sabr-20240331
000159703312 月 31 日2024Q1假的0.12694990.2222222http://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrent00015970332024-01-012024-03-3100015970332024-04-26xbrli: 股票iso421:USD00015970332023-01-012023-03-31iso421:USDxbrli: 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SeniorSecuredNotes 8625Due2027 会员SABR：高级安全票据成员2024-03-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR: SeniorSecuredNotes 8625Due2027 会员SABR：高级安全票据成员2024-03-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR: SeniorSecuredNotes 8625Due2027 会员SABR：高级安全票据成员2023-12-310001597033US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR: SeniorSecuredNotes 8625Due2027 会员SABR：高级安全票据成员2023-12-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：SeniorSecuredNotes 1125到期2027年会员SABR：高级安全票据成员2024-03-310001597033SABR：SeniorSecuredNotes 1125到期2027年会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：高级安全票据成员2024-03-310001597033US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住SABR：SeniorSecuredNotes 1125到期2027年会员SABR：高级安全票据成员2023-12-310001597033SABR：SeniorSecuredNotes 1125到期2027年会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住SABR：高级安全票据成员2023-12-310001597033US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2024-03-310001597033US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-12-310001597033US-GAAP：累积翻译调整成员2024-03-310001597033US-GAAP：累积翻译调整成员2023-12-310001597033US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-03-310001597033US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-12-310001597033US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2024-03-310001597033US-GAAP：累计未实现投资收益损失净额2023-12-310001597033SABR：A系列强制性可转换优先股成员2020-08-242020-08-240001597033SABR：A系列强制性可转换优先股成员2021-01-012021-12-310001597033美国通用会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-3100015970332021-12-310001597033SABR：A系列强制性可转换优先股成员2023-09-010001597033SABR：A系列强制性可转换优先股成员2020-08-2400015970332017-02-280001597033SABR：限制性股票和期权会员2024-01-012024-03-310001597033SABR：限制性股票和期权会员2023-01-012023-03-310001597033SABR: SeniorexchangeableNotes 400到期2025年会员US-GAAP：可转换债务证券成员SABR：高级安全票据成员2024-01-012024-03-310001597033SABR: SeniorexchangeableNotes 400到期2025年会员US-GAAP：可转换债务证券成员SABR：高级安全票据成员2023-01-012023-03-310001597033US-GAAP：可转换债务证券成员美国公认会计准则：优先股成员2023-01-012023-03-310001597033SABR：美国航空的争端成员SABR：美国航空会员2016-12-012016-12-310001597033SABR：美国航空的争端审理成员SABR：美国航空会员2022-05-012022-05-310001597033SABR：美国航空的争端审理成员SABR：美国航空会员2022-06-012022-06-300001597033SABR：美国航空的争端审理成员2022-06-012022-06-300001597033SABR：美国航空的争端审理成员SABR：美国航空会员2023-06-012023-06-300001597033SABR：美国航空的争端审理成员2022-09-300001597033SABR：印度所得税诉讼成员美国公认会计准则：外国会员2024-01-012024-03-310001597033SABR: VatTaxMatters 会员2023-12-31sabr: segment0001597033SABR：旅行解决方案细分会员2024-01-012024-03-310001597033SABR：旅行解决方案细分会员2023-01-012023-03-310001597033US-GAAP：材料核对项目成员SABR：旅行解决方案细分会员2024-01-012024-03-310001597033US-GAAP：材料核对项目成员SABR：旅行解决方案细分会员2023-01-012023-03-310001597033US-GAAP：企业非细分市场成员2024-01-012024-03-310001597033US-GAAP：企业非细分市场成员2023-01-012023-03-31



美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
 
☒根据1934年《证券交易法》第13或15（D）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
要么
☐根据1934年证券交易法第13或15 (D) 条提交的过渡报告
Sabre 公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）)
  
特拉华001-3642220-8647322
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（委员会档案编号）（美国国税局雇主
证件号）
3150 Sabre Drive
索斯莱克, TX76092
(主要行政办公室的地址，包括邮政编码)
(682)-605-1000
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12（b）条注册的证券：
普通股，面值0.01美元军刀纳斯达克股票市场有限责任公司
（每个班级的标题）（交易代码）（注册的每个交易所的名称）
用复选标记注明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）中提交了1934年《证券交易法》（“交易法”）第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束：是的  ☒    没有  ☐
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒    没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐   没有 ☒
截至2024年4月26日， 381,932,365注册人的普通股已流通，面值每股0.01美元。



SABRE 公司
目录
 
  
第一部分财务信息
页号
第 1 项。
财务报表：
 
 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并运营报表
1
 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月综合亏损报表
2
 
截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表
3
 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并现金流量表
4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并股东赤字表
5
 
合并财务报表附注
6
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
39
第 4 项。
控制和程序
39
 
第二部分。其他信息
 
 第 1 项。
法律诉讼
39
 第 1A 项。
风险因素
40
 第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
54
 第 5 项。
其他信息
55
 第 6 项。
展品
55
我们可能会使用我们的网站、我们的领英账户和我们的 X（前身为 Twitter）账户（@Sabre_Corp）作为向公众披露信息的额外手段。通过这些渠道披露的信息可能被视为重要信息，我们不得以其他方式传播，因此我们鼓励投资者查看我们的网站、LinkedIn和X账户。此处提及的我们网站或社交媒体渠道的内容未以引用方式纳入本10-Q表季度报告。


第一部分财务信息
 
第 1 项。财务报表

SABRE 公司
合并运营报表
（以千计，每股金额除外）
（未经审计） 
 截至3月31日的三个月
 20242023
收入 $782,886 $742,695 
收入成本，不包括技术成本321,094 307,042 
技术成本222,291 271,438 
销售、一般和管理141,416 164,428 
营业收入（亏损）98,085 (213)
其他费用：
利息支出，净额(124,747)(99,784)
债务消灭造成的损失(37,994)— 
权益法收益960 423 
其他，净额(4,477)2,407 
其他支出总额，净额(166,258)(96,954)
所得税前持续经营的亏损(68,173)(97,167)
所得税准备金2,932 2,199 
持续经营造成的损失(71,105)(99,366)
已终止业务的亏损，扣除税款— (403)
净亏损(71,105)(99,769)
归属于非控股权益的净收益（亏损）378 (835)
归因于 Sabre 公司的净亏损(71,483)(98,934)
优先股分红— 5,346 
归属于普通股股东的净亏损$(71,483)$(104,280)
归属于普通股股东的基本每股净亏损：
持续经营造成的损失$(0.19)$(0.32)
每股普通股净亏损$(0.19)$(0.32)
归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损：  
持续经营造成的损失$(0.19)$(0.32)
每股普通股净亏损$(0.19)$(0.32)
已发行普通股的加权平均值：  
基本379,774 328,928 
稀释379,774 328,928 
参见合并财务报表附注。
1

SABRE 公司
综合损失合并报表
（以千计）
（未经审计）
 截至3月31日的三个月
 20242023
净亏损$(71,105)$(99,769)
扣除税款的其他综合收入：
外币折算调整（“CTA”）(682)1,576 
与退休相关的福利计划：
先前服务抵免额的摊销，扣除税款 $—, $—
(358)(358)
精算损失的摊销，扣除税款为美元—, $—
575 1,621 
退休相关福利计划的净变动，扣除税款217 1,263 
衍生品：
未实现亏损（收益），扣除税款为美元—, $—
6,747 (296)
扣除税款后的已实现收益的重新分类调整—, $—
(1,956)(989)
扣除税款的衍生品净变化4,791 (1,285)
权益法投资的其他综合亏损份额(120)(302)
其他综合收入4,206 1,252 
综合损失(66,899)(98,517)
减去：归因于非控股权益的综合（收益）亏损(378)835 
归因于 Sabre 公司的综合亏损$(67,277)$(97,682)
 
参见合并财务报表附注。
2


SABRE 公司
合并资产负债表
（以千计）
（未经审计）
 2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
资产
流动资产
现金和现金等价物$629,137 $648,207 
受限制的现金21,037 21,037 
应收账款，扣除信贷损失备抵金美元35,548和 $34,343
411,364 343,436 
预付费用和其他流动资产165,270 145,911 
流动资产总额1,226,808 1,158,591 
不动产和设备，扣除累计折旧美元1,850,314和 $1,851,191
242,856 233,677 
权益法投资23,176 22,343 
善意2,553,499 2,554,039 
获得的客户关系，扣除累计摊销额 $833,068和 $827,529
208,599 214,190 
其他无形资产，扣除累计摊销额 $791,453和 $787,511
157,718 161,913 
递延所得税12,172 10,201 
其他资产，净额312,981 317,240 
总资产$4,737,809 $4,672,194 
负债和股东赤字
流动负债
应付账款$249,752 $231,767 
应计薪酬和相关福利81,348 135,620 
应计订户激励252,112 237,421 
递延收入100,217 108,256 
其他应计负债206,146 197,609 
债务的流动部分3,165 4,040 
流动负债总额892,740 914,713 
递延所得税27,843 30,745 
其他非流动负债248,819 258,719 
长期债务4,984,627 4,829,461 
承付款和或有开支（注14）
可赎回的非控制性权益14,096 14,375 
股东赤字
普通股：$0.01面值；1,000,000授权股份； 408,978和 405,915已发行的股票， 381,610和 379,569分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的已发行股份
4,090 4,059 
额外的实收资本3,263,805 3,249,901 
国库股票，按成本计算， 27,367和 26,346分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票
(522,202)(520,124)
累计赤字(4,119,876)(4,048,393)
累计其他综合亏损(69,716)(73,922)
非控股权益13,583 12,660 
股东赤字总额(1,430,316)(1,375,819)
负债总额和股东赤字$4,737,809 $4,672,194 

参见合并财务报表附注。
3

SABRE 公司
合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
 截至3月31日的三个月
20242023
运营活动
净亏损$(71,105)$(99,769)
为将净亏损与经营活动中使用的现金进行核对而进行的调整：
债务消灭造成的损失37,994 — 
折旧和摊销34,159 40,319 
实物实收利息30,737 — 
股票薪酬支出13,905 17,005 
预付激励对价的摊销8,442 8,969 
递延所得税(6,247)(19,219)
债务折扣和发行成本的摊销6,241 5,216 
预期信贷损失准备金5,334 8,937 
投资公允价值调整亏损3,520 960 
其他725 419 
已终止业务造成的亏损— 403 
运营资产和负债的变化：
账款和其他应收款(74,665)(73,769)
预付费用和其他流动资产(21,852)5,512 
资本化实施成本(4,398)(2,326)
前期激励措施(469)(1,338)
其他资产(7,660)1,387 
应计薪酬和相关福利(54,291)(31,563)
应付账款和其他应计负债34,922 63,835 
递延收入，包括前期解决方案费用(3,382)2,613 
用于经营活动的现金(68,090)(72,409)
投资活动
财产和设备增补(27,676)(18,110)
用于投资活动的现金(27,676)(18,110)
融资活动
向贷款人借款的收益200,090 — 
向贷款人借款的付款(193,571)(5,870)
证券化融资机制下的借款收益140,000 115,000 
债务预付费用和发行成本(48,733)(2,253)
证券化机制下的借款付款(17,800)— 
股权奖励结算的净支付额(2,078)(5,294)
出售子公司可赎回股份的收益— 16,000 
优先股的股息支付— (5,346)
其他筹资活动— (298)
融资活动提供的现金77,908 111,939 
来自已终止业务的现金流
经营活动提供的现金— 52 
已终止业务提供的现金— 52 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(1,212)715 
现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）(19,070)22,187 
期初现金、现金等价物和限制性现金669,244 815,923 
期末现金、现金等价物和限制性现金$650,174 $838,110 
不动产和设备的非现金增值$— $5,999 
参见合并财务报表附注。
4

SABRE 公司
股东赤字合并报表
（以千计，共享数据除外）
（未经审计）
 股东赤字
 优先股普通股额外
已付款
资本		国库股留存赤字累积的
其他
综合损失		非控制性
利息		总计
股东赤字
 股份金额股份金额股份金额
截至2023年12月31日的余额— $— 405,914,663 $4,059 $3,249,901 26,345,684 $(520,124)$(4,048,393)$(73,922)$12,660 $(1,375,819)
综合损失— — — — — — — (71,483)4,206 923 (66,354)
股票奖励的结算— — 3,062,998 31 (1)1,021,755 (2,078)— — — (2,048)
股票薪酬支出— — — — 13,905 — — — — — 13,905 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额— $— 408,977,661 $4,090 $3,263,805 27,367,439 $(522,202)$(4,119,876)$(69,716)$13,583 $(1,430,316)

股东权益（赤字）
 优先股普通股额外
已付款
资本		国库股留存赤字累积的
其他
全面
损失		非控制性
利息		总计
股东
赤字
 股份金额股份金额股份金额
截至2022年12月31日的余额3,290,000 $33 353,436,503 $3,534 $3,198,580 24,894,998 $(514,215)$(3,506,528)$(65,731)$11,500 $(872,827)
综合收入— — — — — — — (98,934)1,252 (451)(98,133)
优先股分红(1)
— — — — — — — (5,346)— — (5,346)
股票奖励的结算— — 4,671,781 47 (5)1,304,145 (5,289)— — — (5,247)
股票薪酬支出— — — — 17,005 — — — — — 17,005 
截至2023年3月31日的余额3,290,000 $33 358,108,284 $3,581 $3,215,580 26,199,143 $(519,504)$(3,610,808)$(64,479)$11,049 $(964,548)

(1) 我们的强制性可转换优先股累计分红年率为 6.50%.

参见合并财务报表附注。
5

SABRE 公司
合并财务报表附注
（未经审计）
 
1. 一般信息
Sabre 公司是特拉华州的一家公司，成立于 2006 年 12 月。2007 年 3 月 30 日，Sabre Corporation 收购了 Sabre 控股公司（“Sabre Holdings”）。Sabre Holdings是Sabre公司的唯一直接子公司。Sabre GLBL Inc.（“Sabre GLBL”）是Sabre Holdings的主要运营子公司和唯一直接子公司。Sabre GLBL 或其直接或间接子公司经营我们的所有业务。除非另有说明或上下文另有要求，否则在这些合并财务报表中，提及的 “Sabre”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 是指Sabre Corporation及其合并子公司。
演示基础—随附的未经审计的合并财务报表是根据美国公认的会计原则（“GAAP”）编制的，用于提供中期财务信息。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，这些财务报表包含所有调整数，包括正常的经常性应计费用，是公允列报所述期间的财务状况、经营结果和现金流量所必需的。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表任何其他中期或截至2024年12月31日的年度的预期业绩。随附的中期财务报表应与我们在2024年2月15日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其相关附注一起阅读。
我们整合了所有控股子公司和通过多数投票权行使控制权的公司。由于通过运营协议、融资协议进行控制或作为可变利益实体的主要受益人，任何实体都不会被合并。
合并财务报表包括我们在冲销所有重要的公司间余额和交易后的账目。除非另有说明，财务报表和附注中的表格中的所有美元金额，除每股金额外，均以千美元列报。除非另有说明，否则附注中的所有参考金额均来自持续经营。
估算值的使用—根据公认会计原则编制这些中期财务报表需要根据管理层的估计和假设记录某些金额。实际结果可能不同于这些估计和假设。我们使用重要估计和假设的会计政策包括：（i）收入确认和多重履约义务安排的估计，（ii）对无形资产和商誉账面价值可收回性的评估，（iii）评估税收资产和负债计算的不确定性，（iv）意外损失的估计。我们在2024年2月15日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其相关附注中讨论了我们对估算和相关会计政策的使用。
采用新会计准则
2020年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了更新的指南，为将美国公认会计原则应用于现有合同、套期保值关系以及其他受伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）终止或如果满足某些标准预计将终止的另一种参考利率影响的交易，提供了可选的权宜之计和例外情况。该标准自发布之日起对所有实体有效，并且在2024年12月31日之前是可选的。我们在2023年第二季度选择了与SOFR修正案（定义见附注7）相关的可选权宜之计。债务见下文）。
最近的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会发布了更新的指导方针，以改善应申报的分部披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露。更新后的标准对上市公司生效，有效期为2023年12月15日之后开始的财政年度，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期，允许提前采用。我们目前正在评估该准则对我们合并财务报表的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了更新的指导方针，通过改进主要与税率对账和所得税缴纳信息相关的改进来提高所得税披露的透明度和决策实用性。更新后的标准在2024年12月15日之后的财政年度内对上市公司有效，允许提前采用。我们目前正在评估该准则对我们合并财务报表的影响。
2024年3月，美国证券交易委员会通过了最终规则，要求公共实体在其注册声明和年度报告中提供某些与气候相关的信息。作为披露的一部分，各实体将被要求在其经审计的财务报表附注中量化恶劣天气事件和其他自然条件的某些影响。这些规则将从截至2025年12月31日的年度报告开始生效。我们目前正在评估新规定对合并财务报表披露的影响。
6

2. 与客户签订合同的收入
合约余额
我们很大一部分收入的收入确认与正常计费条款一致，包括我们的交易收入、软件即服务（“SaaS”）收入和托管收入。收入确认、无条件开票权和收到合同对价之间的时间差异可能会导致合同资产或合同负债。
下表显示了截至2024年3月31日和2023年12月31日我们在客户中的资产和负债（以千计）。
账户合并资产负债表地点2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
合同资产和客户预付款和折扣(1)
预付费用和其他流动资产/其他资产，净额$38,941 $42,029 
贸易和未开票应收账款，净额应收账款，净额409,809 341,362 
长期贸易未开票应收账款，净额其他资产，净额22,254 20,265 
合同负债递延收入/其他非流动负债163,533 166,911 
______________________
(1)包括美元的合约资产10百万和美元112024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日分别为 100 万。
在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认的收入约为美元27百万美元来自截至2024年1月1日存在的合同负债。我们的长期贸易未计费应收账款，净额与合同期内收取的固定许可费有关，并在客户获得对软件的控制权时予以确认。如附注6所述，我们根据各种因素和记录储备金的组合来评估应收账款的可收性。信用损失。
收入
下表显示了我们按业务分列的收入（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
分布$572,258 $525,886 
IT 解决方案141,375 151,555 
整体旅行解决方案713,633 677,441 
SynxIS 软件和服务72,317 66,514 
其他6,502 7,298 
全方位酒店解决方案78,819 73,812 
分部总收入792,452 751,253 
淘汰(9,566)(8,558)
Sabre 总收入$782,886 $742,695 
由于交易价格估计值的变化，包括我们对可变对价的估计是否受到限制的评估的任何变化，我们偶尔会确认本期的收入，这些收入是在前几个时期部分或全部履行的。在截至2024年3月31日的三个月中，上一期部分或全部履行的绩效义务对本期确认的收入的影响不大。
我们的机票预订取消储备金总额为 $13百万和美元10截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。
未实现的绩效负债主要包括固定实施费用和未来产品实施的递延收入，这些收入包含在合并资产负债表中的递延收入和其他非流动负债中。我们尚未披露与包含最低交易量的合约相关的履约义务，因为它代表了我们业务的一部分，因此对理解我们的长期合同预计将获得的未来总收入没有意义。
3. 可赎回的非控股权益
2023 年 2 月 1 日，我们出售了一家子公司的普通股，该子公司代表 19% 的利息 Conferma Limited's (“Conferma”)直系父母，向第三方收取现金对价 $16百万。关于此次出售，我们签订了一项管理协议，要求我们在有限的条件下兑换 19按原始购买价格美元计算的利息百分比（如果需要）16百万。鉴于适用条件得到满足的可能性很小，我们目前认为非控股权益不太可能兑现。
7

由于普通股可以在出现不完全由我们控制的情况时赎回，因此我们将非控股权益记录为可赎回权益，并在合并资产负债表中最初按公允价值将其归类为临时权益。每个报告期都会根据归因于非控股权益的亏损或收益对非控股权益进行调整。截至2024年3月31日和2023年3月31日，可赎回的非控股权益为美元14百万和美元16分别是百万。
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日期间合并子公司临时股权的可赎回非控股权益的变化（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
可赎回的非控股权益，期初$14,375 $— 
出售可赎回非控股权益的收益— 16,000 
归属于可赎回非控股权益的净亏损(279)(436)
可赎回的非控股权益，期末$14,096 $15,564 
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4. 重组活动
在2023年第二季度，我们宣布并开始实施一项成本削减计划，旨在重新定位我们的业务并在结构上降低我们的成本基础。由于这项成本削减计划，我们从2023年第二季度开始承担了与员工相关的重组成本。我们预计这项成本削减计划将持续到2024年底，随着我们继续实施进一步调整和结构性降低成本基础的计划，可能会产生额外的成本。
自2023年第二季度以来，我们产生了以下费用 $66百万与本商业计划有关。这些重组成本由 $ 组成60已经或将要以现金支付的遣散费和相关福利费用的百万美元，以及 $6与其他重组成本相关的百万美元。在截至2024年3月31日的三个月中，我们记录了对预计不再支付的预计金额的应计负债的非实质性调整。
下表汇总了与该成本削减计划相关的遣散费和相关福利费用的应计负债，这些费用记录在合并资产负债表中的应计薪酬和相关福利中（以千计）：
三个月已结束
2024 年 3 月 31 日
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$17,288 
现金支付(4,625)
非现金调整(5,916)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$6,747 
5. 所得税

在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了美元3百万的所得税支出，表示有效税率低于 1%，相比之下，所得税支出为美元2百万，表示有效税率低于 1截至2023年3月31日的三个月的百分比。与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月的有效税率有所下降，这主要是由于应纳税所得额和相应三个月期间记录的各种离散项目的地域组合发生了变化。我们的有效税率与美国联邦法定所得税税率之间的差异主要来自估值补贴、我们在各个税收管辖区的应纳税所得额的地域组合、永久税收差异和税收抵免。
在评估递延所得税资产的可变现性时，管理层会考虑递延所得税资产的部分或全部变现的可能性是否更大。递延所得税资产的最终实现取决于在这些临时差额可以扣除的时期内未来应纳税所得额的产生。在进行此评估时，我们会考虑递延所得税负债的预定逆转、预计的未来应纳税收入和税收筹划策略。我们认为，未来的经营业绩很可能无法在美国和某些外国司法管辖区产生足够的应纳税所得额，无法实现其递延所得税资产的全部收益。根据该评估，截至2024年3月31日，累计估值补贴为美元663已记录了百万美元，仅确认递延所得税资产中最有可能变现的部分。但是，如果对结转期内未来应纳税所得额的估计值减少或增加，则可以调整被认为可变现的递延所得税资产的金额。
当我们认为税务机关审查后可能无法完全维持不确定的税收状况时，我们会确认负债。这种评估需要大量的判断、估算值的使用以及复杂的税法的解释和适用。当事实和情况发生变化时，我们会重新评估这些概率，并酌情在合并财务报表中记录任何变化。合并资产负债表中包含的未确认的净税收优惠（不包括利息和罚款）为美元44百万和美元41截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。
6. 信用损失
我们面临的信贷损失主要是通过销售向旅行和运输行业参与者提供的服务，我们认为旅行和运输行业是我们的唯一投资组合细分市场。我们制定并记录了在投资组合细分市场层面确定信贷损失备抵额时使用的方法。在旅行投资组合细分市场中，我们将航空公司、酒店经营者和旅行社确定为各自具有与历史信用损失模式相关的独特风险特征，并通过评估与之相关的应收账款固有的风险和损失来确定我们的信用损失备抵是否充足。
我们根据多种因素评估应收账款的可收性。在我们知道特定客户无法履行其对我们的财务义务的情况下，例如申请破产或未能支付应付给我们或其他人的款项，我们会专门针对应收账款的坏账进行预留，以将已记录的应收账款减少到我们合理认为可以收取的金额。对于所有其他客户，我们会根据历史经验和应收账款逾期时间来记录应收账款储备，包括未开票的应收账款和合同资产。信贷损失的估算是通过分析十二个月的历史收款率并根据当前客户的特定因素进行调整来得出的，这些因素表明财务不稳定以及与我们的应收账款的预期可收回性相关的其他宏观经济因素。
9

