已于2020年9月23日向美国证券交易委员会提交
登记号333-248646
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
第1号修正案
至
表格F-1
注册声明
在……下面
1933年《证券法》
雅拉集团有限公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
开曼群岛 | 7370 | 不适用 | ||
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(主要标准工业 分类代码编号) |
(税务局雇主 识别码) |
迪拜互联网城16号楼238
迪拜,阿拉伯联合酋长国
+971-4-587-7388
(注册人主要执行办公室的地址和电话)
科林环球公司。
东42街122号,18楼
纽约州纽约市10168
+1 (800) 221-0102
(服务代理人的姓名、地址和电话号码)
复制到:
高毅,Esq. Simpson Thacher&Bartlett LLP 中国工商银行大厦35楼 花园路3号 香港中环 +852-2514-7600 |
赵爽,Esq. Cleary Gottlieb Steen&Hamilton LLP c/o 37这是希慎广场楼层 轩尼诗道500 铜锣湾 香港 +852 2521-4122 |
贾迈勒·M阿布阿里先生 Cleary Gottlieb Steen&Hamilton LLP Al Sila Tower,27楼 阿布扎比全球市场广场 Al Maryah Island,PO Box 29920 阿布扎比,阿拉伯联合酋长国 +971 2-412-1700 |
建议向公众出售的大约开始日期:
在本登记声明生效日期后,在切实可行的范围内尽快办理。
如果根据1933年《证券法》第415条的规定,本表格中登记的任何证券将以延迟或连续方式发售,请勾选以下方框。☐
如果根据证券法下的规则462(B)提交此表格是为了注册发行的额外证券 ,请选中以下框,并列出同一发行的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐
如果此表格是根据证券法下的规则462(C)提交的生效后修订, 请选中以下框并列出相同发售的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐
如果此表格是根据证券法下的规则462(D)提交的生效后修订, 请选中以下框并列出相同发售的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐
用复选标记表示注册人是否是1933年证券法第405条所界定的新兴成长型公司。
新兴成长型公司
如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表,用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守证券法第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
?新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
注册费的计算
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每一级的标题 证券须予登记(1) |
须支付的款额 |
建议 极大值 发行价 每股(3) |
建议 极大值 集料 发行价(2)(3) |
数额: 注册费(4) | ||||
A类普通股,每股面值0.0001美元 |
21,390,000 | 9美元 | 192,510,000美元 | 24,987.80美元 | ||||
| ||||||||
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(1) | 在存放在此登记的A类普通股时可发行的美国存托股份或ADS 将根据表格F-6(注册号333-248649)的单独登记声明进行登记。每份ADS代表一股A类普通股。 |
(2) | 包括(A)由美国存托凭证代表的A类普通股,承销商可根据其超额配售选择权购买;及(B)由美国存托凭证代表的所有A类普通股,由美国存托凭证在美国境外初步发售及出售,并可不时于 美国境内转售,作为分派的一部分,或于本注册声明生效日期及证券首次真正向公众发售日期后40天内转售。 |
(3) | 估计仅用于根据修订后的1933年证券法根据规则457(A)计算注册费金额。 |
(4) | 注册人此前已于2020年9月8日支付了与首次提交注册声明相关的注册费总额中的12,980.00美元。 |
注册人特此在必要的日期修改本注册声明,以推迟其生效日期,直到注册人提交进一步的修正案,明确规定本注册声明此后将根据修订后的1933年证券法第8(A)节生效,或直至注册声明将于证券交易委员会根据该第8(A)节决定的日期生效。
此初步招股说明书中的信息不完整,可能会更改。 在提交给美国证券交易委员会的注册声明生效之前,这些证券可能不会出售。本初步招股说明书不是出售要约,也不寻求在任何不允许要约或出售的司法管辖区购买这些证券的要约。
须完成。日期:2020年9月23日。
18,600,000股美国存托股票
雅拉集团有限公司
代表18,600,000股A类普通股
这是美国存托股票(ADS)的首次公开发行,代表Yalla Group Limited的A类普通股。
我们将在此次产品中出售18,600,000个ADS。每股ADS代表一股A类普通股,每股面值0.0001美元。我们预计 每份ADS的首次公开发行价格将在7.00美元至9.00美元之间。
在此次发行之前, ADS或我们的股票尚未出现公开市场。我们已申请在纽约证券交易所或纽约证券交易所上市,代码为CLARYALA。
根据适用的美国联邦证券法,我们 是一家新兴成长型公司,有资格降低上市公司的报告要求。
请参阅第13页的风险因素,了解在购买美国存托凭证前应考虑的因素。
价格 美元/美国存托股份
价格至 |
承销 |
收益给 我们 |
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每个美国存托股份 |
美元 | 美元 | 美元 | |||||||||
总计 |
美元 | 美元 | 美元 |
(1) | 有关承保补偿的其他信息,请参阅承保。 |
在承销商在此次发行中销售超过18,600,000只美国存托凭证的范围内,承销商有30天的选择权,以首次公开发行价格减去承销折扣和佣金从我们手中购买总计2,790,000份额外的美国存托凭证。
我们的现有股东之一兰花亚洲及/或其联属公司已表示有兴趣按首次公开发售价格及按与其他美国存托凭证相同的条款购买本次发售的最多3,000万美元美国存托凭证。由于此类意向指示不是具有约束力的协议或购买承诺,因此此类投资者可以决定在此次发行中购买更多、更少或不购买美国存托凭证,承销商可以决定向该等投资者出售更多、更少或不出售美国存托凭证。承销商将从该等投资者购买的任何美国存托凭证获得与在本次发行中出售给公众的任何其他美国存托凭证相同的承销折扣和佣金。
本次发行完成后,将发行118,496,117股A类普通股和24,734,013股B类普通股。A类普通股和B类普通股的持有者将拥有相同的权利,但投票权和转换权除外。每股A类普通股将有权获得一票,每股B类普通股将有20票,并可转换为一股A类普通股。假设承销商不行使购买额外美国存托凭证的选择权,本公司主席兼行政总裁陶阳先生将实益拥有本公司所有已发行B类普通股,并于本次发售完成后立即行使本公司已发行及已发行股份总数的86.5%投票权。因此,我们将成为一家根据纽约证券交易所规则定义的受控公司。
美国证券交易委员会或任何其他监管机构都没有批准或不批准这些证券,也没有因本招股说明书的准确性或充分性而通过 。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
承销商预计将于2020年在纽约交割付款后的美国存托凭证。
摩根士丹利 |
海通证券国际 |
老虎 经纪人
|
招股说明书日期:2020年
目录
任何交易商、销售人员或 其他人员无权就本招股说明书或本公司授权交付或提供给您的任何免费书面招股说明书中未包含的任何内容提供任何信息或陈述。您不得依赖任何未经授权的 信息或陈述。本招股说明书是一项仅在此提供的美国存托凭证的出售要约,我们正在寻求购买要约,并且仅在合法的情况下和在司法管辖区内进行。本招股说明书中包含的信息仅在其日期有效,无论本招股说明书的交付时间或美国存托凭证的任何销售情况。
我们和 承销商均未在除美国以外的任何司法管辖区进行任何允许本次发行或拥有或分发本招股说明书或任何提交的免费书面招股说明书的行为。在美国境外拥有本招股说明书或向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交的任何免费书面招股说明书的人,必须告知自己有关发售美国存托凭证以及分发本招股说明书或任何在美国境外提交的免费书面招股说明书的信息,并遵守与此相关的任何限制。
在2020年(本招股说明书发布之日后第25天)之前,所有购买、出售或交易美国存托凭证的交易商,无论是否参与本次发售,都可能被要求提交招股说明书。这是交易商在作为承销商 及其未售出的配售或认购时交付招股说明书的义务之外的义务。
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招股说明书摘要
本摘要重点介绍了本招股说明书其他部分包含的更详细的精选信息。此摘要可能不包含您在投资美国存托凭证之前应考虑的全部信息。在做出投资决定之前,您应该仔细阅读整个招股说明书,包括风险因素和财务报表。本招股说明书包含 由我们委托、由独立市场研究公司Frost&Sullivan编写的行业报告中的信息,以提供有关我们的行业和我们在中东和北非的市场地位的信息。我们将这份报告称为 Frost&Sullivan报告。
使命
我们渴望成为中东和北非地区最受欢迎的在线社交和娱乐活动目的地。
概述
建立在声音基础上的社区
声音把我们和我们的人类同胞联系在一起。
声音是独特的,就像一个人签名的S,瞬间就能被朋友认出。
声音很有趣故事、歌曲、笑话和八卦是最古老也是最受欢迎的娱乐形式。
声音是自发的,不需要找钢笔或键盘,只需张开嘴巴。
声音很强大,它是传达思想和情感的有效媒介。
声音迷人,很少有事情能像S心爱的人的声音那样美丽。
群聊和其他休闲娱乐的社交聚会在中东和北非是一个长期的传统。一个常见的例子是 马吉利斯,朋友和邻居的聚会活动,社交,交换礼物,玩休闲游戏。马吉利斯在中东和北非许多国家的文化中根深蒂固,几个世纪以来一直很受欢迎。自我们的业务成立以来,我们一直在帮助中东和北非地区的当地人将他们的传统带到网上,并在移动互联网时代继续他们的社交享受。我们的产品反映了人们喜欢做的事情马吉利斯、咖啡馆等线下休闲娱乐场所,让社交更加便捷。利用我们的文化洞察力,我们确定语音聊天是中东和北非地区唯一适合在线社交网络和娱乐的平台,并率先在该地区开发了以语音为中心的移动社交网络和娱乐平台。
根据Frost&Sullivan的报告,今天,按2019年的收入衡量,我们是中东和北非地区最大的以语音为中心的社交网络和娱乐平台。我们已经建立了一个庞大而充满活力的雅拉社区。2020年第二季度,平均每月约有1250万用户 访问我们的平台;他们在我们的实时语音聊天室或Yalla房间总共花费了3.095亿小时,在Yalla Ludo上玩了总计4.072亿轮休闲游戏。2020年第二季度,我们平台的付费用户数量为540万。在2020年第二季度,Yalla和Yalla Ludo的活跃用户平均每天在我们的平台上花费的时间分别约为4.5小时和1.4小时。
一个充满机遇的市场
中东和北非由10个国家组成,截至2019年12月31日总人口为2.47亿,是一个以阿拉伯语为主的地区,具有非常独特的文化。该地区包括一些更多的
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根据Frost&Sullivan的报告,按人均名义GDP计算,卡塔尔、阿联酋、科威特和沙特阿拉伯是世界上最富裕的国家,2019年的人均名义GDP分别为66,060美元、39,806美元、28,664美元和23,187美元,而2019年的全球平均水平为11,319美元。鉴于中东和北非国家S经济发展稳定,人均名义国内生产总值较高,移动互联网普及率较高,社会福利标准较高,特别是在海湾国家,中东和北非地区人民普遍倾向于更平衡的生活方式,从而为在线社交和娱乐市场创造了积极的环境。
中东和北非在线社交网络和娱乐业的特点是宏观经济和人口条件有利,如下图所示:
经济平稳发展 |
年轻人口 |
稳定的人口增长 |
高速移动互联网 | |||
3.3%
2019年至2024年预计名义GDPCAGR |
29.8
年中位数年龄(年) |
2.0%
预期人口年复合增长率 |
104.8%(1)
移动互联网普及率 |
资料来源:Frost&Sullivan报告
(1) | 2019年中东和北非地区移动互联网渗透率为83.6%。 |
中东和北非地区在线社交网络和娱乐选项的供需也存在严重失衡。 2019年,中东和北非地区有1.37亿活跃在线社交网络和娱乐用户,每位用户平均每天花费230分钟,大大长于许多其他国家和地区。然而,根据Frost&Sullivan的报告,阿拉伯语在线社交网络和娱乐应用程序的可用性是有限的。此外,很少有在线社交网络和娱乐平台基于中东和北非文化将其阿拉伯语用户界面本地化。因此,中东和北非对在线社交网络和娱乐服务的需求严重不足。中东和北非地区活跃的在线社交网络和娱乐用户在2019年仅下载社交网络和娱乐应用程序3.4次,低于美国、欧洲、东南亚和中国的6.2、4.0、4.3和13.8次。中东和北非地区的在线社交网络和娱乐市场具有显著的增长潜力,因为该地区的用户可以使用更多的在线社交网络和娱乐应用。
由于当地文化和习俗的原因,中东和北非地区的线下社交网络和娱乐选择相对有限,这进一步扩大了在线社交网络和娱乐的机会。家庭成员和朋友之间的悠闲社交聚会是该地区主要的传统社交和娱乐活动。通过将此类离线社交互动带入在线,社交网络和娱乐应用程序使用户随时随地更轻松地继续他们的社交网络和娱乐活动。
随着中东和北非地区变得更加富裕,经历进一步的移动互联网渗透,以及精通技术的年轻一代的规模增长,我们 相信该地区对在线社交网络和娱乐的需求将继续增长。此外,由于中东和北非地区线上和线下社交网络和娱乐的选择有限,与其他国家和地区相比,其移动用户对在线社交网络和娱乐的需求仍然相对被忽视。因此,我们相信中东和北非是一个对在线社交网络和娱乐有吸引力的市场,因为该市场目前服务不足,尚未充分发挥其潜力。
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为什么用户喜欢我们
我们相信,Yalla?已经成为中东和北非地区有趣和愉快的移动社交体验的代名词。用户喜欢我们的平台,原因如下:
| 卓越的社交体验 |
我们为用户提供了一个在线享受卓越社交体验的移动平台。我们的移动应用程序的灵感来自中东和北非的线下社交 休闲活动。我们把这样的活动带到移动互联网上,让他们更方便。我们的旗舰移动应用程序Yalla主要以Yalla Room为特色,这可能被视为马吉利斯或者 S咖啡馆,人们在那里休闲聊天。另一方面,Yalla Ludo就像一个家庭起居室,家人和朋友在这里玩在中东和北非非常流行的简单棋盘游戏,比如Ludo和Domino。我们 谨慎地保留了这些流行游戏的传统功能和口味,以便我们的用户可以轻松地将他们的线下体验应用到我们的移动平台上。
休闲是一种有益于精神的体验,我们认为休闲活动应该是为了自己的利益而做的。我们的用户聚集在我们的 平台上,享受轻松的社交休闲体验。无论他们的时间是花在一个小时的休闲聊天上还是几轮休闲游戏上,社交和陪伴才是我们的用户所珍视的。我们的目标是为我们的用户提供纯粹的社交休闲体验。虽然我们的用户可以在我们的平台上收到虚拟礼物和积累虚拟货币,但任何虚拟礼物和虚拟货币在任何情况下都不能兑换成真钱,我们的用户无法 通过我们的平台向其他用户销售此类虚拟物品。取而代之的是,用户发送虚拟礼物来表达他们对其他用户贡献的感激之情,或者在社区内获得认可。
| 本土化诉求 |
我们开发了领先的社交网络和娱乐平台,专为我们目标市场的当地文化量身定做,尤其是中东和北非地区。我们认为本地化不仅仅是在用户界面中使用本地语言。利用我们对中东和北非文化和当地用户偏好的洞察,我们在用户界面中注入当地文化元素。对于非英语版本的Yalla,我们使用与特定当地节日相关的颜色主题和徽标来更新用户界面,以与我们的用户一起庆祝,虚拟礼物通常是根据当地习俗设计的。由于我们对细节的密切关注,我们的移动应用程序 提供了无缝的用户体验,并在用户中培养了强烈的归属感。这种本地化的吸引力引起了用户的共鸣,并让我们建立了一个高度忠诚和吸引人的用户社区。我们忠实地保持当地线下社交生活的传统风味的能力,也使我们有别于其他平台。
| 用户首选的以语音为中心的交互 |
我们的用户在我们的平台上主要通过实时语音聊天进行互动。与文本、图形或视频等其他在线交流形式相比,用户可以通过语音进行更舒适、更轻松的交流。此外,与视频聊天相比,语音聊天更符合中东和北非地区的文化规范。我们相信,我们以语音为中心的方法是我们在中东和北非取得成功的关键原因之一。
| 高度互动的用户社区 |
我们的平台旨在维护用户的平等地位,从而鼓励所有用户自由交流和互动。没有影响者和追随者的区别,也没有大师和新手的区别。用户不是被动消费内容,而是来到我们的平台,主动参与我们提供的社交休闲活动。我们相信,与其他平台相比,这些社交互动培养了用户的社区感,使我们的平台能够更有效地吸引和留住用户。
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我们的财务业绩
近年来,我们经历了强劲的收入增长。我们的收入主要来自用户对虚拟物品的消费和升级服务。虚拟物品主要由各种虚拟礼物组成。升级服务主要包括VIP权利或我们平台上的高级会员。我们的收入增长了49.8%,从2018年的4,240万美元增至2019年的6,350万美元。我们的收入增长了99.6%,从截至2019年6月30日的6个月的2,640万美元增长到截至2020年6月30日的6个月的5,280万美元。
我们的创新业务模式专注于我们平台上的用户互动和社交网络体验。因此,我们不会产生重大的内容获取成本,例如关键用户的奖励费用或获取媒体内容的成本。我们的用户获取渠道一直具有成本效益。因此,我们能够实现高盈利。我们在2018年和2019年的净收入分别为2020万美元和2890万美元,2018年和2019年的净利润率分别为47.8%和45.6%。截至2019年6月30日及2020年6月30日止六个月,我们的净收益分别为1,140万美元及2,520万美元 ,截至2019年6月30日及2020年6月30日止六个月的净利润率分别为43.3%及47.8%。
我们的优势
我们相信以下竞争优势有助于我们继续取得成功,并将帮助我们完成我们的使命:
| 以创新的商业模式为基础的领先地位; |
| 高度参与和互动的用户社区; |
| 卓越的用户体验; |
| 强大的货币化能力,可利用强大的市场机遇; |
| 本地化的工作人员和经验丰富的管理;以及 |
| 在扩大产品供应和地理覆盖范围方面的良好记录。 |
我们的战略
为了实现我们的使命, 我们计划采取以下战略来发展我们的业务:
| 扩大用户群; |
| 增强用户体验; |
| 用新产品丰富我们的平台; |
| 投资技术;以及 |
| 探索战略合作伙伴关系。 |
我们面临的挑战
我们的业务和 战略的成功执行受到某些挑战、风险和不确定性的影响,包括:
| 我们有能力留住用户、让他们保持参与并进一步扩大我们的用户群; |
| 以语音为中心的社交网络和娱乐行业发展的风险和不确定性; |
| 我们有效管理增长和控制支出的能力; |
| 有关我们货币化策略实施的不确定性; |
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| 我们维护和提升我们品牌的能力; |
| 我们在新市场的有限运营经验和有限的运营历史; |
| 我们维持社区文化的能力; |
| 我们对信息技术系统和基础设施的正常运作和改进的依赖; |
| 我们对 第三方服务和技术; |
| 与卫生流行病、自然灾害和其他疫情有关的风险;以及 |
| 与全球政治和经济状况有关的风险。 |
此外,我们还面临与中东和北非以及我们开展业务的其他地区的监管环境有关的风险和不确定性。我们还面临其他风险和不确定性,这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大影响。在投资我们的美国存托凭证之前,您应考虑风险因素以及本招股说明书中其他部分讨论的风险。
我们的公司结构
我们是一家开曼群岛控股公司,通过我们在阿拉伯联合酋长国和中国的运营子公司开展业务。我们 目前通过亚拉阿联酋、杭州耶鲁和深圳摩奥夫开展业务。雅拉阿联酋是我们的主要业务运营中心,从事销售、营销、客户服务等业务运营。杭州耶鲁履行 技术和产品开发职能。深圳Moov主要履行市场营销和财务报告职能。
以下 图表说明了截至本招股说明书发布之日我们的公司结构。本图表所示股权为100%持有。
我们的公司信息
我们的主要执行办公室位于阿联酋迪拜迪拜互联网城16号楼238号。我们的电话号码 这个地址是+971-4-587-7388.我们在开曼群岛的注册办事处位于开曼群岛大开曼群岛西湾路802号芙蓉路31119号邮政信箱31119号维斯特拉(开曼) 有限公司的办公室。投资者如有任何疑问,请向上述我们的主要执行机构的地址和电话号码提出。
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我们的主网站是Yallatech.ae,本网站包含的信息不是本招股说明书的一部分。我们在美国的送达代理是Cogency Global Inc.,地址是纽约东42街122号18楼,邮编:10168。
成为一家新兴成长型公司的意义
作为一家上一财年营收不到10.7亿美元的公司,我们符合《2012年创业启动法案》或《就业法案》的规定,符合新兴成长型公司的要求。新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他一般适用于上市公司的要求。这些条款 包括根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条或第404条关于评估新兴成长型公司S财务报告内部控制有效性的审计师认证要求的豁免。《就业法案》还规定,新兴成长型公司不需要遵守任何新的或修订的财务会计准则,直到私人公司被要求遵守该新的或修订的会计准则。我们将利用延长的过渡期。由于这次选举,我们的财务报表可能无法与符合这些新的或修订的会计准则的上市公司生效日期的其他上市公司进行比较。
我们将一直是一家新兴的成长型公司,直到(A)我们财政年度的最后一天,在此期间我们的总毛收入至少为10.7亿美元;(B)我们的财政年度的最后一天,在本次发行完成五周年之后; (C)我们在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债务的日期;或(D)根据修订后的1934年《证券交易法》或《交易法》,我们被视为大型加速申请者的日期,如果截至我们最近完成的第二财季的最后一个营业日,非关联公司持有的美国存托凭证的市值超过7亿美元 ,就会发生这种情况。一旦我们不再是一家新兴的成长型公司,我们将无权享受上文讨论的就业法案中规定的豁免。
成为外国私人发行人和受控公司的含义
我们是《交易法》规则所指的外国私人发行人,因此,我们被允许遵循我们本国开曼群岛的公司治理实践,而不是纽约证券交易所适用于美国国内公司的公司治理标准。例如,我们不要求董事会的多数成员由独立董事组成,也不要求薪酬委员会或提名和公司治理委员会完全由独立董事组成。只要我们仍然是外国私人发行人,我们就打算继续遵循我们的母国S的公司治理做法。因此,受纽约证券交易所公司治理要求约束的美国国内公司的股东可能得不到同样的保护。作为一家外国私人发行人,我们还受到 降低的披露要求的约束,并不受适用于美国国内发行人的美国证券规则和法规的某些条款的约束,例如监管代理人征集和某些内幕报告的规则以及 短期波动利润规则。
本次发行完成后,我们将成为纽约证券交易所规则所界定的受控公司,因为假设承销商不行使购买额外美国存托凭证的选择权,我们的董事长兼首席执行官杨涛先生将能够行使我们总已发行和已发行股票总数的86.5%的投票权。根据纽约证券交易所的规则,受控公司可以选择不遵守某些公司治理要求。目前,我们不打算在完成此服务后,在我们的公司治理实践中使用受控制的公司豁免。
6
适用于本招股说明书的惯例
除非我们另有说明,否则本招股说明书中提及的:
| ?活跃用户是指在给定时间段内至少访问过我们的任何移动应用程序一次的注册用户; |
| ?美国存托股票相当于美国存托股份,每股美国存托股份代表一股A类普通股; |
| ?阿拉伯联合酋长国法定货币阿联酋迪拉姆; |
| ?ARPPU是指在特定时期内每个付费用户的平均收入,其计算方法是:(一)该时期的收入除以(二)该时期的付费用户数量; |
| ?平均MAU为给定期间内的平均月度活跃用户,计算方法为:(1)该期间每个月的活跃用户总数除以(2)该期间的月数; |
| ·复合年增长率为复合年增长率; |
| ?中国和中华人民共和国属于人民Republic of China,仅就本招股说明书而言,不包括台湾、香港特别行政区和澳门特别行政区; |
| 中东和北非地区,仅就本招股说明书而言,包括阿尔及利亚、巴林、埃及、约旦、科威特、摩洛哥、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国; |
| ?净利润率为净收入占收入的百分比; |
| ?付费用户是指在给定时间段内至少在我们的平台上使用虚拟货币购买我们的虚拟商品或升级服务的注册用户,但直接或间接免费从我们获得所有虚拟货币的用户除外; |
| ?注册用户是指在给定时间在我们的平台上注册了帐户的用户; 注册用户不一定是唯一用户,因为个人可以在我们的平台上注册多个帐户,因此,我们在本招股说明书中提供的注册用户数量可能不等于 截至给定时间在我们平台上注册的唯一用户的数量; |
| ·阿联酋到阿拉伯联合酋长国; |
| ?美元、?美元、?美元或?美元是美国的法定货币;以及 |
| 根据上下文,我们、我们、我们的公司和我们的公司属于雅乐科技有限公司(前身为FYXTECH公司)及其子公司。 |
除非另有特别说明或 除文意另有所指外,凡提及本公司普通股,均不包括(I)根据本公司于2018年6月22日通过的股票激励计划(于2019年11月19日修订及重述,并于2020年6月进一步修订)或2018年计划(Ii)假设承销商不会行使其超额配售选择权以购买额外的美国存托凭证,及(Ii)根据本公司于2018年6月通过的股权激励计划,可就本公司普通股行使未行使认购权而发行的普通股。
本招股说明书中从AED到美元的折算汇率为3.6725澳元兑1.00美元,AED自1997年11月以来一直与美元挂钩。我们不表示本招股说明书中提到的AED金额可以或可以以任何特定的 汇率兑换成美元或根本不兑换。
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供品
每美国存托股份价格 |
我们目前预计,首次公开募股价格将在每美国存托股份7美元至9美元之间。 |
我们提供的美国存托凭证 |
18,600,000张美国存托凭证 |
此次发行后紧随其后的美国存托凭证 |
18,600,000份美国存托凭证(或21,390,000份美国存托凭证,如果承销商全面行使超额配售选择权)。 |
本次发行后紧随其后的未偿还普通股 |
118,496,117股A类普通股和24,734,013股B类普通股(如果承销商全面行使超额配售选择权,则为121,286,117股A类普通股和24,734,013股B类普通股)。 |
美国存托凭证 |
每股ADS代表一股A类普通股。 |
托管银行将是美国存托凭证相关A类普通股的持有人,您将拥有我们与美国存托凭证的托管银行和持有人以及 不时实益拥有人之间的存款协议中规定的美国存托股份持有人的权利。 |
你可以将你的美国存托凭证交回托管银行,以提取你的美国存托凭证相关的A类普通股。托管人会为这样的交换向您收取费用。 |
我们和托管银行可以在没有您同意的情况下,以任何理由修改或终止存款协议。任何征收或增加费用或收费的修订,或对您作为美国存托股份持有人所拥有的任何重大现有权利造成重大损害的修订,在向美国存托股份持有人发出修订通知后30天内,将不会对未偿还的美国存托凭证生效。如果修改生效,如果您 继续持有您的美国存托凭证,您将受到修改后的存款协议的约束。 |
为了更好地理解美国存托凭证的条款,您应该仔细阅读本招股说明书中题为美国存托股份说明的部分。我们还建议您阅读存款协议, 这是包括本招股说明书在内的注册说明书的附件。 |
普通股 |
本次发行完成后,我们的普通股将分为A类普通股和B类普通股。在 |
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就所有须经股东投票表决的事项而言,每股A类普通股有权投一票,而每股B类普通股有权投20票,作为一个类别一起投票。每股B类普通股可由其持有人随时转换为一股A类普通股。A类普通股在任何情况下均不得转换为B类普通股。一旦持有人将B类普通股转让给并非该持有人的联营公司的任何个人或实体,该等B类普通股应自动并立即转换为等值数量的A类普通股。有关详细信息,请参阅股本说明。 |
超额配售选择权 |
我们已授予承销商一项选择权,可于本招股说明书日期起计30天内行使,按首次公开发售价格、减去承销折扣及佣金后购买合共2,790,000股额外美国存托凭证,以弥补超额配售。 |
收益的使用 |
我们预计,在扣除估计的承销商折扣、佣金和我们应支付的估计发售费用后,假设首次公开募股价格为每股美国存托股份8美元,即首次公开募股价格估计区间的中点,我们将从此次发行中获得约1.354亿美元的净收益。 |
我们预计将此次发行的净收益用于(I)新产品开发、(Ii)营销活动、(Iii)技术基础设施和(Iv)一般企业用途。
有关更多 信息,请参阅使用收益。
锁定 |
我们、我们的高级管理人员和董事以及我们的现有股东已与承销商达成协议,在本招股说明书日期后180天内,除某些例外情况外,不得出售、转让或处置任何美国存托凭证、普通股或类似证券。兰花亚洲及/或其联属公司在本次发售中购买的任何美国存托凭证将不受前述锁定限制。参见有资格未来出售和承销的股票。 |
风险因素 |
?有关投资美国存托凭证的风险的讨论,请参见本招股说明书中包含的风险因素和其他信息。在决定投资美国存托凭证之前,你应该仔细考虑这些风险。 |
表示有兴趣 |
我们的现有股东之一兰花亚洲和/或其联属公司已表示有兴趣按首次公开发售价格及与其他美国存托凭证相同的条款,在本次发售中购买最多3,000万美元的美国存托凭证。由于此类意向指示不是具有约束力的协议或购买承诺,因此此类投资者可以决定购买更多、更少或 |
9
此次发行中没有美国存托凭证,承销商可以决定向此类投资者出售更多、更少或不出售美国存托凭证。承销商将从该等投资者购买的任何美国存托凭证获得与在本次发行中出售给公众的任何其他美国存托凭证相同的承销折扣和佣金。 |
上市 |
我们已申请在纽约证券交易所上市美国存托凭证。我们的普通股不会在任何交易所上市或在任何非处方药交易系统。 |
建议的纽约证券交易所交易代码 |
雅拉 |
支付和结算 |
承销商预计将于2020年通过存托信托公司(DTC)的设施交付美国存托凭证。 |
托管人 |
纽约梅隆银行 |
本次发行后立即发行的普通股总数将为118,496,117股A类普通股和24,734,013股B类普通股,这是基于(I)将陶阳先生实益拥有的24,734,013股普通股指定为24,734,013股B类普通股。一对一的基础本次发行完成后;(Ii)指定所有剩余的已发行普通股 ,并将我们所有已发行的可赎回优先股自动转换为99,896,117股A类普通股 一对一的基础在本次发行完成后;以及(Iii)与此次发行相关发行的18,600,000股A类普通股(假设承销商不行使购买额外美国存托凭证的选择权),但不包括:
| 41,733,506股普通股,根据2018年计划行使已发行购股权后可发行;以及 |
| 2,492,603股普通股,根据我们于2020年8月31日通过的2020年股权激励计划 ,或2020年计划,初步保留用于未来发行。 |
10
汇总合并财务和运营数据
以下截至2018年和2019年12月31日的综合经营报表数据和现金流量汇总综合报表数据以及截至2018年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表汇总数据均源自本招股说明书中其他部分包含的经审计的综合财务报表。以下摘要 截至2019年6月30日及2020年6月30日止六个月的综合营运报表数据及汇总综合现金流量表数据,以及截至2020年6月30日的汇总综合资产负债表数据,均源自本招股说明书其他部分包括的未经审核的中期简明合并财务报表。
我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则或美国公认会计原则编制和列报的。我们的历史结果并不一定预示着未来任何时期的预期结果。以下 截至所示日期各期间的汇总综合财务数据是有保留的,应结合我们的合并财务报表和相关说明以及《S管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》项下的信息阅读,这两项内容均包含在本招股说明书的其他部分。
业务汇总合并报表数据
截至12月31日止年度, | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||||||
2018 | 2019 | 2019 | 2020 | |||||||||||||
(US美元(单位:千美元),份额和每股数据除外) | ||||||||||||||||
收入 |
42,371 | 63,465 | 26,430 | 52,758 | ||||||||||||
成本和支出: |
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收入成本 |
(13,848 | ) | (20,553 | ) | (9,277 | ) | (17,233 | ) | ||||||||
销售和营销费用 |
(5,686 | ) | (8,250 | ) | (3,420 | ) | (5,547 | ) | ||||||||
一般和行政费用 |
(1,630 | ) | (4,121 | ) | (1,563 | ) | (2,734 | ) | ||||||||
技术和产品开发费用 |
(853 | ) | (1,598 | ) | (722 | ) | (1,888 | ) | ||||||||
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总成本和费用 |
(22,017 | ) | (34,522 | ) | (14,982 | ) | (27,402 | ) | ||||||||
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营业收入 |
20,354 | 28,943 | 11,448 | 25,356 | ||||||||||||
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利息收入 |
145 | 390 | 170 | 167 | ||||||||||||
政府拨款 |
| | | 85 | ||||||||||||
投资收益 |
6 | 28 | 6 | 8 | ||||||||||||
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所得税前收入 |
20,505 | 29,361 | 11,624 | 25,616 | ||||||||||||
所得税费用 |
(263 | ) | (436 | ) | (183 | ) | (421 | ) | ||||||||
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净收入 |
20,242 | 28,925 | 11,441 | 25,195 | ||||||||||||
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每股普通股收益(亏损) |
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基本的和稀释的 |
(0.12 | ) | 0.22 | 0.08 | 0.19 | |||||||||||
用于计算每股普通股盈利(亏损)的加权平均发行股数 |
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基本的和稀释的 |
73,393,941 | 73,393,941 | 73,393,941 | 73,393,941 |
11
汇总合并资产负债表数据
截至12月31日, | 截至6月30日, | |||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
(美元以千为单位) | ||||||||||||
现金和现金等价物 |
17,017 | 45,303 | 58,540 | |||||||||
定期存款 |
1,311 | 2,723 | | |||||||||
短期投资 |
494 | 1,507 | 547 | |||||||||
预付款和其他流动资产 |
2,295 | 3,930 | 15,303 | |||||||||
流动资产总额 |
21,117 | 53,463 | 74,390 | |||||||||
总资产 |
21,318 | 54,117 | 76,089 | |||||||||
应付帐款 |
433 | 724 | 731 | |||||||||
递延收入 |
3,439 | 6,011 | 8,986 | |||||||||
应计费用和其他流动负债 |
601 | 1,577 | 4,404 | |||||||||
流动负债总额 |
4,473 | 8,312 | 14,121 | |||||||||
总负债 |
4,473 | 8,312 | 14,121 | |||||||||
夹层总股本 |
23,963 | 25,903 | 26,938 | |||||||||
股东权益总额(赤字) |
(7,118 | ) | 19,902 | 35,030 |
现金流量数据汇总表
截至12月31日止年度, | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||||||
2018 | 2019 | 2019 | 2020 | |||||||||||||
(美元以千为单位) | ||||||||||||||||
经营活动提供的净现金 |
23,378 | 31,281 | 13,483 | 19,701 | ||||||||||||
投资活动提供/(用于)的现金净额 |
(1,905 | ) | (2,833 | ) | 25 | 3,363 | ||||||||||
用于融资活动的现金净额 |
(6,369 | ) | (200 | ) | | (9,831 | ) | |||||||||
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
8 | 38 | 44 | 4 | ||||||||||||
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现金及现金等价物净增加情况 |
15,112 | 28,286 | 13,552 | 13,237 | ||||||||||||
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期初的现金和现金等价物 |
1,905 | 17,017 | 17,017 | 45,303 | ||||||||||||
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期末现金和现金等价物 |
17,017 | 45,303 | 30,569 | 58,540 | ||||||||||||
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关键运营指标
我们定期审查一些运营指标,以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定趋势、制定财务 预测并做出战略决策。
下表列出了所示期间我们的平均MAU、付费用户和ARPPU :
截至三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
9月30日, 2018 |
十二月三十一日, 2018 |
3月31日, 2019 |
6月30日, 2019 |
9月30日, 2019 |
十二月三十一日, 2019 |
3月31日, 2020 |
6月30日, 2020 |
|||||||||||||||||||||||||
平均MAU(单位:千) |
2,046 | 2,174 | 2,272 | 2,557 | 3,109 | 4,151 | 6,127 | 12,460 | ||||||||||||||||||||||||
雅拉(以千为单位) |
2,046 | 2,173 | 2,250 | 2,428 | 2,716 | 3,286 | 4,016 | 4,835 | ||||||||||||||||||||||||
Yalla Ludo(单位:千) |
| 1 | 22 | 129 | 393 | 865 | 2,111 | 7,625 | ||||||||||||||||||||||||
付费用户(以千为单位) |
417 | 451 | 547 | 790 | 510 | 723 | 1,620 | 5,360 | ||||||||||||||||||||||||
雅拉(以千为单位) |
417 | 451 | 547 | 789 | 493 | 549 | 759 | 1,080 | ||||||||||||||||||||||||
Yalla Ludo(单位:千) |
| | 0.1 | 1 | 17 | 174 | 861 | 4,280 | ||||||||||||||||||||||||
ARPPU(美元) |
33.4 | 27.8 | 22.2 | 18.0 | 34.8 | 26.6 | 13.0 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||
雅拉(美元) |
33.4 | 27.8 | 22.3 | 18.1 | 36.1 | 35.0 | 27.6 | 26.9 | ||||||||||||||||||||||||
Yalla Ludo(美元) |
| | 0.2 | 0.5 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.6 |
有关详细信息,请参阅《管理层与S对财务状况和经营业绩的讨论与分析》。《关键经营指标》。
12
风险因素
投资美国存托凭证涉及重大风险。在投资美国存托凭证之前,您应仔细考虑本招股说明书中的所有信息,包括以下所述的风险和不确定性。以下任何风险都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。在任何这种情况下,美国存托凭证的市场价格都可能下跌,您可能会损失全部或部分投资。
与我们的商业和工业有关的风险
如果我们不能留住现有用户、保持他们的参与度或进一步扩大我们的用户基础,我们的业务、运营、盈利能力和前景可能会受到实质性的不利影响。
我们的用户群规模和用户参与度对我们的成功至关重要。我们以语音为中心的社交网络和娱乐平台取决于我们保持和扩大用户基础和用户参与度的能力。我们可能无法吸引和留住用户,也无法将非付费用户转化为付费用户。我们用户基础的减少也可能对我们用户的参与度和Yalla社区的活力产生不利影响,这反过来可能会降低我们平台的吸引力 并减少我们的盈利机会。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
保持和提高我们的用户群规模和用户参与度是我们持续成功的关键。为了保持和改善我们的用户群规模和高水平的用户参与度,我们必须确保充分和及时地响应用户偏好的变化,适应我们目标市场的文化差异,并提供可能吸引 新用户的新功能等。不能保证我们能够实现这些目标中的任何一个或所有目标。许多因素可能会对用户留存、增长和参与度产生负面影响,其中包括:
| 我们遭受负面宣传,未能维护我们的品牌,或者我们的声誉受到损害,因为我们无法打击对我们平台的不当、非法或滥用行为,或者因为我们未能遵守有关用户隐私和数据收集的监管要求,或者由于其他原因; |
| 技术或其他问题使我们无法快速、可靠地提供我们的服务,否则将对用户体验产生不利影响。 |
| 我们未能创新移动应用程序的特性、虚拟礼物和功能,以保持用户的兴趣和渴望定期返回我们的平台; |
| 我们无法适应我们进入的现有或新市场的当地文化和监管环境; |
| 我们未能解决用户对隐私和通信、安全、安保或其他因素的关切; |
| 未能持续开发并向用户提供有吸引力的产品和服务; |
| 用户改变他们的社交网络习惯或消费模式;或 |
| 我们的服务中存在法律、法规或政府政策所要求的或我们选择进行的不利更改,以解决有关法律、法规或政府政策的担忧。 |
如果我们不能留住我们的现有用户并扩大我们的用户群 ,我们平台的社交性质提供的网络效应将会减弱,我们平台的人气和盈利能力可能会受到实质性的不利影响。因此,我们的运营结果和财务状况 可能会受到重大和不利影响。
13
我们面临着以语音为中心的社交网络和娱乐行业的增长以及市场对我们平台和服务的接受度方面的风险和不确定性。
以语音为中心的社交网络和 娱乐行业是一个相对较新且不断发展的行业。以语音为中心的社交网络和娱乐行业的增长以及我们平台和服务的需求水平和市场接受度存在高度的不确定性。我们未来的经营业绩将取决于多种因素,其中一些因素超出了我们的控制范围。这些因素包括:
| 互联网和移动互联网用户在我们目标市场的增长; |
| 我们目标市场中以语音为中心的社交网络和娱乐业是否继续增长; |
| 以语音为中心的社交网络和娱乐行业的用户消费行为; |
| 用户对 的接受度?多对多与其他形式的在线交互相比,基于移动语音的交互模式; |
| 一般经济状况,这将影响在娱乐方面的可自由支配支出; |
| 我们能够及时更新我们的平台和服务,并推出其他新的在线娱乐产品,以吸引现有用户和新用户; |
| 可能与我们竞争的其他形式的在线和移动娱乐的可用性和受欢迎程度;以及 |
| 我们可能不时进入的其他市场的增长。 |
如果我们不能预见和有效管理这些风险和不确定性,我们的市场份额可能会下降,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
如果我们不能有效地管理我们的增长并控制我们的支出以保持这种增长,我们的品牌、业务和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们经历了一段快速增长和扩张的时期,这给我们的管理层和资源带来了巨大的压力,并将继续给我们带来压力。然而,考虑到我们有限的运营历史和快速发展的竞争市场,我们在扩大运营、技术和产品开发、销售和营销以及一般和 管理能力时可能会遇到困难。我们不能向你保证,这种水平的增长在未来是可持续的。我们相信,我们的持续增长将取决于我们吸引和留住用户、开发基础设施以服务和支持不断扩大的用户群、提高用户参与度、探索新的盈利途径以及将非付费用户转换为付费用户等方面的能力。我们不能向您保证我们将在上述任何方面取得成功 。
为了管理我们的增长并保持盈利能力,我们预计未来我们的成本和支出将继续增加,因为我们预计我们将需要不时地继续实施各种新的和升级的运营和技术系统。我们还需要扩大、培训、管理和激励我们的员工队伍,并管理我们与用户的关系。所有这些努力都涉及风险,需要大量的管理努力、技能和大量的额外支出。我们预计将继续投资于我们的基础设施,以使我们能够快速可靠地向用户提供我们的服务。持续的增长将给我们为所有用户保持可靠服务水平的能力带来压力。管理我们的增长将需要巨额支出,并涉及宝贵的管理资源的分配。如果我们不能随着我们的发展在我们的组织中实现必要的效率水平,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
14
我们针对以语音为中心的社交网络和娱乐社区的收入模式可能不会继续有效,我们不能保证我们未来的盈利战略将成功实施或产生可持续的收入和利润。
我们使用收入模式运营以语音为中心的社交网络和娱乐平台,用户可以免费使用我们平台上的基本功能,但可以选择购买虚拟货币。用户可以在我们的平台上消费虚拟货币来购买虚拟物品或升级服务。我们已经产生并预计将继续产生我们的收入 主要来自用户在我们平台上消费虚拟物品和升级服务。虽然我们以语音为中心的社交网络和娱乐业务近年来经历了显著的增长,但我们未来可能不会达到类似的 增长率,因为对这项服务的用户需求可能会发生变化、大幅减少或消失,或者我们可能无法有效地预测和服务用户需求。
尽管我们基于对用户偏好和行为的了解来设计我们平台上的虚拟货币系统,但不能保证用户将继续购买和消费我们的虚拟货币。如果用户的消费习惯改变,他们选择只免费访问我们的平台,而不额外购买,我们可能无法继续 为我们的平台成功实施基于虚拟货币的收入模式,在这种情况下,我们可能不得不开发其他增值服务或产品来从我们的用户基础中赚钱。我们不能保证我们将用户群货币化的尝试 将继续成功、盈利或被广泛接受,因此很难评估我们业务的未来收入和收入潜力。
如果我们未能维护和提升我们的品牌,或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用,我们的业务、运营结果和 前景可能会受到实质性的不利影响。
我们相信,维护和提升我们的品牌对我们业务的成功具有重要意义。一个公认的品牌对于增加用户数量和我们用户的参与度非常重要。由于我们在竞争激烈的市场中运营,品牌的维护和提升直接影响我们保持市场地位的能力 。
我们主要通过搜索引擎、应用商店和其他社交媒体平台上的口碑推荐和广告来发展我们的雅拉品牌。随着我们的扩张,我们可能会进行各种额外的营销和品牌推广活动,使用更多的方法和渠道来继续推广我们的品牌。但是,我们不能向您保证这些活动将会成功,或者我们将能够达到我们预期的品牌推广效果。
此外,任何与我们的平台、服务或运营相关的负面宣传,无论其真实性如何,都可能损害我们的品牌和声誉。我们有时会收到用户对我们提供的服务质量的投诉,预计还会继续收到。负面宣传或公众投诉可能会损害我们的声誉,如果对我们的投诉不针对用户满意度,我们的声誉和市场地位可能会受到严重损害, 这可能会对我们的业务、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
我们计划继续向 其他市场扩张,在这些市场,我们的运营经验有限,可能会受到更多的业务、经济和其他风险的影响,这些风险可能会影响我们的运营业绩。
我们的总部设在阿联酋,中东和北非是我们的主要市场。截至2020年6月30日,我们的移动平台已覆盖100多个国家/地区,其中Yalla有8种语言版本,Yalla Ludo有3种语言版本。我们相信,我们业务的可持续增长取决于我们有能力增加我们的产品在现有和新市场的渗透率。我们持续的国际运营和全球扩张可能会导致成本增加,并使我们面临许多挑战和风险,包括:
| 在开发成功的产品和实施有效的营销战略方面面临的挑战,这些战略分别针对来自不同国家和不同偏好和需求的用户; |
15
| 管理和监督全球业务以及承担与在多个国际地点开展业务相关的增加成本方面的困难; |
| 为不同文化背景的用户量身定做界面的挑战; |
| 来自全球和本地在线社交网络和娱乐业参与者的竞争; |
| 与我们移动应用可用的各个司法管辖区的监管环境有关的风险,适用法律、法规和执法方面的不确定性和意外变化; |
| 遵守当地法律和法规的负担,包括在互联网内容控制、社交媒体内容、虚拟货币和其他虚拟物品、网络安全和数据隐私、反腐败、支付和反洗钱、未成年人保护、许可、批准或备案要求、知识产权保护、税收、外汇管制和经济制裁方面; |
| 相关国家的政治、社会或经济不稳定; |
| 货币汇率波动;以及 |
| 整合和管理潜在收购或投资的困难。 |
特别是,我们在确保我们平台上呈现的内容符合我们平台所在司法管辖区的不同监管 框架方面面临着重大挑战。这些司法管辖区可能会对用户生成的内容实施严格的限制,并对在线平台监控内容提出繁重的要求,而我们向新的 市场扩张可能会导致我们的合规成本大幅增加。我们在现有市场的经验在新市场的价值可能有限。新市场中不同的、可能更加严格的监管环境可能会增加我们在运营中的风险敞口。任何与我们未能遵守适用法律法规或删除不适当内容有关的事件都可能对我们的业务运营和声誉造成实质性的不利影响。
我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到与我们的全球业务相关的这些挑战和风险的实质性和不利影响。
我们在业务的几个主要方面面临竞争。如果我们不能有效竞争,我们可能会 失去用户,这反过来可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们在业务的几个主要方面面临竞争。我们直接与其他以语音为中心的社交网络和娱乐平台争夺用户。此外,我们还与其他社交网络和娱乐平台竞争。与我们相比,我们的一些竞争对手可能拥有更长的运营历史和更多的财务、技术和营销资源,因此在吸引和留住用户和潜在业务合作伙伴方面可能具有优势。此外,我们的竞争对手可能比我们拥有更大的用户基础和更多的知名品牌和用户粘性,因此能够更有效地利用他们的用户基础和品牌名称来提供在线社交网络 和其他产品和服务,从而增加他们各自的市场份额。此外,随着用户偏好的演变,未来可能会出现新的移动娱乐形式,并与我们的平台竞争。
如果我们不能有效竞争,我们的整体用户基础和用户参与度可能会下降,这可能会减少我们的付费用户数量,或者降低我们对潜在用户和潜在业务合作伙伴的吸引力。我们可能需要投入额外的资源来进一步提高我们的品牌认知度以及推广我们的平台和服务,而这些额外的支出可能会对我们的盈利能力产生不利影响,并且可能不会经济高效地产生预期的结果,或者根本不会产生预期的结果。此外,如果我们与我们的任何竞争对手发生纠纷,导致对我们的负面宣传,这种 纠纷,无论其真实性或结果如何,都可能损害我们的声誉或品牌形象,进而导致我们平台的用户数量减少。我们为应对此类纠纷而采取的任何法律程序或措施都可能代价高昂、耗时且对我们的运营造成干扰,并转移我们管理层对S的注意力。
16
我们有限的运营历史,以及相对较新的业务模式,在一个相对较新的市场中 ,因此很难评估我们的业务和增长前景。
我们的业务运营于2016年4月开始,同年开始商业化。近年来,我们的活跃用户数量和总收入都出现了增长。我们的平均MAU从截至2018年12月31日的三个月的220万增加到2019年同期的420万,并在2020年第二季度进一步增加到1250万。在此期间,我们的付费用户也经历了类似的快速增长。我们的收入从2018年的4240万美元增长到2019年的6350万美元,增长了49.8%;从截至2019年6月30日的6个月的2640万美元增长到2020年同期的5280万美元,增长了99.6%。我们的净收入从截至2019年6月30日的六个月的1,140万美元增加了一倍多 至截至2020年6月30日的六个月的2,520万美元,净利润率分别为43.3%和47.8%。然而,我们2018年、2019年以及截至2020年6月30日的六个月的运营和财务增长可能并不代表我们未来的业绩,因为我们的运营业绩代表着有限的历史和样本规模,未来可能很难重复。例如,自新冠肺炎爆发以来,包括中东和北非在内的受影响地区的人们通常花费更多的时间在网上,参与更多的在线社交和娱乐活动,这导致我们的MAU、付费用户、收入和净收入在截至2020年6月30的六个月中显著增加。我们不能向您保证,在新冠肺炎疫情导致的检疫措施和其他限制措施取消后,我们 将能够保持这种增长,并在我们的目标市场恢复更多的线下活动。此外,由于2020年新冠肺炎疫情爆发,中国政府免除或减少了某些企业的基本养老保险、失业保险和工伤保险的缴费,我们的中国子公司在2020年2月至2020年6月期间被免除了某些社会保险的缴费。取消这些豁免后,我们的成本和支出可能会增加。
我们 业务的许多要素都在不断发展。我们以语音为中心的社交网络和娱乐平台及相关服务的市场相对较新和发展迅速,面临重大挑战,特别是在将非付费用户转变为付费用户、保持稳定的付费用户基础和吸引新的付费用户方面。我们的业务计划在很大程度上依赖于不断扩大的用户基础,以及由此带来的虚拟物品和升级服务用户消费带来的收入增加,以及我们利用社交网络和娱乐行业的增长机会并探索其他盈利途径的能力。我们可能不会在这些方面取得任何成功。
由于我们目标市场中以语音为中心的社交网络和娱乐行业相对较年轻,因此几乎没有经过验证的预测用户需求的方法或可用的行业标准可供我们依赖。我们目前的货币化方法还处于比较初步的阶段。例如,如果我们无法正确管理虚拟 项目或升级服务的数量和价格,我们的用户可能不太可能购买它们。我们不能向您保证我们的货币化尝试将会成功、盈利或被用户接受,因此可能很难评估我们业务的收入潜力。
应对这些风险和不确定性将需要大量的资本支出以及宝贵的管理和员工资源的分配。如果我们不能成功解决上述任何风险和不确定性,我们的用户群规模、我们的收入和我们的营业利润率可能会下降。
我们的社区文化对我们的成功至关重要。如果我们不能保持雅拉社区的文化,我们的运营可能会受到实质性的不利影响。
我们以以语音为中心的社交网络和娱乐平台为中心,培育了一个互动性强、充满活力的在线社区。我们努力通过不断改进我们平台的用户界面和功能来适应相关的当地文化,并鼓励用户之间的社交互动,从而努力提供优质的用户体验。我们相信,保持和促进这种充满活力的社区文化对于留住和扩大我们的用户基础至关重要。我们采取了多项措施,以保存我们的社区文化和价值观。利用我们对中东和北非文化和当地用户偏好的洞察,我们在用户界面中注入当地文化元素。对于非英语版本的Yalla,我们用颜色更新用户界面
17
与当地特定节日相关的主题和徽标与我们的用户一起庆祝,虚拟礼物通常是根据当地习俗设计的。然而,不能保证我们将 能够保持我们的社区文化,并继续成为我们目标用户的首选平台。例如,我们的用户之间的摩擦、互联网巨魔发布的煽动性评论以及对这些摩擦的任何不当处理都可能 损害我们的社区文化和品牌形象。未能及时筛选和删除发布在我们平台上的非法或不当内容,或者未能识别和关闭互联网巨魔的虚假帐户,也可能对用户在我们平台上的感知和体验造成不利影响。 对我们社区文化的任何破坏都可能对我们的业务前景和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们的业务在很大程度上依赖于我们的信息技术系统和基础设施的适当运作和改进。我们的业务和运营结果可能会受到服务中断或未能及时有效地扩展和调整现有技术和基础设施的影响。
我们的平台和服务的受欢迎程度以及我们进一步实现用户基础盈利的能力取决于我们适应快速变化的技术的能力,以及我们不断创新以响应不断变化的消费者需求和期望以及市场竞争的能力。我们能否在我们的平台上提供卓越的用户体验取决于我们IT系统的持续可靠运行。
我们可能无法及时、以可接受的条款或全部获得足够的带宽。如果做不到这一点,可能会严重损害我们平台上的用户体验,并降低我们平台对用户的整体有效性。我们的IT系统很容易受到火灾、洪水、地震、停电、电信故障、软件中未检测到的错误、计算机病毒、黑客攻击以及其他损害我们IT系统的企图的破坏或中断。中断、故障、计划外服务中断或连接速度降低可能会损害我们的声誉,并导致我们的用户迁移到我们的竞争对手平台。如果我们经历频繁或持续的服务中断,无论是由我们自己的IT系统故障还是第三方服务提供商的故障引起的,我们的用户体验 可能会受到负面影响,进而可能对我们的声誉和业务产生实质性的不利影响。我们可能无法成功地将服务中断的频率或持续时间降至最低。随着我们的用户数量增加,以及我们的 用户在我们的平台上生成更多内容,我们可能需要扩展和调整我们的技术和基础设施,以继续可靠地存储和监控用户在我们平台上生成的内容。随着我们的服务变得越来越复杂,随着我们的用户群增加,维护和改进我们平台的性能可能会变得越来越困难,尤其是在使用高峰期。
我们使用与我们的业务相关的第三方服务和技术,任何向我们提供这些服务和技术的中断都可能导致负面宣传和我们的用户群增长放缓,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的业务在一定程度上依赖于各种第三方提供的服务和与之的关系。例如,我们从第三方采购音频处理和多方实时通信解决方案以支持我们所有的Yalla会议室,并使用第三方的服务器进行数据存储和处理。我们还依赖第三方向我们提供软件和其他IT服务。如果这些第三方终止对我们的服务,或者如果他们遇到技术或其他困难,我们可能无法及时找到替代解决方案或以我们满意的条件提供服务。特别是,市场上提供高质量音频处理解决方案的供应商数量有限。此外,我们在运营中使用的某些第三方软件目前免费向公众提供。如果任何此类软件的提供商决定向用户收费或不再公开提供该软件,我们可能需要花费大量成本来获得许可、寻找替代软件或自行开发该软件。如果我们无法以合理的成本获得许可、找到或开发替代软件,或者根本无法获得许可,我们的业务和运营可能会受到不利影响。
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此外,我们还通过第三方支付平台处理虚拟货币的购买。如果这些第三方支付平台中的任何一个出现安全漏洞或用户信息泄露,用户可能会对此类支付系统或渠道失去信心,不再购买我们的虚拟货币,在这种情况下,我们的运营结果将受到负面影响。第三方支付平台的运营安全和收取的费用可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的某些客户服务人员是在埃及和阿联酋注册的第三方服务提供商的员工。如果第三方员工不能为我们的用户提供满意的服务,我们可能无法及时纠正不足,我们的业务可能会受到不利影响。我们、第三方服务提供商和/或相关客户服务人员之间也可能发生劳动或合同纠纷,这可能会对我们的用户造成服务中断。
我们 不对与我们有业务安排的第三方进行控制。如果此类第三方提高价格、未能有效提供服务、终止其服务或协议或中断与我们的关系 ,我们可能遭受服务中断、收入减少或成本增加,其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们面临着与卫生流行病、大流行、自然灾害和其他疫情有关的风险,这些风险可能会严重扰乱我们的行动。
我们的业务可能会受到流行病或流行病影响的不利影响。近年来,中东和北非、中国和全球都出现了疫情暴发。如果我们的任何员工被怀疑感染新冠肺炎、H1N1流感、禽流感或其他流行病或流行病,我们的业务运营可能会中断,因为这可能需要我们的员工进行隔离和/或我们的办公室进行消毒。此外,我们的运营结果可能会受到不利影响,因为疫情可能会损害我们目标市场的总体经济,尤其是移动互联网行业。特别是,2020年第一季度,新冠肺炎已经扩展到全球,包括中东和北非的几个国家。政府旨在控制病毒传播的措施,如限制旅行和关闭对公众的企业,可能会导致我们目标市场的经济活动下降。这种下降可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。这种影响的程度将在很大程度上取决于未来的事态发展,这些事态发展非常不确定,包括疫情在我们目标市场的严重程度,以及未来政府应对疫情的措施等。此外,由于疫情的爆发,我们已经为员工实施了在家工作的安排。虽然我们的运营没有遇到任何中断,但此类安排可能会对我们员工的效率产生不利影响。
就新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩造成不利影响的程度而言,它还可能 增加本风险因素一节中描述的许多其他风险,例如与我们扩大用户基础和实施货币化战略的能力有关的风险。
我们也容易受到自然灾害和其他灾难的影响。如果发生服务器故障,我们可能无法恢复某些数据。我们无法向您保证,任何备用系统都足以保护我们免受火灾、洪水、台风、地震、断电、电信故障、闯入、战争、骚乱、恐怖袭击或类似事件的影响。上述任何事件都可能导致服务器中断、故障、系统故障、技术平台故障或互联网故障,这可能导致数据丢失或损坏或软件或硬件故障,并对我们在我们的平台上提供服务的能力造成不利影响。
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我们的业务对全球政治和经济形势非常敏感。全球经济严重或持续低迷可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
全球宏观经济环境面临挑战。包括美国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局所采取的扩张性货币和财政政策的长期影响存在相当大的不确定性。人们一直担心中东和北非、欧洲和非洲的动乱和恐怖主义威胁导致石油和其他市场的波动,以及涉及乌克兰、叙利亚和朝鲜的冲突。
我们的总部设在阿联酋。中东和北非是我们的主要市场。虽然阿联酋被视为拥有相对稳定的政治环境,但中东和北非的某些其他司法管辖区并非如此。特别是,自2011年初以来,该区域几个国家的政治风险有所增加,包括阿尔及利亚、巴林、埃及、利比亚、摩洛哥、阿曼、沙特阿拉伯、突尼斯和叙利亚。这些风险从公开示威到极端情况下的武装冲突和内战,在整个区域引发了一些政权更迭和政治不确定性增加。特别是,叙利亚、伊拉克和也门的武装冲突有可能进一步破坏该地区的稳定,进一步增加不确定性,并对该地区经济产生实质性的负面影响。2017年年中,巴林、沙特阿拉伯、阿联酋等国对卡塔尔实施制裁,至今仍在实施。2020年1月,美国进行了一次无人机袭击,击毙了伊朗将军卡西姆·索莱马尼,这加剧了美国和伊朗之间的紧张局势,增加了两国发生军事冲突的风险。油价的波动和2020年第一季度新冠肺炎的爆发可能会对中东和北非的经济状况产生实质性的不利影响。中东和北非地区不时出现的金融、政治和一般经济状况可能会影响移动用户在移动互联网上的消费意愿和能力,并对我们的业绩和经营业绩产生重大不利影响。无法预测战争或敌对行动等事件或情况的发生,或此类事件的影响,也不能保证,如果发生不利的政治事件或情况,特别是在中东和北非,我们将能够维持目前的利润水平。中东和北非S经济体某些行业的普遍低迷或不稳定可能会对我们的业务产生不利影响。此外,我们可能会受到法规和执法方面的意外变化、东道国的资产国有化和其他政府行动、有利于当地竞争对手的政府 法规、不断变化的税收政策、对将外币兑换成美元的限制等因素的影响,这些都不是我们所能控制的。投资者还应注意,由于全球金融市场内部的相互关系,我们的业务可能会受到中东和北非内外的政治、经济或相关发展的不利影响。
我们一个或多个市场的重大政治、社会和经济不稳定可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。全球经济的任何严重或长期放缓也可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性和不利的影响。此外,国际市场的持续动荡可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力产生不利影响。
我们过去没有确认任何基于股票的薪酬支出,但将在本次发行完成后确认大量基于股票的薪酬支出,这将对我们的运营业绩产生重大影响。
2018年6月22日,我们通过了2018年规划,2019年11月19日修改重述,2020年6月进一步修改。有关详细讨论,请参阅《管理层股票激励计划》。截至本招股说明书日期,我们被授权根据2018年计划发行最多41,733,506股普通股,并已授予并已发行根据2018年计划购买41,733,506股普通股的期权。我们需要在接受者需要提供服务以换取股权奖励的期间内确认股权奖励的补偿费用。由于吾等授出之购股权只可于本次发售完成后行使,故吾等并未
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尚未确认与我们授予的这些股票期权相关的基于股票的薪酬支出。我们将确认在本次发售完成后累计授予的与期权相关的补偿费用。截至2020年6月30日,与股票期权相关的未确认薪酬支出总额为1.375亿美元,其中3220万美元是基于截至2020年6月30日已完成的服务期限 。假设本次发售于2020年10月31日之前完成,我们将在截至2020年12月31日的三个月内确认6,090万美元的基于股份的薪酬支出,用于截至招股说明书日期的未偿还期权。2020年8月31日,我们通过了2020年规划。?有关详细讨论,请参阅管理层?股票激励计划。截至本招股说明书日期,本公司获授权根据2020年度计划发行最多2,492,603股普通股 ,而2020年度计划并未授予任何股份奖励。如果未来向我们的员工、董事或顾问授予额外的股票期权或其他股权激励,我们将产生额外的基于股票的薪酬支出,我们的运营业绩将受到进一步的不利影响。
我们的公司行为将主要由董事长兼首席执行官陶阳先生控制,他将 有能力控制或对需要股东批准的重要公司事务施加重大影响,这可能会剥夺您获得ADS溢价的机会,并大幅降低您的投资价值。
我们第三次修订及重述的组织章程大纲及细则将规定,就所有须由股东投票表决的事项而言,每股A类普通股有权投一票,而每股B类普通股则有权投20票。假设承销商不行使购买额外美国存托凭证的选择权,本公司主席兼行政总裁陶阳先生将实益拥有所有已发行及已发行的B类普通股,并于本次发售完成后立即行使本公司已发行及已发行股份总数的86.5%投票权。因此,陶阳先生将有能力控制重要的公司事务或对其施加重大影响,投资者可能被阻止影响涉及我公司的需要股东批准的重要公司事务,包括:
| 董事会的组成,并通过董事会对我们的业务、业务方向和政策作出任何决定,包括高级管理人员的任免; |
| 与合并或其他业务合并有关的任何决定; |
| 我们对几乎所有资产的处置;以及 |
| 任何控制权的变化。 |
即使我们的其他股东(包括美国存托凭证持有人)反对,我们仍可能采取这些行动。此外,这种 所有权集中还可能阻碍、延迟或阻止我们公司控制权的变更,这可能会产生双重影响,即剥夺我们的股东在出售 公司时获得其股份溢价的机会,以及降低ADS的价格。由于上述原因,您的投资价值可能会大幅减少。
用户增长和参与度取决于与我们 无法控制的移动操作系统、网络、设备和标准的有效互操作。
我们使我们的移动应用程序可以在各种移动操作系统和设备上使用。我们 依赖于我们的移动应用程序与我们无法控制的移动操作系统(如Android和iOS、网络、设备和标准)之间的有效互操作。此类移动操作系统、网络、设备或 标准中的任何更改,如果降低我们移动应用程序的功能或给予竞争产品优惠待遇,都可能对我们移动应用程序的使用和我们提供高质量用户体验的能力产生不利影响。我们可能无法 成功地与移动行业的主要参与者发展关系,或开发与这些移动操作系统、网络、设备和标准一起有效运行的移动应用程序。如果我们的用户很难访问和使用我们的移动应用程序,特别是在他们的移动设备上,我们的用户增长和用户参与度可能会受到损害,我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
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用户对我们平台的不当行为和滥用可能会对我们的品牌形象造成不利影响, 我们可能要对在我们平台上显示、从我们平台检索或链接到我们平台或分发给我们的用户的信息或内容承担责任,相关地方当局可能会对我们平台的访问施加限制。
我们以语音为中心的社交网络和娱乐平台使用户能够实时聊天、玩游戏和进行各种形式的在线 交流。我们还允许用户通过我们的平台相互分享文本、图像和其他内容。但是,我们的平台不要求我们的用户进行实名注册和身份验证。此外, 由于我们平台上的所有音频和文本通信都是实时进行的,因此我们无法在用户在我们的平台上流媒体之前检查广播中生成的内容。我们要求所有用户在注册帐户时同意我们的 服务条款。我们的服务条款列出了在我们的平台上严格禁止的内容类型,我们还开发了一个内容监控系统,该系统主要利用自动化和手动筛选来过滤 不适当的内容。我们还鼓励用户举报任何违反我们服务条款的行为。但是,由于我们平台上的大量用户生成内容,我们可能无法检测到所有违反我们服务条款的行为或在我们平台上流动、显示或交换的不适当或非法内容,也无法确定可能导致我们承担责任的内容或操作的类型。我们的自动筛选系统可能无法及时筛选和删除 不适当或非法的内容。因此,相关政府当局可以识别我们平台上的不适当或非法内容,这可能导致在相关司法管辖区限制访问我们的平台。即使我们设法识别并删除攻击性内容,我们仍可能被追究责任。在我们的平台上对与不适当或非法内容相关的事件进行负面宣传,或者用户滥用我们的平台,也可能对我们的品牌形象造成不利影响。因此,我们保留或增加用户基础和用户参与度的能力可能会受到不利影响,我们可能无法保持或增长预期的收入,我们的业务前景和财务业绩可能会受到不利影响 。
