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AsiaMember2022-01-012022-09-300001289419国家：澳大利亚2023-07-012023-09-300001289419国家：澳大利亚2022-07-012022-09-300001289419国家：澳大利亚2023-01-012023-09-300001289419国家：澳大利亚2022-01-012022-09-300001289419国家：加利福尼亚州2023-07-012023-09-300001289419国家：加利福尼亚州2022-07-012022-09-300001289419国家：加利福尼亚州2023-01-012023-09-300001289419国家：加利福尼亚州2022-01-012022-09-300001289419上午：欧洲不包括英国会员2023-07-012023-09-300001289419上午：欧洲不包括英国会员2022-07-012022-09-300001289419上午：欧洲不包括英国会员2023-01-012023-09-300001289419上午：欧洲不包括英国会员2022-01-012022-09-300001289419国家:GB2023-07-012023-09-300001289419国家:GB2022-07-012022-09-300001289419国家:GB2023-01-012023-09-300001289419国家:GB2022-01-012022-09-300001289419上午：其他国家地理集团成员分段2023-07-012023-09-300001289419上午：其他国家地理集团成员分段2022-07-012022-09-300001289419上午：其他国家地理集团成员分段2023-01-012023-09-300001289419上午：其他国家地理集团成员分段2022-01-012022-09-300001289419上午：非美国会员2023-07-012023-09-300001289419上午：非美国会员2022-07-012022-09-300001289419上午：非美国会员2023-01-012023-09-300001289419上午：非美国会员2022-01-012022-09-300001289419国家：美国2023-09-300001289419国家：美国2022-12-310001289419SRT: AsiaMember2023-09-300001289419SRT: AsiaMember2022-12-310001289419国家：澳大利亚2023-09-300001289419国家：澳大利亚2022-12-310001289419国家：加利福尼亚州2023-09-300001289419国家：加利福尼亚州2022-12-310001289419上午：欧洲不包括英国会员2023-09-300001289419上午：欧洲不包括英国会员2022-12-310001289419国家:GB2023-09-300001289419国家:GB2022-12-310001289419上午：其他国家地理集团成员分段2023-09-300001289419上午：其他国家地理集团成员分段2022-12-310001289419上午：非美国会员2023-09-300001289419上午：非美国会员2022-12-310001289419早上：LCD 会员2022-06-010001289419早上：财富顾问会员2023-01-272023-01-27iso421:JPY00012894192023-04-062023-04-0600012894192023-04-192023-04-190001289419早上：财富顾问会员2023-07-012023-09-300001289419早上：SBI 会员2023-01-272023-01-270001289419早上：SBI 会员2023-02-282023-02-280001289419早上：SBI 会员2023-01-012023-09-3000012894192023-02-282023-03-3100012894192023-01-012023-02-270001289419早上：SBI 会员2023-07-012023-09-300001289419美国公认会计准则：销售成员成本2023-07-012023-09-300001289419美国公认会计准则：销售成员成本2022-07-012022-09-300001289419美国公认会计准则：销售成员成本2023-01-012023-09-300001289419美国公认会计准则：销售成员成本2022-01-012022-09-300001289419US-GAAP：销售和营销费用会员2023-07-012023-09-300001289419US-GAAP：销售和营销费用会员2022-07-012022-09-300001289419US-GAAP：销售和营销费用会员2023-01-012023-09-300001289419US-GAAP：销售和营销费用会员2022-01-012022-09-300001289419US-GAAP：一般和管理费用会员2023-07-012023-09-300001289419US-GAAP：一般和管理费用会员2022-07-012022-09-300001289419US-GAAP：一般和管理费用会员2023-01-012023-09-300001289419US-GAAP：一般和管理费用会员2022-01-012022-09-300001289419上午：限制性股票单位和绩效股票奖励会员2023-09-300001289419上午：限制性股票单位和绩效股票奖励会员2023-07-012023-09-300001289419上午：现金现金等价物和投资会员上午：非美国会员US-GAAP：地理集中度风险成员2023-01-012023-09-300001289419US-GAAP：后续活动成员上午：民事罚款1名成员2023-10-062023-10-060001289419US-GAAP：后续活动成员上午：CivilmonetaryPenalty2会员2023-10-062023-10-06

目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q
☑
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

截至的季度期间 2023年9月30日
或者
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从到的过渡期内
委员会档案编号： 000-51280
晨星公司
（章程中规定的注册人的确切名称）
mlogored2a01a13.jpg
伊利诺伊 36-3297908
（州或其他司法管辖区 （美国国税局雇主
公司或组织） 识别码）
西华盛顿街 22 号 
芝加哥伊利诺伊60602
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
  (312) 696-6000
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，无面值早晨纳斯达克
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 x 没有 o
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 x 没有 o
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒
加速过滤器
o

非加速文件管理器o
规模较小的申报公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 o
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐ 没有 x
作为11月2日的 2023, t这里 w呃e 42,699,798的股份该公司的普通股，无面值，已流通。


目录
晨星公司和子公司
索引
 
第 1 部分
财务信息
4
   
 
第 1 项。
财务报表
4
   
   截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明合并收益表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的未经审计的简明综合收益（亏损）报表
5
    
   截至2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日的简明合并资产负债表
6
    
   截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明合并权益表
8
    
   截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月未经审计的简明合并现金流量表
12
    
   
未经审计的简明合并财务报表附注
13
   
 
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
29
   
 
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
47
   
 
第 4 项。
控制和程序
48
   
   
第 2 部分
其他信息
49
   
 
第 1 项。
法律诉讼
49
   
 
第 1A 项。
风险因素
49
   
 
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
51
第 3 项。
优先证券违约
51
第 4 项。
矿山安全披露
51
   
第 5 项。
其他信息
51
 
第 6 项。
展品
52
   
签名
 
53
3

目录
第 1 部分。财务信息
第 1 项。财务报表
晨星公司及其子公司
未经审计的简明合并损益表
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以百万计，股票和每股金额除外）2023202220232022
收入$515.5 $468.2 $1,499.9 $1,395.6 
运营费用：
收入成本202.9 195.4 638.1 584.3 
销售和营销106.3 89.7 323.4 262.9 
一般和行政89.7 116.9 263.8 294.3 
折旧和摊销46.6 44.2 138.4 121.8 
运营支出总额445.5 446.2 1,363.7 1,263.3 
营业收入70.0 22.0 136.2 132.3 
非营业收入（亏损），净额：  
利息支出，净额(12.8)(10.5)(40.2)(17.3)
出售投资的已实现收益（亏损），从其他综合收益中重新分类1.9 — 2.4 (2.1)
权益法交易的支出，净额— — (11.8)— 
其他收入（亏损），净额(1.7)(13.8)4.6 (12.9)
非营业收入（亏损），净额(12.6)(24.3)(45.0)(32.3)
未合并实体的所得税前收益（亏损）和投资权益57.4 (2.3)91.2 100.0 
未合并实体的投资权益(1.6)(1.3)(4.7)(2.7)
所得税支出16.7 5.4 18.9 30.1 
合并净收益（亏损）$39.1 $(9.0)$67.6 $67.2 
每股净收益（亏损）：  
基本$0.92 $(0.21)$1.59 $1.57 
稀释$0.91 $(0.21)$1.58 $1.56 
普通股每股股息：
每股普通股申报的股息$0.38 $— $1.13 $0.72 
每股普通股支付的股息$0.38 $0.36 $1.13 $1.08 
已发行股票的加权平均值：
基本42.7 42.5 42.6 42.7 
稀释42.9 42.7 42.8 43.0 

参见未经审计的简明合并财务报表附注。
4

目录
晨星公司及其子公司
未经审计的简明综合收益（亏损）报表

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以百万计）2023202220232022
合并净收益（亏损）$39.1 $(9.0)$67.6 $67.2 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
外币折算调整(23.0)(51.2)(8.0)(99.9)
证券的未实现收益（亏损）：
期内产生的未实现持股收益（亏损）1.5 0.2 1.7 (7.6)
净收入中包含的投资已实现（收益）损失的重新分类(1.6)— (1.9)2.1 
其他综合收益（亏损），净额(23.1)(51.0)(8.2)(105.4)
综合收益（亏损）$16.0 $(60.0)$59.4 $(38.2)

