FY2024 第三季度股东信函
2024年5月2日
亲爱的股东们,
我们在第三季度的业绩反映了联网健身类别的持续领先地位以及我们的订阅业务的实力,订阅业务继续为超过600万名会员提供一流的健身内容。第三季度末,我们的付费互联健身订阅量为305.6万个,平均每月付费互联健身订阅净流失率为1.2%,这表明了我们会员的忠诚度以及我们的互联健身平台在实现其健身和健康目标方面发挥的重要作用。第三季度还凸显了我们在重新架构成本结构方面取得的巨大进展,我们在3年多来首次实现正自由现金流就证明了这一点。
今天,我们宣布了一项新的重组计划,旨在减少超过2亿美元的年度开支。降低成本的目标是使我们的成本结构与当前的业务规模保持一致,并使 Peloton 能够产生持续而有意义的正自由现金流,这是我们的首要任务。我们预计将在未来12个月内基本完成重组活动,并在2025财年末之前实现全部运行利率节约,其中很大一部分成本削减将立即进行。全面实施后,我们预计团队规模将减少约15%,即全球团队成员约400人。
在运营方面,我们将继续减少零售陈列室的占地面积。我们还在重新构想我们的市场进入方法,使我们的国际市场更具针对性和效率。尽管我们没有退出任何现有国际市场的计划,但我们将尽可能利用全球战略和能力,通过本地化执行来优化和整合资源。尽管这些决定总是困难的,但这些决定都是谨慎做出的,以确保我们能够继续为会员提供最佳的健身体验,并长期保持正的自由现金流。我们将继续投资于软件、硬件和内容组合的创新,并投资于会员支持体验的改进,以满足当前和未来会员的需求。我们还将转变我们的营销工作,以增加与新目标受众的参与度,并推动更高效的大规模增长。
我们注意债务到期时间,包括可转换票据和定期贷款,而且我们知道股东也在考虑这个问题。我们认为,实现持续的正自由现金流使Peloton成为对债务持有人更具吸引力的投资。总体而言,我们的再融资目标是以合理的混合资本成本进行去杠杆化和延长到期日。我们一直在与我们的主要银行摩根大通和高盛以及我们的财务顾问BDT和MSD Partners就我们的再融资战略密切合作。我们对现有贷款人和投资者的支持和入境兴趣感到鼓舞,我们期待与大家分享更多关于这个话题的信息。
在尼克·考德威尔的领导下,我们的产品创新步伐急剧加快,劳伦·温伯格将我们的营销工作重点放在吸引新受众、利用与领先品牌的合作伙伴关系以及改善我们的营销渠道上。Jen Cotter和内容团队继续提供各种引人入胜的健身体验,包括16种方式、四种内容格式(讲师主导、娱乐、风景和游戏)和三种语言(英语、西班牙语和德语),激励我们的会员实现其健身目标。
季度和近期亮点
互联健身产品和渠道
第三季度标志着在退出市场将近3年后,我们重新开始向我们的会员提供Tread+。我们的物流和交付团队的交付时间超出了内部预期,在本季度交付了67%的预订单。
第三季度,自行车租赁的表现继续超出我们的内部预期。新租金同比增长10%,租金收购超出预期。尽管租金流失率仍高于直接购买的流失率,但租赁订阅者的流失率环比提高了60个基点。Peloton 认证翻新商品和第三方零售销售同比增长强劲,表现超出我们的预期。上周,我们开始在亚马逊上销售Peloton Tread和Peloton Row,以向更多的受众分发这些产品。
我们继续看到在二级市场购买Peloton设备的订阅人数增加。我们最近发布了 Peloton 历史摘要,以增强二级市场的购买体验并提高我们的知名度
自行车的年龄、使用情况和服务历史。任何人都可以通过在 onepeloton.com/history-summary 上搜索序列号来访问自行车或 Bike+ 的 Peloton 历史摘要。
Peloton for Business
昨天我们宣布与凯悦酒店建立合作伙伴关系,其中包括为800多家凯悦酒店配备Peloton设备,并在近400家酒店的客房电视上提供Peloton课程的使用权限。Peloton Bikes将部署在Peloton已经运营的市场的每家凯悦酒店。美国的部分凯悦豪华和生活方式酒店还将提供 Peloton Row。
内容创新
我们将继续投资于在我们的互联健身平台上为会员提供各种各样的健身体验。我们最近在 TCS 纽约市马拉松赛道上添加了 Tread and Tread+ 上的《纽约公路跑者系列》,这是一系列在 TCS 纽约市马拉松赛道上拍摄的风景课程。这些课程让会员能够通过自动倾斜功能训练马拉松赛道,这种体验是前所未有的体验,该功能可与赛道的梯度波动相匹配。我们的娱乐产品的订户参与度也持续增长,超过三分之一的活跃Tread和Tread+订阅者在第三季度完成了娱乐活动。
会员体验
为了回应会员的反馈,我们在第三季度推出了自我审核功能。此功能允许成员隐藏标签和其他个人资料,从而更好地控制社区互动。对于应用程序上的跑步机训练,我们推出了距离追踪功能,使会员能够在户外或第三方跑步机上跑步时输入指标。
针对最近旨在改善会员体验的举措,我们在服务水平和会员满意度方面取得了积极成果。这些举措包括投资我们的全球成员支持团队、改进系统和工具,以及招募新的在岸外包合作伙伴。我们还观察到多种互联健身产品的净推荐分数(NPS)有所改善。
2024财年第三季度运营指标和财务摘要
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| | | | | | | % 变化 |
用户指标 | 23 财年第 3 季度 | | 24 财年第 2 季度 | | 24 财年第 3 季度 | | Y/Y | | Q/Q |
会员(以百万计) | 6.7 | | 6.4 | | 6.6 | | (1) | % | | 3 | % |
终止付费联网健身订阅(以百万计) | 3.055 | | 3.004 | | 3.056 | | 0 | % | | 2 | % |
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平均每月净付费互联健身订阅流失率 | 1.1 | % | | 1.2 | % | | 1.2 | % | | 10 bps | | 0 bps |