此外,我们的用户可能会通过我们的平台在或 上参与非法、淫秽或煽动性的对话或活动,根据相关的当地法律法规或当地文化或习俗,这些可能被认为是非法的或不适当的,我们可能会为此承担潜在的责任。我们的用户生成的内容,包括发布的文本和图片, 可能会侵犯他人的权利。此外,由于我们在许多司法管辖区提供我们的移动应用程序,并且我们没有实施任何用户筛选程序,因此我们无法确保我们向所有用户提供的在线社交网络和娱乐服务符合所有适用法律。我们的移动应用程序所在的司法管辖区可能会有管理互联网信息分发的法规。这些规定可能禁止展示损害公共利益或淫秽、迷信、欺诈或诽谤的内容。例如,中东和北非和东南亚的一些国家的法规禁止将在线社交网络平台用于约会、色情或赌博目的。虽然我们不认为我们的移动应用程序是为上述任何目的而提供给用户的,但我们无法控制用户在线或离线交互的方式,除非通过我们移动应用程序上的内容监控。我们可能会受到当地相关法律法规规定的罚款或其他纪律处分。我们还可能面临诽谤、诽谤、玩忽职守、协助和教唆责任、侵犯版权、专利、商标或其他知识产权或第三方权利、其他非法活动或其他理论,以及基于我们平台上提供或以其他方式访问的信息的性质和内容的索赔。例如,如果我们的任何用户因在我们平台上发布的内容或从我们平台发起的行为而遭受或声称遭受身体、经济或情感伤害,我们可能面临受影响用户提起的法律诉讼。作为对此类诉讼的回应,政府当局可能会以涉嫌违反适用法律法规为依据对我们采取监管行动,例如禁止在移动平台上发布非法或不适当的内容。为任何此类行动辩护可能代价高昂,并涉及我们的管理层和其他资源的大量时间和 注意力,这将对我们的业务和运营产生重大不利影响。此外,由于我们平台的扩展,遵守这些法规的成本可能会增加,这可能会对我们的运营结果产生不利影响。我们还可能被要求对我们的移动应用程序上提供的某些功能和服务进行限制、停产或进行其他更改,甚至可能被禁止在某些司法管辖区向用户提供我们的移动应用程序。作为一个
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因此,我们的业务可能会受到影响,我们的用户基础、收入增长和盈利能力可能会受到实质性的不利影响,我们的美国存托凭证的价格可能会下降。
恶意软件和应用程序可能会影响用户体验,这可能会降低我们吸引用户的能力,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
恶意软件和应用程序可能会中断 我们平台的操作,并将此类恶意软件传递给我们的用户,这可能会对用户体验造成不利影响。我们无法保证能够成功阻止这些攻击。如果用户使用我们的 平台遭受恶意软件攻击,我们的用户可能会将恶意软件与我们的平台关联起来。因此,我们的声誉、业务和运营业绩可能会受到重大不利影响。
第三方支付平台的运营安全和所收取的费用可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
目前,我们通过第三方支付平台处理虚拟货币的购买。在所有这些支付交易中,通过公共网络和支付平台安全地传输用户的信用卡号码和个人信息等机密信息对于维护消费者信心至关重要。
我们无法控制我们第三方支付平台的安全措施。我们使用的支付平台的任何安全漏洞都可能使我们面临诉讼,并可能因未能保护客户机密信息而承担责任,并可能损害我们的声誉和我们使用的其他支付平台的安全性。如果发生广为人知的互联网或移动网络安全漏洞,用户可能不愿购买我们的虚拟货币,即使此类漏洞不涉及我们使用的支付系统或方法。此外,可能存在计费 软件错误,这会损害客户对这些支付平台的信心。如果发生上述任何情况并损害我们使用的支付平台的声誉或感知的安全性,我们可能会失去付费用户,用户可能会被劝阻在我们的平台上消费,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
此外,在我们的目标市场中,目前只有有限数量的信誉良好的第三方支付系统。如果这些主要支付系统中的任何一家决定停止向我们提供服务,或大幅提高对我们使用其虚拟货币支付系统的费率,我们的运营结果可能会受到实质性的不利影响。
用户在我们的移动应用程序上购买和使用虚拟货币的支付可能会使我们面临额外的监管要求和其他风险,这些风险可能代价高昂或难以遵守。
我们可能在用户所在的各个司法管辖区受各种法律法规的约束,涉及用户通过第三方支付平台在我们的应用程序上购买虚拟货币的支付,包括管理汇款、礼品卡和其他预付访问工具、电子转账、反洗钱、 反恐融资、赌博、银行和贷款的法律法规。在某些法域,这些法律和条例的适用或解释可能不明确。我们遵守这些法律和法规的努力可能代价高昂,并导致 管理时间和精力分流,而且仍可能无法保证合规。如果我们被发现违反了任何此类法律或法规要求,我们可能会被处以罚款或其他处罚,或者我们可能会被要求 更改产品或营销实践,其中任何一项都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响。此外,我们可能会因用户的这些付款而面临各种额外风险,包括用户、员工或第三方的潜在欺诈或其他非法活动。
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与互联网和移动互联网相关的法律法规的变化、对社交媒体使用的看法以及互联网基础设施本身的变化可能会减少对我们平台或产品的需求,并可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们业务的成功取决于互联网或移动互联网和社交媒体的持续使用。相关政府监管机构,包括中东和北非地区的监管机构,未来可能会通过限制使用互联网、移动互联网或社交媒体的法律或法规。此外,政府机构或私人组织可以对访问互联网征收额外的税收、费用或 其他费用。这些法律、税收、收费或收费可能会限制互联网或移动互联网的使用,或减少对在线社交媒体的需求。
此外,我们平台的性能可能会因为延迟开发或采用新标准和协议而受到不利影响,以应对互联网活动、安全性、可靠性、成本易于使用,可获得性和服务质量。互联网和移动互联网的性能受到病毒、蠕虫和类似恶意程序的不利影响,以及与其他类型的安全漏洞相关的风险。如果互联网或移动互联网的使用因这些或其他问题而减少 ,则对我们平台的需求可能会下降,这可能会对我们的收入、业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
对个人数据的收集、使用、保留、传输、披露、处理和安全的担忧可能会损害我们的声誉 ,并阻止当前和潜在用户使用我们的平台和服务,或者使我们面临重大合规成本或处罚,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
对我们在收集、使用、保留、转移、披露、处理和安全个人信息或其他与隐私相关的事项方面做法的担忧,例如网络安全漏洞、滥用个人数据和数据共享,如果没有必要的保障措施,即使没有根据,也可能损害我们的声誉和经营业绩。中东和北非是我们的主要市场,两个拥有收集和处理我们用户数据的服务器的数据中心分别位于德国和香港。截至2020年6月30日,我们的平台已覆盖100多个国家/地区。 许多司法管辖区有关隐私问题的监管框架正在不断发展,可能会不时发生重大变化,因此我们可能无法在全球范围内全面评估我们的合规责任的范围和程度。此外, 与明确和显著的隐私声明相关的正在制定的要求(包括在获得收集和处理个人数据的知情和具体同意的情况下,如适用)可能会阻止用户 同意其个人信息的某些用途。一般而言,我们或我们所在行业对实际或认为侵犯我们用户隐私相关权利的负面宣传,包括对我们或其他类似企业的罚款和执法行动,也可能会损害用户对我们隐私做法的信任,并使他们不愿同意与我们共享他们的数据。
这种风险在某些司法管辖区因严格的域外数据保护法而加剧,对我们行业产生重大影响的两项法规是2018年5月25日生效的一般数据保护条例(EU)2016/679,或GDPR,以及2020年1月1日生效的加州消费者隐私法案,或 CCPA。GDPR对个人数据的处理者和控制人规定了严格的义务和操作要求,例如,要求扩大向数据当事人披露他们的个人数据将如何被使用,对保留信息的限制,强制性的数据泄露通知要求,以及对数据控制人的更高标准,以证明他们已获得有效同意或有其他法律依据来证明他们的数据处理活动是合理的 。GDPR还加强了数据当事人的权利,例如,他们可以请求查阅他们的个人数据、删除和修改他们的个人数据,或者将他们的个人数据转移到另一家服务提供商。 数据当事人还有权因管制员或处理员S违反GDPR而遭受的任何物质或非物质损害获得赔偿。根据《通用资料保护条例》,资料保障监管机构亦获赋予多项执法权力,包括可征收罚款。
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上一财政年度S的全球年营业额最高可达2,000万欧元或组织总营业额的4%,两者以较高者为准。 这将显著增加我们因违规而可能面临的财务风险。虽然GDPR为欧盟成员国的数据保护监管提供了更协调的方法 但它也赋予欧盟成员国某些自由裁量权,因此,与某些数据处理活动相关的法律和法规可能会因成员国而异,这可能会 进一步限制我们使用和共享个人数据的能力,并可能需要对我们的运营模式进行本地化更改。欧盟还发布了拟议的《2002年隐私和电子通信条例》或《电子隐私条例》,以取代欧盟《S当前隐私和电子通信指令》或《电子隐私指令》,除其他外,实现欧盟成员国之间的更大协调,并更好地使在线跟踪技术和电子通信的规则(例如,与使用Cookie和类似技术以及防范电子邮件垃圾邮件有关)符合GDPR的要求。虽然电子隐私条例最初计划于2018年5月25日通过(与GDPR一起),但目前它正在通过欧洲立法程序,评论人士现在预计它将在2020年底通过。当前的电子隐私条例草案将罚款权力大幅增加到与GDPR相同的水平,并可能导致对我们的在线活动进行更广泛的限制,包括努力了解关注者的互联网使用情况并向他们宣传我们自己。在欧盟以外,许多司法管辖区已经或正在采用新的数据隐私和数据保护法律,这可能会给我们带来额外的费用,并增加不遵守的风险。例如,CCPA为用户创建了新的数据隐私权, 为企业创造了新的运营要求。CCPA赋予加州居民更多的权利来访问和删除他们的个人信息,选择不共享某些个人信息(和出售个人数据),并获得有关如何使用他们的个人信息的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚,以及对数据泄露的私人诉权,预计这将增加数据泄露诉讼。此外,我们可能需要 遵守其他地区的法规,这些法规可能会施加更严格的合规要求,例如数据本地化,该法规禁止公司在司法管辖区和我们运营的国家/地区内的数据中心存储与居民个人相关的数据。 此类法律在我们运营的司法管辖区和国家/地区内的扩散可能会导致相互冲突和相互矛盾的要求。
虽然我们努力遵守我们的数据隐私准则以及所有适用的数据保护法律法规或合同义务,但任何未能遵守或被认为未能遵守的行为,包括与数据处理的合法基础和向用户提供有关我们使用其个人数据的足够信息有关的行为,都可能导致政府实体对我们提起诉讼或采取行动,包括罚款和处罚,或者我们的业务合作伙伴或其他人对我们提起诉讼或诉讼(包括要求我们停止以某种方式收集或处理数据的执行命令),并且 可能会损害我们的声誉,并阻止当前和未来的用户使用我们的移动应用程序。此外,遵守有关数据隐私的适用法律需要大量支出和资源,包括持续评估我们的政策和流程,并适应适用于或即将适用于我们的按司法管辖区划分的司法管辖权基础,这将给我们的运营带来重大 负担和成本,或者可能需要我们改变我们的业务实践。对个人数据安全性的担忧还可能导致一般互联网使用量下降,从而导致我们平台上的注册、活跃或付费用户数量减少。此外,如果我们目标市场的地方政府当局要求我们平台的用户进行实名注册,我们的用户数量增长可能会放缓,我们的业务、财务状况和运营业绩可能会受到不利影响 。注册、活跃或付费用户数量的大幅减少可能会导致收入下降,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
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如果我们未能防止安全漏洞、网络攻击或对我们的系统或用户数据的其他未经授权的访问,我们可能会面临重大后果,包括法律和财务风险以及用户的损失,我们的声誉、业务和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。
我们收集、存储、传输和处理用户通过与我们的应用程序交互而生成的个人和其他敏感数据。我们 可能面临安全漏洞或未经授权访问或对我们的系统或存储的数据进行网络攻击的风险。我们保护数据的努力可能会因软件错误、系统错误或其他技术缺陷、员工或承包商的错误或违规、供应商和服务提供商的漏洞或其他与网络安全相关的漏洞而失败。尽管我们开发了旨在 防止和检测安全漏洞并保护我们的用户数据的系统和流程,但我们不能保证此类措施将足以防御用于获取未经授权的访问、禁用或降低服务或破坏系统的不断发展的技术。未能防止、检测或缓解安全漏洞、网络攻击或对我们系统的其他未经授权的访问、用户帐户被盗或我们的用户数据(包括个人信息)泄露,都可能导致 此类数据丢失或滥用、我们提供的服务中断、用户体验下降、用户对我们产品的信心和信任丧失、我们的网络和技术基础设施受损、我们的声誉和业务受到损害、严重的法律和财务风险以及私人或监管机构可能提起的诉讼。此外,由于我们在香港和德国的数据中心有服务器,我们可能会在保护它们免受安全漏洞和网络攻击 或补救方面产生巨额成本。
我们可能需要在某些司法管辖区获得并维护与互联网或电信服务相关的许可证和审批。
我们的平台在100多个国家/地区可用,其中一些国家/地区可能要求我们获得与我们的移动应用程序相关的某些许可证、许可或批准,或向当地政府进行某些注册或备案。在某些司法管辖区(包括中东和北非),我们业务活动的法律法规在解释和实施方面存在相当大的不确定性。
我们的移动应用程序支持在互联网上进行基于语音的实时通信。因此,我们可能被视为提供在某些司法管辖区需要许可证的受监管的互联网或电信服务。例如,沙特阿拉伯的法律 不清楚我们提供音频社交媒体服务是否需要或是否有资格获得许可证,包括互联网协议语音或VoIP许可证。我们也不清楚我们的移动应用程序是否属于 受监管的电信服务,或者是否违反了我们的移动应用程序所在司法管辖区的任何其他本地电信要求。
此外,我们可能会被阿联酋的监管机构和/或持牌电信服务提供商发现提供VoIP 没有必要许可证的服务。VoIP服务根据阿联酋电信管理局(TRA)于2009年12月30日发布的VoIP政策或VoIP政策进行了专门的监管。就VoIP政策而言,VoIP服务定义为允许通过互联网协议(IP)传输、接收、交付和路由语音电信的所有服务和技术。Yalla APPS免费语音聊天功能可被视为VoIP服务,因为此类聊天功能通过互联网提供语音通信和多媒体内容。
根据严格的法律法规解释,VoIP服务只能在以下情况下在阿联酋使用:
| VoIP服务在封闭集团网络的用户之间提供,其中根据TRA S VoIP政策,相关呼叫在阿联酋始发和终止;或 |
| VoIP服务是通过当地公共电信服务提供商提供的付费服务,由TRA根据修订后的2003年关于电信部门组织的联邦法律第3号或电信法颁发许可证。 |
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根据《电信法》,在未获得许可的情况下提供受监管的电信服务属于刑事犯罪,可处以50,000澳元(13,615美元)至1,000,000澳元(272,294美元)之间的罚款和/或最高两年的监禁。是供应商,而不是用户,犯下了这种过错。在实践中,针对未经许可的VoIP服务提供商采取的主要执法行动是由获得许可的服务提供商在阿联酋阻止VoIP服务。据我们所知,预计TRA不会再发放任何允许此类许可证持有者提供VoIP服务的许可证。
关于VoIP服务的使用,阿联酋市场存在不确定性,因为尽管关于VoIP服务的使用和某些知名国际VoIP服务品牌在阿联酋的使用存在明显严格的法律地位,但阿联酋的许多用户实际上可以使用各种其他VoIP应用程序, 例如某些在线游戏平台。由于VoIP使用的不确定性,不能保证我们平台的聊天室功能未来在阿联酋仍可用。
截至本招股说明书日期,我们尚未获得任何VoIP或其他电信牌照,也未收到监管机构或持牌电信服务提供商 指控我们提供未经许可的VoIP或电信服务的任何通知。尽管如此,我们仍然受到法律和法规的不确定性的影响,包括中东和北非的法律和法规。我们不能向您保证,我们不受相关司法管辖区有关互联网或电信服务的许可要求的限制。如果监管机构发现我们的移动应用程序违反了任何适用的法律或法规,例如缺乏必要的批准或许可证,我们可能无法再在相关司法管辖区提供我们的移动应用程序,我们还可能受到其他处罚。任何此类处罚或执法行动可能会 扰乱我们的业务运营,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
第三方可能会注册与我们的商标、 品牌或移动应用程序相似的商标或域名或购买互联网搜索引擎关键词,或者挪用我们的数据并复制我们的平台,所有这些都可能给我们的用户造成混淆,转移用户对我们的平台和服务的注意力或损害我们的声誉。
竞争对手和其他第三方可能(I)注册商标或域名,或(Ii)在互联网搜索引擎广告 节目和所产生的赞助链接或广告的标题和文本中,购买与我们的商标、品牌或移动应用程序令人困惑地相似的关键字,以便将潜在客户从我们转移到他们的 网站或移动应用程序。防止这种侵权、不适当或破坏性的做法本身就很困难。如果我们无法阻止这种做法,竞争对手和其他第三方可能会继续将潜在的在线客户从我们的平台赶到竞争平台、无关平台或潜在的攻击性平台,这可能会损害我们的声誉,并导致我们损失收入。
第三方可能试图通过抓取我们的平台、机器人或其他方式盗用我们的数据,并在他们的 平台上将这些数据与其他公司的数据聚合在一起。此外,山寨平台或应用程序可能试图盗用我们平台上的数据,并模仿我们的品牌或我们平台的功能。我们可能无法及时发现所有此类平台,即使我们可以,技术和法律措施也可能不足以阻止它们的运营。在这些情况下,我们可用的补救措施可能不足以保护我们免受此类平台的攻击。无论我们是否能够成功地针对这些平台执行我们的权利,我们可能采取的任何措施都可能需要我们提供大量的财政或其他资源。这些平台还可能吸引我们的一些用户或减少我们的市场份额,对我们的业务运营造成实质性和不利影响。
我们可能会受到知识产权或其他第三方权利侵权索赔的影响,辩护可能耗时且成本高昂,并且可能导致我们的财务和管理资源被转移。
我们可能会受到知识产权或其他第三方权利侵权索赔的影响,特别是与 我们的用户在我们的移动应用程序上生成的内容有关的索赔。我们寻求确保我们的音频流媒体
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和其他技术以及我们平台的设计和其他知识产权均为原创,不侵犯专利、商标、版权或其他知识产权或第三方拥有的其他权利。然而,互联网、技术和媒体行业的公司经常卷入基于侵犯知识产权、不正当竞争、侵犯隐私、诽谤或侵犯其他权利的指控的诉讼。不能保证第三方权利人将来不会因我们自己的知识产权、知识产权或第三方的其他权利而对我们提出知识产权侵权或其他索赔。此外,我们的用户通过我们的平台生成的内容,包括文本和图像等实时内容,可能会侵犯版权、图像或其他知识产权或第三方的其他权利,这可能会对我们的业务运营或声誉产生不利影响。生成可能侵犯第三方著作权或其他权利的内容的用户可能不容易被原告识别(如果有的话),然后原告可能会选择向我们提出索赔,而这些用户可能没有资源为任何此类索赔完全赔偿我们。
如果我们被发现侵犯了第三方的知识产权或其他权利,包括在收到版权所有者S的通知后没有删除或阻止或 断开任何侵权内容的链接,我们可能会被禁止使用此类知识产权,并被强制支付罚款和损害赔偿金。此外,我们可能会在对抗这些第三方侵权索赔时产生巨额费用和 财务和管理资源的转移。针对我们的成功侵权或其他知识产权或其他第三方权利索赔可能会导致巨大的金钱债务,这可能会扰乱我们的运营,并对我们的业务、运营结果、财务状况和增长前景产生重大不利影响。任何侵权指控,无论是否有可取之处,都会产生负面宣传,可能会损害我们的品牌声誉。
我们的知识产权可能无法为我们提供足够的保护,我们可能无法阻止 其他人未经授权使用我们的知识产权,这可能会损害我们的业务和竞争地位。
我们认为我们的商标、专利、软件著作权、著作权、域名、商业秘密、专有技术和类似的知识产权对我们的成功至关重要。我们依靠专利、软件版权、版权、商标和商业秘密法律以及披露限制来保护我们的知识产权。我们投入了大量资源来开发我们自己的知识产权。未能维护或保护这些权利可能会损害我们的业务。 例如,我们尚未在我们的移动应用程序所在的某些司法管辖区将我们的Yalla?或Yalla Ludo?单词或徽标注册为商标。在某些其他司法管辖区,我们的商标注册不包括我们的主要活动,如软件和娱乐服务。虽然我们正在阿联酋和中东和北非其他某些司法管辖区申请相关商标注册,但我们不能保证这些司法管辖区的商标局会批准我们的商标申请或第三方不会反对我们的商标申请。如果我们的商标没有被授予或被成功挑战,我们可能会被迫重新命名我们的产品和服务,这可能会导致品牌认知度的下降,并要求我们将资源投入到广告和营销新品牌上。此外,第三方未经授权使用我们的知识产权可能会对我们当前和未来的收入以及我们的声誉造成不利影响。
在某些司法管辖区,包括中东和北非和中华人民共和国,知识产权相关法律的实施和执行仍在发展中。我们在某些司法管辖区注册了软件版权、专利和商标,包括中东和北非和中国。在这些司法管辖区保护知识产权可能不如在美国或其他发达国家那样有效。此外,对未经授权使用专有技术的行为进行监管是困难和昂贵的。尽管我们努力保护我们的专有权利,但第三方可能会试图复制或以其他方式获取和使用我们的知识产权,或寻求法院宣布他们没有侵犯我们的知识产权。监控未经授权使用我们的知识产权既困难又代价高昂,我们不能 向您保证我们采取的措施将防止我们的知识产权被挪用。有时,我们可能不得不诉诸诉讼来执行我们的知识产权,这可能会导致巨额成本和我们的资源被转移。
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我们的平台包含开源软件,这可能会对我们的 专有软件和服务构成特别的风险,从而对我们的业务产生负面影响。
我们在我们的平台上使用开源软件 ,未来还将继续使用开源软件。存在这样一种风险,即开放源码软件许可证的解释方式可能会对我们提供或分发我们的服务的能力施加意想不到的条件或限制。此外,我们可能面临来自第三方的索赔,要求对我们使用此类软件开发的开源软件或衍生作品的所有权或要求发布。这些索赔可能导致诉讼,并可能要求我们免费提供我们的软件源代码、购买昂贵的许可证或停止提供所涉及的服务,除非我们能够重新设计这些服务以避免侵权。这一重新设计过程可能需要大量额外的技术和产品开发资源,而我们可能无法成功完成。
我们的业务在很大程度上依赖于我们的高管、关键员工和合格人员的持续努力,如果我们失去他们的服务,或者他们受到诉讼或监管调查和诉讼,我们的业务运营可能会严重中断。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高管和主要员工的持续努力。如果我们的一名或多名高管或关键员工不能或不愿继续为我们服务,我们可能无法轻松、及时或根本无法更换他们。由于互联网行业的特点是人才需求高,竞争激烈 ,我们不能向您保证我们能够吸引或留住合格的员工或其他高技能员工。此外,由于我们的公司相对年轻,我们培训和整合新员工到我们的运营中的能力可能 无法满足我们不断增长的业务需求,这可能会对我们增长业务的能力以及我们的运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们的任何高管和关键员工终止在我们的服务,我们的业务可能会严重中断,我们的财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响,我们可能会产生招聘、培训和留住合格人员的额外费用。如果我们的任何高管或关键员工加入竞争对手或组成 竞争对手的公司,我们可能会失去技术诀窍以及关键的专业人员和员工。我们的每位高管和关键员工都与我们签订了竞业禁止协议。然而,我们不能向您保证我们将能够执行这些竞业禁止协议。
此外,我们的高管和主要员工可能会因其本人或第三方过去或未来的行为而不时受到诉讼、监管调查和诉讼,或面临与商业、劳工、证券或其他事项相关的潜在民事、刑事或其他责任,这可能会对我们的声誉和 这些人员S继续为我们的成功做出贡献的能力造成不利影响。这些事件还可能分散我们业务上的管理时间和注意力,迫使我们为这些人员寻找合适的替代者,而这些人员可能并不是现成的 。因此,我们的业务、声誉、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
由于许多因素可能对我们的业务和美国存托凭证的交易价格产生不利影响,我们的经营业绩会受到季度和年度大幅波动的影响。
我们的业务具有季节性,反映了互联网使用的季节性波动 。因此,将我们的运营结果与逐个周期基础可能没有意义。特别是,我们可能会在斋月期间体验到活跃用户的减少,斋月是伊斯兰的斋月。伊斯兰历法是阴历,斋月是四季迁徙的月份。例如,虽然斋月在2018年至2022年的每年第二季度内,但 斋月将从第一季度开始,到2023年第二季度结束。由于上述因素,我们未来一个或多个季度或几年的经营业绩可能会波动。在这种情况下,美国存托凭证的交易价格可能会受到重大不利影响。
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如果我们未能对财务报告实施和维持有效的内部控制制度,我们可能无法准确报告我们的经营结果、履行我们的报告义务或防止欺诈,投资者信心和美国存托凭证的市场价格可能会受到重大不利影响。
在此次发行之前,我们是一家私人公司,会计人员和其他资源有限,无法解决我们的内部 控制程序和程序。我们的管理层没有完成对我们财务报告内部控制有效性的评估,我们的独立注册会计师事务所也没有对我们的财务报告内部控制进行审计。在编制截至2018年12月31日和2019年12月31日的综合财务报表的过程中,根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)制定的标准,我们和我们的独立注册会计师事务所发现,截至2019年12月31日,我们对财务报告的内部控制存在一个重大缺陷。
已发现的重大弱点涉及我们缺乏足够的财务报告和会计人员,他们对美国公认会计准则和美国证券交易委员会的报告要求有适当的了解,无法正确解决复杂的美国公认会计准则会计问题,以及根据美国公认会计准则和美国证券交易委员会财务报告要求进行相关的列报和披露。我们正在 实施一系列措施,以解决已发现的实质性弱点。有关详细信息,请参阅管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 财务内部控制报告。但是,我们不能向您保证我们将来能够继续实施这些措施,或者我们不会发现未来更多的重大弱点或重大缺陷。由我们的独立注册会计师事务所对我们的财务报表进行审计并不是为了对财务报告的内部控制提供保证或识别内部控制缺陷,因此,我们可能存在其他 尚未确定的重大弱点或重大缺陷。
本次发行完成后,我们将成为受2002年萨班斯-奥克斯利法案约束的美国上市公司。2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条将要求我们在我们的年度报告Form 20-F中包括一份关于我们财务报告内部控制的管理层报告,从我们截至2021年12月31日的财政年度报告开始。此外,一旦我们不再是《就业法案》中定义的新兴成长型公司,我们的独立注册会计师事务所必须证明并报告我们对财务报告的内部控制的有效性。我们的管理层可能会得出结论,我们对财务报告的内部控制并不有效。此外,即使我们的管理层得出结论认为我们对财务报告的内部控制是有效的,如果我们的独立注册会计师事务所在进行了自己的独立测试后,如果对我们的内部控制或我们的控制被记录、设计、操作或审查的水平不满意,或者如果它对相关要求的解释与我们不同,可能会出具 合格的报告。此外,在我们成为上市公司后,在可预见的未来,我们的报告义务可能会给我们的管理、运营和财务资源及系统带来巨大的压力。我们可能无法及时完成评估测试和任何所需的补救措施。
一般来说,如果我们未能实现并维持有效的内部控制环境,这种失败可能会导致我们的财务报表出现重大错报,并损害我们履行报告义务的能力,这将导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。任何此类重大错误陈述都可能反过来限制我们进入资本市场的机会,并导致美国存托凭证的交易价格下跌。此外,对财务报告的无效内部控制可能会使我们面临更大的欺诈或滥用公司资产的风险,并使我们面临 可能从我们上市的证券交易所退市、监管调查、民事或刑事制裁和诉讼。此外,我们对财务报告的内部控制不会防止或发现所有错误或欺诈。一个控制系统,无论设计和运行有多好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,即控制系统将实现S的目标。由于所有控制系统的固有限制,任何控制评估都不能 绝对保证不会发生因错误或舞弊而导致的错误陈述,也不能绝对保证所有控制问题和舞弊情况都会被检测到。
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如果我们不能及时遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求,或者如果我们不能保持适当和有效的内部控制,我们可能无法编制及时和准确的财务报表。如果发生这种情况,美国存托凭证的市场价格可能会下跌,我们可能 受到纽约证交所、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查。
我们可能需要额外的资本,而我们 可能无法及时或按可接受的条件获得此类资本,或者根本无法获得此类资本。此外,我们未来的资本需求可能需要我们出售额外的股权或债务证券,这可能会稀释我们的股东,或者引入 可能限制我们的运营或支付股息的能力的契约。
为了发展业务并保持竞争力,我们可能会不时需要 额外资金。我们获得额外资本的能力受到各种不确定因素的影响,包括:
| 我们在社交网络和娱乐行业,特别是以语音为中心的社交网络和娱乐领域的市场地位和竞争力; |
| 我们有能力扩大我们的用户基础,增加我们的付费用户,开发和维护吸引用户的产品和服务,渗透到更多的市场,并将我们的用户基础货币化; |
| 我们未来的盈利能力、整体财务状况、经营业绩和现金流; |
| 社交网络和娱乐平台以及其他互联网公司融资活动的一般市场条件;以及 |
| 国际和我们目标市场的经济、政治、监管和其他条件,特别是中东和北非地区。 |
我们可能无法及时或以可接受的条件或根本不能获得额外资本。此外, 我们可能会出售额外的股权或债务证券,或获得信贷安排。出售额外的股权或股权挂钩证券可能会稀释我们的股东。债务的产生将导致偿债义务增加 ,并可能导致运营和融资契约限制我们的运营或我们向股东支付股息的能力。
我们的商业保险承保范围有限,因此任何未投保的业务中断事件都可能导致我们付出巨大代价并转移我们的资源,这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
阿联酋和中国的保险公司目前提供的保险产品不像更发达经济体的保险公司那样广泛。我们没有任何商业责任或中断保险来覆盖我们的运营。我们已确定,这些风险的保险成本以及按商业上合理的条款获得此类保险的相关困难使我们购买此类保险是不切实际的。任何未投保的事故可能会扰乱我们的业务运营,需要我们产生大量成本并转移我们的资源,这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
未来的战略联盟或收购可能会对我们的业务、声誉和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能会不时与不同的第三方建立战略联盟,包括合资或股权投资,以促进我们的业务目标。这些联盟可能使我们面临许多风险,包括与共享专有信息相关的风险、第三方不履行义务、建立新的战略联盟的费用增加,任何这些都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。我们监控或控制这些第三方的行为的能力可能有限,如果这些战略第三方中的任何一方因与其业务相关的事件而遭受负面宣传或声誉损害,我们也可能因与任何此类第三方的关联而遭受负面宣传或声誉损害。
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此外,当适当的机会出现时,我们可能会收购补充我们现有业务的其他技术、 业务或资产。除了可能的股东批准外,我们还可能需要获得相关政府机构的批准和许可证,并遵守相关司法管辖区的任何适用法律和法规,这可能会导致更多的延迟和成本,如果我们不这样做,可能会破坏我们的业务战略。此外,过去和未来的收购以及随后将新资产和业务整合到我们自己的资产和业务需要我们的管理层给予极大的关注,这可能会导致我们现有业务的资源分流,并使我们面临额外的成本和业务不确定性,这反过来可能对我们的业务运营产生不利影响。收购的资产或业务可能不会产生我们预期的财务结果。收购可能导致使用大量现金、可能稀释股权证券的发行、发生重大商誉减值费用、其他无形资产的摊销费用以及对被收购业务的潜在未知负债的风险敞口。此外,确定和完成收购的成本可能会很高。
与在某些国家和地区做生意有关的风险
与更发达的市场相比,新兴市场的投资面临更大的风险。
您还应该意识到,在新兴市场(如中东和北非)的投资比在更发达市场的投资面临更大的风险,包括以下风险:
| 政治、社会和经济不稳定; |
| 接触当地的经济和社会条件,包括文化和沟通方面的挑战; |
| 暴露于当地政治条件,包括政治争端、在当地支出部分资金的要求、政府强加的产业合作要求,以及欺诈和政治腐败风险增加; |
| 暴露于可能不发达的法律制度,使其难以执行合同权利,以及面临法律和监管做法的潜在不利变化,包括许可、批准、授予、裁决和特许权等; |
| 战争、恐怖主义、叛乱、政变、革命或类似事件; |
| 自然灾害或人为灾害造成的干旱、饥荒、流行病、流行病和其他并发症; |
| 政府的行动或干预,包括关税、保护主义、补贴、各种形式的外汇管制、没收资产和取消合同权利; |
| 国际社会可能对我们提供移动应用程序的国家实施的抵制和禁运; |
| 税收、许可和其他法律法规方面的含糊、不确定和变化; |
| 武断或不一致的政府行动,包括反复无常地适用税法和选择性税务审计 ; |
| 控制利润和/或股息汇回,包括对外国子公司的汇款和其他付款征收或增加预扣税和其他税; |
| 在获得新的经营许可、许可证和同意或续签现有许可证、许可证和同意方面遇到困难和延误 ; |
| 难以或无法及时获得法律救济的; |
| 遵守各种美国和其他外国法律,包括(i)遵守(历史和未来) 适用反贿赂法的要求,包括2010年英国《贿赂法》和1977年美国《反海外腐败法》;和(ii)遵守(历史和未来)制裁和 |
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多个司法管辖区(包括欧盟、英国和美国)的出口管制规定(包括美国出口管理条例);和 |
| 在某些司法管辖区,不动产所有权可能缺乏可靠性。 |
尽管中东和北非国家在过去几年中实现了显著的经济增长,但不能保证这种增长将持续下去。此外,虽然某些政府的政策总体上改善了经济表现,但不能保证这种表现水平能够持续下去。
因此,您在评估所涉及的风险时应格外小心,并必须根据这些风险来决定您的投资是否合适。一般来说,投资新兴市场只适合经验丰富的投资者,他们充分认识到相关风险的重要性。
我们在中东和北非的一些市场的经济高度依赖石油和天然气行业。
阿联酋的S经济以及中东和北非地区的其他一些经济体高度依赖石油和天然气行业。石油和天然气价格随着许多因素的变化而波动,包括但不限于:
| 产油区的经济和政治发展; |
| 石油和天然气产品的全球和地区供需以及对未来供需的预期 |
| 欧佩克成员国和其他原油生产国商定并维持特定的全球产量水平和价格的能力; |
| 旨在减少碳排放的国际环境法规的影响; |
| 主要原油和天然气生产国或消费国采取的行动; |
| 替代燃料的价格和可获得性; |
| 全球经济和政治形势; |
| 开发新技术;以及 |
| 全球天气和环境状况。 |
油价从2014年6月开始大幅下跌,尽管油价在2018年有所回升,但自2018年10月以来(包括2020年第一季度),油价仍不稳定,出现周期性下跌。如果油价再次下跌,这可能会对阿联酋和沙特阿拉伯等石油生产市场的GDP和其他经济指标产生不利影响,还可能对消费者信心和购买力产生负面影响,导致移动用户的整体支出减少,这可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们的业务可能会受到阿联酋政府政策、法律和法规变化的不利影响。
我们在阿联酋的运营子公司Yalla Technology FZ-LLC是我们的主要业务运营中心,从事销售、客户服务和其他业务运营。因此,我们的业务可能会受到阿联酋政府政策、法律和法规变化的不利影响。例如,虽然阿联酋目前没有任何公司税,但一直有关于在阿联酋引入公司税的定期讨论。此外,阿联酋于2018年1月1日开始征收增值税,税率为5%。相关立法 规定,通过互联网、电子网络或电子市场自动提供的电子服务,如果在阿联酋境外使用或享受,则不需在阿联酋缴纳增值税。 在阿联酋引入增值税
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阿联酋没有对我们的业务产生实质性影响。然而,阿联酋增值税的任何进一步变化都可能增加用户购买我们的虚拟货币的成本,并可能因此减少用户支出 ,这可能会对我们的收入产生不利影响。
此外,自1997年11月以来,阿联酋的法定货币AED一直与美元挂钩,汇率为1美元兑3.6725 AEDs。然而,不能保证AED未来不会脱钩,也不能保证现有的挂钩不会以对阿联酋的经济活动水平或对阿联酋作为旅游目的地的吸引力产生负面影响的方式进行调整,这两个因素都是推动阿联酋用户支付水平的重要因素。任何这种脱钩或调整都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
中东和北非和中国的经济、政治和社会条件,以及政府的政策、法律和法规,都可能影响我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们的总部位于阿联酋。中东和北非是我们的主要市场,我们必须 遵守中东和北非司法管辖区适用的法律和法规。中东和北非的监管机构可能不像西欧和美国的监管机构那样完全成熟和成熟。现行法律法规的适用可能与其解释或实施中的异常情况不一致。对现有法律法规的解释或执行不一致可能会限制我们在相关 司法管辖区提供我们的移动平台的能力,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的技术和产品开发团队和某些管理层成员位于中国,我们的两家运营子公司是根据中国法律注册成立的,并受中国法律管辖。因此,我们的经营业绩和前景在一定程度上受到中国的经济、政治和法律发展的影响。中国的经济与大多数发达国家的经济有许多不同之处,包括政府参与的程度、发展水平、增长速度和外汇管制。中国政府在规范工业发展方面发挥着重要作用。它还通过资源配置对中国和S的经济增长进行重大控制,控制外币债务的支付,制定货币政策,并向特定行业或公司提供优惠待遇。所有这些因素都可能影响中国的经济状况,进而影响我们的业务。
由于中国法律体系持续快速发展,许多法律、法规和规则的解释并不总是统一的,这些法律、法规和规则的执行存在不确定性,这可能会限制我们可以获得的法律保护。例如,我们在与员工签订劳动合同以及为员工支付各种法定员工福利方面受到了更严格的监管要求,包括养老金、住房公积金、医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险。我们不能向您保证我们的雇佣做法已经或将能够遵守中国所有与劳工有关的法律和法规。此外,中国的知识产权和保密保护可能没有美国或其他国家那么有效。此外,我们无法预测中国法律体系未来发展的影响,包括新法律的颁布、对现有法律的修改或对其的解释或执行,或者国家法律对地方性法规的抢占。这些不确定性可能会限制我们和包括您在内的其他外国投资者可以获得的法律保护。此外,中国的任何诉讼都可能旷日持久,并导致巨额 费用和我们的资源和管理层注意力分流。
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我们未能获得、维护或续签开展业务所需的许可证、批准、许可、注册或备案,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
不同司法管辖区的监管机构监管我们业务运作的不同方面。我们需要获得多个许可证、批准、许可、注册和备案,并遵守在这些司法管辖区维护我们的子公司和人员所需的某些报告义务。我们不能向您保证我们已获得所有这些许可证、批准、许可、注册和备案,或将继续维护或续订所有这些许可证,或我们已完全遵守这些要求。如果我们没有获得必要的授权,我们可能会受到各种处罚,如没收非法收入、罚款和停止或限制业务经营,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性的不利影响。此外,不能保证我们 将能够维持我们在相关司法管辖区的现有许可证、批准、注册或许可证,在其当前期限到期时续签其中任何许可证,或更新现有许可证或获得我们业务扩展所需的额外许可证、批准、许可证、 注册或备案。如果我们做不到这一点,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
中国有关中国居民和实体离岸投资活动的法规可能会限制我们的海外投资或以其他方式使我们面临中国法律下的责任和处罚。
中国企业对外直接投资受商务部、商务部、国家发展和改革委员会、国家发改委、国家外汇管理局、国家外汇局的监管,并适用有关管理规定。中国企业进行境外直接投资,应当向商务部、国家发改委或者当地有关部门备案或报请批准,并向银行办理登记。
外汇局于2014年7月发布了《关于境内居民S利用特殊目的工具投融资和往返投资有关问题的通知》,或外汇局第37号通知,要求中国居民或实体设立或控制以境外投资或融资为目的的离岸实体,须向外汇局或其当地分支机构登记。
我们的某些董事和高级管理人员已根据外管局第37号通函完成了与我们的融资相关的初步外管局注册。然而,我们不能向您保证,他们将继续及时或根本不做任何后续更改所需的备案或更新。此外,我们可能无法始终 完全知晓或告知需要进行或更新此类登记的所有股东或实益拥有人的身份,并且我们不能强迫我们的实益拥有人遵守安全登记要求。因此,我们 不能向您保证,我们的所有股东或实益所有人都是中国居民或实体,并且在未来将进行或获得外管局法规和对外投资相关法规所要求的任何适用登记或批准,也不能保证此类登记、批准和任何后续修订将及时完成,或将完全完成。本公司若干实益股东为中国居民,并持有本公司微不足道的股份,但尚未完成其外管局第37号通函登记。如上述及其他股东或实益拥有人未能遵守安全法规或对外投资相关规定, 该等股东或实益拥有人可能会被中国有关当局处以罚款或法律制裁,并可能对我们造成不利影响,例如限制我们的海外或跨境投资活动,或限制我们 派发股息的能力,或影响我们的所有权结构。
此外,由于这些与外汇和对外投资相关的规定相对较新,其解释和实施一直在不断演变,因此不确定相关政府部门将如何解释、修订和实施这些规定以及未来有关离岸或跨境投资和交易的任何规定。我们不能向您保证,我们已经或将能够遵守所有适用的外汇和对外投资相关法规。
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出于中国企业所得税的目的,我们可能被归类为居民企业 ,这可能会对我们和我们的非中国股东造成不利的税收后果。
企业所得税法或企业所得税法规定,在中国境外设立的企业,其实际管理机构位于中国境内的企业被视为居民企业,其全球收入通常适用统一的25%的企业所得税税率。此外,国家税务总局于2009年4月22日发布并于2014年1月29日修订的通知明确,此类居民企业支付的股息和其他收入在非中国企业股东确认时将被视为来自中国的收入,需缴纳中华人民共和国预扣税,目前税率为10%。本通知还要求此类居民企业向中国税务机关提出各种申报要求。然而,目前尚不清楚税务机关将如何确定由外国企业或个人控制的海外注册企业的事实上的管理机构的所在地。因此,尽管我们管理层的几名成员目前位于中国,但尚不清楚中国税务机关是否会要求或允许我们的海外注册实体被视为中国居民企业 。我们不认为我们的公司是一家中国居民企业。然而,如果中国税务机关不同意我们的评估,并确定我们是一家居民企业,我们可能需要缴纳企业所得税,税率为我们的全球收入和我们向非中国股东支付的股息的25%,以及他们就出售我们的股票或美国存托凭证确认的资本收益可能需要缴纳中国 预扣税。确定我们为中国居民企业将对我们的有效税率产生影响,对我们的净收入和经营业绩产生重大不利影响,并可能要求我们就向非中国股东支付的股息预扣税款。
我们面临非中国控股公司间接转让中国居民企业股权的不确定性。
根据国家税务总局2009年发布的《关于加强非中国居民企业股权转让企业所得税管理的通知》或《国家税务总局698号通知》,非居民企业以处置境外控股公司股权或间接转让的方式间接转让中国居民企业的股权,且该境外控股公司位于(一)实际税率低于12.5%或(二)不对其居民的外国所得征税的税收管辖区内,非居民企业为转让人,应向中国居民企业主管税务机关申报该项间接转让。
2015年2月,国家税务总局发布了《关于非税居民企业间接转让财产若干企业所得税问题的公告》,即《国家税务总局通告7》。《国家税务总局通告7》为合理商业用途的评估提供了比《国家税务总局第698号通告》更明确的标准,并为集团内部重组和通过公开证券市场买卖股权引入了避风港。非居民企业通过处置境外控股公司股权间接转让应纳税资产的,属于间接转让的, 非居民企业作为转让方或者受让方或者直接拥有应税资产的境内单位,可以向有关税务机关申报。如果境外控股公司缺乏合理的商业目的,并且是为了减少、避税或递延中国税款而设立的,则中国税务机关可以利用实质 而非形式原则来忽略该境外控股公司的存在。因此,来自该等间接转让的收益可能须缴交中国企业所得税,而受让人或其他有义务支付转让款项的人士则有责任预扣适用的税款,目前适用的税率为转让中国居民企业股权的税率为10%。如果受让方未代扣代缴税款,且受让方未缴纳税款,则转让方和受让方均可能受到中国税法的处罚。
我们面临涉及中国应税资产的某些过去和未来交易的报告和其他影响的不确定性,例如离岸重组、出售我们离岸子公司的股份和投资。如果我公司是此类交易的转让方,我公司可能会承担申报义务或纳税;如果我公司是此类交易的受让方或付款人,我公司可能会承担扣缴义务
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交易记录。对于非中国居民企业的投资者转让我公司股份,我们的中国子公司可能会被要求协助根据SAT通函提交的文件。因此,我们可能需要花费宝贵的资源来遵守SAT通告,要求我们向其购买应税资产的相关转让人遵守这些通告,或者 确定本公司不应根据这些通告征税,其中任何一项都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
本公司可能难以向吾等或吾等驻中国的董事或行政人员送达法律程序文件,或难以在中国境内执行从中国境外法院取得的任何判决,或在中国起诉吾等或吾等的管理层。
我们的某些董事和高管居住在中国内部,我们的部分资产和该等人士的资产位于中国内部。投资者可能无法向吾等或中国内部人士送达法律程序文件,或向吾等或彼等执行从非中国法院取得的任何判决。中国[br}没有条约规定相互承认和执行美国、英国、日本或大多数其他西方国家法院的判决。但是,如果符合《关于内地和香港特别行政区法院根据当事人商定的管辖权相互承认和执行民商事判决的安排》所规定的要求,香港法院作出的判决可以在中国得到承认和执行。因此,在中国看来,承认和执行香港以外任何司法管辖区法院就不受有约束力的仲裁条款约束的任何事项的判决,可能是困难或不可能的。
在美国常见的股东债权,包括证券法集体诉讼和欺诈 债权,在中国通常从法律或实务上都很难追究。例如,在中国,提供监管调查或在中国以外提起的诉讼所需的信息存在重大法律和其他障碍。虽然中国地方可以与其他国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制,实施跨境监管,但如果没有相互的务实合作机制,这种与美国证券监管机构的监管合作可能效率不高。根据2020年3月生效的《中华人民共和国证券法》第一百七十七条的规定,境外证券监管机构不得在中国境内直接开展调查取证活动,任何单位和个人未经适当授权,不得向境外提供与其证券活动有关的文件或资料。虽然尚无第一百七十七条的详细解释或实施细则,但海外证券监管机构无法在中国内部直接进行调查或 取证,可能会进一步增加投资者在保护您的利益方面面临的困难。
本招股说明书中包含的审计报告 是由未经上市公司会计监督委员会检查的审计师编写的,因此,您被剥夺了此类检查的好处。
我们的独立注册会计师事务所发布了本招股说明书中包含的审计报告,作为在美国上市公司的审计师,以及在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公司,根据美国法律的要求,PCAOB必须接受PCAOB的定期检查,以评估其是否符合美国法律和专业标准。由于我们的审计师位于中国,PCAOB目前不能在未经中国当局批准的情况下进行检查,因此我们的审计师目前不受PCAOB的检查。2018年12月7日,美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会发表联合声明,强调了美国监管机构在监管中国重大业务的在美上市公司财务报表审计方面面临的持续挑战。然而,目前尚不清楚美国证券交易委员会和PCAOB将采取哪些进一步行动来解决这一问题。
PCAOB对中国以外的其他事务所进行的检查发现,这些事务所在审计程序和质量控制程序方面存在缺陷,这可能是检查的一部分
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提高未来审计质量的流程。PCAOB在中国缺乏检查,使PCAOB无法定期评估我们的审计师及其质量控制程序。因此,投资者可能会被剥夺PCAOB检查的好处。
审计署无法对中国的审计师进行检查,这使得我们的审计师在审计程序或质量控制程序方面的有效性比中国以外接受审计署检查的审计师更难评估。投资者可能会对我们报告的财务信息和程序以及我们财务报表的质量失去信心。
2020年5月,美国参议院通过了《追究外国公司责任法案》或《肯尼迪法案》。如果美国众议院通过并由美国参议员总裁签署,肯尼迪法案将要求美国证券交易委员会确定其审计报告由审计师准备的发行人 由于非美国当局的限制,PCAOB无法进行检查或调查。肯尼迪法案还将要求美国证券交易委员会禁止任何美国上市公司的证券在该法律生效后 连续三年内没有接受美国上市公司财务报表审计师审计的美国全国性证券交易所(如纽约证交所)或美国场外交易市场进行交易。此外,2020年8月,总裁和S金融市场工作组发布了关于保护美国投资者免受中国公司重大风险的报告。小组建议美国证券交易委员会 采取措施落实报告中提出的建议。特别是,为了解决不合作司法管辖区的公司,或非合作司法管辖区的公司,如中国,没有为PCAOB提供足够的渠道来履行其法定任务,PWG建议提高美国证券交易所的上市标准。这将需要,作为初始和继续在交易所上市的条件,PCAOB可以获得主要审计公司的工作底稿,以对上市公司进行审计。由于政府限制获得NCJ的审计工作底稿和做法而无法满足这一标准的公司,可以通过提供具有类似资源和 经验的审计公司的联合审计来满足这一标准,其中PCAOB确定它有足够的途径获得审计工作底稿和实践,以对联合审计公司进行适当的检查。为了减少对市场的干扰,新的上市标准可以为目前上市的公司提供一个过渡期 至2022年1月1日。报告中的其他建议包括,要求加强和突出发行人对投资于中国等某些新中资公司的风险的披露。
任何此类立法的颁布或其他旨在增加美国监管机构获取审计信息的努力可能会给投资者 包括我们在内的受影响发行人带来不确定性,美国存托凭证的市场价格可能会受到不利影响。此外,如果我们的审计师未能及时满足PCAOB的检查要求,这些立法可能会导致禁止ADS在纽约证交所进行交易。目前尚不清楚拟议中的任何立法和法规是否以及何时会获得通过。
美国证券交易委员会针对四大会计师事务所的中国附属公司,包括我们独立的注册会计师事务所提起的诉讼,可能导致财务报表被确定为不符合《交易法》的要求。
从2011年开始,四大会计师事务所的中国子公司,包括我们的独立注册会计师事务所 ,受到了中美法律冲突的影响。具体地说,对于在中国大陆运营和审计的某些在美上市公司中国,美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会试图从中国公司获得其审计工作底稿和相关文件。然而,这些公司得到的建议和指示是,根据中国法律,它们不能就这些请求直接回应美国监管机构,外国监管机构要求访问中国的此类文件的请求必须通过中国证券监督管理委员会或中国证监会。
2012年末,这一僵局导致美国证券交易委员会根据其业务规则第102(E)条以及2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》对中国的会计师事务所,包括我们的独立注册会计师事务所,提起了 行政诉讼。2013年7月对 诉讼程序的一审审理
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[br]美国证券交易委员会内部行政法院对S律师事务所做出了不利判决。行政法法官提出了对这些公司的处罚建议,包括暂停他们在美国证券交易委员会之前的执业权利,尽管拟议的处罚在美国证券交易委员会专员审查之前没有生效。2015年2月6日,在专员进行审查之前,这两家公司与美国证券交易委员会达成和解。根据和解协议,美国证券交易委员会接受美国证券交易委员会未来要求出具文件的请求通常将向中国证监会提出。这些公司将收到符合第106条的请求,并被要求遵守与此类请求相关的一套详细的程序,这些程序实质上要求它们通过中国证监会促进生产。如果它们未能满足指定的标准,美国证券交易委员会保留根据失败的性质对这些公司实施各种额外补救措施的权力。对未来任何违规行为的补救措施可以酌情包括自动禁止一家律师事务所执行S的某些审计工作,启动针对一家律师事务所的新诉讼,或者在极端情况下恢复针对所有四家律师事务所的当前诉讼。如果在美国证券交易委员会提起的行政诉讼中,对四大会计师事务所(包括我们的独立注册会计师事务所)的中国附属公司施加额外的补救措施,指控这些事务所未能满足美国证券交易委员会在文件出示要求方面设定的特定标准,我们可能 无法按照1934年证券交易法(修订本)或交易法的要求及时提交未来的财务报表。
如果美国证券交易委员会重新启动行政诉讼,根据最终结果,在中国有主要业务的美国上市公司可能会发现很难或不可能就其在中国的业务聘请审计师,这可能导致财务报表被确定为不符合《交易法》的要求,包括可能的退市。此外,有关未来针对这些审计公司的任何此类诉讼的任何负面消息,都可能导致投资者对总部位于中国的美国审计公司产生不确定性。上市公司和我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。
如果我们的独立注册会计师事务所在 美国证券交易委员会之前被剥夺执业能力,并且我们无法及时找到另一家注册会计师事务所对我们的财务报表进行审计并出具意见,则我们的财务报表可能被确定为不符合交易所 法案的要求。这样的决定最终可能导致我们的美国存托凭证从纽约证券交易所退市或从美国证券交易委员会注销,或者两者兼而有之,这将大幅减少或有效终止我们的美国存托凭证在美国的交易。
如未能遵守中国有关员工持股计划或购股权计划登记规定的规定 ,中国计划参与者或吾等可能被处以罚款及其他法律或行政制裁。
2012年2月,外汇局发布了《关于境内个人参与境外上市公司股票激励计划有关问题外汇管理有关问题的通知》,取代了2007年颁布的有关规定。根据这些规则,除少数例外情况外,参与境外上市公司股票激励计划的中国居民必须通过境内合格代理人(可能是该境外上市公司的中国子公司)向外汇局登记,并完成某些其他程序。
此外,还必须聘请境外委托机构处理股票期权的行使和股份、权益的买卖事宜。当我们的公司 在本次发行完成后成为海外上市公司时,我们和我们的高管以及其他被授予选择权的中国居民员工将受本条例的约束。我们将在首次公开募股完成后努力遵守这些要求。然而,不能保证他们能够完全遵守规则向外汇局成功注册。未能完成安全登记可能会对他们处以罚款和法律制裁,并可能限制我们根据股权激励计划支付款项或收取股息或销售与此相关的收益、向我们的中国子公司注入额外资本或进行其他外汇活动的能力,并可能进一步限制我们的中国子公司向我们分配股息的能力。我们还面临监管 不确定性,这可能会限制我们根据中国法律为董事、高管和员工实施额外激励计划的能力。
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与此次发行和美国存托股份相关的风险
在此次发行之前,我们的股票或美国存托凭证没有公开市场,您可能无法以您支付的价格或更高的价格转售美国存托凭证,或者根本不能转售。
在此次发行之前,我们的股票或美国存托凭证都没有公开市场。我们已申请批准代表A类普通股的美国存托凭证在纽约证券交易所上市。我们的A类普通股不会在任何交易所上市或在任何非处方药交易系统。若是次发行后美国存托凭证的交易市场未能发展活跃,美国存托凭证的市价及流动资金将会受到重大不利影响。
与承销商的谈判将确定美国存托凭证的首次公开募股价格,这可能与首次公开募股后的市场价格无关。美国存托凭证的活跃交易市场可能不会发展,而美国存托凭证的市场价格可能会跌破首次公开招股价格。
美国存托凭证的交易价格可能会波动,这可能会给您带来重大损失。
美国存托凭证的交易价格可能会波动,并可能因我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是因为广泛的市场和行业因素,如市场价格的表现和波动,或者来自新兴市场的其他上市公司业绩不佳或财务业绩恶化。其中一些公司的证券自首次公开发行以来经历了大幅波动,在某些情况下,包括其证券交易价格的大幅下跌。新兴市场其他公司(包括科技公司和交易服务平台)上市后的交易表现可能会影响投资者对在美国上市的新兴市场公司的态度,从而可能影响美国存托凭证的交易表现 ,而不管我们的实际经营业绩如何。此外,有关新兴市场 其他公司不适当的公司治理实践或欺诈性会计、公司结构或事项的任何负面新闻或看法,也可能对投资者对包括我们在内的一般新兴市场公司的态度产生负面影响,无论我们是否进行了任何不当的活动。此外,证券市场可能会不时出现与我们的经营业绩无关的重大价格和成交量波动,例如美国、中国和其他司法管辖区的股价在2008年底、2009年初、2011年下半年、2015年和2020年第一季度大幅下跌,这可能对美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响。特别是,对新冠肺炎疫情经济影响的担忧引发了美国股市的大幅价格波动。
除上述因素外,美国存托凭证的价格和交易量可能由于多种因素而高度波动,包括:
| 影响我们或我们的行业的监管发展; |
| 宣布与我们或我们的竞争对手的平台质量有关的研究和报告; |
| 其他社交网络和娱乐平台的经济表现或市场估值变化; |
| 本公司季度运营业绩的实际或预期波动,以及我们 预期业绩的变化或修订; |
| 证券研究分析师财务估计的变动; |
| 对我们或我们的行业的负面宣传; |
| 我们或我们的竞争对手宣布新产品和服务、收购、战略合作关系、合资企业、融资或资本承诺; |
| 高级管理层的增任或离职; |
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| 解除或终止对我们 已发行股份或美国存托证券的禁售或其他转让限制;以及 |
| 额外A类普通股或美国存托凭证的销售或预期潜在销售。 |
如果证券或行业分析师不发表有关我们业务的研究报告或发表不准确或不利的研究报告,美国存托凭证的市场价格和交易量可能会下降。
美国存托凭证的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果研究分析师没有建立和保持足够的研究覆盖范围,或者如果一名或多名跟踪我们的分析师下调了美国存托凭证的评级,或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究,则美国存托凭证的市场价格可能会下降。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告,我们可能会失去在金融市场的可见度,进而可能导致美国存托凭证的市场价格或交易量下降。
由于我们的首次公开募股价格 大大高于我们每股有形账面净值,您将立即经历大幅稀释。
如果您在此次发行中购买美国存托凭证,您为您的美国存托凭证支付的金额将高于我们现有股东按美国存托股份为其普通股支付的金额。因此,您将立即经历每股美国存托股份约6.62美元的稀释(假设没有行使收购普通股的未偿还期权,也没有行使承销商购买额外美国存托凭证的期权 ),这相当于本次发行生效后,截至2020年6月30日,美国存托股份的预计有形账面净值为1.38美元,与假设的首次公开募股价格每股美国存托股份8.00美元之间的差额。 此外,如果我们的A类普通股是在根据我们的股票激励计划行使购股权时发行的,您将经历进一步的稀释。根据我们的股票激励计划可发行的A类普通股 可能会以低于本次发行中每股美国存托股份的公开发行价的收购价发行。有关您在美国存托凭证的投资价值将如何在本次发行完成后稀释的更完整说明,请参阅稀释? 。
由于我们预计本次发行后不会在可预见的未来支付现金股息,因此除非您以高于您购买价格的价格出售您的A类普通股或美国存托凭证,否则您的投资可能不会获得任何回报。
我们目前打算保留此次发行后的大部分(如果不是全部)可用资金和任何未来收益,为我们业务的发展和 增长提供资金。见股利政策。因此,您不应依赖对美国存托凭证的投资作为未来股息收入的来源。
根据开曼群岛适用的法律要求,我们的董事会有权决定是否派发股息 。即使我们的董事会决定宣布和支付股息,未来股息的时间、金额和形式(如果有的话)将取决于我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本要求和 盈余、我们从子公司获得的分派金额(如果有)、我们的财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素。因此,您在美国存托凭证的投资回报 可能完全取决于美国存托凭证未来的任何价格增值。不能保证美国存托凭证在本次发行后会升值,甚至不能保证维持您购买美国存托凭证时的价格。您在美国存托凭证上的投资可能无法实现回报,甚至可能失去在美国存托凭证的全部投资。
未来美国存托凭证在公开市场的大量销售或潜在销售可能导致美国存托凭证价格下跌。
此次发行后美国存托凭证在公开市场上的销售,或认为这些出售可能发生,可能会导致美国存托凭证的市场价格大幅下降。完成此次发售后,我们将拥有
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118,496,117股A类普通股及24,734,013股已发行B类普通股,包括18,600,000股A类普通股,即与本次发行有关而新发行的美国存托凭证所代表的A类普通股,假设承销商不行使购买额外美国存托凭证的选择权。除某些例外情况外,吾等、吾等董事、行政人员及本公司所有现有股东已同意,在本招股说明书日期后180天内,未经承销商代表事先书面同意,不会出售任何A类普通股或美国存托凭证。本次发售中出售的代表我们A类普通股的所有美国存托凭证预计将可由我们的关联公司以外的其他人自由转让,不受限制,也不受根据修订后的1933年美国证券法或证券法进行额外注册的限制。在上述禁售期届满后,本次发售后所有其他已发行普通股将可供出售,但须受证券法第144条及第701条所适用的成交量及其他限制所规限。任何 或所有这些普通股可由指定代表酌情决定在适用的禁售期届满前解除。如果股票在适用的禁售期 到期前发行并在市场上出售,美国存托凭证的市场价格可能会大幅下跌。请参阅符合未来条件的股票 销售禁售协议。
本次发售完成后,我们普通股的某些主要持有人将有权促使我们根据证券法登记其股份的出售,但须受与本次发售相关的适用禁售期的限制。 根据证券法登记这些股份将导致代表这些股份的美国存托凭证在登记生效后立即可以不受限制地根据证券法自由交易。在公开市场上销售代表这些登记股票的美国存托凭证 可能导致美国存托凭证的价格大幅下跌。
作为美国存托凭证的持有人,您拥有的权利可能比我们A类普通股的持有人少,必须通过托管机构行使这些权利。
美国存托凭证持有人并不拥有与我们股东相同的权利,只能根据存款协议的规定对相关的 A类普通股行使投票权。根据我们第三次修订和重述的公司章程,召开股东大会所需的最短通知期将是十个整天。根据该等规定,发出股东大会通知与股东大会之间至少相隔10天,而发出或被视为发出通知的日期或股东大会日期均不计入该10天通知期内。当召开股东大会时,您可能不会收到足够的股东大会通知,以允许您撤回A类普通股以允许您就任何特定事项 投票。此外,托管机构及其代理人可能无法及时向您发送投票材料或执行您的投票指示。我们将尽一切合理努力促使托管机构及时向您扩展投票权,但不能保证您会及时收到投票材料,以确保您能够指示托管机构对您的美国存托凭证进行投票。此外,保管人及其代理人将不对任何未能执行任何表决指示、任何表决方式或任何此类表决的效果负责。因此,如果您的美国存托凭证 没有按照您的要求投票,您可能无法行使您的投票权,并且您可能没有追索权。此外,以美国存托股份持有者的身份,您将无法召开股东大会。
存款协议定义了您作为美国存托股份持有人的权利,无需您的同意,存款协议可能会被修改或终止。
我们和托管银行可以不经您的同意修改或终止存款协议。如果您在存款协议修订 后继续持有您的美国存托凭证,则您同意受修订后的存款协议约束。有关详细信息,请参阅《美国存托股份说明》。
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您参与未来任何配股发行的权利可能会受到限制,这可能会 导致您所持股份的稀释。
我们可能会不时将权利分配给我们的股东,包括收购我们的证券的权利。但是,我们不能在美国向您提供权利,除非我们根据证券法登记权利和与权利相关的证券的分发和销售,或者可以豁免注册要求。根据存款协议,除非权利的分发和销售以及将分发给美国存托股份持有人的标的证券均已根据证券法登记 或根据证券法豁免登记,否则托管银行不会向您提供权利。我们没有义务就任何此类权利或证券提交注册声明,或努力使此类注册声明 宣布生效,并且我们可能无法根据证券法确立必要的注册豁免。因此,您可能无法在未来参与我们的配股发行,并且您的 持股可能会受到稀释。
如果托管机构确定向您提供现金股息或其他分配是非法或不切实际的,您可能不会收到现金股息或其他分配。
只有当我们决定派发A类普通股或其他存款证券的股息,而我们目前没有任何计划在可预见的未来派发任何现金股息时,存托人才会就美国存托凭证支付现金股息。参见股利政策。在存在分配的范围内,托管机构已同意向您支付其或托管人在扣除费用和费用后从我们的A类普通股或其他存款证券上收到的现金股息或其他分配。您将获得与您的美国存托凭证所代表的A类普通股数量成比例的这些分配。但是,保管人可以酌情决定,向任何美国存托凭证持有人提供分销是非法或不切实际的。例如,保管人可以确定通过邮件分发某些财产是不可行的,或者某些分发的价值可能低于邮寄这些财产的费用。在这些情况下,托管机构可能决定不将此类财产分配给您。
由于 成为上市公司,我们将增加成本,并受到额外法规和要求的约束,这可能会降低我们的利润或使我们的业务运营变得更加困难。
完成此次 上市后,我们将成为一家上市公司,并预计将产生大量法律、会计和其他费用,这些费用是我们作为私人公司没有发生的。2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》,以及后来由美国证券交易委员会和纽约证券交易所实施的规则,对上市公司的公司治理实践提出了各种要求。
我们预计这些规则和法规将增加我们的法律和财务合规成本,并使一些企业活动更加耗时和成本高昂。例如,作为上市公司的结果,我们将需要增加独立董事的数量,并采取关于内部控制和披露控制程序的政策。我们还预计,作为上市公司运营将使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵,我们可能需要 接受降低的保单限额和承保范围,或者产生更高的成本才能获得相同或类似的承保范围。此外,我们还将产生与上市公司报告要求相关的额外成本。我们也可能更难找到合格的人加入我们的董事会或担任高管。我们目前正在评估和监测与这些规章制度有关的发展,我们无法预测或估计我们可能产生的额外成本金额或此类成本的时间。
作为一家上一财年净收入不到10.7亿美元的公司,根据《就业法案》,我们有资格成为新兴成长型公司。新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他要求,否则这些要求 一般适用于上市公司。
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这些条款包括在评估新兴成长型公司S对财务报告的内部控制时,豁免遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求,以及允许推迟采用新的或修订的会计准则,直到该准则适用于私营公司。一旦我们不再是一家新兴的成长型公司,我们预计将产生巨大的支出,并投入大量的管理努力,以确保符合2002年萨班斯-奥克斯利法案第404节的要求以及美国证券交易委员会的其他规则和规定。
在过去,上市公司的股东经常在这些公司证券的市场价格出现不稳定时期后对这些公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼,可能会将我们管理层对S的大量注意力和其他资源从我们的业务和运营中转移出来,这可能会损害我们的运营结果,并需要我们产生巨额诉讼抗辩费用。任何此类集体诉讼,无论胜诉与否,都可能损害我们的声誉,并限制我们未来筹集资金的能力。此外,如果成功对我们提出索赔,我们可能需要支付巨额损害赔偿金,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则包含反收购条款,可能会阻止第三方收购我们,这可能会限制我们的股东溢价出售其股份(包括以美国存托凭证为代表的普通股)的机会。
我们已经通过了第三次修订和重述的公司章程,在紧接本次发售完成之前生效 ,其中包含限制其他人获得我们公司控制权或导致我们从事控制权变更交易记录。这些条款可能 通过阻止第三方寻求在要约收购或类似交易中获得对我们公司的控制权,从而剥夺我们的股东以高于当前市场价格的溢价出售其股票的机会。例如,我们的董事会有权发行一个或多个系列的优先股,而无需我们的股东采取进一步行动,并确定他们的指定、权力、优先权、特权和相对参与权、可选权或 其他权利以及资格、限制或限制,包括股息权、转换权、投票权、赎回条款和清算优先权,其中任何或所有权利可能大于与我们的 A类普通股相关的权利,无论是以美国存托凭证的形式还是以其他形式。优先股可能会迅速发行,其条款旨在推迟或阻止我们公司控制权的变更,或使管理层的撤职变得更加困难。如果我们的董事会决定发行优先股,美国存托凭证的价格可能会下跌,我们A类普通股和美国存托凭证持有人的投票权和其他权利可能会受到重大不利影响。此外,我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则包含其他条款,可能限制第三方获得我们公司控制权或导致我们进行导致控制权变更的交易的能力,包括一项条款 ,该条款赋予每股B类普通股在所有事项上有20票的投票权,但须经股东投票表决。
我们的第三次修订和重述的组织章程规定,开曼群岛法院和美国联邦法院将成为我们与我们股东之间几乎所有纠纷的独家论坛,这可能限制我们的股东获得有利的司法论坛来处理对我们或我们的董事、高管或员工的投诉。
我们将在本次发售完成前生效的第三次修订和重述的组织章程规定, 除非我们另行同意,否则(I)美国联邦法院拥有专属管辖权,以审理、解决和/或裁决根据《证券法》或《交易法》的规定产生的任何诉讼、诉讼、投诉、争议、争议或索赔,这些诉讼、诉讼、投诉、争议或索赔称为美国诉讼;?和(Ii)除此类美国诉讼外,开曼群岛法院拥有专属司法管辖权,以审理、解决和/或裁定任何争议、争议或索赔,无论这些争议、争议或索赔是否因我们的公司章程或其他原因而引起或与之相关,包括但不限于:
| 代表本公司提起的任何派生诉讼或法律程序, |
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| 任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他 员工违反对我们的公司或我们的股东的受托责任的诉讼, |
| 根据《公司法》(香港法例)任何条文提出申索的任何诉讼22(1961年第3号法律,合并和修订)开曼群岛或我们的组织章程,或 |
| 任何声称对我公司提出索赔的诉讼,如果在美国提起,将是根据内部事务原则(因为这种概念在美国法律下得到承认)而产生的索赔。 |
这些专属论坛条款可能会增加股东S的成本,并限制股东S在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力,这可能会 阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的诉讼。以转让、出售、法律实施或其他方式购买或以其他方式收购我们的任何股份或其他证券(如美国存托凭证)的任何个人或实体应被视为已知悉并已不可撤销地同意和同意这些规定。法院是否会强制执行此类条款存在不确定性,其他公司章程文件中类似选择的法院条款的可执行性在法律程序中受到了质疑。法院可能会发现此类条款不适用或不可执行,如果法院发现我们第三次修订和重述的组织章程中的这一条款在诉讼中不适用或不可执行,我们可能会产生与在其他司法管辖区解决纠纷相关的额外费用,这可能会对我们的业务和财务 业绩产生不利影响。
