附录 1.3
管理层的讨论和分析
2024年2月13日
在本管理层的讨论和分析(“MD&A”)中,“我们”、“我们的”、“Shopify” 和 “公司” 是指 Shopify Inc. 及其合并子公司,除非上下文另有要求。在本管理报告和分析报告中,我们介绍了Shopify第四季度和截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的财年的经营业绩,截至2023年12月31日和2022年12月31日的财政年度的现金流以及截至2023年12月31日的财务状况。您应阅读本MD&A以及我们截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的财政年度的经审计的合并财务报表和随附的附注。有关Shopify的更多信息,包括我们的2023年年度信息表(“AIF”)和截至2023年12月31日止年度的40-F表年度报告,可在我们的网站www.shopify.com或www.sedarplus.ca和www.sedarplus.ca和www.sec.gov上查阅。
我们经审计的合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。除非另有说明,否则所有金额均以美元(“美元”)为单位。从 2023 年第一季度开始,我们开始以百万美元为单位报告所有金额。
我们的 MD&A 旨在让读者了解Shopify的经营业绩、现金流和财务状况。为此,我们提供信息和分析,将我们最近完成的期间的经营业绩、现金流和财务状况与上一财年同期的经营业绩、现金流和财务状况进行了比较。我们还提供分析和评论,我们认为这将有助于投资者评估我们的未来前景。此外,我们提供的 “前瞻性陈述” 不是历史事实,而是基于我们当前的估计、信念和假设,并且受已知和未知的重要风险、不确定性、假设和其他可能导致实际结果与当前预期存在重大差异的因素的影响。前瞻性陈述旨在帮助读者了解管理层截至本管理层的期望,可能不适用于其他目的。请参阅下面的 “前瞻性陈述”。
在本MD&A中,提及我们的 “解决方案” 是指我们向商家提供的产品和服务的组合,而截至特定日期提及的 “我们的商家” 是指为订阅我们平台付费的独特商店的总数。
前瞻性陈述
本MD&A包含根据1995年《美国私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《美国证券法》第27A条和经修订的1934年美国证券交易法(“交易法”)第21E条的规定提出的前瞻性陈述,以及适用的加拿大证券立法所指的前瞻性信息。
在某些情况下,您可以通过 “可能”、“将”、“可能”、“期望”、“进一步”、“计划”、“预期”、“相信”、“潜在”、“继续”、“估计”、“假设”、“打算” 等词语来识别前瞻性陈述,或者这些术语或其他类似词语的否定词。此外,任何涉及预期、信念、计划、预测、目标、业绩或其他未来事件或情况特征的陈述或信息,包括任何基本假设,均为前瞻性。特别是,本MD&A中的前瞻性陈述包括但不限于有关以下内容的陈述:
•我们期望我们将继续与Flexport, Inc.(“Flexport”)合作,优化物流服务以支持我们的商家,并希望Flexport将继续为我们的商家开发配送服务;
•我们期望我们将继续利用数据造福我们的商家,同时采取关键保障措施来确保隐私、安全性和合规性;
•我们探索加速结账的新方法;
•我们能够让商家更轻松地通过移动设备管理店面;
•使用 Shopify 的商家是否需要重新搭建平台;
•我们的应用程序开发者、主题设计师和合作伙伴生态系统的持续增长以及对我们商户基础增长的影响;
•持续扩大商家交易渠道的数量;
•我们计划继续投资我们的业务以推动未来增长;
•我们物流业务销售的影响,包括此类销售对毛利和研发费用以及收入、毛利率和运营费用的可比性的影响;
•我们预计,商户解决方案的持续增长可能会导致我们的整体毛利率下降,并且随着Shopify Payments向国际扩张而处理的数量的增长,商家解决方案的成本将增加;
•我们预计,由于我们商户解决方案产品的持续增长,季节性将继续影响我们的季度业绩,未来我们的业务可能会变得更具季节性,历史模式可能不是衡量我们未来表现的可靠指标;
•我们预计,随着我们的业务继续向国际扩张,我们的经营业绩和季度业绩的可比性可能会受到外币波动的影响,我们的外币对冲计划将有助于缓解这些波动;
•我们预计,随着我们继续投资发展业务,以及使用该平台的商户数量以及支持这些商家的成本增加,按绝对美元计算,订阅解决方案的成本将增加;
•我们预计,我们的订阅解决方案毛利率百分比将根据商户选择的订阅工厂组合以及与基础设施扩建项目相关的支出时机而略有波动;
•我们预计,包括销售和营销、研发以及一般和管理成本在内的运营费用将随着时间的推移而增加,但最终占总收入的百分比会下降;
•我们预计,随着时间的推移,交易和贷款损失的绝对值将增加;
•我们预计,随着我们继续在北美以外的地域推出当地货币计费选项,其他货币相对于美元的贬值将对我们报告的订阅收入和每月经常性收入(“MRR”)产生负面影响;
•我们预计,随着时间的推移,减少摩擦和增强的市场体验将抵消当地货币账单和本地化定价对MRR的任何影响,我们预计这将吸引更多的商家使用我们的平台和我们的商户解决方案;
•我们预计,任何免费或付费试用体验产生的任何短期影响都将带来长期利益,其形式是我们的平台上有更多商家,一旦这些商户转换为标准Shopify套餐,MRR就会增加,并增加对我们商户解决方案的使用;
•某些股票和其他投资的公允价值的变化可能会在一段时间内波动,并可能导致我们的收益波动;
•我们预计,根据权益法核算的股票投资收益和亏损份额可能会导致我们的收益波动;
•我们预计,随着时间的推移,我们将继续看到商户解决方案收入在总收入中所占比例不断增加的总体趋势,尤其是在第四季度,这是由于假日量的增加;
•我们认为我们有足够的流动性来履行未来12个月的当前和计划中的财务义务;
•我们未来的融资需求和资本的可用性;
•我们投资收益的未来价值,特别是由于利率、公允价值的变化或可观察到的价格变动或减值而导致的投资收益的未来价值;
•由于利率或A类次级有表决权股票价格的变动,公司于2025年到期的0.125%可转换优先票据(“票据”)的公允市场价值;
•宏观经济因素导致的预期信贷损失;
•我们对合同义务和突发事件的期望;
•未来交易以及与此类交易相关的融资的可得性;
•我们预计,现有的资产负债表外安排以及此类安排产生的任何债务不会对我们当前或未来的财务状况产生重大影响;
•通货膨胀对我们的成本和运营以及对我们商家销售的影响;
•我们在编制财务报表时做出的会计估计、备抵金、准备金和假设;以及
•我们对最近采用的会计准则的影响的预期。
本MD&A中包含的前瞻性陈述基于我们的管理层对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法,以及管理层认为适合具体情况的其他假设,包括但不限于:
•我们增强平台功能的能力;
•我们有能力提供更多可以连接到平台的销售渠道;
•我们相信一个既完全集成又易于使用的多渠道平台的重要性与日俱增;
•我们相信,买家意识到Shopify可以提供卓越和安全的结账体验,这是我们商家的另一个优势;
•我们相信,通过移动设备进行的商务交易将继续比桌面交易更快地增长;
•我们有能力扩大我们的商户基础,在现有商家发展业务的同时保留他们的收入,并增加对新商家和现有商家的销售额;
•我们认为,在电子商务对零售业的持续渗透的支持下,电子商务的增长将在2024年以正常的速度进行,但要受到通货膨胀或其他宏观经济压力的影响,我们的商家及其买家面临的通货膨胀或其他宏观经济压力;
•我们有效管理增长的能力;
•我们增强和保护知识产权的能力;
•我们相信,我们的商户解决方案通过将规模经济传递给商家,使商家更容易创业并在我们的平台上发展;
•我们有能力开发新解决方案以扩展我们平台的功能并提供高水平的商家服务和支持;
•我们以长期价值为重点的建设能力;
•我们雇用、留住和激励合格人员的能力;
•我们有能力增强我们的生态系统和合作伙伴计划,并假设这将推动我们商户基础的增长,进一步加速生态系统的增长;
•我们相信,我们的战略投资和收购将增加我们的收入基础,提高这一基础的保留率,并增强我们增加对商家的销售和帮助推动我们增长的能力;
•我们在控制成本和支出的同时实现收入增长目标的能力,以及我们实现或维持盈利能力的能力;
•我们认为MRR与我们商家关系的长期价值的相关性最为密切;
•我们认为,配送率是衡量我们为商家提供统一商务解决方案的能力以及这些产品的吸引力的有用指标;
•我们对市场主要竞争因素的假设;
•我们预测未来商业趋势和技术的能力;
•我们的假设是,通过提高采用率和国际扩张,Shopify Capital等利润率更高的解决方案将继续增长;
•我们期望 Shopify Payments 将继续向国际扩张;
•我们相信,我们在销售和营销计划上的投资将继续有效地增加使用我们平台的商户数量,保留现有商家的收入,并增加两者的收入;
•我们开发流程、系统和控制措施的能力,使我们的内部支持职能能够随着业务的增长而扩展;
•我们雇用、留住和激励合格人员以及以远程优先模式管理运营的能力;
•我们对诉讼事项或意外损失对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流的影响的预期;
•我们抵御货币、利率、投资、信贷集中和通货膨胀风险的能力;
•我们对未来支出和融资需求的假设;
•我们对关键会计政策和估算的假设;以及
•我们对将采用的会计声明的效果的假设。
可能导致实际业绩与当前预期存在重大差异的因素可能包括但不限于风险和不确定性,这些风险和不确定性将在截至2023年12月31日的年度AIF的 “风险因素” 部分以及本MD&A的其他部分中进行了更详细的讨论,包括但不限于与以下内容相关的风险:
•维持我们的快速增长;
•管理我们的增长;
•我们可能无法成功地与当前和未来的竞争对手竞争;
•我们存储的与商家及其买家以及与我们有直接关系的消费者(包括我们的应用程序的用户)相关的个人信息的安全性;
•网络攻击或安全漏洞;
•我们的创新能力;
•全球经济状况的影响,包括对中小型企业或其买家支出的影响;
•我们目前依赖少数供应商来提供我们通过 Shopify Payments 提供的技术;
•我们的增长在一定程度上依赖于我们与第三方的战略关系的成功;
•我们在新兴市场和新地理区域的有限运营历史;
•国际销售和运营以及我们平台在不同国家的使用;
•我们可能无法雇用、留住和激励合格人员,包括关键人员;
•我们依赖第三方云提供商来提供我们的服务;
•全球复杂且不断变化的法律法规;
•我们对高级管理层和其他关键员工的持续服务和绩效的依赖;
•通过 Shopify Payments、Shop Pay 分期付款或通过 Shopify 余额处理的付款或管理的资金处理的付款;
•我们可能无法有效维护、推广和提升我们的品牌;
•我们的亏损历史和我们维持盈利能力的努力;
•我们的软件或硬件存在严重错误或缺陷;
•不断变化的隐私法律法规、跨境数据传输限制、数据本地化要求以及其他可能限制使用和采用我们服务的国内或国外法规;
•收购和投资,包括战略投资以及我们持有的股票和其他投资公允价值的波动以及我们在权益法投资收益和亏损中所占份额的波动;
•与Shopify Capital以及向商家提供的其他融资和贷款产品相关的风险;
•我们可能无法实现或维持数据传输能力;
•第三方可能就知识产权侵权或其他第三方或政府索赔、诉讼、争议或其他程序提出的索赔;
•商家或合作伙伴的活动或商家商店的内容,以及我们检测和处理平台上未经授权活动的能力;
•税法的意外变化或审查我们的收入或其他纳税申报表后产生的不利结果;
•被要求在其他司法管辖区为我们的商户的交易征收联邦、州、省或地方营业税、销售税和使用税或其他间接税;
•更改我们平台中使用的技术或操作系统和互联网浏览器的新版本或升级;
•我们可能无法获取、维护和保护我们的知识产权和专有信息,也无法阻止第三方未经授权使用我们的技术;
•我们的定价决策和解决方案定价模式的变化;
•我们对开源软件的使用;
•我们经营业绩的季节性波动;
•汇率波动可能会对我们的经营业绩产生负面影响;
•我们依赖买家和商家访问和愿意使用互联网进行商务;
•我们的金融工具的条款,包括票据;
•我们可能无法筹集可能需要的额外资金,以优惠的条件或根本无法实现我们的增长战略或继续经营;
•我们的税收损失结转;
•我们股份的所有权;
•我们维持有效的财务报告内部控制系统的能力;
•不发放股息的投资回报率的感知影响;
•我们作为外国私人发行人的身份以及适用于我们作为外国私人发行人的法律;
•适用于我们的加拿大法律条款的影响;以及
•我们的章程和章程文件的规定。
尽管我们认为我们的前瞻性陈述中反映的计划、意图、预期、假设和战略是合理的,但这些陈述与未来事件或我们未来的财务业绩有关,涉及已知和未知的风险、不确定性和其他在某些情况下是我们无法控制的因素。如果出现其中一种或多种风险或不确定性,或者如果我们的基本假设被证明不正确,则实际结果可能与前瞻性陈述所暗示或预测的结果有很大差异。任何前瞻性陈述都不能保证未来的业绩。您应完整阅读本MD&A以及我们在本MD&A中引用的文件,并理解我们的实际未来业绩可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩存在重大差异。
本MD&A中的前瞻性陈述代表了我们截至本MD&A发布之日的观点。我们预计随后的事件和事态发展可能会导致我们的观点发生变化。但是,尽管我们可能会选择在未来的某个时候更新这些前瞻性陈述,但除非适用法律要求,否则我们目前无意这样做。因此,这些前瞻性陈述不代表我们截至本MD&A发布之日以外的任何日期的观点。
2023 财年活动
Shopify 物流业务的销售
2023年6月6日,我们的大部分物流业务被出售给了领先的科技驱动型全球物流平台Flexport。我们以包括认股权证和期权在内的全面摊薄后的Flexport普通股13%股权的形式获得了非现金对价。收到的对价是对我们在 Flexport 的现有股权的补充。我们希望继续与Flexport合作,优化Shopify的物流服务,为我们的商家提供支持。我们的产品包括 Shop Promise,这是我们面向买家的徽章,它使用实时数据来预测每笔订单的交付承诺。
由于我们的物流业务的销售,我们确认了13亿美元的减值。
裁员
2023 年 5 月 4 日,我们采取措施改变业务格局,以更加专注于我们的使命。我们的总员工人数减少了大约 23%。员工队伍的裁员导致了1.48亿美元的遣散费相关费用,所有这些费用均在2023年第二季度的运营费用中确认。
概述
Shopify 是一家领先的全球商务公司,为商务提供必要的互联网基础设施,提供可信的工具来启动、扩展、营销和运营任何规模的企业。Shopify 通过专为简单性和可靠性而设计的平台和服务,让所有人的电子商务变得更好,同时为世界各地的消费者提供更好的购物体验。
在社交媒体、云计算、移动设备、增强现实、人工智能和数据分析为商业创造新可能性的时代,Shopify 通过为商家提供差异化价值:
多渠道前端。我们的软件使商家能够通过十几个不同的销售渠道轻松展示、管理、营销和销售其产品,包括网络和移动店面、实体零售点、快闪店、直接向其他企业(“B2B”)、社交媒体店面、原生移动应用程序、购买按钮和市场。我们90%以上的商家已将其Shopify商店连接到两个或更多渠道。除了我们预先配置的渠道外,还开发了 Shopify 应用程序编程接口(“API”),以支持允许商家在任何地方销售商品的自定义店面。
单一集成后端。我们的软件提供了一个集成、易于使用的后端,商家可使用该后端管理多个销售渠道的业务和买家。商家使用其 Shopify 控制面板(提供 20 多种语言版本)来采购和管理产品和库存、管理现金、付款和交易、发货和配送订单、发现新买家和建立客户关系、利用分析和报告以及获得融资。
以数据为依据的决策的基础架构。我们的软件作为服务交付给商家,并在共享基础设施上运行。这种基于云的基础设施不仅可以减轻商家运行和保护自己的硬件的负担,还可以整合买家与商家产品互动生成的数据,为商家的决策提供丰富的数据。凭借一支高素质的数据科学人员团队,我们希望继续支持我们的商家做出以数据为依据的决策,同时采取关键保障措施,确保隐私、安全和合规性。
Shopify 还使商家能够拥有自己的品牌,利用移动技术,进行国际销售,并通过灵活的基础设施应对大规模流量高峰。
