阿波罗环球管理公司2024年第一季度收益

24年第一季度每股LTM 24年第一季度每股GAAP财务指标（以百万美元计，每股金额除外）归属于阿波罗环球管理公司普通股股东的净收益1,403美元分部和非公认会计准则财务指标（以百万美元计，每股金额除外）462 0.75 美元 1,833 美元 3.00 美元利差相关收益（“SRE”）817 1.32 美元 237 美元 5.30 美元费用和利差相关收益 1,279 美元 2.07 美元 5,070 美元 8.30 美元本金投资收益（“PII”）21 美元 0.03 美元 96 美元调整后净收益（“ANI”）1,064 美元 1.72 美元 4,301 美元以下资产 7.04 美元管理层（以十亿美元计）管理的总资产（“AUM”）671美元产生费用的资产管理规模（“FGAUM”）506美元24年第一季度业务驱动因素（以十亿美元计）流入40美元140美元资本部署总额57172美元债务发放40美元118美元财务摘要 • 归属于阿波罗环球管理公司普通股股东的GAAP净收益为14亿美元截至2024年3月31日的季度，合每股2.31美元 • 阿波罗的主要非公认会计准则收益指标，调整后净收益，代表FRE、SRE和PII的总和，减去HoldCo的利息和第一季度其他融资成本和税收总额为11亿美元，合每股1.72美元。本演示文稿包含非公认会计准则财务信息和定义条款，详见第31至35页。此处包含的非公认会计准则财务信息与第26至30页的GAAP财务信息进行了对账。每股计算基于期末调整后的已发行净收益股份。LTM 第一季度每股金额代表过去四个季度的总和。有关股票对账，请参阅第 21 页。除非上下文另有规定，否则本演示文稿中使用的 “NM” 表示未提供数据，因为数据被认为没有意义。1

（以百万计，每股金额除外）23年第一季度第四季度收入资产管理管理费用414 444 438美元咨询和交易费，净额 155 141 169 投资收益（亏损）452 150 402 激励费 15 21 26 退休服务保费 96 3,586 101 产品费用 198 226 238 净投资收益 2,612 3,354 3,576 投资相关收益（亏损）1,065 2,621 1,677 合并可变利息实体的收入 281 495 411 其他收入 13 8 2 总收入 5,301 11,046 7,040 费用资产管理薪酬和福利 (670) (979) (979) (667) 利息支出 (31) (47) (51) 一般、行政和其他 (197) (229) (240) 退休服务利息敏感合同福利 (1,289) (2,595) (2,884) 未来保单和其他保单福利 (466) (4,088) (543) 市场风险收益调整收益 (亏损) (346) (570) 154 递延收购成本的摊销，销售诱因和收购业务的价值 (138) (186) (207) 保单和其他运营费用 (437) (481) (453) 总支出 (3,574) (9,175) (4,891) 其他收入（亏损）— 资产管理净收益（亏损）来自投资活动 (2) 21 39 合并可变利息实体投资活动的净收益（亏损）34 35 25 其他收益（亏损），净额 32 34 (26) 其他总收益（亏损）64 90 38 所得税（准备金）前收益（亏损）1,791 1,961 2,187 所得税（准备金）收益1 (253) 1,620 (422) 净收益（亏损）1,538 3,581 1,765 归属于非控股权益的净（收益）亏损 (528) (825) (338) 归属于阿波罗环球管理公司的净收益（亏损）1,010 2,756 1,427 1,427 优先股股息 — (24) (24) 净额归属于阿波罗环球管理公司普通股股东的收益（亏损）1,010美元 2,732美元每股收益（亏损）归属于普通股股东的净收益（亏损）——基本1.67美元 4.53美元2.31美元归属于普通股股东的净收益（亏损）——摊薄后1.66美元4.44美元2.28美元加权平均已发行股票——摊薄后的584 584 605 GA5 美联社损益表（未经审计）2 1. 2023年第四季度包括18亿美元的一次性税收优惠，该优惠源于与之相关的递延所得税资产百慕大政府颁布了《2023年企业所得税法》。

资产管理和退休服务业务在第一季度均取得了稳健的业绩 • 受费用相关收入稳步增长的推动，FRE为4.62亿美元 • 受强劲的有机增长和强劲盈利能力的推动，SRE达到8.17亿美元 • FRE和SRE在第一季度合计为13亿美元，同比增长18％，显示合并业务模式的可预测和不断增长的盈利能力 • 总资产管理规模为6,710亿美元，受益于400亿美元的资金流入第一季度，过去十二季度为1400亿美元几个月，同比增长12％继续执行三大战略增长支柱 • 起源：创纪录的季度债务发放量为400亿美元，其中平台贡献了总额的一半以上 • 全球财富：个人投资者在二十多种离散产品上进行了稳健的筹款活动，阿波罗多元化半流动性产品套件的贡献越来越大 • 资本解决方案：2024年第一季度债务相关投资活动推动的季度费用收入接近创纪录业务亮点 ✓ ✓ 3

（以百万美元计，每股金额除外）23年第一季度第二季度LTM 23年第一季度LTM 24年第一季度管理费577美元635美元652美元2,206美元2,555美元等，净额138 116 141 488 541 费用相关绩效费 27 44 46 85 165 费用相关薪酬 (211) (200) (220) (790) (844) (844) (134) (138) (157) (492) (584) 费用相关收益 397 美元 457 美元 462 1,497 1,833 美元净投资利差 921 959 1,022 3,286 4,126 其他运营费用 (124) (119) (114) (477) (471) 利息和其他融资成本 (109) (92) (91) (326) (418) 利差相关收益 688 美元 748 817 美元 2,483 美元费用和利差相关收益 1,085 美元 1,205 1,279 美元 3,980 美元 5,070 美元本金投资收益 8 美元 51 美元 21 美元 105 美元96 分部收入1,093 1,256 1,300 美元 4,085 美元 5,166 美元 HoldCo 利息和其他融资成本1 (21) (11) (15) (104) (82) 税收及相关应付账款 (227) (63) (221) (807) (783) 调整后净收益845美元1,182美元1,064美元3,174美元4,301美元 ANI 每股收益1.42美元1.91美元1.72美元5.31美元 7.04 美元 1.代表与阿波罗环球管理公司相关的利息和其他融资成本，不归因于任何特定细分市场。分部总收益 4

（以百万美元计，每股金额除外）23年第一季度第二季度LTM 23年第一季度LTM 24年第一季度管理费577美元635美元652美元2,206美元2,555美元等，净额138 116 141 488 541 费用相关绩效费 27 44 46 85 165 费用相关薪酬 (211) (200) (220) (790) (844) (844) (134) (138) (157) (492) (584) 费用相关收益 397 美元 457 美元 462 1,497 1,833 美元净投资利差 921 959 1,022 3,286 3,126 其他运营费用 (124) (119) (114) (477) (471) 利息和其他融资成本 (109) (92) (91) (326) (418) 值得注意的项目 (25) — — (41) (90) 利差相关收益，不包括重要项目 663 美元 748 817 美元 2,442 美元 3,147 美元费用和利差相关收益，不包括重要项目 1,060 美元 1,205 1,279 美元 3,939 美元 4,980 美元本金投资收益 8 美元 21 美元 105 美元分部收益，不包括值得注意的项目 1,068 美元 1,256 1,300 美元 4,044 美元 HoldCo 利息和其他融资成本 (21) (11) (15) (104) (82) 税收及相关应付账款 (222) (63) (221) (799) (764) 调整后净收益，不包括重要项目 825 美元 1,182 美元 1,064 美元 3,141 美元 ASI 每股 4,230 美元，不包括重要项目 1.38 美元 1.91 美元 1.72 美元5.24 $6.92 分部总收益，不包括重要项目 5 注：值得注意的项目包括异常变动，例如精算经验、假设更新和其他保险调整。作为补充项目，公司提供了管理层对平均年回报率为11％的长期预期与报告的另类净投资收益之间的差额。更多细节请参见第 10 页。

区段详情

（百万美元，每股金额除外）23年第一季度4季度与23年第一季度LTM 23年第一季度LTM 23年第一季度LTM的24％变化与23年第一季度LTM相比 LTM 2023年第一季度管理费收益率379美元 422 440美元 16.1% 1,462 1,662 13.7% 混合动力 57 63 61 7.0% 220 248 12.7% 股权1 141 151 151 7.1% 524 64% 合计 23.1% 管理费 577 635 652 13.0% 2,206 2,555 15.8% 资本解决方案费用及其他，净额 138 116 141 2.2% 488 541 10.9% 费用相关绩效费 27 44 46 70.4% 85 165 94.1% 费用相关收入 742 795 839 美元 13.1% 2,779 美元 17.3% 费用相关薪酬 (211) (200) (220) 4.3% (790) (844) 6.4% 8%非薪酬支出2 (134) (138) (157) 17.2% (492) (584) 18.7% 费用相关收益 397 美元 457 462 16.4% 1,497 1,833 22.4% 每股免费0.67美元 0.74 美元 11.9% 2.51 美元 3.00% 19.5% 57.6% 55.1% 53.9% 56.2% FRE 薪酬比率 28.4% 25.2% 28.4% 25.9% 资产管理板块 1.股票管理费包括23年第一季度和23年第一季度LTM的基金X追补管理费300万美元以及24年第一季度LTM的4200万澳元追补管理费。2.非薪酬支出分别包括24年第一季度和24年第一季度LTM的800万美元和2300万美元的配售费。7 • 受退休服务客户的强劲增长、第三方资产管理的强劲筹资水平以及收益率和混合策略的稳健资本部署水平的推动，在过去十二个月中管理费同比增长了11％。受各种标的资产的推动，资本解决方案费用表现强劲，与上年同期相比增长了11％ 跨平台的交易活动 • 与费用相关的绩效在过去十二个月中，费用与去年同期相比几乎翻了一番，这是由于阿波罗管理的非交易信贷BDC阿波罗债务解决方案（“ADS”）的捐款不断增加。•费用相关支出同比增长放缓至9％，推动了同期FRE利润率超过150个基点的增长