我们的信贷损失备抵涉及所有金融资产，主要是记入应收账款的不到一年的贸易应收账款，扣除合并资产负债表上的净额。 截至2024年3月31日的三个月，我们投资组合板块的信贷损失准备金汇总如下（以千计）：
三个月已结束
2024 年 3 月 31 日
2023 年 12 月 31 日的余额$34,343 
预期信贷损失准备金5,334 
注销(4,065)
其他(64)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$35,548 
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7. 债务
截至2024年3月31日和2023年12月31日，合并资产负债表中包含的未偿债务总额为美元4,988百万和美元4,834分别为百万美元，其中扣除债务发行成本为美元67百万和美元63分别为百万美元，未摊销折扣为美元66百万和美元65分别是百万。 下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的未偿债务的面值（以千计）：

 费率成熟度2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
高级担保信贷额度：    
2021 年定期贷款 B-1
S(1) + 3.50%
2027 年 12 月$392,015 $392,015 
2021 年定期贷款 B-2
S(1) + 3.50%
2027 年 12 月614,151 614,151 
2022年定期贷款 B-1
S(1) + 4.25%
2028 年 6 月603,447 603,447 
2022年定期贷款 B-2
S(1) + 5.00%
2028 年 6 月645,310 645,310 
2028年到期的高级有担保定期贷款
RR(2) + 1.75%(3)
2028 年 12 月784,596 753,859 
证券化设施：
增强现实设施
S(1) + 4.00%(4)
2027 年 3 月112,200 110,000 
FILO设施
S(1) + 8.00%
2027 年 3 月120,000 — 
9.252025年到期的优先有担保票据百分比
9.25%2025 年 4 月31,547 38,895 
7.3752025年到期的优先有担保票据百分比
7.375%2025 年 9 月26,796 63,019 
4.002025年到期的优先可交换票据百分比
4.00%2025 年 4 月183,220 333,220 
7.322026年到期的优先可交换票据百分比
7.32%2026 年 8 月150,000 — 
8.6252027年到期的优先有担保票据百分比
8.625%2027 年 6 月903,077 852,987 
11.252027年到期的优先有担保票据百分比
11.25%2027 年 12 月555,000 555,000 
未偿债务总额的面值  5,121,359 4,961,903 
减少未偿债务的流动部分(3,165)(4,040)
长期未偿债务的面值  $5,118,194 $4,957,863 
______________________

(1) 代表有担保隔夜融资利率（“SOFR”）。
(2) 表示参考汇率，定义如下。
(3) 在我们的选择中，如果以现金支付利息，则利差为 0.25每年百分比，如果是实物利息，利差为 1.75%.
(4) 在发行FILO融资机制方面（定义见下文），初始提款费率从 2.25% 至 4.00%.
我们的未清信用证总额为 $8百万和美元12截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为100万英镑，由美元担保21百万现金抵押存款账户。
高级担保信贷额度
2023年5月16日，Sabre GLBL签订了信贷协议第5号修正案（“SOFR修正案”）。SOFR修正案是根据截至2013年2月19日的经修订和重述的信贷协议签订的。SOFR修正案规定将2021年定期贷款B-1和2021年定期贷款B-2的基于SOFR的利率取代基于伦敦银行同业拆借利率的利率，并修订了信贷协议的某些条款。从伦敦银行同业拆借利率改为SOFR是由于参考利率改革以及逐步取消作为贷款基准的伦敦银行同业拆借利率。SOFR修正案没有对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
根据经修订和重述的信贷协议，贷款方受某些习惯性非金融契约的约束，包括对承担某些类型的债务、对某些资产设定留置权、进行某些投资和支付股息的限制。我们还需要用某些资产出售的收益偿还定期贷款，如果没有在内部再投资到业务中 15月，如经修订和重述的信贷协议中所定义。截至2024年3月31日，我们遵守了经修订和重述的信贷协议条款下的所有承诺。
2028年到期的高级有担保定期贷款
2023年6月13日，我们的间接合并子公司Sabre Financial Borrower, LLC（“Sabre FB”）进行了一系列交易，包括与某些贷款机构签订的新定期贷款信贷协议（“2023年定期贷款协议”）和公司间担保定期贷款协议（“Pari Passu贷款协议”）。
11

2023年定期贷款协议规定了不超过$的优先有担保定期贷款（“2028年到期的高级有担保定期贷款”）700本金总额为百万美元，前提是Sabre FB使用2028年到期的优先有担保定期贷款的收益向Sabre GLBL提供公司间贷款。2023 年 6 月 13 日，Sabre FB 借入了全部美元700根据2023年定期贷款协议，金额为百万美元，并根据Pari Passu贷款协议将资金借给了Sabre GLBL。2023年定期贷款协议下的借款由Sabre FB的资产担保，包括Sabre FB根据Pari Passu贷款协议提出的索赔，以及我们某些外国子公司的资产。Pari Passu贷款协议下的借款由同一抵押品上的第一优先留置权担保，以担保优先担保信贷额度和Sabre GLBL未偿还的优先担保票据下的债务。Sabre GLBL使用根据Pari Passu贷款协议借入的收益回购了美元650其未付金额中的一百万个 9.252025年到期的优先有担保票据百分比（“2023年6月再融资”）和美元15其未偿还的2021年定期贷款B-1、2021年定期贷款B-2和2022年定期贷款B-2中的百万美元。扣除折扣后的剩余收益23百万，用于支付 $13百万美元的其他费用和开支。我们收取了美元的额外费用15百万，再加上美元10百万美元的应计和未付利息 9.25优先担保票据百分比，资金来自手头现金。在截至2023年12月31日的年度中，我们确认了与2023年6月再融资相关的债务清偿净收益为美元13百万。截至2024年3月31日，我们遵守了2023年定期贷款协议和同等贷款协议下的条款。
2028年到期的高级有担保定期贷款将于2028年12月15日到期，这使我们能够预付以下预付保费：（i）2023年定期贷款协议两周年或之前发生的任何预付款，按惯例整付金额，以及（ii）2023年定期贷款协议两周年之后和2023年贷款期限三周年当天或之前发生的任何预付款协议， 25假设所有利息均应以实物支付，则为适用利率的百分比。在2023年定期贷款协议签署三周年之后，所有预付款均可按面值加应计利息支付。
2028年到期的优先有担保定期贷款的利息以现金支付；前提是，根据我们的选择，从协议签订之日起至2025年12月31日或之前的最后一次利息还款日，利息可以以实物支付。2028年到期的优先有担保定期贷款按浮动利率计息，利息期自截止日起每连续三个月的周年日结束，并根据每笔Sabre GLBL或其任何关联公司未偿有担保债务（定义见2023年定期贷款协议）的最高到期收益率的平均值来确定拖欠款项 20之前的交易日（“参考汇率”），加上 (i) 25现金利息的基点或 (ii) 175应付实物利息的基点。截至2024年3月31日，参考汇率为 15.07%。全额利率下限为 11.50现金利息的百分比和 13.00应付实物利息的百分比，全额利率上限为 17.50现金利息的百分比和 19.00应付实物利息的百分比。我们目前选择以实物支付利息。如果不选择以现金支付，则2028年到期的优先有担保定期贷款的利息应计并支付或资本化为本金，该利息从2023年6月13日开始，到期三个月之日结束，以及每年的9月13日、12月13日、3月13日和6月13日连续三个月的周年纪念日。我们将2028年到期的高级有担保定期贷款的利息资本化总额为美元31在截至2024年3月31日的三个月中，有100万人。
Sabre FB在2028年到期的高级有担保定期贷款下的债务必须由我们现有和未来的某些外国子公司（“外国担保人”）提供担保。2023 年定期贷款协议要求我们将现金余额保持在至少 $100百万美元存入某些外国子公司和其他契约，以确保适用的外国担保人的抵押品达到一定的最低水平。2023年定期贷款协议还包括各种非金融契约，包括对进行某些投资、处置活动和关联交易的限制。此外，2023年定期贷款协议包含惯常的预付款事件、财务和负面承诺以及其他基于经修订和重述的信贷协议的陈述、承诺和违约事件，但在某些情况下比修订和重述的信贷协议更具限制性。截至2024年3月31日，我们遵守了2023年定期贷款协议条款下的所有契约。
高级担保票据
2023 年 9 月 7 日，Sabre GLBL 完成了交易所要约，其中约为 $787我们的数百万个 7.3752025年到期的优先有担保票据（“2025年9月票据”）的百分比，约为美元66我们的数百万个 9.252025年到期的优先有担保票据（“2025年4月票据”）的百分比已兑换成现金和约1美元853百万本金总额为 8.625按面值发行的2027年到期优先担保票据（“2027年6月票据”）的百分比（“2023年9月的交易所交易”）。2027年6月的票据由Sabre Holdings和Sabre GLBL的所有限制性子公司共同和单独提供不可撤销和无条件的担保，这些子公司为优先担保信贷额度和2028年到期的有担保定期贷款提供担保。2027年6月票据的利率为 8.625从2024年3月1日开始，每年的3月1日和9月1日每半年拖欠一次年利率和利息支付。2027年6月的票据将于2027年6月1日到期。Sabre GLBL没有从交易所获得任何现金收益，也没有产生超过2025年4月票据和2025年9月交换票据本金总额的额外债务。我们收取了大约 $ 的额外费用133百万，主要由大约 $ 组成115百万美元的交易费，美元15百万美元的承保及相关费用和支出外加美元3百万的应计和未付利息，全部由手头现金支付。我们确定，2023年9月的交易所交易，包括交易所费的影响，代表债务的清偿，因此确认了截至2023年12月31日的年度中债务清偿损失为美元121百万，由美元组成115与2027年6月票据相关的百万美元交易所费用和美元6百万美元与注销2025年4月票据和2025年9月票据的未摊销债务发行成本有关。
12

2024 年 3 月 7 日，Sabre GLBL 交易了大约 $36我们 2025 年 9 月的票据中的百万张以及大约 $7我们 2025 年 4 月的票据中有 100 万张，价格约为 $502027年6月额外票据的本金总额为百万美元（“2024年3月交易所交易”）。除了支付约美元的交易费用的金额外，没有因交易而产生任何额外债务7百万。除了发行日期和发行价格外，这些额外的2027年6月票据具有相同的条款，与上述2027年6月的票据形成单一系列，并且可以与上述2027年6月的票据互换。我们收取了大约 $ 的额外费用1百万美元，资金来自手头现金。我们确定，2024年3月的交易所交易，包括交易所费的影响，是债务的清偿，因此确认了截至2024年3月31日的三个月中债务清偿损失约为美元7百万，主要包括与2027年6月票据相关的交易所费用。
证券化设施
2023 年 2 月 14 日，我们的间接合并子公司和特殊目的实体（“Sabre 证券化”）Sabre Securitization, LLC 签订了 三年承诺的应收账款证券化工具（不时修订 “证券化工具”），金额不超过美元200在北卡罗来纳州PNC银行存款100万元
2024 年 3 月 29 日，Sabre Securitization 将其现有证券化基金的总体规模从 $ 上调至200百万到美元235通过发行一美元获得百万美元120证券化基金项下100万笔 “先入后出” 定期贷款（此类批次，“FILO融资”），并将证券化基金下的循环贷款减少到美元115百万（此类拨款，即 “增强现实设施”）。与FILO融资的发行有关，证券化基金的到期日延长至2027年3月29日，其下的春季到期日终止。FILO融资机制提供了预付或偿还协议中规定的某些赎回保费的能力。从FILO融资机制获得的净收益为美元117百万，净额 $3向债权人支付的数百万美元费用将用于一般公司用途。我们收取了美元的额外费用4百万美元，资金来自手头现金。
证券化机制下任何时候可供借款的金额仅限于根据符合条件的应收账款的未清余额计算的借款基数，但须遵守一定的储备金。截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $232证券化机制下未偿还的百万美元，包括 $112增强现实融资机制下的百万美元和 $120FILO融资机制下未偿还的百万美元。
FILO融资机制在SOFR计息，外加抽取的手续费为 8.00每年百分比。根据FILO融资机制由Sabre证券化支付的利息和费用按月支付。
增强现实贷款机制下的借款按等于SOFR的利率计息，但须遵守以下条件 0% 下限，加上抽取的费用，最初金额为 2.25%，再加上 a 0.10% SOFR 调整。与FILO融资机制的发行有关，初始提取费用从 2.25% 至 4.00%。提款费用根据我们的杠杆率而有所不同，Sabre Securitization还为AR基金的未提取承诺金额支付费用。Sabre证券化根据AR融资机制支付的利息和费用按月支付。与我们的增强现实融资机制相关的净债务发行成本为美元1截至2024年3月31日的三个月，为百万美元 和 $2截至2023年12月31日的年度为百万美元，其中记入其他资产，净计入我们的合并财务报表。
在证券化机制方面，我们的某些子公司（“发起人”）已经向Sabre证券化出售并出资，并将继续出售或出资其几乎所有的应收账款和某些相关资产（统称为 “应收账款”），作为证券化机制下的借款抵押品。Sabre证券化的资产无法用于履行Sabre公司或其任何关联公司的义务。根据证券化融资机制的条款，AR融资和FILO融资机制下的贷款人将对Sabre证券化资产拥有优先权索赔，Sabre证券化资产将主要包括参与证券化融资的发起人的应收款。截至 2024 年 3 月 31 日, $399Sabre证券化持有数百万笔应收账款作为资产，包括美元388百万美元的应收账款和美元11数百万条其他套装，净在我们的控制台中已清算的资产负债表。
证券化机制在合并基础上记作有担保借款，而不是出售资产；因此，(i) 作为抵押品质押的应收账款余额作为资产列报，借款在合并资产负债表上列报；(ii) 我们的合并经营报表反映了与质押应收账款和利息支出相关的坏账支出（一般和管理费用的一部分）的相关费用，以及 (iii) 来自的收据与标的应收账款相关的客户反映为运营现金流以及借款和还款额 u证券化融资机制在合并现金流量表中反映为融资现金流。Sabre证券化的应收账款和其他资产无法满足除Sabre证券化以外的任何实体的债权人的需求。
证券化融资机制包含某些惯常陈述、担保、肯定性承诺和否定承诺，在某些情况下受一定的纠正期限，包括发起人出售的应收账款和为贷款人提供的贷款提供担保的资格，以及惯常储备金要求、违约事件、终止事件和服务商违约。截至 2024 年 3 月 31 日，我们遵守了并期望遵守了财务契约 证券化至少未来十二个月的设施。
可兑换票据
2020年4月17日，Sabre GLBL签订了一项由美元组成的债务协议（“2025年可交换票据契约”）345百万本金总额为 4.0002025年到期的优先可交换票据百分比（”2025 可交换票据”）。2025年可交换票据是Sabre GLBL的优先无抵押债务，每半年应付一次应计利息
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并将于2025年4月15日到期，除非根据2025年可交换票据契约的规定情况和条款提前回购或兑换。 截至 2024 年 3 月 31 日,我们有 $1832025年未偿可交换票据的本金总额为百万美元。
根据条款 2025 年可交换票据契约，这些票据可以兑换成Sabre公司的普通股（简称 “在以下时间或情况下，我们的 “普通股”（此处）：
•在截至2020年6月30日的日历季度之后的任何日历季度中，如果我们上次报告的普通股每股销售价格超过 130至少各占交易价格的百分比 20期间的交易日（无论是否连续） 30连续交易日结束于前一个日历季度的最后交易日，包括前一个日历季度的最后交易日；
•在 五任何一个工作日之后立即连续工作日 五连续交易日周期（例如 五连续交易日期间， “计量期”），前提是2025年可交换票据本金每1,000美元的交易价格，该价格是根据其持有人根据程序提出要求而确定的 2025 年可交换票据契约，对于测量周期的每个交易日，均小于 98该交易日上次公布的普通股每股销售价格的产品百分比以及该交易日的汇率；
•当我们的普通股发生某些公司事件或分配时，包括但不限于 “基本变化”（定义见 2025 年可交换票据契约);
•在特定公司事件发生时；或
•在2024年10月15日当天或之后，直到到期日之前的第二个预定交易日，即2025年4月15日营业结束。
除某些例外情况外，在控制权变更或其他根本性变化（两者均在2025年可交换票据契约中定义）时，2025年可交换票据的持有人可能会要求我们以等于的回购价格回购2025年可交换票据的全部或部分本金 1002025年可交换票据本金的百分比，加上截至但不包括回购日的任何应计和未付利息。截至2024年3月31日，允许2025年可交换票据持有人进行兑换的所有条件均未得到满足。
2025年可交换票据可根据持有人选择转换为我们的普通股，初始汇率为2025年可交换票据每1,000美元本金126.9499股普通股，相当于初始交易价格约为1,000美元7.88每股。汇率会受到反稀释和其他调整的影响。转换后，Sabre GLBL将在我们的选择中视情况支付或交付现金、普通股或现金和普通股的组合。 如果任何2025年可交换票据发生了 “整体基本变化”（定义见2025年可交换票据契约），并且该2025年可交换票据的交换日期发生在相关的 “整体基本变化交换期”（定义见2025年可交换票据契约），则适用于《2025年可交换票据契约》规定的汇率交换量将增加2025年交易所表格中列出的股票数量Notes Indenture，基于自创立以来的时间和我们在该类 Make-Whole 基本变革发生之日的股价。出售2025年可交换票据获得的净收益（美元）336扣除承保费和佣金后的百万美元用于一般公司用途。
2024 年 3 月 19 日，Sabre GLBL 兑换了 $150其2025年未偿还可交换票据的本金总额为百万美元150Sabre GLBL新发行的本金总额为百万美元 7.322026年到期的优先可交换票据（“2026年可交换票据”，连同2025年可交换票据，“可交换票据”）百分比，约为美元30百万现金。我们收取了大约 $ 的额外费用5百万美元的相关费用和支出外加美元3百万的应计和未付利息，全部由手头现金支付。 我们确定交易所交易，包括交易所费的影响，代表债务的清偿，因此确认了清偿债务的损失31百万。我们没有从交易所获得任何现金收益，也没有承担超过已交换现有票据本金总额的额外债务。 2026年的可交换票据是Sabre GLBL的优先无抵押债务，从2024年8月1日起每半年拖欠一次应计利息，并将于2026年8月1日到期，除非根据2026年可交换票据契约（“2026年可交换票据契约”）的规定情况和条款提前回购或兑换（“2026年可交换票据契约”）的规定情况和条款 2025 年可交换票据契约，“可交换契约”）。截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $1502026年未偿还可交换票据的本金总额为百万美元。
根据2026年的条款可交换票据契约， 2026 年可交换票据在与普通股中规定的情况基本相同的情况下可以兑换成我们的普通股 2025 年除外的可交换票据:
•在截至2024年6月30日的日历季度之后的任何日历季度中，如果我们上次报告的普通股每股销售价格超过 130至少各占交易价格的百分比 20期间的交易日（无论是否连续） 30连续交易日截至并包括上一个日历季度的最后一个交易日；以及
•在2026年2月1日或之后，直到到期日前第二个预定交易日，即2026年8月1日营业结束。
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截至2024年3月31日，没有任何允许持有人的条件 2026 年可交换票据交换条件已达到。
这个 2026 年可交换票据可根据持有人选择将其转换为我们的普通股，初始汇率为每1,000美元本金222.2222股普通股 2026 年可交换票据，这相当于初始交易价格约为 $4.50每股。汇率会受到反稀释和其他调整的影响。交换后，Sabre GLBL将在我们的选择中视情况支付或交付现金、普通股或现金和普通股的组合。2026年可交换票据契约中的 “整体基本变革” 条款与上述可交换票据契约中的条款基本相似 2025 年可交换票据 契约。
债务发行成本在我们的经营业绩范围内通过利息支出在可交换票据的合同期内摊销。2024 年 3 月 31 日的实际利率为 4.78% 和 8.822025年可交换票据和2026年可交换票据的百分比分别为。2023 年 3 月 31 日的实际利率为 4.782025年可交换票据的百分比。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的2025年可交换票据和2026年可交换票据（统称为 “可交换票据”）的账面价值（以千计）：
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
2025 年可交换票据2026 年可交换票据2025 年可交换票据2026 年可交换票据
校长$183,220 $150,000 $333,220 $— 
减去：未摊销的债务发行成本1,452 4,722 3,256 — 
净账面价值$181,768 $145,278 $329,964 $— 

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中与2025年可交换票据和2026年可交换票据相关的确认利息支出（以千计）：
截至3月31日的三个月
20242023
2025 年可交换票据2026 年可交换票据2025 年可交换票据2026 年可交换票据
合同利息支出$3,132 $366 $3,332 $— 
发行成本摊销578 64 586 — 

8. 衍生品
套期保值目标—我们面临与持续业务运营相关的某些风险。使用衍生工具管理的主要风险是利率风险。签订利率互换是为了管理与我们的浮动利率借款相关的利率风险。
根据有关衍生品和套期保值会计的权威指导，我们将利率互换指定为浮动利率借款的现金流套期保值。
现金流对冲策略—我们签订利率互换协议以管理利率风险敞口。利率互换协议通过将浮动利率债务转换为固定利率基础来改变我们的利率风险敞口，从而减少利率变动对未来利息支出和净收益的影响。这些协议涉及在协议有效期内收到浮动利率金额以换取固定利率利息，无需交换基础本金。
对于被指定为现金流套期保值的衍生工具，衍生工具收益或亏损的有效部分和无效部分作为其他综合收益（亏损）（“OCI”）的组成部分列报，并重新归类为与预测交易相关的同一细列项目以及对冲交易影响收益的相同时期的收益。截至2024年3月31日，我们没有任何对冲成分被排除在有效性评估之外。在合并现金流量报表中，现金流套期保值与对冲项目归为同一类别，衍生金融工具的损益在合并现金流量表中以经营活动提供（用于）的现金形式报告。未指定为套期保值工具的衍生品按公允价值记账，公允价值的变动反映在 “其他” 中，净额反映在合并运营报表中。
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利率互换合约—截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中未偿还的利率掉期如下：
名义金额利率
已收到		已付利率生效日期到期日
被指定为对冲工具
$200百万
1 个月 SOFR(1)
1.71%(2)
2022年4月30日2023年12月31日
$150百万
1 个月 SOFR(1)
2.79%(3)
2022年6月30日2023年12月31日
$250百万
1 个月 SOFR(1)
4.72%
2023年6月30日2026年6月30日
$250百万
1 个月 SOFR(1)
3.88%
2023年12月31日2024年12月31日
$250百万
1 个月 SOFR(1)
4.37%
2024年1月16日2026年1月31日
______________________
(1)    以 a 为准 0.5% 下限。
(2)    固定费用为 1.71% 自 2022 年 4 月 30 日起生效，并将于 2022 年 12 月 30 日到期，以及 3.09% 自 2022 年 12 月 31 日起生效，并将于 2023 年 12 月 31 日到期。
(3)    固定费用为 2.79% 自 2022 年 6 月 30 日起生效，并将于 2022 年 12 月 30 日到期，以及 3.98% 自 2022 年 12 月 31 日起生效，并将于 2023 年 12 月 31 日到期。

2022年4月，我们进行了利率互换，以对冲与美元相关的利息支付2002022年和2023年浮动利率定期贷款B-1中的百万美元。2022年6月，我们进行了利率互换，以对冲与美元相关的利息支付1502022年和2023年浮动利率定期贷款B-1中的百万美元。2023 年 2 月，我们进行了远期起始利率互换，以对冲与美元相关的利息支付250截至2024年年度的2022年浮动利率定期贷款B-1中的百万美元。2023 年 6 月，我们进行了利率互换，以对冲与美元相关的利息支付250截至2026年6月的2022年浮动利率定期贷款B-2中的百万美元。2024 年 1 月，我们进行了利率互换，以对冲与美元相关的利息支付2502022年浮动利率定期贷款B-1中，有100万笔与2024年和2025年有关。我们将这些互换交易指定为现金流套期保值。在截至2024年3月31日的三个月中，我们认识到现金流的影响为美元2百万美元与我们的利率互换有关，利率互换在我们的合并现金流量表中以经营活动提供的现金形式列报。截至 2024 年 3 月 31 日，我们估计为 $5百万美元的收益将从其他综合（亏损）收入重新归类为未来12个月的收益。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们指定为对冲工具的衍生品的估计公允价值如下（以千计）：
 衍生资产
  截至的公允价值
被指定为对冲工具的衍生品合并资产负债表地点2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
利率互换
预付费用和其他流动资产
$4,855 $2,413 
利率互换其他非流动负债(2,632)(4,129)
总计 $2,223 $(1,716)

