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CascataGolf Course 会员2024-01-012024-03-310001705696VICI: CascataGolf Course 会员2024-03-310001705696VICI:公司总部会员2024-01-012024-03-310001705696VICI:公司总部会员2024-03-310001705696VICI: OperatingSublease成员2024-01-012024-03-310001705696VICI: OperatingSublease成员2023-01-012023-03-310001705696VICI: 财务和销售类型Sublease会员2024-01-012024-03-310001705696VICI: 财务和销售类型Sublease会员2023-01-012023-03-310001705696VICI: OperatingSublease成员2024-03-310001705696SRT: 最低成员VICI: OperatingSublease成员2024-03-310001705696VICI: OperatingSublease成员SRT: 最大成员2024-03-310001705696SRT: 最低成员VICI: 财务和销售类型Sublease会员2024-03-310001705696VICI: 财务和销售类型Sublease会员SRT: 最大成员2024-03-310001705696VICI: 2023 年 1 月远期销售结算会员VICI:公开股票发行和远期销售协议成员2023-01-182023-01-180001705696VICI: 2023 年 1 月远期销售结算会员VICI:公开股票发行和远期销售协议成员2023-01-180001705696VICI: 2023 年 1 月远期销售结算会员2024-01-012024-03-310001705696VICI:自动柜员机股票发行计划成员2023-02-282023-02-280001705696VICI: 2024 年 1 月 ATM 远期销售协议成员VICI:自动柜员机股票发行计划成员2024-01-012024-03-310001705696VICI: 2024 年 1 月 ATM 远期销售协议成员VICI:自动柜员机股票发行计划成员2024-03-310001705696VICI:自动柜员机股票发行计划成员2024-01-012024-03-310001705696VICI:自动柜员机股票发行计划成员2024-03-310001705696VICI: 2022年11月远期销售协议成员VICI:公开股票发行和远期销售协议成员2024-01-012024-03-310001705696VICI: 2022年11月远期销售协议成员VICI:公开股票发行和远期销售协议成员2024-03-310001705696VICI: A2023ATM 远期销售协议成员VICI:自动柜员机股票发行计划成员2024-01-012024-03-310001705696VICI: A2023ATM 远期销售协议成员VICI:自动柜员机股票发行计划成员2024-03-310001705696VICI:股票激励计划成员2024-01-012024-03-310001705696VICI:股票激励计划成员2023-01-012023-03-310001705696VICI:股票激励计划成员2024-03-310001705696US-GAAP:一般和管理费用会员2024-01-012024-03-310001705696US-GAAP:一般和管理费用会员2023-01-012023-03-310001705696VICI:激励和有时限的限制性股票会员2023-12-310001705696VICI:基于绩效的限制性股票单位成员2023-12-310001705696VICI:激励和有时限的限制性股票会员2024-01-012024-03-310001705696VICI:基于绩效的限制性股票单位成员2024-01-012024-03-310001705696VICI:激励和有时限的限制性股票会员2024-03-310001705696VICI:基于绩效的限制性股票单位成员2024-03-310001705696VICI:激励和有时限的限制性股票会员2022-12-310001705696VICI:基于绩效的限制性股票单位成员2022-12-310001705696VICI:激励和有时限的限制性股票会员2023-01-012023-03-310001705696VICI:基于绩效的限制性股票单位成员2023-01-012023-03-310001705696VICI:激励和有时限的限制性股票会员2023-03-310001705696VICI:基于绩效的限制性股票单位成员2023-03-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_____________________________
表单 10-Q
_____________________________
| | | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条提交的季度报告 |
截至的季度期间 2024年3月31日
要么
| | | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在从 _______ 到 __________ 的过渡期内
委员会文件编号: 001-38372(VICI 地产公司)
委员会文件编号: 333-264352-01(VICI Properties L.P.)
_____________________________
VICI Properties Inc
VICI 地产有限责任公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
_____________________________
| | | | | | | | |
马里兰州 | (VICI 地产公司) | 81-4177147 |
特拉华 | (VICI Properties L.P.) | 35-2576503 |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主识别号) |
麦迪逊大道 535 号,20 楼纽约, 纽约10022
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码,包括区号:(646) 949-4631
_____________________________
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | | VICI | | 纽约证券交易所 |
用复选标记注明注册人是否:(1)在过去的12个月中(或注册人需要提交此类报告的较短期限)中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告,并且(2)在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。
| | | | | | | | |
VICI 地产公司 是的 ☒没有☐ | | VICI 地产有限责任公司是的 ☒没有☐ |
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内(或注册人必须提交和发布此类文件的较短期限)是否以电子方式提交了根据 S-T 法规(本章第 232.405 条)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
| | | | | | | | |
VICI 地产公司 是的 ☒没有☐ | | VICI 地产有限责任公司是的 ☒没有☐ |
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。(选一个):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
VICI Properties Inc | | VICI 地产有限责任公司 |
大型加速过滤器 | ☒ | 加速过滤器 | ☐ | | 大型加速过滤器 | ☐ | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ | | 非加速过滤器 | ☒ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ | | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。
| | | | | | | | |
VICI 地产公司 ☐ | | VICI Properties L.P. ☐ |
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)。
| | | | | | | | |
VICI 地产公司是的☐没有☒ | | VICI 地产有限责任公司是的☐没有☒ |
截至 2024 年 4 月 30 日,VICI Properties Inc. 已经 1,043,181,591普通股,每股面值0.01美元,已流通。VICI 地产有限责任公司有 不流通普通股。
解释性说明
本报告合并了VICI Properties Inc.和VICI Properties L.P截至2024年3月31日的三个月的10-Q表季度报告。除非另有说明或上下文另有要求,否则提及 “VICI” 是指VICI Properties Inc.及其合并子公司,包括VICI Properties OP LLC(“VICI OP”),提及 “VICI LP” 是指VICI Properties L.P. 及其合并子公司。除非另有说明或上下文另有要求,否则术语 “公司”、“我们” 和 “我们” 是指VICI和VICI LP,包括其合并子公司。
为了强调VICI和VICI LP之间的区别,本报告中关于VICI和VICI LP的下述单独章节特别提到了VICI和VICI LP。在合并披露VICI和VICI LP的部分中,本报告将VICI和VICI LP的行动或持股称为 “我们的” 行动或持股。尽管VICI LP是通常直接或间接签订合同和合资企业、持有资产和承担债务的实体,但我们认为在这种情况下提及 “我们”、“我们” 或 “我们的” 是恰当的,因为该企业是一家企业,我们经营几乎所有的业务,并通过VICI LP直接或通过子公司拥有我们的几乎所有资产。
VICI是一家房地产投资信托基金(“房地产投资信托基金”),是VICI Properties GP LLC的唯一所有者,VICI Properties GP LLC是VICI LP的唯一普通合伙人。截至2024年3月31日,VICI拥有VICI Properties HoldCo LLC(“HoldCo”)100%的有限责任公司权益,后者又拥有我们的运营合伙企业VICI OP(此类权益,“VICI OP Units”)约98.8%的有限责任公司权益,而VICI LP反过来又拥有VICI LP100%的有限合伙权益。HoldCo未持有的VICI OP单位的余额由第三方单位持有者持有。
下图详细说明了截至2024年3月31日的VICI组织结构。
我们认为,将VICI和VICI LP的10-Q表季度报告合并为这份单一报告:
•使投资者能够以与管理层看待和经营业务相同的方式将业务视为一个整体,从而增强投资者对VICI和VICI LP的理解;
•消除了重复披露,提供了更加简化和可读的演示文稿;以及
•通过编写一份合并报告而不是两份单独的报告来节省时间和成本。
我们将VICI和VICI LP作为一家企业运营。由于VICI LP由VICI管理,并且VICI通过VICI LP直接或通过子公司间接开展其几乎所有业务和拥有其几乎所有资产,因此VICI的执行官是VICI LP的执行官,尽管作为合伙企业,VICI LP没有董事会。
我们认为,在VICI和VICI LP作为合并公司的运营方式的背景下,了解VICI和VICI LP之间的几点区别非常重要。VICI是一家房地产投资信托基金,其唯一的物质资产是其在VICI LP的间接权益,通过VICI LP开展不动产业务。VICI还通过应纳税房地产投资信托基金子公司(“TRS”),即特拉华州有限责任公司VICI Golf LLC(“VICI Golf”)开展高尔夫球场业务。因此,除了不时发行公开股权外,VICI本身不开展业务,也不会直接产生任何实质性债务,而是VICI LP
持有我们几乎所有的资产,VICI Golf持有的资产除外。除VICI发行公募股权的净收益外,VICI LP产生公司业务所需的所有资本,其来源包括VICI LP的业务及其直接或间接产生的债务。
VICI出于财务报告目的合并VICI LP,除了对VICI LP的间接投资外,VICI没有其他重要资产。因此,尽管VICI未经审计的合并财务报表与VICI LP的未经审计的合并财务报表之间存在一些差异,但VICI和VICI LP在各自财务报表上的资产和负债基本相同。截至2024年3月31日,VICI未经审计的合并财务报表与VICI LP的合并财务报表之间的主要差异领域是现金和现金等价物、股东权益和合伙人的资本、非控股权益和高尔夫业务,其中包括VICI Golf的资产和负债以及收入和支出。
为了帮助投资者了解VICI和VICI LP之间的区别,本报告提供:
•VICI和VICI LP的单独合并财务报表;
•此类合并财务报表的单一附注,包括对股东权益或合伙人权益以及每股和每单位数据的单独讨论(如适用);
•管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析的合并部分,其中还包括与每个实体相关的离散信息(如适用);
•单独的第一部分,第4项。控制和程序部分;
•单独的第二部分,第2项。发行人购买与每个实体相关的股权证券部分;以及
•分别为VICI和VICI LP分别提供附录31和32证书,以确定必要的认证已经完成,并且VICI和VICI LP均符合1934年《证券交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条和美国法典第18编第1350条。
应将本报告中对VICI和VICI LP的单独讨论结合起来阅读,以了解我们的合并业绩以及管理层如何运作我们的业务。
| | | | | | | | | | | |
VICI PROPERTIES INC |
VICI 地产 L.P. |
表格 10-Q |
截至2024年3月31日的季度 |
目录 |
| | | |
| | | 页面 |
第一部分 | 财务信息 | |
第 1 项。 | VICI 地产公司的财务报表(未经审计) | 5 |
| | 截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表 | 5 |
| | 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并运营报表和综合收益表 | 6 |
| | 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并股东权益表 | 7 |
| | 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并现金流量表 | 8 |
| | | |
| VICI Properties L.P. 的财务报表(未经审计) | 10 |
| | 截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表 | 10 |
| | 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并运营报表和综合收益表 | 11 |
| | 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月合伙人资本合并报表 | 12 |
| | 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并现金流量表 | 13 |
| | | |
| 合并财务报表附注 | 15 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 42 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 56 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 57 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 58 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 58 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 58 |
第 3 项。 | 优先证券违约 | 58 |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 58 |
第 5 项. | 其他信息 | 59 |
第 6 项。 | 展品 | 59 |
| | |
签名 | 60 |
目录
第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
VICI PROPERTIES INC
合并资产负债表
(未经审计)
(以千计,股票和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
资产 | | | |
房地产投资组合: | | | |
租赁投资——销售类型,净额 | $ | 22,985,837 | | | $ | 23,015,931 | |
| | | |
租赁投资——融资应收账款,净额 | 18,266,712 | | | 18,211,102 | |
贷款和证券投资,净额 | 1,224,987 | | | 1,144,177 | |
| | | |
土地 | 150,727 | | | 150,727 | |
现金和现金等价物 | 485,318 | | | 522,574 | |
| | | |
短期投资 | 29,579 | | | — | |
其他资产 | 1,014,713 | | | 1,015,330 | |
总资产 | $ | 44,157,873 | | | $ | 44,059,841 | |
| | | |
负债 | | | |
债务,净额 | $ | 16,711,739 | | | $ | 16,724,125 | |
应计费用和递延收入 | 186,556 | | | 227,241 | |
应付的股息和分配 | 437,766 | | | 437,599 | |
其他负债 | 1,003,254 | | | 1,013,102 | |
负债总额 | 18,339,315 | | | 18,402,067 | |
| | | |
承付款和或有负债(附注10) | | | |
| | | |
股东权益 | | | |
普通股,$0.01面值, 1,350,000,000授权股份和 1,043,137,031和 1,042,702,763分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份 | 10,431 | | | 10,427 | |
优先股,$0.01面值, 50,000,000授权股份和 不截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的已发行股份 | — | | | — | |
额外的实收资本 | 24,124,875 | | | 24,125,872 | |
累计其他综合收益 | 156,640 | | | 153,870 | |
留存收益 | 1,122,878 | | | 965,762 | |
VICI 股东权益总额 | 25,414,824 | | | 25,255,931 | |
非控股权益 | 403,734 | | | 401,843 | |
股东权益总额 | 25,818,558 | | | 25,657,774 | |
负债和股东权益总额 | $ | 44,157,873 | | | $ | 44,059,841 | |
_______________________________________________________
注意: 截至2024年3月31日和2023年12月31日,我们的租赁投资(销售类型)、租赁投资——融资应收账款、贷款和证券投资以及其他资产(销售类转租)均扣除信贷损失备抵金801.2百万,美元711.5百万,美元22.0百万和美元21.0分别为百万和美元701.1百万,美元703.6百万,美元29.8百万和美元18.7分别为百万。请参阅 附注5-信贷损失备抵金了解更多细节。
参见随附的合并财务报表附注。
目录
VICI PROPERTIES INC
合并运营报表和综合收益表
(未经审计)
(以千计,股票和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
收入 | | | | | | | |
销售类租赁的收入 | $ | 512,772 | | | $ | 478,394 | | | | | |
| | | | | | | |
租赁融资应收账款、贷款和证券的收入 | 409,301 | | | 371,069 | | | | | |
其他收入 | 19,312 | | | 18,339 | | | | | |
高尔夫收入 | 10,096 | | | 9,845 | | | | | |
总收入 | 951,481 | | | 877,647 | | | | | |
| | | | | | | |
运营费用 | | | | | | | |
一般和行政 | 16,192 | | | 15,005 | | | | | |
折旧 | 1,133 | | | 814 | | | | | |
其他开支 | 19,312 | | | 18,339 | | | | | |
高尔夫费用 | 6,511 | | | 5,952 | | | | | |
信用损失备抵额的变化 | 106,918 | | | 111,477 | | | | | |
交易和收购费用 | 305 | | | (958) | | | | | |
运营费用总额 | 150,371 | | | 150,629 | | | | | |
| | | | | | | |
来自未合并关联公司的收入 | — | | | 1,280 | | | | | |
利息支出 | (204,882) | | | (204,360) | | | | | |
利息收入 | 5,293 | | | 3,047 | | | | | |
| | | | | | | |
其他(亏损)收益 | (156) | | | 1,963 | | | | | |
所得税前收入 | 601,365 | | | 528,948 | | | | | |
所得税准备金 | (1,562) | | | (1,087) | | | | | |
净收入 | 599,803 | | | 527,861 | | | | | |
减去:归属于非控股权益的净收益 | (9,787) | | | (9,121) | | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 590,016 | | | $ | 518,740 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股净收益 | | | | | | | |
基本 | $ | 0.57 | | | $ | 0.52 | | | | | |
稀释 | $ | 0.57 | | | $ | 0.52 | | | | | |
| | | | | | | |
已发行普通股的加权平均数 | | | | |
基本 | 1,042,404,634 | | | 1,001,526,645 | | | | | |
稀释 | 1,043,311,636 | | | 1,003,831,325 | | | | | |
| | | | | | | |
其他综合收入 | | | | | | | |
净收入 | $ | 599,803 | | | $ | 527,861 | | | | | |
将衍生收益重新归类为利息支出 | (6,046) | | | (6,037) | | | | | |
现金流套期保值的未实现收益(亏损) | 12,482 | | | (7,393) | | | | | |
外币折算调整 | (3,644) | | | (1,664) | | | | | |
综合收入 | 602,595 | | | 512,767 | | | | | |
归属于非控股权益的综合收益 | (9,809) | | | (8,939) | | | | | |
归属于普通股股东的综合收益 | $ | 592,786 | | | $ | 503,828 | | | | | |
参见随附的合并财务报表附注。
目录
VICI PROPERTIES INC
股东权益合并报表
(未经审计)
(以千计,股票和每股数据除外)
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| 普通股 | | 额外的实收资本 | | 累积其他综合版 收入 | | 留存收益 | | VICI 股东权益总额 | | 非控股权益 | | 股东权益总额 |
截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | $ | 10,427 | | | $ | 24,125,872 | | | $ | 153,870 | | | $ | 965,762 | | | $ | 25,255,931 | | | $ | 401,843 | | | $ | 25,657,774 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 590,016 | | | 590,016 | | | 9,787 | | | 599,803 | |
| | | | | | | | | | | | | |
股权的重新分配 | — | | | 255 | | | — | | | — | | | 255 | | | (255) | | | — | |
已申报的股息和分配 ($)0.4150每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (432,900) | | | (432,900) | | | (7,707) | | | (440,607) | |
股票补偿,扣除没收 | 4 | | | (1,252) | | | — | | | — | | | (1,248) | | | 44 | | | (1,204) | |
将衍生收益重新归类为利息支出 | — | | | — | | | (5,976) | | | — | | | (5,976) | | | (70) | | | (6,046) | |
现金流套期保值的未实现收益 | — | | | — | | | 12,341 | | | — | | | 12,341 | | | 141 | | | 12,482 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | (3,595) | | | — | | | (3,595) | | | (49) | | | (3,644) | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | 10,431 | | | $ | 24,124,875 | | | $ | 156,640 | | | $ | 1,122,878 | | | $ | 25,414,824 | | | $ | 403,734 | | | $ | 25,818,558 | |
| | | | | | | | | | | | | |
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截至2022年12月31日的余额 | $ | 9,631 | | | $ | 21,645,499 | | | $ | 185,353 | | | $ | 93,154 | | | $ | 21,933,637 | | | $ | 356,476 | | | $ | 22,290,113 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 518,740 | | | 518,740 | | | 9,121 | | | 527,861 | |
普通股发行量,净额 | 406 | | | 1,271,066 | | | — | | | — | | | 1,271,472 | | | — | | | 1,271,472 | |
股权的重新分配 | — | | | (4,936) | | | — | | | — | | | (4,936) | | | 4,936 | | | — | |
已申报的股息和分配 ($)0.3900每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (391,640) | | | (391,640) | | | (7,048) | | | (398,688) | |
股票补偿,扣除没收 | 5 | | | (1,120) | | | — | | | — | | | (1,115) | | | (14) | | | (1,129) | |
将衍生收益重新归类为利息支出 | — | | | — | | | (5,964) | | | — | | | (5,964) | | | (73) | | | (6,037) | |
现金流套期保值的未实现亏损 | — | | | — | | | (7,304) | | | — | | | (7,304) | | | (89) | | | (7,393) | |
外币折算调整 | — | | | — | | | (1,644) | | | — | | | (1,644) | | | (20) | | | (1,664) | |
截至2023年3月31日的余额 | $ | 10,042 | | | $ | 22,910,509 | | | $ | 170,441 | | | $ | 220,254 | | | $ | 23,311,246 | | | $ | 363,289 | | | $ | 23,674,535 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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参见随附的合并财务报表附注。
目录
VICI PROPERTIES INC
合并现金流量表
(未经审计)
(以千计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
来自经营活动的现金流 | | | |
净收入 | $ | 599,803 | | | $ | 527,861 | |
为调节净收入与经营活动提供的现金流而进行的调整: | | | |
非现金租赁和融资调整 | (135,666) | | | (122,834) | |
基于股票的薪酬 | 3,793 | | | 3,467 | |
| | | |
折旧 | 1,133 | | | 814 | |
其他损失(收益) | 156 | | | (1,963) | |
债务发行成本和原始发行折扣的摊销 | 10,400 | | | 13,641 | |
信用损失备抵额的变化 | 106,918 | | | 111,477 | |
衍生品结算的净收益 | 2,827 | | | — | |
递延所得税 | 435 | | — | |
来自未合并关联公司的收入 | — | | | (1,280) | |
来自未合并关联公司的分配 | — | | | 3,273 | |
经营资产和负债的变化: | | | |
其他资产 | (5,026) | | | 1,380 | |
应计费用和递延收入 | (39,510) | | | (12,282) | |
其他负债 | (1,524) | | | (1,521) | |
经营活动提供的净现金 | 543,739 | | | 522,033 | |
| | | |
来自投资活动的现金流 | | | |
与米高梅大酒店/曼德勒湾合资公司权益收购相关的净现金支付 | — | | | (1,266,905) | |
租赁投资-销售类型 | (5,900) | | | (6,100) | |
租赁投资——应收账款融资 | (248) | | | (202,683) | |
贷款和证券投资 | (71,681) | | | (209,302) | |
| | | |
贷款本金还款和递延费收据 | 1,100 | | | — | |
资本化交易成本 | (442) | | | (220) | |
短期投资投资 | (29,579) | | | — | |
短期投资的到期日 | — | | | 217,342 | |
| | | |
购置财产和设备 | (2,410) | | | (988) | |
用于投资活动的净现金 | (109,160) | | | (1,468,856) | |
| | | |
目录
VICI PROPERTIES INC
合并现金流量表
(未经审计)
(以千计)
| | | | | | | | | | | |
来自融资活动的现金流 | | | |
普通股发行收益,净额 | — | | | 1,272,270 | |
2024 年 3 月票据发行的收益 | 1,028,533 | | | — | |
循环信贷额度的收益 | — | | | 352,704 | |
赎回优先无抵押票据 | (1,050,000) | | | — | |
偿还循环信贷额度 | — | | | (250,000) | |
债务发行成本 | (2,800) | | | — | |
回购股票以预扣税款 | (4,996) | | | (4,595) | |
对非控股权益的分配 | (7,707) | | | (2,278) | |
已支付的股息 | (434,811) | | | (382,612) | |
融资活动提供的(用于)净现金 | (471,781) | | | 985,489 | |
| | | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (54) | | | 74 | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少) | (37,256) | | | 38,740 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | 522,574 | | | 208,933 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | 485,318 | | | $ | 247,673 | |
| | | |
补充现金流信息: | | | |
支付利息的现金 | $ | 217,967 | | | $ | 178,047 | |
为所得税支付的现金 | $ | — | | | $ | — | |
补充非现金投资和融资活动: | | | |
已申报但未支付的股息和分配 | $ | 437,978 | | | $ | 396,410 | |
应付的债务发行成本 | $ | 240 | | | $ | — | |
应付递延交易费用 | $ | 2,896 | | | $ | 1,622 | |
| | | |
租赁投资的非现金变动-应收账款融资 | $ | 71,750 | | | $ | 69,621 | |
| | | |
参见随附的合并财务报表附注。
目录
VICI 地产 L.P.
