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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
| | | | | |
(Mark One) |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
截至的季度期间 2024年3月31日
要么
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在过渡期内 到
委员会档案编号 1-04851
宣威-威廉姆斯公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
俄亥俄 | 34-0526850 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主识别号) |
| | |
西展望大道 101 号 | |
克利夫兰, | 俄亥俄 | 44115-1075 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(216) 566-2000
(注册人的电话号码包括区号)
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的交易所名称 |
普通股,面值为每股0.33-1/3美元 | | 显示 | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒ 没有☐
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405(本章第 232.405 节)要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒ 没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有☒
注明截至最新可行日期,每类发行人普通股的已发行股票数量。
普通股,面值0.33-1/3美元— 253,549,049截至 2024 年 3 月 31 日的股票。
目录
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第一部分财务信息 | |
第 1 项。财务报表 | 2 |
第 2 项。管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析 | 24 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 34 |
第 4 项。控制和程序 | 34 |
| |
第二部分。其他信息 | |
第 1 项。法律诉讼 | 35 |
第 1A 项。风险因素 | 35 |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 35 |
第 5 项。其他信息 | 36 |
第 6 项。展品 | 37 |
| |
签名 | 38 |
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第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
宣威-威廉姆斯公司及其子公司
合并收益表(未经审计)
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(以百万计,每股数据除外) | 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
净销售额 | $ | 5,367.3 | | | $ | 5,442.4 | | | | | |
销售商品的成本 | 2,836.3 | | | 3,021.5 | | | | | |
毛利 | 2,531.0 | | | 2,420.9 | | | | | |
占净销售额的百分比 | 47.2 | % | | 44.5 | % | | | | |
销售、一般和管理费用 | 1,799.8 | | | 1,693.0 | | | | | |
占净销售额的百分比 | 33.5 | % | | 31.1 | % | | | | |
其他一般支出——净额 | 2.0 | | | 10.5 | | | | | |
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利息支出 | 103.0 | | | 109.3 | | | | | |
利息收入 | (6.1) | | | (3.5) | | | | | |
其他收入——净额 | (7.7) | | | (3.2) | | | | | |
所得税前收入 | 640.0 | | | 614.8 | | | | | |
所得税 | 134.8 | | | 137.4 | | | | | |
净收入 | $ | 505.2 | | | $ | 477.4 | | | | | |
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普通股每股净收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 2.00 | | | $ | 1.86 | | | | | |
稀释 | $ | 1.97 | | | $ | 1.84 | | | | | |
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已发行股票的加权平均值: | | | | | | | |
基本 | 252.5 | | | 256.7 | | | | | |
稀释 | 255.8 | | | 259.7 | | | | | |
参见简明合并财务报表附注。
宣威-威廉姆斯公司及其子公司
合并综合收益表(未经审计)
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(单位:百万) | 三个月已结束 | | |
| 3月31日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
净收入 | $ | 505.2 | | | $ | 477.4 | | | | | |
扣除税款的其他综合(亏损)收入: | | | | | | | |
外币折算调整 (1) | (75.3) | | | 40.2 | | | | | |
养老金和其他退休后福利调整: | | | | | | | |
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从AOCI重新分类的金额 (2) | (4.5) | | | (4.5) | | | | | |
现金流套期保值的未实现净收益: | | | | | | | |
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从AOCI重新分类的金额 (3) | (0.9) | | | (0.9) | | | | | |
其他综合(亏损)收入 | (80.7) | | | 34.8 | | | | | |
综合收入 | $ | 424.5 | | | $ | 512.2 | | | | | |
(1) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月包括扣除税款的未实现收益(亏损)美元18.3百万和 $ (4.2)分别与净投资套期保值有关。有关其他信息,请参阅注释 12。
(2) 扣除 $ 的税款1.5百万和美元1.7截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为百万美元。
(3) 扣除 $ 的税款0.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,为百万美元。
参见简明合并财务报表附注。
宣威-威廉姆斯公司及其子公司
合并资产负债表(未经审计)
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(单位:百万) | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 | | 3月31日 2023 |
资产 | | | | | |
流动资产: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 179.9 | | | $ | 276.8 | | | $ | 151.4 | |
应收账款,净额 | 2,809.1 | | | 2,467.9 | | | 2,909.2 | |
库存 | 2,378.0 | | | 2,329.8 | | | 2,707.8 | |
其他流动资产 | 475.4 | | | 438.4 | | | 524.4 | |
流动资产总额 | 5,842.4 | | | 5,512.9 | | | 6,292.8 | |
财产、厂房和设备,净额 | 3,008.8 | | | 2,836.8 | | | 2,362.0 | |
善意 | 7,621.4 | | | 7,626.0 | | | 7,445.4 | |
无形资产 | 3,777.5 | | | 3,880.5 | | | 4,103.5 | |
经营租赁使用权资产 | 1,878.9 | | | 1,887.4 | | | 1,854.2 | |
其他资产 | 1,299.1 | | | 1,210.8 | | | 1,072.0 | |
总资产 | $ | 23,428.1 | | | $ | 22,954.4 | | | $ | 23,129.9 | |
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负债和股东权益 | | | | | |
流动负债: | | | | | |
短期借款 | $ | 1,256.3 | | | $ | 374.2 | | | $ | 1,481.3 | |
应付账款 | 2,453.9 | | | 2,315.0 | | | 2,513.6 | |
预扣的补偿和税款 | 560.2 | | | 862.7 | | | 528.0 | |
应计税款 | 240.0 | | | 197.4 | | | 315.1 | |
长期债务的当前部分 | 1,349.1 | | | 1,098.8 | | | 0.6 | |
经营租赁负债的流动部分 | 454.0 | | | 449.3 | | | 430.2 | |
其他应计费用 | 1,170.0 | | | 1,329.5 | | | 1,037.2 | |
流动负债总额 | 7,483.5 | | | 6,626.9 | | | 6,306.0 | |
长期债务 | 8,129.5 | | | 8,377.9 | | | 9,593.1 | |
除养老金以外的退休后福利 | 133.2 | | | 133.2 | | | 139.3 | |
递延所得税 | 666.3 | | | 683.1 | | | 739.9 | |
长期经营租赁负债 | 1,495.1 | | | 1,509.5 | | | 1,494.9 | |
其他长期负债 | 2,016.8 | | | 1,908.0 | | | 1,689.9 | |
股东权益: | | | | | |
普通股-美元0.33-1/3 面值: | | | | | |
253.5百万, 254.5百万和 257.9百万股已发行股票 | | | | | |
分别于 2024 年 3 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日 | 92.0 | | | 91.8 | | | 91.3 | |
其他资本 | 4,298.8 | | | 4,193.6 | | | 3,998.0 | |
留存收益 | 5,611.0 | | | 5,288.3 | | | 3,844.1 | |
库存股,按成本计算 | (5,793.1) | | | (5,233.6) | | | (4,100.8) | |
累计其他综合亏损 | (705.0) | | | (624.3) | | | (665.8) | |
股东权益总额 | 3,503.7 | | | 3,715.8 | | | 3,166.8 | |
负债和股东权益总额 | $ | 23,428.1 | | | $ | 22,954.4 | | | $ | 23,129.9 | |
参见简明合并财务报表附注。
宣威-威廉姆斯公司及其子公司
简明合并现金流报表(未经审计)
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(单位:百万) | 三个月已结束 |
| 3月31日 2024 | | 3月31日 2023 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 505.2 | | | $ | 477.4 | |
为调节净收入与净营业现金而进行的调整: | | | |
折旧 | 71.1 | | | 70.4 | |
非现金租赁费用 | 116.6 | | | 109.0 | |
无形资产的摊销 | 82.1 | | | 83.7 | |
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股票薪酬支出 | 24.6 | | | 22.5 | |
非交易投资的摊销 | 20.1 | | | 19.4 | |
出售或处置资产的收益 | (3.4) | | | (4.6) | |
与环境有关事项的规定 | 3.6 | | | 12.7 | |
其他退休后福利计划净成本 | (6.1) | | | (4.5) | |
递延所得税 | (16.4) | | | (2.7) | |
其他 | 1.7 | | | 8.4 | |
营运资金账户变动——净额 | (682.1) | | | (534.2) | |
经营租赁负债的变化 | (117.8) | | | (109.6) | |
与环境有关的事项所产生的费用 | (6.7) | | | (4.4) | |
其他 | (51.4) | | | (55.3) | |
净运营现金 | (58.9) | | | 88.2 | |
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投资活动 | | | |
资本支出 | (283.8) | | | (209.9) | |
收购业务,扣除获得的现金 | — | | | (0.3) | |
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其他 | (37.5) | | | (23.2) | |
净投资现金 | (321.3) | | | (233.4) | |
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筹资活动 | | | |
短期借款净增加 | 882.5 | | | 503.0 | |
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现金分红的支付 | (182.5) | | | (156.5) | |
行使股票期权的收益 | 78.2 | | | 11.4 | |
购买的国库股票 | (545.5) | | | (301.7) | |
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房地产融资交易的收益 | 77.0 | | | 66.5 | |
