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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
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表格:10-Q
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☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款规定的季度报告 |
截至本季度末2024年3月31日
或
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☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告 |
对于从_的过渡期
委托文件编号:001-14667
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库珀集团公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
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特拉华州 | | 91-1653725 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| |
8950 Cypress Waters Blvd, 科佩尔, TX | | 75019 |
(主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
| | |
(469) 549-2000 |
注册人的电话号码,包括区号 |
|
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | coop | “纳斯达克”股票市场 |
____________________________________________________________________________________________________
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 x*¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 x*¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12(B)-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | x | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ¨ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第12b-2条所定义)。☐*x
截至2024年4月19日,已发行普通股股数(面值0.01美元)为 64,720,963.
Mr. Cooper Group Inc.
表格10-Q的季度报告
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第I部分 | 财务信息 | |
第1项。 | 财务报表 | 3 |
| 截至2024年3月31日(未经审计)和2023年12月31日的简明合并资产负债表 | 3 |
| 截至2024年和2023年3月31日的三个月的简明合并经营报表(未经审计) | 4 |
| 截至2024年和2023年3月31日的三个月简明合并股东权益表(未经审计) | 5 |
| 截至2024年和2023年3月31日的三个月简明合并现金流量表(未经审计) | 6 |
| 简明合并财务报表附注(未经审计) | 7 |
| 1.业务性质及呈报依据 | 7 |
| 2.收购 | 8 |
| 3.抵押服务权及相关负债 | 9 |
| 4.预付及其他应收款 | 11 |
| 5.待售抵押贷款 | 13 |
| 6.可从Ginnie Mae回购的贷款 | 14 |
| 7.商誉和无形资产 | 14 |
| 8.衍生金融工具 | 14 |
| 9.负债 | 16 |
| 10.证券化和融资 | 18 |
| 11.每股收益 | 19 |
| 12.所得税 | 19 |
| 13.公允价值计量 | 19 |
| 14.资本要求 | 23 |
| 15.承付款和或有事项 | 23 |
| 16.细分市场信息 | 25 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 28 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 49 |
第四项。 | 控制和程序 | 50 |
| | |
第II部 | 其他信息 | |
第1项。 | 法律诉讼 | 51 |
第1A项。 | 风险因素 | 51 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 51 |
第三项。 | 高级证券违约 | 51 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 51 |
第五项。 | 其他信息 | 51 |
第六项。 | 陈列品 | 52 |
第一部分.财务资料
项目2.财务报表
Mr. Cooper Group Inc.
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(百万美元,不包括共享数据)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 578 | | | $ | 571 | |
受限现金 | 157 | | | 169 | |
按公允价值计算的抵押贷款偿还权 | 9,796 | | | 9,090 | |
预付款和其他应收款,扣除准备金144及$170,分别 | 914 | | | 996 | |
按公平值列账的持作出售按揭贷款 | 1,070 | | | 927 | |
财产和设备,扣除累计折旧#美元147及$141,分别 | 55 | | | 53 | |
递延税项资产,净额 | 426 | | | 472 | |
其他资产 | 1,779 | | | 1,918 | |
总资产 | $ | 14,775 | | | $ | 14,196 | |
| | | |
负债与股东权益 | | | |
无担保优先票据,净额 | $ | 4,137 | | | $ | 3,151 | |
预付款、仓库和MSR设施,净额 | 4,087 | | | 4,302 | |
应付账款和其他负债 | 1,691 | | | 1,995 | |
MSR相关负债—按公允价值计量的无追索权 | 455 | | | 466 | |
总负债 | 10,370 | | | 9,914 | |
承付款及或然事项(附注15) | | | |
普通股价格为$0.01面值-300授权的百万股,93.2已发行百万股 | 1 | | | 1 | |
追加实收资本 | 1,051 | | | 1,087 | |
留存收益 | 4,483 | | | 4,302 | |
以成本计算的库藏股— 28.5百万美元和28.6百万股,分别 | (1,130) | | | (1,108) | |
股东权益总额 | 4,405 | | | 4,282 | |
总负债和股东权益 | $ | 14,775 | | | $ | 14,196 | |
请参阅随附的简明合并财务报表(未经审计)注释。
Mr. Cooper Group Inc.
未经审计的简明合并业务报表
(百万美元,每股收益数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2024 | | 2023 |
收入: | | | |
与服务有关的净额 | $ | 478 | | | $ | 261 | |
持有待售按揭贷款的净收益 | 86 | | | 69 | |
总收入 | 564 | | | 330 | |
费用: | | | |
薪金、工资和福利 | 159 | | | 148 | |
一般和行政 | 158 | | | 113 | |
总费用 | 317 | | | 261 | |
利息收入 | 158 | | | 85 | |
利息支出 | (170) | | | (110) | |
其他费用,净额 | (3) | | | (9) | |
其他收入(费用)合计,净额 | (15) | | | (34) | |
所得税前收入支出(收益) | 232 | | | 35 | |
减去:所得税支出(福利) | 51 | | | (2) | |
净收入 | $ | 181 | | | $ | 37 | |
| | | |
每股收益 | | | |
基本信息 | $ | 2.80 | | | $ | 0.54 | |
稀释 | $ | 2.73 | | | $ | 0.52 | |
请参阅随附的简明合并财务报表(未经审计)注释。
Mr. Cooper Group Inc.
未经审计的股东权益合并报表
(百万美元,不包括共享数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | | | | | | | |
| | | | | | 股票 (单位:千) | | 金额 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 国库券金额 | | 国民之星股东总数 权益 |
2023年1月1日的余额 | | | | | | 69,266 | | | $ | 1 | | | $ | 1,104 | | | $ | 3,802 | | | $ | (850) | | | $ | 4,057 | |
根据奖励补偿计划发行/(交还)股份 | | | | | | 870 | | | — | | | (43) | | | — | | | 19 | | | (24) | |
基于股份的薪酬 | | | | | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
普通股回购 | | | | | | (2,083) | | | — | | | — | | | — | | | (89) | | | (89) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 37 | | | — | | | 37 | |
2023年3月31日的余额 | | | | | | 68,053 | | | $ | 1 | | | $ | 1,066 | | | $ | 3,839 | | | $ | (920) | | | $ | 3,986 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2024年1月1日余额 | | | | | | 64,599 | | | $ | 1 | | | $ | 1,087 | | | $ | 4,302 | | | $ | (1,108) | | | $ | 4,282 | |
根据奖励补偿计划发行/(交还)股份 | | | | | | 657 | | | — | | | (44) | | | — | | | 17 | | | (27) | |
基于股份的薪酬 | | | | | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | 8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回购 | | | | | | (537) | | | — | | | — | | | — | | | (39) | | | (39) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 181 | | | — | | | 181 | |
2024年3月31日的余额 | | | | | | 64,719 | | | $ | 1 | | | $ | 1,051 | | | $ | 4,483 | | | $ | (1,130) | | | $ | 4,405 | |
请参阅随附的简明合并财务报表(未经审计)注释。
Mr. Cooper Group Inc.
未经审计的现金流量表简明综合报表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2024 | | 2023 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 181 | | | $ | 37 | |
净收入与业务活动应占现金净额的对账调整: | | | |
递延税项支出(福利) | 46 | | | (4) | |
持有待售按揭贷款的净收益 | (86) | | | (69) | |
服务和非服务准备金拨备 | 15 | | | 9 | |
抵押服务权的公允价值变动 | (10) | | | 230 | |
MSR相关负债的公允价值变动 | 6 | | | 6 | |
不动产和设备及无形资产折旧和摊销 | 8 | | | 9 | |
| | | |
| | | |
MSR对冲活动的损失(收益) | 122 | | | (59) | |
MSR销售损失 | 12 | | | — | |
其他经营活动 | 18 | | | 30 | |
持作出售按揭贷款的销售所得款项及贷款付款所得款项 | 3,195 | | | 2,931 | |
按揭贷款发放及购买以供出售,扣除费用后 | (2,942) | | | (2,760) | |
Ginnie Mae证券化贷款资产回购 | (386) | | | (222) | |
资产和负债变动情况: | | | |
预付款和其他应收款 | 56 | | | 76 | |
其他资产 | (56) | | | 66 | |
应付账款和其他负债 | (151) | | | (120) | |
归属于业务活动的现金净额 | 28 | | | 160 | |
| | | |
投资活动 | | | |
| | | |
| | | |
不动产和设备增加,扣除损失 | (8) | | | (5) | |
购买按揭偿债权 | (740) | | | (114) | |
出售按揭服务权所得款项及超额收益 | 38 | | | 15 | |
其他投资活动 | (5) | | | (3) | |
归属于投资活动的现金净额 | (715) | | | (107) | |
| | | |
融资活动 | | | |
(减少)增加预付、仓库和MSR设施 | (215) | | | 51 | |
结算和偿还超额利差融资 | (17) | | | (22) | |
发行无抵押优先票据 | 1,000 | | | — | |
普通股回购 | (39) | | | (89) | |
其他融资活动 | (47) | | | (28) | |
归属于筹资活动的现金净额 | 682 | | | (88) | |
现金、现金等价物和限制性现金净减少 | (5) | | | (35) | |
现金、现金等价物和限制性现金--期初 | 740 | | | 702 | |
现金、现金等价物和受限现金--期末(1) | $ | 735 | | | $ | 667 | |
| | | |
非现金投资活动的补充披露 | | | |
| | | |
购买按揭服务权 | $ | 48 | | | $ | 1 | |
出售按揭服务权 | $ | 2 | | | $ | — | |
(1)下表提供了现金、现金等值物和受限制现金与简明综合资产负债表中报告的金额的对账。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
现金和现金等价物 | $ | 578 | | | $ | 534 | |
受限现金 | 157 | | | 133 | |
现金总额、现金等价物和受限现金 | $ | 735 | | | $ | 667 | |
请参阅随附的简明合并财务报表(未经审计)注释。
库珀先生集团。
简明合并财务报表附注(未经审计)
(百万美元,每股数据除外,或除非另有说明)
1.业务性质及呈报依据
业务性质
库珀先生集团公司及其合并子公司(“库珀先生”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)在全美提供与独栋住宅相关的服务、始发和基于交易的服务,其主要品牌为:Mr Cooper®、Xome®和Rushmore Servicing®。库珀先生是美国最大的住房贷款服务商和发起人之一,专注于提供各种服务和贷款产品、服务和技术。
本公司提供了一个术语词汇表,其中定义了本文中使用的某些行业特定术语和其他术语,在第2项中,管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析,本表格10-Q。
陈述的基础
本公司中期简明综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“公认会计原则”)及美国证券交易委员会颁布的表格10-Q及S-X规则第10条编制。因此,财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注,应与公司截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告中包括的经审计的综合财务报表及其附注一起阅读。
中期简明综合财务报表未经审计;然而,管理层认为,包括正常经常性项目在内的所有调整都已包括在内,这些调整被认为是公平列报中期业绩所必需的。除非另有说明,否则美元金额以百万美元报告,每股数据和其他关键指标除外.
巩固的基础
简明综合财务报表包括本公司、其全资附属公司、本公司拥有控股权的其他实体以及本公司全资附属公司为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)的账目。VIE的资产和负债及其各自的经营业绩自本公司成为主要受益人之日起至本公司不再为主要受益人之日进行合并。本公司将权益会计方法应用于其能够对实体的政策和程序施加重大影响但不能控制且拥有少于50%投票权权益的投资。对本公司未产生重大影响的某些公司的投资,在每个报告期结束时按公允价值计入,或在选择计量替代方案时按成本计入。合并实体上的公司间余额和交易已被注销。
预算的使用
根据公认会计原则编制简明综合财务报表时,管理层须作出影响简明综合财务报表及附注所报金额的估计及假设。实际结果可能与这些估计不同,这种差异可能是实质性的,这是由于一些因素,如经济的不利变化、利率的变化、待售贷款和衍生品的二级市场定价、承销和服务做法的实力、提前还款假设的变化、房价下跌或对特定借款人产生不利影响的独立事件。
最近通过的会计准则
在截至2024年3月31日的三个月内,本公司并未采纳任何对其简明综合财务报表或披露有重大影响的会计指引。
2.收购
收购资产
于2023年第二季度,本公司收购了Rushmore Loan Management Services LLC(“Rushmore”)的若干资产及负债,总收购价为$34(“拉什莫尔交易”)。购置的资产在维修部分入账,主要包括次级维修合同和相关的维修预付款和应收款。本公司根据会计准则编码主题805将交易作为资产收购进行会计处理,企业合并(“ASC 805”)收购价格代表取得的资产和负债的相对公允价值。
收购罗斯福管理公司及其附属公司
2023年7月,本公司收购了投资管理公司罗斯福管理公司(Roosevelt Management Company,LLC)及其附属子公司(包括Rushmore Loan Management Services LLC和其他实体)的全部股权,总收购价格为#美元。28(“罗斯福交易”)。本公司按照美国会计准则第805条的规定,采用收购会计方法,将这项交易作为企业合并入账。根据收购会计方法,本公司根据收购日的估计公允价值,将收购的收购价格分配给收购的可识别资产和承担的负债,超过该等公允价值的部分分配给商誉。该公司记录了$4无形资产和美元21商誉的分配以购买价格为基础。$5及$16商誉的部分分别分配给服务分部和公司/其他分部。这笔商誉将可在纳税时扣除。拉什莫尔和罗斯福的财务业绩分别包括服务部门和公司/其他部门。本公司最终确定了在截至2023年12月31日的三个月内转移的公允价值对价的分配。
收购Home Point Capital Inc.
