627AXTI: 北京通美科技会员2020-01-012020-12-310001051627AXTI: 北京通美科技会员2023-01-012023-03-310001051627AXTI: 北京通美科技会员2021-01-252021-01-250001051627AXTI: 南京金美镓业有限公司会员AXTI: 南京金美镓业有限公司投资会员2020-01-012020-12-310001051627AXTI: 南京金美镓业有限公司会员AXTI: 北京通美科技会员2020-01-012020-12-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术有限公司会员AXTI: 北京通美科技会员2020-01-012020-12-310001051627US-GAAP：绩效股成员2023-02-140001051627AXTI: 南京金美镓业有限公司会员2023-01-012023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术有限公司会员2020-01-012020-12-310001051627AXTI：前五名主要客户会员美国通用会计准则：销售会员2023-01-012023-03-310001051627美国通用会计准则：销售会员2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：应收账款会员2023-01-012023-03-310001051627AXTI：主要客户成员US-GAAP：应收账款会员2022-01-012022-12-310001051627AXTI：前五名主要客户会员美国通用会计准则：销售会员2022-01-012022-03-310001051627AXTI：主要客户 OneMber美国通用会计准则：销售会员2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：留存收益会员2022-01-012022-03-310001051627AXTI: 北京通美科技会员AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员2022-07-012022-07-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员2022-07-012022-07-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员AXTI: 朝阳硕美高纯半导体材料有限公司会员2022-08-012022-08-310001051627AXTI: 朝阳硕美高纯半导体材料有限公司会员2022-08-012022-08-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员AXTI: 朝阳硕美高纯半导体材料有限公司会员2022-07-012022-07-310001051627AXTI: 朝阳凯美石英有限公司会员2022-07-012022-07-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员2021-05-012021-05-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员2021-02-012021-02-280001051627SRT: 子公司会员2023-03-310001051627AXTI: 南京金美镓业有限公司投资会员2023-03-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员2023-03-310001051627AXTI: 朝阳硕美高纯半导体材料有限公司会员2023-03-310001051627AXTI: 朝阳金美镓业有限公司会员2023-03-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术有限公司投资会员2023-03-310001051627SRT: 子公司会员2022-12-310001051627AXTI: 南京金美镓业有限公司投资会员2022-12-310001051627AXTI: 朝阳信美高纯半导体材料有限公司会员2022-12-310001051627AXTI: 朝阳硕美高纯半导体材料有限公司会员2022-12-310001051627AXTI: 朝阳金美镓业有限公司会员2022-12-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术有限公司投资会员2022-12-310001051627AXTI: 北京通美科技会员2021-01-250001051627US-GAAP：非控股权益成员2022-01-012022-03-310001051627AXTI: 北京通美科技会员2021-06-012021-06-300001051627SRT: 最大成员2023-01-012023-03-310001051627AXTI: 五少数族裔投资会员2023-01-012023-03-310001051627AXTI: 五少数族裔投资会员2022-01-012022-03-3100010516272023-03-3100010516272022-12-3100010516272022-01-012022-12-310001051627US-GAAP：绩效股成员2023-02-142023-02-140001051627US-GAAP：绩效股成员2022-03-142022-03-140001051627US-GAAP：家长会员2023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-3100010516272023-01-012023-03-310001051627US-GAAP：家长会员2022-01-012022-03-310001051627US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-03-3100010516272022-01-012022-03-310001051627AXTI: 北京博宇半导体船舶工艺技术有限公司投资会员2020-12-31xbrli: pureiso421:USDaxti: 公司axti: 客户axti: 员工xbrli: 股票utr: sqftiso421:USDxbrli: 股票axti: 分段

美国
证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单10-Q

（Mark One）

☒

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告

截至的季度期间 2023年3月31日

或者

☐

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从到的过渡期内

委员会档案编号 000-24085

AXT, INC.

（注册人的确切姓名如其章程所示）


特拉华		94-3031310
（公司或组织的州或其他司法管辖区）		（美国国税局雇主证件号）

4281 技术驱动器, 弗里蒙特, 加利福尼亚94538

（主要行政办公室地址）（邮政编码）

(510) 438-4700

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每节课的标题：

交易符号

注册的每个交易所的名称：

普通股，面值0.001美元

AXTI

这个纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记注明注册人 (1) 在过去的12个月内（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的 ⌧没有◻

用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ⌧没有◻

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器 ◻		加速过滤器 ⌧

非加速过滤器 ◻		规模较小的申报公司☒
		新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。◻

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有⌧

注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。


班级		截至 2023 年 5 月 1 日
普通股，面值0.001美元		43,586,892

AXT, INC.

表格 10-Q


	页面
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表（未经审计）
截至2023年3月31日和2022年12月31日的简明合并资产负债表	3
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并运营报表	4
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明综合收益（亏损）报表	5
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的简明合并现金流量表	6
简明合并财务报表附注	7
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析	30
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露	48
第 4 项。控制和程序	51
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼	52
第 1A 项。风险因素	52
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用	78
第 3 项。优先证券违约	78
第 4 项。矿山安全披露	78
第 5 项。其他信息	78
第 6 项。展品	79
签名	81

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表（未经审计）

AXT, INC.

简明的合并资产负债表S

（未经审计，以千计，每股数据除外）


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022

资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	35,436	$	34,948
受限制的现金		9,457		6,400
短期投资		7,016		9,339
减去美元备抵后的应收账款307和 $307 截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日		21,345		29,252
库存		91,678		89,629
预付费用和其他流动资产		12,070		13,977
流动资产总额		177,002		183,545
长期投资		1,642		2,118
财产、厂房和设备，净额		162,524		161,017
经营租赁使用权资产		1,659		1,761
其他资产		23,796		21,631
总资产	$	366,623	$	370,072
负债、可赎回的非控股权益和股东权益
流动负债：
应付账款	$	6,766	$	10,084
应计负债		13,201		18,164
银行贷款		52,821		47,078
流动负债总额		72,788		75,326
非流动经营租赁负债		1,275		1,322
其他长期负债		4,222		3,678
负债总额		78,285		80,326
承付款和或有开支（注16）
可赎回的非控股权益（注18）		44,920		44,846
股东权益：
A系列优先股，美元0.001面值； 2,000授权股份； 883股份发行的和杰出的截至当时2023年3月31日以及 2022年12月31日（清算优先权为美元）7,743和 $7,699截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日）		3,532		3,532
普通股，$0.001面值； 70,000授权股份； 43,586和 43,554股份发行的和杰出的截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日		44		44
额外的实收资本		236,192		235,308
累计赤字		(17,507)		(14,159)
累计其他综合亏损		(2,260)		(3,118)
AXT, Inc. 股东权益总额		220,001		221,607
非控股权益		23,417		23,293
股东权益总额		243,418		244,900
负债总额、可赎回的非控股权益和股东权益	$	366,623	$	370,072

参见简明合并财务报表的附注。

AXT, INC.

简明合并运营报表

（未经审计，以千计，每股数据除外）


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

收入	$	19,405	$	39,653
收入成本		14,295		26,345
毛利		5,110		13,308
运营费用：
销售、一般和管理		5,952		6,450
研究和开发		3,595		3,159
运营费用总额		9,547		9,609
运营收入（亏损）		(4,437)		3,699
利息支出，净额		(397)		(183)
未合并合资企业的收益权益		1,034		1,125
其他收入（支出），净额		282		(9)
所得税准备金前的收入（亏损）		(3,518)		4,632
所得税准备金		148		660
净收益（亏损）		(3,666)		3,972
减去：归因于非控股权益和可赎回的非控股权益的净（收益）亏损		318		(807)
归属于AXT, Inc.的净收益（亏损）	$	(3,348)	$	3,165
归属于AXT, Inc.的每股普通股净收益（亏损）：
基本	$	(0.08)	$	0.07
稀释	$	(0.08)	$	0.07
已发行普通股的加权平均数：
基本		42,498		41,871
稀释		42,498		42,662

参见简明合并财务报表的附注。

AXT, INC.

综合收益（亏损）的简明合并报表

（未经审计，以千计）


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022

净收益（亏损）	$	(3,666)	$	3,972
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
扣除税款后的外币折算收益变动		887		590
可供出售债务投资的未实现收益（亏损）的变动，扣除税款		111		(172)
扣除税款的其他综合收益总额		998		418
归属于AXT, Inc.的综合收益（亏损）		(2,668)		4,390
减去：归因于非控股权益和可赎回的非控股权益的综合亏损（收益）		178		(898)
归属于AXT, Inc.的综合收益（亏损）	$	(2,490)	$	3,492

参见简明合并财务报表的附注。

AXT, INC.

简明的合并现金流量表

（未经审计，以千计）


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022
来自经营活动的现金流：
净收益（亏损）	$	(3,666)	$	3,972
为将净收益（亏损）与经营活动中使用的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销		2,118		1,983
有价证券溢价的摊销		7		23
基于股票的薪酬		915		1,088
设备处置损失		5		24
未合并合资企业的收益权益		(1,034)		(1,125)
递延所得税资产		(10)		(8)
运营资产和负债的变化：
应收账款		7,982		(4,915)
库存		(1,466)		(2,586)
预付费用和其他流动资产		1,965		810
其他资产		(1,055)		(341)
应付账款		(3,351)		(2,299)
应计负债		(1,568)		(4,867)
其他长期负债，包括特许权使用费		(2,376)		(665)
用于经营活动的净现金		(1,534)		(8,906)
来自投资活动的现金流：
购置不动产、厂房和设备		(3,616)		(6,294)
可供出售债务证券的销售收益和到期日		2,903		—
用于投资活动的净现金		(713)		(6,294)
来自融资活动的现金流：
行使普通股期权的收益		8		—
银行贷款的收益		18,372		10,718
银行贷款的付款		(12,810)		(2,799)
从非控股权益中增资子公司股的收益		203		—
融资活动提供的净现金		5,773		7,919
汇率变动对现金和现金等价物以及限制性现金的影响		19		12
现金和现金等价物以及限制性现金的净增加（减少）		3,545		(7,269)
现金和现金等价物以及年初的限制性现金		41,348		36,763
现金和现金等价物以及期末的限制性现金	$	44,893	$	29,494
非现金流信息的补充披露：
将关联方借款转换为额外实收资本	$	—	$	1,887
通过非控股权益投资子公司股份	$	72	$	410

参见简明合并财务报表的附注。

AXT, INC.

简明合并财务报表附注

（未经审计）

注意事项 1。演示基础

随附的AXT, Inc.（“AXT”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 指AXT, Inc.及其所有合并子公司）的简明合并财务报表未经审计，是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则（“美国公认会计原则”）以及表格10-Q和监管第10条的说明编制的 S-X。因此，本中期季度财务报告不包括美国公认会计原则要求的所有披露。我们的管理层认为，未经审计的简明合并财务报表反映了所有调整，仅包括正常的经常性调整，这些调整是公允列报AXT及其合并子公司在所有报告期间的财务状况、经营业绩和现金流所必需的。

我们的管理层对资产负债报告以及或有资产负债的披露做出了许多估计和假设，以根据美国公认会计原则编制这些简明的合并财务报表。由于 COVID-19 疫情，全球经济和金融市场出现了不确定性和干扰。随着新事件的发生和获得的额外信息，这些估计和假设可能会发生变化。实际结果可能与这些估计有重大差异。

截至2023年3月31日的三个月的经营业绩不一定表示未来或整个财年的预期业绩。建议将这些简明合并财务报表与我们在2023年3月16日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的2022年10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。

简明的合并财务报表包括AXT及其合并子公司北京通煤科技股份有限公司（“通煤科技”）、AXT-Tongmei, Inc.（“AXT-Tongmei”）、保定通煤科技股份有限公司（“保定通美”）、朝阳通煤科技股份有限公司（“朝阳通美”）的账目，朝阳丽美半导体科技有限公司（“朝阳丽美”）、朝阳信美高纯半导体材料有限公司（“朝阳信美”）、南京金美镓业有限公司（“金美”）、朝阳金美镓有限公司（“朝阳金美”）、朝阳金美镓业有限公司（“朝阳金美”）JinMei”）、朝阳硕美高纯半导体材料有限公司（“朝阳硕美”）、马鞍山金美镓业有限公司（“马鞍山金美”）和北京博宇半导体容器工艺技术有限公司（“博宇”）。所有重要的公司间账户和交易均已清除。对我们没有控股权但有能力对运营和财务政策施加重大影响（通常为20-50％的所有权）的商业实体的投资按权益法计算。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有五按权益法计算的公司。对于我们合并的多数股权子公司，我们在简明合并资产负债表和简明合并运营报表中将我们不拥有的部分反映为股东权益中的非控股权益或临时股权的可赎回非控股权益。

在市场条件允许的情况下，我们打算在朝阳丽美工厂建造设施，为我们提供额外的生产能力。在截至2023年3月31日的三个月中，与朝阳丽美相关的支出对我们的简明合并财务报表的影响微乎其微。

2021年2月，同煤与某些投资者签署了合资协议，为新公司朝阳信美提供资金。该协议要求总投资约为 $3.0百万，其中通美将出资约美元1.8百万换一个 58.5朝阳信美的百分比所有权。2021年2月，投资者完成了约美元的初始融资1.5百万。同美的投资部分约为 $0.9百万。2021年5月，投资者完成了约美元剩余余额的融资1.5百万。同美的最终投资部分约为 $0.9百万，总投资约为 $1.8百万换一个 58.5朝阳信美的百分比所有权。2021 年 9 月和 2021 年 10 月，朝阳信美从少数投资者那里获得了 $ 的融资0.9百万和美元1.0分别为百万。在 2021 年 12 月和 1 月

2022年，朝阳信美获得了同美的美元资助1.4百万和美元1.4分别为百万。2022年1月，中国地方政府将朝阳信美的这笔额外资金认证为股权投资。同美的所有权保持在 58.5这些股权投资后的百分比。2022年4月，同美与少数投资者签订了增资协议（“增资协议”），以进一步投资美元4.5百万在朝阳新美。同美的投资部分约为 $2.6百万，其中 $1.12022年4月投资了百万美元，美元0.82022年5月投资了百万美元。少数投资者的投资部分约为 $1.9百万，其中 $0.72022年4月投资了百万美元，美元0.62022年5月投资了百万美元。结果，非控股权益增加了 $1.4百万美元和可赎回的非控股权益增加了美元0.1百万。同美的所有权保持在 58.52022年4月和2022年5月股权投资后的百分比。2022年7月，同美和少数投资者进一步投资了美元0.8百万和美元0.6朝阳新美分别有百万个。这完成了增资协议下的投资义务。结果，非控股权益增加了 $610,000可赎回的非控股权益增加了美元57,000。同美的所有权保持在 58.52022年7月股权投资后的百分比。

2022年4月，朝阳金煤与某位投资者签署了合资协议，为我们的合并子公司朝阳硕美提供资金。该协议要求总投资约为 $4.4百万，其中朝阳金美将出资约美元3.3百万换一个 75朝阳硕美的百分比所有权。2022年7月和8月，朝阳金美完成了美元的初始融资1.0百万在朝阳硕美。2022年8月，投资者投资了美元334,000在朝阳硕美。结果，非控股权益增加了 $406,000可赎回的非控股权益增加了美元73,000。2023 年 1 月，朝阳硕美收到了 $0.5来自朝阳金美的百万美元资金和美元0.2来自少数投资者之一的百万美元融资。结果，非控股权益增加了 $0.2百万美元和可赎回的非控股权益增加了美元36,000。朝阳金美对朝阳硕美的所有权仍为 75这些股权投资后的百分比。

2022年4月，同煤与某些投资者签署了合资协议，为一家新公司——朝阳凯美石英有限公司（“朝阳凯美”）提供资金。该协议要求总投资约为 $7.6百万，其中通美将出资约美元3.0百万换一个 40朝阳凯美的百分比所有权。2022年7月，投资者完成了约美元的初始融资2.2百万。同美的投资部分约为 $0.9百万。

马鞍山金煤的所有业务于2022年上半年停止，该子公司随后于2022年5月解散。马鞍山金煤的解散对合并业绩的影响微乎其微。

在截至2020年12月31日的季度中，通煤与中国的几家私募股权投资者签订了两套最终交易文件，每套文件都包括增资协议以及某些形式基本相同的补充协议（统称为 “资本投资协议”）。

2020年12月下旬，为通煤集团申请在上海证券交易所科技创新板（“STAR Market”）进行首次公开募股（“IPO”）上市做准备，我们重组了在中国的实体结构。金煤和博宇及其子公司被分配给同煤并实际上与同煤合并，尽管它们保留了各自的法人实体地位，并且是同煤的全资子公司。这个 33% BoYu的少数股权利益相关者将其所有权转换为了 7.59%通美的少数股权。这个 8.5百分比少数利益相关者，即金美的员工，将其所有权转换为了 0.38通美的少数股权百分比。此外，一些员工、主要经理和贡献者购买了 0.4通美的少数股权百分比。此外，保定同煤和朝阳通煤作为全资子公司被分配给同煤集团。2020年，私募股权基金（“投资者”）已转移了约美元48.1向通美注入了数百万美元的新资金。额外投资约为 $1.52021年1月筹集了数百万的新资金。根据中国法规，这些投资必须得到相应的政府机构的正式批准，在获得批准之前，这些投资不会被视为稀释性的。政府批准了大约 $492021年1月25日共投资了100万英镑，当时投资者拥有同美的可赎回非控股权益 7.28%。截至2023年3月31日，同煤的非控股权益和可赎回的非控股权益总额约为 14.5%。AXT仍然是同美的控股股东，持有同美的多数董事职位。2021 年 6 月，AXT 以 $ 的价格将 AXT-Tongmei 出售给了同美1。既然同美是 85.5%

由AXT拥有，该交易是在普通股持有人之间进行的，该交易按账面净值计算，结果增加了美元1.2百万美元转为非控股权益和 $1.2百万元至可赎回的非控股权益。

注意事项 2.投资和公允价值计量

我们的现金和现金等价物包括原始到期日少于三个月的现金和工具。我们的投资包括原始到期日超过三个月的工具。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的现金、现金等价物和债务投资分类如下（以千计）：


	2023年3月31日								2022年12月31日
			格罗斯		格罗斯						格罗斯		格罗斯
	摊销		未实现		未实现		公平		摊销		未实现		未实现		公平
	成本		获得		（损失）		价值		成本		获得		（损失）		价值
归类为：
现金和限制性现金	$	44,893	$	—	$	—	$	44,893	$	41,348	$	—	$	—	$	41,348
现金等价物：
存款证 ¹		—		—		—		—		—		—		—		—
现金总额、限制性现金和现金等价物		44,893		—		—		44,893		41,348		—		—		41,348
投资（可供出售）：
存款证 ²		6,440		—		(148)		6,292		6,440		—		(175)		6,265
公司债券		2,410		—		(44)		2,366		5,320		—		(128)		5,192
投资总额		8,850		—		(192)		8,658		11,760		—		(303)		11,457
现金、限制性现金、现金等价物和投资总额	$	53,743	$	—	$	(192)	$	53,551	$	53,108	$	—	$	(303)	$	52,805
投资合同到期日：
1 年内到期 ³	$	7,170					$	7,016	$	9,600					$	9,339
1 至 5 年后到期 ⁴		1,680						1,642		2,160						2,118
	$	8,850					$	8,658	$	11,760					$	11,457

1.	原始到期日少于三个月的存款证。

2.	原始到期日超过三个月的存款证。

3.	在我们的简明合并资产负债表中被归类为 “短期投资”。

4.	在我们的简明合并资产负债表中被归类为 “长期投资”。

我们将债务投资作为单一的高流通证券投资组合进行管理，旨在满足我们当前的现金需求。存款证和公司债券通常持有至到期。

从历史上看，与我们的可供出售债务证券投资组合相关的未实现亏损总额并不重要，这主要是由于正常的市场波动造成的，而不是由于信用风险增加或其他估值问题造成的。截至2023年3月31日，我们的可供出售债务证券的未实现亏损总额微不足道，从历史上看，此类未实现亏损总额本质上是暂时的，我们认为本金和利息很可能会根据合同条款收取。我们至少每季度审查一次债务投资组合，或者在信用风险或其他潜在估值问题发生变化时，以确定和评估是否需要为信贷损失或减值留出备抵金。在确定损失是否为暂时性损失时考虑的因素包括市值下降的幅度、市值低于成本（或调整后成本）的时间长度、信贷质量以及我们在足以允许预期市值复苏的时间内持有证券的能力和意图。

下表汇总了与可供出售债务证券相关的公允价值和未实现亏损总额，按投资类别和截至2023年3月31日个别证券处于持续未实现亏损状态的时间长度汇总（以千计）：


	处于亏损状态				处于亏损状态				总投入
					> 12 个月				亏损位置
			格罗斯				格罗斯				格罗斯
	公平		未实现		公平		未实现		公平		未实现
截至2023年3月31日	价值		（损失）		价值		（损失）		价值		（损失）
投资：
存款证	$	2,113	$	(47)	$	4,179	$	(101)	$	6,292	$	(148)
公司债券		—		—		2,016		(44)		2,016		(44)
处于亏损状态的总计	$	2,113	$	(47)	$	6,195	$	(145)	$	8,308	$	(192)

下表汇总了与可供出售债务证券相关的公允价值和未实现亏损总额，按投资类别和截至2022年12月31日个别证券处于持续未实现亏损状态的时间长度进行了汇总（以千计）：


	处于亏损状态				处于亏损状态				总投入
					> 12 个月				亏损位置
			格罗斯				格罗斯				格罗斯
	公平		未实现		公平		未实现		公平		未实现
截至2022年12月31日	价值		（损失）		价值		（损失）		价值		（损失）
投资：
存款证	$	2,118	$	(42)	$	4,146	$	(133)	$	6,264	$	(175)
公司债券		—		—		4,842		(128)		4,842		(128)
处于亏损状态的总计	$	2,118	$	(42)	$	8,988	$	(261)	$	11,106	$	(303)

限制性现金

我们维持与现金余额相关的限制性现金，这些现金余额暂时仅限于常规业务运营。2022年5月，通煤与北京银行签署了美元的信贷额度3.4百万。作为信贷额度的条件，我们必须在北京银行保留定期存款作为抵押品，因此我们存入了美元的定期存款2.9百万和美元1.02022年4月和2022年5月分别在北京银行存款100万元。2022年12月，我们又存入了美元的定期存款2.5在北京银行存入100万美元作为银行贷款的抵押品2.32023 年 1 月，同美收到了一百万美元。2023年1月，我们的合并子公司朝阳利美存入了美元的定期存款3.0在中国银行存入100万美元作为银行贷款的抵押品2.92023 年 1 月，同美收到了一百万美元。银行贷款的期限为12个月，因此，在我们的简明合并资产负债表中，2022年5月的银行贷款、2023年1月的银行贷款和定期存款被归类为短期贷款。定期存款已从公司的现金和现金等价物余额中扣除。截至 2023 年 3 月 31 日，美元9.5在我们的简明合并资产负债表中，限制性现金中包含了百万美元。

对私人控股原材料公司的投资

我们对位于中国的私营公司进行了战略投资，以便以具有竞争力的成本获得对我们的基材业务至关重要的原材料（见注释7）。非合并公司的投资余额按权益法核算，并包含在简明合并资产负债表的 “其他资产” 中，总额为美元16.5百万和美元14.6截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。截至 2023 年 3 月 31 日，有五公司按权益法进行核算。

公允价值测量

我们主要投资于货币市场账户、存款证、公司债券和票据以及政府证券。我们至少每季度审查一次债务投资组合的信用损失，或者在信用风险发生变化或其他潜在估值问题时进行信用损失。截至2023年3月31日和2022年12月31日，累计其他综合收益中包含的扣除税款的未实现亏损总额并不重要。我们认为，本金和利息很可能会根据合同条款收取，这些证券的未实现亏损是由于正常的市场波动造成的，而不是由于信用风险增加或其他估值问题造成的。会计准则编纂（“ASC”）主题820， 公允价值计量和披露（“ASC 820”）确定了三个可用于衡量公允价值的投入水平。1级工具估值是根据资产或相同资产在活跃交易所市场进行交易的实时报价获得的。二级工具估值来自可比工具的现成的、可观察的定价来源。三级工具估值是从不可观察的输入中获得的，其中几乎没有或根本没有市场数据，这需要我们制定自己的假设。我们经常按公允价值衡量某些金融资产和负债，主要包括我们的短期和长期债务投资。

根据活跃市场的报价进行估值的工具类型包括我们的货币市场基金，这些基金通常被归类为公允价值层次结构的第一级。我们将包括存款证和公司债券在内的可供出售债务证券归类为具有二级输入的债券。用于衡量这些具有二级投入的金融工具的公允价值的估值技术来自银行对账单、报价市场价格、经纪商或交易商报表或报价，或价格透明度合理的替代定价来源。

我们进行短期外币套期保值，旨在抵消与美元和日元汇率波动相关的潜在现金敞口。我们使用当前汇率并根据美国公认会计原则，在每个月末和季度末衡量这些外币套期保值的公允价值。在季度末，任何未结算的外币套期保值均在简明合并资产负债表上的 “应计负债” 中扣除，并归类为第三级资产和负债。截至2023年3月31日，本季度每个月末从套期保值到结算的公允价值净变化对简明合并业绩的影响微乎其微。在截至2023年3月31日的三个月中，估值技术或相关投入没有变化。曾经有不转移之间公平的截至2023年3月31日的三个月内的价值测量水平。

下表汇总了截至2023年3月31日我们根据ASC 820定期按公允价值计量的金融资产和负债（以千计）：


			的报价				意义重大
			的活跃市场		重要的其他		无法观察
	截至的余额		相同的资产		可观测的输入		输入
	2023年3月31日		（第 1 级）		（第 2 级）		（第 3 级）
资产：
投资：
存款证	$	6,292	$	—	$	6,292	$	—
公司债券		2,366		—		2,366		—
总计	$	8,658	$	—	$	8,658	$	—

下表汇总了截至2022年12月31日我们根据ASC 820定期按公允价值计量的金融资产和负债（以千计）：


			的报价				意义重大
			的活跃市场		重要的其他		无法观察
	截至的余额		相同的资产		可观测的输入		输入
	2022年12月31日		（第 1 级）		（第 2 级）		（第 3 级）
资产：
投资：
存款证	$	6,265	$	—	$	6,265	$	—
公司债券		5,192		—		5,192		—
总计	$	11,457	$	—	$	11,457	$	—

非经常性按公允价值计量的项目

上表未包括某些需要进行非经常性公允价值计量的资产。这些资产包括按权益或成本法核算的对私人控股公司的投资（见注释7）。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们没有分别记录这些投资的任何其他临时减值费用。

注意事项 3。库存

清单的组成部分汇总如下（以千计）：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
库存：
原材料	$	41,543	$	46,476
工作正在进行中		46,943		39,956
成品		3,192		3,197
	$	91,678	$	89,629

