代码 20240331
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DueTwine会员2024-03-310000215466US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住US-GAAP：公允价值输入 1 级会员CDE：SeniorNotes DueTwine会员2024-03-310000215466US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住US-GAAP：公允价值输入二级会员CDE：SeniorNotes DueTwine会员2024-03-310000215466US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住CDE：SeniorNotes DueTwine会员2024-03-310000215466US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住2024-03-310000215466US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2024-03-310000215466US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-03-310000215466US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住2024-03-310000215466US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住CDE：SeniorNotes DueTwine会员2023-12-310000215466US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住US-GAAP：公允价值输入 1 级会员CDE：SeniorNotes DueTwine会员2023-12-310000215466US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住US-GAAP：公允价值输入二级会员CDE：SeniorNotes DueTwine会员2023-12-310000215466US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住CDE：SeniorNotes DueTwine会员2023-12-310000215466US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住2023-12-310000215466US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-12-310000215466US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-12-310000215466US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：非公允价值公允价值披露的部分请记住2023-12-310000215466US-GAAP：被指定为对冲工具成员CDE: GoldForwards2024会员2024-03-31iso421:USDutr: oz0000215466US-GAAP：被指定为对冲工具成员CDE: GoldForwards2025 及之后会员2024-03-310000215466US-GAAP：被指定为对冲工具成员CDE: GoldForwards2024会员2024-01-012024-03-31utr: oz0000215466US-GAAP：被指定为对冲工具成员CDE: GoldForwards2025 及之后会员2024-01-012024-03-310000215466CDE: Silverforwards2024会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-03-310000215466US-GAAP：被指定为对冲工具成员CDE: Silverforwards2025 及之后会员2024-03-310000215466CDE: Silverforwards2024会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-01-012024-03-310000215466US-GAAP：被指定为对冲工具成员CDE: Silverforwards2025 及之后会员2024-01-012024-03-310000215466CDE: GoldForwards会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-01-012024-03-310000215466US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员CDE: GoldForwards会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-03-310000215466CDE: GoldForwards会员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-03-310000215466US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员CDE：Silverforwards会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-03-310000215466CDE：Silverforwards会员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-03-310000215466CDE：Silverforwards会员US-GAAP：应付账款和应计负债会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-03-310000215466US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员CDE: GoldForwards会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-12-310000215466CDE: GoldForwards会员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-12-310000215466US-GAAP：应付账款和应计负债会员CDE: GoldForwards会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-12-310000215466US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员CDE：Silverforwards会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-12-310000215466CDE：Silverforwards会员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-12-310000215466CDE：Silverforwards会员US-GAAP：应付账款和应计负债会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-12-310000215466CDE: GoldForwards会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-01-012023-03-310000215466CDE：Silverforwards会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-01-012024-03-310000215466CDE：Silverforwards会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-01-012023-03-310000215466US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-01-012024-03-310000215466US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-01-012023-03-310000215466CDE：衍生工具结算为第一年会员CDE：黄金精矿销售协议成员2024-03-310000215466CDE：衍生工具随后结算会员CDE：黄金精矿销售协议成员2024-03-310000215466US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员CDE：白银和黄金精矿销售协议成员2024-03-310000215466US-GAAP：预付费用和其他流动资产成员CDE：白银和黄金精矿销售协议成员2023-12-3100002154662024-02-2600002154662023-03-1700002154662023-03-172023-03-170000215466SRT: 母公司会员2024-03-310000215466SRT: 母公司会员2023-12-310000215466SRT：担保人子公司成员2024-03-310000215466SRT：担保人子公司成员2023-12-310000215466SRT: 母公司会员2024-01-012024-03-310000215466SRT：担保人子公司成员2024-01-012024-03-310000215466CDE: Palmarejo Goldstream协议成员2014-10-020000215466CDE：弗朗科内华达州成员2023-12-310000215466CDE：弗朗科内华达州成员2022-12-310000215466CDE：弗朗科内华达州成员2024-01-012024-03-310000215466CDE：弗朗科内华达州成员2023-01-012023-03-310000215466CDE：弗朗科内华达州成员2024-03-310000215466CDE：弗朗科内华达州成员2023-03-310000215466CDE：肯辛顿会员CDE：2023 年 12 月预付会员2023-12-310000215466CDE: 2024 年 3 月预付会员CDE：肯辛顿会员2024-03-310000215466CDE: 码头会员CDE：2023 年 9 月预付会员2023-09-300000215466CDE: 罗切斯特会员CDE：2023 年 9 月预付会员2023-09-300000215466CDE: 码头会员CDE：2023 年 12 月预付会员2023-12-310000215466CDE：2023 年 12 月预付会员CDE: 罗切斯特会员2023-12-310000215466CDE: 码头会员CDE: 2024 年 3 月预付会员2024-03-310000215466CDE: 2024 年 3 月预付会员CDE: 罗切斯特会员2024-03-310000215466CDE：肯辛顿会员2023-12-310000215466CDE：肯辛顿会员2022-12-310000215466CDE：肯辛顿会员2024-01-012024-03-310000215466CDE：肯辛顿会员2023-01-012023-03-310000215466CDE：肯辛顿会员2024-03-310000215466CDE：肯辛顿会员2023-03-310000215466CDE：肯辛顿皇家天马特会员US-GAAP：已解决的诉讼成员2024-03-28utr: ozt0000215466CDE：肯辛顿皇家天马特会员SRT: 场景预测成员US-GAAP：已解决的诉讼成员2024-01-012026-12-310000215466CDE：肯辛顿皇家天马特会员SRT: 场景预测成员US-GAAP：已解决的诉讼成员2027-01-012027-01-010000215466SRT: 最大成员CDE：肯辛顿皇家天马特会员US-GAAP：已解决的诉讼成员2024-03-280000215466CDE：肯辛顿皇家天马特会员US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：已解决的诉讼成员2024-04-020000215466CDE：肯辛顿皇家天马特会员SRT: 场景预测成员US-GAAP：已解决的诉讼成员2025-03-280000215466CDE：肯辛顿皇家天马特会员US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：已解决的诉讼成员2024-04-300000215466CDE: 采矿优惠采购协议成员会员2023-11-3000002154662023-11-200000215466SRT: 最低成员2023-11-202023-11-200000215466SRT: 最大成员2023-11-202023-11-20

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
___________________________________________ 
表单 10-Q
___________________________________________
☑根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年3月31日
或者
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内             到             
委员会档案编号 001-08641
____________________________________________
 coeurlogob45.jpg
COEUR MINING, INC.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
____________________________________________
特拉华
82-0109423
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
200 S. Wacker 博士
2100 套房芝加哥，伊利诺伊60606
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(312) 489-5800
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股（面值每股0.01美元）CDE纽约证券交易所
用复选标记表明注册人 (1) 在过去的12个月内（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束：是的  ☑没有☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☑没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☑加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐


如果是新兴成长型公司，请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☑
该公司拥有6亿股普通股，面值0.01美元，已获授权 399,320,531截至2024年4月29日，股票已发行和流通。


COEUR MINING, INC.
索引
 页面
第一部分
财务信息
第 1 项。财务报表
简明合并资产负债表（未经审计）
4
综合收益（亏损）简明合并报表（未经审计）
5
简明合并现金流量表（未经审计）
6
简明合并股东权益变动表（未经审计）
7
简明合并财务报表附注（未经审计）
8
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
合并财务业绩
25
运营结果
30
流动性和资本资源
33
非公认会计准则财务绩效指标
36
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
40
第 4 项。控制和程序
42
第二部分。
其他信息
43
第 1 项。法律诉讼
43
第 1A 项。风险因素
43
第 4 项。矿山安全披露
43
第 5 项。其他信息
43
第 6 项。展品
43
签名
44


3

第一部分

第 1 项。        财务报表和补充数据

COEUR MINING, INC.和子公司
简明合并资产负债表（未经审计）
2024年3月31日2023年12月31日
资产注意事项以千计，共享数据除外
流动资产
现金和现金等价物$67,489 $61,633 
应收款436,494 31,035 
库存578,230 76,661 
渗滤垫上的矿石583,454 79,400 
预付费用和其他18,943 18,526 
284,610 267,255 
非流动资产
不动产、厂房和设备以及采矿财产，净额61,697,927 1,688,288 
渗滤垫上的矿石543,073 25,987 
受限资产8,812 9,115 
应收款4, 1123,140 23,140 
其他62,503 67,063 
总资产$2,120,065 $2,080,848 
负债和股东权益
流动负债
应付账款$120,137 $115,110 
应计负债和其他17131,845 140,913 
债务723,242 22,636 
开垦810,954 10,954 
286,178 289,613 
非流动负债
债务7562,310 522,674 
开垦8206,035 203,059 
递延所得税负债16,787 12,360 
其他长期负债30,626 29,239 
815,758 767,332 
承付款和意外开支16
股东权益
普通股，面值 $0.01每股；已授权 600,000,000股份， 398,583,321已于 2024 年 3 月 31 日发行并尚未到期，以及 386,282,957于 2023 年 12 月 31 日
3,986 3,863 
额外的实收资本4,170,568 4,139,870 
累计其他综合收益（亏损）(6,147)1,331 
累计赤字(3,150,278)(3,121,161)
1,018,129 1,023,903 
负债总额和股东权益$2,120,065 $2,080,848 

随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
4

COEUR MINING, INC.和子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表（未经审计）
 截至3月31日的三个月
 20242023
 注意事项以千计，共享数据除外
收入3$213,060 $187,298 
成本和支出
适用于销售的成本(1)
3145,997 153,056 
摊销27,297 22,708 
一般和行政14,404 12,083 
探索10,491 4,650 
预开发、开垦及其他1318,228 10,890 
成本和支出总额216,417 203,387 
其他收入（支出），净额
债务清偿收益438 — 
公允价值调整，净额11— 10,561 
扣除资本化利息的利息支出7(12,947)(7,389)
其他，净额132,773 (961)
其他收入（支出）总额，净额(9,736)2,211 
所得税和矿业税前的收入（亏损）(13,093)(13,878)
所得税和矿业税（支出）福利9(16,024)(10,708)
净收益（亏损） $(29,117)$(24,586)
其他综合收益（亏损）：
指定为现金流套期保值的衍生品合约的公允价值变动(7,625)(12,928)
现金流套期保值已实现（收益）亏损的重新分类调整147 (4,134)
其他综合收益（亏损） (7,478)(17,062)
综合收益（亏损）$(36,595)$(41,648)
每股净收益（亏损）14
每股基本收益（亏损）：
基本$(0.08)$(0.08)
稀释$(0.08)$(0.08)
(1) 不包括摊销。


随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5

COEUR MINING, INC.和子公司
简明合并现金流量表（未经审计）
 截至3月31日的三个月
 20242023
 注意事项以千计
来自经营活动的现金流：
净收益（亏损）$(29,117)$(24,586)
调整：
摊销27,297 22,708 
增生4,076 3,993 
递延税4,429 6,451 
债务清偿收益(438)— 
公允价值调整，净额11— (10,561)
基于股票的薪酬104,248 3,151 
出售资产的损失13— (9)
减记53,235 13,113 
递延收入确认(55,159)(10,115)
其他10,822 2,078 
运营资产和负债的变化：
应收款(5,316)3,050 
预付费用和其他流动资产(639)(496)
浸出垫的库存和更多内容(19,694)(17,635)
应付账款和应计负债40,385 (26,145)
经营活动提供（用于）的现金 (15,871)(35,003)
来自投资活动的现金流：
资本支出(42,083)(74,048)
出售资产的收益24 — 
出售投资— 39,775 
应收票据的收益4— 5,000 
其他(67)(44)
由（用于）投资活动提供的现金 (42,126)(29,317)
来自融资活动的现金流量:
普通股的发行1422,823 98,429 
发行票据和银行借款，扣除发行成本7135,000 75,000 
债务、融资租赁和相关成本的支付7(92,225)(101,897)
其他(1,779)(2,097)
由（用于）融资活动提供的现金 63,819 69,435 
汇率变动对现金和现金等价物的影响40 399 
现金、现金等价物和限制性现金的增加（减少）5,862 5,514 
期初现金、现金等价物和限制性现金63,378 63,169 
期末现金、现金等价物和限制性现金$69,240 $68,683 


随附的附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
6

COEUR MINING, INC.和子公司
简明合并股东权益变动表（未经审计）
以千计常见
股票
股份		常见
股票面值
价值		额外
实收资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
收入（亏损）		总计
截至 2023 年 12 月 31 日的余额386,283 $3,863 $4,139,870 $(3,121,161)$1,331 $1,023,903 
净收益（亏损）— — — (29,117)— (29,117)
其他综合收益（亏损）— — — — (7,478)(7,478)
债转股交易所1,772 18 5,350 — — 5,368 
流通股的发行7,705 77 22,908 — — 22,985 
根据长期激励计划、年度激励计划、董事费和期权发行/取消的普通股，净额2,823 28 2,440 — — 2,468 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额398,583 $3,986 $4,170,568 $(3,150,278)$(6,147)$1,018,129 

以千计常见
股票
股份		常见
股票面值
价值		额外
实收资本		累积的
赤字		累积的
其他
全面
收入（亏损）		总计
截至2022年12月31日的余额295,698 $2,957 $3,891,265 $(3,017,549)$12,343 $889,016 
净收益（亏损）— — — (24,586)— (24,586)
其他综合收益（亏损）— — — — (17,062)(17,062)
在 “市场上” 下发行的普通股
股票发行		32,862 329 98,100 — — 98,429 
根据长期激励计划、年度激励计划、董事费和期权发行/取消的普通股，净额2,482 24 715 — — 739 
截至2023年3月31日的余额331,042 $3,310 $3,990,080 $(3,042,135)$(4,719)$946,536 


随附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

7
Coeur Mining, Inc. 及其子公司
合并财务报表附注


注释 1- 列报基础
Coeur Mining, Inc.及其子公司（统称为 “Coeur” 或 “公司”）的中期简明合并财务报表未经审计。管理层认为，公允列报这些中期报表所需的所有调整和披露均已包括在内。这些中期报表中报告的业绩可能并不代表将在截至2024年12月31日的年度中公布的业绩。2023年12月31日的简明合并资产负债表数据来自经审计的合并财务报表。因此，这些未经审计的中期简明合并财务报表应与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2023年10-K”）中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。

