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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
____________________________
表格10-Q
____________________________

☒ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条每季度报告
 
截至本季度末 2024年3月31日

或
 
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告
 
从 到

委托文件编号：001-38897
____________________________
Fastly公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
____________________________
特拉华州27-5411834
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别码)
布兰南街475号，300号套房
旧金山, 钙94107
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(844) 432-7859
(注册人的电话号码，包括区号)

不适用
(前姓名、前地址或前财政年度，如果自上次报告以来发生更改)
____________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值0.00002美元FSLY纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不，不是。☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每一份交互数据文件。是 ☒不，不是。☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速的文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的新闻报道公司☐
新兴市场和成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则12b-2所定义)。☐不，不是。☒

截至2024年4月26日， 136.6注册人的A类普通股中有000万股已发行。

1

目录
页面
第一部分-财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
5
截至2024年3月31日和2023年12月31日的简明合并资产负债表
5
截至2024年和2023年3月31日的三个月简明合并经营报表
6
截至2024年和2023年3月31日的三个月的简明综合全面亏损报表
7
截至2024年和2023年3月31日的三个月股东权益简明合并报表
8
截至2024年和2023年3月31日的三个月简明合并现金流量表
9
简明合并财务报表附注
11
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
31
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
45
第四项。
控制和程序
45
第II部分--其他资料
47
第1项。
法律诉讼
47
第1A项。
风险因素
47
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
85
第三项。
高级证券违约
85
第四项。
煤矿安全信息披露
85
第五项。
其他信息
85
第六项。
陈列品
86
签名
87

2


关于前瞻性陈述的特别说明
这份Form 10-Q季度报告包含符合1933年证券法(经修订)第27A节(“证券法”)和1934年《证券交易法》(经修订)第21E节(“交易法”)的含义的前瞻性陈述，涉及我们和我们的行业，涉及重大风险和不确定因素。除本报告中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括有关我们未来经营结果和财务状况、业务战略以及未来经营的管理计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“设计”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“计划”、“应该”、“将”、“将”、“目标”或这些术语的否定或其他类似表述来识别。
前瞻性陈述是基于我们管理层的信念和假设以及目前可用的信息。这些前瞻性陈述受许多已知和未知风险、不确定因素和假设的影响，包括在题为“风险因素”一节以及本季度报告10-Q表的其他部分所描述的风险，除其他事项外：
•我们平台的缺陷、中断、停机、性能延迟或类似问题;
•我们吸引新企业客户的能力，以及让现有企业客户继续并增加使用我们平台的能力;
•我们的一个或多个主要客户的潜在损失或使用量的显著减少;
•组件延迟、短缺和价格上涨;
•我们有限的经营历史和经营亏损的历史;
•我们所依赖的第三方的安全措施受到损害的可能性，或者我们的信息技术、软件、服务、网络、通信或数据的安全性、保密性、完整性或可用性受到损害、限制或失败;
•我们有能力有效地开发和销售新产品，并有效地应对快速变化的技术、不断发展的行业标准、不断变化的法规以及不断变化的客户需求、要求或偏好;
•我们准确预测收入和管理支出的能力;
•我们有效发展和扩大营销和销售能力的能力;
•我们与现有竞争者和新的市场进入者有效竞争的能力；
•我们维护和提升我们品牌的能力；
•我们识别和整合收购、战略投资、合作伙伴关系或联盟的能力;
•我们吸引和留住合格员工和关键人员的能力；
•我们对高技能人员（包括我们的高级管理人员和其他关键员工）表现的依赖，以及一名或多名此类人员或大量团队成员的流失或过渡;
•我们可能参与集体诉讼和其他诉讼事项;以及
•股价波动，以及我们A类普通股价值的潜在下降。
我们提醒您，上述列表可能不包含本季度报告中关于Form 10-Q的所有前瞻性陈述。
3

本季度报告中Form 10-Q的其他部分可能包含可能损害我们的业务和财务业绩的其他因素。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险因素不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果不同的程度。
您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们不能向您保证前瞻性陈述中反映的事件和情况将会实现或发生。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。除法律要求外，我们没有义务在本报告发布之日后以任何理由公开更新任何前瞻性陈述，或使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。您应阅读此Form 10-Q季度报告以及我们在此Form 10-Q季度报告中引用的文件，这些文件已作为本报告的附件提交，并了解我们未来的实际结果、活动水平、业绩和成就可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。
此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于我们截至本季度报告10-Q表格提交之日获得的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有潜在可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些陈述。
投资者和其他人应该注意，我们可能会使用我们的投资者关系网站(www.fast ly.com/Investors)、我们向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交的文件、我们的公司X(前身为Twitter)账户(@fast ly)、我们的博客(www.fast ly.com/blog)、我们的企业LinkedIn账户(www.linkedin.com/Company/fast ly)、网络广播、新闻稿和电话会议向投资者宣布重要的商业和金融信息。我们使用这些媒体，包括我们的网站，与投资者和公众就我们、我们的产品和其他问题进行沟通。我们在这些媒体上提供的信息可能被认为是重要信息。因此，我们鼓励投资者和其他对我们感兴趣的人审查我们通过这些渠道提供的信息。
4


第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Fastly公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(单位：千)
(未经审计)
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$150,809 $107,921 
流通有价证券178,677 214,799 
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元7,870及$7,054分别截至2024年3月31日和2023年12月31日
107,517 120,498 
预付费用和其他流动资产23,207 20,455 
流动资产总额460,210 463,673 
财产和设备，净额177,574 176,608 
经营性租赁使用权资产净额54,420 55,212 
商誉670,356 670,356 
无形资产，净额57,576 62,475 
非流通有价证券1,743 6,088 
其他资产84,044 90,779 
总资产$1,505,923 $1,525,191 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$5,485 $5,611 
应计费用35,555 61,818 
融资租赁负债，流动11,974 15,684 
经营租赁负债，流动22,580 24,042 
其他流动负债44,633 40,539 
流动负债总额120,227 147,694 
长期债务343,837 343,507 
非流动融资租赁负债440 1,602 
非流动经营租赁负债46,857 48,484 
其他长期负债2,756 4,416 
总负债514,117 545,703 
承付款和或有事项(附注9)
股东权益：
普通股3 3 
额外实收资本1,870,503 1,815,245 
累计其他综合损失(521)(1,008)
累计赤字(878,179)(834,752)
股东权益总额991,806 979,488 
总负债和股东权益$1,505,923 $1,525,191 


附注是简明综合财务报表的组成部分。

5

Fastly公司
简明合并业务报表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)
截至三个月
3月31日，
20242023
收入$133,520 $117,564 
收入成本60,286 57,310 
毛利73,234 60,254 
运营费用：
研发38,248 37,431 
销售和市场营销49,607 44,271 
一般和行政31,639 25,827 
总运营费用119,494 107,529 
运营亏损(46,260)(47,275)
利息收入3,848 4,186 
利息支出(579)(1,213)
其他费用，净额
(89)(250)
所得税费用前亏损(43,080)(44,552)
所得税费用
347 135 
净亏损$(43,427)$(44,687)
普通股股东应占每股基本亏损和稀释后每股净亏损$(0.32)$(0.36)
加权平均股数，用于计算普通股股东应占每股净亏损，包括基本亏损和稀释亏损134,587 125,418 

附注是简明综合财务报表的组成部分。


6

Fastly公司
简明综合全面损失表
(单位：千)
(未经审计)
截至三个月
3月31日，
20242023
净亏损$(43,427)$(44,687)
其他全面收入：
外币折算调整— 84 
可供出售证券投资收益
487 3,608 
其他全面收入合计
$487 $3,692 
综合损失$(42,940)$(40,995)

附注是简明综合财务报表的组成部分。
7

Fastly公司
简明合并股东权益报表
(以千计；未经审计)
截至2024年3月31日的三个月
普通股额外实收
资本		累计其他综合损失累计
赤字		股东权益总额
股票金额
2023年12月31日的余额132,992 $3 $1,815,245 $(1,008)$(834,752)$979,488 
行使既得股票期权71 — 111 — — 111 
有限制股份单位的归属1,532 — — — — 
根据红利计划发行的股票1,889 — 26,849 — — 26,849 
基于股票的薪酬— — 28,298 — — 28,298 
净亏损— — — — (43,427)(43,427)
其他综合收益— — — 487 — 487 
2024年3月31日的余额136,484 $3 $1,870,503 $(521)$(878,179)$991,806 

截至2023年3月31日的三个月
普通股额外实收
资本		累计其他综合损失累计
赤字		股东权益总额
股票金额
2022年12月31日的余额124,336 $2 $1,666,106 $(9,286)$(701,664)$955,158 
行使既得股票期权44 — 336 — — 336 
有限制股份单位的归属1,211 — — — — — 
根据红利计划发行的股票1,193 — 16,599 — — 16,599 
基于股票的薪酬— — 27,457 — — 27,457 
净亏损— — — — (44,687)(44,687)
其他综合损失— — — 3,692 — 3,692 
2023年3月31日的余额126,784 $2 $1,710,498 $(5,594)$(746,351)$958,555 




附注是简明综合财务报表的组成部分。
8

Fastly公司
简明合并现金流量表
(以千计；未经审计)
截至3月31日的三个月，
20242023
经营活动的现金流：
净亏损$(43,427)$(44,687)
对净亏损与经营活动提供(用于)现金净额的调整：
折旧费用13,277 12,040 
无形资产摊销4,899 5,175 
非现金租赁费用5,556 6,115 
摊销债务贴现和发行成本354 716 
递延合同费用的摊销4,573 3,425 
基于股票的薪酬31,821 28,151 
递延所得税
228 — 
信贷损失准备金953 533 
处置财产和设备的损失399 251 
投资溢价（折扣）摊销
(1,158)449 
其他调整(259)(243)
经营性资产和负债变动情况：
应收账款12,028 3,701 
预付费用和其他流动资产(2,700)(634)
其他资产(1,814)(7,212)
应付帐款101 (175)
应计费用(8,760)(6,827)
经营租赁负债(7,606)(5,750)
其他负债2,667 (3,889)
经营活动提供(用于)的现金净额11,132 (8,861)
投资活动产生的现金流：
购买有价证券(56,948)— 
有价证券的到期日99,080 227,211 
购置财产和设备(1,603)(3,494)
出售财产和设备所得收益— 22 
大写的内部使用软件(6,845)(4,209)
投资活动提供的现金净额33,684 219,530 
融资活动的现金流：
偿还融资租赁负债(4,872)(8,645)
行使既得股票期权所得收益111 336 
员工购股计划的收益2,881 2,596 
用于融资活动的现金净额(1,880)(5,713)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(48)116 
现金、现金等价物和限制性现金净增加42,888 205,072 
期初现金、现金等价物和限制性现金108,071 143,541 
期末现金、现金等价物和限制性现金$150,959 $348,613 

附注是简明综合财务报表的组成部分。










9

Fastly公司
现金流量的浓缩合并报表-续
(单位：千)
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
20242023
补充披露现金流量信息：
支付利息的现金$225 $497 
已支付所得税的现金，扣除已收到的退款$292 $182 
融资租赁利息支付的现金 $162 $633 
非现金投资和融资活动：
应付账款和应计费用中的财产和设备净增加（减少）$(459)$1,368 
资本化为内部使用软件的基于库存的补偿$2,942 $1,286 
为交换经营租赁义务而获得的资产$3,857 $1,324 
与修改和终止有关的经营租赁资产和负债的非现金变动净额$912 $3,027 
预付资本设备的部署$3,724 $1,413 
现金流量表中所示现金、现金等值物和限制现金的对账：
现金和现金等价物$150,809 $348,463 
流动受限现金150 150 
现金总额、现金等价物和受限现金$150,959 $348,613 



附注是简明综合财务报表的组成部分。


10


1.     业务性质
Fastly，Inc.已构建了一个边缘云平台，可以尽可能靠近最终用户处理、服务和保护客户的应用程序。该公司于2011年在特拉华州成立，总部位于加利福尼亚州旧金山。
本文中使用的“Fastly”、“公司”、“其”和类似术语包括Fastly，Inc.及其子公司，除非上下文另有说明。
2.     重要会计政策摘要
列报和合并的基础
随附的简明综合财务报表和脚注是按照美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制的，在所有实质性方面都与公司于2024年2月21日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-K表格年度报告中所应用的一致。该公司的简明综合财务报表包括其账目和其全资子公司。所有重大的公司间余额和交易都已在合并中冲销。
该公司的简明综合财务报表未经审计，但包括为公平展示其季度业绩所需的所有正常经常性调整。本公司的简明综合财务报表应与本公司截至2023年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中经审计的综合财务报表及相关附注一并阅读。
预算的使用
根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出估计、判断和假设，以影响资产、负债、收入、成本和费用的报告金额以及相关披露。实际结果和结果可能与公司的估计、判断和假设大不相同。这些财务报表中使用的重大估计、判断和假设包括但不限于与收入、应收账款和相关准备金、内部使用软件开发成本、与公司租赁负债相关的增量借款利率、 在企业合并期间收购的资产和承担的负债的公允价值、收购的无形资产和财产和设备的使用寿命、公司长期资产的公允价值以及商誉、所得税准备金和基于股票的补偿会计。根据情况、事实和经验的变化，定期审查估计数。估计数重大修订的影响于变动期间及预期自估计变动之日起的综合财务报表中反映。
重大会计政策
与截至2023年12月31日的公司年度报告Form 10-K“附注2--重要会计政策摘要”中所描述的相比，公司的重大会计政策没有发生重大变化。
最近通过和发布的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(ASU)2023-07“分部报告--可报告分部披露的改进”，更新了可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部费用和用于评估分部业绩的信息的披露。该指导意见对公司2024年开始的年度和2025会计年度第一季度开始的中期有效。该公司目前正在评估新指导方针的影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09《所得税(主题740)：所得税披露的改进》，其中扩大了实体所得税税率调节表中的披露，以及关于在美国和外国司法管辖区支付的现金税的披露。该指导意见对本公司自2025年开始的年度期间有效。“公司”(The Company)
11

目前正在评估新指南的影响，并打算在2025年生效时前瞻性地通过该指南。
信用风险的集中度

可能使公司面临严重集中信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物、有价证券和应收账款。
公司的现金、现金等价物和有价证券主要包括银行存款、货币市场基金、投资级商业票据、公司票据和债券、美国国债、市政证券、外国政府和超国家证券以及公司认为信用良好的主要金融机构持有的资产担保证券。其投资战略的主要重点是保存资本和满足流动性要求。该公司的投资政策限制了任何一家金融机构或商业发行人的信贷敞口。本公司在联邦保险金融机构的存款超过联邦保险限额。如果持有现金和现金等价物的金融机构违约，本公司将面临信用风险，其程度将记录在资产负债表中。虽然本公司在该等账户并未出现任何亏损，而本公司历来在多间金融机构持有现金，但于2023年3月硅谷银行(“SVB”)倒闭，令本公司在联邦存款保险公司(“FDIC”)完成对SVB的清盘前，面对有限的信贷风险，而该等现金及现金等价物于多个账户持有。
与应收账款有关的信用风险主要局限于本公司向其进行大量销售的某些客户。该公司的客户群由大量分散在不同行业的地理位置分散的客户组成。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月里，没有任何客户的收入占比超过10%。截至2024年3月31日和2023年12月31日，一个客户占应收账款余额总额的10%以上。在流媒体娱乐领域中，作为单一公司业务部门的附属客户产生了总计12%和10分别为截至2024年、2024年及2023年3月31日止三个月的收入。相同的关联客户占一个聚合物Te of14%和23分别占公司截至2024年3月31日和2023年12月31日应收账款余额的%。

3.     收入
按地区划分的收入基于客户的账单地址。除美国外，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，除美国外，没有其他国家的收入占比超过10%。 下表列出了该公司按地理区域划分的净收入：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
美国$98,498 $85,364 
亚太地区19,098 16,431 
欧洲11,246 10,515 
所有其他4,678 5,254 
总收入$133,520 $117,564 
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公司的大部分收入来自企业客户，企业客户定义为当前季度年化收入超过美元的客户100,000。这是通过将该季度内每个客户的收入总和乘以4来计算的。下表列出了公司企业和非企业客户的净收入：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
企业客户$122,060 $107,373 
非企业客户11,460 10,191 
总收入$133,520 $117,564 
该公司通过三个产品线报告其收入：网络服务、安全和其他。网络服务包括旨在提高网站、应用程序、应用程序编程接口(“API”)和数字媒体性能的解决方案。安全包括旨在保护网站、应用程序、API和用户的产品。其他解决方案包括Compute解决方案，允许开发人员在Fastly的边缘云平台上构建和部署现代网络应用程序，以及可观察性解决方案，提供从Fastly的边缘平台流传送的实时日志、数据和指标，以获得可操作的洞察。下表按产品线列出了该公司的收入：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
网络服务
$105,996 $94,307 
安防24,600 21,208 
其他2,924 2,049 
总收入
$133,520 $117,564 
合同余额
确认收入的时间可能与向客户开具发票的时间不同。公司在向客户开具发票并记录应收账款时，有无条件的对价权利。当收入在开票前确认时，公司记录合同资产或未开账单的应收账款。当合同在确认收入之前开具帐单时，公司记录合同负债或递延收入。
递延收入是指支付给客户但尚未确认收入的金额，主要包括本公司安全订阅服务账单的未赚取部分和边缘云平台使用的未应得部分。已为年度订阅开具发票但未收取的金额记录在应收账款和未赚取收入或收入中，具体取决于服务是否已交付给客户。该公司的付款条款和条件因合同类型而异，一般从30天到90天不等。
下表列出了公司截至2024年3月31日和截至2023年12月31日的合同资产和合同负债：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
(单位：千)
合同资产
$— $621 
合同责任$41,136 $38,150 
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下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间从期初合同负债中确认的收入：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
期初从合同负债中确认的收入$12,760 $12,221 
剩余履约义务
截至2024年3月31日，我们合同中分配给未履行或部分未履行的剩余履约义务的交易价格总额为美元。227.0百万美元。这一数额包括在当前与客户签订的合同范围内的未来承诺收入，以及尚未履行相关履约义务的发票对价所产生的递延收入。对于原始合同期限为一年或以下的服务合同，公司已选择不提供有关其剩余履行义务的某些信息。截至2024年3月31日，公司预计将确认约78下一年剩余履约债务的%12月份。该公司与其客户的典型合同期限为一年，尽管条款可能因合同而异。
获得合同的费用
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司获得合同的成本如下：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
(单位：千)
递延合同成本，净额$59,011 $61,981 
在截至2024年和2023年3月31日的前三个月内，公司确认了美元4.6百万美元和美元3.4分别与递延合同成本有关的摊销金额为100万美元。这些成本计入随附的简明综合经营报表中的销售和营销费用。
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4.     投资与公允价值计量
该公司的现金总额、现金等值物和有价证券包括以下内容：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
(单位：千)
现金和现金等价物：
现金$19,621 $21,269 
美国国债1,800 52,830 
货币市场基金124,417 21,166 
商业票据4,971 12,656 
现金和现金等价物合计(1)
$150,809 $107,921 
有价证券：
美国国债$21,799 $73,448 
公司票据和债券83,789 105,566 
商业票据63,111 25,934 
机构债券9,978 9,851 
当前可交易证券总额(2)
$178,677 $214,799 
公司票据和债券1,743 5,999 
资产支持证券— 89 
有价证券总额，非流动(3)
$1,743 $6,088 
有价证券总额$180,420 $220,887 
现金及现金等价物和有价证券总额$331,229 $328,808 
(1)该公司的现金等值项目包括原到期日为三个月或以下的投资。
(2)该公司将其有价证券归类为流动证券，即其打算持有证券的期限少于12个月。
(3)该公司将其有价证券归类为非流动证券，即其打算持有证券超过12个月。

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下表总结了截至2024年3月31日和2023年12月31日随附简明综合资产负债表中与现金等值物和可供出售证券相关的调整成本、未实现损益总额以及公允价值：
截至2024年3月31日
摊销
成本		毛收入
未实现
利得		毛收入
未实现
损失		公平
价值
(单位：千)
现金等价物：
货币市场基金$124,417 $— $— $124,417 
美国国债1,800 — — 1,800 
商业票据4,975 — (4)4,971 
有价证券：
美国国债21,806 — (7)21,799 
公司票据和债券85,880 30 (378)85,532 
商业票据63,174 — (63)63,111 
机构债券9,984 — (6)9,978 
总计$312,036 $30 $(458)$311,608 
截至2023年12月31日
摊销
成本		毛收入
未实现
利得		毛收入
未实现
损失		公平
价值
(单位：千)
现金等价物：
美国国债$52,824 $6 $— $52,830 
商业票据12,663 — (7)12,656 
有价证券：
美国国债73,444 8 (4)73,448 
公司票据和债券112,487 9 (931)111,565 
商业票据25,946 — (12)25,934 
资产支持证券89 — — 89 
机构债券9,854 — (3)9,851 
总计$287,307 $23 $(957)$286,373 
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，从累计的其他全面亏损中重新分类为其他收入的有价证券的销售没有重大的已实现收益或亏损。定期审查投资，以确定可能存在的非临时性减值。截至2024年3月31日、2024年3月31日及2023年3月31日止三个月，本公司并无就其可出售债务证券在其简明综合经营报表中记录任何减值费用。由于本公司无意出售任何减值证券，故该等证券并无录得减值亏损，本公司亦不太可能需要在摊销成本基础收回前出售减值证券。此外，本公司已确定，投资的公允价值下降并非由于信贷相关因素所致。
金融工具的公允价值
至于本公司若干金融工具，包括银行持有的现金、应收账款及应付账款，由于到期日较短，账面金额接近公允价值，因此不计入下表的公允价值。
公允价值被定义为在市场之间有序的交易中，在本金或最有利的市场上为资产或负债而收取的交换价格或为转移负债而支付的交换价格(退出价格)。
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测量日期的参与者。有一个三级公允价值层次结构，它将计量公允价值时使用的投入的优先顺序如下：
第1级--可观察到的投入，例如相同资产或负债在活跃市场的报价；
第2级--第1级以外可直接或间接观察到的投入，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价，或基本上整个资产或负债期限内可观察到或可观察到的市场数据所证实的其他投入；以及
第三级-由很少或没有市场活动支持的不可观察输入数据，需要管理层判断或估计。
本公司按公允价值计量其现金等价物、有价证券和受限制现金。本公司将其现金等价物、有价证券及受限制现金分类为第一级或第二级，原因是本公司使用市场报价或其他定价来源及利用市场可观察输入数据的模型对该等投资进行估值。
该公司将其投资分类，包括公司票据和债券、美国国债、外国政府和超国家证券以及公允价值等级的第二级资产支持证券，因为这些证券的公允价值是根据非约束性市场共识价格定价的，这些价格主要由可观察到的市场数据或类似工具的报价市场价格证实。
按经常性基准按公平值计量及记录之金融资产及负债包括以下类别之工具：
截至2024年3月31日
1级2级3级总计
(单位：千)
现金等价物：
货币市场基金$124,417 $— $— $124,417 
美国国债— 1,800 — 1,800 
商业票据— 4,971 — 4,971 
现金等价物合计124,417 6,771 — 131,188 
有价证券：
美国国债— 21,799 — 21,799 
公司票据和债券— 85,532 — 85,532 
商业票据— 63,111 — 63,111 
机构债券— 9,978 — 9,978 
有价证券总额— 180,420 — 180,420 
受限现金：
流动受限现金150 — — 150 
受限现金总额150 — — 150 
金融资产总额$124,567 $187,191 $— $311,758 
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截至2023年12月31日
第1级二级第三级总计
(单位：千)
现金等价物：
货币市场基金$21,166 $— $— $21,166 
美国国债— 52,830 — 52,830 
商业票据— 12,656 — 12,656 
现金等价物合计21,166 65,486 — 86,652 
有价证券：
美国国债— 73,448 — 73,448 
公司票据和债券— 111,565 — 111,565 
商业票据— 25,934 — 25,934 
资产支持证券— 89 — 89 
机构债券— 9,851 — 9,851 
有价证券总额— 220,887 — 220,887 
受限现金：
流动受限现金150 — — 150 
受限现金总额150 — — 150 
金融资产总额$21,316 $286,373 $— $307,689 
受限现金是$0.2 截至2024年3月31日和2023年12月31日，均为百万。受限制现金余额包括与租赁安排相关的信用证，这些信用证由公司现金抵押。截至2024年3月31日和2023年12月31日的金额均在公司资产负债表上归类为流动金额。
截至2024年和2023年3月31日止三个月，第一级与第二级之间或第二级与第三级之间没有按公允价值计量的资产和负债转移。
5.     资产负债表信息
财产和设备，净额
财产和设备，净额包括：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
(单位：千)
计算机和网络设备$228,835 $224,313 
租赁权改进8,605 8,605 
家具和固定装置2,150 2,142 
办公设备1,228 1,228 
内部使用软件100,839 97,623 
财产和设备，毛额$341,657 $333,911 
累计折旧和摊销(164,083)(157,303)
财产和设备，净额$177,574 $176,608 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的财产和设备折旧约为#美元13.3百万美元和美元12.0分别为100万美元。这些金额中包括资本化的内部使用软件成本的摊销费用约为#美元。3.9百万美元和美元2.9截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月分别为100万美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司简明综合资产负债表上资本化内部使用软件成本的未摊销余额约为1美元68.21000万美元和300万美元62.6分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
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本公司通过设备融资租赁方式，向各第三方租赁部分网络设备。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的网络设备资产包括74.61000万美元和300万美元74.7根据融资租赁协议分别收购的1.8亿欧元。这些租赁在财产和设备中资本化，融资租赁项下相关资产的摊销计入折旧和摊销费用。融资租赁项下相关网络设备资产的累计折旧总额为#美元43.51000万美元和300万美元40.1 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万。
其他资产
其他资产包括：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
(单位：千)
递延合同成本，净额$59,011 $61,981 
购置房产和设备的预付款20,485 24,509 
其他资产4,548 4,289 
其他资产总额$84,044 $90,779 
应计费用
应计费用包括以下内容：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
(单位：千)
应计补偿和相关福利$13,046 $14,918 
应计奖金2,930 24,614 
累计主机托管和带宽成本10,771 14,362 
其他纳税义务
4,071 4,344 
其他应计费用
4,737 3,580 
应计费用总额$35,555 $61,818 
其他流动负债
其他流动负债包括：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
(单位：千)
递延收入$38,240 $33,824 
应计计算机和网络设备1,460 1,673 
应付暂扣3,771 3,771 
其他流动负债1,162 1,271 
其他流动负债总额$44,633 $40,539 
19

累计其他综合损失
截至2024年和2023年3月31日止三个月，累计其他全面亏损（扣除税款）的组成部分如下（单位：千）：

外币折算可供出售的投资累计其他综合收益(亏损)
平衡，2023年12月31日$(12)$(996)$(1,008)
其他综合收益— 487 487 
余额，2024年3月31日$(12)$(509)$(521)
外币折算可供出售的投资累计其他综合收益(亏损)
平衡，2022年12月31日$(577)$(8,709)$(9,286)
其他综合收益84 3,608 3,692 
平衡，2023年3月31日$(493)$(5,101)$(5,594)
截至2024年和2023年3月31日止三个月，累计其他全面亏损没有重大重新分类。此外，所列金额没有重大税务影响。
6.     租契
该公司拥有公司办公室和数据中心的运营租赁(“主机托管”租赁)，以及网络设备的融资租赁。该公司的经营租约的剩余租约条款从1年份至6几年，其中一些包括延长租约的选项。该公司的融资租赁的剩余租赁期限最长可达1年该公司还将部分企业办公空间分包出去。该公司的分包合同的剩余租赁期限从不到 1年份至6年公司的分包收入为美元0.4百万美元和美元0.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月分别为100万美元。
租赁费的构成如下：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
运营租赁成本：
经营租赁成本$6,606 $7,201 
可变租赁成本4,247 3,576 
经营租赁总成本$10,853 $10,777 
融资租赁成本：
融资租赁资产摊销$3,595 $3,623 
利息162 439 
融资租赁总成本$3,757 $4,062 
截至2024年和2023年3月31日止三个月的短期租赁成本均不重大。本公司 不是截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月中的任何一个月，均未确认其经营租赁使用权资产的任何重大损失。
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截至2024年3月31日截至2023年12月31日
加权平均剩余租期（年）：
经营租约3.353.48
融资租赁0.821.00
加权平均贴现率：
经营租约6.24 %6.03 %
融资租赁4.67 %4.67 %
截至2024年3月31日，不可撤销租赁下的未来最低租赁付款如下：
经营租约融资租赁
(单位：千)
剩余的2024年$20,820 $11,029 
202522,187 1,617 
202619,969 — 
202711,286 — 
20282,996 — 
此后1,836 — 
未来最低租赁付款总额$79,094 $12,646 
减去：推定利息(7,686)(232)
总负债$71,408 $12,414 
截至2024年3月31日，公司未贴现承诺为美元2.0尚未开始的经营租赁为百万美元，因此不计入使用权资产或经营租赁负债。这些经营租赁将于2024年第二季度开始，租期为 3好几年了。
7.     商誉与无形资产
商誉
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的善意均为美元670.4万截至2024年和2023年3月31日止三个月内，公司均未记录善意的减损费用。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的无形资产包括：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
总账面价值累计摊销账面净值总账面价值累计摊销账面净值
(单位：千)
无形资产：
客户关系$69,860 $(30,696)$39,164 $69,860 $(28,473)$41,387 
发达的技术50,130 (34,939)15,191 50,130 (32,424)17,706 
商号3,910 (3,580)330 3,910 (3,542)368 
互联网协议地址4,984 (2,093)2,891 4,984 (1,970)3,014 
无形资产总额$128,884 $(71,308)$57,576 $128,884 $(66,409)$62,475 
该公司的客户关系、开发的技术、商品名称和互联网协议地址代表需要摊销的无形资产。摊销费用为美元4.91000万美元和300万美元5.2截至2024年和2023年3月31日的三个月分别为1.5亿美元。
21