于2023年5月,本公司与位于特拉华州的Home Point Capital Inc.(“Home Point”)订立合并协议及计划(“合并协议”)及按揭服务权买卖协议(“购买协议”)。根据合并协议,本公司同意开始要约收购Home Point的所有已发行普通股,但若干除外股份除外。Home Point的交易于2023年第三季度完成,总对价约为$658。该购买协议是以#美元批量收购Home Point的抵押贷款服务权(MSR)组合的一部分。335。合并协议是收购Home Point普通股流通股的投标要约,其中包括批量购买Home Point的MSR投资组合所支付的现金的好处。就该两宗交易支付的代价净额为$。323,或$2.33每股。
本公司按照美国会计准则第805条的规定,采用收购会计方法,将这两笔交易作为一个业务组合(“Home Point收购”)入账。根据收购会计方法,本公司根据收购日的估计公允价值,将收购的收购价格分配给收购的可识别资产和承担的负债。该公司收购了$1.210亿MSR,并承担了本金余额为$的无担保优先票据500,以及其他收购的净资产。于2023年第三季度,本公司录得初步便宜货收购收益#美元。96在……里面其他收入(费用),净额于简明综合经营报表内及于公司/其他分部列报,即收购净资产估计公允价值超出转让对价的部分。随着公司获得更多信息并在测算期内(自收购之日起最多一年)完成审查,收购价格分配可能会发生变化。尚未最后确定的转让对价公允价值初步分配的主要领域与可能的税收调整有关。本公司认为,由于卖方因市场剧烈波动而面临的运营挑战,以及卖方希望以快速方式退出业务,因此能够谈判出一个廉价的购买价格。
3.按揭服务权及相关法律责任
下表列出了公司MSR的账面价值和相关负债。在估计所有抵押贷款偿还权和相关负债的公允价值时,在确定关键假设时考虑了当前环境的影响。
| | | | | | | | | | | |
MSR及相关负债 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
MSRS-公允价值 | $ | 9,796 | | | $ | 9,090 | |
| | | |
按公允价值计量的超额利差融资 | $ | 420 | | | $ | 437 | |
抵押贷款偿还权按公允价值融资 | 35 | | | 29 | |
MSR相关负债—按公允价值计量的无追索权 | $ | 455 | | | $ | 466 | |
抵押贷款服务权
下表列出了MSR的活动:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | |
MSRS-公允价值 | 2024 | | 2023 | | | |
公允价值--期初 | $ | 9,090 | | | $ | 6,654 | | | | |
新增内容: | | | | | | |
出售按揭贷款所保留的利息 | 64 | | | 54 | | | | |
购买和取得维修权 | 663 | | | 102 | | | | |
性情: | | | | | | |
出售维修资产和超额收益 | (42) | | | (15) | | | | |
公允价值变动: | | | | | | |
估值模型所用估值输入值或假设的变动(MSR MTM) | 189 | | | (105) | | | | |
因摊销引起的估值变化 | (179) | | | (125) | | | | |
其他变化(1) | 11 | | | 1 | | | | |
公允价值--期末 | $ | 9,796 | | | $ | 6,566 | | | | |
(1)金额主要为负公允价值,由MSR资产重新分类至储备,因相关贷款已从MSR及其他重新分类调整中剔除。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内,公司出售了美元3,144及$1,256MSRS的未付本金余额(“UPB”),其中美元3,003及$271分别被公司聘为子服务商。
MSR根据在各自资产负债表日与投资者签订的评估MSR投资组合和投资组合公允价值的合同服务协议,将投资者类型划分为机构池和非机构池(在此称为“投资者池”)。机构投资者由政府全国抵押贷款协会(Ginnie Mae或GNMA)和GSE、联邦全国抵押贷款协会(Fannie Mae或FNMA)和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac或FHLMC)组成。非机构投资者包括自有品牌证券化的投资者。
下表提供了该公司MSR的UPB和公允价值的细目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
MSR-UPB和公允价值按投资者池细分 | UPB | | 公允价值 | | UPB | | 公允价值 |
代理处 | $ | 604,112 | | | $ | 9,463 | | | $ | 561,656 | | | $ | 8,774 | |
非机构组织 | 26,621 | | | 333 | | | 26,286 | | | 316 | |
总计 | $ | 630,733 | | | $ | 9,796 | | | $ | 587,942 | | | $ | 9,090 | |
参考注13,公允价值计量,以进一步讨论用于估计MSR公允价值的关键加权平均投入和假设。
下表显示了在所示日期对这些资产应用关键假设的某些不利变化时对公司MSR公允价值的假设影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期权调整差价 | | 总预付费速度 | | 每笔贷款的服务成本 |
MSRs—假设敏感性 | 100 bps 不利的 变化 | | 200 bps 不利的 变化 | | 10% 不利的 变化 | | 20% 不利的 变化 | | 10% 不利的 变化 | | 20% 不利的 变化 |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | | |
抵押贷款偿还权 | $ | (362) | | | $ | (697) | | | $ | (220) | | | $ | (427) | | | $ | (83) | | | $ | (167) | |
| | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | | | | | |
抵押贷款偿还权 | $ | (368) | | | $ | (706) | | | $ | (219) | | | $ | (425) | | | $ | (89) | | | $ | (178) | |
应该谨慎评估这些假设的敏感性。假设不利变化对公允价值的影响通常无法确定,因为假设变化与公允价值的关系可能不是线性的。此外,在保持其他假设不变的情况下计算特定假设的变化对公允价值的影响。事实上,一个因素的变化可能会导致其他因素的变化,从而影响上述假设效果。
超额利差融资-公允价值
该公司的超额利差融资负债为#美元。420及$437,UPB为$72,397及$74,219分别截至2024年3月31日和2023年12月31日。参阅 注13,公允价值计量,针对超额利差融资负债估值中使用的关键加权平均输入和假设。
下表显示了将关键假设的某些不利变化应用于指定日期的这些负债时,对公司超额利差融资公允价值的假设影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期权调整差价 | | 提前还款速度 |
超额利差融资--假设敏感性 | 100 bps 不利的 变化 | | 200 bps 不利的 变化 | | 10% 不利的 变化 | | 20% 不利的 变化 |
2024年3月31日 | | | | | | | |
超额利差融资 | $ | 15 | | | $ | 31 | | | $ | 10 | | | $ | 19 | |
| | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | |
超额利差融资 | $ | 16 | | | $ | 32 | | | $ | 10 | | | $ | 20 | |
这些假设的敏感性应谨慎评估。假设的不利变化对公允价值的影响一般无法确定,因为假设的变化与公允价值的关系可能不是线性的。此外,在保持其他假设不变的情况下,计算特定假设的变化对公允价值的影响。在现实中,一个因素的变化可能会导致其他因素的变化,这可能会影响上述假设的效果。此外,上述假设的积极变化不一定与超额利差融资账面净额的相应减少相关。用于确定公允价值的超额利差融资的现金流假设是基于融资的MSR中使用的相关现金流假设。可归因于相关现金流假设的融资MSR中确认的任何公允价值变化,都将对相关超额利差融资的账面价值产生反向影响。
抵押服务权融资-公允价值
该公司的MSR融资负债为#美元35及$29分别截至2024年3月31日和2023年12月31日。参阅 附注2:重要会计政策,以进一步讨论MSR融资问题,以及注13,公允价值计量,针对MSR融资负债估值中使用的关键加权平均输入和假设。
收入-与服务相关,净额
下表载列构成"收入—服务相关净额"总额的项目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
收入-与服务相关,净额 | 2024 | | 2023 |
合同规定的服务费(1) | $ | 514 | | | $ | 384 | |
其他服务收入(1) | 22 | | | 14 | |
奖励和修改收入(1) | 18 | | | 6 | |
服务迟到费(1) | 30 | | | 21 | |
按市价调整—服务 | | | |
MSR MTM | 189 | | | (105) | |
MSR对冲活动的(损失)收益 | (122) | | | 59 | |
MSR销售损失 | (12) | | | — | |
重新分类(2) | (6) | | | (9) | |
超额利差/MSR融资MTM | (6) | | | (6) | |
按市价计值调整总额—服务 | 43 | | | (61) | |
摊销,扣除增值净额 | | | |
MSR摊销 | (179) | | | (125) | |
超额价差增长 | 9 | | | 10 | |
摊销总额,扣除增加 | (170) | | | (115) | |
始发服务费(3) | 16 | | | 11 | |
企业/Xome相关服务费 | 22 | | | 19 | |
其他(4) | (17) | | | (18) | |
总收入-与服务相关,净额 | $ | 478 | | | $ | 261 | |
(1)该公司以赚取的收入为基础确认所提供服务的收入。数额包括与次级服务有关的收入。数额还包括售出贷款的维修费,保留维修费#美元。185及$177分别截至2024年和2023年3月31日的三个月。
(2)重新分类包括已转入垫款和其他应收款准备金的负数模拟现金流的影响。负的模拟现金流涉及与不再是MSR投资组合一部分的非活跃和清算贷款相关的预付款和其他应收款。
(3)金额包括从客户收取的原始贷款费用以及从其他贷方收取的通过代理渠道购买的贷款费用,并包括贷款申请、承保和其他类似费用。
(4)其他是指公司根据超额价差融资安排、投资组合径流和与MSR融资安排相关的付款向交易对手支付的超额维修费。
4.预付及其他应收款
预付款和其他应收账款(净额)包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
预付款和其他应收款,净额 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
维修费预付款净额为#美元12及$13购买折扣 | $ | 998 | | | $ | 1,065 | |
来自机构、投资者和先前服务商的发票,扣除 零及$6购买折扣 | 60 | | | 101 | |
储量 | (144) | | | (170) | |
预付款和其他应收款共计,净额 | $ | 914 | | | $ | 996 | |
下表列出预付款和其他应收款的还本付息准备金活动:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
预付款和其他费用准备金 | 2024 | | 2023 | | | | |
余额--期初 | $ | 170 | | | $ | 137 | | | | | |
规定(1) | 15 | | | 9 | | | | | |
重新分类(2) | 9 | | | 7 | | | | | |
核销(3) | (50) | | | (5) | | | | | |
余额--期末 | $ | 144 | | | $ | 148 | | | | | |
(1)公司记录了拨备 $6和$9通过MTM调整合并运营报表中的“收入-服务相关,净” 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,分别进行了分析。
(2)重新分类代表随着相关服务贷款变得不活跃或清算而在其他资产负债表账户中拨备的所需准备金。
(3)注销是指在正常业务过程中处理的完全保留的项目。
预付款和其他优惠的采购折扣
下表列出了预付款和其他应收账款的购买折扣活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2024 | | 2023 |
预付款和其他优惠的采购折扣 | 服务进步 | | 来自代理商、投资者和先前服务人员的咨询 | | 服务进步 | | 来自代理商、投资者和先前服务人员的咨询 |
余额--期初 | $ | 13 | | | $ | 6 | | | $ | 12 | | | $ | 7 | |
采购折扣的利用 | (1) | | | (6) | | | (3) | | | — | |
余额--期末 | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | 9 | | | $ | 7 | |
预付款和其他应收款的信用损失
下表载列预付款及其他应收款的CECLL拨备活动:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
CECL预付款和其他费用备抵 | 2024 | | 2023 |
余额--期初 | $ | 35 | | | $ | 36 | |
规定 | 1 | | | 2 | |
核销(1) | (19) | | | — | |
余额--期末(2) | $ | 17 | | | $ | 38 | |
(1)注销是指在正常业务过程中处理的完全保留的项目。
(2)截至2024年3月31日,美元17被记录在储备中。截至2023年3月31日,美元31及$7分别记录在预付款和其他应收款的准备金和购买折扣中。
公司确定,与适用金融工具相关的信贷相关风险通常会随着时间的推移而增加。CESL准备金方法认为这些金融工具可以在某个时间点收回 39个月收款期末的任何预计剩余余额都被视为损失,并计入所需的总体CESL损失率。
5.待售抵押贷款
持有作出售用途的按揭贷款按公允价值记录如下:
| | | | | | | | | | | |
持有供出售的按揭贷款 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
待售抵押贷款- UPB | $ | 1,071 | | | $ | 924 | |
按市值计价调整(1) | (1) | | | 3 | |
持有待售按揭贷款总额 | $ | 1,070 | | | $ | 927 | |
(1)按市值计算的调整包括未实现损益的净变化、代理贷款的溢价和直接面向消费者贷款的费用。按市值计算的调整记录在简明综合经营报表的“收入-持作出售抵押贷款净收益”中。
下表列出了持有供出售的按揭贷款的活动:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
持有供出售的按揭贷款 | 2024 | | 2023 |
余额--期初 | $ | 927 | | | $ | 893 | |
出售的贷款(按公允价值)和收到的贷款付款 | (3,186) | | | (2,940) | |
发放和购买的按揭贷款,扣除费用后 | 2,942 | | | 2,760 | |
Ginnie Mae证券化贷款回购(1) | 386 | | | 222 | |
持作出售保留贷款未实现收益净变化 | 3 | | | 9 | |
持有作出售用途的按揭贷款净转账(2) | (2) | | | (7) | |
余额--期末 | $ | 1,070 | | | $ | 937 | |
(1)如果Ginnie Mae证券化池中的任何个人贷款符合某些标准,包括拖欠超过90天,公司有权回购该贷款。Ginnie Mae回购的大部分贷款是在与贷款修改和贷款解决活动有关的情况下回购的,目的是在重新履行贷款时重新汇集成新的Ginnie Mae证券化,或以其他方式出售给第三方投资者。因此,这些贷款被归类为持有待售贷款。
(2)金额反映了转变为REO状态的贷款转移至其他资产,以及就某些政府保险抵押贷款提出的索赔转移至预付款和其他应收账款(净额)。转出扣除收到REO销售或索赔申请收益后转入的净额。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,公司录得已实现收益总额为美元9和损失$9来自总销售收入为美元3,162及$2,931,分别对出售持有的抵押贷款进行出售。
非应计状态下持作出售抵押贷款的UPB总额和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
持有供出售的按揭贷款 | UPB | | 公允价值 | | UPB | | 公允价值 |
非应计项目(1) | $ | 38 | | | $ | 31 | | | $ | 42 | | | $ | 36 | |
(1)不应计的UPB包括美元31及$35截至2024年3月31日和2023年12月31日,与Ginnie Mae回购贷款相关的UPB。
公司已开始正式止赎程序的待售抵押贷款UPB总额为美元29及$30分别截至2024年3月31日和2023年12月31日。
6.可从Ginnie Mae回购的贷款
贷款在发行抵押贷款支持证券的同时出售给Ginnie Mae。作为抵押支持证券的发行人,公司有权单方面回购Ginnie Mae证券化池中的任何个人贷款,如果该贷款符合某些标准,包括超过90天没有从借款人那里收到付款。一旦公司拥有回购拖欠贷款的单方面权利,它实际上就重新获得了对贷款的控制权,并在其压缩的综合资产负债表上确认了这些贷款权利,并建立了相应的声誉追逐责任,而不考虑公司回购贷款的意图。该公司有从Ginnie Mae回购的贷款$856及$966截至2024年3月31日和2023年12月31日,分别计入2024年3月31日和2023年12月31日,分别计入简明合并资产负债表.
