别针-20240331Q1假的2024--12-31000150629320400015062932024-01-012024-03-310001506293US-GAAP：普通阶级成员2024-04-24xbrli: 股票0001506293US-GAAP：B类普通会员2024-04-2400015062932024-03-31iso421:USD00015062932023-12-310001506293US-GAAP：普通阶级成员2024-03-31iso421:USDxbrli: 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月会员2024-03-310001506293US-GAAP：普通阶级成员2024-01-012024-03-310001506293US-GAAP：B类普通会员2024-01-012024-03-310001506293US-GAAP：普通阶级成员2023-01-012023-03-310001506293US-GAAP：B类普通会员2023-01-012023-03-310001506293US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-03-310001506293US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310001506293个人识别码：限制性股票单位RSUS和限制性股票奖励SRSAS会员2024-01-012024-03-310001506293个人识别码：限制性股票单位RSUS和限制性股票奖励SRSAS会员2023-01-012023-03-310001506293别名：美国和加拿大会员2024-01-012024-03-310001506293别名：美国和加拿大会员2023-01-012023-03-310001506293SRT: 欧洲会员2024-01-012024-03-310001506293SRT: 欧洲会员2023-01-012023-03-310001506293别名：世界其他地区会员2024-01-012024-03-310001506293别名：世界其他地区会员2023-01-012023-03-310001506293国家：美国2024-01-012024-03-310001506293国家：美国2023-01-012023-03-310001506293国家：美国2024-03-310001506293国家：美国2023-12-310001506293国家:IE2024-03-310001506293国家:IE2023-12-310001506293国家：墨西哥2024-03-310001506293国家：墨西哥2023-12-310001506293US-GAAP：非美国会员2024-03-310001506293US-GAAP：非美国会员2023-12-310001506293US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-04-012024-04-300001506293别名：安德里亚·科斯塔会员2024-01-012024-03-310001506293别名：安德里亚·科斯塔会员2024-03-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_________________
表单 10-Q
_________________
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告。
在截至的季度期间 2024年3月31日
或者
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告。
在从到的过渡期内
委员会档案编号 001-38872
Pinterest, Inc.
（其章程中规定的注册人的确切姓名） | | | | | |
| 特拉华 | 26-3607129 |
（州或其他司法管辖区
公司或组织） | （美国国税局雇主
证件号） |
| |
| 布兰南街 651 号 | |
旧金山, 加利福尼亚 | 94107 |
| （主要行政办公室地址，包括邮政编码） | （邮政编码） |
(415) 762-7100
注册人的电话号码，包括区号
_______________________
根据该法第12（b）条注册的证券： | | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
| A 类普通股，面值0.00001美元 | 别针 | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒ 没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒ 没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。 | | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | ☒ | 加速过滤器 | ☐ |
| 非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有 ☒
截至 2024 年 4 月 24 日，有 599,347,750注册人A类普通股的股份，每股面值0.00001美元，已发行股份，以及 83,822,143注册人已发行的B类普通股股份。
PINTEREST, INC.
目录 | | | | | | | | |
| | 页面 |
关于前瞻性陈述和风险因素摘要的说明 | 3 |
关键指标和其他数据的局限性 | 7 |
第一部分-财务信息 |
| 第 1 项。 | 财务报表（未经审计） | 8 |
| 简明合并资产负债表 | 8 |
| 简明合并运营报表 | 9 |
| 综合亏损简明合并报表 | 10 |
| 简明合并股东权益表 | 11 |
| 简明合并现金流量表 | 12 |
| 简明合并财务报表附注 | 13 |
| 第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 19 |
| 第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 32 |
| 第 4 项。 | 控制和程序 | 33 |
第二部分-其他信息 |
| 第 1 项。 | 法律诉讼 | 34 |
| 第 1A 项。 | 风险因素 | 35 |
| 第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 64 |
| 第 5 项。 | 其他信息 | 65 |
| 第 6 项。 | 展品 | 66 |
| 签名 | 67 |
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关于前瞻性陈述的说明
本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：它们与历史或当前事实不完全相关，通常使用诸如 “相信”、“估计”、“期望”、“项目”、“可能”、“可能”、“打算”、“打算”、“目标”、“预测” 或类似表达方式或对战略、计划或意图的讨论。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就或行业业绩与历史业绩或此类前瞻性陈述所表达、暗示或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于有关以下内容的陈述：
•全球市场普遍的经济不确定性以及全球经济状况恶化或经济增长水平低下，包括通货膨胀、银行业压力、外汇波动和供应链问题；
•总体经济和政治状况的影响;
•我们的财务业绩，包括收入、成本和支出以及现金流；
•我们吸引、留住和恢复用户以及维持和提高其参与水平的能力；
•我们提供有用且符合用户个人品味和兴趣的内容的能力；
•我们开发成功的新产品或改进现有产品的能力；
•我们维护和提高品牌和声誉的能力；
•安全漏洞造成的潜在危害，包括我们的网络安全保护以及预防、检测和修复潜在安全漏洞所需的资源和成本；
•在线应用程序商店或互联网搜索引擎方法的变化造成的潜在危害，尤其是搜索引擎优化方法和政策；
•第三方单点登录访问的中断、中断或中断；
•我们在行业中有效竞争的能力；
•我们扩展业务的能力，包括我们的盈利工作；
•我们吸引和留住广告商以及扩大收入模式的能力；
•我们吸引和留住创作相关且引人入胜的内容的创作者和出版商的能力；
•我们为广告商开发有效产品和工具的能力，包括衡量工具；
•我们在国际上扩展平台并从中获利的能力；
•我们有效管理业务增长的能力；
•我们继续使用和开发人工智能（“AI”）以及管理人工智能带来的挑战和风险的能力；
•我们有能力通过更加分散的员工队伍来成功管理我们的灵活工作模式；
•我们缺乏运营历史和维持盈利能力的能力；
•减少短期收入或盈利能力或无法产生我们预期的长期收益的决定；
•我们的经营业绩波动；
•我们以优惠条件或根本筹集额外资金的能力；
•我们从并购、合资企业、战略伙伴关系和其他投资中实现预期收益的能力；
•我们保护知识产权的能力；
•我们接收、处理、存储、使用和共享数据的能力，以及遵守与数据隐私和内容相关的法律法规的能力；
•当前或潜在的涉及我们的诉讼和监管行动；
•我们遵守适用于我们业务的修改或新的法律法规的能力，以及这些法律法规可能对我们的业务造成损害；
•与我们的业务相关的指标的真实或感知的不准确之处；
•中断、降级或干扰我们对亚马逊网络服务和基础设施的使用；以及
•我们吸引和留住员工的能力。
这些陈述基于我们的历史表现以及我们当前的计划、估计和预测，并参照我们目前获得的信息，因此您不应过分依赖它们。我们或任何其他人不应将纳入这些前瞻性信息视为我们所设想的未来计划、估计或预期将得到实现的陈述。在本10-Q表季度报告中做出的前瞻性陈述仅代表此类陈述发表之日，除非法律要求，否则我们没有义务根据新信息或未来事件对其进行更新。
您应仔细考虑上述因素，以及本10-Q表季度报告中其他地方讨论的因素。不应将上述因素解释为可能影响我们未来业绩的详尽因素清单，应与本季度报告中包含的其他警示声明一起阅读。此外，新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。如果这些趋势、风险或不确定性中的任何一种实际发生或持续下去，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害，我们的A类普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。
除非明确说明或上下文另有要求，否则本文档中 “Pinterest”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指特拉华州的一家公司 Pinterest, Inc.，以及（在适当情况下）其全资子公司。“Pinterest” 一词也可以指我们的产品，无论其访问方式如何。对于通过 “网络” 或通过 “网站” 访问Pinterest的提法，此类术语是指在个人计算机上访问Pinterest。对于在 “移动设备” 上访问Pinterest的引用，该术语是指通过移动应用程序或通过我们网站的移动优化版本（例如m.pinterest.com）访问Pinterest，无论是使用手机还是平板电脑。
风险因素摘要
以下总结了使对我们公司的投资具有投机性或风险性的主要因素，所有这些因素将在下面的风险因素部分中进行了更全面的描述。本摘要应与 “风险因素” 部分一起阅读，不应将其视为我们业务面临的重大风险的详尽摘要。以下因素可能会损害我们的业务、声誉、收入、财务业绩和前景以及其他影响：
业务战略与增长。 我们的战略决策和扩大业务的努力包括：
•我们扩大业务规模以实现未来增长的能力；
•我们吸引、发展、保留、恢复和吸引用户群的能力；
•我们几乎所有的收入都依赖广告；
•提供有用且与用户个人品味和兴趣相关的内容；
•符合我们的使命和价值观的决定，可能会降低我们的短期或中期经营业绩；
•删除令人反感的内容或屏蔽广告商或第三方的令人反感的行为；
•我们有效竞争用户、创作者、出版商或广告商的能力；
•我们为广告商开发有效产品和工具的能力；
•我们在国际上进一步扩展我们的平台并从中获利；
•有效管理我们的业务增长；
•我们对其他业务的收购；
•我们开发或投资成功的新产品或对现有产品的改进；
•我们对维持和提高强大品牌和声誉的依赖和能力；以及
•吸引、留住和流失我们的关键人员和其他高素质人员。
数据、安全和隐私。
•我们安全方面的实际或感知的妥协；
•我们接收、处理、存储、使用和共享的数据，包括个人信息，这使我们受复杂和不断变化的政府法规以及与数据隐私、数据保护和其他事项相关的其他法律义务的约束；以及
•开发工具来准确衡量我们平台上广告的有效性，从而吸引和留住广告商。
我们的业务运营。 我们经营业务的方式，包括：
•与用户指标和其他估计相关的测量所面临的固有挑战；以及
•我们维护和扩展技术基础设施的能力，包括我们服务的速度和可用性。
第三方信赖。 我们对第三方业务和产品的使用和依赖，或第三方业务和产品的影响，包括：
•我们依赖在线应用程序商店和互联网搜索引擎，包括其方法、政策和结果，来引导流量和推荐新用户使用我们的服务；
•用户通过第三方登录提供商使用我们的服务进行身份验证的能力；
•我们在绝大多数计算、存储、数据传输和其他服务中依赖亚马逊网络服务；
•有效使用我们无法控制的移动操作系统、网络浏览器、网络、法规和标准，以及我们的产品或这些移动操作系统、网络浏览器、网络、法规或标准的变化；
•我们对来自其他方的软件、技术和相关服务的依赖；以及
•可以屏蔽我们广告显示的技术。
法律和监管事务。 我们的业务、产品、服务和运营所遵守的法律和监管框架、行动和要求，包括：
•因我们的服务上发布或提供的内容或信息而产生的任何责任；
•政府采取行动限制在其国家使用我们的服务或我们的某些产品；
•我们参与任何法律纠纷或其他支持费用高昂且可能得到不利解决的争议；
•保护我们的知识产权和我们对 “开源” 软件的使用的能力；以及
•美国和非美国税收立法的解释和适用，或我们业务在美国或非美国税收方面的其他变化。
财务报表和业绩。 编制我们的财务报表以及我们的财务和经营业绩，包括：
•我们有限的运营历史和先前产生的营业损失、运营成本和支出的预期增长以及我们获得或维持盈利能力的能力；
•我们的经营业绩每季度都有波动；
•我们在需要时获得额外融资的能力，以及我们的信贷义务出现任何违约情况；
•超过预期的纳税负债；
•我们使用净营业亏损结转额和某些其他税收属性的能力受到限制；
•成为上市公司的要求；
•不利的全球经济和金融状况；以及
•美国普遍接受的会计原则的变化。
我们的普通股。 我们可能采取的权利、限制和结构以及我们可能采取的行动会影响我们的普通股，包括：
•我们普通股的双重阶级结构；
•我们的A类普通股的交易价格波动；
•我们或现有股东未来发行的债务或股票证券可能会对我们的A类普通股的市场价格产生不利影响；
•其他股票发行，包括与股权奖励结算相关的股票发行以及由此产生的任何稀释；
•特拉华州法律和我们的管理文件中可能使合并、要约或代理竞赛变得困难的条款；
•我们的公司注册证书指定位于特拉华州的州或联邦法院作为我们与股东之间几乎所有争议的独家法庭；以及
•我们不打算在可预见的将来派发股息。
关键指标和其他数据的局限性
我们的关键指标的数字，包括我们的月活跃用户（“MAU”）和每位用户的平均收入（“ARPU”），是根据用户账户的活动使用公司内部数据计算得出的。我们将月活用户定义为经过身份验证的 Pinterest 用户，在截至测量之日的 30 天内，通过我们的浏览器或网站扩展程序（例如 “保存” 按钮）至少访问我们的网站、打开我们的移动应用程序或与 Pinterest 进行一次互动。MAU 的数量不包括 Shuffle 用户，除非他们有资格成为 MAU。除非另有说明，否则我们将根据当前时段最后一天测得的MAU数量提供MAU。我们通过我们的ARPU指标来衡量平台的盈利情况。我们将ARPU定义为一段时间内我们在给定地理区域的总收入除以该时期内该地理区域的MAU数量的平均值。我们根据当前时段最后一天和当前时段开始前最后一天测量的MAU数量的平均值来计算平均MAU。我们根据对创收活动发生地域的估计，按地域计算ARPU。我们使用这些指标来评估整体业务的增长和健康状况，并认为MAU和ARPU最能反映我们吸引、留住、吸引用户并从中获利的能力，从而增加收入。尽管这些数字是基于我们认为在适用测量期内对用户群的合理估计，但在衡量全球大量在线和移动人群中我们产品的使用情况方面存在固有的挑战。此外，我们一直在寻求改善对用户群的估计，由于技术或方法的改进或变化，此类估计可能会发生变化。
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
PINTEREST, INC.
简明的合并资产负债表
（以千计，面值除外）
（未经审计）
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| 3月31日 | | 十二月三十一日 |
| 2024 | | 2023 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,632,149 | | | $ | 1,361,936 | |
| 有价证券 | 1,144,260 | | | 1,149,148 | |
减去美元备抵后的应收账款9,001和 $10,635分别截至2024年3月31日和2023年12月31日 | 563,865 | | | 763,159 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 73,497 | | | 64,316 | |
| 流动资产总额 | 3,413,771 | | | 3,338,559 | |
| 财产和设备，净额 | 38,160 | | | 32,225 | |
| 经营租赁使用权资产 | 85,069 | | | 92,119 | |
| 商誉和无形资产，净额 | 115,622 | | | 117,462 | |
| 其他资产 | 14,097 | | | 14,040 | |
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| 总资产 | $ | 3,666,719 | | | $ | 3,594,405 | |
| 负债和股东权益 |
| 流动负债： | | | |
| 应付账款 | $ | 83,654 | | | $ | 79,058 | |
| 应计费用和其他流动负债 | 256,229 | | | 238,032 | |
| 流动负债总额 | 339,883 | | | 317,090 | |
| 经营租赁负债 | 154,340 | | | 160,616 | |
| 其他负债 | 28,654 | | | 26,019 | |
| 负债总额 | 522,877 | | | 503,725 | |
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| 承付款和意外开支 | | | |
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| 股东权益： | | | |
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A 类普通股，$0.00001面值， 6,666,667授权股份， 598,867和 591,663分别截至2024年3月31日和2023年12月31日已发行和流通的股票；B类普通股，美元0.00001面值， 1,333,333授权股份， 83,714和 86,355分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的已发行和流通股份 | 7 | | | 7 | |
| 额外的实收资本 | 5,321,530 | | | 5,241,954 | |
| | | |
| 累计其他综合亏损 | (2,615) | | | (1,013) | |
| 累计赤字 | (2,175,080) | | | (2,150,268) | |
| 股东权益总额 | 3,143,842 | | | 3,090,680 | |
| 负债和股东权益总额 | $ | 3,666,719 | | | $ | 3,594,405 | |
PINTEREST, INC.
简明合并运营报表
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）
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| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 收入 | $ | 739,983 | | | $ | 602,581 | | | | | | | |
| 成本和支出： | | | | | | | | | |
| 收入成本 | 181,091 | | | 170,926 | | | | | | | |
| 研究和开发 | 280,275 | | | 266,346 | | | | | | | |
| 销售和营销 | 226,289 | | | 201,131 | | | | | | | |
| 一般和行政 | 106,744 | | | 207,864 | | | | | | | |
| 成本和支出总额 | 794,399 | | | 846,267 | | | | | | | |
| 运营损失 | (54,416) | | | (243,686) | | | | | | | |
| 利息收入（支出），净额 | 31,266 | | | 24,901 | | | | | | | |
| 其他收入（支出），净额 | (4,526) | | | 322 | | | | | | | |
| 所得税收益前的亏损 | (27,676) | | | (218,463) | | | | | | | |
| 从所得税中受益 | (2,864) | | | (9,884) | | | | | | | |
| 净亏损 | $ | (24,812) | | | $ | (208,579) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 基本和摊薄后的每股净亏损 | $ | (0.04) | | | $ | (0.31) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 用于计算基本和摊薄后每股净亏损的加权平均股数 | 678,819 | | | 681,140 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
PINTEREST, INC.
综合亏损的简明合并报表
（以千计）
（未经审计）
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| | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 净亏损 | $ | (24,812) | | | $ | (208,579) | | | | | | | |
| 扣除税款的其他综合收益（亏损）： | | | | | | | | | |
| 可供出售有价证券未实现收益（亏损）的变动 | (1,421) | | | 3,956 | | | | | | | |
| 外币折算调整的变化 | (181) | | | 331 | | | | | | | |
| 综合损失 | $ | (26,414) | | | $ | (204,292) | | | | | | | |
PINTEREST, INC.
简明的股东权益合并报表
（以千计）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2024年3月31日的三个月 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
A 类和 B 类普通股 | | 额外
实收资本 | | 累计其他综合亏损 | | 累计赤字 | | 股东权益 | | |
| | | | | | 股份 | | 金额 | | | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | | | | | | 678,018 | | $ | 7 | | | $ | 5,241,954 | | | $ | (1,013) | | | $ | (2,150,268) | | | $ | 3,090,680 | | | |
发行限制性股票单位和发行限制性股票奖励，净额 | | | | | | 3,179 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
| 在发行限制性股票单位和限制性股票奖励时回购以预扣税款的股票 | | | | | | — | | | — | | | (99,708) | | | — | | | — | | | (99,708) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在行使股票期权后以现金发行普通股，净额 | | | | | | 1,384 | | | — | | | 16,811 | | | — | | | — | | | 16,811 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬 | | | | | | — | | | — | | | 162,473 | | | — | | | — | | | 162,473 | | | |
| 其他综合损失 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (1,602) | | | — | | | (1,602) | | | |
| 净亏损 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,812) | | | (24,812) | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | | | | | | 682,581 | | | $ | 7 | | | $ | 5,321,530 | | | $ | (2,615) | | | $ | (2,175,080) | | | $ | 3,143,842 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2023年3月31日的三个月 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | |
A 类和 B 类普通股 | | 额外
实收资本 | | 累计其他综合亏损 | | 累计赤字 | | 股东权益 |
| | | | | | 股份 | | 金额 | |
| 截至2022年12月31日的余额 | | | | | | 683,202 | | $ | 7 | | | $ | 5,407,724 | | | $ | (11,419) | | | $ | (2,114,658) | | | $ | 3,281,654 | |
发行限制性股票单位和发行限制性股票奖励，净额 | | | | | | 2,775 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在发行限制性股票单位和限制性股票奖励时回购以预扣税款的股票 | | | | | | — | | | — | | | (91,508) | | | — | | | — | | | (91,508) | |
在行使股票期权后以现金发行普通股，净额 | | | | | | 950 | | | — | | | 2,400 | | | — | | | — | | | 2,400 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回购 A 类普通股 | | | | | | (2,770) | | | — | | | (71,637) | | | — | | | — | | | (71,637) | |
| 基于股份的薪酬 | | | | | | — | | | — | | | 143,122 | | | — | | | — | | | 143,122 | |
| 其他综合收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 4,287 | | | — | | | 4,287 | |
| 净亏损 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (208,579) | | | (208,579) | |
| 截至2023年3月31日的余额 | | | | | | 684,157 | | | $ | 7 | | | $ | 5,390,101 | | | $ | (7,132) | | | $ | (2,323,237) | | | $ | 3,059,739 | |
PINTEREST, INC.