参见未经审计的简明合并财务报表附注。


5

目录
晨星公司及其子公司
简明合并资产负债表
（以百万计，股份金额除外）截至2023年9月30日
（未经审计）		截至2022年12月31日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$325.0 $376.6 
投资38.7 38.0 
应收账款，分别减去550万美元和660万美元的信贷损失备抵金298.0 307.9 
应收所得税8.8 — 
延期佣金41.7 40.7 
预付费用41.3 36.7 
其他流动资产4.7 10.9 
流动资产总额758.2 810.8 
善意1,569.0 1,571.7 
无形资产，净额495.4 548.6 
财产、设备和资本化软件，分别减去6.908亿美元和6.107亿美元的累计折旧和摊销额204.3 199.4 
经营租赁资产163.4 191.6 
对未合并实体的投资104.8 96.0 
递延所得税资产，净额10.4 10.8 
延期佣金29.7 35.4 
其他资产8.9 10.5 
总资产$3,344.1 $3,474.8 
负债和权益  
流动负债：  
递延收入$486.9 $455.6 
应计补偿180.6 220.1 
应付账款和应计负债70.1 76.2 
长期债务的当前部分32.1 32.1 
经营租赁负债36.0 37.3 
或有对价负债— 50.0 
其他流动负债3.8 11.2 
流动负债总额809.5 882.5 
经营租赁负债148.7 176.7 
应计补偿23.0 20.7 
递延所得税负债，净额52.3 62.9 
长期债务1,023.4 1,077.5 
递延收入27.9 33.5 
其他长期负债15.2 13.9 
负债总额$2,100.0 $2,267.7 
股权：  
晨星公司股东权益：  
普通股，无面值，授权2亿股，截至2023年9月30日和2022年12月31日，分别有42,699,798股和42,480,051股已流通— — 
6

目录
截至2023年9月30日和2022年12月31日，按成本计算的库存股分别为11,989,056股和11,991,517股(985.9)(986.7)
额外的实收资本782.6 757.8 
留存收益1,554.6 1,535.0 
累计其他综合亏损：
货币折算调整(107.0)(99.0)
可供出售投资的未实现收益(0.2)— 
累计其他综合亏损总额(107.2)(99.0)
权益总额1,244.1 1,207.1 
负债和权益总额$3,344.1 $3,474.8 

参见未经审计的简明合并财务报表附注。
7

目录
晨星公司及其子公司
未经审计的简明合并股权报表
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月中
 晨星公司股东权益 
累积的
其他
全面
损失
 普通股 额外
付费
资本		 
（以百万计，股票和每股金额除外）股份
杰出		标准杆数
价值		财政部
股票		已保留
收益		总计
公平
截至2022年12月31日的余额42,480,051 $— $(986.7)$757.8 $1,535.0 $(99.0)$1,207.1 
净亏损— — — (7.6)— (7.6)
其他综合收益（亏损）：
可供出售投资的未实现收益（亏损），扣除税款— — — — 0.1 0.1 
对包含在净收入中的已实现投资收益进行重新分类，扣除税款— — — — (0.2)(0.2)
外币折算调整，净额— — — — 7.1 7.1 
其他综合收益（亏损），净额— — — — 7.0 7.0 
发行与股票奖励归属相关的普通股，扣除因股票奖励结算而预扣的股票70,892 — — (9.4)— — (9.4)
对先前归类为负债但转换为权益的奖励进行重新分类— — 11.4 — — 11.4 
基于股票的薪酬— — 12.2 — — 12.2 
申报的股息 ($)0.38每股）
— — — (16.0)— (16.0)
截至2023年3月31日的余额42,550,943 $— $(986.7)$772.0 $1,511.4 $(92.0)$1,204.7 
净收入— — — 36.1 — 36.1 
其他综合收益（亏损）：
可供出售投资的未实现收益（亏损），扣除税款— — — — 0.1 0.1 
对包含在净收入中的已实现投资收益进行重新分类，扣除税款— — — — (0.1)(0.1)
外币折算调整，净额— — — — 7.9 7.9 
其他综合收益（亏损），净额— — — — 7.9 7.9 
发行与股票奖励归属相关的普通股，扣除因股票奖励结算而预扣的股票111,102 — 1.3 (11.7)— — (10.4)
对先前归类为负债但转换为权益的奖励进行重新分类— — (0.1)— — (0.1)
基于股票的薪酬— — 14.8 — — 14.8 
回购的普通股(8,484)— (1.4)— — — (1.4)
申报的股息 ($)0.38每股）
— — — (16.0)— (16.0)
截至2023年6月30日的余额42,653,561 $— $(986.8)$775.0 $1,531.5 $(84.1)$1,235.6 
净收入— — — 39.1 — 39.1 
其他综合收益（亏损）：
可供出售投资的未实现收益（亏损），扣除税款— — — — 1.5 1.5 
对包含在净收入中的已实现投资收益进行重新分类，扣除税款— — — — (1.6)(1.6)
8

目录
外币折算调整，净额— — — — (23.0)(23.0)
其他综合收益（亏损），净额— — — — (23.1)(23.1)
发行与股票奖励归属相关的普通股，扣除因股票奖励结算而预扣的股票46,237 — 0.9 (7.1)— — (6.2)
对先前归类为负债但转换为权益的奖励进行重新分类— — — — — — 
基于股票的薪酬— — 14.7 — — 14.7 
回购的普通股— — — — — — — 
申报的股息 ($)0.38每股）
— — — (16.0)— (16.0)
截至2023年9月30日的余额42,699,798 $— $(985.9)$782.6 $1,554.6 $(107.2)$1,244.1 

9

目录

 晨星公司股东权益 
累积的
其他
全面
损失
 普通股 额外
付费
资本		 
（以百万计，股票和每股金额除外）股份
杰出		标准杆数
价值		财政部
股票		已保留
收益		总计
公平
截至2021年12月31日的余额43,136,273 $— $(764.3)$689.0 $1,526.5 $(35.3)$1,415.9 
净收入— — — 46.1 — 46.1 
其他综合收益（亏损）：
可供出售投资的未实现收益（亏损），扣除税款— — — — (4.8)(4.8)
对包含在净收入中的已实现投资收益进行重新分类，扣除税款— — — — (0.7)(0.7)
外币折算调整，净额— — — — (5.0)(5.0)
其他综合收益（亏损），净额— — — — (10.5)(10.5)
发行与股票奖励归属相关的普通股，扣除因股票奖励结算而预扣的股票34,350 — — (7.1)— — (7.1)
对先前归类为负债但转换为权益的奖励进行重新分类— — 19.4 — — 19.4 
基于股票的薪酬— — 13.9 — — 13.9 
回购的普通股(402,971)— (110.6)— — — (110.6)
申报的股息 ($)0.36每股）
— — — (15.4)— (15.4)
截至 2022 年 3 月 31 日的余额42,767,652 $— $(874.9)$715.2 $1,557.2 $(45.8)$1,351.7 
净收入— — — 30.1 — 30.1 
其他综合收益（亏损）：`
可供出售投资的未实现收益（亏损），扣除税款— — — — (3.0)(3.0)
对包含在净收入中的已实现投资亏损进行重新分类，扣除税款— — — — 2.8 2.8 
外币折算调整，净额— — — — (43.7)(43.7)
其他综合收益（亏损），净额— — — — (43.9)(43.9)
发行与股票奖励归属相关的普通股，扣除因股票奖励结算而预扣的股票98,894 — 1.4 (12.7)— — (11.3)
对先前归类为负债但转换为权益的奖励进行重新分类— — (0.1)— — (0.1)
基于股票的薪酬— — 22.1 — — 22.1 
回购的普通股(374,358)— (92.5)— — — (92.5)
申报的股息 ($)0.36每股）
— — — (15.3)— (15.3)
截至2022年6月30日的余额42,492,188 $— $(966.0)$724.5 $1,572.0 $(89.7)$1,240.8 
净亏损— — — (9.0)— (9.0)
其他综合收益（亏损）：
可供出售投资的未实现收益（亏损），扣除税款— — — — 0.2 0.2 
对包含在扣除税款的净收益中的投资的已实现（收益）损失进行重新分类— — — — — — 
外币折算调整，净额— — — — (51.2)(51.2)
10

目录
其他综合收益（亏损），净额— — — — (51.0)(51.0)
发行与股票奖励归属相关的普通股，扣除因股票奖励结算而预扣的股票58,445 — 0.9 (7.6)— — (6.7)
对先前归类为负债但转换为权益的奖励进行重新分类— — (0.1)— — (0.1)
基于股票的薪酬— — 22.1 — — 22.1 
回购的普通股(78,053)— (17.1)— — — (17.1)
截至2022年9月30日的余额42,472,580 $— $(982.2)$738.9 $1,563.0 $(140.7)$1,179.0 