品牌所有权。Shopify 旨在帮助我们的商家拥有自己的品牌,与买家建立直接关系,并让他们的买家体验令人难忘和与众不同。我们认识到,在买家比以往任何时候都有更多选择的世界中,商家的品牌越来越重要。Shopify 平台旨在让商家在每次互动中保持其品牌形象,以建立买家忠诚度并创造竞争优势。虽然我们的平台旨在首先赋予商家权力,但当买家确信自己的付款安全时,商家也会从中受益。我们认为,在竞争日益激烈的市场中,买家意识到Shopify可以提供卓越和安全的结账体验,这是我们的商家的另一个优势。对于使用Shopify Payments的商家,买家已经通过Shop Pay和Shop Pay分期付款等嵌入式功能获得了卓越的体验,并且随着我们持续投资为商家开辟更多买家接触点,例如线下商务、运输和Shop(我们的多合一数字购物配套应用程序),在Shopify上销售商品的品牌可以越来越多地为买家提供端到端的托管购物体验。
手机。买家希望能够通过简单、无缝和安全的体验随时随地在任何设备上进行交易。由于通过移动设备进行的交易现在占由 Shopify 提供支持的在线商店的大部分交易,因此移动体验已成为商家与买家的主要也是最重要的互动之一。Shopify一直致力于支持移动商务,Shopify平台包括针对移动设备进行了优化的结账系统,旨在使商家的买家能够更轻松地在移动设备上购买产品。借助我们的平台,我们的商家能够通过网络上的Shop Pay、Apple Pay、Meta Pay、Amazon Pay和Google Pay为买家提供快速安全的结账选项,我们将继续探索提供支付灵活性和加快结账速度的新方法。就像 Shopify 的工具使品牌能够直接向买家销售产品一样,Shop 应用程序通过移动体验为他们提供同样的直接销售能力。买家可以使用 Shop 应用程序追踪包裹、发现自己喜欢的商家的产品、通过我们的奖励计划赚取 Shop Cash 以及直接与品牌互动,所有这些都有助于商家增加寻找新客户的机会,提高买家的忠诚度和终身价值。Shopify 的移动功能并不仅限于前端;经常出门在外的商家会发现自己通过移动设备管理店面,Shopify 将继续努力使其变得更容易。
全球。当商家能够建立全球品牌并在几乎没有摩擦的情况下在自己的边界之外进行销售时,商业就会蓬勃发展。Shopify 为多个国家/地区的商家提供所在国家/地区的本地化体验。此外,Shopify Markets允许商家通过一家全球商店管理不同国家的本地化店面,从而使企业家更轻松地进行跨境贸易。借助 Shopify Markets,商家可以轻松设置特定市场的购买体验,使买家能够使用当地货币、语言、域名和付款方式购物。Shopify Markets还估算关税和进口费用。这种量身定制的体验旨在提高当地买家的信任度和转化率,使商家能够更轻松地进入新地区。此外,Shopify Markets Pro于2022年推出,并于2023年9月在美国正式上市,为商家提供了本地记录商户解决方案。
基础设施。我们建立平台是为了应对商家面临的日益严峻的挑战,目标是简化复杂的任务。Shopify 平台是根据企业级标准和功能设计的,旨在实现简单易用。我们还使用强大的技术基础设施来设计我们的平台,以管理伴随新产品发布、假日购物季和闪购等活动而出现的大幅流量激增。我们不断创新和增强我们的平台,我们持续部署的多租户架构为我们的商户提供了最新的技术。
这种易用性与企业级功能相结合,使商家无论规模大小都能借助我们的平台实现增长。使用 Shopify,商家无需重新搭建平台。我们的 Shopify Plus 订阅计划旨在适应大型商家,并具有额外的功能、可扩展性和支持要求。Shopify Plus 套餐还迎合了尚未使用 Shopify 的大型商家,他们希望从昂贵而复杂的传统解决方案中迁移,以实现更大的功能和灵活性。考虑到企业级商家,我们在2023年1月推出了Shopify的商务组件(“商务组件” 或 “CCS”)。Commerce Components 是一种现代的可组合堆栈,零售商可以从 30 多种模块化堆栈中进行选择
Shopify 组件可与其现有系统集成,使这些商家能够创造令人难以置信的客户体验,同时无需完全重新设计平台。
可持续性
Shopify是一家希望展望下个世纪的公司,并已采取许多措施来建立可持续的业务,包括在2019年成为一家碳中和公司。我们的承诺包括使用可再生能源为我们的全球运营提供动力,购买高质量的碳信用额度以解决与旅行相关的排放,以及利用 Google 的云基础架构(100% 由可再生能源提供支持)来提供我们的软件服务。
由于我们将商务视为积极系统性变革的强大工具,因此作为我们长期关注的一部分,我们在2019年启动了可持续发展基金,旨在每年投入至少500万美元,为Shopify认为最有前途和最有影响力的应对气候变化的技术和项目提供资金。自推出以来,我们已经与40家创业气候公司合作,帮助他们证明和扩展其碳去除解决方案。自从我们在2022年与Stripe、Alphabet、Meta和麦肯锡可持续发展一起推出Frontier(一项预先市场承诺)以来,合作伙伴关系不断发展,增加了四个新买家,增加了我们到2030年底购买超过10亿美元的碳去除产品的合并承诺。2023年是Shopify连续第四年跟踪、计算和购买足够的碳信用额度,以抵消黑色星期五/网络星期一购物周末在我们平台上下达的发货订单产生的碳排放的影响。我们的商家可以通过将我们的Planet应用程序添加到他们的商店来解决与配送订单相关的碳排放问题。我们还通过可持续发展基金为使用我们的结账加速器 Shop Pay 下的每笔订单提供碳清除资金。
生态系统
围绕 Shopify 平台,由应用开发人员、主题设计师和其他合作伙伴(例如数字和服务专业人员、营销人员、摄影师和关联公司)组成的丰富生态系统已经发展起来。我们相信,我们的合作伙伴生态系统通过开发应用程序扩展 Shopify 平台的功能,有助于推动我们商户群的增长。截至 2023 年 12 月 31 日,Shopify 应用商店中有超过 13,000 款应用程序可用。合作伙伴生态系统有助于推动我们商户基础的增长,这反过来又进一步加速了生态系统的增长。
业务概述
我们的使命是改善每个人的电子商务,我们相信我们可以帮助各种垂直领域和规模的商家,从有抱负的企业家到拥有大规模、直接面向消费者或企业对企业运营的公司,或两者兼而有之的公司,在业务生命周期的各个阶段发挥其潜力。在截至2023年12月31日的年度中,我们的平台促进了2359亿美元的GMV,比截至2022年12月31日的年度增长了20%。该指标的详细描述见下文 “关键绩效指标” 部分。
在截至2023年12月31日的年度中,我们的总收入为71亿美元,与截至2022年12月31日的年度相比增长了26%。我们的商业模式有两个收入组成部分:我们称之为订阅解决方案的定期订阅部分和基于商家成功的部分,我们称之为商户解决方案。
在截至2023年12月31日的年度中,订阅解决方案收入占我们总收入的26%(截至2022年12月31日的年度为27%)。我们提供了一系列计划,这些计划会根据附加功能和经济考虑因素提高价格。Shopify Plus 的起始费率是我们标准 Shopify 套餐的几倍。Shopify Plus解决了商家在全球增长和扩展过程中的复杂性,为电子商务自动化提供了额外的功能和支持,包括Shopify受众、B2B功能和启动板等功能。Gymshark、亨氏、FTD、Netflix、Kylie Cosmetics、SKIMS和Supreme是少数寻求可靠、具有成本效益和可扩展商务解决方案的Shopify Plus商家。我们的定价计划的灵活性旨在帮助我们的商家以具有成本效益的方式发展,并随着业务需求的变化提供更高级的功能和支持。我们还推出了本地化定价计划
选择我们以当地货币计费的国家/地区,以减少摩擦并吸引更多商家使用我们的平台。
订阅解决方案的收入来自销售我们平台的订阅,包括可变的平台费用,以及出售我们的 POS Pro 产品的订阅、模版的销售、应用程序的销售和域名注册。订阅解决方案收入从截至2022年12月31日止年度的15亿美元增加到截至2023年12月31日止年度的18亿美元,增长了23%。我们的商家通常会签订月度订阅协议。这些协议的收入将在合同期限内按比率逐步确认,因此我们的资产负债表上有递延收入。我们不认为这种递延收入余额是未来收入的良好指标。相反,我们认为MRR与我们商家关系的长期价值的相关性最为密切。截至2023年12月31日,MRR总额为1.49亿美元,与2022年12月31日的MRR相比增长了35%。在截至2023年12月31日的年度中,订阅解决方案收入和MRR均实现了更高的增长率,这主要是由于使用我们平台的商户数量增加,包括在此期间免费和付费试用转换为全价订阅计划的潜在商家,以及订阅计划定价的上涨。付费试用激励措施最初于2022年下半年开始启动。在整个试用期内,通过这些付费试用加入的潜在商家将按试用价格计入MRR,直到他们转换为全价订阅计划为止。截至2023年12月31日,这些试用激励金额对MRR无关紧要。该指标的详细描述见下文 “关键绩效指标” 部分。截至2023年12月31日,我们在我们的平台上托管了数百万商家。
我们提供各种商户解决方案,旨在通过传递我们的规模经济和增强我们的订阅解决方案来为我们的商家增加价值。在截至2023年12月31日的年度中,商户解决方案收入占总收入的74%(截至2022年12月31日的年度为73%)。我们主要通过支付手续费和Shopify Payments的货币兑换费来获得商户解决方案收入。Shopify Payments 是一项完全集成的付款处理服务,允许我们的商家在线和离线接受和处理支付卡。除了来自 Shopify Payments 的付款手续费和货币兑换费外,我们还通过第三方的推荐费、其他交易服务以及作为战略合作伙伴关系和 Shopify Capital 的一部分提供的其他服务来产生商户解决方案收入。Shopify Capital 帮助符合条件的商家获得融资,目前适用于美国、英国、加拿大和澳大利亚的商家。在截至2023年12月31日的年度中,在2023年第二季度销售物流业务之前,我们还通过物流产品创造了商户解决方案收入。我们的大部分商户解决方案收入与我们的商户通过我们的平台处理的GMV水平直接相关。商户解决方案收入从截至2022年12月31日止年度的41亿美元增加到截至2023年12月31日止年度的52亿美元,增长了27%。
我们的商业模式是由我们吸引新商家、保留现有商家的收入以及增加对新商家和现有商家的销售的能力所驱动的。我们的商户代表着各种垂直零售行业、业务规模和地域,在单个报告期内,没有任何一家商户占我们总收入的百分之五以上。我们认为,我们未来的成功取决于许多因素,包括我们扩大商户基础的能力;为特定地区提供本地化功能;留住商家在我们的平台上发展业务并采用更多功能;提供更多销售渠道将商家与潜在客户联系起来;开发新的解决方案以扩展我们平台的功能并促进商家的销售增长;利用包括人工智能在内的新兴技术;加强我们的生态系统和合作伙伴计划;提供高水平的商户支持;雇用、留住和激励合格的人员;以实现长期价值最大化为重点进行建设。
我们一直专注于快速增长我们的业务,并计划继续进行投资以推动未来的增长。我们相信,我们的投资将增加我们的收入基础,提高这一基础的保留率,并增强我们增加对商家销售的能力。建立一家拥有100年历史的公司需要在增长和盈利能力之间取得平衡,而且我们维持的时间跨度不同的投资组合。
在2023年第二季度,我们完成了向第三方出售物流业务资产的工作,其中大部分资产出售给了Flexport。我们认为,此次出售给 Flexport 提供了我们的核心物流解决方案
一直在与使命一致的合作伙伴手中构建,该合作伙伴将继续开发该解决方案,我们预计将继续与 Flexport 合作,优化 Shopify 的物流产品以支持我们的商家。我们的产品包括 Shop Promise,这是我们面向买家的徽章,它使用实时数据来预测每笔订单的交付承诺。
关键绩效指标
我们不认为是非公认会计准则衡量标准的关键绩效指标,我们使用这些指标来评估业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定财务预测和做出战略决策,包括MRR、商品总量(“GMV”)和附着率。我们的关键绩效指标的计算方式可能与其他公司使用的类似关键绩效指标不同。
下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的MRR、GMV、收入和附着率:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年份 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (以百万计,百分比除外) |
每月经常性收入 | | | | | $ | 149 | | | $ | 110 | |
商品总量 | | | | | $ | 235,910 | | | $ | 197,167 | |
收入 | | | | | $ | 7,060 | | | $ | 5,600 | |
附着率 | | | | | 2.99 | % | | 2.84 | % |
每月经常性收入
我们通过将期末订阅计划的商户数量乘以平均月度订阅计划费用(不包括可变平台费用)来计算每个周期结束时的MRR,前提是他们在下个月维持订阅计划。我们的平台和 POS Pro 产品的订阅计划都包含在此计算中。如果适用,与以商家当地货币计费的订阅计划相关的MRR将使用期末相应的货币汇率转换为美元。通过特殊的新商家试用激励措施加入该平台的潜在商家按试用价格计入MRR,而免费试用的商家在免费试用期间不包括在MRR的计算范围内。MRR 使我们能够将各种定价计划和计费周期平均为一个可以随时间推移进行跟踪的单一、一致的数字。我们还分析了构成MRR的因素,特别是使用我们平台的付费商户数量以及每个付费商家从订阅计划费用中获得的平均收入的变化。此外,我们使用MRR来预测月度、季度和年度订阅计划收入,这占我们的订阅解决方案收入的大部分。截至2023年12月31日,我们的MRR为1.49亿美元,而截至2022年12月31日为1.1亿美元。
在截至2023年12月31日的年度中,我们观察到与截至2022年12月31日的年度相比,MRR的增长率有所提高。截至2023年12月31日止年度的MRR增长率主要是由2023年第二季度订阅计划定价上涨以及商家转换为以前使用付费试用激励的全价订阅计划所产生的影响。付费试用激励措施最初于2022年下半年启动。截至2023年12月31日,与享受这些试用激励措施的潜在商家相关的金额对MRR并不重要,但我们预计,随着这些商户群体转换为全价订阅计划,MRR将继续增加。
商品总量
GMV 是通过我们的平台提供的订单的总美元价值,包括在此期间已有收入分享安排的某些应用程序和渠道,扣除退款后,包括运费和
手续税、关税和增值税。GMV 不代表我们赚取的收入。但是,通过我们的平台促进的GMV数量表明了我们商家的成功以及我们平台的实力。我们的商户解决方案收入也与通过我们的平台促进的GMV水平直接相关。在截至2023年12月31日的财年中,我们促进了2360亿美元(2022年至1970亿美元)的GMV,同比增长20%。按固定货币计算,截至2023年12月31日的年度GMV使用比较期的月平均汇率进行转换,同比增长16%。
附着率
附着率定义为总收入除以GMV,是衡量我们业务以及我们为商户创造更大价值的能力的关键绩效指标。我们认为,Attach Rate是衡量我们为商家提供统一商务解决方案的能力以及这些产品的吸引力的有用指标。
在截至2023年12月31日的年度中,我们观察到与截至2022年12月31日的年度相比,附着率有所提高。相应时期的附着率增长主要归因于Shopify Payments的采用率的提高。
影响我们结果可比性的因素
收入结构的变化
由于 Shopify Payments、推荐费、其他交易服务以及作为战略合作伙伴关系和 Shopify Capital 的一部分提供的其他服务的持续增长,我们从商户解决方案中获得的收入总体上显著增加。商户解决方案旨在通过为我们的商家提供额外价值并增加他们对我们平台的使用来补充订阅解决方案。Shopify Payments是商户解决方案收入的最大驱动力,其毛利率通常低于订阅解决方案,这是提供该解决方案的相关第三方成本。我们认为这种收入来源有利于我们的营业利润,因为与Shopify的核心订阅业务相比,Shopify Payments所需的销售、营销和研发费用要少得多。与订阅解决方案相比,商户解决方案的利润率较低,这意味着商户解决方案的持续增长可能会导致我们的总体毛利率百分比下降。
