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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2024年3月31日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期____________ 至____________.
委托文件编号：001-33519
公共存储
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州93-2834996
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(国际税务局雇主身分证号码)
  
西大街701号, 格伦代尔, 加利福尼亚
91201-2349
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(818) 244-8080.
以前的姓名、以前的地址和以前的财务，如果自上次报告以来发生了变化：不适用
根据该法第12 b条登记的证券：
班级名称交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.10美元变压吸附纽约证券交易所
存托股份，每股相当于5.150%加优先股的1,000股，F系列，面值0.01美元PSAPrF纽约证券交易所
存托股份，每股相当于5.050%加优先股的1,000股，G系列，面值0.01美元PSAPrG纽约证券交易所
存托股份，每股相当于5.600%加优先股的1,000股，H系列，面值0.01美元PSAPrH纽约证券交易所
存托股份，每股相当于4.875%加优先股的1,000股，系列I，面值0.01美元PSAPrI纽约证券交易所
存托股份，每股相当于4.700%加优先股的1,000股，J系列，面值0.01美元PSAPrJ纽约证券交易所
存托股份，每股相当于4.750%加优先股的1,000股，K系列，面值0.01美元PSAPrK纽约证券交易所
存托股份，每股相当于4.625%加优先股的1,000股，L系列，面值0.01美元PSAPrL纽约证券交易所
存托股份，每股相当于4.125%加优先股的1,000股，M系列，面值0.01美元PSAPrM纽约证券交易所
存托股份，每股相当于3.875%加优先股的1,000股，N系列，面值0.01美元PSAPrN纽约证券交易所
存托股份，每股相当于3.900%加优先股的1,000股，O系列，面值0.01美元PSAPrO纽约证券交易所
存托股份，每股相当于4.000%加优先股的1,000股，系列P，面值0.01美元PSAPrP纽约证券交易所
存托股份，每股相当于3.950%加优先股的1,000股，系列Q，面值0.01美元PSAPrQ纽约证券交易所
存托股份，每股相当于4.000%加优先股的1,000股，系列R，面值0.01美元PSAPrR纽约证券交易所
存托股份，每股相当于4.100%加优先股的1,000股，S系列，面值0.01美元PSAPrS纽约证券交易所
公共仓储营运公司发行2032年到期的0.875厘优先债券保证
PSA/32纽约证券交易所
公共仓储营运公司发行2030年到期的0.500厘优先债券保证
PSA/30纽约证券交易所
通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）至少在过去90天内遵守此类提交要求。
☒ 是☐编号
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
☒ 是☐编号
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器加速
文件服务器		非加速文件服务器规模较小的报告公司新兴成长型公司
☒☐☐☐☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
☐是☒不是
注明截至2024年4月23日注册人的已发行普通股受益权益数量：
受益普通股，每股面值0.10美元- 175,724,665股票


公共存储
索引
第一部分财务信息书页
第1项。合并财务报表(未经审计) 
 合并资产负债表
1
 合并损益表
2
 综合全面收益表
3
 合并权益表
4
 合并现金流量表
6
 合并财务报表简明注释
8
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
21
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
44
第四项。控制和程序
44
第II部
其他信息（第3项和第4项不适用）
第1项。法律诉讼
45
第1A项。风险因素
45
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
45
第五项。
其他信息
45
第六项。陈列品
45




公共存储
合并资产负债表
(金额以千为单位，共享数据除外)

 3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
(未经审计)
资产  
    
现金及现金等价物$271,645 $370,002 
房地产设施，按成本计算：
土地5,628,128 5,628,488 
建筑物21,970,032 21,836,750 
27,598,160 27,465,238 
累计折旧(9,671,521)(9,423,974)
17,926,639 18,041,264 
在建工程389,278 345,453 
18,315,917 18,386,717 
对未合并的房地产实体的投资389,048 390,180 
商誉和其他无形资产，净额351,465 387,267 
其他资产289,310 275,050 
总资产$19,617,385 $19,809,216 
     
负债和权益    
    
应付票据$9,067,890 $9,103,277 
应计负债和其他负债504,197 598,993 
总负债9,572,087 9,702,270 
    
承付款和或有事项(附注14)
  
  
股本：    
公共存储股东权益：    
优先股，$0.01面值，100,000,000授权股份，174,000已发行(连续发行)和流通股，(174,0002023年12月31日的股份）优先清算
4,350,000 4,350,000 
普通股，$0.10面值，650,000,000授权股份，175,723,561已发行及已发行股份(175,670,7272023年12月31日的股票）
17,572 17,567 
实收资本5,991,606 5,980,760 
累计赤字(336,003)(267,910)
累计其他综合损失(74,513)(67,239)
公共存储股东权益总额9,948,662 10,013,178 
非控制性权益96,636 93,768 
总股本10,045,298 10,106,946 
负债和权益总额$19,617,385 $19,809,216 

请参阅随附的说明。
1

公共存储
合并损益表
(以千计，每股除外)
(未经审计)


 截至3月31日的三个月，
 20242023
收入：
自助存储设施$1,086,045 $1,032,184 
辅助手术71,175 62,048 
1,157,220 1,094,232 
费用：
自助存储运营成本297,414 268,615 
辅助运营成本27,069 19,676 
折旧及摊销285,203 221,650 
房地产收购和开发费用3,717 5,481 
一般和行政21,336 16,958 
利息支出67,778 36,101 
 702,517 568,481 
净收入的其他增加(减少)：
利息和其他收入13,966 18,634 
未合并的房地产实体收益中的权益 6,090 5,995 
外币汇兑损益37,543 (26,860)
房地产销售收益874 — 
所得税前收入支出513,176 523,520 
所得税费用(1,479)(3,105)
净收入511,697 520,415 
分配给非控股权益 (2,749)(2,707)
可分配给公共存储股东的净收入 508,948 517,708 
净收入分配给：
优先股股东(48,678)(48,678)
受限制股份单位和未归属的LTIP单位(1,061)(1,442)
可分配给普通股股东的净收入$459,209 $467,588 
每股普通股净收入：
基本信息$2.61 $2.67 
稀释$2.60 $2.65 
已发行普通股基本加权平均数 175,700175,451
稀释加权平均已发行普通股176,350176,228

请参阅随附的说明。
2

公共存储
综合全面收益表
(金额以千为单位)
(未经审计)


 截至3月31日的三个月，
 20242023
净收入$511,697 $520,415 
沙伯拉德投资的外币兑换（损失）收益(7,275)3,869 
综合收益总额504,422 524,284 
分配给非控股权益 (2,748)(2,707)
可分配给公共存储股东的全面收益$501,674 $521,577 

请参阅随附的说明。
3

公共存储
合并权益表
截至2024年3月31日的三个月
(以千为单位，不包括每股和每股)
(未经审计)
 累计优先股普通股实收资本累计赤字累计
其他全面损失		总计
公共存储股东权益		非控制性权益总股本
2023年12月31日的余额
$4,350,000 $17,567 $5,980,760 $(267,910)$(67,239)$10,013,178 $93,768 $10,106,946 
发行与基于股份的薪酬相关的普通股(52,834股份）（注11）
— 5 7,828 — — 7,833 — 7,833 
受限制股份单位净股份结算时预扣税（注11）— — (5,328)— — (5,328)— (5,328)
股份报酬成本（注11）— — 11,305 — — 11,305 — 11,305 
非控制性权益的贡献— — — — — — 1,327 1,327 
净收入— — — 511,697 — 511,697 — 511,697 
分配给非控制性权益的净收入— — — (2,749)— (2,749)2,749 — 
股权重新分配— — (2,959)— — (2,959)2,959 — 
分发给：
优先股股东（注9）— — — (48,678)— (48,678)— (48,678)
非控制性权益— — — — — — (4,166)(4,166)
普通股股东、限制性股票单位持有人和未归属的LTIP单位持有人（美元3.00每股/单位）（注9）
— — — (528,363)— (528,363)— (528,363)
其他综合损失— — — — (7,274)(7,274)(1)(7,275)
2024年3月31日余额
$4,350,000 $17,572 $5,991,606 $(336,003)$(74,513)$9,948,662 $96,636 $10,045,298 
请参阅随附的说明。
4

公共存储
合并权益表
截至2023年3月31日的三个月
(以千为单位，不包括每股和每股)
(未经审计)

 累计优先股普通股实收资本累计赤字累计
其他全面损失		总计
公共存储股东权益		非控制性权益总股本
2022年12月31日的余额
$4,350,000 $17,527 $5,896,423 $(110,231)$(80,317)$10,073,402 $93,399 $10,166,801 
发行与基于股份的薪酬相关的普通股(200,554股份)
— 20 25,159 — — 25,179 — 25,179 
受限制股票单位净结算时预扣税— — (8,932)— — (8,932)— (8,932)
基于份额的薪酬成本
— — 10,914 — — 10,914 — 10,914 
非控制性权益的贡献— — — — — — 4 4 
净收入— — — 520,415 — 520,415 — 520,415 
分配给非控制性权益的净收入— — — (2,707)— (2,707)2,707 — 
分发给：
优先股股东— — — (48,678)— (48,678)— (48,678)
非控制性权益— — — — — — (3,773)(3,773)
普通股股东和限制性股票单位持有人（美元3.00每股)
— — — (527,751)— (527,751)— (527,751)
其他综合收益— — — — 3,869 3,869 — 3,869 
2023年3月31日的余额
$4,350,000 $17,547 $5,923,564 $(168,952)$(76,448)$10,045,711 $92,337 $10,138,048 

请参阅随附的说明。
5

公共存储
合并现金流量表
(金额以千为单位)
(未经审计)
 截至3月31日的三个月，
 20242023
经营活动的现金流：    
净收入$511,697 $520,415 
将净收入与经营活动的现金流量净额进行调整：
房地产销售收益(874)— 
折旧及摊销285,203 221,650 
未合并的房地产实体收益中的权益(6,090)(5,995)
未合并房地产实体收益中累计权益的分配352 324 
未实现外币汇兑(利得)损失(37,467)26,825 
基于股份的薪酬费用10,347 9,845 
其他非现金调整2,781 2,890 
不包括收购影响的营业资产和负债的变化：
其他资产(16,231)(36,611)
应计负债和其他负债(84,132)(42,450)
经营活动的现金流量净额665,586 696,893 
投资活动产生的现金流：
维护房地产设施的资本支出(66,376)(57,289)
物业改善工程的资本开支(25,046)(29,783)
提高能效的资本支出(LED照明、太阳能)(13,058)(9,570)
房地产设施的开发和扩建(84,527)(68,874)
收购房地产设施和无形资产— (46,795)
出售房地产投资的收益2,423 — 
投资活动所用现金流量净额 (186,584)(212,311)
融资活动的现金流：
应付票据的偿还(36)(129)
发行与以股份为基础的薪酬相关的普通股7,800 25,116 
限制性股份单位净股份结算时支付的税款(5,328)(8,932)
非控制性权益的贡献1,327 4 
向优先股股东、普通股股东、限制性股票单位持有人和未归属的LTIP单位持有人支付的分配(576,792)(576,251)
支付给非控股权益的分配(4,166)(3,773)
供资活动所用现金流量净额 (577,195)(563,965)
现金及等值物净减少，包括限制性现金 $(98,193)$(79,383)
请参阅随附的说明。
6

公共存储
合并现金流量表
(金额以千为单位)
(未经审计)

 截至3月31日的三个月，
 20242023
现金和等价物，包括期初的限制性现金：
现金及现金等价物$370,002 $775,253 
包括在其他资产中的受限现金30,373 29,904 
$400,375 $805,157 
现金和等价物，包括期末的限制性现金：
现金及现金等价物$271,645 $695,424 
包括在其他资产中的受限现金30,537 30,350 
 $302,182 $725,774 
非现金投融资活动补充日程表：
在期末仍未支付期间发生的费用：
维护房地产设施的资本支出$(5,976)$(7,105)
物业改善工程的资本开支(2,580)(4,029)
提高能效的资本支出(LED照明、太阳能)(702)(380)
房地产设施的新建或扩建(41,460)(50,625)
补充现金流信息：
为利息支付的现金，扣除资本化金额$75,745 $20,803 
支付所得税的现金，扣除退款后的净额1,521 1,101 

请参阅随附的说明。
7

公共存储
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)