截至2023年3月31日和2022年12月31日，库存账面价值已扣除库存储备美元25.9百万和美元24.7剩余和过期库存分别为百万美元和美元50,000和 $47,000，分别是为了降低成本或净可变现价值储备。

注意事项 4.财产、厂房和设备，净额

我们的财产、厂房和设备的组成部分汇总如下（以千计）：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
财产、厂房和设备：
机械和设备，按成本计算	$	64,263	$	62,797
减去：累计折旧和摊销		(39,596)		(38,477)
按成本建造		119,066		118,550
减去：累计折旧和摊销		(21,355)		(20,403)
按成本计算的租赁权益改善		7,551		7,430
减去：累计折旧和摊销		(5,721)		(5,559)
在建工程		38,316		36,679
	$	162,524	$	161,017

截至2023年3月31日，在建工程余额为美元38.3百万，其中 $29.4百万与我们在定兴和喀左新地点的建筑物有关，$4.8百万美元用于购买尚未投入使用的制造设备，$4.1百万美元用于我们另一家合并后的在建工程

子公司。截至2022年12月31日，在建工程余额为美元36.7百万，其中 $27.2百万美元用于我们在定兴和喀佐新地点的建筑物，$5.4百万美元用于购买尚未投入使用的制造设备，$4.1百万美元用于我们其他合并子公司的在建工程。

注意事项 5.应计负债

应计负债的组成部分汇总如下（以千计）：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
应计薪酬和相关费用	$	3,039	$	4,774
应付优先股股息		2,901		2,901
来自客户的预付款		1,115		338
应计产品保修		915		669
其他应纳税款		774		867
与在建工程有关的应付款		753		4,135
应计专业服务		663		930
应计所得税		447		729
经营租赁负债的流动部分		412		485
其他与人事有关的费用		291		291
销售退货的应计金额		119		112
其他应计负债		1,772		1,933
	$	13,201	$	18,164

注意事项 6.关联方交易

朝阳通煤从我们的股权投资实体东海县东方高纯电子材料有限公司购买原材料，用于正常业务过程中的生产。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，应付金额为 $104,000和 $103,000分别包含在 “应付账款” 中” 在我们的简明合并资产负债表中。

2021年9月和2021年10月，我们的合并子公司朝阳信美从少数投资者那里获得了美元的融资0.9百万和美元1.0分别为百万。截至2021年12月31日，美元1.9在我们的简明合并资产负债表中，来自非控股权益的短期贷款中包括了百万美元。2021 年 12 月和 2022 年 1 月，同一子公司从同美获得了 $ 的资助1.4百万和美元1.4分别为百万。2022年1月，中国地方政府将朝阳信美的这笔额外资金认证为股权投资。结果，非控股权益增加 $2.2百万美元和可赎回的非控股权益增加了美元0.2百万。来自非控股权益的短期贷款降至美元0。2022年4月，同美与少数投资者签订了增资协议，以进一步投资美元4.5百万在朝阳新美。2022年4月和2022年5月，朝阳信美获得了同美的美元资助1.1百万和美元0.8分别是百万作为股权投资。在2022年4月和2022年5月，少数投资者投资了美元0.7百万和美元0.6分别为百万。结果，非控股权益增加了 $1.4百万美元和可赎回的非控股权益增加了美元0.1百万。同美的所有权保持在 58.5这些股权投资后的百分比。2022年7月，同美和少数投资者进一步投资了美元0.8百万和美元0.6朝阳新美分别有百万个。这完成了增资协议下的投资义务。结果，非控股权益增加了 $610,000可赎回的非控股权益增加了美元57,000。同美的所有权保持在 58.52022年7月股权投资后的百分比。

2022年9月，我们的合并子公司朝阳丽美完成了向我们的股权投资实体出售土地及其附属建筑物的交易，朝阳开美，总的来说 $1.5百万。2023 年 1 月，朝阳开美向公司付款 $1.5百万。截至2023年3月31日， $0在我们简明的合并资产负债表中，“预付费用和其他流动资产” 中包含了百万美元。

我们的关联方交易政策旨在禁止所有冲突在关联方与我们之间的交易中具有利益，除非它们已获得我们董事会的批准。本政策适用于我们的所有员工、董事和合并子公司。在我们投资中国合资企业的公司的董事会中，我们的执行官保留董事会席位。更多细节请参见注释 7。

注意事项 7.对私人控股原材料公司的投资

我们对位于中国的私营公司进行了战略投资，以便以具有竞争力的成本获得对我们的基材业务至关重要的原材料。这些公司构成了我们整体供应链战略的一部分。

截至2023年3月31日，投资汇总如下（以千计）：


	截至的投资余额
	3月31日		十二月三十一日		会计	所有权	*
公司	2023		2022		方法	百分比
南京金美镓业有限公司	$	592	$	592	合并	**85.5	%
朝阳金美镓有限公司		1,820		1,820	合并	**85.5	%
北京博宇半导体容器工艺技术有限公司		1,346		1,346	合并	**85.5	%
朝阳硕美高纯半导体材料有限公司		1,496		1,000	合并	****75.0	%
朝阳信美高纯半导体材料有限公司		7,331		7,331	合并	***58.5	%
	$	12,585	$	12,089

东海县东方高纯电子材料有限公司	$	1,876	$	1,887	公平	**46	%
北京吉亚半导体材料有限公司		6,559		6,381	公平	39	%
孝义兴安镓业有限公司		6,007		5,094	公平	**25	%
朝阳凯美石英有限公司		1,665		827	公平	*****40	%
峨眉山佳美高纯金属有限公司		439		418	公平	25	%
	$	16,546	$	14,607

* 这些百分比反映了在中国完成重组时目前有效的所有权以及私募股权投资者于2021年1月完成新的资本融资后有效的所有权。

**2020年12月下旬，我们重组了我们在中国的实体结构，为通煤集团申请在科创板上市做准备。金梅和博宇及其子公司以前隶属于AXT, Inc.，尽管它们保留了各自的法人实体地位，并且是通煤的全资子公司，但被分配给同美并实际上与同煤合并。这个 33% BoYu的少数股权利益相关者将其所有权转换为了 7.59%通美的少数股权。这个 8.5百分比少数利益相关者，即金美的员工，将其所有权转换为了 0.38通美的少数股权百分比。此外，一些员工、主要经理和贡献者购买了 0.4通美的少数股权百分比。2020年，投资者转移了约美元48.1向通美注入了数百万美元的新资金。额外投资约为 $1.52021 年 1 月初筹集了数百万美元的新资金。根据中国法规，这些投资必须得到相应的政府机构的正式批准，在获得批准之前，这些投资不会被视为稀释性的。政府批准了大约 $492021年1月25日共投资了100万英镑，当时投资者拥有同美的可赎回非控股权益 7.28%。截至2023年3月31日，同煤的非控股权益和可赎回的非控股权益总额约为 14.5%。AXT仍然是同美的控股股东，持有同美的多数董事会职位。

***2021年2月，同煤与某些投资者签署了合资协议，为朝阳信美提供资金。

**** 2022年4月，朝阳金美与某投资者签署了合资协议，为新公司朝阳硕美提供资金。

***** 2022年4月，同煤与某些投资者签署了合资协议，为新公司朝阳凯美提供资金。

在 2020 年 8 月 1 日之前，我们对朝阳金美的所有权是 100%。2020 年 8 月，我们出售了 8.5朝阳金美管理团队现任成员的百分比所有权权益，价格约为 $396,000。结果，我们对朝阳金美的所有权减少了 100% 至 91.5%。截至2020年8月，我们将朝阳金美称为主要控股子公司，而不是全资子公司。我们的首席执行官是金美董事会主席，我们已经任命二其他代表将在金美董事会任职。

2020 年 12 月，我们购买了等值的股票 4来自同一第三方投资者的BoYu的百分比（美元）1.6百万。结果，我们对BoYu的所有权增加了 63% 至 67%。我们将继续整合BoYu，因为我们拥有控股财务权益，拥有董事会的多数控制权，因此不此次股权交易的结果确认了收益。我们的首席执行官是BoYu董事会主席，我们已经任命二其他代表将在董事会任职。

科创板市场首次公开募股程序的另一个步骤涉及同美旗下的某些实体重组和资产调整。在这方面，我们的两家合并原材料公司——金煤和博宇及其子公司于2020年12月被分配给同煤集团。这增加了归因于同美的客户和员工数量，也增加了同美的合并收入。

尽管我们在每家私营原材料公司的董事会中都有代表，但这些公司的日常运营都由当地管理层而不是我们管理。有关各自的短期战略和运营、正常业务资本支出和成品销售的决策由当地管理层在我们定期的指导和意见下做出。

对于未合并的AXT少数投资实体，投资余额包含在我们的简明合并资产负债表中的 “其他资产” 中，总额为美元16.5百万和美元14.6截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。我们在每家公司中各自的所有权是 46%, 40%, 39%, 25% 和 25%。这些少数股权投资实体不被视为可变权益实体，因为：

●

所有少数投资实体都有自己的可持续业务；

●

我们的投票权与我们的所有权利益成正比；

●

我们仅在公司产生的损失和/或剩余回报中确认我们各自的份额；以及

●

我们对这些公司没有控股权，不维持对这些公司的运营或管理控制权，不控制董事会，也不需要向这些公司提供额外的投资或财务支持。

2022年6月，我们收到了一美元1.3来自BoYu的百万股息。2022年7月，我们收到了一美元1.5来自我们股权投资实体之一孝义兴安镓有限公司（“小义兴安”）的百万股息。2022年8月，我们收到了一美元125,000来自我们股权投资实体之一北京吉亚半导体材料有限公司（“JiYa”）的股息。所有这些分配都支付给了中国公司和少数股东。

AXT的少数投资实体未进行合并，并按权益法进行核算。股票投资实体拥有截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的运营信息汇总表（以千计）：



	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022
净收入	$	7,974	$	10,734
毛利	$	2,906	$	5,999
营业收入	$	1,991	$	4,149
净收入	$	3,945	$	3,698

在这些未合并且按权益法核算的少数投资实体的收益和亏损中，我们的部分收益为美元1.0百万和美元1.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。

注释 8.股东权益

股东权益简明合并报表

（以千计）

截至2023年3月31日的三个月，按组成部分划分的股东权益变动如下：


									累积的
									其他		AXT, Inc.				总计
	首选		常见		额外		累积的		全面		股东		非控制性		股东
	股票		股票		实收资本		赤字		收入（亏损）		公平		兴趣爱好		公平
截至2022年12月31日的余额	$	3,532	$	44	$	235,308	$	(14,159)	$	(3,118)	$	221,607	$	23,293	$	244,900
已行使普通股期权		—		—		8		—		—		8		—		8
投资拥有非控股权益的子公司		—		—		(36)		—		—		(36)		239		203
投资拥有可赎回非控股权益的子公司		—		—		(36)		—		—		(36)		—		(36)
通煤股份薪酬中的非控股权益部分		—		—		33		—		—		33		(16)		17
基于股票的薪酬		—		—		717		—		—		717		—		717
同美股票薪酬		—		—		198		—		—		198		—		198
净亏损		—		—		—		(3,348)		—		(3,348)		(169)		(3,517)
其他综合收入		—		—		—		—		858		858		70		928
截至 2023 年 3 月 31 日的余额	$	3,532	$	44	$	236,192	$	(17,507)	$	(2,260)	$	220,001	$	23,417	$	243,418

归属于可赎回非控股权益的净亏损和其他综合收益为美元149,000和 $70,000分别为截至2023年3月31日的三个月，未显示在上表中。

截至2022年3月31日的三个月，按组成部分划分的股东权益变动如下：


									累积的
									其他		AXT, Inc.				总计
	首选		常见		额外		累积的		全面		股东		非控制性		股东
	股票		股票		实收资本		赤字		收入（亏损）		公平		兴趣爱好		公平
截至2021年12月31日的余额	$	3,532	$	43	$	231,622	$	(29,970)	$	6,302	$	211,529	$	18,317	$	229,846
投资拥有非控股权益的子公司		—		—		(410)		—		—		(410)		204		(206)
通煤股份薪酬中的非控股权益部分		—		—		17		—		—		17		(7)		10
基于股票的薪酬		—		—		875		—		—		875		—		875
同美股票薪酬		—		—		213		—		—		213		—		213
净收入		—		—		—		3,165		—		3,165		389		3,554
从非控股权益投资子公司		—		—		—		—		—		—		1,887		1,887
其他综合收入		—		—		—		—		327		327		45		372
截至 2022 年 3 月 31 日的余额	$	3,532	$	43	$	232,317	$	(26,805)	$	6,629	$	215,716	$	20,835	$	236,551

归属于可赎回非控股权益的净收益和其他综合收益为美元418,000和 $46,000分别为截至2023年3月31日的三个月，未显示在上表中。

有不根据累计其他综合收益（亏损）进行重新分类调整截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日的三个月.

股票回购计划

2014 年 10 月 27 日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们最多可以回购 $5.0我们的百万股已发行普通股。这些回购可以不时在公开市场上进行，资金来自我们现有的现金余额和运营产生的现金。在 2015 年，我们回购了大约908,000平均价格为美元的股票2.52每股收购总价约为 $2.3根据股票回购计划，百万美元。没有从 2016 年到 2022 年，股票被回购。在截至2023年3月31日的三个月中，我们做到了不t 根据批准的股票回购计划回购任何股票。截至 2023 年 3 月 31 日，大约$2.7根据该计划，仍有100万美元可供将来回购。目前，我们不计划回购更多股票。

注释 9.基于股票的薪酬

我们根据ASC主题718的规定核算股票薪酬， 薪酬-股票补偿 （“ASC 718”），它规定了以股票为基础的奖励换取员工服务的会计核算。股票薪酬成本根据奖励的公允价值在每个发放日计量，并被确认为员工在奖励的必要服务期内的支出。我们所有的股票薪酬都记作股票工具。

下表汇总了与我们的股票奖励相关的薪酬成本（以千计，每股数据除外）：


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022
收入成本	$	105	$	113
销售、一般和管理		632		811
研究和开发		178		164
对净收益（亏损）的净影响	$	915	$	1,088

截至2023年3月31日，与根据我们的股票期权计划授予员工的未归属股票期权相关的未摊销薪酬成本约为 $0.1百万，扣除估计的没收额 $12,000。这些成本将在加权平均期内按直线摊销大约 0.6年和将根据随后估计没收量的变化进行调整。我们没有大写由于金额不重要，截至2023年3月31日和2022年12月31日的任何库存补偿。

我们使用Black-Scholes期权定价模型估算股票期权的公允价值，这与ASC 718的规定一致。有不在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月内授予的期权。

下表汇总了截至2023年3月31日的三个月中的股票期权交易（以千计，每股数据除外）：


				加权-
				平均的
		加权-		剩余的
	的数量	平均的		合同的	聚合
	选项	运动		生活	固有的
股票期权	杰出	价格		（以年为单位）	价值

截至2023年1月1日的余额	1,206	$	5.09	5.08	$	630
已授予	—		—
已锻炼	(3)		2.30
已取消且已过期	—		—
截至 2023 年 3 月 31 日的余额	1,203	$	5.10	4.83	$	456
截至2023年3月31日归属的期权和预计将归属的未归属期权，扣除没收后的未归属期权	1,203	$	5.10	4.83	$	455
截至 2023 年 3 月 31 日可行使的期权	1,114	$	5.26	4.69	$	373

根据我们的收盘价 $，上表中的总内在价值代表总的税前内在价值3.982023年3月31日，如果所有期权持有人在该日行使期权，期权持有人本应收到该期权。

限制性股票奖励

截至2023年3月31日的三个月中与限制性股票奖励相关的活动摘要如下（以千计，每股数据除外）：


		加权平均值
		授予日期
股票奖励	股份	分享价值
截至 2023 年 1 月 1 日未归属	984	$	5.55
已授予	20	$	4.41
既得	(9)	$	12.26
被没收	(3)	$	5.40
截至 2023 年 3 月 31 日尚未归属	992	$	5.46

截至2023年3月31日，与未归属限制性股票奖励相关的未摊销薪酬成本约为美元4.5百万，这笔款项将在大约的加权平均期内按直线摊销 1.4年份。

风险股票、绩效股票

2022年2月和2023年3月，公司发行了归类为股票奖励的风险高绩效股票。在必要的服务期内，根据实现特定财务业绩指标的可能性，每季度按直线法确认支出，预期的变化被视为变更期内收益的调整。对于因服务或绩效条件未得到满足而未归属的风险绩效份额，不确认薪酬成本，并且任何先前确认的薪酬成本都将被撤销。风险股有资格根据董事会确定的公司2015年股权激励计划（“计划”）获得等值股息。公司将在没收行为发生时予以认可。

公司的风险绩效股票被归类为股权，包含员工获得股份必须满足的绩效和服务条件。2022年2月发行的风险绩效股票的财务业绩指标基于2021年年底的实际业绩与公司2022年年终实际业绩的比较。2023年3月发行的风险高绩效股票的财务业绩指标基于公司2023年的年终实际业绩。所有绩效股份，如果获得，仍需按年度归属四年时期，除了不股票将在一周年之际归属，因为业绩衡量标准分别基于2022年和2023年的年终业绩。

风险高绩效股票的公允价值是根据公司最近一个财季的财报公开发行后的第一天公司普通股的收盘价确定的，此前经薪酬委员会和董事会批准，该批准被视为授予日期。2022年2月和2023年3月授予的归类为股票奖励的风险高绩效股票的每股公允价值为美元7.83和 $3.71，分别地。

2021 年 2 月 17 日，薪酬委员会建议向我们首席执行官莫里斯·杨博士提供补助金，董事会批准了该拨款 113,130本计划下存在风险的绩效股份。2021年2月17日，薪酬委员会批准了向我们的首席财务官兼公司秘书加里·菲舍尔提供的补助金 38,475本计划下存在风险的绩效股份。2022年3月14日，薪酬委员会开会并认证，2021财年实现的年收入同比增长率（以百分比表示）为 44%。因此，所有存在风险的绩效股票都有资格归属。

2022年2月15日，薪酬委员会建议向莫里斯·杨博士提供补助金，董事会批准了该补助金 114,320本计划下存在风险的绩效股份。2022年2月15日，薪酬委员会批准了对加里·菲舍尔的补助金 32,100本计划下存在风险的绩效股份。2023年2月14日，薪酬委员会开会并认证，2022财年实现的年收入同比增长率（以百分比表示）为 2.7%。因此，无的风险绩效股票有资格归属。

2023 年 3 月 15 日，薪酬委员会建议向莫里斯·杨博士提供补助金，董事会批准了该补助金 223,590本计划下存在风险的绩效股份。2023 年 3 月 15 日，薪酬委员会批准了向加里·菲舍尔提供的补助金 77,600本计划下存在风险的绩效股份。如果达到最低财务指标，则根据绩效公式，相应的部分财务指标 223,590发行给杨博士的股票将有资格归属，相应部分的股份 77,600向菲舍尔先生发行的股票将有资格归属。如果超过目标财务指标并实现了额外的财务指标，则将根据该绩效公式获得超过目标股数的额外股份，获得的最大额外股票数量上限为 100目标的百分比。如果未达到最低财务指标，则这些奖励将根据截至2023年12月31日的年度的预定收入指标予以没收。

截至2023年3月31日，我们未归属的风险绩效股票的状况摘要如下（以千计，每股数据除外）：


		加权平均值
		授予日期
股票奖励	股份	分享价值
截至 2023 年 1 月 1 日未归属	76	$	15.37
已授予	13	$	3.71
既得	—	$
被没收	—	$
截至 2023 年 3 月 31 日尚未归属	89	$	13.71

*发行的股票数量以实现情况为基础 150%风险绩效份额协议中定义的目标财务业绩指标。

** 首次年度解锁是在2021年第四季度报告的，当时 25%年终业绩认证后，风险绩效股票符合资格，但须经薪酬委员会的审查和确认。

截至 2023 年 3 月 31 日，有 $0.4数百万笔未确认的薪酬支出与未归属的风险绩效份额有关，预计将在加权平均期限内予以确认 1.2年份。

注意事项 10.每股净收益（亏损）

每股基本净收益（亏损）是使用该期间已发行普通股的加权平均数减去需要回购的普通股和非既得股票奖励的普通股计算得出的。摊薄后的每股净收益（亏损）是使用该期间已发行普通股和可能具有稀释作用的普通股的加权平均数计算得出的。通过应用库存股法，已发行股票期权和限制性股票奖励的稀释效应反映在摊薄后的每股收益中。潜在的稀释性普通股包括行使股票期权和授予限制性股票奖励时可发行的普通股。在计算净亏损年度已发行普通股的加权平均数时，不包括潜在的稀释性普通股，因为它们的影响会对计算产生反稀释作用。

计算基本和摊薄后的每股净收益（亏损）的分子和分母的对账如下（以千计，每股数据除外）：


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022
分子：
归属于AXT, Inc.的净收益（亏损）	$	(3,348)	$	3,165
减去：优先股分红		(44)		(44)
普通股股东可获得的净收益（亏损）	$	(3,392)	$	3,121
分母：
每股基本净收益（亏损）的分母——普通股加权平均值		42,498		41,871
稀释性证券的影响：
普通股期权		—		474
限制性股票奖励		—		317
每股普通股摊薄净收益（亏损）的分母		42,498		42,662
归属于AXT, Inc.的每股普通股净收益（亏损）：
基本	$	(0.08)	$	0.07
稀释	$	(0.08)	$	0.07

期权不包括在摊薄后的每股净收益（亏损）中，因为其影响是反稀释的		1,203		201
限制性股票不包括在摊薄后的每股净收益（亏损）中，因为其影响是反稀释的		1,081		218

这个 883,000$ 的股份0.001截至2023年3月31日和2022年12月31日已发行和流通的A系列优先股面值，价值为美元3,532,000，是无表决权和不可转换的优先股，具有 5.0董事会宣布时应支付的累计年股息率百分比和美元4每股清算优先于普通股，必须在向普通股股东进行任何分配之前支付。这些优先股是在我们于1999年5月28日完成对Lyte Optronics, Inc.的收购时向Lyte Optronics, Inc.的股东发行的。

注意事项 11.分部信息和国外业务

细分信息

我们在... 运营一该部门负责设计、开发、制造和分销高性能化合物和单元素半导体衬底以及销售这些衬底不可或缺的原材料。根据ASC主题280 “分部报告”，我们的首席运营决策者被确定为首席执行官，负责审查经营业绩，以做出有关分配资源和评估公司业绩的决策。由于我们在一细分市场，所有财务板块和产品线信息都可以在简明的合并财务报表中找到。

产品信息

下表按产品类型显示收入金额（以千计）：


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022
产品类型：
基材	$	13,489	$	31,745
原材料及其他		5,916		7,908
总计	$	19,405	$	39,653

地理信息

下表显示了向相应地理区域客户配送的产品报告的收入金额（以千计）：


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022
地理区域：
中国	$	8,102	$	17,480
台湾		2,471		6,859
日本		1,535		2,807
亚太地区（不包括中国、台湾和日本）		1,091		1,756
欧洲（主要是德国）		3,570		6,394
北美（主要是美国）		2,636		4,357
总计	$	19,405	$	39,653

长期资产主要包括不动产、厂房和设备以及经营租赁使用权资产，并归因于它们所在的地理位置。按地理区域划分的扣除折旧后的长期资产如下（以千计）：


	截至截至
	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
按地理区域划分的长期资产，扣除折旧：
北美	$	273	$	346
中国		163,910		162,432
	$	164,183	$	162,778

重要客户

没有代表的客户 10%我们截至2023年3月31日的三个月的收入以及一客户，Landmark，代表 10%截至三个月我们收入的百分比 2022年3月31日。我们的上衣五客户，尽管不一样五每个时期的客户，代表 28% 和 29分别占截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月收入的百分比。

我们对客户的财务状况进行持续的信用评估，并在认为必要时限制发放的信贷金额，但通常不需要抵押品。没有客户占了 10截至 2023 年 3 月 31 日我们应收账款余额的百分比,和二客户占比超过 10截至2022年12月31日，我们应收账款的百分比。

注意 12。承诺和意外开支

赔偿协议

我们已与我们的董事和高级管理人员签订了赔偿协议，要求我们赔偿董事和高级管理人员因其作为董事或高级管理人员的地位或服务而可能产生的责任，但因故意应受惩罚的不当行为而产生的责任除外；预付他们因对他们提起诉讼而产生的费用，以确定他们可以获得赔偿；如果有合理的董事和高级职员保险，则在合理的条件下购买董事和高级职员保险（如果有）条款，我们目前已经制定了这些条款。

产品质保

通常，我们为我们的产品提供特定时间段的保修十二个月，以防出现材料缺陷。当确认相关收入时，我们以销售成本的形式提供保修义务的未来估计成本。应计保修成本是销售时我们为维修或更换仍在保修期内出现故障的产品零件而预计产生的总成本的最佳估计。应计保修成本的估算金额主要基于产品故障的历史经验以及有关维修成本的当前信息。我们每季度审查应计余额并更新历史保修成本趋势。

下表反映了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月（以千计）中包含在简明合并资产负债表中 “应计负债” 中的应计保修金额的变化：

	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022
开始应计产品保修	$	669	$	743
发放的保修应计费用		544		556
与先前存在的保修相关的调整，包括到期和估算值的变化		25		(113)
保修维修费用		(323)		(354)
终止应计产品保修	$	915	$	832

合同义务

2020年，我们和竞争对手签订了交叉许可和契约协议（“交叉许可协议”），该协议的期限从2020年1月1日开始，到2029年12月31日到期。交叉许可协议是固定成本的交叉许可，而不是基于收入或单位的可变成本交叉许可。根据交叉许可协议，我们有义务按年付款 10 年时期。

土地购买和投资协议

我们在中国定兴建立了一条晶圆工艺生产线。除了我们与一家私营房地产开发公司签订的土地权和建筑物购买协议以收购我们的新制造工厂外，我们还与定兴地方政府签订了合作协议。除了承诺全力支持与合作外，定兴地方政府还将在我们实现某些里程碑时向我们发放一定的信贷或回扣。反过来，我们同意在一段时间内雇用当地员工，到期时纳税，并最终证明总投资约为美元90数百万的价值、资产和资本。该投资将包括为土地和建筑物支付的现金、以我们的名义在当地银行存款的现金、新设备和二手设备（包括未来可能用于磷化铟和锗基板生产的设备）的总价值、我们的客户名单或基材最终用户（例如三维感应VCSEL（垂直腔表面发射激光器）的最终用户的认定价值、视同的就业价值当地公民的视同价值，我们的专有工艺技术、其他知识产权等无形资产和其他有价值的物品。没有必须在时间表或最后期限之前完成这项工作，相反，这是AXT与定兴地方政府之间签订的真诚协议。此外，如果任何一方违反协议，则没有考虑具体的处罚。但是，协议确实规定，各方都有权要求对方赔偿损失。在某些条件下，定兴地方政府可以按评估价值购买土地和建筑物。我们认为，此类合作协议在中国是正常的、习惯性的和惯常的，未来的估值是灵活的。我们与中国喀左市也有类似的协议，尽管规模较小。AXT对Kazuo的总投资目标约为$15数百万的价值、资产和资本。此外，BoYu与Kazuo市也有类似的协议。BoYu对Kazuo的总投资目标约为 $8数百万的价值、资产和资本。