合并资产负债表
(未经审计)
(以千为单位,单位和单位数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
资产 | | | |
房地产投资组合: | | | |
租赁投资——销售类型,净额 | $ | 22,985,837 | | | $ | 23,015,931 | |
| | | |
租赁投资——融资应收账款,净额 | 18,266,712 | | | 18,211,102 | |
贷款和证券投资,净额 | 1,224,987 | | | 1,144,177 | |
| | | |
土地 | 150,727 | | | 150,727 | |
现金和现金等价物 | 432,013 | | | 471,584 | |
| | | |
短期投资 | 29,579 | | | — | |
其他资产 | 935,634 | | | 936,528 | |
总资产 | $ | 44,025,489 | | | $ | 43,930,049 | |
| | | |
负债 | | | |
债务,净额 | $ | 16,711,739 | | | $ | 16,724,125 | |
应计费用和递延收入 | 184,043 | | | 222,333 | |
应付分配 | 437,766 | | | 437,599 | |
其他负债 | 988,597 | | | 998,363 | |
负债总额 | 18,322,145 | | | 18,382,420 | |
| | | |
承付款和或有负债(附注10) | | | |
| | | |
合作伙伴资本 | | | |
合作伙伴的资本, 1,055,368,328和 1,054,934,136分别截至2024年3月31日和2023年12月31日已发行和未偿还的运营合作伙伴单位 | 25,441,302 | | | 25,288,647 | |
累计其他综合收益 | 156,142 | | | 153,350 | |
VICI LP 的总资本 | 25,597,444 | | | 25,441,997 | |
非控股权益 | 105,900 | | | 105,632 | |
归属于合伙人的总资本 | 25,703,344 | | | 25,547,629 | |
负债和合伙人资本总额 | $ | 44,025,489 | | | $ | 43,930,049 | |
_______________________________________________________
注意: 截至2024年3月31日和2023年12月31日,我们的租赁投资(销售类型)、租赁投资——融资应收账款、贷款和证券投资以及其他资产(销售类转租)均扣除信贷损失备抵金801.2百万,美元711.5百万,美元22.0百万和美元21.0分别为百万和美元701.1百万,美元703.6百万,美元29.8百万和美元18.7分别为百万。请参阅 附注5-信贷损失备抵金了解更多细节。
目录
VICI 地产 L.P.
合并运营报表和综合收益表
(未经审计)
(以千为单位,单位和单位数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
收入 | | | | | | | |
销售类租赁的收入 | $ | 512,772 | | | $ | 478,394 | | | | | |
| | | | | | | |
租赁融资应收账款、贷款和证券的收入 | 409,301 | | | 371,069 | | | | | |
其他收入 | 19,312 | | | 18,339 | | | | | |
总收入 | 941,385 | | | 867,802 | | | | | |
| | | | | | | |
运营费用 | | | | | | | |
一般和行政 | 16,157 | | | 15,005 | | | | | |
折旧 | 288 | | | 31 | | | | | |
其他开支 | 19,312 | | | 18,339 | | | | | |
信用损失备抵额的变化 | 106,918 | | | 111,477 | | | | | |
交易和收购费用 | 305 | | | (958) | | | | | |
运营费用总额 | 142,980 | | | 143,894 | | | | | |
| | | | | | | |
来自未合并关联公司的收入 | — | | | 1,280 | | | | | |
利息支出 | (204,882) | | | (204,360) | | | | | |
利息收入 | 4,626 | | | 2,490 | | | | | |
其他(亏损)收益 | (156) | | | 1,963 | | | | | |
所得税前收入 | 597,993 | | | 525,281 | | | | | |
所得税准备金 | (953) | | | (366) | | | | | |
净收入 | 597,040 | | | 524,915 | | | | | |
减去:归属于非控股权益的净收益 | (2,898) | | | (2,839) | | | | | |
归属于合作伙伴的净收入 | $ | 594,142 | | | $ | 522,076 | | | | | |
| | | | | | | |
每个合伙单位的净收入 | | | | | | | |
基本 | $ | 0.56 | | | $ | 0.51 | | | | | |
稀释 | $ | 0.56 | | | $ | 0.51 | | | | | |
| | | | | | | |
未偿还伙伴关系单位的加权平均数 | | | | |
基本 | 1,054,636,007 | | | 1,013,758,018 | | | | |
稀释 | 1,055,543,009 | | | 1,016,062,698 | | | | |
| | | | | | | |
其他综合收入 | | | | | | | |
归属于合作伙伴的净收入 | $ | 594,142 | | | $ | 522,076 | | | | | |
将衍生收益重新归类为利息支出 | (6,046) | | | (6,037) | | | | | |
现金流套期保值的未实现收益(亏损) | 12,482 | | | (7,393) | | | | | |
外币折算调整,净额 | (3,644) | | | (1664) | | | | | |
归属于合作伙伴的综合收益 | $ | 596,934 | | | $ | 506,982 | | | | | |
参见随附的合并财务报表附注。
目录
VICI 地产 L.P.
合伙人资本合并报表
(未经审计)
(以千为单位,单位和单位数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合作伙伴资本 | | 累计其他综合收益 | | 非控股权益 | | 总计 |
截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | $ | 25,288,647 | | | $ | 153,350 | | | $ | 105,632 | | | $ | 25,547,629 | |
净收入 | 594,142 | | | — | | | 2,898 | | | 597,040 | |
| | | | | | | |
向家长发放 | (440,283) | | | — | | | — | | | (440,283) | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | (2,630) | | | (2,630) | |
股票补偿,扣除没收 | (1,204) | | | — | | | — | | | (1,204) | |
将衍生收益重新归类为利息支出 | — | | | (6,046) | | | — | | | (6,046) | |
现金流套期保值的未实现收益 | — | | | 12,482 | | | — | | | 12,482 | |
外币折算调整 | — | | | (3,644) | | | — | | | (3,644) | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | $ | 25,441,302 | | | $ | 156,142 | | | $ | 105,900 | | | $ | 25,703,344 | |
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截至2022年12月31日的余额 | $ | 21,900,511 | | | $ | 185,201 | | | $ | 79,504 | | | $ | 22,165,216 | |
净收入 | 522,076 | | | — | | | 2,839 | | | 524,915 | |
家长捐款 | 1,303,243 | | | — | | | — | | | 1,303,243 | |
向家长发放 | (408,519) | | | — | | | — | | | (408,519) | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | (2,278) | | | (2,278) | |
股票补偿,扣除没收 | (1,129) | | | — | | | — | | | (1,129) | |
将衍生收益重新归类为利息支出 | — | | | (6,037) | | | — | | | (6,037) | |
现金流套期保值的未实现亏损 | — | | | (7,393) | | | — | | | (7,393) | |
外币折算调整 | — | | | (1,664) | | | — | | | (1,664) | |
截至2023年3月31日的余额 | $ | 23,316,182 | | | $ | 170,107 | | | $ | 80,065 | | | $ | 23,566,354 | |
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参见随附的合并财务报表附注。
目录
VICI 地产 L.P.
合并现金流量表
(未经审计)
(以千计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
来自经营活动的现金流 | | | |
净收入 | $ | 597,040 | | | $ | 524,915 | |
为调节净收入与经营活动提供的现金流而进行的调整: | | | |
非现金租赁和融资调整 | (135,666) | | | (122,834) | |
基于股票的薪酬 | 3,793 | | | 3,467 | |
折旧 | 288 | | | 31 | |
其他(收益)损失 | 156 | | | (1,963) | |
债务发行成本和原始发行折扣的摊销 | 10,400 | | | 13,641 | |
信用损失备抵额的变化 | 106,918 | | | 111,477 | |
衍生品结算的净收益 | 2,827 | | | — | |
递延所得税 | 451 | | | — | |
来自未合并关联公司的收入 | — | | | (1,280) | |
来自未合并关联公司的分配 | — | | | 3,273 | |
| | | |
经营资产和负债的变化: | | | |
其他资产 | (4,312) | | | 4,227 | |
应计费用和递延收入 | (39,425) | | | (19,225) | |
其他负债 | (1,458) | | | (1,456) | |
经营活动提供的净现金 | 541,012 | | | 514,273 | |
| | | |
来自投资活动的现金流 | | | |
与米高梅大酒店/曼德勒湾合资公司权益收购相关的净现金支付 | — | | | (1,266,905) | |
租赁投资-销售类型 | (5,900) | | | (6,100) | |
租赁投资——应收账款融资 | (248) | | | (202,683) | |
贷款和证券投资 | (71,681) | | | (209,302) | |
贷款本金还款和递延费收据 | 1,100 | | | — | |
资本化交易成本 | (442) | | | (220) | |
短期投资投资 | (29,579) | | | — | |
短期投资的到期日 | — | | | 217,342 | |
| | | |
购置财产和设备 | (1,998) | | | — | |
用于投资活动的净现金 | (108,748) | | | (1,467,868) | |
| | | |
目录
VICI 地产 L.P.
合并现金流量表
(未经审计)
(以千计)
| | | | | | | | | | | |
来自融资活动的现金流 | | | |
家长捐款 | — | | | 1,296,270 | |
向家长发放 | (439,888) | | | (380,178) | |
2024 年 3 月票据发行的收益 | 1,028,533 | | | — | |
循环信贷额度的收益 | — | | | 352,704 | |
| | | |
赎回优先无抵押票据 | (1,050,000) | | | — | |
偿还循环信贷额度 | — | | | (250,000) | |
债务发行成本 | (2,800) | | | — | |
回购股票以预扣税款 | (4,996) | | | (4,595) | |
对非控股权益的分配 | (2,630) | | | (2,278) | |
融资活动提供的(用于)净现金 | (471,781) | | | 1,011,923 | |
| | | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (54) | | | 74 | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少) | (39,571) | | | 58,402 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期初 | 471,584 | | | 142,600 | |
现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | 432,013 | | | $ | 201,002 | |
| | | |
补充现金流信息: | | | |
支付利息的现金 | $ | 217,967 | | | $ | 178,047 | |
为所得税支付的现金 | $ | — | | | $ | — | |
补充非现金投资和融资活动: | | | |
应付分配 | $ | 437,978 | | | $ | 396,410 | |
应付的债务发行成本 | $ | 240 | | | $ | — | |
应付递延交易费用 | $ | 2,896 | | | $ | 1,622 | |
租赁投资的非现金变动-应收账款融资 | $ | 71,750 | | | $ | 69,621 | |
| | | |
参见随附的合并财务报表附注。
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VICI 地产公司还有 VICI PROPERTIES L.P.
合并财务报表附注
(未经审计)
在这些附注中,除非另有说明或上下文另有要求,否则在这些附注中,“公司”、“VICI”、“我们” 和 “我们” 一词是指VICI Properties Inc.及其子公司,包括VICI LP,按合并计算。
我们将(i)简明合并财务报表称为 “财务报表”,(ii)将合并资产负债表称为 “资产负债表”,(iii)我们的合并运营和综合收益报表称为 “运营报表”,(iv)将合并现金流量表称为 “现金流量表”。提及带编号的 “附注” 是指我们的合并财务报表附注。
注意事项 1 — 商业与组织
商业
我们主要从事拥有和收购博彩、酒店和娱乐目的地的业务,但须遵守长期的三网租约。截至 2024 年 3 月 31 日,我们拥有 93地域多元化投资组合中的体验式资产包括 54游戏属性和 39美国和加拿大的其他体验式酒店,包括拉斯维加斯凯撒宫、米高梅大酒店和拉斯维加斯威尼斯人度假村(“威尼斯人度假村”),这是拉斯维加斯大道上最具标志性的三处娱乐设施。我们的游戏和娱乐设施出租给领先品牌,这些品牌寻求通过卓越的服务、体验、产品和持续创新来提高消费者的忠诚度和价值。VICI 还拥有 四锦标赛高尔夫球场,由CDN高尔夫管理公司管理,位于我们的某些物业附近。
母公司VICI是一家马里兰州公司,内部管理的房地产投资信托基金,用于美国联邦所得税。我们的不动产业务占我们资产的绝大部分,通过VICI OP进行,间接通过VICI LP进行,而我们的高尔夫球场业务VICI Golf则通过VICI的直接全资TRS进行。作为房地产投资信托基金,我们通常无需为应纳税所得额缴纳美国联邦所得税,前提是我们每年将所有净应纳税所得额分配给股东并保持房地产投资信托基金的资格。
注意事项 2 — 重要会计政策摘要
演示基础
随附的财务报表是根据财务会计准则委员会(“FASB”)发布的《会计准则编纂》(“ASC”)中规定的中期财务信息的美国公认会计原则(“GAAP”)以及美国证券交易委员会(“SEC”)的适用规则和条例编制的。财务报表,包括其附注,未经审计,压缩或排除经审计的财务报表中通常要求的某些披露和信息。
我们认为,所做的披露足以防止所提供的信息具有误导性。但是,随附的未经审计的财务报表和相关附注应与我们最新的已审计财务报表及其附注一起阅读 10-K 表年度报告,正如我们在向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时更新的。
所有被认为是公允列报过渡期间业绩所必需的调整均已包括在内,这些调整属于正常和经常性调整。某些前期金额已重新分类,以符合本期列报方式。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表需要我们做出估算和假设。这些估计和假设影响财务报表日报告的资产负债数额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有重大差异。
截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的财年的预期业绩。
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
整合原则
随附的财务报表包括我们的账目和VICI LP的账目,以及我们或VICI LP持有控股权的子公司。所有公司间账户余额和交易均已在合并中清除。我们将所有拥有控股财务权益的子公司和我们或我们的一家合并子公司作为主要受益人的可变权益实体进行合并。
非控股权益
我们提供非控股权益,并将此类权益归类为合并股东权益或合伙人资本的一部分,与VICI股东权益和VICI LP合伙人的资本分开。截至2024年3月31日,VICI的非控股权益为近似值 1.2以有限责任公司在VICI OP(“VICI OP单位”)中的权益的形式对VICI OP的第三方所有权百分比,a20Harrah's Joliet LandCo LLC的第三方所有权百分比,该公司拥有哈拉斯的乔利埃特设施,是与凯撒娱乐公司(视情况而定,还包括其子公司 “凯撒”)的相关租赁协议(“Joliet Lease”)下的出租人,以及 5.6VICI Bowl HoldCo LLC以A类单位形式持有的第三方股权百分比。VICI Bowl HoldCo LLC拥有租赁给Bowlero Corp.(“Bowlero”)的保龄球娱乐中心投资组合,也是相关的Bowlero主租赁协议下的出租人。由于VICI OP是VICI LP的母公司,因此VICI LP唯一的非控股权益是Harrah's Joliet LandCo LLC和VICI Bowl HoldCo的第三方所有权。
现金、现金等价物和限制性现金
现金由手头现金和银行现金组成。自购买之日起三个月或更短期限的高流动性投资被视为现金等价物,按成本记账,成本值接近公允价值。截至2024年3月31日和2023年12月31日,我们没有任何限制性现金。
短期投资
初始到期日超过三个月且自购买之日起不到一年的投资被视为短期投资,按公允价值列报。
我们可能会将多余的现金投资于短期投资级商业票据以及政府赞助的企业(包括联邦住房贷款抵押贷款公司和某些联邦住房贷款银行)发行的折扣票据。这些投资的原始到期日通常在91至180天之间,并记作可供出售的证券。我们的短期投资利息在我们的运营报表中被确认为利息收入。我们有 $29.6截至2024年3月31日,短期投资已达数百万美元。我们做到了 不截至2023年12月31日有任何短期投资。
购买价格会计
我们评估了根据ASC 805 “业务合并”(“ASC 805”)进行的所有房地产收购,以确定此类收购应视为业务合并还是资产收购。根据ASC 805,在以下情况下,收购不符合业务合并资格:(i) 几乎所有公允价值都集中于单一可识别资产或一组类似的可识别资产;(ii) 收购不包括以收购劳动力为形式的实质性过程;或 (iii) 收购不包括在没有大量成本、努力或拖延的情况下无法替代的收购合同。通常,迄今为止,我们的所有收购都被确定为资产收购,根据ASC 805-50,所有适用的交易成本均作为收购价格的一部分资本化。
我们使用其相对公允价值将收购的可识别资产和承担的负债(视情况而定)分配收购价格。通常,收购的资产包括土地、建筑物和场地改善,在某些情况下,例如我们对米高梅成长地产有限责任公司(“MGP”)的收购,以及收购持有拉斯维加斯和曼德勒湾米高梅大酒店房地产资产的合资企业(“米高梅大/曼德勒湾合资企业”)、现有租赁和/或债务。此外,由于我们的租赁的所有组成部分都被归类为销售类租赁或融资应收账款,如下文所述,所收资产将视情况转移到租赁或融资应收账款的净投资中。
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
租赁投资-销售类型,净额
我们核算了我们在ASC 842 “租赁”(“ASC 842”)下对租赁的投资。租赁开始或修改租赁时,我们会评估租赁分类,以确定租赁应归类为直接融资、销售型还是经营性租赁。根据ASC 842的要求,我们会单独评估物业的每个租赁部分,通常由土地和建筑物组成,以确定分类。如果租赁部分被确定为直接融资或销售型租赁,我们将记录租赁中的净投资,该投资等于应收租赁和无担保剩余资产的总和,按租赁中隐含的利率进行折现。资产的公允价值与租赁净投资之间的任何差异均被视为出售损益,要么在执行租约时确认,要么在租赁期内延期和确认,具体取决于租赁的分类。由于我们购买房产并同时直接与租户签订新的租约,因此租赁中的净投资通常等于资产的购买价格,而且,由于我们租赁的长期性质,投资中的土地和建筑物部分通常具有相同的租赁分类。
租赁投资-应收账款融资,净额
根据ASC 842的规定,对于我们签订合同,收购资产并根据归类为销售类租赁(即售后回租交易)将其出租给卖方的交易,资产控制权不被视为已转移给我们。因此,我们不确认租赁中的净投资,而是根据ASC 310 “应收账款”(“ASC 310”)确认金融资产;但是,ASC 310下的应收融资会计与ASC 842规定的租赁投资(销售类型)的会计核算基本一致。
租赁期限
我们评估了ASC 842规定的不可取消的租赁期限,其中包括任何合理确定的续订期。我们所有的租赁协议都规定了初始期限, 一或更多租户续订选项。
关于我们的博彩资产和某些其他不可替代的房地产,我们通常得出结论,租赁期限包括延期选项所涵盖的所有期限,因为可以合理地确定我们的租户将续订租赁协议。在这种情况下,我们认为,我们的租户在经济上被迫续订租赁协议,这是因为我们的房地产对他们的业务运营很重要,根据租赁协议的条款,他们已经投资并必须投资我们的房产,而且缺乏合适的替代资产。
租赁和租赁融资应收账款的收入
我们以实际利息为基础确认来自销售类租赁和租赁融资应收账款的相关收入,其回报率高于适用租赁条款的固定回报率。因此,销售类租赁和租赁融资应收账款项下记入的现金支付将不等于我们的租赁协议的收入。相反,我们收到的一部分现金租金在我们的运营报表中记作销售类租赁收入或租赁融资应收账款和贷款收入(如适用),一部分作为租赁投资(销售类型,净额)或租赁投资——融资应收账款净额的变动入账(视情况而定)。
与进行归类为销售类租赁的投资相关的初始直接成本包含在租赁净投资余额中。使用实际利率法,此类金额将被确认为租赁期内租赁投资收入的减少额。无论租约是否签署都会产生的成本,例如律师费和某些其他第三方费用,在我们的运营报表中按交易和收购费用记作支出。