其他 | (20.1) | | | (24.6) | |
净融资现金 | 289.6 | | | 98.1 | |
| | | |
汇率变动对现金的影响 | (6.3) | | | (0.3) | |
现金和现金等价物的净减少 | (96.9) | | | (47.4) | |
年初的现金和现金等价物 | 276.8 | | | 198.8 | |
期末的现金和现金等价物 | $ | 179.9 | | | $ | 151.4 | |
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补充现金流信息 | | | |
缴纳的所得税 | $ | 69.7 | | | $ | 40.7 | |
已付利息 | $ | 107.5 | | | $ | 113.0 | |
见简明合并财务报表附注。
宣威-威廉姆斯公司及其子公司
合并股东权益表(未经审计)
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(以百万计,每股数据除外) | 常见 股票 | | 其他 资本 | | 已保留 收益 | | 财政部 股票 | | 累积的 其他 全面 损失 | | 总计 |
截至2023年12月31日的余额 | $ | 91.8 | | | $ | 4,193.6 | | | $ | 5,288.3 | | | $ | (5,233.6) | | | $ | (624.3) | | | $ | 3,715.8 | |
净收入 | | | | | 505.2 | | | | | | | 505.2 | |
其他综合损失 | | | | | | | | | (80.7) | | | (80.7) | |
购买的国库股票 | | | | | | | (545.5) | | | | | (545.5) | |
| | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬活动 | 0.2 | | | 104.3 | | | | | (14.0) | | | | | 90.5 | |
其他调整 | | | 0.9 | | | | | | | | | 0.9 | |
现金分红--$0.715每股 | | | | | (182.5) | | | | | | | (182.5) | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | 92.0 | | | $ | 4,298.8 | | | $ | 5,611.0 | | | $ | (5,793.1) | | | $ | (705.0) | | | $ | 3,503.7 | |
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(以百万计,每股数据除外) | 常见 股票 | | 其他 资本 | | 已保留 收益 | | 财政部 股票 | | 累积的 其他 全面 损失 | | 总计 |
截至2022年12月31日的余额 | $ | 91.2 | | | $ | 3,963.9 | | | $ | 3,523.2 | | | $ | (3,775.6) | | | $ | (700.6) | | | $ | 3,102.1 | |
净收入 | | | | | 477.4 | | | | | | | 477.4 | |
其他综合收入 | | | | | | | | | 34.8 | | | 34.8 | |
购买的国库股票 | | | | | | | (301.7) | | | | | (301.7) | |
| | | | | | | | | | | |
基于股票的薪酬活动 | 0.1 | | | 33.8 | | | | | (23.5) | | | | | 10.4 | |
其他调整 | | | 0.3 | | | | | | | | | 0.3 | |
现金分红--$0.605每股 | | | | | (156.5) | | | | | | | (156.5) | |
截至2023年3月31日的余额 | $ | 91.3 | | | $ | 3,998.0 | | | $ | 3,844.1 | | | $ | (4,100.8) | | | $ | (665.8) | | | $ | 3,166.8 | |
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参见简明合并财务报表附注。
宣威-威廉姆斯公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
(除非另有说明,否则为百万美元)
截至2024年3月31日和2023年3月31日的时期
注释 1- 演示的基础
随附的宣威-威廉姆斯公司及其全资子公司(统称公司)未经审计的简明合并财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则(US GAAP)和10-Q表的说明编制的。因此,它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,公允列报所必需的所有调整(包括正常的经常性应计费用)均已包括在内。
该公司历来经历过季度业绩的波动,预计将继续出现波动。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩并不表示全年业绩的预期,因为业务本质上是季节性的,应报告细分市场的大部分净销售额传统上发生在第二和第三季度。但是,经济不确定时期可能会改变公司的季节性模式。
由于 2023 年 12 月 31 日,a在第一阶段视需要对会计估计数进行了修订 三个月的 2024基于新的信息以及事实和情况的变化。截至2023年3月31日的三个月简明合并财务报表中的某些金额已重新分类,以符合2024年的列报方式。
以下是对某些重要会计政策披露的更新。有关公司重要会计政策和相关披露的更多详情,请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注1。
供应链融资
作为我们营运资金管理战略的一部分,我们已经与多家金融机构签订了协议,这些机构充当公司与某些供应商之间的中介机构。与这些安排相关的负债记录在合并资产负债表的应付账款中,总额为 $238.7百万,美元213.1百万和美元251.3截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日分别为百万人。
非交易投资
该公司投资了美国经济适用房、历史翻新和其他房地产投资(非交易投资),这些投资被确定为有资格获得某些税收抵免和其他税收优惠的可变利益实体。由于公司无权指导非交易投资的日常运营,并且损失风险仅限于出资的金额,因此公司不被视为主要受益人。因此,根据会计准则编纂(ASC)的合并主题,非交易投资不合并。
根据ASC的投资——权益法和合资企业主题,公司使用比例摊销法,即非交易投资的初始成本和任何后续投资水平的变化按获得的相关税收抵免成比例摊销。公司合理地预计,根据获得的税收抵免进行摊销的衡量标准将与基于获得税收抵免和其他税收优惠的摊销基本相似。摊销和相关的税收抵免和其他税收优惠均在合并净收益表的所得税支出中确认。在截至2024年3月31日的三个月中,公司获得了美元的税收抵免和其他税收优惠21.8百万和按比例确认的美元20.1百万美元用于非交易投资的摊销。在截至2023年3月31日的三个月中,公司获得了美元的税收抵免和其他税收优惠24.3百万和按比例确认的美元19.4百万美元用于非交易投资的摊销。获得的税收抵免和其他税收优惠以递延所得税的形式列报,并在简明合并现金流量表中作为经营活动中的应计税款变动列报。
非交易投资的账面价值记录在其他资产中。预计未来资本出资的负债记录在其他应计费用和其他长期负债中。此外,相关税收抵免和其他税收优惠的相关影响被记录为递延所得税中的应计税款和递延所得税净资产的减少。下表汇总了与非交易投资和相关税收抵免和其他税收优惠相关的余额:
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| 3月31日 | | 十二月三十一日 | | 3月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2023 |
其他资产 | $ | 688.0 | | | $ | 675.0 | | | $ | 573.8 | |
其他应计费用 | 55.9 | | | 80.9 | | | 75.0 | |
其他长期负债 | 592.1 | | | 568.2 | | | 482.1 | |
减少应计税款 | 21.8 | | | 94.8 | | | 24.3 | |
递延所得税净资产 | 24.6 | | | 19.4 | | | 25.8 | |
注意事项 2- 最近发布的会计公告
已通过
自2024年1月1日起,公司通过了2023-02年会计准则更新(ASU),“投资——股权法和合资企业(主题323):使用比例摊销法对税收抵免结构中的投资进行核算。”如果满足某些条件,该ASU允许实体将比例摊销法应用于所有税收权益投资。此外,亚利桑那州立大学要求某些披露税收股权投资对实体财务状况、经营业绩和现金流的性质和财务影响,包括过渡期对所列期的影响(如果有)。亚利桑那州立大学的采用并未对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响,因为该公司历来对非交易投资采用比例摊销法,但是,根据亚利桑那州立大学的要求增加了某些披露。更多细节请参见注释 1。
尚未通过
2023年11月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告(主题280):改进应报告的分部披露》。该亚利桑那州立大学加强了年度和中期可报告的分部披露,主要涉及定期向首席运营决策者(CODM)提供并包含在报告的分部损益衡量标准中的重要分部支出的披露。此外,亚利桑那州立大学要求按细分市场披露报告的分部损益衡量标准中包含的其他项目,包括描述每个项目构成、性质和类型的定性信息。亚利桑那州立大学还扩大了与CODM相关的披露要求,包括如何使用报告的分部损益衡量标准来评估分部业绩和分配资源、为重大细分市场支出分配管理费用的方法等。最后,主题280下当前要求的所有年度分部报告披露将在过渡期内生效。亚利桑那州立大学对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效,允许提前采用。该公司正在评估采用该ASU的影响。
2023年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税(主题740):所得税披露的改进》。该亚利桑那州立大学通过提供信息来更好地评估实体的运营、相关税收风险、税收筹划和运营机会如何影响其税率和未来现金流前景,从而加强所得税的披露。该亚利桑那州立大学要求对年度有效税率对账进行额外披露,包括满足量化门槛的特定类别和进一步分类的对账项目。此外,亚利桑那州立大学要求披露与所得税支出以及向联邦、州、地方和外国司法管辖区支付的款项有关的信息。该亚利桑那州立大学对2024年12月15日之后开始的财政年度和过渡期有效。该公司正在评估采用该ASU的影响。
注释 3- 收购和资产剥离
收购
去年关闭
2023 年 10 月,公司完成了对总部位于德国的 SIC Holding GmbH 的收购,这是一家由 Oskar Nolte GmbH 和 Klumpp Coatings GmbH(SIC Holding)组成的彼得·莫尔勒控股合资企业。该企业专门为板材、家具和地板行业提供铝箔涂料以及辐射固化和水性工业木器涂料。该公司为收购提供了大约 $265百万现金。收购价格受某些成交条件的约束,这些成交条件预计将于2024年最终确定。该公司预计将最终确定收购的收购价格分配
在允许的测量周期内。SIC Holding由公司高性能涂料集团内部报告,自收购之日起,收购的经营业绩已包含在合并财务报表中。由于对公司合并财务业绩的影响不大,因此尚未公布预计的经营业绩。
资产剥离
去年关闭
在2023年第三季度,公司完成了对中国建筑业务的剥离。一项非实质性的营运资金调整在2024年第一季度完成。
注释 4- 库存
清单中包括以下内容:
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| 3月31日 | | 十二月三十一日 | | 3月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2023 |
成品 | $ | 1,864.4 | | | $ | 1,810.9 | | | $ | 2,093.9 | |
在加工和原材料中工作 | 513.6 | | | 518.9 | | | 613.9 | |
库存 | $ | 2,378.0 | | | $ | 2,329.8 | | | $ | 2,707.8 | |
该公司主要使用后进先出(LIFO)方法对库存进行估值。只有在每年年底才能根据当时的库存水平和成本对库存进行实际估值,采用后进先出方法对库存进行实际估值。因此,中期后进先出计算基于管理层对预期年终库存水平的估计,成本以年底后进先出库存的最终估值为准。此外,中期库存水平包括管理层对因萎缩和其他因素造成的年度库存损失的估计。有关公司库存估值的更多信息,请参阅公司截至年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注5 2023 年 12 月 31 日.
注意 5- 长期资产
在不动产、厂房和设备中,净额如下:
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| 3月31日 | | 十二月三十一日 | | 3月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2023 |
土地 | $ | 256.3 | | | $ | 257.5 | | | $ | 264.7 | |
建筑物 | 1,078.8 | | | 1,048.7 | | | 1,211.8 | |
机械和设备 | 3,538.1 | | | 3,459.8 | | | 3,306.6 | |
在建工程 | 1,262.4 | | | 1,111.0 | | | 638.6 | |
不动产、厂房和设备,毛额 | 6,135.6 | | | 5,877.0 | | | 5,421.7 | |
减去折旧准备金 | 3,126.8 | | | 3,040.2 | | | 3,059.7 | |
财产、厂房和设备,净额 | $ | 3,008.8 | | | $ | 2,836.8 | | | $ | 2,362.0 | |
根据澳大利亚证券委员会的商誉和其他无形资产主题,每年在第四季度对商誉和无限期无形资产进行减值测试,每当事件发生或情况变化表明减值可能性更大时,都会进行中期减值测试。
注释 6- 债务
下表汇总了公司的未偿债务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日 | | 十二月三十一日 | | 3月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2023 |
长期债务(包括流动部分) | $ | 9,478.6 | | | $ | 9,476.7 | | | $ | 9,593.7 | |
短期借款 | 1,256.3 | | | 374.2 | | | 1,481.3 | |
未偿债务总额 | $ | 10,734.9 | | | $ | 9,850.9 | | | $ | 11,075.0 | |
短期借款