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，扣除税款的衍生工具对OCI的影响如下（以千计）：
 OCI中确认的衍生品收益（亏损）金额，
有效部分
现金流对冲关系中的衍生品截至3月31日的三个月
20242023
利率互换$6,747 $(296)
总计$6,747 $(296)

  从累计 OCI 重新分类为收入、有效部分的收益金额
现金流对冲关系中的衍生品损益表地点截至3月31日的三个月
20242023
利率互换利息支出，净额$(1,956)$(989)
总计$(1,956)$(989)

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9. 公允价值测量
公允价值的定义是市场参与者在衡量该资产或负债的主要市场或最有利市场上的有序交易中出售资产或为转移负债而获得的价格。公允价值计量和披露指南为披露用于衡量公允价值的投入建立了估值层次结构，定义如下：
第 1 级——投入是未经调整的报价，在活跃市场上针对相同资产或负债可用。
第 2 级——输入包括活跃市场中类似资产和负债的报价和非活跃市场的报价、可观察的除报价以外的投入，以及无法直接观察但经可观测的市场数据证实的投入。
第 3 级 — 不可观察的输入，几乎没有或几乎没有市场活动支持，反映了管理层对重要判断的使用。
等级制度中金融资产或负债的分类是根据对公允价值计量至关重要的最不可靠的投入水平确定的。在确定公允价值时，我们使用估值技术，最大限度地利用可观察的投入，尽可能减少对不可观察投入的使用。我们在评估公允价值时还会考虑交易对手和我们自己的不履约风险。
经常性以公允价值计量的资产和负债
利率互换—我们的利率互换的公允价值是根据二级投入（包括从独立定价服务获得的信用评级和远期利率收益率曲线）使用基于收入和市场的综合估值方法估算的。
货币市场基金—我们用来衡量货币市场基金公允价值的估值技术来自这些工具的报价和活跃市场。
定期存款—我们用来衡量定期存款工具公允价值的估值技术源自以下内容：非约束性的市场共识价格，这些价格得到了可观测的市场数据和类似工具的报价市场价格的证实。
证券投资—2022年5月，我们收购了 8百万股A类普通股，面值为美元0.0001每股收购环球商务旅行集团有限公司（“GBT”），总收购价为美元80百万，包含在合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产中。截至 2024 年 3 月 31 日，我们继续拥有这些 8百万股。这些股票的条款不包含任何会影响我们未来出售股票能力的限制。我们对GBT的投资的公允价值基于其股价，即一级投入，因为该股票在纽约证券交易所公开交易，代码为GBTG。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我们需要定期按公允价值计量的资产（负债）（以千计）：
 报告日的公允价值使用
资产：2024 年 3 月 31 日第 1 级第 2 级第 3 级
衍生品(1)
    
利率互换合约$4,855 $— $4,855 $— 
投资证券48,520 48,520 — — 
货币市场基金220,105 220,105 — — 
定期存款122,161 — 122,161 — 
总资产$395,641 $268,625 $127,016 $— 
负债：
衍生品(1)
利率互换合约$(2,632)$— $(2,632)$— 
负债总额$(2,632)$— $(2,632)$— 

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 报告日的公允价值使用
资产：2023 年 12 月 31 日第 1 级第 2 级第 3 级
衍生品(1)
    
利率互换合约$2,413 $— $2,413 $— 
投资证券51,970 51,970 — — 
货币市场基金261,551 261,551 — — 
定期存款177,608 — 177,608 — 
总资产$493,542 $313,521 $180,021 $— 
负债：
衍生品(1)
利率互换合约$(4,129)$— $(4,129)$— 
负债总额$(4,129)$— $(4,129)$— 
______________________
(1) 参见注释 8。有关更多细节的衍生品。

在截至2024年3月31日的三个月中，公允价值层次结构中的1级和2级之间没有转移。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们的证券投资确认的未实现亏损总额为美元3百万和美元1分别记入 “其他” 的百万元，净计入我们的经营业绩。
其他金融工具
由于这些工具的短期性质，包括现金和现金等价物、限制性现金和应收账款在内的金融工具的账面价值接近其公允价值。我们的2025年可交换票据和2026年可交换票据、2025年和2027年到期的优先担保票据以及经修订和重述的信贷协议下的定期贷款的公允价值是根据在活跃市场中作为资产交易时类似负债的报价确定的，即二级投入。2028年到期的优先有担保定期贷款的公允价值是使用包括某些假设和3级投入的估值模型确定的。截至2024年3月31日，我们的AR基金和FILO贷款的未偿本金余额接近其公允价值。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我们在优先担保信贷额度下的优先票据和借款的公允价值和账面价值（以千计）：
 
截至 2024 年 3 月 31 日
截至 2023 年 12 月 31 日
金融工具公允价值
账面价值(1)
公允价值
账面价值(1)
2021 年定期贷款 B-1$335,908 $391,401 $344,973 $391,366 
2021 年定期贷款 B-2526,250 610,736 540,069 610,545 
2022年定期贷款 B-1521,227 598,672 535,559 598,419 
2022年定期贷款 B-2564,647 620,103 576,343 618,888 
2028年到期的高级有担保定期贷款784,323 764,376 726,582 732,901 
9.252025年到期的优先有担保票据百分比
31,630 31,547 38,291 38,895 
7.3752025年到期的优先有担保票据百分比
26,231 26,796 60,496 63,019 
4.002025年到期的优先可交换票据百分比
172,985 183,220 326,841 333,220 
7.322026年到期的优先可交换票据百分比
127,125 150,000 — — 
8.6252027年到期的优先有担保票据百分比
793,150 903,077 776,598 852,987 
11.252027年到期的优先有担保票据百分比
519,774 546,818 545,024 546,384 
______________________
(1)不包括未摊销的净债务发行成本。
按非经常性公允价值计量的资产
我们每年对商誉和其他寿命无限期的无形资产进行减值评估，如果出现指标，则更频繁地进行减值评估。我们持续监测事件和情况变化，例如市场状况的变化、近期和长期需求以及其他相关因素，这些因素可能表明我们任何一个申报单位的公允价值很可能已跌破其各自的账面金额。自年度商誉减值测试进行以来，我们还没有发现任何需要我们进行另一次商誉减值测试的触发事件或情况变化，我们确实做到了 不t 记录截至2024年3月31日的三个月的所有商誉减值费用。
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10. 累计其他综合亏损
截至2024年3月31日和2023年12月31日，扣除相关递延所得税后的累计其他综合亏损组成部分如下（以千计）：
 2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
固定福利养老金和其他退休后福利计划$(77,838)$(78,056)
未实现的外币折算收益8,465 9,147 
利率互换的未实现收益1,922 (2,869)
权益法投资的其他综合亏损份额(2,265)(2,144)
扣除税款后的累计其他综合亏损总额 $(69,716)$(73,922)

与我们的退休相关福利计划相关的精算损失和定期服务抵免的摊销主要包含在 “其他” 中，净计入合并运营报表。截至 2024 年 3 月 31 日，我们已经捐款了 $12024年，我们的固定福利养老金计划将获得100万英镑。根据目前的假设，我们预计的捐款总额为美元132024年我们的固定福利养老金计划将获得100万英镑。参见注释 8。衍生品，用于说明因与衍生品相关的重新分类调整而受影响的损益表细列项目的信息。
11. 股票和股东权益
优先股
2020 年 8 月 24 日，我们完成了以下产品的发行 3,340,000我们的股份 6.50% A系列强制性可转换优先股（“优先股”），净收益约为美元323百万用于一般公司用途。在截至2021年12月31日的年度中，某位持有人选择转换 50,000优先股股至 595,240普通股，离开 3,290,000已发行股份。2023年9月1日，即强制转换日，每股已发行优先股自动转换为我们的普通股，汇率为 14.2857每股优先股的普通股份额。转换时发行的股票数量约为 47百万股。
优先股累计的累计股息年利率等于 6.50$的清算优先权的百分比100每股（相当于 $6.50每年每股）以现金支付，或在某些限制的前提下，由我们选择通过交付普通股或现金和普通股的任意组合支付；但是，任何未申报和未付的股息将继续累积。
我们累积了 $5截至2023年3月31日的三个月的合并经营业绩中将派发百万股优先股股息。在截至2023年3月31日的三个月中，我们为优先股支付了现金分红5百万。
股票回购计划
2017年2月，我们宣布批准一项为期多年的股票回购计划（“股票回购计划”），最多可购买$美元500Sabre的百万股普通股已流通。股票回购计划下的回购可以在公开市场上进行，也可以在私下协商的交易中进行。在截至2024年3月31日的三个月中，我们做到了 不根据股票回购计划回购任何股票。2020 年 3 月 16 日，我们宣布暂停股票回购计划下的股票回购，同时我们因 COVID-19 造成的市场状况而采取的某些现金管理措施。截至2024年3月31日，股票回购计划仍处于暂停状态，约为美元287百万美元仍获准回购。
可兑换票据
2020 年 4 月 17 日，我们发行了 $3452025年可交换票据的本金总额为百万美元。 2024 年 3 月 19 日，Sabre GLBL 兑换了 $150我们2025年未偿还的可交换票据的本金总额为百万美元1502026年可交换票据的本金总额为百万美元，约为美元30百万现金。根据可交换契约的条款，根据我们的选择，在特定情况下，可交换票据可以兑换成我们的普通股。截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $183百万和 $150百万分别为2025年未偿还的可交换票据和2026年可交换票据的本金总额。参见注释 7。债务以获取更多细节。在票据到期之前，我们预计将以普通股形式结算未偿还的可交换票据的本金。
19

12. 每股收益
下表核对了计算持续经营业务基本和摊薄后每股收益时使用的分子和分母（以千计，每股数据除外）：
截至3月31日的三个月
20242023
分子：
持续经营造成的损失$(71,105)$(99,366)
减去：归属于非控股权益的净收益（亏损）378 (835)
减去：优先股分红— 5,346 
普通股股东可获得的持续经营业务净亏损，经摊薄$(71,483)$(103,877)
分母：
已发行基本加权平均普通股379,774 328,928 
摊薄后的加权平均已发行普通股379,774 328,928 
持续经营造成的每股亏损：
基本$(0.19)$(0.32)
稀释$(0.19)$(0.32)
每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的持续经营业务的净亏损除以每个时期已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益的计算方法是将普通股股东持续经营业务的净亏损除以已发行普通股的加权平均数加上每个时期所有摊薄普通股等价物的影响。摊薄后的加权平均已发行普通股计算不包括 5数百万的 截至2024年3月31日的三个月的稀释性股票期权和限制性股票奖励，以及 1截至2023年3月31日的三个月，有数百万份稀释性股票期权和限制性股票奖励，因为考虑到该期间产生的净亏损，它们的影响将是反稀释的。摊薄后的加权平均股票的计算不包括以下因素的影响 3在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，每个月有数百万张反稀释普通股等价物。
我们使用了如果转换方法来计算可交换票据对摊薄后的每股净收益的任何潜在摊薄影响。在 if-convertiver 方法下， 2025 年可交换票据假设在周期开始时进行了转换， 2026 年可交换票据假定在发行之日进行了转换 2024 年 3 月 19 日由此产生的普通股包含在列报的整个期间的摊薄后每股收益计算分母中，与可交换票据相关的扣除税款的利息支出才被加回分子中，但仅限于这种效应具有稀释性的时期。近似值ly 57百万和 42百万回复在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别与可交换票据相关的可交换票据相关的激烈普通股不包括在摊薄加权平均已发行普通股的计算中，因为考虑到该期间发生的净亏损，其影响将是反稀释的。
同样，我们在截至2023年3月31日的三个月中已发行优先股的潜在摊薄效应是使用转换后的方法计算的，假设转换是在报告的最早时期或发行之日（如果晚于的话）。由此产生的普通股包含在整个列报期的摊薄后每股收益计算分母中，优先股股息仅在摊薄效应的时期内加回到分子中。大约 47截至2023年3月31日的三个月，与优先股相关的百万股普通股不包括在摊薄后的加权平均已发行普通股计算中，因为考虑到该期间产生的净亏损，它们的影响将是反稀释的。2023 年 9 月 1 日，每股已发行优先股自动转换为大约 47我们的普通股的百万股。参见注释 11。股票和股东权益了解更多详情。
13. 突发事件
法律诉讼
虽然我们参与的某些法律诉讼和相关赔偿义务明确规定了索赔金额，但这些金额可能不代表合理可能的损失。鉴于诉讼固有的不确定性，目前无法预测这些事项的最终结果，也无法合理估计可能的损失金额或损失范围（如果有），除非已经记录了可能和合理估计的突发损失的累计诉讼总额。这些意外开支所需的应计金额（如果有）是在仔细分析每个问题之后确定的。由于每个事项的新信息或事态发展，或者处理这些事项的结算策略的变化，例如处理这些事项的结算策略的变化，将来应计金额可能会发生变化。
20

反垄断诉讼和调查
美国航空反垄断诉讼
2011年4月，美国航空在纽约南区的联邦法院对我们提起诉讼，指控我们违反了《谢尔曼法》第 1 条（反竞争协议）和第 2 条（垄断）。该投诉是在我们与美国航空签订新的分销协议不到两个月后提出的。2011年9月，法院驳回了与第2条有关的所有索赔。
2015年1月，法院发布命令，部分批准了Sabre的即决判决动议，取消了美国航空的大部分所谓损害赔偿，并驳回了其为禁止Sabre执行我们合同中的某些条款而提出的禁令救济请求。2015年9月，法院还驳回了美国航空的申报救济申请。其余索赔的审理于2016年10月开始。2016年12月，陪审团就美国航空根据《谢尔曼法案》第1条就Sabre与美国航空的合同提出的索赔作出了有利于美国航空的裁决，并判给其美元5百万的单笔赔偿。随后，我们向美国第二巡回上诉法院提起上诉，要求推翻判决。
2019年9月，第二巡回法院发布了命令和意见，撤销了对美国航空根据第1条提出的索赔的判决，推翻了初审法院对美国航空公司与第2条有关的索赔的驳回，并将该案发回地区法院进行新的审判。重审于2022年4月开始。2022年5月，陪审团驳回了美国航空根据《谢尔曼法案》第1条提出的主张，认定Sabre的合同条款不具有反竞争性，并根据谢尔曼法案第2条就其在2007年至2012年期间的垄断主张作出了有利于美国航空的裁决。但是，陪审团仅判给美国航空公司 $1.00一次性赔偿。根据陪审团的裁决，法院于2022年6月作出了有利于美国航空的最终判决，金额为美元3.00，这是陪审团裁定的 $ 的三倍1.00按照《谢尔曼法案》的要求。我们已经向美国航空公司支付了美元3.05以满足这部分判决。双方均未提起上诉，及时提出上诉的期限已经过去。
此外，法院根据《谢尔曼法》第2条对垄断索赔作出判决，使美国航空有权根据《谢尔曼法》获得合理的律师费和费用。法院将律师费和费用问题移交给地方法官。地方法官发布了一项建议，即美国航空公司有权获得合理的律师费裁决，但该裁决可以减少以反映其名义上的回收额，法院已完全采纳了该建议。2023 年 6 月，美国航空提出动议，要求约美元139数百万的律师费和费用，我们对这一数额提出强烈异议。2024年2月6日，法院发布了一项命令，在不影响续约的前提下，驳回了美国航空公司要求支付律师费和费用的动议。法院进一步下令，如果和解谈判破裂，以及在美国航空提交一封信告知法院有意续延该动议之后，美国航空可以重新提出动议。在截至2022年9月30日的季度中，我们预计亏损为美元15这些律师费和成本的销售、一般和管理费用为百万美元，这对我们2022年的经营业绩没有重大影响；根据我们对美国航空动议的审查，这一金额在我们估计的结果范围内。我们可能需要向美国航空公司支付的最终金额可能大于或小于记录的金额，如果更大，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。只要诉讼继续进行，我们已经产生并将承担巨额费用、成本和开支。
印度所得税诉讼
我们是印度所得税董事（“DIT”）在印度最高法院提起的所得税诉讼的被告。争议发生在1999年，当时DIT声称我们有一个符合美国和印度共和国之间的《所得税协定》所指的常设机构，并因此发布了截至1998年3月和1999年3月的评估年度的纳税评估。DIT后来发布了截至2000年3月至2006年3月的评估年度的进一步税收评估。DIT继续在类似的基础上发布后续年度的税收评估；但是，截至2007年3月及以后的评估年度的税收评估并不重要。我们对截至1998年3月至2006年3月的评估年度的税收评估提出了上诉，印度所得税上诉专员作出的裁决好坏参半。我们向所得税上诉法庭（“ITAT”）提出了进一步的上诉。2009年，ITAT作出了有利于我们的裁决，规定截至1998年3月和1999年3月的评估年度以及2000年3月至2006年3月的评估年度均不对任何收入征税。DIT就这些决定向德里高等法院提出上诉，德里高等法院在2010年作出了有利于我们的裁决。DIT就该裁决向印度最高法院提出上诉，最高法院于2023年4月19日维持了德里高等法院的裁决。截至2006年3月的所有评估期，此事现已结案。我们已就截至2013年3月至2018年3月的评估年度的税收评估向ITAT提出上诉，2024年2月9日，ITAT对这些项目作出了有利于我们的裁决。此外，我们已向ITAT对截至2021年3月和2022年3月的评估年度提出上诉；这些项目的试用日期尚未确定。
此外，Sabre亚太私人有限公司（“SAPPL”）目前是DIT提起的类似所得税诉讼的被告。争议是在DIT断言SAPPL拥有新加坡和印度之间的《所得税协定》所指的常设机构，并因此发布了截至2000年3月至2005年3月的评估年度的税收评估报告时发生的。SAPPL对税收评估提出上诉，印度所得税专员（上诉）作出的裁决好坏参半。SAPPL向ITAT提出了进一步的上诉。ITAT作出了有利于SAPPL的裁决，认定在截至2000年3月至2005年3月的评估年度中，任何收入都不可纳税。贸易部就这些决定向孟买高等法院提出了上诉，我们的案件正在该法院待审；高等法院驳回了截至2001年3月至2004年3月的评估年度的此案。税收部还对截至2006年3月至2015年3月、2018年3月至2020年3月以及2023年3月的评估年度的税收进行了类似评估，以及截至2006年3月至2016年3月、2018年3月至2020年3月和2023年3月的评估年度的上诉，视年份而定，有待ITAT或高等法院审理。
21

如果针对我们的每项索赔（包括SAPPL和其他集团公司）都完全胜诉，我们可能会被征收约美元的税款、利息和罚款24截至 2024 年 3 月 31 日，百万人。我们打算继续积极为上述每项指控进行辩护。尽管我们认为诉讼结果不会对我们的业务或财务状况产生重大影响，但诉讼的性质是不确定的。我们认为这种结果的可能性不大，因此没有为这些索赔的潜在解决做出任何准备或记录任何责任。
印度服务税诉讼
SAPPL的印度子公司也受到印度总干事（服务税）（“DGST”）的诉讼。印度总干事（“DGST”）对该子公司进行了多年的评估，原因是该公司涉嫌未能为营销费用和费用报销缴纳服务税。印度法院已作出有利于印度子公司的判决。DGST已就该判决向印度最高法院提出上诉。我们认为不太可能出现不利后果，因此没有为这些索赔的潜在解决做出任何准备或记录任何责任。
与常规程序有关的诉讼
我们还不时参与与我们的业务相关的其他例行法律和税务诉讼。我们认为这些例行程序都不会对业务或我们的财务状况产生重大影响。
其他
其他税务事项
我们在许多司法管辖区开展业务，在这些司法管辖区中，税务机关可能会质疑我们在所得税和非所得税方面的立场。我们经常收到询问，也可能不时收到来自这些税务机构的质疑或评估。对于非所得税，当我们确定可能拖欠税务机关的款项并且这些金额是可以估算时，我们会确认负债。例如，在大多数国家，我们在正常业务过程中采购商品和服务或提供服务时支付和收取增值税（“增值税”）。增值税应收账款是在已缴增值税超过增值税征收的司法管辖区设立的，可通过提交退款申请来收回。这些应收账款具有评估我们退款索赔的特定司法管辖区所特有的固有审计和收款风险。我们打算大力捍卫我们的立场，使其免受任何非微不足道的索赔，包括在必要时通过诉讼。在截至2023年12月31日的年度中，我们累积了美元11百万美元与销售、一般和管理费用等其他税务事项有关。随着更多信息的出现，我们将继续监控和更新这一估算值。在未来一段时间内，我们可能会承担与此类事项相关的费用，包括诉讼费用以及可能预先支付的任何评估税额的一部分，以捍卫我们的立场，如果我们的立场最终被拒绝，可能会对我们的经营业绩产生重大影响。
14. 细分信息
我们的应报告的细分市场基于我们的内部组织结构；我们的运营管理方式；我们的总裁，即我们的首席运营决策者（“CODM”）在评估细分市场表现时使用的标准；单独财务信息的可用性；以及总体重要性考虑因素。
我们经营业务并通过以下方式展示我们的业绩 二业务领域，（i）旅行解决方案，我们为旅行供应商和旅行买家提供的全球旅行解决方案，包括广泛的航空公司软件技术产品和解决方案组合，以及（ii）酒店解决方案，为酒店经营者提供广泛的软件解决方案。
我们的 CODM 利用分部调整后的营业收入作为衡量盈利能力的指标，用于评估我们细分市场的业绩和分配资源。我们的CODM不按细分市场审查总资产，因为运营评估和资源分配决策不是根据各分部的总资产做出的。
某些成本 根据细分市场对资源的使用情况，将与我们的技术组织关联的细分市场进行分配。福利支出、设施和租赁成本以及相关的折旧费用都包括在内根据员工人数划分各个细分市场。我们会定期评估我们的分配方法。未分配的公司成本包括某些共享支出，例如会计、财务、人力资源、法律、公司系统、收购的无形资产的摊销、减值和相关费用、股票薪酬、重组费用、法律储备金以及我们某个细分市场无法识别的其他项目。这些数额详见下文对账表。
我们对重要的分段间交易进行核算，就好像这些交易是与第三方进行的，也就是按当前的估计市场价格计算。细分市场间收入和收入成本的大部分是酒店解决方案公司针对通过我们的GDS预订的酒店住宿收取的费用，这些费用在合并中已被扣除。
22

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的分部信息如下（以千计）：

截至3月31日的三个月
20242023
收入
旅行解决方案
来自外部客户的收入$704,067 $668,883 
细分市场间收入9,566 8,558 
旅行解决方案总收入713,633 677,441 
酒店业解决方案78,819 73,812 
分部总收入792,452 751,253 
淘汰(9,566)(8,558)
总收入$782,886 $742,695 
分部调整后的营业收入(a)
旅行解决方案$169,782 $90,102 
酒店业解决方案2,472 (8,495)
分部调整后营业收入总额$172,254 $81,607 
折旧和摊销
旅行解决方案$18,527 $24,606 
酒店业解决方案5,799 5,684 
分段总数24,326 30,290 
企业9,833 10,029 
总计$34,159 $40,319 
资本支出
旅行解决方案$12,625 $13,051 
酒店业解决方案935 1,928 
分段总数13,560 14,979 
企业14,116 3,131 
总计$27,676 $18,110 
______________________
(a)下表列出了合并运营报表中分部调整后营业收入总额与持续经营业务所得税前亏损的对账情况（以千计）：

 截至3月31日的三个月
 20242023
分部调整后营业收入总额$172,254 $81,607 
未分配金额和调整：
公司开支(54,485)(53,930)
与收购相关的摊销(1)
(9,622)(9,934)
重组和其他成本(2)
5,053 319 
与收购相关的成本(3)
(250)(847)
基于股票的薪酬(13,905)(17,005)
利息支出，净额(124,747)(99,784)
债务消灭造成的损失(37,994)— 
其他，净额(4)
(4,477)2,407 
所得税前持续经营的亏损$(68,173)$(97,167)
______________________
(1)与收购相关的摊销是指2007年私有化交易中的无形资产的摊销，以及自该日以来与收购相关的无形资产的摊销。
(2)2024年的重组和其他成本主要是对与我们在2023年第二季度开始实施的成本削减计划相关的费用的调整。参见注释 4。根据我们的合并财务报表进行重组活动。
(3)收购相关成本是指与收购和处置相关活动相关的费用和开支。
(4)其他，净额包括非营业收益美元32023年第一季度确认了百万美元，以及我们的GBT投资公允价值调整的影响。此外，列报的所有期限都包括与将合并资产负债表中包含的外币计价余额调整为相关本位货币相关的外汇损益。
23

