附录 99.1
露营世界控股公司公布2024年第一季度业绩,同店新车销量增长16%,与行业趋势背道而驰,新单位市场份额创历史新高
伊利诺伊州林肯郡——2024年5月1日(美国商业资讯)——美国娱乐经销商露营世界控股有限公司(纽约证券交易所代码:CWH)(“公司” 或 “CWH”)今天公布了截至2024年3月31日的第一季度业绩。
露营世界控股公司董事长兼首席执行官马库斯·莱蒙尼斯表示:“我们有意降低发票定价和扩大消费者负担能力渠道,导致我们的新车销量明显超过了更广泛的房车行业趋势。我们在1月和2月创造了创纪录的新单位市场份额。我们的同店新车销量在本季度增长了两位数,这一势头一直持续到4月。”
Camping World Holdings, Inc.首席运营官马特·瓦格纳评论说:“我们成功地重新平衡了二手库存状况,现在市场价格已经稳定,我们打算在未来几个月内以严格的方式进行再投资,以建立我们的库存水平。我们仍然预计,随着今年剩余时间的推移,我们的二手业务将有所改善。”
莱蒙尼斯先生总结说:“凭借强劲的新单位成交量势头和占主导地位的库存状况,我们相信我们已经为改善未来基本面奠定了基础。我们的团队仍然专注于实现2024年的单位数量、市场份额和收益增长目标,同时继续到2028年向320个地点迈进。”
第一季度环比运营亮点
● | 截至2024年3月31日,我们的门店总数为215个,比2023年3月31日增加了20个,增长了10.3%,第一季度净开设了13个门店。 |
● | 第一季度收入为14亿美元,减少1.229亿美元,下降8.3%。 |
● | 第一季度新车收入为6.561亿美元,增长930万美元,增长1.4%;新车销量为16,882辆,增长2970辆,增长21.3%。 |
● | 第一季度二手车收入为3.377亿美元,下降1.071亿美元,下降24.1%;二手车销量为10,694辆,下降1,738辆,下降14.0%。 |
● | 新车的平均售价在第一季度下降了16.4%,这主要是由于2024年车型旅行拖车的成本降低,2024年车型年前的新车折扣以及向更实惠的旅行拖车的混合转变。 |
● | 二手车的平均销售价格在第一季度下降了11.7%,这是由于对二手车进行了折扣,以应对新车价格的下降,以维持二手车作为新车的较低成本替代品。 |
● | 第一季度同店新车销量增长了15.5%,同店二手车销量下降了17.3%。 |
● | 产品、服务和其他收入为1.779亿美元,下降2980万美元,跌幅14.3%,这主要是由于我们的Active Sports重组导致的销售活动减少以及二手车销售的减少导致零售产品对汽车销售的依附度下降。 |
● | 毛利为4.024亿美元,下降3,860万美元,下降8.8%。总毛利率为29.5%,下降了16个基点。这些下降是由2024年车型新车的平均成本和平均销售价格的降低所推动的,这影响了二手车:(i)要求降低二手车平均销售价格,(ii)二手车采购放缓导致二手车库存水平降低,以使房车车主的定价预期在2024车型价格下降后进行调整。 |
1
● | 销售、一般和管理费用为3.715亿美元,增长了570万美元,增长了1.6%,这主要是由于广告费用以及专业费用和服务的增加,但员工薪酬成本的降低部分抵消了员工薪酬成本的降低,尽管上述门店位置增长了10.3%。 |
● | 平面图利息支出为2790万美元,增加了710万美元,增长了34.0%;其他利息支出净额为3610万美元,增长了500万美元,增长了16.0%。这些增长主要是由于利率上升和本金余额增加所致。 |
● | 2024年第一季度的净亏损为5,080万美元,较2023年第一季度的490万美元净收入变动了5,570万美元。 |
● | 2024年第一季度,A类普通股的摊薄后每股亏损为0.51美元,而2023年第一季度A类普通股的摊薄后每股收益为0.05美元。调整后的每股亏损——摊薄(1)2024年第一季度A类普通股的调整后每股收益为0.40美元(摊薄后)(1) 2023年第一季度的A类普通股为0.14美元。 |
● | 调整后 EBITDA(1)为820万美元,减少了5,260万美元,下降了86.5%,这主要是由于毛利减少了3,860万美元,平面图利息增加了710万美元,销售、一般和管理费用增加了570万美元(2). |
(1) | 调整后(亏损)每股收益——摊薄后和调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则指标。有关这些非公认会计准则指标与最直接可比的GAAP指标的对账,请参阅本新闻稿后面的 “非公认会计准则财务指标” 部分。 |
(2) | 销售、一般和管理费用增加570万美元,其中包括股票薪酬减少的110万美元。基于股票的薪酬不包括在调整后的息税折旧摊销前利润的计算中(参见本新闻稿后面的 “非公认会计准则财务指标” 部分)。 |
业绩电话会议和网络直播信息
讨论公司2024年第一季度财务业绩的电话会议定于中部时间2024年5月2日上午 7:30 举行。投资者和分析师可以通过拨打1-877-407-9039(国际来电者请拨打1-201-689-8470)并使用会议ID号13745507来参加电话会议。感兴趣的人士还可以登录公司网站 http://investor.campingworld.com 的 “投资者关系” 部分,收听网络直播或电话会议的重播。电话会议网络直播的重播将在投资者关系网站上播出约90天。
演示
本新闻稿列出了公司及其子公司所列期间的历史业绩,除非注明为非公认会计准则财务指标,否则这些业绩均根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)列报。公司于2016年10月6日进行的首次公开募股(“首次公开募股”)和相关重组交易(“重组交易”)使公司成为CWGS Enterprises, LLC(“CWGS,LLC”)的唯一管理成员,拥有CWGS, LLC的唯一投票权和管理控制权。公司作为CWGS, LLC唯一管理成员的职位包括该公司在CWGS, LLC持有少数经济权益的时期。截至2024年3月31日,该公司拥有CWGS, LLC53.0%的股份。因此,公司合并了CWGS, LLC的财务业绩,并在其合并财务报表中报告了非控股权益。除非另有说明,否则本新闻稿中的所有财务比较将我们截至2024年3月31日的第一季度的财务业绩与截至2023年3月31日的第一季度的财务业绩进行了比较。
关于露营世界控股有限公司
总部位于伊利诺伊州林肯郡的露营世界控股公司(及其子公司)是全球最大的房车及相关产品和服务零售商。我们的愿景是建立一个长期的传统业务,让房车变得既有趣又轻松。自 1966 年以来,我们的 Camping World 和 Good Sam 品牌一直为房车消费者提供服务。我们通过结合独特的,努力为客户、员工和股东创造长期价值
2
以及全面的房车产品和服务,包括全国性的房车经销商、服务中心和客户支持中心网络,以及业内最广泛的在线业务以及训练有素、知识渊博的员工团队,为我们的客户、房车生活方式和我们运营的社区提供服务。我们还相信,我们的Good Sam组织以及一系列计划和服务使我们能够作为房车爱好者社区和房车生活方式的管理者与客户建立联系。Camping World的房车销售和服务地点遍布43个州,已发展成为所有房车的首选目的地。欲了解更多信息,请访问 www.campingWorld.com。
