附录 99.1
主席致辞
我们为2024年第一季度 的表现感到非常自豪，这是我们公司转型的一年，因为多项增长和效率举措获得了额外的 牵引力。beFra在本季度的复苏增长加速，这得益于Betterware 墨西哥的强劲连续增长趋势，受产品创新和有效的营销策略的推动，以及Jafra Mexico的持续成功扩张， 已被证明是一项高增值收购。更重要的是，后一项业务 仍有足够的空间进一步大幅增长。在本季度，我们对Jafra US的商业战略进行了重大调整，现在看到了早期且令人鼓舞的 复苏迹象。除了我们的许多增长计划取得成功外，我们还进一步缩减了beFra的成本结构 以建立额外的运营杠杆作用，同时还改善了营运资本管理以提高我们的资本效率。
墨西哥Betterware已经确定了明确的增长路径，与123年季度相比，净收入同比增长了12.0％。这是自222年第二季度以来的最高净收入。 4月是收购Jafra两周年，因此Jafra Mexico的第一季度业绩尤其令人欣慰。这个 业务保持了令人印象深刻的增长轨迹，净收入同比增长11.3％，息税折旧摊销前利润增长38.0％。 自收购以来，Jafra Mexico的净收入增长了46％，其息税折旧摊销前利润率扩大了800个基点至20.7％，现金转换 周期从223天下降到110天。无论是 的销量还是销量，Jafra仍然是墨西哥领先的香水公司，我们对此感到非常自豪。随着我们进一步 开发和推出新产品类别，实现这一市场地位是成为墨西哥顶级美容公司的动力。
在我们的国际业务中， 投入了大量精力，大幅改善了美国贾夫拉的业绩，我们成功地优化了直接支出和运营支出。 我们的主要重点一直是并将继续放在稳定净收入上，为增长奠定坚实的基础，我们预计 将在下半年恢复增长。随着年度的推移，更高的效率水平加上对商业战略的全面改进 预计将推动更大的势头。
国际扩张是我们增长战略的基石之一 。4月16日第四我们正式推出了美国Betterware，将总部设在德克萨斯州的达拉斯， 网站即将上线。我们最初的重点仍然是美国庞大且快速增长的西班牙裔市场，首先是德克萨斯州。 值得注意的是，我们正在以一种全新的商业模式进入美国家居解决方案市场，该模式针对 电子商务和直销垂直行业。该模型是从客户角度设计的，使Betterware能够采取客户至上、 数字连接的方法进入美国市场。同时，我们在秘鲁启动Betterware业务的准备工作进展顺利 ，计划于2025年第一季度推出。
我们认识到 beFra 仍然面临重大挑战，但我们仍然有信心继续有效地正面应对这些挑战，从而在整个公司重新建立稳健的盈利 增长轨迹并进一步去杠杆化其资产负债表。在降低成本和降低库存 水平方面取得的重大进展是我们的信心，同时我们的增长战略继续获得巨大牵引力。更坚实的成长基础 ，再加上新的、充满活力的领导者的加入，为我们取得新的成功做好了准备。一如既往，我们设定了雄心勃勃的 目标，但仍致力于保持高标准，这进一步推动了我们的使命，即为许多人创造更多机会，改善他们的 生活。
路易斯·G·坎波斯
董事会主席
2
Q124 精选合并财务信息
| Q124 | Q123 | |||||||||||
| 净 收入 | $ | 3,602,503 | $ | 3,264,211 | +10.4 | % | ||||||
| 毛利 | 73.6 | % | 72.8 | % | +79 | bps | ||||||
| EBITDA | $ | 755,390 | $ | 654,560 | +15.4 | % | ||||||
| 息税折旧摊销前利润 利润率 | 21.0 | % | 20.1 | % | +92 | bps | ||||||
| 免费 现金流 | $ | 359,655 | $ | 549,312 | -34.5 | % | ||||||
| 净收入 | $ | 294,146 | $ | 187,997 | +56.5 | % | ||||||
| EPS | $ | 7.90 | $ | 5.05 | +56.5 | % | ||||||
| 净债务/息税折旧摊销前利润 | 1.8 | x | 2.2 | x | ||||||||
| 利息 承保范围 | 3.2 | x | 2.8 | x | ||||||||
| Q124 | Q123 | |||||||||||
| 合伙人和顾问 | ||||||||||||
| 平均值。基地 | 1,215,441 | 1,230,958 | -1.3 | % | ||||||||
| EOP 基础 | 1,205,869 | 1,220,053 | -1.2 | % | ||||||||
| 分销商和领导者 | ||||||||||||
| 平均值。基地 | 63,541 | 60,138 | +5.7 | % | ||||||||
| EOP 基础 | 65,315 | 61,042 | +7.0 | % | ||||||||
亮点
| ● | 持续收入增长：合并净收入 同比增长10.4％，这主要是由于墨西哥的Betterware和Jafra品牌的增长。 |
| ● | 息税折旧摊销前利润稳步增长：息税折旧摊销前利润增长了15.4％，同比息税折旧摊销前利润率增长了92个基点，达到21.0％。尽管墨西哥Betterware的息税折旧摊销前利润下降了7.3％，这是由于该业务的分销成本暂时增加，而Jafra US的净收入和毛利率有所降低。 |
| - | 毛利率增长了79个基点， 主要是由墨西哥贾夫拉的利润率提高所推动的：89个基点来自供应商谈判成功导致的材料成本降低，33个基点来自于 报废成本的下降，27个基点来自有利的汇率效应。相反，低利润率SKU的不利销售组合对墨西哥Betterware的毛利率产生了70个基点的不利影响 。 |
| - | 墨西哥贾弗拉的息税折旧摊销前利润增长了38.0％，为该集团的息税折旧摊销前利润贡献了51％，这反映了自2022年4月收购以来持续的盈利增长。 |
| - | 墨西哥家居解决方案和美容市场的强劲需求、强劲的消费者需求以及beFra的增长 战略和财务纪律预计将推动净收入和息税折旧摊销前利润的持续增长。 |