购买义务和取消罚款

在正常业务过程中，我们向各种供应商发出采购订单。在某些情况下，如果我们取消采购订单，我们可能会受到罚款。截至2023年3月31日，我们没有任何未完成的采购订单，如果公司取消这些订单，则会受到罚款。

法律诉讼

我们可能会不时参与与正常业务过程中出现的事项有关的司法或行政诉讼。我们预计这些问题，无论是单独还是总体而言，都不会对我们的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。

注释 13.其他收入（支出），净额

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的净收入（支出）包括补助金0.5百万和美元0.2分别来自中国省级政府机构的100万英镑，作为迁往该省的奖励。

此外，我们蒙受了美元的外币交易汇兑损失213,000和 $228,000分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。

注意 14。所得税

我们根据ASC主题740 “所得税”（“ASC 740”）对所得税进行核算，该主题要求使用颁布的税率确认递延所得税资产和负债，以影响记录资产和负债的账面和税基之间的暂时差异。ASC 740还要求，如果递延所得税资产的一部分很可能无法变现，则应通过估值补贴减少递延所得税资产。

我们根据全球收入的地理构成和管理每个地区（尤其是中国）的税收法规来征收所得税。纳税义务的计算涉及在估算复杂税法适用中不确定性的影响方面的重要判断，特别是在中国等国外。

我们在所得税支出中确认与不确定税收状况相关的利息和罚款。截至2023年3月31日的三个月的所得税支出包括不利息和罚款。截至 2023 年 3 月 31 日，我们有不与不确定税收状况相关的应计利息和罚款。我们在美国联邦、各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。目前，任何司法管辖区都没有税务审计，我们预计不会有任何重大变化。

截至2023年3月31日的三个月的所得税准备金主要与我们在中国的全资子公司和我们在中国的部分控股子公司有关。已为我们在美国的业务提供了所得税和某些州税，因为除新成立的美国子公司AXT-Tongmei外，联邦和州净营业亏损结转额的使用已完全抵消了美国的大部分收入。这产生了税收支出。

根据2017年《减税和就业法》（TCJA）、研究与实验（“R&E”），2021年12月31日之后开始的纳税年度发生或支付的支出将不再可以立即扣除用于纳税目的。取而代之的是，对于在美国境内进行的研究，企业现在必须在五年内资本化并摊销研发支出，或在外国司法管辖区进行的研究在15年内进行资本化和摊销。我们将特拉华州公司产生的研发费用资本化，并在五年内摊销。我们还将中国子公司产生的研发费用资本化，并在15年内摊销。

2020年6月29日，加利福尼亚州州长加文·纽瑟姆签署了第85号议会法案（“AB 85”），使之成为法律，该法案暂时暂停使用加州净营业亏损，并对公司可以在2020、2021和2022纳税年度的净收入中使用的商业激励税收抵免额度设定了上限。我们分析了AB 85的条款，确定对我们本期的所得税准备金没有影响，并将继续评估AB 85可能对AB 85产生的影响（如果有）公司的简明合并财务报表和披露。

注意事项 15.收入

收入确认

我们生产和销售高性能化合物半导体基板，包括磷化、砷化镓和锗晶片，我们的合并子公司销售某些原材料，包括高纯镓（7N Ga）、热解氮化硼（pBN）坩埚和氧化硼（B2O3）。在我们发货后，没有任何剩余的义务或客户验收要求会妨碍收入确认。我们的

产品通常根据客户下达的采购订单进行销售，我们的销售条款和条件不要求客户接受。当与客户签订的合同具有法律约束力时，我们会考虑与客户签订的合同，该合同可能是客户的采购订单，双方的权利已确定，合同有商业条款，并且合同对价可能具有可收回性。我们的大多数合同都有转让产品的单一履约义务，本质上是短期的，通常少于六个月。我们的收入是根据与每位客户签订的合同中规定的对价来衡量的，以换取转让通常基于协议公式、清单或固定价格的产品。当承诺货物的控制权移交给我们的客户时，即在从我们的码头发货、在客户的码头接收货物，或者从客户所在地的托运库存中移除时，将确认收入，其金额反映了我们期望有权获得的以换取这些商品的对价。

我们选择将运输和装卸视为履行转移货物的承诺的活动。在销售交易中向客户收取的运费和手续费被记录为运费和手续费的抵消费。外国司法管辖区向客户收取并汇给政府机构的销售税和增值税按净额计算，因此不包括在收入中。

我们不提供培训、安装或调试服务。我们根据历史数据、先前的经验、当前的经济趋势以及确认收入时客户需求的变化来提供未来的回报。我们不确认与获得创收客户合同的增量成本相关的任何资产。因此，鉴于预期收益期小于，销售佣金在发生时记作支出一年.

合约余额

当我们有条件地有权对已完成的合同履行情况进行对价时，合同资产即被记录在案。当对价权变为无条件时，应收账款即入账。我们认为，由于期限短，名义信用风险，我们的应收账款的公允价值接近其账面价值。截至2023年3月31日，我们没有任何重要的合同资产。在某些合同中，我们要求根据客户合同中反映的账单在发货前付款，并将付款记为合同负债。下表反映了截至2023年3月31日和2022年12月31日的合同负债余额，该余额包含在简明合并资产负债表的 “应计负债” 中（以千计）：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
合同负债	$	1,115	$	338
在截至2023年3月31日的三个月中，公司确认了美元286,000截至2022年12月31日，合同余额中包含的收入的百分比。

分类收入

总体而言，按产品类型和地理位置分列的收入（见注释11）是根据我们业务的性质和经济特征进行调整的，可以对我们的经营业绩进行有意义的分类。由于我们在一细分市场，所有财务板块和产品线信息都可以在简明的合并财务报表中找到。

注释 16.银行贷款和信贷额度

我们的银行贷款和信贷额度的期限通常为12个月或更短，并包含在我们简明的合并资产负债表中的 “银行贷款” 中。下表显示截至2023年3月31日和2022年12月31日的银行贷款（以千计，利率数据除外）：

			贷款	利息					十二月三十一日		3月31日
子公司	银行		详情	费率		开始日期	截止日期		2022		2023
同美	中国银行 (1)	$	2,108	2.7	%	9 月 22 日	3 月 23 日	$	2,175	$	-
			3,935	4.6	%	1 月 22 日	1 月 23 日		4,059		-
			1,405	4.2	%	4 月 22 日	4 月 23 日		1,450		1,455
	中国银行 (5)		1,848	3.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,848
			2,184	2.8	%	3 月 23 日	3 月 24 日		-		2,184
	中国银行 (3)		2,911	3.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		2,911
	交通银行 (2)		1,405	3.3	%	1 月 22 日	1 月 23 日		1,450		-
			1,405	3.3	%	1 月 22 日	1 月 23 日		1,450		-
	交通银行 (5)		1,450	3.3	%	12 月 22 日	12 月 23 日		1,450		1,455
			1,455	3.3	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,455
	招商银行 (5)		4,367	3.7	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		4,367
	北京银行 (4)		3,192	4.2	%	5 月 22 日	5 月 23 日		3,292		3,306
			2,290	4.2	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		2,290
	兴业银行 (5)		5,621	4.4	%	6 月 22 日	6 月 23 日		5,798		5,823
			2,811	4.4	%	9 月 22 日	9 月 23 日		2,900		2,911
	宁波银行 (5)		1,405	4.8	%	6 月 22 日	6 月 23 日		1,450		1,455
			1,405	4.8	%	8 月 22 日	8 月 23 日		1,450		1,455
			1,405	4.8	%	9 月 22 日	9 月 23 日		1,450		1,455
			1,406	4.5	%	11 月 22 日	11 月 23 日		1,450		1,455
			2,900	4.5	%	12 月 22 日	12 月 23 日		2,900		2,911
			1,382	4.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,382
	中国工商银行 (5)		5,621	3.2	%	9 月 22 日	7 月 23 日		5,800		2,911
	南京银行 (5)		2,811	4.3	%	9 月 22 日	9 月 23 日		2,899		2,911
			1,265	4.3	%	11 月 22 日	11 月 23 日		1,305		1,311
BoYu	中国工商银行 (6)		1,450	2.8	%	12 月 22 日	12 月 23 日		1,450		1,455
	中国银行 (5)		1,204	2.4	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,204
	宁波银行 (5)		703	4.8	%	9 月 22 日	3 月 23 日		725		-
			1,406	3.6	%	11 月 22 日	5 月 23 日		1,450		1,455
			725	4.8	%	12 月 22 日	6 月 23 日		725		728
		$	728	3.6	%	3 月 23 日	9 月 23 日		-		728
	贷款余额							$	47,078	$	52,821

上述银行贷款和信贷额度的抵押品

(1)

保定同煤的土地使用权及其位于中国定兴工厂的所有建筑物。

(2)

朝阳通煤的土地使用权及其位于中国喀尾工厂的所有建筑物。

(3)

朝阳利美定期存款。

(4)

澳大利亚证券交易所定期存款。

(5)

未抵押。

(6)

博裕的土地使用权及其位于中国天津工厂的建筑物以及博裕的应收账款。

注意事项 17.租约

我们根据长期经营租约租赁某些设备、办公空间、仓库和设施，这些租约将在2029年7月之前的不同日期到期。我们的大部分租赁义务与我们的租赁协议有关，该协议要求在中国定兴工厂的制造过程中使用氮气系统。设备租赁于2019年8月生效，并将于2029年7月到期。有不可变租赁付款、剩余价值担保或设备租赁规定的任何限制或承诺。其余部分与我们在加利福尼亚州弗里蒙特的设施的租赁协议有关19,467平方英尺，原定于2020年到期。根据设施租赁协议的条款，我们在2020年5月获得了延期到租约期限再加一点三年。我们正在就目前所在地的新租约进行谈判。我们有理由肯定会在未来几个月内签署一份最低期限为三年的新租约。有不可变租赁付款，剩余价值担保或设施租赁规定的任何限制或契约。所有其他经营租赁的期限均为12个月或更短。

租赁分为融资租赁或经营租赁。如果满足以下任一标准，则租赁被归类为融资租赁：租赁在租赁期结束时转移资产的所有权，租赁包含可以合理确定可以行使的资产购买期权，租赁期限是资产剩余使用寿命的大部分或租赁付款的现值等于或大于该资产的全部公允价值。如果租赁不符合任何一项标准，则该租赁被归类为经营租赁。我们所有的租约

被归类为运营租赁，我们几乎所有的运营租赁都包括设备和办公空间租赁。我们的租赁均未被归类为融资租赁。

对于租赁开始之日的所有租赁，使用权资产和租赁负债均予以确认。使用权资产代表在租赁期内使用租赁资产的权利。租赁负债代表租约项下的租赁付款的现值。

使用权资产最初按成本计量，成本主要包括租赁负债的初始金额，加上发生的任何初始直接成本，主要包括经纪佣金，减去获得的任何租赁激励。对所有使用权资产进行减值审查。租赁负债最初以租赁付款的现值计量，使用租赁中隐含的利率进行贴现，如果该利率无法轻易确定，则使用与标的租赁期限相同的有担保增量借款利率。

衡量租赁负债时包含的租赁付款包括以下内容：固定不可取消的租赁付款、合理确定续订期将得到行使的可选续订期的付款，以及提前终止期权的付款，除非可以合理确定租约不会提前终止。

经营租赁的租赁费用包括租赁付款加上任何初始直接成本，主要是经纪佣金，并在租赁期内按直线方式确认。

我们选择不承认期限为12个月或更短的短期租赁的使用权资产和租赁负债。短期租赁对我们的使用权资产和租赁负债的影响并不重要。

截至2023年3月31日，我们的经营租赁负债（不包括短期租赁）的到期日如下（以千计）：


租赁负债的到期日
2023	$	413
2024		271
2025		271
2026		271
2027		271
此后		427
最低租赁付款总额		1,924
减去：利息		(237)
租赁债务的现值		1,687
减去：流动部分，包含在应计负债中		(412)
租赁债务的长期部分	$	1,275

截至每个日期，我们运营租赁的加权平均剩余租赁期限和加权平均折扣率如下：


	3月31日		十二月三十一日
	2023		2022
加权平均剩余租赁期限（年）	5.80		5.89
加权平均折扣率	4.61	%	4.61	%

与我们作为承租人的租赁相关的补充现金流信息如下（以千计）：

	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流	$	147	$	147

在我们的简明合并运营报表中，租赁费用的组成部分如下（以千计）：


	三个月已结束
	3月31日
	2023		2022
经营租赁	$	129	$	134
短期租赁费用		34		36
总计	$	163	$	170

注释 18.可赎回的非控股权益

如附注1所述，在截至2020年12月31日的季度中，同美与投资者签订了资本投资协议，投资了约美元48.1百万美元以可赎回的非控股权益的形式出现 7.06通煤已发行股份的百分比。额外投资约为 $1.52021 年 1 月初筹集了数百万美元的新资金。根据中国法规，这些投资必须得到相应的政府机构的正式批准，在获得批准之前，不得被视为稀释性投资。政府批准了全部大约 $492021年1月25日投资了100万英镑，当时投资者拥有同美的可赎回非控股权益 7.28%。可赎回非控股权益的初始账面金额在通煤普通股发行之日以公允价值入账，扣除发行成本，并在简明合并资产负债表中以临时股权形式列报。这种分类是由于存在某些突发事件，可能导致按固定购买价格进行赎回，如下所述。我们目前认为这不太可能，因此没有记录发行成本的摊销。

根据与投资者签订的资本投资协议，如果首次公开募股未能通过上海证券交易所的审计，未经中国证券监督管理委员会（“CSRC”）批准或同美取消首次公开募股申请，则每位投资者有权要求AXT按该投资者支付的原始收购价赎回该投资者持有的全部或全部通煤股票，不含利息。总赎回金额约为 $49百万，视赎回时的外汇汇率变量而定。

同美于2021年12月向上海证券交易所提交了首次公开募股申请，并于2022年1月10日正式接受审查。上海证券交易所于2022年7月12日批准了首次公开募股申请。2022年8月1日，中国证监会接受对通煤的首次公开募股申请的审查。科创板市场的首次公开募股仍有待中国证监会和其他机构的审查和批准。在STAR市场上市的过程包括几个审查期，因此是一个漫长的过程。经中国证监会和其他机构的审查和批准，同美希望在未来几个月内实现这一目标。通美在科创板上市不会改变AXT作为美国上市公司的地位。

下表列出了截至2023年3月31日的三个月中可赎回非控股权益变动的组成部分（以千计）：


截至2023年1月1日的余额	$	44,846
投资拥有可赎回非控股权益的子公司		36
产生的股票发行成本		(70)
归因于可赎回的非控股权益的股票薪酬		(17)
归因于可赎回的非控股权益的净亏损		(149)
外币折算对可赎回非控股权益的影响		204
归因于可赎回的非控股权益的外币折算的影响		70
截至 2023 年 3 月 31 日的余额	$	44,920

注意事项 19.最近的会计声明

2022年3月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2022-02年 “金融工具-信贷损失（主题326）：问题债务重组和过期披露” 作为2016-13年度会计准则更新 “金融工具-信贷损失” 的修正案发布。亚利桑那州立大学2022-02旨在修改债权人对某些贷款再融资和重组的披露要求。该修正案还要求实体披露副主题326-20 “金融工具——信贷损失——按摊销成本计量” 范围内按发放年份分列的本期总注销额和租赁净投资。该指南对2022年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。新准则的采用对我们的简明合并财务报表的影响微乎其微。

2022年9月，财务会计准则委员会发布了第2022-04号会计准则更新，负债—供应商融资计划（副主题 405-50）：供应商融资计划义务披露，以提高投资者使用供应商融资计划的透明度。本更新中的修正要求供应商融资计划的买方披露有关该计划的足够信息，以使财务报表的用户能够了解该计划的性质、该期间的活动、不同时期的变化以及潜在规模。该指南对2022年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。新准则的采用对我们的简明合并财务报表的影响微乎其微。

备注 20.后续活动

2023 年 4 月，小义兴安和 JiYa，我们的股权投资实体，向我们支付了美元的股息1.8百万。我们目前无意向投资者分配公司结构下的收益。

2023 年 4 月，我们的合并子公司朝阳信美获得了大约 $ 的补贴730,000来自中国省政府。该基金的目标是支持企业创新。

2023 年 5 月，公司签订了剥离协议 15以约美元的价格将其对峨眉山佳美高纯材料有限公司的股权投资百分比分配给第三方875,000。出售完成后，公司在峨眉山佳美高纯材料有限公司的所有权将减少至 10%.

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。有关我们对经营业绩、市场和客户对我们产品的需求、我们产品的客户资格、我们扩大市场或增加销售的能力、使用在我们基板上制造的芯片或设备的新兴应用、新产品、应用、增强或技术的开发和采用、我们产品和应用的生命周期、产品收益率和毛利率、支出水平、通过某些会计声明的影响、我们的资本投资的相关声明、我们的资本投资的声明项目、提高新工厂的产量、搬迁砷化镓生产线的潜在遣散费、我们让客户对位于中国定兴的新制造基地的基材进行重新认证的能力、我们利用或提高制造能力的能力，以及我们对未来12个月有足够的现金和投资来满足需求的信念，这些都是前瞻性陈述。此外，关于完成与我方晶圆制造公司北京通美芯泰科技股份有限公司（“通美”）在上海证券交易所科技创新板（“STAR市场”）的拟议上市相关的步骤、获准在科创板上市的同美股份的声明，通美在科创板上市的时间和完成均为前瞻性陈述。诸如 “期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“目标”、“应该”、“继续”、“将”、“可能” 等词语以及此类词语的类似表述或变体旨在识别前瞻性陈述，但不是本10-Q表季度报告中识别前瞻性陈述的唯一手段。此外，有关未来事项的陈述，例如我们的战略和计划、行业趋势和趋势、关税和贸易战的影响、COVID-19 疫情对我们业务的潜在或预期影响、经营业绩和财务状况、中国的强制性工厂关闭、中国政策法规的变化以及经济周期对我们业务的影响，都是前瞻性陈述。

我们的前瞻性陈述基于假设，这些假设受与公司运营和业务环境相关的不确定性和因素的影响，这可能导致实际业绩与本10-Q表季度报告中所载的前瞻性陈述中明示或暗示的业绩存在重大差异。这些不确定性和因素包括但不限于：中国私募股权基金撤回、取消或要求赎回其在同煤的投资，在满足中国各政府机构对同煤投资和通煤股份在科创板上市的要求方面面临的行政挑战，继续开放公司在科创板上市的渠道，投资者对科创板新股上市的热情以及地缘投资中国之间的政治紧张局势还有美国。其他不确定性和因素包括但不限于：重要订单的时间和接收；取消订单和退回产品；使用在我们基板上制造的芯片或设备的新兴应用；最终用户对包含在我们基板上制造的芯片或设备的产品的接受程度；我们向市场推出新产品的能力；竞争对手的产品公告；控制成本和提高效率的能力；利用我们的制造能力的能力；产品产量及其对毛利率的影响；生产线的搬迁和产量的增加；中国可能因空气污染而关闭工厂；COVID-19 或其他传染病疫情；COVID-19 疫苗的供应；关税和其他贸易战问题；我们部分控股的供应链公司的财务业绩；中国的政策法规；以及本 10-Q 表季度报告中列出的其他因素，包括第 1A 项中标题为 “风险因素” 的部分中列出的因素下面。所有前瞻性陈述均基于管理层截至本10-Q表季度报告发布之日的观点，并存在风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际业绩与历史业绩或此类前瞻性陈述中的预期业绩存在重大差异。此类风险和不确定性包括下文第1A项中标题为 “风险因素” 的部分中列出的风险和不确定性，以及本10-Q表季度报告中其他地方讨论的风险和不确定性，这些风险和不确定性确定了可能干扰或损害我们的业务或导致实际业绩与任何此类前瞻性陈述中的预测存在重大差异的重要因素。

这些前瞻性陈述并不能保证未来的表现。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本文发布之日。我们敦促读者仔细阅读和考虑本10-Q表季度报告中作出的各种披露，这些披露旨在向利益相关方提供可能影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景的风险和因素建议。我们没有义务修改或更新任何前瞻性陈述，以反映本10-Q表季度报告发布之日后可能出现的任何事态发展、事件或情况。本讨论应与管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析一起阅读，这些讨论载于我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及本10-Q表季度报告其他地方包含的简明合并财务报表。

概述

AXT, Inc.（“AXT”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 是指 AXT, Inc. 及其合并子公司）是一家全球材料科学公司，开发和生产高性能化合物和单元素半导体基板，也称为晶圆。我们的两家合并子公司生产和销售某些原材料，其中一些用于我们的基板制造工艺，另一些则出售给其他公司。.

当典型的硅衬底晶圆无法满足半导体或光电子器件的性能要求时，就会使用我们的衬底晶片。用于生产半导体芯片和其他电子电路的主要基板由硅制成。但是，如果使用硅作为基础材料，某些芯片可能会变得过热或功能过慢。此外，光电应用，例如 LED 照明和基于芯片的激光器，不使用硅衬底，因为它们需要使用硅无法实现的波形频率。在这种情况下，使用替代材料或特种材料取代硅作为首选基材。我们的晶圆提供此类替代材料或特种材料。我们不设计或制造芯片。我们通过研究、开发和生产特种材料晶圆来增加价值。我们有两条产品线：特种材料基材和这些基材不可或缺的原材料。我们的化合物底物将铟与磷（磷化：InP）或镓与砷（砷化镓：GaAs）结合在一起。我们的单元素基材由锗（Ge）制成。

inP 是一种高性能半导体晶圆基板，用于宽带和光纤应用、5G 基础设施和数据中心连接。最近，InP基材被用于某些消费品，包括生物识别可穿戴设备和其他健康监测应用。近年来，InP需求有所增加。半绝缘砷化镓衬底用于制造各种高速微波组件，包括用于手机、卫星通信和广播电视应用的功率放大器芯片。半导砷化镓衬底用于制造光电产品，包括高亮度发光二极管 (HBLED)，这些二极管通常用于对无线手机和液晶显示器 (LCD) 电视进行背光，也用于汽车面板、标牌、显示和照明应用。砷化镓晶圆还可用于制造垂直腔表面发光激光器（VCSEL）和针对改进屏幕技术的微型发光二极管。锗基板用于太空和地面光伏应用的太阳能电池等应用。

我们的供应链战略包括几家合并的原材料公司。其中一家合并后的公司生产热解氮化硼（pBN）坩埚，用于单晶锭的高温（通常在500摄氏度至1,500摄氏度之间）生长过程、生长OLED（有机发光二极管）工具时的积液环、MOCVD（金属有机化学气相沉积）反应器和MBE（分子束外延）反应器的外延层生长。我们在自己的铸锭生长过程中使用这些 pBN 熔炉，它们也在公开市场上出售给其他公司。第二家合并后的公司将原始镓转化为纯化镓。我们使用纯化镓生产砷化镓基板，并在公开市场上出售给其他公司，用于生产磁性材料、高温温度计、单晶锭，包括砷化镓、氮化镓、锑酸镓和磷化镓锭，以及其他材料和合金。除了纯化的镓外，第二家合并后的公司还生产InP基础材料，然后我们将其用于生长单晶锭。我们的基材产品组在2022年、2021年和2020年分别创造了合并收入的79％、75％和79％，我们的原材料产品组分别创造了21％、25％和21％。

下图显示了我们的基材产品及其材料、直径和说明性应用，并显示了我们的原材料组主要产品及其说明性用途和应用。


产品
基板组和晶圆直径		应用程序示例
磷化		• 使用光/激光连接数据中心
(inP)		• 5G 通信
2”, 3”, 4”		• 光纤激光器和探测器
		• 消费类设备
		• 被动光网络 (PONs)
		• 硅光子学
		• 光子集成电路 (PIC)
		• 高效地面太阳能电池 (CPV)
		• 射频放大器和开关（军用无线和 5G）
		• 红外发光二极管 (LED) 运动控制
		• 用于机器人和自动驾驶车辆的激光雷达
		• 红外热成像
砷化镓		• Wi-Fi 设备
（砷化镓——半绝缘）		• 物联网设备
1”, 2”, 3”, 4”, 5”, 6”		• 高性能晶体管
		• 直接广播电视
		• 无线设备的功率放大器
		• 卫星通信
		• 用于无人机和汽车的高效太阳能电池
		• 太阳能电池
砷化镓		• 高亮度 LED
（砷化镓——半导电）		• 使用微型 LED 的屏幕显示
1”, 2”, 3”, 4”, 5", 6”		• 打印头激光器和 LED
		• 使用 VCSEL 进行三维传感
		• 使用 VCSEL 进行数据中心通信
		• 工业机器人传感器/近红外传感器
		• 激光加工、切割和钻孔
		• 光学耦合器
		• 用于无人机和汽车的高效太阳能电池
		• 其他激光器
		• 夜视镜
		• 用于机器人和自动驾驶车辆的激光雷达
		• 太阳能电池
锗		• 用于卫星的多结太阳能电池
（Ge）		• 光学传感器和探测器
2”, 4”, 6”		• 陆地集中光伏 (CPV) 电池
		• 红外探测器
		• 用于 LED 的载体晶圆
原材料组
6N+ 和 7N+ 纯化镓		• 单晶铸锭中的关键材料，例如：
		-砷化镓（GaAs）
		-氮化镓 (GaN)
		-锑酸镓 (GaSB)
		-磷化镓 (GaP)
三氧化二硼 (B2O3)		• III-V 化合物半导体铸锭生长中的封装剂
镓镁合金		• 用于合成半导体晶片外延生长中的有机镓化合物
热解氮化硼 (pBN) 坩埚		• 用于生长单晶化合物半导体锭
		• 用作积液环生长 OLED 工具
pBN 绝缘部件		• 用于 MOCVD 反应器
		• 用于在分子束外延 (MBE) 反应器中生长外延层

