cme-20240331
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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_________________________________________________________
表单 10-Q
_________________________________________________________
（Mark One）
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
-或-
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期间
委员会档案编号 001-31553
CME GROUP INC.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华 36-4459170
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		 （美国国税局雇主
证件号）
南瓦克大道 20 号芝加哥伊利诺伊 60606
（主要行政办公室地址） （邮政编码）
(312) 930-1000
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度） 
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
A 类普通股来吧纳斯达克股票市场
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☒
加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
    如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
    用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。
是的☐没有☒
截至2024年4月10日，注册人每类普通股的已发行股票数量如下： 360,062,233A类普通股，面值0.01美元； 625B-1类普通股，面值0.01美元； 813B-2类普通股，面值0.01美元； 1,287B-3类普通股，面值0.01美元；以及 413B-4类普通股，面值0.01美元。
1
目录
 CME GROUP INC.
表格 10-Q
索引
  页面
第一部分财务信息
3
第 1 项。
财务报表
5
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的合并资产负债表
5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度合并收益表
6
截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度综合收益表
7
截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度合并权益表
8
截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度合并现金流量表
10
未经审计的合并财务报表附注
12
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
22
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
30
第 4 项。
控制和程序
30
第二部分。其他信息
30
第 1 项。
法律诉讼
30
第 1A 项。
风险因素
30
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
30
第 6 项。
展品
31
签名
32
2
目录
第一部分财务信息
某些条款
本文档文本中所有提及 “期权” 或 “期权合约” 的内容均指期货合约的期权。
有关芝加哥商品交易所集团及其产品的更多信息，请访问 http://www.cmegroup.com。我们网站上提供的信息不构成本10-Q表季度报告的一部分。
有关合约交易量和每张合约平均费率的信息
除非另有说明，否则有关合约交易量和每张合约平均利率的所有金额均适用于芝加哥商品交易所集团的上市期货和期货合约期权。
商标信息
芝加哥商品交易所集团、环球徽标、芝加哥商品交易所、Globex和E-mini是芝加哥商品交易所公司的商标。 CBOT 和芝加哥贸易委员会是芝加哥市贸易委员会的商标。 NYMEX、纽约商品交易所和 ClearPort 是纽约商品交易所公司的商标。 COMEX是大宗商品交易所公司的商标。BrokerTec是BrokerTec Americas LLC的商标，EBS是EBS集团有限公司的商标。OSTTRA 是 MarkitServ Limited 的商标。道琼斯、道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和标准普尔500指数是道琼斯商标控股有限责任公司、标准普尔金融服务有限责任公司和标普道琼斯指数有限责任公司的服务和/或商标，并已获得芝加哥商品交易所（CME）的许可使用。所有其他商标均为其各自所有者的财产。
前瞻性陈述
在本10-Q表季度报告以及其他书面报告和口头陈述中，我们会不时讨论我们对未来业绩的预期。这些前瞻性陈述是通过使用诸如 “相信”、“预测”、“可能”、“估计”、“打算”、“可能”、“计划”、“期望” 等术语和短语来识别的，包括对假设的引用。这些前瞻性陈述基于当前可用的竞争力、财务和经济数据、当前对我们经营所在行业的预期、估计、预测和预测以及管理层的信念和假设。这些陈述不能保证未来的表现，涉及难以预测的风险、不确定性和假设。因此，实际结果和结果可能与任何前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。我们想提醒您不要过分依赖任何前瞻性陈述。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。可能影响我们业绩的因素包括：
•外国和国内实体的竞争日益加剧，包括来自新进入者的竞争加剧和现有实体的整合；
•我们跟上快速技术发展步伐的能力，包括我们完成客户所需的增强功能的开发、实施和维护的能力，同时保持可靠性并确保此类技术不易受到安全风险的影响；
•我们有能力继续及时、具有成本效益地推出具有竞争力的新产品和服务，包括通过我们的电子交易能力，以及我们保持现有产品和服务竞争力的能力；
•如果收入下降，我们调整固定成本和支出的能力；
•我们有能力将现有客户维持在基本相似的交易水平，发展战略关系并吸引新客户；
•我们扩张并在全球范围内提供我们的产品和服务的能力；
•法规变更，包括与我们的产品或服务或我们的行业相关的任何法律或政府政策变更的影响，例如任何需要我们或客户增加财务和运营资源的法规和政策变更；
•与保护我们的知识产权以及我们在不侵犯他人知识产权的情况下经营业务的能力相关的成本；
•由于需求减少或不同司法管辖区的法规变化，我们的市场数据收入减少；
•由于交易产品组合、交易场所和客户组合（无论客户收取会员费还是非会员费，还是参与我们的各种激励计划之一）的变化以及我们的分级定价结构的影响，我们的每份合约费率的变化；
•我们的信贷和流动性风险管理做法能够充分保护我们免受清算成员和其他交易对手的信用风险的影响，并满足与BrokerTec匹配的本金业务相关的保证金和流动性要求；
3
目录
•我们的合规和风险管理计划有效监控和管理风险的能力，包括我们防止错误和不当行为以及保护我们的基础设施免受安全漏洞和知识产权资产被挪用的能力；
•我们对第三方提供商的依赖以及通过第三方承担的风险，包括与我们的第三方提供商和我们的客户所依赖的第三方提供商使用的技术的性能、可靠性和安全性相关的风险；
•大宗商品、股票和固定收益价格的波动，以及利率、股票指数、固定收益工具和外汇汇率等金融基准和工具的价格波动；
•经济、社会、政治和市场状况，包括资本和信贷市场的波动以及经济状况对我们当前和潜在客户交易活动的影响；
•我们有能力适应合约量和订单交易流量的增加，并在我们的交易和清算系统性能不出现故障或性能下降的情况下实施改进；
•我们执行增长战略和有效维持增长的能力；
•我们管理风险、控制成本和实现与收购、投资和联盟战略相关的协同效应的能力，包括与我们与标普道琼斯（标普道琼斯指数有限责任公司）在指数服务和交易处理/后交易服务（OSTTRA）合资企业的业绩、我们的主要业务和分销合作伙伴的行动以及我们与谷歌云的合作伙伴关系相关的能力；
•我们的清算所为客户持有的现金账户和抵押品收益的差异；
•芝加哥商品交易所集团定价和激励措施变化的影响；
•聚合服务和内部化对贸易流量和交易量的影响;
•知识产权和指数权条款变更带来的任何负面财务影响；
•我们继续筹集资金和/或管理债务的能力，使我们能够继续投资我们的业务；
•行业、渠道合作伙伴和客户整合和/或集中；
•交易和清算活动减少；
•对期货和期权交易征收交易税或使用费和/或废除对此类交易的60/40税收待遇；
•提高有效税率、借贷成本或改变税收政策；
•我们维护品牌和声誉的能力；以及
•重大法律诉讼的不利解决。
有关这些因素和其他可能影响我们业绩的因素的详细讨论，请参阅我们于2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-K表年度报告的第1A项以及本10-Q表季度报告第二部分的第1A项。
4
目录
第 1 项。财务报表
CME 集团公司和子公司
合并资产负债表
（以百万美元计，面值数据除外；以千股为单位）
2024年3月31日2023年12月31日
（未经审计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,436.9 $2,912.0 
有价证券121.0 111.7 
应收账款，扣除7.9美元和7.1美元的备抵后628.2 535.6 
其他流动资产（包括5.2美元的限制性现金）647.7 1,138.4 
履约债券和担保基金缴款94,473.9 90,192.5 
流动资产总额97,307.7 94,890.2 
财产，扣除958.8美元和931.1美元的累计折旧和摊销396.0 409.5 
无形资产——交易产品17,175.3 17,175.3 
无形资产——其他，净额2,990.0 3,050.2 
善意10,489.6 10,495.3 
其他资产 3,695.1 3,685.6 
总资产$132,053.7 $129,706.1 
负债和权益
流动负债：
应付账款$111.0 $90.6 
短期债务749.3 — 
其他流动负债767.2 3,133.8 
履约债券和担保基金缴款94,473.9 90,192.5 
流动负债总额96,101.4 93,416.9 
长期债务2,676.7 3,425.4 
递延所得税负债，净额5,317.2 5,327.7 
其他负债804.2 798.2 
负债总额104,899.5 102,968.2 
股东权益：
优先股，面值0.01美元，截至2024年3月31日和2023年12月31日已授权1万股；截至2024年3月31日和2023年12月31日已发行和流通4,584股— — 
A类普通股，面值0.01美元，截至2024年3月31日和2023年12月31日已授权100万股；截至2024年3月31日和2023年12月31日已发行和流通的股票分别为359,322和359,231股3.6 3.6 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，B类普通股，面值0.01美元，已授权、已发行和流通3股— — 
额外的实收资本22,345.6 22,334.7 
留存收益4,891.1 4,455.2 
累计其他综合收益（亏损）(86.1)(55.6)
芝加哥商品交易所集团股东权益总额27,154.2 26,737.9 
负债和权益总额$132,053.7 $129,706.1 
    