注意事项 2- 重要会计政策摘要
重要会计政策
请参阅2023 10-K中包含的附注2——重要会计政策摘要。
估算值的使用
公司的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。公司简明合并财务报表的编制要求公司做出估算和假设，这些估算和假设会影响截至简明合并财务报表发布之日报告的资产负债金额和或有资产负债的相关披露以及报告期内报告的收入和支出金额。需要使用管理层估计和假设的更重要的领域涉及金属价格和矿产储量，它们是未来现金流估算的基础，用于减值计算和生产单位摊销计算、环境、回收和关闭义务、库存和渗滤池库存中可回收白银和黄金的估计、某些报告单位和资产减值的公允价值估计、递延所得税资产的估值补贴以及的公允价值和会计处理金融工具、股权证券、资产收购、与企业合并相关的资产和负债的公允价值分配以及衍生工具。该公司的估计基于历史经验和其他各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的。因此，实际结果将不同于这些财务报表中的估计数额。
Leach Pads 上的矿石
堆浸工艺通过将矿石置于不透水的垫层上，然后使用稀释的氰化物溶液来提取银和金，溶解所含银和金的一部分，然后在冶金过程中回收这些银和金。该公司使用多个综合步骤来科学地测量放置在渗滤垫上的矿石的金属含量。在钻探矿体为爆破过程做准备时，会采集钻头残留物的样品，然后进行化验，以确定所含金属的估计数量。然后，该公司通过破碎设施处理矿石，在那里再次对产量进行称重和采样以进行化验。对采矿作业中收集的数据进行了冶金核对，并对先前的估计进行了适当调整。然后，破碎的矿石被运送到渗滤台，用于浸出溶液。当浸出液从浸出垫中收集时，会不断对其进行采样以进行化验。在整个浸出和沉淀过程中，浸出溶液的数量由流量计测量。沉淀后，该产品在罗切斯特矿转化为金电解阴极污泥，在码头矿转化为一种金电解阴极污泥，代表每个矿产生的最终产品。库存以较低的成本或可变现净值列报，成本使用加权平均成本法确定。

预计在12个月内开采的金属的历史成本被归类为当期成本，预计在12个月后开采的破碎矿石中所含金属的历史成本被归类为非流动成本。浸出垫上的矿石的估值依据是生产矿石和在浸滤垫上放置矿石所产生的实际生产成本，减去分配给通过浸出过程回收的矿物的成本。

要估算一段时间内预期的最终回收量以及相对于浸出过程发生时间可能提取的金属量，都需要使用估计值，由于浸出过程的性质，这些估计值本质上是不准确的。矿石中所含金属的数量基于实际重量和化验分析。浸出工艺从碎矿石中提取金和银的速度是基于实验室测试和罗切斯特矿20多年的渗滤垫操作以及码头矿30年浸出垫操作的实际经验。公司在库存转换过程的每个阶段用来测量金属含量的假设包括基于实验室测试和化验的估计回收率。公司定期审查其估计，将其与之比较
8
Coeur Mining, Inc. 及其子公司
合并财务报表附注

实际经验, 并在适当时修订其估计数.在浸出作业停止之前，将无法知道最终的恢复情况。假设和估计数的变化导致的实际数量和估计数量之间的差异在预期基础上予以考虑，但这些变动不会导致可变现净值的减记。2024年第一季度，该公司完成了对渗滤垫上估计可回收盎司的黄金和白银的审查，并确定，由于预期浸出时间较长且回收率较先前的估计，罗切斯特遗产（第二阶段、第三阶段和第四阶段）浸出垫上的估计可回收黄金和白银支持向上修正。2024年第一季度，在传统的渗滤垫中又增加了6,000盎司的黄金和90万盎司的白银。更新的可回收盎司估计值被视为估计值的变化，是前瞻性考虑的。截至2024年3月31日，该公司估计浸出垫上可回收的黄金和白银分别为30,953盎司和490万盎司。
最近发布的会计准则
2023 年 11 月，FASB 发布了 ASU 2023-07，“分部报告（主题 280）：对可报告的分部披露的改进”，旨在改善可申报的分部披露要求，主要是通过加强对重大分部支出的披露。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。该指导将追溯适用于财务报表中列报的所有前期。过渡后，分部支出类别和前期披露的金额应基于采用期间确定和披露的重大分部支出类别。我们目前正在评估采用这一新指南对我们的简明合并财务报表和相关披露的潜在影响。
2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09 “所得税（主题 740）：所得税披露的改进”，它修改了所得税披露规则，要求各实体披露（1）税率对账中的特定类别，（2）扣除所得税支出或福利之前的持续经营收入或损失（国内和国外分开），（3）所得税支出或持续经营的收益（按联邦、州和国外分开）。亚利桑那州立大学 2023-09 年还要求各实体披露其向国际、联邦、州和地方司法管辖区缴纳的所得税，以及其他变化。该指南对2024年12月15日之后开始的年度期间有效。允许提前采用尚未发布或尚未可供发行的年度财务报表。亚利桑那州立大学 2023-09 应在前瞻性基础上申请，但允许追溯性申请。我们目前正在评估采用这一新指南对我们的简明合并财务报表和相关披露的潜在影响。

9
Coeur Mining, Inc. 及其子公司
合并财务报表附注

注意事项 3 — 分段报告
该公司的运营部门包括帕尔马雷霍、罗切斯特、肯辛顿和码头矿以及Silvertip勘探项目。除Silvertip勘探项目外，所有运营部门都从事黄金和/或白银的发现、开采和生产。Silvertip勘探项目从事银、锌、铅和其他相关金属的发现。“其他” 包括某些矿产权益、战略股权投资、公司办公室、取消分部间交易以及与合并金额对账所必需的其他项目。
与公司各分部相关的财务信息如下（以千计）：
截至2024年3月31日的三个月帕尔马雷霍罗切斯特肯辛顿码头银色尖端 其他总计
收入
黄金销售$53,902 $12,681 $43,485 $41,701 $— $— $151,769 
白银销售42,476 17,148 34 1,633 — — 61,291 
金属销售96,378 29,829 43,519 43,334 — — 213,060 
成本和开支
适用于销售的成本(1)
54,294 26,999 39,289 25,415 — — 145,997 
摊销12,602 6,633 5,596 1,393 852 221 27,297 
探索2,485 431 1,545 123 5,280 627 10,491 
其他运营费用2,254 5,750 7,626 1,101 2,705 13,196 32,632 
其他收入（支出）
债务清偿收益— — — — — 438 438 
公允价值调整，净额— — — — — — — 
利息支出，净额(26)(1,340)(471)(152)(6)(10,952)(12,947)
其他，净额(3)
546 30 (81)(42)(58)2,378 2,773 
所得税和矿业税（支出）福利(11,683)234 — (1,136)— (3,439)(16,024)
净收益（亏损） $13,580 $(11,060)$(11,089)$13,972 $(8,901)$(25,619)$(29,117)
分部资产(2)
$314,217 $1,110,479 $182,085 $102,351 $214,522 $57,607 $1,981,261 
资本支出$6,761 $21,243 $13,258 $308 $509 $4 $42,083 
(1) 不包括摊销。
(2) 分部资产包括应收账款、预付款、库存、不动产、厂房和设备以及矿产权益。
(3) 更多细节见附注13——额外综合收益（亏损）详情。

截至2023年3月31日的三个月帕尔马雷霍罗切斯特肯辛顿码头银色尖端 其他总计
收入
黄金销售$40,607 $16,047 $40,124 $30,323 $— $— $127,101 
白银销售41,700 17,853 74 570 — — 60,197 
金属销售82,307 33,900 40,198 30,893 — — 187,298 
成本和开支
适用于销售的成本(1)
49,265 42,865 37,382 23,544 — — 153,056 
摊销8,719 5,218 5,844 1,409 1,221 297 22,708 
探索1,313 383 996 — 1,497 461 4,650 
其他运营费用1,526 2,025 984 1,014 6,546 10,878 22,973 
其他收入（支出）
公允价值调整，净额— — — — — 10,561 10,561 
利息支出，净额122 (175)(530)(14)(22)(6,770)(7,389)
其他，净额(3)
(138)(93)(71)(476)(9)(174)(961)
所得税和矿业税（支出）福利(9,702)239 — (419)— (826)(10,708)
净收益（亏损） $11,766 $(16,620)$(5,609)$4,017 $(9,295)$(8,845)$(24,586)
分部资产(2)
$306,852 $877,844 $152,946 $107,417 $242,886 $49,056 $1,737,001 
资本支出$10,150 $51,962 $10,702 $121 $669 $444 $74,048 
(1) 不包括摊销。
(2) 分部资产包括应收账款、预付款、库存、不动产、厂房和设备以及矿产权益。
(3) 更多细节见附注13——额外综合收益（亏损）详情。


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Coeur Mining, Inc. 及其子公司
合并财务报表附注

资产 2024年3月31日2023年12月31日
可报告细分市场的总资产$1,981,261 $1,943,037 
现金和现金等价物67,489 61,633 
其他资产71,315 76,178 
合并资产总额$2,120,065 $2,080,848 
地理信息
长期资产 2024年3月31日2023年12月31日
美国$1,216,739 $1,201,988 
墨西哥252,226 256,906 
加拿大228,809 229,242 
其他153 152 
总计$1,697,927 $1,688,288 
收入截至3月31日的三个月
20242023
美国$116,682 $104,991 
墨西哥96,378 82,307 
总计$213,060 $187,298 


注意事项 4 — 应收款
    应收账款包括以下内容：
以千计2024年3月31日2023年12月31日
当前应收账款：
贸易应收账款$4,091 $3,858 
应收增值税18,788 15,634 
应收所得税13,022 10,207 
黄金和白银远期已实现收益 (2)
— 615 
其他593 721 
$36,494 $31,035 
非流动应收账款：
其他应收税款 (3)
$9,111 $9,111 
递延现金对价 (1)
834 834 
或有考虑 (1)
13,195 13,195 
$23,140 $23,140 
应收款总额$59,634 $54,175 
(1) 有关2023年10-K中递延现金对价和或有对价的更多详细信息，请参阅附注11——公允价值衡量。
(2) 代表自2023年12月以来黄金和白银远期套期保值的已实现收益，这些收益将在随后几个月按合同结算。有关黄金和白银远期套期保值的更多详情，请参阅附注12——衍生金融工具和套期保值。
(3) 包括Silvertip的勘探积分退款。



11
Coeur Mining, Inc. 及其子公司
合并财务报表附注

注意事项 5 — 渗滤垫上的库存和更多内容
    库存包括以下内容：
以千计2024年3月31日2023年12月31日
库存：
集中精力$4,238 $3,606 
贵金属19,415 20,395 
补给品54,577 52,660 
$78,230 $76,661 
Leach Pads 上的矿石：
当前$83,454 $79,400 
非当前43,073 25,987 
$126,527 $105,387 
长期库存（包含在 其他)
$41,674 $46,702 
Leach Pads 上的总库存和矿石$246,431 $228,750 
    
Coeur以成本或净可变现价值的较低值报告金属和浸出垫库存的账面价值，成本使用加权平均成本法确定。在截至2024年3月31日的三个月中，与罗切斯特库存相关的成本超过了其净可变现价值，这导致非现金减记了美元4.0百万 ($)3.2百万获得认可 适用于销售的成本和 $0.8百万英镑 摊销).

注意事项 6 — 不动产、厂房和设备以及采矿财产，净额
不动产、厂房和设备以及采矿财产，净额包括以下内容：
以千计2024年3月31日2023年12月31日
矿山开发$1,377,235 $1,358,189 
矿产权益809,912 809,912 
土地9,000 8,318 
设施和设备(1)
1,416,594 947,435 
在建工程(2)
162,191 612,865 
总计$3,774,932 $3,736,719 
累计折旧、损耗和摊销(3)
(2,077,005)(2,048,431)
不动产、厂房和设备以及采矿财产，净额$1,697,927 $1,688,288 
(1) 包括 $120.8百万和美元127.6截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别与融资租赁下的设施和设备资产相关的百万美元。
(2)包括 $18.0百万和美元471.7截至2024年3月31日和2023年12月31日，与罗切斯特扩建项目相关的建筑成本分别为百万美元。
(3)包括 $40.1百万和美元37.6截至2024年3月31日和2023年12月31日，与融资租赁资产相关的累计摊销额分别为百万美元。
罗切斯特新的三级破碎回路和卡车装载设施的调试已于 2024 年 3 月 7 日完成。破碎回路经常超过 70,000自调试完成以来每天的吨数，从而申报商业化生产，以及 $528本季度有数百万在建工程投入使用。提高到持续的铭牌容量 88,000到第二季度末，每天的吨数仍在按计划进行。