前瞻性陈述
本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。本新闻稿中包含的所有与历史事实无关的陈述均应被视为前瞻性陈述,包括但不限于关于新车和二手车销量趋势、我们交付单位产量的能力、增加市场份额的能力、我们再投资以建立库存水平的意图、我们对业务改善的预期、宏观经济和行业趋势、商业计划和目标,包括到2028年拥有320个地点的目标的陈述,和未来的财务业绩,包括我们实现收益增长的能力,无论是在任何特定的时间表上还是完全如此。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期。
这些陈述既不是承诺也不是保证,但涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素,这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异,包括但不限于以下内容:包括通货膨胀和利率在内的总体经济状况;我们和客户的融资可得性;燃料短缺、燃料价格居高不下或能源变化;制造商的成功;消费者偏好的变化;与我们对Good Sam业务的战略审查相关的风险;我们行业的竞争;与收购、新门店开业和向新市场扩张相关的风险;我们未能保持品牌的实力和价值;我们管理库存的能力;同店销售的波动;我们业务的周期性和季节性质;我们对充足资本供应的依赖以及与债务风险相关的风险;相关的到 COVID-19;我们的执行能力和实现削减成本或重组计划的预期收益;我们对配送和配送中心的依赖;自然灾害,包括疫情爆发;我们对与第三方供应商和贷款机构关系的依赖;与销售国外制造的商品相关的风险;我们留住高级管理人员及吸引和留住其他合格员工的能力;与租赁大量空间相关的风险;与我们的自有品牌产品相关的风险;我们可能出现资产减值商誉、无形资产或其他长期资产的费用;税收风险;我们的自有品牌产品使我们面临各种风险;监管风险;数据隐私和网络安全风险;与我们的知识产权相关的风险;正在或未来针对我们和我们的某些高管和董事的诉讼的影响;与气候变化和其他环境、社会和治理问题相关的风险;与我们的组织结构相关的风险。
在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告中,在 “风险因素” 标题下讨论的这些和其他重要因素可能导致实际业绩与本新闻稿中前瞻性陈述所示的业绩存在重大差异。任何此类前瞻性陈述均代表管理层截至本新闻稿发布之日的估计。尽管我们可能会选择在未来的某个时候更新此类前瞻性陈述,但除非适用法律要求,否则我们不承担任何更新此类前瞻性陈述的义务,即使后续事件导致我们的观点发生变化。在本新闻稿发布之日之后的任何一天,都不应依赖这些前瞻性陈述来代表我们的观点。
未来宣布的季度分红(如果有)将由公司董事会根据各种因素的决定和自由裁量权,包括公司的经营业绩、财务状况、负债水平、预期资本要求、合同限制、债务协议中的限制、适用法律的限制、从中获得的超额税收分配
3
CWGS Enterprises, LLC、其业务前景以及公司董事会可能认为相关的其他因素。
我们打算使用我们的官方Facebook、X(前身为Twitter)和Instagram账户,每个账户的账号均为 @CampingWorld,以及我们网站的投资者页面investor.campingworld.com作为有关公司重要信息的分发渠道,并用于遵守FD法规规定的披露义务。我们通过这些社交媒体渠道和投资者网页上发布的信息可能被视为重要信息。因此,除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会文件、公开电话会议和网络直播外,投资者还应订阅这些账户和我们的投资者提醒。这些社交媒体渠道可能会不时更新。
4
露营世界控股公司及其子公司
合并运营报表(未经审计)
(以千计,每股金额除外)
| | 三个月已结束 | ||||
| | 3月31日 | ||||
| | 2024 |
| 2023 | ||
收入: | | | | | | |
不错的 Sam 服务和计划 | | $ | 45,681 | | $ | 46,367 |
房车和户外零售 | | | | | | |
新车 | | | 656,086 | | | 646,752 |
二手车 | | | 337,685 | | | 444,746 |
产品、服务及其他 | | | 177,894 | | | 207,661 |
金融和保险,净额 | | | 135,454 | | | 129,772 |
Good Sam Club | | | 11,217 | | | 11,582 |
小计 | | | 1,318,336 | | | 1,440,513 |
总收入 | | | 1,364,017 | | | 1,486,880 |
适用于收入的成本(不包括折旧和摊销,如下所示): | | | | | | |
不错的 Sam 服务和计划 | | | 15,183 | | | 16,152 |
房车和户外零售 | | | | | | |
新车 | | | 565,039 | | | 557,542 |
二手车 | | | 278,533 | | | 341,947 |
产品、服务及其他 | | | 101,675 | | | 129,018 |
Good Sam Club | | | 1,190 | | | 1,201 |
小计 | | | 946,437 | | | 1,029,708 |
适用于收入的总成本 | | | 961,620 | | | 1,045,860 |
| | | | | | |
毛利(不包括折旧和摊销,如下所示): | | | | | | |
不错的 Sam 服务和计划 | | | 30,498 | | | 30,215 |
房车和户外零售 | | | | | | |
新车 | | | 91,047 | | | 89,210 |
二手车 | | | 59,152 | | | 102,799 |
产品、服务及其他 | | | 76,219 | | | 78,643 |
金融和保险,净额 | | | 135,454 | | | 129,772 |
Good Sam Club | | | 10,027 | | | 10,381 |
小计 | | | 371,899 | | | 410,805 |
毛利总额 | | | 402,397 | | | 441,020 |
| | | | | | |
运营费用: | | | | | | |
销售、一般和管理 | | | 371,473 | | | 365,726 |
折旧和摊销 | | | 19,290 | | | 14,637 |
长期资产减值 | | | 5,827 | | | 7,045 |
出售或处置资产的损失(收益) | | | 1,585 | | | (4,987) |
运营费用总额 | | | 398,175 | | | 382,421 |
运营收入 | | | 4,222 | | | 58,599 |
