日期为 2024 年 4 月 30 日

本临时管理报告和答案是根据国家仪器51-102——持续披露义务编制的。它应与中期财务报表、2023年年度财务报表和2023年年度管理与分析一起阅读，并受第16页 “前瞻性信息” 下提供的警示声明和免责声明的约束。有关富通的更多信息，包括其在SEDAR+上提交的年度信息表，可在www.fortisinc.com、www.sedarplus.ca或www.sec.gov上查阅。

此处的财务信息是根据美国公认会计原则编制的（指定的非美国除外）GAAP财务指标），除非另有说明，否则按以下美元兑加元汇率以加元列报：（i）截至2024年和2023年3月31日的季度的平均值为1.35；（ii）截至2024年和2023年3月31日的1.35；（iii）截至2023年12月31日的1.32；（iv）所有其他预测期为1.30。本中期 MD&A 中使用的某些术语在第 17 页的 “词汇表” 中定义。

关于富通

富通（多伦多证券交易所股票代码：FTS）是北美监管电力和天然气公用事业行业的多元化领导者，截至2024年3月31日，其2023年收入为120亿美元，总资产为680亿美元。该公司的9,600名员工为加拿大五个省、美国十个州和三个加勒比国家的350万公用事业客户提供服务。

有关公司运营、可报告的细分市场和战略的更多信息，请参阅2023年年度管理与分析报告的 “关于富通” 部分和中期财务报表附注1。

(1) 参见 “非美国第 7 页上的 “GAAP 财务指标”

收入

收入下降是由于FortisBC Energy和中央哈德逊大宗商品价格下跌的推动，客户费率的流通成本降低。下降被以下因素部分抵消：（i）基准利率增长；（ii）2023年9月批准的FortisBC新资本成本参数的确认时间，可追溯至2023年1月1日；（iii）自2023年9月1日起生效的TEP新客户利率。

收益和每股收益

与2023年第一季度相比，普通股收益增加了2200万美元。收益的增长是由于确定了2023年批准的FortisBC的新资本成本参数的时机以及我们公用事业的基准利率增长。这一增长被以下因素部分抵消：（i）控股公司成本的上涨，包括财务费用和衍生品合约的未实现亏损；以及（ii）2023年11月1日对艾特肯溪的处置。尽管艾特肯克里克的处置不利于第一季度收益的变化，但其影响对全年将是中性的。此外，每股收益的变化反映了已发行普通股的加权平均数的增加，这主要与公司的DRIP有关。

亚利桑那州的收益与2023年第一季度基本一致。2023年9月1日生效的新客户利率以及较高的利润率对TEP批发销售的利润率的提高被折旧和运营成本的增加以及与天气温和相关的零售收入减少所抵消。由于亚利桑那州销售的季节性，预计今年第二和第三季度TEP新客户率的有利影响将更高。

2024年第一季度的普通股收益没有调整。2023年第一季度，与艾特肯溪天然气衍生品按市值计价的会计相关的普通股收益和基本每股收益分别进行了200万美元或0.01美元的调整。请参阅 “非美国GAAP 财务指标”，第 7 页。调整后基本每股收益的变化如下图所示。

(1) 包括 FortisBC Energy、FortisAlberta 和 FortisBC Electric。反映了FortisBC收益的增加，这是由于确认2023年9月批准的新资本成本参数的时机，可追溯至2023年1月1日。还反映了FortisAlberta收益的增加，这是由于自2024年1月1日起允许的投资回报率提高以及基准利率增长所致

(2) 反映了基准利率的增长和不可收回的股票薪酬成本的降低，但部分被控股公司财务成本的上涨所抵消

(3) 包括联合国能源公司和中央哈德逊。反映了由于基准利率的增长和运营开支的时机，哈德逊中央的收益增加。由于与2023年9月1日生效的TEP新客户费率相关的零售收入增加以及批发销售利润率的提高被折旧和运营成本的增加以及天气温和导致的零售销售减少所抵消，UNS Energy的收益基本持平

(4) 反映了基准利率的增长和电力销售的增加，但部分被较高的运营和财务成本所抵消

(5) 反映了艾特肯溪在2023年的处置情况、衍生品合约的未实现亏损以及较高的融资成本

(6) 2024 年的加权平均份额为 4.916 亿股，而 2023 年为 4.831 亿股

股息和股东总回报率

富通在2024年第一季度派发了每股普通股0.59美元的股息，较2023年第一季度支付的0.565美元增长了4.4％。

富通已连续50年增加了支付的普通股股息，目标是到2028年实现约4-6％的年股息增长。请参阅第 16 页上的 “Outlook”。

股息的增长和公司普通股的市场价格共同产生了以下股东总股息。

(1) 彭博社截至2024年3月31日的年化股东总回报率

运营现金流

与2023年第一季度相比，运营现金流减少了1.47亿美元。其中约1亿美元是由于艾特肯溪在2023年11月的处置所致，这反映了2023年第一季度与该业务营运资本余额相关的现金流入。下降还归因于：（i）客户费率流通成本的时机以及大宗商品价格波动导致的天然气库存变化，以及FortisBC Energy收取与季节性天气差异相关的应收账款；（ii）艾伯塔省与输电相关的金额的时机。下降被以下因素部分抵消：（i）流通成本的增加，以及UNS Energy与批发销售相关的营运资金的有利变化，以及（ii）反映基准利率增长的现金收益增加。