美国存托股份持有者可能无权就存款协议项下产生的索赔进行陪审团审判,这可能会导致任何此类诉讼中原告(S)的不利结果。
管理代表我们A类普通股的美国存托凭证的存款协议 规定,美国存托凭证的持有人和实益拥有人在因存款协议或美国存托凭证而引起或与之相关的任何法律程序中,在适用法律允许的最大范围内,不得放弃由陪审团进行审判的权利,包括根据联邦证券法提出的索赔。豁免继续适用于持有人持有美国存托凭证期间产生的索赔,即使美国存托股份持有人随后撤回相关普通股也是如此。如果这一陪审团审判豁免条款被适用法律禁止,诉讼仍然可以根据陪审团审判的存款协议的条款进行。据我们所知,联邦证券法规定的陪审团审判豁免的可执行性尚未由联邦法院最终裁决。然而,我们相信,根据管辖存款协议的纽约州法律,通常可以由纽约市的联邦或州法院执行陪审团审判豁免条款,该法院对存款协议下产生的事项拥有非排他性管辖权。在确定是否执行陪审团审判豁免条款时,纽约法院将考虑协议中陪审团审判豁免条款的可见性是否足够突出,以至于一方当事人在知情的情况下放弃了任何由陪审团进行审判的权利。我们认为, 存款协议和美国存托凭证都是如此。此外,纽约法院不会强制执行陪审团审判豁免条款,以阻止听起来像欺诈或基于债权人S疏忽而未能在担保人S要求下清算抵押品的可行抵销或反诉,或者在故意侵权索赔的情况下,我们认为这些都不适用于存款协议或美国存托凭证的情况。存款协议或美国存托凭证的任何条件、规定或规定均不构成美国存托凭证的任何持有人或实益所有人或我们或托管机构放弃遵守联邦证券法的任何规定。如果您或美国存托凭证的任何其他持有人或实益拥有人就存款协议或美国存托凭证下产生的事项,包括根据联邦证券法提出的索赔,向我们或托管银行提出索赔,您或该其他持有人或实益拥有人可能无权就此类索赔进行陪审团审判,这可能会限制和阻止针对我们和/或托管银行的诉讼。如果根据存款协议对吾等和/或托管银行提起诉讼,则只能由适用的初审法院的法官或法官进行审理,这将根据不同的民事程序进行,可能会产生与陪审团审判不同的结果,包括在任何此类诉讼中可能对原告(S)不利的结果,具体取决于索赔的性质、审理此类索赔的法官或法官以及听证会的地点等。
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您可能会受到转让您的美国存托凭证的限制。
您的美国存托凭证可以在托管人的账簿上转让。但是,保管人可在其认为与履行职责有关的情况下,随时或不时关闭其转让账簿。此外,当我们的账簿或托管人的账簿关闭时,或者如果我们或托管人认为由于法律或任何政府或政府机构的任何要求、或根据存款协议的任何规定或任何其他原因,我们或托管人认为这样做是可取的,则托管人一般可以拒绝交付、转让或登记美国存托凭证的转让。
我们的股东获得的某些对我们不利的判决可能无法强制执行。
我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的豁免公司。我们几乎所有的资产都位于美国以外的地方。此外,我们几乎所有的董事、高管和本招股说明书中点名的专家都居住在美国以外,他们的大部分资产都位于美国以外。因此,如果您认为您的权利受到美国联邦证券法或其他方面的侵犯,您可能很难或不可能在美国对我们或他们提起诉讼。即使您成功提起此类诉讼,开曼群岛、阿联酋、中国或其他相关司法管辖区的法律可能会使您无法执行针对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产的判决。有关开曼群岛、阿联酋和中国的相关法律的更多 信息,见?民事责任的执行。
您在保护您的利益方面可能会遇到困难,您通过美国法院保护您的权利的能力可能会受到限制, 因为我们是根据开曼群岛法律注册的。
我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的股份有限公司。本公司的公司事务受本公司的组织章程大纲及章程细则(香港法例第章公司法)规管。22(1961年第3号法律,经合并和修订)和开曼群岛普通法。
根据开曼群岛法律,股东对我们董事提起诉讼的权利、少数股东的诉讼以及我们董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法先例以及英格兰的普通法,英格兰普通法的法院的裁决对开曼群岛的法院具有说服力,但不具约束力。我们股东的权利和董事在开曼群岛法律下的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确。尤其是,开曼群岛的证券法体系比美国欠发达。美国一些州,如特拉华州,比开曼群岛拥有更完善和司法解释的公司法机构。此外,开曼群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。
根据开曼群岛法律,开曼群岛公司注册处会提供一份开曼群岛获豁免公司的现任董事及候补董事(如适用)的名单,供任何人士在缴费后查阅。这类公司的按揭登记册可供债权人和会员查阅。
开曼群岛豁免公司的股东,如我们,根据开曼群岛法律没有一般权利查阅公司记录或 获取这些公司的股东名单副本。根据预期于紧接本次发售完成前生效的第三份经修订及重述的组织章程大纲及章程细则,我们的董事将有酌情权 决定是否以及在何种条件下,我们的股东可查阅我们的公司记录,但并无义务将其提供给我们的股东。这可能会使您更难获得所需的信息 以确定股东决议所需的任何事实,或就委托书竞争向其他股东征集委托书。
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由于上述原因,我们的公众股东在面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时,可能会比作为在美国注册的公司的公众股东更难 保护他们的利益。有关开曼群岛公司法第22章(1961年第3号法律,经合并和修订)的条款与适用于在美国注册的公司及其股东的法律之间的重大差异的讨论,请参阅《公司法》中关于股本差异的说明 。
我们是交易法规则所指的外国私人发行人,因此,我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。
由于我们符合《交易法》规定的境外私人发行人资格,因此我们不受美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些条款的约束,包括:(I)《交易法》 中要求向美国证券交易委员会提交10-Q表格季度报告或8-K表格当前报告的规则;(Ii)《交易所法案》中规范就根据《交易法》注册的证券 征求委托、同意或授权的条款;(Iii)《交易法》中要求内部人士提交其股票所有权和交易活动的公开报告的条款,以及从短期内进行的交易中获利的内部人士的责任;以及(Iv)FD规则下发行人选择性披露重大非公开信息的规则。
我们被要求在每个财政年度结束后的四个月内提交一份20-F表格的年度报告。此外,我们打算根据纽约证券交易所的规则和规定,以新闻稿的形式每季度公布我们的业绩。有关财务业绩和重大事件的新闻稿也将通过Form 6-K提供给 美国证券交易委员会。然而,我们需要向美国证券交易委员会提交或向其提供的信息将不如美国国内发行人向美国证券交易委员会提交的信息广泛和及时。 因此,您可能无法获得投资美国国内发行人时向您提供的相同保护或信息。
我们是一家新兴的成长型公司,可能会利用某些降低的报告要求。
根据《就业法案》的定义,我们是一家新兴成长型公司,我们可以利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种 要求的某些豁免,包括最重要的是,只要我们是一家新兴成长型公司,就不需要遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案404节的审计师认证要求。因此,如果我们选择不遵守此类审计师认证要求,我们的投资者可能无法获得他们认为重要的某些信息。
《就业法案》还规定,新兴成长型公司不需要遵守任何新的或修订的财务会计准则 ,直到私营公司以其他方式被要求遵守该等新的或修订的会计准则。我们将利用延长的过渡期。由于这次选举,我们的财务报表可能无法 与其他符合上市公司新会计准则或修订会计准则生效日期的上市公司进行比较。
我们可能是或可能成为被动型外国投资公司或PFIC,这可能会给美国投资者带来不利的美国税收后果。
根据我们过去和预计的收入和资产构成,以及我们资产的估值(包括商誉),我们不认为我们在最近的纳税年度是被动的外国投资公司(PFC),我们预计在本纳税年度或可预见的未来不会成为PFC,尽管在这方面不能有任何保证。
一般而言,在下列任何课税年度,我们都会成为私人投资公司:
| 至少75%的总收入是被动收入,或者 |
47
| 我们的资产价值(根据季度平均值确定)中至少有50%可归因于 产生的资产或为产生被动收入而持有的资产,其中包括现金,如本次发行中筹集的现金。 |
我们是否为PFIC的决定每年进行一次。因此,由于我们的资产或收入构成的变化,我们可能在本纳税年度或任何未来纳税年度成为PFIC。由于我们的商誉价值是通过考虑我们的美国存托凭证的预期市场价值来计算的,因此我们的美国存托凭证价格的降低也可能导致我们成为PFIC。
如果在您持有我们的美国存托凭证或A类普通股的任何课税年度内,我们是PFIC,如果您是美国持有者,则我们的PFIC身份可能会给您带来不利的美国联邦所得税后果,如税收和某些美国联邦所得税考虑事项所定义。例如,如果我们是或成为PFIC,根据美国联邦所得税法律和法规,您可能会因我们的ADS或A类普通股而承担更多的纳税义务,并将受到繁重的报告要求的约束。参见税收和某些美国联邦所得税考虑因素:被动型外国投资公司。不能保证我们在本课税年度或任何未来纳税年度不会成为PFIC。
作为一家在开曼群岛注册成立的公司,我们被允许在公司治理问题上采用某些与纽约证券交易所公司治理上市标准显著不同的母国做法;与我们完全遵守纽约证券交易所公司治理上市 标准相比,这些做法可能对股东提供的保护较少。
我们是一家在开曼群岛注册成立的公司,我们已申请将美国存托凭证在纽约证券交易所上市。纽约证券交易所的市场规则允许像我们这样的外国私人发行人遵循其母国的公司治理做法。开曼群岛的某些公司治理做法可能与纽约证券交易所的公司治理上市标准有很大不同。开曼群岛是我们的祖国。
其中,我们不需要:(I)董事会多数成员独立;(Ii)有薪酬委员会或提名和公司治理委员会,完全由独立董事组成;(Iii)审计委员会至少有三名成员;(Iv)在某些情况下获得股东批准发行证券;或(V)每年定期安排仅与独立董事举行的执行会议。
我们打算依靠上述豁免。因此,您可能无法享受纽约证券交易所的某些公司治理要求 的好处。
48
关于 前瞻性陈述和行业数据的特别说明
本招股说明书包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述,包括基于我们目前对我们和我们的行业的预期、假设、估计和预测的陈述。前瞻性陈述主要载于标题为《招股章程摘要》、《招股章程风险因素》、《招股章程》和《招股章程》的章节。 这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。在某些情况下,这些前瞻性陈述可以 用诸如“可能”、“预期”或其他类似表述来识别。本招股章程所载的前瞻性陈述涉及(其中包括):
| 我们的目标和战略; |
| 我们有能力维持和加强我们作为中东和北非地区以语音为中心的社交网络和娱乐平台领导者的地位; |
| 我们的扩张计划; |
| 我们未来的业务发展、财务状况和经营业绩; |
| 我们对我们服务的需求和市场接受度的期望; |
| 我们对此次发行所得资金的使用预期; |
| 与以语音为中心的社交网络和娱乐平台相关的法律、法规和政策; |
| 一般经济和商业状况;以及 |
| 上述任何一项所依据或与之相关的假设。 |
本招股说明书还包含与全球以语音为中心的社交网络行业相关的市场数据,包括基于行业出版物和报告的市场地位、市场规模和我们所参与市场的增长率。本招股说明书包含Frost&Sullivan发布的统计数据和估计,包括我们 委托Frost&Sullivan准备的报告,我们为此支付了费用。这些信息涉及一些假设、估计和限制。这些行业出版物、调查和预测一般表明,它们的信息 是从被认为可靠的来源获得的,尽管它们不保证此类信息的准确性或完整性。这些数据中的任何内容都不应被解释为建议。我们尚未独立验证这些行业出版物和报告中包含的数据的准确性或 完整性。以语音为中心的全球社交网络行业可能不会以市场数据预测的速度增长,甚至根本不会。如果这些市场未能以预计的速度增长,可能会对我们的业务和美国存托凭证的市场价格产生重大不利影响。如果市场数据背后的任何一个或多个假设被证明是不正确的,实际结果可能与基于这些 假设的预测不同。此外,对我们的未来业绩和我们所在行业的未来业绩的预测、假设和估计必然会受到各种因素的高度不确定性和风险的影响,包括本招股说明书中和其他风险因素中描述的那些因素。您不应过度依赖这些前瞻性陈述。
本招股说明书中作出的前瞻性陈述仅涉及截至本招股说明书作出陈述之日的事件或信息。除法律另有要求外,我们没有义务更新任何前瞻性陈述,以反映作出陈述之日起 之后的事件或情况,或反映意外事件的发生。您应该完整地阅读本招股说明书以及我们在本招股说明书中引用并已作为注册说明书的证物提交的文件,并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。
49
收益的使用
我们估计,在扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发行费用后,并基于假设的每股美国存托股份8.00美元的初始发行价(本招股说明书封面所示的估计公开发行价格区间的中点),我们将从此次发行中获得约1.354亿美元的净收益,或如果承销商全面行使其超额配售选择权,将获得约1.561亿美元的净收益。假设首次公开招股价格每美国存托股份增加(减少)1.00美元,将使我们从此次发行中获得的净收益增加(减少)1,730万美元,扣除我们估计的承销折扣和佣金以及估计应支付的总发售费用,并假设本招股说明书首页所述我们提供的美国存托凭证数量保持不变。
此次发行的主要目的是为我们以美国存托凭证为代表的普通股创造一个公开的市场,通过向他们提供股权激励来留住有才华的员工,并获得额外的股权资本。我们计划将此次发行的净收益用于以下目的:
| 约30%至40%用于新产品开发; |
| 大约25%至30%用于推广我们的品牌和增加我们的用户基础的营销活动; |
| 约20%至25%用于技术基础设施,以增强用户体验和运营效率;以及 |
| 余额用于一般企业用途,包括营运资金需求和潜在收购(尽管 我们目前没有就任何此类收购进行谈判)。 |
以上内容代表了截至本招股说明书之日,根据我们目前的计划和业务状况,我们对使用和分配本次发行所得净额的意向,但我们的管理层将在运用此次发行所得净额时拥有极大的灵活性和酌情决定权。发生不可预见的事件或商业状况的变化可能会导致本次发行所得资金的运用方式不同于本招股说明书中所述的方式。
如果我们从此次发行中获得的净收益不是立即用于上述目的,我们打算将我们的净收益投资于短期、计息、债务工具或银行存款。
50
股利政策
2020年5月,我们宣布并向普通股和优先股持有人支付了总计900万美元的现金股息,或每股0.07美元。此外,我们在2018年重组时向FYXTech Limited和深圳耶鲁科技有限公司的股东分配了某些资产。有关更多信息,请参阅本招股说明书中其他部分包含的经审计财务报表的附注1。我们打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益,以运营和扩大我们的业务。
任何其他未来派发股息的决定将受制于开曼群岛法律的某些要求,并由我们的董事会酌情作出,并可能基于多个因素,包括我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会 认为相关的其他因素。根据开曼群岛法律,开曼群岛公司可以从利润或股票溢价账户中支付股息,但在任何情况下,如果这会导致公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务,则不得支付股息。如果我们支付任何股息,我们将向托管人支付与我们A类普通股的其他持有人相同的程度。参见《美国存托股份说明》。我们A类普通股的股息(如果有的话)将以美元支付。
我们是在开曼群岛注册成立的豁免公司。为了让我们能够将任何股息分配给我们的股东,我们可能会依赖我们在阿联酋的运营子公司分配的股息。根据阿联酋监管子公司的法律规定,子公司只能在其利润可用于支付股息的范围内支付股息。S认为,公司可供分配的利润是指以前未经分配或资本化使用的累计已实现利润,减去已累计已实现亏损但未在适当进行的资本减值或重组中注销的公司。因此,我们向股东支付股息的能力取决于我们未来的盈利能力、将运营子公司的股息利润沿结构向上分配给我们的能力、一般经济状况以及董事认为重要的其他因素。
51
大写
下表列出了我们截至2020年6月30日的资本状况:
| 实际的基础; |
| 备考基准,以反映(I)将陶阳先生实益拥有的24,734,013股普通股指定为24,734,013股B类普通股一对一的基础在本次发行完成后; (Ii)指定所有剩余的已发行普通股,并将我们所有已发行的可赎回优先股自动转换为99,896,117股A类普通股一对一的基础在本次供品完成后;以及 |
| 备考作为调整基准,以实施(I)将陶阳先生实益拥有的24,734,013股普通股 指定为24,734,013股B类普通股一对一的基础本次发行完成后;(Ii)指定所有剩余的已发行普通股,并将我们所有已发行的可赎回优先股自动转换为99,896,117股A类普通股一对一的基础于本次发售完成后;(Iii)在扣除承销折扣、佣金及吾等应付的预计发售开支并假设不行使承销商认购额外美国存托凭证的选择权后,(Iii)于此发售 形式的美国存托凭证A类普通股,假设首次公开发售价格为每股美国存托股份8.00美元,此为本招股说明书封面所示估计公开发售价格区间的中点。 |
52
以下经调整的备考及备考资料仅供参考,本公司于本次发售结束后的资本总额可能会根据美国存托凭证的首次公开发售价格及于定价时厘定的其他发售条款作出调整。您应结合《管理层S对财务状况和经营成果的讨论与分析》以及本招股说明书中其他部分包含的我们的合并财务报表和相关说明来阅读本表。
截至2020年6月30日 | ||||||||||||
实际 | 形式上 | 形式上 调整后的 |
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(美元以千为单位) | ||||||||||||
夹层总股本 |
26,938 |
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| | ||||||||
股东权益: |
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普通股(面值0.0001美元,实际已发行和已发行股份73,393,941股, 未按预计或调整后预计已发行和已发行股份) |
|
7 |
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| | |||||||
A类普通股(面值0.0001美元;实际未授权、已发行和已发行股份数为400,000,000股;预计已发行和已发行股份数为99,896,117股;经调整后已授权股份数为400,000,000股,已发行和已发行股份数为118,496,117股) |
| 10 | 12 | |||||||||
B类普通股(面值0.0001美元;实际基础上未授权、已发行和已发行股票;预计已发行和已发行股份100,000,000股;预计已发行和已发行股份24,734,013股;调整后预计已发行和已发行股份100,000,000股,已发行和已发行股份24,734,013股) |
| 2 | 2 | |||||||||
额外实收资本 |
| 26,933 | 162,285 | |||||||||
应收认购款 |
|
(7 |
) |
(7 | ) | (7 | ) | |||||
累计其他综合损失 |
|
(16 |
) |
(16 | ) | (16 | ) | |||||
留存收益 |
|
35,046 |
|
35,046 | 35,046 | |||||||
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股东权益总额 |
35,030 | 61,968 | 197,322 | |||||||||
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总市值(1) |
61,968 | 61,968 | 197,322 | |||||||||
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(1) | 总资本等于夹层总股本加上股东总股本。 |
53
稀释
如果您投资美国存托凭证,您的权益将被稀释,稀释至本次发行后美国存托股份的首次公开募股价格与我们的 美国存托股份有形账面净值之间的差额。稀释是由于每股A类普通股的首次公开发售价格大幅高于我们现有已发行普通股和可转换可赎回优先股持有人应占的每股普通股账面价值,而可转换可赎回优先股将在本次发售完成后自动转换为我们的A类普通股。
截至2020年6月30日,我们的有形账面净值为6,200万美元,或每股普通股0.84美元,每股美国存托股份0.84美元。有形账面净值代表我们的总合并资产减去我们总合并负债的金额。摊薄由吾等综合总资产减去每股普通股有形账面净值而厘定。 扣除承销折扣及佣金及吾等应支付的估计发售开支后,(I)紧随本次发售完成后自动将吾等所有已发行的可转换可赎回优先股转换为A类普通股及(Ii)吾等 于本次发售中以美国存托凭证为代表的股份的发行及出售,假设首次公开发售价格为每股美国存托股份8.00美元(本招股说明书首页 估计首次公开发售价格区间的中点)。
不考虑2020年6月30日之后有形账面净值的任何其他变化,除实现(I)我们所有已发行的可转换可赎回优先股在本次发行完成后立即自动转换为A类普通股 和(Ii)我们在此次发行中以美国存托凭证的形式发行和出售18,600,000股A类普通股,假设首次公开募股价格为每美国存托股份8.00美元(本招股说明书首页显示的估计首次公开募股价格区间的中点),在扣除承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用 后,我们的预计截至6月30日的有形账面净值,2020年将是1.973亿美元,或每股已发行普通股1.38美元,每股美国存托股份1.38美元。这意味着对现有股东来说,每股普通股有形账面净值立即增加0.88美元,对现有股东来说,每股美国存托股份有形账面净值立即稀释6.62美元,对于在此次发行中购买美国存托凭证的投资者来说,有形账面净值立即稀释6.62美元。
下表说明了这种稀释:
每股普通股 | 每个美国存托股份 | |||||||
截至2020年6月30日的每股实际有形账面净值 |
0.84美元 | 0.84美元 | ||||||
自动将我们所有已发行的可转换可赎回优先股转换为A类普通股后的预计每股有形账面净值 |
0.50美元 | 0.50美元 | ||||||
预计作为调整后的每股有形账面净值,在实施(I)我们所有已发行的可转换可赎回优先股自动转换为A类普通股和(Ii)本次发售后的每股有形账面净值 |
1.38美元 | 1.38美元 | ||||||
假设首次公开募股价格 |
8美元 | 8美元 | ||||||
向新投资者摊薄每股有形账面净值 |
6.62美元 | 6.62美元 |
54
下表总结了截至2020年6月30日的形式上 现有股东(包括我们的可转换可赎回优先股的持有人)与新投资者之间在普通股数量方面的差异(以ADS或股票的形式)从我们处购买,扣除承销折扣和佣金以及估计发行费用之前支付的每股普通股和每股ADS的平均价格。A类普通股总数不包括在行使授予承销商的额外ADS购买选择权后可发行的ADS相关普通股。
普通股总数 | 总计 考虑事项 |
美元 平均价格 每 普通 分享 等价物 |
平均价格 每 广告 等价物 |
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数 | 百分比 | 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||||
现有股东 |
124,630,130 | 87.0 | % | 美元 | 20,218,233 | 12.0 | % | 美元 | 0.16 | 美元 | 0.16 | |||||||||||||
新投资者 |
18,600,000 | 13.0 | % | 美元 | 148,800,000 | 88.0 | % | 美元 | 8.00 | 美元 | 8.00 | |||||||||||||
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|||||||||||||
总计 |
143,230,130 | 100.0 | % | 美元 | 169,018,233 | 100.0 | % | |||||||||||||||||
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假设公开发行价为每股美国存托股份8美元(本招股说明书首页所示估计首次公开发行价格区间的中点)增加(减少)1美元,将使招股生效后的预计有形账面净值增加(减少)1,730万美元,假设吾等于本招股说明书首页所载美国存托股份数目不变,本次发售生效后每股普通股及每股美国存托股份的预计有形账面净值分别减少0.12美元及每股美国存托股份0.12美元,而本次发售予新投资者的每股普通股及每股美国存托股份的预计有形账面净值分别摊薄0.88美元及0.88美元,并扣除承销 折扣及佣金及其他发售开支。
以上讨论的形式信息仅是说明性的。本次发售完成后,我们的有形账面净值可能会根据美国存托凭证的实际首次公开发行价格和本次发售的其他定价条款进行调整。
以上讨论和表格考虑了我们所有已发行的可转换可赎回优先股在本次发售完成后立即自动转换的情况,而不考虑任何已发行的购股权。于本招股说明书日期,亦有(I)41,733,506股A类普通股可于根据2018年计划行使已发行购股权时发行,及(Ii)2,492,603股A类普通股初步预留于根据2020年计划行使未来授出时日后发行。如果这些期权中的任何一个被行使,新投资者的股权将被进一步稀释。
55
民事责任的强制执行
根据开曼群岛法律,我们是一家获豁免的有限责任公司。我们在开曼群岛注册是因为作为开曼群岛公司的某些好处,例如政治和经济稳定、有效的司法系统、优惠的税收制度、没有外汇管制或货币限制以及 提供专业和支持服务。然而,与美国相比,开曼群岛的证券法体系不太发达,对投资者的保护程度也较低。此外,开曼群岛的公司可能没有资格在美国联邦法院提起诉讼。
我们几乎所有的业务都在阿拉伯联合酋长国和中国进行,我们的资产基本上都位于这两个司法管辖区。此外,我们的大多数董事和高级管理人员都是美国以外司法管辖区的居民,他们的全部或大部分资产都位于美国境外。因此,投资者可能很难在美国境内向我们或这些人送达法律程序文件,或执行在美国法院获得的判决,包括基于美国证券法或美国任何州的民事责任条款作出的判决。您可能也很难在美国法院执行根据美国联邦证券法中针对我们及其高级管理人员和董事的民事责任条款在美国法院获得的判决。
我们已指定Cogency Global Inc.作为我们的代理人,就根据美国联邦证券法或美国任何州的联邦证券法在美国纽约南区地区法院对我们提起的任何诉讼或根据纽约州证券法在纽约州最高法院对我们提起的任何诉讼接受诉讼程序送达。
我们的开曼群岛法律顾问Conyers Dill&Pearman、我们的阿拉伯联合酋长国法律顾问Al Tamimi&Company和我们的中国法律顾问Junhe LLP告知我们,开曼群岛、阿拉伯联合酋长国或中国的法院是否会分别:(1)承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款获得的针对我们或我们的董事或高级管理人员的判决,以及(2)受理在开曼群岛提起的原创诉讼,都存在不确定性。根据美国或美国任何州的证券法,阿联酋或中华人民共和国对我们或我们的董事或高级管理人员提起诉讼。
Conyers Dill&Pearman已通知我们,开曼群岛法律的不确定性涉及根据证券法的民事责任条款从美国法院获得的判决是否将由开曼群岛法院裁定为刑法或惩罚性判决。如果作出这样的裁定,开曼群岛法院将不承认或执行针对开曼群岛公司的判决。由于开曼群岛的法院尚未就此类判决是惩罚性判决还是惩罚性判决作出裁决,因此不确定这些判决是否可在开曼群岛强制执行。Conyers Dill&Pearman律师事务所进一步告知我们,在美国联邦或州法院作出的最终和决定性的判决,根据普通法的义务原则,在开曼群岛法院可作为债项在开曼群岛法院进行强制执行程序,根据该判决须支付一笔款项,但与税款、罚款、罚款或类似费用有关的款项除外。
此外,科尼尔斯·迪尔和皮尔曼律师事务所告知我们,开曼群岛不承认在美国获得的判决,尽管开曼群岛一般会承认最终和决定性判决为有效判决。以人为本在美国联邦或州法院获得的针对我们的赔偿,其中一笔款项(不包括就多项损害赔偿、税收或其他类似性质的费用或就罚款或其他罚款而支付的款项),或在某些情况下,以人为本对非金钱救济的判决,并根据非金钱救济作出判决
56
条件是:(I)该等法院对受该判决制约的各方拥有适当司法管辖权;(Ii)该等法院并无违反开曼群岛的自然司法规则; (Iii)该判决并非以欺诈手段取得;(Iv)执行判决不会违反开曼群岛的公共政策;(V)在开曼群岛法院作出判决前,并无提交与诉讼有关的新的可接纳证据;及(Vi)开曼群岛法律规定的正确程序已妥为遵守。
Al Tamimi&Company建议我们,迪拜法院不会执行外国判决,因为他们拥有专属的 原始管辖权来审理潜在的纠纷。如果迪拜法院没有管辖权或与外国法院同时拥有管辖权,迪拜法院将在下列情况下在相同的条件下执行判决: 阿联酋判决在发布判决的国家执行,条件是:i)诉讼程序向当事人送达;ii)判决具有既判力三)判决与以前在阿联酋作出的判决没有冲突,也没有违反公共政策或道德。此外,可通过迪拜国际金融中心法院在迪拜强制执行金钱判决,如果判决是终局和决定性的,发布判决的法院有管辖权对争议进行裁决,并且判决与纳税、罚款或罚款无关。
君和律师事务所告知我们,《中华人民共和国民事诉讼法》对外国判决的承认和执行作出了规定。中国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求,基于中国与判决所在国签订的条约,或者基于司法管辖区之间的对等原则,承认和执行外国判决。君和律师事务所进一步建议我们,根据中国法律,如果中国的法院判定外国判决违反中国法律的基本原则或国家主权、安全或公共利益,则不会执行针对我们或我们的董事和高级管理人员的外国判决。由于截至本招股说明书之日,中国与美国之间并无任何条约或其他形式的对等协议,规管承认及执行判决(包括以美国联邦证券法责任条款为基础的判决),因此不确定中国法院是否及以何种依据执行美国法院作出的判决 。
57
我们的历史和公司结构
我们是一家开曼群岛控股公司,通过我们在阿联酋和中国的运营子公司开展业务。 我们开始我们的业务,并于2016年4月通过根据英属维尔京群岛法律成立的FYXTech Limited或FYXTech BVI和根据中国法律成立的深圳耶鲁科技有限公司或深圳耶鲁 开始我们的业务并推出我们的Yalla移动应用程序。
我们在2018年进行了重组,或重组,以精简我们的 组织结构。我们于2018年2月根据开曼群岛的法律成立了FYXTECH Corporation或FYXTech Cayman,作为我们目前的最终控股公司,并于2019年11月更名为雅乐科技有限公司。在最终控股公司成立后,我们于2018年3月在英属维尔京群岛成立了FYXTECH Group Limited,以持有我们于2018年3月成立的香港子公司FYXTech HK Limited。FYXTech HK Limited成为我们在中国的运营子公司的 控股公司,即分别于2018年6月和2019年10月成立的杭州耶鲁科技有限公司和深圳摩夫科技有限公司。我们 还于2018年6月在英属维尔京群岛成立了FYXTECH YALLA Limited,以持有我们在阿联酋的运营子公司Yalla Technology FZ-LLC,或Yalla UAE,该子公司成立于2018年7月。
作为重组的一部分,FYXTech Cayman向FYXTech BVI和深圳耶鲁的联合创始人发行了股票。于发行该等股份后,FYXTech Cayman的股权结构与FYXTech BVI及深圳耶鲁在全面摊薄基础上的股权结构大致相同。此外,2018年5月至2018年12月,FYXTech BVI和 深圳耶鲁分别将包括资产和员工在内的业务运营转移到雅拉阿联酋和杭州耶鲁。于2018年12月完成重组后,FYXTech BVI及深圳耶鲁不再并入本集团。
我们目前通过亚拉阿联酋、杭州耶鲁和深圳摩奥夫开展业务。雅拉阿联酋是我们的主要业务运营中心,从事销售、营销、客户服务等业务运营。杭州耶鲁大学承担着技术和产品开发职能。深圳Moov主要履行营销和财务 报告职能。
下图显示了截至本招股说明书发布之日我们的公司结构。本图所示的股权为100%持有。
58
选定的合并财务和运营数据
以下精选的截至2018年和2019年12月31日的综合经营报表数据和精选的综合现金流量表数据,以及截至2018年和2019年12月31日的精选综合资产负债表数据均摘自本招股说明书中其他部分包含的经审计的综合财务报表。以下精选的 截至2019年6月30日和2020年6月30日的六个月的综合经营报表数据和精选现金流量表数据以及截至2020年6月30日的精选资产负债表数据来源于本招股说明书其他部分包含的未经审计的 中期简明合并财务报表。
我们的合并财务报表是根据美国公认会计准则编制和列报的。我们的历史结果并不一定预示着未来任何时期的预期结果。以下精选的截至 所示期间和日期的综合财务数据是有保留的,应结合我们的综合财务报表和相关说明以及《管理层S对财务状况和经营业绩的讨论与分析》一节中的信息阅读,这两项内容均包含在本招股说明书的其他部分。
选定的合并业务报表数据
截至12月31日止年度, | 截至以下日期的六个月 6月30日, |
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2018 | 2019 | 2019 | 2020 | |||||||||||||
(US美元(单位:千美元),份额和每股数据除外) | ||||||||||||||||
收入 |
42,371 | 63,465 | 26,430 | 52,758 | ||||||||||||
成本和支出: |
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收入成本 |
(13,848 | ) | (20,553 | ) | (9,277 | ) | (17,233 | ) | ||||||||
销售和营销费用 |
(5,686 | ) | (8,250 | ) | (3,420 | ) | (5,547 | ) | ||||||||
一般和行政费用 |
(1,630 | ) | (4,121 | ) | (1,563 | ) | (2,734 | ) | ||||||||
技术和产品开发费用 |
(853 | ) | (1,598 | ) | (722 | ) | (1,888 | ) | ||||||||
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|||||||||
总成本和费用 |
(22,017 | ) | (34,522 | ) | (14,982 | ) | (27,402 | ) | ||||||||
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营业收入 |
20,354 | 28,943 | 11,448 | 25,356 | ||||||||||||
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利息收入 |
145 | 390 | 170 | 167 | ||||||||||||
政府拨款 |
| | | 85 | ||||||||||||
投资收益 |
6 | 28 | 6 | 8 | ||||||||||||
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所得税前收入 |
20,505 | 29,361 | 11,624 | 25,616 | ||||||||||||
所得税费用 |
(263 | ) | (436 | ) | (183 | ) | (421 | ) | ||||||||
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净收入 |
20,242 | 28,925 | 11,441 | 25,195 | ||||||||||||
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每股普通股收益(亏损) |
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基本的和稀释的 |
(0.12 | ) | 0.22 | 0.08 | 0.19 | |||||||||||
用于计算每股普通股盈利(亏损)的加权平均发行股数 |
||||||||||||||||
基本的和稀释的 |
73,393,941 | 73,393,941 | 73,393,941 | 73,393,941 |
59
选定的合并资产负债表数据
截至12月31日, | 截至6月30日, | |||||||||||
2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
(美元以千为单位) | ||||||||||||
现金和现金等价物 |
17,017 | 45,303 | 58,540 | |||||||||
定期存款 |
1,311 | 2,723 | | |||||||||
短期投资 |
494 | 1,507 | 547 | |||||||||
预付款和其他流动资产 |
2,295 | 3,930 | 15,303 | |||||||||
流动资产总额 |
21,117 | 53,463 | 74,390 | |||||||||
总资产 |
21,318 | 54,117 | 76,089 | |||||||||
应付帐款 |
433 | 724 | 731 | |||||||||
递延收入 |
3,439 | 6,011 | 8,986 | |||||||||
应计费用和其他流动负债 |
601 | 1,577 | 4,404 | |||||||||
流动负债总额 |
4,473 | 8,312 | 14,121 | |||||||||
总负债 |
4,473 | 8,312 | 14,121 | |||||||||
夹层总股本 |
23,963 | 25,903 | 26,938 | |||||||||
股东权益总额(赤字) |
(7,118 | ) | 19,902 | 35,030 |
现金流量数据合并表选编
截至12月31日止年度, | 截至以下日期的六个月 6月30日, |
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2018 | 2019 | 2019 | 2020 | |||||||||||||
(美元以千为单位) | ||||||||||||||||
经营活动提供的净现金 |
23,378 | 31,281 | 13,483 | 19,701 | ||||||||||||
投资活动提供/(用于)的现金净额 |
(1,905 | ) | (2,833 | ) | 25 | 3,363 | ||||||||||
用于融资活动的现金净额 |
(6,369 | ) | (200 | ) | | (9,831 | ) | |||||||||
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
8 | 38 | 44 | 4 | ||||||||||||
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现金及现金等价物净增加情况 |
15,112 | 28,286 | 13,552 | 13,237 | ||||||||||||
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期初的现金和现金等价物 |
1,905 | 17,017 | 17,017 | 45,303 | ||||||||||||
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期末现金和现金等价物 |
17,017 | 45,303 | 30,569 | 58,540 | ||||||||||||
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关键运营指标
我们定期审查一些运营指标,以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定趋势、制定财务 预测并做出战略决策。
下表列出了所示期间我们的平均MAU、付费用户和ARPPU :
截至三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
9月30日, 2018 |
十二月三十一日, 2018 |
3月31日, 2019 |
6月30日, 2019 |
9月30日, 2019 |
十二月三十一日, 2019 |
3月31日, 2020 |
6月30日, 2020 |
|||||||||||||||||||||||||
平均MAU(单位:千) |
2,046 | 2,174 | 2,272 | 2,557 | 3,109 | 4,151 | 6,127 | 12,460 | ||||||||||||||||||||||||
雅拉(以千为单位) |
2,046 | 2,173 | 2,250 | 2,428 | 2,716 | 3,286 | 4,016 | 4,835 | ||||||||||||||||||||||||
Yalla Ludo(单位:千) |
| 1 | 22 | 129 | 393 | 865 | 2,111 | 7,625 | ||||||||||||||||||||||||
付费用户(以千为单位) |
417 | 451 | 547 | 790 | 510 | 723 | 1,620 | 5,360 | ||||||||||||||||||||||||
雅拉(以千为单位) |
417 | 451 | 547 | 789 | 493 | 549 | 759 | 1,080 | ||||||||||||||||||||||||
Yalla Ludo(单位:千) |
| | 0.1 | 1 | 17 | 174 | 861 | 4,280 | ||||||||||||||||||||||||
ARPPU(美元) |
33.4 | 27.8 | 22.2 | 18.0 | 34.8 | 26.6 | 13.0 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||
雅拉(美元) |
33.4 | 27.8 | 22.3 | 18.1 | 36.1 | 35.0 | 27.6 | 26.9 | ||||||||||||||||||||||||
Yalla Ludo(美元) |
| | 0.2 | 0.5 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.6 |
有关详细信息,请参阅《管理层与S对财务状况和经营业绩的讨论与分析》。《关键经营指标》。
60
管理人员对财务状况和经营结果进行讨论和分析
以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析 应与本招股说明书中的合并财务报表和相关注释一起阅读。除历史综合财务信息外,以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述 。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括下面和本招股说明书中讨论的因素,特别是在题为风险因素的部分。
概述
根据 Frost & Sullivan报告,按2019年收入衡量,我们是中东和北非地区最大的以语音为中心的社交网络和娱乐平台。我们建立了一个庞大而充满活力的亚拉社区。2020年第二季度,平均每月约有1,250万用户访问我们的平台;他们在Yalla rooms上总共花费了3.095亿小时 ,并在Yalla Ludo上玩了总计4.072亿轮休闲游戏。2020年第二季度,我们平台上的付费用户数量为540万。2020年第二季度,Yalla和Yalla Ludo的活跃用户平均每天在我们的平台上花费约4.5小时和1.4小时。
近几年来,我们经历了强劲的收入增长。我们的收入主要来自用户对虚拟物品和升级服务的消费。虚拟物品主要由各种虚拟礼物组成。升级服务主要包括我们 平台上的VIP权利或高级会员资格。我们的收入从2018年的4240万美元增长到2019年的6350万美元,增幅为49.8%。我们的收入增长了99.6%,从截至2019年6月30日的6个月的2,640万美元增至截至2020年6月30日的6个月的5,280万美元。
我们的创新业务模式专注于我们平台上的用户互动和社交网络体验。 因此,我们不会产生重大的内容获取成本,例如对关键用户的激励费用或获取媒体内容的成本。我们的用户获取渠道一直具有成本效益。因此,我们能够实现高盈利。我们在2018年和2019年的净收入分别为2020万美元和2890万美元,2018年和2019年的净利润率分别为47.8%和45.6%。我们的净收入从截至2019年6月30日的6个月的1,140万美元增加了一倍多 至截至2020年6月30日的6个月的2,520万美元,净利润率分别为43.3%和47.8%。
影响我们运营结果的一般因素
我们的业务和运营结果受到影响我们目标市场(尤其是中东和北非)以语音为中心的社交网络和娱乐业的一般因素的影响。这些一般因素包括:
| 中东和北非地区的总体政治、经济和社会环境; |
| 中东和北非地区移动互联网使用量和普及率的增长; |
| 用户偏好和基于移动的消费的变化,以及我们适应这些变化的能力; |
| 中东和北非地区的社交网络和娱乐习惯和趋势,包括不同娱乐形式之间的竞争;以及 |
| 中东和北非地区社交网络和娱乐业的增长和竞争格局。 |
这些一般行业条件的任何变化都可能影响对我们服务的需求,以及我们的运营结果。
61
影响我们经营业绩的具体因素
虽然我们的业务受到影响以语音为中心的社交网络和娱乐业在我们的目标市场,尤其是中东和北非的一般因素的影响,但我们认为我们的运营结果更直接地受到公司特定因素的影响,包括以下主要因素:
我们扩大用户基础的能力
我们的收入主要来自用户对虚拟物品和升级服务的消费。我们扩大用户基础的能力将 影响我们未来业务和收入的增长。我们的平均MAU从截至2018年12月31日的三个月的220万个增加到截至2019年12月31日的三个月的420万个,增长了90.9%。 从截至2019年6月30日的三个月的260万个增加到截至2020年6月30日的三个月的1250万个。我们寻求通过渗透我们现有的市场并扩展到其他服务不足的市场来进一步扩大我们的用户基础。我们扩大用户基础的能力取决于我们的能力,其中包括提供卓越的用户体验、提高品牌认知度、利用经济高效的用户获取渠道以及增加内容的吸引力和广度 产品。
我们能够提供卓越的用户体验以增强用户参与度
我们平台上的用户体验对于我们增强用户参与度的能力至关重要。作为用户对我们平台的享受的证明, 2020年第二季度,我们的活跃用户平均每天在Yalla房间花费约4.5小时,在Yalla Ludo上玩休闲游戏1.4小时,使Yalla成为他们社交生活的重要组成部分。我们积极管理我们的平台 ,使Yalla社区更具活力和互动性。例如,我们根据相关文化的节日在Yalla上组织在线活动,我们在Yalla Ludo上组织锦标赛。我们相信,这样的在线活动使我们能够培养社区意识,增强用户参与度,进而推动用户在我们的平台上消费。
我们的盈利能力
我们的运营结果主要取决于我们将非付费用户转化为付费用户并保持他们活跃的能力,从而将我们的用户基础货币化。我们的收入主要受付费用户数量的影响。我们的付费用户数量大幅增长,从截至2018年12月31日的三个月的45.09万 增长到截至2019年12月31日的三个月的72.35万,以及截至2020年6月30日的三个月的540万。这一增长主要归功于我们用户基础的扩大、我们提供的卓越用户体验、我们平台上交易场景的多样化以及我们向新地理市场的扩张。
我们通过认可他们在Yalla社区的慷慨来激励用户消费。我们创建了排名,以表彰送出礼物最多的用户。我们还将继续在我们的平台上推出新的虚拟物品和升级服务。我们相信,我们庞大且高参与度的用户基础,以及我们在中东和北非以语音为中心的社交网络和娱乐行业中的领先地位,将使我们能够继续加强我们的盈利能力。
我们管理成本和支出的能力
由于我们创新的商业模式,我们享受到了强大的单位经济效益和股东回报。由于我们的平台 促进了用户互动,我们不会产生重大的内容获取成本,例如关键用户的激励费或获取媒体内容的成本。我们的盈利能力将取决于我们持续提高成本效率的能力。 销售和营销费用是我们成本和支出的重要组成部分。我们通过以下方式受益于有机用户获取口碑推荐,我们还将继续关注具有成本效益的用户获取渠道,以管理销售和营销费用。
62
关键运营指标
我们定期审查一系列运营指标,包括以下关键运营指标,以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定趋势、制定财务预测和做出战略决策。我们相信,这些关键的运营指标对投资者很有用,因为分析师、投资者和其他相关方经常使用它们来评估我们行业中的公司。
下表列出了我们的平均MAU、付费用户和ARPPU:
截至三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
9月30日, 2018 |
十二月三十一日, 2018 |
3月31日, 2019 |
6月30日, 2019 |
9月30日, 2019 |
十二月三十一日, 2019 |
3月31日, 2020 |
6月30日, 2020 |
|||||||||||||||||||||||||
平均MAU(单位:千) |
2,046 | 2,174 | 2,272 | 2,557 | 3,109 | 4,151 | 6,127 | 12,460 | ||||||||||||||||||||||||
雅拉(以千为单位) |
2,046 | 2,173 | 2,250 | 2,428 | 2,716 | 3,286 | 4,016 | 4,835 | ||||||||||||||||||||||||
Yalla Ludo(单位:千) |
| 1 | 22 | 129 | 393 | 865 | 2,111 | 7,625 | ||||||||||||||||||||||||
付费用户(以千为单位) |
417 | 451 | 547 | 790 | 510 | 723 | 1,620 | 5,360 | ||||||||||||||||||||||||
雅拉(以千为单位) |
417 | 451 | 547 | 789 | 493 | 549 | 759 | 1,080 | ||||||||||||||||||||||||
Yalla Ludo(单位:千) |
| | 0.1 | 1 | 17 | 174 | 861 | 4,280 | ||||||||||||||||||||||||
ARPPU(美元) |
33.4 | 27.8 | 22.2 | 18.0 | 34.8 | 26.6 | 13.0 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||
雅拉(美元) |
33.4 | 27.8 | 22.3 | 18.1 | 36.1 | 35.0 | 27.6 | 26.9 | ||||||||||||||||||||||||
Yalla Ludo(美元) |
| | 0.2 | 0.5 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.6 |
平均MAU
平均MAU使我们能够评估用户基础的大小和我们平台上的用户参与度。我们通过以下方法计算给定 周期内的平均MAU:(I)该周期内每个月的活跃用户总数除以(Ii)该周期内的月数。我们将活跃用户定义为在给定的 期间至少访问过我们的任何移动应用程序一次的注册用户。
自2019年第三季度以来,Yalla和Yalla Ludo的平均MAU大幅增长,这主要得益于我们的互动社区文化和庞大的用户基础,这导致了强大的口碑效应以及我们的在线营销努力。特别是,雅拉路多在我们社区中越来越受欢迎,不仅直接推动了雅拉路多平均MAU的增长,也导致其在2020年上半年某些主要应用商店推荐页面上的高排名,进一步推动了雅拉路多平均MAU的快速增长。此外,新冠肺炎的爆发刺激了在线社交网络和娱乐活动,这也在2020年上半年提高了我们平台上的用户参与度。
付费用户
付费用户允许我们评估我们平台的盈利能力。我们将付费用户定义为在给定时间段内至少在我们的平台上使用虚拟货币购买我们的 虚拟物品或升级服务的注册用户,但直接或间接免费从我们获得所有虚拟货币的用户除外。
Yalla的付费用户数量从2019年第一季度的54.71万增长到2019年第二季度的78.95万,增长了44.3% 。这一增长主要是由于我们用户基础的扩大,我们平台上交易场景的多样化,以及本季度进行的促销工作。
我们在2019年第三季度调整了运营战略,并推出了某些免费功能,以增强用户参与度和在Yalla上的 互动。因此,我们之前的一些付费用户能够通过免费功能在Yalla上满足他们的社交网络和娱乐需求,因此Yalla的付费用户数量从2019年第二季度的78.95万人下降到2019年第三季度的492.7万人,降幅为37.6%。我们相信运营调整是成功的,因为它增强了我们的用户体验,并推动雅拉的平均MAU从2019年第二季度的240万增加到2019年第三季度的270万,增幅为11.8%。我们相信这也为我们的平台带来了长期的好处,我们在2019年第三季度之后经历了Yalla付费用户的增长。雅拉的付费用户数量从2019年第四季度的54.93万人增长到2020年第二季度的110万人。Yalla付费用户的增加主要是由于通过改进产品设计和扩大用户社区来优化用户体验。
63
我们在2020年上半年经历了Yalla Ludo付费用户的快速增长。 Yalla Ludo的付费用户数量从2019年第四季度的17.42万增长到2020年第二季度的430万。这一增长主要是由于通过本地化的产品设计和交互功能以及用户社区的扩大优化了用户体验。
ARPPU
ARPPU是我们为了更好地了解用户行为和评估我们的盈利战略而采取的一项措施。我们计算给定 期间的ARPPU的方法是:(I)该期间的收入除以(Ii)该期间的付费用户数量。
我们一直专注于扩大我们的用户 社区,并鼓励更多用户体验我们平台上提供的各种付费功能。随着付费用户数量的增加,新的付费用户往往比现有的付费用户花费更少,从而导致ARPPU下降。 雅拉的ARPPU总体上遵循了这一趋势,只是由于我们如上所述的运营战略调整,2019年第二季度至第三季度的ARPPU出现了显著增长。更具体地说,2019年第二季度支出相对较少的付费用户更有可能使用我们在2019年第三季度推出的免费功能来满足他们的社交和娱乐需求,因此2019年第三季度剩余的付费用户更有可能是相对较高支出的用户,这推动了该季度ARPPU的上升。
我们 在2020年第一季度和第二季度经历了雅拉和S ARPPU的显着下降,这主要是由于雅拉社区的快速扩张和雅拉和S在此期间付费用户的显着增加。
我们对Yalla Ludo采用了不同的用户参与度和盈利模式,因此Yalla Ludo的ARPPU在过去每个季度都相对微不足道。随着Yalla Ludo S平均MAU和付费用户的快速增长,我们预计Yallo Ludo将成为我们未来收入增长的重要驱动力,但预计Yalla Ludo和S的ARPPU 仍然明显低于Yalla S。由于我们不时推出新的功能和交易场景,以及我们在 相关时期的营销努力,Yalla Ludo的ARPPU也可能会出现季度波动。
我们运营结果的关键组成部分
收入
我们的收入主要来自用户对虚拟物品和升级服务的消费。我们使用收入模式运营以语音为中心的社交网络和娱乐平台,用户可以免费使用平台上的基本功能,但可以选择购买虚拟货币。用户可以在该平台上消费虚拟货币购买虚拟物品或升级服务。虚拟物品主要由各种虚拟礼物组成。升级 服务主要包括VIP权利或我们平台上的高级会员。
成本和开支
收入成本。我们的收入成本主要包括(I)支付给第三方支付平台的佣金和(Ii)与我们移动平台运营相关的员工成本和支出。
销售和市场营销。我们的销售和营销费用主要包括(I)广告费用和市场推广费用,以及(Ii)与销售和营销职能相关的员工成本、租金和折旧。
一般和行政。我们的一般及行政开支主要包括(I)与一般及行政人员有关的员工成本、租金及折旧 ,(Ii)专业服务费及(Iii)其他公司开支。
技术与产品开发。我们的技术和产品开发费用主要包括(I)员工成本和 (Ii)参与为我们的移动平台和自主开发的手机游戏设计和开发新功能的员工的相关费用。
64
经营成果
下表列出了我们在所示期间的综合运营结果摘要,包括绝对金额和占总收入的百分比。这些信息应与我们的合并财务报表和本招股说明书中其他地方包含的相关注释一起阅读。任何时期的经营业绩不一定代表未来任何时期的预期结果。
截至十二月三十一日止的年度: | 截至6月30日的六个月, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2019 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
美元 | % | 美元 | % | 美元 | % | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||
(除百分比外,以千为单位) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
收入 |
42,371 | 100.0 | 63,465 | 100.0 | 26,430 | 100.0 | 52,758 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||
成本和支出: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
收入成本 |
(13,848 | ) | (32.7 | ) | (20,553 | ) | (32.4 | ) | (9,277 | ) | (35.1 | ) | (17,233 | ) | (32.7 | ) | ||||||||||||||||
销售和营销费用 |
(5,686 | ) | (13.4 | ) | (8,250 | ) | (13.0 | ) | (3,420 | ) | (12.9 | ) | (5,547 | ) | (10.5 | ) | ||||||||||||||||
一般和行政费用 |
(1,630 | ) | (3.8 | ) | (4,121 | ) | (6.5 | ) | (1,563 | ) | (5.9 | ) | (2,734 | ) | (5.2 | ) | ||||||||||||||||
技术和产品开发费用 |
(853 | ) | (2.0 | ) | (1,598 | ) | (2.5 | ) | (722 | ) | (2.7 | ) | (1,888 | ) | (3.6 | ) | ||||||||||||||||
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总成本和费用 |
(22,017 | ) | (52.0 | ) | (34,522 | ) | (54.4 | ) | (14,982 | ) | (56.7 | ) | (27,402 | ) | (51.9 | ) | ||||||||||||||||
营业收入 |
20,354 | 48.0 | 28,943 | 45.6 | 11,448 | 43.3 | 25,356 | 48.1 | ||||||||||||||||||||||||
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利息收入 |
145 | 0.3 | 390 | 0.6 | 170 | 0.6 | 167 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||
政府拨款 |
| | | | | | 85 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||
投资收益 |
6 | 0.0 | 28 | 0.0 | 6 | 0.0 | 8 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||
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所得税前收入 |
20,505 | 48.4 | 29,361 | 46.3 | 11,624 | 44.0 | 25,616 | 48.6 | ||||||||||||||||||||||||
所得税费用 |
(263 | ) | (0.6 | ) | (436 | ) | (0.7 | ) | (183 | ) | (0.7 | ) | (421 | ) | (0.8 | ) | ||||||||||||||||
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净收入 |
20,242 | 47.8 | 28,925 | 45.6 | 11,441 | 43.3 | 25,195 | 47.8 | ||||||||||||||||||||||||
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截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月
收入。我们的总收入从截至2019年6月30日的六个月的2640万美元增长了99.6%,达到2020年同期的5280万美元,这主要是由于Yalla的付费用户增加,从截至2019年6月30日的三个月的78.95万增长到2020年同期的110万,以及Yalla的ARPPU 增长,从截至2019年6月30日的三个月的18.1美元增长到2020年同期的26.9美元。Yalla付费用户和ARPPU的增长主要得益于我们提供的卓越用户体验、我们平台上交易场景的多样化 以及用户社区的扩大。此外,Yalla Ludo的付费用户从截至2019年6月30日的三个月的60万快速增长到2020年同期的430万。增长主要是由于通过本地化的产品设计和互动功能优化了用户体验,以及由于Yalla Ludo在某些主要应用商店推荐页面上的高排名而扩大了用户社区。我们预计,随着我们继续扩大Yalla Ludo的用户基础,Yalla Ludo将成为未来收入增长的重要驱动力。2020年上半年,我们平台上的用户参与度有所提高,部分原因还在于新冠肺炎的爆发增加了在线社交网络和娱乐活动。
成本和 费用。我们的总成本和支出从截至2019年6月30日的6个月的1,500万美元增加到2020年同期的2,740万美元,增幅为82.9%。
| R的成本晚上。我们的收入成本增长了85.8%,从截至2019年6月30日的6个月的930万美元 增至2020年同期的1720万美元,这与我们的收入增长一致,主要是由于(I)支付给第三方支付的佣金增加 |
65
平台和(Ii)技术服务和带宽服务费以及其他直接成本。收入成本占我们总收入的百分比从截至2019年6月30日的六个月的35.1%下降至2020年同期的32.7%,主要原因是(I)规模经济导致技术服务费占收入成本的百分比下降,以及(Ii)第三方支付平台的平均佣金率下降 。 |
| 销售和营销费用。我们的销售和营销费用增长了62.2%,从截至2019年6月30日的6个月的340万美元 增至2020年同期的550万美元。这一增长主要是由于我们继续努力获取用户而增加了广告和市场推广费用。销售和营销费用占我们总收入的百分比从截至2019年6月30日的六个月的12.9%下降到2020年同期的10.5%,这主要是由于通过口碑推荐获得了有机用户,以及某些主要应用商店免费推广Yalla Ludo。 |
| 一般和行政费用。我们的一般和行政费用从截至2019年6月30日的六个月的160万美元增加到2020年同期的270万美元,增幅为74.9%。增加的主要原因是:(I)我们的一般和行政工作人员的薪金和福利增加,这反过来又是由于我们的一般和行政工作人员的增加,(Ii)专业服务费的增加和(Iii)我们的一般和行政工作人员办公空间费用的增加。由于规模经济,一般和行政费用占我们总收入的百分比从截至2019年6月30日的六个月的5.9%下降到2020年同期的5.2%。 |
| 技术和产品开发费用。我们的技术和产品开发费用从截至2019年6月30日的6个月的0.7万美元增加到2020年同期的190万美元,增幅为161.5%。增长主要是由于我们的技术和产品开发人员的工资和福利增加,这反过来又是由于(I)我们的技术和产品开发人员的扩大和(Ii)我们在开发新产品和服务方面的投资增加。由于这些原因,技术和产品开发费用占我们总收入的百分比也从截至2019年6月30日的六个月的2.7%增加到2020年同期的3.6%。 |
利息收入。我们的利息收入从截至2019年6月30日的六个月的170.3千美元下降到2020年同期的166.9万美元,降幅为2.0%,这主要是由于利率下降。
政府拨款。在截至2020年6月30日的6个月中,我们确认了杭州市政府提供的85.3万美元的政府赠款。
投资收益。我们的投资收入增长30.6%,从截至2019年6月30日的6个月的6.2,000美元增加到2020年同期的8.1,000美元,这主要是由于截至2020年6月30日的6个月,理财产品使用量的增加。
所得税支出。我们的所得税支出从截至2019年6月30日的六个月的18.3万美元增加到2020年同期的420.5千美元,增幅为129.8%。这一增长是由于我们的应税收入增加了。
净收入.由于上述原因,我们的净利润从截至2019年6月30日止六个月的1,140万美元增加120.2%至2020年同期的2,520万美元。
截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较
收入。我们的总收入增长了49.8%,从2018年的4,240万美元增至2019年的6,350万美元,这主要是 付费用户的增加推动的,付费用户从截至2018年12月31日的三个月的450,000人增至截至2019年12月31日的三个月的723,500人。付费用户的增长主要归功于我们提供的卓越的 用户体验、我们平台上交易场景的多样化以及我们向新地理市场的扩张。
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成本和开支.我们的总成本和费用增加了56.8%,从2018年的2,200万美元增加到2019年的3,450万美元。
| 收入成本。我们的收入成本增长了48.4%,从2018年的1,380万美元增至2019年的2,060万美元,这与我们的收入增长一致,主要是由于(I)支付给第三方支付平台的佣金费用和(Ii)与我们移动平台运营相关的员工成本和支出的增加。2018年和2019年,收入成本占总收入的比例分别稳定在32.7%和32.4%。 |
| 销售和营销费用。我们的销售和营销费用从2018年的570万美元增长到2019年的830万美元,增幅为45.1%。这一增长主要是由于我们的用户获取努力增加了广告和市场推广费用。销售和营销费用占我们总收入的百分比从2018年的13.4%和2019年的13.0%下降,主要是由于通过以下方式获得有机用户口碑推荐,以及提高定向在线广告的成本效率。 |
| 一般和行政费用。我们的一般和行政费用从2018年的160万美元增加到2019年的410万美元,增幅为152.8。增加的主要原因是:(I)我们的一般和行政工作人员的薪金和福利增加,这反过来又是由于我们的一般和行政工作人员的增加,(Ii)专业服务费的增加和(Iii)我们的一般和行政工作人员办公空间费用的增加。由于这些原因,我们的一般和行政费用占总收入的百分比也从2018年的3.8%增加到2019年的6.5%。 |
| 技术和产品开发费用。我们的技术和产品开发费用从2018年的90万美元增长到2019年的160万美元,增幅为87.3%。增长主要是由于我们的技术和产品开发人员的工资和福利增加,这反过来又是由(I)我们的技术和产品开发人员的扩展和(Ii)技术和产品开发人员的平均薪酬增加所推动的。由于这些原因,技术和产品开发费用占我们总收入的百分比也从2018年的2.0%增加到2019年的2.5%。 |
利息收入。我们的利息收入增长了169.8%,从2018年的14.6千美元增加到2019年的390.2万美元,这主要是由于银行存款的增加。
投资 收入。我们的投资收入由2018年的57,000美元增加至2019年的27,600,000美元,增幅达384.2%,主要原因是2019年理财产品的购买量增加。
所得税支出。我们的所得税支出从2018年的26.34万美元增加到2019年的43.58万美元,增幅为65.5%。 这一增长是由于我们的应纳税所得额增加,以及有效所得税税率从2018年的1.3%提高到2019年的1.5%。
净收入。由于上述原因,我们的净收入从2018年的2020万美元增加到2019年的2890万美元,增幅为42.9% 。
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精选季度运营业绩
下表列出了我们历史上未经审计的选定季度经营业绩。
截至以下三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
9月30日, 2018 |
十二月三十一日, 2018 |
3月31日, 2019 |
6月30日, 2019 |
9月30日, 2019 |
十二月三十一日, 2019 |
3月31日, 2020 |
6月30日, 2020 |
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(单位:千美元) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
收入 |
13,932 | 12,524 | 12,173 | 14,257 | 17,763 | 19,271 | 21,075 | 31,683 | ||||||||||||||||||||||||
成本和支出: |
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收入成本 |
(4,222 | ) | (4,445 | ) | (4,840 | ) | (4,439 | ) | (5,433 | ) | (5,843 | ) | (6,812 | ) | (10,422 | ) | ||||||||||||||||
销售和营销费用 |
(2,124 | ) | (1,749 | ) | (1,487 | ) | (1,932 | ) | (1,750 | ) | (3,080 | ) | (2,824 | ) | (2,724 | ) | ||||||||||||||||
一般和行政费用 |
(420 | ) | (462 | ) | (631 | ) | (932 | ) | (998 | ) | (1,560 | ) | (1,341 | ) | (1,392 | ) | ||||||||||||||||
技术和产品开发费用 |
(275 | ) | (358 | ) | (348 | ) | (374 | ) | (435 | ) | (440 | ) | (851 | ) | (1,037 | ) | ||||||||||||||||
总成本和 |
(7,041 | ) | (7,014 | ) | (7,306 | ) | (7,677 | ) | (8,616 | ) | (10,923 | ) | (11,828 | ) | (15,575 | ) | ||||||||||||||||
营业收入 |
6,891 | 5,510 | 4,867 | 6,580 | 9,147 | 8,348 | 9,247 | 16,108 | ||||||||||||||||||||||||
