加拿大自然资源有限公司宣布

2024 年第一季度业绩

艾伯塔省卡尔加里 — 2024 年 5 月 2 日 — 立即发布

加拿大自然集团总裁斯科特·斯陶斯在评论公司第一季度业绩时说：“加拿大天然是一家世界一流的公司，在我们35年的运营中，我们创造了可观的价值，包括最近达到了从2024年开始，我们将向股东返还100％的自由现金流的地位。2024年剩余时间的原油价格预测有所加强，包括西德克萨斯中质原油（“WTI”）、加拿大西部精选（“WCS”）和合成原油（“SCO”）的定价高于2024年第一季度的价格，推动了未来大量有针对性的自由现金流的产生。

Canadian Natural庞大、独特和多元化的资产基础提供了关键的竞争优势，使我们能够有效地在资产基础上分配资本，管理开发活动的速度和时机，为股东实现价值最大化。我们正在执行2024年计划，该计划在战略上侧重于上半年的长周期热能开发项目和下半年周期较短的增长项目，这与市场出口的增加和远期露天原油价格的改善相一致。因此，随着下半年常规活动的增加，我们的目标是在今年年底实现强劲的退出率。

在Horizon基地的油砂开采和升级方面，我们为2024年的周转活动和今年第二季度可靠性增强项目的最后合作做好了充分的准备，随后将在下半年实现强劲产量，升级剂利用率高。通过优化工作和2024年初完成的早期周转工作，我们将Horizon的周转时间从30天缩短至28天，并改进了可靠性增强项目的调试时间表。这些优化将在周转后提前和缩短调试时间，以支持下半年的高目标利用率和生产率。

我们有一条明确的路径来减少我们的环境足迹，并继续提供世界所需的可持续、负责任地生产的能源。我们致力于支持加拿大和艾伯塔省的气候目标，并制定了强有力的环境目标，包括到2050年油砂的净零温室气体（“GHG”）排放。我们具有独特的地位，拥有多样化、寿命长、衰减率低的资产，是应用温室气体减排技术和提供行业领先环境绩效的理想之选。重要的是要继续与加拿大和艾伯塔省政府合作，使Pathways联盟成为变革性的行业合作，并在加拿大实现有意义的温室气体减排。我们认为，加拿大的能源是世界上生产最负责任的能源之一，应该是首选的能源选择。”

Canadian Natural首席财务官马克·斯坦索普还补充说：“在第1/24季度，我们取得了强劲的财务业绩，包括约15亿美元的调整后净收益和31亿美元的调整后资金流，这为本季度股东带来了可观的回报，总额为17亿美元。从2024年开始，根据我们的自由现金流分配政策，我们将向股东返还100％的自由现金流，并将继续按前瞻性年度管理配置。

在Canadian Natural，我们的持续改进文化以及员工所有权与股东保持一致，推动我们的团队在公司的各个领域创造显著的价值。我们有效和高效的运营与灵活的资本配置相结合，可以最大限度地提高股东的价值。”

亮点

(1) 非公认会计准则财务指标。请参阅公司2024年5月1日截至2024年3月31日的三个月的MD&A中的 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分。

(2) 非公认会计准则比率。请参阅公司2024年5月1日截至2024年3月31日的三个月的MD&A中的 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分。

(3) 非公认会计准则财务指标。该衡量标准的构成已于2023年第四季度更新，并已对所有报告期进行了更新。请参阅公司2024年5月1日截至2024年3月31日的三个月的MD&A中的 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分。

(4) 一桶石油当量（“BOE”）是通过将六千立方英尺（“Mcf”）的天然气转换为一桶（“bbl”）的原油（6 Mcf：1 bl）得出的。这种转换可能会产生误导，特别是如果单独使用，或者使用当前的原油和天然气价格比较价值比率，因为6 Mcf:1 bbl的比率基于主要适用于燃烧器尖端的能量等价转换方法，并不代表井口的价值等价物。

▪ Canadian Natural 长期低跌幅资产基础的实力，再加上安全、有效和高效的运营，使我们的业务独特、稳健和可持续。在第1/24季度，公司取得了强劲的财务业绩，包括：

•净收益约为10亿美元，调整后的运营净收益约为15亿美元。

•来自经营活动的现金流约为29亿美元。

•调整后的资金流约为31亿美元。

▪ 加拿大自然基金继续保持强劲的资产负债表和财务灵活性，截至2024年3月31日，流动性约为68亿美元（1）。

•季度末之后，公司偿还了2024年4月15日到期的3.8％的债务证券中的5亿美元。

▪ 根据公司的自由现金流分配政策，加拿大自然基金在2023年年底实现了100亿美元的净负债水平，并将在2024年将100％的自由现金流（1）返还给股东。公司将按展望年度管理自由现金流的分配，同时根据需要管理营运资金和现金管理。