见未经审计的合并财务报表附注。
5
目录
CME 集团公司和子公司
合并收益表
（以百万美元计，每股数据除外；以千股为单位）
（未经审计）
 
季度结束
 3月31日
 20242023
收入
清算和交易费$1,208.9 $1,200.2 
市场数据和信息服务175.4 165.8 
其他103.6 75.6 
总收入1,487.9 1,441.6 
开支
薪酬和福利206.0 204.5 
科技59.4 51.3 
专业费用和外部服务33.1 38.3 
已购无形资产的摊销55.2 56.8 
折旧和摊销30.1 31.9 
许可和其他费用协议87.9 84.7 
其他56.6 60.4 
支出总额528.3 527.9 
营业收入959.6 913.7 
非营业收入（支出）
投资收益1,071.3 1,357.7 
利息和其他借款成本(39.9)(39.9)
未合并子公司的净收益中的权益87.2 78.2 
其他非营业收入（支出）(964.8)(1,152.8)
非营业收入总额（支出）153.8 243.2 
所得税前收入1,113.4 1,156.9 
所得税条款258.2 273.1 
净收入855.2 883.8 
归属于芝加哥商品交易所集团普通股股东的净收益$844.4 $872.7 
归属于芝加哥商品交易所集团普通股股东的每股收益：
基本$2.35 $2.43 
稀释2.35 2.43 
普通股的加权平均数：
基本359,258 358,933 
稀释359,833 359,313 
见未经审计的合并财务报表附注。
6
目录
CME 集团公司和子公司
综合收益合并报表
（单位：百万）
（未经审计）
季度结束
3月31日
20242023
净收入$855.2 $883.8 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
投资证券：
期内产生的未实现持有收益（亏损）净额— 0.4 
所得税优惠（费用）— (0.1)
投资证券，净额— 0.3 
固定福利计划：
该期间产生的固定福利计划的净变动(5.9)(3.5)
所得税优惠（费用）1.5 0.9 
固定福利计划，净额(4.4)(2.6)
衍生投资：
将净未实现（收益）亏损重新归类为利息支出和其他非营业外收入（支出）(0.9)(1.2)
所得税优惠（费用）0.2 0.3 
衍生投资，净额(0.7)(0.9)
外币折算：
外币折算调整(25.4)5.9 
外币折算，净额(25.4)5.9 
其他综合收益（亏损），扣除税款(30.5)2.7 
综合收入$824.7 $886.5 
见未经审计的合并财务报表附注。



















7
目录
CME 集团公司和子公司
合并权益表
（以百万美元计，每股数据除外；以千股为单位）
（未经审计） 

优先股（股票）A 级
常见
股票
（股份）		B 级
常见
股票
（股份）		优先股，普通股
股票和
额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		芝加哥商品交易所集团股东权益总额
2023 年 12 月 31 日的余额4,584 359,231 3 $22,338.3 $4,455.2 $(55.6)$26,737.9 
净收入855.2 855.2 
其他综合收益（亏损）(30.5)(30.5)
普通股和优先股的股息为每股1.15美元(419.3)(419.3)
已发行的限制性A类普通股的归属91 (12.4)(12.4)
基于股票的薪酬23.3 23.3 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额4,584 359,322 3 $22,349.2 $4,891.1 $(86.1)$27,154.2 


见未经审计的合并财务报表附注。


















8
目录
CME 集团公司和子公司
合并权益表 （续）
（以百万美元计，每股数据除外；以千股为单位）
（未经审计） 

优先股（股票）A 级
常见
股票
（股份）		B 级
常见
股票
（股份）		常见
股票和
额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		芝加哥商品交易所集团股东权益总额
截至2022年12月31日的余额4,584 358,929 3 $22,265.2 $4,746.8 $(133.3)$26,878.7 
净收入 883.8 883.8 
其他综合收益（亏损）2.7 2.7 
普通股股息为每股1.10美元(400.7)(400.7)
已发行的限制性A类普通股的归属2 (0.3)(0.3)
基于股票的薪酬20.2 20.2 
截至2023年3月31日的余额4,584 358,931 3 $22,285.1 $5,229.9 $(130.6)$27,384.4 

见未经审计的合并财务报表附注。






















9
目录
CME 集团公司和子公司
合并现金流量表
（单位：百万）
（未经审计） 
 季度已结束
3月31日
 20242023
来自经营活动的现金流
净收入$855.2 $883.8 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
基于股票的薪酬23.3 20.2 
已购无形资产的摊销55.2 56.8 
折旧和摊销30.1 31.9 
投资的已实现和未实现（收益）净亏损(2.5)(74.8)
递延所得税(7.4)(8.7)
改进：
应收账款(93.4)(241.2)
其他流动资产464.0 54.7 
其他资产(0.2)19.4 
应付账款20.5 (24.2)
应缴所得税151.4 282.5 
其他流动负债(605.3)(106.7)
其他负债(1.8)(7.2)
其他3.6 15.9 
经营活动提供的净现金892.7 902.4 
来自投资活动的现金流
可供出售有价证券到期的收益1.7 0.7 
购买可供出售的有价证券(1.2)(0.3)
购置房产，净额
(19.8)(15.2)
对私募股权投资的投资(3.5)(2.4)
用于投资活动的净现金(22.8)(17.2)
来自融资活动的现金流
现金分红(2,328.4)(2,035.6)
履约保证金和担保基金缴款的变化4,281.4 (7,158.5)
限制性股票归属时缴纳的员工税(12.3)(0.3)
其他(4.3)(4.1)
（用于）融资活动提供的净现金1,936.4 (9,198.5)











10
目录
CME 集团公司和子公司
合并现金流量表（续）
（单位：百万）
（未经审计） 
季度已结束
3月31日
20242023
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的净变动$2,806.3 $(8,313.3)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物，期初93,109.7 137,974.3 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物，期末$95,916.0 $129,661.0 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的对账：
现金和现金等价物$1,436.9 $1,565.2 
短期限制性现金5.2 5.1 
限制性现金和限制性现金等价物（履约债券和担保基金供款）94,473.9 128,090.7 
总计$95,916.0 $129,661.0 
现金流信息的补充披露
缴纳的所得税$114.8 $30.9 
已付利息41.1 41.1 
非现金投资活动：
出售投资的应计收益— 97.9 