终止付费应用程序订阅(以百万计) | 0.853 | | 0.718 | | 0.674 | | (21) | % | | (6) | % |
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平均每月付费应用订阅流失率 (1) | — | | | 7.2 | % | | 9.2 | % | | — | | | 200 bps |
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财务业绩(百万美元) | | | | | | | | | |
互联健身产品收入 | $ | 324.1 | | | $ | 319.1 | | | $ | 279.9 | | | (14) | % | | (12) | % |
订阅收入 | 424.7 | | | 424.5 | | | 437.8 | | | 3 | % | | 3 | % |
总收入 | $ | 748.9 | | | $ | 743.6 | | | $ | 717.7 | | | (4) | % | | (3) | % |
| | | | | | | | | |
互联健身产品毛利 | $ | (17.6) | | | $ | 13.8 | | | $ | 11.6 | | | 166 | % | | (16) | % |
互联健身产品毛利率 | (5.4) | % | | 4.3 | % | | 4.2 | % | | 960 个基点 | | (20) bps |
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订阅毛利 | $ | 287.8 | | | $ | 285.6 | | | $ | 298.1 | | | 4 | % | | 4 | % |
订阅毛利率 | 67.8 | % | | 67.3 | % | | 68.1 | % | | 30 bps | | 80 bps |
订阅供款利润 (2) | 72.3 | % | | 71.7 | % | | 72.3 | % | | (10) bps | | 60 bps |
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总毛利 | $ | 270.2 | | | $ | 299.4 | | | $ | 309.7 | | | 15 | % | | 3 | % |
总毛利率 | 36.1 | % | | 40.3 | % | | 43.1 | % | | 710 个基点 | | 290 bps |
| | | | | | | | | |
总运营费用 | $ | 536.2 | | | $ | 486.5 | | | $ | 455.9 | | | (15) | % | | (6) | % |
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净亏损 | $ | (275.9) | | | $ | (194.9) | | | $ | (167.3) | | | 39 | % | | 14 | % |
调整后的息税折旧摊销前利润 (2) | $ | (18.7) | | | $ | (81.7) | | | $ | 5.8 | | | 131 | % | | 107 | % |
| | | | | | | | | |
经营活动提供的净现金(用于) | $ | (40.9) | | | $ | (31.2) | | | $ | 11.6 | | | 128 | % | | 137 | % |
自由现金流 (2) | $ | (55.3) | | | $ | (37.2) | | | $ | 8.6 | | | 116 | % | | 123 | % |
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(1) 从 24 财年第 1 季度开始,逐步报告平均每月付费应用程序订阅净流失率,因为该指标包括 2023 财年未推出的App One和App+订阅量。
(2) 有关每项非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账以及我们依赖这些指标的理由,请参阅 “非公认会计准则财务指标” 部分中的对账表。
运营指标
付费联网健身订阅
本季度末,我们的终端付费互联健身订阅量为306万个,反映出该季度净增长52,000个。平均每月净付费互联健身订阅流失率为1.2%,超出内部预期。新的订阅暂停请求少于预期,对我们的流失结果产生了积极影响。总增幅符合预期。
付费应用程序订阅
本季度末,我们的终端付费应用程序订阅量为67.4万个,反映出该季度净减少了4.4万个。由于几个因素,付费应用程序订阅量低于我们的预期。首先,新增量低于预期。我们看到 Peloton for Business 渠道表现不佳,试用需求疲软。其次,我们看到平均每月付费应用程序订阅流失率高于预期,为9.2%,这主要是由App+的传统定价到期的订阅群组推动的。鉴于我们目前看到的App增长阻力,我们决定在评估分层定价策略和订户获取渠道时抑制媒体投资。我们将继续投资于产品体验并提高产品的市场适应性。
值得注意的是,尽管付费应用程序订阅量环比下降,但受我们的高级App+订阅持续增长的推动,应用程序订阅收入增长了2.4%。
第三季度财务业绩
收入
截至2024年3月31日的三个月,总收入为7.177亿美元,其中包括2.799亿美元的互联健身产品收入和4.378亿美元的订阅收入,而我们的预期区间为7亿至7.25亿美元。
毛利和毛利