| ● | 持续的去杠杆化趋势：随着利息覆盖率的提高，净债务与息税折旧摊销前利润 的比率从423年第四季度的1.83倍降至124季度的1.78倍，降至3.2倍。 |
| ● | 强劲的每股收益增长： 大多数关键指标的表现都跑赢大盘，导致每股收益同比增长56.5％。 |
第 224 季度优先事项
| ● | 收入增长：各企业持续有效执行 2024 年商业计划。 |
| ● | 成本控制：通过持续的成本改善和效率策略，在2024年将通用汽车保持在69％至70％的最佳水平 之间。其中包括货币套期保值、持续的原始 材料和与供应商的产品成本谈判，以及在公司的整个运营中实施按成本设计的工程。 |
| ● | Betterware在美国上市：Betterware于2024年4月开始在美国正式运营 ，最初的重点是德克萨斯州的西班牙裔人口。2024年的预计投资仍然约为600万美元。 |
| ● | Betterware 秘鲁的准备工作。beFra 的 秘鲁运营总经理正在组建一个管理团队，负责领导Betterware Peru的2025年推出。这需要全面扩大 公司在该市场的业务，并开发必要的基础设施，以确保快速成功地渗透该国的家庭解决方案市场 。 |
3
按业务划分的 124 季度财务业绩
Betterware 墨西哥
主要财务和运营指标
| Q124 | Q123 | |||||||||||
| 净 收入 | $ | 1,555,027 | $ | 1,388,983 | +12.0 | % | ||||||
| 毛利 | 60.0 | % | 61.1 | % | -117 | bps | ||||||
| EBITDA | $ | 382,107 | $ | 412,356 | -7.3 | % | ||||||
| 息税折旧摊销前利润 利润率 | 24.6 | % | 29.7 | % | -512 | bps | ||||||
| Q124 | Q123 | |||||||||||
| 合伙人 | ||||||||||||
| 平均值。 基地 | 716,645 | 752,577 | -4.8 | % | ||||||||
| EOP 基础 | 724,707 | 764,024 | -5.1 | % | ||||||||
| 每月 活动率 | 67.70 | % | 68.10 | % | -40 | bps | ||||||
| 平均值。 月度订单 | $ | 2,052 | $ | 1,767 | +16.1 | % | ||||||
| 分销商 | ||||||||||||
| 平均值。 基地 | 42,886 | 39,028 | +9.9 | % | ||||||||
| EOP 基础 | 44,482 | 39,991 | +11.2 | % | ||||||||
| 每月 活动率 | 98.50 | % | 98.50 | % | +2 | bps | ||||||
| 平均值。 月度订单 | $ | 23,582 | $ | 23,562 | +0.1 | % | ||||||
亮点
| ● | 持续的净收入强劲。 连续第二个季度实现积极的同比业绩，净收入加速增长（同比增长12.0％）。 |
| - | Associates 的平均月订单量增长了16％，这主要是由于有效实施了多样化的营销和销售策略。 |
| - | 成功执行 商业计划： |
| ■ | 成功推出新的食品容器品牌 ，”Gurmy”，振兴该类别并实现收入同比增长。 还成功推出新产品，强化了Betterware的 “保湿” 子类别。 |
| ■ | 增强的销售策略 ：重新调整所有概念的价格和促销活动，以推动市场成功。 |
| ■ | 引入了新的 B+ 应用程序功能 以改善销售队伍的运营使用情况。 |
| ■ | 推出了新的 “分段” 员工和分销商促销活动，促成了 “圣周” 收入的历史最低降幅，2024 年 发生在 3 月（这个假日通常在 4 月）。 |
| ■ | 加强了与我们的现场经理的 “个人 陪伴方法”，提高了销售队伍在该领域的影响力。 |
| ● | 分销商基础强劲增长。 在保持活跃度和平均订单水平的情况下，Betterware 的分销商基础增长了近 10%。这通常在 增加员工人数之前，因为分销商是关键的 “组建者”。 |
| ● | 改善了现金转换周期。 将现金转换周期从 123 年季度的 53 天缩短至 40 天，周转时间为 13 天。这种可观的改善主要是由于库存周转率的改善，从123年第一季度的 185天减少到124季度的143天。 |
| ● | 员工人数略有减少。 无论是平均值还是期末指标，同事人数在 124 年季度均略有下降。尽管活动和招聘率稳定， 流失率仍然很高。预计将在今年剩余时间内有所改善，促成同事 基础同比净增长。员工工作效率的提高是公司进一步扩张的重要基础。 |
| ● | 毛利率略有收缩。毛利率 主要受促销产品在总销售额中所占比例增加的影响，该比例从123年季度的33％上升至124季度的39％。 |
| ● | 息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率下降。息税折旧摊销前利润 同比下降7.3％，这主要是由于促销和分销费用增加。预计这一增长将在今年剩余时间内 恢复正常，因此，公司2024年全年息税折旧摊销前利润目标保持不变。 |
| ● | 减少多余库存：过剩库存 同比下降17％，预计将在今年剩余时间内持续下去。 |
4
第 224 季度优先事项
| ● | 稳健的推广和创新计划： 计划的主要目标是保持强劲的月平均订单和足够的平均活动率，以降低员工流失率 率。 |
| ● | 减少库存：控制过剩库存 的产生，至少减少当前水平的80％，目标是减少约2亿比索至2.2亿比索。 |
| ● | 扩大员工基础：通过提高工作效率、改善激励措施和增强与 beFra 开展业务的便利性，专注于增加 员工的招聘和留存率。这减少了基础流失率，同时与新成员建立了牢固的关系。 |
5
Jafra 墨西哥
主要财务和运营指标
| Q124 | Q123 | |||||||||||
| 净 收入 | $ | 1,849,996 | $ | 1,662,405 | +11.3 | % | ||||||