7.商誉和无形资产
该公司的商誉为#美元141截至2024年3月31日和2023年12月31日,无形资产为26和$28分别截至2024年3月31日和2023年12月31日。商誉和无形资产计入简明综合资产负债表内的“其他资产”。
8.衍生金融工具
衍生工具被用作整体策略的一部分,以管理与持有以供出售的按揭贷款和IRLC(“管道”)及MSR投资组合有关的利率风险。该公司主要使用第三方衍生工具,从经济上独立于MSR投资组合对管道进行对冲。该公司使用的衍生工具包括IRLC、LPCS、远期MBS和国债期货。与管道套期保值相关的衍生工具的价值变动在简明综合经营报表及简明综合现金流量表上作为“收入-持有待售按揭贷款的净收益”的组成部分在收益中入账,而与MSR投资组合公允价值相关的衍生工具的价值变动则在与服务相关的收入,净额简明综合经营表和简明综合现金流量表中的“MSR套期保值活动损失(收益)”。
下表提供衍生金融工具的未偿还名义余额、未偿还头寸的公允价值及已记录的收益/(亏损)。损益包括每种衍生金融工具的已实现和未实现损益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2024年3月31日 | | 截至2024年3月31日的三个月 |
衍生金融工具 | 期满 日期 | | 杰出的 概念上的 | | 公平 价值 | | 得/(失) |
资产 | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭贷款 | | | | | | | |
贷款销售承诺 | 2024 | | $ | 399 | | | $ | 15 | | | $ | 4 | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
IRLC | 2024 | | $ | 765 | | | $ | 27 | | | $ | 6 | |
LPCs | 2024 | | 244 | | | 1 | | | (1) | |
远期MBS交易 | 2024 | | 1,801 | | | 9 | | | (2) | |
国债期货 | 2024 | | 2,969 | | | 18 | | | (95) | |
衍生金融工具合计—资产 | | | $ | 5,779 | | | $ | 55 | | | $ | (92) | |
负债 | | | | | | | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
IRLC | 2024 | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | |
LPCs | 2024 | | 91 | | | — | | | — | |
远期MBS交易 | 2024 | | 3,930 | | | 10 | | | (28) | |
国债期货 | 2024 | | 343 | | | 1 | | | — | |
衍生金融工具总额—负债 | | | $ | 4,366 | | | $ | 11 | | | $ | (28) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年3月31日 | | 截至2023年3月31日的三个月 |
衍生金融工具 | 期满 日期 | | 杰出的 概念上的 | | 公平 价值 | | 得/(失) |
资产 | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭贷款 | | | | | | | |
贷款销售承诺 | 2023 | | $ | 399 | | | $ | 12 | | | $ | 2 | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
IRLC | 2023 | | $ | 940 | | | $ | 33 | | | $ | 11 | |
LPCs | 2023 | | 484 | | | 3 | | | 2 | |
远期MBS交易 | 2023 | | 1,056 | | | 18 | | | 35 | |
国债期货 | 2023 | | 2,445 | | | 71 | | | 71 | |
衍生金融工具合计—资产 | | | $ | 4,925 | | | $ | 125 | | | $ | 119 | |
负债 | | | | | | | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
IRLC | 2023 | | $ | 25 | | | $ | — | | | $ | — | |
LPCs | 2023 | | 85 | | | — | | | 1 | |
远期MBS交易 | 2023 | | 1,439 | | | 10 | | | (47) | |
国债期货 | 2023 | | 193 | | | 1 | | | (23) | |
| | | | | | | |
衍生金融工具总额—负债 | | | $ | 1,742 | | | $ | 11 | | | $ | (69) | |
截至2024年3月31日,公司持有美元68及$5分别在衍生工具的抵押存款和抵押义务中。截至2023年12月31日,公司持有美元8及$56分别在衍生工具的抵押存款和抵押义务中。抵押存款和抵押债务分别记录在公司简明综合资产负债表中的“其他资产”和“应付账款和其他负债”中。公司不会用简明合并资产负债表中衍生工具收取或存入的金额抵消衍生工具确认的公允价值金额。
9.负债
预付款、仓库和MSR设施
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | 到期日 | | 抵押品 | | 容量总量 | | 杰出的 | | 质押抵押品 | | 杰出的 | | 质押抵押品 |
先进的设施 | | | | | | | | | | | | | | |
350美元预付款 | | 2024年10月 | | 服务预付款应收款 | | $ | 350 | | | $ | 122 | | | $ | 158 | | | $ | 132 | | | $ | 169 | |
300美元预付款 | | 2025年9月 | | 服务预付款应收款 | | 300 | | | 271 | | | 305 | | | 250 | | | 326 | |
250美元预付款(1) | | 2024年11月 | | 服务预付款应收款 | | 250 | | | 230 | | | 313 | | | 273 | | | 364 | |
50美元预付款(2) | | 2024年12月 | | 服务预付款应收款 | | 50 | | | 27 | | | 49 | | | 27 | | | 49 | |
预付贷款本金额 | | | | | | 650 | | | 825 | | | 682 | | | 908 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
仓库设施 | | | | | | | | | | | | | | |
价值1,500美元的仓库设施 | | 2024年6月 | | 抵押贷款或MBS | | 1,500 | | | 141 | | | 141 | | | 107 | | | 104 | |
价值750美元的仓库设施 | | 2024年6月 | | 抵押贷款或MBS | | 750 | | | 138 | | | 175 | | | 137 | | | 176 | |
价值750美元的仓库设施 | | 2024年10月 | | 抵押贷款或MBS | | 750 | | | 172 | | | 190 | | | 155 | | | 166 | |
价值500美元的仓库设施 | | 2024年6月 | | 抵押贷款或MBS | | 500 | | | 54 | | | 58 | | | 72 | | | 78 | |
价值350美元的仓库设施 | | 2024年8月 | | 抵押贷款或MBS | | 350 | | | 138 | | | 141 | | | 73 | | | 75 | |
价值250美元的仓库设施(3) | | 2025年9月 | | 抵押贷款或MBS | | 250 | | | 177 | | | 203 | | | 158 | | | 177 | |
价值200美元的仓库设施 | | 2024年12月 | | 抵押贷款或MBS | | 200 | | | 10 | | | 10 | | | 82 | | | 84 | |
价值200美元的仓库设施 | | 2025年1月 | | 抵押贷款或MBS | | 200 | | | 11 | | | 21 | | | 12 | | | 21 | |
价值100美元的仓库设施 | | 2024年7月 | | 抵押贷款或MBS | | 100 | | | 52 | | | 61 | | | 25 | | | 33 | |
价值100美元的仓库设施 | | 2025年4月 | | 抵押贷款或MBS | | 100 | | | — | | — | | — | | — |
价值100美元的仓库设施 (2) | | 2024年12月 | | 抵押贷款或MBS | | 100 | | | 65 | | 65 | | 1 | | 1 |
1美元的仓库设施 | | 2024年12月 | | 抵押贷款或MBS | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
仓储设施本金 | | 958 | | | 1,065 | | | 822 | | | 915 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
MSR设施 | | | | | | | | | | | | | | |
价值1,500美元的仓库设施(4) | | 2026年4月 | | MSR | | 1,500 | | | 800 | | | 2,571 | | | 980 | | | 1,455 | |
价值1,500美元的仓库设施(1) | | 2024年11月 | | MSR | | 1,500 | | | 250 | | | 2,334 | | | 300 | | | 2,164 | |
价值950美元的仓库设施(3) | | 2025年9月 | | MSR | | 950 | | | 585 | | 1,633 | | 545 | | 1,306 |
价值500美元的仓库设施 | | 2025年6月 | | MSR | | 500 | | | 335 | | 724 | | 405 | | 655 |
价值500美元的仓库设施 | | 2026年4月 | | MSR | | 500 | | | 250 | | 788 | | 305 | | 634 |
价值500美元的仓库设施 | | 2025年6月 | | MSR | | 500 | | | 250 | | 753 | | 250 | | 677 |
价值50美元的仓库设施 | | 2024年11月 | | MSR | | 50 | | | 25 | | 68 | | 29 | | 67 |
MSR贷款本金额 | | 2,495 | | 8,871 | | 2,814 | | 6,958 |
| | | | | | | | | | | | | | |
预付款、仓库和MSR贷款本金额 | | 4,103 | | | $ | 10,761 | | 4,318 | | | $ | 8,781 |
未摊销债务发行成本 | | (16) | | | | (16) | | | |
预付款、仓库和MSR设施,净额 | | $ | 4,087 | | | | $ | 4,302 | | |
(1)该设施的总容量为美元1,750,其中$250内部分配用于预付融资和美元1,500内部分配用于MSR融资;容量是完全可替代的,不受这些分配的限制。
(2)该设施的总容量为美元100,其中$50是预先融资的子限额。
(3)该设施的容量从美元增加1,000至$1,200截至2024年3月31日的三个月内。$950在美元中1,200是MSR融资的子限额。
(4)2024年4月产能增至美元1,750.
预付贷款的加权平均利率为 7.8%和7.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月分别为%。仓库和MSR设施的加权平均利率为 7.9%和7.0截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月分别为%。
无抵押优先票据
无抵押优先票据包括以下各项:
| | | | | | | | | | | |
无抵押优先票据 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
$1,000面值, 7.125每半年应付利率%,2032年2月到期(1) | $ | 1,000 | | | $ | — | |
$850面值, 5.500%利率每半年支付一次,2028年8月到期 | 850 | | | 850 | |
$650面值, 5.125%利率每半年支付一次,2030年12月到期 | 650 | | | 650 | |
$600面值, 6.000%利率每半年支付一次,2027年1月到期 | 600 | | | 600 | |
$600面值, 5.750每半年应付利率%,2031年11月到期 | 600 | | | 600 | |
$550面值, 5.000利率每半年支付一次,2026年2月到期 | 500 | | | 500 | |
无担保优先票据本金金额 | 4,200 | | | 3,200 | |
购买折扣 和未摊销债务发行成本 | (63) | | | (49) | |
无担保优先票据,净额 | $ | 4,137 | | | $ | 3,151 | |
(1)2024年2月,公司完成了美元的发售1,000于2032年到期的无抵押优先票据(“2032年票据”),并用发售所得款项净额偿还其MSR贷款的一部分未偿还款项。
与信贷协议中经常要求公司保持一定比率的惯例比率契约相比,无担保优先票据契约中包含的比率是以现值为基础的。基于汇兑的契诺限制了发行人(S)和受限制附属公司产生额外债务、支付股息、进行某些投资、设立留置权、合并、合并或出售基本上所有资产或与关联公司进行某些交易的能力。契约载有某些违约事件,包括(在有些情况下,须遵守习惯救助期和重要性阈值)基于以下原因的违约:(1)到期未按适用契约付款,(2)违反契约,(3)对某些其他债务交叉违约,(4)某些破产或资不抵债事件,(5)重大判决和(6)实质担保无效。
契约规定,在某些固定日期或之前,公司可赎回最多40按固定赎回价格发行若干股票所得款项净额的无抵押优先票据本金总额的%,另加应计及未付利息,直至赎回日期为止,但须符合若干条件。此外,本公司可在某些固定日期或之后的任何时间,按契约所载的适用赎回价格,加上应计及未付利息,赎回全部或部分无抵押优先票据至赎回日期。不是 nOTE在以下期间被回购或赎回截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月。
截至2024年3月31日,公司基于合同到期日的无担保优先票据的预期到期日如下:
| | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | | 金额 |
2024年至2025年 | | $ | — | |
2026 | | 500 | |
2027 | | 600 | |
2028 | | 850 | |
此后 | | 2,250 | |
无抵押优先票据本金总额 | | $ | 4,200 | |
金融契约
该公司的信贷安排包含各种金融契约,主要涉及所需的有形净值金额、流动资金储备、杠杆要求和盈利要求,这些要求是在公司的主要经营子公司Nationstar Mortgage LLC和Rushmore Loan Management Services LLC衡量的。截至2024年3月31日,该公司遵守了其规定的财务契约。
10.证券化和融资
可变利息实体
在正常业务过程中,本公司与被确定为VIE的特殊目的实体(“SPE”)进行各种类型的表内和表外交易,主要包括为有限目的设立的证券化信托。一般来说,这些特殊目的实体是为了证券化交易的目的而成立的,在这些交易中,公司将资产转移到特殊目的实体,然后特殊目的实体向投资者发行由这些资产支持的各种形式的债务。
由于本公司是这些实体的主要受益人,因此本公司已决定应合并与某些预付融资信托基金有关的特殊目的实体。
公司与VIE交易的资产和负债摘要列于公司简明综合资产负债表中。
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| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
与VIE的合并交易 | 转账 入账为 安全 借款 | | 转账 入账为 安全 借款 |
资产 | | | |
受限现金 | $ | 105 | | | $ | 111 | |
预付款和其他应收款净额 | 463 | | | 495 | |
总资产 | $ | 568 | | | $ | 606 | |
| | | |
负债 | | | |
先进设施,净(1) | $ | 391 | | | $ | 382 | |
应付账款和其他负债 | 2 | | | 1 | |
总负债 | $ | 393 | | | $ | 383 | |
(1)请参阅先进设施, 注9,负债,了解更多信息。
下表列示本公司为转让人的证券化信托的未偿还抵押品及证书结余(包括任何保留实益权益及MSR)概要,而该等信托并无由本公司综合入账:
| | | | | | | | | | | |
未合并证券化信托 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
抵押品总余额(简写为UPB) | $ | 859 | | | $ | 881 | |
证书余额合计 | $ | 830 | | | $ | 849 | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司并未保留未合并证券化信托中的任何可变权益。因此,它没有与这些未合并VIE相关的重大最大损失风险敞口。
该公司转让给逾期60天或以上的未合并证券化信托基金的按揭贷款摘要如下:
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逾期60天或以上的转让贷款本金 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
未合并的证券化信托 | $ | 88 | | | $ | 91 | |
11.每股收益
每股普通股基本收益是通过净利润除以期内已发行普通股的加权平均股数来计算的。每股普通股稀释收益的计算方法是将净利润除以本期普通股和任何稀释性证券的加权平均股数之和。该公司的潜在稀释证券是基于股票的奖励。公司应用库存股法根据已发行股票奖励确定已发行普通股的稀释加权平均股数。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司已 10百万股优先股,面值为美元0.00001每股,包括零已发行及已发行股份及合计清盘优先权零美元。
下表列出了每股普通股基本和稀释净利润的计算(金额以百万计,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
每股收益的计算 | 2024 | | 2023 | | | | |
净收入 | $ | 181 | | | $ | 37 | | | | | |
| | | | | | | |
已发行普通股加权平均股(千股): | | | | | | | |
基本信息 | 64,629 | | | 69,008 | | | | | |