利息收入 |
66 | 57 | 91 | 80 | 154 | 65 | 90 | 77 | ||||||||||||||||||||||||
政府拨款 |
| | | | | | 85 | | ||||||||||||||||||||||||
投资收益 |
2 | | | 6 | 13 | 9 | 3 | 5 | ||||||||||||||||||||||||
所得税前收入 |
6,959 | 5,567 | 4,958 | 6,666 | 9,314 | 8,422 | 9,425 | 16,190 | ||||||||||||||||||||||||
所得税费用 |
(87 | ) | (97 | ) | (83 | ) | (100 | ) | (120 | ) | (133 | ) | (185 | ) | (235 | ) | ||||||||||||||||
净收入 |
6,872 | 5,470 | 4,875 | 6,566 | 9,194 | 8,289 | 9,240 | 15,955 |
在报告期间,我们的收入总体上有所增长,这主要是由我们平台的付费用户的增长推动的。我们的收入成本总体上与我们的收入趋势一致。我们销售和营销费用的变化是由我们的营销战略推动的。随着业务的扩大,我们的一般和管理费用以及技术和产品开发费用都在增加。
流动性与资本资源
我们的主要流动资金来源是发行优先股证券和经营活动提供的现金,从历史上看,这些资金足以满足我们的营运资本和资本支出要求。
2018年和2019年, 经营活动提供的现金净额分别为2340万美元和3130万美元。截至2020年6月30日止六个月,营运活动提供的现金净额为1,970万美元。
截至2020年6月30日,我们的现金和现金等价物为5850万美元,而截至2019年12月31日的现金和现金等价物为4530万美元。
我们相信,我们现有的现金和现金等价物以及来自 经营活动的预期现金流将足以满足我们在未来12个月的正常业务过程中预期的营运资本需求和资本支出。然而,如果我们 ,未来可能需要额外的现金资源
68
如果我们遇到业务状况或其他发展的变化,或者我们发现并希望寻求投资、收购、资本支出或类似行动的机会。如果我们 确定我们的现金需求超过了我们当时手头的现金和现金等价物的数量,我们可能会寻求发行股票或债务证券或获得信贷安排。额外股本的发行和出售将导致我们的股东进一步稀释。债务的产生将导致固定债务的增加,并可能导致限制我们运营的运营契约。我们不能向您保证将以 金额或我们可以接受的条款提供融资(如果有的话)。
下表列出了我们在指定时期的现金流摘要:
截至十二月三十一日止的年度: | 截至以下日期的六个月 6月30日, |
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2018 | 2019 | 2019 | 2020 | |||||||||||||
(美元以千为单位) | ||||||||||||||||
经营活动提供的净现金 |
23,378 | 31,281 | 13,483 | 19,701 | ||||||||||||
投资活动提供/(用于)的现金净额 |
(1,905 | ) | (2,833 | ) | 25 | 3,363 | ||||||||||
用于融资活动的现金净额 |
(6,369 | ) | (200 | ) | | (9,831 | ) | |||||||||
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
8 | 38 | 44 | 4 | ||||||||||||
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现金及现金等价物净增加情况 |
15,112 | 28,286 | 13,552 | 13,237 | ||||||||||||
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年初的现金和现金等价物 |
1,905 | 17,017 | 17,017 | 45,303 | ||||||||||||
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年终现金和现金等价物 |
17,017 | 45,303 | 30,569 | 58,540 | ||||||||||||
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经营活动
截至2020年6月30日止六个月,营运活动提供的现金净额为1,970万美元,主要由于经营运资金变动影响调整后的净收益2,520万美元所致。营运资本变动主要包括预付款及其他流动资产因第三方支付平台应收款项增加而增加1,140万美元,但因(I)业务增长导致递延收入增加300万美元及(Ii)应计开支及其他流动负债增加280万美元而被部分抵销,主要是由于雇员人数增加而增加雇员的应计薪金。
经营活动于2019年提供的现金净额为3,130万美元,主要由于经营运资金变动影响而调整后的净收益2,890万美元。营运资本变动主要包括(I)由于业务增长而增加递延收入260万美元及(Ii)应计开支及其他流动负债增加100万美元,主要是由于雇员人数增加及薪金增加而导致雇员应计薪金增加,但因预付款及其他流动资产增加160万美元而部分抵销,主要原因是来自第三方支付平台的应收账款增加。
2018年经营活动提供的现金净额为2,340万美元,主要是由于经营运资金和其他活动变化的影响调整后的净收入2,020万美元。营运资金的变化主要包括由于我们业务的增长而增加的递延收入250万美元。
投资活动
于截至二零二零年六月三十日止六个月,投资活动提供的现金净额为三百四十万美元,主要由于(I) 到期定期存款所得款项二百七十万美元及(Ii)出售短期投资所得款项二百四十万美元,但因买入短期投资一百五十万美元而被部分抵销。
69
2019年用于投资活动的现金净额为280万美元,这主要是由于(I)购买770万美元的定期存款和(Ii)购买590万美元的短期投资,但被(I)630万美元的定期存款到期收益和(Ii)500万美元的短期投资到期收益部分抵销。
于2018年用于投资活动的现金净额为190万美元,主要由于(I)购买290万美元定期存款及(Ii)购买200万美元短期投资,但因(I)到期短期投资所得款项为170万美元及(Ii)到期定期存款所得款项为150万美元而被部分抵销。
融资活动
于截至二零二零年六月三十日止六个月,用于融资活动的现金净额为9,800,000美元,这是由于(I)支付股息9,000,000美元及(Ii)与首次公开招股有关的开支8,000,000美元所致。
2019年用于融资活动的现金净额为20万美元,这归因于与我们首次公开募股相关的费用。
于2018年于融资活动中使用的现金净额为640万美元,主要归因于(I)向FYXTech BVI股东发放的1,030万美元贷款及(Ii)向FYXTech BVI及深圳耶鲁的股东派发的现金760万美元及优先股回购760万美元,两者均与我们的历史及公司架构所述的重组有关,但由发行A系列可赎回可赎回优先股所得的2000万美元部分抵销。
资本支出
2018年、2019年和截至2020年6月30日的六个月,我们的资本支出分别为20万美元、40万美元和30万美元。我们的资本支出主要用于购置房产和设备。我们将继续进行资本支出,以满足我们业务的预期增长。
承付款
下表列出了我们截至2020年6月30日的合同义务:
按期付款到期 | ||||||||||||||||||||
总计 | 少于 1年 |
1-3岁 | 3-5岁 | 多过 5年 |
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(美元以千为单位) | ||||||||||||||||||||
经营租赁承诺额 |
799 | 691 | 108 | | | |||||||||||||||
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表外安排
我们没有签订任何财务担保或其他承诺来保证任何第三方的付款义务。我们尚未 签订任何与我们的股份挂钩并分类为股东权益或未反映在我们的综合财务报表中的衍生合同。此外,我们没有将任何保留或或有权益转移到未合并实体的资产中的权益或有权益作为该实体的信贷、流动性或市场风险支持。我们在任何向我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们一起从事租赁、对冲或技术和产品开发服务的未合并实体中没有任何可变权益。
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控股公司结构
雅乐科技有限公司是一家控股公司,本身没有任何实质性业务。我们主要通过我们在阿联酋和中国的子公司 开展业务,所有用户的虚拟货币付款都由我们在阿联酋的子公司雅拉阿联酋收取。因此,雅乐科技有限公司和S支付股息的能力取决于我们阿联酋子公司支付的股息。 根据阿联酋监管子公司的法律,子公司只有在扣除当地法律要求的法定准备金后才能支付股息。公司可供分配的S利润是指以前未经分配或资本化使用的累计已实现利润,减去未在适当减记或重组资本中注销的累计已实现亏损。
通货膨胀率
自 成立以来,阿联酋和中国的通胀并未对我们的运营业绩产生实质性影响。根据阿联酋联邦竞争力和统计局的数据,2018年12月和2019年12月消费者价格指数的同比百分比变化分别为增长0.3%和下降1.4%。根据国家统计局中国的数据,2018年12月和2019年12月居民消费价格指数同比涨幅分别为2.1%和4.5%。虽然我们过去没有受到通胀的实质性影响,但如果阿联酋或中国未来经历更高的通货膨胀率,我们可能会受到影响。
关于市场风险的定量和定性披露
外汇风险
我们所有的收入都以美元计价,我们的很大一部分费用以AED或人民币计价。我们公司及其在阿联酋、香港和英属维尔京群岛注册的子公司的本位币是美元。我们在中国的子公司的功能货币是人民币。我们使用美元作为我们的 报告货币。以功能货币以外的货币计价的交易按交易当日的汇率折算成功能货币。以外币计价的货币资产和负债按资产负债表日的适用汇率折算为本位币。由此产生的汇兑差额在业务数据的合并报表中记入一般费用和行政费用。2018年、2019年和截至2020年6月30日的6个月分别录得外币折算调整49.8万美元、25.4万美元和23.4万美元。
我们不认为我们目前有任何重大的直接外汇风险,也没有使用任何衍生金融工具来对冲此类风险的风险。尽管总的来说,我们对外汇风险的敞口应该是有限的,但您在我们美国存托凭证上的投资价值可能会受到美元与AED之间的汇率以及美元与人民币之间的汇率的影响。
自1997年11月以来,AED一直与美元挂钩,汇率为1美元兑3.6725 AEDs。 然而,不能保证AED不会脱钩,也不能保证现有的挂钩制度未来不会调整。
人民币兑换包括美元在内的外币,是按照S、中国银行人民制定的汇率计算的。很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策会如何影响人民币对美元的汇率。
就我们的业务需要将美元兑换成人民币而言,人民币对美元的升值将对我们从兑换中获得的人民币金额产生不利影响。
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利率风险
我们没有因为市场利率的变化而面临重大风险,我们也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利息风险敞口。然而,我们不能保证我们不会因为未来市场利率的变化而面临重大风险。
本次发行完成后,我们可以将从发行中获得的净收益投资于计息工具。 投资于固定利率和浮动利率计息工具都存在一定程度的利率风险。由于利率上升,固定利率证券的公平市场价值可能会受到不利影响,而如果利率下降,浮动利率证券的收入可能会低于预期。
税收
开曼群岛
我们 是一家在开曼群岛注册的豁免公司。根据开曼群岛的现行法律,我们不需要缴纳基于利润、收入、收益或增值的税收,也不存在遗产税或遗产税的性质。此外,在我们向股东支付股息时,开曼群岛将不会征收预扣税。
阿联酋
根据阿联酋现行法律,我们在阿联酋的子公司不需要根据利润、收入、收益或增值征税,也不征收遗产税或遗产税。此外,当我们向我们的 股东支付股息时,不会征收阿联酋预扣税。
香港
我们在香港注册成立的附属公司须按16.5%的税率征收香港利得税。公司于2018年引入两级利得税税率制度,公司赚取的首200万港元应课税利润将按现行税率(8.25%)的一半征税,而其余利润将继续按16.5%的税率征税。有一项反碎片化措施,每个集团只需提名集团中的一家公司,就可以从累进税率中受益。吾等并无征收香港利得税,因为吾等 于报告期内并无于香港附属公司赚取或衍生的应评税溢利。香港不对股息征收预扣税。
中国
一般来说,我们在中国的子公司对其在中国的应纳税所得额征收企业所得税,税率为25%。企业所得税按中国税法及会计准则所厘定的S全球收入计算。
我们在中国的外商独资子公司向我们在香港的中介控股公司支付的任何股息 将被征收10%的预扣税,除非相关香港实体满足《中国内地与香港特别行政区关于避免所得税重复征税和防止偷漏税的安排》的所有要求,并获得相关税务机关的批准,在这种情况下,支付给香港子公司的股息将按5%的标准税率征收预扣税。
如果我们在开曼群岛的控股公司或我们在中国以外的任何附属公司根据中国企业所得税法被视为居民企业,则其全球收入将按25%的税率缴纳企业所得税。
72
关键会计政策、判断和估计
如一项会计政策要求根据作出估计时高度 不确定事项的假设作出会计估计,且如合理地使用不同的会计估计,或合理地可能定期发生的会计估计的变动,可能对合并财务报表造成重大影响,则该会计政策被视为关键。
我们根据美国公认会计原则编制合并财务报表,这要求我们作出判断、估计和假设。我们不断根据最新的可用信息、我们自己的历史经验以及我们认为在这种情况下合理的各种其他假设来评估这些估计和假设。由于估计的使用是财务报告过程中不可或缺的组成部分,因此,由于我们估计的变化,实际结果可能与我们的预期不同。我们的一些会计政策在应用时需要比其他会计政策更高的判断程度,并要求我们做出重大的会计估计。
以下对关键会计政策、判断和估计的描述 应与本招股说明书中包含的综合财务报表和其他披露内容一起阅读。在审核我们的合并财务报表时,您应 考虑(I)我们对关键会计政策的选择,(Ii)影响这些政策应用的判断和其他不确定性,以及(Iii)报告结果对条件和假设变化的敏感性。
收入确认
我们的收入主要来自我们以语音为中心的社交网络和群聊娱乐平台。我们在设计虚拟项目和升级服务的规格和定价方面拥有唯一的决定权。个人用户使用我们的虚拟货币购买虚拟物品和升级服务,而虚拟货币又通过第三方支付平台获得 。虚拟货币不能退款,也没有到期日。从用户充值虚拟货币获得的收益记为递延收入。
我们在 确认与虚拟物品相关的收入时间点当虚拟物品被消费时。升级服务主要包括在指定的有限期限或用户在平台注册的时间段内获得Yalla房间的VIP权利或高级会员资格。有期限的升级服务的收入在向用户提供服务的期间按比例确认。升级服务的收入不受任何时间限制 在相关用户群的估计期间按比例确认。估计周期基于从历史用户行为模式导出的预期服务周期来确定。这一估计每季度重新评估一次。由于新信息表明用户行为发生变化而导致此类变化,因此前瞻性地应用因用户估计周期的变化而产生的调整。
递延收入(合同责任)在我们有义务将服务转让给客户时确认。 我们从客户那里收到了与我们以语音为中心的社交网络服务相关的考虑。
基于股份的薪酬和我们普通股的估值
我们定期授予基于股票的奖励,主要包括向 符合条件的员工和管理人员提供股票期权,这取决于服务和绩效条件。
我们确认公平性 分类奖励的补偿成本,只有服务条件在整个奖励的必需服务期内以直线为基础具有分级归属时间表,前提是在任何日期确认的补偿成本累计金额至少等于赠款的部分
73
日期在该日期授予的此类裁决的公允价值。对于同时包含服务条件和绩效条件的股权奖励,我们在一批一批地当我们认为有可能达到履行条件时,我们将在此基础上作出决定。若未能满足所需归属条件而导致以股份为基础的奖励被没收,则先前确认的与该等奖励相关的补偿支出将被拨回。
授予期权的公允价值在授予日使用二叉项期权定价模型进行估算,其中使用了以下关键假设:
截至十二月三十一日止的年度: | 六个月 告一段落 2020年6月30日 | |||||
2018 | 2019 | |||||
无风险回报率(每年) |
2.9% | 1.9%-2.0% | 0.7% | |||
波动率 |
57.10% | 55%-56.2% | 56.6% | |||
预期股息收益率 |
0% | 0% | 0% | |||
多次锻炼 |
2.2 | 2.2-2.8 | 2.2-2.8 | |||
相关普通股的公允价值 |
0.35 | 3.02-3.94 | 5.12 | |||
预期期限 |
10 | 10 | 10 |
于授出日期相关普通股的估计公允价值由管理层在独立估值公司的协助下作出估计。我们首先采用收益法来确定我们的企业价值,这需要估计未来的现金流量,并参考从事类似行业的可比上市公司应用适当的贴现率,将此类未来现金流量转换为单一现值,然后在普通股和优先股之间分配企业价值。预期波动率是根据时间范围接近我们期权预期期限的可比同行上市公司的历史波动率进行估计的。无风险利率是根据以美元计价的美国国债到期收益率估计的,期限与我们在期权估值日期生效的期权的预期期限一致。预期行权倍数估计为员工决定自愿行使其既得期权的股票价格与行权价格的平均比率。由于我们没有关于过去员工锻炼历史的足够信息,我们参考了一份被广泛接受的学术研究出版物来估计这一数字。预期股息收益率为零,因为我们 预计在可预见的未来不会有任何股息支付。预期期限是期权的合同期限。
确定股票期权的公允价值需要我们做出复杂和主观的判断、假设和估计,这涉及内在的不确定性。如果我们使用不同的假设和估计,由此产生的股票期权的公允价值和由此产生的基于股票的薪酬支出可能会不同。
本公司普通股的估值是根据《美国注册会计师协会实务辅助手册》《作为补偿发行的私人持有的公司股权证券的估值》中概述的准则,并不时在独立估值公司的协助下确定的。我们在估值模型中使用的假设是基于未来预期结合管理层判断,并结合众多客观和主观因素的投入,以确定我们普通股的公允价值,包括 以下因素:
| 我们的经营和财务业绩; |
| 当前业务状况和预测; |
| 我们的发展阶段; |
| 我们的可转换优先股相对于我们的普通股的价格、权利、优惠和特权 ; |
74
| 发生流动性事件和赎回事件的可能性; |
| 任何必要的调整,以承认我们的普通股缺乏市场流动性;以及 |
| 行业同行的市场表现。 |
为了确定以股份为基础的授予所依据的普通股的公允价值,我们首先确定了我们的业务实体价值,即BEV,然后使用期权定价方法将BEV分配给我们资本结构的每个元素(可转换可赎回优先股和普通股)。在我们的案例中,假设了三种情景,即:(I)清算情景,其中采用期权定价方法在可转换优先股和普通股之间分配价值;(Ii)赎回情景,其中采用期权定价方法在可转换优先股和普通股之间分配价值;以及(Iii)强制转换情景,其中股权价值按转换后的 分配给可转换优先股和普通股。鉴于我们为首次公开募股做准备,2018年至2019年强制转换方案的可能性越来越大。
在确定我们的BEV的公允价值时,我们应用了收益法/贴现现金流量(DCF)分析,该分析基于我们的预计现金流量 使用管理层S截至估值日期的最佳估计。在确定我们普通股的公允价值时,需要对我们预计的财务和经营业绩、我们独特的业务风险、我们股票的流动性以及我们估值时的经营历史和前景做出复杂和主观的判断。
当我们的美国存托凭证在纽约证券交易所上市时,将不需要假设和估计 来确定我们普通股的公允价值。
由于股票 期权在首次公开招股完成时同时具有服务条件和业绩条件,因此在截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度内没有与期权相关的补偿费用,因为首次公开募股被认为是不可能的。我们将确认与本次发售完成后累计归属的期权相关的补偿费用。截至2020年6月30日,与股票 期权相关的未确认补偿支出总额为1.375亿美元,其中3220万美元是基于截至2020年6月30日已完成的服务期限。
财务报告的内部控制
在此次发行之前,我们一直是一家私人公司,会计人员和其他资源有限,无法解决我们对财务报告的内部控制和程序。我们的独立注册会计师事务所没有对我们的财务报告内部控制进行审计。然而,在编制和审计截至2018年12月31日和2019年12月31日的综合财务报表的过程中,我们和我们的独立注册会计师事务所发现,截至2019年12月31日的财务报告内部控制存在一个重大缺陷。正如美国上市公司会计监督委员会制定的标准所定义的那样,重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合,因此我们公司S年度或中期合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法得到及时防止或发现。
已发现的重大弱点涉及我们缺乏足够的财务报告和会计人员,他们对美国公认会计准则和美国证券交易委员会的报告要求有适当的了解,无法正确解决复杂的美国公认会计准则会计问题,以及根据美国公认会计准则和美国证券交易委员会财务报告要求进行相关的列报和披露。我们和我们的独立注册会计师事务所都没有根据《萨班斯-奥克斯利法案》对我们的内部控制进行全面评估,以确定和报告我们在财务报告内部控制方面的任何弱点。我们和他们只有在我们成为上市公司后才被要求这样做。我们是否对我们的内部控制进行了正式评估
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在财务报告方面,或者我们的独立注册会计师事务所对我们的财务报告进行了内部控制审计时,可能已经发现了其他控制缺陷 。
为了弥补我们在2019年12月31日之后发现的重大弱点,我们已开始采取措施 改善我们对财务报告的内部控制,其中包括:(I)增聘具有美国公认会计准则和美国证券交易委员会财务报告要求适当知识和经验的称职会计人员,并加强 期末财务报告控制程序;(Ii)建立有效监督,明确非经常性和复杂交易的报告要求,以确保合并财务报表及相关披露准确、完整并符合美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求。以及(Iii)为我们的会计人员组织定期培训,特别是与美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求相关的培训。
但是,我们不能向您保证我们会及时补救我们的重大缺陷 。?风险因素?与我们的商业和工业相关的风险?如果我们不能实施和维护有效的财务报告内部控制系统,我们可能无法准确地报告我们的运营结果,履行我们的报告义务或防止欺诈,投资者信心和我们的美国存托凭证的市场价格可能会受到实质性的不利影响。
作为一家上一财年收入低于10.7亿美元的公司,根据《就业法案》,我们有资格成为新兴成长型公司 。新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他一般适用于上市公司的要求。这些规定包括豁免审计师 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条的认证要求,该要求与评估新兴成长型公司S对财务报告的内部控制的有效性有关。《就业法案》还规定,新兴成长型公司不需要遵守任何新的或修订的财务会计准则,直到私营公司以其他方式被要求遵守这种新的或修订的会计准则的日期。我们将利用延长的过渡期。
近期会计公告
2016年2月,FASB发布了会计准则更新(ASU?)第2016-02号,租赁(主题842)(ASU 2016-02?)。ASU 2016-02规定了租赁的会计处理。对于经营性租赁,ASU 2016-02要求承租人在其资产负债表中确认使用权资产和租赁负债,最初以租赁付款的现值计量。该标准还要求承租人确认单一租赁成本,该成本的计算使租赁成本一般以直线方式在租赁期内分配。ASU 2016-02于2019年11月由 ASU 2019-10、金融工具、信贷损失(主题326)、衍生品和对冲(主题815)和租赁(主题842)进一步修订,推迟了新租赁标准的生效日期。因此,会计准则编纂(ASC)842租赁对上市公司的年度报告期和2018年12月15日之后开始的那些年度内的中期有效。对于所有其他实体,它在2020年12月15日之后的财政年度和2021年12月15日之后的财政年度内的过渡期内有效。允许及早领养。由于我们是一家新兴的成长型公司,并选择在私营公司的生效日期申请新的和修订的 会计准则,我们将于2021年1月1日采用新准则。我们目前正在评估采用这一标准对我们的合并财务报表的影响。
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具和信用损失(主题326), 金融工具信用损失的测量。该指导意见用预期信用损失模型取代了已发生的损失减值方法,公司根据预期信用损失的估计确认拨备。ASU 2019-10于2019年11月对ASU 2016-13进行了进一步修订。因此,ASC326,金融工具?信用损失对上市公司在 年报期间以及2019年12月15日之后开始的这些年度内的中期有效。对于所有其他实体,它在2022年12月15日之后的财年有效,包括该财年 年内的过渡期。
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由于我们是一家新兴的成长型公司,选择在生效日期为私营公司申请新的和修订后的会计准则,我们将于2023年1月1日采用新的会计准则。我们目前正在评估采用这一标准对我们的合并财务报表的影响。
2016年8月6日,财务会计准则委员会发布了美国会计准则委员会2016-15年度现金流量表(主题230)--《某些现金收付分类》。ASU就某些现金收付的分类提供指导 ,包括债务预付或债务发行成本,以及用于或有考虑的现金支付。ASU还澄清了ASC230中概述的优势原则的应用。公共实体的生效日期为2017年12月15日之后的年度期间,包括这些财政年度内的过渡期。允许及早领养。我们从2018年1月1日开始采用该ASU。采用此ASU不会 对我们的合并财务报表产生任何影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 第2018-13号,公允价值计量(主题820):披露框架-公允价值计量披露要求的变化。ASU 2018-13修改了公允价值计量的某些披露要求,包括(I)澄清有关使用不可观察投入的计量不确定性的叙述性披露,如果这些投入在报告日期可能合理地有所不同,(Ii)增加某些量化披露,包括(A)报告期末经常性第三级公允价值计量的其他全面收益所包括期间的未实现损益变化,以及(B)用于制定第三级公允价值计量的重大不可观测投入的范围和加权平均值,以及(Iii)取消某些公允价值计量要求。包括 (A)公允价值等级1和2之间转移的金额和原因,(B)公允价值等级之间转移时间的政策,以及(C)3级公允价值计量的估值过程。ASU 2018-13中的修正案适用于所有实体的财政年度,从2019年12月15日开始的这些财政年度内的过渡期,我们 将于2020年1月1日采用新标准。我们目前正在评估ASU 2018-13年度的披露要求将对我们的综合财务报表产生的影响,预计影响不会很大。
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行业概述
中东和北非地区在线社交和娱乐市场概况
以用户基数衡量,在线社交和娱乐应用程序是世界上最受欢迎的移动应用程序类型之一。2019年,全球有38亿在线社交和娱乐应用用户,基于全球人口的渗透率为49.5%。换句话说,全球近一半的人口使用社交网络和娱乐平台。在线社交和娱乐应用在中东和北非地区也很受欢迎,2019年用户达到1.37亿,按地区人口计算的渗透率为55.5%,可与许多发达国家和地区的在线社交和娱乐渗透率相媲美。特别是,卡塔尔、阿联酋、巴林、科威特和沙特阿拉伯是中东和北非地区在线社交和娱乐渗透率最高的国家,2019年分别为92.0%、91.9%、83.2%、73.0%和68.1%。此外,沙特阿拉伯和阿联酋的几个全球知名在线社交网络和娱乐应用的渗透率在2019年位居世界前列。
下表列出了2019年选定国家和地区的在线社交和 娱乐渗透率(单位:百分比):
中东和北非国家 |
||||||||||||||||||||||||||||||
中东和北非 |
卡塔尔 |
阿联酋 |
巴林 |
科威特 |
沙特 |
约旦 |
阿尔及利亚 |
阿曼 |
摩洛哥 |
埃及 |
全球 |
我们 |
欧洲 |
大海(1) |
中国 | |||||||||||||||
55.5 | 92.0 | 91.9 | 83.2 | 73.0 | 68.1 | 67.0 | 54.0 | 51.0 | 48.3 | 41.2 | 49.5 | 76.7 | 74.8 | 63.0 | 64.0 |
来源: Frost&Sullivan Report
(1) | SEARCH SEA SEARCH是指东南亚。 |
中东和北非地区的在线社交网络和娱乐市场规模(按收入衡量)从2015年的14.392亿美元增长至2019年的58亿美元,复合年增长率为41.9%,预计2024年将达到135亿美元,2019年至2024年复合年增长率为18.3%,如下所示:
(US百万美元,百分比除外)
来源: Frost&Sullivan 报告
2019年中东和北非地区在线社交和娱乐市场的用户基数达到1.37亿,预计2024年将达到1.97亿,年复合增长率为7.5%,具体如下:
年 |
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020E | 2021E | 2022E | 2023E | 2024E | ||||||||||||||||||||||||||||||
用户基数(百万) |
85.5 | 101.5 | 115.4 | 128.1 | 137.0 | 146.6 | 156.5 | 166.4 | 177.0 | 197.0 |
来源: Frost&Sullivan 报告
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中东和北非地区强劲的基本面支撑着在线社交网络和娱乐市场
发达的移动互联网基础设施
2019年中东和北非地区移动互联网用户总数为2.064亿,移动互联网普及率为83.6%。移动互联网普及率的计算方法是:(I)一个国家或地区的移动互联网用户数量除以(Ii)同一国家或地区的总人口。此外,2019年,10个中东和北非国家中有6个的移动普及率超过100%。由于移动设备的激增、4G覆盖范围的扩大、5G服务的引入、人均收入的增长和持续的城市化,中东和北非地区的移动互联网普及率预计将保持在较高水平。
下表列出了选定的 个国家和地区2019年的移动互联网普及率(单位:百分比):
选定的中东和北非国家/地区超过 |
||||||||||||||||||||||
中东和北非 |
阿联酋 |
科威特 |
卡塔尔 |
巴林 |
阿曼 |
沙特 |
全球 |
我们 |
欧洲 |
大海 |
中国 | |||||||||||
83.6 | 168.3 | 166.0 | 132.2 | 116.1 | 114.5 | 103.4 | 83.0 | 150.4 | 116.2 | 114.2 | 97.4 |
来源: Frost&Sullivan 报告
年轻且精通技术的人群
2019年,中东和北非地区总人口的中位数年龄为29.8岁,与全球平均水平以及世界上许多其他国家和地区相比,中东和北非地区的人口和移动互联网用户群更年轻。年轻人群在日常生活中更加沉浸在在线和社交活动中,使他们更容易接受和热情在线社交网络和 娱乐活动。
下表列出了2019年选定国家和地区的中位年龄:
中东和北非 平均值 |
全球平均值 | 我们 | 欧洲 | 大海 | 中国 | |||||||||||||||||||
年龄中位数(年) |
29.8 | 31.5 | 38.5 | 38.9 | 31.8 | 38.4 |
来源: Frost&Sullivan 报告
缺乏线下社交网络和娱乐选项促使用户搜索在线替代方案
中东和北非地区的人们线下社交网络和娱乐选择相对有限。家庭成员和朋友之间的休闲社交聚会是该地区主要的传统社交和娱乐活动。通过在线复制这种离线社交互动,社交网络和娱乐应用程序使用户随时随地更轻松地继续他们的社交网络和娱乐活动。由于缺乏线下社交网络和娱乐选择,中东和北非地区活跃用户在在线社交网络和娱乐应用程序上花费的平均时间与许多其他国家和地区相比要长得多。
下表 列出了2019年部分国家和地区活跃的在线社交和娱乐用户的日均使用时长:
中东和北非 平均值 |
阿联酋 | 沙特阿拉伯 | 巴林 | 卡塔尔 | 科威特 | 全球平均值 | 我们 | 大海 | 中国 | |||||||||||||||||||||||||||||||
活跃社交网络用户平均每天花费的时间(分钟) |
230.0 | 254.0 | 276.0 | 242.0 | 231.0 | 226.0 | 194.0 | 175.5 | 255.0 | 215.0 |
来源: Frost&Sullivan 报告
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中东和北非地区以语音为中心的在线社交网络和娱乐市场
以语音为中心的在线社交和娱乐平台是指主要促进用户之间基于语音的互动的平台。这些平台通常为用户之间的在线语音聊天或语音直播提供便利。
以语音为中心的在线社交网络和娱乐市场在中东和北非地区是一个快速增长的行业。与文本、图片和视频等其他形式相比,它是更自然、更可持续的社交形式,原因如下:
| 生活方式和文化契合度。悠闲聊天是中东和北非地区最常见和最受欢迎的线下社交和娱乐活动之一,深深植根于当地的生活方式和传统。特别是,参与马吉利斯,是家人和朋友聚在一起讨论当地话题的任何聚会场所的名字,几个世纪以来在中东和北非地区一直很受欢迎。因此,以语音为中心的在线社交和娱乐平台,尤其是那些提供休闲群聊的平台,不需要投入大量的时间和资金来培养其服务的用户习惯。 |
| 方便。语音是人类最自然、最常见的互动形式。因此,人们只需最短的时间即可适应基于语音的移动应用。此外,基于语音的交互可以随时随地进行,即使在人们进行多任务处理时也是如此,这使得用户可以在以语音为中心的平台上花费更长的时间。 |
| 可访问性。基于语音的交互消除了用户参与在线交互的一些个人障碍 因为许多用户出于文化或社会原因或隐私考虑而对视频聊天感到不舒服,从而使中东和北非地区的用户更容易访问和接受社交网络和娱乐。 |
此外,与基于视频的平台相比,以语音为中心的平台通常产生的带宽成本要低得多。因此,以语音为中心的平台在经济上对平台运营商更具吸引力,最终也会使用户受益。
中东和北非地区以语音为中心的在线社交网络和娱乐市场的主要增长动力
用户互动产生的内容会产生强大的网络效应 。以语音为中心的在线社交网络和娱乐应用,特别是基于群聊的应用,是为用户之间的实时社交而设计的。此类应用程序上的内容是通过用户 参与生成的。随着用户互动的增加,内容变得更加多样化和个性化,这反过来又吸引了更多的用户参与,并导致了进一步的互动和内容创作。
社交网络和娱乐选择的供需失衡。在线社交网络和娱乐在中东和北非地区的受欢迎程度预计将增长,因为以语音为中心的在线社交和娱乐平台(I)符合当地居民的生活方式和传统社交网络和娱乐习惯, (Ii)能够与更广泛的用户群体互动,以及(Iii)用户可以随时随地访问。然而,中东和北非地区用户可使用的应用程序数量相对有限。2019年,在全球50强手机游戏 中,分别只有28.0%和65.0%的手机游戏和社交平台有阿拉伯语版本,而这些手机游戏和社交平台中的大部分都有英文版本,而排名前50的手机游戏和社交网络平台中有96%和90%有中文版本。此外,很少有在线社交网络和娱乐平台基于中东和北非文化将其阿拉伯语用户界面本地化。因此,中东和北非对在线社交网络和娱乐服务的需求严重不足。2019年中东和北非地区活跃的在线社交网络和娱乐用户平均下载社交网络和娱乐应用软件3.4次,低于美国、欧洲、东南亚和中国的6.2、4.0、4.3和13.8次。这个
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中东和北非缺乏线下社交和娱乐选择,这是由于酒精限制导致夜生活场所稀缺,该地区一年中有200多天异常炎热,以及文化方面的考虑,这进一步加剧了失衡。下表列出了选定的线下社交网络和娱乐选项在各个国家和地区的可用性比较:
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
中东和北非 | 我们 | 欧洲 | 大海 | 中国 | ||||||||||||||||
电影院数量/百万人口 |
7.3 | 134.5 | 57.9 | 9.8 | 42.9 | |||||||||||||||
每人口零售面积(平方英尺) |
3.2 | 23.5 | 12.9 | 2.8 | 5.3 |
因此,随着中东和北非的S用户可以使用更多的在线社交网络和娱乐应用,中东和北非的在线社交网络和娱乐市场具有显著的增长潜力。
移动互联网在中东和北非广大年轻人中的强劲增长潜力 。尽管10个中东和北非国家中有6个国家的移动互联网普及率超过100%,但摩洛哥、约旦、阿尔及利亚和埃及等国家仍有较大的增长空间,2019年移动互联网普及率分别为80.0%、64.0%、73.7%和68.0%。此外,中东和北非地区2019年的人口为2.47亿人,预计2019年至2024年期间的复合年均增长率为2.0%。中东和北非地区的预期人口增长速度明显快于其他国家和地区,包括美国为0.5%,欧洲为0.1%,东南亚为1.0%,中国为0.2%。
有机会与中东和北非地区的其他在线社交和娱乐活动相结合
以语音为中心的在线社交和娱乐平台的一个关键特征是用户之间基于语音的互动。这一流行的 功能可以与其他在线社交和娱乐活动相结合,进一步增强用户体验。
将以语音为中心的在线社交网络和娱乐与在线游戏相结合,尤其是流行的纸牌和棋盘游戏等在线休闲游戏,具有巨大的市场机遇。这样的游戏已经为移动互联网用户所知,或者可以很容易地 学习。提供这种组合的产品得益于在年龄和性别方面更平衡的受众组合。考虑到休闲游戏经常出现,这种方法也与中东和北非市场特别相关手拉手与休闲聊天一样,休闲游戏起到了破冰的作用,促进了用户之间的社交互动。
下表显示了2015年至2024年以收入衡量的中东和北非地区在线休闲游戏市场的规模:
(US百万美元,百分比除外)
资料来源: | Frost&Sullivan报告 |
随着社交网络和娱乐平台整合新的内容和产品,他们将能够利用这些新的内容和产品提供的 额外的用户和盈利机会。
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中东和北非地区以外的在线社交网络和娱乐平台的机遇
随着互联网技术的发展,在线社交和娱乐平台不断改善用户体验,并提供更具互动性和娱乐性的新格式。因此,全球对在线社交网络和娱乐的需求持续上升。全球在线社交网络和娱乐用户群的年复合增长率为13.4%,从2015年的23亿用户增长至2019年的38亿用户,预计2024年将达到53亿用户,2019年至2024年的复合年增长率为6.7%。
作为社交网络和娱乐体验的一部分,基于语音的互动是人类最广泛接受的、最传统的、最自然的社交网络形式之一。因此,所有文化和地区都需要以语音为中心的在线社交网络和娱乐应用程序。以语音为中心的全球在线社交网络和娱乐用户群以24.3%的复合年增长率增长,从2015年的4.22亿用户增长到2019年的10.59亿用户,预计2024年将达到20.801亿用户,2019年至2024年的复合年增长率为15.6%。
特别是,拥有与中东和北非相似的文化、社交网络和娱乐活动的国家,如土耳其、印度尼西亚、印度和巴基斯坦,为以语音为中心的在线社交和娱乐平台提供了有利的市场机会。在这些国家,平台必须在社交互动、文化契合度和隐私之间保持良好的平衡,才能取得成功。此外,拉丁美洲等文化高度重视社交网络和娱乐以及人口众多的地区也为社交网络和娱乐平台的增长提供了机会。2019年拉丁美洲的在线社交和娱乐渗透率相对较低,为64.0%,显示出显著的增长空间。
下图按互动形式展示了全球在线社交和娱乐市场的用户群:
资料来源: | Frost&Sullivan报告 |
下图显示了2015年、2019年和2024年全球在线社交和娱乐市场在选定地区和国家的用户群 :
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资料来源: | Frost&Sullivan报告 |
(1) | 包括印度、巴基斯坦、土耳其和印度尼西亚。 |
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生意场
使命
我们渴望打造中东和北非地区最受欢迎的在线社交网络和娱乐活动目的地。
概述
建立在声音之上的社区
声音把我们和我们的人类同胞联系在一起。
声音是独特的,就像一个人签名的S,瞬间就能被朋友认出。
声音很有趣故事、歌曲、笑话和八卦是最古老也是最受欢迎的娱乐形式。
声音是自发的,不需要找钢笔或键盘,只需张开嘴巴。
声音很强大,它是传达思想和情感的有效媒介。
声音迷人,很少有事情能像S心爱的人的声音那样美丽。
群聊和其他休闲娱乐的社交聚会在中东和北非是一个长期的传统。一个常见的例子是 马吉利斯,朋友和邻居的聚会活动,社交,交换礼物,玩休闲游戏。马吉利斯在中东和北非许多国家的文化中根深蒂固,几个世纪以来一直很受欢迎。自我们的业务成立以来,我们一直在帮助中东和北非地区的当地人将他们的传统带到网上,并在移动互联网时代继续他们的社交享受。我们的产品反映了人们喜欢做的事情马吉利斯、咖啡馆S等线下休闲娱乐场所,让社交更便捷。利用我们的文化洞察力,我们确定语音聊天是中东和北非地区唯一适合在线社交网络和娱乐的平台,并率先在该地区开发了以语音为中心的移动社交网络和娱乐平台。
根据Frost&Sullivan的报告,今天,按2019年的收入衡量,我们是中东和北非地区最大的以语音为中心的社交网络和娱乐平台。我们已经建立了一个庞大而充满活力的雅拉社区。2020年第二季度,平均每月约有1250万用户 访问我们的平台;他们在Yalla房间总共花费了3.095亿小时,在Yalla Ludo上总共玩了4.072亿轮休闲游戏。2020年第二季度,我们平台上的付费用户数量为540万。在2020年第二季度,Yalla和Yalla Ludo的活跃用户平均每天在我们的平台上花费的时间分别约为4.5小时和1.4小时。
一个充满机遇的市场
中东和北非由10个国家组成,截至2019年12月31日总人口为2.47亿,是一个以阿拉伯语为主的地区,具有非常独特的文化。根据Frost&Sullivan的报告,就人均名义GDP而言,该地区包括世界上一些较富裕的国家,包括卡塔尔、阿联酋、科威特和沙特阿拉伯,2019年的名义人均GDP分别为66,060美元、39,806美元、28,664美元和23,187美元,而2019年的全球平均水平为11,319美元。鉴于中东和北非国家S经济发展稳定,人均名义国内生产总值较高,移动互联网普及率较高,社会福利水平较高,特别是在海湾国家,中东和北非人民普遍倾向于更平衡的生活方式,从而为在线社交和娱乐市场创造了积极的环境。
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中东和北非在线社交网络和娱乐业的特点是宏观经济和人口条件有利,如下图所示:
经济平稳发展 |
年轻人口 |
稳定的人口增长 |
高速移动互联网 | |||
3.3%
2019年至2024年预期名义GDP复合年增长率 |
29.8
2019年年龄中位数(年) |
2.0%
2019年至2024年的预期人口年复合增长率 |
104.8%(1)
预计到2024年移动互联网普及率 |
资料来源:Frost&Sullivan报告
(1) | 2019年中东和北非地区移动互联网渗透率为83.6%。 |
中东和北非地区在线社交网络和娱乐选项的供需也存在严重失衡。 2019年,中东和北非地区有1.37亿活跃在线社交网络和娱乐用户,每位用户平均每天花费230分钟,大大长于许多其他国家和地区。然而,根据Frost&Sullivan的报告,阿拉伯语在线社交网络和娱乐应用程序的可用性是有限的。此外,很少有在线社交网络和娱乐平台基于中东和北非文化将其阿拉伯语用户界面本地化。因此,中东和北非对在线社交网络和娱乐服务的需求严重不足。中东和北非地区活跃的在线社交网络和娱乐用户在2019年仅下载社交网络和娱乐应用程序3.4次,低于美国、欧洲、东南亚和中国的6.2、4.0、4.3和13.8次。中东和北非地区的在线社交网络和娱乐市场具有显著的增长潜力,因为该地区的用户可以使用更多的在线社交网络和娱乐应用。
由于当地文化和习俗的原因,中东和北非地区的线下社交网络和娱乐选择相对有限,这进一步扩大了在线社交网络和娱乐的机会。家庭成员和朋友之间的悠闲社交聚会是该地区主要的传统社交和娱乐活动。通过将此类离线社交互动带入在线,社交网络和娱乐应用程序使用户随时随地更轻松地继续他们的社交网络和娱乐活动。
随着中东和北非地区变得更加富裕,经历进一步的移动互联网渗透,以及精通技术的年轻一代的规模增长,我们 相信该地区对在线社交网络和娱乐的需求将继续增长。此外,由于中东和北非地区线上和线下社交网络和娱乐的选择有限,与其他国家和地区相比,其移动用户对在线社交网络和娱乐的需求仍然相对被忽视。因此,我们相信中东和北非是一个对在线社交网络和娱乐有吸引力的市场,因为该市场目前服务不足,尚未充分发挥其潜力。
为什么用户喜欢我们
我们相信,Yalla?已经成为中东和北非地区有趣和愉快的移动社交体验的代名词。用户喜欢我们的平台,原因如下:
| 卓越的社交体验 |
我们为用户提供了一个在线享受卓越社交体验的移动平台。我们的移动应用程序的灵感来自中东和北非的线下社交 休闲活动。我们把这样的活动带到移动互联网上,让他们更方便。我们的旗舰移动应用程序Yalla主要以Yalla Room为特色,这可能被视为马吉利斯或者 S咖啡馆,人们在那里休闲聊天。另一方面,Yalla Ludo就像一个家庭起居室,家人和朋友在这里玩在中东和北非非常流行的简单棋盘游戏,比如Ludo和Domino。我们 仔细保存了传统的
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这些热门游戏的功能和口味,让我们的用户可以轻松地将他们的线下体验应用到我们的移动平台上。
休闲是一种有益于精神的体验,我们认为休闲活动应该是为了自己的利益而做的。我们的用户聚集在我们的 平台上,享受轻松的社交休闲体验。无论他们的时间是花在一个小时的休闲聊天上还是几轮休闲游戏上,社交和陪伴才是我们的用户所珍视的。我们的目标是为我们的用户提供纯粹的社交休闲体验。虽然我们的用户可以在我们的平台上收到虚拟礼物和积累虚拟货币,但任何虚拟礼物和虚拟货币在任何情况下都不能兑换成真钱,我们的用户无法 通过我们的平台向其他用户销售此类虚拟物品。取而代之的是,用户发送虚拟礼物来表达他们对其他用户贡献的感激之情,或者在社区内获得认可。
| 本土化诉求 |
我们开发了领先的社交网络和娱乐平台,专为我们目标市场的当地文化量身定做,尤其是中东和北非。我们认为本地化不仅仅是在用户界面中使用本地语言。利用我们对中东和北非文化和当地用户偏好的洞察,我们在用户界面中注入当地文化元素。对于非英语版本的Yalla,我们使用与特定当地节日相关的颜色主题和徽标来更新用户界面,以与我们的用户一起庆祝,虚拟礼物通常是根据当地习俗设计的。由于我们对细节的密切关注,我们的移动应用程序 提供了无缝的用户体验,并在用户中培养了强烈的归属感。这种本地化的吸引力引起了用户的共鸣,并让我们建立了一个高度忠诚和吸引人的用户社区。我们忠实地保持当地线下社交生活的传统风味的能力,也使我们有别于其他平台。
| 用户首选的以语音为中心的交互 |
我们的用户在我们的平台上主要通过实时语音聊天进行互动。与文本、图形或视频等其他在线交流形式相比,用户可以通过语音进行更舒适、更轻松的交流。此外,与视频聊天相比,语音聊天更符合中东和北非地区的文化规范。我们相信,我们以语音为中心的方法是我们在中东和北非取得成功的关键原因之一。
| 高度互动的用户社区 |
我们的平台旨在维护用户的平等地位,从而鼓励所有用户自由交流和互动。没有影响者和追随者的区别,也没有大师和新手的区别。用户不是被动消费内容,而是来到我们的平台,主动参与我们提供的社交休闲活动。我们相信,与其他平台相比,这些社交互动培养了用户的社区感,使我们的平台能够更有效地吸引和留住用户。
我们的财务业绩
近年来,我们经历了强劲的收入增长。我们的收入主要来自用户对虚拟物品的消费和升级服务。虚拟物品主要由各种虚拟礼物组成。升级服务主要包括VIP权利或我们平台上的高级会员。我们的收入增长了49.8%,从2018年的4,240万美元增至2019年的6,350万美元。我们的收入增长了99.6%,从截至2019年6月30日的6个月的2,640万美元增长到截至2020年6月30日的6个月的5,280万美元。
我们的创新业务模式专注于我们平台上的用户互动和社交网络体验。因此,我们不会产生重大的内容获取成本,例如关键用户的奖励费用或获取媒体内容的成本。我们的用户获取渠道一直具有成本效益。因此,我们能够实现高盈利。我们在2018年和2019年的净收入分别为2020万美元和2890万美元,2018年和2019年的净利润率分别为47.8%和45.6%。截至2019年6月30日及2020年6月30日止六个月,我们的净收益分别为1,140万美元及2,520万美元 ,截至2019年6月30日及2020年6月30日止六个月的净利润率分别为43.3%及47.8%。
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我们的优势
我们相信以下竞争优势有助于我们继续取得成功,并将帮助我们完成我们的使命:
基于创新商业模式的领先地位
我们是中东和北非地区以语音为中心的移动社交网络和娱乐平台开发的先行者。我们已成功地 向我们的用户证明了基于语音的在线人际互动的内在价值,并培养了一大批忠诚和活跃的用户,他们欣赏和享受我们平台上提供的社交休闲活动。我们业务模式的成功使我们能够在现有市场取得领先地位。根据Frost&Sullivan的报告,按2020年上半年的收入衡量,我们的旗舰移动应用Yalla是中东和北非地区最大的以语音为中心的社交网络和娱乐平台。根据Frost&Sullivan的报告,2020年第二季度,Yalla是包括巴林、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特、阿联酋和阿尔及利亚在内的七个国家娱乐类别下载量最大的移动应用程序,也是阿联酋、沙特阿拉伯、巴林、约旦、阿曼、卡塔尔和科威特下载量最大的以语音为中心的社交网络和娱乐平台。根据Frost&Sullivan的报告,2020年第二季度,Yalla Ludo在沙特阿拉伯和阿曼的游戏类别中跻身十大下载最多的移动应用程序之列,是阿联酋、沙特阿拉伯和科威特iOS App Store下载最多的游戏应用程序。
我们的领先地位也有助于我们强大的品牌认知度。我们是中东和北非地区知名的以语音为中心的社交网络和娱乐平台。我们相信,我们的Yalla?品牌已经成为中东和北非地区有趣和愉快的移动社交体验的代名词。
参与度高、互动性强的用户社区
我们已经吸引并参与了一个互动的用户社区。我们平台上的平均MAU从截至2018年12月31日的三个月的220万个增加到2019年12月31日的420万个,增长了90.9%;从截至2019年6月30日的三个月的260万个增加到2020年6月30日的1250万个。 我们平台上的注册用户从2018年12月31日的1680万增加到2019年12月31日的3640万,增长了116.3。从截至2019年6月30日的2,320万增长到截至2020年6月30日的6,860万。截至2020年6月30日,54.6%的注册用户安装了我们平台的阿拉伯语版本,45.4%安装了非阿拉伯语版本。
我们广泛的本地化和受欢迎的社交功能使用户能够实时互动并培养强烈的归属感,这 转化为更多的互动和更好的用户留存。在Yalla上,截至2020年6月30日的6个月里,有1060万用户参与了Yalla 330万个房间的语音聊天,同期230万用户发送了总计8.822亿份 虚拟礼物。同期雅乐还实现了67.9万间峰值并发房间和22.13万峰值并发用户。在Yalla Ludo上,截至2020年6月30日的三个月里,用户共玩了4.072亿轮休闲游戏 。
卓越的用户体验
我们的移动平台为用户提供卓越的社交休闲体验。我们根据用户的不同文化背景来设计我们平台上的功能和活动,为他们提供本地化的体验。我们以语音为中心的方法使用户能够更舒适、更轻松地进行交流,同时消除了由于文化或社会原因或隐私问题而存在的视频聊天障碍。此外,我们的平台旨在维护用户的平等地位,并鼓励所有用户自由交流和互动。没有影响者和 关注者的区别,也没有大师和新手的区别。用户来到我们的平台是为了主动参与,而不是被动地消费内容
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在我们提供的社交休闲活动中。作为用户对我们平台的享受的证明,2020年第二季度,我们的活跃用户平均每天在Yalla房间花费约4.5个小时,在Yalla Ludo上玩休闲游戏 个小时,使Yalla成为他们社交生活的重要组成部分。2020年第二季度,用户在雅拉客房的累计使用时长为3.095亿小时。此外,用户每月的平均发送数量为3.095亿一对一在截至2020年6月30日的三个月里,Yalla上的消息和发布的朋友量平均为140万个。
强大的盈利能力,以把握巨大的市场机遇
我们的收入主要来自用户对虚拟物品的消费和升级服务,各种交易场景 无缝集成到我们的平台中。我们的付费用户数量从2018年第四季度的45.09万增长到2019年第四季度的72.35万,增长了60.4%,从2019年第二季度的790.1万增长到2020年第二季度的540万。我们的净利润率在2018年为47.8%,2019年为45.6%,截至2020年6月30日的六个月为47.8%。我们强大的盈利能力反映了我们在我们的 平台上提供的优质用户体验以及我们业务模式的独特性。它还允许我们对未来的技术和产品创新进行再投资和融资。此外,由于我们的内容成本较低,与 专注于购买专业生成内容的竞争对手相比,我们的业务更具成本效益。
鉴于我们强大的盈利能力,我们处于有利地位,能够充分利用中东和北非地区的巨大市场机遇。中东和北非国家S经济稳定发展,人均国内生产总值高,移动互联网普及率高,社会福利标准高,特别是在海湾国家,为在线社交和娱乐市场创造了积极的环境 。中东和北非地区对在线社交网络和娱乐选择的供需也存在严重失衡。2019年,中东和北非地区有1.37亿活跃在线社交网络和娱乐用户,每位用户平均每天花费230分钟,大大长于其他许多国家和地区。然而,与美国、东南亚、欧洲和中国等市场相比,中东和北非地区的在线社交和娱乐选择更加有限 。鉴于这些因素,中东和北非地区的在线社交网络和娱乐市场具有巨大的增长潜力。
?本地化的、经验丰富的管理
通过将中东和北非作为他们的家,我们的管理团队获得了对该地区丰富文化的宝贵接触。他们拥有丰富的现场工作经验,更重要的是,他们与当地社区成员一起生活和社交,从而深入了解中东和北非地区的用户行为和偏好,这对我们成功实现服务本地化至关重要。我们管理团队中的某些成员是中东和北非的土生土长的人,他们对当地的习俗提供了宝贵的见解。此外,我们的管理团队在移动互联网和技术领域拥有丰富的经验。我们认为,这种深入的本地知识和强大的行业专业知识的结合是独特的,很难复制,形成了很高的进入门槛。
在扩大产品供应和地理覆盖方面有良好的业绩记录
我们开放、人性化的平台将线下社交休闲活动带到了移动互联网上,让他们更加便捷。我们现有的 产品灵感来自语音聊天和棋盘游戏,这两种游戏在中东和北非地区都很受欢迎。我们于2016年4月推出阿拉伯语版Yalla,并迅速在中东和北非建立了强大的存在和领先地位。我们在2018年第三季度推出了Yalla Ludo ,以满足用户对休闲游戏的需求,该应用程序迅速走红。技术创造了无限的可能性,我们将继续为用户在移动互联网上进行社交和互动开发新的方式。
我们相信社交休闲是每个社会和文化中的人们的基本需求,我们相信我们 有能力利用我们现有的经验和专业知识,成功地将我们的平台扩展到更多服务不足的市场。截至2020年6月30日,我们的平台已覆盖100多个国家/地区,其中Yalla有8种语言版本,Yalla Ludo有3种语言版本。
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我们的战略
为了完成我们的使命,我们计划采取以下战略来发展我们的业务:
扩大用户基础
我们计划通过进一步渗透现有市场和拓展新市场来迅速扩大我们的用户基础。我们将通过线上线下多种渠道提升品牌 知名度,获取新用户。我们还可能推出新的应用程序,提供不同的移动社交休闲活动,以吸引新用户。
我们将继续采取积极而审慎的方式向新市场扩张。我们一直在积极监测和分析世界各国和地区的人口、社会和经济状况,并打算在未来继续这样做,以确定在适当的时间进入适当的市场。
增强用户体验
我们业务的成功取决于我们持续改善用户体验的能力。我们通过为用户提供针对当地文化量身定做的卓越用户体验,建立了一个忠诚且有吸引力的用户社区。随着我们扩大用户基础以包括来自其他文化背景的用户,我们将继续推出高度本地化的功能,以优化此类用户的体验 。我们还努力在保持一致的用户体验和推出新功能和应用程序之间保持谨慎的平衡,以迎合我们用户群不断变化的偏好和品味。
此外,我们计划扩大和加强我们敬业的客户服务团队,以更好地服务我们的用户,并提高他们在我们平台上的活跃度。
用新产品丰富我们的平台
我们计划继续研究中东和北非地区流行的线下社交休闲活动,并将其转移到移动互联网上。我们正在持续 测试新功能和新的移动社交休闲活动,我们可能会在未来正式推出给我们的用户。通过扩展产品供应,我们的目标是使我们的平台与用户的日常生活更紧密地结合在一起,为他们带来更多 价值。
投资于技术
技术帮助我们更好地了解我们的用户,并改善我们的业务运营。我们还依靠技术为用户提供更好的体验,提高我们的运营效率。我们计划通过招聘相关领域的人才来进一步增强我们的技术和产品开发能力。我们打算重点介绍与内容推荐 算法和在线安全相关的技术。
探索战略合作伙伴关系
除了有机增长外,我们还可能探索战略合作伙伴关系,以进一步加快我们的业务扩张。此类合作可能 包括涉及用户获取、技术、内容和其他资源的机会,以进一步加强我们的平台。
我们的业务
雅拉社区
我们通过提供为当地文化量身定做的卓越用户体验,建立了一个忠诚且高度互动的Yalla社区。我们有相当数量的用户会说阿拉伯语,我们平台上的活动反映了中东和北非地区流行的线下社交休闲活动。
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下面的图表展示了用户在Yalla社区中轻松聚集、享受社交娱乐和构建社交网络的方式。作为我们平台的核心功能,Yalla会议室支持基于语音的、实时的多对多互动。我们平台上提供的其他主要互动形式是休闲游戏、消息和朋友圈,每一种都为用户提供差异化的价值主张。休闲游戏,如Ludo和Domino,迎合了用户玩耍和娱乐的本能。 消息传递允许用户通过深入对话建立友谊。朋友圈满足了用户自我表达的欲望。这些互动功能是自我强化的,有助于增强用户参与度并促进我们的用户之间的社区感。
清新有趣的雅拉社区之旅
我们为中东和北非开发了领先的以语音为中心的社交网络和娱乐平台。对于讲阿拉伯语的用户来说,进入Yalla社区的旅程既熟悉又耳目一新。Yalla社区对于一个新来者来说很熟悉,因为我们的平台忠实地保留了中东和北非线下社交生活的传统味道。充满活力的雅拉房间 类似于马吉利斯还有S咖啡馆,人们在那里休闲聊天。这种体验也令人耳目一新,因为我们不同于其他使用当地语言而没有融入当地文化的移动平台。 用户对我们的本地化功能感到温暖,并对Yalla社区产生了归属感。
作为说明,下面的段落描述了一位讲阿拉伯语的新用户在探索我们平台上的互动功能时进入Yalla社区的清新和充满乐趣的旅程。这些交互式 功能在我们提高用户参与度和实现用户基础货币化的努力中发挥着关键作用。我们称该样本用户为Amir,以简化下面的描述。
欢迎新来者的体验
为了将新用户转化为忠实用户,我们努力让像Amir这样的新用户快速熟悉我们的平台,特别是Yalla房间。 通过这种欢迎的体验,我们帮助Amir融入Yalla社区。
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| 欢迎页面。当第一次推出Yalla时,Amir会看到一个欢迎页面。为了让 Amir有宾至如归的感觉,该页面根据他的语言设置进行了定制。我们的用户界面风格休闲、有趣、耳目一新,体现了Yalla社区的精神。 |
| 客房推荐。雅拉客房是我们平台的核心功能。在Amir推出Yalla后,我们的 平台会自动为他推荐房间。他可以根据兴趣标签、用户数量或屏幕上显示的其他信息来选择房间。我们的客房推荐功能用户友好,允许Amir探索广泛的 多种选项。 |
下面是欢迎页面和房间推荐的屏幕截图。
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充满活力的雅拉客房
Yalla会议室为我们的用户提供了一个虚拟的会议场所,让他们轻松地聚集在一起,享受基于语音的、多对多社交互动。阿米尔进入Yalla房间后,可能会参与语音聊天、非语音聊天、送礼和其他互动功能,所有这些都是为了营造一个活跃的在线社区。Yalla房间的截图如下所示。
| 语音聊天。首先吸引阿米尔和S注意的是活泼的语音聊天。房间里的其他用户注意到了阿米尔,并热情地与他打招呼,这让他对交谈更感兴趣。然后,他被邀请对着麦克风讲话。一个Yalla房间最多可以有十个麦克风,允许十个用户同时说话 ,房间里的其他人也能听到他们的声音。鉴于语音聊天的休闲性质,它可以涵盖任何话题,并可能自发地从一个话题切换到另一个话题。我们相信这是用户被我们的Yalla应用吸引的主要原因之一,他们可以自由聊天,这是一种非常愉快和放松的社交体验。 |
| 短信聊天。Yalla房间界面包含一个显示 非语音聊天的部分。这一部分也非常热闹,用户可以发送文字、表情包或图片。 |
| 馈赠。在阿米尔讲了一个很好的笑话后,他会收到另一位用户的虚拟礼物。他对这份礼物感到高兴,也希望送上礼物。当他打开可供选择的礼物清单后,他立即被这些漂亮的设计所打动。作为我们本地化呼吁的一部分,向阿拉伯语用户提供的虚拟礼物基于中东和北非当地的 习俗。用户发送虚拟礼物来表达他们对其他用户贡献的感激之情,或者在社区内获得认可。为了鼓励送礼,我们创建了排名,将送礼最多的用户和收到礼物最多的用户识别为 ,并实时刷新这些排名。 |
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| 其他互动功能。Amir还探索了其他互动功能,使Yalla房间变得生动活泼。用户可以上传照片与房间内的其他人分享。各种简单的游戏工具,如岩石-剪刀-布,可供用户与他们在雅拉房间玩的小游戏相结合。用户还可以在Lucky Gold功能下与 其他人共享虚拟货币,为房间带来兴奋。这些交互功能的屏幕截图如下所示。 |
朋友间的房间推荐是用户找到感兴趣的房间的有效方式,从而使 这些房间更有活力。阿米尔可以通过发送房间邀请函向他的朋友推荐Yalla房间。他还可以查看他的朋友当前所在的房间,并进入他最感兴趣的房间。
随着阿米尔越来越多地参与雅拉社区,并建立了自己的社交圈,他想创建自己的房间,占据舞台的中心。作为房间的主席,阿米尔能够设置房间的兴趣标签,这些标签反映了他喜欢的谈话话题。在创建了他的Yalla房间后,Amir能够遇到更多有相似兴趣或背景的人。随着在Yalla社区中有更多志同道合的朋友,Amir在我们的平台上花费了更多的时间。
消息和朋友圈
为了培养Yalla社区的社交联系,增强用户粘性,我们提供了额外的功能,供用户互动和访问娱乐内容 。
| 传讯。我们在Yalla上提供双向消息传递功能。在 Amir将另一个用户添加为好友后,他们可以直接交换私人短信,而不需要进入Yalla房间,也不会受到其他用户的打扰。因此,他们可以进行更深入的 对话,以进一步加强联系。除了短信,阿米尔还可以在消息页面上发送语音片段和礼物。 |
| 瞬间。朋友圈是我们平台上的一个微博功能。除了他的朋友朋友圈,阿米尔还能够关注那些涵盖他感兴趣的话题的用户。我们在朋友圈中嵌入了互动功能,以方便用户互动。当阿米尔找到他喜欢的时刻时,他可以与朋友分享、评论或点赞。他还可以向创造了这一时刻的用户赠送一份虚拟礼物。礼物使Amir能够表达对好内容的感激之情,从而与 |
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志同道合的用户。礼物还会激励用户发布高质量的内容,这反过来会使朋友圈对用户更具吸引力。此外,Amir还可以浏览专题栏目和主题栏目,以找到更多有趣的内容。在精选环节,我们精选最受用户欢迎的朋友圈。?主题部分介绍基于主题的时刻。主题部分帮助用户找到有共同兴趣的朋友,同时也有助于在Yalla社区中创建更深入的内容。 |
消息页面和朋友圈页面的截图如下所示。
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休闲游戏
一位朋友邀请阿米尔在我们的平台上玩两款休闲游戏Ludo和Domino,他热切地在Yalla Ludo上查看这些游戏,因为Ludo和Domino都是中东和北非地区非常受欢迎的棋类游戏,初学者可以相对轻松地学习。Domino和Ludo游戏的截图如下所示。
我们提供休闲游戏,以丰富我们平台上的娱乐选择,并进一步增强用户 互动。这些游戏帮助阿米尔通过担任破冰者结交了更多的朋友。在玩游戏的同时,他可以与其他玩家进行语音聊天和建立联系。我们的系统为游戏中的玩家匹配提供了两个选项。Amir可以选择分配给我们系统根据特定条件(如语言设置)选择的 球员,并通过此功能结识新朋友。他也可以和朋友一起玩游戏。Amir需要在Yalla Ludo上消费虚拟货币才能开始游戏, 游戏的获胜者可以保留另一位玩家支付的部分虚拟货币。他还可以使用虚拟货币在游戏中获得一定的优势。此外,Amir还可以通过Yalla Ludo上的聊天室与其他用户进行社交。
本地化在线活动
我们组织本地化的在线活动,其中大部分是基于传统节日,以进一步增强用户的参与度和互动性。在 2019年,我们共组织了22场在线活动,其中15场是在阿拉伯语版本的Yalla上。在截至2020年6月30日的6个月中,我们共组织了18次在线活动,其中9次是在阿拉伯语版本的Yalla上。阿米尔喜欢我们的在线活动 ,并参加了开斋节(开斋节) 2019年阿拉伯文版Yalla。开斋节斋月是全世界穆斯林庆祝的宗教节日,标志着伊斯兰斋月的结束。2019年6月4日至6月13日,我们的用户庆祝开斋节在我们的 平台上,通过玩传统上与节日相关的游戏。59.8万名用户参加了活动。
货币化
我们的收入主要来自用户使用我们的虚拟货币购买的虚拟物品和升级服务。虚拟物品主要由各种虚拟礼物组成。升级
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服务主要包括VIP权利或我们平台上的高级会员。在Yalla Ludo上,用户可以通过消费我们的虚拟货币来访问基本功能。他们还可以使用虚拟货币 购买虚拟物品和升级服务,以增强他们在移动应用程序上的体验。用户通过第三方支付平台购买我们的虚拟货币。我们的虚拟货币是不可退款的,并且没有 到期日。
我们相信,我们的用户来我们的平台主要是为了享受社交体验,而不是为了赚钱。我们已经 设计了我们的平台设置,以确保我们的用户不能使用我们的平台来赚钱。在Yalla上,虽然我们的用户可能会收到其他用户的礼物,但这些礼物不能兑换成真钱。同样,在Yalla Ludo上,虽然我们的用户可能会从与他们一起玩游戏的其他用户那里赢得虚拟货币,但他们只能使用这些虚拟货币来玩更多的游戏和/或在游戏中获得优势。我们的用户在任何情况下都不允许将我们的任何虚拟货币转换为 真实货币或将我们的虚拟货币出售给其他用户。
客户服务
我们的客户服务是全天候的。我们聘请第三方服务提供商执行客户服务任务。我们的内部客户服务和运营人员负责管理第三方服务提供商聘请的客户服务代表,为某些高薪 用户提供客户服务,以及运营我们在线平台的其他方面。
我们的用户可以随时通过Yalla聊天室和我们移动应用程序中的常见问题和反馈门户发送 消息来提交查询、反馈或投诉。收到投诉或咨询后,我们的客服代表将进行调查,并及时为用户 提供他们所报告的问题的解释和解决方案。我们还利用自动化系统来解决用户的某些常见问题。我们要求在一个工作日内处理投诉。
除了向我们平台上的所有用户提供常规客户服务外,我们还为 某些高薪用户提供优质客户服务。我们识别并联系这些用户,并为他们提供全天候联系客户服务代表,从而使用户能够更及时地收到回复和服务。
内容管理和监控
一个积极参与和互动的用户社区是我们成功的关键,我们努力培养和保持一个健康和有吸引力的文化。我们的 服务条款列出了在我们的平台上严格禁止的内容类型,我们还开发了一个内容监控系统,该系统主要利用自动化和手动筛选来过滤不适当的内容。我们的运营人员负责审核和处理我们平台上的内容,以维护健康的生态系统并促进积极的用户体验。他们借助软件和技术筛选用户上传到我们系统的文本和图像。
我们还鼓励用户协助我们进行内容监控。会议室主席和部长受到激励,在他们的房间里保持一个健康的环境,以吸引和留住会员。他们能够将违反规则的用户从他们的房间中移除。其他用户可以方便地通知我们在我们平台上的不当行为。
品牌塑造与营销
我们相信,我们的互动社区文化和庞大的用户基础导致了反复的用户访问和强大的口碑增强用户对我们品牌的认知度的效果。
作为对…的补充口碑营销方面,我们经常通过网络营销来推广我们的品牌和平台。我们通过应用商店、谷歌美国存托股份和各种社交媒体上的广告来营销我们的平台
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Facebook、Twitter和Snapchat等应用程序。我们还与社交媒体影响力人士合作推广我们的平台。
技术
我们先进稳定的技术基础设施和能力使我们能够为用户提供对我们平台的可靠访问,并确保卓越的用户体验。我们的平台包含以下功能:
| 实时音频流功能。我们在我们的平台上实施来自行业领先提供商的第三方音频流解决方案,包括上海兆言网络科技有限公司(Agora)和深圳Zego科技有限公司(Zego)。我们还努力采用移动音频交互的最新行业标准。我们的 平台支持用户之间的实时多播音频互动,为我们的用户提供了卓越的体验。我们的移动应用程序设计为在所有手机上平稳运行,每个Yalla房间用户每秒的最低带宽要求为 约512千字节。 |
我们与Agora的协议为期三年,将于2021年11月到期。该协议在初始期限届满后可自动续签。任何一方均可在30天内发出书面通知,以违约等理由终止协议。我们与 Zego的协议期限为一年,将于2021年3月到期。该协议在初始期限届满后可自动续签一年。每项协议下的服务费均基于传输的数据量 ,并按月结算。
| 内容推荐引擎。我们一直在开发和实施个性化内容推荐引擎 。我们基于截至2020年6月30日的6860万注册用户积累的用户行为数据,通过我们的专有算法分析,建立了这个引擎,以实现准确的用户画像。这种 准确的用户分析反过来又允许我们的内容推荐引擎将用户与他们最喜欢的内容相匹配。 |
| 基于云的网络基础设施。我们部署了基于云的网络基础设施,旨在 处理多方实时在线音频交互。我们目前使用的服务器由行业领先的云服务提供商提供,托管在香港和德国的数据中心。我们基于云的网络基础设施提供高质量的数据交付,并允许多个用户从世界任何地方方便地实时在线交互。我们的系统旨在确保可扩展性和可靠性,以支持我们的用户群的增长。服务器数量 对我们的快速流传输速度和可靠服务做出了重要贡献,考虑到在我们网络中的任何高流量地区租用数据中心托管额外服务器的相对便利,服务器数量可以相对轻松地进行扩展。 |
我们与云服务提供商签订了一项框架协议,以支持我们的Yalla移动应用程序,期限为一年,将于2021年2月到期。协议的任何一方都可以因违约等原因终止协议。我们还于2019年12月与云服务提供商签订了一项协议,提供服务以支持我们的Yalla Ludo移动应用程序。本协议不规定期限,任何一方均可在发出一个月书面通知后无故终止,或在书面通知另一方后立即生效,如违反合同。每项协议下的服务费都是根据实际提供的服务收取的。
产品开发
我们相信,我们根据用户群的需求开发移动应用程序、产品特性、功能和服务的能力为我们业务的成功做出了贡献。我们已经能够快速扩展我们的产品开发产出,并提供越来越多的产品和服务,以满足
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我们不断扩大用户基础,优化用户体验质量。我们的技术和产品开发团队致力于我们产品和服务的后端和前端开发,包括(A)增强网络和服务器结构,以及数据分发和传输技术,以实现更低的延迟和减少 中断,以及(B)创造新的特性和功能,以满足我们用户的多样化需求。我们计划继续投资于技术和产品开发,以巩固和巩固我们在行业中的领先地位。
知识产权
知识产权是我们业务的一个重要方面,我们的做法是为我们的知识产权寻求适当的保护。我们通过合同要求我们的员工对我们的所有专有技术保密,并寻求通过专利和版权保护我们的技术来保护我们的专有技术。
我们的商标,包括Yalla、Yalla和Yalla Ludo,是我们业务价值的关键组成部分。截至2020年6月30日,我们在20个司法管辖区拥有34个注册商标、25个待决商标申请和35个注册版权,其中包括中东和北非的多个司法管辖区。截至2020年6月30日,我们拥有19个域名,包括Yallatech.ae.