总资产管理规模（亿美元）产生费用的资产管理规模（亿美元）513 美元 598 美元 671 美元 373 美元 438 美元 501 美元 54 美元 64 美元 101 美元101 美元收益混合股票 22 年第一季度第一季度 24 美元 376 445 美元 311 美元 311 美元 425 美元 28 美元 41 美元第 48 美元第一季度收益混合股票 23 24年第一季度永久资本资产管理规模（亿美元）302美元 341美元395美元218美元248美元293美元55美元 51美元292美元42美元51美元雅典娜·阿索拉其他22年第一季度第一季度23年第一季度第一季度24年第一季度 8 资产管理：管理资产总额可能因四舍五入而无法相加。1.来自雅典娜的永久资本资产管理规模包括资产、无准备金的承诺和归属于ADIP的可用资本。2.其他包括MidCap Financial（130亿美元）、阿波罗商业房地产金融公司（90亿美元）、阿波罗债务解决方案BDC（90亿美元）、阿波罗多元化房地产基金/阿波罗多元化信贷基金（70亿美元）、中型金融投资公司（30亿美元）、阿波罗高级浮动利率基金/阿波罗战术收益基金（10亿美元）以及其他与上市业务开发公司（20亿美元）相关的资产管理规模，等等其他。其他还包括Apollo Aligned Alternatives中的第三方资本（50亿美元），其余净资产价值归属于雅典娜（110亿美元）。截至2023年12月31日，与阿波罗债务解决方案、中型股金融投资公司和这家上市业务发展公司相关的资产管理规模同比增长730亿美元，增幅12％，主要受资产管理660亿美元流入和退休服务总流入740亿美元以及按市值计值升值的推动，部分被主要由雅典娜和正常课程活动推动的610亿美元流出所抵消 310亿美元的变现活动 • 收费资产管理规模增加了610亿美元，增幅为14％％，同比主要受Athene强劲的净有机增长、各种资产管理策略的筹款、按市值计值的升值以及强劲的资本部署水平的推动 • Apollo总资产管理规模中有近60％由永续资本组成，具有高度可扩展性，不依赖周期性筹款动态

35 美元 33 美元 32 美元 40 美元 16 美元 20 美元 10 美元 20 美元 19 美元 13 美元 20 美元 202 美元资产管理退休服务 23 年第二季度第四季度第一季度 24 美元 57 美元 131 美元 75 美元 128 美元 157 美元 140 美元 32 美元 31 美元 38 美元 71 美元 55 美元 66 美元 37 美元 48 美元 72 美元 72 美元 72 美元资产 2019 2021 LT2023 LT2023 LT2023 24年第一季度（以十亿美元计）资产管理：无机无机流入注：由于四舍五入，总额可能不相加。退休服务的资金流入包括来自雅典娜的有机和无机资金流入（详见第12页），以及来自Athora的无机资金流入。9 • 第一季度强劲的总流入总额为400亿美元，过去十二个月为1,400亿美元 • 第一季度资产管理200亿美元的资金流入主要是由130亿美元的第三方筹款活动推动的，主要是以收益为重点的策略，包括首个资产支持融资基金，ADS，阿波罗起源伙伴关系（“AOP II”）的第二个年份，多个独立管理的第三方保险账户，包括仓库投资在内的Atlas SP Partners（“Atlas”）• 第一季度退休服务创纪录的200亿美元季度有机流入量包括创纪录的融资协议发行、迄今为止零售年金销售额第二高的季度以及来自流量再保险客户的稳步流入

• 利差相关收益同比增长19％，这得益于强劲的有机增长、强劲的新业务盈利率、更高的浮动利率收入和更高的另类净投资收益•第一季度利差相关收益，不包括重要项目，包括雅典娜另类投资组合的9.1％的回报率；考虑到管理层11％的长期预期平均年回报率将带来5600万美元的额外另类净投资收益1。指报告的另类净投资收益低于（高于）管理层长期预期的平均年回报率为11％的金额。我们的长期预期基于历史经验，为投资者提供了周期间可比性的补充信息，以及制定未来表现预期的基础。无法保证管理层预期的长期平均年回报率能够实现。实际业绩可能存在重大差异。（以百万美元计，每股金额除外）23年第一季度与23年第一季度LTM LTM 23年第一季度LTM 1Q'24的变化相比 23年第一季度LTM 24％与LTM的变化1,957美元 2,340美元 2,454美元 25.4% 6,456 美元 9,236 43.1% 另类净投资收益 185 266 43.8% 43 945 0.2% 战略资本管理费 14 23 25 78.6% 55 83 50.9% 资金成本 (1,235) (1,594) (1,723) 39.5% (4,168) (6,138) 47.3% 净投资利差 921 959 1,022 11.0% 3,286 4,126 25.6% 其他运营费用 (124) (119) (114) (8.1)% (477) (471) (471)) (1.3)% 利息和其他融资成本 (109) (92) (91) (16.5)% (326) (418) 28.2% 利差相关收益 688 748 817 18.8% 2,483 美元 3,237 美元 30.4% SRE 每股 1.15 美元 1.21 1.32 14.8% 4.15 美元 5.30 27.7% 值得注意的项目 (25) — — NM (41) (90) 119.5% 利差相关收益，不包括重要项目 619.5% 763 748 817 美元 23.2% 2,442 美元 3,147 美元 28.9% SRE，不包括重要项目 1.11 美元 1.21 美元 1.32 18.9% 4.07 美元 5.15 26.5% 净点差 1.36% 1.41% 1.47% 1.47% 11个基点 1.28% 1.28% 1.51% 23个基点净价差，不包括重要项目 1.31% 1.47% 16个基点 1.26% 21个基点 1.26% 1.47% 21个基点投资收益增至长期预期1 148 美元 132 美元 56 美元 (62.2)% 379 美元 359 美元 (5.3)% 另类净收益率增至长期预期 4.88% 4.53% 1.90% NM 3.12% 3.06% (6) 基点对净利差的影响 0.30% 0.25% (20) 个基点 0.19% 0.16% (3) 个基点退休服务板块 10

• 固定收益和其他净投资收益受益于利润率逐季增加的部署，尽管考虑到某些大规模资产购买的时机已接近季度末，这种影响在第一季度尚未得到充分承认。• 资金成本同比增加，原因是利率较高环境下新业务的利润成本增加、与保护未来盈利潜力的部分浮动利率投资组合相关的本期成本以及成本上涨一部分 in-强制业务（占平均净投资资产的百分比）23年第一季度4季度与23年第一季度相比，23年第一季度LTM LTM 1Q'24％与23年第一季度LTM的变化率相比23年第一季度固定收益和其他净投资收益 4.13% 4.66% 4.66% 53bps 3.54% 4.56% 102bps 另类净投资收益 6.12% 6.47% 9.10% 298个基点 7.54% 77% 7.94% 6个基点净投资收益 4.25% 4.76% 4.89% 64个基点 3.81% 4.74% 93个基点战略资本管理费 0.03% 0.04% 1bp 0.03% 0.04% 1bp 0.04% 1bp 资金成本 (2.45)% (3.00)% (3.10)% 65bps (2.14)% (2.86)% (72)% (72) bps 净投资利差 1.83% 1.880% 3% 0个基点 1.70% 1.92% 22个基点其他运营支出 (0.25)% (0.23)% (0.21)% 4个基点 (0.25)% (0.22)% 3个基点利息和其他融资成本 (0.22)% (0.16)% (0.15)% (0.15)% (0.17)% (0.19)% (2)% (2) 个基点净点差 1.36% 1.41% 1.47% 11个基点 1.28% 1.28% 1.51% 23个基点 (0.05)% —% NM (0.02)% (0.04)% (2)% (2) 个基点净点差，不包括重要项目 1.31% 1.41% 1.47% 16个基点 1.26% 1.47% 21个基点，不包括重要项目 4.25% 4.76% 4.89% 64个基点 3.81% 4.74% 93个基点资金成本，不包括重要项目 (2.50)% (3.00)% (3.10)% (60) 个基点 (2.16)% (2.90)% (74) 个基点净投资利差，不包括显著利差项目 1.78% 1.80% 1.83% 5个基点 1.68% 1.88% 20个基点另类净收益率增至长期预期 4.88% 4.53% 1.90% NM 3.12% 3.06% (6) 个基点对净利差的影响 0.30% 0.25% 0.10% (20) 个基点 0.19% 0.16% (3) 个基点（百万美元）平均净投资资产1 201,600 212,761 22391 10% 194,387 214,659 10% 平均净投资资产——固定收益1 189,509 201,035 210,688 11% 182,414 202,761 11% 平均净投资资产——另类投资1 12,091 11,726 11,726 11,703 (3)% 11,973 11,898 (1)% 退休服务：资产回报率查看 1。第二代战略第三方边车于2023年7月1日开始支持雅典娜的有机增长，雅典娜人寿保险有限公司（“AlRe”）向ADIP II出售了ACRA 2中50％的经济权益。自2023年12月31日起，ADIP II在ACRA 2中的经济权益所有权增加到60％，AlRe拥有其余40％的经济权益。11

