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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
委员会档案编号 001-38545
兰西房屋公司
(其章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | |
特拉华 | | 82-2196021 |
(州或其他司法管辖区 | | (美国国税局雇主 |
公司或组织) | | 识别码) |
| | |
麦金尼大道 1717 号, 1000 套房 | | |
达拉斯, 德州 | | 75202 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(949) 345-8080
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值每股0.0001美元 | | LSEA | | 这个 纳斯达资本市场 |
普通股可行使的认股权证 | | 哈哈哈哈哈哈啊 | | 这个 纳斯达资本市场 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☐ | 加速过滤器 | ☒ |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☒ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是 ☐ 不是 ☒
截至2024年4月26日, 36,179,233A类普通股已流通,面值每股0.0001美元。
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兰西房屋公司 |
10-Q 表格索引 |
截至2024年3月31日的三个月 |
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第一部分-财务信息 | 页面 |
第 1 项。未经审计的财务报表 | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表 | 1 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并运营报表 | 2 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并权益表 | 3 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并现金流量表 | 4 |
合并财务报表附注 | 5 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 17 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 33 |
第 4 项。控制和程序 | 33 |
第二部分-其他信息 | |
第 1 项。法律诉讼 | 34 |
第 1A 项。风险因素 | 34 |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 34 |
第 3 项。优先证券违约 | 34 |
第 4 项。矿山安全披露 | 34 |
第 5 项。其他信息 | 34 |
第 6 项。展品 | 35 |
签名 | 36 |
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
| | |
兰西房屋公司 |
合并资产负债表-(未经审计) |
(以千计,股票和每股金额除外) |
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 121,492 | | | $ | 119,555 | |
托管中持有的现金 | 18,460 | | | 49,091 | |
| | | |
| | | |
房地产库存 | 1,196,506 | | | 1,121,726 | |
| | | |
关联公司应付的款项 | 4,462 | | | 4,348 | |
| | | |
| | | |
善意 | 68,639 | | | 68,639 | |
其他资产 | 133,818 | | | 107,873 | |
总资产 | $ | 1,543,377 | | | $ | 1,471,232 | |
| | | |
负债 | | | |
应付账款 | $ | 88,707 | | | $ | 77,969 | |
应计费用和其他负债 | 192,115 | | | 160,256 | |
应付给分支机构 | 881 | | | 881 | |
| | | |
| | | |
信贷额度,净额 | 348,237 | | | 307,631 | |
优先票据,净额 | 236,913 | | | 236,143 | |
| | | |
负债总额 | 866,853 | | | 782,880 | |
| | | |
承付款和意外开支 (注释 8) | | | |
| | | |
公平 | | | |
股东权益: | | | |
优先股,$0.0001面值, 50,000,000授权股份, 无分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的已发行和未偿还债务 | — | | | — | |
普通股,$0.0001面值, 500,000,000授权股份, 41,525,731发行和 36,129,736截至 2024 年 3 月 31 日的未缴款项, 41,382,453发行和 36,520,894截至 2023 年 12 月 31 日的未缴款项 | 4 | | | 4 | |
额外的实收资本 | 459,521 | | | 465,290 | |
留存收益 | 187,774 | | | 187,584 | |
股东权益总额 | 647,299 | | | 652,878 | |
非控股权益 | 29,225 | | | 35,474 | |
权益总额 | 676,524 | | | 688,352 | |
负债和权益总额 | $ | 1,543,377 | | | $ | 1,471,232 | |
见合并财务报表附注.
Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 1
| | | | | | | | |
兰西房屋公司 |
合并运营报表-(未经审计) |
(以千计,股票和每股金额除外) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
收入 | | | | | | | |
房屋销售 | | | | | $ | 292,592 | | | $ | 240,625 | |
拍品销售及其他 | | | | | 1,449 | | | 1,115 | |
总收入 | | | | | 294,041 | | | 241,740 | |
| | | | | | | |
销售成本 | | | | | | | |
房屋销售 | | | | | 248,897 | | | 197,054 | |
| | | | | | | |
拍品销售及其他 | | | | | 1,683 | | | 713 | |
总销售成本 | | | | | 250,580 | | | 197,767 | |
| | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | |
房屋销售 | | | | | 43,695 | | | 43,571 | |
拍品销售及其他 | | | | | (234) | | | 402 | |
总毛利率 | | | | | 43,461 | | | 43,973 | |
| | | | | | | |
销售和营销费用 | | | | | 18,488 | | | 16,408 | |
一般和管理费用 | | | | | 26,082 | | | 22,780 | |
运营费用总额 | | | | | 44,570 | | | 39,188 | |
| | | | | | | |
运营收入(亏损) | | | | | (1,109) | | | 4,785 | |
| | | | | | | |
其他收入,净额 | | | | | 1,813 | | | 955 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
税前收入 | | | | | 704 | | | 5,740 | |
| | | | | | | |
(福利)所得税准备金 | | | | | (30) | | | 1,617 | |
| | | | | | | |
净收入 | | | | | 734 | | | 4,123 | |
归属于非控股权益的净收益 | | | | | 544 | | | 905 | |
归属于朗西家居公司的净收益 | | | | | $ | 190 | | | $ | 3,218 | |
| | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
基本 | | | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.08 | |
稀释 | | | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.08 | |
| | | | | | | |
已发行普通股的加权平均值: | | | | | | | |
基本 | | | | | 36,279,679 | | | 39,997,699 | |
稀释 | | | | | 36,798,722 | | | 40,116,873 | |
见合并财务报表附注.
Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 2
| | |
兰西房屋公司 |
合并权益表-(未经审计) |
(以千计,股票除外) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | |
| 股份 | 金额 | 额外的实收资本 | 留存收益 | 股东权益总额 | | 非控制性 利益 | 权益总额 |
截至2023年12月31日的余额 | 36,520,894 | | $ | 4 | | $ | 465,290 | | $ | 187,584 | | $ | 652,878 | | | $ | 35,474 | | $ | 688,352 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
根据股份奖励发行的股票 | 71,252 | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
行使的股票期权 | 72,026 | | — | | 736 | | — | | 736 | | | — | | 736 | |
为扣缴税款的股份支付的现金 | — | | — | | (674) | | — | | (674) | | | — | | (674) | |
基于股票的薪酬 | — | | — | | 678 | | — | | 678 | | | — | | 678 | |
回购普通股和相关税 | (534,436) | | — | | (6,509) | | — | | (6,509) | | | — | | (6,509) | |
对非控股权益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | | (6,793) | | (6,793) | |
净收入 | — | | — | | — | | 190 | | 190 | | | 544 | | 734 | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | 36,129,736 | | $ | 4 | | $ | 459,521 | | $ | 187,774 | | $ | 647,299 | | | $ | 29,225 | | $ | 676,524 | |
| | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | |
| 股份 | 金额 | 额外的实收资本 | 留存收益 | 股东权益总额 | | 非控制性 利益 | 权益总额 |
截至2022年12月31日的余额 | 40,884,268 | | $ | 4 | | $ | 497,598 | | $ | 158,348 | | $ | 655,950 | | | $ | 54,369 | | $ | 710,319 | |
| | | | | | | | |
根据股份奖励发行的股票 | 135,015 | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
| | | | | | | | |
为扣缴税款的股份支付的现金 | — | | — | | (550) | | — | | (550) | | | — | | (550) | |
基于股票的薪酬 | — | | — | | (361) | | — | | (361) | | | — | | (361) | |
| | | | | | | | |
没收和注销 Earnout 股票 | (1,000,000) | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
| | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | | (913) | | (913) | |
净收入 | — | | — | | — | | 3,218 | | 3,218 | | | 905 | | 4,123 | |
截至2023年3月31日的余额 | 40,019,283 | | $ | 4 | | $ | 496,687 | | $ | 161,566 | | $ | 658,257 | | | $ | 54,361 | | $ | 712,618 | |
| | | | | | | | |
见合并财务报表附注.
Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 3
| | | | | | | | |
兰西房屋公司 |
合并现金流量表-(未经审计) |
(以千计) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| | | (以千美元计) |
来自经营活动的现金流: | | | | | | | |
净收入 | | | | | $ | 734 | | | $ | 4,123 | |
为核对净收益与经营活动净现金而进行的调整: | | | | | | | |
折旧和摊销 | | | | | 1,320 | | | 1,418 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基于股票的薪酬 | | | | | 678 | | | (361) | |
| | | | | | | |
放弃的项目成本 | | | | | 256 | | | 115 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
递延税 | | | | | (183) | | | 580 | |
运营资产和负债的变化: | | | | | | | |
托管中持有的现金 | | | | | 30,631 | | | 14,341 | |
房地产库存 | | | | | (50,929) | | | 13,184 | |
关联公司应付的款项 | | | | | (114) | | | (307) | |
| | | | | | | |
其他资产 | | | | | (20,298) | | | (2,232) | |
应付账款 | | | | | 10,738 | | | (11,972) | |
应计费用和其他负债 | | | | | (6,068) | | | (13,412) | |
| | | | | | | |
经营活动提供的(用于)净现金 | | | | | (33,235) | | | 5,477 | |
| | | | | | | |
来自投资活动的现金流: | | | | | | | |
购买财产和设备 | | | | | (1,907) | | | (1,563) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
用于投资活动的净现金 | | | | | (1,907) | | | (1,563) | |
| | | | | | | |
来自融资活动的现金流: | | | | | | | |
从票据、其他应付债务和其他负债中借款 | | | | | 117,654 | | | 175,000 | |
票据、其他应付债务和其他负债的偿还 | | | | | (65,000) | | | (164,300) | |
| | | | | | | |
为扣缴税款的股份支付的现金 | | | | | (675) | | | (550) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
行使股票期权的收益 | | | | | 736 | | | — | |
回购普通股 | | | | | (6,452) | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
对非控股权益的分配 | | | | | (6,793) | | | (913) | |
已支付的延期发行成本 | | | | | (2,324) | | | — | |
已支付的债务发行和清偿费用 | | | | | (67) | | | — | |
| | | | | | | |
融资活动提供的净现金 | | | | | 37,079 | | | 9,237 | |
| | | | | | | |
现金和现金等价物的净增长 | | | | | 1,937 | | | 13,151 | |
期初的现金和现金等价物 | | | | | 119,555 | | | 123,634 | |
期末的现金和现金等价物 | | | | | $ | 121,492 | | | $ | 136,785 | |
见合并财务报表附注.
Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 4
1. 公司和重要账户政策摘要
Landsea Homes Corporation(及其子公司 “Landsea Homes” 或 “公司”)在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、纽约州和德克萨斯州从事房屋和土地的收购、开发和销售。公司的业务分为以下几部分 六可报告的细分市场:亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、纽约大都会和德克萨斯州。
列报和合并的基础— 随附的合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制的,包括公司和公司拥有控股权的所有子公司、合伙企业和其他实体的账目,以及公司被视为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)的账目。公司对持有大量但少于控股权益的未合并实体的投资以及公司不被视为主要受益人的VIE的投资均按权益法核算。所有公司间往来交易和余额均已在合并中清除。
随附的未经审计的合并财务报表是根据中期财务信息的公认会计原则和美国证券交易委员会(“SEC”)的规章制度编制的,应与公司于2024年2月29日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。随附的未经审计的合并财务报表包括公允列报公司中期业绩所必需的所有调整,包括正常的经常性账目。由于季节性变化和其他因素,中期业绩不一定代表全年的预期业绩。
估算值的使用— 根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计有重大差异。
最近的会计公告
2023年3月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-01,该文件修订了亚利桑那州立大学2016-02的申请,租赁(主题 842),与受共同控制的实体签订的租赁有关,也称为共同控制租赁。本次更新的修正要求实体从共同控制组的角度考虑与共同控制租赁相关的租赁权益改善的使用寿命,并将资产使用年限内的租赁权益改善摊还给共同控制组,而不是按租赁期限分期偿还给共同控制组。租赁期满时租赁权益改善的任何剩余价值将通过权益进行调整。该标准在2023年12月15日之后的财政年度内生效,允许提前采用。此次采用并未对公司的合并财务报表产生重大影响。
2023年11月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告(主题280):改进应申报的分部披露》,要求披露额外的分部信息。该指南要求各实体提供定期向该实体首席运营决策者(“CODM”)提供的重大分部支出,提供其他细分市场项目,以将分部收入和重大支出与报告的分部损益衡量标准进行对账,描述其他细分市场的项目构成,以及CODM的标题和地位。本更新中的修正案还将分部披露要求扩大到过渡期。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。新的指导方针必须追溯适用于财务报表中列报的所有前期,并根据通过期间确定的类别披露重要分部支出和其他分部项目的金额。该公司目前正在评估该指导方针对其合并财务报表和相关披露的影响。
2023年12月,财务会计准则委员会发布了ASU 2023-09《所得税(主题740):所得税披露的改进》,其中要求每年披露所得税税率对账中的特定类别,以及其他变更中用于对账符合量化门槛的项目的更多信息。具体而言,该指南要求以表格形式披露对账情况,同时使用百分比和金额。该指南自2024年12月15日之后的年度有效期内,允许提前采用。该公司目前正在评估该指导方针对其合并财务报表和相关披露的影响。
Landsea Homes Corp. | 2024 年第一季度表格 10-Q | 5
2. 资产收购
2023年10月10日,公司收购了里奇菲尔德家居有限责任公司(“里奇菲尔德”)的某些资产,将业务扩展到科罗拉多市场。公司支付的总现金收购价为美元22.5大约要收购一百万美元 290科罗拉多州大丹佛地区自有或控制的地块,包括这些地块的任何在建工程。此次收购被记作资产收购。
3. 可变利息实体
公司合并 二合资企业(“JV”)VIE。合并后的 VIE 包括 一纽约大都会区的活跃项目(“第 14 大道合资企业”)以及 一以收购未开发土地为目的的合资企业(“LCF 合资企业”)。该公司已确定它是这些VIE的主要受益者,因为它有权指导对其经济表现影响最大的业务活动。
两个合并后的VIE均由公司和合资伙伴的股权出资提供资金。第14大道合资企业还由第三方债务提供资金,该债务已于2022年还清。
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日合并资产负债表中VIES资产和负债的账面金额和分类。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| (以千美元计) |
现金 | $ | 6,238 | | | $ | 2,950 | |
| | | |
| | | |
房地产库存 | 69,382 | | | 79,441 | |
关联公司应付的款项 | 148 | | | 203 | |
其他资产 | 2,093 | | | 2,107 | |
总资产 | $ | 77,861 | | | $ | 84,701 | |
| | | |
应付账款 | $ | 304 | | | $ | 384 | |
应计费用和其他负债 | 5,203 | | | 5,257 | |
| | | |
| | | |
负债总额 | $ | 5,507 | | | $ | 5,641 | |
4. 房地产库存
房地产库存汇总如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| (以千美元计) |
存款和收购前成本 | $ | 122,237 | | | $ | 99,702 | |
持有的土地和正在开发的土地 | 268,829 | | | 272,825 | |
已建成或在建的房屋 | 744,261 | | | 692,126 | |
样板房 | 61,179 | | | 57,073 | |
房地产库存总额 | $ | 1,196,506 | | | $ | 1,121,726 | |
| | | |
| | | |
存款和收购前成本包括土地存款和其他与潜在土地收购相关的尽职调查费用。持有的土地和正在开发的土地包括场地开发过程中产生的成本,例如开发、间接成本和许可证。已竣工或在建房屋和样板房包括与房屋建筑相关的所有成本,包括土地、开发、间接成本、许可证、材料和劳动力。
根据 ASC 360, 财产、厂房和设备,房地产库存按成本列报,除非账面金额被确定为不可收回的,在这种情况下,库存按其公允价值减记。公司每季度或只要有减值指标,就会在社区层面审查每项房地产资产。公司通常根据估计的未来现金使用折扣现金流方法来确定每个社区的估计公允价值
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以反映受评估社区风险的折现率流动。公司对未来房屋销售收入、房屋建筑成本、房屋销售速度和适用的折扣率的估计可能会对折扣现金流方法产生重大影响。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,该公司做到了 不确认房地产库存的任何减值。
5. 资本化利息
在开发期间以及其他符合条件的活动中,利息将资本化为房地产库存。作为房地产库存成本资本化的利息在相关库存交付时包含在销售成本中。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,公司产生的资本化利息为美元15.3百万和美元11.9分别为百万。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,销售成本中包含的先前资本化利息为美元10.6百万和美元4.6分别为百万。这些金额包括某些关联方交易的利息,请参阅 附注9 — 关联方交易以获取更多信息。
6. 其他资产
截至2024年3月31日和2023年12月31日,该公司的合同资产为美元3.1百万和美元6.0百万分别与拍品销售和其他收入有关。合同资产余额包含在公司合并资产负债表上的其他资产中,代表已完成的批次销售和其他合同工作将收到的现金。截至2024年3月31日和2023年12月31日尚未完全履行的履约义务收入的批次销售和其他合同的交易价格金额为美元0.4百万和美元1.1分别为百万。截至 2024 年 3 月 31 日,该公司有 $0.2与拍品销售相关的数百万美元递延收入和其他收入包含在公司合并资产负债表中的应计费用和其他负债中。截至 2023 年 12 月 31 日,该公司有 $0.2百万美元递延收入与批次销售和其他收入有关。公司减少了这些负债,并在开发进展和相关绩效义务完成时确认收入。
7. 票据和其他应付债务,净额
票据和其他应付债务下的未偿金额,净额包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| (以千美元计) |
| | | |
11.0% 优先票据 | $ | 250,000 | | | $ | 250,000 | |
折扣和延期贷款成本 | (13,087) | | | (13,857) |
优先票据,净额 | $ | 236,913 | | | $ | 236,143 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| (以千美元计) |
| | | |
信贷额度 | $ | 355,000 | | | $ | 315,000 | |
递延贷款成本 | (6,763) | | | (7,369) |
信贷额度,净额 | $ | 348,237 | | | $ | 307,631 | |
2021年10月,公司签订了信贷额度协议(“信贷协议”)。信贷协议规定了不超过$的优先无抵押借款675.0百万其中有 $355.0截至 2024 年 3 月 31 日,未缴款额为百万美元。公司可能会将借款能力提高至美元850.0在某些条件下,百万。信贷协议下的可用资金受借款基础要求的约束,该要求是根据我们房地产库存的指定百分比计算的。信贷协议下的借款按担保隔夜融资利率(“SOFR”)加上计息 3.35% 或最优惠利率(定义见信贷协议)加上 2.75%。利率包括下限 3.85%。信贷协议已修改 三2022年的两倍,这导致借款承诺从美元增加585.0百万到美元675.0百万,用SOFR作为指数利率取代伦敦银行同业拆借利率,并将到期日延长至2025年10月。2023年7月,对信贷协议进行了修改,将到期日延长至2026年10月。截至2024年3月31日,该贷款的利率为 8.67%.
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2023年7月,公司签订了优先无担保票据(“票据购买协议”)。票据购买协议规定私募美元250.0百万本金总额为 11.0% 优先票据(“11.0% 优先票据”)。该公司于2023年7月收到了扣除折扣和费用后的收益。优先票据将于2028年7月到期。
信贷协议和票据购买协议包含某些限制性财务契约,例如要求公司保持最低流动性余额、最低有形净资产以及杠杆率和利息覆盖率。截至2024年3月31日,公司遵守了所有财务契约。
8. 承付款和或有开支
法律—公司目前参与不时出现的各种法律诉讼和程序,将来可能会受到类似或其他法律和/或监管行动的约束。公司目前无法估计任何可能对公司的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响的此类诉讼中出现不利结果的可能性。
在2021年第四季度,三家保险公司支付了美元14.9百万人代表公司和其他人解决一起非法死亡诉讼。保险公司辩称,他们有权要求公司赔偿部分或全部此类款项,但公司对此提出异议。2023年10月,其中一家保险公司提起诉讼,要求赔偿,另外两家保险公司随后在诉讼中提出了赔偿索赔。但是,公司目前无法预测保险公司对公司的索赔结果,也无法估计与之相关的任何潜在损失的金额。
履约义务—在正常业务过程中,作为授权和发展过程的一部分,公司的子公司必须提供履约保证金,以确保某些公共设施的完工。该公司有 $92.6百万和美元109.3截至2024年3月31日和2023年12月31日,已偿还的履约债券分别为100万份。
质保—预计的未来直接保修成本在确认相关房屋建筑收入期间应计并计入销售成本。下表详细说明了公司应计保修金额的变化:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | |
| 2024 | | 2023 | |
| (以千美元计) |
保修期开始累计 | $ | 48,949 | | | $ | 46,657 | | |
保修条款 | 1,736 | | | 911 | | |
保修付款 | (1,584) | | | (1,338) | | |
保修期到期 | $ | 49,101 | | | $ | 46,230 | | |
经营租赁—公司主要签订运营租约,以获得办公空间、样板房以及计算机和办公设备的使用权,其余租赁条款范围从 1到 8年份,通常包括 一或更多续订选项。2021年12月,该公司出售了样板房,并立即将这些模型租回。其中一些样板房在出售时尚未完工。售后回租的所有租赁均记作经营租赁,并作为公司使用权资产和租赁负债的一部分反映在随附的合并资产负债表中。其中某些销售是向关联方销售的;请参阅 附注9 — 关联方交易以获取更多细节。截至2024年3月31日和2023年12月31日的加权平均剩余租期为 6.6和 5.7分别是几年。当可以合理确定期权将被行使时,续订条款将包含在租赁期限中。
公司根据租赁开始之日未来最低租赁付款额的现值来确定使用权资产和租赁负债,如果随后进行了修改,则以有效租赁的修改之日为基础。由于每份租约中隐含的利率不容易确定,因此公司的增量借款利率用于确定自开始之日起未来最低还款额的现值。截至2024年3月31日和2023年12月31日的加权平均利率为 6.4% 和 5.5分别为%。租赁组成部分和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分入账。截至 2024 年 3 月 31 日,该公司有 $13.8百万和美元14.9百万分别被确认为使用权资产和租赁负债,分别列于合并资产负债表中的其他资产和应计费用及其他负债。截至 2023 年 12 月 31 日,该公司有 $11.9百万和美元13.1百万分别被确认为使用权资产和租赁负债。
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截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的运营租赁费用为美元0.8百万和美元1.0分别为百万美元,并包含在合并运营报表的一般和管理费用中。
根据2024年3月31日生效的不可取消的经营租约,未来的最低付款额如下(以千美元计):
| | | | | |
2024 | $ | 2,492 | |
2025 | 2,710 | |
2026 | 2,554 | |
2027 | 2,768 | |
2028 | 2,384 | |
此后 | 4,958 | |
租赁付款总额 | 17,866 | |
减去:折扣 | (2,973) | |
租赁负债的现值 | $ | 14,893 | |
9. 关联方交易
该公司继续代表Landsea Holdings Corporation(“Landsea Holdings”)支付某些费用,该公司此前是公司的大股东。公司从关联公司余额中记录所有此类款项的应付款。截至2024年3月31日和2023年12月31日,该公司的关联公司应收账款余额净额为美元3.6百万和美元3.5分别是百万。
2024年3月,该公司当时的大股东朗西控股完成了公司普通股的注册二次发行。该公司没有购买Landsea Holdings在发行中出售的任何普通股。公司为发行美元支付了成本、费用和开支0.6百万,Landsea Holdingsea Holdings获得了此次出售的所有净收益。朗诗控股的持股量不再超过 50发行完成后公司普通股的百分比。因此,根据纳斯达克股票市场有限责任公司(“纳斯达克”)的上市标准,该公司不再有资格成为 “受控公司”。
2023 年 8 月,公司以公开发行价格从承销商处回购9.75每股, 800,000公司受益所有人绿色投资阿尔法有限公司(“绿色投资”)在注册二次发行中出售的普通股,总收购价为美元7.8百万。公司为发行美元支付了成本、费用和开支0.3百万,绿色投资获得了此次出售的所有净收益。绿色投资必须向公司偿还发行所产生的成本、费用和开支。发行完成后,绿色投资不再有资格成为关联方。
2023年6月,公司以公开发行价格从承销商处回购7.50每股, 443,478该公司当时的多数股东朗西控股在注册二次发行中出售的普通股,总收购价为美元3.3百万。公司为发行美元支付了成本、费用和开支0.8百万,朗诗控股获得了此次发行的所有净收益。
2022年6月,与公司共同控制的朗西资本基金出资美元55.0百万美元捐给 LCF 合资企业。由公司合并的LCF合资公司使用这些收益向公司购买了未开发的土地。公司分发了 $6.8百万和美元0.9在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,分别向朗西资本基金注资100万美元。合并后,公司与LCF合资公司之间的所有公司间交易均已取消。
2021年12月,公司向关联方出售样板房,总对价为美元15.2百万。作为本次交易的一部分,公司回租了这些模型。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,支付的租金总额为美元0.2百万和美元0.2分别为百万。与这些租赁相关的使用权资产和租赁负债余额为 $0.4百万和美元0.4截至2024年3月31日,分别为百万美元和美元0.5百万和美元0.5截至2023年12月31日,分别为百万人。