资本支出

2024年第一季度的资本支出约为11亿美元，占公司年度48亿美元资本计划的23％，与2023年第一季度相比增长了1亿美元。

资本支出和资本计划反映了非美国公认会计准则财务指标。请参阅 “非美国GAAP 财务指标” 位于第7页和第17页的 “词汇表” 中。

(1) ITC、UNS Energy、哈德逊中部、加勒比公用事业、FortistCI和富通伯利兹的报告货币为美元。伯利兹电力公司的报告货币是伯利兹元，伯利兹元兑美元汇率为2.00伯利兹元=1.00美元。某些公司和非监管控股公司交易，包括在公司和其他板块，以美元计价。与2023年第一季度相比，美元兑加元汇率的变化对收益没有实质性影响

(2) 包括加拿大东部和加勒比地区的公用事业业务：纽芬兰电力公司、海事电力公司、FortisOntario、Wataynikaneyap Power、加勒比公用事业、FortistCI 和伯利兹电力公司

(3) 包括不受监管的控股公司支出以及伯利兹的长期合同发电资产。还包括截至2023年11月1日处置之日的艾特肯溪

(1) 收入占国际贸易中心的100％。收益代表公司在ITC的80.1％的控股权益，反映了合并收购价格的会计调整

收入

收入的增加主要是由于基准利率的增长和客户费率流通成本的上升。

收益

收益的增长是由于基准利率的增长和不可收回的股票薪酬成本的降低。控股公司财务成本的上涨部分抵消了这一增长。

(1) 主要是短期批发销售

销售

与2023年第一季度相比，零售电力和天然气销售的下降主要是由于与温和的温度相关的供暖负荷降低。

电力批发销售的增长是由短期批发销售的增加所推动的，但长期批发销售的下降部分抵消了这一增长。与期限不到一年的合同有关的短期批发销售收入主要通过PPFAC机制记入客户，因此不会对收益产生重大影响。

收入

收入的增加主要是由于监管机制的正常运作以及2023年9月1日生效的TEP的新客户费率，总体上较高的燃料和非燃料成本得以恢复。这一增长被以下因素部分抵消：(i) 批发销售收入减少，这主要是由于短期批发销售的不利定价所致；(ii) 如上所述，零售额下降。

收益

与2023年第一季度相比，收益基本持平。一般费率申请结束后，与2023年9月1日起生效的TEP新客户费率相关的零售收入增加对本季度的业绩产生了有利影响。批发销售利润率的提高反映了市场状况，也促成了本季度收益的增长。这一增长被以下因素所抵消：（i）折旧费用增加，这是由于费率申请中批准的新利率所致；（ii）运营成本上涨，反映了通货膨胀的增长；（iii）如上所述，零售销售减少；（iv）传输收入减少。

由于亚利桑那州销售的季节性，新客户率的影响主要集中在第二和第三季度。相比之下，更高的折旧率和其他成本的影响在全年中更为稳定。因此，预计在2024年第二和第三季度，与利率调整相关的有利影响将更大。

销售

电力销售的增长主要是由于住宅客户的平均消耗量增加。

天然气销售与2023年第一季度持平。

哈德逊中心电力和天然气销售的变化受监管收入脱钩机制的约束，因此不会对收入和收益产生重大影响。

收入

收入减少的主要原因是大宗商品价格推动的能源供应成本降低，但部分抵消了自2023年7月1日起生效的天然气和电力交付率的上涨。

收益

收益的增长主要是由于基准利率的增长和运营支出的时机。

销售

天然气销售与2023年第一季度基本一致。

收入

收入下降的主要原因是从客户那里回收的天然气成本降低以及监管机制的正常运作。BCUC于2023年9月批准的新资本成本参数的确认时间部分抵消了这一下降，该参数可追溯至2023年1月1日。BCUC的决定导致资本结构的投资回报率和普通股部分分别从2023年第一季度反映的8.75％和38.5％增加到9.65％和45％。

收益

收益的增长主要是由于确认新资本成本参数的时机，如上所述，这使2024年第一季度的收益约为2,000万美元，其比较金额是在BCUC做出决定后于2023年第三季度确认的。较低的运营成本也促进了收益的增加。

无论客户签订天然气购买和交付合同还是仅签订交付合同，FortisBC Energy的利润率都大致相同。由于监管延期机制，消费水平和商品成本的变化不会对收益产生重大影响。

配送

电力交付量的增加主要是由于客户的增加。

由于FortisAlberta收入中约有85％来自固定或基本固定的计费决定因素，因此交付能源数量的变化与收入的变化并不完全相关。收入是众多变量的函数，其中许多变量与实际能量交付无关。但是，天气条件的重大变化可能会影响收入和收益。