参见未经审计的简明合并财务报表附注。

11

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晨星公司及其子公司
未经审计的简明合并现金流量表
 截至9月30日的九个月
（单位：百万）20232022
经营活动
合并净收益$67.6 $67.2 
为调节合并净收益与经营活动产生的净现金流量而进行的调整：
折旧和摊销138.4 121.8 
递延所得税(10.6)(27.5)
股票薪酬支出41.7 58.1 
坏账准备金3.6 2.1 
未合并实体的投资权益4.7 2.7 
权益法交易的收益(49.6)— 
收购收益应计— 0.9 
其他，净额(8.9)25.0 
运营资产和负债的变化：
应收账款5.3 (19.8)
应付账款和应计负债(5.8)5.4 
应计薪酬和递延佣金(18.8)(55.6)
当期所得税(17.3)0.6 
递延收入27.8 39.1 
其他资产和负债0.5 (25.7)
经营活动提供的现金178.6 194.3 
投资活动 
购买投资证券(8.9)(33.6)
投资证券到期日和销售的收益23.9 41.2 
资本支出(89.1)(93.4)
收购，扣除获得的现金— (646.8)
出售权益法投资的收益，净额26.2 — 
购买对未合并实体的投资(1.1)(28.3)
其他，净额(0.1)(0.1)
用于投资活动的现金(49.1)(761.0)
筹资活动 
回购的普通股(1.4)(217.7)
已支付的股息(47.9)(46.2)
循环信贷额度的收益260.0 460.0 
偿还循环信贷额度(290.0)(300.0)
定期贷款的收益— 650.0 
偿还定期贷款(24.4)(10.9)
为股票奖励预扣的员工税(25.9)(25.0)
支付与收购相关的收益(45.5)(16.2)
其他，净额0.1 (2.2)
由（用于）融资活动提供的现金(175.0)491.8 
汇率变动对现金和现金等价物的影响(6.1)(36.2)
现金和现金等价物的净减少(51.6)(111.1)
现金和现金等价物——期初376.6 483.8 
现金和现金等价物——期末$325.0 $372.7 
现金流信息的补充披露： 
为所得税支付的现金$46.7 $57.1 
支付利息的现金$41.9 $17.7 

参见未经审计的简明合并财务报表附注。
12

目录
晨星公司和子公司
未经审计的简明合并财务报表附注
 
1. 提交中期财务信息的依据
 
随附的晨星公司及其子公司（晨星、我们、我们的公司）未经审计的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（SEC）的规章制度编制的。根据美国普遍接受的会计原则（GAAP）编制财务报表要求管理层做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。管理层认为，这些报表反映了所有调整，这些调整属于正常的经常性质，是公允列报我们的财务状况、经营业绩、权益和现金流所必需的。这些财务报表和附注未经审计，应与我们在2023年2月24日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日的10-K表年度报告（我们的年度报告）中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。

我们未经审计的简明合并财务报表附注中出现的首字母缩略词是指以下缩略词：

ASC：会计准则编纂
亚利桑那州立大学：会计准则更新
FASB：财务会计准则委员会

2. 重要会计政策摘要

我们的重要会计政策包含在年度报告中包含的经审计的合并财务报表附注2中。

分部报告： 运营部门被定义为从事业务活动的公司组成部分，这些业务活动可以从中获得收入和产生费用，并且可以获得离散的财务信息，首席运营决策者（CODM）在决定如何分配资源和评估绩效时定期对其进行评估。如果相似的业务具有相似的经济特征并符合既定的定性标准，则允许将类似的运营部门合并为一个可报告的运营部门。自2023年9月30日起，公司根据FASB ASC 280修订了其运营部门， 分部报告（FASB ASC 280），并确定其有七个业务组成部分，包括应用聚合后的三个运营部门，以及三个可报告的细分市场：数据和分析、资产和指数解决方案以及信用评级和解决方案。有关详细的分段信息，请参阅注释 7。

遣散费： 我们根据财务会计准则委员会ASC 712对离职后福利进行核算， 薪酬-非退休离职后福利 （FASB ASC 712）。根据FASB ASC 712，我们将与这些福利相关的薪酬支出在可能和可估算的情况下视为负债。

2022年7月，公司开始大幅减少在中国深圳的业务，并将与其全球业务职能相关的工作，包括全球产品和软件开发、管理投资数据收集和分析以及股票数据收集和分析，转移到晨星的其他地点。在2023年第三季度，公司基本完成了这些活动。

由于这些活动，公司产生了 $25.92022年的遣散费为数百万美元。该负债记录在合并资产负债表上的 “应计薪酬——当前” 中。在2023年的前九个月中，我们记录了微不足道的额外遣散费。截至2023年9月30日，公司已基本支付了所有应计遣散费。


13

目录
3. 信贷安排

债务

下表汇总了我们截至2023年9月30日和2022年12月31日的债务：

（单位：百万）截至2023年9月30日截至2022年12月31日
经修订的2022年定期贷款，分别扣除50万美元和70万美元的未摊销债务发行成本$617.0 $641.1 
经修订的2022年循环信贷额度90.0 120.0 
2.322030年10月26日到期的优先票据百分比，分别扣除150万美元和150万美元的未摊销债务发行成本
348.5 348.5 
债务总额$1,055.5 $1,109.6 

信贷协议

2019年7月2日，公司签订了优先信贷协议（2019年信贷协议）。2019年的信贷协议为公司提供了 五年多币种信贷额度，初始借款能力最高为美元750.0百万，包括一美元300.0百万循环信贷额度（2019年循环信贷额度）和美元的定期贷款额度450.0百万。2019年的信贷协议还规定最多发行 $50.0百万张信用证和一美元100.02019年循环信贷额度下的摇摆贷款的百万分项限额。2022年5月6日，公司终止了2019年信贷协议。

2022年5月6日，公司签订了新的优先信贷协议（2022年信贷协议）。2022年信贷协议为公司提供了 五年多币种信贷额度，初始借款能力最高为美元1.1十亿美元，包括一美元650.0百万定期贷款（2022年定期贷款），初始提款额为美元600.0百万和第二次抽奖的期权，最高可达美元50.0百万和一美元450.0百万循环信贷额度 （2022年循环信贷额度）。2022年信贷协议还规定最多发行 $50.0百万张信用证和一美元100.02022年循环信贷额度下的摇摆贷款的百万分项限额。

2022年定期贷款下的首次提款和2022年循环信贷额度下的初始借款的收益用于为收购提供资金 杠杆评论和数据 (LCD)并偿还2019年循环信贷额度下的部分借款。

2022年信贷协议于2022年9月13日（2022年信贷协议的第一修正案）和2022年9月30日（2022年信贷协议第二修正案，以及2022年信贷协议的第一修正案，称为经修订的2022年信贷协议）进行了修订。2022年信贷协议的第一修正案终止了与可选的第二次提款相关的无准备金的定期承诺，最高可达美元50.02022年定期贷款额度为百万美元，并将2022年循环信贷额度增加到美元600.0百万。2022年信贷协议第二修正案将2022年定期贷款增加到资金充足的美元650.0百万额度（经修订的2022年定期贷款），并将2022年循环信贷额度增加到美元650.0百万美元（经修订的2022年循环信贷额度），总借款能力为美元1.3十亿。截至2023年9月30日，根据经修订的2022年信贷协议，我们的未偿债务总额为美元707.0百万美元，扣除债务发行成本，借款可用性为美元560.0经修订的2022年循环信贷额度下的百万美元。除了增量借款能力外，2022年信贷协议的现有条款和条件没有其他实质性变化。

经修订的2022年定期贷款机制下的额外提款收益用于偿还2022年循环信贷额度下的借款。经修订的2022年循环信贷额度下的未来借款收益可用于营运资金、资本支出或任何其他一般公司用途。

根据经修订的2022年信贷协议，适用于任何贷款的利率由公司选择：（i）适用的有担保隔夜融资利率（SOFR）加上此类贷款的适用利率，范围介于 1.00% 和 1.48％，基于公司的合并杠杆率或（ii）贷款机构的基准利率加上此类贷款的适用利润，范围介于 0.00% 和 0.38%，基于公司的合并杠杆率。


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目录
与经修订的2022年循环信贷额度相关的延期债务发行成本部分包含在其他流动和非流动资产中，与经修订的2022年定期贷款相关的递延债务发行成本部分报告为经修订的2022年定期贷款账面金额的减少。与经修订的2022年循环信贷额度相关的债务发行成本在经修订的2022年信贷协议期限内按直线分摊至利息支出。在经修订的2022年信贷协议的期限内，与经修订的2022年定期融资相关的债务发行成本使用实际利息法摊销为利息支出。

私募债券发行

2020年10月26日，我们完成了美元的发行和销售350.0百万本金总额 2.32% 2030年10月26日到期的私募优先票据（2030年票据）不受经修订的1933年《证券法》的注册要求的约束。根据2019年信贷协议，所得款项主要用于偿还公司部分未偿债务。2030年票据的利息每半年于10月30日和A支付在2030年票据的期限内和到期日的4月30日。 截至2023年9月30日，我们在2030年票据下的未偿债务总额（扣除发行成本）为美元348.5百万。

遵守盟约

经修订的2022年信贷协议和2030年票据均包含惯例陈述、担保和契约，包括财务契约，要求我们维持利息、税项、折旧和摊销前的合并收益（EBITDA）与合并利息费用和合并融资负债占合并息税折旧摊销前利润的特定比率，后者按季度进行评估。截至2023年9月30日，我们遵守了这些财务契约。

4. 收购、商誉和其他无形资产

2023 年收购

在此期间我们没有进行任何收购 2023 年的前九个月.