| 毛利 | 85.0 | % | 82.0 | % | +293 | bps | ||||||
| EBITDA | $ | 383,120 | $ | 277,547 | +38.0 | % | ||||||
| 息税折旧摊销前利润 利润率 | 20.7 | % | 16.7 | % | +401 | bps | ||||||
| Q124 | Q123 | |||||||||||
| 顾问 | ||||||||||||
| 平均值。 基地 | 469,290 | 448,982 | +4.5 | % | ||||||||
| EOP 基础 | 451,692 | 427,280 | +5.7 | % | ||||||||
| 每月 活动率 | 53.8 | % | 51.7 | % | +211 | bps | ||||||
| 平均值。 月度订单 | $ | 2,362 | $ | 2,063 | +14.5 | % | ||||||
| 领导者 | ||||||||||||
| 平均值。 基地 | 18,927 | 19,030 | -0.5 | % | ||||||||
| EOP 基础 | 19,159 | 18,952 | +1.1 | % | ||||||||
| 每月 活动率 | 95.0 | % | 94.3 | % | +65 | bps | ||||||
| 平均值。 月度订单 | $ | 2,698 | $ | 2,259 | +19.4 | % | ||||||
亮点
高增长 且成功收购：在收购 后的头两年内，Jafra Mexico的所有关键业绩指标均有所改善，最重要的是收入、息税折旧摊销前利润和现金转化率：
 |
 |
 |
| ● | 净收入持续增长。与123年季度相比，Jafra Mexico 的净收入增长了11.3％，这主要是由于加强了beFra的商业模式，该模式侧重于通过重要的产品创新扩大顾问 基础，这占其总净收入的18％。Jafra Mexico的新目录概念以 每月特别版为特色，具有吸引力的布局和简化的导航，推动了该季度的进一步增长， 强有力的数字营销工作和强大的创新。 值得注意的是，3月份的 截止效应高于预期；不包括这一影响，124季度净收入将增长18.9％。截止效应将对 第 224 季度的业绩产生积极影响。 |
| ● | 香水和色彩 类别出现了显著增长。这些类别为本季度的收入和息税折旧摊销前利润增长做出了重大贡献。 |
| ● | 对现行战略作出回应的顾问基础。 墨西哥Jafra的顾问基础同比增长了4.5％，环比增长了1.6％，这得益于2024年初启动的 旨在重新激活和留住的战略促销活动。尽管领导者基础尚未达到第 123 季度的水平，但这表明 在过去两个季度中持续取得进展。这种增长是2023年战略的直接结果，该战略旨在将更多顾问晋升为领导者，并通过有吸引力的激励措施加强 的招聘工作。 |
6
| ● | 平均月订单量稳步增长。 同比增长9.6％，这是由于SKU的平均订单量增长了2.4％，这主要是由香水类别的创新推动的。 这也得到了顾问活动率同比增长211个基点的支持。 |
| ● | 毛利率提高。Jafra Mexico 毛利 毛利率同比增长293个基点：由于有利的汇率影响，54个基点来自于有利的汇率影响，175个基点来自于成功的供应商 谈判导致的材料成本降低，以及淘汰成本降低带来的64个基点的收益。 |
| ● | 息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率大幅增加。 息税折旧摊销前利润同比增长38.0％，而相应的利润率增长了401个基点，这得益于净收入的增加、毛利率的提高以及管理费用效率的提高（本季度同比下降13.4％）。这些改进反映了协同效应 的增强以及2022年和2023年实施的优化策略。 |
| ● | 强劲的现金流。墨西哥贾夫拉创造了2.53亿比索的大量运营现金流；与第123季度相比增长了20.4％，为本季度末的资产负债表强劲做出了贡献。自2022年初以来，该公司一直专注于延长应付天数，向供应商提供发票保理 ，并在适当时重新谈判条款和条件。该计划于2023年底完成，预计将在2024年产生全部积极影响 ，这反映在利润率的增加和现金可用性的提高上，同时现金转换周期有所改善， DPO延长至82天。 |
第 224 季度优先事项
| ● | 持续的收入势头。持续增长 战略的执行将推动2024年的两位数增长。 |
| ● | 提高护肤性能。尽管 护肤品类别与去年相比有所增长，但由于具有竞争力的定价和核心产品组合的更新，这一增长并未达到预期。 旨在吸引年轻消费者的新Jafra护肤系列的推出将得到一项广泛的类别计划的支持。 该策略包括传统和数字营销、样本计划、特别活动、虚拟咨询和销售队伍 培训，以提高品类绩效。 |
| ● | 费用改善。持续控制成本 ，进一步精简总体运营支出。 |
7
Jafra 美国
主要财务和运营指标
| Q124 | Q123 | |||||||||||
| 净 收入 | $ | 197,480 | $ | 212,823 | -7.2 | % | ||||||
| 毛利 | 74.0 | % | 76.5 | % | -250 | bps | ||||||
| EBITDA | $ | -9,838 | $ | -35,344 | +259.3 | % | ||||||
| 息税折旧摊销前利润 利润率 | -5.0 | % | -16.6 | % | +1,163 | bps | ||||||
| Q124 | Q123 | |||||||||||
| 顾问 | ||||||||||||
| 平均值。 基地 | 29,506 | 29,399 | +0.4 | % | ||||||||
| EOP 基础 | 29,470 | 28,749 | +2.5 | % | ||||||||
| 每月 活动率 | 42.40 | % | 37.70 | % | +470 | bps | ||||||
| 平均值。 月度订单（美元） | $ | 223 | $ | 232 | -3.9 | % | ||||||
| 领导者 | ||||||||||||