见未经审计的合并财务报表附注。
11
目录
未经审计的合并财务报表附注
1. 演示基础
合并财务报表由芝加哥商品交易所集团公司（CME Group）及其子公司（统称公司）组成，包括芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥市贸易委员会（CBOT）、纽约商品交易所（NYMEX）、商品交易所（COMEX）和NEX集团有限公司（NEX）。该清算所由芝加哥商品交易所运营。
随附的中期合并财务报表由芝加哥商品交易所集团编制，未经审计。根据美国普遍接受的会计原则编制的财务报表中通常包含的某些附注和其他信息已被简要或省略。管理层认为，随附的合并财务报表包括为公允列报公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的财务状况以及所述期间的经营业绩和现金流而认为必要的所有调整（仅包括正常的经常性调整）。季度业绩不一定代表任何后续时期的业绩。
随附的合并财务报表应与芝加哥商品交易所集团于2024年2月28日向美国证券交易委员会（SEC）提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的合并财务报表及其附注一起阅读。
2. 收入确认
该公司通过以下来源从客户那里获得收入：
清算和交易费用。清算和交易费用包括电子交易费和经纪佣金、私下协商交易的附加费、风险缓解和其他与交易量相关的贸易合约费用。清算和交易费用是在交易执行时预先评估的。因此，该公司将在成功执行交易后确认大部分费用收入。根据管理层对平均合同生命周期的估计，与交易执行后进行的结算活动相关的费用收入的最小剩余部分将在短期内确认未履行合同。这些估算基于各种假设，用于估算通过合同结算、到期或终止提供的服务所产生的费用收入金额。对于已清算交易，这些假设包括合约保持未平仓合约的平均天数、合约周转率、每日平均收入以及每个周期末未平仓合约的剩余收入。
合同的性质产生了几种类型的可变对价，包括基于交易量的定价等级、与做市商计划相关的客户激励措施以及其他费用折扣。当有合理估计费用减免金额的依据时，公司在估计的交易价格中包括费用折扣和激励措施。这些估计基于历史经验、预期表现和当时的最佳判断。由于公司可以确定地估算这些金额，因此它们已包含在合约的交易价格中。
市场数据和信息服务。市场数据和信息服务代表向市场数据的订阅者、分销商和其他第三方许可持有者传播市场数据的收入。市场数据的定价主要基于所使用的可报告设备的数量以及根据该安排注册的用户数量。这些服务的费用通常按月计费。随着时间的推移，市场数据服务会得到满足，收入根据客户获得和消费市场数据服务的好处而按月确认。但是，该公司还维持某些年度许可安排，并收取一次性预付费用。年度许可证费用最初记为合同负债，并确认为年度期限内的每月收入。
其他。 其他收入包括某些访问和通信费、非现金抵押品管理费、股权会员费以及通过各种战略关系协议传送交易订单的费用。向使用各种电信网络和通信服务的客户收取接入和通信费。这些服务的费用通常按月计费，相关的费用收入被确认为已计费。向在清算所存入非现金抵押品的清算公司收取抵押品管理费，以履行其在交易所的最低绩效保证金和担保基金义务。这些费用根据每日非现金抵押品余额计算，并按月计费。这笔费用收入按客户获得和使用服务权益时计费，按月确认。该公司还有一项股票会员计划，该计划为股票成员提供以月度订阅费替代其持有芝加哥商品交易所集团A类普通股的现有要求的选项。选择支付这笔费用来代替持有A类股票完全是自愿的，也是客户的选择。该计划下的费用收入按合同期限内的账单按月赚取。战略关系的定价可能由客户水平和活动决定。有些收费安排规定按月和按季度支付拖欠款项。随着客户获得和消费服务的好处，每月确认战略关系安排的收入。
12
目录

下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度按产品线分列的与客户签订的合同收入的分类：
 季度已结束
3月31日
（单位：百万）20242023
利率$410.3 $444.8 
股票指数268.1 269.2 
外汇47.2 47.5 
农业大宗商品132.0 115.3 
能量196.2 167.9 
金属64.0 60.9 
BrokerTec固定收益37.8 39.2 
EBS 外汇31.3 35.8 
利率互换22.0 19.6 
清算和交易费用总额1,208.9 1,200.2 
市场数据和信息服务175.4 165.8 
其他 103.6 75.6 
总收入$1,487.9 $1,441.6 
收入确认时间
在某个时间点转移的服务$1,183.9 $1,177.5 
一段时间内转移的服务299.5 259.5 
一次性费用和杂项收入4.5 4.6 
总收入$1,487.9 $1,441.6 
收入确认、账单和现金收款的时间会导致已开票的应收账款以及合并资产负债表上的客户预付款和存款（合同负债）。交易、年度许可证和其他收入安排的某些费用在确认收入之前预先计费，从而确认合同负债。根据客户合同开始提供服务后，这些负债按合同在合并资产负债表上确认。随着合同义务的履行，这些预付的客户付款被确认为一段时间内的收入。2024年3月31日第一季度合同负债余额的变化没有受到任何其他因素的重大影响。合同负债余额为 $54.5百万和 $13.2百万分别截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。
3. 履约债券和担保基金缴款
绩效债券和担保基金出资再投资。 芝加哥商品交易所对现金绩效债券和担保基金供款进行再投资，并将部分利息收入分配给清算公司。现金再投资可能包括某些商业和中央银行存款、政府证券、反向回购协议和货币市场基金。芝加哥商品交易所已被金融稳定监督委员会指定为具有系统重要性的金融市场公用机构，并被授权在芝加哥联邦储备银行开设现金账户。截至2024年3月31日，芝加哥商品交易所维持美元86.4芝加哥联邦储备银行的现金账户中有10亿美元。芝加哥联邦储备银行的现金存款包含在合并资产负债表上的绩效债券和担保基金缴款中。现金绩效债券和担保基金缴款作为限制性现金和现金等价物列入合并现金流量表。
在2024年和2023年第一季度，现金绩效债券和担保基金捐款的收益为美元1,036.7百万和美元1,256.3分别为百万。在2024年和2023年第一季度，与抵押品再投资所得利息分配相关的支出为美元967.4百万和美元1,163.5分别为百万。现金绩效债券和担保基金缴款的收益包含在投资收益中，与利息分配相关的支出包含在合并损益表的其他营业外收入（支出）中。
信息交换所 合同结算。清算所至少按市价计价一次未平仓头寸e 一天（所有期货和期权合约每天两次）。根据按市值计价流程得出的价值，清算所要求头寸亏损的清算公司付款，并向头寸增值的清算公司付款。在极不可能的情况下，每家持有未实现头寸的清算公司同时违约
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亏损，在考虑清算所获取违约清算公司抵押存款的能力之前，与除仅限清算的利率互换合约以外的头寸相关的最大敞口为所有未平仓头寸公允价值变动的半天。
对于已清算的利率互换合约，在考虑清算所获取违约清算公司抵押品的能力之前，与清算所担保有关的最大风险敞口为所有未平仓头寸公允价值变动一整天。
在2024年第一季度，清算所平均转账约为美元5.2每天通过其清算系统向头寸贬值的清算公司进行结算，向头寸增值的清算公司进行结算。该清算所通过初始和维持业绩保证金要求以及强制性担保基金缴款来减少其担保风险。管理层在评估公司结算担保负债的公允价值时考虑了以下因素：清算风险管理流程的设计和运作、现有的财务保障计划、清算成员违约的历史证据以及清算所可能支付的估计可能性。根据所进行的评估，管理层估计担保负债为名义债务，因此截至2024年3月31日和2023年12月31日，尚未记录任何负债。正如我们的清算成员公布的那样，该公司没有在履约债券抵押品上确认重大损失的记录，管理层目前预计其绩效债券资产未来不会出现任何信贷损失。因此，该公司没有为这些履约保证金存款提供信用损失备抵金，也没有记录任何负债以反映与我们的资产负债表外信贷风险敞口和担保相关的信用损失备抵金。
4. 无形资产和商誉
截至2024年3月31日和2023年12月31日，无形资产包括以下内容：
 