善意

自2023年9月30日起，公司根据FASB ASC 280修订了其运营部门，并确定其有三个可报告的部门：数据与分析、资产和指数解决方案以及信用评级和解决方案。该公司对其进行了细分 三可申报的细分市场划分为商誉分配的申报单位。公司根据财务会计准则委员会ASC 350按申报单位分配商誉， 无形资产——商誉和 其他（FASB ASC 350）。在新的申报单位结构下，合并商誉余额最初是根据每个申报单位的相对公允价值分配的。该公司采用市场方法，向申报单位分配了商誉。因此，按应申报分部划分的商誉账面金额如下：

（单位：百万）数据和分析资产和指数解决方案信用评级和解决方案总计
截至2022年12月31日的余额$1,220.0 $244.8 $106.9 $1,571.7 
外币折算(2.7)— — (2.7)
截至2023年9月30日的余额$1,217.3 $244.8 $106.9 $1,569.0 


15

目录
公司记录的商誉账面金额的变化主要是业务收购和外币折算影响的结果。根据FASB ASC 350，公司不摊销商誉；相反，每年或在存在减值指标时对商誉进行减值测试。在审查商誉减值时，我们会评估许多定性因素，以确定我们申报单位的公允价值是否更有可能低于其各自的账面价值。我们评估的定性因素示例包括影响报告单位的宏观经济状况、报告单位的财务业绩、与报告单位相关的市场和竞争因素以及与我们的报告单位相关的其他事件。如果我们得出结论，认为申报单位的公允价值很可能低于其账面价值，我们将进行量化减值测试。量化减值测试将申报单位的估计公允价值与其账面价值进行比较，并确认申报单位账面金额超过其公允价值的减值损失，但不超过分配给该报告单位的商誉总额。我们使用市场方法确定申报单位的公允价值。确定申报单位的公允价值涉及判断和重要估计值和假设的使用，其中包括有关收入增长率和营业利润率的假设，用于计算预计的未来现金流，以及服务和市场可比的上市公司的收入和收益倍数。

我们在第四季度或确定减值指标和触发事件时进行年度减值审查。在2023年和2022年第三季度，公司没有观察到任何需要额外减值审查的事件或情况变化。有关详细的分段信息，请参阅注释 7。

无形资产

下表汇总了我们的无形资产：

 截至2023年9月30日截至2022年12月31日
（单位：百万）格罗斯累计摊销网加权平均值有用
寿命（年）		格罗斯累计摊销网加权平均使用寿命（年）
与客户相关的资产$593.9 $(249.8)$344.1 14$595.1 $(221.3)$373.8 14
基于技术的资产311.3 (189.7)121.6 8312.8 (173.8)139.0 8
知识产权及其他91.6 (61.9)29.7 892.1 (56.3)35.8 8
无形资产总额$996.8 $(501.4)$495.4 12$1,000.0 $(451.4)$548.6 12
 
下表汇总了我们与无形资产相关的摊销费用：

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）2023202220232022
摊销费用$17.7 $18.7 $52.9 $48.4 
 
我们使用直线法在无形资产的预期经济使用寿命内对其进行摊销。

截至2023年9月30日，我们预计2023年剩余时间及后续年度的无形摊销支出将如下所示：
（单位：百万）
2023 年剩余时间（10 月 1 日至 12 月 31 日）$17.3 
202464.3 
202556.1 
202652.3 
202745.3 
此后260.1 
总计$495.4 
16

目录
我们对无形资产未来摊销支出的估计可能会受到未来收购、资产剥离的影响是的，估计使用寿命的变化，i减值和外币折算。

5. 每股收益

这个 下表显示了我们如何核对净收益和用于计算每股基本和摊薄后净收益的股票数量：

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（以百万计，股票和每股金额除外）2023202220232022
每股基本净收益：  
合并净收益（亏损）$39.1 $(9.0)$67.6 $67.2 
已发行普通股的加权平均值42.7 42.5 42.6 42.7 
每股基本净收益（亏损）$0.92 $(0.21)$1.59 $1.57 
摊薄后的每股净收益（亏损）：
合并净收益（亏损）$39.1 $(9.0)$67.6 $67.2 
已发行普通股的加权平均值42.7 42.5 42.6 42.7 
稀释性股票期权和限制性股票单位的净影响0.2 0.2 0.2 0.3 
用于计算摊薄后每股收益的加权平均已发行普通股42.9 42.7 42.8 43.0 
摊薄后的每股净收益（亏损）$0.91 $(0.21)$1.58 $1.56 

在本报告所述期间，我们在摊薄后每股收益的计算中排除的反稀释限制性股票单位、绩效股票奖励或市场股票单位的数量并不重要。

6. 收入

收入分解

下表显示了我们按收入类型分列的收入。基于销售和使用量的税是 不包括在收入中。

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）2023202220232022
基于许可证 $384.5 $342.6 $1,124.5 $982.0 
基于资产71.5 67.3 204.1 203.4 
基于交易59.5 58.3 171.3 210.2 
合并收入$515.5 $468.2 $1,499.9 $1,395.6 

基于许可证的履行义务通常会随着时间的推移得到满足，因为客户可以在订阅许可期限内访问产品或服务，并且合同期内的服务水平保持一致。基于许可的协议的期限通常为 1到 3年份，作为向客户提供的订阅服务入账，而不是会计指导下的许可证。

17

目录
随着客户在协议期限内持续获得服务，基于资产的履约义务将随着时间的推移得到履行。基于资产的安排的期限通常为 1到 3年份。基于资产的费用代表可变的对价，客户不会做出导致额外履约义务的单独购买决定。对标的基金资产的重大变化和市场的重大混乱进行了评估，以确定是否需要修改本季度对基于所得资产的费用的估计。客户资产报告的时机和某些合同的结构可能会导致市场波动与对所得收入的影响之间出现滞后。只有在确认的收入金额不可能发生重大逆转的情况下，初始交易价格才包括可变对价的估计。基于资产的费用的估计基于最近完成的季度，因此，收入不太可能发生重大逆转。

当产品或服务完成或交付时，基于交易的履约义务即得到满足。一些基于交易的收入包括来自监控服务的收入，这笔收入会随着时间的推移而得到确认，因为客户在监控期间可以访问该服务。

合同负债

我们的合同负债代表递延收入。在我们履行义务之前收到或到期的现金付款时，我们会记录合同负债，包括可退还的金额。截至2023年9月30日，合同负债余额净增美元25.7百万，主要由在履行我们的履约义务之前收到或应付的现金支付。我们回复gnized $401.5百万 的 截至2023年9月30日的九个月中的收入已包含在截至2022年12月31日的合同负债余额中。

我们预计将在2023年剩余时间内确认与合同负债相关的收入，包括未来的账单 以及随后的年份如下：

（单位：百万）截至2023年9月30日
2023 年剩余时间（10 月 1 日至 12 月 31 日）$330.8 
2024627.7 
2025213.6 
202660.9 
20279.6 
此后26.6 
总计$1,269.2 

我们预计在2023年剩余时间及随后几年中确认的总收入金额高于我们的合同负债余额美元514.8截至2023年9月30日，百万人。 差额代表已签订但尚未开具账单的未来债务的价值。

上表不包括截至2023年9月30日我们某些基于许可证、基于资产和基于交易的合同未履行的履约义务的可变对价。我们正在适用ASC主题606中提供的可选豁免，因为可变对价与这些未履行的履约义务成批履行有关。与这些合同相关的履约义务预计将在未来得到履行 1到 3向客户提供服务的年限。对于基于许可证的合同，所提供的服务所获得的报酬是根据未来用户的数量计算的，这要等到服务完成后才能知道。该收入的可变对价可能会受到用户许可证数量的影响，而用户许可证数量无法合理估计。对于基于资产的合同，所提供服务的对价基于未来的资产价值，而这些价值要等到服务完成后才能知道。该收入的可变对价可能会受到客户赎回、额外投资或市场波动导致的基金资产基础价值变化的影响。对于基于交易的互联网广告合同，所提供的服务所获得的对价是基于曝光量的，而曝光量要等到曝光量才知道。该收入的可变考虑因素可能会受到任何给定时期内曝光时间和数量的影响，因此无法合理估计。


18

目录
截至2023年9月30日，上表还不包括自我们根据ASC主题606申请可选豁免以来与某些期限为一年或更短的基于许可证和基于交易的合同相关的未履行的履约义务的收入。对于某些基于许可的合同，根据相应的订阅条款或取消条款的存在，预计剩余履行义务将少于一年，这些条款可能会导致合同期限自2023年9月30日起不到一年。对于基于交易的合同，例如新的信用评级发行和晨星赞助的会议，相关的履约义务预计将在未来12个月内得到履行。