《公司》做到了不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内购买任何无形资产。本公司 不是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，均未记录其无形资产的任何减损费用。
截至2024年3月31日须摊销的无形资产预计摊销费用如下：
截至2024年3月31日
(单位：千)
2024年剩余时间$14,699 
202516,976 
20269,193 
20279,051 
20286,892 
此后765 
总计$57,576 
8.     债务工具
优先有抵押信贷融资协议
于二零二一年二月十六日，本公司与不时与贷款人(“贷款人”)及硅谷银行订立高级担保信贷安排协议(“信贷协议”)，作为贷款人及贷款人的行政代理及抵押品代理，总承诺额为$100.02000万美元，到期日为2024年2月16日。该公司记录了$0.6 公司简明综合资产负债表上其他资产中与信贷协议相关的百万美元债务发行成本。

信贷协议最初的年利率等于适用利息期间的伦敦银行同业拆借利率加1.75%至2.00%，取决于信用证协议项下所有贷款和信用证的平均每日未偿还余额。于2023年6月28日，本公司与贷款人及First-Citizens Bank&Trust Company(以购买方式继承联邦存款保险公司作为硅谷桥银行接管人(北卡罗来纳州硅谷银行的接管人))、作为贷款人以及作为贷款人的行政代理及抵押品代理订立信贷协议第一修正案，其中包括修订信贷协议的利率条文，以有担保隔夜融资利率(“SOFR”)取代LIBOR作为利率基准。于2024年2月16日，本公司与贷款人及硅谷银行(First-Citizens Bank&Trust Company的分公司)订立信贷协议第二修正案，作为贷款人及贷款人的行政代理及抵押代理，其中包括将信贷协议下贷款的到期日延长至2024年6月14日。于2024年4月30日，本公司与贷款人及First-Citizens Bank&Trust Company的分部硅谷银行订立《信贷协议第三修正案》，作为贷款人及贷款人的行政代理及抵押品代理，其中包括将信贷协议下贷款的到期日延长至2027年4月30日，并将承诺额由100.02000万美元至2000万美元60.01000万美元，其中包括1美元10.0800万美元用于签发信用证，以及高达1美元的Swingline子融资20.01000万美元。经修订后，循环贷款的利息由本公司选择，年利率以SOFR或基本利率为基础。以SOFR为基础的贷款，按相当于SOFR的年利率计息，外加0.10%，外加1.75%至2.00%，取决于信用证协议项下所有贷款和信用证的平均每日未偿还余额。以基本利率为基础的贷款的年利率等于基本利率加0.75%至1.00%，取决于信用证协议项下所有贷款和信用证的平均每日未偿还余额。
未偿还借款的利息支付在每个利息期的最后一天到期。信贷协议对借款承诺额中未使用的部分收取承诺费，应在每个日历季度的最后一天支付，年利率为0.20%至0.25%取决于信用证协议项下所有贷款和信用证的平均每日未偿还余额。此外，本公司的信贷协议包含一项财务契约，该契约要求本公司维持至少1：25至1：00的综合调整快速比率，并在本公司的综合调整快速比率低于以下时，维持一段时间的弹性收入增长契约1.75至任何财政季度最后一天的1：00。信贷协议要求公司遵守各种积极和消极的契约，并包含违约的惯例事件。
22

截至2024年3月31日，本公司遵守了信贷协议的所有契诺。在截至2024年和2023年3月31日的三个月内，不是金额是在信贷协议中提取的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，不是信贷协议项下的未清偿款项。
可转换优先票据
2021年3月5日，该公司发行了约美元948.8本金总额为1,000万美元0%2026年到期的可转换优先票据(“票据”)，包括初始购买者全数行使其最多额外购买约$123.8该批债券的本金金额为1,000万元。根据证券法第144A条的规定，债券以私募方式向合格的机构买家发行。除非提前兑换、赎回或购回，否则该批债券将於2026年3月15日期满。发行债券所得款项净额约为港币930.0在扣除最初购买者的折扣和交易成本后为100万美元。
公司可能不会在2024年3月20日之前赎回债券。在2024年3月20日或之后，公司可以选择以现金赎回全部或任何部分债券，赎回价格相当于100如本公司A类普通股(“普通股”)的最后呈报售价至少为130当时生效的债券的换股价的百分比20任何期间的交易日(不论是否连续)30于紧接本公司发出赎回通知日期前一个交易日结束的连续交易日(包括该期间的最后一个交易日)。债券并无备有偿债基金。
债券持有人可在紧接2025年12月15日前一个营业日营业结束前的任何时间，在下列情况下选择兑换票据：(I)在截至2021年6月30日的日历季度之后开始的任何日历季度内(且仅在该日历季度期间)，如果公司普通股的最后报告销售价格至少20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束并包括在内的连续交易日大于或等于130债券于每个适用交易日的换股价的百分比；。(Ii)五任何时间之后的营业日期间十于2021年3月5日呈交美国证券交易委员会的8-K表格中有关票据的契约协议所界定的连续交易日(“测算期”)，在测算期内每个交易日每1,000元票据本金的交易价格低于98(Iii)如本公司于紧接适用赎回日期前的预定交易日收市前的任何时间赎回该等债券，但仅限于已赎回(或被视为已赎回)的债券；或(Iv)于发生指定的企业事件时赎回该等债券。在2025年12月15日或之后，直至紧接到期日之前的第二个预定交易日的交易结束为止，持有者可以随时转换其票据的全部或任何部分，无论上述情况如何。
转换后，本公司可根据本公司的选择，支付或交付现金、普通股股份或现金与普通股的组合，以履行其转换义务。初始兑换率为每1,000美元债券本金持有9.7272股普通股，相当于初始兑换价约为1,000美元。102.80每股普通股。兑换率可按管理票据的契约所述作出调整，但不会就任何应计及未支付的特别利息作出调整。此外，在债券到期日之前发生若干企业事件后，或如本公司就债券发出赎回通知，本公司将在若干情况下，为选择转换其债券或于相关赎回期间转换其已催缴(或被视为已赎回)的债券的持有人，提高债券的换算率。
票据包括惯例契诺，并载列若干违约事件，票据于该等事件后可被宣布即时到期及应付，并载列若干涉及本公司之破产或无力偿债违约事件，票据于该等事件后自动到期及应付。倘本公司发生基本变动（定义见规管票据的契约协议），则在若干条件规限下及除规管票据的契约所述者外，持有人可要求本公司按基本变动购回价以现金购回彼等全部或任何部分票据，购回价相等于 100将予购回的票据本金额的%，另加计至（但不包括）基本变动购回日期的应计及未付特别利息（如有）。
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该公司评估了其债务条款，并得出结论认为，该工具不需要分离，也没有其他衍生品需要分离。因此，本公司已将这些特点与主合同相结合，并将其可转换债务作为长期债务的单一负债计入其简明综合资产负债表。最初购买者的折扣和交易成本为$18.6 与发行票据有关之未偿还本金额（百万美元）乃分类为负债，指票据本金额与负债部分之差额（“债务折让”），并于票据年期内以实际利率法摊销至利息开支。
截至2024年3月31日，尚未满足兑换条件，因此该等票据仍不可兑换。
于2022年5月25日，本公司与若干票据持有人订立独立、私下磋商交易，以购回（“购回”）$235.0 以现金购回价合共$176.4 交易费用总额0.71000万美元。
于截至2023年12月31日止年度，本公司与若干票据持有人订立多项独立私下磋商交易，以购回$367.3 以现金购回价合共$309.1 交易费用总额2.01000万美元。
下表反映了债务协议截至2024年3月31日和2023年12月31日的账面价值：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
(单位：千)(单位：千)
可转换优先票据(有效利率0.38%)
本金金额$346,489 $346,489 
减去：未摊销债务发行成本(2,652)(2,982)
减去：长期债务的当前部分— — 
长期债务，减少流动部分$343,837 $343,507 
截至2024年和2023年3月31日止三个月，与公司债务相关的利息费用为美元0.41000万美元和300万美元0.8 分别为百万。截至2024年3月31日和2023年12月31日，票据的估计公允价值总额为美元314.41000万美元和300万美元301.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
9.     承付款和或有事项
购买承诺
截至2024年3月31日，公司对收入成本相关协议（即带宽使用、与各种网络、固定资产供应商、互联网服务提供商和其他第三方供应商的对等服务）。该公司还对各种不可取消协议做出了非收入成本的长期承诺。
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除附注6-租赁中披露的公司融资和经营租赁承诺（包括托管运营承诺）外，截至2024年3月31日，与公司购买承诺相关的最低未来承诺如下：
收入承诺的成本营业费用承诺额购买承诺总额
(单位：千)
2024年剩余时间$37,203 $5,131 $42,334 
20257,418 4,799 12,217 
20268,122 3,069 11,191 
2027111 — 111 
202840 — 40 
此后— — — 
总计$52,894 $12,999 $65,893 
销售税和使用税
该公司在全美多个税务管辖区开展业务。在其中一些司法管辖区，本公司须缴纳间接税，例如销售税和使用税，并可能须缴纳某些其他税项。根据公认会计原则，本公司已就其在该等司法管辖区的税务风险计提拨备，而该等法律责任可能已招致负债且风险金额可被合理估计。该公司已累计应计$4.11000万美元和300万美元4.3截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别用于销售税和使用税。这些估计基于几个关键假设，包括本公司业务的应税情况以及本公司认为与其有关联的司法管辖区。如果这些司法管辖区对该公司的假设和分析提出质疑，该公司的实际风险可能与其目前的估计大不相同。
法律事务
本公司不时受到法律程序及索偿的影响。这类问题有许多不确定因素，结果无法有把握地预测。当公司认为可能发生损失，并且公司可以合理估计任何此类损失的金额时，公司应计或有事项。
本公司目前并不参与任何法律程序，而该等法律程序如被裁定为对本公司不利，则会个别或合并对本公司的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。截至2024年3月31日，本公司尚未记录任何与该等法律程序相关的或有损失的重大应计项目，未确定不利结果可能或合理可能，或确定任何可能损失的金额或范围可合理估计。
赔偿
本公司在正常业务过程中签订标准赔偿协议。根据该等协议，本公司同意就受赔方(一般为本公司的业务伙伴或客户)因提供其服务而蒙受或招致的损失，向受赔方作出赔偿、使其不受损害，并向受赔方作出补偿。一般来说，这些义务仅限于与侵犯专利、版权或其他知识产权、违反公司的安全或数据保护义务、或公司的疏忽、故意不当行为或违反法律有关的索赔。根据适用的时效法规，这些赔偿协议的期限一般为协议期限。根据这些赔偿协议，公司未来可能需要支付的最大金额是无限的；然而，公司提供的保险涵盖了与公司服务相关的某些第三方索赔，并可能限制其在这方面的风险。
本公司已同意因每位高级职员或董事现在、曾经或已同意担任本公司高级职员或董事而发生的某些事件或事故，在其有生之年向该等高级职员或董事作出赔偿。该公司拥有董事和高级职员保险单，这些保单可能会限制其风险敞口，并可能使其能够收回未来支付的某些金额的一部分。
到目前为止，公司还没有遇到由于这种赔偿义务而产生的物质成本，也没有
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在其财务报表中应计任何相关负债。在评估是否建立应计制时，公司会考虑不利结果的可能性程度以及对损失金额作出合理估计的能力等因素。
10.     股东权益
股权激励计划
该公司坚持四股权激励计划：《2019年股权激励计划》(以下简称《2019年计划》)、《2011年股权激励计划》(简称《2011年计划》)、《员工购股计划》和经修订的Signal Science Corp.2014年股票期权和授予计划(《Signal计划》)。2019年计划于2019年5月生效，取代了2011年计划。公司2019年计划规定发行激励性股票期权、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票单位(RSU)、限制性股票奖励、基于业绩的股票奖励(PSU)和其他形式的股权薪酬，统称为对其员工、董事和顾问的股票奖励。信号计划包括251,754可行使购买Fastly普通股股份的记名股份。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，有12.0百万美元和8.9根据2019年计划可发行的普通股分别为百万股。截至2024年3月31日和2023年12月31日， 136.5百万美元和133.0发行和发行的普通股分别为百万股。
股票期权
根据2011年计划和2019年计划授予的期权可用于普通股行使，通常在 10自批出日期起计数年，并一般转归至四年，以25批出日期起计一周年的百分率，并按月计算36个月此后的一段时间基于持续服务。没收在发生时即被承认。
下表总结了截至2024年3月31日的三个月内的股票期权活动：
股票加权的-
平均水平
锻炼
价格		加权的-
平均值
剩余
合同
术语		集料
内在价值
(单位：万人)(按年计算)(单位：万人)
截至2023年12月31日未偿还债务
2,710 8.145.1$26,383 
授与— — 
已锻炼(71) 1.58
取消/没收— — 
截至2024年3月31日未偿还
2,639  8.324.9$15,255 
于2024年3月31日授予并可行使
2,110  6.283.7$15,255 
截至2024年和2023年3月31日的三个月内，公司记录了股票期权的股票补偿费用约为美元0.61000万美元和300万美元0.7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
限制性股票单位(“RSU”)
在截至2019年12月31日的财年，公司开始根据2019年计划授予RSU。RSU的公允价值以授予日期公允价值为基础，并在适用的归属期间以直线基础计提。授予新员工的RSU通常被授予三或四年，以33%或25%，分别在归属开始日期的一周年时，并按季度按比例高于其余24个月或36个月之后的时间段分别为。授予现有员工的RSU通常按季度等额分期付款三或四年制服务期限。所有的归属都取决于继续服务。没收行为在发生时予以确认。
26

下表总结了截至2024年3月31日的三个月内RSU活动：
股份数量加权平均数
授予日期每股公允价值
(单位：万人)
截至2023年12月31日的未授权RSU
11,244 $17.46 
授与3,320 13.96 
既得(3,258)16.34 
取消/没收(230)21.95 
截至2024年3月31日的未授权RSU
11,076 $16.65 
在截至2024年和2023年3月31日的三个月内，公司确认了与RSU相关的基于股票的薪酬支出$24.51000万美元和300万美元23.6分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
基于业绩的限制性股票单位(“PSU”)
高级管理人员业绩股票奖励(“高级管理人员方案股”)
2023年3月和5月，根据公司2019年股权激励计划，公司向某些员工授予了PSU的股票，这些股票将根据与公司2023财年运营计划相关的某些全公司目标的实现程度授予。该公司已将这些奖励计入基于股权的奖励，并将根据每个报告期结束时全公司目标的预期实现情况，确认员工所需服务期内的基于股票的薪酬支出。
2024年2月，根据公司2019年股权激励计划，公司向某些员工授予了PSU的股票，这些股票将根据与公司2024财年运营计划相关的某些全公司目标的实现程度授予。该公司已将这些奖励计入基于股权的奖励，并将根据每个报告期结束时全公司目标的预期实现情况，确认员工所需服务期内的基于股票的薪酬支出。
股份数量加权平均授予日期每股公允价值
(单位：万人)
截至2023年12月31日的未归属PSU
732 $16.49 
授与909 12.60 
既得(162)16.14 
取消/没收(263)16.05 
截至2024年3月31日的未归属PSU
1,216 $13.72 
截至2024年和2023年3月31日的三个月，公司确认了美元1.21000万美元和300万美元0.3与这些奖励相关的股票薪酬支出分别为1.6亿欧元。
公司范围内的奖金计划（“奖金计划”）
2023年3月，薪酬委员会批准了一项全公司范围的奖金计划，其中包括2023财年公司大部分在职员工的绩效目标(“2023年奖金计划”)。根据该计划授予的股票于2024年2月在完全授权的RSU中支付，并基于与其2023财年运营计划挂钩的全公司业绩目标的最终实现。公司根据最终实现的全公司目标，确认员工所需服务期间的基于股票的薪酬支出。2024年2月，公司支付了1.9与2023年红利计划相关的限制性股票单位，并相应地计入额外实收资本#美元26.81000万美元。
2024年2月，薪酬委员会批准了本财年向公司2024财年在职员工发放包括绩效目标在内的全公司奖金计划(简称2024奖金计划)。根据该计划授予的股票将由完全授予的RSU持有，并将基于与其2024财年运营计划挂钩的全公司业绩目标的最终实现。2024年全公司奖金计划的支出将在50%, 100%和150%基于这些目标的实现情况。员工必须在支付日期之前受雇才能获得奖励。本公司已将这些奖励入账为
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基于责任的奖励，因为与奖励相关的债务的货币价值主要基于开始时已知的固定货币金额，并且它有无条件的义务，必须或可以通过发行数量可变的股权股份进行和解。本公司根据每个报告期结束时全公司目标的预期实现情况，确认员工所需服务期间的股票薪酬支出。
在截至2024年和2023年3月31日的三个月内，公司确认了美元6.51000万美元和300万美元2.0分别为与奖金计划相关的基于股票的薪酬支出。
基于市场的业绩股票奖(“MPSU”)
2022年9月和2023年1月，根据公司的2019年股权激励计划，公司向某些员工授予了MPSU的股份，这些股份将在公司在适用的业绩期间实现指定的快速普通股目标后授予。此外，每个获奖者必须在每个适用的背心日期期间持续服务。
股份数量加权平均授予日期每股公允价值
(单位：万人)
截至2023年12月31日的未归属MPSU
1,471 $6.46 
授与— — 
既得— — 
取消/没收(158)6.69 
截至2024年3月31日未归属的MPSU
1,313 $6.45 
与MPSU相关的股票补偿费用在衍生服务期内使用加速归因法确认。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，公司确认美元0.71000万美元和300万美元1.6 分别与这些奖励相关的百万股票补偿费用。
员工购股计划(“ESPP”)
ESPP允许符合条件的员工通过工资扣除高达 15他们符合条件的补偿的%。ESPP规定六个月提供期间，从每年的5月和11月开始。在每个发行期结束时，员工可以在以下时间购买股票：85发行期第一个交易日或购买日公司普通股公平市值中较低者的%。
截至2024年和2023年3月31日的三个月内，公司确认了美元1.21000万美元和300万美元1.3 与ESPP相关的股票薪酬费用分别为百万美元。 不是截至2024年3月31日的三个月内，根据ESPP发行了普通股， 不是r截至2023年3月31日的三个月内。
基于股票的薪酬费用
下表总结了随附的简明综合经营报表中包含的股票薪酬费用总额的组成部分：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
收入成本$2,779 $2,681 
研发10,323 11,481 
销售和市场营销7,843 6,705 
一般和行政10,876 7,284 
股票补偿费用总额$31,821 $28,151 
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截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，公司资本化为美元2.91000万美元和300万美元1.3 分别向内部使用软件支付数百万美元的股票补偿费用。
截至2024年和2023年3月31日的三个月，公司确认了美元6.51000万美元和300万美元2.0 与公司范围内奖金计划相关的责任分类奖励相关的价值百万美元的股票补偿费用。
11.     普通股股东应占每股净亏损
每股基本净亏损的计算方法是净亏损除以期内发行在外的基本加权平均股。每股摊薄净亏损的计算方法是净亏损除以摊薄加权平均发行在外的股份，包括潜在的摊薄证券。
下表列出了每股普通股基本和稀释净亏损的计算：
截至3月31日的三个月，
20242023
(以千美元计，每股除外)
普通股股东应占净亏损$(43,427)$(44,687)
加权平均股数，用于计算普通股股东应占每股净亏损，包括基本亏损和稀释亏损134,587 125,418 
普通股股东应占每股基本亏损和稀释后每股净亏损$(0.32)$(0.36)
下列证券不包括在本报告所述期间普通股每股摊薄净亏损的计算中，因为它们的影响将是反摊薄的：
股份数量
截至3月31日，
20242023
(单位：千)
股票期权2,639 2,362 
RSU11,076 11,799 
PSU1,216 822 
MPSU1,313 2,161 
根据ESPP可发行的股份550 581 
可转换优先票据(如已转换)3,370 7,338 
总计20,164 25,063 
上表摊薄不包括根据公司2024年奖金计划将授予的RSU，预计这将对其2025年第一季度的未偿还奖励产生影响。有关公司2024年奖金计划的更多细节，请参阅附注10-股东权益。
12.     所得税
本公司的中期所得税拨备是根据对其年度有效税率的估计来确定的，并对该期间出现的独立项目(如有)进行了调整。本公司每季度更新其对年度有效税率的估计，如果估计的年度有效税率发生变化，本公司将在此期间进行累计调整。
公司继续对公司在美国联邦和州的递延税净资产维持全额估值津贴。截至2024年和2023年3月31日的三个月的税费主要是由于外国税费。
在截至2024年3月31日及2023年3月31日的三个月内，公司记录的所得税支出为0.31000万美元和300万美元0.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
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13.     有关收入和地理区域的信息
收入
按地理位置划分的收入基于客户的账单地址。有关按地理区域划分的净收入的更多信息，请参阅附注3--收入。
长寿资产
公司的财产、设备和经营性租赁使用权资产，按地理面积计算，每项资产净值如下：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
(单位：千)
美国$166,770 $166,413 
所有其他国家/地区65,224 65,407 
长期资产总额$231,994 $231,820 
14.     后续事件
于2024年4月30日，本公司与贷款人及First-Citizens Bank&Trust Company的分部硅谷银行订立《信贷协议第三修正案》，作为贷款人及贷款人的行政代理及抵押品代理，其中包括将信贷协议项下贷款的到期日延长至2027年4月30日，并将承诺额由100.02000万美元至2000万美元60.01000万美元，其中包括1美元10.0800万美元用于签发信用证，以及高达1美元的Swingline子融资20.01000万美元。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
你应该阅读以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及本季度报告Form 10-Q中其他部分包含的简明综合财务报表和相关说明。本讨论包含基于涉及风险和不确定性的当前计划、预期和信念的前瞻性陈述。由于各种因素的影响，实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，这些因素包括“风险因素”和本季度报告10-Q表格中的其他部分所阐述的因素。我们的财政年度将于12月31日结束。
如本文所用，“Fastly”、“We”、“Our”、“本公司”及类似术语包括Fastly，Inc.及其子公司，除非上下文另有指示。
概述
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Fastly平台上的开发人员拥有高度的灵活性，具有细粒度的控制和实时的可见性，他们可以在无服务器环境中编写和部署代码，并将应用逻辑推向边缘。我们的基础设施是为软件定义的未来而构建的。我们的网络功能强大、高效且灵活，旨在使我们能够快速扩展以满足最苛刻客户的需求。我们实现可扩展、安全可靠性的方法将安全性集成到多个开发层：架构、工程和运营。这就是为什么我们投资于将安全性与性能一起构建到我们的平台结构中。我们为开发人员和安全运营团队提供快速、安全的环境来创建、构建和运行现代应用程序。
我们为老牌企业、中端市场公司和精通技术的组织提供服务。我们的客户代表着许多行业的不同组织，有一个共同点：他们关心提供一流的数字体验。通过我们的边缘云平台，我们的客户正在颠覆现有行业并创造新的行业。例如，我们的几个客户通过订阅模式将读者与不可或缺的内容联系起来，从而重塑了数字出版。Fastly能够实时动态管理内容，使读者能够即时获取最新信息。
我们的客户电子商务解决方案使用快捷’S提供边缘计算功能，提供极低延迟的客户体验，包括向购物者提供更好的推荐，将更多购物车转化为销售，以及执行快速安全的金融交易。内容流媒体组织快速利用’S平台向世界各地的用户提供内容，而那些直播的人可以轻松访问巨大的边缘计算资源，从而获得更高的可靠性。开发人员使用我们的边缘云平台构建的应用程序范围继续快速扩展。
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我们的使命是让互联网成为一个更好的地方，在那里所有的体验都是快速、安全和吸引人的。我们希望所有开发者都有能力在全球范围内提供下一次变革性的数字体验。因为大创意往往是从小点子开始的，所以我们喜欢开发者在我们的平台上进行试验和迭代，提出令人兴奋的新方法来解决当今的复杂问题。
截至2024年和2023年3月31日的三个月，我们的收入分别为1.335亿美元和1.176亿美元，增长14%。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的过去12个月里，我们最大的10个客户分别创造了38%和35%的收入。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月里，没有任何客户的收入占比超过10%。在截至2024年和2023年3月31日的三个月里，作为单一公司在流媒体娱乐领域的业务部门的附属客户分别产生了公司总收入的12%和10%. 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们分别净亏损4340万美元和4470万美元。
我们的直销努力集中在扩大客户对我们平台的使用上，其中包括那些表现出显著增长的公司。我们通过现场销售代表、客户经理和技术客户经理与这些客户接触并为他们提供支持，他们专注于客户满意度，并推动他们扩大对我们平台和产品的使用。这些团队与技术和业务负责人合作，帮助我们客户的最终用户获得尽可能最佳的数字体验，同时还降低了我们客户的总拥有成本。这些直销努力体现在我们企业客户创造的收入上。我们的最近12个月净保留率(“LTM NRR”)指标也衡量了现有客户的收入增长，这是由于我们的平台和功能的使用量增加以及购买了更多产品和服务。有关我们的关键指标的更多详细信息，请参阅“关键业务指标”部分。
影响我们业绩的因素
赢得新客户
我们专注于继续吸引新客户，包括不同垂直市场的客户，并通过增强产品体验、投资技术和利用我们的合作伙伴生态系统来扩大与现有客户的关系。我们的客户群包括正在进行数字化转型的大型老牌企业和跨越广泛行业和垂直市场的新兴公司。这些公司的开发人员经常使用并倡导他们的公司采用我们的平台，并在更广泛的开发人员社区中进行推广。我们将继续投资于我们的产品和功能以及开发人员的推广，将其作为一种具有成本效益的方法来吸引新客户，以及我们的销售和营销计划，包括各种在线营销活动以及基于账户的定向营销。
我们正在继续为我们的边缘云平台和软件定义的现代网络架构带来持久、一致和可预测的新创新渠道，并看到客户对我们现有的产品线(如网络服务和安全)以及较新的产品线(如计算和可观察性)感兴趣。我们将继续打造一个单一、统一的平台，简化客户自注册和服务使用，并简化我们的定价和包装。这将需要我们投入大量资源来进一步开发我们的平台的市场，并使我们的平台从竞争产品和服务中脱颖而出。我们还需要扩大、留住和激励我们的销售和营销人员，以便将我们的销售努力瞄准较大的企业和这些潜在客户的高级管理人员。
许多司法管辖区已经制定了关于数据本地化和跨境数据传输的法律，这些法律的不断发展执行和解释给存储在国外和跨境传输的数据带来了不确定性，这可能会影响在欧洲和美国以外其他地区开展业务的客户和潜在客户的客户增长和获取。有关更多详细信息，请参阅“风险因素”一节。
在我们现有的客户群内扩展到新市场
我们的目标是通过我们提供广泛功能的差异化平台，继续从不同的行业垂直领域增加客户。通过专注于我们的关键优势，包括性能和安全性，我们有机会继续增加来自不同行业的客户。
我们强调留住我们的客户，扩大他们对我们平台的使用和对我们其他产品的采用。客户通常从我们产品的较小部署开始，然后随着时间的推移扩大他们的使用。我们的平台包括网络服务、安全、计算和可观察性产品系列的各种产品。随着我们的客户逐渐成熟，我们将帮助他们扩大对我们平台的使用，包括使用内容交付或安全之外的其他产品。随着企业的发展和流量的增加，他们的需求也在发展，这导致他们为我们的平台寻找更多的用例，并相应地扩大其使用范围。此外，鉴于客户获取成本主要用于
32