对于国内商业票据计划、各种信用协议和信用证下的未偿金额,该公司根据其承诺信贷协议的可用容量有所减少。在 2024 年 3 月 31 日,该公司根据其各种信贷协议有未使用容量 $2.445十亿。 下表汇总了公司的短期借款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日 | | 十二月三十一日 | | 3月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2023 |
短期借款: | | | | | |
国内商业票据 | $ | 1,235.3 | | | $ | 347.7 | | | $ | 1,452.3 | |
| | | | | |
国外设施 | 21.0 | | | 26.5 | | | 29.0 | |
总计 | $ | 1,256.3 | | | $ | 374.2 | | | $ | 1,481.3 | |
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加权平均利率: | | | | | |
国内商业票据 | 5.5 | % | | 5.5 | % | | 5.1 | % |
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国外设施 | 3.5 | % | | 3.6 | % | | 3.7 | % |
有关公司债务的更多详情,包括可用信贷额度和相关协议,请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注8。
注意 7- 养老金和其他退休后福利
下表汇总了公司国内外固定福利养老金计划和其他退休后福利的净定期福利成本(信贷)的组成部分:
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| 国内 固定福利 养老金计划 | | 国外 固定福利 养老金计划 | | 其他 退休后 好处 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
截至3月31日的三个月: | | | | | | | | | | | |
服务成本 | $ | 0.9 | | | $ | 0.8 | | | $ | 1.2 | | | $ | 1.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | |
利息成本 | 1.3 | | | 1.2 | | | 3.0 | | | 2.9 | | | 1.7 | | | 1.9 | |
预期资产回报率 | (2.1) | | | (1.8) | | | (2.8) | | | (3.1) | | | | | |
先前服务成本的摊销(信用) | 0.5 | | | 0.3 | | | | | (0.1) | | | (6.0) | | | (6.0) | |
精算收益的摊销 | (0.1) | | | | | (0.3) | | | (0.4) | | | (0.1) | | | |
净定期福利成本(信贷) | $ | 0.5 | | | $ | 0.5 | | | $ | 1.1 | | | $ | 0.4 | | | $ | (4.3) | | | $ | (4.0) | |
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服务成本记录在销售和销售成本、一般和管理费用中。所有其他组成部分均记录在 “其他收入净额” 中。有关公司养老金和其他退休后福利的更多详情,请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注9。
注释 8- 其他长期负债
环境问题
该公司的运营,与其行业中其他公司的业务一样,受各种国内外环境法律和法规的约束。这些法律法规不仅适用于当前的运营和产品,而且还对公司过去的业务规定了潜在的责任。管理层预计,环境法律法规将来会对公司和行业施加越来越严格的要求。管理层认为,公司根据适用的环境法律、法规和要求开展业务,并实施了各种旨在帮助保护环境和促进持续合规的计划。
该公司参与了其目前和以前拥有的一些场地(包括以前由公司收购的企业拥有和/或运营的场地)的环境调查和修复活动。此外,根据联邦和州环境保护法,该公司与其他各方一起被指定为调查和修复许多第三方场所(主要是超级基金场所)的环境污染和危险废物的潜在责任方。总的来说,这些法律规定,无论过错如何,潜在责任方都可能对调查和补救费用承担连带责任。将来,对于其他第三方网站,可能会对公司进行类似的指定。
公司最初提供与其过去运营和已制定承诺或清理计划的第三方场地相关的环境相关活动的估算成本,以及可以根据行业标准和专业判断合理估算此类成本的情况。成本 与环境有关的活动可能无法合理估计,特别是在调查的初期,因此不会计入应计金额。可估算的成本大多未打折,是根据有关每个场地的当前可用事实确定的。如果只能将合理估算的成本确定为一个区间,并且无法比该范围内的任何其他金额更有可能确定该范围内的具体金额,则提供该区间的最小值。
公司定期评估其调查和修复相关活动的潜在负债,并在获得信息时调整与环境相关的应计费用,包括场地调查和修复相关活动的进展情况,根据这些结果可以合理估算出更准确的成本,以及其他会计准则的发布。在 2024 年 3 月 31 日而2023年,该公司在资产负债表上将应计额报告为其他长期负债为美元224.8百万和 $248.2百万,分别地。当前调查和补救活动的估计费用为 $92.4百万和 $50.2百万包含在其他应计费用中 2024 年 3 月 31 日和 2023,分别地。
产生的实际成本可能与应计估计数有所不同,原因包括任何特定场地所涉各方的数量和财务状况、公司相对于其他各方的贡献量、所涉废物的性质和规模、可用于补救的各种技术以及特定场地可接受的补救措施的确定等,产生的实际成本可能与应计估计数有所不同。如果最终确定公司的未来应急损失为每个可以合理估计成本的场地的估计可能结果范围内的未应计最大值,则公司环境相关活动的应计费用将为美元92.9比最低应计金额高出一百万 2024 年 3 月 31 日。
四公司目前和以前拥有的制造基地(主要场地)占环境相关活动应计额的大部分,以及估计可能结果范围的未累计最大值 2024 年 3 月 31 日。在 2024 年 3 月 31 日, $268.6百万,或 84.7总应计金额的百分比,与主要站点直接相关。未应计最大值的总和 $92.9百万在 2024 年 3 月 31 日, $68.9百万,或 74.2%,与主要网站相关。该负债的重要成本部分仍然与补救措施的实施、监管机构的互动、项目管理和其他成本有关。虽然每种特定的环境状况不同,但这些成分通常占大约 85%, 10%,以及 5应计金额的百分比和这些百分比会随着时间的推移而变化。虽然这些地点的环境调查和补救行动处于不同的阶段,但可能需要在每个地点进行额外的调查、补救行动和监测。
主要遗址中最大和最复杂的是新泽西州吉布斯伯勒遗址(Gibbsboro),它占与环境相关的应计总额的绝大多数。曾是制造工厂的吉布斯伯勒及相关地区于1978年停止运营,自1999年以来,已将多个领域列入国家优先事项清单。该地点的土壤、沉积物、地表水和地下水污染与该设施的历史运营有关。环境保护署(EPA)已将吉布斯伯勒划分为 六基于位置和特征的可操作单位(OU),其调查和补救工作可能会持续很长时间。迄今为止,该公司已经完成了补救措施的建设 三的 六可操作单元。尽管在机构最终批准之前有一些管理任务需要完成,但这些工作的补救阶段 三OU 实际上已经完成,预计这些业务实体未来的工作将受到限制。OU处于不同的调查和补救阶段,美国环保局提供了足够的调查和补救措施
用于合理估算成本范围和记录与环境相关的应计费用的信息。构成吉布斯伯勒场地修复成本估算可靠性和精确度的最重要假设是美国环保局选择的未来补救措施的类型和范围以及实施这些补救措施的成本。
剩下的 三占应计金额大部分的主要场地包括(1)多方超级基金场地,该场地(a)已收到联邦环保局的决策记录,并且目前处于一个业务单位的补救设计阶段;(b)已收到联邦环保局关于对另一业务单位采取临时补救措施的决定记录;(c)正在对另一业务单位进行补救调查;(2)正在运营的封闭涂料生产设施,以及联邦和州环保局计划下的补救措施维护阶段,以及(3)包含仓库的以前拥有的场地以及根据州环保局计划处于补救/设计调查阶段的办公空间。这些每一个 三主要场地处于调查和修复阶段,为合理估算成本范围和记录与环境相关的应计费用提供足够的信息。
不包括上面讨论的主要场地,没有一个地点对应计总余额具有重要意义。未来还有许多事件要发生,包括进一步的补救措施选择和设计、补救措施的实施和执行,以及确保适用的政府机构批准,所有这些都可能加剧未来事件的不确定性。随着这些事件的发生,以及环境补救成本估算值发生变化的程度,将对现有储备金进行调整。
目前,管理层无法估计与这些场地或其他不太重要的场地有关的最终潜在损失突发事件,直到这些地点的大部分调查完成并制定了补救行动计划。随着时间的推移会有更多的信息,未申报的索赔可能会对公司的应急损失产生重大影响。在 2024 年 3 月 31 日,该公司没有与未申报的索赔相关的应计物质损失应计额。管理层预计,未确认的意外损失的很大一部分无法通过保险、赔偿协议或其他来源收回。如果任何未来的应急损失大幅超过当前应计金额,则最终负债的记录可能会对应计额外成本的年度或过渡期的净收入产生重大影响。此外,管理层认为,由于环境调查和补救的时间延长,最终归咎于公司的环境相关事项的任何潜在责任都不会对公司的财务状况、流动性或现金流产生重大不利影响。由于上述不确定性,无法估计对公司运营的潜在影响。
管理层预计,这些与环境相关的或有负债将在很长一段时间内得到解决。由于在任何地点开展调查活动的时间不确定,调查和补救活动获得环境机构必要批准的时间不确定,开展补救活动所需的时间也不确定,管理层无法提供更具体的时间框架。
资产退休义务
ASC的资产退休和环境义务主题要求,如果可以合理估计结算日期和公允价值,则应根据有条件资产报废债务的公允价值确认负债。当有足够的信息可以合理估计结算日期以确定此类负债的公允价值时,公司会确认任何有条件资产报废义务的负债。公司已经确定了各种现有和封闭的制造、分销和储存设施的某些有条件资产报废义务。这些义务主要涉及石棉减排、《危险废物资源保护和回收法》(RCRA)的关闭、油井废弃、变压器和废油处置以及地下储罐的关闭。使用公司目前可用的调查、补救和处置方法,这些债务的估计成本是应计的,并不大。记录未来有条件资产退休债务的额外负债可能会对应计成本的年度或过渡期的净收入产生重大影响。管理层认为,由于在很长一段时间内,可以获得有关关闭或修改公司任何一个或一组设施的足够信息,因此最终归因于公司的有条件资产报废义务的任何潜在负债都不会对公司的财务状况、流动性或现金流产生重大不利影响。由于上述不确定性,无法估计对公司运营的潜在影响。
房地产融资
该公司已签订某些售后回租协议,这些协议不符合资产出售资格,被记作房地产融资交易。这些安排主要包括目前正在建设的新总部, 公司预计将获得约$的总收益800百万到美元850逐步增加百万美元,直至施工完工。在2024年和2023年第一季度,公司收到了美元77.0百万和美元66.5分别为百万。本次交易和其他房地产融资交易的净收益在《合并现金流量表》的 “融资活动” 部分中确认。
合并资产负债表上新总部的相应融资义务为美元594.0百万和美元274.2截至2024年3月31日和2023年3月31日分别为百万人。其他应计项中记录的负债的短期部分为美元43.3百万和美元24.8截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日,分别为百万人。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,利息为美元9.4百万和美元4.0百万美元分别在其他长期负债中长期负债的长期部分中资本化。有关房地产融资的更多信息,请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的附注11。
注释 9- 诉讼
在业务过程中,公司面临各种索赔和诉讼,包括但不限于与产品责任和保修、人身伤害、环境、知识产权、商业、合同和反垄断索赔有关的诉讼,这些索赔和反垄断索赔本质上存在许多关于公司损失可能性的不确定性。当一个或多个未来事件发生或未发生时,这些不确定性最终将得到解决,以确认负债的产生或减少了负债。根据澳大利亚证券委员会的意外开支主题,当未来可能发生一个或多个事件以确认损失事实且损失金额可以合理估计时,公司将通过从收入中扣除来应计这些突发事件。如果最终确定公司的应急损失大大高于目前的应计损失,则额外负债的记录可能会对公司应计此类额外负债的年度或过渡期的经营业绩、流动性或财务状况产生重大影响。如果由于不太可能产生负债或无法合理估计任何此类损失的金额而未记录应计款项,则最终确定归因于公司的任何潜在负债都可能对公司应计该负债的年度或过渡期的经营业绩、流动性或财务状况造成重大影响。在未记录应计金额或存在超过应计金额的损失风险的情况下,ASC的意外开支主题要求在合理可能发生损失或额外损失的情况下披露意外开支。
铅颜料和铅基涂料诉讼。该公司过去的业务包括铅颜料和铅基涂料的制造和销售。该公司与其他公司一起是许多法律诉讼的被告,包括个人人身伤害诉讼、所谓的集体诉讼,以及各县、市、学区和其他政府相关实体因制造和销售含铅颜料和铅基涂料而提起的诉讼。原告的索赔基于各种法律理论,包括疏忽、严格责任、违反保证、疏忽的虚假陈述和遗漏、欺诈性的虚假陈述和遗漏、行动一致、民事阴谋、违反不公平贸易行为和消费者保护法、企业责任、市场份额责任、公共滋扰、不当得利和其他理论。原告要求各种损害赔偿和救济,包括人身伤害和财产损失、与建筑物中铅基涂料的检测和减少相关的费用、与公共教育活动相关的费用、医疗监测费用等。该公司还曾是制造和销售非铅基涂料引起的法律诉讼的被告,这些诉讼根据各种法律理论寻求赔偿,包括未能充分警告在先前涂有铅基涂料的表面上使用非铅基涂料的表面上使用非铅基涂料时可能暴露于铅。该公司正在大力为此类诉讼辩护。该公司预计,将来可能会对该公司提起更多铅颜料和铅基涂料诉讼,主张相似或不同的法律理论,并寻求类似或不同类型的损害赔偿和救济。公司将继续对可能提起的任何其他含铅颜料和铅基涂料诉讼进行有力辩护,包括在必要时利用所有上诉途径。
诉讼本质上会受到许多不确定性的影响,包括成本、不可预测的法院或陪审团裁决,以及公司运营所在司法管辖区的不同法律,公司最终可能不会占上风。除其他因素外,法院在特定案件中的不利裁决或责任裁定可能会影响针对公司的其他含铅颜料和铅基涂料诉讼,并鼓励未来索赔和诉讼的数量和性质增加。此外,不时颁布、颁布或提出各种立法和行政法规,规定现有和以前的铅颜料和铅基涂料制造商有义务尊重所声称的与此类产品相关的健康问题,或推翻公司和其他制造商成功作出的法院裁决的影响。
由于所涉及的不确定性,管理层无法预测铅颜料和铅基涂料诉讼的结果、未来可能的索赔和诉讼的数量或性质,也无法预测任何立法和/或行政法规可能对诉讼或针对公司的影响。此外,管理层无法合理确定与此类诉讼相关的或由任何此类立法和法规产生的潜在成本和责任的范围或金额。除了下文讨论的加州诉讼中的诉讼外,公司没有为此类诉讼累积任何款项,因为公司认为不太可能发生损失,或者公司认为无法估计潜在损失的范围。此外,任何变更可能导致的任何潜在责任
无法合理估计立法和法规。由于与任何此类责任的金额和/或此类诉讼中可能实施的任何其他补救措施的性质相关的不确定性,此类诉讼中确定归因于公司的任何潜在责任都可能对公司的经营业绩、流动性或财务状况产生重大不利影响。由于上述不确定性,无法估计对公司经营业绩、现金流、流动性或财务状况的潜在影响。
公共滋扰索赔诉讼.该公司和其他公司是根据罗德岛州、密苏里州圣路易斯市、新泽西州各城市和县、俄亥俄州和俄亥俄州各城市、伊利诺伊州芝加哥市、威斯康星州密尔沃基市、加利福尼亚州圣克拉拉县和该州其他公共实体提出的公共实体提出的公共滋扰责任理论寻求追回的法律诉讼的被告加利福尼亚州(加州议事录);以及加利福尼亚州的利哈伊县和蒙哥马利县宾夕法尼亚州(合称《宾夕法尼亚会议录》)。除了加州诉讼案中,公司经过近二十年的诉讼,于2019年达成了法院批准的协议,除此之外,所有法律诉讼均在诉讼的不同阶段以有利于公司和其他被告的方式结束。
