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注册人姓名：通用汽车公司（GM）依赖豁免的人员姓名：As You Sow®
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书面材料是根据1934年《证券交易法》颁布的第14a-6 (g) (1) 条提交的。根据该规则的条款，不要求该申报人提交，但出于公开披露和考虑这些重要问题的利益，是自愿提交的。

通用汽车有限公司 (GM)
投赞成票：第 #6 项 — 通过一项关于使用深海开采矿物的政策

年会：2024 年 6 月 4 日

联系人：伊丽莎白·利维 | elevy@asyousow.org

摘要

深海采矿（DSM）破坏数百万年来形成的敏感栖息地，消灭周围的海洋生物，并大幅减少生物多样性，有可能对海洋生态系统造成不可逆转的损害。DSM 相关活动的不利影响可能会降低深海提供的重要生态系统服务的功能。通用汽车（GM）未能采取深海矿物使用政策，也未能对来自深海海底的电池相关矿物采取立场，这给公司带来了风险，包括重大的声誉风险。

47家公司（包括通用汽车的几家汽车制造同行和领先的金融机构）支持暂停使用DSM，这一事实突显了深海开采的材料并不是支持大量电动汽车部署所必需的。

分辨率

解决了：股东要求通用汽车公开披露公司在其生产和供应链中使用深海开采矿物的政策。

支持声明：由董事会自行决定， GM 应披露其用于与使用深海来源矿物相关的决策标准。

投赞成票的理由

深海采矿对环境具有破坏性。帝斯曼机械在海底挖掘多金属结核。这个过程会不分青红皂白地杀死沿途的海洋生物，并可能造成生物多样性丧失的连带效应，不仅限于采矿地点。DSM 相关活动的不利影响可能会降低不受干扰的深海提供的重要生态系统服务的功能。

2024 年代理备忘录

通用汽车公司 | 通过一项关于使用深海开采矿物的政策

正如通用汽车同行的暂停承诺所证明的那样，深海采矿不是支持大规模部署电动汽车的必要条件。迄今为止，已有47家公司签署了一份商业声明，呼吁暂停深海海底采矿。通用汽车落后于汽车制造同行宝马、极星、雷诺、里维安、斯堪尼亚、大众汽车和沃尔沃，所有都支持暂停帝斯曼的禁令。几家电池制造公司也积极承诺暂停使用帝斯曼。通用汽车的能源和出行同行已经得出结论，帝斯曼的环境、监管和财务风险不值得承担。

此外，汽车公司越来越多使用不含钴和镍的电动汽车电池化学物质，钴和镍是从深海开采的结核中发现的两种金属。其他电池技术，包括钠离子，可以避免使用一些（如果不是全部）深海金属，并且已经被多家汽车制造商和电池制造商纳入生产。此外，预计到2050年，新技术、循环经济战略和增加的回收利用率将使对关键矿物的需求减少50％以上。

通用汽车不澄清其在生产和供应链中使用深海开采材料的立场，可能会损害声誉。作为美国最大的汽车制造商，通用汽车在证明该工艺对海洋环境是安全的之前未能采取禁止使用帝斯曼材料的政策，因此很可能会被视为深海矿产需求和破坏的主要驱动力。这样的关联可能会使通用汽车成为那些有环境和气候问题的人强烈反对的目标。负责任采矿保障倡议 (IRMA) ——通用汽车用来验证其负责任采购的权威——不适用于深海矿物的开采。由于使用深海开采的矿物而不遵守IRMA意味着通用汽车不仅要承担加入帝斯曼的声誉风险，还要承担失去主要采矿标准成员资格的声誉风险。相反，通过披露强有力的帝斯曼政策，通用汽车可以保护自己免受这些不必要的风险的侵害。

将深海来源的矿物纳入其生产和供应链会使通用汽车面临监管和财务风险。目前，帝斯曼行业的财务稳定性非常值得怀疑，这使得深海开采的矿物成为通用汽车将纳入其生产和供应链的重大风险。通用汽车可以通过采取强有力的DSM政策来避免这些风险，并进一步推动已经建立的行业努力以提高和扩大电池的可回收性和创新。