贷款发放费和与进行被归类为租赁融资应收款的投资有关的成本包含在净投资余额中,这些金额将按实际利息法确认为租赁期内贷款和租赁融资应收账款投资收入的减少。
贷款和证券投资,净额
贷款投资用于投资,按历史成本入账,包括未摊销的贷款发放成本和费用以及扣除信贷损失备抵后的净额。收入按实际利息计算,在相关贷款期限内按固定回报率确认。
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
我们将收购投资之日的证券投资归类为交易、可供出售或持有至到期。我们将债务证券归类为持有至到期的债券,因为我们有意也有能力持有这种证券直至到期,其会计核算与贷款投资的会计核算基本一致。
信用损失备抵金
ASC 326 “金融工具-信贷损失”(“ASC 326”)要求我们衡量和记录大部分投资的当前预期信用损失(“CECL”),其范围包括租赁投资——销售类型、租赁投资——融资应收账款以及贷款和证券投资。
租赁投资
关于我们的租赁组合,我们选择使用贴现现金流模型来估算信贷损失备抵额,或使用CECL对租赁投资(销售类型)和租赁投资——融资应收账款的CECL补贴,后者占CECL补贴的绝大部分。该模型要求我们制定现金流,预测租赁期内的估计信贷损失,并按资产的实际利率对这些现金流进行折现。然后,我们记录的CECL备抵金等于资产的摊销成本基础与预期信用损失现金流的现值之间的差额。
我们现金流中的预期损失是通过估算租户及其母担保人在每份个人租约的有效期内违约(“PD”)和违约损失(“LGD”)的概率来确定的。我们已经聘请了一家全国认可的数据分析公司来协助我们估算租户及其家长担保人的PD和LGD(视情况而定)。PD和LGD是在合理和可支撑的时期内估算的,我们认为我们能够估计未来的经济状况(“R&S时期”)以及恢复到长期历史平均水平的长期时期(“长期时期”)。R&S期间的PD和LGD估算值是根据租户和母担保人的当前财务状况(如适用)得出的,并适用于对两年期经济状况的预测。长期PD和LGD分别使用与租户及其母公司担保人具有相似信用状况或特征的上市公司在过去大约40年中平均历史违约率和历史损失率估算得出(如适用)。我们无法使用历史数据来估算损失,因为我们迄今为止没有损失记录。
贷款投资
关于我们的贷款组合,我们聘请了一家全国认可的数据分析公司来提供贷款级别的市场数据和前瞻性的商业房地产损失预测工具。信用损失模型使用子市场贷款水平数据和抵押品的估计公允价值生成PD和LGD,以产生净营业收入并预测每笔贷款的预期损失。
无资金的承诺
我们需要估算与提供信贷的合同承诺相关的CECL补贴,例如循环信贷额度下的未来融资承诺、延期提取定期贷款、建筑贷款或通过向租户作出的为物业改善的开发和建设提供资金的承诺。我们根据(i)与借款人和租户的讨论,(ii)借款人和租户的业务计划和财务状况以及(iii)其他相关因素,估算每项合同承诺的资金金额。基于这些考虑,我们将CECL补贴适用于我们预计发放的预计信贷金额。CECL无准备金承诺备抵金的计算方法与受CECL模型约束的相应投资备抵的方法相同。与这些未来承诺相关的CECL备抵作为其他负债的一部分记录在我们的资产负债表中。
演示
初始CECL备抵额记为资产负债表上我们在租赁——销售类、租赁投资——融资应收账款、贷款和证券投资以及销售类转租赁(包含在其他资产中)的净投资的减少。我们需要每季度更新CECL津贴,由此产生的变化将记录在相关时期的运营报表中。最后,每次我们对受ASC 326约束的资产进行新投资时,我们都必须记录该资产的初始CECL备抵额,这将导致相关时期的运营报表中出现非现金费用。
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(未经审计)
我们在租赁和贷款方面的投资的注销在被认为无法收回的时期内从补贴中扣除。以前注销的款项的追回款项在收到时入账。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,没有扣款或追回款项。
请参阅 附注5-信贷损失备抵金以获取更多信息。
外币折算和重新计量
我们对加拿大博彩资产的投资和某些贷款以外币计价,因此,当我们合并拥有此类资产的子公司的财务业绩和状况时,我们会将其财务报表转换为美元(“美元” 或 “美元”)。通常,资产和负债按资产负债表发布之日的有效汇率折算,由此产生的折算调整包含在资产负债表中的累计其他综合收益中。某些资产负债表项目,主要是股票和资本相关账户,按历史汇率反映出来。损益表账户使用该期间的平均汇率进行折算。
我们和我们的某些合并子公司的公司间债务和第三方债务以外币计价,而外币不是我们和合并子公司的美元本位货币。当债务和相关的营业应收账款和/或应付账款重新计量为实体的本位货币时,可能会产生收益或亏损。由此产生的调整反映在经营报表的其他(亏损)收益净额中。
其他收入和其他支出
其他收入主要代表与某些土地和用途租赁相关的分租收入。根据租赁协议,租户必须支付与此类土地和使用租赁有关的所有费用,并规定直接向房东付款。根据GAAP的要求,这些收入和相关费用按总额记录在我们的运营报表中,因为我们是这些特定地面和使用租赁的主要债务人。
公允价值测量
我们根据市场参与者在对资产或负债进行定价时使用的假设来衡量金融工具的公允价值。作为在公允价值衡量中考虑市场参与者假设的基础,公允价值层次结构区分了基于从独立于报告实体来源获得的市场数据的市场参与者的假设和申报实体自己对市场参与者假设的假设。根据公允价值层次结构,一级资产/负债的估值基于活跃市场中相同工具的报价,二级资产/负债的估值基于活跃市场的类似工具的报价、不太活跃或不活跃市场的报价或其他 “可观察” 的市场投入,第三级资产/负债的估值主要基于 “不可观察” 的市场投入。
请参阅 附注9——公允价值以获取更多信息。
衍生金融工具
我们在资产负债表上以公允价值将我们的衍生金融工具记录为其他资产或其他负债。
衍生品公允价值变化的核算取决于衍生品的预期用途,我们是否选择在套期保值关系中指定衍生品并应用套期保值会计,以及套期保值关系是否满足了应用套期保值会计的必要标准。被指定为对冲预期未来现金流波动风险的衍生品被视为现金流套期保值。我们在合约一开始就正式记录了我们的对冲关系和名称。该文件包括对冲工具和套期保值项目的确定、其风险管理目标、进行对冲交易的策略以及我们对套期保值交易有效性的评估。
我们还将按季度评估我们在每种套期保值关系中指定的衍生品在抵消对冲交易价值或现金流变化方面是否有效,并且一直非常有效。如果确定衍生品在对冲指定风险敞口方面效果不佳,则将中止对冲会计,该工具公允价值的变化预计将计入净收益。如果对冲关系终止,则当对冲交易影响收益时,先前记录在累计其他综合收益(亏损)中的衍生品的价值将在收益中确认。我们符合套期保值条件的衍生工具的公允价值变化报告为
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
资产负债表中累计其他综合收益(亏损)的组成部分,以及相应的现金流未实现收益(亏损)变动,对冲运营报表中其他综合收益。
我们使用衍生工具来减轻利率波动的影响,无论是来自浮动利率债务还是未来预测交易,这可能会对我们的未来收益和预测的现金流产生不利影响。我们不将衍生工具用于投机或交易目的。
信用风险的集中度
凯撒和米高梅国际度假村(视情况而定,连同其子公司 “米高梅”)是租户在各自向我们租赁的物业的适用租赁下的所有租赁付款义务的担保人。来自凯撒的收入,包括凯撒租赁的收入, 36% 和 38分别占截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月租赁收入的百分比。来自米高梅的收入,包括来自米高梅租赁的收入 38% 和 39分别占截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月租赁收入的百分比。此外,我们在拉斯维加斯大道上的房产产生了大约 48截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中我们每个月的租赁收入的百分比。除了拥有两个租户作为我们的收入并将继续从中获得很大一部分收入以及我们集中在拉斯维加斯市场之外,我们认为没有其他显著的信用风险集中。
最近的会计公告
2024年3月,美国证券交易委员会发布了最终的气候披露规则,要求在年度报告和注册声明中披露与气候相关的重要信息,包括披露恶劣天气事件和其他自然条件的影响。2024年4月,美国证券交易委员会自愿保持新规则的有效性,等待相关诉讼。如果取消中止令且生效时间不变,则某些披露要求将开始适用于我们自2025年1月1日开始的财政年度。我们目前正在评估最终规则对我们财务报表的影响。
2023年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09《所得税(主题740):所得税披露的改进》(“亚利桑那州立大学2023-09”)。亚利桑那州立大学 2023-09 要求各实体披露有关有效税率对账的更多信息,并披露按司法管辖区分的所得税支出和已缴所得税的情况。亚利桑那州立大学2023-09对2024年12月15日之后开始的财政年度有效,允许提前采用。我们目前正在评估亚利桑那州立大学2023-09年对我们财务报表的影响。
2023年11月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07分部报告(主题280):对应报告的分部披露的改进,其中规定了与公司细分市场相关的额外披露。更新后的其他要求包括披露重大分部支出、首席运营决策者使用的损益衡量标准以及如何使用这些衡量标准来分配资源和评估细分市场绩效。该亚利桑那州立大学的修正案还将适用于拥有单一应申报部门的实体,对2023年12月15日之后的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期内对所有公共实体有效。我们目前正在评估亚利桑那州立大学2023-07年对我们财务报表的影响。
最近的税收立法
经济合作与发展组织(“经合组织”)提议将全球最低税率定为申报利润的15%(“支柱2”),140多个国家已原则上同意该税。2023 年,许多国家将第 2 支柱示范规则纳入其法律。示范规则为适用最低税收提供了框架,一些国家已采用第二支柱,自2024年1月1日起生效;但是,各国必须单独制定第二支柱,这可能会导致示范规则和时间表的适用发生变化。
我们已经对第二支柱进行了评估,根据我们目前的结构和投资,我们预计它不会对我们的财务报表产生重大影响。但是,第二支柱模型的最终规则仍然存在一些不确定性。我们将继续监测与第二支柱相关的美国和全球立法行动,以了解其潜在影响。
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(未经审计)
注意事项 3 — 房地产交易
2024 年活动
房地产收购和投资
威尼斯资本投资
季度末之后,我们于2024年5月1日签订协议,通过我们的合作伙伴房地产增长基金战略(“威尼斯资本投资”)向威尼斯度假村提供资金,用于大规模的再投资项目。威尼斯资本投资将资助多个项目,包括酒店客房产品翻新、游戏大厅优化以及娱乐和会议中心改善等,这些项目旨在改善整体宾客体验并提高物业的价值。
我们已经同意提供最多 $700.0通过威尼斯资本投资获得百万美元的融资,其中包括 $400.0将在2024年获得100万美元的资金,并逐步增加一美元300.0在2026年11月1日之前,威尼斯人度假村可以选择,但没有义务全部或部分提款。最初的 $400.0百万美元的投资将根据固定的融资时间表通过三个季度抽奖获得资金:$100.02024 年第二季度为百万美元150.02024年第三季度为百万美元,美元150.02024 年第四季度达到百万美元。与威尼斯资本投资有关, 先前与阿波罗签订的有关收购威尼斯人度假村的房地产增长基金协议规定了高达 $1.0数十亿美元的未来开发和建设项目资金被终止。
现有威尼斯人度假村租约(“威尼斯人租赁”)下的年租金将从本季度的第一天开始,在每次资本融资之后立即增加 7.25收益率%(“威尼斯人增量租金”)。威尼斯人的增量租金将开始每年上涨至 2.02029年3月1日的百分比以及从2031年3月1日起的百分比将开始上涨,其条款将与威尼斯人租约下应付的其余租金相同,每年的涨幅等于两者中较大值 2.0百分比或 CPI,上限为 3.0%.
房地产债务的发放
下表总结了我们在2024年的房地产债务发放活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元计) | | | | | | | | |
投资名称 | | 最大本金金额 | | | | 投资类型 | | 抵押品 |
切尔西皮尔斯麦迪逊一号贷款 | | $ | 10,000 | | | | | 高级抵押贷款 | | 纽约州纽约麦迪逊一号大楼健身俱乐部的某些设备正在开发中 |
霍姆菲尔德玛格丽塔维尔贷款 (1) | | 105,000 | | | | | 高级抵押贷款 | | 堪萨斯州堪萨斯城的玛格丽塔维尔度假村正在开发中 |
总计 | | $ | 115,000 | | | | | | | |
____________________
(1) 在签订贷款协议的同时,我们签订了一项看涨权协议,为我们提供了(i)玛格丽塔维尔度假村、(ii)堪萨斯城新霍姆菲尔德青年体育训练设施(“Homefield”)、(iii)新的霍姆菲尔德棒球中心以及(iv)位于堪萨斯州奥拉西的现有霍姆菲尔德青年体育中心的看涨期权。如果Homefield选择通过售后回租交易将此类资产货币化,我们还获得了优先拒绝收购任何未来Homefield房产的房地产的权利。如果行使看涨期权,包括玛格丽塔维尔度假村在内的所有房产都将受我们的单一长期三网主租约的约束。
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(未经审计)
注意事项 4 — 房地产投资组合
截至2024年3月31日,我们的房地产投资组合包括以下内容:
•租赁投资——销售型,代表我们在以下方面的投资 26赌场资产按三净额租赁给我们的租户 十单独的租赁协议;
•租赁投资 — 应收账款融资,代表我们在以下方面的投资 28赌场资产和 39其他以三网为基础向租户出租的体验式物业 十单独的租赁协议;
•贷款和证券投资,代表我们的 16对优先担保和夹层贷款、优先股和优先担保票据的债务投资;以及
•土地,代表我们对拉斯维加斯大道附近的某些未开发或未开发的土地以及非运营的空置地块的投资。
以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日的房地产投资组合余额摘要:
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
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| | | |
租赁投资 — 销售类型,净额 (1) | $ | 22,985,837 | | | $ | 23,015,931 | |
| | | |
租赁投资——融资应收账款,净额 (1) | 18,266,712 | | | 18,211,102 | |
租赁投资总额,净额 | 41,252,549 | | | 41,227,033 | |
贷款和证券投资,净额 | 1,224,987 | | | 1,144,177 | |
| | | |
土地 | 150,727 | | | 150,727 | |
房地产投资组合总额 | $ | 42,628,263 | | | $ | 42,521,937 | |
____________________
(1) 在租赁开始时(或修改后),我们根据相应的租赁协议确定租赁财产(无担保)的估计剩余价值,这对确定租约中隐含的利率和租赁分类具有重大影响。截至2024年3月31日和2023年12月31日,根据我们的租赁协议,租赁物业的估计剩余价值为美元15.8十亿和美元15.9分别为十亿。
租赁投资
下表详细说明了我们的销售类租赁和租赁融资应收账款收入的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | | | |
销售类租赁收入——固定租金 | $ | 486,651 | | | $ | 459,490 | | | | | |
销售类租赁收入——或有租金 (1) | 26,122 | | | 18,904 | | | | | |
| | | | | | | |
租赁融资应收账款收入——固定租金 | 377,721 | | | 352,328 | | | | | |
租赁融资应收账款收入——或有租金 (1) | 3,211 | | | 2,510 | | | | | |
租赁收入总额 | 893,705 | | | 833,232 | | | | | |
非现金调整 (2) | (135,709) | | | (122,841) | | | | | |
合同租赁收入总额 | $ | 757,996 | | | $ | 710,391 | | | | | |
____________________
(1) 在租赁开始时(或修改后),我们根据ASC 842确定最低租赁付款额,其中不包括确定为或有租金的金额。或有租金通常是超过我们租约中指定楼层或可变租金部分的金额。根据ASC 842,最低租赁付款在实际利息基础上按租赁期内的固定回报率确认,租赁付款中的或有租金部分被确认为收入。
(2) 金额表示对销售类租赁和租赁融资应收账款最低租赁付款额的非现金调整,以便在租赁期内按固定回报率在实际利息基础上确认收入。
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(未经审计)
截至2024年3月31日,在接下来的五年中每年欠我们的最低租赁款额以及此后的销售型租赁和作为融资应收账款的租赁下欠我们的最低租赁款额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 最低租赁付款 (1) (2) |
| | 租赁投资 | | |
(以千计) | | 销售类型 | | | | 融资应收账款 | | 总计 |
2024(剩余) | | $ | 1,264,119 | | | | | $ | 927,821 | | | $ | 2,191,940 | |
2025 | | 1,712,651 | | | | | 1,255,715 | | | 2,968,366 | |
2026 | | 1,738,942 | | | | | 1,278,993 | | | 3,017,935 | |
2027 | | 1,766,012 | | | | | 1,302,838 | | | 3,068,850 | |
2028 | | 1,794,287 | | | | | 1,327,400 | | | 3,121,687 | |
2029 | | 1,823,029 | | | | | 1,352,442 | | | 3,175,471 | |
此后 | | 76,719,989 | | | | | 88,476,087 | | | 165,196,076 | |
总计 | | $ | 86,819,029 | | | | | $ | 95,921,296 | | | $ | 182,740,325 | |
| | | | | | | | |
加权平均租赁期限 (2) | | 37.7年份 | | | | 48.5年份 | | 42.5年份 |
____________________
(1) 如上所述,最低租赁付款不包括根据租赁协议可能收到的或有租金。
(2) 根据我们在ASC 842和ASC 310下的结论,最低租赁付款额和加权平均剩余租期包括不可取消的租赁期限以及我们确定得到合理保障的任何租户续订方案。
租赁条款
截至 2024 年 3 月 31 日,我们拥有 93租赁的资产 18与我们的租户签订单独的租赁协议,其中一些是管理多处房产的主租赁协议,有些是针对单一资产的租赁协议。我们的租赁协议通常是长期性的,初始条款从 15到 32年份,并有多种租户续订方案,可延长另一项租户的租期 5到 30年份。我们所有的租赁协议都规定了每年的基本租金上涨,在租赁期限内,基本租金可以是固定的,也可以是可变的。租金上涨条款的范围包括规定每年固定增长为 1% 至 2% 至年增长率 1前几年的百分比,以较大者为准 2以后年份的百分比或消费者价格指数,每年的租金增长可能会受到基于CPI的最高上限的限制。此外,我们的某些租赁协议规定了可变租金部分,其中通常是年租金的一部分 20%,将根据特定时期内标的资产的收入进行调整。
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(未经审计)
以下是我们与两个最重要的租户凯撒和米高梅签订的租约中的重要租赁条款摘要(每个租户可能会不时修改,每个租户分别按相应标题中的定义):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元计) | | 米高梅主租约 | | 凯撒地区主租约和乔利埃特租约 | | 凯撒拉斯维加斯 主租约 | | | | 米高梅大酒店/ 曼德勒海湾租赁 |
租赁条款 | | | | |
初始学期 | | 25年份 | | 18年份 | | 18年份 | | | | 30年份 |
初始期限到期日 | | 4/30/2047 | | 7/31/2035 | | 7/31/2035 | | | | 2/28/2050 |
续订条款 | | 三, 十年条款 | | 四, 五年条款 | | 四, 五年条款 | | | | 两个, 十年条款 |
当前租赁年份 | | 5/1/24-4/30/25 (租赁第 3 年) | | 11/1/23 – 10/31/24 (租赁第 7 年) | | 11/1/23 – 10/31/24 (租赁第 7 年) | | | | 3/1/24 — 2/29/25(租赁第 5 年) |
目前的年租金 | | $759,492 | | $728,407(1) | | $469,219 | | | | $316,070 |
年度自动扶梯 (2) | | 租期 2-10 年 – 2% 租赁年份 11 年期末 — > 2百分比/消费者价格指数的变化(上限为 3%) | | 租赁年限 2-5 — 1.5% 租赁年份 6 年期末 — > 2.0百分比/消费物价指数的变化 | | > 2百分比/消费物价指数的变化 | | | | 租赁年份 2-15 — 2% 租赁年份 16 年期末 — >2百分比/消费者价格指数的变化(上限为 3%) |
可变租金调整 (3) | | 没有 | | 八年级: 70% 基本租金/ 30% 可变租金 11 年级和 16 年级: 80% 基本租金/ 20% 可变租金 | | 8、11 和 16 年级: 80% 基本租金/ 20% 可变租金 | | | | 没有 |
可变租金调整的计算 | | 没有 | | 4收入增加/减少的百分比: 八年级: 5-7 年的平均值减去 0-2 岁的平均值 11 年级: 8-10 年的平均值减去 5-7 岁的平均值 十六年级: 13-15 岁的平均值减去 8-10 岁的平均值 | | 4收入增加/减少的百分比: 八年级: 5-7 年的平均值减去 0-2 岁的平均值 11 年级: 8-10 年的平均值减去 5-7 岁的平均值 十六年级: 13-15 岁的平均值减去 8-10 岁的平均值 | | | | 没有 |
____________________
(1) 乔利埃特租约的当前年租金是在计入非控股权益或应付租金之前列报的 20Harrah's Joliet LandCo LLC 的第三方所有权百分比。调整后 20非控股权益百分比,凯撒地区主租约和乔利埃特租约下的当前合并年租金为美元719.0百万。
(2) 根据公认会计原则,任何超过上述消费者价格指数下限的租金金额均被视为或有租金。
(3) 浮动租金不受年度自动扶梯的限制。
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(未经审计)
资本支出要求
我们通过租赁协议中的保护性契约来管理剩余资产风险,除其他外,这些契约要求租户持有特定的保险,参与物业的持续维护并投资于资本改善。在资本改善方面,租赁协议规定了租户必须将某些最低金额用于资本支出,这些资本支出构成对租赁物业的安装、修复和维修或其他改进。 下表汇总了我们的租户在各自租赁协议下的资本支出要求:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
规定 | | 凯撒地区主租约和乔利埃特租约 | | 凯撒拉斯维加斯主租约 | | 米高梅大酒店/曼德勒海湾租赁 | | | | 威尼斯租赁 | 所有其他游戏租约 (1) |
