Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资明细表(未经审计)

2024年2月29日

（以千计报告的美元）

	面值⁽¹⁾	值
外国政府证券-79.4%
安哥拉-6.2%
安哥拉共和国
144A 9.500%, 11/12/25⁽²⁾⁽³⁾	$ 3,860	$ 3,856
144A 8.250%, 5/9/28⁽²⁾	808	744
144A 9.375%, 5/8/48⁽²⁾	278	227
个reg 8.250%, 5/9/28⁽⁴⁾	1,850	1,704
安哥拉共和国通过Avenir Issuer II Ireland DA RegS 6.927%, 2/19/27⁽⁴⁾⁽⁵⁾	1,774	1,665
		8,196


阿根廷-7.8%
布宜诺斯艾利斯省RegS 6.375%, 9/1/37⁽⁴⁾⁽⁶⁾	3,511	1,366
阿根廷共和国
1.000%, 7/9/29	13,505	6,254
3.625%, 7/9/35⁽⁶⁾	7,160	2,658
		10,278


巴西-4.6%
巴西Notas do Tesouro Nacional
F系列 10.000%, 1/1/31	12,300^BRL	2,399
F系列 10.000%, 1/1/33	18,800^BRL	3,633
		6,032


哥伦比亚-4.5%
哥伦比亚共和国 4.500%, 3/15/29⁽³⁾	2,827	2,580
蒂图洛斯·德特索里亚
7.000%, 6/30/32	7,900,000^科普	1,698
7.250%, 10/18/34	8,275,000^科普	1,730
		6,008

	面值⁽¹⁾	值

厄瓜多尔-5.1%
厄瓜多尔共和国
144A 6.000%, 7/31/30⁽²⁾⁽⁶⁾	$ 5,914	$ 3,614
个reg 6.000%, 7/31/30⁽⁴⁾⁽⁶⁾	5,208	3,182
		6,796


埃及-6.6%
阿拉伯埃及共和国
144A 3.875%, 2/16/26⁽²⁾⁽³⁾	1,533	1,411
144A 4.750%, 4/16/26⁽²⁾	7,000^欧元	7,123
144A 6.375%, 4/11/31⁽²⁾	246^欧元	217
		8,751


萨尔瓦多-6.9%
萨尔瓦多共和国
个reg 5.875%, 1/30/25⁽³⁾⁽⁴⁾	2,368	2,228
个reg 6.375%, 1/18/27⁽³⁾⁽⁴⁾	5,132	4,415
个reg 8.625%, 2/28/29⁽⁴⁾	580	505
个reg 8.250%, 4/10/32⁽⁴⁾	1,558	1,288
个reg 7.650%, 6/15/35⁽⁴⁾	855	642
		9,078


加蓬-5.0%
加蓬共和国
144A 6.950%, 6/16/25⁽²⁾⁽³⁾	3,481	3,352
144A 7.000%, 11/24/31⁽²⁾⁽³⁾	1,800	1,467

见投资计划注释

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资计划（未经审核）（续）

2024年2月29日

（以千计报告的美元）

	面值⁽¹⁾	值

加蓬继续
个reg 6.950%, 6/16/25⁽³⁾⁽⁴⁾	$ 1,800	$ 1,734
		6,553


印度尼西亚-3.7%
印度尼西亚政府债券
8.375%, 3/15/34	27,400,000^IDR	1,963
8.375%, 4/15/39	40,300,000^IDR	2,926
		4,889


伊拉克-2.5%
伊拉克共和国 5.800%, 1/15/28⁽⁴⁾	3,500	3,266
科特迪瓦-1.0%
科特迪瓦共和国
个reg 5.250%, 3/22/30⁽⁴⁾	825^欧元	813
个reg 5.875%, 10/17/31⁽⁴⁾	565^欧元	551
		1,364


肯尼亚-1.1%
肯尼亚共和国144 A 7.000%, 5/22/27⁽²⁾	1,475	1,414
黎巴嫩-0.2%
黎巴嫩共和国
个reg 8.250%, 4/12/21⁽⁴⁾⁽⁷⁾	3,741	215
个reg 6.400%, 5/26/23⁽⁴⁾⁽⁷⁾	848	49
		264