1.业务描述
Public Storage(以下简称“本公司”、“本公司”、“本公司”或“本公司”)是一家马里兰州房地产投资信托基金(“REIT”)，从事自助式仓储设施的所有权和运营，这些自助式仓储设施通常按月出租，用于个人和企业用途、附属活动，如租户再保险、商品销售和第三方管理，以及收购和开发额外的自助式仓储空间。
自2023年8月14日起，我们的结构为伞式合作伙伴REIT（UPREIT），在该合作伙伴关系下，我们的几乎所有业务都通过公共存储OP，LP（“PSA OP”）（一个运营合作伙伴）及其子公司（包括公共存储运营公司（“PSOC”）进行。母公司Public Store的主要资产是PSA OP的普通合伙人和有限合伙人权益，PSA OP通过拥有PSOC所有会员权益而持有公司的所有资产。作为一家有限合伙企业，PSA OP是一家可变利益实体，由公司合并为其主要受益人。截至2024年3月31日，公司拥有所有普通合伙人权益以及大约 99.95PSA OP有限合伙权益的百分比，其余 0.05公司某些受托人和高级管理人员拥有的有限合伙企业权益的百分比。
于2024年3月31日，我们拥有 3,045自助存储设施(约有218.4(百万净可出租平方英尺)位于40美国各州(“美国”)以公共存储®名称运营，以及1.1可净出租的商业和零售空间为100万平方英尺。此外，我们还设法235第三方设施于2024年3月31日。
在2024年3月31日，我们拥有一家35%的普通股权益舒尔加德自助存储有限公司(“舒尔加德”)是一家在布鲁塞尔泛欧交易所上市的公司，股票代码为“Shur”，该公司拥有279自助存储设施(约有15百万净可出租平方英尺)位于七西欧国家，均以Shellard ®的名义运营。
2.主要会计政策的列报依据和摘要
陈述的基础
我们已根据财务会计准则委员会会计准则编纂中所载的美国公认会计原则(“公认会计原则”)，以及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规章制度，编制随附的中期综合财务报表。我们认为，本文所列中期综合财务报表反映了公平列报中期综合财务报表所需的所有调整，主要是正常经常性调整。由于这些中期综合财务报表不包括美国公认会计准则要求的所有披露，因此这些中期综合财务报表应与公司截至2023年12月31日的10-K表格年度报告中包括的经审计的综合财务报表和相关说明一起阅读。
我们先前在2023年3月31日综合损益表中报告的某些金额已重新分类，以符合2024年3月31日的列报，涉及房地产购置和开发费用的单独列报，金额为#美元。5.5截至2023年3月31日的三个月为1.3亿美元，以前包括在一般和行政费用中。重新分类对我们的净收入没有影响。
我们之前在2023年3月31日现金流量表中报告的某些金额已重新分类，以符合2024年3月31日的列报，涉及投资活动现金流量部分的主要资本支出类型。重新定级不影响业务、投资或融资活动的现金流量小计。
设施的数量和面积以及租户再保险政策的数量和承保范围的披露(附注14)未经审计，不属于我们的独立注册会计师事务所根据美国上市公司会计监督委员会的标准审查我们的财务报表的范围。
8

公共存储
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)

截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定表明截至2024年12月31日的年度可能预期的业绩。
重要会计政策摘要
注2所述的公司重大会计政策没有重大变化， 主要会计政策的列报依据和摘要，见公司截至2023年12月31日年度10-K表格年度报告第二部分第8项的合并财务报表注释。
3.房地产设施
截至2024年3月31日的三个月内房地产设施活动如下：
截至2024年3月31日的三个月
 (金额以千为单位)
运营设施，按成本计算：
期初余额$27,465,238 
维护房地产设施的资本支出58,056 
物业改善工程的资本开支27,626 
提高能效的资本支出(LED照明、太阳能)13,760 
处置和其他(1,549)
已开发或扩建的设施已投入运营35,029 
期末余额27,598,160 
累计折旧：
期初余额(9,423,974)
折旧费用(247,547)
期末余额(9,671,521)
在建工程：
期初余额345,453 
开发和扩大房地产设施所发生的费用79,322 
注销已取消项目(468)
已开发或扩建的设施已投入运营(35,029)
期末余额389,278 
截至2024年3月31日的房地产设施总数
$18,315,917 
截至2024年3月31日的三个月内，我们完成了耗资美元的开发和重建活动35.0百万，加上 0.3百万净可出租平方英尺的自助仓储空间。2024年3月31日正在建设的项目包括开发新自助仓储设施和扩建现有自助仓储设施的项目。
截至2024年3月31日的三个月内，我们以美元的价格出售了一块地块2.4 百万现金和房地产销售收益为美元0.91000万美元。
9

公共存储
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)

4.对未合并的房地产实体的投资
在所有展示的时期，我们都有一个35舒尔加德的%股权。2023年11月14日，舒尔加德发布了8,163,265向机构投资者发行新普通股。Public Storage按比例参与了此次发行，并收购了2,863,674普通股，成本为$112.61000万，维持我们的35舒尔加德的%股权。作为此次发行的结果，我们实际上拥有的舒尔加德普通股从31,268,459至34,132,133截至2024年3月31日。
以2024年3月31日(欧元)的收盘价计算41.38每股舒尔加德普通股，每股1.079美元对欧元的汇率)，我们持有的股票的市值约为$1.5十亿美元。
我们在舒尔加德收益中的权益包括我们在舒尔加德净收入中的权益份额，减去舒尔加德基准差额(定义如下)的摊销。在截至2024年和2023年3月31日的三个月内，我们收到了1.0百万美元和美元0.9舒尔加德为使用舒尔加德®商标而分别向我们支付的商标许可费。我们淘汰了$0.4百万美元和美元0.3截至2024年、2024年和2023年3月31日的三个月的实体内损益分别为百万欧元，相当于我们在商标许可费中的股权份额。我们在损益表上将从舒尔加德获得的剩余许可费归类为利息和其他收入。
截至2024年3月31日，我们对舒尔加德房地产资产的投资超过了我们在舒尔加德资产负债表上的基础金额中按比例分配的约$61.32000万(美元)63.72023年12月31日为100万人)。这一差额(“舒尔加德基准差额”)包括我们在扣除相关递延所得税后对舒尔加德房地产资产的基数调整。舒尔加德基准差额将作为未合并房地产实体收益中的权益减值摊销。这种摊销总额约为#美元。2.4百万美元和美元4.5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内分别为百万美元。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，我们将Shabrard投资的账面价值从欧元兑换为美元，并记录为美元7.3其他综合损失百万美元和美元3.9截至2024年和2023年3月31日的三个月内的其他综合收益分别为百万美元。
5.商誉及其他无形资产

商誉和其他无形资产包括以下内容(以千计)：
2024年3月31日2023年12月31日
账面总值累计摊销账面净值账面总值累计摊销账面净值
商誉$165,843 $— $165,843 $165,843 $— $165,843 
舒尔加德®商标18,824 — 18,824 18,824 — 18,824 
有限年限无形资产，需摊销995,578 (828,780)166,798 995,578 (792,978)202,600 
商誉和其他无形资产总额$1,180,245 $(828,780)$351,465 $1,180,245 $(792,978)$387,267 
有限年限的无形资产主要由已获得的现有客户组成。与应摊销的无形资产有关的摊销费用为#美元。35.8百万美元和美元14.6截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月分别为百万美元。
10

公共存储
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)

截至2024年3月31日，我们有限寿命无形资产的估计未来摊销费用如下（金额以千计）：
年金额
2024年剩余时间$80,536 
202560,467 
202619,129 
20272,797 
2028377 
此后3,492 
总计$166,798 
6.信贷安排
2023年6月12日，PSOC签署了一项经修订的循环信贷协议(“信贷安排”)，将我们的借款上限从#美元提高到5002000万美元至2000万美元1.510亿美元，并将到期日从2024年4月19日延长至2027年6月12日。我们可以选择将到期日再延长最多一年，并支付额外的延期费用0.125延期承诺额的%。从信贷安排提取的金额计入年息，利率从SOFR加0.65%至SOFR PLUS1.40%取决于我们的信用评级(SOFR PLUS0.702024年3月31日的%）。我们还需要支付季度设施费，范围从 0.10至每年的百分比0.30年利率视乎我们的信贷评级(0.102024年3月31日每年%）。2024年3月31日和2024年4月30日，我们 不是这项信贷安排下的未偿还借款。我们有未开立的备用信用证，这降低了我们的借款能力，总额达#美元。14.6截至2024年3月31日，百万（美元14.6截至2023年12月31日，百万）。该信贷融资具有各种习惯限制性契约，我们于2024年3月31日遵守了这些契约。
公共存储为PSOC根据信贷机制承担的义务提供了全面和无条件的担保。
11

公共存储
合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)

7.应付票据
我们的应付票据(全部由PSOC发行)反映为扣除发行成本(包括原始发行折扣)后的净额，这些成本在每一张票据的期限内按实际利息方法摊销为利息支出。我们于2024年3月31日和2023年12月31日的应付票据载于下表：
   
2024年3月31日金额
金额为
2023年12月31日
 票面利率有效率三、本金未摊销成本书
价值		公平
价值		书
价值		公平
价值
   ($金额，以千为单位)
美元计价的无担保债务
票据将于2024年4月23日到期
SOFR+0.47%
5.818%$700,000 $(45)$699,955 $700,123 $699,779 $700,031 
债券将于2025年7月25日到期
SOFR+0.60%
5.948%400,000 (1,074)398,926 400,990 398,722 400,295 
票据将于2026年2月15日到期
0.875%1.030%500,000 (1,396)498,604 462,641 498,419 462,362 
债券将于2026年11月9日到期1.500%1.640%650,000 (2,269)647,731 596,394 647,513 597,131 
票据将于2027年9月15日到期
3.094%3.218%500,000 (1,832)498,168 473,279 498,036 476,394 
票据将于2028年5月1日到期
1.850%1.962%650,000 (2,752)647,248 578,980 647,078 584,520 
债券将于2028年11月9日到期1.950%2.044%550,000 (2,217)547,783 485,904 547,663 490,758 
债券将于2029年1月15日到期5.125%5.260%500,000 (2,800)497,200 508,982 497,053 516,899 
票据将于2029年5月1日到期
3.385%3.459%500,000 (1,559)498,441 469,267 498,363 477,692 
票据将于2031年5月1日到期
2.300%2.419%650,000 (4,841)645,159 549,167 644,988 562,240 
债券将于2031年11月9日到期2.250%2.322%550,000 (2,695)547,305 456,506 547,218 469,845 
债券将于2033年8月1日到期5.100%5.207%700,000 (5,407)694,593 702,013 694,448 725,753 
2053年8月1日到期的票据5.350%5.442%600,000 (7,915)592,085 599,071 592,017 628,413 
 7,450,000 (36,802)7,413,198 6,983,317 7,411,297 7,092,333 
欧元计价的无担保债务
2024年4月12日到期的票据
1.540%1.540%107,930 — 107,930 107,792 110,372 109,380 
2025年11月3日到期的票据
2.175%2.175%261,205 — 261,205 254,901 267,116 261,083 
2030年9月9日到期的票据0.500%0.640%755,509 (7,210)748,299 624,319 765,119 638,177 
2032年1月24日到期的票据
0.875%0.978%539,649 (4,188)535,461 445,722 547,540 455,895 
   1,664,293 (11,398)1,652,895 1,432,734 1,690,147 1,464,535 
 抵押贷款债务，由2账面净值为美元的房地产设施11.5万
4.374%4.374%1,797 — 1,797 1,734 1,833 1,733 
 $9,116,090 $(48,200)$9,067,890 $8,417,785 $9,103,277 $8,558,601 

公共存储提供了一个完整的和无条件的担保PSOC的义务下的每一系列的无担保票据。
美元计价的无担保票据
以美元计价的无担保票据（“美元名义无担保票据”）具有我们于2024年3月31日遵守的各种财务契约。这些契约中包括：（a）债务与总资产之比的最高比例 65%(大约172024年3月31日的%）和（b）调整后EBITDA与利息摊销的最低比率为 1.5X(大约15x截至2024年3月31日的十二个月）以及限制我们可以为我们的财产抵押贷款债务担保金额的契约。
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合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)

欧元计价的无担保票据
于2024年3月31日，我们的欧元计价无担保票据（“欧元票据”）包括 四以下部分：(I)欧元242.02015年11月3日向机构投资者发行百万欧元，(Ii)欧元100.02016年4月12日向机构投资者发行百万欧元，(三)欧元500.02020年1月24日公开发行的100万欧元，以及(Iv)欧元700.02021年9月9日公开募股发行，百万美元。欧元票据的财务契约与美元名义无担保票据类似。
我们将因汇率变化而导致的应付金额（包括相关利息）的美元等值变化反映为利润表中的“外币兑换收益（损失）”（收益为美元37.81000万美元，损失美元27.1 截至2024年和2023年3月31日的三个月分别为百万）。
按揭票据
我们承担了与物业收购相关的无追索权抵押债务，并以公允价值记录了该等债务，并以任何溢价或折价计入使用实际利息法摊销的所述票据余额。
于2024年3月31日，我们抵押贷款票据的相关合同利率固定，范围在 3.9%和7.1%，2028年9月1日至2030年7月1日期间到期。
于2024年3月31日，应付票据的大致本金到期日如下（金额以千计）：
 无担保债务抵押贷款债务总计
2024年剩余时间$807,930$88$808,018
2025661,205131661,336
20261,150,0001381,150,138
2027500,000146500,146
20281,200,0001291,200,129
此后4,795,1581,1654,796,323
$9,114,293$1,797$9,116,090
加权平均有效率3.1%4.4%3.1%
房地产总额为美元时资本化的利息2.41000万美元和300万美元1.7截至2024年和2023年3月31日的三个月分别为1.5亿美元。
8.非控制性权益
我们合并的PSOC的几家子公司存在非控股权益，我们并不拥有这些子公司100%的股权。截至2024年3月31日，其中某些子公司已发行 499,966持有人可赎回的第三方合伙单位 一- 本公司普通股或现金可供选择。这些合伙单位的持有人有权获得与我们普通股支付的股息相同的单位现金分配。
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合并财务报表附注
2024年3月31日
(未经审计)

