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汉堡之王会员2024-01-160001618756QSR: 卡洛斯餐厅集团公司会员QSR: Popeyes路易斯安那州厨房成员2024-01-16qsr: 品牌qsr: 分段0001618756QSR: FirehouseSubsBrand会员2024-01-012024-03-310001618756QSR: FirehouseSubsBrand会员2023-01-012023-03-310001618756国家：加利福尼亚州2024-01-012024-03-310001618756国家：加利福尼亚州2023-01-012023-03-310001618756国家：美国2024-01-012024-03-310001618756国家：美国2023-01-012023-03-310001618756QSR: 其他会员2024-01-012024-03-310001618756QSR: 其他会员2023-01-012023-03-310001618756US-GAAP：运营部门成员QSR: 蒂姆霍顿斯会员2024-01-012024-03-310001618756US-GAAP：运营部门成员QSR: 蒂姆霍顿斯会员2023-01-012023-03-310001618756US-GAAP：运营部门成员QSR: 汉堡之王会员2024-01-012024-03-310001618756US-GAAP：运营部门成员QSR: 汉堡之王会员2023-01-012023-03-310001618756US-GAAP：运营部门成员QSR: Popeyes路易斯安那州厨房成员2024-01-012024-03-310001618756US-GAAP：运营部门成员QSR: Popeyes路易斯安那州厨房成员2023-01-012023-03-310001618756US-GAAP：运营部门成员QSR: FirehouseSubsBrand会员2024-01-012024-03-310001618756US-GAAP：运营部门成员QSR: FirehouseSubsBrand会员2023-01-012023-03-310001618756QSR: 国际分部会员US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310001618756QSR: 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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549

表单 10-Q
（Mark One）
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内                     到                     
委员会文件编号： 001-36786
 
 国际餐厅品牌公司
（其章程中规定的注册人的确切姓名）


加拿大 98-1202754
（州或其他司法管辖区 （美国国税局雇主
公司或组织） 证件号）
国王街西 130 号，套房 300 M5X 1E1
多伦多，安大略
（主要行政办公室地址） （邮政编码）
(905) 339-6011
（注册人的电话号码，包括区号）


根据该法第12（b）条注册的证券：
 
每个班级的标题 交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，无面值 QSR纽约证券交易所
 多伦多证券交易所
用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

目录
大型加速过滤器 ☒  加速过滤器 ☐
非加速过滤器 ☐  规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒
截至 2024 年 4 月 23 日，有 316,382,439注册人流通的普通股。


目录
国际餐厅品牌公司和子公司
目录
 
  页面
第一部分 — 财务信息
第 1 项。
财务报表
4
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
25
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
40
第 4 项。
控制和程序
40
第二部分 — 其他信息
第 1 项。
法律诉讼
41
第 5 项。
其他信息
41
第 6 项。
展品
42
签名
43
3
目录
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
国际餐厅品牌公司和子公司
简明合并资产负债表
（以百万美元计，股票数据除外）
（未经审计）
 截至截至
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,049 $1,139 
应收账款和票据，扣除备抵金美元46和 $37，分别地
749 749 
库存，净额152 166 
预付费和其他流动资产121 119 
流动资产总额2,071 2,173 
不动产和设备，扣除累计折旧和摊销后的美元1,206和 $1,187，分别地
1,929 1,952 
经营租赁资产，净额1,141 1,122 
无形资产，净额10,970 11,107 
善意5,702 5,775 
其他资产，净额1,332 1,262 
总资产$23,145 $23,391 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款和汇票$734 $790 
其他应计负债893 1,005 
礼品卡责任187 248 
长期债务和融资租赁的当前部分110 101 
流动负债总额1,924 2,144 
长期债务，扣除流动部分12,832 12,854 
融资租赁，扣除流动部分308 312 
经营租赁负债，扣除流动部分1,075 1,059 
其他负债，净额862 996 
递延所得税，净额1,309 1,296 
负债总额18,310 18,661 
股东权益：
普通股， 不面值； 无限制2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日授权的股份； 316,382,439截至2024年3月31日已发行和流通的股票； 312,454,851截至 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份
2,076 1,973 
留存收益1,640 1,599 
累计其他综合收益（亏损）(747)(706)
国际餐厅品牌公司股东权益总额2,969 2,866 
非控股权益1,866 1,864 
股东权益总额4,835 4,730 
负债和股东权益总额$23,145 $23,391 
参见简明合并财务报表的附注。
4
目录
国际餐厅品牌公司和子公司
简明合并运营报表
（以百万美元计，每股数据除外）
（未经审计）

三个月已结束
3月31日
20242023
收入：
销售$729 $668 
特许经营和财产收入712 668 
广告收入和其他服务298 254 
总收入1,739 1,590 
运营成本和支出：
销售成本606 550 
特许经营和物业费用126 123 
广告费用和其他服务311 271 
一般和管理费用173 175 
权益法投资的（收益）亏损(3)7 
其他运营支出（收入），净额(18)17 
运营成本和支出总额1,195 1,143 
运营收入544 447 
利息支出，净额148 142 
所得税前收入396 305 
所得税支出68 28 
净收入328 277 
归属于非控股权益的净收益（注12）98 88 
归属于普通股股东的净收益$230 $189 
普通股每股收益
基本$0.73 $0.61 
稀释$0.72 $0.61 
加权平均已发行股数（单位：百万股）：
基本314 309 
稀释453 456 
参见简明合并财务报表的附注。

5
目录
国际餐厅品牌公司和子公司
综合收益（亏损）简明合并报表
（单位：百万美元）
（未经审计）

三个月已结束
3月31日
 20242023
净收入$328 $277 
外币折算调整(240)40 
净投资套期保值公允价值的净变动，扣除税款后的净变动为美元3和 $4
134 (31)
扣除税款后的现金流套期保值公允价值的净变动为美元（26) 和 $15
69 (43)
金额重新归类为现金流套期保值收益，扣除税金额为美元8和 $5
(22)(13)
其他综合收益（亏损）(59)(47)
综合收益（亏损）269 230 
归属于非控股权益的综合收益（亏损）80 73 
归属于普通股股东的综合收益（亏损）$189 $157 
参见简明合并财务报表的附注。

6
目录
国际餐厅品牌公司和子公司
简明合并股东权益表
（以百万美元计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
 已发行普通股已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		非控制性
利息		总计
 股份金额
截至 2023 年 12 月 31 日的余额312,454,851 $1,973 $1,599 $(706)$1,864 $4,730 
股票期权练习721,052 39 — — — 39 
基于股份的薪酬— 42 — — — 42 
发行股票3,204,316 17 — — — 17 
申报的股息 ($)0.58每股）
— — (184)— — (184)
限制性股票单位申报的股息等价物— 5 (5)— — — 
合伙企业申报的合伙可交换单位分配（美元）0.58每单位）
— — — — (77)(77)
将合伙企业可交换单位交换为印度储备银行普通股2,220 — — — — — 
餐厅 VIE 捐款（分配）— — — — (1)(1)
净收入— — 230 — 98 328 
其他综合收益（亏损）— — — (41)(18)(59)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额316,382,439 $2,076 $1,640 $(747)$1,866 $4,835 
参见简明合并财务报表的附注。

国际餐厅品牌公司和子公司
简明合并股东权益表
（以百万美元计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
已发行普通股已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		非控制性
利息		总计
股份金额
截至2022年12月31日的余额307,142,436 $2,057 $1,121 $(679)$1,769 $4,268 
股票期权练习124,275 6 — — — 6 
基于股份的薪酬— 41 — — — 41 
发行股票1,690,762 15 — — — 15 
申报的股息 ($)0.55每股）
— — (171)— — (171)
限制性股票单位申报的股息等价物— 5 (5)— — — 
合伙企业申报的合伙可交换单位分配（美元）0.55每单位）
— — — — (77)(77)
将合伙企业可交换单位交换为印度储备银行普通股2,214,072 33 — (5)(28)— 
餐厅 VIE 捐款（分配）— — — — (1)(1)
净收入— — 189 — 88 277 
其他综合收益（亏损）— — — (32)(15)(47)
截至2023年3月31日的余额311,171,545 $2,157 $1,134 $(716)$1,736 $4,311 
参见简明合并财务报表的附注。
7
目录
国际餐厅品牌公司和子公司
简明合并现金流量表
（单位：百万美元）
（未经审计）
 截至3月31日的三个月
 20242023
来自经营活动的现金流：
净收入$328 $277 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销49 46 
递延融资成本和债务发行折扣的摊销6 7 
权益法投资的（收益）亏损(3)7 
调整外币计价交易的（收益）亏损(23)8 
衍生品的净（收益）亏损(41)(34)
基于股份的薪酬和非现金激励薪酬支出46 45 
递延所得税18 (28)
其他7 1 
流动资产和负债的变化，不包括收购和处置：
应收账款和票据(6)(8)
存货和预付账款以及其他流动资产7 (20)
应付账款和汇票(46)(81)
其他应计负债和礼品卡负债(175)(123)
向加盟商支付的租户激励措施(5)(6)
其他长期资产和负债(14)4 
经营活动提供的净现金148 95 
来自投资活动的现金流：
财产和设备的付款(26)(18)
处置资产、关闭餐厅和重新授予特许经营权的净收益2 4 
收购特许经营餐厅的净付款(23)— 
衍生品的结算/销售，净额16 14 
投资活动提供的（用于）净现金(31)— 
来自融资活动的现金流：
偿还长期债务和融资租赁(24)(32)
普通股股息的支付和合伙企业可交换单位的分配(245)(243)
股票期权行使的收益39 6 
衍生品的收益28 29 
其他筹资活动，净额(1)— 
融资活动提供的（用于）净现金(203)(240)
汇率对现金和现金等价物的影响(4)— 
现金和现金等价物的增加（减少）(90)(145)
期初的现金和现金等价物1,139 1,178 
期末的现金和现金等价物$1,049 $1,033 
补充现金流披露：
已付利息$170 $163 
缴纳的所得税$87 $61 
参见简明合并财务报表的附注。
8
目录
国际餐厅品牌公司和子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
注意事项 1。业务和组织描述
Restaurant Brands International Inc.（“公司”、“印度储备银行”、“我们” 或 “我们的”）是一家加拿大公司，是餐厅品牌国际有限合伙企业（“合伙企业”）的唯一普通合伙人。我们特许经营并经营快餐店，供应优质咖啡和其他饮料和食品 蒂姆·霍顿斯® 品牌（“Tim Hortons”），快餐汉堡包主要属于 汉堡王® 品牌（“汉堡王”），鸡肉主要属于 Popeyes® 品牌（“Popeyes”）和旗下的三明治 消防站潜艇®品牌（“消防站”）。以餐厅总数衡量，我们是世界上最大的快餐店（QSR）公司之一。截至 2024 年 3 月 31 日，我们特许经营或拥有 5,818蒂姆·霍顿斯餐厅， 19,374汉堡王餐厅， 4,625Popeyes 餐厅和 1,296Firehouse 订阅餐厅，总共有 31,113餐厅，并在多家餐厅经营 120国家和地区。截至2024年3月31日，几乎所有的全系统餐厅都是特许经营的。
除非另有说明，否则所有提及 “美元” 或 “美元” 的内容均指美国货币。除非另有说明，否则所有提及 “加元” 或 “加元” 的内容均指加拿大的货币。
注意事项 2。 列报和合并的基础
根据美国证券交易委员会（“SEC”）的中期财务信息规章制度，我们编制了随附的未经审计的简明合并财务报表（“财务报表”）。因此，它们不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）为完整财务报表所要求的所有信息和脚注。因此，财务报表应与我们在2024年2月22日向美国证券交易委员会和加拿大证券监管机构提交的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。
财务报表包括我们的账目和我们拥有控股财务权益的实体的账目，其通常条件是拥有多数表决权益。对持有50％或以下且我们具有重大影响力的其他关联公司的投资按权益法计算。所有重大公司间余额和交易均已在合并中清除。
我们是合伙企业的唯一普通合伙人，因此，我们拥有管理、控制、管理和运营业务和事务以及就合伙企业的承诺和业务做出决策的专有权利、权力和权限，但须遵守经修订和重述的合伙企业有限合伙协议（“合伙协议”）和适用法律的条款。因此，我们整合了合伙企业的业绩，并在简明的合并资产负债表和运营报表中记录了与我们未持有的合伙企业中剩余经济权益相关的非控股权益。
管理层认为，公允列报所需的所有调整（包括正常的经常性调整）均已纳入财务报表。中期业绩不一定代表任何其他中期或全年的预期结果。
根据美国公认会计原则和美国证券交易委员会的相关规章制度编制合并财务报表，要求我们的管理层做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露的估算和假设。实际结果可能与这些估计值有所不同。
根据这些金额的短期性质，现金和现金等价物、应收账款和票据以及应付账款和汇票的账面金额接近公允价值。