宾夕法尼亚州. 宾夕法尼亚诉讼程序于2018年10月启动。宾夕法尼亚州蒙哥马利县和利哈伊县分别向蒙哥马利县和利哈伊县普通辩诉法院对该公司和其他几家前铅基涂料和含铅颜料制造商提起诉讼。在这两起诉讼中,各县都要求提供宣告性救济,以证实存在公共滋扰行为以及被告为此承担的责任,减少因整个适用县的住房中存在铅基涂料而造成的持续的公共滋扰,禁止未来非法行为的禁令,以及诉讼费用和律师费。
在被告将两项诉讼移交联邦法院并将诉讼发回州法院重审后,被告于2020年12月21日提出了初步反对意见,试图以偏见的方式驳回这两项申诉。初审法院在两起诉讼中均驳回了被告的初步反对意见,被告向宾夕法尼亚州中级上诉法院之一联邦法院提出了上诉许可申请,要求允许对初审法院的命令提出上诉。
联邦法院于2022年2月18日批准了被告要求允许对这两起诉讼提出上诉的申请,并在上诉法庭的诉讼程序之前暂停了初审法院的所有诉讼。双方在两起诉讼中都提交了各自的案情摘要,并且 o口头争论发生在2022年12月14日。2023年5月5日,联邦法院推翻了两个初审法院驳回被告初步反对意见的命令,并将两起诉讼发回初审法院,要求其下达驳回这两项诉讼的命令。蒙哥马利县和利哈伊县分别向宾夕法尼亚州最高法院提交了上诉补贴申请,宾夕法尼亚州最高法院于2023年11月20日驳回了这两项申请。随后,初审法院分别于2024年1月9日和2024年1月30日驳回了蒙哥马利县和利哈伊县的诉讼。
因涉嫌人身伤害寻求赔偿的诉讼。 公司和其他公司是或曾经是许多法律诉讼的被告,这些诉讼要求金钱赔偿和其他救济以应对所谓的人身伤害。目前的诉讼包括据称因摄入铅颜料或含铅涂料而受伤的儿童提出的索赔。由于原告无法确定据称伤害原告的任何产品的制造商,原告通常会寻求补偿性赔偿,并援引威斯康星州的风险分摊理论(类似于市场份额责任,但该责任可以是连带责任)。
威斯康星州.2016年4月,美国威斯康星东区地方法院合并 三案件(拉文·欧文斯诉美国氰胺等人、塞萨尔·西富恩特斯诉美国氰胺等,以及小格伦·伯顿诉美国氰胺等),以供审理。2019年5月进行了一次审判,结果陪审团对该案作出裁决 三原告金额为 $2.0每人一百万,总计 $6.0向公司投百万美元以及 二其他被告(阿姆斯特朗集装箱公司和E.I. du Pont de Nemours)。审后动议导致损害赔偿金减少至 一原告。随后,该公司就欧文斯、西富恩特斯和伯顿的每一起案件向第七巡回法院提交了上诉通知书。2021年4月15日,第七巡回法院推翻了判决,认为公司有权根据法律对公司提出的所有索赔作出判决 三原告。原告于2021年4月27日向第七巡回法院提交了请愿书,要求进行全盘重审,或者要求威斯康星州最高法院对问题进行认证。原告的申请被驳回。
2021年5月20日,由于第七巡回法院在欧文斯、西富恩特斯和伯顿案中作出了有利于公司的裁决,该公司和 三其他被告提出动议,要求作出即决判决,以驳回大约人的所有索赔 150原告随后在威斯康星州东区待审。2022年3月3日,地区法院对当时在地方法院待审的所有索赔作出了有利于公司和其他被告的简易判决。 2022年9月15日,原告向第七巡回法院提交了上诉通知书,要求对地方法院的简易判决提出上诉,以支持该公司和其他被告。作为原告上诉答复摘要的一部分
第七巡回法院,原告包括一项向威斯康星州最高法院证明问题的动议。2024年2月9日,第七巡回法院拒绝向威斯康星州最高法院证实任何问题,并确认了地方法院在所有索赔中有利于该公司和其他被告的简易判决,但涉及三名原告提出的索赔除外,他们的案件已发回地区法院重审以进一步审理。2024年3月4日,第七巡回法院驳回了所有原告要求暂缓执行移审令的请求,并于2024年3月11日发布了其授权书。在对剩余三名原告提起的案件进行重审后,公司和其他被告于2024年3月12日提出了即决判决动议。2024年4月3日,三名原告提出动议,要求修改其诉状,并暂停被告再次提出的即决判决动议。2024年4月22日,地区法院批准了原告修改其诉状的动议,以使原告可以在2024年5月7日当天或之前提出修改后的申诉。地方法院驳回了原告暂缓执行被告简易判决的动议,但将原告回应被告简易判决动议的最后期限延长至2024年6月13日。
在2021年8月24日的另一项诉讼中,Arrieona Beal诉Hattie和Jerry Mitchell案的原告向密尔沃基县巡回法院提出了修正后的申诉,根据风险分摊责任理论,将该公司和其他涉嫌的前铅颜料制造商列为被告。原告此前曾起诉过她的房东。2022年3月,该公司将该案移交给威斯康星州东区。原告向州巡回法院提出动议,要求将该案发回州巡回法院,并于2023年9月30日将该案发回州法院重审。2024年1月3日,该公司和其他一些制造业被告对荷兰工业公司提起了第三方申诉,并对房东被告提出了交叉索赔。2024年1月10日,其中一名房东被告对所有各方提出了反诉和交叉索赔。双方正在进行调查,州法院于2024年4月22日举行了日程安排会议。原告报告说,她想对诉状提出部分判决的动议,动议听证会定于2024年8月6日举行。
保险诉讼。该公司及其责任保险公司,包括伦敦劳埃德的某些承保人,相互提起法律诉讼,以确定向公司签发的某些保险单是否涵盖与铅颜料减排相关的成本和负债。保险公司于2006年2月23日向纽约州最高法院提起的诉讼被驳回。该公司于2006年3月3日向俄亥俄州凯霍加县普通辩诉法院提起的诉讼,此前已暂停审理,无效。2019年1月9日,该公司向初审法院提出了一项没有异议的解除中止令的动议,该动议获得批准,允许该案继续进行。2019年6月28日,公司及其责任保险公司分别提出了简易判决动议,寻求各种形式的救济。初审法院于2020年12月4日下达命令,批准了保险公司的简易判决动议,驳回了公司的动议,并作出了有利于保险公司的最终判决。除了一个问题外,初审法院在所有提出的问题上都支持该公司。
2020年12月21日,公司向俄亥俄州凯霍加县第八上诉区上诉法院提交了上诉通知书,保险公司提起了交叉上诉。 2022年9月1日,上诉法院推翻了初审法院准予的即决判决,在上诉中裁定公司胜诉,对保险公司的交叉上诉作出不利裁决,并将该案发回初审法院。2022年9月12日,保险公司向上诉法院申请重审其决定、进行全盘审查或对向俄亥俄州最高法院提出的上诉进行认证,但上诉法院驳回了上诉法院的上诉。保险公司随后向俄亥俄州最高法院提交了上诉通知书,该公司对此作出了答复。2023年5月9日,俄亥俄州最高法院受理了保险公司的上诉。口头辩论于 2023 年 10 月 24 日举行。
保险诉讼的最终损失将意味着有争议的保单下的保险收益可能无法用于减轻任何最终减免相关成本和负债。公司没有记录与这些保险单相关的任何资产,也没有以其他方式假设在估算任何或有负债应计额时会收到这些保险单的收益。因此,在铅颜料或铅基涂料诉讼中未确定公司应承担的责任的情况下,保险诉讼的最终损失不会对公司的经营业绩、流动性或财务状况产生任何影响。但是,如前所述,除上述加州诉讼中的诉讼外,公司没有为铅颜料或铅基涂料诉讼累积任何款项,任何最终确定归属于公司的与此类诉讼相关的重大负债都可能对公司在应计此类责任的年度或过渡期内的经营业绩、流动性或财务状况造成重大影响。
其他诉讼。 2019年12月18日,新泽西州环境保护部、新泽西州环境保护部专员和新泽西州泄漏补偿基金(统称新泽西州环境保护署)管理人在新泽西州卡姆登县新泽西州高等法院法律庭对该公司提起诉讼。新泽西州环境保护部寻求根据新泽西州法规和普通法理论,追回与该公司在新泽西州吉布斯伯勒基地涉嫌排放危险物质和污染物有关的自然资源损失、惩罚性赔偿、诉讼费用和成本,以及其他费用、损害赔偿、宣告性救济和罚款。
以前的制造工厂和相关设施。双方正在进行专家调查。试用计划于2024年10月15日开始。
注释 10- 股东权益
分红
下表汇总了普通股申报和支付的股息:
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| 2024 | | 2023 | | | | |
| 现金 分红 每股 | | 总计 分红 (单位:百万) | | 现金 分红 每股 | | 总计 分红 (单位:百万) | | | | |
第一季度 | $ | 0.715 | | | $ | 182.5 | | | $ | 0.605 | | | $ | 156.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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国库股
该公司通过其公开宣布的股票回购计划收购其普通股,用于一般公司用途。截至 2024 年 3 月 31 日,公司仍获得董事会的剩余购买授权 37.9百万股普通股。 下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中的股票回购:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | |
| 3月31日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
国库股票购买量(以百万计) | $ | 545.5 | | | $ | 301.7 | | | | | |
国库股票购买(股票) | 1,700,000 | | | 1,300,000 | | | | | |
每股平均价格 | $ | 320.86 | | | $ | 232.08 | | | | | |
其他活动
在截至2024年3月31日的三个月中, 638,201股票期权以每股加权平均价格行使 $125.58。此外, 119,141同期归属的限制性股票单位。
注意 11- 累计其他综合收益(亏损)
累计其他综合收益(亏损)(AOCI)的组成部分,包括从AOCI重新分类为净收益的项目的重新分类调整,如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 国外 货币 翻译 调整 | | 养老金和 其他 退休后 好处 调整 | | 未实现 净收益 现金流 树篱 | | 总计 |
截至2023年12月31日的余额 | $ | (716.9) | | | $ | 64.3 | | | $ | 28.3 | | | $ | (624.3) | |
AOCI中确认的金额 (1) | (75.3) | | | | | | | (75.3) | |
从AOCI重新分类的金额 (2), (3) | | | (4.5) | | | (0.9) | | | (5.4) | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | (792.2) | | | $ | 59.8 | | | $ | 27.4 | | | $ | (705.0) | |
(1)外币折算调整包括美元交叉货币互换合约公允价值的变化18.3在截至2024年3月31日的三个月中,有100万人。参见注释 12。
(2)养老金和其他退休后福利调整扣除的税款为美元1.5截至2024年3月31日的三个月,为百万美元。参见注释 7。
(3)现金流套期保值的未实现净收益扣除税款后的净收益为美元0.3截至2024年3月31日的三个月,为百万美元。参见合并综合收益表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 国外 货币 翻译 调整 | | 养老金和 其他 退休后 好处 调整 | | 未实现 净收益 现金流 树篱 | | 总计 |
截至2022年12月31日的余额 | $ | (810.8) | | | $ | 78.3 | | | $ | 31.9 | | | $ | (700.6) | |
AOCI中确认的金额 (1) | 40.2 | | | | | | | 40.2 | |
从AOCI重新分类的金额 (2), (3) | | | (4.5) | | | (0.9) | | | (5.4) | |
截至2023年3月31日的余额 | $ | (770.6) | | | $ | 73.8 | | | $ | 31.0 | | | $ | (665.8) | |
(1)外币折算调整包括交叉货币掉期合约公允价值的变化(美元)4.2)在截至2023年3月31日的三个月内为百万美元。参见注释 12。
(2)养老金和其他退休后福利调整扣除的税款为美元1.7截至2023年3月31日的三个月,为百万美元。参见注释 7。
(3)现金流套期保值的未实现净收益扣除税款后的净收益为美元0.3截至2023年3月31日的三个月,为百万美元。参见合并综合收益表。
注意 12- 衍生品和套期保值
净投资套期保值
该公司与各种交易对手签订了美元兑欧元的交叉货币互换合约,以对冲公司在欧洲业务的净投资。在合同期限内,公司将以欧元支付固定利率利息,并获得以美元计价的固定利率利息,从而有效地将公司以美元计价的固定利率债务的一部分转换为欧元计价的固定利率债务。 下表汇总了截至2024年3月31日的未偿合同。
| | | | | | | | | | | | | | |
合同日期 | | 名义上的 价值 | | 到期日 |
2020年2月13日 | | $ | 500.0 | | | 2024年6月1日 |
2021年11月8日 | | 162.7 | | | 2027年6月1日 |
2023年3月28日 | | 150.0 | | | 2024年8月8日 |
2023年6月28日 | | 200.0 | | | 2025年8月8日 |
2023年12月7日 | | 150.0 | | | 2029 年 8 月 15 日 |
下表汇总了在合并资产负债表中确认的交叉货币互换合约的金额。有关这些合同公允价值的更多信息,见附注13。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日 | | 十二月三十一日 | | 3月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2023 |
其他流动资产 | $ | 2.6 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他资产 | 0.7 | | | — | | | 3.7 | |
其他应计费用 | — | | | 12.0 | | | — | |
其他长期负债 | 3.4 | | | 12.4 | | | 0.2 | |
交叉货币互换合约公允价值的变化在AOCI的外币折算调整部分中确认。 下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的未实现收益(亏损)。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | |
| 3月31日 | | 3月31日 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
收益(亏损) | $ | 24.3 | | | $ | (5.6) | | | | | |
税收影响 | (6.0) | | | 1.4 | | | | | |
扣除税款后的收益(亏损) | $ | 18.3 | | | $ | (4.2) | | | | | |
未指定为套期保值工具的衍生品
公司签订到期日少于十二个月的外币期权和远期合约,主要是为了对冲外币的价值变化。相关的收益和损失记录在 “其他收入净额” 中。参见注释 15。曾经有 不截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日未偿还的重大外币期权和远期合约。
注意 13- 公允价值测量