我们面临着与我们的知识产权相关的某些风险。有关更多信息,请参阅风险因素和与我们的商业和工业有关的风险。我们的知识产权可能无法为我们提供足够的保护,我们可能无法阻止他人未经授权使用我们的知识产权,这可能损害我们的业务和竞争地位 和我们的风险因素和与我们的商业和工业有关的风险。我们可能会受到知识产权或其他第三方侵权索赔的影响,这可能会耗费时间和成本,并可能导致我们的财务和管理资源被转移 。
数据隐私和保护
我们认为保护每个用户的个人隐私是至关重要的。我们认为,让我们的用户 了解我们如何处理他们的信息,以便他们在访问我们的平台时感到舒适,这一点至关重要。为此,我们制定了全公司范围内关于数据收集和使用做法的政策,以全面保护个人隐私权, 其主要原则包括:(I)就如何收集和使用用户的数据向用户提供足够的通知,(Ii)对存储在我们系统上的用户数据进行加密,(Iii)限制授权员工访问用户数据 和(Iv)合理努力防止用户数据丢失或泄露。我们相信,我们在数据隐私和保护方面采取的措施符合行业标准。有关数据隐私和保护的风险,请参阅风险因素;与我们的业务和行业相关的风险;对个人数据的收集、使用、保留、传输、披露、处理和安全的担忧可能会损害我们的声誉,阻止当前和潜在用户使用我们的平台和服务,或者使我们面临重大合规成本或处罚,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利影响。
竞争
我们 运营一种创新的商业模式,构建以语音为中心的社交网络和娱乐社区。作为这一市场上为数不多的参与者之一,我们直接与其他以语音为中心的社交网络和娱乐平台争夺用户。此外,我们还与其他社交网络和娱乐平台竞争。我们的一些较大的竞争对手拥有更广泛的服务和更多的营运资金,以支持在销售和营销方面的巨额支出。我们 相信,我们能否有效地争夺用户取决于许多因素,包括我们平台上的用户体验、我们充满活力的社区文化的保持、内容监控和审查的有效性、我们的营销努力以及我们品牌的声誉。
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此外,随着我们业务的持续增长,我们面临着对高技能人才的激烈竞争,包括管理、工程师、产品经理以及销售和营销人员。我们增长战略的成功在一定程度上取决于我们能否留住现有员工并招聘更多高技能员工 。
员工
截至2018年12月31日、2019年12月31日以及2020年6月30日,我们分别拥有97名、189名和274名员工。我们的员工遍布迪拜、 杭州和深圳。下表列出了截至2020年6月30日我们按职能划分的员工人数。
数量 员工 |
占总数的百分比 员工 |
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功能 |
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平台维护和产品开发 |
163 | 59.5 | ||||||
客户服务和运营 |
66 | 24.1 | ||||||
一般事务及行政事务 |
32 | 11.7 | ||||||
销售和市场营销 |
13 | 4.7 | ||||||
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总计 |
274 | 100.0 | ||||||
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我们主要通过在线招聘、猎头、内部推荐或校园招聘来招聘员工。我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、留住和激励合格人员的能力。因此,作为我们人力资源战略的一部分,我们为员工提供具有竞争力的工资、基于绩效的现金奖金和晋升、敬业活动、各种福利以及其他激励措施。我们定期为员工设计和提供培训,以提升他们的专业技能,促进他们的职业发展。
阿联酋没有强制性的员工社会保障计划,我们目前 为迪拜的全职员工提供商业医疗保险。在中国,我们参加了由当地省市政府组织的住房公积金和各种员工社会保障计划,包括住房、养老金、医疗、工伤和失业救济金计划,根据这些计划,我们按员工工资的特定百分比缴费。我们相信,我们在所有材料方面都遵守了当地相关的劳动和社会福利法律法规。此外,我们还为全职员工提供商业医疗保险,并为高级管理人员提供增强的医疗保险。有关详细信息,请参阅《保险》。
我们通常与我们的高级管理层和核心人员签订标准雇佣、保密和 竞业禁止协议。这些合同包括一项标准的竞业禁止公约,禁止员工在受雇期间和终止受雇后不超过两年的时间内直接或间接与我们竞争,但我们必须在限制期间根据中国法律和 这方面的规定支付补偿。
奖金通常是可自由支配的,部分基于员工绩效,部分基于我们业务的整体绩效 。我们已经并将继续向我们的合格员工授予股票期权,以激励他们为我们的增长和发展做出贡献。
我们相信,我们与员工保持着良好的工作关系,我们没有经历过任何实质性的劳资纠纷。
属性
我们的 总部位于阿拉伯联合酋长国迪拜的办事处,我们在那里管理我们的企业事务,并保留某些销售、营销和客户服务人员。我们的技术和产品开发团队位于中国杭州的办事处。
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我们目前在迪拜租赁并占用约2,662平方英尺的办公空间, 在杭州租赁并占用约2,265平方米的办公空间,在深圳租赁并占用约541平方米的办公空间。这些租赁的期限为一年或三年。
保险
我们 按照当地相关法律法规的要求维护法定社会保险。此外,我们为所有全职员工提供商业医疗保险,并为高级管理人员提供增强的医疗保险。但是,我们 不为我们的物业维护产品责任保险或保险单。我们相信,我们现有的业务保险范围与我们认为的我们规模和类型的业务的惯例是一致的,并符合我们行业的标准商业惯例。
法律诉讼
我们目前不是任何实质性法律或行政诉讼的一方。我们可能会不时受到在正常业务过程中产生的各种法律或行政索赔和诉讼的影响。诉讼或任何其他法律或行政诉讼,无论结果如何,都可能导致巨额成本和我们资源的转移, 包括我们管理层的时间和精力。?风险因素?与我们的业务和行业相关的风险?我们可能会受到知识产权或其他第三方侵权索赔的影响,这可能会耗时且辩护成本高昂,并可能导致我们的财务和管理资源被转移,而与我们的业务和行业相关的风险因素?用户的不当行为和滥用我们的平台可能会对我们的品牌形象产生不利影响 ,我们可能要为在我们的平台上显示、从我们的平台检索或链接到我们的平台或分发给我们的用户的信息或内容承担责任,相关地方当局可能会对访问我们的 平台施加限制。
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法规
本部分概述了影响我们在阿拉伯联合酋长国和中国的业务活动的最重要的规章制度。
阿拉伯联合酋长国
迪拜酋长国概况
引言
阿联酋是一个由阿布扎比、迪拜、沙迦、阿杰曼、乌姆阿尔·奎因、富贾伊拉和Ras Al Khaimah组成的七个酋长国的联邦。阿联酋拥有中东最自由的商业环境之一,专注于经济自由化和促进私营部门的作用。目前对利润汇出或资本汇回没有外汇管制。此外,阿联酋享受低关税,对对外贸易几乎没有限制。
法律制度
阿联酋有三个主要法律渊源:联邦法律和法令、地方法律和伊斯兰教法。法律的次要渊源是贸易习惯或惯例。如果没有专门为联邦当局保留的领域的联邦立法,每个酋长国的统治者或地方政府将适用其自己的规则、条例和做法。根据《联邦宪法》(在阿联酋成立时在阿联酋之间建立并于1996年7月永久通过)或《阿联酋宪法》规定的权利,迪拜酋长国选择保留自己的法院系统,独立于联邦的系统,迪拜法院拥有审理在迪拜提起的案件的唯一管辖权。虽然联邦法院和迪拜法院都有类似的三级结构(初审法院、上诉法院和上诉法院/最高法院),但迪拜保留了对其法院所有事务的完全自主权,包括法官的任命。 然而,根据阿联酋宪法,迪拜法院将首先适用联邦法律(如果存在),如果没有联邦法律,则适用迪拜法律。有适用于迪拜和其他酋长国的联邦法典,涉及最重要和最基本的法律原则,包括民事、商业、民事诉讼、公司、知识产权、移民、海事、工业、银行和就业法。相比之下,迪拜酋长国的统治者或统治者颁布的许多法律涉及更具行政性质的事项,如政府附属实体的设立和运作。
此外,迪拜还设立了自由区。与酋长国的其他地区相比,这些自由区有不同程度的规章制度。例如,迪拜的金融自由区独立于阿联酋的民商法,但仍受阿联酋刑法的约束。其他类型的自由区仍受适用于阿联酋的民事法、商法和刑法的约束,前提是这些法律不与相关自由区的规则和条例相抵触。我们的阿联酋子公司不在金融自由区注册,因此仍受阿联酋的民事、商业和刑法约束。
2015年联邦《商业公司法》第2号或《阿联酋公司法》第5条规定,如果相关自由区的法律或条例中载有这样的特别规定,则阿联酋公司法的规定不适用于在自由区设立的公司。
除了需要联邦法令的金融自由区外,为每个自由区建立单独的法律制度主要是由每个有关酋长国的统治者颁布的当地法律或法令授权的。
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自由区规则
我们在阿联酋的子公司Yalla Technology FZ-LLC位于迪拜互联网城市集群的迪拜创意集群自由区,即DCC自由区,因此受阿联酋的某些联邦法律、迪拜酋长国的某些当地法律和迪拜创意集群的法规管辖。
BCC自由区于2000年根据2000年关于建立技术、电子商务和媒体自由区的第1号法律或TECOM法创建。BCC自由区最初被称为迪拜技术和媒体自由区。2014年,《关于迪拜酋长国创意集群的2014年第15号法律》(BCC法)实施。BCC法律将自由区的名称从DTMFZ更改为迪拜创意集群或BCC。当《BCC法》生效时,《TECOM法》并未废除,而是进行了修改,将所有对DTMFZ的提及改为对BCC自由区的提及。 进一步规定,如果两者之间发生冲突,《BCC法》将优先于《TECOM法》。
迪拜发展局,或称DDA,是DCC自由区的主要监管机构。DDA是根据TECOM法律创建的,负责为DCC自由区内注册的所有公司提供许可证。已在DCC自由贸易区注册的企业须遵守DDA的规定,以及迪拜和阿联酋的法律(在适用范围内)。
与公司有关的规例
管理在DCC自由区注册的公司(如我们的阿联酋子公司)的主要立法是《迪拜创意集群私人公司条例2016》或《DCC公司条例》。DCC公司条例豁免在DCC自由区注册的公司不受阿联酋公司法的约束,并允许100%的外资所有权。
与商业活动有关的规例
1993年关于商业交易的第18号联邦法律或《商法典》的规定一般适用于在DCC自由贸易区注册成立的公司。《商法典》涵盖了广泛的商业和银行交易,除其他事项外,还载有与商业债务、商业质押、商业代理、商业票据以及破产和清算有关的规定。
1985年第5号联邦法律关于民事交易的规定或《民法典》一般适用于商业交易,只要它们不与《商法》的相应规定相冲突。除其他事项外,《民法典》还规定了合同法的基本原则、财产权和各种担保物权的设定。《民法典》还载有一般条款,规定故意和过失行为所产生的责任。这些规定源于伊斯兰教法。《民法》进一步规定了直接损害和间接损害(或间接损害)之间的区别,但没有对这些术语下定义。
有关就业的规定
管理劳资关系的1980年第8号阿联酋联邦法律或《劳动法》适用于在阿联酋工作的所有私营部门员工,在迪拜国际金融中心或阿布扎比全球市场工作的员工除外,因此适用于我们的子公司。除其他事项外,《劳动法》还规定了最低雇员假期 (例如,病假、年假和产假)、工作时间和加班、工伤和安全标准。关于终止雇佣,《劳动法》区分了有限期限和无限制期限的雇佣合同 ,适用的规则和要求各不相同。《劳动法》还规定了可给予被非法解雇的雇员的补偿。此类补偿不得超过 三个月的工资。
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《劳动法》还规定了对工人在受雇期间受伤应给予的赔偿。《劳动法》还规定,在所有雇员终止雇用时,须向其支付强制性的服务终了酬金。雇主和雇员不得超出《劳动法》规定的这些最低雇佣标准。《劳动法》不承认工会和集体谈判。
除《劳动法》外,在迪拜互联网城(DCC自由区的一部分)内运营的所有公司还必须遵守《迪拜技术和媒体自由区就业条例2004》或《就业条例》。《雇佣条例》 授权DDA为雇员提供居留签证担保,并载有与雇员的身份证和护照、提供医疗护理以及雇员的健康和安全标准有关的规定。虽然在DCC自由区申请签证是向DDA提出的,但最终是联邦移民局向DCC自由区公司的员工发放这些签证。DDA还被授权调解劳资纠纷(作为在迪拜劳工法院提起诉讼之前的初步步骤),并对未遵守劳动法或就业法规的公司处以罚款。《劳动法》和《就业条例》适用于在DCC自由贸易区内的公司工作的所有员工,包括外籍人士。
科技媒体和电信相关规定
一般内容标准
尽管1980年关于新闻出版的第15号联邦法律现在已经有近40年的历史,但它仍然是内容监管的关键来源,这在这一领域的监管机构国家媒体委员会或国家媒体委员会后来的决议中得到了确认,特别是2017年关于媒体内容的内阁第23号决议,或2017年CAB 决议,以及董事会主席2017年关于媒体内容的第26号决议,或2017年内容决议。关于媒体和在线平台的所有内容限制的基础都来自PPL。
《公共利益法》第7章所载的禁令包括:除其他事项外,不得批评构成阿联酋的任何个别酋长国的尺子;不得煽动反对伊斯兰教或统治制度;不得损害国家利益或社会价值观;不得发表违反公共纪律和秩序的言论或传播颠覆思想;不得煽动犯罪活动或煽动仇恨;未经许可不得发表机密通讯;不得诋毁或煽动与阿拉伯国家、伊斯兰国家或友好国家的关系;不得发表诽谤阿拉伯人及其 文明和遗产的文章;没有正在进行的刑事调查的消息,如果法官下令保密;没有关于S个人私生活的信息,如果这样的信息是为了给个人抹黑;没有泄露可能造成声誉损害的秘密;没有发布强迫支付或其他利益的出版物;没有虚假消息(不诚实的);没有违反公共秩序的东西,也没有误导公众的东西。2017年内容解决方案第5条有 明确这些禁令的指导方针。
同样重要的是,根据2003年关于电信部门组织的第3号联邦法律,电信附件1--IAM监管政策的运作。IAM授予电信监管局或TRA广泛的 阻止网站和数字内容(包括游戏)的能力。特别是,TRA有权阻止包含违反公共利益、公共道德、公共秩序、公共和国家安全、伊斯兰道德或任何适用的阿联酋法律、法规、程序、秩序或要求以其他方式禁止的内容的网站。因此,TRA有权阻止任何涉及不适当内容的网站,如色情、裸体、非法毒品或赌博。
最后,2012年关于打击网络犯罪的第5号联邦法律(CCL)将某些 在线行为定为犯罪,如果提出投诉,可能会导致对涉及犯罪内容的实体和人员(例如作者、编辑、出版商)提出刑事指控。冒犯内容可能包括色情内容、 赌博、诽谤、侵犯隐私、煽动叛乱和类似煽动以及宣传武器。
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广告和商业内容
广告主要受2017年内容决议的监管。鉴于2017年内容决议专门将广告作为内容定义的一部分,2017年内容决议中包含的适用于内容的禁令也适用于广告。2017年内容解析在应用程序中是媒体中立的,适用于传统广告以及社交媒体和在线内容(包括游戏)上的广告。2017年内容解决方案还解决了与广告相关的具体问题(例如,将广告与其他内容分离)。
2017年的内容决议特别指出,[i]根据适用的规则和法律,禁止为任何 禁止的材料做广告,例如烟草。各种联邦和迪拜法律禁止酒精广告,包括直接酒精促销和间接酒精促销。2017年内容 决议在第44(7)条中规定,[n]不得以任何方式直接或间接允许在酒精饮料或违禁药品上刊登广告。
至于识别广告内容,2017年CAB决议第19条规定,[a]所有付费广告材料必须明确和清楚地说明为付费广告材料。2017年内容决议第43条进一步规定[a]所有付费广告材料或物品应包括明确和坦率的说明,表明他们已获得付费广告材料或物品。这一要求适用于所有类型的媒体上的所有广告,包括社交媒体。
第45条第(7)款规定,必须明确广告的身份,并将其呈现,因为它们是特殊的,独立于其他广告和编辑材料或项目,并且必须设置边界,以将此类广告与任何其他材料或项目以及在电视和无线电广播情况下的间隔或时间间隔分开。
发布于2018年的《广告指南》概述了适用于广告的法律。它还包含一份针对社交媒体的特殊条件清单。要点包括使用标签#ad?或#Payed_ad?进行披露。 仅有以下短语是不够的:感谢您??或?与?合作?这些标签必须易于阅读和查找,读者不必向下滚动才能找到它们。视频内容必须包括对视频中披露内容的口头引用。
在线内容许可和标准
在线内容可以在不需要许可证的情况下分发。只有传统媒体才需要许可证,除非该活动属于《2018电子媒体监管决议》或《电子媒体法》的范围。相关的许可要求仅适用于阿联酋境内的分销商。《电子媒体法》开篇声明,本决议适用于在国家境内开展的所有电子媒体活动,包括在自由区内的活动。
电子媒体法“第4条处理什么是需要许可的电子媒体活动的问题,其中包括:音像和印刷材料的交易、提供和销售网站;按需电子出版和印刷;专门网站(电子美国存托股份、新闻网站等);以及国家媒体委员会可能决定增加的任何电子活动。
《电子媒体法》第4条第(3)款和第4条第(4)款引起不确定性。第4条第(3)款不确定专门网站的范围。根据Al Tamimi&Company与NMC之间的对话,该词被理解为包括复制报纸、传统广播和杂志的商业网站。目前,根据第4条第(4)款授予的广泛权力,国家MC没有规定额外的可发放许可证的电子活动。未来可能会实施额外的许可要求,可以想象,这些要求可能会扩展到移动应用程序和/或在线游戏网站。
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诽谤
在阿联酋,诽谤是刑事案件。如果诽谤是在网上进行的,CCL会对其进行报道。在线下诽谤和 在线诽谤两种情况下,警察部队内的相关部门都将确定希望追究侵权行为的当事人,如作者、编辑和/或出版商。因此,所有在线内容发布者都有义务 屏蔽诽谤性内容。
隐私--用户发布私人信息
《阿联酋宪法》第31条规定[f]应依法保障通过邮寄、电报或其他通信方式进行通信的权利及其保密。然而,隐私一词的范围实际上并没有在任何法律中确定或规定,这意味着它几乎完全是主观的,因此在适用时可能是复杂的。
1987年第3号联邦法或阿联酋《刑法》第378条规定:
?发布与个人私生活或家庭生活秘密有关的新闻、图片或评论,即使属实,应 处以不超过一年的拘留和不超过10 000迪拉姆的罚款,或处以上述两种处罚之一。
关于私人或家庭生活的秘密可能是什么,指导有限,但可以公平地推测,如果个人本身没有公开一件事情,第三方就不应该这样做。该人披露一件事将消除任何保密因素,并使该条不能作为假定受害方提出索赔的依据。在这方面,阿联酋对S的立场可能比其他一些司法管辖区更具限制性。
阿联酋《刑法》允许通过董事、代理人和其他代表的代理,判定公司实体犯有阿联酋《刑法》规定的罪行。根据这些规定被定罪的法人机构将被处以最高20,000非洲法郎的罚款,并允许法官在被认为有理由的情况下判处最高2年的监禁。
《公民权利和政治权利国际公约》第21条也涉及隐私概念,并规定,任何人使用信息网络、电子信息系统或任何信息技术工具侵犯个人隐私,应处以至少六个月监禁和150,000澳元(40,844美元)至500,000澳元(136,147美元)以下的罚款。此外,任何人使用电子信息系统或信息技术工具对录音、图片或场景进行任何修改或处理,目的是诽谤或侮辱他人,或侵犯或侵犯他人隐私,应处以至少一年监禁和250,000埃及元(68,074美元)至500,000埃及元(136,147美元)以下的罚款。 这是根据阿联酋刑法应支付的罚款之外的罚款。
没有关于侵犯个人隐私可能意味着什么的指导。法院裁定,在没有获得书面同意的情况下,在电视节目上简单地展示一个人的照片是侵犯隐私的行为(在另一起案件中,给予了口头同意,但被判定为不完美的同意)。 此外,举个例子,一名男子在公开场合拍摄两个人打架的照片时,他被发现在发布照片时侵犯了隐私。
鉴于这种主观性和当局对隐私的高度重视,任何本质上是个人隐私或对另一个人敏感的东西都可以被认为是隐私。
潜在的安全港防御和第三方责任
虽然通常在其他司法管辖区与版权有关的法律中可以找到安全港辩护,但2002年关于版权和邻接权的联邦法律第7号,或著作权法,没有
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包含安全港条款,旨在使中介机构免于承担版权损害责任。事实上,著作权法根本没有明确涉及次要责任的规定。阿联酋法律中没有安全港防御措施。
同样,CCL针对的是电子站点或信息网络的所有者和运营者,因此在CCL下也不会普遍提供安全港。因此,CCL可能适用于在聊天室或在线语音通信应用程序中托管用户上传内容的一方。《商标法》第39条规定:a任何电子站点或信息网络的所有者或经营者,如果故意和知情地存储或提供任何非法内容,或者如果他未能在主管当局向他发出的书面通知中确定的期限内删除或阻止访问该非法内容,且该内容是非法的并且在电子站点或信息网络上可获得,则应处以监禁和罚款或上述任何处罚。
《商标法》第39条授权主管当局发出下架通知,任何收到这类通知的当事人都必须向有关当局作出答复。这种拆除要求与其他司法管辖区的相似,尽管在实践中,阿联酋并不经常发布拆除通知。
此外,也可以将《消费者权益保护法》解释为,任何充当中间人或服务提供者的实体,如果受益于或非法便利第三方通过其信息网络使用S的通信服务,都可能构成犯罪。《反腐败公约》第35条规定,任何人通过信息网络或信息技术工具使第三方使用通信服务或音频或视频传输渠道,或为其提供非法便利,应处以至少一年监禁和250,000澳元(68,074美元)至1,000,000澳元(272,294美元)以下的罚款。
对于公诉人可能认为是非法便利的行为,几乎没有什么清楚的东西。尽管如此, 该术语可能被解释为包括保留已知侵犯CCL的内容的行为。虽然没有以非法便利复制侵权为基础提起诉讼,但不能排除未来可能以此类理由提起诉讼 。
上述法律仅要求当事一方在收到阿联酋主管当局的下架通知或阿联酋法院命令后,就侵权材料向索赔人提供协助。在发出此类通知的情况下,通知将具体说明必须进行撤销的期限,或当事人必须作出答复的期限(如果提供了该选项)。
数据保护法
阿联酋没有专门为规范个人数据的收集、处理、转移和/或使用而制定的全面数据保护立法。然而,在隐私方面的一般适用规定可能与在阿联酋处理个人数据有关。虽然这些类型的规定与其他司法管辖区现代数据保护法处理数据隐私问题的方法并不完全一致,但在评估在阿联酋处理个人信息以及向阿联酋以外的收件人传输个人数据的相关法律基础时,应考虑这些规定。
主要相关的是阿联酋《刑法》第379条和第380(之二)条,其中规定:
《公约》第379条:[ ]任何个人因其职业、工艺、环境或艺术而被托付秘密,并在法律允许的以外的情况下泄露该秘密,或者将其用于自己的利益或他人的S利益,应处以至少一年监禁和/或至少20,000澳元(5,446美元)的罚款,除非与该秘密有关的个人同意泄露或使用该秘密。
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第380条(之二):对非法复制、分发或向他人提供电话、短信、信息或数据的内容,或他人根据其职业检查的任何其他类似内容的人,处以拘留。条款中没有具体规定处罚,参照刑事诉讼规则,拘留将在一个月至三年之间。
阿联酋《刑法》第379条中所载的秘密一词没有定义,可以解释为包括敏感的个人数据。
电信法
网际协议语音(VoIP)服务根据阿联酋电信管理局(TRA)于2009年12月30日发布的网际协议语音政策(VoIP Policy)进行具体监管。就VoIP策略而言,VoIP服务?定义为允许通过互联网协议(IP)传输、接收、交付和路由语音电信的所有服务和技术。
根据对法律和法规的严格解释,VoIP服务只能在以下情况下在阿联酋使用:
| VoIP服务在封闭集团网络的用户之间提供,其中根据TRA S VoIP政策,相关呼叫在阿联酋始发和终止;或 |
| VoIP服务是通过当地公共电信服务提供商提供的付费服务,由TRA根据修订后的2003年关于电信部门组织的联邦法律第3号或电信法颁发许可证。 |
根据《电信法》,向阿联酋用户出售或提供电信服务是一项受管制的活动。除非获得许可证授权或根据电信法获得豁免,否则任何个人或组织都不得从事任何受管制的活动。阿联酋目前只有两家持牌的公共电信网络运营商和服务提供商,即持牌人。由于国家政策,目前不太可能再发放任何公共电信牌照。重要的是,持牌人被明确允许阻止其网络上的VoIP服务,这些服务是由未根据《电信法》获得许可的人提供的,除非TRA另有指示。
TRA在2015年3月发表了一份声明,澄清互联网协议语音(VoIP)被认为是阿联酋S监管活动的一部分。TRA已授予持牌运营商在其网络中提供此类服务的资格。希望提供此类服务的公司应在这方面与阿联酋S许可的服务提供商进行协调。
然而,关于VoIP服务的使用,阿联酋市场存在 不确定性,因为尽管关于VoIP服务的使用和某些知名国际VoIP服务品牌在阿联酋的使用存在明显的严格法律地位,但阿联酋的许多用户 实际上可以使用各种其他VoIP应用程序,例如某些在线游戏平台。
最近,有媒体 报道说,阿联酋对使用VoIP服务的法律限制可能很快就会取消。到目前为止,TRA尚未对此类报告发表任何评论。
根据电信法,未经许可提供受监管的电信服务是一种刑事犯罪,可处以50,000澳元(13,615美元)至1,000,000澳元(272,294美元) 之间的罚款和/或最高两年的监禁。是供应商,而不是用户,犯下了这种过错。
实际上,针对未经许可的VoIP服务提供商采取的主要执法行动是由持牌人在阿联酋阻止VoIP服务。
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我们的移动应用程序可以在互联网上实现基于语音的实时通信, 可以被视为VoIP服务。?风险因素?与我们的业务和行业相关的风险?我们可能被要求在某些司法管辖区获得并维护与互联网或电信服务相关的许可证和批准。
消费者权益保护法
2006年第24号联邦消费者保护法和2007年关于消费者保护法执行条例的第12号部长决议,统称为消费者保护法,界定了消费者的权利和义务,并概述了打击垄断、定价过高和针对消费者的欺诈性商业活动的某些保护措施。
根据消费者保护法,阿联酋消费者被授予以下权利:
| 安全权:不受可能危害健康和安全的产品、生产过程和服务的影响; |
| 知情权:知悉有关商品和服务的准确信息; |
| 选择权:以具有竞争力的价格和质量拥有多种项目和服务选择; |
| 代表权:发表意见,制定商品、服务、价格和可获得性。消费者有权听取其意见,在官方和非官方实体代表其利益,并在开发商品和服务的过程中考虑其意见; |
| 知情权:通过持续的宣传计划获得知识、技能以及对消费者权利和责任的认识。 |
阿联酋各酋长国的经济发展部门负责处理消费者权利问题,并执行与消费者保护法有关的计划和程序。它接受消费者的投诉,并提高消费者对其权利和义务的认识。
与知识产权有关的规定
著作权法
版权 目前在阿联酋受《版权法》监管。《版权法》保护文学、艺术或科学领域创意作品的原创表达,无论其表达的类型或方式如何,也无论其重要性或目的如何。重要的是,版权法不保护思想,而是保护通过创意过程产生的原始材料。《著作权法》列出了12类受保护作品:
| 书籍、小册子、散文和其他书面作品: |
| 计算机程序和应用程序、数据库; |
| 讲座和类似的作品; |
| 戏剧、音乐作品; |
| 有词或无词的音乐作品; |
| 音像作品; |
| 建筑工程、工程平面图和布局; |
| 素描、绘画、雕塑、平版印刷(织物、金属、石头、木材)和版画作品或属于美术范畴的任何类似作品; |
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| 摄影作品和类似摄影的作品; |
| 实用艺术和造型艺术作品; |
| 插图、地形图、素描、与地理、地形、建筑设计有关的立体作品等; |
| 衍生作品,受其基础作品(S)的保护。保护范围 应延伸至作品的标题(如果创作)以及为广播材料设计的创意概念。 |
《著作权法》规定,著作权的保护期为作者的一生加上其死亡后的50年(在这种情况下,权利将传给其近亲)。
注册不是著作权法法律保护的先决条件。法律保护在作品创作后自动生效。 如果针对第三方强制执行版权,迪拜经济部将要求在提交任何投诉时提交注册证书。为此,版权必须在阿联酋经济部注册。
作者在他们的作品中既有经济权利,也有精神权利。经济权是作者获得物质利益的权利,包括复制作品、播放或转播作品、公开表演作品、翻译、修改、更改、租赁、出租、出借或出版作品的专有权。而精神权利是专属于作品作者的权利,与经济权利不同,它们不能被放弃、转让或转让。《著作权法》承认四项精神权利,即:
| 完整的权利:作者有权反对与相关作品有关的任何歪曲、毁损或其他修改或其他贬损行为。这是为了保护作者的荣誉和声誉。 |
| 归属权/亲权:作者有权主张作品的作者身份。 |
| 撤销权:如果有严肃的理由,作者有权将作品撤回发行。只要对受影响的人给予公平的赔偿,例如那些合法购买作品的人,这项权利可以通过法院强制执行。 |
| 传播权:作者有权确定其作品的首次出版时间。 |
《著作权法》还包括邻接权,即表演、录音、广播的权利,《著作权法》规定,相邻权利人也拥有自己的经济和精神权利。
《著作权法》 允许转让版权,条件是:(I)以书面形式作出;(Ii)规定授予条款或范围(例如,复制、翻译、改编和/或展示);(Iii)还规定地点和期限。
侵犯版权行为使侵权者面临刑事(包括罚款和/或监禁)、民事(如赔偿)和/或行政行为(包括扣押、没收和销毁侵权商品、罚款、关闭营业场所)。
《商标法》
商标 目前在阿联酋根据1992年第37号联邦法律及其修正案或《商标法》进行管理。《商标法》将商标定义为具有独特形式的任何东西,无论是由文字、名称、符号、图像、广告或任何其他标志或标志组合组成。声音也可以被认为是商标的一部分。商标可以注册为商品,也可以注册为
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服务。商标必须用于区分商品或服务,或告知消费者商品或服务的来源。商标必须是:
| 独特性:缺乏独特性或其他描述性或一般性的商标不能注册。 |
| 用作标识形式:商标必须用作标识形式,以使消费者能够区分商品、产品或服务的原产地。 |
| 已使用或打算使用:在没有实际使用或打算使用商标的情况下,不能仅仅为了防止他人使用而注册商标。 |
自首次提交申请之日起,商标在阿联酋经济部注册后的保护期为十(10)年;保护可无限期续期十(10)年。如果注册证不续期,保护将失效,商标所有人将失去所有权利。
《商标法》规定,任何注册商标的人都应被视为其唯一所有人。如果注册人连续使用该商标五(5)年,则该商标的所有权不存在争议。重要的是,注册商标所有人可以防止任何第三方使用相同的或令人困惑的相似商标来区分与他注册的商标相同、相似或相关的产品。
商标所有人可以将其权利授权给第三方,并注明许可期限、质量控制条款、专有权和任何手续。如果被许可人要在这方面对第三方提起诉讼,则应注册商标许可。商标所有人也可以将其商标转让给第三方。转让必须向阿联酋经济部登记,作为同意转让权利的证明。
商标侵权行为使侵权者面临刑事(Br)(包括罚款和/或监禁)、民事(赔偿)和/或行政(包括扣押、没收和销毁侵权商品、罚款、关闭营业场所)。
专利法
专利目前在阿联酋根据2002年关于专利、实用新型、工业模型和外观设计的联邦法律17号或阿联酋专利和外观设计法律进行管理。阿联酋专利和外观设计法的应用由阿联酋经济部负责,负责管理专利、外观设计和实用新型的备案、起诉和注册。
阿联酋的专利保护授予新颖、发明和有用的发明。绝对的全球新颖性是必需的。专利保护期为自申请日起20年。某些项目,如游戏规则和指南,在阿联酋被认为是不可专利的主题。另一方面,计算机实现的方法属于可申请专利的主题。
在阿联酋有两条专利保护路线,一条国家路线和一条地区路线。国家路线需要向阿联酋专利局提交国家申请。这条区域航线需要提交海湾合作委员会或GCC的专利申请。GCC的一项专利在GCC的6个国家提供保护。接受的申请将在自公布之日起60天的反对期后在阿联酋官方公报上公布。
实用新型需要较低的创造性门槛,但必须满足相同的新颖性要求,此外,还必须在工业上适用。公用事业证书的有效期为自颁发公用事业证书之日起10年。同样,设计必须具有创新性、新颖性(即绝对新颖性)和工业适用性,有效期为十(10)年。
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与税务有关的规例
增值税
增值税在阿联酋联邦层面引入,自2018年1月1日起生效。货物和服务的供应以及货物和服务的进口按5%的标准税率征收增值税,除非供应或进口适用增值税零税率 或免征增值税。
如果为增值税目的提供服务的地点位于阿联酋,则服务的提供属于阿联酋增值税的范围。 一般规则是,如果供应商在阿联酋有用于增值税的居住地,则服务的提供应缴纳增值税。然而,阿联酋增值税立法规定了有关供应地的几项例外情况。在这些例外中,增值税法律规定,通过互联网、电子网络或电子市场自动提供的电子服务,如果在阿联酋境外使用或享受,则不征收阿联酋增值税。
企业所得税
目前,阿联酋在联邦一级没有企业所得税或CIT。在联邦层面引入CIT在过去一直在讨论中。然而,尽管未来可能会引入联邦CIT,但在这方面还没有公开宣布,也没有迹象表明它将在未来几年内实施。阿联酋的某些酋长国,如迪拜,已经在阿联酋层面引入了CIT。根据这些酋长国级别的法令,对在酋长国经营的法人公司和分支机构产生的净收入征收CIT,累进税率最高可达55%。然而,在实践中,阿联酋级别的CIT只适用于从事上游油气活动的公司。阿联酋的自由区,如DCC自由区,根据自由区的不同,规定在15至50年内免除阿联酋级别的公司税。特别是,在DCC自由区设立的公司,自公司或其员工开始工作之日起,在DCC内开展的业务免征阿联酋级别的公司税,期限为五十(Br)年。阿联酋没有预扣税。
中国
与外商投资有关的规定
外商投资法
中国境内法人实体的设立、经营及管理受《中华人民共和国公司法》或《公司法》的管辖,《公司法》由全国人民代表大会常务委员会S于1993年12月29日颁布,上一次修订于2018年10月26日生效。除外商投资法另有规定外,外商投资公司也适用《公司法》。
2019年3月15日,全国人民代表大会S批准了外商投资法,并于2020年1月1日起施行。2019年12月26日,国务院发布《外商投资法实施细则》,自2020年1月1日起施行。外商投资法和外商投资法实施细则取代了中国现行的三部外商投资法律,即《中华人民共和国合资经营企业法》、《中华人民共和国合作经营企业法》和《外商独资企业法》,以及它们的实施细则和附属法规。外商投资法体现了预期的中国监管趋势,即根据国际通行做法和中国统一外商投资企业和内资企业公司法要求的立法努力,理顺其外商投资监管制度。《外商投资法》从投资保护和公平竞争的角度,为外国投资的准入、促进、保护和管理确立了基本框架。
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根据外商投资法,国务院将公布或批准公布特别行政措施目录,即负面清单。外商投资法给予外商投资实体国民待遇,但经营负面清单中被视为限制或禁止行业的外商投资实体除外。由于负面清单尚未公布,尚不清楚它是否会与当前的2019年负面清单有所不同。外国投资法规定,外国投资者不得投资于被禁止的行业,并应满足投资于受限制行业的负面清单中规定的市场准入条件。
此外,外商投资法还规定,根据现行外商投资管理法律设立的外商投资企业,在外商投资法实施后五年内,可以维持其结构和公司治理结构。
此外,外商投资法还为外国投资者及其在中国的投资规定了若干保护规则和原则,其中包括地方政府应信守对外国投资者的承诺;允许外商投资企业发行股票和公司债券;除特殊情况外,应遵循法定程序,并及时给予公平合理的补偿,禁止征收或征用外国投资者的投资;禁止强制性技术转让;境外投资者在中国境内取得的出资额、利润、资本利得、资产处置所得、知识产权许可费、赔偿金、赔偿金以及结算所得,可以人民币或外币自由汇入、汇出。此外,外国投资者或外商投资企业未按要求报告投资信息,应承担法律责任。
《外商投资法实施细则》规定,外商投资企业和其他境内企业在政府资金分配、土地供应、税收待遇、许可发放等方面一视同仁。
与外商投资限制有关的规定
1995年6月28日国家发改委、商务部发布并于2017年6月28日修订的《外商投资产业指导目录》对外商投资和外商投资企业在中国境内的投资进行了管理。目录列出了关于外国投资的三个类别:鼓励、限制和禁止。未列入目录的行业通常被认为属于第四类允许的行业,除非受到其他中国法律的特别限制。鼓励和许可行业一般允许设立外商独资企业。一些受限制的行业仅限于合资或合作企业,而在某些情况下,中国合作伙伴被要求在此类合资企业中持有多数股权。此外,外商投资限制性类别项目还需经政府审批。外国投资者不得投资于禁止投资类别的行业。未列入《目录》 的行业一般对外资开放,除非中国其他法规明确限制。《目录》中的鼓励外商投资行业由《鼓励外商投资产业目录(2019年版)》或《2019年鼓励外商投资目录》取代,《目录》中的限制外商投资行业和禁止外商投资行业由《外商投资准入特别管理措施(负面清单)》(2019年版)或《2019年负面清单》取代,两者均于2019年6月30日由国家发改委和商务部发布,并于2019年7月30日起施行。
与股利分配有关的规定
规范外商独资企业股利分配的主要法规包括《公司法》、《外商投资法》、《外商投资法实施细则》、《企业所得税法》及其实施细则。根据这些规定,
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在中国的外商独资企业只能从其按照中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中支付股息。此外,中国境内的外商独资企业须按中国会计准则计算,每年至少拨出税后利润的10%作为一般储备,直至其累计储备总额达到注册资本的50%。
与外汇有关的规定
有关外币兑换的规定
根据2008年8月5日修订的《外汇管理条例》,中国机构和个人的外汇收支和外汇业务经营,以及境外机构和个人在中华人民共和国境内进行的外汇收支和外汇业务经营,均实行外汇管理。人民币可自由兑换用于支付经常项目,如与贸易和服务相关的外汇交易和股息支付,但不得自由兑换资本支出项目,如在中国境外的直接投资、贷款或证券投资,除非事先获得外汇局或当地对应机构的批准。
外汇局发布了《国家外汇管理局关于改革外商投资企业资本金结汇管理工作的通知》或《国家外汇管理局关于改革和规范资本金结汇管理政策的通知》(简称《国家外汇管理局关于改革和规范资本金结汇管理政策的通知》第19号通知),自2016年6月9日起施行。根据外管局第19号通知和第16号通知,对外商投资公司外币注册资本折算成人民币资本的流动和使用进行了 管理,不得将人民币资本用于超出其业务范围的业务或向关联公司以外的人提供贷款,除非其业务范围另有允许。违反国家外汇管理局第19号通知或第16号通知的行为可能会受到行政处罚。
中华人民共和国居民境外投资外汇登记有关规定
2014年7月,外管局发布了《关于境内居民S投资和通过特殊目的载体融资和往返投资有关问题的通知》,即外汇局第37号通知。外管局第37号通函规管中国居民或实体使用特殊目的工具(SPV)在中国寻求离岸投融资或进行往返投资的外汇事宜。根据外管局第37号通告,特殊目的机构是指由中国居民(包括个人和实体)直接或间接设立或控制的离岸实体, 目的是寻求离岸融资或进行离岸投资,使用合法的在岸或离岸资产或权益进行境外投资,而往返投资是指中国居民通过特殊目的机构对中国进行直接投资, 即成立外商投资企业,以获得所有权、控制权和经营权。国家外汇管理局第37号通知规定,中国居民在向特殊目的机构出资前,必须在外汇局或其所在地分支机构办理外汇登记。首次登记后,特殊目的公司中国居民股东变更、特殊目的公司名称、经营期限或特殊目的公司注册资本的增减、股份转让或互换、合并、分立等重大变更,均应及时向外汇局登记。外管局于2015年2月发布了《关于进一步简化和完善外汇直接投资管理的通知》,并于2015年6月1日起施行。本通知修订了国家外管局第37号通函,要求中国境内居民或实体就其设立或控制境外投资或融资设立的离岸实体向合格银行(而非外管局或其当地分行)进行登记。然而,以前未能遵守外管局第37号通告的中国居民提出的补救登记申请继续 属于外汇局相关地方分支机构的管辖范围。
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与税收有关的规定
企业所得税
2007年3月16日,全国人大发布了《中华人民共和国企业所得税法》,并于2018年12月29日对其进行了最后一次修改。《企业所得税法实施条例》(简称《企业所得税条例》)于2007年12月6日由国务院发布,2008年1月1日起施行,2019年4月23日对《企业所得税法实施条例》进行部分修改并于同日起施行。根据《企业所得税法》和《企业所得税条例》,根据外国或地区法律设立的内资企业和外商投资企业,其实际管理机构位于中国境内的企业均被视为居民企业。事实上的管理机构是指对企业的生产和经营、人员、会计和财产进行实质性和全面管理和控制的机构。如果一家企业根据上述定义被视为中国居民企业,其全球收入将按25%的税率缴纳企业所得税。国家税务总局于2009年4月22日发布、2008年1月1日起施行、2017年12月29日部分修订并于同日生效的《关于在境外注册的中资控股企业以其实际管理主体确定为居民企业有关问题的通知》,对事实上的管理主体标准作出了更具体的定义。
增值税
国务院于1993年12月13日发布了增值税暂行条例,最后一次修订是在2017年11月19日。《增值税暂行条例实施细则》由财政部于1993年12月25日发布,上一次修订是在2011年10月28日。根据《增值税暂行条例》和《增值税暂行条例实施细则》,在中国境内销售货物或者提供加工服务、修理服务、进口服务的单位和个人应当缴纳增值税,应纳税额从当期销项税额中扣除当期进项税额计算。
《关于全面实施营业税改征增值税试点方案的税收通知》于2016年3月23日由财政部和国家统计局联合发布,2019年3月20日经财政部、国家统计局和海关总署部分修订,并于2019年4月1日起施行,自2016年5月1日起在全国范围内开展增值税代征试点工作。根据试点的具体规范性文件,包括 增值税代征营业税试点实施办法,纳税人发生应税活动的增值税税率分别为17%、11%、6%、3%至0%。根据2018年5月1日起施行的《财政部、国家统计局关于调整增值税税率的通知》和2019年3月20日财政部、国家统计局、海关总署发布的《关于深化增值税改革有关政策的公告》,将销售活动和进口货物的增值税税率分别由原来的17%和11%调整为13%和9%。
预提所得税
根据2006年8月21日国家税务总局发布并于2006年12月8日起施行的《中国内地与香港特别行政区关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的安排》,如果中华人民共和国公司的股东是持有该公司注册资本至少25%的香港居民,则对中国公司申报的股息,或者如果中国公司的股东是持有注册资本25%以下的香港居民,适用5%的预提税率。适用10%的预提所得税税率。根据国家税务总局于2019年10月14日发布并于2020年1月1日起施行的《关于发布非居民纳税人享受条约待遇管理办法的公告》,不自动适用5%的预提税率。尽情享受
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企业办理税收协定分红条款,应当报经当地主管税务机关批准。
2018年2月3日,国家税务总局发布了《关于税收条约中受益所有人有关事项的公告》,该公告于2018年4月1日生效,根据该公告,在确定申请人的S受益所有人在税收条约中与股息、利息或特许权使用费相关的税收待遇时,将考虑以下几个因素,尽管实际分析将具体事实:(I)申请人是否有义务在12个月内向第三国或地区的居民支付其收入的50%以上;(二)申请人经营的业务是否构成实质经营;(三)税收条约对方国家或地区是否不征税、是否给予相关所得免税或征收极低税率。 申请人应向主管税务机关提交有关文件,证明其受益所有人身份。
与雇佣有关的规例
1994年7月5日,全国人大常委会公布了劳动法,最后一次修改是在2018年12月29日,并于同日起施行。《劳动法》规定,劳动者在就业、择业、领取劳动报酬、休息日和节假日、保护职业安全和医疗保健、社会保险和福利等方面享有平等机会。2007年6月29日,全国人大常委会通过了《劳动合同法》,并于2012年12月28日对《劳动合同法》进行了最后一次修改,自2013年7月1日起施行。《劳动合同法》要求每个用人单位与其每个雇员签订书面雇佣合同。用人单位不得强迫职工超期工作,各用人单位必须向职工支付加班费。
《社会保险法》由全国人大常委会于2010年10月28日发布,上一次修改于2018年12月29日,并于同日起施行。根据《社会保险法》,职工应当参加养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险等五种社会保险基金。用人单位未按时足额缴纳社会保险基金的,社会保险征收机构可以要求用人单位全额缴纳或者在规定期限内补缴差额并收取滞纳金。如果用人单位逾期不付款,有关政府管理机构可以对用人单位处以罚款。根据1999年4月3日国务院发布并于2019年3月24日修订并于同日起施行的《住房公积金管理条例》,企业必须向住房公积金主管管理中心登记,并对其工资单上的职工缴纳住房公积金。用人单位逾期不缴纳住房公积金的,可以处以罚款,责令限期缴纳。
关于员工股票激励计划的相关规定
外管局于2012年2月发布了《国家外汇管理局关于境内个人参与境外上市公司股权激励计划有关外汇管理有关问题的通知》或《股票期权规则》。根据股票期权规则和其他相关规则和规定,境内个人,即 在中国居住连续一年以上的中国居民和非中国公民,除少数例外情况外,参加境外上市公司股票激励计划,必须向 外汇局或其当地分支机构登记,并完成某些其他程序。作为中国居民的股票激励计划的参与者必须保留一名合格的中国代理人,该代理人可以是海外上市公司的中国子公司或中国子公司选择的另一家合格机构,代表其参与者进行股票激励计划的外汇局登记和其他程序。参与者还必须聘请境外委托机构 处理其行使股票期权、买卖相应股票或权益以及资金调拨事宜。此外,如果股票有任何重大变化,中国代理人需要修改股票 激励计划的安全登记
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激励计划、中国代理人或境外委托机构或其他重大变更。中国代理人必须代表有权行使员工股票期权的中国居民向国家外汇管理局或其当地分支机构申请与中国居民行使员工股票期权相关的年度外币支付配额。中国 居民从境外上市公司授予的股票激励计划下的股票出售和派发股息中收到的外汇收益必须汇入中国代理人在中国开设的银行账户,然后再分发给该中国 居民。此外,外管局第37号文规定,参与境外未上市特殊目的公司股份激励计划的中国居民,可以在行使权利前向外管局或其当地分支机构登记。
与并购规则和海外上市相关的法规
2006年8月8日,中国六个监管机构联合发布了《外国投资者并购境内企业条例》,即《并购规则》,自2006年9月8日起施行,并于2009年6月22日修订。并购规则要求:(一)中国境内单位或个人在境外设立或控制特殊目的机构前,须经商务部批准,但其拟以特殊目的机构新发行股份或换股为代价,利用该特殊目的机构取得其在中国公司的股权,并将其在境外上市的特殊目的公司的股权在境外上市;(二)特殊目的机构以换股方式取得中国单位或个人在中国境内公司的股权前,须经商务部批准;以及(Iii)SPV在境外上市前获得中国证监会的批准。
此外,2011年2月3日,国务院办公厅发布了《关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知》,正式建立了外国投资者并购境内企业安全审查制度。 2011年8月25日,商务部发布了《关于实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定》,或于2011年9月1日起施行的《商务部安全审查条例》,以实施通知6。根据通知6和商务部安全审查条例,如果商务部决定一项具体的并购需要进行安全审查,将提交给根据《第六号通知》设立的部际小组进行安全审查。这些规定禁止外国投资者通过信托、间接投资、租赁、贷款、通过合同安排或离岸交易进行控制来安排交易,从而绕过安全审查。
与租赁有关的规定
根据1995年1月生效并于2019年8月进行最新修订的《城市房地产管理法》,出租人和承租人必须签订书面租赁合同,出租人和承租人都必须向房地产管理部门登记租赁。
根据1999年10月生效的《中华人民共和国合同法》,承租人可将租赁房屋转租给第三方,但须征得出租人的同意。承租人转租房屋的,承租人与出租人之间的租赁合同继续有效。承租人未经出租人同意将房屋转租的,出租人有权终止租赁合同。此外,出租人转让房屋的,承租人与出租人之间的租赁合同仍应有效。
其他
有关个人隐私和数据保护的规定
2018年5月25日生效的GDPR增加了我们的监管合规负担,并要求我们改变某些隐私和数据安全做法以实现合规。这个
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GDPR对个人数据处理者和控制者实施了更严格的操作要求,包括,例如,要求扩大披露如何使用个人信息,对信息保留的限制,强制性数据泄露通知要求,对数据管制者证明他们已获得有效同意或有其他法律依据证明其数据处理活动的合理性的更高标准,个人数据的扩展定义,处理个人数据的更高同意标准,需要忘记的新的个人权利,进行数据保护影响评估(DPIA)以识别和降低数据处理活动的风险,在适用的情况下任命数据保护官员,以及与可能处理个人数据的服务提供商签订合同有关的额外义务。GDPR进一步规定,欧盟成员国可以制定与某些数据处理活动相关的额外法律法规,这可能会进一步限制我们使用和共享个人数据的能力,并可能需要对我们的运营模式进行本地化更改。根据GDPR,数据保护监管机构可能会对违规行为处以最高2,000万欧元或组织上一财年全球年营业额的4%的罚款,以金额较高者为准,这将显著增加我们因违规行为而面临的潜在财务风险。然而,在没有欧盟监管机构的优先事项和指导的情况下,GDPR对在欧盟没有实体设施的互联网服务提供商的应用及其执法仍然存在不确定性。此外,实施GDPR可能需要对我们的程序和政策进行重大修改,这些变化可能会增加运营和合规成本,从而影响我们的业务。这些关于数据隐私的法规在数量和执行级别上都在增加,这体现在罚款金额的增加和其他处罚的严厉程度上。我们预计个人隐私和数据保护将受到监管机构的更多关注和关注,以及公众的审查和关注。虽然我们已根据GDPR采取了某些政策和程序,包括但不限于隐私政策和某些内部数据保护政策,但当监管机构的指导或公布的执法决定提供有关最佳实践的更多信息时,可能需要更新这些政策和程序,并且未来可能需要采用更详细的政策,以确保我们遵守GDPR。
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管理
董事及行政人员
下表列出了截至本招股说明书之日与我们的董事和高管相关的某些信息。
名字 |
年龄 |
职位/头衔 | ||||
陶阳 |
43 | 董事长兼首席执行官 | ||||
赛义夫·伊斯梅尔 |
38 | 董事和总裁 | ||||
徐剑锋 |
32 | 董事和首席运营官 | ||||
奥斯曼·苏尔坦** |
62 | 董事任命独立人士 | ||||
David·崔** |
51 | 董事任命独立人士 | ||||
杨虎 |
38 | 首席财务官 |
** | 已接受委任为我们的独立董事,自本招股说明书所在的F-1表格中的美国证券交易委员会S宣布生效 起生效。 |
陶阳自2018年2月起担任我公司董事会主席。杨先生自2016年1月起担任我公司首席执行官。在创立我公司之前,杨先生在2015年6月至12月期间担任中信科技有限公司经理。2013年9月至2015年6月,杨先生在北京飞诺通信科技有限公司任副总裁总裁,此前在中兴通讯工作10余年,离开中兴通讯前曾任中兴通讯阿布扎比分公司总经理。杨先生在中国拥有东北大学计算机科学硕士学位S,在同一所学校拥有计算机科学学士学位S。
赛菲伊斯梅尔从2020年8月开始成为我们公司的董事。伊斯梅尔先生自2019年10月起加入我们的管理团队,目前担任我们公司的总裁。在加入我们公司之前,伊斯梅尔先生于2013年至2019年在阿联酋电信服务提供商Etisalat担任现代贸易董事。2010年至 2013年,伊斯梅尔先生在网通无线公司担任销售和业务拓展副总裁总裁。在此之前,他曾在Etisalat担任设备经理。Ismail先生持有澳大利亚麦格理大学管理学研究生证书和约旦科技大学计算机工程学士学位S。
徐剑锋从2018年5月开始成为我们公司的董事会员。徐先生自2016年1月起加入我们的管理团队,目前担任我们公司的首席运营官。在创办我公司之前,徐先生于2015年6月至12月担任中信泰富科技有限公司经理。2013年12月至2015年6月,徐先生在北京飞诺通信科技有限公司工作,专注于中东和北非地区的业务开发和营销。徐先生拥有澳大利亚卧龙岗大学计算机科学学士学位S。
Osman Sultan将在我们的F-1表格注册声明生效后担任我们的独立董事之一,本招股说明书是表格F-1的一部分。苏尔坦先生在电信行业拥有30多年的经验。他是Fikra Tech的创始人和董事长,这是一家成立于2020年的公司,为电信 数字转型提供咨询服务。在创立Fikra Tech之前,Sultan先生于2006年至2019年担任阿联酋电信服务运营商阿联酋综合电信公司(DU)的创始首席执行官。在此之前,他于1998年至2005年担任埃及移动服务公司(ECMS)和Mobinil电信公司的创始首席执行官,Mobinil电信公司是埃及第一家提供移动电信服务的运营商,并在开罗证券交易所上市交易。Sultan先生拥有法国巴黎大学Galilee研究所材料科学硕士学位,名为S。
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自本公司F-1表格注册说明书(本招股说明书为其中一部分)生效后,David崔将出任本公司的独立董事。崔先生自2017年8月起担任华米集团首席财务官,他在华米集团的任期预计将于2020年10月1日结束。崔先生自2018年6月23日起担任香港交易所上市的中国领先移动直播公司董事有限公司的独立非执行董事,并自2019年8月起担任纳斯达克上市的领先数字金融账户平台9F,Inc.的独立非执行董事。崔先生在公共会计和财务管理方面拥有丰富的经验。2015年8月至2017年4月,崔先生担任香港联交所上市公司中国数码视频 控股有限公司的首席财务官。在此之前,崔先生是高增长公司的独立财务顾问,负责业务战略、融资、公司治理和会计事务。2011年4月至2013年8月,崔永元担任纳斯达克上市公司爱康医疗集团的首席财务官。2007年4月至2011年4月,他担任德勤会计师事务所高级审计高级经理中国。在此之前,崔先生是赛门铁克公司的财务报告经理。2004年4月至2006年8月,他在加利福尼亚州安永会计师事务所担任审计经理。崔先生于2001年5月至2004年4月担任加州Health Net,Inc.审计和咨询服务业务的高级审计师。1996年1月至2001年5月,崔先生在加拿大和美国从事公共会计工作。崔先生拥有加拿大西蒙·弗雷泽大学工商管理学士学位,S先生是美国和加拿大的注册会计师。
杨虎自2020年6月起担任我公司首席财务官。胡女士于2018年9月加入我们公司,在被任命为首席财务官之前担任我们的财务董事。在加入我们公司之前,胡女士于2017年10月至2018年9月担任千宝金富(北京) 科技有限公司财务董事。在此之前,胡女士于2008年9月至2017年8月在中兴通讯工作,期间专注于中国和中东地区的企业融资。胡女士拥有S女士在xi安徽交通大学获得的经济学硕士学位。
董事会
我们的董事会将由五名董事组成,S在美国证券交易委员会宣布我们的F-1表格注册声明的有效性,本招股说明书是其中的一部分。董事并不需要持有我们公司的任何股份才有资格成为董事。董事可以就他有利害关系的任何合同或任何拟议合同或安排投票,如果他这样做了,他的投票数应计算在内,他可在考虑任何该等合同或拟议合同或安排的任何董事会议上计入法定人数,但条件是: (A)该董事已在首次考虑订立合同或安排问题的董事会会议上申报其利益性质(如果他当时知道自己存在利益),或在任何其他情况下,在他知道自己有利害关系后的第一次董事会会议上申报其利益性质。(B)如果该合同或安排是与关联方的交易,则该交易已得到审计委员会的批准。董事可行使本公司的一切权力,借入资金,抵押或抵押本公司的业务、财产和未催缴资本,并发行债券或其他证券,无论是直接或作为本公司或任何第三方的任何债务、责任或义务的担保。我们的非执行董事均没有与我们签订服务合同,该服务合同规定终止服务时的福利。
董事的职责
根据开曼群岛法律,我们的董事负有诚实诚信行事的受托责任,以期实现我们的最佳利益。我们的董事也有责任像一个相当谨慎的人在类似的 情况下一样谨慎、勤奋和熟练。在履行对我们的注意义务时,我们的董事必须确保遵守我们不时修订和重述的组织章程大纲和章程细则。如果违反了我们 董事的义务,股东有权要求损害赔偿。
本公司董事会的职权包括:
| 经营和管理本公司的业务; |
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| 在合同和交易中代表我公司; |
| 为我公司指定律师; |
| 遴选董事总经理、执行董事等高级管理人员; |
| 提供员工福利和养老金; |
| 管理公司的财务和银行账户; |
| 行使我公司借款权力,抵押我公司财产; |
| 行使股东大会或本公司不时修订及重述的组织章程大纲及细则所赋予的任何其他权力。 |
董事及行政人员的任期
根据我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则,我们的董事可以通过我们董事会的决议或我们股东的普通决议来选举。我们的每一位董事将任职至其继任者上任,或直至其较早去世、辞职或免职,或其与本公司的书面协议(如有)规定的任期届满。董事如(I)身故、破产或与债权人作出任何债务偿还安排或债务重整协议;(Ii)被发现或 精神不健全、(Iii)以书面通知本公司辞去其职位,或(Iv)未经本公司特别许可而缺席本公司董事会连续三次会议,而本公司董事议决罢免其职位,则董事将不再是董事。我们的官员是由董事会选举产生,并由董事会酌情决定的。
根据吾等日期为2018年5月23日的股东协议及吾等于2019年11月20日修订及重述的组织章程大纲及细则,吾等已授予(I)Jolly Unique Limited任免一名董事的权利,只要该公司持有本公司不少于7%的已发行及已发行股份即可;及(Ii)陶阳、冯学才及徐剑锋有权任免三名董事。股东协议规定的董事会代表权预计将于本次发售完成时终止。我们还希望在此次发行完成之前通过我们的第三份组织备忘录和章程。
董事会委员会
我们的董事会 成立了审计委员会、薪酬委员会和提名和公司治理委员会。我们将通过每个委员会的章程。各委员会成员及职能S介绍如下。
审计委员会
我们的审计委员会最初将由David·崔先生和奥斯曼·苏尔坦先生组成。David·崔先生将担任我们审计委员会的主席。 David·崔先生符合美国证券交易委员会适用规则规定的审计委员会财务专家的标准。David崔先生和奥斯曼·苏尔坦先生均符合纽约证券交易所上市公司手册第303A节所指的独立董事的要求,并将符合1934年美国证券交易法(修订本)规则10A-3或交易所法案中规定的独立标准。我们的审计委员会将在此次发行后一年内完全由独立董事组成。
审计委员会监督我们的会计和财务报告流程以及对我们财务报表的审计。除其他事项外,我们的审计委员会负责:
| 选择独立审计师; |
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| 允许独立审计师从事预先核准的审计和非审计服务; |
| 每年审查独立审计师S的报告,该报告描述了审计公司S的内部质量控制程序,独立审计师最近一次内部质量控制审查或同行审查提出的任何重大问题,以及独立审计师与我们公司之间的所有关系; |
| 为独立审计师的员工和前员工制定明确的招聘政策; |
| 与独立审计师一起审查任何审计问题或困难以及管理层的回应; |
| 审查并批准正在进行的所有关联方交易; |
| 与管理层和独立审计师审查和讨论年度经审计的财务报表; |
| 审查并与管理层和独立审计师讨论有关会计原则和财务报表列报的主要问题; |
| 审查管理层或独立审计员编写的有关重大财务报告问题和判断的报告 ; |
| 与管理层讨论收益新闻稿,以及提供给分析师和评级机构的财务信息和收益指引。 |
| 与管理层和独立审计师一起审查监管和会计举措以及表外结构对我们财务报表的影响; |
| 与管理层、内部审计师和独立审计师讨论有关风险评估和风险管理的政策; |
| 及时审查独立审计师关于所有关键会计政策和实践的报告,以供我们公司使用,与管理层讨论过的美国公认会计准则内财务信息的所有替代处理方法,以及独立审计师和管理层之间的所有其他书面沟通材料; |
| 建立程序,以接收、保留和处理从我们的员工收到的关于会计、内部会计控制或审计事项的投诉,以及我们的员工就有问题的会计或审计事项提交的保密、匿名的投诉; |
| 每年审查和重新评估我们审计委员会章程的充分性; |
| 董事会不时特别授权给审计委员会的其他事项 ; |
| 分别定期与管理层、内部审计员和独立审计员举行会议;以及 |
| 定期向全体董事会汇报工作。 |
薪酬委员会
我们的薪酬委员会最初将由陶阳先生、徐剑锋先生和David先生组成。陶阳先生将担任我们薪酬委员会的主席。David崔先生符合纽约证券交易所上市公司手册第303A节所指的独立董事的要求。
除其他事项外,我们的薪酬委员会负责:
| 审查、评估并在必要时修订我们的整体薪酬政策; |
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| 审查和评估董事和高级管理人员的业绩,确定高级管理人员的薪酬。 |
| 审查和批准与我们的高级官员的雇佣协议; |
| 根据我们的激励薪酬计划和基于股权的薪酬计划,为我们的高级官员设定业绩目标;以及 |
| 根据股权薪酬计划的条款管理我们的股权薪酬计划;以及董事会不定期明确授权给薪酬委员会的其他事项。 |
提名和公司治理委员会
我们的提名和公司治理委员会最初将由陶阳先生、赛菲·伊斯梅尔先生和奥斯曼·苏尔坦先生组成。陶阳先生将担任我们的提名和公司治理委员会主席。奥斯曼·苏尔坦先生符合纽约证券交易所上市公司手册第303A节所指的独立董事的要求。提名委员会和公司治理委员会将协助董事会挑选有资格成为我们董事的个人,并确定董事会及其委员会的组成。提名和公司治理委员会将负责除其他事项外:
| 遴选并向董事会推荐提名人选,供股东选举或董事会任命; |
| 每年与董事会一起审查董事会目前的组成,包括独立性、知识、技能、经验和多样性等特点; |
| 就董事会会议的频率和结构提出建议,并监测董事会各委员会的运作情况;以及 |
| 定期就公司治理的法律和实践方面的重大发展以及我们对适用法律和法规的遵守情况向董事会提供建议,并就公司治理的所有事项和需要采取的任何补救行动向董事会提出建议。 |
董事及行政人员的薪酬
2019年,我们向董事和高管支付了总计50万美元的现金薪酬。我们没有向我们的董事和高管支付任何其他 现金薪酬或实物福利。法律要求我们的运营子公司缴纳相当于每位员工S工资的一定比例的缴费,用于支付其养老保险和其他法定福利。我们的董事会可以决定支付给董事和高级管理人员的报酬。薪酬委员会将协助董事审查和批准董事和高管的薪酬结构。
有关授予我们董事和高管的股票奖励的信息,请参阅股票激励计划。
雇佣协议和赔偿协议
我们已经与我们的每一位执行官员签订了雇用协议。根据这些协议,我们的每位高管都将在指定的时间段内受聘。对于高管的某些行为,例如对重罪或任何涉及道德败坏的罪行的定罪或认罪, 故意不当行为或严重疏忽损害我们的利益,我们可以随时以不事先通知的方式终止聘用,或者
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严重违反对我们的忠诚义务。我们也可以提前三个月书面通知,无故终止对S高管的聘用。在我们终止合同的情况下,我们 将按照高管所在司法管辖区适用法律的明确要求,向高管支付遣散费。执行干事可在提前三个月书面通知的情况下随时辞职。
每位高管已同意在终止或终止雇佣协议期间和之后严格保密,除非在履行与雇佣相关的职责时或根据适用法律的要求,否则不会使用我们的任何机密信息或商业秘密、我们业务合作伙伴的任何机密信息或商业秘密、或我们收到的任何第三方的机密或专有信息,而我们对此负有保密义务。高管还同意在高管S受雇于我们期间向我们保密地披露他们构思、开发或还原为实践的所有发明、设计和商业秘密,并将这些发明、设计和商业秘密的所有权利、所有权和权益转让给我们,并协助我们获取和执行这些发明、设计和商业秘密的专利、版权和其他法律权利。
此外,每位执行干事 已同意在其任职期间以及通常在最后一次任职之日之后的一年内遵守竞业禁止和非招标限制。具体而言,每位高管均已同意,在未经我们明确同意的情况下,不会(I)在未经我们明确同意的情况下,接触服务提供商、业务合作伙伴或以我们代表身份介绍给高管的其他个人或实体,以便与将损害我们与这些个人或实体的业务关系的个人或实体进行业务往来;(Ii)受雇于我们的任何竞争对手或向其提供服务,或以主要合作伙伴、许可方或其他身份聘用我们的任何竞争对手;或(Iii)直接或间接寻求、征求我们雇用的任何员工的服务。
我们已经与我们的每一位董事和高管签订了赔偿协议。根据这些协议,我们可以同意 赔偿我们的董事和高管因他们是董事或我们公司的高管而提出的索赔所产生的某些责任和费用。
股权激励计划
2018年计划
2018年6月22日,我们通过了股票激励计划,允许我们向员工、董事和顾问授予期权、限制性股票、限制性股票 单位和其他基于股票的奖励。股票激励计划,于2019年11月19日修订重述,2020年6月28日进一步修订。此类股权激励计划在本招股说明书中称为《2018年计划》。已预留41,733,506股普通股,以供与2018年计划相关的发行。
行政管理
2018年计划由(I)薪酬委员会、(Ii)董事会授权管理2018年计划的其他委员会或(Iii)董事会管理。管理人将决定每项股权奖励的条款和条款和条件。
控制权的变化
在控制权发生变化的情况下,管理人可以规定(I)加速全部或部分股权奖励的归属,(Ii)购买任何股权奖励或(Iii)假设、转换或替换任何股权奖励。
术语
除非提前终止,否则二零一八年计划将自采纳日期起为期十年。
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授标协议
根据2018年计划授予的股权奖励由奖励协议证明,该协议规定了每个奖励的条款、条件和限制,必须与2018年计划保持一致。
归属附表
根据2018年计划授予的每项股权奖励的归属时间表将在该股权奖励的奖励协议中阐明。
修订及终止
除某些例外情况外,董事会可随时修改或终止2018年计划。
期权授予
自 采用2018年计划以来,我们已向某些董事、高级管理人员和员工授予期权。截至本招股说明书日期,购买41,733,506股普通股的期权尚未行使。
除非获得管理人批准,否则根据2018年计划授予的期权不得在美国存托凭证在纽约证券交易所上市交易的第一天之前行使。
下表总结了截至本招股说明书日期我们根据2018年计划向董事 和高管授予的期权。
名字 |
职位 |
普通 股票 潜在的 选项 获奖 |
选择权 行权价格 (美元) |
授予日期 |
期权到期 | |||||||||
陶阳 |
董事长兼首席执行官 | 5,000,000 | 0.22 | 2019年6月30日 | 2029年6月30日 | |||||||||
5,000,000 | 0.35 | 2020年6月28日 | 2030年6月28日 | |||||||||||
赛义夫·伊斯梅尔 |
董事和总裁 | * | 0.10 | 2019年12月31日 | 2029年12月31日 | |||||||||
徐剑锋 |
董事和首席运营官 | 4,200,000 | 0.22 | 2019年6月30日 | 2029年6月30日 | |||||||||
奥斯曼·苏尔坦** |
董事任命独立人士 |
* | 0.23 | 2020年8月1日 |
2030年8月1日 | |||||||||
杨虎 |
首席财务官 | * | 0.18 | 2019年6月30日 | 2029年6月30日 |
* | 低于我们已发行股份的1%,假设优先股转换为普通股。 |
** | 奥斯曼·苏尔坦已接受任命为我们的独立董事,自S宣布美国证券交易委员会 我们的F-1表格注册声明生效后生效,本招股说明书是其中的一部分。 |
截至本招股说明书日期,其他员工作为一个集团持有2018年计划项下26,913,506股我公司普通股的未偿还期权,行使价从每股0.10美元到0.35美元不等。
2020计划
2020年8月,我们的董事会通过了2020年计划。2020计划允许我们向我们的员工、董事和顾问授予股票期权、限制性股票、限制性股票单位和其他基于股票的奖励。根据2020年的规定,可以获得股权奖励的普通股的最大数量
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计划最初为2,492,603股,如果根据2020年计划可进行股权奖励的A类普通股的最高数量低于该限制,则应于每年1月1日自动增加至上一会计年度最后一天发行和发行的A类和B类普通股总数的2%。
截至本招股说明书日期,尚未根据2020计划授予任何股票奖励。
行政管理
2020计划由(I)薪酬委员会、(Ii)董事会授权管理2020计划的其他委员会或(Iii)董事会在没有该等委员会的情况下由董事会管理。
控制权的变化
在控制权发生变更的情况下,管理人可以规定加速股权奖励、从持股人手中购买股权奖励、承担、转换或替换股权奖励或上述各项的组合。
术语
除非提前终止 ,否则2020计划将继续有效十年。
授标协议
根据2020年计划授予的所有股权奖励均由奖励协议证明,该协议规定了受奖励的普通股数量以及奖励的条款和条件,必须与2020计划保持一致。
归属
管理人确定根据2020计划授予的每个股权奖励的归属时间表。
修订及终止
除某些例外情况外,董事会可随时修改或终止2020年计划。
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主要股东
下表列出了截至本招股说明书发布之日我们普通股 实益所有权的相关信息:
| 我们的每一位董事和行政人员;以及 |
| 我们所知的每一位实益拥有我们普通股5.0%或以上的人。 |
受益所有权根据SEC的规则确定,包括有关证券的投票权或投资权,或 获得证券所有权经济利益的权力。在计算一个人实益拥有的股份数量和该人的所有权百分比时,我们已包括该人有权在60天内获得的股份 ,包括通过行使任何期权或其他权利或转换任何其他证券。
假设所有可转换可赎回优先股转换为普通股,截至本招股说明书日期,已发行普通股总数为124,630,130股。
本次发行完成后,已发行普通股总数将为143,230,130股,包括118,496,117股A类普通股 股和24,734,013股B类普通股,这是基于(I)将陶阳先生实益拥有的24,734,013股普通股指定为24,734,013股B类普通股。一对一的基础本次发行完成后;(Ii)指定所有剩余的已发行普通股,并将我们所有已发行的可赎回优先股自动转换为99,896,117股A类普通股一对一的基础于 本次发售完成后;及(Iii)18,600,000股与本次发售相关的A类普通股(假设承销商不行使其购买额外美国存托凭证的选择权),但不包括(A)41,733,506股根据2018年计划行使已发行购股权而可发行的普通股;及(B)2,492,603股普通股,初步预留供根据2020年计划日后发行。
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我们的现有股东之一兰花亚洲及/或其联属公司已表示有兴趣按首次公开发售价格及按与其他美国存托凭证相同的条款购买本次发售的最多3,000万美元美国存托凭证。由于此类意向指示不是具有约束力的协议或购买承诺,因此此类投资者可以决定在此次发行中购买更多、更少或不购买美国存托凭证,承销商可以决定向该等投资者出售更多、更少或不出售美国存托凭证。因此,下表中的数字并未反映兰花亚洲及/或其联属公司在是次发售中可能购买的美国存托凭证。
普通股 实益拥有的先例 对这份供品 |
本次发行后实益拥有的普通股 | |||||||||||||||||||||||
数 | 百分比 | A类 普通 股票 |
B类 普通 股票 |
百分比 普通合计 A股市场上的股票 折算为 基础 |
百分比 集合体 投票 电源** |
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董事和高管:* |
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陶阳(1) |
61,429,518 | 48.8 | 36,695,505 | 24,734,013 | 42.5 | 86.5 | ||||||||||||||||||
赛义夫·伊斯梅尔 |
| | | | | | ||||||||||||||||||
徐剑锋(2) |
12,216,326 | 9.7 | 12,216,326 | | 8.5 | 2.0 | ||||||||||||||||||
奥斯曼苏丹 * |
| | | | | | ||||||||||||||||||
崔大卫 * |
| | | | | | ||||||||||||||||||
杨虎 |
* | * | * | | * | * | ||||||||||||||||||
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董事和高级管理人员作为一个群体 |
73,745,844 | 58.1 | 49,011,831 | 24,734,013 | 50.6 | 88.3 | ||||||||||||||||||
主要股东 |
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友友有限公司(3) |
59,734,013 | 47.9 | 35,000,000 | 24,734,013 | 41.7 | 86.4 | ||||||||||||||||||
兰花亚洲(4) |
27,272,727 | 21.9 | 27,272,727 | | 19.0 | 4.4 | ||||||||||||||||||
风铃有限公司(2) |
11,166,326 | 9.0 | 11,166,326 | | 7.8 | 1.8 | ||||||||||||||||||
SIG全球中国基金I,有限责任公司(5) |
9,090,909 | 7.3 | 9,090,909 | | 6.3 | 1.5 |
* | 受益人拥有不到1%的流通股。 |
** | 对于本栏中的每个人和团体,投票权百分比的计算方法是将该人或团体实益拥有的 投票权除以我们所有A类和B类普通股作为单一类别的投票权。就所有须由股东投票的事项而言,每股A类普通股有一票投票权,每股B类普通股有20票投票权,作为一个类别共同投票。每股B类普通股可由其持有人随时转换为一股A类普通股。 A类普通股在任何情况下均不得转换为B类普通股。 |
*** | 我们董事和高管的营业地址是阿拉伯联合酋长国迪拜迪拜互联网城16号楼238号。 |
**** | 奥斯曼·苏尔坦和David·崔已接受他们的任命,成为我们公司的独立董事,生效于美国证券交易委员会S宣布我们在F-1表格中的注册声明生效,本招股说明书是其中的一部分。 |
(1) | 代表(I)51,817,279股普通股及7,916,734股经转换后可发行的普通股(由YooYoo Limited持有的7,916,734系列Pre-A优先股)、(Ii)由Alliance Partners Limited持有的445,505系列天使优先股及(Iii)根据2018年计划于2020年6月30日归属的1,250,000股购股权。YooYoo Limited是一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的商业公司,注册办事处位于VG1110,英属维尔京群岛路镇Wickhams Cay II,Wickhams Cay II,Tortola。友友有限公司最终由一个信托基金控制,杨先生是该信托基金的财产授予人,而杨先生及其家庭成员则是该信托基金的受益人。根据本信托的条款,杨先生有权指示受托人保留或处置友友有限公司持有的本公司股份,并行使该等股份的任何投票权及其他权利。Alliance Partners Limited是一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的有限责任商业公司,注册办事处位于VG1110,英属维尔京群岛托尔托拉路镇Wickhams Cay II维斯特拉企业服务中心。友邦合伙有限公司由友邦集团有限公司全资拥有,而友邦集团有限公司则由陶阳先生的配偶刘磊女士全资拥有。 |