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Coeur Mining, Inc. 及其子公司
合并财务报表附注
注意事项 7 — 债务
 2024年3月31日2023年12月31日
以千计当前非当前当前非当前
2029 年优先票据，净额(1)
$— $289,508 $— $295,115 
循环信贷额度(2)
— 225,000 — 175,000 
融资租赁债务23,242 47,802 22,636 52,559 
$23,242 $562,310 $22,636 $522,674 
(1) 扣除未摊销的债券发行成本（美元）3.6百万和美元3.9截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万人。
(2)未摊销的债务发行成本为美元4.4百万和美元2.8截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的百万人分别包含在 其他非流动资产.
2029 年优先票据
2021年3月，公司完成了美元的发行375.0根据经修订的1933年《证券法》第144A条和S条例进行私募的优先票据本金总额为百万美元，净收益约为美元367.5百万（“2029年优先票据”）。欲了解更多详情，请参阅附注9——2023年10-K中包含的债务。
在截至2024年3月31日的三个月中，公司交换了美元5.92029年优先票据本金总额为百万美元，外加应计利息 1.8百万股普通股。根据交易所当日公司普通股的收盘价，交易所的收益为美元0.4百万美元用于清偿债务。交易所交易代表简明合并现金流量表中的非现金融资活动。
循环信贷额度
截至 2024 年 3 月 31 日，该公司有 $225.0以加权平均利率提取了百万美元 9.2%, $29.6百万未付信用证和 $145.4其美元下有百万美元可用400.0百万循环信贷额度（“RCF”）。未来的借款可能受某些财务契约的约束。欲了解更多详情，请参阅附注9——2023年10-K中包含的债务。
2024年2月21日，公司签订了一项延长和加强其区域合作框架的协议（“2024年2月修正案”）。2024年2月修正案除其他外，（1）将区域合作框架的期限延长了大约两年，使其现在将于2027年2月到期，（2）将区域合作框架增加了美元10百万美元起390百万到美元400百万，（3）增加了魁北克省储蓄银行联合会和加拿大国民银行作为区域合作框架的贷款机构，（4）允许公司获得RCF的一次或多次增长，总金额不超过美元100百万美元的增量贷款和承付款，但须符合某些条件，包括获得相关贷款机构的承诺以提供此类增量，（5）允许将未支配的国内现金纳入合并净杠杆率的计算中，（6）允许不超过美元15就区域合作框架而言，与Silvertip相关的数百万美元非资本化地下矿山开发成本将不计入合并息税折旧摊销前利润的计算。
融资租赁债务
公司不时根据融资租赁协议收购采矿设备和设施。在截至2024年3月31日的三个月中，该公司签订了肯辛顿采矿设备的新租赁融资安排，价格为美元1.0百万。所有融资租赁债务在租赁开始时均按未来最低租赁付款的现值入账。欲了解更多详情，请参阅附注8——2023年10-K中的租约。
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Coeur Mining, Inc. 及其子公司
合并财务报表附注
利息支出
 截至3月31日的三个月
以千计20242023
2029 年优先票据3,820 4,805 
循环信贷额度6,454 2,746 
融资租赁债务1,259 1,280 
债务发行成本的摊销619 640 
其他债务797 27 
资本化利息(2)(2,109)
利息支出总额，扣除资本化利息$12,947 $7,389 

注意事项 8 — 开垦
开垦和矿山关闭成本主要基于法律和监管要求。管理层估算了与开采矿业相关的成本。管理层持续评估其估计数和假设，未来的支出可能与目前的估计数有所不同。
公司运营场所资产报废义务的变更如下：
截至3月31日的三个月
以千计20242023
资产报废义务——开始$214,013 $202,431 
增生4,076 3,993 
定居点(1,100)(1,044)
资产报废义务——期满$216,989 $205,380 
    
注释 9- 所得税和采矿税
    下表汇总了以下组件 所得税和矿业税（支出）福利在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，按重要司法管辖区划分：
截至3月31日的三个月
 20242023
以千计税前收入（亏损）税收（费用）优惠税前收入（亏损）税收（费用）优惠
美国$(30,553)$(3,819)$(25,780)$(1,018)
加拿大(7,584)(114)(9,294)— 
墨西哥25,204 (12,091)21,399 (9,690)
其他司法管辖区(160)— (203)— 
$(13,093)$(16,024)$(13,878)$(10,708)
在2024年第一季度，该公司报告的估计所得税和矿业税支出约为美元16.0百万，因此有效税率为 (122.4)%。相比之下，所得税支出为美元10.7百万美元，有效税率为 (77.2）2023年第一季度的百分比。公司在报告期内的所得税和矿业税（支出）收益和有效税率的可比性受到多种因素的影响，主要是：（i）矿业税；（ii）公司所得税前收入的变化；（iii）该收入的地域分布；（iv）损耗百分比；（v）外汇汇率；（vi）不确定的税收状况的影响。因此，有效税率将逐期波动，有时甚至会大幅波动。
对于很可能无法实现相关税收优惠的递延所得税资产，可提供估值补贴。公司分析其递延所得税资产，如果确定公司不会变现其全部或部分递延所得税资产，则将记录或增加估值补贴。相反，如果确定公司最终更有可能实现已提供估值补贴的全部或部分相关福利，则相关估值补贴的全部或部分将减少。有一个数字
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影响公司实现递延所得税资产能力的因素。有关更多信息，请参阅 2023 10-K 中标题为 “风险因素” 的部分。
公司或其子公司在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。美国联邦司法管辖区的诉讼时效从2020年开始，某些其他外国司法管辖区的诉讼时效从2016年起仍然开放。关于各司法管辖区将在未来12个月内开始到期的时效法规，以及可能与各个司法管辖区的税务机关就审计相关问题达成和解，这些问题与个人无关紧要，公司认为，任何未确认的所得税优惠不会进一步减少。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，未确认的税收优惠以及与所得税相关的应计利息和罚款并不多。公司的持续做法是将与未确认的税收优惠相关的潜在利息和/或罚款确认为其所得税支出的一部分。

注释 10 — 股票薪酬
公司为高管、董事和符合条件的员工制定了股票激励计划。股票奖励包括绩效股、限制性股票和股票期权。截至2024年3月31日的三个月中，股票薪酬支出为美元4.2百万，相比之下 $3.2在截至2023年3月31日的三个月中，有百万美元。截至 2024 年 3 月 31 日，有 $14.7百万美元未确认的股票补偿成本，预计将在加权平均剩余归属期内予以确认 1.9年份。
    下表汇总了截至2024年3月31日的三个月内发放的补助金：
授予日期受限
股票		拨款日期公开
的价值
限制性股票		性能
股份		拨款日期公开
的价值
表演
股份
2024年2月26日3,087,822 $2.55 2,050,899 $2.77 

注释 11 — 公允价值测量
 截至3月31日的三个月
以千计20242023
股权证券价值的变化(1)
$— $10,561 
公允价值调整，净额$— $10,561 
(1) 包括美元持有股权证券的未实现亏损2.8截至2023年3月31日的三个月，为百万美元。
会计准则建立了公允价值层次结构，优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的投入。该等级制度将活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价列为最高优先级（1级），次要优先考虑非活跃市场或可观察投入的报价（2级），最低优先级为不可观察的投入（3级）。
下表显示了公司在公允价值层次结构中按级别定期按公允价值计量的金融资产和负债（至少每年）。资产和负债是根据对公允价值衡量至关重要的最低投入水平对资产和负债进行全面分类的：
 截至2024年3月31日的公允价值
以千计总计第 1 级第 2 级第 3 级
资产：
临时金属销售合同$809 $— $809 $— 
银牌前锋1,847 — 1,847 — 
$2,656 $— $2,656 $— 
负债：
黄金前锋
$7,994 $— $7,994 $— 
 
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 2023 年 12 月 31 日的公允价值
以千计总计第 1 级第 2 级第 3 级
资产：
临时金属销售合同318 — 318 — 
银牌前锋3,312 — 3,312 — 
$3,630 $— $3,630 $— 
负债：
黄金前锋$1,981 $— $1,981 $— 
该公司的临时金属销售合同包括精矿和某些多雷销售合同，这些合同使用定价模型进行估值，其输入来自可观察的市场数据，包括远期市场价格。
该公司的黄金和白银远期合约使用定价模型进行估值，其输入来自可观察的市场数据，包括远期市场价格、收益率曲线和信用利差。
在截至2024年3月31日的三个月中，没有在公允价值水平之间转移任何资产或负债。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日财务报表中按账面价值记账的金融资产和负债的公允价值：
 2024年3月31日
以千计账面价值公允价值第 1 级第 2 级第 3 级
负债：
2029 年优先票据(1)
$289,508 $274,638 $— $274,638 $— 
循环信贷额度(2)
$225,000 $225,000 $— $225,000 $— 
(1) 扣除未摊销的债务发行成本 $3.6百万。
(2) 未摊销的债务发行成本为 $4.4百万包含在 其他非流动资产.
 2023年12月31日
以千计账面价值公允价值第 1 级第 2 级第 3 级
负债：
2029 年优先票据(1)
$295,115 $271,272 $— $271,272 $— 
循环信贷额度(2)
$175,000 $175,000 $— $175,000 $— 
(1) 扣除未摊销的债务发行成本 $3.9百万.
(2) 未摊销的债务发行成本为 $2.8百万包含在 其他非流动资产.
2029年优先票据的公允价值是使用市场报价估算的。区域合作框架的公允价值近似于账面价值，因为负债是有担保的，利率是可变的，并且缺乏重大的信贷担忧。

注释 12 — 衍生金融工具和套期保值活动

公司面临各种市场风险，包括金属价格、外币汇率和利率变动的影响，并使用衍生品来管理正常业务过程中发生的财务风险。衍生品收益和亏损在合同结算期间包含在运营现金流中。公司不持有或发行用于交易或投机目的的衍生品。
根据美国公认会计原则，公司可以选择将某些衍生品指定为对冲工具。公司正式记录了指定套期保值工具和对冲项目之间的所有关系，以及其风险管理目标和进行套期保值交易的策略。该过程包括将所有指定为套期保值的衍生品与已确认的资产或负债或预测的交易联系起来，并在开始时和持续评估套期保值关系的有效性。
被指定为现金流对冲策略的衍生品
为了保护公司受金属价格波动的影响，尤其是在资本支出增加期间，公司签订了远期合约。合约按月净结算，如果到期时黄金或白银的实际价格低于固定价格或高于固定价格，则将产生已实现收益或
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分别是损失。公司已选择将这些工具指定为预测交易的现金流套期保值。
截至2024年3月31日，公司拥有以下衍生现金流对冲工具，结算方式如下：
以千计，平均价格和名义盎司除外20242025 年及以后
黄金前锋
每盎司黄金的平均固定价格$2,100 $— 
名义盎司49,950 — 
银牌前锋
每盎司白银的平均固定价格$26.00 $— 
名义盎司1,800,000 — 
现金流套期保值的有效部分记录在累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）中，直到对冲项目计入收益为止。与金属销售收入的现金流套期保值相关的递延损益被确认为其组成部分 收入在确认相关销售的同一时期。
一开始，公司对预测的交易和套期保值工具进行了评估，并确定对冲关系被认为是完全有效的。进行未来的评估是为了验证对冲工具的关键条款和预测的交易是否继续保持一致，预测的交易仍然是可能的，并评估有关交易对手违约风险的任何不利进展。关键方面没有这样的变化，也没有出现不利的事态发展。
截至 2024 年 3 月 31 日，该公司有 $6.1AOCI的税后净亏损中有100万美元与现金流对冲交易的亏损有关，其中美元6.1预计在未来12个月中，其简明合并综合收益表（亏损）中将确认数百万美元的税后净亏损。实际金额最终重新归类为净收益（亏损）取决于金属合约的黄金和白银价格。
以下总结了被指定为现金流套期保值的衍生工具的公允价值分类：
 2024年3月31日
以千计预付费用及其他其他资产应计负债及其他
黄金前锋$— $— $7,994 
银牌前锋$1,847 $— $— 
 2023年12月31日
以千计预付费用及其他其他资产应计负债及其他
黄金前锋$— $— $1,981 
银牌前锋$3,312 $— $— 
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中分别包含在AOCI和简明合并综合收益表（亏损）中的指定为现金流套期保值的衍生品的税后收益（亏损）（亏损）（以千计）。
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截至3月31日的三个月
20242023
AOCI中确认的收益（损失）金额
黄金前锋$(6,992)$(13,984)
银牌前锋(633)1,056 
$(7,625)$(12,928)
（收益）亏损金额从AOCI重新归类为收益
黄金前锋$979 $(2,261)
银牌前锋(832)(1,873)
$147 $(4,134)
未指定为套期保值工具的衍生品
临时金属销售
公司与第三方冶炼厂、炼油厂和承购客户签订销售合同，在某些情况下，这些合同规定根据初步分析和金属报价支付临时付款。临时定价的销售合同包含嵌入式衍生品，出于会计目的，必须将其与东道合约分开。东道合约是出售时以远期价格入账的应收款。嵌入式衍生品不符合对冲会计的资格，在最终结算之前，每个周期都将按收益计入市场。
截至2024年3月31日，公司拥有以下衍生工具，结算情况如下：
以千计，平均价格和名义盎司除外20242025 年及以后
临时黄金销售合同$24,885 $— 
每盎司的平均黄金价格$2,112 $— 
名义盎司11,781 — 
以下总结了衍生工具公允价值的分类：
 2024年3月31日
以千计预付费用及其他应计负债及其他
临时金属销售合同$809 $— 
 2023年12月31日
以千计预付费用及其他应计负债及其他
临时金属销售合同$318 $— 
以下分别代表截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中衍生工具按市值计价的收益（亏损）（以千计）：
 截至3月31日的三个月
财务报表专栏衍生物20242023
收入临时金属销售合同$490 $(249)
$490 $(249)
信用风险
与任何衍生工具相关的信用风险敞口仅限于基于当前市场价格的未实现合约的未实现收益（如果有）。为了减少交易对手的信用风险，公司与管理层认为信誉良好的机构签订了合同，并限制了每个机构的信贷敞口。公司预计其任何交易对手都不会履行义务。

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注释 13 — 额外综合收益（亏损）详情
预开发、开垦及其他由以下内容组成：
 截至3月31日的三个月
以千计20242023
Silvertip 持续持有成本2,362 6,180 
出售资产的（收益）亏损3,536 — 
资产退休增加4,076 3,993 
肯辛顿特许权使用费协议(1)
6,750 — 
其他1,504 717 
预开发、开垦及其他$18,228 $10,890 
(1) 有关肯辛顿特许权使用费和解的更多详情，请参阅附注16——承诺和意外开支.