ASC的公允价值衡量和披露主题适用于公司的金融和非金融资产和负债。当其他标准要求或允许对资产和负债进行公允价值计量时,该指南适用。根据该指导,按公允价值计量的资产和负债分为以下几类:
第 1 级:活跃市场中相同资产的报价
级别 2:重要的其他可观测输入
级别 3:不可观测的重要输入
截至2024年3月31日和2023年12月31日,没有按公允价值计量的资产和负债经常性归类为第三级。除了附注3中描述的与收购相关的公允价值衡量标准外,没有按非经常性公允价值计量的资产和负债。 下表列出了公司定期按公允价值计量的金融资产,按公允价值层次结构进行分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
资产: | | | | | | | | | | | | | | | |
递延补偿计划 | $ | 90.7 | | | $ | 90.7 | | | | | | | $ | 84.7 | | | $ | 84.7 | | | | | |
净投资套期保值 | 3.3 | | | | | 3.3 | | | | | — | | | | | | | |
可供出售的债务证券 | 4.7 | | | | | 4.7 | | | | | — | | | | | | | |
| $ | 98.7 | | | $ | 90.7 | | | $ | 8.0 | | | $ | — | | | $ | 84.7 | | | $ | 84.7 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
净投资套期保值 | $ | 3.4 | | | $ | — | | | $ | 3.4 | | | — | | | $ | 24.4 | | | $ | — | | | $ | 24.4 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
递延薪酬计划资产包括根据公司高管递延薪酬计划为未来付款而保留的投资资金,该计划以拉比信托的形式构成。这些投资是根据ASC的债务和股权证券主题核算的有价证券。使用报价市场价格乘以股票数量对1级投资进行估值。递延薪酬计划资产还包括使用净资产价值(或等值资产)作为实际权宜措施衡量的合伙基金,这些资金未归入公允价值等级制度。截至2024年3月31日和2023年12月31日,合伙基金的公允价值为美元6.6百万和美元6.4分别为百万。递延薪酬计划中所有投资的成本基础为美元78.1百万和美元76.3截至2024年3月31日和2023年12月31日,分别为百万人。
净投资套期保值代表未偿还的跨货币掉期合约的公允价值(见附注12)。公允价值基于估值模型,该模型使用可观察的输入,包括利率曲线和欧元外币汇率。
可供出售的债务证券包括外国政府发行的债券,将于2027年到期。公允价值基于定价模型,该模型使用来自活动有限的市场的可观察数据。2024 年 3 月 31 日的成本基础为美元6.7百万。
公司公开交易债务的公允价值基于市场报价。公司非公开交易债务的公允价值是根据公司当前类似类型借款安排的增量借款利率使用贴现现金流分析估算的。公司的公开交易债务和非交易债务在公允价值层次结构中分别被归类为1级和2级。 下表汇总了公司公开交易债务和非公开交易债务的账面金额和公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 携带 金额 | | 公平 价值 | | 携带 金额 | | 公平 价值 |
公开交易的债务 | $ | 9,477.9 | | | $ | 8,464.2 | | | $ | 9,475.8 | | | $ | 8,615.1 | |
非公开交易债务 | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.9 | | | 0.8 | |
注意 14- 收入
该公司通过公司经营的商店生产和销售油漆、污渍、用品、设备和地板覆盖物,通过零售商生产和销售品牌和自有品牌产品,并通过公司运营的分支机构直接向全球制造业客户生产和销售各种工业涂料。公司收入的很大一部分是在某个时间点确认的,是向未与公司签订长期供应协议或任何形式合同的客户支付的。这些销售在销售时以现金、信用卡或账户支付,绝大多数客户的条款介于 30 天和 60 天,不超过一年。许多按账户购买的客户会利用在开具发票后的30天内付款所提供的提前付款折扣。公司根据历史信息和当前趋势估算这些销售的可变对价,以估计客户可能获得的预期折扣金额。
剩余收入受长期供应协议和相关采购订单(合同)管辖,这些协议规定了运输条款和交易价格的各个方面,包括折扣、折扣和其他销售激励措施,例如广告支持。合约采用独立定价。这些合同中的履约义务由每份单独的定购单和相应的规定数量决定,收入在协议条款规定的义务得到履行的时刻确认。这通常是在将我们产品的控制权移交给客户时发生的。我们在创收活动中同时征收的销售税、增值税和其他税款不包括在收入中。
有关公司按可申报细分市场分列的净销售额,请参阅附注18。由于应报告的细分市场由相似的经济因素、趋势和客户保持一致,因此这种分类最能描述经济因素如何影响收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。大约 80公司净销售额的百分比位于公司的北美地区(包括美国、加拿大和加勒比地区),略低于 10EMEAI地区(欧洲、中东、非洲和印度)的百分比,剩余的全球区域占剩余额。美国以外的任何国家都不具有个人重要性。
在预计未来收入的长期合同开始时以及履行义务之前,公司已经为各种激励措施支付了款项或提供了抵免额。在这种情况下,公司确认合同资产,并在长期合同的预期收益期限内通常按直线方式摊销这些预付款。
公司合同中的大多数可变对价包括批量折扣、折扣和其他激励措施,在这种形式中,客户将根据购买金额获得追溯百分比的折扣。在这种情况下,返利按销售额的固定百分比累计,并记录为净销售额的减少,直到根据合同条款向客户支付为止。可变对价的形式,例如分级返利,客户根据购买量获得追溯性的降价,是使用预测百分比来计算的,以确定最有可能累积的金额。管理层使用历史销售额创建基准计算结果,然后利用预测信息,估计每个季度的预期销售量,以计算预期的销售减少。交易价格的其余部分是固定的,这限制了对收入的估计,包括限制。
下表汇总了公司的应收账款以及当前和长期合同资产和负债。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 应收账款, 减去津贴 | | 合同 资产 (当前) | | 合同 资产 (长期) | | 合同 负债 (当前) | | 合同 负债 (长期) |
资产负债表标题: | 应收账款,净额 | | 其他 流动资产 | | 其他 资产 | | 其他 应计 | | 其他长期 负债 |
截至2023年12月31日的余额 | $ | 2,467.9 | | | $ | 46.2 | | | $ | 151.7 | | | $ | 365.7 | | | $ | 3.8 | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | 2,809.1 | | | 61.5 | | | 226.3 | | | 254.0 | | | 4.7 | |
公司合同资产和合同负债的期初和期末余额之间的差异主要源于合同履行义务与相关付款之间的时间差异。
根据ASC 606的规定,确定了预计回报准备金,在产品销售时,预期成本将继续被确认为反收入。公司仅对所售产品提供保证型保修,除了修复销售时存在的缺陷外,不向客户提供任何实质性服务,也不提供任何保修单独出售。
上表不包括保修责任。年内从递延收入中确认的金额并不重要。公司在其每项业务中记录了退货责任,以累积预期的客户退货。历史实际回报用于估计未来回报占当前销售额的百分比。无论个人还是总体而言,退货和退款的义务都不重要。
当前预期信贷损失备抵金
应收账款在信贷销售时入账,扣除当前预期信贷损失备抵后的净额。公司记录了当前预期信贷损失备抵金,以将应收账款减少到预计收取的净金额(估计的净可变现价值)。
根据ASC 326,公司审查每个报告期的应收账款余额的可收性,并根据历史坏账经验、应收账款账龄、客户当前的信誉、当前的经济因素以及合理和可支持的前瞻性信息,估算当前预期信用损失的备抵额。如果最终确定无法收回性,应收账款余额将从当前预期信贷损失备抵中注销。当前预期信贷损失准备金的所有准备金都包含在销售、一般和管理费用中。
下表汇总了公司当前预期信贷损失备抵金的变动:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 |
| 2024 | | 2023 |
期初余额 | $ | 59.6 | | | $ | 56.6 | |
坏账支出 | 18.1 | | | 14.0 | |
扣除追回款后注销的无法收回的账户 | (12.0) | | | (3.6) | |
期末余额 | $ | 65.7 | | | $ | 67.0 | |
注释 15- 其他
其他一般支出——净额
其他一般支出净额中包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
有关环境事项的规定——净额 | $ | 3.6 | | | $ | 12.7 | | | | | |
| | | | | | | |
出售或处置资产的收益 | (3.4) | | | (4.6) | | | | | |
其他 | 1.8 | | | 2.4 | | | | | |
其他一般支出——净额 | $ | 2.0 | | | $ | 10.5 | | | | | |
环境事项准备金——净额是指针对具体地点的环境调查或补救估计成本的初步准备金,以及在获得可以合理估计成本的信息以及其他会计准则发布后,与环境相关的应计费用的增加或减少。根据ASC资产负债表主题的抵消子主题,在扣除保险收益后,不记录与环境相关的应计费用。有关公司环境相关活动的更多详情,请参阅附注8。
出售或处置资产的收益是指与出售或处置先前用于开展公司主要业务的不动产、厂房和设备以及无形资产相关的收益。
“其他” 标题中没有任何具有个人意义的项目。
其他收入——净额
其他收入净额中包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
净投资收益 | $ | (5.1) | | | $ | (3.2) | | | | | |
| | | | | | | |
来自银行活动的净支出 | 3.3 | | | 3.9 | | | | | |
外币交易相关亏损——净额 | 7.6 | | | 6.8 | | | | | |
杂项定期福利收入 | (4.9) | | | (5.1) | | | | | |
其他收入 | (9.0) | | | (14.6) | | | | | |
其他费用 | 0.4 | | | 9.0 | | | | | |
其他收入——净额 | $ | (7.7) | | | $ | (3.2) | | | | | |
净投资收益主要与递延薪酬计划和外国政府发行的债券中持有的投资的市场价值变化有关。有关这些投资公允价值的更多信息,见附注13。
与外币交易相关的亏损——净额包括外币交易的影响,包括来自阿根廷等高度通货膨胀经济体的影响,以及外币期权和远期合约的已实现净亏损。有关这些外币合约的更多信息,请参阅附注12。
杂项定期福利收入包括养老金和其他退休后福利净定期福利成本(信贷)的非服务部分。参见注释 7。
其他收入和其他支出包括与公司主要业务目的无关的收入、收益、支出和亏损项目。其他收入或其他支出标题中没有其他具有个人意义的项目。
注释 16- 所得税
有效税率是 21.12024年第一季度的百分比,相比之下 22.32023 年第一季度的百分比。有效税率的下降主要是由于与去年同期相比,2024年第一季度与员工股份支付相关的税收优惠产生了更有利的影响。2024年第一季度不利的审计和解部分抵消了这一好处。公司有效税率的其他重要组成部分同比保持稳定。
截至 2023 年 12 月 31 日,该公司有 $121.8百万美元未确认的税收优惠,其确认的效果为 $109.4按实际税率计算百万美元。截至2023年12月31日,未确认的税收优惠余额中包括美元8.4百万与税收状况有关,在未来十二个月中,总金额可能会发生重大变化。
公司将所有与所得税相关的利息和罚款归类为所得税支出。截至2023年12月31日,公司累积了美元20.4百万美元,用于支付可能的所得税利息和罚款。
在截至2024年3月31日的三个月中,截至2023年12月31日,未确认的税收优惠余额没有任何重大变化。
公司及其子公司在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。该公司于2023年完成了美国国税局对2013年至2016年所得税申报表的审计,并于2023年第四季度和2024年第一季度支付了相关摊款。该公司于2023年完成了美国国税局对2011年所得税申报表的审计,并预计将在2024年支付相关摊款。美国国税局目前正在审计该公司的2017年至2019年的所得税申报表。截至2024年3月31日,2017年至2023年纳税年度的联邦诉讼时效尚未到期。
截至2024年3月31日,公司将接受2014年至2023纳税年度的非美国所得税审查。此外,在1998至2023纳税年度,公司需要接受州和地方所得税审查。
注释 17- 每股净收益
基本和摊薄后的每股净收益是使用库存股法计算的。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
基本 | | | | | | | |
净收入 | $ | 505.2 | | | $ | 477.4 | | | | | |
平均已发行股数 | 252.5 | | | 256.7 | | | | | |
每股基本净收益 | $ | 2.00 | | | $ | 1.86 | | | | | |
| | | | | | | |
稀释 | | | | | | | |
净收入 | $ | 505.2 | | | $ | 477.4 | | | | | |
假设摊薄后的平均已发行股数: | | | | | | | |
平均已发行股数 | 252.5 | | | 256.7 | | | | | |
股票期权和其他临时可发行的股票 (1) | 3.3 | | | 3.0 | | | | | |
| | | | | | | |
假设摊薄后的平均已发行股数 | 255.8 | | | 259.7 | | | | | |
摊薄后的每股净收益 | $ | 1.97 | | | $ | 1.84 | | | | | |
(1)有 0.1百万和 2.8由于三个月的反稀释作用,不包括数百万股股票期权和其他临时可发行的股票 分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日结束。
注释 18- 可报告的区段信息
公司报告分部信息的方式与管理层内部组织业务的方式相同,以评估业绩并根据ASC的分部报告主题做出有关资源分配的决策。该公司确定已经 三可报告的细分市场:油漆商店集团、消费品牌集团和高性能涂料集团(分别为应申报细分市场,统称为应申报细分市场)。有关公司应申报分部的更多详细信息,请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注23。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 |
| 油漆店 小组 | | 消费品牌 小组 | | 性能 涂层 小组 | | 行政 | | 合并 总计 |
净销售额 | $ | 2,873.0 | | | $ | 811.0 | | | $ | 1,681.9 | | | $ | 1.4 | | | $ | 5,367.3 | |
分段间传输 | — | | | 1,211.8 | | | 37.1 | | | (1,248.9) | | | — | |