截至2024年3月31日的三个月,总毛利为3.097亿美元,总毛利率为43.1%(而我们的预期为42.5%)。我们的互联健身产品毛利率为4.2%,符合内部预期。不包括一次性减记910万美元Guide产品库存的影响,我们调整后的互联健身产品毛利率在第三季度为7.4%。
订阅毛利率为68.1%,符合我们的预期。
运营费用
截至2024年3月31日的三个月,包括重组和减值支出在内的总运营支出为4.559亿美元,而截至2023年3月31日的三个月为5.362亿美元。与去年同期相比,一般和管理费用减少了9,610万美元,这主要是由于法律和其他专业费用减少了8190万美元,以及股票薪酬支出的减少。与去年同期相比,销售和营销支出增加了1,570万美元,这反映了广告和营销计划支出的增加,但被与人事相关的减少以及与零售足迹减少相关的租金和入住费用减少所抵消。研发费用与去年同期相比减少了140万美元,这主要是受产品开发成本下降的推动。这在一定程度上被人事相关支出的增加所抵消,这是因为 2013 财年第三季度资本化了更大一部分。
本季度我们确认了5,660万美元的减值和重组费用,其中2,070万美元是非现金支出。非现金费用主要与退出零售展厅相关的资产减记有关。现金费用包括3,360万美元的遣散费和其他人员费用,大部分将在24财年第四季度支付,以及230万美元的退出和处置费用以及专业费用。
经营活动、自由现金流和现金余额提供的净现金
经营活动提供的净现金为1160万美元,自由现金流为860万美元,这是13个季度以来第一季度自由现金流为正值。我们在本季度末获得了7.945亿美元的非限制性现金和现金等价物。我们还可以获得4亿美元的循环信贷额度,该额度迄今尚未提取。
24 财年展望
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| | | 24 财年区间 | | 百分比变化(中点) |
用户指标(以百万计) | 23 财年 | | 低 | | 高 | | Y/Y |
终止付费联网健身订阅 | 3.00 | | 2.96 | | 2.98 | | (1)% |
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终止付费应用程序订阅 | 0.83 | | 0.60 | | 0.61 | | (27)% |
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财务业绩(百万美元) | | | | | | | |
总收入 | $2,800.2 | | $2,675.0 | | $2,700.0 | | (4)% |
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总毛利率 | 33.0% | | 44.5% | | 44.5% | | 1,152 个基点 |
| | | | | | | |
调整后 EBITDA | $(208.5) | | $(20.0) | | $(5.0) | | 94% |
全年展望
我们将终止付费互联健身订阅的全年展望下调了3万个,跌幅1%,至297万份的预期中点。我们的付费互联健身订阅指南反映了基于当前需求趋势和对季节性需求下降的预期的最新硬件销售前景。第四季度通常是我们最具增长挑战性的季度,这是因为随着我们进入温暖的春季和夏季,季节性总增幅有所降低。我们还预计,第四季度平均每月付费互联健身订阅净流失率将出现季节性增长,部分原因是季节性更高的订阅暂停率,我们预计将在2025财年初下降。
我们还将终止付费应用程序订阅的前景下调了15万个,跌幅19%,至60.5万个。我们的付费应用程序订阅指南反映了由于预计第三季度趋势将持续到第四季度,因此总新增量有所降低。在评估我们的应用程序等级、定价和完善付费应用订阅渠道的过程中,我们将保持严格的应用媒体支出方法。
由于趋势推动了我们终止付费互联健身订阅和终止付费应用程序订阅的前景,我们将全年收入预期下调了2500万美元,跌幅1%,至26.87亿美元。我们将全年总毛利率展望上调50个基点,至44.5%,这主要是由于收入混合向我们的订阅细分市场转移。我们还将全年调整后息税折旧摊销前利润展望在指导中点上调了3700万美元,至负1300万美元。这一增长主要是由第三季度的跑赢大盘,加上媒体支出减少和今天宣布的重组计划的成本削减所推动的。尽管我们没有提供任何关于自由现金流的具体指导,但我们确实预计第四季度自由现金流将保持适度的正值。
尽管我们更新的全年指引反映了第四季度订户增长的不利因素,但我们对整个业务的投资仍然持乐观态度。我们的展望表明,我们的关键增长计划正在进行中,需要一些时间才能获得牵引力。因此,我们预计这些举措不会对我们在24财年的联网健身硬件销售或用户增长产生重大影响。随着我们的成本结构更好地适应当前的业务规模,以及通往可持续正自由现金流的明确途径,我们现在有了坚实的基础,可以在此基础上推动长期、盈利增长和股东价值。
-Peloton 队
今天上午我们宣布巴里·麦卡锡将辞去佩洛顿首席执行官、总裁兼董事会董事的职务。Peloton 董事会成员 Karen Boone 和 Chris Bruzzo 将担任临时联席首席执行官。请访问 Peloton 新闻编辑室阅读巴里给团队的最后一封信。
网络直播
我们将在美国东部时间2024年5月2日星期四上午 8:30 举行电话会议,讨论我们的财务业绩。电话会议的网络直播将在 https://investor.onepeloton.com/news-and-events/events 播出,重播将在公司网站的投资者关系页面上播出,为期30天。
安全港声明