我们所有的产品均由我们的中国子公司和中国合资企业在中华人民共和国（中国或中国）制造。与美国、欧洲或日本的同类设施相比，中国的设施和劳动力成本通常较为优惠。我们的供应链包括中国原材料公司（子公司/合资企业）的部分所有权。我们相信，这种供应链安排为我们提供了价格优势、可靠的供应、市场趋势的可见性，并缩短了制造基材所必需的关键原材料的采购周期。如果整个行业出现供应短缺，我们相信我们的垂直整合供应链战略将更具优势。我们的原材料公司生产的材料包括原镓（4N Ga）、高纯度镓（6N 和 7N Ga）、InP、砷、锗、二氧化锗、热解氮化硼 (pBN) 坩埚和氧化硼 (B2O3) 的起始材料。我们在所有这些原材料公司都有董事会代表。我们整合了我们拥有控股财务权益或多数财务权益并有能力对此类公司的运营或财务决策行使实质性控制的公司。我们使用权益法来核算我们拥有非控股性财务权益且有能力对此类公司施加重大影响但不能控制的公司。我们会购买这些公司生产的部分材料供我们自己使用，然后他们将其剩余的产品出售给第三方。

北京市政府正在将其办公室迁至我们原有制造工厂目前所在的地区，并正在将数千名政府雇员迁入该地区。政府建造了展示塔楼，并监督了新的公寓大楼、零售商店和餐馆的建立。一个名为 Green Heart City Park 的大型公园建在我们设施的街对面，环球影城在距离我们的设施不到几英里的地方开发了一个游乐园。为了腾出空间并升级该地区，该市指示包括AXT在内的几乎所有现有制造公司搬迁其全部或部分生产线。我们被指示搬迁砷化镓生产线。出于制造效率的原因，我们选择同时转移部分锗生产线。我们的磷化铟生产线以及各种管理和销售职能将主要留在我们的原址。

从2017年开始，我们的砷化镓生产线的搬迁现已完成。我们的中国子公司保定通煤电科技有限公司（“保定同美”）于 2020 年开始批量生产。为了降低风险和维持生产进度，我们分阶段搬迁了砷化镓设备。截至2019年12月31日，我们已经停止了北京原制造工厂中砷化镓的所有晶体生长，并将100％的铸锭生产转移到了中国子公司朝阳通煤科技股份有限公司（“朝阳通美”）的新制造工厂，该工厂位于距离北京约250英里的喀左市。我们将砷化镓的晶圆加工设备转移到了保定同美位于定兴的新制造工厂，该市距离北京约75英里。我们的大多数规模更大、更老练的客户都拥有来自新工厂的合格砷化镓晶片。一些客户以及潜在客户仍在资格认证过程中。这些新设施使我们能够扩大容量并升级部分设备。在2021年和2022年，我们增加了其他设备，包括某些更先进的设备。我们还投资了更多建筑物，以补充初始建筑，并根据需要增加容量。我们的中国子公司还收购了足够的土地，使他们能够在将来需要时增加设施。我们相信，我们增加容量的能力为我们提供了竞争优势。此外，我们的制造能力将技术复杂程度提高到一个新的水平，将使我们能够支持主要趋势，我们认为这些趋势可能会推动未来几年对我们产品的需求。

客户资格和根据需要扩大容量要求我们继续努力解决每个站点出现的许多细节。未能正确实现这一目标可能会导致我们的生产中断，并对我们的收入、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。如果我们未能满足客户的产品资格和批量要求，我们可能会损失对该客户的销售。我们的声誉也可能受到损害。任何销售损失都可能对我们的收入、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

2020年11月16日，我们宣布了一项进入中国资本市场的战略举措，启动了在STAR市场进行首次公开募股（“IPO”）的程序，该交易所旨在支持中国的创新公司。我们在1998年成立并创立了同美电气，并相信同美已经成长为一家在科创板市场上具有吸引力的公司。获得STAR Market上市资格，这是重要的第一步

在此过程中，是聘请中国的私募股权公司（“投资者”）向同美投资基金。截至2020年12月31日，由10只私募股权基金组成的投资者已经签订了两套最终交易文件，每套文件都包括增资协议以及某些形式基本相同的补充协议（统称为 “资本投资协议”），同美投资总额约为4,810万美元。（投资交易中使用的货币是中国人民币，在本10-Q表季度报告中，中国人民币已转换为大约美元。）剩余的约150万美元新资本的投资已于2021年1月融资。根据中国法规，这些投资必须得到相应的政府机构的正式批准，在获得批准之前，不得被视为稀释性投资。政府于2021年1月25日批准了这笔约4900万美元的全部投资。作为投资约4900万美元的交换，投资者获得了同美7.28％的可赎回非控股权益。

根据与投资者签订的资本投资协议，如果首次公开募股未能通过上海证券交易所的审计，未经中国证券监督管理委员会（“CSRC”）批准或同美取消首次公开募股申请，则每位投资者有权要求AXT按该投资者支付的原始收购价赎回该投资者持有的全部或全部通煤股票，不含利息。赎回总额约为4,900万美元，视赎回时的外汇汇率变量而定。

STAR Market首次公开募股程序的早期步骤涉及同美旗下的某些实体重组和资产调整。就此，我们合并后的两家原材料公司，南京金美镓有限公司（“金煤化工”）和北京博宇半导体容器工艺技术有限公司（“博宇”）及其子公司已于2020年12月分配给同美电子。截至2021年6月30日，AXT的全资子公司AXT-Tongmei, Inc. 被分配给同美股份。金煤集团、博宇及其子公司以及AXT-Tongmei, Inc.向同煤的分配增加了归属于同煤的客户和员工数量，也增加了同煤的合并收入。

我们既不是中国运营公司，也不是通过使用可变利益实体（“VIE”）在中国开展业务。中国政府最近就VIE的使用以及数据安全或反垄断问题发表的声明和监管行动并未影响我们开展业务或继续在纳斯达克全球精选市场上市普通股的能力。

以下组织结构图描绘了截至2023年3月31日的合并结构；

我们的中国子公司和中国合资企业的业务受中国复杂且快速变化的法律法规的约束，这些法律法规可能会在几乎不事先通知的情况下迅速变化。中华人民共和国政府是单一党制政府，拥有几乎无限的权力和权力来干预或影响中国的商业运营。过去，当北京市政府指示我们搬迁北京的制造工厂时，我们经历过中华人民共和国政府的这种干预或影响，以及中国规章制度的变化，并预计将来可能会发生这种干预、影响或中国规章制度的变化。

在正常业务过程中，我们的中国子公司和中国合资企业需要许可证和执照才能在中国经营。此类许可证和执照包括在制造业务中使用危险材料的许可证。中国政府不时发布新法规，可能要求我们的中国子公司和中国合资企业采取额外行动才能遵守。例如，2015年2月27日，中国国家安全生产监督管理总局更新了其危险物质清单。之前的清单于2002年发布，并未限制我们在晶圆中使用的材料。新清单增加了砷化镓。根据新公布的名单，我们被要求寻求额外的许可证。在正常业务过程中，我们的中国子公司和中国合资企业按要求申请许可证。任何此类干预、影响或中国规章制度变更都可能导致我们在中国的业务和/或普通股的价值发生实质性变化，或导致此类证券的价值大幅下降或一文不值。

2018年9月，特朗普政府公布了数千类商品的清单，这些商品在进口到美国时需要缴纳关税。该声明对我们进口到美国的晶圆基板征收了关税。最初的关税税率为10％，随后提高到25％。我们约有14％的收入来自向美国进口晶片，我们预计产量还会增加。在截至2023年3月31日的三个月中，我们支付了约44.7万美元的关税。2022年，我们支付了约330万美元的关税。关税和贸易战的未来影响尚不确定。

我们创建了垂直整合的供应链，并通过三种方式通过我们的公司结构转移现金。首先，我们将对中国子公司的投资资本化。我们向中国子公司许可知识产权，并从我们的中国子公司获得特许权使用费。其次，我们使用转让定价安排从我们的中国子公司和中国合资企业购买晶圆和原材料。我们还向我们的中国子公司出售资本设备，这些设备是应中国子公司的要求购买的，相应的中国子公司将对此进行补偿。我们每年都会与我们的独立注册会计师事务所一起审查转让定价安排的条款。第三，我们的中国子公司和中国合资企业已向公司结构内的实体支付了股息。在截至2023年3月31日的三个月中，我们的中国子公司直接或向公司结构中的中间实体支付给公司的股息总额和中国原始股息

材料合资企业的价格为0美元。在截至2022年12月31日的年度中，我们的中国子公司和中国原材料合资企业直接或向公司结构中的中间实体支付的总股息约为290万美元。在截至2022年12月31日的年度中，我们的中国子公司和中国原材料合资企业向少数股东支付的总股息约为0美元。所有这些分配都支付给了我们的中国子公司和少数股东。在截至2023年3月31日的三个月和截至2022年12月31日的年度中，除了在正常业务过程中结算根据我们的转让定价安排所欠的款项外，公司与其中国子公司之间或向投资者进行任何转让、分红或分配。我们目前无意向投资者分配公司结构下的收益。我们在正常业务过程中结算转让定价安排下的欠款。

一家中国子公司产生的现金不用于为另一家中国子公司的运营提供资金。我们的中国子公司在子公司之间转移现金的能力从未遇到过困难或限制。我们的现金管理政策规定了此类资金的金额。

我们面临许多与公司结构相关的独特法律和运营风险，其中任何风险都可能导致我们的业务和/或普通股价值发生重大变化，或导致此类证券的价值大幅下降或一文不值。请仔细阅读本10-Q表季度报告第53页开头的信息，这些信息包含在下文第1A项中标题为 “风险因素” 的部分中。特别是，以下风险因素解决了与我们的公司结构相关的问题：

●

尽管我们是一家特拉华州公司，既不是中国运营公司，也不是通过使用VIE在中国开展业务，但如果我们无意中得出结论，我们不需要中国证监会或其他中国中央政府机构的任何许可或批准即可完成在美国的证券公开发行或适用的法律、法规或解释的变更，我们可能需要获得此类许可或批准才能完成此类公开证券发行。

●

中华人民共和国中央政府可以随时干预或影响我们在中国的业务，中国的规章制度可以在几乎不事先通知的情况下迅速改变。

●

中国中央政府还可能对境外发行和/或外国对中国发行人的投资施加更多控制，这可能会导致我们的业务和/或普通股价值发生实质性变化。

●

中国政治、社会、监管或经济环境的变化可能会影响我们的财务表现。

●

中国的合资原材料公司带来一定的风险。

●

有效利用我们新的砷化镓生产基地存在风险。

●

中国中央政府越来越意识到空气污染和其他形式的环境污染，他们的改革努力可能会影响我们的制造，包括间歇性的强制停产。

●

停产或未充分利用我们的制造设施可能会导致我们的毛利率下降。

●

提高贸易关税、进口限制、出口限制、中国法规或其他贸易壁垒可能会对我们的业务造成重大损害。

●

如果中国对货运和运输路线以及出入境口岸施加限制，则可能导致运输延误或运输成本增加。

●

我们的国际业务在中国面临潜在的不利税收后果。

●

我们的收入中有很大一部分来自国际销售，我们维持和增加国际销售的能力涉及重大风险。

●

在中国筹集的私募股权，作为在科创板上市的第一步，如果同美未能实现首次公开募股，则每位投资者都有赎回权。

●

我们受外汇损益的影响，这可能会对我们的经营报表产生重大影响。

●

尽管审计报告由一家独立的注册会计师事务所编写，该会计师事务所目前正接受上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）的全面审查，但无法保证

未来的审计报告将由一家独立的注册会计师事务所编写，该会计师事务所将接受PCAOB的全面检查。

我们的独立注册会计师事务所是BPM LLP（“BPM”），该公司在PCAOB注册。《追究外国公司责任法》（“HFCA法案”）要求PCAOB确定是否由于该司法管辖区的一个或多个机构所采取的立场而无法检查或调查位于非美国司法管辖区的完全注册的公共会计师事务所。2021年12月16日，PCAOB发布了一份报告，认定PCAOB无法检查或调查总部设在中国和香港的完全注册的公共会计师事务所，原因是中国当局在这些司法管辖区采取的立场。BPM的总部既不在中国大陆也不是香港，也不受PCAOB宣布的决定约束。因此，公司预计《HFCA法》、《加速追究外国公司责任法》和相关法规不会影响公司，预计美国证券交易委员会（SEC）也不会根据HFCA法案予以确定。2022年12月15日，PCAOB撤销了其2021年的决定，即中国和香港当局采取的立场使其无法检查和调查总部设在这些司法管辖区的完全注册的公共会计师事务所。有关与我们的海外业务和依赖性相关的风险的更多信息，请参见下文第1A项中题为 “风险因素” 的章节下的 “尽管审计报告是由独立的注册会计师事务所编写的，目前正由PCAOB进行全面审查，但无法保证未来的审计报告将由PCAOB全面检查的独立注册会计师事务所编写”。

关键会计政策、估算和会计估算变动

我们根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制简明合并财务报表。因此，我们做出的估计、假设和判断会影响我们简明合并财务报表中报告的金额。这些关于未来事件及其对我们结果的影响的估计、假设和判断无法肯定地确定，它们是根据我们的历史经验和其他被认为在当时情况下合理的假设做出的。随着新事件的发生或获得的额外信息，这些估计值可能会发生变化，并且我们可能会定期面临不确定性，其结果不在我们的控制范围内，可能在很长一段时间内都不为人所知。

我们已确定以下政策对我们的业务运营以及对我们的财务状况和经营业绩的了解至关重要。关键会计政策对我们的简明合并财务报表的列报至关重要，要求我们做出困难、主观或复杂的判断，这可能会对我们的财务报告和经营业绩产生重大影响。它们可能要求我们对估算时高度不确定的事项做出假设。我们本可以使用的不同估计，或者合理可能发生的估算值变化，可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。

收入确认

我们生产和销售高性能化合物半导体基板，包括磷化、砷化镓和锗晶片，我们的合并子公司销售某些原材料，包括高纯镓（6N和7N Ga）、热解氮化硼（pBN）坩埚和氧化硼（B2O3）。在我们发货后，没有任何剩余的义务或客户验收要求会妨碍收入确认。我们的产品通常是根据客户下达的采购订单销售的，我们的销售条款和条件不要求客户接受。当与客户签订的合同具有法律约束力时，我们会考虑与客户签订的合同，该合同可能是客户的采购订单，双方的权利已确定，合同有商业条款，并且合同对价可能具有可收回性。我们的大多数合同都有转让产品的单一履约义务，本质上是短期的，通常少于六个月。我们的收入是根据与每位客户签订的合同中规定的对价来衡量的，以换取转让通常基于协商、公式、清单或固定价格的产品。当承诺货物的控制权移交给我们的客户时即确认收入，这要么是在我们的码头发货，要么是在客户处收货

在客户所在地停靠或从托运库存中移除，金额应反映我们为换取这些商品而预计有权获得的对价。

应收账款和可疑账款备抵金

应收账款按发票金额入账，不计息。我们至少每季度审查一次应收账款余额收款的可能性，或者在信用风险发生变化时审查收取应收账款余额的可能性，并主要根据这些账户的账龄为任何预期的信用损失提供备抵金。我们评估来自美国客户的应收账款，重点是超过90天的余额，以及来自美国境外客户的应收账款，重点是超过120天的余额，并在需要时为应收账款余额确定储备金准备金。外国和美国客户对应收账款的评估存在差异的原因是，美国客户历来比外国客户在更短的时间内付款。外国商业惯例通常要求我们允许客户的付款期限比美国接受的期限更长。我们根据多种因素评估收款概率，包括应收账款余额的未清时间、我们过去与客户打交道的历史及其信誉度。

我们在评估历史坏账趋势、美国和国际的总体经济状况以及客户财务状况的变化时，在确定储备充足性时会做出判断。当预计通过设立备抵会造成信用损失时，无法收回的应收账款记作坏账支出，然后在所有收款努力用尽后予以注销，收回款项在收到时予以确认。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的应收账款净余额分别为2,130万美元和2930万美元，扣除可疑账款备抵额分别为30.7万美元和30.7万美元。如果实际无法收回的账目与我们的估计有很大差异，则需要修订可疑账款的估计备抵额，这可能会对我们未来时期的财务业绩产生重大影响。

保修储备

我们会根据过去十二个月的索赔经验以及我们所知的任何待处理的索赔和退货来维持产品保修。保修成本在确认收入时累计。截至2023年3月31日和2022年12月31日，应计产品保修总额分别为91.5万美元和66.9万美元。应计产品保修期的增加主要是由于客户遇到的质量问题索赔增加。如果实际保修成本或待处理的新索赔与我们的估计有很大差异，则需要对估算的保修责任进行修订，这可能会对我们的财务状况和未来时期的经营业绩产生重大影响。

库存估值

库存以成本（近似于标准成本）或可变现净值的较低者列报。成本使用加权平均成本法确定。我们的库存包括原材料、制成品和在制品，包括材料、人工和制造管理费用。我们会根据当前的市场状况定期评估库存水平，以确定过剩和过时的库存，并根据产品的年限和质量以及成品的销售预测为某些库存提供估值补贴。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的库存储备分别为2590万美元和2470万美元，用于过剩和过时的库存，以及用于降低成本或净可变现价值储备的5万美元和47,000美元。如果对我们产品的实际需求大大低于预期，则可能需要对多余或过时的库存进行额外的库存调整，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。

投资减值

根据会计准则编纂（“ASC”）主题320，我们将有价债务证券投资归类为可供出售的债务证券， 投资- 债务证券。所有可供出售的债务

对报价市值低于成本（或调整后成本）的证券进行审查，以确定下跌是否是暂时性的。在确定损失是否为暂时性损失时考虑的因素包括市值下降的幅度、市值低于成本（或调整后成本）的时间长度、信贷质量以及我们持有证券一段时间以允许预期市值回升的能力和意图。我们还至少每季度审查一次债务投资组合，或者在信用风险或其他潜在估值问题发生变化时审查债券投资组合，以确定和评估是否需要为预期的信用损失或减值留出备抵金。

我们还出于商业和战略目的投资中国私人控股公司的股权工具。对我们未合并的合资公司的投资被归类为其他资产，按权益或成本法进行核算，具体取决于我们是否有能力对其运营或财务决策施加重大影响。当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，我们会监测我们的投资是否存在减值和账面价值的减少。减值的确定高度主观，基于多种因素，包括对每家公司管理层实力的评估、公允价值低于我们成本基础的时间和程度、公司的财务状况和短期前景、公司业务前景的根本变化、后续发行的股价以及我们在足以实现预期复苏的一段时间内持有投资的意图和能力我们的账面价值。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，没有减值费用。

投资的公允价值

ASC 820规定了可用于衡量公允价值的三个投入级别。

1 级工具代表活跃市场的报价。因此，确定一级工具的公允价值不需要管理层的重大判断，而且估算并不困难。

二级工具包括除一级价格之外的可观测输入，例如交易量不足或交易频率不高的市场（不太活跃的市场）中相同工具的报价、发行人银行账单、信用评级、可通过可观察的市场数据证实的非约束性市场共识价格、所有重要投入均可观察到的模型推导的估值，或者主要从整个学期内可观察到的市场数据得出或得到证实的资产或负债或报价类似的资产或负债。与 1 级工具相比，这些 2 级工具需要更多的管理判断和主观性，包括：

●

确定哪些工具与定价工具最具可比性，需要管理层根据票面利率、到期日、发行人、信用评级和工具类型确定类似证券的样本，并主观地选择被认为与定价证券最相似的一种或多种证券。

●

确定使用哪种模型推导的估值来确定公允价值需要管理层的判断。当无法获得类似证券或类似证券的可观察市场价格时，我们会使用不具约束力的市场共识价格对有价债务工具进行定价，这些价格得到可观察到的市场数据或定价模型（例如折扣现金流模型）的证实，所有重要投入均来自可观察的市场数据或得到其证实。

第三级工具包括估值方法中不可观察的输入，这些输入对于衡量资产或负债的公允价值具有重要意义。确定三级工具的公允价值需要最多的管理层判断和主观性。

我们进行短期外币套期保值，旨在抵消与美元和日元汇率波动相关的潜在现金敞口。我们衡量这些产品的公允价值

使用当前汇率并根据美国公认会计原则，在每个月末和季度末进行外币套期保值。在季度末，任何未结算的外币套期保值均在简明合并资产负债表中的 “应计负债” 中扣除，并归类为第三级资产和负债。截至2023年3月31日，本季度每个月末从套期保值到结算的公允价值净变化对简明的合并业绩的影响微乎其微。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公允价值计量水平之间没有发生任何转移。

长期资产减值

我们根据ASC主题360评估财产、设备和无形资产的可收回性，财产、厂房和设备。当事件和情况表明长期资产可能受到减值时，我们会将长期资产的账面价值与归因于这些资产的未来未贴现现金流的预测进行比较。如果账面价值超过未来的未贴现现金流，我们将对等于账面价值超过资产公允价值的收入进行减值扣除。公允价值根据报价市值、贴现现金流或内部和外部评估（如适用）确定。持有待售资产按账面价值或估计可变现净值中较低者记账。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们在简明的合并资产负债表中没有 “待售资产” 或任何长期资产减值。

股票薪酬

我们根据ASC主题718对股票薪酬进行核算， 股票薪酬。授予的股票奖励包括股票期权和限制性股票奖励。我们使用Black-Scholes期权定价模型来估算股票期权的授予日公允价值，这需要输入高度主观的假设，包括估算股价波动率和预期期限。我们使用了股价的历史波动率，而期权的预期期限是根据历史期权行使行为和期权归属后的没收情况，以及未平仓期权的合同期限、归属期限和预期期限来估算的。此外，我们采用预期的没收率来确定基于股份的薪酬金额。我们使用历史没收来估算未来的没收率。这些投入和假设的变化可能会对衡量我们股票薪酬的估计公允价值产生重大影响。限制性股票奖励的成本是根据授予之日我们普通股的公允价值确定的。

涵盖股票的绩效限制性股票（“绩效奖励”）的授予将受到与绩效奖励获得者（“参与者”）在指定日期内持续保持服务提供商身份和达到规定的绩效标准（“绩效标准”）相关的归属要求的约束。此处未定义的任何大写术语将具有2015年股权激励计划中该术语所赋予的含义。绩效标准将在公司2022年或2023财年进行衡量。

财务绩效标准是基于之前的年终实际业绩与公司当前2022年绩效奖励的年终实际业绩进行比较的指标，或者基于2023年绩效奖的当前年终实际业绩得出的指标。所有绩效股份，如果获得，仍需在四年内进行年度归属，但一周年之际没有股份归属，因为绩效衡量基于全年的年终业绩。

我们在期权授予的必要服务期（通常为四年的归属期限）内确认扣除估计没收率后的补偿成本。限制性股票奖励的薪酬支出在归属期内确认，归属期通常为一年、三年或四年。股票薪酬支出记录在收入成本、研发成本以及销售、一般和管理费用中。

所得税

我们根据 ASC 主题 740 计算所得税，所得税（“ASC 740”），它要求使用颁布的税率确认递延所得税资产和负债，以影响记录资产和负债的账面和税基之间的暂时差异。ASC 740还要求，如果递延所得税资产的一部分很可能无法变现，则应通过估值补贴减少递延所得税资产。

有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注中的附注14— “所得税”。

COVID-19 疫情的影响

2020 年 3 月，世界卫生组织宣布 COVID-19 疫情为大流行病，仍是一场持续的大流行病。2020 年 3 月，美国总统宣布 COVID-19 疫情为全国紧急状态。在截至2020年3月31日的三个月的大部分时间里，我们在中国的制造工厂都在减少人员配置，以限制员工接触 COVID-19 的风险。中国政府的规定已经发生了变化，这使我们能够恢复到中国所有三个制造基地的满员水平。由于存在许多不确定性，我们无法准确预测 COVID-19 疫情的全部影响，包括疾病的严重程度、疫情持续时间、由于先前控制疫情的国家出现变种而导致的疫情可能卷土重来、COVID-19 疫苗的可用性和接种疫苗的人数、疫情对运输的影响，例如航空运输的可用性降低、港口关闭以及加强边境管制或封锁、我们的疫情客户以及政府当局为遏制疫情可能采取的其他行动，例如中国的封锁，这可能需要暂时关闭我们在中国的一个或多个制造工厂，以及中美之间的旅行限制，这些限制干扰了我们进出中国的正常流动，影响了我们的效率。由于这些因素，我们认为，在 COVID-19 疫情消退以及减少或取消相关的公共卫生措施之前，COVID-19 疫情已经并将继续对我们的业务产生重大不利影响，合并经营业绩和财务状况受到压缩。

运营结果

收入


	三个月已结束

	3月31日				增加
	2023		2022		（减少）		% 变化

产品类型：	（以千美元计）
基材	$	13,489	$	31,745	$	(18,256)	(57.5)	%
原材料及其他		5,916		7,908		(1,992)	(25.2)	%
总收入	$	19,405	$	39,653	$	(20,248)	(51.1)	%

截至2023年3月31日的三个月，收入从截至3月31日的三个月的3,970万美元下降了2,020万美元，下降了51.1％，至1,940万美元2022 年 31 日。截至2023年3月31日的三个月，衬底收入与2022年同期相比有所下降，这主要是由于数据中心、消费品和电信以及砷化镓晶圆基板的软化导致对InP晶圆基板的需求减少，反映了许多应用（尤其是在中国）的总体放缓。与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月，原材料销售额下降了200万美元，至590万美元，下降了25.2％。与2022年同期相比，截至2023年3月31日的三个月，原材料收入下降的主要原因是pBN坩埚销售减少以及市场需求疲软导致精炼镓的销售减少。

按地理区域划分的收入



	3月31日						增加
	2023			2022			（减少）		% 变化

	（以千美元计）
中国	$	8,102		$	17,480		$	(9,378)	(53.6)	%
占总收入的百分比		42	%		44	%
台湾		2,471			6,859			(4,388)	(64.0)	%
占总收入的百分比		13	%		17	%
日本		1,535			2,807			(1,272)	(45.3)	%
占总收入的百分比		8	%		7	%
亚太地区（不包括中国、台湾和日本）		1,091			1,756			(665)	(37.9)	%
占总收入的百分比		6	%		5	%
欧洲（主要是德国）		3,570			6,394			(2,824)	(44.2)	%
占总收入的百分比		18	%		16	%
北美（主要是美国）		2,636			4,357			(1,721)	(39.5)	%
占总收入的百分比		13	%		11	%
总收入	$	19,405		$	39,653		$	(20,248)	(51.1)	%

截至2023年3月31日的三个月，中国的收入减少了940万美元，这主要是由于对我们的砷化镓、InP和锗晶圆基板以及合并子公司出售的精制镓的需求减少。台湾的收入减少了440万美元，这主要是由于对我们的InP和GaAs晶圆基板的需求减少。日本的收入减少了130万美元，这主要是由于对我们的InP和GaAs晶圆衬底的需求减少，以及我们的一家合并子公司出售的pBN坩埚。亚太地区的收入减少了70万美元，这主要是由于对我们的砷化镓的需求减少，以及我们的一家合并子公司出售的PbN坩埚。欧洲的收入减少了280万美元，这主要是由于对我们的砷化镓、锗和InP晶圆基板以及合并子公司出售的pBN坩埚的需求减少。北美收入减少了170万美元，这主要是由于需求减少我们的一家合并子公司出售我们的 InP 和 GaAs 晶圆基板和 pBN 坩埚。