(1) 非公认会计准则财务指标。请参阅本新闻稿的 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分，以及公司于2024年5月1日发布的截至2024年3月31日的三个月的MD&A。

▪ 加拿大天然气继续专注于安全、有效和高效的运营，并在24年第一季度实现了1,333,502桶桶/日的季度平均产量，其中包括975,668桶/日的液体总产量和2,147毫米克/日的天然气产量。

▪ 该公司的目标是在下半年实现其油砂开采和升级资产的强劲产量，因为我们将优化周转活动，完成最后的合作并提前调试可靠性增强项目。

▪ Canadian Natural 在其资产基础上拥有显著的增长机会，包括其油砂开采和升级业务的可持续产量提高。

•近期项目包括Horizon的可靠性增强项目，该项目旨在通过将周转计划延长至每两年一次，将SCO的两年平均产能增加约14,000桶/日。此外，Scotford Upgrader的消除瓶颈项目的目标是增加加拿大自然集团阿萨巴斯卡油砂项目（“AOSP”）的净产能约5,600桶/日。

•中期项目包括位于Horizon的石脑油回收装置尾矿处理（“NRUTT”）项目，该项目的目标是增加约6,300桶/日的SCO产量，减少温室气体排放并降低回收成本。

•我们油砂业务的长期项目包括将井内开采工艺（“IPEP”）和石蜡泡沫处理（“PFT”）相结合，这有可能增加约195,000桶/日的沥青产量，减少温室气体排放并降低回收成本。

▪ 公司的2024年发展计划将常规活动战略性地调整到2024年下半年，以更好地适应市场出口的增加和原油价格的改善，从而为我们的股东实现价值最大化。跨山扩建管道（“TMX”）完工后，我们的原油产品将有充足的出口和可选性。

•鉴于截至2024年4月30日原油远期开采价格有所改善，2024年最后九个月的目标是创造强劲的自由现金流：

◦WTI为79.95美元/桶，较24年第一季度的76.97美元/桶上涨约3美元。

◦SCO的价格比WTI高出2.47美元/桶，较24年第一季度的7.54美元/桶折扣上涨了约10美元。

◦WCS差异加强，西德中质原油折价为每桶13.17美元，较24年第一季度19.34美元/桶的折扣提高了约6美元/桶。

▪ 公司继续评估和实施机会，通过多样化的市场准入实现销售多元化以及优化混合和运输选择，最大限度地提高净回报率。加拿大天然原油出口有选择权，包括以下管道承诺：

•在第1/24季度，公司将对弗拉纳根南部的承诺增加了55,000桶/日，至77,500桶/日，进一步扩大了公司的重油多元化和美国墨西哥湾沿岸（“USGC”）的市场准入。

•Trans Mountain Expansion（“TMX”）管道每天有94,000桶/日，这为西海岸的陆路和水路提供了更多的原油市场多元化机会。

•基斯通管道上每天有1万桶/日，可直接进入美国海军总部。

股东回报

▪ 加拿大自然公司在连续24年增加可持续股息方面有着悠久的历史，从2024年开始，我们现在将向股东返还100％的自由现金流。

•24年第一季度的股东回报强劲，总额约为17亿美元，其中包括11亿美元的股息和通过回购和取消约670万股普通股以每股90.78美元的加权平均价格回购和取消的6亿澳元。

•2024年迄今为止，截至2024年5月1日，公司已通过22亿美元的股息直接向股东返还了约31亿美元，通过回购和取消约960万股普通股，共向股东返还了约31亿美元。

•季度末之后，公司宣布其普通股的季度现金分红为每股普通股1.05美元（一美元零五美分），或普通股二次一股分割后的每股普通股0.525美元（五十二美分），但须经2024年5月2日公司年度和特别股东大会的股东批准。季度股息将于2024年7月5日支付给2024年6月17日营业结束时的登记股东。

◦正如先前在 2024 年 2 月 29 日宣布的那样，董事会将季度股息提高了 5%，至每股普通股 1.05 美元。这表明董事会对我们商业模式的可持续性、强劲的资产负债表以及我们多元化、长期低跌幅储备和资产基础的力量充满信心。公司股息增长的领先记录仍在继续，2024年是连续第24年增加股息，同期复合年增长率（“CAGR”）为21％。

▪ 2024 年 2 月 28 日，Canadian Natural 董事会批准了一项以二比一方式细分公司普通股的决议，但须经2024年5月2日公司年度和特别股东大会的股东批准。该公司还必须获得所有监管部门的批准，包括多伦多证券交易所的批准。

运营审查和资本分配

Canadian Natural拥有平衡且多元化的资产组合，主要位于加拿大，在北海和近海非洲的英国部分具有国际风险。加拿大天然的产量在轻质原油、中质原油、初级重质原油、鹈鹕湖重质原油、沥青（热油）和SCO（以下统称为 “原油”）以及天然气和液化天然气之间保持了良好的平衡。这种平衡为资本投资提供了选择性，从而为公司股东实现了价值最大化。

