蓝猫头鹰资本公司2024年第一季度收益2024年5月2日

2 关于 Blue Owl Blue Owl Blue Owl（纽约证券交易所代码：OWL）是一家领先的资产管理公司，正在重新定义另类投资。截至2024年3月31日，我们管理的资产超过1740亿美元，投资于三个多策略平台：信贷、GP战略资本和房地产。在强大的永久资本基础上，我们为企业提供私人资本解决方案，以推动长期增长，并为机构和个人投资者提供差异化的另类投资机会，旨在实现强劲的业绩、风险调整后的回报和资本保值。Blue Owl 与全球超过 725 名经验丰富的专业人员一起，凭借其愿景和纪律来创造卓越的产品。要了解更多信息，请访问 www.blueowl.com。前瞻性陈述本演示文稿中的某些陈述是1995年《美国私人证券诉讼改革法》“安全港” 条款所指的 “前瞻性陈述”。在本新闻稿中使用时，“估计”、“预测”、“预期”、“预测”、“计划”、“打算”、“相信”、“寻求”、“可能”、“将”、“应该”、“未来”、“提议”、“目标”、“目标”、“前景” 等词语以及这些词语或类似表述的变体（或此类词语或表情的否定版本）旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不能保证未来的业绩、状况或结果，涉及许多已知和未知的风险、不确定性、假设和其他重要因素，其中许多因素不在蓝猫头鹰的控制范围内，可能导致实际结果或结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。任何此类前瞻性陈述均根据适用的证券法规定的安全港条款作出，仅适用于截至本演示文稿之日。除非法律要求，否则Blue Owl没有义务更新或修改任何此类前瞻性陈述。可能影响实际业绩或结果的重要因素包括无法确认收购的预期收益；与收购相关的成本；无法维持蓝猫头鹰股票在纽约证券交易所的上市；蓝猫头鹰管理增长的能力；蓝猫头鹰执行其商业计划和实现其预测的能力；涉及蓝猫头鹰的潜在诉讼；适用法律或法规的变化；以及蓝猫头鹰可能受到其他经济的不利影响，商业，地缘政治和竞争因素。本演示文稿中包含的信息是摘要信息，旨在在Blue Owl向美国证券交易委员会（“SEC”）提交文件以及Blue Owl可能不时通过新闻稿或其他方式发布的其他公开公告的背景下考虑这些信息。Blue Owl还使用其网站发布公司信息，包括管理的资产和绩效信息，此类信息可能被视为重要信息。因此，投资者应关注蓝猫头鹰的网站（www.blueowl.com）。Blue Owl没有义务或义务公开更新或修改本演示文稿中包含的前瞻性陈述或其他信息。这些材料包含有关Blue Owl及其关联公司及其某些人员和分支机构的信息，有关其各自历史表现的信息以及有关市场的一般信息。您不应查看与Blue Owl过去表现相关的信息或有关市场的信息，以此作为未来业绩的指标，而这些信息的实现无法保证。在本报告中，所有本期金额均为初步金额且未经审计，“LTM” 指过去十二个月，“nm” 表示未列报数据，因为它被认为没有意义。由于四舍五入，总数可能不相和。披露

3 披露非公认会计准则财务指标；其他财务和运营数据本演示文稿包括某些非公认会计准则财务指标，这些指标未按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制，可能与其他公司使用的非公认会计准则财务指标不同。Blue Owl认为，使用这些非公认会计准则财务指标为投资者和潜在投资者提供了评估其持续经营业绩和趋势的又一工具。不应将这些非公认会计准则指标与根据公认会计原则确定的财务指标分开考虑，也不应将其作为其替代方案来考虑。请参阅幻灯片上的脚注，其中讨论了这些衡量标准并将其与最直接可比的GAAP指标进行了对比。由于缺乏精确分配费用、税收、交易成本、支出和普通合伙人附带利息的机制，无法计算Blue Owl产品持有的个人投资或此类投资的子集的确切净内部收益率和倍数。估值截至本文提供的日期，不考虑后续事件，包括通货膨胀和利率上升的影响，预计这些事件将对本文确定或考虑的某些实体产生不利影响。有关本演示中使用的某些术语的定义，请参阅附录中的 “定义术语” 幻灯片。重要通知本演示文稿中或与本演示文稿相关的任何明示或暗示的陈述或保证。在法律允许的最大范围内，在任何情况下，Blue Owl或其任何子公司、股东、关联公司、代表、合伙人、董事、高级职员、员工、顾问或代理均不对因使用本演示文稿、其内容、遗漏、对其中所含信息的依赖、就此传达的意见或与此相关的其他观点而产生的任何直接、间接或间接损失或利润损失承担任何责任或责任。本演示文稿并不声称包罗万象，也不包含对Blue Owl进行全面分析可能需要的所有信息。本演示的观众应各自对蓝猫头鹰以及其中所含信息的相关性和充分性做出自己的评估，并应确保在必要时进行其他调查。本通信不构成Blue Owl或其任何关联公司或子公司的任何证券、投资基金、工具或账户、投资建议或任何其他服务的出售要约或要求买入或卖出要约。本演示文稿中的任何内容均不构成Blue Owl或其顾问提供的税务、会计、财务、投资、监管、法律或其他建议。行业和市场数据本演示文稿可能包含从第三方获得的信息，包括标准普尔和惠誉评级等信用评级机构的评级。此类信息未经独立验证，因此，Blue Owl 对这些信息不作任何陈述或保证。除非事先获得相关第三方的书面许可，否则禁止以任何形式复制和分发第三方内容。第三方内容提供商不保证任何信息（包括评级）的准确性、完整性、及时性或可用性，并且不对任何错误或遗漏（疏忽或其他原因）负责，也不对使用此类内容所产生的结果负责。第三方内容提供商不提供任何明示或暗示的保证，包括但不限于对适销性或对特定目的或用途的适用性的任何担保。第三方内容提供商不对与其内容的使用（包括评级）相关的任何直接、间接、附带、惩戒性、惩罚性、特殊或间接损失、成本、开支、律师费或损失（包括收入损失或利润损失和机会成本或因疏忽造成的损失）承担责任。信用评级是意见陈述，不是事实陈述或购买、持有或出售证券的建议。它们不涉及证券的适用性或证券是否适合投资目的，不应作为投资建议。