9
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供应商融资计划
我们的 TH 业务包括与供应商单独谈判的合同，其中包括最长不等的付款条款 120天。一家全球金融机构向某些泰国供应商提供自愿供应链融资（“SCF”）计划，该计划为选择参与的供应商提供了选择提前付款的能力，提前付款根据付款条件和基于印度储备银行的信用评级的费率进行折扣，这可能对供应商有利。参与SCF计划完全由供应商和金融机构自行决定，我们不是供应商与金融机构之间协议的当事方。我们对供应商的义务不受供应商参与SCF计划的决定的影响，根据原始供应商发票的条款和条件，我们的付款条件保持不变。我们或我们的任何子公司不提供与SCF计划相关的担保。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们在SCF计划下确认的未清债务总额为美元16百万和美元36分别为百万英镑，在我们简明的合并资产负债表中被归类为应付账款和应付汇票。在我们的简明合并运营报表中，所有与债务相关的活动均归类为销售成本，并在简明合并现金流量表中列报在经营活动产生的现金流中。
注意事项 3。 新的会计公告
分部报告— 2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了指导方针，扩大了公共实体的分部披露范围，包括要求披露定期向首席运营决策者（“CODM”）提供的重大分部支出、CODM的名称和地位，以及解释CODM如何使用报告的分部损益衡量标准来评估分部业绩和分配资源。新指南还扩大了对应申报细分市场中期损益和资产的披露，并澄清了如果CODM使用多个细分市场损益衡量标准，则公共实体可以报告其他细分市场利润指标。新指南没有取消现有的细分市场披露要求，也没有改变公共实体识别其运营细分市场、汇总这些运营板块或确定其可报告细分市场的方式。该指南对2023年12月15日之后开始的财政年度的年度披露以及允许提前采用的后续过渡期有效，并要求追溯适用于财务报表中列报的所有先前时期。我们目前正在评估该新指南在采用后将对我们的披露产生的影响，并预计将在该新指南下提供更多细节和披露。
所得税披露的改进— 2023年12月，FASB发布了指导方针，扩大了公共实体的所得税披露范围，包括要求加强与税率对账和所得税已缴信息相关的披露。该指南对2024年12月15日之后开始的财政年度的年度披露有效，允许提前采用。该指导应在未来基础上适用，并允许追溯适用于财务报表中列报的所有以往期间。我们目前正在评估该新指南在采用后将对我们的披露产生的影响，并预计将在该新指南下提供更多细节和披露。


注意事项 4。租赁
房地产收入主要包括经营租赁的租赁收入以及与加盟商签订的直接融资租赁和销售型租赁的收入如下（以百万计）：
三个月已结束
3月31日
20242023
租赁收入——经营租赁
最低租赁付款$94 $98 
可变租赁付款108 96 
小计-来自经营租赁的租赁收入202 194 
直接融资和销售类租赁的所得收入4 2 
物业收入总额$206 $196 

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注意事项 5。收入确认
合同负债
合同负债包括特许经营商支付的初始和续订特许经营费产生的递延收入，以及主特许经营商支付的预付费用，这些费用通常在基础协议期限内按直线方式确认。当与加盟商或主要特许经营商签订的合同被修改并计为现有合同的终止时，我们可能会确认未摊销的特许经营费和预付费用。我们在简明合并资产负债表中将这些合同负债归类为其他负债。下表反映了2023年12月31日至2024年3月31日期间合同负债的合并变化（以百万计）：
合同负债
截至2023年12月31日的余额$555 
期内确认并包含在年初的合同负债余额中(19)
增加，不包括该期间确认为收入的金额13 
外币折算的影响(4)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$545 
下表说明了截至2024年3月31日与未履行（或部分未清偿）的合并业绩义务相关的预计未来确认的预计收入（以百万计）：
合同负债预计将在中确认
2024 年的剩余时间$42 
202554 
202650 
202747 
202844 
此后308 
总计$545 

总收入的分类
如注释16所述， 分部报告，在2023年第四季度，我们修改了内部报告结构，这导致我们的运营和可报告部门发生了变化。因此，我们将每个品牌在美国和加拿大的业务作为运营和可报告的细分市场进行管理，将我们的国际业务作为运营和可报告的细分市场进行管理。
下表按细分市场对收入进行了分类（以百万计）：
截至2024年3月31日的三个月
第四BKPLKFHS国际总计
销售$638 $58 $23 $10 $— $729 
特许权使用费77 116 75 17 188 473 
房地产收入147 56 3 — — 206 
特许经营费和其他收入7 3 2 8 13 33 
广告收入和其他服务70 117 75 15 21 298 
总收入$939 $350 $178 $50 $222 $1,739 

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截至2023年3月31日的三个月
第四BKPLKFHS国际总计
销售$618 $19 $21 $10 $— $668 
特许权使用费71 113 68 17 173 442 
房地产收入137 55 3 — 1 196 
特许经营费和其他收入5 4 2 6 13 30 
广告收入和其他服务62 106 66 4 16 254 
总收入$893 $297 $160 $37 $203 $1,590 
注意事项 6。 每股收益
合伙企业普通股的经济权益由B类可交换有限合伙单位（“合伙企业可交换单位”）的持有人持有，这反映为我们股权中的非控股权益。参见注释 12， 股东权益.
每股基本收益和摊薄后每股收益是使用该期间已发行股票的加权平均数计算得出的。我们采用库存股法来确定未偿还股票奖励所代表的稀释加权平均普通股，除非将其纳入的效果是反稀释的。摊薄后的每股收益计算假设转换为 100在 “如果转换” 方法下合伙企业可交换单位的百分比。因此，还对分子进行了调整，以包括分配给非控股权益持有人的收益。

下表汇总了基本和摊薄后的每股收益计算结果（以百万计，每股金额除外）：
三个月已结束
3月31日
20242023
分子：
归属于普通股股东的净收益——基本$230 $189 
添加：归属于非控股权益的净收益97 87 
普通股股东和非控股权益可获得的净收益——摊薄$327 $276 
分母：
加权平均普通股——基本314 309 
以非控股权益交换普通股（注12）134 143 
其他稀释性证券的影响5 4 
加权平均普通股——摊薄453 456 
每股基本收益 (a)$0.73 $0.61 
摊薄后的每股收益 (a)$0.72 $0.61 
未偿还的反稀释证券3 7 
(a) 每股收益的重新计算可能与根据未四舍五入的数字计算得出的结果完全相同。

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注意事项 7。 无形资产、净资产和商誉
无形资产、净资产和商誉包括以下内容（以百万计）：

截至截至
2024年3月31日2023年12月31日
格罗斯累计摊销网格罗斯累计摊销网
需要摊销的可识别资产：
特许经营协议$735 $(353)$382 $727 $(348)$379 
优惠租约80 (54)26 81 (54)27 
小计815 (407)408 808 (402)406 
无限期存续的无形资产：
   蒂姆·霍顿斯品牌
$6,299 $— $6,299 $6,423 $— $6,423 
汉堡王品牌
2,092 — 2,092 2,107 — 2,107 
   Popeyes品牌
1,355 — 1,355 1,355 — 1,355 
   消防站潜艇品牌
816 — 816 816 — 816 
小计10,562 — 10,562 10,701 — 10,701 
无形资产，净额$10,970 $11,107 
善意：
TH 细分市场$4,042 $4,118 
BK 细分市场239 232 
PLK 赛段844 844 
FHS 细分市场193 193 
国际细分市场384 388 
总计$5,702 $5,775 
无形资产的摊销费用总计 $9截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，为百万美元。在截至2024年3月31日的三个月中，特许经营协议、品牌和商誉余额的变化主要是由于外币折算的影响。

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注意事项 8。 权益法投资
我们的权益法投资的总账面金额为美元160百万和美元163截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万美元，并作为其他资产的组成部分包括在我们随附的简明合并资产负债表中。
除以下权益法投资外，我们的其他股票法投资没有报价的市场价格。我们的总市值 14.7根据2024年3月31日的报价，卡罗尔斯餐厅集团有限公司（“卡罗尔斯”）的股权百分比约为美元90百万。请参阅注释 15， 承付款和或有开支，以了解对卡罗尔宣布的收购的描述。我们的总市值 9.4根据2024年3月31日的报价，BK Brasil Operaquão e Assessoria a Restaurantes S.A. 的股权百分比约为美元18百万。我们的总市值 4.2根据2024年3月31日的市场报价，TH International Limited的股权百分比约为美元8百万。
我们在拥有或特许经营蒂姆·霍顿斯、汉堡王和Popeyes餐厅的实体中拥有股权。 由我们拥有股权的实体拥有或特许经营的特许经营商确认的销售、特许经营和财产收入包括以下内容（以百万计）：