支撑这一资产基础的是公司的长期低衰减产量，约占2024年液体预算总产量的79％，其中大部分是公司世界级油砂开采和升级资产的零降幅高价值SCO产量。该公司长期低产量下降的剩余余额来自其顶级原地热油砂业务和鹈鹕湖重质原油资产。这些长期低跌幅资产、低储备置换成本以及有效和高效的运营相结合，在整个大宗商品价格周期中产生了大量和可持续的调整后资金流。

此外，Canadian Natural 在公司的常规资产基础上维持着大量的低资本敞口项目库存。这些项目可以快速执行，并在适当的经济条件下为我们的股东提供丰厚的回报和价值最大化。为这些项目提供支持的是该公司未开发的陆地基地，可以进行可重复的大型钻探计划，并且可以随着时间的推移进行优化。此外，Canadian Natural通过保持其资产的高所有权和运营权来实现长期价值最大化，并拥有广泛的基础设施网络，使公司能够控制开发的性质、时间和范围。低资本敞口项目可以相对较快地停止或启动，具体取决于成功程度、市场状况或企业需求。

Canadian Natural的平衡投资组合由长期低跌幅资产和低资本敞口资产构成，可实现有效的资本配置、产量增长和价值创造。

(1) 包括沥青井。

▪ 加拿大天然气公司在24年第一季度共钻探了77口净原油和天然气生产井，而23年第一季度净钻探了106口井，同期净钻井减少了29口。正如公司先前在2024年预算新闻稿中概述的那样，钻探活动的减少反映了公司的战略决策，即在2024年上半年将重点放在较长周期的开发机会上，在2024年下半年将重点放在较短周期的开发机会上。

北美勘探与生产

▪ 北美勘探和生产液体产量（不包括原位热处理）在24年第一季度平均为237,481桶/日，与23第一季度的水平相当。正如先前在2024年预算中概述的那样，该公司已战略性地在2024年下半年为其常规资产分配资本，以更好地适应市场增量出口，从而推动2024年强劲的目标退出率。

•24年第一季度的初级重质原油产量平均为78,431桶/日，与23年第一季度的水平相当，这反映了公司在曼维尔和克利尔沃特球道的多边油井的强劲业绩，抵消了自然油田的下降。

◦该公司的目标是在2024年净钻148口多边油井，比预算多12口，因为我们将某些干天然气活动转移到这些回报率更高的多边重油井。这项活动的大部分战略计划在2024年下半年进行。

◦该公司主要重质原油业务的运营成本（1）在24年第一季度平均为19.16美元/桶（14.21美元/桶），比23年第一季度的水平下降了11％，这主要反映了能源成本的降低。

•鹈鹕湖在24年第一季度的平均产量为45,145桶/日，较23年第一季度的水平下降了6％，这反映了这种长期低跌幅资产的自然油田下降幅度较低。

◦鹈鹕湖在24年第一季度的平均运营成本为9.75美元/桶（7.23美元/桶），与23年第一季度的水平相当。

•24年第一季度，北美轻质原油和液化天然气产量平均为113,905桶/日，较受第三方管道中断影响的23季度产量增长了5％。24年第一季度的产量反映了该公司流动性丰富的Montney和Deep Basin资产的强劲钻探业绩，部分被自然油田的下降所抵消。

◦该公司北美轻质原油和液化天然气业务的运营成本在24年第一季度平均为15.25美元/桶（11.31美元/桶），比23年第一季度的水平下降了18％，这反映了产量的增加和能源成本的降低。

▪ 加拿大天然气在24年第一季度北美的天然气产量平均为2,135百万立方英尺/日，与受第三方管道中断影响的23季度产量相当。24年第一季度的产量反映了该公司资本效率高的钻井填充开发计划的强劲业绩，但被自然油田下降所抵消。

•24年第一季度，北美天然气运营成本平均为1.27美元/立方英尺，较23年第一季度的水平下降了11％，这主要反映了较低的能源成本。

(1) 计算方法为生产费用除以相应的销售量。天然气和液化天然气的产量接近销售量。

▪ 受2023年循环蒸汽刺激（“CSS”）和蒸汽辅助重力排水（“SAGD”）垫开发的强劲执行，热原位热寿命长寿命低下降产量在24季度平均为268,155桶/日，较23年第一季度的水平增长了10％。

•24年第一季度，原地热运营成本平均为14.05美元/桶（10.42美元/桶），比23年第一季度的水平下降了12％，这主要反映了产量的增加和能源成本的降低。

▪ 该公司于2024年4月成功提前完成了Jackfish的计划周转工作，并于2024年5月在Kirby North进行了检修。由于Jackfish提前完成了周转工作，对24年第二季度平均产量的总体影响现在的目标是约15,300桶/日，较之前的17,100桶/日的目标有所改善。

