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目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2024年3月31日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告
的过渡期            至            
佣金文件编号001-04534
airproductslogoa16.jpg
空气产品和化学品公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州23-1274455
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
1940 Air Products Boulevard
阿伦敦, 宾夕法尼亚州18106-5500
(主要行政办公室地址和邮政编码)
610-481-4911
(注册人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值1.00美元APD纽约证券交易所
2025年到期的1.000%欧元债券APD25纽约证券交易所
2028年到期的0.500%欧元债券APD28纽约证券交易所
2032年到期的0.800%欧元债券APD32纽约证券交易所
2035年到期的4.000%欧元票据AMD 35纽约证券交易所
用复选标记标出登记人是否（1）在过去12个月内（或登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了《1934年证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内遵守了此类提交要求。 是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐
通过复选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12 b-2条中对“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴增长公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴增长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
检查注册人是否为空壳公司（如交易法第12 b-2条所定义）。 是的 ☐不是的。☒
截至2024年3月31日，发行在外的普通股股数（每股面值1美元）为 222,305,907.

目录表
空气产品和化学品公司和子公司
Form 10-Q季度报告
截至2024年3月31日的季度期间

目录
前瞻性陈述
3
第一部分-财务信息
项目2.财务报表(未经审计)
合并利润表-截至2024年和2023年3月31日的三个月和六个月
5
综合全面利润表-截至2024年和2023年3月31日的三个月和六个月
6
合并资产负债表-2024年3月31日和2023年9月30日
7
合并现金流量表-截至2024年和2023年3月31日的六个月
8
合并权益表-截至2024年和2023年3月31日的三个月和六个月
9
合并财务报表附注
11
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
36
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
62
项目4.控制和程序
63
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
63
第5项：其他信息
63
项目6.展品
64
签名
65
2
目录表
前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告包含符合《1995年私人证券诉讼改革法》安全港条款的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括所有不完全与历史或当前事实有关的陈述，通常可以通过下列词语来识别：“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“目标”、“打算”、“可能”、“展望”、“计划”、“定位”、“可能”、“可能”、“潜在”、“项目”、“应该”、“目标，“Will”、“Will”及其类似的表达或变体，或其否定，但这些术语并不是识别此类陈述的唯一手段。前瞻性陈述是基于管理层截至本报告日的预期和假设，并不是对未来业绩的保证。告诫您不要过度依赖我们的前瞻性陈述。
前瞻性表述可能涉及许多事项，包括对收入、利润率、支出、收益、税金拨备、现金流、养老金义务、股票回购或其他有关经济状况或我们业务前景的表述；有关资本支出和我们未来业务的计划、项目、战略和目标的表述，包括我们赢得新项目和执行积压项目的能力；以及有关我们对未决法律索赔或纠纷的预期的表述。虽然前瞻性陈述是根据管理层根据现有信息认为合理的假设、预期和预测真诚作出的，但实际业绩和财务结果可能与前瞻性陈述中的预测和估计有很大不同，原因包括但不限于：
•全球或区域经济状况的变化、通货膨胀以及我们所服务的细分市场的供需动态，包括对限制全球气候变化影响的技术和项目的需求；
•金融市场的变化，可能会影响我们获得融资的机会和条件；
•实施提价以抵消成本增加的能力；
•我们供应链的中断以及相关的配送延迟和成本增加；
•与广泛的国际业务相关的风险，包括政治风险、与意外的政府行动相关的风险以及投资发展中市场的风险；
•项目延误、范围变更、成本上升、合同终止、客户取消或项目和销售推迟；
•我们有能力安全地开发、运营和管理大型和技术复杂项目的成本；
•主要客户、合资企业和股权关联公司未来的财务和经营业绩；
•我们开发、实施和运营新技术以及销售利用新技术生产的产品的能力；
•我们有能力执行我们积压的项目，并更新我们的新项目管道；
•在我们及其附属公司和合资企业开展业务的司法管辖区内的关税、经济制裁和监管活动；
•环境、税收、安全或其他立法的影响，以及影响我们的业务和我们附属公司业务的法规和其他公共政策倡议以及相关合规要求，包括旨在应对全球气候变化的立法、法规或政策；
•税率的变化和税法的其他变化；
•与我们的运营有关的安全事件；
•与收购和剥离相关的时间、影响和其他不确定性，包括我们分别整合收购和分离剥离业务的能力；
•与网络安全事件有关的风险，包括我们的信息系统或我们的业务合作伙伴或服务提供商的信息系统中断、故障或受损的风险；
3
目录表
前瞻性陈述(续)
•灾难性事件，如自然灾害和极端天气事件、流行病和其他公共卫生危机、战争行为，包括俄罗斯入侵乌克兰和中东新的和持续的冲突，或恐怖主义；
•石油和天然气价格波动对我们业务和客户的影响，以及石油和天然气价格波动对市场和经济造成的干扰；
•法律或监管程序和调查的费用和结果；
•因经济状况或特定事件造成的资产减值；
•通货膨胀率、利率和外币汇率较目前预期的大幅波动；
•损坏设施、管道或输送系统，包括我们正在建造或我们拥有或为第三方运营的设施、管道或输送系统；
•电力、天然气和其他原材料的可获得性和成本；
•生产率和运营改进计划的成功。
除上述因素外，本文包含的前瞻性陈述与本文件其他地方披露的风险有关，包括在第2项中，管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析，和项目3，关于市场风险的定量和定性披露，以及关于第1A项所述的风险， 风险因素，至我们截至2023年9月30日财年的10-K表格年度报告。其中任何因素，以及管理层目前未预料到的因素，都可能导致我们的经营业绩、财务状况或流动性与任何前瞻性陈述中所表达或暗示的存在重大差异。除法律要求外，我们不承担任何义务或承诺更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述，以反映假设、信念或预期的任何变化，或任何此类前瞻性陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。

4
目录表
第一部分-财务信息
项目1.财务报表

空气产品和化学品公司和子公司
合并损益表
(未经审计)
三个月后结束截至六个月
3月31日3月31日
（百万美元，份额和每股数据除外）2024202320242023
销售额$2,930.2 $3,200.1 $5,927.6 $6,374.8 
销售成本1,991.5 2,282.8 4,058.7 4,555.1 
销售和管理费用240.6 251.2 479.0 485.6 
研发费用25.4 27.2 51.1 51.6 
业务和资产行动57.0 185.6 57.0 185.6 
其他收入(费用)，净额21.5 6.5 22.3 14.9 
营业收入637.2 459.8 1,304.1 1,111.8 
股权附属公司的收入143.3 165.9 301.7 275.9 
利息支出59.9 40.9 113.4 82.1 
其他营业外收入(费用)，净额(9.2)(13.9)(24.0)(14.5)
税前收入711.4 570.9 1,468.4 1,291.1 
所得税拨备130.5 121.0 265.9 257.4 
净收入580.9 449.9 1,202.5 1,033.7 
可归因于非控股权益的净收入8.5 10.1 20.8 21.7 
归属于空气产品公司的净收入$572.4 $439.8 $1,181.7 $1,012.0 
每股数据(U.S.每股美元）
空气产品公司应占每股基本盈利$2.57 $1.98 $5.31 $4.55 
空气产品公司应占每股稀释收益$2.57 $1.97 $5.30 $4.54 
加权平均普通股 (单位：百万)
基本信息222.5 222.3 222.5 222.3 
稀释222.7 222.7 222.8 222.7 
附注是这些声明不可分割的一部分。
5
目录表
空气产品和化学品公司和子公司
综合综合收益表
(未经审计)
三个月后结束
3月31日
(百万美元)20242023
净收入$580.9 $449.9 
其他综合（损失）收入，扣除税后：
换算调整，扣除税款后，美元16.7和($10.6)
(223.8)51.0 
衍生品净收益（损失），扣除税款美元0.2和($0.6)
82.3 (14.6)
改叙调整：
货币换算调整— (0.3)
衍生产品，扣除税款$10.6及$1.9
34.8 5.8 
退休金和退休后福利，扣除税款后的净额4.5及$4.7
13.6 14.4 
其他全面(亏损)收入合计(93.1)56.3 
综合收益$487.8 $506.2 
可归因于非控股权益的净收入8.5 10.1 
归属于非控股权益的其他全面收益62.5 1.3 
应占空气产品公司的综合收益$416.8 $494.8 

截至六个月
3月31日
(百万美元)20242023
净收入$1,202.5 $1,033.7 
其他全面收益（扣除税项）：
换算调整，扣除税款（美元13.1)和($48.6)
156.8 560.6 
衍生品净(亏损)收益，税后净额为#美元5.7及$37.6
(78.8)106.4 
退休金和退休后福利，扣除税款后的净额—及$2.4
— 6.7 
改叙调整：
货币换算调整— (0.3)
衍生品，扣除税款（美元2.2)和($19.8)
(7.4)(62.9)
退休金和退休后福利，扣除税款后的净额8.7及$8.4
27.3 26.3 
其他综合收入合计97.9 636.8 
综合收益$1,300.4 $1,670.5 
可归因于非控股权益的净收入20.8 21.7 
非控股权益应占其他全面（亏损）收益(75.6)14.0 
应占空气产品公司的综合收益$1,355.2 $1,634.8 
附注是这些声明不可分割的一部分。
6
目录表
空气产品和化学品公司和子公司
合并资产负债表
(未经审计)
3月31日9月30日
（百万美元，份额和每股数据除外）20242023
资产
流动资产
现金和现金项目$2,535.0 $1,617.0 
短期投资102.8 332.2 
应收贸易账款净额1,715.8 1,700.4 
盘存721.2 651.8 
预付费用263.3 177.0 
其他应收款和流动资产719.2 722.1 
流动资产总额6,057.3 5,200.5 
股权附属公司净资产投资和垫款4,758.9 4,617.8 
厂房和设备，按成本计算35,913.2 32,746.3 
减去：累计折旧15,912.7 15,274.2 
厂房和设备，净值20,000.5 17,472.1 
商誉，净额883.2 861.7 
无形资产，净额318.4 334.6 
经营性租赁使用权资产净额998.8 974.0 
非流动租赁应收款458.6 494.7 
融资应收账款1,209.6 817.2 
其他非流动资产1,236.4 1,229.9 
非流动资产共计29,864.4 26,802.0 
总资产(A)
$35,921.7 $32,002.5 
负债与权益  
流动负债
应付账款和应计负债$2,783.0 $2,890.1 
应计所得税156.2 131.2 
短期借款184.3 259.5 
长期债务的当期部分937.5 615.0 
流动负债总额4,061.0 3,895.8 
长期债务12,344.6 9,280.6 
长期债务-关联方155.3 150.7 
非流动经营租赁负债652.1 631.1 
其他非流动负债1,092.5 1,118.0 
递延所得税1,281.3 1,266.0 
非流动负债总额15,525.8 12,446.4 
总负债(A)
19,586.8 16,342.2 
承诺和或有事项-见注释12
空气产品公司股东权益
普通股(面值$1每股; 2024年和2023年发行- 249,455,584股份)
249.4 249.4 
超出票面价值的资本1,215.7 1,190.5 
留存收益17,690.0 17,289.7 
累计其他综合损失(2,275.9)(2,449.4)
国库券，按成本计算（2024年- 27,149,677股票; 2023年- 27,255,739股份)
(1,965.8)(1,967.3)
空气产品公司股东权益总额14,913.4 14,312.9 
非控制性权益(A)
1,421.5 1,347.4 
总股本16,334.9 15,660.3 
负债和权益总额$35,921.7 $32,002.5 
(A)包括与合并可变利息实体（“VIE”）相关的余额，包括“总资产”中反映的仅可用于偿还VIE $义务的金额3,178.7及$2,256.8分别截至2024年3月31日和2023年9月30日，以及“总负债”中反映的VIE负债，债权人对此无法追索空气产品公司的一般信贷美元2,499.0及$1,461.1分别截至2024年3月31日和2023年9月30日。请参阅注3， 可变利息实体，了解有关NEOM Green Hydrogen Company合资企业的更多信息。
附注是这些声明不可分割的一部分。
7
目录表
空气产品和化学品公司和子公司
合并现金流量表
(未经审计)
截至六个月
 3月31日
(百万美元)20242023
经营活动
净收入$1,202.5 $1,033.7 
减去：可归因于非控股权益的净收入20.8 21.7 
归属于空气产品公司的净收入$1,181.7 $1,012.0 
业务活动提供的收入与现金的对账调整：
折旧及摊销710.0 661.1 
递延所得税6.9 29.0 
业务和资产行动57.0 185.6 
权益法投资的未分配收益(118.2)(78.1)
出售资产和投资的收益(18.2)(3.9)
基于股份的薪酬28.5 31.2 
非流动租赁应收款40.2 39.5 
其他调整26.5 70.9 
提供（使用）现金的营运资金变动，不包括收购的影响：
应收贸易账款30.9 162.0 
盘存(72.7)(112.3)
其他应收账款(31.6)(63.0)
应付账款和应计负债(301.0)(451.3)
其他营运资金(111.7)(124.7)
经营活动提供的现金$1,428.3 $1,358.0 
投资活动
厂房和设备的增加，包括长期存款(3,114.9)(1,841.1)
对未合并关联公司的投资和垫款— (912.0)
融资应收账款投资(392.4)— 
出售资产和投资所得款项20.2 7.2 
购买投资(136.4)(290.5)
投资收益367.4 611.6 
其他投资活动30.1 (51.2)
用于投资活动的现金($3,226.0)($2,476.0)
融资活动
长期债务收益3,649.0 1,891.6 
偿还长期债务(64.7)(596.0)
商业票据和短期借款减少(131.9)(16.3)
支付给股东的股息(777.9)(719.2)
行使股票期权所得款项 5.7 17.1 
非控股权益的投资142.6 72.8 
其他融资活动(110.3)(46.6)
融资活动提供的现金$2,712.5 $603.4 
汇率变动对现金的影响3.2 46.0 
现金和现金项目增加（减少）918.0 (468.6)
现金和现金项目-年初1,617.0 2,711.0 
现金和现金项目-期末$2,535.0 $2,242.4 
附注是这些声明不可分割的一部分。
8
目录表
空气产品和化学品公司和子公司
合并权益表
(未经审计)

截至2024年3月31日的六个月
（百万美元，每股数据除外）普普通通
中国股票		资本流入
超过
票面价值		保留
--收益		累计其他
全面
收入(亏损)		财务处
中国股票		空气
产品
股东的
权益		非-
控管
利益		总计
权益
截至2023年9月30日的余额
$249.4 $1,190.5 $17,289.7 ($2,449.4)($1,967.3)$14,312.9 $1,347.4 $15,660.3 
净收入— — 1,181.7 — — 1,181.7 20.8 1,202.5 
其他全面收益(亏损)— — — 173.5 — 173.5 (75.6)97.9 
普通股股息(美元3.52每股)
— — (782.5)— — (782.5)— (782.5)
对非控股权益的分配— — — — — — (13.7)(13.7)
基于股份的薪酬— 29.5 — — — 29.5 — 29.5 
发行股票期权和奖励计划的库存股票— (4.5)— — 1.5 (3.0)— (3.0)
非控股权益的投资— — — — — — 142.6 142.6 
其他股权交易— 0.2 1.1 — — 1.3 — 1.3 
截至2024年3月31日的余额
$249.4 $1,215.7 $17,690.0 ($2,275.9)($1,965.8)$14,913.4 $1,421.5 $16,334.9 

截至2023年3月31日的六个月
（百万美元，每股数据除外）普普通通
中国股票		资本流入
超过
票面价值		保留
--收益		累计其他
全面
收入(亏损)		财务处
中国股票		空气
产品
股东的
权益
非-
控管
利益(A)
总计
权益
截至2022年9月30日的余额
$249.4 $1,141.4 $16,520.3 ($2,786.1)($1,981.0)$13,144.0 $558.4 $13,702.4 
净收入— — 1,012.0 — — 1,012.0 21.7 1,033.7 
其他综合收益— — — 622.8 — 622.8 14.0 636.8 
普通股股息(美元3.37每股)
— — (748.5)— — (748.5)— (748.5)
对非控股权益的分配— — — — — — (5.6)(5.6)
基于股份的薪酬— 29.0 — — — 29.0 — 29.0 
发行股票期权和奖励计划的库存股票— (7.3)— — 8.5 1.2 — 1.2 
非控股权益的投资— — — — — — 72.8 72.8 
其他股权交易(A)
— 0.3 (2.5)— — (2.2)(29.4)(31.6)
截至2023年3月31日的余额
$249.4 $1,163.4 $16,781.3 ($2,163.3)($1,972.5)$14,058.3 $631.9 $14,690.2 
(A)“其他股权交易”反映了2023财年第二季度记录的非现金调整，旨在将NEOM Green Hydrogen Company合资企业非控股合作伙伴应占的投资转换为股东贷款。