我们物流业务在2023年第二季度的销售将影响我们未来业绩的可比性。
季节性
我们的商户解决方案收入与我们的商户通过我们的平台促进的GMV水平直接相关。我们的商家通常在第四季度假日季期间处理额外的GMV。因此,从历史上看,我们在第四季度创造的商户解决方案收入高于其他季度。尽管我们认为这种季节性已经并将继续影响我们的季度业绩,但我们的快速增长在很大程度上掩盖了迄今为止的季节性趋势。由于我们的商户解决方案产品的持续增长,我们认为我们的业务在未来可能会变得更具季节性,我们业务的历史模式可能无法作为我们未来业绩的可靠指标。
外币波动
虽然我们的大部分收入、收入成本和运营费用以美元计价,但很大一部分是以外币计价的。由于以当地货币向特定国家提供 Shopify Payments、Shopify Capital、订阅和其他账单,因此很大一部分收入交易以英镑(“GBP”)、欧元(“EUR”)和加元(“CAD”)计价。我们预计将继续在加拿大开展大量业务并在国际上扩大业务,因此,很大一部分运营费用也将产生并预计将包含在上述外币中。为了帮助减轻与外币波动相关的对未来现金流的影响
运营费用,我们维持外汇远期合约和被指定为套期保值工具的期权投资组合。随着我们的业务继续在国际上扩张,我们可能会受到其他外币的进一步波动的影响。有关外汇汇率变动对报告结果的影响的更多信息,请参阅下面的 “风险和不确定性——外币兑换风险” 部分。
运营结果的关键组成部分
收入
我们的收入来自订阅解决方案和商户解决方案。
订阅解决方案
我们主要通过销售平台订阅(包括可变平台费用)以及向实体商家出售我们的POS Pro产品的订阅来获得订阅解决方案的收入。我们还通过销售应用程序、域名注册和销售主题来产生相关的订阅解决方案收入。
我们为各种规模的企业提供不同价位的订阅套餐,从入门级套餐到Shopify Plus和Shopify套餐的商务组件,这些套餐可满足提供额外功能、可扩展性和支持的大批量企业的需求。我们的订阅计划通常为一个月,但商家可以订阅年度或多年订阅条款。除非提前提供取消通知,否则订阅条款会自动续订。商家直接向我们购买订阅计划。
我们还通过销售应用程序、注册域名和销售模版从订阅计划的商家那里获得额外的订阅解决方案收入。应用程序销售、域名注册和主题销售的收入已归入订阅解决方案,其依据是这些收入通常是在商家订阅安排时出售的,或者因为它们是定期收费的。
商家解决方案
我们的商户解决方案收入主要来自Shopify Payments的支付手续费和货币兑换费、合作伙伴的推荐费、Shopify Capital和交易费。
其他创收服务和产品包括但不限于通过 Shopify Shipping 销售发货标签、销售终端(“POS”)硬件的销售、在 Shopify 应用商店上投放广告以及我们的买家收购服务 Shop Cash 优惠。
2023年第二季度,我们出售了物流业务。在出售这些业务之前,Shopify Fulfilling Network和Deliverr发货服务通过各自的发货解决方案创造了收入,其中包括分货、包装和准备发货的订单以及出库发货,以及来自入库运输、存储、退货处理和商家需要的其他配送相关服务的额外收入。我们还通过提供基于云的协作仓库配送解决方案软件来获得收入。
有关我们预计季节性因素将如何影响我们的商户解决方案收入的讨论,请参阅 “影响业绩可比性的因素——季节性”。
收入成本
订阅解决方案的成本
订阅解决方案的成本主要包括第三方基础设施、托管成本和其他直接成本、运营和支持职能部门产生的成本分配,包括与订阅解决方案直接相关的人事相关成本,例如工资、福利和股票薪酬、与向我们的商家账单相关的手续费、域名注册付款以及收购的无形资产的摊销。
我们预计,随着我们继续投资发展业务,随着使用该平台的商户数量以及支持这些商户的成本增加,订阅解决方案的成本将以绝对美元计算,增加。随着时间的推移,我们预计,我们的订阅解决方案毛利率将根据商家选择的订阅计划以及与基础设施扩建项目相关的支出时间而略有波动。
商户解决方案的成本
商户解决方案的成本主要包括我们在使用 Shopify Payments 处理交易时产生的成本,例如信用卡网络费用(由 Visa、万事达卡和美国运通等信用卡提供商收取)以及第三方手续费。商户解决方案的成本还包括商家通过我们的奖励计划获得的奖励、与向商家开具账单相关的手续费、POS 硬件成本、与扩大我们的产品范围相关的产品成本,包括 Shopify 余额、第三方基础设施和托管成本、退款保护计划成本、收购的无形资产的摊销,以及运营和支持职能部门产生的成本分配,包括与工资等商户解决方案直接相关的人事相关成本,福利和股票薪酬。
2023年第二季度,我们出售了物流业务。在出售这些业务之前,商户解决方案的收入成本包括主要与收购的Deliverr和6 River Systems, LLC技术相关的收购无形资产的摊销、与拣货、包装和准备装运订单、出库运输、仓库存储、管理费用和其他作为我们物流产品一部分的配送相关服务的费用,以及与出售给客户而不是租给客户的配送机器人相关的材料和第三方制造成本,这些成本是资本化并折旧为收入成本。
我们预计,随着使用商户解决方案的商户数量的增加,未来按绝对美元计算,商户解决方案的成本将增加,从而导致处理量的增长。随着我们继续在国际上扩展 Shopify Payments,我们还预计会有更多增长。
运营费用
销售和营销
销售和营销费用主要包括营销计划、与商户收购相关的合作伙伴推荐付款、与合作伙伴和开发者会议相关的成本、与员工相关的营销、业务发展和销售费用,以及潜在新商家入职所需的部分商户支持。销售和营销方面的其他成本包括差旅相关费用和公司管理费用分配。收购商家的费用在发生时记作支出,但是,与Shopify Plus商家相关的合同成本将在其相关合同的预期期限内摊销。我们计划继续扩大销售和营销工作,以吸引新商家,保留现有商家的收入,增加新商家和现有商家的收入。按绝对美元计算,销售和营销费用预计将增加,但随着时间的推移,我们预计销售和营销费用占总收入的百分比最终将下降。
研究和开发
研发费用主要包括与员工相关的产品管理、产品开发、产品设计、数据分析、承包商和顾问费用,以及内部使用托管费用和公司管理费用分配。我们将继续将研发工作重点放在增加新功能和解决方案,增加平台的功能和易用性上。尽管我们预计,随着我们继续增加平台的功能,研发费用绝对值将增加,但从长远来看,我们预计我们的研发费用占总收入的百分比最终将下降。
一般和行政
一般和管理费用包括财务和会计、法律、行政、人际关系和信息技术人员的与员工相关的费用、与我们停止使用的某些办公室租赁相关的减值、专业服务费、销售和使用税及其他间接税、保险、不可收回应收账款的预期信贷损失准备金、公司管理费用分配、法律意外开支和其他公司支出,包括可持续发展支出。我们预计,随着时间的推移,按美元绝对值计算,一般和管理费用将增加,但占总收入的百分比可能会下降,因为我们专注于流程、系统和控制,以使我们的内部支持职能能够随着业务的增长而扩展。
交易和贷款损失
交易和贷款损失包括与Shopify付款、Shop Pay分期付款、Shopify余额和Shopify资本相关的预期和实际损失。由于退货和争议导致商家交易无法恢复,我们面临Shopify付款、Shop Pay分期付款和Shopify余额的交易损失。当商家账户遇到无法收回或撤销资金的未经授权的交易时,我们也将面临Shopify Balance的损失。由于欺诈或无法收款,我们通过 Shopify Capital 提供的贷款和商户现金透支面临交易损失。随着商户渗透率和采用率的提高,预计交易和贷款损失的绝对美元数将增加。
Shopify 物流业务销售减值
Shopify 物流业务的销售减值包括因销售我们的物流业务而产生的减值费用。
其他收入(支出)
其他收益(支出)主要包括股票和其他投资的未实现和已实现收益或亏损、我们在Flexport的权益法投资的亏损、外币交易收益或亏损、利息收入以及与票据相关的利息支出。对公允价值易于确定的上市公司的股票和其他投资在每个资产负债表日根据期末的收盘股价按公允价值入账。对没有易于确定的公允价值的私营公司的股权和其他投资按成本扣除减值进行记账,随后会根据可观察到的变化进行调整(称为衡量替代方案)。我们还持有私人公司的可转换票据的投资,这些票据被归类为可供出售的债务证券,我们选择在公允价值期权下对其进行核算。这些股票投资的业绩可能会在不同时期之间波动,并可能导致我们的收益波动,并影响我们不同时期业绩的可比性。
运营结果
下表列出了我们截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并运营报表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (以百万计,股票和每股数据除外) |
收入: | | | | | |
订阅解决方案 | $ | 1,837 | | | $ | 1,488 | | | $ | 1,342 | |
商家解决方案 | 5,223 | | | 4,112 | | | 3,270 | |
| 7,060 | | | 5,600 | | | 4,612 | |
收入成本 (1) (2): | | | | | |
订阅解决方案 | 354 | | | 331 | | | 264 | |
商家解决方案 | 3,191 | | | 2,515 | | | 1,866 | |
| 3,545 | | | 2,846 | | | 2,130 | |
毛利 | 3,515 | | | 2,754 | | | 2,482 | |
运营费用: | | | | | |
销售和市场 (1) (2) (3) | 1,220 | | | 1,230 | | | 902 | |
研究与开发 (1) (3) | 1,730 | | | 1,503 | | | 854 | |
一般和行政 (1) (3) (4) (5) | 491 | | | 708 | | | 375 | |
交易和贷款损失 | 152 | | | 135 | | | 82 | |
Shopify 物流业务的销售减值 | 1,340 | | | — | | | — | |
运营费用总额 | 4,933 | | | 3,576 | | | 2,213 | |
运营收入(亏损) | (1,418) | | | (822) | | | 269 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他收入(支出),净额 | 1,603 | | | (2,801) | | | 2,872 | |
所得税前收入(亏损) | 185 | | | (3,623) | | | 3,141 | |
追回所得税 | (53) | | | 163 | | | (226) | |
净收益(亏损) | $ | 132 | | | $ | (3,460) | | | $ | 2,915 | |
| | | | | |
归属于股东的每股净收益(亏损)(6): | | | | | |
基本 | $ | 0.10 | | | $ | (2.73) | | | $ | 2.34 | |
稀释 | $ | 0.10 | | | $ | (2.73) | | | $ | 2.29 | |
用于计算归属于股东的每股净收益(亏损)的股份(6): | | | | | |
基本 | 1,281,554,559 | | | 1,266,268,155 | | | 1,246,588,910 | |
稀释 | 1,295,511,385 | | | 1,266,268,155 | | | 1,273,647,350 | |
(1) 包括股票薪酬支出和相关的工资税,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位:百万) |
收入成本 | $ | 4 | | | $ | 9 | | | $ | 8 | |
销售和营销 (a) | 59 | | | 65 | | | 47 | |
研究和开发 (a) | 497 | | | 396 | | | 251 | |
一般和行政 | 76 | | | 93 | | | 91 | |
| $ | 636 | | | $ | 563 | | | $ | 397 | |
(a) 包括截至2023年12月31日止年度的加速股票薪酬,分别为500万美元和1.64亿美元的销售、营销和研发。
(2) 包括收购的无形资产的摊销,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位:百万) |
收入成本 | $ | 35 | | | $ | 49 | | | $ | 20 | |
销售和营销 | 3 | | | 5 | | | 2 | |
| | | | | |
| $ | 38 | | | $ | 54 | | | $ | 22 | |
(3) 在截至2023年12月31日的年度中,我们有1.48亿美元的遣散费相关费用与裁员有关,销售和营销费用为2,800万美元,研发费用为1.02亿美元,一般和管理费用为1,800万美元。此外,在截至2022年12月31日的年度中,我们有3000万美元的遣散费相关费用,与裁员相关的费用,1,100万美元的销售和市场营销费用,800万美元的研发费用以及1,100万美元的一般和管理费用。
(4) 在截至2022年12月31日的年度中,我们承担了9,700万美元的诉讼费用。
(5) 在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中,我们分别有3,800万美元、8400万美元和3000万美元的与使用权资产和租赁权益改善相关的减值相关成本。
(6) 对2021财年的股票和每股金额进行了追溯调整,以反映2022年6月生效的十股比例分割。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并运营报表占总收入的百分比:
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| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | |
订阅解决方案 | 26 | % | | 27 | % | | 29 | % |
商家解决方案 | 74 | % | | 73 | % | | 71 | % |
| 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
收入成本: | | | | | |
订阅解决方案 | 5 | % | | 6 | % | | 6 | % |
商家解决方案 | 45 | % | | 45 | % | | 40 | % |
| 50 | % | | 51 | % | | 46 | % |
毛利 | 50 | % | | 49 | % | | 54 | % |
运营费用: | | | | | |
销售和营销 | 17 | % | | 22 | % | | 20 | % |
研究和开发 | 25 | % | | 27 | % | | 19 | % |
一般和行政 | 7 | % | | 13 | % | | 8 | % |
交易和贷款损失 | 2 | % | | 2 | % | | 2 | % |
Shopify 物流业务的销售减值 | 19 | % | | — | % | | — | % |
运营费用总额 | 70 | % | | 64 | % | | 48 | % |
运营收入(亏损) | (20) | % | | (15) | % | | 6 | % |
其他收入(支出),净额 | 23 | % | | (50) | % | | 62 | % |
所得税前的收入(亏损)收入 | 3 | % | | (65) | % | | 68 | % |
追回所得税 | (1) | % | | 3 | % | | (5) | % |
净收益(亏损) | 2 | % | | (62) | % | | 63 | % |
下表根据我们的商户所在地列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的按地理位置划分的合并收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (单位:百万) |