收购和初始入职后，我们可能会获得运营优势，从而扩大现有客户对我们平台和产品的使用。
我们留住客户和扩大客户使用的能力可能会因为各种原因而受到影响，包括客户转向另一家提供商或在合同期限内减少使用。即使我们的客户扩大了对我们平台的使用，我们也不能保证他们会在任何有意义的时间内保持这些使用水平，也不能保证他们会续签承诺。上述数据本地化和跨境数据传输问题也会影响当前客户对我们产品和服务的使用。
此外，我们无法确定美国或其他国家或地区的政府可能会对我们的某些客户采取什么行动，这些行动可能会对我们与在中国运营、以中国为目标市场或与中国有密切商业联系的客户做生意的能力产生不利影响。他们采取的任何行动都可能对我们的业务产生负面影响。截至2024年3月31日的第一季度，我们最大的客户之一在中国运营，并与其有着密切的商业联系。

国际扩张
我们打算继续扩大我们的努力，通过扩大我们的销售团队，并战略性地增加我们在选定国际地点的市场数量，吸引美国以外的客户。
我们的国际扩张，包括我们的全球销售努力，继续增加了我们业务的复杂性和成本。这要求我们扩大我们在美国以外的销售和营销能力，增加我们在世界各地的市场数量以支持我们的客户，并管理一个全球性组织的行政方面，每一方面都给我们的业务和文化带来压力。此外，我们在美国和欧洲以外的市场的带宽成本较高，这可能会影响我们的毛利率。
我们正在密切关注俄罗斯入侵乌克兰的事态发展，以及以色列最近发生的敌对行动及其全球影响。虽然冲突仍在发展，结果仍高度不确定，但我们不认为俄罗斯-乌克兰或以色列-哈马斯的冲突会对我们的业务和行动结果产生实质性影响。我们在俄罗斯、乌克兰或以色列没有驻点(POP)或行动。然而，一些威胁行为者现在从事并预计将继续从事网络攻击，包括但不限于出于地缘政治原因并结合军事冲突和防御活动的民族国家行为者。在战争和其他重大冲突期间，我们、我们所依赖的第三方以及我们的客户可能容易受到这些攻击的高风险，包括报复性网络攻击，这些攻击可能会实质性地扰乱我们的系统和运营、供应链以及生产、销售和分销我们的商品和服务的能力。如果冲突持续或恶化，导致更大的全球经济中断和不确定性，我们的业务和运营结果可能会受到实质性影响。
截至2024年和2023年3月31日的三个月，我们在俄罗斯、乌克兰和以色列的客户在我们综合收入中所占的比例都很小。
投资于销售和市场营销
我们的客户在提升品牌知名度和扩大我们的覆盖范围方面发挥了关键作用。虽然我们将继续利用自助服务方法来推动开发人员的采用，但我们将继续扩大我们的销售和营销努力，更多地关注面向全球企业的销售。利用我们的直销队伍，我们在组织内拥有多个卖点，以获得新客户并增加现有客户的使用量。我们将继续增加我们的可自由支配的营销支出，包括基于客户的、有针对性的需求产生和品牌支出，以提高我们销售团队的效率。因此，我们预计随着我们的持续扩张，我们的总运营费用将会增加。我们对销售和营销团队的投资旨在帮助加快我们的销售、入职和提升周期。
这些努力将需要我们继续投资于销售和营销资源。此外，我们认为，拥有我们所需的技能和技术知识的销售人员将面临激烈的竞争。我们能否实现显著的收入增长，在很大程度上将取决于我们在招聘、培训和留住足够数量的销售人员以支持我们的增长方面的成功。
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继续投资我们的平台和网络基础设施
我们必须继续投资于我们的平台和网络基础设施，以保持我们在市场上的地位。我们预计我们的收入增长将依赖于不断扩大的客户群以及对我们的边缘云交付、安全和其他产品和服务的持续采用。为了赢得新客户并保持领先于客户的需求，我们计划继续投资，以扩大我们软件定义的现代网络的规模和容量。这可能会导致网络服务提供商费用增加，如果我们无法用来自新客户的收入来抵消这些成本，并增加来自现有客户的收入，这可能会对我们的毛利率产生不利影响。我们的客户需要在自己的组织内不断创新，并希望我们也能做到这一点。因此，我们将继续投入资源，以提升我们的开发能力，并在我们的平台上推出新产品和新功能。我们相信，对研发的投资将有助于我们的长期增长，但也可能对我们的短期盈利能力产生负面影响。截至2024年和2023年3月31日的三个月，我们的研发费用占收入的百分比分别为29%和32%。我们还可能寻求收购或投资我们认为可以补充或扩展我们的平台、增强我们的技术能力或以其他方式提供增长机会的业务、产品或技术。例如，2022年5月，我们收购了Gitch，这是一家专门从事开发人员项目管理工具的软件公司，通过使快速软件堆栈中的某一层更容易进行创新，来支持我们现有的产品供应。
开发人员使用我们的平台构建定制应用程序，并需要最先进的基础设施来测试和运行这些应用程序。我们将继续投资于我们的网络基础设施，从战略上增加我们的POP。我们还预计将投资于升级我们的技术和硬件，以继续为我们的客户提供快速和安全的平台。我们的毛利率和经营业绩受到这些投资的影响。随着我们继续经历增长，我们可能面临在我们的POP中管理足够的服务器容量的挑战，原因是潜在的组件延迟、短缺、价格上涨、通过内部开发获得的硬件效率，或者服务器架构的任何潜在变化，包括技术进步或过时。如果我们的服务器资产水平超过了预测的网络容量需求，我们过去就有，可能需要继续减记或注销服务器资产。相反，如果我们低估了网络容量需求，我们在未来可能无法满足需求，并需要产生更高的成本来确保我们服务器的必要部件和组件的安全。
如果出现软件错误、硬件故障、设施损坏或我们任何服务的错误配置，无论是由我们自己的错误、安全漏洞、第三方错误或自然灾害引起的，我们都可能经历平台可用性的长期中断，以及安排新设施和服务的延迟和额外费用。此外，不能保证我们已经为客户带宽需求的意外增长做好了充分准备，特别是当我们或我们的客户遭遇网络攻击时。我们签约购买的带宽可能会因为各种原因而变得不可用，包括服务中断、支付纠纷、网络提供商停业、自然灾害、网络流量限制或政府采用影响网络运营的法规。
关键业务指标
我们使用下表中提供的以下关键指标来评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、准备财务预测和做出战略决策。以下这些关键指标的计算可能与其他公司、分析师或投资者使用的其他类似标题的指标不同。我们不再将平均企业客户支出、基于美元的净扩张率和季度净留存率视为关键业务指标。我们认为，鉴于我们披露的客户总数和企业客户数量，企业客户的平均支出是多余的。以美元为基础的净扩张率和季度净留存率不常被投资者使用，管理层不再使用它们来管理和监控我们的业务表现。与季度净留存率(一种季节性的、全年经常波动的指标)不同的是，管理层认为衡量过去12个月期间并剔除季节性的LTM净留存率是监控业务的更准确的业绩指标。因此，我们将不再报告这些指标，因为我们认为它们对于了解我们的业务并不重要。
截至3月31日，
20242023
客户指标：
客户总数(截至期末)
3,290 3,100 
企业客户数量(截至期末)
577 540 
其他关键指标：
最近12个月净留存率(“LTM NRR”)
114.0 %116.2 %
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客户总数
我们相信，我们的客户总数是采用我们平台的一个重要指标。我们对客户的定义包括可识别的运营实体，我们与这些实体建立了良好的账单关系，并确认了这些实体的收入。可识别的经营实体被定义为通过直接销售或通过我们的一个经销商合作伙伴与我们有关系的公司、政府实体或较大公司的不同业务部门，其中费用是以最终客户为基础确定的。我们可能会将使用我们平台的单个组织的不同子公司、部门、部门或业务部门视为具有不同帐户标识符的唯一客户。在通过经销商合作伙伴而不是最终客户确定费用的情况下，我们会将经销商作为单个客户计算在我们的客户计数中。我们的客户分组可能会受到客户业务变化的影响，包括收购活动、导致运营和决策变化的内部业务重组以及未来可能出现的子公司合并和重组等公司结构变化的任何影响。
除了我们的付费客户外，我们还有试用、开发、非营利性和开源项目，以及其他被排除在我们的客户计数指标之外的非付费账户。我们的业务遍及全球，因此，我们能否成功留住客户也受到世界各地总体经济和市场状况的影响。截至2024年3月31日和2023年3月31日，我们分别拥有3290和3100名客户。
企业客户数量
从历史上看，我们的收入主要来自我们的一部分客户，即我们的企业客户，他们从使用的角度充分利用了我们的平台。我们相信，企业客户的招募和培养对我们的长期成功至关重要。我们的企业客户数量定义为本季度年化收入超过100,000美元的客户。这是通过将我们在本季度为每个客户确认的收入乘以4来计算的。截至2024年3月31日，我们拥有577家这样的企业客户，在截至2024年3月31日的期间，我们的总客户创造了本季度年化总收入的91%。截至2023年3月31日，我们有540家这样的企业客户，在截至2023年3月31日的期间，我们的总客户创造了本季度年化总收入的91%。
最近12个月净留存率(“LTM NRR”)
我们创造和增加收入的能力也取决于我们留住现有客户的能力。LTM NRR允许我们跟踪客户保留率，这表明了我们边缘云平台的粘性。
我们的LTM NRR从NRR指标的测量中消除了基于使用的业务模型中固有的一些波动性。我们计算LTM NRR的方法是，将截至过去12个月期间(“LTM期间”)开始的前12个月期间(“之前12个月期间”)的客户总收入减去因账单减少或客户流失而导致的收入收缩，加上在LTM期间相同客户因账单增加而导致的收入增长除以之前12个月期间的总收入。在截至2024年和2023年3月31日的过去12个月内，我们的LTM NRR分别为114.0%和116.2%。
运营说明书的主要组成部分
收入
我们的收入主要来自使用我们平台的客户赚取的基于使用情况的费用。我们还从证券和其他产品和服务中赚取固定利率的经常性收入。
我们从使用我们平台的客户那里赚取的使用费通常是欠费的。我们的安全产品主要是预付费的年度订阅。许多客户都有分级使用定价，这反映了随着使用量的增加而折扣率。对于大多数合同，使用费是根据当月的实际使用量按月确定的，不影响其他任何月份的使用费。我们的较大客户经常签订包含最低账单承诺的合同，并反映与此类使用级别相关的折扣价格。
我们通过三个产品线报告我们的收入：网络服务、安全和其他。网络服务包括旨在提高网站、应用程序、应用程序编程接口(“API”)和数字媒体性能的解决方案。安全包括旨在保护网站、应用程序、API和用户的产品。其他解决方案包括允许开发人员在我们的边缘云平台上构建和部署现代Web应用程序的计算解决方案，以及提供从我们的边缘平台流传输的实时日志、数据和指标以获得可操作洞察力的可观察性解决方案。
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我们将美国收入定义为来自在美国有账单地址的客户的收入，我们将国际收入定义为来自在美国以外有账单地址的客户的收入。
收入成本和毛利率
收入成本主要包括支付给网络提供商的带宽费用和支付给第三方网络数据中心的服务器托管费用，也称为代管成本。收入成本还包括网络运营、扩建、支持和服务交付的员工成本、网络存储成本、托管服务和软件即服务的成本、用于提供服务的网络设备的折旧以及与网络相关的内部使用软件的摊销。我们与网络服务提供商的协议要求我们根据带宽使用情况支付费用，在某些情况下，我们必须遵守最低承诺，而最低承诺可能未得到充分利用。从长远来看，我们预计随着我们继续提高运营效率，收入成本占收入的比例将会下降。然而，由于这些支出的时间和规模，我们的收入成本占收入的百分比可能会在不同时期波动。
我们的毛利率一直并将继续受到多个因素的影响，包括我们网络的利用率、我们投资于网络扩展的时机(这可能会在预期需求之前增加折旧和代管成本)、我们管理网络服务提供商和云基础设施相关费用的能力、摊销资本化软件开发成本的时机、提供客户支持和运营网络的人员成本的变化，以及客户定价。从长远来看，随着我们继续提高运营效率和增加收入，我们预计毛利率将会增加。然而，我们的毛利率可能会在不同时期波动。
研究与开发
研发费用主要包括人员成本，包括工资、福利、奖金和基于股票的薪酬。研发费用还包括用于开发和测试的云基础设施费用，以及我们一般管理费用的分摊。我们将软件开发成本中符合资本化标准的部分资本化。
我们将继续致力于增加新的功能和产品，包括新的用例，提高我们网络的效率和性能，并增加我们现有产品的功能。从长远来看，我们预计研发费用占收入的比例将会下降。然而，我们的研发费用占我们收入的百分比可能会因这些费用的时间和幅度而波动。
销售和市场营销
销售和营销费用主要包括人员成本，包括销售员工的佣金、工资、福利、奖金和基于股票的薪酬。销售和营销费用还包括与广告、营销、我们的品牌宣传活动、免费试用用户的带宽和主机代管成本、与我们的客户会议相关的成本(包括客户会议、专业服务费、无形资产摊销和一般管理费用的分配)相关的支出。
我们的销售和营销努力集中在提高我们的平台和产品的知名度，创造销售线索，以及在国内和国际上建立和推广我们的品牌。从长远来看，我们预计我们的销售和营销费用占收入的比例将会下降。然而，我们的销售和营销费用占我们收入的百分比可能会因这些费用的时间和幅度而波动。
一般和行政
一般和行政费用主要包括人事费用，包括我们行政支助人员的工资、福利、奖金和基于股票的薪酬。一般和行政费用还包括与法律和其他专业服务费用、SaaS成本、一般管理费用的分配、信贷损失和收购相关成本相关的成本。
在短期内，我们预计将继续产生与支持业务增长(包括国际扩张)相关的成本，但长期而言，随着我们继续提高运营效率，这些成本占我们收入的比例将会下降。然而，我们的一般和行政费用占收入的百分比可能会因这些费用的时间和程度而不同时期波动。
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其他收入和支出
我们的利息收入主要包括从现金、现金等价物和投资中赚取的利息。我们的利息支出主要包括融资租赁的利息支出，以及与我们的债务义务相关的贴现和债务发行成本的摊销。我们的其他收入(费用)净额主要由外币交易损益组成。
所得税
我们的所得税支出主要包括我们在美国开展业务的某些外国司法管辖区的所得税和州最低所得税。该公司目前对公司在美国联邦和州的递延税净资产维持全额估值津贴。我们预计在可预见的未来将维持这一估值额度。
经营成果
下表列出了本报告所述期间的业务成果：
截至三个月
3月31日，
20242023
(单位：万人)
简明综合经营报表：
收入$133,520 $117,564 
收入成本60,286 57,310 
毛利73,234 60,254 
运营费用：
研发38,248 37,431 
销售和市场营销49,607 44,271 
一般和行政31,639 25,827 
总运营费用119,494 107,529 
运营亏损(46,260)(47,275)
利息收入3,848 4,186 
利息支出(579)(1,213)
其他费用，净额(89)(250)
所得税费用前亏损(43,080)(44,552)
所得税费用347 135 
普通股股东应占净亏损$(43,427)$(44,687)
37

下表列出了我们在此期间的经营业绩，以占我们收入的百分比表示：
截至三个月
3月31日，
20242023
简明合并经营报表，占收入的百分比：*
收入100 %100 %
收入成本45 49 
毛利55 51 
运营费用：
研发29 32 
销售和市场营销37 38 
一般和行政24 22 
总运营费用89 91 
运营亏损(35)(40)
利息收入3 4 
利息支出— (1)
其他费用，净额— — 
所得税费用前亏损(32)(37)
所得税费用— — 
普通股股东应占净亏损(32)%(37)%
__________
*由于四舍五入，所有列的总和可能不是100%。
收入
截至3月31日的三个月，
20242023更改百分比
(单位：万人)
网络服务
$105,996 $94,307 12 %
安防
24,600 21,208 16 %
其他
2,924 2,049 43 %
总收入$133,520 $117,564 14 %
占收入的百分比：
网络服务
79 %80 %(1)%
安防
19 %18 %6 %
其他
2 %2 %— %
截至2024年3月31日的三个月收入为1.335亿美元，而截至2023年3月31日的三个月收入为1.176亿美元，增长1590万美元，增幅为14%。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们约95%和94%的收入分别来自我们平台上的使用。收入主要来自现有客户，因为来自新客户的收入在我们收入中所占比例不到10%。新客户和现有客户之间的收入贡献比例与前几个时期和典型的客户行为一致，因为随着客户使用平台的增加，随着时间的推移，他们往往会贡献更多的收入。我们其余的收入来自我们的其他产品和服务，包括支持和专业服务。
截至2024年3月31日的三个月，网络服务收入为1.06亿美元，而截至2023年3月31日的三个月为9430万美元，增长1170万美元，增幅为12%。网络服务收入的增长主要是由现有客户使用量的增长推动的。截至三个月的安全收入为2,460万美元
38

2024年3月31日，与截至2023年3月31日的三个月的2120万美元相比，增加了340万美元，增幅为16%。安全收入的增长主要是由下一代WAF收入的增加推动的，但快速传统WAF收入的减少部分抵消了这一增长。截至2024年3月31日的三个月，其他收入为290万美元，而截至2023年3月31日的三个月为200万美元，增长90万美元，增幅为43%。其他收入的增长主要是由计算解决方案的进一步采用推动的。
截至2024年3月31日的三个月，美国营收为9850万美元，占营收的74%，而截至2023年3月31日的三个月，美国营收为8,540万美元，占营收的73%。这意味着增加了1,310万美元，即15%。截至2024年3月31日的三个月，国际收入为3500万美元，占收入的26%，而截至2023年3月31日的三个月，国际收入为3220万美元，占收入的27%。这意味着增加了280万美元，即9%。
收入成本
截至3月31日的三个月，
20242023更改百分比
(单位：万人)
收入成本$60,286 $57,310 5 %
截至2024年3月31日的三个月的收入成本为6030万美元，而截至2023年3月31日的三个月的收入成本为5730万美元，增加了300万美元，增幅为5%。这一增长主要是由于支持我们业务增长的带宽成本增加了120万美元，由于增加了对我们平台的投资而增加了120万美元的折旧，以及工资和福利等与人员相关的成本增加了90万美元。
毛利和毛利率
截至3月31日的三个月，
20242023更改百分比
(单位：万人)
毛利$73,234 $60,254 22 %
毛利率55 %51 %4 %
毛利润为7320万美元截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月的6030万美元相比，增加了1290万美元，即22%。截至2024年3月31日的三个月毛利率为55%，而截至2023年3月31日的三个月毛利率为51%，增长了4%。毛利率的增长是由年内收入增长推动的 截至2024年3月31日的三个月超过了支持我们网络发展所产生的成本的增长。
运营费用
截至3月31日的三个月，
20242023更改百分比
(单位：万人)
研发$38,248 $37,431 2 %
销售和市场营销49,607 44,271 12 %
一般和行政31,639 25,827 23 %
总运营费用$119,494 $107,529 11 %
占收入的百分比：
研发29 %32 %(3)%
销售和市场营销37 %38 %(1)%
一般和行政24 %22 %2 %
39

研发
截至2024年3月31日的三个月，研发费用为3820万美元，而截至2023年3月31日的三个月为3740万美元，增加了80万美元，增幅为2%。增加的主要原因是，薪金和福利等与人事有关的费用增加了380万美元，差旅和娱乐费用增加了30万美元，但资本化软件费用减少了240万美元，主要是由于内部使用软件的资本化增加，因此基于股票的薪酬费用减少了130万美元，部分抵消了这一增加。
销售和市场营销
截至2024年3月31日的三个月，销售和营销费用为4960万美元，而截至2023年3月31日的三个月为4430万美元，增加了530万美元，增幅为12%。这一增长主要是由于与人员相关的成本增加了400万美元，如工资、销售佣金和福利，基于股票的薪酬支出增加了120万美元，第三方佣金增加了80万美元，但由于资产在2023年完全摊销，摊销费用减少了30万美元，部分抵消了这一增长。
一般和行政
截至2024年3月31日的三个月，一般和行政成本为3160万美元，而截至2023年3月31日的三个月为2580万美元，增加了580万美元，增幅为23%。增加的主要原因是基于股票的薪酬支出增加了360万美元，工资和福利等与人员有关的费用增加了140万美元，以及差旅和娱乐费用增加了50万美元。
其他收入和支出
利息收入
截至3月31日的三个月，
20242023更改百分比
(单位：万人)
利息收入$3,848 $4,186 (8)%
截至2024年3月31日的三个月的利息收入为380万美元，而截至2023年3月31日的三个月的利息收入为420万美元，减少了40万美元，降幅为8%。这一减少是由于投资余额减少所致。
利息支出
截至3月31日的三个月，
20242023更改百分比
(单位：万人)
利息支出$579 $1,213 (52)%
截至2024年3月31日的三个月的利息支出为60万美元，而截至2023年3月31日的三个月的利息支出为120万美元，减少了60万美元，降幅为52%。利息支出减少主要是由于在截至2023年12月31日的年度内发生的回购，减少了我们债券的本金金额(定义如下)，从而减少了债务贴现和发行成本摊销。
40

其他收入(费用)，净额
截至3月31日的三个月，
20242023更改百分比
(单位：万人)
其他费用，净额$89 $250 (64)%
截至2024年3月31日的三个月，其他支出不到10万美元，而截至2023年3月31日的三个月的其他支出为30万美元，减少了20万美元，降幅为64%。减少的主要原因是期内我们的外币交易损失。
所得税
截至3月31日的三个月，
20242023更改百分比
(单位：万人)
所得税费用$347 $135 157 %
截至2024年3月31日的三个月，所得税支出为30万美元，而截至2023年3月31日的三个月为10万美元，增加了20万美元，增幅为157%。本公司继续在美国维持全额估值免税额，该期间的税项支出主要是由于外国税项支出。
流动性与资本资源
截至2024年3月31日，我们拥有现金、现金等价物、有价证券和限制性现金总计3.312亿美元。我们的现金、现金等价物和有价证券主要包括银行存款、货币市场基金、投资级商业票据、公司票据和债券、美国国债、市政债券、外国政府和超国家证券以及主要金融机构持有的资产支持证券。截至2024年3月31日，我们的有价证券余额包括170万美元的非流动有价证券。
迄今为止，我们主要通过发行股票、从客户收取的款项、通过出售债务证券收取的所得款项净额以及可换股票据的所得款项为我们的业务提供资金。短期内，我们的现金主要用于为我们的运营、资本支出、业务收购、投资以及履行我们的债务和合同承诺提供资金。我们亦已订立长期承诺以支持我们的营运，包括安排直接租赁及营运我们的基建资产及托管设施。我们并无订立任何资产负债表外安排，亦无持有任何可变利益实体。
我们相信，我们的现金和现金等价物余额，我们信贷安排下的可用借款能力，以及我们业务产生的现金流，扣除我们业务中使用的现金流出，将足以满足我们至少在未来12个月的营运资本和资本支出的预期现金需求。我们在过去的运营中产生了亏损，并预计在可预见的未来，由于我们打算进行投资和战略举措以发展我们的业务，运营亏损将继续存在。我们在未来12个月后对现金的使用将取决于许多因素，包括我们运营所处的总体经济环境，以及我们从运营中产生现金流的能力，这些都是不确定的。我们还可以用我们的现金回购我们的可转换票据或未来任何股权发行的任何未偿债务。
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优先有抵押信贷融资协议
于2021年2月16日，吾等与不时与贷款人(“贷款人”)及硅谷银行订立高级担保信贷安排协议(“信贷协议”)，作为贷款人及贷款人的行政代理及抵押品代理，总承诺额为1,000万美元，到期日为2024年2月16日。信贷协议原先的年利率相等于适用利息期间的LIBOR加1.75%至2.00%的总和，视乎信贷协议项下所有贷款及信用证的平均每日未偿还余额而定。于2023年6月28日，吾等与贷款人及First-Citizens Bank&Trust Company(联邦存款保险公司的购买继承人，作为硅谷桥银行的接管人(作为硅谷银行的继承人)，作为贷款人以及贷款人的行政代理和抵押品代理)订立了信贷协议第一修正案，其中包括修订信贷协议的利率条款，以有担保隔夜金融利率(SOFR)取代LIBOR作为利率基准。2024年2月16日，我们与贷款人和硅谷银行(First-Citizens Bank&Trust Company的分支机构)签订了信贷协议第二修正案，作为贷款人以及贷款人的行政代理和抵押品代理，其中包括将信贷协议下贷款的到期日延长至2024年6月14日。2024年4月30日，我们与贷款人和硅谷银行(First-Citizens Bank&Trust Company的分支机构)签订了《信贷协议第三修正案》，作为贷款人以及贷款人的行政代理和抵押品代理，其中包括将信贷协议下贷款的到期日延长至2027年4月30日，并将承诺额从1,000万美元降至6,000万美元，其中包括用于签发信用证的1,000万美元次级贷款，以及高达2,000万美元的Swingline分贷款。经修订后，循环贷款的利息由本公司选择，年利率以SOFR或基本利率为基础。基于SOFR的贷款按相当于SOFR的年利率计息，外加0.10%的调整，外加1.75%至2.00%的调整，视乎信贷协议下所有贷款及信用证的平均每日未偿还余额而定。以基本利率为基础的贷款按基本利率加0.75%至1.00%的年利率计息，取决于信贷协议项下所有贷款和信用证的平均每日未偿还余额。
未偿还借款的利息支付在每个利息期的最后一天到期。信贷协议对借款承诺的未使用部分收取承诺费，于每个日历季度的最后一天支付，年利率为0.20%至0.25%，视信贷协议项下所有贷款和信用证的平均每日未偿还余额而定。信贷协议包含一项财务契约，要求我们维持至少1：25至1：00的综合调整快速比率(每季度测试一次)，以及如果我们的综合调整快速比率在任何财政季度的最后一天降至1.75至1：00以下，则在某些时期内保持弹性收入增长契约。截至2024年3月31日，我们遵守了这些公约，我们预计至少在未来12个月内将继续遵守。截至2024年3月31日、2024年3月31日及2022年3月31日止三个月内，信贷协议并无提取任何款项。
可转换优先票据
于2021年3月，我们根据证券法第144A条规则，以私募方式向合资格机构买家发行本金总额约9.488亿元于2026年到期的0%可转换优先无抵押票据(“票据”)。
于2022年5月25日，本公司与若干债券持有人进行单独的私下磋商交易，以回购(“回购”)总值235.0元的债券本金，总现金回购价格为176.4元，交易总成本为70万元。
在截至2023年12月31日的年度内，本公司与债券的若干持有人进行了几项单独的私下谈判交易，以回购债券本金总额367.3美元，总现金回购价格为309.1美元，总交易成本为200万美元。
除非提前转换、赎回或购回，否则其余债券将于2026年3月15日到期。
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现金流
下表汇总了所示期间我们的现金流：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：万人)
经营活动提供(用于)的现金净额$11,132 $(8,861)
投资活动提供的现金净额$33,684 $219,530 
用于融资活动的现金净额$(1,880)$(5,713)
经营活动的现金流
截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的现金为1110万美元，主要包括经非现金项目调整后的4340万美元的净亏损，以及用于运营资产和负债的现金流量净额610万美元。《行动纲领》变化的主要驱动力对资产和负债进行评级是经营租赁负债减少760万美元，付款时间安排导致应计费用减少880万美元，预付费用和其他流动资产减少270万美元。这被应收账款净增加1200万美元所抵消，这主要是由于我们业务的增长和从我们客户那里收到现金的时间安排以及其他负债增加270万美元。
在截至2023年3月31日的三个月中，用于经营活动的现金为890万美元，主要包括4470万美元的净亏损，经非现金项目调整后的5660万美元，以及用于运营资产和负债的现金流量净额2080万美元。《行动纲领》变化的主要驱动力对资产和负债进行评级其他长期资产增加720万美元，主要原因是资本化佣金增加，应计费用和其他负债增加1070万美元，原因是支付时间和发放应计奖金。我们还有580万美元的运营租赁费。这被一张网抵消了 应收账款增加370万美元，主要是由于我们业务的增长和从客户那里收到现金的时间安排。
投资活动产生的现金流
截至2024年3月31日的三个月，投资活动提供的现金为3370万美元，主要包括9910万美元的到期日和有价证券的销售。现金流入被5690万美元的有价证券购买、680万美元的资本化内部使用软件增加以及160万美元的与购买物业和设备以扩大我们的网络有关的付款部分抵消。
在截至2023年3月31日的三个月中，投资活动提供的现金为2.195亿美元，主要包括2.272亿美元的到期和有价证券销售，被资本化内部使用软件的420万美元的增加以及与购买物业和设备以扩大我们的网络相关的350万美元的付款所抵消。
融资活动产生的现金流
在截至2024年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金为190万美元，主要包括490万美元的融资租赁付款。现金流出部分被来自员工股票购买计划(“ESPP”)的290万美元收益和员工行使股票期权收益的10万美元所抵消。
在截至2023年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金为570万美元，主要包括860万美元的融资租赁付款。这一减少被我们员工行使股票期权的30万美元收益和员工股票购买计划(“ESPP”)的260万美元收益部分抵消。
合同义务和其他承诺
我们的主要承诺包括运营和融资租赁项下的债务、资本支出的购买义务、与我们的云基础设施提供商、网络服务提供商和其他供应商签订的合同的购买义务，以及未偿债务。从我们最近提交的截至2023年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中，我们的合同义务和承诺没有任何实质性变化，但描述的除外
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在未经审计的简明综合财务报表附注6、附注8和附注9下，列入本表格10-Q第I部分第1项。
关键会计估计
我们根据公认会计准则编制简明合并财务报表。在编制我们的简明合并财务报表时，我们需要做出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响资产、负债、收入、成本、费用和相关披露的报告金额。实际结果和结果可能与我们的估计、判断和假设大不相同。如果这些估计与实际结果之间存在重大差异，我们未来的财务报表列报、财务状况、经营结果和现金流都将受到影响。
与截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告“管理层的讨论和分析--关键会计估计”中披露的关键会计估计相比，我们的关键会计估计没有实质性变化。
近期会计公告
见附注2-我们未经审计的简明综合财务报表的主要会计政策摘要，包括在本季度报告的表格10-Q的第一部分第1项中。
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们在日常业务过程中面临若干市场风险。该等风险主要包括以下利率及汇兑风险：
利率风险
截至2024年3月31日，我们拥有3.312亿美元的现金、现金等价物和有价证券，其中主要包括银行存款、货币市场基金、投资级商业票据、公司票据和债券、美国国债、外国政府和超国家证券以及主要金融机构持有的资产支持证券。受限制的现金作为现金抵押品与我们现有的租赁安排相关。尽管近期利率出现波动，但利息收入的增长并不显著。我们投资活动的主要目标是在不大幅增加风险的情况下，在创造收入的同时保留本金。我们不为交易或投机目的进行投资，也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。由于我们的投资是短期性质的，我们没有，也不预期会因为利率的变化而面临重大风险。报告期内假设的10%的利率变动不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。
汇兑风险
我们的海外附属公司的功能货币为美元。因此，当我们将海外子公司的财务报表转换为美元时，我们面临汇率波动的风险。我们的海外附属公司按期末汇率重新计量货币资产及负债，而非货币项目则按历史汇率重新计量。收入和支出账户按该期间有效的平均汇率重新计量。如果外币汇率发生变化，将我们的海外子公司的财务报表转换为美元将导致在我们的综合经营报表中记录的已实现收益或亏损。我们现时并无进行任何对冲活动以减低我们面对货币波动的潜在风险，尽管我们日后可能会选择这样做。假设于呈报期内外币汇率变动10%，不会对我们的综合财务报表造成重大影响。