简明的合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 | | |
| 经营活动 | | | | | |
| 净亏损 | $ | (24,812) | | | $ | (208,579) | | | |
| 为使净亏损与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | | | | | |
| 折旧和摊销 | 4,861 | | | 6,212 | | | |
| 基于股份的薪酬 | 162,473 | | | 143,122 | | | |
| | | | | |
| 租赁和租赁权益改善的减值和放弃费用 | — | | | 112,934 | | | |
| 投资溢价和折扣的净摊销 | (6,788) | | | (4,198) | | | |
| 其他 | (2,695) | | | 2,852 | | | |
| 资产和负债的变化： | | | | | |
| 应收账款 | 201,188 | | | 192,523 | | | |
| 预付费用和其他资产 | (10,240) | | | (5,773) | | | |
| 经营租赁使用权资产 | 8,727 | | | 25,163 | | | |
| | | | | |
| 应付账款 | 4,639 | | | (11,031) | | | |
| 应计费用和其他负债 | 29,688 | | | (43,659) | | | |
| 经营租赁负债 | (10,895) | | | (26,109) | | | |
| 经营活动提供的净现金 | 356,146 | | | 183,457 | | | |
| 投资活动 | | | | | |
| 购买财产和设备 | (12,113) | | | (1,990) | | | |
| 购买有价证券 | (336,522) | | | (331,608) | | | |
| 有价证券的销售 | 2,999 | | | 29,271 | | | |
| 有价证券的到期日 | 342,517 | | | 318,490 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 投资活动提供的（用于）净现金 | (3,119) | | | 14,163 | | | |
| 筹资活动 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 行使股票期权的收益，净额 | 16,756 | | | 2,400 | | | |
| 回购 A 类普通股 | — | | | (69,476) | | | |
| 在发行限制性股票单位和限制性股票奖励时回购以预扣税款的股票 | (99,708) | | | (91,508) | | | |
| | | | | |
| 用于融资活动的净现金 | (82,952) | | | (158,584) | | | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (709) | | | 1,142 | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 269,366 | | | 40,178 | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 1,368,532 | | | 1,617,660 | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | 1,637,898 | | | $ | 1,657,838 | | | |
| | | | | |
| 补充现金流信息 | | | | | |
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| | | | | |
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| 回购应计费用和其他流动负债中的A类普通股 | — | | | 2,161 | | | |
| 为换取经营租赁负债而获得的经营租赁使用权资产 | 2,057 | | | 803 | | | |
| | | | | |
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| 将现金、现金等价物和限制性现金与简明合并资产负债表进行对账 |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,632,149 | | | $ | 1,651,242 | | | |
| 预付费用和其他流动资产中包含限制性现金 | 1,695 | | | 2,243 | | | |
| 限制性现金包含在其他资产中 | 4,054 | | | 4,353 | | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 1,637,898 | | | $ | 1,657,838 | | | |
PINTEREST, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1.业务描述和重要会计政策摘要
业务描述
Pinterest 于 2008 年在特拉华州注册成立，总部位于加利福尼亚州旧金山。Pinterest 是一个视觉搜索和发现平台，位于搜索、社交和商务的交汇处。我们通过在我们的网站和移动应用程序上投放广告来创收。
列报和合并的基础
我们根据美国公认的会计原则（“GAAP”）编制了随附的简明合并财务报表。简明的合并财务报表包括Pinterest, Inc.及其全资子公司的账目。 我们已经清除了所有公司间余额和交易。
此处包含的截至2023年12月31日的简明合并资产负债表来自截至该日的经审计的财务报表。我们简要或省略了某些信息和附注，这些信息和附注通常包含在根据公认会计原则编制的完整财务报表中。因此，这些未经审计的简明合并财务报表应与截至2023年12月31日止年度的合并财务报表一起阅读，后者包含在我们的10-K表年度报告中。
我们认为，随附的简明合并财务报表反映了公允列报中期业绩所必需的所有正常经常性调整，但不一定代表截至2024年12月31日止年度的预期经营业绩。
改叙
我们对前几期的某些金额进行了重新分类，以符合目前的列报方式。
估算值的使用
根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求我们做出影响简明合并财务报表和附注中报告的金额的估算和判断。我们将这些估计和判断建立在历史经验和我们认为合理的其他各种假设的基础上。GAAP要求我们在多个领域做出估算和假设，包括金融工具、租赁、通过业务合并承担的资产和负债、基于股份的奖励和意外开支的公允价值，以及应收账款的可收性、无形资产以及财产和设备的使用寿命、我们用来确定运营租赁负债的增量借款利率以及收入确认等。实际结果可能与这些估计和判断存在重大差异。
重要会计政策
与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告相比，我们的重要会计政策没有重大变化。
PINTEREST, INC.
简明合并财务报表附注
（未经审计）
2. 金融工具的公允价值
我们经常以公允价值衡量的金融工具的公允价值如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| 现金等价物： | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 1,332,610 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,332,610 | |
| 商业票据 | — | | | 116,808 | | | — | | | 116,808 | |
| | | | | | | |
| 美国国债 | 21,809 | | | — | | | — | | | 21,809 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 有价证券： | | | | | | | |
| 公司债券 | — | | | 457,432 | | | — | | | 457,432 | |
| 商业票据 | — | | | 257,031 | | | — | | | 257,031 | |
| 美国国债 | 250,212 | | | — | | | — | | | 250,212 | |
| 存款证 | — | | | 137,278 | | | — | | | 137,278 | |
| | | | | | | |
| 非美国政府和超国家债券 | — | | | 9,013 | | | — | | | 9,013 | |
| 美国机构债券 | — | | | 33,294 | | | — | | | 33,294 | |
| | | | | | | |
| 预付费用和其他流动资产： | | | | | | | |
| 存款证 | — | | | 1,695 | | | — | | | 1,695 | |
| 限制性现金： | | | | | | | |
| 存款证 | — | | | 4,054 | | | — | | | 4,054 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| 现金等价物： | | | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 1,032,675 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,032,675 | |
| 商业票据 | — | | | 106,268 | | | — | | | 106,268 | |
| 存款证 | — | | | 1,551 | | | — | | | 1,551 | |
| | | | | | | |
| 公司债券 | — | | | 859 | | | — | | | 859 | |
| | | | | | | |
| 有价证券： | | | | | | | |
| 公司债券 | — | | | 427,957 | | | — | | | 427,957 | |
| 商业票据 | — | | | 201,145 | | | — | | | 201,145 | |
| 美国国债 | 336,356 | | | — | | | — | | | 336,356 | |
| 存款证 | — | | | 132,457 | | | — | | | 132,457 | |
| | | | | | | |
| 非美国政府和超国家债券 | — | | | 8,983 | | | — | | | 8,983 | |
| 美国机构债券 | — | | | 42,250 | | | — | | | 42,250 | |
| | | | | | | |
| 预付费用和其他流动资产： | | | | | | | |
| 存款证 | — | | | 2,542 | | | — | | | 2,542 | |
| 限制性现金： | | | | | | | |
| 存款证 | — | | | 4,054 | | | — | | | 4,054 | |
| | | | | | | |
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我们将有价证券归类为1级或2级，因为我们使用报价市场价格或替代定价来源和利用市场可观察输入的模型来确定其公允价值。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们有价证券的未实现收益和亏损总额总体上并不大。我们评估了所有可用证据，截至2024年3月31日和2023年12月31日，没有确认有价证券的任何信用损失备抵金。
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
按合同到期日计算，我们的有价证券的公允价值如下（以千计）：
| | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 在一年或更短的时间内到期 | $ | 848,270 | |
| 一到五年后到期 | 295,990 | |
| 总计 | $ | 1,144,260 | |
在报告所述期间，可供出售证券销售的已实现净收益和亏损都不大。
3. 承付款和或有开支
购买承诺
2021 年 4 月，我们与亚马逊网络服务（“AWS”）签订了私有定价附录，该附录规范了我们对AWS提供的云计算基础设施的使用。根据定价附录，我们需要购买至少 $3,250.0截至 2029 年 4 月，AWS 提供了数百万个云服务。如果我们未能这样做，则需要支付支出金额和所需承诺金额之间的差额。截至2024年3月31日，我们的剩余合同承诺为美元1,598.2百万。我们期望兑现我们的剩余承诺。
法律事务
我们参与了正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和诉讼。尽管法律事务的结果本质上是不确定的，但我们认为，这些问题的最终解决，无论是个人还是总体而言，都不可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
4. 股东权益
股权激励计划
2009 年 6 月，我们董事会通过并批准了 2009 年股票计划（“2009 年计划”），该计划规定向合格的员工、董事和顾问发行股票期权、限制性股票奖励（“RSA”）和限制性股票单位（“RSU”）。根据我们的2009年计划授予的股票期权的最大寿命为 10年份，行使价不低于授予之日普通股公允市场价值的100％。根据我们 2009 年计划授予的 RSU 的最大寿命为 七年. 没有截至2024年3月31日，根据我们的2009年计划，我们的普通股已留待未来发行。
我们的2019年综合激励计划（“2019年计划”）在首次公开募股结束后生效，并接替了我们的2009年计划。我们的2019年计划规定向合格的员工、董事和顾问发行股票期权、RSA、RSU和其他股票或现金奖励。根据我们的2019年计划授予的股票期权的最大寿命为 10年份，行使价不低于授予之日普通股公允市场价值的100％。 181,885,320截至2024年3月31日，根据我们的2019年计划，我们的A类普通股已保留用于未来发行。
根据2019年计划可供发行的A类普通股的数量将增加我们在2009年计划下可供发行的B类普通股的数量，如果没有2019年计划的条款，这些股票将根据此类奖励的条款，包括由于我们为满足奖励行使而没收、回购、到期或保留而被没收、回购、到期或保留股份价格或税收预扣义务。此外，根据我们的2019年计划，我们预留发行的A类普通股数量将在截至2029年1月1日（含当日）的每个财政年度的第一天自动增加，金额等于 5每次自动增加之日前一个日历月最后一天已发行的A类普通股和B类普通股总数的百分比，或由董事会确定的较少数量的股份。
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
股票期权活动
截至2024年3月31日的三个月中，股票期权活动如下（以千计，每股金额除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未偿还的股票期权 |
| 股份 | | 加权平均行使价 | | 剩余合同期限的加权平均值 | | 内在聚合 价值 (1) |
| | | | | （以年为单位） | | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的未缴税款 | 13,043 | | $ | 15.41 | | | 6.1 | | $ | 282,197 | |
| | | | | | | | |
已锻炼 | (1,383) | | 12.15 | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的未缴税款 | 11,660 | | $ | 15.79 | | | 6.2 | | $ | 220,120 | |
| 自 2024 年 3 月 31 日起可行使 | 6,314 | | $ | 12.26 | | | 4.5 | | $ | 141,485 | |
| | | | | | | | |
(1)我们根据截至相应资产负债表日的价内股票期权的行使价与普通股的公允价值之间的差额来计算内在价值。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，归属股票期权的总授予日公允价值为美元6.3百万和美元7.1分别为百万。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，行使的股票期权的总内在价值为美元33.9百万和美元22.5分别是百万。
限制性股票单位和限制性股票奖励活动
截至2024年3月31日的三个月中，RSU和RSA的活动如下（以千计，每股金额除外）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 未兑现的限制性股票单位和限制性股票奖励 |
| | 股份 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的未缴税款 | 45,099 | | $ | 25.83 | |
授予了 | 1,733 | | 37.10 | |
| 已发布 | (6,300) | | 26.44 | |
被没收 | (1,531) | | 25.71 | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的未缴税款 | 39,001 | | $ | 26.23 | |
| | | | |
基于股份的薪酬
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，基于股份的薪酬支出如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | | | |
收入成本 | $ | 2,948 | | | $ | 2,309 | | | | | | | |
| 研究和开发 | 102,355 | | | 94,265 | | | | | | | |
| 销售和营销 | 24,989 | | | 19,189 | | | | | | | |
一般和行政 | 32,181 | | | 27,359 | | | | | | | |
基于股份的薪酬总额 | $ | 162,473 | | | $ | 143,122 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 $991.6数百万未确认的基于股份的薪酬支出，我们预计将在加权平均时间内确认这些支出 2.1年份。
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
股票回购
2023 年 9 月 16 日，我们的董事会批准了一项高达 $ 的股票回购计划1.0我们的十亿股A类普通股。根据股票回购计划，我们有权不时通过公开市场购买、私下谈判交易或以证券法允许并由管理层确定的时间和金额以管理层可能决定的其他方式回购我们的A类普通股。该计划不要求我们回购任何特定数量的股票，并且可以随时修改、暂停或终止。任何回购的时间、方式、价格和金额均由管理层自行决定，并取决于多种因素，包括法律要求、价格以及经济和市场状况。截至2024年3月31日，美元1.0根据股票回购计划，仍有10亿美元可供回购。
5. 每股净亏损
我们使用多类普通股所需的两类方法列报每股净亏损。除投票权、转换权和转让权外，我们的A类和B类普通股的持有人拥有相同的权利，因此平均分享我们的净收益或亏损。
我们通过将净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数来计算每股基本净亏损。
摊薄后的每股净亏损使所有潜在的普通股生效，包括股票期权、RSA和RSU，只要它们具有稀释作用。
我们计算的每股基本净亏损和摊薄后的净亏损如下（以千计，每股金额除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | | | |
| A 级 | | B 级 | | A 级 | | B 级 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分子： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | $ | (21,725) | | | $ | (3,087) | | | $ | (181,226) | | | $ | (27,353) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
用于计算基本和摊薄后每股净亏损的加权平均股数 | 594,353 | | | 84,466 | | | 591,815 | | | 89,325 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本和摊薄后的每股净亏损 | $ | (0.04) | | | $ | (0.04) | | | $ | (0.31) | | | $ | (0.31) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本每股净亏损与摊薄后的每股净亏损相同，因为我们报告了所有报告期的净亏损。 我们在计算摊薄后每股净亏损时排除了以下加权平均值的普通股潜在股份，因为这些股票具有反稀释作用（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 未偿还的股票期权 | 12,397 | | | 15,225 | | | | | | | | | | | |
| 未归属的限制性股票单位和限制性股票奖励 | 43,486 | | | 53,246 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | 55,883 | | | 68,471 | | | | | | | | | | | |
6. 所得税
我们使用对报告期内发生的离散项目进行调整的年度有效税率的估算值来确定过渡期的所得税准备金。我们的有效税率和联邦法定税率之间的主要区别是我们对联邦、州和国外净营业亏损和抵免额设定的全额估值补贴。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，所得税并不重要。所有期限都包括2017年《减税和就业法》要求的研发费用资本化和摊销的影响。
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简明合并财务报表附注
（未经审计）
我们在美国以及其他各州和外国司法管辖区缴税。由于我们在美国联邦和州司法管辖区有净营业亏损结转，因此所有纳税年度的诉讼时效均开放。对于重要的外国司法管辖区，可供审查的纳税年度包括2019年及以后的年度。
7. 地理信息
根据客户的账单地址按地理位置分列的收入如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | | | | | |
美国和加拿大(1) | $ | 546,584 | | | $ | 471,821 | | | | | | | | | | | |
欧洲(2) | 124,042 | | | 97,388 | | | | | | | | | | | |
世界其他地区 | 69,357 | | | 33,372 | | | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 739,983 | | | $ | 602,581 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1)美国收入为 $522.6百万和美元449.0截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。在报告所述期间，除美国外，没有哪个国家超过我们总收入的10％。
(2)欧洲包括俄罗斯和土耳其。
按地理位置分列的财产和设备、净资产和经营租赁使用权资产如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日 | | 十二月三十一日 |
| 2024 | | 2023 |
美国 | $ | 67,375 | | | $ | 66,335 | |
爱尔兰 | | 22,564 | | | 18,658 | |
| 墨西哥 | | 12,167 | | | 12,835 | |
国际(1) | 21,123 | | | 26,516 | |
| 财产和设备、净资产和经营租赁使用权资产总额 | $ | 123,229 | | | $ | 124,344 | |
| | | | |
(1)除美国、爱尔兰和墨西哥外，在报告所述期间，没有其他国家超过我们财产和设备总资产、净资产和经营租赁使用权资产的10％。
8. 后续事件
2024 年 4 月，我们批准了 15,731,546 授予日公允价值总额为美元的限制性股票单位527.6百万，我们预计将在加权平均期间将其确认为基于股份的薪酬支出 2.8年份。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的简明合并财务报表和相关附注以及本10-Q表季度报告中其他地方出现的其他财务信息一起阅读。本讨论和分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于许多因素，包括本10-Q表季度报告中其他地方的 “风险因素” 和 “前瞻性陈述说明” 中讨论的因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述存在重大差异。
第一季度业绩概述
截至2024年3月31日的三个月，我们的主要财务和经营业绩如下：
•收入为7.4亿美元，与截至2023年3月31日的三个月相比增长了23％。
•月活跃用户（“MAU”）为5.18亿，与2023年3月31日相比增长了12％。
•基于股份的薪酬支出为1.625亿美元，增长了 1,940 万美元相比之下，截至2023年3月31日的三个月。
•总成本和支出为7.944亿美元。
•运营损失是5,440 万美元。
•净亏损为2480万美元。
•调整后的息税折旧摊销前利润为1.129亿美元。
•现金、现金等价物和有价证券为27.764亿美元。
•人数是 4,149.