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2021年7月,该公司与关联方就其加利福尼亚分部的一个项目签订了土地储备协议。公司将按年化费率定期向关联方付款 7土地开发期间未开发土地成本的百分比,公司可以自行决定以预定价格购买这些地块 $28.9百万。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,支付的利息总额低于美元0.1百万和美元0.2分别为百万。在截至2024年3月31日的三个月中, 不已根据协议支付了购买土地的款项。在截至2023年3月31日的三个月中,支付了美元1.0包括费用在内的百万美元用于从关联方购买已开发土地。与本次交易相关的合并资产负债表中房地产库存中包含的资本化利息为美元0.9百万和美元1.0截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分别为 100 万。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,销售成本中包含的先前资本化关联方利息为美元0.2百万和美元0.3分别是百万。
朗诗控股持有一系列应付给其母公司关联实体的票据。Landsea Holdingsea Holdings从这笔债务中获得的现金此前曾用于为公司的运营提供部分资金。Landsea Holdingsea Holdings产生的关联方利息历来归属于公司,并反映在公司的合并资产负债表上,主要反映在房地产库存中,并反映在合并运营报表的销售成本中。请参阅 附注5 — 资本化利息以获取更多细节。由于公司没有为应付票据提供担保,也没有义务偿还应付票据,而且由于应付票据未分配给公司,因此应付票据不构成公司的负债,因此未反映在合并资产负债表中。此外,就合并(定义见下文)而言,公司不得偿还朗西控股的款项’应付给其母公司关联实体的票据。因此,从2021年1月7日起,不再推迟这些应付票据的额外利息我加入了公司。与本次交易相关的合并资产负债表中房地产库存中包含的资本化利息为美元0.4百万和美元0.4截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分别为 100 万。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,销售成本中包含的先前资本化关联方利息低于美元0.1百万和美元0.7分别是百万。
10. 所得税
截至2024年3月31日的三个月,所得税的补助金低于美元0.1百万美元,而拨备金为美元1.6截至2023年3月31日的三个月,为百万美元。The 该公司的有效税率受益于 4.3% 和一项规定 28.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别为百分比。截至2024年3月31日的三个月,法定税率和有效税率之间的差异主要与节能住宅的股份薪酬和税收抵免的超额税收优惠有关,部分被扣除联邦所得税优惠后的州所得税和第162(m)条规定的高管薪酬的估计扣除限制所抵消。截至2023年3月31日的三个月,法定税率和有效税率之间的差异主要与扣除联邦所得税优惠后的州所得税和第162(m)条规定的高管薪酬的估计扣除限制有关,部分被节能住宅的税收抵免所抵消。
递延税的核算基于对未来业绩的估计。这些未来业绩的预期结果和实际结果之间的差异可能会对公司的合并经营业绩或财务状况产生重大影响。此外,现行联邦和州税法和税率的变化可能会影响未来的纳税业绩和公司递延所得税资产的估值。
11. 分部报告
该公司在全国多个州从事房屋和土地的收购、开发和销售。公司按地理位置进行管理,每个 六地理区域的目标是广泛的买家群,包括:首次购房、搬家和豪华购房者。
的管理 六地理区域向公司首席运营决策者(“CODMs”)、公司首席执行官兼首席运营官报告。CODMS 审查运营业绩,包括总收入
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以及用于评估盈利能力和分配资源的税前收入。因此,该公司将其业务列报如下 六可报告的细分市场:
•亚利桑那州
•加利福尼亚
•科罗拉多州
•佛罗里达
•纽约地铁
•德州
该公司还将其公司业务确定为非运营部门,因为它通过行政、财务、财务、财务、人力资源、会计和法律等职能部门为房屋建筑业务提供支持。公司的大部分人员和资源主要用于与运营相关的活动,并根据每个部门各自的资产、收入和专职人员的百分比进行分配。
下表汇总了按细分市场划分的总收入和税前收入:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| (以千美元计) |
收入 | | | |
亚利桑那州 | $ | 79,485 | | | $ | 73,589 | |
加利福尼亚 | 131,894 | | | 67,258 | |
科罗拉多州 | 8,854 | | | — | |
佛罗里达 | 73,060 | | | 95,057 | |
纽约地铁 | — | | | 1,649 | |
德州 | 748 | | | 4,187 | |
总收入 | $ | 294,041 | | | $ | 241,740 | |
| | | |
税前收入(亏损) | | | |
亚利桑那州 | $ | 479 | | | $ | 183 | |
加利福尼亚 | 8,211 | | | 2,937 | |
科罗拉多州 | (1,152) | | | — | |
佛罗里达 | (235) | | | 8,227 | |
纽约地铁 | (491) | | | (603) | |
德州 | (1,936) | | | (1,320) | |
企业 | (4,172) | | | (3,684) | |
税前收入总额 | $ | 704 | | | $ | 5,740 | |
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下表汇总了按分部划分的总资产:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| (以千美元计) |
资产 | | | |
亚利桑那州 | $ | 357,969 | | | $ | 336,424 | |
加利福尼亚 | 462,041 | | | 479,218 | |
科罗拉多州 | 30,329 | | | 27,240 | |
佛罗里达 | 445,298 | | | 425,154 | |
纽约地铁 | 41,665 | | | 42,047 | |
德州 | 95,803 | | | 60,255 | |
企业 | 110,272 | | | 100,894 | |
总资产 | $ | 1,543,377 | | | $ | 1,471,232 | |
公司板块资产中包括现金和现金等价物 $49.5百万和美元65.2截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分别为 100 万。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,商誉为美元47.9百万和美元20.7分别向佛罗里达州和亚利桑那州分部拨款100万英镑。
12. 公允价值
ASC 820, 公允价值测量,将公允价值定义为在计量日市场参与者之间通过有序交易出售资产或为转移负债而支付的价格,并要求按公允价值记账的资产和负债分为以下三个类别进行分类和披露:
级别 1 — 活跃市场中相同工具的报价。
第 2 级 — 活跃市场中类似工具的报价;非活跃市场中相同或相似工具的报价;以及模型推导的估值,其中所有重要投入和重要价值驱动因素在计量之日均可在活跃市场中观察到。
第 3 级 — 估值源自在衡量之日活跃市场中无法观察到一个或多个重要投入或重要价值驱动因素的技术。
下表列出了金融工具的账面价值和估计的公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 等级制度 | | 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 |
| | | (以千美元计) |
负债: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
信贷额度 (1) | 第 2 级 | | $ | 355,000 | | | $ | 355,000 | | | $ | 315,000 | | | $ | 315,000 | |
高级笔记 | 第 2 级 | | $ | 250,000 | | | $ | 257,500 | | | $ | 250,000 | | | $ | 257,500 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1) 由于这些贷款的浮动利率条款,账面金额接近公允价值。账面价值不包括任何相关的递延贷款成本。
根据对基本特征和市场数据的评估,应收账款、存款和其他资产的账面价值以及应付账款和应计负债的账面价值近似于这些金融工具的公允价值,因为这些工具的发行与预期实现之间的时间很短。现金和现金等价物的公允价值被归类为公允价值层次结构的第 1 级。
房地产库存和商誉等非金融资产采用贴现现金流方法,在非经常性基础上按公允价值计量,三级投入属于公允价值层次结构。此测量是在事件发生时进行的
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情况表明资产的账面价值无法完全收回。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,公司确定没有任何房地产库存或商誉需要减值。
13. 股票薪酬
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中公司的非既得绩效股票单位(“PSU”)和限制性股票单位(“RSU”):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 奖项 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
| | (以千计) | | |
2023 年 12 月 31 日未归属 | | 1,488 | | | $ | 8.74 | |
已授予 | | — | | | — | |
既得 | | (156) | | | 9.64 | |
被没收 | | (39) | | | 9.44 | |
2024 年 3 月 31 日未归属 | | 1,293 | | | $ | 8.61 | |
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月公司股票期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票数量 | | 加权平均每股行使价 | | 剩余合同期限的加权平均值 | | 聚合内在价值 |
| | (以千计) | | | | (以年为单位) | | (以千计) |
2023 年 12 月 31 日未偿还的期权 | | 684 | | | $ | 8.08 | | | | | |
已授予 | | 296 | | | 12.42 | | | | | |
已锻炼 | | (72) | | | 8.42 | | | | | |
被没收 | | — | | | — | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日的未偿还期权 | | 908 | | | $ | 9.47 | | | 8.74 | | $ | 4,593 | |
期权可于 2024 年 3 月 31 日行使 | | 314 | | | $ | 8.38 | | | 8.11 | | $ | 1,933 | |
股票薪酬支出总计 $0.7在截至2024年3月31日的三个月中,为百万美元,并包含在合并运营报表中的一般和管理费用中。在截至2023年3月31日的三个月中,股票净薪酬活动使支出减少了美元0.4百万美元,原因是某些备选方案被没收以及对PSU预期成绩的订正估计。
假设当前的预期业绩水平,下表汇总了公司未偿还的限制性股票单位和PSU:
| | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | (以千计,期限除外) |
未归属单位 | | 1,293 | |
未归属单位的剩余成本 | | $ | 1,505 | |
剩余归属期 | | 2.75年份 |
与未偿还的RSU和PSU相关的股票薪酬支出使用授予日的公允价值来衡量,该公允价值基于截至授予日的收盘价。与PSU相关的支出还包括在每个报告期结束时直到业绩期结束时预计达到既定业绩标准的情况。
14. 股东权益
公司的法定股本包括 500.0百万股普通股,面值为美元0.0001每股,以及 50.0百万股优先股,面值为美元0.0001每股。截至 2024 年 3 月 31 日,有 41.5百万
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已发行的普通股以及 36.1百万未付款,以及 不已发行或流通的优先股。所有已发行的普通股均已有效发行,已全额支付且不可估税。
股票回购
2023 年 3 月,董事会批准了一项股票回购计划,允许回购高达 $10.0价值百万美元的普通股,到期日为2023年12月31日。2023 年 7 月,董事会批准了大约 $ 的额外容量3.3百万,到期日为 2023 年 12 月 31 日,另外还有一美元10.0百万,未注明到期日期。2023 年 10 月,董事会批准了额外的容量 $20.0百万,未注明到期日期。 没有在截至2024年3月31日的三个月中,获得了额外的股票回购授权。
在截至2024年3月31日的三个月中,公司回购了 534,436普通股总额为 $6.4百万,不包括佣金,这笔款项被记录为额外实收资本的减少。截至 2024 年 3 月 31 日,该公司拥有大约 $2.5先前授权的剩余容量为百万美元。 没有在截至2023年3月31日的三个月内回购了股票。
回购的时间和金额基于多种因素,例如公司普通股的市场价格、公司和合同要求、市场和经济状况以及法律要求。
合并交易
2020年8月31日,Landsea Homes和Landsea Holdings与LF Capital收购公司(“LF Capital”)和LFCA Merger Sub, Inc.(“合并子公司”)签订了协议和合并计划(“合并协议”),后者是LF Capital的直接全资子公司。除其他外,合并协议规定将Merger Sub与Landsea Homes Incorporated(“LHI”)合并,后者以前是朗诗控股的全资子公司,LHI继续作为幸存的公司(“合并”)。2021年1月7日(“截止日期”),合并根据合并协议(“收盘日期”)完成。LF Capital当时更名为朗西家居公司。
合并结束后,Level Field Capital, LLC(“赞助商”)持有 1.0如果普通股在合并结束后的24个月内未达到一定门槛,则有100万股股票(“盈利股票”),则无需对价即可交出和没收。赞助商已转移 0.5向朗诗控股发行了百万股盈利股票。2023年1月,公司得出结论,盈利股份的门槛未达到,因此这些股票被没收和取消。
认股证
截至 2024 年 3 月 31 日,有 15,525,000完全由公开认股权证组成的未执行认股权证(“认股权证”)。合并时,对认股权证协议进行了修订,因此每份公开认股权证均可按美元行使1.15相当于普通股的十分之一。作为修正案的一部分,每位公开认股权证持有人都获得了 $1.85每份认股权证总额为 $28.7合并完成后,公司支付了百万美元。认股权证将到期 五年合并完成后或赎回或清算后的更早时间。
公司可以召集公开认股权证进行赎回:
•全部而不是部分;
•以 $ 的价格出售0.01每份搜查令;
•至少 30提前几天书面赎回通知;以及
•当且仅当股票上次报告的收盘价等于或超过美元时18.00任何股的每股 20一天之内的交易日 30-交易日期限在公司向认股权证持有人发出赎回通知之日之前的第三个交易日结束。
如果公司要求公开认股权证进行赎回,管理层可以选择要求所有希望行使公开认股权证的持有人按照认股权证协议的规定以 “无现金方式” 行使公开认股权证。
在某些情况下,包括股息或资本重组、重组、合并或合并,可以调整行使认股权证时可发行的普通股的行使价和数量。但是,
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认股权证不会因以低于行使价的价格发行普通股而进行调整。此外,在任何情况下,公司都无需以净现金结算认股权证股份。因此,认股权证可能到期一文不值。
15. 每股收益
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和三个月的基本和摊薄后每股收益(“EPS”)的计算结果:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千美元,股票和每股金额除外) |
分子 | | | | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 190 | | | $ | 3,218 | | | | | |
| | | | | | | |
分母 | | | | | | | |
加权平均已发行普通股——基本 | 36,279,679 | | | 39,997,699 | | | | | |
| | | | | | | |
认股权证的摊薄效应 | 135,932 | | | — | | | | | |
期权的稀释效应 | 146,408 | | | — | | | | | |
基于股份的奖励的稀释效应 | 236,703 | | | 119,174 | | | | | |
已发行普通股的加权平均值——摊薄 | 36,798,722 | | | 40,116,873 | | | | | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | |
基本 | $ | 0.01 | | | $ | 0.08 | | | | | |
稀释 | $ | 0.01 | | | $ | 0.08 | | | | | |
该公司不包括在内 0.1在截至2024年3月31日的三个月中,与反稀释期权相关的摊薄后每股收益中的百万股普通股等价物。该公司不包括在内 2.4截至2023年3月31日的三个月中,与反稀释权证、期权和股票奖励相关的摊薄后每股收益中的百万股普通股等价物.