附注是这些声明不可分割的一部分。

9
目录表
空气产品和化学品公司和子公司
综合权益表（续）
(未经审计)
截至2024年3月31日的三个月
（百万美元，每股数据除外）普普通通
中国股票		资本流入
超过
票面价值		保留
--收益		累计其他
全面
收入(亏损)		财务处
中国股票		空气
产品
股东的
权益		非-
控管
利益		总计
权益
截至2023年12月31日的余额
$249.4 $1,200.0 $17,510.0 ($2,120.3)($1,966.1)$14,873.0 $1,256.1 $16,129.1 
净收入— — 572.4 — — 572.4 8.5 580.9 
其他综合收益— — — (155.6)— (155.6)62.5 (93.1)
普通股股息(美元1.77每股)
— — (393.5)— — (393.5)— (393.5)
对非控股权益的分配— — — — — — (13.7)(13.7)
基于股份的薪酬— 15.7 — — — 15.7 — 15.7 
发行股票期权和奖励计划的库存股票— (0.1)— — 0.3 0.2 — 0.2 
非控股权益的投资— — — — — — 108.1 108.1 
其他股权交易— 0.1 1.1 — — 1.2 — 1.2 
截至2024年3月31日的余额
$249.4 $1,215.7 $17,690.0 ($2,275.9)($1,965.8)$14,913.4 $1,421.5 $16,334.9 

截至2023年3月31日的三个月
（百万美元，每股数据除外）普普通通
中国股票		资本流入
超过
票面价值		保留
--收益		累计其他
全面
收入(亏损)		财务处
中国股票		空气
产品
股东的
权益
非-
控管
利益(A)
总计
权益
截至2022年12月31日的余额
$249.4 $1,148.4 $16,731.4 ($2,218.3)($1,975.2)$13,935.7 $581.7 $14,517.4 
净收入— — 439.8 — — 439.8 10.1 449.9 
其他综合收益— — — 55.0 — 55.0 1.3 56.3 
普通股股息(美元1.75每股)
— — (388.7)— — (388.7)— (388.7)
对非控股权益的分配— — — — — — (4.8)(4.8)
基于股份的薪酬— 14.8 — — — 14.8 — 14.8 
发行股票期权和奖励计划的库存股票— 0.1 — — 2.7 2.8 — 2.8 
非控股权益的投资— — — — — — 72.8 72.8 
其他股权交易(A)
— 0.1 (1.2)— — (1.1)(29.2)(30.3)
截至2023年3月31日的余额
$249.4 $1,163.4 $16,781.3 ($2,163.3)($1,972.5)$14,058.3 $631.9 $14,690.2 
(A)“其他股权交易”反映了2023财年第二季度记录的非现金调整，旨在将NEOM Green Hydrogen Company合资企业非控股合作伙伴应占的投资转换为股东贷款。
附注是这些声明不可分割的一部分。

10
目录表
空气产品和化学品公司和子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
百万美元，除非另有说明

1.
列报基准及主要会计政策
12
2.
新会计准则
12
3.
可变利息实体.
13
4.
业务和资产行动
15
5.
收入确认
16
6.
盘存
17
7.
商誉
18
8.
金融工具
18
9.
公允价值计量
25
10.
债务
27
11.
退休福利
28
12.
承付款和或有事项
29
13.
基于股份的薪酬
31
14.
累计其他综合损失
32
15.
每股收益
33
16.
补充信息
33
17.
业务细分信息
34
11
目录表
1. 列报依据和主要会计政策
如本报告所用，除非上下文另有说明，否则术语“我们”、“公司”、“Air Products”或“注册人”包括我们的受控子公司和联属公司。
陈述的基础
本文所包括的空气产品和化学品公司及其子公司的中期合并财务报表是由吾等根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制的，未经审计。按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据该等规则和规定予以精简或省略。我们认为，所附报表反映了公平列报所示期间的财务状况、经营结果和现金流量所需的调整，并包含充分的披露，以使所列报的信息不具误导性。除非中期综合财务报表附注另有披露，否则本文所包括的调整属正常、经常性性质。
为充分了解列报的基础，本报告所载的中期综合财务报表及相关附注应与本公司截至2023年9月30日止财政年度的Form 10-K年报所载的综合财务报表及附注一并阅读。2023年表格10-K“)，于2023年11月16日提交给美国证券交易委员会。中期经营业绩不一定指示全年的经营业绩。
主要会计政策
有关主要会计政策的说明，请参阅我们的2023 Form 10-K。在2024财年的前六个月，这些会计政策没有重大变化。

2. 新会计准则
新会计准则即将实施
与气候有关的披露
2024年3月，美国证券交易委员会发布了第33-11275号新闻稿，《加强和规范与气候有关的投资者披露》，其中包括每年就某些与气候有关的主题提供定性和定量披露的最终规则。由于美国仍在进行的诉讼，美国证券交易委员会于2024年4月发布了一项命令，在等待司法审查期间暂停这些规则的有效性。如果规则没有被推翻并按计划生效，将允许未来采用，并允许分阶段遵守，从我们截至2026年9月30日的财年的Form 10-K年度报告开始。我们正在评估这些规则将对我们的披露产生的影响。
可报告的分部披露
2023年11月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(ASU)第2023-07号，“分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进”。此次更新包括加强对重大部门支出的披露，并确定首席运营决策者。这一更新将在我们截至2025年9月30日的财政年度的Form 10-K年度报告以及之后的过渡期中生效，尽管允许提前采用。修正案必须追溯适用于以前提交的所有期间。我们正在评估这一更新将对我们的披露产生的影响。
所得税披露
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09《所得税(主题740)-所得税披露的改进》，以扩大所得税披露，主要是通过分解对税率调节和支付的所得税的要求。更新将在我们截至2026年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告中生效，尽管允许提前采用。修正案应在预期的基础上适用，并具有追溯选择权。我们正在评估这一更新将对我们的披露产生的影响。
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目录表
3. 可变利息实体
我们是NEOM绿色氢气公司合资企业(“NGHC”)的主要受益者，该合资企业是在我们的中东和印度部门合并的可变利益实体(“VIE”)。我们不是任何其他重大VIE的主要受益者。我们将拥有股权并拥有重大影响力但不是主要受益人的VIE，如Jazan一体化气化和电力公司合资企业(“JIGPC”)，作为一种股权方法投资。在2024财年第一季度，我们确定World Energy，LLC(“World Energy”)是一家VIE，我们没有股权，也不是主要受益者。我们在NGHC、JIGPC和World Energy的不同利益将在下面进一步讨论。
NGHC合资企业
NEOM绿色氢气项目是一个耗资数十亿美元的绿色氢气生产设施，正在沙特阿拉伯的NEOM市建设。该设施由NGHC拥有和运营，将由可再生能源提供动力，根据一项长期招标协议，作为独家承购商为Air Products生产绿色氨气。我们打算将绿色氨气运输到世界各地，然后分离出来，为运输和工业市场生产绿色氢气。
2023年5月，NGHC敲定了美元6.7与Air Products签署了10亿欧元的工程、采购和建设协议(“EPC”)，被指定为该设施的主承包商和系统集成商。NGHC获得了约#美元的无追索权项目融资6.110亿美元，预计将提供约73%的项目，并将在施工期内提取。与此同时，NGHC获得了额外的无追索权信贷安排，总额约为#美元。500主要用于营运资金需求。根据融资，NGHC的资产只能用于清偿合资企业的债务，NGHC的债权人对Air Products的一般信贷没有追索权。融资项下的借款反映在扣除未摊销折扣和债务发行成本后的净额，主要反映在我们综合资产负债表的“长期债务”中。本金借款总额为#美元2,482.4及$1,364.8分别截至2024年3月31日和2023年9月30日。截至2024年3月31日的借款数额包括从截至2023年9月30日的未偿还贷款中提取的额外款项以及大约#美元。620摘自2.002040年11月到期的固息沙特里亚尔贷款安排。
Air Products与我们的合资伙伴ACWA Power和NEOM公司是NGHC的平等所有者。虽然我们在合资企业中只持有三分之一的有投票权权益，但合资企业的几乎所有活动都涉及Air Products或代表Air Products进行。由于我们在合资企业中的投票权相对于我们的经济利益来说不成比例地少，我们决定NGHC是一家VIE。此外，我们确定我们是NGHC的主要受益者，因为我们有权单方面指导某些重要活动，包括关键的设计和建设决策，并且我们与我们的合资伙伴分享与其他对NGHC的经济业绩重要的活动相关的权力。因此，我们将NGHC整合到中东和印度部分。
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目录表
下表汇总了我们合并资产负债表中反映的与NGHC相关的余额：
3月31日9月30日
20242023
资产
现金和现金项目$174.9 $78.2 
应收贸易账款净额4.6 — 
预付费用30.6 21.4 
其他应收款和流动资产203.1 181.6 
流动资产总额$413.2 $281.2 
厂房和设备，净值2,358.5 1,396.1 
经营性租赁使用权资产净额228.8 228.9 
其他非流动资产178.2 350.6 
非流动资产总额$2,765.5 $1,975.6 
总资产$3,178.7 $2,256.8 
负债
应付账款和应计负债$174.3 $141.0 
应计所得税2.7 0.6 
短期借款162.7 — 
流动负债总额$339.7 $141.6 
长期债务2,114.3 1,274.4 
非流动经营租赁负债19.5 18.9 
其他非流动负债11.8 2.1 
递延所得税13.7 24.1 
非流动负债总额$2,159.3 $1,319.5 
总负债$2,499.0 $1,461.1 
权益
累计其他综合收益$46.1 $77.7 
非控制性权益748.1 723.6 

JIGPC合资企业
JIGPC是与沙特阿美电力公司(沙特阿美的子公司)、ACWA电力公司和Air Products Qudra(“APQ”)的合资企业。JIGPC参与了项目融资，以购买动力区块、气化器、空分装置、合成气净化资产和公用事业，以向沙特阿美的炼油厂和终端设施供应电力、蒸汽、氢气和公用事业。25-年度协议，2022财年第一季度开始生效。JIGPC在收购资产时记录融资应收账款，并确认供给期内的融资收入。
我们确定JIGPC是一个VIE，我们对其施加重大影响，但不是主要受益者，因为我们没有权力指导对其经济表现最重要的活动。相反，这些活动，包括工厂调度、运营和维护决策、预算、资本支出和融资，需要业主的一致批准或由客户控制。因此，我们解释了我们的55%投资，其中包括4根据中东和印度地区的权益法，可归因于APQ的非控股合伙人的百分比。我们投资的账面价值，包括可归因于非控股权益的金额，总计为$2,876.2及$2,862.2截至2024年3月31日和2023年9月30日。我们的损失仅限于我们在合资企业中的投资。
我们的投资主要包括符合合资企业实质普通股资格的股东贷款。某些股东根据合资企业协议获得优先现金分配，该协议在考虑可供分配的现金数量后，规定了每位股东的收入份额。因此，Air Products的应占收益可能与我们在合资企业中的所有权权益不成比例。
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目录表
世界能源
2023年11月，我们敲定了从世界能源公司购买加利福尼亚州派拉蒙可持续航空燃料(SAF)设施的协议。我们确定，此次收购包含内嵌销售类型的租赁。因此，我们将这笔交易作为一项融资安排进行会计处理，并记录了约#美元的应收融资。300截至2024年3月31日.
于收购时，吾等订立一份总项目协议(“总项目协议”)，载有收购设施的营运条款，以及须在同一地点施工的SAF扩建项目的建造及营运修订条款。MPA包括一项收费安排，根据该安排，我们将在一个期限内从世界能源公司获得原料并生产可再生燃料，该期限将结束15在扩建项目投产数年后，可以选择续签二五年制条款。
在2024财年第一季度，我们确定World Energy是VIE，我们的融资应收账款代表了World Energy的可变权益。我们不是主要受益者，因为我们无法控制他们的关键运营决策，包括原料供应、可再生燃料的生产以及与客户谈判和执行供应协议。自.起2024年3月31日，我们面临的最大损失约为$2.0十亿美元。这包括与项目有关的支出#美元。1.43亿美元，主要在“厂房和设备净额”内资本化，约为285用于开放式采购承诺，这两项承诺都与苏丹武装部队扩建项目有关，以及大约#美元300用于我们在上文讨论的融资应收账款中的投资。
4. 业务和资产操作
我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的综合收益表包括费用$57.0 ($43.8税后)和美元185.6 ($153.7税后归因于Air Products)，分别用于战略业务和资产行动，旨在优化成本并将资源集中于我们的增长项目。业务和资产行动的费用不记录在分部业绩中。
全球成本削减计划
在2024财年第二季度，我们确认了一项费用为57.0用于支付给根据全球成本削减计划确定的雇员的遣散费和其他离职后福利。我们在2023财年第三季度发起了这项计划，导致初始费用为$27.0。总的来说，大约1,100全球员工都有资格根据该计划获得福利。我们根据我们正在进行的福利安排估计了应支付的福利。
下表将这些费用与截至2024年3月31日的未付福利应计余额的账面金额进行核对。这一余额主要涉及在2024财政年度第二季度确定的额外行动。我们预计将在未来12个月内支付剩余福利的大部分：
2023财年第三季度费用$27.0 
现金支付(6.8)
货币换算调整(0.4)
截至2023年9月30日的应计金额(A)
$19.8 
2024财年第二季度费用57.0 
现金支付(16.9)
截至2024年3月31日的应计金额(A)
$59.9 
(A)反映在我们综合资产负债表的“应付账款和应计负债”中。
资产操作
在2023财年第二季度，我们记录了一笔非现金费用$185.6注销与之前在亚洲和欧洲部门在建的已退出项目相关的资产。注销的资产包括与我们退出印尼煤气化有关的资产，以及乌克兰的一个项目，该项目因俄罗斯入侵该国而永久暂停。
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目录表
5. 收入确认
我们的大部分收入来自向区域工业气体领域的气体客户销售。我们根据各种因素，包括客户的数量要求和地点，通过现场或商家供应模式分发气体。我们还设计和制造空气分离、烃类回收和提纯、天然气液化以及液氦和液氢运输和储存设备。公司和其他部门为我们的设备客户销售服务。
收入的分类
下表列出了我们在2024和2023财年第二季度和前六个月按供应模式分类的每个可报告细分市场的综合销售额。我们相信，本演示文稿最好地描述了我们销售的性质、时机、客户类型和合同条款。
截至2024年3月31日的三个月
美洲亚洲欧洲中东
印度和印度		公司
及其他		总计%
现场$695.5 $495.9 $194.5 $18.5 $— $1,404.4 48 %
商家550.3 283.8 473.4 17.2 — 1,324.7 45 %
出售设备— — — — 201.1 201.1 7 %
总计$1,245.8 $779.7 $667.9 $35.7 $201.1 $2,930.2 100 %
截至2023年3月31日的三个月
美洲亚洲欧洲中东
印度和印度		公司
及其他		总计%
现场$801.9 $490.3 $259.4 $22.8 $— $1,574.4 49 %
商家571.2 323.6 493.5 22.0 — 1,410.3 44 %
出售设备— — — — 215.4 215.4 7 %
总计$1,373.1 $813.9 $752.9 $44.8 $215.4 $3,200.1 100 %
截至2024年3月31日的六个月
美洲亚洲欧洲中东
印度和印度		公司
及其他		总计%
现场$1,409.6 $999.1 $453.7 $36.0 $— $2,898.4 48 %
商家1,088.3 574.4 945.4 35.1 — 2,643.2 45 %
出售设备— — — — 386.0 386.0 7 %
总计$2,497.9 $1,573.5 $1,399.1 $71.1 $386.0 $5,927.6 100 %
截至2023年3月31日的六个月
美洲亚洲欧洲中东
印度和印度		公司
及其他		总计%
现场$1,647.7 $948.0 $587.5 $41.6 $— $3,224.8 51 %
商家1,109.6 643.7 957.3 44.6 — 2,755.2 43 %
出售设备— — — — 394.8 394.8 6 %
总计$2,757.3 $1,591.7 $1,544.8 $86.2 $394.8 $6,374.8 100 %
与融资和租赁安排相关的利息收入约占 1占截至2024年3月31日的三个月和六个月内我们总合并销售额的%。
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目录表
剩余履约义务
截至2024年3月31日，分配至剩余履行义务的交易价格估计约为美元27十亿美元。这一金额包括与我们的现场和销售设备供应模式相关的固定费用合同条款。我们估计，这笔收入的大约一半将在未来几年内确认五年剩下的就算了。
我们的剩余绩效义务不包括（1）与尚未投产的新现场工厂相关的预期收入;（2）与预计持续时间少于一年的合同相关的对价;以及（3）我们按我们有权开具发票的金额确认收入的可变对价，包括向客户转嫁的能源成本。
未来，由于我们无法控制的事件，实际金额将有所不同，包括但不限于通货膨胀价格上涨；货币汇率；以及修订、终止或续签合同。
合同余额
下表详细说明了与客户签订合同所产生的余额：
3月31日9月30日
资产负债表位置20242023
资产
合同资产-流动其他应收款和流动资产$97.2 $124.7 
合同履行成本-当期其他应收款和流动资产109.8 89.0 
负债
合同负债—流动应付账款和应计负债$396.1 $413.0 
合同负债-非流动其他非流动负债133.1 136.9 
2024财年前六个月，我们确认销售额约为美元195与截至2023年9月30日我们当前合同负债中包含的设备销售合同相关。
6. 库存
库存的构成如下：
3月31日9月30日
20242023
成品$220.5 $211.6 
Oracle Work in Process33.3 28.4 
原材料、供应品和其他467.4 411.8 
盘存$721.2 $651.8 