(2) | 代表(I)10,166,080股普通股及1,000,246股普通股(由WindBell Limited持有的1,000,246股A前优先股转换后可发行)及(Ii)根据2018年计划于2020年6月30日归属的1,050,000股购股权。WindBell Limited是一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的有限责任商业公司,其 |
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注册办事处位于英属维尔京群岛托尔托拉VG1110路镇Wickhams Cay II维斯特拉企业服务中心。风铃有限公司最终由一家信托公司控制,徐先生是该信托基金的财产授予人,徐先生及其家人是该信托基金的受益人。根据本信托的条款,徐先生有权指示受托人保留或出售以及行使任何投票权及其他附带权利,由WindBell Limited持有本公司的股份。 |
(3) | 代表51,817,279股普通股和7,916,734股由YooYoo Limited持有的7,916,734系列Pre-A优先股转换后可发行的普通股。有关YooYoo Limited的更多信息,请参见脚注1。 |
(4) | 代表27,272,727股普通股,由Jolly Unique Limited持有的27,272,727股A系列优先股转换后可发行。Jolly Unique Limited是一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的有限责任商业公司,注册办事处位于VG1110英属维尔京群岛路镇Wickhams Cay II维斯特拉企业服务中心。Jolly Unique Limited由兰花亚洲七号及兰花亚洲七号共同投资有限公司分别持有93%及7%股权。兰花亚洲七号的普通合伙人为OAVII Holdings,L.P.,其普通合伙人为兰花亚洲七号GP,Limited。兰花Asia VII GP,Limited由兰花亚洲V集团管理有限公司全资拥有,而兰花亚洲V集团有限公司则由Areo Holdings Limited全资拥有。 兰花亚洲VII共同投资有限公司由Areo Holdings Limited全资拥有,而后者又由赖明林女士间接控制。兰花亚洲 集团董事局总经理Huang先生于2018年5月至2020年8月担任我们公司的董事董事。 |
(5) | 代表9,090,909股普通股,由上海国际集团中国基金持有的9,090,909股A系列优先股转换后可发行。SIG全球中国基金I,有限责任合伙公司是根据特拉华州法律成立的有限责任合伙企业,注册办事处位于威尔明顿市橘子街1201N号商业中心1号,715室,邮编:19801。SIG Asia Investment,LLLP是一家特拉华州的有限责任合伙企业,是SIG Global中国基金I,LLLP的投资管理人,根据一项投资管理协议,因此有权酌情投票和处置9,090,909股A系列优先股。此外,根据一项投资管理协议,特拉华州公司旗下的高地资本管理公司是SIG Asia Investment,LLLP的投资管理人,因此拥有投票和处置9,090,909股A系列优先股的酌情决定权。阿瑟·丹奇克以SIG亚洲投资有限责任公司的总裁和高地资本管理有限公司的副总裁的身份,也可能被视为对SIG环球中国基金持有的股份拥有投资自由裁量权。Dantchik先生对这些股份不承担任何此类投资酌处权或受益人所有权。 |
截至本招股说明书日期,共有9,090,909股优先股,将于一对一于本次发行完成后,由一名美国纪录保持者持有,占按兑换基准计算的流通股总数的7.3%。我们不知道我们的任何股东与注册经纪交易商有关联或从事证券承销业务。
2018年2月,陶阳先生、徐剑锋先生和冯学才先生达成协议,一致表决他们在我公司的股份。该协议于2019年10月终止。
我们不知道有任何安排可能在随后的日期, 导致我们公司的控制权发生变化。
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关联方交易
私募
参见《证券发行历史》中的《股本说明》。
股东协议
见《股本说明书》和《登记权》。
雇佣协议和赔偿协议
见《管理与就业协议》和《赔偿协议》。
股权激励计划
见《管理层股权激励计划》。
与联合创始人的交易
2018年7月1日,我们的联合创始人陶阳先生、徐剑锋先生和 冯学才先生与FYXTech BVI签订了一项贷款协议,根据该协议,FYXTech BVI同意向联合创始人提供高达1,200万美元的贷款。截至2018年12月31日,向联合创始人提供的贷款余额为1,030万美元。由于FYXTech BVI在重组完成后停止在我们集团内合并,截至2018年12月31日,向 联合创始人提供的贷款余额不包括在我们的综合资产负债表中。联合创始人于2019年12月向FYXTech BVI偿还了未偿还的款项 。
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股本说明
我们是开曼群岛豁免的有限责任公司,我们的事务受我们的组织章程大纲和章程细则, 公司法,第章。22开曼群岛经修订的《1961年第3号法律》(下称《公司法》)和开曼群岛普通法。
于本招股说明书日期,吾等的法定股本为50,000,000股,包括500,000,000股,分为(I)448,763,811股每股面值0.0001美元的普通股,(Ii)4,955,327股每股面值0.0001美元的天使优先股,(Iii)9,917,226股每股面值0.0001美元的A系列前优先股,及(Iv) 36,363,636股每股面值0.0001美元的A系列优先股。
截至本招股说明书日期,已发行和已发行的普通股为73,393,941股,可转换优先股为51,236,189股。
本次发行完成后,我们将有118,496,117股A类普通股和24,734,013股B类普通股已发行和发行(或121,286,117股A类普通股和24,734,013股B类普通股,如果承销商全部行使超额配售选择权,则不包括因行使2018年计划项下的已发行期权而发行的A类普通股和根据2020计划为未来发行而保留的A类普通股)。 我们在此次发行完成前发行和发行的所有普通股均已缴足并将予缴足,我们将于此次发行中发行的所有普通股将作为缴足股款发行。我们发行后的法定股本为50,000美元,分为400,000,000股A类普通股和100,000,000股B类普通股,每股面值0.0001美元。
我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则将在本次发售完成前立即生效。以下是我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则以及公司法中与我们普通股的重大条款有关的重大条款的摘要。
普通股
将军
我们所有的已发行普通股均已缴足股款,且不可评估。代表普通股的股票 以登记形式发行。我们的非开曼群岛居民股东可以自由持有和投票他们的普通股。
分红
根据公司法、本公司的组织章程及开曼群岛普通法,本公司普通股的持有人有权获得本公司董事会可能宣布的股息。
投票权
在普通股有权投票的所有事项方面,每股A类普通股有权投一票,每股B类普通股有权投20票,作为一个类别一起投票。在任何股东大会上的投票都是举手表决,除非要求投票。
股东在股东大会上通过的普通决议案需要股东大会上普通股所附简单多数票的赞成票,而在股东大会上通过的特别决议需要在大会上所投普通股所附票数的不少于三分之二的赞成票。对于变更名称或更改我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程等重要事项,将需要特别决议。
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转换
每一股B类普通股在持有人的选择下可随时转换为一股A类普通股。 A类普通股在任何情况下都不能转换为B类普通股。当持有人将B类普通股转让给并非该持有人联营公司的任何个人或实体时,该等B类普通股应立即自动转换为等值数量的A类普通股。
普通股的转让
在遵守本公司第三次修订和重述的组织章程细则中所载的限制的情况下,本公司的任何股东均可通过普通或普通形式或董事会批准的任何其他形式的转让文书转让其全部或任何普通股。
我们的董事会可全权酌情拒绝登记任何未缴足的普通股的转让,或 根据雇员的任何股份奖励计划发行的,而该计划对转让施加的限制仍然有效,或我们拥有留置权的普通股。我们的董事会也可以拒绝登记任何普通股的转让 ,除非:
| 转让书提交我行,并附上与之相关的普通股证书以及我公司董事会合理要求的其他证据,以证明转让人有权进行转让; |
| 转让文书仅适用于一类普通股; |
| 如有需要,转让文书已加盖适当印花; |
| 转让给联名持有人的,普通股转让给的联名持有人人数不超过四人; |
| 我们已就此向吾等支付纽约证券交易所可能厘定须支付的最高金额或董事不时要求的较低金额的费用。 |
如果我们的董事拒绝登记转让,他们应在提交转让文书之日起三个月内,向转让方和受让方各发出拒绝通知。
在遵守纽约证券交易所规定的任何通知后,转让登记可在本公司董事会不时决定的时间和期限内暂停登记和关闭会员登记,但在任何一年中,转让登记不得超过30天,会员登记关闭时间也不得超过30天。
清算
在清盘或其他情况下(转换、赎回或购买普通股除外)返还资本时,可供普通股持有人分配的资产应按一定比例分配给普通股持有人。专业人士比率基础。如果我们可供分配的资产不足以偿还所有实收资本,这些资产将被分配,以便损失由我们的股东按比例承担。
普通股催缴及普通股没收
我们的董事会可能会不时要求股东支付其普通股未支付的任何金额。已被催缴但仍未支付的普通股 将被没收。
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购回及赎回普通股
《公司法》是我们第三次修订和重述的公司章程,允许我们购买自己的股票。在遵守《公司法》和其他适用法律的情况下,根据我们第三次修订和重述的组织章程细则,只要获得必要的股东或董事会批准,我们可以按董事会决定的条款和方式发行股票,包括以董事会决定的方式进行赎回。
股份权利的变动
如果在任何时候,我们的股本被分成不同类别的股份,任何类别股份所附带的权利,在符合公司法规定的情况下,可在该类别股份持有人的股东大会上通过的特别决议的批准下予以更改。因此,任何类别股份的权利,在没有不少于该类别所有股份三分之二的赞成票的情况下,不得作出有害的更改。赋予股份或任何类别股份持有人的权利,除非该等股份的发行条款另有明确规定,否则不得视为因股份排名的设立、重新指定或发行而改变。平价通行证有了这样的股份。
股东大会
股东大会可以由我们董事会的多数成员召集。召开我们的年度股东大会和任何其他股东大会需要至少十个整天的提前通知。股东大会所需的法定人数由亲自出席或委派代表出席的所有普通股的多数总投票权的持有人组成。
查阅簿册及纪录
根据开曼群岛法律,我们普通股的持有者没有一般权利检查或获取我们的股东名单或 我们的公司记录副本。然而,本公司将在章程中向股东提供查阅本公司股东名单和收到年度经审计财务报表的权利。请参阅“您可以在哪里找到更多信息。
《资本论》的变化
我们可以不时通过普通决议:
| 增加我们的股本,金额由决议案规定,并附有吾等在股东大会上可能决定的权利、优先权及特权; |
| 合并并将我们的全部或任何股本分成比我们现有股份更大的股份; |
| 通过分拆其现有股份或其中任何股份将我们的全部或任何部分股本分割为金额小于我们第三次修订和重述的组织章程大纲所确定的金额的股票;或 |
| 注销在决议通过之日尚未被或同意由 任何人认购的任何股份。 |
我们可以通过特别决议以法律允许的任何方式减少我们的股本或任何资本赎回准备金 。
获豁免公司
我们是一家根据公司法注册成立的豁免有限责任公司。开曼群岛的《公司法》对普通居民公司和豁免公司进行了区分。任何
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在开曼群岛注册但主要在开曼群岛以外开展业务的公司可以申请注册为豁免公司。豁免 公司的要求与普通公司基本相同,但以下列出的豁免和特权除外:
| 获豁免的公司无须向公司注册处处长提交股东周年申报表; |
| 获豁免公司的成员登记册不得公开供查阅; |
| 获豁免的公司无须举行周年股东大会; |
| 被豁免的公司不得发行面值股票; |
| 获得豁免的公司可以获得不征收任何未来税收的承诺(这种承诺通常首先给予20年); |
| 获豁免的公司可在另一司法管辖区继续注册,并在开曼群岛撤销注册; |
| 获豁免的公司可注册为存续期有限的公司;及 |
| 获得豁免的公司可以注册为独立的投资组合公司。 |
?有限责任?指的是每个股东的责任仅限于股东对公司股票未付的金额。本次发行结束后,我们将遵守适用于外国私人发行人的《交易法》的报告和其他信息要求。我们目前打算在本次发行结束后遵守纽约证券交易所的规则,而不是遵循本国的做法。纽交所的规定要求,在纽交所上市的每一家公司都必须举行年度股东大会。此外,我们第三次修订和重述的公司章程 允许我们的董事根据我们章程中规定的程序召开股东特别会议。
公司法上的差异
《公司法》是以英格兰和威尔士的公司法为蓝本的,但没有遵循英格兰最近颁布的成文法。此外,《公司法》不同于适用于美国公司及其股东的法律。以下是适用于我们的《公司法》条款与适用于在特拉华州注册成立的公司的法律之间的重大差异的摘要。
合并及类似安排
根据开曼群岛法律,两个或两个以上组成公司的合并需要一份合并或合并计划,由每个组成公司的董事批准,并由每个组成公司的成员通过特别决议授权。
开曼群岛母公司与其一个或多个开曼群岛子公司之间的合并不需要股东决议的授权。就此而言,子公司是指至少90%(90%)有权投票的已发行股份由母公司拥有的公司。
除非开曼群岛的法院放弃这一要求,否则必须征得对组成公司的固定或浮动担保权益的每个持有人的同意。
除非在某些情况下,开曼群岛组成公司持不同意见的股东有权在不同意合并或合并时获得支付其股份的公允价值。评估权的行使将排除行使任何其他权利,但以合并或合并无效或非法为由寻求救济的权利除外。
133
此外,还有促进公司重组和合并的法律规定,但这一安排必须得到将与之达成安排的每一类股东和债权人的多数批准,而且这些股东和债权人还必须代表每一类股东或债权人(视情况而定)面值的75%,这些股东或债权人亲自或由受委代表出席为此目的召开的一次或多次会议并投票。会议的召开和随后的安排必须得到开曼群岛大法院的批准。虽然持不同意见的股东有权向法院表达不应批准交易的观点,但如果法院 确定:
| 关于所需多数票的法定规定已经得到满足; |
| 股东在有关会议上得到了公平的代表,法定多数人真诚行事,没有受到少数人的胁迫,以促进与该类别的利益背道而驰的利益; |
| 该项安排可由该类别的聪明人和诚实的人合理地批准,而该人是就其利益行事;及 |
| 根据《公司法》的其他条款,这种安排并不是更合适的制裁方式。 |
当收购要约在四个月内提出并被90%股份的持有人接受时,要约人可以在该四个月期限届满后的两个月内要求剩余股份的持有人按要约条款转让该股份。可以 向开曼群岛大法院提出异议,但除非有欺诈、不守信用或串通的证据,否则这不太可能在获得批准的要约的情况下成功。
如果这样批准了一项安排和重组,持不同意见的股东将没有可与评估权相媲美的权利,否则,特拉华州公司的持不同意见的股东通常可以获得这种权利,从而有权获得现金支付司法确定的股票价值。
股东诉讼
原则上,我们通常是适当的原告,作为一般规则,派生诉讼不能由少数股东提起。然而,根据在开曼群岛极有可能具有说服力的英国当局,上述原则有例外情况,包括以下情况:
| 公司违法或越权的行为或意图; |
| 被投诉的法案虽然没有越权,但只有在获得未经获得的简单多数票授权的情况下才能正式生效;以及 |
| 那些控制公司的人正在对少数人实施欺诈。 |
董事及行政人员的赔偿及责任限制
开曼群岛法律没有限制S的公司章程对高级管理人员和董事作出赔偿的程度,除非开曼群岛法院认为任何这类规定违反公共政策,例如就民事欺诈或犯罪后果提供赔偿。我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则允许高级管理人员和董事赔偿他们以高级管理人员身份发生的损失、损害、费用、费用、诉讼和费用,除非该等行动、费用、费用、损失、损害和支出是由于该等董事或高级管理人员可能存在的不诚实或欺诈行为而引起的。这一行为标准通常与特拉华州公司法允许的特拉华州公司的行为标准相同。此外,我们还与我们的董事和高级管理人员签订了赔偿协议,为这些人提供了超出我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则规定的额外赔偿。
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鉴于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许我们的董事、高级管理人员或根据前述条款控制我们的人士 ,我们已被告知,美国证券交易委员会认为,此类赔偿违反证券法中表达的公共政策,因此 不可执行。
《公司章程》中的反收购条款
我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则中的一些条款可能会阻止、推迟或阻止股东可能认为有利的对我们公司或管理层的控制权变更,包括授权我们的董事会发行一个或多个系列的优先股,并指定此类优先股的价格、权利、优惠、特权 和限制,而无需我们的股东进一步投票或采取任何行动。
然而,根据开曼群岛法律,我们的 董事仅可行使根据我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则(经不时修订和重述)授予他们的权利和权力,其真诚相信符合我们公司的最佳利益 。
董事的受托责任
根据特拉华州公司法,特拉华州公司的董事对公司及其股东负有受托责任。这项义务有两个组成部分:注意义务和忠诚义务。注意义务要求董事本着诚实信用的原则行事,谨慎程度与通常谨慎的人在类似情况下的谨慎程度相同。根据这一义务,董事必须 告知自己,并向股东披露关于重大交易的所有合理可用的重大信息。忠诚义务要求董事以他或她合理地认为符合公司最佳利益的方式行事。他或她不得利用他或她的公司职位谋取私利。这一义务禁止董事进行自我交易,并规定公司及其股东的最佳利益优先于董事、高管或控股股东拥有且未由股东普遍分享的任何利益。一般来说,董事的行为被推定为在 知情的基础上,本着善意并真诚地相信所采取的行动符合公司的最佳利益。然而,这一推定可能会因违反其中一项受托责任的证据而被推翻。如果董事就交易提交此类证据,董事必须证明该交易在程序上是公平的,并且该交易对公司具有公允价值。
根据开曼群岛法律,开曼群岛一家公司的董事对该公司处于受托人地位,因此认为他对该公司负有下列义务:博纳真实感为了公司的最大利益,有义务不基于他或她的董事职位获利(除非公司允许他这样做),以及有义务不将自己置于公司利益与他或她的个人利益或他或她对第三方的责任相冲突的位置。开曼群岛公司的董事对公司负有以技能和谨慎行事的责任。先前认为,董事在履行其职责时,无须表现出超出其知识及经验之人士合理预期所具备之技能程度。 然而,英国和英联邦法院已经朝着所需技能和谨慎的客观标准迈进,开曼群岛很可能会遵循这些规定。
股东书面同意诉讼
根据特拉华州一般公司法,公司可以通过修改其公司注册证书来消除股东通过书面同意采取行动的权利。本公司第三次经修订及重述的组织章程细则规定,股东可通过由本应有权在股东大会上就公司事项投票而无需召开会议的每位股东或其代表签署的一致书面决议案,批准公司事项。
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股东提案
根据特拉华州一般公司法,股东有权在年度股东大会上提交任何提案,前提是该提案符合管理文件中的通知条款。董事会或管理文件中授权召开特别会议的任何其他人可以召开特别会议,但股东可能被禁止召开特别会议。
开曼群岛法律或我们第三次修订和重订的组织章程均不允许我们的股东要求召开 股东大会。作为获豁免开曼群岛公司,我们并无法律规定须召开股东周年大会。
累计投票
根据特拉华州公司法,除非公司的公司注册证书对此有明确规定,否则不允许对董事选举进行累积投票。累计投票权有可能促进小股东在董事会中的代表性,因为它允许小股东在单个董事上投下股东有权投的所有票,从而增加了股东S在选举该董事方面的投票权。在开曼群岛法律允许的情况下,我们的第三次修订和重述的组织章程没有提供 用于累积投票。因此,我们的股东在这个问题上得到的保护或权利并不比特拉华州公司的股东少。
董事的免职
根据特拉华州公司法,设立分类董事会的公司的董事只有在获得有权投票的多数流通股的批准的情况下才能被除名,除非公司注册证书另有规定。根据我们第三次修订和重述的公司章程,董事可以通过股东的普通决议被免职。
与有利害关系的股东的交易
《特拉华州普通公司法》包含一项适用于特拉华州公司的企业合并法规,根据该法规,除非 公司已通过修改其注册证书明确选择不受该法规的管辖,否则在该人成为有利害关系的股东之日起三年内,禁止与该股东进行某些企业合并 。有兴趣股东一般为于过去三年内拥有或拥有目标公司15%或以上已发行有投票权股份之人士或集团。这 的效果是限制了潜在收购方对目标方进行两级收购的能力,在这种情况下,所有股东都不会得到平等对待。除其他事项外,如果 在该股东成为有利害关系股东的日期之前,董事会批准了导致该人成为有利害关系股东的企业合并或交易,则该法规不适用。这鼓励特拉华州公司的任何 潜在收购方与目标公司董事会协商任何收购交易的条款。
开曼群岛法律没有类似的法规。因此,我们无法利用特拉华州 企业合并法规提供的保护类型。然而,虽然开曼群岛法律不规范公司与其主要股东之间的交易,但它确实规定, 博纳真实感为了公司的最大利益和正当的公司目的,而不会对少数股东构成欺诈。
解散;清盘
根据特拉华州公司法,除非董事会批准解散的提议,否则解散必须得到持有100%总投票权的股东的批准
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公司。解散须经董事会发起,方可获得S所持公司流通股的过半数通过。特拉华州法律允许特拉华州 公司在其公司注册证书中包含与董事会发起的解散有关的绝对多数投票要求。根据开曼群岛法律,公司可以通过开曼群岛法院的命令或其成员的特别决议进行清盘,如果公司无法在到期时偿还债务,则可以通过其成员的普通决议进行清盘。法院有权在一些特定情况下下令清盘,包括法院认为公正和公平的情况。
根据开曼群岛公司法及本公司经修订及重述的第三份组织章程细则,本公司可由出席及投票的股东以不少于三分之二的票数表决或全体股东一致通过的书面决议案解散、清盘或清盘。
股份权利的变更
根据《特拉华州普通公司法》,除非公司注册证书另有规定,公司可以在获得该类股票多数 已发行股票的批准后,变更该类股票的权利。根据开曼群岛法律和我们第三次经修订和重列的组织章程细则,如果我们的股本分为多于一个类别的股份,我们 只有在该类别股份持有人股东大会上通过的特别决议案批准后,才可更改任何类别所附的权利。
管治文件的修订
根据特拉华州公司法,除非公司注册证书另有规定,否则公司在获得有权投票的流通股的多数批准后,可对S的治理文件进行修订。在开曼群岛法律允许的情况下,我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则只能通过股东的特别决议进行修订。
非香港居民或外国股东的权利
我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则对非居民或外国股东持有或行使对我们股份的投票权的权利没有任何限制。此外,我们第三次修订和重述的组织章程大纲和章程细则中没有规定必须披露股东所有权的 所有权门槛。
董事发行股份的权力
在符合适用法律的情况下,我们的董事会有权发行或配发股份,或授予或不附带 优先、递延、限定或其他特殊权利或限制的期权和认股权证。
证券发行史
以下是雅乐科技有限公司成立以来的证券发行摘要。以下列出的交易均未涉及任何承销商的承销折扣或佣金,或任何公开发行。吾等认为,根据证券法下的S法规或第701条,或根据证券法有关不涉及公开发售的交易的第4(2)条,以下各项交易均获豁免根据证券法注册。
作为重组的一部分,FYXTech开曼向FYXTech BVI和深圳耶鲁的股东发行了股票。于发行该等股份后,FYXTech Cayman的股权结构按完全摊薄基准与FYXTech BVI及深圳耶鲁的股权结构大致相同。除发行A系列优先股外,下文所述的其他股票发行均按面值计算。欲了解更多信息,请参阅我们的历史和公司结构。
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普通股
我们于2018年2月7日在开曼群岛注册为一家豁免有限责任公司。同日,我们向维斯特拉(开曼)有限公司发行了1股普通股,并于同日转让给了凤凰有限公司;(Ii)向凤凰有限公司发行了99股普通股;(Iii)向友友有限公司发行了100股普通股;(Iv)向WindBell Limited发行了100股普通股;(V)向友利集团有限公司发行了100股普通股。
于2018年5月23日,吾等共发行73,393,641股普通股,每股面值为0.0001美元,其中(I)向凤凰有限公司发行11,410,482股普通股,代价为1,141.0482美元;(Ii)向友友有限公司发行51,817,179股普通股,代价为5,181.7179美元;及(Iii)向WindBell Limited发行10,165,980股普通股,代价为1,016.5980美元。我们还回购了此前于2018年5月23日向友利集团有限公司发行的100股普通股,代价为0.01美元。
优先股
2018年5月23日,我们以495.5327美元的代价向Alliance Partners Limited发行了总计4,955,327股系列天使优先股,每股面值0.0001美元。
同日,本公司亦发行共9,917,226股A前优先股,每股面值0.0001美元,其中(I)向凤凰有限公司发行1,000,246股Pre-A优先股,代价为100.0246美元;(Ii)向友友有限公司发行7,916,734股Pre-A优先股,代价为791.6734美元;及(Iii)向WindBell Limited发行1,000,246股前A优先股,代价为100.0246美元。
同日,我们还发行了36,363,636股A系列 优先股,每股面值0.0001美元,其中(I)向Jolly Unique Limited发行27,272,727股A系列优先股,代价为15,000,000美元;(Ii)向SIG Global 中国基金I,LLP发行9,090,909股A系列优先股,代价为5,000,000美元。
注册权
根据我们于2018年5月23日签订的股东协议,我们已向我们的 可注册证券的持有者授予了某些注册权。以下是对本协议项下注册权的描述。
股东协议还规定了某些优先权利,包括优先购买权、共同销售权、优先购买权。除注册权外,所有优先权利将于 本次发售完成后自动终止。
索要登记权
在(I)股份购买完成五周年或(Ii)本注册声明生效后180天(以较早者为准)之后的任何时间,持有当时未偿还的须注册证券不少于25%的持有人有权要求吾等根据证券法提交一份注册声明,涵盖至少20%(或 任何较小的百分比,如拟进行的发售为公司带来的预期总收益将超过5,000,000美元)的注册证券。然而,如果我们已经在持有人有机会参与的请求日期之前的六个月期间内完成了请求登记,则我们没有义务进行请求登记。此外,如果我们已经进行了两次即期登记,我们没有义务进行即期登记,除非出售了少于所有寻求纳入即期登记的应登记证券。
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表格 F-3/S-3注册权
何时有资格使用表格 F-3/S-3,当时未清偿的可登记证券的持有人有权要求我们在表格上进行登记。F-3/S-3。依据表格注册F-3/S-3登记权不被视为要求登记,持有人可以行使其表格的次数没有 限制F-3/S-3注册权。然而,我们没有义务在表格上进行登记F-3/S-3如除其他事项外,(I)持有人连同公司任何其他有权纳入该登记的证券持有人,建议以低于5,000,000美元的总价出售可登记证券及该等其他证券,或(Ii)我们已在提出登记请求日期前的任何12个月内完成两次登记,除非 少于所有寻求纳入该表格的须登记证券F-3/S-3注册被出售的原因不只是其持有者的行动或不作为。
搭载登记权
如果我们建议提交与本公司证券公开发行相关的注册声明,而不是与员工福利计划或公司重组相关的注册声明,则我们必须向每位可注册证券的持有人提供在注册声明中包括其股票的机会。根据搭载登记权进行的登记不被视为要求登记,并且持有人可以行使其搭载登记权的次数没有限制。
注册的开支
我们将支付与任何注册相关的所有费用,但不包括销售费用、承销折扣和佣金 以及参与注册的持有人的特别法律顾问费用。参与登记的每个持有人应支付与任何搭载登记或要求登记有关的所有出售费用或应付给承销商或经纪商的其他金额的比例份额(基于此类登记中出售的股份总数,而不是公司的账户 ),无论是否采用表格 F-3/S-3。然而,我们不会被要求支付根据要求注册权启动的任何注册程序的任何费用,无论是否以表格的形式。F-3/S-3,如果登记请求随后被拟登记的可登记证券的多数持有人撤回,但某些例外情况除外。
注册权的终止
上述注册权将于合格首次公开募股的五周年时终止,或对于任何持有人而言,即该持有人可在任何90天内根据证券法第144条出售其所有应登记证券的日期。
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美国存托股份说明
美国存托股份
纽约梅隆银行作为托管机构,将登记和交付美国存托股份,也称为美国存托股份。每股美国存托股份将相当于一股A类普通股(或收取一股A类普通股的权利),存放于香港及上海汇丰银行有限公司(香港托管银行)。每一个美国存托股份还将代表托管机构可能持有的任何其他证券、现金或其他财产。存入的A类普通股与托管人持有的其他证券、现金或其他财产一起,称为存入的证券。负责管理美国存托凭证的S托管办事处及其主要执行办事处位于纽约格林威治街240号,New York 10286。
您可以(A)直接(A)持有美国存托凭证,也称为ADR,这是以您的名义注册的证明特定数量的ADS的凭证,或(Ii)通过以您的名义注册的未经认证的ADS,或(B)通过您的经纪人或作为存托信托公司(也称为DTC)直接或间接参与者的其他金融机构持有ADS的担保权利。如果您直接持有美国存托凭证,您就是美国存托股份的注册持有人,也被称为美国存托股份持有人。此 描述假定您是美国存托股份持有者。如果您间接持有美国存托凭证,您必须依靠您的经纪人或其他金融机构的程序来维护本节所述美国存托股份持有者的权利。您应该咨询您的 经纪人或金融机构以了解这些程序是什么。
无证美国存托凭证的登记持有人将收到保管人确认其持有量的声明 。
作为美国存托股份的持有者,我们不会将您视为我们的股东之一,您也不会拥有 股东权利。开曼群岛法律管辖股东权利。托管人将是您的美国存托凭证的A类普通股的持有者。作为美国存托凭证的注册持有人,您将拥有美国存托股份持有者权利。本公司、托管银行、美国存托股份持有人和所有其他间接或实益持有美国存托凭证的人士之间的存款协议规定了美国存托股份持有人的权利以及托管银行的权利和义务。纽约州法律管辖存款协议和美国存托凭证。
以下是保证金协议的实质性条款摘要。有关更完整的信息,请阅读完整的存款协议和美国存托凭证表格。有关如何获取这些文件副本的说明,请参阅,您可以在其中找到更多信息。
股息和其他分配
你将如何获得A类普通股的股息和其他分配?
托管人同意在支付或扣除美国存托股份的费用和支出后,将其或托管人从A类普通股或其他已存款证券上收到的现金股息或其他分配支付或分配给支付宝持有人。您将获得与您的美国存托凭证所代表的A类普通股数量成比例的这些分配。
现金。托管人将把我们在A类普通股上支付的任何现金股息或其他现金分配转换为 美元,前提是它能在合理的基础上这样做,并能将美元转移到美国。如果这是不可能的,或者如果需要任何政府批准但无法获得,存款协议允许托管机构 只将外币分发给那些有可能这样做的美国存托股份持有者。它将持有无法转换的外币,存入尚未付款的美国存托股份持有者的账户。它不会投资外币,也不会承担任何利息。
在进行分发之前,必须支付的任何预扣税或其他政府费用将被扣除 。见税收。托管机构将只分配整个美元和美分,并将
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分数分到最接近的整分。如果在存款人无法兑换外币期间汇率波动,您可能会损失部分 分配的价值。
股票.托管人可以派发额外的美国存托凭证,相当于我们作为股息或免费派发的任何A类普通股。托管机构将只分发整个美国存托凭证。它将出售A类普通股,这将需要它交付美国存托股份(或代表这些A类普通股的美国存托凭证)的一小部分,并以与分配现金相同的方式分配净收益。如果托管人不派发额外的美国存托凭证,已发行的美国存托凭证也将代表新的A类普通股。托管人可以出售分配的A类普通股(或代表A类普通股的美国存托凭证)的一部分,足以支付与该分配相关的费用和支出。
购买额外股份的权利.如果我们向证券持有人提供认购额外的A类普通股的任何权利或任何其他权利,托管人可以(I)代表美国存托股份持有人行使这些权利,(Ii)将这些权利分配给美国存托股份持有人,或(Iii)出售这些权利并将净收益分配给美国存托股份 持有人,在每种情况下,在扣除或支付美国存托股份的费用和支出后,这些权利都可以行使。如果托管机构不做上述任何一件事,它就会允许权利失效。在这种情况下,您将不会收到任何价值。保管人 只有在我们提出要求并向保管人提供令人满意的保证其这样做是合法的情况下,才会行使或分配权利。如果托管人将行使权利,它将购买与权利相关的证券,并 向认购美国存托股份的持有人分发这些证券,或如属A类普通股,则向认购美国存托股份的持有人分发相当于新A类普通股的新美国存托凭证,但前提是美国存托股份持有人已向托管人支付行使价。美国证券法可能会限制托管机构向所有或某些美国存托股份持有人分发权利或美国存托凭证或其他因行使权利而发行的证券的能力,而所分发的证券可能会受到转让的限制。
其他分发内容.托管银行将通过其认为合法、公平和实用的任何方式,将我们在托管证券上分发的任何其他内容发送给美国存托股份持有人。如果它不能以这种方式进行分配,托管机构有权做出选择。它可能决定出售我们分配的东西,并分配净收益,就像它对现金所做的那样。或者,它可以 决定保留我们分发的内容,在这种情况下,ADSS也将代表新分发的属性。然而,托管机构不需要向美国存托股份持有人分销任何证券(美国存托凭证除外),除非它从我们那里获得令人满意的证据 ,证明进行这种分销是合法的。保管人可以出售所分配的证券或财产的一部分,足以支付与该分配有关的费用和开支。美国证券法可能会限制托管机构向所有或某些美国存托股份持有人分销证券的能力,而分销的证券可能会受到转让方面的限制。
如果托管银行认为向任何美国存托股份持有者提供分销是非法或不切实际的,它不承担任何责任。根据证券法,我们 没有义务登记美国存托凭证、A类普通股、权利或其他证券。我们也没有义务采取任何其他行动,允许向美国存托股份持有者分发美国存托凭证、A类普通股、权利或其他任何东西。这意味着您可能不会收到我们为我们的班级所做的分发A普通股或它们的任何价值,如果我们将它们提供给您是非法或不切实际的.
存取款及注销
美国存托凭证是如何发放的?
如果您或您的经纪人向托管人存放A类普通股或A类普通股的权利证据,托管机构将交付美国存托凭证。在支付其费用和支出以及任何税费或收费(如印花税或股票转让税或费用)后,托管机构将在您要求的名称中登记适当数量的美国存托凭证,并将 将美国存托凭证交付给支付存款的人或按其命令交付。
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美国存托股份持有者如何提取存放的证券?
您可以将您的美国存托凭证交回存管人以供提款。在支付其费用和支出以及任何税费或收费(如印花税或股票转让税或手续费)后,托管银行将把A类普通股和任何其他美国存托凭证相关证券交付给美国存托股份持有人或美国存托股份持有人指定的托管人办公室 。或者,根据您的要求,考虑到风险和费用,如果可行,托管机构将在其办公室交付已交付的证券。然而,如果保管人需要交出交存股份或其他担保的一小部分,则不需要接受交出美国存托凭证。托管人可以向您收取指示托管人交付托管证券的费用和费用。
美国存托股份持有者如何在有证和未证美国存托凭证之间进行互换?
您可以将您的美国存托凭证交给托管银行,以便将您的美国存托凭证兑换成未经认证的美国存托凭证。托管银行将注销该美国存托凭证,并将向美国存托股份持有人发送一份声明,确认美国存托股份持有人为未经认证的美国存托凭证的登记持有人。当托管银行收到无证美国存托凭证登记持有人的适当指示,要求将无证美国存托凭证兑换成有凭证的美国存托凭证时,托管银行将签署一份证明这些美国存托凭证的美国存托凭证,并交付给美国存托股份持有人。
投票权 权利
你们怎么投票?
ADS持有人可以指示存托人如何就其ADS所代表的存托A类普通股数量进行投票。如果我们要求 托管人征求您的投票指示(我们不需要这样做),托管人将通知您召开股东大会,并向您发送或提供投票材料。这些材料将描述要 表决的事项,并解释ADS持有人如何指示保存人如何投票。为使指示有效,指示必须在保存人规定的日期之前送达保存人。托管人将尽可能根据开曼群岛法律和我们的组织章程或类似文件的规定,按照ADS持有人的指示,尝试投票或让其代理人投票表决A类普通股或其他已存证券。如果我们不要求 保管人征求您的表决指示,您仍可以发送表决指示,在这种情况下,保管人可以尝试按照您的指示进行表决,但不需要这样做。
除非如上所述指示托管机构,否则您将无法行使投票权,除非您交出您的美国存托凭证 并退出班级A类普通股。但是,您可能不会提前了解会议的情况,因此无法退课A类普通股。在任何情况下,托管机构都不会在表决已交存证券时行使任何自由裁量权 ,它只会按照指示或以下句子中描述的方式投票或尝试投票。如果(I)我们要求托管人在会议日期前至少40天征求您的指示,(Ii)托管人在指定日期之前没有收到您的投票指示,以及(Iii)我们向托管人确认:
| 我们希望收到投票未经指示的股票的委托书; |
| 我们合理地不知道任何主要股东对特定问题的反对意见;以及 |
| 这一特定问题对股东的利益没有实质性的不利影响, |
托管人将认为您已获授权,并指示其提供,并将向我们指定的人提供酌情委托书,以就该问题投票您的美国存托凭证所代表的 证券数量。
我们无法向您保证您将及时收到投票材料,以确保您能够指示托管机构投票您的A类普通股。此外,保管人及其代理人不负责
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未执行表决指示或执行表决指示的方式。这意味着您可能无法行使投票权,并且如果您的班级A普通股不按您的要求投票。
为了让您有合理的机会指示托管人行使与托管证券相关的投票权,如果我们要求托管人采取行动,我们同意在会议日期前至少40天向托管人发出任何此类会议的托管通知和待表决事项的详细信息。
费用及开支
存入或提取班级的人员A普通股 或ADS持有人必须付款: |
为: | |
每100张美国存托凭证$5(或以下)(不足100张美国存托凭证之数) | 发行美国存托凭证,包括因分配A类普通股或权利或其他财产而发行
为提取目的取消美国存托凭证,包括如果存款协议终止 | |
每个美国存托股份5美元(或更少) | 对美国存托股份持有者的任何现金分配 | |
相当于向您分发的证券为A类普通股,且A类普通股已存放以供发行美国存托凭证时应支付的费用 | 分配给已存放证券(包括权利)持有人的证券,该证券由托管机构分配给美国存托股份持有人 | |
每历年每个美国存托股份5美元(或更少) | 托管服务 | |
注册费或转让费 | 当您存入或提取A类普通股时,将A类普通股转移到或从托管人或其代理人的名义转移和登记在本公司股票登记簿上 | |
保管人的费用 | 电传(包括SWIFT)和传真传输(如保证金协议中明确规定)
将外币兑换成美元 | |
美国存托凭证或托管人必须为任何美国存托凭证或A类普通股支付的税款和其他政府费用,如股票转让税、印花税或预扣税 | 必要时 | |
托管人或其代理人因为已交存证券提供服务而产生的任何费用 | 必要时 |
托管机构直接向存入A类普通股的投资者收取交割和交出美国存托凭证的费用,或为提取或向其代理的中介机构交出美国存托凭证。托管机构通过从分配的金额中扣除这些费用,或通过出售一部分可分配财产来支付费用,来收取向投资者进行分配的费用。托管机构可通过从现金分配中扣除,或直接向投资者收费,或向为其代理的参与者的记账系统账户收费,来收取托管服务的年费。托管银行可通过从应付给美国存托股份持有人的任何现金分配(或出售一部分证券或其他可分配财产)中扣除有义务支付这些费用的现金来收取费用。保管人一般可以拒绝提供收费服务,直到支付这些服务的费用为止。
143
托管银行可不时向我们付款,以偿还我们因建立和维护美国存托股份计划而产生的费用和支出,免除托管银行向我们提供的服务的费用和开支,或分享从美国存托股份持有人那里收取的费用收入。在履行保管人协议项下的职责时,保管人可以使用保管人所有或与保管人有关联的经纪人、交易商、外汇交易商或其他服务提供者,这些服务提供者可能赚取或分享费用、利差或佣金。
托管人可以自己或通过其任何附属公司或托管人兑换货币,我们也可以兑换货币并向托管人支付美元 。如果托管人自己或通过其任何关联公司兑换货币,则托管人作为自己账户的委托人,而不是代表任何其他人作为代理人、顾问、经纪人或受托人,并赚取收入,包括但不限于交易价差,将为自己的账户保留。除其他外,收入的计算依据是根据存款协议进行的货币兑换的汇率与保管人或其附属机构在为其自己的账户买卖外币时收到的汇率之间的差额。托管银行不表示其或其关联公司根据存款协议在任何货币兑换中使用或获得的汇率将是当时所能获得的最优惠汇率,或确定该汇率的方法将是对美国存托股份持有人最有利的汇率,但托管银行应遵守S 不得疏忽或恶意行事的义务。用于确定保管人进行货币兑换所使用的汇率的方法可根据要求提供。如果托管人兑换货币,托管人没有义务获得当时可以获得的最优惠利率,也没有义务确保确定该利率的方法对美国存托股份持有人最有利,托管人也不表示该利率是 最优惠的利率,也不对与该利率相关的任何直接或间接损失负责。在某些情况下,托管人可能会收到我们以美元支付的股息或其他分派,这些红利或其他分派是指 按我们获得或确定的汇率兑换外币或从外币转换而获得的收益,在这种情况下,托管人不会从事任何外币交易,也不会对任何外币交易负责,而且我们也不会表示我们所获得或确定的汇率是最优惠的汇率,也不会对与该汇率相关的任何直接或间接损失承担责任。
缴税
您将对您的美国存托凭证或您的任何美国存托凭证所代表的存款证券支付的任何税款或其他政府费用负责。托管人可以拒绝登记您的美国存托凭证的任何转让,或允许您提取您的美国存托凭证所代表的已存入证券 ,直到支付这些税款或其他费用为止。它可能使用欠您的款项或出售您的美国存托凭证所代表的存款证券来支付所欠的任何税款,您仍将对任何不足承担责任。如果托管人出售存放的证券,它将在适当的情况下减少美国存托凭证的数量,以反映出售情况,并将纳税后剩余的任何收益支付给美国存托股份持有人,或将任何财产支付给美国存托股份持有人。
投标和交换要约;赎回、替换或注销已交存证券
托管人不会在任何自愿投标或交换要约中投标已存放的证券,除非得到交出美国存托凭证的美国存托股份持有人的指示,并受托管人可能设立的任何条件或程序的限制。
如果托管证券在作为托管证券持有人的强制性交易中被赎回为现金 ,托管机构将要求退回相应数量的美国存托凭证,并在被赎回美国存托凭证的持有人交出该等美国存托凭证时将净赎回款项分配给该等美国存托凭证的持有人。
如果存管证券发生任何变化,例如细分、合并或其他重新分类,或影响存管证券发行人的任何合并、合并、资本重组或重组,其中存管人接收新证券以换取或代替旧存管证券
144
证券,托管人将持有这些替代证券作为存款协议项下的存款证券。然而,如果存托人认为 持有替代证券是不合法且不切实际的,因为这些证券无法分配给ADS持有人或出于任何其他原因,则存托人可以出售替代证券并在交出ADS后分配净收益。
如果更换了已交存的证券,而托管机构将继续持有被替换的证券,则托管机构可 分发代表新的已交存证券的新的美国存托凭证,或要求您交出未偿还的美国存托凭证,以换取识别新的已交存证券的新的美国存托凭证。
如果没有存入的美国存托凭证相关证券,包括已存入的证券被注销,或者如果存入的美国存托凭证相关证券已明显变得一文不值,托管银行可在通知美国存托股份持有人后要求交还该等美国存托凭证或注销该等美国存托凭证。
修订及终止
如何修改存款协议?
我们可能会同意托管机构修改存款协议和美国存托凭证,而无需您的 同意。如果一项修订增加或提高了除税费和其他政府收费或托管人的注册费、传真费、送货费或类似物品的开支以外的费用或收费,或损害了美国存托股份持有人的实质性权利,则直到托管银行将修订通知美国存托股份持有人后30天,该修订才对未偿还的美国存托凭证生效。在修正案生效时,通过继续持有您的美国存托凭证,您将被视为同意该修正案,并受经修正的美国存托凭证和存款协议的约束。.
如何终止存款 协议?
如果我们指示托管人终止存款协议,托管人将主动终止。符合下列条件的,托管人可以提出终止存管协议
| 自从托管人告诉我们它想要辞职已经过去了90天,但还没有任命继任的托管人并接受了它的任命; |
| 我们将美国存托凭证从其上市的美国交易所退市,并且不会将美国存托凭证在美国的另一家交易所挂牌,也不会安排美国存托凭证在美国的交易。非处方药市场; |
| 托管机构有理由相信,根据1933年《证券法》,美国存托凭证已经或将不再有资格在F-6表格上注册; |
| 我们似乎资不抵债或进入破产程序; |
| 全部或几乎所有已交存证券的价值已以现金或证券的形式分发; |
| 没有美国存托凭证标的证券或标的存入证券已明显变得一文不值;或 |
| 已经有了存款证券的替代。 |
如果存管协议终止,托管机构应至少在终止日期前90天通知美国存托股份持有人。在终止日期后的任何时间,托管人可以出售已交存的证券。在此之后,托管机构将持有其在出售中收到的资金,以及根据存款协议持有的任何其他现金,不单独且不承担利息责任,用于未交出美国存托凭证的美国存托股份持有者按比例受益。通常情况下,保管人将在终止日期后在切实可行的范围内尽快出售。
145
在终止日期之后、托管人出售之前,美国存托股份持有人仍可交出其美国存托凭证并接收已交存证券,但如果这会干扰出售过程,则托管人可拒绝接受以提取已交存证券为目的的退还,或撤销之前接受的尚未交割的此类退还。在所有已交存的证券全部售出之前,保管人可以为提取出售收益的目的而拒绝接受退还。托管人将继续收取存款证券的分派,但在终止日期后,托管人不需要登记任何美国存托凭证的转让,或向美国存托凭证持有人分配任何股息或已存款证券的其他分配(直到他们交出其美国存托凭证),或根据存款协议发出任何通知或履行任何其他职责,但本款所述者除外。
义务限制 和责任
对我们的义务和托管人的义务的限制;对美国存托凭证持有人的责任限制
存款协议明确限制了我们的义务和保管人的义务。它还限制了我们的责任和保管人的责任。我们和保管人:
| 只有在没有疏忽或恶意的情况下才有义务采取存款协议中明确规定的行动,而且受托人不是受托人,也不对美国存托凭证持有人负有任何受托责任; |
| 如果我们或它被法律或事件或情况阻止或延迟,而超出我们或它的 能力以合理的谨慎或努力阻止或对抗履行我们或它在存款协议下的义务,则我们不承担责任; |
| 如果我们或它行使存款协议允许的酌处权,我们或它不承担责任; |
| 对于任何美国存托凭证持有人无法从根据存款协议条款向美国存托凭证持有人提供的存款证券的任何分配中受益,或对任何违反存款协议条款的特殊、后果性或惩罚性损害赔偿,不承担任何责任; |
| 没有义务代表您或代表任何其他人卷入与美国存托凭证或定金协议有关的诉讼或其他程序; |
| 可以信赖我们相信或真诚地相信是真实的、由适当的人签署或提交的任何单据; |
| 对任何证券托管、结算机构或结算系统的作为或不作为不负责任;以及 |
| 对于美国存托股份持有者因拥有或持有美国存托凭证而可能产生的任何税收后果,或美国存托股份持有者无法或未能获得外国税收抵免、降低预扣税率或退还预扣税款或任何其他税收优惠所产生的任何税收后果,托管银行没有责任就我们的税收状况做出任何决定或提供任何信息。 |
在存款协议中,我们和托管人 同意在某些情况下相互赔偿。
关于托管诉讼的要求
在托管人交付或登记美国存托凭证的转让、对美国存托凭证进行分派或允许撤回A类普通股之前,托管人可以要求:
| 支付第三方就转让任何A类普通股或其他存置证券收取的股票转让或其他税款或其他政府费用以及转让或注册费 ; |
| 它认为必要的任何签名或其他信息的身份和真实性的令人满意的证明;以及 |
146
| 遵守其可能不时确定的与存款协议一致的规定,包括提交转移文件。 |
当托管人的转让账簿或我们的转让账簿关闭时,或在托管人或我们认为适当的任何时候,托管银行可以拒绝交付美国存托凭证或美国存托凭证的登记转让。
您有权 接收ADS所包含的A类普通股
ADS持有人有权随时取消其ADS并撤回 基础A类普通股,但以下情况除外:
| 当由于以下原因而出现暂时延迟:(i)存托人已关闭其转让账簿或我们已关闭我们的 转让账簿;(ii)A类普通股的转让被阻止,以允许在股东大会上投票;或(iii)我们正在支付A类普通股的股息; |
| 欠款支付手续费、税金及类似费用;或 |
| 当有必要禁止提款以遵守适用于美国存托凭证或适用于A类普通股或其他存托证券的任何法律或政府法规时。 |
此 提款权不得受存款协议任何其他条款的限制。
直接注册系统
在存款协议中,存款协议各方承认,直接注册系统(也称为DRS)和资料修改系统(也称为资料修改系统)将适用于美国存托凭证。DRS是由DTC管理的系统,通过DTC和DTC参与者,促进登记持有未经认证的美国存托凭证和持有美国存托凭证上的担保权利之间的交换。个人资料是DRS的一项功能,允许声称代表无证美国存托凭证登记持有人行事的DTC参与者,指示托管银行登记这些ADS向DTC或其代名人的转让,并 将这些ADS交付到该DTC参与者的DTC账户,而无需托管银行从美国存托股份持有人那里收到登记该项转让的事先授权。
关于并按照有关DRS/Profile的安排和程序,存管协议各方理解,托管机构将不会确定声称代表美国存托股份持有人请求前款所述转让和交付登记的存托凭证参与者 是否拥有代表美国存托股份持有人行事的实际授权 (尽管统一商法典有任何要求)。在存管协议中,当事各方同意,保管人依赖并遵守保管人通过DRS/Profile系统并按照存管协议收到的指示,不会构成保管人的疏忽或恶意。
股东通信.美国存托凭证持有人登记册的检查
托管机构将向您提供其作为已存款证券持有人从我们收到的所有通信,供您在其办公室查阅。我们一般向已存款证券持有人提供这些信息。如果我们要求,托管机构将向您发送这些通信的副本或以其他方式向您提供这些通信。您有权查阅美国存托凭证持有人的登记册,但不能就与我们的业务或美国存托凭证无关的事项联系这些持有人。
陪审团审判的弃权声明
存款协议规定,在法律允许的范围内,美国存托股份持有者放弃对他们因A类普通股引起或与我们的A类普通股引起的或与我们的A类普通股有关的任何索赔进行陪审团审判的权利。
147
股票、美国存托凭证或存款协议,包括美国联邦证券法规定的任何债权。如果我们或保管人反对基于放弃的陪审团审判要求,法院将根据适用的判例法确定放弃在案件的事实和情况下是否可强制执行。
您同意存款协议的条款不会被视为放弃了我们或托管人S对美国联邦证券法或据此颁布的规则和条例的遵守。事实上,您不能放弃我们或托管人S遵守美国联邦证券法或据此颁布的规则和法规。
148
有资格在未来出售的股份
本次发售完成后,我们将拥有18,600,000股已发行美国存托凭证,约占我们普通股的13.0%(或21,390,000股已发行美国存托凭证,若承销商全面行使超额配售选择权,则已发行美国存托凭证约占我们普通股的14.6%)。此外,购买总计41,733,506股A类普通股的期权将于本招股说明书发布之日起发行。
本次发行中出售的所有美国存托凭证及其所代表的A类普通股将可由我们关联公司以外的其他人自由转让,不受限制,也不受证券法规定的进一步登记。证券法第144条将公司的附属公司定义为通过一个或多个中介机构直接或间接控制本公司或由本公司控制或与本公司共同控制的人。本次发行之前的所有已发行普通股都是受限证券
该术语在第144条中定义,因为它们是在一笔或一系列不涉及公开发行的交易中发行的。受限证券(包括以美国存托凭证为代表的受限证券)只有在符合《证券法》规定的有效登记声明的情况下,或根据《证券法》规定的豁免登记要求(如《证券法》颁布的第144或701条规定)出售时,才可出售。根据规则第904条,限制性普通股也可以在美国以外的地方出售给非美国人。本招股说明书不得用于我们联属公司转售在本次发售中收购的美国存托凭证。
根据规则144,普通股将有资格在本招股说明书日期后的不同时间出售,但须受锁定协议的限制。
在公开市场销售大量美国存托凭证可能对美国存托凭证的现行市场价格产生不利影响 。在此次发行之前,我们的A类普通股或美国存托凭证还没有公开市场,虽然我们已经申请在纽约证券交易所上市美国存托凭证,但我们不能向您保证美国存托凭证将形成一个常规的交易市场。我们预计不会为非美国存托凭证所代表的普通股发展交易市场。
禁售协议
吾等、吾等董事、行政人员及吾等现有股东已同意,除若干例外情况外,在本招股说明书生效日期后180天内,不得直接或间接出售、转让或处置吾等任何普通股或代表普通股的美国存托凭证,或任何可转换为或可交换或可为吾等普通股或代表普通股的美国存托凭证行使的证券。兰花亚洲和/或其关联公司在本次发售中购买的任何美国存托凭证将不受前述锁定限制 。在180天期限届满后,我们的董事、高管或现有股东持有的普通股或美国存托凭证可根据证券法第144条的限制出售,或通过登记公开发行的方式出售。
规则第144条
一般而言,根据现行规则第144条,实益拥有吾等受限证券至少六个月的人士 有权出售受限证券而无须根据证券法注册,但须受某些限制。作为我们关联公司的人员(包括实益拥有我们10%或更多流通股的人员)可以在任何三个月内出售数量不超过以下较大者的受限证券:
| 当时已发行的A类普通股数量的1%,以美国存托凭证或其他形式发行,这将 相当于紧接此次发行后约1,184,961股A类普通股;以及 |
| 在 向SEC提交出售通知之日之前的四个日历周内,纽约证券交易所美国存托凭证的平均周交易量。 |
149
此类销售还须遵守销售方式条款、通知要求以及有关我们的最新公共信息的可用性。这个销售方式 条款要求证券在证券法中定义的经纪商交易中出售,通过与交易法中定义的做市商直接交易,或通过规则144中描述的无风险本金交易。此外,销售方式条款要求出售证券的人不得在预期或与该交易相关的情况下招揽或安排购买证券的订单,也不得向执行出售证券订单的经纪商或交易商以外的任何人支付与证券要约或销售相关的任何款项。如果依据规则144在任何三个月期间出售的证券金额超过5,000股或其他单位,或总销售价格超过50,000美元,应向美国证券交易委员会提交表格144通知一式三份。如果此类证券被允许在任何国家的证券交易所进行交易,则还必须将该通知的一份副本发送给接受此类证券的主要交易所。表格144应由拟出售证券的账户的人签署,并应与向经纪配售执行证券销售的订单或直接向做市商签立该等销售的订单同时送交存档。
非本公司联属公司且实益持有本公司受限证券超过六个月但不超过一年的人士,可在没有根据证券法注册的情况下出售受限证券,但须视乎有关本公司的最新公开信息而定。并非本公司附属公司且实益拥有本公司受限证券超过一年的人士可自由出售受限证券,而无需根据证券法注册。
规则第701条
自本招股说明书发布之日起90天起,除关联公司外,根据书面补偿计划或合同购买普通股的人士可依据《证券法》规则701或规则701,有权在美国出售此类股票。规则701允许关联公司根据规则144出售其规则701股票,而不遵守规则144的持有期要求。规则701还规定,非关联公司可以根据规则144出售这些股票,但必须符合其销售方式要求。然而,规则701的股票仍将受到锁定安排的约束,只有在禁售期到期时才有资格出售。
150
课税
以下是与投资美国存托凭证或A类普通股相关的开曼群岛、阿拉伯联合酋长国、S、Republic of China和美国联邦所得税后果的一般摘要。讨论的目的不是,也不应解释为向任何特定的潜在买家提供法律或税务建议。讨论 基于截至本招股说明书之日生效的法律及其相关解释,所有这些法律或解释都可能发生变化或有不同的解释,可能具有追溯力。本讨论不涉及美国各州或 当地税法,也不涉及开曼群岛、阿联酋、人民S Republic of China和美国以外司法管辖区的税法。您应就收购、拥有和处置美国存托凭证和A类普通股的后果咨询您自己的税务顾问。
开曼群岛税收
开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值向个人或公司征税,也不适用于本公司或美国存托凭证或A类普通股任何持有人的遗产税、遗产税或预扣税。印花税可能适用于在开曼群岛签立的文书,或在开曼群岛管辖范围内签立的文书。开曼群岛无需为转让开曼群岛公司的股票缴纳印花税,持有开曼群岛土地权益的公司除外。开曼群岛是2010年与联合王国签订的双重征税条约的缔约国,但在其他方面不是任何双重征税条约的缔约国。开曼群岛没有外汇管制规定或货币限制。
阿联酋税收
阿联酋 目前不根据利润、收入、收益或增值向个人或公司征收所得税(从事上游石油和天然气活动的公司或外国银行分行除外)。此外,本公司或持有本公司美国存托凭证及A类普通股的任何持有人均不适用遗产税、财产税、印花税、遗产税或预扣税。因此,投资或撤资我们的美国存托凭证和A类普通股在阿联酋不会产生税收后果 。
人民Republic of China税
根据2008年1月1日生效并于2018年12月29日最后一次修订的《企业所得税法》,根据中国以外司法管辖区法律组建的企业,其实际管理机构设在中国境内的企业可被视为中国居民企业,因此其全球收入按25%的税率缴纳中国企业所得税。《企业所得税法实施细则》进一步将事实上的管理机构界定为对企业的生产经营、人员、会计和资产实施实质性、全局性管理和控制的管理机构。虽然我们目前并不认为我们的公司或我们的任何海外附属公司为中国居民企业,并打算担任该职位,但中国税务当局可能会将我们的公司或我们的任何海外附属公司视为中国居民企业,这是因为我们管理团队的几名成员以及我们部分海外附属公司的管理团队位于中国,在这种情况下,我们 或我们的海外附属公司(视情况而定)将按全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税。如果中国税务机关就中国企业所得税而言确定我们的开曼群岛控股公司是居民企业 ,则可能随之而来的是一些不利的中国税收后果。一个例子是,我们向非中国企业股东支付的股息以及我们的非中国企业股东从转让我们的美国存托凭证或A类普通股获得的收益可能被征收10%的预扣税。此外,支付给非中国居民的个人投资者的股息以及该等投资者转让美国存托凭证或A类普通股所获得的任何收益,可按现行税率20%缴纳中国税。任何中国纳税义务可 在适用的税收条约中或根据适用的税收安排予以减免
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司法管辖区之间。目前尚不清楚,如果我们被视为一家中国居民企业,我们的美国存托凭证或A类普通股的持有人是否能够申领中国与其他国家或地区签订的所得税条约或协议的好处。
美国联邦所得税的某些考虑因素
下面的讨论描述了某些美国联邦所得税 自本协议之日起购买、拥有和处置美国存托凭证和A类普通股的后果。本讨论仅涉及由美国股东(定义见下文)作为资本资产持有的美国存托凭证和A类普通股。
如本文所用,术语美国持有者指的是美国存托凭证或A类普通股的实益所有人,即就美国联邦所得税而言,是指下列任何一项:
| 美国公民个人或美国居民; |
| 在美国、其任何州或哥伦比亚特区内或根据其法律设立或组织的公司(或为美国联邦所得税目的被视为公司的其他实体); |
| 其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产,无论其来源如何;或 |
| 如果信托(1)受美国境内法院的主要监督,并且一名或多名美国人有权控制信托的所有实质性决定,或(2)根据适用的美国财政部条例,有效的选择被视为美国人。 |
本讨论的依据是1986年修订的《国税法》(《税法》)的规定,以及截至本条例生效之日的条例、裁决和司法裁决。这些权力机构可能会发生变化,可能会有追溯力,从而导致美国联邦所得税的后果不同于下文概述的后果。此外,此讨论部分基于托管机构向我们提出的陈述,并假定存款协议和所有其他相关协议将按照其条款执行。
如果您 根据美国联邦所得税法受到特殊待遇,则本讨论不代表对适用于您的美国联邦所得税后果的详细描述,包括如果您是:
| 证券或货币交易商; |
| 金融机构; |
| 受监管的投资公司; |
| 房地产投资信托基金; |
| 一家保险公司; |
| 免税组织; |
| 持有美国存托凭证或A类普通股的人,作为套期保值、整合或转换交易、推定出售或跨境交易的一部分; |
| 选择了 的证券交易商按市值计价有价证券的会计核算方法; |
| 对替代最低税额负有责任的人; |
| 拥有或被视为拥有我们股票10%或更多股份的人; |
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| 合伙企业或其他为美国联邦所得税目的的直通实体; |
| 需要加快确认美国存托凭证或A类普通股的任何毛收入项目的人,因为此类收入已在适用的财务报表中确认(根据准则的定义);或 |
| 功能货币不是美元的人。 |
如果合伙企业(或为美国联邦所得税目的被视为合伙企业的其他实体)持有美国存托凭证或A类普通股,合伙人的纳税待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。如果您是持有美国存托凭证或A类普通股的合伙企业的合伙人,您应咨询您的税务顾问。
本讨论不包含根据您的特定情况对您产生的所有美国联邦所得税后果的详细说明,也不涉及对净投资收入征收的联邦医疗保险缴款税、美国联邦遗产税和赠与税,或任何州、地方或非美国税法的影响。如果您正在考虑购买美国存托凭证或A类普通股,您应咨询您自己的税务顾问,了解购买、拥有和处置美国存托凭证或A类普通股对您产生的特定美国联邦所得税后果,以及根据其他美国联邦税法和任何其他征税管辖区的法律对您产生的后果。
美国存托凭证
如果您持有美国存托凭证(ADS),出于美国联邦所得税的目的,您通常将被视为该等美国存托凭证所代表的标的A类普通股的所有者。因此,美国存托凭证的A类普通股的存款或提款将不需要缴纳美国联邦所得税。
股息征税
我们打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益,以运营和扩大我们的业务。然而,如果我们对美国存托凭证或A类普通股进行任何分配,那么,根据下文被动型外国投资公司的讨论,关于美国存托凭证或A类普通股的此类分配总额(包括为反映潜在的中国预扣税而预提的任何金额,如上文S Republic of China征税项下讨论的那样)将作为股息纳税,支付的幅度为我们当前或累积的收益和利润,根据美国联邦所得税原则确定。我们不期望根据美国联邦所得税原则来确定收入和利润。因此,您 应预期分配通常会被视为股息。
您收到的任何股息(包括任何预扣税款) 将在您实际收到或建设性收到的当天作为普通收入计入您的毛收入中,如果是A类普通股,则由存托人计入,如果是美国存托凭证。此类股息将不符合根据本准则允许公司扣除收到的股息的资格。
对于非法人美国持有者,从合格外国公司获得的某些股息可以降低税率。就此目的而言,如果支付股息的股票或美国存托凭证可随时在美国成熟的证券市场上交易,外国公司将被视为合格的外国公司。美国财政部的指导表明,一旦美国存托凭证(ADS)上市,美国存托凭证(ADS)(我们已将其应用于纽约证交所的上市)将可以在美国成熟的证券市场上随时交易。由于我们预计我们的A类普通股不会在美国的成熟证券市场上市,我们不认为我们为非美国存托凭证代表的A类普通股支付的股息目前符合减税所需的条件
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价格。合格的外国公司还包括有资格享受与美国的某些所得税条约好处的外国公司。如果根据《企业所得税法》,我们被视为中国居民企业,我们可能有资格享受美国和中国之间的所得税条约(《条约》)的好处,在这种情况下,我们为A类普通股支付的股息,无论该等股票是否由美国存托凭证代表,都有资格享受降低的税率。非法人持有者不符合最短持有期要求(在此期间他们不受损失风险保护)或根据守则第163(D)(4)节选择将股息收入视为投资收入的非法人持有者 将没有资格享受降低的税率,无论我们作为合格外国公司的身份如何。此外,如果股息接受者有义务就基本相似或相关财产中的头寸与 进行相关支付,则利率下调将不适用于股息。即使已达到最低持有期,这一不予准予也适用。鉴于您的特殊情况,您应咨询您自己的税务顾问,以了解这些规则的适用情况。
此外,尽管有上述规定,如果我们在支付股息的纳税年度或上一纳税年度是被动型外国投资公司,非法人美国持有人 将没有资格享受从我们收到的任何股息的减税税率。正如下文《被动外国投资公司》中讨论的那样,我们不认为我们在最近一个纳税年度是PFIC,我们预计在本纳税年度或可预见的未来也不会成为PFIC,尽管在这方面不能保证。
美国持有者可能需要就我们的美国存托凭证或A类普通股支付的股息缴纳中华人民共和国预扣税(如上文S Republic of China征税一节所述)。受某些条件和限制(包括最短持有期要求)的限制,任何有关股息的中国预扣税可被视为有资格抵免您的美国联邦所得税债务的外国税。在计算外国税收抵免时,就美国存托凭证或A类普通股支付的股息将被视为来自美国以外来源的 收入,通常将构成被动类别收入。管理外国税收抵免的规则很复杂。建议您咨询您的税务顾问,了解在您的特定情况下是否可以获得外国税收抵免。
按比例分配给我们所有股东的美国存托凭证、A类普通股或认购美国存托凭证或A类普通股的权利一般不需要缴纳美国联邦所得税。
被动对外投资公司
基于我们过去和预计的收入和资产构成,以及我们资产的估值,包括商誉(我们根据我们的美国存托凭证的预期市值确定的商誉),我们不相信我们在最近的纳税年度是PFIC,我们预计在本纳税年度或可预见的未来不会成为PFIC,尽管在这方面不能 保证。
一般而言,在下列任何课税年度,我们都会成为私人投资公司:
| 至少75%的总收入是被动收入,或者 |
| 我们的资产价值(根据季度平均值确定)至少有50%可归因于 产生的资产或为产生被动收入而持有的资产。 |
为此目的,被动收入一般包括股息、利息、等同于利息的收入、特许权使用费和租金(但不包括从积极开展贸易或业务而非从相关人士获得的特许权使用费和租金)。现金被视为产生或持有的资产 用于产生被动收入。如果我们拥有另一家公司至少25%的股份(按价值计算),为了确定我们是否为私人股本投资公司,我们将被视为拥有我们在另一家公司S 资产中的比例份额,并获得我们在另一家公司S收入中的比例份额。
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每年在每个纳税年度结束后确定我们是否为PFIC。因此,由于我们的资产或收入构成的变化,我们可能在本纳税年度或任何未来纳税年度成为PFIC。我们的资产和收入的构成可能会受到我们如何以及以多快的速度使用我们的流动资产和通过此次发行筹集的现金的影响。由于我们基于美国存托凭证的预期市场价值来评估我们的商誉,因此我们的美国存托凭证价格的降低也可能导致我们成为PFIC。如果您在任何课税年度内持有我们的美国存托凭证或A类普通股,您将受下文讨论的特别税务规则的约束。
如果我们是任何课税年度的PFIC,在此期间您持有我们的美国存托凭证或A类普通股,而您没有及时按市值计价如下文所述,如果您选择出售美国存托凭证或A类普通股,您将遵守特别的 税务规则,涉及任何超额分派以及出售或其他处置(包括质押)美国存托凭证或A类普通股的任何收益。于应课税年度收到的分派,如大于在之前三个应课税年度或您持有美国存托凭证或A类普通股期间较短期间收到的平均年度分派的125%,将被视为超额分派。根据这些 特殊税收规则:
| 超额分派或收益将在您的持有期间按比例分配给美国存托凭证或A类普通股。 |
| 分配给本课税年度以及我们是PFIC的第一个课税年度之前的任何课税年度的金额,将被视为普通收入,以及 |
| 每隔一年分配的金额将按该年度有效的最高税率缴税 ,而一般适用于少缴税款的利息费用将按每一年的应得税额征收。 |
虽然我们是否为私人股本投资公司的决定是每年作出的,但如果我们是您持有美国存托凭证或A类普通股的任何课税年度的私人股本投资公司,您一般将须遵守上述该年度及您持有美国存托凭证或A类普通股的每一后续年度的特别税务规则(即使我们在该等 后续年度不符合成为私人股本投资公司的资格)。然而,如果我们不再是PFIC,您可以通过进行特别选择来确认收益,就像您的美国存托凭证或A类普通股是在我们作为PFIC纳税年度的最后一天出售的一样,从而避免PFIC规则的持续影响。我们敦促您就这次选举咨询您自己的税务顾问。
为了不受 上述特别税法的约束,您可以制定 按市值计价对您的ADS或A类普通股进行选择,前提是此类ADS或 A类普通股被视为可上市股票。如果ADS或A类普通股在符合条件的 交易所或其他市场经销商(适用财政部法规的含义)定期交易,则ADS或A类普通股通常将被视为有价股票。根据现行法律,纽约证券交易所为此目的构成合格交易所,尽管无法保证ADS的交易量将足够 以被视为非常规交易的交易量 按市值计价大选预计只有ADS而非A类普通股将在纽约证券交易所上市 。因此,如果您是不以ADS代表的A类普通股持有人,则您通常没有资格进行 按市值计价选举。
如果你让一个有效的按市值计价选择,对于我们作为PFIC的每个纳税年度,您将在ADS中将年末的公允市值超出调整后税基的部分作为普通收入 。您将有权在每个此类年度中扣除您在美国存托凭证中的调整税基超出其年底的公允市值的部分,作为普通损失扣除,但仅限于先前因以下原因而计入收入的 净额 按市值计价大选您在ADS中调整后的税基将增加任何收入 ,并减少任何扣除额 按市值计价规则此外,在我们 是PFIC的一年内出售或以其他方式处置您的美国存托凭证时,任何收益将被视为普通收入,任何损失将被视为普通损失,但仅限于先前包括的收入净额,由于 按市值计价选举。
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如果你做了一个 按市值计价除非美国存托凭证已不再在合格交易所或其他市场进行定期交易,或美国国税局同意撤销该项选择,否则该项豁免将于作出该项选择的课税年度及其后所有课税年度生效。我们强烈建议您咨询您的税务顾问,了解是否有按市值计价选举,以及在你的特定情况下进行选举是否明智。
或者,美国纳税人有时可以通过根据守则第1295节选择将PFIC视为合格的 选举基金来规避上述特殊税收规则。但是,此选项对您不可用,因为我们不打算提供允许您进行此选择所需的信息。
如果在任何课税年度,您持有美国存托凭证或A类普通股,并且我们的任何非美国子公司也是PFIC,则就PFIC规则的适用而言,您将被视为拥有一定比例的较低级别PFIC的股份(按价值计算)。您将无法 进行按市值计价上文就任何较低级别的PFIC进行的选举。我们强烈建议您咨询您的税务顾问,了解如何将PFIC规则应用于我们的任何子公司。
如果您在任何一年持有美国存托凭证或A类普通股,您通常需要提交美国国税局表格8621。如果我们是任何课税年度的PFIC,请咨询您的税务顾问有关持有美国存托凭证或A类普通股的美国联邦所得税后果的问题。
资本增值税
出于美国联邦所得税的目的,您将确认美国存托凭证或A类普通股的销售或其他应税处置的应税损益,其金额等于美国存托凭证或A类普通股的变现金额与您在美国存托凭证或A类普通股的纳税基础之间的差额。根据上文《被动型外国投资公司》的讨论,此类损益一般为资本损益,如果您持有美国存托凭证或A类普通股超过一年,则一般为长期资本损益。非公司美国持有者(包括个人)的长期资本收益有资格享受减税。资本损失的扣除是有限制的。您确认的任何损益通常将被视为美国来源损益。然而,如果出于中国税务的目的,我们被视为中国居民企业,并且对任何收益征收了中国税(如上文S Republic of China征税一节所述),并且如果您有资格享受本条约的好处,您可以选择将该收益视为本条约下的中国来源收益。如果阁下没有资格享有本条约的利益,或阁下未能选择将任何收益视为中国来源,则阁下一般不能使用因出售美国存托凭证或A类普通股而征收的任何中国税项所产生的外国税务抵免,除非该等抵免 可用于(受适用的限制)抵扣来自外国来源的其他收入的应缴税款。
对外金融 资产报告
某些美国持有者如果在纳税年度的最后一天拥有总价值超过50,000美元或在纳税年度内任何时候总价值超过50,000美元的指定外国金融资产,通常需要与他们的纳税申报单(目前采用表格8938)一起提交有关此类资产的信息声明。 n指定的外国金融资产包括在非美国金融机构持有的任何金融账户,以及由非美国发行人发行的不在金融机构持有的账户中持有的证券。少报超过5,000美元的特定外国金融资产的收入将报税表的诉讼时效延长至报税表提交后六年。没有报告所需信息的美国持有者可能会受到重大处罚。鼓励潜在投资者就这些规则的可能应用 咨询他们自己的税务顾问,包括将这些规则应用于他们的特定情况。
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信息报告和备份扣缴
一般来说,信息报告将适用于我们的美国存托凭证或A类普通股的股息,以及在美国境内(在某些情况下,在美国境外)支付给您的我们的美国存托凭证或A类普通股的出售、交换或其他处置所得的收益,除非您是获得豁免的接受者。如果您未提供纳税人身份号码或免税身份证明,或未全额报告股息或利息收入,则备用预扣税可能适用于此类付款。
备份预扣不是附加税,如果及时向美国国税局提供所需信息,根据备份预扣规则预扣的任何金额都将被允许作为您的美国联邦所得税债务的退款或抵免。
157
承销
根据日期为本招股说明书日期的承销协议中的条款和条件,摩根士丹利有限责任公司和海通证券国际证券有限公司作为其代表的以下承销商已分别同意购买,我们已同意分别向他们出售以下数量的美国存托凭证:
名字 |
美国存托凭证数量 | |
摩根士丹利律师事务所 |
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海通证券国际证券有限公司 |
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泰格经纪(新西兰)有限公司 |
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共计: |
承销商和代表分别统称为承销商和代表。这些代表还担任联合簿记管理人。承销商提供美国存托凭证的条件是,承销商接受我们提供的美国存托凭证,并须事先出售。承销协议 规定,几家承销商支付并接受本招股说明书提供的美国存托凭证交付的义务取决于其律师对某些法律事项的批准以及某些其他条件。承销商 有义务认购并支付本招股说明书提供的所有美国存托凭证。然而,承销商不需要接受或支付承销商超额配售选择权所涵盖的美国存托凭证。 承销协议还规定,如果承销商违约,可增加非违约承销商的购买承诺或终止发行。
我们的现有股东之一兰花亚洲和/或其联属公司已表示有兴趣按首次公开发售价格及按与其他美国存托凭证相同的条款购买本次发售的最多3,000万美元美国存托凭证 。由于此类意向指示不是具有约束力的协议或购买承诺,因此此类投资者可以决定在此次发行中购买更多、更少或不购买美国存托凭证,承销商可以决定向该等投资者出售更多、更少或不出售美国存托凭证。承销商将从此类投资者购买的任何美国存托凭证获得与他们在本次发行中出售给公众的任何其他美国存托凭证相同的承销折扣和佣金。
承销商初步建议按本招股说明书封面所列发行价直接向公众发售部分美国存托凭证,并以较首次公开发售价格每美国存托股份不超过 美元的价格向某些交易商发售部分美国存托凭证。在美国存托凭证首次发售后,发行价和其他销售条款可能会不时由 代表更改。