16. 现金流信息的补充披露
下表列出了某些补充现金流信息:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| (以千美元计) |
现金流信息的补充披露 | | | |
已支付的利息,扣除资本化金额 | $ | — | | | $ | — | |
缴纳的所得税 | $ | 378 | | | $ | — | |
| | | |
非现金投资和融资活动的补充披露 | | | |
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新、修改或终止的经营租赁的使用权资产变更 | $ | 2,553 | | | $ | (837) | |
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17. 后续事件
2024 年 4 月,公司完成了对某些买家的出售 $300.0百万的 8.8752029年到期的优先票据(“8.875%的优先票据”)的百分比。这个 8.875优先票据百分比未根据经修订的1933年《证券法》(“证券法”)进行注册,仅向依据《证券法》第144A条合理认为是合格机构买家的人发行和出售,以及依据《证券法》S条例在美国境外进行交易的某些非美国人士
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《证券法》。的利息 8.875% 优先票据将从2024年10月1日起每半年在4月1日和10月1日支付一次。这个 8.875% 优先票据将于2029年4月1日到期。
2024年4月,该公司以约美元的价格完成了对总部位于达拉斯沃思堡的房屋建筑商Antares Acquisition, LLC(“Antares Homes”)的收购242.6使用手头现金和公司现有信贷额度下的借款相结合的方式(包括约美元的还款)百万美元(视乎某些惯例的收盘后调整而定)43.2数百万安塔尔家园的债务。Antares Homes的总资产大约包括 2,100拥有或控制的土地。截至这些合并财务报表发布之日,购买会计的确定正在进行中。
2024年4月,公司修订了信贷协议(“经修订的信贷协议”),将承诺金额从美元降低675.0百万到美元355.0百万并将到期日延长至2027年4月。经修订的信贷协议下的借款按每日简单SOFR利率、定期SOFR利率或基准利率(在每种情况下均根据经修订的信贷协议计算)计息,在每种情况下均按适用的利润率计息。适用的利润率将根据经修订的信贷协议计算的杠杆比率参照网格进行调整。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论应与本文件其他部分所列合并财务报表及其附注一并阅读,并对其进行全面限定。本项目包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。实际结果可能与此类前瞻性陈述中显示的结果存在重大差异。可能导致这种差异的因素包括但不限于我们在2024年2月29日向美国证券交易委员会(“SEC”)提交的10-K表年度报告中题为 “风险因素” 的部分中讨论的因素。本节讨论截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中的某些项目以及这些时期之间的逐年比较。提及 “我们”、“朗诗家居”、“公司”、“我们” 或 “我们的” 是指朗诗家居公司。
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合并财务数据
下表汇总了我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月未经审计的经营业绩。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| | | (千美元,每股金额除外) |
收入 | | | | | | | |
房屋销售 | | | | | $ | 292,592 | | | $ | 240,625 | |
拍品销售及其他 | | | | | 1,449 | | | 1,115 | |
总收入 | | | | | 294,041 | | | 241,740 | |
| | | | | | | |
销售成本 | | | | | | | |
房屋销售 | | | | | 248,897 | | | 197,054 | |
| | | | | | | |
拍品销售及其他 | | | | | 1,683 | | | 713 | |
总销售成本 | | | | | 250,580 | | | 197,767 | |
| | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | |
房屋销售 | | | | | 43,695 | | | 43,571 | |
拍品销售及其他 | | | | | (234) | | | 402 | |
总毛利率 | | | | | 43,461 | | | 43,973 | |
| | | | | | | |
销售和营销费用 | | | | | 18,488 | | | 16,408 | |
一般和管理费用 | | | | | 26,082 | | | 22,780 | |
运营费用总额 | | | | | 44,570 | | | 39,188 | |
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运营收入(亏损) | | | | | (1,109) | | | 4,785 | |
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其他收入,净额 | | | | | 1,813 | | | 955 | |
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税前收入 | | | | | 704 | | | 5,740 | |
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(福利)所得税准备金 | | | | | (30) | | | 1,617 | |
| | | | | | | |
净收入 | | | | | 734 | | | 4,123 | |
归属于非控股权益的净收益 | | | | | 544 | | | 905 | |
归属于朗西家居公司的净收益 | | | | | $ | 190 | | | $ | 3,218 | |
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每股收益: | | | | | | | |
基本 | | | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.08 | |
稀释 | | | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.08 | |
| | | | | | | |
已发行普通股的加权平均值: | | | | | | | |
基本 | | | | | 36,279,679 | | | 39,997,699 | |
稀释 | | | | | 36,798,722 | | | 40,116,873 | |
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业务概述
在对可持续发展的承诺的推动下,我们在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、纽约大都会和德克萨斯州设计和建造房屋和社区。我们为现代生活创造富有灵感的空间,并在充满活力的黄金地段设有住宅和社区,这些住宅和社区与周围环境无缝连接,改善了当地生活、工作和娱乐的生活方式。决定性原则 “Live in Your Element®” 为我们的客户奠定了基础,让他们能够生活在他们想住的地方,想如何生活——在专为他们建造的家中。
我们在六个州从事房屋和土地的收购、开发和销售:亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、纽约州和德克萨斯州,这六个州还包括公司的六个应申报部门。我们以不同的价位建造和销售各种房屋类型,但我们将精力集中在首次购房者身上。我们的企业业务是一个非运营部门,通过提供行政、财务、财务、人力资源、会计和法律服务来支持我们的房屋建筑业务。
2023年10月,该公司收购了里奇菲尔德家居有限责任公司(“里奇菲尔德”)的某些资产,将业务扩展到科罗拉多市场。该公司支付了总额为2,250万美元的现金收购价,收购了科罗拉多州大丹佛地区约290块自有或控股的土地,包括这些地块的任何在建工程。此次收购被记作资产收购。我们认为,此次收购使我们能够扩展到新的地理市场,继续将库存和产品转移到更实惠的产品上,从而符合并继续推进我们的整体业务战略。
2024年4月,该公司以约2.426亿美元现金完成了对总部位于达拉斯沃思堡的房屋建筑商Antares Acquisition, LLC(“Antares Homes”)的收购,其中包括偿还约4,320万美元的Antares Homes债务。对Antares Homes的收购增加了我们在德克萨斯州的影响力,截至2024年3月31日,积压了66套住房,拥有或控制了约2,100块土地。我们认为,通过向新的多元化市场扩张,此次收购符合并将继续推进我们的整体业务战略。
在2022年下半年,由于通货膨胀和抵押贷款利率上升,市场放缓,我们开始看到市场大幅收缩。供应链问题、劳动力短缺以及由此产生的成本上涨导致整个行业的波动加剧,近年来,我们的房屋建造成本差异很大。在2023年和2024年,这些供应链和劳动力挑战中有很大一部分已经缓解,但是,最近的上调以及在可预见的将来利率保持较高的可能性,降低了我们所有市场的购房者的负担能力,从而给我们行业的需求带来了下行压力。
尽管某些特定产品偶尔仍难以采购,但我们预计将继续通过以下方式应对这一挑战:与能够将精力和产品专用于我们的供应商合作,扩大我们的运营预测以协助在有足够交货时间的情况下下达采购订单,使用可互换的标准尺寸产品,并手持精选产品以确保供应。随着上述一些供应链问题开始缓解,我们能够在签订的合同和使用的供应商方面更具战略性。从开始建造房屋到最终交付给购房者,我们的周期已经有所改善。我们相信,这些步骤将使我们能够继续缩短施工周期。
由于全国许多潜在购房者的负担能力降低,抵押贷款利率持续上升给需求带来了下行压力。负担能力方面的挑战对我们的吸收率和取消率产生了负面影响,尤其是在2022年下半年和2023年第一季度。与最初对更高利率的反应相比,在2023年期间,吸收率和取消率在很大程度上都保持稳定,但是通货膨胀和利率的持续上升以及利率保持高位的可能性继续引起负担能力担忧和市场不确定性。在整个2023年和2024年第一季度,这些担忧继续给整个房屋建筑行业带来挑战。尽管我们预计抵押贷款利率将在2024年晚些时候开始下降,但无法保证美联储未来联邦基金利率变动的时间和规模。这些利率变化最终会推动抵押贷款利率,并可能显著影响我们的吸收率和取消率。鉴于这些预期,我们将销售和营销工作重点放在解决可负担性和利率问题上,并提供购买激励措施,前提是管理我们的市场库存水平。我们管理某些全国性的营销计划,但是我们提供的大多数激励措施都是根据每个社区的情况专门量身定制的。我们会定期对待积压的购房者进行压力测试,以确定哪些购房者最有可能在没有干预的情况下因利率上升导致成本上升而取消销售合同。
2024年,我们推出了独家金融服务——Landsea Elements,该服务通过我们现有的服务、Landsea Mortgage和Landsea Title以及我们的最新产品——朗西保险,为我们的购房者提供端到端的支持
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机构。通过许可协议,我们与NFM Lending合作,成为首选贷款机构,以Landsea Mortgage的名义提供抵押贷款服务。在这项安排中,我们将许多激励措施集中在抵押贷款利率上,并协助购房者购买住房贷款。这种关注有助于实现与销售速度和吸收率相关的某些目标,但是这些额外的折扣和激励措施降低了收入和毛利率。我们将继续通过NFM Lending监控购房者的信贷价值,目的是将尽可能多的销售转化为成功的送货上门。除Landsea Mortgage外,我们还分别通过Landsea Title和Landsea保险代理提供产权和保险服务。我们共同认为,这些捆绑在Landsea Elements旗下的产品在促进购房过程方面为潜在购房者提供了巨大的价值,也为我们在整个购房过程中提供了更多见解来创造正回报的机会,同时管理和将销售转化为交付。
2024年3月,该公司当时的大股东朗西控股公司(“朗诗控股”)完成了公司约280万股普通股的承销二次发行。该公司没有从朗西控股出售股票中获得任何收益。该公司为60万美元的发行支付了成本、费用和开支。Landsea Holdingsea Holdings完成此类出售后,Landsea Holdings的总受益所有权立即降至我们已发行普通股的50%以下。因此,根据纳斯达克股票市场有限责任公司(“纳斯达克”)的上市标准,我们不再有资格成为 “受控公司”。
策略
我们的战略侧重于通过盈利能力和效率最大化股东回报,同时平衡适当的杠杆率。总的来说,我们专注于以下长期战略目标:
•扩大当前市场的社区数量并提高运营回报
•保持适当的批次供应
•继续专注于入门级产品供应
•通过产品差异化强化独特的品牌地位
•继续地域扩张和多元化进入新市场
•利用现有的销售、营销、一般和管理基础来提高股东回报和盈利能力
•成为美国十大房屋建筑商
非公认会计准则财务指标
非公认会计准则财务指标被定义为衡量公司业绩的数字指标,其中不包括或包含金额,因此不同于根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)计算和列报的最具可比性的指标。不应孤立地考虑非公认会计准则财务指标的列报,也不得将其作为公司根据公认会计原则编制的相关财务业绩的替代品。
我们在以下相应章节中列出了调整后房屋销售毛利率、净负债占总资本、扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“息税折旧摊销前利润”)和调整后息税折旧摊销前利润以及调整后净收益的非公认会计准则财务指标,以加强投资者对持续经营业绩的评估,促进各期业绩的有意义的比较。管理层使用这些非公认会计准则指标来评估正在进行的运营以及内部规划和预测。
运营结果摘要
在截至2024年3月31日的三个月中,房屋销售收入从2.406亿美元增长了22%,至2.926亿美元,与去年同期相比,送货上门服务从472套增长了7%,至505套。房屋销售收入和送货上门的同比增长主要是由于我们的加利福尼亚和亚利桑那州板块的改善以及科罗拉多州分部的增加。由于抵押贷款利率居高不下,我们所有运营领域的需求和负担能力面临的挑战部分抵消了这些改善。截至2024年3月31日的三个月,总净收入为70万美元,而去年同期为410万美元。