 2024年3月31日2023年12月31日
（单位：百万）分配的值累积的
摊销		网络书
价值		分配的值累积的
摊销		网络书
价值
可摊销的无形资产：
清算公司、市场数据和其他客户关系$4,687.2 $(2,175.7)$2,511.5 $4,694.4 $(2,124.9)$2,569.5 
与技术相关的知识产权62.5 (62.2)0.3 62.5 (62.2)0.3 
其他71.2 (43.0)28.2 71.6 (41.2)30.4 
可摊销无形资产总额$4,820.9 $(2,280.9)$2,540.0 $4,828.5 $(2,228.3)$2,600.2 
无限期的无形资产：
商标名称450.0 450.0 
无形资产总额——其他，净额$2,990.0 $3,050.2 
交易产品 (1)
$17,175.3 $17,175.3 
(1)交易产品是指我们在与CBOT Holdings, Inc.、NYMEX Holdings, Inc.和密苏里州堪萨斯城贸易委员会的业务合并中收购的期货和期权产品。清算和交易费用是通过这些产品的交易产生的。这些交易产品大多数已经交易了数十年，需要商品期货交易委员会（CFTC）的授权。CFTC 的产品授权没有期限限制。
无形资产的总摊销费用为美元55.2百万和美元56.8截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度分别为百万美元。
截至2024年3月31日，与可摊销无形资产相关的未来估计摊销费用预计如下：
（单位：百万）摊销费用
2024 年的剩余时间$166.3 
2025221.7 
2026221.7 
2027220.4 
2028214.0 
2029214.0 
此后1,281.9 

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截至2024年3月31日和2023年12月31日的商誉活动包括以下内容:
（单位：百万）善意
截至2022年12月31日的余额$10,482.5 
外币折算12.8
截至2023年12月31日的余额10,495.3 
外币折算(5.7)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$10,489.6 
5. 债务
截至2024年3月31日和2023年12月31日，短期债务包括以下内容：
（单位：百万）2024年3月31日2023年12月31日
2025年3月到期的7.5亿美元固定利率票据，规定利率为3.00％ (1)
$749.3 $— 
短期债务总额$749.3 $— 
(1)该公司维持了远期利率互换协议，该协议修改了与这些票据相关的利息义务，使票据的应付利息实际上固定为固定利率为 3.11%
截至2024年3月31日和2023年12月31日，长期债务包括以下内容： 
（单位：百万）2024年3月31日2023年12月31日
2025年3月到期的7.5亿美元固定利率票据，规定利率为3.00％ (1)
— 749.1 
2028年6月到期的5亿美元固定利率票据，规定利率为3.75％498.2 498.1 
2032年3月到期的7.5亿美元固定利率票据，规定利率为2.65％
743.1 742.9 
2043年9月到期的7.5亿美元固定利率票据，规定利率为5.30％ (2)
744.0 744.0 
2048年6月到期的7亿美元固定利率票据，规定利率为4.15％691.4 691.3 
长期债务总额$2,676.7 $3,425.4 
(1)该公司维持了远期利率互换协议，该协议修改了与这些票据相关的利息义务，使票据的应付利息实际上固定为固定利率为 3.11%.
(2)该公司维持了远期利率互换协议，该协议修改了与这些票据相关的利息义务，使票据的应付利息实际上固定为固定利率为 4.73%.
Short 和 l截至2024年3月31日，按面值计算的长期债务到期日如下：  
（单位：百万）面值
2025$750.0 
2026— 
2027— 
2028500.0 
2029— 
此后2,200.0 
6. 突发事件
法律和监管事务。 在正常业务过程中，公司与监管机构讨论监管审查期间提出的问题或以其他方式接受监管机构调查和监督的事项。这些问题可能会导致谴责、罚款、处罚或其他制裁。管理层认为，由此产生的任何行动的结果都不会对公司的合并财务状况或经营业绩产生重大影响。但是，公司无法预测这些问题最终解决的结果或时机，也无法预测这些问题可能产生的罚款、处罚或禁令或其他公平救济（如果有）。
2014 年 1 月 15 日，库克县巡回法院大法官庭对芝加哥商品交易所集团公司和芝加哥市贸易委员会提起了假定的集体诉讼。原告、芝加哥商品交易所集团的某些B类股东和CBOT的B类成员指控被告违反了合同，违反了被告各自证书中授予的核心权利，违反了诚信和公平交易的默示契约公司成立。2021年12月2日，法院批准了原告要求认证仅限损害赔偿类别的动议。尚未设定试用日期。鉴于
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可能影响问题解决的因素的不确定性，目前，该公司无法估计在审判中认定其应承担责任的极少情况下合理可能的损失或合理可能的损失范围。根据迄今为止的调查，该公司认为其对索赔有强有力的事实和法律辩护。
此外，该公司是其正常业务活动引起的其他各种法律诉讼的被告，并有可能提起这些诉讼。尽管无法肯定地预测针对该公司的此类诉讼的最终结果，但该公司认为，在个人或总体基础上解决任何此类问题都不会对其合并财务状况或经营业绩产生重大影响。
由于截至2024年3月31日和2023年12月31日，任何临时法律和监管事项都不可能发生和可估计，因此无需累积任何应计费用。
知识产权赔偿。与客户和其他第三方签订的与访问芝加哥商品交易所集团平台、使用市场数据服务和许可SPAN和SPAN 2软件相关的某些协议可能包含因他们使用适用产品和/或服务而可能对他们提出的知识产权索赔的赔偿。与这些赔偿有关的未来潜在索赔无法估计，因此没有记录任何赔偿责任。
7. 租赁
该公司有公司办公室的经营租约。运营租赁的剩余租赁期限最高为 14年，其中一些包括延长或续订租约的选项，最多可额外延长 五年，其中一些包括在不到几年的时间内提前终止租约的选项 12月。管理层评估这些期权是否可以至少每季度行使一次，以确定是否必须重新评估合同期限。对于少数租约，主要是国际地点，管理层的做法是签订短期租约，租期为 12几个月或更短时间，以便在当地环境中提供更大的灵活性。对于某些办公空间，公司已达成协议，将多余的空间转租给第三方，而与房东签订的原始租赁合同仍然有效。
该公司还有一项融资租约，该租约与2016年3月出售我们的数据中心有关。在这次出售中，该公司回租了部分财产。该交易是根据融资方式确认的，而不是售后回租安排。
使用权租赁资产记入其他资产，租赁负债的现值记入合并资产负债表上的其他负债（短期和长期分开）。适用于租赁付款的贴现率代表公司的增量借款利率。
租赁费用的组成部分如下：
季度已结束
3月31日
（单位：百万）20242023
运营租赁费用：
运营租赁成本$13.0 $14.0 
短期租赁成本0.1 0.1 
其他费用中包含的运营租赁费用总额$13.1 $14.1 
融资租赁费用：
利息支出$0.6 $0.7 
折旧费用2.2 2.2 
融资租赁支出总额$2.8 $2.9 
转租收入包含在其他收入中$2.3 $2.4 