| 平均值。 基地 | 1,728 | 2,080 | -16.9 | % | ||||||||
| EOP 基础 | 1,674 | 2,099 | -20.2 | % | ||||||||
| 每月 活动率 | 88.3 | % | 81.1 | % | +717 | bps | ||||||
| 平均值。 月度订单（美元） | $ | 216 | $ | 219 | -1.4 | % | ||||||
亮点
| ● | 月度活动率持续上升趋势： 顾问和领导者的月度活动率分别增长了470个基点和717个基点，这对于在今年剩余时间内扩大 Jafra美国顾问和领导者的基础至关重要。 |
| ● | 期末顾问基础：EOP顾问 的基数同比增长2.5％，与2024年的目标一致。 |
| ● | 色彩 类别的积极趋势：色彩类收入同比增长13％，这得益于与Fragrances的跨类别合作，在 季度末，与去年的表现持平。 |
| ● | 季度净 收入下降但逐月稳定：Jafra美国净收入同比下降7.2％，但按月计算，稳定在7,300万比索。下降归因于墨西哥比索升值了近9％。 |
| - | 值得注意的是 ，以美元计算，第 124 季度净收入增长了 2%。（第 123 季度净收入按美元汇率计算 18.7 比索；第 124 季度净收入 按每美元汇率计算 16.9 比索）。 |
| - | 不包括截止效应，第 124 季度净收入将 增长 6.2%。 |
| ● | 护肤品和洗漱用品 下降：由于定价策略不当，这些产品类别的销售额与前一时期相比有所下降。此后，为了更具竞争力， 对价格水平进行了调整。 |
| ● | 息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率提高 ：虽然124季度的息税折旧摊销前利润为负数，但与第123季度相比有了显著改善，这要归因于2022年和2023年期间严格控制成本，这反映在运营支出同比下降3,900万比索，下降31％。 |
| ● | 毛利率萎缩。 毛利率同比下降250个基点，这主要是由于积极的促销策略和举措，以较低的价格清算剩余库存 并降低与库存过时相关的风险。 |
第 224 季度优先事项
| ● | Jafra 的美国商业战略已在各个方面进行了调整和完善：投资组合管理、 销售、目录设计和分页、激励计划、促销、 业务便利性以及现场管理。4月份收入的早期预测表明 收入将大幅增长。预计224季度将是一个关键的季度，2024年下半年 将进一步发展势头。 |
| ● | Jafra 美国库存水平：已按计划减少多余库存。收入预测 管理已经完善，重点将放在维持墨西哥克雷塔罗而不是美国德克萨斯州达拉斯的更多库存上。 |
8
资产负债表亮点
124 季度末资产负债表表现强劲。
| - | beFra的资产负债表在124季度进一步走强，为降低 债务杠杆率、投资额外的增长和效率计划以及支付股息提供了更大的财务灵活性。 |
| - | 总资产为108.73亿比索，比总负债高16％。总负债占总资产的86％ ，低于123年季度的89％，长期债务占42％，短期债务占5％。 |
| - | 固定资产占总资产的27％，反映了beFra的轻资产结构以及 通过盈利的商业模式产生强劲现金流的能力。 |
| - | 与第123季度相比，124季度的短期债务、长期债务和借款分别下降了29％和8％。 |
| - | 截至124季度末，股东权益为15.1亿比索，与第123季度相比增长了28％，这主要是由于前一报告期的留存收益。 |
| - | 其他关键资产负债表指标： |
| ■ | 流动比率（流动资产/流动负债）： 1.04 倍。 |
| ■ | 股权周转率（TTM 净收入/平均股东的 权益）：10 倍。 |
| ■ | 股本回报率（ROE）：86%。 |
| ■ | 资产回报率（ROA）：11％。 |
| ■ | 总资产回报率（ROTA）：26％。 |
| ■ | 债务与息税折旧摊销前利润比率：1.93倍。 |
| ■ | 净债务与息税折旧摊销前利润之比：1.78倍。 |
资本分配
去杠杆化beFra的资产负债表 仍然是战略优先事项。该公司打算使用运营现金流偿还债务，其目标是 到2024年底将净债务与息税折旧摊销前利润的比例降低至至少1.5倍。预计在今年剩余时间内，债务偿还总额将达到约8亿比索。截至2024年3月31日，净债务与息税折旧摊销前利润的比例为1.78倍，低于 第二季度末的2.24倍。
我们已经敲定了目前在墨西哥城托管 Jafra Mexico 办公室的 房产的购买协议。这笔交易的价值为3.857亿比索，付款分摊期为三年。这些资金将用于偿还公司的未偿债务。墨西哥贾夫拉将从2024年6月开始迁至新租赁的 办公楼。
鉴于beFra业绩的改善， 公司仍然致力于支付季度股息，以此作为长期增加股东价值的另一种手段。 董事会已提议在2024年第一季度派发2.5亿比索的股息，但须经2024年5月13日举行的普通股股东 会议批准。这将是我们自2020年3月上市以来连续第17个季度派发股息。 未来的股息预计将等于或超过本季度的拟议股息，具体取决于beFra的财务业绩 并考虑到偿还债务的计划。
2024 年指引和长期增长前景
展望未来，鉴于公司迄今取得的重大成就和进一步的增长前景，beFra对今年剩余时间仍然充满信心和乐观 。当前的 展望假设beFra的124季度净收入和息税折旧摊销前利润与2024年初提供的初步预测一致。如果 公司的业绩保持强劲，beFRA 可能会考虑提高指引。但是，指导方针仍然如下所述：
| 2024 | 2023 | 变量% | ||||||
| 净收入 | $ 13,800 – 14,400 | $ | 13,010 | 6.1% - 10.7% | ||||
| EBITDA | $ 2,900 – 3,100 | $ | 2,721 | 6.6% - 13.9% | ||||
| * | 以百万Ps为单位的数字 |
该公司的战略强调巩固 beFra在美国的地位，推动充满活力的墨西哥市场的增长，这代表着巨大的增长潜力，同时 利用多种增长机会，适应市场条件的变化，实现持续增长和盈利。
9
附录
财务报表
Betterware de Mexico，S.A.P.I. de C.V.