4截至2024年3月31日。过去的表现并不能保证未来的业绩。Blue Owl 概述 Blue Owl 管理着超过 1740 亿美元的资产，是一家领先的资产管理公司，正在重新定义另类资产 • 为私募资本管理公司提供创新的少数股权和融资解决方案 • 在另类资产管理生态系统中建立了深厚而广泛的关系 • 自成立以来成功完成了超过85笔股权和债务交易 • 专注于向由一系列私募股权和非赞助公司支持的中高中市场公司贷款 • 表现出采购专有资产的能力自成立以来总发放额为1000亿美元的投资机会 • 补充信贷策略，包括流动信贷、医疗保健机会和战略股权 GP Strategic CapitalCredit • 为投资级和信誉良好的租户提供灵活和定制的资本解决方案 • 专注于收购净租赁给投资级和信誉实体的高质量资产 • 已完成190多笔交易房地产投资平台管理的913亿美元资产595多笔交易已关闭 715 多家赞助商关系管理的 55.8 亿美元资产 10 年以上的往绩记录 60 多家合作伙伴关系自成立以来 $272 亿美元管理的资产 1,890 多项资产拥有 155 多项租户关系/合作伙伴关系

5 2024年第一季度重点财务业绩 • GAAP净收益为2510万美元，合每股基本收益0.05美元，摊薄后每股A类股票0.04美元 • 费用相关收益为2.897亿美元，调整后每股收益0.20美元 • 可分配收益为2.401亿美元，调整后每股资本指标为0.17美元 • 资产管理规模为1743亿美元，自2023年3月31日以来增长21％ ◦ FPAUM为1054亿美元，自2023年3月31日以来增长了15％ ◦ 永久资本为1381亿美元，自2023年3月31日以来增长了21％ ◦ 资产管理规模尚未支付168亿美元的费用，反映了预期的年度管理费超过美元一旦部署2.4亿美元•本季度新增资本承诺筹集了96亿美元（新增股权资本47亿美元）• FPAUM在本季度筹集并部署了37亿美元企业有关公司非公认会计准则指标的信息和对账，请参阅幻灯片24至26。• 2024年公布的年度股息为每股A类股票0.72美元，较2023年增长29％ ◦ 第一季度每股A类股票的股息为0.18美元 • 4月宣布收购专注于保险的投资管理公司Kuvare资产管理公司（资产管理规模约200亿美元）2024年，预计将在第二或第三季度完成，并投资了Kuvare UK Holdings的优先股 • 2024年4月宣布收购房地产贷款机构Prima Capital Advisors（资产管理规模约为100亿美元），预计将在第二或第三季度完成 • 4月发行7.5亿美元的10年期无抵押债务，2034年到期，息票和注册权为6.250％

6 GAAP业绩（未经审计）截至过去十二个月的季度（以千美元计，每股数据除外）24年第一季度23年第一季度百分比变动23年第一季度％GAAP收入抵免变动（包括第一部分费用118,043美元、84,856美元、414,763美元和269,080美元）270,801美元 208,188 美元 30% 962,515 美元 71415 美元 ,461 35% GP 战略资本（包括第一部分费用 2,118 美元、1,008 美元、6,880 美元和 4,038 美元）135,763 124,680 9% 516,057 519,362 (1%) 房地产 41,334 25,957 59% 137,742 88,976 55% 管理费，净额 447,898 358,825 25% 1,616,314 1,322,825 799 22% 管理费、交易费和其他费用 63,39731,655 100% 232,488 149,205 56% 绩效收入 2,045 506 304% 5,160 12,727 (59%) GAAP 收入 513,340 390,986 31% 1,853,962 1,484,731 25% GAAP 支出薪酬和福利 224,791 197,618 14% 897,815 898,412 —% 无形资产摊销 56,195 70,891 (22%) 1%) 285,645 266,274 7% 一般、管理和其他费用 76,748 56,134 37% 263,423 233,450 13% GAAP 费用 357,734 324,643 10% 1,446,883 1,398,136 3% GAAP 业绩归属于蓝猫头鹰资本公司的公认会计准则净收益 25,091 8,317 202% 71,117 10,843 nm 基本每股收益0.05 美元 0.02 摊薄 0.04 美元 0.02 美元补充信息积分 318,397 美元 228,279 美元 39% 1,145,833 美元 821,333 40% GP 战略资本 146,563 133,085 10% 550,274 551,630 —% 房地产 48,380 29,622 63% 157,855 111,768 41% GAAP 收入 513,340 340 390% 986 31% 1,853,962 1,484,731 25% 管理费占永久资本的百分比 90% 93% 92% 92% 93% 92% 93% 93% 93%