25 个国家和欧洲议会支持禁止、暂停或预防性暂停使用DSM。如果这些国家遵循暂停令，制定法律或法规，限制或禁止销售含有深海矿物的电池，通用汽车的市场份额可能会降低。金融机构也越来越多地采取反对深海采矿的立场，这可能会减少通用汽车获得融资和保险的机会。

讨论

深海采矿对环境具有破坏性。

尽管绿色转型——包括电动汽车（EV）的部署——加快了步伐，但一些公司正在考虑使用从海底开采的矿物来生产与电池有关的矿物，即钴、铜、锰和镍。帝斯曼的支持者认为，与陆地采矿相比，开采深海结核对气候和生物多样性构成的风险较小。但是，越来越多的科学共识表明情况并非如此。

2024 年代理备忘录

通用汽车公司 | 通过一项关于使用深海开采矿物的政策

DSM 有可能对敏感的海洋生态系统造成大规模破坏。研究表明，即使谨慎行事，DSM也可能对海洋生态系统造成毁灭性影响。疏浚会消灭海底的生命，释放出含有毒金属的沉积物羽流，毒害海洋食物链。¹移除结核会移除包括珊瑚和海绵在内的深海生物的栖息地。²在克拉里昂-克利珀顿区——太平洋未受干扰的海底被确定为帝斯曼的未来热点——研究人员发现了超过5,500种物种的存在，其中 92% 是科学界的新物种。这可能只是尚未分类的90％以上的海洋物种中的一小部分。³模拟深海采矿的研究表明，深海采矿后生物多样性可能会急剧减少， 25 年后几乎没有恢复。⁴

在我们还不完全了解的生态系统中，开采深海意味着破坏物种间关系网络及其提供的服务。深海生物已经进化了数百万年，依赖于独特且不受干扰的深海环境。研究发现，深海生物生长缓慢且脆弱，栖息地可能永远无法恢复到撞击前的状态。⁵

与 DSM 相关的生物多样性丧失的可能性也危及以鱼类为基础的生计和食物供应。⁶同样重要的是，工业规模的海底开发可能会对海洋吸收二氧化碳的能力产生严重影响，并可能导致碳储存的释放。⁷在深海中，海底沉积物层大约需要 10,000 年才能生长 1 毫米，这个过程包括封存碳。机器人采矿吸尘器的干扰达到海底 10 厘米，释放出价值一百万年的碳。⁸

2。正如通用汽车同行的暂停承诺所证明的那样，深海采矿不需要来支持大规模的电池电动汽车部署。

截至2024年4月，已有47家公司签署了商业声明，呼吁暂停深海底采矿。通用汽车落后于汽车制造同行宝马、极星、雷诺、里维安、斯堪尼亚、大众汽车和沃尔沃，它们都支持全球暂停使用帝斯曼并承诺不从深海海底采购矿物。这些公司还将深海金属排除在其采购政策和/或投资政策之外。包括Addvolt和Charge在内的几家电池制造和充电基础设施公司也积极承诺或支持暂停使用DSM。^9,10

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¹https://nhm.openrepository.com/handle/10141/622833

²https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0308597X1630495X?via%3Dihub

³https://oceanservice.noaa.gov/facts/ocean-species.html#:~:text=vital%20ocean%20ecosystems。-，科学家%20估计％20那％ 2091％ 20百分比的％20的％20的％20的％20的海洋%20物种还有 %20，% 2C% 20Unobserved%2c%20和%20未探索...

⁴https://www.nature.com/articles/s41598-019-44492-w

⁵https://www.fauna-flora.org/wp-content/uploads/2023/05/fauna-flora-deep-sea-mining-update-report-march-23.pdf p.17-18

⁶https://www.nature.com/articles/s44183-023-00016-8

⁷https://www.mining.com/deep-sea-mining-could-contribute-to-increasing-the-scale-speed-of-climate-change-study/