其他费用 | | | | | | |
楼层平面图利息支出 | | | (27,882) | | | (20,810) |
其他利息支出,净额 | | | (36,094) | | | (31,113) |
其他费用,净额 | | | (94) | | | (1,500) |
其他支出总额 | | | (64,070) | | | (53,423) |
所得税前(亏损)收入 | | | (59,848) | | | 5,176 |
所得税优惠(费用) | | | 9,042 | | | (273) |
净(亏损)收入 | | | (50,806) | | | 4,903 |
减去:归属于非控股权益的净(亏损)收益 | | | 28,499 | | | (1,734) |
归属于露营世界控股公司的净(亏损)收益 | | $ | (22,307) | | $ | 3,169 |
| | | | | | |
A类普通股每股收益(亏损): | | | | | | |
基本 | | $ | (0.50) | | $ | 0.07 |
稀释 | | $ | (0.51) | | $ | 0.05 |
已发行A类普通股的加权平均股数: | | | | | | |
基本 | | | 45,047 | | | 44,455 |
稀释 | | | 85,092 | | | 84,717 |
5
露营世界控股公司及其子公司
补充数据(未经审计)
| | 截至3月31日的三个月 | | 增加 | | | 百分比 | ||||||
| | 2024 |
| 2023 |
| (减少) | |
| 改变 | ||||
单位销售额 |
| | |
| | |
| | | |
| | |
新车 | | | 16,882 | | | 13,912 | | | 2,970 | | | | 21.3% |
二手车 | | | 10,694 | | | 12,432 | | | (1,738) | | | | (14.0%) |
总计 | | | 27,576 | | | 26,344 | | | 1,232 | | | | 4.7% |
| | | | | | | | | | | | | |
平均售价 | | | | | | | | | | | | | |
新车 | | $ | 38,863 | | $ | 46,489 | | $ | (7,626) | | | | (16.4%) |
二手车 | | | 31,577 | | | 35,774 | | | (4,197) | | | | (11.7%) |
| | | | | | | | | | | | | |
同店单位销售额(1) | | | | | | | | | | | | | |
新车 | | | 15,623 | | | 13,526 | | | 2,097 | | | | 15.5% |
二手车 | | | 10,030 | | | 12,126 | | | (2,096) | | | | (17.3%) |
总计 | | | 25,653 | | | 25,652 | | | 1 | | | | 0.0% |
| | | | | | | | | | | | | |
相同的门店收入(1)(千分之内为美元) | | | | | | | | | | | | | |
新车 | | $ | 606,808 | | $ | 630,290 | | $ | (23,482) | | | | (3.7%) |
二手车 | | | 312,410 | | | 434,471 | | | (122,061) | | | | (28.1%) |
产品、服务及其他 | | | 144,382 | | | 158,467 | | | (14,085) | | | | (8.9%) |
金融和保险,净额 | | | 127,064 | | | 126,830 | | | 234 | | | | 0.2% |
总计 | | $ | 1,190,664 | | $ | 1,350,058 | | $ | (159,394) | | | | (11.8%) |
| | | | | | | | | | | | | |
每单位平均毛利 | | | | | | | | | | | | | |
新车 | | $ | 5,393 | | $ | 6,412 | | $ | (1,019) | | | | (15.9%) |
二手车 | | | 5,531 | | | 8,269 | | | (2,738) | | | | (33.1%) |
金融和保险,每辆车净额 | | | 4,912 | | | 4,926 | | | (14) | | | | (0.3%) |
车辆前端总产量(2) | | | 10,359 | | | 12,215 | | | (1,856) | | | | (15.2%) |
| | | | | | | | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | | | | | | | |
不错的 Sam 服务和计划 | | | 66.8% | | | 65.2% | | | 161 | bps | | | |
新车 | | | 13.9% | | | 13.8% | | | 8 | bps | | | |
二手车 | | | 17.5% | | | 23.1% | | | (560) | bps | | | |
产品、服务及其他 | | | 42.8% | | | 37.9% | | | 498 | bps | | | |
金融和保险,净额 | | | 100.0% | | | 100.0% | | | 午餐。 | | | | |
Good Sam Club | | | 89.4% | | | 89.6% | | | (24) | bps | | | |
房车和户外用品零售小计 | | | 28.2% | | | 28.5% | | | (31) | bps | | | |
总毛利率 | | | 29.5% | | | 29.7% | | | (16) | bps | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
房车和户外用品零售库存(以 000 美元计) | | | | | | | | | | | | | |
新车 | | $ | 1,469,193 | | $ | 1,219,889 | | $ | 249,304 | | | | 20.4% |
二手车 | | | 389,810 | | | 510,689 | | | (120,879) | | | | (23.7%) |
产品、零件、配件和杂项 | | | 218,197 | | | 248,998 | | | (30,801) | | | | (12.4%) |
房车和户外用品零售库存总量 | | $ | 2,077,200 | | $ | 1,979,576 | | $ | 97,624 | | | | 4.9% |
| | | | | | | | | | | | | |
每个地点的车辆库存(以 000 美元计) | | | | | | | | | | | | | |
