附录 99.1
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ADM公布2024年第一季度业绩，确认全年每股收益指引

报告的每股收益为1.42美元，调整后的每股收益1为1.46美元


芝加哥，2024年4月30日——ADM（纽约证券交易所代码：ADM）今天公布了截至2024年3月31日的季度财务业绩。


2024 年第一季度亮点
•分部营业利润为13.11亿美元，调整后的分部营业利润1为13.17亿美元
•过去四季度的平均调整后投资资本回报率（ROIC）1为11.2％

董事会主席兼首席执行官胡安·卢西亚诺表示：“ADM稳健的第一季度业绩表明，面对预期的充满挑战的市场条件，我们的团队有能力灵活地执行我们的战略。”

“为了管理整个周期，我们正在推动整个业务的关键战略举措，包括提高我们的Green Bison合资公司的产量以及扩大我们的再生农业和BioSolutions的努力。我们的生产力计划渠道也在扩大，随着该细分市场的营业利润连续季度增长，我们已经看到了降低供应链复杂性并更好地为营养领域客户提供服务的行动的成果。我们的资本配置行动，例如加速股票回购计划，也继续为提高股东回报做出贡献。推动这些优先事项向前发展，我们对今年的指导方针仍然充满信心。”

2024 年第一季度业绩

2024 年第一季度业绩概览
（除每股金额外，以百万美元计）
分部营业利润每股收益（据报道）
GAAP$1,311$1.42
与 2023 年第一季度相比(24)%(33)%
调整后的分部营业利润1
调整后的每股收益1
非公认会计准则$1,317$1.46
对比 2023 年第一季度(24)%(30)%
1 非公认会计准则财务指标；解释和对账见第4、5、6、11和12页。

2024 年第一季度摘要
截至2024年3月31日的第一季度，按公认会计原则计算的每股收益为1.42美元。按公认会计原则计算，该分部的营业利润为13.11亿美元，包括与减值和重组相关的600万美元，合每股约0.01美元。






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第一季度调整后的分部营业利润为13.17亿美元，比上年同期下降24％。调整后的每股收益为1.46美元。较低的定价和执行利润率导致每股较上年同期下降1.00美元，这在很大程度上反映了压榨和发起利润率下降的影响，以及每股0.38美元的按市值计价时机影响降低。投入和制造成本的提高主要与能源成本的降低有关，导致每股比上年增长0.15美元。销量增长意味着与去年同期相比每股增长0.20美元，这主要反映了AS＆O的处理量的增加。更高的股票收益使2024年第一季度每股收益比上年同期增长0.07美元。

2024 年第一季度细分市场概述
（以百万美元计，除非另有说明）1Q 2024
1Q 20232
% 变化
调整后的分部营业利润1
$1,317$1,725(24)%
农业服务与油籽8641,211(29)%
碳水化合物溶液248279(11)%
营养84138(39)%
其他1219725%
1 非公认会计准则财务指标；解释和对账见第5和6页。

2 2023 年农业服务与油籽、碳水化合物解决方案和营养板块的营业利润已修订，以反映非重大误差更正，调整后分部总营业利润没有变化。见附注13，截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告中包含的公司合并财务报表的分部信息。

农业服务和油籽摘要
2024年第一季度，AS＆O板块的营业利润为8.64亿美元，与去年同期相比下降了29％。农业服务子板块的营业利润下降了33％，这主要是由于贸易流的稳定导致全球贸易和风险管理业绩与去年相比有所下降。农民销售放缓也对南美的出口量和利润率产生了负面影响。在破碎细分市场，营业利润比上年下降了27％，这是由于二手食用油进口的增加以及对南美大量供应的预期对北美大豆压榨利润率产生了负面影响。在本季度，按市值计价的正面影响约为4000万美元，而去年同期的正面影响约为2.4亿美元。由于二手食用油进口的增加对北美的炼油利润率产生了负面影响，成品及其他（RPO）细分市场的业绩为1.7亿美元，较上年有所下降。在本季度，按市值计价的负面影响为3000万美元，而去年同期的正面影响约为4000万美元。丰益第一季度的股票收益为1.49亿美元，比上年增长约37％。