合约资产

我们的合同资产代表应收账款、减去信贷损失备抵金和递延佣金。

下表汇总了我们的合约资产余额：

（单位：百万）截至2023年9月30日截至2022年12月31日
应收账款，减去信用损失备抵金$298.0 $307.9 
延期佣金71.4 76.1 
合同资产总额$369.4 $384.0 

7. 区段和地理区域信息
 
细分信息

正如附注2所披露的那样，该公司根据FASB ASC 280修订了其运营部门。如果相似的业务具有相似的经济特征并符合既定的定性标准，则允许将相似的运营部门合并为一个可报告的运营部门。该公司得出结论，它有七个业务组成部分，其中包括 三应用聚合后的运营分段，以及 三可报告的细分市场：
•数据和分析
•资产和指数解决方案
•信用评级和解决方案

数据和分析为投资者提供全面的数据、研究和见解以及投资分析，为投资决策提供支持。数据和分析包括产品领域，例如PitchBook、晨星数据、晨星直销、晨星可持续发展和晨星顾问工作站。

资产和指数解决方案通过创建可投资的解决方案和策略，为投资者提供基于晨星独特知识产权的投资组合。它由各种产品组成，例如管理投资组合、顾问工具和平台、管理退休账户、信托服务、退休平台和指数，这些指数可用作业绩基准和创建指数挂钩产品，例如交易所交易基金。资产和指数解决方案包括晨星财富、晨星退休（前身为工作场所解决方案）和晨星指数等产品领域。

信用评级和解决方案为投资者提供信用评级、研究、数据和信用分析解决方案，有助于提高国际和国内信贷市场的透明度。信用评级和解决方案包括DBRS晨星产品领域和晨星信贷数据和信用分析产品领域。

FASB ASC 280 制定了报告运营部门信息的标准。运营部门被定义为企业的组成部分，在决定如何分配资源和评估绩效时，CODM会定期评估这些财务信息。该公司的首席执行官被视为其CODM，负责审查按运营部门提供的财务信息，以做出运营决策和评估财务业绩。

19

目录
CODM 根据细分市场分配资源并评估分段的绩效净收入 以及调整后的营业收入。分部调整后的营业收入不包括无形资产摊销， 合并和收购（并购）相关费用（包括与并购相关的收益），以及与公司在中国的业务大幅减少和转移相关的项目，例如遣散费和人员费用、转型成本和资产减值成本。CODM 不会在做出在区段之间分配资源的决策或评估细分市场绩效时考虑这些项目。尽管这些金额不包括在分部调整后的营业收入中，但它们包含在报告的合并营业收入中，并包含在合并业绩对账中。作为公司分部一部分列报的支出包括共享成本的分配。这些分配基于共享资源的预期使用情况。调整后营业收入是公司认为与衡量合并财务报表中相应金额时使用的衡量标准最为一致。

CODM不审查有关分部总资产的任何信息。运营部门不记录分部间收入；因此，没有可报告的。

下表显示了截至三个月和九个月中公司应申报的分部的信息 2023年9月30日和2022年，以及将分部信息与所附合并财务报表中报告的总额进行核对所需的项目。对前一时期的金额进行了重计，以反映CODM列报和审查本期分部信息的基础。

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）2023202220232022
收入：
数据和分析$359.4 $322.5 $1,049.8 $920.9 
资产和指数解决方案103.2 93.9 296.2 288.5 
信用评级和解决方案52.9 51.8 153.9 186.2 
总收入$515.5 $468.2 $1,499.9 $1,395.6 
分部调整后的营业收入：
数据和分析$113.5 $93.2 $304.7 $246.8 
资产和指数解决方案8.6 6.1 6.2 32.1 
信用评级和解决方案1.1 8.6 (1.3)42.5 
企业和其他 (1)
(31.2)(31.3)(96.1)(88.9)
调整后营业收入总额$92.0 $76.6 $213.5 $232.5 
无形摊销费用$17.7 $18.7 $52.9 $48.4 
并购相关费用1.7 4.9 8.9 13.7 
与并购相关的收益 (2)
— 0.9 — 8.0 
遣散费和人事费 (3)
1.3 27.0 5.4 27.0 
转型成本 (3)
0.6 3.1 7.0 3.1 
资产减值成本 (3)
0.7 — 3.1 — 
营业收入$70.0 $22.0 $136.2 $132.3 
____________________________________________________________________________________________
(1) 反映未分配的公司支出，例如财务、人力资源、法律和其他管理相关成本，这些费用在评估细分市场绩效时未予考虑。

(2) 反映了运营支出（薪酬支出）中包含的并购相关收益的影响，这主要归因于晨星Sustainalytics的收益。

(3) 反映了与公司在中国深圳的业务大幅减少以及与其全球业务职能有关的工作转移到晨星其他地点相关的成本。

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目录
遣散费和人事费用包括遣散费、与提前签署遣散费协议相关的激励金、过渡奖金以及与限制性股票单位（RSU）和市场份额单位（MSU）奖励的加速归属相关的股票薪酬。此外，应计休假负债的逆转也包括在这一类别中。

转型成本包括专业费用和临时重复员工。随着公司在其他市场招聘替代职位并转移能力，它在过渡期内雇用了某些深圳员工，这导致薪酬成本暂时上升。

资产减值成本包括中国深圳办事处未重新部署的固定资产的注销或加速折旧，以及因公司在租约终止日期之前缩小办公空间而导致的租约放弃成本。

下表显示了按收入类型分列的分部收入：

截至2023年9月30日的三个月
可报告的区段
（单位：百万）数据和分析资产和指数解决方案信用评级和解决方案总计
按类型划分的收入：
基于许可证$356.4 $25.1 $3.0 $384.5 
基于资产— 71.5— 71.5
基于交易3.06.649.959.5
总计$359.4 $103.2 $52.9 $515.5 

截至2023年9月30日的九个月
可报告的细分市场
（单位：百万）数据和分析资产和指数解决方案信用评级和解决方案总计
按类型划分的收入：
基于许可证$1,041.9 $73.9 $8.7 $1,124.5 
基于资产— 204.1 — 204.1 
基于交易7.9 18.2 145.2 171.3 
总计$1,049.8 $296.2 $153.9 $1,499.9 


截至2022年9月30日的三个月
可报告的细分市场
（单位：百万）数据和分析资产和指数解决方案信用评级和解决方案总计
按类型划分的收入：
基于许可证$322.2 $20.4 $— $342.6 
基于资产— 67.3 — 67.3 
基于交易0.3 6.2 51.8 58.3 
总计$322.5 $93.9 $51.8 $468.2 

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目录
截至2022年9月30日的九个月
可报告的细分市场
（单位：百万）数据和分析资产和指数解决方案信用评级和解决方案总计
按类型划分的收入 (1):
基于许可证$919.1 $62.9 $— $982.0 
基于资产— 203.4 — 203.4 
基于交易1.8 22.2 186.2 210.2 
总计$920.9 $288.5 $186.2 $1,395.6 

地理区域信息

下表汇总了我们的收入、长期资产，包括按地理区域划分的不动产、设备和资本化软件、净资产和经营租赁资产：
按地理区域划分的收入截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）2023202220232022
美国$370.7 $340.9 $1,083.5 $1,007.2 
亚洲13.0 11.2 36.7 33.5 
澳大利亚14.5 13.6 43.5 42.3 
加拿大28.8 27.2 86.2 83.8 
欧洲大陆47.3 39.1 136.0 121.6 
英国38.4 33.6 106.2 99.6 
其他2.8 2.6 7.8 7.6 
道达尔国际144.8 127.3 416.4 388.4 
合并收入$515.5 $468.2 $1,499.9 $1,395.6 
财产、设备和资本化软件，按地理区域净值
（单位：百万）截至2023年9月30日截至2022年12月31日
美国$174.0 $165.6 
亚洲10.1 12.8 
澳大利亚1.9 2.3 
加拿大3.9 4.5 
欧洲大陆6.8 8.5 
英国7.4 5.4 
其他0.2 0.3 
道达尔国际30.3 33.8 
合并后的财产、设备和资本化软件，净额$204.3 $199.4 

22

目录
按地理区域划分的经营租赁资产
（单位：百万）截至2023年9月30日截至2022年12月31日
美国$104.9 $120.0 
亚洲18.3 22.6 
澳大利亚3.4 3.9 
加拿大3.3 5.5 
欧洲大陆15.2 18.5 
英国18.0 20.6 
其他0.3 0.5 
道达尔国际58.5 71.6 
合并的经营租赁资产$163.4 $191.6 

8. 公允价值测量

投资

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的投资余额总额为美元38.7百万和美元38.0百万，分别地。 我们将投资分为两类：股权投资和债务证券。我们进一步将债务证券分为可供出售证券、持有至到期证券和交易证券。我们的投资组合包括股票、债券、期权、共同基金、货币市场基金或交易所交易产品，它们复制了晨星创建的模型投资组合和策略。这些投资账户还可能包括晨星为指数提供商的交易所交易产品。截至 2023年9月30日，我们投资组合中的所有投资的估值均基于活跃市场中相同资产或负债的报价e 获取能力，因此在公允价值层次结构中被归类为第一级。我们在简明合并损益表的 “其他收益（亏损）” 中确认未实现的持股收益或亏损。