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目录表
7. 商誉
截至2024年3月31日止六个月，按分部划分的综合声誉的账面值变化如下：
美洲亚洲欧洲中东和印度公司和其他总计
截至2023年9月30日的净亲善
$146.6 $171.9 $493.5 $15.8 $33.9 $861.7 
货币换算
(3.9)0.7 24.7 — — 21.5 
截至2024年3月31日的净亲善
$142.7 $172.6 $518.2 $15.8 $33.9 $883.2 

3月31日9月30日
20242023
商誉，毛利$1,152.8 $1,158.4 
累计减值损失(A)
(269.6)(296.7)
商誉，净额$883.2 $861.7 
(A)我们在2017年和2014年财年在美洲分部记录了与拉丁美洲报告单位（“LASA”）相关的损失费用。由于货币兑换，累计减损损失余额会随着时间而波动。
吾等每年于财政年度第四季度及于事件或情况变动显示商誉账面值可能无法收回时检讨商誉减值。
8. 金融工具
货币价格风险管理
我们的收益、现金流和财务状况受到外币计价交易和海外业务净投资的外币风险的影响。我们的政策是尽量减少货币汇率变动带来的现金流波动。这是通过识别和评估我们的现金流因汇率变化而发生价值变化的风险，并通过执行管理此类风险敞口所需的战略来实现的。我们的目标是维持经济平衡的货币风险管理战略，以提供足够的下行保护。
远期外汇合约
我们签订远期外汇合同，以减少与高度预期的现金流和某些确定承诺（例如购买厂房和设备）相关的外币波动的现金流风险。我们还签订远期外汇合同来对冲公司间贷款和第三方债务的现金流风险。该远期外汇合约组合主要由欧元和美元组成。截至2024年3月31日，目前尚未执行并指定为现金流对冲的任何远期外汇合约的最长剩余期限为 2.6好几年了。
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目录表
远期外汇合约也被用来对冲在某些外国子公司和附属公司的投资价值，方法是以我们拥有净股本头寸的货币创造负债。在这个远期外汇合约组合中，主要货币对是欧元和美元。
我们还利用未指定为对冲的远期外汇合同。这些合同用于对以外币计价的货币资产和负债进行经济对冲，主要是流动资金。这些远期外汇合同的主要目标是保护以外币计价的货币资产和负债的价值免受收到或结算前可能发生的外汇汇率波动的影响。该远期外汇合同组合由多个外币对组成，其概况根据我们的业务活动和采购决策而不时发生变化。
下表汇总了我们未偿还的货币价格风险管理工具：
2024年3月31日2023年9月30日
美元
概念上的		年份
平均值
成熟性		美元
概念上的		年份
平均值
成熟性
远期外汇合约：
现金流对冲$4,576.1 0.6$4,463.2 0.7
净投资对冲884.4 2.0864.0 2.5
未指定777.9 0.3709.4 0.3
远期外汇合约合计$6,238.4 0.8$6,036.6 0.9
我们还使用以外币计价的债务来对冲我们在某些外国子公司的净投资的外币风险。指定的外币计价债务和相关应计利息为欧元。1,939.5百万(美元)2,092.7)，2024年3月31日，欧元1,938.6百万(美元)2,049.7)2023年9月30日。指定的外币计价债务在合并资产负债表中的“长期债务”和“长期债务的当期部分”内列示。
债务组合管理
我们的政策是持续地确定债务资本的需求，并评估用债务资本为公司提供资金所固有的财务风险。反映这一持续审查的结果，我们管理我们的债务组合和对冲计划的目的是：(1)降低与我们进行的借款有关的融资风险，以保持我们获得债务资本的机会，并根据融资和流动性目的提供所需的债务资本，以及(2)根据某些债务管理参数管理总利率风险和债务组合。
利率管理合约
我们进行利率互换，以改变我们债务组合的固定/可变利率组合，以便将固定利率和可变利率债务的百分比保持在管理层设定的参数范围内。根据这些参数，这些协议用于管理我们债务组合中固有的利率风险和成本。我们的利率管理组合一般包括固定至浮动利率掉期(被指定为公允价值对冲)、发行前利率掉期和国库锁(对冲与预期的固定利率债务发行相关的利率风险并被指定为现金流对冲)以及浮动至固定利率掉期(被指定为现金流对冲)。截至2024年3月31日，未偿还利率掉期以美元计价。利率互换协议的名义金额等于或少于被对冲的指定债务。当利率互换被用来对冲可变利率债务时，互换的指数和它们指定的债务是相同的。我们的政策是不会订立任何利率管理合约，使利率的变动幅度超过一对一。
交叉货币利率掉期合约
当我们的风险管理职能认为有必要时，我们会签订交叉货币利率掉期合约。这些合同可能包括在协议有效期内定期支付固定利率和浮动利率的利息，以及在开始时和在指定的未来日期将一种货币兑换成另一种货币。这些合约用于对冲海外业务的某些净投资或与公司间贷款相关的非功能性货币现金流。目前的交叉货币利率掉期投资组合包括固定对固定的掉期，主要是美元与人民币、印度卢比和智利比索之间的掉期。
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目录表
下表总结了我们的未平仓利率管理合约和交叉货币利率互换：
2024年3月31日2023年9月30日
美元
概念上的		平均值
支付%		平均值
收纳
%		年份
平均值
成熟性		美元
概念上的		平均值
支付%		平均值
收纳
%		年份
平均值
成熟性
利率互换
(fair价值套期保值）		$800.0 软性1.64 %3.5$800.0 软性1.64 %4.0
利率互换
(cash流动对冲）		$1,740.3 2.82 %软性21.6$1,182.5 2.82 %软性22.1
交叉货币利率互换
(net投资对冲）		$29.0 5.39 %3.64 %0.7$80.8 4.60 %3.65 %0.9
交叉货币利率互换
(cash流动对冲）		$449.3 5.02 %2.82 %2.3$598.2 4.89 %3.22 %2.2
交叉货币利率互换
(not指定）		$22.4 5.39 %3.64 %0.7$44.5 5.39 %3.54 %0.2
下表载列于综合资产负债表中有关公平值对冲累计基准调整之金额：
套期项目的账面值累计套期保值调整，计入账面值
3月31日9月30日3月31日9月30日
资产负债表位置2024202320242023
长期债务$2,030.2 $2,011.4 ($62.6)($80.5)
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目录表
下表概述我们未偿还衍生工具的公平值及资产负债表所在地：
资产负债表3月31日9月30日资产负债表3月31日9月30日
位置20242023位置20242023
被指定为对冲工具的衍生品：
远期外汇合约其他应收款和流动资产$55.8 $50.2 应付账款和应计负债$66.7 $94.1 
利率管理合同其他应收款和流动资产7.2 13.0 应付账款和应计负债— — 
远期外汇合约其他非流动资产9.0 19.8 其他非流动负债16.3 25.7 
利率管理合同其他非流动资产184.4 300.8 其他非流动负债65.2 87.0 
指定为套期保值工具的衍生工具合计$256.4 $383.8 $148.2 $206.8 
未被指定为对冲工具的衍生品：
远期外汇合约其他应收款和流动资产$7.3 $6.4 应付账款和应计负债$4.2 $4.6 
利率管理合同其他应收款和流动资产1.4 3.9 应付账款和应计负债— — 
远期外汇合约其他非流动资产0.1 — 其他非流动负债0.1 — 
未被指定为对冲工具的衍生品合计$8.8 $10.3 $4.3 $4.6 
总导数$265.2 $394.1 $152.5 $211.4 
请参阅附注9，公允价值计量定义公允价值，描述公允价值的计量方法，并提供有关公允价值计量的额外披露。
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目录表
下表概述期内于其他全面收益确认的与我们的净投资及现金流量对冲关系有关的收益（亏损）：
三个月后结束截至六个月
3月31日3月31日
2024202320242023
净投资对冲关系
远期外汇合约$31.6 ($15.3)($0.2)($62.4)
外币债务48.2 (35.6)(41.7)(150.9)
交叉货币利率互换0.8 (3.2)(1.1)(13.8)
于其他全面收益确认的总额80.6 (54.1)(43.0)(227.1)
税收效应(19.6)13.3 10.5 55.8 
其他全面收益确认净额$61.0 ($40.8)($32.5)($171.3)
三个月后结束截至六个月
3月31日3月31日
2024202320242023
现金流套期关系中的衍生品
远期外汇合约($63.5)$5.3 $51.6 $194.1 
远期外汇合同，不包括构成部分(3.4)(5.9)(12.4)(11.5)
其他(A)
149.4 (14.6)(112.3)(38.6)
于其他全面收益确认的总额82.5 (15.2)(73.1)144.0 
税收效应(0.2)0.6 (5.7)(37.6)
其他全面收益确认净额$82.3 ($14.6)($78.8)$106.4 
(A)其他主要包括利率及交叉货币利率掉期，其不包括部分分别于“应收账款及应计负债”及“其他应收款项及流动资产”确认为应计应付利息及应计应收利息的一部分。该等不包括部分于跨货币利率掉期年期内计入“其他营业外收入（开支）净额”。其他亦包括确认我们应占权益联属公司持有之利率掉期相关之收益及亏损（扣除税项）。
22
目录表
下表按合同类型总结了与我们的现金流和公允价值对冲关系相关的收入中确认的地点和金额：
截至3月31日的三个月
销售额销售成本利息支出其他营业外收入(费用)，净额
20242023202420232024202320242023
综合收益表中列示的总额，包括以下对冲影响$2,930.2 $3,200.1 $1,991.5 $2,282.8 $59.9 $40.9 ($9.2)($13.9)
现金流量对冲之（收益）亏损影响：
远期外汇合约：
从保监处重新分类为收入的金额($0.4)$0.1 $0.5 $2.4 $— $— $48.3 ($6.1)
不包括有效性测试的金额，根据摊销法在收益中确认— — — — — — 5.3 3.3 
其他：
从保监处重新分类为收入的金额— — — — 1.1 1.3 (9.4)6.7 
从其他全面收益重新分类至收入的（收益）亏损总额(0.4)0.1 0.5 2.4 1.1 1.3 44.2 3.9 
税收效应0.1 — (0.1)(0.6)(0.4)(0.6)(10.2)(0.7)
净（收益）亏损从其他全面收益重新分类至收入($0.3)$0.1 $0.4 $1.8 $0.7 $0.7 $34.0 $3.2 
公平值对冲之（收益）亏损影响：
其他：
套期保值项目$— $— $— $— ($8.2)$12.8 $— $— 
指定为对冲工具的衍生工具— — — — 8.2 (12.8)— — 
在收入中确认的（收益）损失总额$— $— $— $— $— $— $— $— 
23
目录表
截至3月31日的六个月
销售额销售成本利息支出其他营业外收入(费用)，净额
20242023202420232024202320242023
综合收益表中列示的总额，包括以下对冲影响$5,927.6 $6,374.8 $4,058.7 $4,555.1 $113.4 $82.1 ($24.0)($14.5)
现金流量对冲之（收益）亏损影响：
远期外汇合约：
从保监处重新分类为收入的金额($0.1)$0.1 $1.8 $3.6 $— $— ($26.6)($123.9)
不包括有效性测试的金额，根据摊销法在收益中确认— — — — — — 11.0 5.3 
其他：
从保监处重新分类为收入的金额— — — — 2.4 2.8 1.9 29.4 
从其他全面收益重新分类至收入的（收益）亏损总额(0.1)0.1 1.8 3.6 2.4 2.8 (13.7)(89.2)
税收效应— — (0.4)(0.8)(0.9)(1.1)3.5 21.7 
净（收益）亏损从其他全面收益重新分类至收入($0.1)$0.1 $1.4 $2.8 $1.5 $1.7 ($10.2)($67.5)
公平值对冲之（收益）亏损影响：
其他：
套期保值项目$— $— $— $— $17.9 $17.2 $— $— 
指定为对冲工具的衍生工具— — — — (17.9)(17.2)— — 
在收入中确认的（收益）损失总额$— $— $— $— $— $— $— $— 
下表按合约类型概述与我们未指定为对冲工具的衍生工具有关的收入确认的地点及金额：
截至3月31日的三个月
其他收入(费用)，净额其他营业外收入(费用)，净额
2024202320242023
未被指定为套期保值工具的衍生工具的影响：
远期外汇合约($2.9)$0.7 $0.3 ($1.1)
其他— — (0.7)0.8 
在收入中确认的（收益）损失总额($2.9)$0.7 ($0.4)($0.3)
截至3月31日的六个月
其他收入(费用)，净额其他营业外收入(费用)，净额
2024202320242023
未被指定为套期保值工具的衍生工具的影响：
远期外汇合约$0.3 $1.3 ($0.9)($2.7)
其他— — 0.1 1.9 
在收入中确认的（收益）损失总额$0.3 $1.3 ($0.8)($0.8)
24
目录表
截至2024年3月31日，预计将重新分类为未来12个月收益的与现金流量对冲相关的未实现损益金额并不重要。
与衍生工具合同有关的现金流量一般在综合现金流量表的经营活动部分报告。
与信用风险相关的或有特征
某些衍生品工具是根据要求我们与标准普尔和穆迪保持最低信用评级的协议执行的。如果我们的信用评级低于这一门槛，衍生品工具的交易对手有权要求对衍生品的净负债头寸进行全面抵押。具有信用风险相关或有特征的衍生工具的净负债头寸为#美元。72.2及$94.2分别截至2024年3月31日和2023年9月30日。因为我们目前的信用评级高于各种预先设定的门槛，不是已在这些负债头寸上过帐抵押品。
交易对手信用风险管理
我们与高评级金融机构的交易对手进行金融衍生品交易，目前这些机构都是投资级的。我们的一些基础衍生品协议使我们有权要求机构在其信用评级低于标准普尔、穆迪或惠誉预先设定的门槛时提供抵押品。交易对手被要求提交的抵押品是#美元。225.5及$345.0分别截至2024年3月31日和2023年9月30日。目前没有任何金融机构需要提供抵押品，因为所有机构的信用评级都达到或高于门槛。
9. 公允价值计量
公允价值被定义为退出价格，或在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产或支付转移负债所需的价格。
公允价值层次结构将用于计量公允价值的估值技术的投入划分为三个大的层次，如下：
1级对于相同的资产或负债，他们在活跃的市场上的报价(未调整)。
2级实际价值-资产或负债的可观察到的投入，无论是直接还是间接通过市场证实，基本上在资产或负债的整个期限内。
3级潜在风险-基于我们自己对市场参与者将在资产或负债定价中使用的假设的假设，对于资产或负债而言，无法观察到的输入。
计量金融工具公允价值的方法和假设如下：
短期投资
短期投资主要包括原始到期日超过三个月但不到一年的定期存款。我们使用公允价值体系中的第2级投入估计了我们的短期投资的公允价值，这与截至资产负债表日的账面价值大致相同。二级衡量是基于具有可比信用风险和到期时间的类似投资的当前利率。
衍生品
我们的利率管理合约和远期外汇合约的公允价值使用收益法量化，并基于使用标准定价模型的估计。这些模型考虑了截至资产负债表日期的未来现金流的价值，使用与标的工具的到期时间和货币相匹配的贴现系数贴现至现值。这些标准定价模型使用从可观察的市场数据(如利率收益率曲线以及货币现货和远期汇率)得出或得到其证实的输入；因此，我们的衍生品的公允价值被归类为二级衡量标准。在持续的基础上，我们随机测试我们估值的一个子集，对照从交易对手那里收到的估值，以验证我们标准定价模型的准确性。这些衍生品合约的交易对手是评级较高的金融机构。
请参阅附注8，金融工具有关衍生工具的描述，包括与资产负债表行分类有关的详细信息。
25
目录表
长期债务，包括关联方
我们债务的公允价值基于使用标准定价模型的估计，该模型考虑了截至资产负债表日的未来现金流量的价值，并使用与到期时间和基础工具货币相匹配的贴现因子贴现至现值。这些标准估值模型利用可观察的市场数据，例如利率收益率曲线和货币现货利率;因此，我们债务的公允价值被归类为2级测量。
金融工具之账面值及公平值如下：
2024年3月31日2023年9月30日
账面价值公允价值账面价值公允价值
资产
衍生品
远期外汇合约$72.2 $72.2 $76.4 $76.4 
利率管理合同193.0 193.0 317.7 317.7 
负债
衍生品
远期外汇合约$87.3 $87.3 $124.4 $124.4 
利率管理合同65.2 65.2 87.0 87.0 
长期债务，包括流动部分和关联方13,437.4 12,936.0 10,046.3 9,173.5 
由于现金及现金项目、短期投资、应收贸易账款、应付款项及应计负债、应计所得税及短期借贷的短期性质，于综合资产负债表呈报之账面值与公平值相若。因此，这些项目未列入上表。
下表概述综合资产负债表内按经常性基准按公平值计量之资产及负债：
2024年3月31日2023年9月30日
总计第1级二级第三级总计第1级二级第三级
按公允价值计算的资产
衍生品
远期外汇合约$72.2 $— $72.2 $— $76.4 $— $76.4 $— 
利率管理合同193.0 — 193.0 — 317.7 — 317.7 — 
按公允价值计算的总资产$265.2 $— $265.2 $— $394.1 $— $394.1 $— 
按公平值
衍生品
远期外汇合约$87.3 $— $87.3 $— $124.4 $— $124.4 $— 
利率管理合同65.2 — 65.2 — 87.0 — 87.0 — 
按公允价值计算的总负债$152.5 $— $152.5 $— $211.4 $— $211.4 $— 