三个月已结束
3月31日
20242023
来自附属公司的收入：
特许权使用费$101 $92 
广告收入和其他服务20 18 
房地产收入8 9 
特许经营费和其他收入6 5 
销售4 4 
总计$139 $128 
在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们有 $59百万和美元61净资产负债表中的权益法投资的应收账款分别计入应收账款和应收票据，净额为100万英镑。
就我们的 TH 业务而言，最重要的股权法投资是我们的 50与温迪公司（“TIMWEN合伙企业”）的合资权益百分比，该公司共同持有加拿大组合餐厅的底层房地产。从该合资企业收到的分配额为美元3百万和美元2在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别为百万人。
与 TIMWEN 合作伙伴关系有关，我们认可了 $5百万和美元4在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，租金支出分别为百万美元。
权益法投资的（收益）亏损反映了我们在被投资者的净收益或亏损中所占的份额，以及我们在被投资者的股权变动中产生的非现金稀释收益或亏损。
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注意事项 9。 其他应计负债和其他负债，净额
其他应计负债（流动）和其他负债净额（非流动）包括以下内容（以百万计）：
截至截至
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
当前：
应付股息$261 $245 
应付利息91 67 
应计薪酬和福利67 147 
应付税款96 129 
递延收益84 77 
应计广告费用45 58 
重组和其他条款16 18 
经营租赁负债的流动部分148 147 
其他85 117 
其他应计负债$893 $1,005 
非当前：
应付税款$60 $57 
合同负债545 555 
衍生品负债98 227 
不利的租约38 42 
应计养老金35 34 
递延收益63 57 
其他23 24 
其他负债，净额$862 $996 

注意事项 10。 长期债务
长期债务包括以下内容（以百万计）：
截至截至
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
定期贷款 B$5,162 $5,175 
定期贷款 A1,275 1,275 
3.8752028年到期的第一留置权优先票据百分比
1,550 1,550 
3.502029年到期的第一留置权优先票据百分比
750 750 
5.752025年到期的第一留置权优先票据百分比
500 500 
4.3752028年到期的第二留置权优先票据百分比
750 750 
4.002030年到期的第二留置权优先票据百分比
2,900 2,900 
TH 设施等137 143 
减去：未摊销的递延融资成本和延期发行折扣(117)(122)
债务总额，净额12,907 12,921 
减去：当前债务到期日(75)(67)
长期债务总额$12,832 $12,854 

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循环信贷额度
截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 不我们的循环信贷额度下的未偿金额, 有 $2根据循环信贷额度发行了数百万张信用证，循环信贷额度下的可用借款额度为美元1,248百万。循环信贷额度下的可用资金可用于偿还其他债务、融资债务或股权回购、资金收购或资本支出以及其他一般公司用途。我们有一美元125作为循环信贷额度的一部分，提供百万份信用证的次级限额，这减少了我们在循环信贷额度下的借款可用性，从而减少了未偿还信用证的累计金额。
TH 设施
一个我们的子公司订立了非循环延迟提款定期信贷额度，本金总额为加元225百万美元，到期日为2025年10月4日（“泰国基金”）。适用于加拿大信贷机制的利率是加拿大银行的承兑利率加上等于的适用保证金 1.40% 或最优惠利率加上等于的适用保证金 0.40%，由我们选择。TH 融资机制下的债务由以下机构担保 四我们的子公司以及在TH融资机制下借入的款项由某些房地产担保。截至 2024 年 3 月 31 日，我们有大约加元177TH 融资机制下未偿还的百万美元，加权平均利率为 6.69%.
限制和契约
截至2024年3月31日，我们遵守了优先有担保定期贷款额度和循环信贷额度（合称 “信贷额度”）、TH融资机制和优先票据契约下所有适用的金融债务契约。
公允价值测量
下表列出了我们的可变利率定期债务和优先票据的公允价值，该公允价值是根据作为二级投入的买入价和卖出价以及本金账面金额（以百万计）计算得出的：
截至截至
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
我们的可变定期债务和优先票据的公允价值$12,343 $12,401 
我们的可变定期债务和优先票据的本金账面金额12,887 12,900 
利息支出，净额
净利息支出包括以下内容（以百万计）：
三个月已结束
3月31日
20242023
债务 (a)$148 $138 
融资租赁债务5 4 
递延融资成本和债务发行折扣的摊销6 7 
利息收入(11)(7)
利息支出，净额$148 $142 
(a)金额包括 $11百万和美元15在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别有100万美元的补助金，与附注13中定义的跨货币利率互换的季度净结算和排除部分的摊销有关， 衍生工具.

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注意 11。 所得税
我们的有效税率是 17.2截至2024年3月31日的三个月的百分比。这一时期的有效税率主要是来自多个税收管辖区的收入组合、内部融资安排的影响、基于股权的薪酬以及最近实施的经济合作与发展组织相关税收变化的结果。
我们的有效税率是 9.1截至2023年3月31日的三个月的百分比。这段时期的有效税率反映了来自多个税收管辖区的收入组合、内部融资安排的影响以及2022年实施的有利结构性变革。
注意事项 12。 股东权益
非控股权益
合伙企业可交换单位的持有者的经济利益约为 29.7% 和 29.9通过所有权获得合伙企业普通股的百分比 133,595,544和 133,597,764分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的合伙企业可交换单位。
在截至2024年3月31日的三个月中，交换了合作伙伴关系 2,220根据收到的交易所通知，合伙企业可交换单位。根据合伙协议的条款，合伙企业通过将这些合伙企业可交换单位换成相同数量的新发行的印度储备银行普通股来满足交易所通知的要求。与合伙协议的修正案有关，2023年12月31日之后将合伙企业可交换单位交换为印度储备银行普通股也导致向印度储备银行发行额外的合伙企业A类普通股，金额等于印度储备银行交换的普通股数量。这些交易所代表了我们在合伙企业中的所有权权益的增加，被记作股权交易，随附的简明合并运营报表中没有记录损益。根据合伙协议的条款，在交换合伙企业可交换单位时，每个此类合伙企业可交换单位自动被视为与交易所同时取消。
股票回购
2023 年 8 月 31 日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，允许我们最多购买 $1,000截至2025年9月30日，我们的百万股普通股。在截至2024年3月31日的三个月中，我们没有回购任何普通股，截至2024年3月31日为美元500授权下还剩下数百万美元。
累计其他综合收益（亏损）
下表显示了累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）组成部分的变化（以百万计）：
衍生品养老金外币兑换累计其他综合收益（亏损）
截至2023年12月31日的余额$480 $(13)$(1,173)$(706)
外币折算调整— — (240)(240)
扣除税款的衍生品公允价值净变动203 — — 203 
金额重新归类为扣除税款的现金流套期保值收益(22)— — (22)
归属于非控股权益的金额(54)— 72 18 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$607 $(13)$(1,341)$(747)

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注意 13。 衍生工具
有关衍生工具和套期保值活动的披露
我们出于风险管理目的订立衍生工具，包括被指定为现金流套期保值的衍生品和指定为净投资套期保值的衍生品。我们使用衍生品来管理我们面临的利率和货币汇率波动的风险。
利率互换
截至2024年3月31日，我们有未偿还的收益可变支付固定利率互换，总名义价值为美元3,500百万美元，用于对冲自2021年8月31日起至2028年10月31日终止日期的部分定期贷款额度的利息支付的可变性，包括定期贷款机制的任何后续再融资或更换。此外，截至2024年3月31日，我们还有未偿还的收益可变支付固定利率互换，总名义价值为美元500百万美元，用于对冲自2019年9月30日起生效至2026年9月30日终止日期的部分定期贷款额度的利息支付的可变性。在2023年6月30日之后终止美元伦敦银行同业拆借利率之后，所有这些利率互换的利率从伦敦银行同业拆借利率过渡到SOFR，对套期保值的有效性没有影响，会计待遇也没有因适用的从伦敦银行同业拆借利率过渡的会计减免指导而发生变化。一开始，所有这些利率互换都被指定为对冲会计的现金流套期保值。未实现的市值变化记录在扣除税款的AOCI中，并在套期保值预测交易影响收益期间重新归类为利息支出。截至2024年3月31日，我们预计将在未来12个月内重新归类为利息支出的AOCI未实现净收益的税前收益净额为美元129百万。
跨货币汇率互换
为了保护我们在国外业务中的投资价值免受外币汇率的不利变化，我们使用跨货币汇率互换对冲对一家或多家外国子公司的部分净投资。截至2024年3月31日，我们在加元和美元以及欧元和美元之间有未偿还的跨货币利率互换合约，这些合约被指定为我们以这些货币开设的部分外国业务股权的净投资套期保值。我们的跨货币互换合约公允价值的变动部分在经济上部分抵消了我们在这些指定国外业务中的净投资收益和亏损，这些收益和损失在经济上被部分抵消。掉期的公允价值是每个周期计算的，AOCI中报告的公允价值变动扣除税款。这些金额将保留在AOCI中，直到我们对标的外国业务的投资完成或基本完成清算。
截至2024年3月31日，我们在2022年签订了未偿还的跨货币利率互换，以部分对冲对加拿大子公司的净投资。一开始，这些跨货币汇率互换被指定为对冲工具，并被视为净投资套期保值。这些互换合约是我们按美元名义金额获得季度固定利率利息的合约5,000截至2028年9月30日的到期日为百万美元。
截至2024年3月31日，我们在欧元和美元之间有未偿还的跨货币利率互换合约，在该合约中，我们收到的季度固定利率利息总额为美元2,750百万，其中 $1,400百万的到期日为 2026 年 10 月 31 日，美元1,200百万的到期日为 2028 年 11 月 30 日，而且 $150百万的到期日为2028年10月31日。这些跨货币汇率互换从一开始就被指定为套期保值，并被视为净投资对冲工具。2023 年，我们结算了先前存在的跨货币利率互换，在该互换中，我们按欧元名义价值欧元支付了季度固定利率利息1,108百万美元，并按美元名义价值获得季度固定利率利息1,200百万美元，原定到期日为2024年2月17日。2023 年，我们还结算了之前存在的欧元和美元之间的跨货币汇率互换合约，名义价值为 $900百万美元，原定到期日为2024年2月17日。
关于对冲加元和欧元净投资的跨货币利率互换，我们利用即期方法在不影响净投资对冲会计的情况下将利息部分（“排除部分”）排除在会计对冲之外，并在衍生工具的整个生命周期内摊销排除在外的部分。排除部分的摊销在利息支出中确认，在简明的合并运营报表中净额。与排除部分无关的公允价值的变动记录在AOCI中，并将在出售外国子公司或进行实质性清算时重新归类为收益。
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外币兑换合约
我们使用外汇衍生工具来管理外汇波动对美元购买和支付的影响，例如我们在加拿大的 Tim Hortons 业务购买的咖啡。截至2024年3月31日，我们有未偿还的远期货币合约来管理这种风险，在该合约中，我们卖出加元并买入名义价值为美元的美元168百万英镑，到期日截止到2025年5月15日。我们已将这些工具指定为现金流套期保值，因此，有效套期保值的未实现市值变化记录在AOCI中，并重新归类为对冲预测交易影响收益期间的收益。
信用风险
通过签订衍生合约，我们面临交易对手的信用风险。交易对手信用风险是指交易对手未能按照衍生合约的条款履约。当衍生品合约的公允价值处于资产状况时，交易对手对我们负债，这给我们带来了信用风险。我们试图通过选择具有投资级信用评级的交易对手并定期监控每个交易对手的市场状况来最大限度地降低这种风险。
与信用风险相关的偶然特征
我们的衍生工具不包含任何与信用风险相关的或有特征。
有关衍生工具和公允价值计量的量化披露
下表列出了我们的衍生工具所需的量化披露，包括其估计的公允价值（全部使用二级投入估算）及其在简明合并资产负债表中的位置（以百万计）：
其他综合收益（亏损）中确认的收益或（亏损）
三个月已结束
3月31日
20242023
被指定为现金流对冲的衍生品(1)
利率互换$92 $(57)
远期货币合约$3 $(1)
被指定为净投资套期保值的衍生品
跨货币汇率互换$131 $(35)
(1) 我们没有从本表中列出的现金流对冲关系中排除任何组成部分。
收益或（亏损）地点从AOCI重新归类为收益收益或（亏损）重新分类自
AOCI 进入收益
三个月已结束
3月31日
20242023
被指定为现金流对冲的衍生品
利率互换利息支出，净额$30 $15 
远期货币合约销售成本$— $3 
收益中确认的收益或（亏损）地点收益中确认的收益或（亏损）
（金额不包括在有效性测试中）
三个月已结束
3月31日
20242023
被指定为净投资套期保值的衍生品
跨货币汇率互换利息支出，净额$11 $15 