预计某些承销商将通过其各自的销售代理在美国境内和境外进行报价和销售。在美国的任何报价或销售都将由在美国证券交易委员会注册的经纪自营商进行。海通证券国际证券有限公司并非在美国证券交易委员会注册的经纪自营商。因此,在其打算在美国提出任何ADS要约或销售的范围内,海通证券国际证券有限公司将仅通过其在美国的美国证券交易委员会注册的联属经纪交易商海通证券国际证券(美国)有限公司。老虎经纪(新西兰)有限公司不是在美国证券交易委员会注册的经纪交易商,并且其行为可能被视为涉及参与在美国的ADS的要约或销售, 该等要约或销售将根据适用的法律法规通过一家或多家美国证券交易委员会注册的经纪自营商进行。
我们已授予承销商自本招股说明书之日起30天内可行使的选择权,可按本招股说明书首页列出的公开招股价,减去承销折扣和佣金,向本公司额外申购最多2,790,000股美国存托凭证。承销商行使此选择权的目的仅限于支付与本招股说明书所提供的美国存托凭证发售相关的超额配售(如有)。在行使选择权的范围内,根据某些条件,每位承销商有义务购买与上表中承销商S姓名旁所列美国存托凭证数量与上表所有承销商名称旁所列美国存托凭证总数的百分比大致相同的额外美国存托凭证。
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下表显示了美国存托股份的每股发行价和总发行价、承销折扣和佣金以及向我们扣除费用前的收益。这些金额的显示假设没有行使和完全行使承销商购买至多2,790,000份美国存托凭证的选择权。
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总计 | |||||||||||
人均 广告 |
不锻炼身体 | 全面锻炼 | ||||||||||
公开发行价 |
美元 | 美元 | 美元 | |||||||||
承保折扣和佣金由我们支付 |
美元 | 美元 | 美元 | |||||||||
扣除费用前的收益,付给我们 |
美元 | 美元 | 美元 |
我们估计,不包括承销折扣和佣金,我们应支付的发行费用约为300万美元。
承销商已通知我们,他们不打算向任意 帐户销售超过其提供的美国存托凭证总数的5%。
我们打算申请美国存托凭证在纽约证券交易所挂牌上市,交易代码为?YALA。
我们和我们流通股的所有董事、高级管理人员和持有人同意,如果没有代表承销商的代表的事先书面同意,我们和他们在本招股说明书日期后180天结束的期间(限制期)内不会:
| 提供、质押、出售、合同出售、出售任何期权或购买、购买任何期权或合同的合同 直接或间接出售、授予购买、借出或以其他方式转让或处置任何普通股、任何美国存托凭证或可转换为普通股或美国存托凭证或可行使或可交换为普通股或美国存托凭证的任何证券; |
| 向美国证券交易委员会提交与发行任何普通股、任何美国存托凭证或任何可转换为普通股或美国存托凭证或可行使或可交换的普通股或美国存托凭证有关的注册说明书;或 |
| 订立将普通股或美国存托凭证所有权的任何经济后果全部或部分转移给他人的任何互换或其他安排; |
上述任何此类交易是否将以现金或其他方式交付普通股、美国存托凭证或此类其他证券进行结算。此外,吾等及每名该等人士同意,未经承销商代表事先书面同意,吾等或该等其他人士将不会在限制期内要求登记任何普通股、美国存托凭证或任何可转换为或可行使或可交换为普通股或美国存托凭证的证券,或就登记任何普通股、美国存托凭证或任何可转换为普通股或美国存托凭证之证券行使任何权利。
前一款所述的限制有某些例外情况。
兰花亚洲及/或其联属公司在本次发售中购买的任何美国存托凭证将不受前述锁定限制。
此外,我们将要求纽约梅隆银行作为托管人,在本招股说明书日期后180天之前不接受任何普通股的任何存款或交付任何美国存托凭证 ,除非我们同意此类存款或发行。未经代表事先书面同意,我们不会提供此类同意。上述规定不影响美国存托股份 持有人注销其美国存托凭证及撤回相关A类普通股的权利。
受制于上述禁售协议的普通股、美国存托凭证及其他证券,代表人可自行决定在任何时间全部或部分解除。
为促进美国存托凭证的发行,承销商可进行稳定、维持或以其他方式影响美国存托凭证价格的交易。具体地说,承销商可能会出售比承销协议规定的义务购买更多的美国存托凭证,从而形成空头头寸。如果满足以下条件,卖空即为买入
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空头头寸不超过承销商根据超额配售选择权可购买的美国存托凭证数量。承销商可以通过行使超额配售选择权或在公开市场购买美国存托凭证来完成备兑卖空。在确定完成备兑卖空的美国存托凭证的来源时,承销商将特别考虑美国存托凭证的公开市场价格与超额配售选择权下可用价格 的比较。承销商还可能出售超过超额配售选择权的美国存托凭证,从而建立一个裸空头头寸。承销商必须通过在公开市场购买美国存托凭证来平仓任何裸空头头寸。如果承销商担心定价后美国存托凭证在公开市场的价格可能存在下行压力,从而可能对购买此次发行的投资者产生不利影响,则更有可能建立裸空头头寸。作为促进此次发行的另一种手段,承销商可以在公开市场竞购美国存托凭证,以稳定美国存托凭证的价格。这些活动可能提高或维持美国存托凭证的市场价格高于独立的市场水平,或防止或延缓美国存托凭证市场价格的下跌。承销商不需要从事这些活动,并可以随时结束任何这些活动。
我们和承销商已同意就某些责任相互赔偿,包括证券法下的责任。
电子格式的招股说明书可能会在参与此次发行的一家或多家承销商或销售集团成员(如果有)的网站上提供。代表们可能会同意将一些美国存托凭证分配给承销商,出售给他们的在线经纪账户持有人。互联网分销将由代表分配给承销商,这些承销商可能会在与其他分配相同的基础上进行互联网分销。
承销商及其关联公司是从事各种活动的全方位服务金融机构,包括证券交易、商业和投资银行、金融咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、融资和经纪活动。某些承销商及其关联公司不时为我们提供并可能在未来为我们提供各种财务咨询和投资银行服务,他们已收到或将收到常规费用和支出。
此外,在各种业务活动的正常过程中,承销商及其关联公司可进行或持有广泛的投资,并积极交易债务和股权证券(或相关衍生证券)和金融工具(包括银行贷款),用于自己和客户的账户,并可随时持有该等证券和工具的多头和空头头寸。此类投资和证券活动可能涉及我们的证券和证券。承销商及其附属公司亦可就该等证券或工具提出投资建议或发表或发表独立研究意见,并可随时持有或建议客户持有该等证券及工具的多头或空头仓位。
摩根士丹利有限公司的地址是美国纽约百老汇1585号,邮编:10036。海通证券国际证券有限公司的地址是香港德辅道中189号Li宝骏大厦22楼。老虎经纪(新西兰)有限公司的地址是新西兰奥克兰中央皇后街191号16层,邮编:1010。
发行定价
在此次发行之前,我们的普通股或美国存托凭证尚未公开上市。首次公开招股价格是由我们与代表之间的谈判确定的。在确定首次公开募股价格时考虑的因素包括我们的未来前景和我们整个行业的前景,我们最近一段时间的销售、收益和某些其他财务和运营信息,以及从事与我们类似活动的公司的市盈率、市盈率、证券市场价格和 某些财务和运营信息。
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销售限制
在任何司法管辖区(美国除外)均未采取任何行动,以允许公开发售美国存托凭证,或在任何司法管辖区内需要为此采取行动的情况下, 传阅或分发本招股说明书或与吾等或美国存托凭证有关的任何其他材料。因此,不得直接或间接提供或销售美国存托凭证,且不得在任何国家或司法管辖区内或从任何国家或司法管辖区分发或发布本招股说明书或任何其他与美国存托凭证相关的材料或广告,除非遵守任何该等国家或司法管辖区的任何适用法律、规则和法规。
阿布扎比全球市场
阿布扎比全球市场金融服务监管局(FSRA)不承担审核或验证本招股说明书的责任。因此,FSRA没有批准本招股说明书,也没有采取任何步骤核实本招股说明书中列出的信息,对此不承担任何责任。
与本招股说明书有关的美国存托凭证可能缺乏流动性及/或受转售限制。美国存托凭证的潜在购买者应自行对美国存托凭证进行尽职调查。
如果您不了解本招股说明书的内容,请咨询 授权财务顾问。
澳大利亚
本招股说明书:
| 不构成2001年《公司法》(《公司法》)第6D.2章规定的产品披露文件或招股说明书; |
| 没有,也不会提交给澳大利亚证券和投资委员会(ASIC),作为公司法目的的披露文件,并且不声称包括根据公司法第6D.2章披露文件所要求的信息; |
| 不构成或涉及收购建议、要约或发行或出售邀请、安排向澳大利亚零售客户发行或出售权益的要约或邀请、或发行或出售权益的建议(如《公司法》第761G条和适用法规所界定);以及 |
| 只能在澳大利亚提供,以选择能够证明自己属于公司法第708条规定的一个或多个投资者类别或豁免投资者的投资者。 |
不得直接或间接要约认购或买卖美国存托凭证,亦不得发出认购或购买美国存托凭证的邀请函,亦不得在澳洲分发与任何美国存托凭证有关的草案或最终发售备忘录、广告或其他发售资料,除非公司法第6D章不要求向投资者披露资料,或符合所有适用的澳洲法律及法规。提交美国存托凭证申请,即表示您向我们声明并保证您是豁免投资者。
由于本招股说明书下的任何美国存托凭证要约将根据公司法第6D.2章在澳大利亚提出而不披露,根据公司法第707条,如果第708条中的任何豁免均不适用于转售,则在12个月内在澳大利亚转售该等证券的要约可能要求根据第6D.2章向投资者披露。通过申请美国存托凭证,您向我们承诺,自美国存托凭证发行之日起12个月内,您不会向澳大利亚投资者提供、转让、转让或以其他方式转让该等证券,除非公司法第6D.2章不要求向投资者披露,或已准备合规的披露文件并提交给ASIC。
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百慕大群岛
美国存托证券只可在百慕大发售或出售,须遵守百慕大2003年投资业务法( )的规定。此外,非百慕大人(包括公司)不得在百慕大经营或从事任何贸易或业务,除非根据百慕大适用法律允许此类人这样做 。
英属维尔京群岛
美国存托凭证不会,也不可能会向公众或英属维尔京群岛的任何人提供,供我们、我们的股东或代表我们或我们的股东购买或认购。美国存托凭证可提供给根据2004年英属维尔京群岛商业公司法(英属维尔京群岛)注册成立的公司(每一家英属维尔京群岛公司),但只有在向相关英属维尔京群岛以外的英属维尔京群岛公司提出要约并由其收到的情况下。
本招股说明书尚未、也不会在英属维尔京群岛金融服务委员会注册。就二零一零年证券及投资业务法案或英属维尔京群岛公共发行人守则而言,并无或将不会就美国存托凭证拟备注册招股说明书。
加拿大
转售限制
美国存托凭证在加拿大的分销仅在安大略省、魁北克省、艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省以私募方式进行,不受我们向进行美国存托凭证交易的各省的证券监管机构准备和提交招股说明书的要求。美国存托凭证在加拿大的任何转售必须根据适用的证券法律进行,这些法律可能会因相关司法管辖区的不同而有所不同,并且可能要求根据可用的法定豁免或根据适用的加拿大证券监管机构授予的酌情豁免进行转售。建议买家在转售证券前征询法律意见。
加拿大买家的陈述
通过在加拿大购买美国存托凭证并接受购买确认的交付,购买者向我们和从其收到购买确认的经销商表示:
| 根据适用的省级证券法,买方有权购买美国存托凭证,而不受益于招股说明书,因为该招股说明书符合这些证券法的规定,因为它是国家文书45-106 A招股说明书豁免所界定的认可投资者; |
| 买方是《国家文书31-103》中定义的许可客户,登记要求、豁免和持续登记义务; |
| 在法律规定的情况下,购买者是以委托人而非代理人的身份购买的;以及 |
| 买方已在转售限制下审阅了上述文本。 |
利益冲突
特此通知加拿大买家,承销商依赖国家文书33-105第3A.3节或第3A.4节(如果适用)中规定的豁免,以避免在本招股说明书中披露承销冲突。
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法定诉权
如果招股说明书等要约备忘录(包括对其的任何修订)包含失实陈述,加拿大某些省或地区的证券法可向买方提供撤销或损害赔偿,前提是买方在买方S省或地区的证券法规定的时限内行使撤销或损害赔偿。在加拿大购买这些证券的买方应参考买方S所在省或地区的证券法规的任何适用条款,以了解这些权利的详情,或咨询法律顾问。
法律权利的执行
我们所有的董事和高级管理人员以及本文中提到的专家可能位于加拿大境外,因此,加拿大买家可能无法在加拿大境内向我们或该等人员送达法律程序文件。我们的全部或大部分资产以及这些人员的资产可能位于加拿大境外,因此,可能无法 满足针对我们或加拿大境内人员的判决,或执行在加拿大法院获得的针对我们或加拿大境外人员的判决。
税收与投资资格
加拿大购买美国存托凭证的人应就投资美国存托凭证在其特定情况下的税务后果,以及根据加拿大相关法律规定的美国存托凭证是否符合买方投资的资格,咨询本国的法律和税务顾问。
开曼群岛
本招股说明书并不构成在开曼群岛以出售或认购方式公开发售美国存托凭证或普通股。美国存托凭证或普通股尚未在开曼群岛发售或出售,也不会在开曼群岛直接或间接发售。
迪拜国际金融中心(DIFC)
本招股说明书涉及根据迪拜金融服务管理局(DFSA)市场规则2012年的豁免要约。本招股说明书旨在仅分发给DFSA《2012年市场规则》中指定类型的人士。它不能交付给任何其他人,也不能由任何其他人依赖。DFSA不负责审查 或核实与豁免优惠相关的任何文件。DFSA尚未批准本招股说明书,也未采取措施核实本招股说明书所载信息,对本招股说明书不负任何责任。与本招股说明书 有关的美国存托凭证可能缺乏流动性及/或受转售限制。有意购买所发售证券的人士应自行对有关证券进行尽职调查。如果您不了解本招股说明书的内容,应 咨询授权财务顾问。
关于本招股说明书在DIFC中的使用,本招股说明书严格保密, 分发给有限数量的投资者,不得提供给原始接受者以外的任何人,也不得复制或用于任何其他目的。证券权益不得在迪拜国际金融中心直接或间接向公众出售或出售。
欧洲经济区
对于欧洲经济区的每个成员国(每个,一个成员国),属于本招股说明书计划发售标的的美国存托凭证(证券)不得在该成员国向公众要约,但可随时在该成员国向公众要约任何证券:
| 招股说明书规定的合格投资者的法人单位; |
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| 向150名以下的自然人或法人(招股说明书所界定的合格投资者除外)出售;或 |
| 招股说明书第1条第(4)项规定范围内的其他情形; |
但该等证券要约并不会导致吾等须根据《招股章程规例》第三条刊登招股章程。
就本条款而言,就任何成员国的任何证券向公众要约一词是指以任何形式和任何手段就要约条款和拟要约证券进行沟通,以使投资者能够决定购买或认购该证券,而招股说明书法规意指(EU)2017/1129号条例。
香港
除(I)在不构成《公司条例》(香港法例第32章)所指的向公众作出要约的情况下,(Ii)《证券及期货条例》(香港法例第571章)及根据该条例颁布的任何规则所指的专业投资者外,不得以任何文件方式发售或出售该等美国存托凭证,或(Iii)在不会导致该文件成为《公司条例》(香港法例第32章)所指的招股章程及无广告的其他情况下,与美国存托凭证有关的邀请函或文件可为发行目的(不论是在香港或其他地方)而发出或由任何人士管有,而该等邀请或文件是针对香港公众或其内容相当可能会被香港公众查阅或阅读的 (除非根据香港法律准许如此做),但只出售予或拟出售予香港以外的人士或仅出售予《证券及期货条例》(第(Br)章)所指的专业投资者的美国存托凭证除外。571,香港法律)及根据该等规则颁布的任何规则。
日本
美国存托凭证尚未也不会根据《日本金融工具和交易法》进行注册,除非符合日本居民的登记要求,否则不会直接或间接在日本境内或向任何日本居民(此处使用的术语指居住在日本的任何人,包括根据日本法律组织的任何公司或其他实体),或向其他人直接或间接再发售或转售美国存托凭证。日本的金融工具和交易法以及任何其他适用的法律、法规和部长指导方针。
韩国
美国存托凭证尚未、也将不会根据韩国《金融投资服务和资本市场法》及其法令和条例(《金融市场交易法》)进行注册,该等美国存托凭证已经并将在韩国以私募方式根据《金融服务和资本市场法》进行发行。任何美国存托凭证不得直接或间接提供、销售或交付,或直接或间接提供或出售给韩国境内任何人或任何韩国居民再出售或转售,除非符合韩国适用法律和法规,包括韩国金融市场监管局和外汇交易法及其下的法令和法规(《联邦外汇交易法》)。此外,美国存托凭证的购买者应遵守与购买美国存托凭证有关的所有适用的法规要求(包括但不限于FETL的要求)。通过购买美国存托凭证,相关持有人将被视为表示并保证,如果其在韩国或为韩国居民,其购买美国存托凭证是根据韩国适用的法律和法规 。
164
科威特
在科威特国销售和销售美国存托凭证没有得到科威特资本市场管理局的许可。除非科威特资本市场管理局根据2010年关于设立资本市场管理局和监管证券活动的第7号法律及其实施条例(经修订)以及根据该法律不时发布的或与此相关的各种决议、条例、指示和公告,就美国存托凭证的营销和销售给予所有必要的批准,否则不得在科威特出售或出售美国存托凭证。科威特没有私募或公开发行美国存托凭证,科威特也不会缔结有关出售美国存托凭证的协议。未使用任何营销、招揽或诱骗活动来在科威特提供或推销美国存托凭证。
科威特投资者承认,科威特资本市场管理局和科威特所有其他监管机构不对本招股说明书的内容承担任何责任,也不核实其有效性和准确性。在购买任何美国存托凭证之前,建议任何美国存托凭证的潜在持有人就本招股说明书的内容向其顾问寻求专业意见,以确定购买该等美国存托凭证的适宜性。
马来西亚
根据二零零七年资本市场及服务法案,并无招股说明书或其他与发售及出售美国存托凭证有关的材料或文件已或将会在马来西亚证券事务监察委员会(以下简称证监会)注册以供S证监会批准。因此,本招股说明书以及与ADS的要约或销售、认购或购买邀请有关的任何其他文件或材料不得分发或分发,也不得直接或间接向马来西亚境内的人提供或出售ADS,或使其成为认购或购买邀请的标的,但下列情况除外:(I)经证监会批准的封闭式基金;(Ii)资本市场服务许可证持有人;(3)作为本金收购美国存托凭证的人,如果要约的条件是每笔交易只能以不低于250,000令吉(或其外币等值)的代价收购美国存托凭证;(4)个人净资产总额或与其配偶的共同净资产总额超过300万林吉特(或其外币净资产)(或其外币净共同资产总额超过300万林吉特(或其等值外币)的个人;(5)在之前的12个月内年总收入超过300,000林吉特(或其外币等值)的个人;(6)与配偶共同在过去12个月内每年有40万令吉(或等值外币)的年收入总额的个人;(7)根据上次审计账目,净资产总额超过1,000万令吉(或等值外币)的公司;(8)净资产总额超过1,000万令吉(或等值外币)的合伙企业;(9)《2010年拉布昂金融服务和证券法》所界定的银行持牌人或保险持牌人;(X)《2010年拉布安金融服务和证券法》界定的伊斯兰银行持牌人或Takaful持牌人;以及(Xi)证监会可能指定的任何其他 人;但在上述第(I)至(Xi)类中,美国存托凭证的分销由持有资本市场服务牌照并经营证券交易业务的持有者进行。本招股说明书在马来西亚的分发受马来西亚法律的约束。本招股说明书不构成也不得用于公开发售或发行、要约认购或购买、邀请认购或购买任何要求根据《2007年资本市场和服务法案》向证监会登记招股说明书的证券。
人民网讯Republic of China
本招股说明书不得在中国境内散发或分发,美国存托凭证也不得出售或出售给任何 个人直接或间接转售给任何中国居民,或为中华人民共和国法人或自然人的利益而出售,除非依照适用的法律和法规
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中华人民共和国。此外,中国任何法人或自然人不得直接或间接购买任何美国存托凭证或其中的任何实益权益,除非事先获得中国S 法定或其他方面所需的政府批准。发行人及其代表要求持有本招股说明书的人遵守这些限制。就本段而言,中华人民共和国 不包括台湾以及香港和澳门特别行政区。
卡塔尔
在卡塔尔国和/或卡塔尔金融中心,本招股说明书中包含的要约仅向招股说明书的指定收件人提出,应S的要求和倡议,仅供个人使用,不得被解释为向公众出售证券的一般要约,或试图在卡塔尔国或卡塔尔金融中心作为银行、投资公司或其他机构开展业务。
卡塔尔中央银行、卡塔尔金融市场管理局、卡塔尔交易所或任何其他相关政府机构或证券交易所以及任何外国政府机构或证券交易所尚未也不会对本招股说明书和相关工具进行备案、审查或批准。
本招股说明书中包含的信息严格保密。它不在卡塔尔国或卡塔尔金融中心流通,不得复制或用于任何其他目的。除本招股说明书条款外,收件人将本招股说明书分发给卡塔尔国或卡塔尔金融中心第三方的任何行为均未获授权,并由该收件人承担责任。
沙特阿拉伯
本招股说明书不得在沙特阿拉伯王国分发,但资本市场管理局(CMA)董事会第#号决议发布的证券要约和持续债务要约规则允许的人员除外。表格3-123-2017日期:1439H/9/4美国存托凭证 只能在通知CMA后才能在沙特阿拉伯王国提供和销售。CMA不对本招股说明书的准确性或完整性作出任何陈述,并明确表示不对因依赖本招股说明书的任何部分而产生或产生的任何损失承担任何责任。拟购买本证券的人应自行对与该证券有关的信息的准确性进行尽职调查。如果您不了解本招股说明书的内容,请咨询授权财务顾问。
新加坡
本招股说明书或任何其他与我们的美国存托凭证相关的发售材料尚未根据新加坡《证券及期货法》(新加坡第289章)或新加坡金融管理局注册为招股说明书。因此,本招股说明书以及与本公司美国存托凭证的要约或出售、认购或购买邀请有关的任何其他文件或材料不得直接或间接向新加坡境内的人士分发或分发,也不得直接或间接向新加坡境内的人士提供或出售或发出认购或购买邀请函,但下列情况除外:(I)根据SFA第274条向机构投资者;(Ii)根据SFA第275(1)条向相关人士或根据第275(1A)条向任何人士发出邀请;并按照《SFA》第275条中规定的条件或 (Iii)以其他方式依据和符合《SFA》的任何其他适用条款。
如果ADS是由相关人士根据SFA第275条认购或购买的,即:
| 其唯一业务是持有投资,且其全部股本由一名或多名个人拥有,且每个人都是合格投资者的公司(不是SFA中定义的合格投资者);或 |
166
| 信托(如果受托人不是认可投资者),其唯一目的是持有投资,而信托的每个受益人都是认可投资者的个人, |
该公司或该信托中的受益人的权利和利益(无论如何描述)不得在该公司或该信托根据根据SFA第275条提出的要约收购美国存托凭证后六个月内转让。
| 向机构投资者或SFA第275(2)条定义的相关人士,或因SFA第275(1A)条或第276(4)(I)(B)条所指要约产生的任何人; |
| 未考虑或将不考虑转让的; |
| 转让是通过法律的实施进行的;或 |
| 按照《国家林业局》第276(7)条的规定。 |
根据SFA第309B(1)(C)条发出的通知
我们已确定并特此通知所有相关人士(定义见《证券及期货条例》第309A(1)条),美国存托凭证为(A)订明资本市场产品(定义见《2018年证券及期货(资本市场产品)规例》)及(B)除外投资产品(定义见金管局公告SFA 04-N12:销售投资产品公告及金管局公告FAA-N16:关于建议投资产品的公告)。
南非
由于南非证券法的限制,美国存托凭证在南非境内或地址在南非的人不得转让、出售、放弃或交付,除非适用以下一项或另一项豁免:
(1) | 要约、转让、出售、放弃或交付是指: |
| 以委托人、代理人的身份从事证券业务的人员; |
| 南非公共投资公司; |
| 受南非储备银行监管的个人或实体; |
| 南非法律规定的授权金融服务提供者; |
| 南非法律承认的金融机构; |
| (C)、(D)或(E)项所述任何个人或实体的全资子公司,以退休基金或集体投资计划(在每个情况下均根据南非法律正式登记为代理人)授权投资组合管理人的身份担任代理人;或 |
| (A)至(F)项中的人的任何组合;或 |
(2) | 对于作为本金的任何单一收件人,证券的预期收购总成本等于或大于1,000,000兹罗提。 |
?南非没有就下列事项向公众提出要约(这一术语在2008年第71号南非公司法(经修订或重新颁布)中有定义)
167
美国存托凭证问题。因此,本文件不构成、也无意构成根据《南非公司法》编制和登记的已登记招股说明书(该术语在《南非公司法》中有定义) 且未经南非公司和知识产权委员会或南非任何其他监管机构批准和/或向其备案。任何在南非发行或发售的美国存托凭证,均构成在南非认购或出售美国存托凭证的要约,只提供给南非《非洲公司法》第96(1)(A)节规定的豁免向公众要约的人士。因此,本文件不得由南非境内不属于《南非公司法》第96(1)(A)条范围内的人员(这类人称为南非相关人员)采取行动或依赖。与本文件有关的任何投资或投资活动在南非仅对南非相关人员开放,并将仅在南非与南非相关人员进行。
瑞士
美国存托凭证不会在瑞士公开发售,也不会在瑞士证券交易所或瑞士证券交易所上市,也不会在瑞士的任何其他证券交易所或受监管的交易机构上市。本招股说明书在编制时未考虑ART项下发行招股说明书的披露标准。652a或Art.根据《瑞士义务法典》的1156条或上市招股说明书的披露标准。从27岁起。六项上市规则或瑞士任何其他证券交易所或受监管交易机构的上市规则。本招股说明书或与本公司或美国存托凭证相关的任何其他招股或营销材料尚未或将提交任何瑞士监管机构或获得任何瑞士监管机构的批准。具体地说,本招股说明书将不会向瑞士金融市场监督管理局提交招股说明书,美国存托凭证的要约也不会受到瑞士金融市场监督管理局的监督,而且美国存托凭证的要约没有也不会根据瑞士联邦集体投资计划法案(CISA)获得授权。根据《中美投资协议》,对集体投资计划中的权益收购人提供的投资者保护,并不延伸至美国存托凭证的收购人。
台湾
美国存托凭证 尚未也不会根据相关证券法律法规在台湾金融监督管理委员会登记,不得在台湾境内通过公开发售或在构成台湾证券交易法意义上的要约且需要台湾金融监督管理委员会登记或批准的情况下出售、发行或发售。台湾任何人士或实体均未获授权提供、销售、提供有关在台湾发售及销售美国存托凭证的意见或以其他方式居中。
阿联酋(不包括DIFC和阿布扎比全球市场)
本招股说明书严格保密,不得提供给除原始收件人以外的任何人,且不得复制或用于任何其他目的。如果您对本招股说明书的内容有任何疑问,请咨询授权财务顾问。
收到本招股说明书的个人或实体即表示理解、承认并同意本招股说明书尚未获得阿联酋中央银行、阿联酋证券和商品管理局(SCA)或阿联酋任何其他当局(根据2004年第8号联邦法律设立的金融自由区以外)的批准或备案,承销商也没有获得阿联酋中央银行、阿联酋证券和商品管理局或阿联酋任何其他当局的授权或许可,可以在阿联酋境内销售或销售证券或其他投资。除非遵守阿联酋法律,否则不会在阿联酋境内进行任何金融产品或服务的营销,也不会在阿联酋境内完成任何证券或其他投资的认购。不应假设任何承销商是阿联酋适用法律下的持牌经纪商、交易商或投资顾问,或任何承销商就投资或买卖证券或其他金融产品的适当性向居住在阿联酋的个人提供建议。这些美国存托凭证并不打算在阿联酋境内流通或向阿联酋境内分发,但向S董事会所指的合格投资者除外。
168
2017年关于推广和介绍组织的第3号决定,材料可以合法传达给谁。这不构成根据政制事务局局长董事会主席2016年第11/R.M号决议在阿联酋公开发售证券,该决议关于发行和发售公开股份或其他规定。
本招股说明书中包含的任何内容均不构成投资、法律、税务、会计或其他专业建议。本招股说明书仅供您参考,本招股说明书中的任何内容均无意认可或推荐特定的行动方案。任何考虑购买证券的人都应咨询适当的专业人士,以获得根据其各自情况提供的具体建议。
英国
本招股说明书仅分发给且仅针对:(1)在英国以外的人士;(2)投资 属于《2000年金融服务及市场法令2005(金融促进)令》(《金融促进令》)第19(5)条范围内的专业人士;或(3)高净值公司以及本招股说明书可合法传达给的其他人士, 属于该法令第49(2)(A)至(D)条的人士(所有此等人士合称为相关人士)。美国存托凭证仅向相关人士提供,认购、购买或以其他方式收购美国存托凭证的任何邀请、要约或协议将仅与相关人士进行。除有关人士外,任何人士不得以本招股章程或其任何内容行事或倚赖本招股章程。
169
与此产品相关的费用
下面列出的是不包括承保折扣和佣金的总费用分项,这些费用预计将与我们提供和销售美国存托凭证有关 。除美国证券交易委员会注册费和金融行业监督管理机构备案费外,所有金额均为估计数。
美国证券交易委员会注册费 |
美元 | 24,988 | ||
纽约证券交易所上市费 |
135,560 | |||
金融业监管机构备案费 |
29,377 | |||
印刷和雕刻费 |
300,000 | |||
律师费及开支 |
1,920,423 | |||
会计费用和费用 |
500,000 | |||
杂类 |
119,653 | |||
|
|
|||
总计 |
美元 | 3,030,000 | ||
|
|
170
法律事务
我们由Simpson Thacher&Bartlett LLP代表,涉及美国联邦证券和纽约州法律的某些法律事务。承销商由Cleary Gottlieb Steen&Hamilton LLP代表,涉及与美国有关的某些法律事务。本次发售所提供的美国存托凭证所代表的A类普通股的有效性及有关开曼群岛法律的法律事宜将由Conyers Dill&Pearman为我们传递。关于阿联酋法律的某些法律问题将由Al Tamimi&Company为我们传递, 由Hadef&Partners LLC为承销商传递。与中国法律有关的某些法律问题将由君和有限责任公司为我们和经天公诚为承销商传递。在阿联酋法律管辖的事项上,Simpson Thacher&Bartlett LLP和Conyers Dill&Pearman可能依赖Al Tamimi&Company,而在中国法律管辖的事项上,Simpson Thacher&Bartlett LLP和Conyers Dill&Pearman可能依赖Al Tamimi&Company。Cleary Gottlieb Steen&Hamilton LLP在受阿联酋法律管辖的事宜上可能依赖Hadef&Partners LLC,而就中国法律管辖的事宜则依赖景天律师事务所。
专家
雅乐科技有限公司于二零一八年及二零一九年十二月三十一日及截至二零一九年十二月三十一日止年度的综合财务报表,已根据独立注册会计师事务所毕马威华珍会计师事务所的报告并经该会计师事务所作为会计及审计专家授权,列入本注册报表及登记报表 。
毕马威华振律师事务所位于北京市长安东路1号东方广场毕马威大厦8楼,S。
171
在那里您可以找到更多信息
我们已向美国证券交易委员会提交了一份F-1表格的登记声明,包括根据证券法将于本次发行中出售的以美国存托凭证为代表的相关A类普通股的相关证物和 附表。F-6战机的相关注册声明已向美国证券交易委员会提交,以注册美国存托凭证。本招股说明书是注册说明书的一部分,并不包含注册说明书中包含的所有信息。您应阅读注册声明及其附件和时间表,以了解有关我们和美国存托凭证的更多信息。
本次发行结束后,我们将立即遵守适用于外国私人发行人的《交易所法案》的定期报告和其他信息要求。因此,我们将被要求向美国证券交易委员会提交报告,包括Form 20-F、 和其他信息的年度报告。所有在美国证券交易委员会备案的信息都可以在美国证券交易委员会维护的公共参考设施中进行检查和复制,这些公共参考设施位于华盛顿特区20549,东北街100号。您可以写信至美国证券交易委员会,在支付复印费后索要这些文档的副本。请致电美国证券交易委员会:1-800-美国证券交易委员会-0330了解更多关于公共资料室运作的信息。欲了解更多信息,也可以通过互联网访问美国证券交易委员会S网站:Www.sec.gov.
作为一家外国私人发行人,根据《交易法》,我们不受有关委托书的提供和内容的规则的约束,我们的高管、董事和主要股东也不受《交易法》第16条中包含的报告和短期周转利润追回条款的约束。 此外,根据《交易法》,我们不会像根据《交易法》注册证券的美国公司那样频繁或迅速地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。然而,我们打算 向托管人提供我们的年度报告,其中将包括根据美国公认会计准则编制的运营回顾和年度经审计综合财务报表,以及向我们的股东普遍提供的所有股东大会通知和其他 报告和通讯。托管人将向美国存托凭证持有人提供此类通知、报告和通讯,并在我们提出要求时,将寄存人从我们收到的任何股东大会通知中包含的信息邮寄给所有美国存托凭证记录持有人。
172
雅乐集团有限公司
合并财务报表索引
目录 |
页面 | |||
独立注册会计师事务所报告 |
F-2 | |||
合并财务报表: |
||||
截至2018年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 |
F-3-F-4 | |||
截至2018年和2019年12月31日的综合全面收益表 |
F-5 | |||
截至2018年12月31日和2019年12月31日止年度股东权益(赤字)综合报表 |
F-6-F-7 | |||
截至2018年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表 |
F-8 | |||
合并财务报表附注 |
F-9-F-29 | |||
未经审计的简明合并财务报表: |
||||
截至2019年12月31日及2020年6月30日的未经审核简明合并资产负债表 |
F-30-F-31 | |||
截至2019年6月30日和2020年6月30日的六个月未经审计的简明综合全面收益表 |
F-32 | |||
截至2019年6月30日和2020年6月30日的六个月未经审计的简明现金流量表 |
F-33 | |||
未经审计的简明合并财务报表附注 |
F-34-F-41 |
F-1
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
雅乐科技 有限公司:
对合并财务报表的几点看法
我们已审计所附雅乐科技有限公司及其附属公司(本公司)截至2018年及2019年12月31日的综合资产负债表、截至该日止年度的相关综合全面收益表、股东权益(亏损)及现金流量表,以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2018年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至该日止年度的经营成果和现金流量,符合美国公认会计原则。
意见基础
该等综合财务报表由本公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对 这些合并财务报表发表意见。我们是一家在上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)注册的公共会计师事务所, 根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须独立于本公司。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈),以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。 我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层做出的重大估计,以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的 基础。
/s/毕马威华振律师事务所
自2018年以来,我们一直担任本公司的审计师。
北京,中国
2020年4月15日
F-2
雅乐集团有限公司
合并资产负债表
截至12月31日, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
资产 |
||||||||
流动资产 |
||||||||
现金和现金等价物 |
17,016,700 | 45,302,622 | ||||||
定期存款 |
1,311,342 | 2,722,941 | ||||||
短期投资 |
493,723 | 1,506,985 | ||||||
预付款和其他流动资产 |
2,295,159 | 3,930,306 | ||||||
|
|
|
|
|||||
流动资产总额 |
21,116,924 | 53,462,854 | ||||||
|
|
|
|
|||||
非流动资产 |
||||||||
财产和设备,净额 |
201,287 | 453,923 | ||||||
其他资产 |
| 200,000 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总资产 |
21,318,211 | 54,116,777 | ||||||
|
|
|
|
|||||
负债 |
||||||||
流动负债 |
||||||||
应付帐款 |
432,645 | 724,487 | ||||||
递延收入 |
3,439,418 | 6,010,874 | ||||||
应计费用和其他流动负债 |
601,328 | 1,576,530 | ||||||
|
|
|
|
|||||
流动负债总额 |
4,473,391 | 8,311,891 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总负债 |
4,473,391 | 8,311,891 | ||||||
|
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|
|
附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
F-3
雅乐集团有限公司
合并资产负债表(续)
截至12月31日, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
夹层股权 |
||||||||
天使系列可赎回可转换优先股(面值0.0001美元,截至2018年和2019年12月31日,已授权、已发行和发行的股票为4,955,327股;截至2018年和2019年12月31日,赎回价值分别为234,394美元和263,608美元;截至2018年12月31日和2019年12月31日,清算价值为261,702美元) |
234,394 | 263,608 | ||||||
A系列Pre-A可赎回可转换优先股 (截至2018年和2019年12月31日,面值0.0001美元,授权、发行和发行的股票为9,917,226股;截至2018年和2019年12月31日,赎回价值分别为784,033美元和850,292美元;截至2018年和2019年12月31日,清算价值为746,284美元) |
3,570,201 | 3,570,201 | ||||||
A系列可赎回可转换优先股(面值0.0001美元,截至2018年和2019年12月31日,已授权、发行和发行的股票为36,363,636股;截至2018年和2019年12月31日,赎回价值分别为20,157,863美元和22,068,901美元;截至2018年12月31日和2019年12月31日,清算价值为20,000,000美元) |
20,157,863 | 22,068,901 | ||||||
|
|
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|||||
夹层总股本 |
23,962,458 | 25,902,710 | ||||||
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股东确认股票(赤字): |
||||||||
普通股(截至2018年和2019年12月31日,面值0.0001美元,授权股448,763,811股,已发行和发行股票73,393,941股) |
7,339 | 7,339 | ||||||
应收订阅费 |
(7,339 | ) | (7,339 | ) | ||||
累计其他综合收益(亏损) |
(30,045 | ) | 5,218 | |||||
留存收益(累计亏损) |
(7,087,593 | ) | 19,896,958 | |||||
|
|
|
|
|||||
股东权益总额(赤字) |
(7,117,638 | ) | 19,902,176 | |||||
|
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|||||
总负债、夹层权益和股东权益(赤字) |
21,318,211 | 54,116,777 | ||||||
|
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-4
雅乐集团有限公司
综合全面收益表
截至12月31日止年度, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
收入 |
42,371,174 | 63,464,574 | ||||||
成本和支出: |
||||||||
收入成本 |
(13,847,509 | ) | (20,553,319 | ) | ||||
销售和营销费用 |
(5,686,290 | ) | (8,250,130 | ) | ||||
一般和行政费用 |
(1,629,539 | ) | (4,120,693 | ) | ||||
技术和产品开发费用 |
(853,127 | ) | (1,597,658 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
总成本和费用 |
(22,016,465 | ) | (34,521,800 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
营业收入 |
20,354,709 | 28,942,774 | ||||||
利息收入 |
144,565 | 390,227 | ||||||
投资收益 |
5,712 | 27,568 | ||||||
|
|
|
|
|||||
所得税前收入 |
20,504,986 | 29,360,569 | ||||||
所得税费用 |
(263,363 | ) | (435,766 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
净收入 |
20,241,623 | 28,924,803 | ||||||
|
|
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A类可赎回可转换优先股权持有人的视为股息(注6) |
(2,700,000 | ) | | |||||
C类可赎回可转换优先股权持有人的视为股息 (注释6) |
(3,781,363 | ) | | |||||
A系列Pre-A可赎回可转换债券的视为股息 优先股东(注6) |
(3,570,201 | ) | | |||||
可赎回可转换优先股的累积(注6) |
(1,127,052 | ) | (1,940,252 | ) | ||||
与重组相关向FYXTech BVI和深圳耶鲁股东的分配(注1) |
(18,146,091 | ) | | |||||
|
|
|
|
|||||
普通股股东应占净收益(亏损) |
(9,083,084 | ) | 26,984,551 | |||||
每股普通股收益(亏损) |
||||||||
基本的和稀释的 |
(0.12 | ) | 0.22 | |||||
用于计算每股普通股盈利(亏损)的加权平均发行股数 |
||||||||
基本的和稀释的 |
73,393,941 | 73,393,941 | ||||||
净收入 |
20,241,623 | 28,924,803 | ||||||
其他全面收益(亏损) |
||||||||
外币换算调整,扣除零所得税 |
(49,830 | ) | 25,412 | |||||
截至2018年12月31日和2019年12月31日止年度,短期投资未实现持有收益,扣除所得税分别为1,428美元和6,892美元 |
8,007 | 30,527 | ||||||
减:截至2018年12月31日和2019年12月31日止年度,净利润(扣除所得税)中实现的短期投资收益的重新分类调整分别为1,428美元和6,892美元 |
(4,284 | ) | (20,676 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
扣除所得税后的其他全面收益(亏损) |
(46,107 | ) | 35,263 | |||||
|
|
|
|
|||||
综合收益 |
20,195,516 | 28,960,066 | ||||||
|
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-5
雅乐集团有限公司
股东合并报表股票(亏损)
普通股 | 订费 应收账款 |
累计 其他 全面 收入(亏损) |
留存收益 (累计赤字) |
总计 股东认知度 权益(赤字) |
||||||||||||||||||||
股票 | 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | |||||||||||||||||||
截至2018年1月1日的余额 |
| | | 48,900 | 1,995,491 | 2,044,391 | ||||||||||||||||||
A类可赎回可转换优先股权持有人的视为股息 (注释6) |
| | | | (2,700,000 | ) | (2,700,000 | ) | ||||||||||||||||
C类可赎回可转换优先股权持有人的视为股息 (注释6) |
| | | | (3,781,363 | ) | (3,781,363 | ) | ||||||||||||||||
普通股的发行 |
73,393,941 | 7,339 | (7,339 | ) | | | | |||||||||||||||||
A系列Pre-A可赎回可转换债券的视为股息 优先股东(注6) |
| | | | (3,570,201 | ) | (3,570,201 | ) | ||||||||||||||||
可赎回可转换优先股的累积(注6) |
| | | | (1,127,052 | ) | (1,127,052 | ) | ||||||||||||||||
净收入 |
| | | | 20,241,623 | 20,241,623 | ||||||||||||||||||
外币换算调整,扣除零所得税 |
| | | (49,830 | ) | | (49,830 | ) | ||||||||||||||||
短期投资未实现持有收益,扣除所得税1,428美元 |
| | | 8,007 | | 8,007 | ||||||||||||||||||
净利润中实现的短期投资收益的重新分类调整,扣除所得税1,428美元 |
| | | (4,284 | ) | | (4,284 | ) | ||||||||||||||||
与重组相关向FYXTech BVI和深圳耶鲁股东的分配(注1) |
| | | (32,838 | ) | (18,146,091 | ) | (18,178,929 | ) | |||||||||||||||
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|||||||||||||
截至2018年12月31日的余额 |
73,393,941 | 7,339 | (7,339 | ) | (30,045 | ) | (7,087,593 | ) | (7,117,638 | ) | ||||||||||||||
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附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。
F-6
雅乐集团有限公司
股东合并报表股票(亏损)(续)
普通股 | 订费 应收账款 |
累计 其他 全面 收入(亏损) |
留存收益 (累计赤字) |
总计 股东认知度 权益(赤字) |
||||||||||||||||||||
股票 | 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | |||||||||||||||||||
截至2018年12月31日的余额 |
73,393,941 | 7,339 | (7,339 | ) | (30,045 | ) | (7,087,593 | ) | (7,117,638 | ) | ||||||||||||||
可赎回可转换优先股的累积(注6) |
| | | | (1,940,252 | ) | (1,940,252 | ) | ||||||||||||||||
净收入 |
| | | | 28,924,803 | 28,924,803 | ||||||||||||||||||
外币换算调整,扣除零所得税 |
| | | 25,412 | | 25,412 | ||||||||||||||||||
短期投资未实现持有收益,扣除所得税6,892美元 |
| | | 30,527 | | 30,527 | ||||||||||||||||||
净利润中实现的短期投资收益的重新分类调整,扣除所得税6,892美元 |
| | | (20,676 | ) | | (20,676 | ) | ||||||||||||||||
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|||||||||||||
截至2019年12月31日的余额 |
73,393,941 | 7,339 | (7,339 | ) | 5,218 | 19,896,958 | 19,902,176 | |||||||||||||||||
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-7
雅乐集团有限公司
合并现金流量表
截至12月31日止年度, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
经营活动: |
||||||||
净收入 |
20,241,623 | 28,924,803 | ||||||
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整 |
||||||||
折旧 |
25,586 | 173,610 | ||||||
投资收益 |
(5,712 | ) | (27,568 | ) | ||||
经营性资产和负债变动情况: |
||||||||
预付款和其他流动资产 |
(255,706 | ) | (1,635,147 | ) | ||||
应付帐款 |
315,279 | 291,842 | ||||||
递延收入 |
2,528,228 | 2,571,456 | ||||||
应计费用和其他流动负债 |
529,066 | 981,988 | ||||||
|
|
|
|
|||||
经营活动提供的净现金 |
23,378,364 | 31,280,984 | ||||||
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|||||
投资活动: |
||||||||
购置财产和设备 |
(203,872 | ) | (427,933 | ) | ||||
购买短期投资 |
(2,013,257 | ) | (5,943,321 | ) | ||||
短期投资到期收益 |
1,671,775 | 4,956,176 | ||||||
购买定期存款 |
(2,871,218 | ) | (7,722,941 | ) | ||||
定期存款到期收益 |
1,511,167 | 6,304,631 | ||||||
|
|
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|
|||||
用于投资活动的现金净额 |
(1,905,405 | ) | (2,833,388 | ) | ||||
|
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|||||
融资活动: |
||||||||
发行A系列可赎回可转换优先股所得款项 |
20,000,000 | | ||||||
支付A系列可赎回可转换优先股发行成本 |
(922,589 | ) | | |||||
回购优先股(注1和注6) |
(7,584,184 | ) | | |||||
向FYXTech BVI股东提供的贷款(注11) |
(10,260,950 | ) | | |||||
与重组相关向FYXTech BVI和深圳耶鲁股东分配的现金(注1) |
(7,601,027 | ) | | |||||
首次公开招股费用的支付 |
| (200,000 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
用于融资活动的现金净额 |
(6,368,750 | ) | (200,000 | ) | ||||
|
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|||||
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
8,146 | 38,326 | ||||||
|
|
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|||||
现金及现金等价物净增加情况 |
15,112,355 | 28,285,922 | ||||||
|
|
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|
|||||
年初的现金和现金等价物 |
1,904,345 | 17,016,700 | ||||||
|
|
|
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|||||
年终现金和现金等价物 |
17,016,700 | 45,302,622 | ||||||
|
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|||||
补充现金流信息: |
||||||||
已缴纳的所得税 |
567 | 28,970 | ||||||
非现金投资和融资活动: |
|
截至2018年12月31日止年度,与重组有关而分配予FYXTech BVI及深圳耶鲁股东的非现金资产及负债分别为10,739,601美元及161,699美元。请参阅注释1。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-8
雅乐集团有限公司
合并财务报表附注
1.业务和组织机构描述
(A)业务描述
雅乐科技有限公司(前身为FYXTech Corporation)通过其全资子公司 (统称为集团)主要在中东和北非地区运营以语音为中心的社交网络和娱乐平台。该平台允许个人用户自由访问平台上的基本功能。 它还通过在平台上销售虚拟物品和提供升级服务,为个人用户提供增强的体验。
(B)组织
本公司于2018年2月7日由FYXTech Limited(FYXTech BVI)及深圳耶鲁科技有限公司(深圳耶鲁)的控股个人股东于2018年2月7日在开曼群岛注册成立,他们同意就下文所述的将FYXTech BVI及深圳耶鲁的业务迁往本公司的重组进行一致表决(统称为联席创办人)。
FYXTech BVI于2015年9月25日在英属维尔京群岛注册成立。深圳耶鲁大学于2016年9月27日在深圳成立,名称为S Republic of China(中华人民共和国)。重组前,FYXTech BVI和深圳耶鲁的股权结构相同,其中联合创始人 按完全稀释基础持有74%的股权,而A类优先股、B类优先股和C类优先股的投资者分别拥有12%、4%和10%的股权。
为筹备重组,所有A类优先股已于2018年2月及3月回购并清盘,所有C类优先股已于2018年5月回购及清盘。见附注6。
于2018年5月23日,公司以最低代价向联合创始人发行了7300万股普通股和1000万股A系列前可赎回可转换优先股。同日,公司还以最低代价向B类优先股投资者发行了500万股系列天使可赎回可转换优先股。于发行优先股及普通股后,本公司的股权结构 与FYXTech BVI及深圳耶鲁在全面摊薄基础上的股权结构大致相同。
2018年6月和7月,公司分别在中国杭州成立了杭州耶鲁科技有限公司(杭州耶鲁)和在阿联酋成立了雅乐科技FZ-LLC(雅拉阿联酋)。根据杭州耶鲁与深圳耶鲁以及雅拉阿联酋与FYXTech BVI之间的一系列协议,FYXTech BVI和深圳耶鲁分别将其包括资产和员工在内的业务转让给雅拉阿联酋和杭州耶鲁,以换取最低对价。此类转让于2018年12月完成。
重组完成后,本公司透过其全资附属公司接手FYXTech BVI及深圳耶鲁的所有业务。由于本公司、FYXTech BVI和深圳耶鲁在紧接重组前后均由联席创办人共同控制,因此FYXTech BVI和深圳耶鲁的业务转移 一直以类似权益汇集的方式入账。即,本公司的综合财务报表包括FYXTech BVI和深圳耶鲁截至呈列最早期间期初的经营业绩和财务状况。FYXTech BVI和深圳耶鲁的以下资产和负债
F-9
截至2018年12月31日,重组的完成按历史成本计入分配给股东,不计入S的综合财务报表。
自.起 十二月三十一日, 2018 |
||||
美元 | ||||
资产 |
||||
流动资产 |
||||
现金和现金等价物 |
7,601,027 | |||
预付款和其他流动资产 |
476,880 | |||
|
|
|||
流动资产总额 |
8,077,907 | |||
|
|
|||
非流动资产 |
||||
财产和设备,净额 |
1,771 | |||
向股东发放的贷款 |
10,260,950 | |||
|
|
|||
总资产 |
18,340,628 | |||
|
|
|||
负债 |
||||
流动负债 |
||||
应付帐款 |
33,832 | |||
应计费用和其他流动负债 |
127,867 | |||
|
|
|||
流动负债总额 |
161,699 | |||
|
|
|||
总负债 |
161,699 | |||
|
|
2.主要会计政策摘要
(A)列报依据
本集团随附之综合财务报表乃根据美利坚合众国(美国)公认会计原则编制。公认会计准则(GAAP)。
(B)合并原则
合并财务报表包括本公司及其全资子公司的财务报表。本公司与其全资子公司之间的所有公司间交易和余额在合并后均已注销。
(C)使用 概算
根据美国公认会计原则编制合并财务报表时,管理层需要作出影响报告期内报告的资产和负债额、或有资产和负债的相关披露以及报告的收入和费用的估计和假设。重大会计估计包括但不限于基于股份的补偿奖励、普通股和可转换可赎回优先股的公允价值。事实和情况的变化可能会导致修订估计数。实际结果可能与这些估计不同,因此,差异可能会对合并财务报表产生重大影响。
(D)承付款和 或有事项
在正常业务过程中,本集团会受到或有亏损的影响,例如因其业务而引起的法律诉讼及索偿,涉及范围广泛的事宜,包括(其中包括)政府调查、股东诉讼及非所得税事宜。确认亏损或有事项的应计项目
F-10
很可能已经发生债务,并且损失金额可以合理估计的情况。如果潜在的或有重大损失不可能但合理地可能发生,或者 可能但无法估计,则披露或有负债的性质,以及估计的可能损失范围(如果可以确定)和重大损失。
(E)现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行现金和存放在银行的高流动性投资,这些投资的原始到期日为三个月或更短,并可随时兑换为已知金额的现金。S公司现金及现金等价物存放于下列金融机构:
截至12月31日, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
中国内地的金融机构 |
||||||||
以人民币计价的押金 |
78,498 | 486,117 | ||||||
以美元计价的运费 |
1,010 | 1,214,485 | ||||||
|
|
|
|
|||||
中国内地金融机构持有的现金余额总额 |
79,508 | 1,700,602 | ||||||
|
|
|
|
|||||
香港特别行政区的金融机构) |
||||||||
以美元计价的运费 |
15,907,607 | 14,929,853 | ||||||
|
|
|
|
|||||
于香港特别行政区持有的现金余额总额金融机构 |
15,907,607 | 14,929,853 | ||||||
|
|
|
|
|||||
阿联酋金融机构 |
||||||||
以阿拉伯联合酋长国命名迪拉姆(CLAAEDð) |
225,914 | 6,059,127 | ||||||
以美元计价的运费 |
683,861 | 17,355,953 | ||||||
|
|
|
|
|||||
阿联酋金融机构持有的现金余额总额 |
909,775 | 23,415,080 | ||||||
|
|
|
|
|||||
美国的金融机构 |
||||||||
以美元计价的运费 |
119,810 | 119,810 | ||||||
|
|
|
|
|||||
美国金融机构持有的现金余额共计 |
119,810 | 119,810 | ||||||
|
|
|
|
|||||
新加坡的金融机构 |
||||||||
以美元计价的运费 |
| 5,137,277 | ||||||
|
|
|
|
|||||
新加坡金融机构持有的现金余额共计 |
| 5,137,277 | ||||||
|
|
|
|
|||||
金融机构持有的现金余额总额 |
17,016,700 | 45,302,622 | ||||||
|
|
|
|
(f)定期存款
定期存款指存放于银行的原期限超过三个月但少于一年的存款。截至2018年12月31日,本集团的 定期存款以人民币计价,存放于中国大陆的金融机构。截至2019年12月31日,本集团的定期存款以美元计价,并存入新加坡的一家金融机构。
(g)短期投资
短期投资包括金融机构发行的金融产品。本集团将金融产品分类为 可供出售证券,按公允价值记录。未实现持有损益,扣除相关所得税影响,于 可供出售证券不包括在收益中,并作为累计其他全面收益的单独组成部分报告,直至实现。出售的已实现损益 可供出售证券是在特定识别的基础上确定的。
F-11
(h)财产和设备,净值
财产和设备按成本减去折旧和任何减损列账。财产和设备在资产的估计使用寿命内使用直线 法折旧,具体如下:
类别 |
预计使用寿命 | |
电子设备 |
3年 | |
车辆 |
4年 | |
办公家具 |
5年 | |
租赁权改进 |
租赁期限或资产的预计使用年限中较短的 |
普通维护和维修费用在发生时计入,更换和改进则计入资本化 。当项目被报废或以其他方式处置时,收入被计入或贷记被处置项目的账面净值与变现收益之间的差额。
当事件或环境变化显示该等资产的账面价值可能无法收回时,会审核该等物业及设备的减值情况。将持有和使用的长期资产或资产组的可回收能力是通过将资产或资产组的账面价值与该资产或资产组预期产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产或资产组的账面价值超过其估计的未贴现未来现金流量,减值损失按账面价值超过该资产或资产组的估计公允价值的金额确认。公允价值按各种估值方法厘定,包括折现现金流量模型、报价市值及第三方独立评估(视乎需要而定)。待处置资产以账面价值或公允价值减去出售成本中较低的 为准,不再折旧。本年度并无确认长期资产的减值。
(一)增值税
本公司中国子公司和阿联酋子公司需缴纳增值税(增值税)。提供服务的收入一般按中国子公司6%和阿联酋子公司5%的税率征收增值税。集团在购进进项增值税入账后向当地税务机关缴税。超出进项增值税的部分反映在应计费用和其他流动负债中,超过进项增值税的部分反映在合并资产负债表中的预付款和其他流动资产中。
(J)公允价值计量
公允价值指于计量日期在市场参与者之间以有序交易方式出售资产或转移负债所收取的价格。因此,公允价值是一种基于市场的计量,应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。
会计准则编撰(ASC?)820,公允价值计量和披露(ASC 820)定义了公允价值,建立了计量公允价值的框架,并扩大了关于公允价值计量的披露。会计准则确立了一个三级公允价值等级,并要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入,并最大限度地减少使用不可观察到的投入。公允价值体系内的S金融工具分类基于对公允价值计量重要的最低投入水平 。这三个级别的投入是:
1级= | 反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)的可观察投入。 | |
第2级: | 包括在市场上直接或间接可观察到的其他投入。 | |
第3级: | 很少或根本没有市场活动支持的不可观察的投入。 |
F-12
会计准则还介绍了计量资产和负债公允价值的三种主要方法:(1)市场法;(2)收益法;(3)成本法。市场法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。收益法使用估值技术将未来金额转换为单一现值金额。成本法是根据目前替换资产所需的金额确定的。
本集团的金融资产及负债主要包括现金及现金等价物、定期存款、短期投资、应付帐款、应计开支及其他流动负债。本集团按公允价值经常性计量短期投资。短期投资包括金融机构发行的金融产品,按金融机构报价的单位价格进行估值。它们被归类在公允价值层次结构的第二级。截至2018年和2019年12月31日,由于其他金融工具的到期日较短,这些工具的账面价值接近其公允价值。
(K)收入确认
集团采用ASC 606,与客户签订合同的收入,并于承诺服务的控制权转让给客户时确认收入,金额反映本集团预期以该等服务换取的对价。
本集团几乎所有收入均来自以语音为中心的社交网络及群聊娱乐平台 ,让个人用户可自由使用该平台的基本功能。它还通过在平台上销售虚拟物品和提供升级服务来提供增强的体验。本集团拥有设计 规格及制定虚拟物品及升级服务定价的全权决定权。个人用户使用S公司虚拟货币购买虚拟物品和升级服务,该虚拟货币通过第三方支付平台获得。 虚拟货币不退款,也没有到期日。从用户充值虚拟货币获得的收益记为递延收入。
本集团于 确认与虚拟物品有关的收入时间点当虚拟物品被消费时。升级服务主要包括在指定的有限期限内或用户在平台上注册的时间段内获得VIP权限或聊天室高级会员资格。有期限的升级服务的收入在向用户提供服务的期间按比例确认。升级服务的收入不受任何时间限制 在相关用户群的估计期间按比例确认。估计周期基于从历史用户行为模式导出的预期服务周期来确定。这一估计每季度重新评估一次。由于新信息表明用户行为发生变化而导致此类变化,因此前瞻性地应用因用户估计周期的变化而产生的调整。
递延收入(合同负债)在本集团有义务将服务转让给 客户时确认,而本公司已收到该客户对本集团以S语音为中心的社交网络服务的考虑。
截至2018年和2019年1月1日的递延收入余额分别为911,190美元和3,439,418美元,分别确认为截至2018年和2019年12月31日的年度收入。截至2019年12月31日的余额预计将在一年内确认为收入。
(L)收入成本
收入成本主要包括(I)向第三方支付平台支付的佣金,以及(Ii)与移动平台运营相关的员工成本和支出 。
F-13
(M)销售和市场推广费用
销售和营销费用主要包括(I)广告费用和市场推广费用,以及(Ii)与销售和营销职能相关的员工成本、租金和 折旧。主要由在线广告组成的广告成本在发生时计入费用。截至2018年和2019年12月31日止年度的广告费用分别为5,296,954美元和7,541,366美元。
(N)一般和行政费用
一般和行政费用主要包括:(I)与一般和行政人员有关的人事费、租金和折旧;(Ii)专业服务费;以及(Iii)其他公司费用。
(O)技术和产品开发费用
技术和产品开发费用主要包括(I)员工成本和(Ii)参与设计和开发移动平台和自主开发手机游戏新功能的员工的相关费用。所有技术和产品开发支出均按已发生费用计入。
(p)股份酬金
本集团定期授予以股份为基础的奖励,主要包括向符合条件的员工和管理层授予股票期权,这些奖励受服务和业绩条件的限制。
本集团确认只有服务条件的股权分类奖励的补偿成本 在整个奖励的必需服务期内以直线为基础的分级归属时间表,前提是在任何日期确认的补偿成本累计金额至少等于授予日期授予该奖励的公允 价值的部分。对于同时包含服务条件和绩效条件的股权奖励,公司确认 一批一批地于本集团认为有可能达到履约条件时,方可在本集团认为有可能达到履约条件的情况下进行。若未能满足所需的归属条件 而导致以股份为基础的奖励被没收,则先前确认的与该等奖励相关的补偿支出将被拨回。
(Q)雇员福利
本公司在中国的子公司S参与一项政府规定的固定供款计划,根据该计划,向员工提供一定的退休、医疗、住房和其他福利。中国劳动法要求中国注册成立的单位每月向当地劳动局缴纳按规定的缴费率计算的合格员工薪酬。除每月供款外,本集团并无其他承诺。截至2018年12月31日及2019年12月31日止年度,在随附的综合全面收益表中列作开支的雇员社会福利分别为337,897美元及876,074美元。
(R)所得税
现行所得税按财务报告时的所得税前收入计提,并根据相关税务管辖区的规定,针对所得税中不可评税或可扣除的收入和费用项目进行调整。递延所得税采用负债法计提。根据这种方法,递延所得税 资产和负债被确认为暂时性差异的税收影响,并通过适用制定的税率确定,该税率预计适用于预计收回或结算暂时性差异的期间的应纳税所得额。税率或税法变动对递延所得税资产和负债的影响在制定税率或税法变动期间的综合全面收益表中确认。A估值
F-14
如果根据现有证据的权重,为减少递延所得税资产金额提供免税额很可能比不可能部分或全部递延所得税资产不会变现。
专家组在评估不确定的税务状况时,更有可能采用确认阈值。本集团在其综合财务报表中确认 税务头寸的利益,前提是根据税务头寸的事实和技术价值,该税务头寸更有可能占上风。符合 非确认门槛的税务头寸以结算时实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额衡量。未确认的税收优惠可能会受到法律解释的变化、税务机关的裁决、税务审计和法定限制过期的影响。此外,事实、情况和新信息的变化可能需要本集团调整有关个人税务的确认和计量估计 头寸。因此,未确认的税收优惠被定期审查和重新评估。如有需要,应在S集团合并财务报表中记录需要进行调整的变动期间的调整。在税务审计结束之前,以及在某些情况下,在税务上诉或诉讼程序结束之前,可能无法确定特定税务状况的最终结果。本集团分别于利息开支及一般及行政开支中记录与未确认税务优惠(如有)有关的利息及罚金。截至2018年12月31日及2019年12月31日,本集团并无任何未确认的不确定税务头寸。
(S)经营租赁
本集团根据不可撤销的营运租约租用楼宇作办公室之用。根据经营租赁支付的款项在相关租赁期内按直线法计入综合全面收益表。租赁协议中没有资本改善资金、租赁优惠、逐步增加的租金拨备或或有租金 。在租赁期结束时,公司没有法定或合同资产报废义务。
(T) 外币
S公司报告币种为美元(美元)。公司及其在阿联酋、香港特别行政区和英属维尔京群岛注册的全资子公司的本位币为美元。本公司S中国子公司的本位币为人民币。
以本位币以外的货币计价的交易按交易发生之日的汇率重新计量为本位币。以外币计价的货币资产和负债按资产负债表日的适用汇率重新计量为功能货币。由此产生的汇兑差额 在综合全面收益表中计入一般费用和行政费用。
公司中国子公司的财务报表由人民币兑换为美元。资产和负债采用资产负债表日的适用汇率兑换为美元。 本期产生的收益或赤字以外的权益账户使用适当的历史汇率兑换为美元。收入、费用、损益采用相关期间的平均汇率兑换为美元。由此产生的外币兑换 调整在综合全面收益表中记录为其他全面收益或亏损的组成部分,而累计外币兑换调整在综合股东表中记录为累计其他 全面收益(亏损)的组成部分。
F-15
(u)集中度和风险
S集团的收入成本主要包括支付给第三方支付平台的佣金费用,其中两个第三方支付平台分别占S集团截至2018年12月31日和2019年12月31日止年度的收入成本(不包括工资和福利及折旧)的10%以上。
截至该年度为止 十二月三十一日, |
||||||||
2018 | 2019 | |||||||
A |
67 | % | 61 | % | ||||
B |
19 | % | 14 | % |
(五)每股收益(亏损)
每股基本盈利(亏损)的计算方法是将普通股股东应占净收益(亏损)除以按两类法计算的年度内已发行普通股的加权平均数,并计入优先股股东应占股息。在两级法下,净收益根据普通股和其他参与证券的参与权进行分配。如果根据合同条款,其他参与证券不承担分担损失的义务,则不会将净损失分摊给其他参与证券。
本公司S可赎回可转换优先股为 参与证券,因其拥有合约上不可没收的权利参与收益分配。可赎回可转换优先股并无为本集团S亏损提供资金或以其他方式吸收亏损的合约责任。 因此,任何未分配净收益按比例分配给普通股及可赎回可转换优先股,而任何未分配净亏损只分配给普通股。
每股摊薄收益(亏损)的计算方法是将普通股股东应占净收益(亏损)除以本年度已发行普通股和摊薄等价股的加权平均数,经稀释性普通股(如有)的影响进行调整后计算。普通股等价股包括优先股转换后可发行的普通股(采用IF转换法)和行使购股权时使用库存股方法可发行的普通股。普通股等值股份不包括在计算稀释后每股收益(亏损)的分母 中,因为纳入该等股份将具有反摊薄作用。
(W)细分市场报告
本集团采用管理方法厘定其营运分部。集团首席运营决策者S已被任命为首席执行官,在做出有关集团资源分配和业绩评估的决策时,负责审核综合业绩。为方便内部汇报及管理人员审核S的经营情况,本集团行政总裁S并未按产品或服务类别划分S的业务。管理层已确定本集团拥有一个运营部门,即社交网络和娱乐平台。
(X)法定储备金
根据中国公司法,中国附属公司必须从其根据中国公认会计原则(中华人民共和国公认会计原则)厘定的 税后溢利拨入不可分配储备基金,包括 法定盈余基金及酌情盈余基金。拨付给法定盈余基金的款项必须是根据中华人民共和国公认会计准则确定的税后利润的10%。如果法定盈余基金已达到中国公司注册资本的50%,则不需要拨款。酌情盈余基金的拨款由中国公司酌情决定。这个
F-16
法定盈余基金和自由支配盈余基金限制使用。它们只能用于抵消各自公司的亏损或增加其注册资本。这些准备金不允许以现金股息、贷款或垫款的形式转移给公司,也不能除清算外进行分配。于截至2018年及2019年12月31日止年度,本公司S中国附属公司分别拨付35,227美元及156,963美元予法定盈余基金及酌情盈余基金。
阿联酋公司法律要求将雅拉阿联酋S年度净利润的10%留作法定准备金。一旦准备金达到相当于 公司股本50%的数额,股东可决定暂停这种分配。截至2018年12月31日及2019年12月31日止年度,亚拉阿联酋从法定储备金中分别拨出零及136,147美元。
(Y)递延首次公开招股成本
本公司因拟在美国首次公开发售(IPO)普通股而产生的直接成本已递延并记作其他资产,并将与该等发行所得的总收益抵销。如果IPO终止或放弃,所有资本化的递延IPO成本将计入费用。
(Z)最近的会计公告
