20-F

首席执行官和
董事会主席

错误0001708259财年Http://fasb.org/us-gaap/2023#UsefulLifeShorterOfTermOfLeaseOrAssetUtilityMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesAndOtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#FairValueNetDerivativeAssetLiabilityMeasuredOnRecurringBasisChangeInUnrealizedGainLossHttp://fasb.org/us-gaap/2023#FairValueNetDerivativeAssetLiabilityMeasuredOnRecurringBasisChangeInUnrealizedGainLossHttp://fasb.org/us-gaap/2023#FairValueNetDerivativeAssetLiabilityMeasuredOnRecurringBasisChangeInUnrealizedGainLossHttp://fasb.org/us-gaap/2023#FairValueNetDerivativeAssetLiabilityMeasuredOnRecurringBasisChangeInUnrealizedGainLossHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesAndOtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesAndOtherLiabilities0001708259SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310001708259US-GAAP：计算机软件无形资产成员2023-12-310001708259SRT：最大成员数Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2021-12-310001708259美国-GAAP：供应商集中度风险成员Lx：库存供应商成员2023-01-012023-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2023-03-132023-12-310001708259Lx：非员工董事成员2021-01-012021-12-310001708259LX：购买成员2023-01-012023-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员美国-公认会计准则：公共类别成员2019-09-300001708259SRT：最小成员数Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：会计标准更新202108成员2023-12-310001708259美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：员工股票期权成员2022-01-012022-12-310001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember美国-公认会计准则：财务服务成员2023-01-012023-12-310001708259LX：美国存款方共享成员2022-01-012022-12-3100017082592022-12-310001708259US-GAAP：传输超过时间成员2022-01-012022-12-310001708259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001708259LX：InstitutionalFundingPartnerBMember美国-公认会计准则：列德集中度风险成员美国-公认会计准则：长期债务成员2022-01-012022-12-310001708259Lx:MeasurementInputExpectedFutureRecoveryRateMemberSRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-12-310001708259美国公认会计准则：次要事件成员2024-03-192024-03-190001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2023-12-310001708259SRT：ParentCompany Member2022-12-3100017082592021-02-012021-02-280001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Lx：非员工董事成员2021-01-012021-12-310001708259LX：组间成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-01-012021-12-310001708259美国-公认会计准则：研究和开发费用成员2023-01-012023-12-310001708259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-12-310001708259美国-GAAP：国内/地区成员2021-01-012021-12-310001708259Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMemberLX：深圳乐信会员2023-01-012023-12-310001708259Lx:DepositsToInsuranceAndGuaranteeCompaniesMemberLX：GuaranteeCompanyCMemberLX：存款集中度风险成员2023-01-012023-12-310001708259Lx：时间存放量成员2023-12-310001708259Lx：MeasurementInputMarginsOnCostMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：衍生成员2022-12-310001708259美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：衍生成员2023-12-310001708259Lx:FundingDebtsObligationsToFundingPartnersMember2022-01-012022-12-310001708259Lx:MeasurementInputExpectedFutureRecoveryRateMemberSRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2023-12-310001708259Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberLX：第三方成员2021-01-012021-12-310001708259Lx:LoanFacilitationAndServicingFeesCreditOrientedMemberLx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2023-01-012023-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMemberLx:PlatformBasedServicesIncomeOtherServicesMember2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：留存收益不适当成员2020-12-310001708259LX：LoansAtFairValueMember2023-12-310001708259Lx：InstallmentPurcheeLoansMember2022-01-012022-12-310001708259LX：美国存款方共享成员美国公认会计准则：可转换债务成员2019-09-300001708259LX：组间成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-01-012023-12-310001708259Lx:LoanFacilitationAndMatchingServiceFeePerformanceBasedMemberLX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：保留应得收益成员2021-12-310001708259LX：共享激励计划2017年成员美国-公认会计准则：公共类别成员2017-10-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2017-12-260001708259Lx:LoanFacilitationAndMatchingServiceFeeCreditOrientedMemberLx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2021-01-012021-12-310001708259SRT：最大成员数2023-01-012023-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员2023-12-310001708259Lx：LoanFacilitationAndServicingFeesMember2023-01-012023-12-310001708259Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2020-01-012020-12-310001708259Lx：PropertyEquipmentAndSoftwareMember2021-01-012021-12-310001708259Lx：外部部件成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-12-310001708259SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310001708259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001708259美国-公认会计准则：研究和开发费用成员2021-01-012021-12-310001708259美国-公认会计准则：保留应得收益成员2020-12-310001708259Lx：InstallmentPurcheeLoansMember2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：会计标准更新202202成员2023-12-310001708259美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2020-01-012020-12-310001708259SRT：最小成员数Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2021-01-012021-12-310001708259Lx:LoanFacilitationAndServicingFeesCreditOrientedMemberLx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2021-01-012021-12-310001708259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember美国公认会计准则：次要事件成员2024-04-012024-04-290001708259Us-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2022-12-310001708259美国-GAAP：销售成本成员2023-01-012023-12-310001708259LX：购买成员2022-01-012022-12-310001708259美国-GAAP：服务成员2021-01-012021-12-310001708259Lx:FundingDebtsObligationsToFundingPartnersMember2023-12-310001708259美国-公认会计准则：财务资产未过去成员2023-12-310001708259美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-12-310001708259LX：Account PayableMember2022-01-012022-12-310001708259美国公认会计准则：销售和营销费用成员2022-01-012022-12-310001708259Lx:PlatformBasedServicesIncomeMembershipServicesMemberLX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2022-01-012022-12-310001708259LX：北海极光科技有限公司成员2023-12-310001708259美国-公认会计准则：衍生成员2022-12-310001708259Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310001708259Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2022-01-012022-12-310001708259Lx:ShenzhenAileyouInformationTechnologyCoLtdMember2021-01-012021-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-12-310001708259Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2023-01-012023-12-310001708259SRT：最小成员数美国-GAAP：家具和固定设备成员2023-12-310001708259美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：衍生成员SRT：权重平均成员2022-12-310001708259Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-01-012021-12-310001708259LX：北海SuperEggECommerceCoLtd.成员2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：保留应得收益成员2021-01-012021-12-310001708259LX：ServiceFeesReceivable成员2022-12-310001708259Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2021-01-012021-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2022-01-012022-12-310001708259Lx:BeijingLejiaxinNetworkTechnologyCoLtdMember2023-01-012023-12-310001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：财务资产过去成员2022-12-310001708259Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2022-01-012022-12-310001708259美国-GAAP：股票补偿计划成员2021-01-012021-12-310001708259Lx:JianAoxinlianInformationConsultingServiceCoLtdMember2021-01-012021-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMemberLx:LoanFacilitationAndServicingFeesVolumeBasedMember2022-01-012022-12-310001708259LX：美国存款方共享成员美国-GAAP：IPO成员2017-12-260001708259Lx:ShenzhenDingshengComputerTechnologyCo.LtdMember2023-12-310001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2021-01-012021-12-3100017082592020-01-012020-12-310001708259LX：LoansAtFairValueMember2023-01-012023-12-310001708259SRT：ParentCompany Member美国-公认会计准则：公共类别成员2022-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-12-310001708259LX：深圳乐信融资担保会员2023-12-310001708259Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2022-12-310001708259Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2023-12-310001708259Lx：MeasurementInputMarginsOnCostMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：衍生成员2023-12-310001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2020-12-310001708259Lx：MeasurementInputMarginsOnCostMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：衍生成员SRT：权重平均成员2022-12-310001708259Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2022-12-310001708259美国-公认会计准则：衍生成员2023-12-310001708259Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001708259美国公认会计准则：销售和营销费用成员2021-01-012021-12-310001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember美国-公认会计准则：担保成员2023-01-012023-12-310001708259US-GAAP：ComputerEquipmentMembers2023-12-310001708259Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMember2023-01-012023-12-310001708259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001708259LX：LoansAtFairValueMember2022-12-310001708259Lx:ShenzhenLexinSoftwareTechnologyCo.LtdMember2023-12-310001708259Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMemberLx:PostOriginationServiceFeesPerformanceBasedMember2021-01-012021-12-310001708259Lx:LoanFacilitationAndServicingFeesCreditOrientedMemberLx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2022-01-012022-12-310001708259Lx：InstallmentECommercePlatformServiceMember2023-01-012023-12-310001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2022-12-310001708259LX：GuaranteeCompanyAM成员Lx:DepositsToInsuranceAndGuaranteeCompaniesMemberLX：存款集中度风险成员2023-01-012023-12-310001708259美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员2022-01-012022-12-310001708259US-GAAP：计算机软件无形资产成员2022-12-310001708259Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2022-01-012022-12-310001708259LX：美国存款方共享成员美国公认会计准则：可转换债务成员2023-03-130001708259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：财务资产未过去成员2022-12-310001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2021-01-012021-12-310001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Lx：非员工董事成员2022-01-012022-12-310001708259Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberLX：第三方成员2022-01-012022-12-3100017082592020-02-012020-02-290001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2023-01-012023-12-3100017082592022-01-012022-12-310001708259LX：LP技术控股有限公司成员2023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2017-12-260001708259Lx:PlatformBasedServicesIncomeMembershipServicesMemberLX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2021-01-012021-12-310001708259Lx:DepositsToInsuranceAndGuaranteeCompaniesMemberLX：存款集中度风险成员2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：香港税务会员2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-12-310001708259美国-GAAP：供应商集中度风险成员Lx：库存供应商成员美国公认会计准则：库存成员2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：衍生成员SRT：权重平均成员2023-12-310001708259SRT：最大成员数Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2021-01-012021-12-310001708259美国-GAAP：IPO成员美国-公认会计准则：公共类别成员2018-01-310001708259SRT：ParentCompany Member2023-12-310001708259美国-公认会计准则：服务其他成员2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：服务其他成员2023-01-012023-12-310001708259SRT：最大成员数美国-GAAP：家具和固定设备成员2023-12-310001708259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2023-03-132023-03-130001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Lx：非员工董事成员2023-01-012023-12-310001708259LX：两名员工成员LX：北京世纪通科技有限公司成员2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：保留应得收益成员2022-12-310001708259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember美国-公认会计准则：担保成员2021-01-012021-12-310001708259LX：深圳乐信软件会员Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMember2019-01-012019-12-310001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2021-12-310001708259Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：保留应得收益成员2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：财务资产过去成员2023-12-310001708259美国-GAAP：供应商集中度风险成员Lx：库存供应商名称美国公认会计准则：库存成员2023-01-012023-12-310001708259Lx:LoanFacilitationAndMatchingServiceFeeCreditOrientedMemberLx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2023-01-012023-12-310001708259LX：非员工成员2021-01-012021-12-310001708259LX：深圳新杰投资有限公司成员2023-01-012023-12-310001708259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2022-12-310001708259美国-GAAP：股票补偿计划成员2022-01-012022-12-310001708259US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-12-310001708259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-12-310001708259Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-12-310001708259US-GAAP：ComputerEquipmentMembers2022-12-310001708259LX：LP技术控股有限公司成员2023-01-012023-12-310001708259SRT：ParentCompany Member美国-公认会计准则：公共类别成员2023-12-310001708259美国-GAAP：LoansPayable成员2023-01-012023-12-310001708259Lx:PostOriginationServiceFeesCreditOrientedMemberLx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2022-01-012022-12-310001708259Lx:JianAoxinlianInformationConsultingServiceCoLtdMember2023-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员2019-09-300001708259SRT：最大成员数Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2021-06-012021-06-300001708259美国-公认会计准则：保留应得收益成员2023-01-012023-12-310001708259Us-gaap:FinancingReceivables1To29DaysPastDueMember2023-12-310001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2023-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员2023-01-012023-12-310001708259美国-GAAP：NotesPayableto BanksMembers2023-12-310001708259lix：北海杜林信息技术有限公司成员2023-12-310001708259Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2023-01-012023-12-310001708259美国-GAAP：国内/地区成员2022-01-012022-12-310001708259Lx:MeasurementInputExpectedFutureRecoveryRateMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员SRT：权重平均成员2022-12-310001708259LX：共享激励计划2017年成员Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2023-01-012023-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMemberLx:LoanFacilitationAndServicingFeesVolumeBasedMember2023-01-012023-12-310001708259Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMemberSRT：最大成员数2023-12-310001708259Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-12-310001708259LX：美国存款方共享成员2023-01-012023-12-310001708259国家：CN美国-公认会计准则：地理集中度风险成员Lx:CashAndCashEquivalentsRestrictedCashAndRestrictedTimeDepositsMember2022-01-012022-12-310001708259Lx:JianAoxinlianInformationConsultingServiceCoLtdMember2022-12-310001708259Lx：库存供应商BMember美国-GAAP：供应商集中度风险成员美国公认会计准则：库存成员2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：留存收益不适当成员2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-12-310001708259Lx:ProvisionForCreditLossesOfFinancingReceivablesMember2023-12-310001708259Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2020-12-310001708259美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：衍生成员2022-12-310001708259LX：共享激励计划2017年成员美国-公认会计准则：公共类别成员2017-10-012017-10-310001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember美国-公认会计准则：担保成员2022-01-012022-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员2023-03-132023-03-130001708259LX：Account PayableMember2023-01-012023-12-310001708259LX：InstitutionalFundingPartnerAMembers美国-公认会计准则：列德集中度风险成员美国-公认会计准则：长期债务成员2023-01-012023-12-310001708259LX：LoansAtFairValueMember2022-01-012022-12-310001708259Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMemberSRT：最小成员数2023-12-310001708259SRT：最大成员数美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：衍生成员2023-12-310001708259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001708259Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-12-310001708259LX：非员工成员2023-01-012023-12-310001708259Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2023-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员2022-12-310001708259SRT：ParentCompany Member美国-公认会计准则：公共类别成员2023-12-3100017082592018-09-300001708259SRT：最小成员数Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2021-12-310001708259美国-公认会计准则：员工股票期权成员2021-01-012021-12-310001708259美国-公认会计准则：研究和开发费用成员2022-01-012022-12-310001708259Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2023-12-310001708259美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2021-01-012021-12-310001708259Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMember2020-01-012020-12-310001708259Lx:GanjiangNewAreaMengtianFinancingGuaranteeCoLtdMember2023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001708259美国-公认会计准则：留存收益不适当成员2023-01-012023-12-310001708259美国-GAAP：销售成本成员2021-01-012021-12-310001708259SRT：ParentCompany Member2020-12-310001708259LX：美国存款方共享成员2021-01-012021-12-310001708259LX：非员工成员2022-01-012022-12-310001708259Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2023-12-310001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2022-01-012022-12-3100017082592022-03-160001708259Lx:LoanFacilitationAndMatchingServiceFeePerformanceBasedMemberLX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2021-01-012021-12-310001708259美国-公认会计准则：衍生成员2023-01-012023-12-310001708259LX：InstallmentHong KongInvestmentLimited成员2023-12-310001708259SRT：ParentCompany Member美国-公认会计准则：公共类别成员2022-12-310001708259Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2021-01-012021-12-310001708259美国-GAAP：IPO成员美国-公认会计准则：公共类别成员2018-01-012018-01-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2022-01-012022-12-310001708259SRT：最大成员数美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：衍生成员2022-12-310001708259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001708259Lx:LoanFacilitationAndMatchingServiceFeePerformanceBasedMemberLX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2022-01-012022-12-310001708259LX：LoansAtFairValueMember2021-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员2019-09-012019-09-300001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMemberLx:PostOriginationServiceFeesPerformanceBasedMember2022-01-012022-12-310001708259SRT：ParentCompany Member2023-01-012023-12-310001708259Lx：LoanFacilitationAndServicingFeesMember2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：衍生成员2021-12-310001708259美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMemberLx:PlatformBasedServicesIncomeOtherServicesMember2023-01-012023-12-310001708259Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2021-12-310001708259SRT：最大成员数Lx：MeasurementInputMarginsOnCostMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：衍生成员2022-12-3100017082592018-01-012018-01-310001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2021-01-012021-12-310001708259美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-01-012022-12-310001708259美国-美国公认会计准则：建设正在进行成员2023-12-310001708259美国-公认会计准则：租赁改进成员2022-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2022-12-310001708259美国-GAAP：销售成本成员2022-01-012022-12-310001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2022-01-012022-12-310001708259Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberLX：第三方成员2023-01-012023-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMemberLx:PostOriginationServiceFeesPerformanceBasedMember2023-01-012023-12-3100017082592013-11-012013-11-300001708259Lx:InstallmentECommercePlatformServiceIncomeMember2022-01-012022-12-310001708259Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMemberLX：北海极光和北海乐信成员2023-01-012023-12-310001708259Lx：PropertyEquipmentAndSoftwareMember2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：衍生成员2022-01-012022-12-310001708259LX：非员工成员2020-12-310001708259LX：LongTermFundingDebtMember美国-公认会计准则：列德集中度风险成员2023-01-012023-12-310001708259LX：合同资产成员2023-12-310001708259Lx：PropertyEquipmentAndSoftwareMember2023-01-012023-12-3100017082592021-12-310001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-01-012021-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2018-06-012021-06-300001708259深圳梦天科技有限公司成员2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2017-12-262017-12-260001708259Lx:FundingDebtsObligationsToFundingPartnersMember2023-01-012023-12-310001708259LX：非员工成员2021-12-310001708259Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001708259美国-GAAP：服务成员2022-01-012022-12-310001708259US-GAAP：传输超过时间成员2021-01-012021-12-310001708259美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-01-012023-12-310001708259国家：CN2022-01-012022-12-310001708259LX：购买成员2021-01-012021-12-310001708259LX：深圳乐信软件会员Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMember2021-01-012021-12-310001708259LX：共享激励计划2017年成员Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2023-03-012023-03-310001708259LX：2019年2月7日贷款2023-12-310001708259美国-公认会计准则：留存收益不适当成员2021-12-310001708259LX：非员工成员2023-12-310001708259SRT：最小成员数Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2022-01-012022-12-310001708259美国-美国公认会计准则：建设正在进行成员2022-12-310001708259美国-GAAP：家具和固定设备成员2023-12-3100017082592017-01-012017-12-310001708259Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMemberLx:PremiumMembershipFeesThirdPartySellersCommissionFeesAndFinancialServicesIncomeMember2023-01-012023-12-310001708259美国公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2020-12-310001708259Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMember2008-01-012008-01-010001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2022-12-310001708259Dei：商业联系人成员2023-01-012023-12-310001708259Lx：MeasurementInputMarginsOnCostMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：衍生成员SRT：权重平均成员2023-12-310001708259Lx：库存供应商BMember美国-GAAP：供应商集中度风险成员美国公认会计准则：库存成员2023-01-012023-12-310001708259LX：组间成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-12-310001708259SRT：ParentCompany MemberSRT：关联实体成员2022-12-310001708259Lx:MeasurementInputExpectedFutureRecoveryRateMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员SRT：最小成员数2023-12-310001708259深圳北志皮机科技有限公司成员2023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2023-01-012023-12-310001708259LX：合同资产成员2022-12-310001708259美国-GAAP：服务成员2023-01-012023-12-310001708259LX：美国存款方共享成员美国-GAAP：IPO成员2018-01-012018-01-310001708259US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2022-01-012022-12-310001708259Lx:PostOriginationServiceFeesCreditOrientedMemberLx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2021-01-012021-12-310001708259STPR：ID2021-01-012021-12-3100017082592013-11-300001708259Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2023-12-310001708259LX：共享激励计划2017年成员Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2018-08-012018-08-310001708259SRT：ParentCompany MemberSRT：关联实体成员2023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001708259Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2022-12-310001708259Lx:FundingDebtsObligationsToFundingPartnersMember美国-GAAP：LoansPayable成员2023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2017-12-262017-12-260001708259美国-公认会计准则：保留应得收益成员2023-12-310001708259LX：GuaranteeCompanyAM成员Lx:DepositsToInsuranceAndGuaranteeCompaniesMemberLX：存款集中度风险成员2022-01-012022-12-310001708259LX：2019年2月7日贷款2022-12-310001708259美国-GAAP：IPO成员美国-公认会计准则：公共类别成员2017-12-262017-12-260001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2022-01-012022-12-310001708259美国-GAAP：股票补偿计划成员2023-01-012023-12-310001708259Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:MarketApproachValuationTechniqueMember2023-12-310001708259LX：GuaranteeCompanyBMemberLx:DepositsToInsuranceAndGuaranteeCompaniesMemberLX：存款集中度风险成员2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：留存收益不适当成员2023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310001708259LX：应收保证金成员2023-12-310001708259Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2023-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2021-01-012021-12-310001708259Lx：InstallmentECommercePlatformServiceMember2022-01-012022-12-310001708259美国-GAAP：LoansPayable成员2023-12-310001708259US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2023-01-012023-12-310001708259Lx:PostOriginationServiceFeesCreditOrientedMemberLx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2023-01-012023-12-310001708259LX：深圳乐信软件会员Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMember2023-01-012023-12-310001708259Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2022-12-310001708259国家：CN美国-公认会计准则：地理集中度风险成员Lx:CashAndCashEquivalentsRestrictedCashAndRestrictedTimeDepositsMember2023-01-012023-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2023-01-012023-12-3100017082592021-01-012021-12-310001708259Lx:MeasurementInputExpectedFutureRecoveryRateMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员SRT：权重平均成员2023-12-3100017082592023-12-310001708259LX：非员工成员2022-12-310001708259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001708259Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员lix：测量输入值ToNetAssetMultipleMemberSRT：权重平均成员2023-12-310001708259LX：LP技术控股有限公司成员2022-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMemberLx:PlatformBasedServicesIncomeOtherServicesMember2021-01-012021-12-310001708259Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数lix：测量输入值ToNetAssetMultipleMember2023-12-310001708259LX：InstitutionalFundingPartnerAMembers美国-公认会计准则：列德集中度风险成员美国-公认会计准则：长期债务成员2022-01-012022-12-310001708259Lx：非员工董事成员2022-01-012022-12-310001708259LX：深圳芬奎乐贸易会员2023-12-310001708259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2018-06-012018-06-300001708259美国公认会计准则：销售和营销费用成员2023-01-012023-12-310001708259LX：应收保证金成员2022-12-310001708259Lx：LoanFacilitationAndServicingFeesMember2021-01-012021-12-310001708259LX：深圳乐信软件会员Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMember2020-01-012020-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2021-01-012021-12-310001708259Lx:MeasurementInputExpectedFutureRecoveryRateMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员SRT：最小成员数2022-12-310001708259美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-01-012022-12-310001708259美国-GAAP：会计标准更新201409成员2023-12-310001708259美国-公认会计准则：服务其他成员2021-01-012021-12-310001708259LX：InstitutionalFundingPartnerBMember美国-公认会计准则：列德集中度风险成员美国-公认会计准则：长期债务成员2023-01-012023-12-310001708259Lx:InstallmentECommercePlatformServiceIncomeMember2023-01-012023-12-310001708259Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-12-310001708259Lx:InstallmentECommercePlatformServiceIncomeMember2021-01-012021-12-310001708259lix：CommittmentForConstruction Member2023-12-310001708259Lx:ShenzhenFenqileNetworkTechnologyCo.LtdMember2023-12-310001708259美国-公认会计准则：留存收益不适当成员2022-12-3100017082592023-01-012023-12-310001708259LX：ServiceFeesReceivable成员2023-12-3100017082592018-09-012018-09-300001708259Lx:PlatformBasedServicesIncomeMembershipServicesMemberLX：TechEmpowermentServiceIncomeMember2023-01-012023-12-310001708259Lx:ShenzhenQianhaiDingshengDataTechnologyCoLtdMember2023-01-012023-12-310001708259美国公认会计准则：可转换债务成员Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember2023-03-132023-03-130001708259LX：非员工成员2020-01-012020-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2023-01-012023-12-310001708259US-GAAP：传输超过时间成员2023-01-012023-12-310001708259SRT：最大成员数Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员lix：测量输入值ToNetAssetMultipleMember2023-12-310001708259LX：北京世纪通科技有限公司成员2023-12-310001708259Lx:LoanFacilitationAndMatchingServiceFeeCreditOrientedMemberLx：CreditFacilitationServiceIncomeMember2022-01-012022-12-310001708259Lx:JianAoxinlianInformationConsultingServiceCoLtdMember2023-01-012023-12-3100017082592020-12-310001708259Lx:BeihaiLexinInformationTechnologyCoLtdMember2023-12-310001708259LX：TechEmpowermentServiceIncomeMemberLx:LoanFacilitationAndServicingFeesVolumeBasedMember2021-01-012021-12-310001708259Lx：时间存放量成员2022-12-310001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-01-012023-12-310001708259SRT：ParentCompany Member2021-12-310001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember美国-公认会计准则：财务服务成员2022-01-012022-12-310001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-12-310001708259LX：JiMicroCredit成员2023-12-310001708259美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-12-310001708259美国-公认会计准则：贷款采购委员会成员2023-12-310001708259美国-GAAP：家具和固定设备成员2022-12-310001708259美国-公认会计准则：衍生成员2021-01-012021-12-310001708259美国-公认会计准则：员工股票期权成员2023-01-012023-12-310001708259SRT：最大成员数Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2022-01-012022-12-310001708259Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMember2023-12-310001708259Lx:ProvisionForCreditLossesOfFinancingReceivablesMember2022-12-310001708259Lx:ShenzhenAileyouInformationTechnologyCoLtdMember2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：衍生成员2020-12-310001708259LX：共享激励计划2017年成员Lx:EmployeesDirectorsAndNonEmployeesDirectorsMember2023-12-012023-12-310001708259SRT：最大成员数Lx：MeasurementInputMarginsOnCostMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：衍生成员2023-12-310001708259美国公认会计准则：次要事件成员2024-03-190001708259Lx：外部部件成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-01-012023-12-310001708259Lx：InstallmentECommercePlatformServiceMember2021-01-012021-12-310001708259Lx:ProvisionForCreditLossesOfFinancingReceivablesMember2021-12-310001708259美国-GAAP：国内/地区成员2023-01-012023-12-310001708259LX：美国存款方共享成员美国-GAAP：IPO成员2017-12-262017-12-260001708259美国-GAAP：供应商集中度风险成员LX：库存供应商DMembers美国公认会计准则：库存成员2022-01-012022-12-310001708259Lx:JianAoxinlianInformationConsultingServiceCoLtdMember2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2021-01-012021-12-310001708259Lx：外部部件成员Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-01-012021-12-310001708259美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：留存收益不适当成员2021-01-012021-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2022-01-012022-12-310001708259美国-公认会计准则：公共类别成员2023-12-310001708259Lx：非员工董事成员2023-01-012023-12-310001708259LX：美国存款方共享成员美国公认会计准则：次要事件成员2024-03-190001708259Us-gaap:StateAdministrationOfTaxationChinaMember美国-GAAP：服务成员2023-01-012023-12-310001708259美国-公认会计准则：租赁改进成员2023-12-310001708259美国-GAAP：供应商集中度风险成员LX：库存供应商CMember美国公认会计准则：库存成员2022-01-012022-12-310001708259Lx：CreditFacilitationServiceIncomeMember美国-公认会计准则：财务服务成员2021-01-012021-12-310001708259Lx:FundingDebtsObligationsToFundingPartnersMember2022-12-31LX：条目ISO 4217：美元Xbrli：共享Xbrli：纯ISO4217：人民币Xbrli：共享Xbrli：共享ISO 4217：港币ISO4217：人民币LX：分期付款LX：投票ISO 4217：美元

*不用于交易，仅与美国存托股份在纳斯达克全球精选市场上市有关。

注明截至期末发行人每一类资本或普通股的流通股数量包括在年度报告中。

截至2023年12月31日，已有 328,260,411 o已发行和发行的普通股，包括的256,918,184克拉斯s A类普通股（不包括向存托银行发行用于批量发行美国存托凭证的8，266，592股A类普通股保留供未来发行

行使或归属根据我们的股份激励计划授予的奖励），每股面值0.0001美元，以及 71,342,227B类普通股，每股票面价值0.0001美元。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

如果本报告是年度报告或过渡报告，请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。

注-勾选上述复选框不会解除根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，则用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

C“新的或修订的财务会计准则”一词是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，则用复选标记表示注册人已选择跟随。

如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如规则12b-2所定义《交易所法案》)。

用复选标记表示注册人是否已提交第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告在根据法院确认的计划分配证券之后，1934年的《证券交易法》。

除另有说明或上下文另有要求外，本年度报告中的所有信息均反映以下内容：

我们的报告货币是人民币。除非另有说明，本年度报告中所有人民币兑美元和美元兑人民币的汇率均为1.00美元=人民币7.0999元，即美联储理事会H.10统计稿中规定的截至2023年12月29日的有效汇率。我们不表示任何人民币或美元金额可以或可以以任何特定汇率兑换成美元或人民币（视具体情况而定）。

这份Form 20-F年度报告包含前瞻性陈述，反映了我们目前对未来事件的期望和看法。这些声明是根据1995年美国私人证券诉讼改革法中的“安全港”条款作出的。你可以通过“可能”、“将会”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能”或其他类似的表达方式来识别这些前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营结果、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括但不限于：

我们要提醒您不要过度依赖这些前瞻性陈述，您应该结合“第3项.关键信息-D.风险因素”中披露的风险因素来阅读这些陈述。这些风险并非包罗万象。我们在一个快速发展的环境中运营。新的风险不时出现，我们的管理层不可能预测所有风险因素，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果不同的程度。除适用法律要求外，我们不承担更新或修改前瞻性陈述的任何义务。您应完整阅读本年度报告，包括在此引用的文件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。

乐信并非一家中国营运公司，而是一家开曼群岛控股公司，于综合可变权益实体及其附属公司并无股权。我们透过(I)我们的中国附属公司及(Ii)与我们维持合约安排的可变权益实体及其附属公司在中国进行业务。中国法律法规对外商投资增值电信业务和某些其他业务进行了限制和施加条件。因此，我们通过可变权益实体在中国经营该等业务，并依赖我们的中国子公司、可变权益实体及其指定股东之间的合同安排来控制可变权益实体的业务运营。这种结构为投资者提供了对总部位于中国的公司的外国投资敞口，中国法律法规禁止或限制外国直接投资于某些行业的运营公司。2021年、2022年和2023年，可变利益实体贡献的收入分别占我们总收入的97.5%、94.2%和86.3%。在本年报中，“我们”、“我们”、“我们的公司”、“我们的”或“乐信”是指乐信及其子公司。吾等透过(I)吾等之中国附属公司，及(Ii)于中国之可变权益实体及其附属公司，包括深圳市鑫杰投资有限公司或深圳市鑫杰、深圳市芬奇乐网络科技有限公司、深圳市芬奇乐、北京乐家信网络科技有限公司、或北京乐佳欣、深圳市前海鼎盛数据科技有限公司、或前海鼎盛、深圳市梦天科技有限公司、北海超蛋电子商务有限公司、或北海超蛋等于中国经营业务。我们美国存托凭证的投资者并不是购买中国可变权益实体的股权，而是购买在开曼群岛注册成立的控股公司的股权，并且可能永远不会直接持有中国可变权益实体的股权。

我们的子公司、可变权益实体及其各自的股东之间已经签订了一系列合同协议，其中包括独家期权协议、授权书、独家业务合作协议、贷款协议和股权质押协议。与可变利益实体及其各自股东的每一套合同安排中所载的条款基本相似。关于这些合同安排的更多细节，见“项目4.关于公司--C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。

下图显示了我们的公司结构，包括我们的主要子公司、可变利息实体和可变利息实体的子公司，截至本年度报告的表格20-F。

然而，与职业介绍所签订的合约协议，在指挥职业介绍所的活动方面，未必如所有权般有效，而我们在执行有关安排的条款时，可能会招致巨额费用。此外，截至本年度报告日期，我们的中国子公司、可变利益实体及其指定股东之间的合同协议的合法性和可执行性尚未在中国的法院接受检验。因此，VIE的结构给我们开曼群岛控股公司的投资者带来了独特的风险。见“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们的公司结构有关的风险--我们很大一部分业务依赖于与可变利益实体及其股东的合同安排，这在指导活动方面可能不如所有权有效”和“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们的公司结构有关的风险--可变利益实体或其各自的股东未能履行我们与他们的合同安排下的义务，将对我们的业务产生重大不利影响。”

开曼群岛控股公司与可变权益实体及其指定股东的合约安排有关开曼群岛控股公司权利地位的现行及未来中国法律、法规及规则的诠释及应用亦存在不确定性。目前还不确定是否有任何新的中国法律或

将通过与可变利益实体结构有关的法规，或者如果通过，它们将提供什么。如果我们或任何可变利益实体被发现违反任何现有或未来的中国法律或法规，或未能获得或维持任何所需的许可或批准，中国监管当局将有广泛的酌情权采取行动处理该等违规或失败行为。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险-如果中国政府认为与可变利益实体及其子公司有关的合同安排不符合中国对相关行业外商投资的中国监管限制，或者如果这些法规或现有法规的解释在未来发生变化，我们可能受到严厉的处罚或被迫放弃在这些业务中的权益”和“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-在中国法律法规的解释和执行中存在不确定性。”

我们的公司结构受到与可变利益实体的合同安排相关的风险的影响。如果中国政府认为我们与可变权益实体的合同安排不符合中国对相关行业外国投资的监管限制，或者如果这些法规或现有法规的解释在未来发生变化或被不同解释，我们可能会受到严厉的惩罚或被迫放弃我们在该等业务中的权益。我们的控股公司、我们的中国子公司和可变利益实体以及我们公司的投资者面临中国政府未来可能采取的行动的不确定性，这些行动可能会影响与可变利益实体的合同安排的可执行性，从而对可变利益实体和我们公司的整体财务业绩产生重大影响。中国监管当局可能不允许VIE结构，这可能会导致我们的业务发生重大变化，并导致我们的证券价值大幅下降或变得一文不值。有关与本公司结构相关的风险的详细说明，请参阅“第3项.主要信息--D.风险因素--与本公司结构相关的风险”中披露的风险。

我们面临着与在中国做生意相关的各种法律和运营风险和不确定性。我们的业务运营主要在中国进行，我们受到复杂和不断变化的中国法律法规的约束。中国政府已发布声明和监管行动，涉及某些行业使用合同安排、海外发行监管审批、反垄断监管行动以及网络安全和数据隐私监管等领域。例如，2023年3月31日，中国证监会发布的《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》或《试行办法》及相关指引规定，境内公司寻求在境外市场发行上市，应向中国证监会履行备案程序。见“项目3.主要信息-D.风险因素-与中国经商有关的风险-向中国证监会提交的备案程序必须履行，根据中国法律，我们的海外发行可能需要得到其他中国政府部门的批准，吾等无法预测我们能否或在多长时间内能够向中国证监会完成备案程序并在需要时获得批准。”此外，如果未来的监管更新要求中国等在外国证券交易所上市的公司完成网络安全审查或其他具体行动，我们将面临能否及时获得此类批准的不确定性，或者根本不能。此外，中国的反垄断和竞争法律法规正在演变，关于反垄断法律、法规和指导方针将如何影响我们的业务和运营结果仍存在不确定性。因此，我们面临与这些声明和监管行动相关的风险和不确定性，以及过去上市公司会计监督委员会(PCAOB)对我们的审计师缺乏检查，这可能会影响我们开展某些业务、接受外国投资或在美国或其他外国证券交易所上市的能力。这些风险可能导致我们的业务和我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化，显著限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，或导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。有关在中国经商的风险的详细描述，请参阅“第3项关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险”。

中国政府在监管我们的业务以及对中国发行人在海外进行的发行和外国投资的监督和监督方面拥有强大的权力，这可能会显著限制或完全阻碍我们通过适用的法律和法规向投资者提供或继续提供证券的能力。实施这种性质的全行业监管规定可能会导致此类证券的价值大幅下降。有关更多详情，请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险--中国政府对我们业务运营的监督和酌情决定权可能导致我们的运营和我们的美国存托凭证价值发生重大不利变化”。

中国的法律制度产生的风险和不确定性，包括与法律执行和中国快速发展的规章制度有关的风险和不确定性，可能会导致我们的

运营和我们的美国存托凭证的价值。有关详情，请参阅“第3项.主要资料-D.风险因素-与中国经商有关的风险--中国法律法规的解释和执行存在不确定性”。

根据《外国公司问责法》，如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由连续两年没有接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的，美国证券交易委员会将禁止我们的股票或美国存托凭证在美国国家证券交易所或场外交易市场进行交易。2021年12月16日，PCAOB发布报告，通知美国证券交易委员会，其认定PCAOB无法检查或调查总部设在内地和香港的完全注册的会计师事务所中国，包括我们的审计师。2022年5月，在提交了截至2021年12月31日的财政年度的Form 20-F年度报告后，美国证券交易委员会最终将我们列为HFCAA下委员会指定的发行商。2022年12月15日，PCAOB发布了一份报告，撤销了2021年12月16日的裁决，并将内地中国和香港从无法检查或调查完全注册的会计师事务所的司法管辖区名单中删除。因此，在我们提交了截至2022年12月31日的财政年度的Form 20-F年度报告后，我们没有被指定为HFCAA下的委员会识别的发行人，并且在我们以Form 20-F提交本年度报告后，我们也不希望被识别为委员会识别的发行人。每年，PCAOB都会决定是否可以对内地中国和香港等司法管辖区的审计公司进行全面检查和调查。如果PCAOB未来确定它不再完全有权全面检查和调查内地的中国和香港的会计师事务所，而我们继续使用总部设在这些司法管辖区之一的会计师事务所就我们提交给美国证券交易委员会的财务报表出具审计报告，我们将在相关财政年度的Form 20-F年度报告提交后被确定为委员会识别的发行人。不能保证我们在未来任何财政年度都不会被指定为欧盟委员会指定的发行商，如果我们连续两年被指定为发行人，我们将受到HFCAA禁止交易的约束。如需了解更多详情，请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与我们业务和行业相关的风险--PCAOB历来无法就我们的财务报表审计工作检查我们的审计师，过去PCAOB无法对我们的审计师进行检查，这剥夺了我们的投资者享受此类检查的好处”和“第3项.主要信息-D.风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-如果PCAOB无法检查或调查位于中国的审计师，我们的美国存托凭证未来可能被禁止在美国进行交易。美国存托凭证被摘牌或面临被摘牌的威胁，可能会对您的投资价值产生重大和不利的影响。

我们主要通过我们的子公司、可变权益实体及其在中国的子公司开展业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。于本年报日期，吾等中国附属公司及可变权益实体已从中国政府当局取得对吾等控股公司、中国可变权益实体之业务营运所需之重要牌照及许可，包括(其中包括)经营国内呼叫中心服务之若干增值电讯服务许可证、在线数据处理及交易处理之增值电讯服务许可证、经营互联网内容服务之增值电讯服务许可证、网络小额信贷牌照及融资担保业务许可证。鉴于相关法律法规的解释和实施以及相关政府部门的执法实践存在不确定性，我们可能需要在未来为我们的平台的功能和服务获得额外的许可证、许可、备案或批准。倘若吾等、吾等附属公司、可变权益实体或其附属公司(I)未收到或维持中国当局提供业务或提供证券所需的任何许可或批准，(Ii)无意中得出结论认为不需要该等许可或批准，或(Iii)如适用法律、法规或释义改变而吾等须于未来取得该等许可或批准，吾等不能向阁下保证吾等将能够及时或完全取得所需的许可或批准，而即使获得批准亦可能被撤销。任何此类情况都可能使我们受到惩罚，包括罚款、暂停业务和吊销所需的许可证，极大地限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅缩水或一文不值。有关更详细的信息，请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务相关的风险-任何缺乏适用于我们的业务的必要批准、许可证或许可，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大的不利影响。”

根据本公司中国法律顾问世辉律师的建议，就本公司向外国投资者发行证券而言，根据现行有效的中国法律、法规和规则，截至本年度报告日期，本公司、本公司中国子公司和可变利益实体：(I)如果我们寻求在海外市场进行后续的证券发行和上市，(I)需要向中国证监会履行备案程序；(Ii)不需要申报网络安全审查。

中国的网络空间管理局，或CAC。然而，依赖我们的中国法律顾问对海外证券发行及其他资本市场活动的监管要求的解释及执行方面的意见，仍存在重大的不确定性。我们不能向您保证，中国的监管机构不会与我们中国法律顾问的观点相反，或随后不会要求我们接受批准或审批程序(包括被CAC告知网络安全审查)，并使我们因不遵守规定而受到处罚。

此外，中国政府最近表示，有意对以中国为基础的发行人在海外和/或外国投资进行的发行施加更多监督和控制。有关更详细的资料，请参阅“第3项.主要资料-D.风险因素-与中国经商有关的风险-向中国证监会提交的备案程序必须履行，而根据中国法律，吾等的海外发行可能需要其他中国政府机关的批准，吾等无法预测吾等能否或在多长时间内能够完成向中国证监会提交的备案程序，并在需要时获得批准。”

乐信是一家控股公司，没有自己的业务。我们在中国的业务主要透过我们的附属公司及于中国的可变权益实体进行。因此，尽管我们有其他途径在控股公司层面获得融资，但乐信控股有限公司向股东支付股息和偿还可能产生的任何债务的能力可能取决于我们中国子公司支付的股息和可变利益实体支付的服务费。如果我们的任何子公司本身产生债务，管理这类债务的工具可能会限制其向乐信控股有限公司支付股息。此外，我们的中国子公司只能从其留存收益(如果有)中向乐信支付股息，这是根据中国会计准则和法规确定的。此外，我们的中国附属公司及可变权益实体须向若干法定储备基金拨款或可向若干酌情基金拨款，除非公司出现有偿付能力的清盘情况，否则不得作为现金股息分配。更多细节见“项目5.经营和财务回顾及展望--B.流动性和资本资源--控股公司结构”。

根据中国法律及法规，我们的中国附属公司及可变权益实体及其附属公司在向吾等支付股息或以其他方式转移其任何净资产方面须受若干限制。外商独资企业从中国汇出的股息，也要经过国家外汇管理局指定的银行审核。该等限制以吾等中国附属公司的实收资本及法定储备金及吾等并无合法拥有权的可变权益实体的净资产为基准。于二零二一年、二零二一年、二零二二年及二零二三年十二月三十一日，吾等中国附属公司及可变权益实体及其附属公司须受该等限制的总金额分别为人民币41.9亿元、人民币50.01亿元及人民币50.54亿元(712百万美元)。有关我们在中国业务的资金流的相关风险，请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素--与在中国做生意有关的风险--我们依赖中国子公司支付的股息和其他权益分配为我们可能需要的现金和融资提供资金，而我们中国子公司向我们付款的能力受到任何限制，都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。”

根据中国法律，乐信只能通过出资或贷款为我们的中国子公司提供资金，并只能通过贷款为可变利息实体或其子公司提供资金，但须满足适用的政府登记和审批要求。截至2022年、2022年和2023年12月31日，乐信对我们的中间控股公司和中国子公司的出资总额分别为人民币36.91亿元和人民币37.56亿元(5.29亿美元)。

截至2022年12月31日及2023年12月31日，本公司及其附属公司应付VIE及VIE附属公司的未偿还款项分别为人民币1.07亿元及人民币2.01亿元(2,830万美元)。截至2022年12月31日及2023年12月31日，VIE及VIE附属公司应付本公司及其附属公司的未偿还款项分别为人民币62.85亿元及人民币65.74亿元(9.22亿美元)。合并后的VIE可以根据业务合作协议通过支付服务费的方式将现金转移到相关的WFOE。截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，VIE根据技术服务协议向相关外商投资企业支付的服务费总额分别为人民币41.4亿元、人民币15.4亿元和人民币16.47亿元(2.32亿美元)。

截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，向投资者派发的股息分别为零、零和人民币1.36亿元(合1,910万美元)。

(1)为简明现金流量信息综合明细表中VIE的“集团间实体提供/(用于)技术服务费及其他交易的现金净额”。

(2)代表母公司在现金流量信息简明合并明细表中的“现金净额(已使用)/提供给集团公司的资金”。提供给集团公司的资金/从集团公司收到的还款在投资活动中以净额列报。

(3)代表母公司在现金流量信息简明合并明细表中的“集团公司提供/(用于)资金的净现金”。从集团公司收到的资金/偿还给集团公司的资金在融资活动中按净额列报。

(4)合并明细表中“其他子公司”和“VIE的主要受益人”一栏中的“净现金(用于)/向集团公司提供的资金”包括下列项目：

(5)表示VIE在现金流量信息简明综合表中的投资活动的“现金净额(用于集团公司)/由资金提供给集团公司”。

(6)2022年，合并后的VIE深圳市芬奇乐网络科技有限公司将其在深圳市乐信融资担保有限公司的全部股权转让给VIE的主要受益人深圳市乐信软件科技有限公司，转让股权的总对价为人民币5.86亿元。

2023年8月，我们的董事会批准了半年一次的现金股利政策。根据这项政策，我们将从2023年第二财季开始，每半年宣布并分配一次经常性现金股息，金额约相当于我们前六个月净利润的15%至30%，或董事会授权的其他金额。于任何特定半年期间作出股息分派及该等分派的准确金额将根据我们的营运及财务状况及其他相关因素而厘定，并须由董事会作出调整及厘定。2023年8月，我们的董事会已经根据股利政策批准了截至2023年6月30日的6个月期间每股普通股0.058美元的股息，或每股美国存托股份0.116美元的股息。2024年3月，我们的董事会已经根据股利政策批准了截至2023年12月31日的六个月期间每股普通股0.033美元的股息，或每股美国存托股份0.066美元的股息。根据股利政策分配的年度利润的一定比例，我们按10%的税率计提了相关预提税金负债。我们仍打算将剩余收益无限期地再投资于我们的中国子公司。见“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--股利政策”。有关在我们的美国存托凭证中投资的中国和美国联邦所得税的考虑因素，请参阅“第10项.附加信息-E.税收”。

根据开曼群岛的现行法律，乐信无需缴纳所得税或资本利得税。在向我们的股东支付股息时，开曼群岛将不征收预扣税。为便于说明，以下讨论反映了在内地中国和香港可能需要缴纳的假设税款，假设：(I)我们在VIE中有应纳税收入，以及(Ii)我们决定在未来支付股息：

上表乃假设综合VIE的所有溢利将根据税务中性合约安排作为费用分配予我们的中国附属公司而编制。如果未来综合VIE的累计收益超过支付给我们中国子公司的服务费(或如果集团间实体之间当前和预期的费用结构被确定为非实质性且不被中国税务机关允许)，则综合VIE可就综合VIE中滞留现金的金额向我们的中国子公司进行不可扣除的转移。这将导致该等转移为综合VIE的不可扣除开支，但仍为中国附属公司的应纳税所得额。这样的转移和相关的税收负担将使我们的税后收入减少到税前收入的50.6%左右。我们的管理层认为，这种情况发生的可能性很小。

下表列出了截至所列日期综合可变利益实体和其他实体的简明综合财务状况表。合并信托和资产支持证券的财务信息包含在VIE及其子公司的财务状况中，因为合并VIE公司被认为是这些信托和ABS计划的主要受益人。

我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的股份有限公司。我们几乎所有的业务都在中国进行，我们的几乎所有资产都位于中国。此外，我们的大多数董事和高管都居住在中国内部，这些个人的大部分资产都位于中国内部。因此，如果您认为您的权利受到美国联邦证券法或其他方面的侵犯，您可能很难或不可能在美国境内向这些个人送达法律程序文件，或在美国对我们或这些个人提起诉讼。即使阁下成功提起此类诉讼，开曼群岛及中国的法律亦可能令阁下无法执行针对吾等资产或吾等董事及高级职员资产的判决。

根据开曼群岛法律，我们是一家获豁免的有限责任公司。我们的组成文件不包含要求仲裁我们、我们的高级管理人员、董事和股东之间的纠纷的条款，包括根据美国证券法产生的纠纷。

我们的开曼群岛法律顾问Maples and Calder(Hong Kong)LLP建议我们，开曼群岛的法院不太可能(I)承认或执行美国法院根据美国联邦证券法或美国任何州证券法的民事责任条款获得的针对我们或我们的董事或高级管理人员的判决，及(Ii)在开曼群岛提起的原始诉讼中，以美国联邦证券法或美国任何州的证券法为依据，对吾等或吾等的董事或高级职员施加法律责任，惟该等条文所施加的法律责任属刑事性质。

我们的开曼群岛法律顾问告知我们，虽然开曼群岛没有法定强制执行从美国联邦或州法院获得的判决(开曼群岛也不是任何相互执行或承认此类判决的条约的缔约国)，但开曼群岛法院将根据普通法承认和执行有管辖权的外国法院的外国货币判决，而不重新审查相关争议的是非曲直，其依据的原则是，有管辖权的外国法院的判决规定判定债务人有义务支付作出该判决的违约金，但该判决(I)是终局和决定性的，(Ii)不属于税收、罚款或惩罚的性质；(Iii)与开曼群岛就同一事项作出的判决并无抵触，及(Iv)不可因欺诈理由而被弹劾，且并非以违反自然司法或开曼群岛公共政策的方式取得，亦不属于违反自然司法或开曼群岛公共政策的类别。然而，开曼群岛法院不太可能执行根据美国联邦证券法民事责任条款从美国法院获得的判决，如果开曼群岛法院裁定此类判决产生了支付惩罚性或惩罚性款项的义务。如果同时在其他地方提起诉讼，开曼群岛法院可以搁置执行程序。

吾等的中国法律顾问已告知吾等，中国法院是否会(I)承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款而获得的针对吾等或吾等董事或高级职员的判决，或(Ii)受理根据美国或美国任何州的证券法在各个司法管辖区针对吾等或吾等董事或高级职员提出的原创诉讼，仍存在不确定性。

我们的中国法律顾问进一步告知我们，《中华人民共和国民事诉讼法》对承认和执行外国判决作出了规定。中华人民共和国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，基于中国与判决所在国签订的条约，或者根据司法管辖区之间的对等原则，承认和执行外国判决。截至本年度报告之日，中国与美国或开曼群岛之间没有关于承认和执行外国判决的条约，也没有多少其他形式的对等关系。此外，根据《中华人民共和国民事诉讼法》，中华人民共和国

如果法院判定：(一)判决违反了中华人民共和国法律的基本原则或国家主权、安全或公共利益，(二)外国法院根据《中华人民共和国民事诉讼法》的规定对案件没有管辖权，(三)被申请人未被合法传唤或被申请人未被合法传唤但未被给予合理的机会进行陈述和辩论，或无诉讼能力的当事人未被指派适当的代理人，(五)中华人民共和国法院对同一纠纷作出判决、裁定或者承认第三国法院对同一纠纷作出的判决、裁定。因此，不确定中国法院是否以及以何种依据执行美国或开曼群岛法院作出的判决。根据中国民事诉讼法，外国股东可根据中国法律向中国法院就个人身份关系以外的民事纠纷向中国法院提起诉讼，而中国法院可接受基于法律或双方当事人在选择中国法院解决争议的合同中明示同意的诉因，前提是该等外国股东能与中国建立适当的联系，使中国法院具有司法管辖权，并满足其他程序要求，包括(其中包括)原告必须与案件有直接利益，以及必须有具体主张、事实依据和案件的因由。中国法院将根据《中华人民共和国民事诉讼法》决定是否受理申诉。股东可以自行参与诉讼，也可以委托他人或者中国法律顾问代表股东参与诉讼。外国公民和公司将在诉讼中享有与中国公民和公司相同的权利，除非此类外国公民或公司的国内司法管辖权限制了中国公民和公司的权利。

然而，美国股东将难以根据中国法律在中国对我们提起诉讼，因为我们是根据开曼群岛的法律注册成立的，而美国股东仅凭借持有我们的美国存托凭证或A类普通股将难以与中国建立联系，以便中国法院根据中国民事诉讼法的规定拥有司法管辖权。

投资我们的美国存托凭证涉及重大风险。以下是我们面临的重大风险的摘要，按相关标题进行组织。所有与总部设在中国并在中国开展业务相关的运营风险也适用于我们在香港的业务。关于以中国为基地并在中国开展业务所涉及的法律风险，本年度报告中讨论的中国内地法律、法规和政府当局的酌情决定权预计将适用于中国内地的实体和企业，而不适用于根据与中国内地不同的一套法律运营的香港实体或企业。

若中国政府认为与可变权益实体及其附属公司有关的合约安排不符合中国对相关行业的外资投资的监管限制，或该等法规或现有法规的解释日后有所改变，吾等可能会受到严厉惩罚或被迫放弃于该等业务中的权益。

外资拥有基于互联网的业务，如发布在线信息和其他增值电信服务，受到中国现行法律和法规的限制。例如，外国投资者在增值电信服务提供商中的股权比例一般不得超过50%，但涉及电子商务业务、国内多方通信服务业务、存储转发业务或国家规定的其他业务的除外。

我们是一家开曼群岛公司，我们的中国子公司被视为外商投资企业。为遵守中国法律及法规，吾等于若干中国附属公司、可变权益实体及其股东之间订立一系列合约安排，以在中国开展业务。关于这些合同安排的详细说明，见“项目4.关于公司--C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。作为这些合同安排的结果，我们对可变利益实体及其子公司施加控制，并根据美国公认会计准则在我们的财务报表中综合它们的经营结果。

我们美国存托凭证的投资者并不是在购买中国可变权益实体的股权，而是在购买开曼群岛控股公司的股权。倘若中国政府认为吾等与可变权益实体的合约安排不符合中国对相关行业外资投资的中国监管限制，或该等法规或现行法规的诠释在未来发生改变或被不同解释，吾等可能会受到严厉惩罚或被迫放弃于该等业务中的权益，而吾等的美国存托凭证可能价值下降或变得一文不值，而吾等无法维护吾等对综合VIE资产的合约控制权(该等资产于2023年占吾等收入的86.3%)。我们在开曼群岛的控股公司、可变权益实体以及本公司的投资者面临中国政府未来可能采取的行动的不确定性，这些行动可能会影响与可变权益实体的合同安排的可执行性，从而显著影响可变权益实体和本公司作为一个集团的财务业绩。

吾等中国法律顾问世辉合伙认为，我们中国附属公司及可变利益实体的所有权结构，目前并未导致任何违反现行适用的中国法律或法规的情况；而我们的中国子公司、可变利益实体及其股东之间的合约安排，受中国法律或法规管辖，并根据中国现行有效的适用法律或法规而具有当前效力、约束力及可执行性，且不会导致任何违反现行有效的中国法律或法规的情况。然而，世辉律师事务所也建议我们，中国现行或未来法律法规的解释和应用存在不确定性，不能保证中国政府最终会采取与我们中国法律顾问的意见一致的观点。

目前还不确定是否会通过任何与此类合同安排有关的新的中国法律、法规或规则，或者如果通过，它们将提供什么。特别是2019年3月，全国人大通过了《中华人民共和国外商投资法》，自2020年1月1日起施行。有关《中华人民共和国外商投资法》对我们的影响，请参阅“--在中国做生意的风险--《中华人民共和国外商投资法》的解释和实施可能会影响我们目前公司结构、公司治理和业务运营的生存能力。如果通过可变利益主体经营的业务受到商务部和国家发展改革委联合发布的《外商投资准入特别管理措施(2021年版)》、《2021年负面清单》或后续法规的限制，且合同安排不被视为国内投资，合同安排可能被视为无效和非法。如果发生这种情况，我们将无法通过合同安排经营相关业务，并将失去获得可变利益实体经济利益的权利。因此，我们将不再将可变利息实体合并到我们的财务业绩中，我们将不得不根据相关会计准则取消对其资产和负债的确认。如果我们得不到任何赔偿，我们将确认由于这种取消确认而造成的投资损失。

此外，如果未来的法律、行政法规或规定要求公司就现有的合同安排采取进一步行动，我们可能面临不确定性，不确定我们是否能及时或根本不能完成此类行动。如果不能及时采取适当措施应对上述或类似的监管合规挑战，可能会对我们目前的公司结构和部分业务运营造成重大不利影响。

我们的很大一部分业务运营依赖于与可变利益实体及其股东的合同安排，这在指导活动方面可能不如所有权有效。

我们一直依赖，并预计将继续依靠与可变利益实体及其股东的合同安排，在外资所有权受到限制的地区运营我们的业务。关于这些合同安排的说明，见“项目7.大股东和关联方交易--B.关联方交易--与可变利益实体的合同安排”。在指导可变利益实体及其子公司的活动方面，这些合同安排可能不如所有权有效。例如，可变利益实体或其股东可能未能履行其与我们的合同义务，其中包括未能按照合同安排中规定的方式维护我们的网站和使用域名和商标，或采取其他损害我们利益的行为。

如果我们拥有可变利益实体的所有权，我们将能够行使我们作为股东的权利，对其董事会进行改革，董事会反过来可以在任何适用的受托责任的约束下，在管理层和运营层面实施改革。然而，根据目前的合同安排，我们依赖可变利益实体及其股东履行合同安排下的义务，对可变利益实体及其附属公司行使控制权。可变利益实体的股东可能不符合我们公司的最佳利益，也可能不履行这些合同规定的义务。在我们打算通过与可变利益实体及其股东的合同安排经营我们业务的某一部分的整个期间，此类风险都存在。虽然吾等有权根据合约安排更换该等实体的任何股东，但若任何该等股东不合作或与该等合约有关的任何争议仍未解决，吾等将须透过中国法律的运作及仲裁、诉讼及其他法律程序来执行吾等在该等合约下的权利，其结果将受中国法律制度的不确定因素影响。因此，我们与可变利益实体及其股东的合同安排可能不会像所有权那样有效地确保我们对业务运营的相关部分的控制。

任何可变利益实体或其各自股东未能履行我们与他们的合同安排下的义务，都将对我们的业务产生重大不利影响。

我们已与可变权益实体及其股东订立了一系列合同安排。关于这些合同安排的说明，见“项目4.关于公司--C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。如果可变权益实体或其股东未能履行各自在合约安排下的责任，我们可能会招致巨额成本和额外资源以执行该等安排。我们还可能不得不依赖中国法律下的法律救济，包括寻求特定的履行或禁令救济，以及要求损害赔偿，我们不能向您保证根据中国法律将是有效的。例如，当我们根据这些合同行使购买选择权时，可变利益实体的股东拒绝将其在该等实体的股权转让给我们或我们的指定人。

或者如果他们对我们不守信用，那么我们可能不得不采取法律行动，迫使他们履行他们的合同义务。

我们合同安排下的所有协议均受中国法律管辖，并规定在中国通过仲裁解决争议。因此，这些合同将根据中国法律进行解释，任何争议将根据中国法律程序解决。因此，中国法律制度的不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力。与此同时，关于可变利益实体的合同安排应如何在中国法律下解释或执行，很少有先例，也几乎没有正式指导。如果有必要采取法律行动，这种仲裁的最终结果仍然存在不确定性。此外，根据中国法律，仲裁员的裁决是最终裁决，当事人不能在法庭上对仲裁结果提出上诉，除非此类裁决被主管法院撤销或裁定为不可执行。如果败诉方未能在规定的期限内执行仲裁裁决，胜诉方只能通过仲裁裁决确认程序在中国法院执行仲裁裁决，这将需要额外的费用和延误。

如果我们无法执行这些合同安排，或者如果我们在执行这些合同安排的过程中遭遇重大延误或其他障碍，我们可能无法对可变利益实体及其子公司实施有效控制，我们开展业务的能力可能会受到负面影响。见《中国经商相关风险--中国法律法规的解释和执行存在不确定性》。

此外，合约安排规定：(I)根据吾等WFOEs不时提出的要求，可变权益实体将在中国法律许可的范围内无条件地将其所有资产分别以中国适用法律许可的最低价格出售予吾等WFOEs或彼等指定的实体；及(Ii)可变权益实体或彼等各自的股东将向吾等WFOEs或彼等指定的实体支付从该等交易中收取的任何款项，而该等交易所产生的任何利润将支付吾等的WFOEs或彼等指定的实体，以支付独家业务合作协议项下的服务费。在中国法律要求强制清算或破产清算的情况下，这些规定可能不能根据中国法律强制执行。因此，如果可变权益实体、其各自的附属公司及/或股东违反构成合约安排的任何协议，吾等可能因无法执行合约安排而无法对可变权益实体施加有效控制，这可能会对吾等进行部分业务的能力造成不利影响。

可变利益实体的股东可能与我们存在潜在的利益冲突，这可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

可变利益实体的股东可能与我们存在潜在的利益冲突。这些股东可能会违反或导致可变权益实体违反现有的合约安排，这将对我们有效控制可变权益实体及其附属公司并从中获得经济利益的能力产生重大不利影响。例如，这些股东可能会导致我们与可变利益实体的协议以对我们不利的方式履行，其中包括未能及时将合同安排下的到期款项汇给我们。我们不能向您保证，当利益冲突发生时，这些股东中的任何一个或所有人将以我们公司的最佳利益为行动，或者此类冲突将以有利于我们的方式得到解决。

目前，吾等并无任何安排以解决该等股东与本公司之间潜在的利益冲突，惟吾等可根据与该等股东订立的独家期权协议行使购股权，要求彼等在中国法律许可的范围内，将其于可变权益实体的所有股权转让予吾等指定的中国实体或个人。如果我们不能解决我们与这些股东之间的任何利益冲突或纠纷，我们将不得不依靠法律程序，这可能导致我们的业务中断，并使我们面临任何此类法律程序结果的巨大不确定性。

可变权益实体的股东可能涉及与第三方的个人纠纷或其他事件，可能对彼等在可变权益实体的各自股权以及我们与可变权益实体及其股东的合同安排的有效性或可执行性产生不利影响。例如，如果在一些可变利益实体中持有任何股权的任何个人股东与他或她的配偶离婚，配偶可以要求该股东持有的可变利益实体的股权是其共同财产的一部分，应在该股东及其配偶之间分配。如果该请求得到法院的支持，相关的股权可以由股东的配偶或其他不是股东配偶的第三人持有

遵守我们合同安排下的义务，这可能导致我们失去对该等可变利益实体的有效控制。同样，如果一些可变权益实体的任何股权由第三方继承，而目前的合同安排与该第三方没有约束力，我们可能会失去对可变权益实体的控制，或不得不通过产生不可预测的成本来保持这种控制，这可能会对我们的业务和运营造成干扰，并损害我们的财务状况和运营结果。

尽管根据我们目前的合同安排，(I)一些可变权益实体的部分股东的配偶已分别签署了配偶同意书，根据该同意书，双方配偶同意他/她不会对股权提出任何索赔，并将采取一切行动确保合同安排的履行，以及(Ii)未经我们的WFOEs或其子公司事先书面同意，可变权益实体及其股东不得将各自的任何权利或义务转让给任何第三方，但我们不能向您保证这些承诺和安排将得到遵守或有效执行。如果其中任何一项被违反或变得不可执行并导致法律程序，它可能会扰乱我们的业务，分散我们管理层的注意力，并使我们面临任何此类法律程序结果的不确定性。

有关可变权益实体的合约安排可能须接受中国税务机关的审查，他们可能会确定吾等或可变权益实体及其附属公司欠下额外税款，这可能会对吾等的财务状况及阁下的投资价值产生负面影响。

根据适用的中国法律和法规，关联方之间的安排和交易可能受到中国税务机关的审计或质疑。中国企业所得税法律法规要求进行关联交易的企业编制转让定价文件，以说明确定价格的依据、计算方法和详细说明。税务机关在进行税务检查后，发现有不符合公平原则的关联方交易的，可以合理调整纳税。倘中国税务机关认定我们的中国附属公司、可变权益实体及其股东之间的合约安排并非以独立方式订立，以致根据适用的中国法律、法规及规则导致不允许的减税，并以转让定价调整的形式调整可变权益实体的收入，则吾等可能面临重大及不利的税务后果。转让定价调整(其中包括)可能导致可变权益实体为中国税务目的记录的费用扣除减少，这反过来可能增加他们的税务负担，而不会减少我们中国子公司的税收支出。此外，若中国附属公司根据此等合约安排要求可变权益实体的股东以名义价值或不按面值转让其股权，则该等转让可被视为馈赠，并须向中国附属公司缴纳中国所得税。此外，中国税务机关可根据适用规定对调整后但未缴税款的可变利益实体征收滞纳金和其他处罚。

如果可变利息实体的纳税义务增加，或如果他们被要求支付滞纳金和其他罚款，我们的财务状况可能会受到重大不利影响。

如果可变利益实体破产或受到解散或清算程序的影响，我们可能会失去使用和受益于可变利益实体持有的对我们的业务运营至关重要的资产的能力。

可变利益实体持有对我们的业务运营至关重要的某些资产，其中包括知识产权、硬件和软件。深圳芬奇乐持有我们在线消费金融业务的增值电信业务许可证。根据合同安排，未经吾等事先同意，可变权益实体不得出售、转让、抵押或处置其资产或其于业务中的合法或实益权益，而可变权益实体及深圳分期乐的股东不得以任何方式促使其出售、转让、抵押或处置其资产或其于业务中的合法或实益权益。然而，如果这些股东违反这些合同安排，自愿清算可变利益实体，或可变利益实体宣布破产，其全部或部分资产受到第三方债权人的留置权或权利的约束，或在未经我们同意的情况下被以其他方式处置，我们可能无法继续我们的部分或全部业务活动，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。如果可变利益实体进行自愿或非自愿清算程序，独立第三方债权人可能会要求对部分或全部这些资产的权利，从而阻碍我们经营业务的能力，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大和不利影响。

如果我们行使获得可变权益实体股权的选择权，股权转让可能会使我们受到一定的限制和大量成本。

根据合约安排，本公司或其附属公司拥有不可撤销及独家权利，可在中国法律许可的范围内，随时及不时行使绝对酌情决定权，向可变权益实体的股东购买可变权益实体的全部或任何部分相关股权。本次股权转让可能需要得到国家市场监管总局等中国主管部门和/或其当地主管部门的批准、备案或报告。此外，股权转让价格可由有关税务机关进行审查和税务调整。根据合同安排，可变利益实体将收到的股权转让价格也可能需要缴纳企业所得税，这些金额可能很大。

如果我们与可变利益实体、它们各自的子公司和股东的合同安排不被视为国内投资，可能会对我们的公司产生影响。

如果我们通过可变利益实体开展的业务受到2021年负面清单或任何后续法规的限制，并且合同安排不被视为国内投资，合同安排可能被视为无效和非法。如果发生这种情况，我们将无法通过合同安排经营相关业务，并将失去获得可变利益实体经济利益的权利。因此，我们将不再将可变利息实体合并到我们的财务业绩中，我们将不得不根据相关会计准则取消对其资产和负债的确认。如果我们得不到任何赔偿，我们将确认由于这种取消确认而造成的投资损失。

中国的经济、政治或社会条件或政府政策的变化可能会对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们几乎所有的业务都设在中国。因此，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能在很大程度上受到中国总体的政治、经济和社会状况以及中国整体经济持续增长的影响。

中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的数量、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。

虽然中国经济在过去几十年里经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在不同的经济部门之间，增长都是不同的。中国政府实施了多项措施，鼓励经济增长，引导资源配置。其中一些措施可能有利于中国整体经济，但也可能对我们产生负面影响。例如，我们的财务状况和经营结果可能会受到政府对资本投资的控制或税收法规变化的不利影响。

自2010年以来，中国经济增速逐渐放缓，新冠肺炎近年来对中国的经济增长造成了重大不利影响。中国的宏观经济放缓可能会在不久的将来拖累线上和线下消费市场的增长。中国经济的任何长期放缓都可能减少对我们产品和服务的需求，并对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。

中国的法律体系是以成文法规为基础的，以前的法院判决作为先例的价值有限。由于这些法律法规是相对较新的，而且中国的法律体系也在不断演变，许多法律、法规和规则的解释并不总是统一的，这些法律、法规和规则的执行存在不确定性。

2023年，全国人大批准了国务院机构重组计划，成立了国务院直属金融监督管理局，负责监管除证券和金融消费者权益保护以外的金融业，并将深化地方金融监管机制改革。此外，中国有关在线消费金融行业的法律法规正在发展和演变。虽然我们已采取措施遵守适用于我们业务经营的法律法规，包括中国银保监会或银监会提出的监管原则，并避免根据适用的法律法规进行任何不符合规定的活动，如非法集资、组织资金募集或为投资者提供担保，但

中国政府当局未来可能会颁布新的法律法规来规范在线消费金融行业。例如，NFRA于2023年12月18日公布了尚未正式形成的《消费金融公司规则(征求意见稿)》，并于2024年2月2日公布了《个人贷款管理办法》，自2024年7月1日起施行。我们不能向您保证，我们的做法不会被视为违反任何与在线消费金融有关的中国新法律或法规。正在进行的金融监管制度改革和在线消费金融行业的发展可能会导致中国法律、法规和政策的变化，或现有法律、法规和政策的解释和应用可能会限制或限制我们这样的线上和线下消费平台，这可能会对我们的业务和运营产生重大和不利的影响。

有时，我们可能不得不诉诸行政和法院程序来维护我们的合法权利。然而，在解释和实施不同行政和法院当局的法定和合同条款时，可能很难评估行政和法院诉讼的结果。这些不确定性，包括我们合同、财产(包括知识产权)和程序权利的范围和效果的不确定性，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，并阻碍我们继续运营的能力。

我们可能会受到与互联网相关的业务和公司中国法律法规的复杂性、不确定性和变化的不利影响。

中国政府对互联网行业进行了广泛的监管，包括外资对互联网行业公司的所有权，以及与互联网行业运营公司有关的许可和许可要求。这些与互联网相关的法律法规相对较新和不断发展，其解释和执行可能存在不确定性。因此，在某些情况下，可能很难确定哪些行动或不作为可能被视为违反了适用的法律和条例。我们维持与可变利益实体的合同安排。这种公司结构可能会使我们受到制裁，并损害相关合同安排的可执行性，这可能会对我们的业务造成重大干扰。

中国对互联网行业不断发展的监管体系可能会导致建立新的监管机构或发布新的监管规定。例如，2011年5月，国务院宣布成立CAC。CAC的主要作用是促进这一领域的政策制定和立法发展，指导和协调与在线内容管理有关的相关部门，并处理与互联网行业有关的跨部门监管事项。

对中国现有法律、法规和政策以及可能出台的与互联网行业相关的新法律、法规或政策的解释和应用，造成了对中国现有和未来外国投资以及互联网企业(包括我们的业务)的业务和活动的合法性的不确定性。我们不能向您保证，我们已获得在中国开展业务所需的所有许可证或许可证，或将能够保留现有许可证或获得新的许可证。如果中国政府认为我们在没有适当批准、牌照或许可的情况下经营，或颁布需要额外批准或许可证的新法律和法规，或对我们业务的任何部分的经营施加额外限制，它可能会征收罚款、没收我们的收入、吊销我们的营业执照，并要求我们停止业务或对受影响的业务部分施加限制。这些行动中的任何一项都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。有关可能影响我们业务的中国法律和法规的详细信息，请参阅“第4项.公司信息-B.业务概述-规章”。

中国政府对我们业务运营的监督和酌情决定权可能会导致我们的运营和我们的美国存托凭证的价值发生重大不利变化。

我们主要通过我们的中国子公司、可变权益实体及其子公司开展业务。我们在中国的业务受中国法律法规管辖。处于不断改革中的中国政府对我们的业务行为进行监督和监督，这可能会影响我们的运营，这可能会导致我们的运营发生重大不利变化，我们的普通股和美国存托凭证可能会贬值或变得一文不值。此外，直接针对我们业务的全行业法规的实施可能会导致我们证券的价值大幅下降。因此，我们公司和我们业务的投资者面临中国政府采取的影响我们业务的行动的潜在不确定性。

《中华人民共和国外商投资法》的解释和实施可能会影响我们目前的公司结构、公司治理和业务运营的可行性。

2019年3月15日，全国人大公布了《中华人民共和国外商投资法》，自2020年1月1日起施行，取代了中国规范外商投资的现有三部法律，即《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》、《外商独资企业法》及其实施细则和附属法规。外商投资法体现了预期的中国监管趋势，即根据国际通行做法和统一外资和内资公司法律要求的立法努力，使其外商投资监管制度合理化。同时，2019年12月国务院公布并于2020年1月1日起施行的《外商投资法实施条例》对外商投资法的相关规定作了进一步明确和阐述。

但是，外商投资法及其实施条例的解释和实施仍存在不确定性。例如，根据外商投资法，外商投资是指外国个人、企业或其他主体在中国直接或间接进行的投资活动。虽然它没有明确将合同安排归类为外国投资的一种形式，但不能保证未来通过合同安排进行的外国投资不会被解释为该定义下的一种间接外国投资活动。此外，该定义还包含一个包罗万象的条款，包括外国投资者以法律、行政法规规定的方式或者国务院规定的其他方式进行的投资。然而，《外商投资法实施条例》对合同安排是否应被视为外商投资的一种形式仍未作任何规定。因此，它仍然为未来的法律、行政法规或国务院颁布的规定将合同安排作为外商投资的一种形式留有余地。在上述任何情况下，我们的合同安排是否会被视为违反中国法律和法规对外国投资的市场准入要求将是不确定的。

此外，如果未来的法律、行政法规或国务院规定要求公司就现有的合同安排采取进一步行动，我们可能面临很大的不确定性，即我们是否能及时或根本不能完成此类行动。此外，外商投资法规定，在外商投资法生效前成立的外商投资企业可以在五年过渡期内保持其结构和公司治理，这意味着当过渡期结束时，我们可能需要调整我们某些中国子公司的结构和公司治理。若不能及时采取适当措施应对上述或类似的监管合规挑战，可能会对我们目前的公司结构、公司治理和业务运营造成重大不利影响。

围绕在美国上市的中国公司的诉讼和负面宣传可能会导致我们受到更严格的监管审查，并对我们的美国存托凭证的交易价格产生负面影响。

我们认为，围绕在中国有业务的公司在美国上市的诉讼和负面宣传不时对此类公司的股价产生负面影响。各种股权研究机构可能会发布关于中国公司的负面评论报告，可能会导致对这些公司的负面宣传和特别调查。如果任何类似的审查针对我们，无论其是否是劣势，都可能导致管理资源和精力的分流，针对谣言为自己辩护的潜在成本，美国存托股份交易价格的下降和波动，以及董事和高级管理人员保险费的增加，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

在中国以外的司法管辖区常见的股东索赔或监管调查，在中国案中很难从法律或实用性的角度进行追查。例如，在中国，提供监管调查或在中国以外提起的诉讼所需的信息存在重大法律和其他障碍。尽管中国当局可以与另一个国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境监督管理，但在缺乏相互和务实的合作机制的情况下，与美国或其他司法管辖区的证券监管机构的这种合作可能效率不高。

此外，根据2020年3月生效的《中华人民共和国证券法》第一百七十七条，未经中国证券监督管理机构和其他主管政府同意，境外证券监管机构不得在中国境内直接进行调查或取证活动。

代理机构、任何单位和个人不得向任何外方提供与证券业务有关的文件、资料。虽然该条的详细解释或实施细则尚未公布，但海外证券监管机构无法直接在中国内部进行调查或取证活动，以及提供信息的潜在障碍，可能会进一步增加您在保护自己利益方面面临的困难。另请参阅“项目3.关键信息-D.风险因素-与美国存托股份相关的风险-您在保护您的利益方面可能面临困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限，因为我们是根据开曼群岛法律注册成立的。”

我们依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配来为我们可能存在的任何现金和融资需求提供资金，而对我们中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。