股票奖励的稀释效应 | 1,638 | | | 1,471 | | | | | |
稀释 | 66,267 | | | 70,479 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股收益 | | | | | | | |
基本信息 | $ | 2.80 | | | $ | 0.54 | | | | | |
稀释 | $ | 2.73 | | | $ | 0.52 | | | | | |
12.所得税
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,运营的实际税率为21.9%和(5.6)%。实际税率与法定的联邦税率21%不同,主要是由于州所得税和不可扣除的高管薪酬。
与2023年同期相比,在截至2024年3月31日的三个月内,实际税率有所上升,这主要是由于与各自时期的税前收益相关的季度离散税项的影响,包括基于股份的薪酬带来的超额税收收益。
13.公允价值计量
公允价值是以市场为基础的计量,而不是特定于实体的计量,应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。作为在公允价值计量中考虑市场参与者假设的基础,已根据公允价值计量中使用的可观察投入的水平建立了一个三级公允价值层次结构(例如,第一级代表活跃市场中相同资产或负债的报价;第二级代表使用包括在第一级内的报价以外的可观察投入的价值;第三级代表基于重大不可观察投入的估计价值)。
本公司在截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年报中披露的估计第2级及第3级资产及负债的公允价值时所使用的估值技术及投入并无重大改变。
下表列出了按公允价值经常性计量的公司金融工具以及其他资产和负债的估计账面价值和公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| | | 经常性公平值计量 |
公允价值—经常性基准 | 公允价值总和 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
资产 | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭贷款 | $ | 1,070 | | | $ | — | | | $ | 988 | | | $ | 82 | |
抵押贷款偿还权 | 9,796 | | | — | | | — | | | 9,796 | |
股权投资 | 9 | | | 1 | | | — | | | 8 | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
IRLC | 27 | | | — | | | — | | | 27 | |
LPCs | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
远期MBS交易 | 9 | | | — | | | 9 | | | — | |
国债期货 | 18 | | | — | | | 18 | | | — | |
| | | | | | | |
负债 | | | | | | | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
远期MBS交易 | 10 | | | — | | | 10 | | | — | |
国债期货 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
抵押服务权融资 | 35 | | | — | | | — | | | 35 | |
超额利差融资 | 420 | | | — | | | — | | | 420 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | |
| | | 经常性公平值计量 | |
公允价值—经常性基准 | 总公允价值 | | 第1级 | | 2级 | | 3级 | |
资产 | | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭贷款 | $ | 927 | | | $ | — | | | $ | 846 | | | $ | 81 | | |
抵押贷款偿还权 | 9,090 | | | — | | | — | | | 9,090 | | |
股权投资 | 9 | | | 1 | | | — | | | 8 | | |
衍生金融工具 | | | | | | | | |
国债期货 | 113 | | | — | | | 113 | | | — | | |
IRLC | 21 | | | — | | | — | | | 21 | | |
远期MBS交易 | 22 | | | — | | | 22 | | | — | | |
LPCs | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | |
| | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | |
衍生金融工具 | | | | | | | | |
远期MBS交易 | 9 | | | — | | | 9 | | | — | | |
抵押服务权融资 | 29 | | | — | | | — | | | 29 | | |
超额利差融资 | 437 | | | — | | | — | | | 437 | | |
下表呈列本公司所有按经常性基准按公允价值计量的第三级资产及负债的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 |
| 资产 | 负债 |
公允价值—第三层资产及负债 | 按揭服务权 | | 持有作出售用途的按揭贷款 | | 股权投资 | | IRLC | | 超额利差融资 | | 抵押服务权融资 |
余额--期初 | $ | 9,090 | | | $ | 81 | | | $ | 8 | | | $ | 21 | | | $ | 437 | | | $ | 29 | |
计入收益的公允价值变动 | 10 | | | (2) | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
采购/增加(1) | 663 | | | 28 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
发行 | 64 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
销售/处置(2) | (42) | | | (22) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
还款 | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | — | | | — | | | — | | | — | | | (17) | | | — | |
其他变化 | 11 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
余额--期末 | $ | 9,796 | | | $ | 82 | | | $ | 8 | | | $ | 27 | | | $ | 420 | | | $ | 35 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
| 资产 | | 负债 |
公允价值—第三层资产及负债 | 按揭服务权 | | 持有作出售用途的按揭贷款 | | 股权投资 | | IRLC | | 超额利差融资 | | 抵押服务权融资 |
余额--期初 | $ | 6,654 | | | $ | 74 | | | $ | 45 | | | $ | 22 | | | $ | 509 | | | $ | 19 | |
计入收益的公允价值变动 | (230) | | | 1 | | | (3) | | | 11 | | | 4 | | | 2 | |
采购/增加(1) | 102 | | | 28 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
发行 | 54 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
销售/处置(2) | (15) | | | (31) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
还款 | — | | | (1) | | | — | | | — | | | (4) | | | — | |
聚落 | — | | | — | | | — | | | — | | | (18) | | | — | |
其他变化 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
余额--期末 | $ | 6,566 | | | $ | 71 | | | $ | 42 | | | $ | 33 | | | $ | 491 | | | $ | 21 | |
(1)待售抵押贷款的增加包括购买或转入的贷款。
(2)待售抵押贷款的处置包括出售或转出的贷款。
截至2024年和2023年3月31日,公司的LCC资产和负债并不重大。截至2024年和2023年3月31日止三个月,公司没有转入或转出第三级公允价值资产和负债。
下表列出了第三级资产和负债公允价值计量中使用的重大不可观察输入数据的量化信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 射程 | | 加权平均 | | 射程 | | 加权平均 |
第3级输入 | 最小 | | 最大值 | | | 最小 | | 最大值 | |
MSR(1) | | | | | | | | | | | |
期权调整价差(2) | 6.9 | % | | 12.3 | % | | 7.9 | % | | 6.9 | % | | 12.3 | % | | 8.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
提前还款速度 | 7.0 | % | | 9.0 | % | | 7.5 | % | | 6.8 | % | | 9.3 | % | | 7.5 | % |
每笔贷款的服务成本(3) | $ | 54 | | | $ | 141 | | | $ | 73 | | | $ | 56 | | | $ | 160 | | | $ | 80 | |
平均寿命(4) | | | | | 7.9年份 | | | | | | 7.9年份 |
| | | | | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭贷款 | | | | | | | | | | | |
市场定价 | 45.0 | % | | 102.8 | % | | 79.0 | % | | 45.0 | % | | 103.4 | % | | 81.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
IRLC | | | | | | | | | | | |
服务价值(反映为贷款承诺的百分比) | 1.0 | % | | 3.4 | % | | 1.8 | % | | 1.1 | % | | 3.5 | % | | 1.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
超额利差融资(1) | | | | | | | | | | | |
期权调整价差(2) | 7.0 | % | | 12.3 | % | | 8.8 | % | | 7.0 | % | | 12.3 | % | | 8.8 | % |
提前还款速度 | 7.3 | % | | 9.5 | % | | 8.5 | % | | 7.7 | % | | 9.1 | % | | 8.4 | % |
平均寿命(4) | | | | | 6.7年份 | | | | | | 6.7年份 |
| | | | | | | | | | | |
抵押服务权融资 | | | | | | | | | | | |
预付款融资和交易对手费用率 | 6.9 | % | | 9.3 | % | | 8.2 | % | | 6.6 | % | | 9.2 | % | | 7.6 | % |
年度预付回收率 | 15.3 | % | | 16.7 | % | | 16.3 | % | | 12.2 | % | | 14.8 | % | | 13.0 | % |
(1)投入由投资者加权。
(2)OAS代表高于无风险利率(一个月SOFR)的增量利差,这是一个可观察的输入。
(3)以整美元的数额提出。
(4)包括平均寿命仅供参考。
下表概述了公司未按公允价值列账的金融工具的估计公允价值和公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 携带 金额 | | 公允价值 |
金融工具 | 1级 | | 2级 | | 3级 |
金融资产 | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 578 | | | $ | 578 | | | $ | — | | | $ | — | |
受限现金 | 157 | | | 157 | | | — | | | — | |
预付款和其他应收款净额 | 914 | | | — | | | — | | | 914 | |
| | | | | | | |
从Ginnie Mae回购的贷款 | 856 | | | — | | | 856 | | | — | |
金融负债 | | | | | | | |
无担保优先票据,净额 | 4,137 | | | — | | | 4,033 | | | — | |
预付款、仓库和MSR设施,净额 | 4,087 | | | — | | | 4,103 | | | — | |
从Ginnie Mae回购贷款的责任 | 856 | | | — | | | 856 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 携带 金额 | | 公允价值 |
金融工具 | 1级 | | 2级 | | 3级 |
金融资产 | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 571 | | | $ | 571 | | | $ | — | | | $ | — | |
受限现金 | 169 | | | 169 | | | — | | | — | |
预付款和其他应收款净额 | 996 | | | — | | | — | | | 996 | |
从Ginnie Mae回购的贷款 | 966 | | | — | | | 966 | | | — | |
金融负债 | | | | | | | |
无担保优先票据,净额 | 3,151 | | | — | | | 3,056 | | | — | |
预付款、仓库和MSR设施,净额 | 4,302 | | | — | | | 4,318 | | | — | |
从Ginnie Mae回购贷款的责任 | 966 | | | — | | | 966 | | | — | |
14.资本要求
Fannie Mae、Freddie Mac、Ginnie Mae和某些私人品牌抵押贷款投资者要求公司维持各自销售和服务协议中规定的最低净值(“资本”)要求。此外,这些投资者可能要求的资本比率超过规定的要求,才能批准大规模的维护性转移。在不满足这些要求的情况下,公司的二级市场投资者可以利用一系列补救措施,包括制裁、暂停或最终终止公司的销售和服务协议,这将禁止公司进一步发起或证券化这些特定类型的抵押贷款或成为经批准的服务机构。该公司与其未完成的销售和服务协议有关的各种资本需求是根据公司的主要经营子公司Nationstar Mortgage LLC以及拉什莫尔贷款管理服务公司来衡量的,拉什莫尔贷款管理服务公司是在2023年第三季度因罗斯福交易而被收购的。截至2024年3月31日,该公司符合其销售和维修资本要求。
15.承付款和或有事项
诉讼与监管
本公司及其子公司经常并目前参与多项法律诉讼,包括但不限于与本公司经营业务有关的事项相关的司法、仲裁、监管和政府诉讼。虽然无法预测任何该等事项的结果,但根据本公司对事实及情况的评估,本公司并不相信该等事项中的任何事项,不论是个别或整体而言,均不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而,实际结果可能与预期的不同,并可能对我们的财务状况、经营结果或未来一段时间的现金流产生实质性影响。
2023年11月3日,原告詹妮弗·卡贝扎斯向美国德克萨斯州北区地区法院提起了一项可能的集体诉讼,标题为Cabezas v.Cooper Group,Inc.,编号23-cv-02453(“Cabezas”),据称是代表受2023年10月31日网络安全事件影响的人员组成的团体。集体诉讼指控该公司没有采取合理和充分的安全措施来保护在网络安全事件中获得的客户个人信息,对疏忽、疏忽本身、违反明示合同、违反默示合同、侵犯隐私、不当得利、违反保密和违反受托责任提出了索赔。Cabezas的起诉书要求损害赔偿、声明性和禁制令救济,以及判给费用、律师费和费用等救济。在2023年11月至2024年1月31日期间,针对该公司的另外25起推定的集体诉讼与Cabezas诉讼中的索赔和指控大体相似。卡贝萨斯法院将所有25个案件与卡贝萨斯行动合并,并以行政方式结束了25个独立的案件。2024年2月7日,美国加利福尼亚州东区地区法院对该公司提起了一项可能的集体诉讼,标题为Randles v.Cooper Group,Inc.(简称Randles),据称是代表受网络安全事件影响的居住在加州的人提起的。兰德斯的起诉书根据加州消费者隐私法提出了一项索赔,并寻求损害赔偿、声明性和禁令救济,以及诉讼费用和律师费的裁决。该公司已将Randles诉讼的地点转移到Cabezas诉讼悬而未决的同一法院,因此案件可以合并。
本公司将继续监测可能影响先前确定的应计负债金额的进一步发展的法律事项。公司的法律相关费用包括法律和解和支付给外部法律服务提供商的费用,并计入简明综合经营报表的一般和行政费用。该公司记录了法律相关费用,扣除回收后的净额,其中包括法律和解和支付给外部法律服务提供者的费用#美元。12及$9在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间,分别列入简明合并业务报表的“一般和行政费用”。管理层目前认为合理可能损失的总范围为1至$3在执行中截至2024年3月31日与这些事项相关的应计负债(如果有)的SS。这一估计的可能损失范围为S基于目前可获得的信息,可能会受到重大判断、众多假设以及已知和未知不确定性的影响。估计范围所涉及的事项会不时改变,而实际结果可能与目前的估计有很大不同。
其他或有损失
作为本公司持续经营的一部分,本公司会根据卖方的陈述及保证,取得须予赔偿的按揭贷款组合的维修权。此外,本公司会不时根据该等陈述及保证,就已发生的费用寻求追讨。截至2024年3月31日,本公司认为所有要求卖方追回的记录余额都是有效的索赔,没有证据表明需要额外的准备金。
作为向代理机构和其他第三方销售抵押贷款的销售商,公司可能被要求赔偿或回购未能满足某些与销售抵押贷款相关的惯常陈述和担保的抵押贷款。与该等惯常申述及保证有关的回购准备金负债为#美元。76及$79截至2024年3月31日和2023年12月31日,分别计入简明合并资产负债表内的“应付账款及其他负债”。
贷款和其他承诺
本公司与准借款人订立内部借贷合约书,承诺按特定条款及利率向借款人借出一定数额的贷款。该公司还与潜在卖家签订了LPCS。这些贷款承诺被视为衍生品,并按公允价值列账。看见附注8,衍生金融工具,了解更多信息。