宏观经济状况，例如通货膨胀、供应链问题、外币汇率的变化、来自其他平台的竞争以及其他风险和不确定性，都对广告商需求、用户增长、用户参与度以及我们的业务、运营和财务业绩产生了影响，所有这些或部分因素可能会继续影响广告商需求、用户增长、用户参与度以及我们的业务、运营和财务业绩。有关更多详情，请参阅 “风险因素” 和 “前瞻性陈述注意事项”。
用户指标趋势
每月活跃用户。我们将月活用户定义为经过身份验证的 Pinterest 用户，他通过我们的浏览器或网站扩展程序（例如 “保存” 按钮）访问我们的网站、打开我们的移动应用程序或与 Pinterest 进行互动， 在截至测量之日的 30 天内至少一次。MAU 的数量不包括 Shuffle 用户，除非他们有资格成为 MAU。我们根据当期最后一天测得的月活跃用户数量来提供MAU。我们根据当前时段最后一天和当前时段开始前最后一天测量的MAU数量的平均值来计算平均MAU。MAU 是我们衡量活跃用户群规模的主要指标。
季度每月活跃用户
（单位：百万）
注意：由于四舍五入，美国和加拿大、欧洲和世界其他地区的总和可能不等于全球。欧洲包括俄罗斯和土耳其，用于按地理区域报告收入、MAU和ARPU。
截至2024年3月31日， 全球活跃使用量增加 与2023年3月31日相比，这主要是由于我们从2022年第二季度开始对相关性和个性化进行了投资。
获利指标的趋势
收入。我们根据对用户进行创收活动时的地理位置的估计，按用户地理位置计算收入。用户的地理位置会影响我们的收入和财务业绩，因为我们目前仅通过某些国家和货币获利，也因为我们以不同的平均利率从不同的地域获利。我们在美国和加拿大以及在较小程度上在欧洲的收入有所增加，这主要是由于这些地区的数字广告市场的相对规模和成熟度。
季度收入
（单位：百万）
注意：上图中按地理位置划分的收入是根据我们对用户进行创收活动时的地理位置的估算得出的。这种分配不同于我们在简明合并财务报表附注中披露的按地理位置分列的收入，后者根据客户的账单地址按地域分配收入。美国和加拿大、欧洲和世界其他地区的总和可能不等于全球，由于四舍五入，每季度的总和可能不等于年度金额。
每位用户的平均收入（“ARPU”）。 我们通过每位用户的平均收入指标来衡量平台的盈利情况。我们将ARPU定义为一段时间内我们在给定地理位置的总收入除以该时期内该地理区域的平均月活跃用户数。我们根据对创收活动发生地域的估计，按地域计算ARPU。我们以美国和加拿大、欧洲和世界其他地区为基础提供ARPU，因为我们目前以不同的平均费率从不同地区的用户中获利。我们在美国和加拿大以及在较小程度上欧洲的ARPU较高，这主要是由于这些地区的数字广告市场的相对规模和成熟度。
每位用户的季度平均收入
在截至2024年3月31日的三个月中，全球每股收益率为1.46美元，与截至2023年3月31日的三个月相比增长了10％。在截至2024年3月31日的三个月中，美国和加拿大的ARPU为6.05美元，增长了19％；欧洲的ARPU为0.86美元，增长了17％；世界其他地区的ARPU为0.11美元，与截至2023年3月31日的三个月相比增长了8％。
我们使用MAU和ARPU来评估整体业务的增长和健康状况，并认为这些指标最能反映我们吸引、留住、吸引用户并从中获利的能力，从而增加收入。
非公认会计准则财务指标
为了补充我们根据公认会计原则列报的简明合并财务报表，我们考虑调整后的息税折旧摊销前利润，这是一项不基于公认会计原则规定的任何标准化方法的财务指标。
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为调整后的净亏损，不包括折旧和摊销费用、基于股份的薪酬支出、利息收入（支出）、净收入、其他收入（支出）、净额、所得税收益和重组费用。
我们使用调整后的息税折旧摊销前利润来评估我们的经营业绩，并用于财务和运营决策的目的。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被其排除的收入和支出的影响所掩盖。我们还认为，调整后的息税折旧摊销前利润为我们的经营业绩提供了有用的信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的总体理解，并提高了我们用于财务和运营决策的关键指标的透明度。我们公布调整后的息税折旧摊销前利润是为了帮助投资者通过管理层的眼光看待我们的经营业绩，也是因为我们认为该指标为投资者提供了额外的工具，可以用来将我们在多个时期的核心业务经营业绩与行业中其他公司进行比较。但是，我们对调整后息税折旧摊销前利润的定义可能与其他公司使用的类似标题的指标不同。
调整后的息税折旧摊销前利润不应与根据公认会计原则编制的财务信息分开考虑，也不能将其作为其替代品。在使用调整后息税折旧摊销前利润而不是净亏损（最接近的公认会计原则等值净亏损）方面，存在许多限制。例如，调整后的息税折旧摊销前利润不包括：
•某些经常性的非现金费用，例如固定资产的折旧和收购的无形资产的摊销，尽管将来可能必须更换这些资产；以及
•基于股份的薪酬支出一直是并将继续是可预见的将来，这是一项重要的经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分。
由于这些限制，您应将调整后的息税折旧摊销前利润与其他财务业绩指标一起考虑，包括净亏损和我们根据公认会计原则列报的其他财务业绩。下表显示了净亏损（根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标）与调整后息税折旧摊销前利润（以千计）的对账情况：
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| | 截至3月31日的三个月 | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | | | | | |
| 净亏损 | $ | (24,812) | | | $ | (208,579) | | | | | | | | | |
| 折旧和摊销 | 4,861 | | | 6,212 | | | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬 | 162,473 | | | 143,122 | | | | | | | | | |
| 利息（收入）支出，净额 | (31,266) | | | (24,901) | | | | | | | | | |
| 其他（收入）支出，净额 | 4,526 | | | (322) | | | | | | | | | |
| 从所得税中受益 | (2,864) | | | (9,884) | | | | | | | | | |
| 重组费用 | — | | | 121,321 | | | | | | | | | |
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| 调整后 EBITDA | $ | 112,918 | | | $ | 26,969 | | | | | | | | | |
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运营结果的组成部分
收入。 我们通过在我们的网站和移动应用程序上投放广告来创收。广告商直接向我们购买广告或通过他们与广告公司的关系购买广告。我们只有在将承诺的商品或服务的控制权移交给客户后才确认收入，这种情况发生在用户点击按每次点击费用（“CPC”）签约的广告、观看按每千次曝光成本（“CPM”）或每日成本（“CPD”）签约的广告或观看按每次观看成本（“CPV”）签约的视频广告时。我们确认以 CPD 为基础签约的广告在服务期内的收入，其中不包含最低曝光量保障。
收入成本。收入成本主要包括与提供我们的服务相关的费用，包括托管我们的网站和移动应用程序的费用。收入成本还包括与人事相关的支出，包括我们运营团队员工的工资、福利和基于股份的薪酬、与合作伙伴安排相关的付款、信用卡和其他交易处理费、收购的无形资产和分配设施的摊销以及其他支持性管理费用。
研究与开发。研发主要包括与人事相关的费用，包括我们的工程师和其他参与我们产品研发的员工的工资、福利和基于股份的薪酬，以及分配的设施和其他支持性管理费用。
销售和营销。销售和营销主要包括与人事相关的费用，包括从事销售、销售支持、营销和客户服务职能的员工的工资、佣金、福利和基于股份的薪酬、广告和促销支出、专业服务、收购的无形资产和分配设施的摊销以及其他辅助管理费用。我们的营销工作还包括以用户和广告商为中心的营销支出。
一般和行政。一般和管理费用主要包括与人事相关的费用，包括从事财务、法律、人力资源和其他行政职能的员工的工资、福利和基于股份的薪酬、专业服务（包括外部法律和会计服务）、慈善捐款和分配的设施以及其他支持性管理费用。
利息和其他收入（支出），净额净利息和其他收入（支出）主要包括我们的现金等价物和有价证券的利息以及外币汇兑损益。
受益于所得税。所得税收益主要包括外国司法管辖区的所得税以及针对离散项目调整后的美国联邦和州所得税。
调整后的息税折旧摊销前利润我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为调整后的净亏损，不包括折旧和摊销费用、基于股份的薪酬支出、利息收入（支出）、净收入、其他收入（支出）、净额、所得税收益和重组费用。有关更多信息以及净亏损（根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标）与调整后息税折旧摊销前利润的对账表，请参见 “非公认会计准则财务指标”。
运营结果
下表列出了我们的简明合并运营报表数据（以千计）：
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| | 截至3月31日的三个月 | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 739,983 | | | $ | 602,581 | | | | | | | | | | | |
成本和开支(1): | | | | | | | | | | | | | |
| 收入成本 | 181,091 | | | 170,926 | | | | | | | | | | | |
| 研究和开发 | 280,275 | | | 266,346 | | | | | | | | | | | |
| 销售和营销 | 226,289 | | | 201,131 | | | | | | | | | | | |
| 一般和行政 | 106,744 | | | 207,864 | | | | | | | | | | | |
| 成本和支出总额 | 794,399 | | | 846,267 | | | | | | | | | | | |
| 运营损失 | (54,416) | | | (243,686) | | | | | | | | | | | |
| 利息收入（支出），净额 | 31,266 | | | 24,901 | | | | | | | | | | | |
| 其他收入（支出），净额 | (4,526) | | | 322 | | | | | | | | | | | |
| 所得税收益前的亏损 | (27,676) | | | (218,463) | | | | | | | | | | | |
| 从所得税中受益 | (2,864) | | | (9,884) | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | $ | (24,812) | | | $ | (208,579) | | | | | | | | | | | |
调整后 EBITDA(2) | $ | 112,918 | | | $ | 26,969 | | | | | | | | | | | |
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(1)包括以下基于股份的薪酬支出（以千计）：
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| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | | | | | |
收入成本 | $ | 2,948 | | | $ | 2,309 | | | | | | | | | | | |
研究和开发 | 102,355 | | | 94,265 | | | | | | | | | | | |
| 销售和营销 | 24,989 | | | 19,189 | | | | | | | | | | | |
一般和行政 | 32,181 | | | 27,359 | | | | | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬总额 | $ | 162,473 | | | $ | 143,122 | | | | | | | | | | | |
(2)有关更多信息以及净亏损（根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标）与调整后息税折旧摊销前利润的对账表，请参见 “非公认会计准则财务指标”。
下表列出了我们的简明合并运营报表数据（占收入的百分比）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | | | | | |
| 收入 | 100 | % | | 100 | % | | | | | | | | | | |
| 成本和支出： | | | | | | | | | | | | | |
| 收入成本 | 24 | | | 28 | | | | | | | | | | | |
| 研究和开发 | 38 | | | 44 | | | | | | | | | | | |
| 销售和营销 | 31 | | | 33 | | | | | | | | | | | |
| 一般和行政 | 14 | | | 34 | | | | | | | | | | | |
| 成本和支出总额 | 107 | | | 139 | | | | | | | | | | | |
| 运营损失 | (7) | | | (39) | | | | | | | | | | | |
| 利息收入（支出），净额 | 4 | | | 4 | | | | | | | | | | | |
| 其他收入（支出），净额 | (1) | | | — | | | | | | | | | | | |
| 所得税收益前的亏损 | (4) | | | (35) | | | | | | | | | | | |
| 从所得税中受益 | — | | | (2) | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | (3) | % | | (34) | % | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | % 变化 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 739,983 | | | $ | 602,581 | | | 23 | % | | | | | | | | | | | | |
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与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的收入增加了1.374亿美元，这主要是由于我们的转换和对价目标带来的需求增长。收入增长主要是由月活跃用户增长12％以及ARPU增长10％推动的。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，投放的广告数量增加了38％，而广告价格下降了11％。
根据我们对用户地理位置的估计，与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，美国和加拿大的收入增长了22％，达到5.918亿美元，欧洲收入增长了27％，达到1.18亿美元，世界其他地区的收入增长了25％，达到3,020万美元。
收入成本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | % 变化 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入成本 | $ | 181,091 | | | $ | 170,926 | | | 6 | % | | | | | | | | | | | | |
| 收入百分比 | 24 | % | | 28 | % | | | | | | | | | | | | | | |
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，收入成本增加了1,020万美元，这主要是由于计算利用率的提高，被基础设施效率举措所抵消，绝对托管成本增加。
研究和开发 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | % 变化 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | | | | | | | | | | | | | |
| 研究和开发 | $ | 280,275 | | | $ | 266,346 | | | 5 | % | | | | | | | | | | | | |
| 收入百分比 | 38 | % | | 44 | % | | | | | | | | | | | | | | |
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的研发增加了1,390万美元。增长的主要原因是截至2023年3月31日的三个月中，人事支出增加了10％，股票薪酬支出增加了810万美元，被410万美元的重组费用所抵消。
销售和营销 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | % 变化 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | | | | | |
| 销售和营销 | $ | 226,289 | | | $ | 201,131 | | | 13 | % | | | | | | | | | | | | |
| 收入百分比 | 31 | % | | 33 | % | | | | | | | | | | | | | | |
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的销售和营销增加了2520万美元。增长主要是由于在截至2023年3月31日的三个月中，营销费用增加了1,300万美元，人员支出增加了9％，股票薪酬支出增加了580万美元，被270万美元的重组费用所抵消。
一般和行政 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | % 变化 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般和行政 | $ | 106,744 | | | $ | 207,864 | | | (49) | % | | | | | | | | | | | | |
| 收入百分比 | 14 | % | | 34 | % | | | | | | | | | | | | | | |
与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的一般和管理费用减少了1.011亿美元。下降的主要原因是截至2023年3月31日的三个月中，重组费用为1.146亿美元，但被外包服务成本增加的560万美元、基于股份的薪酬支出增加480万美元以及人员支出增加10％所抵消。
利息和其他收入（支出），净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | % 变化 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入（支出），净额 | $ | 31,266 | | | $ | 24,901 | | | 26 | % | | | | | | | | | | | | |
| 其他收入（支出），净额 | (4,526) | | | 322 | | | (1,506) | % | | | | | | | | | | | | |
| 利息和其他收入（支出），净额 | $ | 26,740 | | | $ | 25,223 | | | 6 | % | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的三个月净利息和其他收入（支出） 增加的 与截至2023年3月31日的三个月相比，增加了150万美元，这主要是由于利率上升被更高的外币汇兑损失所抵消，我们的有价证券回报率更高。
从所得税中受益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | % 变化 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | | | | | |
| 从所得税中受益 | $ | (2,864) | | | $ | (9,884) | | | (71) | % | | | | | | | | | | | | |
所得税收益主要来自于美国联邦、州和某些外国司法管辖区产生的损失，包括2017年《减税和就业法》要求的研发费用资本化和摊销的影响。
净亏损和调整后的息税折旧摊销前利润 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | % 变化 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千计） | | | | | | |
| 净亏损 | $ | (24,812) | | | $ | (208,579) | | | 88 | % | | | | | | | | | | | | |
| 调整后 EBITDA | $ | 112,918 | | | $ | 26,969 | | | 319 | % | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的三个月，净亏损为2480万美元，而截至2023年3月31日的三个月净亏损为2.086亿美元。由于上述因素，截至2024年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为1.129亿美元，而截至2023年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为2700万美元。有关更多信息以及净亏损（根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标）与调整后息税折旧摊销前利润的对账表，请参见 “非公认会计准则财务指标”。
流动性和资本资源
我们主要通过从客户那里收到的款项为我们的运营提供资金。我们现金的主要用途是与人事相关的费用以及托管我们的网站和移动应用程序的费用。截至2024年3月31日，我们拥有27.764亿美元的现金、现金等价物和有价证券。我们的现金等价物和有价证券主要投资于短期固定收益证券，包括政府和投资级公司债务证券和货币市场基金。截至2024年3月31日，我们的外国子公司持有1.556亿美元的现金和现金等价物。