倘若我们的中国附属公司日后为本身招致债务，有关债务的工具可能会限制其向吾等支付股息或作出其他分派的能力。

根据中国法律及法规，我们的中国附属公司作为中国的全资外资企业，只能从根据中国会计准则及法规厘定的各自累计税后溢利中派发股息。此外，外商独资企业每年至少应从其累计税后利润中提取10%作为法定公积金，直至达到注册资本的50%。外商独资企业可酌情将其基于中国会计准则的税后利润的一部分拨付给可自由支配的盈余资金。这些法定公积金和可自由支配的盈余基金不能作为现金股利分配。

为了应对持续的资本外流和2016年第四季度人民币对美元的贬值，人民中国银行和国家外汇管理局实施了一系列资本管制措施，包括对中国公司汇出外汇进行海外收购、支付股息和偿还股东贷款的更严格的审查程序。例如，2016年11月，人民中国银行发布《关于进一步明确境内企业提供离岸人民币贷款有关事项的通知》，其中规定，境内企业向其持有股权的离岸企业提供离岸人民币贷款，不得超过该境内企业最新审计报告所有者权益的30%。本通函可能会限制我们的中国子公司向我们提供离岸贷款的能力。对我们中国子公司向我们支付股息或进行其他分派的能力的任何限制，都可能对我们的增长、进行对我们的业务有利的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力造成重大和不利的限制。另请参阅“-在中国做生意的风险--如果出于中国所得税的目的，我们被归类为中国居民企业，这种分类可能会导致对我们和我们的非中国股东或美国存托股份持有人不利的税收后果。”

中国对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资的监管，以及政府对货币兑换的控制，可能会延迟或阻止我们向我们的中国子公司和综合可变利率实体发放贷款，或向我们的中国子公司提供额外的资本金，这可能会对我们的流动资金以及我们为我们的业务融资和扩展业务的能力造成重大不利影响。

吾等向中国附属公司转让的任何资金，无论是作为股东贷款或作为增加注册资本，均须向中国的相关政府当局备案或登记。根据中国对中国外商投资企业的相关规定，对我们中国子公司的出资必须遵守对外国投资者或适用的外国投资实体的某些信息申报要求。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与外商投资限制有关的规章”。此外，(I)我们的中国子公司获得的任何外国贷款必须在外管局或其当地分支机构登记，以及(Ii)我们的每一家中国子公司不得获得超过法定限额的贷款。我们向可变利率实体提供的任何中长期贷款，都必须在国家发改委、外汇局或其地方分支机构备案登记。吾等可能不会就吾等对中国附属公司未来的出资或对外贷款及时完成该等记录或登记(如有)。如果我们未能完成此类记录或注册，我们的

使用我们首次公开招股所得款项以及将我们在中国的业务资本化的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩大业务的能力产生不利影响。

2015年3月，外汇局发布了《国家外汇管理局关于改革外商投资企业外汇资本金结算管理办法的通知》，即《外汇局第19号通知》，自2015年6月1日起施行。外汇局第19号通知在全国范围内启动外商投资企业外汇资金结算管理改革，允许外商投资企业自行结算外汇资金，但继续禁止外商投资企业将外汇资金折算为人民币资金用于超出业务范围的支出。2016年6月，外管局发布了《国家外汇管理局关于改革和规范资本项目结汇管理规定的通知》，即《外管局第16号通知》。《外管局第19号通知》和《第16号通知》继续禁止外商投资企业将其外汇资金折算成的人民币资金用于业务范围以外的支出、证券投资(银行发行的担保产品除外)、向非关联企业提供贷款、建设或购买非自用房地产(房地产企业除外)等。

此外，外管局于2019年10月23日发布了《关于进一步促进跨境贸易与投资便利化的通知》或《外管局第28号通知》，根据该通知，所有外商投资企业均可依法以资本金在中国境内进行股权投资。

然而，由于相关政府当局在解释该规定时拥有广泛的酌情权，因此不清楚外管局在实际操作中是否会允许该等资本金用于在中国的股权投资。

由于适用于任何中国境内公司的外币贷款受到限制，吾等不太可能向我们在中国的全资外资附属公司及综合可变利息实体(各为一家中国境内公司)发放该等贷款。同时，鉴于综合可变权益实体目前开展的业务对外国投资的限制，我们不太可能通过出资的方式为综合可变权益实体的活动提供资金。

鉴于中国法规对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资施加的各种要求，我们不能向您保证，我们将能够及时完成必要的政府登记或备案，如有的话，我们将能够完成对我们中国子公司或任何综合可变利息实体的未来贷款或我们对我们在中国的全资子公司的未来出资。因此，对于我们是否有能力在需要时迅速向我们的中国子公司或综合可变权益实体提供财务支持，存在不确定性。如果我们未能完成此类登记或备案，我们使用外币的能力，包括我们从首次公开募股中获得的收益，以及为我们在中国的业务提供资本或其他资金的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的流动性以及我们为我们的业务融资和扩张的能力造成重大不利影响。

汇率的波动可能会对我们的经营业绩和美国存托凭证的价格产生实质性的不利影响。

人民币兑换成包括美元在内的外币，是按照人民银行中国银行制定的汇率计算的。人民币兑美元汇率一直在波动，有时波动幅度很大，而且是不可预测的。人民币对美元和其他货币的价值受到中国政治经济条件变化和中国外汇政策等因素的影响。我们无法向您保证，未来人民币对美元不会大幅升值或大幅贬值。很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策会如何影响人民币对美元的汇率。

人民币的任何重大升值或贬值都可能对我们的收入、收益和财务状况以及我们的美国存托凭证的价值和任何以美元支付的股息产生重大和不利的影响。例如，当我们需要将我们收到的美元兑换成人民币来支付我们的运营费用时，人民币对美元的升值将对我们从转换中获得的人民币金额产生不利影响。相反，人民币对美元的大幅贬值可能会显著减少我们的收益的美元等值，这反过来可能对我们的美国存托凭证的价格产生不利影响。

在中国，对冲选择非常有限，以减少我们的汇率波动风险。迄今为止，我们并无订立任何对冲交易以减少我们所承受的外汇风险。

虽然我们可能会决定在未来进行对冲交易，但这些对冲的可用性和有效性可能会受到限制，我们可能无法充分对冲我们的风险敞口，甚至根本无法对冲。此外，我们的货币汇兑损失可能会被中国的外汇管制规定放大，这些规定限制了我们将人民币兑换成外币的能力。因此，汇率的波动可能会对你的投资产生实质性的不利影响。

政府对货币兑换的控制可能会限制我们有效利用我们的运营收入的能力，并影响您的投资价值。

中国政府对人民币兑换外币实施管制，在某些情况下，还对中国汇出货币实施管制。我们几乎所有的营业收入都是以人民币计价。在我们目前的公司架构下，我们在开曼群岛的公司依赖我们中国子公司的股息支付，以满足我们可能有的任何现金和融资需求。根据中国现行外汇法规，经常项目的支付，如利润分配和与贸易及服务有关的外汇交易，可以外币支付，而无需外汇局事先批准，并符合某些程序要求。因此，我们的中国子公司能够向我们支付外币股息，而无需事先获得外汇局的批准，但条件是该等股息在中国境外的汇款符合中国外汇法规下的某些程序，例如我们公司的实益所有者(中国居民)在海外的投资登记。但将人民币兑换成外币并从中国汇出以支付偿还外币贷款等资本支出，需要获得相关政府部门的批准或登记。

鉴于2016年中国因人民币走弱而出现大量资本外流，外管局出台了更多限制措施和实质性审查程序，以规范属于资本项目的跨境交易。如果外汇管制系统阻止我们获得足够的外币来满足我们的外币需求，我们可能无法以外币向我们的股东支付股息，包括我们的美国存托凭证持有者。

未能按照中国法规的要求为各种员工福利计划提供足够的供款并扣缴员工工资的个人所得税，我们可能会受到处罚。

在中国经营的公司必须参加各种政府资助的员工福利计划，包括某些社会保险、住房公积金和其他福利支付义务，并向这些计划缴纳相当于我们员工工资的一定百分比的资金，包括奖金和津贴，最高金额由我们经营地点的当地政府不时规定。考虑到不同地区的经济发展水平不同，中国地方政府对员工福利计划的要求没有得到一致的落实。在中国经营的公司还被要求按支付时每位员工的实际工资代扣代缴员工工资的个人所得税。我们没有支付足够的员工福利，或者根本没有，没有向某些政府机构登记缴纳社会保险和住房公积金，并聘请第三方人力资源机构代表我们支付部分员工的费用。我们也没有根据中国相关法律法规全额扣缴个人所得税。

对于少缴职工福利或未完成社会保险登记和住房公积金登记的，我们可能被要求补缴这些计划的缴费，并支付滞纳金和罚款或受到法律制裁；对于被扣缴的个人所得税，我们可能被要求补足扣缴和支付滞纳金和罚款。如果我们因支付的员工福利不足和预扣的个人所得税而受到滞纳金或罚款，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

在中国执行《中华人民共和国劳动合同法》和其他与劳动有关的法规可能会使我们受到处罚或承担责任。

2008年制定、2012年修订的《中华人民共和国劳动合同法》对定期劳动合同、兼职劳动、试用期、与工会和员工大会协商、无书面合同劳动、解雇员工、遣散费和集体谈判等方面做出了具体规定，以完善原中华人民共和国劳动法。根据《劳动合同法》，用人单位有义务与连续为用人单位工作满十年的员工签订无固定期限劳动合同。此外，如果员工要求或同意续签已连续签订两次的定期劳动合同，则产生的合同，

某些例外情况，必须有非固定期限，受某些例外情况的制约。除某些例外情况外，当劳动合同终止或到期时，雇主必须向雇员支付遣散费。此外，自劳动合同法生效以来，中国政府部门继续出台各种与劳动有关的新规定。

这些旨在加强劳动保护的法律法规往往会增加我们的劳动力成本。此外，由于这些规则的解释和实施仍在不断演变，我们的雇佣做法可能不会在任何时候被视为符合这些规则。因此，我们可能会在与劳资纠纷或调查有关的情况下受到处罚或承担重大责任。

并购规则和其他一些中国法规为外国投资者收购中国公司建立了复杂的程序，这可能会使我们更难通过收购中国实现增长。

2006年由六个中国监管机构通过并于2009年修订的《外国投资者并购境内企业条例》或《并购规则》，以及其他一些关于并购的法规和规则，设立了额外的程序和要求，可能会使外国投资者的并购活动更加耗时和复杂，包括在某些情况下要求在外国投资者控制中国境内企业的任何控制权变更交易之前通知商务部。

此外，反垄断法要求，如果触发了某些门槛，应在任何业务集中之前通知反垄断执法机构。2021年2月7日，国务院反垄断委员会发布了《互联网平台反垄断指引》，其中规定，涉及可变利益主体的经营者集中，属于反垄断审查范围。经营者符合国务院规定的申报条件的，应当事先向国务院反垄断执法机构报告。因此，我们未来可能进行的对其他实体的潜在收购(无论是我们自己、我们的子公司还是通过可变利益实体)，如果符合申报标准，可能需要向反垄断执法机构报告并获得其批准，如果我们不遵守这一要求，我们可能会被处以不超过人民币500,000元的罚款。

此外，商务部于2011年9月生效的《安全审查规则》规定，外国投资者进行的引起“国防和安全”担忧的并购，以及外国投资者可能通过并购获得对引起“国家安全”担忧的国内企业的事实控制权的并购，都要受到商务部的严格审查，这些规则禁止任何试图绕过安全审查的活动，包括通过委托代理或合同控制安排安排交易。

未来，我们可能会通过收购互补业务来发展我们的业务。遵守上述法规和其他相关规则的要求来完成此类交易可能非常耗时，任何必要的审批流程，包括获得商务部或当地同行的批准，都可能延误或抑制我们完成此类交易的能力，这可能会影响我们扩大业务或保持市场份额的能力。

有关中国居民境外投资活动的中国法规可能会限制我们的中国子公司增加其注册资本或向我们分配利润的能力，或以其他方式使我们或我们的中国居民实益拥有人承担中国法律下的责任和处罚。

2014年7月，外管局发布了《国家外汇管理局关于居民通过特殊目的公司在中国开展境外投资、融资和回报管理的通知》，要求中国居民或实体设立或控制以境外投资或融资为目的的离岸实体，须向外汇局或其当地分支机构登记。此外，当离岸特殊目的载体发生与基本信息(包括该中国居民或实体、名称和经营期限的变更)、投资额增减、股份转让或交换、合并或分立有关的重大事件时，该等中国居民或实体必须更新其外汇局登记。

外管局发布第37号通知，取代《关于中国居民通过境外特殊目的从事融资和往返投资外汇管理有关问题的通知》

车辆，或安全通告75。2015年2月，外管局发布了《国家外汇管理局关于进一步简化和完善国家外汇管理局直接投资适用政策的通知》，修订了外管局第37号通知，要求中国居民或实体设立或控制境外投资或融资的离岸实体，必须向符合条件的银行登记，而不是在外管局或其当地分支机构登记。

如果我们的股东是中国居民或实体而没有按规定完成登记，我们的中国子公司可能被禁止向我们分配其任何减资、股份转让或清算所得的利润和收益，我们向中国子公司提供额外资本的能力可能受到限制。此外，不遵守上述外管局登记可能导致根据中国法律逃避适用的外汇限制的责任。

肖文杰先生直接或间接持有我们开曼群岛控股公司的股份，而我们知道他是中国居民，他已根据当时有效的外管局第75号通函完成外汇登记。

然而，吾等可能不会被告知于本公司持有直接或间接权益的所有中国居民或实体的身份，吾等亦不能强迫本公司的实益拥有人遵守外管局第37号通函的要求。因此，吾等不能向阁下保证，吾等所有身为中国居民或实体的股东或实益拥有人已遵守并将于未来作出或取得外管局第37号通函所规定的任何适用登记或批准。该等股东或实益拥有人未能遵守外管局第37号通函，或吾等未能修订吾等中国附属公司的外汇登记，可能会令吾等受到罚款或法律制裁，限制吾等的海外或跨境投资活动，并限制吾等的中国附属公司向吾等作出分派或向吾等支付股息的能力，或影响吾等的所有权结构，从而对吾等的业务及前景造成不利影响。

任何未能遵守中国有关员工股票激励计划注册要求的法规，可能会导致中国计划参与者或我们受到罚款和其他法律或行政处罚。

根据国家外汇局第37号通知，中国居民参与境外非上市公司股票激励计划，可向外汇局或其境内分支机构提出离岸特殊目的载体外汇登记申请。同时，本公司董事、高管及其他被我司授予股票期权的中国公民，除有限的例外情况外，可按照外汇局2012年发布的《关于境内个人参与境外上市公司股票激励计划外汇管理有关问题的通知》或《外管局第七号通知》办理。根据外汇局第七号通知，中国公民和非中国公民在中国连续居住一年以上，参加境外上市公司股票激励计划，除少数情况外，须通过境内合格代理人向外汇局登记。可以是该海外上市公司的中国子公司，并完成某些其他程序。此外，还必须聘请境外受托机构处理股票期权的行使或出售以及股份和权益的买卖事宜。本公司及本公司的董事、行政人员及其他雇员如为中国公民或在中国连续居住不少于一年并已获授予股票期权，均受本规例约束。

未能完成安全登记可能会对他们处以罚款和法律制裁，还可能限制我们向我们的中国子公司注入额外资本的能力，限制我们的中国子公司向我们分配股息的能力，或以其他方式对我们的业务产生重大不利影响。我们还面临监管方面的不确定性，这可能会限制我们根据中国法律为董事、高管和员工实施额外激励计划的能力。见“第四项公司信息-B.业务概述-规章制度-外币兑换规章制度”。

国家税务总局已下发了关于职工持股激励的若干通知。根据这些规则和规定，我们在中国工作的员工如果行使股票期权或获得限制性股票，将缴纳中国个人所得税。我们的中国子公司有义务向税务机关提交与员工股票期权或限制性股票有关的文件，并扣缴行使其股票期权的员工的个人所得税。如果我们的员工没有缴纳或我们没有按照相关法律法规扣缴他们的所得税，我们可能会面临税务机关或其他中国政府当局的处罚。见“第四项公司信息-B.业务概述-规章制度-外币兑换规章制度”。

如果出于中国所得税的目的，我们被归类为中国居民企业，这种分类可能会导致对我们和我们的非中国股东或美国存托股份持有人不利的税收后果。

根据中国企业所得税法及其实施规则，在中国以外国家或地区注册但其“实际管理机构”设在中国的企业可被视为中国居民企业，因此按其全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税。有关适用法律、法规和实施细则的详细讨论见“第四项.公司情况--B.业务概况--规章--税务条例--企业所得税条例.”

我们相信，就中国税务而言，我们在中国以外的任何实体都不是中国居民企业。然而，企业的税务居民身份取决于中国税务机关的决定，关于“事实上的管理机构”一词的解释仍然存在不确定性。由于我们几乎所有的管理成员都在中国，目前尚不清楚税务常驻规则将如何适用于我们的案件。若中国税务机关就中国企业所得税而言认定乐信或我们在中国以外的任何附属公司为中国居民企业，则乐信或该等附属公司可能按其全球收入的25%税率缴纳中国税，这可能会大幅减少我们的净收入。此外，我们还将遵守中国企业所得税申报义务。此外，若中国税务机关就企业所得税而言认定吾等为中国居民企业，我们向非中国居民持有人派发的股息可能须缴交中国预扣税，而出售或以其他方式处置吾等的美国存托凭证或普通股所产生的收益则可能须缴纳中国税，非中国企业按10%的税率或非中国个人按20%的税率缴税(每种情况均须受任何适用税务条约的规定规限)，前提是该等收益被视为来自中国。

若本公司被视为中国居民企业，本公司的非中国股东能否享有其税务居住国与中国之间的任何税务协定的利益，目前尚不清楚。任何此类税收都可能减少您在美国存托凭证或普通股的投资回报。

若吾等若干中国附属公司及可变权益实体的“高新技术企业”或“软件企业”地位被撤销或失效，吾等可能须支付额外税款或补缴任何先前未缴税款，并可能须缴付较高税率，从而对吾等的经营业绩造成不利影响。

《中华人民共和国企业所得税法》一般对所有企业实行25%的统一所得税率，但对“高新技术企业”或HNTE给予优惠，根据这一规定，HNTE在符合优惠税率条件时，应按15%的税率征收所得税，但要求它们每三年重新申请HNTE地位。在这三年期间，HNTE必须每年进行资格自我审查，以确保其符合HNTE标准，并将在任何不符合标准的年度缴纳25%的常规所得税税率。2022年12月，深圳乐信软件成功重新申请了截至2022年、2022年、2023年和2024年12月31日的三年新的HNTE资格。对此，深圳乐信软件2023年适用15%的所得税税率。

根据2021年4月23日公布的《关于国家鼓励的软件企业所得税政策的通知》，国家鼓励的软件企业自第一个盈利年度起两年免征所得税，此后三年减按12.5%的税率征收所得税。深圳市乐信信息服务有限公司自2021年起获得国家鼓励软件企业资质。因此，深圳市乐信信息服务有限公司2021年和2022年享受免征所得税，2023年至2025年享受12.5%的所得税优惠税率。“国家鼓励的软件企业”每年都要接受有关部门的审查。

受益于《关于推进新时代广西北部湾经济区高水平开放高质量发展的通知》和《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，已更名为北海乐信信息技术有限公司的北海极光信息技术有限公司和北海图灵科技有限公司享受中国西部大开发战略15%的所得税优惠税率。因此，北海极光信息技术有限公司和北海乐信信息技术有限公司享受2023年至2030年15%的所得税优惠税率。其间，广西地税局按照2021年至2025年15%的优惠所得税率，对所得免征40%。北海都林信息技术有限公司享受2023年至2028年9%的所得税优惠税率。

吾等可能无法根据相关税务条约就吾等中国附属公司透过吾等香港附属公司向吾等支付的股息取得若干利益。

根据《企业所得税法》及其实施细则，非居民企业未在中国境内设立机构或机构，或已设立机构或机构但取得的所得与该机构或机构无实际联系的，应按10%的税率对其来源于中国的收入征收预提税。根据内地中国与香港特别行政区关于对所得避免双重征税和逃税的安排，如果中国内地企业直接持有中国企业至少25%的股份，中国内地企业向香港企业支付股息的预提税率将由10%的标准税率降至5%。根据其他有关税收法规，还可以享受减征预提税率的其他条件。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与税收有关的规章-与股利预扣税有关的规章”。

吾等不能向阁下保证，吾等就吾等享有税务优惠资格的决定不会受到相关中国税务机关的质疑，否则吾等将能够向有关中国税务机关完成所需的申报，并根据税务安排就吾等中国附属公司向香港附属公司支付股息而享有5%的优惠预提税率。

我们面临非中国控股公司间接转让中国居民企业股权的不确定性。

根据国家税务总局2015年2月发布的《关于非居民企业间接转让财产征收企业所得税若干问题的公告》或《通知7》，非居民企业在没有合理商业目的的情况下，通过转让境外控股公司的股权(中国居民企业在公开证券市场买卖其发行的股份除外)间接转让中国居民企业的股权的，中国税务机关有权重新评估交易的性质，该间接股权转让将被视为直接转让。因此，此类转让所得收益，即股权转让价格减去股权成本，将按最高10%的税率缴纳中国预扣税。

根据第七号通函的规定，符合下列所有情形的转让应被直接视为没有合理的商业目的：(I)境外控股公司的股权价值的75%以上直接或间接源自中国应纳税财产；(Ii)在间接转让前一年的任何时候，境外控股公司总财产的90%以上(不包括现金)是在中国境内的投资，或在间接转让前一年，境外控股公司90%以上的收入直接或间接来自中国领土；(Iii)境外控股公司履行的职能和承担的风险不足以证明其公司的存在；或(Iv)对间接转让征收的外国所得税低于对直接转让中国应税财产征收的中国所得税。见“第四项公司信息-B.业务概况-规章制度-税务条例-股份转让所得税条例”。

我们面临涉及中国应税资产的某些过去和未来交易的报告和其他影响的不确定性，例如离岸重组、出售我们离岸子公司的股份或投资。根据第7号通告，我们公司和我们的非中国居民投资者可能在此类交易中承担申报义务、纳税义务或代扣代缴义务。参见“第10项附加信息-E.税收-人民Republic of China税收”。就非中国居民企业投资者转让本公司股份而言，吾等可能被要求根据第7号通函协助提交本公司股份。因此，吾等可能需要花费宝贵资源以遵守第7号通函，或要求吾等向其购买应税资产的相关转让人遵守此等通函，或确定本公司不应根据此等通函课税，这可能会对吾等的财务状况及经营业绩产生重大不利影响。

根据中国法律，吾等的海外发售必须履行中国证监会的备案程序，并可能需要其他中国政府机关的批准，吾等无法预测吾等能否或在多长时间内能够完成向中国证监会的备案程序并在需要时获得批准。

由六家中国监管机构于二零零六年采纳并于二零零九年修订的并购规则规定，由中国人士或实体控制、为上市目的而成立并由中国人士或实体控制的海外特殊目的载体，须在该等特殊目的载体的证券在海外证券交易所上市及交易前，获得中国证监会批准。这些规定的解释和适用仍不清楚，我们的海外发行最终可能需要获得中国证监会的批准。如果需要中国证监会的批准，我们是否可以或需要多长时间才能获得批准是不确定的，即使我们获得了中国证监会的批准，批准也可能被撤销。任何失败

在取得或延迟取得中国证监会对吾等任何海外发行的批准，或如吾等获得撤销该项批准，吾等将受到中国证监会或其他中国监管机构施加的制裁，包括对吾等在中国的业务处以罚款及罚款，限制或限制吾等在中国以外派发股息的能力，以及可能对吾等的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响的其他形式的制裁。

经国务院批准，中国证监会于2023年2月17日发布了境内公司境外证券发行上市备案管理新规定。《条例》于2023年3月31日起施行，其中包括《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》及五项配套指引。试行办法规定，境外直接和间接发行上市活动均受监管。具体而言，境内公司寻求在境外市场间接发行上市的，发行人应当指定境内主要经营主体，作为境内责任主体向中国证监会备案。发行人在境外发行上市，只要符合下列两个条件，将被确定为间接上市：(I)发行人最近一个会计年度经审计的综合财务报表所记录的营业收入、利润总额、资产总额或净资产的50%或以上由境内公司核算；(Ii)发行人的主要业务活动在中国境内进行，主要营业地点在中国，或者负责其业务经营和管理的高级管理人员大多为中国公民或以中国为住所。对境内公司境外上市是否间接的认定，应当以实质重于形式。

根据《试行办法》及证监会有关部门负责人就《试行办法》答记者问，在《试行办法》施行之日或2023年3月31日前已完成境外发行上市的现有境内公司，如我公司，不需为已完成的境外发行上市办理填报手续。但自规定生效之日起，我司后续在同一境外市场发行的证券，或者今后在其他境外市场发行上市的证券，应当在发行完成后三个工作日内或在境外提交相关申请后三个工作日内向中国证监会备案。

如确定任何未来的发售或上市需要任何其他中国政府机关的批准、备案或其他行政程序，吾等不能保证吾等能及时或根本不能取得所需的批准或完成所需的备案或其他监管程序。未履行《试行办法》规定的备案程序或者违反《试行办法》规定在境外市场发行上市证券的，由中国证监会责令改正，给予警告，并处100万元以上1000万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以50万元以上500万元以下的罚款。对组织、指使违法行为的控股股东、实际控制人处以100万元以上1000万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处以50万元以上500万元以下的罚款。

若吾等未能取得其他中国政府机关的相关批准或完成其备案及其他相关监管程序，吾等可能面临制裁，包括对吾等在中国的业务处以罚款及惩罚、限制吾等在中国的经营特权、限制或禁止吾等在中国的附属公司支付或汇款股息，或可能对吾等的业务、财务状况、经营业绩、声誉及前景，以及吾等的美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响的其他行动。中国证监会或其他中国监管机构也可能采取行动，要求或建议我们在交收和交付所发行的股票之前停止我们的发行。因此，如果投资者在预期结算和交割之前从事市场交易或其他活动，他们这样做的风险是结算和交割可能不会发生。有关此类审批要求的任何不确定性或负面宣传都可能对我们的业务、前景、财务状况、声誉和我们的美国存托凭证的交易价格产生重大不利影响。

PCAOB历来无法检查我们的审计师为我们的财务报表所做的审计工作，而PCAOB过去无法对我们的审计师进行检查，使我们的投资者失去了此类检查的好处。

我们的审计师是出具本年度报告其他部分所包含的审计报告的独立注册会计师事务所，作为在美国上市公司的审计师和在PCAOB注册的事务所，我们的审计师受美国法律的约束，根据这些法律，PCAOB将进行定期检查，以评估其是否符合适用的专业标准。我们的审计师位于内地中国，在这个司法管辖区，PCAOB历来无法在2022年之前完全进行检查和调查。因此，我们和投资者在

美国反兴奋剂机构被剥夺了PCAOB这种检查的好处。审计委员会过去不能对中国的审计师进行检查，这使得我们更难评估我国独立注册会计师事务所审计程序或质量控制程序的有效性，而不是中国以外的审计师受到审计委员会的检查。2022年12月15日，PCAOB发布了一份报告，撤销了2021年12月16日的裁决，并将内地中国和香港从无法检查或调查完全注册的会计师事务所的司法管辖区名单中删除。

然而，如果PCAOB未来确定它不再具有全面检查和调查内地中国和香港的会计师事务所的完全权限，并且我们使用总部位于这些司法管辖区之一的会计师事务所就我们提交给美国证券交易委员会的财务报表发布审计报告，我们和我们ADS的投资者将再次被剥夺此类PCAOB检查的好处，这可能导致ADS的投资者和潜在投资者对我们的审计程序和报告的财务信息以及我们的财务报表质量失去信心。

如果PCAOB无法全面检查或调查位于中国的审计师，我们的美国存托凭证可能会被禁止在未来在美国进行交易。美国存托凭证的退市或其被退市的威胁，可能会对您的投资价值产生实质性的不利影响。

根据HFCAA，如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由连续两年没有接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的，美国证券交易委员会将禁止我们的股票或美国存托凭证在美国国家证券交易所或场外交易市场交易。

2021年12月16日，PCAOB发布报告，通知美国证券交易委员会，PCAOB无法检查或调查总部设在内地中国和香港的完全注册的会计师事务所，我们的审计师受到这一确定的影响。2022年5月，在我们提交了截至2021年12月31日的财政年度Form 20-F年度报告后，美国证券交易委员会最终将我们列为HFCAA下委员会指定的发行商。然而，2022年8月26日，PCAOB与中国证监会和财政部签署了一份协议声明，迈出了开放PCAOB的第一步，让内地和香港的中国会计师事务所接受检查和调查。2022年12月15日，PCAOB将内地中国和香港从无法检查或调查完全注册的会计师事务所的司法管辖区名单中删除。因此，在我们提交了截至2022年12月31日的财政年度的Form 20-F年度报告后，我们没有被指定为HFCAA下的委员会识别的发行人，并且在我们以Form 20-F提交本年度报告后，我们也不希望被识别为委员会识别的发行人。

每年，PCAOB都会决定是否可以对内地中国和香港等司法管辖区的审计公司进行全面检查和调查。如果PCAOB未来确定它不再拥有全面检查和调查内地中国和香港的会计师事务所的完全权限，并且我们使用总部位于这些司法管辖区之一的会计师事务所就我们提交给美国证券交易委员会的财务报表出具审计报告，我们将在相关财政年度的Form 20-F年度报告提交后被确定为委员会识别的发行人。

如果我们的股票和美国存托凭证被禁止在美国交易，我们就不能确定我们是否能够在美国以外的交易所上市，或者我们的股票市场是否会在美国以外的地方发展。禁止在美国进行交易将大大削弱您在您希望的时候出售或购买我们的美国存托凭证的能力，而且与退市相关的风险和不确定性将对我们的美国存托凭证的价格产生负面影响。此外，这样的禁令将严重影响我们以我们可以接受的条款筹集资金的能力，这将对我们的业务、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

我们在中国的线上和线下消费市场的运营历史有限，这是一个新兴和不断发展的行业，这使得我们很难评估未来的前景。

中国的线上线下消费市场总体上包括线上消费金融市场仍处于相对初步的发展阶段，可能不会以预期的增长速度发展。在线消费金融是一个新行业，几乎没有成熟的参与者拥有我们可以效仿或建立的商业模式。特别是，具有电子商务业务的可比在线消费金融平台数量有限。潜在的用户和投资者可能不熟悉这个新行业，可能很难将我们的服务与竞争对手的服务区分开来。吸引和留住用户、投资者和机构融资合作伙伴对于增加我们平台上的贷款来源至关重要。

新兴和不断发展的线上和线下消费市场使得我们很难有效地评估我们的未来前景。此外，我们的业务在最近几年大幅增长，但我们过去的增长率可能不能预示我们未来的增长。

该行业的监管框架也在不断演变，在可预见的未来可能仍然不确定。中国法律法规对我们的发展可能产生的影响尚不确定。特别是，中国法律法规可能会对我们的某些目标用户施加更严格的要求和监管负担。如果发生这种情况，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们推出了在线消费金融平台芬奇乐2013年，运营历史有限。随着我们业务的发展，或为了应对竞争，我们已经并可能继续推出新的产品和服务，或对现有的产品和服务进行调整，或对我们的商业模式进行调整。为配合新产品的推出或因应一般经济情况，我们可能会施加更严格的使用资格，以确保芬奇乐，这可能会对我们的业务增长产生负面影响。因此，很难有效地评估我们未来的前景。您应该根据我们在这个发展和快速发展的市场中遇到或可能遇到的风险和挑战来考虑我们的业务和前景。这些风险和挑战包括我们的能力，其中包括：

如果我们的市场没有像我们预期的那样发展，如果我们不能教育潜在用户和资金来源了解我们平台和服务的价值，或者如果我们不能满足目标用户的需求，我们的声誉、业务和运营结果将受到实质性和不利的影响。

中国管理在线消费金融行业的法律法规正在发展和演变，我们的业务运营已经并可能需要继续修改，以确保完全符合相关法律法规。

中国的网络消费金融行业受到监管。自2015年年中以来，中国政府和有关监管部门发布了关于网络消费金融行业的各种法律法规，包括《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、2017年12月《关于规范和整顿现金贷业务的通知》、2020年7月发布的《商业银行网络借贷管理暂行办法》、2021年6月修订的《商业银行网络借贷管理办法》、2021年2月发布的《关于进一步规范商业银行网络借贷行为的通知》、第24号通知、2021年2月发布的《关于进一步加强大学生互联网消费贷款调控管理工作的通知》、2021年3月发布的《关于进一步加强大学生互联网消费贷款监管工作的通知》、2021年3月发布的中国银行公告第3号、2022年7月12日银监会发布的《关于加强商业银行互联网贷款业务管理提升金融服务质效的通知》、2023年12月18日发布的《消费金融公司规则(征求意见稿)》、2021年2月2日发布的《个人贷款管理办法》、2024年，并将于2024年7月1日生效。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与网上消费金融服务有关的规章”。

由于我们的贷款产品主要依赖我们的融资伙伴，我们与机构融资合作伙伴的合作已经并可能继续使我们面临此类机构融资合作伙伴面临的额外监管不确定性，这些机构融资合作伙伴的业务受到高度监管。为了遵守这些指导意见，我们可能需要调整我们的业务模式，我们的机构融资合作伙伴，如银行和消费金融公司，可能需要改变与包括我们在内的业务伙伴的合作模式，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。例如，《第141号通知》就金融机构的“现金贷”业务提供了一系列指引，其中包括：(I)要求参与“现金贷”业务的金融机构不得接受没有资格的第三方提供的任何增信服务或其他类似服务以提供担保，并确保任何第三方不得向借款人收取任何利息或费用；(Ii)要求网络小额信贷公司暂停提供没有特定消费场景或贷款收益指定用途的小额贷款；以及(Iii)禁止银行业金融机构根据中国相关法律法规提供贷款。

再如，《商业银行网络借贷管理办法》对商业银行网络借贷业务提供了一系列指导意见，其中规定，商业银行应当对贷款的支付进行管控，不得将其核心业务(包括贷款的资金筹措、结算和授信审批)外包给第三方机构，除非商业银行与经政府批准经营贷款业务的第三方机构共同发放贷款。此外，《通知》第24条规定，商业银行应当强化风险控制责任方作用，自主管理互联网贷款风险，对贷款风险评估和贷款风险控制有重要影响的部分风险控制流程自行完成，不得将贷前、贷中、贷后管理的关键部分外包给外部。

为确保符合《第141号通知》、《商业银行网络借贷管理办法》、《第24号通知》等适用法律法规的要求，我们调整了做法，不再向借款人收取任何利息或费用。相反，我们向金融机构收取了服务费。在某些情况下，金融机构委托第三方支付服务商或我们合作的银行为我们的网贷业务提供支付清算服务；我们目前通过自己的合格金融担保公司进行部分投资者保护计划，并直接向用户收取担保费。由于自身融资性担保公司未偿担保责任的限制，我们还与其他第三方融资性担保公司或商业保险公司合作，为我们平台上的用户提供担保或保险服务。我们不能向您保证，我们的业务模式的这种变化不会对我们的业务和前景产生实质性的不利影响，也不能保证我们的努力将确保完全遵守第141号通告和其他适用的法律和法规。

此外，为了遵守《商业银行网络借贷管理办法》中商业银行必须在网络贷款申请中包含借款人阅读贷款合同的强制流程，并设置合理的强制阅读时间的要求，我们调整了平台的用户界面。2021年3月，人民中国银行发布第3号公告，要求各贷款机构在产品营销的网站、手机APP、海报等任何渠道醒目位置展示每款贷款产品的年化利率，并在贷款合同中载明年化利率。有鉴于此，我们应某些供资伙伴的要求进一步更新了我们平台上的界面，但我们不能向您保证我们的信息显示完全符合这些要求。我们可能需要对我们的平台进行进一步的更改，以符合贷款申请过程中潜在的额外要求。

再如，《关于开展大学生网络消费贷款的通知》对参与大学生网络消费贷款的银行业金融机构提出了若干要求，包括银行业金融机构应当严格核查大学生的信用资质、身份和贷款用途，进行全面的信用评估，并收到第二还款来源(如大学生的父母、监护人或其他管理人)对该大学生提供的网络消费贷款的书面确认，并同意为贷款的偿还提供担保。我们需要遵守我们的资金合作伙伴在识别某些受限制的借款人方面的政策，包括大学生。我们依赖外部信息来源和消费者的自我确认来进行识别，如果不能识别，可能会对我们的合规努力产生负面影响，并使我们承担责任。此外，我们可能会被要求在我们的潜在用户中识别大学生，或者甚至需要进一步实施整改措施，以确保我们平台上向大学生提供贷款的便利化被终止。

我们与机构融资合作伙伴合作，他们对中国法律法规的遵守可能会影响我们的业务。

我们在我们的业务中与机构融资合作伙伴合作，我们不能向您保证我们的机构融资合作伙伴的业务运营目前或将继续符合中国相关法律和法规。如果我们的机构融资合作伙伴不按照中国相关法律和法规经营其业务，他们将面临各种监管风险，因此，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景将受到重大不利影响。例如，《人民中国银行关于保护金融消费者权益的实施办法》或《金融消费者保护办法》要求，银行和支付机构向金融消费者提供金融产品或服务时，应当遵循自愿、平等、公平、诚实信用的原则，保护金融产品和服务消费者的合法权益。《金融消费者保护办法》还明确了对银行和支付机构保护消费者金融信息的各种要求，包括金融信息的收集、披露、通知、使用、管理、存储和保密。根据《个人贷款管理办法》，要求贷款人(银行业金融机构)明确第三方资质，第三方资质是贷款调查中具体事项的受托部分，不得委托第三方完成贷款调查中涉及借款人真实意图、收入水平、债务状况、自有资金来源、外部评估机构准入等风险控制的核心事项。对于不超过20万元人民币的贷款，可以通过电子银行渠道签订相关合同和文件(不包括个人住房贷款)。贷款人应当对签约过程进行录音录像，当面签订合同的，妥善保管相关录像。

此外，《银行保险机构消费者权益保护管理办法》要求银行保险机构建立健全消费者权益保护制度和机制，包括审查、披露、消费者适当性管理、销售行为可追溯性机制、消费者信息保护机制、合伙人名单管理机制、投诉处理机制、冲突纠纷多元化化解机制、内部培训机制、内部评估机制、内部审计机制，并列出了银行保险机构应保护的消费者权益。如果我们的资金合作伙伴违反了《办法》的规定，他们可能会受到包括警告、罚款、停业和吊销所需执照在内的处罚，因此，我们可能需要调整我们的业务运营和我们的业务，运营结果、财务状况和前景将受到重大和不利的影响。

进一步，2021年12月31日，人民中国银行发布《地方金融监督管理条例(草案)》，强调地方金融机构应当本着服务地方的原则，在地方金融监督管理机构批准的区域内开展业务，原则上不得跨省行政区域开展业务。2021年12月31日，人民中国银行、工业和信息化部、工信部、CAC、银监会、证监会、外汇局、中国国家知识产权局联合发布了《金融产品网络营销管理办法(草案)》，禁止任何机构和个人为任何非法金融活动提供网络营销服务，并为金融机构与第三方互联网平台经营者开展营销合作提供了行为准则，其中包括对各方的资质和责任进行预评估。采取必要的安全措施，确保数据传输的机密性和完整性，以及防止其他机构访问、拦截和存储相关数据的措施。NFRA发布的《消费金融公司规则》规定，消费金融公司应当对合作机构实行清单管理制度，按照合作内容和风险对合作机构进行分类管理，合作机构应当公平透明定价，不得以任何形式向借款人收取利息费用，并承诺配合消费金融公司接受监管部门检查并提供相关信息资料。截至本年度报告日期，这些条例草案尚未通过，对于这些条例的解释及其对我们业务的适用性存在不确定性。

此外，银监会于2022年7月12日发布了第14号通知，进一步要求商业银行规范网贷业务与第三方机构的合作，并就共同出资、信息技术合作等业务合作单独签订合作协议，明确各方的权利和责任。该通知为商业银行现有网贷业务提供了过渡期至2023年6月30日。这些规定也同样适用于外国银行、信托、消费金融公司和汽车金融公司的分支机构。这些规章制度可能会要求我们的一些供资伙伴对其合作实体进行评估并调整与我们的合作，我们遵守供资伙伴对其安全评估和合规管理的相关要求，并将继续与供资伙伴保持沟通，并根据他们的要求及时调整我们的相关做法，如补充和完善合作协议的内容和内部政策。然而，如果出现任何未能调整我们合作的情况，可能会对我们的资金供应产生实质性影响。

为了遵守与在线消费金融行业相关的现有法律、法规、规则和政府政策，我们已经并将继续实施各项政策和程序来开展我们的业务。截至本年报日期，吾等并未根据任何中国法律或法规(包括中国管理网上消费金融行业的法律或法规)被处以任何重大罚款或其他处罚。然而，我们不时会收到或可能收到有关政府当局就我们在担保和技术服务方面的做法发出的意见信。在这些情况下，我们及时回复并合作处理这些评论，解决了大部分评论。此外，由于缺乏详细规则，以及预计相关法律、法规和规则可能会继续演变，我们不能确定我们现有的做法不会被视为违反任何现有或未来的法律、法规和规则。中国有关在线消费金融行业的法律法规仍处于初级阶段，有待进一步修改和解释。可能会采用新的法律和法规，或者现有的法律和法规可能会以其他方式解释，这可能需要我们进一步修改我们的业务或运营。遵守这些法律或法规的成本将迫使我们产生更多的运营费用，而我们业务的修改可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。如果我们的业务行为或我们机构融资合作伙伴的业务行为被视为违反任何中国法律或法规，我们的业务、财务状况、运营结果和前景将受到重大不利影响。

中国有关在线消费金融平台和小额信贷贷款利率和费用的规定的变化可能会对我们的业务产生重大不利影响。

在我们平台上发放的贷款被允许收取的利率受不断变化的中国法律法规的制约。2020年8月20日，最高人民法院实施了修订后的司法解释，对2015年版的《民间借贷司法解释(2020年版)》进行了修改和取代，根据该解释，降低了民间借贷利率上限，每月20日公布的民间借贷利率总年利率(包括违约率、违约金和其他费用)超过中国一年期贷款基准利率的四倍，将不受法律保护。例如，根据2022年1月21日公布的3.7%的LPR，这一上限为14.8%。民间借贷司法解释(2020版)适用于一审案件

虽然《民间借贷司法解释(2020年版)》规定不适用于持牌金融机构，但最高人民法院此前对小额信贷公司是否符合持牌金融机构资格的裁决并不一致。2020年12月，最高人民法院发布了《关于适用最高人民法院新增民间借贷解释有关问题的批复》，其中确认，解释不适用于受地方金融监管政府主管部门监管的小额信贷公司、融资担保公司、区域股权市场、典当企业、金融租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司开展的相关金融业务发生的任何纠纷。

为进一步明确“年化总利率”的具体计算方法，人民中国银行于2021年3月发布第3号公告，其中确认贷款年化利率应按总成本(对借款人)与未偿还本金的年化比率计算。成本包括利息和其他与贷款直接相关的费用。本金金额应当在借款合同或者其他借款凭证中载明。如果贷款是分期偿还的，未偿还的本金应为每次偿还后的余额。年化利率的计算可以是复利，也可以是单利。按复利计算等同于按内部收益率计算，应具体规定为单利法。

同时，根据《商业银行网络借贷办法》，商业银行应在相关书面合作协议中明确要求，除保险公司或具有担保资格的机构外，任何合作机构不得向借款人收取任何形式的利息或费用。

此外，由于法律和法规正在演变，不确定是否会采用任何新的中国法律、法规或规则，以使持牌金融机构或小额信贷公司收取的利息和/或费用将受到任何新通过的法律或法规规定的上限的约束。如果我们的小额信贷公司在未来受到任何新采用的上限的限制，我们可能需要降低由我们的小额信贷公司资助的贷款的定价或修改我们的商业模式。截至2023年12月31日，我们提供的未偿还贷款中，只有不到0.3%是由我们的小额信贷公司提供资金的。

因此，中国法院将不会支持我们要求借款人支付超过限额的费用的请求。如果借款人已经支付了超过限额的费用，借款人可以要求我们退还超出限额的部分，中国法院可以支持这一请求。为了确保遵守上限，我们可能需要降低向我们的机构融资伙伴收取的费用，这取决于与他们的进一步谈判。如果持牌金融机构收取的总借贷成本上限因任何新采纳的或任何现有法律、规例或裁决的适用而进一步下调，银行可不时进一步调低贷款的年利率。如果我们的融资伙伴或我们无法遵守此类监管要求、监督或指导，或被认为收取的费用高于相关法律法规允许的限额，我们可能会受到暂停、停止或整改、取消资格或其他处罚的命令，我们的业务、财务状况、经营结果以及我们与融资合作伙伴的合作可能会受到重大不利影响。

如果我们无法留住现有用户或吸引新用户，或者如果我们无法满足用户在发展过程中的财务需求，因此无法捕捉他们的长期增长潜力，我们的业务和运营结果将受到实质性和不利的影响。

在过去的几年里，我们发放的贷款数量迅速增长。从2013年8月成立至2023年12月31日，我们累计发放贷款11,130亿元人民币(1,570亿美元)。2021年、2022年和2023年，我们分别为约1420万、970万和850万活跃用户发起了2140亿元、2050亿元和2500亿元(351亿美元)的贷款。我们的战略重点是服务于中国23岁至40岁的年轻一代消费者，并寻求捕捉他们的长期增长潜力。为了保持我们平台的高增长势头，我们必须通过留住现有用户和吸引更多用户来不断增加贷款发放量。如果我们的贷款产品需求不足，投资者和机构融资伙伴可能无法及时或有效地配置资金，并可能寻求替代投资机会。如果机构资金合作伙伴的承诺不足，用户可能无法通过我们的平台获得资金，并可能转向其他来源满足其借款需求。如果我们无法吸引到合格的用户和机构资金合作伙伴的足够承诺，我们可能无法像我们预期的那样增加我们的贷款发放量和运营收入，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

此外，我们业务的成功取决于我们是否有能力继续满足用户不断增长的信贷需求，因为他们的消费需求发生变化，并且他们偿还贷款的能力随着收入的增加而增加。此外，我们依靠重复借款来培养用户忠诚度、积累用户数据和信用记录、与用户一起成长并为他们提供更好的产品和服务。我们平台上约89%的活跃用户是重复用户，他们曾在同年或上一年在我们的平台上进行过至少一次交易。如果我们未能通过提供满足现有用户不断变化的消费需求的产品和服务来留住现有用户，或者如果我们未能维持或增加平台上的重复借款，我们可能无法捕捉他们的长期增长潜力，我们的业务和运营业绩可能会受到不利影响。此外，通过我们的乐华卡，我们通过将他们首选的支付工具直接连接到他们与我们的信用额度来吸引客户，允许他们在进行每一次个人购买时直接从他们的信用额度中提取资金。如果我们与这些支付工具的联系被发现不完全符合中国有关消费金融保护的法律法规，或者如果我们在留住现有用户和吸引新用户方面的其他努力受到其他相关现有或未来法律法规或更严格执法的挑战，我们以有效成本水平留住和吸引用户的能力可能会受到重大不利影响。

2021年，我们对我们的在线用户获取模式进行了改变，并对我们的用户群进行了更精细的分类，以提供差异化的信贷额度、定价和计费条款。我们还扩大了线下销售队伍，更加专注于服务区域用户和小微企业(SME)所有者。如果在优化线上用户获取模式或扩大我们的线下销售团队方面的努力失败，或者在两个渠道之间创造协同的努力失败，或者其影响无法证明成本的合理性，我们获取用户和管理用户获取成本的能力可能会受到实质性的不利影响。

此外，第3号公告规定，所有贷款机构必须在产品营销的网站或其他渠道的显眼位置展示每一贷款产品的年化利率，这是对《互联网广告管理暂行办法》或《互联网广告暂行办法》的补充，后者规定了线上和/或线下发布广告的要求。紧接着，《互联网广告管理办法》于2023年5月1日起施行，同时废止《互联网广告管理暂行办法》。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与互联网广告和营销有关的规章”。尽管我们已经采取了足够的措施来遵守这些法律和法规，但我们不能向您保证我们展示的所有广告都完全符合法规要求。例如，我们的广告资格或我们的资金合作伙伴对我们的广告的授权可能会受到挑战，我们的广告的内容也受到政府的审查和审查。如果严格执行互联网广告的相关法律法规，我们可能会采取额外措施，进一步改变我们的广告方式，并产生额外的消费者获取成本。任何不遵守这些法律和法规的行为都将对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大和不利的影响。

如果本公司现行针对机构融资合作伙伴的投资者保护措施被视为违反相关法律法规，或者如果本公司被中国监管机构视为经营了金融担保业务，本公司的业务、流动性、财务状况和经营结果将受到重大不利影响。

我们或我们的第三方服务提供商应根据机构融资合作伙伴的要求采取某些投资者保护措施。从历史上看，我们用自有资金向我们的机构筹资伙伴提供一笔存款，数额相当于机构筹资伙伴提供的贷款总额的一个百分比，并被要求不时补充这笔存款，以便在用户违约的情况下补偿他们偿还贷款的本金和利息。

不过，《第141号通知》要求，参与现金贷业务的金融机构不得接受无资质第三方提供的任何增信服务或其他类似服务提供担保，并确保没有第三方向借款人收取任何利息或费用。141号通知明确了现金贷的特点，即不依赖于消费场景，贷款收益没有明确的用途，用户没有资格要求，贷款没有担保等。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与网上消费金融服务有关的规章”。目前尚不清楚我们的个人分期付款贷款是否会被视为第141号通告中指定的“现金贷款”，因此受到该通知下的规定的约束。《商业银行网络借贷办法》等进一步明确，商业银行和消费金融公司不得直接或变相接受无资质的第三方提供担保、信用保险或保证保险的增信服务。

同时，根据2017年8月2日国务院颁布并于2017年10月1日起施行的《融资性担保公司监督管理条例》或2017年10月1日起施行的《融资性担保公司监督管理条例》，以及银监会等八家监管机构于2019年10月9日起施行并于2021年6月修订的《融资性担保公司监督管理补充规定》，我们的上述历史投资者保护做法也可被视为提供无正当资质的担保服务。根据本条例，“融资性担保”是指担保人就债务融资(包括展期贷款或发行债券)向被担保人提供担保的活动，“融资性担保公司”是指依法设立并经营融资性担保业务的公司。根据融资担保条例，设立融资担保公司须经政府主管部门批准，除国家另有规定外，未经批准，任何单位不得经营融资担保业务。违反本规定，擅自经营融资担保业务的，可处以停业、没收违法所得、100万元以下罚款和刑事责任等多种处罚。

除《融资担保条例》外，《融资担保补充规定》进一步明确，向各类机构融资伙伴提供客户推荐、信用评估等服务的机构，未经主管部门批准，不得直接或变相提供任何融资担保服务。否则，可以由监管部门对融资担保条例规定的处罚进行处罚，对已有业务予以妥善解决。机构继续经营融资性担保业务的，应当按照融资性担保规定设立若干融资性担保公司。

为了确保符合这些法律法规的要求，我们已经主动调整了我们的做法，目前通过我们自己的金融担保公司进行了部分投资者保护计划，这些公司有资格为我们平台上的用户提供融资担保，并直接向用户收取担保费。由于本公司自身融资担保公司未履行担保责任的限制，我们也与其他为我们平台上的用户提供担保或保险服务的第三方融资担保公司或商业保险公司合作，条件是对于一些此类合作，没有融资担保资格的可变利益主体被要求在该融资担保公司或商业保险公司履行其担保或保险义务时，向第三方融资担保公司和/或商业保险公司提供风险保障措施或保证金。我们进一步调整了与某些机构融资伙伴的合作模式，让他们直接向用户收取费用，并向我们支付一定比例的费用。

由于缺乏解释和实施规则以及法律法规的不断演变，我们不能向您保证我们平台上现有的投资者保护机制将完全符合第141号通告、商业银行网络贷款办法、融资担保条例、融资担保补充规定或其他现有和未来的法律、法规和监管政策。例如，由于缺乏进一步的解释，《融资担保条例》中的“经营性融资担保业务”或《融资担保补充规定》中的“变相提供融资担保服务”的确切定义和范围仍不明确。由于我们目前与机构融资伙伴、第三方融资担保公司或商业保险公司的安排，我们是否会被视为经营融资担保业务或变相提供融资担保服务，目前尚不确定。虽然我们平台上的此类投资者保护机制没有被141号通告明确禁止，但它可能会受到任何适用法律法规的变化和不确定解释的影响。如果被认为违反了任何适用的法律和法规，我们可能会受到惩罚和/或被要求改变我们目前的业务模式，因此，我们的业务、财务状况、运营结果和前景将在未来受到重大不利影响。

此外，如果某些第三方担保公司和保险公司的资产被扣押或牵涉到法律或监管程序中，而我们协助的贷款没有及时偿还，资金合作伙伴可能无法收回他们的资金并停止与我们的合作，我们可能无法收回支付给这些第三方担保公司和保险公司的保证金，并损失我们的服务费。如果发生上述任何情况，我们的竞争地位以及我们的经营业绩将受到重大不利影响。

此外，由于适用中国法律法规对融资性担保公司的未偿还担保负债和最低资产比率的限制，请参阅“本公司信息-B.业务概述-规章-与融资性担保相关的规章”，我们可能没有足够的资本来满足要求的比率，并可能被要求采取措施，如增加我们自己的财务担保公司的注册资本。虽然我们预计所需的政府批准不会有任何困难，但我们不能向您保证这些措施将会成功，如果我们没有足够的资本满足比率要求，我们的业务前景和经营业绩将受到不利影响。

如果我们目前与信托公司的合作被认为违反了相关法律法规，我们的业务、财务状况和经营结果将受到实质性的不利影响。

我们与信托公司合作建立了信托。根据与信托公司达成的协议，我们被指定为此类信托的服务提供商。如果贷款申请得到我们的批准，贷款将直接从信托基金提供给我们的用户。此类信托的资金来自机构融资合作伙伴，在某些情况下，来自我们的自有资本，因此，我们可能被中国监管机构视为贷款人或金融服务提供商，我们可能会受到适用法律和法规对贷款的监督和限制。例如，第141号通知规定，银行业金融机构(包括信托公司)不得与未经批准开展贷款业务的第三方机构联合发放贷款；2021年1月国务院发布并于2021年5月起施行的《防止和处置非法集资行为条例》，禁止依法擅自发放贷款或违反国家金融管理规定发放贷款。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与网上消费金融服务有关的规章”。

有关中国相关法律和法规的解释及其对我们业务的适用性存在不确定性。例如，如果监管机构认为由我们的自有资本提供资金的信托涉及使用我们的自有资本进行放贷，我们可能会被视为贷款人或金融服务的提供者。如果我们受到或被视为违反中国法律法规，我们可能会受到某些行政处罚，包括没收非法收入、非法收入金额五倍以下的罚款和暂停营业。此外，如果我们被视为贷款人或金融服务提供者，我们目前的服务费和向我们的用户收取的各种其他费用可能全部或部分被视为利息，这些利息应遵守适用的私人贷款规则中规定的利率限制。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与网上消费金融服务有关的规章”。

在少数情况下，我们被要求根据此类信托向我们的机构融资合作伙伴提供某些投资者保护措施，这可能被视为违反了适用的法律和法规。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的商业和行业相关的风险-如果我们目前针对机构融资合作伙伴的投资者保护措施被认为违反了相关法律法规，或者如果我们被认为已经操作

中国监管机构的金融担保业务，我们的业务、流动资金、财务状况和经营结果将受到重大和不利的影响。

此外，如果发生信托协议规定的某些风险警示事件，包括信托资金使用率在一段时间内低于一定百分比时，信托将不再为任何贷款提供资金，并应提前解散，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

我们可能被要求将我们自己的资产与我们的机构融资伙伴和借款人的资产分开。

《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》要求，互联网金融机构应当将客户在托管银行的资产与自有资产分离。然而，除了《关于规范网络借贷中介机构资金托管人的指引》外，目前还没有明确适用于互联网金融机构的这一要求的执行情况，承担此类资产分离责任的互联网金融机构的范围也尚不明确。

在我们的平台上，我们尽最大努力将我们自己的资产与机构融资伙伴和借款人的资产分开，包括但不限于依赖清算银行和支付公司在机构融资伙伴和借款人之间转移资金。然而，在某些情况下，资金可能会通过我们名下的银行账户在机构融资伙伴和借款人之间转移。由于资产分离要求的解释和实施不明确，我们不能向您保证我们目前的安排不会被视为违反适用的法律和法规，或者我们不会被要求在未来改变我们的业务运营。此外，我们目前合作的清算行和支付公司可能会受到当地法律法规变化的影响，他们可能会被要求改变与我们的合作安排或完全停止此类安排。如果发生上述任何一种情况，我们的业务、财务状况和经营结果将受到重大不利影响。

我们的业务受到有关网络安全、信息安全、隐私和数据保护的复杂和不断变化的中国和国际法律法规的约束。这些法律和法规中的许多都可能会发生变化和不确定的解释，任何未能或被认为未能遵守这些法律和法规都可能导致索赔、改变我们的业务做法、负面宣传、法律诉讼、运营成本增加或用户增长或参与度下降，或以其他方式损害我们的业务。

我们受到与网络安全、信息安全、隐私和数据保护有关的复杂和不断变化的法律和监管要求的约束。中国的监管部门加强了数据保护和网络安全监管要求。这些法律继续发展，中国政府未来可能会采取其他规则和限制。然而，我们收到并可能收到有关政府部门就数据保护和网络安全发布的某些意见信，在这些情况下，我们及时回复并配合处理这些意见。不遵守规定可能会导致处罚或其他重大法律责任。

2017年6月生效的《中华人民共和国网络安全法》，为中国创建了首个国家级的网络运营商数据保护框架。这是一个相对较新的问题，还有待监管机构的解释。它要求网络运营商采取安全措施，保护网络免受未经授权的干扰、损坏和未经授权的访问，并防止数据被泄露、窃取或篡改。除法律、法规另有规定外，网络运营者还必须遵循合法、正当、必要的原则，严格在个人信息主体授权的范围内收集和使用个人信息。需要大量的资本、管理和人力资源，以遵守法律要求，加强信息安全，并解决安全故障造成的任何问题。

此外，根据《中华人民共和国网络安全法》，已经并预计将采取许多法规、指导方针和其他措施。例如，根据2022年2月生效的《网络安全审查办法》，关键信息基础设施运营者和进行网络平台处理活动的网络平台经营者购买确实或可能影响国家安全的网络产品和服务时，必须通过网络安全审查；个人信息超过100万用户的网络平台经营者，在境外上市前应向网络安全审查办公室申请网络安全审查。网络安全审查将评估关键信息基础设施、核心数据、重要数据的风险，或大量个人信息在上市后被外国政府影响、控制或恶意使用的风险，以及网络信息安全风险。给定

最近颁布了网络安全审查措施，但其解释、适用和执行存在很大的不确定性。

2021年8月17日，中华人民共和国国务院颁布《关键信息基础设施安全保护条例》，自2021年9月1日起施行。根据该规定，关键信息基础设施是指公共通信与信息服务、能源、通信、水利、金融、公共服务、电子政务、国防科学等重要行业或领域的重要网络设施或信息系统，以及在发生损坏、功能丧失或数据泄露时可能危及国家安全、民生和公共利益的其他重要网络设施或信息系统。此外，每个关键行业和部门的相关管理部门或保护部门负责制定资格标准，确定各自行业或领域的关键信息基础设施运营者。应通知操作员关于他们是否被归类为关键信息基础设施操作员的最终决定。截至目前，没有任何保护部门发布任何详细规则或实施，我们作为关键信息基础设施运营商也没有得到任何政府当局的通知。由于该规定是新发布的，包括保护部门在内的政府部门可能会就本规定的解释和实施进一步制定详细的规则或解释，因此，目前监管制度下“关键信息基础设施运营商”的确切范围仍不清楚，中国政府当局可能会酌情解释和执行这些法律。因此，根据中国法律，我们是否会被视为关键信息基础设施运营商还不确定。未来的监管改革是否会对我们这样的公司施加额外的限制，目前还不确定。如果我们不能及时或根本不遵守网络安全和数据隐私要求，我们可能会受到政府执法行动和调查、罚款、处罚、暂停我们不合规的运营或将我们的应用程序从相关应用程序商店中删除等制裁，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性和不利影响。截至本年度报告之日，我们尚未收到CAC在此基础上对网络安全进行的任何监管询问、通知、调查、警告或处罚。

2022年7月7日，民航局发布了2022年9月1日起施行的《出境数据传输安全评估办法》，明确数据处理者将在中华人民共和国境内运行中收集和产生的重要数据和个人信息提供给境外的，应当向民航局进行安全评估。根据现行的出境数据传输安全评估办法，实体如果处理了超过100万个人的个人信息并将个人信息转移到境外，或者自前一年1月1日以来累计转移了超过10万人的个人信息或超过1万人的敏感个人信息，必须申请CAC安全评估。《出境数据传输安全评估办法》进一步规定了安全评估的流程和要求。然而，在这种情况下，中国政府当局将如何监管公司仍不确定。2024年3月22日，CAC发布了《出境数据流动规范促进办法》，并于同日起施行，为进一步依法规范和促进数据有序自由流动，在某些情况下，不需要申请对外提供数据安全评估、订立对外提供个人信息标准合同或通过个人信息保护认证，包括但不限于(一)未经有关部门或地区通知或已公开为重要数据的数据，(二)个人信息必须对外提供的情况，个人作为当事人的合同的订立和履行是必要的，例如跨境购物或其他所列情况；以及(Iii)估计在一年内提供的境外个人信息少于10,000人。在我们未来的跨境购物业务中，可能会有少量的出境转移个人信息，随着新发布的办法已经生效，这些信息不需要接受CAC的出境数据安全评估。虽然我们不需要为外发数据传输申报此类安全评估，但我们将继续采取必要措施，在我们的业务运营过程中保护个人信息的安全。

《中华人民共和国个人信息保护法》于2021年11月生效。PIPL规定了个人信息处理的详细规则，明确了个人的相关权利和个人信息处理者的义务，并进一步加强了对个人信息非法处理的责任。除了个人信息处理的其他规则和原则外，PIPL还专门提供了处理敏感个人信息的规则。敏感个人信息是指一旦泄露或非法使用，容易导致侵犯人的尊严或损害个人人身或财产安全的个人信息，包括个人的生物识别、宗教信仰、特定身份、医疗卫生、金融账户、个人去向等信息，以及14周岁以下未成年人的任何个人信息。只有在有特定目的和足够的必要性，并采取严格保护措施的情况下，个人信息处理者才可以处理敏感个人信息。个人信息处理者应当通知个人

我们收集的一些信息，如个人身份号码和位置，可能会被视为PIPL下的敏感个人信息。PIPL还加强了对自动决策的监管，以保护个人获得公平交易条款的权利和对移动应用的监管。由于PIPL的解释和实施仍存在不确定性，我们不能向您保证我们将全面遵守PIPL，或者监管机构不会命令我们纠正或终止我们目前收集和处理敏感个人信息的做法。我们还可能受到罚款和其他处罚，这可能会对我们的业务、运营和财务状况产生实质性的不利影响。此外，2023年，CAC发布了几份与个人信息保护有关的公开意见稿(如《个人信息保护合规审计管理办法(征求意见稿)》、《面部识别技术应用安全管理规定(征求意见稿)》)，如果这些草案正式出台，我们可能需要对自己对个人信息的处理进行定期的个人信息保护合规审计，进行个人信息保护影响评估，甚至与面部识别技术的应用有关的备案。

2021年11月14日，CAC公布了《网络数据安全管理条例》征求意见稿，其中规定，数据处理者有下列行为的，应申请网络安全审查：(一)互联网平台经营者获取了大量与国家安全、经济发展或公共利益有关的数据资源，影响或可能影响国家安全的；(二)在境外上市的处理超过百万用户个人信息的数据处理者；(三)影响或可能影响国家安全的数据处理者；或(四)其他影响或可能影响国家安全的数据处理活动。条例草案还规定，大型互联网平台的运营商在海外设立总部、运营中心或研发中心的，应向国家网信局和主管部门报告。此外，条例草案还要求，处理重要数据或在海外上市的数据处理者应进行年度数据安全自我评估或委托数据安全服务机构进行数据安全自我评估，并于每年1月31日前将上一年度的数据安全评估报告报送当地CAC分局。截至本年度报告之日，本草案尚未正式通过。在制定时间表、最终内容、解释和实施方面存在很大的不确定性。

此外，中国的互联网信息从国家安全的角度进行监管。根据《中华人民共和国国家安全法》，建立国家安全审查管理机构和机制，对影响或可能影响国家安全的关键技术、IT产品和服务进行国家安全审查。《中华人民共和国数据安全法》于2021年9月生效，对可能影响国家安全的数据活动规定了安全审查程序。它还引入了数据分类和分级保护制度，根据数据在经济和社会发展中的重要性，以及数据被篡改、销毁、泄露或非法获取或使用时对国家安全、公共利益或个人或组织合法权益造成的损害程度。需要对每一类数据采取适当程度的保护措施。根据《数据安全法》，并不清楚哪些数据构成“重要数据”或“国家关键数据”。如果我们被视为收集“重要数据”或“国家关键数据”，我们可能需要采取内部改革，以符合数据安全法。

2023年7月，工信部下发《关于开展移动互联网应用备案工作的通知》或《关于开展应用备案的通知》，其中规定，在中国境内从事互联网信息服务的移动互联网应用分发平台(含分发小程序、快应用等，统称为应用)的经营者，应当按照适用法律法规办理备案手续，未办理备案手续的App经营者不得从事App互联网信息服务。凡在本《关于应用程序备案的通知》发布前开展业务的APP，应按照本《关于应用程序备案的通知》规定，于2024年3月底前办理此类备案手续。2024年4月至2024年6月，工信部将组织开展应用程序备案检查，对未办理备案手续或从事违法违规行为的应用程序，依法依规处理。截至本年报之日，我们已经对所有开展业务的APP和我们的小程序进行了备案。

虽然我们采取措施遵守适用的数据隐私和保护法律法规，但我们不能保证我们和我们的业务合作伙伴采取的措施的有效性。第三方的活动，如我们的客户和业务合作伙伴，不在我们的控制范围之内。如果我们的业务合作伙伴违反了《中华人民共和国网络安全法》和相关法律法规，或未能完全遵守与我们的服务协议，或者如果我们的任何员工未能遵守我们的内部控制措施并滥用信息，我们可能会受到处罚。尽管我们有

尽管我们已采取措施最大限度地遵守监管机构的要求，但我们不能保证我们不会受到政府当局更多类似的整改要求，也不能保证我们将在任何时候完全遵守所有适用的规章制度。任何未能或被认为未能遵守所有适用的数据隐私和保护法律法规，或我们的业务合作伙伴未能或被认为未能遵守我们的内部控制措施，或我们的员工未能或被视为未能遵守我们的内部控制措施，可能会阻止我们使用或提供某些网络产品和服务，导致罚款和其他处罚，如暂停我们的相关业务，关闭我们的网站和应用程序，暂停我们的应用程序的新下载，以及使我们受到负面宣传和法律诉讼或监管行动，并阻止现有和潜在的用户和客户使用我们的服务，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们不能有效地保持贷款组合的质量，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们的财务状况和经营结果受到我们有效维持贷款组合质量的能力的影响。不能保证我们的贷款组合的质量会保持在目前的水平或有所改善。2021年、2022年和2023年，我们分别发放贷款2140亿元、2050亿元和2500亿元(351亿美元)。截至2021年、2022年和2023年12月31日，我们的未偿还本金余额分别约为人民币859亿元、人民币996亿元和人民币1240亿元(175亿美元)。截至2021年、2022年和2023年12月31日，我们的融资应收账款净额分别为人民币40.14亿元、人民币68.58亿元和人民币41.45亿元(5.84亿美元)。截至2021年、2022年和2023年12月31日，我们的90天+拖欠率分别为1.92%、2.53%和2.90%。

我们贷款组合的质量可能会受到各种因素的负面影响，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括中国经济放缓和结构性改革、总体经济状况不利发展、我们的目标用户失业率上升、流行病和自然灾害。如果我们不能管理信贷风险，我们的贷款组合的质量也可能会恶化。此外，随着我们扩大用户基础并向用户提供新的产品功能和更高的信用额度，我们可能会经历用户信用风险的不利变化。例如，虽然我们对灵活还款选项的使用设定了某些要求，例如要求每月最低还款额，并将用户的信用额度保持在批准的金额，但灵活还款选项可能会影响我们的贷款拖欠和注销，因为只要用户满足用户和我们商定的新贷款的付款时间表，使用灵活还款选项的用户借入的新贷款的未偿还本金余额将被视为最新的。如果我们的信用评估和控制过程不能有效地控制高风险用户在使用我们现有或新的信用产品时的信用风险，我们也可能经历用户信用风险的不利变化。

此外，我们的风险管理制度和政策会不时改变。我们使用我们的专有技术鹰眼发动机评估我们用户的信用风险。虽然我们在积累用户数据的过程中不断提高风险管理能力，鹰眼在某些情况下，Engine可能不准确地预测未来的信贷损失。例如，在授予初始信用额度后，用户的风险概况可能会因各种因素而发生变化，例如财务状况恶化，并且不能保证这些变化将被鹰眼发动机要及时启动。所使用的模型和算法鹰眼引擎可能存在错误、缺陷或其他缺陷，可能导致信用评估不准确，用户和外部数据源提供的数据可能不正确或过时。如果未来发生上述任何一种情况，我们的贷款定价和审批流程可能会受到负面影响，导致错误分类的贷款或不正确的批准或拒绝信贷申请。我们的风险管理能力还依赖于我们的反欺诈检测、风险建模和风险管理的精细化操作，所有这些都涉及到它们管理贷款组合风险的有效性中的某些风险。我们不能向您保证，我们的风险管理系统和政策已经或将会有效地管理我们的信用风险，从而管理我们贷款组合的资产质量。

如果我们由于任何原因而无法有效地维持和管理我们贷款组合的质量，我们贷款组合的拖欠率和冲销可能会增加。在我们提供便利的某些类型的贷款中，我们从机构融资合作伙伴那里获得的服务费与贷款的质量和表现有关。如果我们不能识别这类贷款中的风险，我们可能会获得减少的服务费，甚至不收取服务费。此外，如果我们的贷款组合质量恶化，机构融资合作伙伴可能不愿在我们的合作中提供优惠条件，甚至决定不继续与我们合作，用户可能会寻求修改他们的贷款条款或减少使用我们的平台借款。如果发生上述任何一种情况，我们的业务、竞争地位、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。

我们需要以合理的成本获得足够的资金来成功运营我们的业务，但无法保证以合理的成本获得足够的资金。

我们业务的增长和成功取决于是否有足够的资金来满足用户在我们平台上的贷款需求。我们平台的资金来自各种来源和类型的投资者，包括我们平台上的机构融资合作伙伴和资产支持证券的投资者。自2018年以来，我们从机构融资合作伙伴那里获得了大部分资金。我们使资金来源多样化的能力取决于监管要求的发展。例如，141号通知禁止银行业金融机构向无收入来源的人提供贷款，或投资于标的资产为“现金贷款”或“校园贷款”的资产支持证券。如果大学生被认为是无收入来源的人，金融机构向大学生提供的贷款可能需要终止资助。虽然资产支持证券的投资者在历史时期并不是我们的主要资金来源，但如果我们打算增加通过资产支持证券获得的资金，上述要求将影响我们通过这一渠道获得的资金数量。

此外，2021年2月发布的《关于大学生互联网消费贷款的通知》对参与大学生网络消费贷款的银行业金融机构提出了几点要求，包括银行业金融机构应当严格核查大学生的信用资质和身份及其贷款用途，进行综合信用评估，并收到第二还款来源(如大学生的父母、监护人或其他管理人)对向该大学生提供网络消费贷款的确认书面确认，并同意为贷款的偿还提供担保。我们必须遵守我们的资金合作伙伴在识别某些受限借款人(包括大学生)方面的政策。因此，我们可能需要在潜在用户中识别大学生，这将增加我们吸引和留住用户的成本。

此外，如果愿意承担潜在用户违约风险的资金合作伙伴提供的资金不足，或者由于现行或现有法律或法规的限制，特定类型的资金只能与我们的特定用户群体匹配，我们的平台将无法为某些贷款来源提供资金。如果没有足够的资金来满足用户的贷款需求，我们平台上的贷款发起可能会受到重大影响。此外，如果我们资金来源的风险调整回报要求发生变化，资金来源可能会选择不为我们平台上发放的贷款提供资金。

此外，我们的增长战略包括向我们的用户提供具有竞争力的价格的金融产品和服务。由于线上和线下消费市场竞争激烈，我们可能会尝试通过修改向投资者提供的投资产品以及与融资伙伴的合作协议的条款和条件来进一步降低融资成本。如果我们的资金来源发现我们的风险调整后回报不那么有吸引力，我们可能无法获得所需的资金水平。由于我们的一些融资伙伴要求我们提供保证金并在违约情况下进行赔偿，而另一些合作伙伴不要求我们提供此类保证金，但提供的条款不那么优惠，因此我们必须不时调整我们的融资模式，以平衡向资金来源支付的保证金金额和融资条款的商业可行性。如果我们的平台由于资金不足或定价不如竞争对手而无法及时向潜在用户提供贷款或为贷款提供资金，将损害我们的业务、财务状况和运营业绩。

我们在电子商务渠道上向用户提供更高的信贷额度、新的贷款产品和金融服务以及新的产品类别，以及服务于越来越多的年轻一代消费者，这可能会使我们面临新的挑战和更多的风险。

我们的经营历史有限，自成立以来一直在迅速扩大我们的产品和服务以及我们的用户基础。例如，除了分期付款贷款外，我们从2014年开始向用户提供个人分期付款贷款。2015年，我们开始提供灵活的还款选项，允许符合我们标准的用户重新安排或推迟他们目前的每月还款。近年来，我们扩大了产品范围，包括服装和鞋类、箱包、时尚配饰、家居用品、化妆品、个人护理产品、婴儿和孕妇用品、食品和饮料以及虚拟商品。为了满足我们不断扩大的用户基础和我们用户不断变化的信贷需求，我们不断提供新的信贷产品，并为我们的用户提供更高的信贷额度，因为他们获得了更高的收入和更强的偿还能力。2021年，我们推出了迈亚先买后付服务，让购物者在不同的消费场景下购买产品并随着时间的推移付款，吸引更多用户芬奇乐.我们还可能不时进一步推出新举措，以扩大我们的产品和服务范围。

向新产品和新服务类别扩张涉及新的风险和挑战。我们对这些新产品和服务的不熟悉，以及相关用户数据的缺乏，可能会使我们更难预测用户需求和偏好，并管理信用风险。我们可能会误判用户需求，导致库存积累和可能的库存减记。这也可能使我们更难检查和控制质量，并确保适当的搬运、储存和交付。我们可能会体验到新产品更高的退货率，收到更多客户投诉，并成为代价高昂的产品责任索赔的对象，这将损害我们的品牌和声誉以及我们的财务业绩。向新产品和服务的扩张也可能使我们面临我们无法控制的法律、运营和声誉风险。我们不能向你保证我们能收回我们的投资。