墨西哥-4.2%
墨西哥奖金卑鄙
7.750%, 11/23/34	58,000^MXN	3,072
7.750%, 11/13/42	48,800^MXN	2,467
		5,539

	面值⁽¹⁾	值

蒙古-0.2%
蒙古政府国际债券144 A 8.650%, 1/19/28⁽²⁾	$ 263	$ 273
莫桑比克-1.4%
莫桑比克共和国144 A 9.000%, 9/15/31⁽²⁾⁽⁶⁾	2,168	1,818
尼日利亚-7.9%
尼日利亚共和国
144A 6.500%, 11/28/27⁽²⁾⁽³⁾	3,645	3,314
144A 6.125%, 9/28/28⁽²⁾⁽³⁾	1,305	1,146
144A 8.375%, 3/24/29⁽²⁾	709	672
144A 7.696%, 2/23/38⁽²⁾⁽³⁾	1,443	1,159
个reg 8.375%, 3/24/29⁽³⁾⁽⁴⁾	3,625	3,436
个reg 8.747%, 1/21/31⁽⁴⁾	750	706
		10,433


巴基斯坦-2.1%
巴基斯坦伊斯兰共和国
144A 6.000%, 4/8/26⁽²⁾	1,805	1,435
个reg 8.250%, 4/15/24⁽⁴⁾	1,300	1,286
		2,721


巴布亚新几内亚-1.0%
巴布亚新几内亚政府国际债券RegS 8.375%, 10/4/28⁽³⁾⁽⁴⁾	1,464	1,372

见投资计划注释

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资计划（未经审核）（续）

2024年2月29日

（以千计报告的美元）

	面值⁽¹⁾	值

南非-3.1%
南非共和国
6.250%, 3/31/36	16,700^扎尔	$ 561
6.500%, 2/28/41	38,600^扎尔	1,191
8.750%, 1/31/44	25,700^扎尔	972
8.750%, 2/28/48	36,800^扎尔	1,381
		4,105


斯里兰卡-0.2%
斯里兰卡共和国144 A 7.850%, 3/14/29⁽²⁾⁽⁷⁾	$ 560	298
突尼斯-1.0%
突尼斯共和国
144A 5.750%, 1/30/25⁽²⁾	860	793
144A 6.375%, 7/15/26⁽²⁾	608^欧元	537
		1,330


土耳其-1.1%
土耳其共和国 9.875%, 1/15/28	1,297	1,423
委内瑞拉-0.4%
委内瑞拉共和国
个reg 12.750%, 8/23/22⁽⁴⁾⁽⁷⁾	125	20
个reg 9.000%, 5/7/23⁽⁴⁾⁽⁷⁾	3,725	544
		564


赞比亚-1.6%
赞比亚共和国
144A 5.375%, 9/20/24⁽²⁾⁽⁷⁾	209	128
144A 8.970%, 7/30/27^(2)(3)(7)	1,459	985
个reg 8.970%, 7/30/27^(3)(4)(7)	1,525	1,029
		2,142


外国政府证券总额（确定成本$105，549）		104,907

	面值⁽¹⁾	值


公司债券和票据-48.8%
阿根廷-0.7%
YPF SA 144A 9.500%, 1/17/31⁽²⁾	$ 979	$ 985
巴西-1.6%
3 R Lux S.a.r.l. 144A 9.750%, 2/5/31⁽²⁾	1,319	1,365
MC巴西下游贸易有限公司144A 7.250%, 6/30/31⁽²⁾⁽³⁾	880	797
		2,162


哥伦比亚-2.9%
麦德林Empresas Publicas de Medellin ESL RegS 7.625%, 9/10/24⁽⁴⁾	2,700,000^科普	660
格兰蒂拉能源公司144A 9.500%, 10/15/29⁽²⁾⁽³⁾	3,445	3,186
		3,846


加纳-2.3%
Tullow Oil plc RegS 7.000%, 3/1/25⁽³⁾⁽⁴⁾	3,208	3,000
印度-1.9%
阿达尼电力孟买有限公司RegS 3.949%, 2/12/30⁽⁴⁾	1,545	1,327
阿达尼绿色能源有限公司RegS 4.375%, 9/8/24⁽⁴⁾	1,275	1,258
		2,585