7个历史趋势（GAAP）•过去十二个月的GAAP管理费为16.163亿美元，与上年同期相比增长了22％ •过去十二个月的GAAP合并净收入为2.908亿美元，而去年同期为2470万美元 • 过去十二个月归属于A类股票的GAAP净收益为7,110万美元，而去年GAAP管理费净收益为1,080万美元至 A 类股票合并净收益（以百万美元计）（以百万美元计）（以百万美元计）358.8 美元 447.9 美元 1,3228 美元1,616.3 1Q'23 1Q'24 1Q'24 (LTM) 1Q'24 (LTM) 8.3 美元 25.1 美元 10.8 美元 71.1 美元 71.1 1Q'24 1Q'23 (LTM) 1Q'24 (LTM) 42.0 美元 112.0 美元 24.7 美元 290.8 美元 1Q'24 1Q'23 (LTM) 1Q'23 (LTM) 1Q'24 (LTM) 1Q'24 (LTM) 1Q'24 (LTM) 42.0 美元 112.0 美元 290.8 美元 290.8 美元 1Q'23 (LTM) 1Q'23 (LTM) LTM)

8 24年第一季度——LTM收益增长 DEFRE 收入增长 24% FREE 24% 增长 20% FRE管理费和免费费用连续第12个季度连续增长（百万美元）1,426.5美元 1,769.6 美元 LTM 24年第一季度LTM 796.1 美元 958.9 美元 LTM 24年第一季度LTM 854.6 LTM 1,061.5 LTM 1Q'24 LTM 1Q'24 LTM 1,061.5 LTM（百万美元）（百万美元）有关公司非公认会计准则指标的信息和对账，请参阅幻灯片24至26。

9 非公认会计准则业绩（未经审计）有关公司非公认会计准则指标的信息和对账，请参阅幻灯片24至26。截至过去十二个月的季度（以千美元计，每股数据除外）24年第一季度23年第一季度变动百分比24年第一季度23％变动免费收入抵免（包括118,043美元、84,856美元、414,763美元和269,080美元的第一部分费用）270,801美元 208,188 美元 30% 962,515 美元 714,461 美元 35% GP 战略资本（包括第一部分费用：2,118美元、1,008美元、6,880美元和4,038美元）146,423 134,449 9% 557,806 557,592 —% 房地产 41,334 25,957 59% 137,742 88,976 55% 免费管理费，净额 458,558 368,594 24% 1,658,063 1,361,029 22% 免费管理费、交易和其他费用 25,945 8,809 195% 108,220 65,516 65% FRE 绩效收入 2,045 — nm nm 3,321 — nm FRE 收入 486,548 377,403 29% 1,769,604 1,426,545 24% 免费费用免费薪酬和福利 138,666 103,600 34% 502,338 389,672 29% FRE 一般、管理和其他费用 52,371 48,030 9% 189,121 189,541 —% FRE 费用 191,037 151,630 26% 691,459 579,213 19% 费用相关收益 289,698 225,899 28% 1,061,516 854,647 24% 可分配收益 240,099 209,014 15% 958,923 796,090 20% 调整后每股信息费用相关收益 0.20 美元 0.16 每股可分配收益调整后股份 0.17 美元 0.15 美元补充信息贷款 295,251 美元 215,712 美元 37% 1,066,283 美元 774,912 美元 38% GP 战略资本 148,041 135,652 9% 563,465 562,321 —% 房地产 43,256 26,039 66% 139,312 57% FRE 收入 486,548 377,403 29% 1,769,403 29% 1,769,403 29% 604 1,426,545 24% 的免费管理费占永久资本的百分比 91% 93% 92% 92% 93% 93% 93%

十大历史趋势（非公认会计准则）• 过去十二个月的免费管理费为16.581亿美元，与去年同期相比增长了22％ • 过去十二个月的费用相关收益为10.615亿美元，与去年同期相比增长了24％ • 过去十二个月的可分配收益为9.589亿美元，与去年同期相比增长了20％ FRE管理费可分配收益相关收益（百万美元）（美元）百万)（百万美元）209.0 美元 240.1 美元 796.1 美元 958.9 美元 958.9 23年第一季度第一季度 23年第一季度（LTM）24 年第一季度（LTM）225.9 美元 289.7 美元 854.6 美元1,061.5 23年第一季度第一季度（LTM）23年第一季度（LTM）24年第一季度（LTM）368.6美元 458.6美元 1,361.0美元 1,658.1美元 23年第一季度第一季度（LTM）24年第一季度（LTM）有关公司非公认会计准则指标的信息和对账，请参阅幻灯片24至26。

11 项管理资产 • 资产管理规模为1,743亿美元，自2023年3月31日以来增长了21％ ◦ 增幅主要是由筹集资金、债务变动和整个业务的增值所推动的 • FPAUM为1,054亿美元，自2023年3月31日以来增长了15％。该增长主要是由整个业务的资金筹集和信贷部署推动的 • 永久资本为1381亿美元，自2023年3月31日以来增长了21％ ◦ 永久资本产生了92％ 过去十二个月的管理费•资产管理规模尚未支付的费用总额为168亿美元,反映了部署后预计的年度免费管理费将超过2.4亿美元资产管理规模支付的资产管理规模永久资本信贷GP Strategic Capital Real Estate（以十亿美元计）（以十亿美元计）（以十亿美元计）144.4 美元 71.6 71.6 91.3 91.2 59.2 55.8美元 27.2 美元 27.2 美元 24 年第一季度 91.6 美元 105.4 美元 58.8 美元 28.6 美元 31.8 美元 11.9 美元 14.9 美元 '23 年第一季度 114.3 美元 138.1 美元 54.8 美元 70.2 美元 49.2 美元 55.8 美元 10.4 美元 12.0 美元 23 年第一季度第一季度 24