最终立场合并声明
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
（以千墨西哥比索为单位）
| 2024 年 3 月 | 2023 年 3 月 | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 现金和现金等价物 | 425,177 | 579,788 | ||||||
| 贸易应收账款，净额 | 1,198,708 | 1,209,278 | ||||||
| 关联方的应收账款 | 163 | 12 | ||||||
| 库存 | 1,871,274 | 1,845,278 | ||||||
| 预付费用 | 133,877 | 113,075 | ||||||
| 所得税可退还 | 127,101 | 217,268 | ||||||
| 其他资产 | 164,260 | 192,968 | ||||||
| 流动资产总额 | 3,920,560 | 4,157,667 | ||||||
| 财产、厂房和设备，净额 | 2,889,521 | 2,933,315 | ||||||
| 使用权资产，净额 | 343,547 | 282,343 | ||||||
| 递延所得税 | 437,964 | 319,157 | ||||||
| 投资子公司 | - | 1,236 | ||||||
| 无形资产，净额 | 1,628,036 | 1,715,686 | ||||||
| 善意 | 1,599,718 | 1,599,718 | ||||||
| 其他资产 | 53,388 | 44,373 | ||||||
| 非流动资产总额 | 6,952,174 | 6,895,828 | ||||||
| 总资产 | 10,872,734 | 11,053,495 | ||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||
| 短期债务和借款 | 539,195 | 761,419 | ||||||
| 应付给供应商的账款 | 1,670,630 | 1,382,580 | ||||||
| 应计费用 | 295,535 | 280,890 | ||||||
| 规定 | 763,260 | 791,437 | ||||||
| 应缴所得税 | - | |||||||
| 应缴增值税 | 133,055 | 132,192 | ||||||
| 应付关联方的贸易账款 | 1,152 | 104,917 | ||||||
| 法定员工利润分成 | 163,278 | 162,844 | ||||||
| 租赁责任 | 114,811 | 94,890 | ||||||
| 衍生金融工具 | 72,701 | 65,545 | ||||||
| 流动负债总额 | 3,753,617 | 3,776,714 | ||||||
| 雇员福利 | 130,585 | 150,876 | ||||||
| 衍生金融工具 | - | - | ||||||
| 递延所得税 | 697,565 | 832,239 | ||||||
| 租赁责任 | 241,976 | 184,731 | ||||||
| 长期债务和借款 | 4,539,134 | 4,926,846 | ||||||
| 非流动负债总额 | 5,609,260 | 6,094,692 | ||||||
| 负债总额 | 9,362,877 | 9,871,406 | ||||||
| 股东权益 | ||||||||
| 资本存量 | 321,312 | 321,312 | ||||||
| 分享高级账户 | -25,264 | -12,182 | ||||||
| 留存收益 | 1,233,531 | 868,132 | ||||||
| 其他综合收入 | -18,148 | 3,470 | ||||||
| 非控股权益 | -1,574 | 1,357 | ||||||
| 股东权益总额 | 1,509,857 | 1,182,089 | ||||||
| 负债和股东权益总额 | 10,872,734 | 11,053,495 | ||||||
10
Betterware de Mexico，S.A.P.I. de C.V.
损益和 其他综合收益合并报表
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年的三个月中
（以千墨西哥比索为单位）
| Q1 2024 | Q1 2023 | ∆% | ||||||||||
| 净收入 | 3,602,503 | 3,264,211 | 10.4 | % | ||||||||
| 销售成本 | 951,555 | 887,984 | 7.2 | % | ||||||||
| 毛利 | 2,650,948 | 2,376,227 | 11.6 | % | ||||||||
| 管理费用 | 785,616 | 824,760 | -4.7 | % | ||||||||
| 销售费用 | 1,028,574 | 845,475 | 21.7 | % | ||||||||
| 分销费用 | 176,725 | 145,177 | 21.7 | % | ||||||||
| 支出总额 | 1,990,915 | 1,815,412 | 9.7 | % | ||||||||
| 子公司业绩份额 | 0 | 0 | 0.0 | % | ||||||||
| 营业收入 | 660,033 | 560,815 | 17.7 | % | ||||||||
| 利息支出 | -164,425 | -210,935 | -22.0 | % | ||||||||
| 利息收入 | 6,669 | 12,494 | -46.6 | % | ||||||||
| 金融衍生工具估值的未实现亏损 | -24,782 | -50,216 | -50.6 | % | ||||||||
| 外汇收益（亏损），净额 | -21,041 | -10,573 | 99.0 | % | ||||||||
| 融资成本，净额 | -203,579 | -259,230 | -21.5 | % | ||||||||
| 所得税前收入 | 456,454 | 301,585 | 51.4 | % | ||||||||
| 所得税 | 162,209 | 113,357 | 43.1 | % | ||||||||
| 包括少数股权在内的净收入 | 294,245 | 188,228 | 56.3 | % | ||||||||
| 非控股权益损失 | -99 | -232 | -57.3 | % | ||||||||
| 净收入 | 294,146 | 187,996 | 56.5 | % | ||||||||
| 息税折旧摊销前利润明细（百万比索） | ||||||||||||
| 概念 | Q1 2024 | Q1 2023 | ∆% | |||||||||
| 净收入 | 294,245 | 188,228 | 56.3 | % | ||||||||
| (+) 所得税 | 162,209 | 113,357 | 43.1 | % | ||||||||
| (+) 融资成本，净额 | 203,579 | 259,230 | -21.5 | % | ||||||||
| (+) 折旧和摊销 | 95,357 | 93,744 | 1.7 | % | ||||||||
| EBITDA | 755,390 | 654,559 | 15.4 | % | ||||||||
11
Betterware de Mexico，S.A.P.I. de C.V.