2024 年第一季度 AS&O 概览
（以百万美元计，除非另有说明）1Q 20241Q 2023% 变化
分部营业利润$864$1,211(29)%
农业服务232348(33)%
粉碎313427(27)%
精制产品及其他170327(48)%
Wilmar14910937%
碳水化合物解决方案摘要
2024年第一季度，碳水化合物解决方案板块的营业利润为2.48亿美元，与上年同期相比下降了11％。淀粉和甜味剂子板块减少了5200万美元，原因是由于行业产量强劲、库存增加以及欧洲、中东和非洲地区利润率放缓导致的国内乙醇利润率下降，淀粉和甜味剂利润率的下降被强劲的淀粉和甜味剂利润率所抵消。在Vantage玉米加工（VCP）子板块中，由于对可持续认证乙醇出口的强劲需求支撑了销量和利润率的提高，业绩改善了2100万美元。





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2024 年第一季度碳水化合物解决方案概述
（以百万美元计，除非另有说明）1Q 20241Q 2023% 变化
分部营业利润$248$279(11)%
淀粉和甜味剂261313(17)%
Vantage 玉米处理器(13)(34)62%
营养摘要
2024年第一季度，营养板块的营业利润为8400万美元，与上年同期相比下降了39％。人类营养子板块的营业利润为7,600万美元，比上年同期减少了约6200万美元，这是由于与迪凯特东部的计划外停机以及纹理剂市场的正常化相关的影响对利润率产生了负面影响。在动物营养子板块中，由于成本优化工作和较低的投入成本提高了利润率，营业利润同比增长了800万美元。


2024 年第一季度营养概览
（以百万美元计，除非另有说明）1Q 20241Q 2023% 变化
分部营业利润$84$138(39)%
人类营养76138(45)%
动物营养8——%
其他和公司摘要
第一季度，其他板块的营业利润为1.21亿美元，与去年同期相比增长25％，这得益于计划保费上涨和索赔减少导致的自保保险业绩增加。由于净利息收入的增加，ADM投资者服务业绩有所改善。

在企业方面，由于支持数字化转型工作的全球技术投资增加以及律师费的增加，未分配的企业成本与上年相比有所增加。由于我们的ADM Ventures投资组合的投资估值损失约为1800万美元，其他公司与去年相比表现不佳。

外表
该公司确认其先前提供的全年每股收益指引。ADM继续预计，全年调整后的每股收益2在5.25美元至6.25美元之间。

2预测的GAAP收益对账：根据S-K法规第10（e）（1）（i）（B）项规定的不合理努力豁免，ADM没有公布摊薄后每股预期的GAAP收益或摊薄后每股预测的调整后收益的量化对账。ADM无法以合理的确定性和不合理的努力预测任何减值的影响、重组相关费用和其他费用的时机，以及与收购相关的费用和某些监管、法律和税务事项的结果。这些项目的财务影响尚不确定，取决于各种因素，包括时机，可能对我们的合并收益表具有重要意义。

电话会议信息

ADM将于今天，即2024年4月30日中部时间上午8点举办网络直播，讨论财务业绩并提供公司最新情况。要收听网络直播，请访问 www.adm.com/webcast。还将在www.adm.com/webcast上长时间重播网络直播。







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关于 ADM

ADM 释放了大自然的力量，丰富了生活质量。我们是重要的全球农业供应链管理者和加工商，通过将当地需求与全球能力联系起来，提供粮食安全。我们是首屈一指的人类和动物营养供应商，提供业内最广泛的天然成分和解决方案组合之一。我们是健康和福祉领域的开拓者，为寻求更健康生活新方式的消费者提供行业领先的产品系列。我们是前沿创新者，为新消费和工业解决方案的未来指明方向。而且我们是可持续发展领域的领导者，在整个价值链中进行扩展，以帮助我们服务的多个行业实现脱碳。在全球各地，我们的创新和专业知识正在满足关键需求，同时提高生活质量和支持更健康的地球。要了解更多信息，请访问 www.adm.com。