印度尼西亚-2.6%
Theta Capital Pte Ltd.
RegS 8.125%，1/22/25⁽³⁾⁽⁴⁾	1,175	1,126
RegS 6.750%，10/31/26⁽³⁾⁽⁴⁾	2,600	2,269
		3,395

见投资计划注释

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资计划（未经审核）（续）

2024年2月29日

（以千计报告的美元）

	面值⁽¹⁾	值

哈萨克斯坦-1.0%
哈萨克斯坦开发银行JSC 144 A 10.950%, 5/6/26⁽²⁾	506,000^KZT	$ 1,016
QazaqGaz NC JSC 144 A 4.375%, 9/26/27⁽²⁾	$ 275	257
		1,273


澳门-1.1%
新濠博亚度假村财务有限公司RegS 5.375%, 12/4/29⁽⁴⁾	795	719
Studio City Finance Ltd. 144 A 5.000%, 1/15/29⁽²⁾	850	741
		1,460


墨西哥-25.0%
北方商业银行
144A 5.875%^(2)(3)(8)	1,268	1,208
RegS 6.750%⁽⁴⁾⁽⁸⁾	1,536	1,525
Cemex SAB de C.V. 144A 9.125% ^(2)(3)(8)	1,334	1,421
墨西哥石油公司
5.950%, 1/28/31	1,124	873
7.690%, 1/23/50⁽³⁾	16,233	11,182
RegS 7.190%，9/12/24⁽⁴⁾	43,400^MXN	2,458
RegS 6.700%，2/16/32⁽⁴⁾	293	235
系列14-2 7.470%, 11/12/26	45,240^MXN	2,319
一品红金融有限公司RegS 6.625%, 6/17/31⁽⁴⁾	10,947	9,242

	面值⁽¹⁾	值

墨西哥继续
SixSigma Networks Mexico SA de C.V. 144A 7.500%, 5/2/25⁽²⁾⁽³⁾	$ 2,609	$ 2,505
		32,968


尼日利亚-0.4%
IHS Holding Ltd. 144 A 6.250%, 11/29/28⁽²⁾	683	558
秘鲁-2.2%
秘鲁石油公司
RegS 4.750%，6/19/32⁽³⁾⁽⁴⁾	2,625	2,062
RegS 5.625%，6/19/47⁽⁴⁾	1,225	839
		2,901


南非-1.4%
Eskom Holdings SOC Ltd. 144 A 8.450%, 8/10/28⁽²⁾	1,840	1,828
土耳其-1.3%
Aydem Yenilenebilir Enerji AS 144 A 7.750%, 2/2/27⁽²⁾⁽³⁾	1,117	1,071
Yapi ve Kredi Bankasi AS 144 A 9.250%, 1/17/34⁽²⁾	638	659
		1,730


乌兹别克斯坦-1.5%
UzAuto Motors AJ 144 A 4.850%, 5/4/26⁽²⁾⁽³⁾	2,166	1,970

见投资计划注释

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资计划（未经审核）（续）

2024年2月29日

（以千计报告的美元）

	面值⁽¹⁾	值

委内瑞拉-1.9%
委内瑞拉石油公司
RegS 9.000%，11/17/21⁽⁴⁾⁽⁷⁾	$ 11,249	$ 1,187
RegS 12.750%，2/17/22⁽⁴⁾⁽⁷⁾	3,450	418
RegS 6.000%，24年5月16日⁽⁴⁾⁽⁷⁾	7,395	728
RegS 9.750%，5/17/35⁽⁴⁾⁽⁷⁾	1,000	120
		2,453


越南-1.0%
Mong Duong Finance Holdings BV 144A 5.125%, 5/7/29⁽²⁾⁽³⁾	1,383	1,314
公司债券和票据总额（确定成本$66，632）		64,428


信用挂钩票据-4.0%
伊拉克-4.0%
伊拉克共和国
（交易对手：BOA） 2.536%, 1/1/28⁽⁶⁾⁽⁹⁾	178,983^日元	1,091
（交易对手：BOA） 3.304%, 1/1/28⁽⁶⁾⁽⁹⁾	393,558^日元	2,393
（交易对手：BOA） 3.399%, 1/6/28⁽⁶⁾⁽⁹⁾	294,275^日元	1,792
信用挂钩票据总额（确定成本7，302美元）		5,276