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告，包括第一部分第2项中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，包含可能构成前瞻性陈述的信息。前瞻性陈述涉及预期、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或趋势，以及与非历史事实有关的类似表述，例如有关我们未来财务状况或经营业绩、未来增长前景和战略、新产品的开发和推出、对成本降低的预期以及我们的营销和品牌战略实施的陈述。在许多情况下，您可以通过诸如以下术语来识别前瞻性陈述 “展望”、“预期”、“打算”、“将”、“可能”、“相信”、“临时”、“预测”、“潜力”、“估计”、“应该”、“可能”、“预期”、“承诺”、“指导”、“预测”、“初步”、“预测”、“继续”、“战略”、“信心”，” “目标”，“项目”， 或者这些术语或其他类似术语的否定词。前瞻性陈述基于我们当前对业务、经济和其他未来状况的预期和假设，受风险、不确定性和环境变化的影响，这些变化可能导致事件或我们的实际活动或业绩与任何前瞻性陈述中表达的显著差异。 中描述了其中某些风险、不确定性和情况变化 “风险因素”本10-Q表季度报告以及我们于2024年2月15日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的 “风险因素” 和 “前瞻性陈述” 部分。 尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的事件、前景、指导、结果、行动、活动水平、业绩或成就。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述。除非法律要求，否则公司没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映其发表之日后的情况或事件。
以下讨论和分析应与我们在2024年2月15日向美国证券交易委员会提交的10-Q表季度报告和10-K表年度报告其他地方包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。
概述
在 Sabre，我们让旅行成为现实。我们是一家科技公司，通过两个业务领域经营业务并展示业绩：（i）旅行解决方案，我们面向旅行供应商和旅行买家的全球企业对企业旅行市场，包括广泛的软件技术产品组合以及航空公司的解决方案，以及（ii）酒店解决方案，为酒店经营者提供了一整套领先的软件解决方案。
我们收入的很大一部分来自我们向客户收取的基于交易的费用。在旅行解决方案方面，我们通过全球分销系统（“GDS”）预订的交易费，从分销活动中获得收入，并通过我们的IT解决方案通过使用我们的软件即服务（“SaaS”）和托管系统的经常性使用量费用以及预付费用和专业服务费，从我们的IT解决方案中获得收入。在酒店解决方案方面，我们通过使用我们的SaaS和托管系统的经常性使用费以及预付费用和专业服务费来获得收入。未分配给我们业务部门的项目被确定为公司项目，主要包括股票薪酬支出、诉讼成本、公司员工相关成本以及其他无法识别我们两个业务领域的项目。
影响我们经营业绩的近期事态发展
在过去的几年中，旅行生态系统发生了变化，导致我们的航空公司、酒店和代理机构客户的需求不断变化，为此我们制定了战略优先事项，目标是实现可持续的长期增长。在2023年和2024年第一季度的合并财务业绩中，我们经历了持续的重大阻力。最近的行业空气配送量增长已经趋于平稳，这种情况可能会持续到未来，并可能影响我们的增长率。近期的客户迁移对搭乘IT解决方案的乘客产生了负面影响，而客户增长部分抵消了这种影响。
在2023年第二季度，我们宣布并开始实施一项成本削减计划，旨在重新定位我们的业务并在结构上降低我们的成本基础。由于这项成本削减计划，我们从2023年第二季度开始承担了与员工相关的重组成本。我们估计，这些行动每年将使我们的运营支出减少约2亿美元。 自2023年第二季度以来，我们产生了以下费用 6,600 万美元关于本业务计划，载于我们的合并运营报表中。 我们预计这项成本削减计划将持续到2024年底，随着我们继续实施进一步调整和结构性降低成本基础的计划，可能会产生额外的成本。
24

我们认为，至少在未来十二个月内，我们有足够的资源为流动性需求提供足够的资金；但是，鉴于不确定的经济环境和行业空运量增长趋于平稳，我们将继续监控我们的流动性水平，并在我们确定必要时采取额外措施。请参阅 “—影响我们的流动性和资本资源的最新事件” 和 “——高级担保信贷额度”。在2023年和2024年第一季度，我们对部分债务进行了再融资，这导致利率高于往年，增加了我们当前和未来的利息支出。目前，扣除现金和利率互换的套期保值影响后，我们约有42％的债务是可变的，受利率变动的影响。我们的债务中约有24％是可变的，不包括2028年到期的优先有担保定期贷款，其定价受参考利率定义的Sabre GLBL有担保债务的最高到期收益率的约束。请参阅 “风险因素——我们面临利率波动的影响”。
影响我们业绩的因素
除了上述 “——影响我们经营业绩的最新发展” 外，我们在2024年2月15日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中，题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——影响我们业绩的因素” 部分还讨论了我们认为是当前影响我们业务和行业的最重大机遇和挑战的趋势。讨论还包括管理层对这些趋势对我们持续经营业绩已经产生和预期产生的影响的评估。本信息并非可能影响我们业绩的所有因素的详尽清单，应与本10-Q表季度报告以及2024年2月15日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的 “风险因素” 和 “前瞻性陈述” 部分中提及的因素一起阅读。
收入和支出的组成部分
收入
Travel Solutions通过我们的GDS处理的直接计费预订从分销活动中获得收入，并根据这些预订的预计取消情况进行了调整。Travel Solutions还通过其产品供应从IT解决方案活动中获得收入，包括全方位服务和低成本航空公司的预订系统、商业和运营产品、专业服务、代理解决方案和预订数据。此外，Travel Solutions通过软件许可和维护费用创造收入。在交付时确认许可费的结果是，并将继续导致已确认收入的周期性波动。
Hospitality Solutions通过预付解决方案费用和使用我们在安全平台上托管或通过我们的SaaS部署的软件解决方案的经常性使用费以及包括数字体验（“DX”）在内的其他专业服务费用来创造收入。某些专业服务费是离散的销售机会，可能在不同时期之间存在很大的差异，我们无法保证将来我们会收取与前期相同的费用。
收入成本，不包括技术成本
旅行解决方案和酒店解决方案产生的收入成本，不包括技术成本，主要包括与我们的产品和服务的交付和分销相关的成本，包括我们的交付、客户运营和呼叫中心团队的员工相关成本，以及分配的管理费用，例如设施和其他支持成本。Travel Solutions的收入成本（不包括技术成本）还包括激励对价支出，即根据我们的GDS进行的预订向旅行社支付的款项或其他对价，这些费用按月累计。收入成本（不包括技术成本）还包括预付激励对价的摊销，这些对价是预付的款项或其他对价，这些对价是在我们的GDS上进行预订时向旅行社提供的预付款或其他对价，这些对价将资本化并在合同的预期期限内摊销。收入成本中不包括的技术成本（不包括技术成本）在下文单独列出。
企业收入成本，不包括技术成本，包括某些支出，例如股票薪酬、重组费用和其他公司相关项目，包括我们的两个细分市场都无法识别的劳动力和专业服务。
收入成本中包含的折旧和摊销，不包括技术成本，与通过收购购买的合同、供应商和分销商协议相关的资本化实施成本和无形资产有关。
技术成本
Travel Solutions和Hospitality Solutions产生的技术成本包括与第三方提供商相关的费用和运营技术运营的员工相关成本，包括托管、第三方软件以及与维护和稍作改进我们的技术相关的其他成本。技术成本还包括与我们的技术转型工作相关的成本。技术成本本质上的可变性较小，因此可能与收入的相关变化无关。
企业技术成本包括某些费用，例如股票薪酬、重组费用和其他公司相关项目，包括我们的两个细分市场都无法识别的人力和专业服务。
25

技术成本中包含的折旧和摊销与为内部使用而开发的支持我们产品的软件、支持我们的技术平台、业务和系统的资产以及通过收购购买的技术的无形资产有关。
销售、一般和管理费用
销售、一般和管理费用包括专业服务费、某些和解费用或报销、法律纠纷辩护费用、预期信用损失准备金、其他管理费用以及人事相关费用，包括股票薪酬，适用于从事销售、销售支持、客户管理以及在财务、法律、人力资源、信息技术和通信领域为业务提供行政支持的员工。
销售、一般和管理费用中包含的折旧和摊销与财产和设备、获得的客户关系、通过收购购买或在2007年通过私有化交易建立的商标和品牌名称有关，其中包括截至2024年3月31日商标和品牌名称的剩余使用寿命为13年。
分段间交易
我们对重要的分段间交易进行核算，就好像这些交易是与第三方进行的，也就是按当前的估计市场价格计算。酒店解决方案为通过我们的GDS预订的酒店住宿向旅行解决方案支付费用。
关键指标
“直接计费预订” 和 “登机乘客” 是旅行解决方案用来衡量运营绩效的主要指标。Travel Solutions为每次可直接计费的预订产生分销收入，其中包括通过我们的GDS（例如航空和住宿、陆运和海运（“LGS”））进行的预订，以及通过我们的权益法投资（如果我们由旅行供应商直接付款）进行的预订。机票预订扣除所列期限内取消的预订。Travel Solutions还确认IT解决方案收入来自登机乘客的经常性使用费。酒店解决方案使用的主要指标是通过Sabre Hospitality Solutions SynxIS中央预订系统（“中央预订系统”）处理的预订交易。这些关键指标使管理层能够分析我们每个产品线在一段时间内的客户量，以监控行业趋势并分析绩效。我们认为，这些关键指标对投资者和其他第三方有用，可以作为我们财务业绩和行业趋势的指标。尽管这些指标基于我们认为对适用衡量期内交易数量的合理估计，但其衡量存在固有的挑战。此外，我们一直在寻求改善对这些指标的估计，这些估计值可能会由于我们方法的改进或变化而发生变化。
下表列出了所示时段的这些关键指标（以千计）：
 截至3月31日的三个月 
 20242023% 变化
旅行解决方案   
直接计费预订-航空85,170 84,348 1.0%
直接计费预订-LGS13,289 12,295 8.1%
分配直接计费预订总额98,459 96,643 1.9%
IT 解决方案乘客登机167,926 165,032 1.8%
酒店业解决方案
中央预订系统交易29,051 27,746 4.7%
非公认会计准则财务指标的定义
我们在本10-Q表季度报告中纳入了根据公认会计原则编制的财务指标和某些非公认会计准则财务指标，包括调整后的营业收入, 调整后的持续经营净亏损（“调整后净亏损”）、调整后的息税折旧摊销前利润、自由现金流和基于这些财务指标的比率。
我们将调整后的营业收入定义为营业收入（亏损） 根据权益法收益、收购相关摊销、重组和其他成本、收购相关成本以及股票薪酬进行了调整。
我们将调整后净亏损定义为经已终止业务亏损调整后的归属于普通股股东的净亏损、扣除税款、归属于非控股权益的净收益（亏损）、优先股股息、收购相关摊销、重组和其他成本、债务清偿损失、其他、净收购相关成本、股票薪酬以及调整的税收影响。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为经不动产和设备折旧和摊销、资本化实施成本摊销、收购相关摊销、重组和其他成本、净利息支出、其他、净额、债务清偿损失、收购相关成本、股票薪酬和剩余所得税准备金进行调整的持续经营亏损。
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我们将自由现金流定义为用于经营活动的现金减去用于财产和设备增值的现金。
我们将每股持续经营业务的调整后净亏损定义为调整后净亏损除以摊薄后的加权平均已发行普通股。
这些非公认会计准则财务指标是管理层和董事会用来监控我们持续核心业务的关键指标，因为业务和监管环境变化导致的与核心业务无关的事件对历史业绩产生了重大影响。我们认为，投资者、分析师和其他有关各方使用这些非公认会计准则财务指标来衡量财务业绩，并评估我们偿还债务、为资本支出提供资金、为技术转型投资提供资金和满足营运资金要求的能力。我们还认为，调整后的营业收入、调整后的净亏损和调整后的息税折旧摊销前利润通过排除资本结构（影响利息支出）、税收状况以及折旧和摊销费用影响引起的差异，可以帮助投资者进行公司间和期内比较。此外，调整后息税折旧摊销前利润产生的金额是我们优先担保信贷额度下某些契约的主要组成部分。
根据公认会计原则，调整后的营业收入、调整后的净亏损、调整后的息税折旧摊销前利润、自由现金流和基于这些财务指标的比率不属于确认条款。这些非公认会计准则财务指标和基于这些指标的比率未经审计，作为分析工具存在重要局限性，不应孤立地看待，也不要将净收入当作经营业绩指标的替代品，也不要声称是衡量流动性的经营活动现金流的替代品。这些非公认会计准则财务指标和基于这些指标的比率不包括一些（但不是全部）影响经营活动净收入或现金流的项目，这些指标可能因公司而异。我们对这些指标作为分析工具的使用存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为根据公认会计原则报告的结果分析的替代品。其中一些限制是：
•这些非公认会计准则财务指标不包括某些经常性的非现金费用，例如股票薪酬支出和收购的无形资产的摊销；
•尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来可能必须更换，调整后的息税折旧摊销前利润并未反映此类置换的现金需求；
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映与我们的收入合同相关的资本化实施成本的摊销，这可能需要未来的营运资金或现金需求；
•调整后的营业收入、调整后的净亏损和调整后的息税折旧摊销前利润不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映偿还债务利息或本金所需的利息支出或现金需求；
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映可能代表我们可用现金减少的纳税额；
•自由现金流消除了应计制会计对资产账户和非债务负债账户的影响，并不反映偿还债务本金所需的现金需求；以及
•其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算调整后的营业收入、调整后的净亏损、调整后的息税折旧摊销前利润或自由现金流，这降低了它们作为比较衡量标准的用处。
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下表列出了归属于普通股股东的净亏损与持续经营业务调整后净亏损、营业收益（亏损）与调整后营业收入以及持续经营亏损与调整后息税折旧摊销前利润（千美元）的对账情况：
 截至3月31日的三个月
 20242023
归属于普通股股东的净亏损$(71,483)$(104,280)
已终止业务的亏损，扣除税款— 403 
归属于非控股权益的净收益（亏损）(1)
378 (835)
优先股分红— 5,346 
持续经营造成的损失(71,105)(99,366)
调整：
与收购相关的摊销(2a)
9,622 9,934 
重组和其他成本(4)
(5,053)(319)
债务消灭造成的损失37,994 — 
其他，净额(3)
4,477 (2,407)
与收购相关的成本(5)
250 847 
基于股票的薪酬13,905 17,005 
调整的税收影响(6)
4,171 16,005 
调整后的持续经营净亏损$(5,739)$(58,301)
调整后的每股持续经营净亏损$(0.02)$(0.18)
摊薄后的加权平均已发行普通股379,774 328,928 
营业收入（亏损）$98,085 $(213)
重新添加：
权益法收益960 423 
与收购相关的摊销(2a)
9,622 9,934 
重组和其他成本(4)
(5,053)(319)
与收购相关的成本(5)
250 847 
基于股票的薪酬13,905 17,005 
调整后的营业收入$117,769 $27,677 
持续经营造成的损失(71,105)$(99,366)
调整：
财产和设备的折旧和摊销(2b)
19,713 21,029 
资本化实施成本的摊销(2c)
4,824 9,356 
与收购相关的摊销(2a)
9,622 9,934 
重组和其他成本(4)
(5,053)(319)
利息支出，净额124,747 99,784 
其他，净额(3)
4,477 (2,407)
债务消灭造成的损失37,994 — 
与收购相关的成本(5)
250 847 
基于股票的薪酬13,905 17,005 
所得税准备金2,932 2,199 
调整后 EBITDA$142,306 $58,062 
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下表列出了我们的运营报表中调整后营业收入（亏损）与营业收入（亏损）以及按业务板块划分的运营报表中调整后的息税折旧摊销前利润与持续经营亏损的对账情况（以千计）：
截至2024年3月31日的三个月
旅行解决方案酒店业解决方案企业总计
调整后营业收入（亏损）$169,782 $2,472 $(54,485)$117,769 
减去：
权益法收益960 — — 960 
与收购相关的摊销(2a)
— — 9,622 9,622 
重组和其他成本(4)
— — (5,053)(5,053)
与收购相关的成本(5)
— — 250 250 
基于股票的薪酬— — 13,905 13,905 
营业收入（亏损）$168,822 $2,472 $(73,209)$98,085 
调整后 EBITDA$188,309 $8,271 $(54,274)$142,306 
减去：
财产和设备的折旧和摊销(2b)
15,171 4,331 211 19,713 
资本化实施成本的摊销(2c)
3,356 1,468 — 4,824 
与收购相关的摊销(2a)
— — 9,622 9,622 
重组和其他成本(4)
— — (5,053)(5,053)
与收购相关的成本(5)
— — 250 250 
基于股票的薪酬— — 13,905 13,905 
权益法收益960 — — 960 
营业收入（亏损）$168,822 $2,472 $(73,209)$98,085 
利息支出，净额(124,747)
其他，净额(3)
(4,477)
债务消灭造成的损失(37,994)
权益法收益960 
所得税准备金(2,932)
持续经营造成的损失$(71,105)
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截至2023年3月31日的三个月
旅行解决方案酒店业解决方案企业总计
调整后营业收入（亏损）$90,102 $(8,495)$(53,930)$27,677 
减去：
权益法收益423 — — 423 
与收购相关的摊销(2a)
— — 9,934 9,934 
重组和其他成本(4)
— — (319)(319)
与收购相关的成本(5)
— — 847 847 
基于股票的薪酬— 17,005 17,005 
营业收入（亏损）$89,679 $(8,495)$(81,397)$(213)
调整后 EBITDA$114,708 $(2,811)$(53,835)$58,062 
减去：
财产和设备的折旧和摊销(2b)
16,628 4,306 95 21,029 
资本化实施成本的摊销(2c)
7,978 1,378 — 9,356 
与收购相关的摊销(2a)
— — 9,934 9,934 
重组和其他成本(4)
— — (319)(319)
与收购相关的成本(5)
— — 847 847 
基于股票的薪酬— — 17,005 17,005 
权益法收益423 — — 423 
营业收入（亏损）$89,679 $(8,495)$(81,397)$(213)
利息支出，净额(99,784)
其他，净额(3)
2,407 
权益法收益423 
所得税准备金(2,199)
持续经营造成的损失$(99,366)

下表列出了我们的现金流量表中的信息，并列出了自由现金流与现金的对账情况 用于经营活动，最直接可比的GAAP指标（以千计）：
 截至3月31日的三个月
 20242023
用于经营活动的现金$(68,090)$(72,409)
用于投资活动的现金(27,676)(18,110)
融资活动提供的现金77,908 111,939 
 截至3月31日的三个月
 20242023
用于经营活动的现金$(68,090)$(72,409)
财产和设备增补(27,676)(18,110)
自由现金流$(95,766)$(90,519)
______________________________

(1) 归属于非控股权益的净收益代表一项调整，将分配给（i）Sabre Travel Network 中东非控股权益的收益为40％，（ii）Sabre Seyahat Dagitim Sistemleri A.S. 40％，（iii）Sabre Travel Network（Pte）Ltd的40％，（iv）Sabre Bulgaria的4％中的Sabre Seyahat Dagitim Sistemleri A.S.0%，(v) FERMR Holdings Limited（Conferma Limited的直接母公司）为19％。
(2) 折旧和摊销费用：
(a) 与收购相关的摊销是指2007年私有化交易中的无形资产的摊销，以及自该日以来与收购相关的无形资产的摊销。
(b) 财产和设备的折旧和摊销包括为内部使用开发的软件以及合同购置费用的摊销。
(c) 资本化实施成本的摊销是指在我们的SaaS和托管收入模式下实施新客户合同的前期成本的摊销。
(3) 其他，净额包括2023年第一季度确认的300万美元非营业收益，以及我们在所有报告期内GBT投资的公允价值调整的影响。此外，列报的所有期限都包括与将合并资产负债表中包含的外币计价余额调整为相关本位货币相关的外汇损益。
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(4)2024年的重组和其他成本主要是对与我们在2023年第二季度开始实施的成本削减计划相关的费用的调整。参见注释 4。根据我们的合并财务报表进行重组活动。
(5) 收购相关成本是指与收购和处置相关活动相关的费用和开支。
(6) 调整的税收影响包括根据调整应纳税或可扣除的司法管辖区的法定税率进行的每项单独调整的税收影响，以及与特定税收金融交易、税法变化、不确定的税收状况、估值补贴和其他项目相关的项目的税收影响。

运营结果
下表列出了我们在列报的每个时期的合并运营报表数据：
 
 截至3月31日的三个月
 20242023
 （金额以千计）
收入$782,886 $742,695 
收入成本，不包括技术成本321,094 307,042 
技术成本222,291 271,438 
销售、一般和管理141,416 164,428 
营业收入（亏损）98,085 (213)
利息支出，净额(124,747)(99,784)
债务消灭造成的损失(37,994)— 
权益法收益960 423 
其他，净额(4,477)2,407 
所得税前持续经营的亏损(68,173)(97,167)
所得税准备金2,932 2,199 
持续经营造成的损失$(71,105)$(99,366)

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
收入
 截至3月31日的三个月  
 20242023改变
 （金额以千计）  
旅行解决方案$713,633 $677,441 $36,192 5 %
酒店业解决方案78,819 73,812 5,007 7 %
分部总收入792,452 751,253 41,199 5 %
淘汰(9,566)(8,558)(1,008)12 %
总收入$782,886 $742,695 $40,191 5 %
旅行解决方案—截至2024年3月31日的三个月，收入与去年同期相比增加了3,600万美元，增长了5％，这主要是由于：
•基于交易的分销收入增长了4600万美元，增长了9％，这主要是由于旅游供应商组合的有利费率影响，以及直接计费预订量增长了2％，达到9,800万英镑；以及
•IT解决方案收入下降了1000万美元，下降了7％，下降了7％，这要归因于已退出我们系统的客户的收入减少了2200万美元，包括上一年来自某家运营商的终止费的影响。这些下降被牌照费收入增加的500万美元部分抵消，由于登机乘客增加2％至1.68亿，增长了300万美元，其他收入增加了300万美元。
酒店业解决方案—截至2024年3月31日的三个月，与去年同期相比，收入增加了500万美元，增长了7％。增长的主要原因是SynxIS软件和服务收入增加了600万美元，这要归因于新客户部署以及客户群内部的良好组合，交易量增长了5％，达到2900万澳元。这一增长被DX收入减少的100万美元部分抵消。

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收入成本，不包括技术成本
 截至3月31日的三个月  
 20242023改变
 （金额以千计）  
旅行解决方案$288,850 $267,427 $21,423 8 %
酒店业解决方案36,559 37,057 (498)(1)%
淘汰(9,566)(8,558)(1,008)12 %
企业47 1,552 (1,505)(97)%
折旧和摊销5,204 9,564 (4,360)(46)%
总收入成本，不包括技术成本$321,094 $307,042 $14,052 5 %
旅行解决方案—截至2024年3月31日的三个月，不包括技术成本在内的收入成本与去年同期相比增加了2100万美元，增长了8％。这一增长主要是由利率上升和交易量增加所导致的激励对价增加2300万美元推动的。由于我们的成本削减计划，劳动力和专业服务成本减少了200万美元，部分抵消了这一增长。
酒店业解决方案—截至2024年3月31日的三个月，收入成本（不包括技术成本）与去年同期相比略有下降。由于我们的成本削减计划，劳动力和专业服务成本减少了200万美元，但部分抵消了与交易量增加和分销渠道交易组合相关的100万美元成本的增加。
企业—截至2024年3月31日的三个月，不包括技术成本在内的收入成本与去年同期相比下降了200万美元，下降了97％，这主要是由于劳动力和专业服务的减少。
折旧和摊销—截至2024年3月31日的三个月，收入成本（不包括技术成本）减少了400万美元，下降了46％，这主要是由于上一年与客户退出我们的系统相关的某些客户实施成本的摊销加速。
技术成本
 截至3月31日的三个月
 20242023改变
 （金额以千计）  
旅行解决方案$188,559 $233,020 $(44,461)(19)%
酒店业解决方案25,822 29,889 (4,067)(14)%
企业 7,910 8,529 (619)(7)%
总技术成本$222,291 $271,438 $(49,147)(18)%
旅行解决方案—与去年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，技术成本减少了4400万美元，下降了19％。下降的主要原因是我们的成本削减计划推动的劳动力和专业服务减少了2900万美元，由于与大型机卸载和数据迁移相关的成本节省而导致的技术成本减少了1400万美元，折旧和摊销减少了200万美元，这主要是由于某些资本化内部使用软件的摊销完成所致。
酒店业解决方案—截至2024年3月31日的三个月，技术成本与去年同期相比减少了400万美元，下降了14％，这主要是由于我们的成本削减计划推动的劳动力和专业服务减少了500万美元。为支持业务增长而增加的100万美元技术成本部分抵消了这一下降。
企业—截至2024年3月31日的三个月，科技成本与去年同期相比下降了100万美元，下降了7％，这是由于股票薪酬减少了100万美元，这主要是由于没收了未归属股份。
32