非控股权益还包括非本公司拥有的PSA OP的合伙权益，包括我们向本公司某些高级管理人员和受托人发放的股权奖励的普通单位(“OP单位”)和既有LTIP单位(“LTIP单位”)(见附注11以股份为基础的薪酬)。归属的LTIP单位(受某些条件限制)可进一步转换为相同数量的PSA OP单位，持有人可在一-公司普通股按一人换一的基础，或根据我们的选择现金。OP单位和既有LTIP单位的持有者有权获得与我们的普通股股东收到的每股股息相等的单位现金分配。在2024年3月31日，大约0.05PSA OP合伙权益的%，代表83,051已归属的LTIP单位，并非由本公司拥有。我们调整PSA OP的非控股权益余额，以反映它们在每个期间结束时在PSA OP净资产中的比例份额。
9.股东权益

优先股
于2024年3月31日及2023年12月31日，我们有以下系列累计优先股(“优先股”)流通股：

   
2024年3月31日
2023年12月31日
系列最早赎回日期股息率未偿还股份清算优先权未偿还股份清算优先权
   (以千为单位的美元金额)
F系列6/2/20225.150 %11,200 $280,000 11,200 $280,000 
G系列8/9/20225.050 %12,000 300,000 12,000 300,000 
H系列3/11/20245.600 %11,400 285,000 11,400 285,000 
系列I9/12/20244.875 %12,650 316,250 12,650 316,250 
J系列11/15/20244.700 %10,350 258,750 10,350 258,750 
K系列12/20/20244.750 %9,200 230,000 9,200 230,000 
L系列6/17/20254.625 %22,600 565,000 22,600 565,000 
M辑8/14/20254.125 %9,200 230,000 9,200 230,000 
系列N10/6/20253.875 %11,300 282,500 11,300 282,500 
O系列11/17/20253.900 %6,800 170,000 6,800 170,000 
P系列6/16/20264.000 %24,150 603,750 24,150 603,750 
Q系列8/17/20263.950 %5,750 143,750 5,750 143,750 
系列R11/19/20264.000 %17,400 435,000 17,400 435,000 
S系列1/13/20274.100 %10,000 250,000 10,000 250,000 
优先股合计174,000 $4,350,000 174,000 $4,350,000 
我们优先股的持有者在清算、季度分配和任何累积的未支付分配方面拥有一般优先权利。除下文所述外，优先股持有人并无投票权。如果累计拖欠额等于六季度股息，所有已发行优先股系列的持有者(作为单一类别投票，不考虑系列)将有权选择二更多成员将在我们的董事会（我们的“董事会”）中任职，直到欠款得到解决。截至2024年3月31日，有 不是拖欠的股息。投赞成票的至少有66.67对一系列优先股条款进行任何重大和不利的修订时，必须持有该系列优先股流通股的%。投赞成票的至少有66.67我们所有优先股的流通股的百分比，作为一个单一类别投票，必须发行优先于我们优先股的股票。
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2024年3月31日
(未经审计)

除根据与本公司作为房地产投资信托基金的资格有关的若干条件外，优先股不得于上表所示日期前赎回。在有关日期或之后，该系列优先股中的每一股均可按我们的选择权全部或部分按$25.00每股存托股份，加上应计和未支付的股息。优先股持有人不能要求我们赎回此类股份。
在发行我们的优先股时，我们将清算价值归类为我们综合资产负债表上的优先股，任何发行成本都记录为实收资本的减少。
股息和分配
支付给我们的普通股股东、限制性股票单位持有人、递延股票单位持有人和未归属的LTIP单位持有人的股息和分配总计美元528.1百万(美元)3.00每股/单位）和美元527.6百万(美元)3.00截至2024年和2023年3月31日止三个月的每股/单位）。此外，我们还积累了美元0.31000万美元和300万美元0.2 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，分别向未赚得的业绩限制性股票单位和LTIP单位持有人派发百万美元的股息和分配。优先股股息总计美元48.7截至2024年和2023年3月31日的三个月各为百万美元。
10.关联方交易
在2024年3月31日，我们董事会的现任成员塔玛拉·休斯·古斯塔夫森持有不到0.1拥有一家有限责任公司的%股权，并且是该公司的经理66加拿大的自助存储设施。二古斯塔夫森女士的成年子女拥有有限责任公司的剩余股权。这些设施以公共存储®商标运营，我们将其授权给这些设施的所有者，以免版税、非独家的方式在加拿大使用。我们有不是拥有这些设施的所有权，我们在加拿大不拥有或经营任何设施。如果我们选择在加拿大收购或开发我们自己的设施，我们将不得不在加拿大共享公共存储®名称的使用。在有限制的情况下，我们有权优先购买经营这些设施的公司的股份或资产，但前提是这些公司的拥有人同意将其出售。我们的子公司对客户储存在这些设施中的货物损失风险进行再保险，并已收到约$0.5截至2024年和2023年3月31日的三个月各为百万美元。
11.基于股份的薪酬
根据各种以股份为基础的薪酬计划及本公司董事会或其委员会订立或修订的条款，吾等向受托人、高级管理人员及主要雇员授予股权奖励，包括购买本公司普通股、限制性股份单位(“RSU”)、递延股份单位(“DSU”)及代替受托人薪酬而发行的非限制性普通股的非限制性期权。
于2024年2月，我们修订了我们的2021年股权及业绩激励计划，以进一步规定向本公司若干高级人员及受托人授予奖励，奖励形式为LTIP单位及PSA OP的纯增值LTIP单位(“AO LTIP单位”)。对于美国联邦所得税而言，LTIP单位被构建为“利润利益”。在截至2024年3月31日的三个月内，我们发行了LTIP单位和AO LTIP单位，以取代156,632RSU和2,102,424分别是股票期权。已发行的LTIP单位和AO LTIP单位具有与原奖励相同的归属条件，并仍被归类为股权奖励。已发行的LTIP单位和AO LTIP单位的公允价值与紧接替换前的原始奖励实质上相同。因此，我们没有调整与这些替代奖励相关的基于股份的薪酬成本。
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2024年3月31日
(未经审计)

我们将与股权奖励相关的以股份为基础的薪酬支出记录在综合收益表中的各种费用类别中，如下表所示。此外，美元0.6百万美元和美元0.7在截至2024年、2024年和2023年3月31日的三个月，基于股份的补偿成本分别资本化为房地产设施。
 截至3月31日的三个月，
 20242023
 (金额以千为单位)
自助存储运营成本$3,245 $3,924 
辅助运营成本376 317 
房地产收购和开发费用688 324 
一般和行政6,038 5,280 
总计$10,347 $9,845 

截至2024年3月31日，有美元91.6与基于股份的薪酬安排有关的未确认薪酬成本总额中的100万美元。这一成本预计将在加权平均期内确认三年.
限售股单位和长期收益单位
我们有基于服务和基于性能的RSU和LTIP单元，它们通常5至8从授予之日起的数年内。基于性能的RSU和LTIP单位在满足某些性能条件或市场条件时获得杰出的背心。在归属时，RSU的受让人将获得等同于归属的RSU数量的新普通股，扣留的较少的普通股用于偿还受让人因归属而产生的法定税务责任。既有LTIP单位代表PSA OP的非控股权益，并可在满足所有适用的归属条件的情况下在一-以一比一的基准转换为PSA OP的普通单位，持有人可将其兑换为现金，或在公司选择的情况下一-以一比一的基准转换为公司的普通股。RSU和LTIP单位的持有者有权获得与我们的普通股股东收到的每股股息相等的单位现金分配，但业绩奖励的持有人在适用的业绩期间结束之前无权获得全部分配，届时任何获得的业绩奖励的持有人有权在该时间之前的期间获得追赶分配。
以下是截至2024年3月31日的三个月以RSU和LTIP单位形式颁发的奖励活动摘要。

基于服务的
基于绩效（a）
总计
2024年1月1日未授予的奖项
322,64894,013416,661
已批出(B)
4,47034,55039,020
背心（c）
(55,481)(9,250)(64,731)
被没收
(7,365)—(7,365)
未授予的奖励2024年3月31日
264,272119,313383,585
(a)基于绩效的奖励数量是根据授予时每个适用奖励的条款根据目标绩效列出的，并根据实际绩效调整为实际获得的奖励数量。
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2024年3月31日
(未经审计)

(b)在截至2024年3月31日的三个月内，34,550基于绩效的LTIP单位奖励（按目标）授予某些高管，其中归属取决于满足某些市场条件 三年制期限为2024年3月5日至2027年3月4日，持续基于服务的归属直至2029年第一季度。这些LTIP单位奖励要求与指定同行群体的加权平均股东总回报相比，公司的股东总回报相对实现，并可能导致受助者从 零最多 69,100LTIP单位。
(c)16,914普通股是在受限制股份单位的归属下发行的。
在截至2024年3月31日的三个月内，我们为RSU和LTIP单位产生了基于股份的薪酬成本$7.91000万美元。
股票期权和AO LTIP单位
我们有基于服务和基于业绩的股票期权和未偿还的AO LTIP单位。基于业绩的股票期权和AO LTIP单位在满足特定业绩条件或市场条件时授予。股票期权和AO LTIP单位通常被授予3至5年限，到期10于授出日后数年，行使或换股价格等于授出日本公司普通股的收市价。本公司普通股为行使购股权而发行，而归属LTIP单位则为转换后的AO LTIP单位而发行。员工不能要求公司以现金支付奖金。

以下是截至2024年3月31日的三个月以股票期权和AO LTIP单位形式发行的奖励活动摘要。

基于服务的
基于绩效（a）
总计
悬而未决的奖项2024年1月1日
1,629,7421,421,4793,051,221
已批出(B)
64,27863,717127,995
行使或转换(C)
(111,048)(27,616)(138,664)
悬而未决的奖项2024年3月31日
1,582,9721,457,5803,040,552
可于2024年3月31日行使的裁决
1,394,671885,9942,280,665

(a)业绩奖励的数量是根据每个适用奖励的条款根据目标业绩颁发的，并根据根据实际业绩获得的实际奖励数量进行调整。
(b)截至2024年3月31日的三个月内， 64,278基于服务的和63,717向某些执行干事颁发了以工作表现为基础的行政干事职业技术政策股奖励(按目标)。是否授予以表现为基础的AO LTIP单位奖，取决于在三年制从2024年3月5日至2027年3月4日，继续以服务为基础的归属，直至2029年第一季度。这些以业绩为基础的AO LTIP单位奖励要求公司的总股东回报相对于特定同行群体的加权平均总股东回报相对达到，并可导致受赠者从零最多 127,434高级劳资关系单位。
(c)35,389普通股是在行使股票期权时发行的。44,058已归属的LTIP单位在转换为103,275截至2024年3月31日的三个月LAO LTIP单位。
截至2024年3月31日的三个月，我们为股票期权和AO LTIP单位产生了基于股票的薪酬成本$2.91000万美元。
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2024年3月31日
(未经审计)

受托人延期计划
非管理受托人可以选择以现金、无限制普通股或完全授予的DSU的形式获得全部或部分现金预留金，以在指定的未来日期结算。不受限制的普通股和/或DSU将在每个日历季度的最后一天根据该季度赚取的现金预留金授予非管理受托人，并根据我们普通股在该日期的适用收盘价转换为若干股票或单位。在截至2024年3月31日的三个月内，我们批准560DSU和115无限制普通股。在截至2024年3月31日的三个月内，416之前授予的DSU是以普通股结算的。总计10,913截至2024年3月31日，DSU尚未完成(10,7692023年12月31日)。
12.每股普通股净收入
我们将净收益分配给(I)基于他们在各自子公司的合同权利的非控股权益或基于他们对本公司已分配和未分配收益的参与的非控股权益，(Ii)优先股东，用于已支付或应付的分派，(Iii)优先股东，只要赎回成本超过相关的原始发行所得净额(“优先股赎回费用”)，以及(Iv)RSU和未归属的LTIP单位，用于支付不可没收的股息和已支付的分派，并对公司未分配收益的参与权进行调整。
我们根据分配给普通股股东的净收入计算普通股的基本和稀释净收入，除以(I)普通股基本净收入的加权平均普通股，和(Ii)经稀释股票期权的影响调整的加权平均普通股，以及普通股稀释净收入的已发行AO LTIP单位。股票期权和AO LTIP单位代表443,336普通股不包括在截至2024年3月31日的三个月的稀释后每股收益的计算中，与264,5122023年同期的普通股，因为它们的效果将是反稀释的。
下表对截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月基本和稀释后每股普通股净收入计算的分子和分母进行了核对(以千为单位，但每股金额除外)：
 截至3月31日的三个月，
 20242023
每股普通股基本和稀释净收入的分子--分配给普通股股东的净收入$459,209$467,588
基本每股净收益的分母--加权平均已发行普通股175,700175,451
稀释性股票期权和AO LTIP单位的净效应--基于库藏股方法650777
稀释每股净收益的分母--加权平均已发行普通股176,350176,228
每股普通股净收入：
基本信息$2.61$2.67
稀释剂$2.60$2.65
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2024年3月31日
(未经审计)