年度最低支出 | | 1净收入的百分比 (2) | | 1净收入的百分比 (2) | | 3.5根据5年滚动测试得出的净收入的百分比, 1.5每月储备金百分比 | | | | 2按连续三年计算的净收入百分比 | 1占净收入的百分比 |
最低滚动三年 (3) | | $286百万 | | $84百万 | | 不适用 | | | | 不适用 | 不适用 |
____________________
(1) 代表表中未特别列出的其他博彩租赁协议下的租户,如相应的租赁协议所述。
(2) 与凯撒签订的租约需要一美元107.5拉斯维加斯凯撒宫、Harrah's Joliet和凯撒地区主租赁物业的年度资本支出总额为百万下限。此外,每年的建筑和改善资本改善必须等于或大于 1占上一年净收入的百分比。
(3) 根据我们与凯撒签订的租约(视情况而定)下的某些租户必须花费 $380.3连续三年的资本支出(不包括游戏设备),其中美元286.0百万美元分配给区域资产,美元84.0向拉斯维加斯凯撒宫拨款100万美元,剩余余额为美元10.3按租户可以选择的比例向凯撒租赁所涵盖的设施(哈拉斯拉斯维加斯设施除外)提供百万美元。此外,凯撒地区主租约和乔利埃特租约下的租户必须至少支出 $531.9百万美元用于其某些关联公司和其他资产的资本支出(包括游戏设备),加上美元380.3百万的需求。
贷款和证券投资
以下是我们截至2024年3月31日和2023年12月31日的贷款和证券投资摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (以千美元计) | | 2024年3月31日 |
| | 投资类型 | | 本金余额 | | 账面价值 (1) | | 未来的资金承诺 (2) | | 加权平均利率 (3) | | 加权平均期限 (4) |
| | 高级担保票据 (5) | | $ | 85,000 | | | $ | 81,303 | | | $ | — | | | 11.0 | % | | 7.0年份 |
| | 高级担保贷款 | | 441,425 | | | 435,265 | | | 543,151 | | | 7.4 | % | | 5.2年份 |
| | 夹层贷款和优先股 | | 722,200 | | | 708,420 | | | 255,509 | | | 9.7 | % | | 4.4年份 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 总计 | | $ | 1,248,625 | | | $ | 1,224,988 | | | $ | 798,660 | | | 9.0 | % | | 4.8年份 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (以千美元计) | | 2023年12月31日 |
| | 投资类型 | | 本金余额 | | 账面价值 (1) | | 未来的资金承诺 (2) | | 加权平均利率 (3) | | 加权平均期限 (4) |
| | 高级担保票据 (5) | | $ | 85,000 | | | $ | 73,818 | | | $ | — | | | 11.0 | % | | 7.3年份 |
| | 高级担保贷款 | | 392,250 | | | 386,274 | | | 476,395 | | | 7.3 | % | | 5.4年份 |
| | 夹层贷款和优先股 | | 698,861 | | | 684,085 | | | 278,848 | | | 9.8 | % | | 4.6年份 |
| | 总计 | | $ | 1,176,111 | | | $ | 1,144,177 | | | $ | 755,243 | | | 9.0 | % | | 5.1年份 |
____________________
(1) 账面价值包括未摊销的贷款发放成本,扣除信贷损失备抵金。
(2) 我们未来的融资承诺取决于我们的借款人遵守每份贷款协议的财务契约和其他适用条款。
(3) 加权平均利率基于截至2024年3月31日的当前未偿本金余额和SOFR(适用于浮动利率贷款)。
(4) 假设所有延期期权均已行使;但是,我们的贷款可以在该日期之前偿还,但须遵守某些条件。
(5) 代表我们对渥太华硬石票据的投资,这些票据记作持有至到期的证券。
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(未经审计)
注意事项 5 — 信用损失备抵金
根据ASC 326,我们必须估算和记录与我们在销售类租赁、租赁融资应收账款、贷款和归类为持有至到期的证券方面的历史和任何未来投资相关的非现金信贷损失。
下表详细列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的信贷损失准备金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
(以千美元计) | 摊销成本 | | 津贴 (1) | | 净投资 | | 津贴占摊销成本的百分比 |
租赁投资——销售类型 | $ | 23,787,027 | | | $ | (801,190) | | | $ | 22,985,837 | | | 3.37 | % |
租赁投资——应收账款融资 | 18,978,214 | | | (711,502) | | | 18,266,712 | | | 3.75 | % |
贷款和证券投资 | 1,247,013 | | | (22,026) | | | 1,224,987 | | | 1.77 | % |
其他资产 — 销售类分租赁 | 865,945 | | | (21,009) | | | 844,936 | | | 2.43 | % |
总计 | $ | 44,878,199 | | | $ | (1,555,727) | | | $ | 43,322,472 | | | 3.47 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
(以千美元计) | 摊销成本 | | 津贴 (1) | | 净投资 | | 津贴占摊销成本的百分比 |
租赁投资——销售类型 | $ | 23,717,060 | | | $ | (701,129) | | | $ | 23,015,931 | | | 2.96 | % |
租赁投资——应收账款融资 | 18,914,734 | | | (703,632) | | | 18,211,102 | | | 3.72 | % |
贷款和证券投资 | 1,173,949 | | | (29,772) | | | 1,144,177 | | | 2.54 | % |
其他资产 — 销售类分租赁 | 866,052 | | | (18,722) | | | 847,330 | | | 2.16 | % |
总计 | $ | 44,671,795 | | | $ | (1,453,255) | | | $ | 43,218,540 | | | 3.25 | % |
____________________
(1) 总补贴不包括CECL对我们无准备金的贷款承诺的补贴,以及向租户做出的用于资助我们物业改善项目的开发和建设的无准备金承诺的CECL补贴。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,此类津贴为 $22.4百万和美元19.1分别为百万,并记录在其他负债中。
下图反映了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中我们房地产投资组合信贷损失备抵额的展期情况:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 |
(以千计) | | 2024 | | 2023 |
12月31日期初余额 | | $ | 1,472,386 | | | $ | 1,368,819 | |
| | | | |
本期投资的初始备抵金 | | 683 | | | 234,064 | |
本期信贷补贴的变化 | | 105,019 | | | (122,774) | |
扣款 | | — | | | — | |
回收率 | | — | | | — | |
期末余额3月31日 | | $ | 1,578,088 | | | $ | 1,480,109 | |
在截至2024年3月31日的三个月中,我们确认了一美元106.9我们的信贷损失准备金增加了100万英镑,这主要是由以下原因造成的:
•我们的几位租户及其母担保人(如适用)的R&S期PD有所增加,这是由于他们在本季度的市场表现以及用于设定此类投入的宏观经济模型的变化;以及
•初始CECL津贴为美元0.7我们的 $ 上百万美元115.0在此期间,百万笔贷款发放活动。
•由于所使用的CECL模型的标准年度更新和某些相关投入,包括长期PD,这一增长被部分抵消。
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(未经审计)
在截至2023年3月31日的三个月中,我们确认了一美元111.5百万我们的信贷损失准备金的增加主要是由以下原因造成的:
•初始CECL津贴为美元229.6我们的 $ 上百万美元5.7十亿美元的房地产收购活动和美元4.5我们的 $ 上百万美元85.0在此期间发放百万笔贷款的活动;以及
•净增长是由于对所使用的CECL模型进行标准年度更新和某些相关投入,包括长期PD。
•这一增长被租户及其母担保人(如适用)的研发期总收入下降部分抵消,这是由于他们在本季度的市场表现以及用于设定此类投入的宏观经济模型的变化。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,自我们于2017年10月6日成立以来,我们所有的租赁协议以及贷款和证券投资都是按时偿还对我们的债务,没有任何投资处于非应计状态。
信贷质量指标
我们通过租赁担保人的优先担保债务的信用评级来评估投资的信贷质量,因为我们认为我们的租赁协议与优先担保债务工具的信用状况相似。截至季度末,我们每季度对信贷质量指标进行审查。如果我们的租赁协议的担保人没有具有信用评级的优先担保债务,我们会使用可比的代理公司或整体公司信用评级(视情况而定)。在估算每项投资的信用损失时,我们还使用该信用评级来确定长期PD。
下表按截至2024年3月31日和2023年3月31日分配给每位租赁或贷款担保人的信贷质量指标详细介绍了我们投资的摊销成本基础:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2024年3月31日 |
(以千计) | | | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 不适用 (2) | | 总计 |
租赁投资——销售类型和应收融资、贷款和证券投资以及其他资产 (1) | | | $ | 4,335,345 | | | $ | 33,075,168 | | | $ | 3,696,857 | | | $ | 883,345 | | | $ | 1,317,042 | | | $ | 1,570,442 | | | $ | 44,878,199 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年3月31日 |
(以千计) | | | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 不适用 (2) | | 总计 |
租赁投资——销售类型和应收融资、贷款和证券投资以及其他资产 (1) | | | $ | 4,264,385 | | | $ | 33,078,752 | | | $ | 3,208,259 | | | $ | 877,306 | | | $ | 875,296 | | | $ | 419,770 | | | $ | 42,723,768 | |
____________________
(1)不包括记录在其他负债中的无准备金承付款的CECL备抵金,因为此类承诺目前未反映在我们的资产负债表中,而是CECL备抵基于我们目前对未来融资承诺的最佳估计。
(2)我们使用基于标准化信贷指标的传统商业房地产模型来估算贷款投资的CECL补贴,以估算潜在损失。
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(未经审计)
注意事项 6 — 其他资产和其他负债
其他资产
下表详细列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我们其他资产的组成部分:
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
销售类分租赁,净额 (1) | $ | 844,936 | | | $ | 847,330 | |
行动中使用的财产和设备,净额 | 68,240 | | | 66,946 | |
使用权资产和转租使用权资产 | 36,608 | | | 38,345 | |
递延收购成本 | 11,952 | | | 10,087 | |
债务融资成本 | 10,564 | | | 11,332 | |
其他应收账款 | 9,965 | | | 9,660 | |
应收利息 | 9,689 | | | 9,351 | |
递延所得税 | 8,997 | | | 9,423 | |
租户应收款 | 7,860 | | | 6,236 | |
预付费用 | 4,458 | | | 4,728 | |
远期起始利率互换 | — | | | 1,563 | |
其他 | 1,444 | | | 329 | |
其他资产总额 | $ | 1,014,713 | | | $ | 1,015,330 | |
____________________
(1) 截至2024年3月31日和2023年12月31日,销售类转租均扣除美元21.0百万和美元18.7分别为百万的信贷损失备抵金。请参阅 附注5 — 信贷损失备抵金了解更多细节。
其他负债
下表详细列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的其他负债的组成部分:
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
为转租负债融资 | $ | 865,945 | | | $ | 866,052 | |
递延融资负债 | 73,600 | | | 73,600 | |
租赁负债和分租负债 | 36,608 | | | 38,345 | |
CECL 对无准备金承付款的备抵金 | 22,361 | | | 19,131 | |
递延所得税 | 4,490 | | | 4,506 | |
衍生责任 | — | | | 11,218 | |
其他 | 250 | | | 250 | |
其他负债总额 | $ | 1,003,254 | | | $ | 1,013,102 | |
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(未经审计)
注意事项 7— 债务
下表详细说明了我们截至2024年3月31日和2023年12月31日的债务义务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元计) | | 2024年3月31日 |
债务描述 | | 成熟度 | | 利率 | | 本金金额 | | 账面价值 (1) |
循环信贷额度 | | | | | | | | |
美元借款 (2) | | 2026年3月31日 | | SOFR + 1.05% | | $ | — | | | $ | — | |
加元借款 (2) | | 2026年3月31日 | | CDOR + 1.05% | | 158,778 | | | 158,778 | |
英镑借款 (2) | | 2026年3月31日 | | 索尼娅 + 1.05% | | 11,362 | | | 11,362 | |
米高梅大酒店/曼德勒湾 CMBS 债务 | | 2032年3月5日 | | 3.558% | | 3,000,000 | | | 2,780,394 | |
2025 年到期日 | | | | | | | | |
3.500% 票据 | | 2025年2月15日 | | 3.500% | | 750,000 | | | 747,948 | |
4.375% 票据 | | 2025年5月15日 | | 4.375% | | 500,000 | | | 498,253 | |
4.625% 票据 | | 2025年6月15日 | | 4.625% | | 800,000 | | | 792,241 | |
2026 年到期日 | | | | | | | | |
4.500% 票据 | | 2026年9月1日 | | 4.500% | | 500,000 | | | 487,768 | |
4.250% 票据 | | 2026年12月1日 | | 4.250% | | 1,250,000 | | | 1,242,391 | |
2027 年到期日 | | | | | | | | |
5.750% 注意事项 | | 2027年2月1日 | | 5.750% | | 750,000 | | | 756,246 | |
3.750% 票据 | | 2027年2月15日 | | 3.750% | | 750,000 | | | 745,181 | |
2028 年到期日 | | | | | | | | |
4.500% 票据 | | 2028年1月15日 | | 4.500% | | 350,000 | | | 340,319 | |
4.750% 票据 | | 2028年2月15日 | | 4.516% (3) | | 1,250,000 | | | 1,240,367 | |
2029 年到期日 | | | | | | | | |
3.875% 票据 | | 2029年2月15日 | | 3.875% | | 750,000 | | | 694,429 | |
4.625% 票据 | | 2029年12月1日 | | 4.625% | | 1,000,000 | | | 990,931 | |
2030 年到期日 | | | | | | | | |
4.950% 注意事项 | | 2030年2月15日 | | 4.541% (3) | | 1,000,000 | | | 989,636 | |
4.125% 票据 | | 2030 年 8 月 15 日 | | 4.125% | | 1,000,000 | | | 990,491 | |
2032 年到期日 | | | | | | | | |
5.125% 票据 | | 2032年5月15日 | | 3.980% (3) | | 1,500,000 | | | 1,483,346 | |
2034 年到期日 | | | | | | | | |
5.750% 注意事项 | | 2034年4月1日 | | 5.694% (3) | | 550,000 | | | 540,461 | |
2052 年到期日 | | | | | | | | |
5.625% 笔记 | | 2052年5月15日 | | 5.625% | | 750,000 | | | 735,977 | |
2054 年到期日 | | | | | | | | |
6.125% 票据 | | 2054年4月1日 | | 6.125% | | 500,000 | | | 485,220 | |
债务总额 | | | | 4.364% (4) | | $ | 17,120,140 | | | $ | 16,711,739 | |
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(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元计) | | 2023年12月31日 |
债务描述 | | 成熟度 | | 利率 | | 本金金额 | | 账面价值 (1) |
循环信贷额度 | | | | | | | | |
美元借款 (2) | | 2026年3月31日 | | SOFR + 1.05% | | $ | — | | | $ | — | |
加元借款 (2) | | 2026年3月31日 | | CDOR + 1.05% | | 162,346 | | | 162,346 | |
英镑借款 (2) | | 2026年3月31日 | | 索尼娅 + 1.05% | | 11,458 | | | 11,458 | |
米高梅大酒店/曼德勒湾 CMBS 债务 | | 2032年3月5日 | | 3.56% | | 3,000,000 | | | 2,773,758 | |
2024 年到期日 | | | | | | | | |
5.625% 笔记 | | 2024年5月1日 | | 5.625% | | 1,050,000 | | | 1,051,280 | |
2025 年到期日 | | | | | | | | |
3.500% 票据 | | 2025年2月15日 | | 3.500% | | 750,000 | | | 747,364 | |
4.375% 票据 | | 2025年5月15日 | | 4.375% | | 500,000 | | | 497,864 | |
4.625% 票据 | | 2025年6月15日 | | 4.625% | | 800,000 | | | 790,641 | |
2026 年到期日 | | | | | | | | |
4.500% 票据 | | 2026年9月1日 | | 4.500% | | 500,000 | | | 486,520 | |
4.250% 票据 | | 2026年12月1日 | | 4.250% | | 1,250,000 | | | 1,241,678 | |
2027 年到期日 | | | | | | | | |
5.750% 注意事项 | | 2027年2月1日 | | 5.750% | | 750,000 | | | 756,800 | |
3.75% 笔记 | | 2027年2月15日 | | 3.750% | | 750,000 | | | 744,762 | |
2028 年到期日 | | | | | | | | |
4.500% 票据 | | 2028年1月15日 | | 4.500% | | 350,000 | | | 339,689 | |
4.750% 票据 | | 2028年2月15日 | | 4.516% (3) | | 1,250,000 | | | 1,239,594 | |
2029 年到期日 | | | | | | | | |
3.875% 票据 | | 2029年2月15日 | | 3.875% | | 750,000 | | | 691,692 | |
4.625% 票据 | | 2029年12月1日 | | 4.625% | | 1,000,000 | | | 990,531 | |
2030 年到期日 | | | | | | | | |
4.950% 注意事项 | | 2030年2月15日 | | 4.541% (3) | | 1,000,000 | | | 989,347 | |
4.125% 票据 | | 2030 年 8 月 15 日 | | 4.125% | | 1,000,000 | | | 990,111 | |
2032 年到期日 | | | | | | | | |
5.125% 票据 | | 2032年5月15日 | | 3.980% (3) | | 1,500,000 | | | 1,482,836 | |
2052 年到期日 | | | | | | | | |
5.625% 笔记 | | 2052年5月15日 | | 5.625% | | 750,000 | | | 735,854 | |
债务总额 | | | | 4.351% (4) | | $ | 17,123,804 | | | $ | 16,724,125 | |
____________________
(1)账面价值扣除未摊销的原始发行折扣和与债务相关的未摊销债务发行成本。
(2)循环信贷额度下的借款按基于信用评级的定价网格的利率计息,其利率范围为 0.775% 至 1.325利润率加上SOFR(或CDOR或SONIA,如适用),具体取决于我们的信用评级,另外还有 0.10% 调整。此外,循环信贷额度下的承诺费是根据基于信用评级的定价网格计算的,范围为 0.15% 至 0.375%,两种工具的百分比取决于我们的信用评级。在截至2024年3月31日的三个月中,循环信贷额度的承诺费为 0.250%.