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与租赁有关的补充现金流信息如下：
季度已结束
3月31日
（单位：百万）20242023
经营租赁的现金流出$15.2 $17.0 
融资租赁的现金流出4.3 4.3 
与租赁相关的补充资产负债表信息如下：
经营租赁
（单位：百万）2024年3月31日2023年12月31日
经营租赁使用权资产$264.5 $272.0 
经营租赁负债：
其他流动负债$47.5 $46.7 
其他负债333.1 344.0 
经营租赁负债总额$380.6 $390.7 
加权平均剩余租期（月）111114
加权平均折扣率3.8 %3.8 %
融资租赁
（单位：百万）2024年3月31日2023年12月31日
融资租赁使用权资产$60.7 $62.8 
融资租赁负债：
其他流动负债$8.5 $8.4 
其他负债57.2 59.4 
融资租赁负债总额$65.7 $67.8 
加权平均剩余租期（月）8487
加权平均折扣率3.5 %3.5 %
截至2024年3月31日，运营和融资租赁的未来最低租赁付款额如下：
（单位：百万）经营租赁
2024 年的剩余时间$45.8 
202558.2 
202653.7 
202750.7 
202849.5 
202935.5 
此后156.2 
租赁付款总额449.6 
减去：估算利息(69.0)
租赁负债的现值$380.6 
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（单位：百万）融资租赁
2024 年的剩余时间$13.0 
202517.5 
202617.6 
202717.8 
202817.9 
202918.1 
此后22.9 
租赁付款总额124.8 
减去：估算利息(59.1)
租赁负债的现值$65.7 
8. 担保
相互抵消协议。 芝加哥商品交易所和新加坡交易所有限公司（SGX）维持相互抵消协议，当前期限至2025年4月。该协议使市场参与者能够在一家交易所开立期货头寸并在另一家交易所进行清算。协议的期限将自动续订为 二-2025 年 4 月之后的一年期限，除非任何一方提前通知其终止意向。芝加哥商品交易所可以保留不可撤销的备用信用证形式的抵押品。截至2024年3月31日，芝加哥商品交易所对新加坡证券交易所的总信用证负有临时责任 $285.0百万。芝加哥商品交易所还维持着 $350.0百万用于履行本协议义务的信贷额度。无论抵押品如何，芝加哥商品交易所都会为通过新加坡交易所提交的所有清算交易提供担保，并将启动旨在在违约时履行这些财务义务的程序，例如使用违约清算公司的履约债券和担保基金缴款。管理层评估了本相互抵消协议下公司担保责任的公允价值，考虑了以下因素：清算风险管理流程的设计和运作、现有的财务保障计划、清算成员违约的历史证据以及清算所可能支付的估计可能性。根据所进行的评估，管理层估计担保负债为名义债务，因此截至2024年3月31日和2023年12月31日，尚未记录任何负债。
家庭农民和牧场主保护基金。 2012年，该公司设立了家庭农民和牧场主保护基金（以下简称 “基金”）。该基金旨在向使用公司农产品并因芝加哥商品交易所清算成员破产而遭受隔离账户余额损失的家庭农民、牧场主和其他农业行业参与者提供最高限额的付款。根据基金的条款, 农民和牧场主有资格获得高达 $25,000每位参与者。农业和牧场合作社有资格获得高达 $100,000每个合作社。该基金设立的最高金额为 $100.0百万可供分发给参与者。自成立以来, 该基金已支付约美元2.0百万，剩下美元98.0百万美元可用于未来的索赔。如果在任何时候应付给参与人的款项超过基金的剩余款额，则将按比例付款。结算成员和客户必须提前在公司注册并提供某些文件以证实其资格。该公司认为其担保责任是名义上的，因此截至2024年3月31日和2023年12月31日尚未记录任何负债。
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9. 累计其他综合收益（亏损）
下表显示了其他综合收益（亏损）各组成部分的累计余额的变化，包括本期其他综合收益（亏损）和从累计其他综合收益（亏损）中重新归类：
（单位：百万）投资证券固定福利计划衍生投资外币兑换总计
截至2023年12月31日的余额$(0.4)$(23.4)$62.0 $(93.8)$(55.6)
重新分类前的其他综合收益（亏损）和所得税优惠（支出）— (5.9)— (25.4)(31.3)
从累计其他综合收益（亏损）中重新分类的金额— — (0.9)— (0.9)
所得税优惠（费用）— 1.5 0.2 — 1.7 
本期净其他综合收益（亏损） — (4.4)(0.7)(25.4)(30.5)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$(0.4)$(27.8)$61.3 $(119.2)$(86.1)
（单位：百万）投资证券固定福利计划衍生投资外币兑换总计
截至2022年12月31日的余额$(0.9)$(22.8)$64.7 $(174.3)$(133.3)
重新分类前的其他综合收益（亏损）和所得税优惠（支出）0.4 (3.5)— 5.9 2.8 
从累计其他综合收益（亏损）中重新分类的金额— — (1.2)— (1.2)
所得税优惠（费用）(0.1)0.9 0.3 — 1.1 
本期净其他综合收益（亏损） 0.3 (2.6)(0.9)5.9 2.7 
截至2023年3月31日的余额$(0.6)$(25.4)$63.8 $(168.4)$(130.6)
10. 公允价值测量
出于披露目的，该公司使用公允价值衡量的三级分类层次结构：
•第一级投入被认为是最可靠的公允价值证据，包括活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）。
•二级输入由可观察的市场数据组成，例如活跃市场中类似资产和负债的报价，或除报价之外可直接观察的输入。
•第三级输入由不可观察的输入组成，这些输入是推导出来的，无法得到市场数据或其他特定实体输入的证实。
该公司的一级资产通常包括对公开交易的共同基金、股票证券和按市场报价的公司债务证券的投资。通常，公司使用活跃市场上相同资产的报价来确定有价证券的公允价值。
公司的二级资产和负债通常由长期债务票据组成。长期债务票据的公允价值基于不活跃市场的报价。
该公司的三级资产和负债包括某些按公允价值调整的投资。
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定期公允价值计量。 截至2024年3月31日，合并资产负债表中以公允价值记录的金融资产和负债是根据对每项资产和负债的公允价值衡量具有重要意义的最低投入水平对整体进行分类的。 下表列出了经常性按公允价值计量的金融工具：
 2024年3月31日
（单位：百万）第 1 级第 2 级第 3 级总计
按公允价值计算的资产：
有价证券：
公司债务证券$10.0 $— $— $10.0 
共同基金110.8 — — 110.8 
股权证券0.2 — — 0.2 
有价证券总额121.0 — — 121.0 
按公允价值计算的总资产$121.0 $— $— $121.0 
非经常性公允价值计量。 该公司确认了未实现的投资收益 $1.5百万美元用于股权投资，公允价值不易确定。据估计，这项投资的公允价值为 $10.1截至 2024 年 3 月 31 日，为百万人。该公允价值评估基于量化因素，包括可观察到的价格变化。该投资的公允价值计量被视为第三级，是非经常性的。
长期债务票据的公允价值。 The following列出了长期债务票据的估计公允价值，这些票据按摊销成本记入合并资产负债表。以下公允价值在公允价值层次结构下被归类为二级，是使用非活跃市场的报价估算出的。
截至2024年3月31日，公允价值如下：
（单位：百万）公允价值级别
2025年3月到期的7.5亿美元固定利率票据734.9 第 2 级
2028 年 6 月到期的 5 亿美元固定利率票据485.8 第 2 级
2032年3月到期的7.5亿美元固定利率票据650.3 第 2 级
2043年9月到期的7.5亿美元固定利率票据758.6 第 2 级
2048年6月到期的7亿美元固定利率票据615.3 第 2 级
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11. 每股收益
该公司使用两类方法来计算每股普通股的基本收益和摊薄后收益，因为其G系列优先股是参与证券。根据两类方法，未分配收益根据普通股和分红证券各自在未分配收益中的权利分配给普通股和分红证券，就好像该期间的所有收益都已分配一样。普通股每股基本收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。该期间获得的优先股股息减少了归属于普通股股东的净收益。优先股还将按比例分配该期间的未分配或超额分配收益，因为G系列优先股负有分享公司利润和亏损的合同义务。摊薄后的每股收益的计算方法是将归属于普通股股东的净收益除以已发行普通股的加权平均数加上可能具有稀释性的普通股。 在本报告所述期间，反稀释股票奖励如下：
季度已结束
3月31日
（以千计）20242023
股票奖励46 160 
总计46 160 
下表显示了所列期间的每股收益计算结果：
 季度已结束
3月31日
20242023
净收入 （单位：百万）
$855.2 $883.8 
减去：优先股分红(5.3)(5.0)
减去：分配给优先股的未分配收益(5.5)(6.1)
归属于芝加哥商品交易所集团普通股股东的净收益$844.4 $872.7 
普通股的加权平均数 （以千计）:
基本359,258 358,933 
股票期权、限制性股票和绩效股票的影响575 380 
稀释359,833 359,313 
归属于芝加哥商品交易所集团普通股股东的每股普通股收益：
基本$2.35 $2.43 
稀释2.35 2.43 
12. 后续事件
该公司对截至财务报表发布之日的后续事件进行了评估。该公司已确定没有符合合并财务报表中确认或披露要求的后续事件。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论是对2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的本10-Q表季度报告和截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中随附的未经审计的合并财务报表和附注的补充，应与之一起阅读。
本讨论和分析中提及的 “我们” 和 “我们的” 均指芝加哥商品交易所集团公司（CME 集团）及其合并子公司。除非另有说明，“交易所” 指的是芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥市贸易委员会（CBOT）、纽约商品交易所（NYMEX）和商品交易所（COMEX），统称为 “交易所”。
操作结果
财务要闻
以下概述了本报告所述期间我们财务业绩的重大变化。
 季度已结束
3月31日		 
（百万美元，每股数据除外）20242023改变
总收入$1,487.9 $1,441.6 3 %
支出总额528.3 527.9 — 
营业利润率64.5 %63.4 %
营业外收入（支出）$153.8 $243.2 (37)
有效税率23.2 %23.6 %
净收入 $855.2 $883.8 (3)
摊薄后的每股普通股收益2.35 2.43 (3)
来自经营活动的现金流892.7 902.4 (1)
收入
 季度已结束
3月31日		 
（以百万美元计）20242023改变
清算和交易费$1,208.9 $1,200.2 1 %
市场数据和信息服务175.4 165.8 6 
其他103.6 75.6 37 
总收入$1,487.9 $1,441.6 3 
清算和交易费用
期货和期权合约
下表汇总了我们的期货和期权的总合约交易量、收入和每张合约的平均利率。合约总量包括在我们交易所交易并通过我们的清算所清算的合约以及某些仅限清算的合约。交易量以回合计量，这被视为已完成的交易，涉及合约的购买和抵消性出售。每张合约的平均费率是通过总清算和交易费用除以合约总量来确定的。合约交易量和每张合约披露的平均利率不包括现货市场业务的交易量和利率互换量。
季度已结束
3月31日
 20242023改变
合约总量（以百万计）1,608.0 1,666.1 (3)%
清算和交易费用（以百万计）$1,117.8 $1,105.6 1 
每张合约的平均费率$0.695 $0.664 5 