⁸https://www.reuters.com/graphics/MINING-DEEPSEA/CLIMATE/zjpqezqzlpx/

⁹https://www.stopdeepseabedmining.org/endorsers/

¹⁰https://www.racetothetop.app/

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通用汽车公司 | 通过一项关于使用深海开采矿物的政策

汽车公司越来越多地使用不含钴和镍的电动汽车电池化学，钴和镍是从深海开采的结核中发现的两种金属。¹¹例如，由于成本降低，稳定性更高，磷酸铁锂电池（LFP）越来越受欢迎，¹²提高原材料的可用性，增强抵御价格冲击的能力，减少对ESG的担忧。¹³2022年初，全球下线的特斯拉有一半使用了LFP电池技术。¹⁴宝马、福特和Rivian宣布计划将多种车型和/或其整个系列改为LFP电池。¹⁵其他电池技术，包括钠离子，可以避开一些（如果不是全部）深海金属，已由包括全球第二大电动汽车制造商比亚迪在内的几家汽车制造商和电池制造商投入生产¹⁶，CATL¹⁷，以及大众的合资企业易威。¹⁸越来越多地部署固态电池，例如固态电池¹⁹宝马计划在2025年的车型中使用它。²⁰丰田和本田正在研发固态状态电池。²¹其他不含钴、镍和铜的选择引起了人们的关注，包括硫钠，²² 锂硫²³以及某些锂硅电池。²⁴

这些承诺反映了人们的强烈共识，即没有DSM，可以满足矿产需求。矿业利益集团和其他利益集团的言论扭曲了公众对DSM需求的许多看法，导致在深海矿产、电动汽车生产和绿色转型之间存在错误的关联。²⁵可持续未来研究所得出结论，即使在全球范围内，到2050年实现100％的可再生能源——最雄心勃勃的未来能源情景——也可以在不开采深海的情况下满足矿产需求。²⁶

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¹¹https://www.iea.org/reports/global-ev-outlook-2023/trends-in-batteries

¹²https://marketscale.com/industries/transportation/electric-car-battery-bottlenecks-have-a-way-of-being-worked-out/

¹³https://www.fastmarkets.com/insights/the-ev-battery-chemistry-debate-just-got-more-complicated/

¹⁴https://electrek.co/2022/04/22/tesla-using-cobalt-free-lfp-batteries-in-half-new-cars-produced/

¹⁵https://www.recurrentauto.com/research/lfp-battery-in-your-next-ev-tesla-and-others-say-yes#:~:text=What%20is%20an%20LFP%20battery,%2Dcobalt%20(NCA)%20cousins

¹⁶https://electrek.co/2024/01/05/byd-breaks-ground-first-sodium-ion-ev-battery-plant/

¹⁷https://www.catl.com/en/news/6201.html

¹⁸https://electrek.co/2023/12/27/volkswagen-backed-ev-maker-first-sodium-ion-battery-electric-car/

¹⁹https://www.solidpowerbattery.com/all-solid-state-batteries/default.aspx

²⁰https://www.electrive.com/2023/11/09/bmw-receives-first-solid-state-cells-from-solid-power/

²¹https://www.engineering.com/story/solid-state-ev-batteries-are-closer-than-you-think

²²https://www.sciencedirect.com/topics/engineering/sodium-sulfur-battery

²³https://lyten.com/products/batteries/

²⁴https://sionicenergy.com/lithium-ion-battery-technology

²⁵https://www.blueclimateinitiative.org/sites/default/files/2023-10/whitepaper.pdf p.5

²⁶https://www.eu-midas.net/sites/default/files/publications/DSM%20RE%20Resource%20Report_UTS_July2016.pdf

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通用汽车公司 | 通过一项关于使用深海开采矿物的政策

欧洲最大的独立研究机构之一SINTEF 提供的模型表明，到2050年，新技术、循环经济战略和增加的回收利用可能会使对关键矿物的需求减少58％。²⁷目前，世界上只有8.6％的材料是循环经济的一部分，但研究人员预测，到2050年，45-52％的钴，22-27％的锂和40-46％的镍可以由回收材料提供。²⁸ 代表欧洲所有国家科学院的欧洲科学院科学咨询委员会（EASAC）支持暂停，直到可以正确理解、测量和控制生态后果。EASAC 在 2023 年的一份声明中得出结论，关于深海采矿对清洁能源转型至关重要的说法是 “误导性的”，深海采矿 “缺乏陆地采矿可用的缓解和补救措施”。²⁹