2022年10月，我们用修订和重述的五年期4亿美元循环信贷额度（“2022年循环信贷额度”）取代了2018年11月签订的5亿美元循环信贷额度，该额度包含手风琴期权，如果行使，将使我们能够获得额外的贷款人承诺并满足某些其他条件，将使我们能够将承付总额增加多达4.05亿美元。
2023年10月，我们修订了2022年的循环信贷额度，将我们的总承诺额度提高到5亿美元，并将我们的手风琴期权从4.05亿美元减少到3.05亿美元。根据我们的选择，2022年循环信贷额度下的任何借款的利息应按调整后的期限担保隔夜融资利率（“SOFR”）加0.10％和1.50％的利润率累计，或者按替代基准利率加0.50％的利润率累计，并且我们需要为2022年循环信贷额度下总承诺中未使用的部分支付年度承诺费，该费用按每年0.15％累计。
2022年的循环信贷额度还允许我们开具信用证，这减少了我们可以借款的金额。我们需要支付一笔费用，该费用按任何未清信用证下可提取的平均每日最高总额计算，按每年累计0.125％。
2022年循环信贷额度包含借款、违约事件和契约的惯常条件，包括限制我们承担债务、授予留置权、向我们的股票或子公司股票的持有人进行分配、进行投资或与关联公司进行交易的能力的契约。2022年循环信贷额度还包含财务维护协议：合并债务与合并息税折旧摊销前利润的最大净杠杆率不大于3.50至1.00，收购后的一段时间内最高可提高至4.00至1.00。2022年循环信贷额度下的债务由我们几乎所有国内资产（包括某些国内知识产权资产）的留置权担保。
截至2024年3月31日，我们在循环信贷额度下的总借款能力为5亿美元。截至2024年3月31日，我们没有签发任何信用证，并且遵守了2022年循环信贷额度下的所有契约。
我们认为，尽管未来我们可能需要额外的资本资源，但我们现有的现金、现金等价物和有价证券以及2022年循环信贷额度下的可用金额将足以满足至少未来12个月的营运资本和资本支出需求。我们可能会选择通过出售额外股权筹集额外资金，为未来12个月以后的未来需求提供资金。
自2023年12月31日以来，我们的实质性现金要求或不可取消的合同承诺没有重大变化。
2023 年 9 月 16 日，我们董事会批准了一项高达 10 亿美元的 A 类普通股的股票回购计划。根据股票回购计划，我们有权不时通过公开市场购买、私下谈判交易或以证券法允许并由管理层确定的时间和金额以管理层可能决定的其他方式回购我们的A类普通股。该计划不要求我们回购任何特定数量的股票，并且可以随时修改、暂停或终止。任何回购的时间、方式、价格和金额均由管理层自行决定，并取决于多种因素，包括法律要求、价格以及经济和市场状况。截至2024年3月31日，根据股票回购计划，仍有10亿美元可供回购。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们的净现金流如下（以千计）：
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| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 提供的净现金（用于）： | | | | | | | |
| 经营活动 | $ | 356,146 | | | $ | 183,457 | | | | | |
| 投资活动 | $ | (3,119) | | | $ | 14,163 | | | | | |
| 筹资活动 | $ | (82,952) | | | $ | (158,584) | | | | | |
运营活动
来自经营活动的现金流包括我们根据某些非现金对账项目调整后的净亏损，例如基于股份的薪酬支出、折旧和摊销、非现金重组费用以及运营资产和负债的变化。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金增加了1.727亿美元，这主要是由于我们的净亏损减少以及应计费用和其他负债因向供应商付款的时机而增加。
投资活动
来自投资活动的现金流包括用于改善新的和现有办公空间以及收购企业的资本支出。我们还积极管理运营现金和现金等价物余额，并将多余的现金投资于短期有价证券，我们将这些证券的销售和到期日用于为持续的营运资金需求提供资金。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，投资活动提供的净现金（用于）减少了1730万美元，这主要是由于有价证券的净销售额减少。
融资活动
来自融资活动的现金流包括发行RSU和RSA时的税收汇款、A类普通股的回购以及行使股票期权的收益。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金减少了7,560万美元，这主要是由于在截至2023年3月31日的三个月中回购了A类普通股。
关键会计政策与估计
我们根据公认会计原则编制简明合并财务报表。编制简明的合并财务报表要求我们做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及相关披露的估算和判断。由于这些估计和判断可能会因时期而异，因此实际业绩可能会有重大差异，这可能会对我们的财务状况或经营业绩产生负面影响。我们的估计和判断基于历史经验和我们认为合理的其他各种假设，并持续评估这些估计和判断。我们将下文进一步讨论的此类估计和判断称为关键会计政策和估计。
有关我们其他重要会计政策的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注1。
收入确认
我们通过在我们的网站和移动应用程序上投放广告来创收。我们只有在将承诺的商品或服务的控制权移交给客户后才确认收入，这种情况发生在用户点击按每次点击费用（“CPC”）签约的广告、观看按每千次曝光成本（“CPM”）或每日费用（“CPD”）签约的广告或观看按每次观看成本（“CPV”）签约的视频广告时。我们确认以 CPD 为基础签约的广告在服务期内的收入，其中不包含最低曝光量保障。我们通常按每次点击费用、CPM、CPV 或 CPD 向客户开具账单，我们的付款条件因客户类型和地点而异。账单和付款到期日之间的期限并不重要。
我们只有在履行合同义务后才确认收入。我们偶尔会为买家提供免费广告库存。当与客户签订的合同包含多项履约义务时，我们会根据每个不同的履约义务的相对独立销售价格，将总交易价格（即我们为换取承诺的商品或服务而应得的对价金额）分配给每种不同的履约义务。我们
通常根据每次合同点击、浏览量或浏览量收取的有效价格来确定独立销售价格，并且我们不会披露未履行的履约义务的价值，因为我们的合同最初的预期期限通常少于一年。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
在正常业务过程中，我们面临市场风险，包括外币汇率和利率的变化。
外币兑换风险
视情况而定，我们的报告货币是美元，我们子公司的本位货币要么是当地货币，要么是美元。虽然我们的大部分收入和运营费用以美元计价，但我们存在与以美元以外货币计价的收入和运营费用相关的外币风险。我们的净收益（亏损）已经并将继续经历波动，这是与重估某些资产和负债余额相关的交易收益或亏损，这些余额以记账子公司的本位货币以外的货币计价。迄今为止，这些波动并不是实质性的。我们没有参与与我们的外币汇率风险相关的套期保值活动，尽管我们未来可能会这样做。我们认为，截至2024年3月31日的三个月，美元相对价值的上涨或下降10％不会对我们的简明合并财务报表产生重大影响。
利率风险
截至2024年3月31日，我们持有的现金、现金等价物和有价证券为27.764亿美元。我们的现金等价物和有价证券主要由短期固定收益证券组成，包括政府和投资级公司债务证券和货币市场基金，我们的投资政策旨在保护资本和维持流动性。利率的变化会影响我们从现金、现金等价物和有价证券中获得的利息收入以及现金等价物和有价证券的公允价值。截至2024年3月31日和2023年12月31日，假设利率提高100个基点将使我们的现金等价物和有价证券的市值分别减少680万美元和660万美元。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“CFO”）的参与下，评估了截至本10-Q表季度报告所涵盖期末的1934年《证券交易法》（“交易法”）下披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的有效性。根据此类评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，自2024年3月31日起，我们的披露控制和程序可以有效提供合理的保证，确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息将在美国证券交易委员会（“SEC”）规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，并且此类信息会收集并传达给包括首席执行官在内的管理层酌情和首席财务官，以便及时关于必要披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表季度报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（d）条和第15d-15（d）条）没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能产生重大影响。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估财务报告的披露控制和程序及内部控制时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计以及财务报告的内部控制必须反映以下事实：存在资源限制，管理层在评估可能的控制和程序相对于成本的好处时必须作出判断。
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们目前正在参与并将来可能参与我们正常业务过程中出现的实际和威胁性的法律诉讼、索赔、调查和政府调查，包括涉及知识产权、数据隐私和数据保护、隐私和其他侵权行为、非法或令人反感的内容、消费者保护、证券、公司治理、就业、工作场所文化、合同权利、民权侵权、虚假或误导性的法律诉讼、索赔、调查和政府调查与提供给我们或在我们的服务上发布或提供的内容或信息有关的广告或其他法律索赔。在美国以外的某些司法管辖区，这种风险有所加剧，在这些司法管辖区，我们对第三方在我们平台上发布的内容的保护可能不够明确，而且当地法律对我们的保护可能不如在美国。
有关我们参与的某些诉讼的信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注3中的 “法律事务”，该附注以引用方式纳入此处。
尽管我们目前参与的实际和可能发生的法律诉讼、索赔、调查和政府调查的结果无法肯定地预测，但我们认为这些事项的最终结果不可能对我们的业务或财务业绩产生重大不利影响。但是，无论最终结果如何，由于辩护和和解费用、管理资源的转移、我们的声誉和品牌受损以及其他因素，诉讼都可能对我们产生不利影响。
第 1A 项。风险因素
投资我们的A类普通股涉及高度的风险。除了本季度报告中列出的其他信息外，在决定投资我们的A类普通股之前，您还应仔细考虑下述风险和不确定性以及本10-Q表季度报告中的所有其他信息，包括标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的部分以及我们的简明合并财务报表和相关附注。以下任何风险的发生都可能损害我们的业务、声誉、收入、财务业绩和前景。此外，我们目前不知道或我们目前认为不重要的风险和不确定性也可能损害我们的业务、声誉、收入、财务业绩和前景。如果发生任何这些风险，我们的A类普通股的价值可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。
与我们的业务战略和增长相关的风险
我们几乎所有的收入都来自广告。未能吸引新的广告商、失去广告商或减少他们的支出可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们几乎所有的收入都来自第三方广告。但是，我们可能无法继续增长和扩大这种收入模式。除其他外，我们的增长战略取决于吸引更多的广告商（包括扩大我们的销售力度以吸引国际市场的广告商）、扩大与现有广告商的业务以及扩大我们的广告产品供应。
大多数广告商对我们没有长期的广告承诺。我们的许多广告商直到最近才开始与我们合作，并在我们这里花费了相对较小的一部分的总广告预算。为了增加广告商的数量并增加现有广告商在我们身上花费的广告预算部分，我们必须投资新的工具和技术并/或扩大我们的销售队伍，而且无法保证这些努力会取得成功。我们向广告商提供的有关用户行为的见解可能无法为广告商带来有效的结果，并可能减少或停止他们在我们平台上的支出。此外，一些广告商可能将我们的某些产品或平台视为实验性的，除非我们改进现有产品或开发新的衡量工具，以更好地证明我们平台的有效性，否则可能仅将其广告支出的一小部分用于我们的平台。此外，许多广告商没有以可以在我们的平台上取得成功的格式提供广告创意内容，并且可能无法或不愿投入为我们的平台开发内容所需的技术或财务资源。尽管我们继续开发和部署允许广告商为我们的平台创建内容的工具，但我们可能无法开发出有效和高效地满足广告商需求的工具。如果广告商认为我们平台上的广告无法有效实现其广告目标，如果我们无法衡量广告产品的有效性，或者他们不认为与其他替代方案相比，他们对我们的广告投资将产生有竞争力的回报，则他们将不会或继续与我们开展业务。
我们收入的很大一部分来自少数广告商，目前集中在某些垂直领域，尤其是CPG和零售。我们要么直接与广告商签订合同，要么代表广告商与广告公司签订合同。这些广告公司中有许多由大型媒体公司拥有，这些公司对这些机构行使不同程度的控制。我们的业务、收入和财务业绩可能会因我们与任何最大的广告商或任何广告公司或控制这些广告商的大型媒体公司的损失或关系恶化而受到损害。
此外，我们的部分收入来自与第三方广告平台的合作。我们可能无法维持这些合作伙伴关系，也无法在商业上合理的条件下确定和确保新的合作伙伴关系。此外，我们可能面临因与这些合作伙伴的业务关系而产生的声誉和其他风险。这些事件中的任何一个都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们的广告收入可能会受到许多其他因素的损害，包括：
•广告价格的变化；
•我们无法创造维持或增加广告价值的新产品；
•如果我们无法增加用户群的规模和参与度，我们将无法满足广告商对我们平台的需求；
•如果我们在第三方广告需求方面的合作伙伴关系未产生预期的业务影响；
•我们无法在品牌和绩效广告之间找到适当的平衡，也无法提供正确的产品和平台来支持每个广告商及其广告目标所需的定价和需求；
•用户人口结构的变化使我们对广告商的吸引力降低；
•我们无法使我们的广告更具相关性和有效性；
•当相关广告的价格可能低于我们可以向用户展示的相关性较低的其他广告时，做出任何投放与上下文相关的广告的决定；
•我们的分析和衡量解决方案的可用性、准确性和实用性，以证明我们广告的价值，或我们进一步改进此类工具的能力；
•影响我们能够提供的广告类型或方式的我们数据隐私惯例的变化（包括法律或法规或第三方政策的变更所致）；
•我们无法收集和共享新广告商或现有广告商认为有用的数据；
•竞争发展或广告商对我们产品价值的看法；
•我们做出的产品变更或广告库存管理决策会改变我们平台上广告的类型、大小或频率；
•上传内容或采取其他被视为敌意、不当、非法、令人反感、非法或其他与我们的广告商品牌不一致的行为的用户；
•无效点击或点击欺诈对我们广告的影响；
•我们的广告拍卖机制未能有效地定位和定价广告；
•广告商可能需要重新设置广告格式或更改广告以符合我们的指南，或者在上传广告并使其符合我们的系统要求时会遇到困难；
•宏观经济状况和广告业的现状，例如对衰退、通货膨胀、供应链问题以及库存和劳动力短缺的担忧，这可能导致企业减少广告支出和/或将广告支出引向提供更传统和更广泛接受的广告产品的大型公司；
•与我们或整个社交媒体平台相关的负面宣传，无论是否准确，都可能损害我们的声誉并削弱广告商对我们平台的信心；以及
•本10-Q表季度报告中描述的其他风险和不确定性。
这些因素和其他因素可能会减少广告商在我们平台上的支出，或导致广告商完全停止向我们投放广告。这些事件中的任何一个都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们的用户和广告商生态系统取决于我们吸引、留住和吸引用户群的能力。如果我们未能增加新用户或留住或恢复用户，或者如果用户减少与我们的互动，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们必须在我们的平台上吸引、发展、留住和吸引我们的用户。我们的活跃用户可能不会增长，可能会下降。
如果当前和潜在用户认为他们在我们平台上的体验没有用，或者我们向他们提供的内容与他们的个人品味和兴趣不相关，则我们可能无法吸引新用户、留住现有用户、恢复过去的用户或维持或增加用户的参与频率和持续时间。用户参与度已经并将继续波动，具体取决于我们无法控制的因素。例如，尽管在 2020 年 COVID-19 疫情高峰期，我们看到了更多的用户数量和更高的用户参与度，但随着 COVID-19 疫情的消退，我们的用户数量下降和用户参与度的降低。
我们预计，如果我们的活跃用户群规模增加或实现更高的市场渗透率，我们的活跃用户增长率将随着时间的推移而下降。因此，我们的财务业绩将越来越多地取决于我们提高用户参与度的能力和我们的盈利工作。我们的平台特别能引起女性的共鸣，她们占我们总用户群的绝大多数。此外，我们的平台也引起了年轻一代的共鸣，因为Z世代用户占我们用户群的很大一部分。我们可能无法进一步增加这些受众群体中的用户数量，可能需要增加其他受众群体的用户数量，例如
作为男性用户和国际用户，以增加我们的用户。此外，我们可能会对产品进行更改，使其对特定人群的吸引力降低。
还有许多其他因素可能会对用户增长、留存率和参与度产生负面影响，包括：
•我们的竞争对手模仿我们的产品或产品功能，或创建更具吸引力的平台或产品，导致用户使用他们的产品代替我们的产品，或者比我们的产品更频繁地使用；
•由于我们对产品或所展示广告的类型和频率做出的决定，我们无法提供引人入胜的用户体验；
•我们的内容与用户的个人品味和兴趣无关；
•用户的搜索查询不会产生相关结果；
•第三方不允许或继续允许其内容在我们的平台上显示；
•用户在移动设备或网络浏览器上安装、更新或以其他方式访问我们的平台时遇到困难或被阻止；
•用户在所有应用程序和平台（包括我们的应用程序和平台）上花费的时间发生了变化；
•用户在他们认为更相关或更具吸引力的其他平台上使用或花费更多时间；
•我们无法吸引创作者或出版商在我们的平台上创建引人入胜的相关内容；
•技术或其他问题会阻碍用户体验，尤其是当这些问题使我们无法快速可靠地提供服务时；
•我们无法成功地教育用户如何使用我们推出的新产品和产品功能，例如直播内容、视频和购物功能；
•用户位于智能手机普及率低或缺乏蜂窝数据网络的国家，因为我们的产品通常需要高带宽数据功能；
•对我们访问和使用零评级优惠或其他折扣或我们平台的数据使用产生不利影响的法规或合同安排的变化；
•我们无法解决用户和广告商对我们平台内容、隐私和安全性的担忧；
•我们无法打击垃圾邮件、骚扰、网络欺凌、歧视性、政治或其他敌意、不当、误导、辱骂或攻击性内容或对我们产品或服务的使用；
•用户采用新技术封锁了我们的产品或服务，或者我们的产品或服务可能会取而代之，转而使用其他产品或服务，或者可能没有特色或以其他方式提供；
•可能允许更多地使用我们平台的第三方计划，包括低成本或折扣的数据套餐，已停止；
•Pinterest 上的商家不会为用户提供积极的购物体验，例如，如果产品不符合平台上描述的质量或不容易购买；
•有些宏观层面的情况是我们无法控制的，例如因 COVID-19 疫情结束而导致用户在我们平台上花费的时间减少的公共卫生突发事件声明；或
•本10-Q表季度报告中描述的其他风险和不确定性。
我们在平台上投放广告的能力，以及广告商的价值主张，取决于我们用户群的规模和参与度。目前，我们的增长工作并不侧重于增加每日活跃用户的数量，我们预计大多数用户不会成为每日活跃用户。因此，即使我们能够增加对广告产品的需求，如果我们不能同时扩大用户群的规模和参与度，我们也可能无法投放这些广告，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
用户增长、留存率或参与度的任何下降都可能降低我们的平台对用户或广告商的吸引力，并可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
如果我们无法继续提供有用且与用户个人品味和兴趣相关的内容，或者未能删除令人反感的内容或阻止广告商或第三方的令人反感的行为，则用户增长、留存率或参与度可能会下降，这可能会导致广告商和收入的损失。
我们的成功取决于我们能否为用户提供有用且与他们的个人品味和兴趣相关的内容，包括广告和购物内容，而这反过来又取决于我们的用户、创作者、出版商、广告商、商家和其他第三方合作伙伴提供的内容，以及我们向用户提供这些内容的方式。我们可能无法有效地竞争我们平台上的内容，可能无法与第三方内容发布商进行有效的合作，或者可能获得与我们的用户无关、无用或没有启发性的内容。
用户参与的内容与他们的国家、语言和性别偏好以及他们的个人兴趣和意图有关。我们可能无法始终正确或及时地识别和提供对用户有用和相关的内容。此外，我们发布的新内容和新的或不同形式的内容可能不像以前的内容和反复保存在我们平台上的内容那样具有最佳图钉分发的相关性信号，这可能会导致用户对此类内容的参与度降低。例如，我们投资了出版 我们平台上的原生内容和短视频内容。随着我们继续学会高效地分发这些原生和短片视频内容，以及用户学习使用和浏览我们平台的新方法，用户参与度已经下降并可能继续下降。因此，我们并不总是向用户提供充足、有用或相关的内容。视觉效果不佳、不直观或不易于使用或不符合所需语言的内容可能不会吸引用户，尤其是在非美国市场。如果用户不认为我们提供的内容有用且与他们的个人品味和兴趣相关，则用户增长、留存率或参与度可能会下降，这可能会导致广告商和收入的损失。
我们为使我们的平台更加积极和鼓舞人心并使我们的内容更有用和相关性而可能采取的一些行动可能会减少我们从平台吸引到第三方网站的流量，这可能会降低他们贡献或继续在我们的平台上提供内容的意愿。我们努力将分裂、令人不安或不安全的内容拒之门外。我们通过停用或限制某些类型内容的发布来做到这一点，即使这些内容允许在其他平台上发布，这可能会导致用户增长、留存率或参与度下降。我们在做出这些决定时会做出重大判断，并且可能无法以持续适用（或被认为是）及时或完全适用的方式删除这些内容，这也可能导致用户增长、留存率或参与度下降。我们还使用生成式人工智能（“AI”）等新技术，尽管我们尽了最大努力，但这些技术仍可能生成与用户无关或无用的内容，并可能使我们面临与有害内容、准确性、偏见、歧视、毒性、知识产权侵权或挪用、诽谤、数据隐私、网络安全、制裁和出口管制等相关的风险。此外，我们可能无法防止用户滥用他们在我们平台上发现的内容，或滥用平台本身，这可能会损害我们的品牌和声誉，也会阻止用户和广告商使用我们的平台。如果我们无法识别提供劣质商品或未能向客户交付商品的广告商和商家并将其拒之门外，我们可能会失去用户的信心。此外，有关其他社交媒体平台内容的争议，例如一些广告商抵制Facebook和X（前身为Twitter）以及有关社交媒体影响用户心理健康的指控，可能会影响用户参与度和我们平台上的广告支出，这可能会对我们的业务和收入产生不利影响。这些因素中的任何一个都可能降低我们的用户增长、留存率或参与度。