项目4.监管、监管、监管控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的披露控制和程序旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中必须披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于需要披露的决定。
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E))的有效性。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序在设计和运营方面是有效的，处于合理的保证水平。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表格季度报告所涵盖期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化与交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)规则所要求的评估有关，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
控制措施有效性的固有限制
一个有效的内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性，包括可能出现人为错误或超越控制，因此只能对可靠的财务报告提供合理的保证。由于其固有的局限性，我们对财务报告的内部控制可能不会阻止或检测到
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错误陈述，包括人为错误的可能性，规避或凌驾于控制之上，或欺诈。有效的内部控制只能为财务报表的编制和公平列报提供合理的保证。
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第二部分--其他资料
第一项：诉讼程序：诉讼程序
本公司未经审核简明综合财务报表附注9“法律事宜”项下所载资料，包括在本季度报告10-Q表格第一部分第1项内，以供参考。
此外，公司可能不时受到正常业务过程中产生的法律程序和索赔的影响，任何这些问题的不利解决都可能对我们未来的运营业绩、现金流或财务状况产生重大影响。

项目1A.不同的风险因素
投资我们的A类普通股有很高的风险。投资者在决定投资A类普通股之前，应仔细考虑以下所述的风险和不确定因素，以及这份Form 10-Q季度报告中包含的所有其他信息，包括题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，以及我们未经审计的简明综合财务报表和相关说明。除非另有说明，否则提到我们的业务在这些风险因素中受到损害，将包括对我们的业务、声誉、客户增长、运营结果、财务状况或前景的损害。这些事件中的任何一个都可能导致我们A类普通股的交易价格下跌，这将导致我们的股东损失他们的全部或部分投资。我们的业务、经营结果、财务状况或前景也可能受到风险和不确定性的损害，这些风险和不确定性目前我们不知道，或者我们目前认为不是实质性的。
我们已经用星号(*)标记了以下描述的风险，这些风险反映了我们在截至2023年12月31日的年度10-K表格中描述的风险的实质性变化或增加。
选择影响我们业务的风险因素
我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，包括下面详细讨论的那些风险。除其他外，这些风险包括：
•如果我们的平台由于缺陷、中断、停机、性能延迟或类似问题而无法正常运行，并且如果我们未能开发增强功能来解决任何缺陷、中断、延迟或其他问题，我们可能会失去客户，成为服务性能或保修索赔的对象，或招致巨额成本。
•如果我们不能吸引新客户，特别是企业客户，并让现有的企业客户继续并增加他们对我们平台的使用，我们的业务可能会受到损害。
•我们很大一部分收入来自有限数量的行业的有限数量的客户，而我们的一个或多个主要客户的损失或使用量的大幅减少将导致收入下降，并可能损害我们的业务。
•组件延迟、短缺或价格上涨可能会中断我们完成服务器构建以满足客户使用需求的能力。如果我们不能充分管理我们的服务器需求，我们的运营结果可能会受到严重损害。
•我们有限的经营历史和我们的经营亏损历史使我们很难评估我们目前的业务和前景，并可能增加与您的投资相关的风险。
•如果我们的信息技术系统或数据或我们所依赖的第三方的信息技术系统或数据现在或将来受到损害，或者我们的信息技术、软件、服务、网络、通信或数据的安全性、保密性、完整性或可用性受到损害、限制或失败，我们的业务可能会遭受重大不利后果，包括但不限于监管调查或行动、诉讼、罚款和处罚，
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我们的业务运营中断、收入或利润损失、客户或销售损失、声誉损害以及其他不利后果。
•如果我们不能有效地开发和销售新产品，并对快速变化的技术、不断发展的行业标准、不断变化的法规以及不断变化的客户需求、要求或偏好做出有效的反应，我们的产品可能会变得不那么有竞争力。
•如果我们不能准确预测我们的收入，或者如果我们不能管理我们的支出，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
•未能有效地发展和扩大我们的营销和销售能力可能会损害我们增加客户群和实现更广泛的市场接受我们的平台的能力。
•我们参与的市场是竞争激烈的，如果我们不有效竞争，我们的业务将受到损害。
•如果我们不能维护和提升我们的品牌，我们扩大客户基础的能力将受到损害，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到影响。
•收购、战略投资、合作或联盟可能难以识别和整合，转移管理层的注意力，扰乱我们的业务，并稀释股东价值。
•未能吸引和留住合格的人才可能会阻碍我们执行业务战略。
•我们依赖于高技能人员的表现，包括我们的高级管理人员和其他关键员工，其中一个或多个此类人员的损失或过渡，或我们的大量团队成员，可能会损害我们的业务。
•我们以前已经并可能在未来卷入昂贵和耗时的集体诉讼和其他诉讼事项。如果解决不利，诉讼和其他诉讼事项可能会严重损害我们的业务.
•我们的股价可能会波动，我们A类普通股的价值可能会下降。

与我们的商业、工业和技术有关的风险
如果我们的平台由于缺陷、中断、停机、性能延迟或类似问题而无法正常运行，并且如果我们未能开发增强功能来解决任何缺陷、中断、延迟或其他问题，我们可能会失去客户，成为服务性能或保修索赔的对象，或招致巨额成本。
我们的运营取决于我们防止系统中断的能力。我们的边缘云计算平台背后的应用程序本质上是复杂的，可能包含重大缺陷或错误，这可能会导致可用性中断或其他性能问题。我们会不时发现我们平台中的缺陷和错误，并可能在未来发现其他缺陷或错误，这些缺陷或错误可能会导致数据不可用、未经授权访问、丢失、损坏或对客户数据的其他损害。这些缺陷或错误也可以在我们所依赖的第三方应用程序或开源软件中找到。在实施我们的产品之前，我们可能无法检测和纠正缺陷或错误。因此，我们或我们的客户可能会在我们的产品部署后发现缺陷或错误。
我们目前通过我们位于世界各地的POPS为我们的客户提供服务。我们的客户需要能够随时访问我们的平台，而不会中断或降低性能。然而，我们并没有为我们平台的所有方面开发冗余。我们在一定程度上依赖于我们的第三方设施供应商是否有能力保护这些设施免受自然灾害、电力或电信故障、犯罪行为、武装冲突、公共卫生问题(如大流行病或流行病)和类似事件的破坏或中断。在某些情况下，第三方云提供商运行我们访问的自己的平台，因此很容易受到其服务中断的影响。如果软件中存在任何缺陷或错误、硬件故障、设施损坏或我们任何服务的错误配置，我们可能不得不将资源从其他计划的工作中转移出来，可能会在我们的平台中经历长时间的中断，还会导致延迟和
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安排新设施和服务的额外费用。由于中断或延迟，我们的客户可能会选择将他们的流量从我们的平台上转移出去。灾难恢复安排，包括设计为在某些服务中断期间处于活动状态的冗余数据中心的存在，可能无法按预期运行，我们服务的任何中断都可能损害我们的业务。
我们设计我们的系统基础设施，并采购、拥有或租赁用于我们平台的计算机硬件。设计和机械错误、使用量激增以及未能遵循系统协议和程序可能会导致我们的系统出现故障，从而导致我们的平台中断。此外，由于人为错误，我们已经并可能在未来经历我们平台中的系统故障或中断。这些停机已经导致并可能在未来导致服务级别协议索赔。我们平台中的任何中断或延迟，无论是由于我们的产品或数据中心、第三方错误、我们自己的错误、自然灾害、气候变化的影响(如干旱、洪水、野火、风暴强度增加和海平面上升)、安全漏洞，或者是意外或故意造成的，都可能损害我们与客户的关系，减少客户对我们平台的使用，导致我们的收入减少，我们的费用增加，并将资源从产品开发中分流出来。此外，在损坏或中断的情况下，我们的保险单可能不足以赔偿我们可能招致的任何损失。这些因素反过来可能进一步减少我们的收入，使我们承担责任，并导致我们发放服务积分或导致客户无法续签客户合同，其中任何一项都可能损害我们的业务。
我们的平台发生任何缺陷、错误、服务中断、涉及冗余数据中心的故障或其他性能问题、中断或延迟，无论是否与日常运营相关，都可能导致：
•客户流失；
•减少客户对我们平台的使用；
•失去或延迟对我们产品的市场接受和销售，或未能在预期时间内推出产品或功能；
•我们的客户延迟向我们付款；
•损害我们的声誉和品牌；
•政府询问或监督；
•针对我们的法律索赔，包括保修和服务级别协议索赔；或
•转移我们的资源，包括通过增加服务和保修费用或财务优惠，以及增加保险成本。
纠正我们平台中的任何重大缺陷、错误或其他性能问题所产生的成本可能是巨大的，并可能损害我们的业务。
如果我们不能吸引新客户，特别是企业客户，并让现有的企业客户继续并增加他们对我们平台的使用，我们的业务可能会受到损害。
为了发展我们的业务，我们必须继续吸引新客户，特别是企业客户，并从这些新客户中创造收入。要做到这一点，我们必须成功地让潜在客户相信我们平台的好处和价值。这可能需要针对大型企业和这些潜在客户的高级管理人员进行大量且成本高昂的销售工作。面向企业客户的销售可能涉及更长的销售周期，因为客户需要相当长的时间来评估我们的平台，需要参与竞争性采购流程，需要更正式的采购审批流程，以及更复杂的要求。这些因素极大地影响了我们增加新客户的能力，并增加了这样做所需的时间、资源和复杂性。此外，许多其他因素(其中一些是我们无法控制的)现在或将来可能会影响我们获得新客户的能力，包括潜在客户对其他提供商的承诺、切换到我们平台的实际或预期成本、我们未能扩大、留住和激励我们的销售和营销人员、我们未能发展或扩大与潜在客户和渠道合作伙伴的关系、我们未能帮助客户成功部署我们的平台、负面媒体或行业或
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金融分析师对我们或我们的解决方案、诉讼和不断恶化的总体经济状况的评论。如果由于这些和其他因素，我们无法吸引新客户，特别是企业客户，我们的业务可能会受到损害。
此外，我们增长和创造增量收入的能力取决于我们维持和发展与现有企业客户的关系的能力，以便他们继续并增加他们对我们平台的使用。如果这些客户不保持和增加他们对我们平台的使用，我们的收入可能会下降，我们的运营结果可能会受到损害。
对于我们的一些产品，我们根据我们平台的使用情况向客户收费。我们的大多数客户，包括我们的一些最大的企业客户，对我们没有长期的合同财务承诺。此外，我们目前的大多数客户合同只有一年的期限，这些客户可能在接下来的一年里不会使用我们的平台。为了维持或改善我们的运营结果，我们的客户，特别是我们的企业客户，如果有超过他们的承诺水平使用我们的平台，并继续以相同或更优惠的条款使用我们的平台，这一点很重要。我们留住最大客户并扩大其使用的能力可能会因各种原因而受损，包括客户预算限制、客户满意度、客户基础业务的变化、客户类型和规模的变化、定价变化、竞争条件(包括客户建立自己的CDN)、其他公司获取我们的客户、政府行动或其可能性，以及一般经济条件。由于我们的许多最大客户对我们平台的最低使用量承诺与他们的预期使用量相比相对较低，因此某些客户可以很容易地快速重新分配使用量或完全从我们的平台切换到替代平台。此外，他们可以随时减少或停止使用我们的产品，而不收取罚款或终止费，即使他们在之前的时期扩大了使用范围。

我们根据对未来收入和预期增长率的估计，做出关于费用水平和投资的决定。我们的许多费用本质上是一段最短时间内的固定成本，如代管和带宽，因此，如果我们的平台上的使用量增长放缓，可能无法及时降低成本，或者在没有支付费用的情况下提前退出某些义务。如果发生这些事件中的任何一件，我们的业务可能会受到损害。
此外，我们的许多客户已经就更低的费率进行了谈判，并可能继续谈判，以换取续订、扩大未来的使用或采用新产品的协议。因此，在某些情况下，即使客户没有减少他们对我们平台的使用，我们从使用中获得的收入也有所减少。如果我们的平台使用率或收入大幅低于公开市场、证券分析师或投资者的预期，我们的业务将受到损害，这可能导致我们的股价下跌。
我们未来的成功在一定程度上还取决于我们扩大现有客户关系的能力，特别是与企业客户的关系，方法是增加他们对我们平台的使用，向他们销售更多产品，并升级他们现有的产品。我们的客户增加使用我们的平台并从我们购买产品的速度取决于许多因素，包括我们发展我们的平台并保持其安全性和可用性、开发和交付新功能和产品、保持客户满意度、总体经济状况以及我们的竞争对手提供的定价和服务的能力。如果我们通过企业客户增加我们平台使用率的努力不成功，或者向我们的企业客户销售新的和额外的产品，我们的业务将受到损害。此外，即使我们最大的客户增加了对我们平台的使用，我们也不能保证他们在任何有意义的时间段内都会保持这些使用水平。此外，由于我们的许多产品都致力于提供更高的效率和功能，因此向现有客户成功销售新产品或其他产品可能会减少客户对我们平台的总体使用量。
我们很大一部分收入来自有限数量的行业的有限数量的客户，一个或多个主要客户的流失或使用量的大幅减少将导致收入下降，并可能损害我们的业务。*
我们未来的成功取决于与一系列不同的客户建立和保持成功的关系。我们目前很大一部分收入来自有限数量的客户和有限数量的行业，如媒体和娱乐。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的过去12个月里，我们最大的10个客户分别创造了38%和35%的收入。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的12个月里，作为单一公司在流媒体娱乐领域的业务部门的附属客户分别创造了我们总收入的13%和11%。此外，在截至2024年3月31日的第一季度，我们最大的客户之一在中国运营并与其有密切的商业联系，我们无法确定在当前经济贸易谈判和中美政府之间紧张的环境下，适用的法律或法规会如何影响他们的流量水平。在可预见的未来，我们很可能将继续依赖有限数量的客户来获得我们收入的很大一部分，在某些情况下，我们可归因于个人客户的收入在未来可能会增加。此外，我们客户业务的变化可能有助于进一步
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客户集中，包括收购活动的任何影响，导致运营和决策变化的内部业务重组，以及未来可能出现的子公司合并和重组等公司结构变化。失去一个或多个关键客户或任何大客户减少使用都会减少我们的收入。如果我们不能保持现有客户或发展与新客户和不同行业的关系，我们的业务将受到损害。
组件延迟、短缺或价格上涨可能会中断我们完成服务器构建以满足客户使用需求的能力。如果我们不能充分管理我们的服务器需求，我们的运营结果可能会受到严重损害。
我们的业务依赖于某些零部件的及时供应，以构建我们的服务器。我们依赖于有限数量的供应商提供我们用来运营网络和向客户提供产品的设备的几个组件。我们对这些供应商的依赖使我们面临风险，包括降低对生产成本的控制，以及基于这些组件当时的可获得性、条款和定价的限制，包括由于通胀压力而导致的定价变化。除了价格上涨外，新冠肺炎疫情还导致这些组件以及这些组件在我们代管设施的交付和安装中断和延误。如果我们的某些组件的供应进一步中断或延迟，则不能保证我们将能够获得现有组件的足够更换，或者供应将以对我们有利的条款和价格提供(如果有的话)。我们硬件组件供应的任何中断或延迟在过去和将来都可能限制产能扩展或更换有缺陷或过时的设备，或者对我们的运营造成其他限制，从而损害我们的客户关系和我们的业务。
为了确保零部件供应充足，我们必须预测服务器需求和费用，并根据对未来网络容量需求的估计，充分提前向供应商下订单。随着我们继续经历增长，我们可能面临管理足够的服务器容量的挑战，原因是潜在的组件延迟、短缺、价格上涨、通过内部开发获得的硬件效率，或者服务器体系结构的任何潜在变化，包括技术进步或过时。我们可能会在未来阶段产生与服务器管理相关的费用，或错误地预测未来阶段的网络容量需求。如果我们的服务器容量过剩，我们过去需要，将来也可能需要减记或注销服务器资产，这可能会对我们的运营业绩造成实质性损害。例如，在截至2023年12月31日的一年中，我们确认了430万美元的计算机和网络设备相关注销费用。相反，如果我们低估了网络容量需求，我们可能在未来一段时间内无法满足需求，并需要产生更高的成本来确保我们服务器的必要部件和组件，这可能会对我们的客户关系产生不利影响，并损害我们的业务。
我们有限的经营历史和我们的经营亏损历史使我们很难评估我们目前的业务和前景，并可能增加与您的投资相关的风险。
我们成立于2011年，自成立以来经历了净亏损和运营现金流为负的情况。我们有限的经营历史使我们很难评估我们目前的业务和未来的前景，包括我们规划和模拟未来增长的能力。我们已经并将继续遇到不断发展的行业中的成长型公司经常遇到的风险和困难，包括技术部门的公司，包括本报告所述的风险。如果我们不成功应对这些风险，我们的业务可能会受到损害。
在截至2024年3月31日的三个月里，我们产生了4340万美元的净亏损，我们的累计赤字为8.782亿美元。我们将需要创造和维持更高的收入水平，并在未来几个时期管理成本，以便实现盈利；即使我们实现盈利，我们也可能无法保持或提高我们的盈利水平。我们打算继续投入大量资金来支持进一步的增长和进一步发展我们的平台，包括扩展我们平台的功能，扩展我们的技术基础设施和业务系统以满足我们客户的需求，扩大我们的直销队伍和合作伙伴生态系统，增加我们的营销活动，以及扩大我们的国际业务。我们过去一直并将继续面临与增长、扩大客户基础和上市公司成本相关的合规成本增加。我们发展业务的努力可能比我们预期的成本更高，我们可能无法增加足够的收入来抵消增加的运营费用。由于多种原因，我们可能会在未来招致重大损失，包括本文所述的其他风险，以及不可预见的费用、困难、并发症和延误，以及其他未知事件。如果我们无法实现并持续盈利，我们的业务可能会受到损害。
此外，我们的历史财务数据有限，并且在一个快速发展的市场中运营。因此，对我们未来收入和支出的任何预测可能都不会像我们有更长的运营历史或在更可预测的市场中运营时那样准确。
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如果我们的信息技术系统或数据或我们所依赖的第三方的信息技术系统或数据现在或将来受到损害，或者我们的信息技术、软件、服务、网络、通信或数据的安全性、保密性、完整性或可用性受到损害、限制或故障，我们的业务可能会经历重大不利后果，包括但不限于监管调查或行动、诉讼、罚款和处罚、业务运营中断、收入或利润损失、客户或销售损失、声誉损害和其他不利后果。
我们的业务依赖于通过互联网为客户提供快速、高效和可靠的应用程序和内容分发。在我们的正常业务过程中，我们和我们依赖的第三方收集、接收、存储、处理、生成、使用、传输、披露、可访问、保护、保护、处置、传输和共享专有、机密和敏感数据，包括个人信息、知识产权、商业秘密和加密密钥，包括我们的数据和我们客户的数据，包括他们的最终用户(统称为敏感信息)。维护我们的平台、网络和内部信息技术系统的安全性和可用性以及我们代表客户持有的信息的安全性对于我们和我们的客户来说是一个关键问题，我们花费了大量资源，可能需要从根本上改变我们的业务活动，并继续修改我们的做法和运营，以努力防范安全事故，缓解、检测和补救实际和潜在的漏洞。
网络攻击、基于互联网的恶意活动、线上和线下欺诈以及其他类似活动威胁到我们的敏感信息和信息技术系统以及我们所依赖的第三方系统的机密性、完整性和可用性。这种威胁很普遍，而且还在继续上升，很难被发现，而且来自各种来源，包括威胁行为者、“黑客活动家”、人员(例如通过盗窃或滥用)、复杂的民族国家和民族国家支持的行为者。
一些行为者现在从事并预计将继续从事网络攻击，包括但不限于出于地缘政治原因并结合军事冲突和防御活动的民族国家行为者。我们过去曾遭受来自第三方的网络攻击，包括我们认为得到政府行为者支持的各方。由于我们的客户共享我们的多租户架构，因此对我们任何一个客户的网络攻击都可能对其他客户产生负面影响。这些攻击在过去显著增加了我们平台上使用的带宽，并使我们的网络变得紧张。在战争和其他重大冲突期间，我们、我们所依赖的第三方以及我们的客户可能容易受到这些攻击的高风险，包括报复性网络攻击，这些攻击可能会实质性地扰乱我们的系统和运营、供应链以及生产、销售和分销我们服务的能力。

我们和我们所依赖的第三方受到各种不断变化的威胁，包括但不限于社会工程攻击(包括通过深度伪造，可能越来越难以识别为虚假的攻击，以及网络钓鱼攻击)、恶意代码、恶意软件(包括高级持续威胁入侵的结果)、拒绝服务攻击、帐户接管攻击、凭据获取、人员不当行为或错误、勒索软件攻击、供应链攻击、软件漏洞、服务器故障、软件或硬件故障、人工智能(AI)促进或增强的攻击、数据或其他信息技术资产的丢失、广告软件、电信故障、自然灾害，以及其他类似的威胁。例如，我们经历了规模和严重性都很大的DDoS攻击，导致我们投入资源来改进我们的系统，我们预计未来将继续受到DDoS和其他形式的攻击，特别是在它们在我们的行业变得更加普遍的情况下。同样，我们一直是网络钓鱼和社会工程计划的目标，这些计划可能旨在通过不正当的方式获取我们的机密信息，或以欺诈性方式从我们那里获得付款或资金。此外，我们也不能幸免于恶意内部人士危害我们的信息系统和基础设施或盗用我们的机密信息的可能性。
特别是，严重的勒索软件攻击正变得越来越普遍，可能导致我们的运营严重中断、敏感数据和收入丢失、声誉损害和资金转移。勒索付款可能会减轻勒索软件攻击的负面影响，但我们可能不愿意或无法支付此类付款，例如，由于适用的法律或法规禁止此类付款。
我们被整合到全球多家公司的供应链中，因此，如果我们的服务受到影响，相当多的公司，或者在某些情况下，我们的所有客户及其数据可能会同时受到影响。如此大规模的事件可能导致我们遭受的潜在责任和相关后果可能是灾难性的，并导致无法弥补的损害。
未来或过去的业务交易(如收购或整合)可能使我们面临更多的网络安全风险和漏洞，因为我们的系统可能会受到收购或整合实体的系统和技术中存在的漏洞的负面影响。此外，我们可能会发现在对这些被收购或整合的实体进行尽职调查时没有发现的安全问题，并且可能很难将公司整合到我们的信息技术环境和安全计划中。
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我们依赖第三方服务提供商和技术来运行关键业务系统，以在各种环境中处理敏感信息，包括但不限于基于云的基础设施、数据中心设施、加密和身份验证技术、向客户交付内容以及其他功能。与许多其他公司一样，我们监控第三方信息安全做法的能力有限，这些第三方可能没有足够的信息安全措施。如果我们的第三方服务提供商遇到安全事件或其他中断，我们可能会遇到不良后果。虽然如果我们的第三方服务提供商未能履行其对我们的隐私和数据安全相关义务，我们可能有权获得损害赔偿，但任何赔偿都可能不足以弥补我们的损害，或者我们可能无法追回此类赔偿。
此外，供应链攻击的频率和严重性都有所增加，我们不能保证我们供应链中第三方的基础设施或我们第三方合作伙伴的供应链没有受到损害。
任何先前识别的或类似的威胁都可能导致安全事件或其他中断，从而可能导致未经授权、非法或意外地获取、修改、销毁、丢失、更改、加密、披露或访问我们的敏感信息或我们所依赖的第三方的信息技术系统。安全事件或其他中断可能会破坏我们(以及我们所依赖的第三方)提供我们的平台、产品和服务的能力。
此外，随着我们扩大对销售安全相关产品的重视，我们可能会成为针对我们基础设施的攻击的更具吸引力的目标，这些攻击旨在破坏我们的平台的稳定、使其不堪重负或关闭我们的平台。例如，我们过去曾发生过安全事件，这些事件测试了我们基础设施的局限性，并影响了我们平台的性能。

除了经历安全事件外，第三方还可能从公共来源、数据经纪人或其他方式收集、收集或推断有关我们的敏感信息，这些信息会泄露有关我们组织的竞争敏感细节，并可能被用来破坏我们的竞争优势或市场地位。此外，公司或我们客户的敏感信息可能会因我们的员工、人员或供应商使用生成性人工智能技术而泄露、披露或泄露。

某些隐私和数据安全义务可能要求我们实施和维护特定的安全措施或行业标准或合理的安全措施，以保护我们的信息技术系统和敏感信息。

虽然我们已经实施了旨在防范安全事件的安全措施，但不能保证这些措施将是有效的。我们采取措施检测和补救漏洞，但我们可能无法检测和补救所有漏洞，因为用于利用漏洞的威胁和技术经常变化，而且本质上往往是复杂的。因此，此类漏洞可以被利用，但可能要在安全事件发生后才能检测到。这些漏洞给我们的业务带来了实质性的风险。此外，我们可能会在制定和部署旨在解决任何此类已确定的漏洞的补救措施方面遇到延误。