每个经销商所在地的新车库存 | | $ | 6,963 | | $ | 6,489 | | $ | 474 | | | | 7.3% |
每个经销商所在地的二手车库存 | | | 1,847 | | | 2,716 | | | (869) | | | | (32.0%) |
| | | | | | | | | | | | | |
车辆库存周转率(3) | | | | | | | | | | | | | |
新车库存周转率 | | | 1.7 | | | 1.9 | | | (0.3) | | | | (13.1%) |
二手车库存周转率 | | | 3.0 | | | 3.3 | | | (0.4) | | | | (10.6%) |
| | | | | | | | | | | | | |
零售地点 | | | | | | | | | | | | | |
房车经销商 | | | 211 | | | 188 | | | 23 | | | | 12.2% |
房车服务和零售中心 | | | 4 | | | 6 | | | (2) | | | | (33.3%) |
小计 | | | 215 | | | 194 | | | 21 | | | | 10.8% |
其他零售店 | | | — | | | 1 | | | (1) | | | | (100.0%) |
总计 | | | 215 | | | 195 | | | 20 | | | | 10.3% |
| | | | | | | | | | | | | |
其他数据 | | | | | | | | | | | | | |
活跃客户(4) | | | 4,827,623 | | | 5,291,750 | | | (464,127) | | | | (8.8%) |
善良的山姆俱乐部会员 (5) | | | 1,961,112 | | | 2,025,438 | | | (64,326) | | | | (3.2%) |
服务托架 (6) | | | 2,857 | | | 2,682 | | | 175 | | | | 6.5% |
金融和保险毛利占车辆总收入的百分比 | | | 13.6% | | | 11.9% | | | 174 | bps | | | 不适用 |
相同的商店位置 | | | 182 | | | 不适用 | | | 不适用 | | | | 不适用 |
6
午餐 — 不变
bps — 基点
n/a — 不适用
(1) | 我们在给定时期内计算的相同门店收入和单位仅包括在相应时期末和上一财年初都开业的门店。 |
(2) | 前端收益率的计算方法是新车、二手车以及金融和保险的毛利(净额)除以新车和二手车的总销量。 |
(3) | 库存周转率的计算方法是适用于过去十二个月收入的车辆成本除以过去十二个月的平均季度期末车辆库存。 |
(4) | 活跃客户是指在评估之日前最近完成的八个财政季度中任何一个季度与我们进行过交易的客户。 |
(5) | 不包括免费基本计划下的 Good Sam Club 会员,该计划于 2023 年 11 月推出,规定有限参与忠诚度积分计划,无法享受剩余的会员权益。 |
(6) | 服务舱是专用于维修、安装和碰撞服务的全套隔间。 |
7
露营世界控股公司及其子公司
合并资产负债表(未经审计)
(以千计,每股金额除外)
| | 3月31日 | | 十二月三十一日 | | 3月31日 | |||
|
| 2024 | | 2023 |
| 2023 | |||
资产 | | | | | | | | | |
流动资产: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 29,718 | | $ | 39,647 | | $ | 72,828 |
在途合同 | | | 154,231 | | | 60,229 | | | 104,148 |
应收账款,净额 | | | 100,246 | | | 128,070 | | | 109,105 |
库存 | | | 2,077,592 | | | 2,042,949 | | | 1,980,106 |
预付费用和其他资产 | | | 68,833 | | | 48,353 | | | 58,761 |
持有待售资产 | | | 6,276 | | | 29,864 | | | 13,971 |
流动资产总额 | | | 2,436,896 | | | 2,349,112 | | | 2,338,919 |
| | | | | | | | | |
财产和设备,净额 | | | 878,956 | | | 834,426 | | | 751,287 |
经营租赁资产 | | | 768,903 | | | 740,052 | | | 729,958 |
递延所得税资产,净额 | | | 153,716 | | | 157,326 | | | 145,413 |
无形资产,净额 | | | 12,998 | | | 13,717 | | | 15,381 |
善意 | | | 735,680 | | | 711,222 | | | 622,545 |
其他资产 | | | 36,013 | | | 39,829 | | | 27,010 |
总资产 | | $ | 5,023,162 | | $ | 4,845,684 | | $ | 4,630,513 |
负债和股东权益 | | | | | | | | | |
流动负债: | | | | | | | | | |
应付账款 | | $ | 205,006 | | $ | 133,516 | | $ | 185,652 |
应计负债 | | | 148,674 | | | 149,096 | | | 172,428 |
递延收入 | | | 95,854 | | | 92,366 | | | 94,166 |
经营租赁负债的流动部分 | | | 60,663 | | | 63,695 | | | 61,421 |
融资租赁负债的流动部分 | | | 19,014 | | | 17,133 | | | 5,590 |
应收税协议负债的当期部分 | | | 12,943 | | | 12,943 | | | 10,935 |
长期债务的当前部分 | | | 25,651 | | | 22,121 | | | 26,969 |
应付票据 — 平面图,净额 | | | 1,414,696 | | | 1,371,145 | | | 1,042,099 |
其他流动负债 | | | 72,783 | | | 68,536 | | | 77,924 |
与待售资产相关的负债 | | | — | | | 17,288 | | | 7,650 |
流动负债总额 | | | 2,055,284 | | | 1,947,839 | | | 1,684,834 |
| | | | | | | | | |
经营租赁负债,扣除流动部分 | | | 796,770 | | | 763,958 | | | 753,451 |
融资租赁负债,扣除流动部分 | | | 136,284 | | | 97,751 | | | 100,701 |