收入和收益

收入和收益的增长主要是由于：（i）经AUC批准，允许的投资回报率从8.50％提高到9.28％，自2024年1月1日起生效；（ii）基准利率增长；（iii）工业和商业需求费用增加以及客户增加。收益的增长被通货膨胀增加导致的运营支出增加部分抵消。

销售

电力销售的增长是由于天气寒冷导致住宅客户的平均消耗量增加。

收入

收入的增加主要是由于：（i）电力销售增加；（ii）从客户那里收回的能源供应成本增加；以及（iii）基准利率的增长。BCUC于2023年9月批准的新资本成本参数的确认时间也促成了这一增长，该参数可追溯至2023年1月1日。BCUC的决定导致资本结构的投资回报率和普通股部分分别从2023年第一季度反映的9.15％和40％增加到9.65％和41％。监管延期的正常运作部分抵消了这一增长。

收益

收益的增加是由于确认新资本成本参数的时机（如上所述）以及基准利率增长所致。

由于监管延期机制，消费水平的变化不会对收益产生重大影响。

销售

电力销售的增长主要是由于住宅和商业客户的平均消耗量增加以及客户的增加。平均消耗量的增加主要是由于加拿大东部的家用供暖系统从石油改为电力。

收入

如上所述，收入的增加主要是由于电力销售的增加。

收益

收益的增长主要是由于基准利率的增长和电力销售的增加，但部分被较高的运营和财务成本所抵消。

(1) 反映了伯利兹富通的电力销售情况

(2) 包括富通伯利兹的收入以及艾特肯溪截至2023年11月1日处置之日的收入

(3) 包括非监管控股公司的开支、伯利兹富通的收益以及艾特肯溪截至2023年11月1日处置之日的收益

销售

电力销售的增加反映了伯利兹水力发电量的增加，这与降雨量增加有关。

收入

收入的减少反映了艾特肯溪在2023年11月的处置情况。

净亏损

净亏损的增加主要是由于艾特肯溪在2023年11月的处置。尽管与2023年第一季度相比，艾特肯溪的处置不利，但其影响在年度内将是中性的。

不包括Aitken Creek的处置，公司和其他板块的净亏损增加了约1500万美元，这是由于：（i）与2023年第一季度确认的未实现收益相比，衍生品合约的未实现亏损；（ii）控股公司财务成本增加。

非美国。公认会计准则财务指标

调整后的普通股收益、调整后的基本每股收益和资本支出均为非美国股票GAAP财务指标，可能无法与其他实体使用的类似指标进行比较。之所以提出这些数据，是因为管理层和外部利益相关者使用它们来评估公司的财务业绩和前景。

归属于普通股股东的净收益（即普通股收益）和基本每股收益分别是与调整后普通股收益和调整后基本每股收益最直接可比的美国公认会计原则指标。这些调整后的措施反映了删除管理层在其关键决策过程和经营成果评估中排除的项目。

资本支出包括不动产、厂房和设备的增加以及无形资产的增加，如简明合并现金流量表所示。它还包括富通在Wataynikaneyap输电电力项目中占的39％的资本支出份额，这与富通对经营业绩的评估及其在该重大资本项目建设期间作为项目经理的角色一致。

(1) 代表截至2023年3月31日的三个月，艾特肯溪天然气衍生品的按市值计价会计，扣除100万美元的所得税回收额，包含在企业和其他板块中。艾特肯溪的出售已于 2023 年 11 月 1 日结束

(2) 代表富通在Wataynikaneyap输电电力项目资本支出中的39％份额，该项目包含在其他电力板块中

专注于可持续发展

富通在其 2023 年度 MD&A 中概述了对可持续发展的关注，公司将继续推进一系列可持续发展举措的工作。该公司于2024年3月发布了2024年气候报告，该报告建立在2022年TCFD和气候评估的基础上，并进一步详细介绍了我们对富通集团各公司气候相关影响的理解。该报告使用三个时间范围内的低排放和高排放情景提供气候情景分析，使用九种气候灾害概述了优先资产的物理风险和机会，并使用基于企业风险管理原则的框架评估了过渡风险和机会。该报告进一步详细介绍了富通公用事业公司的缓解和弹性活动，并提供了有关气候治理的更多披露。

随着我们向清洁能源的未来过渡，客户的负担能力、安全性和可靠性仍然是重中之重，也是我们可持续发展战略的基石。富通公用事业公司继续专注于控制成本、确定效率和实施创新实践以保持可负担性。

可持续发展和气候相关披露

2024年3月，CSSB发布了征求意见稿，即CSDS S1，披露可持续发展相关财务信息的一般要求，以及CSDS S2，气候相关披露，其中概述了拟议的披露要求，要求实体披露有关其可持续发展和气候相关风险和机会的信息，包括披露重要范围1、2和3的温室气体排放。拟议的标准将在2024年6月10日之前公开征求意见，并且必须由加拿大证券管理局采纳才能成为包括富通在内的加拿大申报发行人的强制性标准。最终披露要求的内容和时间尚不清楚。