关于前瞻性陈述的警示说明

本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”，涉及重大风险和不确定性。除本新闻稿中包含的历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。您可以根据前瞻性陈述与历史或当前事实不完全相关的事实来识别前瞻性陈述。这些陈述可能包括诸如 “预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“可能”、“展望”、“将”、“应该”、“可能有”、“可能” 等词语，以及与讨论未来运营或财务业绩或其他事件的时间或性质相关的其他词语和术语。所有前瞻性陈述都存在重大风险、不确定性和情况变化，可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述存在重大差异。这些前瞻性陈述不能保证未来的业绩，涉及风险、假设和不确定性，包括但不限于公司最新的10-K表年度报告以及公司向美国证券交易委员会提交或提供的其他文件中描述的风险、假设和不确定性。如果其中一种或多种风险或不确定性成为现实，或者基本假设被证明不正确，则实际结果可能与此类前瞻性陈述所表明或预期的结果存在重大差异。因此，提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表其发表之日。除法律要求外，在本公告发布之日之后，ADM不承担也明确表示不承担任何义务或义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设变化还是其他原因。

非公认会计准则财务指标

公司使用美国证券交易委员会定义的某些 “非公认会计准则” 财务指标。这些是美国普遍接受的会计原则未定义的绩效衡量标准，应在GAAP报告的衡量标准之外予以考虑，而不是取而代之。本新闻稿中包含这些非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。

调整后的净收益和调整后的每股收益（EPS）。调整后的净收益反映了ADM在去除对特定项目净收益的影响后公布的净收益，详见下面的对账表。调整后的每股收益反映了ADM在去除对特定项目每股收益的影响后的全面摊薄后的每股收益，详情见下文对账表。管理层认为，调整后的净收益和调整后的每股收益是衡量ADM业绩的有用指标，因为它们为投资者提供了有关ADM运营的更多信息，可以更好地评估基础业务业绩并提高同期的可比性。这些非公认会计准则财务指标无意取代或替代报告的净收益和每股收益、最直接可比的GAAP财务指标或GAAP下任何其他经营业绩指标。上述收益金额除以公司在每个相应时期的摊薄后已发行股份，以得出每个指定项目的调整后每股收益金额。





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分部营业利润和调整后的分部营业利润。分部营业利润是ADM在所得税前的合并运营收入，不包括公司项目。调整后的分部营业利润是非公认会计准则的衡量标准，是不包括指定项目的分部营业利润。管理层认为，分部营业利润和调整后的分部营业利润是衡量ADM业绩的有用指标，因为它们为投资者提供了有关ADM业务部门业绩的信息，不包括公司管理费用和特定项目。分部营业利润和调整后的分部营业利润不是衡量美国公认会计原则下合并经营业绩的指标，不应被视为所得税前收入、最直接可比的GAAP财务指标或美国公认会计原则下任何其他合并经营业绩衡量标准的替代方案。

调整后的投资资本回报率（ROIC）。调整后的投资回报率是调整后的投资回报率收益除以调整后的投资资本。调整后的ROIC收益是ADM根据利息支出对借款和特定项目的税后影响进行调整的净收益。调整后的投资资本是ADM的权益（不包括非控股权益）、计息负债和其他指定项目的总和。管理层认为，调整后的投资回报率是一项有用的财务指标，因为它为投资者提供了有关ADM回报的信息，不包括特定项目的影响，并提高了基础业务业绩的同期可比性。管理层使用调整后的投资回报率来衡量ADM的绩效，方法是将调整后的投资回报率与其加权平均资本成本（WACC）进行比较。调整后的投资回报率、调整后的投资回报率收益和调整后的投资资本是非公认会计准则财务指标，无意取代或成为GAAP财务指标的替代品。