适用的隐私和数据安全义务可能要求我们将安全事件通知相关利益相关者，包括受影响的个人、客户、监管机构和投资者。例如，美国证券交易委员会规则要求在Form 8-K中披露任何重大网络安全事件的性质、范围和时间以及此类事件合理可能的影响。遵守这种披露努力的代价是高昂的，披露或不遵守这种要求可能会导致不良后果。如果我们(或我们依赖的第三方)经历了安全事件或被认为经历了安全事件，我们可能会遇到不良后果，例如政府执法行动(例如，调查、罚款处罚、审计和检查)；额外的报告要求和/或监督、对处理敏感信息(包括个人数据)的限制；诉讼(包括集体诉讼索赔)；赔偿义务；负面宣传；声誉损害；货币资金转移；转移管理层注意力；我们的服务中断或降级(包括数据可用性)；财务损失；以及其他类似损害。安全事件和随之而来的后果可能会导致客户停止使用我们的平台、产品和服务，导致我们提供定价和其他优惠，阻止新客户使用我们的平台、产品和服务，并对我们的业务增长和运营能力产生负面影响。
我们的合同可能不包含责任限制，即使有，也不能保证我们的合同中的责任限制足以保护我们免受与我们的隐私和数据安全义务相关的责任、损害或索赔。我们不能确定我们的保险范围是否足够或足以保护我们免受或减轻因我们的隐私和数据安全做法而产生的责任，不能确定此类保险将继续以商业合理的条款或根本不存在，或者此类保险将支付未来的索赔。
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如果我们不能有效地开发和销售新产品，并对快速变化的技术、不断发展的行业标准、不断变化的法规以及不断变化的客户需求、要求或偏好做出有效的反应，我们的产品可能会变得不那么有竞争力。
我们竞争的市场相对较新，受到快速技术变化、不断发展的行业标准和法规变化以及客户需求、要求和偏好变化的影响。我们业务的成功将在一定程度上取决于我们及时适应和有效应对这些变化的能力。如果我们无法开发和销售令客户满意并被客户采用的新产品，并为我们的平台提供与快速技术和行业变化保持同步的增强功能、新功能和功能，我们的收入和运营结果可能会受到不利影响。此外，我们的一些潜在客户可能需要定制功能开发作为其购买决策的一部分，或者我们的现有客户可能需要我们开发定制功能。如果我们无法满足他们的要求，他们可能会求助于我们的竞争对手或内部解决方案，以消除对第三方提供商的依赖，我们的收入和运营结果可能会受到不利影响。此外，确定此类定制功能的优先顺序可能很难适应其他客户，并且可能需要大量的工程资源。如果出现新技术，使大型互联网平台公司能够利用自己的数据中心，并实施限制或消除对我们这样的第三方提供商的依赖的交付方法，或者使我们的竞争对手能够以更低的价格、更高效、更方便或更安全地提供具有竞争力的产品和应用程序，这些技术可能会对我们的竞争能力产生不利影响。如果我们的平台不允许我们或我们的客户遵守最新的法规要求，我们的现有客户可能会减少他们在我们平台上的使用量，新客户将不太可能采用我们的平台。
我们的平台还必须与各种网络、硬件、移动和软件平台和技术相结合，我们需要不断修改和提升我们的产品和平台能力，以适应这些技术的变化和创新。如果开发人员广泛采用新的软件平台，我们将不得不尝试开发新版本的产品，并增强我们平台的能力，以与这些新平台协同工作。这些开发工作可能需要大量的工程、营销和销售资源，所有这些都会影响我们的业务和运营结果。如果我们的平台无法与未来的基础设施平台、技术和软件平台一起有效运行，可能会减少对我们平台的需求。如果我们不能以经济高效的方式应对这些变化，我们的产品可能会变得不那么畅销，竞争力降低或过时，我们的业务可能会受到损害。
此外，我们的平台是高度技术性和复杂性的。例如，我们的交付产品依赖于Varish配置语言(“VCL”)的知识来利用该平台的许多功能。潜在的开发者可能不熟悉或反对与VCL合作，因此决定不采用我们的平台，这可能会损害我们的业务。
如果我们不能准确预测我们的收入，或者如果我们不能管理我们的支出，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
考虑到我们的客户群跨行业、地理位置和规模的多样性，以及客户分配使用的能力等因素，我们无法准确预测客户的使用率或续约率。因此，我们可能无法准确预测我们的收入。尽管如此我们的在销售和营销、基础设施以及研发方面进行大量投资，以期实现业务增长，即如果我们没有在我们的增长中实现这些投资的回报，我们的运营结果可能与我们的预期大不相同，这将对我们的运营结果产生不利影响，并可能让分析师和投资者失望，导致我们的股价下跌。
未能有效地发展和扩大我们的营销和销售能力可能会损害我们增加客户群和实现更广泛的市场接受我们的平台的能力。
我们历来受益于口碑和其他有机营销，以吸引新客户。通过这种口碑营销，我们能够用相对较低的营销和销售成本来打造我们的品牌。这一战略使我们能够建立一个庞大的客户基础和用户社区，这些用户使用我们的产品并充当我们品牌和我们平台的倡导者，通常是在他们自己的公司组织内。然而，我们是否有能力进一步扩大我们的客户基础，并使我们的产品获得更广泛的市场接受，这在很大程度上将取决于我们扩大营销和销售业务的能力。我们计划继续扩大我们在国内和国际上的销售队伍和战略合作伙伴。我们还计划继续投入大量资源用于销售、营销和需求产生计划，包括各种在线营销活动以及有针对性的基于账户的营销。我们以客户为基础的定向营销的有效性随着时间的推移而变化，未来可能也会有所不同。所有这些努力都需要我们投入大量的财政和其他资源，如果他们不能吸引更多的客户，我们的业务将受到损害。我们还使用了提供我们平台的免费试用版本的策略，以加强我们在开发人员社区中的关系和声誉，为这些开发人员提供熟悉我们平台的能力，而无需首先成为付费客户。但是，这些开发人员可能不会从我们提供的额外好处和服务中感受到价值
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在我们平台的免费试用版之外提供优惠，并可能选择不为这些额外的福利付费。此外，一些现有的付费客户可能会选择不续签他们与我们的承诺，转而依赖我们的平台的免费版本。大多数试用账户不会转换为我们平台的付费版本，到目前为止，只有少数用户已经转换为付费客户，继续创造了可观的收入。如果我们的其他销售线索生成方法不能让更广泛的市场接受我们的平台，并且我们平台的试用版本的用户没有成为或无法说服他们的组织成为付费客户，或者如果付费客户选择转换到我们平台的免费版本，我们将无法实现这一战略预期的好处，我们的业务将受到损害。
我们相信，拥有我们所需要的技能和技术知识的销售人员，包括销售代表、销售经理和销售工程师，将面临激烈的竞争。我们实现显著收入增长的能力在很大程度上将取决于我们在招聘、培训、激励和留住足够数量的销售人员以支持我们的增长方面的成功。新员工需要大量的培训，可能需要相当长的时间才能达到完全的生产率。我们最近的招聘可能不会像我们预期的那么快，如果真的有的话，而且我们可能无法在我们开展业务或计划开展业务的市场招聘或留住足够数量的合格人员。此外，特别是如果我们继续快速增长，我们的销售团队中的新成员将相对缺乏与我们、我们的平台和我们的商业模式合作的经验。如果我们不能招聘和培训足够数量的有效销售人员，我们的销售人员不能及时达到显著的生产力水平，我们的销售人员不能得到有效的激励，或者我们的销售人员不能成功地获得新客户或扩大现有客户的使用，我们的业务将受到损害。
我们参与的市场是竞争激烈的，如果我们不有效竞争，我们的业务将受到损害。
云计算平台的市场，特别是企业级产品，是高度分散的，竞争激烈的，并不断发展。随着新技术和市场进入者的引入，我们预计未来的竞争环境将继续激烈。Akamai、Amazon Web Services（“AWS”）、Cloudflare、F5和Thales（Imperva）等应用程序和API安全供应商提供与我们竞争的产品。我们还与CDN提供商竞争，这些提供商现在提供无服务器边缘计算功能，如Akamai（Linode）和云托管提供商Cloudflare（或公共云提供商）增加了CDN和WAF功能，如Alphabet（Google Cloud Platform）、AWS和Microsoft（Azure），传统CDN，如Akamai和Edgio，点CDN播放器，如Bunny CDN、CDNetworks和CDN77，以及传统的内部部署数据中心设备供应商，如F5、Thales（Imperva）、NetScaler和Radware，提供负载平衡、WAF和DDoS服务。我们的一些竞争对手已经或可能进行收购，或可能建立合作伙伴关系或其他战略关系，这些关系可能提供比他们单独提供的更全面的产品。此类收购或合作可能有助于竞争对手实现比我们更大的规模经济。此外，目前不被视为竞争对手的新进入者可能会通过收购、合作或战略关系进入市场。我们基于多个因素进行竞争，包括：
•相对于竞争对手的产品和服务，我们的平台的功能、可扩展性、性能、易用性、易于集成和可编程性、可靠性、安全可用性和成本效益；
•我们的全球网络覆盖范围和可用性；
•我们有能力支持现代应用程序开发流程，并利用新的和专有技术来提供市场上以前没有的服务和功能；
•我们识别新市场、应用和技术的能力；
•我们吸引和留住客户的能力；
•我们的品牌、声誉和信誉；
•我们在开发商中的信誉；
•我们的客户支持的质量；
•我们招聘软件工程师以及销售和营销人员的能力；
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•我们保护知识产权的能力；以及
•我们有能力识别收购机会和战略关系，并成功地执行它们。
我们面临着来自传统CDN、专注于小型企业的CDN、云提供商、传统数据中心和设备供应商的激烈竞争。此外，现有客户已经过渡或通知我们他们打算过渡，在未来的过渡中，现有和潜在客户可能会离开我们的平台，或者可能会限制他们的使用，因为他们追求“自己动手”的方法来开发他们自己的CDN，方法是在他们的内部系统内安装用于内容和应用交付的设备、软件和其他技术产品；直接与网络提供商建立关系，而不是依赖我们这样的覆盖网络；或者实施多供应商政策以减少对我们这样的外部提供商的依赖。
我们的竞争对手在规模和提供的产品和服务的广度和范围上各不相同。我们的许多竞争对手和潜在竞争对手拥有比我们更高的知名度、更长的运营历史、更成熟的客户关系和现有的客户基础、更大的营销预算和更多的资源。虽然我们的一些竞争对手提供了一个带有应用程序的平台来支持一个或多个用例，但其他许多竞争对手提供的是针对单个用例的点式解决方案。其他目前没有提供竞争性应用的潜在竞争对手可能会扩大他们的产品供应，我们现有的客户可能会开发他们自己的产品或功能，以与我们的产品竞争。我们的竞争对手可能会比我们更快、更有效地响应新的或不断变化的机会、技术、标准和客户要求。现有的竞争对手或新进入者可能会引入新技术，从而减少对我们平台的需求。除了应用和技术竞争，我们还面临着价格竞争。我们的一些竞争对手以较低的价格提供他们的应用程序或服务，这导致了定价压力。我们的一些较大的竞争对手拥有运营灵活性，可以将竞争对手的应用程序和服务与其他产品捆绑在一起，包括以更低的价格提供这些应用程序和服务，或者作为更大规模的其他产品销售的一部分，不向客户收取额外费用。由于所有这些原因，我们可能无法成功竞争，竞争可能导致我们的平台无法达到或保持市场接受度，我们边缘云平台的市场增长可能比我们预期的要慢，任何一种情况都可能损害我们的业务。
如果我们不能维护和提升我们的品牌，我们扩大客户基础的能力将受到损害，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到影响。
我们相信，保持和提升我们的品牌对于我们现有和未来的产品继续被市场接受、吸引新客户和留住现有客户非常重要。我们还相信，随着我们市场竞争的加剧，品牌认知度的重要性将会增加。能否成功维护和提升我们的品牌将在很大程度上取决于我们营销工作的有效性、我们以具有竞争力的价格提供继续满足客户需求的可靠产品的能力、我们维持客户信任的能力、我们继续开发新功能和产品的能力，以及我们成功地将我们的平台与竞争产品和服务区分开来的能力。此外，如果客户对我们合作伙伴的服务没有积极的体验，我们的品牌和声誉可能会受到影响。我们的品牌推广活动可能不会提高客户知名度或增加收入，即使有，任何增加的收入也可能无法抵消我们为建立品牌而产生的费用。如果我们不能成功地推广和维护我们的品牌，我们的业务可能会受到损害。
收购、战略投资、伙伴关系或联盟可能难以识别和整合，转移管理层的注意力，扰乱我们的业务，并稀释股东价值.
我们过去收购过，未来可能会寻求收购或投资于我们认为可以补充或扩展我们的平台，增强我们的技术能力或提供增长机会的业务，产品或技术。我们对Glitch和Signal Sciences的收购反映了这一战略。追求潜在的收购可能会转移管理层的注意力，并导致我们在识别，调查和追求收购方面产生各种费用，无论这些收购是否完成。此外，我们在收购其他业务方面的经验有限，我们可能无法成功识别理想的收购目标，或当我们收购其他业务时，我们可能无法在收购后有效整合这些业务。收购还可能导致股本证券的稀释性发行或债务的产生，这可能对我们的经营业绩产生不利影响，可能导致不利的会计处理，可能使我们面临第三方的索赔和争议，包括知识产权索赔，并且可能无法产生足够的财务回报来抵消与收购相关的额外成本和费用。我们还可能会因这些收购或与我们的业务整合而产生重大的、有时是不可预见的成本。此外，如果收购的业务未能达到我们的预期，或者我们没有实现足够的价值，我们的业务可能会受到损害。
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此外，我们现有或任何收购公司的关键员工和客户可能会流失，任何一家公司或两家公司的持续业务或意外问题可能会中断，成本可能高于预期，整体完成后流程可能会比最初预期的时间更长。具体而言，在将任何公司的业务与我们的业务合并时，必须解决以下问题，以实现收购的预期利益，从而使合并后的公司按照双方的希望行事：
•合并公司的企业职能;
•将他们的业务与我们的业务合并，使我们能够实现预期从收购中产生的协同效应，如果收购失败，将导致收购的预期收益在当前预期的时间框架内无法实现，或者根本无法实现；
•维护与客户、服务提供商和供应商的现有协议和新协议；
•确定是否以及如何处理与渠道、经销商和合作伙伴相关的企业文化、管理理念和战略中可能存在的差异；
•整合公司的行政和信息技术基础设施；
•开发产品和技术，使价值在未来得以释放；以及
•评估和预测收购交易的财务影响，包括会计影响。
如果不能解决上述任何问题，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，我们管理层和资源的某些成员的注意力有时可能集中在完成两家公司业务的收购和整合规划上，而转移到日常业务运营上，这可能会扰乱我们正在进行的业务和合并后公司的业务。例如，我们管理团队的某些成员和其他人员在信号科学的获取和整合上花费了大量时间。
我们以前已经并可能在未来卷入昂贵和耗时的集体诉讼和其他诉讼事项。如果解决不利，诉讼和其他诉讼事项可能会严重损害我们的业务。
我们以前已经并可能在未来受到股东提起的诉讼，如推定的集体诉讼和股东派生诉讼。我们预计，我们未来将成为诉讼的目标，就像我们过去一样。我们作为一方的任何诉讼都可能导致繁重或不利的判决，上诉时可能无法推翻，或者我们可能决定以同样不利的条件解决诉讼。任何这样的负面结果都可能导致支付巨额金钱损失，因此我们的业务可能会受到严重损害。诉讼和索赔的结果不能肯定地预测。无论最终结果如何，为这些索赔和相关的赔偿义务辩护的成本都很高，可能会给管理层和员工带来巨大的负担，我们可能会在诉讼过程中收到不利的初步、临时或最终裁决，这可能会严重损害我们的业务。
我们可能无法以足够快的速度扩大业务规模，以满足客户日益增长的需求。如果我们不能高效增长，我们的业务可能会受到损害。
随着我们的边缘云计算平台使用量的增长和我们平台的用例范围的扩展，我们将需要投入更多的资源来改进我们的平台架构、与第三方应用程序集成并维护基础设施性能。此外，我们将需要适当地扩展我们的流程和程序，以支持我们不断增长的客户群，包括增加我们在世界各地的POP数量以及在系统、培训和客户支持方面的投资。
这些工作的任何失败或延误都可能导致系统性能受损并降低客户满意度。这些问题可能会降低我们平台对客户的吸引力，导致新客户的销售减少、现有客户的续订率降低、服务积分的发放或退款请求，这将损害我们的收入增长和声誉。即使我们能够升级我们的系统并扩大我们的员工，任何此类扩张都将是昂贵且复杂的，并且需要投入大量的管理时间和注意力。我们还可能面临效率低下或
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由于我们努力扩展云基础设施，例如过度投资系统和设备以支持平台的预期增长，导致运营失败。我们无法确定云基础设施的扩展和改进是否会及时有效实施（如果有的话），此类失败将损害我们的业务。
我们可能没有足够的传输带宽和托管空间，这可能会导致我们的平台中断和收入损失。
我们的运营在一定程度上依赖于第三方电信网络提供商提供的传输带宽，以及对托管设施的访问以容纳我们的服务器。我们不能保证我们已经为客户带宽需求的意外增长做好了充分的准备，特别是在客户遭受网络攻击的情况下。我们签约购买的带宽可能会因为各种原因而变得不可用，包括服务中断、支付纠纷、网络提供商停业、自然灾害、网络流量限制或政府采用影响网络运营的法规。在一些地区，带宽提供商有自己的服务与我们竞争，或者他们可能选择开发自己的服务与我们竞争。这些带宽提供商可能会变得不愿意以公平的市场价格向我们出售足够的传输带宽，如果有的话。如果市场力量集中在一个或几个主要网络上，这种风险就会加剧。我们也可能无法足够快地采取行动来增加容量，以反映不断增长的流量或安全需求。如果不能提供我们所需的容量，可能会导致对我们客户的服务减少或中断，最终导致这些客户的流失。这样的故障可能会导致我们无法获得需要我们平台上没有的容量的新客户。
我们的业务性质使我们面临固有的责任风险。
我们的平台和相关应用程序，包括我们的安全解决方案，旨在提供针对Web应用程序漏洞和网络攻击的快速保护。然而，任何安全产品都不能针对所有漏洞和网络攻击提供绝对保护。我们的平台受到网络攻击，如果我们的平台和相关应用程序未能充分防御这些网络攻击，可能会使我们的客户受到攻击。这些攻击的任何不良后果，以及我们未能满足客户对此类攻击的期望，都可能损害我们的业务。
由于我们的应用程序的性质，我们可能面临比其他业务所固有的更大的产品或系统故障责任风险。虽然我们几乎所有的客户协议都包含限制我们对客户的责任的条款，但这些限制可能还不够，我们不能向您保证，即使我们胜诉，这些限制也会得到执行，或者与实际或据称的遗漏或失败相关的任何诉讼费用不会对我们造成实质性的不利影响。
我们对价值观的执着可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
我们已经并可能继续采取我们认为最符合我们的客户、我们的员工和我们的业务利益的行动，即使这些行动不会在短期内使财务结果最大化。例如，我们不会故意允许我们的平台被用来提供来自宣扬暴力或仇恨的团体的内容，以及与我们的价值观相冲突的内容，如诚信和值得信赖等强大的道德原则。过去，我们从我们的平台上删除了那些我们认为采取了与这些价值观相冲突的立场的客户，未来我们可能会继续这样做。 然而，这种方法可能不会产生我们预期的好处，我们的员工或第三方可能不同意我们对我们价值观的解释，或者对我们如何执行我们的价值观提出异议，这可能会导致我们成为负面宣传、更严格的审查、诉讼或网络攻击的目标，在这种情况下，我们的业务可能会受到损害。
我们的增长在很大程度上取决于我们合作伙伴关系的成功。
我们维护由构建边缘应用程序以与我们的平台集成的公司组成的合作伙伴生态系统。我们依赖这些合作伙伴关系来扩大我们的覆盖范围，并通过我们的平台为我们的客户提供更高的价值。我们未来的增长将越来越依赖于我们合作伙伴关系的成功，包括他们为我们的平台开发有用的应用程序。如果这些合作伙伴不能提供这些好处，或者如果我们的合作伙伴无法有效地为我们的客户提供服务，我们可能需要在内部分配资源来提供这些服务，否则我们的客户可能无法实现我们平台的全部价值，这可能会损害我们的业务。
此外，我们合作伙伴的商业伙伴可能不完全符合我们的核心价值观，因此可能会与我们原本不会做生意的公司做生意。我们与这些公司的合作可能会损害我们的品牌和声誉，并可能损害我们的业务。
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我们在一个新兴和不断发展的市场中运营，这个市场的发展可能会比我们预期的更慢或不同。如果我们的市场没有像我们预期的那样增长，或者如果我们不能扩大我们的服务来满足这个市场的需求，我们的收入可能会下降，或者无法增长，我们可能会出现运营亏损。
边缘计算市场仍在发展中。这个市场的规模和增长速度，以及我们的平台是否会被广泛采用，都存在相当大的不确定性。我们的成功在很大程度上将取决于我们的平台作为其他解决方案的替代方案的广泛采用，例如传统CDN和专注于企业数据中心、中央云和小型企业的CDN。一些组织可能出于多种原因不愿或不愿使用我们的平台，包括对额外成本的担忧、对基于云的产品的可靠性和安全性的不确定性，或者对我们平台的优势缺乏认识。此外，许多组织已投入大量人力和财力将传统的内部部署服务整合到其业务中，因此可能不愿或不愿意迁移到基于云的服务。我们在新市场和现有市场扩大产品销售的能力取决于几个因素，包括潜在客户对我们平台的认识；这些市场中数据中心的及时建成；我们平台的增强功能或我们可能推出的新应用程序的推出和市场接受度；我们吸引、留住和有效培训销售和营销人员的能力；我们与合作伙伴发展关系的能力；我们营销计划的有效性；我们服务的定价；以及我们竞争对手的成功。如果我们在新的和现有的市场开发和营销我们的产品不成功，或者如果组织没有意识到或重视我们平台的好处，我们产品的市场可能不会继续发展，或者可能发展得比我们预期的更慢，这两种情况都可能损害我们的业务。
对市场机会的估计和对市场增长的预测可能被证明是不准确的，任何真实或感知的不准确都可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。即使我们竞争的市场实现了预期的增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果有的话。
第三方市场机会估计和我们的增长预测受到重大不确定性的影响，所基于的假设和估计可能被证明不准确。我们计算市场机会的变量会随着时间的推移而变化，不能保证我们的市场机会估计所涵盖的任何特定数量或百分比的潜在公司或最终用户会完全购买我们的产品或为我们创造任何特定水平的收入。即使我们竞争的市场达到了预计的规模和增长预测，我们的业务也可能因为各种原因而无法增长，包括我们无法控制的原因，例如我们行业的竞争。
我们的平台使用量几乎占了我们所有收入，因此，我们的运营业绩可能会受到使用量减少的影响。
我们预计，在可预见的未来，我们将在很大程度上依赖我们的边缘云平台来创造收入。因此，我们的经营业绩可能会受到以下因素的影响：
•对我们的边缘云平台的需求是否有所下降；
•我们的边缘云平台未能实现持续的市场接受度；
•边缘云计算服务市场没有继续增长，或者增长速度慢于我们的预期；
•推出产品和技术，作为我们的边缘云平台的替代或替代，或代表对其的改进；
•我们的边缘云平台没有解决的技术创新或新标准；
•对我们或竞争对手提供的当前或未来价格的敏感度；
•我们的客户开发自己的边缘云平台；以及
•我们无法及时发布我们的边缘云平台的增强版本。
此外，由于我们几乎所有的使用收入都是在相关合同期限内根据使用确认的，销售合同的下降或回升不会立即完全反映在我们的经营业绩中。
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如果我们的边缘云平台的市场增长速度慢于预期，或者如果我们的边缘云平台的需求增长没有预期的那么快，无论是由于竞争、定价敏感性、产品过时、技术变化、不利的经济条件、不确定的地缘政治环境、客户的预算限制或其他因素，我们的业务都将受到损害。
我们预计我们的财务业绩和关键指标会出现波动，这将使我们很难预测未来的业绩，如果我们无法满足证券分析师或投资者的预期，我们的股价和您的投资价值可能会大幅下降。
我们的经营业绩（包括收入、毛利率和净利润）以及我们的关键指标（包括我们的TLR NRR）在过去一直波动，预计未来也将因多种因素而波动，其中许多因素超出了我们的控制范围。因此，我们过去的业绩可能无法表明我们未来的业绩，我们的经营业绩和关键指标的期与期比较可能没有意义或准确衡量我们的业务。除了本文描述的其他风险外，可能影响我们经营业绩的因素包括以下因素：
•对我们平台的需求或定价的波动；
•我们吸引新客户的能力；
•保持现有客户的能力;
•客户使用我们平台的波动，这与我们从客户那里确认的收入直接相关；
•客户因预期我们或我们的竞争对手推出新产品或增强产品而延迟购买决策的波动；
•客户预算及其预算周期和采购决定的时间安排的变化；
•客户付款的时间和向客户收取应收账款的任何困难；
•我们现有平台的新功能的时间安排；
•我们控制成本的能力，包括我们的运营费用和传输带宽定价；
•支付营业费用的数额和时间，特别是研究和开发以及销售和营销费用，包括佣金;
•与招聘、培训和整合新员工相关的成本金额和时间安排；
•收购或其他战略交易的影响；
•与收购或其他战略交易有关的费用；
•我们在新区域成功部署持久性有机污染物的能力；
•国内和国际的一般经济状况，以及对我们的客户所参与的行业有具体影响的经济状况；
•有能力维持我们的伙伴关系；
•新会计公告的影响；
•我们市场竞争动态的变化，包括竞争对手或客户之间的整合；
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•我们平台的交付和使用出现重大安全漏洞、技术困难或中断；以及
•我们的品牌知名度和我们在目标市场的声誉。
此外，某些大型活动，如大型选举和体育赛事，可能会显著影响我们平台的使用，这可能会导致我们的运营结果出现波动。虽然在这些活动期间增加我们平台的使用量可能会导致收入增加，但这些季节性和一次性活动也可能影响我们平台在这些活动期间的表现，并导致某些客户的体验不佳。此类年度和一次性活动可能会导致我们的运营结果出现波动，因为它们会影响我们的收入和运营费用。
上述任何因素和其他因素都可能导致我们的经营结果发生重大变化。此外，如果我们的季度运营业绩或我们的指引低于跟踪我们股票的投资者和证券分析师的预期，我们A类普通股的价格可能会大幅下降，我们的业务可能会受到损害。我们不能向您保证我们的经营业绩或预计的经营业绩将达到市场分析师或我们投资者的预期。
我们的定价模型使我们面临各种挑战，这些挑战可能会使我们难以从客户那里获得足够的价值，而且我们在定价模型方面没有足够的历史记录，无法准确预测吸引新客户和留住现有客户所需的最佳定价。
我们通常根据客户使用我们平台的总使用量以及启用的特性和功能向他们收取费用。此外，一旦购买了我们的产品，客户还可以购买我们的附加产品的组合。我们不知道我们现有或潜在的客户或整个市场在未来是否会继续接受这种定价模式，如果它不能被接受，我们的业务可能会受到损害。我们通常还根据客户的预期使用情况向互联网服务提供商购买带宽，从第三方购买服务器托管空间。此外，如果我们的客户使用我们的平台的方式与我们购买带宽、服务器和托管空间的方式不一致，我们的业务可能会受到损害。
我们在确定我们产品的最佳价格方面经验有限，因此，我们在过去改变了我们的定价模式，并预计我们未来可能需要这样做，包括由于通胀压力。此外，在2023年期间，我们引入了客户购买单一价格点的产品包的选项，并设置了使用限制。我们不对这些单一价格点的产品套餐收取超额费用。我们不知道我们的现有或潜在客户是否会接受这些套餐，也不知道这些套餐将对我们现有的基于使用的定价模式产生什么影响。随着我们产品市场的成熟，或者随着新的竞争对手推出与我们竞争的新产品或服务，我们可能无法以历史上使用的相同价格或相同的定价模式来吸引新客户。定价决策还可能影响我们客户的采用组合，并对我们的整体收入产生负面影响。此外，较大的组织可能会要求大幅的价格优惠。因此，未来我们可能被要求降低价格或开发新的定价模式，这可能会对我们的收入、毛利率、盈利能力、财务状况和现金流产生不利影响。
我们与客户的销售和入职周期可能很长且不可预测，我们的销售和入职工作需要相当长的时间和费用。
我们与企业客户的销售时间和相关收入确认很难预测，因为这些客户的销售周期很长，而且不可预测。此外，对于我们的企业客户来说，评估和实施我们的产品的销售周期很长，也可能导致我们在此类销售努力的支出和相应收入的产生之间出现延迟。我们针对这些客户的销售周期从最初的评估到付款，从几个月到一年多不等，每个客户的销售周期可能有很大差异。同样，对新的企业客户或将更多流量转移到我们平台的现有客户的入网和提升过程可能需要几个月的时间。由于我们产品的购买可以取决于客户的主动性，我们的销售周期可以延长到更长的时间段。客户通常将转换到我们的平台视为需要大量投资的战略决策，因此，在签订或扩大合同承诺之前，通常需要相当长的时间来评估、测试和鉴定我们的产品。在销售周期中，我们在销售和营销以及合同谈判活动上花费了大量的时间和金钱，这可能不会导致销售完成。可能影响我们销售周期的长度和可变性的其他因素包括：
•我们的销售队伍，特别是新的销售人员和销售领导的有效性，因为我们增加了我们的销售队伍的规模，并培训我们的新销售人员向企业客户销售；
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•客户购买决定和预算周期的自由裁量性；
•客户的采购过程，包括他们对竞争产品的评价；
•经济状况和其他影响客户预算的因素；
•我们的客户所处的监管环境；
•客户部署的集成复杂性；
•客户对边缘云计算平台的熟悉程度；
•不断变化的客户需求；
•向企业客户销售新产品；以及
•竞争条件。
考虑到这些因素，很难预测客户是否以及何时会转向我们的平台。
考虑到我们的客户可能需要几个月的时间才能增加他们对我们平台的使用，在此期间，我们可能无法从特定客户那里获得足够的收入，或者该客户可能不会以有意义的方式增加他们的使用量。此外，由于转换成本相当低，我们的客户能够相对轻松地从我们的平台切换到替代服务。因此，实际使用量可能会大大低于我们的预期，这可能会对我们的运营结果产生不利影响，让分析师和投资者失望，或者导致我们的股价下跌。
如果我们的平台没有达到足够的市场接受度，我们的财务业绩和竞争地位将受到影响。
为了满足客户快速变化的需求，我们投入大量资源研发增强型产品，以整合更多功能或扩展我们平台所满足的用例。保持充足的研究和开发资源，如适当的人员和开发技术，以满足市场需求是至关重要的。如果我们由于研发资源不足或效率低下而无法在内部开发产品，我们可能无法及时或根本无法满足客户的需求。此外，如果我们寻求通过收购来增强我们的研发能力或产品的广度，这样的收购可能代价高昂，我们可能无法成功地将收购的技术或业务整合到我们的业务中。当我们开发或获取新的或增强的产品时，我们通常会产生费用并预先花费资源来开发、营销、推广和销售新产品。因此，当我们开发或收购并推出新的或增强的产品时，它们必须获得高水平的市场接受度，以便证明我们在开发或收购并将其推向市场方面的投资金额是合理的。我们的新产品或对现有产品的增强和更改可能无法获得足够的市场接受度，原因有很多，包括：
•未能从功能上准确预测市场需求，未能及时提供满足这一需求的产品；
•缺陷、错误或故障；
•对我们平台的表现或效果的负面宣传；
•法律或法规要求的变化，或加强法律或法规审查，对我们的平台造成不利影响；
•出现一个比我们更早获得市场认可的竞争者；
•延迟向市场发布我们平台的增强功能；以及
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•我们的竞争对手对竞争产品的介绍或预期推出。
如果我们的平台和未来的任何增强功能没有在市场上获得足够的接受度，或者如果其他公司开发的产品和技术在市场上获得更大的接受度，我们的业务可能会受到损害。
除了我们的客户对我们平台的总体接受之外，重要的是我们要保持并提高为客户工作的开发人员对我们平台的接受度。我们依赖开发人员选择我们的平台，而不是他们可能拥有的其他选择，并在他们在公司之间移动时继续使用和推广我们的平台。这些开发人员经常做出设计决策，并影响我们客户的产品和供应商流程。如果我们不能获得或保持他们对我们平台的接受，我们的业务将受到损害。
我们依赖可能难以替代的第三方托管提供商。
我们依赖第三方托管服务，如AWS、Google Cloud Platform、Microsoft(Azure)和其他云提供商，它们促进了我们平台的提供。其中一些第三方托管服务向我们提供了与我们竞争的产品，因此可能无法继续以商业合理的条款提供，或者根本无法提供。如果这些提供商将我们的平台视为威胁，他们可能不愿与我们做生意。任何主机提供商使用权的丧失都可能削弱我们提供平台的能力，并损害我们的业务，直到我们能够获得替代主机提供商为止。
如果我们没有或不能保持我们的平台与我们的客户在其业务中使用的第三方应用程序的兼容性，我们的业务将受到损害。
由于我们的客户选择将我们的产品与第三方提供商提供的某些功能集成在一起，因此我们平台的功能和受欢迎程度在一定程度上取决于我们将我们的平台和应用程序与第三方应用程序集成的能力。这些第三方可能会更改其技术功能、限制我们访问其应用程序，或以不利于我们业务的方式更改管理其应用程序使用的条款。此类变化可能会在功能上限制或阻止我们将这些第三方技术与我们的平台结合使用的能力，这将对我们平台的采用产生负面影响，并损害我们的业务。如果我们无法将我们的平台与客户使用的新第三方应用程序集成在一起，我们可能无法提供客户所需的功能，这将损害我们的业务。
我们根据客户协议提供服务水平承诺。如果我们未能履行这些合同承诺，我们可能有义务为未来的服务提供积分，或者面临合同终止并退还预付金额，这可能会损害我们的业务。
我们的大多数客户协议都包含服务级别承诺。如果我们不能达到规定的服务水平承诺，包括未能满足我们客户协议下的正常运行时间和交付要求，我们可能有合同义务向受影响的客户提供服务积分，这可能会在正常运行时间和交付失败发生以及积分应用期间对我们的收入产生重大影响。过去，由于服务质量下降和平台中断，我们曾向某些与我们有服务级别承诺的受影响客户提供服务积分。我们还可能面临预付金额退款的客户终止，这可能会对我们当前和未来的收入产生重大影响。任何服务级别故障都可能损害我们的业务。
如果我们不能提供高质量的支持，我们的业务可能会受到损害。
我们的客户依赖我们的支持团队来帮助他们有效地部署我们的产品并解决技术和运营问题。高质量的支持对于续签和扩展我们与现有客户的协议非常重要。随着我们扩大业务和寻找新客户，保持高质量支持的重要性将会增加。如果我们不帮助我们的客户快速解决问题并提供有效的持续支持，我们与现有客户和新客户保持和扩大关系的能力可能会受到影响，我们的业务可能会受到损害。此外，在没有相应收入的情况下，对客户支持的需求增加可能会增加成本，并对我们的业务产生不利影响。此外，随着我们不断扩大我们的业务和国际扩张，我们将需要能够提供高效的客户支持，以满足全球客户的大规模需求，我们的客户支持团队将面临其他挑战，包括与提供多语言支持和文档相关的挑战。如果我们不这样做，可能会损害我们的业务。
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投资者对我们在环境、社会和治理因素方面的表现的预期可能会增加成本，并使我们面临新的风险。
若干投资者、雇员及其他持份者越来越关注企业责任，尤其是与环境、社会及管治事宜（“环境、社会及管治”）有关的企业责任。一些投资者可能会使用这些非财务业绩因素来指导他们的投资策略，在某些情况下，如果他们认为我们与企业责任有关的现行政策和行动不足，他们可能会选择不投资于我们。倘我们未能符合各界别所订立的环境、社会及管治标准，我们可能面临声誉受损。此外，如果我们的竞争对手的企业社会责任表现被认为优于我们，潜在或现有投资者可能会选择与我们的竞争对手进行投资。此外，如果我们传达了有关环境、社会和治理事项的某些举措和目标，我们可能会在实现这些举措或目标方面失败或被认为失败，或者我们可能会因这些举措或目标的范围而受到批评。如果我们未能满足投资者、员工和其他利益相关者的期望，或者我们的计划未能按计划执行，我们的业务可能会受到损害。
与员工相关的风险和管理我们的增长
未能吸引和留住合格的人才可能会阻碍我们执行业务战略。
为了执行我们的业务战略，我们必须吸引和留住高素质的人才。在我们的行业中，对执行官、软件开发人员、销售人员、产品经理和其他关键员工的竞争非常激烈。特别是，我们与许多其他公司争夺在设计、开发和管理基于云的软件方面具有丰富经验的软件开发人员，以及熟练的销售、运营和安全专业人员。此外，我们相信，我们的业务和企业文化的成功取决于雇用具有各种背景和经验的人员，而对这些不同人员的竞争是巨大的。人才市场竞争激烈。许多与我们竞争有经验的员工的公司拥有比我们更多的资源，并且经常可以提供比我们所能提供的更高的薪酬，包括在某些情况下，大型股权包和现金激励奖金。此外，未来和现有的雇员往往会考虑他们在就业方面获得的股权奖励的价值。如果我们的股权奖励的感知价值下降，经历重大波动，或增加，使潜在员工认为我们的股权奖励价值的上升空间有限，这可能会对我们招聘和留住关键员工的能力产生不利影响。为管理员工流失，包括近期股价下跌及市场波动对我们股权奖励的感知价值造成的影响，我们已发行并可能继续发行额外股权奖励及增加现金补偿，以吸引及挽留员工，这可能影响我们的经营业绩或摊薄股东。此外，股权奖励数目的增加减少了我们根据股权奖励计划可授出的股份数目。我们在业务的各个方面招聘和吸引合格员工方面也面临着巨大的竞争，公司提供远程或混合工作环境的举措增加了对此类员工的竞争。 如果我们无法吸引新员工或无法留住和激励现有员工，我们维护和增强平台、开发和交付新产品、修复漏洞、支持现有客户、吸引新客户、应对竞争压力以及执行业务计划的能力将受到损害。
我们依赖于高技能人员的表现，包括我们的高级管理人员和其他关键员工，其中一个或多个此类人员的损失或过渡，或我们的大量团队成员，可能会损害我们的业务。
我们相信，我们的成功一直并将继续依赖于高级管理层和关键员工的努力和才华，其中包括我们的首席技术官阿图尔·伯格曼和我们的首席执行官托德·南丁格尔。由于高管和关键员工的聘用或离职，或我们业务内部高管的换届，我们的管理团队已经并可能继续发生变化，这可能会扰乱我们的业务。我们执行管理团队的这种变动可能会对我们的业务造成破坏。我们的一些高管和管理团队成员加入我们的时间很短，我们继续在业务的各个方面发展关键职能。由于我们平台的复杂性，我们还依赖于现有软件工程师的持续服务。我们的高级管理层，包括南丁格尔先生和伯格曼先生，以及关键员工，都是随意聘用的。我们不能确保我们能够留住我们的任何高级管理层成员或其他关键员工的服务，或者我们能够在我们的高级管理层成员或其他关键员工离职时及时更换他们。失去一名或多名高级管理人员或其他关键员工可能会损害我们的业务。