▪ Canadian Natural 凭借其长期低跌幅的热实地资产，拥有数十年来强劲的资本效率增长机会。正如我们在2024年预算中所概述的那样，我们将继续以严格的方式开发这些资产，以提供安全可靠的就地热生产，并提供以下机会：

•在Primrose，该公司目前正在钻探两款CSS垫，计划于25年第二季度投产。该公司最近在沃尔夫湖钻探了一块SAGD焊盘，计划于25年第一季度投产。

•在杰克菲什，2023年钻探的两块SAGD钻井平台中的第一块已超出预算，已在2024年4月提高到其目标满产能。第二个停机坪的目标是在24年第四季度提高到满负荷产能，为Jackfish设施持续的高利用率提供支持。此外，该公司的目标是在2024年下半年在杰克菲什钻探一个SAGD潜水台，该钻井平台的生产计划于2024年第三季度开始。

▪ Canadian Natural 一直在对某些原地热资产试行溶剂增强型石油回收技术，目标是提高沥青产量，同时将蒸汽油比（“SOR”）和温室气体强度降低 40% 至 50%，并优化溶剂回收率。该技术有可能在公司庞大的现场散热资产基础中得到应用。

•在北柯比，商业规模的溶剂SAGD垫的开发已完成约90％，该公司的目标是在2024年7月开始溶剂注入。

•在Primrose，该公司将继续在蒸汽泛滥区使用其溶剂增强型石油回收试点项目，以优化溶剂效率并进一步评估商业开发机会。

北美油砂开采和升级

(1) 不含特许权使用费的上海合作组织产量，不包括内部作为柴油消费的产量。

(2) 由重质和轻质合成原油产品组成。

▪ Canadian Natural 仍然专注于安全、可靠、有效和高效地运营其世界一流的油砂开采和升级资产。在24年第一季度，该公司交付的高价值SCO的平均产量为445,209桶/日，较23年第一季度的水平下降了3％。第1/24季度的产量反映了计划内和计划外的维护活动，包括将斯科特福德升级机的计划周转时间从2024年4月提前到2024年3月。24年第一季度的这些活动使油砂开采和升级改造的产量减少了约45,000桶/日

上海合作组织从原本可以取得的成就来看。通过下文讨论的行动和其他优化工作，该公司的目标是在2024年最后三个季度恢复这些日产量。

•油砂开采和升级运营成本位居榜首，第1/24季度平均为24.85美元/桶（18.43美元/桶），与23年第一季度的水平相当。

▪ Canadian Natural 计划在我们的油砂开采和升级业务中进行以下周转工作，包括进度优化：

•在Horizon，计划中的周转计划于2024年5月15日开始。通过持续改进、优化工作以及在计划外维护活动期间在 24 年第 1 季度完成的早期周转工作，公司已将目标周转时间从 30 天缩短至 28 天。

◦此外，在周转之后，该公司正在优化可靠性增强项目的调试时间表，该项目的目标是增加24年第三季度SCO的产量。

•在AOSP，计划从2024年9月开始为期49天的周转期，届时斯科特福德升级版将以较低的速度运行，使年产量减少约11,000桶/日。

▪ 公司继续推进Horizon和AOSP的可持续生产改进。

•在Horizon，公司的目标是在计划于24年第二季度周转期间完成与可靠性增强项目相关的剩余组件和配套。

◦该项目的目标是在两年内通过将计划周转为每两年一次的周期，减少停机时间并提高整体可靠性，增加零衰退、高价值的SCO产能。到2025年，年产量目标是增加约28,000桶/日，SCO的两年平均年产能目标是增加约14,000桶/日。

•在Scotford Upgrader，一个消除瓶颈的项目目标是在计划中的2024年秋季周转期间完成的加拿大自然资源净产能约5,600桶/日的AOSP。

•在Horizon，公司正在推进石脑油回收装置尾矿处理（“NRUTT”）项目，该项目的目标是在27季度机械完工后，SCO的产量增加约6,300桶/日。该项目旨在减少温室气体排放，相当于Horizon范围1总排放量的6％，并将降低回收成本。

国际勘探与生产

▪ 24年第一季度国际勘探与生产原油产量平均为24,823桶/日，比23年第一季度的水平下降了9％，这反映了天然油田的减少和维护活动。

营销

（1）西德克萨斯中质原油（“WTI”）；加拿大西部精选（“WCS”）；合成原油（“SCO”）。

(2) 勘探与生产原油和液化天然气的平均已实现价格不包括上海合作组织。

(3) 定价不包括混合成本。

(4) 不包括风险管理活动。

(5) 非公认会计准则比率。请参阅公司2024年5月1日截至2024年3月31日的三个月的MD&A中的 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分。