长期投资总额-132.2% （确定成本$179，483）		174,611

		值


投资总额-132.2% （确定成本$179，483）		$174,611
其他资产和负债，净值-（32.2）%		(42,551)
净资产-100.0%		$132,060

缩写：
CDS	信用违约互换
DA	指定活动公司
JSC	股份公司

脚注图例：
⁽¹⁾	以外币披露的面值以千为单位报告。
⁽²⁾	根据1933年《证券法》第144A条豁免注册的证券。这些证券可以在豁免注册的交易中转售，通常转售给合格的机构买家。截至2024年2月29日，这些证券的价值为56,864美元，占净资产的43.1%。
⁽³⁾	全部或部分被分离为逆回购协议的抵押品。2024年2月29日，价值59,624美元的证券被质押作为逆回购协议的抵押品。
⁽⁴⁾	规定S保安。证券是在美国境外提供和销售的；因此，根据1933年证券法第903和第904条规则，它可以免于在美国证券交易委员会注册。
⁽⁵⁾	发行本票据的唯一目的是为发行人和借款人之间的杠杆贷款提供资金。由于此证券的信用风险仅由借款人承担，因此此处显示的名称为借款人的名称。

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资计划（未经审核）（续）

2024年2月29日

（以千计报告的美元）

⁽⁶⁾	可变利率证券。披露的利率是截至2024年2月29日。括号中的信息代表每种证券的基准利率和参考利率。某些浮动利率证券不是基于公布的参考利率和利差，而是由发行人或代理机构根据当前市场状况确定的，或者，对于抵押贷款支持证券，受个人抵押贷款的影响，随着时间的推移，这些抵押贷款正在偿还。这些证券在其描述中没有指明参考利率和利差。
⁽⁷⁾	默认安全；未收到利息支付。
⁽⁸⁾	没有合同到期日。
⁽⁹⁾	此证券的价值是使用重大不可观察的输入确定的，并在位于投资计划之后的公允价值层级表中报告为3级证券。

交易对手：
Bcly	巴克莱银行
BOA	美国银行
JPM	摩根大通银行不适用

外币：
BRL	巴西皇马
COP	哥伦比亚比索
欧元	欧元
印尼盾	印度尼西亚盾
日元	日元
KZT	哈萨克斯坦滕格
MXN	墨西哥比索
ZAR	南非兰德

国家加权^†
墨西哥	22%
阿根廷	6
尼日利亚	6
哥伦比亚	5
萨尔瓦多	5
埃及	5
伊拉克	5
其他	46
合计	100%
^†截至2024年2月29日占总投资的%。

截至2024年2月29日的反向回购协议如下：
交易对手	利率	收购日期 *	金额
JPM	5.80%	01/11/24	$(928)
JPM	6.00	01/30/24	(462)
JPM	6.10	02/01/24	(893)
JPM	5.80	02/01/24	(692)
JPM	6.05	02/01/24	(1,430)
JPM	5.75	02/01/24	(1,612)
JPM	5.90	02/01/24	(1,046)
JPM	5.80	02/01/24	(623)
JPM	5.70	02/01/24	(2,084)
JPM	5.85	02/01/24	(1,015)
JPM	5.80	02/01/24	(408)
JPM	5.90	01/17/24	(1,104)
JPM	5.90	02/01/24	(2,753)
JPM	6.00	02/01/24	(1,755)
JPM	5.80	02/01/24	(463)
JPM	5.60	02/01/24	(636)
JPM	6.05	02/01/24	(2,183)
JPM	5.75	02/01/24	(338)
JPM	5.80	02/01/24	(532)