联合国可持续发展目标还呼吁海洋保护和可持续消费和生产。^{30, 31}根据这些目标以及昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架的到2030年保护30％的海洋的目标，³²各公司应集中精力改革陆地采矿实践，选择对环境影响最小的材料，投资开发减少原材料使用的技术和系统，改善电池材料的回收和再循环（正如欧盟在新法律中所要求的那样）³³），并加快向更循环经济的过渡。³⁴宝马的一份新闻声明强调，其 “可持续发展战略还更多地依赖资源节约型闭环材料循环——目的是显著提高汽车中二次材料的百分比。”³⁵

DSM 相关承诺

支持全球

暂停

不包括深海开采

供应链中的金属

大众汽车

是的

雷诺

是的

宝马

是的

里维安

是的

特斯拉

没有

通用汽车

没有

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²⁷https://sintef.brage.unit.no/sintef-xmlui/bitstream/handle/11250/3032049/CircularEconomyAndCriticalMineralsReport.pdf?sequence=7&isAllowed=y

²⁸ https://oceanfdn.org/wp-content/uploads/2024/02/dsm-finance-brief-2024.pdf 第 4 页

²⁹ https://easac.eu/fileadmin/user_upload/EASAC_Deep_Sea_Mining_Web_publication_.pdf 第 3 页

³⁰ https://sdgs.un.org/goals/goal14

³¹ https://sdgs.un.org/goals/goal12

³² https://www.cbd.int/gbf/targets/3

³³ https://www.europarl.europa.eu/news/en/press-room/20221205IPR60614/batteries-deal-on-new-eu-rules-for-design-production-and-waste-treatment#:~:text=All%20waste%20LMT%2C%20EV%2C% 20SLI,portable%20batteries%20of%20general%20use。

³⁴ https://deep-sea-conservation.org/solutions/no-deep-sea-mining/

³⁵https://www.press.bmwgroup.com/global/article/detail/T0328790EN/bmw-group-protects-the-deep-seas

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通用汽车公司 | 通过一项关于使用深海开采矿物的政策

这些承诺表明，如果不增加另一个极具破坏性的采掘业，向电动汽车的过渡和整个绿色过渡是可以实现的。通用汽车的能源和出行同行已经得出结论，环境、监管和财务风险不值得承担。为了保持其声誉及其全球竞争力，通用汽车可以与他们一起对帝斯曼采取强有力的排他性政策。

3.通用汽车没有澄清其在生产和供应链中使用深海开采材料的立场，这可能会损害声誉。

鉴于通用汽车在美国汽车市场的规模和突出地位，投资者担心该公司对帝斯曼的立场（或缺乏立场）可能会影响其声誉。通用汽车是其汽车电池的深海矿物的潜在客户。在购买电动汽车的人中，有72％的人认为 “保护环境” 是主要原因。³⁶

新兴的深海采矿业体现了全球海洋及其生物多样性面临的最重要的新威胁之一。如果通用汽车的客户认为通用汽车的业务对海洋系统和生物多样性产生了重大的负面影响，则可能会失去竞争优势和市场份额。

尽管通用汽车可能没有对深海开采的金属采取积极立场，但它未能就此问题制定任何面向公众的政策，这给其他人留下了需要填补的真空。鉴于帝斯曼是美国最大的汽车制造商，该公司未能确立其在帝斯曼的地位，这可能会推动对帝斯曼的投资。客户也很可能了解到通用汽车未能对帝斯曼采取立场。如果在通用汽车和承诺暂停使用DSM的同行之间做出选择，具有环保意识的消费者可能会选择后者。

重要的是，如果通用汽车最终使用深海开采的材料，该公司将违反其所参加的IRMA负责任采矿和炼油计划。³⁷ 负责任采矿保障倡议 (IRMA) 是一个领先的独立评估机构，涵盖与工业规模矿山有关的一系列环境和社会问题。³⁸IRMA 的立场是它的系统：

“.. 不是为了评估与深海采矿相关的独特风险而开发的，也不能用来描述此类开采的最佳实践。因此，鉴于需要持续研究，目前无法对影响进行审计，以及如果在深海环境中使用IRMA的标准可能会被不当应用，IRMA不允许参与深海采矿勘探的公司使用其系统。”³⁹

IRMA 的立场突出表明，先前存在的采矿指南不可能合理地适用或决策对 DSM 有用。失去负责任采矿领导权威机构的成员资格将危及通用汽车就其生产和供应链中使用的矿物提出的负责任采矿主张。世界经济论坛（WEF）也表示，用于陆地矿物的负责任采购标准和工具可能不容易转移到深海。⁴⁰