▪ 加拿大天然气拥有平衡多样的产品组合，包括天然气、液化天然气、重质原油、轻质原油、沥青和SCO。

▪ 尽管全球原油市场继续受到地缘政治紧张局势加剧的影响，但WTI在24年第一季度的平均价格为76.97美元/桶，与23年第4季度和23年第一季度相当。

•西德克萨斯中质原油远期油价（1）在2024年的最后九个月中有所上涨，平均为79.95美元/桶，较24年第一季度上涨了约3美元/桶。

▪ SCO在24年第一季度平均定价为69.43美元/桶，与WTI相比，价格折扣为7.54美元/桶，而在23年第一季度，SCO的价格比WTI的溢价为2.07美元/桶。24 年第 1 季度的 SCO 价格下跌主要是由加拿大西部沉积盆地（“WCSB”）的出口限制所致。

•SCO远期出货价格（1）在2024年的最后九个月中有所走强，WTI的平均价格溢价为2.47美元/桶，较24年第一季度上涨约10美元/桶。

▪ 24年第一季度WCS与WTI的平均差额为19.34美元/桶，较两个同期有所增强，这主要反映了TMX的预期启动以及墨西哥进口减少导致美国墨西哥湾沿岸重油价格走强。

•WCS远期出货价格（1）在2024年的最后九个月中有所上涨，平均为13.17美元/桶，比24年第一季度提高了约6美元/桶。

▪ 公司继续评估和实施机会，通过多样化的市场准入实现销售多元化以及优化混合和运输选择，最大限度地提高净回报率。加拿大天然原油出口有选择权，包括以下管道承诺：

•在第1/24季度，该公司将对弗拉纳根南部的承诺增加了55,000桶/日，至77,500桶/日，进一步扩大了公司的重油多元化和美国石油公司的市场准入。

•TMX管道每天有94,000桶/日，这为西海岸的陆路和水路提供了更多的原油市场多元化机会。

•基斯通管道上每天有1万桶/日，可直接进入美国海军总部。

(1) 截至2024年4月30日的远期股权价格。

▪ 西北红水（“NWR”）炼油厂主要使用沥青作为原料，24年第一季度超低硫柴油和其他精炼产品的平均产量为78,569桶/日。

▪ 与23年第一季度和23年第四季度相比，24年第一季度的AECO天然气价格反映了纽约商品交易所基准定价的下降、WCSB产量的增加以及温和的冬季天气导致的储存库存增加。

•2024年，该公司的目标是在运营中使用相当于其预算天然气产量的38％，其中约25％的目标是按AECO/Station 2的价格出售，约37％的目标是出口到其他北美和国际市场，以获取更高的天然气价格，最大限度地提高其多元化天然气营销组合的价值。

环境、社会和治理要点

加拿大和加拿大自然集团完全有能力通过领先的ESG表现，提供世界所需的负担得起、可靠、安全和负责任的生产能源。Canadian Natural的多元化投资组合由大量长期低跌幅资产支持，这些资产具有低风险、高价值的储备，需要较低的维护资本。这使公司能够保持灵活的资本配置，并为试点和应用温室气体减排技术创造了理想的机会。Canadian Natural 继续投资一系列减少排放的技术，例如用于提高回收率的溶剂和碳捕集、利用和储存（“CCUS”）项目。我们的持续改进文化为我们在所有资产中投资温室气体技术（包括减少甲烷排放的机会）的战略提供了显著的优势。

环境目标

Canadian Natural 致力于减少我们的环境足迹，正如先前宣布的那样，已承诺实现以下环境目标：

▪ 到2035年，企业范围1和范围2的绝对温室气体排放量将比2020年的基准减少40％

▪ 与2016年的基准相比，到2030年，北美勘探与生产（包括原地热）甲烷排放量减少50％

▪ 与2017年的基准相比，到2026年，原地热淡水的使用强度将降低40％

▪ 与2017年的基准相比，到2026年，采矿淡水的使用强度将降低40％

Canadian Natural 通过综合温室气体排放管理战略制定了实现长期减排的明确路径，该战略包括持续投资技术和创新，同时在整个公司范围内转让技术。重点领域包括但不限于：碳捕集、封存/储存和利用、溶剂的使用、能源/蒸汽效率、甲烷减排以及尾矿和水管理。

通路联盟

Pathways Alliance（“Pathways”）中的六家主要油砂公司，包括加拿大自然公司，运营着加拿大约95％的油砂产量。这个独特联盟的目标是与政府合作，到2050年实现油砂业务的净零排放，支持加拿大履行其气候承诺，并成为全球首选的原油来源。Pathways制定了明确的计划，包括其基础碳捕集和封存（“CCS”）项目，该项目涉及一条连接麦克默里堡和冷湖与碳封存中心的二氧化碳运输线。