26
目录表
10. 债务
发行绿色高级票据
2024年2月，我们发行了本金总额为美元的绿色优先票据2.5 注册公开发行价值10亿美元。票据的收益因递延融资费用和折扣而减少约美元20，这些费用在基础债券的有效期内通过利息费用摊销。我们打算利用净收益为现有或未来预计具有绿色金融框架定义的环境效益的项目提供融资或再融资。
截至2024年3月31日，每份票据的利率、到期日和公允价值总结于下表：
本财年
到期日		2024年3月31日
高级笔记4.600%
2029$750.0 
高级笔记4.750%
2031600.0 
高级笔记4.850%
20341,150.0 
总计$2,500.0 
信贷安排
2024年3月，我们进入了一个五-年份$3.02029年3月31日到期的1,000亿循环信贷协议(“2024年信贷协议”)以及364-天$5002025年3月27日到期的循环信贷协议，我们有能力将其转换为2026年3月27日到期的定期贷款。这两项协议都是银团安排，提供流动性来源，并通过向我们和我们的某些子公司提供优先无担保债务来支持我们的商业票据计划。截至2024年3月31日，不是根据任何一项协议，借款都是未偿还的。
这两项协议下的借款按市场报价利率计息，外加基于我们的公共债务评级的不同利差。每项协议还要求根据我们的公共债务评级，对未使用的承诺收取承诺费。2024年信贷协议下的定价条款也会受到可持续性驱动的调整。这两份协议中都没有财务维持性契约。
2024年信贷协议取代了我们之前的$2.752024年信贷协议签署时终止的2021年循环信贷协议(《2021年信贷协议》)。不是在《2021年信贷协议》终止时，未偿还借款，以及不是提前解雇罚款。
关联方债务
欠关联方债务总额为美元289.8及$328.3分别截至2024年3月31日和2023年9月30日，其中美元134.6及$177.6分别反映在我们合并资产负债表上的“长期债务的流动部分”中。我们的关联方债务主要包括与合资伙伴陆安清洁能源公司的贷款。
27
目录表
11. 退休福利
截至2024年和2023年3月31日止三个月和六个月，我们的固定福利养老金计划的净定期成本组成如下：
养老金福利
20242023
截至3月31日的三个月美国国际总计美国国际总计
服务成本$2.4 $2.8 $5.2 $2.8 $3.0 $5.8 
非服务费用：
利息成本33.7 15.0 48.7 32.5 14.9 47.4 
计划资产预期回报(30.0)(11.9)(41.9)(31.8)(12.2)(44.0)
前期服务成本摊销0.3 0.3 0.6 0.3 0.1 0.4 
精算损失摊销14.3 3.2 17.5 15.0 3.0 18.0 
三个城市的定居点— 0.2 0.2 0.9 0.2 1.1 
其他— 0.1 0.1 — 0.2 0.2 
净定期成本$20.7 $9.7 $30.4 $19.7 $9.2 $28.9 
养老金福利
20242023
截至3月31日的六个月美国国际总计美国国际总计
服务成本$4.8 $5.6 $10.4 $5.5 $6.3 $11.8 
非服务费用：
利息成本67.4 29.8 97.2 65.0 29.3 94.3 
计划资产的预期回报(60.0)(23.5)(83.5)(63.6)(24.0)(87.6)
前期服务成本摊销0.6 0.5 1.1 0.6 0.1 0.7 
精算损失摊销28.6 6.4 35.0 29.8 6.0 35.8 
聚落— 0.2 0.2 0.9 0.2 1.1 
削减开支— — — — (1.9)(1.9)
其他— 0.2 0.2 — 0.5 0.5 
净定期成本$41.4 $19.2 $60.6 $38.2 $16.5 $54.7 
我们的服务成本主要包括在综合利润表的“销售成本”和“销售和管理费用”中。2024和2023财年前六个月资本化的服务成本金额并不重大。非服务相关影响在营业收入之外呈列在“其他营业外收入（费用），净额。"
截至2024年和2023年3月31日止六个月，我们对有资金支持的养老金计划和无资金支持的养老金计划下的福利付款的现金缴款为美元19.2及$15.4，分别。2024财年的总捐款预计约为美元35至$45. 2023财年，捐款总额为美元32.6.
截至2024年3月31日的三个月和六个月内，我们确认了精算收益摊销为美元0.2及$0.3，分别用于我们的其他退休后福利计划。截至2023年3月31日的三个月和六个月内，我们确认了精算收益摊销为美元0.4及$1.0，分别用于我们的其他退休后福利计划。
28
目录表
12. 承付款和或有事项
诉讼
我们参与各种法律程序，包括商业、竞争、环境、知识产权、监管、产品责任和保险事宜。我们目前不认为有任何法律程序有合理的可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响，无论是单独的还是整体的。
2010年9月，巴西经济国防行政委员会(“CADE”)发布了一项裁决，指控我们的巴西子公司Air Products Brasil Ltd.和其他几家巴西工业气体公司涉嫌从事反竞争活动。卡德处以民事罚款#雷亚尔。179.2百万(约合美元)362024年3月31日)on Air Products Brasil Ltd.这笔罚款是根据巴西司法部一个部门的建议，该部门从2003年开始进行调查，指控在销售工业和医疗气体方面违反了竞争法。罚款是根据我们2003年在巴西的总收入的一个百分比计算的。
我们否认了当局的指控，并于2010年10月向巴西法院提出上诉。2014年5月6日，我们的上诉获得批准，对Air Products Brasil Ltd.的罚款。被驳回了。卡德已对这一裁决提出上诉，此事仍悬而未决。我们在听取了我们外部法律顾问的意见后，评估了这件事的现状，并得出结论，尽管在用尽所有上诉后有可能做出不利的最终判决，但这样的判决是不可能的。结果,不是已在合并财务报表中计提准备金。如果最终判决不利，我们估计最大可能的损失是全额罚款雷亚尔。179.2百万(约合美元)36于2024年3月31日)，另加应计利息，直至诉讼程序最后处置为止。
此外，得克萨斯州一家法院于2024年3月27日做出了有利于我们的最终判决，涉及与冬季风暴URI有关的有争议的能源管理费用，这是一种2021年2月影响美国墨西哥湾沿岸的严重冬季天气风暴。这一判决可以上诉，并已不是对我们2024财年第二季度和前六个月合并财务报表的影响。
环境
在正常业务过程中，我们涉及根据《综合环境响应、补偿和责任法》(“CERCLA”，联邦超级基金法)、《资源保护和恢复法》(“RCRA”)以及与指定某些地点进行调查或补救有关的类似州环境法的法律程序。目前，有27在尚未达成最终和解或补救的地点，我们通常与其他人一起，被环境当局指定为潜在责任方，或以其他方式参与调查或补救，包括在我们以前的某些制造地点进行清理活动。我们不断地监测这些我们有环境暴露的地点。
环境损失或有事项的应计项目是在很可能发生了一项负债并且损失数额可以合理估计的情况下记录的。截至2024年3月31日和2023年9月30日的合并资产负债表包括应计项目#美元。62.2及$64.5，主要作为其他非流动负债的一部分。环境责任将在最长达26好几年了。我们估计或有环境损失的风险范围为$。62合理可能的上限为#美元。75截至2024年3月31日。
由于评估环境暴露的内在不确定性，确定的地点在未来一段时间内发生的实际成本可能与估计值不同。对暴露水平采用合理可能的替代假设可能会导致环境应计利润的增加。由于与环境暴露相关的固有不确定性，如果指定新的地点、扩大补救范围、确定不同的补救替代方案或我们的比例显著增加，可能会显著增加合理可能的上限暴露水平。我们预计，我们可能需要支付的与环境事项相关的任何金额，超过上述记录或披露的金额，将不会对我们的财务状况或任何一年的经营业绩产生重大不利影响。
29
目录表
步伐
截至2024年3月31日，$36.3环境收益的一半与我们在佛罗里达州佩斯的设施有关。
2006年，我们出售了Amine业务，其中包括Pace设施的运营，并确认了与该设施的补救活动相关的保留环境义务的责任。佛罗里达州环境保护局(“FDEP”)和美国环境保护局(“USEPA”)要求我们继续进行补救工作。我们确认了一笔税前费用为#美元42在2006财年，来自非持续业务的结果并记录了#美元的环境应计利润42在综合资产负债表上的持续经营。
2015年第一季度，我们与FDEP签订了同意令，要求我们继续在PACE设施进行补救工作，并每五年完成一次成本审查。在2020财年，我们完成了对佩斯设施环境补救状况的最新成本审查。审查是在完成审查的同时，根据下文讨论的FDEP发布的同意令维持财务保证的要求。根据我们的审查，我们预计正在进行的活动将继续26好几年了。由于这些变化，我们将该站点的环境收益增加了$19在合并资产负债表上持续经营，并确认税前支出#美元19在2020财年停止运营的业绩中。自2020财政年度以来，与PACE设施有关的估计暴露范围没有重大变化。
我们已按照联邦环保局和美国环保局发布的1995年同意令所要求的PACE设施，实施了许多补救措施。受污染的土壤已经被生物修复，处理后的土壤已经被固定在一个有衬里的现场纠正行动管理单元中。已经安装了几个地下水回收系统，以遏制和消除地下水中的污染。我们完成了对现场的广泛评估，以确定现有措施的有效性，可能需要哪些额外的纠正措施，以及1990年代没有的较新补救技术是否更适合地下水补救。根据评估结果，我们完成了一项有重点的可行性研究，确定了可能更有效地去除污染物的替代方法。我们继续与FDEP一起审查替代补救方法，并在2021年完成了额外的实地工作，以支持设计改进的地下水恢复网络。该网络的目标是污染物浓度较高的地区，并避免地下水铁含量较高的地区，这已被证明是该项目的一个重要的可操作性问题。优化回收系统的设计于2023财年启动，预计2025财年开始建设。在2025财年，我们预计将地下水回收井和附属设备连接到现有的地下水回收系统。此外，我们预计未来的额外资本支出将考虑延长现场补救的时间范围。
帕萨迪纳
截至2024年3月31日，$10.4环境收益的一半与德克萨斯州帕萨迪纳市的一个生产设施地点有关。
在2012财年，管理层承诺永久关闭我们在德克萨斯州帕萨迪纳市的聚氨酯中间体(“PUI”)生产设施。在关闭和拆除该设施时，我们承担了与土壤和地下水污染有关的某些义务。我们一直在抽水和处理地下水，以控制污染物在场外的迁移，以符合法规要求，并得到德克萨斯州环境质量委员会(“TCEQ”)的批准。我们估计，泵和处理系统将继续运行到2042年。
我们继续进行额外的工作，以履行现场的其他环境义务。这项额外的工作包括根据需要修复受影响的土壤，调查前Pui设施以西的地下水，继续关闭后的护理二关闭RCRA地面蓄水装置，并维护工程控制。此外，我们已经按照TCEQ 2019年年度报告的建议，对受影响的土壤进行了临时纠正行动。2012年，我们估计该网站的总风险敞口为$13。估计的风险敞口没有重大变化。
30
目录表
13. 基于股份的薪酬
我们的流通股薪酬计划包括递延股票单位和股票期权。于截至二零二四年三月三十一日止六个月内，我们授予以市场为基础及以时间为基础的递延股票单位。在所有计划下，奖励的条款都是在授予之日确定的。我们在支付递延股票单位和行使股票期权时，从库存股发行股票。截至2024年3月31日，有1.0根据我们的长期激励计划(“LTIP”)，可供未来授予的股票数量为100万股，该计划已获股东批准。

在合并损益表中确认的按份额计算的薪酬成本摘要如下：
三个月后结束截至六个月
3月31日3月31日
2024202320242023
基于份额的税前薪酬成本$14.8 $15.5 $28.4 $32.4 
所得税优惠(3.6)(3.9)(6.9)(7.9)
基于份额的税后薪酬成本$11.2 $11.6 $21.5 $24.5 
税前基于份额的薪酬成本主要包括在我们综合损益表的“销售和行政费用”中。2024财年和2023财年前六个月资本化的基于股份的薪酬成本金额并不重要。
递延股票单位
在截至2024年3月31日的六个月内，我们批准102,120以市场为基础的递延股票单位。基于市场的递延股票单位是在2023年10月1日至2026年9月30日止的业绩期间赚取的，条件是我们相对于S指数的股东总回报水平三-年度业绩期间。
基于市场的递延股票单位在授予日的估计公允价值为#美元。302.10每单位，使用蒙特卡洛模拟模型估计的。该模型利用多个输入变量来确定满足奖励中规定的市场条件的概率，并计算奖励的公允价值。我们通常在授权期内以直线方式支出这些奖励在授予日期的公允价值。在计算以市场为基础的递延股票单位的公允价值时，采用了下列假设：
预期波动率25.0 %
无风险利率4.3 %
预期股息收益率2.6 %
此外，截至2024年3月31日止六个月，我们授予 139,425按授出日期加权平均公平值计算的时间递延股票单位272.05.

31
目录表
14. 累计其他综合损失
下表总结了截至2024年3月31日止三个月和六个月内空气产品公司应占累计其他全面亏损（“AOCL”）（扣除税后）的变化：
衍生品
排位赛
作为对冲		外国
货币
翻译
调整		养老金和
退休后
优势		总计
2023年12月31日的结余$11.9 ($1,548.7)($583.5)($2,120.3)
重新分类前的其他综合收益(亏损)82.3 (223.8)— (141.5)
从AOCL重新分类的金额34.8 — 13.6 48.4 
本期净其他综合收益(亏损)117.1 (223.8)13.6 (93.1)
非控股权益应占金额75.6 (13.2)0.1 62.5 
2024年3月31日余额$53.4 ($1,759.3)($570.0)($2,275.9)
衍生品
排位赛
作为对冲		外国
货币
翻译
调整		养老金和
退休后
优势		总计
于二零二三年九月三十日的结余$61.1 ($1,913.3)($597.2)($2,449.4)
改叙前的其他综合(亏损)收入(78.8)156.8 — 78.0 
从AOCL重新分类的金额(7.4)— 27.3 19.9 
本期其他综合(亏损)收入净额(86.2)156.8 27.3 97.9 
非控股权益应占金额(78.5)2.8 0.1 (75.6)
2024年3月31日余额$53.4 ($1,759.3)($570.0)($2,275.9)
下表概述AOCL重新分类及综合收益表受影响项目：
截至三个月截至六个月
3月31日3月31日
2024202320242023
现金流对冲损失（收益），扣除税款
销售额($0.3)$0.1 ($0.1)$0.1 
销售成本0.4 1.8 1.4 2.8 
利息支出0.7 0.7 1.5 1.7 
其他营业外收入(费用)，净额34.0 3.2 (10.2)(67.5)
现金流对冲的总损失（收益），扣除税款
$34.8 $5.8 ($7.4)($62.9)
货币换算调整
业务和资产行动$— ($0.3)$— ($0.3)
退休金和退休后福利，扣除税款(A)
$13.6 $14.4 $27.3 $26.3 
(A)从AOCL中重新分类的净定期福利/成本组成部分包括前期服务成本摊销、精算损失摊销、结算和削减等项目，并计入合并利润表的“其他非营业收入（费用），净额”中。参见注释11， 退休福利，了解更多信息。