零售：强劲的活动，包括创纪录的固定指数年金季度销售额，以诱人的回报承保，金融机构内部的分销扩张持续取得进展 Flow Reinsurance：受当前平台持续增长和亚太养老金集团年金进一步扩张的推动，第一季度表现强劲：尽管没有执行融资协议，但仍具有竞争力1：创纪录的季度流入量主要是由更有利的市场条件下公开FABN发行量回升推动的 827美元790 美元704 美元 1,148 美元 1,255 1,255 1,255 2,509 2,469 美元 3,108 美元免费套餐 2014 2016 2017 2018 2020 2021 2023 LTM 第一季度3美元 9 美元 13 美元28 48 63 20 3 3 35 104 6 6 11 10 8 10 7 8 2014 2018 2023 1Q'24 1包括根据融资协议支持票据（“FABN”）计划签发的融资协议、担保协议和其他融资协议、向联邦住房贷款银行（“FHLB”）签发的融资协议以及长期回购协议。2.对于2022年之前的时期，SRE代表雅典娜历史上报告的可供普通股股东使用的调整后营业收入，其中不包括阿波罗运营集团各单位公允价值的变化、与雅典娜长期激励计划相关的权益薪酬和营业所得税。退休服务：强劲的增长概况雅典娜总有机流入利差相关收益2约20倍（以十亿美元计），SRE与FRE 12（百万美元）之间的相关性> 95％（以百万美元计）24年第一季度亮点：

1.41% 0.06% 0.14% (0.12)% (0.05)% 0.03% 1.47% 23年第四季度第一季度来自浮动利率对冲行动和生效商业投资组合的资金成本上涨退休服务净利差桥（QoQ）• 雅典娜97％的固定收益投资组合1投资于投资级资产 • 阿波罗资产管理的目标是在雅典娜创造30至40个基点的资产跑赢大盘的投资组合 • 目标资产类别产生流动性不足或结构性溢价的资产类别，例如CLO和ABS，而不是增量信用风险 • CRE投资几乎都是CRE投资债务（即非股权），非常适合雅典娜的长期负债状况——更多信息可在雅典娜的网站上找到2 • 重点关注直接发放的优先担保贷款，其发放控制可带来更好的风险调整后回报 • 过去五年中，总投资组合的历史平均年信贷损失为11个基点3，而该行业为13个基点4 • 浮动利率投资组合：占雅典投资组合的20％，占440亿美元 io5投资于浮动利率资产，扣除浮动利率后的7％或160亿美元负债6，由于先前公布的套期保值计划，同比下降5％，至90亿美元，新业务退休服务的资金成本增加：投资组合和利差亮点 1.截至2024年3月31日，在1590亿美元的可供出售证券中，有97％被指定为NAIC 1或2. 2。本演示文稿中链接的任何网站的内容均不以引用方式纳入，仅限截至该演示文稿所列日期。3.Athene的法定固定收益减值调整为包括抵押贷款特定储备金相对于美国和百慕大受监管实体的平均投资资产的变化。4.行业平均值代表美国法定减值，调整后将SNL Financial的抵押贷款特定储备金的变化包括在内。行业平均水平包括AEL、AIG、AMP、BHF、EQH、FG、LNC、MET、PFG、PRU、VOYA和泛美。5.定义为截至2024年3月31日雅典娜的净投资资产，总额为2270亿美元。6.截至2024年3月31日，按名义计算的浮动利率负债约为280亿美元，约占雅典娜净投资资产的13％。7.其他代表各种项目，包括战略资本管理费、运营费用、利息和其他融资成本、资产组合的变化，以及自2023年12月31日起ADIP II将ACRA 2的经济利益从50％提高到60％的影响。13 扣除现金拖累后的利润配置收入增加其他7

• 在艰难的退出环境中，由于大型旗舰私募股权基金（VIII和IX基金）的货币化活动继续谨慎推迟，9400万美元的已实现绩效费用保持低迷状态。在截至2024年3月31日的十二个月中，薪酬率为77％，反映了已实现绩效费较低的时期，而货币化活动1的市场条件则不那么宽松。23年第四季度及24年第一季度LTM的已实现投资收益包括与阿波罗赞助的特殊用途收购公司（“SPAC”）阿波罗战略增长资本二期和雅典卫城基础设施收购公司的清算相关的4200万美元亏损。（百万美元，每股金额除外）23年第一季度第一季度与23年第一季度LTM 1Q'24的涨幅相比与 LTM 对比 23 年第一季度已实现绩效费用 164 美元 269 美元 94 美元 (42.7)% 632 672 6.3% 已实现投资收益1 28 (37) 14 (50.0)% 132 (16) NM 已实现本金投资薪酬 (170) (167) (73) (73) (57.1)% (599) (504) (15.9)% 其他运营费用 (14) (14) —% (60) (56) (6.7)% 本金投资收益 8 美元 51 美元 21 162.5% 105 美元 96 美元 (8.6)% 每股个人身份指数 0.01 0.08 0.03 美元 200.0% 0.17 0.15 (11.8)% PII 薪酬率 88.7% 71.9% 7.6% 78.5% 76.8% 本金投资板块 14

81美元47美元81美元收益混合股票 • 符合绩效费资格的资产管理规模为2090亿美元，同比增长14％，这主要归因于第三方资产管理的筹款，特别是对X基金的融资 • 由于股票、混合和收益策略的积极投资表现，业绩费产生的资产管理规模同比增长21％。截至季度末，干粉为650亿美元，包括创纪录的500亿美元干粉股票，潜在的未来管理费Performance Fee 符合电子条件的资产管理规模（十亿美元）绩效费产生的资产管理规模（十亿美元）干粉（十亿美元）63美元28美元收益率47美元混合股权23美元13美元29美元收益混合股权650亿美元1380亿美元2090亿美元注意：由于四舍五入，资产管理规模和干粉总额可能不相加。Dry Powder 包括符合绩效费资格的资产管理规模中包含的可用于投资的资本，以及不赚取任何绩效费的可用投资资本。绩效费 AUM 和干粉 15

投资业绩亮点应收净应计绩效费2（季度环比）升值/总回报率 24年第一季度LTM 24年第一季度收益率企业信贷1 2.9% 11.9% 结构性信贷 3.8% 15.4% 直接发放 3.9% 18.8% 混合混合价值 4.0% 16.2% 信贷策略和协议 3.3% 12.6% 股权旗舰私募股权 2.8% 10.5% 欧洲本金融资 0.2% (3.5)% 2.44 +0.23 美元 (0.53) 2.53 美元净未实现绩效费用/其他3 2023年第四季度已实现的净绩效费用 1.CLO 包含在公司信贷中。CLO的24年第一季度和24年第一季度的LTM总回报率分别为2.0％和10.8％。CLO的回报是根据资产总回报率计算的，不包括与雷丁里奇相关的业绩。2.应计绩效费应收净额表示绩效分配和应收激励费的总和，减去合并财务状况表中报告的应付利润分成，包括与合并基金和VIE投资相关的某些冲销以及其他调整。3.净未实现绩效费用/其他包括（i）扣除未实现利润分成费用后的未实现绩效费用和（ii）某些交易相关费用，不包括普通合伙人退还先前分配的绩效费用的义务。24年第一季度1,507美元 138美元（85）1,560美元（百万美元，每股金额除外）投资业绩摘要和净应计业绩费用 16

HoldCo和资产管理资产负债表摘要点1财务实力评级（以百万美元计，每股金额除外）23年第四季度第一季度现金及现金等价物2,746 2,466美元投资，净应计2,583应收绩效费净额2 1,507 1,560应付净回扣3 (75) (85) 债务 (3,883) (3,856) 净资产负债表价值 2,856 美元 2,668 美元每股净资产负债表价值 4.62 美元 4.32 美元资产负债表净值/资产管理规模 0.40% 调整后净收益流通股票 618 617 A/A2/A 阿波罗资产管理公司评级为惠誉、穆迪、标普 A+/A+/A1/AAthene4被惠誉、标普、穆迪、AM Best 1评级。列报的金额适用于阿波罗环球管理公司和合并子公司，不包括雅典娜和合并后的VIE。2.应收净应计绩效费不包括预计以股票奖励形式结算的利润分成。3.应付净回扣包括普通合伙人退还先前分配的绩效费的义务，由某些员工和前雇员的回扣所抵消，以获得潜在的利润分享分配回报。4.对雅典而言，代表雅典娜主要保险子公司的财务实力评级。Capital Strength 17 A/A2/A 受惠誉、穆迪、标准普尔评级的阿波罗环球管理公司 • 在第一季度投入了5.12亿美元的股票回购，以抵消根据股权激励计划发行股票所产生的稀释 • 在过去十二个月中，通过季度基本分红和机会主义股票回购相结合，向股东返还了总计11亿美元的资本，同时分配了1亿美元的资本用于战略性业务的未来增长

补充详情

（百万美元）收益率4 混合股权期初余额总额480,452 62美元 62,463 美元 107,861 美元 650,776 流入 36,658 1,360 1,817 39,835 流出2,3 (17,987) (706) (1,666) (20,359) 净流量 18,671 654 151 19,476 次变现 (4,737) (507) (2,77) (2,77) (20,359) 398) (7,642) 市场活动 6,218 1,051 1,125 8,394 美元期末余额 500,604 美元 63,661 美元 106,739 美元 671,004 美元截至2024年3月31日的三个月（百万美元）收益率4 混合股权期初余额总额438,070 美元 58,905 美元 100,704 美元 597,729 美元流入 117,779 13,610 14047 Flows2,3 (56,304) (1,754) (3,260) (61,318) 净流量 61,475 6,904 10,350 78,729 Realizations (17,357) (6,129) (7,641) (31,127) 市场活动 18,416 3,931 3,326 25,673 美元期末余额 500,604 美元 63,661 美元 106,739 美元 671,004 美元截至2024年3月31日的十二个月（百万美元）收益率4 混合股票期初余额总额411,166 美元 387 53,399 美元 492,952 美元流入 29,471 839 869 31,179 流出量2,3 (21,024) (765) (743) (22,532) 净流量 8,447 74 126 8,647 变现 (1,002) (222) (442) (1,666) 市场活动 5,911 355 (102) 6,164 美元期末余额 4244 美元 ,522 28,594 美元 52,981 美元 506,097 美元截至2024年3月31日的三个月（百万美元）Yield4 混合股票期初余额总额368,237美元 28,481 美元 48,489 美元 445,207 美元流入 103,822 3,652 8,846 116,320 流出2,3 (61,533) (3,249) (2,874) (67,656) 净流量 42,289 403 5,972 48,664 变现 (3,197) (1,350) (1,475) (1,476) 4) (6,021) 市场活动 17,193 1,060 (6) 18,247 美元期末余额 424,522 美元 28,594 美元 52,981 美元 506,097 美元截至2024年3月31日的十二个月产生费用的资产管理规模滚动1 总资产管理规模向前滚动1 1。个人策略层面的资金流入代表订阅、承诺和其他可用资本的增加，例如收购或杠杆，扣除策略间转账。流出代表可用资本的赎回和其他减少。变现代表已实现收益的基金分配。市场活动代表收益（亏损）、外汇汇率波动的影响和其他收入。2. 总资产管理规模和FGAUM的24年第一季度流出活动包括先前宣布的Atlas SP-Credit Suisse投资管理协议缔结所产生的70亿美元。管理费没有受到影响，因为抵消了阿波罗和阿特拉斯之间现有协议下的费用基础调整所产生的变化。3.在24年第一季度的总资产管理规模和FGAUM流出量中，分别包括15亿美元和13亿美元的赎回。在LTM的24年第一季度总资产管理规模和FGAUM流出量中，分别包括63亿美元和56亿美元的赎回。4.截至24年第一季度，收益资产管理规模包括303亿美元的CLO，其中47亿美元阿波罗根据总资产赚取费用，256亿美元与雷丁岭有关，阿波罗根据净资产价值从中获得费用。AUM 向前滚动 19