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³⁶https://www.pewresearch.org/short-reads/2023/07/13/how-americans-view-electric-vehicles/

³⁷https://www.gmsustainability.com/_pdf/resources-and-downloads/GM_2022_SR.pdf p.78

³⁸https://responsiblemining.net/about/about-us/

³⁹https://responsiblemining.net/2022/06/14/irmas-deep-sea-mining-position/

⁴⁰https://www3.weforum.org/docs/WEF_Deep_Sea_Minerals_2021.pdf p.6-7

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通用汽车公司 | 通过一项关于使用深海开采矿物的政策

深海矿物开采在很多方面都与陆地采矿不同，对未明确提及深海采矿的深海来源矿物应用任何尽职调查指南都是不合理的。IRMA和WEF的立场与暂停使用DSM是一致的，后者断言我们尚未完全了解帝斯曼的环境、社会和经济风险，我们无法明确证明可以通过确保海洋环境的有效管理和防止生物多样性丧失的方式来管理帝斯曼。⁴¹

作为美国最大的汽车制造商，通用汽车未能对帝斯曼公开立场，也没有描述在使用帝斯曼之前将施加的限制，这很可能被用来推动对深海矿产的投资。这不仅造成声誉受损的风险，而且还造成了与由此产生的海洋渔业失败和大量碳从海底释放相关的系统性风险，即使是在对这种采矿技术的初步测试中也是如此。

4。将深海来源的矿物纳入其生产和供应链会使通用汽车面临监管和财务风险。

越来越多的国家政府、议员、地区当局以及其他民选官员和政府机构加入了对在国际水域、国家水域或两者兼而有之的预防性暂停、暂停或全部禁令的呼吁。²⁵包括加拿大、法国和英国在内的国家、欧洲议会以及20多名议员已经采取了反对帝斯曼的立场。⁴²此外，来自超过44个国家的800多位海洋科学和政策专家呼吁暂停使用DSM，⁴³还有72个土著团体呼吁禁止使用DSM。⁴⁴ 在全球范围内，帝斯曼行业缺乏运营的社会许可。⁴⁵

国际上对帝斯曼的反对有可能减少通用汽车的市场份额。如果通用汽车开始销售含有深海来源矿物的车型，则实行帝斯曼禁令、暂停或暂停供应的国家可能会采取立法或监管行动（类似于美国禁止从中国新疆进口的所有产品，除非该公司能够证明这些产品不是通过强迫劳动制造的）。⁴⁶欧洲组织已经开始倡导政府 “禁止使用或进口来自深海的原材料”⁴⁷以及 “确保相关的具体贸易和部门法规包括禁止进口和使用从深海矿物获得或生产的原材料或制成品。”⁴⁸

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⁴¹https://deep-sea-conservation.org/wp-content/uploads/2024/01/DSCC-Position-Statement-on-Deep-Seabed-Mining_July2019-1.pdf

⁴²https://deep-sea-conservation.org/solutions/no-deep-sea-mining/momentum-for-a-moratorium/governments-and-parliamentarians/

⁴³https://seabedminingsciencestatement.org/

⁴⁴https://www.blueclimateinitiative.org/say-no-to-deep-sea-mining#:~:text=Indigenous%20Voices%20for%20a%20Ban%20on%20Deep%20Sea%20Mining&text=Cultures%20across%20the%20Pacific% 20consider,a%20member%20of%20our%20family。

⁴⁵https://www.nature.com/articles/s44183-023-00009-7

⁴⁶https://www.businessinsider.com/congress-passes-ban-on-all-imports-from-chinas-xinjiang-2021-12

⁴⁷https://www.sharkproject.org/en/cooperation/ocean-resilience/deep-sea-mining/

⁴⁸https://seas-at-risk.org/wp-content/uploads/2023/03/The-unsustainability-of-deep-sea-mining-Unearthing-threats-to-the-UN-Sustainable-Development-Goals.pdf p.9