Pathways继续与政府合作，以提供必要的共同投资和监管确定性。作为推动该项目向前迈出的一步，加拿大自然集团代表Pathways Alliance于2024年3月开始向艾伯塔省能源监管机构申请拟议的二氧化碳运输网络和储存枢纽的监管申请。项目工程和环境实地项目有望按时完成。关于第一阶段捕获设施的多项可行性研究以及工程和设计工作继续取得进展。利益相关者正在与艾伯塔省北部的土著和当地社区进行与Pathways CCS项目相关的参与和磋商。

政府对减排和碳捕集、利用和封存的支持

加拿大政府于2023年12月7日宣布了石油和天然气行业温室气体排放上限的监管框架，并计划在2024年年中之前发布法规草案。该框架提议通过实施国家限额和交易制度，限制和减少石油和天然气行业的排放。石油和天然气行业在温室气体减排方面取得了重大进展，在现有碳定价体系下对技术和创新进行了投资。因此，拟议的石油

天然气行业的排放上限是不必要的，极其复杂，会削弱投资者对大规模长期减排举措的信心。

Canadian Natural是CCUS和温室气体减排项目的领导者，他认为有很多机会与行业同行和政府合作，推进对CCUS的投资，实现有意义的温室气体减排，以支持加拿大的气候目标。加拿大政府提议为加拿大所有部门的CCUS项目提供投资税收抵免（“ITC”），该抵免将在2022年至2030年期间为捕获设备提供高达50％的可退还税收抵免，对合格的碳运输、储存或使用设备提供37.5％的可退还国际税收抵免。此外，艾伯塔省政府宣布将为与建设新的CCUS项目相关的合格资本成本提供12％的税收抵免。政府与业界合作仍然很重要，以确保政策和监管框架提供所需的支持，以支持CCUS项目开发。

加拿大自然基金将继续就平衡环境和经济目标以及能够在能源安全方面支持加拿大盟国的重要性向政府提供意见。通过合作，行业和政府有机会帮助实现气候目标，实现经济目标并支持加拿大在能源安全方面的作用。

咨询

关于前瞻性陈述的特别说明

本文件或此处以引用方式纳入的文件中与加拿大自然资源有限公司（“公司”）相关的某些陈述构成适用证券立法所指的前瞻性陈述或信息（以下统称为 “前瞻性陈述”）。前瞻性陈述可以用 “相信”、“预测”、“预期”、“计划”、“估计”、“目标”、“继续”、“可能”、“打算”、“可能”、“潜在”、“预测”、“应该”、“目标”、“预测”、“目标”、“目标”、“指导”、“展望”、“努力”、“寻求” 等词语来识别, “日程安排”, “提议”, “愿望” 或暗示未来结果或有关前景陈述的类似性质的表述.本文件中提供的与公司资本预算、预期的未来大宗商品定价、预测或预期产量、特许权使用费、生产费用、资本支出、放弃支出、所得税支出和其他目标相关的披露以及管理层对公司财务状况和经营业绩的讨论与分析（“MD&A”）构成前瞻性陈述。披露与现有和未来开发相关的计划和预期结果，包括但不限于以下方面的计划和预期结果：公司在地平线油砂（“Horizon”）、阿萨巴斯卡油砂项目（“AOSP”）、报春花热油项目、鹈鹕湖水和聚合物洪水项目、柯比热油砂项目、杰克菲什热油砂项目和西北红水沥青的资产升级厂和炼油厂；由第三方建造新的管道容量或扩大现有的管道容量或其他方式公司可能依赖的沥青、原油、天然气、液化天然气（“NGL”）或合成原油（“SCO”）的运输；某些资产的放弃和退役及其时机；技术和技术创新的开发和部署；公司完成增长项目和长期负责任和可持续增长的财务能力；以及通路联盟（“Pathways”）的倡议和活动，政府的支持实现油砂生产净零排放的途径和能力也构成前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于年度预算和多年期预测，并根据目标财务比率、项目回报、产品定价预期以及项目风险和时间范围的平衡在全年进行必要的审查和修订。这些陈述不能保证未来的表现，并且存在一定的风险。读者不应过分依赖这些前瞻性陈述，因为无法保证它们所依据的计划、举措或预期会发生。此外，与 “储备” 有关的陈述被视为前瞻性陈述，因为它们涉及基于某些估计和假设的隐含评估，即所述储备金在未来可以盈利。在估算已探明和探明的数量以及可能的原油、天然气和液化天然气储量以及预测未来的产量和开发支出时间方面，存在许多固有的不确定性。未来实际产量的总量或时间可能与储量和产量估计值有很大差异。