本股东信函包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。我们打算将此类前瞻性陈述纳入经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条中有关前瞻性陈述的安全港条款。除历史事实陈述外,本股东信函中包含的所有陈述,包括但不限于有关我们2024财年第三季度和整个财年的预期财务业绩的陈述;我们的重组计划和成本节约措施的执行和时间安排以及预期收益;我们的供应链管理举措;产品和服务推出的详细信息和时间;全球伙伴关系增长计划的启动;我们未来的经营业绩和财务状况,包括我们实现和维持正自由现金流和正收入增长的能力;我们的盈利能力;我们的业务战略和计划,包括订户和市场增长以及国际增长;我们的未来运营目标;以及我们的未来表现和市场机会是前瞻性陈述。“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“潜在”、“继续”、“预期”、“打算”、“期望”、“可能”、“项目”、“计划”、“目标” 等词语以及类似的表述旨在识别前瞻性陈述,尽管并非所有前瞻性陈述都使用这些词语或表达。
这些前瞻性陈述的依据是我们当前对未来事件和趋势的预期和预测,我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略、短期和长期业务运营和目标以及财务需求。这些前瞻性陈述受许多风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响,这些因素可能导致实际业绩与所述结果存在重大差异,包括但不限于:我们实现和维持未来盈利能力的能力;我们吸引和留住订阅者的能力;我们准确预测消费者对产品和服务的需求并充分维护库存的能力;我们执行和实现重组计划预期收益以及其他节省成本的能力衡量标准;我们有效管理增长和成本的能力;我们预测消费者偏好、成功开发和及时提供新产品和服务,或有效管理新产品和服务的推出的能力;对我们产品和服务的需求以及互联健身产品市场和付费应用程序的增长;我们维护 Peloton 品牌价值和声誉的能力;我们就商业合作伙伴关系 Peloton 进行谈判的能力;中断或失败我们的信息技术系统或网站;我们的互联健身产品依赖数量有限的供应商、合同制造商和物流合作伙伴;我们对供应商、合同制造商和物流合作伙伴缺乏控制;我们能够预测长期业绩以及业务成熟后收入增长的下降;市场竞争加剧的影响以及我们的有效竞争能力;我们的自行车和自行车+销售的任何下降;我们对第三方许可证的使用我们内容中的音乐;实际或我们产品的明显缺陷或安全性,包括产品召回或涉及我们产品的法律或监管索赔、诉讼或调查的任何影响;我们维护、保护和增强知识产权的能力;我们遵守目前适用于或适用于我们在美国和国际上业务的法律法规的能力;我们的债务再融资能力;以及公司10-K表年度报告季度中确定的其他风险因素 10-Q 表格和当前表格的报告向美国证券交易委员会提交的关于8-K表的报告等因素可能会在我们向美国证券交易委员会提交的文件中进行更新,这些文件可在我们网站 https://investor.onepeloton.com/investor-relations 的投资者关系页面和美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。
您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们无法保证未来的业绩、业绩或成就。我们的前瞻性陈述仅代表截至本股东信函发布之日,除非法律要求,否则在本股东信函发布之日之后,我们没有义务出于任何原因更新任何前瞻性陈述,也没有义务使这些陈述符合实际业绩或修订后的预期。
财务表
简明的合并资产负债表
(以百万计,股票和每股金额除外)
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| 3月31日 | | 6月30日 |
2024 | | 2023 |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 794.5 | | | $ | 813.9 | |
应收账款,净额 | 101.7 | | | 97.2 | |
库存,净额 | 354.4 | | | 522.6 | |
预付费用和其他流动资产 | 170.3 | | | 205.4 | |
流动资产总额 | 1,421.0 | | | 1,639.1 | |
财产和设备,净额 | 384.3 | | | 444.8 | |
无形资产,净额 | 17.5 | | | 25.6 | |
善意 | 41.2 | | | 41.2 | |
受限制的现金 | 54.2 | | | 71.6 | |
经营租赁使用权资产,净额 | 468.1 | | | 524.1 | |
其他资产 | 22.2 | | | 22.7 | |
总资产 | $ | 2,408.5 | | | $ | 2,769.1 | |
负债和股东赤字 | | | |
流动负债: | | | |
应付账款和应计费用 | $ | 474.9 | | | $ | 478.4 | |
递延收入和客户存款 | 182.3 | | | 187.3 | |
长期债务和其他银行借款的当前部分 | 7.5 | | | 7.5 | |
经营租赁负债,当前 | 78.1 | | | 83.5 | |
其他流动负债 | 2.7 | | | 4.6 | |
流动负债总额 | 745.5 | | | 761.4 | |
0% 可转换优先票据,净额 | 991.4 | | | 988.0 | |
定期贷款,净额 | 692.1 | | | 690.9 | |
经营租赁负债,非流动 | 543.5 | | | 593.8 | |
其他非流动负债 | 26.3 | | | 30.1 | |
负债总额 | 2,998.9 | | | 3,064.2 | |
承付款和意外开支 | | | |
股东赤字 | | | |
普通股,面值0.000025美元;授权25亿股和25亿股A类股票,截至2024年3月31日和2023年6月30日,已发行和流通的股票分别为352,621,872和338,750,774股;截至2024年3月31日和6月30日,已授权25亿股和25亿股B类股票,18,016,072股和18,016,853股股票分别是 2023 年。 | — | | | — | |