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当前围绕帝斯曼的监管领域非常紧张，不确定。国际海底管理局（ISA）已将最终确定的深海 “采矿守则” 的目标截止日期推迟至2025年7月。在最初的目标日期两年后³⁰主要的悬而未决问题仍然存在，该法规要求ISA执行机构达成共识，这使一些州代表有理由怀疑延长的截止日期能否得到遵守。⁴⁹ 同时，金属公司（TMC）——追求帝斯曼的主要公司——的首席执行官声称，无论开采法规的制定状况如何，该公司都有望在2024年7月启动商业采矿的计划，使用一个名为 “两年规则” 的法律漏洞。⁵⁰因此，第一批进入市场的深海来源矿物可能不受监管，并且可能继续不受监管，因为国际海底管理局没有融资机制来定期监测帝斯曼的影响，也无法确保从深海海底开采结核的公司对其造成的环境损害负责。这给通用汽车等潜在的未来购买者带来了风险。

通用汽车纳入深海矿产也可能减少其获得融资的机会。越来越多的领先金融机构呼吁政府不允许使用DSM。³⁷这些金融机构的总额超过3.3万亿欧元，并在反对DSM的声明中列举了政策、监管和声誉风险。⁵¹ 联合国环境规划署的金融倡议（UNEPFI）指出—

“.. 可持续的蓝色经济是更广泛的蓝色经济的目标，因此不包括不可再生的采掘业（例如海上石油和天然气以及深海海底采矿）...”⁵² 还有那个”[i]按照目前的形式，无法预见地将深海采矿活动的融资视为符合可持续蓝色经济融资原则。”⁵³

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⁴⁹https://news.mongabay.com/2024/04/deep-sea-minings-future-still-murky-as-negotiations-end-on-mixed-note/

⁵⁰https://www.miningwatch.ca/news/2023/11/15/while-metals-company-construct-their-own-reality-commercial-deep-sea-mining-long#:~:text=TMC%20CEO%20Gerard%20Barron%20claimed,called%20the %20two%2Dyear%20rule。

⁵¹https://www.financeforbiodiversity.org/leading-financial-institutions-call-on-governments-to-not-permit-deep-sea-mining/

⁵²https://www.unepfi.org/publications/turning-the-tide/ p.16

⁵³https://www.unepfi.org/publications/harmful-marine-extractives-deep-sea-mining/

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通用汽车公司 | 通过一项关于使用深海开采矿物的政策

同样，欧洲投资银行将帝斯曼排除在外，视为 “在气候和环境方面不可接受的项目 ”。⁵⁴包括瑞士再保险在内的几家金融机构⁵⁵ 瑞士信贷，⁵⁶劳埃德，⁵⁷渣打银行，⁵⁸NatWest，⁵⁹商店品牌资产管理，⁶⁰ Triodos 银行，⁶¹和 BBVA 银行⁶²已经在 DSM 上发布了排除条款。

当分析市场波动、宏观经济趋势以及与该行业相关的技术障碍时，帝斯曼的财务风险继续加剧。帝斯曼的商业模式依赖于电动汽车矿物需求的预期增长，因此需求波动，包括回收导致的新需求减少，可能会影响该行业销售帝斯曼产品的能力。ISA委托编写的一份报告发现，考虑到商用金属价格的不确定性，来自海底的相对较高成本的矿物可能没有竞争力，几乎没有利润。⁶³ 在过去十年中，金属价格一直在波动，部分原因是电池创新，并且没有与电动汽车产量同步上涨。例如，电动汽车产量在2016年至2023年间增长了2000％，但钴价格下降了10％⁶⁴自去年以来，镍价格已经暴跌了40％以上。⁶⁵

专家们质疑深海采矿在技术上是否可行。⁶⁶以工业规模开采深海底的技术尚未得到证实，而盈利所需的交付率很高。金属公司（TMC）的开发计划每年需要1,220万吨（湿）材料，假设运营每年持续365天，每天24小时，这将需要33,000吨，相当于每小时1392吨。⁶⁷作为参考，2022年秋季，TMC在为期两个月的采集器测试中发现了3,000吨结核（其收集的4500吨结核）。要实现全面生产， TMC 必须达到一定速度 3,000x它目前的汇率。⁶⁸TMC 必须使用遥控飞行器（空间感知、深度感知和无线传输信息的能力有限）以这种速度交付，同时应对独特的运营挑战，包括空前深度下的高压、冰点温度、腐蚀性海水、高浊度和弱光。⁶⁹