(3)利率是指为考虑前期起始利率互换和国库锁定的影响而调整的合同利率(详情见 注8 — 衍生品)。2028年、2030年和2032年到期的2022年4月票据(定义见下文)的合同利率为 4.750%, 4.950% 和 5.125百分比分别为,2024年3月到期的2034年3月票据(定义见下文)的合同利率为 5.750%.
(4)利率代表优先无抵押票据的加权平均利率,经调整后考虑了远期起始利率互换的影响(详情见 注8 — 衍生品),视情况而定。截至2024年3月31日,不包括远期起始利率互换和国库锁定的影响,合同加权平均利率为 4.51%.
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(未经审计)
下表是截至2024年3月31日我们债务的未来最低本金还款额表:
| | | | | | | | |
(以千计) | | 未来的最低本金还款额 |
2024(剩余) | | $ | — | |
2025 | | 2,050,000 | |
2026 | | 1,920,140 | |
2027 | | 1,500,000 | |
2028 | | 1,600,000 | |
2029 | | 1,750,000 | |
此后 | | 8,300,000 | |
最低本金还款总额 | | $ | 17,120,140 | |
高级无抵押票据
如上表所示,我们未偿还的优先无抵押票据包括 (i) 美元2.252019年11月26日发行的优先票据(“2019年11月票据”)的本金总额为10亿美元,(ii) 美元2.52020年2月5日发行的优先票据(“2020年2月票据”)的本金总额为10亿美元,(iii)美元5.02022年4月29日发行的优先票据(“2022年4月票据”)的本金总额为10亿美元,(iv)约为美元3.12022年4月29日发行的优先票据本金总额为10亿美元,每张票据均由VICI LP和VICI Note Co.发行。Inc.(“交易所票据”),(v)大约 $64.2本金总额为百万的优先票据,最初由米高梅成长地产运营合作伙伴有限责任公司和共同发行人发行(“MGP OP票据”),在根据当时未偿还的MGP OP票据的交易所要约和征求同意书发行交易所票据后仍处于未偿还状态,该票据与我们在2022年4月29日完成对MGP的收购有关(vi)美元1.052024年3月18日发行的优先票据(“2024年3月票据”)的本金总额为10亿美元,详情见下文(统称为 “优先无抵押票据”)。根据相应契约的条款和条件,每个系列的优先无担保票据均可在该系列到期日之前的指定期限内随时按管理该系列的相应契约中规定的赎回价格由我们选择全部或部分赎回。此外,我们可能会在相应的日期之前以等于的价格兑换部分或全部此类票据 100本金的百分比加上 “整体” 溢价。
2024 年 3 月 18 日,VICI LP 发行了 2024 年 3 月的票据,包括 (i) 美元550.0本金总额为百万美元 5.7502034年到期、于2034年4月1日到期的优先票据百分比,以及 (ii) 美元500.0本金总额为百万 6.1252054年到期的优先票据百分比,于2054年4月1日到期,每张票据均根据VICI LP与受托人签订的截至2024年3月18日的补充契约。我们使用2024年3月优先票据的净收益来赎回当时未偿还的(i)美元1,024.2的本金总额为百万美元 5.6252024年到期的优先票据百分比,以及(ii)美元25.8的本金总额为百万美元 5.6252024年到期的MGP OP票据百分比。
担保和财务契约
VICI LP的任何子公司均未提供任何优先无抵押票据的担保。交易所票据、MGP OP票据、2022年4月票据和2024年3月票据受益于VICI OP直接拥有的VICI LP的有限合伙权益质押(“有限股权质押”)。有限股权质押还获得(i)信贷协议下的行政代理人和贷款人,以及(ii)管理2019年11月票据和2020年2月票据的契约下的受托人和持有人。
根据相应契约的条款,如果2019年11月的票据、2020年2月的票据和交易所票据(i)被标准普尔、穆迪和惠誉的至少两家公司评为投资等级,并且(ii)没有发生违约或违约事件,并且根据相应的契约仍在继续,则VICI LP及其受限子公司将不再受此类契约下的某些限制性契约的约束。2022年4月18日,标普和惠誉和VICI LP分别对2019年11月票据、2020年2月票据和交易所票据进行了投资等级评级,向受托人通报了此类暂停日期(定义见契约)。因此,VICI LP及其受限子公司不再受此类契约下的某些限制性契约的约束,而是受维护契约的约束,该契约要求VICI LP及其受限子公司维持一定的未支配资产总额与无抵押债务的比率。如果标准普尔至少两家公司不再将2019年11月票据、2020年2月票据和交易所票据评为投资等级,穆迪
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(未经审计)
惠誉,然后是VICI LP及其受限子公司将再次受相应契约的所有契约(如适用)的约束,但将不再受抚养契约的约束。
管理2022年4月票据和2024年3月票据的契约包含某些契约,限制了VICI LP及其子公司承担有担保和无抵押债务的能力,限制了VICI LP完成全部或几乎所有资产的合并、合并或出售的能力。此外,VICI LP必须将未设押资产总额维持在至少 150占无抵押债务总额的百分比。这些契约受一些重要的例外和条件的约束。
无抵押信贷额度
2022年2月8日,我们与其贷款方VICI LP和作为管理代理人的北美摩根大通银行签订了一项信贷协议(“信贷协议”),其中规定了金额为美元的循环信贷额度2.510亿美元计划于2026年3月31日到期(“循环信贷额度”)。
循环信贷额度包括 二六个月到期延期权,其行使受习惯条件的约束,并支付延期费为 0.0625延期承诺的百分比。此外, 循环信贷额度包括将循环贷款承诺最多增加 $ 的选项1.0数十亿美元,前提是任何一家或多家贷款机构(来自辛迪加或其他机构)同意提供此类额外信贷延期。2022年7月15日,根据VICI LP及其贷款方之间的第一修正案,对信贷协议进行了修订,以允许在循环信贷额度下以某些外币进行借款,本金总额不超过等值美元1.25十亿。2023年8月4日,根据VICI LP及其贷款方之间的第二修正案,对信贷协议进行了修订,以取代某些参与贷款机构。
循环信贷额度下的借款将根据VICI LP的选择按基准利率(或加元的CDOR或英镑的SONIA)(包括信贷利差调整)计算的基准利率(包括信贷利差调整),再加上利润率不等 0.775% 至 1.325% 或基准利率(或加元的加拿大最优惠利率)加上利润率范围为 0.00% 至 0.325每种情况下的百分比,实际利润率根据VICI LP的债务评级确定。基准利率是(i)美国《华尔街日报》上次引用的当时生效的最优惠利率,(ii)NYFRB利率中最高的 0.5%和(iii)一个月利率的SOFR利率加上 1.0%,每种情况下的最低限额为 1.0%。加拿大最优惠利率是路透社引述的(i)PRIMCAN指数利率和(ii)三十天加元银行承兑的平均利率中最高的 1.0%,每种情况下的最低限额为 1.0%。此外,循环信贷额度要求支付贷款费用,金额从 0.15% 至 0.375循环承诺总额的百分比(取决于VICI LP的债务评级)。
根据信贷协议的条款,除其他外,VICI LP受习惯契约和维持各种财务契约的约束。信贷协议符合与公司债务担保相关的某些税收相关要求。
在加拿大和英国的外币交易中,我们提取了加元215.0百万和英镑9.0循环信贷额度分别为百万美元,截至2024年3月31日,循环信贷额度余额仍未偿还。
米高梅大酒店/曼德勒湾 CMBS 债务
2023 年 1 月 9 日,由于我们收购了剩余部分 49.9米高梅大/曼德勒湾合资企业(“米高梅大/曼德勒海湾合资企业权益收购”)的百分比权益,我们合并了米高梅大/曼德勒湾合资企业的资产和负债,其中包括美元3.0本金为数十亿美元的未偿CMBS债务(“米高梅大/曼德勒湾CMBS债务”)。米高梅大/曼德勒湾CMBS债务最初是根据贷款协议(不时修订的 “米高梅大酒店/曼德勒湾CMBS贷款协议”)于2020年2月14日产生的,主要由米高梅大酒店/曼德勒湾合资公司的某些附属公司在与米高梅大酒店拉斯维加斯和曼德勒海湾度假村相关的房地产资产中的费用利息的抵押贷款作为担保和赌场。米高梅大/曼德勒湾CMBS债务将于2032年3月到期,利息为 3.558在2030年3月之前每年支付百分比,届时利率可以根据米高梅大曼德勒海湾CMBS贷款协议的条款进行更改,直至到期。米高梅大酒店/曼德勒湾CMBS贷款协议包含某些惯常的肯定和否定契约及违约事件,包括限制米高梅大酒店/曼德勒湾合资企业及其某些关联公司承担额外债务和转让、质押或转让某些股权或其资产的能力,以及要求米高梅大酒店/曼德勒湾合资企业的某些关联公司作为 “特殊用途” 存在的契约实体,” 维持某些持续储备资金,并遵守其他商业惯常义务抵押贷款支持证券贷款融资。
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(未经审计)
财务契约
如上所述,我们的债务受某些惯常财务和保护契约的约束,这些契约限制了VICI LP、VICI PropCo及其子公司承担额外债务、出售某些资产和限制某些付款等的能力。这些契约受许多例外情况和条件的约束,包括为维持我们的房地产投资信托基金地位而进行限制性付款的能力。截至2024年3月31日,我们遵守了债务下的所有财务契约。
注意事项 8 — 衍生品
下表详细介绍了截至2023年12月31日我们被指定为利率风险现金流套期保值的未偿利率衍生品。截至2024年3月31日,没有未偿还的衍生工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元计) | | 2023年12月31日 |
乐器 | | 仪器数量 | | 固定利率 | | 名义上的 | | 索引 | | 成熟度 |
远期起始利率互换 | | 7 | | 3.6685% | | $ | 500,000 | | | 使用软化合物 | | 2034年3月6日 |
前向起步衍生品
我们已经签订并随后结算了以下远期启动衍生品和美国国债利率锁定协议,以对冲从交易日到预计发行优先无担保票据期间利率变动所导致的未来现金流变化。在每种情况下,衍生品都被指定为现金流套期保值,因此,累计其他综合收益的未实现收益将在相应衍生工具的期限内摊销,与标的票据的衍生工具相同,以减少利息支出。
•关于我们在2024年3月发行的票据,我们签订了 七前瞻性利率互换协议,名义总额为美元500.0百万,我们在2024年3月结算,净收益总额为美元2.8百万。
•关于我们2022年4月的票据发行,我们签订了 五名义总额为美元的远期起始利率互换协议2.5十亿和 二名义总额为美元的美国国债利率锁定协议500.0百万,我们在2022年4月结算,净收益总额为美元206.8百万。
下表显示了我们的远期起步衍生金融工具对运营报表的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | | | |
其他综合收益中记录的未实现收益(亏损) | $ | 12,482 | | | $ | (7,393) | | | | | |
减少与远期起始利率互换和国库锁定摊销相关的利息支出 | (6,046) | | | (6,037) | | | | | |
净投资套期保值
关于我们在加拿大和英国的国外交易,我们提取了加元215.0百万和英镑9.0分别向循环信贷额度存入百万美元,该提款用于减少与我们的投资相关的汇率变动的影响,因此被指定为对此类实体的净投资的套期保值。作为非衍生净投资套期保值,外币汇率变动对本金余额的影响被视为累计其他综合收益中的累积折算调整。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们确认了美元3.7百万和美元2.4与此类净投资套期保值相关的未实现收益分别为百万美元,这些收益作为外币折算调整的一部分记录在运营报表中。
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(未经审计)
注意事项 9 — 公允价值
下表汇总了截至2023年12月31日我们定期按公允价值计量的资产和负债。截至2024年3月31日,没有定期按公允价值计量的资产或负债。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
(以千计) | | | 公允价值 |
| 账面金额 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
金融资产: | | | | | | | |
| | | | | | | |
衍生工具 — 远期起始利率互换 (1) | $ | 1,563 | | | $ | — | | | $ | 1,563 | | | $ | — | |
金融负债: | | | | | | | |
衍生工具-利率互换 (1) | $ | 11,218 | | | $ | — | | | $ | 11,218 | | | $ | — | |
___________________
(1) 我们的利率互换衍生工具的公允价值是根据第三方衍生品专家的建议估算的,其依据是合同现金流和包括利率曲线和信用利差在内的可观测投入,利率曲线和信用利差是ASC 820定义的二级衡量标准。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,我们仅披露公允价值的金融工具的估计公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
(以千计) | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
金融资产: | | | | | | | |
租赁投资——应收账款融资 (1) | $ | 18,266,712 | | | $ | 17,769,420 | | | $ | 18,211,102 | | | $ | 17,717,435 | |
贷款和证券投资 (2) | 1,224,987 | | | 1,144,838 | | | 1,144,177 | | | 1,060,249 | |
现金和现金等价物 | 485,318 | | | 485,318 | | | 522,574 | | | 522,574 | |
| | | | | | | |
金融负债: | | | | | | | |
债务 (3) | | | | | | | |
循环信贷额度 | 170,140 | | | 170,140 | | | 173,804 | | | 173,804 | |
米高梅大酒店/曼德勒湾 CMBS 债务 | 2,780,394 | | | 2,647,054 | | | 2,773,758 | | | 2,627,984 | |
高级无抵押票据 | 13,761,205 | | | 13,400,888 | | | 13,776,563 | | | 13,469,176 | |
____________________
(1)代表我们的资产收购结构为售后回租交易。根据ASC 842,由于租赁协议被确定为符合销售类租赁的定义,并且资产控制权不被视为已移交给我们,因此此类租赁协议被视为ASC 310下的融资。除下文所述外,这些资产的公允价值基于重要的 “不可观察的” 市场投入,因此,这些公允价值衡量标准被视为公允价值层次结构的第三级。关于世纪主租赁协议中的加拿大世纪投资组合部分、Bowlero投资组合的主租赁协议和切尔西·皮尔斯的租赁协议,给出我们的投资日期与财务报表发布之日的临近,我们确定公允价值在很大程度上接近收购这些金融资产的购买价格.