销售、一般和管理费用 
 截至3月31日的三个月
 20242023改变
 （金额以千计）  
旅行解决方案$63,945 $79,123 $(15,178)(19)%
酒店业解决方案12,484 13,989 (1,505)(11)%
企业 64,987 71,316 (6,329)(9)%
销售、一般和管理费用总额$141,416 $164,428 $(23,012)(14)%
旅行解决方案—截至2024年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用与去年同期相比减少了1500万美元，下降了19％，这是由于我们的成本削减计划主要推动的人力和专业服务减少了1000万美元，法律费用减少了300万美元，信贷损失准备金减少了200万美元。
酒店业解决方案—截至2024年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用与上年相比减少了200万美元，下降了11％，这主要是由于我们的成本削减计划推动的信贷损失准备金减少了200万美元，劳动力和专业服务减少了100万美元。
企业—截至2024年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用与去年同期相比减少了600万美元，下降了9％。下降的主要原因是我们的成本削减计划推动的劳动力和专业服务减少了500万美元，减少了400万美元，这是由于与成本削减计划相关的应计遣散费用的逆转，股票薪酬减少了200万美元，这主要是由于没收未归属股份。这些减少被技术成本增加的200万美元以及与其他持续业务支出相关的200万美元增加部分抵消。
利息支出，净额
 截至3月31日的三个月
 20242023改变
 （金额以千计）  
利息支出，净额$124,747 $99,784 $24,963 25 %
                    
在截至2024年3月31日的三个月中，利息支出与去年同期相比增加了2500万美元，增长了25％，这主要是由于自上一年度以来与融资活动相关的额外利息。参见注释 7。债务了解有关这些债务交易的更多详细信息。
债务消灭造成的损失
由于本季度发生的再融资活动，我们确认截至2024年3月31日的三个月中债务清偿损失为3,800万美元。参见注释 7。债务以获取更多细节。
其他，净额
 截至3月31日的三个月  
 20242023改变
 （金额以千计）  
其他，净额$4,477 $(2,407)$6,884 (286)%
其他，截至2024年3月31日的三个月中，与去年同期相比净增加了700万美元，这主要是由于我们证券投资的公允价值从上一年度的100万美元亏损变为本年度的300万美元亏损，以及2023年第一季度确认的其他非营业外收益增加了300万美元。参见注释 9。公允价值测量，了解有关我们证券投资的更多详细信息。
所得税准备金
 截至3月31日的三个月 
 20242023改变
 （金额以千计）  
所得税准备金$2,932 $2,199 $733 33 %

33

在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了300万美元的所得税支出，相当于有效税率低于1％，而截至2023年3月31日的三个月，所得税支出为200万美元，这意味着有效税率低于1％。尽管总税收准备金略有增加，但截至2024年3月31日的三个月的有效税率与2023年同期相比有所下降，这主要是由于应纳税所得额和相应三个月期间记录的各种离散项目的地域结构发生了变化。这个我们的有效税率与美国联邦法定所得税税率之间的差异主要来自估值补贴、我们在各个税收管辖区的应纳税所得额的地域组合、永久税收差异和税收抵免。
流动性和资本资源
我们目前的主要流动性来源是我们手头的现金和现金等价物。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的现金和现金等价物以及未偿信用证如下（以千计）：
 