我们过往的增长未必能代表我们未来的增长，而我们亦未必能有效地管理我们的增长。
在前几个时期，我们的业务在各个方面都取得了增长。例如，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月里，我们的收入分别为133.5美元和117.6美元。此外，我们正在
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扩大我们的国际业务，并预计未来将继续扩大。我们还经历了客户数量、使用量和通过我们平台交付的数据量的增长。这种增长已经并可能继续对我们的企业文化、运营基础设施和管理提出重大要求。尽管我们的业务在过去经历了增长，但我们不能保证我们的业务将继续以相同的速度增长，或者根本不能。我们业务的整体增长取决于多个因素，包括我们的能力：
•面向新的和发展中的市场，如美国以外的大型企业客户；
•招聘、聘用、培训和管理其他合格的工程师和产品经理；
•招聘、聘用、培训和管理更多的销售和营销人员；
•维护和提升我们的企业文化；
•拓展国际业务；
•建立更成熟的组织设计和结构，拥有更多的技能、技术和领导深度，具有扩展和拓展全球业务的经验；
•执行和改进我们的行政、财务和运营系统、程序和控制；
•吸引新客户，增加现有客户在我们平台上的使用量；
•扩展我们平台上提供的产品的功能和使用案例；
•为客户提供满足其需求的客户支持；
•成功识别和收购或投资于我们认为可以补充或扩展我们产品的业务、产品或技术;
•招募有经验的领导者和战略家，以促进成功的收购和整合。
我们可能无法成功实现上述任何目标。我们期望继续在以下方面投入大量财政和其他资源：
•销售和市场营销，包括我们的销售组织的显著扩张;
•我们的基础设施，包括POP部署、系统架构、管理工具、可扩展性、可用性、性能和安全性，以及灾难恢复措施;
•产品开发，包括对我们产品开发团队的投资，以及为我们现有产品开发新产品和新功能;
•收购或战略投资；
•国际扩张；以及
•一般行政管理，包括与上市公司相关的法律和会计费用。
这些活动将需要大量投资和分配宝贵的管理和员工资源，我们的增长将继续对我们的管理以及我们的运营和财务基础设施提出重大要求。我们不能保证我们能够以有效或及时的方式发展我们的业务，或者根本不能保证。如果我们未能有效地管理业务和运营的增长，我们的服务质量和运营效率可能会受到影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。如果我们无法恢复到以前的增长水平，我们的业务将受到损害。
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此外，我们过去的快速增长可能使我们难以评估未来的表现。我们预测未来经营业绩的能力受多项不确定因素影响。如果我们不能在公司发展过程中达到必要的效率水平，或者如果我们不能准确预测未来的增长，我们的业务将受到负面影响。
如果我们不能在成长过程中保持我们的公司文化，我们的成功和我们的业务可能会受到损害。
我们相信，我们的文化是我们迄今为止取得成功的关键因素，我们提供的产品的关键性质促进了我们员工的更大目标感和成就感。任何未能维护我们文化的行为都可能对我们招聘和留住员工的能力以及有效关注和追求我们的企业目标的能力产生负面影响。随着我们成长和发展与上市公司相关的系统和流程，我们可能会发现很难保持我们文化的这些重要方面。此外，虽然我们一直受益于分散的员工队伍，但随着我们的发展，我们的资源在全球范围内变得更加分散，我们的组织管理结构变得更加复杂，我们发现越来越难以保持我们企业文化的这些有益方面。此外，我们可能会寻求收购或投资于企业文化不同、难以整合的业务、产品或技术。如果我们不能保持我们的企业文化，我们的业务可能会受到损害。
与我们的财务状况和额外资本需求相关的风险
我们在未来及时筹集资金的能力可能有限，或者可能无法以可接受的条件获得，如果有的话，为筹集额外资本而发行的债务或股票可能会降低我们A类普通股的价值。
自成立以来，我们主要通过客户付款、出售股权和债务证券以及信贷融资下的借款为我们的运营提供资金。我们无法确定我们的业务何时或是否会产生足够的现金，以充分资助我们的持续经营或业务增长，或我们的债务。我们还打算继续进行投资以支持我们的业务，并可能需要额外的资金来实现这一目标。我们未来的资本需求可能与目前计划的有很大不同，并将取决于许多因素，包括我们的增长率，我们的经营现金流，市场对我们平台的接受程度，销售和营销活动的扩张，战略交易以及整体经济状况。
我们可能需要进行股权或债务融资，以获得额外资金，特别是如果我们被要求以现金偿还未偿还的可转换票据。额外融资可能不会以优惠条款提供，任何额外融资将需要遵守我们不时与贷款方和First-Citizens Bank&Trust Company(以购买方式继承联邦存款保险公司作为硅谷桥银行的接管人(作为硅谷银行的继承人)的“信贷协议”(经修订、重述、修订和重述、补充、重组或不时修改的“信贷协议”)的条款。

我们最初于2021年与硅谷银行订立信贷协议。2023年3月10日，硅谷银行被加州金融保护和创新部宣布关闭，联邦存款保险公司（“FDIC”）被任命为接管人。2023年3月26日，第一公民银行和信托公司宣布将承担硅谷银行截至2023年3月27日的所有存款和贷款。在该交易之后，信贷融资仍然可用，但须遵守与以前相同的条款和条件。然而，不能保证硅谷银行的关闭或对金融服务行业的任何相关影响不会对我们获得信贷协议下可用资金的能力产生不利影响。

如果在可接受的条件下没有足够的资金可用，我们可能无法投资于未来的增长机会，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。此外，如果我们发行额外的股本证券，股东将经历稀释，新的股本证券可能拥有优先于我们A类普通股的权利。我们获得的任何债务融资可能会有更高的利率，并可能涉及与我们的筹资活动和其他财务和运营事宜有关的额外限制性条款，这可能会使我们更难获得额外资本和寻找商业机会，包括潜在的收购。如果我们违反这样的限制性公约，我们可能会受到惩罚，增加费用，并加快我们未偿债务的偿还期限，这反过来可能会损害我们的业务。由于我们在未来发行中发行证券的决定将取决于许多考虑因素，包括我们无法控制的因素，我们无法预测或估计未来任何债务或股权证券的发行金额、时间或性质。因此，我们的股东承担着未来发行债务或股权证券的风险，这会降低我们A类普通股的价值并稀释他们的利益。

季节性可能会导致我们的销售和经营业绩出现波动。
我们已经经历了，并预计未来将继续经历我们业务的季节性，我们的经营业绩和财务状况未来可能会受到这种趋势的影响。我们通常会经历季节性的波动
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对我们平台的需求。例如，我们有一些客户在繁忙时期需要更多容量时增加了使用量和请求，特别是在一年中的第四季度，然后又缩减了规模。我们的客户主办某些大型活动，如体育赛事或重大选举的报道，季节性或一次性地增加其使用量，这可能导致收入在这些活动发生的时期和随后的时期之间波动。由于我们建立的网络是为了应对季节性运力波动，我们可能无法及时减少运力，从而承受更多成本。我们相信，在可预见的未来，我们过去经历的季节性趋势可能会继续下去，特别是随着我们向更大的企业扩大销售。在我们经历这种季节性的程度上，它可能会导致我们的经营业绩和财务指标出现波动，并使预测我们未来的经营业绩和财务指标变得困难。此外，我们在销售我们的某些产品方面没有足够的经验来确定对这些产品的需求是否受材料季节性的影响。
我们目前的业务范围是国际化的，我们计划进一步扩大地理范围，带来各种运营挑战。
我们增长战略的一个组成部分是进一步扩大我们的业务和国际客户基础。截至2024年3月31日的三个月，来自美国以外客户的收入占我们总收入的26%。我们继续适应和制定应对国际市场的战略，但不能保证这种努力会产生预期的效果。截至2024年3月31日，我们约21%的全职员工位于美国以外。我们预计，随着我们继续在现有和新的国际市场寻求机会，我们的国际活动在可预见的未来将会增长，这将需要大量的管理层关注和财政资源。在这种扩张方面，我们可能面临各种困难，包括与季节性模式变化相关的成本、货币汇率可能出现的不利波动、较长的支付周期、在一些国家收回应收账款的困难、关税和贸易壁垒、对我们运营能力的各种监管或合同限制、不利的税务事件、一些国家对知识产权保护的减少，以及地理和文化上不同的劳动力和客户基础。如果不能克服这些困难中的任何一个，都可能损害我们的业务。我们目前和未来的国际业务和运营涉及各种风险，包括：
•特定国家或者地区政治、经济条件的变化；
•付款周期较长；
•催收应收账款难度较大；
•贸易关系、法规或法律的潜在或意想不到的变化；
•加强监管询问或监督；
•关于隐私和数据安全以及未经授权使用或获取商业和个人信息的更严格的规定，特别是在欧洲；
•不同的劳工法规，特别是在欧洲和日本，与美国相比，这些国家的劳动法通常对员工更有利，包括这些地区被认为是小时工资和加班法规，其中某些国家的潜在劳工组织和劳资委员会谈判可能会增加运营成本或以其他方式扰乱我们的业务；
•在远距离高效管理数量增加的员工所面临的固有挑战，包括需要实施适当的系统、政策、福利和合规计划；
•分散的劳动力给我们的企业文化带来的挑战；
•在具有不同文化、语言、习俗、法律制度、替代性纠纷制度和监管制度的新市场中管理企业的困难；
•与国际业务相关的差旅、房地产、基础设施和法律合规成本增加；
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•汇率波动及其对我们收入和支出的影响，以及如果我们未来选择进行对冲交易的成本和风险；
•与提供支持和开发外语产品有关的挑战；
•限制我们将一个国家的业务收益再投资于为我们在其他国家的业务的资本需求提供资金的能力；
•有利于当地竞争对手的法律和商业惯例，或有利于当地供应商的一般市场偏好；
•潜在的关税和贸易壁垒；
•有限或不足的知识产权保护或难以执行我们的知识产权;
•政治不稳定、经济制裁、恐怖活动或国际冲突，包括俄罗斯与乌克兰、哈马斯与以色列之间持续的冲突，这些可能会影响我们的业务运营或我们客户的业务;
•通货膨胀压力，例如全球市场目前正在经历的通货膨胀、劳动力短缺和供应链中断，这可能会增加某些服务的成本;
•根据反腐败和反洗钱法律以及其他司法管辖区的类似法律和法规承担的责任;以及
•不利的税收负担和外汇管制可能使收入和现金难以汇回国内。
如果上述任何风险成为现实，可能会损害我们的业务和前景。此外，我们在国际业务上的经验有限，增加了我们未来可能进行的任何潜在扩张努力不会成功的风险。如果我们投入大量的时间和资源来进一步扩大我们的国际业务，而无法成功和及时地做到这一点，我们的业务可能会受到损害。
如果我们的估计或与我们的关键会计估计有关的判断被证明是不正确的，我们的运营结果可能会受到不利影响。
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和附注中报告的金额。我们的估计基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设，如题为“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--关键会计估计”一节所述。这些估计的结果构成了对资产、负债和权益的账面价值以及从其他来源不易看出的收入和费用金额作出判断的基础。编制综合财务报表时使用的重大假设和估计包括但不限于与收入、应收账款和相关准备金、收购资产的公允价值和为业务合并承担的负债、长期资产(包括商誉和无形资产)的使用寿命和变现能力、所得税准备金以及股票薪酬会计有关的假设和估计。如果我们的假设发生变化，或者如果实际情况与我们的假设不同，我们的运营结果可能会受到不利影响，这可能会导致我们的运营结果低于证券分析师和投资者的预期，导致我们A类普通股的交易价格下降。

当前和未来的债务可能会限制我们的运营，特别是我们应对业务变化或采取特定行动的能力。
我们的信贷协议包含多项限制性契约，而任何未来的债务都可能包含这些限制性契约，这些契约对我们施加了重大的经营和财务限制，包括对我们产生额外债务、授予留置权、支付股息和进行分配、转让财产、进行投资和采取其他可能符合我们最佳利益的行动的能力的限制。此外，我们的信贷协议包含一项财务契约，要求我们维持至少1：25至1：00的综合调整快速比率(每季度测试一次)，以及如果我们的综合调整快速比率在任何财政年度的最后一天降至1：75至1：00以下，则在特定时期内保持弹性收入增长契约。
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25美分。我们履行这些金融公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，我们可能无法继续履行这些公约。此外，违反我们的信贷协议或我们目前或未来的任何其他信贷安排下的契约，可能会导致任何此类单独信贷安排下的交叉违约。如果我们寻求在未来加入一个或多个额外的信贷安排，我们可能无法以对我们有利的条款获得债务融资，如果有的话。我们现有债务的持有者，以及我们未来可能产生的任何债务的持有者，都拥有优先于普通股持有者的权利，可以对我们的资产提出索赔。此外，我们现有债务的条款以及未来任何债务的条款都可能限制我们的运营，包括我们支付A类普通股股息的能力。如果我们无法获得足够的融资或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害，我们的业务可能会受到损害。
如果我们未来不能对财务报告保持有效的内部控制，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们A类普通股的市场价格可能会受到严重损害。
作为一家上市公司，我们必须对财务报告保持内部控制，并报告这些内部控制中的任何重大缺陷。例如，我们必须对财务报告的内部控制进行系统和流程评估和测试，以允许管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第9条第404条（“第404条”）的要求报告我们财务报告内部控制的有效性。我们的独立注册会计师事务所也需要证明我们对财务报告的内部控制的有效性。我们设计、实施和测试了遵守这一义务所需的财务报告内部控制。这一过程耗时、昂贵且复杂。
我们此前报告了财务报告内部控制中的重大缺陷，并已在随后进行了补救。我们继续评估并采取行动改善我们对财务报告的内部控制。然而，我们不能向你保证，我们迄今采取的措施将足以避免在未来发现重大弱点。
如果我们未能发现财务报告内部控制未来的重大弱点，如果我们无法遵守第404条的要求或断言我们的财务报告内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们的财务报告内部控制的有效性发表无保留意见或表示有保留意见或不利意见，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们A类普通股的市场价格可能会受到负面影响。此外，任何未能发现我们财务报告内部控制中新的重大弱点的情况，都可能导致我们的财务报表中的重大错报，可能继续无法被发现，并导致我们无法履行我们的报告和财务义务，或产生重大额外成本来补救新的重大弱点，每一项都可能损害我们未来以有利条件筹集资金的能力，或以其他方式对我们的财务状况产生负面影响。此外，我们可能会受到纽约证券交易所(NYSE)、美国证券交易委员会和其他监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。
如果我们不能改进我们的内部系统、流程和控制，我们可能无法成功地管理我们业务的增长。
我们需要继续改进我们的内部系统、流程和控制，以有效地管理我们的运营和增长。我们可能无法以及时或有效的方式，或以不对我们的运营结果产生负面影响的方式，成功地实施和扩大对我们的系统和流程的改进。例如，随着交易数量的持续增长，我们可能无法有效地监控某些特殊的合同要求或条款，这些要求或条款是由我们的销售团队单独谈判的。此外，随着我们继续改善我们的定价结构，我们将需要在支付销售佣金方面对我们的系统进行相应的改进。此外，我们的系统和流程可能无法防止或检测所有错误、遗漏或欺诈。我们在管理对系统、流程和控制的改进或与第三方软件相关的改进时可能会遇到困难，这可能会削弱我们管理业务、支付销售佣金或及时向客户提供平台的能力，导致我们失去客户或员工，限制我们的增长，限制我们产品的较小部署，或增加我们的技术支持成本。
我们的财务业绩可能会因适用于我们的会计原则的变化而受到不利影响。
公认会计准则受到财务会计准则委员会、美国证券交易委员会和其他为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的解释。这些原则或解释的改变可能会对我们在这种变化之前和之后报告的财务业绩产生重大影响，并可能影响对在宣布变化之前完成的交易的报告。
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与这些新披露有关的市场惯例正在不断演变，证券分析师和投资者可能无法完全理解我们披露的影响，或者它们可能如何或为什么与其他公司的类似披露有所不同。任何额外的新会计准则都可能对我们报告的业绩产生重大影响。如果我们公布的业绩低于分析师或投资者的预期，我们的股价可能会下跌。
与法律、法规和全球经济相关的风险
不遵守美国和外国政府的法律法规可能会损害我们的业务。*
我们的业务受到各种联邦、州、地方和外国政府的监管。如果我们不遵守这些法律或法规，或者如果我们因我们的客户未能遵守这些法律而根据这些法律或法规承担责任，我们可能面临直接责任，或者我们的平台提供的内容可能被某些政府阻止。在某些司法管辖区，这些监管要求可能比美国更为严格。例如，2020年6月，中国通过了一项针对香港的国家安全法，要求对违反内容法规的行为承担刑事责任，目前尚不清楚此类立法将在多大程度上被解释或适用于我们的客户或我们的业务，而我们对该法律应用的理解的进一步发展可能会导致我们将我们的POP从香港撤走。不遵守适用的法规或要求可能会使我们面临调查、制裁、执法行动、返还利润、罚款、损害赔偿、民事和刑事处罚、禁令或其他附带后果。如果实施任何政府制裁，或者如果我们不能在任何可能的民事或刑事诉讼中获胜，我们的业务可能会受到损害。此外，对任何行动的回应都可能导致管理层的注意力和资源的显著转移，以及专业费用的增加。执法行动和制裁可能会损害我们的业务。
如果美国政府禁止我们现有或潜在的客户与我们做生意，无论是通过政策、法规还是法律，我们可能面临直接责任，或者我们通过我们平台提供的内容可能被阻止。例如，在当前经贸谈判和中美两国政府关系紧张的环境下，美国政府对在中国经营的公司在美国开展业务或与美国公司开展业务的能力表示担忧。因此，我们可能失去与现有或潜在客户签订合同的能力，受影响的客户可能会减少我们平台的使用量，这可能会损害我们的业务和声誉。即使在没有美国或其他政府施加新的限制或贸易行动的情况下，我们在中国运营、将中国作为市场目标或与中国有很强商业联系的客户可能会采取行动，减少对我们平台的依赖，这可能会损害我们的业务。截至2024年3月31日的第一季度，我们最大的客户之一在中国运营，并与其有着密切的商业联系。
我们受制于或可能受制于严格和不断变化的美国和外国法律、政府法规和规则，以及与隐私、基础设施和数据安全相关的合同义务、行业标准、政策和其他义务。我们实际或被认为未能履行此类义务可能会损害我们的业务，导致监管调查或行动、诉讼、罚款和处罚、业务运营中断、不良宣传和声誉损害、收入或利润损失、客户或销售额损失以及其他不利后果，可能对我们的业务价值产生负面影响，并降低我们A类普通股的价格。遵守此类义务还可能导致对我们的成本和负债，或抑制我们产品的销售。
我们接收、存储、处理、收集、生成、使用、传输、披露、可访问、保护、保护、处置、传输和共享个人信息和其他专有、机密和敏感数据，包括知识产权、商业秘密、加密密钥，以及我们的数据和客户(包括其最终用户)的数据。我们对数据的处理受到与隐私和数据安全有关的各种义务、合同义务、内部和外部隐私政策、指南、行业标准以及管理个人信息处理的其他义务的约束。此外，我们正在或可能会受到世界各地与互联网有关的其他法律和法规的约束，这些法律和法规涉及内容责任、安全要求、关键基础设施指定、互联网弹性、执法信息获取、网络中立性、数据本地化要求以及对社交媒体或其他内容的限制。
在美国，联邦、州和地方政府颁布了许多隐私和数据安全法律，包括数据泄露通知法、个人数据隐私法、消费者保护法(例如，联邦贸易委员会法案第5条)和其他类似法律(例如，窃听法)。在国内，各州也开始出台更全面的隐私和数据安全立法，包括数据泄露通知法、个人信息隐私法和消费者保护法。
在过去的几年里，美国许多州-包括加利福尼亚州、弗吉尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州和犹他州-已经颁布了全面的隐私和数据安全法律，对覆盖的企业施加了某些义务，包括在隐私通知中提供具体的披露，并向居民提供有关其个人信息的某些权利。如果适用，此类权利可能包括访问、更正或删除某些个人信息以及
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选择退出某些数据处理活动，如定向广告、分析和自动决策。这些权利的行使可能会影响我们的业务以及提供产品和服务的能力。某些州还对处理某些个人信息，包括敏感信息，提出了更严格的要求，例如进行数据隐私影响评估。这些州的法律允许对不遵守规定的行为处以法定罚款。例如，经2020年《加州隐私权法案》(CPRA)修订的2018年《加州消费者隐私法》(CCPA)适用于属于加州居民的消费者、商业代表和雇员的个人信息，并要求企业在隐私通知中提供具体披露，并尊重此类个人行使与其个人信息相关的某些隐私权利的请求。CCPA允许对违规行为处以法定罚款(每次违规最高可达7500美元)，并允许受某些数据泄露影响的个人提起私人诉讼，以追回重大法定损害赔偿。
其他几个州以及联邦和地方各级也提出了类似的法律，我们预计未来会有更多的州通过类似的法律，这可能会增加我们的合规成本，并对我们的业务产生不利影响。
我们的客户可以使用我们的平台部署AI模型或技术，我们的员工和人员可以使用AI来执行他们的工作。各国政府已经通过了并可能会通过更多监管人工智能的法律。我们使用这项技术可能会导致额外的合规成本、监管调查和行动以及诉讼。如果我们不能使用人工智能，它可能会降低我们的业务效率，并导致竞争劣势。由于人工智能的输入、输出或逻辑中的不准确或缺陷，该模型可能是有偏见的，并可能导致我们做出可能对某些个人(或某些类别的个人)产生偏见的决定，并对他们的权利、就业和获得某些定价、产品、服务或利益的能力产生不利影响。
全球几个司法管辖区，包括欧洲和美国某些州，已经提议、颁布或正在考虑制定管理人工智能的开发、部署和使用的法律，例如欧盟(EU)的人工智能法案。我们预计其他司法管辖区也会采用类似的法律。这些义务可能会使我们更难使用人工智能开展业务，导致监管罚款或处罚，要求我们改变我们的商业做法，重新培训我们的人工智能，或者阻止或限制我们使用人工智能。如果我们不能使用或在使用AI技术方面受到限制，或者我们的客户使用我们的平台部署AI受到影响，我们的业务可能会效率降低，或者我们可能处于竞争劣势。