净销售额和分部间转账总额 | 2,873.0 | | | 2,022.8 | | | 1,719.0 | | | (1,247.5) | | | 5,367.3 | |
| | | | | | | | | |
分部利润 | 493.2 | | | 153.4 | | | 237.7 | | | | | 884.3 | |
利息支出 | | | | | | | (103.0) | | | (103.0) | |
管理费用及其他 | | | | | | | (141.3) | | | (141.3) | |
所得税前收入 | $ | 493.2 | | | $ | 153.4 | | | $ | 237.7 | | | $ | (244.3) | | | $ | 640.0 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
| 油漆店 小组 | | 消费品牌 小组 | | 性能 涂层 小组 | | 行政 | | 合并 总计 |
净销售额 | $ | 2,859.1 | | | $ | 872.7 | | | $ | 1,709.8 | | | $ | 0.8 | | | $ | 5,442.4 | |
分段间传输 | — | | | 1,253.4 | | | 48.5 | | | (1,301.9) | | | — | |
净销售额和分部间转账总额 | 2,859.1 | | | 2,126.1 | | | 1,758.3 | | | (1,301.1) | | | 5,442.4 | |
| | | | | | | | | |
分部利润 | 526.7 | | | 93.8 | | | 218.9 | | | | | 839.4 | |
利息支出 | | | | | | | (109.3) | | | (109.3) | |
管理费用及其他 | | | | | | | (115.3) | | | (115.3) | |
所得税前收入 | $ | 526.7 | | | $ | 93.8 | | | $ | 218.9 | | | $ | (224.6) | | | $ | 614.8 | |
在应报告的分部财务信息中,分部利润代表每个应申报细分市场的所得税前收入。由于公司综合制造业务的性质以及集中的管理和信息技术支持,为确定分部财务信息进行了大量拨款。根据正常产能量加上涂料产品的惯常分销成本,国内细分市场间转让主要按完全吸收的大致制造成本计算。Non-Paint的国内和所有国际细分市场间的转账主要按与正常的非关联客户销售额相当的价值来计算。行政职能部门取消所有分段间调动。2023年,制定了国内细分市场间转移的吸收制造成本标准,其中包括消费品牌集团内部确认存在不利偏差的计划中预计的成本降低。2024年初制定的制造成本标准不包括预计的成本降低。 所有合并的外国子公司的净销售额为美元1.103十亿和美元1.087截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为10亿美元。这些子公司的长期资产总额为 $3.524十亿和美元3.458十亿美元在 2024 年 3 月 31 日分别是 2023 年和 2023 年。国内业务占剩余的净销售额和长期资产。相对于合并净销售额、所得税前收入或合并长期资产,美国以外没有任何一个地理区域具有重要意义。出口销售额和对任何个人客户的销售额分别为 不到合并净销售额的10%在 2024 年和 2023 年。
有关公司应申报分部的更多详情,请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注23。
第 2 项。管理层的讨论和分析
经营业绩和财务状况
(以百万美元计,上述数据和每股数据除外)
背景
宣威-威廉姆斯公司成立于1866年,其合并后的全资子公司(统称公司)主要为北美和南美的专业、工业、商业和零售客户开发、制造、分销和销售油漆、涂料及相关产品,并在加勒比地区以及整个欧洲、亚洲和澳大利亚开展更多业务。
公司分为三个应申报部门——油漆商店集团、消费品牌集团和高性能涂料集团(统称为应申报板块)——和一个管理职能部门,其内部组织方式与评估业绩和做出资源分配决策的内部组织方式相同。有关公司应申报分部的更多信息,请参阅第1项附注18。
摘要
•本季度合并净销售额下降1.4%,至53.67亿美元
◦涂料商店集团开业超过十二个日历月的门店在本季度净销售额基本持平
•本季度摊薄后的每股净收益增长了7.1%,至1.97美元,而2023年第一季度为每股1.84美元
•本季度扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(EBITDA)在本季度增长了2.0%,达到8.962亿美元,占净销售额的16.7%
展望
我们对以客户为中心的战略仍然充满信心,并且在涂装季节开始时处于有利地位。尽管宏观经济环境仍然存在不确定性,但第二季度支持建筑的需求和情绪令我们感到鼓舞。我们将继续优先投资于新门店、销售和技术人员、创新、数字化和其他增长计划,这将使我们能够利用我们的优势并帮助客户取得成功。预计高性能涂料集团的需求将因业务和地区而异。我们将继续致力于我们的差异化战略、能力、产品和服务解决方案以及我们的员工。
我们采用严格的资本配置策略,同时保持平衡的方法来推动客户的价值和股东的回报。我们将继续寻求符合我们长期增长战略的业务收购、交易和投资。我们将通过支付股息和将多余现金再投资于公司股票回购来向股东返还价值。我们的流动性状况良好,截至2024年3月31日,我们的信贷额度下有1.799亿美元的现金和24.45亿美元的未使用容量。我们正在遵守银行契约,而且预计将继续遵守这些协议。
操作结果
该公司历来经历过季度业绩的波动,预计将继续出现波动。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩并不表示全年业绩的预期,因为我们的业务本质上是季节性的,应报告细分市场的大部分净销售额传统上发生在第二和第三季度。但是,经济不确定时期可能会改变公司的季节性模式。
以下讨论和分析涉及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月合并财务报表重大变化的比较。
净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 | | $ Change | | % 变化 | | | | 货币影响 | | 收购 和 资产剥离的影响 |
油漆商店集团 | $ | 2,873.0 | | | $ | 2,859.1 | | | $ | 13.9 | | | 0.5 | % | | | | — | % | | — | % |
消费品牌集团 | 811.0 | | | 872.7 | | | (61.7) | | | (7.1) | % | | | | (1.1) | % | | (2.6) | % |
高性能涂料集团 | 1,681.9 | | | 1,709.8 | | | (27.9) | | | (1.6) | % | | | | 0.4 | % | | 1.3 | % |
行政 | 1.4 | | | 0.8 | | | 0.6 | | | 75.0 | % | | | | — | % | | — | % |
总计 | $ | 5,367.3 | | | $ | 5,442.4 | | | $ | (75.1) | | | (1.4) | % | | | | (0.1) | % | | — | % |
截至2024年3月31日的三个月
2024年第一季度的合并净销售额下降了1.4%,这主要是由于消费品牌集团的销量下降(包括去年剥离中国建筑业务和非核心国内气溶胶业务的影响)和北美高性能涂料集团的销量下降。油漆商店集团本季度的净销售额基本持平。所有合并后的外国子公司的净销售额在第一季度增至11.03亿美元,而去年同期为10.87亿美元。所有合并后的外国子公司净销售额的增长是由于欧洲地区的增长,但被剥离中国建筑业务导致的亚洲地区净销售额下降所部分抵消。拉丁美洲地区的净销售额在本季度基本持平。除合并外国子公司以外的所有业务的净销售额在第一季度降至42.64亿美元,而去年同期为43.55亿美元。
涂料商店集团第一季度的净销售额增长了0.5%,这主要是由于2024年2月价格上涨的温和影响,销售量同比基本持平。新住宅和物业维护终端市场的净销售额下降部分抵消了住宅涂料、商用、防护和船用终端市场的净销售增长. 本季度开业超过十二个日历月的门店的净销售额基本持平。与去年第一季度相比,非涂料产品的净销售额下降了1.3%。由于销售的普通商品种类繁多,因此讨论非涂料产品销售量与定价的变化无关紧要。
消费品牌集团第一季度的净销售额下降了7.1%,这主要是由于销售量下降了中等个位数,去年资产剥离的影响,该季度的销售额减少了约2.6%,以及不利的汇率折算。北美的销量下降,但部分被欧洲的销量增长以及拉丁美洲和欧洲的销售价格上涨所抵消,后者对净销售额的影响仅为个位数的低百分比。
高性能涂料集团第一季度净销售额下降了1.6%,这主要是由于销量下降了个位数的低个位数。北美和拉丁美洲销量的下降部分被欧洲和亚洲销售量的增加所抵消,其中包括收购影响,收购影响使本季度销售额增长了约1.3%。销售价格也以较低的个位数百分比对净销售额产生了不利影响,但有利的货币折算部分抵消了这一影响。
所得税前收入
下表显示了所得税前收入占净销售额的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| | | 占净销售额的百分比 | | | | 占净销售额的百分比 | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 5,367.3 | | | 100.0 | % | | $ | 5,442.4 | | | 100.0 | % | | | | | | | | |
销售商品的成本 | 2,836.3 | | | 52.8 | % | | 3,021.5 | | | 55.5 | % | | | | | | | | |
毛利 | 2,531.0 | | | 47.2 | % | | 2,420.9 | | | 44.5 | % | | | | | | | | |
SG&A | 1,799.8 | | | 33.5 | % | | 1,693.0 | | | 31.1 | % | | | | | | | | |
其他一般支出——净额 | 2.0 | | | — | % | | 10.5 | | | 0.2 | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | 103.0 | | | 1.9 | % | | 109.3 | | | 2.0 | % | | | | | | | | |
利息收入 | (6.1) | | | — | % | | (3.5) | | | (0.1) | % | | | | | | | | |
其他收入——净额 | (7.7) | | | (0.1) | % | | (3.2) | | | — | % | | | | | | | | |
所得税前收入 | $ | 640.0 | | | 11.9 | % | | $ | 614.8 | | | 11.3 | % | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的三个月
与2023年同期相比,2024年第一季度的合并商品销售成本下降了1.852亿美元,下降了6.1%,这主要是由于原材料成本放缓以及消费品牌集团(包括去年资产剥离的影响)和高性能涂料集团的销量减少。货币折算率的变化使2024年第一季度的商品销售成本增长微不足道。
与2023年同期相比,2024年第一季度的合并毛利增长了1.101亿美元。第一季度合并毛利占合并净销售额的百分比增长至47.2%,而2023年同期为44.5%。合并毛利润的增长主要是由于原材料成本的放缓,但部分被消费品牌集团(包括去年资产剥离的影响)和高性能涂料集团销售量的下降所抵消。
油漆商店集团第一季度的毛利比去年同期高出2890万美元,这主要是由于原材料成本放缓以及最近宣布的价格上涨的温和影响。由于同样的原因,油漆商店集团第一季度的毛利占净销售额的百分比与2023年同期相比有所增加。与去年同期相比,消费品牌集团第一季度的毛利增长了7,150万美元,这主要是由于该细分市场内制造和分销业务的固定成本吸收增加,原材料成本的放缓以及销售价格的上涨,但部分被销量的下降所抵消。出于同样的原因,消费品牌集团第一季度的毛利占净销售额的百分比与2023年同期相比有所增加。高性能涂料集团第一季度的毛利与去年同期相比增长了580万美元,这主要是由于原材料成本的放缓,但销售量和销售价格的下降部分抵消了这一点。出于同样的原因,高性能涂料集团第一季度的毛利占净销售额的百分比与去年同期相比有所增加。
与去年同期相比,第一季度的合并销售、一般和管理费用(SG&A)增加了1.068亿美元,这主要是由于员工相关成本的增加以及对长期增长战略的投资,包括支持净新门店开业的费用。由于同样的原因,合并销售和收购占净销售额的百分比与去年同期相比增长了240个基点。
涂料商店集团第一季度的销售和收购与去年同期相比增加了5,540万美元,这主要是由于员工相关成本的增加以及对长期增长计划的投资,包括新门店开业的支出增加。消费品牌集团第一季度的销售和收购与去年同期相比增加了790万美元,这主要是由于员工相关成本的增加。与去年同期相比,高性能涂料集团第一季度的销售和收购减少了20万美元。与去年同期相比,第一季度管理职能部门的销售和收购增加了4,370万美元,这主要是由于员工相关成本的增加以及与数字技术和系统相关的支出增加。
其他一般支出——第一季度净额与去年同期相比减少了850万美元,这主要是由于行政职能中有关环境事项的拨款减少。有关其他信息,请参阅第 1 项的注释 15。
与去年同期相比,第一季度的利息支出减少了630万美元,这主要是由于未偿债务的减少。有关公司未偿债务的更多信息,请参阅第1项附注6。
其他收入——与去年同期相比,第一季度净收入增加了450万美元,这主要是由于管理职能投资回报率的提高。有关其他信息,请参阅第 1 项的注释 15。
下表按细分市场列出了所得税前收入以及各细分市场净销售额的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2024 | | 2023 | | % 变化 | | | | | | |
所得税前收入: | | | | | | | | | | | |
油漆商店集团 | $ | 493.2 | | | $ | 526.7 | | | (6.4) | % | | | | | | |
消费品牌集团 | 153.4 | | | 93.8 | | | 63.5 | % | | | | | | |
高性能涂料集团 | 237.7 | | | 218.9 | | | 8.6 | % | | | | | | |
行政 | (244.3) | | | (224.6) | | | (8.8) | % | | | | | | |
总计 | $ | 640.0 | | | $ | 614.8 | | | 4.1 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收入 占净销售额的百分比: | | | | | | | | | | | |
油漆商店集团 | 17.2 | % | | 18.4 | % | | | | | | | | |
消费品牌集团 | 18.9 | % | | 10.7 | % | | | | | | | | |
高性能涂料集团 | 14.1 | % | | 12.8 | % | | | | | | | | |
行政 | nm | | nm | | | | | | | | |
总计 | 11.9 | % | | 11.3 | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