ADM在本新闻稿中提供了2024年全年调整后每股收益的预测指导。根据S-K法规第10（e）（1）（i）（B）项规定的不合理努力豁免，ADM无法提供预测的GAAP每股收益或与预测的调整后每股收益的量化对账。ADM无法以合理的确定性和不合理的努力预测任何减值的影响、重组相关费用和其他费用的时机，以及与收购相关的费用和某些监管、法律和税务事项的结果。这些项目的财务影响尚不确定，取决于包括时间在内的各种因素，可能对ADM的合并收益表具有重要意义。

媒体联系人
布雷特·卢兹
media@adm.com
312-634-8484
投资者关系
梅根·布里特
Megan.Britt@adm.com
872-257-8378

财务表如下

来源：企业新闻稿
资料来源：ADM
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分部营业利润、调整后的分部营业利润（非公认会计准则财务指标）
和公司业绩
（未经审计）
季度已结束
3 月 31 日
（以百万计）20242023改变
分部营业利润$1,311 $1,719 $(408)
指定物品：
出售资产的（收益）亏损— (1)1 
减值和重组费用6 7 (1)
调整后的分部营业利润$1,317 $1,725 $(408)
农业服务和油籽$864 $1,211 $(347)
农业服务232 348 (116)
粉碎313 427 (114)
精制产品及其他170 327 (157)
Wilmar149 109 40 
碳水化合物溶液$248 $279 $(31)
淀粉和甜味剂261 313 (52)
Vantage 玉米处理器(13)(34)21 
营养$84 $138 $(54)
人类营养76 138 (62)
动物营养8 — 8 
其他业务$121 $97 $24 
分部营业利润$1,311 $1,719 $(408)
企业业绩$(426)$(322)$(104)
利息支出——净额(110)(103)(7)
未分配的公司成本(304)(248)(56)
其他— 24 (24)
指定物品：
债务转换期权的收益 — 5 (5)
重组费用(12)— (12)
所得税前收益$885 $1,397 $(512)








分部营业利润是ADM在所得税前的合并运营收入，不包括公司项目。调整后的分部营业利润是非公认会计准则财务指标，是指不包括特定项目的分部营业利润。管理层认为，分部营业利润和调整后的分部营业利润是衡量ADM业绩的有用指标，因为它们为投资者提供了有关ADM业务部门业绩的信息，不包括公司管理费用和特定项目。分部营业利润和调整后的分部营业利润不是衡量美国公认会计原则下合并经营业绩的指标，不应被视为所得税前收入、最直接可比的GAAP财务指标或美国公认会计原则下任何其他合并经营业绩衡量标准的替代方案。
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合并收益表
（未经审计）

季度已结束
3 月 31 日
 20242023
 （以百万计，每股金额除外）
收入$21,847 $24,072 
销售产品的成本20,188 21,992 
毛利1,659 2,080 
销售费用、一般费用和管理费用951 881 
资产减值、退出和重组成本18 7 
未合并关联公司（收益）亏损的权益(212)(174)
利息和投资收益(123)(134)
利息支出 (1)
166 147 
其他（收入）支出——净额 (2)
(26)(44)
所得税前收益885 1,397 
所得税支出（福利）(3)
166 225 
包括非控股权益在内的净收益719 1,172 
减去：归因于非控股权益的净收益（亏损）(10)2 
归属于ADM的净收益$729 $1,170 
摊薄后的每股普通股收益$1.42 $2.12 
摊薄后的平均已发行股数514 551 


（1）包括与对2020年8月发行的可交换债券（上年同期）（500）万美元的转换期权进行按市值计价调整有关的（收益）损失。

(2) 包括与去年同期出售某些资产（1）万美元相关的净（收益）亏损。

（3）包括特定项目和税收离散项目在本季度和上一季度分别总额为300万美元和2,000万美元（2,000万美元）的税收支出（收益）影响。




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财务状况摘要
（未经审计）
 
3月31日
2024		3月31日
2023
 （单位：百万）
净投资额  
现金和现金等价物$830 $899 
运营营运资金10,181 13,457 
不动产、厂房和设备10,596 10,071 
对关联公司的投资5,566 5,525 
商誉和其他无形资产7,051 6,583 
其他非流动资产2,612 2,298 
 $36,836 $38,833 
资助方  
短期债务$1,734 $1,809 
长期债务，包括当前到期日8,246 8,697 
递延负债3,317 3,130 
临时股权307 301 
股东权益23,232 24,896 
 $36,836 $38,833 