12 筹款总额筹款（以十亿美元计）私人财富筹款（十亿美元）机构筹款（以十亿美元计）1.9 美元 3.8 美元 4.7 美元 24.7 美元 16.7 美元 1.9 美元 3.0 美元 12.1 美元 9.2 美元 0.7 美元 7.8 美元 3.5 美元 1.0 美元 4.8 美元信贷 GP 战略资本房地产 23 年第一季度第一季度 (LTM) 24 年第一季度 (LTM) 1.6 美元 2.4 美元 11.0 美元 9.7 美元 23 年第一季度第一季度 (LTM) 24 年第一季度 (LTM) 2.2 美元 2.3 美元 13.7 美元 70 美元 24 年第一季度 (LTM) 24 年第一季度 (LTM) 24 年第一季度 (LTM) • 本季度总筹资47亿美元，由30亿美元的信贷、10亿美元的房地产和 7亿美元的国内生产总值战略资本 • 本季度24亿美元的私人财富筹款主要由信贷多元化贷款策略的产品和房地产净租赁策略的产品推动 • 本季度23亿美元的机构筹款主要由信贷第一留置权策略的产品、GP Strategic Capital少数股权的产品以及房地产净租赁策略的产品推动

13 信贷平台 • 资产管理规模为913亿美元，自2023年3月31日以来增长了27％ ◦ 这一增长主要是由多元化、技术和第一留置权贷款策略的产品筹集资金所推动的 • FPAUM为588亿美元，自2023年3月31日以来增长了15％。增长主要是由多元化和技术贷款策略的产品筹集资金以及跨平台部署所推动的 • 本季度直接发放额为89亿美元，净部署为89亿美元 29 亿美元 ◦ 过去十二个月的直接发放额为 $249亿美元，净部署98亿美元 • 资产管理规模尚未支付的费用总额为131亿美元，反映出部署后的年度管理费预计将超过1.85亿美元 • 24年第一季度直接贷款总回报率（1）为3.7％，截至24年第一季度的最后十二个月为17.4％（以十亿美元计）收费资产管理规模注1。总回报和净回报由截至2023年12月31日止年度的蓝猫头鹰10-K表年度报告中报告的直接贷款投资策略中的信贷产品组成的综合收益表示。该综合数据不包括在过去两年内推出的产品，因为此类信息通常没有意义。上述信贷产品的净回报率在24年第一季度为2.8％，在截至24年第一季度的最后十二个月中为13.3％。23年第一季度71.6美元91.3美元 24年第一季度51.2美元23年第一季度58.8美元

14注1：自2024年3月31日启动以来，蓝猫头鹰GP锦标赛III、蓝猫头鹰GP锦标赛IV和蓝猫头鹰GP锦标赛V的净内部收益率分别为23.4％、42.0％和15.1％。GP 战略资本平台 • 资产管理规模为 558 亿美元，自 2023 年 3 月 31 日以来增长了 13% ◦ 这一增长主要是由整个平台的增值以及我们的中型股少数股权产品的筹集资金所推动的 • FPAUM 为 318 亿美元，自 2023 年 3 月 31 日以来增长了 11% ◦ 增长主要是由我们的中型股少数股权产品的筹集资金推动的 • 资产管理规模总额为8亿美元，反映了预期的年度管理费部署后已超过 1,500 万美元 • 自 2024 年 3 月 31 日启动以来的总内部收益率 (1) ◦ 蓝色Owl GP Stakes III：30.2% ◦ 蓝猫头鹰大奖锦标赛 IV：64.9% ◦ 蓝猫头鹰大奖锦标赛 V：34.1% 资产管理规模收费管理资产管理规模49.2 55.8 美元 23.8 美元 24 年第一季度 28.6 美元 31.8 美元 24 年第一季度（以十亿美元计）（以十亿美元计）

15 注释 1.总回报和净回报由截至2023年12月31日止年度的蓝猫头鹰10-K表年度报告中报告的房地产产品组成的综合回报率表示。该综合数据不包括在过去两年内推出的产品，因为此类信息通常没有意义。上述房地产产品的净回报率在24年第一季度为1.8％，在截至24年第一季度的最后十二个月中，净回报率为5.0％。房地产平台 • 资产管理规模为272亿美元，自2023年3月31日以来增长了15％ ◦ 这一增长主要是由我们的第六个年份提款产品和我们的房地产投资信托基金的筹集资金所推动的 • FPAUM为149亿美元，自2023年3月31日以来增长了25％ ◦ 增长主要是由我们的第六个老式提款产品的筹集和部署以及房地产投资信托基金的筹集资金所推动的 • 资产管理规模尚未支付费用总额为美元 28亿美元，反映部署后的预期年度管理费约为4000万美元 •24年第一季度房地产总回报率（1）为2.1％，截至24年第一季度的最后十二个月为6.4％ AUM费用支付的资产管理规模为23.6美元 27.2美元 24年第一季度11.9美元 14.9美元 24年第一季度14.9美元（以十亿美元计）（以十亿美元计）（以十亿美元计）

补充信息

17 截至2024年3月31日，公司未偿还票据的平均到期日约为12年。2024年4月，该公司发行了7.5亿美元的10年期无抵押债务，于2034年到期，票面为6.250％。注意事项 1.2024年4月，公司使用7.5亿美元无抵押债务发行的收益全额偿还了循环信贷额度下的未偿借款。注意事项 2.假设税率为22％，债务成本反映了未偿票据的年平均税后利率。不包括循环信贷额度下的借款。补充流动性指标信用评级 BBB+ BBB 惠誉标普总债务（百万美元）可用流动性（百万美元）3.0% 债务成本（2）759 美元 156 948 美元循环信贷额度现金及现金等价物 700 美元 400 美元 350 美元 60 美元 595 美元循环信贷额度 (1) 2028 年无抵押票据 2032 无抵押票据 2031 无抵押票据 11B 可用流动性