其他，净额由以下内容组成：
 截至3月31日的三个月
以千计20242023
外汇收益（亏损）$(365)$(1,154)
处置收益（亏损）— (9)
流通股票2,490 — 
其他648 202 
其他，净额$2,773 $(961)

注意 14 — 每股净收益（亏损）
每股基本净收益（亏损）的计算方法是将普通股股东可获得的净收益（亏损）除以公司在此期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股净收益（亏损）反映了在行使证券或其他发行普通股的合约或转换为普通股时可能发生的稀释情况。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，有 43,422和 366,946普通股等价物分别与股票奖励有关，这些奖励未包含在摊薄后的每股收益计算中，因为股票具有反稀释作用。
截至3月31日的三个月
以千计，每股金额除外20242023
普通股股东可获得的净收益（亏损）$(29,117)$(24,586)
加权平均份额：
基本384,968 300,950 
股票薪酬计划的影响— — 
稀释384,968 300,950 
每股收益（亏损）：
基本$(0.08)$(0.08)
稀释$(0.08)$(0.08)
2024年2月26日，公司与某些加拿大合格投资者（“投资者”）签订了认购协议（“认购协议”），总额为 7,704,725普通股，面值 $0.01每股将作为 “流通股” 发行，定义见于2024年3月8日收盘的《所得税法》（加拿大）（“英国《金融时报》股票”）第66（15）分节。本次私募发行的收益将由公司用于某些符合条件的 “加拿大勘探支出”（该术语在《所得税法》（加拿大）中定义）。首次私募发行筹集了净收益 $23.7百万，的
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简明合并财务报表附注
哪个 $0.9百万表示收到的超过公司交易价格的净收益（“英国《金融时报》保费负债”）。在本季度，公司确认了与去年私募发行流通股相关的剩余英国《金融时报》保费负债，收入为美元2.5百万包含在 其他，净额。 英国《金融时报》保费负债包含在 应计负债及其他 在简明合并资产负债表上，并将随着某些符合条件的 “加拿大勘探支出” 的发生而在随后的时期内减少。
英国《金融时报》股票未根据《证券法》注册，而是依据《证券法》第S条和/或D条在美国境外向合格投资者发行和出售的。
2023 年 3 月 17 日，公司完成了 $100.0“在市场上” 发行了百万股普通股，面值美元0.01每股（“2023 年 3 月股票发行”）。2023年3月的股票发行是根据公司与作为销售代理的BMO资本市场公司和加拿大皇家银行资本市场有限责任公司于2023年2月23日签订的ATM股票发行销售协议进行的。该公司共售出了 32,861,580其在 2023 年 3 月股票发行中的普通股，平均价格为 $3.04每股，筹集净收益（扣除销售佣金后）为美元98.4百万。2023 年 3 月股票发行的收益用于减少 RCF 下的未偿金额和一般公司用途。

注释 15- 补充担保人信息
以下汇总的财务信息是为了满足S-X条例第13-01条的披露要求，该要求由阿拉斯加科尔勘探公司、科罗切斯特公司、科尔南美公司、九龙仓资源（美国）公司及其子公司Coeur Capital, Inc.、Sterling Intermediate Holdings, Inc.和Coeur Sterling Holdings LLC（统称为 “子公司担保”）提供担保 2029 年优先票据的 Ors”）。以下附表汇总了 (a) 母公司Coeur和 (b) 子公司担保人（统称为 “债务人集团”）的财务信息。债务人集团的汇总财务信息是合并列报的，同时冲销了债务人集团各实体之间的公司间余额和交易。债务人集团的到期金额、应付金额以及与公司某些全资国内外子公司的交易如果很重要，则按单独的细列项目列报。每个子公司担保人均由Coeur100％拥有，担保是全额和无条件的，并具有连带和多项义务。对Coeur通过股息或贷款从子公司担保人那里获得资金的能力没有限制。
资产负债表摘要
Coeur Mining, Inc.担保子公司
以千计2024年3月31日2023年12月31日2024年3月31日2023年12月31日
流动资产$18,935 $19,850 $145,170 $143,170 
非流动资产(1)
$387,015 $393,773 $1,312,036 $1,286,135 
非担保人公司间资产$— $— $— $— 
流动负债$30,112 $27,836 $189,890 $198,262 
非流动负债$527,122 $478,488 $200,990 $203,405 
非担保人公司间负债$6,601 $6,033 $1,595 $1,591 
(1) Coeur Mining, Inc.的非流动资产包括其对担保子公司的投资。



损益表摘要
截至2024年3月31日的三个月
以千计Coeur Mining, Inc.担保子公司
收入$— $116,682 
毛利（亏损）$(221)$11,357 
净收益（亏损）$(29,117)$(8,175)

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注释 16 — 承付款和意外开支
墨西哥诉讼事务
截至2024年3月31日，美元31.6根据Coeur Mexicana, S.A. de C.V.（“Coeur Mexicana's”）先前与法国内华达公司子公司签订的特许权使用费协议作为增值税支付的款项，该协议于2016年终止，将由墨西哥政府支付，本金为百万美元。Coeur Mexicana申请并最初在正常过程中收到了与特许权使用费付款相关的增值税的退款；但是，在2011年，墨西哥税务机关开始拒绝退还这些金额，理由是特许权使用费的增值税不是合法缴纳的。因此，Coeur Mexicana开始要求退还作为不当付款作为增值税支付的这些款项，但墨西哥税务机关也否认了这一点。此后，该公司一直在努力向墨西哥政府追回这些款项（包括以逾期付款的形式重新提交退款申请，而不是退还到期的增值税、诉讼和国际仲裁）。尽管墨西哥税务法院在2018年就此事做出了有利的裁决，但该诉讼在墨西哥行政、上诉法院和最高法院持续了好几年，根据对适用法律的解释和先前的法院判决，公司及其律师认为这些裁决与法律先例背道而驰，相互矛盾且错误，对Coeur作出了不利的裁决。尽管该公司认为在法律上仍然有权获得应收账款的全额退款，并打算严格继续追回应收账款，但基于持续未能收回应收账款和墨西哥法院不利的裁决，该公司决定在2021年9月30日减记应收账款的账面价值。Coeur选择根据北美自由贸易协定（NAFTA）第11章启动仲裁程序，以追回不当支付的增值税以及利息和其他损害赔偿。即使北美自由贸易协定的仲裁取得成功，北美自由贸易协定的仲裁结果和追回资金的过程也可能漫长且不可预测。
此外，与墨西哥政府正在进行的有关在墨西哥执行水权的诉讼如果不成功，可能会影响Coeur Mexicana获得新水源以为其在Palmarejo的业务提供充足供应的能力，如果重大，可能会对公司的运营和财务业绩产生重大不利影响。
Palmarejo Gold Stream
墨西哥心脏出售 50根据黄金流协议，法国-内华达公司（“法国-内华达州”）子公司的Palmarejo黄金产量（不包括2015年收购的某些物业的产量）的百分比，以美元中较低者为准800或每盎司现货价格。2016年，Coeur Mexicana获得了一美元22.0根据黄金流协议，百万美元存款用于未来的交付。根据公认的会计原则，尽管Coeur Mexicana已经履行了向法国-内华达州偿还定金的合同义务，但该存款被列为递延收入，并在向法国-内华达州出售盎司时按生产单位确认为收入。由于押金没有最低限度的义务，因此不被视为融资，每批货物都被视为一项单独的履约义务。该流协议代表ASC 606规定的合同负债，该责任要求公司按比例将部分存款确认为向法国-内华达州交付的每盎司金的收入。剩余的未摊销余额包含在 应计负债和其他和 其他长期负债在简明合并资产负债表上。
下表显示了法国-内华达州合同负债余额的向前滚动：
截至3月31日的三个月
以千计20242023
期初余额$6,943 $7,411 
已确认收入(159)(115)
期末余额$6,784 $7,296 
金属销售预付款
2019年6月，Coeur修订了其与肯辛顿矿金精矿金属销售对手的现有销售和购买合同（“修订后的销售合同”）。此后，不时对经修订的销售合同进行进一步修订，以允许额外的预付款。2023 年 12 月，公司收到了 $25.0百万笔预付款，全部在2024年第一季度被确认为收入。2024 年 3 月，公司收到了额外的预付款 $25.0百万。
此外，2023年6月，该公司与一家金属销售交易对手签订了销售和购买合同，购买了来自其码头矿的电解阴极污泥中的黄金和来自罗切斯特矿的金银多雷，该合同于2023年9月进行了修订，将可用预付款的最大金额提高到美元12.5百万和美元17.5分别为百万。2023 年 12 月，Wharf 和 Rochester 收到了 $ 的预付款12.5百万和美元17.5分别为一百万，全部
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简明合并财务报表附注
在2024年第一季度被确认为收入。2024 年 3 月，Wharf 和 Rochester 收到了 $ 的预付款12.5百万和美元17.5分别是百万。
金属销售预付款代表ASC 606下的合同负债，该法要求公司按比例将一部分定金确认为向客户交付的每盎司黄金和白银的收入。剩余的合同负债包含在 应计负债和其他在简明合并资产负债表上。根据经修订的销售合同的相关条款，Coeur维持其黄金价格敞口，并预计将在2024年6月之前确认应计负债的剩余价值。有关更多详细信息，请参阅2023 10-K中包含的附注2——重要会计政策摘要。
下表显示了预付款合同负债余额的向前滚动：
截至3月31日的三个月
以千计20242023
期初余额$55,082 $25,016 
补充55,030 111 
已确认收入(55,000)(10,000)
期末余额$55,112 $15,127 
肯辛顿特许权使用费问题
2024年3月28日，公司及其子公司阿拉斯加科尔公司（“阿拉斯加科尔”）签订了和解协议，以解决与Maverix金属公司和Maverix Metals（内华达州）公司（统称 “Maverix”）就影响肯辛顿矿山部分财产的特许权使用费条款（“Maverix诉讼”）提起的诉讼。尽管Coeur Alaska仍然认为其在此事上的主张和反诉是有效的，但鉴于诉讼事项中固有的不确定性，它认为和解是适当的。作为驳回Maverix诉讼的考虑并根据其他惯例和解条款，Coeur Alaska和Maverix同意修改特许权使用费条款，以降低特许权使用费的有效费率，并取消原始特许权使用费中规定的成本补偿概念。修订后的特许权使用费现在规定，Coeur Alaska支付的净回报特许权使用费最高为 两百万肯辛顿矿当前边界的黄金产量为金衡盎司, 产量为:(i) 1.252024 年 1 月 1 日至 2026 年 12 月 31 日的产量百分比以及 (ii) 1.52027 年 1 月 1 日当天或之后发生的产量的百分比。该公司还同意发行至多 2,455,000向Maverix附属公司发行的普通股，包括当时公允市值为美元的普通股3.0到2024年4月2日为百万美元，普通股当时的公允市值为美元3.75到2025年3月28日为百万份（统称为 “结算股份”），如果有任何价值短缺，则以现金结算 2,455,000发行普通股。该和解协议规定，将已发行股票某些部分价值的抵免额记入经修订的特许权使用费，作为2024年1月1日之前拖欠的生产款项。2024 年 4 月，该公司发行了 737,210用于结算首次股票发行的股票，价值为美元3.0百万。结算股份的发行是根据经修订的1933年《证券法》第4（a）（2）条规定的注册要求的豁免进行的。
采矿特许权
2023年11月20日，Coeur Mexicana与弗雷斯尼洛公司的子公司签署了收购协议，以收购帕尔马雷霍矿附近的采矿特许权。总对价包括大约 $ 的现金支付25百万，含美元10万美元在收盘时到期，另外还有 $10百万美元将在交易结束后的 12 个月内支付，另外还有 $5百万美元将在交易结束后24个月内支付。这些优惠将按通货膨胀调整后的特许权使用费支付 $25两者之间每发现一盎司新的黄金当量资源 450,000和 两百万黄金当量盎司。关闭须经墨西哥适用的监管部门批准。
其他承付款和或有开支
作为其持续业务和运营的一部分，公司及其关联公司必须提供担保债券、银行信用证、银行担保，在某些情况下，还需要现金作为财务支持，用于各种目的，包括环境修复、开垦、黄金和白银套期保值抵押品以及其他一般公司用途。截至2024年3月31日和2023年12月31日，该公司的担保债券总额为美元333.3百万和美元324.8分别有100万英镑作为未来填海和关闭成本的财政支持。与这些工具相关的义务通常与公司通过持续运营满足的业绩要求有关，公司可能不时被要求提供抵押品，包括减少循环信贷额度下可用性的现金或信用证，以支持这些工具。满足特定要求后，相关票据的受益人取消和/或将票据退还给发行实体。其中某些工具是相关的
22
Coeur Mining, Inc. 及其子公司
简明合并财务报表附注
运营场所拥有长期资产，并将一直处于闲置状态，直至关闭。该公司认为，它遵守了所有适用的债券义务，并将能够通过现有或替代手段满足未来的债券要求。

注意 17 — 其他资产负债表详情和补充现金流信息
应计负债和其他包括以下内容：
以千计2024年3月31日2023年12月31日
应计薪金和工资$22,983 $31,722 
收到的流通股溢价3,923 5,563 
递延收入 (1)
55,595 55,547 
所得税和矿业税7,704 11,766 
肯辛顿特许权使用费协议 (1)
6,750 — 
应计运营成本12,811 11,081 
衍生品的未实现亏损7,994 1,981 
收入和采矿以外的税收2,104 5,321 
应计应付利息3,699 7,957 
经营租赁负债8,282 9,975 
应计负债和其他$131,845 $140,913 
(1) 有关递延收入负债的更多详情，请参阅附注16——承付款和意外开支。
下表提供了简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账情况，这些现金的总额与截至2024年和2023年3月31日的三个月简明合并现金流量表中显示的金额相同：
以千计2024年3月31日2023年3月31日
现金和现金等价物$67,489 $66,977 
限制性现金等价物1,751 1,706 
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额$69,240 $68,683 