在美国以外，越来越多的外国法律法规适用于隐私和数据安全。 例如，欧盟的《一般数据保护条例》、英国的《一般数据保护条例》、英国的《一般数据保护条例》、巴西的《一般数据保护法》(第13,709/2018号法律)、加拿大的《个人信息保护和电子文件法》、加拿大的《反垃圾邮件法》以及中国的《个人信息保护法》对处理个人信息提出了严格的要求。例如，根据GDPR，政府监管机构可以对数据处理施加限制或禁令，并处以最高2000万欧元(1750万GB)或全球年收入的4%的罚款，以金额较大者为准。GDPR还规定了与个人信息处理有关的私人诉讼，可由法律授权代表此类利益的各类数据主体或消费者保护组织提起诉讼。欧洲的立法建议和现有法律法规也适用于Cookie和类似的跟踪技术、电子通信和营销。 在欧盟和英国(“英国”)，监管机构越来越注重遵守与在线行为广告生态系统相关的要求。 预计《电子隐私条例》和国家实施法将取代目前执行管理电子通信的《电子隐私指令》的国家法律。 遵守这些法律可能会要求我们做出重大的运营变化，限制我们营销活动的有效性，转移我们技术人员的注意力，对我们的利润率产生不利影响，并使我们承担责任。此外，欧盟有一项与人工智能相关的新规定，将对使用与人工智能相关的系统施加繁重的义务，并可能要求我们改变我们的商业做法。我们还可能受制于欧盟监管网络安全和非个人信息的新法律，如《欧洲数据法案》。根据对这些法律的解释，我们可能不得不调整我们的业务做法和产品，以遵守这些义务。
某些司法管辖区已经颁布了数据本地化法律和跨境个人信息转移法，这可能会使跨司法管辖区转移信息变得更加困难。特别是，欧洲经济区(EEA)和英国对向美国和其他国家传输个人信息做出了重大限制，这些国家的隐私和数据安全法律通常被认为是不充分的。其他司法管辖区可能会对其数据本地化和跨境个人信息转移法律采取类似严格的解释。虽然目前有各种机制可用于合法地将个人信息转移到美国，例如从欧洲经济区和英国转移个人信息的标准合同条款、英国的国际数据转移协议/附录和欧盟-美国数据隐私框架(允许转移到自我认证合规并参与该框架的相关美国组织)，但这些机制受到法律挑战，并且不能保证我们能够满足或依赖这些措施将个人信息合法转移到美国或其他地方。欧洲以外的某些国家(例如俄罗斯、中国、巴西)也已经通过或正在考虑要求当地数据居住或其他方面的法律
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阻碍个人信息跨境转移，其中任何一项都可能增加做生意的成本和复杂性。

如果我们没有合法的方式将个人信息从欧洲经济区、英国或其他司法管辖区转移到美国或其他地方，或者如果合法转移的要求过于繁琐，我们可能面临严重的不利后果，例如我们的业务中断或降级、面临更多的监管行动、巨额罚款、禁止处理或转移个人信息的禁令、客户决定不使用我们的服务、与受跨境数据转移或本地化法律约束的各方合作的能力有限，以及需要以巨额费用在外国司法管辖区增加或重新安置我们的个人信息处理能力和基础设施。此外，将个人信息从欧洲经济区和英国转移到其他司法管辖区，特别是转移到美国的公司，将受到监管机构、个人诉讼当事人和维权团体的更严格审查。一些欧洲监管机构已下令某些公司暂停或永久停止将某些数据转移出欧洲，原因是这些公司涉嫌违反欧盟GDPR的跨境数据转移限制。

除了政府监管，隐私倡导者和行业团体可能会提出新的、不同的自律标准，这些标准可能适用于我们。我们可能会发布隐私政策、营销材料和其他声明，例如遵守有关隐私和数据安全的某些认证或自律原则。如果这些政策、材料或声明被发现对我们的做法有缺陷、缺乏透明度、欺骗性、不公平或不实，我们可能会受到监管机构的调查、执法行动或其他不利后果。我们还可能受到与隐私和数据安全相关的合同义务的约束，我们遵守此类义务的努力可能不会成功。例如，某些隐私和数据安全法律，如欧盟GDPR和CCPA，要求我们的客户对其服务提供商施加特定的合同限制。此外，在有限的情况下，根据各种隐私和数据安全法律以及其他义务，我们可能需要获得某些同意才能处理个人信息。我们不能或未能做到这一点可能会导致不利的后果。有关在线服务提供商对其用户和其他第三方活动的责任的法律目前正在接受一些索赔的考验，包括基于侵犯隐私和其他侵权行为、不正当竞争、版权和商标侵权的诉讼，以及其他基于所搜索材料、发布的美国存托股份或用户提供的内容的性质和内容的理论。此外，2021年6月我们的全球平台故障增加了我们的公众形象，并导致监管机构对我们公司的兴趣更加频繁。任何额外的停电都可能招致监管机构的额外审查或重点立法。

此外，美国或外国司法管辖区可制定有关互联网或在线服务的新法律或法规。这些新的法律和法规可能会影响我们的产品和基础设施，这可能会导致我们产生巨额合规成本，使我们面临监管审查、刑事或民事责任，要求我们从根本上改变我们的产品或运营，或者以其他方式对我们的业务产生不利影响。
与隐私和数据安全(以及客户的数据隐私期望)相关的义务正在演变，越来越严格，带来不确定性，并可能导致越来越严格的审查。这种义务可能受到不同的适用和解释，并且在不同的法域之间可能是不一致和相互冲突的。准备和遵守这些义务需要我们投入大量资源，并可能需要对我们的服务、信息技术、系统和实践以及代表我们处理个人信息的任何第三方的服务、信息技术、系统和实践进行更改。由于隐私和数据安全相关义务的解释和应用是不确定的，因此这些义务的解释或应用可能与我们现有的数据管理实践或我们平台的功能不一致。我们可能被要求从根本上改变我们的业务活动和做法，或者修改我们的软件，这可能会对我们的业务产生不利影响。未来对收集、使用、共享或披露数据的限制，或要求我们的客户、合作伙伴或最终用户对使用和披露此类信息的明示或默示同意的额外要求，可能需要我们产生额外的成本或以实质性的方式修改我们的平台，并可能限制我们开发新功能的能力。

我们有时可能会在遵守隐私和数据安全义务的努力中失败(或被认为失败)。此外，尽管我们做出了努力，但我们所依赖的人员或第三方可能无法履行此类义务，这可能会对我们的业务运营产生负面影响。

我们或我们依赖的第三方未能或被认为未能履行与隐私和数据安全有关的义务，可能会导致重大后果，包括但不限于政府调查和执法行动(例如，调查、罚款、处罚、审计、检查等)、诉讼(包括集体诉讼索赔)、额外的报告要求和/或监督、禁止处理个人数据，以及下令销毁或不使用个人信息。
任何此类事件都可能对我们的声誉、业务或财务状况产生重大不利影响，包括但不限于：客户流失；我们的业务运营中断或停顿；无法处理个人信息或在某些司法管辖区运营；开发我们的产品或将其商业化的能力有限；花费时间和资源为任何索赔或调查辩护；负面宣传；或我们的商业模式或运营的重大变化。
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我们客户的活动或其网站和其他互联网财产的内容可能违反适用的法律和/或我们的服务条款，并可能使我们在不同的司法管辖区面临诉讼、监管执法行动和/或责任。
通过我们的网络，我们提供了各种各样的产品，使我们的客户和客户的用户能够在国内和国际上交换信息、开展业务和参与各种在线活动。我们的客户和客户的用户可能会违反适用的法律或违反我们的服务条款或客户自己的政策使用我们的网络和产品。关于在线产品和服务提供者对其用户活动的责任的现行法律在美国国内和国际上都高度不确定和不断变化。在未来，我们可能会因客户和客户用户的行为而受到诉讼和/或责任的影响。此外，我们的客户和我们客户的用户的行为可能会使我们面临监管执法行动和/或责任。我们不能保证我们将来不会面临诉讼，也不能保证我们会在任何可能面临的诉讼中获胜。在一个或多个此类诉讼中做出不利决定可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

几项美国联邦法规可能适用于我们客户的各种活动，包括《数字千年版权法》(DMCA)，它为认为其在美国版权法下的权利受到侵犯的版权材料的所有者提供了追索权；以及第230条，在《通信体面法》(CDA)中制定，它解决了对互联网上内容的屏蔽和筛选问题。尽管这些和其他类似的法律规定为我们这样的服务提供商提供了有限的责任保护，但这些保护可能不会被解释为适用于我们，可能会在未来被修改或删除，或者可能不会为我们提供完全的责任索赔保护。如果我们被发现没有受到DMCA、CDA或其他类似法律的安全港条款的保护，或者如果我们被认为受到其他国家/地区的法律的约束，而这些法律可能没有相同的保护措施，或者可能对我们施加更繁重的义务，我们可能会承担重大损害，我们的品牌、声誉和财务结果可能会受到损害。

这一领域的政策和法律仍然高度动态，我们可能会在不同的司法管辖区面临更多关于中介责任的理论。例如，美国的政策制定者呼吁重新审查CDA第230条和版权法，英国已经通过了《2023年在线安全法案》，欧盟已经实施了《数字服务法案》和《数字市场法案》，对某些服务提供商施加了额外的法律要求。DSA规定了针对不同类型服务的分层责任框架，包括要求服务提供商执行针对非法内容的命令并发布内容审查报告。成员国还可以发布违反DSA的处罚规则，罚款金额最高可达全球年度收入的6%。遵守这些义务可能会导致我们改变产品、政策和程序。此外，欧盟在2019年批准了一项版权指令，该指令将对服务提供商施加额外的义务，如果不遵守可能会导致重大责任。欧盟层面的其他法律和即将出台的立法(恐怖主义内容、儿童性虐待材料)以及英国(在线伤害)、澳大利亚(在线伤害)和印度(数字印度法案)，以及其他类似的新法律，也可能会让我们这样的互联网公司承担重大责任。我们可能会因遵守这些新法律而产生额外成本，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

根据法定或其他损害理论，我们可能会受到基于大量在线事件的潜在损害索赔。此类索赔可能会导致超出我们的支付能力或保险覆盖范围的责任。即使针对我们的潜在索赔最终不成功，针对此类索赔进行辩护可能会增加我们的法律费用，并转移管理层对我们业务运营的注意力，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

我们对受到严格监管的组织和政府实体的销售面临着许多挑战和风险。
我们向金融服务、保险和医疗保健等监管严格的行业的客户以及各种政府机构客户销售产品，包括州和地方机构客户以及外国政府机构客户。对这类实体的销售面临着许多挑战和风险。向这类实体销售可能竞争激烈、成本高昂、耗费时间，通常需要大量的前期时间和费用，但不能保证这些努力会带来销售。政府合同的要求可能会改变，这样做会限制我们向政府部门销售产品的能力，直到我们遵守修订后的要求。政府对我们产品的需求和付款受到公共部门预算周期和资金授权的影响，资金减少或延迟对公共部门对我们产品的需求产生了不利影响。
此外，受到严格监管的政府实体可能会要求更短的合同条款或其他不同于我们标准安排的合同条款，包括可能导致这些客户在我们的产品中获得比标准条款更广泛的权利的条款。此类实体可能拥有法定、合同或其他法律权利，可以终止与
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我们或我们的合作伙伴因违约或其他原因而终止，任何此类终止都可能损害我们的业务。此外，这些政府机构可能被要求公布我们与他们谈判的费率，这可能会损害我们与其他潜在客户的谈判筹码，进而损害我们的业务。
我们业务的成功取决于客户对我们互联网平台的持续和畅通无阻的访问。*
我们的客户必须能够访问互联网才能使用我们的平台。一些互联网提供商可能会采取影响其客户使用我们平台的能力的措施，例如降低我们通过其线路传输的内容的质量、给予该内容较低的优先级、给予其他内容比我们的更高的优先级、完全阻止我们的内容、或试图向使用我们平台的客户收取更高的费用。
2018年1月，联邦通信委员会(“FCC”)废除了奥巴马政府期间通过的“网络中立”规则，该规则禁止互联网服务提供商阻止或减缓对在线内容的访问，保护像我们这样的服务免受此类干扰。2018年的裁决在很大程度上得到了美国哥伦比亚特区巡回上诉法院的确认，但须发回考虑支持网络中立的各方提出的几个问题，2020年11月，FCC确认了其废除规则的决定。2023年10月19日，FCC通过了一份拟议的规则制定通知，将恢复网络中立规则，并要求对该提议以及这些规则的可能变化发表评论。2024年4月25日，FCC投票恢复了网络中立规则，该规则恢复了宽带可靠性、安全性和消费者保护的国家标准。我们无法预测此类规则的影响或对此类规则的任何法律挑战对我们的运营或业务的影响。一些州已经通过或正在通过或正在考虑立法或行政行动，以规范宽带提供商的行为。加利福尼亚州针对各州的网络中立法已经生效，佛蒙特州的一项类似法律也是如此，但对佛蒙特州法律的挑战仍悬而未决，已被搁置，直到另一起涉及州权力的案件中有关采取互联网监管的上诉得到解决。此外，国家制度的地位可能会受到FCC在其新的网络中立程序中的行动的影响。我们无法预测任何FCC命令或其他州倡议是否会通过法院、联邦立法或FCC的法律行动来执行、修改、推翻或撤销。
如果网络运营商试图干扰我们的平台，在没有网络中立规则的情况下，试图干扰我们的服务，向我们收取平台交付费用，或者从事歧视性做法，我们的业务可能会受到不利影响。在这样的监管环境中，我们可能会遇到歧视性或反竞争的做法，这些做法可能会阻碍我们的国内和国际增长，导致我们产生额外的费用，或者以其他方式损害我们的业务。与此同时，重新采用网络中立规则可能会限制互联网服务提供商提供的服务或减少他们投资于其网络的动机，从而影响我们和我们的客户使用的服务。这些行动可能会限制或降低互联网接入服务的质量，并对我们向客户提供的服务质量产生不利影响。
我们受到反腐败、反贿赂、反洗钱和类似法律的约束，不遵守这些法律可能会使我们承担刑事和/或民事责任，并损害我们的业务。
在我们开展活动的国家，我们必须遵守美国《反海外腐败法》、《美国法典》第18编第201节所载的美国国内贿赂法规、《美国旅行法》、《英国反贿赂法》以及其他反贿赂和反洗钱法律。近年来，反腐败和反贿赂法律得到了积极的执行，被广泛解读为普遍禁止公司及其员工和第三方中间人直接或间接授权、提供或提供不正当的付款或福利给公共或私营部门的接受者。随着我们增加我们的国际销售以及对公共部门的业务和销售，我们可能会与业务合作伙伴和第三方中介机构接洽，以营销我们的平台，并获得必要的许可、许可证和其他监管批准。此外，我们或我们的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动。我们可能要为这些第三方中介机构、我们的员工、代表、承包商、合作伙伴和代理的腐败或其他非法活动负责，即使我们没有明确授权这样的活动。
虽然我们有政策和程序来解决此类法律的合规性问题，但我们不能向您保证，我们的所有员工和代理都不会采取违反我们的政策和适用法律的行为，我们可能最终要对此负责。随着我们增加国际销售和业务，我们在这些法律下的风险可能会增加。
检测、调查和解决实际或被指控的违规行为可能需要大量转移高级管理层的时间、资源和注意力。此外，不遵守反腐败、反贿赂或反洗钱法律，可能使我们面临举报人投诉、调查、制裁、和解、起诉或其他执法行动、返还利润、巨额罚款、损害赔偿、其他民事和刑事处罚或禁令、停职或
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禁止与某些人签订合同、丧失出口特权、声誉损害、不利的媒体报道以及其他附带后果。如果发出任何传票或展开调查，或者实施政府或其他制裁，或者如果我们在任何可能的民事或刑事诉讼中不获胜，我们的业务可能会受到损害。此外，对任何行动的回应都可能导致管理层注意力和资源的重大转移，以及巨额国防成本和其他专业费用。执法行动和制裁可能会进一步损害我们的业务。
我们的有效税率或纳税义务的变化可能会损害我们的业务。
我们的实际税率可能会受到几个因素的不利影响，包括：
•在我们经营业务的不同司法管辖区具有不同法定税率的税前收入相对金额的变化；
•税收法律、税收条约、法规的变更或解释；
•根据对我们未来业绩的估计、可能的税务筹划策略的审慎和可行性以及我们开展业务的经济和政治环境，对我们实现递延税项资产能力的评估发生变化；
•当前和未来税务审计、审查或行政上诉的结果；以及
•对我们在某些司法管辖区开展业务的能力的限制或不利的调查结果。
如果我们的实际税率上升，我们的业务可能会受到损害。
我们可能被要求征收额外的销售税，或者承担其他税收义务，这可能会增加我们的客户为我们的产品支付的成本，并损害我们的业务。
越来越多的州已经考虑或通过了法律，试图对州外的公司施加税收义务。此外，美国最高法院在南达科他州诉WayFair，Inc.等人案(“WayFair”)中裁定，在线卖家可以被要求收取销售和使用税，尽管他们在买方所在的州没有实体存在。作为对WayFair或其他方面的回应，州或地方政府可能会通过或开始执行法律，要求我们在其管辖范围内计算、征收和汇出销售额的税款。如果一个或多个司法管辖区成功地要求我们在我们目前没有征税的地方征税，或在我们目前确实征收某些税款的司法管辖区征收更多税款，可能会导致大量的税收义务，包括过去销售的税款，以及罚款和利息。州政府或地方政府对州外卖家征收销售税的义务也可能给我们带来额外的行政负担，如果他们不对我们的竞争对手施加类似的义务，我们将处于竞争劣势，并减少我们未来的销售额，这可能会损害我们的业务。
可能会颁布不利的税收法律或法规，或可能对我们适用现有法律，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
我们在美国和世界各地的许多其他司法管辖区经营业务，并缴纳税款。美国联邦、州、地方或非美国的有关收入、销售、使用、间接或其他有关跨国公司的税法、法规、规则、条例或条例在某些方面不稳定，可能会发生重大变化。例如，欧洲许多国家以及其他一些国家和组织，包括经济合作与发展组织和欧盟委员会，最近提议、建议或(就各国而言)制定对现有税法或新税法的修改，这些修改可能会显著增加我们在开展业务的国家的纳税义务，或要求我们改变我们经营业务的方式。这些提议、建议和法规包括改变现有的所得税框架，以及可能适用于我们的业务的新类型的非所得税(如基于收入百分比的税或适用于数字服务的税)。这些预期的税收举措如果最终确定并被各国采纳，可能最终会影响我们的有效税率，并可能对我们的销售活动产生不利影响，从而对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
此外，现有的税收法律、法规、规则、法规或条例可能被解释、修改或适用于我们不利的(可能具有追溯力)，这可能要求我们支付额外的税额、罚款或罚款，以及
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过去金额的利息。额外的纳税义务可能与我们的纳税或报告或扣缴客户税的义务有关。我们可以采取措施收取与客户相关的税款，但如果我们未能向客户收取此类税款，我们可能需要承担此类成本，从而对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。此外，如果我们的客户必须支付额外的罚款或罚款，可能会对我们的服务需求产生不利影响。
2017年颁布的非正式名称为“税法”的立法对经修订的1986年“国内收入法”(“税法”)进行了重大修订。2022年，《2022年降低通货膨胀法案》(下称《爱尔兰共和法》)颁布，其中包括影响美国联邦企业所得税的条款，包括对某些大企业的账面收入征收最低税率，以及对企业回购股票征收消费税。未来的立法或监管指导，包括根据税法或爱尔兰共和军，或其他行政或国会行动在美国可能会发生，并可能最终增加或减少这些税收对我们的业务和财务状况的影响。我们敦促我们的股东就这项立法以及投资或持有我们的A类普通股的潜在税收后果与他们的法律和税务顾问进行磋商。