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截至的公允价值
3月31日
2024		2023年12月31日资产负债表地点
资产：
被指定为现金流对冲的衍生品
利率$248 $190 其他资产，净额
外币1 — 预付账款和其他流动资产
被指定为净投资套期保值的衍生品
外币9 7 其他资产，净额
按公允价值计算的总资产$258 $197 
负债：
被指定为现金流对冲的衍生品
外币$— $2 其他应计负债
被指定为净投资套期保值的衍生品
外币98 227 其他负债，净额
按公允价值计算的负债总额$98 $229 


注意 14。 其他运营费用（收入），净额
其他运营支出（收入），净额包括以下内容（以百万计）：
三个月已结束
3月31日
20242023
资产处置、餐厅关闭和特许经营权的净亏损（收益）$2 $(2)
诉讼和解（收益）和准备金，净额— 1 
外汇净亏损（收益）(23)8 
其他，净额3 10 
其他运营支出（收入），净额$(18)$17 
资产处置、餐厅关闭和再特许经营的净亏损（收益）代表房产的销售以及与餐厅关闭和再特许经营相关的其他成本。本期确认的损益可能反映了与前几期发生的关闭和再特许经营有关的某些成本。
外汇净亏损（收益）主要与外币计价资产和负债的重估有关，主要是以欧元和加元计价的资产和负债。
截至2023年3月31日的三个月，其他净额主要与FHS地区代表收购相关的付款有关。


20
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注意 15。 承付款和或有开支
收购卡罗尔斯餐厅集团
2024年1月16日，我们宣布我们已达成协议，以美元的价格收购印度储备银行或其关联公司尚未持有的所有卡罗尔已发行和流通股份9.55全现金交易中的每股，或企业总价值约为美元1.0十亿。Carrols是当今美国最大的汉堡王加盟商，目前的业务约为 1,020汉堡王餐厅以及大约 60Popeyes 餐厅。
该交易预计将于2024年第二季度完成，并受惯例成交条件的约束，包括Carrols股东持有的大部分普通股的持有人的批准，不包括印度储备银行及其关联公司和Carrols高管持有的股份，以及Carrols大部分已发行普通股的持有人的批准。
该交易不受融资意外情况的限制，预计将由手头现金约为美元融资230百万和定期贷款债务。我们为融资提供了担保，贷款人将额外提供美元750数百万笔B定期贷款贷款，其条件与我们的信贷协议中现有的定期贷款B相同，但须视Carrols收购的完成而定。
诉讼
我们不时参与正常业务过程中产生的与之相关的法律诉讼，包括但不限于与特许经营商、供应商、员工和客户的纠纷以及与我们的知识产权有关的争议。
2018年10月5日，贾维斯·阿灵顿以个人身份和代表所有其他处境相似的人，向美国佛罗里达南区地方法院对汉堡王全球有限公司（“BKW”）和利益继任者汉堡王公司（“BKC”）提起集体诉讼。2018年10月18日，莫妮克·米歇尔以个人名义并代表所有其他处境相似的人，向美国佛罗里达州南区地方法院对印度储备银行、BKW和BKC提起了第二起集体诉讼。2018年10月31日，日内瓦·布兰查德和蒂芙尼·米勒分别并代表所有其他处境相似的人，向美国佛罗里达州南区地方法院对BKC和BKW提起了第三起集体诉讼。2018年11月2日，桑德拉·芒斯特以个人名义并代表所有其他处境相似的人，向美国佛罗里达州南区地方法院对印度储备银行、BKW和BKC提起了第四次集体诉讼。这些投诉已合并，指控被告在所有汉堡王加盟商都必须签署的标准特许经营协议中纳入了员工不招揽和不招聘条款，从而违反了《谢尔曼法案》第1条。每位原告均为自己和该集体其他成员寻求禁令救济和赔偿。2020年3月24日，法院批准了BKC因未提出索赔而驳回其申诉的动议。2020年4月20日，原告提出了允许修改申诉的动议。2020年4月27日，BKC提出了一项反对许可修改动议的动议。法院于2020年8月驳回了原告要求允许修改其申诉的动议，原告对该裁决提出了上诉。2022年8月，联邦上诉法院推翻了下级法院驳回该案的裁决，并将该案发回下级法院进一步审理。尽管我们打算大力为这些索赔辩护，但我们无法预测本案的最终结果，也无法估计可能的损失范围（如果有）。
2024年4月23日，卡罗尔斯餐厅集团有限公司（“CRG”）的一位据称股东向纽约州威彻斯特县最高法院对CRG及其董事印度储备银行和BK Cheshire Corp.（我们的全资合并子公司）提起诉讼。该投诉指控印度储备银行、BK Cheshire Corp. 和CRG在截至2024年1月16日签署的合并协议和计划（“合并协议”）中多次违反特拉华州法律规定的CRG董事的信托义务和CRG的披露义务。此外，该投诉称，印度储备银行通过在交易谈判中采取行动和协助发布与股东批准合并协议有关的委托声明，从而协助和教唆了这些违规行为。除其他外，该投诉旨在禁止股东投票批准合并协议和/或在投诉得到解决之前完成出售，并禁止补偿性和/或撤销性赔偿和/或撤销性赔偿以及费用和开支。我们打算大力为这些索赔辩护，但是，我们无法预测本案的最终结果，无法估计可能的损失范围（如果有），也无法估计此类投诉是否会对我们完成合并协议的能力产生不利影响。
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注意 16。 分部报告
如注1所述， 业务和组织描述，我们管理 四品牌。在下面 蒂姆·霍顿斯品牌，我们在餐饮业快餐服务领域的甜甜圈/咖啡/茶类别开展业务。在下面 汉堡王品牌，我们在餐饮业快餐服务领域的快餐汉堡店类别中开展业务。在下面 Popeyes品牌，我们在餐饮业快餐服务领域的鸡肉类别开展业务。在下面 消防站潜艇品牌，我们在餐饮业快捷服务领域的专业订阅类别开展业务。
我们的收入来自以下来源：（i）销售，主要包括（1）Tim Hortons供应链销售，即向加盟商销售产品、用品和餐厅设备，以及消费包装商品（“CPG”）的销售；（2）公司餐厅的销售；（ii）特许经营收入，主要包括根据特许经营餐厅报告的销售百分比计算的特许权使用费和加盟商支付的特许经营费；（iii）我们租赁或转租给加盟商的房产的财产收入；以及（iv）广告收入和其他服务，主要包括（1）根据特许经营餐厅报告的销售额的百分比为广告费用提供的广告资金捐款，以及（2）因市场而异并部分抵消与技术计划相关的支出的技术费用和收入。蒂姆·霍顿斯的所有全球供应链销售，包括向国际加盟商销售的咖啡，都包含在泰国细分市场中。
在2023年第四季度，我们修改了内部报告结构，这导致我们的运营和可报告部门发生了变化。因此，我们将每个品牌在美国和加拿大的业务作为一个运营和可报告的细分市场进行管理，将我们的国际业务作为一个单独的运营和可报告细分市场进行管理。
因此，我们有 五运营和应申报部门：(1) TH，其中包括我们的所有业务 蒂姆·霍顿斯美国和加拿大的品牌，(2) BK，其中包括我们的所有业务 汉堡王美国和加拿大的品牌，(3) PLK，其中包括我们的所有业务 Popeyes美国和加拿大的品牌，(4) FHS，其中包括我们的所有业务 消防站潜艇美国和加拿大的品牌，以及 (5) INTL，其中包括我们每个品牌在美国和加拿大以外的所有业务。我们的 五运营板块代表我们的应报告的细分市场。上年度列报的金额已重新分类，以符合新的分部列报方式，对先前报告的合并业绩没有影响。
下表显示了按细分市场和国家划分的收入（以百万计）：
三个月已结束
3月31日
20242023
按运营部门划分的收入：
TH$939 $893 
BK350 297 
PLK178 160 
FHS50 37 
国际222 203 
总收入$1,739 $1,590 
三个月已结束
3月31日
20242023
按国家分列的收入 (a)：
加拿大$856 $814 
美国661 573 
其他222 203 
总收入$1,739 $1,590 
(a)在每个报告期内，只有加拿大和美国占我们总收入的10％或以上。
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关于运营和应申报板块的变化，我们还将分部收入的定义从调整后的息税折旧摊销前利润过渡到调整后的营业收入，即不包括 (i) 收购会计导致的特许经营协议摊销，(ii) 权益法投资的亏损，扣除权益法投资获得的现金分配，(iii) 其他运营费用（收入），净额以及（iv）非收入/支出经常性项目和非经营活动。在所述期间，来自非经常性项目和非经营活动的收入/支出包括 (i) 非经常性费用和与宣布收购Carrols相关的支出，主要包括专业费用（“CRG交易成本”）；（ii）非经常性费用和与收购Firehouse相关的支出，主要包括专业费用、薪酬相关费用和整合成本（“FHS交易成本”）；以及（iii）非运营成本来自专业咨询和咨询与某些旨在合理化我们的结构和优化现金流动的转型企业重组计划相关的服务，以及与重大税收改革立法和法规（“企业重组和咨询费”）相关的服务。与调整后息税折旧摊销前利润（我们之前衡量分部收入的指标）不同，调整后的营业收入包括折旧和摊销（不包括特许经营协议摊销）以及基于股份的薪酬和非现金激励薪酬支出。上年度列报的金额已重新分类，以符合新的分部收入列报方式，对先前公布的合并业绩没有影响。
管理层使用调整后的营业收入来衡量业务的经营业绩，不包括管理层认为与管理层评估我们的经营业绩无关的非现金和其他明确确定的项目。分部收入与净收入的对账包括以下内容（以百万计）：

三个月已结束
3月31日
20242023
分部收入：
TH$224 $212 
BK106 96 
PLK58 51 
FHS10 9 
国际142 137 
调整后的营业收入540 505 
特许经营协议摊销8 8 
CRG 交易成本4 — 
FHS 交易成本— 19 
企业重组和咨询费2 5 
权益法投资的影响 (a)— 9 
其他运营支出（收入），净额(18)17 
运营收入544 447 
利息支出，净额148 142 
所得税支出68 28 
净收入$328 $277 
(a)代表（i）权益法投资的（收益）亏损和（ii）从我们的权益法投资中获得的现金分配。从我们的权益法投资中获得的现金分配包含在分部收益中。