13.细分市场信息
我们的运营部门反映了我们运营的重要组成部分，其中离散的财务信息由我们的首席运营决策者单独评估。
自助存储运营
自助仓储运营可报告分部反映了我们通过以下运营分部拥有的自助仓储设施的总租赁业务：（i）同一商店设施，（ii）收购设施，（iii）新开发和扩建设施，以及（iv）其他非同一商店设施。下表中的列报列出了该可报告分部的净营业收入（“NOI”）以及相关折旧费用。在所列的所有期间，我们几乎所有的房地产设施、声誉和其他无形资产、其他资产以及应计负债和其他负债均与自助仓储运营可报告分部相关。
辅助作业
附属业务反映了我们的租户再保险、商品销售和第三方物业管理运营部门的综合业务。
细分市场信息的呈现
下表为可呈报分部应占NOI及净收入与综合净收入的对账：
 截至3月31日的三个月，
 20242023
 (金额以千为单位)
自助仓储运营可报告细分市场
收入$1,086,045 $1,032,184 
运营成本(297,414)(268,615)
净营业收入788,631 763,569 
折旧及摊销(285,203)(221,650)
净收入503,428 541,919 
辅助作业
收入71,175 62,048 
运营成本(27,069)(19,676)
净营业收入44,106 42,372 
分配给各分部的净收入共计547,534 584,291 
其他未分配给细分市场的项目：
房地产收购和开发费用(3,717)(5,481)
一般和行政(21,336)(16,958)
利息和其他收入13,966 18,634 
利息支出(67,778)(36,101)
未合并的房地产实体收益中的权益6,090 5,995 
外币汇兑损益37,543 (26,860)
房地产销售收益874 — 
所得税费用(1,479)(3,105)
*净收入$511,697 $520,415 
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2024年3月31日
(未经审计)

14.承付款和或有事项
或有损失
我们是各种法律程序的一方，并受到各种索赔和投诉的影响；然而，我们认为，这些或有事件导致公司遭受重大损失的可能性微乎其微，无论是个别损失还是总体损失。
保险和损失敞口
我们通过国际公认的保险公司承保财产、地震、一般责任、雇员医疗保险和工人赔偿，但有免赔额。我们的一般责任免赔额是$。2.0每次发生一百万次。我们每年的财产损失免赔额是$25.0每次发生一百万次。这项免赔额降至$5.0百万美元，一旦我们达到35.0超过美元的事故的总损失为100万美元5.0百万美元。保险公司对这些保单的总限额为$75.0财产损失100万美元和美元102.0一般责任损失估计数为100万美元，高于最近工程和精算研究中确定的个别灾难性事件可能造成的最大可能损失估计值；然而，如果发生多个灾难性事件，则可能超过这些限额。
我们从独立的第三方保险公司为我们的客户提供保险的计划进行再保险。本计划涵盖客户因特定命名的危险(地震不在本计划范围内)而对储存在我们设施中的货物造成的损失索赔，最高限额为$5,000每个存储单元。我们对这项计划中的所有风险进行再保险，但购买保险以承保这一风险，限额为$15.0损失超过$500,000,0005.0每次发生百万美元。我们遵守所有州的许可要求和法规。客户可自行选择参加该计划。截至2024年3月31日，大约有 1.4我们的自助存储客户持有100万张证书，总覆盖金额约为$6.5十亿美元。
承付款
我们有建筑承诺，代表未来合同下建筑的预期付款总额为#美元。143.4截至2024年3月31日，百万美元。我们预计支付约美元113.52024年剩余时间为百万美元和美元29.92025年，这些建设承诺将达到100万美元。
根据各种租赁承诺，我们有土地、设备和办公空间的未来合同付款，总额为#美元。64.4截至2024年3月31日，百万美元。我们预计支付约美元2.92024年剩余时间为百万美元4.12025年为100万美元，4.02026年，百万美元2.62027年，百万美元2.52028年为100万美元，以及48.3此后，这些承诺的费用将达到100万美元。
15.后续事件
2024年4月11日，PSOC发行欧元150面向机构投资者的优先票据，利率固定，利率为4.080%，2039年4月11日到期。优先票据由Public Storage提供担保。我们收到了$162.6将欧元兑换成美元后，此次发行的净收益为2.5亿欧元。2024年4月11日，我们偿还了PSOC的欧元100万1.5402024年4月12日到期的优先债券，付给相同的机构投资者，价格为$108.41000万美元。
2024年4月16日，PSOC完成公开募股，募集资金为1.07亿优先票据本金总额，包括1美元700本金总额为百万元的浮息优先票据，息率为SOFR+0.702027年4月16日到期的%(重置季度)和$300本金总额为百万元的优先票据，按固定年利率计息5.3502053年8月1日到期的利率。2053年发行的票据构成了我们的未偿还债券的进一步发行，并与我们的单一系列形成了一个单一系列5.3502053年7月26日到期的优先债券，本金总额为$6001000万美元。这些优先票据由公共存储提供担保。我们收到了$988.5此次发行的净收益为2.5亿美元。2024年4月23日，我们偿还了未偿还的美元700到期的浮动利率优先票据本金总额为1,000万美元。
在2024年3月31日之后，我们收购了或正在根据合同收购四自助式仓储设施四国 0.3百万平方英尺的可出租净面积，售价为美元34.6百万美元。
20

项目2.合作伙伴关系管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
关于前瞻性陈述的警告性声明
这份关于Form 10-Q的季度报告包含符合1995年私人证券诉讼改革法的前瞻性陈述。此类前瞻性表述包括与2024年的展望和所有基本假设有关的表述，与我们预期的收购、处置、开发和再开发活动有关的表述，与我们自助仓储设施的供求情况有关的表述，与我们市场经营趋势有关的信息，有关运营费用的预期，包括物业税变化在内的预期，有关通胀和宏观经济状况变化影响的预期，我们的战略重点，有关融资活动的预期，租金、上限费率和收益率，租赁预期，我们的信用评级，以及除历史事实之外的所有其他表述。此类陈述基于管理层的信念和假设，基于管理层目前可获得的信息，并可通过使用“展望”、“指导”、“预期”、“相信”、“预期”、“应该”、“估计”和类似的表述来识别。
这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，可能会导致我们的实际结果和表现与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。可能影响未来业绩和业绩的因素和风险包括但不限于我们在提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2024年2月20日的10-K表格年度报告中的第1部分第1A项“风险因素”以及在我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件中描述的那些因素和风险。这些包括对我们设施的需求变化，宏观经济条件的变化，国家自助存储设施开发活动的变化，自然灾害的影响，包括管理财产税、驱逐、租金、最低工资水平和保险在内的法律法规的不利变化，公共卫生突发事件、国际军事冲突或影响公共健康和/或经济活动的类似事件造成的不利经济影响，我们主要客户获取渠道成本的增加，高利率、通货膨胀、不利的外币汇率波动对我们和我们的客户的不利影响，或者与REITs征税相关的联邦或州税法的变化，安全违规，包括勒索软件，或者我们的网络、系统或技术出现故障。
这些前瞻性陈述仅说明截至本报告日期或声明中所列日期。我们所有的前瞻性陈述，包括本报告中的前瞻性陈述，都完全受到这一警示性陈述的限制。我们明确表示不承担公开更新或以其他方式修改任何前瞻性表述的义务，除非法律明确要求，否则无论是因为新信息、新估计，还是由于这些前瞻性表述发布之日后的其他因素、事件或情况。鉴于这些风险和不确定性，您不应依赖本报告中的任何前瞻性陈述，或管理层可能不时口头或书面作出的任何前瞻性陈述，既不是对未来事件的预测，也不是对未来业绩的保证。
关键会计估计
编制符合美国公认会计原则（“GAAP”）的综合财务报表及相关披露要求我们作出影响报告金额的判断、假设和估计。我们持续评估我们的估计和假设。该等估计及假设乃根据现时事实、过往经验及我们认为在有关情况下属合理的多项其他因素，以厘定未能从其他来源即时得知的资产、负债、收入及开支的呈报金额。
于截至2024年3月31日止三个月内，与截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年报第II部分第7项所载管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析所披露的关键会计估计相比，我们的关键会计估计并无重大变动。
21

概述
在截至2024年3月31日的三个月内，与2023年同期相比，我们的同店设施产生的收入(定义如下)增长了0.1%(60万美元)，而同店运营成本增长了4.8%(1090万美元)。需求和运营趋势在2022年下半年疲软，一直持续到2023年和2024年第一季度，我们预计这些趋势将在2024年下半年持续并企稳。
我们已经成长，并计划通过收购和开发新设施以及扩大我们现有的自助存储设施来继续增长。自2022年初以来，我们总共以34亿美元收购了238个设施，净可出租平方英尺1680万平方英尺。此外，在我们的非同一门店产品组合中，我们新开发和扩建的设施(定义如下)包括总共123个自助存储设施，可出租净面积为1430万平方英尺。在2024年3月31日之前完成的开发和扩建，我们产生了13亿美元的总成本。在截至2024年3月31日的三个月内，与2023年同期相比，我们收购的设施(定义如下)以及新开发和扩建的设施产生的综合净运营收入增长了82.7%(3250万美元)。
我们最近经历了通货膨胀对我们的运营成本的影响，包括劳动力、公用事业、维修和维护，以及开发和扩张活动的成本，我们预计未来也会经历这种影响。我们已实施多项措施，以应付不利影响，例如改善营运流程和技术投资以减少发薪工时、从最近的收购中取得规模效益，并在更多自助式仓储设施上分配监管薪酬和集中管理成本，以及投资太阳能和LED灯以降低公用事业使用量。
为了提高我们某些设施相对于当地竞争对手的竞争地位(包括新开发的设施)，我们启动了我们的多年明日物业计划，以(I)用更明显、更具吸引力和更清晰可识别的配色方案和标牌来重新塑造我们的物业品牌，(Ii)升级写字楼和其他客户区的配置和布局，以改善客户体验。我们预计在2024年完成该计划。在截至2024年3月31日的三个月里，我们在该项目上花费了约2500万美元，预计2024年将在这方面花费约1.5亿美元。我们还启动了一项太阳能计划，计划在我们的1000多个自助存储设施上安装太阳能电池板。截至2024年3月31日，我们已经完成了519个设施的安装。在截至2024年3月31日的三个月里，我们在该项目上花费了约1300万美元，预计2024年将在这一努力上花费1亿美元。
2024年4月11日，PSOC向机构投资者发行了1.5亿欧元的优先票据，固定利率为4.080%，2039年4月11日到期。优先票据由Public Storage提供担保。在将欧元兑换成美元后，我们从发行中获得了1.626亿美元的净收益。2024年4月11日，我们向相同的机构投资者偿还了2024年4月12日到期的中国国资委1亿欧元1.540%优先债券，金额为1.084亿美元。
2024年4月16日，太平洋投资管理公司完成公开发售本金总额为10亿美元的优先债券，其中包括于2027年4月16日到期、本金总额为浮息优先债券，息率为SOFR+0.70厘(重置后按季度计算)的浮动利率优先债券，以及于2053年8月1日到期的本金总额为5.350%的固定年利率优先债券。2053年发行的债券构成了2053年7月26日到期的未偿还5.350%优先债券的进一步发行，并与之组成单一系列，本金总额为6亿美元。这些优先票据由公共存储提供担保。我们从此次发行中获得了988.5-10万美元的净收益。2024年4月23日，我们偿还了到期的7亿美元浮动利率优先票据的本金总额。
22

经营成果

截至2024年和2023年3月31日的三个月的经营业绩
在截至2024年3月31日的三个月里，可分配给我们普通股股东的净收入为459.2美元，或每股稀释后普通股2.6美元，而2023年同期为467.6美元，或每股稀释后普通股2.6美元，减少了840万美元，或每股稀释后普通股0.05美元。这一减少主要是由于(I)折旧和摊销费用增加6,360万美元和(Ii)利息支出增加3,170万美元，但被(Iii)主要与我们的欧元计价应付票据相关的外币兑换收益增加6,440万美元和(Iv)自助存储净营业收入增加2,510万美元所部分抵消。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月自助仓储净营业收入增加了2510万美元，这是由于我们的非同店设施增加了3540万美元，但由于我们的同店设施减少了1030万美元，这部分抵消了这一增长。与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，同一商店设施的收入增长了0.1%，即60万美元，这主要是由于每占用平方英尺的已实现年租金上升，但入住率下降部分抵消了这一增长。与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，同一商店设施的运营成本增加了4.8%，即1,090万美元，这主要是由于物业税支出和营销支出的增加。非同店设施净营业收入增加3,540万美元，主要是由于2023年收购的设施以及最近开发和扩建的设施的填满。
运营资金和运营核心资金