• 第三方资本使雅典娜能够以高资本效率的方式增长，为雅典娜第一季度新业务总额的近30％提供了支持 • 与卡塔琳娜就Athene部分零售年金业务签订的新再保险协议支持了这一增长的5％（百万美元）24年第一季度LTM 24年第一季度按渠道划分的流量零售9,663美元 36,378美元流量再保险 2,390 11,144份资金协议 2 8,041 13,734 养老金集团年金 — 10,318 总有机流入 20,094 71,574 无机流入总额3 — 2,214 总流入 20,094 73,788 总流出量4(8,035) (35,024) 净流量 12,059 美元 38,764 美元归因于雅典娜的流量与第三方的流入量5 14,591 美元 45,695 美元归因于 ADIP5 的流入量 4,437 27,027 流入流入量6 1,066 总流入 20,094 73,788 归因于雅典娜的流出量 (6,748)（29,980）归属于ADIP的流出量（1,287）（5,044）总流出量4 美元（8,035）美元（35,024）（百万美元）24年第一季度投资资产总投资资产292,837美元归属于ADIP的投资资产（65,482）净投资资产1 227,355 20注：脚注3-13 可以在第 36 页的尾注中找到。1.净投资资产是阿波罗在资产管理板块下报告的总资产管理规模的一部分，不应被视为先前披露的总资产管理规模的累加物。有关公司列报的非公认会计准则指标的更多对账信息，请参阅第26至30页的GAAP与非GAAP指标的对账。2.融资协议包括根据雅典娜的FABN计划签发的融资协议、担保协议和其他融资协议、向FHLB签发的融资协议以及长期回购协议。（百万美元）24年第一季度LTM 24年第一季度按类型分列的到期日驱动的、基于合同的流出量7 美元 (2,818) 美元 (11,994) 保单持有人驱动的流出8 (3,930) (15,263) 以收入为导向的提款（计划中）9 (1,691) (6,889) 从保单中提款（计划中）10（1,512）（5,580）从保单中提款（计划外）11（727）（2,794）核心流出（6,748）（27,257）战略再保险交易12 —（2,723）归因于雅典娜的流出量（6,748）美元（29,980）年化利率13 到期日驱动的基于合约的流出7（5.1）％（5.6）％保单持有人驱动的流出8（7.0）％（7.1）％（7.1）％以收入为导向的提款（计划中）9（3.0)% (3.2)% 来自保单未缴保费（计划中）10（2.7）%（2.6）% 来自保单的投保费用（计划外）11（1.3）%（1.3）% 核心流出（12.1）%（12.7）% 战略再保险交易12 —%（1.3）% 归因于雅典娜的流出量（12.1）%（14.0）% 退休服务流程和投资资产

股票对账23年第一季度第二季度3季度23年第四季度1季度已发行GAAP普通股总额567,394,604 566,809,153 567,565,120 567,762,932 569,003,922 569,003,922非公认会计准则调整：强制性可转换优先股1 — — 15,999,683 15,564,983 14,524,381 Vap 12,781,851 12,771,851 12,771,752 12,502,457 22,072,379 18,438,577 有资格获得股息等价物的未归股息限制股票 16,301,241 15,790,288 15,681,753 12,603,041 15,075,269 15,075,269 调整后净收益股已发行596,477,696 595,370,533 611,749,533 611,7496 ,013 618,003,335 617,042,149 1.反映每个时期强制性可转换优先股转换后假定可发行的标的普通股数量。2.自2022年1月1日起，公司自行决定以6,470万美元的价格回购100万股普通股，以防止因发行与某些利润分享安排相关的授予股份而导致的稀释。这些回购与脚注4中描述的回购计划是分开的，因此未反映在上述股票回购活动表中。3.平均成本反映了给定时期内用于股票回购的总资本除以购买的股票数量。4.根据2022年1月3日公开宣布并于2023年2月21日修订的股票回购计划，公司获准回购（i）总额为10亿美元的普通股，以机会性地减少其股票数量；（ii）总共回购最多15亿美元的普通股，以抵消其股权激励计划下股票发行的稀释影响。2024 年 2 月 8 日，股东周年大会董事会终止了公司先前的股票回购计划，并批准了一项新的股票回购计划，根据该计划，公司有权回购高达 30 亿美元的普通股。股票回购计划可用于回购已发行的普通股，也可以减少本应根据公司股权激励计划向参与者发行的股票，以履行相关的纳税义务。股票活动 23年第一季度第二季度第三季度23年第四季度向员工发行的24年第一季度股票 3,476,408 398,577 482,310 270,830 3,399,930 股回购2股份 8,996,685 1,393,735 259,245 797,809 4,629,336 平均成本3 68.89 65.92 87.11美元 10.68 资本已使用6.198亿美元 919亿美元 2,230万美元 6,960万美元 5.124亿美元股票回购计划授权剩余4 11.1亿美元 10.2亿美元 9.934亿美元 9.934亿美元 9.238亿美元 24.9亿美元股权对账 21

对账和披露

（以百万计，IRR除外）Vintage Year AUM 承诺资本总投资已实现资本总额剩余成本未实现价值总价值总值 IRR 净值：基金 X 2023 19,992 美元 19,877 美元 3,522 美元 645 美元 3,165 美元 3,766 美元 4,411 NM4 基金九号 2018 34,294 24,467 15,467 15,244 25,874 37,341 31% 21% 基金VIII 2013 8,334 18,377 16,536 22,888 4,720 5,301 28,189 14 10 基金VII 2008 — 14,677 16,461 34,294 — — 34,294 33 25 VI 2006 363 10,136 12,457 21,136 405 — 21,136 12 9 基金五 2001 — 3,742 5,192 12,724 — 12,724 61 44 第一、二、三、四期基金& MIA1 各种 10 7,320 8,753 17,400 — — 17,400 39 26 传统私募股权基金2 62,993 美元 98,858 美元 83,774 美元 120,554 美元 23,534 美元 34,941 美元 155,495 39 24 EPF IV 2023 3,110 3,017 686 68 621 781 849 18 11 EPF III 2017 3,444 4,455 928 4,024 2,029 2,422 6,446 12 7 总股权 69,547 美元 106,330 美元 89,388 美元 124,646 美元 26,184 美元 38,144 美元 162,790 美元混合动力：AIOF III3 N/A 962 美元 972 美元 140 美元 140 美元 140 美元 140 美元 NM4 AIOF III 2021 2,630 1,768 1,768 646 330 1,571 2,217 17% 11% AIOF I 2018 402 897 803 1,062 171 220 1,282 23 17 HVF II 2022 4,853 4,592 2,830 150 2,7953,122 3,272 11 9 HVF I 2019 3,453 3,238 3,697 4,053 1,185 1,551 5,604 23 18 Accord VI5 2024 1,857 1,701 126 116 122 135 135 NM4 Accord V5 2022 749 1,922 1,922 1,850 283 300 2,150 11 8 Accord I、III、III B 和 IV5 各种 — 6,070 4,770 4,770 5,137 — — 5,137 22 17 Accord+ 2021 3,153 2,370 5,305 3,537 2,135 2,268 5,805 16 12 总混合动力美元 18,059 美元 24,304 美元 21,463 美元 16,448 美元 8,155 美元 9,294 美元 25,742 美元截至2024年3月31日的投资记录 23 1.与2007年公司重组有关的第一、二期和澳门国际机场的普通合伙人和经理以及三号基金的普通合伙人被排除在外的资产。结果，阿波罗没有收到与这些实体相关的经济信息。这些基金的投资业绩与第四期基金相结合，旨在说明与阿波罗投资专业人士相关的基金业绩。2.总内部收益率是根据所有列报基金的总现金流计算得出的。3.由于该基金尚未完成最终结算，Vintage Year尚未适用。4.由于该基金的生效日期在所示期限之前不到24个月，且此类信息被认为没有意义，因此未提供数据。Accord基金的投资期短于24个月，因此总投资和净内部收益率在投资12个月后列报。

（百万美元，股票金额除外）23年第四季度第一季度资产资产管理现金及现金等价物2748 2,473美元限制性现金及现金等价物 2 2 2 投资 5,502 5,599 合并可变利息实体的资产现金和现金等价物 62 323 投资 1,640 2,279 其他资产 177 36 关联方应付资产 449 441 商誉 264 264 其他资产 2,331 2,386 退休服务现金及现金等价物 13,020 15,250 限制性现金及现金等价物 1,761 1,575 投资 213,099 226,956 关联方投资 25,842 27,283 资产合并后的可变利息实体现金及现金等价物 98 93 投资 20,232 21,009 其他资产 110 132 可收回再保险 4,154 5,183 递延收购成本、递延销售激励和收购的业务价值 5,979 6,408 商誉 4,065 4,064 其他资产 11,953 12,295 总资产 313,488 美元 334,051 美元 GAAP 资产负债表（未经审计）24