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注意 17。 后续事件
分红
2024 年 4 月 4 日，我们支付了现金分红 $0.58向2024年3月21日登记在册的普通股股东分配每股普通股。当天，合伙企业还对每个合伙企业可交换单位进行了分配，金额为美元0.58向2024年3月21日登记在册的持有人提供每个可交换单位。
2024 年 3 月 31 日之后，我们的董事会宣布现金分红为 $0.58每股普通股，将于2024年7月5日支付给2024年6月21日登记在册的普通股股东。合伙企业还将对每个合伙企业可交换单位进行分配，金额为美元0.58每个合作伙伴关系可交换单位分配的记录日期和付款日期与上述记录日期和付款日期相同。

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第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
您应阅读以下讨论内容以及本报告第一部分第1项 “财务报表” 中包含的未经审计的简明合并财务报表及其相关附注。
以下讨论包括有关未来财务业绩和管理层计划、目标、愿望、预期和目标的信息，这些信息构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，以及加拿大证券法所指的前瞻性信息，详见下文 “关于前瞻性陈述的特别说明”。实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。请参阅下文 “关于前瞻性陈述的特别说明” 中的风险和进一步讨论。
我们根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则” 或 “GAAP”）编制财务报表。但是，本管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析还包含某些非公认会计准则财务指标，以帮助读者了解我们的业绩。非公认会计准则财务指标不包括或包括根据公认会计原则计算和列报的最直接可比指标中未反映的金额。在使用非公认会计准则财务指标时，我们提供了根据美国公认会计原则计算和列报的最直接的可比指标、与公认会计原则指标的对账以及管理层认为这些信息对其有用并可能对投资者有用的原因的讨论。
任何一个季度的经营业绩不一定表示任何其他季度或该财年的预期业绩，如下文所述，我们的经营指标在未来任何时期都可能会下降。除非上下文另有要求，否则本节中所有提及的 “印度储备银行”、“公司”、“我们” 或 “我们的” 均指餐厅品牌国际公司及其子公司，本节中所有提及的 “合伙企业” 均指餐厅品牌国际有限合伙企业及其子公司。
概述
我们是一家加拿大公司，为拥有和特许经营的实体充当间接控股公司 蒂姆·霍顿斯®, 汉堡王®, Popeyes® 和 消防站潜艇® 品牌。我们是全球最大的快餐店（“QSR”）公司之一，截至 2024 年 3 月 31 日，全系统年销售额超过 400 亿美元，在 120 多个国家和地区拥有 30,000 多家餐厅。我们的 蒂姆·霍顿斯®, 汉堡王®, Popeyes®，和 Firehouse Subs® 品牌也有类似的特许经营业务模式，包括互补的日间组合和产品平台。我们的四个标志性品牌是独立管理的，同时受益于全球规模和最佳实践的共享。
蒂姆·霍顿斯餐厅是提供快餐服务的餐厅，菜单包括优质混合咖啡、茶、以浓缩咖啡为基础的特色冷热饮品、包括甜甜圈在内的新鲜烘焙食品， Timbits®、百吉饼、松饼、饼干和糕点、三明治、卷饼、汤等。汉堡王餐厅是提供快餐服务的餐厅，供应火焰烤汉堡、鸡肉和其他特色三明治、炸薯条、软饮料和其他食品。Popeyes 餐厅是快餐餐厅，以独特的 “路易斯安那州” 风格菜单脱颖而出，包括炸鸡、鸡肉三明治、鸡胸肉、鸡翼、炸虾和其他海鲜、红豆和米饭以及其他地区美食。Firehouse Subs 餐厅是提供快餐服务的餐厅，供应热腾腾的食物，里面堆满了优质的肉类和奶酪，还有切碎的沙拉、辣椒和汤、招牌和其他配菜、软饮料和当地特色菜。
2024年1月16日，我们宣布，我们已达成协议，收购印度储备银行或其关联公司未持有的卡罗尔斯餐厅集团公司（“卡罗尔斯”）已发行和流通的所有股份。该交易预计将于2024年第二季度完成，并受惯例成交条件的约束。在宣布收购Carrols方面，在截至2024年3月31日的三个月中，我们承担了总额为400万美元的某些非经常性费用和支出（“CRG交易成本”），主要包括专业费用，在简明的合并运营报表中，所有这些费用和开支均归类为一般和管理费用。随着我们完成对Carrols的收购和业务整合，我们预计到2024年将产生额外的CRG交易成本。

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我们报告了五个运营和可报告分部的业绩，其中包括以下内容：
1.蒂姆·霍顿斯——我们的蒂姆·霍顿斯品牌在加拿大和美国（“TH”）的业务；
2.汉堡王 — 我们的汉堡王品牌在美国和加拿大的业务（“BK”）；
3.Popeyes 路易斯安那厨房——我们的 Popeyes 品牌在美国和加拿大的业务（“PLK”）；
4.Firehouse Subs — 我们的 Firehouse Subs 品牌在美国和加拿大的业务（“FHS”）；以及
5.国际化——我们的每个品牌在美国和加拿大以外的业务（“INTL”）。
我们的收入来自以下来源：（i）销售，主要包括（1）Tim Hortons供应链销售，即向加盟商销售产品、用品和餐厅设备，以及消费包装商品（“CPG”）的销售；（2）公司餐厅的销售；（ii）特许经营收入，主要包括根据特许经营餐厅报告的销售百分比计算的特许权使用费和加盟商支付的特许经营费；（iii）我们租赁或转租给加盟商的房产的财产收入；以及（iv）广告收入和其他服务，主要包括（1）根据特许经营餐厅报告的销售额的百分比为广告费用提供的广告资金捐款，以及（2）因市场而异并部分抵消与技术计划相关的支出的技术费用和收入。蒂姆·霍顿斯的所有全球供应链销售，包括向国际加盟商销售的咖啡，都包含在泰国细分市场中。
我们细分市场的运营成本和支出包括：
•销售成本包括（i）与我们的蒂姆·霍顿斯供应链管理相关的成本，包括商品成本、直接劳动力、折旧和销售给零售商的CPG产品的成本，以及（ii）公司餐厅的食物、纸张和劳动力成本；
•特许经营和财产支出主要包括租赁给加盟商的房产折旧、与转租给加盟商的房产相关的租金支出、特许经营协议的摊销和坏账支出（回收）；
•广告费用和其他服务主要包括与营销、广告和促销相关的费用，包括市场研究、制作、广告成本、促销、社交媒体活动、技术计划、折旧和摊销以及相应品牌的其他相关支持职能。从长远来看，我们通常将广告支出管理为等于广告收入，但是在某些时期，由于我们在营销计划背后的支持举措，收入和支出时机可能会出现不匹配或支出增加的情况；以及
•分部一般和管理费用（“分部G&A”）主要包括非餐厅员工的工资和员工相关成本、专业费用、信息技术系统、公司办公室的一般管理费用、基于股份的薪酬和非现金激励薪酬支出以及折旧和摊销。

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目录
关键运营指标
我们评估我们的餐厅并根据以下运营指标评估我们的业务：
•全系统销售增长是指所有特许餐厅和公司餐厅的销售额（称为全系统销售额）在一个时期内与去年同期相比的百分比变化。
•可比销售额是指在 Tim Hortons、Burger King 和 Firehouse Subs 开业13个月或更长时间以及Popeyes开业17个月或更长时间的餐厅销售额在一个时期内与去年同期相比的百分比变化。此外，如果餐厅在一个月的大部分时间内关闭，则该餐厅不包括在月度可比销售额计算中。
•全系统的销售增长和可比销售额是按固定货币衡量的，这意味着结果不包括外币折算的影响（“外汇影响”）。对于全系统的销售增长和可比销售额，我们通过按当年月平均汇率折算前一年的业绩来计算外汇影响力。
•除非另有说明，否则全系统销售增长、全系统销售额和可比销售额均按全系统列报，这意味着它们包括特许经营餐厅和公司餐厅。全系统的业绩是由我们的特许经营餐厅推动的，因为几乎所有全系统餐厅都是特许经营的。特许经营销售代表所有特许经营餐厅的销售额，是我们加盟商的收入。我们不将特许经营销售记录为收入；但是，我们的特许权使用费收入和广告基金捐款是根据特许经营销售的百分比计算的。
•餐厅净增长是指过去十二个月内餐厅数量（开业人数，扣除永久关闭）的净变化，除以过去十二个月期初的餐厅数量。在确定餐厅是否符合我们对餐厅净增长的餐厅的定义时，我们会考虑诸如运营范围、形式和形象、单独的特许经营协议和最低销售门槛等因素。我们将不符合我们定义的餐厅称为 “替代形式”。这些替代格式有助于建立品牌知名度、测试新概念并在某些市场提供便利。
这些指标是衡量我们业务总体方向的重要指标，包括销售趋势以及每个品牌的营销、运营和增长计划的有效性。


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目录
三个月已结束
3月31日
关键运营指标20242023
全系统销售增长
TH7.8 %16.1 %
BK2.6 %8.5 %
PLK10.4 %9.6 %
FHS4.3 %8.7 %
国际11.6 %21.6 %
合并8.1 %14.7 %
全系统销售额（百万美元）
TH$1,725 $1,596 
BK$2,753 $2,684 
PLK$1,517 $1,374 
FHS$301 $289 
国际$4,216 $3,889 
合并$10,512 $9,832 
可比销售额
TH6.9 %14.9 %
BK3.8 %8.7 %
PLK5.7 %3.6 %
FHS0.3 %6.2 %
国际4.2 %12.6 %
合并4.6 %10.3 %
截至3月31日，
20242023
餐厅净增长
TH— %(0.9)%
BK(2.4)%(1.3)%
PLK4.7 %6.3 %
FHS3.6 %2.2 %
国际8.4 %8.9 %
合并3.9 %4.2 %
餐厅数量
TH4,505 4,507 
BK7,139 7,317 
PLK3,412 3,260 
FHS1,277 1,233 
国际14,780 13,639 
合并31,113 29,956 
    