(2)贷款投资的公允价值基于重要的 “不可观察的” 市场投入,因此,这些公允价值衡量标准被视为公允价值层次结构的第三级。我们的优先担保票据的公允价值是使用非活跃市场中相同或相似负债的报价估算的,因此,这些公允价值衡量标准被视为公允价值层次结构的二级。
(3)我们的债务工具的公允价值是使用非活跃市场中相同或相似负债的报价估算的,因此,这些公允价值衡量标准被视为公允价值层次结构的二级。
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注意事项 10 — 承付款和或有负债
诉讼
在正常业务过程中,我们可能会不时受到法律索赔和行政诉讼的约束。截至2024年3月31日,我们没有受到任何我们认为可能对我们的业务、财务状况或经营业绩、流动性或现金流产生重大不利影响的个人或总体诉讼。
租赁承诺
•经营租赁承诺。 根据各种经营租约,我们对以下方面负有责任:(i)卡斯卡塔高尔夫球场的土地,该土地将于2038年到期,并且 三10 年延期选项,以及 (ii) 我们在纽约州纽约的公司总部,该总部将于 2035 年到期,并且 一五年续订选项。
•分租承诺。 我们的某些收购要求我们作为承租人假设土地和使用租赁是物业运营不可或缺的一部分,其成本通过我们的租赁协议转嫁给我们的租户,租赁协议要求租户支付与此类土地和使用租赁相关的所有费用,并规定直接向房东付款。
我们已确定我们是某些此类土地和用途租约的主要债务人,因此,我们在资产负债表和运营报表中按毛额列报了这些租约。
对于确定为经营租赁的地面和用途租赁,我们在其他资产中记录了转租使用权资产,在其他负债中记录了转租负债。对于确定为融资租赁的地面和租赁用途,我们在 “其他资产” 中记录了销售类转租,在 “其他负债” 中记录了融资转租负债。
下表详细列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我们资产负债表中土地和用途转租的余额和位置:
| | | | | | | | | | | |
(以千计) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
其他资产(经营租赁和分租使用权资产) | $ | 36,608 | | | $ | 38,345 | |
其他负债(经营租赁和分租负债) | 36,608 | | | 38,345 | |
其他资产(销售类分租赁,净额) (1) | 844,936 | | | 847,330 | |
其他负债(融资分租负债) | 865,945 | | | 866,052 | |
___________________
(1) 截至2024年3月31日和2023年12月31日,销售类转租均扣除美元21.0百万和美元18.7分别为百万美元的信贷损失备抵金。请参阅 附注5 — 信贷损失备抵金了解更多细节。
运营租赁承诺的总租金支出以及运营和财务分租承诺的总租金收入和租金支出以及这些协议下的合同租金支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | | | |
经营租赁 | | | | | | | |
租金费用 (1) | $ | 732 | | | $ | 498 | | | | | |
合同租金 | 713 | | | 473 | | | | | |
运营分租赁 | | | | | | | |
租金收入和支出 (2) | 1,712 | | | 1,712 | | | | | |
合同租金 | 1,680 | | | 1,631 | | | | | |
融资转租 | | | | | | | |
租金收入和支出 (2) | 16,010 | | | 14,429 | | | | | |
合同租金 | 15,705 | | | 14,281 | | | | | |
___________________(1) 总租金费用包含在高尔夫运营中,一般和管理费用包含在我们的运营报表中。
(2) 总租金收入和运营和财务转租承诺的租金支出按毛额列报,并包含在我们的运营报表中的其他收入和其他支出中。
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(未经审计)
截至2024年3月31日,与不可取消的运营租赁以及地面和用途分租中的基本租赁租金部分相关的未来最低租赁承诺如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计) | | 经营租赁承诺 | | 运营分租赁承诺 | | 为分租承诺融资 |
2024(剩余) | | $ | 886 | | | $ | 4,873 | | | $ | 49,397 | |
2025 | | 2,026 | | | 5,129 | | | 65,268 | |
2026 | | 2,772 | | | 3,934 | | | 65,268 | |
2027 | | 2,792 | | | 4,010 | | | 65,268 | |
2028 | | 2,813 | | | 3,034 | | | 65,331 | |
2029 | | 2,835 | | | 2,094 | | | 65,898 | |
此后 | | 20,680 | | | — | | | 2,696,253 | |
最低租赁承诺总额 | | $ | 34,804 | | | $ | 23,074 | | | $ | 3,072,683 | |
折扣系数 | | 19,786 | | | 1,483 | | | 2,206,738 | |
租赁责任 | | $ | 15,018 | | | $ | 21,591 | | | $ | 865,945 | |
| | | | | | |
折扣率 (1) | | 5.3% – 7.0% | | 2.6% – 2.9% | | 5.6% – 8.3% |
| | | | | | |
剩余租赁期限的加权平均值 | | 12.5年份 | | 4.5年份 | | 52.4年份 |
____________________(1) 租赁的贴现率是根据我们当时的担保借款收益率确定的,并根据类似条款的借款进行了调整。
注意事项 11 — 股东权益
股票
已授权
自 2024 年 3 月 31 日起,我们有权发行 1,400,000,000股票,包括 1,350,000,000普通股,$0.01每股面值,以及 50,000,000优先股股份,$0.01每股面值。
公开发行
我们不时通过在美国证券交易委员会注册的公开发行发行普通股。就此类发行而言,我们可以在发行结算后发行和出售已发行的普通股,或者就此类公开发行中出售的全部或部分普通股签订远期销售协议,根据该协议,远期销售购买者借入已发行的股份,此类股票的发行在适用的远期销售协议根据其条款结算后进行。
远期发行
下表汇总了我们在截至2023年3月31日的三个月中受远期销售协议约束的公开发行活动。在截至2024年3月31日的三个月中,没有任何活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元计,股票和每股数据除外) | 生效日期 (1) | | 已售股票总数 (2) | | 每股公开发行价格 | | 总发行价值 | | 每股初始远期销售价格 | | 初始净值 |
2023 | | | | | | | | | | | |
2023 年 1 月发行 | 2023年1月18日 | | 30,302,500 | | | $ | 33.00 | | | $ | 1,000,000 | | | $ | 31.85 | | | $ | 964,400 | |
___________________(1)所有远期销售协议都要求在生效之日起一年内结算。
(2)金额包括 3,952,500根据承销商全额行使购买额外普通股的选择权而出售的股票。
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(未经审计)
截至2024年3月31日,我们在已上市的远期公开募股中没有任何受远期销售协议约束的已发行股份。有关我们的自动柜员机计划(定义见下文)下的股票活动和已发行股票的信息,请参阅下面的 “市场发行计划”。有关远期发行结算的信息,请参阅下面的 “远期结算活动”。
在签订远期销售协议时,我们没有从出售股票中获得任何收益。我们确定远期销售协议符合股票分类标准,因此不受衍生品会计的约束。我们从一开始就按公允价值记录了远期销售协议,我们确定该协议是 零。股票分类不需要随后更改公允价值。
市场销售计划
2023 年 2 月 28 日,我们签订了股权分配协议,根据该协议,我们可以不时出售,总销售价格不超过美元1,500.0数百万股普通股,同时终止了我们先前的股权分配协议(根据两份股权分配协议,统称为 “ATM计划”)。根据《证券法》第415条的规定,根据自动柜员机计划出售普通股(如果有)可以通过协议交易或被视为 “在市场” 发行的交易中出售。自动柜员机计划还规定,公司可以通过远期销售合同根据自动柜员机计划出售其普通股。自动柜员机计划下的实际销售将取决于多种因素,包括市场状况、普通股的交易价格、我们的资本需求以及我们确定满足此类需求的适当资金来源。
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中我们在自动柜员机计划下的活动,所有活动均根据远期销售协议出售。在截至2023年3月31日的三个月中,我们没有根据自动柜员机计划出售任何股票。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,股票和每股数据除外) | 股票数量 | | 加权平均股价 | | 聚合价值 | | 每股净远期销售价格 | | 聚合净值 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
2024 年 1 月 ATM 远期销售协议 | 9,662,116 | | | $ | 31.61 | | | $ | 305,466 | | | $ | 31.30 | | | $ | 302,411 | |
| | | | | | | | | |
在签订2024年1月自动柜员机远期销售协议时,我们没有收到任何出售股票的收益。我们确定2024年1月的ATM远期销售协议符合股票分类标准,因此不受衍生品会计的约束。我们从一开始就按公允价值记录了2024年1月的ATM远期销售协议,我们确定该协议是 零。股票分类不需要随后更改公允价值。
截至 2024 年 3 月 31 日,我们大约有 22.9根据我们的自动柜员机计划,还有100万股远期股票有待结算。根据自动柜员机计划,远期股票的每股净远期销售价格为美元29.87并会导致我们收到大约 $682.7如果我们实际结算股票,则净现金收益为百万美元。或者,如果我们根据自动柜员机计划对股票进行现金结算,则将导致现金流入美元1.8百万,或者,如果我们根据2024年1月的自动柜员机远期销售协议对股票进行净股结算,这将使我们获得大约的收入 60,000普通股。
远期结算活动
下表汇总了截至2023年3月31日的三个月中我们在公开发行和自动柜员机计划下已发行远期股票的结算活动。在截至2024年3月31日的三个月中,没有任何活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千计,股票和每股数据除外) | 结算日期 | | 结算类型 | | 已结算的股票数量 | | 结算时的净远期销售价格 | | 净收益总额 |
2023 | | | | | | | | | |
2022年11月的远期销售协议 | 2023年1月6日 | | 物理 | | 18,975,000 | | | $ | 30.34 | | | $ | 575,600 | |
ATM 远期股票 | 各种各样 | | 物理 | | 21,617,592 | | | 32.22 | | | 696,643 | |
| | | | | | | | | |
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(未经审计)
已发行普通股
下表详细介绍了已发行普通股的发行情况,包括限制性普通股:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 |
已发行普通股 | | 2024 | | 2023 |
1月1日期初余额 | | 1,042,702,763 | | | 963,096,563 | |
| | | | |
在远期销售协议的实物结算后发行普通股 | | — | | | 40,592,592 | |
| | | | |
| | | | |
根据股票激励计划发行限制性和非限制性普通股,扣除没收 | | 434,268 | | | 515,763 | |
期末余额3月31日 | | 1,043,137,031 | | | 1,004,204,918 | |
分布
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,宣布的股息(按每股计算)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的三个月 |
申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 时期 | | 分红 |
2024年3月7日 | | 2024年3月21日 | | 2024年4月4日 | | 2024 年 1 月 1 日 — 2024 年 3 月 31 日 | | $ | 0.4150 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三个月 |
申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 时期 | | 分红 |
2023年3月9日 | | 2023年3月23日 | | 2023年4月6日 | | 2023 年 1 月 1 日 — 2023 年 3 月 31 日 | | $ | 0.3900 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
备注 12 — 每股收益和单位收益
每股收益
每股基本收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益反映了所有潜在稀释性证券的额外稀释,例如股票期权、未归属的限制性股票、未归属的基于业绩的限制性股票以及我们在清算此类稀释性证券未偿还期内任何未偿还的远期销售协议后将发行的股票。在任何未偿还的远期销售协议结算后可发行的股份,如中所述 附注11——股东权益,反映在结算前未清期间使用库存股法计算的摊薄后每股收益中。根据这种方法,我们在计算摊薄后每股收益时使用的普通股数量被视为在结算之前根据任何未偿还的远期销售协议进行全额实物结算后发行的普通股数量的超出部分(如果有)超过我们在市场上可以购买的普通股数量(基于结算前期间的平均市场价格)全额实物结算后的应收收款(基于以结算前夕调整后的远期销售价格为准)。
下表将用于计算每股基本收益的已发行普通股的加权平均值与计算摊薄后每股收益时使用的已发行普通股的加权平均值进行了对比:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | | | |
股份的确定: | | | | | | | |
已发行普通股的加权平均数 | 1,042,405 | | | 1,001,527 | | | | | |
限制性股票的假设转换 | 412 | | | 1,073 | | | | | |
假设远期销售协议的结算 | 495 | | | 1,232 | | | | | |
已发行普通股的摊薄后加权平均股 | 1,043,312 | | | 1,003,831 | | | | | |
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(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
(以千计,股票和每股数据除外) | 2024 | | 2023 | | | | |
基本: | | | | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 590,016 | | | $ | 518,740 | | | | | |
已发行普通股的加权平均数 | 1,042,405 | | | 1,001,527 | | | | | |
基本每股收益 | $ | 0.57 | | | $ | 0.52 | | | | | |
| | | | | | | |
稀释: | | | | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 590,016 | | | $ | 518,740 | | | | | |
已发行普通股的摊薄后加权平均股 | 1,043,312 | | | 1,003,831 | | | | | |
摊薄后每股 | $ | 0.57 | | | $ | 0.52 | | | | | |
每单位收益
以下部分介绍了VICI OP、我们的运营合作伙伴关系和直系母公司的每单位基本收益(“EPU”)和摊薄后的EPU,以及 100VICI LP 的利息持有人百分比。VICI LP的利益不以单位表示。但是,鉴于VICI OP具有单位所有权结构,并且VICI OP的财务信息与VICI LP的财务信息基本相同,我们选择提交VICI OP的EPU。基本EPU的计算方法是将归属于合伙人资本的净收益除以该期间未偿还单位的加权平均数。根据VICI OP有限责任公司协议,对于在VICI发行的每股普通股,VICI OP发行相应的单位。因此,摊薄后的EPU反映了VICI股票发行所产生的所有潜在稀释单位的额外稀释情况,例如期权、未归属的限制性股票奖励、未归属的基于业绩的限制性股票奖励以及我们在结算此类稀释证券未偿还期间VICI任何未兑现的远期销售协议后将发行的单位。VICI任何未偿还的远期销售协议结算后可发行的单位均反映在结算前未清期内使用库存股法计算的摊薄后的EPU中。根据这种方法,计算摊薄后的EPU时使用的单位数量被视为在结算之前根据任何未偿远期销售协议全额实物结算后发行的单位数量超过我们在市场上使用全额实物应收收益在市场上可以购买的VICI普通股数量(基于结算前期间的平均市场价格)的单位数量的超出部分(如果有)结算(基于调整后的远期销售价格)(立即计算)在结算之前)。在VICI根据未偿还的远期销售协议对VICI普通股进行实物结算后,VICI普通股的交付导致VICI已发行的OP单位数量增加,从而向EPU稀释。
下表将计算基本EPU时使用的加权平均未偿还单位与计算摊薄后的EPU时使用的加权平均未偿还单位进行了对比:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | | | |
单位的确定: | | | | | | | |
未偿还的加权平均单位数 | 1,054,636 | | | 1,013,758 | | | | | |
假设VICI限制性股票的转换 | 412 | | | 1,073 | | | | | |
假设VICI远期销售协议已结算 | 495 | | | 1,232 | | | | | |
摊薄后的加权平均未偿还单位 | 1,055,543 | | | 1,016,063 | | | | | |
目录
VICI 地产公司还有 VICI PROPERTIES L.P.
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | | | |
基本: | | | | | | | |
归属于合作伙伴的净收入 | $ | 594,142 | | | $ | 522,076 | | | | | |
未偿还的加权平均单位数 | 1,054,636 | | | 1,013,758 | | | | | |
基本的 EPU | $ | 0.56 | | | $ | 0.51 | | | | | |
| | | | | | | |
稀释: | | | | | | | |
归属于合作伙伴的净收入 | $ | 594,142 | | | $ | 522,076 | | | | | |
未偿还的加权平均单位数 | 1,055,543 | | | 1,016,063 | | | | | |
稀释后的EPU | $ | 0.56 | | | $ | 0.51 | | | | | |
注释 13 — 股票薪酬
2017年股票激励计划(“计划”)旨在为我们的董事和员工提供基于股票的长期薪酬。该计划由董事会薪酬委员会管理。根据本计划发放的奖励总额为 12,750,000普通股,可以以下列形式发行:(a)激励性股票期权,(b)非合格股票期权,(c)股票增值权,(d)股息等价权,(e)限制性股票,(f)限制性股票单位或(g)非限制性股票。此外,该计划限制了在任何一个日历年内可以向任何员工或董事发放奖励的普通股总数。大约 2024 年 3 月 31 日 9.6根据该计划,我们仍有100万股普通股可供我们作为股票奖励发行。
下表详细列出了在运营报表中记录为一般和管理费用的股票薪酬支出:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | | | |
股票薪酬支出 | $ | 3,793 | | | $ | 3,467 | | | | | |
下表详细介绍了我们的基于时间的限制性股票和基于业绩的限制性股票单位的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 |
| 激励和基于时间的限制性股票 | | 基于绩效的限制性股票单位 |
| 股份 | | 加权平均拨款日期公允价值 | | 单位 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
期初未结清 | 472 | | | $ | 27.44 | | | 765 | | | $ | 28.28 | |
已授予 | 238 | | | 28.79 | | | 528 | | | 27.51 | |
既得 | (159) | | | 29.75 | | | (244) | | | 34.27 | |
被没收 | (41) | | | 29.97 | | | (139) | | | 32.67 | |
已取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
期末未付 | 510 | | | $ | 27.15 | | | 910 | | | $ | 25.56 | |
目录
VICI 地产公司还有 VICI PROPERTIES L.P.
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
| 激励和基于时间的限制性股票 | | 基于绩效的限制性股票单位 |
| 股份 | | 加权平均拨款日期公允价值 | | 单位 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
期初未结清 | 507 | | | $ | 27.47 | | | 769 | | | $ | 22.88 | |
已授予 | 173 | | | 34.25 | | | 475 | | | 28.59 | |
既得 | (159) | | | 27.59 | | | (363) | | | 19.90 | |
被没收 | (20) | | | 27.69 | | | (116) | | | 19.90 | |
已取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
期末未付 | 501 | | | $ | 29.77 | | | 765 | | | $ | 28.28 | |
截至 2024 年 3 月 31 日,有 $30.4数百万美元的未确认薪酬成本与计划下的非既得股票薪酬安排有关。预计将在加权平均期内确认该成本 2.2年份。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对VICI Properties Inc.和VICI Properties L.P. 截至2024年3月31日的三个月的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告和截至2023年12月31日止年度的经审计的合并财务报表和相关附注中其他地方包含的财务报表及其相关附注中的其他财务信息一起阅读 截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告。此处包含的所有定义术语的含义均与 合并财务报表附注包含在本10-Q表季度报告中。
关于前瞻性陈述的警示性说明
本10-Q表季度报告中的某些陈述,包括 “预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“项目”、“目标”、“可以”、“可能”、“应该”、“将” 或类似的表述,这些陈述构成联邦证券法定义的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于我们目前对未来事件的计划、预期和预测。因此,我们提醒您不要依赖任何前瞻性陈述。它们给出了我们对未来的期望,但不能保证。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩和成就与此类前瞻性陈述中表达或暗示的任何未来业绩、业绩和成就存在重大差异。
此处包含的前瞻性陈述基于我们当前的预期、计划、估计、假设和信念,这些预期、涉及许多风险和不确定性。与上述内容相关的假设涉及对未来经济、竞争和市场状况以及未来商业决策等方面的判断,所有这些都很难或不可能准确预测,其中许多是我们无法控制的。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期基于合理的假设,但我们的实际业绩、业绩和成就可能与前瞻性陈述中列出的结果存在重大差异,并可能受到各种风险和其他因素的影响,其中包括:总体经济状况和市场发展变化的影响,包括通货膨胀、利率、供应链中断、消费者信心水平、消费者支出变化、失业水平和低迷由于美国或全球经济衰退的严重性和持续时间而产生的房地产价格;利率上升对我们的影响,包括我们成功投资和收购更多房产以及以诱人的利率为此类投资获得债务融资的能力,或根本无法获得债务融资的能力;与我们最近完成的交易相关的风险,包括我们实现预期收益的能力或未能实现;我们对房产租户及其附属公司的依赖租赁付款的担保人,以及对他们各自业务可能对我们造成的任何重大不利影响的负面后果;任何未来交易可能无法按照设想的条款或时间框架完成,或根本无法完成,包括我们获得按我们预期的条件及时完成任何收购所需的融资的能力,或者根本无法满足最终交易文件(包括收据)中规定的条件的能力或延迟获得政府和完成此类交易所需的监管批准和同意,或完成交易的其他延误或障碍;根据我们与这些租户达成的协议(我们称之为合作伙伴房地产增长基金)的条款,我们为 “同一门店” 资本改善提供资金,以换取增加的租金,与某些租户达成的某些安排的预期收益;我们在看涨协议、看涨协议、优先拒绝权协议下行使购买权的能力,以及先到的权利要约协议;我们的借款人向我们偿还未清贷款的能力;我们对博彩业的依赖;我们推行业务和增长战略的能力可能会受到以下要求的限制:我们必须分配房地产投资信托基金应纳税所得额的90%才能获得房地产投资信托基金的纳税资格;我们分配房地产投资信托基金应纳税所得额的100%,以避免当前实体层面的美国联邦所得税;来自博彩和其他方面的广泛监管的影响监管机构;我们的租户获得和维持的能力与我们的房产运营有关的监管批准,或对此类监管批准施加条件;我们的租户可能选择不在租赁协议的初始或后续条款之后续订各自的租赁协议;对我们根据租赁协议出售房产的能力的限制;我们的租户和任何担保人的历史业绩可能不是他们未来业绩的可靠指标;我们的巨额债务和服务能力,再融资或以其他方式履行我们在此类债务下的义务;我们的历史财务信息可能不是我们未来经营业绩、财务状况和现金流的可靠指标;我们发现重大环境、税收、法律或其他问题的可能性,包括额外成本或负债,这些问题对我们最近完成的任何交易中作为抵押品收购或担保的资产(或我们预期获得的其他收益)的价值产生重大不利影响;美国联邦所得税法变更的影响; 可能性我们最近完成的交易,包括我们签署的税收保护协议;股价波动加剧,包括我们最近完成交易的结果;我们无法维持房地产投资信托基金的纳税资格;气候变化、自然灾害、战争、政治和公共卫生状况或不确定性或内乱、暴力或恐怖活动或对我们财产的威胁以及变化的影响
经济状况或为应对这些事件而采取的强化旅行安全和健康措施;关键人员的服务流失;无法吸引、留住和激励员工;与环境合规相关的成本和负债;未能建立和维护有效的综合内部控制体系;我们依赖从包括VICI OP在内的子公司获得的分配款向股东进行分配;如果我们出售对现金分配金额的潜在影响我们未来的任何财产;我们继续向普通股持有人进行分配或在一段时间内维持预期分配水平的能力;交易机会的竞争,包括来自其他房地产投资信托基金、投资公司、私募股权公司和对冲基金、主权基金、贷款机构、博彩公司和其他可能拥有更多资源和资本渠道、更低资本成本或不同投资参数的投资者的交易机会竞争;以及本文讨论并不时列出的其他因素作为 “风险我们向美国证券交易委员会提交的文件中的因素”,包括但不限于我们的10-K表年度报告、10-Q表季度报告和8-K表最新报告。
前瞻性陈述所依据的任何假设都可能不准确。提醒您不要过分依赖任何前瞻性陈述。所有前瞻性陈述均自本10-Q表季度报告发布之日起作出,随着时间的推移,实际业绩、业绩和成就与本文所表达的预期存在重大差异的风险将增加。除非联邦证券法另有规定,否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件、情况变化还是任何其他原因。鉴于前瞻性陈述中固有的重大不确定性,我们不应将纳入此类前瞻性陈述视为陈述。
概述
我们是一家马里兰州的公司,主要从事拥有和收购博彩、酒店和娱乐目的地的业务,但须遵守长期的三重净租约。我们在地域多元化的投资组合中拥有93处体验式资产,包括美国和加拿大的54处游戏物业和39处其他体验式物业,包括拉斯维加斯凯撒宫、米高梅大酒店和威尼斯人度假村,这是拉斯维加斯大道上最具标志性的三处娱乐设施。根据长期的三网租赁协议,我们的物业由行业领先的博彩、休闲和酒店运营商占用。我们与其他体验领域的领先运营商建立了越来越多的房地产和融资合作伙伴关系,包括Bowlero、Cabot、峡谷牧场、切尔西码头、大狼度假村、霍姆菲尔德和卡拉哈里度假村。横跨大约 127 百万平方英尺,我们维护良好的房产是最新的tly 遍布二十六个州和加拿大的城市、目的地和自驾车市场,拥有大约 60,300 间酒店客房,并设有 500 多家餐厅、酒吧、夜总会和体育博彩公司。
我们的投资组合还包括我们出于战略原因发起的某些房地产债务投资,主要与将来将我们的投资转化为某些标的房地产所有权或可能的交易有关。此外,我们在拉斯维加斯大道及其附近拥有约33英亩的未开发或欠开发土地,这些土地租给了凯撒,我们可能会考虑酌情通过这些土地获利。 截至2024年3月31日,我们的房产为100%租赁,加权平均租赁期限(包括延期权)约为42.5年。 VICI还拥有四个锦标赛高尔夫球场,位于我们的某些物业附近,其中两个紧邻拉斯维加斯大道。
我们相信,我们与每位租户都有互惠互利的关系,他们都是博彩、娱乐和休闲物业的主要所有者和运营商。我们与租户签订的长期三网租赁协议为我们提供了高度可预测的收入来源,并具有内在的增长潜力。我们认为,我们的地域多元化限制了任何一个市场的变化对我们整体表现的影响。我们专注于通过管理体验式资产增长和努力分配资本、维持高生产率的租户基础以及优化资本结构以支持外部增长来推动长期总回报。作为一家以增长为导向、具有长期投资的公共房地产投资信托基金,我们预计,我们与合作伙伴的关系将使我们能够长期收购更多休闲和酒店领域的房产。