毛利


	三个月已结束
	3月31日						增加
	2023			2022			（减少）		% 变化

	（以千美元计）
毛利	$	5,110		$	13,308		$	(8,198)	(61.6)	%
毛利％		26.3	%		33.6	%

截至2023年3月31日的三个月，毛利从截至2022年3月31日的三个月的1,330万美元下降了820万美元，下降了61.6％，至510万美元。毛利润下降是所有产品线收入减少的结果。由于吸收的工厂管理费用不足，毛利率占收入的百分比有所下降，但部分被回收InP材料所节省的成本所抵消。

销售、一般和管理费用


	三个月已结束
	3月31日						增加
	2023			2022			（减少）		% 变化

	（以千美元计）
销售、一般和管理费用	$	5,952		$	6,450		$	(498)	(7.7)	%
占总收入的百分比		30.7	%		16.3	%

截至2023年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用从截至2022年3月31日的三个月的650万美元下降了50万美元，降幅7.7％，至600万美元。销售、一般和管理费用的减少主要来自人事相关费用和外部佣金的减少，但部分被专业服务的增加所抵消。

研究和开发


	三个月已结束
	3月31日						增加
	2023			2022			（减少）		% 变化

	（以千美元计）
研究和开发	$	3,595		$	3,159		$	436	13.8	%
占总收入的百分比		18.5	%		8.0	%

截至2023年3月31日的三个月，研发费用从截至2022年3月31日的三个月的320万美元增加了40万美元，增长了13.8％，至360万美元。截至2023年3月31日的三个月中，研发费用增加的主要原因是8英寸砷化镓和6英寸InP晶圆基板的开发费用以及我们的某些砷化镓和InP晶圆衬底新功能的开发。

利息支出，净额


	三个月已结束
	3月31日						增加
	2023			2022			（减少）		% 变化

	（以千美元计）
利息支出，净额	$	397		$	183		$	214	116.9	%
占总收入的百分比		2.0	%		0.5	%

截至2023年3月31日的三个月，净利息支出从截至2022年3月31日的三个月的18.3万美元增加了21.4万美元，至39.7万美元。净利息支出增加的主要原因是截至2023年3月31日的三个月与截至2022年3月31日的三个月相比债务增加。

未合并合资企业的收益权益


	三个月已结束
	3月31日						收入净值
	2023			2022			改变		% 变化

	（以千美元计）
未合并合资企业的收益权益	$	1,034		$	1,125		$	(91)	(8.1)	%
占总收入的百分比		5.3	%		2.8	%

截至2023年3月31日的三个月，未合并的合资公司的收益权益为100万美元，而截至3月31日的三个月的收入为110万美元，2022年。收入减少91,000美元，主要是由于两家原镓公司的销售量减少。

其他收入（支出），净额


	三个月已结束
	3月31日						其他收入（支出）
	2023			2022			改变		% 变化

	（以千美元计）
其他收入（支出），净额	$	282		$	(9)		$	291	3,233.3	%
占总收入的百分比		1.5	%		(0.0)	%

截至2023年3月31日的三个月，其他收入（支出）净额从截至2022年3月31日的三个月的9,000美元支出增加了29.1万美元，至28.2万美元的收入。其他收入（支出），净额

增长的主要原因是我们的一家合并子公司因在喀尾建立设施而从中国政府那里获得了补偿。

所得税准备金


	三个月已结束
	3月31日						增加
	2023			2022			（减少）		% 变化

	（以千美元计）
所得税准备金	$	148		$	660		$	(512)	(77.6)	%
占总收入的百分比		0.8	%		1.7	%

截至2023年3月31日的三个月，所得税准备金减少了51.2万美元，至14.8万美元，跌幅77.6％，而截至2022年3月31日的三个月为66万美元。已为我们在美国的业务提供了所得税和某些州税，因为除美国子公司AXT-Tongmei外，联邦和州净营业亏损结转额的使用已完全抵消了美国的大部分收入。此外，在美国创造未来利润存在不确定性，这导致我们的递延所得税资产被全部储备。由于我们在美国和中国的业务之间的应纳税所得额组合的变化或收益，我们的估计税率每年可能会有很大差异。

根据2017年《减税和就业法》（TCJA），2021年12月31日之后开始的纳税年度内产生或支付的研究和实验（“R＆E”）支出将不再可以立即扣除用于纳税目的。取而代之的是，对于在美国境内进行的研究，企业现在必须在五年内资本化并摊销研发支出，或在外国司法管辖区进行的研究在15年内进行资本化和摊销。我们将特拉华州公司的研发费用资本化，并在五年内分期摊销。我们还将中国子公司的研发费用资本化，并在15年内摊销。

2022年8月16日，拜登总统签署了《减少通货膨胀法》（“通货膨胀降低法”），使之成为法律，最终确定了一项立法，旨在通过偿还国债、降低消费能源成本、为清洁能源生产提供激励措施和降低医疗成本来应对通货膨胀。《减少通货膨胀法》对股票回购征收1％的行使税，对利润超过10亿美元的公司征收15％的最低税。《减少通货膨胀法》对公司没有影响，因为该公司没有计划回购额外的普通股，而且公司的利润不超过10亿美元。

归属于非控股权益和可赎回的非控股权益的净收益（亏损）


	三个月已结束						净（收益）亏损归因于
							非控股权益和
	3月31日						可赎回的非控股权益
	2023			2022			改变		% 变化

	（以千美元计）
归因于非控股权益和可赎回的非控股权益的净（收益）亏损	$	318		$	(807)		$	1,125	139.4	%
占总收入的百分比		1.6	%		(2.0)	%

截至2023年3月31日的三个月，归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净收益（亏损）从截至2022年3月31日的三个月的80.7万美元下降了110万美元，跌幅139.4％，至31.8万美元，跌幅139.4％，这主要是由于原材料销售减少导致销售额下降，我们在中国的合并合资公司的盈利能力降低。

流动性和资本资源

我们将现金和现金等价物以及短期投资视为流动性的，可在我们当前的业务中在一年内使用。短期投资包括美国政府证券、存款证和投资级公司票据和债券。

截至2023年3月31日，我们的主要流动性来源为5,360万美元，其中包括现金、4,490万美元的限制性现金和现金等价物以及870万美元的投资。在截至2023年3月31日的三个月中，现金、限制性现金和现金等价物增加了350万美元，投资减少了280万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，现金、限制性现金和现金等价物增加了350万美元，这主要是由于融资活动提供的净现金580万美元以及19,000美元汇率变动的影响，部分被用于经营活动的150万美元净现金和70万美元用于投资活动的净现金所抵消。截至2023年3月31日，我们和我们在中国的合并合资企业在外国银行账户中持有约4,040万美元的现金和投资。

截至2022年3月31日，我们的主要流动性来源为4,430万美元，其中包括2950万美元的现金和现金等价物以及1,480万美元的投资。在截至2022年3月31日的三个月中，现金及现金等价物减少了730万美元，投资减少了20万美元。在截至2022年3月31日的三个月中，现金及现金等价物减少了730万美元，这主要是由于经营活动中使用的净现金为890万美元，用于投资活动的净现金为630万美元，但部分被融资活动提供的790万美元净现金和12,000美元汇率变动的影响所抵消。截至2022年3月31日，我们和我们在中国的合并合资企业在外国银行账户中持有约1,880万美元的现金和投资。

截至3月31日的三个月，用于经营活动的净现金为150万美元，2023年主要包括扣除归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损370万美元，权益法投资的收入为100万美元，但部分被210万美元的非现金折旧和摊销项目的调整所抵消，90万美元的股票薪酬以及10万美元的运营资产和负债净变动。

截至2022年3月31日的三个月，经营活动中使用的净现金为890万美元，主要包括1,490万美元的运营资产和负债净变动以及110万美元的权益法投资收入，部分被归属于非控股权益和可赎回非控股权益的收益前的净收益400万美元、折旧和摊销非现金项目的调整以及股票薪酬的200万美元部分抵消 110 万。

截至2023年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为70万美元，主要来自购买360万澳元的不动产、厂房和设备，部分被290万美元可供出售债务证券的销售收益和到期日所抵消。

截至2022年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为630万美元，来自购买630万美元的房产、厂房和设备。

截至2023年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金为580万美元，其中包括1,840万美元的短期贷款收益、20万澳元非控股权益的附属股份增资和行使的8,000美元的普通股期权，部分被1,280万美元的短期贷款的偿还所抵消。

截至2022年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金为790万美元，其中包括1,070万美元的短期贷款收益，部分被280万美元短期贷款的偿还所抵消。

2014 年 10 月 27 日，董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以回购高达 500 万美元的已发行普通股。这些回购可以不时在公开市场上进行，资金可以来自我们现有的现金余额和运营产生的现金。 2015年，根据股票回购计划，我们以平均每股2.52美元的价格回购了约90.8万股股票，总收购价约为230万美元。自 2015 年以来，该计划没有回购任何股票。在截至2023年3月31日的三个月中，我们没有回购批准股票下的任何股票

回购计划。截至2023年3月31日，该计划下仍有约270万美元可供未来回购。目前，我们不计划回购更多股票。

股息根据我们已发行的A系列优先股累积，并在董事会宣布时支付。我们从未申报或支付过A系列优先股的任何股息。根据A系列优先股的条款，只要A系列优先股的任何已发行股份，除非A系列优先股的所有应计股息均已支付，否则公司或公司的任何子公司均不得赎回、回购或以其他方式收购任何普通股。在2013年和2015年期间，我们回购了已发行普通股的股份。截至2015年12月31日，A系列优先股的累计股息为290万美元，我们在我们的简明合并资产负债表中的 “应计负债” 中包括此类累计股息。在我们支付这笔应计负债时，我们的现金和现金等价物将减少。在计算每股收益时，我们会考虑A系列优先股的年初至今累计股息。

偶尔，我们的中国子公司或中国原材料合资企业会申报并支付股息。这些分红通常发生在中国合资企业宣布向其所有股东派发股息时。支付给公司的股息需缴纳10％的中国预扣税。公司必须获得国家外汇管理局（“SAFE”）的批准才能将资金转入或转出中国。SAFE 需要有效的协议才能批准转账，转账由银行处理。除中国外汇限制外，公司向公司及其投资者分配其业务（包括其中国子公司和中国合资企业）收益的能力以及结清公司欠其中国子公司和中国合资企业的款项的能力不受中国的任何限制和限制。如果SAFE的批准被拒绝，则应支付给公司的股息，但不会支付。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的中国子公司和中国原材料合资企业直接或向公司结构中的中间实体支付的总股息分别为0美元和0美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的中国子公司和中国原材料合资企业向少数股东支付的总股息分别约为0美元和0美元。在截至2023年3月31日的三个月中，除了在正常业务过程中结算根据我们的转让定价安排所欠的款项外，公司与其中国子公司或投资者之间迄今未进行任何转让、分红或分配。

我们目前无意向投资者分配公司结构下的收益。我们在正常业务过程中结算转让定价安排下的欠款。

一家中国子公司产生的现金不用于为另一家中国子公司的运营提供资金。我们的中国子公司在子公司之间转移现金的能力从未遇到过困难或限制。AXT的现金管理政策规定了此类资金的金额。

作为通美在科创板上市和上市过程中的第一步，我们以总额约4900万美元的价格向私募股权投资者出售了同美约7.28％的股份。根据与投资者签订的资本投资协议，如果首次公开募股未能通过上海证券交易所的审计，未经中国证监会批准或同美取消首次公开募股申请，则每位投资者有权要求AXT按该投资者支付的原始收购价赎回该投资者持有的全部或全部通煤股票，不计利息。总赎回金额约为4900万美元。


			贷款	利息					十二月三十一日		3月31日
子公司	银行		详情	费率		开始日期	截止日期		2022		2023
同美	中国银行 (1)	$	2,108	2.7	%	9 月 22 日	3 月 23 日	$	2,175	$	-
			3,935	4.6	%	1 月 22 日	1 月 23 日		4,059		-
			1,405	4.2	%	4 月 22 日	4 月 23 日		1,450		1,455
	中国银行 (5)		1,848	3.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,848
			2,184	2.8	%	3 月 23 日	3 月 24 日		-		2,184
	中国银行 (3)		2,911	3.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		2,911
	交通银行 (2)		1,405	3.3	%	1 月 22 日	1 月 23 日		1,450		-
			1,405	3.3	%	1 月 22 日	1 月 23 日		1,450		-
	交通银行 (5)		1,450	3.3	%	12 月 22 日	12 月 23 日		1,450		1,455
			1,455	3.3	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,455
	招商银行 (5)		4,367	3.7	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		4,367
	北京银行 (4)		3,192	4.2	%	5 月 22 日	5 月 23 日		3,292		3,306
			2,290	4.2	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		2,290
	兴业银行 (5)		5,621	4.4	%	6 月 22 日	6 月 23 日		5,798		5,823
			2,811	4.4	%	9 月 22 日	9 月 23 日		2,900		2,911
	宁波银行 (5)		1,405	4.8	%	6 月 22 日	6 月 23 日		1,450		1,455
			1,405	4.8	%	8 月 22 日	8 月 23 日		1,450		1,455
			1,405	4.8	%	9 月 22 日	9 月 23 日		1,450		1,455
			1,406	4.5	%	11 月 22 日	11 月 23 日		1,450		1,455
			2,900	4.5	%	12 月 22 日	12 月 23 日		2,900		2,911
			1,382	4.5	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,382
	中国工商银行 (5)		5,621	3.2	%	9 月 22 日	7 月 23 日		5,800		2,911
	南京银行 (5)		2,811	4.3	%	9 月 22 日	9 月 23 日		2,899		2,911
			1,265	4.3	%	11 月 22 日	11 月 23 日		1,305		1,311
BoYu	中国工商银行 (6)		1,450	2.8	%	12 月 22 日	12 月 23 日		1,450		1,455
	中国银行 (5)		1,204	2.4	%	1 月 23 日	1 月 24 日		-		1,204
	宁波银行 (5)		703	4.8	%	9 月 22 日	3 月 23 日		725		-
			1,406	3.6	%	11 月 22 日	5 月 23 日		1,450		1,455
			725	4.8	%	12 月 22 日	6 月 23 日		725		728
		$	728	3.6	%	3 月 23 日	9 月 23 日		-		728
	贷款余额							$	47,078	$	52,821

上述银行贷款和信贷额度的抵押品

(1)

保定同煤的土地使用权及其位于中国定兴工厂的所有建筑物。

(2)

朝阳通煤的土地使用权及其位于中国喀尾工厂的所有建筑物。

(3)

朝阳利美定期存款。

(4)

澳大利亚证券交易所定期存款。

(5)

未抵押。

(6)

博裕的土地使用权及其位于中国天津工厂的建筑物以及博裕的应收账款。

2021年7月27日，我们在S-3表格上向美国证券交易委员会提交了注册声明，根据该声明，我们可以在一次或多次发行中以任何组合形式发行高达6000万美元的普通股、优先股、债务证券、存托股票、认股权证、认股权、认股权、购买合同和/或单位。我们每次发行证券时都会提供的招股说明书补充文件将描述我们决定发行的证券的具体金额、价格和条款。我们目前预计将根据现成注册声明出售证券的净收益用于营运资金、资本支出和其他一般公司用途。我们还可能将部分净收益用于收购、许可或投资补充产品、技术或业务。2022年5月17日，美国证券交易委员会宣布注册声明生效。

我们相信，我们有足够的现金和投资来满足未来十二个月的运营需求和资本支出。但是，如果我们的销售额下降，我们从运营中产生现金的能力将受到不利影响，这可能会对我们未来的流动性产生不利影响，要求我们以比预期更快的速度使用现金，并要求我们寻求额外的资金。

运营现金可能会受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于下文第1A项中标题为 “风险因素” 的部分中列出的风险和不确定性。

购买商品和服务的合同

采购订单或购买某些商品和服务的合同不被视为我们合同义务的一部分。我们无法确定代表合同义务的此类采购订单的总金额，因为采购订单可能代表采购授权，而不是具有约束力的协议。就本披露而言，购买商品或服务的合同义务被定义为可执行和具有法律约束力的协议，其中规定了所有重要条款，包括固定或最低购买量；固定、最低或可变价格条款；以及交易的大致时间。我们的采购订单基于我们当前的需求，由供应商在短时间内完成。我们还签订了外包服务合同；但是，这些合同规定的义务并不重要，合同中通常包含允许在不处以巨额罚款的情况下取消的条款。以实现某些里程碑为条件的合同义务也将不包括在内。

土地购买和投资协议

我们在中国定兴建立了一条晶圆加工生产线。除了我们与一家私营房地产开发公司签订的土地权和建筑物购买协议以收购我们的新制造工厂外，我们还与定兴地方政府签订了合作协议。除了承诺全力支持与合作外，定兴地方政府还将在我们实现某些里程碑时向我们发放一定的税收抵免。反过来，我们同意在一段时间内雇用当地员工，在到期时纳税，并最终证明总投资约为9000万美元的价值、资产和资本。该投资将包括为土地和建筑物支付的现金、以我们的名义在当地银行存款的现金、新设备和二手设备（包括未来可能用于磷化铟和锗基板生产的设备）的总价值、我们的客户名单或我们的基材最终用户（例如，三维传感VCSEL 的最终用户）的认定价值、当地公民就业的认定价值，a 我们的专有工艺技术、其他知识产权、其他无形资产和其他有价值物品的价值。没有必须在时间表或最后期限之前完成这项工作，相反，这是AXT与定兴地方政府之间签订的真诚协议。此外，如果任何一方违反协议，则没有考虑具体的处罚，但是协议确实规定，各方都有权向另一方寻求损失赔偿。在某些条件下，定兴地方政府可以按评估价值购买土地和建筑物。我们认为，此类合作协议在中国是正常的、习惯性的和惯常的，未来的估值是灵活的。我们与中国喀左市也有类似的协议，尽管规模较小。AXT对Kazuo的总投资额、资产和资本约为1500万美元。

资产负债表外安排

截至2023年3月31日，我们没有任何资产负债表外融资安排，也从未建立过美国证券交易委员会第S-K条第303（a）（4）（ii）项所定义的任何特殊目的实体。

第 3 项. 关于市场风险的定量和定性披露

外币风险

我们的很大一部分业务是以美元以外的货币进行的。过去，外汇损失对我们的经营业绩和现金流产生了重大不利影响，并可能对我们未来的经营业绩和现金流产生重大不利影响。如果我们不能有效管理与这种货币风险相关的风险，我们的收入、现金流和财务状况可能会受到不利影响。尽管在2022年，我们录得了160万美元的外汇收益，但在2021年和2020年，我们记录的净外汇亏损分别为43.4万美元和41.1万美元，作为其他收入的一部分，已计入我们的简明合并运营报表。一般而言，我们因业务而产生外币交易汇兑损益。将来，我们的非功能货币计价的应收账款和应付账款可能会遭受外汇损失，但以我们没有减少风险敞口为限。外汇损失可能会对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们向日本客户销售的产品通常以日元开具发票。因此，我们的应收账款和任何以日元计价的现金存款都有外汇敞口。为了部分保护我们免受日元应收账款造成的外币波动的影响，从2015年开始，我们制定了外币对冲计划。我们进行短期套期保值，旨在抵消与美元和日元汇率波动相关的潜在现金敞口。我们使用当前汇率并根据美国公认会计原则，在每个月末和季度末衡量这些套期保值的公允价值。在季末和年底，任何未结算的外币套期保值均分别在简明合并资产负债表和合并资产负债表中扣除，并归类为三级资产和负债。截至2023年3月31日和2022年12月31日，本季度每个月末从套期保值到结算的公允价值净变化对简明的合并业绩的影响微乎其微。

我们对外业务的本位货币是人民币，即中国的当地货币，将来我们可能会建立涵盖人民币的短期套期保值。我们的大部分业务都在中国进行，我们的大部分成本都以人民币产生，这使我们受到美元和中国人民币之间汇率波动的影响。我们的中国子公司合并以当地货币计算的费用以及每个资产负债表日的资产负债折算所产生的交易收益或亏损。我们的财务业绩可能会受到诸如外币汇率变化或国外市场经济状况疲软等因素的不利影响，包括中国对人民币的升值，以及中国未来可能对其货币做出的任何调整，例如可能通过机会主义干预向有管理的浮动体系采取的任何举措。我们还可能因以非本位币计价的应收账款和应付账款而遭受外汇损失。

我们目前正在使用套期保值计划来最大限度地减少与日元相关的货币波动的影响。虽然我们可能会将该计划应用于其他货币，例如人民币，但我们的套期保值头寸是局部的，将来可能根本不存在。它可能无法成功地将我们的外币波动风险降至最低。我们持有这些工具的主要目标是减少与外币变动相关的收益和现金流的波动性。该计划不用于交易或投机目的。公司可能出于各种原因选择不对冲某些外汇敞口，包括但不限于会计方面的考虑以及对冲特定风险敞口的过高经济成本。但是，即使我们的套期保值计划，我们仍然不时遭受外汇损失。

利率风险

现金、现金等价物和限制性现金收益利息以及某些浮动利率债务工具会受到利率波动的影响。下表列出了10％的利率变动（以千计）可能产生的影响：


							形式为 10%		形式为 10%
	截至的余额		当前		预计每年		利率		利率
	3月31日		利息		利息		拒绝		增加
乐器	2023		费率		收入		收入		收入
现金、现金等价物和限制性现金	$	44,893	0.42	%	$	189	$	170	$	208
对有价债务证券的投资		8,658	1.35	%		117		105		129
					$	306	$	275	$	337

我们投资活动的主要目标是保留本金，同时在不显著增加风险的情况下实现收入最大化。可能使我们受到信用风险集中的金融工具主要包括现金和现金等价物、短期投资和应收账款。我们主要投资于货币市场账户、存款证、公司债券和票据以及政府证券。如果发行人违约，我们将面临信用风险，其金额相当于简明合并资产负债表上记录的金额。这些证券通常被归类为可供出售的证券，因此按公允价值记录在资产负债表上，未实现收益或亏损作为累计其他综合收益（亏损）的单独组成部分列报，扣除预估税后，再减去预期信贷损失的估值补贴（如果有）。我们的现金，

现金等价物、短期投资和长期投资是存放在主要银行和金融机构的高质量工具以及商业票据。我们没有投资拍卖利率证券。

信用风险

我们对客户的财务状况进行持续的信用评估，并在认为必要时限制发放的信贷金额，但通常不需要抵押品。我们的信用评估流程和销售交易的广泛分散性减轻了应收账款中的信用风险。截至2023年3月31日，没有客户占我们应收账款余额的10％截至2022年12月31日，两个客户占我们应收账款的10％以上。

股权投资风险减值

作为我们供应链战略的一部分，我们维持对位于中国的私人控股原材料公司的少数股权投资，这些投资要么由我们直接投资，要么由我们在中国的供应链公司投资。除价值暂时下降外，还会对这些少数股权投资进行季度审查。这些投资在简明的合并资产负债表中被归类为其他资产，按权益或成本法进行核算，具体取决于我们是否有能力对其运营或财务决策施加重大影响。当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，我们会监测我们的投资是否存在减值和账面价值的减少。除暂时性价值下降外，其他原因还包括关联公司的现金流是否不足以在未来十二个月内运营、经营业绩的重大变化以及市场状况的变化。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们没有按照成本法维持任何直接投资。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们在权益法下的少数股权投资总额分别为1,650万美元和1,460万美元。

第 4 项. 控制和程序

评估披露控制和程序

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本10-Q表季度报告所涉期末我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条规定的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的，以确保在证券交易委员会规定的时限内记录、处理、汇总和报告我们《证券交易法》报告中要求披露的信息，并积累和传达给管理层，包括我们的首席执行官和我们的首席财务官（视情况而定），以便及时就所需的披露做出决定。

我们的披露控制和程序包括财务报告内部控制的组成部分。管理层对财务报告内部控制有效性的评估是以合理保证的层面来表示的，因为控制系统，无论设计和运作多好，都只能为控制系统的目标得到实现提供合理的保证。

财务报告内部控制的变化

在截至3月31日的三个月中，根据《交易法》第13a条或第15（d）条，我们在管理层评估中确定的财务报告的内部控制没有发生任何变化，2023 年对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的内容。

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼

第 1A 项。风险因素

为了便于参考，我们将这些风险和不确定性分为以下几大类：

风险因素摘要；

II。

与我们的业务和运营相关的风险；

III。

与我们业务的国际方面相关的风险；

IV。

与我们的财务业绩和资本结构相关的风险；

与我们的知识产权相关的风险；以及

VI。

与合规、环境法规和其他法律事务相关的风险。

摘要风险因素

●

我们面临与公司结构相关的许多独特的法律和运营风险。

●

中华人民共和国中央政府可以随时干预或影响我们在中国的业务，中国的规章制度可以在几乎不事先通知的情况下迅速改变。

●

尽管审计报告是由一家独立的注册会计师事务所编写的，该会计师事务所目前正接受PCAOB的全面审查，但无法保证未来的审计报告将由独立的注册会计师事务所编写，该会计师事务所接受PCAOB的全面检查。

●

我们的纳斯达克股票价格波动，我们的股价可能会下跌。我们经营业绩的不可预测的波动、终端市场的变化和事件以及全球趋势会导致我们的股价波动。

●

COVID-19 或其他传染病可能会影响我们的业务运营和财务业绩。疫苗供应不足以及一些人对接种疫苗有抗药性，可能会延长 COVID-19 的时间。

●

全球经济和政治状况，包括来自中国的贸易关税和限制，可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

●

中国政治、社会、监管或经济环境的变化可能会影响我们的财务表现。

●

中国中央政府越来越意识到空气污染和其他形式的环境污染，他们的改革努力可能会影响我们的制造，包括间歇性的强制停产。停产或未充分利用我们的制造设施可能会导致我们的毛利率下降。

●

提高贸易关税、进口限制、出口限制、中国法规或其他贸易壁垒可能会对我们的业务造成重大损害。

●

如果中国对货运和运输路线以及出入境口岸施加限制，则可能导致运输延误或运输成本增加。

●

我们的国际业务在中国面临潜在的不利税收后果。

●

我们的毛利率在历史上一直在波动，可能由于多种因素而下降或增加。产品组合、单位数量、产量和其他制造效率等因素可能导致我们的毛利率逐季度下降或增加。

●

拟议的通煤在中国科创板的首次公开募股可能无法完成。这可能会导致投资者失望，并无法获得足够的资金来利用我们的产品市场机会。我们的股价可能会下跌。

●

如果首次公开募股未能通过上海证券交易所的审计，未经中国证监会批准或同美取消首次公开募股申请，则通美在中国筹集的私募股权的条款授予每位投资者赎回权。这可能会导致我们从投资者那里筹集的现金流失。