18 截至2024年3月31日，资产管理规模尚未支付费用的总额为168亿美元，反映出在资产管理规模大桥部署FPAUM后的预计年度管理费将超过2.4亿美元 51.2 71.6 美元 28.6 美元 105.4 美元 105.4 美元 105.4 美元 105.4 美元 122.2 美元 132.3 58.8 美元 13.1 美元 15.2 美元 9.3 31.8 美元 17.4 美元 14.9 美元 27.2 美元 8 美元 10.1 美元 42.0 美元信贷 GP Strategic Capital Real Estate FPAUM 资产管理规模尚未支付费用免费用资产管理规模净增值、杠杆率和其他资产管理规模为 0.2 美元 2.9 美元 0.8 美元

19 AUM 和 FPAUM 展期截至2024年3月31日的三个月截至2024年3月31日的十二个月（百万美元）信贷GP战略资本房地产总信贷总额GP战略资本房地产总资产管理规模期初余额84,632美元 54,199 美元 26,856 美元 165,687 美元 71,617 美元 49,167 美元 23,590 美元 144,374 美元收购 — — — 2,658 — — 658 筹集新资金 3,030 662 1,049 4,741 9,741 9,549 3,942 16,724 债务变动 3,897 — 127 4,024 8,307 — 328 8,635 分配 (1,249) (86) (198) (1,533) (4,032) (749) (5,849) 价值变动/其他 979 1,018 (596) 1,401 3,506 4,145 127 7,778 美元期末余额 91,289 美元 55,793 美元 27,238 美元 174,320 美元 91,289 美元 55,289 美元 27,238 美元 174,320 美元 FPAUM 期初余额 57,074 美元 31,075 美元 14,547 美元 102,696 美元 51,150 美元 28,561 美元 11,922 美元 91,633 美元收购 — — — 2,625 — — 2,625 新增资金筹集/部署了 2,090 688 939 3,717 5,744 3,541 3,836 13,121 费用基准降低 — — — (71) (339) — (410) 分配 (1,157) — (198) (1,355) (3,740) — (676) (4,416) 价值变动/其他 772 — (393) 379 3,071 — (187) 2,884 期末余额 58,779 美元 31,763 美元 14,895 美元 105,437 美元 58,779 美元 31,763 美元14,895 美元 105,437 美元

附录

21 GAAP业绩（未经审计）截至过去十二个月的季度（千美元，股票和每股数据除外）24年第一季度第一季度23年第一季度收入管理费用，净额（包括第一部分费用120,161美元、85,864美元、421,643美元和273,118美元）447,898美元 358,825美元 1,616,314美元 1,322,314美元 799 管理费、交易费和其他费用 63,397 31,655 232,488 149,205 业绩收入 2,045 506 5,160 12,727 总收入，净额 513,340 390,986 1,853,962 1,484,731 支出薪酬和福利 224,791 197,618 897,815 898,412 无形资产摊销 56,195 70,891285,645 266,274 一般、管理和其他费用 76,748 56,134 263,423 233,450 总费用 357,734 324,643 1,446,883 1,398,136 其他亏损投资净收益 3,173 612 6,764 475 利息和股息收入 4,755 4,789 22,142 9,146 利息支出 (22,484) (18,362) (79,818) (65,596) TRA 负债变动 1,019 (1,964) 1,327 (3,747) 认股权证负债变动 (14,700) (1,950) (26,800) 14,926 收益负债变动 (585) (994) (6,986) (14,986) 其他损失总额 (28,822) (17,869) (82,385) (59,785) (59,785) (59,785) (59,786) 2) 所得税前收入 126,784 48,474324,694 26,813 所得税支出 14,771 6,440 33,939 2,098 合并净收益 112,013 42,034 290,755 24,715 归属于非控股权益的净收益 (86,922) (33,717) (219,638) (13,872) 归属于蓝猫头鹰资本公司的净收益 25,091 美元 8,317 美元 71,117 美元 10,843美元归属于A类股票的净收益25,091美元 8,317美元 71,117美元 10,843美元 A类股票每股收益10,843美元摊薄0.05美元 0.02美元 0.02美元加权平均A类股票基础488,435,221 456,189,118稀释498,738,547 461,911,117 461,9117

截至22个季度（以千美元计，每股数据除外）24年第一季度4季度23年第二季度23年第一季度GAAP收入管理费，净额447,898美元 410,578美元 386,009美元 371,829美元 358,825美元 358,825美元 63,397 80,342 43,641 45,108 31,655 业绩收入 2,045 3,115 — — 506 GAAP收入 513,340 494,035 429,650 416,937 390,986 390,986 GAAP 支出薪酬和福利 224,791 250,767 213,976 208,281 197,618 无形资产摊销 56,195 56,809 56,724 115,817 70,891 一般、管理和其他费用 76,748 69,708 65,485 55 56,708 1,482 56,134 GAAP 支出 357,734 377,284 336,185 375,680 324,643 GAAP 业绩归属于蓝猫头鹰资本公司的公认会计准则净收益 25,091 18,058 15,109 12,859 8,317 A类股票每股收益基本0.05 美元 0.03 美元 0.03 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.02 GAAP 业绩摘要（未经审计）