16.细分市场信息
该公司的部门反映了我们用来评估经营业绩的内部报告,并基于公司的组织结构,该组织结构主要侧重于所提供的服务。以下是对我们当前业务细分的简要描述:
服务:这一部门代表基础抵押和抵押服务权的投资者或所有者开展业务活动,包括收集和支付借款人付款、投资者报告、客户服务、适当修改贷款以帮助借款人保持最新状态,以及在必要时执行催收、丧失抵押品赎回权和出售REO。2023年第三季度,我们通过收购Rushmore Loan Management Services LLC扩大了我们的特殊服务和次级服务产品。
起源:这一细分市场通过我们的直接面向消费者的渠道和我们的代理渠道发起住宅抵押贷款,前者为我们现有的客户提供再融资选择,后者从抵押贷款银行购买或发放贷款。
公司/其他:功能费用根据所执行服务的实际成本、直接资源利用率或共享服务的人数百分比分配到各个部门。设施成本根据所使用特定设施的人均成本分配至各个分部。团体保险成本根据全球人均成本分配到各个分部。未分配的企业费用包括不直接归属于公司经营分部的行政管理和其他企业职能的行政成本。所执行的分部间服务产生的收入根据向外部方提供的类似服务进行估值。取消包含在公司/其他中。
下表按部门列出了财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 |
按细分市场划分的财务信息 | 服务 | | 起源 | | 公司/其他 | | 已整合 |
收入 | | | | | | | |
与服务有关的净额 | $ | 440 | | | $ | 16 | | | $ | 22 | | | $ | 478 | |
持有待售按揭贷款的净收益 | 10 | | | 76 | | | — | | | 86 | |
总收入 | 450 | | | 92 | | | 22 | | | 564 | |
总费用 | 185 | | | 62 | | | 70 | | | 317 | |
利息收入 | 146 | | | 12 | | | — | | | 158 | |
利息支出 | (98) | | | (10) | | | (62) | | | (170) | |
其他费用,净额 | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
其他收入(支出)合计,净额 | 48 | | | 2 | | | (65) | | | (15) | |
所得税前收益(亏损)费用(收益) | $ | 313 | | | $ | 32 | | | $ | (113) | | | $ | 232 | |
不动产和设备及无形资产折旧和摊销 | $ | 3 | | | $ | 1 | | | $ | 4 | | | $ | 8 | |
总资产 | $ | 12,187 | | | $ | 973 | | | $ | 1,615 | | | $ | 14,775 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
按细分市场划分的财务信息 | 服务 | | 起源 | | 公司/其他 | | 已整合 |
收入 | | | | | | | |
与服务有关的净额 | $ | 231 | | | $ | 11 | | | $ | 19 | | | $ | 261 | |
持有待售按揭贷款的净收益 | — | | | 69 | | | — | | | 69 | |
总收入 | 231 | | | 80 | | | 19 | | | 330 | |
总费用 | 153 | | | 56 | | | 52 | | | 261 | |
利息收入 | 79 | | | 6 | | | — | | | 85 | |
利息支出 | (63) | | | (7) | | | (40) | | | (110) | |
其他费用,净额 | — | | | — | | | (9) | | | (9) | |
其他收入(支出)合计,净额 | 16 | | | (1) | | | (49) | | | (34) | |
所得税前收益(亏损)费用(收益) | $ | 94 | | | $ | 23 | | | $ | (82) | | | $ | 35 | |
不动产和设备及无形资产折旧和摊销 | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 5 | | | $ | 9 | |
总资产 | $ | 10,050 | | | $ | 760 | | | $ | 1,847 | | | $ | 12,657 | |
关于前瞻性陈述的警告
本报告包含符合美国联邦证券法的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于关于计划、目标、目标、预测、战略、核心倡议、未来事件或业绩、基本假设和其他陈述,这些陈述不是历史事实的陈述。在本次讨论中使用“预期”、“出现”、“相信”、“预见”、“打算”、“应该”、“预期”、“估计”、“项目”、“计划”、“可能”、“将”、“很可能”等词语,类似的表述旨在识别前瞻性陈述。这些陈述涉及对我们未来财务状况、业绩、计划和战略的预测,因此取决于许多因素,包括但不限于可能不准确或不正确的假设和数据。在许多情况下,但不是所有情况下,结合具体的前瞻性陈述确定了可能影响业绩或对未来行动的其他预测的具体因素。与任何预测或预测一样,前瞻性陈述本身就容易受到不确定性和环境变化的影响,我们没有义务或表示不承担任何义务来更新或改变我们的前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
存在许多重要因素,可能导致未来结果与历史业绩和这些前瞻性陈述大相径庭。可能导致这种差异的因素包括但不限于:
•宏观经济和美国住宅房地产市场状况;
•现行利率变化和/或房价变化;
•我们维持或扩大服务产品组合规模的能力;
•我们保持或增长原创产品数量和盈利能力的能力;
•我们重新获得与我们现有服务组合相关的自愿预付款的能力;
•我们的服务组合组合向高度集中的次级服务的转变;
•我们防止网络入侵和缓解网络风险的能力;
•延迟我们收取或报销预付款的能力;
•我们有能力获得足够的流动资金和资本来运营我们的业务;
•二手住房贷款市场中断;
•我们成功实施我们的战略举措和对冲策略的能力;
•我们实现之前收购的预期收益的能力;
•我们利用净营业亏损、其他税收结转和某些内在亏损或扣除的能力;
•我们与Fannie Mae、Freddie Mac和Ginnie Mae业务关系的变化或服务指南的变化;
•第三方信用、服务商及相应风险;
•我们偿还债务的能力;
•我们管理法律和监管审查以及执法调查和诉讼、合规要求和相关费用的能力;
•与人工智能的开发和使用有关的问题;
•卫生大流行、飓风、地震、火灾、洪水和其他自然灾害事件;
•我们有能力保持我们的执照和其他监管批准。
所有这些因素都难以预测,含有可能对实际结果产生重大影响并可能超出我们控制范围的不确定因素。新的因素不时出现,我们的管理层不可能预测所有这些因素或评估每个这些新因素对我们业务的影响。尽管我们认为本文中包含的前瞻性陈述所依据的假设是合理的,但任何假设都可能是不准确的,并且本文中包含的任何这些陈述都可能被证明是不准确的。鉴于本文中包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性,包含此类信息不应被视为我们或任何其他人表示此类陈述中所描述的结果或条件、或我们的目标和计划将会实现。请参阅风险因素和管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析,包括在本报告和截至2023年12月31日的10-K表格年度报告中,以获取有关影响我们的这些和其他风险因素的更多信息。
第二项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
管理层对财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析应与随附的未经审计的简明综合财务报表以及我们截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告一起阅读。以下讨论除包含历史信息外,还包括前瞻性陈述,其中包括风险、假设和不确定性,这些风险、假设和不确定性可能导致实际结果与此类陈述预期的结果大不相同。
除非另有说明,否则美元金额以百万美元为单位报告,每股数据和其他关键指标除外。
我们在MD&A部分的末尾提供了一个完整的术语表,其中定义了此处使用的某些行业特定术语和其他术语。
我们是一家领先的住宅按揭服务机构和住宅按揭贷款发起人。我们的目的是让拥有住房的梦想继续存在,我们作为服务机构这样做,通过帮助抵押贷款借款人(我们的客户)管理通常是他们最大的金融资产,并帮助我们的投资者从他们的住房抵押贷款投资组合中获得最大回报。我们有显著增长的记录,我们的服务组合UPB从2006年的100亿美元扩大到2024年3月31日的1.1万亿美元。我们相信,这一记录反映了我们强大的运营能力、强大的减少亏损技能、对合规的承诺、以客户为中心的文化、证明的留住客户的能力、不断增长的发起能力以及对技术的重大投资。
我们的战略是将公司定位为可持续增长,提供世界级的客户体验,将我们的有形资产回报率提高到十几岁,并成为我们主要利益相关者值得信赖的合作伙伴。主要战略举措包括:
•通过增加资本和流动性以及管理利率和其他形式的风险来加强我们的资产负债表;
•通过推动服务和发起部门的单位成本的持续改进以及通过采取共同行动消除整个组织的成本来提高效率;
•保持行业领先的再融资回收率,并将我们的购买回收率提高到至少25%的目标;
•取悦我们的客户,让库珀先生成为我们团队成员工作的好地方;
•通过充当客户的倡导者并利用技术提供个性化和无摩擦的数字解决方案来重塑客户体验;
•使用我们获得专利的以抵押贷款为中心的人工智能平台来转变抵押贷款服务,以造福于我们的客户、客户、团队成员和投资者;
•保持我们员工的才能和我们组织的文化;以及
•与机构、投资者、监管机构和其他交易对手保持牢固的关系,并在合规和客户服务方面享有良好声誉。
预期趋势
2024年第一季度,我们的服务部门产生了313美元的所得税前收入,我们的服务组合增长到1.1万亿美元,超过了我们1万亿美元的战略目标UPB。我们预计2024年第二季度将有约1000亿美元的UPB,分为MSR和次级服务。此外,我们预计增长条件将保持有利,特别是对大宗MSR购买。
2024年第一季度,我们的原始业务部门产生了32美元的所得税前收入,资金总额为2,878美元。我们预计发货部门在2024年第二季度将以更高的盈利水平运营,我们预计我们的DTC渠道将受益于我们服务组合的增长。
虽然最近通货膨胀率的上升似乎已经消退,但通胀压力可能会限制借款人的可支配收入,这可能会降低借款人进行抵押贷款交易的能力。通胀压力也可能增加我们的运营成本。然而,从历史上看,利率的变化对我们财务业绩的影响比通胀的变化更大。虽然利率受通货膨胀率变化的影响很大,但它们的变化速度或幅度不一定与通货膨胀率相同。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | |
| | 2024 | | 2023 | | 变化 |
收入--运营(1) | | $ | 521 | | | $ | 391 | | | $ | 130 | |
收入--按市值计价 | | 43 | | | (61) | | | 104 | |
总收入 | | 564 | | | 330 | | | 234 | |
总费用 | | 317 | | | 261 | | | 56 | |
其他(费用)合计,净额 | | (15) | | | (34) | | | 19 | |
所得税前收入支出(收益) | | 232 | | | 35 | | | 197 | |
减去:所得税支出(福利) | | 51 | | | (2) | | | 53 | |
净收入 | | $ | 181 | | | $ | 37 | | | $ | 144 | |
(1)收入-运营由总收入组成,不包括按市值计价。
在截至2024年3月31日的三个月中,扣除所得税支出(福利)前的收入与2023年相比有所增加,这主要是由于总收入的增加部分被总支出的增加所抵消。2024年的收入增长主要是由于服务组合的增加和2024年第一季度抵押贷款利率的上升,这导致主要与MSR公允价值相关的MTM收入相应增加。在我们MSR服务组合增长的推动下,2024年的总支出增加了,原因是一般和行政成本增加。与2023年相比,2024年其他支出总额净额减少,主要是由于利率上升导致利息收入增加,但因2024年2月发行2032年无担保优先票据而增加的利息支出部分抵消了这一影响。
截至2024年3月31日的三个月,有效税率为21.9%,而2023年为(5.6%)。实际税率的变化主要是由于与各自期间的税前收益相关的季度离散税目的影响,包括以股份为基础的薪酬带来的超额税收收益。
我们的运营主要通过两个部分进行:服务和发货。
•服务部门代表相关抵押和抵押服务权的投资者或所有者开展业务活动,包括收集和支付借款人付款、投资者报告、客户服务、适当修改贷款以帮助借款人保持最新状态,并在必要时执行催收、丧失抵押品赎回权和出售REO。
•发端部分通过我们的直接面向消费者的渠道和我们的代理渠道发起住宅按揭贷款,前者为我们现有的客户提供再融资选择,后者从抵押贷款银行家那里购买或发放贷款。
参考附注16,细分市场信息,在简明合并财务报表附注中,提供分部结果摘要。
服务部门的战略是通过扩大投资组合和最大限度地提高服务利润率来创造收入。我们相信,有几个竞争优势对我们作为服务商和次级服务商的长期增长至关重要,包括我们创造运营杠杆的低成本平台、我们为投资者和客户减少损失的技能、我们对强大客户服务的承诺、行业领先的合规管理、我们成功登记新贷款的历史,以及通过提供有吸引力的购买和再融资选项来留住现有客户的能力。我们相信,我们的运营能力反映在我们强大的服务机构评级和最近的机构认可上。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 惠誉(1) | | 穆迪(2) | | 标普(S&P)(3) |
评级日期 | 2024年1月/2月 | | 2023年5月 | | 2024年1月 |
| | | | | |
住宅 | RPS2 | | SQ2— | | 高于平均 |
主服务手 | RMS2 + | | SQ2 + | | 高于平均 |
特别服务商 | RSS2 | | SQ2— | | 高于平均 |
次贷服务 | RPS2 | | SQ2— | | 高于平均 |
拉什莫尔特别节目 | RSS2 | | SQ3 + | | 高于平均 |
(1)惠誉评级量表从1(最高性能)到5(低/不熟练)
(2)Moody's Rating Scale:SQ1(强能力/稳定性)至SQ5(弱能力/稳定性)
(3)标准普尔评级标准普尔强弱
下表列出了服务部门的经营业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 变化 |
| 金额 | | Bps(1) | | 金额 | | Bps(1) | | 金额 | | Bps |
收入 | | | | | | | | | | | |
可操作的 | $ | 577 | | | 22 | | | $ | 407 | | | 19 | | | $ | 170 | | | 3 | |
摊销,扣除增值净额 | (170) | | | (7) | | | (115) | | | (5) | | | (55) | | | (2) | |
按市价调整—服务 | 43 | | | 2 | | | (61) | | | (3) | | | 104 | | | 5 | |
总收入 | 450 | | | 17 | | | 231 | | | 11 | | | 219 | | | 6 | |
费用 | | | | | | | | | | | |
薪金、工资和福利 | 85 | | | 3 | | | 82 | | | 4 | | | 3 | | | (1) | |
一般和行政 | | | | | | | | | | | |
服务支助费 | 28 | | | 1 | | | 16 | | | 1 | | | 12 | | | — | |
公司及其他一般及行政费用 | 62 | | | 3 | | | 42 | | | 2 | | | 20 | | | 1 | |
取消抵押品赎回权和其他清算相关费用,净额 | 7 | | | — | | | 11 | | | — | | | (4) | | | — | |
折旧及摊销 | 3 | | | — | | | 2 | | | — | | | 1 | | | — | |
一般和行政费用总额 | 100 | | | 4 | | | 71 | | | 3 | | | 29 | | | 1 | |
总费用 | 185 | | | 7 | | | 153 | | | 7 | | | 32 | | | — | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
利息收入 | 146 | | | 6 | | | 79 | | | 4 | | | 67 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | |
预付利息费用 | (16) | | | (1) | | | (14) | | | (1) | | | (2) | | | — | |
其他利息支出 | (82) | | | (3) | | | (49) | | | (2) | | | (33) | | | (1) | |
利息支出 | (98) | | | (4) | | | (63) | | | (3) | | | (35) | | | (1) | |
其他收入合计,净额 | 48 | | | 2 | | | 16 | | | 1 | | | 32 | | | 1 | |
所得税前收入支出 | $ | 313 | | | 12 | | | $ | 94 | | | 5 | | | $ | 219 | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | |
加权平均费用—预付款和MSR设施 | 8.1 | % | | | | 7.4 | % | | | | 0.7 | % | | |
加权平均成本—超额利差融资 | 8.7 | % | | | | 8.7 | % | | | | — | % | | |
(1)计算出的基点(“基点”)如下:年化美元金额/总平均UPB X 10000。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 变化 |
| 金额 | | Bps(1) | | 金额 | | Bps(1) | | 金额 | | Bps |
MSR运营收入 | | | | | | | | | | | |
基本服务费 | $ | 449 | | | 17 | | $ | 327 | | | 15 | | $ | 122 | | | 2 |
修改费 | 7 | | | — | | 3 | | | — | | 4 | | | — |
滞纳金 | 20 | | | 1 | | 16 | | | 1 | | 4 | | | — |
其他辅助收入 | 20 | | | 1 | | 7 | | | — | | 13 | | | 1 |
MSR运营总收入 | 496 | | | 19 | | 353 | | | 16 | | 143 | | | 3 |
与分服务有关的收入 | 98 | | | 3 | | 72 | | | 3 | | 26 | | | — |
服务费收入共计 | 594 | | | 22 | | 425 | | | 19 | | 169 | | | 3 |
MSR融资负债成本 | (8) | | | — | | (8) | | | — | | — | | | — |