此外，随着我们的用户基础转向由更多的年轻一代消费者组成，我们可能由于缺乏信用数据和经验而无法准确评估这些新用户的信用风险。信用额度较高的产品也可能带有更多风险，由于缺乏历史数据，我们可能无法充分处理在这些信用额度较高的产品下产生的贷款的违约风险。为不断变化的用户群提供服务也可能使我们面临新的挑战和更多风险。如果我们不能执行我们的增长战略，或者如果我们不能应对挑战和风险，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

如果我们的信用评估和风险管理模式无效，或者我们从潜在用户和第三方获得的信用和其他信息不准确，从而不能准确反映用户的信誉，我们的信用评估和风险管理的准确性将受到不利影响。

我们是否有能力有效地将用户划分为适当的风险概况，吸引和留住用户，并为融资伙伴提供诱人的风险调整后回报，这取决于我们信用评估和风险管理模型的有效性以及关于用户信用的准确信息。我们依靠我们的专有技术鹰眼评估用户信用风险的引擎。我们通过更新算法、数据处理和其他技术来不断提高我们的风险管理能力鹰眼如果模型包含系统性的技术错误或其他错误、在分析数据时无效或包含其他缺陷，我们的信用评估的准确性和我们风险管理的有效性将受到不利影响，这可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

对于我们的信用评估，我们从潜在用户和第三方那里获得关于潜在用户的某些信息，这些信息可能不完整、不准确或不可靠。由于过时、不完整或不准确的用户信息，我们对用户的信用评估可能无法反映该特定用户的实际信誉。此外，一旦我们获得用户的信息，用户随后可能会(I)拖欠未偿还债务；(Ii)拖欠先前存在的债务；(Iii)承担额外债务；或(Iv)经历其他不利的财务事件，使我们之前获得的信息不准确。我们目前使用外部数据库来确定用户从我们那里获得贷款时，是否通过消费金融平台有未偿还贷款。我们还定期将用户名与我们的数据库进行比较。一旦我们检测到用户有多笔未偿还贷款，总余额相当可观，并构成高信用风险，我们将把该用户列入高风险用户名单，并密切监测该用户的未来发展。

然而，不能保证我们拥有与我们所有用户的未偿还贷款相关的完整和准确的信息。例如，用户可以通过我们的平台借钱来偿还其他消费金融平台的贷款，反之亦然。如果用户在全额偿还该用户在我们平台上借入的任何贷款之前发生了额外的债务，额外的债务可能会损害该用户向我们和我们的资金来源支付其贷款的能力，以及获得与该贷款相关的投资回报的能力。此外，额外的债务可能在总体上对用户的信誉产生不利影响，并可能导致用户陷入财务困境或资不抵债。如果用户有其他债务，无法偿还所有债务，用户可以选择向其他平台付款，而不是向我们付款。此类不准确或不完整的用户信息可能会影响我们信用评估的准确性和我们风险管理的有效性，进而可能损害我们的声誉，从而可能对我们的业务和运营结果造成重大不利影响。

如果我们现有的和新的贷款产品或金融服务不能保持或达到足够的市场接受度，我们的财务业绩和竞争地位将受到损害。

我们已经投入大量资源，并将继续重视提升和推广我们现有的贷款产品，并提高它们的市场意识。我们还会产生费用并预先花费资源来开发和营销新的贷款产品和金融服务，这些产品和服务包括附加功能、改进功能或以其他方式使我们的平台对用户更具吸引力。新的贷款产品和金融服务必须获得高水平的市场接受度，才能收回我们在开发和营销这些产品和服务方面的投资。

我们现有和新的贷款产品和金融服务可能无法获得足够的市场接受度，原因有很多，包括：

如果我们现有的和新的贷款产品和服务以及投资产品不能保持或获得市场的充分接受，我们的竞争地位、经营业绩和财务状况可能会受到重大和不利的影响。

我们目前的收费水平在未来可能会下降。任何实质性的费率下调都可能降低我们的盈利能力。

我们通过自己的担保公司向我们平台上的用户收取费用，并向第三方担保公司收取担保服务费，从而产生金融服务收入。我们还通过向金融机构收取费用来创造金融服务收入。这些费率还可能受到我们向用户和合作伙伴提供的产品类型组合随时间的变化、宏观经济因素以及在线消费金融行业竞争的影响。例如，我们从融资伙伴那里收取的基于绩效的贷款的便利化和服务费数额正在增加。由于我们对这类贷款收取的费用普遍较低，这可能会降低我们的盈利能力。为配合监管机构对金融服务收费实行较低最高百分比的一般趋势，我们可能须进一步调低收费水平。任何实质性的费率下调都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

如果我们不能以有效和具有成本效益的方式推广和维护我们的品牌，我们的业务和运营结果可能会受到损害。

我们相信，有效地发展和保持我们品牌的知名度对于吸引和留住用户至关重要。这在很大程度上取决于我们的用户获取战略的有效性、我们的营销努力、我们与机构资金合作伙伴的合作以及我们用来推广我们平台的渠道的成功。如果我们目前的任何用户获取策略或营销渠道变得不那么有效、成本更高或不再可行，我们可能无法以具有成本效益的方式吸引新用户，或将潜在用户转化为活跃用户。

我们为打造自己的品牌所做的努力已经导致我们产生了费用，而且我们未来的营销努力很可能会要求我们产生额外的费用。这些努力可能不会在不久的将来导致营业收入增加或根本不会增加，即使有所增加，营业收入的任何增加也可能无法抵消所产生的费用。如果我们不能成功地推广和维护我们的品牌，同时产生额外的费用，我们的运营结果和财务状况将受到不利影响，我们发展业务的能力可能会受到损害。

对我们、整个消费金融行业和我们的第三方服务提供商的任何负面宣传或用户投诉都可能对我们的业务和运营业绩产生重大和不利的影响。

我们品牌的声誉对我们的业务和竞争力至关重要。任何与使用我们的产品或服务有关的恶意或负面宣传或任何公开事件，无论我们是否疏忽或过错，包括与我们的管理、业务、合规、财务状况或前景以及与校园网贷相关的业务运营有关的事件，无论是否有价值，都可能严重损害我们的声誉，损害我们的业务和经营业绩。与捏造或恶意报道有关的负面宣传

政府当局对我们的竞争对手或我们的用户制造的产品或服务也可能会对我们的品牌形象和声誉产生不利影响，并破坏我们的信任和可信度。

由于中国的消费金融行业是一个新行业，而且该行业的监管框架也在不断演变，因此可能会不时出现对该行业和我们经营的细分市场的负面宣传。对中国消费金融行业的负面宣传也可能对我们的声誉产生负面影响，无论我们是否从事了任何不适当的活动。中国政府制定了包括《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《商业银行网络借贷办法》、《第141号通知》等具体规则，为网络消费金融行业营造更加透明的监管环境。中国在线消费金融行业的任何参与者如果不遵守这些规定，可能会对整个行业的声誉造成不利影响。

此外，对整个消费金融行业(包括校园贷款)的任何负面发展或看法，即使事实不正确或基于个别事件或其他市场参与者的行为，都可能损害我们的形象，破坏我们的信任和可信度，并对我们吸引新用户、投资者和机构融资合作伙伴的能力产生负面影响。消费金融行业的其他负面事态发展，如普遍的用户违约、欺诈行为、其他在线消费金融平台的关闭，或因大量债务积累和任何特定用户无法偿还而间接导致的事件，也可能导致对该行业更严格的监管审查，并限制消费金融行业市场参与者可能开展的可允许业务活动的范围。例如，自2015年以来，中国消费金融行业的某些公司出现了多起倒闭或被控欺诈、不公平交易的举报。

此外，任何与极端用户行为或激进或非法收贷活动有关的实际或声称的事件可能会损害我们的声誉，如果用户、投资者或机构融资合作伙伴将我们与其他卷入此类事件的行业同行联系在一起，他们可能不太愿意在我们的平台上从事借款或融资活动。在我们正常的业务过程中，我们可能需要对某些借款人提出拖欠贷款的诉讼。

如果法院不支持我们的索赔，这样的法律程序也可能对我们的声誉和品牌形象造成负面影响。如果发生上述任何一种情况，我们的业务和经营结果可能会受到重大不利影响。

我们平台上的欺诈活动或针对我们用户的欺诈活动可能会对我们的运营结果、品牌和声誉产生负面影响。

我们面临与我们平台上的欺诈活动相关的风险，以及与处理用户和投资者信息相关的风险。我们的资源、技术和欺诈检测工具可能不足以准确地检测和防止欺诈。此外，我们的年轻一代消费者可能更容易受到欺诈的影响，因为他们在使用金融服务方面的金融知识和经验有限。他们可能没有足够的装备来检测直接针对他们的复杂的欺诈性计划。例如，我们的用户可能受到第三方或有组织犯罪集团的鼓励，在我们的平台上产生个人分期付款贷款，并将收益转移给他们，他们没有偿还的意图，最终导致违约。其他诈骗者可能会冒充我们，向我们的用户提供欺诈性贷款，并向我们的用户收取欺诈性的“服务费”。我们为用户提供财务规划和管理方面的教育，包括信用、信用和个人信息保护、防止欺诈和身份盗窃的概念。然而，我们不能向您保证，这些努力将在防止欺诈方面有效。

虽然我们在历史上没有经历过任何给我们造成重大损失的重大欺诈事件，但我们平台上欺诈活动的大幅增加将转移我们在配合调查方面的大量资源，我们可能会被勒令赔偿诈骗中的损失，这可能会对我们的品牌和声誉造成负面影响，增加我们的运营成本，导致我们和我们的资金来源损失，减少我们平台上的贷款来源，并导致我们采取更多措施来降低欺诈风险，进一步增加我们的成本和支出。高调的欺诈活动也可能导致监管干预，可能会分散我们管理层的时间和注意力，并导致我们产生额外的费用和成本。如果发生上述任何一种情况，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到重大不利影响。

如果我们未能与我们的融资伙伴保持合作或保持足够的流动性来向我们的用户发放贷款，我们的声誉、经营业绩和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。

我们的机构资金合作伙伴通常同意向符合其预定标准的用户提供资金，这取决于他们的审批程序。这些协议的期限从一年到两年不等。其中一些协议在到期时具有自动续订选项。此外，虽然我们用户的贷款申请通常会在我们和我们的机构融资合作伙伴设定和商定的参数范围内获得批准，但融资机构可能会在我们的监督和控制之外在其审批过程中实施额外的要求。因此，不能保证我们的机构融资合作伙伴能够提供可靠、可持续和足够的资金来支持所需的流动性，要么是因为他们可能拒绝为我们平台上的用户贷款提供资金，要么是因为他们可能拒绝续签或重新谈判他们在我们平台上的参与。此外，一些机构融资伙伴要求，如果借款人的贷款逾期一段时间，融资伙伴将有权终止贷款，并有权从美国或我们的关联担保公司获得相当于未偿还本金和利息的补偿。如果我们无法提供此类补偿，资助伙伴可能会终止与我们的合作，这反过来可能会对其他资助伙伴对我们的信心产生负面影响。在这种情况下，我们的流动资金、我们的投资者保护基金的可用性以及我们的业务前景将受到不利和负面的影响。

此外，如果中国法律法规对与机构融资合作伙伴的合作施加更多限制，机构融资合作伙伴在选择合作伙伴时可能会变得更加挑剔，这可能会推高融资成本和网贷平台与有限数量的机构融资伙伴以及其他非机构融资来源合作的竞争。此外，如果中国法律和法规禁止我们与我们的机构融资合作伙伴合作，包括持牌金融机构、小额信贷贷款人或其他消费金融平台，我们与我们融资合作伙伴的合作可能不得不终止或暂停，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

自从我们开始在线消费金融业务以来，我们经历了快速的增长。然而，我们不能保证我们在未来一段时间内能够保持我们的历史增长率。我们的收入增长可能放缓，或者我们的运营收入可能会下降，原因有很多，包括消费者支出减少、法规和政府政策的变化、竞争加剧、中国的在线消费金融行业增长放缓、网上购物的交付和履行困难、替代商业模式的出现、政府政策或总体经济状况的变化，以及自然灾害或病毒爆发。如果我们的增长率下降，投资者对我们的业务和业务前景的看法可能会受到不利影响，我们的美国存托凭证的市场价格可能会下降。

我们的业务依赖于我们与业务合作伙伴和其他第三方保持关系的能力，同时，我们也面临与业务合作伙伴和其他第三方相关的风险。

我们目前在业务的各个方面都依赖于一些业务合作伙伴和其他第三方。例如，我们从第三方供应商那里采购产品，用于我们的在线直销。特别是，我们与京东进行了广泛的合作，我们在我们的电子商务渠道上提供的很大一部分产品都是从他那里采购的。我们不能向您保证，我们目前的供应商将继续以商业上可接受的条件向我们销售产品，或者在当前协议到期后继续向我们销售产品。此外，如果我们因任何原因未能吸引新供应商向我们销售产品，我们的业务和增长前景可能会受到实质性和不利的影响。

此外，我们还有第三方卖家在我们的迈亚和电子商务平台。我们对在我们的在线市场上直接销售的产品的质量、存储和交付的控制，不如我们对我们自己直接销售的产品的控制。如果任何第三方销售商不控制其在我们的迈亚或者，如果它没有交付产品或交付延迟，或者如果它提供的产品与其描述的产品有实质性差异，或者如果它在没有相关法律法规要求的许可证或许可的情况下销售某些产品，我们可能会面临索赔，要求我们对任何损失负责，或者面临产品责任索赔。我们还可能因在我们的平台上销售的假冒或未经授权的产品、在我们的平台上销售的产品或在我们的平台上发布的侵犯知识产权的内容或其他不当行为(包括进行虚假交易或删除不利评论)而承担责任或受到行政处罚。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与电子商务有关的条例”和“项目4.公司信息-B.业务概述-条例-与产品质量和消费者权益保护有关的条例”。

此外，我们还与许多业务合作伙伴和其他第三方合作，以履行我们的产品并将其交付给我们的用户。例如，我们使用京东和顺丰快递的仓储和配送基础设施在我们的电子商务渠道上完成用户订单。我们准确处理和履行订单并提供高质量用户服务的能力取决于我们的业务合作伙伴和其他第三方的履行基础设施。他们的交付和履行服务的任何中断或故障都可能阻碍我们的产品及时或适当地交付给用户。我们的业务、财务状况和运营结果可能会因其交付和履行服务的任何中断而受到不利影响。

此外，我们还与某些第三方服务提供商密切合作，如第三方支付平台、托管和结算服务提供商、商业数据提供商和贷款催收服务提供商。如果这些第三方服务提供商无法正常运行，我们不能向您保证我们能够以及时且经济高效的方式找到替代方案，或者根本不能。此外，我们的任何第三方服务提供商(包括第三方贷款催收服务提供商)的任何激进做法或不当行为都可能损害我们的声誉，并使我们面临索赔和调查。如果我们不能有效地监管我们的第三方催贷服务提供商，我们可能需要自己进行更多的催贷活动，这可能会增加我们的成本，使我们面临更大的声誉和法律风险，并对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。

寻求、建立和维护与业务伙伴和其他第三方的关系，以及将他们的数据和服务与我们的系统集成，需要大量的时间和资源。某些类型的合作伙伴可能会投入更多资源来支持与我们竞争的自己的业务。

我们业务的顺利运行还有赖于我们的业务合作伙伴和其他第三方遵守适用的法律法规。对业务合作伙伴和其他第三方的任何负面宣传，例如对其收贷做法的负面宣传，以及他们未能充分保护我们的用户和投资者的信息，未能遵守适用的法律和法规，或未能以其他方式达到要求的质量和服务标准，都可能损害我们的声誉，并进一步导致潜在借款人的意愿下降。我们也可能要对他们的贷款收取行为的任何不当行为负责。如果发生上述任何一种情况，我们的业务和经营结果可能会受到重大不利影响。我们的声誉与这些业务合作伙伴和其他第三方有关，如果发生上述任何情况，我们的声誉可能会受到损害。

任何缺乏适用于我们业务的必要批准、许可证或许可都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利的影响。

我们的业务受中国相关政府部门的政府监督和监管。这些政府机构共同颁布和执行涵盖我们业务运营的许多方面的法规，包括在线零售、在线金融行业。中国政府对互联网行业进行了广泛的监管。见“项目4.关于公司的信息-B.业务概述-规章”。因此，在某些情况下，可能很难确定哪些行动或不作为可能被视为违反了适用的法律和条例。

我们需要从不同的监管机构获得各种许可证和许可，才能在我们的网站上分销某些类别的产品。我们已经努力获得所有适用的许可证和许可证，但由于我们网站上销售的产品数量众多，种类繁多，我们可能并不总是能够做到这一点，我们可能会因在没有适当许可证的情况下销售产品而受到政府当局的惩罚。随着我们增加产品选择，我们也可能会受到以前没有影响我们的新的或现有的法律法规的约束。此外，由于外商投资中国提供增值电信服务的业务受到限制，我们并不直接拥有网站或移动互联网应用程序，这可能会导致我们的业务严重中断，使我们受到制裁，影响相关合同安排的可执行性，或对我们产生其他有害影响。我们还需要为我们的在线消费融资和小额信贷服务获得某些许可证和许可。见“第3项.关键信息-D.风险因素--中国管理网络消费金融行业的法律法规正在发展和演变，我们的业务运营已经并可能需要继续修改，以确保完全符合相关法律法规。我们还与机构融资合作伙伴合作，他们对中国法律法规的遵守可能会影响我们的业务。“

我们的在线消费金融平台，芬奇乐，由深圳芬奇乐运营，于2022年5月取得国内呼叫中心服务经营部分增值电信业务许可证，有效期至2027年5月；2019年7月取得网上数据处理及交易处理部分增值电信业务许可证，有效期至2024年7月。目前尚不确定可变权益实体及其子公司是否需要在获得增值电信业务许可证的同时，就我们的移动应用程序获得单独的运营许可证。我们不能向您保证，我们已获得在中国开展业务所需的所有许可证或许可证，或将能够保留现有许可证或获得新的许可证。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与外商投资限制有关的规章”。如果中国政府认定我们在未经适当批准、牌照或许可的情况下经营，或颁布需要额外批准或许可证的新法律和法规，或对我们业务的任何部分的经营施加额外限制，它有权(其中包括)征收罚款、没收我们的收入、吊销我们的营业执照，并要求我们终止相关业务部分或对受影响的业务部分施加限制。中国政府的任何这些行动都可能对我们的业务和经营结果产生重大不利影响。

此外，我们通过吉安市分期乐网络小额信贷有限公司或深圳分期乐在江西吉安的子公司吉安小额信贷公司从事网络小额信贷业务，该公司获得了相关地方当局的网络小额信贷许可证。小额信贷许可证于2023年7月更新，有效期至2024年8月。然而，由于有关网络小额信贷公司的监管制度和做法近年来不断发展，并受到不确定性的影响，请参阅“本公司信息-B.业务概述-规章-与小额信贷有关的规章”，我们不能向您保证，我们不会因任何不遵守规定而受到任何整改要求或行政处罚，也不能向您保证，我们将能够满足整改要求(如果有的话)，并维持该许可证或续签许可证。

例如，2020年11月，银监会、人民中国银行发布了《网络小额信贷公司业务管理暂行办法(草案)》，向社会公开征求意见。办法草案明确，网络小额信贷业务主要在实体注册的省级行政区域内开展，未经事先批准，不得跨省开展。在省内经营网络小额信贷业务的公司，注册资本不低于10亿元人民币，为一次性实收货币资本。经营跨省网络小额信贷业务的公司注册资本不低于50亿元人民币，为一次性实缴货币资本。办法草案将设立三年过渡期，未经批准经营跨省网络小额信贷业务的将被逐步淘汰。虽然我们认为集安小额信贷只是一个补充资金来源，我们不打算依赖它作为主要的资金来源，但我们不能向您保证，如果办法草案实施，吉安小额信贷将能够维持或续签其小额信贷许可证。

若吾等被视为从事个人征信报告业务，并违反任何有关个人征信报告业务的中国法律或法规，吾等的业务、财务状况、经营业绩及前景可能会受到重大不利影响。特别是，我们受到《信用报告业务办法》的不确定因素的影响，该办法的解释和实施可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

中国政府已经通过了几项管理个人征信业务的规定。这些规定包括国务院颁布并于2013年3月起施行的《征信行业管理条例》和同年由人民中国银行发布的《征信机构管理办法》。根据《征信业管理条例》，征信业务是指收集、组织、存储、处理个人和企业的信用信息并向他人提供信息的活动，征信机构是指以征信为主要业务的正式成立的机构。经营个人征信业务的企业和个人，应当取得人民中国银行颁发的许可证。未经人民中国银行批准，企业和个人不得从事个人征信业务。未经批准擅自从事个人征信业务的单位，将受到取缔、没收个人征信业务收入、罚款人民币5万元以上50万元等处罚，并将被处以刑事责任。

2021年9月，人民中国银行发布《征信业务管理办法》，自2022年1月1日起施行。《征信业务管理办法》将征信信息定义为服务于金融经济活动、用于确定个人和企业信用状况的信息，是指依法收集的基本信息、贷款信息等相关信息，以及基于上述信息对个人和企业信用状况进行分析评估所产生的其他信息。《征信业务管理办法》还要求征信机构向人民中国银行报告与征信机构合作收集、存储、处理、分析征信信息的信息处理者。另外，实体以“信用信息服务、信用服务、信用评估、信用评级、信用修复等”名义“实际提供信用报告功能服务”。也适用《征信业务管理办法》。未取得必要许可开展个人征信业务的机构，应当自《征信业务管理办法》实施之日起18个月内完成整改。

由于《征信业务管理办法》实施较晚，在解释和实施方面存在不确定性。例如，《征信业务管理办法》。没有具体说明什么构成“与信用报告业务有关的活动”。目前也不清楚哪些活动可被视为“实际提供信用报告服务”。此外，《征信业务管理办法》并未就该等服务提供者如被视为经营征信业务，如何及何时申请所需牌照或以其他方式遵守《征信业务管理办法》，提供明确指引或执行规则。

2021年4月，人民中国银行、银监会、证监会和外汇局邀请多家互联网平台运营商召开会议，讨论其互联网金融业务的运营和合规问题，包括通过授权的征信机构开展征信业务。若中国当局发现吾等从事信用报告业务或信用报告功能服务，吾等可能被要求取得个人信用报告业务牌照或寻求其他途径以确保合规。我们将密切关注和评估监管方面的发展。鉴于《征信业务管理办法》存在重大不确定性，为满足《征信业务办法》的要求并对我们的政策和做法做出必要的改变，我们可能会产生重大的成本和费用，包括取得个人征信业务许可证，或者如果我们被视为信息处理者，我们可能被要求与持牌的征信机构合作，并在征信信息的收集、存储、处理和分析方面向人民中国银行报告。如本公司日后未能或被视为未能遵守《征信业务管理办法》及其他相关法律法规，可能会对本公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

此外，2021年7月7日，人民信用信息系统局中国银行进一步发布了《关于与13家互联网平台(不含我司)断直连的通知》，要求互联网平台与金融机构实现个人信息全断直连，即禁止收集此类信息的互联网平台向金融机构直接流动个人信息。

虽然我们不是收到断连通知的13家互联网平台之一，但我们已经达成了合作协议，并实施了与持牌征信机构对接的制度，考虑到2018年4月发布的《银行业金融机构与融资性担保公司业务合作指引》规定，银行和担保公司可以单独接受客户的申请并相互推荐客户，在某些情况下，我们的融资性担保公司也与金融机构分享了个人信息，努力确保个人信息的流动最大限度地符合《征信业务管理办法》和《关于断直连的通知》。根据《关于断直连的通知》、《征信办法》及其他相关法律法规，吾等如未能或被视为未能符合相关要求，可能会被处以罚款或刑事责任，这可能会对吾等的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。然而，由于《征信业务管理办法》尚未出台明确的指导意见和实施细则，监管机构的验收标准尚未出台，我们将密切关注监管要求，并及时调整适用的措施，以确保征信数据的流动最大程度地符合《征信业务管理办法》。然而，我们可能会产生大量成本和费用，以确保合规并对我们的内部政策和做法进行必要的更改。

新的法律法规可能会对我们的电子商务业务提出额外的要求和其他义务，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

除了许可证和许可的要求外，中国的法律法规还要求电子商务平台运营商采取措施保护消费者权益。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与电子商务有关的规章”。如果不这样做，电子商务平台运营商可能会受到整改要求和处罚。例如，电子商务法要求电子商务平台经营者在平台上的商家未能在其主页上显著展示其营业执照或行政许可中包含的与其经营有关的信息时，必须采取必要的行动。

此外，根据《电子商务法》，除某些情况外，所有电子商务经营者，包括电子商务平台经营者和这些平台上的商家，应向SAMR地方分支机构注册，向SAMR地方分支机构提供其平台上商家的身份信息，并提示未进行此类注册的商家遵守相关注册要求。我们已要求我们平台上的商家完成此类注册。由于这些要求，我们可能会失去现有的商家，并无法吸引可能不愿完全遵守电子商务法与我们合作的潜在商家。此外，电子商务法对电子商务平台经营者规定了一些新的义务，包括：(一)确保平台安全，包括保护数据隐私；(二)确保公平交易，保护平台消费者的合法权益；(三)宣传交易信息保全和交易规则；(四)保护知识产权。

此外，2021年5月1日起施行的《网络交易监督管理办法》明确，网络交易经营者和网络平台经营者应当全面遵守《反不正当竞争法》等中华人民共和国有关法律法规的规定开展业务，不得与其他经营者不正当竞争，不得扰乱社会经济秩序。此类不正当竞争行为包括但不限于进行虚假交易和编造用户评价。此外，2022年11月22日，商务部发布了《人民Republic of China反不正当竞争法(征求意见稿)》，提出了以下五种新型数据经济不正当竞争行为：(一)进行恶意交易，阻碍、扰乱其他事业的正常运营；(二)利用数据和算法、技术、平台规则等，通过影响用户选择或其他方式，扰乱市场公平竞争秩序；通过关键词联想、虚假运营选项等方式设置自有商品或服务链接，欺骗、误导用户点击此类链接；(三)利用技术手段、平台规则等，违反行业惯例或技术规范，不正当排除、阻碍其他经营者合法提供的商品或服务的获取和交易；(四)不正当获取、使用其他经营者的商业数据；(五)通过分析用户偏好、交易习惯等特征，利用算法对交易对手在交易条件上实施不合理的差别对待或不合理限制。

我们不能向您保证，我们目前的业务活动完全符合《电子商务法》和《网上交易监督管理办法》规定的各项义务。若中国政府当局认定吾等未能遵守相关法律及法规所建议的所有规定，吾等可能会被罚款及/或其他制裁，从而可能对吾等的业务及经营业绩造成重大不利影响。

对环境、社会和治理问题的日益关注可能会给我们带来额外的成本，或使我们面临更多的风险。未能适应或遵守投资者及中国政府对环境、社会及管治事宜不断发展的期望及标准，可能会对本公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

近年来，中国政府和公众倡导团体越来越关注环境、社会和治理(ESG)问题，使我们的业务对ESG问题以及与环境保护和其他ESG相关的政府政策和法律法规的变化更加敏感。投资者权益倡导团体、某些机构投资者、投资基金和其他有影响力的投资者也越来越关注ESG实践，近年来越来越重视其投资的影响和社会成本。无论行业如何，投资者和中国政府对ESG和类似事项的关注增加可能会阻碍获得资本，因为投资者可能会因为他们对公司ESG实践的评估而决定重新配置资本或不投入资本。ESG的任何担忧或问题都可能增加我们的合规成本。如果我们不适应或遵守投资者和中国政府对ESG问题不断变化的期望和标准，或被认为没有对日益关注的ESG问题做出适当回应，无论是否有法律要求这样做，我们可能会遭受声誉损害，业务、财务状况以及我们的美国存托凭证的价格可能会受到不利影响。

近年来，我们向疫情肆虐的武汉捐款，用于购买稀缺的医疗用品。我们还向遭受暴雨和洪涝灾害的河南省中国捐款，支持救灾工作和

帮助当地社区恢复正常生活、工作和生产。除了慈善行动外，我们还积极将社会责任融入到其运营、产品和服务中。由于我们出色的ESG努力，我们已经获得了亚洲银行家全球财富和社会企业承诺认证计划2021年的财富和社会企业承诺证书。

我们业务的盈利能力取决于我们的用户愿意借钱的利率，以及我们的融资伙伴愿意借钱的利率。特定基准利率可能会因经济状况和政府政策的变化而波动。例如，由于中国的经济继续受到新冠肺炎疫情的威胁，人民银行在2022年1月和2022年8月下调了基准贷款利率。如果我们不能及时应对利率的波动，重新定价我们的贷款产品，我们的贷款产品对用户的吸引力可能会降低。例如，在利率下降的环境下，如果我们不降低贷款产品的利率，潜在用户可能会从其他渠道寻求更低价格的贷款。同样，在利率上升的环境下，如果我们不增加投资产品的回报，潜在投资者可能会从其他渠道寻求更高回报的投资。此外，如果我们不能相应地对我们的贷款产品和投资产品重新定价，我们的贷款产品的利率与我们的投资产品的预期回报率之间的利差可能会缩小，我们的盈利能力可能会受到不利影响。

我们过去遭受了净亏损，而自2017年以来我们有净收益。我们预计，在可预见的未来，随着我们寻求继续增长业务，吸引潜在用户、投资者和合作伙伴，并进一步增强和开发产品和服务，我们的运营费用将会增加。这些努力可能会被证明比我们目前预期的更昂贵，我们可能无法成功地增加足够的运营收入来抵消这些更高的费用。我们从战略上专注于服务年轻一代的消费者，并寻求捕捉他们的长期增长潜力。在某种程度上，如果我们无法执行这一战略，或者如果我们无法为回头客创造更多收入，我们可能就不会继续产生净收入。此外，历史上我们的冲销率相对较低。截至2021年、2022年和2023年12月31日，我们的90天+拖欠率分别为1.92%、2.53%和2.90%。如果将来我们的冲销率提高，我们可能会蒙受损失。我们还采用了，并可能继续采用影响我们净利润的会计准则。如果发生上述任何一种情况，我们可能会再次出现净亏损，并可能在可预见的未来实现或保持季度或年度盈利。

我们员工的不当行为、错误和不履行职责可能会损害我们的业务和声誉。

我们面临着许多类型的运营风险，包括员工不当行为和错误的风险。我们的业务依赖于我们的员工与用户和投资者互动，处理大量交易，并支持贷款收取流程，所有这些都涉及个人信息的使用和披露。如果交易被重定向、挪用或以其他方式不当执行，如果个人信息被披露给非预期的收件人，或者交易处理过程中发生运营故障或失败，无论是人为错误、故意破坏或欺诈性操纵我们的运营或系统，我们都可能受到实质性和不利的影响。此外，我们存储和使用某些个人信息以及与用户和投资者互动的方式受各种中国法律的管辖。识别和阻止员工的不当行为或错误并不总是可能的，我们为发现和防止此类活动而采取的预防措施可能无法有效控制未知或未管理的风险或损失。如果我们的任何员工拿走、转换或滥用资金、文件或数据，或者在与用户和投资者互动时没有遵守协议，我们可能会承担损害赔偿责任，并受到监管行动和处罚。我们也可能被视为协助或参与非法挪用资金、文件或数据，或未能遵守协议，因此应承担民事或刑事责任。

如果我们收回拖欠贷款的能力受到损害，或者如果我们的内部团队或第三方服务提供商的收回努力受到损害，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们已经建立了一支由内部员工和第三方服务提供商组成的催收团队来处理拖欠贷款的催收工作。如果我们的员工或我们的第三方服务提供商的催收方法，如电话、短信、亲自探访、法律信函和诉讼和/或仲裁无效，我们不能迅速做出反应并改进我们的催收方法，我们的违约率可能会下降。虽然我们已经实施和执行了与我们和第三方服务提供商的收集活动相关的政策和程序，包括对违规用户提起诉讼和仲裁，但如果这些收集方法被用户或监管机构视为骚扰、威胁或其他非法行为，我们可能会受到用户提起的诉讼或监管机构禁止使用某些收集方法的诉讼。如果发生这种情况，我们未能及时采用替代催收方法，或者替代催收方法被证明无效，我们可能无法维持拖欠收款率，资金来源对我们平台的信心可能会受到负面影响。如果发生上述任何一种情况，并损害我们收回拖欠贷款的能力，我们平台上的贷款发放量将会减少，我们的业务和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

此外，中国目前的收债监管制度仍在不断发展。虽然我们的目标是确保我们的收集工作符合相关的法律和法规，我们已经建立了严格的内部政策来禁止激进的做法，但我们不能向您保证，我们的收集团队不会在他们的收集工作中从事任何不当行为。我们托收人员的任何不当行为或认为我们的托收做法被认为是激进的，不符合中国的相关法律法规，可能会对我们的声誉和业务造成损害，从而进一步降低我们向借款人收取款项的能力，降低潜在客户使用我们产品的意愿，或导致相关监管机构施加罚款和处罚，任何这些都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

如果我们跟不上技术的进步，我们的业务、运营结果和前景可能会受到实质性的不利影响。

我们利用人工智能和机器学习技术来运营和改进我们的信用评估和风险管理模型，提高我们的运营效率，并进行有针对性的营销。我们业务的成功在一定程度上将取决于我们及时适应和有效应对技术进步的能力。随着技术的不断变化，在线消费金融行业正在迅速演变。如果我们不能发展和提高我们的技术能力，跟上快速的技术和行业变化的步伐，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。如果出现能够更有效地获得信贷和管理风险的新技术，这些技术可能会对我们更有效地竞争的能力产生不利影响。我们必须继续投入大量资源进行研究和开发，以提高我们的技术水平。由于各种原因，如技术困难、对行业趋势和需求的预测不准确，或者缺乏必要的资源，我们可能无法成功地执行我们的技术战略。未能跟上技术进步的步伐可能会导致产品和服务吸引力下降，信用评估和风险管理能力下降，进而可能对我们的业务、运营结果和前景产生重大不利影响。

与中国整个网络零售业，特别是电子商务行业的增长和盈利有关的不确定性，可能会对我们的运营收入和业务前景产生不利影响。

我们电子商务渠道的在线直销占我们总运营收入的很大一部分。我们未来的运营结果将取决于影响中国电商行业发展的众多因素，这可能是我们无法控制的。这些因素包括：

网上购物的普遍受欢迎程度下降，或我们未能根据趋势和消费者要求调整我们的网站并改善我们用户的在线购物体验，都可能对我们的运营收入和业务前景产生不利影响。

此外，电子商务行业受到宏观经济变化的影响，零售额在经济衰退期间往往会下降。国内和国际政治的不利发展，包括军事冲突、政治动荡和社会不稳定，也可能对消费者信心造成不利影响，减少支出，这反过来又可能对我们的增长和盈利产生实质性的不利影响。

我们的送货、退货和换货政策可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

我们采取了方便用户的退换货政策。法律还可能要求我们不时采用新的或修改现有的退货和交换政策。例如，根据《中华人民共和国消费者权益保护法》和《网络购买商品七日无条件退货暂行办法(2020年版)》，消费者有权在收到网上购买的商品后七天内无故退货，但某些例外情况除外。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与电子商务有关的条例”和“项目4.公司信息-B.业务概述-条例-与产品质量和消费者权益保护有关的条例”。伴随着消费者权益保护委员会的成立和5S守护者制度的升级，我们的消费者保护工作正在精细化、长期化发展。在组织架构上，成立了消费者维权中心，负责用户研究、消费者保护治理体制机制建设，优化客户消费体验，提供优质高效的服务。这些政策改善了用户的购物体验，提升了用户忠诚度，进而帮助我们获取和留住用户。然而，这些政策也使我们承担了额外的成本和支出，而这些成本和支出可能无法通过增加收入来弥补。我们处理大量退货的能力还没有得到证实。如果我们的退换货政策被大量用户滥用，我们的成本可能会大幅增加，我们的运营结果可能会受到实质性的不利影响。如果我们修改这些政策以降低我们的成本和费用，我们的用户可能会不满意，这可能会导致现有用户的流失或无法以理想的速度获得新用户，并可能因此对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们不能有效竞争，我们的运营结果和市场份额可能会受到损害。

在中国看来，线上线下消费市场竞争激烈，正在不断演变。我们的竞争对手以不同的商业模式运营，拥有不同的成本结构，或参与不同的细分市场。它们最终可能被证明更成功，或者更能适应新的监管、技术和其他发展。我们当前和潜在的一些竞争对手比我们拥有明显更多的财务、技术、营销和其他资源，并且可能能够投入更多的资源来开发、推广和支持他们的平台。

我们的竞争对手也可能比我们拥有更长的运营历史、更广泛的用户或投资者基础、更大的数据量、更高的品牌认知度和忠诚度，以及更广泛的合作伙伴关系。此外，现有或潜在的竞争对手可能会收购我们现有的一个或多个竞争对手，或者与我们的一个或多个竞争对手结成战略联盟。上述任何一项都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和未来增长产生不利影响。此外，我们的竞争对手可能在开发新产品、响应新技术、降低贷款费用和开展更广泛的营销活动方面做得更好。当新的竞争对手试图进入我们的目标市场时，或者当现有的市场参与者试图增加他们的市场份额时，他们有时会降低该市场的定价和/或条款，这可能会对我们的市场份额或开拓新市场机会的能力造成不利影响。此外，由于中国的在线消费金融行业相对较新，发展较快，潜在投资者和用户可能不完全了解我们的平台是如何运作的。如果我们不采取行动应对这些竞争挑战，我们的定价和条款可能会恶化。

此外，为了应对中国关于现金贷款的更严格的法律法规，更多的在线贷款平台可能会将其服务和产品扩展到基于场景的贷款，包括与电子商务平台合作，这可能会加剧在线贷款平台之间的竞争。这种激烈的竞争可能会增加我们的运营成本，并对我们的运营结果和盈利能力产生不利影响。此外，如果我们的竞争对手能够向我们的业务伙伴提供更有吸引力的条件，这些业务伙伴可能会选择终止与我们的关系。此外，由于我们的竞争对手可能会实施某些程序来降低他们的费用，以回应当前或潜在的中国关于在线贷款平台收取的利率和费用的规定，我们可能也需要降低我们的费用，以遵守这些规定，并保持在在线贷款行业的竞争力。如果我们无法与我们的竞争对手竞争，或者如果我们由于竞争压力而被迫收取更低的费用，我们可能会遇到收入减少或我们的平台可能无法获得市场认可的情况，任何这些都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

2021年2月7日，国务院反垄断委员会正式发布《互联网平台领域反垄断指引》，即《互联网平台反垄断指引》。《互联网平台反垄断指引》主要涵盖总则、垄断协议、滥用市场支配地位、经营者集中、滥用消除或限制竞争的行政权力等五个方面。《互联网平台反垄断指引》禁止互联网平台的某些垄断行为，以维护市场竞争，维护参与互联网平台经济的用户和经营者的利益，包括但不限于禁止具有主导地位的平台滥用市场主导地位，如利用大数据和分析在定价和其他交易条件上歧视客户，胁迫交易对手做出排他性安排，使用技术手段屏蔽竞争对手的界面，在展示的商品的搜索结果中占据有利位置，使用捆绑服务销售服务或产品，强制收集不必要的用户数据。

由于《互联网平台反垄断指引》是新颁布的，我们无法估计其对我们的业务、财务状况、运营结果和前景的具体影响。我们不能向您保证我们的业务运作在所有方面都符合这些法规和当局的要求。如果相关当局提出任何不遵守规定的行为，并认定对我们不利，我们可能会受到罚款和其他处罚，并需要调整我们的一些商业做法，这可能代价高昂。此外，由全国人民代表大会常务委员会颁布并于2022年6月修订的《反垄断法》要求，被视为集中的、涉及特定成交额门槛的当事人的交易，必须经商务部批准后才能完成。由于加强了反垄断法的实施，我们可能会受到更严格的监管审查，这将增加我们的合规成本，并使我们面临更高的风险和挑战。

我们已授予，并可能继续授予我们股票激励计划下的低价格和名义价格的股票期权、限制性股票单位和其他类型的奖励，这可能会导致基于股票的薪酬支出增加。

我们的业绩在很大程度上取决于有才华和高技能的个人。我们未来的成功取决于我们继续发现、发展、激励和留住高技能人才的能力。我们采用了股票激励计划，以低价格和名义上的股票期权、限制性股票单位和其他类型的奖励形式向员工、董事和顾问提供额外激励。详细讨论见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--B.薪酬--股份激励计划”。于截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，本公司合共录得股份薪酬开支人民币1.879亿元、人民币1.563亿元及人民币1.179亿元(1,660万美元)。我们相信，授予股票奖励对于我们吸引和留住关键人员和员工的能力具有重要意义，我们将在未来继续向员工授予股票奖励。因此，我们与股票薪酬相关的费用可能会增加，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

如果我们的目标用户群的总目标市场比我们认为的要小，我们的运营结果可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到影响。

由于市场需求、中国信贷行业法规、竞争、一般经济条件以及中国在线消费金融行业相对较短的历史等因素，很难估计我们的目标用户群的总可定位市场。我们相信，我们的整个潜在用户市场由新一代消费者组成。然而，如果对我们平台上提供的贷款产品的需求低于我们的预期，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

由于我们业务的季节性，我们的季度业绩可能会有很大波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。

我们在业务中经历了一些季节性，反映了消费贷款的季节性需求和与在线零售业相关的季节性模式的组合。例如，我们在中国的国庆假期期间，特别是在每年第一季度的春节假期期间，我们总体上体验到的用户流量和采购订单较少。此外，每年11月11日，中国的电子商务公司都会举办特别的促销活动，以改善我们该季度的业绩。对我们产品和服务的需求在3月、4月、9月、10月和11月较高，这通常对应于11月11日左右开学和我们的促销活动。虽然我们的增长在一定程度上掩盖了这种季节性，但我们的季度运营业绩未来可能会受到这种季节性的影响。

因此，我们的季度运营业绩，包括我们的运营收入、费用、净亏损或收益以及其他关键指标，未来可能会有很大差异，我们运营业绩的期间间比较可能没有意义。因此，任何一个季度的业绩都不一定预示着未来的表现。

我们面临着与自然灾害、卫生流行病和其他疫情有关的风险，这些风险可能会严重扰乱我们的行动。

我们的业务可能会受到禽流感、严重急性呼吸系统综合症(SARS)、甲型H1N1流感、埃博拉病毒、寨卡病毒、H7N9流感、禽流感或其他大流行等流行病的不利影响。任何此类事件都可能严重扰乱我们的日常运营。近年来，中国和全球都出现了疫情暴发。如果我们的员工受到健康流行病的影响，我们的业务也可能受到不利影响。此外，我们的运营结果可能会受到不利影响，以至于任何健康疫情都会损害中国整体经济。我们的总部设在深圳，目前我们的大部分董事和管理层以及我们的大部分员工都居住在深圳。我们的大部分内部和外包代收团队、客服团队分布在武汉、长沙和南昌。我们的大部分系统硬件和备份系统都托管在位于深圳、广州和北京的租赁设施中。因此，我们很容易受到深圳、武汉、广州和北京等地不利因素的影响。如果上述任何自然灾害、卫生疫情或其他疫情发生在深圳、武汉、广州、北京或我们在中国有主要业务的任何其他城市，我们的业务可能会发生重大中断，如暂时关闭办事处和暂停服务，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

我们可能无法以优惠的条件获得额外的运营资本，或者根本无法获得。

我们的综合财务报表是以持续经营为基础编制的。我们相信，我们目前的现金、经营活动提供的现金以及通过我们的银行贷款和信贷安排获得的资金，将足以满足我们至少在未来12个月内对一般企业用途的当前和预期需求。然而，我们需要继续在设施、硬件、软件和技术系统方面进行投资，并留住人才，以保持竞争力。由于资本市场和我们行业的不可预测性，我们不能向您保证，我们将能够以对我们有利的条款筹集额外资本，或者在需要时完全能够筹集额外资本，特别是如果我们的经营业绩令人失望。如果我们不能按要求获得足够的资本，我们为我们的运营提供资金、利用意想不到的机会、发展或加强我们的基础设施或应对竞争压力的能力可能会受到严重限制，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。在这种情况下，人们可能还会对我们作为一家持续经营的公司继续经营的能力产生重大怀疑。如果我们真的通过发行股权或可转换债券筹集更多资金，我们股东的所有权利益可能会被显著稀释。这些新发行的证券可能拥有优先于现有股东的权利、优惠或特权。

任何未能保护我们用户、资金来源和其他第三方的机密信息或不当使用此类数据的行为，都可能使我们承担数据隐私和保护法律法规施加的责任，对我们的声誉造成负面影响，并阻碍用户使用我们的平台。

我们的平台从我们的用户和资金来源收集、存储和处理某些个人和其他敏感数据。关于隐私以及个人可识别信息和用户数据的存储、共享、使用、披露和保护，有许多法律。具体地说，在许多国内和国际司法管辖区，个人身份信息和其他机密信息越来越受到立法和条例的制约。中国政府有关部门颁布了一系列有关保护隐私和个人信息的法律法规，要求互联网服务提供商和其他网络运营商明确说明任何信息收集和使用的目的、方法和范围，获得适当的用户同意，并建立具有适当补救措施的用户信息保护制度。然而，中国和世界范围内隐私保护的监管框架仍在发展中，在可预见的未来可能仍然不确定。如果中国的法律或法规被扩大到要求改变商业惯例或隐私政策，或者如果中国政府当局以对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响的方式解释或实施其法律或法规，我们可能会受到不利影响。

同时，除了有关隐私和隐私倡导的法律、法规和其他适用规则外，行业协会或其他私人当事人还可以提出新的和不同的隐私标准。由于隐私和数据保护法以及隐私标准的解释和应用仍不确定，因此这些法律或隐私标准可能会以与我们的实践不符的方式进行解释和应用。任何不能充分解决隐私问题的行为，即使是毫无根据的，或不遵守适用的隐私或数据保护法律、法规和隐私标准，都可能导致我们承担额外的成本和责任，导致应用商店删除我们的移动应用程序，损害我们的声誉，限制我们平台的使用，并损害我们的业务。

例如，2017年6月生效的《中华人民共和国网络安全法》规定，关键信息基础设施运营者在中国运营过程中收集和生成的个人信息和重要数据应存储在中国，该法律对关键信息基础设施运营者施加了更严格的监管和额外的安全义务。此外，SAMR和标准化管理局于2020年3月联合发布了新的信息安全技术标准--个人信息安全规范(GB/T 35273-2020)，并于2020年10月起生效。根据本标准，个人数据控制器是指被授权确定处理个人信息的目的和手段的实体或个人。个人数据控制人应按照合法、最小限度和自愿的原则收集信息，并应征得信息提供者的同意。此外，数据安全法和PIPL分别于2021年9月1日和2021年11月1日生效，并于2021年4月26日公布了《移动互联网应用个人信息保护管理暂行规定》征求意见稿。见“项目4.公司信息-B.业务概述-规章-与互联网信息安全有关的规章”。

我们预计，未来这些领域将受到监管机构和公众的更多关注和审查，这可能会增加我们的合规成本，并使我们面临与数据安全和保护相关的更高风险和挑战。如果我们无法管理这些风险，我们可能会受到惩罚，包括罚款、暂停营业和吊销所需的许可证，我们的声誉和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。

此外，我们使用从外部数据来源收集的某些数据来进行信用评估。如果我们的任何外部数据来源收集和提供的数据被认为违反了个人信息保护和数据安全法律法规，如《中华人民共和国网络安全法》，我们可能无法使用相关数据进行我们的信用评估，我们的业务可能会受到重大和不利的影响。有关信用评估活动的更多细节，请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与我们的商业和行业相关的风险-如果我们被视为从事个人信用报告业务，并违反任何有关个人信用报告业务的中国法律或法规，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到重大不利影响。特别是，我们受到围绕《信用报告业务办法》的不确定因素的影响，该办法的解释和实施可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果不能防止网络安全漏洞，将对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。

我们处理和存储的海量数据使我们或托管我们服务器的第三方服务提供商成为攻击目标，可能容易受到网络攻击、计算机病毒、物理或电子入侵或类似中断的攻击。此外，我们将部分数据存储在第三方云计算平台服务器上，这些服务器容易受到服务中断或网络攻击，发生这些攻击可能会导致数据泄露或丢失。虽然我们和/或与我们合作的适用第三方服务提供商已采取措施保护我们可以访问的机密信息，但安全措施，无论是由我们和/或与我们合作的第三方服务提供商采取的，都可能被破坏。由于用于破坏或未经授权访问系统的技术经常变化，通常在针对目标启动之前不会被识别，因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。任何意外或故意的安全漏洞或对我们平台的其他未经授权的访问都可能导致机密的用户和投资者信息被窃取并用于犯罪目的。安全漏洞或未经授权访问第三方服务器，导致个人数据和用户信息泄露，也可能损害消费者对我们的信任，损害我们的品牌声誉。安全漏洞或未经授权访问机密信息也可能使我们面临与信息丢失、耗时和昂贵的诉讼以及负面宣传相关的责任。

如果安全措施因任何第三方行为、员工错误、渎职或其他原因而被破坏，或者如果我们的技术基础设施中的设计缺陷被曝光并被利用，我们与用户和投资者的关系可能会受到严重损害，我们可能会招致重大责任，我们的业务和运营可能会受到不利影响，此外，我们还会因数据保护而产生更多运营成本。

此外，我们依赖于我们长期积累的海量数据和用户信息来开展业务。特别是，我们使用用户信息通过我们的鹰眼引擎。这些数据可能会由于网络攻击、计算机病毒、物理或电子入侵或类似的中断而丢失。中国的法律、法规和政策中一个明显的趋势是提高数据保护水平，这也在某些方面限制了我们对用户数据的访问，以及第三方数据提供商向我们提供全面数据和用户信息的能力。如果我们收集的数据的数量和质量受到负面影响，我们的风险管理的有效性可能会受到影响，这可能会导致更高的撇账率，并对我们的业务和运营结果产生不利和实质性的影响。

我们平台、我们的计算机系统或第三方服务提供商系统上的任何服务的任何重大中断，包括我们无法控制的事件，都可能降低我们平台的吸引力，并导致用户或投资者的损失。

如果发生平台中断和实物数据丢失，我们履行服务义务、处理贷款申请或在我们的平台上提供资金的能力将受到实质性和不利的影响。我们平台和基础网络基础设施的令人满意的性能、可靠性和可用性对于我们的运营、用户服务、声誉以及留住现有用户和吸引新用户、投资者和机构融资合作伙伴的能力至关重要。我们的大部分系统硬件都托管在位于深圳、广州和北京的租赁设施中。我们还在很大程度上依赖我们的第三方服务提供商来运营我们的平台。我们的运营取决于我们保护我们的系统免受自然灾害、电力或电信故障、空气质量问题、环境条件、计算机病毒或试图损害我们的系统、犯罪行为和类似事件的破坏或中断的能力。如果我们在深圳、广州和北京的租赁设施出现服务失误或损坏，我们的服务可能会中断和延误，并可能在安排新设施时产生额外费用。

我们服务的任何中断或延误，无论是由于第三方或我们的错误、自然灾害、健康流行病或安全漏洞造成的，无论是意外的还是故意的，都可能损害我们与用户、投资者和机构融资合作伙伴的关系以及我们的声誉。我们的灾难恢复计划尚未在实际灾难条件下进行测试，我们可能没有足够的能力在发生故障时恢复所有数据和服务。这些因素可能会阻止我们处理或公布贷款付款，损害我们的品牌和声誉，转移我们员工的注意力，使我们承担责任，并导致用户、投资者和机构融资合作伙伴放弃我们的平台，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们主要通过我们的移动应用程序提供服务。我们的移动应用程序是通过第三方运营的App Store提供的，例如Apple的App Store，这可能会暂停或终止用户访问我们的移动应用程序、增加访问成本或更改访问条款，从而使我们的应用程序更难访问。因此，如果潜在用户在访问我们的移动应用程序时遇到困难或被阻止，我们扩大用户基础的能力可能会受到不利影响。过去，我们的移动应用程序会在短时间内从某些第三方应用程序商店下架。我们无法向您保证，我们未来不会遇到类似性质的事件，此类事件的发生可能会对我们的品牌和声誉、业务、财务状况和运营结果造成不利影响。

我们的平台和内部系统依赖于技术性很强的软件，如果它包含未检测到的错误，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的平台和内部系统依赖于高度技术性和复杂性的软件。此外，我们的平台和内部系统依赖于此类软件存储、检索、处理和管理海量数据的能力。我们所依赖的软件已经包含，并且现在或将来可能包含未检测到的错误或错误。我们所依赖的软件中的错误或其他设计缺陷可能会给用户和资金来源带来负面体验，推迟新功能或增强功能的推出，导致错误或损害我们保护用户或投资者数据或我们知识产权的能力。在我们所依赖的软件中发现的任何错误、错误或缺陷都可能损害我们的声誉、失去用户或投资者或承担损害赔偿责任，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们可能无法阻止他人未经授权使用我们的知识产权，这可能会损害我们的业务和竞争地位。

我们相信，我们使用的商标、商业秘密、版权和其他知识产权对我们的业务至关重要。我们依靠中国的商标、版权和商业秘密保护法，以及保密程序和合同条款来保护我们的知识产权和我们的品牌。尽管采取了这些措施，我们的任何知识产权都可能受到挑战、无效、规避或挪用，或者这些知识产权可能不足以为我们提供竞争优势。例如，我们定期在中国提交商标注册申请，但这些申请可能不会成功，可能会受到第三方的挑战。因此，我们可能无法充分保护我们的知识产权，这可能会对我们的收入和竞争地位造成不利影响。

此外，第三方未经授权使用我们的知识产权可能会对我们的收入和声誉造成不利影响。特别是，我们可能难以应对与盗版我们的内容，特别是我们的原创内容相关的对我们业务的威胁。我们的内容可能会受到未经授权的消费者复制和非法数字传播的影响，而不会给我们带来经济回报。我们采取了各种措施来减轻与海盗有关的风险，包括通过诉讼和通过技术措施。我们不能保证这些措施将是有效的。

此外，虽然我们通常要求可能参与知识产权开发的员工签署将此类知识产权转让给我们的协议，但我们可能无法与实际上开发我们视为自己的知识产权的每一方执行此类协议。此外，这样的协议可能会被违反。因此，我们可能被迫对第三方提出索赔，或为他们可能对我们提出的与此类知识产权所有权有关的索赔进行辩护。

此外，监管未经授权使用专有技术是困难和昂贵的，我们可能需要诉诸诉讼来执行或捍卫知识产权，或确定我们或其他人的专有权利的可执行性、范围和有效性。此类诉讼和任何此类诉讼中的不利裁决都可能导致巨额费用以及资源和管理层注意力的转移。中国法院审理知识产权诉讼的经验和能力参差不齐，结果难以预料。

在我们的正常业务过程中，我们一直并可能受到知识产权侵权索赔或其他法律程序和索赔的影响，这些索赔的辩护成本可能很高，并可能扰乱我们的业务和运营。

我们不能确定我们的业务或我们业务的任何方面不会或不会侵犯或以其他方式违反第三方持有的商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权。我们未来可能会不时受到与他人知识产权有关的法律程序和索赔的影响。我们的一些商标申请已受到第三方的挑战，我们可能无法成功注册此类商标。此外，可能有第三方商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权在我们不知情的情况下被我们的产品、服务或业务的其他方面侵犯。此类知识产权的持有者可以在中国、美国或其他司法管辖区向我们强制执行此类知识产权。如果对我们提出任何第三方侵权索赔，我们可能会被迫将管理层的时间和其他资源从我们的业务和运营中转移出来，以对抗这些索赔，无论其是非曲直。

此外，中国知识产权法律的适用和解释以及在中国授予商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权的程序和标准仍在发展中，存在不确定性，我们不能向您保证中国法院或监管机构会同意我们的分析。如果我们被发现侵犯了他人的知识产权，我们可能会为我们的侵权活动承担责任，或者可能被禁止使用此类知识产权，我们可能会产生许可费或被迫开发我们自己的替代产品。

此外，我们可能不时受到其他法律程序和索赔的影响，这些诉讼和索赔来自我们的正常业务过程。2020年9月，我们和我们的某些高管和董事被列为两起可能的联邦证券集体诉讼的被告，这两起诉讼都被驳回。更多信息见“项目8.财务信息--A.合并报表和其他财务信息--法律程序”。然而，未来此类案件的任何不利结果都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和声誉产生实质性的不利影响。

为针对我们的诉讼或其他索赔辩护的费用高昂，可能会给我们的管理层和员工带来巨大负担，而且不能保证在所有案件中都会获得有利的最终结果。这类索赔即使不会导致责任，也可能损害我们的声誉。由此产生的任何负债或费用，或为降低未来负债风险而需要对我们的平台进行的任何更改，都可能对我们的业务、财务状况和前景产生重大不利影响。

对于在我们的移动应用程序上显示、检索或链接到我们的移动应用程序的信息或内容，我们可能会承担责任，这些信息或内容可能会对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。

除了我们的网站，我们还在我们的移动应用程序上提供消费金融产品，这些产品受CAC于2016年6月发布、2022年6月修订并于2022年8月生效的《移动互联网应用程序信息服务管理条例》或《MIAIS条例》监管。根据MIAIS法规，移动互联网应用程序提供商在拥有或运营移动互联网应用程序时应承担更多更详细的义务，包括制定和披露管理规则和平台公约，保障网络数据安全和个人信息保护，并根据适用的法律法规完成安全评估。根据MIAIS规定，移动应用提供商不得从事任何法律法规禁止的活动，如危害国家安全、扰乱社会秩序或侵犯他人合法权益等。

我们已经实施了内部控制程序，对我们移动应用程序上的信息和内容进行筛选，以确保它们符合MIAIS的规定。然而，我们不能向您保证，在我们的移动应用程序上显示、检索或链接到我们的移动应用程序的所有信息或内容始终符合MIAIS法规的要求。如果我们的移动应用程序被发现违反了MIAIS的规定，我们可能会受到相关的惩罚，包括警告、暂停服务或将我们的移动应用程序从相关的移动应用程序商店中移除，这可能会对我们的业务和经营业绩造成实质性的不利影响。

关于我们某些用户的错误报告被发送到人民中国银行征信中心，这可能会导致我们的声誉受损。

我们的一些机构融资合作伙伴向人民银行中国银行征信中心报告了我们用户的违约行为，这对这些用户的信用状况和未来获得贷款的能力产生了不利影响。由于我们与某些机构融资伙伴的接口有误，我们有时未能将用户的还款通知某些机构融资伙伴。于是，这样的机构融资伙伴认为用户拖欠贷款，因此向人民中国银行征信中心错误举报。只要机构出资合伙人在接到借款人的投诉后，及时将错误告知人民中国银行，我们和机构出资合伙人都不承担法律责任。该等报告错误为个别事件，截至本年度报告日期，并未对我们的业务造成重大不利影响。我们已经开始要求我们的机构融资合作伙伴将他们的违约借款人记录与我们的进行比较，以避免未来的错误。然而，不能保证我们的机构供资伙伴将始终与我们合作，也不能保证这些措施将有效地防止错误。如果今后再向人民中国银行进行错误举报，我们可能会遭受负面宣传和声誉损害，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

如果我们或我们的第三方服务提供商未能遵守适用的反洗钱法律和法规，可能会损害我们的声誉。

根据《扣留条例》第4条所述的适用反洗钱法律和法规，互联网金融服务提供商必须遵守某些反洗钱要求，例如建立客户身份识别程序、监控和报告可疑交易、保存客户信息和交易记录、在与反洗钱有关的调查和诉讼中向公安部门和司法机关提供协助。

人民中国银行于2021年4月发布了《金融机构反洗钱和反恐融资监督管理办法》，并于2021年8月起施行。办法规定，包括互联网小额信贷公司在内的金融机构应当在总部层面建立反洗钱和反恐融资风险自我评估制度，定期或不定期对反洗钱和反恐融资风险进行评估，并自董事会或高级管理人员批准之日起十个工作日内向人民银行中国银行或其所在地分支机构报告。金融机构应当按照规定，结合内控制度和风险管理机制的相关要求，履行客户尽职调查、客户身份信息和交易记录保存、大额交易和可疑交易报告等义务。

为打击清洗黑钱活动，我们已实施多项政策和程序，包括内部监控、与有关监管机构合作，以及“认识客户”程序。我们还建立了反洗钱互联网监测平台的接入，根据相关要求在平台上报告大额交易和可疑交易。此外，我们依靠我们的机构融资合作伙伴和支付处理商，特别是处理借款人和贷款人之间资金转移的在线支付公司，拥有自己合适的反洗钱政策和程序，以符合人民中国银行的要求。我们的某些机构融资合作伙伴和在线支付公司根据适用的反洗钱法律法规负有反洗钱义务，并由人民中国银行在这方面进行监管。

然而，不能保证我们的反洗钱政策和程序将保护我们不被用于洗钱目的，或者如果我们被采纳，我们将被视为遵守适用的反洗钱实施规则。此外，如果我们的任何第三方服务提供商未能遵守适用的反洗钱法律和法规，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会受到监管机构的干预，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

我们可能会不时评估和完善战略投资或收购，这可能需要管理层的高度关注，扰乱我们的业务，并对我们的财务业绩产生不利影响。

我们已经并可能评估和考虑进行战略投资、组合、收购或联盟，以进一步增加我们平台的价值，并更好地为用户、投资者和机构融资合作伙伴服务。见“项目4.公司信息--A.公司的历史和发展--战略投资”。

投资和收购的资产或业务可能不会产生我们预期的财务结果。此外，这些投资，以及我们未来可能进行的投资，可能需要我们的管理层给予极大的关注，特别是为了确保此类变化不会扰乱任何现有的合作，或影响我们用户对我们产品和服务的看法和看法。管理层注意力的转移和整合过程中遇到的任何困难都可能对我们管理业务的能力产生实质性的不利影响。此外，战略投资、收购或新的业务计划可能会使我们面临潜在风险，包括：

任何未能解决这些风险或与我们过去或未来收购和投资相关的其他问题，都可能导致我们无法实现此类收购或投资的预期收益，产生意想不到的债务，并损害我们的业务、运营结果和财务状况。

此外，投资和收购可能导致使用大量现金、杠杆增加、可能稀释的股权证券发行、商誉减值费用、其他无形资产的摊销费用以及被收购业务的潜在负债风险敞口，而被投资或收购的资产或业务可能无法产生我们预期的财务业绩。例如，我们投资的私营公司可能会受到宏观经济因素的不利影响，这可能导致我们投资的公允价值减值，进而对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，识别和完成这些交易的成本可能会很高。除了获得必要的公司治理批准外，我们可能还需要获得相关政府当局的批准和许可证，以遵守适用的法律和法规，这可能会导致成本增加和延误。

当前国际贸易中的紧张局势和日益加剧的政治紧张局势，特别是美国和中国之间的紧张局势，可能会对我们的业务产生不利影响。

最近，国际经济关系的紧张局势加剧，比如美国和中国之间的紧张关系，以及乌克兰冲突和对俄罗斯的制裁。美国政府最近对从中国进口的某些产品征收并提议征收额外、新的或更高的关税，以惩罚中国的不公平贸易行为。中国的回应是对从美国进口的某些产品征收并提议征收额外、新的或更高的关税。经过数月的相互报复行动，2020年1月15日，美国与中国签订了《美利坚合众国与中国人民Republic of China经贸协定》，作为第一阶段贸易协定，于2020年2月14日生效，2021年12月到期。美国和中国未来是否以及何时会达成另一项贸易协议尚不确定。

此外，美国和中国之间的政治紧张局势已经升级，原因包括贸易争端、美国财政部对香港特别行政区和中华人民共和国中央政府某些官员的制裁以及美国政府于2020年8月发布的禁止与某些选定的中国领先互联网公司及其产品进行某些交易的行政命令，以及美国政府对中国半导体行业实施的各种限制。在此背景下，中国已经实施并可能进一步实施措施，以应对美国政府发起的针对中国公司的不断变化的贸易政策、条约、关税和制裁限制。日益加剧的政治紧张局势可能会降低两个主要经济体之间的贸易、投资、技术交流和其他经济活动的水平。美国与中国之间的这种紧张关系及其任何升级，都可能对中国的总体、经济、政治和社会状况产生负面影响，进而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果我们不能维持一个有效的财务报告内部控制系统，我们可能会失去投资者对我们财务报表可靠性的信心。

美国证券交易委员会根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求通过了规则，要求所有上市公司在其年度报告中包括一份关于公司财务报告内部控制的管理报告，其中包含管理层对公司财务报告内部控制有效性的评估。此外，当一家公司符合美国证券交易委员会的标准时，独立注册会计师事务所必须对该公司财务报告内部控制的有效性进行认证和报告。

我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。然而，如果我们未来不能保持对财务报告的有效内部控制，我们的管理层可能无法得出结论，认为我们在合理的保证水平上对财务报告进行了有效的内部控制。此外，由于固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法及时防止或发现所有错误陈述。

此外，设计和实施有效的财务报告制度的过程是一项持续的努力，需要我们预测和应对我们的业务以及经济和监管环境的变化，并花费大量资源来维持一个满足我们报告义务的财务报告制度。我们未能在未来发现和解决任何重大弱点或不足，可能会导致我们的财务报表不准确或延误财务报表的编制。这反过来可能导致投资者对我们财务报表的可靠性失去信心，并对我们的美国存托凭证的交易价格产生负面影响。对财务报告的无效内部控制也可能使我们面临更大的欺诈或挪用公司资产的风险，并可能使我们面临从我们的美国存托凭证上市的证券交易所退市、监管调查或民事或刑事制裁。

我们受制于有关监管事项、公司治理和公开披露的不断变化的法律和法规，这既增加了我们的成本，也增加了违规风险。

我们受制于各种监管机构的规章制度，包括负责保护投资者和监督证券上市公司的美国证券交易委员会，以及中国和开曼群岛的各种监管机构，以及适用法律下不断变化的新监管措施。我们遵守新的和不断变化的法律法规的努力已经并可能继续导致一般和行政费用的增加，以及管理时间和注意力从创收活动转移到合规活动。

此外，由于这些法律、法规和标准有不同的解释，随着新指南的出台，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这一变化可能会导致合规事项的持续不确定性，以及持续修订我们的披露和治理做法所需的额外成本。如果我们不处理和遵守这些规定以及任何随后的变化，我们可能会受到惩罚，我们的业务可能会受到损害。

我们的业务有赖于我们高级管理层的持续努力。如果我们的一名或多名关键高管无法或不愿继续担任目前的职位，我们的业务可能会受到严重干扰。

我们的业务运营有赖于我们高级管理层的持续服务，特别是本年度报告中点名的高管。虽然我们已经为管理层提供了不同的激励措施，但我们不能向您保证我们可以继续保留他们的服务。如果我们的一名或多名主要高管不能或不愿继续担任目前的职位，我们可能无法轻易或根本无法取代他们，我们未来的增长可能会受到限制，我们的业务可能会受到严重干扰，我们的财务状况和经营业绩可能会受到实质性和不利的影响，我们可能会产生招聘、培训和留住合格人才的额外费用。不能保证我们的管理团队中的任何成员不会加入我们的竞争对手或形成竞争对手的业务。如果我们的现任或前任官员与我们之间发生任何纠纷，我们可能不得不支付巨额费用和费用来在中国执行这些协议，或者我们可能根本无法执行这些协议。

员工竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住支持我们业务所需的合格和熟练的员工。

我们相信，我们的成功有赖于我们员工的努力和才华，包括风险管理、软件工程、技术和产品开发、财务和营销人员。我们未来的成功取决于我们继续吸引、发展、激励和留住合格和熟练员工的能力。对高技能技术、风险管理和财务人员的竞争极其激烈。我们可能无法以与我们现有薪酬和薪金结构一致的薪酬水平聘用和留住这些人员。与我们竞争的一些公司拥有比我们更多的资源，可能会提供更有吸引力的雇佣条件。

此外，我们在培训员工方面投入了大量的时间和费用，这增加了他们对可能寻求招聘他们的竞争对手的价值。如果我们不能留住我们的员工，我们可能会在招聘和培训新员工方面产生巨额费用，我们的服务质量以及我们为用户和投资者提供服务的能力可能会下降，从而对我们的业务造成实质性的不利影响。

中国劳动力成本的增加可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

近年来，中国的经济经历了通货膨胀和劳动力成本的上涨。因此，中国的平均工资预计将继续增长。此外，根据中国法律及法规，吾等须为吾等雇员的利益向指定政府机构支付各种法定雇员福利，包括退休金、住房公积金、医疗保险、工伤保险、失业保险及生育保险。有关政府机构可审查雇主是否已支付足够的法定雇员福利，没有支付足够款项的雇主可能会被处以滞纳金、罚款和/或其他惩罚。我们预计，我们的劳动力成本，包括工资和员工福利，将继续增加。除非我们能够控制我们的劳动力成本，或者通过增加我们的服务费用将这些增加的劳动力成本转嫁给我们的用户，否则我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

中国的保险公司目前提供的保险产品不像更发达经济体的保险公司那样广泛。目前，我们没有任何商业责任或中断保险来覆盖我们的运营。我们已确定，这些风险的保险成本，以及以商业合理条款获得此类保险的相关困难，使我们购买此类保险是不切实际的。任何未投保的业务中断可能会导致我们产生巨额成本和资源转移，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

中国或全球经济的严重或长期低迷以及消费者信心水平的变化可能会减少对消费贷款和投资的需求，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大和不利的影响。

消费金融行业对影响消费者信心的一般经济变化非常敏感，中国的任何增长放缓或普遍或被认为是经济低迷都可能对我们的业务产生负面影响。许多我们无法控制的因素，包括通胀和通缩、利率、股票和债务证券市场的波动、税率、就业和其他政府政策，都会对消费者信心产生不利影响。2020年、2021年和2022年初，新冠肺炎疫情对中国和全球经济造成了严重的负面影响。新冠肺炎的影响是否会导致经济长期低迷仍是个未知数。甚至在新冠肺炎爆发之前，全球宏观经济环境就面临挑战，包括美国联邦储备委员会结束量化宽松，欧元区经济自2014年以来放缓，英国脱欧影响的不确定性以及持续的全球贸易争端和关税，以及由俄罗斯-乌克兰冲突、哈马斯-以色列冲突和红海航运袭击等引发的地缘政治紧张。自2012年以来，中国的经济增速较前十年有所放缓，这一趋势可能会继续下去。包括美国和中国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局采取的货币和财政政策的长期效果存在相当大的不确定性。此外，由于目前两国之间的贸易和政治紧张局势，也有人对中国与美国的关系感到担忧。

中国的经济状况对全球经济状况以及国内经济和政治政策的变化以及中国预期或预期的整体经济增长率都很敏感。全球或中国经济的任何严重或长期放缓都可能对我们的业务和财务状况产生实质性和不利的影响。

由于复杂的政治经济环境和国际法律法规，我们的海外业务运营面临额外的风险和不确定性。

我们的大部分业务都是在大陆进行的，中国。随着业务规模的扩大和运营经验的积累，我们也逐步和有选择地开拓海外市场，以推动我们的业务增长。

虽然海外业务目前可能不是我们的重点领域，但如果我们计划在未来扩大海外业务，任何不利的国际贸易政策或对中国公司的任何限制都可能影响消费者对我们产品和服务的需求，影响我们的竞争地位，或者阻止我们在某些国家开展业务。此外，如果任何紧张局势或不利的政府贸易政策对中国经济或全球经济产生负面影响，我们的运营结果可能会受到不利影响。由于我们不熟悉复杂的当地监管环境，我们在海外市场开展业务可能会产生大量的合规成本，并仍面临潜在的诉讼、监管程序、处罚或其他成本，例如我们在与当地第三方合作的过程中因其自身原因可能遭受的任何额外损失。由于我们在海外市场的运营经验非常有限，我们在海外市场有效运营也面临困难。

我们是纳斯达克证券市场规则所指的“受控公司”，因此，我们可能依赖于豁免某些为其他公司的股东提供保护的公司治理要求。

我们是纳斯达克股票市场规则所定义的“控股公司”，因为我们的创始人、董事长兼首席执行官肖文杰先生拥有我们总投票权的50%以上。只要我们仍是该定义下的受控公司，我们就被允许选择并将依赖于某些豁免，不受公司治理规则的约束，包括不受董事会多数成员必须是独立董事的规则的约束。因此，你将不会得到与受这些公司治理要求约束的公司的股东相同的保护。

自2017年12月21日我们的美国存托凭证在纳斯达克上市以来，我们的美国存托凭证的交易价格从1.26美元到20.00美元不等。美国存托凭证的交易价格可能会波动，并可能因我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是因为广泛的市场和行业因素，比如市场价格的表现和波动，或者近年来在美国上市的互联网或其他总部位于中国的公司的表现不佳或财务业绩恶化。包括互联网和电子商务公司在内的其他中国公司证券的交易表现可能会影响投资者对在美国上市的中国公司的态度，从而可能影响美国存托凭证的交易表现，无论我们的实际经营业绩如何。此外，任何关于其他中国公司公司治理实践不充分或会计舞弊、公司结构或其他事项的负面消息或看法，也可能对投资者对中国公司的态度产生负面影响。一般，包括我们在内，无论我们是否进行了任何不适当的活动。此外，证券市场可能不时经历与我们的经营业绩无关的重大价格和成交量波动，例如2022年美国、中国和其他司法管辖区的股价大幅下跌，这可能会不时对我们的美国存托凭证的市场价格产生重大不利影响。此外，证券市场不时出现与个别行业或公司的经营表现无关的重大价格和成交量波动。例如，新冠肺炎疫情实际和预期的全球经济影响已导致全球股票市场价格大幅下跌，似乎也同样对我们的美国存托凭证的市场价格产生了不利影响。

除上述因素外，美国存托凭证的价格和交易量可能会因多个因素而高度波动，包括：

我们美国存托凭证的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果研究分析师没有建立和保持足够的研究覆盖范围，或者如果一名或多名跟踪我们的分析师下调了我们的美国存托凭证评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的美国存托凭证的市场价格可能会下降。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致我们的美国存托凭证的市场价格或交易量下降。

我们不能保证任何股票回购计划将完全完成，或任何股票回购计划将提升我们的长期股东价值，股票回购可能会增加我们美国存托凭证价格的波动性，并减少我们的现金储备。

2022年3月16日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以在截至2023年3月16日的未来12个月内回购价值高达5000万美元的股票(包括美国存托凭证)。2022年11月17日，我们的董事会批准了一项新的股票回购计划，根据该计划，我们可以在截至2023年11月17日的未来12个月内回购价值高达2000万美元的股票(包括美国存托凭证)。我们的股票回购可能会影响我们的美国存托股份交易价格，增加它们的波动性，减少我们的现金储备，并可能随时被暂停或终止，这可能会导致我们的美国存托凭证的交易价格下降。