●

我们产品的缺陷可能会减少对我们产品的需求。我们接收一线客户订单的能力取决于生产非常高质量的晶圆基板和在制造业中采用最佳实践。我们可能并不总是能够满足这些要求，然后我们可能会损失收入。

●

如果我们投资不足，难以准确估计市场需求可能会导致对设备和产能扩张的过度投资或失去市场份额。

●

吸引和留住一线客户要求我们在研发计划中取得成功。客户确认，在缺陷密度、表面平整度、直径尺寸和其他突破材料科学界限的规格方面难以满足产品规格。我们可能无法达到这些规范。

●

我们的外汇损益会对我们的简明合并经营报表产生重大影响。由于我们是一家跨国公司，因此我们容易受到外汇变化和波动的影响，尤其是在货币经历波动时期。

●

中国的合资原材料公司带来一定的风险。

●

有效利用我们新的砷化镓生产基地存在风险。

●

我们的收入中有很大一部分来自国际销售，我们维持和增加国际销售的能力涉及重大风险。

II。

与我们的业务和运营相关的风险

与由特种材料制成的基板（例如我们生产的基板）相比，硅基板（晶圆）的成本要低得多，而且新的硅基技术可以使硅基基底在某些应用中取代基于特种材料的基板。

从历史上看，硅晶圆或基板比特种材料基板（例如我们生产的基板）便宜。电子电路设计人员通常会首先考虑硅，只有在硅在功耗、速度、波长或其他规格方面无法提供所需功能时，才会转向替代材料。从2011年开始，某些以前使用砷化镓基板的应用，特别是手机中的射频芯片，采用了一种新的硅基技术，称为绝缘体上硅（SOI）。在半导体制造中，SOI 技术使用硅-绝缘体-硅分层衬底取代传统的硅基板。SOI衬底的成本低于砷化镓基板，尽管其性能在功耗、发热和速度方面不如砷化镓衬底那么坚固，但它们已成为手机和以前以砷化镓基板为主的其他应用所接受。SOI的采用导致砷化镓晶圆需求减少，收入减少。如果SOI或新的硅基技术获得更广泛的市场认可，或用于更多应用，则我们的特种材料基底的销售可能会减少，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。

COVID-19 或其他传染病可能会影响我们的业务运营和财务业绩。

结束了其零COVID政策。如果我们的中国子公司和中国合资企业所在的城市再次爆发 COVID-19 疫情，中国政府可能会要求这些公司再次关闭。如果我们的一个或多个主要供应商被要求长期关闭，我们可能没有足够的原材料库存来继续制造业务。此外，中美之间的旅行限制干扰了我们进出中国的正常交通，这影响了我们的效率。如果 COVID-19 疫苗没有广泛供应或人们选择不接种疫苗，我们的业务运营可能会受到负面影响。疫情影响了运输，减少了空中运输的可用性，导致港口关闭，并加强了边境管制和封锁。如果我们的制造业务关闭了很长一段时间，或者我们在运输产品时遇到困难，我们可能会损失收入和市场份额，这将抑制我们的财务业绩，可能难以恢复。如果我们的一个主要客户需要长时间关闭，这可能会延迟新订单的下达。结果，我们的收入将下降。此外，客户可能会违约对我们的义务。在2020年第一季度，我们观察到应收账款有所增加，并认为这是业务放缓以及 COVID-19 疫情导致的普遍谨慎态度的结果。此类事件将对我们的财务业绩产生负面影响。

我们的毛利率在历史上一直在波动，可能由于多种因素而下降。

由于总收入、单位产量、产品结构的变化、原材料成本的变化、与搬迁砷化镓和锗生产线相关的成本，包括与在新地点招聘更多制造员工相关的成本、美国政府征收的关税、新产品的推出、产品平均销售价格的下降、制造能力的利用率，我们的毛利率不断波动，制造业产量的波动以及我们降低产品成本的能力。这些因素和其他变量因周期而异，预计这些波动将在未来持续下去。例如，在2019年第二季度，我们的毛利率为34.3％，但由于其中几个因素，在2019年第四季度下降至21.0％。

我们的原材料公司在收购基础材料时会遇到销售价格波动和购买价格波动的情况。我们整合了其中两家原材料公司的业绩，其毛利率的任何下降都可能对我们的整体毛利率产生重大的不利影响。我们的一家或多家公司过去曾以大幅降低的价格出售过原材料，并将来可能会出售原材料，以获得批量销售或向新客户的销售。此外，在过去三年的某些时候，镓的市场价格跌至我们的单位库存成本以下，我们根据成本或净可变现价值会计规则减记了库存。

停产或未充分利用我们的制造设施可能会导致我们的毛利率下降。

我们成功的一个重要因素是我们能够在多大程度上利用制造设施中的可用产能。许多因素和情况可能会降低利用率，包括行业产能过剩时期、客户订单水平低、运营效率低下、机械故障以及因扩张、电力中断、火灾、洪水、其他自然灾害或灾难或政府下令强制关闭工厂（包括 COVID-19 疫情）而导致的运营中断。北京的严重空气污染可能引发工厂的强制关闭。例如，在2018年第一季度，由于严重的空气污染，包括AXT在内的300多家制造公司从2月27日至3月31日被当地政府间歇性关闭了总共十天。2022年3月下旬，由于 COVID-19 的爆发，上海被封锁，某些制造设施被要求关闭。2022年第二季度，北京 COVID-19 感染人数的上升引发了人们对全市封锁的担忧，这可能需要我们在北京的制造工厂暂时关闭。尽管一些公寓大楼被封锁，但没有全市范围的封锁。2022年12月，中国政府终止了其零冠状病毒政策。此外，我们通过增加两个新场地来提高产能，这可能会降低我们的利用率并增加折旧费用。由于我们的许多制造成本相对固定，因此高利用率对我们的毛利率和经营业绩至关重要。如果我们未能达到可接受的产量或出现产品发货延迟，我们的经营业绩将受到负面影响。在需求下降的时期，我们的生产线未得到充分利用。如果我们无法在需求下降期间提高设施的利用率并正确管理容量，则固定支出水平将对我们的业务、财务状况和业绩产生不利影响

操作。例如，在截至2023年3月31日的三个月中，我们的收入下降至1,940万美元，毛利率仅为26.3％。

如果我们无法利用制造设施的可用产能，我们可能需要实施重组计划，这可能会对我们的收入、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。例如，在2013年，我们得出结论，收到的订单不足，工厂产能的利用率严重不足。因此，我们在2014年2月宣布了对中国公司同美的重组计划，以更好地使制造能力与需求保持一致。根据重组计划，我们在2014年第一季度记录了约90.7万美元的费用。

如果我们收到的客户订单少于预期，或者如果我们的客户延迟或取消订单，我们可能无法在短期内降低制造成本，我们的毛利率将受到负面影响。此外，客户所需的交货时间正在缩短，这降低了我们预测订单和适当平衡产能利用率的能力。

如果我们的产品产量低，我们的产品发货可能会延迟，我们的产品成本和经营业绩可能会受到不利影响。

影响我们产品成本的关键因素是收益率。我们的产品是使用复杂的晶体生长和晶圆加工技术制造的，我们生产的可用晶圆基板的数量可能会因多种因素而波动，包括：

●

炉子温度和压力的控制不佳；

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所用材料中的杂质；

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制造环境的污染；

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质量控制和质量水平的不一致；

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缺乏自动化和需要手动制造步骤的处理不一致；

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制造过程中的基板破损；以及

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设备故障、停电或制造过程的变化。

产量特别值得关注的一个例子是我们的六英寸半导砷化镓基板，它可用于制造工业激光器和 LED 照明。这些应用需要非常低的缺陷密度，也称为EPD，当用于其他应用时，我们的产量将低于同一基材所获得的产量。如果我们无法实现低缺陷密度基材的目标数量，那么我们的制造成本将增加，毛利率将受到负面影响。

此外，我们可能会修改流程以满足客户的规格，但这可能会影响我们的产量。如果我们的产量下降，如果我们无法生产满足客户要求的产品，我们的收入可能会下降。同时，我们的制造成本可能保持不变，也可能会增加。较低的收益率会对我们的毛利率产生负面影响。我们经历了产品发货延迟，新旧产品在实现可接受的收益率方面遇到了困难，这种延迟和不良的产量对我们的经营业绩产生了不利影响。将来我们可能会遇到类似的问题，我们无法预测它们何时发生，持续时间或严重程度。

如果我们的制造过程导致产品存在缺陷，使其不适合客户使用，则我们的产品将被拒绝，从而向客户支付补偿费用，并可能取消资格。这可能导致收入损失和市场份额损失。

有效利用我们新的砷化镓生产基地存在风险。

北京市政府正在将其办公室迁至通州区，我们原来的制造工厂目前位于该区。市政府正在将数千名政府雇员调到该地区。为了腾出空间并升级该地区，该市指示包括AXT在内的几乎所有现有制造公司搬迁其全部或部分生产线。我们被指示将砷化镓生产线迁出该地区。

尽管搬迁已经完成，而且我们正在新地点进行批量生产，但新地点仍可能出现不可预见的制造问题。当我们增加容量或在客户履行资格认证时遵守严格的指导方针时，可能会出现问题。所有这些都将要求我们继续努力解决每个新站点出现的许多细节。未能正确实现这一目标可能会导致我们的生产中断，并对我们的收入、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。如果我们未能满足客户的产品资格和批量要求，我们可能会损失对该客户的销售。我们的声誉也可能受到损害。任何销售损失都可能对我们的收入、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的一些关键员工正在搬迁到我们的新制造基地。COVID-19 导致的中国境内的旅行限制影响了他们的搬迁并阻碍了通勤。某些员工可能会选择不搬迁。如果我们无法继续在原来的制造工厂雇用这些关键员工，我们可能会被要求解雇这些员工，并可能产生遣散费。如果中国政府在这件事上不协助我们，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，关键员工流失或我们无法雇用合格员工可能会干扰我们的生产，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

中国政府过去曾对制造设施实施临时限制，例如对2008年奥运会和2014年亚太经济合作组织活动的污染工厂实施的限制。这些限制措施包括关闭材料和发电厂的运输以减少空气污染。为了减少北京的空气污染，中国政府有时限制制造公司在北京地区建造新设施或扩建现有设施，或者要求强制关闭工厂。例如，在2018年第一季度，由于严重的空气污染，包括AXT在内的300多家制造公司从2月27日至3月31日被当地政府间歇性关闭了总共十天。2022年3月下旬，由于 COVID-19 的爆发，上海被封锁，某些制造设施被要求关闭。2022年第二季度，北京 COVID-19 感染人数的上升引发了人们对全市封锁的担忧，这可能需要我们在北京的制造工厂暂时关闭。尽管一些公寓大楼被封锁，但并未实行全市封锁。2022年12月，中国政府终止了其零冠状病毒政策。如果政府对我们实施类似的限制或要求将来强制关闭工厂，那么此类限制或停工可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。我们供应当前订单或新订单的能力可能会受到重大影响。然后，客户可能会被要求从我们的竞争对手那里购买产品，从而导致我们的竞争对手从我们手中夺取市场份额。

此外，中国政府不时发布新法规，这可能需要我们采取更多行动才能遵守。2015年2月27日，中国国家安全生产监督管理总局更新了其危险物质清单。之前的清单于2002年发布，并未限制我们在晶圆中使用的材料。新清单增加了砷化镓。根据新公布的名单，我们被要求寻求额外的许可证。

由于搬迁我们的砷化镓生产线，其他客户可能要求他们重新认证我们的砷化镓晶圆基板或我们的新基地。

尽管我们的一些最大客户已经对我们的新站点进行了认证，但仍有一些客户会决定通过资格认证程序。如果我们未能满足客户的产品资格要求，我们可能会损失对该客户的销售。我们的声誉也可能受到损害。任何销售损失都可能对我们的收入、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

全球经济和政治状况，包括贸易关税和限制，可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

2018年9月，特朗普政府公布了从中国进口到美国时需要缴纳关税的数千类商品的清单。该声明对我们进口到美国的晶圆基板征收了关税。最初的关税税率为10％，随后提高到25％。我们大约 12% 的收入来自向美国进口晶片。在2023年第一季度，我们支付了约44.7万美元的关税。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，我们分别支付了约330万美元、130万美元和130万美元的关税。关税和贸易战的未来影响尚不确定。

我们认为，中美之间的经济和政治条件造成了不稳定的商业环境。美国限制某些中国科技公司使用美国技术和软件在国内外生产的产品，这可能会影响我们增加收入的能力。针对中国的贸易限制增强了中国内部实现自给自足和在国内生产更多商品的决心。中国的政府机构可能会鼓励和支持成立新公司，在现有公司中增加新产品以及在公司内部进行更多的纵向整合。这些因素可能会对我们在中国的销售产生负面影响。

我们的运营和财务业绩取决于全球经济和政治状况及其对商业支出水平的影响，在许多国家和地区，商业支出水平已严重恶化。政治、金融和信贷市场以及美国金融体系的不确定性可能导致我们的客户推迟交付。COVID-19 病毒是造成不确定性的另一个原因。此外，2023年美国银行倒闭可能会影响我们的客户。延迟下新订单和长期的不确定性可能会减少我们产品和服务的未来销售。我们业务的收入增长和盈利能力取决于对我们基材的整体需求。由于我们产品的最终用户主要是大公司，其业务会随着总体经济和业务状况而波动，因此由于经济疲软，对使用我们基材的产品的需求疲软，可能会导致收入减少。由于业务和整体经济不景气，客户可能会发现自己面临先前购买的库存过剩，他们可能会推迟或重新考虑购买产品。例如，全球商业状况在2022年下半年恶化。在2022年第二季度，我们的总收入为3,950万美元。在2022年第四季度，我们的收入下降至2680万美元，而在2023年第一季度，我们的收入进一步下降至1,940万美元。如果市场状况恶化，我们的收款时间可能会延长，注销量增加，这两种情况都可能对我们的盈利能力和现金流产生重大不利影响。

未来信贷市场的紧缩以及对信贷可用性的担忧可能会使我们的客户更难筹集资金，无论是债务还是股权，为他们购买资本设备或我们销售的产品提供资金。客户获得此类融资的能力延迟，或此类融资的不可用，将对我们的产品销售和收入产生不利影响，从而损害我们的业务和经营业绩。我们无法预测任何未来经济衰退的时机、持续时间或对我们业务的影响，也无法预测任何后续复苏的时机或力度。

如果我们的任何设施因火灾、爆炸、停电或自然灾害等事件而受损，我们可能无法生产我们的产品。

我们的制造和生产设施的持续运营对于我们满足产品需求的能力至关重要。如果我们出于任何原因无法长期使用全部或大部分设施，我们将无法为客户生产产品。例如，由我们引起的火灾或爆炸

在我们的制造过程中，使用可燃化学品、高炉温度，或者就InP而言，高压可能会使我们的某些设施无限期无法运行。我们无法控制的行动，例如地震或其他自然灾害，也可能损坏我们的设施，使其无法运行。如果我们无法运营设施和生产产品，我们将失去客户和收入，我们的业务将受到损害。

2017 年 3 月 15 日晚，我们的北京制造工厂发生电气短路火灾。支持2英寸、3英寸和4英寸砷化镓和锗晶体生长的电力供应受到损坏，该地区的生产停止。此外，一条废水管道受损，导致晶圆加工停止了四天，直到管道可以修复。我们得以轮换关键的熔炉硬件，并使用6英寸容量中的一部分来生产直径较小的晶体生长，以减轻火灾的影响并恢复生产。如果我们无法从火灾或自然灾害中恢复过来，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。

如果对最终用户应用程序的需求减少，或者如果我们供应链的下游制造商在制造、营销或销售其产品时遇到困难，对我们产品的需求可能会减少。

我们的产品用于生产电子和光电产品的组件。因此，对我们产品的需求取决于对最终用户应用的需求，包括使用我们产品的某些消费类应用程序，以及影响我们供应链下游制造商成功推出和销售其产品能力的因素，包括：

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全球经济和政治状况及其对商业支出水平的影响；

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这些制造商在其特定行业中面临的竞争；

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包含基于我们晶圆的设备的产品的寿命终止报废；

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这些制造商的技术、制造、销售、营销和管理能力；

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这些制造商的财务和其他资源；以及

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如果这些制造商侵犯了第三方知识产权，则无法出售其产品。

如果对使用我们产品的最终用户应用程序的需求减少，或者如果我们供应链的下游制造商无法开发、营销和销售其产品，则对我们产品的需求将减少。例如，在2019年，普遍的政治和经济不稳定以及对贸易战的担忧导致总体放缓，我们的收入大幅下降。此外，在2016年下半年，生产和销售被称为ePON和GPON的被动光网络设备的制造商需求放缓，导致手头库存过剩。经济放缓一直持续到2017年底。这导致我们在PON市场上使用的InP基板的销售放缓。最近，全球商业状况在2022年下半年恶化。在2022年第二季度，我们的总收入为3,950万美元。在2022年第四季度，我们的收入下降至2680万美元，而在2023年第一季度，我们的收入进一步下降至1,940万美元。我们预计，未来对各种InP、GaAs或Ge基材的需求将出现类似的强劲需求周期，随后需求减少。

如果我们部分控股公司的各种原材料的平均销售价格下降，我们的收入、毛利率和盈利能力可能会受到损害。

尽管我们垂直整合供应链中的公司历来为我们的财务业绩做出了积极贡献，但当所生产原材料的平均销售价格下降时，这会对我们的收入、毛利率和盈利能力产生负面影响。例如，4N 镓的平均销售价格

因为锗过去曾因供过于求而下跌，对我们的财务业绩产生了负面影响。2022年和2021年，按权益会计法核算的公司为我们的简明合并财务报表分别贡献了600万美元和440万美元的收益。但是，在2019年，按权益会计法核算的公司为我们的简明合并财务报表造成了190万美元的亏损。此外，在过去三年的几个季度中，我们的一家合并子公司减少了成本或净可变现价值的库存，这对我们的合并毛利率产生了负面影响。在2019年第一季度，我们对中国一家拥有25％所有权的锗材料公司产生了110万美元的减值费用，将我们的投资减值至零。如果定价环境仍然受到供过于求的压力，而我们的原材料公司无法降低生产成本，那么原材料平均销售价格的下降将对我们的收入、毛利率和净利润产生持续的不利影响。

我们的原材料公司或投资伙伴发生的问题可能会对我们的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

我们投资了中国生产材料的原材料公司，包括99.99％的纯镓（4N Ga）、高纯度镓（6N和7N Ga）、砷、锗、二氧化锗、热解氮化硼（pBN）坩埚和氧化硼（B2O3）。我们购买这些公司生产的部分材料供我们使用，然后他们将其剩余的产品出售给第三方。我们整合拥有多数股权或控股财务权益的公司，并对所有权较小的公司采用权益会计。其中几家公司在其他投资伙伴拥有和/或运营的大型设施中占用空间。其中一些合作伙伴在同一工厂或附近从事其他制造活动。在某些设施中，我们共享某些功能，包括水、危险废物处理或空气质量处理。如果其中任何一家企业的合作伙伴在运营中遇到问题，或者故意暂停或中断服务，则我们公司的运营可能会中断，对这些公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响，相应地也会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。例如，由于镓是铝的副产品，我们在中国的原镓公司设在附属铝厂并接受服务，由于铝厂提供的服务减少，镓的产量和出货量可能会降低。因此，为了履行客户的供应义务，我们的供应链可能必须从另一家独立的第三方供应商那里采购材料，从而导致成本上升和毛利率降低。

中国中央政府越来越担心环境危害。在北京和中国其他地区，空气污染一直是一个问题。在空气污染严重的日子里，政府已下令制造公司停止所有生产。中央政府还加强了对危险化学品和其他危险元素（例如砷）的控制，砷是由我们的两家原材料公司生产的。此外，中央政府鼓励员工向适当的监管机构举报可能存在的安全或环境违规行为，但可能没有实际的违规行为。在正常业务过程中经常使用危险化学品或危险元素，或者公司未能满足不断严格的危险化学品或危险元素控制标准，可能会导致下令永久关闭、罚款或其他严厉措施。如果我们的一家原材料公司被迫关闭业务、停止运营或遭受罚款或营业损失，则针对该公司的任何此类订单都可能产生减值费用，这将对我们的财务业绩产生重大不利影响。在2019年第一季度，我们对中国一家拥有25％所有权的锗材料公司产生了110万美元的减值费用，将我们的投资减值至零。

此外，我们的一些原材料公司与我们的原材料投资合作伙伴共享设施。如果任何一家公司被认为违反了有关危险化学品使用、储存、排放或处置的适用法律、规章或条例，则其运营可能会受到不利影响，我们可能会因清理工作、人身伤害、罚款或暂停或终止运营而承担重大责任。即使我们没有直接控制这些业务，在这些公司工作的员工也可以对我们提起诉讼。尽管我们期望在针对我们的任何诉讼中积极为自己辩护，但诉讼本质上是不确定的，我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流可能会受到影响。即使我们不被视为对原材料公司或投资伙伴的行为负责，诉讼也可能发生

为我们辩护和转移管理层注意力既昂贵又耗时；此外，如果我们被认为是财务上最可行的合伙人，原告可能会决定要求我们赔偿。

我们产品的市场激烈竞争可能会阻碍我们增加收入和实现盈利。

我们产品的市场竞争非常激烈。我们的晶圆基板产品面临着来自其他基板制造商的竞争，例如住友、JX、Freiberger、Umicore和CCTC，以及来自Qorvo和Skyworks等公司的竞争，这些公司正在积极考虑砷化镓的替代材料并使用这些替代材料销售半导体器件。我们认为，至少有两个主要竞争对手正在运送使用类似于我们的VGF工艺技术的工艺制造的大量砷化镓基板。其他竞争对手可能会开发并开始使用类似的技术。住友和JX也在InP市场上与我们竞争。如果我们无法有效竞争，我们的收入可能会减少，我们可能无法保持盈利能力。我们面临着许多比我们具有显著优势的竞争对手，包括：

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提高企业的知名度和市场份额；

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更多的制造经验；

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广泛的知识产权；以及

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显著增加财务、技术和营销资源。

我们的竞争对手可以开发比我们的产品更有效的新产品或增强型产品。

在过去的几年中，竞争的水平和激烈程度有所提高，我们预计未来竞争将继续加剧。竞争压力导致产品价格下降，持续或加剧的竞争可能会减少我们的市场份额，要求我们进一步降低产品价格，影响我们收回成本的能力，并导致毛利率和盈利能力下降。

此外，新的竞争对手已经出现并将继续出现，例如一家由中国前雇员成立的晶体种植公司，该公司正在向LED市场供应半导砷化镓晶片。来自此类来源的竞争可能会加剧，特别是如果这些竞争对手能够获得大量资本投资。此外，最近中美之间的贸易紧张局势使中国内部更坚定地决心实现自给自足，在国内生产更多商品。这可能会导致新的竞争对手的形成，这些竞争对手将与我们的公司竞争并对我们的财务业绩产生不利影响。

网络攻击、系统安全风险和数据保护问题可能会干扰我们的内部运营，导致收入减少、支出增加、对我们的经营业绩产生负面影响或导致其他不利后果。

像大多数科技公司一样，我们可能成为网络攻击的目标。我们面临的风险是，经验丰富的计算机程序员和黑客可能能够渗透我们的网络安全，盗用或泄露我们的机密和专有信息，但可能不会被发现。计算机程序员和黑客还可能开发和部署病毒、蠕虫和其他恶意软件程序，这些程序会攻击我们的信息技术基础设施并要求支付赎金。我们消除或缓解网络或其他安全问题、漏洞、病毒、蠕虫、恶意软件程序和安全漏洞的成本可能是巨大的，我们解决这些问题的努力可能不会成功，并可能导致中断和延迟，从而阻碍我们的销售、制造、分销、会计或其他关键职能。

违反我们的安全措施可能会导致系统中断或导致停机，或导致意外损失、无意中泄露或未经批准地传播我们的专有信息或敏感或机密数据。网络攻击可能使用欺诈、欺骗或其他形式的欺骗。网络攻击可能会使我们面临丢失或滥用信息的风险，导致诉讼和潜在责任，损害我们的声誉或以其他方式伤害我们

商业。此外，实施进一步的数据保护措施的成本和运营后果可能很大。

我们的部分信息技术基础设施还可能出现服务中断、延迟或停止的情况，或者在不时进行的系统集成或迁移工作中出现错误，这可能会对我们的业务产生重大影响。我们可能无法成功实施新系统和过渡数据，这可能会导致业务中断，并且比最初预期的更昂贵、更耗时、更具干扰性和资源密集性。此类中断可能会对我们履行订单和中断其他流程的能力产生不利影响。销售延迟、利润率下降或客户流失可能会对我们的财务业绩和声誉产生不利影响。

我们基材的平均销售价格可能会在相对较短的时间内下降，这可能会降低我们的收入和毛利率。

由于我们的产品市场的特点是竞争加剧、产能过剩、新产品的推出以及包含我们产品的产品的销售减少等各种因素导致的平均销售价格下降，因此我们产品的平均销售价格可能会在相对较短的时间内下降。由于平均销售价格的下降，我们的经营业绩过去曾经历过大幅波动，将来可能会出现大幅波动。在某些年份，我们的基材销售价格的平均销售价格下降了约5％至10％，具体取决于基材产品。在商品化市场中，某些产品的平均销售价格下降速度可能会加快到这些水平以上。我们预计，由于不稳定的需求环境、竞争对手的降价或其他因素，包括来自重要客户的定价压力，未来平均销售价格可能会下降。当我们的平均销售价格下降时，我们的收入和毛利润就会下降，除非我们能够销售更多产品或降低产品制造成本。我们通常试图通过提高产量和制造效率以及努力降低原材料和产品制造成本来应对平均销售价格的下跌。我们还需要增加现有产品的销量，以抵消其平均销售价格的下降，并推出新产品，但我们可能无法做到或无法及时做到这一点。

为了保持竞争力，我们必须不断改进流程，努力降低产品制造成本，提高产量和制造效率。我们的努力可能无法使我们跟上竞争激烈的定价压力，这可能会对我们的利润产生不利影响。无法保证我们进行的任何变更都会导致足够的成本降低，从而使我们能够降低产品价格以保持竞争力或提高毛利率。

我们产品的缺陷可能会减少对我们产品的需求。

我们的晶圆产品很复杂，可能包含缺陷，包括由于我们原材料固有的杂质或制造过程的不一致而导致的缺陷。我们的某些产品遇到了质量控制问题，这导致客户将产品退还给我们，减少了我们产品的订单，或两者兼而有之。如果我们遇到质量控制问题或遇到其他制造问题，客户可以退回产品以获得信贷，取消或减少订单或从竞争对手那里购买产品。我们可能无法维持或增加对客户的销售，我们的产品销量可能会下降。我们产品的缺陷可能导致我们承担更高的制造成本，并遭受产品退货和额外的服务费用，所有这些都可能对我们的经营业绩产生不利影响。如果我们开发的新产品在发布时存在缺陷，我们的客户可能会不满意，我们可能会遭受负面宣传或客户对我们的索赔，销售损失或我们的新产品在市场接受方面出现延迟。