我们仍然专注于增长,并将维持最佳杠杆率的能力视为获得扩张所需融资的关键因素。尽管近年来我们通过收购实现了有机增长,但我们仍然能够根据自己的战略采取行动,并对收购和其他增长机会保持机会主义。我们的债务资本比率
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截至2024年3月31日,增至46.4%,而截至2023年12月31日的这一比例为44.1%。截至2024年3月31日,我们的净负债与总资本比率(非公认会计准则财务指标;定义和与最直接可比的GAAP指标对账见下文)增至35.3%,而截至2023年12月31日为30.4%。我们认为,资产负债表和运营平台的持续强劲表现使我们能够继续执行增长战略。
我们预计,我们每个运营领域的房屋建筑市场将与当地经济和宏观经济环境息息相关。因此,净订单、送货上门和平均销售价格(“ASP”)可能会受到经济状况的负面影响,例如利率上升、就业和家庭收入中位数的减少,以及家庭结构减少和库存供应的增加。劳动力或材料短缺还会显著增加成本,降低毛利率,降低我们的整体盈利能力。在截至2024年3月31日的三个月中,我们观察到除加利福尼亚州以外的所有市场的吸收率与去年同期相比有所提高,这主要是由于成功的促销活动帮助创造了销售,但持续的高抵押贷款利率和对房屋负担能力的担忧部分抵消了这一点。在加利福尼亚州,我们目前的产品价格略高于去年同期的价格,因此预计吸收量会降低。抵押贷款利率仍然是购房者最关心的问题,尽管我们继续看到大多数市场的稳定,但购房者仍然对抵押贷款利率的上升很敏感。房价上涨、抵押贷款利率上升或抵押贷款标准收紧导致房屋负担能力持续面临挑战,我们的业绩已经受到影响,并可能进一步受到影响。
净新房订单、订单金额和月吸收率
净新订单美元价值的变化受到净新订单数量和这些房屋ASP变化的影响。每月吸收率的计算方法是每个周期的净新订单总额除以该期间的平均活跃社区数除以每个周期的月数。下文提供了有关这些指标中每个细分市场的重大变化的评论。
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| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 | | % 变化 |
| 家园 | | 美元价值 | ASP | 每月吸收率 | | 家园 | | 美元价值 | ASP | 每月吸收率 | | 家园 | 美元价值 | ASP | 每月吸收率 |
| (以千美元计) |
亚利桑那州 | 233 | | | $ | 103,515 | | $ | 444 | | 3.6 | | | 152 | | | $ | 62,745 | | $ | 413 | | 3.2 | | | 53 | % | 65 | % | 8 | % | 13 | % |
加利福尼亚 | 107 | | | 108,325 | | 1,012 | | 3.7 | | | 164 | | | 136,227 | | 831 | | 4.7 | | | (35 | %) | (20 | %) | 22 | % | (21 | %) |
科罗拉多州 | 23 | | | 10,871 | | 473 | | 3.8 | | | — | | | — | | 不适用 | 不适用 | | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
佛罗里达 | 236 | | | 109,533 | | 464 | | 2.7 | | | 178 | | | 79,338 | | 446 | | 2.0 | | | 33 | % | 38 | % | 4 | % | 35 | % |
纽约地铁 | 1 | | | 4,312 | | 4,312 | | 不适用 | | — | | | — | | 不适用 | 不适用 | | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
德州 | 12 | | | 4,695 | | 391 | | 13.3 | | | 4 | | | 4,194 | | 1,049 | | 1.3 | | | 200 | % | 12 | % | (63) | % | 923 | % |
总计 | 612 | | | $ | 341,251 | | $ | 558 | | 3.3 | | | 498 | | | $ | 282,504 | | $ | 567 | | 2.8 | | | 23 | % | 21 | % | (2) | % | 18 | % |
在截至2024年3月31日的三个月中,亚利桑那州的净新订单与上年同期相比有所增加,这是由于在艰难的负担性环境中继续使用销售计划。在截至2023年3月31日的三个月中,利率对我们的亚利桑那板块产生了重大影响,并导致当时的净订单减少。尽管利率继续居高不下,但我们已经看到市场在这些较高的利率和预期附近部分趋于稳定。在我们继续使用有针对性的激励措施的同时,ASP有所增加,在此期间我们经历了大量的业务,从而导致净新订单大幅增加。尽管在截至2024年3月31日的三个月中,这些指标有所改善,但持续较高的通货膨胀和利率环境可能会继续对我们所有细分市场的业务构成挑战。
在加利福尼亚板块,截至2024年3月31日的三个月中,净新订单与上期相比有所下降,这主要是由于当前利率环境的持续挑战。尽管市场上仍然需要激励措施,但我们正在价格较高的社区进行销售,这在一定程度上抵消了净新订单美元价值的下降。与其他市场一样,加州继续面临利率上升带来的挑战,随着消费者继续在当前环境下评估价格和总体支付,长期趋势仍存在不确定性。
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我们在科罗拉多州的业务始于2023年10月,收购了里奇菲尔德的资产。在截至2024年3月31日的三个月中,科罗拉多板块的净新房订单为23个,ASP为50万美元。
与前一同期相比,截至2024年3月31日的三个月,我们的佛罗里达分部在所有净新房订单指标上均有所改善。其他激励措施仍然是该细分市场以我们预期的速度出售房屋的关键。尽管这阻止了ASP进一步上涨,但我们能够以更快的速度推动更多的净新订单。我们将继续努力在激励措施和销售速度之间取得适当的平衡,并看到了我们一直在努力的更大市场吸收率。与我们的其他细分市场一样,买家仍然对利率上调很敏感,随着更高的利率继续保持不变,利率上调可能会继续带来额外的挑战。
纽约大都会区有一个社区,截至2024年3月31日,仅剩一个住宅单元和一个零售空间可供销售和交付。
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的德克萨斯分部开始销售最近土地收购的新项目。这些新的销售代表着新的社区正在活跃在我们的德克萨斯细分市场,这与朗诗家居民族品牌的质量和价位一致。
平均销售社区
平均销售社区等于每月积极出售房屋的社区总数除以计算期内的总月数。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | 2023 | % 变化 | | | | |
亚利桑那州 | 21.3 | | 16.0 | | 33 | % | | | | |
加利福尼亚 | 9.7 | | 11.7 | | (17 | %) | | | | |
科罗拉多州 | 2.0 | | — | | 不适用 | | | | |
佛罗里达 | 29.3 | | 30.0 | | (2 | %) | | | | |
纽约地铁 | — | | — | | — | % | | | | |
德州 | 0.3 | | 1.0 | | (70 | %) | | | | |
总计 | 62.6 | | 58.7 | | 7 | % | | | | |
送货上门和房屋销售收入
房屋销售收入的变化是已交付房屋数量和已交付房屋ASP变化的结果。下文提供了有关这些指标中每个细分市场的重大变化的评论。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 | | % 变化 |
| 家园 | | 美元价值 | | ASP | | 家园 | | 美元价值 | | ASP | | 家园 | | 美元价值 | | ASP |
| (以千美元计) |
亚利桑那州 | 183 | | | $ | 78,741 | | | $ | 430 | | | 170 | | | $ | 72,534 | | | $ | 427 | | | 8 | % | | 9 | % | | 1 | % |
加利福尼亚 | 146 | | | 131,894 | | | 903 | | | 85 | | | 67,258 | | | 791 | | | 72 | % | | 96 | % | | 14 | % |
科罗拉多州 | 17 | | | 8,854 | | | 521 | | | — | | | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
佛罗里达 | 157 | | | 72,355 | | | 461 | | | 212 | | | 94,990 | | | 448 | | | (26) | % | | (24) | % | | 3 | % |
纽约地铁 | — | | | — | | | 不适用 | | 1 | | | 1,649 | | | 1,649 | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
德州 | 2 | | | 748 | | | 374 | | | 4 | | | 4,194 | | | 1,049 | | | (50) | % | | (82) | % | | (64) | % |
总计 | 505 | | | $ | 292,592 | | | $ | 579 | | | 472 | | | $ | 240,625 | | | $ | 510 | | | 7 | % | | 22 | % | | 14 | % |
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的亚利桑那州分部交付了183套住房,创造了7,870万美元的房屋销售收入。在截至2023年3月31日的三个月中,该细分市场交付了170套住房,创造了7,250万美元的房屋销售收入。与2023年同期相比,送货上门、收入和ASP的增长主要是
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这是由于最近几个月我们已开始向客户交付的净新房订单增加,以及与前一同期相比,本季度的激励措施略有降低。
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的加利福尼亚分部交付了146套住房,创造了1.319亿美元的房屋销售收入。在截至2023年3月31日的三个月中,该细分市场交付了85套住房,创造了6,730万美元的房屋销售收入。与2023年同期相比,截至2024年3月31日的三个月中,送货上门、收入和ASP的增长主要是由关闭已经积压的房屋所推动的。我们在各社区交付这些房屋时激励措施较少,售价也更高。
在收购里奇菲尔德的资产后,我们于2023年10月开始在科罗拉多板块开展业务。在截至2024年3月31日的三个月中,科罗拉多州板块交付了17套住房,创造了890万澳元的房屋销售收入。
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的佛罗里达州分部交付了157套住房,创造了7240万美元的房屋销售收入。截至2023年3月31日的三个月,该细分市场交付了212套住房,创造了9,500万美元的房屋销售收入。这种下降是由于客户努力应对更高的抵押贷款利率,前几个时期的净新订单减少了,导致积压的订单少于前一时期的预付订单。如上所述,由于我们实施了额外的销售计划和持续的激励措施,净新订单有所增加。我们预计,这些销售将提高未来几个季度的交付量。与我们的其他细分市场类似,市场不确定性和对可负担性的担忧仍然存在,并可能进一步影响未来的业绩。
纽约大都会区有一个社区,截至2024年3月31日,仅剩两个住宅单元和一个零售空间可供交付。
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的德克萨斯州分部开始通过近期土地收购的新项目交付房屋。这些交付代表着德克萨斯州细分市场中新的社区变得活跃,这与Landsea Homes民族品牌的质量和价位一致。
房屋销售毛利率
房屋销售毛利率衡量的是已交付房屋的价格与建造房屋的成本的比较。在下表中,我们根据销售成本利息、房地产库存减值和购置在制品库存的收购价格计算后计算毛利率。我们认为,以下信息很有意义,因为它隔离了债务、房地产库存减值和收购对毛利率的影响,并允许与前几期和竞争对手进行比较。参见 附注2 — 资产收购在合并财务报表的附注中,用于进一步讨论已购置的在制工作清单。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | % | | 2023 | | % |
| (以千美元计) |
房屋销售收入 | $ | 292,592 | | | 100.0 | % | | $ | 240,625 | | | 100.0 | % |
房屋销售成本 | 248,897 | | | 85.1 | % | | 197,054 | | | 81.9 | % |
房屋销售毛利率 | 43,695 | | | 14.9 | % | | 43,571 | | | 18.1 | % |
添加:房屋销售成本利息 | 10,557 | | | 3.6 | % | | 4,542 | | | 1.9 | % |
添加:房地产库存减值 | — | | | — | % | | — | | | — | % |
调整后的房屋销售毛利率,不包括利息和房地产库存减值 (1) | 54,252 | | | 18.5 | % | | 48,113 | | | 20.0 | % |
添加:购置库存的购买价格核算 | 2,456 | | | 0.8 | % | | 4,485 | | | 1.9 | % |
调整后的房屋销售毛利率不包括利息、房地产库存减值和购置库存的购买价格核算 (1) | $ | 56,708 | | | 19.4 | % | | $ | 52,598 | | | 21.9 | % |
(1) 根据公认会计原则,该非公认会计准则财务指标不应用作公司经营业绩的替代品。对任何非公认会计准则财务指标的分析应与根据公认会计原则列报的结果结合使用。我们认为,这项非公认会计准则指标很有意义,因为它可以深入了解融资安排和收购对我们房屋建筑毛利率的影响,并允许我们的毛利率与提供类似信息的竞争对手进行比较。
与2023年同期相比,截至2024年3月31日的三个月,房屋销售毛利率下降了320个基点,至14.9%。下降的主要原因是需要额外的销售折扣和激励措施来开车