我们的双层股权结构将限制您影响公司事务的能力，并可能阻止其他人进行我们A类普通股和美国存托凭证持有人可能认为有益的任何控制权变更交易。

我们采用双层股权结构，我们的普通股由A类普通股和B类普通股组成，具有不同的投票权。每股A类普通股使其持有人有权就所有须于本公司股东大会上表决的事项投一票，而每股B类普通股持有人则有权就所有须于本公司股东大会上表决的事项投十票。每股B类普通股可由其持有人随时转换为一股A类普通股，而A类普通股在任何情况下均不得转换为B类普通股。截至2024年2月29日，我们B类普通股的实益拥有人肖文杰先生实益拥有我公司总投票权的74.2%。因此，肖文杰先生将对选举董事和批准重大合并、收购或其他业务合并交易等事项具有相当大的影响力。当股东向该股东的任何非联营公司出售、转让、转让或处置任何B类普通股时，或持有B类普通股的股东的控制权发生变更时，每股该等B类普通股将自动及即时转换为一股A类普通股。若于任何时间，肖文杰先生及其联营公司合共持有本公司已发行及已发行股份少于百分之五(5%)，则每股B类普通股将自动重新指定为一股A类普通股，而无需B类普通股持有人采取任何行动，亦不论代表该等股份的股票是否已交回本公司或其转让代理，此后本公司将不会发行B类普通股。与我们的双层股权结构相关的集中控制权将限制您影响公司事务的能力，还可能阻止其他人寻求任何潜在的合并、收购或其他控制权变更交易，这可能会剥夺我们A类普通股持有人和美国存托凭证以高于当前市场价格的溢价出售其股票的机会。

您可能需要依靠我们的美国存托凭证的价格升值来获得投资回报。

本公司董事会有权酌情决定是否派发股息，但须受开曼群岛法律的某些限制，即本公司只能从利润或股份溢价中支付股息，且在任何情况下均不得派发股息，前提是这会导致本公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布派息，但任何股息不得超过我们董事会建议的金额。即使本公司董事会决定宣布派发普通股股息，未来派发股息的时间、金额及形式(如有)将视乎本公司未来的经营业绩及现金流量、本公司的资本需求及盈余、本公司从附属公司收取的分派金额(如有)、本公司的财务状况、合约限制及董事会认为相关的其他因素而定。因此，您对我们美国存托凭证的投资回报可能完全取决于我们美国存托凭证未来的任何价格增值。不能保证我们的美国存托凭证将来会升值，甚至不能保证您购买美国存托凭证时的价格不变。您在我们的美国存托凭证上的投资可能得不到回报，甚至可能失去对我们美国存托凭证的全部投资。

卖空是指卖家出售并不拥有的证券，而是从第三方借入的证券，目的是在以后回购相同的证券，然后返还给贷款人。卖空者希望从出售借入的证券和购买置换股票之间的证券价值下降中获利，因为卖空者预计在购买时支付的价格低于出售时的价格。由于证券价格下跌符合卖空者的利益，许多卖空者发布或安排发布对相关发行人及其业务前景的负面意见和指控，以制造负面市场势头，并在卖空证券后为自己创造利润。在过去，这些做空攻击曾导致股票在市场上抛售。

我们可能会时不时地受到卖空者的攻击。如果我们成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们可能不得不花费大量资源来调查这些指控和/或为自己辩护。虽然我们会强烈防御任何此类卖空者攻击，但我们可能会受到言论自由原则、适用的州法律或商业保密问题的限制，无法对相关卖空者采取行动。这种情况可能既昂贵又耗时，并可能转移管理层对我们公司日常运营的注意力。即使这些指控最终被证明是毫无根据的，对我们的指控也可能严重影响我们的美国存托凭证的市场价格和我们的业务运营。

未来ADS在公开市场的大量销售或预期的潜在销售可能会导致我们的ADS价格下降。

我们的ADS在公开市场上的销售，或对可能发生这些销售的看法，可能会导致ADS的市场价格下跌。截至2024年2月29日，我们拥有257，483，560股已发行A类普通股，其中234，360，088股以ADS为代表的A类普通股。我们所有的ADS都可以自由转让，不受《证券法》的限制或额外登记。剩余已发行的A类普通股将可供出售，但须遵守《证券法》第144条和第701条规定的适用数量和其他限制。如果股票被出售到市场，美国存托凭证的市场价格可能会下跌。

我们A类普通股的某些持有者可能会导致我们根据证券法登记出售他们的股票。根据《证券法》登记这些股份将导致代表这些股份的美国存托凭证在登记生效后立即根据《证券法》可以不受限制地自由交易。在公开市场上以美国存托凭证的形式出售这些登记股票可能会导致我们的美国存托凭证价格下跌。

我们已经通过了2017年的股票激励计划，根据该计划，我们可以酌情向符合条件的参与者授予一系列基于股权的奖励。见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--B.薪酬”。我们已经登记了我们根据本股权补偿计划可能发行的某些普通股，并打算登记我们根据本股权补偿计划可能发行的所有普通股。一旦我们登记了这些普通股，它们就可以在发行时以美国存托凭证的形式在公开市场上自由出售，但受适用于关联公司的数量限制和相关锁定协议的限制。如果我们的大量普通股或可转换为我们普通股的证券在符合出售资格后以美国存托凭证的形式在公开市场上出售，出售可能会降低我们的美国存托凭证的交易价格，并阻碍我们筹集未来资本的能力。此外，我们根据股权激励计划发行的任何普通股都将稀释购买美国存托凭证的投资者持有的百分比。

美国存托凭证持有人的投票权受到存款协议条款的限制，您可能无法行使权利来指导您的美国存托凭证所代表的相关A类普通股的投票。

作为开曼群岛的豁免公司，我们没有义务根据公司法召开股东周年大会。我们第六次修订和重述的组织章程大纲和章程细则规定，我们可以(但没有义务)每年举行一次股东大会，作为我们的年度股东大会。作为美国存托凭证持有人，阁下并无任何直接权利出席本公司股东大会或在该等大会上投票。阁下将只能根据存款协议的规定，通过向托管机构发出投票指示，间接行使与阁下的美国存托凭证所代表的相关A类普通股相关的投票权。根据存托协议，您只能通过向存托机构发出投票指示来投票，托管机构是您的美国存托凭证所代表的基础A类普通股的持有者。如果我们要求投票指示，在收到您的投票指示后，托管人将努力按照您的指示投票您的美国存托凭证所代表的标的A类普通股。阁下将不能就阁下的美国存托凭证所代表的相关A类普通股直接行使任何投票权，除非阁下于股东大会记录日期前撤回该等股份并成为该等股份的登记持有人。根据本公司经修订及重述的组织章程大纲及细则，本公司召开股东大会所需给予注册股东的最短通知期为七(7)个历日。当召开股东大会时，阁下可能不会收到足够的预先通知，使阁下能够在股东大会记录日期前撤回由阁下的美国存托凭证代表的相关A类普通股，并成为该等A类普通股的登记持有人，以便阁下出席股东大会或就将于股东大会上审议及表决的任何特定事项或决议案直接投票。此外，根据吾等经修订及重述的组织章程大纲及细则，为厘定哪些股东有权出席任何股东大会并于任何股东大会上投票，吾等董事可关闭吾等股东名册及/或预先厘定股东大会的记录日期，而此等关闭股东名册或设定该记录日期可能会阻止阁下于股东大会记录日期前撤回阁下的美国存托凭证所代表的相关A类普通股，并成为该等股份的登记持有人，以致阁下将不能出席股东大会或直接投票。如有任何事项须在股东大会上付诸表决，保管人将尽力通知阁下即将进行的表决，并在吾等要求时将表决材料送交阁下。我们不能向您保证，您将及时收到投票材料，以确保您能够指示托管机构投票您的美国存托凭证所代表的标的A类普通股。此外，保管人及其代理人对未能执行投票指示或其执行您的投票指示的方式不承担任何责任。这意味着您可能无法行使您的权利来指导您的美国存托凭证所代表的相关A类普通股的投票，如果相关的A类普通股没有按照您的要求投票，您可能无法获得法律补救。

除非在有限的情况下，如果您不给出投票指示，托管银行将授权我们对您的美国存托凭证相关的A类普通股进行投票，这可能会对您的利益造成不利影响。

根据美国存托凭证的存托协议，如果阁下未能及时及适当地就如何在任何特定股东大会上投票阁下的美国存托凭证所代表的A类普通股，受托保管人将给予吾等(或我们的代名人)酌情委托代表在任何特定股东大会上表决阁下的美国存托凭证相关的A类普通股，除非：

这一全权委托的效果是，如果您未能及时和适当地向托管银行发出投票指示，说明如何在任何特定股东大会上投票您的美国存托凭证代表的相关A类普通股，您不能阻止您的美国存托凭证代表的相关A类普通股在该会议上投票，如果没有上述情况，这可能会使股东更难影响我们的管理层。我们A类普通股的持有者不受这项全权委托的约束。

我们和托管银行可以修改存款协议，也可以在没有您同意的情况下终止协议。如果您在存款协议修订后继续持有您的美国存托凭证，您同意受修订后的存款协议的约束。

您参与未来任何配股发行的权利可能会受到限制，这可能会导致您所持股份的稀释。

我们可能会不时向我们的股东分配权利，包括购买我们证券的权利。但是，我们不能在美国向您提供此类权利，除非我们根据《证券法》登记与这些权利相关的权利和证券，或者可以免除登记要求。根据存款协议，除非将分发给美国存托股份持有人的权利和标的证券均已根据证券法登记或根据证券法豁免登记，否则托管银行不会向您提供权利。我们没有义务就任何此类权利或证券提交注册声明，或努力使此类注册声明被宣布为有效，并且我们可能无法根据证券法建立必要的注册豁免。因此，您可能无法在未来参与我们的配股发行，并可能经历您所持股份的稀释。

如果向您提供A类普通股是非法或不切实际的，您可能不会收到我们A类普通股的股息或其他分配，也不会收到任何价值。

托管人已同意在扣除费用和开支后，向您支付其或托管人从我们的A类普通股或其他美国存托凭证相关证券上收到的现金股息或其他分配。您将获得与您的美国存托凭证所代表的A类普通股数量成比例的这些分配。但是，如果保管人认定向任何美国存托凭证持有人提供分销是非法或不切实际的，则该保管人不承担责任。例如，如果美国存托凭证的持有者包含根据《证券法》需要登记的证券，但该证券没有根据适用的登记豁免进行适当登记或分配，则向该证券持有人进行分销将是非法的。保管人还可以确定，通过邮寄分发某些财产是不可行的。此外，某些分发的价值可能低于邮寄它们的成本。在这些情况下，保管人可以决定不分配这种财产。我们没有义务根据美国证券法登记通过此类分配收到的任何美国存托凭证、普通股、权利或其他证券。我们也没有义务采取任何其他行动，允许向美国存托凭证持有人分发美国存托凭证、普通股、权利或任何其他东西。这意味着，如果我们向您提供A类普通股是非法或不切实际的，您可能无法获得我们对A类普通股的分发或其任何价值。这些限制可能会导致美国存托凭证的价值大幅下降。

您的美国存托凭证可以在托管人的账簿上转让。但是，保管人在其认为与履行职责有关的情况下，可随时或不时关闭其转让账簿。此外，当我们的账簿或托管人的账簿关闭时，或者如果我们或托管人认为出于法律或任何政府或政府机构的任何要求、或根据存款协议的任何规定或任何其他原因，在任何时候这样做是可取的，则托管人可以拒绝交付、转让或登记美国存托凭证的转让。

您可能会在履行法律程序、执行外国判决或根据外国法律在中国起诉年报中点名的我们或我们的管理层方面遇到困难。

我们的开曼群岛法律顾问建议我们，开曼群岛的法院不太可能(I)承认或执行美国法院根据美国联邦证券法或美国任何州证券法的民事责任条款获得的针对我们或我们的董事或高级管理人员的判决，以及(Ii)

在开曼群岛提起的原始诉讼，以美国联邦证券法或美国任何州的证券法为依据，对我们或我们的董事或高级管理人员施加法律责任，只要该等条款施加的责任是惩罚性的。吾等的中国法律顾问已告知吾等，中国法院是否会(I)承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款而针对吾等或吾等董事或高级职员作出的判决，或(Ii)受理根据美国或美国任何州的证券法在各司法管辖区针对吾等或吾等董事或高级职员提出的原创诉讼，尚不明朗。具体内容见“关键信息--民事责任的执行”。

开曼群岛没有法定强制执行从美国联邦或州法院获得的判决(开曼群岛也不是相互执行或承认这种判决的任何条约的缔约国)。在这种司法管辖权下获得的判决将在开曼群岛法院根据普通法得到承认和执行，而无需重新审查相关争议的是非曲直，只要开曼群岛大法院就外国判决债务提起诉讼，只要该判决(I)由具有司法管辖权的外国法院作出，(Ii)对判定债务人施加支付已作出判决的违约金的责任，(Iii)是最终和决定性的，(Iv)不涉及税收、罚款或罚款，和(5)不是以某种方式获得的，也不是一种违反自然正义或开曼群岛公共政策的强制执行。然而，开曼群岛法院不太可能执行根据美国联邦证券法民事责任条款从美国法院获得的判决，如果开曼群岛法院裁定此类判决产生了支付惩罚性或惩罚性款项的义务。由于开曼群岛的法院尚未作出这样的裁决，因此不确定美国法院的此类民事责任判决是否可在开曼群岛强制执行。

《中华人民共和国民事诉讼法》对外国判决的承认和执行作出了规定。中国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，基于中国与判决所在国签订的条约，或者根据司法管辖区之间的对等原则，承认和执行外国判决。中国与美国没有任何条约或其他形式的互惠关系，规定相互承认和执行外国判决。此外，根据《中华人民共和国民事诉讼法》，如果中国法院认为外国判决违反了中国法律的基本原则或国家主权、安全或公共利益，中国法院将不会针对我们或我们的董事及其官员执行外国判决。因此，中国法院是否以及以何种依据执行美国法院作出的判决是不确定的。

您在保护您的利益方面可能面临困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限，因为我们是根据开曼群岛法律注册成立的。

我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的股份有限公司。本公司的公司事务受本公司的组织章程大纲及细则、开曼群岛公司法(经修订)及开曼群岛普通法管辖。根据开曼群岛法律，股东对我们的董事采取行动的权利、我们的小股东的行动以及我们的董事对我们的受托责任在很大程度上受开曼群岛普通法的管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英格兰的普通法，英格兰法院的裁决对开曼群岛的法院具有说服力，但不具约束力。根据开曼群岛法律，我们股东的权利和董事的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确确立。特别是，开曼群岛的证券法体系不如美国发达。与开曼群岛相比，美国的一些州，如特拉华州，拥有更完善的公司法机构和司法解释。此外，开曼群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。

开曼群岛豁免公司的股东，如我们，根据开曼群岛法律，没有一般权利查阅公司记录(除组织章程大纲和章程细则、抵押和抵押登记以及股东的特别决议外)或获取这些公司的股东名单的副本。根据我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则，我们的董事有权决定是否以及在什么条件下，我们的股东可以查阅我们的公司记录，但没有义务向我们的股东提供这些记录。这可能会使您更难获得所需的信息，以确定股东决议所需的任何事实，或就委托书竞争向其他股东征集委托书。

由于上述原因，我们的公众股东在面对我们的管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能比作为在美国注册成立的公司的公众股东更难保护他们的利益。

该组织章程大纲及章程细则载有反收购条款，可能会阻止第三方收购我们，并对A类普通股持有人及美国存托凭证持有人的权利造成不利影响。

本公司第六份经修订及重述的组织章程大纲及章程细则包含若干条款，可能限制他人取得本公司控制权的能力，包括授权本公司董事会不时设立及发行一个或多个系列优先股而无需股东采取行动，以及就任何系列优先股决定该系列的条款及权利。这些条款可能会阻止第三方寻求在收购要约或类似交易中获得对我们公司的控制权，从而剥夺我们的股东和美国存托凭证持有人以高于当前市场价格的溢价出售其股份或美国存托凭证的机会。此外，我们的双重股权结构可能会阻止其他公司寻求任何控制权交易的改变。见-我们的双层股权结构将限制您影响公司事务的能力，并可能阻止其他人寻求我们A类普通股和美国存托凭证持有人可能认为有益的任何控制权变更交易。

某些现有股东对我们公司有重大影响，他们的利益可能与我们其他股东的利益不一致。

截至2024年2月29日，我们的董事和高级管理人员总共拥有我们已发行和已发行普通股总投票权的76.9%。因此，它们对我们的业务具有重大影响，包括重大公司行动，如合并、合并、董事选举和其他重大公司行动。

他们可能会采取不符合我们或我们其他股东最佳利益的行动。这种所有权集中可能会阻碍、推迟或阻止我们公司控制权的变更，这可能会剥夺我们的股东在出售我们公司的过程中获得溢价的机会，并可能降低我们的美国存托凭证的价格。即使遭到其他股东的反对，我们也可能采取这些行动。此外，由于投资者认为可能存在或出现利益冲突，股权的显著集中可能会对我们的美国存托凭证的交易价格产生不利影响。欲了解有关我们的主要股东及其附属实体的更多信息，请参阅“第6项：董事、高级管理人员和雇员--E股所有权”。

我们是《交易法》规定的外国私人发行人，因此，我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。

由于根据《交易法》，我们有资格成为外国私人发行人，因此我们不受美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些条款的约束，包括：

我们被要求在每个财政年度结束后的四个月内提交一份20-F表格的年度报告。此外，我们打算按照纳斯达克全球精选市场的规则和规定，以新闻稿的形式发布我们的业绩季度报告。有关财务业绩和重大事件的新闻稿也将以Form 6-K的形式提供给美国证券交易委员会。然而，与美国国内发行人要求向美国证券交易委员会提交的信息相比，我们被要求向美国证券交易委员会备案或提供的信息将没有那么广泛和及时。因此，您可能无法获得与您投资美国国内发行人时相同的保护或信息。

作为在开曼群岛注册成立的获豁免公司，我们获准在公司管治事宜上采用某些与“纳斯达克”公司管治要求大相径庭的母国惯例；与我们全面遵守“纳斯达克”公司管治要求相比，这些做法对股东所提供的保障可能较少。

不能保证我们不会在任何课税年度被归类为被动外国投资公司或PFIC，因为在任何纳税年度，这可能会使我们的ADS或普通股的美国投资者承担严重的不利美国联邦所得税后果。

我们将被称为“被动外国投资公司”或“PFIC”，如果在任何特定的纳税年度，(A)该年度我们的总收入的75%或以上由某些类型的“被动”收入组成，或(B)该年度我们的资产价值的50%或更多(通常根据季度平均值确定)可归因于产生或为产生被动收入而持有的资产(“资产测试”)。尽管这方面的法律并不明确，但出于美国联邦所得税的目的，我们打算将可变利益实体(包括其子公司)视为由我们所有，这不仅是因为我们对此类实体的运营进行了有效控制，还因为我们有权获得它们的几乎所有经济利益，因此，我们将它们的运营结果合并到我们的综合财务报表中。我们的金融服务收入和资产的某一部分仅就PFIC确定的目的被视为有效。在我们平台上产生的贷款构成的任何变化都可能影响我们在PFIC确定时的收入构成。根据我们的收入和资产的性质和构成，以及我们的美国存托凭证的市场价格，我们认为在截至2023年12月31日的纳税年度，我们是美国联邦所得税用途的PFIC。不能保证我们不会在本课税年度或任何未来年度被归类为PFIC，鉴于最近我们的美国存托凭证的市场价格下降，大大增加了我们在本课税年度被归类为PFIC的风险。

如果我们是任何课税年度的个人私募股权投资公司，美国持有者(见“第10项附加信息-E.税务-美国联邦所得税-一般”)可能因出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股确认的收益以及收到美国存托凭证或普通股的分派而产生显著增加的美国联邦所得税，只要该收益或分派根据美国联邦所得税规则被视为“超额分派”，且该持有者可能受到繁重的报告要求的约束。此外，如果我们是美国股东持有美国存托凭证或我们普通股的任何年度的PFIC，我们一般将在该美国持有者持有我们的美国存托凭证或普通股的所有后续年度继续被视为PFIC。更多信息见“项目10.其他信息--E.税收--美国联邦所得税--被动型外国投资公司考虑事项”。

我们开始开展在线消费金融业务，并于2013年10月通过深圳市芬奇乐网络科技有限公司或深圳芬奇乐运营芬奇乐。2013年10月，北京乐家信网络科技有限公司，或北京乐家信，在中国注册为一家投资控股公司，并于2014年6月成立其全资子公司深圳市贝智皮基科技有限公司或贝智皮基，以运营我们的在线投资平台巨子理财。2013年11月，分期财务控股有限公司或分期财务根据开曼群岛的法律注册为我们的离岸控股公司，该公司随后在香港成立了我们的全资子公司分期(香港)投资有限公司或分期香港。北京世纪通科技有限公司，或称北京世纪通，成立于2014年7月，是香港分期付款在中国的全资子公司。2017年3月，我们从Staging Finance Holding Ltd.更名。致“乐信控股有限公司”

通过北京世纪通和深圳乐信软件，我们根据一系列合同安排，获得了对北京乐家信、深圳新杰、深圳芬奇乐、前海鼎盛和梦天科技或共同可变利益实体的控制权。见“-C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。

2017年12月21日，我们的美国存托凭证在纳斯达克上开始交易，交易代码为LX。在扣除承销佣金及本公司应付的发售开支后，我们从首次公开发售中筹集约1.084亿美元的净收益(包括因承销商全面行使其超额配售选择权而额外发售1,800,000只美国存托凭证所产生的净收益)。

2019年9月，我们通过私募方式向PAGAC Lemongras Holding I Ltd.发行并出售了本金总额为3亿美元的可转换票据。2023年3月13日，我们与PAGAC Lemongras Holding I Limited就先前管理票据的文件达成了一项修订协议。这些票据在2024年4月之前全额支付。

2020年2月，我们成功竞得了深圳南山区的一块土地。收购该地块的总买入价为人民币10.32亿元。根据投标条款，公司须在签署最终协议后立即支付购买总价的50%(减去保证金)，并在签署后一年内支付剩余购买价格的50%。本公司于2020年2月分期支付第一期人民币5.16亿元，于2021年2月分期支付第二期人民币5.16亿元。土地使用权受某些商定的履约要求和转让限制的约束。

我们的主要行政办公室位于深圳市南山区科源南路3099号CES大厦27楼，邮编：518057，邮编：Republic of China。我们在这个地址的电话号码是+86 755 3637 8888。我们在开曼群岛的注册办事处位于开曼群岛KY1-1104大开曼Ugland House邮政信箱309号枫叶企业服务有限公司的办公室。我们在美国的代理是Law Debenture Corporation Services Inc.，地址是纽约第二大道801Second Avenue，Suite403，New York，NY 10017。

我们在国内外进行了战略投资。我们近年来的投资活动包括对在线消费金融、保险和金融科技空间其他子行业运营公司的股权投资。见“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们的业务和行业相关的风险--我们可能会不时地评估和完善战略投资或收购，这可能需要管理层的高度关注，扰乱我们的业务，并对我们的财务业绩产生不利影响。”我们预计将继续评估和寻找潜在的战略投资机会。

我们是中国领先的消费金融科技公司，拥有十年的运营历史。我们坚持把金融风险管理作为运营基石，努力应用人工智能、大数据等先进技术，形成基于量化决策的在线风险评估和管理系统。利用乐信独特的融合线上消费融资、线下普惠融资、金融科技SaaS服务、电商平台的消费生态圈，通过科技和金融服务高效连接金融机构与消费者，为中国年轻一代消费者提供方便快捷的金融服务。

凭借我们的技术能力，我们为金融合作伙伴提供从多渠道在线智能营销和获客、线下渠道获客、多元化消费融资和普惠融资的产品设计和运营、客户风险评估和运营，以及贷款产品的贷后服务。我们的核心能力包括：

我们提供广泛的信贷服务，包括信贷便利化服务、科技赋能服务、分期付款电子商务平台服务。同时，我们利用大数据、先进计算和人工智能等尖端技术，为金融机构提供多元化服务，包括信用评估和操作系统升级，以及用户获取服务。

我们的战略重点是服务于中国23岁至40岁的年轻一代消费者，他们具有高增长潜力和优质的信用状况。我们认为，这些客户拥有尚未开发的收入潜力、暂时与其收入水平不匹配的未得到满足的消费需求、建立信用档案的强烈愿望以及对满足用户体验的需求。此外，我们相信年轻一代的消费者将会成长，成为未来中国经济的主要消费驱动力。我们渴望成为他们最值得信赖的消费品牌之一。

我们基于对消费者行为的洞察和独特的平台能力，为有前途的年轻优质客户和多元化金融机构提供一系列产品和服务，包括信贷便利化服务、科技赋能服务、分期付款电子商务平台服务。

为了满足服务不足的消费者的信贷需求，我们将基于人工智能的匹配技术应用到我们的芬奇乐为拥有各种信用档案的消费者与金融机构牵线搭桥的平台，如客户获取、初步信用筛选和催款，以促进交易。我们的信贷便利服务下提供的贷款产品主要由我们的融资伙伴、我们的合并信托基金、资产担保证券化债务和我们的小额信贷公司提供资金。我们还通过我们的融资性担保公司提供担保服务，并与其他第三方融资性担保公司和/或商业保险公司合作，为我们的借款人提供担保和保险服务。我们被要求在借款人违约时向这些第三方提供风险保障措施或保证金作为赔偿。

我们在信贷便利化流程的不同阶段提供一整套量身定制的技术解决方案，以满足我们机构合作伙伴的不同需求，如客户获取、信用评估、运营和贷款后服务。我们的科技赋能服务主要包括利润分享模式、金融科技升级模式和客户获取服务。2023年，我们的技术赋能服务产生了约24%的贷款。

我们的利润分享模式专注于在潜在借款人和机构融资合作伙伴之间的整个信贷便利化过程中为我们的金融机构合作伙伴提供技术解决方案，如客户获取、信用评估和贷后催收服务。在利润分享模式下，我们不对借款人的本金和利息承担信用风险，或承担非常有限的信用风险，并按商定利息的预设百分比向金融机构收取服务费。截至2023年12月31日，我们已经在这一模式下与41家机构融资合作伙伴进行了合作。

凭借我们十多年的经营积累的核心能力，我们已经建立了我们的能力，在整个信贷便利化过程中为金融机构提供服务，包括渠道共建、产品共同开发、联合风险管理、全生命周期运营和基于客户的服务。我们为各类银行提供量身定做的服务，满足他们的差异化需求，与他们共同建设数字化信贷服务能力，帮助发展内部产品的核心能力，实现业务增长。我们对我们的技术服务收取预先设定的服务费，没有任何信用风险。

除了为我们的机构融资合作伙伴提供用户获取和匹配、初始信用筛选和贷后服务外，我们还推荐我们平台上可能暂时不适合的用户向其他第三方在线贷款平台提供服务并收取服务费。此类服务通常旨在为我们的用户提供更多选择，并作为我们全套产品的一部分。

利用我们在金融支付、风险管理和消费者洞察方面的核心能力，我们的芬奇乐Platform为商家、大品牌和中小企业提供服务，为他们配备电子商务平台，加强他们以消费者为基础的运营，同时为我们年轻而有前途的消费者提供更方便、更贴心、更灵活的支付方式的卓越购物体验。

凭借我们的竞争优势，芬奇乐Platform通过提供零首付、分期付款等灵活的选择，从而提高购买转化率，回报商家和品牌一个高速增长、交易量诱人、消费潜力看好的平台。

我们的核心产品主要集中在大陆中国。随着我们不断扩大的规模和日益增长的运营专业知识，我们正在有选择地开拓国际市场，以促进我们的全球业务扩张。

我们的目标用户群集中在中国23岁至40岁之间、具有高增长潜力和优质信用档案的消费者。截至2023年12月31日，我们的注册用户总数达到2.1亿，拥有信用额度的用户达到4200万，其中超过85%的用户年龄在23岁至40岁之间，超过65%的用户是城镇劳动人口。我们致力于识别消费者在不同生命阶段对信贷服务的需求，并为他们提供触手可及的金融服务提供便利。依托我们高效的风险管理系统，我们通过多元化的融资渠道，根据借款人的信用需求和风险状况，为他们提供定制的服务和产品。我们的累计活跃用户数量在2023年达到了3110万。作为他们的消费金融服务提供商，我们与我们的用户一起成长，因为他们很年轻，多年来的服务赢得了他们的认可和忠诚度。除了信用服务，我们还通过我们的分期电商平台帮助我们的用户满足各种消费需求。截至2023年12月31日，我们约40%的活跃用户使用了不止一款我们的产品。

我们提供多样化和差异化的产品和服务，以满足用户的各种需求。我们的产品包括分期付款贷款产品，乐华卡和个人消费的分期付款购买产品。

在……上面芬奇乐，我们为符合条件的用户提供各种日常使用的信用额度。我们基于大数据和人工智能技术深入了解我们的用户，以充分识别和满足他们在不同场景下对金融产品的个性化需求，例如乐华出借针对新一代消费者的消费需求，《乐周传》满足中小企业所有者的流动资金需求，以及快速贷款为了更快的出场。我们提供各种金额、期限、利率和还款方式的无担保信贷产品，供用户选择。

当用户首次申请信用额度时，我们批准的信用额度从3000元到20万元不等，单个用户借入的个人分期贷款总额不得超过该用户的信用额度。根据我们持续的风险监测和评估，我们可能会调整信用额度，改变个人分期付款贷款的信用额度百分比，或者撤销信用额度。对于与我们建立了良好信用和还款历史的现有用户，我们可以给予最高20万元的信用额度。

获得我们信用额度批准的用户有资格申请个人分期付款贷款，信用期限一般为1至36个月。只要累计未偿还余额不超过可用信用额度，用户就可以拥有多笔未偿还分期贷款。用户可以使用分期付款贷款来获得现金或通过我们的电子商务渠道在我们的市场上融资购买。

我们还通过以下方式提供基于情景的贷款乐华卡，它可以直接连接到我们用户首选的支付解决方案提供商，如支付宝、微信支付和银联。用户可以应用乐华卡在任何线下和在线消费场景下乐华卡被接受，允许他们使用他们的信用额度进行即时购买或现金预付款。

为低风险的优质客户量身定做，我们提供乐金卡低至10%的利率和高达20万元的信贷额度，进一步丰富了我们的产品线，为不同的客户群提供个性化的产品。为新一代消费者量身定做，我们提供乐华出借利率低至10%，信贷额度高达人民币20万元，得到主流银行和持牌机构的资金支持。对于年轻的消费者群体来说，乐华卡利率从10%开始，信贷额度最高可达人民币20万元，为客户提供量身定做的金融解决方案，以满足其不断变化的信贷需求。对于高素质的中小企业所有者，《乐周传》提供最低10%的利率和最高人民币20万元的信贷额度。快速贷款满足快速金融周转的需求，利率从18%开始，信贷额度最高可达人民币20万元，专为需要小额、快速金融周转的客户设计。

我们还运营一个电子商务平台，用户可以一次性或分期付款购买他们喜欢的产品，如手机、电子产品、时尚服装、化妆品和日用品。

截至目前，我们通过提供集优质金融服务、线上线下消费场景、会员福利、卓越用户体验于一体的消费平台，在中国成功积累了庞大的用户基础，实现了对年轻一代消费者的深度市场渗透。

我们主要通过四种方式获取用户：(I)在线广告及相关渠道，包括我们模式支持的定向短信以及抖音、微信等在线平台和应用程序上的广告；(Ii)有机流量，包括我们品牌认知产生的互联网流量以及MGM(会员获取会员)；(Iii)我们的线下销售团队，通过线下市场尽职调查提供更多有关用户的第一手详细信息和准确的信用评估；以及(Iv)我们和第三方运营的电子商务平台。

我们建立了一个完整的RTA在线用户获取模型，通过优化预借和借出渠道模型的迭代，进一步提高了用户识别的效率和准确性，显著提高了用户获取的转化率。2023年，我们通过跨行业的各种场景，通过快速拓展和接入支付、生活方式服务、交通、电子商务、泛娱乐、旅行住宿、小程序等不同场景的渠道，以低成本获取高质量客户。2023年，我们平台上每个活跃用户的GMV比2022年增长了36.6%，不包括技术赋能的SaaS产品。

我们还继续优化我们的线下用户获取渠道，在没有增加线下团队人员的情况下，与2022年相比，每个订单的交易量增长了37.9%。每月用户获取效率(基于每人每月GMV)下降0.8%，部分原因是更严格的信用标准导致贷款额和风险表现之间更健康的平衡，以及新销售人员的比例增加，他们在最初几个月产生的贷款额通常低于成熟员工。

在提升用户获取能力和效率的同时，我们通过数据和模型的优化，进一步完善了现有用户群的信用评级体系，从而能够提高对优质用户的识别，并以定制的运营策略有效地挖掘和满足不同用户群的需求，显著提高了用户满意度和留存率。2023年，我们现有活跃用户产生的GMV同比增长了30.9%。

我们还通过我们的电子商务平台为我们的用户提供种类繁多的产品和卓越的用户体验，这显著提高了我们的用户留存率。我们进一步拓展和丰富了平台上现有品类和品牌的产品，如化妆品、潮流服装和日用品，使年轻客户能够在我们的电子商务平台上满足他们日益增长的日常消费需求。2023年，我们的总GMV比2022年增长了20.5%，每个活跃用户的电子商务GMV同比增长了14.7%。

我们受益于我们拥有多元化资金来源的地位。我们主要通过商业银行、消费金融公司和其他持牌金融机构提供的资金，以及通过建立合并信托和发行资产支持证券来为用户提供贷款。我们将这些资金来源统称为我们的机构资金伙伴。2023年，机构资金占我们新增资金贷款的100%。

截至2023年12月31日，我们已累计为150多个融资合作伙伴提供服务。机构融资合作伙伴提供的未偿还资金余额从2022年12月31日的1006亿元人民币增加到2023年12月31日的1256亿元人民币(177亿美元)。

我们为我们的机构融资合作伙伴提供技术驱动的服务，包括通过线上和线下渠道高效获取客户、信用审查和贷款后服务。我们通过无缝集成的技术基础设施为我们的机构融资合作伙伴提供广泛和实时的技术解决方案，帮助他们在整个经济周期中迅速扩大可信借款人的基础，增加信贷资产数量并获得风险调整后的回报。

我们使用我们的平台，根据合格用户的风险和回报要求，将他们推荐给机构融资合作伙伴。我们的专有虫洞系统实时连接我们的用户和融资合作伙伴的系统，从而最大限度地减少融资合作伙伴的手动审查和批准过程，并将信贷需求分配给具有不同风险和回报参数的各种融资来源。

凭借与机构融资伙伴的长期合作，以及对他们需求和多年积累的信任的深刻理解，我们于2021年下半年开始提供信贷数字化解决方案，成为他们值得信赖的零售和信贷数字化的共建者，帮助金融机构建立内部产品的核心能力，促进他们迈向数字化的旅程。我们在整个信贷过程中提供数字化解决方案

贷款产品流程，包括渠道共建、产品共建、联合风险管理、全生命周期运营和客户服务。我们致力于通过提高品牌认知度、获取优质用户资产和更有效地管理风险来帮助机构融资合作伙伴提升业务。截至2023年12月31日，我们已经为我们的8个机构融资合作伙伴提供了金融科技升级服务。

2023年，我们对我们的整体风险管理体系进行了全面升级，以持续提高我们的风险管理效率和风险识别能力，并优化我们的客户基础结构。升级主要集中在几个方面，包括数据挖掘和模型开发、战略升级、贷款后管理和整体业务能力建设。

在数据方面，我们不断加大力度挖掘和利用来自第三方来源和内部数据库的数据。通过与拥有专有数据集的九家领先公司的深入联合建模和对内部和外部生态系统数据的广泛探索，我们开发了一个包含数万个维度的数据集，其中包括基于在线行为、支付交易和历史信用信息的资质概况(如职业、收入和资产)、信贷需求(如资金使用、信贷额度偏好和定价偏好)和信用风险。

我们在模型开发方面的努力集中于加强尖端算法的引入和应用，这使我们能够跨不同的时间段和地理位置扩展我们的客户识别能力。我们利用丰富的场景数据和先进的模型算法，对消费金融、普惠金融、电子商务等核心业务线进行了全面迭代升级。这导致在整个客户生命周期中完成了概况模型、客户获取模型、风险评级模型和响应率模型的覆盖和优化。我们的RTA(实时拍卖)模式，与分销商合作深度定制，使客户获取效率提高了50%以上。各种基于因果推理的提升模型使客户响应率提高了30%以上。此外，将深度学习融入到各种风险模型中，使识别性能提高了30%以上。

我们重组了我们的客户细分系统，将客户分为四种主要类型：超级优质、优质、近优质和次级。此分类基于客户基本信息、配置文件和风险分数。与我们以前的分割方法相比，这次重组显著提高了风险差异化和分割稳定性。基于新的客户细分，我们的消费金融业务整个客户生命周期的风险策略和运营系统进行了重组，导致信贷批准率提高了35%，新客户贷款的风险降低了10%。

对于新客户，我们在升级新的客户风险管理系统的同时，增加了对高质量流量的利用，有效地增强了我们的优惠对高质量客户的吸引力。这种方法，再加上我们加强了对高风险客户的识别，显著增加了我们对新客户的采购量。对于现有客户，基于客户细分、信用额度管理体系、定价管理体系和交易准入体系的全面重组，我们的优质资产占比环比持续提升。在客户保留和重新参与方面，我们建立了一个实时防流失系统，同时还制定了重新参与战略，以最大限度地扩大我们可管理的客户基础。随着我们客户细分体系的进一步完善，我们一直在逐步在不同的客户细分市场推出量身定做的产品管理和战略框架，从而为新的主要业务提供增长机会。

我们根据逾期天数、C卡型号、客户可达性和还款困难等因素，采取了量身定制的方法来管理逾期客户。我们整合了适当的收集工具和人力资源，以促进恢复，同时确保遵守监管要求。在收集方法方面，我们根据青少年犯罪的不同阶段采取不同的收集策略。对于短期拖欠资产，主要通过即时消息提醒和智能语音机器人发送还款推送进行催收。对于中期拖欠资产，我们内部催收团队的专业知识和外部催收机构的丰富经验相结合，进行人工催收，确保效率和准确性。对于长期拖欠的资产，我们通过外部专业的催收机构来处理，最大限度地提高

复苏结果。我们发展了调解、诉讼和法律保全相结合的一体化催收模式，利用多种优质渠道相辅相成，通过有效合规的催收方式提高追回效果。

我们进一步加强了我们的风险管理工具，建立了标准化的风险战略管理流程和框架，提供标准化的数据集成和决策输出，以及高度可视化和复杂的决策能力。这显著提高了我们风险管理系统的运营效率，使我们能够支持快速的战略迭代和新业务产品的推出。升级后的风险管理系统有力地支持了风险管理和营销系统之间的端到端标准化联动，进一步加强了我们整体业务的系统化和精细化运营。

在加快实施这些风险管理升级的同时，我们从行业领军企业中引进了一批优秀的中高级风险管理人才，以增强我们的核心竞争力。他们的专业知识和丰富经验帮助我们在风险管理领域实现了新的突破。

技术一直是我们的驱动力和核心竞争力。我们的业务成功和经营业绩的增长取决于我们强大的技术能力和创新能力。我们在2023年的研发费用为人民币5.13亿元(7200万美元)，占2023年营业收入的3.9%，同比下降12%。我们对技术和研发人才的坚定承诺，以及在研发资源方面的雄厚投资，使我们能够保持行业领先的技术能力，这为我们无缝的用户体验、不断提高的运营效率、强大的平台信息安全以及各种创新举措奠定了坚实的基础。

2023年，我们更新并发布了数据安全管理体系，其中概述了数据生命周期每个阶段的管理原则，包括收集、传输、存储、使用、共享和销毁。这保证了用户信息在各个阶段的安全。我们通过定期安全培训、演练、评估和评估，增强了人员的数据安全意识和技能，增强了他们识别风险、防范违规和有效应对风险的能力。

我们优化了我们的API安全控制平台，实现了对API攻击的有效防御，并确保所有流程的全面可追溯性。这一增强功能可以在业务API使用过程中及时准确地识别和警告风险，有效维护消费者权益。我们的合作伙伴管理和数据共享平台进行了升级，增强了数据流的安全性和可控性。我们通过加密、数据屏蔽、备份、恢复、隔离和防泄漏加强了数据安全措施，确保了数据的完整性、可用性和机密性。此外，我们还申请了两项信息安全专利，从敏感信息识别和泄漏路径追踪的角度提高了处理安全事件的效率，巩固了我们的信息安全防御基线。

我们继续完善我们的信息安全做法，自推出数据保护和治理系统以来，保持了零数据泄露的记录。2023年，我们向用户发布了超过7550万个反欺诈警报，拦截了2.1亿个数据安全威胁，支持了我们持续的业务发展和创新。

此外，2023年我们还获得了多个知名机构的奖项，包括国家级数据安全管理能力认证、首批通过中国网络安全产业联盟个人信息保护评估的试点项目、云安全联盟颁发的“安全创新奖”。此外，我们的API安全控制和治理被中国信息与通信技术研究院评为《API治理应用2023年优秀案例》。

我们建立了标准化的战略管理流程和框架，提供标准化的数据访问和决策输出，以及高度可视化和复杂的决策能力。这解决了以前在风险管理中遇到的问题，如分散的战略管理、战略迭代的效率低、用户识别模型的实时不足以及风险管理和运营之间缺乏标准联系。

风险管理技术系统的升级提升了整体运营效率，使我们能够快速适应战略迭代的变化，并支持新业务产品的推出。它提高了我们准确和实时识别和评估用户风险的能力，并支持与营销系统的端到端标准化链接，使整个公司的运营更加系统化和精细化。

此外，在风险管理技术系统能力升级的基础上，我们为未来风险管理战略模拟、自动战略建议、风险效果跟踪和主动警报的发展奠定了坚实的基础，为智能风险管理能力奠定了坚实的基础。

通过利用大数据客户数据平台，我们分析客户数据以创建详细的用户配置文件，帮助制定完善的用户分层策略，并根据用户行为、偏好和历史交易数据提供量身定制的营销计划。通过战略模拟系统，我们模拟和预测不同营销战略的效果，优化流程，使运营团队通过可视化工具更直观、更高效地配置和调整战略。利用AI大模型能力，我们精准识别与用户互动的最佳时间，显著提升用户体验。通过与智能实验平台的整合，结合实验数据，我们不断测试和改进产品功能和用户体验，以确保产品更新更好地符合用户需求。通过大数据平台的实时分析能力，我们监控关键业务指标、客户行为和转化率，使我们能够及时调整营销策略。通过这些持续的迭代，我们正在推动我们的营销活动朝着数据驱动的决策和营销自动化方向更加高效和智能。

中国的信贷服务市场发达，竞争激烈。作为中国领先的信贷科技赋能消费金融服务赋能者，我们与各大互联网公司、传统金融机构以及其他业务矩阵类似的分期贷款服务商展开竞争。

互联网行业的一些参与者依靠自己在电子商务平台场景和财力方面的优势建立了庞大的用户基础。随着中国更加积极地实施反垄断政策，我们预计市场格局将发生变化，有利于规模较小的参与者，有更多机会在各自特定的细分市场发展实力和获得市场份额。我们从战略上专注于传统金融机构无法完全覆盖的年轻一代消费者。我们的消费场景、风险管理效率和卓越的用户体验是我们相对于银行和其他平台运营商享有的主要和独特的竞争力。

分期付款电商平台服务的竞争也很激烈，但规模更大。在这类服务上，我们与互联网行业的主要参与者直接竞争。我们还可能在不同的细分行业与支付服务运营商、由成熟的国际参与者运营的本地品牌，以及BNPL业务的初创公司展开竞争。尽管有这些竞争和挑战，我们的分期付款电子商务平台处于有利地位，可以利用我们的专业知识和技术能力来满足客户的需求，从而增强我们的竞争力。

与上述两个细分市场相比，技术赋能服务市场处于技术密集型和能力驱动型市场的早期阶段。有一些参与者的业务涵盖了金融机构的某些服务部分，如客户获取。我们的科技赋能服务能够利用信贷服务部门积累的技术能力和商业经验，并提供更好地满足金融机构需求的服务，从而能够进行有利的竞争。

我们相信，我们有效争夺用户、投资者和融资伙伴的能力取决于许多因素，包括产品和服务的多样性、用户体验、风险管理的有效性、风险调整后的回报、与第三方的合作伙伴关系、营销努力和品牌实力。此外，随着业务的持续增长，我们面临着对高技能人才的激烈竞争，包括运营经理、工程师、产品经理和

风险管理人员。我们增长战略的成功取决于我们留住现有人员和吸引更多人才的能力。

我们依靠专利、版权、商标和商业秘密法以及披露限制的结合来保护我们的知识产权。我们已在中国注册了193项专利，并向中华人民共和国国家知识产权局申请了205项专利。我们已向中华人民共和国国家版权局注册了208项软件版权和19项艺术品版权。我们拥有174个注册域名，包括lexin.com、lexinfintech.com和fenqile.com。截至本年度报告之日，我们拥有491个注册商标，包括我们的“

,” “

、“和”

“商标。

我们通过中国政府为员工规定的固定缴款计划为员工提供包括养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险和住房公积金计划在内的社会保障保险。我们还购买了车辆保险和董事和高级管理人员责任保险。我们不保业务中断险或关键人物险。我们认为我们的保险范围足以支持我们在中国的业务经营。

我们在业务中经历了一些季节性，反映了消费贷款的季节性需求和与在线消费相关的季节性模式的组合。例如，我们在中国的国庆假期期间，特别是在每年第一季度的春节假期期间，我们总体上体验到的用户流量和采购订单较少。此外，中国的电子商务公司在每年6月或11月举行特别促销活动，以改善我们该季度的业绩。对我们的产品和服务的需求在3月、4月、9月、10月和11月较高，这通常与开学和我们围绕这些促销活动的促销活动相对应。虽然我们的增长在一定程度上掩盖了这种季节性，但我们的季度运营业绩未来可能会受到这种季节性的影响。见“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们的业务和行业相关的风险--由于我们业务的季节性，我们的季度业绩可能会有很大的波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。”

这一部分总结了影响我们在中国的商业活动的最重要的规章制度。

中国境内法人实体(包括外商投资公司)的设立、经营和管理均受《中国公司法》的约束。2023年12月29日，全国人大常委会公布了修订后的第三部《公司法》，对完善公司设立和退出制度、优化公司组织结构、完善公司资本制度、强化控股股东和管理人员责任等作了进一步修改，并将于2024年7月1日起施行。除中华人民共和国外商投资法另有规定外，适用公司法的规定。

2019年3月，全国人大通过了《中华人民共和国外商投资法》，自2020年1月起施行。《中华人民共和国外商投资法》取代《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》、《外资企业法》，成为外商在华投资的法律基础。2019年12月，国务院颁布了《外商投资法实施条例》，并于2020年1月起施行，进一步明确和阐述了外商投资法的有关规定。《外商投资法及其实施条例》体现了统一外资和内资公司法律要求的立法努力，除其他外包括：

2020年12月，发改委、商务部颁布了《外商投资安全审查办法》，自2021年1月18日起施行。现设立外商投资安全审查机制，负责组织、协调和指导外商投资安全审查工作。发改委下设工作机制办公室，由发改委、商务部牵头，承担外商投资安全审查的日常工作。根据外商投资安全审查机制，外商投资活动属于重要文化产品和服务、重要信息技术和互联网产品和服务、重要金融服务、关键技术等涉及国家安全的重要领域，同时对被投资企业实行实际控制。

投资者或在中国的有关各方在投资前应主动向工作机制办公室申报。

有关外商投资法的更多细节，请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险-如果中国政府认为与可变利益实体及其子公司有关的合同安排不符合中国对相关行业外商投资的监管限制，或者如果这些规定或现有规定的解释在未来发生变化，我们可能会受到严厉的惩罚或被迫放弃我们在这些业务中的权益。”

根据2001年12月国务院发布并分别于2008年9月、2016年2月和2022年4月修订的《外商投资电信企业管理规定》，除国家另有规定外，外商对外商投资增值电信企业的最终出资比例不得超过50%。此外，2022年3月29日，国务院发布了《国务院关于修改和废除若干管理条例的决定》，对2001年发布的《外商投资电信企业管理规定》进行了修改，对从事增值电信业务的主要外国投资者不再需要证明其提供服务的良好记录和运营经验，修订后的规则简化了电信业务经营许可证的申请程序，缩短了审查期限。工信部于2015年6月发布的《关于放开网上数据处理和交易处理业务(营利性电子商务业务)外资持股比例限制的通知》，或第196号通知，允许外国投资者在电子商务业务中持有50%以上的总股权。

2006年7月，信息产业部(2008年3月并入工信部)发布了《信息产业部关于加强外商投资经营增值电信业务管理的通知》。根据通知，外商投资电信服务业，必须设立外商投资企业，并申领电信服务许可证。通知还要求：(I)中国境内电信企业不得以任何形式向外国投资者出租、转让或出售电信服务许可证，不得提供资源、办公室和工作场所、设施或其他协助，以支持外国投资者非法经营电信服务；(Ii)增值电信企业或其股东必须直接拥有其日常运营中使用的域名和商标；(Iii)每个增值电信企业必须拥有其批准的业务运营所需的设施，并仅在其许可证覆盖的地区维持此类设施。2021年负面清单规定，增值电信服务提供商的最终外资持股比例不得超过50%，但电子商务业务、国内多方通信服务业务、存转业务和呼叫中心业务可能为外资100%持股的除外。

2020年6月8日，工信部发布了《关于加强呼叫中心服务管理的通知》，其中规定，从事呼叫中心服务的单位，应当按照相关法律法规的要求取得相应的经营许可，并按照《电信业务目录》的规定开展业务。

鉴于上述限制和要求，我们通过合并的可变利益实体提供增值电信服务，该等可变利益实体拥有相关域名和注册商标，并拥有运营网站所需的人员。

2000年9月颁布、2014年7月和2016年2月分别修订的《中华人民共和国电信条例》及其相关实施细则，包括工信部2019年6月发布和修订的《电信业务分类目录》，将各类电信及电信相关活动归类为基础电信业务或增值电信业务。工信部于2009年公布并于2017年7月修订的《电信业务经营管理办法》，对经营增值电信业务所需牌照的种类、取得牌照的资格和程序以及牌照的管理和监管作出了更加具体的规定。根据本规定，增值电信业务经营者必须先取得工信部或省级电信增值业务许可证或增值电信业务许可证。

通过2016年6月发布并于2022年6月修订的《移动互联网应用信息服务管理条例》，加强对移动互联网应用信息服务的管理，并于2022年8月生效。制定MIAIS条例是为了规范从事互联网应用程序商店等的应用程序信息服务和应用程序分发服务。根据中国法律法规，应用程序提供商和应用程序分发平台必须获得相关资格。经修订的规定还概述了对应用程序提供商的要求，其中除其他外，包括：(1)核实用户身份信息；(2)获得互联网新闻和信息服务许可证或其他信息服务行政许可；(3)建立审查信息内容的机制。特别是，修订后的规定规定了与网络安全、数据安全和个人信息保护有关的义务，强调收集个人信息的必要性，以及不能因为用户拒绝提供不必要的个人信息而拒绝使用某些应用程序的基本功能服务。

我们的在线消费金融平台，芬奇乐由深圳芬奇乐运营，已于2022年5月从工信部获得《经营国内呼叫中心业务若干增值电信业务许可证》，有效期至2027年5月；及(Ii)于2019年7月从广东省电信管理局取得《经营国内呼叫中心业务若干增值电信业务许可证》，有效期至2024年7月。可变利益主体之一的梦天科技已于2024年1月从广东省电信管理局获得了经营在线数据处理和交易处理以及互联网内容服务的若干增值电信服务许可证，许可证有效期至2029年1月。此外，除了增值电信业务许可证外，可变权益实体及其子公司是否还需要就我们的移动应用程序获得单独的运营许可证，这一点尚不确定。

2017年9月7日，中国网信办发布了《互联网用户公众号提供信息服务管理规定》，自2017年10月8日起施行。它要求提供者审查用户信息、服务资格和范围等用户信息，对用户进行分类，并向当地网络空间管理员备案；进一步建立关于注册人、发布内容、特定账户订阅人数和阅读官方用户账户相关文章的人数的数据库，并对向CAC备案的官方用户账户实施具体管理制度。2019年12月15日，CAC发布了《网络信息内容生态治理条例》，自2020年3月1日起施行，其中明确了鼓励、禁止或禁止生产、复制、发布的内容范围。网络信息内容服务平台要履行内容管理主体责任，建立网络信息生态治理机制，完善用户注册、账号管理、信息发布审核、应急处置等制度。

2021年1月22日，CAC发布了修订后的《互联网用户公众号提供信息服务管理规定》，自2021年2月22日起施行，进一步明确了提供商对建立、完善和严格执行用户注册、信息内容核查、应急响应、网络安全、数据安全、个人信息保护、知识产权保护、信用评估等管理制度负有首要责任。提供者应采取复合验证等措施，根据手机号、组织机构代码、身份证号等对注册用户的身份信息进行认证，提供者不得为未提供真实身份信息或虚假登记的用户提供服务。此外，提供者应对认证的公众号进行标识，并根据用户的不同性质公示内容类别、运营商名称、注册运营地址、组织机构代码、联系方式等注册信息。对违反法律法规的公众号，服务提供者应当采取通知用户改正、限制账号功能、暂停信息更新、停止广告、关闭、注销账号等适当措施制止违法违规行为，并保存相关记录，及时向主管部门报告。

2015年7月18日发布施行的《指引》规定，P2P网贷平台直接借贷属于民间借贷范围，P2P网贷应当坚持平台功能，为投融资主体提供信息交换、配对、信用评级等中介服务。它强调，P2P网络借贷机构应明确其信息中介性质，主要为借款人和贷款人之间的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，也不得从事非法集资。此外，它还概述了网络贷款业务应由2018年合并为银监会的中国银监会监管。

2017年12月，互联网金融整顿办公室、网络借贷整顿办公室联合发布《第141号通知》，对网络小额信贷公司、银行业金融机构、网络借贷信息中介机构开展的“现金贷”业务提出了一般性要求。《141号通知》明确了不依赖消费场景、不规定贷款资金用途、对用户无资质要求、无担保等特点。《第141号通知》对现金贷业务提出了若干一般性要求，包括但不限于：(一)任何组织和个人未经贷款业务批准，不得开展贷款业务；(二)机构以利息和各种费用方式向借款人收取的借款成本合计应按年计算，并受最高人民法院司法解释规定的民间借贷利率的限制；(三)各有关机构应遵循了解客户的原则，审慎评估和确定借款人的资格、信用额度和冷静期。禁止向无收入来源的借款人发放贷款；以及(4)各有关机构应加强内部风险控制，审慎使用“数据驱动”的风险管理模式。

《第141号通知》还对银行业金融机构参与现金贷款业务提出了若干要求，其中包括：(一)此类银行业金融机构不得与未经批准开展贷款业务的第三方机构联合发放贷款，或以任何形式贷款的目的出资设立此类机构；(二)对于与第三方机构合作开展的贷款业务，此类银行业金融机构不得将核心业务(包括信用评估和风险控制)外包，也不得接受没有担保资格的第三方机构提供的任何变相的增信服务(包括承担违约风险的承诺)；(三)此类银行业金融机构必须要求并确保第三方机构不得向借款人收取任何利息或费用。

违反第141号通知的，将受到停业、责令改正、谴责、吊销许可证、责令停业和刑事责任等处罚。

2020年7月，银监会实施《商业银行网络借贷管理办法》，制定了商业银行开展网络借贷业务的管理制度，并于2021年6月进行了修订。例如，《商业银行网络贷款办法》要求，商业银行对个人授信额度不得超过20万元，一次性偿还到期本金的个人信用贷款期限不得超过一年。同时，在贷款申请过程中应强制要求借款人阅读贷款合同，并设定合理的期限。此外，根据NFRA于2月2日颁布并将于2024年7月1日起施行的《个人贷款管理办法》，贷款人(银行业金融机构)应建立有效的个人贷款全流程管理机制和风险管理。个人消费贷款期限不超过五年，贷款金额不超过20万元人民币的，可通过电子银行渠道订立相关合同和文件(不包括个人住房贷款)，贷款人应对签约过程进行录音录像，当面签约的，妥善保存相关录像。并要求贷款人明确第三方的资质，第三方是贷款调查中具体事项的受托部分，不得委托第三方完成涉及借款人真实意图、收入水平、债务状况、自有资金来源和外部评估机构准入等贷款调查中风险控制的核心事项。

此外，《商业银行网络借贷办法》对商业银行与外部机构合作开展网络借贷业务作出了若干规定，包括：(一)商业银行应当对合作外部机构进行准入前评估，并对此类外部机构进行名单管理；(二)商业银行不得直接或变相接受没有提供担保、信用保险或保证保险资格的第三方提供的任何增信服务；(三)合作外部机构(保险公司或具有担保资格的机构除外)不得以任何形式向借款人收取任何利息或费用；(四)商业银行应独立开展授信审批、合同执行等核心风险控制业务；(五)商业银行与合作外部机构之间的合作协议应以书面形式签署，并明确合作范围、数据保密、合作事项变更或终止的过渡安排以及外部机构与商业银行合作接受银行业监督管理机构检查的承诺；(六)商业银行应当在相关页面醒目位置充分披露合作对外机构的信息、合作产品的信息以及商业银行和合作对外机构的权利和责任。

《商业银行网络借贷办法》规定了本办法的过渡期，即自《商业银行网络借贷办法》实施之日起两年。过渡期内新增的业务应当符合其中的要求，并应自实施之日起一个月内制定过渡期内网贷业务整改方案报银行业监督管理机构。消费金融公司、汽车金融公司开展的网络借贷业务，参照《商业银行网络借贷办法》执行(个人信用贷款条件的上述要求除外)。

2021年2月，银监会发布了《第24号通知》，对商业银行开展网络贷款业务提出了若干要求，包括：(一)商业银行应当独立开展风险控制措施，禁止将核心资信评估和风险控制业务外包；(二)除没有实际营业场所、主要开展网络业务并符合银监会规定的其他要求的商业银行外，地方商业银行应当在其注册地辖区内开展网络贷款业务；(三)与第三方机构合作开展的网贷业务，合作机构单笔贷款出资不得低于30%。外资银行分行、信托公司、消费金融公司、汽车金融公司的网贷业务，适用《第二十四号通知》和《商业银行网贷办法》。

2022年7月，银监会发布了第14号通知，进一步要求商业银行加强风险控制，规范与第三方机构开展网贷业务的合作，包括：(一)商业银行应分别就共同出资、信息技术合作和其他业务合作订立单独的合作协议，明确各方的权责；(二)商业银行应履行贷款管理方面的首要责任。互联网贷款涉及与合作机构开展营销、支付结算、信息技术等合作的，商业银行应加强对核心风控环节的管理，不得因业务合作而降低风控标准；(三)商业银行应加强信息数据管理，商业银行与合作机构签订的书面协议应明确相关信息报送的具体要求。本通知为商业银行现有网贷业务提供过渡期至2023年6月30日。这些规定也适用于外国银行、信托、消费金融公司和汽车金融公司的分支机构。

2024年3月18日，NFRA颁布了《消费金融公司规则》，提高了消费金融公司主要股权投资者的资产规模、营业收入等相关授权标准的门槛，以及最低股权比例要求，以促进股东发挥支撑作用，承担股东责任，加强对业务分类、公司治理监管和风险管理的监管，增强消费者保护。本意见稿还规定，(一)消费金融公司对合作机构实行清单管理制度，按照合作内容和风险对合作机构进行分类管理。所称合作机构，包括但不限于与消费金融公司在营销、联合融资、贷款发放、支付结算、风险共担、信息技术、逾期催收等方面开展合作的各类机构；(二)消费金融公司不得与无放贷资质的机构共同投资发放贷款；不得接受无担保资质且不符合信用保险和保证保险经营监管要求的机构提供的增信服务；不得因引入担保和增信而放松贷款质量控制；(三)消费金融公司应当与合作机构签订合作协议，明确必备条件，合作机构应当承诺与消费金融公司合作接受监管部门的检查，并提供相关资料和资料。要求合作机构不得以任何形式向借款人收取利息费用，但共同投资发放贷款的金融机构、保险公司和具有担保资质的合作机构除外。

2020年5月由全国人民代表大会颁布并于2021年1月生效的《中华人民共和国民法典》要求，贷款协议收取的利率不得违反中国法律法规的适用规定，不得从贷款收益中预先扣除利息，提前从收益中扣除利息的，应当偿还贷款，并按实际贷款金额计算利息。

根据最高人民法院2015年8月发布并于2015年9月起施行的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》或2015年《民间借贷司法解释》，贷款人与借款人之间关于年利率低于24%的贷款的协议是有效和可执行的。至于年利率介乎24%至36%的贷款，如果贷款利息已支付给贷款人，而只要这笔款项没有损害国家、社会或任何第三者的利益，法院很可能会拒绝借款人要求退还利息的要求。如果私人贷款的年利率高于36%，支付超过允许最高利率的利息的义务将无效。

2020年12月，最高人民法院发布了《关于修改《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的决定》(2020年第2次修订)，对2015年司法解释中关于民间借贷利率司法保护上限等若干条款进行了修改。司法解释修正案规定，贷款人请求借款人按照协议约定的利率支付利息的，人民法院应当支持，但双方约定的利率超过协议成立时一年期贷款最优惠利率的四倍或者四倍的LPR限额的除外。一年期贷款最优惠利率是指自2019年8月20日起，由人民中国银行授权的全国银行间同业拆借中心在每月20日发布的一年期贷款市场报价利率。根据司法解释修正案，2015年民间借贷司法解释中规定的24%和36%的利率上限，被四倍的LPR上限取代。此外，贷款人和借款人约定逾期利率和违约金或其他费用的，贷款人可以选择要求部分或全部，但超过四倍LPR限额的部分，人民法院不予支持。

此外，最高人民法院于2020年12月发布了《关于适用最高人民法院关于新增民间借贷解释有关问题的批复》，并于2021年1月起施行。批复确认，受地方金融监督管理部门监管的小额信贷公司、融资性担保公司、区域性股权市场、典当企业、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司开展相关金融业务发生的任何纠纷，不适用最高人民法院《新增民间借贷解释》。

2021年3月，人民中国银行发布第3号公告，为确保贷款市场有序竞争，保护金融消费者合法权益，要求所有贷款产品明确列出年化利率，具体为：(I)要求各贷款机构在产品营销的网站、手机APP、海报等渠道醒目位置展示每款贷款产品的年化利率，并在贷款合同中载明年化利率。贷款机构包括但不限于存款金融机构、汽车金融公司、消费金融公司、小额贷款公司和宣传或展示贷款服务的互联网平台；(Iii)贷款年化利率应计算为总成本(与借款人)与未偿还本金的年化比率。成本包括利息和其他与贷款直接相关的费用。本金金额应当在借款合同或者其他借款凭证中载明。分期偿还贷款的，未偿还本金金额应为每次偿还后的余额；(四)年化利率的计算可以按复利或单利计算。按复利计算等同于按内部收益率计算，应具体规定为单利法。

2017年4月，银监会发布《防控银行业风险指引》，强调《校园网贷通知》对校园网贷业务提出的相关要求，其中包括禁止：(一)向无力偿还贷款的个人进行营销；(二)向未满十八周岁的大学生提供网络借贷服务；(三)进行虚假、欺诈性的广告宣传；(四)变相提供高利贷。

2017年5月，银监会、教育部、人力资源和社会保障部发布《关于进一步加强校园网贷业务规范管理工作的通知》，其中规定：(一)商业银行、政策性银行可以研发金融产品，在学习培训、消费创业等方面为大学生提供一般性帮助和支持的贷款，以合理的授信额度和利率为大学生提供定制优质的金融服务；(二)未经银监会批准设立的单位，不得向大学生提供任何信贷服务，杜绝欺诈、高利贷或暴力催贷；(三)暂停网贷信息中介机构开展的一切校园网贷业务，逐步减少校园网贷余额，直至余额为零。

2021年2月，银监会、人民中国银行、教育部、中央网信委办公室、公安部联合发布《关于大学生互联网消费贷款的通知》。《关于开展大学生网络消费贷款工作的通知》规定，禁止小额信贷公司向大学生提供网络消费贷款。此外，还对银行业金融机构参与大学生网络消费贷款提出了几点要求，包括但不限于：(一)银行业金融机构及其合作机构不得进行针对大学生的线上精准营销，在校园线下推广前应向有关部门完成必要的备案和报告；(二)银行业金融机构应当严格核查大学生的信用资质、身份和贷款用途，进行全面的信用评估，并收到二次还款来源(如大学生的父母、监护人或其他管理人)的书面确认，同意向大学生提供网络消费贷款，并为该网络消费贷款的偿还提供担保；(三)大学生互联网消费贷款的所有信用信息应及时、完整、准确地提交金融信用信息库，不同意提交该信用信息的大学生不得获得贷款延期。

实体或个人向公众募集资金必须严格遵守适用的中国法律和法规，以避免行政和刑事责任。2007年7月，国务院办公厅印发了《关于惩治非法集资有关问题的通知》，明确禁止非法集资。非法公开集资的主要特征包括：(一)未经有关部门批准，通过发行股票、债券、彩票或其他证券向公众非法募集资金；(二)承诺在规定时间内以现金、财产或其他形式返还利息、利润或投资回报；(三)以合法形式掩盖非法目的。

为进一步明确非法集资的刑事罪名和处罚，最高人民法院于2011年1月发布了《关于审理非法集资刑事案件适用法律若干问题的司法解释》，并于2022年3月进行了修订。这些司法解释规定，公开募捐，符合下列四个条件之一的，即《中华人民共和国刑法》规定的非法吸收公众存款罪：(一)未经有关部门法定许可或者以合法行为为幌子隐瞒的；(二)采用互联网、社交媒体、推介会、传单和短信服务广告等一般募捐或者广告方式；(三)募捐人承诺在规定期限后偿还资金、利息或者以现金、实物等形式获得的投资回报；以及(4)针对一般公众而不是特定个人的筹款目标。非法集资活动构成犯罪的，将被处以罚款或提起公诉。根据司法解释，非法向社会公众吸收存款或者变相非法吸收存款的，数额超过人民币100万元，涉及集资对象超过150个，或者集资对象直接经济损失超过人民币50万元的，将被追究刑事责任。非法向社会公众募集保证金或者变相非法吸纳保证金超过50万元或者给集资对象造成直接经济损失超过25万元，并有下列情形的，依法追究刑事责任：(一)因非法集资被刑事起诉；(二)二(二)年内因非法集资受到行政处罚；(三)造成不良社会影响或者其他严重后果的。

2019年1月，最高人民法院、最高人民检察院、公安部发布了《关于办理非法集资刑事案件的意见》，其中进一步明确，以中华人民共和国金融管理法律法规为认定非法集资违法行为的依据。

为进一步明确非法借贷便利的刑事责任和处罚，2019年7月，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部联合发布了《关于办理非法借贷刑事案件若干问题的意见》，并于2019年10月起施行。根据这些意见，未经监管部门批准，或者在两年内超出其业务范围十次以上，以营利为目的向社会不特定对象(包括单位和个人)非法提供贷款，扰乱金融市场秩序，情节严重的，依照《中华人民共和国刑法》以非法经营罪定罪并给予相应处罚。意见还明确，对涉及“情节严重”的违规贷款，应满足实际年利率超过36%的条件，但实际年利率的计算应计入介绍费、咨询费、管理费、逾期利息和违约金。

2019年8月1日，国务院办公厅印发发布《关于促进平台经济健康发展的指导意见》，其中规定，金融领域通过网络平台提供的金融服务的市场准入管理和监管，由法律法规等相关规则规范。此外，从事金融信息中介服务和交易撮合服务的实体，根据相关法律接受市场准入管理。

2021年1月国务院颁布的《预防和处置非法集资行为条例》于2021年5月起施行，禁止任何形式的非法集资行为。

吾等透过信托为贷款提供资金，可能会令吾等被中国监管当局视为贷款人或金融服务提供者，而吾等可能须受该等中国法律及法规对贷款的监管及限制。

银监会和人民中国银行于2008年5月联合发布的《关于试点设立小额信贷公司的指导意见》允许省级政府批准试点设立小额信贷公司。基于这一指导意见，包括江西省在内的中国等多个省级政府相继出台了地方小额信贷公司管理实施细则。例如，江西省小额信贷公司的监管机构江西省金融服务办公室于2022年3月颁布了《江西省小额信贷公司监督管理办法》，将管理职责落实到相关监管部门，并对小额信贷公司提出了更详细的要求，其中包括：(一)禁止小额信贷公司从事存款业务

(二)变更部分公司登记事项，须经有关监管部门批准；(三)小额信贷公司注册资本不得低于人民币3,000万元，申请开展小额贷款业务或在注册地以外(仅限江西省行政区域内)设立分支机构的小额信贷公司注册资本不得低于人民币5,000万元。

此外，江西省金融服务办公室于2016年9月进一步发布了《江西省网络小额信贷公司监督管理指引(试行)》或《江西省网络小额信贷公司指引》，对江西省网络小额信贷公司的监督管理作出了更具体的规定，其中，网络小额信贷公司经监管部门批准，除股东缴纳的出资额和不超过两家银行业金融机构的贷款外，可通过转让信贷资产和资产支持证券化等方式筹集资金。此外，《江西省网络小额信贷公司指引》要求，(一)网络小额信贷公司应主要通过互联网开展小额信贷业务，网络小额信贷业务的流动资金不得低于该网络小额信贷公司总流动资金的70%；(二)该网络小额信贷公司所在地直辖市内的贷款总额不得低于该网络小额信贷公司贷款总额的30%。

2017年11月，互联网金融整改办发布《关于立即暂停核准设立网络小额信贷公司的通知》，并于即日起施行，规定各级小额信贷公司相关监管部门应当暂停核准设立网络小额信贷公司，暂停审批跨省线开展的小额信贷业务。

2017年12月1日，互联网金融整改办、网络借贷整改办联合发布《第141号通知》，其中强调暂停核准新增网络小额信贷公司，并进一步出台措施加强对网络小额信贷公司的监管。这些措施包括，网络小额信贷公司不得提供校园贷款，应暂停对没有特定场景或贷款收益指定用途的网络小额贷款的融资，逐步减少与此类贷款相关的现有业务量，并在当局另行规定的期限内采取整改措施。

2017年12月8日，网贷整治办出台《网络小额信贷公司整改实施方案》，进一步细化对网络小额信贷公司的要求。根据《网络小额信贷公司整改实施方案》，网络小额贷款是指由互联网企业控制的网络小额信贷公司通过互联网提供的小额贷款。网络小额贷款的特点包括获取在线借款人，基于从企业经营和互联网消费中收集的在线信息进行信用评估，以及在线贷款申请、审批和融资。

根据《关于试点设立小额信贷公司的指导意见》和《第141号通知》，《网络小额贷款公司整改实施方案》强调了对网络小额贷款行业必须进行检查整改的几个方面，其中包括：(一)网络小额信贷公司由主管部门按照国务院有关规定批准，对批准的违反监管要求的网络小额信贷公司进行复审；(二)开展网络小额贷款业务的资质要求(包括发起股东资质、借款人来源、互联网场景和数字风险管理技术)；(三)网络小额贷款公司股东的资质和资金来源是否符合适用的法律法规；(4)“综合实际利息”(即以利息和各种费用形式向借款人收取的借款成本合计)是否按年计算，并受最高人民法院司法解释对民间借贷利率的限制，以及是否从预先向借款人提供的贷款本金中扣除任何利息、手续费、管理费或保证金；。(V)是否发放校园贷款或没有特定场景或贷款收益指定用途的网络小额贷款；。(六)对于与第三方机构合作开展的贷款业务，网络小额信贷公司是否将核心业务(包括信用评估和风险控制)外包，或接受没有担保资格的第三方机构提供的任何增信服务(无论是否变相)；或是否有适用的第三方机构向借款人收取利息或费用；及(七)未获得贷款业务相关批准或许可证而开展网络小额贷款业务的单位。

《网络小额信贷公司整改实施方案》还提出，2018年1月底前，对所有相关机构进行检查和调查。根据结果，在2018年3月底前采取不同措施：(一)对持有网络小额信贷许可证但不符合条件的机构

经营网络小额贷款业务的资质要求，吊销其网络小额信贷业务许可证，并禁止此类机构在审批机关行政管辖范围外开展贷款业务；(二)持有网络小额信贷牌照的机构符合开展网络小额贷款业务资格要求，但被发现不符合综合实际利率、贷款范围、与第三方机构合作等其他要求的，应当在主管部门另行规定的期限内采取整改措施，整改不符合主管部门要求的，给予吊销许可证、责令停业等处分。

2020年9月，银监会发布了《关于加强小额信贷公司监督管理的通知》，或86号通知。第86号通知旨在规范小额信贷公司经营，防范和化解相关风险，促进小额信贷行业健康发展。第86号通知规定了对小额信贷公司的以下要求，包括但不限于：(一)小额信贷公司通过银行贷款、股东贷款和其他非标准融资工具融资的融资余额不得超过该公司净资产；(二)小额信贷公司通过发行债券、资产证券化产品和其他标准化债务资产工具融资的融资余额不得超过其净资产的四倍；(3)向一个借款人提供的贷款余额不得超过该小额信贷公司净资产的10%，向一个借款人及其关联方提供的贷款余额不得超过该小额信贷公司净资产的15%；(四)禁止小额信贷公司在贷款发放给借款人前先行扣除利息、佣金、管理费或保证金，如果小额信贷公司违规扣除任何前期费用，借款人只需在扣除利息和费用后偿还实际贷款金额，并据此计算贷款利率；(五)小额信贷公司原则上应在公司注册地县级行政区域内开展业务，但另有规定经营网络小额信贷业务的除外；(六)受托小额信贷公司和第三方催贷机构不得以暴力、暴力威胁或者其他故意造成伤害、侵犯人身自由、非法侵占财产或者以侮辱、诽谤、骚扰、传播个人私人信息等非法方式干扰日常生活的方式催收贷款。地方金融监督管理部门可以根据监管要求，进一步降低第(I)和(Ii)项的比率上限。

银监会会同中国银行于2020年11月发布《网络小额信贷公司业务管理暂行办法(草案)》，向社会公开征求意见。办法草案明确，网络小额信贷业务主要在实体注册的省级行政区域内开展，未经事先批准，不得跨省开展。经营网络小额信贷业务的公司注册资本不得低于10亿元人民币，为一次性实收货币资本。草案明确禁止将贷款用于投资债券、股票、金融衍生品或资产管理产品、购房或偿还抵押贷款。办法草案将设立三年过渡期，未经批准经营跨省网络小额信贷业务的将被逐步淘汰。

我们通过深圳芬奇乐在江西吉安的子公司吉安小额信贷从事网络小额信贷业务，该子公司获得了当地相关部门的网络小额信贷许可证。小额信贷许可证于2023年7月更新，有效期至2024年8月。

2010年3月，银监会、发改委、工信部、商务部、人民中国银行、国家工商总局、财政部发布了《融资担保公司暂行管理办法》。《融资性担保公司暂行管理办法》要求单位或者个人从事融资性担保业务须事先经有关监管机构批准，并将融资性担保定义为保证人与银行等金融机构等债权人约定，在被担保人未能履行其对债权人的融资债务的情况下，由担保人承担担保义务的活动。

2017年8月，国务院颁布了《融资性担保公司监督管理条例》，简称《融资性担保条例》，并于2017年10月1日起施行。《融资担保条例》将融资性担保定义为为债务融资(包括展期贷款或发行债券)提供的担保，并规定未经批准设立融资性担保公司或从事融资性担保业务的，可处以取缔、责令停业、没收违法所得、100万元以下罚款和刑事责任等处罚。融资性担保条例还规定，融资性担保公司的未偿担保责任不得超过十项。