（以百万美元计，股票金额除外）23年第四季度第一季度负债资产管理应付账款、应计费用和其他负债3,338美元3,425美元应付关联方 870 825 债务 3,883 3,856 合并可变利息实体的负债其他负债 1,145 1,867 退休服务利息敏感合约负债 204,670 220,234 未来保单优惠 53,287 51,672 市场风险收益 3,772 51 3,723 债务 4,209 5,740 用于回购的衍生品和证券抵押品的应付账款 7,536 8,147 其他负债 4,456 6,482 负债合并后的可变利息实体的其他负债 1,098 1,064 总负债 288,243 307,035 可赎回的非控股权益可赎回的非控股权益 12 13 股强制性可转换优先股 1,398 1,398 股普通股，面值0.00001美元，已授权9,000,000,000股，截至2024年3月31日和2023年12月31日已发行和流通的569,003,922股和567,762,932股股票 — 额外已付资本 15,249 15,167 留存收益（累计赤字）2,972 3,862 累计其他综合收益（亏损）(5,575) (5,640) 阿波罗环球管理公司股东权益总额 14,044 14,787 非控股权益 11,189 12,216 总权益 25,233 27,003 总负债、可赎回非控股权益和权益 313,488 美元 334,051 美元 GAAP 资产负债表（未经审计）——续 25

（以百万美元计）23年第一季度第二季度3季度23年第四季度第一季度LTM 23年第一季度LTM 24年第一季度GAAP归属于阿波罗环球管理公司普通股股东的净收益（亏损）1,010 599 660美元 2,732 美元 1,403 美元（550）5,394美元优先股息— — 22 24 24 — 70 归属于非控股权益的净收益（亏损）528 151 (42) 825 338 (360) 1,272 GAAP 净收益（亏损）1,538 美元 750 640 美元 3,581 美元 1,765 美元（910）6,736 美元所得税准备金（福利）253 201 243（1,620）422 (1) (754) GAAP 所得税准备金（福利）1,791 美元 951 美元 1,961 美元 1,961 美元 187 美元 (911) 5,982 美元资产管理调整：股权利润分成支出和其他1 67 57 62 53 94 246 266 股权薪酬 52 58 57 69 74 181 258 特殊股权薪酬和其他费用2 — — — 438 交易相关费用3 (3) (4) 25 14 55 (44) 90 合并相关交易和整合成本4 7 5 5 10 8 59 28（收益）应收税协议变更造成的损失负债 — — — 13 — 12 13 归属于合并实体非控股权益的净（收益）亏损 (523) (192) 28 (869) (377) 327 (1,410) 未实现业绩费用 (239) 86 (91) 117 (268) 204 (156) 未实现利润分成费用 135 1 55 (12) 159 (36) 203 HoldCo 利息和其他融资成本 21 20 36 11 15 104 82 未实现本金投资（收益）亏损 (10) (29) (27) (22) (11) 84 (89) 来自投资活动的未实现净收益（收益）亏损和其他12 8 30 (24) (24) (28) (114) (14) 退休服务调整：扣除抵消后的投资（收益）亏损（397）563 663（999）22 4,434 249 保险负债及相关衍生品的营业外变化5 135（304）（431）418（673）（649）（990）整合，重组和其他非营业外支出 29 28 41 32 30 128 131 股权薪酬支出 16 13 46 13 60 85 分部收入 1,093 美元 1,261 1,349 1,256 1,300 美元 4,085 美元 5,166 美元 5,166 美元 HoldCo 利息和其他融资成本 (21) (20) (36) (11) (15) (104) (82) 税收及相关应付账款 (227) (231) (268) (63) (221) (807) (783) 调整后净收益 845 美元 1,010 1,045 美元 1,182 美元 1,064 3,174 美元 4,301 美元值得注意的项目 (25) — (41) (90) — — (41) (90) 重要项目的税收影响 5 — 19 — — 8 19 调整后净收益，不包括重要项目 825 1,010 974 美元 1,182 美元 1,064 美元 3,141 美元4,230 1.基于股权的利润分享支出和其他费用包括某些利润分享安排，根据这些安排，分配给普通合伙人的部分绩效费必须由阿波罗的员工用于购买普通股的限制性普通股，或以根据股权计划授予的限制性股票单位的形式交付。基于股权的利润分享支出和其他费用还包括绩效补助金，这些补助金与公司在规定的期限内收到的绩效费挂钩，足以支付相关的股票薪酬支出。2.基于特殊股权的薪酬和其他费用包括基于股权的薪酬支出和与先前宣布的对某些高级领导人的特别全额既得股权补助相关的相关税收。与交易相关的费用包括或有对价、基于股票的薪酬费用和无形资产的摊销、与收购相关的某些其他费用以及重组费用。4.与合并相关的交易和整合成本包括咨询服务、技术集成、股权薪酬费用以及与公司与雅典娜合并相关的其他成本。5.包括衍生品和嵌入式衍生品公允价值的变化、融资协议的非经营性变动、市场风险收益公允价值的变化以及未来保单福利负债的非经营性变动。公认会计原则与非公认会计准则财务指标的对账 26

截至12月31日的财年，（百万美元）2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2023 GAAP 归属于阿波罗环球管理公司普通股股东的净收益（亏损）168 美元 134 美元 616 美元（42）807 120 美元 1,802 美元（1,961）5,001 美元优先股息 — — — 14 32 37 37 — 46 归属于非控股权益的净收益（亏损）562 216 567 814 29 693 310 2,428 (1,546) 1,462 GAAP 净收益（亏损）730 美元 350 美元 970 美元 1,444 美元 19 美元 1,537 467 美元 4,267 美元（3,507）6,509 美元所得税准备金（福利）147 27 91 326 86 (129) 86 594 (739) (923) GAAP 收入（亏损）所得税准备金（福利）877 377 美元 1,061 1,770 美元105 1,408 美元 553 美元 4,861 美元（4,246）5,586 美元资产管理调整：股权利润分成支出和其他1 — 1 3 7 91 96 129 146 276 239 股权薪酬 105 62 63 68 71 80 185 236 特殊股权薪酬和其他费用2 — — — — — — — — 438 优先股股息 — — (14) (32) (37) (37) (37) — — 交易相关费用3 34 39 55 17 (6) 49 39 35 (42) 32 与合并相关的交易和整合成本4 — — — — — — — — — 67 70 27 与公司相关的费用转换— — — — — 22 4 — — —（应收税协议负债变动所产生的收益）亏损（32）—（3）（200）（35）50（12）（10）26 13 归属于合并实体非控股权益的净（收益）亏损（157）（21）（6）（9）（32）（31）（118）（418）1,499（1,556）未实现的绩效费 348 358 (511) (689) 783 (435) (35) (1,465) (2) (127) 未实现利润分享支出 (517) (137) 180 226 (275) 208 33 649 20 179 179 一次性股权薪酬费用5 — — — — — — — 949 — — HoldCo利息和其他融资成本 19 27 39 69 98 154 154170 122 88 未实现本金投资（收益）亏损22 13（65）（95）62（88）（62）（222）176（88）投资活动及其他未实现净额（收益）亏损（260）（79）（139）（95）193（135）421（2,431）（144）26 退休服务调整：扣除抵消额后的投资（收益）亏损— — — — — — — — — — — — 467 (170) 保险负债及相关衍生品的营业外变化6 — — — — — — — (1,433) (182) 整合、重组和其他非运营费用 — — — — — — — — — 133 130 股权薪酬支出 — — — — — — — — — — 56 88分部收入 1,439 美元 640 677 美元 1,042 美元 991 美元 1,276 美元 1,137 美元 4,163 美元 4,163 美元 HoldCo 利息和其他融资成本 (19) (27) (39) (69) (98) (154) (170) (122) (88) 税收及相关应付账款 (74) (10) (26) (44) (62) (90) (172) (795) (789) 调整后净收益 1,346 美元 603 美元 628 957 878 美元 1,116 893 美元 2,032 美元 3,246 美元 4,082 美元值得注意的项目— — — — — — — — — — — — — — (1) 24 调整后净收益，不包括重要项目 $—$— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— $— 3,248 美元 3,991 美元公认会计准则与非公认会计准则财务指标的对账——续27 1.基于股权的利润分享支出和其他费用包括某些利润分享安排，根据这些安排，分配给普通合伙人的部分绩效费必须由阿波罗的员工用于购买普通股的限制性普通股，或以根据股权计划授予的限制性股票单位的形式交付。基于股权的利润分享支出和其他费用还包括绩效补助，这些补助金与公司在规定的期限内收到的绩效费挂钩，足以支付相关的股票薪酬支出。2.基于特殊股权的薪酬和其他费用包括基于股权的薪酬支出和与先前宣布的对某些高级领导人的特别全额股权补助相关的相关税收。3.与交易相关的费用包括或有对价、基于股票的薪酬费用和无形资产的摊销、与收购相关的某些其他费用以及重组费用。4.与合并相关的交易和整合成本包括咨询服务、技术集成、股权薪酬费用以及与公司与雅典娜合并相关的其他成本。5.包括一次性股权薪酬支出和与公司薪酬结构重置相关的相关税费。6.包括衍生品和嵌入式衍生品公允价值的变化、融资协议的非经营性变动、市场风险收益公允价值的变化以及未来保单福利负债的非经营性变动。