超额利差支付和投资组合径流 | (9) | | | — | | (10) | | | — | | 1 | | | — |
业务收入共计 | 577 | | | 22 | | 407 | | | 19 | | 170 | | | 3 |
摊销,扣除累计净额 | | | | | | | | | | | |
MSR摊销 | (179) | | | (7) | | (125) | | | (5) | | (54) | | | (2) |
超额价差增长 | 9 | | | — | | 10 | | | — | | (1) | | | — |
摊销总额,扣除增加 | (170) | | | (7) | | (115) | | | (5) | | (55) | | | (2) |
按市价调整—服务 | | | | | | | | | | | |
MSR MTM | 189 | | | 7 | | (105) | | | (5) | | 294 | | | 12 |
MSR对冲活动的(损失)收益 | (122) | | | (5) | | 59 | | | 2 | | (181) | | | (7) |
MSR销售损失 | (12) | | | — | | — | | | — | | (12) | | | — |
重新分类(2) | (6) | | | — | | (9) | | | — | | 3 | | | — |
超额利差/融资MTM | (6) | | | — | | (6) | | | — | | — | | | — |
MTM总计-服务 | 43 | | | 2 | | (61) | | | (3) | | 104 | | | 5 |
总收入—服务 | $ | 450 | | | 17 | | $ | 231 | | | 11 | | $ | 219 | | | 6 |
(1)计算出的基点(“基点”)如下:年化美元金额/总平均UPB X 10000。
(2)重新分类包括已转拨至垫款及其他应收款储备的负模拟现金流量的影响。负模型现金流量涉及与不再属于MSR组合一部分的不活动和已清偿贷款有关的垫款和其他应收款。
服务部门收入
以下是服务部门收入的变化情况:
服务 -与2023年相比,在截至2024年3月31日的三个月中,MSR运营收入和MSR摊销增加,这主要是由于2024年平均MSR投资组合更大。
与2023年相比,在截至2024年3月31日的三个月内,MSR MTM的变化主要是由于抵押贷款利率上升和2024年MSR投资组合的增加,导致MSR的公允价值增加。与2023年相比,在截至2024年3月31日的三个月内,MSR对冲活动的(亏损)收益发生变化,主要是由于抵押贷款利率上升和2024年平均MSR投资组合增加。
次级服务-在截至2024年3月31日的三个月中,与2023年相比,次级服务相关收入有所增长,主要是由于2024年有一个大型新次级服务客户的加入,导致平均次级服务组合增加。
服务部门费用
与2023年相比,在截至2024年3月31日的三个月中,总支出有所增加,主要是由于2023年收购拉什莫尔导致员工人数增加导致公司分配增加,以及服务支持费用增加,主要是由于2024年平均MSR投资组合增加,导致公司和其他一般和行政费用增加。
服务部门其他收入,净额
与2023年相比,在截至2024年3月31日的三个月中,净其他收入有所增加,这主要是由于利率上升导致的利息收入增加,但被MSR和预付款融资的利息支出增加部分抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | | | | | 2024 | | 2023 |
平均UPB | | | | | | | | | | | | |
MSR | | | | | | | | | | $ | 607,539 | | | $ | 412,777 | |
次级服务和其他(1) | | | | | | | | | | 460,160 | | | 447,841 | |
总平均UPB | | | | | | | | | | $ | 1,067,699 | | | $ | 860,618 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
| | UPB | | 账面金额 | | Bps | | UPB | | 账面金额 | | Bps |
MSR | | | | | | | | | | | | |
代理处 | | $ | 604,112 | | | $ | 9,463 | | | 157 | | $ | 382,368 | | | $ | 6,258 | | | 164 | |
非机构组织 | | 26,621 | | | 333 | | | 125 | | 30,070 | | | 308 | | | 102 | |
MSR总数 | | 630,733 | | | 9,796 | | | 155 | | 412,438 | | | 6,566 | | | 159 | |
| | | | | | | | | | | | |
次级服务和其他(1) | | | | | | | | | | | | |
代理处 | | 457,344 | | | 不适用 | | | | 419,399 | | | 不适用 | | |
非机构组织 | | 48,112 | | | 不适用 | | | | 20,712 | | | 不适用 | | |
次级服务和其他共计 | | 505,456 | | | 不适用 | | | | 440,111 | | | 不适用 | | |
| | | | | | | | | | | | |
期末余额合计 | | $ | 1,136,189 | | | $ | 9,796 | | | | | $ | 852,549 | | | $ | 6,566 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
MSRS UPB保留 | | | | | | | | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
MSR—未支配 | | | | | | | | $ | 558,268 | | | $ | 331,323 | |
管理人员制度—已支配(2) | | | | | | | | | | 72,465 | | | 81,115 | |
MSRS UPB | | | | | | | | | | $ | 630,733 | | | $ | 412,438 | |
(1)次级服务和其他包括(i)我们为他人服务的贷款,(ii)已发放但尚未出售的住宅抵押贷款,以及(iii)我们拥有抵押服务权的机构REO余额。
(2)受限制的MSR包括包括在我们的超额利差融资交易和MSR融资负债内的住宅按揭贷款。
下表提供了我们的MSR和子服务以及其他UPB组合的结转:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 | | 截至2023年3月31日的三个月 |
| MSR | | 分服务及其他 | | 总计 | | MSR | | 分服务及其他 | | 总计 |
余额--期初 | $ | 587,942 | | | $ | 403,778 | | | $ | 991,720 | | | $ | 411,382 | | | $ | 459,053 | | | $ | 870,435 | |
新增内容: | | | | | | | | | | | |
起源 | 2,835 | | | — | | | 2,835 | | | 2,731 | | | — | | | 2,731 | |
购置/辅助服务增加(1) | 54,203 | | | 112,412 | | | 166,615 | | | 8,316 | | | 20,826 | | | 29,142 | |
扣除额: | | | | | | | | | | | |
子服务处置/减少(2) | (3,144) | | | (2,927) | | | (6,071) | | | (1,256) | | | (31,951) | | | (33,207) | |
本金减少额和其他 | (5,412) | | | (2,589) | | | (8,001) | | | (4,086) | | | (3,846) | | | (7,932) | |
自愿削减(3) | (5,337) | | | (5,038) | | | (10,375) | | | (4,270) | | | (3,802) | | | (8,072) | |
非自愿削减(4) | (330) | | | (180) | | | (510) | | | (338) | | | (169) | | | (507) | |
其他机构提供的贷款净变动 | (24) | | | — | | | (24) | | | (41) | | | — | | | (41) | |
余额--期末 | $ | 630,733 | | | $ | 505,456 | | | $ | 1,136,189 | | | $ | 412,438 | | | $ | 440,111 | | | $ | 852,549 | |
(1)分服务和其他UPB的金额包括从MSR转移的转移,用于出售的MSR保留分服务权。
(2)MSR UPB的金额包括转移到子服务和其他出售的MSR(保留子服务权)的金额。
(3)自愿减少与客户偿还贷款有关。
(4)非自愿减少指的是贷款冲销。
下表概述了服务和次级服务组合的总体业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
贷款盘点 | | | | | | 5,116,552 | | | 4,078,443 | |
平均贷款额(1) | | | | | | $ | 221,605 | | | $ | 209,042 | |
平均优惠券—代理 | | | | | | 4.0 | % | | 3.6 | % |
平均优惠券—非机构 | | | | | | 4.9 | % | | 4.7 | % |
60+拖欠(贷款百分比)(2) | | | | | | 1.6 | % | | 2.4 | % |
90+拖欠(贷款百分比)(2) | | | | | | 1.3 | % | | 2.1 | % |
120+拖欠(贷款百分比)(2) | | | | | | 1.2 | % | | 1.9 | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
总提前还款速度(12个月固定提前还款率) | | 4.7 | % | | 4.1 | % |
(1)平均贷款金额以整美元金额呈列。
(2)贷款拖欠情况基于贷款的当前合同到期日。在完成贷款修改的情况下,拖欠情况基于修改后的贷款到期日。贷款拖欠包括容忍贷款。
拖欠是确定按市价计值调整的一个假设,是MSR投资组合表现的一个关键指标。由于服务成本增加和垫款的账面成本增加,拖欠贷款导致最低限度的最低限度价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 变化 | | | | | | |
修改(1) | 7,190 | | | 5,264 | | | 1,926 | | | | | | | |
锻炼(2) | 17,270 | | | 11,089 | | | 6,181 | | | | | | | |
总修改和锻炼单位 | 24,460 | | | 16,353 | | | 8,107 | | | | | | | |
(1)修改包括旨在调整贷款条款的机构计划(例如,降低利率)。
(2)锻炼包括其他旨在帮助借款人并将他们留在家中的损失缓解选项,但不调整贷款条款。
与2023年相比,截至2024年3月31日的三个月内,修改和修复都有所增加,主要是由于FNMA、FHLMC和FHA提供的损失缓解计划的持续扩大,这提高了借款人的资格,并导致成功修改和修复的增加。
服务组合和负债
下表列出了MSR的活动:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2024 | | 2023 |
公允价值--期初 | $ | 9,090 | | | $ | 6,654 | |
新增内容: | | | |
出售按揭贷款所保留的利息 | 64 | | | 54 | |
购买和取得维修权 | 663 | | | 102 | |
性情: | | | |
出售维修资产和超额收益 | (42) | | | (15) | |
公允价值变动: | | | |
由于估值模型(MSR MTM)中使用的估值输入或假设的变化: | | | |
代理处 | 171 | | | (86) | |
非机构组织 | 18 | | | (19) | |
摊销引起的估值变化: | | | |
预定本金付款 | (85) | | | (50) | |
提前还款 | | | |
自愿提前还款 | | | |
代理处 | (86) | | | (67) | |
非机构组织 | (3) | | | (3) | |
非自愿提前还款 | | | |
代理处 | (5) | | | (5) | |
非机构组织 | — | | | — | |
其他变化(1) | 11 | | | 1 | |
公允价值--期末 | $ | 9,796 | | | $ | 6,566 | |
(1)金额主要是负公允价值,从MSR资产重新分类到准备金,因为基础贷款从MSR和其他重新分类调整中移除。
看见附注3:按揭偿还权及有关负债和注13,公允价值计量,在简明合并财务报表附注中,了解有关截至2024年3月31日和2023年12月31日的MSR公允价值计量的假设和敏感性范围的更多信息。
超额利差融资
如进一步披露的附注3:按揭偿还权及有关负债, 于简明综合财务报表附注内,吾等已订立被视为融资安排的买卖及转让协议,根据该协议,收购方有权收取特定百分比的MSR产生的超额现金流。
与MSR相关的维修费可分为(I)基本维修费和(Ii)超额维修费。基本服务费,连同辅助收入和其他收入,旨在支付为特定池提供服务所发生的费用加上合理的保证金。剩余的维修费被认为是超额的。我们出售超额费用的一定比例,作为一种有效地为收购的MSR和购买贷款提供资金的方法,但由于有更低成本的资金来源,我们近年来没有这样做。
超额息差融资按公平值入账,而公平值调整对未来收入及资本资源的影响主要因预付款项速度及期权调整息差水平而有所不同。看到 附注3:按揭偿还权及有关负债和注13,公允价值计量,在简明综合财务报表附注中,了解有关截至2024年3月31日和2023年12月31日的超额利差融资负债计量的假设范围和敏感性的更多信息。
下表载列超额利差融资的变动:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2024 | | 2023 |
公允价值--期初 | $ | 437 | | | $ | 509 | |
新增内容: | | | |
新融资 | — | | | — | |
扣除额: | | | |
还款 | — | | | (4) | |
聚落 | (17) | | | (18) | |
公允价值变动: | | | |
代理处 | — | | | 4 | |
非机构组织 | — | | | — | |
公允价值--期末 | $ | 420 | | | $ | 491 | |
我们发货部门的战略是以比大宗交易购买MSR更具吸引力的成本为服务组合发起或获得新的MSR,并通过为他们提供有吸引力的再融资和购买选择来留住或重新获得我们的现有客户。始发部门在战略上发挥着重要作用,因为它的盈利能力通常与服务部门的盈利能力相反。此外,通过以比大宗MSR收购更具吸引力的成本发起或收购MSR,原始业务部门提高了我们的整体盈利能力和现金流。我们的原创部分是我们帮助服务不足的消费者进入金融市场的一种方式。在截至2024年3月31日的三个月内,我们的总发放量包括向约2,700名FICO较低的客户提供贷款(
始发数据段包括两个通道:
•我们的直接对消费者(“DTC”)贷款渠道依赖于我们的呼叫中心、网站和移动应用程序、经过专门培训的特许抵押贷款发起人团队、预测分析和建模,利用我们服务组合中的专有数据来接触可能从新抵押贷款中受益的现有客户。根据借款人的资格,我们将把现有贷款再融资为传统产品、政府产品或非机构产品。通过销售线索活动和直接营销,直接面向消费者的渠道寻求以具有成本效益的方式将销售线索转化为贷款,并最终转化为MSR。
•我们的代理贷款渠道通过购买已根据投资者指南承保的新发放的住宅抵押贷款,促进了MSR的收购。这包括传统贷款和政府担保的贷款,这些贷款有资格纳入由GSE担保的证券化。我们的代理贷款渠道使我们能够补充服务组合流失的资金,通常回报率高于传统的大宗收购。
下表列出了起源分部的经营业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 变化 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
与服务相关的网络发起(1) | $ | 16 | | $ | 11 | | $ | 5 | | | | | | |
持有待售按揭贷款的净收益 | | | | | | | | | | | |
发放和出售贷款的净收益(2) | 16 | | 18 | | (2) | | | | | | |
资本化维修权(3) | 60 | | 51 | | 9 | | | | | | |
持有待售按揭贷款的净收益总额 | 76 | | 69 | | 7 | | | | | | |
总收入 | 92 | | 80 | | 12 | | | | | | |
费用 | | | | | | | | | | | |
薪金、工资和福利 | 34 | | 34 | | — | | | | | | |
一般和行政 | | | | | | | | | | | |
贷款发放费用 | 10 | | 7 | | 3 | | | | | | |
企业和其他一般行政费用 | 9 | | 9 | | — | | | | | | |
市场费和专业服务费 | 8 | | 4 | | 4 | | | | | | |
折旧及摊销 | 1 | | 2 | | (1) | | | | | | |
一般和行政合计 | 28 | | 22 | | 6 | | | | | | |
总费用 | 62 | | 56 | | 6 | | | | | | |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
利息收入 | 12 | | 6 | | 6 | | | | | | |
利息支出 | (10) | | (7) | | (3) | | | | | | |
其他收入(支出)合计,净额 | 2 | | (1) | | 3 | | | | | | |
所得税前收入支出 | $ | 32 | | $ | 23 | | $ | 9 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
加权平均票据利率-持有待售按揭贷款 | 7.9 | % | | 6.1 | % | | 1.8 | % | | | | | | |
资金加权平均成本--仓库设施(不包括设施费用) | 7.0 | % | | 6.3 | % | | 0.7 | % | | | | | | |
(1)服务相关,净-起源是指从客户处收取的源自贷款的费用以及从其他贷方收取的通过代理渠道购买的贷款的费用,包括贷款申请、承保和其他类似费用。
(2)产生和出售贷款的净收益(不包括资本化的偿还权)是指贷款的产生、购买和出售的未实现和已实现损益,以及相关衍生工具的未实现和已实现损益。
(3)资本化的服务权指与期内贷款销售相关而保留抵押贷款服务权时归属的公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 变化 | | | | | | |
关键指标 | | | | | | | | | | | |