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我们根据2024年第一季度合约总量的变化以及与2023年同期相比期货和期权每张合约平均费率的变化，估算清算和交易费用的以下净变化。 
（单位：百万）季度结束
由于合约总量的变化而减少$(40.4)
由于每份合约的平均费率的变化而增加52.6 
清算和交易费用净增加$12.2 
每张合约的平均利率受我们的费率结构的影响，包括基于交易量的激励措施；产品组合；交易场所；以及会员客户与非会员客户相比执行交易量的百分比。由于每张合约的平均费率与合约交易量之间的关系，可归因于每张合约变动的清算和交易费的变化只是近似值。
合约交易量
下表汇总了平均每日合约交易量。合约量可能受到许多因素的影响，包括政治和经济条件、监管环境和市场竞争。
季度已结束
3月31日
（金额以千计）20242023改变
按产品线划分的平均每日交易量：
利率13,83914,490(4)%
股票指数6,8567,303(6)
外汇9849691 
农业大宗商品1,5951,37916 
能量2,4112,08316 
金属6756494 
汇总平均每日交易量26,36026,873(2)
按地点划分的平均每日交易量：
CME Globex23,98624,170(1)
公开抗议1,3321,623(18)
私下谈判1,0421,080(3)
汇总平均每日交易量26,36026,873(2)
电子音量占总量的百分比91 %90 %
继2023年第一季度的剧烈波动之后，某些金融市场的市场波动性在整个2024年第一季度有所下降。由于两家美国地区银行倒闭以及围绕美国联邦储备委员会（Federal Reserve）利率政策决策的不确定性，2023年第一季度市场存在重大不确定性，利率和股票波动性升高。联邦公开市场委员会（FOMC）在20年内多次提高联邦基金利率23 但最初表示，由于通货膨胀缓解，未来有可能降息。能源和农产品市场在2024年第一季度更加动荡，这主要是由于天气状况不确定，w这导致这些市场的销量增加。我们认为，这些因素导致2024年第一季度的总销量与2023年同期相比略有下降。


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利率产品
下表汇总了我们主要利率产品的平均每日合约交易量。自2023年6月起，我们不再提供欧元美元合约交易。
  
季度已结束
3月31日		 
（金额以千计）20242023改变
欧元美元期货和期权：
期货将在两年内到期— 325 (100)%
选项— 137 (100)
期货将在两年后到期— 82 (100)
SOFR 期货和期权：
期货将在两年内到期2,661 3,001 (11)
选项2,004 2,429 (17)
期货将在两年后到期926 907 2 
美国国债期货和期权：
10 年
3,138 2,921 7 
5 年
1,954 1,896 3 
2 年
967 828 17 
美国国债
671 560 20 
联邦基金期货和期权414 601 (31)
在2024年第一季度，与2023年同期相比，利率合约总量略有下降。在联邦公开市场委员会加息以及两家美国地区银行倒闭后的市场不确定性之后，2023年第一季度的利率波动很大。与2023年同期相比，2024年第一季度的美国国债交易量有所增加，这是由于联邦公开市场委员会表示近期的降息次数少于先前的预期之后，市场对美联储利率政策的预期发生了变化。
股票指数产品
下表汇总了我们主要股票指数产品的平均每日合约交易量。
  
季度已结束
3月31日		 
（金额以千计）20242023改变
E-mini 标普500指数期货和期权
4,075 4,601 (11)%
e-迷你纳斯达克100指数期货和期权
2,036 1,896 7 
E-mini 罗素 2000 期货和期权
337 332 1 
在2024年第一季度，股票指数合约交易量与2023年同期相比有所下降，我们认为这是由于整体股票波动性降低所致。由于地区银行危机以及围绕美联储利率政策决策的持续不确定性，2023年第一季度市场出现了剧烈波动。我们认为，这些因素导致2024年第一季度股票合约总量下降。
外汇产品
下表汇总了我们主要外汇产品的平均每日合约交易量。 
季度已结束
3月31日
（金额以千计）20242023改变
欧元257 268 (4)%
日元184 173 6 
英镑114 112 2 
澳元110 104 6 
在2024年第一季度，整体外汇交易量与2023年同期相比略有增加。围绕美联储和全球中央银行货币政策预期的持续不确定性导致交易量与2023年同期相比略有增加。
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目录
农产品产品
下表汇总了我们主要农产品产品的平均每日合约量。 
季度已结束
3月31日
（金额以千计）20242023改变
玉米473 409 16 %
大豆351 296 19 
小麦214 185 16 
与2023年同期相比，2024年第一季度的大宗商品合约总量有所增加。我们认为，这一增长是由于市场对谷物供应和2024年天气状况的预期发生了变化，整体市场波动性加大。此外，由于价格上涨以及俄罗斯和乌克兰冲突导致的全球贸易不确定性导致市场参与者的避险情绪，2023年第一季度大宗商品市场的整体波动性有所降低。我们认为，这些因素导致了2024年第一季度大宗商品总量的增加。
能源产品
下表汇总了我们主要能源产品的平均每日合约交易量。 
季度已结束
3月31日
（金额以千计）20242023改变
西德克萨斯中质原油1,084 1,067 2 %
天然气848 599 42 
精制产品376 328 15 
与2023年同期相比，2024年第一季度的能源合同量有所增加，我们认为这是由于整体市场波动加剧。由于美国不确定的天气状况，天然气波动性上升，这影响了整个季度的价格。此外，由于中东持续的地缘政治问题以及中美之间的经济不确定性，原油波动率略有上升。
金属制品
下表汇总了我们主要金属产品的平均每日交易量。  
季度已结束
3月31日
（金额以千计）20242023改变
黄金394 398 (1)%
铜137 123 11 
银95 94 1 
在2024年第一季度，金属合约总量与2023年同期相比有所增加，我们认为这是由于需求增加和供应短缺导致铜市场波动加剧。我们认为，这种市场波动导致金属合约交易量的总体增长。
每张合约的平均费率
与2023年同期相比，2024年第一季度每份合约的平均利率有所提高。每份合约平均费率的提高主要是由于我们的费用结构的增加，该上调于2024年2月1日生效。增长也是由于产品组合的变化。在2024年第一季度，股票指数和利率合约交易量占总交易量的百分比下降了3个百分点，而所有其他产品合计增长了3个百分点。总体而言，与其他合约相比，股票指数和利率产品的每张合约的利率较低。
现金市场业务
第一季度的清算和交易费用总收入2024年包括归因于现货市场业务的6,910万美元的交易费，而交易费用为7,500万美元 在 2023 年第一季度。该收入主要包括BrokerTec Americas LLC的固定收益交易量和EBS的外汇交易量。
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季度已结束
3月31日
（金额以百万计）20242023改变
BrokerTec 固定收益交易费$37.8 $39.2 (4)%
EBS 外汇交易费31.3 35.8 (13)%
2024年和2023年第一季度的相关平均每日名义价值如下：
季度已结束
3月31日
（金额以十亿计）20242023改变
欧洲回购（欧元）$282.3 $354.7 (20)%
美国财政部102.2 123.7 (17)
现货外汇51.9 64.4 (19)
与2023年同期相比，2024年第一季度现货市场业务和现货外汇业务的总体平均每日名义价值和交易收入有所下降。我们认为，与2023年第一季度相比，美国国债、欧洲回购和现货外汇交易量的下降是由于整体波动性降低。由于美国的地区银行危机以及美联储利率政策决策的不确定性，2023年第一季度的波动性更大。我们认为，这些因素导致现货市场合约交易量的总体下降。
收入集中
我们将清算和交易费的很大一部分直接向清算公司开具账单。从清算公司收到的大多数清算和交易费用是代表其客户执行和清算的交易的费用。一家个人公司约占o的10％我们在2024年第一季度的清算和交易费用。如果清算公司撤出，我们认为该公司交易活动的客户部分可能会转移到该交易所的另一家清算公司。因此，我们认为我们不会因从特定清算公司获得或通过特定清算公司获得的收入的持续损失而面临重大风险。
其他收入来源
市场数据和信息服务。在2024年第一季度，整体市场数据和信息服务收入与2023年同期相比有所增加，这主要是由于 某些公关的价格上涨产品。
我们市场数据的两大经销商约占2024年第一季度市场数据和信息服务收入的30％。尽管存在这种集中度，但我们认为收入损失的重大风险微乎其微。如果其中一家供应商不再订阅我们的市场数据，我们认为该供应商的大多数客户可能会通过另一家经销商订阅我们的市场数据。此外，使用我们两家最大经销商服务的几家最大的机构客户报告了使用情况，并将费用直接汇给我们。
其他收入。 在2024年第一季度，与2023年同期相比，其他收入的增长主要归因于费用增加导致的托管费增加，以及托管费和其他连接费的增加。
开支
  