32
目录表
15. 每股收益
下表详述每股基本及摊薄盈利（“每股盈利”）的计算：
三个月后结束截至六个月
3月31日3月31日
2024202320242023
分子
归属于空气产品公司的净收入$572.4 $439.8 $1,181.7 $1,012.0 
分母 (单位：百万)
加权平均普通股-基本222.5 222.3 222.5 222.3 
稀释证券的影响
雇员股票期权和其他奖励计划0.2 0.4 0.3 0.4 
加权平均普通股-稀释222.7 222.7 222.8 222.7 
每股数据(U.S.每股美元）
空气产品公司的基本每股收益$2.57 $1.98 $5.31 $4.55 
空气产品公司的稀释每股收益$2.57 $1.97 $5.30 $4.54 
未偿还的以股份为基础的奖励0.1百万股属于反摊薄性质，因此不计入截至2024年3月31日止三个月及六个月的每股摊薄收益计算。2023年，有不是反摊薄的未偿股权奖励。
16. 补充信息
关联方交易
我们向部分股权附属公司和合资伙伴提供关联方销售，以及其他收入，主要来自使用空气产品公司专利和技术所收取的费用。对关联方的销售额和来自关联方的其他收入总计约为美元75及$170分别为2024年3月31日终了的三个月和六个月和#美元105及$185截至2023年3月31日止三个月及六个月。与关联方的销售协议包括与我们认为与独立方保持一定距离谈判的条款一致的条款。截至2024年3月31日及2023年9月30日，我们的综合资产负债表包括约1美元的关联方应收账款125及$80，分别为。
乌兹别克斯坦资产购买
2023年5月25日，我们与乌兹别克斯坦共和国政府和乌兹别克斯坦共和国JSC(“UNG”)签订了一项投资协议，以#美元购买乌兹别克斯坦Qashqadaryo省的一个天然气制合成气加工设施。11000亿美元。根据协议，Air Products将收购、拥有和运营该设施，并根据一项协议向UNG提供所有承接产品15年现场合同，由UNG提供原料天然气和公用事业。在整个学期中，我们收到固定的月费(无论UNG是否需要产出)，包括两个部分：工厂容量费用和运营和维护费用。
我们将这笔交易作为一项融资安排进行会计处理，因为由于UNG有权在合同期限结束时单方面重新收购该设施，我们没有获得对该设施的会计控制。折扣基础上的回购价格，包括在协议期限内收到的每月工厂装机费总额加上回购期权价格，超过了我们的购买价格。因此，我们的进度付款约为$910，其中$100在2024财年第一季度支付的应收账款，反映在截至2024年3月31日的综合资产负债表的“融资应收账款”中。
预算的更改
在已发生成本输入法下核算的设备项目销售估计数的变化被确认为对这种变化开始至今的影响的累计调整。我们记录了项目成本估计的变化，这些变化对运营收入造成了大约$35及$65分别为2024年3月31日终了的三个月和六个月，约为#美元35及$60截至2023年3月31日止三个月及六个月。
33
目录表
所得税
我们的实际税率是18.3%和18.1截至2024年3月31日的三个月和六个月分别为%和21.2%和19.9截至2023年3月31日止三个月及六个月分别为%。
扣除退款后的所得税净额为#美元。321.8 及$327.0截至2024年及2023年3月31日止六个月。
17. 业务分部资料
我们的可报告分部反映了我们的首席运营决策者审查结果和分配资源的方式。我们的可报告分部如下：
•美洲；
•亚洲；
•欧洲；
•中东和印度；以及
•公司和其他
除公司及其他分部外，每个可报告分部均符合经营分部的定义，且不包括多个经营分部的总和。我们的企业和其他部门包括符合GAAP汇总标准的三个运营部门的汇总。
按业务分类汇总
美洲亚洲欧洲中东和印度公司和其他总计
截至2024年3月31日的三个月
销售额$1,245.8 $779.7 $667.9 $35.7 $201.1 $2,930.2 
(A)
营业收入(亏损)371.9 203.6 201.0 5.6 (87.9)694.2 
(B)
折旧及摊销174.1 116.4 50.8 6.7 12.8 360.8 
股权附属公司的收入44.2 8.3 11.7 73.9 5.2 143.3 
截至2023年3月31日的三个月
销售额$1,373.1 $813.9 $752.9 $44.8 $215.4 $3,200.1 
(A)
营业收入(亏损)324.2 233.0 173.2 1.3 (86.3)645.4 
(B)
折旧及摊销161.7 110.0 48.3 6.6 13.0 339.6 
股权附属公司的收入28.1 7.3 29.5 98.9 2.1 165.9 
(A)销售仅与外部客户有关。所有分部间销售均于综合账目中对销。
(B)请参阅下面的“与合并结果的对账”部分。
34
目录表
美洲亚洲欧洲中东和印度公司和其他总计
截至2024年3月31日的六个月
销售额$2,497.9 $1,573.5 $1,399.1 $71.1 $386.0 $5,927.6 
(A)
营业收入(亏损)726.3 414.8 398.6 9.5 (188.1)1,361.1 
(B)
折旧及摊销343.8 228.2 99.0 13.3 25.7 710.0 
股权附属公司的收入81.3 12.5 32.4 166.8 8.7 301.7 
截至2023年3月31日的六个月
销售额$2,757.3 $1,591.7 $1,544.8 $86.2 $394.8 $6,374.8 
(A)
营业收入(亏损)667.2 468.9 319.0 8.0 (165.7)1,297.4 
(B)
折旧及摊销317.7 211.9 92.6 13.2 25.7 661.1 
股权附属公司的收入44.5 14.7 47.2 163.0 6.5 275.9 
总资产
2024年3月31日$11,372.6 $7,203.3 $5,113.2 $6,835.9 $5,396.7 $35,921.7 
2023年9月30日9,927.5 7,009.6 4,649.8 5,708.4 4,707.2 32,002.5 
(A)销售仅与外部客户有关。所有分部间销售均于综合账目中对销。
(B) 请参阅“与合并结果的对账"下面的部分。

与合并业绩的对账
下表将上表披露的总营业收入与综合利润表中反映的综合营业收入进行了对账：
截至三个月截至六个月
3月31日3月31日
营业收入2024202320242023
总计$694.2 $645.4 $1,361.1 $1,297.4 
业务和资产行动(57.0)(185.6)(57.0)(185.6)
合并营业收入$637.2 $459.8 $1,304.1 $1,111.8 

35
目录表
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
2024年第二季度摘要
37
2024年第二季度经营业绩
39
2024年前六个月摘要
45
2024年上半年经营业绩
47
非公认会计准则财务计量的对账
52
流动性与资本资源
58
养老金福利
61
关键会计政策和估算
62

本管理层的讨论和分析包含《1995年私人证券诉讼改革法》安全港条款中的“前瞻性陈述”，包括有关业务前景的陈述。这些前瞻性陈述是基于截至本季度报告10-Q表格之日管理层的预期和假设，并不是对未来业绩的保证。由于许多管理层没有预料到的因素，实际业绩和财务结果可能与前瞻性陈述中表达的预测和估计大不相同，包括但不限于前瞻性陈述“和第1A项，风险因素截至2023年9月30日的财政年度的Form 10-K年报(“2023年表格10-K)，于2023年11月16日向美国证券交易委员会备案。
本讨论应与中期合并财务报表以及本10-Q表格季度报告所附附注一并阅读。除非另有说明，财务信息以百万美元为单位，每股数据除外。财务信息在持续经营的基础上列报。
以下讨论的财务指标是根据美国公认会计原则(“GAAP”)提出的，除非另有说明。我们在“调整”或“非公认会计原则”的基础上提出某些财务指标，是因为我们相信，当这些指标与根据公认会计原则计算的财务结果一起看时，可以更全面地了解影响我们历史财务业绩的因素和趋势。对于每个非GAAP财务指标，包括调整后的稀释每股收益(“EPS”)、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的有效税率和资本支出，我们提出了与根据GAAP计算的最直接可比财务指标的对账。关于使用非公认会计准则财务计量的这些对账和解释载于“非公认会计准则财务计量的对账”从第页开始的部分 52.
下面的讨论中包括2024财年第二季度和前六个月与(“vs.”)的比较。2023财年第二季度和前六个月。本季度报告中以Form 10-Q形式提供的信息是对我们的2023年表格10-K.
我们管理我们的业务，评估业绩，并根据五个可报告的部门报告收益：美洲、亚洲、欧洲、中东和印度，以及公司和其他。下面的讨论是基于这些操作的。参阅附注17，业务细分信息，请参阅合并财务报表，以获取更多信息。
有关与我们关联方的活动的信息，请参阅附注16。补充信息，计入合并财务报表。
36
目录表
2024年第二季度与2023年第二季度
2024年第二季度摘要
•销售额为2930.2美元，下降了8%，降幅为269.9美元， 6%的较低能源成本转嫁给客户，2%的较低产量，以及1%的货币不利影响，部分被1%的较高定价所抵消。
•637.2美元的营业收入增长了39%，即177.4美元，因为较低的成本和积极的定价部分被较低的销量和不利的汇率影响所抵消。由于这些因素以及能源成本降低对客户的积极影响，营业利润率为21.7%，增加了730个基点(“BP”)。
•权益联营公司的收入为143.3美元，下降14%，或22.6美元，这是由于我们的欧洲、中东和印度部门联属公司贡献的较低部分被美洲部门联属公司收入增加所部分抵消。
•净收益为580.9美元，增长29%，即131.0美元，主要是由于成本降低和积极的定价，但部分被股权关联公司收入减少、交易量减少和利息支出增加所抵消。由于这些因素以及较低的能源成本转嫁给客户的积极影响，净利润率为19.8%，增加了570个基点。
•调整后的EBITDA为1,198.3美元，增长了4%，即47.4美元，调整后的EBITDA利润率为40.9%，增长了490个BP。
•稀释后每股收益为2.57美元，上涨30%，或每股0.6美元。2024财年和2023财年第二季度的稀释每股收益包括业务和资产行动以及非服务相关养老金成本的不利影响。在非公认会计准则的基础上，调整后的稀释后每股收益为2.85美元，增长了4%，或每股0.11美元。稀释每股收益变动汇总表如下所示。
•2024年1月，董事会将季度股息提高到每股1.77美元，相当于我们的42%发送股息连续一年增加。
37
目录表
空气产品公司应占的稀释EPS变动
下表中列出的每股影响是独立计算的，由于四舍五入，可能不会与稀释每股收益的总变化相加。
三个月后结束
3月31日增加
20242023(减少)
稀释每股收益$2.57 $1.97 $0.60 
运营影响
基础业务
卷(0.07)
价格，扣除可变成本0.16 
其他成本0.12 
货币(0.03)
业务和资产行动0.49 
总运营影响$0.67 
其他影响
股权附属公司的收入($0.08)
利息支出(0.07)
其他营业外收入/费用，净额0.02 
实际税率变动0.03 
非控制性权益0.03 
其他影响共计($0.07)
稀释后每股收益的总变化$0.60 
与上一年相比的%变化30 %
下表总结了2024年和2023财年第二季度非GAAP调整对每股稀释影响：
截至三个月
3月31日增加
20242023(减少)
稀释每股收益$2.57 $1.97 $0.60 
业务和资产行动0.20 0.69 (0.49)
非服务养老金成本，净额0.08 0.08 — 
调整后的稀释每股收益$2.85 $2.74 $0.11 
与上一年相比的%变化4 %

38
目录表
2024年第二季度运营结果
第二季度合并业绩讨论
截至三个月
3月31日与上一年相比的变化
20242023$%/BP
GAAP衡量标准
销售额$2,930.2 $3,200.1 ($269.9)(8 %)
营业收入637.2 459.8 177.4 39 %
营业利润率21.7 %14.4 %730  BP
股权附属公司的收入$143.3 $165.9 ($22.6)(14 %)
净收入580.9 449.9 131.0 29 %
净利润率19.8 %14.1 %570  BP
非GAAP衡量标准
调整后的EBITDA$1,198.3 $1,150.9 $47.4 4 %
调整后EBITDA利润率40.9 %36.0 %490  BP
销售额
下表总结了影响所示期间综合销售额的主要因素：
卷(2 %)
价格1 %
能源成本转嫁给客户(6 %)
货币(1 %)
合并销售总变动(8 %)
销售额为2,930.2美元，下降8%，或269.9美元，这是由于美洲和欧洲部分天然气价格下降、产量下降2%以及汇率1%的不利影响部分抵消了1%的较高定价部分抵消了6%的能源成本转嫁给客户。整体成交量下降主要是由于商户需求减弱，但这部分被氢气需求增加以及新现场资产的贡献所抵消。
销售成本和毛利率
1,991.5美元的销售成本下降了13%，即291.3美元，这是由于传递给客户的能源成本降低了201美元，与销售量相关的成本降低了43美元，其他成本降低了28美元，这是由于我们的商业业务的电力成本降低，以及汇率的有利影响19美元。毛利率为32.0%，比上年的28.7%增加了330个基点，主要是由于传递给客户的能源成本降低，这对利润率产生了约200个基点的有利影响。
销售和管理费用
销售和管理费用为240.6美元，下降了4%，即10.6美元，主要原因是激励性薪酬减少。销售和行政费用占销售额的百分比从上一年的7.8%增加到8.2%。
研发费用
研发支出为25.4美元，下降了7%，降幅为1.8美元。研发费用占销售额的比例从上一年的0.8%上升到0.9%。
39
目录表
业务和资产行动
截至2024年和2023年3月31日的三个月，我们的综合收益表分别包括57.0亿美元(税后43.8亿美元，或每股0.2美元)和185.6美元(税后可归因于Air Products的153.7美元，或每股0.69美元)，用于旨在优化成本和将资源集中在我们的增长项目上的战略业务和资产行动。业务和资产行动的费用不记录在分部业绩中。
本年度57.0美元的费用用于支付根据2023年6月启动的全球成本削减计划确定的雇员的遣散费和其他离职后福利。前一年185.6美元的费用是由于我们从印度尼西亚和乌克兰的项目中撤出相关资产的非现金注销所致。
其他收入(费用)，净额
21.5美元的其他收入增加了15.0美元，主要是因为出售资产的收入增加。
营业收入和营业利润率
637.2美元的营业收入增长了39%，即177.4美元，这是因为较低的业务和资产活动费用(1.29亿美元)、积极定价(扣除电力和燃料成本后为45美元)和较低的其他成本(32美元)被20美元的较低销量和8美元汇率的不利影响部分抵消。较低的成本包括有利的非经常性项目，如出售资产，以及较低的激励性薪酬和分配成本，但部分被劳动力通胀的影响所抵消。营运利润率为21.7%，较上年的14.4%上升730个基点，因上述因素以及较低的能源成本转嫁至客户，利润率上升约150个基点。
股权关联公司的收入
权益联营公司的收入为143.3美元，下降14%，或22.6美元，这是由于我们的欧洲、中东和印度部门联属公司贡献的较低部分被美洲部门联属公司收入增加所部分抵消。
利息支出
截至三个月
3月31日
20242023
产生的利息$125.5 $64.1 
减：资本化利息65.6 23.2 
利息支出$59.9 $40.9 
利息增加96%，或61.4美元，主要是由于2023年3月和2024年2月为资助我们的绿色金融框架下的项目而发行的优先票据的债务余额增加，以及NEOM绿色氢气项目可用融资的借款。资本化利息增加42.4美元，原因是在建项目的账面价值较高，包括NEOM绿色氢气项目。
其他营业外收入(费用)，净额
其他营业外支出9.2美元，下降34%，即4.7美元，这是因为现金和现金项目以及短期投资的利息收入增加，但非服务养老金成本增加部分抵消了这一影响。
净收益和净利润差额
净收益为580.9美元，增长29%，即131.0美元，主要是由于业务和资产行动的费用降低、有利的定价和其他成本降低，但部分被股权关联公司收入减少、交易量减少和利息支出增加所抵消。净收益利润率为19.8%，较上年的14.1%增加570个基点，这是由于上述因素以及较低的能源成本转嫁给客户，对利润率产生了约150个基点的积极影响。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率
调整后的EBITDA为1,198.3美元，增长4%，即47.4美元，这是因为较高的定价和较低的成本被较低的股权关联公司收入部分抵消。调整后EBITDA利润率为40.9%，较上年的36.0%增加490个基点，这是由于上述因素以及较低的能源成本转嫁给客户，对利润率产生了约250个基点的积极影响。
40
目录表
实际税率
实际税率等于所得税拨备除以税前收入。权益联营公司的收入主要包括在我们综合损益表的税前收入中的所得税净额。
截至2024年和2023年3月31日止三个月，我们的有效税率分别为18.3%和21.2%。我们当前季度的税率较低，主要是由于前一年业务和资产活动产生的离散税收影响，以及在税率较低的司法管辖区获得更大份额的收入，以及股权关联公司收入的影响。
在前一年，我们确认了一笔185.6美元的费用(税后可归因于Air Products的153.7美元)，与各种业务和资产活动有关。请参阅附注4，业务和资产行动，以了解更多信息。该费用包括我们无法确认所得税优惠的某些损失。因此，我们对该费用产生的递延税资产记录了31.7美元的估值备抵。与非美国子公司相关的税收选择获得的15.9美元所得税优惠部分抵消了估值津贴成本。
截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月，我们调整后的有效税率（不包括上述业务和资产行动的影响以及固定福利养老金计划净定期成本的非服务部分）分别为18.9%和19.7%。由于税率较低的司法管辖区的收入较高以及股权附属公司收入的影响，当前季度税率较低。
按业务部门划分的第二季度业绩讨论
美洲
截至三个月
3月31日与上一年相比的变化
20242023$%/BP
销售额$1,245.8 $1,373.1 ($127.3)(9 %)
营业收入371.9 324.2 47.7 15 %
营业利润率29.9 %23.6 %630  BP
股权附属公司的收入$44.2 $28.1 $16.1 57 %
调整后的EBITDA590.2 514.0 76.2 15 %
调整后EBITDA利润率47.4 %37.4 %1,000  BP
下表总结了所示期间影响美洲分部销售额的主要因素：
卷1 %
价格3 %
能源成本转嫁给客户(12 %)
货币(1 %)
美洲总销售额变化
(9 %)