运营资金(“FFO”)和每股FFO是NAREIT定义的非GAAP衡量标准。我们认为，FFO和每股FFO对于REIT投资者和分析师衡量我们的业绩很有用，因为NAREIT对FFO的定义不包括与我们的运营和财务业绩无关或不能反映我们的经营和财务业绩的净收入项目。FFO代表与房地产相关的折旧和摊销前的净收益，这是不包括在内的，因为它是基于历史成本，并假设建筑价值随着时间的推移按比例递减，而我们认为房地产价值因市场状况而波动。FFO还不包括出售房地产资产和房地产减值费用的损益，这些费用也是基于历史成本并受到历史折旧的影响。FFO和每股FFO不能替代净利润或每股收益。在评估我们的流动性或支付股息的能力时，FFO不能替代净现金流量，因为它不包括我们综合现金流量表上列报的投资和融资活动。此外，其他REITs计算这些指标的方式可能有所不同，因此REITs之间的比较可能无济于事。
截至2024年3月31日的三个月，FFO为每股稀释普通股4.24美元，而2023年同期为每股稀释普通股3.94美元，增长7.6%，或每股稀释普通股0.30美元。
我们还提出了“核心FFO”和“每股核心FFO”非GAAP衡量标准，这些指标代表每股FFO和每股FFO，不包括(I)外币汇兑损益、(Ii)与优先证券赎回有关的费用、以及(Iii)某些其他非现金和/或非经常性收入或支出项目的影响，这些项目主要代表以下期间的或有亏损或有决议、为进行战略交易而产生的尽职调查成本、私募股权投资的未实现收益以及收购的非房地产相关无形资产的摊销。我们审查核心FFO和每股核心FFO以评估我们持续的经营业绩，我们相信投资者和REIT分析师以类似的方式使用它们。然而，核心FFO和每股核心FFO不能替代净收益和每股净收益。由于其他房地产投资信托基金可能不会以与我们相同的方式计算核心FFO或每股核心FFO，可能不会使用相同的术语或可能不会提供此类衡量标准，因此核心FFO和每股核心FFO可能无法在REITs之间进行比较。
23

下表将净收入与FFO和核心FFO进行了核对，并将稀释后的每股收益与每股FFO和核心FFO进行了核对：
 截至3月31日的三个月，
 20242023百分比变化
(金额以千为单位，每股数据除外)
净收益与FFO和核心FFO的对账：
可分配给普通股股东的净收入$459,209 $467,588 (1.8)%
排除从FFO中排除的项目：
与房地产相关的折旧和摊销282,203 219,787 
未合并房地产投资的与房地产相关的折旧9,756 8,529 
分配给非控股权益和限制性股票单位持有人和未归属的LTIP单位持有人的房地产相关折旧(1,835)(1,473)
出售房地产投资收益，包括我们从投资中获得的股权份额(871)— 
可分配给普通股的FFO$748,462 $694,431 7.8 %
消除被排除在核心FFO之外的项目的影响，包括我们在投资中的股权份额：
外币汇兑(收益)损失(37,543)26,860 
其他项目51 (2,133)
可分配给普通股的核心FFO$710,970 $719,158 (1.1)%
稀释每股收益与每股FFO和每股核心FFO的对账：
稀释后每股收益$2.60 $2.65 (1.9)%
排除FFO之外的每股金额：
与房地产相关的折旧和摊销1.65 1.29 
出售房地产投资收益，包括我们从投资中获得的股权份额(0.01)— 
每股FFO $4.24 $3.94 7.6 %
消除从核心FFO中排除的项目的每股影响，包括我们从投资中获得的股权份额：
外币汇兑(收益)损失(0.21)0.15 
其他项目— (0.01)
每股核心FFO$4.03 $4.08 (1.2)%
稀释加权平均普通股176,350 176,228 
净收益分析--自助仓储业务
我们的自助仓储运营分为四组：（i）自2022年1月1日以来，我们已拥有并稳定运营的2，507个设施（“同店设施”），（ii）自2022年1月1日以来我们收购的238个设施（“收购设施”），（iii）123个已新开发或扩建或将于2024年12月31日开始扩建的设施（“新开发和扩建的设施”），和（iv）177个其他设施，自2022年1月1日以来入住率或租金率不稳定（“其他非同一商店设施”）。有关下表中金额与净利润总额的对账，请参阅2024年3月31日合并财务报表“分部信息”注释13。
24

自助存储运营 
摘要截至3月31日的三个月，
 20242023百分比变化
 (以千为单位的美元金额和平方英尺)
收入：
相同的商店设施$913,085 $912,513 0.1 %
收购的设施58,453 11,981 387.9 %
新建和扩建设施52,866 48,635 8.7 %
其他非同一商店设施61,641 59,055 4.4 %
1,086,045 1,032,184 5.2 %
运营成本：
相同的商店设施235,673 224,792 4.8 %
收购的设施21,282 5,753 269.9 %
新建和扩建设施18,249 15,571 17.2 %
其他非同一商店设施22,210 22,499 (1.3)%
297,414 268,615 10.7 %
净营业收入(A)：
相同的商店设施677,412 687,721 (1.5)%
收购的设施37,171 6,228 496.8 %
新建和扩建设施34,617 33,064 4.7 %
其他非同一商店设施39,431 36,556 7.9 %
净营业收入合计788,631 763,569 3.3 %
折旧和摊销费用：
相同的商店设施165,057 157,396 4.9 %
收购的设施63,033 11,745 436.7 %
新建和扩建设施14,784 11,562 27.9 %
其他非同一商店设施42,329 40,947 3.4 %
折旧和摊销费用合计285,203 221,650 28.7 %
净收益(亏损)：
相同的商店设施512,355 530,325 (3.4)%
收购的设施(25,862)(5,517)368.8 %
新建和扩建设施19,833 21,502 (7.8)%
其他非同一商店设施(2,898)(4,391)(34.0)%
净收入合计$503,428 $541,919 (7.1)%
期末贷款数量：
相同的商店设施2,507 2,507 — %
收购的设施238 79 201.3 %
新建和扩建设施123 114 7.9 %
其他非同一商店设施177 177 — %
3,045 2,877 5.8 %
期末净可出租面积：
相同的商店设施169,959 169,959 — %
收购的设施16,807 5,038 233.6 %
新建和扩建设施14,318 12,468 14.8 %
其他非同一商店设施17,316 17,412 (0.6)%
218,400 204,877 6.6 %
25

(a)净营业收入或“NOI”是不计入折旧和摊销费用影响的非公认会计准则财务指标，该指标基于历史房地产成本，并假设建筑价值随着时间的推移按比例递减，而我们认为房地产价值会因市场状况而波动。我们利用NOI来确定当前物业价值、评估物业表现和评估物业运营趋势。我们认为，投资者和分析师以类似的方式利用NOI。在评估我们的经营业绩时，NOI不能替代净收入、经营现金流或其他相关财务指标。请参阅我们2024年3月31日合并财务报表的附注13，以对本公司所有期间的NOI与总净收入进行对账。
相同的商店设施

同样的商店设施包括我们自2022年1月1日以来拥有和运营的设施，入住率、收入和运营成本保持稳定。我们的同一门店设施从2023年12月31日的2339家增加到2024年3月31日的2507家。我们相同商店设施的组成使我们能够更有效地评估我们的自助存储产品组合在2022年、2023年和2024年的持续表现，并排除不稳定设施填满的影响，这可能会显著影响运营趋势。我们相信投资者和分析师以类似的方式使用相同的Store Facilities信息。然而，由于其他房地产投资信托基金可能不会以与我们相同的方式计算相同的商店设施，可能不使用相同的术语或可能不提供这样的衡量标准，因此相同的商店设施在REITs之间可能不具有可比性。

下表汇总了这2,507个设施(170.0,000,000净可出租平方英尺)的历史运营结果(在所述所有时期)，这些设施约占我们于2024年3月31日的美国综合自助仓储产品组合中可净租赁平方英尺的78%。它包括各种衡量标准和细节，由于相同的商店设施相对于我们的其他自助存储设施的相对规模和重要性，我们在分析已开发的、收购的和其他非相同的商店设施时不包括这些措施和细节。

26

相同商店设施(2,507个设施)的选定运营数据

 截至3月31日的三个月，
 20242023更改(E)
 (美元金额以千为单位，每平方英尺数据除外)
收入(A)：
租金收入$881,619 $881,838 —%
滞纳金和行政费31,466 30,675 2.6%
总收入913,085 912,513 0.1%
业务的直接成本(A)：
财产税90,847 84,606 7.4%
现场物业经理工资单35,472 35,067 1.2%
维修和保养19,924 19,092 4.4%
公用事业13,034 13,792 (5.5)%
营销23,666 16,855 40.4%
其他直接财产成本25,003 25,007 —%
运营的总直接成本207,946 194,419 7.0%
直接净营业收入(B)705,139 718,094 (1.8)%
间接业务费用(A)：
主管工资单(9,453)(9,985)(5.3)%
集中管理成本(15,598)(17,008)(8.3)%
基于股份的薪酬(2,676)(3,380)(20.8)%
净营业收入677,412 687,721 (1.5)%
折旧及摊销费用(165,057)(157,396)4.9%
净收入$512,355 $530,325 (3.4)%
毛利(未计间接成本、折旧及摊销费用)77.2%78.7%(1.5)%
毛利(未计折旧及摊销费用)74.2%75.4%(1.2)%
该期间的加权平均数：
平方英尺入住率92.1%92.9%(0.8)%
实际年租金收入按(C)项计算：
占用平方英尺$22.53$22.350.8%
可用平方英尺$20.76$20.76—%
3月31日：
平方英尺入住率91.9%92.5%(0.6)%
每平方英尺年合同租金(D)$22.59$22.66(0.3)%
27

(a)营业收入和成本不包括租户再保险和商品销售收入和设施产生的费用。有关详细信息，请参阅下面的“辅助操作”。
(b)直接净营业收入(“直接净营业收入”)是“直接净营业收入”中的一个小计，是一种非公认会计准则财务指标，除折旧和摊销费用外，它不包括监督工资、集中管理成本和基于股份的薪酬的影响。与我们的竞争对手相比，我们利用直接净营业收入来评估房地产业绩和评估房地产运营趋势。
(c)每平方英尺的实际年租金是通过扣除滞纳金和行政费用前的租金收入除以该期间的加权平均占用平方英尺来计算的。每可用平方英尺已实现年租金(“REVPAF”)的计算方法为：扣除滞纳金和行政费用前的租金收入除以当期可用可出租净值平方英尺。这些措施不包括滞纳金和行政费，以便更准确地量度我们目前的收入水平。滞纳金取决于拖欠的水平，而行政费取决于入住的水平。此外，滞纳金和行政费的收费率可以独立于租金而变化。这些措施考虑到了促销折扣，这会减少租金收入。
(d)年度合同租金是指我们的租户在计量时支付的商定的月租金。合同价最初是在入住时在租赁协议中设定的，我们会不时通知调整。合同租金不包括按项目收取的其他费用，如滞纳金和行政费用，不反映促销折扣的影响，也不反映作为坏账注销的租金的影响。
(e)表示相对于毛利率和平方英尺占有率的绝对名义变化，以及相对于所有其他项目的百分比变化。
同店收入分析
我们相信，随着时间的推移，平衡的入住率和费率策略将使我们的收入最大化。我们定期调整租金和促销折扣(通常是第一个月1.00美元的租金)，以及我们的营销努力，以最大限度地从新租户那里获得收入，以取代腾出的租户。
我们通常每六到十二个月提高一次长期租户(通常是那些在我们住了至少一年的租户)的租金。因此，我们设施中的长期租户数量是我们收入增长的一个重要因素。对长期租户的差饷增加幅度是根据评估增加的额外收入与逐步迁出的负面影响、考虑客户的本地租金和当时的市值租金等因素而厘定的。
与2023年同期相比，我们的同店设施在截至2024年3月31日的三个月中产生的收入增长了0.1%，这主要是由于每平方英尺已实现年租金增加了0.8%，但平均入住率下降了0.8%，这部分抵消了这一增长。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，每平方英尺实现年租金较2023年同期增加，这是由于过去12个月现有长期租户的累计租金增加，但因同期新租户收取的每平方英尺平均租金下降而部分抵消了这一增长。自2022年下半年以来，由于较低的迁入率和为取代腾出的租户而提供的促销折扣增加，每平方英尺已实现年租金的增长速度有所放缓。截至2024年3月31日，每平方英尺的年合同租金比2023年3月31日低0.3%。
随着客户需求疲软，入住率自2022年下半年以来逐渐下降，并正在恢复到2019年未受新冠肺炎疫情影响的水平。截至2024年3月31日的三个月，我们同一门店设施的加权平均平方英尺占有率为92.1%，与2023年同期相比下降了0.8%。在截至2024年3月31日的三个月里，我们降低了迁入租金并增加了广告支出，以刺激我们设施的迁入活动。因此，在截至2024年3月31日的三个月里，扣除迁出量后的迁入量高于2023年同期。
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，我们租户的迁出活动有所减少。与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，我们租户的平均停留时间保持在类似的高水平，这通过增加符合租金上调资格的租户数量支持了我们的收入增长。
28

选定的关键移入和移出统计数据
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，每平方英尺的平均合同租金和租户迁入和迁出的总面积。它还包括促销折扣，折扣根据入住合同率、迁入量和收到折扣的入住租户的百分比而有所不同。
截至3月31日的三个月，
20242023变化
(以千为单位，每平方英尺除外)
在此期间入住的租户：
每平方英尺平均年合同租金$13.23 $15.81 (16.3)%
平方英尺29,644 29,892 (0.8)%
从迁入获得的合同租金$98,048 $118,148 (17.0)%
提供促销折扣$13,488 $17,791 (24.2)%
在此期间迁出的租户：
每平方英尺平均年合同租金$20.78 $21.02 (1.1)%
平方英尺28,572 29,021 (1.5)%
因迁出而损失的合同租金$148,432 $152,505 (2.7)%
与2023年同期相比，2024年第一季度的需求较弱，原因是由于住房市场交易量有限，搬家活动减少。需求因各种地方和地区因素而波动，包括整体经济。对我们设施的需求也受到自助存储空间和自助存储替代方案的新供应的影响。
截至2024年3月31日，全行业新客户对存储空间的需求低于2023年3月31日的水平。我们将继续通过增加营销费用、降低新客户的租金和增加促销折扣来支持新客户迁入，以缓解整个行业对存储空间的较低需求。我们预计今年来自新客户的全行业需求将稳定下来。我们还预计，在全国范围内，新的自助存储设施的完工数量将会减少，从而减少新供应对客户获取的竞争影响。由于年内新客户需求稳定，现有客户行为稳定，以及新竞争供应的影响较低，我们预计2024年同一门店的收入将与2023年的收入相似。
滞纳金和行政费
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月的滞纳金和行政费增加了2.6%，这是由于对更多拖欠账款推动的拖欠账款收取的滞纳金增加。
29