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现金流摘要
（未经审计）
 
三个月已结束
3 月 31 日
 20242023
 （单位：百万）
运营活动  
净收益$719 $1,172 
折旧和摊销280 259 
资产减值费用3 3 
资产销售/重估（收益）亏损14 (11)
其他-净额(134)(113)
运营资产和负债的其他变化(182)(2,920)
运营活动总数700 (1,610)
投资活动  
购置不动产、厂房和设备(328)(327)
收购企业的净资产(915)— 
出售业务/资产的收益6 13 
对关联公司的投资(4)(4)
其他投资活动11 (10)
投资活动总额(1,230)(328)
融资活动  
长期债务偿付— (2)
信贷额度下的净借款（付款）1,619 1,306 
股票回购(1,327)(351)
现金分红(257)(248)
其他(37)(107)
融资活动总额(2)598 
汇率对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响(13)(6)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的增加（减少）(545)(1,346)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物-期初5,390 7,033 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物-期末$4,845 $5,687 


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细分市场运营分析
（未经审计）


季度已结束
3 月 31 日
 20242023
 （以 000 公吨为单位）
加工量（按商品划分）  
油籽9,387 8,627 
玉米4,407 4,394 
总处理量13,794 13,021 
季度已结束
 3 月 31 日
 20242023
 （单位：百万）
收入  
农业服务和油籽$17,219 $18,579 
碳水化合物溶液2,683 3,537 
营养1,836 1,853 
其他业务109 103 
总收入$21,847 $24,072 























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调整后的每股收益
非公认会计准则财务指标
（未经审计）
截至3月31日的季度
 20242023
以百万计每股以百万计每股
净收益和全面摊薄后的每股收益$729 $1.42 $1,170 $2.12 
调整：
出售资产和业务的亏损（收益）(a)— — (1)— 
减值和重组费用 (b)18 0.03 5 0.01 
债务转换选项的收益 (c)— — (5)(0.01)
税收调整 (d)3 0.01 (18)(0.03)
调整数小计21 0.04 (19)(0.03)
调整后的净收益和调整后的每股收益$750 $1.46 $1,151 $2.09 

(a) 上一季度税前100万美元（税后100万美元）的收益与出售某些资产有关，这些资产的税收使用适用的税率征税。
(b) 本季度和上一季度的税前费用分别为1,800万美元（税后1,800万美元）和700万美元（税后500万美元），与某些资产的减值和重组有关，重组是使用适用税率征税的。
(c) 上一季度债务转换的税前收益为500万美元（税后500万美元），这与2020年8月发行的可交换债券转换选项的按市值调整有关，税收使用适用的税率征税。
(d) 某些离散项目的税收支出（福利）调整，本季度总额为300万美元，上一季度总额为1,800万美元。








































调整后的净收益反映了ADM报告的净收益，此前删除了对特定项目净收益的影响，如上所述。调整后的每股收益反映了ADM在去除上文更全面描述的特定项目对每股收益的影响后完全摊薄后的每股收益。管理层认为，调整后的净收益和调整后的每股收益是衡量ADM业绩的有用指标，因为它们为投资者提供了有关ADM运营的更多信息，可以更好地评估基础业务业绩并提高同期的可比性。这些非公认会计准则财务指标无意取代或替代报告的净收益和每股收益、最直接可比的GAAP财务指标或GAAP下任何其他经营业绩指标。上述收益金额除以公司在每个相应时期的摊薄后已发行股份，以得出每个指定项目的调整后每股收益金额。