见投资计划注释

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资计划（未经审核）（续）

2024年2月29日

（以千计报告的美元）

截至2024年2月29日的反向回购协议如下：
交易对手	利率	收购日期 *	金额
JPM	5.65%	02/01/24	$(684)
JPM	5.95	02/01/24	(1,498)
JPM	5.90	02/01/24	(2,232)
JPM	5.90	01/17/24	(1,568)
JPM	5.65	02/01/24	(345)
JPM	6.00	02/01/24	(599)
JPM	5.90	02/01/24	(978)
JPM	5.80	02/01/24	(1,046)
JPM	6.05	02/01/24	(511)
JPM	6.10	02/01/24	(1,749)
JPM	5.85	02/01/24	(1,465)
JPM	5.80	02/01/24	(424)
JPM	5.90	02/27/24	(1,159)
JPM	5.80	02/27/24	(7,219)
JPM	5.90	01/17/24	(1,293)
JPM	5.90	01/17/24	(683)
JPM	5.90	01/19/24	(831)
JPM	6.00	01/30/24	(1,359)
JPM	5.80	01/30/24	(340)
JPM	6.05	01/30/24	(707)
总计			$(47,647)

脚注图例：
^*	任何一方均可根据要求终止所有协议，按价值加应计利息。

场外信用违约掉期-出售保护⁽¹⁾截至2024年2月29日的未偿款项如下：

参考实体

付款
频率

交易对手

固定
费率

期满
日期

概念上的
金额⁽²⁾

值

保费
已支付
（已收到）

未实现
欣赏

未实现
折旧

阿根廷共和国5年CDS，
CC-^(3),*

季度

Bcly

5.000%

12/20/25

$11,200

$(4,365)

$(1,275)

$—

$(3,090)

合计

$(4,365)

$(1,275)

$—

$(3,090)

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资计划（未经审核）（续）

2024年2月29日

（以千计报告的美元）

^{脚注图例：}
⁽¹⁾	如果基金是保护卖方，并且发生了信贷事件，如该特定掉期协议的条款所界定，基金将(1)向保护买方支付相当于掉期名义金额的金额，并交割参考债务或构成参考指数的标的投资，或(Ii)以现金或投资的形式支付相当于掉期名义金额减去参考债务或构成参考指数的标的投资的回收价值的净结算额。
⁽²⁾	如果发生信用事件，基金作为信用保护卖家或信用保护买方可能被要求支付的最大潜在金额。该特定互换协议的条款所定义的。
⁽³⁾	基于阿根廷共和国主权债务债券，美元计价固定票面利率1.00%，2029年7月9日到期。
^*	S和P.

下表汇总了基金截至2024年2月29日的投资价值，其依据是用于对其进行估值的投入(见《投资表附注》中的证券估值附注1)：

	总计价值在 2024年2月29日	2级意义重大可观察到输入	3级意义重大看不到输入
资产：
债务工具：
外国政府证券	$104,907	$104,907	$—
公司债券和票据	64,428	64,428	—
与信用挂钩的票据	5,276	—	5,276
总资产	174,611	169,335	5,276
负债：
其他金融工具：⁽¹⁾
场外信用违约互换	(4,365)	(4,365)	—
逆回购协议	(47,647)	(47,647)	—
总负债	(52,012)	(52,012)	—
总投资	$122,599	$117,323	$5,276

⁽¹⁾	其他金融工具是反映在投资附表中的衍生工具。掉期按价值报告。对于逆回购协议产生的负债，由于这些金融工具的短期到期日，账面价值接近公允价值。

截至2024年2月29日，没有使用报价(级别1)进行估值的证券。

没有与2024年2月29日持有的证券相关的资金转入或转出第3级。

基金的一些被归类为3级的投资可能在未经调整的情况下利用第三方定价信息进行了估值。如果适用，这样的估值是基于不可观察到的投入。第三方信息的重大变化可能会导致第3级投资的价值大幅降低或升高。

见《投资计划表附注》

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资计划（未经审核）（续）

2024年2月29日

（以千计报告的美元）

以下是基金资产第三级投资的对账，其中使用了重大不可观察到的投入来确定公允价值。

	合计	信用链接备注
证券投资
截至2023年11月30日的余额：	$ 2,833	$ 2,833
累计折扣/(溢价)	44	44
已实现净收益(亏损)	(107)	(107)
未实现升值(折旧)净变化^(a)	(54)	(54)
采购量	3,311	3,311
销售额^(b)	(751)	(751)
截至2024年2月29日的余额	$ 5,276	$ 5,276