同店经营成本分析
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月的运营成本(不包括折旧和摊销)增长了4.8%，这主要是由于物业税支出和营销支出的增加。
由于评估价值上升，截至2024年3月31日的三个月，物业税支出与2023年同期相比增长了7.4%。我们预计2024年财产税支出将增长5%，主要原因是评估价值较高。
营销费用包括我们通过在线付费搜索程序使用的互联网广告、电视广告和我们电话预订中心的运营成本。互联网广告费用包括按“每次点击”评估的关键字搜索费，该费用因自助存储空间的需求、通过在线搜索查询自助存储的人数、占有率水平、竞价竞争对手的数量和攻击性等因素而有所不同。这些因素是不稳定的；因此，互联网广告可能在短期内大幅增加或减少。在截至2024年3月31日的三个月里，我们通过利用更多的在线付费搜索程序来吸引新租户，使营销费用比2023年同期增加了40.4%。我们计划在2024年剩余时间继续使用互联网广告和其他广告渠道来支持迁入量。
30

市场走势分析
下表列出了我们同一门店设施的部分市场趋势：
按市场划分的同店设施经营趋势
 
截至2024年3月31日
截至3月31日的三个月，
 数
的
设施		正方形
脚
(百万)		已实现租金每单位
占用平方英尺		平均入住率已实现租金每单位
可用平方英尺
 20242023更改(A)20242023更改(A)20242023更改(A)
洛杉矶 21815.9$35.66 $34.92 2.1 %95.3 %95.8 %(0.5)%$33.98 $33.46 1.6 %
旧金山 1308.131.88 31.93 (0.2)%94.8 %94.2 %0.6 %30.22 30.07 0.5 %
纽约 916.731.90 31.72 0.6 %93.7 %92.8 %0.9 %29.88 29.45 1.5 %
华盛顿特区 1097.326.62 26.31 1.2 %91.6 %90.7 %0.9 %24.39 23.85 2.3 %
迈阿密 876.329.60 29.63 (0.1)%93.8 %93.6 %0.2 %27.76 27.72 0.1 %
达拉斯堡值得 1309.718.28 17.78 2.8 %89.5 %92.2 %(2.7)%16.36 16.38 (0.1)%
Seattle-Tacoma 926.325.12 25.66 (2.1)%92.8 %92.3 %0.5 %23.31 23.68 (1.6)%
休斯顿 1179.216.89 16.44 2.7 %90.8 %91.6 %(0.8)%15.34 15.07 1.8 %
亚特兰大 1077.117.91 17.94 (0.2)%87.2 %90.9 %(3.7)%15.61 16.30 (4.2)%
芝加哥 1318.320.37 20.09 1.4 %92.0 %91.4 %0.6 %18.74 18.36 2.1 %
奥兰多-代托纳 694.419.05 19.42 (1.9)%91.4 %94.9 %(3.5)%17.40 18.42 (5.5)%
西棕榈滩 413.125.97 26.25 (1.1)%92.8 %93.6 %(0.8)%24.11 24.57 (1.9)%
费城 573.621.21 21.51 (1.4)%92.1 %92.3 %(0.2)%19.53 19.85 (1.6)%
夏洛特554.216.09 15.93 1.0 %90.8 %93.0 %(2.2)%14.61 14.81 (1.4)%
巴尔的摩382.823.55 23.56 — %90.8 %90.7 %0.1 %21.39 21.36 0.1 %
所有其他市场 1,03567.018.41 18.34 0.4 %92.0 %92.9 %(0.9)%16.94 17.04 (0.6)%
总计2,507170.0$22.53 $22.35 0.8 %92.1 %92.9 %(0.8)%$20.76 $20.76 — %
(a) 代表平方英尺占用率的绝对名义变化，以及所有其他项目的百分比变化。
31

按市场划分的同店设施营运趋势（续）
 截至3月31日的三个月，
 收入(万美元)--S直接费用($000‘S)间接费用($000‘S)净营业收入(万美元)S
 20242023
变化
20242023
变化
20242023
变化
20242023
变化
洛杉矶 $138,217 $135,996 1.6 %$19,641 $18,216 7.8 %$2,856 $2,917 (2.1)%$115,720 $114,863 0.7 %
旧金山 62,185 61,779 0.7 %11,153 9,930 12.3 %1,397 1,624 (14.0)%49,635 50,225 (1.2)%
纽约 51,475 50,565 1.8 %13,890 13,150 5.6 %1,123 1,321 (15.0)%36,462 36,094 1.0 %
华盛顿特区 45,969 44,950 2.3 %9,489 9,343 1.6 %1,295 1,313 (1.4)%35,185 34,294 2.6 %
迈阿密 45,208 45,122 0.2 %9,078 7,976 13.8 %986 1,087 (9.3)%35,144 36,059 (2.5)%
达拉斯堡值得 41,555 41,635 (0.2)%10,125 10,206 (0.8)%1,202 1,458 (17.6)%30,228 29,971 0.9 %
Seattle-Tacoma 37,773 38,366 (1.5)%8,199 7,183 14.1 %1,000 1,062 (5.8)%28,574 30,121 (5.1)%
休斯顿 36,953 36,278 1.9 %10,349 10,115 2.3 %1,247 1,323 (5.7)%25,357 24,840 2.1 %
亚特兰大 29,161 30,373 (4.0)%6,370 6,467 (1.5)%1,171 1,279 (8.4)%21,620 22,627 (4.5)%
芝加哥 40,195 39,386 2.1 %19,597 16,674 17.5 %1,391 1,439 (3.3)%19,207 21,273 (9.7)%
奥兰多-代托纳 19,904 21,047 (5.4)%4,289 4,071 5.4 %785 860 (8.7)%14,830 16,116 (8.0)%
西棕榈滩 19,132 19,500 (1.9)%4,644 4,175 11.2 %547 563 (2.8)%13,941 14,762 (5.6)%
费城 18,587 18,878 (1.5)%4,557 4,328 5.3 %596 702 (15.1)%13,434 13,848 (3.0)%
夏洛特15,905 16,098 (1.2)%3,212 3,009 6.7 %543 631 (13.9)%12,150 12,458 (2.5)%
巴尔的摩15,878 15,828 0.3 %3,515 2,960 18.8 %432 435 (0.7)%11,931 12,433 (4.0)%
所有其他市场 294,988 296,712 (0.6)%69,838 66,616 4.8 %11,156 12,359 (9.7)%213,994 217,737 (1.7)%
总计$913,085 $912,513 0.1 %$207,946 $194,419 7.0 %$27,727 $30,373 (8.7)%$677,412 $687,721 (1.5)%

32

收购的设施
收购的设施代表我们在2022年、2023年和2024年收购的238个设施。由于稳定过程和收购这些设施的时间，同比变化可能会很大。下表总结了有关所收购设施的运营数据：
收购的设施截至3月31日的三个月，
20242023更改(A)
（千美元数额，每平方英尺数额除外）
收入(B)：
2022年收购
$13,303$11,601$1,702
2023年收购
45,15038044,770
*总收入：58,45311,98146,472
运营成本(B)：
2022年收购
5,2405,582(342)
2023年收购
16,04217115,871
**-运营总成本21,2825,75315,529
净营业收入：
2022年收购
8,0636,0192,044
2023年收购
29,10820928,899
*净营业收入37,1716,22830,943
折旧及摊销费用(63,033)(11,745)(51,288)
**净亏损$(25,862)$(5,517)$(20,345)
3月31日：
平方英尺占用率：
2022年收购
82.8%82.3%0.5%
2023年收购
83.9%82.2%1.7%
83.6%82.3%1.3%
每平方英尺占用面积的年合同租金：
2022年收购
$13.33$12.0210.9%
2023年收购
17.2611.3352.3%
$16.16$11.9735.0%
设施数量：
2022年收购
7474—
2023年收购
1645159
23879159
净可租平方英尺（千）：
2022年收购
4,7404,72614
2023年收购
12,06731211,755
16,8075,03811,769
33

已收购融资（续）
自.起
2024年3月31日
采购成本(以千计)：  
2022年收购
$730,957
2023年收购
2,674,840
 $3,405,797
(a)表示每占用平方英尺的年度合同租金的百分比变化，以及相对于所有其他项目的绝对名义变化。
(b)营业收入和成本不包括租户再保险和商品销售收入和设施产生的费用。有关详细信息，请参阅下面的“辅助操作”。
近年来，我们一直在积极收购设施。自2022年初以来，我们总共以34亿美元收购了238个设施，净可出租平方英尺1680万平方英尺。在截至2024年3月31日的三个月里，这些设施贡献了3720万美元的净运营收入。
2023年，我们收购了Breit Simply Storage LLC，这是一家自助仓储公司，拥有并运营127个自助仓储设施(940万平方英尺)，并为第三方管理25个自助仓储设施(180万平方英尺)，收购价格为22亿美元现金。上表中的收购结果包括Simply Portfolio自助存储收入3,780万美元、NOI 2,490万美元(包括Direct NOI 2,620万美元)，以及截至2024年3月31日的三个月的平均面积入住率86.3%。
我们仍在积极寻求购买更多的自助存储设施。未来的收购量可能会受到资本要求成本上升和整体宏观经济不确定性的影响。2024年3月31日之后，我们以3460万美元的价格收购了或正在合同中收购四个州的四个自助仓储设施，净可出租平方英尺为30万平方英尺。
34

新建和扩建设施
新开发和扩建的设施包括自2019年1月1日以来在新址上开发的40个设施，以及83个设施，以增加其可出租净面积。在这些扩建项目中，64个在2023年之前完成，10个在2023年或2024年完成，9个目前正在进行中，2024年3月31日。下表汇总了与新开发和扩建的设施有关的运行数据：
新建和扩建设施
截至3月31日的三个月，
20242023更改(A)
($以千为单位，每平方英尺除外)
收入(B)：
2019年开发$4,411$4,375$36
2020年开发1,8481,901(53)
2021年开发2,8342,609225
开发于2022年2,2671,0861,181
开发于2023年90625881
开发于2024年2—2
扩建工程于2023年前完成28,46627,887579
2023年或2024年完成扩建8,5156,3432,172
正在进行的扩建3,6174,409(792)
*总收入*52,86648,6354,231
运营成本(B)：
2019年开发1,5371,50730
2020年开发43442410
2021年开发9229175
开发于2022年1,128983145
开发于2023年1,070229841
开发于2024年13—13
扩建工程于2023年前完成8,7098,488221
2023年或2024年完成扩建3,5252,0151,510
正在进行的扩建9111,008(97)
*运营总成本18,24915,5712,678
净营业收入(亏损)：
2019年开发2,8742,8686
2020年开发1,4141,477(63)
2021年开发1,9121,692220
开发于2022年1,1391031,036
开发于2023年(164)(204)40
开发于2024年(11)—(11)
扩建工程于2023年前完成19,75719,399358
2023年或2024年完成扩建4,9904,328662
正在进行的扩建2,7063,401(695)
*净营业收入34,61733,0641,553
折旧及摊销费用(14,784)(11,562)(3,222)
*净收入$19,833$21,502 $(1,669)


35

新开发和扩建的设施（续）
 
截至3月31日，
 20242023更改(A)
 ($以千为单位，每平方英尺除外)
平方英尺占用率：     
2019年开发84.4%87.3%(2.9)%
2020年开发89.7%93.1%(3.4)%
2021年开发80.4%83.6%(3.2)%
开发于2022年79.5%59.1%20.4%
开发于2023年42.3%19.4%22.9%
开发于2024年12.2%—%—%
扩建工程于2023年前完成85.3%85.3%—%
2023年或2024年完成扩建49.2%81.5%(32.3)%
正在进行的扩建79.5%87.5%(8.0)%
78.0%83.1%(5.1)%
每平方英尺占用面积的年合同租金：
2019年开发$18.79$18.342.5%
2020年开发22.7822.312.1%
2021年开发20.3418.2311.6%
开发于2022年16.8213.7322.5%
开发于2023年9.628.7010.6%
开发于2024年12.00——%
扩建工程于2023年前完成18.3017.932.1%
2023年或2024年完成扩建20.2324.43(17.2)%
正在进行的扩建24.0626.49(9.2)%
 $18.54$18.65(0.6)%
设施数量： 
2019年开发1111—
2020年开发33—
2021年开发66—
开发于2022年88—
开发于2023年1138
开发于2024年1—1
扩建工程于2023年前完成6464—
2023年或2024年完成扩建1010—
正在进行的扩建99—
 1231149
净可租平方英尺（千）：     
2019年开发1,0571,057—
2020年开发347347—
2021年开发681681—
开发于2022年631631—
开发于2023年1,098268830
开发于2024年49—49
扩建工程于2023年前完成8,4898,361128
2023年或2024年完成扩建1,211373838
正在进行的扩建7557505
 14,31812,4681,850
36