23 个季度末（以千美元计，每股数据除外）24 年第一季度第 23 季度第 23 季度第 23 季度第一季度免费收入 FRE 管理费，净额 458,558 美元 421,238 美元 396,668 美元 381,599 美元 368,599 美元 368,599 美元 FRE 行政费、交易和其他费用 25,945 46,295 16,103 19,877 8,809 美元 FRE 绩效收入 2,0455 1,077 8,809 — — — FRE 收入 486,548 468,809 412,771 401,476 377,403 FRE 费用 FRE 薪酬和福利 138,666 131,854 116,197 115,621 103,600 FRE 一般、行政和其他费用 52,371 51,996 45,643 39,111 48,030 FRE 费用 191,037 161,840 154,732151,630 费用相关收益 289,698 279,392 247,829 244,597 225,899 可分配收益 240,099 262,285 229,523 227,016 209,014 209,014 调整后每股信息费用相关收益 0.20 美元 0.17 美元 0.17 美元 0.17 美元 0.16 调整后每股可分配收益 0.17 美元 0.18 美元 0.16 美元 0.16$ 0.15 非公认会计准则业绩摘要（未经审计）有关公司非公认会计准则指标的信息和对账，请参阅幻灯片24至26。

24 非公认会计准则指标费用相关收益（FRE）及相关组成部分费用相关收益是衡量我们核心经营业绩的补充性非公认会计准则指标，用于制定运营决策和评估我们的核心经营业绩，重点是我们的核心收入来源（主要由管理费组成）是否足以支付我们的核心运营费用。FRE绩效收入是指经过衡量且有资格定期获得的GAAP绩效收入，不依赖于标的投资的变现事件。管理层还审查了构成费用相关收益（即FRE收入和FRE支出）的各个组成部分，其基础与计算费用相关收益相同，这些组成部分也是非公认会计准则衡量标准，在本演示中均以 “FRE” 为前缀。费用相关收益不包括根据公认会计原则列报业绩所需的各种项目，包括：蓝猫头鹰运营合伙企业的非控股权益；股权薪酬支出；与某些子控股公司的资本出资相关的薪酬支出，这些薪酬依次作为薪酬支付给某些员工，因为此类缴款不包含在费用相关收益或可分配收益中；收购相关收益的摊销；无形资产的摊销；无形资产的摊销；”交易费用” 定义如下；支出补助金和后续报销；投资净收益（亏损）；债务报废净亏损；利息和股息收入；利息支出；TRA、认股权证和收益负债的变化；以及税收。交易费用是指与业务合并及其他收购和战略交易相关的费用，包括与此类交易相关的后续调整，这些费用在相关交易中没有资格从对价中扣除，也没有资格被确认为收购资产和承担的负债。FRE收入和FRE支出还不包括德国绩效收入和相关薪酬支出，以及与我们的产品报销金额相关的收入和支出，包括管理费和经销商经理再允许的佣金，这些收入和支出对我们的利润没有影响，因此FRE收入和FRE支出不代表我们在任何给定时期内的总收入或总支出。德国绩效收入是指公认会计准则绩效收入，不是 FRE 绩效收入。可分配收益或德国可分配收益是衡量经营业绩的补充性非公认会计准则指标，等于费用相关收益加上或减去相关的 DE 绩效收入和相关薪酬、利息和股息收入、利息支出以及应缴税款和根据TRA支付的款项。应付税款金额显示当期应付所得税，不包括与税收应急相关的应计费用或福利的影响，因为假设所有可分配收益都分配给蓝猫头鹰资本公司，这种金额将在所有蓝猫头鹰运营集团单位交换为A类股票之后发生，在支付或收到时都包括在内，与相应时期的收益有关。当前应缴的所得税和根据TRA支付的款项反映了计算可分配收益（例如股权薪酬支出、交易费用、税收商誉等）时不包括的税收减免的好处。如果将这些税收减免排除在应纳税额中，则可分配收益将降低，而我们的有效税率似乎会更高，尽管为一段时期的收益支付或应缴的所得税金额会更低。我们在计算可分配收益时进行这些调整，以更准确地反映预计或可供分配或再投资于我们业务的净已实现收益。管理层认为，可分配收益可用作评估可供分配收益金额的GAAP业绩的补充绩效指标。调整后股票调整后股票代表截至每个期末参与分配的加权平均未偿还权益。调整后的股票是蓝猫头鹰资本公司的A类股票（以及未来已发行的B类股票）和蓝猫头鹰运营集团普通单位的总和。普通单位是某些管理层成员和员工以及蓝猫头鹰运营集团中其他第三方持有的有限合伙人权益。在遵守某些限制的前提下，如果普通单位由某些高级管理层成员持有，则可以一对一地兑换为A类股票或B类股票。