我们的投资组合具有竞争力,维护良好。根据我们的租赁协议条款(要求租户投资我们的房产),根据租户对建立宾客忠诚度的承诺,我们预计租户将继续对我们的物业进行战略价值提升投资,以帮助保持他们的竞争地位。我们的长期三网租赁使我们的租户能够完全控制租赁物业的管理,包括对所有运营和相关费用(包括财产税、保险和维护、维修、改善和其他资本支出)以及环境可持续发展和其他举措的实施承担全部责任。
出于美国联邦所得税的目的,我们作为房地产投资信托基金开展业务。只要我们每年将所有净应纳税所得额分配给股东并保持房地产投资信托基金资格,我们通常无需为应纳税所得额缴纳美国联邦所得税。我们认为,VICI对房地产投资信托基金地位的选择,加上租赁协议和贷款产生的收入,将增强我们向股东进行分配的能力,为投资者提供当前收入和长期增长,但要视宏观经济环境、其他全球事件和更广泛的市场条件而定。我们通过VICI OP开展不动产业务,通过TRS VICI高尔夫开展高尔夫球场业务。
本10-Q表季度报告中包含的财务信息是我们截至2024年3月31日的三个月的合并业绩(包括房地产业务和高尔夫球场业务)。
材料趋势对我们业务的影响
最近的宏观经济波动给包括我们和我们的租户在内的企业带来了巨大的不确定性和更高的风险,包括最近和未来可能的加息、通货膨胀和资本成本增加的影响。 我们的租户还面临其他挑战,包括消费者信心水平的潜在变化,这可能会影响行为和支出,以及运营支出(例如劳动力或能源成本)的增加。作为三净出租人,我们租赁物业增加的运营费用由租户承担,不会直接影响他们的租金义务(适用于基于CPI的自动扶梯的潜在通货膨胀除外)或租赁协议下的其他义务。 作为三网出租人,我们认为我们总体上处于强势的债权人地位,在结构上不受租户的运营和绩效影响,包括正面和负面的影响。但是,这些趋势对租户产生不利影响和/或最终影响我们的全部程度取决于无法信心预测的未来发展,包括租户的财务业绩、此类趋势的直接和间接影响(包括利率变动、通货膨胀、经济衰退、消费者信心水平以及资本和信贷市场的总体状况)以及未来为应对此类趋势而采取的任何措施对租户的影响。
有关更多信息,请参阅我们中标题为 “可能影响我们业务的关键趋势” 和 “风险因素” 的章节 截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告并在我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时更新。
2024 年期间的重大活动
收购和租赁活动
•威尼斯资本投资。 季度末之后,我们于2024年5月1日达成协议,通过我们的合作伙伴房地产增长基金战略(“威尼斯资本投资”)向威尼斯度假村提供高达7亿美元的资本,用于大规模的再投资项目。威尼斯人资本投资由将在2024年融资的4亿美元和增量3亿美元组成,威尼斯人度假村在2026年11月1日之前可以选择但没有义务全部或部分提款。最初的4亿美元投资将根据固定的融资计划通过三个季度抽奖获得资金:2024年第二季度为1.00亿美元,2024年第三季度为1.5亿美元,2024年第四季度为1.5亿美元。
现有威尼斯人租约下的年租金将从本季度的第一天开始,在每笔资本融资之后立即增加,收益率为7.25%(“威尼斯增量租金”)。威尼斯人的增量租金将从2029年3月1日开始每年上涨2.0%,并从2031年3月1日开始,将以与威尼斯人租约下应付的其余租金相同的条款上涨,年增长率等于2.0%或消费者价格指数中的较大值,上限为3.0%。
房地产债务发放活动
下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中我们的房地产债务发放活动(均定义见标题为 “房地产债务投资” 的专栏): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | | | | | | | |
房地产债务投资 | | 日期 | | 投资类型 | | 最大本金金额 | | 抵押品 |
切尔西皮尔斯麦迪逊一号贷款 | | 2024年2月7日 | | 高级贷款 | | $ | 10.0 | | | 纽约州纽约麦迪逊一号大楼健身俱乐部的某些设备正在开发中 |
霍姆菲尔德玛格丽塔维尔贷款 | | 2024年1月23日 | | 高级贷款 | | 105.0 | | | 堪萨斯州堪萨斯城的玛格丽塔维尔度假村正在开发中 |
总计 | | | | | | $ | 115.0 | | | |
融资和资本市场活动
•市场上销售计划。 在截至2024年3月31日的三个月中,我们根据自动柜员机计划共出售了970万股股票,所有这些股票均受远期销售协议的约束,根据每份远期销售协议的初始远期销售价格,估计总收益为3.024亿美元。我们最初没有收到根据自动柜员机计划出售普通股的任何收益,这些普通股是由远期购买者或其各自的关联公司出售给承销商的。
•高级无抵押票据发行。 2024年3月18日,VICI LP发行了(i)本金总额为5.5亿美元的2034年到期的5.750%的优先票据,于2034年4月1日到期;(ii)根据VICI LP和VICI LP之间的补充契约,于2054年4月1日到期,本金总额为5亿美元的2054年到期的6.125%优先票据受托人。我们使用本次发行的净收益赎回了(i)2024年5月1日到期的5.625%优先票据本金总额为10.242亿美元,以及(ii)2024年5月1日到期的5.625%的优先票据本金总额为2580万美元。
•远期起始利率互换的结算。 2024年3月11日,我们结算了七份未偿还的远期起始利率互换协议,名义总额为5亿美元,净收益为280万美元。由于远期掉期对冲了2024年3月票据的利率风险,因此作为利息支出的减少,累计其他综合收益的未实现收益将在相应衍生工具的期限内摊销,该期限与标的票据相同。
操作结果
由于两个报告实体之间没有实质性差异,因此合并了VICI和VICI LP的运营讨论结果。此外,完全归属于VICI而不是VICI LP的高尔夫收入和高尔夫支出在VICI运营报表中列为单独的细列项目。
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| 截至3月31日的三个月 | | | | | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | 方差 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
销售类租赁的收入 | $ | 512,772 | | | $ | 478,394 | | | $ | 34,378 | | | | | | | |
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租赁融资应收账款、贷款和证券的收入 | 409,301 | | | 371,069 | | | 38,232 | | | | | | | |
其他收入 | 19,312 | | | 18,339 | | | 973 | | | | | | | |
高尔夫收入 | 10,096 | | | 9,845 | | | 251 | | | | | | | |
总收入 | 951,481 | | | 877,647 | | | 73,834 | | | | | | | |
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运营费用 | | | | | | | | | | | |
一般和行政 | 16,192 | | | 15,005 | | | 1,187 | | | | | | | |
折旧 | 1,133 | | | 814 | | | 319 | | | | | | | |
其他开支 | 19,312 | | | 18,339 | | | 973 | | | | | | | |
高尔夫费用 | 6,511 | | | 5,952 | | | 559 | | | | | | | |
信用损失备抵额的变化 | 106,918 | | | 111,477 | | | (4,559) | | | | | | | |
交易和收购费用 | 305 | | | (958) | | | 1,263 | | | | | | | |
运营费用总额 | 150,371 | | | 150,629 | | | (258) | | | | | | | |
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来自未合并关联公司的收入 | — | | | 1,280 | | | (1,280) | | | | | | | |
利息支出 | (204,882) | | | (204,360) | | | (522) | | | | | | | |
利息收入 | 5,293 | | | 3,047 | | | 2,246 | | | | | | | |
其他(亏损)收益 | (156) | | | 1,963 | | | (2,119) | | | | | | | |
所得税前收入 | 601,365 | | | 528,948 | | | 72,417 | | | | | | | |
所得税准备金 | (1,562) | | | (1,087) | | | (475) | | | | | | | |
净收入 | 599,803 | | | 527,861 | | | 71,942 | | | | | | | |
减去:归属于非控股权益的净收益 | (9,787) | | | (9,121) | | | (666) | | | | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 590,016 | | | $ | 518,740 | | | $ | 71,276 | | | | | | | |
收入
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们的收入由以下项目组成:
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| 截至3月31日的三个月 | | | | | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | 方差 | | | | | | |
租赁收入 | $ | 893,705 | | | $ | 833,232 | | | $ | 60,473 | | | | | | | |
贷款和证券收入 | 28,369 | | | 16,231 | | | 12,138 | | | | | | | |
其他收入 | 19,312 | | | 18,339 | | | 973 | | | | | | | |
高尔夫收入 | 10,096 | | | 9,845 | | | 251 | | | | | | | |
总收入 | $ | 951,482 | | | $ | 877,647 | | | $ | 73,835 | | | | | | | |
租赁收入
下表详细说明了我们的销售类型和融资应收账款租赁收入的组成部分:
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| 截至3月31日的三个月 | | | | | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | 方差 | | | | | | |
销售类租赁的收入 | $ | 512,773 | | | $ | 478,394 | | | $ | 34,379 | | | | | | | |
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租赁融资应收账款的收入 (1) | 380,932 | | | 354,838 | | | 26,094 | | | | | | | |
租赁收入总额 | 893,705 | | | 833,232 | | | 60,473 | | | | | | | |
非现金调整 (2) | (135,709) | | | (122,841) | | | (12,868) | | | | | | | |
合同租赁收入总额 | $ | 757,996 | | | $ | 710,391 | | | $ | 47,605 | | | | | | | |
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(1) 代表我们以售后回租交易结构的资产收购。根据ASC 842,由于租赁协议被确定为符合销售类租赁的定义,并且资产控制权未被视为已移交给我们,因此此类租赁协议被视为ASC 310下的融资。
(2) 金额代表对销售类租赁和租赁融资应收账款收入的非现金调整,以便在租赁期内按固定回报率在实际利息基础上确认收入。
租赁收入来自我们的租赁协议中的租金。与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,租赁总收入增加了6,050万美元。与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,合同租赁总收入增加了4,760万美元。增长的主要原因是我们的投资组合中2023年1月增加了米高梅大/曼德勒湾租赁协议剩余的49.9%,与世纪赌场公司签订的主租赁协议(“世纪万事达租赁”)中的洛基峡赌场部分,2023年9月增加了世纪大师租赁中的加拿大世纪投资组合部分,2023年10月与鲍莱罗签订了主租赁协议,以及12月与切尔西·皮尔斯签订的租赁协议 2023 年,以及我们某些其他租赁协议中的年租金自动扶梯。
贷款和证券收入
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,贷款和证券收入增加了1,210万美元。增长是由我们的债务投资的发起和随后的融资(如适用)以及此类债务投资下未偿本金余额增加所产生的相关利息收入所推动的,但部分被某些贷款投资的全额偿还所抵消。
其他收入
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,其他收入增加了100万美元。这一增长主要是由额外收入推动的,这是由于假设某些转租协议与2023年7月完成对Rocky Gap赌场的收购以及2023年12月与切尔西·皮尔斯的售后回租交易有关。我们确定我们是相应土地和用途租赁的主要债务人,因此,我们在损益表中按毛额记录了相关的收入和支出。租赁协议要求我们的租户支付与此类土地有关的所有费用并使用转租,并规定他们直接向主要房东付款。
运营费用
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们的运营费用由以下项目组成:
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| 截至3月31日的三个月 | | | | | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | 方差 | | | | | | |
一般和行政 | $ | 16,192 | | | $ | 15,005 | | | $ | 1,187 | | | | | | | |
折旧 | 1,133 | | | 814 | | | 319 | | | | | | | |
其他开支 | 19,312 | | | 18,339 | | | 973 | | | | | | | |
高尔夫费用 | 6,511 | | | 5,952 | | | 559 | | | | | | | |
信用损失备抵额的变化 | 106,918 | | | 111,477 | | | (4,559) | | | | | | | |
交易和收购费用 | 305 | | | (958) | | | 1,263 | | | | | | | |
运营费用总额 | $ | 150,371 | | | $ | 150,629 | | | $ | (258) | | | | | | | |
一般和管理费用
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月的一般和管理费用增加了120万美元。增长主要是由薪酬增加推动的,包括股票薪酬、新员工的增加以及与我们在2023年和2024年业务增长相关的额外支出。
其他开支
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,其他支出增加了100万美元。增长的主要原因是假设某些转租协议,这与2023年7月完成对Rocky Gap赌场的收购以及2023年12月与切尔西·皮尔斯的售后回租交易相关的额外支出。我们确定我们是相应土地和用途租赁的主要债务人,因此,我们在损益表中按毛额记录了相关的收入和支出。租赁协议要求我们的租户支付与此类土地有关的所有费用并使用转租,并规定他们直接向主要房东付款。
信贷损失备抵额的变化
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,信贷损失准备金的变化减少了460万美元,这主要是由于我们的收购和贷款发放活动中记录的初始CECL补贴减少所致。在截至2024年3月31日的三个月中,我们在1.15亿美元的贷款发放活动中记录的CECL初始准备金为70万美元,而在截至2023年3月31日的三个月中,我们的57亿美元房地产收购活动的初始CECL准备金为2.296亿美元,8,500万美元的贷款发放活动为450万美元。
信贷损失准备金变化的进一步波动是由于市场表现以及用于设定此类投入的宏观经济模型的变化以及用于估算CECL补贴的模型的年度标准更新导致现有租户及其母担保人(视情况而定)的合理和可支持期限,即R&S期、违约概率或PD,以及违约造成的损失(LGD)的变化所致。请参阅 附注5-信贷损失备抵金了解更多细节。
交易和收购费用
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,交易和收购费用增加了130万美元。交易和收购费用的变化与以下波动有关:(i)在此期间发生的根据公认会计原则不可资本化的投资成本,以及(ii)我们不再追求的投资所产生的成本。
非营业收入和支出
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,我们的营业外收入和支出由以下项目组成:
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| 截至3月31日的三个月 | | | | | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | 方差 | | | | | | |
来自未合并关联公司的收入 | $ | — | | | $ | 1,280 | | | $ | (1,280) | | | | | | | |
利息支出 | (204,882) | | | (204,360) | | | (522) | | | | | | | |
利息收入 | 5,293 | | | 3,047 | | | 2,246 | | | | | | | |
其他(亏损)收益 | (156) | | | 1,963 | | | (2,119) | | | | | | | |
来自未合并关联公司的收入
截至2023年3月31日的三个月中,来自未合并子公司的收入代表我们在2023年1月1日至2023年1月8日期间,在米高梅大酒店/曼德勒湾合资企业权益收购完成之前,占米高梅大酒店/曼德勒海湾合资企业收入的50.1%。自2023年1月9日起,在米高梅大酒店/曼德勒湾合资企业权益收购完成后,我们合并了米高梅大酒店/曼德勒海湾合资公司的业务,随后,此类收入包含在我们的运营报表中的销售类租赁收入中,因此,截至2024年3月31日的三个月中,未确认来自未合并子公司的收入。
利息支出
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,利息支出增加了50万美元。在截至2024年3月31日的三个月中,这一增长主要与(i)循环信贷额度1.4亿加元、7,500万加元和900万英镑的债务增加有关,用于为2023年1月收购租赁给纯加拿大博彩公司的资产组合、2023年9月的世纪加拿大投资组合和2023年12月的卡博特高地贷款的收购提供资金,以及(ii)假设总额为30亿澳元的贷款 2023年1月9日与米高梅大酒店/曼德勒湾合资公司利息相关的CMBS债务本金收购,两者相结合,名义债务额增加了32亿美元。
此外,在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,扣除远期起始利率互换和国库锁定的影响,我们债务的加权平均年化利率为4.33%,这是由于(i)循环信贷额度提款和(ii)2024年3月票据的实际利率较高,而使用此类票据再融资的债务则被低利率所抵消米高梅大酒店/曼德勒湾CMBS债务。
利息收入
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,利息收入增加了220万美元。增长的主要原因是我们在本期的手头现金和短期投资与前一时期相比的总体增加。
其他(亏损)收益
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月中,其他(亏损)收益减少了210万美元。这一变化主要涉及与我们在加拿大和英国的投资相关的外币调整调整。就此类交易而言,我们签订了公司间债务,并从循环信贷额度中提取了2.15亿加元和900万英镑,这些信贷额度以外币计价,由于此类债务由以美元为本位货币的实体持有,因此某些相关资产和负债将通过运营报表进行重新计量。
非公认会计准则指标的调节
我们提供VICI的运营资金(“FFO”)、每股FFO、调整后的运营资金(“AFFO”)、每股AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润,这些不是美国公认会计原则(“GAAP”)所要求或列报的。这些是非公认会计准则财务指标,不应被解释为净收入的替代方案或经营业绩指标(根据公认会计原则确定)。我们认为,FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润为VICI业务的基本经营业绩提供了有意义的视角。
FFO是一项非公认会计准则财务指标,被视为房地产行业的补充指标,也是公认会计原则指标的补充。与全国房地产投资信托基金协会(NAREIT)使用的定义一致,我们将FFO定义为VICI归属于普通股股东的净收益(或亏损)(根据公认会计原则计算),不包括(i)某些房地产资产销售的收益(或亏损),(ii)与房地产相关的折旧和摊销,(iii)控制权变更产生的损益,(iv)减值减记当减值直接归因于实体价值下降时,某些房地产资产和对实体的投资该实体持有的折旧不动产,以及(v)我们在未合并关联公司的投资中在此类调整中所占的比例份额。
AFFO是一项非公认会计准则财务指标,我们将其用作评估VICI业绩的补充运营指标。我们在计算VICI的AFFO时,将FFO非现金租赁和融资调整、信贷损失备抵的非现金变动、非现金股票薪酬支出、与收购房地产投资相关的交易成本、债务发行成本和原始发行折扣的摊销、其他非现金利息支出、非房地产折旧(包括与我们的高尔夫球场运营相关的折旧)、资本支出(包括与我们的高尔夫球场运营相关的折旧)、资本支出(包括不动产、厂房和厂房增建量与我们的高尔夫球场运营相关的设备)、与不可折旧房地产相关的减值费用、债务清偿和利率互换结算的收益(或亏损)、其他亏损(收益)、递延所得税优惠和支出、其他非经常性非现金交易、我们在未合并子公司投资的非现金调整中所占的比例份额(包括任何基差的摊销),与归因于非控股性的某些前述和非现金调整相关的非现金调整对以下内容的利息可以肯定的是前述内容。
我们在计算VICI的调整后息税折旧摊销前利润的方法是增加或减去AFFO合同利息支出(包括远期起始利率互换和国库锁的影响)和利息收入(合计利息支出,净额)、所得税支出以及我们在未合并子公司投资中在此类调整中所占的比例份额。
这些非公认会计准则财务指标:(i)不代表GAAP定义的VICI的运营现金流;(ii)不应被视为衡量经营业绩的VICI净收入或来自运营、投资和融资活动的现金流的替代方案;(iii)不能作为衡量流动性的VICI现金流的替代方案。此外,不应将这些指标视为衡量流动性的指标,也不应衡量我们为所有现金需求提供资金的能力,包括我们向股东分配现金、为资本改善提供资金或为债务支付利息的能力。投资者还被警告说,目前的FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润可能无法与包括房地产投资信托基金在内的其他房地产公司报告的类似标题的指标进行比较,因为并非所有房地产公司都使用相同的定义。我们对这些指标的列报并不能取代根据公认会计原则列报的VICI财务业绩。
VICI净收益与FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后的息税折旧摊销前利润的对账
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| 截至3月31日的三个月 | | |
(以千计,股票数据和每股数据除外) | 2024 | | 2023 | | | | |
归属于普通股股东的净收益 | $ | 590,016 | | | $ | 518,740 | | | | | |
房地产贬值 | — | | | — | | | | | |
合资企业折旧和非控股权益调整 | — | | | 1,426 | | | | | |
归属于普通股股东的FFO | 590,016 | | | 520,166 | | | | | |
非现金租赁和融资调整 | (135,666) | | | (122,834) | | | | | |
信贷损失备抵金的非现金变化 | 106,918 | | | 111,477 | | | | | |
基于股票的非现金薪酬 | 3,793 | | | 3,467 | | | | | |
交易和收购费用 | 305 | | | (958) | | | | | |
债务发行成本和原始发行折扣的摊销 | 16,509 | | | 19,682 | | | | | |
其他折旧 | 846 | | | 783 | | | | | |
资本支出 | (432) | | | (988) | | | | | |
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其他损失(收益) (1) | 156 | | | (1,963) | | | | | |
递延所得税准备金 | 435 | | | — | | | | | |
合资企业非现金调整和非控股权益调整 | 291 | | | (227) | | | | | |
归属于普通股股东的AFFO | 583,171 | | | 528,605 | | | | | |
利息支出,净额 | 183,080 | | | 181,631 | | | | | |
所得税支出 | 1,127 | | | 1,087 | | | | | |
合资企业利息支出和非控股权益调整 | (2,128) | | | (1,021) | | | | | |
归属于普通股股东的调整后息税折旧摊销前利润 | $ | 765,250 | | | $ | 710,302 | | | | | |
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普通股每股净收益 | | | | | | | |
基本 | $ | 0.57 | | | $ | 0.52 | | | | | |
稀释 | $ | 0.57 | | | $ | 0.52 | | | | | |
每股普通股 FFO | | | | | | | |
基本 | $ | 0.57 | | | $ | 0.52 | | | | | |
稀释 | $ | 0.57 | | | $ | 0.52 | | | | | |
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每股普通股 AFFO | | | | | | | |
基本 | $ | 0.56 | | | $ | 0.53 | | | | | |
稀释 | $ | 0.56 | | | $ | 0.53 | | | | | |
已发行普通股的加权平均数 |
基本 | 1,042,404,634 | | | 1,001,526,645 | | | | | |
稀释 | 1,043,311,636 | | | 1,003,831,325 | | | | | |
____________________(1)代表非现金外币调整调整。
流动性和资本资源
流动性
截至2024年3月31日,我们的可用现金和现金等价物余额、短期投资、循环信贷额度下的容量以及未偿远期销售协议的可用收益如下:
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(以千计) | 2024年3月31日 |
现金和现金等价物 | $ | 485,318 | |
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短期投资 | 29,579 | |
循环信贷额度下的容量 (1) | 2,329,860 | |
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远期销售协议结算可获得的净收益 (2) | 682,693 | |
总计 | $ | 3,527,450 | |
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(1)此外,循环信贷额度还包括将循环贷款承诺增加至多10亿美元的选项,前提是任何一家或多家贷款机构(来自辛迪加或其他机构)同意提供此类额外信贷延期。
(2)假设根据我们的市场远期销售协议,截至2024年3月31日仍有待结算的22,856,855股股票将按截至2024年3月31日的远期销售价格进行实物结算,远期销售价格为29.87美元。
我们认为,我们有足够的流动性来满足我们的重要现金需求,包括我们的合同义务、债务到期日和承诺以及我们的额外资金需求,主要是通过当前可用的现金和现金等价物、根据租赁协议收到的现金、银行的现有借款,包括我们在循环信贷额度下未提取的容量,以及未来12个月未来发行债务和股权证券(包括根据自动柜员机计划发行的债券)的收益,以及在未来的时期。
我们所有的租赁协议都要求初始期限为十五至三十二年,并提供额外的租户续订选项,加上我们的贷款,旨在为我们提供可靠和可预测的长期收入来源。由于不确定的经济因素以及金融和信贷市场的波动,包括当前的通货膨胀环境、更高的利率、股票市场波动以及消费者行为和支出的变化,我们的运营现金流和获得资本资源的能力可能会受到不利影响。特别是,如果由于当前或未来的不利经济状况等原因,我们的租户的业务受到挑战,我们无法保证租户不会拖欠租约或无法支付全额租金。有关更多详细信息,请参阅上面的 “概述——材料趋势对我们业务的影响”。如果我们的租户无法按照租赁协议的规定支付所有合同租金,我们认为我们有足够的流动性来自上述其他来源,可以在很长一段时间内履行我们的所有合同义务。有关更多信息,请参阅以引用方式纳入的风险因素 第二部分。第 1A 项。风险因素这里来自我们的 截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告.