我们会定期监控我们的广告如何影响用户体验，努力避免向用户投放过多的广告或无关的广告，并将不时更改广告数量或删除某些类型的广告，以保持用户对服务的满意度。此外，广告可能会放置在可能不相关或不具启发性的内容附近，这可能会阻止广告商使用我们的平台。
我们会根据用户或广告商提供的反馈不时对我们的平台进行更改。这些决定可能不会产生我们预期的短期或长期收益，在这种情况下，用户增长、留存率和参与度、我们与广告商的关系以及我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
如果我们由于数据隐私法律法规而无法收集和使用数据，则可能会影响我们有效提供相关内容的能力。这些法律法规还可能影响我们在平台上扩展广告的能力，因为它们可能会阻碍我们提供定向广告和准确衡量广告效果的能力。此外，即使数据隐私法律法规没有禁止，如果我们认为收集某些类型的数据会与用户的期望不一致，如果来源是
不可靠或出于任何其他原因。我们做出的与数据隐私相关的这些决定和其他决定，包括我们已经开发并可能在未来开发的以隐私为中心的广告绩效衡量工具，可能无法达到用户的期望，即使我们满足了他们的期望，媒体对在线隐私和数据保护的普遍关注的增加也可能会激励用户采取某些行动来保护他们的隐私。出于这些和其他原因，我们的用户可能会选择不允许数据共享。这可能会影响我们提供符合用户个人品味和兴趣的相关内容的能力。此外，与科技领域的某些同行相比，这些事态发展的影响可能会对我们的业务产生不成比例的影响，这些同行凭借其业务范围和广度或用户群可以获得更多的用户数据。
由于我们几乎所有的收入都来自广告，因此我们无法提供广告商所需的广告量，可能会阻止新广告商或现有广告商使用我们的平台，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
如果我们无法有效地争夺用户，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
在吸引、留住和吸引用户以及争取他们的时间和精力方面，我们面临着激烈的竞争。我们与消费互联网公司竞争，这些公司要么是工具（搜索、电子商务、创作者工具），要么是媒体（新闻源、视频、社交网络）。
我们与提供广泛使用产品的大型知名公司和公司竞争，例如亚马逊、Meta（包括Instagram）、谷歌（包括YouTube）、Snap、TikTok和X（前身为Twitter），它们为用户提供各种在线产品、服务、内容（包括视频）和产品以及广告产品，包括网络搜索引擎、社交网络和其他发现、使用或获取商品和服务的方式。与我们相比，这些竞争对手中有许多拥有更长的运营历史，更大的财务、技术、研究、营销和其他资源以及更大的用户群。这些竞争对手中有许多人还可以访问比我们更频繁地使用更多数据和平台，这可能使他们能够更好地了解其用户群并开发和提供更相关的内容。
我们的竞争对手以前已经并将继续开发与我们现有和未来产品相似的技术、产品、服务或接口，或者比我们的产品获得更高的市场接受度，包括用户、广告商、创作者、出版商和其他第三方。随着新技术的引入和市场进入者的引入，我们可能会面临额外的竞争。我们的一些竞争对手还经营在某些市场领域具有巨大市场支配力的现有产品，并可能利用这种市场力量来推进自己的产品或服务，从而与我们的产品或服务竞争。例如，我们的许多竞争对手已经引入了购物平台，扩展了基于视频的实时购物体验。这些竞争对手可能会进行更广泛的研发工作，开展更广泛的营销活动，这可能使他们能够建立比我们更大、更具参与度的用户群。此外，我们的一些现有或潜在的竞争对手经营我们目前从中获得可观价值的产品或服务，例如搜索引擎和电子邮件，这些竞争对手可能会减少或消除我们收到的价值和信息。
我们还面临着来自一个或多个高价值垂直领域的小公司的竞争，这些垂直领域通过与我们类似的技术、产品、功能或服务为用户提供引人入胜的内容和商业机会。此外，新兴初创企业可能能够创新并提供与我们或之前相似的技术、产品、服务或功能。
我们的竞争对手可能能够比我们更快地响应新的或新兴的技术以及用户偏好的变化。进入我们行业的门槛很低，我们的知识产权可能不足以阻止竞争对手推出类似的产品或服务。
在新兴的国际市场中，移动设备通常缺乏大型存储能力，我们也可能与其他应用程序竞争，争夺用户移动设备上有限的可用空间。
除上述内容外，我们还认为，我们争夺用户的能力取决于我们无法控制的许多因素，包括：
•与竞争对手相比，我们平台的实用性、新颖性、性能和可靠性；
•我们产品的时机和市场接受度，包括我们或竞争对手提供的这些产品的开发和改进；
•我们相对于竞争对手的品牌实力；以及
•本10-Q表季度报告中描述的其他风险和不确定性。
如果我们无法有效地争夺广告商，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们在各种格式的广告收入方面面临着激烈的竞争。为了有效竞争，我们必须使我们的广告商能够轻松创建内容并购买、预测、优化和衡量我们平台上的广告效果。为了增加收入和改善经营业绩，我们必须增加相对于竞争对手的广告支出份额，竞争对手中有许多是较大的公司，他们提供更传统和更广泛接受的广告产品，以及更强大的工具来衡量广告活动的有效性。
我们的一些较大的竞争对手提供更广泛的产品或服务，并利用他们基于其他产品或服务的关系来获得额外的广告支出份额。他们拥有庞大的分布式销售队伍，对移动分销渠道的控制越来越多。这些竞争对手的规模经济使他们能够访问比我们更频繁地使用的更多数据和平台，这可能使他们能够更好地了解自己的用户群，开发和投放更具针对性的广告。他们可能不需要依赖第三方数据，包括广告商提供的数据，来有效地定位广告商的广告活动。无论是由于监管变化、隐私问题还是其他原因，随着我们获得的第三方数据越来越少，这可能会使他们的广告产品对广告商比我们的广告商更具吸引力。如果我们无法为广告商提供有效定向广告活动的能力，或者如果我们的广告商认为我们的价值主张不像竞争对手那样引人注目，我们可能无法吸引新的广告商或留住现有广告商，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们认为，我们竞争广告商的能力取决于我们无法控制的许多因素，包括：
•销售、营销、客户服务和支持工作；
•我们获得的与竞争对手相关的第一和第三方数据；
•我们或竞争对手开发的解决方案的易用性、性能、价格和可靠性；
•与竞争对手相比，我们的产品和服务（包括定价和衡量工具）的吸引力和数量；
•与竞争对手相比，我们的广告商关系和产品的实力；
•与竞争对手相比，我们的广告产品更容易融入现有的广告商预算；
•我们、用户、广告商或其他第三方采取的立场或行动，这些立场或行动可能会影响我们的品牌和声誉或总体上在在线平台上投放广告的可取性；以及
•本10-Q表季度报告中描述的其他风险和不确定性。
我们可能无法为广告商开发有效的产品和工具。
广告收入的增长取决于我们继续为广告商开发和提供有效的产品和工具的能力。占用我们平台更多空间的新广告格式可能会减少曝光量，这可能会对我们的收入产生不利影响。随着广告市场产生和开发新的概念和技术，我们可能会产生额外的成本来实施更有效的产品和工具。我们可能会对现有广告产品进行更改，或者开发和推出新的、未经验证的、我们以前几乎没有或根本没有经验的广告产品。例如，当我们执行过渡到提供全渠道广告解决方案的业务战略时，无法保证我们已经开发和未来可能开发的渠道性能较低的广告解决方案对广告商具有吸引力或对广告商有效，也无法保证我们能够成功执行该策略。所有这些都可能导致意想不到的结果或不被广告商接受的结果。此外，如果新的或增强的广告产品无法吸引或留住广告商，我们可能无法产生足够的收入。此外，继续开发和改进这些产品和工具可能需要大量的时间和资源以及额外的投资。如果我们不能继续开发和改进我们的广告产品和工具
及时地，或者如果我们的广告产品和工具没有受到广告商的好评，我们的广告收入可能会受到不利影响。
如果我们不成功开发新产品或改进现有产品，我们的业务可能会受到影响。我们还可能投资无法吸引或留住用户或产生收入的新产品。
我们扩大、留住和吸引用户群从而增加收入的能力取决于我们能否成功地增强现有产品和开发新产品，无论是独立还是与平台开发者或其他第三方合作，而且能否快速完成。我们可能会对现有产品进行重大更改，或者开发和推出新的和未经验证的产品，而我们之前几乎没有或根本没有开发或运营经验。我们对创新和实验的关注可能会导致意想不到的结果或决定，而这些结果或决定却不被用户接受。如果新的或增强的产品无法吸引我们的用户，我们可能无法产生足够的收入、营业利润率或其他价值来证明我们的投资是合理的，这都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。我们还可能会开发可能提高用户参与度和成本的新产品，但这些产品可能不会增加收入或可能无法完全融入用户体验。
此外，我们的产品经常要求用户学习新的行为，而这些行为对他们来说可能并不总是直观的。如果新用户不太愿意花时间学习使用我们的产品，或者如果我们无法让我们的产品更易于学习使用，我们的用户增长、留存率或参与度可能会受到影响，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们将继续制定我们的国际增长战略，可能无法成功地在国际上进一步扩大我们的平台并从中获利，并且可能会受到越来越大的国际商业和经济风险的影响。
我们将继续制定和发展我们的国际增长战略，并可能调整我们在美国以外地区扩展业务的方式。我们可能会限制我们的扩张或减少我们在某些国际市场的业务，包括停止在这些市场投放广告或根本不通过这些市场获利，这可能会损害我们的声誉和业务、收入和财务业绩。或者，我们可能会进入新的国际市场并在现有市场进行扩张，在这些市场中，我们在部署我们的服务或销售广告方面经验有限或没有经验。我们可能会在我们没有销售人员的国家/地区推出我们的广告平台，这些国家对我们的服务和广告平台的市场认知度可能较低，或者我们在特定市场的受众规模可能低于广告商的预期，所有这些或任何因素都可能限制我们从这些国家获利的能力。此外，作为我们在美国以外市场的增长和盈利战略的一部分，我们正在与当地的第三方销售组织（我们称之为经销商）合作。但是，无法保证经销商会选择与我们合作或愿意投入所需的时间和资源来培训其员工以有效销售我们的平台，也无法保证该策略将成功增加这些市场中每位用户的平均收入。此外，为了成功扩张，我们需要提供针对本地用户和广告商的定制内容和产品，这需要投入大量的时间和资源。
我们在国际上开展业务时会面临各种固有的风险，随着我们在全球范围内继续扩大业务、用户群和广告商群，我们面临的这些风险将增加。这些风险包括：
•政治、社会和经济不稳定，包括武装冲突或敌对行动，例如俄罗斯入侵乌克兰和中东战争；
•选择性或不一致的政府监管行动或执法；
•货币汇率的波动和货币兑换的限制；
•更高的信用风险和付款欺诈；
•整合任何外国收购的难度加大；
•一些国家减少了对知识产权的保护；
•在人员配备和管理全球业务方面遇到困难，以及与多个国际地点和子公司相关的旅行、基础设施以及法律和税务合规成本增加；
•关于雇员/雇主关系的不同法规和做法、工人委员会和工会的存在以及由距离、语言和文化差异造成的其他挑战，使得在某些国际司法管辖区开展业务变得更加困难；
•由于某些国际司法管辖区的工资通货膨胀率居高不下，劳动力成本增加；
•遵守与我们的股权有关的法定要求；
•这些法规可能会增加汇回美国境外赚取的现金的困难，并以其他方式阻止我们自由转移现金；
•进出口管制和贸易法规的限制和变化，包括制裁；
•遵守美国《反海外腐败法》、《英国反贿赂法》和其他司法管辖区的类似法律；
•遵守管理供应链和相关业务运营的法律；
•遵守环境、社会和治理 (ESG) 法律以及 GDPR 和类似的数据隐私和数据保护法；
•遵守可能限制内容或广告的法律，要求我们向地方当局提供用户信息，包括机密信息，或增加使该司法管辖区难以运营的重大要求；
•宏观经济状况，例如通货膨胀和劳动力短缺，影响了我们的全球扩张步伐；
•遵守多个税务管辖区，管理全球运营的税收影响；以及
•本10-Q表季度报告中描述的其他风险和不确定性。
如果我们无法执行国际增长战略和成功管理全球运营的复杂性，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们可能无法有效管理业务的增长。
尽管我们在最初的几年经历了快速增长和对产品的需求，但最近我们没有看到同样的快速增长水平，也无法向您保证我们的业务将以同样的速度增长或根本没有增长。我们的业务和产品供应的增长和扩张以及全职员工的增加给我们的管理、运营和财务资源带来了重大挑战，包括管理与用户、创作者、出版商、广告商、技术许可方和其他第三方的多种关系。如果我们继续发展业务或增加第三方关系的数量，我们的技术系统、程序或内部控制可能不足。人工智能和机器学习等技术的进步正在通过自动化任务、增强沟通和改善决策流程来改变人们的工作方式，如果我们采用这些新技术进展缓慢，我们的业务可能会受到损害或面临竞争劣势。此外，我们可能无法继续制定或维持长期增长战略或有效执行该战略，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。此外，由于宏观经济条件严峻，我们可能会做出决定，以某些方式节省成本，这会对我们的业务、运营、收入和财务业绩产生不利影响。
多年来，我们组织的员工和办公室数量有所增加。我们采用灵活的工作模式，因此，我们的大多数员工都在远程办公。因此，我们需要实施更复杂的组织管理结构。我们还可能发现维护我们的工作场所文化越来越困难，这可能会影响我们快速开发和推出新的创新产品以及充分监督员工和业务职能的能力。在我们延续灵活的工作模式时尤其如此。我们无法有效管理组织的增长可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们做出符合我们的使命和价值观的决策，这可能会降低我们的短期或中期经营业绩。
我们的使命——为每个人带来灵感，创造他们热爱的生活——公司价值观是我们所做的一切不可或缺的一部分。我们经常根据我们的使命和平台做出决定，如果我们认为这些决定将改善用户、广告商、内容创作者、员工或社区的体验，从而使我们的业务受益，则这些决策可能会降低我们的短期或中期经营业绩。例如，我们可能会选择删除我们已确定不会为用户创造鼓舞人心和积极体验的内容，或者以降低用户参与度的方式修改我们的政策。这些决定可能与投资者的预期不一致，任何长期收益都可能无法在我们预期的时间范围内实现，甚至根本无法实现，任何一项都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们可能会收购其他业务、人才或技术，这可能需要管理层的大力关注，扰乱我们的业务，削弱股东价值，损害我们的业务、收入和财务业绩。
作为我们业务战略的一部分，我们已经进行并打算进行收购，以增加专业员工和补充公司、产品或技术。我们之前和未来的收购可能无法实现我们的目标，我们可能无法从未来的收购中获得收益。任何收购，包括整合过程，都将需要大量的时间和资源，我们可能无法成功管理整个过程。如果我们未能成功整合收购或与这些收购相关的人员或技术，则合并后的公司的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。我们的收购策略可能会随着时间的推移而发生变化，用户、广告商、投资者或与我们有业务往来的其他各方可能会对我们完成的未来收购持负面看法。我们可能无法成功评估或利用所收购的技术，也无法准确预测收购的财务影响，包括会计费用。我们还可能因收购公司而承担意想不到的负债。我们可能必须支付现金、承担债务或发行股权证券来支付任何此类收购，每一项收购都可能影响我们的财务状况或证券的价值。我们预计将通过额外发行股权、公司债务、资产支持收购融资或运营现金等方式为未来的任何收购融资。出售股权为任何此类收购提供资金都可能导致股东稀释。债务的出现将导致固定债务的增加，还可能包括契约或其他限制，这将阻碍我们管理业务的能力。将来，我们可能无法找到其他合适的收购候选人，如果有的话，我们可能无法以优惠条件完成收购。我们的收购策略可能需要管理层的大力关注，扰乱我们的业务，损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们的业务依赖于强大的品牌和声誉，如果我们无法维护和提高我们的品牌和声誉，我们扩大用户和广告商基础的能力将受到损害，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们相信，我们的品牌、身份和声誉为我们业务的成功做出了重大贡献。我们还认为，维护和提高 “Pinterest” 的品牌和声誉对于保留和扩大我们的用户、创作者、出版商和广告商基础至关重要。维持和提高我们的品牌和声誉在很大程度上取决于我们持续提供高质量、相关、可靠、值得信赖和创新的产品的能力，这可能需要大量投资，而且可能不会成功。我们会不时推出新产品或对现有产品的更新，要求用户同意用户可能不喜欢的新服务条款，这可能会对我们的品牌和声誉产生负面影响。此外，如果用户认为广告无法帮助他们实现目标，或者认为广告具有侵入性、烦人性或误导性，或者与我们的广告商的体验不佳，我们的广告商的广告或行为可能会影响我们的品牌和声誉。此外，我们的品牌、身份和声誉可能会受到对社交媒体平台的总体看法的不利影响，包括与公司行为或用户内容或行为无关的因素所产生的看法，例如某些广告商抵制Facebook和X（前身为Twitter），或有关社交媒体对用户心理健康影响的指控。
我们的品牌和声誉还可能受到以下因素的负面影响：我们的用户被认为对其他用户怀有敌意或不当的内容或行为；我们的用户以虚假或虚假身份行事；使用我们的产品或服务传播被认为具有误导性的信息；或将我们的平台用于非法、非法或令人反感的目的。对于在我们的平台上分享非法、非法或令人反感的内容或广告商的令人反感的行为，我们也可能无法迅速做出回应，也可能无法以其他方式解决用户或广告商的担忧，这可能会削弱对我们品牌的信心并损害我们的声誉。我们预计，随着用户数量的增长、平台上内容数量的增加或我们扩大我们的产品和服务（例如视频和直播内容），我们以一致的方式、及时或根本上识别和回应这些内容的能力可能会降低。无论结果如何，任何政府或监管部门的调查、调查或行动，包括基于我们平台上出现的非法、非法或令人反感的内容、我们的商业行为或未能遵守法律法规的调查、调查或行动，都可能损害我们的品牌和声誉。
我们已经经历过媒体、立法、政府、监管、投资者和其他第三方对我们决定的审查，并将继续经历这些审查。任何审查、查询、调查或行动，包括与我们的数据隐私、版权、内容、就业或其他做法、工作场所文化、慈善捐赠、产品变更、产品质量、诉讼或监管行动，或与我们的员工、用户或广告商的行为或其他问题有关的审查、查询、调查或行动，都可能损害我们的品牌和声誉。此外，对我们行业中其他公司的审查，包括他们的
对用户 “屏幕时间” 或其内容政策或数据隐私惯例的影响，也可能对我们的品牌和声誉产生负面影响。这些担忧，无论是实际的还是没有根据的，也可能阻止用户、创作者、出版商或广告商使用我们的平台。
与我们、我们的员工、第三方供应商、用户、创作者、出版商或我们的广告商或一般社交媒体平台的事件或活动有关的负面宣传，无论是否准确，都可能损害我们的声誉并降低我们品牌的价值。如果我们未能推广和维护 “Pinterest” 品牌或维护我们的声誉，或者我们在这项工作中承担过多的费用，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
持续开发和使用人工智能可能会对我们的业务运营造成声誉损害、责任或其他不利后果。
我们在产品和服务中使用机器学习和人工智能技术，我们正在投资扩大我们的人工智能能力，包括持续部署和改进现有的机器学习和人工智能技术，以及使用人工智能技术开发新的产品功能。开发和部署人工智能涉及重大风险，无法保证人工智能的使用会增强我们的产品或服务或有利于我们的业务，包括我们的盈利能力。人工智能技术复杂且发展迅速，我们面临着来自其他公司的重大潜在干扰以及不断变化的监管格局。任何人工智能技术持续集成到我们的产品中都可能导致新的或加强的政府或监管审查、知识产权索赔、诉讼、保密或安全风险、道德问题、用户对自动化和人工智能的负面看法，或其他可能对我们的业务、声誉或财务业绩产生不利影响的复杂情况。由于人工智能的复杂性和快速发展，它也是美国各政府和监管机构不断审查的主题，其他外国司法管辖区正在或正在考虑将其平台审核、知识产权、网络安全和数据保护法律应用于人工智能和/或正在考虑有关人工智能的一般法律框架。鉴于这些框架仍在迅速发展，我们可能无法预测如何应对这些框架。如果不同司法管辖区管理人工智能使用的法律框架不一致，我们可能还必须花费资源来调整我们在某些司法管辖区提供的产品或服务。
新兴人工智能技术（例如生成式人工智能）的不确定性可能需要额外投资，以制定适当的保护和保障措施，以处理使用人工智能技术的数据，这可能会很昂贵，并且可能会影响我们在将人工智能的使用扩展到我们的产品或服务范围时的开支。人工智能技术，包括生成式人工智能，可能会创建事实上不准确或有缺陷的内容。此类内容可能会使我们面临品牌或声誉损害和/或法律责任。还不确定与在线服务、中介责任和其他问题相关的各种法律将如何适用于人工智能生成的内容。某些人工智能技术的使用会带来新出现的伦理和社会问题，如果我们提供的解决方案因其对用户或整个社会的感知或实际影响而引起审查或争议，则我们可能会遭受品牌或声誉损害、竞争损害和/或法律责任。因此，无法预测与使用人工智能相关的所有风险，管理人工智能使用的监管框架和相关利益相关者预期的发展可能会对我们开发和使用人工智能的能力产生不利影响或使我们承担责任。
与数据、安全和隐私相关的风险
如果我们的安全受到损害，或者用户或广告商认为我们的安全受到损害，我们可能会失去用户、创作者、出版商和广告商的信任，他们可能会减少使用我们的平台或可能完全停止使用我们的平台，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
由于第三方的行为、软件错误或其他技术故障、网络攻击、员工错误或渎职、黑客攻击、勒索软件、病毒或其他因素，我们保护内部数据或用户、创作者、出版商和广告商以及其他合作伙伴与我们共享的信息的努力可能会失败。此外，第三方过去和将来都可能试图诱使我们的员工、用户、创作者、出版商、广告商或供应商披露信息，以获取我们的数据、广告商数据或用户数据的访问权限。此外，由于用户访问我们平台时使用的登录凭据或密码可能与他们在其他平台或网站上使用的登录凭据或密码相似或相同，因此这些平台或网站的安全漏洞可能允许第三方未经授权访问用户在我们平台上的帐户。如果发生上述任何事件，我们的信息或用户、创作者、出版商或广告商的信息可能会被不当访问或披露。如果第三方未经授权访问我们的平台，除其他外，他们可能会使用用户、创作者、出版商或广告商的账户在我们的平台上发布恶意垃圾邮件和其他内容，这可能会对我们的产品和业务产生负面影响。
一些第三方，包括广告商和供应商，将我们与他们共享的信息存储在他们的网络上。如果这些第三方未能实施适当的数据安全措施或未能遵守我们的条款和政策，则用户的数据可能会被不当访问、使用或披露。即使这些第三方采取了所有必要的预防措施，他们的网络仍可能遭受漏洞，这可能会危及我们与他们共享的数据。
任何未经授权访问用户、创作者、出版商、广告商或我们的信息或不当使用我们的信息的事件，或者违反我们的隐私政策、服务条款或其他政策或认为已发生事件的事件，都可能损害我们的品牌和声誉，对我们的竞争地位产生不利影响，并导致巨额成本。我们可能需要将安全事件通知政府当局或受影响的用户，政府当局或受影响的用户、创作者、出版商或广告商可能会就这些事件对我们提起法律或监管行动，这可能会导致我们承担巨额费用和责任，或导致命令或同意令迫使我们修改业务惯例。保持用户、创作者、出版商和广告商的信任对于维持用户增长、留存率和参与度非常重要，我们可能会为检测和预防安全事件付出巨额成本。对我们信息安全或数据隐私做法的担忧，无论是实际的还是没有根据的，都可能使我们受到负面宣传，损害我们的品牌和声誉，并阻止用户、创作者、出版商和广告商使用我们的平台。任何此类事件都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们吸引和留住广告商的能力取决于我们收集和使用数据以及开发工具的能力，使我们能够在平台上有效投放和准确衡量广告。