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本期持续的销售和交付活动以及利率上升环境导致的利息成本上升,但与购置库存的收购价格核算相关的上涨成本部分抵消了这一增加。截至2024年3月31日的三个月,调整后的房屋销售毛利率与2023年同期相比下降了250个基点,至19.4%,不包括利息、房地产库存减值和购置库存的购买价格。与去年同期相比,截至2024年3月31日的三个月中,折扣和激励措施大幅增加,这主要与代表购房者购买抵押贷款利率有关。
待办事项
待办事项反映了除取消后的房屋数量,我们已经与客户签订了销售合同,但尚未交付房屋。
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| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 | | % 变化 |
| 家园 | | 美元价值 | | ASP | | 家园 | | 美元价值 | | ASP | | 家园 | | 美元价值 | | ASP |
| (以千美元计) |
亚利桑那州 | 146 | | | $ | 66,207 | | | $ | 453 | | | 87 | | | $ | 40,197 | | | $ | 462 | | | 68 | % | | 65 | % | | (2) | % |
加利福尼亚 | 122 | | | 134,601 | | | 1,103 | | | 158 | | | 147,415 | | | 933 | | | (23) | % | | (9) | % | | 18 | % |
科罗拉多州 | 20 | | | 9,557 | | | 478 | | | — | | | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
佛罗里达 | 325 | | | 165,662 | | | 510 | | | 451 | | | 235,245 | | | 522 | | | (28) | % | | (30) | % | | (2) | % |
纽约地铁 | 1 | | | 4,312 | | | 4,312 | | | — | | | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
德州 | 10 | | | 3,947 | | | 395 | | | — | | | — | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
总计 | 624 | | | $ | 384,286 | | | $ | 616 | | | 696 | | | $ | 422,857 | | | $ | 608 | | | (10) | % | | (9) | % | | 1 | % |
与2023年3月31日相比,截至2024年3月31日的积压房屋数量和价值有所下降,这主要是由于净新房订单中抵押贷款利率上升带来的需求下降和价格压力。由于我们在加利福尼亚和佛罗里达州的送货上门送货速度超过了净新订单,我们的积压订单减少了。我们已经看到,与去年同期相比,需求和取消情况总体趋于稳定,尤其是在亚利桑那州。我们的加利福尼亚细分市场目前的产品供应倾向于以较高的价位减少房屋。总体而言,当前的市场环境仍不确定,进一步的挑战可能持续存在。
由于2024年4月对Antares Homes的收购,德克萨斯州达拉斯沃思堡都会区的积压房屋将增加约66套。
批次销售和其他收入
根据合同中的批次数量以及与批次销售和其他合同要求的开发活动相关的完成百分比,批次销售和其他收入和毛利率在不同的报告期之间可能会有很大差异。在截至2024年3月31日的三个月中,我们确认了亚利桑那州和佛罗里达州分部的140万美元地块销售和其他收入,这些收入与合同地块的销售和后续开发有关。在截至2023年3月31日的三个月中,我们确认了亚利桑那州分部的110万美元地块销售和其他收入,这些收入与合同地块的销售和后续开发有关。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,我们的合同资产分别为310万美元和600万美元,与拍品销售和其他收入有关。合同资产余额包含在公司合并资产负债表上的其他资产中,代表已完成的批次销售和其他合同工作将收到的现金。截至2024年3月31日和2023年12月31日,分配给未履行或部分未履行的履约义务的批次销售和其他合同的交易价格金额分别为40万美元和110万美元。
截至2024年3月31日,公司拥有20万澳元的递延收入,与拍品销售相关的递延收入和其他收入包含在公司合并资产负债表中的应计费用和其他负债中。截至2023年12月31日,该公司的递延收入为20万美元,与拍品销售和其他收入有关。随着开发的进展和相关绩效义务的完成,我们会确认这些金额。
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拥有或控制的拍品
下表汇总了由其拥有或控制的地块 可报告的细分市场截至提供的日期.受控手数包括我们已存款并签署了购买合同或滚动期权合同的批次。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 | | |
| 拥有的土地 | | 批次已控制 | | 总计 | | 拥有的土地 | | 批次已控制 | | 总计 | | % 变化 |
亚利桑那州 | 1,505 | | | 1,462 | | | 2,967 | | 2,118 | | | 1,491 | | | 3,609 | | (18 | %) |
加利福尼亚 | 569 | | | 1,200 | | | 1,769 | | 504 | | | 1,679 | | | 2,183 | | (19 | %) |
科罗拉多州 | 168 | | | 125 | | | 293 | | — | | | — | | | — | | 不适用 |
佛罗里达 | 1,800 | | | 1,770 | | | 3,570 | | 2,376 | | | 2,098 | | | 4,474 | | (20 | %) |
纽约地铁 | 2 | | | — | | | 2 | | 2 | | | — | | | 2 | | — | % |
德州 | 202 | | | 1,548 | | | 1,750 | | — | | | 1,167 | | | 1,167 | | 50 | % |
总计 | 4,246 | | 6,105 | | 10,351 | | 5,000 | | 6,435 | | 11,435 | | (9 | %) |
截至2024年3月31日,拥有或控制的土地总数比2023年3月31日下降了9%。在我们继续交付自有房屋并占有先前签订合同的地块的同时,我们正在监控市场,以适当管理相对于当前市场的未来地块合同。当我们确信时机和指标支持我们的行动时,我们的目标仍然是保持强劲的资产负债表,同时签订新批次合同。
由于2024年4月对Antares Homes的收购,德克萨斯州在达拉斯沃思堡都会区拥有或控制的土地将增加约2,100块。
按细分市场划分的经营业绩
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
税前收入(亏损) | (以千美元计) | | |
亚利桑那州 | $ | 479 | | | $ | 183 | | | | | |
加利福尼亚 | 8,211 | | | 2,937 | | | | | |
科罗拉多州 | (1,152) | | | — | | | | | |
佛罗里达 | (235) | | | 8,227 | | | | | |
纽约地铁 | (491) | | | (603) | | | | | |
德州 | (1,936) | | | (1,320) | | | | | |
企业 | (4,172) | | | (3,684) | | | | | |
总计 | $ | 704 | | | $ | 5,740 | | | | | |
在截至2024年3月31日的三个月中,我们的亚利桑那州分部的税前收入为50万美元,而2023年同期的税前收入为20万美元。在截至2024年3月31日的三个月中,税前收入的增长主要是由于房屋销售收入的增加,尽管需要额外的激励措施才能继续以我们预期的速度关闭房屋。
截至2024年3月31日的三个月,我们的加利福尼亚分部税前收入为820万美元,而2023年同期的税前收入为290万美元。在截至2024年3月31日的三个月中,税前收入的增长主要是由于同期较高价位的交付量相对增加。向公司购房者提供的激励措施的增加部分抵消了这一点。
科罗拉多州的业务始于2023年10月,收购了里奇菲尔德的资产。由于资产继续纳入公司业务,我们的科罗拉多分部在截至2024年3月31日的三个月中录得120万澳元的税前亏损。
截至2024年3月31日的三个月,我们的佛罗里达分部税前亏损为20万美元,而2023年同期的税前收入为820万美元。如上所述,在2023年大部分时间里,净新订单放缓是推动的
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主要是抵押贷款利率上升导致截至2024年3月31日的三个月交付量减少。激励措施和营销力度的增加有效地增加了净新订单,我们预计这些交付量和收入的增加将在未来几个季度得到反映。在不久的将来,更高的通货膨胀率和抵押贷款利率可能仍会带来挑战。
截至2024年3月31日的三个月,纽约大都会板块的税前亏损为50万美元,而2023年同期的税前亏损为60万美元。我们将继续结束该细分市场的销售和交付活动。
截至2024年3月31日的三个月,我们的德克萨斯分部税前亏损为190万美元,而2023年同期的税前亏损为130万美元。在截至2024年3月31日的三个月中,我们的德克萨斯州分部开始通过近期土地收购和开发的新项目交付房屋。这些交付代表着新社区在我们的德克萨斯州细分市场中变得活跃。
我们还将我们的公司业务确定为非运营部门,因为它通过行政、财务、财务、财务、人力资源、会计和法律等职能部门为业务运营提供支持。公司的大多数人员和资源都专门用于与企业运营相关的活动,并进行了相应的分配。与上年同期相比,公司非运营部门的税前亏损略大,这主要是由于收购Antares Homes和2024年3月的二次发行产生的交易成本。
销售、市场营销以及一般和管理费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | 占房屋销售的百分比 |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | (以千美元计) |
销售和营销费用 | | $ | 18,488 | | | $ | 16,408 | | | 6.3 | % | | 6.8 | % |
一般和管理费用 | | 26,082 | | | 22,780 | | | 8.9 | % | | 9.5 | % |
销售、营销和并购费用总额 | | $ | 44,570 | | | $ | 39,188 | | | 15.2 | % | | 16.3 | % |
在截至2024年3月31日的三个月中,销售和营销费用与上年同期相比有所增加,这主要是由于本期销售和交付量的增加以及相关的佣金成本以及更高的营销和广告成本。一般和管理(“G&A”)成本也有所增加,这主要是由于与收购Antares Homes和2024年3月的二次发行相关的交易成本,以及本季度某些薪酬成本与去年同期相比有所增加。
截至2024年3月31日的三个月,销售、营销、一般和管理(“SG&A”)支出率占房屋销售收入的百分比为15.2%,比上年同期下降1.1%。销售和收购支出率下降的主要原因是与去年同期相比,本季度的交付量和房屋销售收入有所增加。这足以抵消上述销售和收购费用的增加。我们预计未来将能够继续进一步利用我们的并购基础,包括工资,并降低销售和收购占房屋销售收入的百分比。
(福利)所得税准备金
截至2024年3月31日的三个月,所得税的收益不到10万美元,而截至2023年3月31日的三个月的准备金为160万美元。截至2024年3月31日的三个月,有效税率为4.3%,而截至2023年3月31日的三个月的准备金为28.2%。截至2024年3月31日的三个月,法定税率和有效税率之间的差异主要与节能住宅的股份薪酬和税收抵免的超额税收优惠有关,部分被扣除联邦所得税优惠后的州所得税和第162(m)条规定的高管薪酬的估计扣除限制所抵消。截至2023年3月31日的三个月,法定税率和有效税率之间的差异主要与扣除联邦所得税优惠后的州所得税和第162(m)条规定的高管薪酬的估计扣除限制有关,部分被节能住宅的税收抵免所抵消。
递延税的核算基于对未来业绩的估计。这些未来业绩的预期结果和实际结果之间的差异可能会对我们的合并经营业绩或财务状况产生重大影响。此外,现行联邦和州税法和税率的变化可能会影响未来的税收业绩和我们递延所得税资产的估值。
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关键会计估计
关键会计估计是我们认为既重要又需要我们做出困难、主观或复杂判断的估计,这通常是因为我们需要估计本质上不确定事项的影响。我们的估计和判断基于历史经验和我们认为在当时情况下适当的其他因素。实际业绩可能与这些估计有所不同,如果我们使用不同的假设或条件,合并财务报表中包含的估计值可能会受到影响。与2024年2月29日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中所述的估算相比,我们的关键会计估算没有重大变化。
流动性和资本资源
概述
截至2024年3月31日,我们在托管中持有的现金、现金等价物和现金为1.4亿美元,比2023年12月31日减少了2,870万美元。这一变化主要是由于支付了与收购Antares Homes和普通业务活动相关的押金,因为送货上门的现金主要用于再投资以收购和建造更多的房地产库存。信贷额度的借款部分抵消了这一点。托管中持有的现金是指在2024年3月31日之后我们从产权公司收到资金的季度末之前的结算。
我们的主要资本来源是房屋和土地销售活动产生的现金、信贷额度下的借款以及出售优先票据的收益。资本的主要用途是购买土地、土地开发、房屋建造、偿还信贷额度、收购其他房屋建筑商以及支付日常负债。
每个社区的现金流取决于社区在开发周期中的阶段,可能与报告的收益有很大差异。开发或扩建的早期阶段需要大量现金支出用于土地收购、权利和其他审批,以及样板房、道路、公用事业、一般景观和其他便利设施的建造。鉴于这些成本是库存的一部分,在房屋关闭之前不会在合并运营报表中确认,因此我们在确认收益之前会产生大量的现金支出。在社区发展的后期阶段,现金流入可能会大大超过为财务报表目的而报告的收益,因为与房屋和土地建设相关的现金流出是以前发生的。从流动性的角度来看,我们正在积极收购和开发市场中的地块,以维持和增加我们的批量供应和活跃的销售社区。
我们预计将通过出售库存(包括在建房屋)来产生现金。我们通常打算将出售库存所产生的现金重新用于收购和开发战略性的、定位良好的地块,这些地块代表着通过分配资本来创造未来收入和现金流的机会,从而为我们实现长期成功做好准备。当它实现我们的战略目标时,我们可能会继续收购那些巩固我们在市场中的地位的公司,而这种方式是有机增长所无法实现的。随着我们继续扩大业务,我们预计,我们为增加地块库存而用于购买和开发土地的现金支出有时可能会超过运营产生的现金。