除其他外,我们通过发行债务和股权证券筹集资金以及获得其他第三方资本来源的能力将取决于总体经济状况、房地产投资信托基金和投资级发行人的总体市场状况、市场看法、股票的交易价格以及与宏观经济环境相关的不确定性等。我们将继续分析在任何特定时间点哪些资本来源对我们最有利,但是通过资本市场进行的融资可能无法始终如一地按我们认为有吸引力的条件提供,或者根本无法提供。
物质现金需求
合同义务
我们的短期债务主要包括定期支付债务利息、向普通股股东分红、向VICI OP单位持有人分配、正常经常性运营费用、用于公司和管理需求的经常性支出、与我们的高尔夫业务相关的某些租赁和其他合同承诺以及某些非经常性支出。有关我们的重要合同承诺的更多信息,请参阅 附注10-承付款和或有负债.
我们的长期债务主要包括未偿债务的本金还款以及租赁和贷款协议下的未来融资承诺。截至2024年3月31日,我们有171亿美元的未偿债务,其中7.5亿美元于2025年2月15日到期,5亿美元于2025年5月15日到期,8亿美元将于2025年6月15日到期。有关本金债务余额及其到期日和本金条款的摘要,请参阅
到 附注7——债务。有关我们在贷款组合下的未来融资承诺摘要,请参阅 附注4-房地产投资组合.
根据我们的租赁协议,房产的资本支出、保险和税收由租户负责。根据我们的博彩租赁协议,租户的最低资本支出要求如下所述 附注4-房地产投资组合.
截至2024年3月31日,下表中包含有关我们根据合同承担的重大合同义务和未来付款承诺的信息,例如我们的债务、贷款和合作伙伴房地产增长基金下的未来融资承诺以及未来的合同运营承诺(例如公司租赁下的未来租赁付款)。除其他外,该表中的金额省略了非合同承诺和项目,例如股息、经常性或非经常性运营费用和其他支出,包括收购和其他投资:
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| | | 按期到期的付款 |
(以千计) | | 总计 | | 2024(剩余) | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 及以后 |
长期债务,本金 | | | | | | | | | | | | |
| 高级无抵押票据 | | $ | 13,950,000 | | | $ | — | | | $ | 2,050,000 | | | $ | 1,750,000 | | | $ | 1,500,000 | | | $ | 8,650,000 | |
| 米高梅大酒店/曼德勒湾合资企业 CMBS 债务 | | 3,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,000,000 | |
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| 循环信贷额度 | | 170,140 | | | — | | | — | | | 170,140 | | | — | | | — | |
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定期利息支付 (1) | | 5,827,702 | | | 562,429 | | | 737,269 | | | 683,972 | | | 566,348 | | | 3,277,684 | |
债务合同义务总额 | | 22,947,842 | | | 562,429 | | | 2,787,269 | | | 2,604,112 | | | 2,066,348 | | | 14,927,684 | |
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租赁和合同 (2) | | | | | | | | | | | | |
| 未来的资金承诺——贷款投资和合作伙伴房地产增长基金 (3) | | 1,204,560 | | | 683,502 | | | 402,979 | | | 117,024 | | | 1,055 | | | — | |
| 高尔夫球场经营租赁和合同承诺 | | 41,594 | | | 1,585 | | | 2,153 | | | 2,197 | | | 2,241 | | | 33,418 | |
| 公司办公室租赁 | | 18,155 | | | 143 | | | 1,016 | | | 1,742 | | | 1,742 | | | 13,512 | |
租赁和合同债务总额 | | 1,264,309 | | | 685,230 | | | 406,148 | | | 120,963 | | | 5,038 | | | 46,930 | |
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合同承诺总额 | | $ | 24,212,151 | | | $ | 1,247,659 | | | $ | 3,193,417 | | | $ | 2,725,075 | | | $ | 2,071,386 | | | $ | 14,974,614 | |
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(1) 我们的循环信贷额度下可变利息债务的预计利息支付额基于截至2024年3月31日的CDOR和SONIA利率。
(2) 不包括我们的租户直接向主要租赁持有人支付的地面和使用租约。
(3) 我们未来资金承诺的分配基于施工计划、承诺资金日期、到期日期或其他信息(如适用);但是,我们可能有义务在适用日期之前为这些承诺提供资金。金额包括与威尼斯资本投资相关的4亿美元未来融资承诺。
其他资金要求
除了上表中列出的合同义务和承诺外,我们还可能签订其他协议,承诺我们在未来可能收购房产,为未来的房地产改善提供资金或以其他方式向租户、借款人和其他交易对手提供资金,包括通过我们的看跌期权协议和合作伙伴房地产增长基金。截至2024年3月31日,根据与阿波罗签订的与收购威尼斯人度假村有关的房地产增长基金协议,我们有10亿美元的额外潜在未来融资承诺(在2024年5月1日季度末之后,与威尼斯资本投资相关的先前10亿美元的协议终止,根据该协议,阿波罗可以选择但没有义务提取未来资金)减少到3,000美元 .0),其使用由我们的租户自行决定,以及将取决于我们的租户就任何资本改善项目和此类项目的资金来源以及最终根据此类安排提供的资金总额做出的独立决定。
现金流分析
下表汇总了我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的现金流量:
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| | 截至3月31日的三个月 | | |
(以千计) | 2024 | | 2023 | | 方差 |
现金、现金等价物和限制性现金 | | | | | |
| 由运营活动提供 | $ | 543,739 | | | $ | 522,033 | | | $ | 21,706 | |
| 用于投资活动 | (109,160) | | | (1,468,856) | | | 1,359,696 | |
| (用于)融资活动提供的 | (471,781) | | | 985,489 | | | (1,457,270) | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (54) | | | 74 | | | (128) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少) | (37,256) | | | 38,740 | | | (75,996) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金,期初 | 522,574 | | | 208,933 | | | 313,641 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金,期末 | $ | 485,318 | | | $ | 247,673 | | | $ | 237,645 | |
来自经营活动的现金流
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,经营活动提供的净现金增加了2170万美元。增长的主要原因是2023年1月增加了米高梅大/曼德勒湾租赁协议剩余的49.9%,2023年7月增加了世纪大师租赁中的洛基峡赌场部分,2023年9月增加了世纪大师租赁中的加拿大世纪投资组合部分,2023年10月与鲍莱罗签订了主租赁协议,以及2023年12月与切尔西·皮尔斯签订了租赁协议,从而增加了现金租金支付。
来自投资活动的现金流
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,用于投资活动的净现金减少了13.597亿美元。
在截至2024年3月31日的三个月中,投资活动现金的主要来源和用途包括:
•为我们的贷款和证券投资组合的投资提供7,170万美元的拨款;
•对短期投资的投资 2960万美元;以及
•为卡拉瑟斯维尔房地产增长基金的投资提供资金的款项为 590 万美元。
在 截至2023年3月31日的三个月,投资活动现金的主要来源和用途包括:
•的净付款额 12.669 亿美元,包括与米高梅大酒店/曼德勒湾合资公司权益收购相关的收购成本;
•的短期投资的到期日 2.173 亿美元;
•为我们的贷款和证券投资组合的投资提供资金的支出金额为 2.093 亿美元;
•的付款 收购租赁给 PURE Canadian Gaming, Corp. 的资产组合总成本为 2.027 亿美元,包括收购成本;以及
•为卡拉瑟斯维尔房地产增长基金的投资提供资金的款项为 610 万美元.
来自融资活动的现金流
与截至2023年3月31日的三个月相比,截至2024年3月31日的三个月,融资活动提供的净现金减少了14.573亿美元。
在截至2024年3月31日的三个月中,现金在融资活动中的主要来源和用途包括:
•发行2024年3月票据的净收益为10.285亿美元;
•赎回2024年到期的5.625%优先票据的未偿还本金总额为10.242亿美元,以及(ii)2024年到期的5.625%MGP收益票据的未偿还本金总额为2580万美元;
•4.348亿美元的股息支付;
•向非控股权益分配770万美元;
•回购普通股以预扣税款,这与赋予员工500万美元的股票薪酬有关;以及
•债务发行成本的支付为280万美元。
在截至2023年3月31日的三个月中,融资活动现金的主要来源和用途包括:
•根据当时未偿还的远期销售协议的全面实物结算,共发行40,592,592股普通股的净收益为12.723亿美元;
•3.826亿美元的股息支付;
•从我们的循环信贷额度中提取3.527亿美元;
•偿还我们的循环信贷额度2.5亿美元;
•回购普通股以预扣税款,这与赋予员工460万美元的股票薪酬有关;以及
•向非控股权益分配230万美元。
债务
有关我们截至2024年3月31日的债务摘要,请参阅 附注7——债务.
盟约
我们的债务受某些惯常财务和保护契约的约束,这些契约限制了我们承担额外债务、出售某些资产和限制某些付款等的能力。此外,这些契约受许多重要的例外情况和条件的约束,包括在限制性付款契约方面,为维持我们的房地产投资信托基金地位而进行无限限制性付款的能力。截至2024年3月31日,我们遵守了所有与债务相关的契约。
分发政策
我们打算定期向普通股的持有人进行季度分配。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中,宣布的股息(按每股计算)如下:
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截至2024年3月31日的三个月 |
申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 时期 | | 分红 |
2024年3月7日 | | 2024年3月21日 | | 2024年4月4日 | | 2024 年 1 月 1 日 — 2024 年 3 月 31 日 | | $ | 0.4150 | |
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截至2023年3月31日的三个月 |
申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 时期 | | 分红 |
2023年3月9日 | | 2023年3月23日 | | 2023年4月6日 | | 2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日 | | $ | 0.3900 | |
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联邦所得税法要求房地产投资信托基金每年至少分配其房地产投资信托基金应纳税所得额的90%(经过某些调整),确定时不考虑已支付的股息扣除额,不包括任何净资本收益,并且房地产投资信托基金每年分配的税率低于房地产投资信托基金应纳税收入的100%,确定时不考虑已支付的股息扣除额,包括任何净资本收益。此外,房地产投资信托基金必须为其在一个日历年度的分配额少于其普通收入的85%、资本收益净收入的95%和前几年未分配收入的100%的总和(如果有)缴纳4%的不可扣除的消费税。
我们打算继续向股东进行分配,以遵守经修订的1986年《美国国税法》(“该法”)对房地产投资信托基金的要求,并避免或以其他方式尽量减少支付实体一级的联邦所得税或消费税(我们的任何TRS除外)。出于财务报告目的,我们产生的应纳税所得额可能会超过根据公认会计原则编制的收入。此外,由于房地产投资信托基金应纳税所得额的确认与实际收到现金的时间不同,或者不可扣除的资本支出、储备金的产生或所需债务或摊销付款的影响,我们产生的房地产投资信托基金应纳税所得额可能会超过扣除运营费用和还本付息后的运营现金流。
关键会计政策与估计
我们对关键会计政策和估算的完整讨论包含在我们的 截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告。截至2024年3月31日的三个月,我们的关键政策和估计没有重大变化。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们的利率风险管理目标是限制未来利率变动对我们的收益和现金流的影响。为了实现这一目标,我们的合并子公司主要以固定利率借款进行长期债券发行。截至2024年3月31日,我们的未偿债务本金总额为171亿美元,其中99.0%为固定利率利率,1.0%为浮动利率,相当于循环信贷额度(以加元和英镑计价)下的1.701亿美元未偿余额。截至2024年3月31日,使用截至2024年3月31日的适用汇率,我们的浮动利率借款年利率提高或降低一个百分点将使我们的年度现金利息支出增加或减少约170万美元。
此外,从我们进行交易到使用长期固定利率债务为相关交易融资,我们面临利率风险。此外,当长期债务到期时,我们可能不得不以更高的利率为此类债务再融资。在利率上升的环境中,我们不时而且将来可能通过利用前瞻性利率互换协议、国库锁和其他衍生工具来降低这种风险。市场利率对许多我们无法控制的因素很敏感。
资本市场风险
我们面临与股权资本市场相关的风险,以及我们通过发行普通股或其他股票工具筹集资金的相关能力。我们还面临与债务资本市场相关的风险,以及我们通过长期债务、信贷额度借款或其他债务工具为业务融资的相关能力。作为房地产投资信托基金,我们每年必须分配应纳税所得额的很大一部分,这限制了我们积累运营现金流的能力,因此要求我们使用债务或股权资本为业务融资。我们力求通过监控债务和股权资本市场来降低这些风险,为我们筹集资金的金额、时机和条款做出决策提供依据。
第 4 项控制和程序
VICI Properties Inc
评估披露控制和程序
VICI维持披露控制和程序(定义见经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)条和第15d-15(e)条),旨在合理保证根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息在规定的时间段内记录、处理、汇总和报告,并收集并传达给VICI的管理层,包括VICI的首席执行官和酌情为首席财务官,以便及时就所需作出决定披露。
截至本报告所涉期末,在首席执行官兼首席财务官的监督和参与下,VICI的管理层已根据《交易法》第13a-15(e)条评估了我们的披露控制和程序的有效性。根据这项评估,VICI的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至本报告所涉期末,VICI的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的三个月中,VICI对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条)没有发生任何变化,这些变化对VICI对财务报告的内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
VICI 地产有限责任公司
评估披露控制和程序
VICI LP维持披露控制和程序(定义见《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条),旨在合理保证根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息在规定的时间段内记录、处理、汇总和报告,并酌情收集并传达给我们的管理层,包括VICI LP的首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
截至本报告所涉期末,在VICI LP首席执行官兼首席财务官的监督和参与下,VICI LP的管理层根据《交易法》第13a-15(e)条对VIC LP披露控制和程序的有效性进行了评估。根据这项评估,VICI LP的首席执行官兼首席财务官得出结论,VICI LP的披露控制和程序在本报告所涉期末有效。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的三个月中,VICI LP对财务报告的内部控制(定义见《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条)没有任何变化,这些变化对VICI LP对财务报告的内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
在 “诉讼” 标题下包含的信息 附注10-承付款和或有负债本报告中包含的财务报表以引用方式纳入本项目 1。
第 1A 项。风险因素
我们对可能影响我们未来业绩的某些因素和风险因素的描述载于我们的 截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告,并以引用方式纳入本第 1A 项。在截至2024年3月31日的三个月中,这些因素没有实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
(a) 未经登记的股权证券销售和所得款项的使用
不适用。
(b) 注册证券收益的使用
不适用。
(c) 发行人购买股权证券
VICI Properties Inc
在截至2024年3月31日的三个月中,某些员工向VICI交出了他们拥有的普通股,以履行与归属根据我们的股票激励计划发行的限制性普通股相关的法定最低联邦和州所得税义务。下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中的此类普通股回购:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
时期 | | 购买的股票总数 | | 每股支付的平均价格 | | 作为其中一部分购买的股票总数 公开宣布的计划或计划 | | 最大股票数量 可能还会根据计划或计划购买 |
2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | — | |
2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日 (1) | | 168,556 | | | 29.64 | | | — | | | — | |
2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日 | | — | | | — | | | — | | | — | |
总计 | | 168,556 | | | $ | 29.64 | | | — | | | — | |
__________________________
(1) 某些员工向VICI交出所有普通股,以履行其与基于绩效的限制性股票单位和根据我们的股票激励计划发行的限制性普通股的归属相关的法定最低联邦和州所得税义务。
VICI 地产有限责任公司
在截至2024年3月31日的三个月中,VICI LP没有回购任何根据《交易法》第12条注册的股权证券。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
在截至2024年3月31日的三个月中, 本公司没有任何董事或高级管理人员采用或终止了 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”,因为每个术语的定义载于 S-K 法规第 408 (a) 项。
第 6 项。展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 以引用方式纳入 | |
展览 数字 | | 展品描述 | | 随函提交 | | 表单 | | 展览 | | 申报日期 | |
4.1 | | VICI Properties L.P. 与作为受托人的UMB银行全国协会签订的第二份补充契约,日期为2024年3月18日。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 3/18/2024 | |
| | | | | | | | | | | |
4.2 | | 代表2034年到期的5.750%优先票据的全球票据的形式(包含在附录4.1中)。 | | | | 8-K | | 4.3 | | 3/18/2024 | |
| | | | | | | | | | | |
4.3 | | 代表2054年到期的6.125%优先票据的全球票据的表格(包含在附录4.1中)。 | | | | 8-K | | 4.4 | | 3/18/2024 | |
| | | | | | | | | | | |
31.1 | | VICI Properties Inc. 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.2 | | VICI Properties Inc. 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.3 | | VICI Properties L.P. 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.4 | | VICI Properties L.P. 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.1 | | VICI Properties Inc. 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官的认证。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.2 | | VICI Properties Inc. 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官的认证。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.3 | | VICI Properties L.P. 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官的认证。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.4 | | VICI Properties L.P. 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官的认证。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.INS | | 行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
104 | | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中) | | | | | | | | | |
* 随函提供
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
VICI PROPERTIES INC |
| | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/ 爱德华 B. 皮托尼亚克 | | 首席执行官兼董事 | | 2024年5月1日 |
爱德华·B·皮托尼亚克 | | (首席执行官) | | |
| | | | |
/s/ DAVID A. KIESKE | | 首席财务官 | | 2024年5月1日 |
大卫·A·基斯克 | | (首席财务官) | | |
| | | | |
/s/ 加布里埃尔·瓦瑟曼 | | 首席会计官 | | 2024年5月1日 |
加布里埃尔·瓦瑟曼 | | (首席会计官) | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
VICI 地产 L.P. |
| | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/ 爱德华 B. 皮托尼亚克 | | 首席执行官兼董事 | | 2024年5月1日 |
爱德华·B·皮托尼亚克 | | (首席执行官) | | |
| | | | |
/s/ DAVID A. KIESKE | | 首席财务官 | | 2024年5月1日 |
大卫·A·基斯克 | | (首席财务官) | | |
| | | | |
/s/ 加布里埃尔·瓦瑟曼 | | 首席会计官 | | 2024年5月1日 |
加布里埃尔·瓦瑟曼 | | (首席会计官) | | |
| | | | |