额外的实收资本 | 4,845.4 | | | 4,619.8 | |
累计其他综合收益 | 17.4 | | | 16.8 | |
累计赤字 | (5,453.2) | | | (4,931.8) | |
股东赤字总额 | (590.4) | | | (295.1) | |
负债总额和股东赤字 | $ | 2,408.5 | | | $ | 2,769.1 | |
| | | |
简明的合并运营报表和综合亏损
(未经审计)
(以百万计,股票和每股金额除外)
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| 截至3月31日的三个月 | | 截至3月31日的九个月 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
收入: | | | | | | | |
互联健身产品 | $ | 279.9 | | | $ | 324.1 | | | $ | 779.6 | | | $ | 909.8 | |
订阅 | 437.8 | | | 424.7 | | | 1,277.3 | | | 1,248.3 | |
| | | | | | | |
总收入 | 717.7 | | | 748.9 | | | 2,056.9 | | | 2,158.1 | |
收入成本: | | | | | | | |
互联健身产品 | 268.3 | | | 341.7 | | | 748.5 | | | 1,025.8 | |
订阅 | 139.8 | | | 136.9 | | | 414.0 | | | 409.8 | |
| | | | | | | |
总收入成本 | 408.0 | | | 478.7 | | | 1,162.4 | | | 1,435.6 | |
毛利润 | 309.7 | | | 270.2 | | | 894.5 | | | 722.4 | |
运营费用: | | | | | | | |
销售和营销 | 170.3 | | | 154.6 | | | 546.7 | | | 510.4 | |
一般和行政 | 153.0 | | | 249.2 | | | 464.9 | | | 635.3 | |
研究和开发 | 76.8 | | | 78.2 | | | 235.4 | | | 246.3 | |
| | | | | | | |
减值支出 | 19.0 | | | 39.4 | | | 46.7 | | | 111.9 | |
重组费用 | 37.6 | | | 12.0 | | | 68.8 | | | 167.9 | |
供应商结算 | (0.9) | | | 2.9 | | | (2.4) | | | 22.0 | |
运营费用总额 | 455.9 | | | 536.2 | | | 1,360.1 | | | 1,693.8 | |
运营损失 | (146.2) | | | (266.0) | | | (465.7) | | | (971.3) | |
其他费用,净额: | | | | | | | |
利息支出 | (27.7) | | | (26.6) | | | (82.6) | | | (69.7) | |
利息收入 | 9.3 | | | 7.9 | | | 26.2 | | | 17.7 | |
外汇(亏损)收益 | (2.1) | | | 9.1 | | | (0.2) | | | 3.9 | |
其他收入,净额 | — | | | 0.4 | | | 0.5 | | | 3.0 | |
其他支出总额,净额 | (20.4) | | | (9.1) | | | (56.1) | | | (45.1) | |
所得税准备金前的亏损 | (166.7) | | | (275.2) | | | (521.8) | | | (1,016.4) | |
所得税支出(福利) | 0.6 | | | 0.8 | | | (0.3) | | | 3.5 | |
净亏损 | $ | (167.3) | | | $ | (275.9) | | | $ | (521.4) | | | $ | (1,019.9) | |
归属于A类和B类普通股股东的净亏损 | $ | (167.3) | | | $ | (275.9) | | | $ | (521.4) | | | $ | (1,019.9) | |
归属于普通股股东的每股净亏损,基本亏损和摊薄后 | $ | (0.45) | | | $ | (0.79) | | | $ | (1.44) | | | $ | (2.97) | |
已发行的、基本的和摊薄后的A类和B类普通股的加权平均值 | 367,931,183 | | | 350,426,631 | | | 362,910,381 | | | 343,753,996 | |
其他综合(亏损)收入: | | | | | | | |
| | | | | | | |
外币折算调整的变化 | (2.1) | | | (1.5) | | | 0.6 | | | 6.7 | |
衍生调整: | | | | | | | |
| | | | | | | |
净亏损中包含的衍生调整的重新分类 | — | | | 0.3 | | | — | | | 1.0 | |
其他综合(亏损)收入总额 | (2.1) | | | (1.2) | | | 0.6 | | | 7.7 | |
综合损失 | $ | (169.4) | | | $ | (277.1) | | | $ | (520.9) | | | $ | (1,012.2) | |
简明的合并现金流量表
(未经审计)
(单位:百万)