GAAP与非公认会计准则财务指标的对账——包括28项（百万美元）23年第四季度第一季度投资，公允价值1,489美元 1,469美元权益法投资1,072 1,116其他1 —（2）投资，净额2561美元 2583美元（百万美元）2,583美元（百万美元）2,941年第四季度业绩分配$ 2,941$ 3,014应收激励费2 21 24 应付利润分成2 (1,669) (1,703) 其他1 214 225 应收绩效费净额 1,507 美元 1,560 美元（百万美元）23 年第四季度第一季度投资，公允价值 1,489 美元 1,469 美元 1,469 美元权益法投资 1,072 1,116 绩效分配 2,9413,014 GAAP 投资总额 — 资产管理 5,502 美元 5,599 美元 1.其他主要包括与合并基金和VIE相关的调整。其他还包括与投资之间的某些利润分享安排相关的金额，应计绩效费应收净额和净额。2.应收激励费和应付利润分成分别包含在GAAP资产负债表上的关联方到期和应付账款、应计费用和其他负债中。

截至12月31日的财年，（百万美元）2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 雅典娜控股有限公司普通股股东可获得的净收益 471 美元 579 美元 773 美元 1,358 美元 1,053 美元 2,136 美元 1,446 美元 3,718 美元优先股股息 — — — 36 95 141 归属于非控股权益的净收益（亏损）15 16 — — — 13 380 (59) 净收益486美元 56美元 775 美元 773 美元 1,358 美元 1,053 美元 2,185 美元 1,921 美元 3,800 美元所得税支出（收益）53 —（61）106 122 117 285 386 所得税前收入 539 美元 595 美元 712 美元 1,464 美元 1,175 美元 2,302 美元 2,206 美元 4,186 美元投资收益（亏损），扣除抵消额 152 (56) 47 199 (274) 994 733 1,024 扣除抵消额后的保险负债及相关衍生品的非营业变动1 (28) (30) 67 230 242 (65) (235) 692 整合、重组和其他非运营费用 (279) (58) (22) (68) (22) (70) (10) (124) 股票薪酬支出 (148) (67) (84) (45) (26) (27) (25) (38) 优先股股息 — — — — 36 95 141 非控股权益-税前收益（亏损）15 16 — — — 13 393 (18) 减：所得税前收入调整总额 (288) (195) 8 316 (80) 881 951 1,677 利差相关收益 827 美元 790 美元 704 美元 1,148 美元 1,255 美元 1,421 美元 1,255 美元 1,255 美元 2,509 公认会计原则与非公认会计准则财务指标的对账——续 29 1.包括扣除抵消后的衍生品和嵌入式衍生品公允价值的变化。

（百万美元）24年第一季度投资总额，包括关联方254,239美元衍生资产（7,159美元）现金和现金等价物（包括限制性现金）16,825应计投资收益 2,332 衍生品抵押品的应收账款（应付）（4,293）再保险影响（1,358）VIE 资产、负债和非控股权益 14,979 未实现（收益）亏损 17,809 笔割让的保单贷款 (171) 应收投资净额 (应付账款) (950) 信贷损失备抵金615其他投资 (31) 为得出投资资产总额而进行的调整总额38,598毛额投资资产 292,837 美元 ACRA 非控股权益 (65,482) 净投资资产 227,355 美元公认会计原则与非公认会计准则财务指标的对账——续 30

• “分部收入” 或 “SI” 是管理层在评估资产管理、退休服务和本金投资板块业绩时使用的关键绩效衡量标准。管理层使用分部收入来做出关键运营决策，例如：▪ 与资源分配相关的决策，例如人员配置决策，包括招聘和部署新员工的地点；▪ 与资本部署相关的决策，例如提供资本以促进业务增长和/或促进向新业务的扩张；▪ 与支出相关的决策，例如确定员工的年度全权奖金和股权薪酬奖励。在薪酬方面，管理层力求使某些专业人员和选定其他个人的利益与基金投资者和阿波罗股东的利益保持一致，具体做法是向这些个人提供与基金相关的绩效费中的利润分享权益。为了实现这一目标，一定数额的薪酬基于阿波罗当年的业绩和增长；以及 ▪ 与普通股股东和参与分红的限制性股票持有人分红的收益金额相关的决定。分部收益是（i）费用相关收益，（ii）利差相关收益和（iii）本金投资收益的总和。分部收入不包括合并任何相关基金和SPAC、HoldCo利息和其他不属于任何特定细分市场的融资成本、税收和相关应付账款、交易相关费用以及任何收购的影响。与交易相关的费用包括股权薪酬费用、无形资产摊销、或有对价以及与收购相关的某些其他费用以及重组费用。此外，分部收入不包括与未合并关联方向公司员工发放的股权奖励、薪酬和管理相关费用报销相关的非现金收入和支出，以及合并财务报表中包含的基金和VIE的资产、负债和经营业绩。• “费用相关收益” 或 “FRE” 是分部收入的一个组成部分，用于评估资产管理板块的业绩。FRE是（i）管理费，（ii）资本解决方案和其他相关费用，（iii）来自无限期工具的费用相关绩效费的总和，这些费用是定期计量和收取的，不取决于标的投资的变现事件，不包括来自Athene的绩效费和依赖资本增值的发起平台的绩效费，以及（iv）其他收入，净额减去（a）费用相关薪酬，不包括基于股票的薪酬补偿, (b) 正常业务过程中发生的非补偿费用,(c) 配售费和 (d) 公司管理的某些基金的管理公司的非控股权益。• “利差相关收益” 或 “SRE” 是分部收益的一个组成部分，用于评估退休服务板块的表现，不包括某些市场波动，包括扣除抵消和保险负债及相关衍生品的营业外变动后的投资收益（亏损），以及与整合、重组、股票薪酬相关的某些费用，以及其他费用。对于退休服务板块，SRE等于（i）雅典娜净投资资产的净投资收益和（ii）为他人管理的业务所获得的管理费减去（x）资金成本，（y）不包括股权薪酬的运营费用以及（z）向雅典优先股股东支付的包括利息支出和优先股股息（如果有）在内的融资成本的总和。• “本金投资收益” 或 “PII” 是一个组成部分用于评估本金投资板块表现的分部收益的百分比。对于本金投资板块，个人身份信息是（i）已实现的绩效费用，包括以股权形式获得的某些变现，（ii）已实现的投资收益，减去（x）已实现的本金投资薪酬支出（不包括与股票薪酬相关的支出）以及（y）某些公司薪酬和非薪酬支出的总和。• “调整后净收益” 或 “ANI” 代表分部收入减去HoldCo利息和其他融资成本以及估计所得税。调整后的净收益是根据美利坚合众国公认会计原则（“非公认会计原则”）以外的方法计算和列报的。FRE和PII的所得税代表当前的公司税、地方税和非美国税收总额，以及阿波罗应收税协议规定的当期应付税款。FRE和PII的所得税不包括递延税和应收税协议调整的影响，这些影响是由未来估计税率的变化引起的。为了计算调整后的净所得税税率，分部收入减去了HoldCo的利息和融资成本。影响隐含的FRE和PII所得税规定的某些假设和方法与美国公认会计原则下使用的假设和方法类似。具体而言，隐含税收条款中考虑的与交易相关费用、股权补偿和免税利息支出相关的美国公认会计准则所得税条款中考虑的某些扣除额。SRE的所得税代表本期和递延所得税支出总额或税前收入的收益，调整后的税收支出或收益总额，以消除与营业外调整相关的税收支出或收益的影响。管理层认为，用于计算FRE、SRE和PII所得税的方法对每个细分市场都有意义，并提高了不同时期所得税的可比性。• “利差相关收益，不包括重要项目” 代表SRE，进行了调整以排除重要项目。值得注意的项目包括异常变动，例如精算经验、假设更新和其他保险调整。我们使用这一衡量标准来评估退休服务板块的长期表现，将预计不经常出现或不代表该细分市场持续运营的项目排除在外。我们将这项非公认会计准则指标视为另一项衡量标准，可让管理层和投资者深入了解公司关键非公认会计准则运营指标的历史同期可比性。定义 31

• “调整后净收入，不包括重要项目” 代表ANI，进行了与我们的退休服务板块相关的调整，以排除重要项目。值得注意的项目包括异常变动，例如精算经验、假设更新和其他保险调整。我们使用这一衡量标准来评估业务的长期业绩，将预计不经常发生或不代表业务持续运营的项目排除在外。我们将这种非公认会计准则指标视为另一项衡量标准，可让管理层和投资者深入了解公司关键非公认会计准则运营指标的历史同期可比性。• “管理资产” 或 “AUM” 是指阿波罗向其提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的资产，包括但不限于此类基金、合伙企业和账户的资产根据资本承诺向投资者收取股权的权利。资产管理规模等于：1. 收益率和我们提供投资管理或咨询服务的某些混合基金、合伙企业和账户的净资产价值（“NAV”），加上已使用或可用杠杆和/或资本承诺，或总资产加上资本承诺，但某些抵押贷款债务（“CLOs”）、抵押债务债务（“CDO”）和某些具有产生费用的永续资本工具除外标的资产按市值计价以外的基础；对于某些永续资本工具收益率、总资产价值加上可用融资能力；2. 阿波罗管理或建议的股票和某些混合基金、合伙企业和账户的投资的公允价值，加上此类基金、合伙企业和账户根据资本承诺有权向投资者募集的资本，以及投资组合层面的融资；3. 与阿波罗管理或建议的投资组合公司资产再保险投资相关的总资产价值；4. 阿波罗管理或建议的任何其他资产的公允价值资金，Apollo向其提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的合伙企业和账户，以及未使用的信贷额度，包括对此类基金的资本承诺、合伙企业和投资前可能需要资格预审或其他条件的投资账户，以及上述条款未另行包括的对此类基金、合伙企业和可供投资账户的任何其他资本承诺。阿波罗的资产管理规模衡量标准包括管理的资产，阿波罗对这些资产收取象征性费用或零费用。阿波罗的资产管理规模衡量标准还包括阿波罗没有投资自由裁量权的资产，包括阿波罗仅赚取与投资相关的服务费，而不是管理费或咨询费的某些资产。阿波罗对资产管理规模的定义并非基于其管理文件或任何阿波罗基金管理协议中对管理资产的任何定义。阿波罗在确定资产管理规模的定义中应包括哪些内容时考虑了多个因素。这些因素包括但不限于（1）阿波罗影响现有和可用资产投资决策的能力；（2）阿波罗从其基金中的标的资产中产生收入的能力；以及（3）阿波罗内部使用或认为其他投资经理使用的资产管理规模衡量标准。鉴于其他另类投资管理公司之间投资策略和结构的差异，阿波罗对资产管理规模的计算可能与其他投资经理采用的计算方法不同，因此，该衡量标准可能无法与其他投资经理提出的类似指标直接比较。阿波罗的计算方式也与其关联公司在ADV表格和PF表格上的美国证券交易委员会报告 “管理的监管资产” 中注册的方式在不同方面有所不同。阿波罗使用资产管理规模、已部署资本总额和干粉作为其投资活动的业绩衡量标准，并监控与专业资源和基础设施需求相关的基金规模。• “收费资产管理规模” 或 “FGAUM” 由我们向其提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的资产组成，我们根据管理层的规定赚取管理费、监控费或其他投资相关费用其他费用协议，其基础各不相同阿波罗基金、合伙企业和账户。管理费通常基于 “净资产价值”、“总资产”、“调整后的面值资产”、“所有未实现投资组合投资的调整成本”、“资本承诺”、“调整后资产”、“股东权益”、“投资资本” 或 “资本出资”，具体定义见适用的管理协议。对于我们管理或建议的基金、合伙企业和账户的结构化投资组合公司投资，监控费，也称为咨询费，通常基于此类结构性投资组合公司投资的总价值，通常包括杠杆作用，减去此类总价值中已计入费用资产管理规模的任何部分。定义-续 32