应收税款协议负债,扣除当期部分 | | | 149,866 | | | 149,866 | | | 165,054 |
循环信贷额度 | | | 31,885 | | | 20,885 | | | 20,885 |
长期债务,扣除流动部分 | | | 1,545,165 | | | 1,498,958 | | | 1,525,304 |
递延收入 | | | 65,970 | | | 66,780 | | | 68,690 |
其他长期负债 | | | 89,528 | | | 85,440 | | | 85,841 |
负债总额 | | | 4,870,752 | | | 4,631,477 | | | 4,404,760 |
承付款和意外开支 | | | | | | | | | |
股东权益: | | | | | | | | | |
优先股,面值每股0.01美元,已授权20,000股;未发行和流通 | | | — | | | — | | | — |
A类普通股,面值每股0.01美元——已授权25万股;分别发行49,571股、49,571股和49,571股;已发行45,072股、45,020股和44,467股已发行股票 | | | 496 | | | 496 | | | 496 |
B类普通股,面值每股0.0001美元——已授权75,000股;分别发行39,466股、39,466股和39,466股;已发行39,466股、39,466股和39,466股已发行股票 | | | 4 | | | 4 | | | 4 |
C类普通股,面值每股0.0001美元 — 授权、已发行和流通0.001股 | | | — | | | — | | | — |
额外的实收资本 | | | 98,828 | | | 98,280 | | | 114,017 |
库存股,按成本计算;分别为4,499股、4,551股和5,104股 | | | (157,631) | | | (159,440) | | | (178,832) |
留存收益 | | | 157,303 | | | 185,244 | | | 196,409 |
归属于露营世界控股公司的股东权益总额 | | | 99,000 | | | 124,584 | | | 132,094 |
非控股权益 | | | 53,410 | | | 89,623 | | | 93,659 |
股东权益总额 | | | 152,410 | | | 214,207 | | | 225,753 |
负债和股东权益总额 | | $ | 5,023,162 | | $ | 4,845,684 | | $ | 4,630,513 |
8
露营世界控股公司及其子公司
合并现金流量表摘要(未经审计)
(以千计)
| | 截至3月31日的三个月 | ||||
|
| 2024 |
| 2023 | ||
| | | | | | |
经营活动提供的(用于)净现金 | | $ | (67,982) | | $ | 199,217 |
| | | | | | |
投资活动 | | | | | | |
购买财产和设备 | | | (25,927) | | | (25,314) |
出售财产和设备的收益 | | | 143 | | | 183 |
购买不动产 | | | (1,243) | | | (18,236) |
出售不动产的收益 | | | 23,853 | | | 22,703 |
收购企业,扣除获得的现金 | | | (58,800) | | | — |
购买无形资产 | | | (119) | | | (23) |
出售无形资产的收益 | | | 2,595 | | | — |
用于投资活动的净现金 | | | (59,498) | | | (20,687) |
| | | | | | |
筹资活动 | | | | | | |
长期债务的收益 | | | 55,624 | | | 59,227 |
偿还长期债务 | | | (23,406) | | | (9,058) |
应付票据的净收益(付款)——平面图,净额 | | | 93,273 | | | (249,822) |
循环信贷额度的借款 | | | 43,000 | | | — |
循环信贷额度的付款 | | | (32,000) | | | — |
融资租赁的付款 | | | (1,828) | | | (1,233) |
售后回租安排的付款 | | | (48) | | | (46) |
支付债务发行成本 | | | (876) | | | (767) |
A类普通股的股息 | | | (5,634) | | | (27,791) |
行使股票期权的收益 | | | 51 | | | 41 |
扣缴纳税款的 RSU 股票 | | | (658) | | | (338) |
向有限责任公司普通单位持有人的分配 | | | (9,947) | | | (6,046) |
由(用于)融资活动提供的净现金 | | | 117,551 | | | (235,833) |
| | | | | | |
现金和现金等价物减少 | | | (9,929) | | | (57,303) |
期初的现金和现金等价物 | | | 39,647 | | | 130,131 |
期末的现金和现金等价物 | | $ | 29,718 | | $ | 72,828 |
9
某些趋势与COVID-19大流行前时期的比较
2024年第一季度的新车毛利率与2023年第一季度相对相似,处于下表所示的COVID-19疫情前时期的毛利率范围内。2024年第一季度新车毛利率受到负面影响,清理了2024年车型年前成本较高的车辆,以改善新库存向低成本的2024年车型年车辆的组合。此外,二手车毛利率在2024年第一季度受到负面影响,这是维持二手车作为客户较低成本替代品所必需的折扣。主要从2023年第四季度开始,我们调整了二手车的可接受采购成本,以反映2024年低成本车型推动的房车平均市场价格的降低。随着我们出售先前以更高成本采购的库存,二手车毛利率预计将提高。
下表显示了截至2024年3月31日的三个月以及截至2019年3月31日、2018年、2017年和2016年3月31日的三个月的COVID-19疫情前时期的汽车毛利率和单位销售组合(未经审计):
| | 截至3月31日的三个月 | ||||||||
| | 2024 | | 2019(1) | | 2018(1) | | 2017(1) | | 2016(1) |
毛利率: | | | | | | | | | | |
新车 | | 13.9% | | 12.6% | | 13.0% | | 13.6% | | 14.5% |
二手车 | | 17.5% | | 20.6% | | 22.0% | | 23.3% | | 18.3% |
| | | | | | | | | | |
单位销售组合: | | | | | | | | | | |
新车 | | 61.2% | | 64.7% | | 66.4% | | 67.9% | | 56.7% |
二手车 | | 38.8% | | 35.3% | | 33.6% | | 32.1% | | 43.3% |
(1)这些时期是在 COVID-19 疫情之前。