我们打算利用债务作为我们持续财务战略的一部分,同时将运营中的现金流重新部署为我们的业务融资。截至2024年3月31日,我们的未偿借款本金总额为6.05亿美元,不包括折扣和递延贷款成本,信贷额度下的额外借款能力为2.241亿美元。在评估我们的负债水平和就新债务的产生做出决定时,我们将考虑几个因素,包括通过债务融资收购的资产的购买价格、我们资产的市场价值以及特定资产乃至整个业务产生现金流以支付预期还本付息的能力。此外,我们的信贷协议和票据购买协议(定义见下文)包含某些财务契约等,这些契约限制了我们可以维持的杠杆率,以及最低有形净资产和流动性要求。
我们相信,我们将能够通过手头现金、运营产生的现金以及信贷额度或根据需要通过获取债务或股权资本提供的现金来为我们当前和可预见的流动性需求提供资金。
信贷额度
2021年10月,公司签订了信贷额度协议(“信贷协议”)。信贷协议规定了高达6.75亿美元的优先无抵押借款,其中截至3月31日的未偿还额为3.55亿美元,
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2024。在某些情况下,公司可能会将借款能力提高至8.5亿美元。信贷协议下的可用资金受借款基础要求的约束,该要求是根据我们房地产库存的指定百分比计算的。信贷协议下的借款按担保隔夜融资利率(“SOFR”)加3.35%或最优惠利率(定义见信贷协议)加2.75%的利息计算。利率包括3.85%的下限。信贷协议在2022年进行了三次修改,导致借款承诺从5.85亿美元增加到6.75亿美元,用SOFR作为指数利率取代了伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”),并将到期日延长至2025年10月。2023年7月,对信贷协议进行了修改,将到期日延长至2026年10月。截至2024年3月31日,该贷款的利率为8.67%。
2024年4月,公司修订了信贷协议(“经修订的信贷协议”),将承诺从6.75亿美元减少至3.55亿美元,并将到期日延长至2027年4月。经修订的信贷协议下的借款按每日简单SOFR利率、定期SOFR利率或基准利率(在每种情况下均根据经修订的信贷协议计算)计息,在每种情况下均按适用的利润率计息。适用的利润率将根据经修订的信贷协议计算的杠杆比率参照网格进行调整。
高级票据
2023年7月,公司签订了新的优先无担保票据(“票据购买协议”)。票据购买协议规定私募本金总额为2.5亿澳元的11.0%优先票据(“11.0%的优先票据”)。该公司于2023年7月收到了扣除折扣和费用后的收益。11.0% 的优先票据将于2028年7月到期。
2024年4月,公司完成了向某些购买者出售2029年到期的8.875%优先票据(“8.875%的优先票据”)的3亿美元优先票据。8.875%的优先票据不是根据经修订的1933年《证券法》(“证券法”)注册的,仅向依据《证券法》第144A条合理认为是合格机构买家的人员以及依据《证券法》S条在美国境外进行交易的某些非美国人发行和出售。从2024年10月1日起,8.875%的优先票据的利息将每半年在4月1日和10月1日支付一次。8.875%的优先票据将于2029年4月1日到期。
财务契约
信贷协议和票据购买协议具有某些财务契约,包括要求我们保持最低流动性余额、最低有形净资产以及最大杠杆率和利息覆盖率。有关要约计算,请参见下表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
财务契约 | | 实际的 | | 契约要求 | | 实际的 | | 契约要求 |
| | (以千美元计) | | (以千美元计) |
最低流动性契约 (1) | | $ | 364,087 | | $ | 50,000 | | $ | 431,265 | | $ | 50,000 |
利息覆盖率 (2) | | 2.17 | | 2.00 | | 2.18 | | 2.00 |
有形净资产 (3) | | $ | 607,885 | | $ | 410,578 | | $ | 619,713 | | $ | 410,578 |
最大杠杆比率 (4) | | 43.7 | % | | | | 39.3 | % | | |
(1) 基于现金、托管中持有的现金以及信贷协议下未提取的可用性
(2) 计算方法是过去十二个月调整后的息税折旧摊销前利润除以同期产生的利息。
(3)按总资产减去商誉和其他无形资产,减去总负债来计算。
(4) 计算方法为减去某些现金金额的负债除以相同的净负债余额加上有形净资产。
信贷协议和票据购买协议还包含某些限制性契约,包括对产生其他债务、留置权、股息和其他分配、资产处置、限制性付款、投资的限制以及对基本变革的限制。它们包含此类设施的惯常违约事件,在某些情况下有补救期,这将导致信贷协议中的承诺终止,并允许贷款人或持有人酌情加快未清款项的付款。这些违约事件包括不支付本金、利息和费用或其他金额;违反契约,包括上述契约;陈述和担保不准确;交叉违约某些其他债务;未付判决;以及某些破产和其他破产事件。截至2024年3月31日,我们遵守了每份信贷协议和票据购买协议下的所有条款。
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信用证和履约债券
在正常业务过程中,作为授权和发展过程的一部分,公司的子公司必须提供履约保证金,以确保某些公共设施的完工。截至2024年3月31日和2023年12月31日,该公司的未偿还履约债券分别为9,260万美元和1.093亿美元。
现金流——截至2024年3月31日的三个月,与截至2023年3月31日的三个月相比
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,现金流比较如下:
•截至2024年3月31日的三个月,用于经营活动的净现金为3320万美元,而2023年同期经营活动提供的净现金为550万美元。经营活动净现金减少的主要原因是,与上期相比,我们的房地产库存建设中使用的现金有所增加,用于其他资产的现金也有所增加。与前一时期相比,我们用于房地产库存的支出增加了6,410万美元。此外,在截至2024年3月31日的三个月中,与上期相比,我们在其他资产上的使用增加了1,810万美元,这主要是由于本期与收购Antares Homes相关的存款。经净收入的非现金运营部分调整后,净收入的下降也使经营活动产生的现金减少了310万美元。与上期相比,托管现金中收取的净现金增加了1,630万美元,以及正常业务过程中应付账款和应计费用的付款减少,导致经营活动产生的现金增加了3,010万美元,部分抵消了这些现金流动。
•在截至2024年3月31日的三个月中,用于投资活动的净现金为190万美元,而2023年同期为160万美元。
•在截至2024年3月31日的三个月中,融资活动提供的净现金为3,710万美元,而2023年同期为920万美元。增长的主要原因是截至2024年3月31日的三个月中,票据、其他应付债务和其他负债的净借款与2023年同期相比减少了4,200万美元。合并合资企业向非控股权益的680万美元分配、为650万美元股票回购支付的现金以及与2024年4月发行债务相关的230万美元延期发行成本部分抵消了这一点。
期权合约
在正常业务过程中,我们签订土地购买合同,以便为建造房屋购买土地。我们受与签订土地和改良地块合同相关的习惯义务的约束。这些购买合同通常需要现金押金,根据这些合同购买房产通常取决于某些要求的满足,包括获得适用的房地产和开发权利。我们还利用与土地卖方和其他人签订的期权合同作为分阶段收购土地的方法,以帮助管理与持有土地相关的财务和市场风险,并减少对融资来源资金的使用。期权合约通常要求支付不可退还的押金,才有权在指定时间内以预先确定的价格收购拍品。我们在购买合同和期权合约方面的义务通常仅限于没收相关的不可退还的现金存款。截至2024年3月31日,我们未偿还的购买和期权合约总额为6.635亿美元,其中扣除与这些合同相关的1.15亿美元相关现金存款(其中120万美元可退还)。截至2023年12月31日,我们未偿还的购买和期权合约总额为6.631亿美元,其中扣除与这些合同相关的9,620万美元相关现金存款(其中100万美元可退还)。
除其他外,土地期权合同的使用取决于愿意签订期权下架安排的土地卖方的可用性、金融中介机构是否有资金为期权地块的开发提供资金、总体住房市场状况以及当地市场动态。在强劲的房地产市场中,从土地卖方那里购买期权可能更加困难,并且在某些地理区域更为普遍。
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物质现金需求
截至2024年3月31日,我们在2024年2月29日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中,管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析的 “实质性现金需求” 部分中出现的已知合同和其他义务没有重大变化。
股票回购
2023年3月,董事会批准了一项股票回购计划,允许回购价值高达1,000万美元的普通股,有效期至2023年12月31日。2023年7月,董事会批准了约330万美元的额外产能,到期日为2023年12月31日,另外还批准了1,000万澳元,但没有规定的到期日期。2023 年 10 月,董事会批准了2,000万澳元的额外产能,但没有明确的到期日期。在截至2024年3月31日的三个月中,没有额外的股票回购授权。
在截至2024年3月31日的三个月中,公司回购了534,436股普通股,总额为640万美元,这被记录为额外实收资本的减少。截至2024年3月31日,该公司在先前授权后的剩余产能约为250万美元。在截至2023年3月31日的三个月中,没有回购任何股票。
回购的时间和金额基于多种因素,例如公司普通股的市场价格、公司和合同要求、市场和经济状况以及法律要求。
季节性
从历史上看,房屋建筑行业的季度经营业绩和资本需求会经历季节性波动。我们的新房订单活动通常在春季最高,尽管这种活动在很大程度上也取决于活跃销售社区的数量、新社区开放的时间和其他市场因素。由于建造新房通常需要四到八个月的时间,随着春季和夏季房屋订单转换为送货上门,我们在下半年交付了更多房屋。由于这种季节性,房屋开工、建筑成本和相关的现金流出在第三和第四季度一直处于历史最高水平,而送货上门的现金收入大部分发生在下半年。我们预计,这种季节性模式将长期持续下去,尽管它可能会受到房屋建筑行业波动的影响。
非公认会计准则财务指标
我们纳入了非公认会计准则财务指标,包括调整后的房屋销售毛利率、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润、净负债占总资本的比例以及调整后的净收益。这些非公认会计准则财务指标旨在为投资者提供更多见解,以促进对我们的经营业绩的分析。这些非公认会计准则财务指标不符合公认会计准则财务指标,也不是公认会计准则财务指标的替代方案,可能与其他公司使用的非公认会计准则财务指标不同。此外,这些非公认会计准则财务指标不基于任何全面或标准的会计规则或原则。因此,我们的非公认会计准则财务指标的计算可能与其他公司可能使用的名称相同或相似的非公认会计准则财务指标的定义不同。这在一定程度上限制了这些信息用于比较目的的有用性。非公认会计准则财务指标存在局限性,因为它们不能反映根据公认会计原则确定的与我们的财务业绩相关的所有金额。这些信息只能与相应的GAAP信息一起用于评估我们的财务业绩。因此,每当提出非公认会计准则财务指标时,我们都会对非公认会计准则财务指标的使用进行限定。
净负债占总资本的比例
下表显示了债务与资本的比率以及净负债与总资本的比率,这是一项非公认会计准则财务指标。债务与资本的比率是通过除去发行成本后的总负债除以总资本(减去发行成本后的总债务总和加上总权益)得出的商数计算得出的。
净负债与总资本的非公认会计准则比率是通过净负债(即总负债,扣除发行成本,减去现金和现金等价物以及将债务余额降至零所必需的托管现金)除以总资本获得的商数计算得出。最具可比性的GAAP财务指标是债务与资本的比率。我们认为净负债的比率为
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总资本是一项相关的财务指标,可让投资者了解我们运营中使用的杠杆率,也是衡量我们获得融资能力的指标。我们认为,通过从债务中扣除现金,我们提供了一种考虑到我们现金流动性的债务衡量标准。我们认为这提供了有用的信息,因为债务与资本的比率没有考虑到我们的流动性,而且我们认为净负债与总资本的比率为考虑我们的财务状况提供了补充信息。
参见下表,将该非公认会计准则指标与债务资本比率进行对账。
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| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| (以千美元计) |
票据和其他应付债务总额,净额 | $ | 585,150 | | | $ | 543,774 | |
权益总额 | 676,524 | | | 688,352 | |
资本总额 | $ | 1,261,674 | | | $ | 1,232,126 | |
债务与资本的比率 | 46.4 | % | | 44.1 | % |
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票据和其他应付债务总额,净额 | $ | 585,150 | | | $ | 543,774 | |
减去:现金和现金等价物 | 121,492 | | | 119,555 | |
减去:托管中持有的现金 | 18,460 | | | 49,091 | |
净负债 | 445,198 | | | 375,128 | |
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资本总额 | $ | 1,261,674 | | | $ | 1,232,126 | |
净负债与总资本的比率 | 35.3 | % | | 30.4 | % |
息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润。调整后的息税折旧摊销前利润是管理层在评估经营业绩时使用的非公认会计准则财务指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除以下净收益:(i)所得税(收益)支出,(ii)利息支出,(iii)折旧和摊销,(iv)房地产库存减值,(v)与企业合并相关的收购在制库存的购买会计调整,(vii)与企业合并相关的交易成本,(viii)延期发行成本的注销,以及(ix))废弃的项目成本。我们认为,调整后的息税折旧摊销前利润是总体经济表现的指标,该指标不受利息、有效税率、折旧和摊销水平以及被视为非经常性项目波动的影响。因此,我们认为这项衡量标准有助于比较我们各个时期的核心经营业绩。