2024年3月，美国证券交易委员会发布了第33-11275号规则，即《加强和标准化投资者气候相关披露》，其中概述了与气候相关的披露要求。该细则要求在财务报表附注中披露恶劣天气事件和其他自然条件的财务影响以及其他与气候有关的财务信息。此外，该规则要求披露风险管理、治理和监督活动，与气候相关的重大风险对公司战略、商业模式和前景的影响，以及与气候相关的重大目标或目标的细节。某些申报人还需要披露第一类和第二类温室气体排放的材料。美国证券交易委员会随后自愿暂停执行该规则，直到第八巡回上诉法院完成司法审查。尽管此类规则不适用于富通，但作为一家使用40-F表格在美国申报的外国私人发行人，管理层正在审查该标准以及加拿大的提案，以评估对公司披露的潜在影响。

监管事项

ITC

MISO基本投资回报率：2022年，哥伦比亚特区巡回法院发布了一项裁决，撤销了FERC的某些命令，这些命令确立了为包括ITC在内的MISO地区运营的输电所有者设定基本投资回报率的方法。此事可以追溯到2013年和2015年向FERC提出的投诉，质疑当时有效的MISO基本投资回报率。法院已将此事发回FERC进行进一步处理，但时间和结果尚不清楚。

传播激励措施：2021年，FERC发布了关于传输激励措施的补充NOPR，修改了FERC在2020年发布的初始NOPR中的提案。补充的NOPR提议取消加入三年以上的RTO成员的50个基点的RTO投资回报率激励加法。该诉讼的时间和结果仍然未知。

尽管对富通的任何潜在影响尚不确定，但ITC的投资回报率每变动10个基点，就会影响富通的年度每股收益约0.01美元。

传输 ROFR：2023 年 12 月，爱荷华州地方法院裁定，爱荷华州 ROFR 法规的通过方式违宪。该法规向包括ITC在内的现有输电所有者提供了ROFR，以在该州建造、拥有和维护某些输电资产。地方法院没有对ROFR本身的案情做出任何裁决，但确实发布了永久禁令，禁止ITC和其他机构采取进一步行动，依据ROFR建造MISO LRTP第一批爱荷华州项目。2024年3月，地方法院发布命令，驳回所有重审其决定的动议，包括国际贸易委员会要求重审禁令范围的动议。2024年4月，ITC对地方法院的命令向爱荷华州最高法院提出上诉。

MISO关于第一批LRTP项目分配的决定已于2022年7月25日最终确定。MISO是唯一负责根据其费率决定哪些项目进行竞争性竞标的实体，我们认为MISO不太可能更改第一批LRTP项目的名称。此外，根据MISO的资费，爱荷华州第一批项目中约有70％是沿现有通行权对ITC设施进行升级，根据MISO的资费，无论向爱荷华州最高法院的上诉结果如何，这都赋予ITC进行升级的选择权。我们认为，要使爱荷华州MISO第一批LRTP项目的任何部分进行竞争性竞标，都需要联邦政府做出与MISO费率下现行规则大相径庭的决定。

与爱荷华州MISO第一批LRTP相关的2024年预计资本支出为4000万美元，约9亿美元反映在2024-2028年资本计划中。在这些问题的解决有了更大的确定性之前，我们无法预测与爱荷华州LRTP第一批项目相关的资本支出对时机的影响。

哈德逊中部

一般费率申请：2023年，中央哈德逊向PSC提交了费率申请，要求提高电力和天然气的交付率。2024年3月，哈德逊中央同意将程序延长至2024年7月31日，但可追溯申请至2024年7月1日。该申请包括要求将哈德逊中央的投资回报率定为9.8％，资本结构中普通股部分为50％。尽管PSC预计将在2024年7月做出决定，但该诉讼的时间和结果仍然未知。

独联体实施：2023年，中央哈德逊对PSC的开始诉讼和说明理由的命令作出了回应，该命令指示中央哈德逊解释为什么PSC不应追究民事或行政处罚或启动程序以审查与其新CIS相关的实施成本的审慎性。Central Hudson与PSC达成了一项临时协议，在该协议中，Central Hudson同意对最近与其计费系统相关的系统改进进行独立的第三方验证，并加快其月度抄表计划的实施。第三方审查已完成，并已向PSC发布报告。该诉讼的时间和结果仍然未知。

FortisBC 能源和 FortisBC Electric

2025-2027年费率框架：2024年4月，FortisBC向BCUC提交了申请，要求批准2025年至2027年期间的费率框架。该费率框架建立在当前的多年利率计划基础上，除其他外，包括修订后的每位客户的运营和维护费用水平减去固定生产率调整系数、类似的增长资本方法、维持和其他资本的预测方法、承认需要加快清洁能源创新的投资的持续筹集创新基金，以及继续与客户分享与允许的投资回报率之间的差异。费率框架还提议延续目前实行的延期机制。监管程序将持续到2024年。