收入: | | | | | |
北美 | | | | | |
加拿大 | $ | 388 | | | $ | 346 | | | $ | 317 | |
美国 | 4,649 | | | 3,720 | | | 2,974 | |
EMEA | 1,255 | | | 917 | | | 799 | |
亚太地区 | 699 | | | 553 | | | 467 | |
拉丁美洲 | 69 | | | 64 | | | 55 | |
总收入 (1) | $ | 7,060 | | | $ | 5,600 | | | $ | 4,612 | |
(1) 总收入分别包括截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的1.47亿美元和4,600万美元,这不代表ASC 606 “客户合同收入” 范围内确认的收入。这些收入与某些贷款服务赚取的利息和费用有关。
下表根据我们的商户所在地列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度按地理位置划分的合并收入占总收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | |
北美 | | | | | |
加拿大 | 5 | % | | 6 | % | | 7 | % |
美国 | 66 | % | | 67 | % | | 65 | % |
EMEA | 18 | % | | 16 | % | | 17 | % |
亚太地区 | 10 | % | | 10 | % | | 10 | % |
拉丁美洲 | 1 | % | | 1 | % | | 1 | % |
总收入 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
讨论截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的经营业绩
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 2023 vs 2022 | | 2022年对比2021 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | % 变化 | | % 变化 |
| (以百万计,百分比除外) |
收入: | | | | | | | | | |
订阅解决方案 | $ | 1,837 | | | $ | 1,488 | | | $ | 1,342 | | | 23 | % | | 11 | % |
商家解决方案 | 5,223 | | | 4,112 | | | 3,270 | | | 27 | % | | 26 | % |
总收入 | $ | 7,060 | | | $ | 5,600 | | | $ | 4,612 | | | 26 | % | | 21 | % |
收入百分比: | | | | | | | | | |
订阅解决方案 | 26 | % | | 27 | % | | 29 | % | | | | |
商家解决方案 | 74 | % | | 73 | % | | 71 | % | | | | |
| 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | | | |
| | | | | | | | | |
订阅解决方案
与2022年同期相比,截至2023年12月31日的年度订阅解决方案收入有所增加。增长的主要原因是MRR的增长,这主要是由使用我们平台的商户数量增加,以及在此期间免费和付费试用期转换为全价订阅计划的潜在商户的增加,以及2023年某些计划的订阅计划定价上涨所致。
商家解决方案
与2022年同期相比,截至2023年12月31日的年度商业解决方案收入有所增加。商户解决方案收入的增长主要归因于Shopify Payments的收入,与支付处理和货币兑换费用相关的收入在2023年与2022年同期相比增长了8.88亿美元,增长了30%。这一增长是我们的 Shopify Payments 渗透率和使用我们平台的商户数量增加的结果。与2022年同期相比,这些因素推动了2023年使用Shopify Payments促进的310亿美元额外GMV,同比增长29%。截至2023年12月31日的财年,Shopify Payments的渗透率为58.1%,使用Shopify Payments促进的GMV达到1370亿美元。相比之下,渗透率为53.8%,使2022年同期使用Shopify Payments促进的GMV达到1061亿美元。截至2023年12月31日,我们的商户采用Shopify Payments的情况如下:加拿大,92%,美国,90%,以及其他提供Shopify Payments的国家为83%(2022年12月31日——加拿大,92%,美国,88%,以及其他提供Shopify付款的国家,77%)。
除了Shopify Payments的收入增加外,截至2023年12月31日的年度中,Shopify Capital的收入、合作伙伴的推荐费、作为战略合作伙伴关系的一部分提供的服务获得的非现金对价以及Shop Pay分期付款也与2022年同期相比有所增加。Shopify Capital收入的增长主要是由于在此期间未偿贷款和预付款的增加。与2022年同期相比,作为战略合作伙伴关系和合作伙伴推荐费的一部分提供的服务所获得的非现金对价的增加主要是由与合作伙伴的安排数量的增加以及推荐活动的增加所推动的。由于通过Shop Pay分期付款处理的GMV增加,Shop Pay分期付款收入增加。
收入成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 2023 vs 2022 | | 2022年对比2021 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | % 变化 | | % 变化 |
| (以百万计,百分比除外) |
收入成本: | | | | | | | | | |
订阅解决方案的成本 | $ | 354 | | | $ | 331 | | | $ | 264 | | | 7 | % | | 25 | % |
商家解决方案的成本 | 3,191 | | | 2,515 | | | 1,866 | | | 27 | % | | 35 | % |
总收入成本 | $ | 3,545 | | | $ | 2,846 | | | $ | 2,130 | | | 25 | % | | 34 | % |
收入百分比: | | | | | | | | | |
订阅解决方案的成本 | 5 | % | | 6 | % | | 6 | % | | | | |
商家解决方案的成本 | 45 | % | | 45 | % | | 40 | % | | | | |
| 50 | % | | 51 | % | | 46 | % | | | | |
订阅解决方案的成本
与2022年同期相比,截至2023年12月31日的年度订阅解决方案的成本有所增加。增长主要是由于商户账单的支付处理费以及云和基础设施成本的增加,但部分被支持成本的减少所抵消。与2022年同期相比,截至2023年12月31日的年度订阅解决方案的成本占收入的百分比有所下降,这是由于相对于收入增长以及支持成本的减少,云和基础设施成本的增长放缓。
商户解决方案的成本
与2022年同期相比,截至2023年12月31日的年度商户解决方案的成本有所增加。增长的主要原因是2023年6月计划启动后发行的Shopify Payments和Shop Cash促进了GMV的增加,从而提高了支付手续费,但被2023年第二季度出售物流业务后与物流业务相关的成本下降以及收购的无形资产减少所抵消。按收入的百分比计算,截至2023年12月31日的年度商户解决方案成本与2022年同期相比保持不变,这是由于网络成本增加以及与Shopify Payments收入和2023年6月该计划启动后发行的商店现金的增加相关的支付卡类型变化,Shopify Payments的支付手续费有所增加。继2023年第二季度出售物流业务之后,与物流业务收入相关的成本减少以及收购的无形资产摊销额的减少,抵消了这些增长。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 2023 vs 2022 | | 2022年对比2021 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | % 变化 | | % 变化 |
| (以百万计,百分比除外) |
毛利 | $ | 3,515 | | | $ | 2,754 | | | $ | 2,482 | | | 28 | % | | 11 | % |
占总收入的百分比 | 50 | % | | 49 | % | | 54 | % | | | | |
截至2023年12月31日的财年的毛利与2022年同期相比有所增加。毛利占总收入的百分比同期有所增加,这是由于不包括与我们的物流业务相关的成本和收购的无形资产的相关摊销,这是由于2023年第二季度物流业务的销售、订阅计划定价的上涨以及云和基础设施成本相对于收入的下降。这些增长被占总收入比例更大的Shopify Payments、Shopify Payments更高的支付手续费所部分抵消,这是由于网络成本的增加以及与Shopify Payments收入的增加相关的支付卡类型的变化以及2023年6月该计划启动后发行的商店现金的增加所致。
运营费用
销售和营销
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 2023 vs 2022 | | 2022年对比2021 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | % 变化 | | % 变化 |
| (以百万计,百分比除外) |
销售和营销 | $ | 1,220 | | | $ | 1,230 | | | $ | 902 | | | (1) | % | | 36 | % |
占总收入的百分比 | 17 | % | | 22 | % | | 20 | % | | | | |
截至2023年12月31日止年度的销售和营销费用与2022年同期相比有所下降,这是由于员工相关成本减少了5,800万美元,在线营销支出减少了5,300万美元,但线下营销支出的3,800万美元、与我们的联盟合作伙伴计划相关的支出以及1,700万美元的遣散费相关费用部分抵消了这一点。
研究和开发
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 2023 vs 2022 | | 2022年对比2021 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | % 变化 | | % 变化 |
| (以百万计,百分比除外) |
研究和开发 | $ | 1,730 | | | $ | 1,503 | | | $ | 854 | | | 15 | % | | 76 | % |
占总收入的百分比 | 25 | % | | 27 | % | | 19 | % | | | | |
截至2023年12月31日止年度的研发费用与2022年同期相比有所增加,这要归因于1.64亿美元的股票薪酬加速增长,这主要与我们的物流业务的销售有关,遣散费相关成本增加了9,300万美元。与员工相关的费用减少了5,700万美元,部分抵消了这些增加。
一般和行政
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 2023 vs 2022 | | 2022年对比2021 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | % 变化 | | % 变化 |
| (以百万计,百分比除外) |
一般和行政 | $ | 491 | | | $ | 708 | | | $ | 375 | | | (31) | % | | 89 | % |
占总收入的百分比 | 7 | % | | 13 | % | | 8 | % | | | | |
截至2023年12月31日的年度一般和管理费用与2022年同期相比有所下降,这是由于2022年第三季度产生的9,700万美元法律费用,员工相关成本减少了7,000万美元,与使用权资产和租赁权改善相关的减值相关成本减少了4,600万美元。
交易和贷款损失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 2023 vs 2022 | | 2022年对比2021 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | % 变化 | | % 变化 |
| (以百万计,百分比除外) |
交易和贷款损失 | $ | 152 | | | $ | 135 | | | $ | 82 | | | 13 | % | | 65 | % |
占总收入的百分比 | 2 | % | | 2 | % | | 2 | % | | | | |
截至2023年12月31日止年度的交易和贷款损失与2022年同期相比有所增加,这是由于我们的资本产品和计划与2022年同期相比扩大,与Shopify Capital相关的亏损增加了1,100万美元,与Shopify Payments相关的亏损增加了400万美元,这主要与GMV增加同期的已实现亏损增加有关。
Shopify 物流业务销售减值
在截至2023年12月31日的年度中,我们的物流业务销售净减值为13亿美元,其中包括14亿美元的商誉减值、3.37亿美元的无形资产减值以及9,300万美元的净资产和交易成本,减去收到的5.28亿美元的非现金对价。
其他收入(支出)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 2023 vs 2022 | | 2022年对比2021 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | % 变化 | | % 变化 |
| (以百万计,百分比除外) |
其他收入(支出),净额 | $ | 1,603 | | | $ | (2,801) | | | $ | 2,872 | | | * | | * |
* 不是一个有意义的比较
在截至2023年12月31日的年度中,我们的股票和其他投资的未实现净收益为14亿美元,其中15亿美元是公允价值可随时确定的投资,这是我们的Klaviyo投资在年内首次公开募股产生的未实现收益,以及我们的Affirm和Global-E投资从2022年12月31日至2023年12月31日的股价变动,部分抵消了部分金额由于以下原因,与不容易确定的公允价值的投资相关的未实现亏损减少了1.1亿美元一年的减值。此外,我们的权益法投资的利息收入为2.41亿美元,净亏损为5800万美元。
在截至2022年12月31日的年度中,我们的股权和其他投资的未实现亏损为30亿美元,这是由于我们的投资具有易于确定的公允价值,投资没有易于确定的公允价值和利息收入。未实现亏损被1.24亿美元的股票和其他投资的已实现净收益和7,500万美元的利息收入略有抵消。
追回所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 2023 vs 2022 | | 2022年对比2021 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | % 变化 | | % 变化 |
| (以百万计,百分比除外) |
收回所得税 | $ | (53) | | | $ | 163 | | | $ | (226) | | | * | | * |
* 不是一个有意义的比较
在截至2023年12月31日的年度中,我们的所得税准备金为5,300万美元,这主要来自北美以外司法管辖区的收益。相比之下,2022年同期的所得税收回了1.63亿美元,这主要是由于股权和其他投资的未实现亏损、基于股份的薪酬以及与加拿大和美国递延所得税资产相关的估值补贴的变化。