大多数广告商依靠衡量广告活动效果的工具来在各种格式和平台之间分配广告支出。如果我们无法衡量平台上广告的有效性，或者我们无法说服广告商相信我们的平台应该成为更大广告预算的一部分，那么我们增加广告产品的需求和定价以及维持或扩大收入的能力可能会受到限制。我们的工具可能不如我们争夺广告支出的其他平台的工具那么发达。因此，我们开发和提供能够准确衡量平台上活动效果的工具的能力对于我们吸引新广告商、留住现有广告商和增加现有广告商的支出至关重要。
我们正在继续开发和改进这些工具，这些工作已经并将继续需要大量的时间和资源以及额外的投资，在某些情况下，我们一直依赖第三方来提供向广告商提供某些测量数据所需的数据和技术，并将来可能会依赖第三方。如果我们无法继续及时开发和改进我们的广告工具，这些工具不可靠，或者衡量结果与广告商的目标不一致，我们的广告收入可能会受到不利影响。
许多衡量广告效果的现有广告商工具并未考虑到广告在用户决策过程的早期所起的作用，而决策过程是许多用户来到我们的平台的时候。取而代之的是，这些工具会衡量向用户展示的最后一个广告或内容，这些广告或内容因影响任何用户的购买或行为而获得积分。因此，我们可能无法向广告商展示和衡量在初期意向阶段与用户互动的价值。
此外，网络和移动浏览器开发商，例如苹果、微软或谷歌，已经并将继续对其浏览器或设备操作系统进行更改，包括要求额外的用户权限，这会削弱我们衡量和提高平台上广告效果的能力。此类变更包括限制使用第一方和第三方 Cookie 以及移动广告标识符等相关跟踪技术，以及限制我们收集信息能力的其他更改，这些更改允许我们将广告商网站上的用户行为归因于我们平台上投放的广告活动的有效性。例如，苹果在其Safari浏览器中推出了智能防跟踪（“ITP”）功能。默认情况下，ITP 会在移动设备和桌面设备上屏蔽部分或全部第三方 Cookie，随着时间的推移，ITP 的限制越来越严格。苹果相关的隐私保护广告点击归因（“PPAC”）旨在保留ITP丢失的部分功能，它将限制跨站点和跨设备归因，防止在狭义的归因窗口之外进行衡量，并防止广告重新定位和优化。同样，谷歌宣布计划停止在其谷歌浏览器中支持第三方Cookie。此外，苹果实施了某些变革，包括引入了AppTrackingTransparency框架，该框架限制了移动应用程序请求iOS设备广告标识符的能力，并影响了我们跟踪用户在平台上的行为并将他们的互动与平台上广告联系起来的能力。
此外，第三方，例如苹果、微软或谷歌，已经并将继续对浏览器或设备功能实施变更和限制，包括限制 Cookie 的使用，或者限制我们与用户沟通或理解用户身份的能力的变更和限制。
上述所有这些限制使我们更难向用户提供最相关的广告、衡量平台上广告的有效性以及重新定位和优化广告的效果。我们开发了用于转化的 Pinterest API 和其他衡量工具来解决这些限制，所有这些都旨在减轻转换信号的损失。但是，我们无法保证广告商会使用我们开发的这项技术或未来技术，也无法保证这些技术能够有效地提高转化可见度，并允许在未来的广告活动中使用转化数据进行重定向。由于支出集中度更高，广告商还可能优先考虑与大型平台的集成。所有这些都可能导致广告商减少或根本不在我们平台上的支出，而更倾向于像Facebook和Google这样具有更多能力来帮助广告商衡量转化率的大型平台。
开发人员可能会发布其他技术，进一步抑制我们收集数据的能力，使我们能够衡量平台上广告的有效性。任何其他限制，无论是法律、法规、政策（包括第三方政策）还是其他限制，对我们收集和共享广告商认为有用的数据、我们使用跟踪和衡量技术（包括Cookie）或从中受益的能力，或者进一步降低我们衡量平台上广告效果的能力的限制，都将阻碍我们吸引、发展和留住广告商的能力。提供数据帮助我们投放个性化相关广告的广告商和其他第三方可能会限制或停止共享这些数据。如果他们停止与我们共享这些数据，我们可能无法在产品内或其他来源收集这些数据。
我们在很大程度上依赖于我们为广告商收集和共享数据和指标的能力，以帮助新老广告商了解广告活动的表现。如果广告商认为我们的指标不能准确代表我们的用户群和用户参与度，或者如果我们发现指标不准确，他们可能不太愿意为我们的平台分配预算或资源，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们接收、处理、存储、使用和共享数据，其中一些包含个人信息，这使我们受到复杂和不断变化的政府法规以及与数据隐私、数据保护和其他事项相关的其他法律义务的约束，这些法律义务可能会发生变化和不确定的解释。
我们接收、处理、存储、使用和共享数据，其中一些包含个人信息。关于我们的业务、数据隐私以及收集、存储、共享、使用、处理、披露和保护来自用户、员工和业务合作伙伴的个人信息和其他数据的核心事项，有许多联邦、州、地方和外国法律法规，其范围定期变化，受不确定和不同的解释，可能在不同国家之间不一致或与其他规则相冲突。
这些法律法规的适用和解释往往是不确定的，尤其是在我们经营的新兴和快速发展的行业中，随着全球对数据隐私和数据保护的关注增加，我们现在和将来都将受到不断变化的数据隐私和数据保护法律的约束。我们受GDPR的约束，该条扩大了个人控制其个人数据处理方式的权利，包括限制使用儿童个人数据，为处理个人数据（特别是在数据泄露的情况下）制定了新的监管和运营要求，提高了安全性和保密性要求，限制了在欧洲经济区之外传输数据，并对违规行为规定了严厉的处罚，包括最高可处以上一财政年度全球年营业额4％的罚款或2,000万欧元（以较高者为准），用于最严重的侵权行为。此外，我们历来依赖多种具有法律效力的传输机制将某些个人数据转移到欧洲经济区以外，包括欧盟-美国。隐私盾框架和标准合同条款 (SCC)。欧盟法院裁定，欧盟-美国隐私盾是一种无效的转移机制，但维持了SCC的有效性，但监管机构将来会制定额外的保障措施，例如为保护欧盟数据主体而应采取的具体 “补充措施”。尽管欧盟委员会已经批准了新的欧盟-美国数据隐私框架，Pinterest已申请加入该框架，但数据传输机制和其他保障措施的有效性仍有待欧洲和美国的法律、监管和政治审查以及事态发展。数据传输机制的失效或额外保障措施可能失效，可能会对我们在欧洲经济区以外处理和传输欧洲经济区用户个人数据的能力产生重大不利影响。加利福尼亚州颁布了CCPA，要求处理加利福尼亚州居民信息的公司向消费者重新披露其数据收集、使用和共享做法，允许消费者选择不与第三方共享某些数据，并为数据泄露提供新的诉讼理由。此外，CPRA
它于2023年生效，对CCPA进行了重大修改，这带来了进一步的不确定性，并要求我们承担额外的成本和支出。其他州也颁布了与CPRA类似的隐私法，该法于2023年生效或将于2024年生效，这些法律为消费者提供了选择退出某些数据共享和限制将某些数据用于个性化广告的类似能力。此外，联邦贸易委员会和许多州检察长正在解释联邦和州消费者保护法，为数据的在线收集、使用、传播和安全制定标准。这些法律和法规以及可能颁布的其他法律法规所带来的负担，或对现有法律法规的新解释，可能要求我们修改数据处理做法和政策，并承担巨额成本以遵守规定，并且与拥有更多资源的同行相比，可能会对我们的业务产生不成比例的影响。这些法律法规还可能影响我们在国际平台上扩展广告的能力，因为它们可能会阻碍我们提供定向广告和准确衡量广告效果的能力。
如果我们未能或认为我们未能遵守我们的隐私政策、对用户或其他第三方的数据隐私相关义务或与数据隐私相关的法律义务，或任何导致未经授权发布或转移个人身份信息或其他用户数据的安全漏洞，或者其他不遵守这些法律法规或监管审查的行为，都可能导致政府采取执法行动或诉讼，使我们的业务面临巨额经济处罚或其他处罚，或其他货币或非货币金钱救济、负面宣传、对我们的产品失去信心、用户或广告商增长下降或我们的品牌和声誉受损。科技行业的公司最近经历了越来越多的与数据隐私和数据保护相关的监管审查，监管机构也对我们进行了更严格的审查和执法行动，以确保遵守数据隐私和数据保护法律法规。GDPR、CCPA、CPRA和其他此类法律法规规定了新的繁琐义务，其解释存在很大的不确定性，我们在满足其要求方面面临挑战，这可能会导致罚款或处罚，导致我们改变数据隐私政策和惯例，改变产品目前的运行方式，并限制我们提供个性化广告的能力。例如，要求用户选择加入个性化广告。消费者权益团体或其他组织对我们的公开声明也可能导致用户对我们失去信任，这可能导致用户增长、留存率或参与度下降，并对我们的品牌、声誉和业务产生不利影响。此外，如果与我们合作的第三方，例如广告商、服务提供商或开发商，违反适用的法律或我们的政策，这些违规行为也可能使用户的信息面临风险，进而可能对我们的业务、收入和财务业绩产生不利影响。
适用的法律、法规或行业惯例，或对现行法律和法规的解释，有关使用或披露用户数据的要求，或有关使用和披露此类数据的要求的任何重大变化，都可能要求我们修改我们的产品，以允许有限的数据使用，可能以实质性的方式进行修改，并可能限制我们开发利用用户自愿共享数据的新产品的能力。目前，有一些提案有待联邦、州和外国立法和监管机构审议。此外，一些国家正在考虑或已经通过立法，实施数据保护要求或要求在本地存储和处理数据，或类似要求，这可能会增加我们提供服务的成本和复杂性，尤其是在我们向国际扩展业务时。
与我们的业务运营相关的风险
我们的业务取决于我们维护和扩展技术基础设施的能力，包括我们服务的速度和可用性。
我们的声誉以及吸引、留住和服务用户、内容创作者和广告商的能力取决于我们服务的可靠性能以及我们的底层技术基础设施和内容交付流程。我们的系统不时出现中断或中断的情况。如果在用户、内容创作者或广告商尝试访问我们的平台时我们的平台不可用，如果加载速度没有他们预期的那么快或者他们的内容未保存，则用户将来可能不会经常返回我们的平台，或者根本无法返回我们的平台。
我们的广告商必须能够在响应式和稳定的平台上轻松购买、预测、优化和衡量广告的效果。如果我们的技术基础设施不可靠，广告商将不会继续与我们开展业务。我们的系统设计可能不够充分，没有必要的可靠性和冗余性，无法避免可能损害我们业务的性能延迟或中断。我们的系统可能没有经过充分的设计，无法避免性能延迟或中断。例如，我们的工程团队对我们系统的广泛访问权限是为了提高速度和发布速度而设计的，这增加了直接对我们的实时平台和服务进行有意和无意（可能过早）的破坏性更新和更改的风险。随着我们的用户、内容创作者和广告商群以及通过我们的服务共享的信息量和类型的持续增长，我们将需要
越来越多的技术基础设施，包括网络容量和计算能力，以继续满足用户、内容创作者和广告商的需求，这可能会增加我们的成本。未能有效扩展和发展我们的技术基础设施以适应这些不断增长的需求，可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。此外，如果出现系统故障、员工错误、AWS 服务故障或中断、员工或第三方的恶意意图，我们可能会丢失全部或大量数据，我们可能无法快速或根本无法恢复此类数据。这种数据丢失可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
此外，我们的系统和运营容易受到火灾、洪水、电力损失、电信故障、使用量激增、流行病、疫情和其他突发公共卫生事件、恐怖袭击、战争行为、地震、气候变化的影响以及我们无法控制的其他事件造成的损坏、延误或中断。我们特别容易受到此类事件的影响，因为我们的云计算基础设施目前位于一个地理区域。此外，我们的绝大多数员工都位于加利福尼亚州，加州历来经历过并将继续经历与气候相关的事件，包括干旱和水资源短缺、气温升高、野火和空气质量影响以及停电。如果发生涉及我们的系统的灾难性故障或影响我们总部或整个旧金山地区的重大中断事件，我们可能无法运营我们的服务。尽管我们维持危机管理和灾难响应计划，但此类事件可能会使我们难以或无法提供服务，并可能导致我们承担巨额费用。与气候有关的事件，包括不断增加的极端天气事件及其影响，有可能干扰我们的业务和/或第三方供应商和合作伙伴的业务。
我们的技术基础设施的很大一部分是由第三方提供的。我们从这些提供商那里获得的服务的任何中断或故障都可能损害我们处理现有或增加流量的能力，或导致我们的平台不可用，这可能会损害我们的业务。我们对这些提供商几乎没有控制权，对他们的治理视野也很有限，这些提供商面临的任何财务或其他困难都可能损害我们的业务。
上述任何风险的发生都可能导致我们的系统和硬件损坏或可能导致它们完全故障，我们的保险可能无法承保此类风险，或者可能不足以补偿我们可能发生的损失。这些事件可能导致管理层分心、收入和诉讼和执法成本损失。此外，它们还可能导致修复或更换损坏的设施以及补救由此造成的数据丢失或损坏的巨额费用。长期中断我们产品的可用性或速度或其他功能的降低可能会对我们的声誉和业务造成重大损害。
未能吸引和留住高素质人员，或失去一名或多名关键人员，可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
目前，我们依赖于包括William Ready等在内的关键人员的持续服务和绩效。Ready先生的雇用以及我们的其他关键人员的雇用是随意的，这意味着他们可以随时因任何原因辞职或被解雇。同样，西尔伯曼先生目前是董事会的非执行主席，可以随时辞职。此外，我们的许多关键技术和系统都是由我们的人员为我们的业务量身定制的。关键人员的流失，包括管理层的关键成员以及我们的关键工程、设计、营销、销售和产品开发人员，可能会干扰我们的运营并损害我们的业务。由于宏观经济状况，包括我们在内的公司会放慢招聘速度或裁员，并将继续寻找进一步降低成本的方法，这种风险尤其加剧。
此外，吸引和留住优秀的人才，尤其是具有计算机视觉、人工智能和机器学习专业知识的工程师，对我们的业务非常重要。我们已经发现并将继续发现我们的招聘和留用工作更具挑战性，因为人才市场竞争激烈。我们的股票期权补助、限制性股票补助和限制性股票单位补助或其他薪酬和福利安排提供的激励措施可能无法有效吸引和留住员工，尤其是由于我们的股价持续波动。我们还可能被要求提高工资、福利和非股权激励措施。如果我们无法满足员工和潜在员工的期望，我们可能会在吸引和留住人员方面遇到困难。
此外，我们为解决工作场所文化问题（包括实现我们在包容性和多元化报告中设定的目标）、执行董事会特别委员会关于某些衍生诉讼的建议和和解协议条款以及解决某些相关指控或索赔所做的持续努力已经导致并将继续导致成本增加，并消耗管理层的时间和精力。
此外，如果我们的努力不成功，我们可能无法吸引和留住人才，我们可能会受到调查、诉讼和其他诉讼，我们的品牌、声誉和股价可能会受到损害。
我们目前拥有灵活的工作模式，可以提供更加分散的员工队伍。我们的工作策略，包括与员工入职、培训、发展和留用相关的努力，可能不会成功。此外，我们的工作策略可能会继续发展，可能无法满足我们现有和潜在未来员工的需求，他们可能更喜欢其他公司提供的工作模式。如果我们不能成功地吸引和留住高素质的人员，或者增加这样做所需的财政资源，我们可能无法实现我们的业务目标，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
由于我们对第三方的依赖而产生的风险
我们在某种程度上依赖在线应用程序商店和互联网搜索引擎来引导流量并将新用户推荐到我们的平台。当这些在线应用程序商店或搜索引擎的方法和政策以我们无法预料的方式修改或执行时，或者当我们的搜索结果页面排名因其他原因下降时，我们平台的流量或用户增长、留存率和参与度就会下降，并且将来可能会下降，所有这些都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们部分依赖互联网搜索引擎，例如必应、谷歌和雅虎！，将大量流量引导到我们的平台。例如，当用户在搜索引擎中键入查询时，当这些搜索结果包含 Pin 图、图板、用户和其他导致用户点击 Pinterest 结果或创建 Pinterest 账户的我们平台的功能时，我们可能会获得流量并获得新用户。这些行动由于新用户的注册而增加了我们的用户，并提高了现有用户的留存率和参与度。
我们维持和增加通过搜索引擎定向到我们平台的用户数量的能力不在我们的控制范围内。谷歌等搜索引擎已经并将继续修改其搜索算法（包括它们索引的内容和索引内容的格式）和政策，或者以对我们不利、我们无法预测或未经事先通知的方式执行这些政策。当这种情况发生时，我们过去和将来都会遇到某些 Pinterest 搜索结果的自然搜索排名下降或索引降低，或者受到搜索结果显示格式的负面影响，导致平台流量、新用户注册以及现有用户留存率和参与度下降。过去，由于这些变化，我们经历了流量和用户增长的下降，并预计未来此类行动会导致波动。例如，在整个2021年，谷歌对其搜索算法进行了某些更改，这也对流量和用户注册产生了负面影响。我们对这些行为提出申诉的能力是有限的，我们可能无法修改我们的搜索引擎优化（“SEO”）策略以弥补此类行为造成的流量或用户损失。此外，政策的变化或其执行方式可能不同于我们的竞争对手，或者我们的竞争对手留住和吸引用户的SEO策略可能比我们的更成功。此外，某些第三方提供浏览器扩展程序，使用户可以选择从搜索引擎推荐中删除Pinterest。此外，其中一些搜索引擎归与我们业务各个方面竞争的公司所有。当电子邮件平台（例如Google）更改与将我们的电子邮件放入用户收件箱相关的政策时，可能会影响我们电子邮件的打开率和点击率。此类变化已经导致并可能导致我们平台的流量、新用户注册以及现有用户留存率和参与度的减少。为了抵消对用户增长的部分影响，我们已经并将继续增加对其他增长策略的投资，例如付费营销或其他推动用户获取的计划，这些计划可能成本更高，效果更差。通过搜索引擎或电子邮件定向到我们的网站或移动应用程序的用户数量的任何显著减少都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
此外，我们还依赖某些主要的在线商店来分发我们的应用程序。如果这些应用程序商店提供商修改或实施新条款，我们可能需要修改我们的产品以保持我们在该应用程序商店中的能力。此类要求或我们无法满足此类要求可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们允许用户通过第三方登录提供商使用我们的服务进行身份验证。如果这些第三方停止使用这些工具，或者他们的平台或网络浏览器出现漏洞或中断，开发人员做出限制使用这些工具的更改，则用户留存率、增长或参与度可能会下降，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
大量用户使用第三方登录提供商（例如Facebook，苹果或谷歌）访问他们在我们平台上的帐户。如果这些平台的安全性受到损害，用户在这些平台上的账户是否被封锁，或者这些平台出现中断或以其他方式制定政策来阻止用户
通过这些登录名访问他们在我们平台上的帐户，用户可能无法访问我们的平台。此外，第三方登录提供商可能会制定政策，限制我们与用户通信或识别用户。由于这些行动，我们平台上的用户增长、留存率和参与度已经并且可能在未来受到不利影响，即使是暂时的。此外，如果Facebook或Google停止其身份服务或出现中断，那么我们可能会丢失并且无法恢复以前使用此功能的用户，并且我们的用户增长或参与度可能会下降。这些事件中的任何一个都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们的绝大多数计算、存储、数据传输和其他服务都依赖亚马逊网络服务。对我们使用亚马逊网络服务的任何中断、降低或干扰都可能对我们的运营产生负面影响，损害我们的业务、收入和财务业绩。
Amazon Web Services（“AWS”）提供云计算基础设施，用于托管我们的网站、移动应用程序以及我们用于运营业务的许多内部工具。我们对 AWS 有长期承诺。根据与AWS达成的协议，作为谈判优惠的回报，我们目前需要维持AWS上某些计算、存储、数据传输和其他服务的绝大部分每月使用量。本协议只能在某些条件下终止，包括任何一方在另一方发生重大违规行为后终止，这可能是我们无法控制的情况造成的。如果我们严重违反本协议或提前终止协议，可能会受到重大的处罚，包括违约金。如果 AWS 提高定价条款、终止或试图终止我们的合同关系、与竞争对手建立更有利的关系，或者以不利的方式修改或解释其服务条款或政策，这些行为可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
对我们使用 AWS 的任何重大干扰、限制我们的访问权限或其他干扰都会对我们的运营产生负面影响，我们的业务可能会受到损害。此外，将AWS目前提供的云服务的任何过渡到其他云服务提供商都将难以实施，并将导致我们花费大量时间和费用，并可能中断或降低我们交付产品和服务的能力。AWS 提供的服务水平可能会影响我们服务的可用性或速度。如果用户、创作者、出版商或广告商无法访问我们的服务或平台或遇到困难，我们可能会失去用户、创作者、出版商或广告商，并可能损害我们的业务和声誉。
我们使用由 AWS 运营的数据中心托管设施，这些设施位于不同的设施中。但是，我们已经实施了一项有限的灾难恢复计划，该计划不允许我们为来自备份数据中心服务的网络流量提供服务。这些数据中心提供的服务意外中断可能会阻碍我们处理现有或增加的流量的能力，导致数据丢失或导致我们的平台不可用，这可能会损害我们的声誉和业务。
我们必须使用我们无法控制的移动操作系统、网络浏览器、在线应用程序商店、网络、法规和标准进行有效运营。我们的产品或这些移动操作系统、网络浏览器、网络、法规或标准的变更可能会损害用户留存率、增长和参与度。
由于我们的平台用于移动设备和网络浏览器，因此我们的应用程序必须保持与流行的移动操作系统和浏览器（包括安卓、Chrome、iOS和Safari）的互操作性。我们无法控制这些操作系统和浏览器。对这些操作系统、浏览器或分发我们应用程序的在线商店进行的任何更改，如果影响我们服务的可访问性、速度或功能，或者对竞争产品给予优惠待遇，都可能损害我们平台的使用。我们的一些竞争对手控制我们的应用程序运行或分发的操作系统、浏览器和在线商店，可能会使我们的服务与这些系统、浏览器和商店的互操作性变得更加困难。此外，我们推出的新产品可能需要更长的时间才能在这些系统和浏览器上运行。
如果我们无法在具有不同操作系统的不同设备上提供一致、高质量的用户体验，则用户增长、留存率或参与度可能会下降，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
通过任何对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律或法规，包括管理互联网中立性的法律，都可能减少对我们产品和服务的需求，增加我们的经商成本。监管变化可能会限制用户访问我们服务的能力，或使我们的平台成为竞争对手平台的吸引力降低，并导致我们的用户增长、留存率或参与度下降，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