合并现金流量表
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年的三个月中
（以千墨西哥比索为单位）
| Q1 2024 | Q1 2023 | |||||||
| 来自经营活动的现金流： | ||||||||
| 该期间的利润 | 294,245 | 188,229 | ||||||
| 对以下各项的调整： | ||||||||
| 在年度利润中确认的所得税支出 | 162,209 | 113,357 | ||||||
| 非流动资产的折旧和摊销 | 95,357 | 93,744 | ||||||
| 在损益中确认的利息收入 | -6,669 | -12,494 | ||||||
| 在损益中确认的利息支出 | 164,425 | 210,935 | ||||||
| 金融衍生工具估值的未实现亏损 | 24,782 | 50,216 | ||||||
| 基于股份的支付费用 | -8,894 | 489 | ||||||
| 处置设备所得收益 | -1,614 | - | ||||||
| 货币效应 | -9 | -4,045 | ||||||
| 非控股权益变动 | -42 | -58 | ||||||
| 其他收益和损失 | - | - | ||||||
| 营运资金的变动： | ||||||||
| 贸易应收账款 | -126,253 | -238,216 | ||||||
| 来自关联方的贸易应收账款 | -59 | 49 | ||||||
| 库存，净额 | 162,860 | 277,392 | ||||||
| 预付费用和其他资产 | 14,418 | -62,914 | ||||||
| 应付给供应商的账款和应计费用 | -141,058 | -6,512 | ||||||
| 规定 | -41,488 | -1,975 | ||||||
| 应缴增值税 | 14,694 | 43,050 | ||||||
| 法定员工利润分成 | 30,423 | 27,546 | ||||||
| 应付关联方的贸易账款 | 1,152 | 8,058 | ||||||
| 缴纳的所得税 | -257,691 | -129,866 | ||||||
| 雇员福利 | 3,435 | -3,031 | ||||||
| 经营活动产生的净现金 | 384,223 | 553,954 | ||||||
| 来自投资活动的现金流： | ||||||||
| 投资子公司 | - | - | ||||||
| 不动产、厂房和设备付款，净额 | -27,380 | -10,707 | ||||||
| 处置不动产、厂房和设备所得收益，净额 | 2,812 | 6,065 | ||||||
| 收到的利息 | 6,669 | 12,494 | ||||||
| 投资活动产生的净现金（用于） | -17,899 | 7,852 | ||||||
| 来自融资活动的现金流： | ||||||||
| 偿还借款 | -500,000 | -1,000,000 | ||||||
| 借款收益 | 480,000 | 550,000 | ||||||
| 已付利息 | -183,295 | -215,719 | ||||||
| 债券发行成本 | - | - | ||||||
| 租金付款 | -38,069 | -32,137 | ||||||
| 股票回购 | - | - | ||||||
| 已支付的股息 | -249,513 | -99,806 | ||||||
| 用于融资活动的净现金 | -490,877 | -797,662 | ||||||
| 现金和现金等价物的净减少 | -124,553 | -235,856 | ||||||
| 期初的现金和现金等价物 | 549,730 | 815,644 | ||||||
| 期末的现金和现金等价物 | 425,177 | 579,788 | ||||||
12
关键运营指标
Betterware 墨西哥
| Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | ||||||||||||||||
| 合伙人 | ||||||||||||||||||||
| 平均值。基地 | 752,577 | 753,743 | 768,042 | 756,250 | 716,645 | |||||||||||||||
| EOP 基础 | 764,024 | 756,637 | 759,310 | 741,170 | 724,707 | |||||||||||||||
| 每月活动率 | 68.10 | % | 66.70 | % | 65.20 | % | 66.00 | % | 67.73 | % | ||||||||||
| 平均值。每月订单 | $ | 1,767 | $ | 1,877 | $ | 1,823 | $ | 1,959 | $ | 2,052 | ||||||||||
| 月增长率 | 15.00 | % | 15.20 | % | 15.70 | % | 14.90 | % | 15.09 | % | ||||||||||
| 每月流失率 | 15.60 | % | 15.50 | % | 15.60 | % | 15.70 | % | 15.84 | % | ||||||||||
| 分销商 | ||||||||||||||||||||
| 平均值。基地 | 39,028 | 40,825 | 42,551 | 42,369 | 42,886 | |||||||||||||||
| EOP 基础 | 39,991 | 41,981 | 41,932 | 41,825 | 44,482 | |||||||||||||||
| 每月活动率 | 98.50 | % | 98.10 | % | 97.90 | % | 98.10 | % | 98.51 | % | ||||||||||
| 平均值。每月订单 | $ | 23,562 | $ | 23,440 | $ | 21,944 | $ | 23,518 | $ | 23,582 | ||||||||||
| 月增长率 | 9.10 | % | 10.70 | % | 10.40 | % | 10.00 | % | 10.80 | % | ||||||||||
| 每月流失率 | 8.60 | % | 9.10 | % | 10.40 | % | 10.10 | % | 9.72 | % | ||||||||||
Jafra 墨西哥
| Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | ||||||||||||||||
| 顾问 | ||||||||||||||||||||
| 平均值。基地 | 448,982 | 427,289 | 414,968 | 461,712 | 469,290 | |||||||||||||||
| EOP 基础 | 427,280 | 424,435 | 422,956 | 467,736 | 451,692 | |||||||||||||||
| 每月活动率 | 51.7 | % | 51.2 | % | 52.2 | % | 52.9 | % | 53.81 | % | ||||||||||