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| 截至3月31日的九个月 |
| 2024 | | 2023 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净亏损 | $ | (521.4) | | | $ | (1,019.9) | |
为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整: | | | |
折旧和摊销费用 | 83.0 | | | 93.1 | |
股票薪酬支出 | 208.6 | | | 333.7 | |
非现金运营租赁费用 | 50.0 | | | 62.5 | |
| | | |
债务折扣和发行成本的摊销 | 10.5 | | | 10.0 | |
减值支出 | 46.7 | | | 111.9 | |
出售子公司亏损 | 3.8 | | | — | |
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外币调整净额 | 0.2 | | | (5.3) | |
运营资产和负债的变化: | | | |
应收账款 | (5.1) | | | (24.9) | |
库存 | 136.8 | | | 435.1 | |
预付费用和其他流动资产 | 1.9 | | | 53.6 | |
其他资产 | (0.2) | | | 5.2 | |
应付账款和应计费用 | (40.5) | | | (296.6) | |
递延收入和客户存款 | (4.9) | | | (0.7) | |
经营租赁负债,净额 | (64.5) | | | (65.8) | |
其他负债 | (3.8) | | | (24.2) | |
用于经营活动的净现金 | (98.8) | | | (332.2) | |
来自投资活动的现金流: | | | |
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资本支出和资本化内部使用软件开发成本 | (13.0) | | | (63.8) | |
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出售子公司的收益 | 14.6 | | | 12.4 | |
出售 Peloton Output Park 的收益 | 31.9 | | | — | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | 33.5 | | | (51.4) | |
来自融资活动的现金流: | | | |
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定期贷款的本金偿还 | (5.6) | | | (5.6) | |
| | | |
收益,扣除员工股票购买计划预扣款 | 2.0 | | | 5.1 | |
员工股票计划的收益 | 33.1 | | | 72.6 | |
融资租赁的本金偿还额 | (0.5) | | | (2.0) | |
融资活动提供的净现金 | 29.0 | | | 70.0 | |
汇率变动的影响 | (0.5) | | | 8.9 | |
现金、现金等价物和限制性现金的净变化 | (36.7) | | | (304.7) | |
现金、现金等价物和限制性现金-期初 | 885.5 | | | 1,257.6 | |
现金、现金等价物和限制性现金-期末 | $ | 848.7 | | | $ | 952.9 | |
现金流信息的补充披露: | | | |
支付利息的现金 | $ | 71.8 | | | $ | 56.7 | |
为所得税支付的现金 | $ | (1.0) | | | $ | 12.9 | |
非现金投资和融资信息的补充披露: | | | |
应计和未付资本支出,包括软件 | $ | 2.3 | | | $ | 1.5 | |
以股票为基础的薪酬资本化为软件开发成本 | $ | — | | | $ | 7.7 | |
非公认会计准则财务指标
除了根据美国普遍接受的会计原则(GAAP)确定的业绩外,我们还认为以下非公认会计准则财务指标有助于评估我们的经营业绩。这些非公认会计准则财务指标作为分析工具存在局限性,因为它们不能反映根据公认会计原则确定的与我们的经营业绩相关的所有金额。由于这些限制,应将调整后的息税折旧摊销前利润、订阅缴款、订阅缴款利润率和自由现金流以及根据公认会计原则列报的其他运营和财务绩效指标考虑在内。
这些非公认会计准则财务指标的列报无意孤立考虑,也不得取代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。鼓励投资者审查这些非公认会计准则财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。非公认会计准则财务指标与此类公认会计准则指标的对账见下文。
如果没有不合理的努力,公司调整后的息税折旧摊销前利润和自由现金流指导方针与最直接可比的GAAP财务指标的对账是无法提供的,因为预测和量化此类对账所需的某些金额存在固有的困难,包括净收益(亏损)和对其他支出(收入)、净额、所得税支出(收益)、折旧和摊销费用、股票薪酬的调整费用、重组费用、减值费用、供应商结算、产品召回相关事项、诉讼和结算费用、交易和整合成本,以及我们对历史调整后息税折旧摊销前利润对账中反映的其他调整,其金额可能很大。
调整后 EBITDA
我们将调整后的息税折旧摊销前利润计算为经调整后的净(亏损)收入,不包括:净额其他支出(收入);所得税支出(收益);折旧和摊销费用;股票薪酬支出;减值费用;产品召回相关事项;某些诉讼和和解费用;交易和整合成本;与重组计划相关的重组、遣散、退出、处置和其他成本;供应商结算;以及我们正常业务范围之外的其他调整项目。