(亏损)每股收益
A类普通股的每股基本(亏损)收益的计算方法是将归属于Camping World Holdings, Inc.的净(亏损)收益除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数。A类普通股的摊薄(亏损)每股收益的计算方法是将归属于Camping World Holdings, Inc.的净(亏损)收益除以调整为赋予潜在稀释性证券而调整的A类普通股的加权平均数。
下表列出了用于计算A类普通股(未经审计)每股基本收益和摊薄(亏损)收益的分子和分母的对账情况:
| | 截至3月31日的三个月 | ||||
(除每股金额外,以千计) | | 2024 |
| 2023 | ||
分子: | | | | | | |
净(亏损)收入 | | $ | (50,806) | | $ | 4,903 |
减去:归属于非控股权益的净(亏损)收益 | | | 28,499 | | | (1,734) |
归属于露营世界控股公司的净(亏损)收入——基本 | | $ | (22,307) | | $ | 3,169 |
添加:重新分配假定赎回CWGS, LLC普通单位购买A类普通股后归属于非控股权益的净收益 | | | (21,275) | | | 1,297 |
归属于露营世界控股公司的净(亏损)收益——摊薄后 | | $ | (43,582) | | $ | 4,466 |
分母: | | | | | | |
已发行A类普通股的加权平均股数——基本 | | | 45,047 | | | 44,455 |
购买A类普通股的稀释期权 | | | — | | | 15 |
稀释性限制性股票单位 | | | — | | | 202 |
CWGS, LLC可转换为A类普通股的稀释普通股 | | | 40,045 | | | 40,045 |
已发行A类普通股的加权平均股数——摊薄 | | | 85,092 | | | 84,717 |
| | | | | | |
A类普通股每股收益(亏损)——基本 | | $ | (0.50) | | $ | 0.07 |
A类普通股每股收益(亏损)——摊薄后 | | $ | (0.51) | | $ | 0.05 |
| | | | | | |
计算A类普通股每股摊薄(亏损)收益时不包括的加权平均反稀释证券: | | | | | | |
购买A类普通股的股票期权 | | | 189 | | | — |
限制性库存单位 | | | 1,841 | | | 2,122 |
非公认会计准则财务指标
为了补充我们的合并财务报表,这些报表是根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制和列报的,我们使用以下非公认会计准则财务报表
10
指标:息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、归属于露营世界控股公司的调整后净(亏损)收益——归属于露营世界控股公司的基本调整后净(亏损)收益——摊薄、调整后(亏损)每股收益——基本和调整后(亏损)每股收益——摊薄(统称 “非公认会计准则”)财务措施”)。我们认为,这些非公认会计准则财务指标与公认会计准则财务指标结合使用时,可以提供有关经营业绩的有用信息,增进对过去财务业绩和未来前景的总体理解,并提高我们在财务和运营决策中使用的关键指标的透明度。分析师、投资者和其他利益相关方还经常使用这些非公认会计准则财务指标来评估公司所在行业的公司,管理层使用这些指标来评估我们的经营业绩、评估战略举措的有效性以及用于规划目的。我们认为,通过提供这些非公认会计准则财务指标以及对账表,我们正在增进投资者对我们业务和经营业绩的理解,并协助投资者评估我们执行战略计划的情况。此外,我们的优先担保信贷额度使用为子公司CWGS Group, LLC计算的调整后息税折旧摊销前利润来衡量我们对合并杠杆率等契约的遵守情况。非公认会计准则财务指标作为分析工具存在局限性,不应孤立地考虑这些财务信息的列报,也不能作为替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。不应将其解释为推断公司的未来业绩将不受这些非公认会计准则财务指标中任何调整项目的影响。在评估这些非公认会计准则财务指标时,可以合理地预期其中某些项目将在未来时期出现。但是,我们认为这些调整是适当的,因为确认的金额可能因时期而有很大差异,与我们业务的持续运营没有直接关系,并且会使我们的内部经营业绩与其他公司一段时间内的经营业绩的比较变得复杂。本节和下方对账表中描述的每项正常经常性调整和其他调整,通过删除与日常运营无关的项目,帮助管理层衡量我们一段时间内的核心运营业绩。
我们在2024年5月2日举行的财报电话会议可能会提供包括调整后息税折旧摊销前利润在内的指导方针。没有不合理的努力,就无法将预测的调整后息税折旧摊销前利润与其最直接可比的GAAP指标进行全面对账,因为很难以合理的准确度预测和量化对账所需的重要项目。
由于计算方法不同,我们使用的非公认会计准则财务指标不一定与其他公司使用的类似标题的指标相似。
息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊
我们将 “息税折旧摊销前利润” 定义为扣除其他利息支出的净(亏损)收入、净额(不包括平面图利息支出)、所得税优惠准备金(支出)以及折旧和摊销。我们将 “调整后息税折旧摊销前利润” 定义为根据我们在评估持续经营业绩时未考虑的某些非现金和其他项目的影响而进一步调整的息税折旧摊销前利润。除其他外,这些项目包括长期资产减值、出售或处置资产的损益、净股权补偿、股权证券投资(收益)亏损和减值、租赁终止成本、应收税协议负债调整、与Active Sports重组相关的重组成本以及其他不寻常或一次性项目。我们将 “调整后息税折旧摊销前利润率” 定义为调整后息税折旧摊销前利润占总收入的百分比。我们提醒投资者,根据我们对息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率的定义列报的金额可能无法与竞争对手披露的类似指标进行比较,因为并非所有公司和分析师都以相同的方式计算息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率。我们之所以提供息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率,是因为我们认为它们是衡量我们业绩的重要补充指标,并认为证券分析师、投资者和其他利益相关方经常使用它们来评估我们行业的公司。管理层认为,将这些非公认会计准则财务指标作为比较我们持续经营业绩的合理依据,可以增强投资者对我们业绩的理解。
11
下表将息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率与最直接可比的GAAP财务业绩指标(未经审计)进行了对账:
| | 截至3月31日的三个月 | | ||||
(以千美元计) |
| 2024 |
| 2023 |
| ||
息税折旧摊销前利润和调整后税折旧摊销前利润 | | | | | | | |