利润(亏损)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 2023 vs 2022 | | 2022年对比2021 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | % 变化 | | % 变化 |
| (以百万计,股票和每股数据除外) |
净收益(亏损) | $ | 132 | | | $ | (3,460) | | | $ | 2,915 | | | * | | * |
| | | | | | | | | |
归属于股东的每股净收益(亏损)(1): | | | | | | | | | |
基本 | $ | 0.10 | | | $ | (2.73) | | | $ | 2.34 | | | * | | * |
稀释 | $ | 0.10 | | | $ | (2.73) | | | $ | 2.29 | | | * | | * |
用于计算归属于股东的每股净收益(亏损)的股份(1): | | | | | | | | | |
基本 | 1,281,554,559 | | 1,266,268,155 | | 1,246,588,910 | | * | | * |
稀释 | 1,295,511,385 | | 1,266,268,155 | | 1,273,647,350 | | * | | * |
(1) 对2021财年的股票和每股金额进行了追溯调整,以反映2022年6月生效的十比一的股份分割。
* 不是一个有意义的比较
季度经营业绩
下表列出了我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月的经营业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | | | | | |
| (以百万计,股票和每股数据除外) | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
订阅解决方案 | $ | 525 | | | $ | 400 | | | | | | | | | |
商家解决方案 | 1,619 | | | 1,335 | | | | | | | | | |
| 2,144 | | | 1,735 | | | | | | | | | |
收入成本 (1) (2): | | | | | | | | | | | |
订阅解决方案 | 97 | | | 86 | | | | | | | | | |
商家解决方案 | 985 | | | 851 | | | | | | | | | |
| 1,082 | | | 937 | | | | | | | | | |
毛利 | 1,062 | | | 798 | | | | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | | | |
销售和市场 (1) (2) | 317 | | | 298 | | | | | | | | | |
研究和开发 (1) | 311 | | | 440 | | | | | | | | | |
一般和行政 (1) (3) | 100 | | | 214 | | | | | | | | | |
交易和贷款损失 | 45 | | | 34 | | | | | | | | | |
Shopify 物流业务的销售减值 | — | | | — | | | | | | | | | |
运营费用总额 | 773 | | | 986 | | | | | | | | | |
运营收入(亏损) | 289 | | | (188) | | | | | | | | | |
其他收入(支出),净额 | 393 | | | (426) | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | 682 | | | (614) | | | | | | | | | |
所得税准备金 | (25) | | | (9) | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 657 | | | $ | (623) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
归属于股东的每股净收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
基本 | $ | 0.51 | | | $ | (0.49) | | | | | | | | | |
稀释 | $ | 0.51 | | | $ | (0.49) | | | | | | | | | |
用于计算归属于股东的每股净收益(亏损)的加权平均股数: | | | | | | | | | | | |
基本 | 1,285,498,532 | | | 1,273,338,804 | | | | | | | | | |
稀释 | 1,297,295,576 | | | 1,273,338,804 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1) 包括股票薪酬支出和相关的工资税,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (单位:百万) |
收入成本 | $ | 1 | | | $ | 3 | | | | | |
销售和营销 | 14 | | | 15 | | | | | |
研究和开发 | 69 | | | 104 | | | | | |
一般和行政 | 19 | | | 24 | | | | | |
| $ | 103 | | | $ | 146 | | | | | |
(2) 包括收购的无形资产的摊销,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| (单位:百万) |
收入成本 | $ | 4 | | | $ | 19 | | | | | |
销售和营销 | — | | | 2 | | | | | |
| | | | | | | |
| $ | 4 | | | $ | 21 | | | | | |
(3) 在截至2022年12月31日的三个月中,我们的减值相关成本为8400万美元,与使用权资产和租赁权益改善有关。
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 2023 年对比 2022 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | | | | | |
| (以百万计,百分比除外) |
收入: | | | | | | | | | | | |
订阅解决方案 | $ | 525 | | | $ | 400 | | | 31 | % | | | | | | |
商家解决方案 | 1,619 | | | 1,335 | | | 21 | % | | | | | | |
总收入 | $ | 2,144 | | | $ | 1,735 | | | 24 | % | | | | | | |
收入百分比: | | | | | | | | | | | |
订阅解决方案 | 24 | % | | 23 | % | | | | | | | | |
商家解决方案 | 76 | % | | 77 | % | | | | | | | | |
| 100 | % | | 100 | % | | | | | | | | |
订阅解决方案
截至2023年12月31日的三个月中,订阅解决方案收入与2022年同期相比有所增加。同比增长的主要原因是MRR的增长,这在很大程度上是由使用我们平台的商户数量增加所推动的,包括从2022年开始免费和付费试用、到2023年转换为全价订阅计划的潜在商家,以及2023年某些套餐的订阅计划定价上涨。
商家解决方案
与2022年同期相比,截至2023年12月31日的三个月中,商户解决方案收入有所增加。商户解决方案收入的增加主要是Shopify Payments收入的结果,与支付处理和货币兑换费用相关的收入在截至2023年12月31日的三个月中与2022年同期相比有所增长。这一增长是我们的 Shopify Payments 渗透率提高的结果
费率和使用我们平台的商家数量。与2022年同期相比,在截至2023年12月31日的三个月中,这些因素推动了使用Shopify Payments促进的额外GMV达到108亿美元,增长了32%。在截至2023年12月31日的三个月中,Shopify Payments的渗透率为60%,使用Shopify Payments促进的GMV达到451亿美元。相比之下,渗透率为56%,从而在2022年同期使用Shopify Payments促进了342亿美元的GMV。
收入成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 2023 年对比 2022 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | | | | | |
| (以百万计,百分比除外) |
收入成本: | | | | | | | | | | | |
订阅解决方案的成本 | $ | 97 | | | $ | 86 | | | 13 | % | | | | | | |
商家解决方案的成本 | 985 | | | 851 | | | 16 | % | | | | | | |
总收入成本 | $ | 1,082 | | | $ | 937 | | | 15 | % | | | | | | |
收入百分比: | | | | | | | | | | | |
订阅解决方案的成本 | 5 | % | | 5 | % | | | | | | | | |
商家解决方案的成本 | 46 | % | | 49 | % | | | | | | | | |
| 50 | % | | 54 | % | | | | | | | | |
订阅解决方案的成本
与2022年同期相比,截至2023年12月31日的三个月,订阅解决方案的成本有所增加。增长主要是由于云和基础设施成本的增加。截至2023年12月31日的三个月,订阅解决方案的成本占收入的百分比与2022年同期相比略有下降,这是由于相对于收入的增长以及支持成本的减少,云和基础设施成本的增长放缓。
商户解决方案的成本
与2022年同期相比,截至2023年12月31日的三个月中,商户解决方案的成本有所增加。增长的主要原因是通过Shopify Payments促进的GMV增加,导致支付手续费增加,但由于我们在2023年第二季度出售物流业务,与我们的物流业务相关的成本下降以及收购的无形资产摊销的减少,抵消了这一增加。截至2023年12月31日的三个月,商户解决方案成本占收入的百分比与2022年同期相比有所下降,这主要是由于继2023年第二季度出售物流业务之后,与我们的物流业务收入相关的成本下降以及收购的无形资产的摊销。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 2023 年对比 2022 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | | | | | |
| (以百万计,百分比除外) |
毛利 | $ | 1,062 | | | $ | 798 | | | 33 | % | | | | | | |
占总收入的百分比 | 50 | % | | 46 | % | | | | | | | | |
截至2023年12月31日的三个月,毛利与2022年同期相比有所增加。截至2023年12月31日的三个月,毛利占总收入的百分比有所增加,主要是到期日
由于我们在2023年第二季度出售了物流业务,因此不包括与我们的物流业务相关的成本以及收购的无形资产的相关摊销。
运营费用
销售和营销
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 2023 年对比 2022 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | | | | | |
| (以百万计,百分比除外) |
销售和营销 | $ | 317 | | | $ | 298 | | | 6 | % | | | | | | |
占总收入的百分比 | 15 | % | | 17 | % | | | | | | | | |
截至2023年12月31日的三个月中,销售和营销费用与2022年同期相比有所增加,这是由于在线营销支出增加了2000万美元,线下营销支出增加了1100万美元,以及与我们的联盟合作伙伴计划相关的400万美元支出,但部分被员工相关成本减少的2000万美元所抵消。
研究和开发
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 2023 年对比 2022 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | | | | | |
| (以百万计,百分比除外) |
研究和开发 | $ | 311 | | | $ | 440 | | | (29) | % | | | | | | |
占总收入的百分比 | 15 | % | | 25 | % | | | | | | | | |
由于员工相关成本减少了1.31亿美元,截至2023年12月31日的三个月的研发费用与2022年同期相比有所下降。
一般和行政
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 2023 年对比 2022 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | | | | | |
| (以百万计,百分比除外) |
一般和行政 | $ | 100 | | | $ | 214 | | | (53) | % | | | | | | |
占总收入的百分比 | 5 | % | | 12 | % | | | | | | | | |
截至2023年12月31日的三个月中,一般和管理费用与2022年同期相比有所下降,这是由于与我们在2022年停止使用的某些办公地点相关的减值支出为8400万美元,员工相关成本减少了2900万美元。
交易和贷款损失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 2023 年对比 2022 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | | | | | |
| (以百万计,百分比除外) |
交易和贷款损失 | $ | 45 | | | $ | 34 | | | 32 | % | | | | | | |
占总收入的百分比 | 2 | % | | 2 | % | | | | | | | | |
与2022年同期相比,截至2023年12月31日的三个月中,交易和贷款损失有所增加,这主要是由于我们的资本产品和计划与2022年同期相比有所扩大,与Shopify Capital相关的亏损增加了1200万美元。
其他收入(支出),净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 2023 年对比 2022 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | | | | | |
| (以百万计,百分比除外) |
其他收入(支出),净额 | $ | 393 | | | $ | (426) | | | * | | | | | | |
* 不是一个有意义的比较
在截至2023年12月31日的三个月中,我们的股权和其他投资的未实现收益为3.73亿美元,其中包括公允价值易于确定的4.48亿美元投资的未实现收益,这是我们的Affirm、Global-E和Klaviyo, Inc.投资在2023年9月30日至2023年12月31日期间股价净变动的结果,部分被与以下各项相关的8300万美元未实现亏损所抵消本季度公允价值不易确定的投资。此外,我们的投资利息收入为6,800万美元,股票法投资的净亏损为4,800万美元。