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第 2 项。        管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下管理层的讨论与分析（“MD&A”）提供了管理层认为与评估和理解Coeur Mining, Inc.及其子公司（统称 “公司”、“我们的” 或 “我们”）的合并财务状况和经营业绩相关的信息。我们在管理与分析中使用某些非公认会计准则财务业绩指标。有关这些指标的详细描述，请参阅本项目末尾的 “非公认会计准则财务业绩指标”。我们提供 适用于销售的成本（“CAS”）分配，称为副产品法，基于帕尔马雷霍和罗切斯特的收入贡献，以及码头的初级金属（称为副产品法）。来自二次金属（例如码头的白银）的收入被视为成本信贷。
概述
我们主要是一家黄金和白银生产商，运营资产位于美国和墨西哥，勘探项目位于加拿大。
第一季度亮点
Coeur公布的本季度收入为2.131亿美元，用于经营活动的现金为1,590万美元。我们报告的GAAP净亏损为2910万美元，摊薄后每股亏损0.08美元。在非公认会计准则调整的基础上1，该公司公布的息税折旧摊销前利润为4,430万美元，净亏损为1,900万美元，摊薄后每股亏损0.05美元。
•强劲的同比产量增长符合2024年的预期 — 帕尔马雷霍和码头的稳健表现使黄金总产量为80,744盎司和260万盎司白银，而2023年第一季度的黄金产量为69,039盎司黄金和250万盎司白银。预计在2024年的剩余时间内，产量将增加，这主要是由罗切斯特的增长推动的
•产量增加和成本降低推动收入和调整后的息税折旧摊销前利润增加 —与2023年第一季度相比，收入同比增长14％，调整后的息税折旧摊销前利润增长了76％，与去年同期相比，截至期末，调整后的LTM息税折旧摊销前利润增长了32％，达到1.62亿美元。该公司的销售成本也同比下降了5％，第一季度总额为1.46亿美元
•罗切斯特实现商业化生产；生产步入正轨 — 罗切斯特新的三级破碎回路和卡车装载设施的调试已于2024年3月7日完成。自调试完成以来，破碎回路通常每天超过 70,000 吨。截至2024年3月31日，已实现商业化生产，计划在第二季度末提高到每天8.8万吨的持续铭牌产能
•肯辛顿的多年计划目标是到年底延长矿山寿命 — 该公司继续其为期多年的地下矿山开发和勘探计划，在本季度投资了约1400万美元。自该计划于2022年启动以来，Coeur现在已经完成了地下矿山开发和钻探总量的大约71％。该计划预计将在2024年底之前将肯辛顿的储量矿山寿命延长至五年以上
•发布了 2023 年 ESG 报告 — 2024年4月23日，Coeur发布了其2023年ESG报告，该报告强调了公司生产的金属在现代经济中的关键作用以及ESG优先事项方面的进展，例如持续采用全球尾矿管理行业标准和推出Coeur的生物多样性管理标准，以及气候适应能力方面的进步，包括预计到年底将温室气体排放净强度降低35％



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精选财务和经营业绩
三个月已结束
2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
财务业绩：（以千计，每股金额除外）
黄金销售$151,769 $187,718 $127,101 
白银销售$61,291 $74,372 $60,197 
合并收入$213,060 $262,090 $187,298 
净收益（亏损） $(29,117)$(25,505)$(24,586)
摊薄后每股净收益（亏损）$(0.08)$(0.07)$(0.08)
调整后净收益（亏损）(1)
$(19,021)$(6,218)$(33,058)
摊薄后的调整后每股净收益（亏损）(1)
$(0.05)$(0.02)$(0.11)
EBITDA(1)
$27,151 $25,011 $16,219 
调整后 EBITDA(1)
$44,339 $64,292 $25,127 
债务总额(2)
$585,552 $545,310 $494,086 
经营业绩：
生产的黄金盎司80,744 101,609 69,039 
白银盎司产量2,584,760 3,050,496 2,534,883 
黄金盎司已售出81,416 99,540 70,866 
白银盎司已售出2,600,435 3,000,338 2,588,919 
每盎司黄金的平均已实现价格$1,864 $1,886 $1,794 
每盎司白银的平均已实现价格$23.57 $24.79 $23.25 
(1)请参阅 “非公认会计准则财务业绩指标”。
(2)包括融资租赁。扣除债务发行成本和收到的溢价。

合并财务业绩
2024 年 3 月 31 日的三个月与 2023 年 12 月 31 日的三个月对比
收入
我们售出了81,416盎司金和260万盎司白银，而金盎司和300万盎司白银分别售出了99,540盎司金盎司和300万盎司白银。收入减少了4,900万美元，下降了19％，这是由于黄金和白银盎司的销售量分别下降了18％和13％，以及平均已实现的黄金和白银价格分别下降了1％和5％。黄金和白银盎司的销售量下降主要是由于在截至2023年12月31日的三个月中，新的三级破碎机的投产和持续扩产推动了罗切斯特的回收时机。此后，从2023年全年堆积在新渗滤台上的矿石中回收了初始盎司。此外，黄金和白银盎司销售的下降是由于码头的品位和回收时机降低，以及肯辛顿的工厂吞吐量下降和品位的降低，但部分被Palmarejo的黄金和白银品位提高以及回收率的提高所抵消。黄金和白银分别占2024年第一季度销售收入的71％和29％，而2023年第四季度销售收入分别为72％和28％。
下表汇总了合并的金属销售额：
三个月已结束增加（减少）百分比变化
以千计2024年3月31日2023年12月31日
黄金销售$151,769 $187,718 $(35,949)(19)%
白银销售61,291 74,372 (13,081)(18)%
金属销售$213,060 $262,090 $(49,030)(19)%
适用于销售的成本
适用于销售的成本减少了4,630万美元，降幅为24％，这主要是由于黄金和白银盎司的销量减少，估计的可回收盎司对传统浸出池的有利影响，以及罗切斯特成本或净可变现价值（“LCM”）调整的降低。有关适用于销售的成本的完整讨论，请参阅 运营结果下面。
25

摊销
摊销量减少了730万美元，降幅为21％，这主要是由于黄金和白银盎司的销售量减少，估计的可回收盎司对传统浸出量产生了有利影响，以及罗切斯特的LCM调整幅度降低。
开支
一般和管理费用增加了420万美元，增长了41％，这主要是由于员工激励和股票薪酬成本的增加。
由于帕尔马雷霍计划钻探活动减少，勘探费用减少了50万美元，下降了4％。
预开发、填海和其他支出减少了650万美元，降幅为26％，原因是2023年第四季度拆除和处置罗切斯特的传统破碎机损失了1,280万美元，部分被肯辛顿680万美元的特许权使用费协议所抵消。
下表汇总了开发前、开垦和其他费用：
三个月已结束增加（减少）百分比变化
以千计2024年3月31日2023年12月31日
Silvertip 持续持有成本2,362 2,048 314 15 %
出售资产的（收益）亏损3,536 12,547 (9,011)(72)%
资产退休增加4,076 4,186 (110)(3)%
肯辛顿特许权使用费协议6,750 — 6,750 100 %
其他1,504 5,905 (4,401)(75)%
预开发、开垦和其他费用$18,228 $24,686 $(6,458)(26)%
其他收入和支出
在截至2024年3月31日的三个月中，公司通过将本金总额加上2029年优先票据的应计利息兑换180万股普通股，从而产生了40万美元的收益，而截至2023年12月31日的三个月中亏损30万美元。
继2023年出售公司股权投资后，该公司在2024年第一季度没有进行净公允价值调整。
由于资本化利息减少以及根据区域合作框架和融资租赁义务支付的利息增加，利息支出（扣除资本化利息0万美元）从740万美元增加到1,290万美元。
其他方面，净收益从260万美元增至280万美元，这是因为在Silvertip宣布勘探支出后，金融时报溢价负债收入为250万美元，高于2023年第四季度的230万美元。
所得税和矿业税
所得税和矿业税支出约为1,600万美元，使截至2024年3月31日的三个月的有效税率为（122.4）％。相比之下，截至2023年12月31日的三个月，所得税支出为850万美元，有效税率为49.9％。公司在报告期内的所得税和矿业税（支出）福利和有效税率的可比性受到多种因素的影响，主要是：（i）损耗百分比；（ii）矿业税；（iii）所得税前收入的变化；（iv）该收入的地域分布；（v）外汇汇率；（vi）不确定的税收状况的影响。因此，有效税率将逐期波动，有时甚至会大幅波动。
26

下表汇总了公司税前收入（亏损）以及所得税和矿业税（支出）收益的组成部分：
截至3月31日的三个月截至12月31日的三个月
 20242023
以千计税前收入（亏损）税收（费用）优惠税前收入（亏损）税收（费用）优惠
美国$(30,553)$(3,819)$(23,027)$(2,109)
加拿大(7,584)(114)(10,525)(848)
墨西哥25,204 (12,091)16,652 (5,528)
其他司法管辖区(160)— (120)— 
$(13,093)$(16,024)$(17,020)$(8,485)
对于很可能无法实现相关税收优惠的递延所得税资产，可提供估值补贴。公司分析其递延所得税资产，如果确定公司不会变现其全部或部分递延所得税资产，则将记录或增加估值补贴。相反，如果确定公司最终更有可能实现已提供估值补贴的全部或部分相关福利，则相关估值补贴的全部或部分将减少。有许多因素会影响公司实现其递延所得税资产的能力。有关更多信息，请参阅 “项目1A——风险因素”。
净亏损
净亏损为2910万美元，摊薄每股亏损0.08美元，而净亏损为2550万美元，摊薄每股亏损0.07美元。净亏损的增加是由销售的黄金和白银盎司分别下降18％和13％，已实现的黄金和白银平均价格分别下降1％和5％，员工激励和股票薪酬成本的增加，利息支出增加以及肯辛顿特许权使用费和解协议680万美元。罗切斯特LCM调整的降低、罗切斯特资产处置和拆除成本的降低以及所得税和矿业税的降低部分抵消了这一点。调整后的净亏损为1,900万美元，摊薄每股亏损0.05美元，而调整后的净亏损为620万美元，摊薄后每股亏损0.02美元（见 “非公认会计准则财务业绩指标”）。
2024 年 3 月 31 日的三个月，与截至 2023 年 3 月 31 日的三个月相比
收入
我们售出了81,416盎司金盎司和260万盎司白银，相比之下，黄金盎司和260万盎司白银。收入增加了2580万美元，增长了14％，这要归因于黄金盎司的销售量增长了15％，平均已实现的黄金和白银价格分别增长了4％和1％。已实现的黄金平均价格受到黄金现货价格上涨的影响，这导致黄金套期保值的已实现收益减少。黄金和白银盎司销售量的增加主要是由于帕尔马雷霍的黄金和白银品位提高以及回收率的提高，肯辛顿的轧机吞吐量增加以及码头的产量和回收时机的增加，但部分抵消了罗切斯特在2023年过渡到新的浸出垫和肯辛顿从较低品位过渡时罗切斯特从传统浸出垫生产的盎司减少所抵消。黄金和白银分别占2024年第一季度销售收入的71％和29％，而2023年第一季度销售收入分别为68％和32％。
下表汇总了合并的金属销售额：
三个月已结束增加（减少）百分比变化
以千计2024年3月31日2023年3月31日
黄金销售$151,769 $127,101 $24,668 19 %
白银销售61,291 60,197 1,094 2 %
金属销售$213,060 $187,298 $25,762 14 %
适用于销售的成本
适用于销售的成本下降了710万美元，降幅为5％，这主要是由于估计的可回收盎司对传统浸出区的有利影响，以及罗切斯特的LCM调整减少，但黄金和白银盎司的上涨部分抵消了这一点。有关适用于销售的成本的完整讨论，请参阅 运营结果下面。
27

摊销
摊销额增加了460万美元，增幅20％，这主要是由于黄金和白银盎司的销售量增加，以及罗切斯特于2023年9月中旬开始生产新的浸出垫，但罗切斯特LCM的下降部分抵消了这一点。
开支
一般和管理费用增加了230万美元，增长了19％，这主要是由于员工激励和股票薪酬成本的增加以及外部服务成本的增加。
勘探费用增加了580万美元，增长了126％，增长了126％，原因是2022年第四季度项目暂时缩减了勘探活动，导致2023年第一季度的勘探费用减少，帕尔马雷霍、肯辛顿和西尔弗蒂普的钻探活动减少。
开发前、填海和其他支出增加了730万美元，增长了67％，增长了67％，这是由于肯辛顿特许权使用费和解协议达成的680万美元以及出售资产造成的资产损失增加，但Silvertip持续账面成本的降低部分抵消了这一点。
下表汇总了开发前、开垦和其他费用：
截至3月31日的三个月增加（减少）百分比变化
以千计20242023
Silvertip 持续持有成本2,362 6,180 (3,818)(62)%
出售资产的（收益）亏损3,536 — 3,536 100 %
资产退休增加4,076 3,993 83 2 %
肯辛顿特许权使用费协议6,750 — 6,750 100 %
其他1,504 717 787 110 %
预开发、开垦和其他费用$18,228 $10,890 $7,338 67 %
其他收入和支出
在截至2024年3月31日的三个月中，公司通过将本金总额590万澳元加上2029年优先票据的应计利息兑换180万股普通股，实现了40万澳元的收益。
继2023年出售公司股权投资后，该公司在2024年第一季度没有进行净公允价值调整。
利息支出（扣除资本化利息0.0万美元）从740万美元增至1,290万美元，这是由于平均债务水平提高和资本化利息减少导致区域合作框架下支付的利息增加。
其他，净收益增至280万美元，而亏损为100万美元，这是在Silvertip宣布勘探支出后确认的250万美元保费负债收入以及2023年第一季度外汇亏损增加所致。
所得税和矿业税

所得税和矿业税支出约为1,600万美元，2024年的有效税率为（122.4）％。相比之下，2023年的所得税支出为1,070万美元，有效税率为（77.2％）。公司在报告期内的所得税和矿业税（支出）福利和有效税率的可比性受到多种因素的影响，主要是：（i）矿业税；（ii）所得税前收入的变化；（iii）该收入的地域分布；（iv）损耗百分比；（v）外汇汇率；（vi）不确定的税收状况的影响。因此，有效税率将逐期波动，有时甚至会大幅波动。
28