前瞻性陈述基于当前对公司和公司经营所在行业的预期、估计和预测，这些预期、估计和预测仅代表此类陈述发表之日或载有这些陈述的报告或文件之日止，并且存在已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致公司的实际业绩、业绩或成就与此类陈述或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异向前看声明。除其他外，此类风险和不确定性包括：总体经济和商业状况（包括石油输出国组织+（“欧佩克+”）的行动所致、中东武装冲突的影响、俄罗斯入侵乌克兰的影响、通货膨胀加剧以及全球衰退导致经济活动减少的风险），这些状况可能影响公司产品的需求和供应以及市场价格等，以及所需资源的可用性和成本公司的运营；原油、天然气和液化天然气价格的波动和假设；货币和利率的波动；公司当前目标所依据的假设；公司开展业务的国家和地区的经济状况；政治不确定性，包括恐怖分子、叛乱团体的行动或其他冲突，包括国家间冲突；公司预防网络攻击、其他网络相关犯罪和其他网络相关事件并从中恢复的能力;行业能力；公司实施业务战略（包括勘探和开发活动）的能力；公司实施战略和利用技术在预期时间表内实现气候变化举措和排放目标的能力；竞争的影响；公司的诉讼辩护；地震、钻探和其他设备的可用性和成本；公司完成资本计划的能力；公司确保其产品充足运输的能力；意外中断或延误在公司沥青产品的开采、开采或升级方面；勘探或开发项目或资本支出计划可能出现延误或变化；公司吸引建造、维护和运营热和油砂开采项目所需劳动力的能力；原油和天然气勘探、生产和销售以及公司沥青产品开采、开采或升级所固有的运营风险和其他困难；和融资成本；公司在勘探和开发活动方面的成功及其替代和扩大原油和天然气储量的能力；公司达到其目标产量水平的能力；整合收购公司和资产业务和运营的时机和成功；产量水平；储量估计不精确，对目前未归类为已证原油、天然气和液化天然气的可开采量的估计；政府当局的行动；政府法规和遵守这些法规所需的支出（尤其是安全和环境法律法规以及气候变化举措对资本支出和生产支出的影响）；对适用税收法律法规的解释；资产报废义务；公司流动性是否足以支持其增长战略并在短期、中期和长期内维持运营；公司资产负债表的实力；公司资本结构的灵活性；公司税收准备的充足性；法律诉讼的影响到哪里公司是当事方；以及其他影响收入和支出的情况。

该公司的运营已经并将来可能会受到政治事态发展以及国家、联邦、省、州和地方法律法规的影响，例如生产限制、税收、特许权使用费和其他应付给政府或政府机构的款项的变化、价格或集资率控制以及环境保护法规。如果其中一项或多项风险或不确定性得以实现，或者如果公司的任何假设被证明不正确，则实际业绩在重大方面可能与前瞻性陈述中的预测有所不同。任何一个因素对特定前瞻性陈述的影响是

无法确定这些因素，因为这些因素取决于其他因素，公司的行动方针将取决于其在考虑当时可用的所有信息后对未来的评估。

请读者注意，上述因素清单并不详尽。本文件或公司MD&A中未讨论的不可预测或未知因素也可能对前瞻性陈述产生不利影响。尽管公司认为，根据前瞻性陈述发表之日获得的信息，前瞻性陈述所表达的预期是合理的，但无法对未来的业绩、活动水平和成就做出任何保证。随后归因于公司或代表公司行事的人的所有前瞻性陈述，无论是书面还是口头陈述，均由这些警示性陈述作了明确的完整限定。除非适用法律要求，否则如果情况或公司的估计或观点发生变化，公司没有义务更新本文件或公司管理与分析中的前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他因素，还是由于影响这些信息的上述因素造成的。

关于货币、财务信息和生产的特别说明

本文件应与公司截至2024年3月31日的三个月未经审计的中期合并财务报表（“财务报表”）和公司MD&A以及截至2023年12月31日止年度的经审计的合并财务报表一起阅读。除非另有说明，否则所有美元金额均以百万加元为单位。公司截至2024年3月31日的三个月的财务报表和MD&A是根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的《国际财务报告准则》（“IFRS”）编制的。

产量和单位统计数据在本文件中以 “特许权使用费前” 或 “公司总收入” 为基础列报，已实现价格扣除混合和原料成本，不包括风险管理活动的影响。此外，还提到了以称为桶油当量（“BOE”）的常用单位表示的原油和天然气。英国央行是通过将六千立方英尺（“Mcf”）的天然气转换为一桶（“bbl”）的原油（6 Mcf：1 bbl）得出的。这种转换可能会产生误导，特别是单独使用时，因为6 Mcf：1 bbl比率基于一种主要适用于燃烧器尖端的能量等效转换方法，并不代表井口的值等效值。在比较使用当前原油价格与天然气价格的价值比率时，6 Mcf:1 bbl 的换算率作为价值指标可能会产生误导性。此外，就本文件而言，原油被定义为包括以下商品：轻质和中质原油、初级重质原油、鹈鹕湖重质原油、沥青（热油）和SCO。以 “扣除特许权使用费” 或 “公司净额” 为基础的产量也仅供参考。