净(亏损)收入 | | $ | (50,806) | | $ | 4,903 | |
其他利息支出,净额 | | | 36,094 | | | 31,113 | |
折旧和摊销 | | | 19,290 | | | 14,637 | |
所得税(福利)支出 | | | (9,042) | | | 273 | |
息税折旧摊销前利润小计 | | | (4,464) | | | 50,926 | |
长期资产减值 (a) | | | 5,827 | | | 7,045 | |
出售或处置资产的亏损(收益),净额(b) | | | 1,585 | | | (4,987) | |
基于股权的薪酬 (c) | | | 5,197 | | | 6,358 | |
股权证券投资的亏损和减值 (d) | | | 94 | | | 1,499 | |
调整后 EBITDA | | $ | 8,239 | | $ | 60,841 | |
| | 截至3月31日的三个月 | ||
(占总收入的百分比) | | 2024 |
| 2023 |
调整后的息税折旧摊销前利润率: | | | | |
净(亏损)收入利润率 | | (3.7%) | | 0.3% |
其他利息支出,净额 | | 2.6% | | 2.1% |
折旧和摊销 | | 1.4% | | 1.0% |
所得税(福利)支出 | | (0.7%) | | 0.0% |
息税折旧摊销前利润率小计 | | (0.3%) | | 3.4% |
长期资产减值 (a) | | 0.4% | | 0.5% |
出售或处置资产的亏损(收益),净额(b) | | 0.1% | | (0.3%) |
基于股权的薪酬 (c) | | 0.4% | | 0.4% |
股权证券投资的亏损和减值 (d) | | 0.0% | | 0.1% |
调整后息折旧摊销前利润率 | | 0.6% | | 4.1% |
| 三个月已结束 | | TTM 已结束 | |||||||||||
| 3月31日 | | 十二月三十一日 | | 九月三十日 | | 6月30日 | | 3月31日 | |||||
(以千美元计) | 2024 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2023 | | 2024 | |||||
调整后的息税折旧摊销前利润 | | | | | | | | | | | | | | |
净(亏损)收入 | $ | (50,806) | | $ | (49,918) | | $ | 30,893 | | $ | 64,723 | | $ | (5,108) |
其他利息支出,净额 | | 36,094 | | | 35,397 | | | 35,242 | | | 33,518 | | | 140,251 |
折旧和摊销 | | 19,290 | | | 19,181 | | | 17,619 | | | 17,206 | | | 73,296 |
所得税(福利)支出 | | (9,042) | | | (18,732) | | | 3,679 | | | 13,581 | | | (10,514) |
息税折旧摊销前利润小计 | | (4,464) | | | (14,072) | | | 87,433 | | | 129,028 | | | 197,925 |
长期资产减值 (a) | | 5,827 | | | — | | | 1,747 | | | 477 | | | 8,051 |
出售或处置资产的亏损(收益),净额(b) | | 1,585 | | | (221) | | | 131 | | | (145) | | | 1,350 |
基于股权的薪酬 (c) | | 5,197 | | | 5,770 | | | 5,466 | | | 6,492 | | | 22,925 |
股权证券投资的亏损和减值 (d) | | 94 | | | 110 | | | (23) | | | 184 | | | 365 |
终止租约 (e) | | — | | | (478) | | | 375 | | | — | | | (103) |
应收税款协议负债调整 (f) | | — | | | (762) | | | (1,680) | | | — | | | (2,442) |
重组成本 (g) | | — | | | 732 | | | 1,549 | | | 3,259 | | | 5,540 |
调整后 EBITDA | $ | 8,239 | | $ | (8,921) | | $ | 94,998 | | $ | 139,295 | | $ | 233,611 |
(a) | 代表与房车和户外零售板块相关的长期资产减值费用。 |
(b) | 表示为消除各种资产处置和出售的损益而进行的调整。 |
(c) | 代表与公司员工、董事和顾问有关的非现金股权薪酬支出。 |
(d) | 代表股票证券投资的损益和减值以及与这些投资的任何应收票据相关的利息收入。这些金额包含在合并运营报表中的其他支出净额中。在截至2023年3月31日的三个月中,该金额包括权益法投资的130万美元减值。 |
(e) | 指因租赁终止费和取消确认经营租赁资产和负债而导致的终止经营租赁的损失。 |
(f) | 代表一项调整,旨在消除主要由于公司混合法定所得税率变动而导致的应收税款协议调整收益。 |
12
(g) | 代表与Active Sports重组相关的重组成本。这些重组成本包括一次性解雇补助金、增量库存储备费用和其他相关成本。这些费用不包括租赁终止费用,这些费用在上文单独列报。 |
归属于露营世界控股公司的调整后净(亏损)收益和调整后(亏损)每股收益
我们将 “归属于露营世界控股公司的调整后净收益(亏损)——基本” 定义为归属于露营世界控股公司的净收益(亏损),该净收益(亏损)已根据我们在评估持续经营业绩时未考虑的某些非现金和其他项目的影响进行了调整。除其他外,这些项目包括长期资产减值、出售或处置资产的损益、净股权益薪酬、股权证券投资的亏损和减值、其他异常或一次性项目、这些调整的所得税优惠(支出)影响以及这些调整归属于非控股权益的净(亏损)收入的影响。
我们将 “归属于露营世界控股公司的调整后净(亏损)收益——摊薄” 定义为归属于露营世界控股公司的调整后净(亏损)收益——基本调整了股票期权和限制性股票单位中归属于非控股权益的净(亏损)收益(如果摊薄),或者假定赎回CWGS, LLC所有已发行普通股以换取新发行的A类普通股股份露营世界控股有限公司旗下
我们将 “调整后(亏损)每股收益——基本” 定义为归属于露营世界控股公司的调整后净(亏损)收益——基本除以A类已发行普通股的加权平均值。我们将 “调整后(亏损)每股收益——摊薄后” 定义为归属于露营世界控股公司的调整后净(亏损)收益除以已发行的A类普通股的加权平均值,假设 (i) CWGS, LLC的所有已发行普通股赎回露营世界控股公司新发行的A类普通股,以及 (ii) 股票期权的稀释作用以及限制性股票单位(如果有)。我们列报归属于露营世界控股公司的调整后净(亏损)收益——归属于露营世界控股公司的基本调整后净(亏损)收益——摊薄、调整后(亏损)每股收益——基本收益和调整后(亏损)收益——摊薄,因为我们认为它们是衡量我们业绩的重要补充指标,而且我们认为,将这些非公认会计准则财务指标列为合理依据可以增强投资者对我们业绩的理解用于比较我们持续的运营业绩。