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调整后的投资资本回报率
非公认会计准则财务指标
（未经审计）
调整后的投资回报率收益（百万美元）
四个季度
季度结束已结束
2023年6月30日2023年9月30日2023年12月31日2024 年 3 月 31 日2024 年 3 月 31 日
归属于ADM的净收益$927 $821 $565 $729 $3,042 
调整：
利息支出124 97 109 115 445 
其他调整 130 76 167 21 394 
调整总额254 173 276 136 839 
调整税(52)(40)(38)(27)(157)
净调整数202 133 238 109 682 
调整后的投资回报率总收益$1,129 $954 $803 $838 $3,724 

调整后的投资资本（百万美元）
季度结束尾随四
2023年6月30日2023年9月30日2023年12月31日2024 年 3 月 31 日季度平均值
股权 (1)
$24,939 $25,228 $24,132 $23,219 $24,380 
+ 计息负债 (2)
8,675 8,346 8,370 9,995 8,847 
其他调整108 59 155 21 86 
调整后的投资资本总额$33,722 $33,633 $32,657 $33,235 $33,313 
调整后的投资资本回报率11.2 %

(1) 不包括非控股权益
(2) 包括短期债务、长期债务的当前到期日、融资租赁义务和长期债务


















调整后的投资回报率是调整后的投资回报率收益除以调整后的投资资本。调整后的ROIC收益是ADM根据借款利息支出和特定项目的税后影响调整后的净收益。调整后的投资资本是ADM的权益（不包括非控股权益）和根据特定项目的税后影响进行调整的计息负债的总和。管理层认为，调整后的投资回报率是一项有用的财务指标，因为它为投资者提供了有关ADM回报的信息，不包括特定项目的影响，并提高了基础业务业绩的同期可比性。管理层使用调整后的投资回报率来衡量ADM的绩效，方法是将调整后的投资回报率与其加权平均资本成本（WACC）进行比较。调整后的投资回报率、调整后的投资回报率收益和调整后的投资资本是非公认会计准则财务指标，无意取代或成为GAAP财务指标的替代品。
                                                            12
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调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（EBITDA）
非公认会计准则财务指标
（未经审计）

下表按分部提供了截至2024年3月31日的过去四个季度净收益与调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的对账情况。
四个季度
季度结束已结束
2023年6月30日2023年9月30日2023年12月31日2024 年 3 月 31 日2024 年 3 月 31 日
（单位：百万）
净收益$927 $821 $565 $729 $3,042 
归属于非控股权益的净收益（亏损）1 3 (23)(10)(29)
所得税支出204 207 192 166 769 
利息支出124 97 109 115 445 
折旧和摊销262 261 277 280 1,080 
EBITDA1,518 1,389 1,120 1,280 5,307 
出售资产和业务的（收益）亏损(11)2 (7)— (16)
减值和重组费用及结算意外开支117 71 172 18 378 
铁路维护费用2 26 39 — 67 
与收购相关的费用3 3 1 — 7 
调整后 EBITDA$1,629 $1,491 $1,325 $1,298 $5,743 


四个季度
季度结束已结束
2023年6月30日2023年9月30日2023年12月31日2024 年 3 月 31 日2024 年 3 月 31 日
（单位：百万）
农业服务和油籽$1,143 $937 $1,053 $959 $4,092 
碳水化合物溶液397 546 387 325 1,655 
营养237 197 58 158 650 
其他业务84 44 143 119 390 
企业(232)(233)(316)(263)(1,044)
调整后 EBITDA$1,629 $1,491 $1,325 $1,298 $5,743 











调整后的息税折旧摊销前利润定义为经特定项目调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益。公司通过去除特定项目的影响并将所得税支出、借款利息支出以及折旧和摊销金额与净收益相加来计算调整后的息税折旧摊销前利润。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润是衡量公司业绩的有用指标，因为它为投资者提供了有关公司运营的更多信息，可以更好地评估基础业务业绩，提高同期的可比性。调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标，无意取代或替代净收益，后者是最直接可比的GAAP财务指标。
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