在截至2022年12月31日的三个月中,我们的未实现股权和其他投资亏损为4.75亿美元,这主要是由于我们在Affirm和Global-E的股价从2022年9月30日到2022年12月31日的变动导致了3.14亿美元的未实现亏损,以及该年度因减值而无法轻易确定的公允价值的投资相关的1.45亿美元未实现亏损。在此期间,我们的投资确认的3,800万美元利息收入部分抵消了未实现亏损。
所得税准备金
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 | | 2023 年对比 2022 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | % 变化 | | | | | | |
| (以百万计,百分比除外) |
所得税准备金 | $ | (25) | | | $ | (9) | | | * | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
* 不是一个有意义的比较
在截至2023年12月31日的三个月中,我们的所得税准备金为2500万美元,而截至2022年12月31日的三个月中,所得税准备金为900万美元,两者均来自北美以外司法管辖区的收益。
季度业绩摘要
下表列出了截至2023年12月31日的八个季度中每个季度的未经审计的部分季度经营业绩数据。每个季度的信息均来自未经审计的简明合并财务报表,这些财务报表是在与经审计的年度财务报表相同的基础上编制的,管理层认为,这些调整反映了根据美国公认会计原则公允列报这些时期的经营业绩所必需的所有调整,仅包括正常的经常性调整。这些数据应与我们在相关时期内未经审计的简明合并财务报表和经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。这些季度经营业绩不一定代表我们全年或未来任何时期的经营业绩。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 | | 2022年6月30日 | | 2022年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以百万计,每股数据除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
订阅解决方案 | $ | 525 | | | $ | 486 | | | $ | 444 | | | $ | 382 | | | $ | 400 | | | $ | 377 | | | $ | 366 | | | $ | 345 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商家解决方案 | 1,619 | | | 1,228 | | | 1,250 | | | 1,126 | | | 1,335 | | | 989 | | | 929 | | | 859 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2,144 | | | 1,714 | | | 1,694 | | | 1,508 | | | 1,735 | | | 1,366 | | | 1,295 | | | 1,204 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入成本 (1) (2): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
订阅解决方案 | 97 | | | 88 | | | 85 | | | 84 | | | 86 | | | 82 | | | 85 | | | 78 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商家解决方案 | 985 | | | 725 | | | 774 | | | 707 | | | 851 | | | 622 | | | 554 | | | 488 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1,082 | | | 813 | | | 859 | | | 791 | | | 937 | | | 704 | | | 639 | | | 566 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利 | 1,062 | | | 901 | | | 835 | | | 717 | | | 798 | | | 662 | | | 656 | | | 638 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售和市场 (1) (2) (4) | 317 | | | 295 | | | 321 | | | 287 | | | 298 | | | 302 | | | 327 | | | 303 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
研究与开发 (1) (4) | 311 | | | 313 | | | 648 | | | 458 | | | 440 | | | 412 | | | 347 | | | 304 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
一般和行政 (1) (3) (4) (5) | 100 | | | 137 | | | 131 | | | 123 | | | 214 | | | 255 | | | 130 | | | 109 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
交易和贷款损失 | 45 | | | 34 | | | 31 | | | 42 | | | 34 | | | 39 | | | 42 | | | 20 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Shopify 物流业务的销售减值 | — | | | — | | | 1,340 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运营费用总额 | 773 | | | 779 | | | 2,471 | | | 910 | | | 986 | | | 1,008 | | | 846 | | | 736 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运营收入(亏损) | 289 | | | 122 | | | (1,636) | | | (193) | | | (188) | | | (346) | | | (190) | | | (98) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(支出),净额 | 393 | | | 606 | | | 335 | | | 269 | | | (426) | | | 188 | | | (1,008) | | | (1,555) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | 682 | | | 728 | | | (1,301) | | | 76 | | | (614) | | | (158) | | | (1,198) | | | (1,653) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
追回所得税 | (25) | | | (10) | | | (10) | | | (8) | | | (9) | | | (1) | | | (6) | | | 179 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 657 | | | $ | 718 | | | $ | (1,311) | | | $ | 68 | | | $ | (623) | | | $ | (159) | | | $ | (1,204) | | | $ | (1,474) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
归属于股东的每股净收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本 | $ | 0.51 | | | $ | 0.56 | | | $ | (1.02) | | | $ | 0.05 | | | $ | (0.49) | | | $ | (0.12) | | | $ | (0.95) | | | $ | (1.17) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
稀释 | $ | 0.51 | | | $ | 0.55 | | | $ | (1.02) | | | $ | 0.05 | | | $ | (0.49) | | | $ | (0.12) | | | $ | (0.95) | | | $ | (1.17) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 包括股票薪酬支出和相关的工资税,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 | | 2022年6月30日 | | 2022年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
收入成本 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 3 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售和营销 (a) | 14 | | | 17 | | | 13 | | | 15 | | | 15 | | | 17 | | | 17 | | | 16 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
研究和开发 (a) | 69 | | | 70 | | | 252 | | | 106 | | | 104 | | | 108 | | | 99 | | | 85 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
一般和行政 | 19 | | | 20 | | | 19 | | | 18 | | | 24 | | | 26 | | | 23 | | | 20 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| $ | 103 | | | $ | 107 | | | $ | 285 | | | $ | 141 | | | $ | 145 | | | $ | 154 | | | $ | 141 | | | $ | 123 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(a) 包括2023年第三和第二季度分别为100万美元和400万美元的销售和营销加速股票薪酬,以及2023年第二季度1.64亿美元的研发补偿。
(2) 包括收购的无形资产的摊销,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 | | 2022年6月30日 | | 2022年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入成本 | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 8 | | | $ | 19 | | | $ | 19 | | | $ | 17 | | | $ | 7 | | | $ | 6 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售和营销 | — | | | — | | | 1 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | — | | | 1 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 9 | | | $ | 21 | | | $ | 21 | | | $ | 19 | | | $ | 7 | | | $ | 7 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(3)在2022年第三季度,我们承担了9700万美元的与法律事务相关的费用。
(4)在2023年第二季度,我们的遣散费相关费用为1.48亿美元,与裁员有关,销售和营销费用为2,800万美元,研发费用为1.02亿美元,一般和管理费用为1,800万美元。在2022年第三季度,我们的遣散费相关费用为3000万美元,与裁员有关,销售和营销费用为1,100万美元,研发费用为800万美元,一般和管理费用为1,100万美元。
(5) 在2023年第三季度和2022年第四季度,我们分别有3,800万美元和8400万美元的与使用权资产和租赁权益改善相关的减值相关成本。
下表列出了截至2023年12月31日的八个季度中未经审计的部分季度运营报表数据占总收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 |
| 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 | | 2022年6月30日 | | 2022年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
订阅解决方案 | 24% | | 28% | | 26% | | 25% | | 23% | | 28% | | 28% | | 29% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商家解决方案 | 76% | | 72% | | 74% | | 75% | | 77% | | 72% | | 72% | | 71% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 100% | | 100% | | 100% | | 100% | | 100% | | 100% | | 100% | | 100% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
订阅解决方案 | 5% | | 5% | | 5% | | 6% | | 5% | | 6% | | 7% | | 6% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商家解决方案 | 46% | | 42% | | 46% | | 47% | | 49% | | 45% | | 43% | | 41% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 50% | | 47% | | 51% | | 52% | | 54% | | 52% | | 49% | | 47% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
毛利 | 50% | | 53% | | 49% | | 48% | | 46% | | 48% | | 51% | | 53% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
销售和营销 | 15% | | 17% | | 19% | | 19% | | 17% | | 22% | | 25% | | 25% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
研究和开发 | 15% | | 18% | | 38% | | 30% | | 25% | | 30% | | 27% | | 25% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