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截至2024年和2023年3月31日止三个月的经营业绩
除非另有说明，否则表格金额以百万美元计。由于四舍五入，每个分部的总收入和分部收入可能无法精确计算。
合并截至3月31日的三个月方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）
收入：
销售$729 $668 $61 $2 $59 
特许经营和财产收入712 668 44 (3)47 
广告收入和其他服务298 254 44 — 44 
总收入1,739 1,590 149 (1)150 
运营成本和支出：
销售成本606 550 (56)(1)(55)
特许经营和物业费用126 123 (3)— (3)
广告费用和其他服务311 271 (40)(1)(39)
一般和管理费用173 175 2 (1)3 
权益法投资的（收益）亏损(3)7 10 — 10 
其他运营支出（收入），净额(18)17 35 (1)36 
运营成本和支出总额1,195 1,143 (52)(4)(48)
运营收入544 447 97 (5)102 
利息支出，净额148 142 (6)— (6)
所得税前收入396 305 91 (5)96 
所得税支出68 28 (40)— (40)
净收入$328 $277 $51 $(5)$56 
(a)我们通过按当年月平均汇率折算前一年的业绩来计算外汇影响。我们在固定货币的基础上分析这些结果，因为这有助于确定潜在的业务趋势，而不会受到货币波动影响的扭曲。
销售和销售成本
在截至2024年3月31日的三个月中，销售额的增长主要是由我们的BK板块增长了3,900万美元，TH板块增加了1,800万美元，PLK板块增加了200万美元，以及有利的外汇影响力达200万美元。
在截至2024年3月31日的三个月中，销售成本的增长主要是由我们的BK板块增加了3500万美元，TH板块增加了1900万美元，以及100万美元的不利外汇影响所致。
特许经营和财产
在截至2024年3月31日的三个月中，特许经营和房地产收入的增长主要是由我们的国际业务板块增加1900万美元，TH板块增长1700万美元，PLK板块增加700万美元，BK板块增加300万美元，FHS板块增加200万美元，部分被300万美元的不利外汇影响所抵消。
在截至2024年3月31日的三个月中，特许经营和物业支出的增长主要是由我们的国际板块增加400万美元和泰语板块增加300万美元所推动的，但部分被BK板块减少的300万美元所抵消。
广告和其他服务
在截至2024年3月31日的三个月中，广告收入和其他服务的增长主要是由我们的BK板块增加了1100万美元，FHS板块增加了1000万美元，PLK板块增加了900万美元，泰语板块增加了800万美元，国际板块增加了500万美元。
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目录
在截至2024年3月31日的三个月中，广告费用和其他服务的增长主要是由我们的FHS板块增加了1100万美元，PLK板块增加了1000万美元，BK板块增加了900万美元，泰语板块增加了500万美元，国际板块增加了500万美元，以及100万美元的不利外汇影响。
一般和管理费用
我们的一般和管理费用包括以下内容：
截至3月31日的三个月方差
$%
20242023有利/（不利）
细分市场 G&A (b)：
第四$42 $37 $(5)(14)%
BK36 34 (2)(6)%
PLK22 21 (1)(5)%
FHS14 13 (1)(8)%
国际53 46 (7)(15)%
CRG 交易成本4 — (4)NM
FHS 交易成本— 19 19 100 %
企业重组和咨询费2 5 3 60 %
一般和管理费用$173 $175 $2 1 %
NM-没意义
(b)分部并购包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，基于股份的薪酬和非现金激励薪酬支出分别为4,600万美元和4,500万美元。G&A分部不包括来自非经常性项目和非经营活动的收入/支出，例如CRG交易成本、FHS交易成本（定义见下文）以及公司重组和咨询费（定义见下文）。
在截至2024年3月31日的三个月中，一般和管理费用的减少主要是由FHS交易成本的减少以及公司重组和咨询费的减少所推动的，但部分被G&A和CRG交易成本的增加所抵消。
在收购和整合Firehouse Subs方面，我们产生了某些非经常性费用和支出（“FHS交易成本”），包括专业费用、薪酬相关费用和整合成本。2023年3月31日之后，我们没有产生任何额外的FHS交易费用，预计将来不会产生任何额外的FHS交易费用。
在某些使我们的结构合理化并优化结构内现金流动的转型性企业重组计划以及与重大税收改革立法和法规相关的服务方面，我们产生的非营业外支出主要来自专业咨询和咨询服务（“企业重组和咨询费”）。
权益法投资的（收益）亏损
权益法投资的（收益）亏损反映了我们在被投资者的净收益或亏损中所占的份额，以及我们在权益法投资方的所有权变动中产生的非现金稀释收益或亏损。
截至2024年3月31日的三个月，权益法投资（收益）亏损的变化反映了截至2024年3月31日的三个月中我们的权益法投资收益与截至2023年3月31日的三个月相比的变化。

30
目录
其他运营费用（收入），净额
我们的其他运营支出（收入）净额包括以下内容：
截至3月31日的三个月
20242023
资产处置、餐厅关闭和特许经营权的净亏损（收益）$2 $(2)
诉讼和解（收益）和准备金，净额— 1 
外汇净亏损（收益）(23)8 
其他，净额3 10 
其他运营支出（收入），净额$(18)$17 
资产处置、餐厅关闭和特许经营权的净亏损（收益）代表房地产的销售以及与餐厅关闭和重新获得特许经营权相关的其他成本。本期确认的收益和亏损可能反映与前一时期发生的关闭和重新授予特许权相关的某些成本。
外汇净亏损（收益）主要与外币计价资产和负债的重新估值有关，主要是以欧元和加元计价的资产和负债。
截至2023年3月31日的三个月，其他净额主要与FHS地区代表收购相关的付款有关。
利息支出，净额
我们的长期债务净利率和加权平均利率的利息支出如下：
截至3月31日的三个月
20242023
利息支出，净额$148 $142 
长期债务的加权平均利率5.0 %4.9 %
在截至2024年3月31日的三个月中，利息支出净增长的主要原因是加权平均利率的上升推动了加权平均利率的上升，这影响了我们的浮动利率债务以及2023年9月定期贷款再融资的影响。
所得税支出
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们的有效税率分别为17.2％和9.1％。我们有效税率的提高主要是由于有利的结构性变革，使2023年受益，最近实施的经济合作与发展组织相关税收改革的不利影响，以及来自多个司法管辖区的收入结构的变化，但部分被股权薪酬的增量超额税收优惠所抵消。
净收入
我们报告称，截至2024年3月31日的三个月，净收入为3.28亿美元，而截至2023年3月31日的三个月的净收入为2.77亿美元。净收入的增长主要是由于其他运营支出（收入）的业绩发生了3500万美元的有利变化，净额为1900万美元的FHS交易成本不再发生，TH分部收入增加了1200万美元，BK分部收入增加了1000万美元，权益法投资的影响带来了900万美元的有利变化，PLK分部收入增加了700万美元，国际分部收入增加了500万美元，公司重组和咨询费用减少了300万美元，FHS板块收入增加了100万美元。所得税支出增加4000万美元，利息支出增加600万美元，净额和400万美元的CRG交易成本部分抵消了这些因素。上述金额包括对500万美元净收入的不利外汇影响总额。
31
目录
宏观经济环境
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，大宗商品、劳动力和能源成本的增加，导致通货膨胀加剧、外汇波动、利率上升和消费环境普遍疲软，而中东冲突又加剧了这种情况。如果我们和我们的加盟商无法在不对消费者产生负面影响的情况下有效管理成本，那么这些压力可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的分部经营业绩

TH 赛段截至3月31日的三个月方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）
收入：
销售$637 $618 $20 $2 $18 
特许经营和财产收入231 213 17 1 17 
广告收入和其他服务70 62 8 — 8 
总收入939 893 45 2 43 
销售成本526 505 (20)(1)(19)
特许经营和物业费用81 79 (3)— (3)
广告费用和其他服务70 65 (5)— (5)
细分市场 G&A (a)42 37 (5)— (5)
调整：
特许经营协议摊销 (b)2 2 — — — 
从权益法投资中获得的现金分配3 3 — — — 
分部收入224 212 12 1 11 
(a)分部并购包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中基于股份的薪酬和非现金激励薪酬支出1200万美元。
(b)特许经营协议摊销包含在特许经营和财产费用中。
全系统销售
在截至2024年3月31日的三个月中，泰国全系统销售额增长7.8％，主要是由6.9％的可比销售额推动的，其中包括7.5％的加拿大可比销售额。
销售和销售成本
在截至2024年3月31日的三个月中，销售额的增长主要是由供应链销售的增长推动的，这主要是由于全系统销售的增长、设备销售的增加以及有利的外汇影响，但由于促销活动和贸易投资的增加，CPG销售的下降部分抵消了这一增长。
在截至2024年3月31日的三个月中，销售成本的增长主要是由供应链销售的增加、设备销售的增加、供应链坏账支出的增加和不利的外汇影响所推动的。
特许经营和财产
在截至2024年3月31日的三个月中，特许经营权和房地产收入的增长主要是由特许权使用费和租金的增加推动的，这是全系统销售额的增加以及有利的外汇影响所致。
在截至2024年3月31日的三个月中，特许经营和物业支出的增加主要是由全系统销售增长导致的租金支出增加所推动的。
广告和其他服务
在截至2024年3月31日的三个月中，广告收入和其他服务的增长主要是由加盟商广告资金捐款的增加所推动的，这是全系统销售增长的结果。
32
目录
在截至2024年3月31日的三个月中，广告费用和其他服务的增长主要是由广告收入和其他服务的增加推动的。
细分市场 G&A
在截至2024年3月31日的三个月中，分部G&A的增长主要是由非餐厅员工的工资和员工相关成本的增加以及专业费用的增加所推动的。

BK 细分市场截至3月31日的三个月方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）
收入：
销售$58 $19 $39 $— $39 
特许经营和财产收入175 172 3 — 3 
广告收入和其他服务117 106 11 — 11 
总收入350 297 53 — 53 
销售成本52 17 (35)— (35)
特许经营和物业费用33 36 3 — 3 
广告费用和其他服务125 117 (9)— (9)
细分市场 G&A (a)36 34 (2)— (2)
调整：
特许经营协议摊销 (b)2 3 (1)— (1)
分部收入106 96 10 — 10 
(a)分部并购包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中基于股份的薪酬和1,000万美元的非现金激励薪酬支出。
全系统销售
在截至2024年3月31日的三个月中，BK全系统销售额增长2.6％，主要是由3.8％的可比销售额推动的，其中包括3.9％的美国可比销售额，但部分被餐厅净增长（2.4）％所抵消。
销售和销售成本
在截至2024年3月31日的三个月中，销售额和销售成本的增长主要是由2024年和2023年加盟商收购餐厅导致公司餐厅的增加所推动的。
特许经营和财产
在截至2024年3月31日的三个月中，特许经营和房地产收入的增长主要是由特许权使用费的增加推动的，这是全系统销售增长的结果。
在截至2024年3月31日的三个月中，与2023年的坏账支出相比，2024年的坏账回收主要是由2024年的坏账回收推动的。
广告和其他服务
在截至2024年3月31日的三个月中，广告收入和其他服务的增长主要是由供应商和加盟商广告资金捐款的增加所推动的。
在截至2024年3月31日的三个月中，广告费用和其他服务的增长主要是由广告收入和其他服务的增长推动的。
细分市场 G&A
在截至2024年3月31日的三个月中，细分市场并购的增长主要是由非餐厅员工的工资和员工相关成本的增加所推动的。