我们对调整后息税折旧摊销前利润的列报不应被视为表明我们的未来业绩不会受到异常或非经常性项目的影响。
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| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| (以千美元计) |
净收入 | $ | 734 | | | $ | 4,123 | |
(福利)所得税准备金 | (30) | | | 1,617 | |
销售成本利息 | 10,570 | | | 4,553 | |
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折旧和摊销费用 | 1,320 | | | 1,418 | |
EBITDA | 12,594 | | | 11,711 | |
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购房价格计入房屋销售成本 | 2,456 | | | 4,485 | |
交易成本 | 1,728 | | | 15 | |
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放弃的项目成本 | 256 | | | — | |
调整后 EBITDA | $ | 17,034 | | | $ | 16,211 | |
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调整后净收益
归属于Landsea Homes的调整后净收益是一项非公认会计准则财务指标,我们认为它有助于管理层、投资者和财务信息的其他用户评估和了解我们的经营业绩,而不会受到母公司历史上推低的某些支出和其他非经常性项目的影响。我们认为,排除这些项目可以对我们不同时期的财务业绩进行更具可比性的评估。归属于Landsea Homes的调整后净收益的计算方法是排除母公司推低的关联方利息、与企业合并相关的收购在建库存的购买会计调整、债务清偿或豁免损失和房地产库存减值以及使用混合法定税率产生的税收的影响。由于我们没有义务偿还债务和相关利息,因此我们会根据从母公司扣除的关联方利息支出进行调整。
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| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| (以千美元计) |
归属于朗西家居公司的净收益 | $ | 190 | | | $ | 3,218 | |
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合并前的资本化关联方利息包含在销售成本中 | 29 | | | 718 | |
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购置库存的购买价格会计 | 2,456 | | | 4,485 | |
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调整总额 | 2,485 | | | 5,203 | |
受税收影响的调整 (1) | 1,843 | | | 3,839 | |
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归属于Landsea Homes公司的调整后净收益 | $ | 2,033 | | | $ | 7,057 | |
(1) 我们受税收影响的调整基于我们的联邦税率和针对某些离散项目调整的混合州税率。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
由于房屋建筑和业务的性质,我们在正常业务过程中面临市场风险,包括利率变动和通货膨胀的影响,如下所述。我们还面临股价和相关特征波动带来的市场风险。
利率
市场风险是指利率、外币汇率和商品价格等市场利率和价格的不利变化所造成的损失风险。公司面临的主要市场风险是与(i)可变票据和信贷额度以及(ii)与房屋销售相关的需求和定价压力相关的利率风险。我们的信贷额度下的借款按浮动利率计息,等于最优惠利率加2.75%或SOFR加每年3.35%。优先票据按每年11.0%的固定利率对未偿还金额计息,因此不受利率波动的影响。较高的利率与房屋销售的需求下降和定价压力有关。有关利率对我们经营业绩影响的更完整讨论,请参阅第 2 项,”管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析.”
通胀
运营可能会受到通货膨胀的不利影响,通货膨胀主要来自更高的土地、融资、劳动力、材料和建筑成本。此外,通货膨胀可能导致更高的抵押贷款利率,这会严重影响购房者抵押贷款的负担能力。尽管我们试图通过价格上涨将成本增长转嫁给客户,但当房地产市场状况疲软时,我们通常无法用更高的销售价格来抵消成本的增加。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督下,评估了截至2024年3月31日(“评估日期”)经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条和第15d-15(e)条规定的公司披露控制和程序的有效性。根据该评估,首席执行官兼首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序:(a) 有效确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内得到记录、处理、汇总和报告;(b) 包括旨在确保公司在此类报告中披露的信息的控制措施和程序积累并传达给公司的管理层,酌情包括首席执行官和首席财务官,以便及时讨论所需的披露。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度中,公司对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
参见第 1 部分第 1 项,”附注8 — 承诺和意外开支-法律.”
第 1A 项。风险因素
我们之前在2024年2月29日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表列出了有关公司在截至2024年3月31日的三个月内回购普通股的信息。
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| | 购买的股票总数 | | 每股支付的平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值 (单位:百万) |
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | | 71,034 | | | $ | 12.58 | | | 71,034 | | | $ | 8.0 | |
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日 | | 383,252 | | | $ | 11.91 | | | 383,252 | | | $ | 3.5 | |
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日 | | 80,150 | | | $ | 12.18 | | | 80,150 | | | $ | 2.5 | |
(1) 2023年3月,董事会批准了一项股票回购计划,允许回购价值高达1,000万美元的普通股,有效期至2023年12月31日。2023年7月,董事会批准了约330万美元的额外产能,到期日为2023年12月31日,另外还批准了1,000万澳元,但没有规定的到期日期。2023 年 10 月,董事会批准了2,000万澳元的额外产能,但没有明确的到期日期。在截至2023年12月31日的年度中,公司回购了3,635,033股普通股,总额为3,440万美元。在截至2024年3月31日的三个月中,公司回购了534,436股普通股,总额为640万美元。截至2024年3月31日,该公司的剩余授权产能约为250万美元。
该表不包括为满足与无现金行使员工股票期权相关的行使价而投标的股票,或为履行与员工权益奖励相关的预扣税义务而投标的股票。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
(a) 签订实质性最终协议
2024年4月30日,公司与朗诗控股签订了第四次修订和重述的股东协议(“A&R协议”),除其他外,进一步明确了朗诗控股向朗诗控股有效转让公司股本的许可受让人(定义见A&R协议)转让A&R协议的能力。上述对A&R协议的描述并不完整,仅参照A&R协议对其进行了全面限定,该协议作为附录10.4提交,并以引用方式纳入此处。
同样在2024年4月30日,公司与Landsea Holdingsea Holdings签订了赔偿协议(“赔偿协议”),根据该协议,除其他外,(i)Landsea Holdingsea Holdings同意赔偿公司在合并交易(定义见赔偿协议)后(x)Landsea Holdingsea Holdingsea Holdingsea Holdingse的业务运营相关或产生的某些损失,以及(y)控股公司特定的分拆交易(定义见赔偿协议),以及(ii)公司同意赔偿Landsea Holdingsea Holdingsea Holdingsea Holdings与 (w) 合并交易完成后的公司业务运营有关或产生的某些损失,(x) 合并结束前的公司业务运营
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截至赔偿协议签订之日Landsea Holdings不知道的交易,(y)房屋专项分割交易(定义见赔偿协议),但因Landsea Holdingse或其任何员工、继任者或受让人的作为或不作为而造成的损失除外,以及(z)赔偿协议中规定的某些诉讼事项。上述对赔偿协议的描述并不完整,并参照了赔偿协议进行了全面限定,该协议作为附录10.5提交,并以引用方式纳入此处。
(c) 交易计划
在截至2024年3月31日的季度中,没有董事或第16节官员 采用要么 终止任何第 10b5-1 条交易安排或非规则 10b5-1 的交易安排(在每种情况下,定义见第 S-K 号法规第 408 (a) 项)
第 6 项。展品
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展品编号 | | 展品描述 |
3.1 | | 第二份经修订和重述的Landsea Homes Corporation公司注册证书(参照公司于2021年1月13日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录3.1并入) |
3.2 | | Landsea Homes Corporation的第二份修订和重述章程(参照公司于2021年1月13日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录3.2并入) |
10.1 | | Landsea Homes Corporation、Antares Acquisition, LLC及其卖方于2024年1月8日签订的会员权益购买协议(参照公司于2024年1月9日向美国证券交易委员会提交的关于8-K表的最新报告附录10.1并入) |
10.2 | | Landsea Homes Corporation、Antares Acquisition, LLC及其卖方于2024年2月9日对会员权益购买协议的修订(参照公司于2024年2月12日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录10.1纳入其中) |
10.3 | | 第八修正案协议签订于2024年3月15日,由作为借款人的Landsea Homes Corporation、其中的其他贷款方、作为行政代理人的西方联盟银行及其贷款方签订(参照公司于2024年3月18日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录10.1并入) |
10.4* | | Landsea Homes Corporation与Landsea Holdings Corporation签订的第四份经修订和重述的股东协议,日期为2024年4月30日 |
10.5* | | Landsea Homes Corporation 和 Landsea Holdings Corporation 于 2024 年 4 月 30 日签订的赔偿协议 |
31.1* | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条,朗诗家居公司首席执行官何振英的认证 |
31.2* | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条,朗西家居公司首席财务官克里斯·波特的认证 |
32.1** | | 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对朗诗家居公司首席执行官 John Ho 进行认证 |
32.2** | | Landsea Homes Corporation首席财务官克里斯·波特根据《美国法典》第18章第1350条进行认证 |
101 | | 公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告的以下财务报表,格式为行内XBRL:(i)截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表;(ii)截至2024年和2023年3月31日的三个月的合并运营报表,(iii)截至2024年和2023年3月31日的三个月的合并权益表;(iv)合并现金流量表截至2024年和2023年3月31日的三个月,以及(v)合并财务报表附注,标记为文本块,包括详细的标签。 |
104 | | 公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面,格式为行内XBRL(作为附录101)。 |
* 随函提交。
** 随函提供。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 兰西房屋公司 |
| | | | |
日期:2024 年 5 月 1 日 | | 来自: | | /s/ John Ho |
| | | | 约翰·豪 |
| | | | 首席执行官 |
| | | | (首席执行官) |
| | | | |
日期:2024 年 5 月 1 日 | | 来自: | | /s/ 克里斯·波特 |
| | | | 克里斯·波特 |
| | | | 首席财务官 |
| | | | (首席财务官) |
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