一般和行政 | 5% | | 8% | | 8% | | 8% | | 12% | | 19% | | 10% | | 9% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
交易和贷款损失 | 2% | | 2% | | 2% | | 3% | | 2% | | 3% | | 3% | | 2% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Shopify 物流业务的销售减值 | —% | | —% | | 79% | | —% | | —% | | —% | | —% | | —% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运营费用总额 | 36% | | 45% | | 146% | | 60% | | 57% | | 74% | | 65% | | 61% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运营收入(亏损) | 13% | | 7% | | (97)% | | (13)% | | (11)% | | (25)% | | (15)% | | (8)% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(支出),净额 | 18% | | 35% | | 20% | | 18% | | (25)% | | 14% | | (78)% | | (129)% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | 32% | | 42% | | (77)% | | 5% | | (35)% | | (12)% | | (93)% | | (137)% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收回所得税(准备金) | (1)% | | (1)% | | (1)% | | (1)% | | (1)% | | 0% | | 0% | | 15% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | 31% | | 42% | | (77)% | | 5% | | (36)% | | (12)% | | (93)% | | (122)% | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
我们认为,由于我们业务的季节性,同比比较比我们的连续结果更有意义。尽管我们认为这种季节性已经并将继续影响我们的季度业绩,但我们的快速增长在很大程度上掩盖了迄今为止的季节性趋势。我们的商户解决方案收入与商家的GMV直接相关。我们商家的GMV通常在第四季度假期期间增加
季节。因此,从历史上看,我们在第四季度创造的商户解决方案收入高于其他季度。由于我们的商户解决方案产品的增长,我们认为我们的业务在未来可能会变得更具季节性,而且我们业务的历史模式可能无法作为我们未来业绩的可靠指标。
季度收入和毛利率趋势
从历史上看,我们的第一季度收入经历了季节性下降,因为消费者通常在假日季后减少支出,导致每位商家的GMV出现季节性下降,而商户和MRR的增长并未完全抵消这种下降。随后,由于商业、MRR和整体GMV的增长,未来三个季度的收入均有所增加。我们的商户在第四季度的假日季节期间处理了额外的GMV,因此,与其他季度相比,我们在第四季度创造了更高的商户解决方案收入。由于我们的商户解决方案产品的持续增长,我们认为未来我们的业务可能会变得更具季节性。
在过去的八个季度中,我们的毛利率百分比各不相同,这通常是由利润率较高的订阅解决方案收入和较低的利润率的商户解决方案收入共同推动的。尽管近期我们的总收入有所增加,但这种组合已转向商户解决方案收入,最值得注意的是第四季度,这是由于假日订单量增加以及在此期间由此产生的Shopify Payments收入。我们预计,随着时间的推移,这种总体趋势将持续下去。
在扩大我们的国际业务方面,由于Shopify Payments、Shopify Capital、订阅和其他以当地货币计费的增加,我们预计,与美元相比,我们的收入和销售交易成本的比例将越来越大。外币相对于美元的波动可能会影响已确定的季度和年度趋势。
对Deliverr的收购于2022年第三季度完成,以及我们物流业务在2023年第二季度的销售,影响了我们收入和毛利率的可比性。
季度运营支出趋势
从历史上看,随着我们业务的增长,每个时期的总运营支出都会连续增加。在最近几个季度中,不包括本节中讨论的项目,我们的运营支出没有显著增长。我们在2023年第二季度确认了物流业务的销售减值。我们在2023年第二季度确认了重组费用,这导致研发、销售和市场营销以及一般和管理支出相对于该季度的收入有所增加。我们在2023年第三季度和2022年第四季度对某些办公空间进行了减值,这导致一般和管理支出相对于收入的增加。在2022年第三季度,我们记录了诉讼突发事件,这导致一般和管理支出相对于该季度的收入有所增加。从历史上看,总运营开支的增长主要是由于与业务扩展相关的人员增加,以及为吸引潜在商户而采取的额外营销举措,但由于2023年第二季度裁员,我们在2023年下半年看到人员支出有所减少。此外,对Deliverr的收购于2022年第三季度完成,以及我们物流业务在2023年第二季度的销售,都影响了运营支出的可比性。我们注意到,我们的运营支出中有很大一部分是以外币产生的,这可能会影响我们季度和年度趋势的可比性。
季度其他收入(支出)趋势
从历史上看,与其他收益(支出)相关的趋势并不一致,因为变动受以下因素的影响:我们对公允价值易于确定的上市公司的股权投资的公允价值波动;与公允价值不易确定的私营公司的股权投资相关的可观察变动或减值;基于收入和损失份额的权益法投资的变化,包括基差摊销;可转换票据投资公允价值的变化私人的
公司、外汇汇率和利率。这些变化的结果可能会在不同时期之间波动,并可能导致我们的收益波动,并影响我们不同时期业绩的可比性。
主要资产负债表信息
| | | | | | | | | | | |
| 截至截至 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (单位:百万) |
现金、现金等价物和有价证券 | $ | 5,008 | | $ | 5,053 |
总资产 | $ | 11,299 | | $ | 10,757 |
负债总额 | $ | 2,233 | | $ | 2,518 |
非流动负债总额 | $ | 1,335 | | $ | 1,662 |
截至2023年12月31日,净资产总额与2022年12月31日相比增加了8.27亿美元,这要归因于总资产增加了5.42亿美元,总负债减少了2.85亿美元。净资产的增加主要是由于我们的投资未实现净收益和经营活动提供的9亿美元现金增加了14亿美元的股权和其他投资,被出售物流业务产生的13亿美元减值所抵消。
流动性和资本资源
迄今为止,我们的业务主要通过出售股权证券和出售票据来融资,扣除发行成本后,我们从投资者那里筹集了约78亿美元。
2022年9月,由于我们之前的简短基础货架招股说明书到期,我们向加拿大除魁北克以外的每个省份和地区的证券委员会提交了新的简短基础架子招股说明书,并向美国证券交易委员会提交了相应的F-10表格的货架注册声明。本货架招股说明书和注册声明允许Shopify在现成招股说明书生效的25个月期间(从2022年9月9日开始)不时提供无限数量的A类次级有表决权的股票、优先股、债务证券、认股权证、订阅收据、单位或其任何组合。
我们的主要现金需求用于营运资金和持续运营。不包括当前递延收入,截至2023年12月31日,营运资金为57亿美元。由于我们的员工薪酬计划,现金使用量有可能增加,因为员工能够选择总薪酬中有多少将以现金和股票薪酬奖励的形式出现。鉴于运营产生的持续现金以及我们现有的现金和现金等价物,我们认为有足够的流动性来履行我们在未来12个月中当前和计划中的财务义务。我们未来的融资需求将取决于许多因素,包括但不限于我们的增长率、订阅续订活动、支持平台开发的支出时间和范围、销售和营销活动的扩大、宏观经济状况和消费者商品支出的总体水平以及潜在的战略投资和收购活动。尽管我们目前不是任何未公开的重大协议的当事方,并且与任何第三方对企业或技术的潜在重大投资或重大收购也没有任何谅解,但我们将来可能会签订此类安排,这也可能要求我们寻求额外的股权或债务融资。可能无法以对我们有利的条件提供额外资金,或者根本无法获得额外资金。
现金、现金等价物和有价证券
现金、现金等价物和有价证券从截至2022年12月31日的51亿美元减少了4,500万美元至截至2023年12月31日的50亿美元,这主要是由于扣除还款后的贷款购买和发放,以及购买股权和其他投资被我们的经营活动提供的现金、商业现金透支的到期以及行使股票期权的收益所抵消。
现金等价物和有价证券包括货币市场基金、美国和加拿大联邦债券和机构证券以及公司债券和商业票据,均在自2023年12月31日起的12个月内到期。
下表汇总了我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的总现金、现金等价物和有价证券,以及截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的运营、投资和融资活动:
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| 截至12月31日的年份 |
| 2023 | | 2022 | | |
| (单位:百万) | | |
现金、现金等价物和有价证券(年底) | $ | 5,008 | | | $ | 5,053 | | | |
提供的净现金(用于): | | | | | |
经营活动 | $ | 944 | | | $ | (136) | | | |
投资活动 | (1,244) | | | (719) | | | |
筹资活动 | 60 | | | 18 | | | |
外汇对现金和现金等价物的影响 | 4 | | | (17) | | | |
现金和现金等价物的净减少 | (236) | | | (854) | | | |
有价证券的变动 (1) | 191 | | | (1,861) | | | |
现金、现金等价物和有价证券净减少 | $ | (45) | | | $ | (2,715) | | | |
(1) 不包括归类为 “股票和其他投资” 的1.15亿美元有价证券。
来自经营活动的现金流
我们最大的运营现金来源是商户解决方案。在商户解决方案中,最大的现金流来源是 Shopify Payments 手续费安排,这些费用在处理交易时每天收到。我们还通过订阅解决方案产生可观的现金流,订阅收入是我们最大的单一现金流来源。这些款项通常在适用的订阅期开始时支付给我们,但我们的 Shopify Plus 商家除外,他们通常在月度账单周期结束时向我们付款。
我们对经营活动现金的主要用途是支付第三方付款手续费、员工相关支出、营销计划、通过 Shopify Capital 向商家提供现金透支以及外包托管费用。
在截至2023年12月31日的年度中,经营活动提供的净现金主要是经非现金项目调整后的营业收入的结果。
来自投资活动的现金流
截至2023年12月31日的财年,用于投资活动的净现金来自于5.23亿美元用于购买和发放贷款(扣除还款额)、3.64亿美元用于购买股权和其他投资、2.51亿美元用于购买有价证券(扣除到期日)、3,900万美元用于购买房地产和设备(主要包括租赁权益改善和计算机设备)以及3,100万美元用于企业收购。
来自融资活动的现金流
在截至2023年12月31日的年度中,融资活动提供的净现金是由发行A类次级有表决权股票的收益以及股票期权行使导致的B类限制性多股有表决权股票的发行收益推动的。
合同义务
我们的主要承诺包括我们的票据和办公空间经营租约下的债务。下表汇总了我们截至2023年12月31日的合同义务:
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| 按期到期的付款 |
| 少于 1 年 | | 1 到 3 年 | | 3 到 5 年 | | 超过 5 年 | | 总计 |
| (单位:百万) |
可转换优先票据 (1) | $ | 1 | | $ | 921 | | $ | — | | $ | — | | $ | 922 |
| | | | | | | | | |
经营租赁和无条件购买义务 (2) | 53 | | 91 | | 98 | | 241 | | 483 |
合同义务总额 | $ | 54 | | $ | 1,012 | | $ | 98 | | $ | 241 | | $ | 1,405 |
(1)一到三年内到期的9.2亿美元可以根据我们的选择以A类次级有表决权股份而不是现金结算。
(2) 包括我们的办公空间租赁下的付款义务。
资产负债表外安排
在2023年第二季度物流业务的销售方面,我们保留了对某些租赁的担保。我们还签订了一项赔偿协议,该协议规定了购买者与这些担保相关的责任义务。预计这些安排以及我们因此类安排而产生的义务不会对公司当前或未来的财务业绩或财务状况产生重大影响。
诉讼和突发损失
2022年8月31日,美国特拉华特区地方法院陪审团作出裁决,认定Shopify侵犯了Express Mobile, Inc.拥有的三项网络技术专利。我们通过审后动议对该判决提出质疑,原告已提出动议,要求支付判决金额的利息。
我们不知道有任何其他诉讼事项或意外损失预计会对业务、合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
关联方
在2023年第二季度出售物流业务后,我们于2023年11月与Flexport签订了商业协议。根据商业协议的条款,Flexport将为Shopify商家提供配送服务。
2023年12月,我们对Flexport进行了单独投资,购买了260美元的可转换票据。该投资被归类为 “股票和其他投资”,我们选择使用公允价值期权对其进行核算。
风险和不确定性
正如截至2023年12月31日的财年合并财务报表附注3和随附附注中所讨论的那样,我们面临着各种风险。我们会定期评估这些风险,以最大限度地减少任何风险
这些因素对我们的业务造成了不利影响。下文将讨论我们在外币汇率波动、利率变动和通货膨胀方面的风险。
外币兑换风险
虽然我们的大部分收入、收入成本和运营费用以美元计价,但很大一部分是以外币计价的。由于以当地货币向特定国家提供Shopify付款、Shopify Capital、订阅和其他账单,因此很大一部分收入交易以英镑、欧元和加元计价。随着我们在加拿大继续开展大量业务,随着业务继续向国际扩张,很大一部分运营费用也以上述外币产生。为了帮助减轻外币波动对运营费用未来现金流的影响,我们维持了被指定为套期保值工具的外汇衍生产品组合。
外汇汇率的影响
以下非公认会计准则财务指标使用比较期的月平均汇率转换我们的收入、收入成本、运营费用和运营亏损:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三个月 |
| 2023 | | 2022 |
| 按上一年度的有效利率计算 (1) | | 汇率效应 (2) | 报告的 GAAP 金额 | | 报告的GAAP金额 |
| | | | | | | | |
| (单位:百万) |
收入 | $ | 2,135 | | | | | $ | 9 | | $ | 2,144 | | | $ | 1,735 | |
收入成本 | (1,079) | | | | | (3) | | (1,082) | | | (937) | |
运营费用 | (780) | | | | | 7 | | (773) | | | (986) | |
运营收入(亏损) | $ | 276 | | | | | $ | 13 | | $ | 289 | | | $ | (188) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 |
| 按上一年度的有效利率计算 (1) | | 汇率效应 (2) | 报告的 GAAP 金额 | | 报告的GAAP金额 |