我们利用净营业亏损来抵消未来应税收入的能力可能会受到一定的限制。
我们的净营业亏损(“NOL”)结转可能到期而未使用，并且由于其期限有限或受美国税法的限制而无法抵销未来的所得税负债。出于美国联邦所得税的目的，我们在2018年1月1日之前的纳税年度产生的NOL允许结转20年。我们在2017年12月31日之后开始的纳税年度中产生的美国联邦NOL可以无限期结转，但我们使用此类美国联邦NOL一般限于该年度应纳税所得额的80%，计算时不考虑NOL扣除和某些其他扣除。目前还不确定各州是否以及在多大程度上会遵守这些对美国联邦NOL使用的限制。
此外，根据该守则第382条，经历“所有权变更”的公司利用其变更前的NOL抵销未来应纳税所得额的能力可能受到限制。我们进行了详细的分析，直至2021年12月31日，以确定是否发生了根据《守则》第382节的所有权变更，并确定了2013年和2020年的所有权变更。作为这一分析的结果，我们得出的结论是，我们对此类NOL的使用不再有任何限制。对Signal Science在2014年3月1日至2020年10月1日期间进行了详细分析，以确定是否发生了代码第382节下的所有权变更，并确定了2020年的所有权变更。作为这一分析的结果，我们得出结论，我们对信号科学的NOL的使用不再有任何限制。我们可能会在未来经历所有权的变化，因为我们的股票所有权随后发生了变化，其中一些变化是我们无法控制的。此外，我们利用已收购或未来可能收购的公司的NOL的能力可能会受到限制。由于这些原因，即使我们要实现盈利，我们也可能无法利用NOL的一大部分。
我们的国际业务可能会使我们面临潜在的不利税收后果。
我们正在扩大我们的国际业务和员工，以更好地支持我们进入国际市场的增长。我们的公司结构和相关的转让定价政策考虑了未来进入国际市场的增长，并考虑了参与公司间交易的各种实体的功能、风险和资产。我们在不同司法管辖区缴纳的税额可能取决于：包括美国在内的各个司法管辖区的税法在我们的国际商业活动中的适用情况；税率的变化；新的或修订的税法或对现有税收法律和政策的解释；以及我们以与公司结构和公司间安排一致的方式运营业务的能力。我们所在司法管辖区的税务机关可能会质疑我们根据我们的公司间安排为公司间交易定价的方法，或不同意我们对应归属于特定司法管辖区的收入和支出的确定。如果出现这样的挑战或分歧，并且我们的地位无法维持，我们可能需要支付额外的税款、利息和罚款，这可能会导致一次性税费、更高的有效税率、现金流减少，以及我们业务的整体盈利能力下降。我们的财务报表可能无法反映出足够的准备金来应对这种意外情况。
我们受到政府的进出口管制，这可能会削弱我们在国际市场上竞争的能力，或者如果我们违反这种管制，我们将承担责任。
我们的产品受美国出口管制，包括由美国商务部实施的出口管理条例，以及由美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)实施的经济制裁。我们将加密技术融入我们的某些产品中。这些加密产品和基础技术只有在获得所需出口授权的情况下才能出口到美国以外。其他国家也通过以下方式对某些加密产品和技术的进出口进行监管
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进出口许可要求，并颁布了法律，可能会限制我们的产品分销能力或限制我们的客户在这些国家实施我们的产品的能力。此外，最近因涉及乌克兰的军事冲突而对俄罗斯和白俄罗斯实施的出口限制明确限制了向这些地区出口加密软件。
此外，我们的活动受美国经济制裁法律和法规的约束，这些法律和法规通常禁止直接或间接向美国禁运或制裁的目标国家、政府以及个人和实体出口或提供产品和服务，除非获得OFAC授权或豁免制裁。例如，在俄罗斯入侵乌克兰之后，美国等国对俄罗斯和白俄罗斯实施了经济制裁和严厉的出口管制限制，如果冲突进一步升级，美国等国可以实施更广泛的制裁和出口限制并采取其他行动。为特定销售获得必要的出口许可证或其他授权并非总是可能的，即使最终获得出口许可证，这一过程也可能很耗时，并可能导致销售机会的延误或丧失。违反美国制裁或出口管制法律的行为可能导致巨额罚款或处罚，并可能因刑事违反这些法律而对负有责任的雇员和管理人员实施监禁。
我们产品的变更或进出口法规的未来变更可能会导致我们产品在国际市场上的推出延迟，阻止我们的国际业务客户在全球部署我们的产品，或者在某些情况下，阻止我们的产品出口或进口到某些国家，政府或个人。各种政府机构不时提出对加密产品和技术的额外监管，包括私人加密密钥的托管和政府恢复。出口或进口法规、经济制裁或相关立法的任何变更、出口和进口管制的增加或此类法规针对的国家、政府、人员或技术的变更，都可能导致现有或潜在的国际业务客户对我们产品的使用减少，或我们向其出口或销售我们产品的能力下降。任何减少使用我们的产品或限制我们出口或销售我们的产品的能力将损害我们的业务。
我们面临货币汇率波动的风险。
我们的销售合同主要以美元计价，因此我们的大部分收入不受外币重估的影响。然而，美元走强可能会增加我们平台对美国以外客户的实际成本，这可能会导致重新谈判合同的请求增加，并对我们的经营业绩产生不利影响。外币汇率最近一直并可能继续受到波动加剧的影响。此外，我们未来的国际销售可能会变成以外币计价的销售，从而增加我们的外汇风险。此外，我们在美国境外的运营费用越来越多。该等经营开支以外币计值，并会因外币汇率变动而波动。随着这些费用变得越来越重要，如果外币汇率出现重大波动，这可能会导致我们的经营费用和经营业绩出现重大波动，这可能会损害我们的业务。
逐步取消伦敦银行同业拆息（“伦敦银行同业拆息”）或以不同参考利率取代伦敦银行同业拆息，可能对利率产生不利影响。
2017年7月27日，监管LIBOR的金融行为监管局（FCA）宣布，在2021年12月31日之后，它将不再强制银行提交计算LIBOR所需的利率。2021年3月5日，负责管理LIBOR的ICE基准管理局和FCA宣布，在2021年12月31日之后，所有非美元LIBOR设置以及一周和两个月美元LIBOR设置的所有LIBOR设置将立即停止由任何管理员提供，或不再具有代表性，并在6月30日之后，2023年为剩余美元LIBOR设置。于2023年6月28日，我们与贷款人及First-Citizens Bank & Trust Company（透过收购联邦存款保险公司作为Silicon Valley Bridge Bank，N.A.的接管人而继承）订立信贷协议第一修订。(as（硅谷银行的继任者），作为贷款人及贷款人的行政代理人及抵押品代理人，以（其中包括）修订利率条文，以有抵押隔夜融资利率（“SOFR”）取代LIBOR作为利率基准。从LIBOR转向SOFR是复杂的，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性和现金流产生不利影响。
我们所在行业或全球经济的不利条件、通胀上升或信息技术支出的减少可能会损害我们的业务。
全球经济状况已经并可能继续影响世界各地的企业，包括我们的企业。美国和全球经济中的通胀和其他宏观经济压力，如利率上升、银行业不稳定和对经济衰退的担忧，正在为我们和我们的客户创造一个复杂和具有挑战性的环境。根据行业或全球经济的变化对我们或我们的客户和潜力的影响，我们的运营结果可能会有所不同
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顾客。当前或未来的经济不确定性或衰退可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。美国资本市场经历了并将继续经历极端波动。虽然我们的经商能力没有受到实质性影响，而且针对此类事件已经采取的全球限制性措施以及未来可能采取的措施，已经造成了重大的全球经济不确定性，可能会延长和升级紧张局势，扩大地缘政治冲突，这可能会对区域和全球经济产生持久影响，其中任何一项都可能损害我们的业务和经营业绩。此外，由于政治不确定性和国际军事行动，我们和我们所依赖的第三方可能容易受到安全漏洞、计算机恶意软件、社会工程攻击、供应链攻击、软件错误、服务器故障、软件或硬件故障、数据或其他信息技术资产的丢失以及其他网络攻击的风险增加，包括可能严重扰乱我们的系统和业务、供应链和开展业务的能力的攻击.预计这些攻击在未来还会继续发生。此外，美国过去几年的通货膨胀率上升到了几十年来未曾见过的水平，促使美联储提高了利率。美国和国外总体经济的负面状况，包括国内生产总值增长变化、金融和信贷市场波动、货币和利率波动、政治动荡、自然灾害、战争、公共卫生问题以及对美国、欧洲、亚太地区或其他地方的恐怖袭击，都可能导致经济低迷或衰退，以及商业投资减少，包括信息技术支出，这将损害我们的业务。如果我们的平台和产品被客户和潜在客户认为成本太高，或难以部署或迁移到我们的平台和产品，我们的收入可能会受到一般信息技术支出延迟或减少的不成比例的影响。此外，我们的竞争对手，其中许多比我们更大，拥有更多的财政资源，可能会通过降价和试图吸引我们的客户来应对市场状况。此外，某些行业的整合步伐加快可能会导致我们在产品上的整体支出减少。我们无法预测任何经济放缓、不稳定或复苏的时间、强度或持续时间，无论是一般情况下还是在任何特定行业内。
有关知识产权的风险
我们可能会在保护或捍卫我们的所有权方面产生巨大的成本，任何未能充分保护我们的权利都可能损害我们的竞争地位，我们可能会损失宝贵的资产，收入减少，并引发昂贵的诉讼来保护我们的权利。
我们的成功在一定程度上取决于保护我们的专有技术。我们依靠专利、版权、商标、服务商标、商业秘密法和合同条款的组合来努力建立和保护我们的专有权利。然而，我们为保护我们的知识产权而采取的步骤可能是不够的。虽然我们已经在美国和其他国家颁发了专利，并有更多待决的专利申请，但我们可能无法为我们的专利申请中所涵盖的技术获得专利保护。此外，未来颁发的任何专利都可能不会为我们提供竞争优势，或者可能会成功地受到第三方的挑战。我们的任何专利、商标或其他知识产权可能会被其他人挑战、规避或通过行政程序或诉讼而无效。不能保证其他人不会独立开发类似的产品、复制我们的任何产品或围绕我们的专利进行设计。此外，与知识产权的有效性、可执行性和保护范围有关的法律标准也不确定。尽管我们采取了预防措施，但未经授权的第三方可能会复制我们的产品，并使用我们认为是专有的信息来创造与我们竞争的产品和服务。根据美国以外司法管辖区的法律，某些防止未经授权使用、复制、转让和披露我们的产品的许可条款可能无法执行。在我们扩大国际活动的程度上，我们面临的未经授权复制和使用我们的产品和专利信息的风险可能会增加。
我们与我们的员工和顾问签订保密和发明转让协议，并与与我们有战略关系和商业联盟的各方签订保密协议。不能保证这些协议将有效地控制对我们产品和专有信息的访问和分发。此外，这些协议不会阻止我们的竞争对手或合作伙伴独立开发与我们的平台相当或更好的技术。
为了监督和保护我们的知识产权，我们可能需要花费大量的资源。未来可能有必要提起诉讼，以加强我们的知识产权和保护我们的商业秘密。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时长，并会分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的减损或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遭到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性。我们无法保护我们的专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何代价高昂的诉讼或转移管理层的注意力和资源，可能会推迟我们平台的进一步销售或实施，损害我们平台的功能，推迟新产品的推出，导致我们将劣质或成本更高的技术替换到我们的产品中，或损害我们的声誉。如果我们无法执行我们的权利，或者如果我们没有发现未经授权使用我们的知识产权，我们将无法保护我们的知识产权。
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此外，监管未经授权使用我们的技术、商业秘密和知识产权可能是困难、昂贵和耗时的，特别是在外国，那里的法律对知识产权的保护可能不如美国的法律，而且知识产权的执行机制可能很弱。如果我们不能切实保护我们的知识产权和专有权利，我们的业务可能会受到损害。
我们未来可能会受到与知识产权纠纷有关的法律程序和诉讼的影响，这些诉讼成本高昂，并可能使我们承担重大责任，并增加经营成本。如果我们的技术被指控或确定侵犯了他人的知识产权，我们的业务可能会受到影响。
我国产业的特点是存在大量的专利、著作权、商标、商业秘密等知识产权。有时，我们可能会被要求对其他公司因侵犯或其他侵犯其知识产权的指控而提出的诉讼索赔进行辩护。其中许多公司有能力投入比我们多得多的资源来执行他们的知识产权，并为可能对他们提出的索赔进行辩护。因此，我们可能无法承受任何针对其使用的第三方索赔或权利。此外，我们可能被要求对专利控股公司或其他不利的专利所有者没有相关产品收入的诉讼索赔进行辩护。如果第三方能够获得禁止我们访问此类第三方知识产权的禁令，或者如果我们无法为我们业务的任何侵权方面许可或开发技术，我们将被迫限制或停止销售受该索赔或禁令影响的产品，或者停止此类知识产权涵盖的业务活动，从而可能无法有效竞争。未来任何无法许可第三方技术的行为都将对我们的业务和经营业绩产生不利影响，并将对我们的竞争能力产生不利影响。在侵犯第三方知识产权的情况下，我们也可能有合同义务赔偿我们的客户。我们不时收到此类赔偿的要求，并预计会继续这样做。对此类索赔做出回应，无论其是非曲直，都可能耗费时间，在诉讼中辩护成本高昂，并损害我们的声誉和品牌。
解决诉讼既耗时又昂贵，而且会分散管理层的时间和注意力。虽然我们投保了保险，但我们的保险可能不包括这类潜在的索赔，或者可能不足以为我们可能施加的所有责任提供赔偿。我们无法预测诉讼的结果，任何此类行动的结果都可能损害我们的业务。
我们平台和产品的元素使用开源软件，这可能会限制我们平台和产品的功能，或者要求我们按照这些许可发布某些产品的源代码。
我们的平台包含在开放源码许可下授权的软件。此类开放源代码许可证通常要求受许可证约束的源代码向公众开放，对开放源代码软件的任何修改或衍生作品继续按照开放源代码许可证进行许可。很少有法院解释过开放源码许可，因此这些许可的解释和执行方式受到一些不确定性的影响。我们依赖多个软件程序员来设计我们的专有技术，我们不能完全控制我们程序员的开发工作，我们不能确定我们的程序员没有将开源软件纳入我们的专有产品和技术中，或者他们将来不会这样做。如果我们的专有技术的一部分被确定为受开源许可的约束，我们可能被要求公开发布我们的源代码的受影响部分，重新设计我们的全部或部分技术，或者以其他方式限制我们的技术的许可，其中每一项都可能降低或消除我们的平台和技术的价值，并对我们维持和发展业务的能力产生实质性和不利的影响。
各种协议中的条款可能会使我们面临侵犯知识产权、数据保护和其他损失的重大责任。
我们与客户和其他第三方的协议一般包括条款，根据这些条款，我们有责任或同意赔偿客户因知识产权侵权索赔、数据保护、我们对财产或个人造成的损害或与我们的平台、服务或其他合同义务有关或产生的其他责任而遭受或发生的损失。其中一些协议规定了我们将负责的无上限责任，而一些条款在适用的协议终止或到期后仍然有效。巨额债务付款可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。尽管我们通常根据合同限制我们对此类义务的责任，但我们仍可能招致与之相关的重大责任，如果发生知识产权侵权赔偿索赔，我们可能会因任何此类索赔而被要求停止使用我们平台的某些功能。与客户在此类义务方面的任何纠纷都可能对我们与该客户以及其他现有客户和新客户的关系产生不利影响，并损害我们的业务。即使在我们有合同保护的情况下
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对于客户索赔，我们可能会选择满足客户的赔偿要求，或通过签发客户信用、协助客户抗辩索赔或其他方式来维护客户满意度。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们的股价可能会波动，我们A类普通股的价值可能会下降。
从历史上看，我们的股价一直波动不定。截至2023年12月31日止年度，我们的股票交易价格高达每股24.31美元，低至每股7.97美元，从2024年1月1日到2024年4月30日，我们的股价范围从每股25.87美元到每股11.96美元。我们A类普通股的市场价格可能会继续高度波动，并可能因多种因素而大幅波动或下跌，其中一些因素超出了我们的控制范围或以复杂的方式相关，包括：
•财务状况和经营业绩的实际或预期波动；
•减少我们的一个或多个客户的使用量；
•我们的财务业绩与证券分析师或投资者的预期存在差异；
•我们向客户提供的价格的变化；
•我们预计的经营和财务结果的变化；
•适用于我们的平台或相关产品的法律或法规的变化；
•我们或我们的竞争对手宣布重大业务发展、收购或新产品；
•与网络中断和问题相关的宣传；
•我们对诉讼的参与；
•高级管理人员或关键人员的变动；
•A类普通股的成交量；
•潜在的股权或债务融资；
•我们的市场预期未来规模和增长率的变化；以及
•国内外市场的总体政治、社会、经济、监管和市场状况，包括乌克兰战争和以色列最近的敌对行动等全球事件对全球经济的影响、劳动力短缺、供应链中断、通货膨胀、利率上升、银行业不稳定以及市场缓慢或负增长。
广泛的市场和行业波动，以及一般的经济、政治、社会、监管和市场状况，可能会影响我们A类普通股的市场价格。例如，与新冠肺炎疫情有关，我们最初经历了我们平台使用量的增加，因此，我们A类普通股的交易价格大幅上涨。在过去的几年里，我们的股票价格大幅下跌。不能保证我们A类普通股的交易价格会恢复到以前的水平。此外，我们A类普通股的交易价格可能会经历进一步的波动和下跌。这些波动可能会导致您失去对我们A类普通股的全部或部分投资。
此外，股票市场的极端价格和成交量波动已经并将继续影响许多科技公司的股价，包括我们的股价。通常，他们的股价波动的方式与公司的经营业绩无关或不成比例。
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过去，经历了证券市场价格波动的公司会受到证券集体诉讼的影响。我们未来可能成为这类诉讼的目标，这可能会导致巨额成本，并转移我们管理层的注意力。
我们可能没有能力筹集所需的资金，以偿还或结算全部或部分以现金转换的债券，或在发生重大变化时回购债券，而我们未来的债务可能会限制我们在转换或回购债券时支付现金的能力。
于2021年3月，吾等订立购买协议，出售将于2026年到期的本金总额为9.488亿美元的0%可转换优先票据(“票据”)。在截至2022年12月31日的年度内，我们与债券的某些持有人进行了单独的私下谈判交易，以回购债券本金总额约2.35亿美元，现金回购总价约为1.764亿美元。于截至2023年12月31日止年度，吾等与若干债券持有人订立数项独立的私下磋商交易，以购回(“购回”)债券本金总额367.3元，现金回购总额为309.1元，交易总成本为2,000,000元。其余本金总额为346.5元的债券将于2026年3月15日到期，除非提前转换、赎回或回购。除若干条件及有限的例外情况外，债券持有人将有权要求本行在发生重大变动时，以相当于将购回的债券本金额的100%的基本变动回购价格，另加管理债券的契约所述的应计及未付特别利息(如有的话)，回购全部或部分债券。如果我们的股票价格低于到期债券的转换价格，我们债券的持有人很可能不会转换，我们将不得不以现金偿还该等债券。此外，于转换债券时，除非吾等选择只派发A类普通股股份以结算该等转换(不包括支付现金以代替交付任何零碎股份)，否则吾等须按管限该等债券的契约所述，就正被转换的债券支付现金。然而，我们可能没有足够的可用现金，或在我们被要求偿还或回购为其交出的票据或就正在转换的票据支付现金时，能够获得融资。此外，我们回购债券或在转换债券时支付现金的能力可能会受到法律、监管机构或有关我们未来债务的协议的限制。吾等未能在契约要求回购票据时回购票据，或未能按契约的要求支付日后转换票据时应付的任何现金，将构成契约项下的违约。根据管理债券的契约或根本改变本身的违约，也可能导致根据管理我们未来债务的协议违约。如果在任何适用的通知或宽限期之后加快偿还相关债务，我们可能没有足够的资金偿还债务和回购债券，或在转换债券时支付现金。这种加速可能会导致我们破产。在破产情况下，票据持有人对我们的资产拥有优先于权益持有人的债权。
票据的转换可能会稀释我们股东的所有权权益，或者可能压低我们A类普通股的价格。
部分或全部债券的转换将稀释我们股东的所有权利益。在票据转换后，我们可以选择支付或交付(视情况而定)现金、A类普通股的股票或A类普通股的现金和股票的组合。如果我们选择以A类普通股的股票或A类普通股的现金和股票的组合来结算我们的转换义务，那么在这种转换后可发行的A类普通股在公开市场上的任何销售都可能对我们A类普通股的现行市场价格产生不利影响。此外，票据的存在可能鼓励市场参与者卖空，因为票据的转换可以用来满足空头头寸，或者预期将票据转换为我们A类普通股的股票可能会压低我们A类普通股的价格。

偿还债务需要大量现金，而我们的业务可能没有足够的现金流来支付我们的巨额债务。
我们是否有能力按计划支付债务本金或为我们的债务(包括债券)进行再融资，取决于我们未来的表现，而这会受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的业务可能不会从未来的运营中产生足够的现金流来偿还我们的债务，包括票据，并进行必要的资本支出。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能被要求采取一个或多个替代方案，例如出售资产、对债务进行再融资或重组，或者以可能繁琐或高度稀释的条款获得额外的股本。我们对债务进行再融资或重组的能力将取决于当时的资本市场和我们的金融状况，如果金融市场变得难以进入或成本高昂，包括由于利率上升、外币汇率波动或其他经济状况变化，我们筹集额外资本的能力可能会受到负面影响。我们可能无法从事这些活动中的任何一项，或以理想的条件从事这些活动，这可能导致我们的债务违约。即使我们能够对债务进行再融资或重组，修改后的条款也可能损害我们的业务。

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监管行动和其他事件可能会对债券的交易价格和流动性造成不利影响。
我们预期债券的许多投资者及潜在购买者可能会采用或寻求采用债券的可转换套利策略。投资者通常会通过卖空债券相关的A类普通股，并在继续持有债券的同时动态调整他们的空头头寸来实施这样的策略。投资者也可以实施这一类型的策略，通过对我们的A类普通股进行掉期交易，以代替或除了卖空A类普通股之外。
美国证券交易委员会和其他监管和自律机构已经实施了各种规则并采取了某些行动，未来可能会采取额外的规则和其他行动，这可能会影响那些从事涉及股权证券(包括我们的A类普通股)的卖空活动的人。这些规则和行动包括：《美国证券交易委员会监管条例》第201条；美国金融业监管局和全国证券交易所通过了一项“涨跌停板”计划；在全市场范围内实施熔断机制，在特定市场下跌后的一段时间内停止证券交易；以及实施2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法所要求的某些监管改革。任何限制债券投资者或潜在购买者卖空我们的A类普通股、借入我们的A类普通股或就我们的A类普通股进行掉期的政府或监管行动，都可能对债券的交易价格和流动性产生不利影响。
票据的有条件转换功能，如果触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
一旦债券的有条件转换功能被触发，债券持有人将有权在指定期间内根据自己的选择随时转换其债券。如果一个或多个持有人选择转换他们的票据，除非我们选择通过只交付A类普通股来履行我们的转换义务(支付现金而不是交付任何零碎的股份)，我们将被要求通过支付现金来偿还部分或全部转换义务，这可能对我们的流动资金产生不利影响。此外，即使持有人不选择转换他们的票据，根据适用的会计规则，我们可能需要将票据的全部或部分未偿还本金重新归类为流动负债，而不是长期负债，这将导致我们的营运资本净额大幅减少，这可能会影响我们现有的契约，并抑制我们筹集未来债务的能力。有关票据的条件转换功能的额外资料，请参阅附注8，债务工具。
未来出售和发行我们的股本或购买股本的权利可能会导致我们股东的所有权百分比被稀释，并可能导致我们A类普通股的价格下降。
未来出售和发行我们的股本或购买我们的股本的权利可能会导致我们现有股东的大量稀释。例如，如果票据转换，我们可能会发行大约300万股我们的A类普通股，这取决于惯例的反稀释调整。此外，我们可能需要取得额外资金，以应付现有的债务，包括偿还债券。我们可以在一次或多次交易中以我们不时确定的价格和方式出售A类普通股、可转换证券和其他股权证券。如果我们在随后的交易中出售任何此类证券，投资者可能会被严重稀释。在这类后续交易中的新投资者可以获得优先于我们A类普通股持有者的权利、优惠和特权。
我们A类普通股未来在公开市场上的销售可能会导致我们A类普通股的市场价格下降。
在公开市场上出售我们A类普通股的大量股票，或认为这些出售可能会发生，可能会压低我们A类普通股的市场价格，并可能削弱我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。我们无法预测这种出售可能对我们A类普通股的现行市场价格产生的影响。
截至2024年3月31日，我们共发行1.36亿股A类普通股。我们所有的流通股都有资格在公开市场出售，但董事、高管和其他关联公司持有的受证券法第144条、各种归属协议和必须根据有效登记声明出售的股份和期权数量限制的股份和期权除外。此外，根据我们的股权激励计划，受未偿还期权和限制性股票单位奖励的A类普通股股票，以及根据我们的股权激励计划为未来发行预留的股票，将根据适用的内幕交易政策，在发行后有资格在公开市场出售。 债券的未偿还部分亦将于2026年3月15日前在若干限制及限制的规限下，由持有人选择兑换。
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未来的销售还可能导致我们A类普通股的交易价格下降，使投资者更难出售我们A类普通股的股票。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告，或发表不利或不准确的研究报告，我们的A类普通股价格和交易量可能会下降。
我们的股价和交易量在很大程度上受到分析师和投资者解读我们财务信息和其他披露信息的方式的影响。如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告，推迟发布关于我们业务的报告，或者发布关于我们业务的负面报告，而不管准确性如何，我们的A类普通股价格和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果覆盖我们的分析师数量减少，对我们A类普通股的需求可能会减少，我们A类普通股的价格和交易量可能会下降。
即使我们的A类普通股被分析师积极覆盖，我们也无法控制分析师或分析师或投资者可能依赖的指标来预测我们未来的业绩。分析师或投资者过度依赖任何特定指标来预测我们未来的业绩，可能会导致预测与我们自己的预测大不相同。
不管准确性如何，对我们的财务信息和其他公开披露的不利解释可能会对我们的股价产生负面影响。如果我们的财务业绩未能达到分析师的预期，无论是否出于上述任何原因，或者一个或多个跟踪我们的分析师下调了我们的A类普通股评级，或改变了他们对我们A类普通股的看法，我们的股价可能会下跌。
在可预见的未来，我们不打算支付红利。
我们从未就我们的股本宣布或支付任何现金股息，在可预见的未来我们也不打算支付任何现金股息。未来支付现金股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并受我们的信贷协议条款的限制。信贷协议准许支付现金股息，惟吾等在实施任何该等股息后，吾等须维持至少1.50至1.00的综合经调整速动比率，并在其他方面形式上遵守信贷协议下的所有契诺。此外，信贷协议允许我们在每个财政年度支付最多1,000万美元的现金股息，只要在实施任何此类股息后，我们形式上遵守了信贷协议下的所有契约，包括至少1.25至1.00的综合调整速动比率。因此，投资者必须依赖于在价格升值后出售他们的A类普通股，作为实现投资未来收益的唯一途径。
作为一家上市公司，我们的运营产生了巨大的成本，我们的管理层需要投入大量时间来遵守我们的上市公司责任和公司治理实践。
作为一家上市公司，我们承担了大量的法律、会计和其他费用，这是我们作为私人公司没有发生的。由于我们不再是一家“新兴成长型公司”，这样的支出进一步增加。萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案、纽约证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规对上市公司提出了各种要求。此外，我们管理团队的高级成员在运营上市公司方面没有丰富的经验。因此，我们的管理层和其他人员必须投入大量时间来遵守这些要求。此外，这些规则和法规增加了我们的法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵。作为一家上市公司，我们无法预测或估计我们将产生的额外成本金额或此类成本的时间。
我们的章程文件、管理票据的契约以及特拉华州法律中的反收购条款可能会使收购我们公司变得更加困难，限制我们的股东更换或罢免我们目前的董事会或管理层的尝试，并限制我们A类普通股的市场价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的条款可能会延迟或阻止控制权的变更或董事会或我们管理层的变更。我们修订和重述的公司注册证书和修订和重述的章程包括以下条款：
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•授权我们的董事会发行未指定的优先股，而无需股东采取进一步行动，优先股的条款、权利和优先权由我们的董事会决定，优先于我们的A类普通股;
•要求我们的股东在正式召开的年度会议或特别会议上采取任何行动，而不是通过书面同意；
•明确规定股东特别会议只能由本公司董事会、本公司董事会主席或本公司首席执行官召集；
•建立股东提议提交年度会议的预先通知程序，包括建议的董事会成员提名；
•确定我国董事会分为三级，每一级交错任职三年；
•禁止在董事选举中进行累积投票；
•规定我们的董事只有在持有我们已发行普通股的大多数股东投票的情况下才能被免职；以及
•规定我们董事会的空缺只能由当时在任的大多数董事填补，即使不到法定人数。
这些规定可能会使股东更难更换负责任命我们管理层成员的董事会成员，从而挫败或阻止股东试图更换或罢免我们目前的管理层。此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，我们受特拉华州公司法第203条的规定管辖，除某些例外情况外，该条款一般禁止特拉华州公司在股东成为“有利害关系的”股东之日起三年内与任何“有利害关系的”股东进行任何广泛的业务合并。任何延迟或阻止控制权变更、交易或管理层变动都可能导致我们A类普通股的市场价格下跌。
管理票据的契约中的某些条款可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。例如，管理票据的契约将要求我们，除非其中所述，在发生根本变化时回购票据以换取现金，并在某些情况下，提高持有人在与彻底的根本变化相关的情况下转换其票据的兑换率。收购我们可能会触发要求我们回购票据，提高转换率，或者两者兼而有之，这可能会使潜在收购者进行此类收购的成本更高。这样的额外成本可能会推迟或阻止对我们的收购，否则对投资者来说是有利的。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院和美利坚合众国联邦地区法院(在可强制执行的范围内)将是我们与我们的股东之间几乎所有纠纷的独家论坛，这可能限制我们的股东获得有利的司法论坛来处理与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是根据特拉华州成文法或普通法提起的下列类型诉讼或程序的独家法院：
•代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；
•主张违反受托责任的任何行为；
•根据特拉华州公司法对我们提出索赔的任何诉讼，
•经修订及重述的公司注册证书，或经修订及重述的附例；及
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•任何主张受内政原则管辖的针对我们的索赔的行为。
这一规定不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼。此外，《证券法》第22条规定，联邦法院和州法院对所有此类《证券法》诉讼拥有同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区提起诉讼，以及不同法院做出不一致或相反裁决的威胁，以及其他考虑因素，我们修订和重述的公司注册证书规定，美利坚合众国联邦地区法院将成为解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛。虽然特拉华州法院已经确定这种选择的法院条款在表面上是有效的，几个州初审法院已经执行了这些条款，并要求主张证券法索赔的诉讼必须在联邦法院提起，但不能保证上诉法院会确认这些条款的可执行性，而且股东仍然可以寻求在专属法院条款指定的地点以外的地点提出索赔。在这种情况下，我们预计将大力主张我们修订和重述的公司注册证书的独家论坛条款的有效性和可执行性。这可能需要与在其他司法管辖区解决这类诉讼相关的大量额外费用，而且不能保证这些规定将由这些其他司法管辖区的法院执行。如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中的任何一项独家法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与州法院或州和联邦法院诉讼证券法索赔相关的进一步重大额外费用，这可能严重损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。
这些法院条款可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的诉讼。如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中的任何一项独家法庭条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决争端相关的进一步重大额外费用，所有这些都可能损害我们的业务。
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用 
没有。
 
项目3.优先证券
没有。

项目4.煤矿安全信息披露
不适用。

项目5.其他信息
贸易安排

在公司上一个财政季度，公司没有任何董事和高级管理人员（定义见《交易法》第16 a-1（f）条） 通过或已终止购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划。




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项目6.展品
展品
数		展品说明：表格文件编号展品提交日期随函存档
3.1
修订及重订的公司注册证书.
8-K001-388973.12019年5月21日
3.2
公司注册证书的修订和重述。
8-K001-388973.12020年6月10日
3.3
修订及重新制定附例.
10-Q001-388973.32020年8月7日
3.4
退休证明书.
8-K001-388973.12021年7月13日
4.1
Fastly，Inc.普通股证书格式
S-1/A333-2309534.12019年5月6日
4.2请参阅附件3.1至3.4。
10.1
Fastly，Inc.和硅谷银行之间的高级担保信贷安排信贷协议第二修正案，日期为2021年2月16日，Fastly，Inc.是该协议的不时当事人，日期为2024年2月16日。
10-K011-38897
10.22
2024年2月21日
10.2
Fastly，Inc.之间于2021年2月16日对高级担保信贷设施信贷协议的第三修正案不时发生的几家贷方以及硅谷银行，日期为2024年4月30日。
X
10.3
持股准则
X
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》规则13 a-14对首席执行官进行认证.
X
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14条对首席财务官的证明.
X
32.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明。
32.2*
根据18 U.S.C.根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的第1350条.
101.惯导系统内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。X
101.SCH内联XBRL分类架构链接库文档。X
101.CAL内联XBRL分类计算链接库文档。X
101.DEF内联XBRL分类定义Linkbase文档。X
101.LAB内联XBRL分类标签Linkbase文档。X
101.PRE内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档。X
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。X
__________
+ 指管理合同或补偿计划。
* 本协议附件32.1和32.2中提供的证明被视为与10-Q表格的本季度报告一起提供，并且不会被视为根据《交易法》第18条的目的“提交”，除非注册人通过引用具体纳入该证明。
86

签名
根据经修订的1934年证券交易法的要求，Fastly，Inc.已正式促使以下签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
Fastly，Inc.
2024年5月1日发信人：/S/托德·南丁格尔
托德·南丁格尔
行政总裁(首席行政干事)
2024年5月1日发信人：/S/罗纳德·W·基斯林
罗纳德·W·基斯林
首席财务官(首席财务和会计干事)
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