如果用户在浏览器或移动设备上访问和使用我们的服务变得更加困难，如果用户选择不在移动设备上访问或使用我们的平台，或者如果用户选择使用限制访问我们平台的移动产品，则用户增长、留存率和参与度可能会下降，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们依赖第三方的软件、技术和相关服务，其使用、访问或性能方面的问题可能会增加我们的成本，损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们依靠第三方的软件、技术和相关服务来运营业务的关键职能。我们使用的第三方技术或服务可能由于各种原因而不可用，包括中断、中断或未能按照我们的协议执行。反过来，其可用性或功能的意外延迟可能会影响我们平台的使用或可用性。此外，第三方软件和服务提供商可能不再以商业上合理的条款提供此类软件和服务，或者可能无法正确维护或更新其软件。在这种情况下，我们可能需要向其他方寻求软件或服务的许可，或者重新设计我们的产品以使其与新软件或服务兼容。这可能会导致新产品的发布延迟，直到能够确定、许可或开发同等技术并将其集成到我们的平台和服务中。此外，我们可能被迫限制当前或未来产品的可用功能。这些事件、延误和限制如果发生，可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
已经开发出可以阻止我们展示广告的技术，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
屏蔽我们广告展示的技术已经开发出来，而且很可能会继续开发。我们几乎所有的收入都来自广告，广告屏蔽技术可以阻止我们的某些广告的展示，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。随着我们对某些产品进行更改，现有的广告屏蔽技术在我们的平台上尚未生效，并且新的广告屏蔽技术通常正在开发中。如果我们无法成功平衡自然内容和付费广告的数量，或者用户对广告的态度变得更加消极，则更多用户可能会选择使用屏蔽或掩盖我们广告显示的产品。此外，无论其有效性如何，广告拦截器都可能引起人们对数字广告行业健康状况的担忧，这可能会降低数字广告的价值，损害我们的业务、收入和财务业绩。
与法律和监管事项相关的风险
我们可能会对我们平台上发布或提供的内容或信息承担责任。
我们受许多涉及我们业务核心事项的美国联邦、州和国际法律法规的约束，包括涉及数据隐私和保护、知识产权（包括版权和专利法）、内容监管、公开权、广告、营销、健康和安全、竞争、未成年人保护、消费者保护、税收、反洗钱和腐败、经济或其他贸易禁令或制裁或证券法合规的法律法规。我们可能会因与我们在平台上发布或提供的内容或信息有关的索赔而被起诉或面临监管诉讼。我们的系统、工具和人员帮助我们主动检测潜在的非法、违反政策或其他不当内容，无法识别我们服务中的所有此类内容，在许多情况下，这些内容会出现在我们的平台上。随着我们开发和增加某些产品或产品功能（例如视频和直播内容）的使用，这种风险可能会增加，而识别此类内容是困难的。此外，某些有争议的内容可能不会在我们的平台上被禁止，即使这些内容没有出现在广告或对用户的推荐中，也可能出现在搜索结果中或保存在论坛上。在美国以外的某些司法管辖区，这种风险有所加剧，在这些司法管辖区，我们对第三方在我们平台上发布的内容的保护可能不够明确，而且当地法律对我们的保护可能不如在美国。此外，如果在我们的平台上发现违反政策的内容，我们可能违反了某些关键协议的条款，这可能会导致协议终止，在某些情况下还会支付赔偿金。我们在调查和辩护此类索赔时可能会产生巨额费用，如果我们被认定负有责任，还可能造成损失。如果发生任何此类事件，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们依赖与平台上可用内容相关的各种法定和普通法框架及防御措施，包括但不限于《数字千年版权法》（“DMCA”）、美国的《通信规范法》（“CDA”）和合理使用原则，以及2023年8月适用于Pinterest的《欧盟电子商务指令》和《欧盟数字服务法》（“DSA”）。这些框架和防御措施可能会限制但不一定消除我们在缓存、托管、列出或链接到第三方内容方面可能承担的潜在责任
包括侵犯版权的材料。这些法规和理论中的每一项都受到不确定或不断变化的司法解释以及监管和立法修正案的影响，我们无法保证此类框架和辩护可以为我们提供保护。
美国和其他国家的监管机构可能会出台新的监管制度，增加对我们平台上可用内容的潜在责任。例如，《欧盟数字单一市场版权指令》（《欧盟版权指令》）已在多个国家实施 欧盟成员国，并扩大了在线内容共享服务提供商的责任制度，并对其用户上传的内容提出了额外要求，以保护版权所有者免受未经许可使用其作品的影响。美国联邦和州两级以及欧盟、英国和其他国家也有许多新的法律和立法提案，旨在限制在线服务的保护范围和/或进一步规定了影响我们业务的领域的新义务，例如版权侵权责任、内容审核、向未成年人分发定向广告和其他广告以及其他形式的非法内容和/或在线危害。这些立法和/或监管要求可能会增加我们的运营成本、我们对用户在我们平台上发布的内容的责任和/或我们的诉讼成本。如果这些或其他额外的法律或监管变化减少了对在我们平台上发布的内容的责任保护，我们可能需要对我们的业务模式做出重大改变，包括增加内容审核业务，开发可能不利于我们业务的其他产品功能或工具，增加付款义务或合规成本。
由于我们平台上的内容，我们还将被处以罚款或命令，在特定国家/地区限制或封锁我们的服务。例如，某些国家已实施法规，允许对未遵守某些内容删除和披露义务的行为处以罚款或限制或封锁服务，而其他国家可能会颁布类似的立法，对未能删除某些内容的行为进行处罚。无法保证我们用于履行某些移除义务的工具或我们开发的任何新定制工具都足以维持对新法规的遵守。
任何新的立法或对现有法律的修改都可能难以及时、全面地遵守，并可能使我们的业务、用户或员工面临更高的费用和成本。对于我们这样规模的公司来说，这些成本可能高得令人望而却步，这可能会阻止我们推出产品或要求我们在特定市场限制产品准入。与拥有更多资源的竞争对手相比，这可能会使我们处于不利地位。如果规则、理论或目前可用的辩护措施发生变化，如果国际司法管辖区拒绝适用美国或欧盟目前可用的类似保护措施，或者如果法院不同意我们将这些规则适用于我们的平台，我们可能需要花费大量资源来努力遵守新规则，否则将承担责任，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
政府采取行动限制在本国获得我们的产品或我们的某些产品，可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
如果美国以外的政府当局认为我们违反了法律或其他原因，他们已经限制了对我们平台的访问，并且将来可能会试图限制访问我们的平台。例如，在某些国家，对我们服务的访问已经或目前受到全部或部分限制。其他政府可能会试图限制访问或封锁我们的平台，禁止或封锁通过我们的平台托管某些内容，或者施加其他可能在一段时间甚至无限期内影响我们平台在该国的可访问性或可用性的限制。由于这些类型的限制，我们也可能决定停止在某个国家提供我们的平台。例如，一些国家颁布了法律，允许网站因托管某些类型的内容而被封锁，或者可能要求网站删除某些受限制的内容、在该国指定当地代表或在该国家/地区存储用户数据。管理多个司法管辖区对我们平台上可用内容的类型和性质的要求可能具有挑战性或不切实际。如果对我们的平台实施额外的禁令或限制，或者如果我们的竞争对手能够成功打入新的地理市场，或者在我们无法进入或面临其他限制的现有地理市场中占据更大份额，我们的用户增长、留存率和参与度可能会受到不利影响，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们可能会卷入支持成本高昂的法律纠纷，如果得到不利解决，可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们目前正在参与并将来可能参与实际和威胁性的法律诉讼，包括集体诉讼、索赔、调查和我们正常业务过程中产生的政府调查，包括知识产权、数据隐私和数据保护、隐私和其他侵权行为、非法或令人反感的侵权行为
内容、消费者保护、证券、股东衍生索赔、就业、治理、工作场所文化、合同权利、民权侵权、虚假或误导性广告，或与提供给我们或在我们平台上发布或提供的内容或信息相关的其他法律索赔。任何涉及我们的诉讼、索赔或查询，无论成功与否，都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼，不利的结果，高额的赔偿费用，增加的业务成本，可能要求我们改变业务惯例或产品，需要管理层花费大量时间，可能损害我们的声誉或以其他方式损害我们的业务和未来的财务业绩。
我们目前正在参与并受到有关第三方专利、商标、版权和其他知识产权的实际诉讼和可能的诉讼，并可能继续受到知识产权诉讼和相关威胁。互联网、科技和媒体行业的公司拥有大量的专利、版权、商标和商业秘密，并且经常根据侵权或其他侵犯知识产权的指控提起诉讼。随着我们面临日益激烈的竞争、业务和产品的发展以及越来越高的知名度，收到更多针对我们的知识产权索赔的可能性越来越大。此外，各种拥有专利和其他知识产权的 “非执业实体” 已经对我们提出知识产权索赔，并将来可能会试图通过许可或其他和解来获取价值。
我们不时收到专利持有者的来信，指控我们的某些产品侵犯了他们的专利权，也收到商标持有者指控其商标权受到侵害的来信。我们还收到受版权保护的内容持有者的来信，指控其知识产权受到侵犯，包括DMCA删除请求。我们的技术和内容，包括用户绑定到我们服务的内容，可能无法承受此类第三方索赔。
对于任何知识产权索赔，我们可能必须寻求许可才能继续使用被认定侵犯第三方权利的技术或从事此类行为，这些技术或行为可能无法在合理的条件下提供，并可能显著增加我们的运营开支。我们可能根本无法获得继续使用此类技术或做法的许可，我们可能需要停止使用此类技术或做法，或开发替代性非侵权技术或做法。开发非侵权替代技术或做法可能需要大量的努力和费用，或者可能根本无法实现。我们的业务、收入和财务业绩可能会因此受到损害。
如果我们无法保护我们的知识产权，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们依赖并期望继续依赖与员工、顾问和其他与我们有关系的第三方签订的保密、发明转让和许可协议，以及商标、版权、专利和商业秘密保护法来保护我们的所有权。我们已经在美国和其他国家就知识产权的某些方面提交了各种申请，目前我们在多个司法管辖区持有已颁发的专利。此外，无法保证我们的每一项专利申请都会导致专利的签发。此外，任何由此颁发的专利的权利要求可能比我们的专利申请中的要求范围更窄。无法保证我们的每份商标申请都会导致商标的签发，也无法保证由此产生的每份商标注册都能得到维持。将来，我们可能会获得更多专利或专利组合，向第三方许可专利或同意向第三方许可使用我们的专利，这可能需要大量的现金支出。此外，我们当前和未来的专利、商标和其他知识产权或其他专有权利可能会受到质疑、规避或被认定不可执行或无效。
第三方可能会有意或无意地侵犯或质疑我们的所有权。并非在我们开展业务或打算经营业务的每个国家/地区都提供有效的知识产权保护。如果不花费大量的时间和费用，我们可能无法防止侵权。无法保证其他人不会提供与我们基本相似且与我们的业务竞争的技术、产品、服务、功能或概念。同样，尤其是在我们扩大业务范围和业务所在国家时，我们可能无法阻止第三方侵犯或质疑我们对我们的知识产权，包括用于建立和区分 “Pinterest” 品牌的知识产权。如果对我们所有权的保护不足以防止第三方未经授权的使用或挪用，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低，竞争对手可能能够更有效地模仿我们的技术、产品、服务或特征或运营方法。这些事件中的任何一个都可能损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们使用 “开源” 软件可能会使我们面临诉讼，或者可能阻止我们提供包含开源软件的产品或要求我们以不利的条件获得许可。
我们使用的部分技术包含了 “开源” 软件，将来我们可能会整合开源软件。开源许可证可能会使我们受到某些不利条件的约束，包括要求我们免费提供包含开源软件的产品，公开我们基于开源软件创作、合并或使用开源软件的任何修改或衍生作品的源代码，或者我们根据特定的开源许可条款许可此类修改或衍生作品。一些开源软件可能包括生成式 AI 软件或其他包含或依赖生成式 AI 的软件。使用此类软件可能会使我们面临风险，因为美国法院尚未对生成式人工智能软件和工具的知识产权所有权和许可权（包括版权）进行充分解释，也没有得到联邦或州法规的充分解决。
我们还通过开源项目向其他人许可我们的某些软件，这要求我们公开源代码，因此可能会影响我们保护与该软件相关的知识产权的能力。如果分发我们使用或许可的开源软件的作者或其他第三方声称我们没有遵守适用许可的条件，我们可能会被要求为此类指控承担巨额法律费用，并可能遭受重大损失、被禁止提供包含开源软件的产品、要求发布专有源代码、需要获得第三方许可或以其他方式被要求遵守不利条件，除非直到我们可以重新设计产品，使其符合开源许可或不包含开源软件。上述任何一项都可能干扰我们提供产品的能力，损害我们的业务、收入和财务业绩。
美国税收立法的解释和适用或美国或非美国对我们业务征税的其他变化可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
税收改革一直是全球政府的优先事项，已经提出或颁布了许多提案。例如，2017年《减税和就业法》（“税收法”）以多种方式改变了美国对跨国公司征收所得税的方式。额外的监管或会计指导的发布可能会影响我们对法律对我们的影响的分析，并可能损害我们的经营业绩和财务状况。此外，《税法》取消了在当期扣除研发支出的选项，并要求纳税人将这些费用资本化和摊销。尽管国会可能会考虑通过立法推迟资本化和摊销要求，但无法保证该条款会被废除或以其他方式修改。如果不废除或修改该要求，我们的净营业亏损利用率将提高。
此外，作为其税基侵蚀和利润转移行动计划的一部分，经济合作与发展组织于2020年10月发布了提案，为数字经济的税收提供了长期的多边框架。2023年7月，包容性框架司法管辖区宣布，他们就二十国集团政府间政治论坛批准的提案（包括全球最低税）达成协议，并于2024年开始实施。一些国家正在提议或已经颁布立法，以引入该计划的关键方面。我们预计该立法不会对2024财年的所得税条款产生实质性变化。随着更多司法管辖区颁布立法，我们预计未来几年我们的有效税率和现金税缴纳额可能会增加。
各个司法管辖区也已经颁布或正在考虑对通过提供数字服务产生收入的公司征收数字服务税。这些旨在实现国际税收框架现代化和解决全球经济数字化问题的持续努力可能会增加我们未来的纳税义务。
对我们业务的美国或非美国税收的进一步变化可能会提高我们的全球有效税率，从而导致额外的税收或其他成本或产生其他重大后果，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
与我们的财务报表和业绩相关的风险
就目前的业务规模而言，我们的运营历史有限，因此，我们过去的业绩可能无法预示未来的经营业绩。
就目前的业务规模而言，我们的运营历史有限，这使得我们很难预测未来的业绩。您不应依赖我们过去的经营业绩作为未来业绩的指标。您应该根据像我们这样的公司经常遇到的风险和不确定性来考虑和评估我们的前景。
我们过去曾遭受过营业亏损，预计我们的成本和运营费用将增加，将来可能会蒙受营业亏损，可能无法保持盈利能力。
我们过去曾蒙受过巨额净亏损，直到最近才产生净收入。我们产生的净亏损为 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为2480万美元和2.086亿美元。截至2024年3月31日，我们的累计赤字为21.751亿美元。 我们最近才实现盈利，可能无法实现足够的收入来维持未来盈利能力。
随着我们继续发展或扩大业务和运营，我们承担了高额的运营费用，并且将来可能会增加我们的运营费用。事实证明，这些努力可能比我们目前的预期更昂贵，而且我们可能无法成功地将收入增加到足以抵消这些更高的支出。我们可能会遇到不可预见的费用、运营延误或其他未知因素，这些因素可能会在未来造成损失。我们有大量未确认的基于股份的薪酬支出，我们预计将在未来几年内确认这些支出。此外，我们已经签订了某些不可取消的承诺，这些承诺限制了我们未来降低成本和开支的能力。更多信息请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 和 “财务报表附注”。在我们实施业务增长计划时，任何未能增加收入都可能使我们无法实现或维持每季或每年的盈利能力。
我们的经营业绩可能会在每个季度之间波动，这使得它们难以预测。
我们的季度经营业绩与某些关键业务指标息息相关，这些指标过去曾波动，将来可能会波动，这使得它们难以预测。我们的经营业绩取决于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
•我们通过平台创收的能力；
•我们提高或维持毛利率的能力；
•向用户展示的广告的数量和相关性；
•向用户显示的内容的相关性；
•用户使用不同产品的方式，其中某些产品可能会导致我们减少收入；
•我们的广告定价面临下行压力；
•在我们发展和扩大业务以保持竞争力的过程中，新的和现有的营销和促销活动的时间、成本和组合；
•我们的广告商支出以及用户使用平台和参与度的波动（季节性或其他方面），每种波动都可能随着我们产品供应和业务的发展而变化；
•我们平台参与度的季节性波动，包括我们在第二季度参与度下降的历史经历；
•由于宏观经济状况，例如银行业的压力和当前的通货膨胀环境，我们的广告商支出以及用户的平台使用和参与度的波动；
•互联网使用情况的季节性波动；
•旨在屏蔽广告展示的技术的成功；
•我们或我们的竞争对手开发和推出新产品；
•美国和国际现有、新的和不断变化的法规；
•我们的第三方提供商有效扩展并及时为我们的服务提供必要的技术基础设施的能力；
•系统故障、中断、安全或数据隐私泄露或互联网中断，无论是我们的服务还是第三方的服务；
•由于第三方行为，我们的服务无法访问；
•我们指标衡量标准的变化；
•与用于运营我们业务的技术基础设施（包括托管服务）相关的成本；
•基于股份的薪酬支出金额的波动；
•由于股价波动，我们在继续净结算此类限制性股票单位时，为与限制性股票单位的归属和结算相关的预扣税款和汇款义务提供资金的金额出现波动；以及
•我们预测和适应不断变化的互联网业务或宏观经济条件的能力；以及本10-Q表季度报告中描述的其他风险和不确定性。
用户指标和其他估计值在衡量方面面临固有的挑战，这些指标中实际或感知的不准确之处可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们会定期审查指标，包括我们的活跃用户数量和其他衡量标准，以评估增长趋势、衡量我们的业绩和做出战略决策。这些指标是使用公司内部数据计算得出的，未经独立第三方验证。尽管这些数字是基于我们目前认为在适用测量期内的合理估计，但在衡量全球大量人口中如何使用我们的产品方面存在固有的挑战。我们的指标计算可能不准确，我们可能无法识别这些不准确之处。过去，我们依赖其他指标来衡量不同的活动，例如保存 Pin 图、点击、搜索和其他活动，作为用户增长和参与度的指标。我们过去曾实施过，将来可能会不时实施新的方法来计算这些指标，这可能会导致指标与前一时期相比发生变化或下降，或者无法与前一时期相提并论。例如，在2022年第一季度，我们更新了关键指标的显示方式，分别列出了美国和加拿大、欧洲和世界其他地区。为了便于比较，我们在相同的基础上提供2020年第一季度至2021年第四季度的收入、MAU和ARPU数据。由于使用的方法或数据的差异，我们的指标也可能与第三方发布的估计值或竞争对手的类似标题的指标有所不同。
我们的MAU指标也可能受到我们信息质量工作的影响，这是我们为减少平台上的恶意活动（包括平台上存在的虚假、垃圾邮件和恶意自动化帐户）所做的总体努力。我们会努力定期停用违反我们服务条款的虚假、垃圾和恶意自动化账户，并将这些用户排除在我们的 MAU 指标的计算范围之外；但是，我们无法成功识别和删除平台上的所有虚假、垃圾和恶意账户。我们一直在努力提高估算虚假、垃圾邮件或恶意账户总数的能力，我们打算继续做出这样的改进，但无法保证这些估计值的准确性。此外，不禁止用户在我们的平台上拥有多个账户，为了计算我们的活跃用户，我们将一个人持有的多个账户视为多个用户。
此外，我们的一些用户人口统计数据可能不完整或不准确。例如，由于用户会自行报告出生日期，因此我们的年龄人口统计数据可能不同于用户的实际年龄，或者不可用。我们会从用户选择在我们的平台上进行身份验证的其他第三方账户（例如Facebook和Google）中接收部分用户的年龄人口统计数据，但是无法保证这些平台会继续允许我们访问这些数据，也无法保证我们从这些第三方收到的数据是准确的。此外，我们有关用户地理位置和按用户地理位置划分的收入的数据是根据多种因素估算的，这些因素可能并不总是能准确反映实际位置，并且可能因我们正在计算的指标而有所不同。如果我们的指标为我们提供了有关用户及其行为的错误或不完整的信息，我们可能会对我们的业务得出不准确的结论。
如果我们无法在需要时获得额外的融资，或者如果我们拖欠信贷义务，我们的业务可能会中断，我们的业务、收入和财务业绩可能会受到损害。
我们可能需要额外的融资来维持和发展我们的业务。除其他外，我们获得融资的能力将取决于我们的发展努力、业务计划、经营业绩、投资者的需求以及我们寻求融资时的资本市场状况。我们无法向您保证，在需要时会以优惠条件向我们提供额外融资，或者根本无法向您保证。如果我们通过发行股票、股票挂钩证券或债务证券筹集更多资金，则这些证券的权利、优惠或特权可能优先于我们的普通股权利，我们的现有股东可能会遭遇稀释。如果我们的资金渠道受到限制或者我们的
由于金融市场的发展，借贷成本增加，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。
我们的循环信贷额度为贷款人提供了对我们几乎所有国内资产以及某些国内知识产权的第一优先留置权，并包含财务契约和其他对我们行为的限制，这些限制可能会限制我们的运营灵活性或以其他方式对我们的经营业绩产生不利影响。它包含许多契约，这些契约限制了我们和子公司承担额外债务、支付股息、赎回和回购股票、进行投资、贷款和收购、获得留置权、与关联公司进行交易、与其他公司合并或合并、出售重要业务或资产，或许可或转让我们的某些知识产权的能力。此外，我们还必须保持最低合并杠杆率。遵守这些契约可能会使我们更难成功执行业务战略并与不受此类限制的公司竞争。
如果我们未能遵守循环信贷额度下的契约，除其他外，贷款人将有权终止在该机制下提供额外贷款的承诺，对担保该贷款项下债务的抵押品执行任何留置权，宣布所有未偿贷款和应计利息及费用到期应付，并要求我们出示现金抵押品，作为在该机制下签发的任何未偿信用证的任何偿还义务的担保。如果根据该机制采取了任何补救措施，我们可能没有足够的现金或无法借入足够的资金来为债务再融资或出售足够的资产来偿还债务，这可能会立即对我们的业务、现金流、运营和财务状况产生重大不利影响。即使我们能够获得新的融资，也可能不符合商业上合理的条件或我们可接受的条件。
此外，我们的循环信贷额度利用SOFR或循环信贷额度中规定的各种替代方法来计算任何借款的应计利息金额。如果没有已公布的美元SOFR，我们与SOFR挂钩的债务的利率将使用其中一种替代方法确定，如果提取循环利率，任何一种方法都可能导致利息负债超过当前形式，这可能会对我们的融资成本产生重大不利影响。
我们的纳税负债可能超过预期，这可能会损害我们的业务、收入和财务业绩。
我们在全球多个税务管辖区开展业务，包括美国联邦、州和地方各级以及许多其他国家，并计划在未来继续扩大我们的业务规模。因此，我们需要接受许多美国联邦、州、地方和非美国税务机关的审查和审计。在确定我们的全球所得税和其他纳税义务准备金时，需要做出重大判断。此外，税务机关可能不同意我们的税收立场，并质疑我们的税收状况。各种税务机关成功采取单方面或跨司法管辖区的行动，包括在我们当前或未来的公司运营结构以及第三方和公司间安排（包括转让定价以及我们开发、估值和使用知识产权的方式）背景下的行动，可能会提高我们的全球有效税率，导致额外的税收或其他成本或产生其他重大后果，这可能会损害我们的业务和财务业绩。2019年12月，我们完成了向爱尔兰子公司的某些知识产权的实体内资产转让，这导致外国递延所得税资产增加。我们无法确定此次转让不会导致任何意想不到的税收后果，这些后果可能会损害我们的财务业绩。