FortisAlberta

GCOC 决定：2023 年 10 月，AUC 发布了关于 2024 年 GCOC 程序的决定。2023年11月，FortisAlberta寻求许可，对GCOC的裁决向上诉法院提出上诉，理由是AUC错误地决定不调整FortisAlberta的投资回报率和资本结构中的普通股部分，以应对与来自位于FortisAlberta服务区的REA竞争相关的增量业务风险，以及由于无法收回归于区域的成本而增加的监管风险。2024年4月，上诉法院批准了FortisAlberta的上诉许可。该上诉预计将在2024年底之前完成。

第三次 PBR 任期决定：2023 年 10 月，澳大利亚独立行政当局委员会发布了一项决定，确定了 2024 年至 2028 年期间第三个 PBR 任期的参数。2023年11月，FortisAlberta寻求允许就该裁决向上诉法院提出上诉，理由是AUC在没有考虑为AUC批准的公司2023年COS收入要求中包含的新资本计划提供资金的情况下，决定使用2018-2022年历史资本投资来确定资本融资，这是错误的。对上诉请求作出决定的时间和结果尚不清楚。

财务状况

流动性和资本资源

现金流要求

在子公司层面，预计运营费用和利息成本将从运营现金流中支付，不同水平的剩余现金流可用于向富通支付资本支出和/或股息。剩余的资本支出预计将主要通过信贷额度下的借款、长期债务发行和富通的股权注入来融资。可能需要定期通过信贷额度进行借款，以支持季节性营运资金需求。

富通支持子公司增长所需的现金通常来自公司承诺信贷额度下的借款、DRIP的运营以及长期债务、优先股和普通股的发行，包括通过ATM计划发行的债券。子公司向富通支付股息，并在需要时从富通获得股权注入。富通及其子公司最初都通过其承诺的信贷额度进行借款，并定期用长期融资取代这些借款。还出现了为到期债务再融资的融资需求。

信贷额度主要是向加拿大和美国的大型银行发放的，没有一家银行持有超过公司循环信贷额度总额的20％左右。信贷额度总额中约有57亿美元的承诺期限为2024年至2028年。下表汇总了可用的信贷额度。

(1) 有关截至2023年12月31日的信贷额度的描述，请参阅2023年年度财务报表附注14。

公司偿还债务和支付股息的能力取决于其子公司的财务业绩和相关的现金支付。某些受监管的子公司受到限制，限制了其向富通分配现金的能力，包括某些监管机构限制年度分红的限制以及某些贷款机构限制债务在总资本范围内的限制。根据管理层维持子公司监管机构批准的资本结构的意图，使用受监管子公司的净资产支付股息也存在实际限制。富通预计，维持这样的资本结构不会影响其在可预见的将来支付股息的能力。

截至2024年3月31日，合并定期债务的到期日/还款额预计将在未来五年内平均每年达到15.6亿美元，公司约73％的合并长期债务（不包括信贷额度借款）的到期日超过五年。

2022年11月，富通提交了一份期限为25个月的简短基本货架招股说明书，根据该说明书，它可以发行本金总额不超过20亿美元的普通股或优先股、认购收据或债务证券。2023年9月，富通根据简短的基础架子招股说明书制定了自动柜员机计划，允许公司自行决定不时从国库向公众发行高达5亿美元的普通股。截至2024年3月31日，ATM计划下仍有5亿美元可用，根据简短的基本货架招股说明书，仍有15亿美元可用。

富通处于有利地位，流动性强。现有信贷额度与可控的年度债务到期日/还款额相结合，为进入资本市场的时机提供了灵活性。鉴于当前的信用评级和资本结构，该公司及其子公司目前预计将继续有合理的长期资本渠道。

截至2024年3月31日，富通及其子公司遵守了债务契约，预计将在2024年保持合规。

运营活动

请参阅第 3 页上的 “业绩概览——运营现金流”。

投资活动

投资活动中使用的现金的增加反映了资本支出的增加。该公司2024年的资本计划估计为48亿美元，较2023年的43亿美元增长约10％。参见第 13 页的 “资本计划”。

融资活动

融资活动提供的现金减少是由于短期借款与2023年第一季度相比有所减少。与融资活动相关的现金流将在很大程度上波动，这是子公司的资本支出和可用于为这些资本支出提供资金的运营现金流量的变化所致，这两者共同影响了债务和普通股发行所需的资金量。请参阅第 10 页上的 “现金流要求”。

(1) 偿还短期和/或信贷额度借款

(2) 基金资本支出

(3) 一般公司用途

2024年4月，哈德逊中央发行了2,500万美元的7年期、5.59％的优先票据和3500万美元的10年期、利率为5.69％的优先票据。所得款项用于偿还信贷额度借款和一般公司用途。