25 非公认会计准则对账季度截至过去十二个月（以千美元计）24年第一季度4季度23年第二季度第一季度23年第一季度24年第一季度公认会计原则归属于A类股票的净收益25,091美元 18,058美元 15,109美元 12,859美元 8,317美元 71,117美元 10,843美元归属于非控股权益的净收益86,922 63,134 48,402 21,180 33,717 219,638 13,872 所得税支出 14,771 3,114 10,652 5,402 6,440 33,939 2,098 GAAP 所得税前收入（亏损）126,784 84,306 74,163 39,441 48,474 324,694 26,813 分配给美联储所含非控股权益的净（收益）亏损电子相关收益 (5,813) (5,567) (3,102) (2,147) 126 (16,629) 7,315 战略收益股份购买对价摊销 10,660 10,659 9,770 9,769 41,749 41,749 38,230 德国业绩收入 — (1,839) (1,839) (12,727) DE 业绩收入薪酬 — 644 — 177 644 4,459 股权薪酬——其他 46,150 54,556 36,185 32,204 35,628 169,095 117,622 股权类薪酬——与收购相关 2,103 21,775 21,192 20,897 20,679 65,967 208,480 股权薪酬——企业合并拨款 17,460 17,597 17,768 69,94071,404 与收购相关的现金收益摊销 — 6,568 6,567 6,498 6,098 19,633 56,126 资本相关薪酬 913 478 1,894 1,860 1,698 5,145 5,195 无形资产摊销 56,195 56,809 56,724 115,917 70,891 285,645 266,274 交易费用 8,222 1,491 8,000 3,701 21,414 6,780 支出支持 (1,798) (92) (1,352) (3,085) (2,088) (6,327) (1,106) 净投资（收益）亏损 (3,173) (1,788) 1,227 (3,030) (612) (6,764) (475) TRA 负债变动 (1,019) 9,843 (35) (10,188) (10,18) (10,18) (6,730) (6,764) (475) TRA 负债变动 (1,019) 9,843 (35) (10,18) (10,18) (10,18) (10,18) (6,730) 16) 1,964 (1,327) 3,747 认股权证负债变动 14,700 10500 2,050 (450) 1,950 26,800 (14,926) 收益负债变动 585 1,497 2,074 1,844 994 6,000 14,986 利息和股息收入 (4,755) (6,095) (5,686) (5,606) (4,789) (22,142) (9,146) 利息支出 22,484 18,488 19,672 19,174 18,362 79,818 65,596 费用相关收益 289,698 279,392 247,829 244,597 225,899 1,061,516 854,647 德国业绩收入 — — 506 1,839 12,727 德国绩效收入薪酬 — (644) — — (177) (644) (4,459) 利息和股息收入 4,755 6,095 686 5,606 4,789 22,142 9,146 利息支出 (22,484) (18,488) (19,672) (19,174) (18,362) (79,818) (65,596) 税收和 TRA 付款 (31,870) (5,909) (4,320) (4,013) (3,641) (46,112) (10,375) 可分配收益 240,099 美元 262,285 美元 229,016 美元 209,014 美元 958,923 美元 796,090 美元

截至过去十二个月的26份非公认会计准则对账（续）（以千美元计，每股数据除外）24年第一季度4季度3Q'23第二季度1Q'23年第一季度1Q'24第一季度1Q'23年第一季度加权平均调整后A类股票（1）476,336,605 458,682,468 454,982,939 448,750,838 445,938 445,938 445,938 448,750,838 445,938 445,938 445,938 445,938 445,938 448,750,838 445,938 445,938 445,92,642 普通单位和既得激励单位 960,229,154 961,390,070 962,552,724 966,707,795 967,869,948 加权平均调整后总股数 1,436,565,5759 1,420,072,538 1,417,535,663 1,415,458,633 1,413,322,590 每股收益-基本 0.05 美元 0.04 美元 0.03 美元 0.03 美元 0.02 每类 A 的收益股份-摊薄后 0.04 美元 0.03 美元 0.03 美元 0.02 美元 0.02 调整后每股费用相关收益 0.20 美元 0.20 美元 0.17 美元 0.17 美元 0.16 调整后每股可分配收益 0.17 美元 0.18 美元 0.16 美元 0.16 美元 0.15 美元 GAAP 收入 513,340 美元 494,035 美元 429,650 美元 416,937 美元 390,986 美元 390,986 美元 1,484,731 美元战略收益股份收购对价摊销 10,660 10,659 10,659 9,770 9,769 41,749 38,230 德国业绩收入 — (1,839) — — (506) (1,839) (12,727) (37,452) (34,047) (27,538) (25,231) (22,846)) (124,268) (83,689) 免费收入 486,548 美元468,809 美元 412,771 美元 401,476 美元 377,403 美元 1,769,604 美元 1,426,545 美元 GAAP 薪酬和福利 224,791 美元 250,767 美元 213,976 美元 208,971 美元 197,618 美元 897,815 美元 898,412 美元 DE 绩效收入薪酬 — (644) — (177) (644) (644) (4,459) 股权薪酬-其他 (46,150) (54,556) (36,185) (32,204) (35,628) (169,095) (117,313) 股权薪酬-收购相关 (2,103) (21,775) (21,192) (20,897) (20,679) (65,967) (208,480) 股权薪酬——业务合并补助金 (17,460) (17,158) (17,597) (17,725) (16,968) (69,940) (71,404)与收购相关的现金收益摊销 — (6,568) (6,567) (6,498) (6,098) (19,633) (56,126) 资本相关薪酬 (913) (478) (1,894) (1,860) (1,860) (1,698) (5,145) (5,195) 报销费用 (19,499) (17,734) (14,344)) (13,476) (12,770) (65,053) (45,763) 免费薪酬和福利 138,666 美元 131,854 美元 116,197 美元 115,621 美元 103,600 美元 502,338 美元 389,672 美元 GAAP 一般、管理和其他费用 76,748 美元 69,708 美元 65,485 美元 56,134 美元 56,134 美元 263,482 美元 423 美元 233,450 美元股权薪酬-其他 — — — — — — (309) 交易费用 (8,222) (1,491) (8,000)) (3,701) (116) (21,414) (6,780) 费用支持 1,798 92 1,352 3,085 2,088 6,327 1,106 报销费用 (17,953) (16,313) (13,194) (11,755) (10,076) (59,215) (37,926) 免费一般、管理和其他费用 52,371 美元 51,999 美元 45,643 美元 39,111 美元 48,030 美元 189,121 美元 189,541 美元 (1) 分别不包括 12,098,617、12,095,880、11,393,389、10,645,848 和 10,736,476，这些完全归属的限制性股票单位在结算前不参与分红，但包含在 GAAP 基本每股收益分母中。