 
自.起
2024年3月31日
开发成本(以千计)： 
2019年开发$150,387
2020年开发42,063
2021年开发115,632
开发于2022年100,089
开发于2023年193,766
开发于2024年10,640
扩建工程于2023年前完成(C)543,636
扩建工程于2023年或2024年完成(C)175,535
 $1,331,748
(a)表示每占用平方英尺的年度合同租金的百分比变化，以及相对于所有其他项目的绝对名义变化。
(b)营业收入和成本不包括租户再保险和设施产生的商品销售。有关详细信息，请参阅下面的“辅助操作”。
(c)这些数额仅包括扩建和翻新这些设施所产生的直接成本，不包括(I)开发或收购设施的原始成本或(Ii)在建造和填平期间拆除的空间造成的收入损失。
我们新开发和扩建的设施包括123个自助仓储设施，净可出租面积为1430万平方英尺。在2024年3月31日之前完成的开发和扩建，我们产生了13亿美元的总成本。在截至2024年3月31日的三个月里，新开发和扩建的设施贡献了3460万美元的净运营收入。
新开发或扩建的自助存储设施通常至少需要三到四年的时间才能稳定收入。在开发或扩建完成后，通过在加满期间提供较低的租金，最早可以在两到三年内实现实际入住率。因此，即使在实现高入住率后，随着租户基础的成熟和更高的租金水平，仍可能有一段时间的收入增长。
我们相信，从长远来看，我们的开发和再开发活动会产生有利的风险调整后的回报。然而，在短期内，由于为开发成本提供资金的资金成本、包括一般和行政费用在内的相关建设和开发管理费用以及新开发设施正在填平的净运营亏损，我们的收益在建设和稳定期间被摊薄。
我们通常承保新的开发项目，以稳定在大约8.0%的成本NOI收益率。到目前为止，我们开发的设施已如预期那样出租，并处于收入稳定期的不同阶段。这些设施稳定后的实际年化收益率将取决于许多因素，包括每个物业附近的当地和当前市场状况，以及新的和现有的供应水平。
“已完成扩建”项下的设施是指在2024年3月31日前已完成扩建的设施。我们为扩建这些设施总共产生了719.2美元的直接成本，拆除了总计110万净可出租平方英尺的存储空间，并新建了总计620万净可租赁平方英尺的存储空间。
截至2024年3月31日，我们还有21个正在开发的设施，这些设施将拥有总计220万平方英尺的可净租赁存储空间，总开发成本总计约为432.9美元。我们预计这些设施将在未来18至24个月内投入使用。
正在进行中的设施是指截至2024年3月31日正在建设中的设施，加上未来主要与我们在2024年3月31日的同一门店设施相关的额外扩建活动，我们预计通过扩建现有的自助仓储设施，总共增加150万可出租平方英尺的仓储空间，总直接开发成本为350.1美元。
37

其他非同一商店设施
“其他非同一商店设施”是指虽然不是新购置、开发或扩建，但自2022年1月1日以来尚未完全稳定的设施，包括正在填充的设施以及在飓风、洪水和火灾等伤亡事件中受损的设施。
截至2024年3月31日，其他非Same Store设施的可出租净面积总计1730万平方英尺。截至2024年和2023年3月31日止三个月内，这些设施的平均入住率分别为79.7%和80.6%，每平方英尺实际租金分别为17.08美元和16.05美元。
折旧及摊销费用
与2023年同期相比，在截至2024年3月31日的三个月中，自助存储业务的折旧和摊销费用增加了6360万美元，这是由于2023年新收购的设施达到27亿美元。我们预计，由于资本支出水平上升以及2024年收购、开发或扩建的新设施，2024年剩余时间内折旧费用将继续增加。
辅助作业
辅助收入和支出包括与承租人在我们的自助仓储设施储存的货物损失的保单再保险、在我们的自助仓储设施销售商品以及管理无关第三方拥有的财产相关的金额。下表列出了我们的辅助业务：
截至3月31日的三个月，
 20242023变化
 (金额以千为单位)
收入：
租户再保险保费 $54,116$49,298$4,818
商品6,5866,820(234)
第三方物业管理10,4735,9304,543
总收入71,17562,0489,127
运营成本：
承租人再保险 11,6989,5722,126
商品5,0454,213832
第三方物业管理10,3265,8914,435
运营总成本27,06919,6767,393
净营业收入：
承租人再保险 42,41839,7262,692
商品1,5412,607(1,066)
第三方物业管理14739108
净营业收入合计$44,106$42,372$1,734
租户再保险业务： 截至2024年3月31日的三个月，租户再保险保费收入比2023年同期增加了480万美元，增幅为9.8%，原因是我们收购、新开发和扩建的设施以及我们管理的第三方物业的租户基础增加，以及我们同一商店设施每位客户收取的平均保费增加。截至2024年和2023年3月31日的三个月，我们同店设施租户产生的租户再保险保费收入分别为4，160万美元和4，020万美元，增长了3.5%。
我们预计未来的增长将主要来自新收购和开发设施的客户以及我们同店设施租户保险参与度的增加。
38

业务费用主要包括已支付的索赔和索赔调整费用。索赔费用根据投保租户的数量和导致客户损失的事件数量(如入室盗窃)以及影响多个财产的灾难性天气事件(如飓风和洪水)而有所不同。与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月，租户再保险运营成本增加了210万美元，这主要是由于与入室盗窃事件相关的索赔费用增加，以及我们向我们管理的物业的第三方所有者支付的访问费增加，这是由于我们的第三方物业管理计划的增长。
第三方物业管理： 截至2024年3月31日，在我们的第三方物业管理计划中，我们为无关的第三方管理了235个设施，并签约管理另外132个设施，其中包括目前正在建设的119个设施。在截至2024年3月31日的三个月里，我们在该计划中增加了46个设施，并有三个物业退出了该计划。虽然我们预计这项业务的范围和规模将会扩大，但我们预计这项业务的整体盈利能力在短期内不会有任何重大变化，因为我们正在寻找新的物业进行管理，并处于新管理物业的早期补充阶段。
未分配至分部的项目分析
未合并的房地产实体收益中的权益
我们使用权益法对舒尔加德的股权投资进行核算，并按比例记录我们在这些实体的净收入中的份额。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们确认舒尔加德的股本收益分别为610万美元和600万美元。在截至2024年和2023年3月31日的三个月里，我们从舒尔加德获得的股权收益中分别包括980万美元和850万美元的折旧和摊销费用份额。
为了在舒尔加德的收益中记录我们的权益，欧元在2024年3月31日的汇率约为1欧元兑1.079美元(2023年12月31日为1.104)，截至2024年和2023年3月31日的三个月的平均汇率分别为1.086和1.073。
房地产收购和开发费用：于截至2024年及2023年3月31日止三个月内，吾等分别产生370万美元及550万美元与收购及发展房地产设施有关的内部及外部开支。在截至2024年和2023年3月31日的三个月里，这些金额分别扣除了440万美元和450万美元的开发成本，这些成本被资本化到新开发和重新开发的自助存储设施中。于截至2024年、2024年及2023年3月31日止三个月，我们分别撇销与取消发展及重建项目有关的累计开发成本40万美元及250万美元，以及为进行策略性交易而产生的尽职调查成本。
一般和行政费用：下表载列我们的一般及行政开支：
 截至3月31日的三个月，
 20242023变化
 (金额以千为单位)
基于股份的薪酬费用$6,038 $5,280 $758 
企业管理成本8,139 6,979 1,160 
其他成本7,159 4,699 2,460 
总计$21,336 $16,958 $4,378 
在截至2024年3月31日的三个月中，与2023年同期相比，一般和行政费用增加了440万美元，主要原因是(I)IT应用程序和软件开发支出增加导致其他成本增加，以及(Ii)工资成本上升导致公司管理成本增加。
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利息和其他收入：下表载列我们的利息及其他收入：
截至3月31日的三个月，
20242023变化
(金额以千为单位)
现金结余利息$8,640 $11,859 $(3,219)
商业运营2,239 2,383 (144)
私募股权投资未实现收益1,103 2,218 (1,115)
其他1,984 2,174 (190)
总计$13,966 $18,634 $(4,668)
与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月现金余额利息减少320万美元，主要原因是平均现金余额减少，部分被赚取的较高利率抵消。
利息支出：截至2024年和2023年3月31日的三个月，我们的未偿还应付票据分别产生了7010万美元和3780万美元的利息。在确定利息支出时，这些金额分别被截至2024年和2023年3月31日的三个月与我们的开发活动相关的240万美元和170万美元的资本化利息所抵消。与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月的利息支出增加是由于发行了22亿美元的2023年7月应付票据，以及我们于2021年4月发行的7.0亿美元可变利率无担保票据的复合SOFR增加。截至2024年3月31日，我们有91亿美元的未偿还票据，加权平均利率约为3.1%。
外币汇兑损益：截至2024年和2023年3月31日的三个月，我们分别录得外币收益3,750万美元和亏损2,690万美元，主要是由于汇率波动导致我们的欧元计价无担保票据的美元等值变化。在2024年3月31日，欧元的汇率约为1欧元兑1.079美元，2023年12月31日约为1.104,2023年3月31日约为1.088,2022年12月31日约为1.070。未来外币的收益和损失将取决于欧元对美元相对价值的变化以及以欧元计价的未偿还票据的水平。
出售房地产收益： 在截至2024年3月31日的三个月中，我们以240万美元的现金出售了一块地块，并录得90万美元的房地产销售收益(截至2023年3月31日的三个月没有收益)。
所得税支出：我们作为REIT运营，用于美国联邦所得税目的。作为房地产投资信托基金，我们通常不需要为分配给股东的应税收入缴纳美国联邦所得税。截至2024年和2023年3月31日的三个月，我们分别记录了与我们的应税REIT子公司以及我们运营所在的州和地方司法管辖区相关的所得税支出总额为150万美元和310万美元。2024年第一季度所得税支出的同比变化主要是由州所得税的变化推动的，这是由于联邦税法和州税法之间存在差异的某些州的应税收入波动。
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流动性与资本资源
概述和我们的资本来源

虽然作为REIT运营使我们能够将美国联邦企业所得税支出降至最低，但我们必须将至少90%的应纳税所得额分配给我们的股东。尽管有这一要求，我们的年度运营留存现金流在2021年约为7亿美元，2022年约为10亿美元，2023年约为4.8亿美元，2023年年度股息增加50%。留存经营现金流是指由经营活动(包括物业经营成本和利息支付)减去股东分配和资本支出所提供的预期现金流。我们预计2024年留存现金流约为4.5亿美元。
超过留存现金流的资本需求通过：(I)中长期债务、(Ii)优先股权益、(Iii)有限合伙权益和(Iv)普通股权益来满足。我们根据相对成本、可获得性、对杠杆的需求，并考虑到资本来源的某些特征造成的潜在约束，如债务契约，在这些资本来源中进行选择。我们认为我们的信用额度以及任何短期银行贷款都是过渡性融资。
由于筹集资本对我们的增长非常重要，我们努力保持强劲的财务状况，其特点是强大的信用指标，包括相对于我们的总资本和运营现金流的低杠杆率。我们是评级最高的REITs之一，被主要评级机构穆迪和标准普尔评级。我们的优先应付票据拥有标准普尔的“A”信用评级和穆迪的“A2”信用评级。我们的每一系列优先股的信用评级分别为穆迪的“A3”和标准普尔的“BBB+”。我们的信用状况使我们能够有效地进入公共和私人资本市场筹集资金。
2023年6月12日，我们修改了循环信贷额度，将借款上限从5亿美元提高到15亿美元。鉴于未来几年我们的债务到期日水平不断提高，我们增加了循环信贷额度及其相关贷款人的规模，并作为临时“过渡性”融资，直到我们能够筹集到较长期的资本。截至2024年3月31日，循环信贷额度上没有未偿还的借款；然而，我们确实有大约1460万美元的未偿还信用证，这将我们的借款能力限制在2024年4月30日的14.854亿美元。我们的信用额度将于2027年6月12日到期。
我们相信，我们有很大的财务灵活性来适应不断变化的条件和机会，我们有大量的资金来源，包括债务和优先股。虽然融资成本最近有所上升，但基于我们强劲的信用状况以及我们目前相对于下文所述的资本要求的相当大的流动性，我们预计任何潜在的资本市场混乱都不会对我们未来12个月的预期资本和增长计划产生重大影响。然而，如果资本市场状况在很长一段时间内显著恶化，我们获得债务和优先股权资本的机会或成本可能会受到负面影响，并可能影响未来的投资活动。
我们目前和预期的资本资源包括：(I)截至2024年3月31日的271.6美元现金；(Ii)在偿还2024年4月到期的8.08亿美元无担保票据后，我们将从2024年4月发行无担保优先票据中保留约3.4亿美元的现金净收益；以及(Iii)未来12个月约4.5亿美元的预期保留运营现金流。此外，我们的循环信贷额度上有14.854亿美元的可用借款能力，可以用作临时“过桥”融资，直到我们能够筹集到较长期的资本。我们相信，我们的经营活动提供的现金将继续充足，使我们能够在可预见的未来满足债务利息支付、维护资本支出和分配给股东的持续现金需求。
如下所述，我们目前承诺的现金需求包括(I)我们目前开发管道的剩余支出393.7,000,000美元，主要将在未来18至24个月发生，(Ii)目前合同中的物业收购3,460万美元。随着我们在开发流程中增加项目并购买更多物业，我们对现金的需求在明年可能会增加。额外的潜在现金需求可能来自各种活动，包括赎回已发行的优先证券、回购普通股或合并和收购活动，只要我们决定从事这些活动。
从长期来看，如果我们的现金需求超过我们的资本资源，我们相信我们有多种筹集额外资本的可能性，包括发行普通股或优先证券、债务和有限合伙权益，或达成合资安排以收购或开发设施。
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现金需求
以下概述吾等预期的重大现金需求，包括(I)合约承担开支，包括支付本金及利息；(Ii)其他基本开支，包括物业营运开支、维护资本开支及根据REIT分配规定支付的股息；及(Iii)机会性开支，包括收购、发展及回购证券。我们希望通过运营现金流以及机会性的债务和股权融资来满足这些现金需求。
要求偿还的债务： 截至2024年3月31日，我们债务的未偿还本金总额约为91亿美元，其中包括75亿美元的美元无担保应付票据，17亿美元的欧元计价的无担保应付票据，以及180万美元的应付抵押贷款票据。大约的本金到期日和利息支付(包括基于2024年3月31日生效的利率的11亿美元可变利率无担保票据的4640万美元估计利息)如下(金额以千为单位)：
本金利息总计
2024年剩余时间$808,018$172,073$980,091
2025661,336222,314883,650
20261,150,138196,3951,346,533
2027500,146184,450684,596
20281,200,129162,9601,363,089
此后4,796,3231,103,2855,899,608
$9,116,090$2,041,477$11,157,567