(1) 包括根据股票期权和员工股票购买计划发行的普通股

(2) 根据DRIP和股票期权计划发行的普通股

(3) 根据DRIP再投资的普通股股息

2024年2月8日，富通宣布将于2024年6月1日派发每股普通股0.59美元的股息。股息的支付由董事会自行决定，并取决于公司的财务状况和其他因素。

2024年3月1日，K系列优先股的年度每股固定股息从0.9823美元重置为1.3673美元，截至但不包括2029年3月1日的五年期。

合同义务

2023年年度管理与分析中披露的合同义务没有重大变化，长期债务和信贷额度的发行除外（参见第11页的 “现金流摘要”）。

资产负债表外安排

与2023年年度管理报告和分析中披露的安排相比，资产负债表外安排没有重大变化。

资本结构和信用评级

富通需要持续的资本渠道，因此，其目标是建立合并的长期资本结构，使其能够维持投资级信用评级。受监管的公用事业公司维持自己的资本结构，使其与客户费率所反映的资本结构一致。

(1) 包括长期债务和融资租赁，包括流动部分，以及扣除现金后的短期借款

(2) 包括股东权益（不包括优先股）和非控股权益。截至2024年3月31日，非控股权益占3.4％（2023年12月31日-3.5％）

出色的股票数据

截至2024年4月30日，公司已发行和流通4.930亿股普通股和以下优先股：500万股F系列；920万股G系列；770万股H系列；230万股I系列；800万股J系列；1,000万股K系列股和2,400万股M系列股票

公司的普通股拥有投票权。除非富通未能支付八个季度股息，无论是连续的还是宣布的，否则该公司的第一优先股没有投票权。

如果截至2024年4月30日转换所有已发行股票期权，则将再发行和流通180万股普通股。

信用评级

该公司的信用评级如下所示，反映了其低业务风险状况、业务多样性、每家受监管子公司的独立性质和财务分离以及控股公司的债务水平。

2024年2月，穆迪确认了该公司的Baa3发行人和高级无抵押债务信用评级以及稳定的前景。

2024年2月，惠誉将哈德逊中央的高级无抵押债务评级从A-上调至BBB+，并将前景从负面改为稳定。惠誉表示，该评级反映了其观点，即与哈德逊中央银行正在进行的普遍利率申请相关的知名度有限，以及该公司面临的信贷指标压力和应收账款余额的增加。

资本计划

2024年第一季度的资本支出为11亿美元，符合预期，公司的年度48亿美元资本计划已步入正轨。

(1) 参见 “非美国第 7 页上的 “GAAP 财务指标”

五年资本计划

2024-2028年资本计划的目标是250亿美元，反映了平均每年50亿美元的资本支出。富通预计将在五年内向清洁能源投资约70亿美元，主要与将可再生能源接入电网、亚利桑那州和加勒比地区的可再生能源和储能投资以及不列颠哥伦比亚省的清洁天然气解决方案有关。资本计划风险低，可执行性强，将近100％的计划支出将来自受监管的公用事业，约20％的投资与重大资本项目有关。从地域上看，预计58％的计划支出将在美国，其中29％来自ITC，38％在加拿大，其余4％在加勒比地区。

计划资本支出基于对能源需求以及劳动力和材料成本的详细预测，包括通货膨胀、供应链可用性、总体经济状况、外汇汇率和其他因素。这些情况可能会发生变化并导致实际支出与预测有所不同。

其他投资机会

ITC-MISO LRTP

MISO LRTP预计将包括四部分。2024年3月，MISO发布了一份投资组合草案，其中包括第二批项目的初步地图，在MISO中西部次区域的输电投资估计在170亿美元至230亿美元之间。MISO董事会预计将在2024年下半年批准最终投资组合。目前尚不清楚国贸中心对第二批项目的潜在资本投资。

FortisBC 能源-液化天然气

2024年3月，不列颠哥伦比亚省为蒂尔伯里海洋码头项目颁发了环境评估证书。码头的建设支持了蒂尔伯里液化天然气设施的进一步扩建，该设施在满足客户对天然气的需求方面具有独特的地位。该场地具有可扩展性，可以容纳额外的存储和液化设备，并且靠近国际航线。建成后，该码头将利用FortisBC Energy在蒂尔伯里基地的资产，包括尚未建造的蒂尔伯里1B期扩建项目，为海上加油提供服务。联邦环境评估证书仍未获批准。

商业风险

该公司的业务风险与其2023年年度管理与分析中披露的风险基本保持不变。有关最新情况，请参阅第9页的 “监管事项” 和第16页的 “展望”。

会计事项

会计政策

中期财务报表的编制遵循与编制2023年年度财务报表相同的会计政策和方法。

未来的会计声明

分部报告：亚利桑那州立大学第2023-07号，即对应申报分部披露的改进，对富通2024年12月31日的年度财务报表以及自2025年开始的中期有效，以追溯方式生效。亚利桑那州立大学要求披露增量分部信息，包括重大分部支出和分部损益中包含的其他项目。富通正在继续评估对其披露的影响。

所得税：亚利桑那州立大学第2023-09号，即所得税披露的改进，将于2025年1月1日对富通有远见地生效，可以追溯适用并允许提前采用。亚利桑那州立大学要求按司法管辖区进一步披露所得税信息，以反映实体面临税收立法潜在变化的风险以及相关风险和机遇。富通正在继续评估对其披露的影响。