我们的基材产品的认证周期很长，因此很难预测来自新客户的收入或出售给现有客户的新产品的收入。

新客户通常在我们初次接触后三个月到一年或更长时间向我们下订购我们的基材产品。我们产品的销售受客户漫长的内部评估和批准程序的约束。在此期间，我们可能会产生大量开支并花费销售、营销和管理工作

而客户则在评估我们的产品。这些支出可能不会导致我们产品的销售。如果我们在一段时间内没有达到预期的销售额，我们的收入可能会出现计划外短缺。因此，我们的经营业绩将受到不利影响。此外，如果我们未能满足客户的产品认证要求，我们可能在数月甚至数年内没有其他机会向该客户出售该产品。在当前的竞争环境中，我们产品的平均资格和销售周期进一步延长，预计将继续使我们难以准确预测未来的销售。我们预计，未来任何基材产品的销售也将有很长的资格审查期，因此面临的风险将与我们当前基材产品的漫长销售周期所固有的风险基本相似。

失去一个或多个关键基材客户将严重损害我们的经营业绩。

有时，对一个或多个客户的销售分别占我们收入的10％以上，如果我们失去一个主要客户，损失将对我们的收入产生负面影响。我们的客户没有义务购买指定数量的产品，也没有义务向我们提供具有约束力的产品购买预测。此外，我们的客户可能会减少、延迟或取消订单。过去，我们经历过预订放缓、大量退房和客户取消订单的情况。如果我们失去了主要客户，或者客户取消、减少或延迟订单，我们的收入就会下降。此外，过去获得可观收入的客户在未来任何时期都可能不会继续为我们创造收入。任何客户流失或我们产品的预定发货延迟都可能导致收入低于我们的预期以及市场分析师或投资者的预期，从而导致我们的股价下跌。

半导体行业的周期性质可能会限制我们在行业低迷时期维持或增加净销售额和经营业绩的能力。

半导体行业具有很强的周期性，定期经历以产品需求减少为特征的重大经济衰退，导致我们所服务的市场产能过剩和库存过剩。经济低迷可能导致单位销量减少和平均销售价格的迅速下跌。半导体行业经历了显著的衰退，这通常与半导体公司及其客户的产品周期成熟或总体经济状况的下滑有关，或是由于预期这些衰退。这可能会对我们的经营业绩和业务价值产生不利影响。

我们的持续业务在很大程度上取决于电子和光电化合物半导体器件的制造商，以及对这些设备和使用这些器件的产品的当前和预期的市场需求。作为半导体行业的供应商，我们受该行业特有的商业周期的影响。这些周期的时机、长度和波动性很难预测。由于需求、制造能力的突然变化以及化合物半导体所采用技术的变化，化合物半导体行业历来是周期性的。包括终端需求在内的需求变化率很高，这些变化对我们的影响很快就会发生，加剧了这些周期的波动性。这些变化影响了客户购买和投资新技术的时间和金额。这些行业周期给我们的收入、毛利率和净收入带来压力。

我们的行业过去曾经历过供过于求的时期，这导致化合物半导体器件和组件（包括我们的产品）的价格大幅下降，这既是总体经济变化造成的，也是产能过剩造成的。供过于求会导致更大的价格竞争，并可能导致我们的收入、毛利率和净收入下降。在需求疲软时期，客户通常会减少购买、延迟产品交付和/或取消我们产品的订单。可能会取消订单、减少订单规模或延迟订单，并将对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。降低成本的行动可能不足以使我们的结构与当前的业务条件保持一致。我们可能需要采取额外的削减成本的措施，并且可能无法在我们认为维持竞争地位所必需的水平上对营销、研发和工程进行投资。我们未能进行这些投资可能会严重损害我们的业务。

我们的运营费用和制造成本中有很大一部分是相对固定的。如果特定季度的收入低于我们的预期，我们可能无法按比例减少该季度的运营费用或固定制造成本，这将损害我们的经营业绩。

如果我们不能成功开发新的产品功能和改进以及满足客户要求的新产品，那么我们创收、吸引新客户和留住现有客户的能力可能会受到影响。

我们的成功取决于我们提供新产品特性、改进的性能特征和新产品的能力，例如更大直径的基板、低缺陷密度的基板、更厚或更薄的基板、具有极高表面平整度规格的基板、采用掺杂晶体生长工艺制造的基板或结合领先技术和其他技术进步的基板。这是一个持续的迭代研发过程，由我们的中国团队与我们的制造经理合作开展。新产品必须满足客户需求，并在质量、价格和性能方面进行有效竞争。我们产品市场的特点是快速的技术变革、不断变化的客户需求和不断变化的行业标准。如果我们的竞争对手推出采用新技术或性能特征的产品，我们现有的产品可能会过时且无法销售。随着时间的推移，我们看到我们的竞争对手销售了更多使用类似于我们的晶体生长技术制造的基板，这削弱了我们的技术差异化。

新产品功能、改进的性能特征和新产品的开发可能是一个高度复杂的过程，我们在开发和推出它们时可能会遇到延迟。任何重大延误都可能导致我们无法及时推出新产品并获得市场认可。此外，研究、开发和设计新产品所涉及的成本可能高于预期。如果我们未能提供新产品或产品增强功能或未能提供更高质量的产品，我们可能无法产生足够的收入来抵消我们的开发成本和其他费用或满足客户的要求。

我们已经并将继续对原材料供应商进行战略投资，但这可能不成功，并可能导致我们的全部或部分投资损失。

我们通过子公司对中国的原材料供应商进行了直接投资或投资，这使我们有机会获得对我们的基材业务至关重要的关键原材料的供应。这些关联公司的市场都超出了我们提供的市场。我们对这些公司没有显著的影响力，在某些公司中，我们只进行了战略性的少数股权投资。我们可能无法成功实现任何特定投资所依据的金融、技术或商业优势，我们最终可能会损失全部或部分投资，这将对我们的经营业绩产生负面影响。在2017年第一季度，我们对一家部分持股的供应商产生了31.3万美元的减值费用，将我们的投资减值至零。在2019年第一季度，我们对中国一家拥有25％所有权的锗材料公司产生了110万美元的减值费用，将我们的投资减值至零。原材料销售价格从2015年开始大幅下跌，这使其中一些公司走弱，他们的亏损对我们多年来的财务业绩产生了负面影响。此外，中国对危险化学品和其他危险元素的关注和限制日益增加，可能会导致下令永久关闭、罚款或其他严厉措施。如果我们的合资公司被迫关闭业务、停止运营或遭受罚款或营业损失，则针对我们的合资公司的任何此类订单都可能导致减值费用，这将对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们从单一或有限的来源为我们的设备购买关键原材料和零件，如果这些来源无法满足我们的需求，可能会损失销售。

我们依赖数量有限的供应商来提供用于制造我们产品的某些原材料、组件和设备，包括石英管和抛光解决方案等关键材料。我们通常通过标准采购订单而不是根据长期供应合同购买这些材料，并且没有供应商保证向我们供应原材料或设备。如果我们失去任何主要供应商，我们的制造工作可能会受到严重阻碍，我们可能无法及时生产和交付产品给客户。在投资我们的子公司和合资企业之前，我们有时会在采购关键原材料和备件（包括镓）时遇到延误，将来我们可能会再次遇到这样的延迟，原因是

材料短缺或其他原因。延迟接收设备或材料可能会导致更高的成本，并导致我们延迟或减少产品的生产。如果我们不得不推迟或减少生产，我们可能无法满足客户的交付计划，我们的收入和经营业绩可能会受到影响。

我们可能无法确定或组建其他互补性原材料合资企业。

我们可能会投资更多的合资公司，以保持市场竞争力并确保关键原材料的供应。但是，我们可能无法确定其他互补的合资机会，或者，即使确定了机会，我们也可能无法与其他投资伙伴就商业合资的条款达成协议。此外，地缘政治紧张局势和贸易战可能导致政府机构封锁此类新的合资企业。新的合资企业可能需要现金投资或导致我们承担额外的负债或其他费用，其中任何一项都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们客户的财务状况可能会影响他们支付欠我们的款项的能力。

我们的一些客户可能资金不足，需要应对现金流问题。2023年美国银行倒闭可能会影响我们的客户。由于竞争激烈的市场条件，在向客户销售产品时，我们可能会延长客户的付款期限。在我们完成订单后，一些客户无法在到期时付款，这减少了我们的现金余额，并导致我们产生费用，以防某些账户可能无法付款。我们观察到2020年第一季度的应收账款有所增加，并认为这是由于停工、就地避难令以及 COVID-19 疫情导致的普遍谨慎态度造成的。过去，我们曾有一些客户申请破产。如果我们的客户不支付欠我们的款项，那么我们将产生减少收入的费用。

我们依赖于我们的高级管理团队和其他关键人员的持续努力。如果我们失去高级管理团队成员或其他关键人员，或者无法成功招募和培训合格的人员，我们制造和销售产品的能力可能会受到损害。

我们未来的成功取决于我们的高级管理团队成员和其他关键人员的持续服务。我们的行业的特点是对人才的高需求和激烈的竞争，流失率可能很高。我们与其他特种材料公司和半导体公司竞争合格的管理人员和其他人员。我们的员工可以在很少或根本没有事先通知的情况下离开公司，并且可以自由地为竞争对手工作。如果我们的一位或多位高级管理人员或其他关键人员无法或不愿继续担任其现有职位，我们可能无法轻易或根本无法取代他们，并且可能要求其他高级管理层转移对业务其他方面的注意力。这些人员的流失或我们吸引或留住合格人员的能力都可能对我们的业务产生不利影响。

如果我们不能有效管理库存，我们的经营业绩可能会受到影响。

我们必须有效管理原材料、在制品和成品库存，以满足不断变化的客户需求，同时降低库存成本并提高毛利率。尽管我们力求维持某些材料的充足库存水平以防供应中断并满足我们的短期需求，但我们可能会遇到某些关键材料的短缺。或者，需求的突然下降可能导致库存过多，这种情况发生在2022年下半年。由于客户规格的变化，我们的一些产品和用品过去和将来都可能在库存中过时，或者由于对我们产品的需求减少以及无法在可预见的时间内销售库存而成为过剩库存。这将导致费用减少我们的毛利润和毛利率。此外，如果市场价格跌破我们对库存的估值价格，我们将需要根据成本较低者或净可变现价值估值规则对库存价值的减少收取费用。过去，我们不得不承担库存估值和减值费用。未来任何意想不到的需求变化或生产成本的增加，导致我们为无法销售、过时或过剩的库存收取额外费用，或降低库存价值，都将对我们的经营业绩产生不利影响。

恐怖威胁和行动对总体经济的影响可能会减少我们的收入。

美国和中国等国家继续对恐怖活动保持警惕。恐怖活动可能对我们的产品供应商、客户和市场以及经济产生的潜在短期和长期影响尚不确定。可能会对港口或产品实施禁运，或破坏货运或我们的设施，或影响我们人员的袭击。由于我们无法预见的重大事件，我们的经营业绩可能会受到其他潜在的不利影响。由于我们的所有制造业务都在中国进行，因此恐怖活动或针对美资企业的威胁是我们特别关注的问题。

三。与我们业务的国际方面相关的风险

中国中央政府越来越意识到空气污染和其他形式的环境污染，他们的改革努力可能会影响我们的制造，包括间歇性的强制停产。

中国中央政府在改善空气质量和减少环境污染方面表现出强有力的领导能力。这些努力通过强制关闭、加强检查和监管改革对制造公司产生了影响。2017年第四季度，包括AXT在内的大北京地区的许多制造公司被当地政府指示在几天内停止大部分生产，直到空气质量改善。在2018年第一季度，从2月27日至3月31日，由于严重的空气污染，包括AXT在内的300多家制造公司再次间歇性地被当地政府关闭总共十天，占剩余日历日的30％。我们的发货延迟，本季度的收入受到负面影响。我们预计，未来将强制关闭工厂。如果此类停产的频率增加，尤其是在一个季度末，或者如果停产的总天数使我们无法生产足够的晶圆来发货，那么这些停产将对我们的制造产出、收入和工厂利用率产生重大不利影响。我们的每家原材料供应链公司也可能受到中央政府环境相关命令的影响。

我们是一家特拉华州公司，既不是中国运营公司，也不通过使用VIe在中国开展业务。我们所有的产品均由我们的中国子公司和中国合资企业在中国制造。我们认为，我们不需要中国证监会或其他中华人民共和国中央政府机构的任何许可或批准即可完成在美国的证券公开发行，因为我们是一家特拉华州公司，主要公司办事处位于加利福尼亚州弗里蒙特，而且管理美国证券交易所证券上市的中国法律法规适用于中国公司。但是，如果我们无意中得出结论，认为不需要此类许可或批准，或者适用的法律、法规或解释发生了变化，并且我们将来需要获得此类许可或批准，而我们未能获得此类许可或批准，那么我们可能无法在美国完成证券的公开发行。我们还可能被迫将我们的证券退市，这将迫使持有人出售这些证券和可能会对这些证券的价值造成重大不利影响。由于未能获得此类许可或批准，我们可能会在各种业务事项上面临中国证监会或其他中国中央政府机构的制裁或来自中国政府的压力。这些制裁或压力可能包括对我们在中国的业务处以罚款和处罚、限制我们在中国的运营特权、延迟或限制将美国公开发行证券的收益汇回中国、限制或禁止我们在中国的子公司支付或汇出股息，或可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、声誉和前景以及交易产生重大不利影响的其他行动我们普通股的价格。

中华人民共和国中央政府可以随时干预或影响我们在中国的业务以及规则和条例在中国可以在几乎不提前通知的情况下快速更改。

我们的中国子公司和中国合资企业的业务受中国复杂且快速变化的法律法规的约束，这些法律法规可能会在几乎不事先通知的情况下迅速变化。中华人民共和国中央政府是单一党制政府，拥有干预或影响中国商业运营的几乎无限的权力和权力。过去，当北京市政府指示我们搬迁北京砷化镓制造工厂时，我们经历过中华人民共和国中央政府的这种干预或影响，以及中国规章制度的变化，并预计中国将来可能会发生这种干预、影响或规章制度的变化。

在正常业务过程中，我们的中国子公司和中国合资企业需要许可证和执照才能在中国经营。此类许可证和执照包括在制造业务中使用危险材料的许可证。中国政府不时发布新法规，可能要求我们的中国子公司和中国合资企业采取额外行动才能遵守。例如，2015年2月27日，中国国家安全生产监督管理总局更新了其危险物质清单。之前的清单于2002年发布，并未限制我们在晶圆中使用的材料。新清单增加了砷化镓。根据新公布的名单，我们被要求寻求额外的许可证。任何此类干预、影响或中国规章制度的变化都可能导致我们在中国的业务和/或普通股的价值发生实质性变化。

中国中央政府还可能对境外发行和/或外国对中国发行人的投资施加更多控制，这可能会导致我们的业务和/或普通股价值发生实质性变化。

中国中央政府还可能对境外发行和/或外国对中国发行人的投资施加更多控制，这可能会导致我们的业务和/或普通股价值发生实质性变化。中国中央政府还可能试图大幅限制或完全阻碍我们向投资者发行或继续发行证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降或一文不值。

来自我们公司结构内部的股息需要经过中国预扣税和国家安全局的批准。

偶尔，我们的中国子公司或中国原材料合资企业会申报并支付股息。这些分红通常发生在中国合资企业宣布向其所有股东派发股息时。我们目前无意向投资者分配公司结构下的收益。支付给本公司的股息需缴纳10％的中国预扣税。公司必须获得SAFE的批准才能将资金转入或转出中国。SAFE 需要有效的协议才能批准转账，转账由银行处理。除中国外汇限制外，公司分配业务收益的能力不受中国的任何限制和限制。如果SAFE的批准被拒绝，则应支付给公司的股息，但不会支付。

我们的中国子公司和中国合资企业受到数据安全监督。

我们的中国子公司和中国合资企业在数据安全方面受到中国网络空间管理局（“CAC”）的监督。除了处理工资和其他福利所需的常规个人信息以及紧急联系信息外，我们的中国子公司和中国合资企业不收集或保存个人信息。我们所有的产品均由我们的中国子公司和中国合资企业在中国制造。尽管我们既不是中国运营公司，也不是通过使用VIE在中国开展业务，但网络安全越来越成为中央政府的重点，CAC可能会要求AXT遵守中国的网络安全法规，这可能会导致我们对业务进行调整，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。

提高贸易关税、进口限制、出口限制、中国法规或其他贸易壁垒可能会对我们的业务造成重大损害。

我们所有的晶圆基板均在中国制造，在2022年、2021年和2020年，我们收入的约14％、10％和10％来自向北美（主要是美国）客户的销售，

分别地。2018年9月，特朗普政府公布了从中国进口到美国时需要缴纳关税的数千类商品的清单。该声明对我们进口到美国的晶圆基板征收了关税。最初的关税税率为10％，随后提高到25％。在2023年第一季度，我们支付了约44.7万美元的关税。在2022年、2021年和2020年，我们分别支付了约330万美元、130万美元和130万美元的关税。关税和贸易战的未来影响尚不确定。我们可能被要求提高价格，这可能会导致客户流失，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大损害。此外，中国或其他国家为应对现有或未来的关税而采取的报复性贸易措施可能会对我们的业务产生不利影响，这可能导致我们提高价格或改变业务，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。

我们认为，中美之间的经济和政治条件造成了不稳定的商业环境。美国政府限制某些中国科技公司使用美国技术和软件在国内外生产的产品，这可能会影响我们维持或增加收入的能力。针对中国的贸易限制增强了中国内部实现自给自足和在国内生产更多商品的决心。中国的政府机构可能会鼓励和支持成立新公司，在现有公司中增加新产品以及在公司内部进行更多的纵向整合。这些因素导致我们在中国的晶圆基板销售收入减少。此外，关税和其他贸易限制的持续威胁可能会对全球经济产生普遍的破坏性影响，因此对我们的销售产生负面影响。

此外，由于关税的变化、进出口限制、进一步的贸易壁垒或监管要求的意外变化，我们可能会导致成本增加和其他不利的业务后果，包括客户和收入损失或毛利率下降。例如，在2012年7月，我们收到了中国税务机关征收的追溯增值税（VAT）的通知，其适用期限为2011年7月1日至2012年6月30日。在截至2012年6月30日的季度中，我们将追溯增值税支出了约130万美元，这导致我们的毛利率下降。这些增值税将继续对我们未来几个季度的毛利率产生负面影响。鉴于中美两国的监管环境相对不稳定，未来可能会有额外的税收或其他监管变化。任何此类变化都可能对我们的财务业绩和总体业务状况产生直接和重大的不利影响。

COVID-19 的传播影响了我们的业务运营和财务业绩。

COVID-19 的传播影响了我们的运营和财务业绩。这次疫情引发了对SARS疫情的提及，该疫情发生在2003年，影响了我们的业务运营。COVID-19、非典、禽流感或埃博拉等传染病的任何严重疫情都可能导致我们或政府暂时关闭在中国的制造业务。2020年1月，中国几乎所有公司都被命令在传统的农历新年假期结束后继续关闭，包括我们在中国的子公司。2022年3月下旬，由于 COVID-19 的爆发，上海被封锁，某些制造设施被要求关闭。2022年第二季度，北京 COVID-19 感染人数的上升引发了人们对全市封锁的担忧，这可能需要我们在北京的制造工厂暂时关闭。尽管一些公寓大楼被封锁，但没有全市范围的封锁。2022年12月，中国政府终止了其零冠状病毒政策。如果我们的中国子公司和中国合资企业所在的城市再次爆发 COVID-19 疫情，中国政府可能会要求公司再次关闭。如果我们的一个或多个主要供应商被要求长期关闭，我们可能没有足够的原材料库存来继续制造业务。此外，中美之间的旅行限制干扰了我们进出中国的正常交通，这影响了我们的效率。疫情影响了运输，减少了空中运输的可用性，导致港口关闭，并加强了边境管制和封锁。如果我们的制造业务关闭了很长一段时间，或者我们在运输产品时遇到困难，我们可能会损失收入和市场份额，这将抑制我们的财务业绩，可能难以恢复。如果我们的一个主要客户需要长时间关闭，这可能会延迟新订单的下达。结果，我们的收入将下降。此外，客户可能会违约对我们的义务。在2020年第一季度，我们观察到应收账款有所增加，并认为这是业务放缓以及 COVID-19 疫情导致的普遍谨慎态度的结果。此类事件将对我们的财务业绩产生负面影响。

金融市场的波动以及国内、全球、政治和经济环境的不利变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们面临着国内和全球经济的不利变化和不确定性所带来的风险。不确定的全球经济和政治状况或中国、欧洲或美国的低增长或负增长，以及金融市场和美国金融体系的波动、各地区日益增加的国债和财政担忧，以及为抵消 COVID-19 疫情影响而采取的财政和货币刺激措施的通过和可得性，对我们的行业构成了挑战。目前，中国经济正在放缓，这可能会影响我们的财务表现。此外，关税、贸易限制、贸易战、高通货膨胀、利率上升、俄罗斯入侵乌克兰、英国退欧、中美紧张局势加剧以及2023年美国银行倒闭等因素正在造成不稳定的环境，并可能扰乱或限制商业。尽管我们的资本仍然充足，但资金的成本和可用性可能会受到流动性不足的信贷市场的不利影响。美国和国际市场和经济的波动可能会对我们的流动性、财务状况和盈利能力产生不利影响。另一场严重或长期的经济衰退可能会给我们的业务带来各种风险，包括：

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我们股价的波动性增加；

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外币汇率波动加剧；

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我们的客户或潜在客户延迟或缩减购买决定；

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与我们的客户或潜在客户相关的信用风险增加，尤其是那些可能在受经济衰退影响最大的行业中运营的客户或潜在客户；以及

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我们的有形或无形资产减值。

过去，最近一次是在2018年第四季度，一直持续到2019年，我们经历了客户购买决策的延误和正常客户订单量的中断，我们认为部分原因是全球经济的不确定性，对消费者支出造成了不利影响。在充满挑战和不确定的经济时期以及紧张的信贷市场中，许多客户推迟或减少了技术购买。如果类似事件再次发生，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的收入中有很大一部分来自国际销售，我们维持和增加国际销售的能力涉及重大风险。

我们大约 88% 的收入来自国际销售。我们预计，对美国以外客户的销售，尤其是对日本、台湾、欧洲和中国客户的销售，将继续占我们收入的很大一部分。因此，我们的收入增长在很大程度上取决于我们国际销售和业务的扩大。

我们所有的制造设施和大多数供应商也位于美国以外。管理我们的海外业务面临挑战，包括周期性的区域经济衰退、贸易平衡问题、贸易战的威胁、不同的商业条件和需求、政治不稳定、不同司法管辖区知识产权和合同权的执行存在差异、与供应商和其他本地企业发展关系的能力差异、包括美国进出口限制在内的美国和国际法律法规的变化、利息和货币汇率的波动，在不同地点提供足够水平的技术支持的能力、文化差异和对美国公司的看法、运输延误和恐怖行为或战争行为、自然灾害和流行病或流行病（例如 COVID-19）等风险等。其中许多挑战都存在于中国，中国是半导体器件的巨大潜在市场。以下方面的全球不确定性：（i）各国的经济增长率；（ii）电子产品需求的可持续性；（iii）半导体制造商的资本支出；（iv）某些半导体器件的价格疲软；（v）改变和收紧环境法规；（vi）我们开展业务的地区的政治不稳定以及（vii）贸易战也可能影响我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们对国际销售的依赖涉及许多风险，包括：

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关税、进口限制、出口限制或其他贸易壁垒的变化；

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监管要求的意外变化；

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收取应收账款的期限更长；

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外汇汇率波动；

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出口许可证要求的变化；

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政治和经济不稳定；以及

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外交和贸易关系的意外变化。

我们的大部分销售都以美元计价，但向中国客户销售的以人民币计价的销售和以日元计价的日本客户的销售除外。我们还有一些以欧元计价的小额销售。美元价值的上涨可能会提高我们在非美国市场的产品价格，并使我们的产品比这些市场上竞争对手的产品更昂贵。

我们的外汇损益会对我们的简明合并经营报表产生重大影响。

我们受外汇损益的影响，这可能会对我们的简明合并经营报表产生重大影响。例如，在2022年，我们产生了160万美元的外汇收益，在2021年和2020年，我们分别遭受了43.4万美元和41.1万美元的外汇损失。

我们公司在中国的本位货币是中国人民币，即当地货币。当我们向中国的一家公司或中国的第三方供应商支付美元时，我们可能会产生外汇收益或损失。同样，如果中国的一家公司将人民币支付到我们的一个以美元进行交易的银行账户，人民币将被兑换成美元，我们可能会产生外汇收益或损失。未来将考虑对冲人民币，但由于涉及的公司数量、交易的多样性以及中国银行系统施加的限制，情况变得更加复杂。

对日本客户的销售以日元计价。这使我们受到美元和日元之间汇率波动的影响，并可能导致外汇收益和损失。这在过去一直存在问题，因此，我们制定了针对日元的外币套期保值计划，从而缓解了这个问题。

中国的合资原材料公司带来一定的风险。

由于我们的合并子公司和所有合资原材料公司都位于中国，因此他们的活动可能会使我们面临与开展国际业务相关的许多风险，包括：

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监管要求的意外变化可能会限制我们制造、出口这些公司的产品或向特定司法管辖区销售的能力，或施加多种相互冲突的税法和法规；

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征收关税、贸易壁垒和关税；

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难以管理地域分散的业务;

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难以通过非美国法律体系执行协议；

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政治和经济不稳定、内乱或战争；

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影响国际商业的恐怖活动;

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在保护我们的知识产权方面遇到困难，特别是在法律和惯例无法像美国法律和惯例那样保护所有权的国家；

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影响经济自由化、外国投资、货币兑换或汇率、税收或就业的新的或正在变化的法律和政策；

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有关数据安全以及中国民航局对合并子公司和所有合资原材料公司的监督的新法规和政策，或正在变更的中国法规和政策；以及

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外资资产（包括知识产权）的国有化。

美国外交政策的不确定性，特别是对中国的不确定性，可能会扰乱我们的业务。

我们在中国生产基板，到2022年，我们约有86％的销售额来自美国以外的客户。此外，作为我们供应链的一部分，我们拥有中国原材料公司的部分所有权。美国目前的外交政策在国际商界造成了不确定性和谨慎态度，导致制造业、进出口、贸易关税、销售、投资和其他商业活动中断。这种中断对我们的财务业绩产生了不利影响，并可能在未来持续下去。