融资性担保公司对同一被担保方的未偿担保负债不得超过其净资产的10%，融资性担保公司对同一被担保方及其关联方的未偿担保负债不得超过其净资产的15%。

2018年4月，银监会、发改委、工信部等7家中国监管机构联合发布了《融资担保业务经营许可管理办法》、《融资担保未偿负债计算办法》、《融资性担保公司资产比例管理办法》、《银行业金融机构与融资业务合作指引》等四份配套文件。

担保公司，制定融资担保条例的实施办法。这些措施涵盖了融资性担保公司业务运营的各个方面，包括对未偿还担保负债和资产负债率的某些限制，以及对与银行业金融机构合作模式的要求。

2019年10月9日，银监会等8家中国监管机构发布了《融资担保公司监督管理补充规定》，简称《融资担保补充规定》。《融资担保补充规定》规定，向各类机构融资伙伴提供客户推荐、信用评估等服务的机构，未经必要批准，不得直接或变相提供融资担保服务。见“第三项.关键信息-D.风险因素-与本公司业务和行业相关的风险-如果本公司现行的机构融资合作伙伴投资者保护措施被视为违反相关法律法规，或者如果本公司被中国监管机构视为经营了金融担保业务，本公司的业务、流动性、财务状况和经营结果将受到重大不利影响。”

2020年7月，银监会发布了《融资性担保公司非现场监管指引》，或称《非现场监管指引》，并于2020年9月起施行。《非现场监管指引》规定了主管监管部门通过收集融资性担保公司的报告数据等内外部数据并采取相应措施，持续分析评估融资性担保公司和融资性担保行业风险的指引。根据《非现场监管指引》，融资性担保公司应建立并实施非现场监管信息报告制度，并按照主管监管部门的要求报送相关数据和非数据信息。非现场监管指引指出，融资性担保公司的公司治理、内部控制、风险管理能力、担保业务、关联担保风险、资产质量、流动性指标和投资条件等方面应成为非现场监管的重点领域。

深圳市分期乐旗下子公司深圳市乐信融资担保有限公司已于2017年9月获得融资担保业务许可证，通过该公司在我们的电子商务渠道为借款人提供担保，以获得我们平台上机构融资合作伙伴提供的贷款。许可证于2019年11月补发，其中载明的实收资本相当于人民币10亿元。与此同时，梦天科技新成立的子公司干将新区梦天融资担保有限公司已获得2019年10月开展融资性担保业务的牌照。许可证于2021年8月重新发放，其中规定的注册资本相当于人民币10亿元。此外，北海极光新成立的子公司海南新创极光融资担保有限公司已于2023年7月获得开展融资性担保业务许可证，其中规定的实收资本相当于人民币1亿元。

2021年12月，人民中国银行发布《地方金融监督管理条例(草案)》向社会公开征求意见，明确了地方金融监管部门的职责，勾勒出规范小额贷款公司、融资性担保公司等地方金融组织非法金融活动的原则。

商务部2012年发布的《关于试点开展商业保理业务的通知》批准在上海浦东新区和天津滨海新区试点开展商业保理业务。商务部还发布了另一份通知，扩大试点地区名单，将重庆两江新区、苏南现代建设示范区和苏州工业园区包括在内。2015年，商务部发布了《关于支持自由贸易试验区创新发展的意见》，批准了商贸试验区

保理所有自由贸易区的企业。根据商务部发布的这些通知和地方实施细则，经商务部当地主管部门或其他主管部门批准，可以在这些地区设立商业保理公司。

2018年5月8日，商务部发布《关于调整金融租赁公司、商业保理公司、典当行管理职责的通知》，将制定商业保理公司业务经营监管规则的职责划转银监会，自2018年4月20日起施行。2019年10月，银监会发布《关于加强商业保理企业监督管理的通知》。本通知明确了商业保理业务涉及商业保理企业向供应商提供的下列服务：(一)保理融资；(二)销售明细账的维护；(三)应收账款的催收；(四)非商业性坏账担保。商业保理企业可以兼营客户资信调查评估和与商业保理相关的咨询服务。商业保理企业不得从事下列活动或者业务：(一)收受或者变相吸收社会公众存款；(二)通过网络借贷信息中介机构、当地各类交易场所、资产管理机构、私募投资基金或者其他机构获取资金；(三)向其他商业保理企业借用或者变相举借资金；(四)提供或者委托提供贷款；(五)专门从事或者委托经营与商业保理无关的催收业务或者偿债需求业务；(六)以违法标的交易合同、委托合同、权属不明的应收账款或者票据或者其他有价证券的索偿权为基础，开展保理融资业务的。

银监会深圳分行、中国人民银行深圳中心支行、深圳市地方金融监督管理局于2021年11月发布的《关于推动金融服务业发展新格局的指导意见》强调，小额信贷公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司等地方金融机构的股权管理应遵循资质优良、结构合理、监管行为规范的原则。监管部门应严格审查此类公司的股东资格，规范股东变更和资本增减，加强对此类地方金融机构股东和实际控制人的穿透管理。

中国政府已经通过了几项管理个人征信业务的规定。这些规定包括国务院颁布并于2013年3月起施行的《征信行业管理条例》和同年由人民中国银行发布的《征信机构管理办法》。

《征信行业管理条例》首次对征信业务和征信机构进行了界定。根据《征信业管理条例》，征信业务是指收集、组织、存储、处理个人和企业的与信用有关的信息，并向他人提供这些信息的活动，而征信机构是指以征信为主要业务的正式成立的机构。此外，《征信业管理条例》和《征信机构管理办法》规定，设立征信机构从事个人征信业务，须经中国银行批准，并规定设立条件。设立条件包括：(一)大股东声誉良好，近三年无重大违法违规记录；(二)注册资本不低于人民币五千万元；(三)有符合中国银行规定的保护信息安全的设施、设备、制度和措施；(四)拟任董事、监事和高级管理人员应熟悉征信业务相关法律法规，具备履职所需的征信业务工作经验和管理能力，近三年无重大违规或违规记录，取得人民中国银行批准的聘任资格；(五)组织机构健全；(六)有完善的业务运作、信息安全管理、合规管理等内部控制制度；(七)个人征信系统符合国家信息系统安全等级保护二级以上标准；(八)符合人民中国银行规定的其他审慎要求。未经批准擅自从事个人征信业务的单位，将被处以禁业、没收个人征信业务收入、罚款5万元以上50万元或者刑事责任等处罚。征信行业管理条例也

要求实体通过为个人信用报告业务制定业务规则，禁止收集某些个人信息(如宗教、指纹)，并为个人提供关于其个人信息的权利(如查询、反对、投诉)，以确保个人信息的安全。

人民中国银行制定的征信机构管理细则，是在《征信业管理条例》的基础上，进一步细化征信机构管理细则，包括征信机构的设立、变更、注销登记规则，征信机构日常运作规则等。

2021年9月，人民中国银行发布了《征信业务管理办法》，并于2022年1月起施行。《征信业务管理办法》将征信信息定义为服务于金融经济活动、用于确定个人和企业信用状况的信息，是指依法收集的个人和企业信用状况的基本信息、贷款信息等相关信息，以及基于上述信息对个人和企业信用状况进行分析评估所产生的其他信息。适用于在中国境内开展征信业务和“征信业务相关活动”的单位。另外，以“信用信息服务、信用服务、信用评估、信用评级、信用修复等”名义“实际提供征信服务”的实体。也适用《征信业务管理办法》。《征信业务管理办法》对征信业务和征信机构作出了规定，包括：(一)征信机构应当遵循最低限度和必要的原则收集征信信息，不得以非法手段收集征信信息；(二)信息使用者不得滥用征信信息，应当将征信信息用于合法合法目的；(三)征信机构应当采取措施保障征信信息安全，并建立突发事件应急报告制度；(四)境内征信机构数据库应当在中华人民共和国境内建立。(五)征信机构向境外提供征信应当遵守有关法律法规；(六)征信机构应当向人民中国银行报告与征信机构合作收集、存储、处理、分析征信信息的信息处理者。未取得必要许可开展个人征信的机构，应当自《征信业务管理办法》实施之日起18个月内完成合规整改。

此外，2021年7月7日，人民信用信息系统局中国银行进一步向13家互联网平台(不包括我司)下发了《关于断直连的通知》，要求互联网平台与金融机构在个人信息方面实现完全的“断直连”，即禁止个人信息从收集此类信息的互联网平台直接流向金融机构，并要求各已被告知的互联网平台制定相应的整改方案。虽然13家互联网平台不包括我们，但我们已经采取了几项调整措施，以保持遵守《征信业务管理办法》和《关于断直连的通知》的规定。

全国人大制定了一项法律，禁止使用违反公共安全、传播不稳定社会内容或泄露国家机密的互联网。违反公共安全包括对国家安全的侵犯和对国家、社会、公民合法权益的侵犯。破坏社会稳定的内容包括煽动藐视或违反中华人民共和国法律法规或颠覆中华人民共和国政府或其政治制度、散布扰乱社会的谣言或涉及邪教活动、迷信、淫秽、色情、赌博或暴力的任何内容。国家秘密的广义定义包括与中华人民共和国国防、国家事务和中华人民共和国当局确定的其他事项有关的信息。

根据适用的规定，互联网内容提供商必须完成强制性的安全备案程序，并定期向当地公安机关更新其网站的信息安全和监测系统，还必须报告任何公开传播违禁内容的行为。

2015年12月，全国人民代表大会常务委员会颁布了《中华人民共和国反恐怖主义法》，自2016年1月1日起施行，并于2018年4月27日修订。根据《反恐怖主义法》，电信服务经营者或互联网服务提供者应当(一)对社会进行有针对性的反恐宣传教育；(二)为主管部门预防和调查恐怖活动提供技术接口、解密等技术支持和协助；(三)实施网络安全和信息监控系统以及安全和技术防范措施，避免传播恐怖主义信息，删除恐怖主义信息，立即停止传播，保存相关记录和

一旦发现恐怖主义信息，就向主管部门报告；以及(Iv)在提供服务之前检查客户身份。任何违反《反恐怖主义法》的行为都可能受到严厉惩罚，包括巨额罚款。

2016年11月，全国人民代表大会常务委员会颁布了《中华人民共和国网络安全法》，自2017年6月1日起施行。根据《中华人民共和国网络安全法》，网络运营商在开展业务和提供服务时，必须遵守适用的法律法规，履行保障网络安全的义务。网络服务提供者必须按照法律、法规和强制性要求，采取技术和其他必要措施，保障网络运行，有效应对网络安全，防止违法犯罪活动，维护网络数据的完整性、机密性和可用性。

为进一步规范数据处理活动，维护数据安全，促进数据开发利用，保护个人和组织的合法权益，维护国家主权、安全和发展利益，2021年6月10日，全国人民代表大会常务委员会公布了《人民Republic of China数据安全法》，自2021年9月1日起施行。《数据安全法》要求以合法和适当的方式进行数据处理，包括数据的收集、存储、使用、处理、传输、提供和发布。《数据安全法》规定了开展数据活动的实体和个人的数据安全和隐私义务。数据安全法还根据数据在经济社会发展中的重要性，以及数据被篡改、销毁、泄露、非法获取或非法使用可能对国家安全、公共利益或个人或组织的合法权益造成的损害程度，引入了数据分类和分级保护制度。需要对每一类数据采取适当程度的保护措施。例如，要求重要数据处理者指定负责数据安全的人员和管理机构，对其数据处理活动进行风险评估，并向主管当局提交风险评估报告。国家核心数据，即关系国家安全、国民经济命脉、重大民生和重大公共利益的数据，应当实行更加严格的管理制度。此外，《数据安全法》规定了影响或可能影响国家安全的数据活动的国家安全审查程序，并对某些数据和信息实施出口限制。此外，《数据安全法》还规定，未经中国政府主管部门批准，中国境内的任何组织或个人不得向任何外国司法机构和执法机构提供任何数据。由于《数据安全法》是最近颁布的，我们可能需要对我们的业务做法进行进一步的调整，以符合该法律，以及PIPL可能要求的任何调整。

2021年7月6日，中国部分监管部门发布了《关于严厉打击证券违法行为的意见》，其中规定完善数据安全、跨境数据传输、保密信息管理等相关法律法规。规定，努力修订《关于加强证券境外发行上市保密和档案管理的规定》，落实境外上市公司信息安全责任，加强跨境信息提供机制和程序的规范管理。

2021年12月28日，国资委、发改委、工信部、公安部、国家安全部、财政部、商务部、人民中国银行、国家税务局、中国证监会、国家保密总局、国家密码管理局联合发布《网络安全审查办法》，自2022年2月15日起施行。网络安全审查措施的审查范围扩大到打算购买互联网产品和服务的关键信息基础设施运营商，以及从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的数据处理运营商。根据网络安全审查办法第七条，拥有100万以上用户个人信息的运营商，在境外上市前，应向网络安全审查办公室申请进行网络安全审查。此外，《网络安全审查办法》还规定，如果有关当局认为某些网络产品和服务或数据处理活动影响或可能影响国家安全，当局可以启动网络安全审查，即使在这种情况下运营商没有义务报告网络安全审查。《网络安全审查办法》还阐述了评估相关活动的国家安全风险时应考虑的因素，包括核心数据、重要数据或大量个人信息被窃取、泄露、销毁和非法使用或出境的风险，关键信息基础设施、核心数据、重要数据或大量个人信息数据在外国上市后受到外国政府影响、控制和恶意使用的风险，以及网络信息安全风险。

2021年11月14日，CAC发布了《网络数据安全条例(征求意见稿)》或《条例草案》，并将在2021年12月13日之前征求公众意见。条例草案提供了这方面的数据

处理者是指自主决定处理数据的目的和方式的个人或组织。根据《条例》征求意见稿，数据处理商应当就下列活动申请网络安全审查：(一)互联网平台经营者获取大量与国家安全、经济发展或公共利益有关的数据资源，影响或可能影响国家安全的；(二)在境外上市的处理超过百万用户个人信息的数据处理商；(三)影响或可能影响国家安全的在港上市；或(四)影响或可能影响国家安全的其他数据处理活动。此外，在境外上市的数据处理商应进行年度数据安全评估。关于相关要求是否适用于已在美国上市的公司，措施草案和条例草案仍不清楚。在现阶段，我们无法预测措施草案和条例草案的影响，我们将密切监测和评估规则制定过程中的任何发展。如果制定版的办法草案和条例草案要求中国在美国证券交易所上市的公司完成网络安全审查和其他具体行动的许可，我们将面临这样的许可是否能及时获得，或者根本不能获得的不确定性。此外，如果条例草案的最终版本获得通过，我们在进行数据处理活动和年度数据安全评估时可能会受到审查，并可能在满足其要求方面面临挑战，并对我们在数据处理方面的内部政策和做法做出必要的改变。基于上述，我们的中国法律顾问预计，截至本年度报告日期，现行适用的中国网络安全法律不会对我们的业务产生重大不利影响。

2021年7月30日，国务院发布《关键信息基础设施保护条例》。根据本条例，关键信息基础设施是指公共通信和信息服务、能源、交通、水利、金融、公共服务、电子政务、国防科学等重点行业或领域的重要网络设施或信息系统，以及一旦发生损坏、故障或数据泄露可能危及国家安全、民生和公共利益的重要网络设施或信息系统。条例规定，任何个人和组织不得实施侵入、干扰或破坏任何关键信息基础设施的非法活动，不得危害任何关键信息基础设施的安全。条例还要求，关键信息基础设施运营者应当建立网络安全保护制度和责任追究制度，关键信息基础设施运营者主要负责人对其运营的关键信息基础设施的安全保护负全部责任。此外，各重要行业和部门的有关管理部门应负责制定适用于本行业或部门的关键信息基础设施确定规则，并确定本行业或部门的关键信息基础设施运营商。

2021年7月12日，工信部等两部门联合发布《网络产品安全漏洞管理规定》。规定指出，任何组织和个人不得利用网络产品的安全漏洞从事危害网络安全的活动，不得非法收集、销售、发布有关安全漏洞的信息。知悉上述违法行为的，不得向相关违法行为人提供技术支持、广告宣传、支付结算等协助。根据规定，网络产品提供商、网络运营商、收集网络产品安全漏洞的平台应当建立健全网络产品安全漏洞信息接收通道并保持通道畅通，并保存网络产品安全漏洞信息接收日志至少6个月。该规定还禁止向产品提供商以外的海外组织或个人提供未披露的漏洞。

2022年7月7日，民航局发布了《出境数据传输安全评估办法》，并于2022年9月1日起施行，明确数据处理者拟向境外提供在中华人民共和国境内运行中收集和产生的重要数据和个人信息的，应当向民航局进行安全评估。根据现行的出境数据传输安全评估办法，实体如果处理了超过100万个个人的个人信息并将个人信息传出，或者自前一年1月1日以来累计传出了超过10万个个人的个人信息或超过1万个个人的敏感个人信息，必须申请CAC安全评估。此外，单位将重要数据转移到中国境外的，应当向中国民航局提出申请安全评估。此外，《出境数据传输安全评估办法》规定6个月的宽限期，任何实体或数据控制人可在本措施生效之日起6个月内(即2023年2月28日之前)采取纠正措施并申请CAC安全评估。

2021年8月20日，全国人大常委会公布了PIPL，整合了分散的个人信息权和隐私保护规则，并于2021年11月1日起施行。除其他事项外，《个人资料法》要求(I)个人资料的处理应有明确和合理的目的，而该目的应与处理目的直接相关，并应以对个人权益的影响最低的方法进行；及(Ii)个人资料的收集应限于

为达到处理目的所需的最小范围，避免过度收集个人信息。个人信息处理者应当采取必要措施，保障其处理的个人信息的安全。违规实体可被责令改正、暂停或终止提供服务，并面临没收非法收入、罚款或其他处罚。

2021年7月6日，深圳市人大常委会发布《深圳经济特区数据条例》，自2022年1月1日起施行。这些规定进一步明确了深圳地方监管部门在数据保护和管理方面的责任，并就基于用户肖像的个性化产品或服务推荐、生物识别数据的使用等做出了更详细的规定。

此外，国家保密局已经发布规定，授权屏蔽其认为泄露国家秘密的网站的访问，或者在网络信息发布过程中违反国家秘密保护的相关立法。具体地说，在中国拥有公告栏、聊天室或类似服务的互联网公司必须在运营此类服务之前申请具体批准。

此外，公安部颁布并于2006年3月起施行的《互联网安全防护技术措施规定》要求，所有互联网运营商应将其用户的某些信息(包括用户注册信息、用户登录和注销时间、IP地址、内容和发帖时间)记录至少60天，并按法律法规的要求提交上述信息。2012年12月全国人大发布的《关于加强网络信息保护的决定》规定，互联网运营商向用户提供信息发布服务时，必须向用户索取身份信息。如果互联网信息提供商运营商遇到禁用信息，必须立即停止传输，删除该信息，保存相关记录，并向有关政府部门报告。

2019年10月21日，最高人民法院、最高人民检察院联合发布了《关于办理非法利用信息网络、协助实施网络犯罪刑事案件适用法律若干问题的解释》，并于2019年11月1日起施行，进一步明确了互联网服务提供者的含义和相关犯罪的严重情节。

2023年7月，工信部发布了《关于应用备案的通知》，并于同日起施行。根据《公告105》，App运营商在中华人民共和国境内从事互联网信息服务，应当按照《中华人民共和国打击电信和网络诈骗法》、《互联网信息服务管理办法》等规定办理备案手续。未办理的，不得从事与App相关的互联网信息服务。同时，在《应用程序备案通知》发布前已开业的应用程序，应按照《应用程序备案通知》的要求，于2023年9月至2024年3月期间，通过其网络接入服务提供商和分销平台向其住所地省级通信管理局办理备案手续。

《中华人民共和国宪法》规定，中华人民共和国法律保护公民的通信自由和隐私，禁止侵犯这些权利。近年来，中国政府当局颁布了关于互联网使用的立法，以保护个人信息不受任何未经授权的披露。《关于加强网络信息保护的决定》规定，识别公民身份或者涉及公民隐私的电子信息受法律保护，不得非法收集或者提供给他人。互联网信息提供商收集、使用公民个人电子信息，必须明确收集、使用信息的目的、方式和范围，征得有关公民同意，并对收集到的个人信息保密。禁止互联网信息提供商披露、篡改、损坏、出售或非法向他人提供收集到的个人信息。国际比较方案运营商必须采取技术和其他措施，防止收集到的个人信息受到任何未经授权的披露、损坏或丢失。《互联网信息服务管理办法》禁止互联网信息服务经营者侮辱、诽谤第三人或者侵犯第三人合法权益。

根据工信部发布并于2013年9月起施行的《电信和互联网用户个人信息保护规定》，电信运营商和互联网运营商对其在提供服务过程中收集或使用的用户个人信息的安全负有责任。未经用户同意，电信运营商、互联网通信运营商不得收集、使用用户的个人信息。在提供的过程中收集或使用的个人信息

电信运营商、互联网运营商的服务必须严格保密，不得泄露、篡改、损坏，不得出售或非法提供给他人。互联网内容提供商必须采取一定措施，防止泄露、损坏、篡改或丢失用户的个人信息。

根据《网络安全法》，除法律、法规另有规定外，网络运营者收集和使用个人信息必须遵循合法性、适当性和必要性的原则，严格在个人信息主体授权的范围内。如果收集到的个人信息在未经授权的情况下被披露、损坏或丢失，网络运营商必须立即采取补救措施，通知受影响的用户，并及时向有关部门报告事件。如果用户知道网络运营商违反法律、法规或者与用户的任何约定非法收集、使用自己的个人信息，或者收集、存储的个人信息不准确或者错误，用户有权要求网络运营商删除或者更正相关收集的个人信息。

有关电信当局还被授权责令国际比较方案运营商纠正未经授权的披露。互联网内容提供商经营者违反互联网隐私相关规定的，将承担警告、罚款、没收违法所得、吊销许可证或备案、关闭相关网站、行政处罚、刑事责任或民事责任等法律责任。根据2015年8月全国人大常委会发布并于2015年11月施行的刑法修正案第九条，对侵犯公民个人信息罪的犯罪标准进行了相应修改，加强了非法收集、交易、提供个人信息的刑事责任。此外，任何互联网内容提供商未能履行适用法律要求的与互联网信息安全管理相关的义务，并拒绝按照命令改正，将被追究以下行为的刑事责任：(I)大规模传播非法信息；(Ii)因客户信息泄露造成的严重影响；(Iii)犯罪活动证据的严重损失；或(Iv)其他严重情况，以及(X)非法向他人出售或提供个人信息，或(Y)窃取或非法获取任何个人信息的任何个人或实体，在严重情况下将承担刑事责任。

此外，2017年6月起施行的《中华人民共和国最高人民法院、最高人民检察院关于办理侵犯个人信息刑事案件适用法律若干问题的解释》，明确了侵犯个人信息犯罪定罪量刑的若干标准。如果互联网用户在互联网上发布任何违禁内容或从事非法活动，中国政府有权责令互联网互联网运营商交出个人信息。《民法》在人格权的单独一章中进一步规定，并重申自然人的个人信息应受法律保护。任何组织和个人应当在需要知道的情况下，在适当的时候合法获取他人的个人信息，并确保该信息的安全和隐私，不得过度处理或使用该信息。

在手机应用程序收集和使用的信息安全方面，根据2019年1月23日发布的《对应用程序非法收集和使用个人信息进行专项监管的公告》，应用程序运营者应依照网络安全法收集和使用个人信息，并对从用户获取的个人信息的安全负责，并采取有效措施加强个人信息保护。此外，APP运营商不得以捆绑、暂停安装或其他默认形式强制其用户进行授权，不得违反法律法规或违反用户协议收集个人信息。工信部于2019年10月31日发布的《关于开展侵犯用户人身权益应用程序专项整治工作的通知》强调了这些监管要求。

2019年11月28日，CAC、工信部、公安部、SAMR联合发布了《应用程序收集使用个人信息违法行为认定办法》。该规定进一步阐明了APP运营者在个人信息保护方面的一些常见违法行为，包括“未公布收集和使用个人信息的规则”、“未明确说明收集和使用个人信息的目的、方式和范围”、“未经该应用程序的用户同意收集和使用个人信息”、“违反必要性原则收集与该应用程序提供的服务无关的个人信息”、“未经用户同意向他人提供个人信息”、“未按法律规定提供删除或更正个人信息的功能”和“未公布投诉和举报方法等信息”。其中，APP运营者有下列任何行为之一，将构成“未经用户同意收集和使用个人信息”：(I)未经用户同意收集用户个人信息或激活收集任何用户个人信息的权限；(Ii)收集任何明确拒绝收集个人信息的用户的个人信息或激活收集个人信息的权限，或反复征求用户同意，从而扰乱用户对该应用程序的正常使用；(Iii)任何具有

被APP运营者实际收集或者APP运营者激活的收集任何用户的个人信息的权限超出了该用户授权该APP运营者收集的个人信息的范围；(Iv)以非明确的方式征求任何用户的同意；(V)在未经该用户同意的情况下修改任何用户的激活收集任何个人信息的权限的设置；(Vi)使用用户的个人信息和任何算法来定向推送任何信息，而不提供非定向推送该信息的选项；(Vii)以欺诈、欺骗等不正当手段误导用户允许收集其个人信息或激活收集该用户个人信息的许可；(Viii)未向用户提供撤回其收集个人信息的许可的手段和方法；(Ix)违反该APP运营商颁布的收集和使用个人信息的规则收集和使用个人信息。

2019年8月22日，CAC颁布了《儿童信息保护规定》，并于2019年10月1日起施行，要求互联网服务运营者在收集、使用、转移或披露儿童个人信息之前，应以醒目、明确的方式通知儿童的监护人，并征得他们的同意。同时，互联网服务运营商在存储儿童个人信息时应该采取加密等措施。2021年3月12日，民航委等三部门联合发布了《常见类型移动互联网应用必备个人信息范围规则》。规则规定了各种常见移动互联网应用程序收集必要个人信息的范围，如地图和导航应用程序、在线叫车应用程序、即时通讯应用程序和在线社区应用程序。此类应用的运营商不得以用户拒绝提供个人非必要信息为由拒绝向用户提供基本服务。2021年4月26日，工信部发布《互联网移动应用个人信息保护暂行管理规定(征求意见稿)》。《互联网移动应用个人信息保护暂行管理规定》草案提出了收集和利用个人信息的两项原则，即“明确同意”和“最低限度的必要”。

2021年8月20日，全国人民代表大会常务委员会通过了自2021年11月1日起施行的《公民权利和政治权利国际公约》。PIPL综合了几项关于个人信息权和隐私保护的规则的条款。根据PIPL，个人信息是指通过电子或其他方式记录的与已识别或可识别的自然人有关的信息(不包括匿名信息)。此外，它还对提供重要互联网平台服务、用户量大、业务活动复杂的个人信息处理者提出了进一步的义务，包括按照国家规定建立健全的个人信息保护合规制度，设立以外部成员为主的独立机构监督个人信息保护，制定平台规则，明确平台上产品或服务提供者处理个人信息的标准和遵循公开、公平、公正原则保护个人信息的义务，终止为平台上个人信息处理活动存在重大违法违规行为的产品或服务提供者提供服务，定期发布个人信息保护社会责任报告。不遵守规定的实体可能被勒令改正、暂停或终止提供服务，并面临没收非法收入、罚款或其他处罚。

此外，2023年，CAC发布了《个人信息保护合规审计管理办法》(征求意见稿)等与个人信息保护有关的若干公开意见稿，其中指出，该意见稿适用于个人信息处理员对个人信息保护的定期合规审计，或履行个人信息保护职责的处理者委托的专门机构对其个人信息处理活动的合规审计，以及对个人信息保护合规审计的监督管理，以及《面部识别技术应用安全管理规定(征求意见稿)》，其中规定：(一)面部识别技术用户在处理面部信息时，应事先对个人信息保护的影响进行评估，并记录处理过程；(二)在公共场所使用面部识别技术或存储人脸信息超过1万人的面部识别技术用户，应在30个工作日内向当地地级以上网络空间管理机构提交备案文件，两者均于2023年8月发布。

2007年1月生效的《中华人民共和国反洗钱法》规定了适用于金融机构以及负有反洗钱义务的非金融机构的主要反洗钱要求，包括采取预防和监管措施，建立各种客户识别系统，保留客户识别信息和交易记录，以及报告大额交易和可疑交易。根据《中华人民共和国反洗钱法》，受《中华人民共和国反洗钱法》管辖的金融机构包括银行、信用合作社、信托投资公司、证券经纪公司、期货

国务院挂牌公布的经纪公司、保险公司等金融机构，负有反洗钱义务的非金融机构名单由国务院公布。然而，国务院尚未公布反洗钱义务的非金融机构名单。

2015年7月，中国十家监管机构联合发布的指导意见，旨在要求互联网金融行业遵守某些反洗钱要求，包括建立用户识别程序，监控和报告可疑交易，保存用户信息和交易记录，并在反洗钱事宜的调查和诉讼中协助公安部门和司法机关。人民中国银行将制定实施细则，进一步明确互联网金融行业反洗钱义务。

2018年10月，人民中国银行、证监会联合发布《互联网金融机构反洗钱和反恐融资管理办法(试行)》，并于2019年1月起施行。《互联网金融机构反洗钱办法》规定，从事互联网金融业务的机构，包括网络支付、网络借贷、网络借贷信息中介业务，应当承担反洗钱和反恐融资义务，并进一步细化了核实客户身份、报告可疑交易、保存身份数据和交易记录等反洗钱义务。暂行办法还规定了网络借贷中介机构的反洗钱义务。

2021年4月，人民中国银行正式发布《金融机构反洗钱和反恐融资监督管理办法》，自2021年8月1日起施行。根据《金融机构管理办法》，人民中国银行明确要求在中华人民共和国境内设立的下列金融机构履行反洗钱和反恐融资相关义务：(一)开发性金融机构、政策性银行、商业银行、农村合作银行、农村信用社、乡镇银行；(二)证券公司、期货公司、基金管理公司；(三)保险公司、保险资产管理公司；(四)信托公司、金融资产管理公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、消费金融公司、货币经纪公司、贷款公司、商业银行理财子公司；(五)人民中国银行确定和公布的履行反洗钱、反恐融资义务的其他金融机构。此外，此类义务还适用于非银行支付机构、银行卡组织、资金清算中心、从事互联网小额信贷业务的小额信贷公司，以及从事交易所业务、基金销售业务、保险代理和经纪业务的机构。人民中国银行及其分支机构依照有关法律、法规的规定，对金融机构的反洗钱、反恐怖融资工作进行监督管理。《办法》要求金融机构制定和完善反洗钱和反恐融资内控政策，评估反洗钱和反恐融资风险，根据其风险状况和经营规模建立风险管理机制，建设反洗钱信息系统，设立或指定配备合格工作人员的机构，履行反洗钱和反恐融资义务。

2021年6月1日，人民代表中国银行发布了《反洗钱法(征求意见稿)》，将反洗钱的定义扩大到通过各种手段隐瞒和掩盖任何犯罪的收益和收入的来源和性质的洗钱活动，而不只限于2007年版的反洗钱法中的七种犯罪。草案还扩大了履行反洗钱职责的金融机构和特殊非金融机构的范围。

我们已实施各种政策和程序，例如内部监控和“认识客户”程序，以打击清洗黑钱活动。

人民中国银行于2020年9月15日公布的《金融消费者保护办法》自2020年11月1日起施行。根据《金融消费者保护办法》，非银行支付机构应采取一系列保护金融消费者权益的内部管理措施，包括优化规则和政策，建立健全工作机制，建立有效的内部控制制度，保护金融消费者权益。此外，它还明确规定，消费者的金融信息应当符合法律、法规的规定使用，并经

对双方严格保密，不得向他人泄露或非法披露，并要求机构建立消费者金融信息使用管理制度，并根据需要采取技术和其他措施，妥善维护和存储收集的消费者金融信息。

2022年12月26日，银监会发布了《保护办法》，自2023年3月1日起施行。它要求银行和保险机构建立和完善保护消费者权益的制度和机制，包括审查、披露、消费者适当性管理、销售行为可追溯性、消费者信息保护、合伙人名单管理、投诉处理、冲突和纠纷的多样化解决、内部培训、内部评估和内部审计等机制。它还列出了银行和保险机构应保护的下列消费者权利：(1)知情权；(2)自主选择权；(3)公平交易权；(4)财产安全权；(5)合法请求权；(6)受教育权；(7)受尊重权；(8)信息安全权。此外，银监会及其派出机构如果检查到消费者保护方面的问题，可以对机构采取监管措施，如果违反管理措施，可以给予行政处罚。

近年来颁布了一些法律法规，专门规范中国的电子商务行业。2014年1月，国家工商行政管理总局通过了《网上交易办法》，对网上交易或服务经营者以及市场平台提供商提出了一些严格的要求和义务。例如，市场平台提供商有义务审查在平台上销售产品或服务的每个第三方商家的法律地位，并在该商家网页的显眼位置显示商家营业执照中所述的信息或此类营业执照的链接。在市场平台提供商同时担任在线分销商的情况下，这些市场平台提供商必须明确区分其在线直销和第三方商家产品的销售。此外，消费者一般有权在收到网上交易经营者出售的产品后7天内退货，而无须提供退货理由。此外，《网络交易办法》规定，网络分销商或相关服务经营者以及市场平台提供者应当完全遵守《反不正当竞争法》和其他中国相关法律法规的规定，不得与其他经营者进行不正当竞争，不得扰乱社会经济秩序，包括进行虚假交易和删除任何不利评论。

2019年4月23日，全国人大常委会实施新修订的《中华人民共和国反不正当竞争法》。它进一步强调，经营者不得对其产品进行虚假或误导性的宣传，不得进行虚假交易以欺骗或误导消费者。违反这些规定的，可以对有关经营者处以各种处罚，包括责令有关政府部门停止违法行为，并处以20万元至100万元以下的罚款；严重违反规定的，吊销营业执照，并处以100万元至200万元以下的罚款。

2018年8月，全国人大常委会颁布了《中华人民共和国电子商务法》，并于2019年1月起施行。电子商务法对电子商务经营者提出了一系列要求，包括在网上开展业务的个人和实体、电子商务平台经营者和平台内的商家。例如，电子商务法要求电子商务经营者尊重和平等保护消费者的合法权益，在不针对消费者个人特征的情况下向消费者提供选择，还要求电子商务经营者向消费者明确指出其搭售行为，即商家在购买时增加了服务或产品，并且不得默认假设消费者同意这种搭售行为。此外，电子商务法要求电子商务经营者，包括在网上开展业务的个人和实体、电子商务平台经营者和这些平台上的商家，必须在其主页的显著位置展示其营业执照或行政许可中包含的与其经营业务有关的信息；如果不对电子商务平台上的商家采取必要的行动，可能会被处以规定期限内改正，并处以2万元以上10万元以下的罚款。

《电子商务法》还规定了特别适用于电子商务平台经营者的某些要求和/或义务，其中包括：

2020年10月23日，国家商务部发布《网络购物商品七天无条件退货暂行办法(2020版)》，并于当日起施行，强调网络商品销售者依法履行保障消费者行使购买商品七天无条件退货权利的义务，网络交易平台提供者应当指导、督促使用该平台的网络商品销售者履行该义务，并进行监督检查和提供技术支持。

2021年3月15日，国家商务部发布了《互联网交易管理条例》，并于2021年5月1日起施行，这是对《电子商务法》的补充规定，废止了《网上交易办法》。根据《互联网交易管理条例》，网络经营者通过网络社交平台、网络直播平台进行网络销售或者提供服务的，应当同时遵守《电子商务法》和《互联网交易管理条例》。由于我们的在线直销和在线市场，我们受到这些措施的影响。

2021年12月31日，CAC、工信部、公安部、SAMR联合发布了《互联网信息服务算法推荐管理规定》，自2022年3月1日起施行。《规定》规定，算法推荐服务提供者应当(一)履行算法安全责任，(二)建立健全算法机制审核、技术伦理审查、用户注册、信息发布审核、数据安全和个人信息保护、反电信和网络欺诈、安全评估与监测、安全事件应急响应等管理制度，(三)制定并公布算法推荐服务相关规则，配备与算法推荐服务规模相适应的专业人员和技术支持。

2022年3月16日，最高人民法院公布了《最高人民法院关于适用人民Republic of China反不正当竞争法若干问题的解释》，并于2022年3月20日起施行，进一步解释了混淆行为、虚假商业促销、网络不正当竞争行为等问题。此外，2022年11月22日，SAMR发布了截至2022年12月22日的《反不正当竞争法》草案，提出了以下五种新型的数据经济不正当竞争行为：(一)进行恶意交易，阻碍或扰乱其他业务的正常运营；(二)利用数据和算法、技术、平台规则等，通过影响用户选择或其他方式，扰乱市场公平竞争秩序；通过关键词联想、虚假运营选项等方式设置自身商品或服务的链接，欺骗或误导用户点击此类链接；(三)利用技术手段、平台规则等，违反行业惯例或技术规范，不正当排除、阻碍其他经营者合法提供的商品或服务的获取和交易；(四)不正当获取、使用其他经营者的商业数据；(五)通过分析用户偏好、交易习惯等特征，利用算法对交易对手在交易条件上实施不合理的差别对待或不合理限制。

2015年4月，全国人大常委会公布了《中华人民共和国广告法》，并分别于2018年10月26日和2021年4月29日进行了修改。根据《中华人民共和国广告法》的规定，广告内容应当真实、合法，以健康的形式表达，不得含有虚假或令人困惑的信息。违反这些规定可能会受到处罚，包括罚款、停止传播广告的命令和在相应范围内消除影响的命令。

《互联网广告暂行办法》由国家工商行政管理总局通过，并于2016年9月起施行。《互联网广告暂行办法》对互联网广告进行了规范，互联网广告是指通过网站、网页、互联网应用程序或其他互联网媒体，以文本、图片、音频片段和视频等形式，直接或间接推销商品或服务的商业广告。根据《互联网广告暂行办法》，网络广告主对广告内容的真实性负责。广告主发布互联网广告需要取得的身份、行政许可、引用信息等证明，应当真实有效。互联网广告应当具有可辨识性，并应当醒目地标明为“广告”，以便于消费者识别为广告。通过互联网发布、传播广告，不得影响用户正常使用互联网。未经用户允许，不得以任何欺诈手段诱使用户点击广告内容，不得在电子邮件中附加广告或广告链接。《互联网广告暂行办法》还对广告形式和广告活动进行了若干限制。

此外，SAMR于2023年2月25日发布了《互联网广告管理办法》，并于2024年5月1日起施行，同时废止了《互联网广告暂行办法》，其中强调，互联网广播构成商业广告的，产品销售者或者服务提供者应当依照适用的法律法规承担广告主的责任和义务，以及医疗、药品、医疗器械、农药、兽药、保健食品等广告。医疗专用配方食品和法律、行政法规规定必须审查的其他广告，应当在发布前由广告审查机关进行审查，未经审查不得发布。

2019年12月20日公布，2020年1月25日起施行的《人民中国银行、银监会、中国证监会、国家外汇管理局关于进一步规范金融营销活动的通知》规定，未取得相应金融业务资质的市场主体不得开展与此类金融业务相关的营销活动，但信息发布平台和媒体受依法取得金融营销业务资质的金融产品经营者或金融服务提供者中国证监会委托的除外。根据人民中国银行发布的第3号公告，要求各贷款机构在网站、手机APP、海报等任何产品营销渠道的醒目位置展示每款贷款产品的年化利率，并在贷款合同中载明年化利率。年化利率的计算可以是复利，也可以是单利。按复利计算等同于按内部收益率计算，应具体规定为单利法。

2021年12月，《网络营销征求意见稿》发布，适用于金融机构及受金融机构委托的第三方互联网平台经营者开展金融产品网络营销。《网络营销意见稿》概述了金融产品网络营销的基本原则和指导意见。

根据1993年2月全国人民代表大会常务委员会颁布的《中华人民共和国产品质量法》，以及分别于2000年7月、2009年8月和2018年12月修订的《中华人民共和国产品质量法》，销售者必须建立和实施库存补充验收制度，检查质量证书和其他标志，并采取措施保持销售产品的良好质量。违反《中华人民共和国产品质量法》可能会受到各种处罚，包括罚款、暂停营业、吊销营业执照或承担刑事责任。瑕疵产品造成人身伤害或者他人财产损失的，受害人可以向产品的制造者或者销售者要求赔偿。如果卖方支付赔偿金，而责任应由制造商承担，则卖方有权向

制造商。同样，如果制造商支付赔偿，而卖方应承担责任，则制造商有权向卖方追偿。

自2014年3月15日起修订施行的《中华人民共和国消费者权益保护法》、2024年3月15日国务院颁布的《互联网交易管理条例》、2024年3月15日公布的《电子商务法》和将于2024年7月1日起施行的《中华人民共和国消费者权益保护法实施条例》，对包括互联网经营者和平台服务提供者在内的经营者提出了严格的要求和义务。例如，除某些例外情况外，消费者有权在收到网上购买的商品后七天内退货，但不说明退货理由。为了确保卖家和服务提供商遵守这些法律法规，平台运营者必须执行平台交易规则，监控卖家和服务提供商发布的信息，并向有关部门报告此类卖家或服务提供商的任何违规行为。此外，根据中国相关消费者保护法，如果消费者在在线市场平台上购买商品或接受服务时消费者的合法权益受到损害，且在线市场平台提供商未能向消费者提供卖家或制造商的联系信息，则在线市场平台提供商可能会承担责任。此外，在线市场平台提供商如果知道或应该知道任何卖家或制造商正在利用在线平台侵犯消费者的合法权益，而没有采取必要的措施防止或制止此类活动，他们可能会与卖家和制造商承担连带责任。

(I)如果缺陷产品造成损害，被侵权人可以要求该产品的制造商或销售商赔偿。如果产品缺陷是由制造商造成的，卖方有权要求制造商赔偿。如果产品缺陷是由于卖方的过错造成的，制造商有权要求卖方赔偿；

(2)如果产品缺陷是由于第三方的过错造成的，其中包括运输者或提供仓储的一方，并造成他人损害的，该产品的销售者有权要求第三方赔偿；

(3)如果缺陷产品危及他人的人身或财产安全，被侵权人应有权要求制造商或销售者承担侵权责任，除其他外，停止侵权、排除障碍和消除危险；

(4)如果产品在投入流通后发现有缺陷，制造商和销售商应及时采取补救措施，除其他外，包括发出警报和召回。因未及时采取补救措施或者补救措施不到位造成损害扩大的，应当承担侵权责任。依照前款规定采取召回措施的，生产者和销售者应当承担被侵权人因召回而产生的必要费用；

(五)制造或者销售的产品明知存在缺陷或者未依照前款规定采取有效补救措施，造成死亡或者严重损害健康的，被侵权人有权要求相应的惩罚性赔偿。

我们作为在线商品供应商和在线市场平台的提供商，都受到这些法律法规的约束。

2022年6月24日修订并于2022年8月1日起施行的《中华人民共和国反垄断法》，禁止订立垄断协议、滥用市场支配地位、进行可能具有排除或限制竞争效果的集中等垄断行为。《中华人民共和国反垄断法》要求，经营者不得利用数据和算法、技术、资金优势和平台规则从事本法禁止的垄断行为。此外，该法还规定，将非法集中经营者的罚款提高到“经营者集中具有或者可能产生排除、限制竞争效果的，不超过上一年度销售收入的百分之十；或者经营者集中不具有排除、限制竞争效果的，处以500万元以下的罚款”，并要求有关部门进行调查。

有证据表明该集中具有或可能具有消除或限制竞争的效果的交易，即使这种集中没有达到申请门槛。

2021年2月7日，国务院反垄断委员会正式发布《互联网平台反垄断指引》。指导意见禁止互联网平台的某些垄断行为，以保护市场竞争，维护参与互联网平台经济的用户和运营商的利益，包括但不限于，禁止具有主导地位的平台滥用其市场主导地位(如利用大数据和分析在定价和其他交易条件方面歧视客户，强迫交易对手做出排他性安排，使用技术手段屏蔽竞争对手的界面，捆绑或附加不合理的交易条件，强制收集不必要的用户数据)。此外，指导意见还加强了对互联网平台相关交易进行反垄断合并审查的要求，以保障市场竞争。

2021年8月17日，国资委发布《禁止互联网不正当竞争规定(征求意见稿)》，禁止经营者利用数据、算法等技术手段实施流量劫持、干扰、恶意不兼容等不当行为，影响用户选择或者阻碍、损害其他经营者提供的网络产品或服务的正常运营。此外，SAMR于2021年11月15日发布了《企业海外反垄断合规指引》，其中规定，在境外开展业务和经营的中国企业以及在中国开展业务和经营并可能对海外市场产生一定影响的中国企业，都可能面临其他司法管辖区的反垄断风险，特别是从事进出口贸易、海外投资、知识产权收购、转让或许可以及招投标活动的企业。

2010年6月4日发布并施行的《银行业金融机构外包风险管理指引》要求从事外包业务的银行建立外包风险管理指引，并将这些指引纳入其整体风险管理体系。《指引》对银行业务外包进行了一般性的规范，将业务外包定义为银行业金融机构将原来由自己办理的部分业务活动委托给服务提供者持续经营的行为，该服务提供者可以是银行业金融机构母公司或其关联公司在中国境内或境外设立的独立第三方、子公司、关联公司或关联方。

2021年12月30日，银监会发布了《银行业保险机构IT外包风险监管办法》或《IT外包监管办法》，取代了2013年2月16日发布的《银行业金融机构信息技术外包风险监管指引》、2014年7月1日发布的《关于加强银行业金融机构异地集中式信息技术外包风险管理的通知》、2014年12月2日发布的《中国银监会办公厅关于开展银行业金融机构异地集中式信息技术外包监管考核的通知》。《IT外包管理办法》将保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理公司、金融资产管理公司纳入其监管范围。《办法》明确规定，银行保险机构不得将其作为IT管理和网络安全主体的职责进行外包，并应明确不能外包的IT职能，包括IT战略管理、IT风险管理、IT内部审计等与IT核心竞争力相关的职能。此外，《IT外包管理办法》强调，银行保险机构在实施IT外包时，应将维护网络和信息安全，加强对重要数据和个人信息的保护作为原则之一。此外，银行、保险机构应对IT外包活动和相关服务提供商进行分级管理，并根据《IT外包管理办法》对重要外包和一般外包采取差异化管控措施。

此外，银监会于2022年11月11日发布了《人民Republic of China银行业监管法(征求意见稿)》征求意见稿。草案将银行业金融机构界定为政策性银行、商业银行、农村信用社、金融资产管理公司、信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、消费金融公司、货币经纪公司、财富管理公司、金融资产投资公司等金融机构。

经银行业监督管理机构批准在中华人民共和国境内设立。银监会负责监管银行业金融机构。草案规定，银行业第三方机构向银行业金融机构提供信息技术服务，应当遵守国家和国务院银行业监督管理机构关于银行业金融机构信息技术业务的有关规定，银监会有权采取措施对提供信息技术服务的组织进行现场检查。

中华人民共和国通过了全面的知识产权管理立法，包括版权、专利、商标和域名。

版权。中国境内的版权，包括受版权保护的软件，主要受二零一零年二月颁布并于二零一零年四月生效的《中华人民共和国著作权法》或《著作权法》及相关规则和法规的保护。修订后的著作权法于2020年11月发布，并于2021年6月生效。根据著作权法，著作权软件的保护期为50年。

专利。《中华人民共和国专利法》于二零零八年十二月颁布，并自二零零九年十月起生效，对可申请专利的发明、实用新型及外观设计作出规定。修订后的专利法于2020年10月公布并于2021年6月生效，最近一次修订的《中华人民共和国专利法实施细则(2023年修订)》于2023年12月11日修订，并于2024年1月20日生效。可以授予专利的发明或者实用新型应当具有新颖性、创造性和实用性。国务院国家知识产权局负责专利申请的审批工作。

商标。2019年4月颁布并于2019年11月起施行的《中华人民共和国商标法》或《商标法》及其实施细则保护注册商标。中华人民共和国商标局负责全国商标的注册和管理工作。“商标法”对商标注册实行“先备案”原则。此外，2023年1月13日，国家知识产权局发布了《人民Republic of China商标法》修订草案，征求公众意见。修订草案规定：(一)申请注册申请不得与申请人在申请之日前一年内较早申请、已经注册或者被公告注销、撤销或者废止的同一种商品的在先商标相同；(二)申请人不得恶意申请商标注册；(三)商标注册人应当自商标注册核准之日起每五年届满之日起12个月内，向国家知识产权局说明该商标在经批准的商品上的使用情况或者不使用该商标的正当理由。

域名。域名受工信部2017年8月公布并于2017年11月起施行的《互联网域名管理办法》或《域名办法》保护。工信部是负责中国互联网域名管理的主要监管机构。《域名办法》对域名的注册采取了“先备案”的原则。

我们已经在中国注册了193项专利，并向中国国家知识产权局申请了205项额外专利。我们已在中国国家版权局登记了208项软件著作权和19项艺术品著作权。我们有174个注册域名，包括lexin.com、lexinfintech.com和fenqile.com。截至本年度报告日期，我们拥有491个注册商标，其中包括我们的

,” “

、“和”

“商标。

适用于我们的主要中华人民共和国就业法律法规包括《中华人民共和国劳动法》、《中华人民共和国劳动合同法》、《中华人民共和国劳动合同法》、《中华人民共和国劳动合同法实施条例》等相关法律法规。

劳动法由全国人民代表大会常务委员会于1994年7月5日发布，1995年1月1日起施行，最后一次修改是在2018年12月29日。根据这项法律，雇主应在平等、同意和协商一致的原则下与员工签订雇佣合同。工资将

对女职工和未成年工实行绩效工资、同工同酬、最低工资保护和特殊劳动保护政策。劳动法还要求用人单位建立并有效实施职业安全健康保障制度，对劳动者进行职业安全健康教育，防止工伤事故发生，减少职业危害。雇主还被要求支付员工的社会保险费。

《劳动合同法》由全国人民代表大会常务委员会于2007年6月29日发布，2012年12月28日修订，2013年7月1日起施行。根据本法及其实施条例，在中国设立的企业必须与其员工签订雇佣协议，约定雇佣期限、工作职责、工作时间、节假日和法定报酬、劳动保护、工作条件和职业病危害预防和保护等基本内容。雇主和雇员都会尽职尽责。《劳动合同法》还规定了解除和终止的情形。除《劳动合同法》明确规定的不受经济补偿的情形外，用人单位应当向劳动者支付解除或者终止雇佣协议的经济补偿。

根据全国人民代表大会常务委员会于2010年10月28日公布并于2011年7月1日起施行、于2018年12月29日修订的《中华人民共和国社会保险法》，中华人民共和国建立了基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险等社会保险制度。用人单位必须代表其雇员向一些社会保障基金缴费，包括基本养老保险、失业保险、基本医疗保险、工伤保险和生育保险基金。用人单位必须自注册成立之日起30日内持营业执照、登记证书或公司印章向当地社保经办机构申请办理社保登记。未完成社保登记的用人单位，由社保管理部门责令限期改正；逾期不改正的，对用人单位处以缴纳社保费一倍以上三倍以下的罚款，对直接负责的主管人员(S)和其他直接责任人员处以500元以上3000元以下的罚款。用人单位未如期足额缴纳社会保险费的，社会保险费征收机构将责令其在规定期限内补缴或补缴，并自逾期缴纳之日起按日征收相当于逾期缴费0.05%的附加费。逾期不缴的，有关管理部门将处以逾期一倍以上三倍以下的罚款。

根据人力资源和社会保障部于2011年6月29日发布并于2011年7月1日起施行的《关于实施的若干规定》，劳动者应缴纳的保险费将由用人单位代扣代缴。用人单位未按照本规定扣缴保险费的，社会保险费征收机构将责令用人单位在规定的期限内汇入，并自拖欠之日起按日征收相当于逾期缴费0.05%的附加费作为滞纳金处罚。雇主可能不会要求员工支付拖欠工资的罚款。

根据1999年4月3日国务院发布、2019年3月24日最后一次修订的《住房公积金管理条例》，用人单位必须在当地住房公积金管理中心完成住房公积金登记，并在银行为职工开立住房公积金账户。用人单位必须自成立之日起30日内向当地住房公积金管理中心办理住房公积金登记，并于登记完成之日起20日内凭住房公积金管理中心审批文件为职工办理住房公积金账户设立手续。用人单位必须代表职工及时足额缴纳和缴存住房公积金，未开立银行账户或缴纳住房公积金的，可处以罚款，并责令其在规定期限内缴存。用人单位仍不履行的，住房公积金管理中心可以向法院申请强制执行。

根据2017年1月19日和2019年3月6日印发的《国务院办公厅关于出台《关于实施生育保险和职工基本医疗保险合并试点方案的通知》和《国务院办公厅关于全面推进生育保险和职工基本医疗保险合并实施的意见》，将合并生育保险和职工基本医疗保险。2018年7月20日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《改革方案》

国家税收和地方税征收管理系统。根据该计划，自2019年1月1日起，税务机关负责征收中华人民共和国社会保险缴费。

根据人力资源和社会保障部于2019年11月29日公布的《港澳台居民在内地参加社会保险暂行办法》，自2020年1月1日起施行，在内地登记的用人单位中国应当为其雇用或招聘的港澳台居民缴纳基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险。

中国企业所得税按应纳税所得额计算，按(I)2008年1月实施并于2018年12月全国人大修订的《中国企业所得税法》及(Ii)2008年1月国务院颁布并于2019年4月修订的《企业所得税法实施细则》确定。《企业所得税法》对所有在中国境内的居民企业，包括外商投资企业和国内企业，统一征收25%的企业所得税税率，但对HNTE和符合条件的软件企业给予优惠待遇。HNTE改为缴纳15%的所得税税率，但须每三年重新申请HNTE身份。在这三年期间的每一年，HNTE必须进行资格自我审查，以确保其符合HNTE标准，或在任何不符合标准的年度缴纳25%的常规所得税税率。符合条件的“软件企业”自第一个盈利年度起可享受两年的所得税减免，此后三年可享受50%的减税优惠，税率为12.5%。根据2011年1月生效的《关于进一步鼓励软件和集成电路产业发展所得税政策的通知》或第27号通知，列入国家计划的重点软件企业，当年未享受免税优惠的，可减按10%的税率征收企业所得税。然而，2020年12月，《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展的企业所得税政策的公告》发布，取代了27号通知中的上述规定。它规定，国家鼓励的重点软件企业，自盈利年度起第一年至第五年免征企业所得税，以后各年度减按10%征收企业所得税。2021年4月，《国家鼓励的软件企业所得税政策公告》发布，《国家鼓励的软件企业》自第一个盈利年度起两年免征所得税，此后三年减按12.5%的税率征收所得税。但这些企业应在每年决算时向税务机关备案，并接受发改委和工业和信息化主管部门的审查。

此外，根据企业所得税法，在中国以外国家或地区注册但其“实际管理机构”设在中国境内的企业可被视为中国居民企业，因此按其全球收入的25%税率缴纳中国企业所得税。虽然《企业所得税法实施细则》规定，事实上的管理机构是指对企业的生产经营、人员、会计、财产等进行实质性、全局性管理和控制的机构，但对境外注册企业的事实管理机构的界定以及纳税居留地位的确定和管理，目前唯一的详细指导意见是在2009年4月国家税务总局发布的《关于以事实管理机构为基础确定中资境外注册企业为中华人民共和国税务居民企业的通知》或第82号通知中提出的。以及国家税务总局2011年7月发布的《中控境外注册居民企业企业所得税管理办法(试行)》，或第45号公报，对中控境外注册企业的管理和税务居留地位的确定提供指导，定义为根据外国或地区法律注册成立，主要控股股东为中国公司或中国企业集团的企业。

根据第82号通告，中国控制的离岸注册企业将凭借其在中国的“事实上的管理机构”而被视为中国居民企业，只有在满足下列所有条件的情况下，其全球收入才需缴纳中国企业所得税：

第45号公报进一步澄清了与确定税务居民身份和主管税务机关有关的某些问题。它还规定，如果向中国控制的离岸注册企业提供了居民居住身份认证书的副本，支付人在向该中国控制的离岸注册企业支付某些来自中国的收入(如股息、利息和特许权使用费)时，不需要预扣所得税。

根据国家税务总局于2015年2月公布并于2017年12月修订的第7号通知，非居民企业在没有合理商业目的的情况下，通过转让境外控股公司的股权(中国居民企业在公开证券市场发行的股份除外)间接转让中国居民企业的股权，中国税务机关有权重新评估交易的性质，间接股权转让将被视为直接转让。因此，此类转让所得收益，即股权转让价格减去股权成本，将按最高10%的税率缴纳中国预扣税。根据第7号通函的规定，符合下列所有情形的转让应被直接视为没有合理的商业目的：(1)境外控股公司股权价值的75%以上直接或间接源自中国应税财产；(2)在间接转让前一年内的任何时候，境外控股公司总财产的90%以上是在中国境内的投资，或在间接转让前一年，境外控股公司90%以上的收入直接或间接来自中国领土；(Iii)境外控股公司履行的职能和承担的风险不足以证明其公司的存在；或(Iv)对间接转让征收的外国所得税低于对直接转让中国应税财产征收的中国所得税。

2017年10月，国家外汇管理局发布了《国家外汇管理局关于从源头代扣代缴非居民企业所得税有关问题的公告》，其中废止了2017年12月1日第7号通知中规定的某些规定。公告进一步细化和明确了非居民企业所得的代扣代缴方式。

通函7的应用存在不确定性。如果税务机关认定任何涉及非居民投资者的私募股权融资交易缺乏合理的商业目的，则通函7可能被中国税务机关确定为适用于我们之前涉及非居民投资者的私募股权融资交易。因此，吾等及吾等在该等交易中的非居民投资者可能面临根据通告7被征税的风险，而吾等可能被要求花费宝贵资源以遵守通告7或确定吾等不应根据企业所得税法的一般反避税规则缴税，这可能会对吾等的财务状况及经营业绩产生重大不利影响。

根据国家税务总局2009年2月发布的《国家税务总局关于适用税收协定分红条款有关问题的通知》或第81号通知，香港居民企业必须满足以下条件，才能享受减除的预扣税：(1)必须是税收条约规定的公司；(2)必须直接拥有中国居民企业规定的一定比例的股权和投票权；(3)必须直接拥有该百分比的

中国居民企业在收到股息前12个月内的所有时间。2015年8月，国家税务总局颁布了《非居民纳税人享受税收条约待遇管理办法》，或第60号通知，自2015年11月起施行，并于2018年6月修订。第60号通知规定，非居民企业享受减征预提税率不需经有关税务机关事先批准。非居民企业及其扣缴义务人可以自行评估，在确认符合规定的享受税收协定待遇标准的情况下，直接适用降低后的扣缴税率，并在办理纳税申报时提交必要的表格和证明文件，由有关税务机关进行税后审查。

2018年2月，国家税务总局发布了《关于税收协定中有关受益所有人有关问题的通知》，根据该通知，在确定申请人在税收协定中与分红有关的税收处理方式时，应考虑几个因素，包括但不限于申请人是否有义务在12个月内向第三方国家或地区的居民支付其收入的50%以上，申请人经营的业务是否构成实际经营活动，而税收条约对手国或地区是否不对相关所得征税或给予免税或极低税率征税，将予以考虑，并将根据具体案件的实际情况进行分析。

2019年10月，国家税务总局颁布了《非居民纳税人享受税收条约待遇管理办法》，或第35号通知。第35号通告生效，并于2020年1月取代第60号通告。与第60号通知相比，第35号通知规定，非居民企业及其扣缴义务人在办理纳税申报时，不需要提交税收协定优惠的证明文件。非居民企业及其扣缴义务人可以自行保留这些证明文件，以供有关税务机关进行税后备案审查。

凡在中华人民共和国境内从事销售货物、提供加工、修理和更换服务以及进口货物的单位和个人，必须按照《中华人民共和国增值税暂行条例》及其实施细则缴纳增值税。《增值税暂行条例》由国务院于1993年发布，上一次修订是在2017年11月19日。2018年4月4日发布的《关于调整增值税税率的通知》和2019年3月20日发布并于2019年4月1日生效的《关于加强增值税政策改革的通知》进一步修订了增值税适用条例。应付增值税的计算方法是“销项增值税”减去“进项增值税”。增值税税率根据产品类型的不同从3%到13%不等。

中国外汇管理的主要规定是2008年8月国务院公布的修订后的《人民Republic of China外汇管理条例》。根据这些规定，人民币对经常项目可以自由兑换，包括与贸易和服务相关的外汇交易和其他经常外汇交易，但不能对资本项目进行自由兑换，如直接投资、贷款、投资汇回和证券投资，除非事先获得外汇局的批准，并在外汇局进行事先登记。

国家外汇管理局于2012年11月公布并于2019年12月修订的《国家外汇管理局关于进一步完善和调整直接投资外汇管理政策的通知》对现行外汇手续进行了大幅修改和简化。根据本通知，设立前费用账户、外汇资本账户和担保账户等各种专用外汇账户的开立，外国投资者在中国境内的人民币收益再投资，外商投资企业向外国股东汇出外汇利润和股息，不再需要外汇局的批准或核实，同一实体可以在不同省份开立多个资本账户，这是以前不可能的。

此外，根据《国家外汇管理局关于印发的通知》及外汇局于2013年5月公布并于2019年12月修订的配套文件，外汇局或其地方分支机构对境外投资者在中国境内的直接投资实行登记管理，银行实行

根据外汇局及其分支机构提供的登记资料办理在中国境内直接投资的外汇业务。

2015年3月，外汇局发布了外管局第19号通知，自2015年6月起生效，并于2019年12月和2023年3月进行了修订。外汇局第19号通知对外商投资企业外汇资金结算的部分监管要求进行了一定调整。废止《国家外汇管理局综合司关于完善外商投资企业外币资本金支付结算管理有关操作问题的通知》(外汇局第142号通知)和《国家外汇管理局关于试点改革部分地区外商投资企业外汇资本金结算管理办法的通知》，并取消外汇局第142号通知规定的部分外汇限制。但外管局第十九号通知继续禁止外商投资企业使用其外汇资金折算的人民币资金用于超出其业务范围的支出，提供委托贷款或偿还非金融企业之间的贷款。

2016年6月，外管局发布《外管局第16号通知》，自当日起施行，并于2023年12月修订。与外汇局第19号通知相比，外汇局第16号通知规定，除外汇资金外，外债资金和境外上市所得资金也应酌情结汇。此外，还取消了资本项目下的外汇资金和相应的结汇获得的人民币资金不得用于偿还企业间借款(包括第三方垫款)或偿还转借给第三方的人民币银行贷款的限制。

2017年1月，外汇局发布了《关于进一步完善外汇管理改革优化真实性和合规性核查的通知》，其中对境内机构向境外机构汇出利润规定了几项资本管制措施，包括：(1)在真实交易的原则下，银行应核对董事会利润分配决议、纳税申报记录原件和经审计的财务报表；(2)境内机构应在汇出利润前对前几年的亏损进行收入核算。此外，根据外汇局第三号通知，境内机构在完成对外投资登记手续时，应详细说明资金来源和使用安排，并提供董事会决议、合同和其他证明。

2014年7月4日，外汇局发布了《关于境内居民通过特殊目的工具进行投融资和往返投资有关问题的通知》，即《国家外汇局第37号通知》，以简化审批流程，促进跨境投资。外管局第37号通函取代《外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的载体募集资金回投中国有关问题的通知》，对往返投资涉及外汇登记的有关事项进行了修订和规范。根据外管局第37号通函，(I)中国居民(包括中国实体和中国个人)在出让中国居民直接设立或间接控制的境外特别目的载体的资产或股权以进行投资或融资之前，必须向外汇局当地分支机构进行登记；及(Ii)首次登记后，当离岸特别目的载体发生与基本信息发生任何变化有关的重大事件，包括该中国公民或居民的姓名或名称、经营期限、投资额的增减、股份的转让或交换、或合并或分拆时，中国居民必须更新其外汇局登记。

2012年2月15日，国家外汇管理局发布了《关于中国居民参与离岸上市公司股权激励计划的外汇管理通知》。参与境外上市公司股票激励计划的个人，为中国公民或外国公民，在内地连续居住不少于一年的中国，除少数例外情况外，必须向国家外汇管理局或其当地分支机构登记，并完成某些其他手续。计划参与人还必须聘请境外受托机构处理其行使股票期权、买卖相应股票或权益以及资金转移的事宜。此外，如果股票激励计划、中国内地代理人或境外委托机构发生重大变化或其他重大变化，中国的代理人还需按国家外汇管理局的要求进一步修改股票激励计划登记。中国代理人必须代表有权

行使员工股票期权，向国家外汇管理局或其所在地的分支机构申请与中国居民行使员工股票期权相关的年度外币支付额度。中国居民根据股票激励计划出售股份所获得的外汇收益和境外上市公司分配的股息，必须先汇入中国代理人在中国开立的银行账户，然后再分配给该中国居民。

2006年8月8日，商务部、国务院国有资产监督管理委员会、国家税务总局、国资委、中国证监会、国家外汇局等六家中国监管机构发布了《并购规则》，自2006年9月8日起施行，并于2009年6月22日修订。外国投资者购买境内公司股权或认购境内公司增资将境内公司变更为外商投资企业，或者外国投资者在中国境内设立外商投资企业，购买境内公司资产并通过该外商投资企业经营资产；或者外国投资者购买境内公司资产，注入该资产设立外商投资企业并经营资产，均适用并购规则。并购规则还规定，中国实体或个人计划通过其合法注册或控制的海外公司合并或收购其相关中国实体的，应经商务部审批。

2021年7月6日，中国政府有关部门发布了《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》。这些意见强调，要加强对中国境外上市公司非法证券活动的管理和监管，并提出要采取有效措施，如推进相关监管制度建设，以应对中国境外上市公司面临的风险和事件。

2021年12月27日，发改委、交通部联合发布2021年负面清单，自2022年1月1日起施行。根据该特别管理办法，从事2021年负面清单规定的禁止业务的境内公司寻求在海外上市的，应获得政府主管部门的批准。此外，公司的外国投资者不得参与公司的经营管理，其持股比例比照外国投资者境内证券投资的有关规定执行。

经国务院批准，中国证监会于2023年2月17日发布了境内公司境外证券发行上市备案管理新规定。《条例》于2023年3月31日起施行，其中包括《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》及五项配套指引。试行办法规定，境外直接和间接上市活动均受监管，并明确了境内公司境外直接和间接上市规定适用的情形。

具体而言，境内公司在境外市场间接发行上市的，发行人应当指定境内主要经营主体，作为境内责任主体，向中国证监会备案。发行人在境外发行上市，同时符合下列条件的，将被确定为间接上市：(I)发行人最近一个会计年度经审计的综合财务报表所记录的营业收入、利润总额、资产总额或净资产的50%或以上由境内公司核算；(Ii)发行人的主要业务活动在中国境内进行，或其主要营业地位于中国境内，或负责其业务经营和管理的高级管理人员大多为中国公民或以中国为住所。对境内公司境外上市是否间接的认定，应当以实质重于形式。根据试行办法，有下列情形之一的，不得境外发行上市：(一)法律、行政法规和国家有关规定明确禁止境外发行上市的；(二)经国务院有关主管部门依法审查认定，拟发行上市的证券可能危害国家安全的；(三)境内拟发行上市的公司或者其控股股东、实际控制人最近三年内有贪污、贿赂、贪污、侵占财物、破坏社会主义市场经济秩序等犯罪行为的；(四)拟进行证券发行上市的境内公司涉嫌犯罪或者重大违法违规行为，正在接受依法调查，尚未得出结论的；(五)

境内公司控股股东或由控股股东和/或实际控制人控制的其他股东持有的股权的重大所有权纠纷。

根据试行办法，发行人在境外市场的首次公开发行或上市，或者发行人在发行上市地以外的其他境外市场进行的后续证券发行和上市，应当在相关申请在境外提交后3个工作日内向中国证监会备案。发行人在其此前发行上市证券的同一境外市场进行后续证券发行，应当在发行完成后3个工作日内向中国证监会备案。境内公司通过一次或者多次收购、换股、转让或者其他方式直接或者间接将境内资产在境外上市的，应当在境外提交相关申请或者上市公司首次公开披露交易细节的3个工作日内向中国证监会办理备案手续。境内公司未履行《试行办法》规定的备案程序或者违反《试行办法》规定在境外市场发行上市证券的，由中国证监会责令改正，给予警告，并处100万元以上1000万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以50万元以上500万元以下的罚款。对组织、指使违法行为的境内公司控股股东和实际控制人处以100万元以上1000万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员处以50万元以上500万元以下的罚款。

为支持境内公司依法依规境外证券发行上市，作为对试行办法的补充，中国证监会、财政部、国家保密总局、中国国家档案局联合修订了《关于加强境外证券发行上市保密和档案管理的规定》(公告第29号[2009]中国证监会，以下简称《规定》)。修订后的《规定》以《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的规定》为题发布，试行办法自2023年3月31日起施行。修订后的规定将适用范围扩大到直接和间接境外上市，并要求境内公司计划直接或通过其境外上市实体向证券公司、证券服务提供者和境外监管机构等有关个人或实体公开披露或提供(I)包含国家秘密或政府机构工作秘密的文件和资料，应首先依法经主管部门批准，并向同级保密行政部门备案；(Ii)泄露将损害国家安全或公共利益的，应严格履行国家有关法规规定的相关程序。此外，境内公司、证券公司和证券服务提供者在配合境外证券监管机构或境外主管机构的检查调查或者提供检查调查所需的文件和资料前，应当事先经中国证监会或者其他中国主管部门批准。

2016年11月7日，全国人大常委会发布了《对外贸易法》，其中规定，从事技术出口的对外贸易经营者应当向政府有关部门报告。根据《对外贸易法》，禁止、限制出口但未经政府许可出口的技术，有关部门将依照有关法律法规给予处罚，或者责令改正，没收违法所得，并处违法所得一倍以上五倍以下的罚款。没有违法所得或者违法所得数额不足1万元的，处以1万元以上5万元以下罚款。

2020年11月29日，国务院发布《技术进出口管理条例(2020愿景)》。《条例》规定了技术出口的定义，是指中国通过贸易、投资或者经济技术合作等方式向国外转让技术。根据规定，有关部门可以建立限制出口或禁止出口的技术目录，禁止出口目录中“禁止出口”部分的技术。对于目录中“受限”部分的技术，在双方进行实质性谈判和签订出口合同之前，需要得到政府的批准，并且必须获得出口许可证才能进行出口。

2020年8月28日，商务部、科技部联合发布了《中国禁止或限制出口技术目录》，取代了2001年发布的前一版目录。该目录的主要目的是在维护国家经济安全的同时，规范技术出口，促进技术进步，扩大对外经济技术交流。

根据目录，被归类为限制出口技术的技术，在出口前需要获得出口许可证。

2023年12月21日，商务部、科技部联合发布了《中国禁止或限制出口技术目录(2023年版)》，取代了2020年发布的前一版目录。总的来说，修正案延续了优化技术贸易营商环境、促进技术贸易便利化的总体政策趋势，旨在在维护国家经济安全和发展利益的基础上，为促进国际经贸合作创造积极条件。相关技术项目的删除或限制，将为互联网、人工智能、光伏、新能源、生物医药、自动驾驶等领域的企业海外业务带来巨大好处。

下图显示了我们的公司结构，包括我们的主要子公司、可变利息实体和可变利息实体的子公司，截至本年度报告的20-F表格。

乐信不是一家中国运营公司，而是一家开曼群岛控股公司，在可变权益实体及其子公司中没有股权。我们透过(I)我们的中国附属公司及(Ii)与我们维持合约安排的可变权益实体及其附属公司在中国进行业务。中国法律法规对外资拥有和投资基于互联网的业务施加限制，例如发布在线信息和其他增值电信服务。因此，我们透过可变权益实体在中国经营该等业务，并依赖我们的中国附属公司、可变权益实体及其指定股东之间的合约安排。这种结构为投资者提供了对总部位于中国的公司的外国投资敞口，中国法律法规禁止或限制外国直接投资于某些行业的运营公司。为遵守中国法律及法规，吾等主要透过北京世纪通、深圳乐信软件及北海绿柠檬与可变权益实体及其股东订立一系列合约安排，以取得对可变权益实体及其附属公司的有效控制权。

我们目前通过可变利益实体及其子公司根据这些合同安排开展业务，这些合同安排使我们能够：

由于这些合同安排，我们已成为美国公认会计准则下可变利益实体的主要受益者。我们已根据美国公认会计原则将可变利息实体及其附属公司的财务结果综合于我们的合并财务报表中。

以下为本公司全资拥有的中国附属公司北京世纪通、若干可变权益实体与其指定股东之间现行有效合约安排的摘要。(I)吾等的中国全资附属公司深圳乐信软件与可变权益实体梦天科技及其股东之间的合约安排，以及(Ii)吾等的中国全资附属公司北海绿柠檬与可变权益实体北海超级蛋及其股东之间的合约安排，其条款及条件大致相同。

独家商业合作协议。北京世纪通与各可变利益实体订立独家业务合作协议。根据该等协议，北京世纪通或其指定方拥有向可变利益实体提供全面业务支持、技术支持及咨询服务的独家权利。未经北京世纪通事先书面同意，可变利益主体不得接受本协议所涵盖的任何第三方的咨询和/或服务。可变利益主体同意支付由北京世纪通根据北京世纪通就相关期间按收入减去成本计算的各自利润确定的服务费，或按需要支付双方另有约定的特定服务的其他服务费。北京世纪通拥有根据这些协议提供的服务所产生的知识产权。除非北京世纪通终止本协议或根据本协议的其他规定，本协议将无限期有效。这些协议可由北京世纪通提前30天书面通知终止，可变利益主体无权单方面终止这些协议。

授权书. 通过一系列授权书，可变利益实体的每一名指定股东不可撤销地授权北京世纪通或北京世纪通指定的任何人士(S)担任其事实受权人，以行使该股东在可变利益实体中的所有该等股东投票权及与该股东的股权相关的其他权利，包括代表该股东出席股东大会的权利，任命法定代表人、董事、监事和首席执行官及其他高级管理人员的权利，以及出售、转让、质押和处置该股东持有的全部或部分股份的权利。委托书不可撤销，自执行之日起继续有效。

股权质押协议. 北京世纪通已与可变利益实体的每一名指定股东订立股权质押协议。根据该等股权质押协议，可变权益实体各股东已将其于可变权益实体的全部股权质押予北京世纪通，以保证该等代名股东及可变权益实体履行各自于独家业务合作协议、授权书、贷款协议、独家期权协议及该等协议的任何修订、补充或重述项下的责任。如可变权益实体或其任何指定股东违反此等协议下的任何义务，北京世纪通作为质权人，将有权处置质押股权，并优先获得出售质押股权所得款项的补偿。可变权益实体的各代名人股东同意，在其根据合同安排履行其责任前，不会在未经北京世纪通事先书面同意的情况下处置质押股权、对质押股权产生或允许任何产权负担，从而可能导致质押股权发生变化，从而对质权人在该等协议下的权利产生不利影响。这些股权质押协议将继续有效，直至可变权益实体及其代名股东履行其根据合同安排各自承担的所有义务为止。于本年报日期，可变权益实体各股东与北京世纪通之间的股权质押已在中国当地政府登记。