尽管由于我们的营业亏损历史，我们目前没有产生巨额的税收成本，但如果我们的盈利能力在未来增加，我们的纳税义务可能会增加。此外，我们的有效税率可能会逐年变化，具体取决于不同司法管辖区之间分配或赚取的活动组合和收入的变化、这些司法管辖区的税法和适用税率（包括可能成为重要内容的未来税法）、国家之间的税收协定、我们在这些税收协定下获得福利的资格以及递延所得税资产和负债的估值。此类变化可能导致适用于我们全部或部分收入的有效税率的提高，这将对我们的财务业绩产生负面影响。
我们使用净营业亏损结转额和某些其他税收属性或从中受益的能力可能受到限制。
截至2023年12月31日，我们的联邦、加利福尼亚州和其他州的净营业亏损结转额分别为29.146亿美元、5.55亿美元和13.875亿美元。我们的联邦结转账不会过期。如果不使用，我们的加利福尼亚州和其他州结转将分别在2028年和2026年开始到期。我们的净营业亏损结转额和其他税收属性（例如研发税收抵免）的使用可能会受到限制
受年度限制，或者由于经修订的1986年《美国国税法》（“《守则》”）第382条和第383条以及其他类似条款规定的所有权变更限制，可能会受到其他使用或收益限制。此外，《税法》修改了管理净营业亏损结转的联邦规则。对于2017年12月31日之后的纳税年度产生的净营业亏损结转，税法将纳税人使用此类结转额的能力限制在应纳税所得额的80％以内。此外，截至2017年12月31日的纳税年度产生的净营业亏损结转可以无限期结转，但通常禁止结转。2018年1月1日之前产生的净营业亏损结转将不受税法应纳税所得额限制的约束，并将继续有二十年的结转期。尽管如此，我们的净营业亏损结转和其他税收资产可能会在使用前到期，并可能受到限制，这可能会损害我们的业务和财务业绩。
不利的全球经济和金融状况可能会损害我们的业务和财务状况。
不利的全球经济和金融事件，例如流行病、流行病和其他突发公共卫生事件、俄罗斯入侵乌克兰、中东战争、经济衰退或对衰退的担忧、通货膨胀、汇率波动、供应链问题以及库存和劳动力短缺，已经并可能在未来继续造成全球金融市场的混乱和波动。除其他外，此类条件已经或可能导致对公司在广告上的支出能力和意愿产生不利影响，股价波动，并对我们存款机构的财务状况或现金等价物和有价证券发行人的信贷质量产生不利影响。此外，由于我们的大部分收入来自美国境内的广告商，因此美国的经济状况对我们的影响更大。在不利的宏观经济条件下，我们可能表现不佳，它们可能会对我们的业务和财务状况产生负面影响。
我们的财务业绩可能会受到美国普遍接受的会计原则变化的不利影响。
美国公认的会计原则须由财务会计准则委员会、美国注册会计师协会、美国证券交易委员会以及为颁布和解释适当会计原则而成立的各种机构进行解释。这些原则或解释的变化可能会影响我们的收入和财务业绩，并可能影响在宣布变更之前完成的交易的报告。
我们无法保证我们的股票回购计划将完全完成，也无法保证它将提高长期股东价值。
尽管我们董事会已经批准了股票回购计划，但该计划不要求我们回购任何特定的美元金额或收购任何特定数量的A类普通股。我们无法保证该计划将全面完成，也无法保证它将提高长期股东价值。该计划还可能影响我们股票的交易价格并增加波动性，任何终止或变更该计划的公告都可能导致我们股票的交易价格下降。此外，在该计划下进行的任何购买都将减少我们的现金储备。
与我们的A类普通股所有权相关的风险
我们普通股的双重类别结构实际上是将投票控制权集中在首次公开募股（“IPO”）完成之前持有我们股本的股东身上，包括我们的联合创始人、执行官、员工和董事及其关联公司以及所有其他首次公开募股前的股东（包括与我们的任何联合创始人、执行官、员工或董事无关的股东）。这将限制或阻碍你影响公司事务的能力。
我们的B类普通股每股有二十张选票，我们的A类普通股每股有一票。由于我们的B类和A类普通股之间的投票比率为20比1，截至2024年3月31日，我们已发行B类普通股的持有人持有约73.7％的已发行股本投票权。由于我们的B类普通股持有人总持有的总投票权远超过我们股本总投票权的多数，因此这些持有人（包括尚未将其B类普通股转换为A类普通股的上市前股东，包括与我们的任何执行官、员工或董事无关的持有人）控制着提交给股东批准的所有事项。B类普通股的持有人总共将不再持有我们已发行股本投票权的50％以上
B类普通股总共不到我们已发行股本的4.76％。
因此，在可预见的将来，我们的B类普通股的持有人可能会对我们公司的管理和事务以及提交股东批准的所有事项的结果产生重大影响，包括董事选举和重大公司交易，例如合并、合并或出售我们几乎所有的资产，尽管他们持有的股票总量不到我们已发行股本的50％。此外，这可能会阻止或阻碍您主动提出收购提案或要约收购我们的股本，这些提议或要约符合您作为我们的股东的最大利益。这些B类普通股持有人的权益可能与您的权益不同，他们可能会以您不同意的方式进行投票，这可能不利于您的利益。这种控制可能会对我们的A类普通股的交易价格产生不利影响。尽管不再受雇于我们，但我们的两位联合创始人保罗·夏拉和本杰明·西尔伯曼仍然能够行使重要的投票权。
B类普通股持有人的转让通常会导致这些股票转换为A类普通股，但向实体（包括某些慈善机构和基金会）的某些转让除外，前提是转让人保留对B类普通股的唯一处置权和独家投票控制权，以及我们修订和重述的公司注册证书中描述的某些其他转让。此外，所有B类普通股将在（i）首次公开募股截止之日起七周年之际自动转换为A类普通股，但任何持有人持有的B类普通股除外，该持有人继续实益拥有该持有人在首次公开募股完成前夕实益拥有的B类普通股数量的至少50％，以及（ii）在90至5股之间在先生去世或永久丧失行为能力后 40 天，由董事会决定西尔伯曼。将B类普通股转换为A类普通股已经并将随着时间的推移继续产生增加长期保留股票的B类普通股持有人的相对投票权的效果。
我们的双股结构可能会压低我们的A类普通股的交易价格。
我们无法预测我们的双重类别结构是否会导致我们的A类普通股的市场价格下降或更具波动性，或者导致负面宣传或其他不利后果。例如，某些指数提供商限制将具有多类别股票结构的公司纳入其某些指数。此外，几家股东咨询公司宣布反对使用多类别结构。因此，我们普通股的双重类别结构可能导致股东咨询公司对我们的公司治理做法发表负面评论，建议股东投票反对某些公司的年度股东大会提案，或以其他方式试图促使我们改变资本结构。任何此类将批评我们公司治理做法或资本结构的股东咨询公司排除在指数或任何行动或出版物之外都可能对我们的A类普通股的价值和交易市场产生不利影响。
我们的A类普通股的活跃交易市场可能无法维持。
我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，代号为 “PINS”。但是，我们无法向您保证，我们的A类普通股的活跃交易市场将持续下去。因此，我们无法向您保证我们的A类普通股保持活跃交易市场的可能性、任何交易市场的流动性、您在需要时出售我们的A类普通股的能力或您可能获得的股票价格。
我们的A类普通股的交易价格一直波动并且可能会继续波动，您可能会损失全部或部分投资。
我们的A类普通股的交易价格一直波动，并将继续波动，并且可能会因各种因素而波动，其中一些因素是我们无法控制的。这些波动可能会导致您损失对我们的A类普通股的全部或部分投资，因为您可能无法以或高于所支付的价格出售股票。可能导致我们的A类普通股交易价格波动的因素包括：
•整个股票市场的价格和成交量不时波动；
•科技股交易价格和交易量的波动；
•其他科技公司，尤其是我们行业的科技公司的经营业绩和股票市场估值的变化；
•我们或我们的股东出售或预期出售我们的A类普通股，包括股东向市场出售我们的A类普通股以支付结算限制性股票单位或行使股票期权时应缴的税款，或股东对大量B类普通股进行转换或预期转换；
•机构和其他股东（包括激进投资者）采取的行动和投资立场；
•行业或证券分析师未能维持对我们的报道，分析师下调我们的A类普通股评级，或向竞争对手提供更有利的推荐；
•分析师未能定期发布有关我们业务的研究报告或发布不利或不准确的报告；
•外部分析师对我们公司的财务和运营估计或我们的业绩相对于第三方的估计或预期的变化；
•我们可能向公众提供的前瞻性财务或运营信息或财务预测，该信息或预测的任何变化或我们未能实现预测；
•我们将来可能产生的任何债务；
•投资者或证券分析师是否对我们的股票结构持不利看法，尤其是我们的双重类别结构和B类普通股持有人的重要投票控制权；
•我们或我们的竞争对手发布的新产品、功能、服务、技术创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺的公告；
•我们发布的公告或第三方对我们或竞争对手用户群规模或参与度实际或预期变化的估计；
•公众对我们有关用户群和参与度的关键指标的质量和准确性的看法；
•公众对我们的新闻稿、其他公开公告和向美国证券交易委员会提交的文件的反应；
•涉及我们或我们行业中其他公司的谣言和市场投机；
•我们的用户增长、留存率、参与度、收入或其他经营业绩的实际或预期波动；
•我们的业务、竞争对手的业务或整个竞争格局的实际或预期发展；
•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或监管机构和其他第三方对我们或竞争对手的业务的调查；
•与我们的知识产权或其他所有权有关的发展或争议；
•与我们的文化或其他多元化、公平和包容性做法和举措有关的发展或争议；
•我们或我们的竞争对手宣布或完成了对业务、产品、服务或技术的收购；
•美国和国际现有、新的和不断变化的法规；
•会计准则、政策、准则、解释或原则的变化；
•我们管理层的任何重大变化；
•如果我们无法满足利益相关者的期望和要求或我们在环保、道德、社会意识和可持续的商业行为或披露方面公开宣布的目标，则利益相关者不满意；
•在股票回购计划下采用和交易；
•如果我们无法解决任何与工作场所文化相关的问题（包括实现我们在定期发布的包容性和多元化报告中设定的目标）；
•我们无法控制的宏观经济事件；以及
•总体经济状况以及我们市场的缓慢或负增长.
此外，股票市场经历了极端的价格和交易量波动，这些波动已经并将继续影响许多科技公司的股票证券的市场价格。包括我们公司在内的许多科技公司的股价波动可能与这些公司的财务业绩无关或不成比例。在整个市场和特定公司证券的市场价格经历一段时间的波动之后，通常会对这些公司（包括我们）提起证券集体诉讼和衍生诉讼。此类诉讼可能导致巨额成本，并分散我们管理层的注意力和资源。此外，当我们的收入、用户或经营业绩低于投资者或证券分析师的预期，或低于我们可能向市场提供的任何指导时，我们的A类普通股的价格已经下跌并可能在未来下跌。
我们或现有股东未来发行的债务或股权证券可能会对我们的A类普通股的市场价格产生不利影响。
将来，我们可能会尝试通过发行额外股本或发行债务或其他证券来获得融资或进一步增加我们的资本资源，包括商业票据、中期票据、优先或次级票据、可转换为股权或优先股的债务证券。未来的收购还可能需要超过运营现金的大量额外资本。
额外发行股本或其他证券，包括可转换为股权的证券，可能会削弱我们现有股东的经济和投票权，降低我们的A类普通股的市场价格，或两者兼而有之。清算后，债务证券和优先股（如果已发行）的持有人以及其他借款的贷款人将先于普通股持有人获得我们可用资产的分配。可转换为股权的债务证券可能会调整转换率，根据这种调整，某些事件可能会增加转换后可发行的股权证券的数量。优先股如果发行，在清算分配方面可能会有优先权，或者在股息支付方面有优先权，这可能会限制我们向普通股持有人支付股息的能力。我们在未来任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和我们无法控制的其他因素，这可能会对我们未来发行的数量、时间或性质产生不利影响。此外，我们的大量普通股有资格公开发售或受权利约束，要求我们将其注册公开发售，这可能会压低我们的A类普通股的市场价格。由于我们在市场上出售了大量A类普通股，我们的A类普通股的市场价格可能会下跌，而对可能发生这些出售的看法也可能压低我们的A类普通股的市场价格。因此，我们的A类普通股的持有人承担的风险是，我们未来的股票发行或未来出售可能会降低我们的A类普通股的市场价格并稀释他们在我们公司的持股。
额外的股票发行，包括与股权奖励结算相关的发行，可能会导致我们的股东大幅稀释。
未来发行我们的A类普通股或将大量B类普通股转换为A类普通股，或者认为这些出售或转换可能会发生，可能会压低我们的A类普通股的市场价格，并导致我们的A类普通股持有人大幅稀释。我们目前有B类普通股，可以在行使已发行股票期权或结算已发行的限制性股票单位时发行，A类普通股可以在未偿还的限制性股票单位或未偿还的限制性股票奖励（“RSA”）结算时发行。更多信息请参阅 “财务报表附注”。截至2024年3月31日，我们有5,834,114,514股已授权但未发行的A类普通股，这些普通股目前未根据我们的股权激励计划或慈善捐赠计划预留发行。除某些例外情况外，我们可以在未经股东采取任何行动或批准的情况下发行所有这些A类普通股。我们还打算继续评估收购机会，并可能发行与这些收购相关的A类普通股或其他证券。与我们的股权激励计划、收购、行使已发行股票期权、RSU和RSA结算或其他相关的任何普通股都将稀释我们的A类普通股股东持有的股权百分比。
特拉华州经修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的法律和规定可能会使合并、要约或代理竞赛变得困难，从而压低我们的A类普通股的市场价格。
我们作为特拉华州公司的地位以及《特拉华州通用公司法》（“DGCL”）的反收购条款可能会禁止我们在利益相关股东成为利益相关者后的三年内与该股东进行业务合并，从而阻止、推迟或阻止控制权的变更
股东，即使控制权的变更将有利于我们现有的股东。此外，我们修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程中包含可能使收购我们公司变得更加困难的条款，包括：
•我们的双类普通股结构，它使我们的B类普通股持有人能够对需要股东批准的事项的结果产生重大影响，即使他们拥有的已发行普通股的比例明显低于大多数；
•我们的董事会分为三类董事，错开三年任期，董事只能因故被免职；
•对我们修订和重述的公司注册证书的某些修正案将需要我们当时未偿还的股本投票权的66％获得批准；
•股东修改或通过我们章程的任何条款，需要批准我们当时未偿还的股本投票权的66％，作为单一类别进行投票；
•我们的股东只能在股东大会上采取行动，不能经书面同意；
•我们董事会的空缺只能由董事会填补，不能由股东填补；
•我们修订和重述的公司注册证书或经修订和重述的章程中没有规定累积投票，这限制了少数股东选举董事候选人的能力；
•只有我们的董事会主席、首席执行官、总裁或由董事会多数成员选出的其他高管才有权召集股东特别会议；
•针对我们的某些诉讼只能在特拉华州提起；
•未经股东批准，我们修订和重述的公司注册证书中的任何内容均不妨碍将来发行我们的A类普通股的授权但未发行的股份；
•我们经修订和重述的公司注册证书授权未指定优先股，未经我们股本持有人批准，可以确定优先股的条款并发行股份；以及
•预先通知程序适用于股东提名候选人参选董事或向年度股东大会提交事宜。
这些反收购防御措施可能会阻止、延迟或阻止涉及我们公司控制权变更的交易。这些条款还可能阻碍代理竞争，使股东更难选出自己选择的董事，并促使我们采取他们想要的其他公司行动，在某些情况下，这些行动都可能限制我们的股东获得普通股溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们修订和重述的公司注册证书将位于特拉华州的州或联邦法院指定为我们与股东之间几乎所有争议的独家法庭，这可能会限制我们的股东为与我们或我们的董事、高级管理人员或员工之间的争议选择司法法庭的能力。
我们经修订和重述的公司注册证书规定，除非我们书面同意选择替代论坛，否则该法庭是以下事项的唯一和专属论坛：(i) 代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼；(ii) 任何声称我们现任或前任董事、高级管理人员或其他雇员违反对我们或我们的股东的信托义务的诉讼；(iii) 根据DG的任何条款提起的任何诉讼或 DGCL 授予特拉华州财政法院管辖权的决定或 (iv)任何其他主张受内政原则管辖的索赔的诉讼均应由特拉华州财政法院（如果大法官没有管辖权，则应由特拉华州的任何州或联邦地方法院）提出，在所有案件中，法院对被指定为被告的不可或缺的当事方拥有管辖权的约束。在适用法律的前提下，我们修订和重述的公司注册证书中没有任何内容禁止根据《证券法》或《交易法》提出索赔的股东向联邦法院提出此类索赔。
任何购买或以其他方式收购我们证券的任何权益的个人或实体均应被视为已通知并同意本条款。这种排他性法庭条款可能会限制股东在自己选择的司法机构提出索赔的能力。如果法院在我们修订和重述中发现了专属法庭条款
如果公司注册证书在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决争议相关的额外费用，这可能会损害我们的经营业绩。
在可预见的将来，我们不打算支付股息。
我们从未申报或支付过股本的股息。我们目前打算保留任何未来的收益，我们预计在可预见的将来不会申报或支付任何股息。因此，股东必须依靠在价格上涨后出售其A类普通股作为实现未来投资收益的唯一途径。此外，我们的循环信贷额度限制了我们支付股息的能力。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
下表显示了有关我们在截至2024年3月31日的三个月内根据1934年《证券交易法》第12条注册的股权证券的购买信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 时期 | 购买的股票总数 (1) | | 每股支付的平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据公开宣布的计划或计划可能购买的股票的大致美元价值 |
| | | | | | | | |
2024 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | 25,776 | | | $ | 37.10 | | | — | | | — | |
2024 年 2 月 1 日至 2 月 29 日 | 18,450 | | | $ | 35.11 | | | — | | | — | |
2024 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | 78,207 | | | $ | 34.29 | | | — | | | — | |
总计 | | 122,433 | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
(1)我们在发放限制性股票奖励时向员工扣留了股票，以履行预扣税款的义务。普通股的价值基于我们的A类普通股在归属日的收盘价。
第 5 项。其他信息
10b5-1 交易计划
在截至2024年3月31日的季度中，我们的董事和第16节官员 已输入进入或 终止以下第10b5—1条交易安排，其重要条款摘要如下：
开启 2024年3月14日, 安德里亚·阿科斯塔，我们的 首席会计官, 采用旨在满足《交易法》（“第10b5-1（c）条”）第10b5-1（c）条的交易计划，该计划将在2024年6月10日至2024年12月31日期间出售不超过在归属和结算后缴纳适用税款后向阿科斯塔女士发行的A类普通股总数 41,574 限制性股票单位。
第 6 项。展品 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式纳入 | | |
| 展品编号 | | 展品描述 | | 表单 | | 文件编号 | | 展览 | | 申报日期 | | 随函提交 |
10.1+ | | 非雇员董事薪酬政策. | | | | | | | | | | X |
10.2+ | | Pinterest, Inc. 2019年综合激励计划基于绩效的限制性股票单位拨款通知和协议的表格。 | | | | | | | | | | X |
| 31.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证 | | | | | | | | | | X |
| 31.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证 | | | | | | | | | | X |
| 32.1* | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官的认证 | | | | | | | | | | X |
| 101.INS | | 行内 XBRL 实例文档（实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中） | | | | | | | | | | X |
| 101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | | | | | | | | | | X |
| 101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | | | | | | | | | | X |
| 101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 | | | | | | | | | | X |
| 101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | | | | | | | | | | X |
| 101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 | | | | | | | | | | X |
| 104 | | 封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中） | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
+ 表示管理合同或补偿计划
*本10-Q表季度报告附录32.1所附的认证被视为已提供，未向美国证券交易委员会提交。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式要求下列签署人代表其签署本10-Q表季度报告，并经正式授权。
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| | PINTEREST, INC. |
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| 日期：2024 年 4 月 30 日 | 来自： | /s/ Julia Brau Donnelly |
| | 朱莉娅·布劳·唐纳利 |
| | 首席财务官 |
| | （首席财务官） |
| | |
| 日期：2024 年 4 月 30 日 | 来自： | /s/ 安德里亚·阿科斯塔 |
| | 安德里亚·阿科斯塔 |
| | 首席会计官 |
| | （首席会计官） |
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