关键会计估计

中期财务报表的编制要求管理层做出估计和判断，包括与监管决策相关的估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债、收入、支出、收益、亏损和意外开支的申报金额以及与之相关的披露。实际结果可能与估计值存在重大差异。

与《2023年年度管理与分析》中披露的内容相比，公司的关键会计估计数或意外开支的性质没有实质性变化。

金融工具

长期债务及其他

截至2024年3月31日，包括流动部分在内的长期债务的账面价值为307亿美元（2023年12月31日为297亿美元），而估计的公允价值为283亿美元（2023年12月31日为279亿美元）。

除衍生品以外的其余金融工具的合并账面价值接近公允价值，反映了其短期到期日、正常贸易信贷条款和/或性质。

衍生品

衍生品按公允价值入账，但有某些例外情况，包括符合正常购买和正常销售例外条件的衍生品。

除中期财务报表附注14中披露的国贸中心设定的利率锁定外，公司衍生品的性质和目的、公允价值确定方法和投资组合与2023年年度管理分析中披露的投资组合没有实质性变化。

通常，在每个日历年内，季度业绩会根据季节性而波动。鉴于公司子公司的多元化性质，季节性各不相同。由于空间供暖需求，天然气公用事业的大部分年收入是在第一和第四季度实现的。由于使用了空调和其他冷却设备，美国配电公用事业的收入通常在第二和第三季度最高。

通常，从一个日历年到下一个日历年，季度业绩反映了：（i）公司资本计划推动的持续有机增长；（ii）与季节性标准相比的任何重大温度波动；（iii）市场状况的影响，特别是对UNS Energy长期批发销售的影响；（iv）任何监管决策的时机和重要性；（v）美元兑加元汇率的变化；（vi）收入流入客户的商品成本费率；以及（vii）每股收益，加权平均值的增加已发行普通股的数量。

2024 年 3 月/2023 年 3 月

请参阅第 2 页上的 “性能一览”。

2023 年 12 月/2022 年 12 月

与2022年第四季度相比，普通股收益增加了1100万美元，基本每股收益增加了0.01美元。这一增长是由以下因素推动的：（i）基准利率增长；（ii）亚利桑那州的零售收入增加，这要归因于TEP的新客户率；（iii）FortisBC批准的自2023年1月1日起生效的新资本成本参数。由于2023年11月1日的出售，以及对2022年第四季度天然气衍生品按市值计价的会计收益和天然气销售利润率的认可，艾特肯溪的收益减少部分抵消了这一增长。基本每股收益的变化还反映了已发行普通股的加权平均数的增加，这主要与公司的DRIP有关。

2023 年 9 月/2022 年 9 月

与2022年第三季度相比，普通股收益增加了6800万美元，基本每股收益增加了0.13美元。增长的主要原因是FortisBC于2023年9月批准了新的资本成本参数，该季度带来了3,800万美元的收益，其中包括与2023年1月1日的追溯影响相关的2600万美元。收益的增长还受到亚利桑那州零售收入增加的推动，这是由于天气转暖和2023年9月1日生效的TEP新客户率，以及我们公用事业公司的基准利率增长。Aitken Creek更高的美元兑加元汇率和更高的收益反映了市场状况，也对收益产生了有利影响。收益受到以下因素的抑制：（i）长期批发和输电收入减少，以及UNS Energy的运营成本和所得税支出增加；（ii）企业融资成本上涨；（iii）哈德逊中央和FortisAlberta的运营支出增加，正如预期的那样，由于上半年的成本安排。基本每股收益的变化还反映了已发行普通股的加权平均数的增加，这主要与公司的DRIP有关。

2023 年 6 月/2022 年 6 月

与2022年第二季度相比，普通股收益增加了1000万美元，基本每股收益增加了0.02美元，这主要是由于基准利率的增长，主要是ITC和加拿大西部的公用事业公司。促进增长的还有哈德逊中心和FortisAlberta的运营支出时机、支持退休金的某些投资的市值增加以及更高的美元兑加元汇率。亚利桑那州收益下降抑制了增长，这受到天气温和导致零售电力销售下降、批发销售时机和运营成本上涨的推动，但与圣胡安发电站于2022年6月退役相关的折旧费用减少部分抵消了增长。与2022年第二季度相比，由于天然气衍生品按市值计价核算，艾特肯克里克的收益减少以及企业融资成本的上涨，也影响了业绩。基本每股收益的变化还反映了已发行普通股的加权平均数的增加，这主要与公司的DRIP有关。

关联方和公司间交易

关联方交易在正常运营过程中，按关联方商定的对价金额进行计量。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，没有重大关联方交易。

富通定期向子公司提供短期融资，以支持资本支出和季节性营运资金需求，这些资金对整合的影响已消除。截至2024年3月31日和2023年12月31日，没有重大分部间未偿贷款。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，对分部间贷款收取的利息并不重要。

展望

富通正在向清洁能源的未来过渡，并有望实现其全公司目标，即到2030年将温室气体直接排放量在2019年基准年基础上减少50％，到2035年减少75％。该公司额外的2050年温室气体净零直接排放目标强化了富通对长期进一步脱碳的承诺，同时继续关注可靠性和可负担性。