33
目录
PLK 细分市场截至3月31日的三个月方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）
收入：
销售$23 $21 $2 $— $2 
特许经营和财产收入80 73 7 — 7 
广告收入和其他服务75 66 9 — 9 
总收入178 159 18 — 18 
销售成本19 19 — — — 
特许经营和物业费用2 2 — — — 
广告费用和其他服务76 67 (10)— (10)
细分市场 G&A (a)22 21 (1)— (1)
调整：
特许经营协议摊销 (b)1 1 — — — 
分部收入58 51 7 — 7 
(a)分部并购包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，股票薪酬和非现金激励薪酬支出分别为700万美元和600万美元。
全系统销售
在截至2024年3月31日的三个月中，PLK全系统销售额增长了10.4％，这主要是由5.7％的可比销售额推动的，其中包括6.2％的美国可比销售额和4.7％的餐厅净增长。
销售和销售成本
在截至2024年3月31日的三个月中，销售额与上年保持相对稳定。
在截至2024年3月31日的三个月中，销售成本与上一年度保持一致。
特许经营和财产
在截至2024年3月31日的三个月中，特许经营和房地产收入的增长主要是由特许权使用费的增加推动的，这是全系统销售增长的结果。
在截至2024年3月31日的三个月中，特许经营和财产支出与上一年度保持一致。
广告和其他服务
在截至2024年3月31日的三个月中，广告收入和其他服务的增长主要是由加盟商广告资金捐款的增加所推动的，这是全系统销售增长的结果。
在截至2024年3月31日的三个月中，广告费用和其他服务的增长主要是由广告收入和其他服务的增长推动的。
细分市场 G&A
在截至2024年3月31日的三个月中，细分市场并购与上年保持相对稳定。

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目录
FHS 细分市场截至3月31日的三个月方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）
收入：
销售$10 $10 $— $— $— 
特许经营和财产收入25 23 2 — 2 
广告收入和其他服务15 4 10 — 10 
总收入50 37 13 — 13 
销售成本9 8 — — — 
特许经营和物业费用2 2 — — — 
广告费用和其他服务15 5 (11)— (11)
细分市场 G&A (a)14 13 (1)— (1)
分部收入10 9 1 — 1 
(a)分部并购包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中基于股份的薪酬和300万美元的非现金激励薪酬支出。
全系统销售
在截至2024年3月31日的三个月中，FHS全系统销售额增长了4.3％，这主要是由3.6％的餐厅净增长和相对平缓的0.3％的可比销售额推动的，其中包括0.3％的美国可比销售额。
销售和销售成本
在截至2024年3月31日的三个月中，销售额和销售成本与上一年度保持一致。
特许经营和财产
在截至2024年3月31日的三个月中，特许经营和房地产收入与上年保持相对稳定。
在截至2024年3月31日的三个月中，特许经营和财产支出与上一年度保持一致。
广告和其他服务
在截至2024年3月31日的三个月中，广告收入和其他服务、广告费用和其他服务的增加反映了广告资金安排的修改，使其与其他品牌的安排更加一致。
细分市场 G&A
在截至2024年3月31日的三个月中，细分市场并购与上年保持相对稳定。

国际细分市场截至3月31日的三个月方差外汇影响 (a)不包括外汇影响的方差
20242023有利/（不利）
收入：
销售$— $— $— $— $— 
特许经营和财产收入201 187 15 (4)19 
广告收入和其他服务21 16 5 1 5 
总收入222 203 20 (4)23 
销售成本— — — — — 
特许经营和物业费用8 5 (4)— (4)
广告费用和其他服务23 18 (6)(1)(5)
细分市场 G&A (a)53 46 (7)(1)(6)
调整：
特许经营协议摊销 (b)3 3 1 — 1 
分部收入142 137 5 (5)10 
35
目录
(a)分部并购包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，基于股份的薪酬和非现金激励薪酬支出1400万美元。
全系统销售
在截至2024年3月31日的三个月中，国际全系统销售额增长了11.6％，这主要是由8.4％的餐厅净增长和4.2％的可比销售额推动的。
特许经营和财产
在截至2024年3月31日的三个月中，特许经营权和房地产收入的增长主要是由特许权使用费的增加推动的，主要是汉堡王的特许权使用费的增加，这是全系统销售额增长的结果，但不利的外汇影响部分抵消了这一点。
在截至2024年3月31日的三个月中，由于坏账支出增加，特许经营和财产支出的增加主要与蒂姆·霍顿斯有关。
广告和其他服务
在截至2024年3月31日的三个月中，广告收入和其他服务的增长主要是由加盟商和供应商在我们管理广告基金的有限市场中增加的广告资金捐款所致。
在截至2024年3月31日的三个月中，广告费用和其他服务的增长主要是由广告收入的增长推动的。
细分市场 G&A
在截至2024年3月31日的三个月中，细分市场并购的增长主要是由非餐厅员工的工资和员工相关成本的增加所推动的。

非公认会计准则对账
下表包含有关调整后营业收入的信息，调整后营业收入是一项非公认会计准则指标。根据美国公认会计原则，该非公认会计准则指标没有标准化含义，可能与我们行业中其他公司的类似标题指标有所不同。我们认为，这种非公认会计准则指标对投资者评估我们的经营业绩很有用，因为它为他们提供了管理层用来评估我们业绩的相同工具，并且可以回应我们从投资者和分析师那里收到的问题。通过披露这项非公认会计准则指标，我们打算向投资者提供对本报告所述期间的经营业绩和趋势的一致比较。调整后的营业收入定义为运营收入，不包括（i）收购会计导致的特许经营协议摊销，（ii）权益法投资的亏损，扣除权益法投资的现金分配，（iii）其他运营支出（收入），净额以及（iv）来自非经常性项目和非经营活动的收入/支出。在所述期间，来自非经常性项目和非经营活动的收入/支出包括：（i）非经常性费用和与宣布收购Carrols相关的支出，主要包括专业费用；（ii）与收购Firehouse相关的非经常性费用和支出，包括专业费用、薪酬相关费用和整合成本；（iii）与某些转型企业相关的专业咨询和咨询服务的非运营成本合理化我们的结构和优化现金流动的重组举措以及与重大税收改革立法和法规相关的服务。管理层认为，这些类型的支出要么与我们的潜在盈利驱动因素无关，要么在可预见的将来不太可能再次发生，而且这些项目的时机、规模和性质的不同可能会导致我们的业绩波动，与核心业务的业绩无关，无法反映核心业务的趋势。