| | | | | | | | |
| (单位:百万) |
收入 | $ | 7,069 | | | | | $ | (9) | | $ | 7,060 | | | $ | 5,600 | |
收入成本 | (3,554) | | | | | 9 | | (3,545) | | | (2,846) | |
运营费用 | (4,986) | | | | | 53 | | (4,933) | | | (3,576) | |
运营损失 | $ | (1,471) | | | | | $ | 53 | | $ | (1,418) | | | $ | (822) | |
(1) 代表如果将比较期的有效外汇汇率适用于本报告期所产生的结果。
(2) 表示因使用比较期的有效外汇汇率而报告的GAAP金额的增加或减少。汇率效应主要由加元、欧元和英镑外汇汇率的波动驱动。
外汇汇率对我们合并经营报表披露的影响是我们合并财务报表的补充,合并财务报表是根据美国公认会计原则编制和列报的。我们之所以提供上述非公认会计准则披露,是因为我们认为它消除了外汇汇率波动的影响,从而清晰地比较了我们的年度经营业绩,有助于投资者了解我们的财务和经营业绩。非公认会计准则财务指标不是美国公认的财务报表列报指标,没有标准化的含义,可能无法与其他上市公司提出的类似指标进行比较。此类非公认会计准则财务指标应被视为
对根据美国公认会计原则计算的相应衡量标准的补充,而不是替代或优于这些指标。
下表汇总了公司交易的所有外币兑美元上涨10%对收入、收入成本、运营费用和运营亏损的影响,但没有考虑公司套期保值活动的影响,也没有考虑到汇率波动对公司解决方案需求的任何潜在变化:
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| 年份已结束 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 报告的GAAP金额 $ | 汇率效应 (1) (2) $ | 利率提高10% (3) $ | | 报告的GAAP金额 $ | 汇率效应 (2) $ | 利率提高10% (1) (3) $ |
收入 | 7,060 | | 125 | | 7,185 | | | 5,600 | | 76 | | 5,676 | |
收入成本 | (3,545) | | (64) | | (3,609) | | | (2,846) | | (45) | | (2,891) | |
运营费用 | (4,933) | | (117) | | (5,050) | | | (3,576) | | (119) | | (3,695) | |
运营损失 | (1,418) | | (56) | | (1,474) | | | (822) | | (88) | | (910) | |
(1) 外币兑美元贬值10%将对公司的收入、收入成本、运营费用和运营亏损产生同等而相反的影响,如表所示。
(2) 表示汇兑美元汇率上涨10%导致报告的GAAP金额的增加或减少。
(3) 代表如果这些时期相对于美元的汇率比实际汇率上涨10%,本来会产生的结果,其中不包括我们的套期保值计划的影响,也没有考虑到汇率变动导致的对公司解决方案需求的任何潜在变化。
股票和其他投资
我们持有的股票和其他投资受到市场相关风险的影响,这些风险可能会大大减少或增加我们持股的公允价值。截至2023年12月31日,我们对上市和私营公司的股权和其他投资总额为44亿美元。我们的股票和其他具有易于确定的公允价值的投资,涉及Affirm、Global-E和Klaviyo,占我们24亿美元的投资,按公允价值入账,受市场价格波动的影响。我们对私营公司的股权投资,占我们投资的5.05亿美元,使用衡量替代方案进行记录,并在每个报告期内评估可观察到的价格变动和减值,鉴于缺乏现成的市场数据,这可能涉及估计和判断。对私营公司的某些股权投资处于早期发展阶段,由于缺乏运营历史而具有内在的风险。我们对Flexport的权益法投资总额为7.8亿美元,根据我们在这项投资中所占的收入或亏损份额,包括基差的摊销,面临风险,这可能会导致我们的收益波动。我们对私营公司可转换票据的债务投资按公允价值入账,占我们4.95亿美元的投资,受标的实体估值和利率的影响。我们购买Klaviyo, Inc. B系列普通股的投资期权衍生品占我们投资的1.22亿美元,受市场价格波动和利率的影响。
我们一年以上的有价证券,占我们投资的1.15亿美元,按账面价值入账,由于利率而导致的公允价值的任何变化要等到被归类为 “持有至到期” 的投资出售后才记录。这些变化的结果可能会在不同时期之间波动,并可能导致我们的收益波动,并影响我们不同时期业绩的可比性。
利率敏感度
截至2023年12月31日,我们的现金管理计划中有现金、现金等价物和有价证券,总额为50亿美元。现金和现金等价物用于运营和营运资金的目的。我们的
现金、现金等价物和有价证券方面的投资是为了保本。我们不会出于交易或投机目的进行此类投资。
由于利率的变化,我们的现金等价物和有价证券投资组合受到市场风险的影响。由于利率上升,固定利率证券的市值可能会受到不利影响。由于利率的变化,我们未来的投资收入可能低于我们的预期,或者如果我们被迫出售因利率变动而导致市值下跌的证券,我们可能会遭受本金损失。但是,由于我们将债务证券归类为 “持有至到期”,因此除非此类证券在到期前出售,或者公允价值的下降被确定为非暂时性的,否则不会因利率变动而确认损益。
2020年9月,我们发行了总额为9.2亿美元的票据。这些票据的固定年利率为0.125%;因此,我们的票据没有经济利率敞口。但是,票据的公允市场价值面临利率风险。通常,我们的固定利率票据的公允市场价值将随着利率的下降而增加,并随着利率的上升而降低。此外,票据的公允市场价值通常会随着我们的A类次级有表决权股票价格的波动而波动。我们按票据的面值减去债务发行成本,加上发行成本的摊销,我们列报的公允价值仅用于必要的披露目的。
该公司持有私人公司的可转换票据。这些投资被归类为可供出售的债务证券,我们选择在公允价值期权下对其进行核算。这些投资在每个资产负债表日均按公允价值记账,公允价值的任何变动均在合并运营和综合收益(亏损)报表的 “净收益(亏损)” 中确认。标的实体的估值包括影响投资市场价值的利率等投入。
信用风险的集中度
公司的现金和现金等价物、有价证券、贸易和其他应收账款、贷款、商业现金透支和外汇衍生工具使公司受到信用风险集中的影响。管理层通过只向被认为具有高度信誉的大型银行和金融机构存款和开立外汇衍生产品来减轻这种与现金及现金等价物相关的风险。我们限制任何一家金融机构的信贷风险敞口,并及时评估这些金融机构的信贷价值。管理层通过遵守其投资政策来减轻与有价证券相关的风险,该政策规定了最低评级要求、最大投资风险敞口和最高到期日。由于公司的商业基础多元化,与公司的贸易和其他应收账款、应收贷款和商业现金透支相关的信用风险没有特别集中。对贸易和其他应收账款、应收贷款和商业现金垫款进行持续监测,以确保及时收取款项。该公司通过向加拿大政府全资公司加拿大出口发展局(“EDC”)开立保险单,减轻了与Shopify Capital相关的部分风险,截至2023年12月31日,该公司的评级为AAA。公司根据符合条件的预付资金总额每月向EDC支付保费,并将其作为 “一般和管理” 费用记录在合并运营报表和综合收益(亏损)报表中。所有保单均包含免赔额,该免赔额设定为指定的美元损失门槛或按发放的合格预付款的百分比计算。在考虑了公司的免赔额和保险公司在保单下的最大责任后,截至2023年12月31日,公司未偿贷款和商业现金透支总余额的大部分已涵盖在内。与保险追回相关的应收账款(如果有)包含在合并资产负债表的 “贷款和商业现金透支净额” 中。个人商户没有占收入或应收账款10%或以上的应收账款。
通货膨胀风险
我们面临通货膨胀风险,这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大影响。如果我们的成本受到巨大的通货膨胀压力的影响,我们可能无法完全承受
通过提价来抵消这种更高的成本。我们无法或不这样做可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。此外,我们的商户还面临与通货膨胀压力相关的风险,这可能会影响他们的业务和财务状况。这些压力随后可能会对我们的GMV造成影响,并进一步影响我们的业务,尤其是在我们经营的许多地区的经济增长放缓的情况下。
披露控制和程序以及财务报告的内部控制
所有控制系统,无论设计多么精良,都有固有的局限性。因此,即使披露控制和程序以及对财务报告的内部控制被确定为有效,也只能为实现财务报表编制和列报方面的控制目标提供合理的保证。
披露控制和程序
公司管理层在首席执行官兼首席财务官的监督下,负责为公司建立和维护披露控制和程序(由美国证券交易委员会(“SEC”)在《交易法》第13a-15(e)条中定义,以确保公司内部其他人必须向首席执行官和首席财务官披露与公司(包括其合并子公司)相关的重要信息并由该披露根据《交易法》提交或提交的报告中的公司(i)在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告;(ii)累积并通报给公司管理层,包括其首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
我们,包括首席执行官和首席财务官,已经评估了截至2023年12月31日的公司披露控制和程序的有效性,并得出结论,公司的披露控制和程序自2023年12月31日起生效。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
在首席执行官和首席财务官的监督下,公司管理层负责对公司财务报告建立和维持适当的内部控制。
对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性以及根据美国公认的会计原则编制财务报表提供合理的保证。
我们,包括首席执行官和首席财务官,已经根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》(2013年)评估了公司对财务报告的内部控制的有效性。根据这一评估,我们,包括首席执行官和首席财务官,已确定公司对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。此外,根据我们的评估,我们确定截至2023年12月31日,公司对财务报告的内部控制不存在重大缺陷。
独立注册会计师事务所的认证报告
如普华永道会计师事务所2023年12月31日经审计的合并财务报表报告所述,截至2023年12月31日公司对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所进行了审计。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的年度中,公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
关键会计政策与估计
我们根据美国公认会计原则编制合并财务报表。在编制这些合并财务报表时,我们需要做出影响报告的资产、负债、收入、成本和支出金额以及相关披露的估计和假设。如果这些估计值与实际业绩之间存在实质性差异,我们的财务状况或经营业绩将受到影响。我们的估算基于过去的经验和我们认为在这种情况下合理的其他假设,并且我们会持续地重新评估这些估计。我们将此类会计估计称为重要的会计政策和估计,我们将在下文讨论这些政策和估计,并在截至2023年12月31日的年度经审计的合并财务报表附注3——重要会计政策中进一步详细讨论。
收入确认
对于涉及为客户提供特定服务的另一方的收入来源,公司将决定其是委托人还是代理人。在这些情况下,公司决定是承诺自己提供特定服务(作为委托人)还是安排另一方(作为代理人)提供特定服务。这一决定取决于每项安排的事实和情况,在某些情况下,还涉及重大判断。由于公司是与客户的安排的代理人,因此公司按净额确认某些服务的收入,例如销售发货标签、销售应用程序、销售主题、信用卡服务和分期付款服务。所有其他收入均按总额列报,因为公司已确定这是相应安排的主要收入。
股票和其他投资
公司对每项投资进行评估,以确定该投资是否为可变利息实体,如果是,则确定公司是否是可变利息实体的主要受益人。截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司的合并财务报表中没有要求合并可变利益实体。
公司还对每项投资进行评估,以根据公允价值衡量标准和其他因素确定其分类,然后将其归类为公允价值易于确定的股票和其他投资、公允价值不易确定的股权和其他投资以及权益会计法下的股权和其他投资。
对没有易于确定的公允价值的私营公司的股权和其他投资按成本扣除减值进行记账,随后会根据可观察到的变化进行调整(称为衡量替代方案)。通过制定某些关键假设,包括基于市场可比因素的收入增长率和收入倍数,来应用与股票和其他不易确定的公允价值的投资相关的衡量替代方案,涉及估算和判断。
该公司还持有私人公司的可转换票据的投资,这些票据被归类为可供出售的债务证券,公司已选择根据公允价值期权对其进行核算。投资在每个资产负债表日均按公允价值记账,在合并运营和综合收益(亏损)报表中,公允价值的任何变动均归类为 “其他收入(支出),净额”。
公司对每项投资进行评估,以确定是否应根据股权所有权、重大影响力和对被投资者的持续参与,包括在被投资方董事会的代表性等因素,将该投资视为股权法投资。符合权益会计处理法的投资按公司的投资金额记账,并根据公司在被投资方收益或亏损中所占份额以及摊销基差进行调整,基差是我们在公司投资的公允价值与被投资方净资产中的标的权益之间的差额。
公司通过分析市场状况、经营业绩和其他定性衡量标准来评估其对私营公司的股权和其他投资以及权益法投资的减值情况,这些衡量标准表明投资账面金额可能受到减值,低于账面金额的价值下降被确定为非暂时性的。
意外损失
当损失可能且可以合理估计时,公司记录意外损失的应计额。公司评估可能影响先前应计负债金额的法律事务的发展,并酌情进行调整。需要作出重大判断才能确定损失或潜在损失的概率和估计金额。由于各种原因,公司可能无法合理估计特定法律突发事件中合理可能的损失或损失范围,其中包括:(i) 要求的损害赔偿金尚不确定;(ii) 诉讼处于相对初期阶段;(iii) 未决诉讼(包括动议和上诉)的结果存在不确定性;(iv) 和解的可能性以及任何有关谈判结果的不确定性其中;(v) 仍有重大的事实问题有待确定,或已解决;(vi)相关法律尚未解决;或(vii)诉讼涉及新颖或未经检验的法律理论。在这种情况下,此类问题的最终解决办法可能存在相当大的不确定性,包括可能发生的最终损失的可能性或规模(如果有的话)。
已发行股票
Shopify 是一家在纽约证券交易所(纽约证券交易所代码:SHOP)和多伦多证券交易所(TSX:SHOP)上市的上市公司。截至2024年2月7日,共发行和流通了1,207,926,050股A类次级有表决权股票,79,261,346股B类限制性表决股已发行和流通,1股创始人股票已发行和流通。
截至2024年2月7日,根据公司第四次修订和重述的激励性股票期权计划,共有539,110份未偿还期权,其中539,110份截至当日归属。每种此类期权现在或将来均可行使一股 B 类限制性投票股份。截至2024年2月7日,公司经修订和重述的股票期权计划共有10,661,820份未偿还期权,其中7,128,780份截至当日归属。每种此类期权现在或将来都可以行使一股A类次级有表决权的股份。截至2024年2月7日,根据Deliverr, Inc的2017年股票期权和赠款计划,共有108,062份未偿还期权,该公司在2022年7月8日完成对Deliverr的收购时承担了该计划。截至当日,在这些期权中,有23,970份已归属。每个期权可以或将来可以行使一股A类次级有表决权的股份。
截至2024年2月7日,根据公司修订和重述的长期激励计划,共有3,476,818个限制性股票单位(“RSU”)和13,517个递延股票单位(“DSU”)未偿还。每个此类RSU或DSU将作为一股A类次级表决权股份归属。截至2024年2月7日,根据Deliverr, Inc的2017年股票期权和赠款计划,共有320个未偿还的限制性股票单位,该计划是该公司在2022年7月8日完成对Deliverr的收购时承担的。每个此类RSU将作为一股A类次级表决权股份归属。