2024年4月11日，PSOC向机构投资者发行了1.5亿欧元的优先票据，固定利率为4.080%，2039年4月11日到期。优先票据由Public Storage提供担保。在将欧元兑换成美元后，我们从发行中获得了1.626亿美元的净收益。2024年4月11日，我们向相同的机构投资者偿还了2024年4月12日到期的中国国资委1亿欧元1.540%优先债券，金额为1.084亿美元。
2024年4月16日，太平洋投资管理公司完成公开发售本金总额为10亿美元的优先债券，其中包括于2027年4月16日到期、本金总额为浮息优先债券，息率为SOFR+0.70厘(重置后按季度计算)的浮动利率优先债券，以及于2053年8月1日到期的本金总额为5.350%的固定年利率优先债券。2053年发行的债券构成了2053年7月26日到期的未偿还5.350%优先债券的进一步发行，并与之组成单一系列，本金总额为6亿美元。这些优先票据由公共存储提供担保。我们从此次发行中获得了988.5-10万美元的净收益。2024年4月23日，我们偿还了到期的7亿美元浮动利率优先票据的本金总额。
非经常开支规定：资本支出包括一般维护、大修或更换我们设施的要素，以使我们的设施保持良好的运营状况并保持其视觉吸引力。资本支出不包括开发新设施或重新开发现有设施以增加可供租用的面积的费用。
我们在2024年前三个月花费了6600万美元的资本支出来维护房地产设施，预计2024年将花费约1.8亿美元。除了对使用寿命即将结束的建筑构件进行标准的资本修复外，我们近年来的资本支出还包括根据一项多年的明日财产计划，为提高我们某些设施相对于当地竞争对手的竞争地位而增加的支出。这些投资包括开发更明显、更吸引人、更清晰可识别的配色方案和标牌，以及升级办公室和其他客户区的配置和布局，以改善客户体验。我们在2024年前三个月花费了大约2500万美元，预计2024年将在这方面花费1.5亿美元。此外，我们已经在2024年前三个月花费了1300万美元安装太阳能电池板，我们预计2024年将花费1.2亿美元。
安装太阳能电池板和LED灯所花费的资本将减少电力公用事业的使用，从而降低物业运营成本。
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支付分配的要求：在本报告所述的所有期间内，我们已选择按照《国内收入法》的定义被视为房地产投资信托基金。对于我们有资格作为REIT纳税的每个纳税年度，我们将不需要为分配给我们股东的“REIT应税收入”(通常是受特定调整的应税收入，包括支付的股息扣除和不包括我们的净资本收益)缴纳美国联邦企业所得税。我们相信，我们在本文所述的所有时期都达到了这些要求，我们预计将继续符合REIT的资格。
我们一贯的长期股息政策是分配我们的应税收入。未来普通股的季度分配将继续根据我们的REIT分配要求在考虑到对优先股东的分配后确定，并将由经营活动的现金流提供资金。
截至2024年3月31日，我们已发行的优先股的年度分配要求约为每年194.7美元。
房地产投资活动： 我们继续寻求从第三方购买更多的自助存储设施。在2024年3月31日之后，我们收购或签约收购了四个自助仓储设施，总收购价格为3460万美元。
我们正在积极寻求购买更多的设施。然而，未来的采购量将取决于是否有更多的业主会有动力推销他们的设施，而这又将取决于经济状况和卖家信心水平等因素。
截至2024年3月31日，我们拥有开发和扩建项目，总成本约为783.0美元。截至2024年3月31日，发生的成本为389.3美元，其余393.7美元的完成成本预计主要在未来18至24个月内发生。其中一些项目受到诸如权利审批等意外情况的影响。我们预计将继续寻求增加项目，以保持和增加我们强大的管道。我们这样做的能力继续受到各种限制的挑战，例如难以找到符合我们经风险调整的收益预期的项目，以及在某些城市获得自助式仓储设施的建筑许可方面的挑战。
物业运营费用：我们运营的直接和间接成本要求大量现金。直接运营成本包括物业税、现场物业经理工资、维修和维护、水电费和市场营销。间接运营成本包括监督工资和集中管理成本。这些经营成本的现金需求每年都会有所不同，其中包括我们投资组合规模的变化，以及我们市场的物业税税率和评估价值、工资率和营销成本的变化。
优先证券的赎回：从历史上看，我们一直利用票面利率较高的优先证券与票面利率较低的优先证券进行再融资。未来，我们还可能选择用发行债券的收益来为优先证券的赎回提供资金。截至2024年4月30日，我们有三个系列的优先证券有资格赎回，根据我们的选择，并在30天前通知：我们的5.150系列F系列优先股(280.0美元)，5.050系列G系列优先股(300.0美元)，以及5.600系列H系列优先股(285.0美元)。有关我们所有系列优先股的赎回日期，请参阅我们2024年3月31日合并财务报表的附注9。这类优先股的赎回将取决于许多因素，包括我们发行替代优先证券的速度。我们的任何优先证券都不能由持有人选择赎回。
普通股回购：我们的董事会已授权管理层在公开市场或私下协商的交易中回购最多35,000,000股我们的普通股。在截至2024年3月31日的三个月内，我们没有回购任何我们的普通股。从回购计划开始到2024年4月30日，我们总共回购了23,721,916股普通股，总成本约为679.1美元。我们目前没有回购股份的计划；然而，未来普通股回购的水平将取决于我们的可用资本、投资选择和我们普通股的交易价格。
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第三项。    关于市场风险的定量和定性披露
为了限制我们对市场风险的敞口，我们的资本主要是优先股和普通股。我们的优先股通常在发行五年后可以根据我们的选择进行赎回，但持有人没有赎回选择权。截至2024年3月31日，我们的债务总额约为91亿美元，是我们资本结构中唯一对市场风险敏感的部分。
截至2024年3月31日，我们债务的公允价值约为84亿美元。下表汇总了我们债务的年度到期日，截至2024年3月31日，加权平均有效利率为3.1%。有关我们债务的进一步信息，请参阅我们2024年3月31日合并财务报表的附注7(以千为单位)。
2024年剩余时间2025202620272028自那以后*总计
债务$808,018$661,336$1,150,138$500,146$1,200,129$4,796,323$9,116,090
我们在2024年3月31日的外币敞口与：(I)我们对舒尔加德的投资，账面价值为389.0美元，根据舒尔加德股票在2024年3月31日的收盘价计算的公允价值为15亿美元，以及(Ii)15亿欧元的欧元计价的无担保应付票据，为我们在舒尔加德的投资的公允价值提供了天然的对冲。
第四项。    控制和程序
关于披露控制和程序的有效性的结论
我们维持披露控制和程序，旨在确保我们根据1934年证券交易法(经修订的证券交易法)(“交易法”)提交和提交的报告中要求披露的信息在按照美国证券交易委员会准则指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且此类信息被传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便根据交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)中“披露控制和程序”的定义及时决定所需披露的信息。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么完善，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系，以达到该合理保证的水平。我们对某些未合并的房地产实体也有投资，由于我们不控制这些实体，我们对这类实体的披露控制和程序比我们对我们的合并子公司的披露控制和程序要有限得多。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们评估了截至本报告所述期间结束时，根据交易所法案规则13a-15(B)的要求，我们披露控制程序和程序的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，在合理的保证水平下，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
在截至2024年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分：第一部分，第二部分，第三部分，第二部分。其他信息
项目1.合作伙伴关系法律诉讼
我们是各种法律程序的一方，并受到各种索赔和投诉的影响；然而，我们认为，这些或有事件导致公司遭受重大损失的可能性微乎其微，无论是个别损失还是总体损失。
项目1A.答复。风险因素
除了本Form 10-Q季度报告中的其他信息外，您还应仔细考虑我们提交给美国证券交易委员会的截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告、第一部分第1A项风险因素以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中描述的风险。这些因素可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。我们在截至2023年12月31日的10-K表格年度报告中披露的与公司相关的风险因素没有重大变化。
此外，在考虑本季度报告中包含的关于Form 10-Q和其他内容的前瞻性陈述时，您应参考本季度报告关于Form 10-Q的第一部分第2项中的前瞻性陈述中所描述的对前瞻性陈述的限制和限制。
项目2.合作伙伴关系未登记的股权证券销售和收益的使用
普通股回购
我们的董事会已授权管理层在公开市场或私下协商的交易中回购最多35,000,000股我们的普通股。从回购计划开始到2024年4月30日，我们总共回购了23,721,916股普通股(均在2010年之前购买)，总成本约为679.1美元。我们的普通股回购计划没有到期日，截至2024年3月31日，根据我们的回购计划，可能还有11,278,084股普通股需要回购。我们目前没有回购股票的计划；然而，未来普通股回购的水平将取决于我们的可用资本、投资选择和我们普通股的交易价格。
第五项。    其他信息
在截至2024年3月31日的三个月内，本公司任何受托人或高级管理人员均未采纳或终止S-K条例第408(A)项所界定的“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”。.
项目6.合作伙伴关系陈列品
法规S-K第601项所要求的证据在此提交或通过引用并入本文，并被列在通过引用并入本文的所附证据索引中。
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公共存储
展品索引(一)
(第15(A)(3)及15(C)项)
4.1
第17份补充契约，日期为2024年4月16日，由北卡罗来纳州公共存储运营公司、公共存储和计算机股票信托公司(作为富国银行的继承者，全国协会)作为受托人。提交日期为2024年4月11日的公司当前报告8-K表的附件4.2，并通过引用并入本文。
4.2
第18份补充契约，日期为2024年4月16日，由公共存储运营公司、公共存储公司和北卡罗来纳州计算机股票信托公司(作为全国富国银行的继承人)作为受托人。提交日期为2024年4月11日的公司当前报告8-K表的附件4.3，并通过引用并入本文。
10.1
修订和重新签署的《公共存储有限合伙企业协议》，L.P.，日期为2024年2月14日。现提交本局。
10.2*
重述公共存储2021股权和绩效激励薪酬计划。现提交本局。
10.3*
基于时间的公共存储OP、LP LTIP单元协议的形式。随函提交。
10.4*
基于性能的公共存储OP、LP LTIP单元协议的形式。随函提交。
10.5*
基于时间的公共存储OP、LP AO LTIP单元协议的形式。随函提交。
10.6*
基于性能的公共存储OP、LP AO LTIP单元协议的形式。随函提交。
10.7
注：购买协议，日期为2024年4月11日，由公共存储运营公司与买方签订。作为附件10.1提交至公司2024年4月11日8-K表格当前报告，并通过引用并入本文。
31.1
规则13a-14(A)认证。现提交本局。
31.2
规则13a-14(A)认证。现提交本局。
32
第1350节：我的天随函附上。
101.INS内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中)
101.SCH内联XBRL分类扩展架构。现提交本局。
101.CALInline MBE分类扩展计算Linkbase。随函提交。
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase。现提交本局。
101.实验室内联XBRL分类扩展标签Linkbase。现提交本局。
101.PRE内联XBRL分类扩展演示链接。随函附上。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
_（1）SEC除非另有说明，否则文件编号001-33519。
*
表示管理补偿计划或安排。
46

签名
根据1934年证券交易法的要求，登记人已正式促使以下正式授权的签署人代表其签署本报告。
 
日期：2024年4月30日
 公共存储
 发信人：/s/ H。托马斯·博伊尔
 托马斯·博伊尔
首席财务与投资官高级副总裁

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