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
现金和现金等价物$629,137 $648,207 
AR 融资机制下的可用未提取余额(1)
— 400 
AR 设施未清余额(1)
112,200 110,000 
可在双边信用证机制下使用11,893 8,486 
双边信用证机制下的未清信用证8,107 11,514 
______________________
(1)增强现实设施（定义见下文）不包括FILO设施（定义见下文）。
截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 1.12 亿美元在 AR 设施下表现出色。这个增强现实设施即将到期 2027 年 3 月 29 日和使我们能够在到期日之前预付本金而无需支付罚款。参见注释 7。债务。
我们认为现金等价物是流动性高的投资，很容易转换为现金。合同到期日为三个月或更短的证券在购买时被视为现金等价物。我们将账面透支状况的变化记录为来自融资活动的现金流，在这种情况中，我们的银行账户没有透支，但最近发行的，未兑现的支票导致总分类账余额为负数。我们投资的货币市场基金在我们的合并资产负债表和现金流量表中被归类为现金和现金等价物。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们没有持有任何短期投资。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们在合并资产负债表上以限制性现金形式持有2100万美元作为备用信用证的现金抵押品。
流动性展望
在过去的几年中，旅行生态系统发生了变化，导致我们的航空公司、酒店和代理机构客户的需求不断变化，为此我们制定了战略优先事项，目标是实现可持续的长期增长。在2023年和2024年第一季度的合并财务业绩中，我们经历了持续的重大阻力。这些变化已经对我们的财务业绩和流动性产生了重大的负面影响，而且我们相信它们将继续对我们的财务业绩和流动性产生重大负面影响，这种负面影响可能会持续下去。鉴于不确定的经济环境，我们无法保证用于估算流动性需求的假设是准确的。但是，根据我们对财务状况的假设和估计，我们认为至少在未来十二个月内，我们有足够的资源为流动性需求提供足够的资金。
在2024年第一季度，我们对约3亿美元的债务进行了再融资并延长了到期日，由于利率上升，这对我们的业绩产生了负面影响，但总流动性增加了约7,000万美元。我们预计将使用资产负债表中的现金偿还2025年剩余的到期债务。2023年第二季度，我们开始实施一项成本削减计划，旨在将我们的业务重新定位到当前的环境中，并在结构上降低我们的成本基础。我们相信，我们的现金状况和我们采取的流动性措施将为我们应对持续的不利因素提供额外的灵活性。我们将继续监控我们的流动性水平，并在我们确定必要时采取额外措施。
我们主要使用现金和现金等价物来支付运营费用、进行资本支出、投资我们的信息技术基础设施、产品和产品、纳税以及偿还债务和其他长期负债。自由现金流的计算方法是运营产生的现金流减去不动产和设备的增加。我们预计，2024年全年自由现金流将为正。
我们产生现金的能力取决于我们无法控制的许多因素，任何未能履行还本付息义务的行为都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。我们偿还债务和为债务再融资，以及为营运资本需求和计划资本支出提供资金的能力将取决于我们未来产生现金的能力，这取决于我们无法控制的总体经济、金融、竞争、商业、立法、监管和其他因素。请参阅 “风险因素——我们需要的现金可能超过我们在经营活动中产生的现金，并且可能无法以合理的条件或根本没有额外的资金。”
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我们将持续评估和考虑战略收购、资产剥离、合资企业、股权法投资、现有债务再融资或在公开市场或私下谈判交易中回购未偿债务，以及我们认为可能创造股东价值或提高财务业绩的其他交易。这些交易可能需要现金支出或产生收益，如果需要现金支出，则可以通过手头现金、债务或股票发行相结合的方式提供资金。
虽然我们的业务在公认会计原则基础上出现了净亏损，但我们根据我们的经营和非经营业绩以及《减税和就业法》中限制利息支出扣除和净营业亏损（“NOL”）结转的年度使用的条款，在2023年确认了联邦应纳税所得额，并要求公司资本化和摊销研发成本。因此，我们预计将在2024年成为美国联邦现金纳税人，我们还预计将在2024年尽可能受益于NOL的使用。我们预计在2024年之后的短期内，将继续受益于我们的NOL和某些税收抵免。
资本资源
截至2024年3月31日，我们的未偿债务总额为50亿美元，扣除债务发行成本和1.33亿美元的未摊销折扣。目前，扣除现金和利率互换的套期保值影响后，我们约有42％的债务是可变的，受利率变动的影响。我们的债务中约有24％是可变的，不包括2028年到期的优先有担保定期贷款，其利率定价受参考利率定义的Sabre GLBL有担保债务的最高到期收益率的约束。请参阅 “风险因素——我们面临利率波动的影响”。将来，我们可能会审查为现有债务再融资的机会，以及进行债务或股票发行以支持未来的战略投资、支持运营需求、提供额外流动性或偿还债务。
全球资本市场在整个2023年和2024年第一季度经历了波动时期，以应对地缘政治冲突、通货膨胀率上升以及美国货币政策路径的不确定性。在2023年和2024年第一季度，我们对部分债务进行了再融资，这导致利率高于往年，增加了当前和未来的利息支出。但是，2023年6月的再融资（定义见下文）提供了以实物支付利息的能力，即到期金额在还款日资本化为票据余额，而不是以现金支付，从而减少了我们对该债务利息的短期现金支付。视市场情况而定，我们可能会在短期内机会性地为部分债务进行再融资，按照当前的利率和市场状况，这可能会对我们的利息支出产生负面影响或导致更高的稀释率。此外，我们可能会不时决定通过公开市场交易、私下谈判交易、要约、交易所要约或其他方式回购或以其他方式偿还部分现有债务，或者我们可以赎回或预付部分现有债务。任何此类行动都将取决于市场状况和当时存在的各种其他因素。此外，我们可能需要支付美国航空合理的律师费和与该反垄断诉讼相关的费用。参见注释 13。我们的合并财务报表中的意外开支。
我们能否持续获得资本资源取决于多种因素，包括全球经济状况、全球金融市场状况、足够融资的可得性、我们满足债务契约要求的能力、我们的经营业绩和我们的信用评级。这些因素可能导致进一步的市场混乱，并可能增加我们的融资成本。尽管我们的未偿债务条款允许我们承担额外的债务，但有限，但我们承担额外有担保债务的能力受到严重限制。因此，我们预计，负债总额的任何实质性增加，如果有的话，以及将来的发行量，都可能是无抵押的。如果我们的信用评级被下调，或者融资来源变得更加有限，或者将更高的风险归因于我们的评级水平或我们的行业，那么我们获得资本的机会和任何融资成本都将受到负面影响。无法保证将来会有额外的债务融资来为我们的债务提供资金，也无法保证将以商业上合理的条件提供，在这种情况下，我们可能需要寻求其他资金来源。此外，未来债务协议的条款可能包括比我们目前所遵守的更严格的契约，这可能会限制我们的业务运营。有关更多信息，请参阅 “风险因素——我们需要的现金可能超过我们在经营活动中产生的现金，并且可能无法以合理的条件或根本没有额外的资金。”
根据经修订和重述的信贷协议，贷款方受某些习惯性非金融契约的约束，包括对承担某些类型的债务、对某些资产设定留置权、进行某些投资和支付股息的限制。在 2023 年第一季度，我们进入了 AR 设施，金额最高为 2亿美元，在2024年第一季度，我们通过FILO基金扩大了增强现实融资机制的总体规模，使证券化融资额度为 2.35亿美元（每个术语的定义见下文）。2023年6月，我们签订了2023年定期贷款协议，该协议规定本金总额高达7亿美元的优先有担保定期贷款，并要求我们在某些外国子公司和其他契约中保持至少1亿美元的现金余额，以确保适用的外国担保人的抵押品达到一定的最低水平。2023年定期贷款协议还包括各种非金融契约，包括对进行某些投资、处置活动和关联交易的限制。此外，2023年定期贷款协议包含惯常的预付款事件、财务和负面承诺以及其他基于经修订和重述的信贷协议的陈述、承诺和违约事件，但在某些情况下比修订和重述的信贷协议更具限制性。截至2024年3月31日，我们遵守了经修订和重述的信贷协议、证券化机制和2023年定期贷款协议条款下的所有契约。
根据经修订和重述的信贷协议，我们需要按相当于年度超额现金流50％的金额偿还定期贷款。如果达到一定的杠杆比率，则该百分比要求可能会降低或取消。根据我们截至2022年12月31日止年度的业绩，我们无需增加现金流
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在2023年付款，对于我们截至2023年12月31日的年度业绩，在2024年无需支付超额现金流。根据经修订和重述的信贷协议的规定，我们还需要用扣除税款或借款的某些资产出售所得来偿还定期贷款，这些收益未以其他方式再投资于业务。
最近发生的事件影响了我们的流动性和资本资源
债务协议
2023年5月16日，Sabre GLBL签订了信贷协议第5号修正案（“SOFR修正案”）。SOFR修正案是根据截至2013年2月19日的经修订和重述的信贷协议签订的。SOFR修正案规定将2021年定期贷款B-1和2021年定期贷款B-2的基于SOFR的利率取代基于伦敦银行同业拆借利率的利率，并修订了信贷协议的某些条款。从伦敦银行同业拆借利率改为SOFR是由于参考利率改革以及逐步取消作为贷款基准的伦敦银行同业拆借利率。SOFR修正案没有对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
2023年6月13日，我们的间接合并子公司Sabre Financial Borrower, LLC（“Sabre FB”）进行了一系列交易，包括与某些贷款机构签订的新定期贷款信贷协议（“2023年定期贷款协议”）和公司间担保定期贷款协议（“Pari Passu贷款协议”）。2023年定期贷款协议规定，本金总额不超过7亿美元的优先有担保定期贷款（“2028年到期的优先有担保定期贷款”），前提是Sabre FB将2028年到期的优先有担保定期贷款的收益用于向Sabre GLBLL进行公司间贷款。2023年6月13日，Sabre FB根据2023年定期贷款协议借入了全部7亿美元，并根据Pari Passu贷款协议将资金借给了Sabre GLBL。2023年定期贷款协议下的借款由Sabre FB的资产担保，包括Sabre FB根据Pari Passu贷款协议提出的索赔，以及我们某些外国子公司的资产。Pari Passu贷款协议下的借款由同一抵押品上的第一优先留置权担保，以担保优先担保信贷额度和Sabre GLBL未偿还的优先担保票据下的债务。Sabre GLBL使用根据Pari Passu贷款协议借入的收益回购了其2025年到期的9.25％未偿还优先担保票据（“2023年6月再融资”）中的6.5亿美元，以及2021年未偿定期贷款B-1、2021年定期贷款B-2和2022年定期贷款B-2中的1500万美元。扣除2,300万美元折扣后的剩余收益用于支付1,300万美元的其他费用和开支。我们对9.25％的优先担保票据产生了1500万美元的额外费用，外加1000万美元的应计和未付利息，这些票据的资金来自手头现金。在截至2023年12月31日的年度中，我们确认了与2023年6月再融资相关的债务清偿净收益为1,300万美元。截至2024年3月31日，我们遵守了2023年定期贷款协议和同等贷款协议下的条款。
2023年9月7日，Sabre GLBL完成了交易所要约，将2025年到期的7.375％的优先有担保票据（“2025年9月票据”）中的约7.87亿美元和2025年到期的9.25％优先担保票据（“2025年4月票据”）中的约6600万美元现金和2027年到期的8.625％的优先有担保票据（“2027年6月票据”）组合兑换，按面值发行（“2023年9月的交易所交易”）。2027年6月的票据由Sabre Holdings和Sabre GLBL的所有限制性子公司共同和单独提供不可撤销和无条件的担保，这些子公司为优先担保信贷额度和2028年到期的有担保定期贷款提供担保。2027年6月票据的年利率为8.625％，利息从2024年3月1日起每半年拖欠一次，于每年的3月1日和9月1日到期。2027年6月的票据将于2027年6月1日到期。Sabre GLBL没有从交易所获得任何现金收益，也没有产生超过2025年4月票据和2025年9月交换票据本金总额的额外债务。我们产生了约1.33亿美元的额外费用，主要包括约1.15亿美元的交易所费用、1500万美元的承保和相关费用及开支以及300万美元的应计和未付利息，所有这些都由手头现金提供资金。我们确定2023年9月的交易所交易，包括交易所费的影响，是债务的清偿，因此在截至2023年12月31日的年度中，确认了1.21亿美元的债务清偿损失，其中包括与2027年6月票据相关的1.15亿美元交易所费用以及与注销2025年4月票据和2025年9月票据未摊销的债务发行成本相关的600万美元。
2024年3月7日，Sabre GLBL将约3,600万美元的2025年9月票据和约700万美元的2025年4月票据换成了2027年6月额外票据的本金总额约为5000万美元（“2024年3月的交易所交易”）。除了支付约700万美元的交易费外，该交易没有产生任何额外债务。除了发行日期和发行价格外，这些额外的2027年6月票据具有相同的条款，与上述2027年6月的票据形成单一系列，并且可以与上述2027年6月的票据互换。我们产生了大约100万美元的额外费用，这些费用由手头现金支付。我们确定，2024年3月的交易所交易，包括交易所费的影响，是债务的清偿，因此在截至2024年3月31日的三个月中，确认了约700万美元的债务清偿损失，主要包括与2027年6月票据相关的交易所费用。
可兑换票据
2024年3月19日，Sabre GLBL将其未偿还的2025年可交换票据的本金总额为1.5亿美元交换了Sabre GLBL新发行的2026年到期的7.32％优先可交换票据（“2026年可交换票据” 以及2025年可交换票据，即 “可交换票据”）的本金总额和约3000万美元的现金。我们产生了大约500万美元的额外费用和开支，外加300万美元的应计和未付利息，所有这些费用均由手头现金支付。 我们确定，交易所交易，包括交易所费的影响，属于债务清偿，因此确认了3,100万美元的债务清偿损失。我们没有从交易所获得任何现金收益，也没有产生额外收入
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超过已交换现有票据本金总额的债务。 2026年的可交换票据是Sabre GLBL的优先无抵押债务，从2024年8月1日起每半年拖欠一次应计利息，并将于2026年8月1日到期，除非根据2026年可交换票据契约（“2026年可交换票据契约”）的规定情况和条款提前回购或兑换（“2026年可交换票据契约”）的规定情况和条款 2025 年可交换票据契约，“可交换契约”）。截至2024年3月31日，我们的2026年未偿可交换票据本金总额为1.5亿美元。
证券化设施
2023年2月14日，我们的间接合并子公司和特殊目的实体（“Sabre证券化”）Sabre Securitization, LLC与北卡罗来纳州PNC银行签订了为期三年的承诺应收账款证券化额度（不时修订 “证券化工具”）。
2024年3月29日，Sabre证券化通过在证券化工具（此类批次即 “FILO融资”）下发行了1.2亿美元的 “先入后出” 定期贷款，并将证券化基金下的循环贷款减少至1.15亿美元（此类批次即 “AR融资”），将其现有证券化基金的总规模从2亿美元扩大到2.35亿美元。与FILO融资的发行有关，证券化基金的到期日延长至2027年3月29日，其下的春季到期日终止。FILO融资机制提供了预付或偿还协议中规定的某些赎回保费的能力。从FILO融资中获得的净收益为1.17亿美元，扣除向债权人支付的300万美元费用，将用于一般公司用途。我们产生了400万美元的额外费用，资金来自手头的现金。
证券化机制下任何时候可供借款的金额仅限于根据符合条件的应收账款的未清余额计算的借款基数，但须遵守一定的储备金。截至2024年3月31日，我们在证券化机制下的未偿还额度为2.32亿美元，其中包括AR融资机制下的1.12亿美元和FILO融资机制下的1.2亿美元未偿还额。
分红
优先股累计的累计股息年利率等于6.50％，由我们选择，以现金、普通股或现金和普通股的组合形式支付。我们在截至2023年3月31日的三个月的合并经营业绩中累积了500万美元的优先股股息。在截至2023年3月31日的三个月中，我们为500万美元的优先股支付了现金分红。2023年9月1日，即强制转换日，每股已发行优先股自动转换为我们的普通股。参见注释 11。股票和股东权益 了解更多细节。
股票回购计划
2017年2月，我们宣布批准一项为期多年的股票回购计划（“股票回购计划”），以购买高达5亿美元的Sabre已发行普通股。股票回购计划下的回购可以在公开市场上进行，也可以在私下协商的交易中进行。在截至2024年3月31日的三个月中，我们没有根据股票回购计划回购任何股票。2020年3月16日，由于 COVID-19 造成的市场状况，我们宣布暂停股票回购计划下的股票回购以及我们正在采取的现金管理措施。截至2024年3月31日，股票回购计划仍处于暂停状态，约2.87亿美元的回购授权仍在进行中。此外，管理我们债务的某些协议的条款包含契约，除其他外，这些契约限制了我们回购普通股的能力。见 “风险因素——我们的债务契约条款可能会限制我们经营业务的自由裁量权，任何不遵守此类契约的行为都可能导致我们所有债务的违约。”
高级担保信贷设施
根据经修订和重述的信贷协议，贷款方受某些习惯性非金融契约的约束，包括对承担某些类型的债务、对某些资产设定留置权、进行某些投资和支付股息的限制。截至2024年3月31日，我们遵守了经修订和重述的信贷协议条款下的所有承诺。
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现金流
 截至3月31日的三个月
 20242023
（金额以千计）
用于经营活动的现金$(68,090)$(72,409)
用于投资活动的现金(27,676)(18,110)
融资活动提供的现金77,908 111,939 
已终止业务提供的现金— 52 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(1,212)715 
现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）$(19,070)$22,187 
运营活动
截至2024年3月31日的三个月，用于经营活动的现金总额为6,800万美元。与去年同期相比，运营现金流增加了400万美元，这主要是由于交易量的增加，但部分抵消了与债务相关的利息支出增加的1300万美元以及与成本削减计划相关的500万美元遣散费。
投资活动
在截至2024年3月31日的三个月中，我们使用了2,800万美元的现金用于资本支出，主要与为内部使用开发的软件以及获得的与我们的内部计费系统相关的软件许可证有关。
在截至 2023 年 3 月 31 日的三个月中，我们使用了 1,800 万美元用于资本支出的现金主要与为内部使用而开发的软件有关。
融资活动
在截至2024年3月31日的三个月中，融资活动提供了7800万美元。我们融资活动的重要亮点包括：
•的收益 从 2026 年的发行中获得 1.5 亿美元 可兑换票据;
•为我们的 2025 年支付了 1.5 亿美元 可兑换票据;
•发行FILO融资机制的1.2亿美元收益；
•的收益 从我们2027年6月发行的票据中获得5000万美元；
•支付4900万美元的债务折扣和发行成本；
•为2025年9月的票据支付3,600万美元，为2025年4月的票据支付700万美元；
•从我们的增强现实融资机制借款中获得的200万美元净收益；以及
•结算员工股票期权奖励的净支付额为200万美元。
在截至2023年3月31日的三个月中，融资活动提供d 1.12 亿美元。Sig我们的重要亮点 融资活动包括:
•通过我们的增强现实融资机制借款获得的1.15亿美元收益；
•出售子公司普通股所得的1,600万美元收益；
•付款 of 600万美元 o我们的定期贷款；
•付款200 万美元 f或债务折扣和发行成本；
•净付款500 万美元的净资产来自m 员工股票期权奖励的结算；以及
•付款 of 500万美元我们当时未偿还的优先股的股息。
合同义务
正如我们在2024年2月15日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中披露的那样，自2023年12月31日以来，我们的未来最低合同义务没有发生任何重大变化，除了 的影响 2024 年 3 月交易所交易， 2026 年可交换票据和证券化工具。
在截至2024年3月31日的三个月和截至2023年12月31日的年度中，我们没有资产负债表外安排。
最近的会计公告
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与近期会计公告相关的信息包含在附注1中。一般信息，适用于本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的合并财务报表，该报告以引用方式纳入此处。
关键会计估计
对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，这些报表是根据公认会计原则编制的。编制这些财务报表要求我们做出影响我们报告的资产和负债、收入和支出以及其他财务信息的估计和判断。实际业绩可能与这些估计有很大差异，在不同的假设和条件下，我们报告的财务状况和经营业绩可能会有所不同。此外，由于特定会计准则适用范围的变化，我们报告的财务状况和经营业绩可能会有所不同。
如果会计估算要求我们对估算时不确定的事项做出假设，并且估算值有可能发生变化并可能对财务状况的列报、财务状况变化或经营业绩产生重大影响，则我们将财务报表所依据的会计估计值视为 “关键会计估计”。有关我们认为对编制财务报表最关键的涉及重大估计和假设的会计政策、我们如何应用这些政策以及与我们的估计和假设不同的结果将如何影响财务报表中列报的金额的讨论，请参阅我们在2024年2月15日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——关键会计估计”。自2024年2月15日向美国证券交易委员会提交10-K表年度报告以来，我们的关键会计估算没有重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指以下方面的不利变化造成的潜在损失：（i）现行利率，（ii）外汇汇率，（iii）信用风险和（iv）通货膨胀。我们的市场风险敞口涉及长期债务的应付利息、衍生工具、现金和现金等价物的收入、应收账款和应付账款、订户激励负债和递延收入。我们通过既定的政策和程序来管理我们面临的这些风险。我们不参与衍生品市场的交易、做市或其他投机活动。我们的目标是减少因未来利率和外汇汇率可能出现的不利波动而产生的潜在损益表、现金流和公允价值敞口。正如我们先前在2024年2月15日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中包含的 “市场风险定量和定性披露” 中披露的那样，自2023年12月31日以来，我们的市场风险没有发生重大变化。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本期末，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
在最近一个财季中，我们对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
公司及其子公司不时参与与我们的业务相关的例行法律诉讼。有关我们重大法律诉讼的描述，请参阅注释 13。本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的合并财务报表的突发事件，该报告以引用方式纳入此处。
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第 1A 项。风险因素
以下风险因素对于理解本10-Q表季度报告中或其他地方的任何陈述可能很重要。我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到许多因素的影响，无论是目前已知的还是未知的，包括但不限于下述因素。这些因素中的任何一个或多个都可能直接或间接导致我们的实际经营业绩和财务状况与过去或预期的未来经营业绩和财务状况存在重大差异。这些因素中的任何一个，无论是全部还是部分，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和股价产生重大不利影响。
与我们的业务和行业相关的风险
我们的收入高度依赖于全球旅游行业的交易量，尤其是航空旅行交易量。
我们的旅行解决方案和酒店业解决方案收入主要与旅行供应商的交易量挂钩，而不是与其机票、酒店客房或其他旅行产品的单位定价挂钩。根据我们与旅行供应商达成的协议，根据合同，该收入通常不承诺每年重复出现。因此，我们的收入高度依赖于全球旅游业，尤其是航空旅行，我们的收入来自航空旅行，并且与全球旅行、旅游和运输交易量相关。因此，我们的收入极易受到休闲和商务旅行下降或中断的影响，这些下降或中断可能是我们完全无法控制的因素造成的，因此，如果这些下降或中断发生，可能不会再次发生。
各种因素已经导致休闲和商务旅行受到暂时或持续的干扰，并将来可能会造成这种中断。这些中断已经和将来对我们的业务产生的影响取决于此类中断的规模和持续时间。除其他外，这些因素包括：（1）总体和当地经济状况，包括衰退和通货膨胀压力；（2）旅行供应商的财务不稳定以及公司对此类旅行供应商的任何根本性变动（例如航空公司破产、合并或暂停服务）对旅行内容成本和可用性的影响；（3）影响旅行需求的因素，例如包括COVID-19、流感、寨卡病毒在内的传染病的爆发，埃博拉和中东呼吸综合征病毒，燃油价格上涨，政府关闭，改变对旅行环境成本、安全问题和向远程工作环境转变以及商业惯例变化的态度；(4) 政治事件，例如恐怖主义、敌对行动、战争和政治动乱的行为或威胁；(5) 恶劣天气、自然或人为灾害以及气候变化的影响；以及 (6) 影响旅行供应的因素，例如旅行限制、监管行动、飞机停飞或航空公司和旅游业法规的变化，比如政府的制裁措施或将禁止与某些国有旅行供应商做生意，禁止在任何主要航空公司、酒店或机场停工或发生劳工骚乱。此外，COVID-19 造成的持续中断对我们的业务产生了负面影响，在这些中断之后的复苏程度尚不确定。尽管在过去几年中，我们的主要指标逐渐复苏，但我们无法预测疫情对我们的业务或整个旅游业的长期影响。如果我们的业务或旅游业因 COVID-19 疫情而发生根本性变化，不利于我们的运营模式，那么即使整个全球经济或旅游业复苏，我们的业务仍可能继续受到不利影响。可能影响未来复苏程度的事态发展包括但不限于招聘水平和远程工作安排变化的影响；更广泛的旅行生态系统中复苏的速度和程度；以及旅行模式的短期和长期变化，包括商务旅行或长途旅行。与旅行有关的社会规范可能会以无法预测的方式永久变化，并可能以不利于我们的业务的方式改变旅游业。
我们招聘、培训和留住员工（包括我们的主要执行官和技术员工）的能力对我们的运营业绩和未来增长至关重要.
我们持续的有效竞争能力取决于我们招聘新员工、留住和激励现有员工的能力，尤其是具有行业、信息技术和系统经验的专业人员以及我们的主要执行官的能力。例如，我们需要的专业技能可能难以获得且耗时，而且往往供不应求。全球范围内对高素质员工的需求和竞争非常激烈，例如软件工程师、开发人员和其他具有软件开发专业知识，尤其是某些编程语言专业知识的技术专业人员。这场竞争既影响了我们留住关键员工的能力，也影响了我们雇用新员工的能力。同样，全球政治环境的不确定性可能会对我们雇用和留住关键员工的能力产生不利影响。我们的任何员工都可以选择随时终止在我们的工作，当这些熟练人员离开公司时，需要很长时间才能雇用和培训替代员工。此外，包括高管团队在内的员工人数的变化可能会影响我们的经营业绩和增长。如果我们未能吸引合格的员工，也未能留住或激励现有员工，我们的业务可能会受到重大阻碍，例如，我们延迟根据合同提供产品和服务、将新产品和服务推向市场或快速响应客户需求或竞争对手的新产品或新产品的能力.
2023年第二季度，我们宣布并开始实施一项成本削减计划，旨在重新定位我们的业务并在结构上降低我们的成本基础。我们的成本削减计划可能会干扰我们的运营，我们的裁员可能会产生意想不到的后果，例如裁员计划之外的人员流失、日常运营困难加剧以及员工士气低落。如果未受裁员影响的员工寻求替代工作，则可能导致需要以计划外的额外费用获得合同支持，或者损害我们的生产力。我们的裁员还可能损害我们吸引和留住合格人员的能力。此外，我们可能不会
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由于不可预见的困难、延误或意外成本，实现我们的成本削减工作带来的预期收益、节省和改进。
我们在竞争激烈、不断变化的市场中运营，如果我们不继续创新和发展，我们的业务运营和竞争力可能会受到损害。
随着旅行供应商寻求新的或改进的接触客户和增加价值的方式，旅行技术正在迅速发展。我们必须继续创新和发展我们当前和未来的产品，以应对旅行供应商不断变化的需求并应对激烈的竞争。随着供应商寻求在所有分销渠道上提供相同旅行者体验的IT解决方案，无论是通过GDS间接还是直接通过其他渠道，我们也面临着日益激烈的竞争。随着旅游供应商采用跨渠道运作的创新解决方案，如果我们没有预见到需要新的产品或服务来满足GDS或其他分销IT解决方案的竞争，我们的经营业绩可能会受到影响。
适应新的技术和市场发展可能需要大量的支出和交货时间，我们无法保证预计的未来业务量增长会真正实现。我们可能会遇到困难，这些困难可能会延迟或阻碍增强、升级和新增功能的成功开发、营销和实施。此外，我们可能无法像竞争对手一样快地或以具有成本效益的方式维护、升级或推出新产品、服务、技术和系统。例如，我们必须不断更新我们的产品，使其具备新功能，以适应不断变化的技术和监管环境以及客户需求。但是，这个过程可能既昂贵又耗时，与竞争对手相比，我们的努力可能不成功。我们开发的产品可能无法在市场上获得足够的认可，不足以产生实质性收入，或者竞争对手的产品可能会过时或失去竞争力。
此外，我们的竞争对手在不断发展，包括通过有机研发或战略收购来增加其产品和服务供应。因此，我们必须继续投入大量资源，以不断提高我们服务的速度、准确性和全面性，我们已经而且将来可能需要调整我们的技术平台或增加对技术的投资，增加营销，调整价格或商业模式，收购或投资新的业务领域，并采取其他行动，这些行动已经影响了我们的财务业绩和流动性，将来可能会影响我们的财务业绩和流动性。
我们依赖于使用尖端的信息技术和系统。我们的竞争力和未来的业绩取决于我们是否有能力根据新的技术发展、行业标准、政府法规、趋势和客户要求维护我们的产品、服务、技术和系统并及时进行具有成本效益的增强、升级和添加。再举一个例子，将我们的企业应用程序和平台迁移到其他托管环境已经并将继续导致我们承担巨额成本，并且已经并将来可能导致不稳定和业务中断，这可能会对我们的业务造成重大损害。
我们的旅行解决方案业务面临来自旅行供应商的定价压力。
旅行供应商继续寻找降低成本和加强对分销控制的方法。例如，航空业的整合、LCC/Hybrid的增长以及宏观经济因素等，促使一些航空公司在合同重新谈判期间谈判降低费用，从而给我们的旅行解决方案业务带来了更大的定价压力，这反过来又对我们的收入和利润率产生了负面影响。此外，旅行供应商使用多种分销渠道也可能对我们与这些供应商的合同重新谈判产生不利影响，并对我们的收入产生负面影响。此外，当我们试图与旅行供应商重新谈判新的GDS协议时，他们可能会保留部分或全部内容（票价和相关的经济条款），仅供通过其直接分销渠道（例如相关航空公司的网站）分发，或者在合同到期后为通过这些直接渠道提供的内容向旅客提供更具吸引力的条款。由于这些谈判压力，我们可能不得不降低价格以维持他们的业务。如果我们无法续订 我们的以类似的经济条件或根本与这些旅行供应商签订合同，或者如果我们提供此类内容的能力同样受到阻碍，由于我们的内容更为有限，这也将对我们的旅行解决方案业务作为市场的价值产生不利影响。
我们的旅行供应商客户可能会遇到财务不稳定或整合，寻求降低成本，改变分销模式或进行其他变革。
我们的大部分收入和应收账款来自航空公司。我们还从酒店、汽车租赁品牌、铁路运营商、邮轮公司、旅游运营商以及旅行和旅游行业的其他供应商获得收入。这些关系中的任何不利变化或无法建立新的关系都可能对我们旅游产品和服务的需求和竞争力产生负面影响。例如，资本市场缺乏流动性或经济表现疲软可能导致我们的旅行供应商延长支付时间或拖欠还款义务，这可能导致预期信用损失准备金增加，并对我们的业绩产生负面影响。航空公司或酒店供应商的任何大规模破产或其他破产程序都可能导致我们与该客户的协议遭到拒绝或提前终止，如果适用，可能会导致重大资产减值。同样，航空公司或酒店供应商的任何暂停或停止运营都可能对我们的业绩产生负面影响。由于我们通常不要求客户提供担保或抵押品作为销售条件，因此我们的收入可能更普遍地受到信用风险的影响。
此外，供应商整合，尤其是航空业的供应商整合，可能会损害我们的业务。我们的旅行解决方案业务的很大一部分收入依赖相对较少的航空公司，而且我们所有的业务都高度依赖机票量。航空公司之间的整合可能会导致现有客户流失，而且
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相关费用收入，由于与整合同时实施的运力限制而导致的机票数量减少，以及航空公司的集中度和谈判降低交易费用的议价能力的提高。请参阅 “—我们的旅行解决方案业务面临来自旅行供应商的定价压力。”
由于政府监管、法律要求冲突、对数据隐私的不同看法或安全事件，我们对个人数据的收集、处理、存储、使用和传输可能会产生责任。
我们每天收集、处理、存储、使用和传输大量个人数据，包括为我们的客户处理旅行交易和提供其他与旅行相关的产品和服务。在世界各地，个人数据越来越受到法律和监管保护的约束，这些保护的方法差异很大，并且可能相互冲突。例如，近年来，美国立法者和监管机构，例如联邦贸易委员会，以及美国各州，越来越注重通过法律和法规保护个人数据，并增加了对违反隐私和数据保护要求的执法行动。欧盟委员会通过的数据保护法GDPR，以及其他各种国别和美国各州的数据保护法律已经生效或计划生效。这些及其他数据保护法律法规旨在保护个人数据的隐私和安全，包括在相关司法管辖区内或从相关司法管辖区收集、处理和传输的信用卡信息。实施和遵守这些法律法规的成本可能比我们预期的更高或花费更长的时间，或者可能会对我们的业务运营产生不利影响，这可能会对我们的财务状况或现金流产生负面影响。此外，许多国家已实施立法，要求在当地存储旅行或其他个人数据。由于我们无法或从我们那里接收个人数据的供应商无法在个人数据的使用、新的数据处理或本地化要求方面开展业务，我们的业务可能会受到重大不利影响。此外，媒体对数据事件的报道不断升级，部分原因是执法行动、调查和诉讼的数量增加。随着对隐私和数据保护的关注不断增加，我们还面临潜在责任和成本的风险，或面临声誉风险，这些法律要求之间的冲突或旅行数据隐私和安全方法的差异所导致的声誉风险。
软件解决方案的实施通常涉及大量的资源投入，任何未能按承诺交付重大实施都可能对我们的业务产生不利影响。
在我们的旅行解决方案和酒店解决方案业务中，软件解决方案的实施通常涉及大量的资源投入，并且会面临许多重大风险，我们可能会控制也可能无法控制这些风险。这些风险包括：
•所实施软件的功能可能不符合客户的期望或不适合客户的业务模式；
•我们训练有素的实施专家队伍有限，无法快速轻松地为复杂的实施项目扩大，因此，如果计划和管理不力，资源问题可能会导致代价高昂的项目延误；
•客户特定的因素，例如客户先前存在的信息技术基础架构的稳定性、功能性、互连性和可扩展性，以及财务或其他情况可能会破坏稳定、延迟或阻碍实施过程的完成，对于航空公司预订系统而言，实施过程通常需要12至18个月；以及
•客户及其合作伙伴可能无法充分或及时地执行为确保成功实施而必须采取的措施，包括我们为防范技术和业务风险而建议的措施。
由于这些风险和其他风险，我们的一些客户可能会在购买和安装我们的软件产品时承担巨额的计划外成本。此外，实施项目可能需要比计划更长的时间或失败。我们可能无法减少或消除旷日持久的安装或大量的额外成本。重大延误或客户实施项目失败可能会导致现有协议的取消或重新谈判，客户提出索赔，损害我们的声誉并对我们的经营业绩产生负面影响。
我们的旅行解决方案业务取决于与旅行买家的关系。
我们的旅行解决方案业务依赖于与包括TMC和OTA在内的几家大型旅游买家的关系，其收入的很大一部分来自这些旅游公司的预订。这种收入集中在相对较少的旅游购买者身上，这使我们特别依赖影响这些公司的因素。例如，如果对其服务的需求减少，或者如果主要供应商从我们这里撤回内容，旅行购买者可能会停止使用我们的服务，或者将全部或部分业务转移到竞争对手或竞争渠道上。尽管当旅行社通过我们的GDS处理一定数量或百分比的预订时，我们与大型旅行社签订的合同通常会增加激励因素，但合同并未要求旅行买家在合同期内仅通过我们的GDS进行预订。旅游购买者还会出于多种原因将预订转移到其他分销渠道，包括避免过度依赖单一的旅行内容来源或提高他们与GDS提供商的议价能力。此外，一些法规允许旅行购买者提前终止合同。
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旅行社和旅游管理公司之间的整合加剧了这些风险，这最终可能会减少订阅全球定位系统的旅行社人数。我们必须通过提供有竞争力的前期激励对价，与其他GDS和其他竞争对手竞争他们的业务。由于这些大型旅游买家的议价能力强，每轮合同续订时，这种激励对价往往会增加。参见”管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析—影响我们业绩的因素——增加旅行社激励考虑因素”，请参见我们的10-K表年度报告，了解有关我们激励措施的更多信息。但是，由于供应商整合或其他市场力量而减少旅行供应商的交易费用，都可能限制我们以具有成本效益的方式增加对旅行社的激励措施的能力，或者以其他方式影响我们的利润。
我们的旅行解决方案和酒店解决方案业务依赖于维护和续订与客户和其他交易对手的合同。
在我们的旅行解决方案业务中，我们与航空公司签订了参与的承运商分销和服务协议。我们与主要航空公司的合同通常为期三到五年，并且通常在期限结束时自动续订，除非任何一方在必要的事先通知后终止。我们与小型航空公司的合同通常为期一年，并且还可以在期限结束时自动续订，除非任何一方在必要的事先通知后终止。根据合同，航空公司通常没有义务在合同期内仅通过我们的GDS进行分销，并且可以在初始期限到期后提供所需的提前通知后终止与我们的协议。我们无法保证将来能够以优惠的经济条件或根本无法续订航空合同，这些协议的终止或到期可能会对我们的业务产生重大不利影响。请参阅 “—我们的旅行解决方案业务面临来自旅行供应商的定价压力。”
我们还与旅行买家签订合同。尽管我们的大多数旅行买家合同的期限为一到三年，但我们通常与主要旅行社客户签订为期五到十年的非排他性合同。我们通常还与公司差旅部门签订三到五年的合同，除非在需要提前通知的情况下终止，否则这些合同通常会自动续订。我们的旅行买家协议中有很大一部分需要续订，通常约占我们预订量的15％至20％，将在任何一年内续订。我们无法保证将来能够以优惠的经济条件或根本无法续订我们的旅行买家协议。同样，我们的旅行解决方案和酒店解决方案业务基于与旅行供应商签订的合同，航空公司的合同期限通常分别为三到七年，酒店的合同期限分别为一到五年。我们无法保证将来能够以优惠的经济条件或根本无法续订我们的解决方案合同。此外，我们还使用多个第三方分销商合作伙伴和股权法投资来扩展我们在欧洲、中东和非洲（“EMEA”）和亚太地区（“亚太地区”）的GDS服务。终止我们与任何第三方分销合作伙伴的合同安排以及股权法投资可能会对我们在相关地区的旅行解决方案业务产生不利影响。有关我们与第三方分销商合作伙伴的关系和权益法投资的更多信息，请参阅 “—我们依靠第三方分销商合作伙伴和权益法投资将我们的GDS服务扩展到某些地区，这使我们面临与缺乏直接管理控制和潜在利益冲突相关的风险。”
由于内容和分销范围有限，我们未能以经济上有利的条件续订部分或全部协议，或者提前终止这些现有合同，将对我们的旅行解决方案业务作为市场的价值产生不利影响，这可能会导致我们的部分订阅者转向竞争的GDS或使用其他旅行技术提供商来提供我们提供的解决方案，并将对我们的业务、声誉和品牌造成重大损害。因此，我们的业务依赖于我们与旅行买家、旅行供应商、第三方分销商合作伙伴续订协议的能力，以及股权法投资或与新的旅行买家和旅行供应商建立关系以抵消任何客户损失。
我们的收入在一定程度上集中在一部分客户群中。由于这种集中在少数客户中，如果某一事件对其中一位客户产生不利影响，可能会对我们的业务产生重大影响。
我们面临与支付卡行业数据（“PCI”）合规性相关的风险。
PCI 数据安全标准（“PCI DSS”）是信用卡品牌为增强支付账户数据安全性而要求的一组特定的综合安全标准，包括但不限于安全管理、政策、程序、网络架构和软件设计的要求。为了维持信用卡处理服务，必须符合 PCI DSS。遵守 PCI DSS 的成本很高，并且可能会随着要求的变化而增加。例如，支付卡行业安全标准委员会已经发布了其数据安全标准的4.0版，我们正在将这些新标准纳入我们现有的流程和控制中。我们定期接受评估以确保保障，并于 2023 年 11 月成功完成了上一次年度评估。合规性并不能保证环境的完全安全，尽管评估结果如何，也无法保证支付卡品牌不会要求进一步的合规性评估或提出额外的要求来维护对信用卡处理服务的访问权限。请参阅 “—安全事件使我们承担责任，并可能损害我们的声誉和业务。”合规性是一项持续努力，随着新威胁的发现，要求也在不断变化。如果我们失去 PCI DSS 合规状态（或未能续订未来版本的 PCI DSS 的合规性），我们可能会面临更高的运营成本、罚款和处罚，在极端情况下，我们的信用卡处理权限可能会被撤销，这将对我们的业务产生重大不利影响。
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我们参与了各种法律诉讼，这些诉讼可能导致我们产生巨额费用、成本和开支，并可能导致不利的结果。
我们参与了各种法律诉讼，这些诉讼涉及巨额金额索赔或涉及我们开展业务的方式。参见注释 13。我们的合并财务报表中的意外开支。例如，根据我们与美国航空的反垄断诉讼的判决，我们可能需要向美国航空公司支付合理的律师费和费用。根据需要向美国航空公司支付的律师费和费用（如果有），如果我们手头没有足够的现金，我们可能需要向私人或公共融资来源寻求融资，但这可能无法得到保证。见 “—我们有大量债务，这可能会对我们的现金流以及我们经营业务和履行债务义务的能力产生不利影响。”此外，尽管陪审团驳回了美国航空公司根据《谢尔曼法案》第1条提出的主张，认定Sabre的合同条款不具有反竞争性，但陪审团根据谢尔曼法案第2条就其在2007年至2012年期间的垄断主张作出了有利于美国航空的裁决。尽管美国航空在该判决中仅获得了1.00美元的单项损害赔偿，而且我们认为类似索赔的适用时效期限已经到期，但其他各方可能同样会威胁以相同或相似的理由对我们提起或实际提出自己的索赔，或者利用诉讼来寻求更优惠的合同条款，从而从该判决中获益。视其中任何事项的结果和结果的范围而定，我们的航空公司分销业务的运营方式可能会受到影响，并可能迫使现有的航空公司分销业务模式发生变化。
为这些行为以及注13中描述的任何其他行动进行辩护。我们的合并财务报表或本10-Q表季度报告中其他地方的突发事件，以及将来可能对我们采取的任何其他行动，都非常耗时，会转移管理层的注意力。即使我们最终成功地为自己辩护，只要这些问题持续下去，我们也可能会承担巨额费用、成本和开支。这些后果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
任何不遵守法规的行为或管理我们业务的此类法规的任何变化都可能对我们产生不利影响。
我们的部分业务在受监管的行业中运营，可能会受到适用于我们的新法律、规章或法规的不利变化或颁布的不利影响，这可能会减少对我们产品和服务的需求或限制对我们的产品和服务的获取，增加成本或使我们承担额外的责任。此外，监管机构在授予、续订和撤销许可证和批准以及实施或解释法规方面拥有相对广泛的自由裁量权。因此，如果发现我们的做法不符合适用的监管或许可要求或监管机构对此类要求的任何解释，这些监管机构可以阻止或暂时中止我们开展部分或全部活动，或者以其他方式惩罚我们。此外，我们受国际、联邦、州和地方法律、法规和政策的约束或影响，这些法律、法规和政策会不断变化。其中包括数据保护和隐私立法和法规，以及影响贸易制裁、技术出口、反垄断、反腐败、反抵制、电信、网络安全、环境、社会和治理事务以及电子商务等问题的立法和法规。我们未能遵守任何这些要求、解释、立法或法规可能会对我们的业务产生重大不利影响。