我们使用调整后的息税折旧摊销前利润来衡量我们业务的经营业绩和运营杠杆率。我们认为,这种非公认会计准则财务指标有助于投资者对我们的业务进行逐期比较以及理解和评估我们的经营业绩,原因如下:
•投资者和证券分析师广泛使用调整后的息税折旧摊销前利润来衡量公司的经营业绩,而不考虑股票薪酬支出、折旧和摊销费用、其他支出(收益)、净额和所得税准备金等项目,这些项目可能因公司的融资、资本结构和资产收购方式而有很大差异;
•我们的管理层将调整后的息税折旧摊销前利润与根据公认会计原则编制的财务指标一起用于规划目的,包括编制年度运营预算,以衡量我们的核心经营业绩和业务战略的有效性,以及评估我们的财务业绩;以及
•调整后的息税折旧摊销前利润使我们与过去的财务业绩保持一致性和可比性,便于对核心经营业绩进行同期比较,还可以促进与其他同行公司的比较,其中许多公司使用类似的非公认会计准则财务指标来补充其GAAP业绩。
我们对调整后息税折旧摊销前利润作为分析工具的使用有局限性,您不应孤立地考虑该衡量标准,也不应将其作为根据公认会计原则报告的财务业绩分析的替代品。其中一些限制是,或将来可能会如此:
•尽管折旧和摊销费用是非现金费用,但折旧和摊销的资产将来可能必须更换,调整后的息税折旧摊销前利润并未反映此类置换或新的资本支出要求的现金资本支出要求;
•调整后的息税折旧摊销前利润不包括股票薪酬支出,股票薪酬支出最近一直是并将继续是我们业务的重要经常性支出,也是我们薪酬战略的重要组成部分;
•调整后的息税折旧摊销前利润未反映:(1)我们营运资金需求的变化或现金需求;(2)利息支出或偿还债务利息或本金所需的现金需求,这减少了我们可用的现金;或(3)可能代表我们可用现金减少的纳税额;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映某些诉讼费用,包括法律和解和特定诉讼的相关费用,这些费用是我们根据我们定期评估的以下考虑因素确定的,这些费用是非经常性的、很少发生的或不寻常的:(1) 迄今为止提起或预计将在两年内提起的类似案件的频率;(2) 案件的复杂性;(3) 案件的性质所寻求的补救措施,包括所寻求的任何金钱损害赔偿的数额;(4)我们的进攻态势与防御态势;(5)所涉对手;以及(6)我们的整体诉讼策略;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映与收购相关的交易和整合成本;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映商誉和固定资产的减值费用以及处置固定资产的收益(亏损);
•调整后的息税折旧摊销前利润并未反映购买会计调整对与Precor收购相关的库存的影响;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映与某些产品召回相关事项相关的成本,包括退货储备金的调整、库存减记、与会员申请相关的物流成本、选择该选项的人转移召回产品的费用、服务订阅豁免费用以及与召回相关的硬件开发和维修成本;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映与重组计划相关的重组、遣散、退出、处置和其他成本;
•调整后的息税折旧摊销前利润不反映非经常性供应商结算;以及
•我们在计算调整后息税折旧摊销前利润时排除的支出和其他项目可能不同于其他公司在报告经营业绩时可能从调整后息税折旧摊销前利润中排除的支出和其他项目(如果有),并且我们将来可能会将其他重大、不寻常的支出或其他项目排除在本财务指标之外。由于我们行业中的公司对该衡量标准的计算方式可能与我们不同,因此其作为比较衡量标准的用处可能会受到限制。
由于这些限制,应将调整后的息税折旧摊销前利润与根据公认会计原则提出的其他运营和财务业绩指标一起考虑。
下表显示了每个时期调整后息税折旧摊销前利润与净亏损的对账情况,净亏损是根据公认会计原则编制的最直接可比的财务指标:
调整后 EBITDA
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | 截至12月31日的三个月 | | 截至6月30日的财政年度 | | |
| 2024 | | 2023 | | 2023 | | 2023 | | | | |
| (单位:百万) | | | | |
净亏损 | $ | (167.3) | | | $ | (275.9) | | | $ | (194.9) | | | $ | (1,261.7) | | | | | |
调整后排除了以下内容: | | | | | | | | | | | |
其他支出总额,净额 | 20.4 | | | 9.1 | | | 9.5 | | | 60.9 | | | | | |
所得税支出(福利) | 0.6 | | | 0.8 | | | (1.7) | | | 3.7 | | | | | |
折旧和摊销费用 | 27.1 | | | 32.2 | | | 25.1 | | | 124.3 | | | | | |
股票薪酬支出 | 66.1 | | | 69.3 | | | 66.6 | | | 319.9 | | | | | |
减值支出 | 19.0 | | | 39.4 | | | 3.6 | | | 144.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
重组费用 | 37.6 | | | 12.0 | | | 13.9 | | | 193.0 | | | | | |
供应商结算 | (0.9) | | | 2.9 | | | (1.5) | | | 22.0 | | | | | |
产品召回相关事项 (1) | — | | | 9.7 | | | (6.5) | | | 80.9 | | | | | |
诉讼和和解费用 (2) | 3.1 | | | 81.8 | | | 4.2 | | | 102.8 | | | | | |