或有对价

截至2022年12月31日，在公允价值层次结构中被归类为第三级的金融负债包括美元的或有对价负债50.0百万美元与LCD收购有关，这意味着收购日的公允价值为 $45.5百万加上由于在随后的报告期内对该负债进行重新计量而产生的变动。

或有对价反映了未来可能的付款，这些付款取决于与LCD的合同关系与包括其他标准普尔产品和服务在内的标普全球（S&P）合约分离相关的某些条件的实现。这笔额外收购对价的金额是或有的，在收购之日按公允价值确认，公允价值按加权平均值计算 估计的或有付款情景。每个报告期都会重新计量或有对价，直到意外情况得到解决，公允价值的任何变动都计入本期收益。

在 2023 年第一季度，我们支付了现金 $50.0百万，解决了我们与收购LCD相关的或有对价负债。

9. 对未合并实体的投资

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们对未合并实体的投资余额总额为美元104.8百万和美元96.0分别是百万。 我们既投资于权益法投资，也投资于股票证券，有无可轻易确定的公允价值。

2023年1月27日，我们与晨星日本株式会社（现为SBI全球资产管理有限公司（财富顾问））签订了终止协议（终止协议），并签订了要约协议（《要约收购协议》）reement) 与 SBI 全球资产管理有限公司合作。（现名为SBI资产管理集团有限公司（SBI）)).

23

目录
根据终止协议，财富顾问同意停止使用晨星品牌，晨星和财富顾问同意终止最初于1998年签订的许可协议。作为考虑n 对于这笔交易，晨星同意向财富顾问付款 8t 终止时为十亿日元许可协议和某些条件的实现主要与Wealth Advisors的客户终止使用晨星品牌有关。

2023 年 4 月 6 日，我们支付了第一笔现金 6十亿日元 ($)45.1百万），2023 年 4 月 19 日，我们支付了第二笔也是最后一笔现金 2十亿日元 ($)14.8百万），根据终止协议。现金支付总额为 $59.9百万美元反映在简明合并现金流量表经营活动中的 “其他资产和负债” 中。在截至2023年9月30日的九个月的简明合并收益表中，与终止协议相关的费用记录在 “权益法交易支出，净额” 中。

作为本次交易的一部分，根据要约协议，晨星同意招标截止日期 10向SBI持有百万股财富顾问股份。要约于 2023 年 2 月 28 日结束，SBI 购买了 8,040,600晨星财富顾问的股份，净收益为美元26.2百万美元和税前收益 $18.4百万。在截至2023年9月30日的九个月的简明合并收益表中，税前收益记录在 “权益法交易支出，净额” 中。

要约之后，公司在财富顾问的所有权百分比下降至 13.2% 来自 22.1%，因此，我们不再将对财富顾问的投资列为股权法投资。每个报告期，我们都会按公允价值重新衡量对Wealth Advisors的剩余投资，Wealth Advisors是一种价值易于确定的股票证券，并在简明合并收益表的 “其他收益（亏损）” 中确认未实现的持股收益或亏损。在2023年第一季度，我们确认未实现的持股收益为美元31.2百万，计入我们的简明合并损益表中的 “权益法交易支出，净额” 中。

10. 租赁

我们根据各种运营和融资租赁租赁办公空间和某些设备，我们的大部分租赁组合包括办公空间的经营租赁。

我们在合同开始时确定一项安排是否属于或包括嵌入式租约。经营租赁资产和租赁负债在开始之日确认，最初使用规定的租赁期限内租赁付款的现值进行计量。租赁费用在租赁期内以直线方式确认。对于融资租赁，我们还在开始时确认融资租赁资产和融资租赁负债，租赁费用确认为利息支出和摊销。

如果合同满足以下所有标准，则合同是或包含嵌入式租约：

•有已确认的资产；
•我们获得了该资产的几乎所有经济利益；以及
•我们有权指导资产的使用。

为了初步衡量租赁付款的现值以及随后衡量租赁修改，我们需要使用租赁中隐含的费率（如果有）。但是，由于我们的大多数租赁都不提供隐性利率，因此我们使用增量借款利率，即抵押利率。为了应用增量借款利率，我们使用了投资组合方法，并根据相似的租赁条款对租赁进行了分组，从而合理地预计该申请与逐项租赁的方法没有实质性区别。

我们的租约剩余租赁条款约为 1年至11年份，其中可能包括在合理确定我们会行使租约期权的情况下延长租约的选择权。我们没有包含剩余价值担保、售后回租条款或重大限制性契约的租赁协议。

初始期限为12个月或更短的租赁不在资产负债表上确认。我们在租赁期内以直线方式确认这些租赁的租赁费用。

24

目录
我们截至2023年9月30日的三个月的运营租赁费用was $11.2mi亿元，相比之下10.5截至2022年9月30日的三个月，为百万美元。与我们的经营租赁相关的费用是可变的，因此不包括在租赁负债的衡量中，为美元4.9截至2023年9月30日的三个月，为百万美元，而后者为美元4.8截至2022年9月30日的三个月，为百万美元。我们支付了$的租金11.3截至2023年9月30日的三个月中为百万美元，而这一数字为美元10.7在截至2022年9月30日的三个月中，有百万美元。

截至2023年9月30日的九个月中，我们的运营租赁费用为美元36.3百万，相比之下30.7截至2022年9月30日的九个月中为百万美元。与我们的经营租赁相关的费用是可变的，因此不包括在租赁负债的衡量中，为美元13.9截至2023年9月30日的九个月中为百万美元，而这一数字为美元12.8截至2022年9月30日的九个月中为百万美元。我们支付了$的租金34.2截至2023年9月30日的九个月中为百万美元，而这一数字为美元32.2在截至2022年9月30日的九个月中，有百万美元。

下表显示了我们在未来五年及以后每年到期的经营租赁的最低未来租赁承诺：

未来最低租赁承诺（单位：百万）经营租赁
2023 年剩余时间（10 月 1 日至 12 月 31 日）$9.4 
202443.6 
202534.0 
202637.3 
202729.0 
此后53.0 
最低租赁承诺总额206.3 
对现值折扣的调整21.6 
租赁负债的现值
$184.7 

下表汇总了我们运营租赁的加权平均剩余租赁条款和加权平均折扣率：
截至2023年9月30日
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）5.7
加权平均折扣率3.8 %

11. 股票薪酬
 
股票薪酬计划
 
我们的员工和非雇员董事有资格获得晨星经修订和重述的2011年股票激励计划下的奖励，该计划提供了各种股票奖励，包括股票期权、限制性股票单位、绩效股票奖励、市场股票单位和限制性股票。

下表汇总了我们的每个运营费用类别中包含的股票薪酬支出：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）2023202220232022
收入成本$7.1 $6.8 $19.3 $16.0 
销售和营销2.3 2.3 6.4 6.3 
一般和行政5.3 13.0 16.0 35.8 
股票薪酬支出总额$14.7 $22.1 $41.7 $58.1 

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目录
截至2023年9月30日，与未发行的限制性股票单位、绩效股票奖励和预计归属的市场股票单位相关的未确认的股票薪酬成本总额为美元79.1百万，我们预计将在加权平均期内识别出来 28月。

12. 所得税

有效税率

下表显示了我们截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的有效税率：

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）2023202220232022
未合并实体的所得税前收益（亏损）和投资权益$57.4 $(2.3)$91.2 $100.0 
未合并实体的投资权益(1.6)(1.3)(4.7)(2.7)
总计$55.8 $(3.6)$86.5 $97.3 
所得税支出$16.7 $5.4 $18.9 $30.1 
有效税率29.9 %NMF21.8 %30.9 %

我们在2023年第三季度和前九个月的有效税率为 29.9% 和 21.8分别为％。在 2023 年的前九个月，我们的有效税率为 9.1比去年同期下降百分比。减少的主要原因是确认了美元13.7数百万项税收优惠与2021年和2022年纳税期的追溯税收选择有关。我们在2023年第二季度收到了税收选择批准的确认，这使我们能够确认该期间的税收优惠。

未认可的税收优惠

下表提供了有关我们截至2023年9月30日和2022年12月31日的未确认税收优惠总额的信息，以及这些未确认的总税收优惠如果得到确认，将对我们的所得税支出产生的影响。

（单位：百万）截至2023年9月30日截至2022年12月31日
未确认的税收优惠总额$13.0 $26.5 
会影响所得税支出的未确认税收优惠总额$13.0 $26.5 
确认未确认的总税收优惠后，所得税支出减少$12.8 $26.1 