27 定义术语管理的资产或资产管理规模是指我们管理的资产，通常等于 (i) 净资产价值（“NAV”）；（ii）未提取和未提取的债务；（iii）未赎回的资本承诺；（iv）某些房地产产品的总管理资产；（v）抵押贷款债务（“CLOS”）抵押品的面值。我们的BDC指业务发展根据经修订的1940年《投资公司法》的监管，我们管理的公司（“BDC”）：蓝猫头鹰资本公司（纽约证券交易所代码：OBDC）（“OBDC”）、蓝猫头鹰资本第二公司（“OBDC II”）、蓝猫头鹰资本公司三期（纽约证券交易所代码：OBDE）（“OBDC III”）、蓝猫头鹰科技金融公司（“OTC”）、蓝猫头鹰科技金融二公司（“OTC”）、蓝猫头鹰信贷收益公司（“OTIC”）。Blue Owl、公司、公司、我们、我们和我们指的是蓝猫头鹰资本公司及其合并子公司。蓝猫头鹰运营集团统指蓝猫头鹰运营合伙企业及其合并子公司。蓝猫头鹰运营集团各单位统指蓝猫头鹰运营合作伙伴关系中的一个单位。蓝猫头鹰运营合作伙伴关系统指蓝猫头鹰资本套利有限责任公司和蓝猫头鹰资本控股有限责任公司。业务合并是指Altimar收购公司、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Feeder LLC、Owl Rock Capital Partners LLC和Neuberger Berman Group LLC于2021年5月19日完成的截至2020年12月23日的业务合并协议（该协议已经或可能不时修改、修改、补充或豁免）所考虑的交易。信贷指我们的信贷平台，该平台通过我们的投资策略为中间市场公司提供私人信贷解决方案：多元化贷款、技术贷款、第一留置权贷款、机会性贷款。我们的信贷平台还包括我们相邻的投资策略、侧重于CLO管理的流动信贷以及其他投资策略（例如战略股票和医疗保健机会）。收费资产管理规模或 FPAUM 是指赚取管理费或 FRE 绩效收入所依据的资产管理规模。对于我们的BDC，FPAUM通常等于总资产（包括以债务收购的资产，但不包括现金）。对于我们的其他信贷产品，不包括CLOs，FPAUM通常等于资产净值或投资成本。FPAUM还包括产品的未征收承诺资本，在这些产品中，我们通过此类未召回的承诺资本赚取管理费。对于CLO而言，FPAUM通常等于抵押品的面值。对于我们的GP Strategic Capital产品，GP少数股权策略的FPAUM通常等于投资期内的资本承诺和投资期后未实现投资的成本。对于GP Strategic Capitals的其他策略，FPAUM通常等于投资成本。对于房地产而言，FPAUM通常等于投资期内资本承诺和未实现投资成本以及投资期后未实现投资成本的组合；但是，对于某些房地产产品，FPAUM基于资产净值。惠誉指惠誉评级信用评级机构。GP Strategic Capital是指我们的GP Strategic Capital平台，该平台主要专注于通过两种现有的投资策略：GP少数股权和普通合伙人债务融资，收购大型多产品私募股权和私募信贷公司的股权并为其提供债务融资，还包括我们的专业体育少数股权策略。总内部收益率指自成立以来的年度内部现金流总回报率以及计量期末产品的剩余价值。总内部收益率是在管理费（包括第一部分费用）生效之前计算的（视情况而定）。对于GP Strategic Capital而言，业绩指标是按季度延迟列报的。总回报是指等于产品投资组合价值变动百分比的回报，在扣除分配给特殊有限合伙人的管理费、激励费和附带利息或其他费用和支出之前，所有供款和提款（现金流）进行了调整。机构筹款包括内部筹款和全科医生承诺。

28 定义条款（续）净内部收益率是指自成立以来的年度净内部现金流回报率以及计量期末产品的剩余价值。净内部收益率是在适用的费用和所有其他费用生效后计算的。根据资本交易的时机，个人投资者的内部收益率可能与报告的内部收益率不同。对于GP Strategic Capital而言，业绩指标是按季度延迟列报的。净回报率是指等于产品投资组合价值变动百分比的回报，在扣除分配给特殊有限合伙人的管理费、激励费和附带利息或其他费用和支出后，对所有供款和提款（现金流）进行了调整。第一部分费用是指我们的BDC和类似结构产品的净投资收益的季度业绩收益，以固定门槛利率为准。在本报告中，这些费用被归类为管理费，因为它们是可预测的和经常性的，不受还款限制，并且每季度以现金结算。永久资本是指没有普通赎回条款或要求退出投资并在规定时间后将收益返还给投资者的产品中的资产管理规模。但是，其中一些产品可能需要或可以选择返还全部或部分资本收益和投资收益，有些产品可能定期要约或赎回。永久资本包括某些产品，随着时间的推移，管理费会下调或滚存或两者兼而有之。房地产是指我们的房地产平台，除非上下文另有说明，否则主要专注于收购投资级别或信誉良好的租户占用的三净租赁房地产。标普指的是标准普尔的信用评级机构。应收税款协议或TRA 是指经修订和重述的应收税款协议，日期为2021年10月22日，可能会不时修订。