nm-没有意义 | | | | | | | | | | | |
所得税支出
2024年第一季度的有效税率为21.1%,而2023年第一季度的有效税率为22.3%。第一季度有效税率的下降主要是由于与去年同期相比,2024年第一季度与员工股份支付相关的税收优惠产生了更有利的影响。2024年第一季度不利的审计和解部分抵消了这一好处。 公司有效税率的其他重要组成部分在两个可比时期内保持一致。有关其他信息,请参阅第 1 项的注释 16。
每股净收益
2024年第一季度的摊薄后每股净收益增长了7.1%,至每股1.97美元,而2023年第一季度为1.84美元。摊薄后的每股净收益包括2024年和2023年第一季度的每股0.20美元的收购相关摊销费用。货币折算率的变化没有对2024年第一季度摊薄后的每股净收益产生有意义的影响。
财务状况、流动性和现金流
概述
截至2024年3月31日,该公司的财务状况和流动性保持强劲。该公司在2024年第一季度使用了5,890万美元的净运营现金,这主要是由于营运资金需求的季节性增加,但部分被净收入所抵消。净运营现金使用量是通过增加短期借款来提供资金的。该公司在2024年第一季度以股息和股票回购的形式向股东返还了7.28亿美元的现金。该公司的息税折旧摊销前利润增长了2.0%,达到8.962亿美元。有关息税折旧摊销前利润的定义和计算,请参阅下面的非公认会计准则财务指标部分。
截至2024年3月31日,该公司的现金及现金等价物为1.799亿美元,未偿债务总额为107.35亿美元。扣除现金和现金等价物的债务总额为105.55亿美元。公司继续以合理的利率保持足够的短期借贷能力,公司手头有足够的现金和总的可用借款能力来满足其当前的运营需求。
净营运资金
净营运资金(定义为流动资产总额减去流动负债总额)截至2024年3月31日减少了16.28亿美元,赤字为16.41亿美元,而截至2023年3月31日的赤字为1,320万美元。净营运资金减少是由于流动负债增加和流动资产减少所致。
截至2024年3月31日,流动资产余额与2023年3月31日相比减少了4.504亿美元,这主要是由于库存水平下降和原材料成本放缓推动库存减少了3.298亿美元,应收账款净额减少了1.001亿美元,其他流动资产减少了4,900万美元,这主要是由于可退还的所得税和其他应收税款的减少。现金及现金等价物增加的2,850万美元部分抵消了这些减少。
截至2024年3月31日,流动负债余额与2023年3月31日相比增加了11.78亿美元,这主要是由于长期债务的流动部分增加了13.49亿美元,其他应计额增加了1.328亿美元,预扣的薪酬和税款增加了3,220万美元,运营租赁负债的流动部分增加2380万美元,但部分被短期借款减少2.25亿美元所抵消,应计负债的减少税收7,510万美元,应付账款减少5,970万美元,主要应付账款到付款时间。截至2024年3月31日,该公司的流动比率为0.78,而2023年12月31日和2023年3月31日的流动比率分别为0.83和1.00。
不动产、厂房和设备
2024年前三个月,不动产、厂房和设备净额增加了1.720亿美元,自2023年3月31日以来的十二个月中增加了6.468亿美元。前三个月的增长主要是由于2.585亿美元的资本支出,部分被7,110万美元的折旧费用和1,540万美元的货币折算和其他调整所抵消。自2023年3月31日以来,增长的主要原因是10.59亿美元的资本支出,部分被2.930亿美元的折旧支出、8,750万美元的固定资产的出售或处置以及3,170万美元的货币折算和其他调整所抵消。
资本支出主要代表油漆商店集团与开设新油漆门店、翻新和改善现有门店相关的支出,以及与消费品牌和高性能涂料集团产能扩张、运营效率和维护项目相关的支出。行政职能部门产生的资本支出主要与与新总部和研发(R&D)中心相关的施工活动有关。新总部和研发中心的建设预计最早将于2024年完成。
2024年,公司预计资本支出将与2023年大致相同,资本支出将主要通过产生运营现金来提供资金。核心资本支出目标是到2024年低于净销售额的2%,预计将用于投资现有制造、分销和研发设施以及新门店开业的各种生产率提高和维护项目。此外,该公司将继续建造新的总部和研发中心。有关新总部融资交易的更多信息,请参阅下面的 “房地产融资”。
房地产融资
2022年12月,公司完成了一项出售并随后回租其部分建成的新总部的交易。作为交易条款的一部分,根据合同,公司有义务完成以下项目的建设
大楼和新总部的相关改善。根据美国公认会计原则(US GAAP),该交易不符合确认为资产出售的标准,因此被视为房地产融资交易。该公司预计,在施工完成之前,将逐步获得约8亿至8.5亿美元的总收益。初始租赁期包括施工期,此后延长30年,公司有权和选择延长租赁期限。施工期间的租赁付款金额取决于公司收到的施工和其他费用总额报销的时间和金额。最初30年租期内的租赁付款金额将在施工期结束并收到施工和其他费用总额报销后计算。一旦可以确定,预计这将导致公司的长期合同义务大幅增加。
在2024年和2023年第一季度,公司根据该交易分别获得了7,700万美元和6,650万美元。本次交易和其他房地产融资交易的净收益在《合并现金流量表》的 “融资活动” 部分中确认。截至2024年3月31日和2023年3月31日,合并资产负债表上新总部的相应融资义务分别为5.94亿美元和2.742亿美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日,其他应计账款中记录的负债的短期部分分别为4,330万美元和2480万美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,负债长期部分的资本化利息分别为940万美元和400万美元。有关房地产融资的更多信息,请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第1项附注8和附注11。
商誉和无形资产
商誉较2023年12月31日减少了460万美元,较2023年3月31日增加了1.760亿美元。2024年前三个月的下降主要是由于外币折算波动和3180万美元的其他调整,部分被2720万美元的购买会计拨款所抵消。自2023年3月31日以来的十二个月期间的增长主要是由于购买会计拨款1.851亿美元,部分被外币折算波动和其他调整所抵消。
无形资产比 2023 年 12 月 31 日减少了 1.03 亿美元,比 2023 年 3 月 31 日减少了 3.260 亿美元。2024年前三个月的下降主要是由于8,210万美元的摊销以及2,090万美元的外币折算波动和其他调整。自2023年3月31日以来的十二个月期间的下降主要是由于3.234亿美元的摊销、8,340万美元的资产处置、3,090万美元的商标减值以及外币折算波动和其他调整,部分被1.139亿美元的收购会计拨款所抵消。
有关公司商誉和无形资产的更多信息,请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第1项附注5和附注7。
其他资产
其他资产自2023年12月31日起增加了8,830万美元,自2023年3月31日增加了2.271亿美元。第一季度的增长主要是由于与客户合同和非交易投资相关的其他资产的增加。自2023年3月31日以来的增长主要是由于与客户合同、存款和其他应收账款相关的非交易投资和其他资产的增加。有关公司非交易投资的更多信息,请参阅第1项中的注释1。
债务(包括短期借款)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日 | | 十二月三十一日 | | 3月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2023 |
长期债务(包括流动部分) | $ | 9,478.6 | | | $ | 9,476.7 | | | $ | 9,593.7 | |
短期借款 | 1,256.3 | | | 374.2 | | | 1,481.3 | |
未偿债务总额 | $ | 10,734.9 | | | $ | 9,850.9 | | | $ | 11,075.0 | |
该公司的长期债务主要包括优先票据,如公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注8所披露的那样。
截至2024年3月31日,该公司在其各种信贷协议下的未使用产能为24.45亿美元。有关其他信息,请参阅本报告第1项中的注释6。
固定福利养老金和其他退休后福利计划
自2023年12月31日以来,固定福利养老金和其他退休后福利计划的长期负债没有显著变化。自2023年3月31日以来的变化主要是由于精算假设的变化。有关公司固定福利养老金和其他退休后福利计划负债的更多信息,请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注9。
递延所得税
递延所得税较2023年12月31日减少了1,680万美元,较2023年3月31日减少了7,360万美元,这主要是由于与收购相关的无形资产的摊销。
环境相关负债
该公司的运营,与同一行业的其他公司一样,受各种联邦、州和地方环境法律法规的约束。这些法律法规不仅适用于当前的运营和产品,而且还对公司过去的业务规定了潜在的责任。管理层预计,环境法律法规将来会对公司和行业施加越来越严格的要求。管理层认为,公司根据适用的环境法律、法规和要求开展业务,并已实施了各种旨在帮助保护环境和促进持续合规的计划。
资本支出折旧和与持续的环境合规措施相关的其他费用已包含在开展业务的正常运营费用中。公司的资本支出、折旧和其他与正在进行的环境合规措施相关的费用对公司2024年前三个月的财务状况、流动性、现金流或经营业绩无关紧要。管理层预计,此类资本支出、折旧和其他费用不会对公司2024年的财务状况、流动性、现金流或经营业绩产生重大影响。有关与环境相关的长期负债的更多信息,请参见第1项附注8和15。
合同义务、商业承诺和保证
正如公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析所总结的那样,在2024年前三个月,公司的合同义务和商业承诺没有重大变化。
诉讼
有关诉讼的信息,请参阅第 1 项中的注释 9。
股东权益
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日 | | 十二月三十一日 | | 3月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2023 |
股东权益总额 | $ | 3,503.7 | | | $ | 3,715.8 | | | $ | 3,166.8 | |
2024年前三个月,股东权益减少了2.121亿美元,原因是5.595亿美元的库存股活动,主要归因于国库股票回购和支付的普通股现金分红1.825亿美元,但部分被5.052亿美元的净收入以及主要与股票薪酬支出和股票期权行使相关的1.052亿美元其他资本的增加所抵消。
自2023年3月31日以来,股东权益增加了3.369亿美元,这归因于净收入为24.17亿美元,其他资本增加了3.008亿美元,主要与股票薪酬支出和股票期权行使有关,但被主要归因于国库股票回购和支付的6.497亿美元普通股现金分红的16.92亿美元美国库存股活动部分抵消。
在2024年的前三个月,公司通过公开市场购买购买了170万股普通股用于国库用途。公司收购普通股用于一般公司用途,未来可能会收购更多股份,具体取决于其现金状况和市场状况。截至2024年3月31日,该公司仍有购买3,790万股普通股的授权。
2024 年 2 月,公司董事会将季度现金股息从每股 0.605 美元提高到每股 0.715 美元。如果后续所有季度获得批准,该季度股息将使2024年的年度股息为每股2.86美元,或2023年摊薄后每股净收益的派息率为31%。
现金流
截至2024年3月31日的三个月,净运营现金使用量为5,890万美元,而2023年同期的净运营现金来源为8,820万美元。净运营现金的减少主要是由于营运资金的现金需求增加,但净收入的增加部分抵消了这一减少。
2024年前三个月,净投资现金使用量增加了8,790万美元,达到3.213亿美元,而2023年同期的使用量为2.334亿美元,这主要是由于用于资本支出的现金的增加。
净融资现金在2024年前三个月增加了1.915亿美元,达到2.896亿美元,而2023年同期的来源为9,810万美元,这主要是由于短期借款净增加和行使股票期权的收益增加,但部分被国库股票购买量的增加所抵消。
在2023年4月1日至2024年3月31日的十二个月期间,公司创造了33.75亿美元的净运营现金,在投资活动中使用了11.27亿美元,在融资活动中使用了22.33亿美元。
市场风险
公司面临与利率、外币和大宗商品波动相关的市场风险。公司偶尔使用衍生工具作为其整体财务风险管理政策的一部分,但不将衍生工具用于投机或交易目的。在2024年和2023年,公司签订了到期日少于十二个月的外币远期合约,主要是为了对冲外币的价值变化。该公司还拥有跨货币互换合约,以对冲其在欧洲业务的净投资。有关公司使用衍生工具的其他信息,请参阅第1项中的注释12和15。
该公司认为,它可能面临来自外币汇率和大宗商品价格波动的持续市场风险。但是,公司预计外币汇率和大宗商品价格波动或套期保值合同损失不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
财务盟约
某些借款包含合并杠杆协议。该契约规定,公司的合并杠杆率不得超过3.75比1.00,但是,根据2022年8月30日的信贷协议,公司可能会选择在合格收购完成后立即连续四个财政季度将杠杆率暂时提高至4.25比1.00。杠杆比率定义为截至同日的12个月期内,截至报告日的总负债(短期借款、长期债务的流动部分和长期负债的总和)与信贷协议中定义的合并 “扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益”(EBITDA)的比率。有关息税折旧摊销前利润与净收益的对账情况,请参阅下面的 “非公认会计准则财务指标” 部分。截至2024年3月31日,公司遵守了该契约,并预计将继续遵守该协议。公司的票据、债券和循环信贷协议包含各种违约和交叉违约条款。如果其中任何一项安排出现违约,则任何一项或多笔借款的到期时间都可能加快。有关公司债务和相关契约的更多信息,请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表附注8。
非公认会计准则财务指标
管理层利用某些不符合美国公认会计原则的财务指标来分析和管理业务业绩。这些非公认会计准则指标的必要披露如下所示。公司在报告其财务业绩时提供此类非公认会计准则信息,以向投资者提供更多数据来评估公司的运营。管理层不会,也没有建议投资者应将此类非公认会计准则指标与根据美国公认会计原则编制的财务信息分开考虑或取而代之。
息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销
息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标,定义为扣除所得税、利息支出、折旧和摊销前的净收益。调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标,其定义为息税折旧摊销前利润,其中不包括管理层认为可以增强投资者对公司经营业绩理解的某些调整。管理层认为,息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润有助于了解公司的经营业绩。提醒读者,不应在不知不觉中将公司的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润与其他实体进行比较。此外,不应将息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润视为净收入或净运营现金的替代方案,以此作为经营业绩的指标或流动性的衡量标准。读者应参考根据第1项合并收益表和简明合并现金流量表中披露的美国公认会计原则对净收益和净运营现金的确定。