^(a)截至2024年2月29日仍持有的投资的未实现增值(折旧)净变化为54美元。

^(b)包括证券的支付。

见投资计划注释

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资明细表附注(未经审计)

2024年2月29日

注1.证券估值

基金董事会已指定投资顾问为估值指定人，根据1940年《投资公司法》第2a-5条进行公平估值。基金采用公允价值等级，将用于计量公允价值的估值技术的投入分为三个大的层次。基金的主要政策是在报告期结束时确认调入或调出3级的资金。

·1级--相同证券在活跃市场上的报价(证券类型通常包括上市股票)。

·第2级--根据其他重要的可观察信息(包括类似证券的报价、利率、提前还款速度、信贷风险等)确定的价格。

·第3级--使用无法观察到的重大投入(包括投资顾问估值委员会自己在确定投资的公允价值时的假设)确定的价格。

适用于基金按公允价值经常性计量的主要资产和负债的估值技术说明如下：

股权证券以证券主要交易所在交易所的正式收盘价(通常是最后一次出售)估值，如果没有收盘价，则按最后买入价估值，并在层次结构中被归类为级别1。非流动、受限制的股本证券及非流动的私募配售均由投资顾问的估值委员会进行内部公平估值，并一般被归类为第 3级。

在收盘价不容易获得或被认为不能反映现成市场价格的情况下，某些非美国证券可能具有公允价值。例如，在非美国市场收盘(证券的主要交易地)到基金在纽约证券交易所(NYSE)常规交易结束时计算其资产净值(NAV)之间(通常是下午4点)，可能会发生重大事件(如美国证券市场的走势或其他地区和当地的事态发展)。在这种情况下，基金使用独立的定价服务对非美国证券进行公平估值，该定价服务考虑美国存托凭证、金融期货、交易所交易基金(ETF)和某些指数等投资的非美国证券的交易模式与美国市场盘中交易的相关性，以及类似证券的价格。此类公允估值在层次结构中被归类为2级。由于重大事件的频率是不可预测的，因此对某些非美国普通股的公平估值可能会频繁发生。

债务工具，包括可转换债券和限制性证券，根据从独立定价服务机构或从事此类证券市场的交易商收到的评估报价进行估值。对于大多数债券类型，定价服务使用考虑以下一个或多个因素的矩阵定价：具有类似质量的债券的收益率或价格、票面利率、到期日、当前现金流、类型、标的股票的活动、当日交易信息以及交易商提供的价格。这些估值通常被归类为层次结构中的第二级。结构性债务

Virtus Stone Harbor新兴市场收入基金

投资明细表附注(未经审计) (续)

2024年2月29日

抵押贷款支持证券和资产支持证券等工具也可以纳入抵押品分析，并利用现金流模型进行估值，通常被归类为层次结构中的第二级。定价服务并不提供所有证券的定价，因此使用交易商的指示性报价，这些报价基于做市商在证券中使用的定价模型，通常被归类为层次结构中的第二级。经投资顾问估值委员会内部公允估值的债务工具通常被归类为层次结构中的第三级。

交易活跃的上市衍生品，如期权和期货，以其主要交易所在交易所的最后公布结算价进行估值，并被归类为层次结构中的第一级。场外衍生品合约，包括远期货币合约、掉期、掉期、期权和股票挂钩工具，根据独立定价服务提供的模型价格或交易商报价进行估值。根据衍生品类型和交易的具体条款，这些模型有所不同，包括活跃报价市场中的可观察到的投入，包括但不限于：基础参考实体细节、指数、利差、利率、收益率曲线、股息和汇率。这些工具通常被归类为层次结构中的第二级。在双边或贸易融资平台(如注册交易所)挂牌或交易的中央结算掉期，按各自交易所最后公布的结算价估值。这些证券通常被归类为层次结构中的第二级。

投资于开放式共同基金的资产净值。封闭式基金和ETF的投资在纽约证交所每个工作日的常规交易收盘时进行估值。每一项都被归类为层次结构中的级别1。

基金投资附表末尾披露了用于按每种主要证券类型对基金净资产进行估值的投入摘要。用于对证券进行估值的投入或方法不一定指示与投资这些证券相关的风险。

有关重要会计政策的更多信息，请参阅基金最近的半年度报告。