如果中国对货运和运输路线以及出入境口岸施加限制，则可能导致运输延误或运输成本增加。

2015年8月，中国天津港发生爆炸。由于这起事件，政府对进口某些材料和用于运输这些材料的货运路线施加了限制。这些限制对我们造成了一些适度的干扰。如果政府对材料的运输施加额外限制，那么我们运输原材料或产品的能力可能会受到限制，并导致航运港口的生产延误或瓶颈，从而影响我们向客户交付产品的能力。在此类限制期间，我们可能会增加关键材料（例如砷、镓和其他物品）的库存，以便在这些限制可能持续的时间内使用，这将增加我们对现金的使用并提高我们的库存水平。这些限制中的任何一项都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的经营业绩在很大程度上取决于客户对我们在中国制造的基材产品的持续接受以及产品质量的持续改善。

我们在中国生产所有产品，大部分原材料在中国采购。过去，我们在中国制造的产品中遇到过质量问题。我们以前的质量问题使我们失去了竞争对手的市场份额，因为我们的一些客户减少了订单，直到我们的晶圆表面质量与竞争对手提供的质量一样好和稳定，而是将他们对化合物半导体衬底的要求分配给了我们的竞争对手。如果我们无法继续获得产品的客户资格，或者我们无法控制产品质量，则客户可能无法增加对我们产品的购买，我们在中国的设施将得不到充分利用，我们将无法实现收入增长。

中国政治、社会、监管或经济环境的变化可能会影响我们的财务表现。

我们的财务表现可能会受到中国政治、社会、监管或经济环境变化的影响。中国中央和地方政府在中国经济中的作用是重要的。北京市政府决定迁至通州区，即我们中国公司的原始所在地，这导致该市指示包括AXT在内的几乎所有现有制造公司搬迁其全部或部分生产线。我们被指示将砷化镓生产线迁出该地区。中国对危险物质（包括砷）、环境控制、空气污染、经济自由化、影响科技公司、外国投资、货币汇率、税收结构和其他问题的法律和政策可能会发生变化，从而进一步限制我们在中国开展业务和运营制造设施的能力。我们注意到，有关危险物质、其他环境控制和空气污染的法规日趋灵活和收紧。中国政府可以出于与危险材料使用的环境控制、空气污染、劳工投诉、国家安全等相关原因吊销、终止或暂停我们的营业执照，而无需向我们提供补偿。此外，中央政府鼓励员工向适当的监管机构举报可能存在的安全或环境违规行为，但可能没有实际的违规行为。在空气污染严重的日子里，政府已命令制造公司停止所有生产。例如，在2018年第一季度，即2月27日至3月31日，由于严重的空气污染，包括我们在内的300多家制造公司再次间歇性地被当地政府关闭了总共十天。我们的发货延迟，本季度的收入受到负面影响。我们预计，未来将强制关闭工厂。我们不遵守政府法规的任何行为都可能导致我们失去生产产品的能力。此外，任何征收附加费、提高中国税率、减少或取消中国税收优惠都可能损害我们的财务业绩。

我们的国际业务在中国面临潜在的不利税收后果。

我们的国际业务存在潜在的不利税收后果的风险。我们在中国的公司的所得税取决于当地税务机关对我们的运营惯例和公司间转让定价的认可，认为这是公平的。由于税务机关在适用正常交易标准方面存在不一致之处，税务机关对转让定价的挑战如果成功，可能会大大增加我们的合并所得税支出。我们在中国需要接受税务审计，审计可能会导致对我们征收额外所得税。这可能会对我们在做出该决定的一个或多个时期的经营业绩或现金流产生重大不利影响，并可能导致我们在后续时期的总税收支出增加。中国的各种税务机构越来越关注税收改革和其他立法行动，以增加税收收入。除了所得税风险外，我们过去还会对增值税（“增值税” 或销售税）进行追溯评估，此类增值税评估将来可能会再次发生。

如果中国出现电力短缺，我们可能不得不暂时关闭我们在中国的业务，这将对我们生产产品和满足客户订单的能力产生不利影响，并导致收入减少。

过去，中国曾面临电力短缺，导致高峰期电力需求超过供应。电力供应的不稳定导致住宅和商业消费者偶尔停电，导致中国政府采取严厉措施缓解能源短缺。如果将来出现进一步的电力短缺问题，我们可能需要暂时关闭我们的业务或我们的子公司和合资原材料公司。除了现有的成品库存外，我们可能无法制造我们的产品，然后将无法满足客户的订单。因此，我们的收入可能会受到不利影响，我们与客户的关系可能会受到影响，从而影响我们创造未来收入的能力。此外，在我们制造过程的某些阶段，包括晶体生长阶段，如果我们的任何设施随时停电，无论是自愿关闭还是由于计划外停电，则在制工作可能会被破坏并无法使用，从而导致我们产生收入无法支付的成本，并对我们的收入成本和毛利率产生负面影响。

我们的独立注册会计师事务所BPM在PCAOB注册，并接受PCAOB的定期检查，以评估其是否符合适用的专业标准。尽管我们在中国开展业务，直到最近，PCAOB还无法在未经中国政府当局批准的情况下进行检查，但我们的独立注册会计师事务所目前正接受PCAOB的全面检查。

PCAOB在中国境外对其他独立注册会计师事务所进行的检查有时会发现这些独立注册会计师事务所的审计程序和质量控制程序存在缺陷，这些缺陷可以作为检查过程的一部分加以解决，以提高未来的审计质量。PCAOB对在中国开展的审计工作缺乏检查，这使PCAOB无法定期评估独立注册会计师事务所的审计及其质量控制程序。因此，只要我们独立注册会计师事务所工作文件的任何组成部分位于中国或将位于中国，则此类工作文件不得接受PCAOB的检查。结果，投资者将被剥夺对PCAOB的此类检查，这可能会限制或限制我们进入美国资本市场的渠道。

2019年6月，一个由两党组成的议员团体在美国国会两院提出了法案，如果获得通过，将要求美国证券交易委员会保留一份PCAOB无法全面检查或调查非美国独立注册会计师事务所审计工作的发行人名单，这是美国监管局持续关注的监管重点的一部分。拟议的《确保我们交易所海外上市的质量信息和透明度法》规定了对这些发行人的更高披露要求，并从2025年开始，将连续三年从纳斯达克全球精选市场等美国国家证券交易所退市。目前尚不清楚这项拟议的立法是否会颁布。此外，美国政府内部最近一直在讨论可能限制或限制总部设在中国的公司进入美国资本市场的问题。2020年5月20日，美国参议院通过了《HFCA法案》，其中包括要求美国证券交易委员会确定其审计工作由独立注册会计师事务所开展的发行人，由于非美国机构对独立注册公共会计师事务所当地司法管辖区的限制，PCAOB无法对其进行全面检查或调查。美国众议院于2020年12月2日通过了《HFCA法案》，HFCA法案于2020年12月18日签署成为法律。此外，2020年7月，美国总统金融市场工作组发布了行政部门、SEC、PCAOB或其他联邦机构和部门可以对在美国证券交易所上市的中国公司及其独立注册会计师事务所采取的行动的建议，以保护在美国的投资者。作为回应，美国证券交易委员会于2020年11月23日发布了指导方针，重点介绍了与投资中国发行人相关的某些风险（及其对美国投资者的影响），并总结了美国证券交易委员会建议驻中国的发行人就此类风险作出的强化披露。2021年3月18日，美国证券交易委员会通过了实施《HFCA法》的临时最终规则，该法要求美国证券交易委员会确定某些发行人提交年度报告的发行人，这些发行人提交了由外国司法管辖区的注册公共会计师事务所发布的审计报告，并且由于这些司法管辖区的当局（“委员会认定的发行人”）所采取的立场，PCAOB无法进行全面检查或调查。具体而言，美国证券交易委员会实施了《HFCA法》的提交和披露要求。2021年12月2日，美国证券交易委员会发布了修正案，以最终确定临时最终规则。此外，美国证券交易委员会制定了程序，以识别委员会认定的发行人，并按照《HFCA法》的要求禁止委员会认定的发行人的证券交易。如果美国证券交易委员会将我们确定为委员会认定的发行人，我们将被要求遵守这些规则。根据HFCA法案，如果我们确定连续三年成为委员会认定的发行人，我们的证券可能会被禁止在纳斯达克全球精选市场或其他美国证券交易所交易，这最终可能导致我们的普通股退市。此外，2021年6月22日，美国参议院通过了《加速追究外国公司责任法》，该法案如果颁布，将修订《HFCA法》，并要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，前提是该发行人被确定为连续两年而不是三年的发行人。2021 年 12 月 15 日，美国众议院推出了《加速追究外国公司责任法》。2021年9月22日，PCAOB通过了一项实施《HFCA法》的最终规则，该规则为PCAOB提供了一个框架，供PCAOB在根据HFCA法案的规定确定PCAOB是否由于一个或多个机构在该司法管辖区采取的立场而无法检查或调查位于非美国司法管辖区的完全独立的注册会计师事务所，并于2021年11月5日获得美国证券交易委员会的批准。2021 年 12 月 16 日，PCAOB 发布了一份报告，说明其认定 PCAOB 无法做到这一点

由于中国当局在这些司法管辖区采取的立场，对总部设在中国和香港的完全注册的公共会计师事务所进行检查或调查。

从2022年3月开始，美国证券交易委员会将公司列入其根据HFCA法案确定的发行人最终名单或根据HFCA法案确定的临时发行人名单。美国证券交易委员会根据HFCA法案确定的发行人最终名单上上市的公司被确定为委员会认定的发行人。美国证券交易委员会没有将AXT, Inc.列入其根据HFCA法案确定的发行人的最终名单，也没有将AXT, Inc.列入其根据HFCA法案确定的发行人临时名单。

2022年12月15日，PCAOB撤销了其2021年的决定，即中国和香港当局采取的立场使其无法检查和调查总部设在这些司法管辖区的完全注册的公共会计师事务所。因此，如果美国证券交易委员会在2022年12月15日当天或之后提交年度报告，附有总部位于任一司法管辖区的注册会计师事务所发布的审计报告，则在PCAOB发布新的决定之前，美国证券交易委员会不会暂时或最终地将发行人确定为委员会认定的发行人。如果在PCAOB决定撤销其2021年的决定之前，由总部位于中国大陆和香港的注册会计师事务所发布的年度报告提交了年度报告，则美国证券交易委员会将继续将任何经委员会认定的发行人列入临时或最终名单。

尽管中国证监会、美国证券交易委员会和PCAOB之间已经就检查中国独立于PCAOB的注册会计师事务所达成协议，但无法保证我们将能够遵守美国监管机构的要求。如果中国当局将来没有充分履行与PCAOB的协议规定的义务，或者如果中国当局以其他方式采取的立场使PCAOB无法检查或调查总部设在中国和香港的完全注册的公共会计师事务所，则PCAOB将根据HFCA法案做出决定。普通股的退市将迫使我们的普通股持有人出售其股票。无论这些行政或立法行动是否实施，无论我们的实际经营业绩如何，这些行政或立法行动都会对在中国开展业务的公司产生预期的负面影响，以及投资者对这些公司的负面情绪，我们的普通股的市场价格都可能受到不利影响。

IV。与我们的财务业绩和资本结构相关的风险

我们可能会利用现金余额来转移生产线、增加产能、购买最先进的设备或抵消导致现有现金减少的业务衰退，如果我们需要额外的资本，资金可能无法按可接受的条件提供，或者根本无法提供。

我们的流动性受到许多因素的影响，包括砷化镓生产线的搬迁、满足市场需求能力的扩大、最先进设备的购置、其他资本支出、运营活动、汇率变动的影响以及与行业和全球经济的不确定性相关的其他因素。这些问题可能会消耗我们的现金储备，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，要求我们承担债务，降低价值，并可能影响我们未来筹集债务和股权融资的能力，而此时我们可能需要筹集更多现金或选择筹集更多现金。因此，无法保证事态发展不会要求我们寻求额外资本，也无法保证此类资本将按我们可接受的条件提供（如果有的话）。

在中国筹集的私募股权，作为在科创板上市的第一步，如果同美未能实现首次公开募股，则每位投资者都有赎回权。

根据与投资者签订的资本投资协议，如果首次公开募股未能通过上海证券交易所的审计，未经中国证监会批准或同美取消首次公开募股申请，则每位投资者有权要求AXT按该投资者支付的原始收购价赎回该投资者持有的全部或全部通煤股票，不计利息。总赎回金额约为4900万美元。

同美向上海证券交易所提交了首次公开募股申请，并于2022年1月10日正式接受审查。上海证券交易所于2022年7月12日批准了首次公开募股申请。2022年8月1日，中国证监会接受对通煤的首次公开募股申请的审查。科创板市场的首次公开募股仍有待中国证监会和其他机构的审查和批准。在STAR市场上市的过程包括几个审查期，因此是一个漫长的过程。有待中国证监会和其他机构的审查和批准，同美预计将在未来几个月内实现这一目标。通美在科创板上市不会改变AXT作为美国上市公司的地位。无法保证同美将在2023年完成首次公开募股，或者根本无法保证。如果投资者行使赎回权，我们可能需要寻求额外资金来赎回其通美股份，如果有的话，也无法保证此类资本将按我们可接受的条件提供。任何赎回都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们经营业绩的不可预测的波动可能会令分析师或投资者失望，这可能导致我们的股价下跌。

我们的收入、毛利率和收益经历了巨大波动，并将继续经历这种波动。由于多种因素，我们的季度和年度收入和经营业绩在过去有很大差异，将来可能会有很大差异，包括：

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我们及时和具有成本效益的方式开发、制造和交付高质量产品的能力；

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我们的新站点出现不可预见的中断；

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如果空气污染或其他环境危害或传染病的爆发导致中国政府下令停工，则生产中断；

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我们制造业收益的波动；

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我们或竞争对手的产品价格下降；

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对我们产品的需求波动；

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客户订单的数量和时间，以及客户订单一旦预订的取消、延迟和延迟；

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总体经济状况下滑或我们竞争的行业出现衰退；

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扩大我们的制造能力；

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扩大我们在中国的业务；

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原材料供应有限，成本增加；

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与未来收购业务或技术相关的成本；以及

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我们的开支增加，包括研发费用。

由于这些因素，我们认为，对经营业绩的逐期比较可能不是衡量我们未来业绩的有意义指标。

我们的运营支出中有很大一部分是固定的，我们可能无法调整支出以弥补意想不到的收入短缺。因此，创收方面的任何延迟都可能导致我们

经营业绩将低于市场分析师或投资者的预期，这也可能导致我们的股价下跌。

如果我们的经营业绩和财务业绩不符合我们向公众提供的指导，我们的股价可能会下跌。

我们就预期的经营和财务业绩提供公开指导。尽管我们认为该指引可以让我们的股东、投资者和分析师更好地了解我们对未来的预期，但该指引由前瞻性陈述组成，但受本10-Q表季度报告以及我们的其他公开文件和公开声明中描述的风险和不确定性影响。我们的实际结果可能不符合我们提供的指导。如果我们的经营或财务业绩不符合我们的指导或投资分析师的预期，我们的股价可能会下跌。

我们已经采取了某些反收购措施，这可能会使第三方更难收购我们。

除了A系列优先股的已发行股票外，我们的董事会有权发行最多80万股优先股，并有权决定这些股票的价格、权利、优惠和特权，无需股东进一步投票或采取行动。普通股持有人的权利将受到未来可能发行的任何优先股持有人的权利的约束，并可能受到不利影响。优先股的发行可能会使第三方更难收购我们的大部分已发行有表决权的股票。我们目前无意发行额外的优先股。

我们重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程中的规定可能会推迟或阻止合并、收购或控制权变更或管理层变动，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。以下是这些条款的一些例子：

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将我们的董事会分为三个不同的类别，每个类别的任期为三年；

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我们董事会选举董事以填补因董事会空缺或董事会扩张而产生的空缺的权利；

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我们董事会修改和重述的章程的能力；以及

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要求只有我们的董事会或至少10％的已发行股份的持有人可以召集股东特别会议。

此外，由于我们在特拉华州注册成立，因此我们受特拉华州通用公司法第203条的规定约束。这些条款禁止我们在任何利益股东（持有已发行有表决权股票15％或以上的股东）成为利益股东后的三年内进行任何业务合并，除非：

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66²/₃非相关股东拥有的有表决权股票的百分比批准合并或合并，或

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董事会批准合并或合并或导致股东成为感兴趣股东的交易。

我们的普通股可能会从纳斯达克全球精选市场退市，这可能会对我们的普通股价格和我们进入资本市场的能力产生负面影响。

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市。我们普通股的出价过去曾收于继续纳入纳斯达克全球精选所需的每股1.00美元的最低出价以下

《市场规则》5450 (a) 下的市场。如果我们的普通股的出价连续三十个工作日保持在每股1.00美元以下，我们可能会被从纳斯达克全球精选市场退市。

任何从纳斯达克全球精选市场退市都可能对我们的业务和普通股交易产生不利影响。如果我们的普通股退市，我们的普通股将在场外交易市场上交易，并使用场外市场集团公司提供的服务进行报价。此类替代品通常被认为是效率较低的市场，我们的股票价格以及普通股的流动性可能会因此受到不利影响。从纳斯达克全球精选市场退市还可能产生其他负面结果，包括客户、供应商和员工可能失去信心，机构投资者利益丧失，业务发展机会减少，股东流动性损失。

我们使用净营业亏损结转额和某些其他税收属性的能力可能受到限制。

截至2022年12月31日，我们的美国联邦净营业亏损结转额约为3190万美元。截至2022年12月31日，我们的净营业亏损结转额约为21,000美元，主要集中在加利福尼亚州。除非同美支付股息，否则我们预计在未来几年内不会使用亏损结转。根据经修订的1986年《美国国税法》第382和383条，如果公司发生 “所有权变更”，则公司使用变更前的净营业亏损结转额和其他变更前税收属性（例如研究税收抵免）来抵消其变更后的收入和税收的能力可能会受到限制。通常，如果 “5％的股东” 在连续三年内累计所有权变动超过50个百分点，则发生 “所有权变更”。根据州税法，类似的规定可能适用。我们之前可能经历过所有权变更，将来可能会发生所有权变更，这可能会限制我们的净营业亏损结转额和其他税收属性。对我们使用净营业亏损结转和其他税收属性的能力的任何此类限制都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

五、与我们的知识产权相关的风险

知识产权侵权索赔的解决成本可能很高，并可能转移管理层的注意力。

其他公司可能持有或获得发明专利，或者可能以其他方式主张我们业务所必需的技术的专有权利。我们竞争的市场由竞争对手组成，在某些情况下，这些竞争对手拥有大量的专利组合，涵盖了可能与我们的产品相似的各个方面。我们可能会被指控侵犯了他人的专利、商标、版权或其他所有权。我们可能会承担费用来保护自己免受此类索赔，或者签订交叉许可协议，要求我们支付特许权使用费才能解决此类索赔。例如，在2020年，我们和竞争对手签订了交叉许可和契约协议，该协议的期限从2020年1月1日开始，到期于2029年12月31日。我们过去曾参与过指控专利侵权的诉讼，将来可能会参与类似的诉讼。

如果我们无法保护我们的知识产权，包括我们的非专利专有工艺技术，我们可能会损失宝贵的资产或引发昂贵的诉讼。

我们依靠专利、版权、商标、商业秘密和商业秘密法、保密协议和其他知识产权保护方法的组合来保护我们的专有技术。我们相信，我们的内部非专利专有工艺技术方法、系统和流程是我们知识产权的重要和关键要素。我们必须建立和维护保障措施，以避免这些流程被盗。我们建立和保持技术领导地位的能力还取决于我们的开发人员的技能。尽管我们努力保护我们的知识产权，但第三方可以开发与我们相似的产品或工艺。我们保护专有权利的手段可能不充分，我们的竞争对手可能会独立开发类似的技术，复制我们的产品或围绕我们的专利进行设计。我们认为，至少有两个竞争对手运送的砷化镓基板采用与我们的VGF工艺类似的工艺生产。我们的竞争对手还可能开发我们所依赖的VGF技术的改进并申请专利，因此可能会限制我们凭借我们的专利或商业秘密享有的任何排他性。

我们提出的待处理或未来提出的美国或外国专利申请可能得不到批准，我们颁发的专利不会保护我们的知识产权，或者第三方会质疑我们的所有权或专利的有效性。此外，一些外国的法律可能无法像美国法律那样在很大程度上保护我们的所有权，而且可能更难监督我们的知识产权的使用。我们的竞争对手可能能够合法确定我们系统中嵌入的非专利专有技术。如果发生这种情况，我们可能无法阻止与我们的技术基本相似的发展。

我们可能不得不诉诸昂贵的诉讼来执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密或专有技术，或者确定其范围、有效性或可执行性。强制执行或捍卫我们的专有技术非常昂贵，可能会导致我们转移资源，而且可能不会成功。我们的保护措施可能不足以保护我们的所有权，如果我们未能执行或保护我们的权利，我们可能会损失宝贵的资产。

六。与合规、环境法规和其他法律事务相关的风险

如果我们或我们的任何部分控股供应链公司未能遵守环境和安全法规，我们可能会被处以巨额罚款或被迫停止运营。

我们在所有运营地点都遵守联邦、州和地方的环境和安全法律法规，包括中国的法律法规，例如与我们的产品的开发、制造和使用、危险材料的使用、我们的设施的运营以及我们的不动产的使用相关的法律法规。这些法律法规规范了制造、研发和销售演示期间危险材料的使用、储存、排放和处置。如果我们或我们的任何部分控股供应链公司未能遵守适用的法规，我们可能会因清理工作、人身伤害、罚款或停业而承担重大责任，或者被迫关闭或暂时停止运营，和/或暂停或终止我们某些产品的开发、制造或使用、设施的使用或不动产的使用，所有这些都可能对我们的业务、财务状况产生重大不利影响运营结果。

中国中央政府在改善空气质量和减少环境污染方面表现出强有力的领导能力。中央政府鼓励员工向相应的监管机构举报可能存在的安全或环境违规行为，但可能没有实际的违规行为。这些努力通过强制关闭、加强检查和监管改革对制造公司产生了影响。在2018年第一季度，从2月27日至3月31日，由于严重的空气污染，当地政府再次间歇性关闭了300多家制造公司，共计十天，占剩余日历日的30％。我们的发货延迟，本季度的收入受到负面影响。我们预计，未来将强制关闭工厂。如果此类停产的频率增加，尤其是在一个季度末，或者如果停产的总天数使我们无法生产足够的晶圆来发货，那么停产将对我们的制造产出、收入和工厂利用率产生重大不利影响。我们认为，搬迁砷化镓和锗生产线可以减轻我们面临的工厂停工风险。我们的每家原材料供应链公司也可能受到中央政府环境相关命令的影响。

此外，中国政府不时发布新法规，这可能需要我们采取更多行动才能遵守。例如，2015年2月27日，中国国家安全生产监督管理总局更新了其危险物质清单。之前的清单于2002年发布，并未限制我们在晶圆中使用的材料。新清单增加了砷化镓。根据新公布的名单，我们被要求寻求额外的许可证。

我们可能会因危险物质造成的人身伤害而受到诉讼。

2005年，对我们提起诉讼，指控原告暴露于砷化镓晶片和甲醇中的高含量砷化镓，造成人身伤害、一般过失、故意侵权、工资损失和其他损失，包括惩罚性赔偿。将来，其他现任和/或前任员工可能会对我们提起诉讼。尽管我们已经制定了工程、行政和人员防护设备计划来解决这些问题，但我们扩大或继续运营现有地点的能力可能会受到限制，也可能需要我们

如果我们因未能遵守环境和安全法规而被认定负有责任，则购买昂贵的修复设备或承担其他重大费用。美国和中国现有或未来的法律或法规变化可能会要求我们承担巨额支出或负债，或可能限制我们的业务。此外，我们的员工可能会在我们的设施中接触化学品或其他危险物质，我们可能会因涉嫌在我们的设施中接触化学物质或危险物质而造成的非法死亡或人身伤害而受到诉讼，要求赔偿。

诉讼本质上是不确定的，尽管我们期望大力为自己辩护，但在任何特定时期，我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流都可能受到未决诉讼和针对我们的任何其他诉讼的影响。此外，未来的诉讼可能会转移管理层对业务和运营的注意力，导致我们的业务和财务业绩受到影响。我们承担的辩护或和解费用可能会超过这些诉讼事项的保险，或者这可能会导致对我们作出重大判决，或者导致我们支付超过保险限额的昂贵和解费用.

我们受萨班斯-奥克斯利法案第 404 条的内部控制评估和认证要求的约束。

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们必须在10-K表年度报告中纳入管理层关于财务报告内部控制有效性的报告。持续遵守这一要求是复杂、昂贵和耗时的，这也适用于我们在中国的公司。如果：（1）我们未能对财务报告保持有效的内部控制；或（2）我们的管理层没有及时评估此类内部控制的充分性，我们可能会受到监管制裁，公众对我们的看法可能会受到不利影响。

我们需要继续改进或实施我们的系统、程序和控制措施。

我们和合资公司一样，依靠某些手动流程来收集数据和进行信息处理。如果我们未能正确管理这些程序或未能有效管理从手动流程到自动化流程的过渡，我们的系统和控制措施可能会中断。为了有效地管理我们的业务，我们可能需要实施额外的管理信息系统，进一步发展我们的运营、行政、财务和会计系统和控制措施，增加经验丰富的高级经理，并保持我们的执行、工程、会计、营销、销售和运营组织之间的密切协调。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

不适用。

第 3 项。优先证券违约

没有

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

没有

第 6 项。展品

a. 展品

展览数字		描述


31.1		首席执行官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。

31.2		首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。

32.1		首席执行官根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证，该条款是根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的。

32.2		首席财务官根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证.
101.INS		内联 XBRL 实例。
101.SCH		内联 XBRL 分类扩展架构。
101.CAL		内联 XBRL 分类扩展计算链接库。
101.DEF		内联 XBRL 分类法扩展定义链接库。
101.LAB		内联 XBRL 分类扩展标签 Linkbase。
101.PRE		内联 XBRL 分类学扩展演示文稿链接库。
104		封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）

展览索引



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数字		描述


31.1		首席执行官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。

31.2		首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。

32.1		首席执行官根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证，该条款是根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过的。

32.2		首席财务官根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证，该条款根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过。
101.INS		内联 XBRL 实例。
101.SCH		内联 XBRL 分类扩展架构。
101.CAL		内联 XBRL 分类扩展计算链接库。
101.DEF		内联 XBRL 分类法扩展定义链接库。
101.LAB		内联 XBRL 分类扩展标签 Linkbase。
101.PRE		内联 XBRL 分类学扩展演示文稿链接库。
104		封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。


	AXT, INC.

日期：2023 年 5 月 10 日	来自：	/s/ 莫里斯 S. 杨
		莫里斯·S·杨
		首席执行官兼董事会主席
		（首席执行官）

		/s/ GARY L. FISCHER
		Gary L. Fischer
		首席财务官兼公司秘书
		（首席财务官和首席会计官）