TMC在股票市场的表现证明了投资者对这些不断增加的风险的谨慎态度。自2022年12月以来，TMC一再努力将股价维持在1美元以上，从而继续在纳斯达克上市。使用TMC自己的财务模型和市场调整后的折扣率（TMC最初的9％利率是 极度地 考虑到其风险状况持乐观态度），整个项目的净现值将从TMC公布的财务模型中预计的68亿美元降至18亿美元，仅根据贴现率的变化（并不反映自2021年金融模型发布以来金属价格的下降或成本的增加），下降幅度为73％。⁷⁰

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⁵⁴https://www.eib.org/attachments/publications/eib_eligibility_excluded_activities_en.pdf

⁵⁵https://www.swissre.com/dam/jcr:52d75760-2c43-4d96-be2f-0514382ac51a/2023-sustainability-report-en.pdf

⁵⁶https://www.eco-business.com/news/credit-suisse-joins-growing-list-of-banks-shunning-deep-sea-mining/

⁵⁷https://www.lloydsbankinggroup.com/assets/pdfs/investors/annual-report/2019-download-links/2020apr_lbg_esg_approach.pdf p.20

⁵⁸https://www.sc.com/en/about/sustainability/position-statements/extractive-industries/

⁵⁹https://www.mining-technology.com/news/banks-one-third-uk-assets-deep-sea-mining/?cf-view

⁶⁰https://www.storebrand.no/filbibliotek/_/attachment/inline/42b9db43-4da4-4333-a1cc-21680cf63260/86158%20-Storebrand-Policy-on-Nature.pdf

⁶¹https://www.triodos.com/en/articles/2021/triodos-bank-supports-moratorium-on-deep-sea-mining

⁶²https://shareholdersandinvestors.bbva.com/wp-content/uploads/2021/01/Environmental-and-Social-Framework-_-Dec.2020-140121.pdf

⁶³https://www.isa.org.jm/wp-content/uploads/2022/12/ISA-Technical-Study-32.pdf p.16

⁶⁴https://oceanfdn.org/wp-content/uploads/2024/02/dsm-finance-brief-2024.pdf

⁶⁵https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-02-03/from-green-hype-to-bailouts-the-nickel-industry-has-imploded?embedded-checkout=true

⁶⁶https://nautil.us/the-dubious-economics-of-deep-sea-mining-309597/

⁶⁷https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1798562/000121390021013348/ea137001ex99-2_sustainable.htm

⁶⁸https://allseas.com/news/trial-run-concludes-with-record-haul/

⁶⁹https://www.nature.com/articles/s41893-020-0558-x

⁷⁰https://oceanfdn.org/wp-content/uploads/2024/02/dsm-finance-brief-2024.pdf p.15-16

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通用汽车公司 | 通过一项关于使用深海开采矿物的政策

鉴于这些因素，TMC的盈利能力和稳定交付材料的能力非常不确定。如果通用汽车将深海来源的矿物纳入其生产和供应链，该公司可能会面临不稳定和不可靠的供应，从而导致代价高昂的生产延迟。

最后，帝斯曼还会在整个经济范围内向投资者带来风险。最近的一份报告计算出，如果在15年内每年开采10,000平方千米，生态系统服务的价值将损失4,650亿美元。⁷¹鉴于在深海生态系统方面存在重大知识差距，这是一个非常保守的估计。另一份报告指出：

最新的科学研究表明，帝斯曼造成的环境损害可能是广泛的、不可逆转的和不可减轻的。DSM “有可能破坏全球碳循环，威胁渔业和粮食安全，并将导致广泛且无法弥补的生物多样性丧失，对人类和地球造成毁灭性后果。”⁷²

鉴于深海生物多样性在食物网中的作用、深海在全球碳循环中的作用、深海生态系统极易受到干扰以及我们自己对深海系统的了解有限，⁷³深海采矿造成的重大干扰对支持全球经济的系统构成威胁，因此也对多元化的投资组合构成威胁。

显然，帝斯曼行业充满风险。通过采取限制深海矿物使用的政策，并优先投资电池回收、可回收性和创新，通用汽车可以避免与深海采矿相关的无数风险，尤其是在这个早期阶段，同时还可以永久减少对这种破坏性和昂贵的技术的需求。