富通继续通过执行其资本计划、其受监管公用事业业务的多元化投资组合的平衡和实力以及其服务区域内和附近的增长机会来提高股东价值。该公司250亿美元的五年期资本计划预计将把年中基准利率从2023年的370亿美元提高到2028年的494亿美元，转化为6.3％的五年复合年增长率。

除了五年资本计划外，扩大和延长增长的其他机会包括：进一步扩大美国的输电网以促进清洁能源的互联，包括与IRA和MISO LRTP相关的基础设施投资；气候适应和电网弹性投资；不列颠哥伦比亚省的可再生天然气解决方案和液化天然气基础设施；以及加快我们管辖范围内清洁能源基础设施的投资。

富通预计，其基准利率的长期增长将推动收益增长，支持到2028年每年4-6％的股息增长预期，其前提是 “前瞻性信息” 中列出的假设和重要因素。

前瞻性信息

富通在 MD&A 中包括适用的加拿大证券法所指的前瞻性信息，以及1995年《美国私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述（统称为 “前瞻性信息”）。前瞻性信息反映了富通管理层对未来增长、经营业绩、业绩、业务前景和机会的预期。尽可能使用预期、相信、预算、可能、估计、预期、预测、打算、可能、计划、项目、进度、应该、目标、将来和这些术语的否定词以及其他类似的术语或表述来识别前瞻性信息，其中包括但不限于：处置艾特肯克里克对年度收益的预期影响；新客户利率的预期影响 TEP；目标是到2028年的年度股息增长；预测资本支出2024年和2024年至2028年，包括清洁能源投资；法律和监管程序和决定的预期时机、结果和影响；运营费用、利息成本和资本支出的预期资金来源，包括普通股收益的预期来源；维持受监管运营子公司的资本结构不会影响公司在可预见的将来支付股息的能力的预期；预期的合并定期债务到期日以及未来五年的还款额；预计公司及其子公司将继续获得长期资本并在2024年继续遵守债务契约；某些资本项目的性质、时机、收益和预期成本，包括资本计划之外的其他机会，包括进一步扩大美国输电网以促进清洁能源的互联，包括与IRA和MISO LRTP相关的基础设施投资、气候适应以及不列颠哥伦比亚省的电网弹性投资、可再生天然气解决方案和液化天然气基础设施，以及清洁能源基础设施投资的加速；2030年和2035年的直接温室气体减排目标；2050年净零直接温室气体排放目标；预测到2028年的基准利率和基准利率增长；以及对基准利率的长期增长将推动收益的预期，从而支持到2028年每年4-6％的股息增长指导。

前瞻性信息涉及重大风险、不确定性和假设。在得出前瞻性信息中包含的结论时应用了某些重大因素或假设，包括但不限于：法律和监管程序的合理结果以及监管稳定的预期；资本计划的成功执行；没有实质性资本项目或融资成本超支；有足够的人力资源来提供服务和执行资本计划；实现资本计划之外的更多机会；利率没有显著变化；董事会行使酌处权申报分红，同时考虑公司的财务业绩和状况；没有重大的运营中断或环境责任或混乱；持续有能力维持电力和天然气系统的绩效；没有严重和长期的经济衰退；充足的流动性和资本资源；对冲外汇汇率、天然气价格和电价波动风险敞口的能力；天然气、燃料、煤炭和电力供应的持续供应；继续签订电力供应和容量购买合同；不对政府能源计划、环境法律法规进行可能产生重大负面影响的重大变化；维持足够的保险覆盖面；获得和维持执照和许可证的能力；保留现有服务领域；税法没有重大变化，对公司外国业务的收益继续实行延期纳税待遇；继续维护信息技术基础设施，不存在网络安全方面的重大漏洞；继续保持与土著人民的良好关系；以及良好的劳资关系。

富通提醒读者，许多因素可能导致实际业绩、业绩或成就与前瞻性信息中讨论或暗示的业绩、业绩或成就存在重大差异。应仔细考虑这些因素，不应过分依赖前瞻性信息。可能导致业绩或事件与当前预期不同的风险因素在《2023年年度管理与分析》以及不时向加拿大证券监管机构和证券交易委员会提交的其他持续披露材料中，在 “业务风险” 标题下进行了详细说明。2024年的主要风险因素包括但不限于：公用事业监管变化的不确定性，包括公司公用事业监管程序的结果；与提供电力和天然气服务相关的物理风险，这些风险因气候变化的影响而加剧；与环境法律法规相关的风险；与资本项目相关的风险以及对公司持续增长的影响；与网络安全、信息和运营技术相关的风险；供暖和制冷负荷、天然气分配量和水力发电的天气变化和季节性；与商品价格波动和购买电力供应相关的风险；与总体经济状况相关的风险，包括通货膨胀、利率和外汇风险。

此处提供的所有前瞻性信息均截至2024年4月30日。富通不承担任何更新或修改任何前瞻性信息的意图或义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。