下表汇总了公司税前收入（亏损）以及所得税和矿业税（支出）收益的组成部分：
截至3月31日的三个月
 20242023
以千计税前收入（亏损）税收（费用）优惠税前收入（亏损）税收（费用）优惠
美国$(27,480)$(3,383)$(25,780)$(1,018)
加拿大(7,584)(114)(9,294)— 
墨西哥25,204 (12,091)21,399 (9,690)
其他司法管辖区(3,233)(436)(203)— 
$(13,093)$(16,024)$(13,878)$(10,708)
对于很可能无法实现相关税收优惠的递延所得税资产，可提供估值补贴。公司分析其递延所得税资产，如果确定公司不会变现其全部或部分递延所得税资产，则将记录或增加估值补贴。相反，如果确定公司最终更有可能实现已提供估值补贴的全部或部分相关福利，则相关估值补贴的全部或部分将减少。有许多因素会影响公司实现其递延所得税资产的能力。有关更多信息，请参阅 “项目1A——风险因素”。
净亏损
净亏损为2910万美元，摊薄每股亏损0.08美元，而净亏损为2460万美元，摊薄每股亏损0.08美元。净亏损的增加是由肯辛顿680万美元的特许权使用费和解协议、更高的勘探成本、更高的利息支出以及2023年第一季度公司股权投资公允价值的有利变化所推动的。黄金盎司的销售量增长了15％，已实现的黄金和白银平均价格分别增长了4％和1％，罗切斯特的LCM调整幅度降低，Silvertip的持续账面成本下降以及所得税和矿业税的降低，部分抵消了这一点。调整后的净亏损为1,900万美元，摊薄每股亏损0.05美元，而调整后净亏损为3,310万美元，摊薄后每股亏损0.11美元（见 “非公认会计准则财务业绩指标”）。

29

运营结果
帕尔马雷霍
三个月已结束
2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
已研磨的吨数500,747 500,509 533,606 
平均黄金等级（盎司/吨）0.070 0.060 0.052 
平均白银等级（盎司/吨）4.34 4.08 4.02 
平均恢复率 — Au95.2 %89.4 %90.1 %
平均回收率 — Ag83.7 %79.4 %81.7 %
生产的黄金盎司33,160 25,401 25,118 
白银盎司产量1,818,297 1,621,247 1,752,430 
黄金盎司已售出33,462 24,848 25,970 
白银盎司已售出1,796,468 1,644,592 1,795,159 
每盎司黄金的CAS(1)
$909 $1,014 $930 
每盎司白银的CAS(1)
$13.30 $15.32 $14.00 
(1)参见非公认会计准则财务业绩指标。

截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年12月31日的三个月
黄金和白银产量分别增长了31％和12％，这要归因于黄金和白银品位分别提高了17％和6％，以及黄金和白银的回收率提高。金属销售额为9,640万美元，占Coeur金属销售额的45％，而Coeur的金属销售额为8,090万美元，占Coeur金属销售额的31％。收入增加了1,550万美元，增长了19％，其中1,750万美元是由于黄金和白银产量的增加，但由于黄金和白银价格下跌而减少的200万美元，部分抵消了收入的减少。适用于每盎司黄金和白银销售的成本分别下降了10％和13％，这是由于产量增加以及黄金和白银销售的混合影响了副产品的成本分配。由于黄金和白银盎司的销售量增加，摊销额增加了270万美元，至1,260万美元。由于露天回填项目和地下开发支出减少，资本支出从890万美元降至680万美元。
截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年3月31日的三个月
黄金和白银产量分别增长了32％和4％，这是由于黄金和白银品位分别提高了35％和8％，以及金和白银回收率的提高，但被工厂吞吐量下降6％所部分抵消。金属销售额为9,640万美元，占Coeur金属销售额的45％，而Coeur的金属销售额为8,230万美元，也占Coeur金属销售额的45％。收入增加了1410万美元，增长了17％，其中1,210万美元是由于黄金和白银产量的增加，200万美元是由于黄金和白银价格的上涨。适用于每盎司黄金和白银销售的成本分别下降了2％和5％，这是由于产量增加以及黄金和白银销售的混合影响了副产品的成本分配，但运营成本的上涨部分抵消了这一点。由于黄金和白银盎司的销售量增加，摊销额增加了390万美元，至1,260万美元。由于露天回填项目和地下开发支出减少，资本支出从1,020万美元降至680万美元。










30

罗切斯特
三个月已结束
2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
已放置吨数 (1)
3,135,571 2,754,058 2,456,586 
平均黄金等级（盎司/吨）0.002 0.003 0.003 
平均白银等级（盎司/吨）0.52 0.44 0.45 
生产的黄金盎司5,755 19,847 8,155 
白银盎司产量699,190 1,339,793 761,346 
黄金盎司已售出6,185 19,175 8,349 
白银盎司已售出735,254 1,269,236 769,804 
每盎司黄金的CAS(2)
$1,877 $2,060 $2,413 
每盎司白银的CAS(2)
$20.93 $25.46 $29.51 
(1)包括截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日的三个月中分别放置在新渗滤台上的190万吨、110万吨和110万吨碎矿石，以及在截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日的三个月中分别放置在传统浸出台上的120万吨、170万吨和140万吨碎矿石。
(2)参见非公认会计准则财务业绩指标。

截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年12月31日的三个月
黄金和白银产量分别下降了71％和48％，这主要是由于新的三级破碎机的调试和扩产，此前在截至2023年12月31日的三个月中，从2023年全年堆积在新渗滤台上的矿石中回收了初始盎司。金属销售额为2980万美元，占Coeur金属销售额的14％，而Coeur的金属销售额为6,940万美元，占Coeur金属销售额的26％。收入减少了3,950万美元，下降了57％，其中3,900万美元是由于黄金和白银产量的减少，50万美元是由于已实现的平均白银价格下降所致。适用于每盎司黄金和白银销售的成本分别下降了9％和18％，这要归因于传统浸出垫上预计可回收盎司的增加，LCM调整较上一季度的1,740万美元减少了310万美元，这得益于黄金和白银价格上涨以及传统浸出垫可回收盎司的增加、投放的吨位增加和运营成本的降低。由于黄金和白银盎司的销量减少，摊销额降至660万美元。由于与罗切斯特扩建项目相关的支出减少，资本支出从6,550万美元降至2,120万美元。
罗切斯特新的三级破碎回路和卡车装载设施的调试已于 2024 年 3 月 7 日完成。自调试完成以来，破碎回路每天通常超过7万吨，导致该季度宣布商业化生产，5.28亿美元的在建工程投入使用。计划在第二季度末将标牌产能提高到每天8.8万吨的持续产能。
截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年3月31日的三个月
黄金和白银产量分别下降了29％和8％，这是因为随着罗切斯特在2023年过渡到新的浸出垫，传统浸出垫产出的盎司有所减少。金属销售额为2980万美元，占Coeur金属销售额的14％，而Coeur的金属销售额为3,390万美元，占Coeur金属销售额的18％。收入减少了410万美元，下降了12％，其中520万美元是由于黄金和白银产量减少，但由于平均已实现的黄金和白银价格上涨而产生的110万美元增长部分抵消。适用于每盎司黄金和白银销售的成本分别下降了22％和29％，这归因于传统浸出垫上预计可回收盎司的增加，LCM调整较上年的1,310万美元降至310万美元，这得益于黄金和白银价格上涨以及传统浸出垫可回收盎司的增加、投放的吨数增加和运营成本的降低。由于新的浸出垫于2023年9月中旬开始生产，摊销额增加到660万美元，但部分被黄金和白银盎司的减少所抵消。由于与罗切斯特扩建项目相关的支出减少，资本支出从5,200万美元降至2,120万美元。





31

肯辛顿
三个月已结束
2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
已研磨的吨数167,439 177,382 153,337 
平均黄金等级（盎司/吨）0.14 0.16 0.15 
平均恢复率90.8 %92.3 %91.2 %
生产的黄金盎司21,434 26,686 20,296 
黄金盎司已售出21,183 25,980 20,902 
每盎司黄金的CAS(1)
$1,853 $1,446 $1,785 
(1)参见非公认会计准则财务业绩指标。

截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年12月31日的三个月
黄金产量下降了20％，这是由于品位降低了13％，工厂产量下降了6％。金属销售额为4,350万美元，占Coeur金属销售额的20％，而Coeur的金属销售额为5,110万美元，占Coeur金属销售额的20％。收入减少了760万美元，下降了15％，其中980万美元是由于黄金产量减少所致，但由于平均已实现金价上涨导致的220万美元增长部分抵消。由于产量下降和运营成本增加，适用于每盎司黄金销售的成本增加了28％。摊销额下降至560万美元，这主要是由于黄金盎司销售量减少以及矿山寿命延长所产生的有利影响。资本支出从1,510万美元减少至1,330万美元，这反映了与旨在延长和提高矿山寿命的多年期地下开发和勘探计划相关的持续投资，该计划始于2022年，预计将于2025年完成。
截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年3月31日的三个月
黄金产量增长了6％，这是由于轧机产量提高了9％，部分被品位下降7％所抵消。金属销售额为4,350万美元，占Coeur金属销售额的20％，而Coeur的金属销售额为4,020万美元，占Coeur金属销售额的21％。收入增长了330万美元，增长了8％，其中60万美元来自黄金产量的增加，270万美元是由于已实现的平均黄金价格上涨所致。由于运营成本上涨，适用于每盎司黄金销售的成本增加了4％。摊销额下降至560万美元，这主要是由于延长矿山寿命的有利影响。资本支出从1,070万美元增加到1,330万美元，这反映了与旨在延长和提高矿山寿命的多年期地下开发和勘探计划相关的持续投资，该计划始于2022年，预计将于2025年完成。
码头
三个月已结束
2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
已放置吨数1,251,955 1,290,562 1,156,794 
平均黄金等级（盎司/吨）0.021 0.027 0.032 
生产的黄金盎司20,395 29,675 15,470 
白银盎司产量67,273 89,456 21,107 
黄金盎司已售出20,586 29,537 15,645 
白银盎司已售出68,713 86,510 23,956 
每盎司黄金的CAS(1)
$1,155 $1,019 $1,468 
(1)参见非公认会计准则财务业绩指标。
截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年12月31日的三个月
受品位下降和回收时机的推动，黄金产量下降了31％。金属销售额为4,330万美元，占Coeur金属销售额的20％，而Coeur的金属销售额为6,070万美元，占Coeur金属销售额的23％。收入减少了1730万美元，下降了29％，其中1,860万美元是由于黄金产量下降，但由于平均已实现金价上涨而增加的130万美元，部分抵消了收入的增长。由于运营成本上升和品位降低，适用于每盎司黄金销售的成本增加了13％。由于黄金盎司售出量减少，摊销额降至140万美元。资本支出为30万美元。

32

截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年3月31日的三个月
受产量增加和回收时机的推动，黄金产量增长了32％，但部分被品位下降所抵消。金属销售额为4,330万美元，占Coeur金属销售额的20％，而Coeur的金属销售额为3,090万美元，占Coeur金属销售额的16％。收入增加了1,240万美元，增长了40％，其中1,110万美元是由于黄金产量的增加，130万美元是由于已实现的平均黄金价格的上涨。由于运营成本降低和产量增加，适用于每盎司黄金销售的成本下降了21％。由于产量增加以及矿山寿命延长的有利影响，摊销额降至140万美元。资本支出为30万美元。
银色提示
截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年3月31日的三个月
由于公司继续专注于增加Silvertip的矿产资源，勘探费用从上一季度的150万美元增加到2024年前三个月的530万美元。2024年前三个月，Silvertip的持续账面成本总额为240万美元，上一季度的持续账面成本为620万美元。2024年前三个月的资本支出总额为50万美元。

流动性和资本资源
截至2024年3月31日，公司在区域合作框架下拥有6,920万美元的现金、现金等价物和限制性现金以及1.454亿美元的可用现金。区域合作框架下的未来借款可能受某些财务契约的约束。在截至2024年3月31日的三个月中，现金和现金等价物减少了590万美元，这归因于主要与罗切斯特扩建项目相关的4,210万美元资本支出，出售的黄金和白银盎司分别下降了18％和13％，已实现的黄金和白银平均价格分别下降了1％和5％，但部分被私募发行中出售770万股普通股的净收益2370万美元所抵消（定义见下文）。
2024年2月21日，公司签订了一项延长和加强其区域合作框架的协议（“2024年2月修正案”）。2024年2月修正案除其他外，（1）将区域合作框架的期限延长了约两年，使其现于2027年2月到期；（2）将区域合作框架从3.9亿美元增加1,000万美元至4亿美元；（3）增加魁北克银行联合会和加拿大国民银行作为区域合作框架的贷款人，（4）允许公司获得一个或进一步增加区域合作框架，总额高达1亿美元的增量贷款和承诺，但须遵守某些条件，包括获得相关贷款机构的承诺这种增长（5）允许将未支配的国内现金纳入合并净杠杆率的计算中，并且（6）允许将与Silvertip相关的高达1500万美元的非资本化地下矿山开发成本排除在区域合作框架的合并息税折旧摊销前利润的计算之外。
2024年3月，公司完成了7,704,725股普通股（“私募发行”）的出售，按照《所得税法》（加拿大）第66（15）分节的定义，以 “流通股”（“英国《金融时报》股票”）的形式发行，净收益约为2370万美元，其中90万美元是超过公司平均价格的净收益（“英国《金融时报》溢价负债”）。该公司将把发行英国《金融时报》股票的收益用于某些符合条件的 “加拿大勘探支出”（该术语的定义见《所得税法》（加拿大）），对不列颠哥伦比亚省和育空地区的Silvertip地产进行勘探和矿产资源评估计划，以确定Silvertip地产中银、铅和锌的存在、位置、范围和质量。
截至2024年3月31日，该公司有49,950盎司黄金和180万盎司白银的未偿远期合约，这些合约在2024年6月之前按月结算，以保护罗切斯特扩张期间的现金流，并可能视情况在未来增加套期保值。远期合约的加权平均固定价格为每盎司黄金2,100美元，白银每盎司26.00美元。
在截至2024年3月31日的三个月中，公司交换了2029年优先票据本金总额为590万澳元，外加应计利息，购买了180万股普通股。
我们目前认为，我们有足够的资金来源来满足未来12个月和长期的业务需求。我们预计将根据未来大宗商品价格使用经营活动提供的现金、以我们的黄金和白银对冲计划为支撑、额外股权融资以及区域合作框架下的借款，为短期资本需求提供资金，包括本报告所述的罗切斯特扩建项目和2024年资本支出指导中描述的资金需求。我们的长期计划考虑扩建和重启Silvertip，以及继续勘探以延长我们所有运营地点的矿山寿命。
除了承诺的资本支出和其他购买义务和购买商品和服务的承诺外，我们还有其他债务，这是我们正常业务过程的一部分。
如果流动性资源不足以支持短期和长期支出，我们可能需要
33