• “符合绩效费条件的资产管理规模” 或 “PFEAUM” 是指最终可能产生绩效费的资产管理规模。我们有权获得绩效费分配或激励费的所有基金均包含在符合绩效费条件的资产管理规模中，其中包括以下内容：• “产生绩效费的资产管理规模”，是指我们管理、建议或向其提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的投资资本，这些基金、合伙企业和账户的利润正在分配中根据适用的规定，向普通合伙人或由普通合伙人赚取有限合伙协议或其他管理协议；• “AUM 目前未产生绩效费用”，指我们管理、建议或我们向其提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的投资资本，这些资金目前低于其门槛率或优先回报；• “符合业绩费条件的未投资资产管理规模”，指我们管理、建议或我们向其提供某些其他服务的基金、合伙企业和账户的资本可供投资的投资相关服务或再投资须遵守适用的有限合伙协议或其他管理协议的规定，该资本目前不属于投资的资产净值或公允价值的一部分，这些投资最终可能产生可分配给普通合伙人或由普通合伙人赚取的绩效费。• “ACRA” 是指雅典娜共同投资再保险关联控股有限公司及其子公司（“ACRA 2”）。• “ADIP” 指阿波罗/雅典娜专属投资计划和阿波罗/雅典娜第二期专用投资计划（“ADIP II”），由阿波罗管理的基金包括通过ACRA与雅典娜一起投资某些投资的第三方资本。• “调整后的已发行净收益股票” 或 “ANI已发行股票” 包括已发行普通股总股份、参与分红的限制性股票单位以及在强制性可转换优先股转换时假定可发行的普通股。• 旗舰私人的 “升值（折旧）” 股票、混合价值和欧洲本金融资基金指在费用和支出生效之前，按总回报率列报的期限的收益（亏损）和收入。业绩百分比的确定方法是：(a) 报告期内投资公允价值的变动，减去报告期内投资资本的变动，再加上所列期间的已实现价值，再除以 (b) 所列期间的期初未实现价值加上所列期间的投资资本变动。多个时期的回报是通过以几何方式关联每个时期的回报来计算的。• “Athene” 是指雅典娜控股有限公司（及其子公司 “Athene”），该公司是公司的子公司，也是一家领先的退休服务公司，该公司发行、再保险和收购专为越来越多的寻求退休需求提供资金的个人和机构而设计的退休储蓄产品，阿波罗通过其合并子公司阿波罗保险解决方案集团有限责任公司向其发行、再保险和收购退休储蓄产品（“ISG”），提供资产管理和咨询服务。• “Athora” 是指收购或再保险德国及整个欧洲人寿保险市场的部分保险业务（统称为 “Athora 账户”）的战略平台。• “资本解决方案费用和其他净额” 主要包括阿波罗资本解决方案（“ACS”）赚取的与债务和股权证券的承保、结构、安排和配售以及阿波罗、投资组合公司管理的基金银团相关的交易费由阿波罗和第三方管理的基金。资本解决方案费用和其他净额还包括持续监控投资组合运营的咨询费和董事费。这些费用还包括某些抵消金额，包括与确认的费用百分比相关的管理费减免（“管理费抵消”）和其他额外的收益分成安排。• “资金成本” 包括与延期年金和机构产品贷记成本相关的负债成本以及其他负债成本，但不包括与非控股权益相关的ACRA资金成本的相应份额。尽管我们认为资金成本是一项有意义的财务指标，可以增进对我们退休服务业务潜在盈利驱动因素的理解，但不应将其用作根据美国公认会计原则列报的福利和支出总额的替代品。• “债务发放” 代表（i）阿波罗收益率和混合策略（无论是通过阿波罗基金和账户购买，还是联合向第三方投资）的资本，其中 Apollo 或阿波罗的其中一个平台已经采购、协商或严重影响了投资的商业条款；（ii）通过发行债券（包括CLOs）形成的新资本池；以及（iii）我们管理的基金和账户净购买某些资产，我们认为这些资产是私密的、流动性不足、难以获得的资产，否则资金和账户可能无法有意义地使用这些资产。债务发放通常不包括我们管理的基金的投资组合公司发行的任何债务或类似债务的投资。• “Dry Powder” 是指可用于投资或再投资的资本金额，但须遵守适用的有限合伙协议或我们管理的基金、合伙企业和账户的其他管理协议的规定。干粉不包括未兑现的承诺，这些承诺只能用于支付基金费用和支出以及永续资本工具的承付款。• “FRE薪酬比率” 的计算方法是费用相关薪酬除以费用相关收入（包括管理费、资本解决方案费和其他净额和费用相关绩效费）。• “FRE利润” 的计算方法是费用相关收益除以费用相关收入（包括管理费、资本解决方案费等）净额和与费用相关的绩效费）。33 个定义-续

• “总资本配置” 是指我们在相关时期内管理的基金和账户投资的总资本，但不包括主要与公司的套期保值和现金管理职能相关的某些投资活动。资本部署总额不会因销售或再融资而减少或扣除，并考虑了我们管理的基金和账户在增加其各种投资敞口时使用的杠杆作用。• 协议系列和欧洲本金融资基金的 “总内部收益率” 是指根据扣除管理费、分配给普通合伙人的绩效费和某些其他费用之前的所有累积资金现金流的实际时机得出的基金年化回报。计算可能包括某些不支付费用的投资者。终值是截至报告日的净资产价值。非美元计价（“美元”）基金现金流和剩余价值使用截至报告日的即期汇率转换为美元。此外，由于投资者层面的流入和流出时机等因素，基金层面的总内部收益率将与个人投资者层面的总内部收益率有所不同。总内部收益率不代表任何基金投资者的回报。• 传统私募股权基金或混合价值基金的 “总内部收益率” 是指根据投资流入和流出的实际时机对该基金本身（而不是基金的任何一个投资者）的特定投资的累计投资相关现金流（i）特定基金的累计投资相关现金流（i）按季度总额计算的流量（假设在2024年3月31日或其他指定日期处置的未实现投资），而且回报按年计算，在扣除管理费、绩效费和某些其他费用（包括基金本身产生的利息）之前进行复利，并衡量基金的整体投资回报，而不考虑所有回报如果分配给基金的投资者。此外，由于投资者层面的流入和流出时机等因素，基金层面的总内部收益率将与个人投资者层面的总内部收益率有所不同。总内部收益率不代表任何基金投资者的回报。• 基础设施基金的 “总内部收益率” 代表基金本身（而不是基金中任何一个投资者）的累计投资相关现金流，其基础是现金流入和流出的实际时间（假设在2024年3月31日或其他指定日期处置的未实现投资），从每项投资结束之日开始，回报按年计算并在之前复利管理费、绩效费和某些其他费用（包括产生的利息基金本身），并衡量基金的整体投资回报，而不考虑所有回报如果分配给基金的投资者。非美元基金现金流和剩余价值使用截至报告日的即期汇率转换为美元。此外，由于投资者层面的流入和流出时机等因素，基金层面的总内部收益率将与个人投资者层面的总内部收益率有所不同。总内部收益率不代表任何基金投资者的回报。• 收益基金和信贷策略与协议的 “总回报” 是指每月或每季度的时间加权回报，等于基金投资组合价值的百分比变化，在扣除管理费、分配给普通合伙人的激励费或其他费用和支出影响之前的所有供款和提款（现金流）后。这些类别的回报是针对相应策略中的所有基金和账户计算的，不包括雅典、阿索拉和阿波罗管理或可能管理公司总资产很大一部分的某些其他实体的资产。CLO的回报代表资产的总回报率。多个周期的回报是通过将每个时期的回报率按几何关系计算得出的。• “HoldCo” 是指阿波罗环球管理公司 • 资产管理板块内的 “流入” 代表（i）在个人策略层面、订阅量、承诺和其他可用资本的增加，例如收购或杠杆，扣除策略间转账，以及（ii）总体而言，混合收益率的流入总和，和股票策略。• “强制性可转换优先股” 是指6.75％的A系列强制性股票股东周年大会的可转换优先股。• “MidCap Financial” 是指MidCap Finco指定活动公司。• “净投资资产” 是指直接支持雅典娜净储备负债和盈余资产的投资。净投资资产用于计算净投资收益率，用于分析雅典娜投资组合的盈利能力。净投资资产包括（a）财务状况表上的总投资，包括AFS证券、按成本或摊销成本计算的证券和抵押贷款，不包括衍生品；（b）现金和现金等价物以及限制性现金；（c）对关联方的投资；（d）应计投资收益；（e）VIE资产、负债和非控股利息调整；（f）应付投资和应收账款净额；（g）割让的保单贷款 (抵消了总投资中的直接政策贷款) 和 (h) 信贷额度的调整损失。净投资资产不包括抵消相关现金头寸的衍生抵押品。Athene包括支持其假定预扣资金和模组协议的基础投资，并在净投资资产计算中不包括与割让的再保险交易相关的标的投资，以便将资产与收到的收入相匹配。雅典娜认为，再保险的调整为其面临经济风险的资产提供了视角。净投资资产包括雅典娜根据其经济所有权在ACRA投资中所占的比例份额，但不包括与非控股权益相关的投资的比例份额。净投资资产是对相关时期内几个季度的平均值，以计算该时期的净投资收益率。尽管雅典娜认为净投资资产是一项有意义的财务指标，可以增进对其投资组合潜在驱动因素的理解，但不应将其用作根据美国公认会计原则列报的包括关联方在内的总投资的替代品。• “净投资收益率” 的计算方法是雅典净投资资产的收入除以相关时期的平均净投资资产，按年计算的中期净投资资产。• “净投资利差” 衡量雅典娜的投资业绩加上其战略资本管理费，减去其总资金成本。净投资收益率是衡量雅典娜投资业绩的关键指标，而资金成本是衡量其保单持有人福利和负债成本的关键指标。34 定义——续