销售额为1,245.8美元，下降9%，或127.3美元，这是由于北美天然气价格下降以及汇率1%的不利影响导致转嫁给客户的能源成本降低12%，部分抵消了3%的较高定价和1%的较高销量。由于我们现场业务对氢气的更高需求被较弱的商家数量部分抵消，销量略有改善。
371.9美元的营业收入增长了15%，即47.7亿美元，这主要是由于积极的定价，扣除电力和燃料成本，净额为37美元，以及有利的销量为19美元，但部分被更高的成本7美元所抵消。劳动力通胀成本的上升被较低的激励性薪酬部分抵消。营业利润率为29.9% 由于这些因素以及较低的能源成本转嫁给客户，利润率较上年的23.6%增加630个基点，对利润率产生了约300个基点的积极影响。
股权附属公司的收入为44.2美元 增长57%，即16.1美元，这是由于墨西哥附属公司的收入增加，以及我们从资产出售中获得的收入份额得到确认。
41
目录表
亚洲
截至三个月
3月31日与上一年相比的变化
20242023$%/BP
销售额$779.7 $813.9 ($34.2)(4 %)
营业收入203.6 233.0 (29.4)(13 %)
营业利润率26.1 %28.6 %(250 (英国石油)
股权附属公司的收入$8.3 $7.3 $1.0 14 %
调整后的EBITDA328.3 350.3 (22.0)(6 %)
调整后EBITDA利润率42.1 %43.0 %(90 (英国石油)
下表汇总了在本报告所述期间影响亚洲部分销售额的主要因素：
卷(1 %)
价格— %
能源成本转嫁给客户1 %
货币(4 %)
亚洲销售总额变化
(4 %)

销售额为779.7美元，下降了4%，降幅为34.2美元，原因是美元兑人民币走强和1%的销量下降带来的4%汇率的不利影响，部分抵消了1%的能源成本上升对客户的转嫁。交易量下降的原因是，中国的经济增长疲软，以及对商用产品的需求下降，抵消了现场交易量的增加，其中包括几家新的工业燃气厂的贡献。定价与前一年持平。
营业收入为203.6美元，下降了13%，即29.4美元，这主要是由于销量下降，包括不利的业务组合，以及10美元的不利汇率影响，部分被5美元的较低成本抵消。分销成本的下降被劳动力通胀部分抵消。营业利润率为26.1%，较上年的28.6%下降250个基点。
股权附属公司的收入为8.3美元，增长了14%，即1.0美元，这得益于泰国一家附属公司收入的增加。

42
目录表
欧洲
截至三个月
3月31日与上一年相比的变化
20242023$%/BP
销售额$667.9 $752.9 ($85.0)(11 %)
营业收入201.0 173.2 27.8 16 %
营业利润率30.1 %23.0 %710  BP
股权附属公司的收入$11.7 $29.5 ($17.8)(60 %)
调整后的EBITDA263.5 251.0 12.5 5 %
调整后EBITDA利润率39.5 %33.3 %620  BP
下表汇总了在所述时期内影响欧洲部分销售额的主要因素：

卷(6 %)
价格(1 %)
能源成本转嫁给客户(6 %)
货币2 %
欧洲总销售额变化
(11 %)

销售额为667.9美元，下降了11%，即85.0美元，这是由于该地区天然气价格下降、产量下降6%和定价下降1%，导致转嫁给客户的能源成本降低了6%，但汇率为2%的有利影响部分抵消了这一影响。由于商家需求疲软以及计划中的维护中断，销量下降，这部分被我们在2023财年第三季度收购的乌兹别克斯坦现场设施的贡献所抵消。货币对销售额产生了积极影响，这主要是由于美元对欧元和英镑的疲软。
营业收入为201.0美元，增长了16%，即27.8亿美元，主要是由于定价，扣除电力和燃料成本下降后为11美元，其他成本下降了10美元，以及有利的汇率影响为4美元。其他成本有利，主要是因为出售资产的收入增加，以及分销成本降低，但部分被劳动力通胀成本上升所抵消。由于上述因素，30.1%的营业利润率较上年的23.0%增加710个基点，以及较低的能源成本转嫁给客户，这对利润率产生了约200个基点的积极影响，以及有利的业务组合。
股权联营公司的收入为11.7美元，下降了60%，即17.8美元，这是由于我们在意大利的联营公司上一年的非经常性项目所致。
43
目录表
中东和印度

截至三个月
3月31日与上一年相比的变化
20242023$%
销售额$35.7 $44.8 ($9.1)(20 %)
营业收入5.6 1.3 4.3 331 %
股权附属公司的收入73.9 98.9 (25.0)(25 %)
调整后的EBITDA86.2 106.8 (20.6)(19 %)

销售额为35.7美元，下降了20%，即9.1美元，主要是因为销量下降。营业收入为5.6美元，增加了4.3美元，因为包括计划维护在内的较低成本抵消了数量下降的影响。
权益联营公司的收入为73.9美元，减少25%，或25.0美元，主要是由于与Jazan气化和电力项目相关的利息和其他运营成本上升所致。

公司和其他
截至三个月
3月31日与上一年相比的变化
20242023$%
销售额$201.1 $215.4 ($14.3)(7 %)
营业亏损(87.9)(86.3)(1.6)(2 %)
调整后的EBITDA(69.9)(71.2)1.3 2 %

销售额为201.1美元，下降了7%，降幅为14.3%，营业亏损为87.9亿美元，增长了2%，增幅为1.6%，主要原因是非液化天然气设备销售活动减少。较低的企业成本部分抵消了对营业亏损的负面影响。

44
目录表
2024年前六个月与2023年前六个月
2024年前六个月摘要
•销售额为5,927.6美元，下降7%，或447.2美元，这是因为较低的能源成本转嫁给客户的9%被较高的定价1%和较高的销量1%部分抵消。
•营业收入1,304.1美元 增长17%，即192.3美元，这是因为较低的业务和资产操作费用、积极的定价和较高的销量被较高的其他成本和不利的汇率部分抵消。营业利润率为22.0% 由于这些因素增加了460个基点，以及较低的能源成本转嫁给客户的积极影响。
•股权附属公司的收入为301.7美元 增长9%，即25.8美元，主要是由于我们墨西哥附属公司的收入增加。
•净利润1，202.5美元 增长16%，即168.8美元，主要是由于业务和资产行动费用较低、定价有利以及股权附属公司收入较高，但部分被利息费用较高和其他成本较高所抵消。由于这些因素以及较低的能源成本转嫁给客户的积极影响，净利润率为20.3%，增长了410个基点。
•调整后EBITDA为2，372.8美元，增长6%，即138.4美元，调整后EBITDA利润率为40.0%，增长490个基点。
•稀释后的每股收益为5.30美元，增长17%，即每股0.76美元。2024年和2023财年上半年的稀释每股收益包括业务和资产行动以及非服务相关养老金成本的不利影响。按非GAAP计算，调整后稀释每股收益为5.67美元，增长5%，即每股0.29美元。稀释后每股收益变化汇总表如下。
•2024年1月，董事会将季度股息提高到每股1.77美元，相当于我们的42%发送股息连续一年增加。
45
目录表
空气产品公司应占的稀释EPS变动
下表呈列之每股影响乃独立计算，并不等于因四舍五入而导致摊薄每股收益之总变动。
截至六个月
3月31日增加
20242023(减少)
稀释每股收益$5.30 $4.54 $0.76 
运营影响
基础业务
卷$0.04 
价格，扣除可变成本0.31 
其他成本(0.09)
货币(0.03)
业务和资产行动0.49 
总运营影响
$0.72 
其他影响
股权附属公司的收入$0.09 
利息支出(0.11)
其他营业外收入/支出，净额，不包括以下单独项目(0.01)
非服务养老金成本，净额(0.03)
实际税率变动0.06 
非控制性权益0.03 
其他影响共计
$0.03 
稀释后每股收益的总变化
$0.76 
与上一年相比的%变化17 %
下表总结了2024和2023财年前六个月非GAAP调整对每股稀释影响：
截至六个月
3月31日增加
20242023(减少)
稀释每股收益$5.30 $4.54 $0.76 
业务和资产行动0.20 0.69 (0.49)
非服务养老金成本，净额0.17 0.14 0.03 
调整后的稀释每股收益$5.67 $5.38 $0.29 
与上一年相比的%变化5 %

46
目录表
2024年前六个月运营业绩
前六个月合并业绩讨论
截至六个月
3月31日变化
20242023$%/BP
GAAP衡量标准
销售额$5,927.6 $6,374.8 ($447.2)(7 %)
营业收入1,304.1 1,111.8 192.3 17 %
营业利润率22.0 %17.4 %460  BP
股权附属公司的收入$301.7 $275.9 $25.8 9 %
净收入1,202.5 1,033.7 168.8 16 %
净利润率20.3 %16.2 %410  BP
非GAAP衡量标准
调整后的EBITDA$2,372.8 $2,234.4 $138.4 6 %
调整后EBITDA利润率40.0 %35.1 %490  BP
销售额
下表总结了影响所示期间综合销售额的主要因素：
卷1 %
价格1 %
能源成本转嫁给客户(9 %)
货币— %
合并销售总变动(7 %)
销售额为5,927.6美元，下降7%，或447.2美元，这是由于美洲和欧洲地区天然气价格下降所导致的9%的能源成本转嫁部分被1%的较高销量和1%的较高定价所抵消。由于对氢气的强劲需求和我们现场业务中新资产的贡献被较弱的商家需求部分抵消，销量略有改善。货币与前一年持平。
销售成本和毛利率
销售成本为4,058.7美元，下降了11%，即496.4美元，这是由于转嫁给客户的能源成本降低了542美元，但被与销售量35美元相关的较高成本和11美元汇率的不利影响部分抵消。 其他成本持平，因为我们商业业务在大多数地区的较低电力成本抵消了劳动力通胀和更高的计划维护。毛利率为31.5%，较上年的28.5%增加300个基点，主要是由于转嫁给客户的能源成本降低，利润率增加了约250个基点。
销售和管理费用
销售和管理费用为479.0美元 下降1%，或6.6美元，因为较低的激励性薪酬主要被劳动力通胀所抵消。销售和管理费用占销售额的百分比从上一年的7.6%增加到8.1%。
研发费用
研发费用为51.1美元 下跌1%，或0.5美元。 研发费用占销售额的比例从上一年的0.8%上升到0.9%。
47
目录表
业务和资产行动
截至2024年和2023年3月31日的6个月，我们的综合收益表分别包括57.0亿美元(税后43.8亿美元，或每股0.2美元)和185.6美元(税后可归因于Air Products的153.7美元，或每股0.69%)，用于旨在优化成本和将资源集中在我们的增长项目上的战略业务和资产行动。业务和资产行动的费用不记录在分部业绩中。
本年度57.0美元的费用用于支付根据2023年6月启动的全球成本削减计划确定的雇员的遣散费和其他离职后福利。前一年185.6美元的费用是由于我们从印度尼西亚和乌克兰的项目中撤出相关资产的非现金注销所致。
其他收入(费用)，净额
其他收入22.3美元增加50%，即7.4美元，因为出售资产带来的较高收入被第一季度阿根廷比索贬值带来的不利外汇影响部分抵消。
营业收入和营业利润率
营业收入1,304.1美元 增长17%，即192.3美元，这是因为较低的业务和资产活动费用为129亿美元，扣除电力和燃料成本后的积极定价为86美元，以及销量较高的11美元，部分被25美元的其他成本上升和8美元的汇率不利影响所抵消。其他成本的上升是由劳动力通胀和计划维护增加推动的，部分被较低的激励性薪酬以及较高的资产出售收入所抵消。营业利润率为22.0% 由于上述因素以及较低的能源成本转嫁给客户，利润率较上年的17.4%增加460个基点，利润率增加约150个基点。
股权关联公司的收入
股权附属公司的收入为301.7美元 增长9%，即25.8美元，主要是由于我们墨西哥附属公司的收入增加。
利息支出
截至六个月
3月31日
20242023
产生的利息$234.1 $120.4 
减：资本化利息120.7 38.3 
利息支出$113.4 $82.1 
利息增加94%，或113.7美元，主要是由于2023年3月和2024年2月为资助我们的绿色金融框架下的项目而发行的优先票据的债务余额增加，以及NEOM绿色氢气项目的融资借款。资本化利息增加82.4美元 由于在建项目的账面价值较高，包括NEOM绿色氢气项目。
其他营业外收入(费用)，净额
其他营业外支出为24.0美元，增长66%，即9.5美元，这是因为现金和现金项目以及短期投资的利息收入增加部分抵消了非服务养老金成本的增加。
净收益和净利润差额
净收入1,202.5美元增长16%，即168.8美元，主要是由于业务和资产行动费用降低、有利的定价和股权关联公司收入增加，但部分被更高的利息支出和更高的其他成本所抵消。由于这些因素以及较低的能源成本转嫁给客户，净利润率为220.3%，较上年的16.2%增加了410个基点，这对利润率产生了约150个基点的积极影响。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率
调整后的EBITDA为2,372.8美元，增长6%，即138.4美元，这是因为较高的定价、销量和股权关联公司的收入被较高的成本部分抵消。调整后的EBITDA利润率为40.0%，比上年的35.1%增加了490个基点，原因是 这些因素以及较低的能源成本转嫁给客户，对利润率产生了约300个基点的积极影响。
48
目录表
实际税率
截至2024年和2023年3月31日止六个月，我们的有效税率分别为18.1%和19.9%。我们当前季度的税率较低，主要是由于前一年业务和资产活动产生的离散税收影响，以及在税率较低的司法管辖区获得更大份额的收入，以及股权关联公司收入的影响。
在前一年，我们确认了一笔185.6美元的费用(税后可归因于Air Products的153.7美元)，与各种业务和资产活动有关。请参阅附注4，业务和资产行动，以了解更多信息。该费用包括我们无法确认所得税优惠的某些损失。因此，我们对该费用产生的递延税资产记录了31.7美元的估值备抵。与非美国子公司相关的税收选择获得的15.9美元所得税优惠部分抵消了估值津贴成本。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月，我们调整后的有效税率分别为18.5%和19.4%，其中不包括上述业务和资产行动的影响，以及我们的固定收益养老金计划的定期净成本中的非服务部分。本年度税率较低，是由于税率较低的司法管辖区的收入较高，以及股权关联公司收入的影响。
按业务部门划分的前六个月业绩讨论
美洲
截至六个月
3月31日变化
20242023$%/BP
销售额$2,497.9 $2,757.3 ($259.4)(9 %)
营业收入726.3 667.2 59.1 9 %
营业利润率29.1 %24.2 %490  BP
股权附属公司的收入$81.3 $44.5 $36.8 83 %
调整后的EBITDA1,151.4 1,029.4 122.0 12 %
调整后EBITDA利润率46.1 %37.3 %880个BP

下表总结了所示期间影响美洲分部销售额的主要因素：
卷2 %
价格2 %
能源成本转嫁给客户(13 %)
货币— %
美洲总销售额变化
(9 %)

销售额为2,497.9美元，下降9%，即259.4美元，这是由于北美天然气价格下降导致转嫁给客户的能源成本下降了13%，部分被2%的较高销量和2%的较高定价所抵消。由于我们现场业务对氢气的更高需求被较弱的商家数量部分抵消，销量略有改善。货币与前一年持平。
726.3美元的营业收入增长了9%，即59.1美元，这主要是由于积极的定价，扣除电力和燃料成本，净额为70美元，有利的销量为31美元，但部分被41美元的较高成本所抵消。较高的成本是由较高的计划维护和劳动力通胀推动的，但较低的激励性薪酬部分抵消了这一影响。营业利润率为29.1%，较上年的24.2%上升490个基点，这是由于这些因素以及较低的能源成本转嫁给客户，对利润率产生了约350个基点的积极影响。
在墨西哥一家附属公司收入增加的推动下，股权附属公司的收入增长了83%，即36.8美元，达到81.3美元。
49
目录表
亚洲
截至六个月
3月31日变化
20242023$%/BP
销售额$1,573.5 $1,591.7 ($18.2)(1 %)
营业收入414.8 468.9 (54.1)(12 %)
营业利润率26.4 %29.5 %(310 (英国石油)
股权附属公司的收入$12.5 $14.7 ($2.2)(15 %)
调整后的EBITDA655.5 695.5 (40.0)(6 %)
调整后EBITDA利润率41.7 %43.7 %(200 (英国石油)
下表汇总了在本报告所述期间影响亚洲部分销售额的主要因素：
卷— %
价格1 %
能源成本转嫁给客户1 %
货币(3 %)
亚洲销售总额变化
(1 %)
1,573.5美元的销售额下降了1%，即18.2美元，原因是美元兑人民币走强对汇率造成了3%的不利影响，但价格上涨1%，以及能源成本转嫁给客户的成本增加1%，部分抵消了这一影响。整体销量持平，因为我们现场业务的销量增加，包括几家新的工业气体工厂的贡献，被中国的经济增长疲软和对商用产品的需求下降所抵消。
营业收入为414.8美元，下降了12%，即54.1美元，主要是由于34美元的不利业务组合，12美元的不利汇率影响，以及扣除电力和燃料成本的净定价下降6美元。成本影响相对持平，因为较低的激励性薪酬和分配成本主要被劳动力通胀和计划维护增加所抵消。营业利润率为26.4%，较上年的29.5%下降310个基点，主要原因是不利的业务组合。
股权附属公司的收入为12.5美元，下降了15%，即2.2美元，因为 我们在中国的一家联营公司的较高维护费用被泰国一家联营公司的较高收入部分抵消。
50
目录表
欧洲
截至六个月
3月31日变化
20242023$%/BP
销售额$1,399.1 $1,544.8 ($145.7)(9 %)
营业收入398.6 319.0 79.6 25 %
营业利润率28.5 %20.6 %790  BP
股权附属公司的收入$32.4 $47.2 ($14.8)(31 %)
调整后的EBITDA530.0 458.8 71.2 16 %
调整后EBITDA利润率37.9 %29.7 %820  BP
下表汇总了在所述时期内影响欧洲部分销售额的主要因素：
卷2 %
价格(2 %)
能源成本转嫁给客户(13 %)
货币4 %
欧洲总销售额变化
(9 %)