与公司有关的更多信息，包括截至2023年12月31日止年度的年度信息表，可在SEDAR+的www.sedarplus.ca和EDGAR的www.sec.gov上查阅。本公司网站上的信息不构成公司管理与分析的一部分，也未以引用方式纳入其中。

关于非公认会计准则和其他财务指标的特别说明

本文件提及了非公认会计准则指标，其中包括非公认会计准则和国家仪器52-112-非公认会计准则和其他财务指标披露中定义的其他财务指标。公司使用这些财务指标来评估其财务业绩、财务状况或现金流，包括非公认会计准则财务指标、非公认会计准则比率、分部指标总额、资本管理指标和补充财务指标。这些财务指标不是由国际财务报告准则定义的，因此被称为非公认会计准则和其他财务指标。公司使用的非公认会计准则和其他财务指标可能无法与其他公司提出的类似指标进行比较，不应被视为公司财务报表中作为公司业绩指标的最直接可比财务指标的替代方案或比其更有意义。本文件中包含的公司非公认会计准则和其他财务指标的描述，以及与最直接可比的GAAP指标（如适用）的对账情况，见下文以及2024年5月1日公司截至2024年3月31日的三个月MD&A的 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分。

收支平衡 WTI 价格

WTI收支平衡价格是一种补充财务指标，代表每桶等值的WTI美元价格，其中公司调整后的资金流等于维护资本和股息的总和。该公司将收支平衡的WTI价格视为评估其业绩的关键指标，因为它表明了公司活动的效率和盈利能力。WTI收支平衡价格包含了在公司MD&A的 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分中对账的非公认会计准则财务指标调整后的资金流。维护资本是一种补充财务指标，代表将年产量维持在前一时期水平所需的资本。

资本预算

资本预算是一项前瞻性的非公认会计准则财务指标。资本预算基于净资本支出（非公认会计准则财务指标），不包括净收购成本。有关净资本支出的更多详细信息，请参阅公司MD&A的 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分。

资本效率

资本效率是一种补充财务指标，表示为增加新产量或增量产量所花费的资本除以当前新增产量或增量产量的比率。它以产品每流量的美元金额表示（美元/桶/日或美元/英国央行/日）。公司将资本效率视为评估其业绩的关键指标，因为它表明了公司资本投资的效率。

2023 年和 2024 年的自由现金流政策

自由现金流是一项非公认会计准则财务指标。根据自由现金流分配政策，公司将自由现金流视为证明公司有能力通过资本投资创造现金流为未来增长提供资金、向股东支付回报以及偿还或维持净负债水平的关键指标。

公司的自由现金流用于确定股息后的股东回报的目标金额。确定自由现金流的计算方式因公司的净负债状况而异，由于在2023年底实现了100亿美元的净负债，与2023年相比，公司的自由现金流计算在2024年发生了变化，如下所示：

▪ 2024 年自由现金流的分配

由于从2024年开始，到2023年底实现了100亿美元的净负债，该公司的目标是将100％的自由现金流返还给股东。自由现金流的计算方法是调整后的资金流减去普通股股息、净资本支出和放弃支出。公司的目标是按前瞻性年度管理自由现金流的分配，同时根据需要管理营运资金和现金管理。

截至2024年3月31日的三个月中，公司的自由现金流如下所示：

(1) 请参阅公司2024年5月1日截至2024年3月31日的三个月管理与分析报告的 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分中提供的对最直接可比的GAAP指标的描述和对账。

(2) 非公认会计准则财务指标。请参阅公司2024年5月1日截至2024年3月31日的三个月管理与分析报告中的 “非公认会计准则和其他财务指标” 部分。

▪ 2023 年自由现金流的分配

当净负债介于100亿至150亿美元之间（例如2023年）时，大约50％的自由现金流分配给股东回报，50％分配给资产负债表，减少战略增长/收购机会。2023年，69亿美元的自由现金流按调整后的153亿美元资金流减39亿美元的普通股股息、400万美元的基本资本支出和5亿美元的放弃支出进行计算。

长期债务，净额

长期负债净额（也称为净负债）是一种资本管理指标，计算方法为当前和长期债务减去现金和现金等价物。

电话会议

加拿大自然资源有限公司（TSX-CNQ/NYSE-CNQ）将在市场开盘前于2024年5月2日星期四发布其2024年第一季度财报。

电话会议将于2024年5月2日星期四美国东部夏令时间上午7点/美国东部时间上午9点举行。

拨号参加直播活动：

北美 1-800-717-1738/国际 001-289-514-5100。

收听网络音频广播：

访问我们网站 www.cnrl.com 主页上的网络音频直播。

电话会议播放：

北美 1-888-660-6264/国际 001-289-819-1325（密码：56079#）

Canadian Natural是一家资深的原油和天然气生产公司，其核心地区位于加拿大西部、北海的英国部分和近海非洲，持续开展业务。