对通用汽车董事会董事会反对声明的回应

董事会声明：通用汽车致力于促进以科学和数据为指导的可持续供应链，推动了我们对全电动未来的愿景。

支持者立场： 董事会认为，其对研发、设计和工程、制造业和供应链的投资对于为更可持续的未来做出贡献至关重要。“可持续性” 不仅仅是减排。尽管电动汽车将在更可持续的未来中发挥重要作用，但保护重要和脆弱的资源同样重要。防止生物多样性和自然丧失是维持我们所依赖的重要生态系统服务的必要条件。通用汽车不能冒险主动或被动地支持新的采掘业，有可能对环境和气候造成广泛而严重的影响尝试减少车辆排放。创建一个新问题来解决现有问题是糟糕的系统思维。

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⁷¹https://planet-tracker.org/wp-content/uploads/2024/02/How-to-Lose-Half-a-Trillion.pdf

⁷²https://ejfoundation.org/resources/downloads/towards-the-abyss-ejf-deep-sea-mining-report.pdf

⁷³https://ejfoundation.org/resources/downloads/towards-the-abyss-ejf-deep-sea-mining-report.pdf p.6-8

2024 年代理备忘录

通用汽车公司 | 通过一项关于使用深海开采矿物的政策

董事会声明：”新技术的采用，包括深海开采等技术，受通用汽车适用于供应商入职的强有力的流程和政策的约束。”

支持者立场：董事会详细阐述：“通用汽车将像对待任何假设的未来与参与深海开采的供应商的合作一样，并要求供应商至少... 遵守其负责任的矿产采购政策，该政策符合经济合作与发展组织制定的原则。”迄今为止，经济合作与发展组织尽职调查指南（OECD DDG）的方法并未为采购从深海开采的矿物提供指导。因此，遵守经合组织指南与提案的要求无关。如果制造商或金属市场寻求将经合组织 DDG的方法转移到深海，以促进将生产不符合其环境或社会期望的矿物排除在外，或者利益相关者的期望，任务将是艰巨的。

OECD DDG 是一份长达 120 页的文件，详细说明了供应链中每个实体在一系列特定情况下应承担的角色、职责、风险、示范政策和建议的行动。该文件最初设计的适用于物理不安全地区的小规模采矿，其文本反映的情况与深海矿物开采明显不同。它目前不包括 DSM。纳入经合组织发展目标的每个新部门都需要额外的指导，要求工作组协商和漫长的利益相关者参与流程。制造商和金属交易所目前通过经合组织DDG解决的少数几个问题——矿产开采与严重侵犯人权的行为和冲突的关联——并不是利益相关者最关心深海矿产的问题。

如果要将经合组织DDG的方法转移到深海矿物，则需要编写和商定新的详细指南，而这一过程可能需要很多年。从2006年经合组织DDG启动到2016-2017年该标准首次试点调整，已经过去了十年。同时，深海矿物可能在本世纪末之前进入供应链。

董事会得出结论，如果公司寻求与深海矿产开采相关的商业关系，“批准和监督将由公司的高级领导团队管理。”但是，如果没有深海矿产政策，股东就没有理由理解什么将指导公司的决策。令人不安的是，通用汽车目前没有听从压倒性的科学共识，即帝斯曼不仅具有破坏性，，而且将来不太可能成为必要或盈利，而且它没有公开说明为使用深海材料将设置哪些护栏。

董事会声明：“通用汽车目前在其供应链中不使用深海开采。”

支持者立场：开始开采深海的计划最早定于2024年7月付诸实施。无论是否出台监管，深海矿物都可能在本十年末之前上市。该提案要求通用汽车披露公司在其生产和供应链中使用深海开采矿物的政策，以便股东了解海洋生态系统和公司面临的风险。采用公共的帝斯曼政策为公司提供了一个重要途径，可以表明对该问题采取谨慎态度，同时有助于其保持与同行的竞争力。

2024 年代理备忘录

通用汽车公司 | 通过一项关于使用深海开采矿物的政策

结论

对该股东提案投赞成票 6.这个提案降低了通用汽车在备受争议的深海采矿中的风险敞口。

如有疑问，请联系 As You Sow 的 Elizabeth Levy，elevy@asyousow.org

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