| 平均值。每月订单 | $ | 2,063 | $ | 2,091 | $ | 2,088 | $ | 2,181 | $ | 2,362 | ||||||||||
| 月增长率 | 9.2 | % | 8.9 | % | 10.5 | % | 11.5 | % | 9.5 | % | ||||||||||
| 每月流失率 | 11.3 | % | 9.1 | % | 10.6 | % | 8.3 | % | 10.6 | % | ||||||||||
| 领导者 | ||||||||||||||||||||
| 平均值。基地 | 19,030 | 18,978 | 18,553 | 18,576 | 18,927 | |||||||||||||||
| EOP 基础 | 18,952 | 18,875 | 18,555 | 18,719 | 19,159 | |||||||||||||||
| 每月活动率 | 94.3 | % | 93.9 | % | 94.0 | % | 95.0 | % | 94.95 | % | ||||||||||
| 平均值。每月订单 | $ | 2,259 | $ | 2,463 | $ | 2,236 | $ | 2,624 | $ | 2,698 | ||||||||||
| 月增长率 | 1.0 | % | 1.0 | % | 1.1 | % | 1.4 | % | 1.6 | % | ||||||||||
| 每月流失率 | 1.6 | % | 1.4 | % | 1.4 | % | 1.1 | % | 0.8 | % | ||||||||||
Jafra 美国
| Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | ||||||||||||||||
| 顾问 | ||||||||||||||||||||
| 平均值。基地 | 29,399 | 28,541 | 29,608 | 31,268 | 29,506 | |||||||||||||||
| EOP 基础 | 28,749 | 29,921 | 30,489 | 31,117 | 29,470 | |||||||||||||||
| 每月活动率 | 37.7 | % | 44.4 | % | 45.1 | % | 43.8 | % | 42.40 | % | ||||||||||
| 平均值。每月订单（美元） | $ | 232 | $ | 236 | $ | 229 | $ | 231 | $ | 223 | ||||||||||
| 月增长率 | 9.7 | % | 12.9 | % | 14.5 | % | 12.5 | % | 11.3 | % | ||||||||||
| 每月流失率 | 15.0 | % | 11.5 | % | 13.8 | % | 11.5 | % | 13.1 | % | ||||||||||
| 领导者 | ||||||||||||||||||||
| 平均值。基地 | 2,080 | 2,041 | 1,642 | 1,782 | 1,728 | |||||||||||||||
| EOP 基础 | 2,099 | 1,760 | 1,645 | 1,793 | 1,674 | |||||||||||||||
| 每月活动率 | 81.1 | % | 83.8 | % | 90.4 | % | 90.2 | % | 88.27 | % | ||||||||||
| 平均值。每月订单（美元） | $ | 219 | $ | 220 | $ | 217 | $ | 215 | $ | 216 | ||||||||||
| 月增长率 | 1.9 | % | 2.6 | % | 6.3 | % | 7.9 | % | 4.6 | % | ||||||||||
| 每月流失率 | 1.8 | % | 7.6 | % | 8.4 | % | 5.0 | % | 6.9 | % | ||||||||||
13
关键财务指标
合并
| Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | ||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 3,264,211 | $ | 3,220,097 | $ | 3,123,507 | $ | 3,401,692 | $ | 3,602,503 | ||||||||||
| 毛利率 | 72.8 | % | 73.3 | % | 70.2 | % | 70.0 | % | 73.6 | % | ||||||||||
| EBITDA | $ | 654,559 | $ | 717,433 | $ | 529,424 | $ | 819,484 | $ | 755,390 | ||||||||||
| 息税折旧摊销前利润率 | 20.1 | % | 22.3 | % | 16.9 | % | 24.1 | % | 21.0 | % | ||||||||||
| 净收入 | $ | 187,996 | $ | 258,370 | $ | 196,991 | $ | 406,104 | $ | 294,146 | ||||||||||
| 自由现金流 | $ | 549,311 | $ | 1,305,046 | $ | 1,643,327 | $ | 2,256,395 | $ | 359,655 | ||||||||||
Betterware 墨西哥
| Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | ||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,388,983 | $ | 1,444,406 | $ | 1,420,739 | $ | 1,472,480 | $ | 1,555,027 | ||||||||||
| 毛利率 | 61.1 | % | 61.8 | % | 56.2 | % | 50.2 | % | 60.00 | % | ||||||||||
| EBITDA | $ | 412,356 | $ | 443,508 | $ | 328,295 | $ | 250,342 | $ | 382,107 | ||||||||||
| 息税折旧摊销前利润率 | 29.7 | % | 30.7 | % | 23.1 | % | 17.0 | % | 24.60 | % | ||||||||||
Jafra 墨西哥
| Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | ||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,662,405 | $ | 1,536,775 | $ | 1,486,816 | $ | 1,668,956 | $ | 1,849,996 | ||||||||||
| 毛利率 | 82.0 | % | 83.3 | % | 83.0 | % | 86.5 | % | 85.00 | % | ||||||||||
| EBITDA | $ | 277,547 | $ | 268,724 | $ | 207,985 | $ | 532,780 | $ | 383,120 | ||||||||||