此外，美国实施了经济制裁，并可能在将来实施进一步的制裁，这影响到与指定国家的交易，包括但不限于古巴、伊朗、乌克兰的克里米亚、顿涅茨克和卢甘斯克地区、朝鲜和叙利亚以及这些国家的国民和其他国家，还有一些专门针对从事有损美国国家安全利益行为的个人和实体。这些制裁由外国资产控制办公室（“OFAC”）管理，通常被称为外国资产管制处规则。外国资产管制处的规则以及其他国家的类似条例既广泛又复杂，而且它们因制裁制度而异。不遵守这些法规可能会使我们面临法律和声誉后果，包括民事和刑事处罚。
我们与飞往乌克兰、朝鲜和叙利亚的古巴、伊朗、克里米亚、顿涅茨克和卢甘斯克地区的航空公司签订了GDS合同，但总部设在这些国家以外，既不归这些国家/地区的政府或国民所有，也不受制裁。关于伊朗、苏丹、朝鲜和叙利亚，我们认为我们的活动旨在遵守某些信息和与旅行相关的豁免。关于古巴，我们已告知外国资产管制处，我们在Sabre GDS上显示向古巴提供服务的非古巴航空公司的航班信息，并支持其预订和出票。根据律师的建议，我们认为这些活动属于外国资产管制处适用于传输信息和信息材料及相关交易的条例的豁免。我们认为，OFAC和其他监管机构知道我们在这些国家开展的活动。但是，我们注意到，制裁条例和相关的解释性指导很复杂，可以作出不同的解释。由于这种复杂性，监管机构对自己的法规和指导的解释因情况而异。因此，我们无法保证监管机构将来不会质疑我们的任何活动，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
在欧洲，GDS法规或其解释可能会增加我们的经商成本或降低我们的收入，限制我们销售营销数据的能力，影响与旅行买家、航空公司、铁路承运人或其他方的关系，损害与旅行买家和其他系统用户达成的现有协议的可执行性，禁止或限制我们提供服务或产品，或限制我们设定或更改费用的能力。尽管美国已经取消了专门管理全球分销系统的法规，但它们仍受美国交通部（“DOT”）关于不公平贸易行为的一般法规的约束。此外，欧盟和其他地方对全球分销系统的持续监管也可能带来运营挑战
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支持不同的产品、服务和商业惯例，以符合不同的监管制度。我们目前没有维护一个包含影响我们全球业务的所有监管要求的中央数据库，因此，不遵守上述法律和法规的风险增加。我们不遵守这些法律法规可能会使我们面临罚款、处罚和潜在的刑事违规行为。这些法律或法规的任何变更或任何新的法律或法规都可能使我们更难开展业务。
此外，鉴于乌克兰当前的军事冲突，美国、英国、欧盟和其他国家政府实施了不同的制裁和出口管制一揽子措施，影响到俄罗斯以及乌克兰和白俄罗斯的某些地区，并可能在未来实施额外的制裁和出口管制。冲突以及这些制裁和出口管制使我们无法履行或续订与这些国家的客户签订的现有合同或接收来自这些国家的客户的付款，将来还可能进一步阻止或阻碍我们。此外，冲突或这些制裁和出口管制已经阻止或阻碍我们可能依赖的第三方继续在这些国家开展业务，而且将来还可能进一步阻止或阻碍这些第三方继续在这些国家开展业务。这些制裁、出口管制和相关物品，以及我们或他人为应对这些制裁或与军事冲突有关的其他行动对我们的业务、经营业绩和财务状况产生了不利影响，并将来可能进一步对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
俄罗斯已通过自2022年10月30日起生效的立法和相关法规，要求与开发、创建和运营用于处理俄罗斯联邦境内国内航空运输的自动化信息系统相关的活动必须由俄罗斯居民或法律实体拥有和运营，无需更新国外系统，也不得与国外系统连接。该立法和这些法规禁止我们在俄罗斯提供这些服务，这对我们的收入和业绩产生了负面影响，预计将继续对我们的收入和业绩产生负面影响。有关更多详细信息，请参见 “——影响我们经营业绩的最新发展”。
如前所述，上述法规和制裁以及其他制裁制度非常复杂，尽管我们制定了合规计划来帮助我们处理这些问题，但无法保证我们能够持续有效地解决这些问题。任何不遵守这些制裁、出口管制和相关规则和条例的行为都可能使我们面临罚款、处罚和潜在的刑事违规行为。在2022年第三季度，我们发现了制裁合规计划中未按预期运作的内容，我们正在解决这些问题。我们的强化计划可能会识别出不符合这些监管或制裁要求的重大物品。与这些项目相关的任何罚款和其他影响、成本或补救措施的金额可能会对我们的业绩产生不利影响。我们已经意识到，我们收到了俄罗斯一家航空公司为GDS服务提供的金额不大的付款，而收到这些款项可能违反了英国的制裁。我们已自愿向英国金融制裁执行办公室（OFSI）披露了这些款项的收据。如果OFSI处以罚款，我们认为这不是实质性的；但是，无法保证任何此类罚款的金额。
我们面临与收购或剥离业务或业务运营相关的风险。
我们已经收购了业务或业务运营，作为我们增长战略的一部分，将来可能会收购这些业务或业务运营。我们可能无法为其他业务合并和战略投资找到合适的候选人，无法以可接受的条件为此类交易获得融资，无法获得必要的监管批准，也无法以可接受的条件完成此类交易，或者根本无法完成。
我们能够识别和完成的任何收购还可能涉及许多风险，包括我们无法成功或盈利地整合、运营、维护和管理我们新收购的业务或员工；管理层将注意力从现有业务转移到整合运营和人员上；在整合过程中可能对我们的经营业绩产生重大不利影响；承担或有负债或其他负债，包括收购前的事件或行为产生的负债在收购时我们并不知道这一点；以及我们可能无法实现收购的预期目标，包括无法实现预期的业务或财务业绩、成本节约和协同效应。收购还可能产生意想不到的税收、监管和会计影响，包括记录需要定期进行减值测试的商誉和不可摊销的无形资产，以及潜在的定期减值费用和与某些无形资产相关的摊销费用。为了完成任何收购，我们可能需要通过出售股权、在资本市场发行债务或通过私募筹集外部资金，这可能会影响我们的流动性，并可能稀释我们普通股的价值。见 “—我们有大量债务，这可能会对我们的现金流以及我们经营业务和履行债务义务的能力产生不利影响。”
我们还剥离了业务或业务运营，并将来可能会剥离，包括在2022年出售我们的AirCentre投资组合。任何资产剥离都可能涉及多种风险，包括管理层注意力转移、重大成本和开支、未能获得必要的监管批准、实施与此类资产剥离相关的过渡服务、客户关系和现金流的损失以及受影响的业务或业务运营中断。未能及时完成或完成资产剥离可能会对受影响业务或业务运营的估值产生负面影响，或导致重组费用。
我们依赖品牌的价值，品牌的价值可能会受到多种因素的损害，其中一些因素是我们无法控制的。
我们认为，维护和扩大我们的产品和服务品牌组合是我们努力吸引和扩大客户群的重要方面。我们的品牌可能会受到以下因素的负面影响：第三方提供商的服务水平不可靠、客户无法将其应用程序与我们的技术正确连接、损失或
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未经授权披露个人数据，包括PCI或个人身份信息（“PII”），或由于诉讼、监管问题或其他与我们的业务相关的不良宣传。请参阅 “—安全事件使我们承担责任，并可能损害我们的声誉和业务。”任何无法维持或提高我们现有和目标客户对我们品牌的知名度都可能对我们当前和未来的业务前景产生负面影响。
我们依靠第三方分销商合作伙伴和股权法投资将我们的GDS服务扩展到某些地区，这使我们面临与缺乏直接管理控制和潜在利益冲突相关的风险。
我们的旅行解决方案业务利用第三方分销商合作伙伴和股权法投资来扩展我们在欧洲、中东和非洲和亚太地区的GDS服务。我们与这些合作伙伴合作，与旅行供应商和旅行买家建立并维持商业和客户服务关系。由于在许多情况下，我们无法对他们的日常运营进行全面的管理控制，因此他们的营销工作的成功和他们提供的服务质量是我们无法控制的。如果这些合作伙伴不符合我们的分销标准，我们的声誉可能会受到严重影响，这些地区的销售额可能会大幅下降。这些第三方服务的任何中断、其绩效恶化或我们与他们的合同安排终止都可能对我们在相关市场扩展GDS服务的能力产生负面影响。此外，由于与股票法投资的潜在利益冲突，我们的业务可能会受到损害。
与技术和知识产权相关的风险
我们依赖第三方（包括网络、云、大型机和SaaS提供商）提供的信息技术服务的可用性和性能。
我们的业务依赖于网络、云、大型机和SaaS提供商为我们运营的IT基础设施和应用程序。我们向客户提供的商业服务通常在第三方提供的基础设施上运行，例如DXC Technology（“DXC”）和云提供商。除了基本的托管服务外，DXC还为我们的大型机平台提供重要的运营支持。我们还使用多个第三方 SaaS 平台来运营我们的服务、经营我们的业务和支持我们的客户，包括 IT 服务管理、计划和项目管理、企业资源规划、客户关系管理和人力资源管理系统。
我们的成功取决于我们与这些第三方技术和服务提供商保持有效关系的能力。我们与第三方技术和服务提供商的某些协议可在短时间内因故终止，并且通常为服务中断提供有限的追索权。例如，我们与DXC的协议为我们提供了有限的赔偿权。在以下情况下，我们可能会面临巨大的额外成本或业务中断：（1）这些提供商中的任何一家都无法使我们为客户和供应商提供对我们系统的可靠实时访问。例如，由于我们的一家服务提供商出现故障，我们之前曾经历过Sabre平台的重大中断，将来可能会发生此类中断。这次停电影响了我们的旅行解决方案业务，持续了几个小时，给我们的客户带来了重大问题。未来的任何此类中断都可能损害我们的声誉和客户损失，并要求我们向受影响的客户支付赔偿，但我们可能无法获得赔偿或补偿。(2) 我们与此类提供商的安排被终止或受损，我们无法以商业上合理的条件或及时地找到其他技术或系统支持来源。例如，我们的大型机平台严重依赖DXC，这使我们难以更换供应商，也使我们对DXC服务定价的变化更加敏感。
我们的成功取决于维护系统和基础设施的完整性，这些系统和基础设施可能会遭受故障、容量限制、业务中断和我们无法控制的力量的影响。
我们可能无法维护和提高系统的效率、可靠性和完整性。我们业务量的意外增长可能会超过当前分配的系统容量，从而导致服务中断、中断和延迟。这些限制还可能导致我们的服务恶化或损害我们处理交易的能力。我们偶尔会遇到系统中断，导致我们的某些系统不可用，包括但不限于我们的 GDS 以及我们的旅行解决方案和酒店解决方案业务向航空公司和酒店提供的服务。此外，我们过去曾经历过，将来在我们为增强产品或实现其他技术目标而执行变更时，可能会偶尔出现系统中断。系统中断使我们无法有效地向客户或其他第三方提供服务，并可能损害我们的声誉，导致客户和收入损失或导致我们承担诉讼和责任。尽管根据合同，我们限制了我们对因GDS中断而造成的损害的责任（不包括我们的重大过失或故意不当行为造成的损失），但我们无法保证我们不会因此类中断而受到客户的诉讼或其他赔偿索赔，我们可能无法获得赔偿或赔偿。
我们的系统也容易受到外部损坏或干扰。我们的系统过去和任何时候，包括将来都可能因电力、硬件、软件或电信故障、人为错误、洪水、飓风、火灾、冬季风暴、地震和龙卷风、恐怖主义、入室盗窃、敌对行动、战争或类似事件等自然事件而受到损坏或中断。计算机病毒、恶意软件、拒绝服务攻击、勒索软件攻击、对硬件或软件漏洞的攻击或利用、物理或电子入侵、网络钓鱼攻击、网络安全事件或其他安全事件，以及过去造成的影响互联网、电信服务、我们的系统或客户系统的类似中断，可能在任何时候（包括将来）导致服务中断或关键数据丢失，使我们无法及时提供服务。例如，2021年4月，我们的子公司Radixx宣布了一项影响其Radixx预订系统的活动。请参阅 “—安全事件使我们承担责任，并可能损害我们的声誉
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还有我们的业务。”未能有效地向客户或其他第三方提供服务可能会损害我们的声誉，并导致客户和收入损失、资产减值、巨额追回成本或诉讼和负债。此外，随着我们扩大业务以及所涉及的工具和技术变得越来越复杂，此类风险可能会增加。
尽管我们已经实施了旨在保护我们的关键系统和数据的措施，并为购买这种额外保护的某些客户提供了全面的灾难恢复和应急计划，但并非所有系统都有这些保护和计划。影响我们的设施、系统或人员的灾难的补救成本可能很高，并可能显著降低我们的声誉和品牌，而且我们可能没有足够的保险来支付此类费用。
依赖我们的软件产品和服务（包括我们的SaaS和托管产品）来获取业务不可或缺的应用程序的客户和其他最终用户对产品错误和安全漏洞的敏感度可能比一般软件产品的客户更敏感。我们使用来自第三方提供商的各种生成式人工智能 (AI) 解决方案作为我们某些软件产品的一部分。使用生成式人工智能等新兴技术存在风险，包括与测试和验证第三方提供商的安全和隐私机制相关的风险，以及与实施技术安全控制以安全方式管理和管理该技术相关的风险。如果我们遇到与将人工智能功能集成到我们的软件产品相关的网络安全事件，或者如果我们的第三方提供商的此类人工智能解决方案存在缺陷或其他故障，我们的业务和运营业绩可能会受到不利影响。人工智能还带来了各种新出现的法律、监管和道德问题，将人工智能纳入我们的软件产品可能需要我们在开发、测试和维护我们的产品上花费大量资源，并可能导致我们遭受品牌、声誉或竞争损害，或承担法律责任。此外，影响我们所依赖的第三方（例如旅行供应商）的安全事件可能会进一步使我们面临负面宣传、可能的责任或监管处罚。我们无法控制的事件过去曾造成过，将来也可能导致我们的IT系统中断，这可能会对我们的业务运营产生重大不利影响并损害我们的声誉。
安全事件使我们承担责任，并可能损害我们的声誉和业务。
我们处理、存储和传输大量数据，例如客户和员工的个人身份信息以及客户的PCI，对我们的业务战略至关重要的是，我们的设施和基础设施，包括由DXC、云提供商或其他供应商提供的设施和基础设施，保持安全并被市场视为安全。我们的基础设施可能容易受到物理或电子入侵、计算机病毒、勒索软件攻击或类似破坏性问题的影响。
此外，与大多数科技公司一样，我们是试图入侵我们系统的网络犯罪分子的目标。我们面临并遇到威胁和入侵，必须对其进行识别和补救，以保护敏感信息以及我们的知识产权和整体业务。为了应对这些威胁和入侵，我们拥有一支由经验丰富的安全专家组成的团队，并由专门从事数据安全和网络安全的公司提供支持。我们经常受到这些威胁和入侵，敏感信息过去曾遭到泄露，也可能在任何时候，包括将来，因此受到泄露。此外，与这些威胁和入侵相关的技术正在迅速变化、发展和演变，包括来自先进人工智能等新兴技术。与这些事件相关的成本和影响，包括调查和补救费用、任何政府机构或支付卡品牌评估的任何相关罚款，以及对客户的任何赔偿或其他合同义务，可能是实质性的，可能会损害我们的声誉。
例如，我们之前曾获悉过一起涉及未经授权访问通过 Sabre Hospitality Solutions SynxIS 中央预订系统（“HS 中央预订系统”）处理的部分酒店预订中包含的付款信息的事件。2020年12月，我们与某些州检察长签订了和解协议，以解决他们对该事件的调查。作为这些协议的一部分，我们在2021年第一季度向总检察长代表的州支付了200万美元，并同意实施某些安全控制和流程。此外，2021年4月，我们的子公司Radixx宣布发生了一起影响其Radixx Res™ 预订系统的事件。一项调查表明，该活动是由Radixx Res™ 预订系统上的恶意软件造成的。根据调查，包括GDS、航空信息技术、SabreSonic客运服务系统和酒店解决方案系统在内的Sabre的系统没有受到影响，调查表明，包含客户信息的Radixx数据库在此事件中没有受到损害。
此外，在2023年第三季度，我们意识到未经授权的行为者非法提取了某些公司数据并将其发布到暗网上。得知此次提取后，我们在网络安全和取证专业人员的协助下立即启动了调查。我们还通知了联邦执法部门，并提供了并将继续提供其他必要的通知。迄今为止，这起网络安全事件尚未对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。但是，无法保证将来不会给我们造成重大损失、声誉损害、额外资源支出、诉讼或监管调查，从而导致重大不利影响。
任何计算机病毒、恶意软件、拒绝服务攻击、勒索软件攻击、对硬件或软件漏洞的攻击或利用、物理或电子入侵、网络钓鱼攻击、网络安全事件（例如上述项目），或其他安全事件或我们服务提供商处理的信息泄露都可能危及我们或客户计算机系统和网络中信息的安全性或完整性，并严重干扰我们和客户的运营。
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我们开发或使用的任何旨在保护客户信息、防止数据丢失和其他安全事件的系统和流程都无法提供绝对的安全性。此外，我们可能无法成功实施补救计划来应对所有潜在风险。我们可能需要花费额外的财政和其他资源来解决这些问题。未能防止或减轻数据丢失或其他安全事件可能会使我们或我们的客户面临丢失或滥用此类信息的风险，导致客户对我们的数据保护措施失去信心，损害我们的声誉，对我们的经营业绩产生不利影响，或导致诉讼或对我们承担潜在责任。例如，我们与客户的协议可能要求我们根据与客户签订的协议条款，赔偿客户因数据事故而产生的责任。这些赔偿义务可能很大，可能超过我们维持的任何适用保险单的限额。尽管根据保单条款和条件，我们维持的保险范围可能涵盖网络风险的某些方面，但该保险受保留金额的限制，可能不适用于特定事件，或者可能不足以弥补除任何保留金之外的所有损失。同样，我们预计将继续对我们的信息技术基础设施进行大量投资。实施这些投资的成本可能比我们预期的更高或花费更长的时间，或者可能会对我们的业务运营产生不利影响，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生负面影响。
针对我们的知识产权侵权诉讼的辩护成本高昂且耗时，如果我们辩护不成功，可能会导致业务损失。
第三方可能断言，我们的产品、服务或技术或我们的业务运营侵犯了他们的知识产权，包括通过对我们提起反诉，断言我们的产品、服务或技术或我们的业务运营侵犯了他们的知识产权。我们目前面临此类断言，包括专利侵权索赔，将来可能会受到此类断言的约束。这些断言也可能针对我们的客户，他们可能向我们寻求赔偿。在正常业务过程中，我们签订了包含赔偿义务的协议，根据这些协议，我们需要对客户因使用我们的产品、服务或技术而产生的这些指控进行赔偿。随着我们行业竞争的加剧和技术产品的功能进一步重叠，这些索赔和反诉可能会变得更加普遍。我们无法确定我们没有或不会侵犯第三方的知识产权。
涉及知识产权的法律诉讼非常不确定，可能涉及复杂的法律和科学问题。针对我们的任何知识产权索赔，无论其价值如何，都可能给我们的业务带来重大负担，而且辩护可能既昂贵又耗时。视此类索赔的性质而定，我们的业务可能会受到干扰，我们的管理层的注意力和其他公司资源可能会被转移，如果可行，我们可能需要重新设计、重新设计或重塑我们的产品和服务，停止提供某些产品和服务，或者签订特许权使用费或许可协议以获得使用必要技术的权利，这些技术可能无法按照我们可接受的条款提供，并可能导致我们的能力下降。我们未能在这些问题上占上风可能会导致知识产权的损失、判处巨额赔偿的判决，包括可能的三倍赔偿金和律师费，以及对我们的禁令或其他公平救济。如果我们承担责任，我们可能无法使用我们的部分或全部知识产权或技术。即使我们不承担责任，我们也可以选择通过支付金钱或授予我们本来不会许可的知识产权许可来解决索赔。此外，判决可能导致声誉损失，可能迫使我们采取代价高昂的补救措施，推迟销售我们的产品和提供我们的服务，减少我们的服务或产品的特性或功能，或完全停止此类活动。保险可能无法承保或不足以支付任何此类索赔。
我们可能无法有效保护我们的知识产权，这可能允许竞争对手复制我们的产品和服务。
我们的成功和竞争力在一定程度上取决于我们的技术和其他知识产权，包括我们的品牌。我们的重要资产包括我们的专有和许可软件以及其他专有信息和知识产权。我们依靠版权、商标和专利法、保护商业秘密的法律、保密程序和合同条款来保护美国和国外的这些资产。与美国法律相比，某些司法管辖区的法律对我们的技术和其他知识产权资产的保护可能较少。
不确定我们的知识产权是否会为我们提供实质性的保护或商业利益。尽管我们努力保护我们的知识产权，但我们的一些创新可能无法得到保护，我们的知识产权可能无法提供足够的保护，使其免受竞争或未经授权的使用，失效或过期，受到质疑、缩小、无效或被第三方盗用，或被视为不可执行或放弃，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，我们可用的法律补救措施可能无法充分补偿我们。我们无法确定其他人不会独立开发、设计或以其他方式获得同等或卓越的技术或知识产权。
尽管我们采取合理措施保护我们的品牌和商标，但我们可能无法成功维护或捍卫我们的品牌或阻止第三方采用类似品牌。如果我们的竞争对手侵犯了我们的主要商标，我们的品牌可能会被削弱，或者如果我们的竞争对手推出的品牌或产品在市场上造成混淆，我们的消费者与我们的品牌相关的价值可能会降低，这可能会对收入产生负面影响。我们的专利申请可能无法获得授权，我们拥有的专利可能会受到其他人的质疑、无效、缩小或规避，范围或力度可能不足以为我们提供任何有意义的保护或商业优势。一旦我们的专利到期，或者专利失效、缩小范围或规避，我们的
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竞争对手可能能够利用受我们专利保护的技术，这可能会对我们的业务产生不利影响。尽管我们依靠版权法来保护我们创作的著作权作品，但在允许注册的情况下，我们通常不会注册受版权保护的作品的版权。在版权所有者在美国提起侵权诉讼之前，必须对源自美国的版权进行注册。因此，如果我们原产于美国的未注册版权之一遭到第三方侵犯，则我们需要先注册该版权，然后才能在美国提起侵权诉讼，并且我们在任何此类侵权诉讼中的补救措施可能受到限制。我们会尽合理的努力来保护我们的商业秘密。但是，保护商业秘密可能很困难，我们的努力可能无法提供足够的保护，无法防止未经授权使用、盗用或披露我们的商业秘密、专业知识或其他专有信息。我们还依靠我们的域名来开展在线业务。虽然我们会尽合理的努力来保护和维护我们的域名，但如果我们不这样做，域名可能会被其他人使用。此外，监督域名注册的监管机构可能会修改其法规，从而对我们注册和使用某些域名的能力产生不利影响。
我们向第三方许可软件和其他知识产权。这些许可方可能违反或以其他方式未能履行其义务，或声称我们违反了或以其他方式试图终止他们与我们的许可协议。我们还依赖许可协议来允许第三方使用我们的知识产权，包括我们的软件，但不能保证我们的被许可人会遵守我们的许可协议的条款，也不能保证我们的协议条款将始终具有强制性。此外，监管未经授权的使用和执行知识产权既困难又昂贵。我们拥有知识产权，包括注册的知识产权，这一事实可能不能保证我们对第三方强制执行这些权利的尝试会成功。除了一般诉讼风险外，知识产权法的变更或解释可能会损害我们行使权利的能力。我们可能不知道侵权或挪用行为，也可能选择不设法阻止。我们的决策可能基于多种因素，例如采取行动的成本和收益，以及与背景相关的业务、法律和其他问题。任何无法在具有成本效益的基础上充分保护我们的知识产权都可能损害我们的业务。
我们在解决方案中使用开源软件，这可能会要求我们的软件解决方案正式发布或要求我们重新设计解决方案。
我们在解决方案中使用开源软件，将来可能会使用更多的开源软件。不时有一些公司声称拥有以前被认为是开源软件的所有权，这些软件已被其他公司纳入其产品中。因此，当事方可能会对我们提起诉讼，声称拥有我们认为是开源软件的所有权。一些开源许可证包含以下要求：我们必须为基于开源软件创建的修改或衍生作品提供源代码，并根据特定的开源许可证或其他授予第三方某些进一步使用权利的许可条款对这些修改或衍生作品进行许可。如果我们以某种方式将我们的专有软件解决方案与开源软件相结合，或者在某些情况下将其与开源软件联系起来，则在某些开源许可下，我们可能会被要求发布我们的专有软件解决方案的源代码，或者根据特定的开源许可证或其他授予第三方某些进一步使用权利的许可证的条款对此类专有解决方案进行许可。除了与许可要求相关的风险外，使用开源软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险，因为开源许可方通常不对软件的来源提供担保或控制。此外，开源许可条款可能含糊不清，许多与使用开源相关的风险无法消除，如果处理不当，可能会对我们的业务产生负面影响。如果我们被发现不当使用了开源软件，我们可能需要向第三方寻求许可，以便继续提供我们的软件，重新设计我们的解决方案，在无法及时完成重新设计的情况下停止销售我们的解决方案，或者采取其他补救措施，将资源从我们的开发工作中转移出去，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
与经济、政治和全球状况相关的风险
我们的业务可能会受到不利的全球和区域经济和政治条件的损害。
差旅支出对个人和企业可自由支配支出水平很敏感，在经济衰退期间增长较慢或下降。我们的全球业务使我们的业务可能容易受到经济和政治条件的影响，这些条件会对来自特定地区或前往特定地区的商务和休闲旅行产生不利影响。
全球经济继续面临巨大的不确定性，包括通货膨胀和利率上升、商务和休闲旅客财务能力下降、流动性和信贷供应减少、消费者信心和可支配收入下降以及经济稳定的普遍不确定性。此外，美国监管、税收和经济环境的变化可能会对旅行需求、我们的业务运营或财务业绩产生不利影响。我们无法预测这些对全球经济影响的规模、持续时间或反复出现，这些影响已经影响并可能继续影响旅行需求，并导致我们提供的服务支出减少。
特定地区任何不利的经济、政治或监管发展都可能对我们的业务产生负面影响，例如延迟支付或不支付合同、延迟执行或签订合同、承运人控制问题以及监管变化导致的成本增加，尤其是在我们的增长战略的一部分涉及扩大我们在该地区的业务范围的情况下。例如，一些地区已经经历或预计将经历通货膨胀和/或经济放缓。这些不利的经济状况可能会对我们在这些地区的业务业绩产生负面影响。
此外，乌克兰当前的军事冲突和对俄罗斯和白俄罗斯实施的相关制裁和出口管制，以及中东的冲突，造成了全球经济的不确定性，加剧了通货膨胀压力。经济混乱的显著升级或扩大、冲突目前的范围或额外的制裁，以及
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出口管制和针对这些制裁和出口管制采取的行动可能会进一步扰乱我们的业务，扩大通货膨胀成本，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。请参阅 “—我们的收入高度依赖于全球旅游行业的交易量，尤其是航空旅行交易量。”
我们经营的全球业务使我们面临与国际活动相关的风险。
我们的国际业务涉及在美国开展业务时通常不会遇到的风险。这些风险包括但不限于：（1）国外地区的商业、政治和经济不稳定，包括实际或威胁的恐怖活动和军事行动，以及乌克兰和中东当前军事冲突的影响；（2）不利的法律和监管要求，包括欧盟更全面的监管，英国的持续影响。”退出欧盟（“英国脱欧”）以及俄罗斯的立法和相关法规（见 “——任何不遵守法规或此类管理我们业务的法规的任何变化都可能对我们产生不利影响。”）；（3）外币汇率变化和多种货币交易产生的财务风险；（4）由于距离、语言和文化差异，难以发展、管理和配备国际业务；（5）中断或延误通信和运输服务的发展以及基础设施；（6）更严格的数据隐私要求，包括GDPR；（7）消费者态度，包括客户对本地提供商的偏好，以及其他利益相关者因乌克兰当前军事冲突引起或与之相关的行为或不作为而产生的态度；（8）由于国外工资通货膨胀率居高不下、总体就业条件和法规的差异以及员工加入工会和行动主义的程度，导致劳动力成本增加；（9）出口或贸易限制或货币管制；(10)政府的政策或行动，例如消费者、劳工和贸易保护措施以及旅行限制、制裁和出口管制，包括与乌克兰当前军事冲突有关的限制；（11）税收、外国投资限制和资金汇回限制；（12）合法执行我们合同权利的能力减弱；（13）减少对知识产权的保护。上述任何风险都可能对我们在国际上开展和发展业务的能力产生不利影响。
与我们的债务、财务状况和普通股相关的风险
我们有大量债务，这可能会对我们的现金流以及我们经营业务和履行债务义务的能力产生不利影响。
我们有大量债务。截至2024年3月31日，我们有50亿美元的未偿债务，其中扣除了债务发行成本和未摊销的折扣。我们的巨额债务增加了我们可能无法从运营中产生足够的现金流以在到期时支付这些债务的本金、利息或其他应付金额的可能性。与我们的长期负债相关的其他风险包括：（1）受总体不利经济和行业状况影响的脆弱性增加；（2）如果我们的浮动利率借款利率上升，而我们的套期保值策略无法有效减轻这些增加的影响，或者在更高的利率环境中我们必须承担额外的债务，则利息支出增加；（3）需要将很大一部分现金流从运营转移到偿还债务上，从而减少了可用来资助工作的现金资本、资本支出、收购、投资和其他一般公司用途；(4) 为我们的现有债务再融资或在必要时按我们认为可以接受的条件获得额外融资的能力有限，这可能会对我们实施业务战略的能力产生不利影响；(5) 规划或应对业务和我们经营所在市场的变化或利用优势的灵活性有限市场机会；以及 (6) a与债务较少的竞争对手相比，竞争处于劣势。视市场情况而定，我们可能会在短期内机会性地为部分债务进行再融资，在当前的利率和市场条件下，这可能会对我们的利息支出产生负面影响或导致股票稀释加剧。
此外，将来我们可能需要在正常业务过程中承担额外的债务。尽管我们的未偿债务条款允许我们承担额外的债务，但有限，但我们承担额外有担保债务的能力受到严重限制。因此，我们预计，负债总额的任何实质性增加，如果有的话，以及将来的发行量，都可能是无抵押的。我们的经修订和重述的信贷协议的条款允许我们承担额外的债务，但须遵守某些限制。如果在当前债务水平上增加新债务，上述风险可能会加剧。此外，我们无法维持某些契约可能会导致部分债务加速偿还，如果我们无法偿还加速债务，则可能导致我们违约。
我们的债务契约的条款可能会限制我们经营业务的自由裁量权，任何不遵守此类契约的行为都可能导致我们所有债务的违约。
管理我们债务的协议和管理我们未来债务的协议可能包含各种契约，包括限制我们或我们的子公司以下方面的能力的契约：（1）对我们的财产、资产和收入进行留置权；（2）借钱，为第三方的债务提供担保或提供其他支持；（3）支付股息或对我们的股本进行其他分配、赎回或回购；(4) 预付、赎回或回购我们的部分债务；(5) 进行某些控制权变更交易；（6）对我们无法控制的实体进行投资，包括权益法投资和合资企业；（7）进行某些资产出售交易，包括剥离某些公司资产和剥离全资子公司的股本；（8）与关联公司进行某些交易；（9）签订担保融资安排；（10）进行售后和回租交易；（11）更改我们的财政年度；以及（12) 进入截然不同的业务领域。这些契约可能会限制我们有效经营业务或实现股东价值最大化的能力。任何不遵守我们经修订和重述的信贷协议或任何管理我们其他债务的协议的限制都可能导致违约
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协议。这种违约可能使债权人加速偿还相关债务，这可能会触发其他债务的交叉加速或交叉违约条款。此外，贷款人可以终止他们为向我们提供更多资金所做的任何承诺。
我们需要的现金可能超过我们在经营活动中产生的现金，并且可能无法以合理的条件或根本没有额外的资金可用。
考虑到与交易量趋势相关的不确定性，我们无法保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流来满足我们的资本投资需求或其他流动性需求。此外，由于我们是一家控股公司，没有实质性的直接业务，因此我们依赖子公司的贷款、分红和其他款项来筹集履行财务义务所需的资金。我们的子公司在法律上与我们不同，可能被禁止或限制在某些条件下支付股息或以其他方式向我们提供资金。因此，我们可能需要通过银行贷款、额外债务融资、出售股票挂钩证券、公开或私募股权发行或其他方式为我们的现金需求提供资金。我们安排融资或再融资的能力以及此类融资或再融资的成本取决于许多因素，包括但不限于总体经济和资本市场状况、银行或其他贷款机构提供的信贷、投资者对我们的信心以及我们的经营业绩。
无法保证融资或再融资将以对我们有利或根本不利的条件提供，这可能会迫使我们推迟、减少或放弃增长战略，增加融资成本，或对我们的业务运营能力产生不利影响。来自债务融资的额外资金可能会使我们更难经营业务，因为我们内部运营产生的部分现金将用于支付债务的本金和利息，而且我们可能有义务遵守债务融资协议中包含的限制性契约，除其他外，这可能会限制我们做出商业决策的能力，进一步限制我们支付股息的能力。最近利率的提高大大增加了我们的利息支出，利率的进一步提高将导致额外的利息支出，这将对我们的财务业绩产生不利影响。此外，标准普尔、穆迪投资者服务公司或类似评级机构对债务评级的任何下调、总体利率水平和信贷利差的提高或信贷市场的整体疲软都可能增加我们的资本成本。此外，通过公开或私下出售股权筹集资金，或出售股票挂钩证券，可能会导致收益或所有权稀释您在我们公司的股权。
我们面临利率波动的影响。
我们的浮动利率债务和固定利率债务的潜在再融资使我们面临现行利率的波动。为了减少利率大幅波动的影响，我们通常通过与金融机构签订衍生品协议来对冲部分利率风险。我们的浮动利率敞口主要与我们在经修订和重述的信贷协议下的借款有关。
我们用来管理与利率波动相关的风险的衍生协议可能无法消除这些变化的风险。此外，最近的利率上调普遍增加了债务成本，与先前和当前未偿固定利率债务的应付利率，包括与此类债务再融资有关的应付利率相比，我们过去和将来可能产生的新固定利率债务支付更高的利率。利率对我们无法控制的许多因素很敏感，例如我们经营所在司法管辖区的政府和中央银行的货币政策。根据风险敞口的规模和利率的相对变动，如果我们选择不进行套期保值或未能有效对冲敞口，我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大的不利影响。
由于我们的大量已发行普通股有资格在未来出售，我们的普通股的市场价格可能会下跌。
在未来的发行中，在公开市场上出售大量普通股或可转换工具，或者认为这些出售可能发生，都可能导致我们普通股的市场价格下跌。这些出售还可能使我们未来更难在我们认为合适的时间和价格出售股票或股票挂钩证券。此外，我们的高级管理人员或董事在公开市场上额外出售我们的普通股，或者认为这些出售可能发生，都可能导致我们普通股的市场价格下跌。我们可能会不时发行普通股或其他证券，作为未来收购和投资的对价或融资，或其他资本需求。我们无法预测未来股票的发行规模，也无法预测未来的股票销售和发行将对普通股市场价格产生的影响（如果有）。如果任何此类收购或投资意义重大，则我们可能发行的普通股数量或本金总额（视情况而定）反过来可能会很大，并可能导致股东进一步稀释。我们还可能授予注册权，涵盖我们可能发行的与任何此类收购和投资相关的普通股或其他证券。只要我们中的任何人、我们的执行官或董事在公开市场上出售或表示打算出售大量普通股，那么普通股的交易价格可能会大幅下跌。
我们可能会确认长期资产的减值，包括商誉和其他无形资产，或者确认我们的权益法投资的减值。
截至2024年3月31日，我们的合并资产负债表包含商誉和无形资产，净资产总额为29亿美元。未来导致更多商誉和无形资产确认的收购将导致此类资产的增加。我们不摊销确定具有无限使用寿命的商誉和无形资产，但我们按直线摊销确定寿命的无形资产，其有用经济寿命（从四到三十岁不等）
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年份，视分类而定。如果存在减值指标，我们每年或更早对商誉进行减值评估，如果事件或情况变化表明，组合用于产生基本独立于其他资产的现金流的固定寿命无形资产的账面金额可能无法收回，我们就会对固定寿命的无形资产进行减值评估。每当我们的申报单位或此类无形资产的估计公允价值低于其账面价值时，我们就会记录减值费用。我们的减值评估中使用的公允价值是根据贴现的未来现金流预测和可比企业观察到的市场倍数使用综合方法估算的。根据风险调整后的贴现率、未来预订和交易量水平、旅行供应商的能力和负荷系数、未来价格水平、包括长期增长率在内的增长率、运营支出增长率、收入和税收的增长率以及预计成本节约计划实现情况的变化而变化的估算值的变化可能会导致重大减值费用。
维持和改善我们的财务控制以及上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，转移管理层的注意力，影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。
作为一家上市公司，我们受到《交易法》、2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（“萨班斯-奥克斯利法案”）、2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》（“多德-弗兰克法案”）和纳斯达克股票市场（“纳斯达克”）规则的报告要求的约束。这些细则和条例的要求已经增加，并将继续显著增加我们的法律和财务合规成本，包括与雇用更多人员相关的费用，这使某些活动变得更加困难、耗时或昂贵，还可能给我们的人员、系统和资源带来不必要的压力。除其他外，《交易法》要求我们提交有关业务和财务状况的年度、季度和当前报告。除其他外，《萨班斯-奥克斯利法案》要求我们维持披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。确保我们有足够的内部财务和会计控制和程序，并维持这些控制和程序，是一项昂贵而耗时的工作，需要经常重新评估。《萨班斯-奥克斯利法案》（“第404条”）第404条要求我们每年评估对财务报告的内部控制，以使管理层能够报告这些控制措施的有效性，我们的独立审计师能够在每个财政年度结束时对这些控制措施的有效性进行审计。关于第404条的要求，我们和我们的独立注册会计师事务所都会测试我们的内部控制措施，并且可以作为文件和测试的一部分，确定重大缺陷、重大缺陷或其他需要进一步关注或改进的领域。
对我们的内部控制进行任何适当的变更可能需要对我们的董事、高级管理人员和员工进行特定的合规培训，需要雇用额外的财务、会计和其他人员，修改我们现有的会计制度或任何手动系统或流程需要大量成本，并且需要很长时间才能完成。但是，这些变化可能无法有效维持我们的内部控制的充分性，任何未能保持这种充足性，或者因此无法及时编制准确的财务报表，都可能增加我们的运营成本，并可能严重损害我们的业务运营能力。此外，足够的内部控制是我们生成可靠的财务报告所必需的，对于帮助防止欺诈非常重要。因此，我们未能及时满足第404条的要求可能会导致投资者对我们财务报表的可靠性失去信心，这反过来又可能导致我们普通股的市值下跌。适用于上市公司的各种规章制度使我们更难维持董事和高级管理人员责任保险，也更昂贵，我们可能需要接受减少的承保范围或承担更高的维持保险的费用。如果我们无法维持足够的董事和高级管理人员责任保险，那么我们招聘和留住合格高管和董事的能力，尤其是那些根据纳斯达克规则可能被视为独立的董事的能力将受到严重限制。
我们的纳税负债可能高于预期。
我们在全球许多司法管辖区都要缴纳各种税收，包括美国联邦、州和地方各级以及许多其他国家的所得税。在确定我们的全球所得税准备金时，需要做出重大判断。在我们的正常业务过程中，在许多交易和计算中，最终的税收决定是不确定的。我们在许多国家开展业务，我们的所得税申报表需要接受当地税务机关的审计和调整。由于我们在全球开展业务，不确定的税收状况的性质通常非常复杂，可能会发生变化，而且有争议的金额可能很大。估计这样的数额本质上是困难和主观的，因为我们必须确定各种可能结果的概率。我们每季度重新评估不确定的税收状况。该评估基于的因素包括但不限于事实或情况的变化、税法的变化、有效解决的审计问题和新的审计活动。尽管我们认为我们的税收估算是合理的，但税务审计的最终决定可能与我们的历史所得税条款和应计额存在重大差异。我们的有效税率可能会逐年变化，具体取决于不同司法管辖区之间分配或赚取的收入的组合或规模的变化、这些司法管辖区的税法、国家之间的税收协定、我们在这些税收协定下获得福利的资格以及递延所得税资产和负债的估计价值，包括估值补贴的估计。此类变化可能导致适用于我们全部或部分收入或损失的有效税率的增加或降低，这将影响我们的盈利能力。我们认为，自2024年3月31日起，对外国子公司的未分配资本投资将无限期再投资，因此，没有为大多数子公司提供基于任何外部差异的递延税。
我们根据适用的会计原则，并考虑到所有当前的事实和情况，为美国和非美国税收的潜在负债建立储备金，包括销售税、占用税和增值税（“增值税”）。我们还会在必要时设立储备金，以收取与增值税相关的退款，这些退款在各个国家都存在审计和收款风险。从历史上看，我们有权收回与我们的相关的某些增值税应收款
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欧洲企业受到税务机关的质疑。这些储备金是我们对税收或有负债的最佳估计。税法的解释以及根据这些法律确定任何潜在责任都很复杂，我们的负债金额可能超过我们的既定储备金。
新的税法、法规、规则、规章或条例可以随时颁布，现有的税法、法规、规则、规章和条例可能会被解释、更改、修改或对我们不利地适用。这些事件可能要求我们在预期或追溯的基础上缴纳额外的税款，并要求我们为过去视为到期的金额支付费用、罚款或利息。新的、变更的、修改的或新近解释或适用的法律也可能会增加我们的合规性、运营和其他成本，以及我们的产品和服务的成本。2022年8月16日，美国政府颁布了《2022年通货膨胀降低法》，其中包括相当于某些公司调整后财务报表收入15％的最低税以及对股票回购征收的1％的消费税，自2023年开始的纳税年度内有效。最低税率生效后，根据账面收入和应纳税所得额之间的差异（包括暂时性差异所致），可能会导致给定年度的普通联邦公司纳税义务产生额外的纳税义务。我们预计2022年的《通货膨胀削减法》在不久的将来不会对公司的税率和财务业绩产生重大影响。在获得更多信息后，我们将继续评估其影响。此外，经济合作与发展组织（经合组织）发布了适用于跨国实体的全球最低税率为15％的示范规则。140多个国家已同意颁布立法以实施这些规则，一些国家已经为此颁布了国内法。在我们开展业务的一些国家，新规定将于2024年生效，预计将在2025年生效。我们正在密切关注事态发展，并评估这些新规定将对我们的税率产生的影响。此外，一些国家，主要是欧洲国家，以及欧盟委员会已提议或通过对跨国公司在某些 “数字经济” 领域从与其居民用户活动相关的活动中获得的收入征税。这些提案通常被标记为 “数字服务税”（“DST”）。我们将继续评估夏令时可能对我们的运营、现金流和经营业绩产生的潜在影响。夏令时的未来影响，包括对我们全球业务的影响，尚不确定，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。
我们的养老金计划债务目前没有资金到位，我们可能不得不向计划缴纳大量现金，这可能会减少我们业务的可用现金。
据估计，截至2023年12月31日，我们的养老金计划总共没有7300万美元的资金。我们的养老金计划约有3,600名参与者，我们承担了与养老金福利相关的巨额成本，由于医疗保健法律和成本的变化、养老金计划资产投资回报率的波动以及用于计算相关负债的贴现率的变化，养老金福利可能会有很大差异。我们对养老金福利负债和支出的估算需要使用假设，包括与未来估计负债折现率、计划资产回报率、通货膨胀以及与员工队伍（医疗费用、退休年龄和死亡率）相关的几项假设。实际业绩可能有所不同，这可能会对我们的业务、前景、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。未来股市的波动和混乱可能导致我们养老金计划的资产价值下降。此外，降低用于确定最低供资要求的贴现率可能导致未来捐款的增加。如果出现任何一种情况，或者为了避免某些基于资金的福利限制，我们可能需要缴纳超过目前估计水平的额外养老金缴款，或者为计划提供担保，这可能会减少我们企业的可用现金。
我们可能没有足够的保险来支付未决诉讼索赔和未来索赔中的责任，这要么是由于承保范围限制，要么是由于保险公司试图拒绝承保此类索赔，无论哪种情况，这都可能使我们面临巨额负债。
我们为各种责任风险提供第三方保险，包括证券、股东、衍生品、ERISA和产品责任索赔，以及构成对我们未决诉讼案件基础的其他索赔。我们认为，这些保险计划是保护我们的资产免受责任风险的有效途径。但是，与针对我们的未决诉讼事项相关的潜在责任或将来可能产生的责任可能会超过此类计划提供的承保范围。此外，我们的保险公司过去曾寻求或将来可能寻求撤销或拒绝为未决的索赔或诉讼、已完成的调查或未决或将来的调查以及针对我们的其他法律诉讼提供保险。如果我们的保单没有足够的保障，或者保险公司成功撤销或拒绝承保，我们可能需要支付与第三方索赔相关的巨额款项。
我们产品的缺陷可能会使我们承担重大的保修责任或产品责任索赔，而且我们的产品责任保险可能不足以支付未投保的重大索赔。
我们的业务使我们面临软件开发固有的产品责任索赔风险。我们可能会无意中创建有缺陷的软件或向客户提供我们从第三方购买的有缺陷的软件或软件组件，这可能会导致人身伤害、财产损失或其他责任，并可能导致对我们、我们的旅行供应商客户或第三方提出保修或产品责任索赔。 根据我们的客户协议，我们通常必须赔偿客户因与我们的软件有关的知识产权侵权索赔而产生的责任。这些赔偿可能很大，而且我们可能没有足够的保险来保护我们免受所有索赔。我们的保险承保范围、现金流和储备金的组合可能不足以偿还我们未来可能产生的产品负债。即使是毫无根据的索赔也可能使我们受到负面宣传，阻碍我们未来获得保险，要求我们承担巨额律师费，减少对我们成功开发的任何产品的需求，转移注意力
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管理层的注意力，迫使我们限制或放弃这些产品的进一步开发和商业化。任何产品责任诉讼或其他诉讼的费用，即使以有利于我们的方式解决，也可能是巨大的。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