销售额为1,399.1美元，下降9%，或145.7美元，这是由于由于整个地区天然气价格下降和2%的定价下降，转嫁给客户的能源成本降低了13%，但汇率下降4%和产量增加2%的有利影响部分抵消了这一影响。货币对销售额产生了积极影响，这主要是由于美元对欧元的疲软。销量的增长是由我们在2023财年第三季度收购的乌兹别克斯坦现场设施的贡献推动的，但部分被较低的商家需求所抵消。
398.6美元的营业收入增长了25%，即79.6亿美元，原因是销量增加了53美元，扣除电力和燃料成本的净定价为24美元，以及汇率的有利影响为13美元，但部分被10美元的成本上升所抵消。成本上升的原因是劳动力价格上涨和计划维护费用增加，但出售资产的收入和分销成本的下降部分抵消了这一影响。营运利润率为28.5%，较上年的20.6%上升790个基点，这是由于上述因素以及较低的能源成本转嫁给客户，对利润率产生了约300个基点的积极影响。
股权联营公司的收入为32.4美元，下降了31%，即14.8美元，这是由于我们在意大利的联属公司上一年的非经常性项目推动的。
中东和印度

截至六个月
3月31日变化
20242023$%
销售额$71.1 $86.2 ($15.1)(18 %)
营业收入9.5 8.0 1.5 19 %
股权附属公司的收入166.8 163.0 3.8 2 %
调整后的EBITDA189.6 184.2 5.4 3 %

销售额为71.1美元，下降了18%，即15.1美元，主要是因为销量下降。尽管销售额下降，但9.5美元的运营收入增长了19%，即1.5美元，这主要是因为成本降低，包括计划中的维护。
股权联属公司的收入为166.8美元，增长2%，或3.8美元，这是由于JIGPC于2023年1月完成第二阶段资产购买的较高贡献被与Jazan气化和电力项目相关的较高利息和其他运营成本部分抵消。
51
目录表
公司和其他

截至六个月
3月31日变化
20242023$%
销售额$386.0 $394.8 ($8.8)(2 %)
营业亏损(188.1)(165.7)(22.4)(14 %)
调整后的EBITDA(153.7)(133.5)(20.2)(15 %)

销售额为386.0美元，下降了2%，或8.8美元，营业亏损为188.1美元，增加了14%，或22.4美元，主要是由于非液化天然气设备销售活动减少。较低的企业成本部分抵消了对营业亏损的负面影响。

非GAAP财务指标的调整
(除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外)
我们在“调整”或“非公认会计原则”的基础上提出某些财务措施，而不是按照美国公认会计原则(“GAAP”)。在综合基础上，这些指标包括调整后的每股摊薄收益(“EPS”)、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的有效税率和资本支出。在分部基础上，这些衡量标准包括调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率。除了这些措施外，我们还介绍了某些补充的非GAAP财务措施，以帮助读者了解某些已披露项目或“非GAAP调整”对我们调整后摊薄每股收益的计算产生的影响。对于每个非GAAP财务指标，我们提出了与根据GAAP计算的最直接可比财务指标的对账。
在许多情况下，非GAAP财务指标是通过调整最直接可比的GAAP指标来确定的，以排除我们认为不能代表我们基本业务表现的非GAAP调整。例如，对于我们的固定收益养老金计划，我们排除了净定期收益/成本中非服务部分的影响。非服务相关部分是经常性、非经营项目，包括利息成本、计划资产的预期回报、以前的服务成本摊销、精算损失摊销以及特别解雇福利、削减和结算。非服务相关部分的净影响反映在我们综合损益表的“其他非营业收入(费用)，净额”中。对非服务养老金组成部分的影响进行调整后，我们的财务报表的管理层和用户可以更准确地反映我们的基本业务表现，因为这些组成部分是由与我们的运营无关的因素驱动的，例如股票和债务市场的波动。此外，由于计划的资金状况，非服务相关部分不能反映我们的固定福利计划未来的缴费需求。我们还可能排除与降低成本行动、减值费用和披露的交易收益相关的某些费用。读者应该意识到，我们可能会在未来确认类似的损失或收益。
如果适用，我们的税前非GAAP调整的税收影响反映了我们的非GAAP调整的预期当期和递延所得税影响。这些税收影响主要是由各个相关司法管辖区的法定税率和该等司法管辖区的调整的可税性所驱动的。
我们提供这些非GAAP财务衡量标准，以允许投资者、潜在投资者、证券分析师和其他人以与我们管理层相同的方式评估我们的业务表现。我们相信，当这些衡量标准与根据公认会计原则计算的财务结果一起考虑时，可以更全面地了解影响我们历史财务业绩和预测未来业绩的因素和趋势。然而，我们提醒读者不要孤立地考虑这些衡量标准，或将其作为根据公认会计原则计算的最直接可比衡量标准的替代品。读者还应考虑与这些非GAAP财务指标相关的限制，包括这些指标在一家公司与另一家公司之间可能缺乏可比性。

52
目录表
调整后稀释每股收益
下表提供了对用于计算持续运营的调整稀释每股收益的每个主要组成部分的最直接可比GAAP衡量标准的对账，我们将其视为关键业绩指标。在我们进行非GAAP调整的时期，我们认为读者了解每一次此类调整的每股影响是很重要的，因为管理层在评估基本业务业绩时不会考虑这些影响。每股影响是独立计算的，由于四舍五入，可能不会计入总摊薄每股收益和调整后摊薄每股收益总额。
 截至3月31日的三个月
2024年第二季度与2023年第二季度运营中
收入		权益
附属公司的
收入		其他非营业收入/发票，净所得税
规定		净收入
归因于空气产品公司		稀释
易办事
2024年第二季度GAAP
$637.2 $143.3 ($9.2)$130.5 $572.4 $2.57 
2023年第二季度GAAP
459.8 165.9 (13.9)121.0 439.8 1.97 
$更改GAAP$0.60 
GAAP变动%30 %
2024年第二季度GAAP
$637.2 $143.3 ($9.2)$130.5 $572.4 $2.57 
业务和资产行动
57.0 — — 13.2 43.8 0.20 
非服务养老金成本，净额— — 25.1 6.2 18.9 0.08 
2024年第二季度非GAAP（“调整后”）
$694.2 $143.3 $15.9 $149.9 $635.1 $2.85 
2023年第二季度GAAP
$459.8 $165.9 ($13.9)$121.0 $439.8 $1.97 
业务和资产行动(A)
185.6 — — 26.9 153.7 0.69 
非服务养老金成本，净额— — 22.9 5.7 17.2 0.08 
2023年第二季度非GAAP（“调整后”）
$645.4 $165.9 $9.0 $153.6 $610.7 $2.74 
$ Change非GAAP（“调整后”）$0.11 
非公认会计准则（“调整后”）4 %
(A)费用包括归属于非控股权益的5.0美元。
截至3月31日的六个月
2024年与2023年运营中
收入		权益
附属公司的
收入		其他非营业收入/发票，净所得税
规定		净收入
归因于空气产品公司		稀释
易办事
2024年GAAP$1,304.1 $301.7 ($24.0)$265.9 $1,181.7 $5.30 
2023年GAAP1,111.8 275.9 (14.5)257.4 1,012.0 4.54 
$更改GAAP$0.76 
GAAP变动%17 %
2024年GAAP$1,304.1 $301.7 ($24.0)$265.9 $1,181.7 $5.30 
业务和资产行动
57.0 — — 13.2 43.8 0.20 
非服务养老金成本，净额— — 50.0 12.4 37.6 0.17 
2024年非GAAP（“调整后”）
$1,361.1 $301.7 $26.0 $291.5 $1,263.1 $5.67 
2023年GAAP$1,111.8 $275.9 ($14.5)$257.4 $1,012.0 $4.54 
业务和资产行动(A)
185.6 — — 26.9 153.7 0.69 
非服务养老金成本，净额— — 42.4 10.6 31.8 0.14 
2023年非GAAP（“调整后”）
$1,297.4 $275.9 $27.9 $294.9 $1,197.5 $5.38 
$ Change非GAAP（“调整后”）$0.29 
非公认会计准则（“调整后”）5 %
(A ) 费用包括归属于非控股权益的5.0美元。
53
目录表
调整EBITDA及经调整EBITDA率
我们将调整后EBITDA定义为净利润减去已终止业务的收入（扣除税后），并不包括非GAAP调整（我们认为非GAAP调整并不能指示基本业务趋势），扣除利息费用、其他非营业收入（费用）、净、所得税拨备以及折旧和摊销费用。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率为管理层评估经营业绩提供了有用的指标。每个期间的利润率是通过将每个行项目除以相应期间的综合销售额来独立计算的，并且由于四舍五入，可能无法计入总利润率。
下表呈列综合销售额及按公认会计原则基准计算的净收入与经调整EBITDA之对账，以及按公认会计原则基准计算的净收入利润率与经调整EBITDA利润率之对账：
截至3月31日的三个月
截至3月31日的六个月
2024202320242023
$保证金$保证金$保证金$保证金
销售额$2,930.2 $3,200.1 $5,927.6 $6,374.8 
净收入和净收入差额$580.9 19.8 %$449.9 14.1 %$1,202.5 20.3 %$1,033.7 16.2 %
新增：利息支出59.9 2.0 %40.9 1.3 %113.4 1.9 %82.1 1.3 %
减：其他营业外收入（支出）净额(9.2)(0.3 %)(13.9)(0.4 %)(24.0)(0.4 %)(14.5)(0.2 %)
加：所得税准备金130.5 4.5 %121.0 3.8 %265.9 4.5 %257.4 4.0 %
增加：折旧和摊销360.8 12.3 %339.6 10.6 %710.0 12.0 %661.1 10.4 %
添加：业务和资产行动57.0 1.9 %185.6 5.8 %57.0 1.0 %185.6 2.9 %
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率$1,198.3 40.9 %$1,150.9 36.0 %$2,372.8 40.0 %$2,234.4 35.1 %
更改GAAP
净收入$131.0$168.8
净收入%变动29%16%
净收入差额变动570BP410个基点
变更非GAAP
调整后EBITDA $变动$47.4$138.4
调整后EBITDA %变动4%6%
调整后EBITDA利润率变动490个基点490 BP

54
目录表
下表列出了截至2024年和2023年3月31日止三个月和六个月的销售额以及按分部划分的营业收入和营业利润率与调整后EBITDA利润率的对账：

美洲
截至三个月
截至六个月
3月31日
更改与
上一年
3月31日
更改与
上一年
20242023$%/BP20242023$%/BP
销售额$1,245.8 $1,373.1 ($127.3)(9 %)$2,497.9 $2,757.3 ($259.4)(9 %)
营业收入$371.9 $324.2 $47.7 15 %$726.3 $667.2 $59.1 9 %
营业利润率29.9 %23.6 %630  BP29.1 %24.2 %490  BP
GAAP与非GAAP的对账：
营业收入$371.9 $324.2 $726.3 $667.2 
增加：折旧和摊销174.1 161.7 343.8 317.7 
加：股权附属公司收入44.2 28.1 81.3 44.5 
调整后的EBITDA$590.2 $514.0 $76.2 15 %$1,151.4 $1,029.4 $122.0 12 %
调整后EBITDA利润率47.4 %37.4 %1,000  BP46.1 %37.3 %880  BP

亚洲
截至三个月
截至六个月
3月31日
更改与
上一年
3月31日
变化与。
上一年
20242023$%/BP20242023$%/BP
销售额$779.7 $813.9 ($34.2)(4 %)$1,573.5 $1,591.7 ($18.2)(1 %)
营业收入$203.6 $233.0 ($29.4)(13 %)$414.8 $468.9 ($54.1)(12 %)
营业利润率26.1 %28.6 %(250 (英国石油)26.4 %29.5 %(310 (英国石油)
GAAP与非GAAP的对账：
营业收入$203.6 $233.0 $414.8 $468.9 
增加：折旧和摊销116.4 110.0 228.2 211.9 
加：股权附属公司收入8.3 7.3 12.5 14.7 
调整后的EBITDA$328.3 $350.3 ($22.0)(6 %)$655.5 $695.5 ($40.0)(6 %)
调整后EBITDA利润率42.1 %43.0 %(90 (英国石油)41.7 %43.7 %(200 (英国石油)

55
目录表
欧洲
截至三个月
截至六个月
3月31日
更改与
上一年
3月31日
变化与。
上一年
20242023$%/BP20242023$%/BP
销售额$667.9 $752.9 ($85.0)(11 %)$1,399.1 $1,544.8 ($145.7)(9 %)
营业收入$201.0 $173.2 $27.8 16 %$398.6 $319.0 $79.6 25 %
营业利润率30.1 %23.0 %710  BP28.5 %20.6 %790  BP
GAAP与非GAAP的对账：
营业收入$201.0 $173.2 $398.6 $319.0 
增加：折旧和摊销50.8 48.3 99.0 92.6 
加：股权附属公司收入11.7 29.5 32.4 47.2 
调整后的EBITDA$263.5 $251.0 $12.5 5 %$530.0 $458.8 $71.2 16 %
调整后EBITDA利润率39.5 %33.3 %620  BP37.9 %29.7 %820  BP

中东和印度
截至三个月
截至六个月
3月31日
更改与
上年度
3月31日
变化与。
上一年
20242023$%/BP20242023$%/BP
销售额$35.7 $44.8 ($9.1)(20 %)$71.1 $86.2 ($15.1)(18 %)
营业收入$5.6 $1.3 $4.3 331 %$9.5 $8.0 $1.5 19 %
GAAP与非GAAP的对账：
营业收入$5.6 $1.3 $9.5 $8.0 
增加：折旧和摊销6.7 6.6 13.3 13.2 
加：股权附属公司收入73.9 98.9 166.8 163.0 
调整后的EBITDA$86.2 $106.8 ($20.6)(19 %)$189.6 $184.2 $5.4 3 %

公司和其他

截至三个月
截至六个月
3月31日
更改与
上一年
3月31日
变化与。
上一年
20242023$%/BP20242023$%/BP
销售额$201.1 $215.4 ($14.3)(7 %)$386.0 $394.8 ($8.8)(2 %)
营业亏损($87.9)($86.3)($1.6)(2 %)($188.1)($165.7)($22.4)(14 %)
GAAP与非GAAP的对账：
营业亏损($87.9)($86.3)($188.1)($165.7)
增加：折旧和摊销12.8 13.0 25.7 25.7 
加：股权附属公司收入5.2 2.1 8.7 6.5 
调整后的EBITDA($69.9)($71.2)$1.3 2 %($153.7)($133.5)($20.2)(15 %)
56
目录表
调整后的税率
有效税率等于所得税拨备除以税前收入。我们通过调整分子和分母来计算调整后的有效税率，以分别排除非GAAP调整对税收和税前的影响。下表列出了GAAP有效税率与我们调整后的有效税率的对账：
截至三个月
3月31日		截至六个月
3月31日
  2024202320242023
所得税拨备$130.5 $121.0 $265.9 $257.4 
税前收入711.4 570.9 1,468.4 1,291.1 
实际税率18.3 %21.2 %18.1 %19.9 %
所得税拨备$130.5 $121.0 $265.9 $257.4 
业务和资产行动税收影响13.2 26.9 13.2 26.9 
非服务养老金税收影响6.2 5.7 12.4 10.6 
调整所得税拨备$149.9 $153.6 $291.5 $294.9 
税前收入$711.4 $570.9 $1,468.4 $1,291.1 
业务和资产行动57.0 185.6 57.0 185.6 
非服务养老金成本，净额25.1 22.9 50.0 42.4 
调整后税前收入$793.5 $779.4 $1,575.4 $1,519.1 
调整后的实际税率18.9 %19.7 %18.5 %19.4 %