| 息税折旧摊销前利润率 | 16.7 | % | 17.5 | % | 14.0 | % | 31.9 | % | 20.70 | % | ||||||||||
Jafra 美国
| Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | ||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 212,823 | $ | 238,916 | $ | 215,952 | $ | 260,256 | $ | 197,480 | ||||||||||
| 毛利率 | 76.5 | % | 77.8 | % | 74.1 | % | 74.4 | % | 74.00 | % | ||||||||||
| EBITDA | $ | (35,344 | ) | $ | 5,201 | $ | (6,856 | ) | $ | 36,361 | $ | (9,837 | ) | |||||||
| 息税折旧摊销前利润率 | (16.6 | )% | 2.2 | % | (3.2 | )% | 14.0 | % | (5.00 | )% | ||||||||||
14
非国际财务报告准则财务指标的使用
本公告包括 对息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润率、净负债的某些提及：
息税折旧摊销前利润：定义为 年度的利润加上不动产、厂房和设备以及使用权资产的折旧、无形资产的摊销、融资成本、 净所得税和总所得税。
息税折旧摊销前利润率：计算方法是 息税折旧摊销前利润除以净收入。
息税折旧摊销前利润和息税折旧摊销前利润率不是《国际财务报告准则》中确认的 衡量标准，不应被视为替代或比根据国际财务报告准则 确定的年度合并净收益或作为我们持续经营经营业绩指标的合并净收益更有意义。因此，提醒读者不要 过分依赖这些信息，并应注意，由公司计算的这些衡量标准可能与其他公司报告的 标题相似的指标存在重大差异。
Betterware认为，这些非国际财务报告准则财务 指标对投资者很有用，因为（i）Betterware使用这些指标来分析其内部财务业绩，并认为它们 代表了运营盈利能力的衡量标准；（ii）这些指标将帮助投资者了解和评估Betterware的 息税折旧摊销前利润，并为他们的分析提供更多工具，因为这使Betterware的业绩与同样准备 的业绩相当措施。
定义：运营指标
| ● | Betterware de Mexico（分销商和分销商） |
平均值。基数：每周平均员工/分销商 基本人数
EOP 基础：期末 的员工/分销商基础
每周流失率：每周平均数据。 在此期间损失的员工/分销商总数除以期初的员工/分销商基础。
每周活动率 ：平均每周数据。活跃的员工/分销商 除以最终的关联/分销商基础。
平均值。每周订单：平均每周数据。 总收入除以活跃员工/分销商的数量
| ● | Jafra（顾问和领导者） |
平均值。基准：顾问/领导者的月平均基数
EOP 基础：期末 的顾问/领导者基地
每月流失率（顾问）：平均每月数据。在此期间损失的顾问总数除以4个月前在职顾问的人数。只有在顾问不活动 4 个月后才会被解雇 。
每月流失率（领导者）：平均每月 数据。期间损失的领袖总数除以期末领袖的基数。
每月 活动率：平均每月数据。活跃的顾问/领导者 除以期末顾问/领导者基数。
平均值。每月订单（顾问）： 月平均数据。目录收入总额除以顾问订单数。
平均值。每月订单（领导者）：平均每月 数据。领导者总收入除以领导者订单数量。
关于 Betterware de Mexico, S.A.P.I. de C.V.
Betterware de Mexico 成立于 1995 年，是墨西哥领先的 直接面向消费者的公司，专注于开发创新产品，以解决在整理性、实用性、 节省空间和家庭卫生方面的特定需求。Betterware 广泛的产品组合包括家居整理、厨房、通勤、 洗衣和清洁，以及其他类别，包括适用于家庭各个角落的产品和解决方案。
该公司拥有一个由分销商和关联公司组成的差异化两级网络 ，每年通过十二个目录销售其产品。所有产品均由公司设计， 通过其不同的产品创新来源以 Betterware 品牌命名。该公司最先进的基础设施 使其能够安全、及时地将产品运送到全国各地，并以其全国配送 中心的战略位置为后盾。如今，该公司在墨西哥和危地马拉分销其产品，并计划进一步进行国际扩张。
在轻资产商业模式和 产品创新、商业智能和技术这三大战略支柱的支持下，Betterware 成功地扩大了家庭渗透率和钱包份额，从而实现了可持续的 两位数增长率。
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前瞻性陈述
本新闻稿包括某些声明 ，这些陈述 不是历史事实，但就1995年美国私人 证券诉讼改革法案中的安全港条款而言，这些陈述是前瞻性陈述。前瞻性陈述通常附有 “相信”、 “可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、 “期望”、“应该”、“将”、“计划”、“预测”、“潜在”、“看起来”、 “寻找”、“未来”、“展望” 等词语以及预测或表示未来事件的类似表达或者趋势 或者不是历史问题的陈述。读者应理解，获得的结果可能与本文档中包含的预测 有所不同，并且许多因素可能导致我们的实际活动或结果与前瞻性陈述中预期的活动 和结果存在重大差异。因此，公司对墨西哥境内或国外可能发生的任何间接因素 或其无法控制的因素不承担任何责任，这些因素可能会影响这些预测的结果，并鼓励 您查看我们截至2020年12月31日止年度的20-F表年度报告的 “警示声明” 和 “风险因素” 部分，以及公司向美国证券交易委员会提交的任何其他适用文件 有关可能导致这些差异的因素的其他信息
公司不承担任何义务，也不打算更新这些 前瞻性陈述，以反映本文发布之日之后发生的事件或情况。提醒您不要过分依赖 这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本文发布之日。有关可能影响 公司运营和财务业绩的风险和不确定性以及此处包含的远期陈述的更多信息，可在公司向美国证券交易委员会提交的 文件中查阅。本警告 陈述对所有前瞻性陈述进行了全部限定。
1Q2024 电话会议
管理层将于4月26日与投资者举行电话会议 第四，2024 年，中部标准时间 (CST) 上午 7:00 /东部时间 (EST) 上午 9:00。对于任何想加入直播的人， 的拨入信息是：
免费电话：1-877-451-6152
电话/国际：1-201-389-0879
会议 ID：13746020
如果您想收听会议 电话会议的重播，请参阅以下说明：
免费电话 ：1-844-512-2921
电话/国际：1-412-317-6671
重播密码：13746020
联系人。
公司：
beFra IR
ir@better.com.mx
+52 (33) 3836 0500 分机 2011
Inspir：
投资者关系
芭芭拉·卡诺
barbara@inspirgroup.com
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