承担额外债务或发行额外的股权证券以及其他融资选择，这些选择可能无法按可接受的条件提供，或者根本无法提供。这可能会对公司产生重大不利影响，详见项目1A——2023年10-K中的风险因素。
（用于）经营活动提供的现金
截至2024年3月31日的三个月，经营活动中使用的净现金为1,590万美元，而截至2023年12月31日的三个月，经营活动提供的净现金为6,530万美元，截至2023年3月31日的三个月中用于经营活动的净现金为3,500万美元。截至2024年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为4,430万美元，而截至2023年12月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为6,430万美元，截至2023年3月31日的三个月为2,510万美元（见 “非公认会计准则财务业绩指标”）。在适用时期，（用于）经营活动提供的净现金受到以下关键因素的影响：
三个月已结束
以千计2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
运营资产和负债变动前的现金流$(30,607)$45,337 $6,223 
运营资产和负债的变化：
应收款(5,316)(726)3,050 
预付费用和其他(639)(1,225)(496)
库存(19,694)7,401 (17,635)
应付账款和应计负债40,385 14,490 (26,145)
经营活动提供（用于）的现金 $(15,871)$65,277 $(35,003)
与截至2023年12月31日的三个月相比，经营活动提供的净现金在截至2024年3月31日的三个月中减少了8,110万美元，这主要是由于售出的黄金和白银盎司分别下降了18％和13％、利息支付时机、罗切斯特新的三阶段压榨回路延迟启动导致的回收时机、帕尔马雷霍增值税征收的时间以及2023年第四季度收到的预付款。截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年12月31日的三个月相比，收入减少了4,900万美元，其中4,320万美元是由于黄金和白银的销售量减少，580万美元是由于已实现的黄金和白银平均价格下降所致。
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，用于经营活动的净现金减少了1,910万美元，这主要是由于黄金盎司销售量增长了15％，平均已实现黄金和白银价格分别增长了4％和1％，抵消了2024年第一季度收到预付款和预付收入的影响，但新三阶段延迟上涨导致的回收时机部分抵消了这一影响罗切斯特的破碎回路，帕尔马雷霍的增值税征收时间等等勘探成本。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的收入增加了2580万美元，其中1,990万美元是由于黄金销售量的增加，580万美元是由于黄金和白银的平均价格上涨所致。
用于投资活动的现金
截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为4,210万美元，而截至2023年12月31日的三个月为8,660万美元。2023年第四季度扩建工程完成和出售公司股权投资后，罗切斯特的资本支出减少，用于投资活动的现金减少。在截至2024年3月31日的三个月中，该公司的资本支出为4,210万美元，而截至2023年12月31日的三个月中为9,270万美元，主要与两个时期罗切斯特的扩建施工活动以及帕尔马雷霍和肯辛顿的地下开发有关。
截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为4,210万美元，而截至2023年3月31日的三个月为2930万美元。由于出售剩余的维多利亚黄金普通股获得3,980万美元的净收益，以及2023年出售La Preciosa项目获得的500万澳元净收益，罗切斯特资本支出的减少部分抵消了投资活动中使用的现金增加。在截至2024年3月31日的三个月中，该公司的资本支出为4,210万美元，而截至2023年3月31日的三个月为7,400万美元，主要与两个时期罗切斯特的扩建施工活动以及帕尔马雷霍和肯辛顿的地下开发有关。
融资活动提供的现金
截至2024年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金为6,380万美元，而截至2023年12月31日的三个月为2950万美元。在截至2024年3月31日的三个月中，公司
34

通过在私募发行中出售其770万股普通股，获得了2370万美元的净收益，并从RCF净提取了5,000万美元。在截至2023年12月31日的三个月中，公司从区域合作基金中净提取了3500万美元。
截至2024年3月31日的三个月，融资活动提供的净现金为6,380万美元，而截至2023年3月31日的三个月为6,940万美元。在截至2024年3月31日的三个月中，公司通过出售私募发行的770万股普通股获得了2370万股的净收益，净收益为2370万美元，并从区域合作基金中净提取了5,000万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，公司根据区域合作框架净偿还了2,000万美元，并在2023年3月的股票发行中出售了3,290万股普通股，获得了9,840万美元的净收益。

关键会计政策与会计发展
有关公司的关键会计政策和估计，请参阅2023年10-K中包含的附注2-重要会计政策摘要和本报告中包含的附注2-重要会计政策摘要。
Leach Pads 上的矿石
堆浸工艺通过将矿石置于不透水的垫层上，然后使用稀释的氰化物溶液来提取银和金，溶解所含银和金的一部分，然后在冶金过程中回收这些银和金。该公司使用多个综合步骤来科学地测量放置在渗滤垫上的矿石的金属含量。在钻探矿体为爆破过程做准备时，会采集钻头残留物的样品，然后进行化验，以确定所含金属的估计数量。然后，该公司通过破碎设施处理矿石，在那里再次对产量进行称重和采样以进行化验。对采矿作业中收集的数据进行了冶金核对，并对先前的估计进行了适当调整。然后，破碎的矿石被运送到渗滤台，用于浸出溶液。当浸出液从浸出垫中收集时，会不断对其进行采样以进行化验。在整个浸出和沉淀过程中，浸出溶液的数量由流量计测量。沉淀后，该产品在罗切斯特矿转化为金电解阴极污泥，在码头矿转化为一种金电解阴极污泥，代表每个矿产生的最终产品。库存以较低的成本或可变现净值列报，成本使用加权平均成本法确定。

预计在12个月内开采的金属的历史成本被归类为当期成本，预计在12个月后开采的破碎矿石中所含金属的历史成本被归类为非流动成本。浸出垫上的矿石的估值依据是生产矿石和在浸滤垫上放置矿石所产生的实际生产成本，减去分配给通过浸出过程回收的矿物的成本。

要估算一段时间内预期的最终回收量以及相对于浸出过程发生时间可能提取的金属量，都需要使用估计值，由于浸出过程的性质，这些估计值本质上是不准确的。矿石中所含金属的数量基于实际重量和化验分析。浸出工艺从碎矿石中提取金和银的速度是基于实验室测试和罗切斯特矿20多年的渗滤垫操作以及码头矿30年浸出垫操作的实际经验。公司在库存转换过程的每个阶段用来测量金属含量的假设包括基于实验室测试和化验的估计回收率。公司定期审查其估算值与实际经验，并在适当时修订其估计。在浸出作业停止之前，将无法知道最终的恢复情况。假设和估计数的变化导致的实际数量和估计数量之间的差异在预期基础上予以考虑，但这些变动不会导致可变现净值的减记。2024年第一季度，该公司完成了对其浸出垫上估计可回收盎司的黄金和白银的审查，并确定，由于预期浸出时间更长且回收率较先前的估计，罗切斯特遗产（第二阶段、第三阶段和第四阶段）浸出垫上估计的可回收黄金和白银支持向上修正。2024年第一季度，在传统的渗滤垫中又增加了6,000盎司的黄金和90万盎司的白银。更新的可回收盎司估计值被视为估计值的变化，是前瞻性考虑的。截至2024年3月31日，该公司估计浸出垫上可回收的黄金和白银分别为30,953盎司和490万盎司。

其他流动性问题
我们认为，我们在美国的流动性和资本资源足以为我们在美国的业务和公司活动提供资金。该公司声称，根据管理层对公司未来运营的判断和意图，将对其墨西哥业务的收益进行部分无限期再投资。该公司认为再投资的金额不会对流动性产生重大影响。
35

为了减少债务，为未来的现金利息支付和/或到期时或赎回时到期的款项提供资金，并用于一般营运资金，我们可以（1）以公开或私募发行的现金形式发行股权证券，或者（2）以现金或换取其他证券（可能包括有担保或无担保票据或股权），每种情况下均以公开市场或私下协商交易的形式回购我们的某些债务证券。我们会根据当前的市场状况、流动性要求、合同限制和其他因素来评估任何此类交易。所涉及的金额可能很大，任何债务回购交易都可能以比债务证券面值大幅折扣的价格进行。

非公认会计准则财务业绩指标
非公认会计准则财务指标仅旨在提供额外信息，不具有公认会计原则（“GAAP”）规定的任何标准含义。除非另有说明，否则我们在下表中列出了非公认会计准则财务指标。不应孤立地考虑这些衡量标准，也不得作为根据公认会计原则制定的绩效指标的替代品。
调整后净收益（亏损）
管理用途 调整后净收益（亏损）评估公司的经营业绩，规划和预测其运营。该公司认为使用 调整后净收益（亏损）反映了我们核心采矿业务的基本经营业绩，并允许投资者和分析师将公司的业绩与其他矿业公司的类似业绩进行比较。管理层对组成部分的确定 调整后净收益（亏损））会定期进行评估，部分基于对采矿业分析师使用的非公认会计准则财务指标的审查。调整的税收影响基于法定税率和公司的税收属性，包括公司估值补贴的影响。由于司法管辖区税收属性和相关估值补贴的影响，合并的有效税率可能与法定税率或公司的有效税率不一致，这可能会最大限度地减少某些调整的税收影响，也可能不同样适用于收益和亏损。 调整后净收益（亏损） 已调和 净收益（亏损） 在下表中：
三个月已结束
以千计，每股金额除外2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
净收益（亏损）$(29,117)$(25,505)$(24,586)
公允价值调整，净额— 1,245 (10,561)
外汇损失（收益）484 (156)1,991 
出售资产和证券的（收益）亏损3,536 12,547 9 
清偿债务的（收益）亏损(438)298 — 
其他调整5,461 2,188 126 
调整的税收影响(1)
1,053 3,165 (37)
调整后净收益（亏损）$(19,021)$(6,218)$(33,058)
调整后的每股净收益（亏损），基本$(0.05)$(0.02)$(0.11)
调整后的每股净收益（亏损），摊薄$(0.05)$(0.02)$(0.11)
(1)在截至2024年3月31日的三个月中，110万美元（12.3％）调整的税收影响主要与罗切斯特记录的肯辛顿特许权使用费和LCM调整有关。在截至2023年12月31日的三个月中，320万美元（19％）调整的税收影响主要与公司股权投资的公允价值调整以及罗切斯特记录的资产出售亏损和LCM调整有关。在截至2023年3月31日的三个月中，37美元（0.3％）调整的税收影响主要与公司股权投资的公允价值调整和罗切斯特记录的LCM调整有关。

息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销
管理用途 税前利润 评估公司的经营业绩，规划和预测其运营，评估杠杆水平和流动性指标。该公司认为使用 EBITDA反映了我们核心采矿业务的基本经营业绩，并允许投资者和分析师将公司的业绩与其他矿业公司的类似业绩进行比较。 调整后 EBITDA是管理2029年优先票据和区域合作框架的契约中使用的一项衡量标准，用于确定我们支付某些款项和承担额外债务的能力。 EBITDA和 调整后 EBITDA不代表，也不应被视为替代品， 净收益（亏损） 要么 运营现金流根据公认会计原则确定。 其他公司可能会计算 调整后 EBITDA不同，这些计算可能无法与我们的演示文稿相提并论。 调整后 EBITDA 已调和净收益（亏损） 在下表中：
36

三个月已结束
以千计，每股金额除外2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
净收益（亏损）$(29,117)$(25,505)$(24,586)
扣除资本化利息的利息支出12,947 7,396 7,389 
所得税准备金（福利）16,024 8,485 10,708 
摊销27,297 34,635 22,708 
EBITDA27,151 25,011 16,219 
公允价值调整，净额— 1,245 (10,561)
外汇（收益）损失365 353 1,154 
资产退休债务增加4,076 4,186 3,993 
库存调整和减记4,188 18,464 14,187 
出售资产和证券的（收益）亏损3,536 12,547 9 
清偿债务的（收益）亏损(438)298 — 
其他调整5,461 2,188 126 
调整后 EBITDA$44,339 $64,292 $25,127 

自由现金流
管理层使用自由现金流作为非公认会计准则衡量标准来分析运营产生的现金流。自由现金流是 运营活动提供（用于）的现金少资本支出如简明合并现金流量表所示。该公司认为，自由现金流也可用作比较公司与竞争对手表现的基础之一。尽管自由现金流和类似指标经常被用作衡量其他公司运营产生的现金流的指标，但公司对自由现金流的计算不一定能与其他公司的类似标题相提并论。
下表列出了自由现金流（一项非公认会计准则财务指标）的对账情况运营活动提供（用于）的现金，该公司认为这是与自由现金流最直接可比的GAAP财务指标。
合并三个月已结束
（千美元）2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
运营产生的现金流$(15,871)$65,277 $(35,003)
资本支出42,083 92,715 74,048 
自由现金流 $(57,954)$(27,438)$(109,051)

营运资金变动前的运营现金流
管理层使用营运资金变动前的运营现金流作为非公认会计准则衡量标准，来分析运营产生的现金流。营运资金变动前的运营现金流为 运营活动提供（用于）的现金不包括变动 应收款, 预付费用和其他, 库存和 应付账款和应计负债如简明合并现金流量表所示。该公司认为，营运资金变动前的运营现金流也可用作比较公司与竞争对手业绩的基础之一。尽管营运资本变动前的运营现金流和类似指标经常被用作衡量其他公司运营产生的现金流的指标，但公司对营运资本变动前的运营现金流的计算不一定与其他公司的类似标题相提并论。
下表列出了营运资金变动前的运营现金流（一项非公认会计准则财务指标）的对账情况运营活动提供（用于）的现金，该公司认为这是与营运资金变动前的运营现金流最直接可比的GAAP财务指标。
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三个月已结束
（千美元）2024年3月31日2023年12月31日2023年3月31日
经营活动提供（用于）的现金 $(15,871)$65,277 $(35,003)
运营资产和负债的变化：
应收款5,316 726 (3,050)
预付费用和其他639 1,225 496 
库存19,694 (7,401)17,635 
应付账款和应计负债(40,385)(14,490)26,145 
营运资金变动前的运营现金流 $(30,607)$45,337 $6,223 