36
目录
管理层使用调整后的营业收入来衡量业务的经营业绩，不包括管理层认为与管理层评估我们的经营业绩无关的非现金和其他明确确定的项目。调整后的营业收入，如上所述，也代表我们对五个运营板块中每个分部收入的衡量标准。
截至3月31日的三个月方差
$%
20242023有利/（不利）
运营收入$544 $447 $97 22 %
特许经营协议摊销8 8 — — %
CRG 交易成本4 — (4)NM
FHS 交易成本— 19 19 100 %
企业重组和咨询费2 5 3 60 %
权益法投资的影响 (a)— 9 9 100 %
其他运营支出（收入），净额(18)17 35 NM
调整后的营业收入$540 $505 $35 7 %
分部收入：
第四$224 $212 $12 6 %
BK106 96 10 10 %
PLK58 51 7 14 %
FHS10 9 1 10 %
国际142 137 5 3 %
调整后的营业收入$540 $505 $35 7 %
NM-没意义
(a)代表（i）权益法投资的（收益）亏损和（ii）从我们的权益法投资中获得的现金分配。从我们的权益法投资中获得的现金分配包含在分部收益中。
截至2024年3月31日的三个月，调整后营业收入的增长反映了我们所有分部收入的增长，但部分被500万美元的不利外汇影响所抵消。
流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是手头现金、运营产生的现金以及循环信贷额度（定义见下文）下的可用借款。我们已经使用并将来可能使用我们的流动性来支付所需的利息和/或本金，回购我们的普通股，回购合伙企业的B类可交换有限合伙单位（“合伙可交换单位”），自愿预付和回购我们或我们关联公司的未偿债务，为收购和其他投资活动提供资金，例如资本支出和合资企业，以及支付普通股股息和进行分配伙伴关系可交换单位。我们的流动性要求很高，这主要是由于还本付息的要求。
37
目录
截至2024年3月31日，我们的优先有担保循环信贷额度（“循环信贷额度”）下的现金及现金等价物为10.49亿美元，可用借款为12.48亿美元。根据我们目前的运营水平和可用现金，我们认为我们的运营现金流，加上循环信贷额度下的可用性，将提供足够的流动性，为我们未来十二个月的当前债务、还本付息需求和资本支出提供资金。
2022年9月，汉堡王分享了其 “夺回火焰” 计划的细节，该计划旨在加速销售增长并提高加盟商的盈利能力。我们在该计划的整个生命周期内投资了4亿美元，其中包括1.5亿美元的广告和数字投资（“Fuel the Flame”），以及2.5亿美元用于高质量的改造和搬迁、餐厅技术、厨房设备和建筑改造（“皇家重置”）。在截至2024年3月31日的三个月中，我们为Fuel the Flame投资提供了600万美元，为我们的Royal Reset投资提供了1,900万美元。截至2024年3月31日，我们共为Fuel the Flame投资提供了7,900万美元的资金，为Royal Reset的投资提供了8,100万美元的资金。
2024年4月，汉堡王宣布计划延长其长期皇家重置计划，并计划从2025年到2028年额外投资3亿美元进行改造。
2024年1月16日，我们宣布我们已达成协议，将在全现金交易中以每股9.55美元的价格收购印度储备银行或其关联公司尚未持有的卡罗尔餐厅集团有限公司（“卡罗尔斯”）所有已发行和流通股份，或企业总价值约为10亿美元。该交易预计将于2024年第二季度完成，并受惯例成交条件的约束，包括Carrols股东持有的大部分普通股的持有人的批准，不包括印度储备银行及其关联公司和Carrols高管持有的股份，以及Carrols大部分已发行普通股的持有人的批准。该交易不受融资应急资金的约束，预计将由手头约2.3亿美元的现金和定期贷款债务进行融资。我们担保融资，贷款人将根据我们的信贷协议按与现有定期贷款B相同的条件额外提供7.5亿美元的B期定期贷款，前提是Carrols收购的完成。
2023年8月31日，我们董事会批准了在2025年9月30日之前回购高达10亿美元普通股的股份。该批准是在印度储备银行此前两年回购最多10亿美元普通股的授权到期之后获得的。2023年9月13日，我们宣布，多伦多证券交易所（“多伦多证券交易所”）已接受并批准了我们打算延长发行人正常出价的通知，允许在截至2024年9月14日的12个月内回购最多30,895,637股普通股。发行人正常出价下的股票回购将通过多伦多证券交易所、纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）和/或其他交易所以及替代加拿大或国外交易系统（如果符合条件）或通过多伦多证券交易所和/或纽约证券交易所根据适用法律可能允许的其他方式进行股票回购。股东可以通过联系我们免费获得事先通知的副本。在截至2024年3月31日的三个月中，我们没有在公开市场上回购任何印度储备银行普通股，截至2024年3月31日，仍有5亿美元的授权余额。经公司授权的回购将在公开市场上或通过私下谈判的交易进行。
我们通常根据应纳税义务或预扣税提供适用的递延税，这些税收是在汇回与未汇款收入相关的现金时应缴的。我们将继续监督我们对此类现金和相关国外收入的计划，但我们预计将继续对我们预计分配的未汇款收入征税。
债务工具和还本付息要求
截至2024年3月31日，我们的长期债务主要包括信贷额度下的借款、2028年到期的3.875％第一留置权优先票据的未偿金额、2025年到期的5.75％第一留置权优先票据、2029年到期的3.50％第一留置权优先票据、2028年到期的4.375％的第二留置权优先票据（合称 “优先票据”）、TH融资以及融资租赁下的债务。有关我们长期债务的更多信息，请参阅本报告中随附的未经审计的简明合并财务报表附注10。
截至2024年3月31日，我们的定期贷款机制下有64.37亿美元的未偿本金，加权平均利率为7.33％。根据我们的选择，适用于定期贷款A和循环信贷额度下的借款的利率是：（i）基准利率，下限为1.00％，外加从0.00％到0.50％不等的适用利润，或（ii）定期SOFR（担保隔夜融资利率），下限为0.00％，外加0.75％至1.50％的适用利润，每种情况下参照A确定基于净第一留置权杠杆率的定价网格。根据我们的选择，适用于定期贷款B项下的借款的利率是（i）基准利率，下限为1.00％，外加1.25％的适用利润，或（ii）定期SOFR，下限为0.00％，外加2.25％的适用利润。
38
目录
根据截至2024年3月31日的定期贷款机制和SOFR下的未偿还金额，下限为0.00％，未来十二个月所需的还本付息估计约为4.8亿美元的利息和6000万美元的本金支付。此外，根据截至2024年3月31日的SOFR，我们预计在未来十二个月中通过4亿美元利率互换获得的净现金结算约为1.28亿美元。根据截至2024年3月31日的未偿还金额，未来十二个月内所有未偿优先票据所需的还本付息额约为2.64亿美元。根据截至2024年3月31日的TH融资机制下的未偿还金额，未来十二个月所需的还本付息估计约为800万澳元和1,600万澳元的本金。
限制和契约
截至2024年3月31日，我们遵守了信贷额度、TH 融资机制和优先票据契约下所有适用的金融债务契约。
现金分红
2024年4月4日，我们支付了每股普通股0.58美元的股息，合伙企业对每个合伙企业可交换单位进行了分配，金额为每个合伙可交换单位0.58美元。
我们的董事会已宣布每股普通股0.58美元的现金股息，该股息将于2024年7月5日支付给2024年6月21日登记在册的普通股股东。合伙企业还将对每个合伙企业可交换单位进行分配，金额为每个合伙企业可交换单位0.58美元，合伙企业可交换单位分配的记录日期和付款日期与上述记录日期和付款日期相同。
此外，由于我们是一家控股公司，我们支付普通股现金分红的能力可能会受到债务协议限制的限制。尽管我们没有正式的股息政策，但在遵守债务协议中包含的契约和其他考虑因素的前提下，我们董事会可能会决定在未来派发股息。我们预计将从运营产生的现金中支付所有股息。
卓越的安全数据
截至2024年4月23日，我们有316,382,439股已发行普通股和一股特别有表决权。特别有表决权的股份由受托人持有，这使受托人有权就普通股持有人有权投票的事项获得该数量的选票，这些事项等于已发行的合伙企业可交换单位的数量。受托人必须按照合伙企业可交换单位持有人提供的投票指示进行此类投票。除非法律另有规定，否则在公司的任何股东大会上，我们的普通股持有人与特别有表决权股份一起投票。有关我们的股份薪酬和未偿股权奖励的信息，请参阅我们于2023年2月22日向美国证券交易委员会（“SEC”）和加拿大证券监管机构提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第8项中经审计的合并财务报表附注13。
截至2024年4月23日，共有133,595,544个伙伴关系可交换单位未偿还。在截至2024年3月31日的三个月中，合伙企业根据收到的交易所通知交换了2,220个合伙企业可交换单位。合伙企业可交换单位的持有人有权要求合伙企业将该持有人合伙企业可交换单位的全部或任何部分交换为我们的普通股，但作为合伙企业的普通合伙人，我们有权决定以现金支付代替普通股。
比较现金流
运营活动
截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的现金为1.48亿美元，而去年同期为9,500万美元。经营活动提供的现金增加主要是由用于营运资金的现金减少以及我们每个细分市场收入的增加所推动的，但部分被所得税缴纳额的增加和利息支付的增加所抵消。
投资活动
截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的现金为3,100万美元，而去年同期投资活动没有提供或使用的净现金。这一变化主要是由本年度收购特许经营餐厅的净付款和资本支出的增加所推动的。
39
目录
融资活动
截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的现金为2.03亿美元，而去年同期为2.4亿美元。用于融资活动的现金的变化主要是由股票期权行使收益的增加和长期债务偿还额的减少所推动的。
关键会计政策与估计
有关我们的关键会计政策和估算的信息，请参阅 “第7项” 中的 “关键会计政策和估计” 部分。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 载于我们于2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告。
新的会计公告
参见注释 3 — 新的会计公告在随附的未经审计的简明合并财务报表的附注中。
第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露
在截至2024年3月31日的三个月中，我们于2024年2月22日向美国证券交易委员会和加拿大证券监管机构提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第7A项中的披露没有重大变化。
第 4 项。 控制和程序
评估披露控制和程序
在包括公司首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“CFO”）在内的管理层的监督和参与下，对截至2024年3月31日的公司披露控制和程序（定义见交易法第13a-15（e）条和交易法第15d-15（e）条）的有效性进行了评估。根据该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，该公司的披露控制和程序自该日起生效。
财务报告的内部控制
包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层证实，在截至2024年3月31日的三个月中，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
关于前瞻性陈述的特别说明
本报告中包含的某些信息，包括有关未来财务业绩和计划、目标、愿望、预期和管理目标的信息，构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述和加拿大证券法所指的前瞻性信息。我们将所有这些都称为前瞻性陈述。前瞻性陈述本质上是前瞻性的，因此受风险和不确定性的影响。这些前瞻性陈述通常可以通过使用 “相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“计划”、“继续”、“将”、“可能”、“可能”、“将”、“目标”、“潜在” 等词语来识别，包括但不限于关于我们对 (i) 冲突的影响和持续影响的预期或信念的陈述中东和相关的宏观经济压力，例如通货膨胀、利率上升和货币波动对我们的经营业绩、业务、流动性，前景和餐厅运营以及加盟商的业务；（ii）我们对每个品牌的增长机会、计划和战略的承诺，以及加强运营和推动长期可持续增长的能力；（iii）未来公司重组成本的金额和时机，（iv）咨询费和与FHS和Carrols交易相关的成本；（v）我们未来的财务义务，包括年度还本付息要求、资本支出和股息支付，我们的满足能力此类债务和所用资金来源履行此类义务；（vii）我们面临的利率和外币汇率变动以及利率和外币汇率变动对我们利息支付金额、未来收益和现金流的影响；（vii）某些税务问题，包括我们对税务问题及其对未来时期影响的估计；（viii）我们预计为衍生工具支付或收到的净现金结算金额；（ix）某些会计事项和 (x) 我们的期望
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目录
Carrols的交易将在2024年第二季度完成，资金来自印度储备银行已获得融资承诺的手头现金和定期贷款债务.
我们包含在本报告和其他地方的前瞻性陈述代表了管理层截至发布之日的预期。我们的前瞻性陈述基于公司根据其经验和对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法，以及其认为适合具体情况的其他因素做出的假设和分析。但是，这些前瞻性陈述存在许多风险和不确定性，实际结果可能与此类陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。可能导致实际业绩、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异的重要因素包括：（1）我们的巨额债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响并阻碍我们履行义务；（2）可能影响客户购买我们产品的愿望或能力的全球经济或其他商业状况，例如通货膨胀压力、高失业率水平，下降中位收入增长、消费者信心和消费者自由支配支出以及消费者对饮食健康和食品安全的看法的变化；（3）我们与加盟商的关系和成功以及与我们几乎完全特许经营的商业模式相关的风险；（4）我们的加盟商的财务稳定性及其获得和维持业务所需流动性的能力；（5）我们的供应链业务；（6）我们对房地产的所有权和租赁；（7) 我们的营销、广告和数字计划的有效性，以及加盟商对这些计划的支持；（8）利率和货币交易市场的重大而快速的波动以及我们的套期保值活动的有效性；（9）我们成功实施每个品牌的国内和国际增长战略的能力以及与国际业务相关的风险；（10）我们依赖包括次级特许经营商在内的特许经营商来加速餐厅的增长；（11）疫情等不可预见的事件；（12）我们 “信贷额度” 和 “衍生品” 的交易对手的履行能力他们的承诺和/或义务；（13）适用税法或其解释的变化，以及我们准确解释和预测此类变更或解释对我们财务状况和业绩的影响的能力；（14）特许经营和劳动与就业法领域不断变化的立法和法规；（15）我们解决环境和社会可持续发展问题的能力；（16）俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及中东冲突；（17）我们和 Carrol 能够满足所有成交条件，例如收购卡罗尔的时机已按预期完成；（18）我们利用担保贷款为收购卡罗尔提供资金的能力；（19）可能影响收购卡罗尔的诉讼或其他监管事项。
我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营，我们无法成功管理上述任何风险都可能使我们的竞争对手增加其市场份额，并可能降低我们的盈利能力。新的风险因素不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素，也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。
尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩、活动水平、业绩或成就。此外，我们和任何其他人均不对这些前瞻性陈述的准确性或完整性承担责任。您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。最后，我们的未来业绩将取决于其他各种风险和不确定性，包括但不限于我们在2024年2月22日向美国证券交易委员会和加拿大证券监管机构提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中详述的风险和不确定性，以及我们不时向美国证券交易委员会提交或向加拿大证券监管机构提交的其他材料。所有归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述均由本节和本报告其他地方的警告性陈述进行了明确的完整限定。除了证券法的要求外，我们没有义务更新这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件或情况、预期变化还是其他原因。


第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
见第一部分，简明合并财务报表附注，附注15， 承诺和意外情况。
第 5 项。其他信息
在截至2024年3月31日的三个月中，公司没有董事或高级管理人员 采用要么 终止“规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-K法规第408（a）项。
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目录
第 6 项。展品
展览
数字
描述
10.88(a)*
对大卫·希尔、汉堡王欧洲有限公司、PLK欧洲有限公司、蒂姆·霍顿斯国际餐厅有限公司和Firehouse Subs Europe GmbH和Firehouse Subs Europe GmbH自2024年3月14日起的报价函的修改。
10.88(b)*
大卫·希尔、汉堡王欧洲有限公司、PLK欧洲有限公司、蒂姆·霍顿斯国际餐厅有限公司和Firehouse Subs Europe GmbH与Firehouse Subs Europe GmbH签订的截止2024年3月14日的分离协议。
10.89(a)*
萨米·西迪基与国际餐厅品牌公司之间于2024年3月14日签订的就业和离职后契约协议
10.89(b)*
萨米·西迪基与美国餐饮品牌国际服务有限责任公司于2024年3月14日签订的就业和离职后契约协议。
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对餐厅品牌国际公司的首席执行官进行认证
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对餐厅品牌国际公司的首席财务官进行认证
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对餐厅品牌国际公司的首席执行官进行认证
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对餐厅品牌国际公司的首席财务官进行认证
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104封面交互式文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）

* 管理合同或补偿计划或安排
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目录

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

  
国际餐厅品牌公司
（注册人）
日期：2024 年 4 月 30 日  来自： /s/ 萨米·西迪基
   姓名： 萨米·西迪基
   标题： 首席财务官
（首席财务官）
（正式授权的官员）
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