13
下表汇总了归属于露营世界控股公司的调整后净(亏损)收益——归属于露营世界控股公司的基本调整后净(亏损)收益——摊薄、调整后(亏损)每股收益——基本和调整后(亏损)每股收益——摊薄至最直接可比的GAAP财务业绩指标:
| | 三个月已结束 | ||||
| | 3月31日 | ||||
(以千计,每股金额除外) |
| 2024 |
| 2023 | ||
分子: | | | | | | |
归属于露营世界控股公司的净(亏损)收益 | | $ | (22,307) | | $ | 3,169 |
与基本计算相关的调整: | | | | | | |
长期资产减值 (a): | | | | | | |
毛额调整 | | | 5,827 | | | 7,045 |
上述调整的所得税支出 (b) | | | (771) | | | (938) |
出售或处置资产的损失(收益)(c): | | | | | | |
毛额调整 | | | 1,585 | | | (4,987) |
上述调整的所得税(支出)补助(b) | | | (210) | | | 665 |
股权补偿 (d): | | | | | | |
毛额调整 | | | 5,197 | | | 6,358 |
上述调整的所得税支出 (b) | | | (695) | | | (857) |
股票证券投资的亏损和减值 (e): | | | | | | |
毛额调整 | | | 94 | | | 1,499 |
上述调整的所得税支出 (b) | | | (12) | | | (200) |
对上述调整产生的归属于非控股权益的净(亏损)收益的调整(f) | | | (5,971) | | | (4,688) |
归属于露营世界控股公司的调整后净(亏损)收益——基本 | | | (17,263) | | | 7,066 |
与摊薄计算相关的调整: | | | | | | |
重新分配CWGS, LLC普通单位摊薄赎回中归属于非控股权益的净(亏损)收益(g) | | | (22,528) | | | 6,422 |
对通过稀释赎回CWGS, LLC普通单位进行再分配归属于非控股权益的净(亏损)收益的所得税(h) | | | 5,736 | | | (1,615) |
归属于露营世界控股公司的调整后净(亏损)收益——摊薄后 | | $ | (34,055) | | $ | 11,873 |
分母: | | | | | | |
已发行A类普通股的加权平均值——基本 | | | 45,047 | | | 44,455 |
与摊薄计算相关的调整: | | | | | | |
以稀释方式赎回CWGS, LLC的普通单位以换取A类普通股 (i) | | | 40,045 | | | 40,045 |
购买A类普通股的稀释期权 (i) | | | — | | | 15 |
稀释限制性股票单位 (i) | | | — | | | 202 |
调整后的加权平均已发行A类普通股——摊薄后 | | | 85,092 | | | 84,717 |
| | | | | | |
调整后(亏损)每股收益——基本 | | $ | (0.38) | | $ | 0.16 |
调整后(亏损)每股收益——摊薄后 | | $ | (0.40) | | $ | 0.14 |
| | | | | | |
抗稀释量 (j): | | | | | | |
分母: | | | | | | |
购买A类普通股的反稀释期权 (i) | | | 29 | | | — |
反稀释限制性股票单位 (i) | | | 264 | | | — |
| | | | | | |
每股金额的对账: | | | | | | |
A类普通股每股收益(亏损)——基本 | | $ | (0.50) | | $ | 0.07 |
非公认会计准则调整 (k) | | | 0.12 | | | 0.09 |
调整后(亏损)每股收益——基本 | | $ | (0.38) | | $ | 0.16 |
| | | | | | |
A类普通股每股收益(亏损)——摊薄后 | | $ | (0.51) | | $ | 0.05 |
非公认会计准则调整 (k) | | | 0.11 | | | 0.09 |
调整后(亏损)每股收益——摊薄后 | | $ | (0.40) | | $ | 0.14 |
(a) | 代表与房车和户外零售板块相关的长期资产减值费用。 |
(b) | 代表上述调整的当期和递延所得税支出或收益影响。该假设对2024年和2023年期间的调整使用25.0%至25.3%的有效税率,这表示如果在确定我们的非公认会计准则指标时将上述调整包括在内,将适用的估计税率。 |
(c) | 表示为消除各种资产处置和出售的损益而进行的调整。 |
(d) | 代表与公司员工、董事和顾问有关的非现金股权薪酬支出。 |
(e) | 代表股票证券投资的亏损和减值以及与这些投资相关的任何应收票据的利息收入。在截至2023年3月31日的三个月中,该金额包括权益法投资的130万美元减值。 |
(f) | 表示对归属于非控股权益的净(亏损)收益的调整,这些调整影响了CWGS, LLC的净(亏损)收入。该调整使用截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,非控股权益对CWGS, LLC的加权平均所有权分别为47.1%和47.4%。 |
(g) | 表示由于假设CWGS, LLC的所有权从CWGS, LLC的股票期权、限制性股票单位和/或普通单位变更的影响,归属于非控股权益的净(亏损)收益的重新分配。 |
14
(h) | 代表上述调整对归属于非控股权益的净(亏损)收入的重新分配所产生的所得税支出影响。该假设对2024年和2023年期间的调整使用了25.0%至25.3%的有效税率。 |
(i) | 代表对CWGS, LLC股票期权、限制性股票单位和/或普通单位的分母的影响。 |
(j) | 以下金额未计入我们的调整后(亏损)每股收益——摊薄后的金额,因为这些项目的影响具有反稀释作用。 |
(k) | 代表非公认会计准则调整对上文详述的净(亏损)收益的每股影响(见上文(a)至(h))。 |
我们的 “Up-C” 公司结构可能使我们的业绩难以与具有更传统公司结构的公司的业绩进行比较。计算调整后(亏损)每股收益的分子和分母可能会有显著波动——摊薄后取决于CWGS, LLC的普通单位在给定时期内是被视为稀释还是反稀释。为了提高我们财务业绩的可比性,我们的财务报表的用户可能会发现,假设CWGS, LLC的所有时期普通单位均已全部赎回,即使这些普通单位具有反稀释作用,我们财务报表的用户也可能会发现,审查我们的每股收益(亏损)很有用。相关的分子和分母调整已在上表 “反稀释金额” 项下提供(见上文 (j))。
联系人
投资者:
布雷特·安德烈斯
InvestorRelations@campingworld.com
媒体:
PR-CWGS@CampingWorld.com
15