独家期权协议. 北京世纪通已与可变权益实体订立独家期权协议。根据该等独家购股权协议，可变权益实体的指定股东已不可撤销地授予北京实业通或北京实业通指定的任何第三方购买其于可变权益实体的全部或部分股权的独家选择权。收购价为法律允许的最低价格。未经北京世纪通事先书面同意，可变利益主体不得修改公司章程、增减注册资本、出售、处置或对其资产、业务或收入产生任何负担、在正常业务过程之外订立任何重大合同、与他人合并或进行任何投资、派发股息或进行任何对其业务有重大不利影响的交易。可变权益实体的股东亦共同及个别承诺，在此等协议期限内，不会将其各自于可变权益实体的股权转让、赠予或以其他方式处置予任何第三方，亦不会对其股权造成或容许任何产权负担。该等协议将继续有效，直至北京世纪通及/或北京世纪通指定的任何第三方从各自的指定股东手中收购可变权益实体的所有股权为止。

贷款协议. 根据北京世纪通与前海鼎盛股东的贷款协议、北京世纪通与深圳新街股东的贷款协议、北京世纪通与深圳芬奇乐股东的贷款协议、北京世纪通与北京乐家信股东的贷款协议。北京世纪通向若干可变利息实体的指定股东提供若干贷款，仅为经营其各自业务的目的。根据该等贷款协议，代名人股东只能透过向北京世纪通及深圳乐信软件(视乎适用而定)或其指定人士(S)转让彼等于适用可变权益实体的所有股权，以各自的独家购股权协议偿还贷款。代名股东须将转让该等股权所得款项悉数支付予北京世纪通(视情况而定)。如果被指定股东以相当于或低于本金金额的价格将其股权转让给北京世纪通(视情况而定)或其指定人士(S)，贷款将免息。如果价格高于本金金额，超出的金额将作为贷款利息支付给北京世纪通(视情况而定)。应北京世纪通的要求，在中国法律允许的情况下，必须立即偿还贷款。所有贷款的期限为十年，每次到期将自动延长十年。

吾等中国法律顾问世辉合伙人认为：可变权益实体的所有权结构目前并未导致违反任何现行有效的中国适用法律或法规；而我们的中国附属公司、可变权益实体及其股东之间的合约安排，受中国法律或法规管辖，并根据适用的中国现行法律或法规目前有效、具约束力及可强制执行，且不会导致违反任何现行有效的中国法律或法规。然而，世辉律师事务所也建议我们，关于中国现行或未来法律法规的解释和应用存在很大的不确定性，不能保证中国政府最终会采取与我们中国法律顾问的意见一致的观点。特别是2019年3月，全国人大通过了《中华人民共和国外商投资法》，自2020年1月1日起施行。《中华人民共和国外商投资法》对我们的影响。见“第3项.主要信息-D.风险因素-与我们公司结构有关的风险”和“-与在中国经商有关的风险--《中华人民共和国外商投资法》的解释和实施可能会影响我们目前公司结构、公司治理和业务运作的可行性”。

然而，合同安排可能不如可变利益实体的所有权那么有效，我们可能会产生执行安排条款的巨额成本。此外，截至本年度报告日期，我们的中国子公司、可变利益实体及其指定股东之间的合同协议的合法性和可执行性尚未在中国的法院接受检验。因此，VIE的结构给我们开曼群岛控股公司的投资者带来了独特的风险。见“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们的公司结构有关的风险--我们很大一部分业务依赖于与可变利益实体及其股东的合同安排，这在指导活动方面可能不如所有权有效”和“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们的公司结构有关的风险--可变利益实体或其各自的股东未能履行我们与他们的合同安排下的义务，将对我们的业务产生重大不利影响。”

开曼群岛控股公司与可变权益实体及其指定股东的合约安排有关开曼群岛控股公司权利地位的现行及未来中国法律、法规及规则的诠释及应用亦存在重大不确定性。目前尚不确定是否会通过与可变利益实体结构有关的任何新的中国法律或法规，或者如果通过，它们将提供什么。若吾等或任何可变利益实体被发现违反任何现有或未来的中国法律或法规，或未能取得或维持任何所需的许可或批准，中国有关监管当局将有广泛酌情权采取行动处理该等违规或失职行为。见“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们公司结构相关的风险-如果中国政府认为与可变利益实体及其子公司有关的合同安排不符合中国对相关行业外商投资的中国监管限制，或者如果这些法规或现有法规的解释在未来发生变化，我们可能受到严厉处罚或被迫放弃在这些业务中的权益”，以及“项目3.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-在解释和执行中国法律法规方面存在不确定性。”

我们的公司总部位于深圳中国，截至本年报发布之日，我们在那里租赁了办公场所，面积约14,704平方米。对于我们的用户服务、数据验证服务和采集服务，我们在中国的北京、上海、武汉、南昌、长沙和吉安六个城市租赁了办公场所，总建筑面积约22,460平方米。我们还在中国的不同地点租赁办公空间，总面积约为8,080平方米。我们根据经营租赁协议向无关的第三方租赁我们的场所。租期从一年到五年不等。我们的服务器主要托管在国内主要互联网数据中心提供商拥有的互联网数据中心。我们相信现有的设施大致上足以应付目前的需要，但我们预计会按需要寻求更多地方，以配合未来的发展。

2020年2月，我们成功竞得深圳南山区2911.25平方米的地块，并与市政府签订了土地购置协议。收购该地块的总收购价为人民币10.32亿元。我们希望利用这块土地继续发展和扩张，因为我们计划在这个新地点建立我们的新总部。

以下对我们财务状况和经营结果的讨论是以我们的经审计的综合财务报表和本年度报告中包含的20-F表格中的相关附注为基础的，并应与之结合阅读。本报告包含前瞻性陈述。请参阅“前瞻性信息”。在评估我们的业务时，您应仔细考虑本年度报告20-F表格中“第3项.主要信息-D.风险因素”项下提供的信息。我们提醒您，我们的业务和财务业绩受到重大风险和不确定因素的影响。

我们是中国领先的线上线下消费平台和技术驱动型服务商。我们成立于2013年，利用我们对中国消费者的深刻理解和多年来与数百家金融机构合作的宝贵经验，以及我们先进的技术能力，将快速增长的新一代消费者和中小企业所有者与成熟的国家和地区融资合作伙伴联系起来。

自成立以来，我们迅速扩大了平台的规模。自2013年8月成立至2023年底，我们累计发放贷款11,130亿元人民币(1,570亿美元)。2021年、2022年和2023年，我们分别发放贷款2140亿元、2050亿元和2500亿元(351亿美元)。截至2021年、2022年和2023年12月31日，我们的未偿还本金余额分别约为人民币859亿元、人民币996亿元和人民币1240亿元(175亿美元)。2022年和2023年在我们平台上发放的贷款的加权平均期限分别约为13.1个月和13.8个月。

我们定期监测一些指标，以衡量我们目前的表现并预测我们未来的表现。这些指标有助于我们制定和完善我们的增长战略并做出战略决策：

未偿还本金余额。未偿还本金余额是指期末在我们平台上发放的贷款的未偿还本金总额。有关综合资产负债表内未偿还贷款本金余额的会计处理方法有所不同，主要视乎我们是否被视为贷款关系中的主要债务人而定。见“合并财务报表附注”–附注2重要会计政策--表内和表外贷款的列报。

起源。本金是指本行在该期间发放的贷款本金总额。我们的用户可以选择推迟或重新安排他们每月的还款。对于原始贷款，推迟或重新安排的本金金额计算为新的贷款本金金额。我们将表外贷款视为原始贷款的一部分。

使用我们贷款产品的活跃用户数和新活跃用户数。我们将活跃用户定义为在相关期间至少使用我们的贷款产品一次的用户。期间的新活跃用户是指在此期间开始之前未使用我们的贷款产品的活跃用户。

我们获得了一系列多样化的资金来源，以确保我们拥有可扩展和稳定的资金。对我们发起的贷款产生的资产、负债和收入的会计处理方式各不相同，主要取决于我们是否被视为贷款关系中的主要债务人。

我们通过向用户提供贷款产生融资应收账款。我们的平台或移动应用程序产生的贷款主要来自以下资金来源：(1)机构融资合作伙伴；(2)发行资产担保证券化债务。根据我们、借款人和资金来源之间的安排，相关贷款将被计入“表内贷款”或“表外贷款”，视情况而定。

对于由某些机构融资伙伴(如某些第三方商业银行)提供资金的贷款，我们已确定我们不是贷款关系中的主要债务人，因此不记录此类贷款的融资应收账款。对于某些表外贷款，我们有义务在用户违约的情况下补偿一些机构融资伙伴的贷款本息偿还。只要满足ASC 815-10-15-58规定的范围例外，这些财务担保合同将作为ASC 460“担保”项下的担保负债入账。如果用户提前偿还贷款，我们还会根据贷款条款向某些机构资金合作伙伴提供全额利息偿还。我们将与这些机构融资合作伙伴的合同作为ASC主题815衍生工具和对冲下的衍生工具入账，在我们的综合资产负债表上被确认为资产或负债。其他机构融资伙伴不要求我们根据所提供的贷款提供任何担保。见“合并财务报表附注--重要会计政策--表内和表外贷款的列报”。

我们的经营结果受到推动中国在线消费金融行业的一般因素的影响。

中国的网络消费金融行业受到监管。自2015年年中以来，相关监管部门陆续出台了管理网络消费金融行业的各种法律法规。见“项目4.关于公司的信息-B.业务概述-规章”。预计随着更详细的规章制度出台，在线消费金融市场可能会受到监管机构更严格的审查。我们最近修改了我们的业务，以符合中国的相关法律和法规。例如，针对141号通知的某些要求，我们调整了与机构融资合作伙伴的合作模式，目前通过我们自己的金融担保公司与这些机构融资合作伙伴进行部分合作，这些公司有资格为我们平台上的用户提供融资担保，并对相关担保服务收取费用。由于自身融资性担保公司未履行担保责任的限制，我们也与其他为我们平台上的用户提供担保或保险服务的第三方融资性担保公司或商业保险公司合作，前提是对于一些此类合作，没有融资担保资格的可变利益主体被要求在此类融资性担保公司或商业保险公司履行其担保或保险义务时，向第三方融资性担保公司和/或商业保险公司提供风险保障措施或保证金。未来，我们可能需要进一步调整我们的业务，以符合中国未来有关在线消费金融行业的任何相关法律和法规。这些变化将对我们未来的财务业绩产生实质性影响。见“第三项.关键信息-D.风险因素-与本公司业务和行业相关的风险-如果本公司现行的机构融资合作伙伴投资者保护措施被视为违反相关法律法规，或者如果本公司被中国监管机构视为经营了金融担保业务，本公司的业务、流动性、财务状况和经营结果将受到重大不利影响。”

另一方面，我们密切跟踪可能影响我们的新规章制度的制定和实施。更严格的监管可能会增加市场参与者的整体合规成本，促进更多商业上合理和合理的信贷产品，增强现有市场参与者的竞争优势，并鼓励行业内的整合。我们认为，这些要求为中国的许多市场参与者制造了进入壁垒，并进一步将我们与竞争对手区分开来。我们将继续确保及时遵守适用于我们业务的现有和新的法律法规。我们相信，我们能够确保及时和全面遵守这些规章制度，将提高我们在中国在线消费金融行业的竞争地位。

虽然我们相信，在不断变化的经济环境中，我们将继续向用户和资金来源提供有吸引力的价值主张，但整体经济状况的变化可能会在几个方面影响我们的业务，包括对我们产品的需求、信贷表现和融资成本。

我们的用户和资金来源对我们贷款产品的需求取决于提供的利率和相对于其他可比或替代产品所赚取的回报。例如，大幅加息可能会导致潜在用户在等待利率结算时推迟寻求贷款。此外，如果经济出现疲软，实际或预期的违约率上升，投资者和机构融资合作伙伴可能会推迟或减少他们在我们平台上的贷款融资。此外，虽然我们可以获得多元化的资金来源，但在金融市场流动资金不足的情况下，我们可能很难以合理的成本从我们的机构融资伙伴那里获得足够的资金。

在强劲的经济环境下，随着消费者支出的增加，对我们的产品和服务的需求可能会增加。此外，根据我们的信用评估，其他潜在用户可能有资格获得更高的信用额度。传统贷款机构也可能会为我们的潜在用户提供更高比例的贷款。年轻的专业人士可能会获得更高、更稳定的工资或其他收入，这可能会导致较低的贷款损失。在经济环境疲软或经济衰退的情况下，可能会出现相反的情况。这些影响可能会因为我们的用户借入的每一笔贷款都相对较小而得到部分缓解，与每笔贷款的本金金额较大相比，这应该不会受到不利经济状况的影响。

下表显示了2015年1月1日至2023年6月30日三个月期间每个年份截至2023年12月31日的历史年份冲销率。

随着新冠肺炎对大经济环境和我们的催收努力的负面影响，从2021年到2023年，我们经历了90天+拖欠率和冲销率的上升。

我们的营业收入包括信贷便利化服务、科技赋能服务和分期付款电子商务平台服务。在我们提供的三种服务(即信用便利化服务、技术赋能服务和分期付款电子商务平台服务)中，我们的信用便利化服务收入被确认为信用便利化服务收入，我们的分期付款电子商务平台服务的收入主要被确认为分期付款电子商务平台服务收入，我们的技术赋能服务的收入主要被确认为技术赋能服务收入，其次是会员服务和其他服务收入。

分期付款电子商务平台服务。我们从我们的电子商务平台产生分期付款电子商务平台服务收入。我们从事在线直销和我们的分期付款电子商务平台服务，这项服务是按毛数记录的，我们还通过我们的电子商务平台从我们在线市场上的第三方卖家那里赚取佣金。

我们通过利润分享模式、客户获取服务模式、金融科技升级模式以及会员服务产生科技赋能服务收入。我们为我们的金融机构客户和合作伙伴提供一整套技术驱动的平台服务，使他们能够增加收入、管理金融风险、提高运营效率、提高服务质量、增强收款和降低整体成本。我们主要对我们的产品收取服务费。

销售成本。我们的销售成本包括产品采购价格、运费和搬运成本以及库存减记，这些在2021年、2022年和2023年并不重大。

融资成本。我们的融资成本包括根据资产负债表内贷款向机构融资合作伙伴支付的利息支出，以及与获得这些债务相关的递延债务发行成本的摊销，如发债费用和法律费用。

加工和维修费用。我们的处理和服务成本主要包括与信用评估、用户和系统支持、与贷款发放、便利和服务相关的支付处理服务和催收服务相关的供应商成本，以及从事处理和服务活动的人员的相关工资成本。

融资应收账款准备。我们在集合的基础上评估我们资产负债表内贷款组合的信誉和可回收性。融资应收账款准备金是对我们资产负债表内贷款组合固有损失的估计。

合同资产和应收账款拨备。我们评估主要与贷款便利和服务费相关的合同资产和应收账款的可收回性。合同资产和应收账款拨备主要代表对我们表外贷款组合固有损失的估计。

或有担保负债准备金。在2020年1月1日采用ASC 326之后，使用当前预期信贷损失(“CECL”)终身方法确定的全额或有负债将作为ASC 460项下的担保负债的补充并单独入账，相关信贷损失被记录为“或有担保负债准备”。

销售和市场营销。销售和营销费用主要包括广告费用和从事营销和业务发展活动的人员的工资和相关股份薪酬费用。广告成本主要包括在线广告和线下促销活动的成本。

研究和开发。研发费用主要包括参与开发我们的技术平台和网站的IT专业人员的工资和相关份额薪酬费用、服务器和其他设备的折旧、带宽和数据中心成本。

一般的和行政的。一般及行政开支包括从事一般公司职能的雇员的工资及相关股份薪酬开支，包括财务、法律及人力资源，与使用设施及设备有关的成本，例如折旧开支、租金及其他一般公司相关开支。

我们是一家在开曼群岛注册成立的豁免公司。开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值对公司征税。开曼群岛不对向股东支付股息征收预扣税。除印花税外，开曼群岛政府不征收其他可能对我们造成重大影响的税款，印花税可能适用于在开曼群岛司法管辖区内签署或签署后提交的文书。开曼群岛不是适用于向我们公司支付或由我们公司支付的任何付款的任何双重征税条约的缔约方。开曼群岛没有外汇管制法规或货币限制。

我们在香港注册的附属公司须按16.5%的税率缴纳香港利得税。本集团并无征收香港利得税，因为本集团于呈列期间并无于香港附属公司赚取或衍生的应评税溢利。香港不对股息征收预扣税。自2018课税年度起，本公司于香港注册成立的附属公司赚取的首200万港元利润将按现行税率的一半(即8.25%)缴税，其余利润将继续按现行16.5%的税率缴税。

一般而言，根据中国税法被视为中国居民企业的我们的中国附属公司、可变权益实体及其附属公司，如不符合任何税务优惠，则须就其根据中国税法及会计准则厘定的全球应纳税所得额按25%的税率缴纳企业所得税。然而，HNTE改为缴纳15%的所得税税率，并要求他们每三年重新申请HNTE身份。在这三年期间，HNTE必须每年进行资格自我审查，以确保其符合HNTE标准，并将在任何不符合标准的年度缴纳25%的常规所得税税率。2022年12月，深圳乐信软件获得了截至2022年12月31日、2022年、2023年和2024年12月31日止三年的HNTE资格，对此，深圳乐信软件于2023年适用15%的所得税税率。根据2021年4月23日公布的《关于国家鼓励的软件企业所得税政策的通知》，国家鼓励的软件企业自第一个盈利年度起两年免征所得税，此后三年减按12.5%的税率征收所得税。深圳市乐信信息服务有限公司自2021年起获得国家鼓励软件企业资质。因此，深圳市乐信信息服务有限公司2021年和2022年享受免征所得税，2023年至2025年享受12.5%的所得税优惠税率。“国家鼓励的软件企业”每年都要接受有关部门的审查。

受益于《关于推进新时代广西北部湾经济区高水平开放高质量发展的通知》、《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，北海极光信息技术有限公司、北海乐信信息技术股份有限公司(前身为北海图灵科技股份有限公司)享受中国西部大开发战略15%的所得税优惠。因此，2023年至2030年，北海极光和北海乐信信息技术有限公司适用15%的所得税优惠税率。其间，广西地税局按照2021年至2025年15%的优惠所得税率，对所得免征40%。北海新实体可享受2023年至2028年9%的所得税优惠税率。

我们销售电子产品、家电产品和一般商品产品的在线直销收入，在2018年5月1日之前一直征收17%的增值税，税率调整为16%。自2019年4月1日起，税率进一步调整为13%。本公司向中国客户提供服务所得的金融服务收入须缴交6%的增值税。

我们在中国的全资附属公司支付给我们在香港的中介控股公司的股息，将按10%的预扣税率征收，除非相关香港实体满足《内地中国与香港特别行政区关于对所得避免双重征税和偷漏税的安排》下的所有要求，并获得相关税务机关的批准。如果我们的香港附属公司符合税务安排下的所有要求，并获得有关税务机关的批准，则支付给香港附属公司的股息将按5%的标准税率缴纳预扣税。见“项目3.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-我们依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金，而我们中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。”

如果我们在开曼群岛的控股公司或我们在中国以外的任何附属公司被视为中国企业所得税法下的“居民企业”，其全球收入将按25%的税率缴纳企业所得税。见“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险--如果出于中国所得税的目的，我们被归类为中国居民企业，这种分类可能会导致对我们和我们的非中国股东或美国存托股份持有人不利的税收后果。”

2023年8月，我们的董事会批准了半年一次的现金股利政策。根据这项政策，我们将从2023年第二财季开始，每半年宣布并分配一次经常性现金股息，金额约相当于我们前六个月净利润的15%至30%，或董事会授权的其他金额。根据股利政策分配的年度利润的一定比例，我们按10%的税率计提了相关预提税金负债。我们仍打算将剩余收益无限期地再投资于我们的中国子公司。

下表列出了我们在所述期间的综合经营结果摘要，包括绝对额和所述期间我们的总营业收入的百分比。不应将业务成果的逐期比较作为未来业绩的指标。

营业收入由2022年的人民币98.66亿元增长至2023年的人民币130.57亿元(18.39亿美元)，增幅达32.3%。营业收入的增长主要归因于信贷便利服务收入的增加，但被技术赋能服务收入和分期付款电子商务平台服务收入的减少部分抵消。

分期付款电子商务平台服务。分期付款电子商务平台服务收入从2022年的20.56亿元人民币下降到2023年的17.51亿元人民币(2.47亿美元)，降幅为14.9%。这一下降主要是由于2023年交易量的下降。

信贷便利化服务收入。信贷便利化服务收入从2022年的59.64亿元人民币增长到2023年的96.66亿元人民币(13.61亿美元)，增幅为62.1%。这一变化主要是由于贷款便利化和服务费的增加--以信贷为导向的费用、担保收入和融资收入。

科技赋能服务收入从2022年的人民币18.46亿元下降到2023年的人民币16.4亿元(2.31亿美元)，降幅为11.1%。减少的主要原因是，与2022年相比，来自技术赋权服务的贷款的APR下降，以及在利润分享模式下的贷款便利量减少。

营运成本由2022年的人民币68.31亿元增加至2023年的人民币85.44亿元(12.03亿美元)，增幅达25.1%，主要是由于应收融资拨备、或有担保负债拨备及合约资产及应收账款拨备增加所致，但因销售成本及融资成本下降而部分抵销。

销售成本。销售成本从2022年的20.67亿元人民币下降至2023年的16.36亿元人民币(2.3亿美元)，降幅为20.9%，与分期付款电子商务平台服务收入的下降趋势一致。

融资成本。2023年的融资成本为5.14亿元人民币(7240万美元)，而2022年为5.18亿元人民币。

加工和维修费用。加工和服务成本在2023年为人民币19.35亿元(2.73亿美元)，而2022年为人民币18.75亿元。

融资应收账款准备。2023年融资应收账款拨备为人民币6.27亿元(8830万美元)，而2022年为人民币4.37亿元，增加主要是由于资产负债表内贷款业绩下降。

合同资产和应收账款拨备。2023年的合同资产和应收账款拨备为人民币6.29亿元(8860万美元)，而2022年为人民币4.65亿元。增加的主要原因是贷款便利和服务费增加以及表外贷款业绩下降。

或有担保负债准备金。2023年或有担保负债拨备为人民币32.03亿元(4.51亿美元)，而2022年为人民币14.68亿元。增加的主要原因是由某些机构融资伙伴提供资金的表外贷款的贷款来源增加，这些贷款在ASC 460担保项下计入，以及表外贷款业绩下降。

毛利由2022年的人民币30.35亿元增长至2023年的人民币45.13亿元(6.36亿美元)，增幅达48.7%。我们的毛利率从2022年的30.8%上升到2023年的34.6%。毛利增加主要是由于信贷便利服务收入增加及销售成本下降，但因分期付款电子商务平台服务收入及科技赋能服务收入减少、或有担保负债拨备增加、融资应收账款拨备增加以及合同资产及应收账款拨备增加而部分抵销。

2023年的运营费用为人民币26.34亿元(3.71亿美元)，而2022年为人民币27亿元。

销售和市场营销。2023年销售和营销费用为人民币17.33亿元(2.44亿美元)，而2022年为人民币16.85亿元。

研究和开发。研发费用由2022年的人民币5.83亿元下降至2023年的人民币5.13亿元(7,230万美元)，降幅为12.0%，主要是由于公司提高了效率。

一般和行政费用。一般及行政开支由2022年的人民币4.32亿元下降至2023年的人民币3.87亿元(5,460万美元)，降幅达10.2%，主要是由于本公司的开支控制措施所致。

金融担保衍生工具及按公允价值计算的贷款的公允价值变动于2023年录得亏损人民币2.06亿元(2,910万美元)，而2022年则录得人民币7.22亿元。公允价值变动主要是由于重新计量预期损失率及资产负债表日相关未偿还表外贷款余额变动所致，但因解除担保责任而实现的公允价值收益部分抵销了该变动。

2023年的投资亏损为3.03亿元人民币，而2022年为3390万元人民币。增加主要是由于于2023年就一家国内私人银行的投资及相关股权预付确认的投资相关减值亏损。

所得税支出增长28.7%，从2022年的2.03亿元人民币增至2023年的2.61亿元人民币(3670万美元)。所得税支出增加的主要原因是2023年所得税前收入支出增加。

如上所述，我们的净收入从2022年的人民币8.26亿元增加到2023年的人民币10.66亿元(1.5亿美元)，增幅为29.1%。

营业收入由2021年的人民币113.81亿元下降至2022年的人民币98.66亿元，降幅为13.3%。营业收入的减少主要是由于信贷便利服务收入和技术赋能服务收入的减少，但被本年度担保收入、融资收入和分期付款电子商务平台服务收入的增加部分抵消。

分期付款电子商务平台服务。分期付款电子商务平台服务收入增长23.7%，从2021年的16.62亿元增加到2022年的20.56亿元。这一增长主要是由2022年交易量的增长推动的。

信贷便利化服务收入。信贷便利化服务收入从2021年的69.56亿元下降到2022年的59.64亿元，降幅为14.3%。这一变化主要是由于贷款便利化和服务费的减少--以信贷为导向，但担保收入和融资收入的增加部分抵消了这一变化。

科技赋能服务收入。科技赋能服务收入从2021年的27.63亿元下降到2022年的18.46亿元，降幅为33.2%。减少的主要原因是2022年技术赋能服务中的利润分享模式服务减少。

经营成本由二零二一年的人民币5,631,000,000元增加至二零二二年的人民币6,831,000,000元，增幅为21.3%，主要是由于销售成本、融资成本、融资应收账款拨备及或有担保负债拨备增加所致，但因合约资产及应收账款拨备的增加而部分抵销。

销售成本。销售成本由2021年的17.6亿元增加至2022年的20.67亿元，增幅为17.4%，与分期付款电子商务平台服务收入的增长一致。

融资成本。融资成本由2021年的人民币4.58亿元增加至2022年的人民币5.18亿元，增幅为13.2%，与为表内贷款提供资金的融资债务增加相一致。

加工和维修费用。加工和服务成本在2022年为人民币18.75亿元，而2021年为人民币18.59亿元。

融资应收账款准备。融资应收账款准备由2021年的4.01亿元增加至2022年的4.37亿元，增幅达9.1%。信贷损失反映了我们资产负债表内贷款的最新表现，我们继续实施审慎的信贷评估和风险管理政策和程序。

合同资产和应收账款拨备。合同资产及应收账款拨备由2021年的5.31亿元减少至2022年的4.65亿元，降幅为12.4%。减少的主要原因是2022年贷款便利和服务费的减少。

或有担保负债准备金。2022年或有担保负债准备由人民币6.22亿元增加至人民币14.68亿元，增幅达136%。增加的主要原因是由某些机构融资伙伴提供资金的表外贷款的贷款来源增加，这些贷款在ASC 460担保项下计入。

毛利由2021年的人民币57.49亿元下降至2022年的人民币30.35亿元，跌幅达47.2%。我们的毛利率从2021年的50.5%下降到2022年的30.8%。毛利减少主要是由于信贷便利化服务收入、科技赋能服务收入减少以及或有担保负债拨备及销售成本增加所致，但因分期付款电子商务平台服务收入增加而部分抵销。

2022年的运营费用为人民币27亿元，而2021年的运营费用为人民币26.79亿元。

销售和市场营销。2022年销售和营销费用为人民币16.85亿元，而2021年为人民币16.59亿元。

研究和开发。研发费用从2021年的5.49亿元增加到2022年的5.83亿元，增幅为6.2%。增加的主要原因是薪金和与人员有关的费用增加。

一般和行政费用。由于本公司的费用控制措施，一般和行政费用从2021年的人民币4.71亿元下降到2022年的人民币4.32亿元，降幅为8.3%。

金融担保衍生工具及按公允价值计算的贷款的公允价值变动于2022年录得7.22亿元人民币的收益，而2021年则亏损人民币3.47亿元。公允价值的变化主要是由于解除担保义务以及重新计量预期损失率和截至2022年12月31日的基本未偿还表外贷款余额的变化而实现的公允价值收益。

2022年的所得税支出为2.03亿元人民币，而2021年的所得税支出为人民币4.35亿元。所得税费用的减少与2022年应纳税所得额的减少是一致的。

由于上述原因，我们的净收入从2021年的23.34亿元人民币大幅下降至2022年的8.26亿元人民币，降幅达64.6%。

下表列出了截至2022年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表中的精选信息。这些信息应与我们的合并财务报表和本年度报告中其他地方的相关附注一并阅读。

于2023年12月31日，我们的现金及现金等价物由人民币14.94亿元增加至人民币26.24亿元(3.70亿美元)，增幅达75.7%，主要由于营运活动提供的现金净额人民币28亿元(3.93亿美元)、投资活动提供的现金净额人民币23亿元(3.29亿美元)及融资活动所用的现金净额人民币39亿元(5.43亿美元)。见“项目5.业务和财务审查及展望--B.流动资金和资本资源--现金流量”.

受限现金主要指(I)从用户收到但尚未偿还给融资方的现金，或从融资方收到但尚未汇给用户的现金，这些现金无法满足我们的一般流动性需求；以及(Ii)在用户违约的情况下为我们的合作商业银行预留的保证金；以及(Iii)通过合并信托和ABS收到的尚未分配的现金。

我们目前的受限现金增加了13.1%，从截至2022年12月31日的人民币12.68亿元增加到截至2023年12月31日的人民币14.34亿元(2.02亿美元)，这主要是由于在我们的合作商业银行存放和预留的保证金增加，以防用户违约。

我们的短期融资应收账款净额从截至2022年12月31日的人民币63.98亿元下降至截至2023年12月31日的人民币39.44亿元(5.56亿美元)，降幅为38.4%，主要是由于与2023年在我们平台上发放的资产负债表内贷款相关的减少。

我们聘请了第三方持牌保险公司和担保公司为一些机构融资伙伴提供担保，并要求向这些保险公司和担保公司预付一定金额的保证金作为担保。这些保险公司和担保公司的银行账户中的这种预付款项被记录为保险公司和担保公司的存款。保险公司和担保公司的存款从2022年12月31日的22.49亿元增加到2023年12月31日的26.13亿元(3.68亿美元)，增幅为16.2%。这一增长主要是由于基础贷款的增加。

合同资产及应收账款由截至2022年12月31日的人民币44.99亿元增加至截至2023年12月31日的人民币67.13亿元(9.45亿美元)，增幅达49.2%，主要是由于表外贷款增加所致。

长期投资从截至2022年12月31日的人民币3.48亿元下降至截至2023年12月31日的人民币2.55亿元(3590万美元)，降幅为26.8%，主要原因是2023年的投资减值。

其他资产减少17.8%，由截至2022年12月31日的人民币10.48亿元下降至截至2023年12月31日的人民币8.61亿元(1.21亿美元)，主要是由于2023年确认的投资相关预付款亏损人民币2.06亿元。

我们的长期融资应收账款净额从截至2022年12月31日的人民币4.6亿元减少至截至2023年12月31日的人民币2.01亿元(2,820万美元)，降幅为56.4%，主要原因是我们的资产负债表内贷款余额的平均期限下降。

短期借款由2022年12月31日的12亿元人民币下降至2023年12月31日的5,020亿元人民币(7,070万美元)，降幅为6.3%，主要原因是偿还借款。

短期融资债务由截至2022年12月31日的人民币43.85亿元下降20.6%至人民币34.83亿元(4.91亿美元)，长期融资债务由截至2022年12月31日的人民币13.34亿元下降至截至2023年12月31日的人民币4.56亿元(6420万美元)，主要原因是2023年产生的表内贷款减少。

我们的递延担保收入由截至2022年12月31日的人民币8.95亿元增加至截至2023年12月31日的人民币15.38亿元(2.17亿美元)，增长71.9%，这是由于由某些机构融资伙伴提供资金的表外贷款的贷款来源增加，这些贷款在ASC 460担保项下计入。

应计项目及其他流动负债由截至2022年12月31日的人民币30.57亿元增加至截至2023年12月31日的人民币44.34亿元(6.26亿美元)，增幅达45%，主要是由于担保衍生负债增加所致。

可转换票据是我们于2019年9月通过私募发行的3亿美元可转换优先票据。债券将於2026年9月16日到期，年期为7年，利率为年息2.0%。2023年3月13日，我们与持票人就之前管理票据的文件达成了一项修订协议。这些票据分14期按月支付，前7期的年利率为2%，后7期的年利率为10%。该协议取代了持有人要求我们在2023年9月以现金方式回购全部或部分票据的权利。截至2023年12月31日，前10期总金额2.29亿美元已支付完毕，后4期总金额7100万美元已于2024年4月前支付完毕。

到目前为止，我们主要通过经营活动产生的现金、机构融资伙伴提供的资金、以私募方式发行优先股以及发行可转换票据和资产担保证券来为我们的运营提供资金。截至2021年、2022年和2023年12月31日，我们分别拥有人民币26.64亿元、人民币14.94亿元和人民币26.25亿元(3.7亿美元)的现金和现金等价物。我们的现金和现金等价物仅包括存放在银行或其他金融机构的活期存款。我们相信，我们目前的现金和现金等价物以及我们来自运营和融资活动的预期现金流量将足以满足我们预期的营运资本需求、资本支出以及自本年度报告以Form 20-F格式提交的年度报告日期起12个月内到期的债务的偿还需求。然而，我们未来可能需要额外的资本来为我们的持续运营提供资金。如果我们确定我们的现金需求超过了我们当时手头的现金和现金等价物的数量，我们可能会寻求发行股权或债务证券或获得信贷安排。发行和出售额外的股本或可转换贷款将导致对我们股东的进一步稀释。债务的产生将导致固定债务的增加，并可能导致可能限制我们运营的运营契约。我们不能向您保证，如果我们接受的话，融资的金额或条款将是我们可以接受的。

虽然我们合并了可变利息实体的结果，但我们只能通过与合并后的可变利息实体的合同安排，获得合并后的可变利息实体的现金余额或未来收益。见“项目4.关于公司--C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。有关我们公司结构对流动性和资本资源的限制和限制，请参阅“-控股公司结构”。

作为一家获开曼群岛豁免的公司及离岸控股公司，根据中国法律及法规，吾等只可透过贷款或出资方式向我们在中国的全资附属公司提供资金，惟须经政府当局批准及对出资及贷款金额作出限制。此外，我们在中国的外商独资子公司可以通过出资和贷款向各自的子公司提供人民币资金，并只能通过贷款向合并的可变利率实体提供人民币资金。见“第3项.主要资料-D.风险因素-与本公司结构有关的风险-中国对境外控股公司向中国实体的贷款及于中国实体的直接投资的监管，以及政府对货币兑换的控制，可能会延迟或阻止我们向我们的中国附属公司及综合可变利息实体发放贷款或向我们的中国附属公司作出额外资本出资，这可能会对我们的流动资金及我们为业务融资及扩展业务的能力造成重大不利影响。”和“项目14.对担保持有人权利的实质性修改和收益的使用。”

对机构融资伙伴的负债。作为我们与机构融资合作伙伴安排的一部分，我们通常会就提供的资金总额、给予单个客户的最高信贷额度、最高借款期限和年化利率达成一致。这些债务在2023年1月至2024年12月到期，截至2021年、2022年和2023年12月31日的加权平均利率分别为9.2%、9.3%和9.1%。截至2021年、2022年和2023年12月31日，机构融资合作伙伴在我们的未偿还融资应收账款中分别为人民币35.4亿元、人民币63.72亿元和人民币38.93亿元(5.48亿美元)提供了资金。截至2022年、2022年和2023年12月31日，融资应收账款分别为人民币7.34亿元和人民币1.9亿元(2670万美元)作为抵押品质押。2023年认捐抵押品减少的原因是某些机构供资伙伴提供的资金减少。

下表汇总了我们截至2021年、2022年和2023年12月31日的综合资产负债表上的未偿融资债务：

下表总结了截至2023年12月31日我们综合资产负债表上融资债务的剩余合同到期日以及相关利息支付。

2019年9月，我们通过私募方式向PAGAC Lemongras Holding I Ltd.发行并出售了本金总额为3亿美元的可转换票据。可转换票据的年期为七年，年息率为2.0%。可转换票据持有人有权要求吾等于发行日期四周年时以现金方式购回全部或任何部分可转换票据。可转换票据可在发行日后六个月至到期日前第三个营业日(即2026年9月16日)期间，按持有人选择权全部或部分转换为缴足股款的A类普通股或美国存托凭证，转换价格为每美国存托股份14美元。2023年3月13日，我们与PAGAC Lemongras Holding I Limited就之前管理票据的文件达成了一项修订协议。票据在2024年4月之前以14个月的分期付款方式全额支付。

截至2023年12月31日止年度确认的利息支出总额为人民币7,380万元(1,060万美元)。截至2023年12月31日，该可转换票据的账面价值为人民币4.86亿元(合7,040万美元)。

2023年，经营活动提供的现金净额为27.87亿元人民币(3.93亿美元)。于2023年，经营活动提供的现金净额与本公司净收入人民币10.66亿元(1.5亿美元)之间的差额主要来自或有担保负债拨备人民币32.03亿元(4.51亿美元)、合同资产及应收账款拨备人民币6.29亿元(8,900万美元)、融资及应收利息拨备人民币6.27亿元(8,800万美元)、金融担保衍生工具公允价值变动净亏损人民币2.68亿元(3,800万美元)、基于股份的薪酬支出人民币1.18亿元(1,700万美元)、折旧及摊销人民币1.05亿元(1,500万美元)。经营资产和负债的变化主要包括对保险公司和担保公司的存款增加人民币3.64亿元(5100万美元)，合同资产和应收账款增加人民币28.41亿元(4亿美元)，或有担保负债减少人民币22.77亿元(3.21亿美元)，应计项目和其他流动负债增加人民币11.21亿元(1.58亿美元)，递延担保收入增加人民币6.44亿元(9100万美元)。

2022年，经营活动提供的现金净额为人民币9880万元。于2022年，经营活动中使用的现金净额与本公司净收益人民币826百万元之间的差额主要来自或有担保负债准备人民币14.68亿元、合同资产及应收账款准备人民币4.65亿元、融资及应收利息准备人民币4.37亿元、金融担保衍生工具公允价值变动净收益人民币6.14亿元、按公允价值计算的贷款公允价值变动净收益人民币1.09亿元、基于股份的薪酬支出人民币1.56亿元、折旧及摊销人民币94.9亿元。经营资产及负债的变动主要包括对保险公司及担保公司的存款增加人民币8.71亿元，其他资产增加人民币2.76亿元，与网上直销有关的融资应收账款增加人民币3.99亿元，或有担保负债减少人民币15.15亿元，应计项目及其他流动负债减少人民币2.14亿元，但递延担保收入增加人民币4.75亿元部分抵销。

2021年，经营活动提供的现金净额为人民币26.67亿元。于2021年，经营活动中使用的现金净额与本公司净收入人民币23.34亿元的差额主要来自或有担保负债准备人民币6.22亿元、合同资产及应收账款准备人民币5.31亿元、金融担保衍生工具公允价值变动净额人民币4.59亿元、融资应收账款准备人民币4.01亿元、递延所得税人民币3.96亿元、基于股份的薪酬支出人民币1.88亿元、按公允价值贷款的公允价值变动净额人民币1.12亿元以及折旧及摊销人民币9100万元。经营资产及负债的变动主要包括对保险公司及担保公司的存款增加人民币3.12亿元，合同资产及应收账款增加人民币1.81亿元，其他资产增加人民币1.4亿元，或有担保负债减少人民币14.32亿元，递延担保收入减少人民币2.75亿元，但因应计项目及其他流动负债增加人民币5.38亿元而部分抵销，与网上直销相关的融资应收账款减少人民币2.06亿元，以及其他长期负债增加人民币1.1亿元。或有担保负债减少的主要原因是由某些机构筹资伙伴提供资金的表外贷款的贷款来源减少，这些贷款在ASC 460项下入账。合同资产及应收账款和担保应收账款的增加主要是由于我们的业务持续增长导致表外贷款增加所致。

2023年投资活动提供的现金净额为23.34亿元人民币(3.29亿美元)，主要原因是融资应收账款和收回(不包括与在线直销相关的应收账款)本金收取1988.88亿元人民币(28.01亿美元)，按公允价值收取贷款本金人民币51.2亿元(7.21亿美元)，以及提取限制性定期存款和短期投资21.3亿元人民币(3亿美元)，部分抵消了产生和购买的融资应收账款(不包括与在线直销相关的应收账款)人民币183.16亿元(25.8亿美元)，公允价值51.55亿元人民币(7.26亿美元)的贷款投资以及11.03亿元人民币(1.55亿美元)的有限制定期存款和短期投资。

2022年用于投资活动的现金净额为人民币24.09亿元，主要由于产生和购买的融资应收账款(不包括与网络直销相关的应收账款)人民币202.39亿元，按公允价值投资人民币42.97亿元的贷款和放置限制性定期存款及短期投资人民币12.6亿元，由应收融资本金和收回(不包括与网络直销相关的应收账款)本金人民币173.74亿元、按公允价值收回贷款本金人民币43.05亿元以及提取限制性定期存款和短期投资人民币17.64亿元部分抵销。

投资活动于二零二一年提供的现金净额为人民币4.15亿元，主要归因于应收融资本金及收回(不包括与网上直销有关的应收账款)本金人民币189.42亿元、按公允价值收取贷款本金人民币40.52亿元及提取受限制定期存款及短期投资人民币25.04亿元、部分抵销应收融资(不包括与网上直销有关的应收账款)人民币184.21亿元、按公允价值进行贷款投资或人民币38.52亿元、配售受限制定期存款及短期投资人民币24.67亿元、向第三方贷款支付现金人民币2.92亿元及购买物业、设备及软件人民币1.22亿元。

于2023年，用于融资活动的现金净额为人民币38.52亿元(5.42亿美元)，主要是由于融资债务本金支付人民币197.19亿元(27.77亿美元)和借款本金支付人民币22.66亿元(3.19亿美元)，但融资债务收益人民币179.38亿元(25.27亿美元)和借款收益人民币19.58亿元(2.76亿美元)部分抵销了这一影响。

融资活动于2022年提供的现金净额为人民币11.12亿元，主要归因于融资债务所得人民币198.37亿元及借款所得人民币13.85亿元，但融资债务本金支付人民币179.30亿元及借款本金支付人民币18.68亿元部分抵销。

于二零二一年，用于融资活动的现金净额为人民币17.8亿元，主要为融资债务本金支付人民币199.81亿元及借款本金人民币23.31亿元，但融资债务所得款项人民币182.22亿元及借款所得款项人民币23.04亿元部分抵销。

截至2023年12月31日和任何随后的中期，我们的重大现金需求主要包括资本支出和合同义务，包括融资债务、可转换票据、短期借款、经营租赁义务和购买拖欠贷款的承诺。

我们在2021年、2022年和2023年分别产生了1.22亿元人民币、1.49亿元人民币和2.22亿元人民币(3130万美元)的资本支出。在此期间，我们的资本支出主要用于购买物业、设备和软件，以及建设位于深圳的新总部。我们预计2024年的资本支出约为人民币2.8亿元，其中包括用于建设深圳新总部的人民币2.21亿元，以及用于扩建和加强我们的信息技术基础设施的人民币5900万元。我们将继续产生资本支出，以满足我们业务的预期增长。

2020年2月，我们成功竞得深圳南山区的一块土地，以支持我们的持续增长。收购土地使用权的收购总价为10.32亿元人民币。我们已于2020年2月支付了第一笔5.16亿元的分期付款，并于2021年2月支付了剩余的5.16亿元。

下表列出了截至2023年12月31日我们的合同义务，包括利息支付：

除了上面显示的那些，截至2023年12月31日，我们没有任何重大的资本和其他承诺、担保。我们打算用现有的现金余额为我们现有和未来的重要现金需求提供资金。我们将继续作出现金承诺，包括资本支出，以支持我们的业务增长。

2023年3月13日，我们与PAGAC Lemongras Holding I Limited就先前管理票据的文件达成了一项修订协议。这些票据在2024年4月之前全额支付。

我们提供与表外贷款相关的服务，包括账户维护、用户的催收和付款处理以及向某些机构融资合作伙伴的分配。根据与某些机构融资合作伙伴签订的相关财务担保合同，我们提供的担保完全是为了在借款人未能履行其规定的付款义务的情况下对其进行补偿。见“合并财务报表附注”–附注2重要会计政策--担保应收账款和负债。”

除上述事项外，本行并无作出任何其他承诺，以担保任何第三方的付款义务。我们没有签订任何与我们的股票挂钩并归类为股东权益或没有反映在我们的综合财务报表中的衍生品合同。此外，我们并无任何留存权益或或有权益转移至非综合实体，作为该实体的信贷、流动资金或市场风险支持。吾等在向吾等提供融资、流动资金、市场风险或信贷支持或与吾等从事租赁、对冲或产品开发服务的任何未合并实体中并无任何可变权益。

乐信是一家控股公司，没有自己的物质业务。我们主要透过(I)我们的中国附属公司及(Ii)可变权益实体及其于中国的附属公司进行业务。因此，乐信控股有限公司支付股息的能力取决于我们中国子公司支付的股息。倘若我们现有的中国附属公司或任何新成立的附属公司日后为本身招致债务，则管理其债务的工具可能会限制其向吾等支付股息的能力。此外，我们在中国的全资外资附属公司只获准从其根据中国会计准则及法规厘定的留存收益(如有)中向吾等支付股息。根据中国法律，吾等各附属公司、可变权益实体及其于中国之附属公司每年须预留至少10%之除税后溢利(如有)作为若干法定储备金，直至该等储备金达到其注册资本之50%为止。此外，我们在中国的全资附属公司及可变权益实体可酌情将其根据中国会计准则产生的部分税后溢利拨入可自由支配盈余基金。法定公积金和可自由支配基金不得作为现金股利分配。外商独资公司从中国汇出股息，须经外汇局指定银行审核。我们的中国附属公司并未派发股息，在产生累积利润及符合法定储备金要求前，将不能派发股息。

见“项目4.公司信息-B.业务概述-技术”和“项目4.公司信息-B.业务概述-知识产权”。

除本年度报告其他地方披露的情况外，我们不知道自2024年1月1日以来的期间有任何趋势、不确定性、需求、承诺或事件合理可能对我们的净收入、收入、盈利能力、流动性或资本资源产生重大不利影响，或者导致披露的财务信息不一定指示未来的经营结果或财务状况。

我们根据美国公认会计原则编制我们的综合财务报表，这要求我们的管理层对资产负债表日的资产、负债和或有资产和负债的报告金额以及报告期内报告的收入和费用的报告金额产生影响的估计。如果这些估计与实际结果之间存在重大差异，我们的财务状况或经营结果就会受到影响。我们的估计是基于我们自己的历史经验和其他我们认为是合理的假设，在考虑到我们的情况和基于现有信息对未来的预期之后。我们会持续评估这些估计数字。

在以下情况下，我们认为会计估计是关键的：(I)会计估计要求我们对作出会计估计时高度不确定的事项做出假设，以及(Ii)估计的合理可能发生的变化，或我们在本期合理地使用的不同估计的使用，将对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们的财务报表中还有其他项目需要估计，但不被视为关键项目，如上所述。这些项目和其他项目中使用的估计值的变化可能会对我们的财务报表产生实质性影响。有关我们的重要会计政策和相关判断的详细讨论，请参阅“合并财务报表附注--重要会计政策”。

信贷损失准备是指我们对按摊余成本计量的金融资产预期信贷损失的估计，以及未计入表外贷款衍生品的财务担保。该等金融资产及或有担保负债的终身预期信贷损失乃按相关客户各自的信贷风险分类水平内的汇集基准厘定，并已考虑过往信贷损失经验、投资组合的当前信贷质素及宏观经济预测的应用。

估算中使用的宏观经济因素包括CPI和M2等变量，这些变量历来是信贷损失增减的关键驱动因素。M2是对广义货币供应量的衡量，包括现金和存款，由人民中国银行例行发布。

在假设违约的情况下，违约和损失概率的变化将影响信贷损失拨备。综合经营报表假设增加/减少的影响如下(以人民币千元计)：

为表外贷款提供的金融担保衍生工具在表外贷款开始时按公允价值入账，随后按公允价值持续重新计量。金融担保衍生工具的估计公允价值乃根据折现现金流模型厘定，并参考预期损失率及担保服务成本利润率的估计。

我们对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设本身就是不确定和不可预测的，因此，实际结果可能与估计不同。确定金融担保衍生工具公允价值时的重要假设包括表外贷款的预期损失率和担保服务成本的利润率。假设的变化可能会对金融担保衍生品的公允价值产生重大影响。综合经营报表的表外贷款预期损失率假设增加/减少的影响如下(以人民币千元为单位)：

我们为借款人和作为出借人的融资伙伴提供中介服务。所提供的中介服务包括(I)贷款便利和配对服务，(Ii)筹款后服务(即账户维护、催收和支付处理)，以及(Iii)财务担保(如果有)。我们将贷款便利和配对服务以及发起后服务确定为不同的履约义务。财务担保在每笔贷款开始时按公允价值记录。交易总价首先根据贷款开始时担保负债的估计公允价值分配给财务担保，剩余对价根据相对独立销售价格分配给每项履约义务，并在估计交易价格中计入可变对价，当与可变对价相关的不确定性随后得到解决时，很可能不会出现确认收入的重大逆转。贷款便利和配对服务的收入在贷款成功匹配后的时间点确认，而发放后服务的收入则按贷款条款按比例确认。基于业绩的贷款便利化和服务费的收入根据供资伙伴从借款人那里收取的还款，按预定的收入分摊率确认。这种收入分摊率是根据基础表外贷款的表现确定的。

重大判断适用于为每一种不同的履约义务分配交易价格和确定可变对价。我们主要使用预期成本加保证金的方法来确定独立的销售价格。在估计独立销售价格时考虑了一些关键因素，包括提供服务的估计成本和估计利润率。基于业绩的贷款便利和服务费用的可变对价是使用预期值法估计的，即基于收入分享率和融资伙伴可向借款人收取的估计还款额，并考虑到相关表外贷款的预期损失率。基础表外贷款预期损失率的增加将导致已确认收入的减少。我们每季度更新我们的估计，对估计的任何调整都被确认为使用累积追赶法对收入的调整。在这些因素中，收入确认对我们的估计很敏感。我们对这些因素的估计的变化可能会对确认的收入产生重大影响。

下表列出了截至本年度报告日期的有关我们的高管和董事的信息。

肖文杰先生是我们的创始人，从我们成立以来一直担任我们的首席执行官和董事。肖建华自2017年12月以来一直担任董事会主席。肖先生在网上金融行业有10多年的经验。在创立我们公司之前，肖先生曾在腾讯控股旗下领先的在线支付平台财付通的基础设施平台部担任产品经理，负责产品开发和运营。肖建华于2005年在南昌香港大学获得设计学士学位。

贾里德·伊伍先生2016年5月起担任我们的总裁，2017年11月起担任我们的董事。在加入我们之前，Mr.Wu在腾讯控股工作了9年。2013年至2016年，Mr.Wu担任微信支付的总经理，这是腾讯控股《微信》中的一个综合特写。2007年至2013年，Mr.Wu先后在财付通公司担任产品开发部董事总裁和副总经理。Mr.Wu于2003年在伦敦国王学院获得计算机和互联网系统硕士学位，并于2002年在南中国理工大学获得自动化学士学位。他在中国欧洲国际工商学院获得EMBA学位。

郑锡贵先生自2023年1月以来一直担任我们的首席财务官和董事。在加入我们之前，郑先生于2017年12月至2022年5月担任陆金所控股(纽约证券交易所股票代码：Lu)的首席财务官。曾任上海陆金所控股信息技术有限公司(前身为上海陆家嘴国际金融资产交易所有限公司)首席财务官。2014年8月至2017年12月。1992年至1994年，郑先生在埃森哲(前身为安达信咨询公司)担任高级顾问。从1994年到2000年，郑先生在U S西部公司(现为康卡斯特的一部分)和U S西部通信公司(现为CenturyLink的一部分)担任过各种职务。郑先生于2000年5月加入eBay Inc.，曾担任多个高级管理职位，包括2003年8月至2005年7月担任eBay首席财务官兼首席运营官中国，2005年7月至2007年8月担任贝宝首席运营官中国。郑先生于2007年8月至2010年3月在北京凯拓天际信息技术有限公司担任总裁。随后加入上海复星国际高科技(集团)有限公司，2010年5月至2012年8月担任集团副首席财务官，2012年8月至2013年9月担任JOY.CN首席执行官，2013年9月至2014年8月担任复星国际资本董事董事总经理。郑先生于1992年6月在丹佛大学获得工商管理硕士学位。他是科罗拉多州的注册会计师。

乔占文先生自2023年12月以来担任我们的首席风险官，并自2024年3月以来担任我们的董事。乔先生在中国的一家顶级消费金融公司担任风险管理领域的高级领导者，拥有十多年的经验。在加入乐信之前，乔先生曾担任蚂蚁集团高级董事和重庆蚂蚁消费金融副总经理，2012年4月加入乐信，负责重庆蚂蚁消费金融的风险管理。乔先生深度参与了蚂蚁集团消费信贷风险管理体系建设和迭代的全过程，在风险管理团队建设、风险管理技术创新、消费信贷风险管理等方面拥有丰富的经验。2022年任重庆蚂蚁消费金融有限公司副总经理，督导蚂蚁消费金融在重庆的全面风险管理。自2015年起，乔先生承担了华北、街北产品等消费信贷业务的风险管理职责。在此之前的2012年，他开始负责淘宝信用贷款的量化风险管理。乔先生2008年在郑州轻工业大学获得计算机科学与技术学士学位，2011年在浙江工商大学获得统计学硕士学位。

杨云文女士自2019年2月以来一直担任我们的首席人力资源官。杨女士拥有超过15年的人力资源高级职位经验。在加入我们之前，她曾在腾讯控股的互动娱乐集团担任总经理助理，负责海外业务的人力资源。在此之前，她曾在包括沃尔玛在内的大型跨国公司担任高级人力资源主管职位。除了中国大陆，她还在北美和香港有海外工作经验。杨女士拥有宁波大学的大专学位和香港科技大学的工商管理硕士学位。

赵明明先生自2020年2月以来一直担任我们的首席营销官。赵先生于2017年2月加入乐信，是我们负责公关和营销的副手总裁。在加入乐信之前，赵先生在奇虎360负责公共关系，在那里他也是360手机的助理总裁。赵亮在中国领导了许多著名的公关活动，包括为奇虎360发起和实施娱乐和体育营销战略。2010年至2012年，赵先生在优酷(纽约证券交易所股票代码：YOKU)担任公关主管，负责品牌推广和公关工作。在优酷任职期间，赵薇负责优酷在纽约证交所的IPO以及优酷收购土豆的战略沟通工作。赵先生拥有北京大学经济学学士学位。

容欧文Lu先生自2021年2月以来一直担任我们的首席技术官。Mr.Lu在科技领域有20多年的经验，曾担任过各种高级职位。在加入我们之前，Mr.Lu曾担任平安人寿首席信息官。在此之前，他曾担任新浪移动首席技术官和副总裁，新浪移动是中国的领先网络媒体公司。2016年至2017年，他担任中国领先的在线教育平台51Talk(纽约证券交易所代码：COE)的首席技术官。2014年至2016年，他还在微博公司担任广告部总经理，新浪微博是一家在纳斯达克上市的中国领先社交媒体公司。2012年至2014年，Mr.Lu在西雅图的脸书公司担任软件工程师。在此之前，Mr.Lu于2003年至2012年在西雅图的微软公司担任高级软件工程师。Mr.Lu 2003年在丹佛大学获得计算机科学硕士学位，1998年在浙江大学获得化学硕士学位。Mr.Lu也是美国五项IT专利的点名撰稿人。

Mr.Wei·吴自2017年12月以来一直作为我们的独立董事。Mr.Wu于2017年12月至2022年3月担任海路通讯集团有限公司首席财务官。Mr.Wu在投资银行业拥有17年以上的从业经验。Mr.Wu曾在领先的投资银行担任过几个高级职位。2010年至2017年，他在野村国际(香港)有限公司担任董事的董事总经理；2008年至2010年，他在野村国际(香港)有限公司担任董事的执行董事，领导中国的高层管理团队和一般工业部门。2007年至2008年，Mr.Wu在香港雷曼兄弟担任高级副总裁。Mr.Wu 1988年在北京大学获得经济学学士学位，2000年在哈佛商学院获得工商管理硕士学位。

吴晓光先生从2018年3月开始作为我们的董事，从2018年8月开始成为我们独立的董事。2015年6月，Mr.Wu以创始人身份成立了韦莱特资本。2015年6月，他被任命为腾讯控股的高级管理顾问。Mr.Wu于1999年加入腾讯控股(联交所代码：00700)，是创始团队成员之一。他领导了腾讯控股的核心产品QQ的开发和产品规划，并担任QQ研发团队的项目经理。他还曾担任腾讯控股即时通讯产品部和互联网业务部的总经理。2012年至2014年，Mr.Wu担任腾讯控股电商部门首席执行官。Mr.Wu有丰富的经验，产品研发、产品策划、产品运营和互联网产品营销。1996年获得南京大学理学学士学位，2008年获得中国欧洲国际工商学院EMBA学位。

王能博士自2018年3月以来一直作为我们的独立董事。王博士是长江商学院院长金融学特聘讲座教授及高级副院长。在加入CKGSB之前，他自2007年起担任哥伦比亚大学商学院房地产教授林庄坤。他也是国家经济研究局(NBER)副研究员(高级研究员)和亚洲财经研究局(ABFER)高级研究员。2009年至2022年任上海财经大学金融学院名誉院长。他在领先的经济、金融和商业期刊上发表了大量文章，获得了许多学术奖项，并在领先的金融和商业期刊担任过各种编辑职务。王博士于1992年获得南京大学物理化学学士学位，1992年获得中国博士学位，1995年获得加州理工大学化学硕士学位，1997年获得加州大学圣地亚哥分校国际关系硕士学位，2002年获得斯坦福大学商学院金融学博士学位。

安娜贝尔毓龙女士自2020年8月以来一直作为我们独立的董事。龙女士目前是百家资本的创始和管理合伙人。她还担任贝塔斯曼集团管理委员会成员和中国风险投资与私募股权协会理事。此前，龙女士是贝塔斯曼中国企业中心的首席执行官和贝塔斯曼亚洲投资公司的管理合伙人。在此之前，她是贝塔斯曼数字媒体投资公司的负责人。2005年，她通过贝塔斯曼企业家计划加入了这家国际媒体、服务和教育公司。龙女士是世界经济论坛全球青年领袖咨询委员会及其关于媒体、娱乐和信息未来的全球议程委员会的成员，并于2015年5月至2021年5月担任斯坦福大学商学院咨询委员会的成员。龙女士是Tapestry Inc.(纽约证券交易所代码：TPR，其投资组合包括Coach，Stuart Weitzman和Kate Spade)、蔚来(纽约证券交易所代码：蔚来，香港交易所代码：9866，新加坡交易所代码：蔚来)和香港上海汇丰银行有限公司的独立董事。龙女士拥有电子科技大学电子工程学士学位和斯坦福大学商学院工商管理硕士学位。

在截至2023年12月31日的财政年度，我们向我们的高管支付了总计约人民币2690万元(390万美元)的现金，向我们的非执行董事支付了总计约人民币170万元(24万美元)的现金。本公司并无预留或累积任何款项，以提供退休金、退休或其他类似福利予本公司的行政人员及董事。根据法律规定，我们的中国子公司和可变权益实体必须通过中国政府规定的固定缴款计划，为其养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险和住房公积金计划缴纳相当于每位员工工资一定百分比的缴费。

2014年9月，我们的董事会批准了股权激励计划，或2014年计划，通过提供一种手段，我们可以授予基于股权的激励来吸引、激励、留住和奖励某些高级管理人员、员工、董事和其他符合条件的人员，从而促进我们的成功和股东的利益，并进一步将

受助人的利益与我们股东的利益大致相同。根据2014年的计划，根据股权激励计划下的所有奖励可发行的A类普通股的最高总数为35,456,559股。在通过如下所述的2017年计划后，我们不再根据2014年计划授予任何奖励，所有后续奖励均根据2017年计划授予。但是，2014年计划下尚未完成的和有证据证明的原定授标协议不受影响，并在其原定期限届满之前一直有效，该原定期限可能会不时加以修正。

2017年10月，我们通过了2017年股票激励计划，允许我们向为我们提供服务的员工、高管、董事和个人顾问提供各种基于股票的奖励。该计划允许授予三种类型的奖励：期权、限制性股票和限制性股票单位。根据2023年11月修订的2017财年计划下的所有奖励，我们可以发行的股票的最大数量为27,859,634股，外加从2019年1月1日开始的财年开始的2017财年十年期间，公司每个财年的第一天每年增加的股份，金额相当于上一财年最后一天发行和发行的股份总数的1.0%。以下各段总结了2017年计划的条款：

计划管理。我们的董事会，或我们董事会指定的一个委员会，将管理该计划。委员会或全体董事会将视情况决定每项期权授予的条款以及条款和条件。

授予协议。根据该计划授予的期权和其他奖励由一份奖励协议证明，该协议规定了每笔赠款的条款、条件和限制，其中可能包括奖励的期限以及在受赠人受雇或服务终止的情况下适用的规定。授予的期权的行权价格可由我们的董事会或董事会指定的委员会绝对酌情修改或调整，而无需我们的股东或期权接受者的批准。

资格。我们可以向我们公司或我们的任何关联公司的员工、董事和顾问颁发奖励，包括我们的母公司、子公司以及我们的母公司或我们公司的子公司持有重大所有权权益的任何实体。

归属时间表。通常，计划管理员决定相关授予协议中规定的归属时间表。

在控制权发生变化时加速奖励。如果发生控制权变更公司交易，计划管理人可自行决定：(I)所有未决的奖励在未来的特定时间终止，并给予每个参与者在特定时间段内行使此类奖励的既得部分的权利，或(Ii)以相当于行使此类奖励时可能获得的金额的现金购买任何奖励，或(Iii)用计划管理人自行决定选择的其他权利或财产取代此类奖励。或(4)以公司控制权变更交易当日普通股价值加合理利息为基础的现金支付。

期权的期限。每项期权授予的期限应在授予协议中注明，但期限不得超过自授予之日起十年。

转让限制。除某些例外情况外，除非适用法律或授予协议另有规定，否则获奖者不得转让裁决。

终止本计划。除非提前终止，否则该计划将自动终止在……里面2027年。我们的董事会有权在遵守适用法律所需的范围内，在股东批准的情况下修改或终止计划。但是，除非获奖者同意，否则任何此类行为都不得损害获奖者的权利。

下表汇总截至本年度报告日期，根据2014年度计划及2017年度计划授予董事及行政人员的未行使购股权及限售股份单位。

*于行使于本年度报告日期后60天内可行使的所有购股权及归属于本年度报告日期后60天内归属的所有限制性股份后，将实益拥有本公司总流通股不足1%的股份。

我们的董事会由八名董事组成。董事并不需要持有我们公司的任何股份才有资格成为董事。董事如以任何方式，不论是直接或间接，在与本公司的合约或交易或拟议的合约或交易中有利害关系，必须在本公司的董事会议上申报其利益性质。董事可以就任何合约或交易、拟议合约或交易投票，即使他在其中有利害关系，如果他这样做，他的投票将被计算在内，他可能被计入考虑任何该等合约或交易或拟议合约或交易的任何董事会议的法定人数中。董事可行使本公司的一切权力筹集或借款、按揭或押记本公司的业务、财产、资产(现时及未来)及未催缴股本或其任何部分，以及发行债权证、债权股证、债券或其他证券，不论是直接或作为本公司或任何第三方的任何债务、负债或义务的附属保证。我们的非执行董事均没有与我们签订服务合同，该服务合同规定终止服务时的福利。

我们在董事会下有三个委员会：审计委员会、薪酬委员会和提名和公司治理委员会。我们已经通过了三个委员会的章程。各委员会的成员和职能如下所述。

我们的审计委员会由吴Mr.Wei、王能博士和毓龙女士组成。吴Mr.Wei是我们审计委员会的主席。我们已确定，吴Mr.Wei、王能博士和毓龙女士满足《纳斯达克证券市场上市规则》第5605(C)(2)条和1934年证券交易法第10条A-3条的“独立性”要求。审计委员会监督我们的会计和财务报告流程，以及对我们公司财务报表的审计。除其他事项外，审计委员会负责：

我们的薪酬委员会由Mr.Wei、吴能和王能博士组成。吴Mr.Wei是我们薪酬委员会的主席。吾等已确定吴能博士及Mr.Wei博士符合纳斯达克证券市场上市规则第5605(A)(2)条的“独立性”要求。薪酬委员会协助董事会审查和批准与我们的董事和高管有关的薪酬结构，包括所有形式的薪酬。我们的首席执行官不能出席任何审议他的薪酬的委员会会议。除其他事项外，薪酬委员会负责：

我们的提名和公司治理委员会由吴晓光先生、吴Mr.Wei先生和王能博士组成。吴晓光先生是我们的提名和公司治理委员会主席。吴晓光先生、Mr.Wei吴小晖、王能博士符合《纳斯达克证券市场上市规则》第5605条第(A)款第(2)项的“独立性”要求。提名和公司治理委员会协助董事会挑选有资格成为我们董事的个人，并确定董事会及其委员会的组成。除其他事项外，提名和公司治理委员会负责：

我们的董事可以通过董事会的决议或我们股东的普通决议来任命。董事可按本公司与董事订立的书面协议(如有)中的条款于下一届或随后的股东周年大会或任何特定事件或任何指定期间后自动退任(除非该董事已提前离任)，但如无明文规定，则不隐含该等条款。每一董事任期届满的，均有资格在股东大会上连任或经董事会连任。董事可以通过股东的普通决议被免职。如(其中包括)董事破产或与债权人达成任何债务偿还安排或债务重整协议；(Ii)董事身故或被本公司发现精神不健全；(Iii)以书面通知本公司辞去其职位；(Iv)未经特别许可而缺席本公司董事会连续三次会议，而本公司董事议决根据经修订及重述的第六份组织章程细则任何其他条文将其卸任或(V)根据本公司第六份经修订及重述的组织章程细则任何其他条文，董事将不再为董事。我们的官员是由我们的董事会选举出来的，并由董事会酌情决定。

我们已经与我们的每一位高级管理人员签订了雇佣协议。根据这些协议，我们的每一名执行官员都被雇用了一段特定的时间。对于高管的某些行为，例如对重罪的定罪或认罪，或涉及道德败坏、疏忽或不诚实行为的任何犯罪，或不当行为或未能履行约定的职责，我们可以随时以不事先通知或报酬的理由终止雇用。我们也可以在提前三个月书面通知的情况下，无故终止高管的雇佣。在我们终止合同的情况下，我们将按照高管所在司法管辖区适用法律的明确要求，向高管支付遣散费。执行干事可在提前三个月书面通知的情况下随时辞职。

每位高管已同意在终止或终止雇佣协议期间和之后严格保密，除非在履行与雇佣相关的职责时或根据适用法律的要求，否则不会使用我们的任何机密信息或商业秘密、我们客户或潜在客户的任何机密信息或商业秘密、或我们收到的任何第三方的机密或专有信息，而我们对此负有保密义务。执行人员还同意在执行人员受雇于我们期间向我们保密地披露他们构思、开发或还原为实践的所有发明、设计和商业秘密，并将这些发明、设计和商业秘密的所有权利、所有权和权益转让给我们，并协助我们获取和执行这些发明、设计和商业秘密的专利、版权和其他法律权利。

此外，每名执行干事都同意在其任职期间以及通常在最后一次任职之日之后的一年内受竞业禁止和非招标限制的约束。具体而言，每位主管人员已同意，在未经我方明确同意的情况下，不(I)接触我们的供应商、客户、客户或联系人或以执行人员代表身份介绍给主管人员的其他人员或实体，以便与将损害我们与这些个人或实体的业务关系的个人或实体进行业务往来；(Ii)在未经我方明确同意的情况下，受雇于我们的任何竞争对手或向其提供服务，或聘用任何竞争对手，无论是作为委托人、合作伙伴、许可人或其他身份；或(Iii)在未经我们明确同意的情况下，直接或间接地寻求我们在高管离职之日或之后，或在离职前一年受雇于我们的任何雇员的服务。

我们已经与我们的每一位董事和高管签订了赔偿协议。根据这些协议，吾等可同意就董事及高管因身为董事或本公司高管而提出申索而招致的某些法律责任及开支，向彼等作出弥偿。

截至2021年、2022年和2023年12月31日，我们分别拥有3，896名、3，872名和4，268名员工。下表列出了截至2023年12月31日按职能分类的员工人数。

根据《中国》法律法规的要求，我们通过中国政府规定的固定缴费计划，参加了由省市政府组织的各种职工社会保障计划，包括养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险、工伤保险和住房公积金计划。根据中国法律，我们必须按员工工资、奖金和某些津贴的特定百分比向员工福利计划缴费，最高金额由当地政府不时规定。

我们通常与高级管理人员和核心人员签订标准雇佣和保密协议。我们与员工保持着良好的工作关系，没有发生任何重大劳资纠纷。我们的员工都没有工会代表。

下表中的计算基于截至2024年2月29日的328，825，787股已发行普通股，包括（i）257，483，560股A类普通股，不包括7，701股，216股向存托银行发行的A类普通股用于批量发行ADS，保留在根据股份激励计划和2017年股份激励计划，以及（ii）71，342，227股B类普通股。

根据美国证券交易委员会的规则和规定确定受益权属。在计算某人实益拥有的股份数目和该人的拥有百分比时，我们已将该人有权在60天内获得的股份计算在内，包括通过行使任何期权、认股权证或其他权利或转换任何其他证券。然而，这些股份不包括在任何其他人的所有权百分比计算中。股东持有的普通股是根据我们的股东名册确定的。

有关授予我们董事和高管的期权和限制性股票的更多细节，请参阅“-B.薪酬”。

*股份总数占我们已发行普通股总数和总投票权的比例不到1%。

**除吴伟、吴晓光、王能博士和毓龙外，董事和高管的办公地址为深圳市南山区科源南路3099号CES大厦27楼，邮编：518057，人民Republic of China。

对于本栏目中包括的每个个人和集团，所有权百分比的计算方法是将该个人或集团实益拥有的股份数量除以截至2024年2月29日的已发行股份总数与该个人或集团在2024年2月29日后60天内行使期权、认股权证或其他权利时有权获得的股份数量之和。截至2024年2月29日，已发行普通股总数为328,825,787股

*就本栏所包括的每个人士及集团而言，投票权百分比的计算方法是将该人士或集团实益拥有的投票权除以我们所有A类及B类普通股作为一个单一类别的投票权。每名A类普通股持有人有权每股一票，而我们B类普通股的每名持有人有权就提交他们表决的所有事项每股有十票。我们的B类普通股可随时由其持有人一对一地转换为A类普通股。

我们的普通股分为A类普通股和B类普通股。A类普通股的持有者每股有一张投票权，而B类普通股的持有者每股有10张投票权。我们在首次公开募股中发行了以美国存托凭证为代表的A类普通股。

截至2024年2月29日，我们发行并发行了328,825,787股普通股。据我们所知，共有286,430,940股A类普通股，约占我们已发行普通股总数的75.2%，由美国一位登记在案的股东持有，即纽约梅隆银行，即我们美国存托股份计划的托管机构。我们的美国存托凭证在美国的实益拥有人数量可能远远超过我们普通股在美国的记录持有者数量。

除上述事项外，吾等并不知悉有任何安排可能于日后导致本公司控制权变更。

请参阅“第6项：董事、高级管理人员和雇员--E股份所有权”。

中国法律法规目前限制外资拥有和投资中国增值电信业务。因此，我们根据一系列合同安排，通过可变权益实体及其子公司运营我们的相关业务。关于这些合同安排的说明，见“项目4.关于公司--C.组织结构--与可变利益实体的合同安排”。

为本公司提供代收服务的集安奥信联信息咨询服务有限公司(“集安奥信联”)由本集团高级管理层直系亲属控股。

截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，与集安傲信联的交易额分别为人民币2,050万元、人民币1,620万元及人民币1,480万元(210万美元)。截至2022年12月31日和2023年12月31日，应付集安傲信联的金额分别为人民币470万元和人民币300万元(约合40万美元)。

深圳市爱乐友信息技术有限公司(以下简称“爱乐友”)是本集团的股权投资。截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，与爱乐友的交易分别为人民币770万元、人民币60万元及零。截至2022年12月31日和2023年12月31日，应支付给爱乐友的金额分别为零和零。

2022年6月，我们已经全部出售了我们在出售后不再是我们关联方的爱乐友的全部股权。

L.P.科技控股有限公司(“L.P.”)为本集团的股权投资。于2022年及2023年，吾等与L.P.订立贷款协议，并同意为L.P.S的业务经营提供贷款。这些贷款的固定利率与贷款开始时的市场利率大致相同。截至2022年、2022年及2023年12月31日，L.P.的应付金额分别为人民币660万元及人民币700万元(合100万美元)。

我们于2017年10月21日与当时的现有股东签订了修订和重述的股东协议。股东协议规定了某些优先权利，包括董事会代表权、参与权、共同销售权和优先购买权。除注册权外，所有优先权利于本公司首次公开发售完成后终止。我们已经向我们的可登记证券的持有者授予了某些按需登记权、搭载式登记权和F-3登记权。这些注册权在2022年12月21日，也就是我们首次公开募股五周年之后停止有效。

我们可能会不时地受到在正常业务过程中产生的各种法律或行政索赔和诉讼的影响。诉讼或任何其他法律或行政程序，无论结果如何，都可能导致巨额成本和我们资源的转移，包括我们管理层的时间和注意力。

在2020年9月，我们和我们的某些高级职员和董事被列为两起假定的联邦证券集体诉讼的被告，标题为在再保险乐信控股有限公司美国证券交易委员会。利蒂格。，编号3：20-cv-01562-SI(美国俄勒冈州地区法院，2020年9月18日提交的首次修订的起诉书)(“俄勒冈行动”)和埃内斯托·贝拉诉乐信控股有限公司等人案，编号1：20-cv-12606(美国新泽西区地区法院，2020年9月11日提起的申诉)(“新泽西州行动”)。这两起诉讼都指控被告违反了证券法和交易法，对我们的业务、运营和财务业绩做出了错误陈述和遗漏。2020年11月9日，新泽西诉讼中的原告自愿驳回了他们的申诉。2021年11月，法院批准了公司在俄勒冈诉讼中驳回申诉的动议，2021年12月，双方提交了一项联合规定，原告同意自愿驳回他们的申诉。有关法律诉讼的风险和不确定因素，请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与我们的业务和行业有关的风险-我们在正常业务过程中一直并可能受到知识产权侵权索赔或其他法律诉讼和索赔的影响，这些索赔的辩护成本可能很高，并可能扰乱我们的业务和运营。”

本公司董事会有权酌情决定是否派发股息，但须受开曼群岛法律的若干限制所规限，即本公司只可从利润或股份溢价账支付股息，并始终规定，在任何情况下，如派息会导致本公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务，则不得派发股息。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布派息，但任何股息不得超过我们董事会建议的金额。即使我们的董事会决定为我们的普通股支付股息，形式、频率和金额也将取决于我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。