资本支出
资本支出是一种非GAAP财务指标，我们将其定义为增加工厂和设备的现金流量总和，包括长期存款、收购（减去收购现金）、对未合并附属公司的投资和预付款，以及对我们综合现金流量表中应收融资的投资。此外，我们还调整了工厂和设备的增加，以排除由合资企业无追索权项目融资以及我们合作伙伴的股权出资资助的NEOM绿色氢能公司（“NGHC”）支出，以得出我们认为更能代表我们投资活动的衡量标准。我们向NGHC提供的几乎所有资金仅限于企业用于资本支出。
用于投资活动的现金与我们报告的资本支出的对账如下：
截至六个月
3月31日
20242023
用于投资活动的现金$3,226.0 $2,476.0 
出售资产和投资所得款项20.2 7.2 
购买投资(136.4)(290.5)
投资收益367.4 611.6 
其他投资活动30.1 (51.2)
非Air Products股本资助的NGHC支出(A)
(836.2)(335.3)
资本支出$2,671.1 $2,417.8 
(A)反映了与NGHC相关的“厂房和设备的增加，包括长期存款”部分，减去我们在合资企业中的大约现金投资。
57
目录表
流动资金和资本资源
我们相信我们有足够的现金、运营现金流和资金来源来满足我们的流动性需求。正如下文“融资活动的现金流”部分进一步讨论的那样，我们有能力通过各种融资活动筹集资金，包括进入资本或商业票据市场或利用我们的信贷安排。
截至2024年3月31日，我们拥有1,333.0美元的外国现金和现金项目，而现金和现金项目总额为2,535.0美元。我们预计我们的海外子公司和附属公司的大部分收益在汇回美国时不会缴纳美国所得税。根据子公司和附属公司所在国家的不同，这些收益的汇回可能需要缴纳外国预扣税和其他税。然而，由于我们目前在美国以外有重大的投资计划，我们打算将我们的大部分外国现金和现金项目永久性地再投资，这些现金和现金项目将在美国以外缴纳额外的税。
运营现金流
截至六个月
3月31日
20242023
归属于空气产品公司的净收入$1,181.7 $1,012.0 
业务活动提供的收入与现金的对账调整：
折旧及摊销710.0 661.1 
递延所得税6.9 29.0 
业务和资产行动57.0 185.6 
权益法投资的未分配收益(118.2)(78.1)
出售资产和投资的收益(18.2)(3.9)
基于股份的薪酬28.5 31.2 
非流动租赁应收款40.2 39.5 
其他调整26.5 70.9 
周转资金账户的变化(486.1)(589.3)
经营活动提供的现金$1,428.3 $1,358.0 
2024财政年度前六个月，业务活动提供的现金为1428.3美元。我们记录了一笔57.0美元的应计遣散费和其他离职后福利费用。请参阅附注4，业务和资产操作，在合并财务报表中提供更多信息。周转资金账户使用的现金为486.1美元。在“应付账款和应计负债”中使用了301.0美元的现金，这主要是因为根据2023年会计年度计划支付了激励性补偿，减少了我们确认的收入中用于销售设备项目的客户预付款，以及减少了与应计公用事业相关的负债。“其他营运资本”内111.7美元现金的使用主要与纳税时间有关。“库存”内的现金使用72.7美元，主要用于购买氦。在“其他应收账款”中使用的31.6美元现金主要用于支付在我们的大型项目建设中产生的增值税，我们将在短期内要求退款。
2023财政年度前六个月，业务活动提供的现金为1358.0美元。185.6美元的业务和资产行动包括减记我们亚洲和欧洲部门以前在建资产的全部账面价值的非现金费用。70.9美元的其他调整主要包括对公司间余额的非现金货币影响的调整。周转资金账户使用现金589.3美元，主要是应付款和应计负债451.3美元，其他周转资本124.7美元，库存112.3美元，减去备抵后的应收贸易账款162.0美元现金来源部分抵销。应付账款和应计负债中使用现金的主要原因是天然气购买价格下降、对冲公司间贷款的衍生品价值下降以及根据2022财年计划支付激励性补偿。其他营运资金内现金的使用主要与所得税支付的时间有关。应收贸易账款中的现金来源包括通过合同转嫁给客户的较低天然气成本。
58
目录表
投资活动产生的现金流
截至六个月
3月31日
20242023
厂房和设备的增加，包括长期存款$(3,114.9)$(1,841.1)
对未合并关联公司的投资和垫款— (912.0)
融资应收账款投资(392.4)— 
出售资产和投资所得款项20.2 7.2 
购买投资(136.4)(290.5)
投资收益367.4 611.6 
其他投资活动30.1 (51.2)
用于投资活动的现金($3,226.0)($2,476.0)
2024财政年度前六个月，用于投资活动的现金为3226.0美元。使用现金的主要原因是厂房和设备的增加，包括长期存款3 114.9美元和对融资应收账款的投资392.4美元。有关详情，请参阅下文“资本支出”一节。367.4美元的投资收益来自三个月以上但一年以下的定期存款和国库券的到期日，超过了136.4美元的投资购买量。
2023财政年度前六个月，用于投资活动的现金为2476.0美元。现金的使用主要来自厂房和设备的增加，包括长期存款1,841.1美元，以及对未合并关联公司的投资和预付款912.0美元，其中主要包括我们在Jazan气化和电力项目第二阶段的投资。611.6美元的投资收益来自三个月以上但一年以下的定期存款和国库券的到期日，超过了290.5美元的投资购买量。
资本支出
我们资本支出的组成部分详见下表。请参阅第页57关于这一非公认会计准则财务指标的定义以及与用于投资活动的现金的对账。
截至六个月
3月31日
20242023
厂房和设备的增加，包括长期存款
$3,114.9 $1,841.1 
对未合并关联公司的投资和垫款
— 912.0 
融资应收账款投资
392.4 — 
非Air Products股本资助的NGHC支出(A)
(836.2)(335.3)
资本支出$2,671.1$2,417.8
(A)反映了与NGHC相关的“厂房和设备的增加，包括长期存款”部分，减去我们在合资企业中的大约现金投资。
2024财年前6个月的资本支出总额为2,671.1美元，而2023财年前6个月的资本支出为2,417.8美元。对融资应收款的投资392.4美元主要用于支付与从世界能源公司购买可再生燃料资产以及在乌兹别克斯坦购买天然气到合成气加工设施有关的款项。请参阅注3，可变利息实体注16， 补充信息，请分别在合并财务报表中查阅补充资料。
59
目录表
投资活动展望
如果没有不合理的努力，我们不可能将我们的预测资本支出与用于投资活动的未来现金进行核对，因为我们无法确定我们未来投资活动的时间或发生，这是由我们在进行交易时对竞争机会的评估推动的。这些决定，无论是单独的还是总体的，都可能对我们用于投资活动的现金产生重大影响。
我们继续预计2024财年的资本支出约为50亿至55亿美元。
融资活动产生的现金流
截至六个月
3月31日
20242023
长期债务收益$3,649.0 $1,891.6 
偿还长期债务(64.7)(596.0)
商业票据和短期借款减少(131.9)(16.3)
支付给股东的股息(777.9)(719.2)
行使股票期权所得款项 5.7 17.1 
非控股权益的投资142.6 72.8 
其他融资活动(110.3)(46.6)
融资活动提供的现金$2,712.5 $603.4 
2024财政年度前六个月，筹资活动提供的现金为2712.5美元。现金来源主要来自3,649.0美元的长期债务收益，这主要归因于根据我们的绿色金融框架在2024年第二季度发行的总计25亿美元的美元计价绿色债券，以及与NGHC合资企业相关的项目融资借款，部分被向股东支付的777.9美元股息所抵消。
2023年财政年度前六个月，融资活动提供的现金为603.4美元。现金来源主要来自1,891.6美元的长期债务收益，这主要归因于根据我们的绿色金融框架在2023财年第二季度发行的总额为14亿美元的多货币绿色债券。这些收益被支付给股东的719.2美元股息和596.0美元的长期债务部分抵消。
融资与资本结构
债务
总债务从2023年9月30日的10,305.8美元增加到2024年3月31日的13,621.7美元，主要是因为发行了25亿美元的优先票据，用于我们的绿色金融框架下定义的项目，以及附注3中讨论的与NEOM绿色氢气项目相关的项目融资项下的额外借款。可变利息实体，计入合并财务报表。总债务包括截至2024年3月31日和2023年9月30日的关联方债务分别为289.8美元和328.3美元。
我们作为缔约方的各种债务协议包括金融契约和其他限制，包括与创建财产留置权和达成某些出售和回租交易的能力有关的限制。截至2024年3月31日，我们遵守了我们债务协议下的所有财务和其他契约。
60
目录表
信贷安排
于2024年3月，我们签订了一份2029年3月31日到期的五年期30亿美元循环信贷协议(“2024年信贷协议”)以及一份2025年3月27日到期的364天500美元循环信贷协议，我们有能力将该协议转换为2026年3月27日到期的定期贷款。这两项协议都是银团安排，提供流动性来源，并通过向我们和我们的某些子公司提供优先无担保债务来支持我们的商业票据计划。截至2024年3月31日，根据这两项协议，没有未偿还的借款。《2024年信贷协议》取代了我们之前的27.5亿美元循环信贷协议(《2021年信贷协议》)，后者在签署《2024年信贷协议》时终止。于2021年信贷协议终止时，并无未偿还借款，亦未招致任何提前终止罚款。
我们还为我们的某些海外子公司提供了总计1,241.6美元的信贷安排，其中1,080.7美元已借入，截至2024年3月31日尚未偿还。截至2023年9月30日，借款和未偿还金额为1 041.4美元。
Neom绿色氢气项目融资
2023年5月，NGHC获得了约61亿美元的无追索权项目融资，预计将为NEOM绿色氢气项目提供约73%的资金，并将在建设期内提取。与此同时，NGHC获得了总额约为500美元的额外无追索权信贷安排，主要用于营运资金需求。截至2024年3月31日，合资企业借入的短期和长期本金总额为25亿美元，而截至2023年9月30日的借款总额为14亿美元。请参阅注3，可变利息实体，请参阅合并财务报表，以获取更多信息。
分红
董事会根据财务状况和其他其认为相关的因素，决定是否宣布普通股的现金股息，以及宣布的时间和金额。股息按季度支付，通常是在本财季结束后的第六周内支付。2024年1月，董事会将季度股息提高到每股1.77美元，相当于我们的42%发送连续一年增加股息。新股息于2024年1月25日宣布，将于2024年5月13日支付给2024年4月1日收盘时登记在册的股东。
养老金福利
我们和我们的某些子公司发起了固定收益养老金计划和固定缴款计划，覆盖了我们全球员工的很大一部分。主要的固定收益养老金计划是美国的受薪养老金计划和英国的养老金计划。2005年，这些计划对新参与者关闭，之后向新员工提供了固定缴款计划。向固定缴款计划的转变预计将继续降低计划费用和缴款的波动性。有关更多信息，请参阅附注11，退休福利，计入合并财务报表。
净定期成本
下表汇总了我们的美国和国际固定收益养老金计划的定期净成本的组成部分：
截至三个月截至六个月
3月31日3月31日
2024202320242023
服务成本$5.2 $5.8 $10.4 $11.8 
非服务成本25.1 22.9 50.0 42.4 
其他0.1 0.2 0.2 0.5 
净定期成本$30.4 $28.9 $60.6 $54.7 
截至2024年3月31日的三个月和六个月的定期净成本分别为30.4美元和60.6美元。截至2023年3月31日的三个月和六个月的定期净成本分别为28.9美元和54.7美元。与上一年相比，费用增加的主要原因是非服务费用，这是由于计划资产的期初余额减少和利息成本增加导致计划资产的预期回报率降低，但精算损失摊销的减少部分抵消了这一影响。定期净成本中与非服务相关的部分反映在合并损益表中的“其他非营业外收入(费用)，净额”中。
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目录表
服务成本是由在职员工获得的福利产生的，在我们的综合损益表中主要反映在“销售成本”和“销售和管理费用”中的运营费用。2024财年和2023财年前六个月资本化的服务成本并不多。
公司缴费
管理层在做出养老金筹资决策时会考虑各种因素，包括税收、现金流和监管影响。截至2024年3月31日和2023年3月31日的6个月，我们对基金养老金计划的现金缴款和对无基金养老金计划的福利支付分别为19.2美元和15.4美元。
2024财政年度的捐款总额预计约为35至45美元。在2023财政年度，捐款总额为32.6美元。
关键会计政策和估算
对我们的主要会计政策的描述，包括那些我们认为对理解我们的财务报表最关键的政策，包含在我们的2023年Form 10-K中。在2024财年的前六个月，我们的会计政策没有变化。
管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于根据公认会计原则编制的综合财务报表和附注。编制这些财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响截至财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。这些估计反映了我们对当前和/或未来经济和市场状况及其影响的最佳判断，这些判断是基于截至我们合并财务报表日期可获得的信息。如果情况发生变化，实际结果可能与这些估计值大不相同。
在许多领域应用我们的会计政策都需要对不确定性的判断和估计。然而，管理层认为至关重要的政策的应用对管理层的判断非常重要，这往往是因为需要对本质上不确定的事项的影响作出估计。在2024财年的前六个月，我们记录了某些设备销售项目的项目成本估计的变化，这些项目在发生成本输入法下入账。因此，在截至2024年3月31日的三个月和六个月，我们记录了对营业收入产生不利影响的累积影响调整，分别约为35美元和65美元。在2024财年的前六个月，我们的估计没有其他变化，对我们的财务状况、财务状况、流动性或运营结果产生了重大影响。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
有关我们使用金融工具的信息，以及对这些工具对选定的市场利率和价格变化的敏感度的分析，包含在我们的2023年Form 10-K中。
我们的金融工具净头寸从2023年9月30日的负债8,990.8美元增加到2024年3月31日的负债12,823.3美元。增加的主要原因是发行了绿色优先票据以及如附注3所述，在与NEOM绿色氢气项目有关的项目融资项下增加了借款，可变利息实体，计入合并财务报表。
利率风险
截至2024年3月31日，我们的债务组合，包括货币和利率互换协议的影响，由86%的固定利率债务和14%的可变利率债务组成。截至2023年9月30日，我们的债务组合，包括货币和利率互换协议的影响，由80%的固定利率债务和20%的可变利率债务组成。固定利率债务的增加主要是由2024年2月发行的绿色优先票据推动的。

62
目录表
与我们债务组合固定部分的利率风险相关的敏感性分析假设利率从2024年3月31日的水平立即平行移动100个基点，所有其他变量保持不变。市场利率每增加100个基点，截至2024年3月31日和2023年9月30日，金融工具的净负债头寸将分别减少1,000美元和728美元。市场利率下降100个基点将导致2024年3月31日和2023年9月30日的金融工具净负债头寸分别增加1,155美元和845美元。
自2023年9月30日以来，与我们债务组合的可变部分相关的敏感性分析没有实质性变化。
外币汇率风险
与外币汇率相关的敏感度分析假设外币汇率较2024年3月31日的水平瞬间变化10%，而所有其他变量保持不变。一个实体的功能货币相对于所有其他货币升值或贬值10%，将导致2024年3月31日和2023年9月30日的金融工具净负债头寸分别减少或增加331美元和308美元。

项目4.控制和程序
披露控制和程序
我们维持一套全面的披露控制和程序(如《交易法》下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)。在首席执行官和首席财务官的监督下，我们的管理层对截至2024年3月31日的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
在截至2024年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)和15d-15(F)规则的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分--其他资料
项目2.法律诉讼
2024年3月，德克萨斯州一家法院在涉及与冬季风暴URI有关的有争议的能源管理指控的诉讼中做出了有利于我们的最终判决。Uri是一种严重的冬季天气风暴，于2021年2月影响了美国墨西哥湾沿岸。这一判决可以上诉，对我们2024财年第二季度和前六个月的合并财务报表没有影响。

第5项：其他信息
本公司的所有董事或第16条报告人员通过或已终止任何规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排(此类术语在S-K条例第408项中定义)。

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目录表
项目6.展品
(A)S-K条例第601项规定的证物
证物编号：描述
(10)材料合同
10.1
截至2024年3月28日的5年期循环信贷协议，金额为3亿美元。
10.2
截至2024年3月28日的364天循环信贷协议，金额为5亿美元。
10.3
本公司与作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间的契约，日期为2020年4月30日(本文通过引用本公司于2020年4月30日提交的当前8-K报表的附件4.1合并而成)。
10.4
高级职员证书表格，列出了公司2029年到期的4.600%的债券、2031年到期的4.750%的债券和2034年到期的4.850%的债券的条款和格式(通过参考公司于2024年2月8日提交的当前8-K报表的附件4.2并入本文)。
10.5
2029年到期的4.600厘债券表格(载于附件10.4)。
10.6
2031年到期的4.750厘票据表格(载于附件10.4)。
10.7
2034年到期的4.850厘票据表格(载于附件10.4)。
(31)第13a-14(A)/15d-14(A)条证书
31.1
首席执行官根据1934年《证券交易法》第13 a-14（a）条或第15 d-14（a）条作出的证明，并根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过。
31.2
首席财务官根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13 a-14（a）条或第15 d-14（a）条作出的证明。
(32)第1350节认证
32.1
首席执行官及首席财务官根据18 U.S.C.根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的第1350条。 †
(101)交互数据文件
101.INS内联XBRL实例文档。XBRL实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入了内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
104封面交互数据文件，格式为内联XBRL(包含在附件101中)。
†
本季度报告10-Q表格随附的附件32.1证明不被视为已提交给美国证券交易委员会，也不以引用的方式纳入空气产品和化学品公司的任何文件中。根据经修订的1933年证券法或经修订的1934年证券交易法，无论是在本表格10-Q日期之前还是之后制定，无论该文件中包含的任何一般注册语言如何。
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目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
空气产品和化学品公司
(注册人)
发信人：/S/梅丽莎·N·谢弗
梅丽莎N. Schaeffer
高级副总裁总裁兼首席财务官
(首席财务官)
日期：2024年4月30日
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