DTC锁定PTA容量(1) | $ | 1,476 | | $ | 1,457 | | $ | 19 | | | | | | |
对应方锁定PTA量(1) | 1,537 | | 1,588 | | (51) | | | | | | |
PTA锁定总体积 | $ | 3,013 | | $ | 3,045 | | $ | (32) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
DTC供资量 | $ | 1,340 | | $ | 1,396 | | $ | (56) | | | | | | |
通讯员供资量 | 1,538 | | 1,343 | | 195 | | | | | | |
供资总额(2) | $ | 2,878 | | $ | 2,739 | | $ | 139 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
DTC出售贷款数量 | $ | 1,567 | | $ | 1,393 | | $ | 174 | | | | | | |
代理人出售贷款数量 | 1,223 | | 1,296 | | (73) | | | | | | |
出售的原始贷款量 | $ | 2,790 | | $ | 2,689 | | $ | 101 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
回收百分比(3) | 23.9% | | 24.3% | | (0.4)% | | | | | | |
再融资回收百分比(4) | 70.3% | | 75.8% | | (5.5)% | | | | | | |
采购额占供资数量的百分比 | 54.8% | | 52.4% | | 2.4% | | | | | | |
留存结算的资本化服务价值 | 232个基点 | | 214个基点 | | 18个基点 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
原产地保证金 | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 92 | | $ | 80 | | $ | 12 | | | | | | |
PTA锁定量 | $ | 3,013 | | $ | 3,045 | | $ | (32) | | | | | | |
收入占PTA锁定量的百分比(5) | 3.05 | % | | 2.63 | % | | 0.42 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
费用(6) | $ | 60 | | $ | 57 | | $ | 3 | | | | | | |
资金量 | $ | 2,878 | | $ | 2,739 | | $ | 139 | | | | | | |
费用占资助额的百分比(7) | 2.08 | % | | 2.08% | | — | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
原产地保证金 | 0.97 | % | | 0.55 | % | | 0.42 | % | | | | | | |
(1)拉动调整后的成交量代表了本期锁的预期资金。
(2)该期间的资金量可能包括从前几个时期拉动调整后的锁定量。
(3)回收百分比包括购买和再融资交易的新贷款来源,在这些交易中,借款人留存和/或财产留存是我们的服务组合偿还贷款的结果。不包括我们在合同上无法申请的贷款。
(4)再融资回收百分比包括用于再融资交易的新贷款来源,在这些交易中,借款人留存和财产留存是我们的服务组合偿还贷款的结果。不包括我们在合同上无法申请的贷款。
(5)在贷款锁定时确认收入时,以拉动调整后的锁定量计算。
(6)费用包括总费用和总其他收入(费用),净额。
(7)以融资额计算,因为费用是根据贷款结清而发生的。
原创业务部门收入
在截至2024年3月31日的三个月中,总收入与2023年相比有所增长,主要是由于2024年产品组合从传统产品转向政府产品。
起始部费用
与2023年相比,截至2024年3月31日的三个月的总支出有所增加,主要是由于营销和专业服务费以及贷款发放费用的增加。营销和专业服务费用在2024年增加,主要是由于广告相关成本的增加。2024年贷款发放费用的增加主要是由全行业信贷成本上升推动的。
来源分段其他收入(费用),净额
利息收入主要与持有以供出售的按揭贷款有关。利息支出与用于为新发放的贷款融资的仓库设施相关。在截至2024年3月31日的三个月内,与2023年相比,其他收入(支出)的净额没有实质性变化,这是因为在利率上升的环境下,利息收入和利息支出都有所增加,导致其他收入(支出)总额的净额发生了重大变化。
原产地保证金
与2023年相比,截至2024年3月31日的三个月的原始利润率有所上升,这主要是由于利率波动性降低以及产品组合从低利润率常规产品转向高利润率政府产品而导致利润率上升。
公司/其他包括Xome的经营业绩、公司的未分配管理费用(包括行政管理和其他公司职能的成本,这些费用不能直接归因于我们的运营部门)、股权投资的变化以及我们无担保优先票据的利息支出。此外,公司/其他包括与部门间对冲公允价值变化相关的抵销。
下表列出了选定的公司/其他公司的财务结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 变化 | | | | | | |
公司/其他-运营 | | | | | | | | | | | |
总收入 | $ | 22 | | | $ | 19 | | | $ | 3 | | | | | | | |
总费用 | 70 | | | 52 | | | 18 | | | | | | | |
利息支出 | 62 | | | 40 | | | 22 | | | | | | | |
其他收入(费用),净额 | (3) | | | (9) | | | 6 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
关键指标 | | | | | | | | | | | |
管理下的平均汇兑库存 | 28,371 | | | 25,631 | | | 2,740 | | | | | | | |
在截至2024年3月31日的三个月中,总收入与2023年相比有所增长,这主要是由于Xome Exchange赚取的费用增加,主要是由于与交易所相关的销售交易增加。与2023年相比,在截至2024年3月31日的三个月中,总支出有所增加,这主要是由于工资、工资和福利的增加,与2023年第三季度收购的罗斯福相关的运营费用增加,以及2024年Xome交易所运营费用的增加。与2023年相比,截至2024年3月31日的三个月的利息支出增加,主要是由于2024年2月发行了2032年无担保优先票据。有关进一步的讨论,请参阅注9,负债,在简明合并财务报表附注中。
我们通过不受限制的现金以及我们的MSR和其他债务工具上的抵押借款能力来衡量流动性。截至2024年3月31日,我们手头的现金及现金等价物为578美元,而截至2023年12月31日的现金及现金等价物为571美元。在截至2024年3月31日的三个月里,我们从经营活动中产生了28美元的净现金。我们有足够的借款能力来支持我们的业务。截至2024年3月31日,预付款、仓库和MSR设施的总可用借款能力为11,201美元,其中2,743美元为抵押并可立即提取。此外,在2024年2月1日,我们完成了2032年到期的1,000美元7.125%无担保优先债券的发售。我们用此次发行的净收益偿还了我们MSR设施的部分未偿还金额。有关我们的预付款、仓库和MSR设施的更多信息,请参阅附注13,负债,在简明合并财务报表附注中。
我们在截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的现金来源和用途没有重大变化。
现金流
下表列出了现金流信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
| 2024 | | 2023 | | 变化 |
可归因于以下项目的现金净额: | | | | | |
经营活动 | $ | 28 | | | $ | 160 | | | $ | (132) | |
投资活动 | (715) | | | (107) | | | (608) | |
融资活动 | 682 | | | (88) | | | 770 | |
现金、现金等价物和限制性现金净减少 | $ | (5) | | | $ | (35) | | | $ | 30 | |
经营活动
在截至2024年3月31日的三个月里,经营活动产生的现金从2023年的160美元降至28美元。减少的主要原因是,用于回购Ginnie Mae证券化贷款资产的现金增加了164美元,但从原始净销售活动中产生的现金增加了82美元,部分抵消了这一增加。
投资活动
在截至2024年3月31日的三个月里,用于投资活动的现金从2023年的107美元增加到715美元。增加的主要原因是2024年用于购买抵押贷款偿还权的现金增加了626美元。
融资活动
在截至2024年3月31日的三个月里,我们的融资活动产生了682美元的现金,而2023年使用的现金为88美元。这一变化主要是由于2024年发行2032年无担保优先票据产生的现金增加了1,000美元,但被用于支付我们的预付款、仓库和MSR设施的现金净额215美元部分抵消。
资本资源
资本结构与债务
我们需要不时获得外部融资资源,这取决于我们的现金需求、对当前和预期市场状况的评估以及税后资本成本。如果需要,我们认为可以通过发行股权、企业负债、资产担保收购融资和/或运营现金来筹集额外资本。我们进入资本市场的机会可能会受到我们无法控制的因素的影响,包括经济状况。
金融契约
我们的信贷安排包含各种金融契约,主要涉及所需的有形净值金额、流动性准备金、杠杆要求和盈利要求,这些要求是由我们的主要运营子公司Nationstar Mortgage LLC以及拉什莫尔贷款管理服务公司(Rushmore Loan Management Services,LLC)衡量的,拉什莫尔贷款管理服务公司是在2023年第三季度收购罗斯福时收购的。截至2024年3月31日,我们遵守了所需的财务契约。
销售商/服务商财务要求
我们还遵守联邦住房金融局(“FHFA”)为房利美和房地美(“企业”)卖方/服务商制定的净值、流动性和资本比率要求,以及Ginnie Mae为单一家庭发行人制定的要求,总结如下。这些要求适用于我们的运营子公司Nationstar Mortgage LLC和Rushmore Loan Management Services LLC。
最低净值
•FHFA-净资产基数为2.5美元,外加等于或超过(I)为企业提供服务的卖方/服务商住宅第一留置权抵押服务UPB的25个基点,加上(Ii)非机构服务的UPB的25个基点,加上(Iii)卖方/服务商为Ginnie Mae提供的住宅第一留置权抵押服务UPB的35个基点的总和。
•Ginnie Mae-相当于2.5美元的净资产,加上(I)发行人有效的Ginnie Mae单一家庭未偿债务总额的35个基点,加上(Ii)发行人总的企业单一家庭未偿还服务组合余额的25个基点,加上(Iii)发行人总的非机构单一家庭服务组合余额的25个基点。
最低流动资金
•FHFA-符合条件的资产的基本流动性等于或超过:
◦卖方/服务商为企业提供的住宅第一留置权抵押贷款服务UPB的7个基点,如果卖家/服务商按计划汇出(或企业提取)利息或本金,或两者兼而有之,无论是否已向借款人收取本金或利息,加
◦卖方/服务商为企业提供的住宅第一留置权抵押服务UPB的3.5个基点,如果卖家/服务商仅向借款人实际收取利息和本金(或企业提取利息和本金),加上
◦卖方/服务商的非代理服务UPB加码3.5个基点
◦卖方/服务商为Ginnie Mae提供的住宅第一留置权抵押贷款服务UPB的10个基点。
◦此外,初始流动资金等于或超过以下各项总和的50个基点:
i.持有待售的住宅第一留置权抵押,以较低的成本或市场价格出售
二、按公允价值持有待售的住宅第一留置权按揭,外加
三、余波调整后利率锁定承诺的UPB
◦补充流动资金在任何时候都等于或超过下列各项之和:
i.卖方/服务商为企业提供的住宅抵押贷款服务UPB加码2个基点
二、卖方/服务商为Ginnie Mae提供的住宅抵押贷款服务UPB的5个基点
•Ginnie Mae-1美元或以下两项之和中的较大者:
◦发行人未偿还的Ginnie Mae单一家庭服务UPB的10个基点,加上
◦如果发行人只从借款人那里实际收取本金和利息,发行人向UPB支付的未偿还企业单一家庭贷款利率为3.5个基点,外加
◦如果发行人如期汇出(或企业提取)本金或利息,无论是否已从借款人那里收取本金或利息,发行人的未偿还企业单户服务UPB的7个基点,加上
◦发行人未偿还的非机构单户服务UPB的3.5个基点。
•Ginnie Mae-在最近四个季度内,任何住宅第一抵押贷款的UPB超过10亿美元的发行人必须拥有至少等于1美元或以上列出的点数之和的流动资产,外加:
◦50个基点的待售贷款,外加
◦经影响调整后,发行人的IRLCs的UPB为50个基点
最低资本充足率
•FHFA和Ginnie Mae-有形净值与总资产的比率超过6%。
担保债务与有形资产总额比率
•Ginnie Mae-a担保债务与有形资产总额的比率不超过60%。
资本和流动性计划
•FHFA -要求年度资本和流动性计划,其中包括MSR压力测试作为计划的一部分。
截至2024年3月31日,Nationstar Mortgage,LLC和Rushmore Loan Management Services LLC符合我们对FHFA和Ginnie Mae的卖方/服务商财务要求。
2022年,FHFA和Ginnie Mae修订了卖家/服务商和单一家庭发行人的最低财务资格要求。所有修订将于2024年生效,摘要如下。该公司目前正在评估修订后的要求的影响。
资本要求(2024年12月31日生效)
•Ginnie Mae -基于风险的资本比率(“RBCR”)至少为6%。RBCR是调整后的净资产减去超额MSR,除以风险资产总额
由于我们为Nationstar Mortgage LLC提供的Ginnie Mae单户服务组合在UPB中超过750亿美元,因此我们还需要从两家不同评级机构获得外部一级服务商评级和发行人信用评级,并获得最低评级B或其同等评级。我们在列出的所有财务期间都满足了这一要求。
此外,房利美或房地美要求的资本充足率可能会超过规定的要求。参考附注14,资本要求,在简明合并财务报表附注中提供更多信息。
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| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
预付贷款本金 | $ | 650 | | | $ | 682 | |
仓储设施本金 | 958 | | | 822 | |
MSR贷款本金 | 2,495 | | | 2,814 | |
无担保优先票据本金金额 | 4,200 | | | 3,200 | |
先进的设施
作为我们正常业务过程的一部分,我们借钱为服务预付款提供资金。我们的服务协议要求我们垫付自己的资金,以满足某些投资者的合同本金和利息支付,并支付税款、保险、止赎成本和各种其他项目,以保护被服务的资产。拖欠率和提前还款速度影响预付款余额的规模,我们行使我们的能力,在集合和服务协议允许的情况下停止垫付本金和利息,而预付款被认为是无法从未来收益中收回的。这些服务要求会影响我们的流动性。我们依赖几个交易对手为我们提供融资便利,为我们的部分维修预付款提供资金。截至2024年3月31日,我们的总借款能力为950美元,其中我们可以额外借款285美元。
仓库和MSR设施
贷款发放活动一般需要短期L超过我们业务所产生的金额的流动性。我们发起的贷款是在短期基础上通过几个仓库线路融资的。我们通常持有贷款约30天,然后出售或将贷款放在政府证券化中,以偿还仓库额度下的借款。我们为当前业务提供资金的能力取决于我们是否有能力以可接受的条件获得这些类型的短期融资,并在融资到期时续签或更换融资。我们的MSR设施为我们的服务组合和投资提供融资。截至2024年3月31日,我们的仓库和MSR设施的总借款能力分别为4,801美元和5,500美元,其中我们可以分别额外借款3,808美元和3,005美元。
无抵押优先票据
在2021年、2022年和2023年,我们完成了无担保优先票据的发行,到期日从2026年到2031年不等。关于2023年第三季度收购Home Point,我们假设了一种到期日为2026年的无担保优先票据。2024年2月,我们完成了1,000美元无担保优先票据的发行,该票据将于2032年到期。我们每半年向这些票据的持有人支付利息,息率由5.000%至7.125%. 有关我们债务的更多信息,请参阅注9,负债,在简明合并财务报表附注中。
合同义务
截至2024年3月31日,与我们之前在截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的金额相比,我们的未偿合同义务没有任何实质性变化。
我们会计政策的各种要素,就其性质而言,本质上是受估计技术、估值假设和其他主观评估的影响。特别是,我们已经确定了以下政策,由于这些政策所固有的判断、估计和假设,这些政策对于理解我们的精简综合财务报表至关重要。这些政策与公允价值计量有关,特别是那些被确定为第3级的政策,如注13,公允价值计量,在简明合并财务报表附注及递延税项资产的估值及变现中。我们相信,在编制简明综合财务报表时所使用的判断、估计和假设在当时的实际情况下是适当的。然而,鉴于这些关键会计政策对我们的简明合并财务报表的敏感性,使用其他判断、估计和假设可能会导致我们的运营结果或财务状况出现重大差异。公允价值计量被视为第3级,代表基于重大不可观察投入的估计价值,主要包括(I)对MSR的估值,以及(Ii)对超额利差融资的估值。有关我们的重要会计政策和估计的更多信息,请参阅公司截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K。自2023年12月31日以来,我们的关键会计政策和估计没有发生实质性变化。
会计的最新发展
以下提供了最近发布的适用于我们但尚未生效的会计声明。
会计准则更新2023-07,分部报告(主题280):对可报告分部披露的改进(“ASU 2023-07”)提供了定性和定量可报告分部披露要求的更新,包括加强披露有关重大分部费用的信息,这些费用定期提供给首席运营决策者,包括在每个报告的分部损益衡量标准中,以及增加中期披露要求等。ASU 2023-07中的修正案在2023年12月15日之后的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期内有效。允许及早通过,修正案应追溯适用。我们目前正在评估这一ASU可能对我们的财务报表披露产生的影响。本公司预计ASU 2023-07不会对我们的简明综合财务报表产生实质性影响。
会计准则更新2023-09,所得税(专题740):所得税披露的改进(“ASU 2023-09”),除其他外,对税率调节和已支付所得税披露提供了定性和定量的最新信息,以提高所得税披露的透明度,包括统一的类别和更大程度地细分司法管辖区缴纳的所得税信息。ASU 2023-09中的修正案在2024年12月15日之后的财政年度生效,并允许提前采用。修正案应具有前瞻性;但也允许追溯适用。我们目前正在评估这一ASU可能对我们的财务报表披露产生的影响。本公司预计ASU 2023-09不会对我们的简明综合财务报表产生实质性影响。
术语表
本术语表定义了本报告中使用的一些术语,并不代表使用的所有已定义术语的完整列表。
先进设施。 一种为预付款提供资金的有担保融资工具,该融资工具由服务商向一定抵押贷款池提供的抵押服务预付款池支持。
中情局。向抵押贷款投资者保证偿还贷款本金的政府实体;联邦住房管理局、退伍军人事务部、美国农业部和Ginnie Mae(以及统称为代理机构”).