2024年3月，我们的董事会已经根据股利政策批准了截至2023年12月31日的六个月期间每股普通股0.033美元的股息，或每股美国存托股份0.066美元的股息。

我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。我们可能依赖中国子公司的股息来满足我们的现金需求，包括向我们的股东支付股息。中国法规可能会限制我们的中国子公司向我们支付股息的能力。见“补充资料-E.税务-人民Republic of China税务”。

倘吾等就吾等普通股支付任何股息，吾等将把有关美国存托凭证相关普通股应付的股息支付予作为该等普通股登记持有人的托管银行，而托管银行随后将按美国存托股份持有人所持有的美国存托股份美国存托凭证相关普通股比例向美国存托股份持有人支付有关款项，惟须遵守存款协议的条款，包括据此应付的手续费及开支。见“第12项.股权证券以外的证券说明--美国存托股份”。我们普通股的现金股息(如果有的话)将以美元支付。

除本年报其他部分所披露外，自本年报所载经审核综合财务报表的日期起，本公司并未经历任何重大变动。

我们的美国存托凭证于2017年12月21日在纳斯达克全球市场上市，并于2021年3月3日在纳斯达克全球精选市场上市，每个美国存托凭证代表两股A类普通股。美国存托凭证的交易代码是“LX”。

这些美国存托凭证自2017年12月21日起在纳斯达克上挂牌，代码为“LX”。

以下是本公司第六份经修订及重述的组织章程大纲及细则，以及公司法(经修订)与本公司普通股的重大条款有关的重要条文摘要。

我们在开曼群岛的注册办事处位于开曼群岛KY1-1104大开曼Ugland House邮政信箱309号枫叶企业服务有限公司的办公室。我们在美国的法律程序文件送达代理是Law Debenture Corporation Services Inc.。我们公司的目标是不受限制的，我们有充分的权力和授权执行开曼群岛法律不禁止的任何目标。

见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--C.董事会惯例--董事会”。

普通股。我们的普通股是以登记的形式发行的，在我们的会员名册上登记时就会发行。我们的非开曼群岛居民股东可以自由持有和投票他们的股份。我们可能不会发行无记名股票。

红利。我们普通股的持有者有权获得我们董事会可能宣布的股息。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布派息，但任何股息不得超过我们董事建议的金额。根据开曼群岛法律，本公司只能从合法可用的资金中宣布和支付股息，即从利润或我们的股票溢价账户中支付股息，前提是在任何情况下，如果这会导致我们的公司无法偿还在正常业务过程中到期的债务，我们就不能支付股息。

投票权。就所有须由股东以投票方式表决的事项而言，每股A类普通股使其持有人有权就所有须于本公司股东大会上表决的事项投一票，而每股B类普通股持有人则有权就须于本公司股东大会上表决的所有事项投十票。在任何股东大会上的投票都是举手表决，除非要求进行投票。该会议的主席或任何持有不少于面值普通股总数10%的投票权的股东可亲自或委派代表要求以投票方式表决。

股东大会所需的法定人数包括一名或多名出席或由受委代表出席的股东，他们持有的股份合计不少于本公司有权在股东大会上投票的已发行及已发行普通股所附投票权的三分之一。股东可以亲自出席或委托代表出席，如果股东是法人实体，则由其正式授权的代表出席。股东大会可由本公司主席或过半数董事会成员自行召开，或应持有合共不少于本公司所有已发行及已发行普通股所有有权在股东大会上投票的股份三分之一的股东向董事提出的要求而召开。本公司召开股东周年大会及任何其他股东大会，须提前至少七个历日发出通知。

在股东大会上通过的普通决议，需要亲自或委派代表出席股东大会的有权投票的股东所投普通股所附票数的简单多数赞成票，而特别决议需要亲自或委派代表出席股东大会的有权投票的股东所投普通股所附票数的不少于三分之二的赞成票。普通决议案和特别决议案也可以在《公司法》和我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则允许的情况下，由本公司所有股东一致签署书面决议通过。如更改名称或更改经修订及重述的组织章程大纲及章程细则等重要事项，将需要特别决议案。普通股持有人除其他事项外，可通过普通决议分拆或合并其股份。

B类普通股的转换。持有人向该持有人的任何非联属公司出售、转让、转让或处置任何B类普通股后，每股该B类普通股将自动立即转换为一股A类普通股。如果肖文杰先生及其附属机构在任何时候集体持有

少于我们已发行和发行股份的百分之五（5%），每股B类普通股将自动重新指定为一股A类普通股，此后我们不得发行B类普通股。

普通股转让。在下列限制的规限下，本公司任何股东均可透过书面转让文书，以通常或一般形式或本公司董事会批准的任何其他形式，转让其全部或任何普通股。

本公司董事会可行使其绝对酌情权，拒绝登记任何未缴足股款或本公司有留置权的普通股的转让。我们的董事会也可以拒绝登记任何普通股的转让，除非：

如果我们的董事拒绝登记转让，他们应在向我们提交转让文书的日期后三个日历月内，向转让人和受让人各自发送关于拒绝的通知。

在遵从纳斯达克全球精选市场要求的任何通知后，转让登记可在本公司董事会不时决定的时间和期间暂停和关闭登记，但前提是在任何一年，转让登记不得超过30个日历日。

清算。在本公司清盘时，如本公司股东可供分配的资产足以偿还清盘开始时的全部股本，盈余将按股东于清盘开始时所持普通股的面值按比例分配给本公司股东，但须从应付款项的普通股中扣除所有应付本公司未缴催缴股款或其他款项。如果我们可供分配的资产不足以偿还全部股本，这些资产将被分配，以便我们的股东按其持有的普通股的面值按比例承担损失。我们是一家根据《公司法》注册成立的获豁免的有限责任公司，根据《公司法》，我们成员的责任仅限于他们各自持有的股份未支付的金额(如果有)。我们修订和重述的组织备忘录中包含一项声明，即我们成员的责任是如此有限。

催缴股份及没收股份。本公司董事会可不时在指定付款时间及地点前至少14个历日向股东发出通知，催缴股东任何未支付的普通股款项。已被赎回但仍未支付的股票将被没收。

普通股的赎回、回购和退还。我们可按吾等之选择权或本公司持有人之选择权，按发行股份前、吾等董事会或吾等股东特别决议案所厘定之条款及方式发行股份。本公司亦可回购本公司的任何股份，但购回的方式及条款须经本公司董事会或本公司股东的普通决议案批准，或本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则以其他方式授权。根据公司法，任何股份的赎回或回购可从本公司的利润中支付，或从为赎回或回购目的而发行的新股的收益中支付，或从资本(包括股份溢价账户和资本赎回储备)中支付，前提是公司能够在支付此类款项后立即偿还其在正常业务过程中到期的债务。此外，根据《公司法》，此类股份不得赎回或回购(I)除非全部缴足，(Ii)如果赎回或回购

回购将导致没有流通股，或(Iii)如果公司已开始清算。此外，本公司可接受免费交出任何已缴足股款的股份。

股权变动。如果在任何时候，我们的股本被分成不同类别的股份，任何类别股份所附带的全部或任何特别权利，在获得该类别所有已发行股份持有人的书面同意或在该类别股份持有人的单独会议上以过半数表决通过的普通决议案的批准下，可能会有重大不利影响。除非该类别股份的发行条款另有明文规定，否则赋予任何类别股份持有人的优先或其他权利，不得被视为因增设或发行与该现有类别股份相同或之后的其他股份而产生重大不利影响。此外，股份持有人的权利不应被视为因设立或发行具有优先权或其他权利的股份而受到重大不利影响，包括但不限于设立具有增强或加权投票权的股份。

增发新股。本公司经修订及重述的组织章程大纲及章程细则授权本公司董事会按董事会决定不时增发A类普通股，但以现有授权但未发行的股份为限。

我们第六次修订和重述的组织章程大纲和章程细则还授权我们的董事会不时设立一个或多个优先股系列，并就任何系列优先股确定该系列的条款和权利，包括：

我们的董事会可以在授权但未发行的范围内，在没有得到股东批准的情况下发行优先股。发行这些股票可能会稀释A类普通股持有人的投票权。

对书籍和记录的检查。根据开曼群岛法律，我们A类普通股的持有人将没有一般权利查阅或获取我们的股东名单或我们的公司记录的副本(我们的组织章程大纲和章程细则、我们的抵押和抵押登记册以及我们股东的特别决议除外)。然而，我们将向股东提供年度经审计的财务报表。

反收购条款。我们修改和重述的组织章程大纲和章程细则中的一些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东可能认为有利的公司或管理层的控制权变更，包括以下条款：

然而，根据开曼群岛法律，我们的董事只能出于正当目的以及他们真诚地认为最符合我们公司利益的情况下，行使我们第六次修订和重述的组织章程大纲和章程细则授予他们的权利和权力。

股东大会和股东提案。我们的股东大会可在开曼群岛内外董事会认为适当的地点举行。

作为开曼群岛的豁免公司，我们没有义务根据公司法召开股东周年大会。我们第六次修订和重述的组织章程大纲和章程细则规定，我们可以(但没有义务)每年举行一次股东大会，作为我们的年度股东大会。

股东年度股东大会和任何其他股东大会可由董事会或董事长的多数成员召开。召开年度股东大会和任何其他股东大会需要至少七个日历日提前通知。股东大会所需的法定人数由一名或多名亲自出席或由代理出席的股东组成，或者，如果是

公司或其他非自然人，由其正式授权的代表代表，代表不少于有权在股东大会上投票的我们公司所有已发行和发行普通股所有投票权的三分之一。

开曼群岛法律只赋予股东要求召开股东大会的有限权利，而不赋予股东向股东大会提交任何提案的任何权利。

然而，这些权利可以在公司的公司章程中规定。吾等第六次经修订及重述的组织章程大纲及章程细则允许持有合共不少于本公司已发行及已发行普通股所附投票权合计不少于三分之一投票权的股东申请召开股东特别大会，在此情况下，吾等董事有责任召开股东特别大会并于大会上表决所要求的决议案；然而，吾等经修订及重述的组织章程大纲及章程细则并无赋予吾等股东任何权利在股东周年大会或非该等股东召开的特别股东大会上提出任何建议。

除非本公司在股东大会上另有决定，本公司第六份经修订及重述的公司章程规定，本公司董事会将由不少于三名董事组成。没有关于董事在达到任何年龄限制时退休的规定。

董事会有权任命任何人为董事，以填补董事会的临时空缺或增加现有董事会的成员。我们的股东也可以通过普通决议任命任何人为董事的成员。

此外，如任何董事(I)破产或与其债权人达成任何债务重整安排或债务重整协议，(Ii)身故或被发现精神不健全，(Iii)以书面通知本公司辞去其职位，或(Iv)未经特别许可而缺席本公司董事会连续三次会议，而本公司董事会议决其职位空缺，则任何董事的职位须予卸任。

我们第六次修订和重述的组织章程大纲和章程规定，我们的业务将由我们的董事会管理和执行。董事会会议所需的法定人数可以由董事会确定，除非确定在另一个数字上，否则将是董事的多数。

本公司第六份经修订及重述的组织章程大纲及章程细则规定，董事会可行使本公司的所有权力，借入款项、抵押或抵押本公司的全部或任何部分业务、财产及未催缴资本，以及发行债券及其他证券，不论是直接发行，或作为本公司或任何第三方的任何债务、负债或义务的抵押品。

我们的股东可通过特别决议案，以法律允许的任何方式减少我们的股本或任何资本赎回储备，但须经开曼群岛大法院确认本公司要求作出命令确认该项减持的申请。

获豁免公司。我们是根据《公司法》注册成立的豁免有限责任公司。《公司法》区分了普通居民公司和豁免公司。任何公司

在开曼群岛注册但主要在开曼群岛以外开展业务的可申请注册为豁免公司。豁免公司的要求与普通公司基本相同，除了豁免公司：

“有限责任”是指每个股东的责任仅限于股东对该股东持有的公司股份未付的金额(除非在特殊情况下，如涉及欺诈、建立代理关系或非法或不正当目的，或法院可能准备揭开公司面纱的其他情况)。

会员登记册。根据开曼群岛的法律，我们必须保存一份成员登记册，并应在其中登记：

根据开曼群岛法律，本公司的股东名册为其中所载事项的表面证据(即股东名册将就上述事项提出事实推定，除非被推翻)，而于股东名册登记的成员应被视为拥有股东名册上相对于其名称的股份的法定所有权。于首次公开招股结束后，本公司的股东名册随即更新，以记录及实施本公司以托管人(或其代名人)的身份发行A类普通股。一旦我们的会员名册更新，登记在会员名册上的股东将被视为拥有与其在会员登记册上的姓名相对应的股份的合法所有权。

如任何人士的姓名被错误地记入或遗漏在本公司的股东名册内，或如在载入股东名册时出现任何失责或不必要的延误，以致任何人士已不再是本公司的成员，则感到受屈的人士或成员(或本公司的任何成员或本公司本身)可向开曼群岛大法院申请命令更正登记册，而法院可拒绝该申请，或如信纳案件公正，可作出更正登记册的命令。

除在正常业务过程中、除“第4项.本公司资料”或本20-F表格年度报告内其他地方所述者外，吾等并无订立任何其他重大合约。

见“第四项公司信息-B.业务概述-规章制度-外币兑换规章制度”。

以下有关投资美国存托凭证或普通股的开曼群岛、中国及美国联邦所得税重大后果的摘要，是根据截至本年报日期生效的法律及其相关解释而厘定的，所有这些法律或解释均可能会有所更改。本摘要并未涉及所有可能的税收后果

关于对美国存托凭证或普通股的投资，例如根据美国州和地方税法或开曼群岛、人民Republic of China和美国以外司法管辖区税法的税收后果。

开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值对个人或公司征税，也没有遗产税或遗产税性质的税收。开曼群岛政府向我们的美国存托凭证或普通股持有人征收的其他税项可能不会对持有者构成重大影响，但适用于在开曼群岛签立或签立后被纳入开曼群岛管辖范围内的文书的印花税除外。开曼群岛不是适用于支付给我公司或由我公司支付的任何款项的任何双重征税条约的缔约方。开曼群岛没有外汇管制规定或货币限制。

有关美国存托凭证及普通股的股息及资本的支付将不须在开曼群岛缴税，向任何股份持有人支付股息或资本亦无需预扣，出售股份所得收益亦不须缴交开曼群岛所得税或公司税。

根据中国企业所得税法及其实施规则，在中国境外设立并在中国境内设有“事实上的管理机构”的企业被视为居民企业，将按其全球收入的25%税率缴纳企业所得税。实施细则将“事实上的管理机构”一词定义为对企业的业务、生产、人员、账户和财产实行全面和实质性控制和全面管理的机构。2009年4月，国家外汇管理局发布了一份名为82号通知的通知，其中规定了某些具体标准，以确定在境外注册成立的中国控股企业的“事实上的管理机构”是否位于中国。虽然本通知只适用于由中国企业或中国企业集团控制的离岸企业，而不适用于由中国个人或外国人控制的离岸企业，但通知中提出的标准可能反映了国家外汇管理局在确定所有离岸企业的税务居民身份时应如何适用“事实上的管理机构”测试的一般立场。根据第82号通函，由中国企业或中国企业集团控制的离岸注册企业，只有在满足以下所有条件的情况下，才被视为中国税务居民：(1)日常经营管理的主要地点在中国；(2)与企业的财务和人力资源事项有关的决策由在中国的组织或人员作出或须经中国的组织或人员批准；(Iii)企业的主要资产、会计账簿和记录、公司印章以及董事会和股东决议位于或保存在中国；及(Iv)至少50%的有表决权的董事会成员或高级管理人员惯常居住在中国。

我们不认为乐信符合上述所有条件。乐信是一家在中国境外注册成立的公司。作为控股公司，其关键资产是其在其子公司的所有权权益，其关键资产位于中国境外，其记录(包括其董事会决议和股东决议)保存在中国境外。出于同样的原因，我们相信我们在中国以外的其他实体也不是中国居民企业。然而，企业的税务居民身份取决于中国税务机关的决定，关于“事实上的管理机构”一词的解释仍然存在不确定性。不能保证中国政府最终会采取与我们一致的观点。

然而，若中国税务机关就企业所得税而言认定乐信为中国居民企业，吾等可能被要求就支付予非居民企业股东(包括本公司美国存托凭证持有人)的股息预扣10%的预扣税。这一10%的税率可以通过中国与我们股东的管辖权之间的适用税收条约或类似安排来降低。例如，对于有资格享受内地与香港特别行政区中国税收条约利益的股东，在符合相关条件的情况下，股息税率降至5%。此外，非居民企业股东(包括我们的美国存托股份持有人)可能因出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股而实现的收益被视为来自中国境内，被征收10%的中国税。目前尚不清楚，如果我们被确定为中国居民企业，我们的非中国个人股东(包括我们的美国存托股份持有人)是否需要为该等非中国个人股东获得的股息或收益缴纳任何中国税。若任何中国税项适用于该等股息或收益，除非适用税务条约提供减税税率，否则一般适用20%的税率。然而，亦不清楚如果乐信被视为中国居民企业，乐信的非中国股东能否享有其税务居住国与中国之间的任何税务协定的利益。

《中华人民共和国企业所得税法》一般对所有企业实行统一的25%的所得税率，但对HNTE和符合条件的“软件企业”给予优惠。HNTE改为缴纳15%的所得税税率，但必须每三年重新申请一次HNTE身份。在这三年期间，HNTE必须每年进行资格自我审查，以确保其符合HNTE标准，并将在任何不符合标准的年度缴纳25%的常规所得税税率。符合条件的“软件企业”自第一个盈利年度起可享受两年的所得税减免，此后三年可享受50%的减税优惠，税率为12.5%。根据《关于促进集成电路产业和软件业高质量发展企业所得税政策的公告》，国家鼓励的重点软件企业自盈利当年起第一年至第五年免征企业所得税，以后各年度减按10%的税率征收企业所得税。2021年4月，《国家鼓励的软件企业所得税政策公告》发布，国家鼓励的软件企业自第一个盈利年度起两年免征所得税，此后三年减按12.5%的税率征收所得税。但这些企业应在每年决算时向税务机关备案，并接受发改委和工业和信息化主管部门的审查。

只要吾等的开曼群岛控股公司乐信控股有限公司不被视为中国居民企业，吾等美国存托凭证持有人及非中国居民的普通股持有人将不须就吾等派发的股息或出售吾等股份或美国存托凭证或以其他方式处置吾等股份或美国存托凭证而取得的收益缴纳中国所得税。然而，根据第7号通函，如果非居民企业在没有合理商业目的的情况下通过转让离岸控股公司的股权(买卖中国居民企业在公开证券市场发行的股份除外)间接转让中国居民企业的股权，中国税务机关有权重新评估交易的性质，间接股权转让将被视为直接转让。见“第3项.关键信息-D.风险因素--与在中国做生意有关的风险--我们面临非中国控股公司间接转让中国居民企业股权的不确定性”。

以下讨论概述了美国联邦所得税方面的一般考虑因素，适用于美国股东(定义见下文)拥有和处置我们的美国存托凭证或普通股，该持有者在我们的首次公开发行中收购我们的美国存托凭证，并持有我们的美国存托凭证或普通股作为“资本资产”(一般是为投资而持有的财产)，该资产是根据修订后的1986年美国国税法(下称“准则”)持有的。这一讨论是以美国现行联邦所得税法为基础的，该法有不同的解释，可能会发生变化，可能具有追溯力。不能保证国税局(“IRS”)或法院不会采取相反的立场。本讨论不涉及美国联邦所得税的所有方面，这些方面可能对特定投资者的个人情况很重要，包括受特殊税收规则约束的投资者(例如，某些金融机构、保险公司、经纪自营商、已选择按市值计价的证券交易商、合伙企业及其合伙人、受监管的投资公司、房地产投资信托基金和免税组织(包括私人基金会))、非美国持有者的投资者、美国侨民、拥有(直接、间接、持有我们10%或以上股票(投票或价值)的投资者，将持有其美国存托凭证或普通股作为跨境交易一部分的投资者，对冲、转换、推定出售或其他用于美国联邦所得税目的的综合交易的投资者，或拥有美元以外的功能货币的投资者，所有这些投资者可能需要遵守与以下概述的税法显著不同的税收规则。此外，本讨论不讨论任何非美国、最低税、州或地方税或任何非所得税(如美国联邦赠与税或遗产税)考虑因素，或对净投资收入征收的联邦医疗保险税。我们敦促每个美国持有者就投资我们的美国存托凭证或普通股的美国联邦、州、地方和非美国的收入和其他税务考虑向其税务顾问咨询。

在本讨论中，“美国持有人”是指我们的美国存托凭证或普通股的实益拥有人，即(I)美国公民或美国居民，(Ii)在美国或其任何州或哥伦比亚特区创建或根据其法律组织的公司(或被视为美国联邦所得税目的公司的其他实体)，(Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，或(4)信托(A)其管理受美国法院的主要监督，并且有一名或多名美国人有权控制该信托的所有实质性决定，或(B)根据适用的美国财政部条例选择被视为美国人。

如果合伙企业(或在美国联邦所得税方面被视为合伙企业的其他实体或安排)是我们的美国存托凭证或普通股的实益所有人，合伙企业中合伙人的税务待遇通常取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。我们敦促持有我们美国存托凭证或普通股的合伙企业和此类合伙企业的合伙人就投资我们的美国存托凭证或普通股的特定美国联邦所得税后果咨询他们的税务顾问。

就美国联邦所得税而言，美国存托凭证的美国持有者通常被视为美国存托凭证所代表的标的股份的实益拥有人。本讨论的其余部分假设我们美国存托凭证的美国持有者将被视为美国存托凭证所代表的相关股份的实益拥有人。因此，美国存托凭证普通股的存取款一般不需要缴纳美国联邦所得税。

非美国公司，如本公司，就美国联邦所得税而言，将被称为“被动外国投资公司”(“PFIC”)，条件是在任何特定课税年度，(I)该公司在该年度的总收入中有75%或以上由某些类型的“被动”收入组成，或(Ii)该年度内其资产价值(通常按季度平均值确定)的50%或以上可归因于产生或为产生被动收入而持有的资产。现金被归类为被动资产，公司的商誉和其他与主动经营活动相关的未入账无形资产一般可归类为主动资产。被动收入一般包括股息、利息、租金、特许权使用费和处置被动资产的收益等。

我们将被视为直接或间接拥有至少25%(按价值计算)股票的任何其他公司的资产和收入的比例份额。尽管这方面的法律并不明确，但出于美国联邦所得税的目的，我们打算将可变利益实体(包括其子公司)视为由我们所有，我们以这种方式对待它们，不仅是因为我们对此类实体的运营进行有效控制，还因为我们有权获得它们的几乎所有经济利益，因此，我们将它们的运营结果合并到我们的综合财务报表中。我们的金融服务收入的某一部分仅就PFIC确定的目的被视为主动收入。在我们平台上产生的贷款构成的任何变化都可能影响我们在PFIC确定时的收入构成。

虽然我们不相信我们在截至2022年12月31日的纳税年度是PFIC，但我们无法保证本纳税年度或任何未来纳税年度我们的PFIC地位，因为我们是否是或将成为PFIC的决定将在一定程度上取决于我们的商誉和其他未登记无形资产的价值(这将取决于我们的美国存托凭证的市场价格，这可能是不稳定的)。特别是，最近我们的美国存托凭证市场价格的下降显著增加了我们成为PFIC的风险。在其他事项中，如果我们的市值继续下降，我们可能会成为或成为本课税年度或未来纳税年度的PFIC。美国国税局也有可能对我们对某些收入或资产的非被动分类提出质疑，这可能会导致我们的公司在本纳税年度或一个或多个未来纳税年度成为或成为PFIC。

根据我们的收入和资产的性质和构成，以及我们的美国存托凭证的市场价格，我们认为在截至2023年12月31日的纳税年度，我们是美国联邦所得税用途的PFIC。我们不能保证我们不会在本课税年度或任何未来年度被归类为PFIC，因为我们是否在本课税年度或任何未来年度被归类为PFIC的决定将部分取决于我们的商誉和其他未登记无形资产的价值(这将取决于我们的美国存托凭证的市场价格，可能会不时波动)。特别是，最近我们的美国存托凭证市场价格的下跌显著增加了我们被归类为PFIC的风险。在其他事项中，如果我们的市值继续下降，我们可能会被归类为本课税年度或未来纳税年度的PFIC。美国国税局也可能对我们对某些收入或资产的非被动分类提出质疑，这可能导致我们的公司在本纳税年度或一个或多个未来纳税年度被归类为PFIC。

在本课税年度或未来课税年度，我们是否被归类为PFIC的决定，在一定程度上还将取决于我们的收入和资产的性质和构成，这可能会受到我们如何使用流动资产以及使用速度的影响。如果我们来自产生被动收入的活动的收入相对于产生非被动收入的活动的收入大幅增加，或者如果我们决定不将大量现金用于主动目的，或者如果我们被视为不拥有美国联邦所得税目的可变利息实体，我们被归类为PFIC的风险可能会大幅增加。由于相关规则的应用存在不确定性，而我们在任何课税年度的PFIC地位是只有在纳税年度结束后才能做出的事实决定，因此不能保证我们不会在本课税年度或任何未来纳税年度被归类为PFIC。如果我们是美国股东持有我们的美国存托凭证或普通股的任何年度的PFIC，我们通常将在该美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股的所有后续年度继续被视为PFIC。

根据下文讨论的PFIC规则，根据美国联邦所得税原则，从我们当前或累积的收益和利润中支付的任何现金分配或普通股(包括预扣的任何税款)，通常将作为股息收入计入美国股东在美国股东实际或建设性收到的当天的股息收入中，对于普通股，或者对于美国存托凭证，作为股息收入。由于我们不打算根据美国联邦所得税原则来确定我们的收入和利润，我们通常会将支付的任何股息报告为美国联邦所得税目的的股息。在美国存托凭证或普通股上收到的股息将不符合公司收到的股息扣除的资格。

从“合格外国公司”获得股息收入的个人和其他非公司收款人一般将按较低的美国联邦所得税率征税，而不是一般适用于普通收入的边际税率，前提是满足某些持有期和其他要求。非美国公司一般将被视为合格的外国公司(I)就其在美国成熟的证券市场上随时可交易的股票(或与该股票有关的美国存托凭证)支付的任何股息，或(Ii)如果它有资格享受与美国的全面税收条约的好处，美国财政部长认为就本条款而言，该条约是令人满意的，其中包括信息交换计划。我们的美国存托凭证可以很容易地在纳斯达克全球精选市场交易，这是美国一个成熟的证券市场。我们不能保证我们的美国存托凭证在未来几年将继续被认为可以在成熟的证券市场上随时交易。由于我们预计我们的普通股不会在成熟的证券市场上市，我们不相信我们为非美国存托凭证支持的普通股支付的股息目前符合降低税率所需的条件。然而，如果根据中国企业所得税法，我们被视为居民企业，我们可能有资格享受美国-中国所得税条约(“条约”，美国财政部认定该条约就此目的而言是令人满意的)的好处，在这种情况下，我们将被视为就我们的普通股和我们的美国存托凭证支付的股息而言符合条件的外国公司。建议每个非公司美国股东咨询其税务顾问，了解适用于合格股息收入的减税税率是否适用于我们就美国存托凭证或普通股支付的任何股息。

出于美国外国税收抵免的目的，股息一般将被视为来自外国来源的收入，通常将构成被动类别收入。如果根据《企业所得税法》，我们被视为中国“居民企业”，美国持有者可能需要就我们的美国存托凭证或普通股支付的股息缴纳中国预扣税。见“补充资料-E.税务-人民Republic of China税务”。在这种情况下，美国持有者可能有资格在受到一些复杂限制的情况下，就美国存托凭证或普通股收到的股息征收的任何外国预扣税申请外国税收抵免。不选择为外国扣缴的外国税收申请外国税收抵免的美国持有者，可以为美国联邦所得税目的申请此类扣缴的扣减，但只能在该美国持有者选择为所有可抵扣的外国所得税这样做的年份申请扣减。管理外国税收抵免的规则很复杂。建议美国持有者咨询他们的税务顾问，了解在他们的特定情况下是否可以获得外国税收抵免。

如上所述，我们认为我们在截至2023年12月31日的纳税年度是PFIC，不能保证我们在本纳税年度不会被归类为PFIC。敦促美国持有者咨询他们的税务顾问，了解在他们的特定情况下，是否有可能对美国存托凭证或普通股的股息降低税率。

根据下文讨论的PFIC规则，美国持股人一般会在出售或以其他方式处置美国存托凭证或普通股时确认资本收益或亏损，其金额等于出售时变现的金额与美国持有者在该等美国存托凭证或普通股中的经调整税基之间的差额。如果持有美国存托凭证或普通股超过一年，任何资本收益或亏损都将是长期的，通常为美国外国税收抵免目的的美国来源收益或亏损。个人和其他非公司美国持有者的长期资本收益通常有资格享受较低的税率。资本损失的扣除可能会受到限制。

倘若根据企业所得税法，吾等被视为中国“居民企业”，而出售美国存托凭证或普通股所得收益须在中国缴税，则有资格享有本条约利益的美国持有人可选择将该收益视为来自中国的收入。然而，根据最近发布的财政部法规，如果美国持有人没有资格享受本条约的好处或不选择适用本条约，则该持有人可能无法申请因处置美国存托凭证或普通股而产生的任何中国税收所产生的外国税收抵免。建议美国持有者咨询他们的税务顾问，了解如果对我们的美国存托凭证或普通股的处置征收外国税的后果，包括在他们的特定情况下外国税收抵免或扣除的可用性，它根据条约获得福利的资格，以及最近发布的财政部条例的潜在影响。

如上所述，我们认为我们在截至2023年12月31日的纳税年度是PFIC，不能保证我们在本纳税年度不会被归类为PFIC。如果在任何课税年度，我们是美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股的PFIC，并且除非美国持有人做出按市值计价的选择(如下所述)，否则在随后的纳税年度，无论我们是否仍然是PFIC，美国持有人通常都将受到具有惩罚性效果的特殊税收规则的约束。(I)我们向美国持有人作出的任何超额分派(通常指在某个纳税年度向美国持有人支付的任何分派，超过前三个纳税年度支付给美国持有人的平均年度分派的125%，如果较短，则大于美国持有人对美国存托凭证或普通股的持有期)，以及(Ii)通过出售或其他处置(在某些情况下，包括质押)美国存托凭证或普通股而变现的任何收益。根据PFIC规则：

如果在任何课税年度内，我们的美国持有人持有我们的美国存托凭证或普通股，而我们的任何非美国子公司也是PFIC，则就本规则的适用而言，该美国持有人将被视为拥有一定比例的较低级别PFIC的股份(按价值计算)。建议美国持有人就PFIC规则适用于我们的任何子公司咨询他们的税务顾问。

作为前述规则的替代方案，美国持有PFIC“可上市股票”的人可以对我们的美国存托凭证进行按市值计价的选择，前提是这些美国存托凭证定期在合格的交易所或美国财政部相关法规所定义的其他市场进行交易。我们的美国存托凭证，而不是我们的普通股，在纳斯达克全球精选市场上市，该市场是符合条件的证券交易所。我们预计，我们的美国存托凭证将符合定期交易的资格，但在这方面可能无法给予保证。由于不能对PFIC可能拥有的任何较低级别的PFIC进行按市值计价的选择，因此就我们的ADS进行按市值计价选择的美国持有者通常将继续遵守前述规则，即该美国持有者在我们持有的任何投资中的间接权益，这些投资出于美国联邦所得税的目的被视为PFIC的股权。

如果美国持有者就我们的美国存托凭证做出按市值计价的选择，则该美国持有者通常(I)将(I)我们是PFIC的每个课税年度的美国存托凭证的公平市场价值超过该等美国存托凭证的调整纳税基础的超额部分(如有)列为普通收入，以及(Ii)扣除该等美国存托凭证的调整计税基础超出该纳税年度结束时该等美国存托凭证的公平市场价值的超额部分(如果有的话)作为普通亏损，但仅限于以前因按市值计价选举而计入收入的净额。美国持有者在美国存托凭证中调整后的纳税基础将进行调整，以反映按市值计价选举产生的任何收入或损失。此外，在我们是PFIC的每一年，在出售或以其他方式处置美国存托凭证时确认的任何收益将被视为普通收入，而亏损将被视为普通亏损，但仅限于之前因按市值计价而计入收入的净额。如果美国持有者进行按市值计价的选择，则该选择将在做出选择的纳税年度和随后的所有纳税年度有效，除非美国存托凭证不再在合格交易所定期交易或美国国税局同意撤销选择。还应该指出的是，纳斯达克全球精选市场将只上市美国存托凭证，而不是普通股。因此，如果美国持有者持有的普通股不是美国存托凭证所代表的，如果我们是或将要成为PFIC，那么该持有者通常将没有资格进行按市值计价的选择。

如果美国持有人就一家PFIC作出按市值计价的选择，而该公司不再是PFIC，则在该公司不是PFIC的任何期间，美国持有人将不需要考虑上述按市值计价的收益或损失。

我们不打算为美国持有者提供进行合格选举基金选举所需的信息，如果有的话，这将导致不同于上述对PFIC的一般税收待遇(通常也不是那么不利)的税收待遇。

如果在我们是PFIC的任何纳税年度内，美国持有人拥有我们的美国存托凭证或普通股，该持有人通常将被要求提交年度IRS表格8621。建议每个美国持有者就我们是或成为PFIC的潜在税务后果咨询其税务顾问，包括进行按市值计价的选举的可能性。

我们必须遵守适用于外国私人发行人的《交易法》的定期报告和其他信息要求，并被要求向美国证券交易委员会提交报告和其他信息。具体来说，我们被要求在每个财政年度结束后的四个月内，即12月31日，每年提交一份20-F表格的年度报告。所有向美国证券交易委员会备案的信息都可以通过互联网获得，美国证券交易委员会的网站是Www.sec.gov或在美国证券交易委员会维护的公共参考设施中进行检查和复制，地址为华盛顿特区20549。在支付复印费后，您可以写信到美国证券交易委员会索要文件副本。作为一家外国私人发行人，我们不受《交易所法》规定的季度报告和委托书的提供和内容规则的约束，高级管理人员、董事和主要股东也不受《交易所法》第16条所载报告和短期周转利润回收条款的约束。

我们将向美国存托凭证托管机构纽约梅隆银行提供我们的年度报告，其中将包括根据美国公认会计准则编制的运营回顾和年度经审计的综合财务报表，以及向我们的股东普遍提供的所有股东大会通知和其他报告和通讯。托管人将向美国存托凭证持有人提供此类通知、报告和通讯，并在我们的要求下，将托管人从我们那里收到的任何股东大会通知中包含的信息邮寄给所有美国存托凭证记录持有人。

根据纳斯达克证券市场规则第5250(D)条，我们将以Form 20-F的形式在我们的网站http://ir.lexin.com.上发布本年度报告此外，如果股东和美国存托股份持有者提出要求，我们将免费提供年度报告的硬拷贝。

我们没有因为市场利率的变化而面临重大风险，我们也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。

利率波动可能会影响我们平台上的贷款服务需求。例如，利率下降可能会导致潜在用户从其他渠道寻求更低价格的贷款。高利率环境可能会导致竞争性投资选择增加，并抑制投资者在我们平台上投资的意愿。我们预计利率波动不会对我们的财政状况产生实质性影响。然而，我们不能保证我们不会因为未来市场利率的变化而面临重大风险。见“项目3.关键信息--D.风险因素--与我们的业务和行业有关的风险--利率波动可能对我们的业务产生负面影响。”

我们所有的收入和几乎所有的支出都以人民币计价。我们面临的外汇风险主要涉及以美元计价的现金和现金等价物。我们不认为我们目前有任何重大的直接外汇风险，也没有使用任何衍生金融工具来对冲此类风险的风险。尽管我们对外汇风险的敞口总体上应该是有限的，但您对我们美国存托凭证的投资价值将受到美元与人民币汇率的影响，因为我们的业务价值实际上是以人民币计价的，而我们的美国存托凭证将以美元进行交易。

人民币兑换成外币（包括美元）是根据中国人民银行制定的汇率进行的。人民币兑其他货币波动幅度较大且难以预测。人民币兑其他货币的价值受到中国政治经济状况变化以及中国外汇政策等因素的影响。很难预测市场力量或中国或政府政策未来将如何影响人民币与其他货币的汇率。

就我们的业务需要将美元兑换成人民币而言，人民币对美元的升值将对我们从兑换中获得的人民币金额产生不利影响。相反，如果我们为了支付普通股或美国存托凭证的股息或用于其他商业目的而决定将人民币兑换成美元，美元对人民币的升值将对我们可用的美元金额产生负面影响。

纽约梅隆银行作为存托机构，将登记和交付美国存托股份，也被称为美国存托股份。每股美国存托股份将相当于两股A类普通股(或有权收取两股A类普通股)，存放于香港托管银行香港上海汇丰银行有限公司。每个美国存托股份还将代表托管银行可能持有的任何其他证券、现金或其他财产。存放的A类普通股连同托管人持有的任何其他证券、现金或其他财产，称为存放的证券。该托管机构的主要执行办公室位于纽约格林威治街240号，邮编：10286。

托管银行已同意每年向我们报销与投资者关系计划和与我们的美国存托股份设施相关的任何其他计划相关的费用，以及与此类计划相关的我们主要人员的差旅费。托管银行还同意根据与我们的美国存托股份设施相关的适用绩效指标向我们提供额外付款。存托机构向我们报销的费用是有限制的，但我们可以获得的报销金额并不一定与存托机构向投资者收取的费用金额挂钩。2023年，我们预计将从托管银行获得约210万美元(税后)的退款，用于支付与美国存托股份融资相关的投资者关系项目相关费用。

关于证券持有人的权利的说明，见“第10项.补充资料--B.组织备忘录和章程--普通股”，这些权利保持不变。

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据《交易所法案》第13 a-1 5(B)条的要求，对截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(定义见《交易所法》第13 a-1 5(E)条)的有效性进行了评估。

根据该评估，我们的管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序有效地确保我们根据《交易法》提交和提供的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内被记录、处理、总结和报告。我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息已累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求披露作出决定。

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，如《交易法》规则13a-15(F)所定义。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则编制合并财务报表提供合理保证的过程，包括以下政策和程序：(1)与保持记录相关的政策和程序，这些记录合理详细地准确和公平地反映我们公司资产的交易和处置；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便根据美国GAAP编制综合财务报表，并且我们公司的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行；(3)就防止或及时发现可能对合并财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我公司资产提供合理保证。根据交易法第13 a-15(C)条的要求，我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)框架》中确立的标准，对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这项评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对我们对财务报告的内部控制有效性的任何评估预测都有可能因情况变化而变得不充分，或对政策和程序的遵守程度可能恶化。

普华永道中海律师事务所已审计了截至2023年12月31日我们对财务报告内部控制的有效性，如其报告所述，该报告载于本年度报告第F-2页，表格20-F。

在本20-F表格年度报告所涵盖期间，我们对财务报告的内部控制并无发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

本公司董事会已决定，独立董事(根据纳斯达克证券市场规则第5605(C)(2)条和纳斯达克证券交易法第10条A-3规定的标准)和我们审计委员会主席吴Mr.Wei为审计委员会财务专家。

我们的董事会于2017年10月通过了适用于我们的董事、高级管理人员、员工和顾问的商业行为和道德准则。我们已经在我们的网站http://ir.lexin.com.上张贴了我们的商业行为和道德准则的副本

下表列出了普华永道、我们的主要外聘审计师普华永道和普华永道网络中的其他事务所在指定期间提供的某些专业服务的费用总额。

我们审计委员会或我们董事会的政策是预先批准普华永道中天律师事务所提供的所有审计和非审计服务，包括上述审计服务、审计相关服务、税务服务和其他服务。

2022年3月16日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以在截至2023年3月16日的12个月内回购最多5000万美元的美国存托凭证或普通股(简称2022年3月计划)。《2022年3月计划》于2022年3月16日公开公布。

2022年11月17日，我们的董事会批准了一项新的股票回购计划，根据该计划，我们可以在截至2023年11月17日的12个月内额外购买至多2000万美元的股票/美国存托凭证(“2022年11月计划”)。2022年11月17日，《2022年11月计划》公开公布。

截至2024年3月31日，我们已根据2022年3月计划回购了总计约2200万只美国存托凭证。下表为2022年3月16日至2024年3月31日期间我们回购的股份摘要。所有股票均根据2022年3月计划在公开市场回购。

作为开曼群岛豁免在纳斯达克上市的公司，我们受纳斯达克公司治理上市标准的约束。然而，纳斯达克的规则允许我们这样的外国私人发行人遵循本国的公司治理做法。开曼群岛(我们的祖国)的某些公司治理做法可能与纳斯达克公司治理上市标准有很大不同。见“项目3.关键信息-D.风险因素--与美国存托股份相关的风险--我们是交易法规则所指的外国私人发行人，因此，我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。”

Maples and Calder(Hong Kong)LLP，我们的开曼群岛法律顾问，已经向纳斯达克股票市场提供了一封信，证明根据开曼群岛的法律，我们没有必要每年举行年度股东大会。我们遵循并打算继续遵循我们本国的做法，以取代纳斯达克第5620(A)条规定的在财政年度结束后一年内召开年度股东大会的要求。

此外，作为纳斯达克证券市场规则定义的“受控公司”，我们被允许选择依赖于、并且目前正在依赖于某些豁免，不受公司治理规则的约束。目前，我们董事会中的大多数人不是独立董事。因此，您不能获得与受这些公司治理要求约束的公司的股东相同的保护。见“第3项.关键信息-D.风险因素--与我们的业务和行业有关的风险--我们是纳斯达克证券市场规则所指的”受控公司“，因此，我们可能依赖于豁免某些为其他公司的股东提供保护的公司治理要求。”

我们实施了强有力的程序，评估、识别和管理网络安全威胁的重大风险，监测重大网络安全事件的预防、检测、缓解和补救。通过国家互联网内容提供商测试，获得中国《网络安全和电子数据交换规则》三级认证。所有前端站点均采用HTTPS加密技术，确保个人信息和敏感数据的安全传输。我们将数据防丢失流程作为我们的数据保护解决方案，以确保数据存储、使用和处理的安全，并采用加密和掩蔽技术来保护用户的私人数据，不仅履行了保护客户隐私的承诺，也保护了我们的敏感数据。我们自主开发了Web应用防火墙，以有效识别和防御来自其他网站的恶意攻击。我们还将网络安全风险管理纳入我们的整体企业风险管理体系。

我们建立了动态的、多层次的网络安全防御体系，有效应对内外网络安全威胁。这一全面的系统跨越多个安全域，包括网络层、主机层和应用层。它集成了威胁防御、持续监控、深度分析和快速响应等一系列安全功能。我们管理网络安全风险和保护敏感数据的方法是多方面的，包括技术保障、程序协议、对我们公司网络的严格监控计划、对我们安全措施的持续内部和外部评估、可靠的事件响应框架以及为我们的员工举办的定期网络安全培训课程。我们的网络安全部门和首席风险官积极参与对我们的应用程序、平台和基础设施的持续监控，以确保及时识别和响应潜在问题，包括新出现的网络安全威胁。在评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的过程中，我们不与任何第三方接触。

截至本年报日期，我们并无发生任何重大网络安全事件或识别任何重大网络安全威胁，而该等威胁或合理可能对我们、我们的业务策略、经营业绩或财务状况造成重大影响。

我们的董事会负责监督我们的网络安全风险管理，承担以下职责：(I)在我们公司的定期报告中保持对与网络安全事项相关的披露的监督，(Ii)审查任何重大网络安全事件或来自对我公司的网络安全威胁的重大风险的最新状态，以及我们的网络安全官每季度提交的相关披露问题(如果有)，以及(Iii)审查我们的首席执行官、首席财务官和披露委员会在必要时提交的20-F表格的年度报告中与网络安全事项有关的披露。

在管理层面，我们的网络安全事务主管拥有20多年的相关经验，拥有多项网络安全资质和证书，并获得了多个网络安全行业公认的奖项，负责监督评估、识别和管理公司面临的重大网络安全威胁的过程，监测重大网络安全事件的预防、检测、缓解和补救工作。我们还有一个披露委员会，负责监督重大网络安全事件的公开披露的准备和更新。披露委员会由我们的首席执行官、首席财务官、总法律顾问、网络安全官和适当业务部门的领导人组成。

如果发生网络安全事件，我们的网络安全部门会及时组织相关人员进行内部评估，并向我们的网络安全官员报告。如果进一步确定该事件可能是重大网络安全事件，我们的网络安全官员将在适当的范围内立即向我们的披露委员会和外部法律顾问报告事件和评估结果。我们的网络安全官员将准备有关网络安全事件的披露材料，供我们的披露委员会和董事会审查和批准，然后向公众传播。

乐信控股有限公司及其子公司和合并关联实体的合并财务报表载于本年度报告末尾。

根据《证券法》第406条的规定，本展品的部分内容已被省略。

登记人特此证明其符合以20-F表格提交年度报告的所有要求，并已正式安排并授权下列签署人代表其签署本年度报告。

本核数师已完成审计乐信及其附属公司(“贵公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营表、全面收益表、股东权益变动表及现金流量表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

本公司管理层负责这些合并财务报表，维护有效的财务报告内部控制，以及对财务报告内部控制有效性的评估，包括在第15项下的管理层《财务报告内部控制年度报告》中。我们的责任是对公司的合并财务报表和基于我们审计的公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的本期综合财务报表审计产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

如合并财务报表附注2(L)所述，截至2023年12月31日止年度，贷款便利及服务费收入为人民币63.35亿元。管理层已评估并得出结论，贷款便利和配对服务以及发起贷款后服务是不同的、不同的履约义务。财务担保在每笔贷款开始时按公允价值记录。剩余的对价根据相对独立销售价格分配给每项履约义务。贷款便利和配对服务的收入在贷款成功匹配后的时间点确认，而发放后服务的收入则按贷款条款按比例确认。贷款便利化和服务费收入--以业绩为基础，根据供资伙伴向借款人收取的还款，按预定的收入分摊率在“技术赋权服务收入”项下确认。这种收入分摊率是根据基础表外贷款的表现确定的。

我们确定执行与贷款便利和服务费用收入确认相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是管理层在分配交易价格和确定可变考虑因素时的重大判断。这进而导致审计师在执行程序和评估审计证据时高度的判断力、主观性和审计努力，这些审计证据涉及管理层确定财务担保的公允价值、贷款便利和配对服务以及发起后服务的相对独立销售价格，以及估计的可变因素。审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与收入确认过程有关的控制措施的有效性，包括与确定财务担保的公允价值、相对独立销售价格和估计可变考虑因素有关的控制措施。这些程序还包括(I)测试管理层制定财务担保公允价值的程序，包括测试公允价值计算的适当性和数学准确性；(Ii)测试计算中使用的数据的完整性、准确性和相关性；以及(Iii)评估管理层使用的重大假设的合理性，这些假设涉及：(A)贷款开始时的预期损失率和(B)担保服务成本的预期利润率。这些程序还包括：(I)测试管理层制定独立估计销售价格和确定可变因素的程序；(Ii)评估管理层使用的与以下方面有关的重大假设的合理性：(A)提供服务的估计成本和估计利润率；以及(B)基础表外贷款的预期损失率。具有专业技能和知识的专业人员协助评估管理层的模型和重要假设，以确定贷款开始时的财务担保的公允价值，以及对基础表外贷款的预期损失率的可变考虑。

如综合财务报表附注2(G)、2(I)、3及4所述，本公司拥有金融资产，并为受信贷损失影响的表外贷款提供财务担保。现行的预期信贷损失(“CECL”)方法也适用于未计入衍生品的金融担保的表外信贷风险。截至2023年12月31日，与融资应收账款、应收合同资产及服务费、应收担保应收账款相关的信用损失准备分别为人民币6200万元、3.81亿元、1.17亿元；表外贷款或有担保负债计提人民币18.09亿元。这些金融资产和或有担保负债的终身预期信贷损失是在各自的信用风险分类水平内使用集合基础确定的。

考虑到信用损失的历史经验、投资组合的当前信用质量和宏观经济预测的应用情况。

我们决定执行与金融资产和或有担保负债的预期信贷损失有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是，管理层在确定金融资产和或有担保负债的预期损失率时的重大判断。这进而导致审计师在执行程序和评估管理层有关违约率、终生回收和应用宏观经济预测以确定预期信贷损失方面的重大假设时高度的判断力、主观性和审计努力。审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与确定预期信贷损失有关的控制措施的有效性。这些程序除其他外还包括：(1)测试管理层估计预期信贷损失的程序，包括评价模型和方法的适当性；(2)测试模型中使用的数据的完整性和准确性，包括各自金融资产和或有担保负债在估计合并财务报表之日的预期损失率时的历史数据和当前数据；(3)考虑到未来经济和市场环境的变化，评价管理层使用的与违约率、终身回收和宏观经济预测的应用有关的重大假设的合理性。拥有专门技能和知识的专业人员被用来协助评价管理方法的适当性和确定预期损失率的重要假设。

如综合财务报表附注2(K)、9及12所述，截至2023年12月31日，为表外贷款拨备的担保衍生负债为人民币13.58亿元。金融担保衍生工具于表外贷款开始时按公允价值入账，其后按公允价值持续重新计量。金融担保衍生工具的估计公允价值由管理层根据折现现金流模型，参考预期损失率和担保服务成本利润率的估计而确定。

我们决定执行与金融担保衍生工具公允价值计量有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是，管理层在确定截至合并财务报表日期的金融担保衍生工具公允价值时的重大判断。这进而导致审计师在执行与管理层确定金融担保衍生工具公允价值有关的程序和评估审计证据方面的高度判断力、主观性和审计努力，包括对截至合并财务报表日期的预期损失率和担保服务成本利润率的估计。审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与确定金融担保衍生品公允价值有关的控制措施的有效性。这些程序还包括(I)测试管理层估计金融担保衍生工具公允价值的程序，包括评估模型和方法的适当性；(Ii)测试模型中使用的数据的完整性和准确性，包括估计合并财务报表日期的预期损失率的历史数据和当前数据；以及(Iii)评估管理层使用的与担保服务成本的预期损失率和利润率有关的重大假设的合理性。拥有专门技能和知识的专业人员被用来协助评价管理方法的适当性和确定预期损失率的重要假设。

2.重大会计政策

(a)

陈述的基础

本集团的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。本集团在编制所附综合财务报表时所遵循的主要会计政策概述如下。

(b)

巩固的基础

综合财务报表包括本公司、其附属公司、VIE及本公司为主要受益人的VIE的附属公司的财务报表。

子公司是指公司直接或间接控制一半以上投票权或有权管理财务和经营政策、任免董事会多数成员或在董事会会议上投多数票的实体。

合并VIE是指本公司或其附属公司透过合约安排，有权指导对该实体的经济表现有最重大影响的活动，并有义务承担该实体的亏损或有权从该实体收取可能对该实体有重大影响的利益，因此本公司或其附属公司是该实体的主要受益人。

本公司、其附属公司、VIE及VIE附属公司之间的所有交易及结余已于合并后注销。

VIE公司(不包括附注2(F)所述的综合信托及资产证券化债务)

(i)

与VIE签订的合同协议

以下为本公司相关中国附属公司与VIE及其指定股东订立的合约协议(统称“合约协议”)摘要。通过合同协议，VIE实际上由公司控制。

独家期权协议。根据独家购股权协议，VIE的代名股东已不可撤销地授予本集团的有关中国附属公司独家选择权，以购买彼等各自于VIE的全部或部分股权。收购价为法律允许的最低价格。未经本集团有关中国附属公司事先书面同意，VIE不得(其中包括)修订其组织章程、增加或减少注册资本、出售、处置或对其于VIE的资产及股权、业务或收入设定任何产权负担、在正常业务过程以外订立任何重大合约、与任何其他人士合并或作出任何投资、派发股息或订立任何对其业务有重大不利影响的交易。该等协议将继续有效，直至本集团有关中国附属公司及/或本集团有关中国附属公司指定的任何第三方从各自的代名人股东手中收购VIE的所有股权为止。

授权书。根据授权书，VIE的每名代名人股东不可撤销地授权本集团的相关中国附属公司担任其实际受权人，以行使所有该等股东投票权及与股东于VIE的股权权益相关的其他权利，包括代表该等股东出席股东大会的权利、委任法定代表人、董事、监事及行政总裁及其他高级管理人员的权利，以及出售、转让、质押及处置该股东持有的全部或部分股份的权利。委托书不可撤销，自执行之日起继续有效。

F-14

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

独家商业合作协议。根据该等独家业务合作协议，本集团的相关中国附属公司拥有向VIE提供全面业务支持、技术支持及咨询服务的独家权利。未经本集团相关中国附属公司事先书面同意，VIE不得接受任何第三方提供的本协议涵盖的任何服务。VIE同意支付由本集团有关中国附属公司根据各自溢利按有关期间的营运收入减去VIE于有关期间的营运成本而厘定的服务费或按需要及双方另有协定的特定服务的其他服务费。本集团的相关中国附属公司拥有根据该等协议提供的服务所产生的知识产权。除非本集团的相关中国附属公司终止此等协议或根据此等协议的其他条文，否则此等协议将无限期有效。该等协议可由本集团的相关中国附属公司提前30天发出书面通知终止，VIE无权单方面终止该等协议。

贷款协议。根据相关贷款协议，本集团的相关中国附属公司已向VIE的相关代名股东提供贷款，仅为向VIE注资以经营各自业务所需的资金。根据该等贷款协议，代名人股东只能将彼等于VIE的所有股权转让予本集团的相关中国附属公司以偿还贷款。VIE的代名股东必须向本集团的相关中国附属公司支付转让该等股权所得的全部款项。如果代股东以相当于或低于本金金额的价格将其股权转让给本集团的相关中国附属公司或其指定人士(S)，则贷款将免息。若价格高于本金金额，则多付款项将作为贷款利息支付予本集团的相关中国附属公司。贷款须在中国法律许可下，应本集团相关中国附属公司的要求，立即偿还。这两笔贷款的期限都是十年并将自动扩展到另一个十年在每次到期时。

股权质押协议。根据该等股权质押协议，VIE的每名代名人股东已将其于VIE的所有股权质押予本集团的相关中国附属公司，以保证该代名人股东及VIE履行各自于独家购股权协议、授权书、贷款协议及独家业务合作协议项下的责任，以及对该等协议的任何修订、补充或重述。倘若VIE或其任何代名人股东违反此等协议下的任何责任，本集团作为质权人的相关中国附属公司将有权出售质押股权，并优先获得出售质押股权所得款项的补偿。各VIE之代名股东同意，在其于合约协议项下之责任解除前，其将不会在未经本集团相关中国附属公司事先书面同意下，处置质押股权、对质押股权产生或容许任何产权负担，从而导致质押股权发生变动，从而可能对质权人在该等协议下之权利产生不利影响。这些股权质押协议将一直有效，直到VIE及其指定股东履行其在合同协议下的所有义务为止。

(Ii)

与VIE结构有关的风险

根据与VIE的合同协议，本公司有权指导VIE及其子公司的活动，有义务承担VIE及其子公司的损失，或有权从VIE及其子公司获得利益。因此，本公司认为本身为VIE的最终主要受益人，除综合VIE的注册资本及中国法定储备为人民币外，并无VIE的资产只能用于清偿VIE及其附属公司的债务4,983截至2023年12月31日。由于VIE根据中国公司法注册成立为有限责任公司，VIE的债权人对本公司的一般信贷并无追索权。目前并无任何合约安排要求本公司向VIE提供额外的财务支持。然而，由于本公司主要透过综合VIE及VIE的附属公司进行若干业务，本公司日后可能酌情提供该等支援，这可能令本公司蒙受亏损。

本公司管理层认为，其附属公司、VIE及其各自的代名股东之间的合同安排符合中国现行法律，并具有法律约束力和可执行性。然而，中国法律、法规和政策的解释和执行方面的不确定性可能会限制本公司执行这些合同安排的能力。因此，如果未来中国法律、法规和政策的法律解释或执行发生变化，本公司可能无法在未来合并财务报表中合并VIE及其附属公司。

F-15

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

2019年3月，《外商投资法》经全国人大审议通过，自2020年1月1日起施行。2019年12月，国务院颁布了《外商投资法实施条例》，自2020年1月1日起施行，并进一步明确和阐述了外商投资法的有关规定。鉴于外商投资法及其实施条例的解释和实施仍存在不确定性，不排除外商投资企业未来被视为外商投资企业并受到相关限制的可能性。

本公司控制VIE的能力亦取决于本集团的相关中国附属公司须就VIE中所有须经股东批准的事宜投票的授权书。如上所述，本公司认为这份授权书具有法律约束力和可执行性，但可能不如直接股权所有权有效。此外，如果本集团的公司结构或与VIE的合同安排被发现违反任何现有的中国法律和法规，中国监管当局可在其各自的司法管辖区内：

•

吊销本集团的营业执照和经营许可证；

•

要求该集团停止或限制其业务；

•

限制集团的收入权；

•

屏蔽集团网站；

•

要求集团重组业务、重新申请必要的牌照或搬迁集团的业务、员工和资产；

•

施加集团可能无法遵守的其他条件或要求；或

•

对本集团采取可能损害本集团业务的其他监管或执法行动。

实施任何这些限制或行动可能会对集团开展业务的能力造成重大不利影响。此外，如果实施任何这些限制导致集团失去指导VIE活动的权利或获取其经济利益的权利，则集团将无法再整合VIE。管理层认为，集团当前所有权结构或与VIE的合同安排失去利益的可能性很小。

所有综合VIE均于中国注册成立及营运，本公司透过本公司相关中国附属公司、VIE及其指定股东之间订立的一系列合约协议，有效地控制该等VIE。本公司相信，由于上述风险和不确定性，它将不再能够控制和整合VIE的可能性微乎其微。

合并VIE财务信息汇总

下表载列于本集团综合财务报表内的VIE及其附属公司的整体资产、负债、经营业绩及现金及现金等价物及限制性现金的变动。下表亦包括综合信托及资产支持证券(“ABS”)的财务资料，因为综合VIE公司被视为这些信托及ABS计划的主要受益人：

F-16

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)


	截至12月31日，
	2022		2023
	(人民币千元)
合并财务状况表
资产
现金和现金等价物		1,273,823		1,834,738
受限现金		718,675		916,015
受限定期存款和短期投资		119,678		149,678
融资应收账款净额		6,756,760		3,990,083
集团公司应付款项(1)		106,977		201,390
给保险公司和担保公司的存款		2,214,771		2,605,464
合同资产和应收账款净额		4,151,340		5,586,257
财产、设备和软件，净额		213,610		351,688
土地使用权、净资产和使用权资产		1,029,258		955,250
长期投资		331,560		239,244
其他资产		2,919,516		3,119,999
总资产		19,835,968		19,949,806
负债
应付集团公司款项(1)		6,285,111		6,546,526
借款		1,288,476		842,158
融资债务		5,719,358		3,938,996
递延担保收入		781,633		1,215,490
或有担保负债		770,495		1,232,002
其他负债		2,699,461		3,641,027
总负债		17,544,534		17,416,199
公司所有者应占的总股本		2,291,434		2,533,607
股东权益总额		2,291,434		2,533,607
总负债和股东权益		19,835,968		19,949,806


	截至12月31日止年度，
	2021			2022			2023
	(人民币千元)
业务成果简明汇总计划表
营业收入：
第三方收入		11,091,978			9,297,734			11,264,532
集团间收入(2)		11,429			329			186,968
营业总收入		11,103,407			9,298,063			11,451,500
运营成本：
第三方成本		(5,520,994	)		(6,484,657	)		(7,354,363	)
集团间成本(2)		(1,636	)		(36	)		(27	)
营业总成本		(5,522,630	)		(6,484,693	)		(7,354,390	)
毛利		5,580,777			2,813,370			4,097,110
运营费用：
第三方费用		(1,689,151	)		(1,764,902	)		(1,766,810	)
集团间费用(2)		(3,047,627	)		(1,629,811	)		(1,544,632	)
总运营费用		(4,736,778	)		(3,394,713	)		(3,311,442	)
其他		(369,200	)		617,568			(448,109	)
所得税前收入		474,799			36,225			337,559
所得税费用		(142,201	)		(13,950	)		(100,292	)
净收入		332,598			22,275			237,267
减去：非控股权益的净收入		193			6,177			—
公司普通股股东应占净收益		332,405			16,098			237,267

F-17

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)


	截至12月31日止年度，
	2021			2022			2023
	(人民币千元)
现金净额(用于经营活动)/由经营活动提供		(298,268	)		537,019			1,412,861
与外部交易提供的现金净额		3,839,254			2,063,827			2,892,415
在与集团间实体的交易中用于技术服务费和其他费用的现金净额(3)		(4,137,522	)		(1,526,808	)		(1,479,554	)
投资活动提供/(用于)的现金净额		622,696			(2,062,379	)		1,337,528
与外部交易提供/(用于)交易的净现金		472,228			(2,586,207	)		1,387,854
现金净额(用于)/由资金提供给集团公司 (4)		150,468			(61,831	)		(50,326	)
深圳市乐信融资性担保有限公司从VIE转让给子公司(5)		—			585,659			—
筹资活动提供/(用于)的现金净额		656,269			(37,777	)		(1,992,134	)
现金净额(用于)/由与外部各方的交易提供		(1,775,038	)		1,469,679			(2,242,139	)
集团公司提供/（用于）资金的净现金 (6)		2,431,307			(1,507,456	)		250,005
现金、现金等价物和限制性现金净增加/(减少)		980,697			(1,563,137	)		758,255
年初现金、现金等价物和限制性现金		2,574,938			3,555,635			1,992,498
年终现金、现金等价物和限制性现金		3,555,635			1,992,498			2,750,753

(1)

集团公司的应收金额指综合VIE向WFOEs提供的资金，以及向WFOEs提供货物和服务所产生的营业应收账款；
应付集团公司的金额为集团公司提供予综合VIE的资金，以及由WFOEs收取的技术服务费所产生的营运应付款项。

(2)

合并VIE确认的集团间收入和集团间成本和费用与合并VIE与WFOE之间的商品和服务相关;
合并VIE产生的集团间费用为WFOES收取的技术服务费。

(3)

截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，VIE向WFOE支付的技术服务费现金为人民币4,140百万，人民币1,540百万元和人民币1,647分别为100万美元。VIE向WFOES提供商品和服务的现金为人民币2.5百万，人民币13.0百万元和人民币168分别为100万美元。

(4)

现金净额(用于)/由资金提供给集团公司，指综合VIE提供给WFOES的资金，以及从WFOEs收取的先前由综合VIE提供的资金。提供给集团公司的资金/从集团公司收到的还款在投资活动中以净额列报。

(5)

2022年，合并后的VIE深圳市芬奇乐网络科技有限公司将其在深圳市乐信融资担保有限公司的股权全部转让给VIE的主要受益人深圳市乐信软件科技有限公司。转让股权的总对价为人民币586百万美元。

(6)

集团公司资金（使用）/提供的净现金代表WFOE向合并VIE提供的资金。从集团公司收到的资金/向集团公司偿还的资金以电子形式呈列t融资活动的基础。

(c)

预算的使用

本集团综合财务报表的编制符合美国公认会计原则，该准则要求管理层作出估计及假设，以影响于财务报表日期的资产及负债额、或有资产及负债的披露，以及报告期内的收入及开支。重大会计估计包括但不限于(I)收入确认；(Ii)按摊销成本及财务担保计量的金融资产信贷损失准备；及(Iii)按公允价值对担保衍生工具的初始确认及其后计量。实际结果可能与这些估计大相径庭。

(d)

本位币和外币折算

本集团以人民币(“人民币”)作为报告货币。本公司及其在香港注册成立的附属公司的功能货币为美元(“美元”)，而本集团的中国实体的功能货币为人民币。

在合并财务报表中，公司及其在香港注册成立的子公司的财务信息已按中国人民银行（“中国人民银行”）公布的汇率兑换为人民币。资产和负债按资产负债表日的汇率兑换，权益金额按历史汇率兑换

F-18

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

汇率以及收入、费用、损益均按该期间的平均汇率换算。由此产生的换算调整报告为外币换算调整，并在综合股东权益变动表中显示为累计其他全面收益的组成部分，在综合全面收益表中显示为其他全面收益的组成部分。

以功能货币以外的货币计价的外币交易使用交易日期的现行汇率折算成功能货币。于资产负债表日以外币计价的货币资产及负债，按该日生效的适用汇率重新计量。结算这类交易和在期末重新计量所产生的外币汇兑损益在综合经营报表的“其他净额”中确认。

本集团截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度综合全面收益表所载外币折算调整为人民币收益8.0百万，损失人民币32.1人民币的百万和收益7.3分别为百万美元。

(e)

方便翻译

将截至2023年12月31日及截至该年度的综合资产负债表、综合经营表、综合全面收益表及综合现金流量表上的余额从人民币折算为美元仅为方便读者，按1.00美元=人民币7.0999元的汇率计算，相当于美国联邦储备委员会于2023年12月29日发布的H.10统计数据中规定的中午买入汇率。未就人民币金额可能或可能在2023年12月31日按该汇率或以任何其他汇率兑换、变现或结算为美元一事未作任何陈述。

(f)

表内和表外贷款的列报

本集团以来自不同融资伙伴的所得款项为贷款提供资金，主要包括：(1)机构融资伙伴；及(2)综合信托及资产证券化债务的第三方投资者。视本集团、借款人及融资伙伴之间的安排而定，相关贷款按适用情况按“表内贷款”或“表外贷款”入账。

资产负债表内贷款

通过设立合并信托和发行资产证券化债务提供资金的贷款

本集团不时与信托基金建立业务关系。根据适用安排，本集团使用综合信托基金的资金投资于融资应收账款。该等信托由作为受托人的第三方信托公司管理，资金由本集团及/或第三方投资者出资，以向信托受益人提供回报。由于该等信托只投资于本集团平台及应用程序所产生的应收融资款项，因此本集团有权指导该等信托的活动。本集团有责任承担信托的亏损或有权从信托收取可能对信托产生重大影响的利益。因此，根据会计准则编纂(“ASC”)810，信托被视为本集团的合并VIE，整合。

本集团亦发行私人资产抵押证券(“ABS”)，以分散其资金来源。本集团被视为该等ABS计划的主要受益人，因为其有权指导对ABS计划的经济表现有最重大影响的活动，并有责任承担ABS计划的损失或有权收取可能对ABS计划有重大影响的利益。因此，本集团将ABS计划合并到ASC 810项下的合并财务报表中。整固.