季度已结束
3月31日		 
（以百万美元计）20242023改变
薪酬和福利$206.0 $204.5 1 %
科技59.4 51.3 16 
专业费用和外部服务33.1 38.3 (14)
已购无形资产的摊销55.2 56.8 (3)
折旧和摊销30.1 31.9 (6)
许可和其他费用协议87.9 84.7 4 
其他56.6 60.4 (6)
支出总额$528.3 $527.9 — %
26
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运营开支ses 增加了 与2023年同期相比，2024年第一季度增加了40万美元。下表显示了导致运营费用变化的关键因素的估计影响： 
  
季度已结束
3月31日
  
的金额
改变		改为
的百分比
总开支
（以百万美元计）
技术支持服务$8.3 2 %
许可费3.2 1 
基于股票的薪酬3.2 1 
占用和建筑物运营(3.4)(1)
奖金(4.6)(1)
专业费用和外部服务(5.2)(1)
其他费用，净额(1.1)(1)
增加总额$0.4 — %
与2023年同期相比，2024年第一季度的运营支出增长情况如下：
•与技术支持服务相关的支出的增加主要是由软件许可费和支持正在进行的谷歌云转型项目的第三方服务上涨所致。
•与2023年同期相比，2024年第一季度的许可费有所增加，这主要是由于某些股票产品的交易量增加。
•股票薪酬支出增加的主要原因是与某些限制性股票和绩效奖励补助相关的支出增加。
与2023年同期相比，2024年第一季度的运营支出下降情况如下：
•由于租金和房地产税与2023年第一季度相比有所降低，2024年第一季度的入住和建筑运营费用有所下降。
•与2023年同期相比，奖金支出减少的主要原因是我们相对于2024年的现金收益目标的表现。
•2024年第一季度专业费用和外部服务的减少主要是由于与2021年底开始的谷歌云迁移相关的成本下降，以及该期间专业服务和律师费的降低。
非营业收入（支出）
  