我们的未确认税收优惠总额从美元下降了26.5截至2022年12月31日，百万美元至美元13.0截至 2023 年 9 月 30 日，百万人。下降主要与我们在2023年第二季度获得批准的追溯性税收选择有关，该选择导致了美元的确认13.7与我们的2021年和2022年纳税期相比，有数百万的当期和递延税收优惠。

我们未经审计的简明合并资产负债表包括以下未确认的税收优惠负债。这些金额包括利息和罚款，减去任何相关的税收优惠。

未确认的税收优惠负债（以百万计）截至2023年9月30日截至2022年12月31日
当前负债$7.8 $18.3 
非流动负债6.7 6.0 
未确认的税收优惠的负债总额$14.5 $24.3 

26

目录
我们对未确认的税收优惠的负债从美元减少了24.3截至2022年12月31日，百万美元至美元14.5截至 2023 年 9 月 30 日，百万人。下降主要与我们在2023年第二季度获得批准的追溯性税收选择有关，该选择导致了美元的确认10.6与我们的2021年和2022年纳税期相比，目前的税收优惠为数百万美元。

由于我们在全球开展业务，我们在美国联邦、州、地方和外国司法管辖区提交所得税申报表。我们目前正在接受美国联邦、州和地方税务机关以及某些非美国司法管辖区的税务机关的审计。其中一些联邦、州、地方和非美国审计的审查阶段很可能会在2023年结束。无法估计当前审计对先前记录的未确认税收优惠的影响。

大约y 76% of 截至2023年9月30日，我们的现金、现金等价物和投资余额由我们在美国境外的业务部门持有。我们通常认为我们的美国直资外国子公司的收益是永久再投资的。我们认为，我们在美国的现金余额和投资，以及我们在美国的业务产生的现金，将足以满足我们在可预见的将来在美国的运营和现金需求，而无需我们将这些外国子公司的收益汇回本国。

我们的某些非美国业务出现了净营业亏损（NOL），只要这些业务盈利，净营业亏损就可以扣除。对于我们的每项业务，我们都会评估与NOL相关的税收优惠是否更有可能实现。作为评估的一部分，我们将考虑税收筹划策略、历史经营业绩、预测的应纳税所得额和近期财务业绩等证据。在某些非美国业务出现亏损的那一年，我们不确认相应的税收优惠，这增加了我们的有效税率。在确定NOL很有可能实现后，我们减少了与这些NOL相关的税收估值补贴，这导致我们在该期间的所得税支出和有效税率降低。

13. 突发事件

当诉讼、监管和其他业务事项涉及可能和可估计的意外损失时，我们会记录这些事项的应计负债。在这些情况下，损失可能超过应计金额。除非意外损失既是可能的又是可估计的，否则我们不确定应计负债。随着诉讼、监管或其他业务事项的发展，我们会持续评估此类事项是否构成可能和可估量的意外损失。

数据审计和审查

在我们的全球数据业务中，我们将第三方供应商授权的数据和信息纳入我们的产品中，或直接向我们的客户重新分发。我们对这些许可证条款的遵守情况经过内部审查，还要接受第三方供应商的审计。在任何给定时间，我们可能会接受多次此类内部审查和第三方供应商审计，结果和调查结果可能表明，我们可能需要为先前的数据使用付款。由于缺乏可用的信息和数据，以及任何审计或内部审查结果的潜在差异，我们通常无法合理估计这些事项可能的损失或损失范围。在有更多信息或需要审计的特定领域的情况下，我们也许能够估计潜在的损失范围。尽管我们无法预测这些过程的结果，但我们预计它们不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

评级和监管事宜

我们的评级和相关研究活动，包括信用评级、ESG评级、管理投资和股票评级，将来或可能受到行政、立法、监管和私人方面的监管或更严格的审查。因此，这些活动可能会受到政府、监管和立法调查、正常业务过程中的监管审查、传票和其他形式的法律程序，这可能会导致基于这些评级和相关研究活动的索赔和诉讼。我们受监管的企业通常会受到其经营所在司法管辖区的监管机构的定期审查、检查、审查和调查，其中任何一项都可能导致索赔、法律诉讼、评估、罚款、处罚、撤资或对业务活动的限制。尽管很难预测任何特定调查或程序的结果，但我们认为这些事项的结果不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

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目录
信用评级很重要

2023年9月29日，DBRS公司（DBRS）与美国证券交易委员会达成了两项和解，以解决对DBRS对通过未经批准的电子消息渠道发送的某些信用评级相关通信的记录保存要求的调查，以及与DBRS在2019年7月至2022年11月期间使用的前商业抵押贷款支持证券（CMBS）评级方法相关的披露和非财务内部控制要求。根据和解条款，DBRS同意继续履行与合规相关的义务，以解决与记录保存有关的调查，并支付了1美元6.0就此事向美国证券交易委员会处以百万美元的民事罚款，还支付了美元2.0向美国证券交易委员会处以百万美元的民事罚款，以解决与CMBS评级方法相关的调查，两者均在2023年10月初进行。我们截至2023年9月30日的财务业绩包括的累积 $8.0百万美元与这些和解有关，其中 $2.0截至 2023 年 6 月 30 日，累积了百万美元。

其他事项

我们不时参与正常业务过程中出现的商业纠纷和法律诉讼。尽管很难预测任何特定争议或程序的结果，但我们认为这些事项的结果不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

14. 股票回购计划
 
2022年12月6日，董事会批准了一项股票回购计划，授权公司最多回购美元500.0公司已发行普通股的百万股，自2023年1月1日起生效。该授权取代了当时存在的股票回购计划，并将于2025年12月31日到期。 根据该授权，我们可以不时以公开市场或私下交易的现行市场价格以我们认为适当的金额回购股票。

在截至2023年9月30日的三个月中，我们没有根据股票回购计划回购任何股票。在截至 2023 年 9 月 30 日的九个月中， 我们重购总共有 8,484以美元计价的股票1.4百万。截至 2023 年 9 月 30 日，我们有 $498.6百万美元可供将来重新购买根据当前的股票回购计划进行追逐。

15. 后续事件

DBRS 信用评级很重要

2023 年 10 月 6 日，DBRS 支付了 $6.0向美国证券交易委员会处以百万美元的民事罚款，并同意继续履行与合规相关的义务，以解决与记录保存相关的调查，并支付了 $2.0向美国证券交易委员会处以百万美元的民事罚款，以解决与CMBS评级方法有关的调查。有关其他信息，请参阅注释 13。
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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

本节以及本10-Q表季度报告（本季度报告）其他章节中包含的讨论包含前瞻性陈述，该术语在1995年《私人证券诉讼改革法》中使用。这些报表基于我们目前对未来事件或未来财务业绩的预期。就其性质而言，前瞻性陈述涉及不同程度的不确定性问题，通常包含 “可能”、“可能”、“期望”、“打算”、“计划”、“寻求”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”、“前景” 或 “继续” 等词语。这些陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们讨论的事件不发生或与我们的预期有很大差异。对我们来说，这些风险和不确定性包括：

•未能维护和保护我们的品牌、独立性和声誉；
•与网络安全和保护机密信息（包括有关个人的个人信息）有关的责任；
•合规失败、监管行动或适用于我们的信用评级业务、投资咨询、ESG和指数业务的法律变更；
•未能创新我们的产品和服务或预测客户不断变化的需求；
•影响金融业、全球金融市场和全球经济的长期波动或衰退，及其对我们基于资产的费用和信用评级业务收入的影响；
•未能招聘、培养和留住合格员工；
•对因我们的自动咨询工具错误造成的任何损失承担责任；
•在发生重大干扰事件时，我们的运营风险管理和业务连续性计划不足；
•未能有效地整合和利用收购和其他投资来产生我们预期的业绩；
•未能扩大我们的运营规模和提高生产率及其对我们实施业务计划能力的影响；
•可能带来业务、合规和声誉风险的人工智能和相关新技术；
•在当今分散的地缘政治、监管和文化世界中，未能维持我们业务的增长；
•与我们收集、存储、使用、创建和分发的信息和数据，或者我们发布或由我们的软件产品生成的报告相关的责任；
•我们的债务对我们的现金流和财务灵活性的潜在不利影响；
•在我们开展业务的全球司法管辖区的税收复杂性方面面临的挑战可能会对我们的纳税义务和税率产生重大影响；
•未能保护我们的知识产权或对我们的知识产权侵权索赔；
•诉讼、监管和其他业务事项的任何应计负债的影响；以及
•我们的新报告细分市场和相关的披露。

对这些风险和不确定性的更完整描述可以在我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他文件中找到，包括我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（我们的年度报告），以及我们最近的10-Q表季度报告。如果这些风险和不确定性中的任何一个成为现实，我们的实际未来业绩和其他未来事件可能与我们的预期有很大差异。我们不承诺因新信息或未来事件而更新我们的前瞻性陈述。