因此，由综合信托基金提供资金的贷款和资产担保证券化债务仍留在本集团，并在综合资产负债表上记为“融资应收账款净额”。综合信托及资产证券化债务的第三方投资者所得款项记为“融资债务”(附注2(H))。通过合并信托基金收到的尚未分配的现金被记录为“受限现金”。

F-19

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

表外贷款

由第三方商业银行或消费金融公司等特定机构融资伙伴提供资金的贷款

对于由第三方商业银行或消费金融公司等特定机构融资伙伴的收益提供资金的贷款，每笔标的贷款和借款人都必须得到第三方商业银行或消费金融公司的单独批准。贷款一经第三方商业银行或消费金融公司批准并发起，资金由第三方商业银行或消费金融公司提供给借款人，借款人与第三方商业银行或消费金融公司通过贷款协议建立借贷关系。实际上，本集团为有信贷需求的借款人以及直接向本集团转介的借款人提供贷款的商业银行或消费金融公司提供贷款便利和配对服务。本集团于贷款协议期限内继续为借款人提供账户维护及付款处理服务。在这种情况下，本集团确定其不是贷款发放和偿还过程中的合法贷款人或借款人。因此，本集团并无记录因该等贷款而产生的应收融资款项，亦不记录欠机构融资合伙人的融资债务。

融资应收账款的计量

融资应收账款按摊销成本计量，并于综合资产负债表中按未偿还本金列报，经任何撇账、信贷损失准备及已产生融资应收账款的递延发端费用净额调整后计算。本集团按实际利率法按融资应收账款条款确认融资收入。具体内容见注2(L)。对于最初在本集团平台或APP上以分期付款方式在线销售产生的融资应收账款，如果随后通过表内贷款融资，本集团认为融资应收账款未结清或清偿，因此继续按照分期付款条款计入该等融资应收账款。若融资应收账款其后由表外贷款提供资金，本集团认为该等融资应收账款已在本集团协助下以表外贷款所得款项结算及清偿。

融资应收账款的应计利息收入是根据贷款的实际利率计算的，并计入融资收入。融资应收账款在逾期90天后被置于非应计状态。当应收融资被置于非应计状态时，本集团将停止应计利息，并拨回截至该日期的所有应计但未付利息。

如每月付款逾期一天，本集团认为应收融资被视为拖欠。当本集团确定其可能无法收回应收账款的未偿还本金金额时，剩余未偿还本金余额将从信贷损失拨备中注销。一般来说，冲销发生在拖欠的第180天之后。非应计融资应收账款的融资收入按现金基础确认。非应计融资应收款的现金收据将首先用于任何未付本金、滞纳金(如果有的话)，然后再确认融资收入。在贷款被置于非应计项目后，本集团不会恢复应计利息。

(g)

信贷损失准备

本集团主要有以下类型的金融资产应计入客户的信用损失：融资应收账款、合同资产和应收账款。

本集团适用会计准则更新(“ASU”)第2016-13号，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量。本指引取代了现有的“已发生损失”方法，并引入了前瞻性预期损失方法，称为当前预期信贷损失(“CECL”)方法。CECL方法要求在金融资产产生或获得时记录整个存续期的预期信贷损失，并根据随后预期存续期信贷损失的变化进行调整，这需要更早地确认信贷损失。预期终身信贷损失乃按相关客户各自信贷风险分类水平内的集合基准厘定，并已考虑过往信贷损失经验、投资组合的当前信贷质素及宏观经济预测的应用。

F-20

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

本集团的CECL模型和方法基于客户违约的可能性(即违约概率)和由此导致的客户违约损失(即违约损失)和违约风险敞口(“EAD”)，或CECL=PD*LGD*EAD。本集团考虑客户付款行为及贷款表现的历史资料，并根据观察到的行业经验作进一步调整。PDS基于本集团分配给每位客户的各自内部风险等级。LGD是根据违约敞口损失程度的历史信息确定的。EAD乃根据本集团于违约时预期于贷款期限内被拖欠的金额计算。该小组还在CECL中纳入前瞻性信息，考虑到对贷款预期年限内宏观经济状况的一系列预测。模型中使用的宏观经济因素包括历史上一直是信贷损失增减的关键驱动因素的变量，如居民消费价格指数和M2(衡量广义货币供应量的指标，包括现金和存款，由人民中国银行定期发布)。每笔贷款的预期寿命是根据合同条款确定的。信贷损失准备金还包括管理覆盖率，这使管理层能够反映经济预测的不确定性，并考虑到模型的不精确性和集中度风险。

CECL方法适用于估计按摊销成本计量的金融资产的信贷损失，主要包括本集团的融资应收账款、合同资产和应收账款。

CECL方法也适用于某些表外信贷敞口，例如未计入衍生品的金融担保。根据ASC 460入账的本集团表外贷款所提供的财务担保属ASC 326的范围，并须遵守CECL的方法。担保的预期信贷损失(或有方面)应与美国会计准则第460条规定的担保负债(非或有方面)分开核算。此外，或有负债是使用CECL终生方法确定的。

F-21

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

(h)

融资债务

本集团从融资伙伴(包括综合信托及资产证券化债务的第三方投资者及若干机构融资伙伴)收取的款项，为本集团的资产负债表内贷款提供资金，本集团在综合资产负债表上将该等款项记为融资债务(“融资债务”)。应计应付利息是根据融资债务和可转换票据的合同利率计算的。

(i)

应收担保和负债

对于由若干机构融资合伙人提供资金的表外贷款，本集团向机构融资合伙人提供存款，并在借款人违约时直接补偿他们的本金和利息，以补充该等存款，该等本金和利息根据ASC 460作为担保负债入账。保证。

自2019年起，本集团开始与直接向某些机构融资合伙人提供担保服务的第三方保险公司和担保公司合作，不再向这些机构融资合伙人补缴保证金。根据相关财务担保安排，在借款人违约的情况下，第三方保险公司和担保公司将向这些机构融资合伙人提供本金和利息支付。然而，如该等保险公司及担保公司在借款人违约时履行其担保责任，本集团须不时向该等保险公司及担保公司的银行账户提供及补足该等存款。实际上，本集团提供风险保障措施或保证金，以补偿保险公司和担保公司在借款人违约时履行其担保或保险义务。只要满足ASC 815-10-15-58规定的范围例外，这些财务担保合同将作为ASC 460“担保”项下的担保负债入账。

对于由若干其他机构融资合伙人提供资金的表外贷款，该等机构融资合伙人保留本集团所提供贷款的信贷风险，并不要求本集团根据相关安排提供任何担保。因此，本集团并无就由该等机构融资伙伴提供资金的表外贷款记录应收担保款项或担保负债。

如上文附注2(G)所述，本集团根据ASC 460入账的表外贷款所提供的财务担保属ASC 326的范围，并须遵守CECL的方法。

贷款开始时担保负债的估计公允价值是根据贴现现金流模型确定的，并参考使用CECL终身方法估计的预期损失率。在初步确认后，担保负债继续减少，将贷方记入净收入，因为担保人免除了基础贷款条款上的担保风险，在综合经营报表上被称为“担保收入”。

担保的预期信贷损失(或有方面记录为“或有担保负债”)是除担保负债(非或有方面记录为“递延担保收入”)以外，根据美国会计准则第460项下的会计核算。或有担保负债采用CECL终生方法确定，并在贷款开始时全额确认。于每个报告日期，本集团按资产组合计量相关贷款的或有担保负债，相关担保信贷损失在综合经营报表中记为“或有担保负债准备”。

下表列出了截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度本集团与递延担保收入有关的债务活动：

F-22

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)


	截至该年度为止 2021年12月31日			截至该年度为止 2022年12月31日			截至该年度为止 2023年12月31日
				(人民币千元)
期初余额		694,582			419,843			894,858
新贷款开始时递延担保收入的公允价值		499,805			1,928,195			3,162,811
递延担保收入的释放		(774,544	)		(1,453,180	)		(2,519,284	)
期末余额		419,843			894,858			1,538,385

下表列出了截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度本集团与或有担保负债相关的义务活动：


	截至该年度为止 2021年12月31日			截至该年度为止 2022年12月31日			截至该年度为止 2023年12月31日
				(人民币千元)
期初余额		1,738,787			928,840			882,107
担保或有负债准备金		622,438			1,468,265			3,203,123
现金支付净额		(1,432,385	)		(1,514,998	)		(2,276,690	)
期末余额		928,840			882,107			1,808,540

F-23

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

(j)

公允价值贷款

根据与各融资合作伙伴的相关合作协议，本集团不时从某些融资合作伙伴处收购逾期一天的分期贷款，或购买连续或累计逾期某些天数的全部贷款，并按月还款。

对于本集团从相关融资伙伴购入或购买的贷款，本集团根据ASC 825金融工具使用公允价值选择权为其入账，并在综合资产负债表的“预付款及其他流动资产”项下按“公允价值贷款”入账。

由于购入或购入的贷款并非在活跃的市场交易，且价格容易察觉，本集团采用贴现现金流量估值方法估计向融资伙伴购入或购入的贷款的公允价值，方法是使用适当的贴现率对估计的未来现金流量净额进行折现。未来现金流量净额是根据合约现金流量估计，并考虑到收购或购买贷款时估计的未来信贷回收。贷款公允价值变动按净额列报，并记入综合经营报表上的“按公允价值计算的贷款公允价值变动”。

(k)

担保衍生品

为了确定担保的会计处理，专家组审议了ASC 815-10-15-58规定的范围例外标准。为符合这一范围例外，金融担保合同必须符合以下所有三项标准：(A)规定付款的目的是，仅为偿付被担保一方因债权人发生违约事件或债权人向债务人发出加速通知而未能在规定付款日期或加速付款日期履行其所要求的付款义务；(B)只有在债务人因(A)项所述条件而逾期付款的情况下才付款；以及(C)作为根据担保收到任何索赔付款的合同的先决条件，被担保一方在合同之初以及通过直接法律所有权或通过其他安排，在整个合同期限内都面临着不付款的风险。

对于本集团提供的不符合ASC 815-10-15-58规定的范围例外的财务担保，本集团将与这些机构融资伙伴的财务担保合同作为ASC 815项下的衍生品入账。衍生工具和套期保值，并按公允价值在综合资产负债表中作为资产或负债入账。

ASC 815范围内的衍生资产和负债要求在开始时按公允价值记录，并根据ASC 820持续按公允价值重新计量。公允价值计量。因此，金融担保衍生品随后将在每个报告期结束时按市价计价，损益确认为金融担保衍生品公允价值的变化。金融担保衍生工具的估计公允价值由本集团根据贴现现金流量模型，参考累计损失率及担保服务成本利润率的估计而厘定。

(l)

收入确认

本集团经考虑相关会计指引后，认为其表内贷款安排及为其表外贷款提供的担保服务均不在ASC 606的范围内。与客户签订合同的收入。因此，合并经营报表中“信贷便利服务收入”中的“融资收入”和“担保收入”应按照美国会计准则第310条的规定进行会计核算。应收账款和ASC 460，保证，分别进行了分析。其他收入流按照美国会计准则第606条入账。

F-24

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

根据ASC 606，当客户获得对承诺商品或服务的控制权时，收入将被确认，该金额反映了实体预期在交换这些商品或服务时获得的对价(扣除增值税)。专家组确定了其与客户签订的合同以及这些合同中的所有履约义务。然后，本集团厘定交易价格，并将交易价格分配至本集团与客户签订的合约内的履约责任，并于本集团履行其履约责任时确认收入。对于原始付款期限大于12个月的考虑因素，本集团确定安排中存在重大融资部分。贴现率反映客户的信用风险，用于调整初始时的对价以确认收入。来自重大融资部分的利息收入在本集团的综合经营报表中作为“融资收入”入账。

ASC 606范围内的收入分类

下表按收入来源列出了集团在ASC 606范围内的营业收入：


	截至12月31日止年度，
	2021		2022		2023
	(人民币千元)
分期付款电商平台服务收入
分期付款电商平台服务收入		1,661,156		1,997,838		1,585,625
其他服务		564		58,227		164,884
分期付款电子商务平台服务收入总额		1,661,720		2,056,065		1,750,509
信贷便利化服务收入
贷款便利化和配对服务费-以信贷为导向		3,120,892		1,404,507		4,178,477
发起后服务费--以信用为导向		1,327,452		1,082,020		823,404
信贷便利化服务收入总额		4,448,344		2,486,527		5,001,881
科技赋能服务收入
贷款便利化和配对服务费-以业绩为基础		1,727,794		935,234		702,774
发起后维修费--以业绩为基础		561,658		427,404		280,574
贷款便利化和服务费-以数量为基础		279,902		252,460		349,927
会员制服务		107,901		82,256		133,211
其他服务		85,740		148,589		173,967
技术赋能服务收入总额		2,762,995		1,845,943		1,640,453
贷款便利化和服务费的总收入		7,017,698		4,101,625		6,335,156
ASC 606范围内的总营业收入		8,873,059		6,388,535		8,392,843

下表列出了按收入确认时间分列的集团在ASC 606范围内的营业收入：


	截至12月31日止年度，
	2021		2022		2023
	(人民币千元)
在时间点确认的收入		6,876,048		4,796,855		7,155,654
随时间推移确认的收入		1,997,011		1,591,680		1,237,189
ASC 606范围内的总营业收入		8,873,059		6,388,535		8,392,843

F-25

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

本集团的收入确认政策ASC 606具体如下：

分期付款电子商务平台服务

网上直销

本集团主要通过其零售网站www.fenqile.com和其APP从事电子产品的网上直销，其次是有分期付款条件的家电产品和百货产品的网上直销。

网上直销的收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户的时间点确认，这通常发生在客户接受商品或服务时。对于本集团在货物或服务作为委托人转让给客户之前控制货物或服务的安排，由于本集团主要负责履行提供货物或服务的承诺，因此存在库存风险，并有权酌情确定价格，因此收入按毛额入账。否则，收入将按净额入账。商品或服务的销售通常带有返回权，在确定应确认的收入金额时，这一点被视为可变的对价。返回津贴是根据历史经验估计的，对所列所有期间来说微不足道。

就该等交易而言，本集团产生来自下订单借款人的应收融资款项。网上直销收入及相关融资应收款项于本集团履行履约责任时，按经延长付款期限向借款人销售产品或服务入账，并按合约现金流量现值入账。

如附注2(F)所述，最初从网上直销产生的融资应收款随后可用表内或表外贷款所得资金提供资金。

其他服务

本集团亦经营网上市场，让第三方卖家可向客户提供其货品或服务。本集团根据所提供服务的销售额赚取佣金。收入在标的交易完成时，即客户接受标的商品或服务时确认。根据ASC 606-10-55-39，本集团确认服务费为按净值计算的收入，因为本集团是代理，并无一般存货风险或无权自行厘定价格。就该等交易而言，如客户选择分期付款条款，本集团代表客户向第三方卖方支付款项，本集团产生应付借款人的融资应收账款，其后可用附注2(F)所述的表内或表外贷款所得款项提供资金。

信贷便利化服务和科技赋能服务收入

贷款手续费和服务费

至于表外贷款，本集团并无记录因该等贷款而产生的融资应收款项，亦不记录对融资伙伴的融资债务。本集团赚取贷款便利及服务费用，并按适用情况按有关安排记入“信贷便利服务收入”、“科技赋能服务收入”项下。

贷款便利化和配对以及发起后服务的收入--总体

本集团作为出借人，为借款人和融资伙伴提供中介服务。所提供的中介服务包括(I)贷款便利和配对服务，(Ii)筹款后服务(即账户维护、催收和支付处理)，以及(Iii)财务担保(如果有)。专家组对所有这些服务进行了评估，并得出结论，贷款便利和配对服务与发起贷款后服务是不同的，因此是单独的履约义务。如果有财务担保，则在ASC 815的范围内，衍生工具和套期保值或ASC

F-26

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

460, 保证，在适用的情况下，并在贷款开始时按公允价值记录。其余的对价根据向客户提供的每项服务的相对独立销售价格分配给每项履约义务。本集团主要采用预期成本加保证金方法厘定因采用ASC 606而产生的相对独立售价。

交易价格为本集团预期有权获得的代价金额，以换取将承诺的服务转让给其客户(扣除增值税后)。交易价格包括使用期望值方法估计的可变服务费，并限于未来期间可能不会冲销的可变对价金额。本集团评估可变对价的估计是否受到限制。

贷款便利和配对服务的收入在借款人的借款请求与作为贷款人的供资伙伴成功匹配后的某个时间点确认。由于这项履约义务是随着时间的推移而履行的，因此，发起后服务的收入按比例按基础贷款的条款确认。

对于由若干机构融资伙伴提供融资的表外贷款，如本集团亦提供担保服务，在此业务模式下，贷款便利及配对及发贷后服务的收入在“信贷促进服务收入”项下分别记为“贷款便利及配对服务费-以信贷为本”及“发贷后服务费-以信贷为本”。担保服务收入在ASC 460(附注2(F))下记为“担保收入”，记入信贷便利服务收入项下。

对于由若干其他机构融资伙伴提供资金的表外贷款，如本集团不提供担保服务，亦不承担借款人在应付贷款人的本金及利息方面的信贷风险，本集团会根据相关表外贷款的表现，按预定利率收取贷款便利及服务费用。在这种商业模式下，贷款便利和配对以及发起后服务的收入被记录在“技术赋能服务收入”下的“贷款便利和匹配服务费-基于绩效”和“发起后服务费-基于绩效”项下。

本集团向本集团平台上可能暂时不适合向其他第三方网贷平台提供服务的用户提供服务，并根据贷款发放量、每次点击成本或其他标准收取转介费。在这种业务模式下，贷款便利化和配对的收入在贷款发起时，每次点击或其他履约义务都得到满足时，在“技术赋能服务收入”项下确认为“贷款便利化和服务费-基于数量”。

会员制服务

本集团向订阅会员提供会员套餐，让会员可在本集团的平台及应用程式上享有销售产品及服务的优惠，代表单一的现成义务，以换取预付的优质会员费。高级会员费的收入最初记为“递延服务费”，计入“应计及其他流动负债”，而会员费则按会员资格组合条款按比例确认，因为本集团的履约责任已在“科技赋能服务收入”项下逐步履行。

技术赋能服务收入项下的其他服务

本集团亦从事其他业务，主要为金融机构提供技术服务。当履行履行义务时，本集团从这些业务产生的收入计入“科技赋能服务收入”项下。

融资收入

本集团的融资收入来自融资应收账款，包括利息收入和其他。

F-27

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

利息收入按实际利息法按融资应收账款条款确认。直接发起成本包括直接归因于发起融资应收款的成本，包括供应商成本和与开展与融资应收款发起有关的活动的个人所花费的时间直接相关的人员成本。考虑到借款人的信贷风险特征以及每笔应收融资的金额相对较少，本集团确定，产生每笔应收融资的直接发起成本微不足道，并在综合经营报表的“处理和维修成本”中计入已发生和记录的支出。本集团停止应计利息收入，并于有合理疑虑时拨回所有于该日期应计但未付的利息或本金。

其他收入包括为资产负债表内贷款收取的预付款和逾期付款费用，如果是提前还款，则按预付本金贷款额的一定百分比计算利息，如果是逾期付款，则按一定百分比的逾期金额计算。

客户激励措施

为鼓励个人客户使用平台和应用程序，本集团主要提供二激励措施的主要类型优惠券：具有指定折扣金额以降低未来购买产品的销售价格的现金优惠券，以及具有指定折扣金额以减少未来分期付款的还款优惠券。现金券和还款券均有赠送由本集团酌情决定免费，这些交易在提供时与平台和应用程序的任何交易或之前的交易没有关联。根据美国会计准则第606-10-32-27条，现金代用券及还款代用券于客户日后购买或申请时，作为本集团收入的减少额入账。被确认为收入减少的现金券和还款券金额为人民币200百万，人民币122百万元和人民币105截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度分别为100万美元。

该集团向现有借款人提供现金推荐代码激励，以推广其平台和应用程序。对于使用现有借款人的推荐代码成功注册平台和APP并已获得信用额度的每个新借款人，将向现有借款人授予推荐代码奖励。推荐代码奖励，金额为人民币27.3百万，人民币11.9百万美元和D负人民币3.0100万w分别在截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度的综合经营报表中记录为销售和营销费用。

合同余额

本集团将转让给客户的产品或服务的对价权利归类为应收账款或合同资产。与合同资产相比，应收款是无条件的对价权利，合同资产是以时间流逝以外的其他因素为条件的对价权利。一般来说，贷款便利和配对服务以及投资计划管理服务确认的收入超过了贷款开始时按照预定付款时间表向客户开出的账单金额。本集团并无无条件获得该等超额款项的权利。应收服务费是指本集团已履行其履约义务的对价，并有无条件的对价权利。于每个报告日期，本集团评估合同资产及应收账款是否有任何减值指标。减值损失(如有)在合并经营报表中记为“合同资产和应收账款准备”。

合同负债是指在每个报告期结束时未履行的履约义务，包括在会员服务和发起后服务中从客户那里预先收到的现金付款，在综合资产负债表的“应计和其他流动负债”中记为“递延服务费”。年初计入合同负债余额的已确认收入为人民币26.7百万元和人民币31.1截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度分别为100万美元。

剩余履约义务

剩余的履约责任披露提供截至报告期末尚未确认的交易价格总额，并解释本集团预计何时在收入中确认这些金额。此外，作为一种实际的权宜之计，该小组不包括最初期限为一年或以下的合同。

F-28

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

截至2022年和2023年12月31日，分配给未履行或部分未履行的客户合同相关剩余履行义务的交易价格总额为人民币312百万美元和人民币339百万，分别。鉴于合同条款的概况，预计几乎所有剩余的履行义务将在明年确认为收入三年.

实用的权宜之计

本集团使用了ASC 606允许的下列实际权宜之计：

当履行义务是一项合同其原始期限为一年或更短时间。

本集团支出销售佣金，当摊销期限是一年或更短时间。销售佣金费用记入合并经营报表的“销售和营销费用”内。

(m)

现金和现金等价物

现金和现金等价物是指手头的现金，存放在银行或其他金融机构的活期存款，不受取款或使用的限制。截至2022年12月31日和2023年12月31日，该集团不是我没有任何现金等价物。

(n)

受限现金

受限现金主要指：(I)从借款人收到但尚未偿还给融资伙伴的现金，或从融资伙伴收到但尚未分配给借款人的现金，无法为本集团的一般流动资金需求提供资金；及(Ii)在借款人违约的情况下为合伙商业银行预留的担保存款；及(Iii)通过合并信托和ABS收到的尚未分派的现金。

(o)

受限定期存款和短期投资

受限制定期存款包括(I)保证本集团从金融机构借款的定期存款，及(Ii)在借款人违约时存放于合伙商业银行的定期存款，以及(Ii)为合伙商业银行预留的定期存款。

短期投资是指银行定期存款和结构性存款，它们是由某些金融机构担保的某些浮动利率和本金的存款。它们最初的到期日超过三个月，但不到一年。根据ASC 825，金融工具，对于利率与相关资产表现挂钩的结构性存款，本集团于初始确认日选择公允价值法，并按公允价值计提该等投资。公允价值的变动由投资的市场价值反映。

F-29

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

(p)

库存，净额

存货，包括可供销售的产品，以成本或可变现净值中的较低者列报。在2023年9月之前以及截至2022年和2021年12月31日的年度，库存成本采用移动平均成本法确定。自2023年9月起，采用先进先出成本法确定库存成本。这种变动对财务状况和经营结果没有实质性影响，因此没有根据美国会计准则250-10-S99-3追溯适用。可变现净值是指在正常业务过程中的估计销售价格，以及较难合理预测的处置和运输成本。根据历史和预测的消费者需求以及促销环境等因素，对存货成本进行调整，将存货成本减记为因商品移动缓慢和货物损坏而产生的可变现净值。本集团承担所购产品的所有权、风险和回报。减记在合并业务报表的收入成本中记录。截至2022年12月31日和2023年12月31日，所有库存余额都是可供销售的产品。

本集团亦提供与本集团网上市场有关的履约相关服务，相关佣金收入于“分期付款电子商务平台服务收入”项下确认。第三方卖家保留其库存的所有权，因此这些产品不包括在本集团的库存中。

(q)

长期投资

本集团的长期投资包括以替代计量方式入账的私人持股公司的股权投资、以权益法入账的股权投资及以贷款形式入账的债务投资。

使用计量替代方案计入股权投资

本集团按公允价值透过收益计量除权益法投资外的长期权益投资。对于本集团对其没有重大影响且公允价值不能轻易确定的投资，本集团选择按成本、减去减值以及随后可见价格变化的正负调整来记录这些投资。根据这一计量替代方案，当同一发行人的相同或类似投资的有序交易出现可观察到的价格变化时，股权投资的账面价值必须发生变化。本集团作出合理努力，以确定已知或可合理知悉的价格变动。专家组还在每个报告日期对这些投资是否减值进行了定性评估。如定性评估显示该投资减值，本集团须根据ASC 820准则估计该投资的公允价值。如果公允价值低于投资的账面价值，本集团必须确认相当于综合经营报表中“投资亏损”项下账面价值与公允价值之间差额的减值损失。

股权投资采用权益法核算

根据ASC 323投资权益法及合营企业，本集团采用权益会计方法核算其权益投资，本集团对此有重大影响，但并不拥有多数股权或以其他方式控制。在权益法下，本集团最初按成本计入投资，权益被投资人的成本与相关权益的公允价值之间的差额在权益被投资人的净资产中确认为权益法商誉，并计入综合资产负债表中的权益法投资。本集团其后调整该等投资的账面值，以确认其于投资日期后应占各股权投资公司净收入或亏损的比例，计入被投资公司的收益及现金分派(如有)。本集团根据ASC 323评估权益法减值投资。当价值下降被确定为非暂时性时，权益法投资的减值损失在“投资相关减值”项下的收益中确认。

F-30

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

债务投资

为长期投资而持有的贷款，按综合资产负债表上任何撇账、贷款损失准备、任何递延费用或成本、任何未摊销溢价或折价而调整的未偿还本金列账。本集团采用实际利率法在综合经营报表上记录与债务投资相关的利息收入。已确认信贷损失准备金，这反映了专家组对不会收取的数额的最佳估计。

(r)

财产、设备和软件，净额

财产、设备和软件的净额按成本减去累计折旧、摊销和减值(如有)列报。折旧和摊销在资产的估计使用年限内使用直线法计算。在建工程指建筑中的建筑物及相关房屋，按实际建筑成本减去任何减值损失列账。在建工程竣工并准备投入使用时，将转入相应的财产和设备类别。维修和维护费用在发生时计入费用，资产改善计入资本化。被处置或报废的资产的成本和相关累计折旧从账目中移除，任何由此产生的收益或损失在其综合业务报表的“其他，净额”项下反映。预计的使用寿命如下：


类别	估计可用寿命
计算机和设备	3年
家具和固定装置	4 ‑ 5年
租赁权改进	租赁改善的预期年限或租赁期限中较短的
软件	3 ‑ 10年

(s)

土地使用权，净值

土地使用权是指为建造办公楼而取得的土地使用权，在土地使用权期限内按直线摊销，大约30年.

(t)

长期资产减值准备

当事件或环境变化(例如将影响资产未来使用的市况发生重大不利变化)显示资产的账面价值可能无法完全收回或使用年限较本集团最初估计为短时，长期资产便会被评估减值。当该等事件发生时，本集团通过将资产的账面价值与预期因使用资产及其最终处置而产生的未来未贴现现金流量的估计进行比较，以评估长期资产的减值。如预期未来未贴现现金流量之和少于资产之账面值，本集团将按资产账面值超出资产公允价值确认减值亏损。

(u)

其他资产

综合资产负债表上的其他资产主要是向机构融资伙伴、保险公司和担保公司支付的长期存款、与投资有关的预付款项以及其他长期资产。本集团评估该等资产的可收回程度，并厘定拨备以反映预期可收回的净额。拨备是管理层在考虑了历史催收活动、资产性质、当前商业环境以及可能影响可收回能力的相关前瞻性因素后对预期信贷损失的估计。

截至2022年12月31日和2023年12月31日，其他资产的预期信贷损失拨备为人民币19百万元和人民币225其中，与该等投资相关的预付款相关津贴为人民币17百万元和人民币223分别为100万美元。该小组评估了人民币的可回收性270一家境内私人银行的股权投资相关预付款100万元，并确认额外损失人民币206于截至2023年12月31日止年度，计及交易对手所遇到的经营困难及流动资金问题，于综合经营报表的“投资亏损”中入账。

F-31

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

(v)

公允价值计量

金融工具

会计指引将公允价值定义为在计量日出售资产或在市场参与者之间有序交易中转移负债所支付的价格。在厘定需要或获准按公允价值记录的资产及负债的公允价值计量时，本集团会考虑其将进行交易的主要或最有利市场，并考虑市场参与者在为资产或负债定价时会使用的假设。

会计准则建立了公允价值等级，要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。金融工具在公允价值层次中的分类是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。会计准则确立了可用于计量公允价值的三个层面的投入：

•

第1级适用于在活跃市场上对相同资产或负债有报价的资产或负债。

•

第2级适用于资产或负债，而第1级所包括的报价以外的其他投入对资产或负债而言是可观察到的，例如活跃市场中类似资产或负债的报价；成交量不足或交易不太频繁(市场不太活跃)的市场中相同资产或负债的报价；或重大投入可观察到或主要可从可观测市场数据中得出或得到其证实的模型衍生估值。

•

第3级适用于估值方法中存在对资产或负债的公允价值计量具有重大意义的不可观察的投入的资产或负债。

公允价值经常性计量

现金及现金等价物、限制性现金、关联方应付款项、应付账款及应付关联方款项的账面值因其短期性质而接近公允价值。融资应收账款按摊余成本计量。融资债务和应计应付利息按摊销成本入账。由于适用利率反映可比金融工具的当前报价市场收益率，因此应收融资、融资债务和应计应付利息的账面价值接近其各自的公允价值。

对于由若干机构融资伙伴提供资金的表外贷款，本集团按公允价值提供财务担保。本集团使用无法观察到的重大投入来衡量这些担保负债的公允价值。本集团认为，若将无法观察到的投入剔除后，3级资产或负债的估计公允价值将受到重大百分比变动的影响，或基于工具的性质和不可观察到的投入相对于估值中使用的其他投入的重要性等定性因素，则认为不可观察到的投入是重大的。

本集团的受限制定期存款及短期投资按公允价值计量。公允价值乃根据市场上同类产品的现行利率厘定(第2级)。

本集团就从相关融资合作伙伴收购或购买的贷款选择公允价值选择权。本集团使用重大不可观察输入数据来计量该等贷款的公允价值（第三级）。

非经常性公允价值计量

本集团只有在确认减值费用的情况下，才按公允价值按非经常性基础计量某些金融资产。本集团的长期股权投资于同一发行人的相同或相似投资的有序交易中，如计提减值损失或就可见价格变动作出公允价值调整，则按公允价值计量。本集团的非金融资产，如物业、设备及软件，只有在其被确定为减值时才会按公允价值计量。

F-32

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

(w)

销售成本

销售成本包括产品的购进价格、运费和搬运费，以及存货的减记。从供应商接收产品的运输费用包括在库存中，并在向客户销售产品时确认为销售成本。在所列每一个期间，存货的减记都微不足道。

(x)

资金成本

融资成本包括本集团支付予融资合作伙伴(包括综合信托的若干机构融资合伙人及第三方投资者及资产支持证券化债务)为其资产负债表内贷款提供资金的利息开支、若干费用及因取得该等债务而产生的递延债务发行成本摊销，例如发债费用及律师费。

(y)

加工和服务费用

处理和服务费用主要包括与信用评估、客户和系统支持、支付处理服务以及与贷款发放、便利和服务有关的催收服务有关的供应商费用。

(z)

销售和市场营销费用

销售和营销费用主要包括广告成本、工资以及从事营销和业务发展活动的人员的相关费用。广告成本主要包括在线广告和线下户外促销活动的成本，在发生时列为费用，并计入综合经营报表的销售和营销费用中。截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，广告费用总计人民币1,021百万，人民币873百万元和人民币990分别为100万美元。

(Aa)

研发费用

研发费用主要包括参与开发技术平台和网站的IT专业人员的工资和相关费用、服务器和其他设备折旧、带宽和数据中心成本。由于符合资本化资格的成本微不足道，所有研究和开发成本都已计入已发生的费用。

(Bb)

一般和行政费用

一般及行政开支包括参与一般公司职能的雇员的工资及相关开支，包括财务、法律及人力资源；与使用设施及设备有关的成本，例如折旧开支、租金及其他一般公司相关开支。

(抄送)

租契

2019年1月1日，集团通过ASU第2016-02号，租赁（专题842）。在ASC主题842(租赁)项下，本集团确定一项安排在开始时是否为或包含租赁。使用权资产及负债于租赁开始日按租赁期限内剩余租赁付款的现值确认。本集团只考虑于租赁开始时已固定及可厘定的付款。

本集团根据不可取消租赁某些办公场所，该租赁将于2026年8月之前的不同日期到期。截至2023年12月31日，集团经营租赁的加权平均剩余租期为 2.5年，加权平均贴现率为4.91%.

F-33

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

根据不可取消的经营租赁协议，未来的最低租赁付款如下：


	截至2023年12月31日止的年度
	人民币(千元)
2024		41,627
2025		36,285
2026		21,263
未来租赁支付总额		99,175
对剩余租赁付款进行贴现的影响		(7,531	)
租赁总负债		91,644
- 短期部分		40,942
- 长期部分		50,702

截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度的经营租赁成本为人民币59.7百万，人民币53.2百万元和人民币45.3分别为百万美元，其中不包括原期限少于12个月的租赁合同成本。截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度的短期租赁成本为人民币 6.4百万，人民币13.1百万元和人民币19.8分别为100万美元。与经营租赁有关的补充现金流量信息如下：


	截至2023年12月31日止的年度
	人民币(千元)
经营租赁的现金支付		48,943
以经营性租赁负债换取的使用权资产		29,915

(Dd)

基于股份的薪酬

授予本集团雇员及非雇员、董事及非雇员董事的股份奖励，例如股票期权及限制性股份单位，于授出日期根据ASC 718按奖励的公允价值计量。薪酬--股票薪酬。以股份为基础的补偿，扣除估计没收后，在必要的服务期(即归属期间)内按直线原则确认为费用。

F-34

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

修改现有共享裁决的条款或条件被视为将原裁决换成新的裁决。增加的赔偿费用等于紧接修改后的修改后裁决的公允价值超过紧接修改前的原始裁决的公允价值。对于截至修改日期已归属的股票期权，本集团立即将增量价值确认为补偿费用。对于截至修改日期仍未授予的股票期权，增量补偿费用将在这些股票期权的剩余服务期内确认。

授予的股票期权和限制性股票单位一般被授予四年.

授予的每股股票期权的行权价由授予日公司普通股的收盘价决定。因此，本公司采用二项式期权定价模型来估计首次公开发行后授予的股票期权的公允价值。每个已授予的限制性股份单位的公允价值由本公司普通股在授予日的收盘价确定。

没收在发放时进行估计，如果实际没收不同于这些估计，则在随后的期间进行修订。本集团使用历史数据估计基于股份的奖励被没收的情况，并仅记录预期归属的奖励的基于股份的薪酬支出。

(EE)

税收

所得税

现行所得税是根据相关税收管辖区的法律规定的。

递延所得税采用资产负债法计提，该方法要求就已计入合并财务报表的事件的预期未来税务后果确认递延税项资产和负债。根据此方法，递延税项资产及负债乃根据财务报表与资产及负债的税基之间的差额，采用预期差额将拨回的年度的现行税率厘定。

递延税项资产在这些资产更有可能变现的情况下予以确认。在作出此决定时，本集团会考虑所有正面及负面证据，包括预期未来应课税收入的未来冲销及近期经营业绩。如果根据现有证据的权重，部分或全部递延税项资产很可能不会变现，本集团将计入估值拨备以减少递延税项资产的金额。

不确定的税收状况

为评估不确定的税务状况，本集团对税务状况计量及财务报表确认采用较可能的门槛及分两步进行的方法。在两步法下，第一步是通过确定现有证据的权重是否表明该地位更有可能持续下去，包括解决相关的上诉或诉讼程序，来评估待确认的税务状况。第二步是将税收优惠衡量为结算时实现可能性超过50%的最大金额。本集团将与所得税事宜有关的利息及罚款(如有)归入所得税开支。

(FF)

每股净收益

每股基本净收入是通过除以普通股股东应占净收益来计算的。每股普通股的净收入是根据A类普通股和B类普通股一起计算的，因为这两类普通股在公司的未分配净收入中拥有相同的股息权。

F-35

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

每股摊薄净收益的计算方法是将普通股股东应占净收益除以期内已发行普通股和稀释性等值普通股的加权平均数。普通股等价股包括使用IF转换法转换可转换票据时可发行的普通股，以及使用库存股方法行使已发行股票期权和归属限制股单位时可发行的普通股。普通股等值股份不计入计算每股摊薄收益的分母，当计入该等股份将是反摊薄时。

(GG)

细分市场报告

本集团主要为中国客户提供在线直销服务和在线消费金融服务。本集团不会为内部报告而区分市场或业务线。本集团在内部报告中不区分业务线之间的收入、成本和费用，而是按性质整体报告成本和费用。本集团的首席运营决策者（已被确定为首席执行官）在做出有关分配资源和评估集团整体表现的决策时会审查综合业绩，因此本集团只有一个分部。由于本集团的大部分长期资产均位于中国，且本集团的收入主要来自中国，因此没有呈列地区分部。

(HH)

法定储备金

本公司的附属公司、VIE及VIE于中国设立的附属公司须向若干不可分派储备基金作出拨款。

根据适用于在中国设立的外商投资企业(“外商投资企业”)的法律，本集团注册为外商独资企业的附属公司(“外商独资企业”)须从其根据中国公认会计原则(“中国公认会计原则”)厘定的年度税后溢利中拨出款项，作为储备基金，包括一般储备基金、企业扩展基金及员工奖金及福利基金。对普通储备基金的拨款必须至少为10按中华人民共和国公认会计原则计算的年度税后利润的百分比。如普通储备金已达50公司注册资本的%。企业发展基金、职工奖金和福利基金的分配由公司自行决定。

此外，根据中国公司法，注册为中国境内公司的综合VIE及其附属公司必须从根据中国公认会计原则确定的年度税后利润中拨付不可分配储备基金，包括法定盈余基金和酌情盈余基金。法定盈余基金的拨款必须是10根据中国公认会计原则确定的年度税后利润的百分比。如法定盈余基金已达法定盈余，则无须拨款。50公司注册资本的%。对可自由支配盈余基金的拨款由各自的公司酌情决定。

普通公积金、企业发展基金、法定盈余基金和可支配盈余基金的使用限于各自公司的亏损抵销或增加注册资本。工作人员奖金和福利基金本质上是一种负债，仅限于支付给员工的特别奖金和所有员工的集体福利。无这些准备金中，允许以现金股息、贷款或垫款的形式转移到公司，除非在清算情况下，否则不能进行分配。

截至二零二一年、二零二二年及二零二三年十二月三十一日止年度，本集团于中国注册成立的实体的一般储备基金及法定盈余基金的利润分配约为人民币252百万，人民币121百万元和人民币84分别为百万美元。

F-36

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

(Ii)

重大风险和不确定性

外币风险

中国政府对人民币兑换外币实行管制。本集团受政府管制的现金及现金等价物、有限制现金及有限制定期存款及以人民币计价的短期投资为人民币3,159百万美元和人民币4,253百万分别截至2022年12月31日和2023年12月31日。人民币的价值受中央政府政策的变化以及影响中国外汇交易系统市场供求的国际经济和政治发展的影响。在中国，法律规定某些外汇交易只能由认可金融机构按中国人民银行设定的汇率进行交易。本集团在中国境内以人民币以外货币支付的汇款必须通过中国人民银行或其他中国外汇监管机构办理，该等机构需要若干证明文件才能处理汇款。

运营和合规风险

2017年8月，国务院颁布了《融资性担保公司监督管理条例》，简称《融资性担保条例》，自2017年10月1日起施行。2019年10月，银监会等8家中国监管机构颁布了《融资性担保公司监督管理补充规定》，简称《融资性担保补充规定》。《融资担保补充规定》规定，向各类机构融资伙伴提供客户推荐、信用评估等服务的机构，未经必要批准，不得直接或变相提供融资担保服务。否则，监管部门可对《融资担保条例》规定的处罚予以处罚，并妥善解决本集团现有业务。

由于缺乏进一步的解释，目前对《融资担保条例》中的“经营性融资担保业务”或《融资担保补充规定》中的“变相提供融资担保服务”的确切定义和范围仍不明确。本集团透过不同类型的安排向机构融资合伙人提供各种投资者保障措施，包括提供保证金，以及在保险公司及担保公司因借款人违约而履行其担保或保险责任时的风险保障措施。目前尚不确定这些安排或其中某些安排是否会被视为经营融资担保业务或变相提供融资担保服务。如该等安排被视为违反任何适用的法律及法规，本集团可能会受到惩罚及/或被要求改变其现行业务模式，因此，本集团的业务、财务状况及经营业绩将会受到重大不利影响。

为确保遵守适用的法律及法规，本集团目前已透过本身有资格提供融资担保服务的财务担保公司实施部分投资者保护措施。本集团正不断努力调整其业务模式和做法，以减轻相关合规风险。

信用风险集中

F-37

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

信用风险是本集团贷款业务面临的最大风险之一。本集团根据其估计的可能亏损及融资应收账款记录信贷损失准备。除应收融资款项外，可能令本集团面临重大集中信贷风险的金融工具主要包括财务报表项目中的现金及现金等价物、受限现金、受限定期存款及短期投资、预付款及其他流动资产、应收担保款项、应收服务费及合同资产，以及对保险公司及担保公司的存款。本集团持有现金及现金等价物、受限制现金及受限制定期存款，以及于中国信誉良好的金融机构及获国际公认评级机构高评级的国际金融机构的短期投资。自.起2023年12月31日，大约98本集团现金及现金等价物、有限制现金及有限制定期存款及短期投资D于中国境内的金融机构及余下的现金及现金等价物、受限现金及受限定期存款及短期投资均于中国境外的金融机构持有。融资应收账款、应收服务费及合同资产通常为无抵押，并来自中国客户的收入。本集团对借款人进行的信用评估以及本集团对未清偿余额的持续监测程序减轻了与这些应收账款和合同资产有关的风险。

集中客户、供应商和融资合作伙伴

在所列任何期间，均没有来自客户的收入单独占总营业收入10%以上。截至2022年12月31日和2023年12月31日，本集团不存在单独占本集团应收融资账款、合同资产和应收账款的10%以上的应收融资账款、合同资产和应收账款。

有几个二, 零和一截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，库存供应商分别占集团采购总额的10%以上。四和二截至2022年12月31日和2023年12月31日，供应商分别占集团应付账款的10%以上，具体情况如下：


	截至12月31日，
	2022			2023
库存供应商A		—			13.9	%
库存供应商B		28.9	%		12.6	%
库存供应商C		23.4	%	*
库存供应商D		17.5	%	*
库存供应商E		11.6	%	*

*低于10%。

有几个二截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，占集团总融资成本10%以上的机构融资合作伙伴。截至2022年12月31日和2023年12月31日，机构融资合作伙伴分别占集团融资债务的10%以上如下：


	截至12月31日，
	2022			2023
机构融资合作伙伴A		16.9	%		33.9	%
机构融资合作伙伴B		16.5	%		36.3	%

有几个不是截至2022年和2023年12月31日止年度，占集团表外贷款发放量10%以上的机构融资合作伙伴。

F-38

乐信控股有限公司

合并财务报表附注(续)

截至2022年12月31日，一担保公司占集团向保险公司和担保公司存款的10%以上。截至2023年12月31日，三担保公司占集团向保险公司和担保公司存款的10%以上。


	截至12月31日，
	2022			2023
担保公司A		23.4	%		17.1	%
担保公司B	*				11.3	%
担保公司C	*				11.2	%

*低于10%。

(a)


每个班级的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
美国存托股份(一股美国存托股份相当于两股A类普通股，每股票面价值0.0001美元)	LX	纳斯达克股市有限责任公司 (The纳斯达克全球精选市场）
A类普通股，每股面值0.0001美元 *		纳斯达克股市有限责任公司 (The纳斯达克全球精选市场）


大型加速文件服务器☐	加速文件管理器 ☒	非加速文件服务器☐	新兴成长型公司☐



引言		1

前瞻性信息		3

第一部分		4

第1项。	董事、高级管理人员和顾问的身份	4
第二项。	优惠统计数据和预期时间表	4
第三项。	关键信息	4
第四项。	关于公司的信息	77
项目4A。	未解决的员工意见	123
第五项。	经营与财务回顾与展望	123
第六项。	董事、高级管理人员和员工	147
第7项。	大股东和关联方交易	157
第八项。	财务信息	158
第九项。	报价和挂牌	159
第10项。	附加信息	159
第11项。	关于市场风险的定量和定性披露	171
第12项。	除股权证券外的其他证券说明	172

第II部		174

第13项。	违约、拖欠股息和拖欠股息	174
第14项。	对担保持有人权利和收益使用的实质性修改	174
第15项。	控制和程序	174
项目16A。	审计委员会财务专家	175
项目16B。	道德守则	175
项目16C。	首席会计师费用及服务	175
项目16D。	对审计委员会的上市标准的豁免	175
项目16E。	发行人及关联购买人购买股权证券	176
项目16F。	更改注册会计师的注册资格	176
项目16G。	公司治理	176
第16H项。	煤矿安全信息披露	176
项目16I。	关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露	176
项目16J。	内幕交易政策	177
项目16K。	网络安全	177

第三部分		178

第17项。	财务报表	178
第18项。	财务报表	178
项目19.	陈列品	178

签名		182


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021			2022			2023
	(人民币千元)
VIE向中国子公司支付的服务费(1)		4,140,049			1,539,812			1,647,376
VIE从中国子公司收到的货物/服务费(1)		2,527			13,004			167,822
母公司对开曼群岛、英属维尔京群岛和香港子公司的资金/(开曼群岛、英属维尔京群岛和香港子公司对母公司的还款)(2)		15,263			(36,817	)		6,040
开曼群岛、英属维尔京群岛和香港子公司向母公司提供的资金 (3)		—			(323,446	)		(1,872,954	)
香港子公司向VIE提供的资金/（VIE向香港子公司的还款）(4)		—			—			(858,498	)
中国子公司提供给VIE的资金/(VIE偿还给中国子公司的款项)(4)		2,431,307			(1,507,456	)		1,108,503
VIE向中国子公司提供的资金/(中国子公司向VIE偿还)(5)		(150,468	)		61,831			50,326
将深圳市乐信融资担保有限公司股权从VIE转让给VIE的主要受益人(6)		—			585,659			—


截至2021年12月31日的年度业绩	其他附属公司			VIE的主要受益者			VIE和VIE的子公司
*中国子公司向VIE提供的资金/(VIE向中国子公司的还款)		(100	)		(2,431,207	)		2,431,307

截至2022年12月31日的年度业绩	其他附属公司			VIE的主要受益者			VIE和VIE的子公司
*中国子公司向VIE提供的资金/(VIE向中国子公司的还款)		(252	)		1,507,708			(1,507,456	)

截至2023年12月31日的年度业绩	其他附属公司			VIE的主要受益者			VIE和VIE的子公司
*中国子公司向VIE提供的资金/(VIE向中国子公司的还款)		(28,754	)		(1,079,749	)		1,108,503


☐	根据1934年《证券交易法》第12(B)或12(G)条所作的登记声明


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告截至本财政年度止12月31日, 2023.


☐	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告


美国公认会计原则 ☒	国际会计准则理事会☐发布的国际财务报告准则	其他☐


		计税计算 (1)
假设税前收益 (2)		100.0%
按25%的法定税率征收所得税(3)		(25.0)%
可供分配的净收益		75.0%
预缴税金，标准税率为10%(4)		(7.5)%
对母公司/股东的净分配		67.5%


	截至2023年12月31日止的年度
	父级			其他附属公司			主要受益人 VIE的			VIE和 VIES的子公司			消除调整			已整合合计
	(人民币千元)
业务成果简明汇总计划表
营业收入：
第三方收入		—			564,004			1,228,546			11,264,532			—			13,057,082
集团间收入(1)		—			140,640			1,407,468			186,968			(1,735,076	)		—
营业总收入		—			704,644			2,636,014			11,451,500			(1,735,076	)		13,057,082
运营成本：
第三方成本		—			(172,010	)		(1,017,639	)		(7,354,363	)		—			(8,544,012	)
集团间成本(1)		—			(183,182	)		—			(27	)		183,209			—
营业总成本		—			(355,192	)		(1,017,639	)		(7,354,390	)		183,209			(8,544,012	)
毛利		—			349,452			1,618,375			4,097,110			(1,551,867	)		4,513,070
运营费用：
第三方费用		(15,749	)		(125,752	)		(725,661	)		(1,766,810	)		—			(2,633,972	)
集团间费用(1)		—			—			(7,235	)		(1,544,632	)		1,551,867			—
总运营费用		(15,749	)		(125,752	)		(732,896	)		(3,311,442	)		1,551,867			(2,633,972	)
来自子公司的收入份额(2)		1,152,654			940,621			—			—			(2,093,275	)		—
VIE及其子公司的收入(3)		—			—			237,267			—			(237,267	)		—
其他		(70,960	)		30,044			(63,287	)		(448,109	)		—			(552,312	)
所得税前收入		1,065,945			1,194,365			1,059,459			337,559			(2,330,542	)		1,326,786
所得税费用		—			(41,711	)		(118,838	)		(100,292	)		—			(260,841	)
净收入		1,065,945			1,152,654			940,621			237,267			(2,330,542	)		1,065,945
减去：非控股权益的净收入		—			—			—			—			—			—
普通股股东应占净收益/(亏损)		1,065,945			1,152,654			940,621			237,267			(2,330,542	)		1,065,945


	截至2022年12月31日止的年度
	父级			其他附属公司			主要受益人 VIE的			VIE和 VIES的子公司			消除调整			已整合合计
	(人民币千元)
业务成果简明汇总计划表
营业收入：
第三方收入		—			48,868			519,209			9,297,734			—			9,865,811
集团间收入（1）		—			112,943			1,516,904			329			(1,630,176	)		—
营业总收入		—			161,811			2,036,113			9,298,063			(1,630,176	)		9,865,811
运营成本：
第三方成本		—			(77,711	)		(268,727	)		(6,484,657	)		—			(6,831,095	)
团体间成本（1）		—			—			—			(36	)		36			—
营业总成本		—			(77,711	)		(268,727	)		(6,484,693	)		36			(6,831,095	)
毛利		—			84,100			1,767,386			2,813,370			(1,630,140	)		3,034,716
运营费用：
第三方费用		(15,082	)		(82,216	)		(838,069	)		(1,764,902	)		—			(2,700,269	)
团体间费用（1）		—			—			(329	)		(1,629,811	)		1,630,140			—
总运营费用		(15,082	)		(82,216	)		(838,398	)		(3,394,713	)		1,630,140			(2,700,269	)
分占子公司收入（2）		872,049			888,094			—			—			(1,760,143	)		—
VIE及其子公司的收入(3)		—			—			16,098			—			(16,098	)		—
其他		(37,215	)		(17,753	)		131,522			617,568			—			694,122
所得税前收入		819,752			872,225			1,076,608			36,225			(1,776,241	)		1,028,569
所得税费用		—			(176	)		(188,514	)		(13,950	)		—			(202,640	)
净收入		819,752			872,049			888,094			22,275			(1,776,241	)		825,929
减去：非控股权益的净收入		—			—			—			6,177			—			6,177
普通股股东应占净收益/(亏损)		819,752			872,049			888,094			16,098			(1,776,241	)		819,752


	截至2021年12月31日止的年度
	父级			其他附属公司			主要受益人 VIE的			VIE和 VIES的子公司			消除调整			已整合合计
	(人民币千元)
业务成果简明汇总计划表
营业收入：
第三方收入		—			1,527			287,020			11,091,978			—			11,380,525
集团间收入（1）		—			68,500			2,980,763			11,429			(3,060,692	)		—
营业总收入		—			70,027			3,267,783			11,103,407			(3,060,692	)		11,380,525
运营成本：
第三方成本		—			1,945			(112,202	)		(5,520,994	)		—			(5,631,251	)
团体间成本（1）		—			—			—			(1,636	)		1,636			—
营业总成本		—			1,945			(112,202	)		(5,522,630	)		1,636			(5,631,251	)
毛利		—			71,972			3,155,581			5,580,777			(3,059,056	)		5,749,274
运营费用：
第三方费用		(19,109	)		(40,298	)		(930,293	)		(1,689,151	)		—			(2,678,851	)
团体间费用（1）		—			—			(11,429	)		(3,047,627	)		3,059,056			—
总运营费用		(19,109	)		(40,298	)		(941,722	)		(4,736,778	)		3,059,056			(2,678,851	)
分占子公司收入（2）		2,395,789			2,333,912			—			—			(4,729,701	)		—
VIE及其子公司的收入(3)		—			—			332,405			—			(332,405	)		—
其他		(35,606	)		38,281			65,636			(369,200	)		—			(300,889	)
所得税前收入		2,341,074			2,403,867			2,611,900			474,799			(5,062,106	)		2,769,534
所得税费用		(7,151	)		(8,078	)		(277,988	)		(142,201	)		—			(435,418	)
净收入		2,333,923			2,395,789			2,333,912			332,598			(5,062,106	)		2,334,116
减去：非控股权益的净收入		—			—			—			193			—			193
普通股股东应占净收益		2,333,923			2,395,789			2,333,912			332,405			(5,062,106	)		2,333,923


	截至2023年12月31日
	父级		其他附属公司		主要受益人 VIE的		VIE和 VIES的子公司		消除调整			已整合合计
	(人民币千元)
合并财务状况表
资产
现金和现金等价物		48,030		202,117		539,834		1,834,738		—			2,624,719
受限现金		—		123,496		538,939		916,015		—			1,578,450
受限定期存款和短期投资		—		5,504		150,000		149,678		—			305,182
融资应收账款净额		—		12,360		142,071		3,990,083		—			4,144,514
集团公司应付款项(4)		343,091		2,682,841		6,258,873		201,390		(9,486,195	)		—
给保险公司和担保公司的存款		—		—		7,807		2,605,464		—			2,613,271
合同资产、应收服务费和应收担保		—		5,527		1,121,015		5,586,257		—			6,712,799
财产、设备和软件，净额		—		977		93,975		351,688		—			446,640
土地使用权、净资产和使用权资产		—		9,996		20,080		955,250		—			985,326
长期投资		—		15,759		—		239,244		—			255,003
对子公司的投资 (2)		12,058,899		9,317,339		—		—		(21,376,238	)		—
VIE及其附属公司的净资产(3)		—		—		2,533,607		—		(2,533,607	)		—
其他资产		6,820		64,934		283,134		3,119,999		—			3,474,887
总资产		12,456,840		12,440,850		11,689,335		19,949,806		(33,396,040	)		23,140,791
负债
应付集团公司款项(4)		2,230,015		293,249		416,405		6,546,526		(9,486,195	)		—
借款		—		—		184,125		842,158		—			1,026,283
融资债务		—		—		—		3,938,996		—			3,938,996
递延担保收入		—		—		322,895		1,215,490		—			1,538,385
或有担保负债		—		—		576,538		1,232,002		—			1,808,540
可转换票据		505,450		—		—		—		—			505,450
其他负债		11,293		88,702		872,033		3,641,027		—			4,613,055
总负债		2,746,758		381,951		2,371,996		17,416,199		(9,486,195	)		13,430,709
公司所有者应占的总股本		9,710,082		12,058,899		9,317,339		2,533,607		(23,909,845	)		9,710,082
非控制性权益		—		—		—		—		—			—
股东权益总额(2)		9,710,082		12,058,899		9,317,339		2,533,607		(23,909,845	)		9,710,082
总负债和股东权益		12,456,840		12,440,850		11,689,335		19,949,806		(33,396,040	)		23,140,791


	截至2022年12月31日
	父级		其他附属公司		主要受益人 VIE的		VIE和 VIES的子公司		消除调整			已整合合计
	(人民币千元)
合并财务状况表
资产
现金和现金等价物		1,517		66,953		151,857		1,273,823		—			1,494,150
受限现金		—		120,556		596,802		718,675		—			1,436,033
受限定期存款和短期投资		—		1,012,180		200,000		119,678		—			1,331,858
融资应收账款净额		—		7,665		93,820		6,756,760		—			6,858,245
应收集团公司款项（4）		335,934		1,486,746		5,214,557		106,977		(7,144,214	)		—
给保险公司和担保公司的存款		—		—		34,251		2,214,771					2,249,022
合同资产、应收服务费和应收担保		—		5,427		342,459		4,151,340		—			4,499,226
财产、设备和软件，净额		—		2,689		68,294		213,610		—			284,593
土地使用权、净资产和使用权资产		—		—		48,982		1,029,258		—			1,078,240
长期投资		—		16,816		—		331,560		—			348,376
对子公司的投资(2)		10,741,234		8,270,993		—		—		(19,012,227	)		—
VIE及其子公司的净资产（3）		—		—		2,291,434		—		(2,291,434	)		—
其他资产		8,549		42,607		220,288		2,919,516		—			3,190,960
总资产		11,087,234		11,032,632		9,262,744		19,835,968		(28,447,875	)		22,770,703
负债
应付集团公司款项（4）		357,042		250,499		251,562		6,285,111		(7,144,214	)		—
借款		—		—		30,000		1,288,476		—			1,318,476
融资债务		—		—		—		5,719,358		—			5,719,358
递延担保收入		—		—		113,225		781,633		—			894,858
或有担保负债		—		—		111,612		770,495		—			882,107
可转换票据		2,063,545		—		—		—		—			2,063,545
其他负债		17,896		40,899		485,352		2,699,461		—			3,243,608
总负债		2,438,483		291,398		991,751		17,544,534		(7,144,214	)		14,121,952
公司所有者应占的总股本		8,648,751		10,741,234		8,270,993		2,291,434		(21,303,661	)		8,648,751
股东权益总额（2）		8,648,751		10,741,234		8,270,993		2,291,434		(21,303,661	)		8,648,751
总负债和股东权益		11,087,234		11,032,632		9,262,744		19,835,968		(28,447,875	)		22,770,703


	截至2023年12月31日止的年度
	父级			其他附属公司			主要受益人 VIE的			VIE和 VIES的子公司			消除调整			已整合合计
	(人民币千元)
经营活动提供的(用于)现金净额		(58,579	)		301,989			1,130,781			1,412,861			—			2,787,052
与外部交易提供/(用于)交易的净现金		(58,579	)		332,491			(379,275	)		2,892,415			—			2,787,052
集团间实体为技术服务费和其他费用提供/(用于)交易的现金净额(5)		—			(30,502	)		1,510,056			(1,479,554	)		—			—
投资活动提供/(用于)的现金净额		(6,040	)		(165,284	)		(1,133,227	)		1,337,528			2,301,475			2,334,452
与外部交易提供/(用于)交易的净现金		—			1,006,076			(59,478	)		1,387,854			—			2,334,452
现金净额(用于)/由资金提供给集团公司(6)		(6,040	)		(1,171,360	)		(1,073,749	)		(50,326	)		2,301,475			—
融资活动提供的/(用于)的现金净额		108,536			81			332,560			(1,992,134	)		(2,301,475	)		(3,852,432	)
与外部交易提供/(用于)交易的净现金		(1,764,418	)		—			154,125			(2,242,139	)		—			(3,852,432	)
集团公司资金提供/使用的现金净额(8)		1,872,954			81			178,435			250,005			(2,301,475	)		—


	截至12月31日或截至12月31日止年度，
	2021		2022		2023
	人民币		人民币		人民币		美元

未偿还本金余额(单位：百万)		85,930		99,618		123,984		17,463
按会计处理的未偿还本金余额：
表内贷款未偿还本金余额（百万元）		4,341		6,952		4,137		583
表外贷款本金余额（百万元）		81,589		92,666		119,847		16,880
来源（百万）		213,807		204,585		249,454		35,135
使用我们贷款产品的活跃用户数(以千为单位)		14,167		9,694		8,530		—


	截至12月31日止年度，
	2021				2022				2023
	人民币		%		人民币		%		人民币		美元		%
	(除百分比外，以千为单位)
信贷便利化服务收入		6,955,810		61.1		5,963,803		60.5		9,666,120		1,361,445		74.0
贷款便利化和服务费-以信贷为导向		4,448,344		39.1		2,486,527		25.2		5,001,881		704,500		38.3
担保收入		774,544		6.8		1,453,180		14.7		2,519,284		354,834		19.3
融资收入		1,732,922		15.2		2,024,096		20.5		2,144,955		302,111		16.4
科技赋能服务收入		2,762,995		24.3		1,845,943		18.7		1,640,453		231,053		12.6
分期付款电商平台服务收入		1,661,720		14.6		2,056,065		20.8		1,750,509		246,554		13.4
营业总收入		11,380,525		100.0		9,865,811		100.0		13,057,082		1,839,052		100.0


	截至12月31日止年度，
	2021				2022				2023
	人民币		%		人民币		%		人民币		美元		%
	(除百分比外，以千为单位)
销售成本		1,759,956		31.3		2,066,804		30.3		1,635,635		230,374		19.1
资金成本		457,615		8.1		518,069		7.6		513,869		72,377		6.0
加工和服务费用		1,858,901		33.0		1,875,292		27.4		1,935,016		272,541		22.7
应收融资和应收利息准备金		401,104		7.1		437,477		6.4		627,061		88,320		7.3
合同资产和应收账款准备金		531,237		9.4		465,188		6.8		629,308		88,636		7.4
担保或有负债准备金		622,438		11.1		1,468,265		21.5		3,203,123		451,150		37.5
营业总成本		5,631,251		100.0		6,831,095		100.0		8,544,012		1,203,398		100.0


	1-12 月份		12-24 月份		总计
	(人民币千元)
对机构筹资伙伴的负债		3,483,196		455,800		3,938,996
筹资债务总额		3,483,196		455,800		3,938,996
利息支付 (1)		178,248		8,781		187,029
利息支付总额		178,248		8,781		187,029


	按期付款到期
	总计		少于 1年		1-2年		2-3年		多过 3年
	(人民币千元)
合同义务：
债务义务
融资债务		4,126,025		3,661,444		464,581		—		—
可转换票据		513,260		513,260		—		—		—
借款		1,079,131		538,856		—		—		540,275
经营租赁义务		99,175		41,627		36,285		21,263		—
施工承诺额		330,355		330,355	—		—		—
购买拖欠贷款的承诺		771,500		771,500	—		—		—
总计		6,919,446		5,857,042		500,866		21,263		540,275


假设	基点的相对变动	增加/(减少)
违约概率(生存期)	+/-100 bps	27,735 / (27,735)
违约造成的损失	+/-100 bps	48,677 / (48,677)


董事及行政人员	年龄		职位/头衔
肖文杰		40	首席执行官兼董事会主席
吴毅		44	总裁与董事
郑锡贵		58	首席财务官兼董事
乔阿文·占文		41	首席风险官兼总监
杨云文		53	首席人力资源官
赵明明		48	首席营销官
欧文·勇·Lu		49	首席技术官
魏武		59	独立董事
吴晓光		48	独立董事
王能		50	独立董事
安娜贝尔·毓龙		51	独立董事


名字	普通股基础期权或限售股单位获奖		锻炼价格 (美元/股)	批地日期	有效期届满日期
肖文杰	*		0.5	2019年10月25日	2029年10月25日
	*		0.5	2021年1月15日	2031年1月15日
	*		1.51	2023年3月3日	2033年3月3日
	*(1)		—	2023年12月29日	—
吴毅	*		0.0001	2016年6月30日	2026年6月30日
	*		0.5	2019年10月25日	2029年10月25日
	*		0.5	2021年1月15日	2031年1月15日
	*		1.51	2023年3月3日	2033年3月3日
	*(1)		—	2023年12月29日	—
郑锡贵	* (1)		—	2023年1月31日	—
	*(1)		—	2023年12月29日	—
乔阿文·占文	*(1)		—	2024年1月29日	—
杨云文	*		0.5	2019年10月25日	2029年10月25日
	*		1.51	2023年3月3日	2033年3月3日
	*		0.92	2023年12月29日	2033年12月29日
	*(1)		—	2023年12月29日	—
	*(1)		—	2023年12月29日	—
赵明明	*		0.0001	2017年11月8日	2027年11月8日
	*		0.5	2019年10月25日	2029年10月25日
	*		0.5	2021年1月15日	2031年1月15日
	*		0.5	2021年1月15日	2031年1月15日
	*		0.5	2022年1月18日	2032年1月18日
	*		1.51	2023年3月3日	2033年3月3日
	*(1)		—	2023年12月29日	—
欧文·勇·Lu	*		0.5	2021年3月18日	2031年3月18日
	*		0.5	2022年1月18日	2032年1月18日
	*		1.51	2023年3月3日	2033年3月3日
	*(1)		—	2023年12月29日	—
魏武	*		0.0001	2017年11月8日	2027年11月8日
	* (1)		—	2022年3月29日	—
吴晓光	* (1)		—	2022年3月29日	—
王能	* (1)		—	2022年3月29日	—
安娜贝尔·毓龙	* (1)		—	2020年8月18日	—
全体董事和高级管理人员为一组		9,058,836


董事会多元化矩阵(截至2024年2月29日)
主要执行机构所在国家/地区：	人民Republic of China
外国私人发行商	是
母国法律禁止的信息披露	不是
董事总数	8
第一部分：性别认同	女性	男性	非二进制	没有透露性别
董事	1	7	—	—
第二部分：人口统计背景
在母国管辖范围内任职人数不足的个人	—
LGBTQ+	—
没有透露人口统计背景	—


	截至2023年12月31日
	数		占总数的百分比员工
功能：
分期付款电子商务与运营		131		3.1
风险管理		590		13.8
研发		531		12.4
销售和市场营销		2,777		65.1
一般和行政		239		5.6
员工总数		4,268		100


	A类普通股票		B类普通股票		百分比占总数的百分比普通 A股市场上的股票折算为基数：		百分比集合体投票威力·艾希斯
董事和高管**：
肖文杰(1)		7,501,370		71,342,227		24.0		74.2
贾里德·伊伍(2)		24,819,016	—			7.5		2.6
郑锡贵	*		—		*		*
乔阿文·占文	—		—		—		—
杨云文	*		—		*		*
赵明明	*		—		*		*
欧文·勇·Lu	*		—		*		*
吴伟（3）	*		—		*		*
吴小光（4）	*		—		*		*
王能博士（5）	*		—		*		*
安娜贝尔·余龙（6）	*		—		*		*
全体董事和高级管理人员为一组		35,253,390		71,342,227		32.1		76.9
主要股东：
分期付款投资公司（7）		7,168,036		71,342,227		23.9		74.2
K2合作伙伴实体(8)		25,996,814	—			7.9		2.7
菲尔有限公司(9)		24,577,002	—			7.5		2.5
Rsy Time Global Limited(10)		23,123,466	—			7.0		2.4


存放或提取A类普通存款的人股份或美国存托股份持有者必须支付：	用于：
每100张美国存托凭证$5(或以下)(不足100张美国存托凭证之数)	发行美国存托凭证，包括因分配A类普通股或权利或其他财产而发行为提取目的取消美国存托凭证，包括如果存款协议终止
每个美国存托股份5美元(或更少)	对美国存托股份持有者的任何现金分配


相当于如果向您分发的证券是A类普通股，且A类普通股持有人已为发行美国存托凭证而存入存款时应支付的费用	分发给已存放证券(包括权利)持有人的证券，该证券由托管银行分发给美国存托股份
每历年每个美国存托股份5美元(或更少)	托管服务
注册费或转让费	当您存入或提取A类普通股时，将A类普通股转移到或从托管人或其代理人的名义转移和登记在本公司股票登记簿上
保管人的费用	电报和传真传输(如果押金协议中有明确规定) 将外币兑换成美元
美国存托凭证或托管人必须为任何美国存托凭证或A类普通股支付的税款和其他政府费用，如股票转让税、印花税或预扣税	必要时
托管人或其代理人因为已交存证券提供服务而产生的任何费用	必要时


期间	购买的美国存托凭证总数		每美国存托股份支付平均价格(美元)		作为公开宣布计划的一部分购买的美国存托凭证总数		根据该计划可能尚未购买的美国存托凭证的最高金额
2022年3月16日至3月31日		1,398,881		2.8594		1,398,881		46,000,004
2022年4月1日至4月30日		4,354,136		2.5262		4,354,136		35,000,461
2022年5月1日至5月31日		396,262		2.1030		396,262		34,167,129
2022年6月1日至6月30日		7,075,381		2.1017		7,075,381		19,296,728
2022年7月1日至7月31日		3,238,744		2.1301		3,238,744		12,397,896
2022年8月1日至8月31日		1,538,277		2.0160		1,538,277		9,296,732
2022年9月1日至9月30日		1,902,479		1.8464		1,902,479		5,783,993
2022年10月1日至10月31日		1,871,588		1.5876		1,871,588		2,812,657
2022年11月1日至11月30日		385,924		1.6033		385,924		2,193,900
2022年12月1日至12月31日		23,146		1.6983		23,146		2,154,592


展品数		文件说明
1.1		第六次修订和重新修订的注册人组织备忘录和章程细则(通过参考我们于2017年11月13日首次提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书附件3.2(第333-221509号文件))

2.1		注册人的美国存托凭证样本(通过参考我们在表格F-1上的注册声明的附件4.1(文件编号333-221509)合并，经修订，最初于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会)

2.2		普通股注册人证书样本(参考我们于2017年11月13日首次提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书附件4.2(第333-221509号文件)，经修订)

2.3		美国存托凭证登记人、存托凭证持有人和持有人于2017年12月20日签署的存托协议(参考我们于2018年5月31日提交给美国证券交易委员会的S-8表格登记说明书(文件编号333-225322)附件4.3)

2.4		注册人与其他各方于2017年10月21日签订的第四次修订和重新签署的股东协议(通过参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记声明(文件编号333-221509)附件4.4并入)

2.5		注册人的美国存托股份说明(通过引用附件2.5并入2020年4月30日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告)

4.1		注册人2017年股票激励计划(参考我们于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书(第333-221509号文件)附件10.2并入)

4.3		注册人与其董事和高管之间的赔偿协议(通过参考我们的注册表F-1(第333-221509号文件)附件10.4并入，经修订，最初于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会)

4.4		注册人及其管理人员之间的雇佣协议(通过参考我们的注册表F-1(第333-221509号文件)附件10.3并入，经修订，最初于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会)

4.5		北京世纪通科技有限公司和深圳芬奇乐网络科技有限公司于2014年11月4日签订的独家业务合作协议的英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书(文件编号333-221509)附件10.5)

4.6		北京世纪通科技股份有限公司、深圳芬奇乐网络科技有限公司与深圳芬奇乐网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的独家期权协议英译本(于2020年4月30日提交美国证券交易委员会的20-F年报附件4.6)

4.7		北京世纪通科技有限公司、深圳芬奇乐网络科技有限公司与深圳芬奇乐网络科技有限公司股东股权质押协议英译本。


		日期：2020年4月10日(参考2020年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告的附件4.7)

4.8		北京世纪通科技有限公司与深圳芬奇乐网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的《授权书协议书》英译本(参考附件4.8并入2020年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告)

4.9		北京世纪通科技有限公司与深圳芬奇乐网络科技有限公司股东于2018年5月29日签订的贷款协议的英译本(参考附件4.9并入2019年4月30日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告)

4.10		北京世纪通科技有限公司与北京乐佳信网络科技有限公司于2014年7月18日签订的独家业务合作协议的英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书附件10.9(文件编号333-221509))

4.11		北京世纪通科技有限公司、北京乐佳信网络科技有限公司与北京乐佳信网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的独家期权协议英译本(参考附件4.11并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年报)

4.12		北京世纪通科技有限公司与北京乐佳信网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的股权质押协议英译本(引用附件4.12并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年报)

4.13		北京世纪通科技有限公司与北京乐佳信网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的授权书协议书英译本(参考附件4.13并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)

4.14		北京世纪通科技有限公司与北京乐家信网络科技有限公司股东于2020年4月10日签订的借款协议英文译本(参考附件4.14并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)

4.15		北京世纪通科技有限公司与深圳新杰投资有限公司于2015年12月22日签订的独家业务合作协议的英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书附件10.13(文件编号333-221509))

4.16		北京世纪通科技有限公司深圳市鑫杰投资有限公司与深圳市鑫杰投资有限公司股东于2017年3月10日签订的独家期权协议英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书(文件编号333-221509)附件10.14)

4.17		2018年6月1日北京世纪通科技有限公司深圳市鑫杰投资有限公司与深圳市鑫杰投资有限公司股东股权质押协议英译本(参考附件4.17并入2019年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年报)

4.18		深圳市新杰投资有限公司股东于2018年6月1日提交的授权书英译本(参考附件4.18并入2019年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年报)

4.19		北京世纪通科技有限公司与深圳新杰投资有限公司股东于2017年5月10日和2018年6月1日签订的贷款协议英译本(参考附件4.19并入2019年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)

4.20		北京世纪通科技有限公司与深圳前海鼎盛资产管理有限公司于2016年1月13日签订的独家业务合作协议的英译本(参考我们于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书(文件编号333-221509)附件10.18)


4.21*		北京世纪通科技有限公司独家期权协议英文翻译有限公司，深圳市中海鼎盛资产管理有限公司深圳市中海鼎盛资产管理有限公司股东、有限公司日期：2024年3月28日

4.22*		北京世纪通科技有限公司股权质押协议英文翻译有限公司，深圳市中海鼎盛资产管理有限公司深圳市中海鼎盛资产管理有限公司股东、有限公司日期：2024年3月28日

4.23*		深圳市中海鼎盛资产管理有限公司股东授权委托书英文翻译有限公司日期：2024年3月28日

4.24*		北京世纪通科技有限公司与前海鼎盛资产管理有限公司股东2024年3月28日贷款协议英译本

4.25		深圳市乐信软件科技有限公司与深圳市梦天科技有限公司2018年8月27日的独家业务合作协议英译本(参考附件4.25并入2019年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)

4.26*		深圳市乐信软件科技有限公司、深圳市梦天科技有限公司与深圳市梦天科技有限公司股东于2023年6月30日签订的独家期权协议英译本

4.27*		深圳市乐信软件科技有限公司、深圳市梦天科技有限公司与深圳市梦天科技有限公司股东于2023年6月30日签订的股权质押协议英译本

4.28*		深圳市乐信软件科技有限公司与深圳市梦天科技有限公司股东于2023年6月30日签订的委托书英译本

4.29*		深圳市乐信软件科技有限公司与深圳市梦天科技有限公司股东2023年6月30日借款协议英译本

4.30		深圳市芬奇乐贸易有限公司与广州京东贸易有限公司2017年5月1日签订的长期货物销售协议英译本(参考我公司于2017年11月13日初步提交给美国证券交易委员会的F-1表格登记说明书附件10.23(333221509号文件))

4.31		注册人与PAGAC Lemongras Holding I Ltd.于2019年9月11日签订的可转换票据购买协议(通过引用附件4.31并入2020年4月30日提交给证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)(通过引用附件4.31并入于2020年4月30日提交给证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)

4.32		注册人与PAGAC Lemongras Holding I Ltd.于2019年9月16日签订的注册权协议(于2020年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中引用附件4.32)

4.33		深圳市芬奇乐网络科技有限公司与深圳市南山市人民政府于2020年2月25日签订的总部项目开发监理协议书英译本(参考附件4.33并入2020年4月30日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)

4.34		深圳市芬奇乐网络科技有限公司与深圳市规划和自然资源局于2020年2月26日签订的南山土地使用权收购协议英文摘要(参考附件4.34并入2020年4月30日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年报)

4.35		2018年6月26日北海绿柠檬科技有限公司与北海超级鸡蛋电子商务有限公司独家商务合作协议英译本(参考附件4.35并入2021年4月29日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)

4.36		北海绿柠檬科技有限公司、北海超级鸡蛋电子商务有限公司与北海超级鸡蛋电子商务有限公司股东于2021年11月4日签订的独家期权协议英译本(参考附件4.36并入2022年4月29日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)



4.37		北海绿柠檬科技有限公司、北海超级鸡蛋电子商务有限公司与北海超级鸡蛋电子商务有限公司股东于2021年11月4日签订的股权质押协议英译本(参考附件4.37并入2022年4月29日提交美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)

4.38		北海绿柠檬科技有限公司与北海超级鸡蛋电子商务有限公司股东于2021年11月4日签订的授权书协议英译本(参考附件4.38并入2022年4月29日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告中)

4.39		北海绿柠檬科技有限公司与北海超级鸡蛋电子商务有限公司股东于2021年11月4日签订的贷款协议英译本(参考附件4.39并入2022年4月29日提交给美国证券交易委员会的Form 20-F年度报告中)

4.40		注册人与PAGAC Lemongras Holding I Limited于2023年3月13日订立的回购协议(于2023年4月26日提交证券交易委员会的Form 20-F年度报告中引用附件4.40)

8.1*		主要附属公司及并表联属实体名单

11.1		商业行为和道德准则(参考我们于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会的F-1表格注册声明(333221509号文件)附件99.1)

12.1*		首席执行干事根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的证书

12.2*		首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条所作的证明

13.1**		首席执行干事根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发的证书

13.2**		首席财务官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条所作的证明

15.1*		独立注册会计师事务所普华永道中天律师事务所同意

15.2*		世辉合伙人的同意

97*		注册人的追回政策

101.INS*		内联XBRL实例文档

101.Sch*		具有嵌入Linkbase文档的内联MBE分类扩展

104*		封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中)


	页面
独立注册会计师事务所报告 (PCAOB ID：1424)	F-2
截至2022年和2023年12月31日的合并资产负债表	F-5
截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度的合并业务报表	F-7
截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度的综合全面收益表	F-8
截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度合并股东权益变动表	F-9
截至2021年、2022年和2023年12月31日终了年度的合并现金流量表	F-10
合并财务报表附注	F-12


	A类普通股票					B类普通股票						库存股					其他内容已缴费资本		法定储量		累计其他综合收益/(亏损)			留存收益			非控制性权益			总计股东的权益
	股票			金额		股票			金额			股票		金额
2020年12月31日的余额		267,356,928			176		96,727,057			58			—		—			2,724,006		649,234		3,308			2,113,956			40,000			5,530,738
净收入		—			—		—			—			—		—			—		—		—			2,333,923			193			2,334,116
基于股份的薪酬费用		—			—		—			—			—		—			187,884		—		—			—			—			187,884
行使以股份为基础的奖励		3,651,808			3		—			—			—		—			7,103		—		—			—			—			7,106
将B类普通股重新指定为A类普通股		2,261,364			1		(2,261,364	)		(1	)		—		—			—		—		—			—			—			—
拨入法定储备金		—			—		—			—			—		—			—		252,088		—			(252,088	)		—			—
外币折算调整，税后净额		—			—		—			—			—		—			—		—		7,965			—			—			7,965
2021年12月31日的余额		273,270,100			180		94,465,693			57			—		—			2,918,993		901,322		11,273			4,195,791			40,193			8,067,809
净收入		—			—		—			—			—		—			—		—		—			819,752			6,177			825,929
基于股份的薪酬费用		—			—		—			—			—		—			156,320		—		—			—			—			156,320
行使以股份为基础的奖励		2,087,620			1		—			—			—		—			2,695		—		—			—			—			2,696
将B类普通股重新指定为A类普通股		14,276,530			10		(14,276,530	)		(10	)		—		—			—		—		—			—			—			—
拨入法定储备金		—			—		—			—			—		—			—		121,270		—			(121,270	)		—			—
外币折算调整，税后净额		—			—		—			—			—		—			—		—		(32,115	)		—			—			(32,115	)
国债回购		(44,369,636	)		—		—			—			44,369,636		(328,764	)		—		—		—			—			—			(328,764	)
与非控股股东的交易		—			—		—			—			—		—			3,246		—		—			—			(5,634	)		(2,388	)
出售附属公司		—			—		—			—			—		—			—		—		—			—			(40,736	)		(40,736	)
2022年12月31日的余额		245,264,614			191		80,189,163			47			44,369,636		(328,764	)		3,081,254		1,022,592		(20,842	)		4,894,273			—			8,648,751
净收入		—			—		—			—			—		—			—		—		—			1,065,945			—			1,065,945
基于股份的薪酬费用		—			—		—			—			—		—			117,852		—		—			—			—			117,852
行使以股份为基础的奖励		2,806,634			2		—			—			—		—			5,855		—		—			—			—			5,857
将B类普通股重新指定为A类普通股		8,846,936			6		(8,846,936	)		(6	)		—		—			—		—		—			—			—			—
拨入法定储备金		—			—		—			—			—		—			—		83,987		—			(83,987	)		—			—
外币折算调整，税后净额		—			—		—			—			—		—			—		—		7,297			—			—			7,297
向股东派发股息		—			—		—			—			—		—			—		—		—			(135,620	)		—			(135,620	)
2023年12月31日余额		256,918,184			199		71,342,227			41			44,369,636		(328,764	)		3,204,961		1,106,579		(13,545	)		5,740,611			—			9,710,082


	日期成立为法团/ 编制	地点：成立为法团/ 编制	百分比直销的或间接经济上的利息	主要活动
附属公司
分期(香港)投资有限公司(“分期香港”)	2013年12月9日	中国香港	100%	投资控股
北京世纪通科技有限公司(“北京世纪通”)	2014年7月1日	中国北京	100%	技术支持和咨询服务
深圳市乐信软件科技有限公司(“深圳市乐信软件”)	2017年3月1日	中国深圳	100%	软件开发
深圳市乐信融资性担保有限公司(“深圳市乐信融资性担保”)	2017年9月14日	中国深圳	100%	融资担保服务
北海杜林信息技术有限公司（“北海杜林”）	2022年11月28日	中国北海	100%	金融科技服务
VIE
北京乐家信网络科技有限公司(简称“北京乐家信”)	2013年10月25日	中国北京	100%	投资控股
深圳市新杰投资有限公司(“深圳新杰”)	2015年12月22日	中国深圳	100%	投资控股
深圳市前海鼎盛数据科技有限公司(“前海鼎盛”)	2016年1月13日	中国深圳	100%	金融科技服务
深圳市梦天科技有限公司(“梦天” (《科技》)	2016年8月9日	中国深圳	100%	软件开发
北海超级蛋电子商务有限公司(“北海超级蛋”)	2018年5月31日	中国北海	100%	投资控股
VIE的子公司
深圳市芬奇乐网络科技有限公司(“深圳市芬奇乐”)	2013年8月15日	中国深圳	100%	网上直销和网上消费金融
深圳市贝志皮基科技有限公司(“贝志皮基”)	2014年6月26日	中国深圳	100%	在线投资平台
吉安市分期乐网络小额信贷有限公司(“吉安市小额信贷”)	2016年12月2日	中国吉安市	100%	网上消费信贷
深圳市芬奇乐贸易有限公司(“深圳市芬奇乐贸易”)	2016年12月30日	中国深圳	100%	网上直销
深圳市鼎盛计算机科技有限公司(“鼎盛电脑”)	2017年3月23日	中国深圳	100%	金融科技服务
北海极光科技有限公司(“北海极光”)	2018年6月19日	中国北海	100%	金融科技服务
北海乐信信息技术有限公司(《北海乐信信息》)	2018年6月11日	中国北海	100%	金融科技服务
干江新城梦天融资担保公司有限公司（“干江梦天”）	2019年10月24日	2、干将(中国)	100%	融资担保服务


	截至该年度为止十二月三十一日，
	2021			2022			2023
	(人民币千元)
期初余额		(529,162	)		(328,231	)		(197,407	)
信贷损失准备金		(401,104	)		(437,477	)		(627,061	)
冲销		912,260			791,046			939,992
从以前的冲销中收回		(310,225	)		(222,745	)		(177,204	)
期末余额		(328,231	)		(197,407	)		(61,681	)