代理符合性贷款。*满足所有要求(贷款类型、最高金额、LTV比率和信用质量)的抵押贷款,由Fannie Mae、Freddie Mac购买,或由FHA、USDA担保,或由VA担保,或出售给Ginnie Mae。
资产支持证券(“ABS”)。 一种金融证券,其收入支付和价值源自特定基础应收账款或其他金融资产池并由其抵押(或“支持”)。
批量收购或购买。 通过公开市场竞价程序以非留存方式收购的MSR投资组合。
基地服务费。*服务商在超额MSR安排中保留的服务费,以基点表示,以换取为抵押贷款组合提供服务功能,之后服务商和共同投资伙伴按比例分担额外费用。
客户。我们代表其提供贷款服务的基础抵押贷款服务权所有者。
传统的抵押贷款。*不由FHA、退伍军人管理局或任何其他政府机构担保或保险的抵押贷款。尽管传统贷款不受政府担保或担保,但它仍然可以遵循GSE的指导方针,并出售给GSE。
代理贷款人、贷款渠道或关系。代理贷款人是一家以自己的名义为贷款提供资金,然后将其出售给规模较大的抵押贷款机构的贷款人。代理贷款人根据投资者的标准承销贷款,并在收盘时提供资金。
顾客住宅抵押贷款借款人。
拖欠贷款。 比合同到期日逾期30天或以上的抵押贷款。
退伍军人事务部(退伍军人事务部)。退伍军人事务部是美国联邦政府的内阁级部门,为符合条件的借款人提供某些住房贷款担保,这些借款人有资格在GNMA进行证券化。
直接面向消费者的来源(“DTC”)。一种抵押贷款来源,贷款人通过电话呼叫中心、互联网或其他方式直接向选定的消费者销售再融资和购买货币抵押贷款。
超额服务费。在超额MSR安排中,在支付基本维修费后,维修费在抵押贷款组合上的现金流。
超额价差。如果MSR与共同投资合作伙伴合作,服务商将获得基本服务费,服务商和共同投资合作伙伴将分担额外的服务费。这种共同投资策略减少了在购买或投资MSR时所需的服务商的前期资金。
超额收益率。超出最低服务费(“GSE基本服务费”)的剩余服务费(如机构所定义),超额费用的权利被分离、由GSE证券化并出售,同时我们保留偿还贷款的义务,因此继续收到GSE基本服务费。
交易所库存.由Xome的房地产库存组成,范围从预止赎到银行拥有的房产。
联邦国民抵押贷款协会(“房利美”或“FNMA”)。 FNMA于1938年由美国国会特许成立,目的是支持二级抵押贷款市场的流动性、稳定性和可负担性。二级抵押贷款市场是指买卖现有抵押贷款相关资产的市场。房利美从贷款人那里购买抵押贷款,并在二级抵押贷款市场上将其作为抵押贷款支持证券转售。
美国联邦住房管理局(FHA)。FHA是美国联邦政府在住房和城市发展部(HUD)内的一个机构。它根据FHA在全美的指导方针,为FHA批准的贷款人提供抵押贷款保险。
联邦住房金融局(“FHFA”)。美国联邦政府机构,房利美和房地美的监管者和监管者,12家联邦住房贷款银行的监管者。
联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac或FHLMC)。房地美于1970年被国会特许,目的是稳定美国的住房抵押贷款市场,扩大拥有住房和负担得起的租赁住房的机会。联邦住宅贷款抵押公司通过购买抵押贷款和抵押贷款相关证券进行投资,并发行有担保的抵押贷款相关证券,参与二级抵押贷款市场。
忍耐。 抵押贷款服务机构或贷款人和借款人之间达成的暂时推迟支付抵押贷款的协议。它是贷款人或债权人给予的一种还款减免形式,而不是迫使财产丧失抵押品赎回权。
政府国家抵押贷款协会(“Ginnie Mae”或“GNMA”)。 GNMA是住房和城市发展部内的一家自负盈亏的全资美国政府公司。Ginnie Mae保证及时支付由联邦保险或担保贷款支持的MBS的本金和利息-主要是由联邦住房管理局担保或退伍军人管理局担保的贷款。Ginnie Mae证券是唯一拥有美国联邦政府完全信任和信用担保的MBS。
政府支持的企业(“GSE”)。*美国国会为提供住宅住房的流动性、稳定性和可负担性而设立的某些实体。这些机构是房利美、房地美和12家联邦住房贷款银行。
利率锁定承诺(“IRLC”)。 在为抵押贷款提供资金之前设定抵押贷款利率和最高金额的协议。
投资者。我们的投资者包括机构投资者和非机构投资者。机构投资者主要包括政府国家抵押贷款协会(“Ginnie Mae”或“GNMA”)和GSE、联邦国民抵押贷款协会(“Fannie Mae”或“FNMA”)和联邦住房贷款抵押公司(“Freddie Mac”或“FHLMC”)。非机构投资者包括自有品牌证券化的投资者。
贷款修改。与借款人对贷款条款进行临时或永久修改,包括借款人原始抵押贷款的利率、摊销期限和期限。贷款修改通常是对违约或面临违约危险的贷款进行的。
贷款价值比(“LTV”)。 抵押贷款的未付本金余额占担保贷款的财产的总评估价值或市场价值的百分比。LTV超过100%表明抵押贷款的UPB超过了房产的价值。
锁定期。 在为抵押贷款提供资金之前,贷款人将为特定利率提供担保的一组时间段是设定的。
减少损失。服务机构为尽量减少违约抵押贷款的所有者所遭受的损失而提供的一系列服务活动。减少损失的技术包括卖空、代替止赎的契据和贷款修改,以及其他选择。
抵押贷款支持证券(“MBS”)。 一种由一组抵押贷款担保的资产担保证券。
抵押贷款服务权(“MSR”)。偿还贷款或贷款池的权利和义务,以及收取维修费和某些辅助收入的权利和义务。MSR可能会被买卖,从而导致偿还贷款义务的转移。当为贷款提供服务的好处预计足以补偿服务商提供服务时,MSR就被指定为MSR。
MSR设施。由抵押贷款服务权支持的用于融资目的的信贷额度。在某些情况下,这些线路可能是另一个仓库设施的子限制,或者独立存在。这些设施允许应借款人的要求进行当天或次日抽奖。
不符合条件的贷款。*不符合房利美、房地美或Ginnie Mae购买或证券化资格标准的抵押贷款。
期权调整价差(“OAS”)。增量利差增加到无风险利率中,以反映MSR或用于出于公允价值目的贴现未来现金流的超额利差融资中固有的嵌入(预付)选择权和其他风险。
原创。。贷款人向借款人提供抵押贷款的过程。
预付款速度。 自愿抵押贷款提前还款发生或预计发生的比率。这一统计数字按年率计算,并以未偿还本金余额的百分比表示。
主要服务商。拥有为抵押贷款或抵押贷款池提供服务的权利的服务机构。这与次级服务机构不同,次级服务机构与主要服务机构签订了一项合同协议,为抵押贷款或抵押贷款池提供服务,以换取基于投资组合数量和特征的次级服务费用。
优质抵押贷款。一般来说,符合房利美或房地美设定的承销标准,并有资格在二级抵押贷款市场购买或证券化的高质量抵押贷款。优质抵押贷款通常违约风险较低,向信用记录良好、月收入至少比其每月住房支出(抵押贷款付款加上税收和其他债务付款)以及大量其他资产高出三到四倍的借款人发放。未被归类为优质抵押贷款的抵押贷款通常被称为次贷或Alt-A。
自有品牌证券化(“MIS”)。 不符合房利美、房地美或金利美设定的标准的证券化。
拉出调整(“PTA”)锁定体积。 代表在此期间从锁中获得的预期资金。
房地产拥有(“REO”)。 服务商代表抵押贷款或抵押贷款池所有者收购的财产,通常通过止赎或违约贷款的止赎替代契约。服务商或第三方房地产管理公司负责出售REO。出售的净收益返还给相关贷款的所有者。在大多数情况下,出售REO并不足以偿还REO基础贷款的余额,从而给相关抵押贷款的所有者带来损失。
夺回。 确认预计将由相关服务商再融资的预付贷款。
再融资。它加快了与现有借款人合作为其抵押贷款再融资的过程。通过对我们目前服务的借款人的贷款进行再融资,我们保留了偿还权,从而延长了偿债现金流的寿命。
服务. 履行与抵押贷款或抵押贷款池有关的合同规定的行政职能。服务商的职责通常包括收取每月付款、维护托管账户、定期向借款人提供月报、向贷款所有人或其代理人提供月度报告、管理保险、监测拖欠、执行止赎(视需要)以及将费用汇给担保人、受托人和服务提供商。服务商一般获得在服务活动开始前订立的合同中概述的特定费用的补偿。
维修方面的进展。在偿还贷款的过程中,服务商被要求预付可从相关抵押贷款或贷款池的收款中偿还的预付款。通常有三种类型的服务预付款:P&I预付款、T&I预付款和公司预付款。
(1)预付款包括借款人未及时支付的预定本金和利息付款。P&I预付款用于促进支付给住宅MBS信托发行证券持有者的现金流。服务机构不是MBS的保险人或担保人,因此,当服务机构认为下一笔预付款不可收回时,有权停止预付款。
(Ii)T&I垫款支付与保全抵押财产或清盘拖欠的按揭贷款有关的特定费用,包括但不限于借款人没有及时支付的物业税、保险费或其他与财产有关的费用,以便留置权持有人维持其在财产中的权益。
(Iii)公司垫款支付因丧失抵押品赎回权、保存违约贷款和出售REO而招致的费用、费用和开支,包括律师和其他专业费用,以及在偿还违约按揭贷款的过程中产生的与止赎和清盘或其他法律程序相关的开支。
如果借款人在贷款修改时或在基础抵押贷款清算时支付了基础抵押贷款,则向服务机构偿还垫款,但主要是由贷款的投资者/所有者负责。服务机构必须提供的服务垫款的类型在其与抵押贷款或抵押贷款池的所有人签订的服务协议中作出规定。在某些情况下,如果无法从担保贷款的财产中收回垫款,服务机构被允许停止为垫款提供服务。
服务费。服务费是借款人向抵押贷款服务商支付的每笔抵押贷款的百分比,作为对保持付款记录、收取和代管付款、将本金和利息支付转给票据持有人的补偿。
分包服务。分包服务是将主要服务商的职责外包给第三方服务商的过程。第三方服务商有偿履行服务责任,通常不负责提供服务预付款,这些预付款随后由主要服务商偿还。主要服务机构对次级服务机构活动的贷款所有人负有合同责任。
未付本金余额(UPB)。一笔抵押贷款或一笔抵押贷款的未偿还本金的数额。
美国农业部(“USDA”)。 美国农业部是美国联邦政府的内阁级部门,为符合条件的借款人提供某些住房贷款担保。
仓库设施。一种信贷额度安排,用于临时为将在二级市场出售的抵押贷款提供资金。根据仓储安排,贷款发起人通常同意根据对方的资金转移向交易对手转让某些抵押贷款,同时对方同意根据发起人的资金转移在确定的日期或按要求将贷款转回发起人。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
请参阅截至2023年12月31日的年度10-K表格年度报告第二部分第7A项中的讨论。自2023年12月31日以来,我们面临的市场风险类型没有发生重大变化。
敏感度分析
我们利用敏感性分析根据利率变化来评估我们的市场风险。敏感性分析基于利率的假设变化(增加和减少)来衡量对公允价值的潜在影响。
我们使用基于久期的模型来确定利率变化对我们的贷款组合、某些其他按公允价值计量的计息负债以及利率衍生品投资组合的影响。这些模型中使用的主要假设是,基准利率的上升或下降会导致所有期限的收益率曲线平行移动。
我们利用贴现现金流分析来确定MSR的公允价值以及平行利率变化对MSR的影响。贴现现金流模型纳入了预付款速度、运营成本、服务成本、拖欠、辅助收入、回收率和其他假设,管理层认为这些假设与其他类似市场参与者在评估MSR时使用的假设一致。确定公允价值的关键假设包括预付款速度、运营成本和服务成本。然而,这种分析忽略了利率变化对某些重大变量的影响,例如对未来贷款来源价值的有利或不利、MBS、掉期和美国国债利率之间的利差关系的非平行变化,以及一二级抵押贷款市场利差的变化。对于抵押贷款、内部借贷便利、对MBS和国债期货的远期交割承诺,我们依赖一个模型来确定利率变化的影响。此外,IRLC使用的主要假设是借款人在承诺下关闭其抵押贷款的倾向。
我们的整体市场风险受多种因素影响,包括市场波动及市场流动性。所呈列敏感度分析存在若干固有局限性,包括必须基于单一时间点进行分析,以及无法包括模拟市场变动通常会产生的复杂市场反应。
我们使用工具2024年3月31日的市场利率来进行敏感性分析。这些估计基于前几段描述的市场风险敏感投资组合,并假设利率收益率曲线发生即时、平行移动。这些敏感性是假设的,仅用于说明目的。基于假设变化的公允价值变化通常无法外推,因为公允价值变化的关系可能不是线性的。
下表总结了截至2024年3月31日,考虑到收益率曲线的假设瞬间平行移动,我们对利率敏感的资产和负债公允价值的估计变化。实际结果可能会有重大差异。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
下行25个基点 | | 最高可达25bps |
资产增加(减少) | | | |
按公允价值计算的抵押贷款偿还权 | $ | (134) | | | $ | 120 | |
按公平值列账的持作出售按揭贷款 | 3 | | | (3) | |
衍生金融工具: | | | |
利率锁定承诺 | 5 | | | (5) | |
远期MBS交易 | 155 | | | (164) | |
国债期货 | 68 | | | (67) | |
资产变动共计 | 97 | | | (119) | |
负债增加(减少) | | | |
抵押贷款偿还权按公允价值融资 | (2) | | | 2 | |
按公允价值计量的超额利差融资 | (3) | | | 2 | |
衍生金融工具: | | | |
利率锁定承诺 | (1) | | | 1 | |
远期MBS交易 | 117 | | | (125) | |
国债期货 | 2 | | | (2) | |
负债的总变动 | 113 | | | (122) | |
总变化,净变化 | $ | (16) | | | $ | 3 | |
第四项。 控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在首席执行官和首席财务官的参与下,我们的管理层评估了截至2024年3月31日,根据1934年《证券交易法》(经修订)下的规则13a-15(B),我们的披露控制程序和程序的有效性。
基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2024年3月31日,我们的披露控制和程序是有效的。披露控制和程序的设计符合合理的保证水平,并能有效地提供合理的保证,确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并且这些信息经过积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关要求披露的决定。
财务报告内部控制的变化
截至2024年3月31日止三个月内,我们对财务报告的内部控制并无发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。
第二部分--其他资料
第1项。 法律诉讼
本公司及其子公司经常并目前参与多项法律诉讼,包括但不限于与本公司经营业务有关的事项相关的司法、仲裁、监管和政府诉讼。虽然无法预测任何该等事项的结果,但根据本公司对事实及情况的评估,本公司并不相信该等事项中的任何事项,不论是个别或整体而言,均不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。看见附注15:承付款和或有事项,第一部分第1项内的简明合并财务报表附注。财务报表,本表格10-Q。
项目1A. 风险因素
我们提交的截至2023年12月31日的年度10-K表格年度报告中包含的之前在“风险因素”项下披露的风险因素没有重大变化或添加。
第二项。 未登记的股权证券销售和收益的使用
2022年10月,我们的董事会批准了一项新的2亿美元已发行普通股回购计划。 2023年7月,我们的董事会授权额外购买2亿美元的已发行普通股。截至2024年3月31日,仍有9800万美元的普通股可供回购。截至2024年3月31日的三个月内,我们根据股份回购计划回购了普通股股份,总成本为3900万美元。购买股份的数量和平均价格如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | (a)购买的股份(或单位)总数 (单位:千) | | (B)每股(或单位)平均支付价格 | | (C)作为公开宣布的计划或方案的一部分而购买的股份(或单位)总数 (单位:千) | | (d)根据计划或计划可能购买的股份(或单位)的最大数量(或适当的美元价值)(以百万计) |
2024年1月 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 137 | |
2024年2月 | | 226 | | | $ | 73.01 | | | 226 | | | $ | 121 | |
2024年3月 | | 311 | | | $ | 72.33 | | | 311 | | | $ | 98 | |
总计 | | 537 | | | | | 537 | | | |
第三项。高级证券违约
没有。
第四项。 煤矿安全信息披露
不适用。
第5项。 其他信息
没有。
第6项。 陈列品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 以引用方式并入 | |
展品: 数 | 描述 | 表格 | 文件编号 | 展品 | 提交日期 | 随信存档或提供 |
| | | | | | |
10.1 | 第6号修正案,日期为2024年1月30日,是美国银行、北美银行和美国银行于2020年8月31日签订的第三份修订和重述的主回购协议作为买方和Nationstar Participation Sub 1BM LLC(作为卖方),并由Nationstar Mortgage LLC(作为担保人或质押人)承认、担保和同意 | | | | | X |
10.2 | 第四号修正案,日期为2024年3月29日,修订并重新签署了日期为2023年4月3日的贷款和担保协议,双方是作为借款人的Nationstar Mortgage LLC和作为贷款人的巴克莱银行 | | | | | X |
31.1 | 首席执行官依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)和15d-14(A)条的证明 | | | | | X |
31.2 | 首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)和15d-14(A)条的证明 | | | | | X |
32.1 | 首席执行官依据《美国法典》第18编第1350条所作的证明,该条款是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的 | | | | | X |
32.2 | 首席财务官依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的证明 | | | | | X |
101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | | | | | X |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档 | | | | | X |
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | | X |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | | X |
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | | X |
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | | | | X |
104 | 封面页交互式数据文件(格式为内联XBRL,并包含在附件101中。) | | | | | X |
根据S-K法规第601(B)(2)项,本附件中引用的附表和其他附件已被省略。任何遗漏的时间表或附件的副本将应要求提供给证券交易委员会作为补充。
*包括管理、合同、补偿计划或安排。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
| | | | | | | | |
| | Mr. Cooper Group Inc. |
| | |
2024年4月24日 | | /s/Jay Bray |
日期 | | 杰伊·布雷 首席执行官 (首席行政主任) |
| | |
2024年4月24日 | | /s/Kurt Johnson |
日期 | | 库尔特·约翰逊 常务副总裁总裁兼首席财务官 (首席财务会计官) |