下表汇总了管理层计算的以下期间的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 3月31日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
净收入 | $ | 505.2 | | | $ | 477.4 | | | | | |
利息支出 | 103.0 | | | 109.3 | | | | | |
所得税 | 134.8 | | | 137.4 | | | | | |
折旧 | 71.1 | | | 70.4 | | | | | |
摊销 | 82.1 | | | 83.7 | | | | | |
税前利润 | $ | 896.2 | | | $ | 878.2 | | | | | |
重组费用 | — | | | 0.9 | | | | | |
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调整后 EBITDA | $ | 896.2 | | | $ | 879.1 | | | | | |
关键会计政策和估计
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响所附简明合并财务报表中报告的金额的估计和假设。这些决定是根据管理层的最佳估计、判断和假设做出的,这些估计、判断和假设在当时情况下被认为是合理的,同时适当考虑了重要性。我们认为,在不同的条件下或使用与下述会计政策相关的不同假设下,报告的金额不太可能出现重大差异。但是,这些会计政策的应用涉及对未来的不确定性做出判断和使用假设,因此,实际结果可能与这些估计有所不同。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以及公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告附注1中全面讨论了公司在编制简明合并财务报表时遵循的关键会计政策、管理层估计和重要会计政策。自截至2023年12月31日的年度以来,关键会计政策、管理估计或会计政策没有重大变化。
关于前瞻性信息的警示声明
“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 和本报告其他部分中包含的某些陈述构成联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述基于管理层当前对未来事件和状况的预期、预测、估计、假设和信念,除其他外,可能讨论预期的未来业绩(包括销售和收益)、预期增长、未来业务计划以及环境相关事项的成本和潜在责任以及铅颜料和铅基涂料诉讼等。任何本质上不是历史的陈述都是前瞻性陈述,可以通过使用诸如 “相信”、“期望”、“估计”、“项目”、“计划”、“目标”、“潜力”、“打算”、“抱负”、“努力”、“可能”、“会”、“寻求” 等词语和短语来识别 “预期” 或否定词或类似的术语。
提醒读者不要过分依赖任何前瞻性陈述。前瞻性陈述必然受风险、不确定性和其他因素的影响,其中许多因素是我们无法控制的,这些因素可能导致实际业绩与此类陈述以及我们的历史业绩、业绩和经验存在重大差异。这些风险、不确定性和其他因素包括:
•总体商业状况,包括零售和制造业经济的实力以及涂料行业的增长;
•国内和国际总体经济状况的变化,包括通货膨胀率、利率、税率、失业率、劳动力成本、医疗保健成本、衰退状况、地缘政治状况、政府政策、法律和法规的变化;
•全球信贷市场疲软,我们产生现金偿还债务的能力减弱;
•外币汇率的波动,包括通货膨胀、中央银行的货币政策、货币管制和其他汇率限制引起的波动;
•原材料和能源供应供应的任何中断或价格的上涨;
•供应链中断,包括与行业产能限制、原材料供应、运输和物流延误和限制、政治不稳定或内乱相关的中断;
•灾难性事件、恶劣天气条件和自然灾害,包括可能与气候变化或其他因素有关的灾害;
•我们与客户和供应商关系的损失或变化;
•竞争因素,包括定价压力以及产品创新和质量;
•我们成功地将过去和未来的收购整合到我们现有业务中的能力以及所收购业务的业绩;
•与我们在亚洲、欧洲、南美和其他国外市场的扩张和业务相关的风险和不确定性,包括总体经济状况、影响国际贸易的政策变化、政治不稳定、通货膨胀率、衰退、制裁、外币汇率和管制、外国投资和遣返限制、法律和监管限制、内乱、武装冲突和战争(包括俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突以及以色列-哈马斯战争)以及其他经济和政治因素;
•网络安全事件和其他对我们信息技术系统的干扰,以及我们对信息技术系统的依赖;
•我们吸引、保留、发展和培养一支合格的全球员工队伍的能力;
•我们执行与可持续发展问题相关的业务战略和实现相关预期的能力,包括监管和其他标准、流程和假设的变化、科学和技术发展的步伐、成本和必要融资的增加以及碳市场的变化;
•由于负面宣传而对我们的业务、声誉、形象或品牌造成损害;
•我们保护或执行我们的重要商标和其他知识产权的能力;
•我们遵守众多且不断变化的美国和非美国法律、法规和法规的能力以及我们合规工作的有效性;
•我们在美国和非美国司法管辖区的税收状况发生不利变化,包括由于新的或修订的税法或解释而发生的不利变化;
•越来越严格的国内和外国政府法规,包括影响健康、安全和环境的法规;
•评估我们对环境相关活动的潜在责任所涉及的固有不确定性;
•政府政策、法律和法规的其他变化,包括关税政策、会计政策和标准的变化;以及
•未决和未来的诉讼和其他索赔的性质、成本、数量和结果,包括铅颜料和铅基涂料诉讼,以及与之相关的任何立法和行政法规的影响。
提醒读者,无法预测或确定可能影响未来业绩的所有风险、不确定性和其他因素,因此不应将上述清单视为完整清单。任何前瞻性陈述仅代表截至该声明发表之日,除非法律另有规定,否则我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露
公司面临与利率、外币和大宗商品波动相关的市场风险。公司偶尔使用衍生工具作为其整体财务风险管理政策的一部分,但不将衍生工具用于投机或交易目的。公司签订期权和远期货币交易合约以及大宗商品互换,以对冲外币和大宗商品的价值变化。该公司认为,由于外币折算和大宗商品价格波动,它可能会遭受持续损失。但是,公司预计货币折算、交易、大宗商品价格波动或套期保值合同损失不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。自公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中进行披露以来,公司的市场风险敞口没有发生重大变化。
第 4 项。控制和程序
截至本报告所涉期末,我们在总裁兼首席执行官以及高级副总裁兼首席财务官的监督和参与下,根据经修订的1934年《证券交易法》(《交易法》)第13a-15条和第15d-15条对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估,我们的总裁兼首席执行官以及财务高级副总裁兼首席财务官得出结论,截至本报告所涉期末,我们的披露控制和程序是有效的,可以确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告,并积累并传达给包括我们在内的管理层总裁兼首席执行官以及我们的高级副总裁兼首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
在本报告所涉期间进行的评估中,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1 项。 法律诉讼.
证券交易委员会的法规要求在政府机构参与诉讼时披露某些环境事项,且此类诉讼涉及公司合理认为将超过规定门槛的潜在金钱制裁。根据这些法规,公司使用100万美元的门槛来确定是否需要披露任何此类诉讼。
有关某些环境相关事项和其他法律诉讼的信息,请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中标题为 “其他长期负债” 和 “诉讼” 的标题以及 “简明合并财务报表附注” 附注8和9中包含的信息。简明合并财务报表附注9中包含的信息以引用方式纳入此处。
第 1A 项。 风险因素.
我们面临着许多风险,这些风险可能会对我们的业务、经营业绩、现金流、流动性或财务状况产生重大不利影响。关于我们的风险因素的讨论可以在第一部分第1A项中找到。我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的风险因素。 读者不应将披露任何风险因素解释为暗示风险尚未发生。 在截至2024年3月31日的三个月中,我们先前披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用.
公司第一季度活动摘要如下:
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时期 | | 总计 的数量 股份 已购买 | | 平均值 价格 按每人支付 分享 | | 的总数 股份 以身份购买 a的一部分 公开 已宣布 计划 | | 最大数量 分享那个 可能还是 已购买 在下面 计划 |
1 月 1 日至 1 月 31 日 | | | | | | | | |
股票回购计划 (1) | | 225,000 | | | $ | 306.80 | | | 225,000 | | | 39,400,000 | |
员工交易 (2) | | | | | | | | 不适用 |
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2 月 1 日至 2 月 29 日 | | | | | | | | |
股票回购计划 (1) | | 1,025,000 | | | $ | 315.44 | | | 1,025,000 | | | 38,375,000 | |
员工交易 (2) | | 44,260 | | | $ | 312.72 | | | | | 不适用 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
3 月 1 日至 3 月 31 日 | | | | | | | | |
股票回购计划 (1) | | 450,000 | | | $ | 340.23 | | | 450,000 | | | 37,925,000 | |
员工交易 (2) | | 1,948 | | | $ | 337.85 | | | | | 不适用 |
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季度总计 | | | | | | | | |
股票回购计划 (1) | | 1,700,000 | | | $ | 320.86 | | | 1,700,000 | | | 37,925,000 | |
员工交易 (2) | | 46,208 | | | $ | 313.78 | | | | | 不适用 |
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(1)股票是通过公司公开宣布的股票回购计划购买的。没有为该程序指定到期日期。
(2)交付股票是为了履行行使股票期权或拥有限制性股票单位的员工的行使价和/或预扣税款义务。
第 5 项。 其他信息.
交易安排
在截至2024年3月31日的季度中,没有公司的董事或 “高级职员”(如《交易法》第16a-1(f)条所定义, 采用、已修改或 终止“规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”,每个术语的定义见S-K法规第408项。
第 6 项。 展品。
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31(a) | 细则13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席执行官证书(随函提交)。 |
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31(b) | 细则13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席财务官认证(随函提交)。 |
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32(a) | 第 1350 节首席执行官认证(随函提供)。 |
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32(b) | 第 1350 节首席财务官认证(随函提供)。 |
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101.INS | 内联 XBRL 实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
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101.SCH | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
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101.CAL | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
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101.DEF | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
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101.LAB | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
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101.PRE | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
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104 | 本截至2024年3月31日的季度期10-Q表季度报告的封面页采用行内XBRL格式,载于附录101。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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| | 宣威-威廉姆斯公司 |
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2024年4月30日 | 来自: | /s/ Jane M. Cronin |
| Jane M. Cronin |
| | 高级副总裁- |
| | 企业财务 |
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2024年4月30日 | 来自: | /s/ Allen J. Mistysyn |
| Allen J. Mistysyn |
| | 财务高级副总裁 |
| | 兼首席财务官 |