• 协议系列和欧洲本金融资基金的 “净内部收益率” 是指基金扣除管理费、分配给普通合伙人的绩效费和某些其他费用后的年化回报，根据支付此类费用的投资者计算。终值是截至报告日的净资产价值。非美元基金现金流和剩余价值使用截至报告日的即期汇率转换为美元。此外，由于投资者层面的流入和流出时机等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的净内部收益率有所不同。净内部收益率不代表任何基金投资者的回报。• 传统私募股权基金或混合价值基金的 “净内部收益率” 代表适用于基金的总内部收益率，包括可能不支付费用或绩效费的关联方的回报，扣除管理费、某些费用（包括基金本身产生或赚取的利息）和已实现的绩效费全部抵消利息收入，并根据以下金额衡量基金层面的回报：如果分配，将支付给该基金的投资者。适用于投资、管理费和某些支出的现金流时机可能会根据基金认购机制的使用情况进行调整。如果基金超过适用基金协议中详述的所有要求，则对估计的未实现价值进行调整，将不超过20.0％的未实现收益的百分比分配给该基金的普通合伙人，从而减少归属于基金投资者的余额。此外，由于投资者层面的流入和流出时机等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的净内部收益率有所不同。净内部收益率不代表任何基金投资者的回报。• 基础设施基金的 “净内部收益率” 代表基金（而不是该基金的任何一个投资者）的累计现金流，其基础是从基金投资者那里收到现金流入和流出资金的实际时间（假设截至2024年3月31日或其他指定日期的期末净资产价值已支付给投资者），不包括某些非费用和非绩效费各方，回报按年计算，扣除管理费、绩效费和其他费用费用（包括基金本身产生的利息），并衡量整个基金给投资者带来的回报。非美元基金现金流和剩余价值使用截至报告日的即期汇率转换为美元。此外，由于投资者层面的流入和流出时机等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的净内部收益率有所不同。净内部收益率不代表任何基金投资者的回报。• 本金投资板块内的 “其他运营费用” 代表正常业务过程中产生的费用，包括与管理业务相关的非薪酬支出的分配。• 退休服务板块内的 “其他运营费用” 是指在正常业务过程中产生的费用，包括薪酬和非薪酬支出，但不包括与非薪酬相关的ACRA运营费用的相应份额控股权益。• “永续资本” 是指对某些工具无限期管理的资产，这些资产只能在某些条件下提取，或受到某些限制，包括满足所需的持有期限或在特定时期内可以赎回的金额的百分比限制。在某些情况下，与我们的永续资本工具签订的投资管理、咨询或其他服务协议可能会终止。• “个人身份信息薪酬比率” 的计算方法是本金投资薪酬除以已实现绩效费和已实现投资收益的总和。• 本金投资板块内的 “本金投资薪酬” 代表已实现的业绩薪酬、与投资收益和股息相关的分配，包括与管理相关的某些薪酬支出的分配业务。• “已实现价值” 是指相关阿波罗基金获得的所有现金投资收益，包括利息和股息，但不影响此类阿波罗基金支付的管理费、支出、激励性薪酬或绩效费。• “Redding Ridge” 是指雷丁里奇资产管理有限责任公司及其子公司，这是一家独立的自我管理资产管理公司，根据风险保留规则成立，该规则管理合同并保留所需的风险保留率利息。• “剩余成本” 代表该基金对组合投资的初始投资，根据迄今为止分配给该投资组合的任何资本回报而减少。• “总投资资本” 是指相关阿波罗基金投资的总现金，包括与投资活动相关的资本化成本（如果有），但不适用于待投资现金或可用于储备金的金额，不包括通过杠杆设施在融资基础上投资的金额（如果有）。• “总价值” 表示总和的总已实现价值和未实现价值• “未实现价值” 是指与根据公认会计原则确定的估值一致的公允价值，适用于尚未实现的投资，可能包括实物付款、应计利息和应收股息（如果有），以及某些税收生效之前。此外，金额包括某些投资的承诺金额和资金额。• “Vintage Year” 是指基金最终筹集资金的年份，或者对于某些基金，是指基金生效之日当年或基金投资期根据其管理协议开始的年份。定义-续 35

退休服务流程和投资资产（第 20 页）3.无机流入总额代表收购和大宗再保险交易。2023年11月6日，雅典娜与日本交易对手签订了一项协议，该协议自2023年10月1日起生效，根据该协议，雅典娜同意以共同保险为基础对一系列终身寿险保单进行再保险。在这笔交易的同时，Athene与一家领先的死亡率再保险公司签订了一项协议，以回避与该业务区块相关的死亡风险。总流出量包括投保人全额和部分提取的延期年金、死亡抚恤金、养老金团体年金补助金、派息年金支付、融资协议回购和到期以及大宗再保险流出。5.自2023年7月1日起，AlRe将ACRA 250％的经济权益出售给了ADIP II，导致2023年前六个月归因于雅典娜的约68亿美元资金追溯归因于ADIP II。自2023年12月31日起，ADIP II在ACRA 2中的经济权益所有权增加到60％，AlRe拥有其余40％的经济权益。这导致截至2023年12月31日的年度中归因于雅典娜的约30亿美元资金流入追溯归因于ADIP II。6。在2024年第一季度，雅典娜与卡塔琳娜控股（百慕大）有限公司的子公司卡塔琳娜再保险有限公司签订了modco再保险协议，割让其在2024年1月1日当天或之后发行的零售延期年金业务的配额份额。7.代表资金协议、养老金集团年金和多年期担保固定年金（MYGA）的流出，所有这些资金都基于规定的到期日发生或在合同期满后实质性失效。根据最初的发行时间，金额可能每季度有所不同。8.代表固定指数年金和其他适用产品的流出，由于保单持有人的行动，这些产品的可预测性各不相同。9.代表在合同年度限额内提取部分年金以满足退休收入需求。10.代表不再有主动退保费的保单的资金流出。11.指主动退保费生效的保单的资金外流。12.23年第三季度的战略再保险交易流出与Venerable Insurance and Annuity Company收回的再保险业务部分有关。13.流出率的计算方法是归因于雅典娜的流出量除以相应时期的雅典娜平均净投资资产，按年计算。尾注 36

前瞻性陈述在本演示文稿中，提及的 “阿波罗”、“我们”、“我们的” 和 “公司” 统指阿波罗环球管理公司及其子公司，或根据上下文的要求。本演示文稿可能包含前瞻性陈述，这些前瞻性陈述符合经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条的定义。这些声明包括但不限于与阿波罗对其业务业绩、流动性和资本资源的预期以及其他非历史陈述有关的讨论。这些前瞻性陈述基于管理层的信念，以及管理层做出的假设和目前可获得的信息。在本演示文稿中使用时，“相信”、“预测”、“估计”、“期望”、“打算” 和类似的表述旨在识别前瞻性陈述。尽管管理层认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但它无法保证这些预期会被证明是正确的。这些陈述受某些风险、不确定性和假设的影响，包括与通货膨胀、利率波动和总体市场状况相关的风险、能源市场混乱的影响、我们管理增长的能力、我们在竞争激烈的环境中运营的能力、我们管理的资金的表现、我们筹集新资金的能力、收入、收益和现金流的可变性、管理层假设和估计的准确性、我们对某些关键人员的依赖、我们的使用融资的杠杆作用我们的业务和由我们管理的基金进行的投资、雅典娜维持或提高财务实力评级的能力、雅典娜再保险公司未能履行其承担的义务的影响、雅典娜在高度监管的行业中管理业务的能力、我们的监管环境和税收状况的变化以及诉讼风险等。阿波罗认为，这些因素包括但不限于我们在2024年2月27日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告中题为 “风险因素” 的部分中描述的因素，因为这些因素可能会在我们向美国证券交易委员会提交的定期文件中不时更新，这些文件可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。不应将这些因素解释为详尽无遗，应与本演示文稿和向美国证券交易委员会提交的其他文件中包含的其他警示声明一起阅读。除非适用法律要求，否则阿波罗没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。本演示不构成任何阿波罗基金的报价。37