适用于销售的成本
管理层使用 CAS 来评估公司当前的运营业绩和矿山从发现到开垦的寿命表现。我们认为，这些措施有助于分析师、投资者和其他利益相关者了解与生产黄金和白银相关的成本，评估我们的经营业绩以及从运营中产生自由现金流和维持生产的能力。这些指标可能不表示根据公认会计原则确定的营业利润或运营现金流。管理层认为，根据黄金和白银的销售额相对于金属总销售额将CAS分配给黄金和白银最能让管理层、分析师、投资者和其他利益相关者评估公司的经营业绩。其他公司的CAS计算方法可能有所不同，因为这反映了出售非白银金属作为副产品信贷、转换为白银当量盎司所带来的好处，以及基础会计原则和会计框架（例如国际财务报告准则）的差异。

截至2024年3月31日的三个月
以千计（金属销售量和每盎司金额除外）帕尔马雷霍罗切斯特肯辛顿码头银色提示总计
适用于销售的成本，包括摊销（美国公认会计原则）$66,896 $33,632 $44,885 $26,808 $852 $173,073 
摊销(12,602)(6,633)(5,596)(1,393)(852)(27,076)
适用于销售的成本$54,294 $26,999 $39,289 $25,415 $— $145,997 
金属销售
金盎司33,462 6,185 21,183 20,586 — 81,416 
银盎司1,796,468 735,254 — 68,713 — 2,600,435 
适用于销售的成本
黄金（美元/盎司）$909 $1,877 $1,853 $1,155 
白银（美元/盎司）$13.30 $20.93 $— 
截至 2023 年 12 月 31 日的三个月
以千计（金属销售量和每盎司金额除外）帕尔马雷霍罗切斯特肯辛顿码头银色提示总计
适用于销售的成本，包括摊销（美国公认会计原则）$60,345 $85,155 $46,207 $34,150 $858 $226,715 
摊销(9,949)(13,349)(8,366)(1,892)(858)(34,414)
适用于销售的成本$50,396 $71,806 $37,841 $32,258 $— $192,301 
金属销售
金盎司24,848 19,175 25,980 29,537 99,540 
银盎司1,644,592 1,269,236 — 86,510 — 3,000,338 
适用于销售的成本
黄金（美元/盎司）$1,014 $2,060 $1,446 $1,019 
白银（美元/盎司）$15.32 $25.46 $— 
38

截至2023年3月31日的三个月
以千计（金属销量、每盎司和每磅金额除外）帕尔马雷霍罗切斯特肯辛顿码头银色提示总计
适用于销售的成本，包括摊销（美国公认会计原则）$57,984 $48,083 $43,226 $24,953 $1,221 $175,467 
摊销(8,719)(5,218)(5,844)(1,409)(1,221)(22,411)
适用于销售的成本$49,265 $42,865 $37,382 $23,544 $— $153,056 
金属销售
金盎司25,970 8,349 20,902 15,645 70,866 
银盎司1,795,159 769,804 — 23,956 — 2,588,919 
适用于销售的成本
黄金（美元/盎司）$930 $2,413 $1,785 $1,468 
白银（美元/盎司）$14.00 $29.51 $— 



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关于前瞻性陈述的警示声明
本报告包含经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的与公司金银开采业务相关的许多前瞻性陈述，包括有关公司物业运营和活动、勘探和开发工作、矿山寿命、战略、对罗切斯特扩建项目（包括未来LCM调整）的预期、英国《金融时报》股票的税收待遇以及Silvertip勘探工作相关风险的陈述不会发生及时或完全包括通货膨胀、套期保值策略、递延所得税资产的实现、对墨西哥收回不当缴纳的增值税的预期、预付款协议下债务的完成时间、流动性管理、融资计划、风险管理策略、资本配置和预期产量、成本、支出和现金流。此类前瞻性陈述是通过使用 “相信”、“打算”、“期望”、“希望”、“可能”、“应该”、“计划”、“预测”、“考虑”、“预期” 或类似词语来识别的。实际结果可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。可能导致实际业绩与前瞻性陈述中的预测存在重大差异的因素包括（i）本报告第二部分第1A项和2023 10-K的 “风险因素” 部分中列出的风险因素，以及本MD&A和本报告第3项中列出的风险，（ii）采矿业务固有的风险和危害（包括开发大型采矿项目所固有的风险、环境危害、工业事故或天气）与地质相关的条件），（iii）黄金市场价格的变化以及白银以及持续较低的价格或更高的待遇和炼油费用环境，（iv）公司生产、勘探和开发活动中固有的不确定性，包括与许可和监管延误（包括政府关闭的影响）、采矿法的变化、地质条件以及品位和恢复的可变性有关的风险，（v）未来的任何劳资纠纷或停工（涉及公司及其子公司或第三方），（vi）固有的不确定性估算矿产储量和资源，(vii) 公司未来收购新的采矿物业或业务可能导致的变化，(viii) 无法进入公司销售其产品的第三方冶炼厂或炼油厂，(ix) 未来疫情的潜在影响、设备和材料的供应以及通货膨胀压力，(x) 环境和其他政府法规的影响，(xi) 矿业所有权或运营或投资所固有的风险，或国外的企业，（xii）安全漏洞或失误公司所依赖的技术系统可能会危害其中存储的数据，以及不遵守不断变化的全球隐私和安全监管义务以及（xiii）公司筹集开展业务、偿还债务或再融资所需的额外融资的能力。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。公司不承担任何公开更新这些前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
第 3 项。        关于市场风险的定量和定性披露
作为其运营的一部分，公司面临各种市场风险，并参与风险管理策略以减轻这些风险。公司根据当前的市场状况，不断评估参与这些策略的潜在收益。公司不积极从事以利润为目的交易衍生工具的行为。有关公司衍生金融工具的更多信息，可在简明合并财务报表附注中的附注12——衍生金融工具中找到。本次对公司市场风险评估的讨论包含 “前瞻性陈述”。有关前瞻性陈述以及可能影响公司的风险和不确定性的更多信息，请参阅本报告第2项——关于前瞻性陈述的警示性声明。实际结果和行动可能与下文讨论的结果和行动有重大差异。
黄金和白银价格
黄金和白银价格可能会因多种因素而大幅波动，例如美元走强或疲软、需求、投资者情绪、通货膨胀或通货紧缩以及全球矿产产量。该公司的盈利能力和现金流可能会受到黄金和白银市场价格变化的重大影响。
黄金和白银市场价格的下跌还会严重影响我们的金属库存、库存和渗滤盘的价值，可能需要记录可变现净值的减记，并对长期资产的账面价值产生重大影响。
可变现净值代表根据短期和长期金属价格估算的未来销售价格，减去完成生产和销售产品的估计成本。影响记录库存、渗滤垫和产品库存减记需求的主要因素包括短期和长期金属价格以及劳动力、燃料和能源、材料和供应等生产投入的成本以及已实现的矿石品位和回收率。确定截至2024年3月31日的库存、渗滤垫和金属库存调整的重要假设包括每项业务特有的生产成本和资本化支出假设、短期和长期金价分别为每盎司2,070美元和1,825美元，以及短期和长期白银价格分别为每盎司23.34美元和23.33美元。
40

净可实现价值衡量涉及使用每项采矿作业特有的估计值和假设，涉及当前和未来的运营和资本成本、金属回收率、生产水平、大宗商品价格、已证实和可能的储备量、工程数据和其他因素。在确定这些假设和估计数时需要高度的判断力，无法保证实际结果与这些估计和假设没有显著差异。
套期保值
为了降低与金属价格波动相关的风险，公司可能会签订期权合约以对冲未来产量。截至2024年3月31日，该公司分别有49,950和180万盎司黄金和白银的未偿远期合约，这些合约在2024年6月之前按月结算，以保护罗切斯特扩张期间的现金流，并可能视情况在未来增加套期保值。远期合约的加权平均固定价格为每盎司黄金2,100美元，白银每盎司26.00美元。合约通常以净现金结算，如果到期时的黄金现货价格低于固定价格或高于固定价格，则将分别产生已实现的收益或亏损。远期合约使我们面临（i）信用风险，其形式是交易对手不履行合同价格低于大宗商品现货价格的合约；（ii）价格风险，前提是现货价格超过合同头寸所涵盖的产量的合约价格。为了减少交易对手的信用风险，公司与管理层认为信誉良好的机构签订了合同，并限制了每个机构的信贷敞口。公司预计其任何交易对手都不会履行义务。有关更多信息，请参阅本报告第 1A 项中标题为 “风险因素” 的部分。
截至2024年3月31日，黄金远期合约的公允价值为800万美元的负债，白银远期合约的公允价值为180万美元的资产。在截至2024年3月31日的年度中，公司分别确认了与到期的黄金和白银合约相关的100万美元亏损和80万美元的收益 收入其余未偿还的黄金和白银远期合约包含在 累计其他综合收益（亏损）。截至2024年3月31日，黄金价格上涨和下跌10％将导致净已实现亏损和收益分别为1,370万美元和790万美元。截至2024年3月31日，白银价格上涨或下跌10％，将导致净已实现亏损和收益分别为160万美元和720万美元。2024年3月31日，黄金和白银的收盘价分别为每盎司2,214美元和24.54美元。截至2024年4月30日，黄金和白银的收盘价分别为每盎司2,307美元和26.66美元。
临时金属销售
公司与第三方冶炼厂和炼油厂签订销售合同，在某些情况下，这些合同规定根据初步分析和金属报价支付临时付款。临时定价的销售合同包含嵌入式衍生品，需要将其与主办合同分开。根据销售时的价格与最终结算价格之间的差异，嵌入式衍生品被记录为衍生资产或负债。嵌入式衍生品不符合对冲会计的资格，因此，从临时销售日期到最终结算之日的每个周期结束时，都会按市场黄金和白银价格计价。按市值计价的收益和损失记录在收益中。截至2024年3月31日，该公司的按临时定价销售了11,781盎司黄金，平均价格为2,112美元。在截至2024年3月31日的12个月中，黄金价格的变化使按市值计价的临时定价收益为49万美元。已实现黄金价格的10％变动将导致收入相差250万美元。
外币
该公司在包括加拿大、墨西哥和新西兰在内的多个外国经营或拥有矿产权益，这使其面临外币汇率风险。外币汇率受公司无法控制的世界市场因素的影响，例如美国和外币的供求以及相关的货币和财政政策。当地货币兑美元的汇率波动可能会对盈利能力和现金流产生重大影响。
外汇套期保值
为了管理外币风险，公司可以签订外币远期汇兑合约。2020年，公司签订了外币远期合约来管理这种风险，并将这些工具指定为预测的外币计价交易的现金流套期保值。截至2024年3月31日，该公司没有未偿还的外币远期汇兑合约。
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利率
利率对冲
公司可能使用金融工具来管理贷款利率变动的风险，这使其面临信用风险和市场风险。信用风险是指交易对手未能按照衍生合约的条款履约。当衍生品合约的公允价值为正值时，交易对手欠公司，这会给公司带来信用风险。当衍生品合约的公允价值为负时，公司欠交易对手，因此不构成信用风险。该公司力求通过与其认为是高质量的交易对手进行交易，将衍生工具的信用风险降至最低。市场风险是利率变动对金融工具价值的不利影响。截至2024年3月31日，该公司没有未偿还的利率互换。
投资风险
股票价格风险
公司面临股权证券投资公允价值变动的影响。截至2024年3月31日，该公司没有股权证券。

第 4 项。控制和程序
(a)披露控制和程序
截至本季度报告所涉期末，公司在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对公司披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易所”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性进行了评估。采取行动”），管理层在评估此类行为的成本和收益时必然会运用其判断力控制和程序，就其性质而言，只能为管理层的控制目标提供合理的保证。
任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设。基于上述情况，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序是有效的，其运作是为了合理保证其在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，并为收集此类信息并将其传达给包括公司管理层在内的公司管理层提供合理的保证酌情为首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
(b)财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的三个月中，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分

第 1 项。         法律诉讼
见附注16——本文所含简明合并财务报表附注中的承付款和意外开支。

第 1A 项。     风险因素
第1A项——2023年10-K的风险因素列出了与可能对公司业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的重要风险和不确定性相关的信息。 除非另有补充，否则2023 10-K中规定的风险因素保持最新状态。公司目前不知道或目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。

第 4 项。     矿山安全披露
有关矿山安全事项的信息是根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条在本表格10-Q所附附录95.1中报告的。

第 5 项。其他信息
(c)交易计划
在截至2024年3月31日的季度中，没有董事或第16条官员通过或终止任何第10b5-1条交易安排或非第10b5-1条交易安排（定义见S-K法规第408（a）项）。

第 6 项。展品

31.1
首席执行官认证（随函提交）。
31.2
首席财务官认证（随函提交）。
32.1
首席执行官第 1350 条认证（随函提交）。
32.2
首席财务官第 1350 条认证（在此提交）。
95.1
矿山安全披露（随函提交）。
101.INSXBRL 实例文档*
101.SCHXBRL 分类扩展架构*
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库*
101.DEFXBRL 分类扩展定义链接库*
101.LABXBRL 分类扩展标签链接库*
101.PREXBRL 分类扩展演示链接库*
104封面交互式数据文件（格式为内联 XBRL，包含在附录 101 中）。

* 以下财务信息来自 Coeur Mining, Inc.截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告，格式为XBRL（可扩展业务报告语言）：简明合并资产负债表、综合收益（亏损）简明合并报表、简明合并现金流量表和简明合并股东权益变动表。


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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
COEUR MINING, INC.
（注册人）
过时的2024年5月1日/s/ 米切尔 J. 克雷布斯
米切尔 J. 克雷布斯
总裁兼首席执行官（首席执行官）
过时的2024年5月1日//托马斯·惠兰
托马斯·惠兰
高级副总裁兼首席财务官（首席财务官）
过时的2024年5月1日/s/ 肯·沃特金森
肯·沃特金森
副总裁、公司财务总监兼首席会计官（首席会计官）

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