其他调整项目 | — | | | — | | | — | | | 1.0 | | | | | |
调整后 EBITDA | $ | 5.8 | | | $ | (18.7) | | | $ | (81.7) | | | $ | (208.5) | | | | | |
______________________
(1) 表示与某些产品召回相关事项相关的调整和费用,以及应计调整。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,截至2023年12月31日的三个月,以及截至2023年6月30日的财年中,联网健身产品收入的调整分别为零、1190万美元、230万美元和1,460万美元,与召回相关事项相关的联网健身产品收入成本的记录成本为零、2160万美元、(420万美元),分别为6,410万美元,截至2023年6月30日的财政年度的运营支出为230万美元与召回相关的硬件开发成本相关。
(2) 包括某些非经常性专利侵权诉讼、消费者仲裁和产品召回的诉讼相关费用,这些费用发生在正常业务过程之外,而且是非经常性的、很少发生的或不寻常的。包括截至2023年6月30日的财年和截至2023年3月31日的三个月,Dish应计结算金额为7,500万美元。
订阅供款和订阅供款利润
我们将 “订阅供款” 定义为订阅收入减去订阅收入成本,调整后将订阅收入、折旧和摊销费用以及股票薪酬支出排除在订阅成本之外。订阅贡献利润率的计算方法是将订阅贡献除以订阅收入。
我们使用订阅供款和订阅供款利润率来衡量我们扩展和利用互联健身订阅成本的能力。我们认为,这些非公认会计准则财务指标在不同时期都对投资者有用
比较我们的业务以及理解和评估我们的经营业绩,因为我们的管理层将订阅缴款和订阅缴款利润率与根据公认会计原则编制的财务指标一起用于规划目的,包括编制年度运营预算,以衡量我们的核心经营业绩和业务战略的有效性,以及评估我们的财务业绩。
使用订阅供款和订阅供款利润率作为分析工具是有局限性的,您不应孤立地考虑这些因素,也不得将其作为根据公认会计原则报告的财务业绩分析的替代品。其中一些限制如下:
•尽管折旧和摊销费用是非现金支出,但折旧和摊销的资产将来可能必须更换,而订阅供款和订阅供款利润率并不能反映此类置换或新资本支出要求的现金资本支出要求;以及
•订阅供款和订阅供款利润率不包括股票薪酬支出,股票薪酬支出最近一直是并将继续是我们业务的重要经常性支出,也是我们薪酬战略的重要组成部分。
由于这些限制,应考虑订阅供款和订阅供款利润率以及根据公认会计原则提出的其他运营和财务绩效指标。
下表分别显示了订阅缴款和订阅供款利润率与订阅毛利润率的对账情况,订阅毛利率和订阅毛利率是根据公认会计原则编制的最直接可比的财务指标,适用于每个期间:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | 截至12月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 | | 2023 |
| (以百万美元计) |
订阅收入 | $ | 437.8 | | | $ | 424.7 | | | $ | 424.5 | |
减去:订阅费用 | 139.8 | | | 136.9 | | | 139.0 | |
订阅毛利 | $ | 298.1 | | | $ | 287.8 | | | $ | 285.6 | |
订阅毛利率 | 68.1 | % | | 67.8 | % | | 67.3 | % |
重新添加: | | | | | |
折旧和摊销费用 | $ | 8.5 | | | $ | 9.8 | | | $ | 8.7 | |
股票薪酬支出 | 9.9 | | | 9.7 | | | 10.0 | |
订阅捐款 | $ | 316.4 | | | $ | 307.2 | | | $ | 304.3 | |
订阅贡献利润 | 72.3 | % | | 72.3 | % | | 71.7 | % |
我们的互联健身订阅基础的持续增长将使我们能够提高订阅贡献利润率。尽管与我们的互联健身订阅相关的成本可变,包括音乐版税,但鉴于我们的制作工作室和讲师数量有限,我们的内容创作成本中有很大一部分是固定的。我们预计,随着互联健身订阅基础的扩大,这些支出的固定性质将随着时间的推移而扩大。
自由现金流
我们将自由现金流定义为运营活动提供的(用于)的净现金减去资本支出和资本化内部使用软件开发成本。自由现金流反映了另一种查看我们流动性的方式,我们认为,从我们的GAAP业绩来看,自由现金流可以让管理层、投资者和财务信息的其他用户更全面地了解影响我们现金流的因素和趋势。
使用自由现金流作为分析工具存在局限性,因为它不代表可用于全权支出的剩余现金流。例如,自由现金流不包括购买有价证券、企业合并和资产收购所支付的款项。由于这些限制,应考虑自由现金流以及根据公认会计原则提出的其他运营和财务绩效指标。
下表显示了自由现金流与(用于)经营活动提供的净现金的对账情况,后者是根据公认会计原则编制的最直接可比的财务指标,适用于每个期间:
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| 截至3月31日的三个月 | | 截至12月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 | | 2023 |
| (单位:百万) |
由(用于)经营活动提供的净现金 | $ | 11.6 | | | $ | (40.9) | | | $ | (31.2) | |
资本支出和资本化内部使用软件开发成本 | (3.0) | | | (14.3) | | | (6.0) | |
自由现金流 | $ | 8.6 | | | $ | (55.3) | | | $ | (37.2) | |