股票回购是根据我们董事会于 2017 年 2 月 6 日批准的多年期股票回购计划（“股票回购计划”）进行的。该计划于2017年2月7日宣布，允许通过私下协商交易或公开市场或其他方式购买高达5亿美元的已发行普通股。2024年第一季度没有股票回购。2020 年 3 月 16 日，我们宣布暂停股票回购计划下的股票回购，同时我们因 COVID-19 造成的市场状况而采取的某些现金管理措施。截至2024年3月31日，股票回购计划仍处于暂停状态，约2.87亿美元的回购授权仍在进行中。

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第 5 项。其他信息
在 截至 2024 年 3 月 31 日的三个月，该公司的董事或执行官均不是 采用要么 终止任何旨在满足第 10b5-1 (c) 条或任何 “非规则 10b5-1 交易安排” 中肯定性辩护条件的购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划。


第 6 项。展品
以下证物是作为本10-Q表季度报告的一部分提交的。
 
展览
数字		展品描述
10.137
第一份补充契约于2024年3月7日签订，由Sabre GLBL Inc.、其各担保方和作为受托人和抵押代理人的全国协会计算机共享信托公司签订（参照Sabre公司于2024年3月8日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录4.2纳入）。
10.138
契约，由其担保方Sabre GLBL Inc. 和作为受托人的美国银行信托公司全国协会共同签订并于2024年3月19日签署（参照Sabre公司于2024年3月19日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录4.1合并）。
10.139
2026年到期的7.32％可交换优先票据的表格（参照附录4.2纳入，并包含在Sabre Corporation于2024年3月19日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录4.1中）。
10.140
应收账款融资协议第一修正案的日期为2024年3月29日，Sabre证券化有限责任公司作为借款人，Sabre Corporation作为母公司，Sabre GLBL, Inc.和Sabre环球技术有限公司作为服务商，PNC银行，全国协会作为行政代理人和A类贷款人代表，Centerbridge Credit CS, L.P. 作为B类贷款人代表，其贷款方以及PNC资本市场有限责任公司作为结构化剂（参照 Sabre 公司向其提交的 8-K 表最新报告附录 10.1 纳入美国证券交易委员会，2024年4月3日）。
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证
32.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证
101.INS*行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH*内联 XBRL 分类扩展架构
101.CAL*内联 XBRL 分类扩展计算链接库
101.DEF*内联 XBRL 分类法扩展定义链接库
101.LAB*内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase
101.PRE*内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库
104*封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
_________________
† 表示管理合同或补偿计划或安排。
* 随函提交
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
  SABRE 公司
  （注册人）
日期：2024年5月2日 
来自：		/s/ 迈克尔·兰多尔菲
  迈克尔·兰多尔菲
  执行副总裁兼首席财务官
  （注册人的首席财务官）

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