季度已结束
3月31日		 
（以百万美元计）20242023改变
投资收益$1,071.3 $1,357.7 (21)%
利息和其他借款成本(39.9)(39.9)— %
未合并子公司的净收益中的权益87.2 78.2 12 
其他非营业收入（支出）(964.8)(1,152.8)(16)
非营运总数$153.8 $243.2 (37)
投资收益。由于平均再投资余额减少，2024年第一季度再投资的现金绩效债券和担保基金供款的收益与2023年同期相比有所下降。在2024年和2023年第一季度，现金绩效债券和担保基金捐款的收益分别为10.367亿美元和12.563亿美元。我们还认识到，2024年季度的已实现和未实现投资净收益有所降低。
未合并子公司的净收益（亏损）中的权益。与2023年同期相比，我们的标准普尔/道琼斯指数有限责任公司（S&P/DJI）商业合资企业产生的更高收入促使2024年第一季度未合并子公司的净收益净资产增加。
27
目录
其他收入（支出）.我们认识到，与2023年同期相比，与向清算公司分配履约债券抵押品再投资所得利息相关的支出有所降低，同时我们在2024年第一季度通过再投资获得的利息收入也有所降低。这是由于2024年第一季度的再投资余额与2023年同期相比有所减少。在2024年和2023年第一季度，与分配抵押品再投资所得利息相关的费用分别为9.674亿美元和11.635亿美元。
所得税准备金
下表汇总了所列期间的有效税率： 
20242023
截至3月31日的季度23.2 %23.6 %
与2023年同期相比，2024年第一季度的总体有效税率保持相对稳定。2024 年 4 月 15 日，我们就第 199 条扣除向美国联邦索赔法院提起诉讼。
流动性和资本资源
现金的来源和用途.与2023年同期相比，2024年第一季度经营活动提供并用于投资活动的净现金保持稳定。由于现金绩效债券和担保基金缴款的增加，2024年第一季度融资活动提供的现金与2023年同期相比有所增加。
债务工具.下表汇总了我们截至2024年3月31日的未偿债务：
（单位：百万）面值
2025年3月到期的固定利率票据，规定利率为3.00％ (1)
$750.0 
2028年6月到期的固定利率票据，规定利率为3.75％500.0 
2032年3月到期的固定利率票据，规定利率为2.65％750.0 
2043年9月到期的固定利率票据，规定利率为5.30％ (2)
750.0 
2048年6月到期的固定利率票据，规定利率为4.15％700.0 
 _______________
(1)我们维持了远期利率互换协议，修改了与这些票据相关的利息义务，使票据的应付利息实际上固定为3.11％。
(2)我们维持了远期利率互换协议，该协议修改了与这些票据相关的利息义务，使应付利息实际上固定为4.73％。
我们与各金融机构维持23亿美元的多币种循环高级信贷额度，该额度将于2026年11月到期。该融资机制的收益可用于一般公司用途，包括在某些情况下由芝加哥商品交易所集团自行决定为我们的清算所提供流动性，并在必要时为商业票据的到期日提供流动性。只要我们在该贷款下没有违约，经提供额外资金的代理人和贷款人的同意，我们可以选择将其增加到33亿美元。该设施可不时自愿预付，无需支付保费或罚款。根据该机制，我们必须遵守合并净资产测试，该测试定义为截至2021年9月30日的合并股东权益，使协议期内（总额不超过20亿美元）的股票回购和支付的特别股息生效，乘以0.65。我们目前在该融资机制下没有任何未偿还的借款，但是任何未偿还的商业票据余额都可以用该融资机制来支付。
我们与一个由国内和国际银行组成的财团维持364天的多币种循环担保信贷额度，供清算所在某些情况下使用。该融资机制提供高达70亿美元的借款。我们可以将所得款项用于提供临时流动性，以防清算公司未能迅速履行芝加哥商品交易所清算的债务、流动性限制或存托机构（我们的抵押品托管人）违约、国内支付系统暂时中断导致我们与清算公司之间结算差额的支付延迟，或者芝加哥商品交易所规则手册规定的其他情况。清算公司以现金或美国国债的形式收到的担保基金捐款以及履约债券资产（根据芝加哥商品交易所规则手册）可用于抵押该设施。截至2024年3月31日，可用于抵押该贷款的担保基金捐款总额为9.7 亿美元。 我们可以选择要求将该额度从70亿美元增加到100亿美元。我们的364天贷款包含一项要求，即芝加哥商品交易所必须遵守不少于8亿美元的合并有形净资产测试，该测试定义为芝加哥商品交易所合并股东权益减去无形资产（定义见协议）。我们目前在该融资机制下没有任何未偿还的借款。
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目录
管理我们的固定利率票据、23亿美元的多币种循环优先信贷额度和70亿美元的364天多币种循环担保信贷额度的契约不包含限制股息支付能力的具体契约。但是，这些文件确实包含其他惯常的财务和运营契约，这些契约对公司的运营施加了限制，这可能会间接影响支付股息的能力。
截至2024年3月31日，根据我们的多币种循环优先信贷额度，我们的一般公司用途的过剩借款能力约为23亿美元。
截至2024年3月31日，我们遵守了所有债务融资机制的各种契约要求。
芝加哥商品交易所集团作为控股公司，没有自己的业务。相反，它依靠子公司申报和支付的股息来提供用于向股东支付股息的资金。
为了履行我们在新加坡交易所有限公司的履约保证金义务，我们可以质押不可撤销的备用信用证。截至2024年3月31日，信用证总额为2.85亿美元。我们还维持3.5亿美元的信贷额度，以履行本协议规定的义务。
下表汇总了我们截至2024年3月31日的信用评级：  
   短期  长期   
评级机构  债务评级  债务评级  外表
标准普尔全球评级  A1+  AA-  稳定
穆迪投资者服务公司  P1  Aa3  稳定
鉴于我们产生的现金流、我们偿还债务水平的能力以及必要时为现有债务融资的能力，我们预计将维持投资等级评级。如果由于控制权变动，我们的评级在特定时间段内被降至投资等级以下，则我们必须提出要约，以等于本金101％的价格回购我们的固定利率票据，外加应计和未付利息。此处未以引用方式纳入任何评级机构的报告。
流动性和现金管理。现金和现金等价物总计 14 亿美元截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为29亿美元。现金和现金等价物中保留的余额取决于预期或可能的短期现金需求、现行利率、我们的企业投资政策和另类投资选择。我们的大部分现金和现金等价物余额都投资于货币市场共同基金，这些基金仅投资于美国国债、美国政府机构证券和美国国债反向回购协议以及短期银行存款。鉴于投资的性质，我们面临的信贷和流动性风险微乎其微。由于监管要求或其他限制而无法用于一般公司用途的现金被归类为限制性现金，并包含在合并资产负债表中的其他流动资产或其他资产中。
监管要求. CME 作为衍生品清算组织 (DCO) 受美国商品期货交易委员会 (CFTC) 监管。根据美国商品期货交易委员会的定义，DCO必须将资本维持在至少一年的预计运营费用以及至少等于六个月预计运营开支的现金、流动证券或信贷额度上。根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第八章，CME被金融稳定监督委员会指定为具有系统重要性的金融市场公用事业。因此，CME必须遵守适用于具有系统重要性的金融资源和流动性资源的DCO的CFTC法规。CME 符合 DCO 的所有财务要求。
芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、纽约商品交易所和纽约商品交易所作为指定合约市场（DCM）受美国商品期货交易委员会监管。根据美国商品期货交易委员会的定义，DCM必须将资本维持在至少一年的预计运营费用以及至少等于六个月预计运营开支的现金、流动证券或信贷额度上。我们的 DCM 符合所有 DCM 财务要求。
根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第15c3-1条（净资本规则），BrokerTec Americas LLC必须保持足够的净资本。净资本规则侧重于流动性，旨在通过要求经纪交易商在任何时候都有足够的流动资源来迅速满足索赔，从而保护证券客户、交易对手和债权人。规则15c3-3或客户保护规则是对第15c3-1条的补充，旨在确保经纪交易商保管的客户财产（证券和资金）得到充分保护。根据法律，这两项规则都适用于注册经纪交易商的活动，但不适用于未注册的关联公司。在向金融业监管局和美国证券交易委员会发出通知后，该公司于2017年11月开始作为（k）（2）（i）经纪交易商运营。在（k）（2）（i）豁免下运营的公司无需按照《交易法》第15c3-3条的要求锁定客户资金。

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目录

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险，包括由利率、信贷、外币汇率和股票价格变动引起的风险。自2023年12月31日以来，我们的市场风险敞口没有发生实质性变化。有关更多信息，请参阅芝加哥商品交易所集团于2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第7A项。
第 4 项。控制和程序
(a) 披露控制和程序。截至本报告所涉期末，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（该术语的定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据此类评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至该期末，我们的披露控制和程序是有效的。
(b) 财务报告内部控制的变化。按照《交易法》第13a-15（d）条的要求，公司的管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官，已经评估了公司对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），以确定在本季度报告所涵盖的季度中是否发生了任何已产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化影响公司对财务报告的内部控制。在截至2024年3月31日的财季中，公司的财务报告内部控制没有发生任何变化，这些变化对公司的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能产生重大影响。

第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
附注6中 “法律和监管事宜” 下的披露。本报告第一部分第1项未经审计的合并财务报表附注中的意外开支以引用方式纳入此处。此类披露包括公司于2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的法律诉讼的最新情况。
第 1A 项。风险因素
与该公司于2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的风险因素相比，该公司的风险因素没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
时期(a) 总数
A 级
购买的股票 (1)		(b) 平均价格
每股支付		(c) 购买的A类股票总数为
公开宣布的计划或计划的一部分		(d) 符合以下条件的股票的最大数量（或近似价值）
可能还会被购买
根据计划或计划
（单位：百万）
1 月 1 日至 1 月 31 日5,302 $202.66 — $— 
2 月 1 日至 2 月 28 日157 209.24 — — 
3 月 1 日至 3 月 31 日51,774 217.52 — — 
总计57,233 — 
(1)购买的股票总额包括 of 57,233 股2024 年第一季度交出的 A 类普通股，以满足员工在限制性股票归属后的纳税义务。




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目录
第 6 项。展品
10.1(1)
芝加哥商品交易所集团公司第四次修订和重述的综合股票计划（经修订和重述，自2024年3月1日起生效）（参照芝加哥商品交易所集团公司于2024年3月7日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录10.1纳入其中）。
31.1  
第 302 节认证 — Terrence A. Duffy
31.2  
第 302 节认证 — 琳恩·菲茨帕特里克
32.1  
第 906 节认证
101  
芝加哥商品交易所集团公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告中的以下材料，格式为Inline XBRL（可扩展业务报告语言）：（i）合并资产负债表，（ii）合并收益表，（iii）综合收益表，（iv）合并权益表，（v）合并现金流量表和（vi）未经审计的合并财务报表附注，标记为文本块。
104  封面交互式数据文件包含在附录 101 的内联 XBRL 文档集中。
101.DEF  XBRL 分类法扩展定义链接库
101.LAB  XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE  XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
(1)管理合同、补偿计划或安排。

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目录

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
  
芝加哥商品交易所集团有限公司
（注册人）
日期：2024 年 5 月 1 日  来自： /s/ 琳恩·菲茨帕特里克
   琳恩·菲茨帕特里克

高级董事总经理兼首席财务官

主要财务报价和
正式授权的官员
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