2016年2月,FASB发布了会计准则更新(ASU?)第2016-02号,租契 (主题842) (ASU 2016-02)。ASU 2016-02规定了租赁的会计处理。对于经营性租赁,ASU 2016-02要求承租人在其资产负债表中确认使用权资产和租赁负债,最初以租赁付款的现值计量。该标准还要求承租人确认单一租赁成本,该成本的计算使租赁成本一般以直线方式在租赁期内分配。ASU 2016-02于2019年11月由ASU 2019-10进一步修订,金融工具:信贷损失(主题326)、衍生工具和对冲(主题815)和租赁(主题842),推迟了新租赁的生效日期 标准。因此,会计准则编纂(ASC?)842,租约,适用于上市公司的年度报告期和2018年12月15日之后开始的那些年度内的中期。对于所有其他实体,它在2020年12月15日之后的财年以及2021年12月15日之后的财年内的过渡期内有效。允许及早领养。由于本公司是一家新兴成长型公司,并选择在生效日期为私营公司申请新的和修订后的会计准则,本公司将于2021年1月1日采用新的会计准则。本公司目前正在评估采用该准则对其合并财务报表的影响。
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具弥补信贷损失(话题326), 金融工具信用损失的计量。指导意见用预期信用损失模型取代了已发生损失减值方法,公司根据预期信用损失估计确认拨备。ASU 2016-13于2019年11月由ASU 2019-10进一步修订。因此,ASC326,金融工具--信贷损失适用于上市公司的年度报告期和2019年12月15日之后的过渡期。对于所有其他实体,它在2022年12月15日之后开始的财政年度有效,包括这些财政年度内的过渡期。由于本公司是一家新兴的成长型公司,并选择在生效日期对私营公司适用新的和修订后的会计准则,本公司将于2023年1月1日采用新的会计准则。本公司目前正在评估采用该准则对其合并财务报表的影响。
2016年8月6日,FASB发布了ASU 2016-15,现金流量表(主题230)-某些现金收付款的分类。ASU就某些现金收入和支付的分类提供指导,包括债务预付款或债务发行成本和现金支付,以供或有考虑 。ASU还澄清了ASC 230中概述的优势原则的应用。这个
F-17
公共实体的生效日期为2017年12月15日之后的年度期间,包括这些财政年度内的过渡期。允许及早领养。集团 从2018年1月1日开始采用此ASU。采用该ASU不会对合并财务报表产生任何影响。
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-13号,公允价值计量 (主题820): 披露框架-更改公允价值计量的披露要求。ASU 2018-13修改了公允价值计量的某些披露要求,包括:(I)澄清有关使用不可观察投入的计量不确定性的叙述性披露,如果这些投入在报告日期可能合理地有所不同,(Ii)增加某些量化披露,包括(A)报告期末经常性第三级公允价值计量的其他全面收益中包括的期间未实现损益的变化,以及(B)用于制定第三级公允价值计量的重大不可观测投入的范围和加权平均值,以及(Iii)取消某些公允价值计量要求。包括(A)公允价值等级1和2之间转移的金额和原因,(B)公允价值等级之间转移时间的政策,以及(C)3级公允价值计量的估值过程。ASU 2018-13年的修正案在2019年12月15日之后开始的财政年度和这些财政年度内的过渡期内对所有实体有效。本公司将于2020年1月1日采用新准则。 本公司目前正在评估ASU 2018-13年度的披露要求将对其综合财务报表产生的影响,预计影响不会很大。
3.短期投资
短期 投资包括以下内容:
截至12月31日, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
总成本 |
490,000 | 1,493,411 | ||||||
未实现毛利 |
3,723 | 13,574 | ||||||
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公允价值合计 |
493,723 | 1,506,985 | ||||||
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本集团的短期投资代表中国银行和硅谷银行发行的金融产品。
4.预付款和其他流动资产
预付款和其他流动资产包括:
截至12月31日, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
应收第三方支付平台款项 |
1,581,872 | 2,782,990 | ||||||
其他 |
713,287 | 1,147,316 | ||||||
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预付款和其他流动资产 |
2,295,159 | 3,930,306 | ||||||
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F-18
5.应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项:
截至12月31日, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
应计工资总额和福利 |
269,720 | 651,470 | ||||||
应缴税金 |
184,594 | 721,857 | ||||||
其他 |
147,014 | 203,203 | ||||||
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应计费用和其他流动负债 |
601,328 | 1,576,530 | ||||||
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6.夹层股权
A类、B类和C类可赎回可转换优先股
2016年4月和9月,FYXTech BVI和深圳耶鲁以 交换的方式向投资者发行了A类可赎回可转换优先股,总现金代价为30万美元。由FYXTech BVI和深圳耶鲁(统称A类优先股)发行的A类可赎回可转换优先股的权利、优先和特权基本相同 。
2017年1月和6月,FYXTech BVI和深圳耶鲁向个人投资者发行了B类可赎回可转换优先股 ,总现金对价为218,233美元。由FYXTech BVI和深圳耶鲁发行的B类可赎回可转换优先股(统称为B类优先股)的权利、优先权和特权基本相同。
2017年6月,FYXTech BVI和深圳耶鲁向投资者发行了C类可赎回可转换优先股,总现金对价为726,195美元。由FYXTech BVI和深圳耶鲁 发行的C类可赎回可转换优先股(统称为C类优先股)的权利、优先权和特权基本相同。
于发行C类优先股后,A类优先股、B类优先股及C类优先股的持有人按完全摊薄基准分别拥有凤凰新科技BVI及深圳耶鲁S 12%、4%及10%的股权。
A类优先股、B类优先股和C类优先股的权利、优先和特权如下:
赎回权
A类优先股及B类优先股的每名持有人,如被视为发生协议所界定的非FYXTech BVI及深圳耶鲁所能控制的清算事件,将有权获得相当于该等优先股原始购买价的100%的金额。
C类优先股的每个持有人有权要求FYXTech BVI和深圳耶鲁赎回其持有的C类优先股,赎回价格为该C类优先股的原始购买价,外加15%的简单年利率,并减去在该C类优先股上分配的累计股息
(1) | FYXTech BVI或深圳耶鲁未能在购买C类优先股的截止日期后五(5)年内完成IPO,或 |
(2) | 发生协议中定义的实质性违约。 |
F-19
转换权
A类优先股、B类优先股和C类优先股可由其持有人全权酌情按1:1的初始转换比例转换为 FYXTech BVI的普通股。对于任何新发行的证券,A类优先股、B类优先股和C类优先股的初始转换比例须进行或有 转换调整。
投票权
A类优先股、B类优先股及C类优先股的每名持有人均有权享有与按折算基准计算的普通股数目相对应的投票权。
分红 权利
A类优先股、B类优先股和C类优先股均有权在任何股息中获得等额股份(按折算后的基准)。
清算优先选项
协议规定的清算、解散、清盘或视为清算的,其可分配资产在股东之间的分配如下:
(A)首先,C类优先股的每一持有人有权获得下列较高者:(1)其持有的FYXTech BVI和深圳耶鲁大学C类优先股的公允市值乘以其所持C类优先股的股份百分比;(2)该C类优先股原始购买价的150%;或(3)该C类优先股的原始购买价加上按15%的年复利计算的金额;
(B)其次,在支付C类清算优先权后,B类优先股的每个持有人有权 获得相当于该B类优先股原始购买价的100%(100%)的金额;
(C)第三,在支付B类清算优先股后,A类优先股的每个持有人有权获得相当于该A类优先股原始购买价的100%(100%)的金额 ;
(D)最后,在支付A类清算优先权后,公司的剩余资产余额(如有)将按完全摊薄的原则分配给普通股、A类优先股、B类优先股和C类优先股的持有人。
A类、B类、C类优先股的会计处理
本公司于综合资产负债表中将A类优先股及B类优先股列为夹层权益 ,该等权益可于FYXTech BVI及深圳耶鲁无法控制的被视为清盘事件发生时或有赎回。由于C类优先股在FYXTech BVI和深圳耶鲁无法控制的IPO或定义事件发生时可或有赎回,因此C类优先股在综合资产负债表中列为夹层权益 。
本公司的结论是,A类优先股、B类优先股和C类优先股的嵌入转换和赎回选择权不需要根据ASC 815分为两部分,因为这些条款不允许净结算,也不能通过合同以外的方式随时净结算,也不能规定交付 使持有人处于与净结算没有实质性区别的资产。
F-20
本公司亦确定,由于A类优先股、B类优先股及C类优先股于各承诺日的初始有效转股价格高于FYXTech BVI及深圳耶鲁S普通股的估计公允价值,因此并无实益转换功能。
A类优先股、B类优先股和C类优先股最初按公允价值扣除发行成本入账。本公司按利息法计算A类优先股、B类优先股及C类优先股在发行日期至最早赎回日期期间的赎回价值变动。增加额在留存收益中记录,或在没有留存收益的情况下,通过对额外的实收资本进行计提。一旦额外的实收资本用完,就从留存收益或累计赤字中记录额外的费用。
FYXTech BVI和深圳耶鲁分别于2018年2月和2018年3月回购了A类优先股,总现金 对价为300万美元。FYXTech BVI和深圳耶鲁于2018年5月以460万美元的现金对价回购了C类优先股。回购的优先股立即被取消。回购价格超出A类优先股和C类优先股账面金额的金额分别为2,700,000美元和3,781,363美元,向A类优先股和C类优先股持有人返还的 被视为该等优先股持有人的股息。
截至2018年12月31日的年度,A类优先股、B类优先股和C类优先股的活动情况如下:
A类 择优 权益 |
B类 择优 权益 |
C类 择优 权益 |
总计 | |||||||||||||
美元 | 美元 | 美元 | 美元 | |||||||||||||
截至2018年1月1日的余额 |
300,000 | 218,233 | 772,382 | 1,290,615 | ||||||||||||
吸积 |
| | 30,439 | 30,439 | ||||||||||||
回购 |
(300,000 | ) | | (802,821 | ) | (1,102,821 | ) | |||||||||
重新指定(见下文附注) |
| (218,233 | ) | | (218,233 | ) | ||||||||||
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截至2018年12月31日的余额 |
| | | | ||||||||||||
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天使系列、A系列Pre-A和A系列可赎回优先股
2018年5月23日,公司以最低对价向B类优先股持有人发行了4955,327股系列天使可赎回优先股(天使优先股),每股面值0.0001美元。
2018年5月23日,公司以最低代价向联合创始人发行了9,917,226股A前系列可赎回可赎回优先股(A系列优先股),每股票面价值为0.0001美元。
如附注1所述,就重组而言,本公司的股权结构与紧接重组前的FYXTech BVI及深圳耶鲁在全面摊薄的基础上大致相同。因此,本公司认为,于2018年5月23日,B类优先股重新指定为天使系列优先股,而占FYXTech BVI和深圳耶鲁11%股权的普通股则重新指定为A系列前优先股。
2018年5月23日,公司向第三方投资者发行了36,363,636股A系列可赎回优先股(A系列优先股),总现金对价为2,000万美元,合每股0.5500美元。A系列优先股的总发行成本为922,589美元。
F-21
天使系列优先股、A系列Pre-A优先股和A系列优先股(统称优先股)的权利、优先和特权如下:
赎回权
在下列情况下,优先股持有人可选择赎回优先股:
(1) | 公司在优先股发行后五(5)年内未完成合格首次公开募股(合格IPO);或 |
(2) | 发生协议中定义的实质性违约。 |
天使系列优先股、A系列前A优先股和A系列优先股的赎回价格分别为每股0.0528美元、0.0753美元和0.5500美元,外加单一年利率10%,从天使系列优先股、A系列前优先股和A系列优先股发行之日起至优先股赎回和赎回价格支付之日止,外加 所有应计但未支付的股息。
赎回优先权从高优先级到低优先级依次为:(I)系列 A优先股,(Ii)系列Pre-A优先股,(Iii)系列天使优先股。
转换权
每名优先股持有人均有权在S全权酌情决定下,随时将其全部或任何部分优先股转换为普通股。优先股的转换率应按A系列优先股的原始发行价或A系列优先股和天使系列优先股的假定发行价(也是上述赎回价格) 除以转换日期当时生效的转换价格确定。初始 转换价格将为优先股发行价(即1对1初始转换比率),将视情况进行调整,以反映 股份分红、股份拆分、合并、拆分、合并、重新分类、交换、置换、重组、合并和其他摊薄事件。
每股优先股应按当时适用的优先股转股价格自动转换为普通股 (I)于合资格首次公开招股完成时或(Ii)当时已发行的大部分优先股持有人事先书面批准。
投票权
每名优先股持有人在决定有权就该等事项投票的股东的记录日期,或如未设定该记录日期,则于作出表决或征求股东书面同意之日,须持有与转换为普通股时可发行的普通股数目相等于的票数。
股息权
优先股的每一持有人应有权从任何合法可供其使用的资产中获得优先、非累积的股息,股息的数额等于以下数额中的较大者:(I)在董事会宣布的情况下,按优先股发行价的8%(根据任何拆分、合并、红利发行、重新分类等进行调整)的单一年利率;或(Ii)在下列情况下将按比例、平价在所有普通股和优先股持有人之间按比例分配给优先股持有人的股息,如由委员会宣布,并如由委员会宣布的话。
F-22
清算优惠
如果协议中规定的任何清算、解散、清盘或被视为清算,无论是自愿的还是非自愿的,优先股持有人有权获得相当于优先股发行价的100%的金额及其所有应计或已申报但未支付的股息。
清算权应当按照(一)A系列优先股、(二)A系列前优先股、(三)天使优先股的顺序进行清算。
天使系列、A系列Pre-A和A系列优先股的会计处理
本公司将天使系列优先股、A系列Pre-A优先股及A系列优先股分类为综合资产负债表中夹层权益,因该等股份于发生非S控制的若干事项时可或有赎回。
本公司认为,安吉尔系列优先股、A系列前A优先股及A系列优先股的嵌入转换及赎回选择权不需要根据ASC 815进行分拆,因为该等条款不允许净额结算,也不能通过合同以外的 方式随时净额结算,也不能规定交付使持有人处于与净额结算没有实质性区别的资产。
本公司亦确定天使系列优先股、A系列前A优先股及A系列优先股并无实益换股功能,因为该等优先股的初步有效换股价高于S普通股于有关承诺日的估计公允价值。
如上所述,2018年5月23日,B类优先股重新指定为系列天使 优先股。本公司确定对系列天使优先股条款的该等修订或修改是否代表基于公允价值方法的清偿。由于修订日期B类优先股与系列天使优先股的公允价值之间的差额并不重大,因此本公司于系列天使优先股发行日按B类优先股的账面价值初步记录了系列天使优先股。
如上所述,2018年5月23日,FYXTech BVI和深圳耶鲁的部分普通股被重新指定为Pre-A系列优先股。系列Pre-A优先股最初按公允价值入账。A系列Pre-A优先股于发行日的公允价值超出普通股账面值3,570,201美元,实质上是从普通股东向优先股持有人的财富转移,因此被视为向A系列Pre-A优先股股东派发股息。
本公司按利息法于发行日期至最早赎回日期期间累计天使系列优先股及A系列优先股的赎回价值变动。增加额在留存收益中记录,或在没有留存收益的情况下,通过额外缴入资本的费用记录。一旦额外的实收资本用完,就从留存收益或累计赤字中记录额外的费用。由于A系列Pre-A优先股的赎回价值低于其账面价值,因此没有录得增值。
F-23
截至2018年12月31日和2019年12月31日止年度的系列天使优先股、系列 A系列优先股和系列A优先股的活动如下:
天使系列 择优 股票 |
A系列预告片 择优 股票 |
A系列 择优 股票 |
总计 | |||||||||||||
美元 | 美元 | 美元 | 美元 | |||||||||||||
截至2018年1月1日的余额 |
| | | | ||||||||||||
重新指定 |
218,233 | 3,570,201 | | 3,788,434 | ||||||||||||
发行 |
| | 20,000,000 | 20,000,000 | ||||||||||||
支付的发行成本 |
| | (922,589 | ) | (922,589 | ) | ||||||||||
吸积 |
16,161 | | 1,080,452 | 1,096,613 | ||||||||||||
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截至2018年12月31日的余额 |
234,394 | 3,570,201 | 20,157,863 | 23,962,458 | ||||||||||||
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吸积 |
29,214 | | 1,911,038 | 1,940,252 | ||||||||||||
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截至2019年12月31日的余额 |
263,608 | 3,570,201 | 22,068,901 | 25,902,710 | ||||||||||||
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假设 公司尚未完成合格IPO,2019年12月31日之后五年中每年优先股的赎回金额如下:
截至十二月三十一日止的年度: |
美元 | |||
2020 | | |||
2021 | | |||
2022 | | |||
2023 | 31,517,735 | |||
2024 | |
7.股份酬金
2018年6月22日,公司董事会批准通过了《2018年股权激励计划》(以下简称《2018年计划》), 根据该计划,公司预留了11,733,506股普通股用于激励集团员工。2019年6月25日,公司董事会批准根据《2018年计划》增发15,000,000股普通股。
根据2018年计划,这些选项通常受四年服务时间表的约束,根据该时间表,员工在完成服务的每一年结束时有权获得其期权的25%。
本公司分别于2018年6月、2019年6月及2019年12月向员工授予4,873,822份、19,252,381份及2,607,303份股票期权。授予雇员的购股权将于本公司首次公开招股完成时行使,并于雇员因任何原因及违反雇员义务而终止时、雇员终止雇用后三个月或雇员死亡或伤残终止后十二个月行使。这些选项的合同期限为十年。
F-24
截至2018年12月31日和2019年12月31日止年度的购股权活动摘要如下:
数量 股票 |
加权 平均值 行权价格 |
加权 剩余 合同 年份 |
集料 固有的 价值 |
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美元 | 美元 | |||||||||||||||
截至2018年1月1日未偿还 |
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授与 |
4,873,822 | 0.16 | ||||||||||||||
被没收 |
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截至2018年12月31日未偿还 |
4,873,822 | 0.16 | 9.50 | 10,429,218 | ||||||||||||
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授与 |
21,859,684 | 0.20 | ||||||||||||||
被没收 |
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截至2019年12月31日未偿还 |
26,733,506 | 0.19 | 9.37 | 100,101,256 | ||||||||||||
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已归属且预计将于2019年12月31日归属 |
26,733,506 | 0.19 | 9.37 | 100,101,256 | ||||||||||||
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于2019年12月31日,概无购股权可行使,因其行使须待本公司S首次公开招股 完成。
授予期权的公允价值在授予日使用二叉项期权定价模型进行估计,其中使用了以下关键假设:
2018 | 2019 | |||
无风险回报率(每年) |
2.9% | 1.9%-2.0% | ||
波动率 |
57.10% | 55.0%-56.2% | ||
预期股息收益率 |
0% | 0% | ||
多次锻炼 |
2.2 | 2.2-2.8 | ||
相关普通股的公允价值 |
0.35 | 3.02-3.94 | ||
预期期限 |
10 | 10 |
于授出日期相关普通股的估计公允价值由管理层在独立估值公司的协助下作出估计。本公司首先采用收益法确定其企业价值,这需要估计未来现金流量,并参考从事类似行业的可比上市公司应用适当的贴现率,将该等未来现金流量转换为单一现值,然后在普通股和优先股之间分配企业价值。预期波动率是根据时间范围接近本公司S期权预期期限的可比同行上市公司的历史波动率估计的。无风险利率乃根据以美元计价的美国国债到期收益率 估计,期限与本公司于期权估值日期生效的S期权的预期期限一致。预期行权倍数估计为当 员工决定自愿行使其既得期权时,股价与行权价格的平均比率。由于公司没有足够的过去员工锻炼历史的信息,通过参考广泛接受的学术研究出版物进行了估计。预期 股息率为零,因为公司预计在可预见的未来不会支付任何股息。预期期限是期权的合同期限。
截至2018年及2019年12月31日止年度的购股权之加权平均授出日公允价值分别为0.26美元及2.96美元 。由于购股权于本公司完成首次公开招股时同时具有服务条件及表现条件,故于截至2018年12月31日及2019年12月31日止年度并无与购股权相关的补偿开支入账 因为不可能进行首次公开招股。本公司将确认与累计归属于
F-25
{br]S公司完成首次公开募股。截至2019年12月31日,与购股权相关的未确认薪酬支出总额为65,907,438美元,其中15,275,841美元是根据截至2019年12月31日已完成的服务程度计算的。
8.所得税
A)所得税
开曼群岛
根据开曼群岛现行法律,本公司无须就收入或资本利得税缴税。此外,开曼群岛不对向股东支付股息征收预扣税。
英属维尔京群岛(英属维尔京群岛)
根据英属维尔京群岛的现行法律,在英属维尔京群岛注册成立的S公司实体无需缴纳所得税或资本利得税。此外,在实体向其股东支付股息时,将不会征收英属维尔京群岛预扣税。
阿联酋
根据阿联酋的现行法律,该公司无需缴纳所得税或资本利得税。此外,阿联酋不对向股东支付股息征收预扣税。
香港
根据现行香港税务条例,本公司S香港附属公司须就其于香港的业务所产生的应课税收入按16.5%的税率缴纳香港利得税。香港附属公司向本公司支付股息,在香港无须缴交预扣税。公司于2018年引入两级利得税税率制度,公司赚取的首200万港元应课税利润将按现行税率(8.25%)的一半征税,其余利润将继续按16.5%的税率征税。 有一项反碎片化措施,每个小组只需提名小组中的一家公司即可从累进税率中受益。由于香港附属公司于截至2018年12月31日及2019年12月31日止年度并无应评税溢利,因此财务报表并无就香港利得税作出拨备。
中华人民共和国
除另有规定外,本公司S中国子公司须遵守《中国企业所得税法》(《企业所得税法》),并按25%的法定所得税率缴税。
CIT法还规定,根据外国或地区的法律设立的企业,其事实管理机构位于中国,为中国税务目的被视为居民企业,因此其全球收入应按25%的税率缴纳中国所得税。《CIT法实施细则》明确了CIT的位置事实管理机构是指实质上行使对非中国公司的生产经营、人事、会计、财产等的全面管理和控制的地方。根据对周围事实和情况的回顾,本集团认为其在中国境外的业务不太可能被视为中国税务方面的居民企业。
F-26
在以下司法管辖区产生所得税前的收入(亏损):
截至该年度为止 十二月三十一日, |
||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
英属维尔京群岛(BMI) |
22,887,838 | (382 | ) | |||||
阿联酋 |
(3,331,781 | ) | 27,663,586 | |||||
中国,不包括香港特别行政区 |
845,644 | 2,142,160 | ||||||
香港特区 |
(619 | ) | (85,436 | ) | ||||
开曼群岛 |
103,904 | (359,359 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
总计 |
20,504,986 | 29,360,569 | ||||||
|
|
|
|
合并全面收益表中确认的所得税费用包括 本期所得税费用。
截至2018年和2019年12月31日止年度的实际所得税率分别为1.3%和1.5%, 。所有所得税费用均与位于中国的附属公司有关,该等公司须就其应税收入按25%的税率缴纳中国法定所得税。
递延所得税资产和负债如下:
截至12月31日, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
递延税项资产 |
||||||||
净营业亏损结转 |
102 | 40,859 | ||||||
减去:估值免税额 |
(102 | ) | (40,859 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
递延所得税资产总额 |
| | ||||||
|
|
|
|
|||||
递延税项负债 |
| | ||||||
|
|
|
|
估值免税额的变动如下:
截至12月31日, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
年初余额 |
| 102 | ||||||
加法 |
102 | 40,757 | ||||||
|
|
|
|
|||||
年终结余 |
102 | 40,859 | ||||||
|
|
|
|
当本集团确定 在可预见的未来更有可能不再使用递延所得税资产时,将对递延所得税资产提供估值拨备。在做出此类确定时,本集团评估各种因素,包括本集团的经营历史、累计赤字或 保留收益、应税暂时差异的存在和逆转期。
F-27
9.每股收益(损失)
下表列出了每股基本和稀释收益(亏损)的计算,并提供了所示期间分子和 分母的对账:
截至该年度为止 十二月三十一日, |
||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
分子: |
||||||||
净收入 |
20,241,623 | 28,924,803 | ||||||
向A类可赎回可转换优先股持有人支付的视为股息 |
(2,700,000 | ) | | |||||
向C类可赎回可转换优先股股东支付的视为股息 |
(3,781,363 | ) | | |||||
视为A系列Pre-A可赎回可转换股东的股息 优先股东 |
(3,570,201 | ) | | |||||
可赎回可转换优先股的增加 |
(1,127,052 | ) | (1,940,252 | ) | ||||
与重组相关向FYXTech BVI和深圳耶鲁股东的分配 |
(18,146,091 | ) | | |||||
归属于可赎回可转换优先股东的盈利 |
| (11,093,510 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
计算基本和稀释后每股收益(亏损)的分子 |
(9,083,084 | ) | 15,891,041 | |||||
|
|
|
|
|||||
分母: |
||||||||
普通股加权平均数 |
73,393,941 | 73,393,941 | ||||||
|
|
|
|
|||||
每股基本和稀释收益(亏损)计算的分母 |
73,393,941 | 73,393,941 | ||||||
|
|
|
|
|||||
每股普通股收益(亏损) |
||||||||
基本的和稀释的 |
(0.12 | ) | 0.22 | |||||
|
|
|
|
为了计算截至2018年12月31日止年度的每股亏损,计算中使用的已发行普通股加权平均数 已进行追溯调整,以反映与重组相关的普通股发行(见注释1),就好像重组发生在年初。
未纳入每股稀释收益(亏损)计算中的潜在稀释证券(因为纳入其中将具有反稀释作用)如下:
截至该年度为止 十二月三十一日, |
||||||||
2018 | 2019 | |||||||
可赎回可转换优先股 |
51,236,189 | 51,236,189 |
10.收入资料
收入包括以下内容:
截至该年度为止十二月三十一日, | ||||||||
2018 | 2019 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
群聊服务产生的收入 |
42,371,174 | 63,437,224 | ||||||
其他人* |
| 27,350 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总收入 |
42,371,174 | 63,464,574 | ||||||
|
|
|
|
* | 其他则代表休闲游戏移动应用Yalla Ludo产生的收入,该应用于2018年第三季度推出。 |
F-28
S公司平台不要求其用户实名和注册国家/地区。因此,由于本公司未提供或未核实其用户的国家信息,因此本公司没有按地理区域披露收入信息。
11.关联方交易
于2018年7月1日,联席创办人与FYXTech BVI订立贷款协议,根据协议,FYXTech BVI同意向联席创办人提供金额最高达1,200万美元的贷款。贷款期限为自第一次付款之日起24个月。截至2018年12月31日,FYXTech BVI向联合创始人提供了10,260,950美元的贷款。 截至2018年12月31日,向联合创始人提供的贷款为10,260,950美元。由于FYXTECH BVI于重组完成后不再于本集团内合并,向联席创办人提供的贷款余额被视为分配予股东,因此于2018年12月31日并不计入S集团的综合资产负债表。见附注1(B)。
12.承付款和或有事项
集团根据不可撤销的经营租赁协议租赁其办公室。截至2018年12月31日及2019年12月31日止年度的租金开支分别为235,465美元及567,548美元。
截至2019年12月31日,未来的最低租赁承诺额,全部在办公室不可撤销经营租赁协议项下, 如下:
截至十二月三十一日止的年度: |
办公室 | |||
2020 |
456,957 | |||
2021 |
225,941 | |||
2022 |
|
除上文所披露者外,截至2018年12月31日及2019年12月31日,本集团并无任何重大资本或其他承担、 长期债务或担保。
13.后续事件
管理层在2020年4月15日之前一直在考虑后续事件,这一天是合并财务报表发布的日期。
F-29
雅乐集团有限公司
未经审计的简明综合资产负债表
自.起 | ||||||||
2019年12月31日 | 2020年6月30日 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
资产 |
||||||||
流动资产 |
||||||||
现金和现金等价物 |
45,302,622 | 58,539,753 | ||||||
定期存款 |
2,722,941 | | ||||||
短期投资 |
1,506,985 | 546,876 | ||||||
预付款和其他流动资产 |
3,930,306 | 15,303,402 | ||||||
|
|
|
|
|||||
流动资产总额 |
53,462,854 | 74,390,031 | ||||||
|
|
|
|
|||||
非流动资产 |
||||||||
财产和设备,净额 |
453,923 | 678,473 | ||||||
其他资产 |
200,000 | 1,020,662 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总资产 |
54,116,777 | 76,089,166 | ||||||
|
|
|
|
|||||
负债 |
||||||||
流动负债 |
||||||||
应付帐款 |
724,487 | 731,298 | ||||||
递延收入 |
6,010,874 | 8,986,417 | ||||||
应计费用和其他流动负债 |
1,576,530 | 4,403,073 | ||||||
|
|
|
|
|||||
流动负债总额 |
8,311,891 | 14,120,788 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总负债 |
8,311,891 | 14,120,788 | ||||||
|
|
|
|
随附附注为本未经审核简明综合财务报表之组成部分。
F-30
雅乐集团有限公司
未经审计的简明综合资产负债表(续)
自.起 | ||||||||
2019年12月31日 | 2020年6月30日 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
夹层股权 |
||||||||
系列天使可赎回可转换优先股(截至2019年12月31日和2020年6月30日,授权、发行和发行的面值为0.0001美元,4955,327股 ;截至2019年12月31日和2020年6月30日的赎回价值分别为263,608美元和279,508美元;截至2019年12月31日和2020年6月30日的清算价值为261,702美元) |
263,608 | 279,508 | ||||||
A系列可赎回可转换优先股 (截至2019年12月31日和2020年6月30日的面值为0.0001美元,授权、发行和发行的股票为9917,226股;截至2019年12月31日和2020年6月30日的赎回价值分别为850,292美元和885,395美元;截至2019年12月31日和2020年6月30日的清算价值为746,284美元) |
3,570,201 | 3,570,201 | ||||||
A系列可赎回优先股(截至2019年12月31日和2020年6月30日的授权、发行和发行的面值为0.0001美元,36,363,636股 ;截至2019年12月31日和2020年6月30日的赎回价值分别为22,068,901美元和23,088,459美元;截至2019年12月31日和2020年6月30日的清算价值为20,000,000美元) |
22,068,901 | 23,088,459 | ||||||
|
|
|
|
|||||
夹层总股本 |
25,902,710 | 26,938,168 | ||||||
|
|
|
|
|||||
股东权益: |
||||||||
普通股(截至2019年12月31日和2020年6月30日,普通股面值0.0001美元,授权发行448,763,811股,已发行73,393,941股,流通股 ) |
7,339 | 7,339 | ||||||
应收订阅费 |
(7,339 | ) | (7,339 | ) | ||||
累计其他综合收益(亏损) |
5,218 | (15,877 | ) | |||||
留存收益 |
19,896,958 | 35,046,087 | ||||||
|
|
|
|
|||||
股东权益总额 |
19,902,176 | 35,030,210 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总负债、夹层权益和股东权益 |
54,116,777 | 76,089,166 | ||||||
|
|
|
|
随附附注为本未经审核简明综合财务报表之组成部分。
F-31
雅乐集团有限公司
未经审计的简明综合全面收益表
截至6月30日的6个月, | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
收入 |
26,430,088 | 52,757,627 | ||||||
成本和支出: |
||||||||
收入成本 |
(9,277,679 | ) | (17,233,344 | ) | ||||
销售和营销费用 |
(3,419,803 | ) | (5,547,460 | ) | ||||
一般和行政费用 |
(1,562,788 | ) | (2,733,843 | ) | ||||
技术和产品开发费用 |
(722,076 | ) | (1,888,164 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
总成本和费用 |
(14,982,346 | ) | (27,402,811 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
营业收入 |
11,447,742 | 25,354,816 | ||||||
利息收入 |
170,256 | 166,932 | ||||||
政府拨款 |
| 85,325 | ||||||
投资收益 |
6,164 | 8,101 | ||||||
|
|
|
|
|||||
所得税前收入 |
11,624,162 | 25,615,174 | ||||||
所得税费用 |
(183,024 | ) | (420,542 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
净收入 |
11,441,138 | 25,194,632 | ||||||
|
|
|
|
|||||
可赎回可转换优先股的增加 |
(940,095 | ) | (1,035,458 | ) | ||||
分派予可赎回可换股优先股股东之股息 |
| (3,704,083 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
普通股股东应占净收益 |
10,501,043 | 20,455,091 | ||||||
每股普通股收益 |
||||||||
基本的和稀释的 |
0.08 | 0.19 | ||||||
用于计算每股普通股收益的加权平均发行股数 |
||||||||
基本的和稀释的 |
73,393,941 | 73,393,941 | ||||||
净收入 |
11,441,138 | 25,194,632 | ||||||
其他全面收益(亏损) |
||||||||
外币换算调整,扣除零所得税 |
22,062 | (23,445 | ) | |||||
截至2019年6月30日和2020年6月30日止六个月,短期投资未实现持有收益,扣除所得税分别为1,541美元和2,025美元 |
9,891 | 8,426 | ||||||
减:截至2019年6月30日和2020年6月30日止六个月,净利润(净所得税)中实现的短期投资收益的重新分类调整分别为1,541美元和2,025美元 |
(4,623 | ) | (6,076 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
扣除所得税后的其他全面收益(亏损) |
27,330 | (21,095 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
综合收益 |
11,468,468 | 25,173,537 | ||||||
|
|
|
|
附注是这些未经审计的简明合并财务报表的组成部分。
F-32
雅乐集团有限公司
未经审计的现金流量表简明综合报表
截至6月30日的6个月, | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
经营活动: |
||||||||
经营活动提供的净现金 |
13,483,004 | 19,700,117 | ||||||
|
|
|
|
|||||
投资活动: |
||||||||
购置财产和设备 |
(258,337 | ) | (322,055 | ) | ||||
购买短期投资 |
(3,962,605 | ) | (1,463,043 | ) | ||||
出售短期投资所得收益 |
2,941,427 | 2,425,656 | ||||||
定期存款到期收益 |
1,304,631 | 2,722,941 | ||||||
|
|
|
|
|||||
投资活动提供的现金净额 |
25,116 | 3,363,499 | ||||||
|
|
|
|
|||||
融资活动: |
||||||||
首次公开招股费用的支付 |
| (820,662 | ) | |||||
股息的支付 |
| (9,010,045 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
用于融资活动的现金净额 |
| (9,830,707 | ) | |||||
|
|
|
|
|||||
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
43,973 | 4,222 | ||||||
|
|
|
|
|||||
现金及现金等价物净增加情况 |
13,552,093 | 13,237,131 | ||||||
|
|
|
|
|||||
期初的现金和现金等价物 |
17,016,700 | 45,302,622 | ||||||
|
|
|
|
|||||
期末现金和现金等价物 |
30,568,793 | 58,539,753 | ||||||
|
|
|
|
|||||
补充现金流信息: | ||||||||
已缴纳的所得税 |
| 534,974 |
随附附注为本未经审核简明综合财务报表之组成部分。
F-33
雅乐集团有限公司
未经审计简明综合财务报表附注
1.主要会计政策摘要
(A)列报依据
随附的雅乐科技有限公司(本公司)及其全资附属公司(统称本集团)的未经审核简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制。根据美国公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注 已在美国证券交易委员会的规则和法规允许的情况下被精简或省略。截至2019年12月31日的综合资产负债表来自本集团经审核的综合财务报表。随附的未经审核简明综合财务报表应与本公司截至2019年12月31日及截至12月31日止年度的经审核综合财务报表一并阅读。
管理层认为,为公平反映截至2020年6月30日的财务状况、截至2019年6月30日和2020年6月30日的六个月的经营业绩和现金流,所有必要的调整(包括正常经常性调整)已经完成。
根据美国公认会计原则编制未经审核简明综合财务报表时,管理层须作出影响未经审核简明综合财务报表及附注中资产及负债的报告金额、资产负债表日的或有资产及负债的相关披露以及报告期间的收入及支出的估计及假设。重大会计估计包括但不限于基于股份的补偿奖励、普通股和可转换可赎回优先股的公允价值。 事实和情况的变化可能导致修订估计。实际结果可能与这些估计不同,因此,差异可能对未经审计的简明综合财务报表产生重大影响。
F-34
(B)现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行现金和存放在银行的高流动性投资,这些投资的原始到期日为三个月或更短,并可随时兑换为已知金额的现金。S公司现金及现金等价物存放于下列金融机构:
自.起 | ||||||||
十二月三十一日, 2019 |
6月30日,2020 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
中国内地的金融机构 |
||||||||
以人民币计价的押金 |
486,117 | 3,276,202 | ||||||
以美元计价的运费 |
1,214,485 | 466,233 | ||||||
|
|
|
|
|||||
中国内地金融机构持有的现金余额总额 |
1,700,602 | 3,742,435 | ||||||
|
|
|
|
|||||
香港特别行政区的金融机构(香港特别行政区) |
||||||||
以美元计价的运费 |
14,929,853 | 19,589,000 | ||||||
|
|
|
|
|||||
于香港特别行政区持有的现金余额总额金融机构 |
14,929,853 | 19,589,000 | ||||||
|
|
|
|
|||||
阿联酋金融机构 |
||||||||
以阿拉伯联合酋长国命名迪拉姆(CLAAEDð) |
6,059,127 | 5,114,222 | ||||||
以美元计价的运费 |
17,355,953 | 18,177,559 | ||||||
|
|
|
|
|||||
阿联酋金融机构持有的现金余额总额 |
23,415,080 | 23,291,781 | ||||||
|
|
|
|
|||||
美国的金融机构 |
||||||||
以美元计价的运费 |
119,810 | 119,810 | ||||||
|
|
|
|
|||||
美国金融机构持有的现金余额共计 |
119,810 | 119,810 | ||||||
|
|
|
|
|||||
新加坡的金融机构 |
||||||||
以美元计价的运费 |
5,137,277 | 11,796,727 | ||||||
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新加坡金融机构持有的现金余额共计 |
5,137,277 | 11,796,727 | ||||||
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|||||
金融机构持有的现金余额总额 |
45,302,622 | 58,539,753 | ||||||
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(c)雇员福利
由于COVID-19,中国政府免除或减少了某些企业缴纳的基本养老保险、失业保险和受伤保险(免除某些社会保险)的缴款。本集团的中国子公司于2020年2月至2020年6月期间获豁免缴纳某些社会保险。 截至2020年6月30日止六个月,该豁免被确认为收入成本和运营费用减少361,473美元。
(d)集中度和风险
S集团的收入成本主要包括支付给第三方支付平台的佣金费用,其中两个第三方支付平台分别占集团S收入成本的10%以上,截至2019年6月30日和2020年6月30日的六个月,不包括工资和福利及折旧的收入成本如下:
截至以下日期的六个月 6月30日, |
||||||||
2019 | 2020 | |||||||
A |
67 | % | 55 | % | ||||
B |
13 | % | 18 | % |
F-35
(E)新通过的会计公告
2018年8月,FASB发布了ASU第2018-13号,公允价值计量(主题820):披露框架—公允价值计量披露要求的变更。ASU 2018-13修改了公允价值计量的某些披露要求,包括(I)澄清有关使用不可观察投入的计量不确定性的叙述性 披露,如果这些投入在报告日期可能合理地有所不同,(Ii)增加某些量化披露,包括(A)在报告期结束时经常性第三级公允价值计量的其他全面收益中包括的期间未实现损益的变化,以及(B)用于制定第三级公允价值计量的重大不可观测投入的范围和加权平均值,以及(Iii)取消某些公允价值计量要求。包括(A)公允价值等级1和2之间转移的金额和原因,(B)公允价值等级之间转移时间的政策,以及(C)3级公允价值计量的估值过程。ASU 2018-13年的修正案在2019年12月15日之后开始的财政年度和这些财政年度内的过渡期内对所有实体有效。本公司于2020年1月1日采用新准则,并未对未经审计的简明综合财务报表造成重大影响。
2.短期投资
短期投资包括以下内容:
自.起 | ||||||||
十二月三十一日,2019 | 6月30日,2020 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
总成本 |
1,493,411 | 530,952 | ||||||
未实现毛利 |
13,574 | 15,924 | ||||||
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|||||
公允价值合计 |
1,506,985 | 546,876 | ||||||
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截至2019年12月31日,S集团的短期投资是由中国银行和硅谷银行发行的金融产品。截至2020年6月30日的短期投资是硅谷银行发行的金融产品。
3.预付款和其他流动资产
预付款和其他流动资产包括:
自.起 | ||||||||
十二月三十一日,2019 | 6月30日,2020 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
应收第三方支付平台款项 |
2,782,990 | 12,289,600 | ||||||
其他 |
1,147,316 | 3,013,802 | ||||||
|
|
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|
|||||
预付款和其他流动资产 |
3,930,306 | 15,303,402 | ||||||
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F-36
4.已计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括:
自.起 | ||||||||
十二月三十一日,2019 | 6月30日,2020 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
应计工资总额和福利 |
651,470 | 3,631,434 | ||||||
应缴税金 |
721,857 | 467,659 | ||||||
其他 |
203,203 | 303,980 | ||||||
|
|
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|||||
应计费用和其他流动负债 |
1,576,530 | 4,403,073 | ||||||
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5.梅扎宁股票
截至2020年6月30日止六个月,天使系列优先股、系列Pre-A优先股和系列A优先股的活动如下:
天使系列 择优 股票 |
A系列预告片 择优 股票 |
A系列 择优 股票 |
总计 | |||||||||||||
美元 | 美元 | 美元 | 美元 | |||||||||||||
2020年1月1日的余额 |
263,608 | 3,570,201 | 22,068,901 | 25,902,710 | ||||||||||||
吸积 |
15,900 | | 1,019,558 | 1,035,458 | ||||||||||||
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|||||||||
截至2020年6月30日的余额 |
279,508 | 3,570,201 | 23,088,459 | 26,938,168 | ||||||||||||
|
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假设 公司没有完成符合条件的首次公开募股,在2020年6月30日之后的五年中,每年优先股的赎回金额如下:
美元 | ||||
截至2020年12月31日止六个月 | | |||
2021 | | |||
2022 | | |||
2023 | 31,517,735 | |||
2024 | |
6.股份薪酬
2018年6月22日,公司董事会批准通过了《2018年股权激励计划》(以下简称《2018年计划》), 根据该计划,公司预留了11,733,506股普通股用于激励集团员工。2019年6月25日,公司董事会批准根据《2018年计划》增发15,000,000股普通股。2020年6月16日,公司董事会批准预留增发15,000,000股普通股,用于2018年度计划发行。
根据2018年计划,这些选项通常受四年服务时间表的约束,根据该计划,员工在完成服务的每一年结束时有权获得其期权的25%。
该公司于2020年6月向其员工授予15,000,000股股票期权。授予雇员的购股权将于本公司首次公开招股完成时行使,并于雇员因任何原因及违反雇员义务而终止时、雇员终止雇用后三个月或雇员死亡或伤残终止后十二个月行使。这些期权的合同期为10年。
F-37
截至2020年6月30日的6个月的股票期权活动摘要如下:
数量 股票 |
加权 平均值 行权价格 |
加权 剩余 合同 年份 |
集料 固有的 价值 |
|||||||||||||
美元 | 美元 | |||||||||||||||
截至2019年12月31日未偿还 |
26,733,506 | 0.19 | 9.37 | 100,101,256 | ||||||||||||
授与 |
15,000,000 | 0.35 | ||||||||||||||
被没收 |
(30,000 | ) | 0.10 | |||||||||||||
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截至2020年6月30日未偿还 |
41,703,506 | 0.25 | 9.27 | 203,006,309 | ||||||||||||
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已归属并预计将于2020年6月30日归属 |
41,703,506 | 0.25 | 9.27 | 203,006,309 | ||||||||||||
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截至2020年6月30日,没有任何可行使的购股权,因为其可行使性取决于公司IPO的完成。
授予期权的公允价值在授予日使用二叉项期权定价模型进行估计,其中使用了以下关键假设:
六个月来 截至2020年6月30日 | ||
无风险回报率(每年) |
0.7% | |
波动率 |
56.6% | |
预期股息收益率 |
0% | |
多次锻炼 |
2.2-2.8 | |
相关普通股的公允价值 |
5.12 | |
预期期限 |
10 |
于授出日期相关普通股的估计公允价值由管理层在独立估值公司的协助下作出估计。本公司首先采用收益法确定其企业价值,这需要估计未来现金流量,并参考从事类似行业的可比上市公司应用适当的贴现率,将该等未来现金流量转换为单一现值,然后在普通股和优先股之间分配企业价值。预期波动率是根据时间范围接近本公司S期权预期期限的可比同行上市公司的历史波动率估计的。无风险利率乃根据以美元计价的美国国债到期收益率 估计,期限与本公司于期权估值日期生效的S期权的预期期限一致。预期行权倍数估计为当 员工决定自愿行使其既得期权时,股价与行权价格的平均比率。由于公司没有足够的过去员工锻炼历史的信息,通过参考广泛接受的学术研究出版物进行了估计。预期 股息率为零,因为公司预计在可预见的未来不会支付任何股息。预期期限是期权的合同期限。
截至2020年6月30日止六个月,购股权的加权平均授予日期公允价值为4.78美元。由于 期权在公司首次公开募股完成时具有服务条件和绩效条件,因此截至2020年6月30日止六个月内没有记录与期权相关的补偿费用,因为IPO被视为不可能。公司将在公司首次公开募股完成后确认与累计归属的期权相关的补偿费用。截至2020年6月30日,与股票期权相关的未确认薪酬费用总额 为137,488,699美元,其中32,181,540美元基于截至2020年6月30日已完成的服务期程度。
F-38
7.所得税
截至2019年6月30日和2020年6月30日止六个月的实际所得税率分别为1.6%和1.6%。所有所得税费用 均由位于中国的子公司产生。
8.向股东派发股息
2020年5月18日,公司董事会批准向 公司普通股股东和优先股股东宣布派发每股0.07美元的现金股息,金额为9,010,045美元,已于2020年5月支付。
9.每股收益
下表列出了每股基本和稀释收益的计算,并提供了所示期间分子和 分母的对账:
截至以下日期的六个月6月30日, | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
分子: |
||||||||
净收入 |
11,441,138 | 25,194,632 | ||||||
可赎回可转换优先股的增加 |
(940,095 | ) | (1,035,458 | ) | ||||
分派予可赎回可换股优先股股东之股息 |
| (3,704,083 | ) | |||||
归属于可赎回可转换优先股东的盈利 |
(4,317,041 | ) | (6,227,897 | ) | ||||
|
|
|
|
|||||
每股基本和稀释收益计算的分子 |
6,184,002 | 14,227,194 | ||||||
|
|
|
|
|||||
分母: |
||||||||
普通股加权平均数 |
73,393,941 | 73,393,941 | ||||||
|
|
|
|
|||||
每股基本和稀释收益计算的分母 |
73,393,941 | 73,393,941 | ||||||
|
|
|
|
|||||
每股普通股收益 |
||||||||
基本的和稀释的 |
0.08 | 0.19 | ||||||
|
|
|
|
未包括在稀释每股收益计算中的潜在稀释证券 ,因为它们将是反稀释的,如下所示:
截至以下日期的六个月6月30日, | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
可赎回可转换优先股 |
51,236,189 | 51,236,189 |
10.收入资料
收入包括以下内容:
截至以下日期的六个月6月30日, | ||||||||
2019 | 2020 | |||||||
美元 | 美元 | |||||||
来自聊天服务的收入 |
26,429,746 | 50,080,195 | ||||||
来自游戏服务的收入 |
342 | 2,677,432 | ||||||
|
|
|
|
|||||
总收入 |
26,430,088 | 52,757,627 | ||||||
|
|
|
|
F-39
游戏服务产生的收入与集团运营S手机游戏应用Yalla Ludo有关。个人玩家通过消费虚拟货币来获得游戏的基本功能。他们还可以使用虚拟货币购买虚拟物品和升级服务,以获得增强的体验。本集团 在虚拟货币及虚拟物品被消费的时间点确认与其有关的收入。升级服务主要包括在指定的有限期限内或用户在平台上注册的时间段内的高级权限。 有期限的升级服务的收入在向用户提供服务的期间按比例确认。升级服务的收入不受任何时间限制,在相关用户组的估计 期间按比例确认。
截至2019年1月1日和2020年1月1日的递延收入余额分别为3,439,418美元和6,010,874美元。截至2019年12月31日止年度及截至2020年6月30日止六个月的收入分别确认为3,439,418美元及5,751,529美元。截至2020年6月30日的余额预计将在一年内确认为收入。
S公司平台不要求其用户实名和注册国家/地区。因此,由于本公司未提供或未核实其用户的国家信息,因此本公司没有按地理区域披露收入信息。
11.承付款和或有事项
集团根据不可取消的经营租赁协议租赁其办公室。截至2019年6月30日和2020年6月30日止六个月的租金费用分别为281,505美元和378,417美元。
截至2020年6月30日,未来最低租赁承诺(均根据办公室不可取消经营租赁协议)如下:
办公室 | ||||
截至2020年12月31日止六个月 |
374,404 | |||
2021 |
352,221 | |||
2022 |
72,180 | |||
2023 |
|
除上述披露者外,截至2020年6月30日,本集团没有任何重大资本或其他承诺、长期义务或担保。
F-40
12.股东变动股票(赤字)
普通股 | 订费 应收账款 |
累计 其他 全面 收入(亏损) |
留存收益 | 总计 股东S 权益(赤字) |
||||||||||||||||||||
股票 | 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | |||||||||||||||||||
截至2019年1月1日的余额 |
73,393,941 | 7,339 | (7,339 | ) | (30,045 | ) | (7,087,593 | ) | (7,117,638 | ) | ||||||||||||||
可赎回可转换优先股的增加 |
| | | | (940,095 | ) | (940,095 | ) | ||||||||||||||||
净收入 |
| | | | 11,441,138 | 11,441,138 | ||||||||||||||||||
外币换算调整,扣除零所得税 |
| | | 22,062 | | 22,062 | ||||||||||||||||||
短期投资未实现持有收益,扣除所得税1,541美元 |
| | | 9,891 | | 9,891 | ||||||||||||||||||
净利润中实现的短期投资收益的重新分类调整,扣除所得税1,541美元 |
| | | (4,623 | ) | | (4,623 | ) | ||||||||||||||||
|
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|
|
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|
|
|||||||||||||
截至2019年6月30日的余额 |
73,393,941 | 7,339 | (7,339 | ) | (2,715 | ) | 3,413,450 | 3,410,735 | ||||||||||||||||
|
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普通股 | 订费 应收账款 |
累计 其他 全面 收入(亏损) |
留存收益 | 总计 股东S 股权 |
||||||||||||||||||||
股票 | 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | |||||||||||||||||||
2020年1月1日的余额 |
73,393,941 | 7,339 | (7,339 | ) | 5,218 | 19,896,958 | 19,902,176 | |||||||||||||||||
可赎回可转换优先股的增加 |
| | | | (1,035,458 | ) | (1,035,458 | ) | ||||||||||||||||
净收入 |
| | | | 25,194,632 | 25,194,632 | ||||||||||||||||||
向股东派发股息 |
| | | | (9,010,045 | ) | (9,010,045 | ) | ||||||||||||||||
外币换算调整,扣除零所得税 |
| | | (23,445 | ) | | (23,445 | ) | ||||||||||||||||
短期投资未实现持有收益,扣除所得税2,025美元 |
| | | 8,426 | | 8,426 | ||||||||||||||||||
净利润中实现的短期投资收益的重新分类调整,扣除所得税2,025美元 |
| | | (6,076 | ) | | (6,076 | ) | ||||||||||||||||
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截至2020年6月30日的余额 |
73,393,941 | 7,339 | (7,339 | ) | (15,877 | ) | 35,046,087 | 35,030,210 | ||||||||||||||||
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13.后续事件
管理层已考虑截至2020年8月17日(未经审计的简明综合财务报表发布之日)的后续事件。
F-41
第II部
招股说明书不需要的资料
第六项。董事及高级人员的弥偿
开曼群岛法律没有限制一家公司在多大程度上可以为高级管理人员和董事提供赔偿,但开曼群岛法院可能认为任何这类规定违反公共利益的情况除外,例如为民事欺诈或犯罪后果提供赔偿。登记人S的组织章程细则规定,登记人的每位高级职员或董事应从登记人的资产中获得赔偿,使其免于承担彼等或彼等中任何一人在各自职务或信托中履行职责或假定职责时可能或 可能招致或承受的任何诉讼、费用、费用、损失、损害及开支,除非该等行动、费用、收费、损失、损害及开支 是因该等董事或高级职员可能附带的不诚实或欺诈行为而引起。
根据将作为本注册说明书附件10.1提交的赔偿协议的形式,我们将同意赔偿我们的董事和高管因其为董事或 高管而提出的索赔所产生的某些责任和费用。
作为本注册说明书附件1.1提交的承保协议格式也将规定对我们和我们的高级管理人员和董事的赔偿。
鉴于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许董事、高级管理人员或根据前述条款控制我们的人士,我们已被告知,美国证券交易委员会认为此类赔偿违反证券法中表达的公共政策,因此 不可执行。
第7项。最近出售的未注册证券
我们于2018年2月注册成立为FYXTECH公司,随后于2019年11月更名为雅乐科技有限公司。我们 自注册成立以来,在未根据《证券法》注册证券的情况下发行和出售以下所述的证券。这些交易均不涉及任何承销商的承销折扣或佣金,也不涉及任何公开发行。我们相信,根据证券法下的S法规或第701条,或根据证券法第4(2)条有关不涉及公开发售的交易的规定,以下各项发行均获豁免根据证券法注册。
证券/买方 |
签发日期 |
证券数量 | 考虑事项 以美元计价 |
|||||||||
维斯特拉(开曼)有限公司 |
2018年2月7日 | 1 | 普通股 | 美元 | 0.0001 | |||||||
iFeng Limited |
2018年2月7日 | 99 | 普通股 | 美元 | 0.0099 | |||||||
友友有限公司 |
2018年2月7日 | 100 | 普通股 | 美元 | 0.01 | |||||||
风铃有限公司 |
2018年2月7日 | 100 | 普通股 | 美元 | 0.01 | |||||||
盟友集团有限公司 |
2018年2月7日 | 100 | 普通股 | 美元 | 0.01 | |||||||
iFeng Limited |
2018年5月23日 | 11,410,482 | 普通股 | 美元 | 1,141.0482 | |||||||
友友有限公司 |
2018年5月23日 | 51,817,179 | 普通股 | 美元 | 5,181.7179 | |||||||
风铃有限公司 |
2018年5月23日 | 10,165,980 | 普通股 | 美元 | 1,016.598 | |||||||
Allies Partners Limited |
2018年5月23日 | 4,955,327 | 天使系列优先股 | 美元 | 495.5327 | |||||||
iFeng Limited |
2018年5月23日 | 1,000,246 | A系列Pre-A优先股 | 美元 | 100.0246 |
II-1
证券/买方 |
签发日期 |
证券数量 | 考虑事项 以美元计价 |
|||||||||
友友有限公司 |
2018年5月23日 | 7,916,734 | A系列Pre-A优先股 | 美元 | 791.6734 | |||||||
风铃有限公司 |
2018年5月23日 | 1,000,246 | A系列Pre-A优先股 | 美元 | 100.0246 | |||||||
欢乐独特有限公司 |
2018年5月23日 | 27,272,727 | A系列优先股 | 美元 | 15,000,000 | |||||||
SIG全球中国基金I,有限责任公司 |
2018年5月23日 | 9,090,909 | A系列优先股 | 美元 | 5,000,000 |
在2018年6月30日至2020年6月30日期间,我们根据2018年计划向某些董事、高级管理人员和员工授予了购买总计41,733,506股普通股的选择权。截至本协议生效之日,所有此类期权仍未结清。
第八项。展品和财务报表附表
(a) | 陈列品 |
参见本注册说明书第II-3页开始的附件索引。
(b) | 财务报表明细表。 |
所有补充附表均被省略,因为不存在需要补充附表的条件,或因为资料已列于财务报表或附注中。
第九项。承诺
以下签署的登记人特此承诺在承销协议规定的截止日期向承销商提供按承销商要求的面额和名称登记的证书,以允许迅速交付给每一名买方。对于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许注册人的董事、 高级管理人员和控制人根据第6项所述的规定或其他方面,注册人已被告知,美国证券交易委员会认为这种赔偿违反证券法 表示的公共政策,因此无法执行。如果登记人就正在登记的证券提出赔偿要求(注册人支付董事、登记人的高级职员或控制人在成功抗辩任何诉讼、诉讼或法律程序中招致或支付的费用除外),则除非注册人的律师认为此事已通过控制先例解决,否则登记人将向具有适当管辖权的法院提交该赔偿是否违反证券法中所表达的公共政策以及将受 该问题的最终裁决管辖的问题。
以下签署的注册人特此承诺:
(1) | 为了确定证券法项下的任何责任,注册人根据证券法第424(B)(1)或(4)或497(H)条提交的招股说明书格式中遗漏的信息应视为本注册说明书在宣布生效时的一部分。招股说明书格式是根据规则430A提交的,作为注册说明书的一部分。 |
(2) | 为了确定证券法项下的任何责任,每一项包含招股说明书形式的生效后修订应被视为与其中所提供的证券有关的新的登记声明,当时该等证券的发售应被视为其首次善意发售。 |
II-2
展品索引
展品 |
展品说明 | |
1.1 | 承销协议的格式 | |
3.1*** | 第二次修订和重述注册人的备忘录和组织章程,于2019年11月20日修订和重述 | |
3.2*** | 第三次经修订及重新修订的注册人组织章程大纲及细则的格式 | |
4.1*** | 普通股股票样本 | |
4.2** | 注册人(作为存管人的纽约梅隆银行)与根据该协议发行的美国托凭证的持有人和受益所有人(作为存管人)之间的存款协议形式 | |
4.3** | 证明美国存托股份的美国存托凭证格式(载于附件4.2) | |
4.4*** | 股东协议,日期:2018年5月23日 | |
4.5*** | 股东协议修正案,日期:2020年2月10日 | |
5.1*** | 科尼尔斯·迪尔和皮尔曼对登记普通股有效性的意见 | |
8.1 | Simpson Thacher & Bartlett LLP对某些美国联邦税务事务的意见 | |
8.2*** | 科尼尔斯·迪尔和皮尔曼对开曼群岛某些税务问题的意见 | |
8.3*** | Al Tamimi & Company对阿拉伯联合酋长国某些税务问题的意见 | |
8.4*** | 君和有限责任公司关于中华人民共和国若干税务问题的意见(见附件99.2) | |
10.1*** | 注册人与其董事及行政人员之间的赔偿协议格式 | |
10.2*** | 登记人与其执行人员之间的雇用协议格式 | |
10.3*** | 修订和重述的2018年股份激励计划 | |
10.4*** | 修订和重述的2018年股份激励计划第1修正案 | |
10.5*** | 2020年股权激励计划 | |
21.1*** | 注册人的子公司 | |
23.1*** | KPMG Huazhen LLP同意书 | |
23.2*** | Conyers Dill & Pearman的同意(包含在附件5.1和附件 8.2中) | |
23.3 | Simpson Thacher & Bartlett LLP的同意书(见附件8.1) | |
23.4*** | Al Tamimi & Company的同意(包含在附件8.3中) | |
23.5*** | JunHe LLP的同意(包含在附件99.2中) | |
23.6*** | Frost&Sullivan同意 | |
23.7*** | 奥斯曼苏丹的同意 | |
23.8*** | 崔大卫的同意 | |
24.1*** | 授权书(载于本登记声明第二部分的签署页) | |
99.1*** | 注册人的商业行为和道德准则 | |
99.2*** | 君和律师事务所对中华人民共和国若干法律问题的意见 |
** | 参考向美国证券交易委员会提交的有关代表我们普通股的美国存托股份的F-6表格注册声明而成立。 |
*** | 之前提交的。 |
II-3
签名
根据经修订的1933年证券法的要求,注册人证明其有合理理由相信 其符合以表格F-1提交的所有要求,并已正式促使以下签署人代表其签署本注册声明,并获得正式授权,于2020年9月23日在中国深圳。
雅拉集团有限公司 | ||||
发信人: |
/s/陶洋 | |||
姓名: |
陶阳 | |||
标题: |
董事长兼首席执行官 |
根据经修订的1933年证券法的要求,本登记声明 已由以下人员以所示的身份和日期签署。
签名 |
容量 |
日期 | ||
/s/陶洋 |
董事长兼首席执行官 | 2020年9月23日 | ||
陶阳 | (首席行政官) | |||
* |
董事和总裁 | 2020年9月23日 | ||
赛义夫·伊斯梅尔 | ||||
* |
董事和首席运营官 | 2020年9月23日 | ||
徐剑锋 | ||||
/s/杨虎 |
首席财务官 | 2020年9月23日 | ||
杨虎 | (首席财务会计官) |
*由: |
/s/陶洋 | |||
姓名: | 陶阳 | |||
事实律师 |
II-4
美国授权代表签名
根据经修订的1933年证券法,以下签署人、Yalla Group Limited在美国的正式授权代表 已于2020年9月23日在纽约签署本注册声明或其修正案。
美国授权代表 科林环球公司。 | ||
发信人: | /s/Colleen A.de Vries | |
姓名:科琳·A·德·弗里斯 | ||
头衔:高级副总裁 |
II-5