除非另有说明，否则所有美元和百分比比较，通常伴随着诸如 “增加”、“减少”、“增长”、“下降”、“上涨”、“下跌”、“持平” 或 “相似” 之类的词语。



29

目录
了解我们的公司
 
我们的业务

我们的使命是助力投资者取得成功，我们在晨星所做的一切都是为投资者服务。投资生态系统很复杂，要有信心地驾驶，需要一个值得信赖的独立声音。我们向机构、顾问和个人传递我们的观点，目标是一心一意：让每位投资者坚信他们能够根据自己的条件做出更明智的决策并取得成功。

我们的策略是提供对投资者工作流程至关重要的见解和经验。专有数据集、有意义的分析、独立研究和影响积极的投资策略是我们客户群投资者所依赖的强大数字解决方案的核心。我们非常注重数据、研究、产品和交付方面的创新，因此我们可以有效地满足全球投资者不断变化的需求和期望。

在2023年第三季度之前，我们只有一个可报告的细分市场。E自2023年9月30日起，公司根据财务会计准则委员会ASC 280修订了其运营部门，区段报告g（FASB ASC 280）并确定其有七个业务组成部分，包括应用聚合后的三个运营部门，以及三个可报告的细分市场：数据和分析、资产和指数解决方案以及信用评级和解决方案。有关我们分部报告的更多信息，请参阅合并财务报表附注附注7。

除了按三个可报告的细分市场审查收入外，我们还会按类型审查收入。我们利用我们的专有数据和研究来销售我们的产品组合中的产品和服务，这些产品和服务主要通过三种方式创造收入：

许可证基础d：我们的大多数研究、数据和专有平台都是通过订阅服务访问的，订阅服务授予每个用户或企业在特定时间段内的访问权限。

基于资产：我们对管理或咨询的资产收取基点和其他费用。

基于交易：收入是交易性的，或一次性，与我们的许可证和资产类产品所代表的经常性收入来源相比。

截至2023年9月30日的三个月和九个月与截至2022年9月30日的三个月和九个月对比
 
合并业绩
 截至9月30日的三个月 截至9月30日的九个月
关键指标（以百万计）20232022改变 20232022改变
合并收入$515.5 $468.2 10.1 %$1,499.9 $1,395.6 7.5 %
营业收入70.0 22.0 NMF136.2 132.3 2.9 %
营业利润率13.6 %4.7 %8.9 pp9.1 %9.5 %(0.4)pp
经营活动提供的现金$130.7 $102.1 28.0 %$178.6 $194.3 (8.1)%
资本支出(29.3)(33.7)(13.1)%(89.1)(93.4)(4.6)%
自由现金流$101.4 $68.4 48.2 %$89.5 $100.9 (11.3)%
用于投资活动的现金$(21.3)$(36.0)(40.8)%$(49.1)$(761.0)(93.5)%
由（用于）融资活动提供的现金$(120.1)$(57.1)NMF$(175.0)$491.8 NMF
___________________________________________________________________________________________
pp — 百分点
NMF — 没有意义

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目录
为了补充我们根据美国公认会计原则（GAAP）列报的合并财务报表，我们使用以下非公认会计准则指标：

•合并收入，不包括收购、资产剥离、采用新会计准则或修订会计惯例（会计变动）以及外币折算的影响（有机收入）；
•合并营业收入，不包括无形摊销费用、所有与并购（M&A）相关的费用（包括与并购相关的收益）以及与公司在中国的业务大幅减少和转移相关的费用（调整后的营业收入）；
•合并营业利润率，不包括无形摊销费用、所有与并购相关的费用（包括与并购相关的收益）以及与公司在中国的业务大幅减少和转移相关的费用（调整后的营业利润率）；以及
•由经营活动提供或用于经营活动的现金减去资本支出（自由现金流）。

这些非公认会计准则指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较，不应被视为根据公认会计原则颁布的任何绩效衡量标准的替代方案。

我们之所以提供有机收入，是因为我们认为它可以帮助投资者更好地比较同期业绩。

我们之所以列出调整后的营业收入和调整后的营业利润率，是因为我们认为，在没有并购和公司在中国业务转移的影响的情况下，它们可以更好地反映同期比较，并增进对业务基本业绩的总体理解。

我们仅将自由现金流作为补充披露来提供，以帮助投资者更好地了解现金有多少 在资本支出后可用。我们的管理团队使用自由现金流 作为评估我们业务健康状况的指标。

合并收入

按类型划分的收入 (1)
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）20232022改变20232022改变
数据和分析
基于许可证 $356.4 $322.2 10.6 %$1,041.9 $919.1 13.4 %
基于资产— — — %— — — %
基于交易3.0 0.3 NMF7.9 1.8 NMF
数据和分析总计$359.4 $322.5 11.4 %$1,049.8 $920.9 14.0 %
资产和指数解决方案
基于许可证 $25.1 $20.4 23.0 %$73.9 $62.9 17.5 %
基于资产71.5 67.3 6.2 %204.1 203.4 0.3 %
基于交易6.6 6.2 6.5 %18.2 22.2 (18.0)%
资产和指数解决方案总计$103.2 $93.9 9.9 %$296.2 $288.5 2.7 %
信用评级和解决方案
基于许可证 $3.0 $— NMF$8.7 $— NMF
基于资产— — — %— — — %
基于交易49.9 51.8 (3.7)%145.2 186.2 (22.0)%
信用评级和解决方案总计$52.9 $51.8 2.1 %$153.9 $186.2 (17.3)%
基于许可证 $384.5 $342.6 12.2 %$1,124.5 $982.0 14.5 %
基于资产71.5 67.3 6.2 %204.1 203.4 0.3 %
基于交易59.5 58.3 2.1 %171.3 210.2 (18.5)%
合并收入$515.5 $468.2 10.1 %$1,499.9 $1,395.6 7.5 %
_________________________________________________________________________
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目录
(1) 从截至2023年3月31日的季度开始，公司更新了收入类型分类，将具有多种收入类型的产品领域考虑在内。未重报以往各期以反映更新的分类。晨星Sustainalytics第二方意见产品的收入从基于许可证的重新归类为基于交易的观点。晨星指数数据和服务产品的收入从基于资产的收入重新分类为基于许可的收入。DBRS晨星和晨星信贷数据产品的收入从基于交易的收入重新归类为基于许可的收入。

在2023年第三季度，合并收入增长了10.1％，达到5.155亿美元。外汇波动对本季度产生了积极影响，使收入增加了380万美元。

2023年第三季度，基于许可证的收入增长了4190万美元，增长了12.2％。按自然计算，基于许可证的收入增长了10.6％。报告的收入和有机收入增长主要是由对多元的强劲需求推动的 数据和分析产品。

2023年第三季度，基于资产的收入增加了420万美元，增长了6.2％。有机收入增长了10.4％，这要归因于增长 资产和指数解决方案基于资产的收入，受全球资产价值的反弹以及与去年同期相比多种产品的净流入的推动。

2023年第三季度，基于交易的收入增加了120万美元，增长了2.1％。从有机角度来看，基于交易的收入持平。

在 2023 年的前九个月，合并收入增加d 7.5% 至14.999亿美元。外汇波动在2023年前九个月产生了负面影响，使收入减少了690万美元。

基于许可证的收入增长2023年前九个月为1.425亿美元，占14.5％。按自然计算，基于许可证的收入增长了12.3％。报告的有机收入增长主要是由对多种数据和分析产品的强劲需求推动的。
2023年前九个月，基于资产的收入增加了70万美元，增长了0.3％。有机收入增长了1.0％。 该趋势反映了以下方面的收入相对持平 资产和指数解决方案.

2023年前九个月，基于交易的收入减少了3,890万美元，下降了18.5％，这主要是由于交易收入的下降信用评级和解决方案收入。按自然计算，基于交易的收入下降了19.7％。

有机收入

有机收入（不包括收购、资产剥离、采用新会计准则或修订会计惯例（会计变动）以及外币折算影响的收入）被视为非公认会计准则财务指标。

在完成收购后的12个月内，我们将收购企业的收入从有机收入增长计算中排除。对于资产剥离，我们不包括前一时期的收入，而本期没有可比收入。

受有机增长的推动，第三季度有机收入增长了9.3％ 数据和分析和 资产和指数解决方案。受增长的推动，2023年前九个月的有机收入增长了5.8％ 数据和分析收入，部分被下降所抵消 信用评级和解决方案收入。

下表对报告的合并收入与有机收入进行了对账：

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）20232022改变20232022改变
合并收入$515.5 $468.2 10.1 %$1,499.9 $1,395.6 7.5 %
减去：收购— — — %(30.9)— NMF
减去：会计变动— — — %— — — %
外币折算的影响(3.8)— NMF6.9 — NMF
有机收入$511.7 $468.2 9.3 %$1,475.9 $1,395.6 5.8 %


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目录
按地理区域划分的合并收入

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）20232022改变20232022改变
美国$370.7 $340.9 8.7 %$1,083.5 $1,007.2 7.6 %
亚洲13.0 11.2 16.1 %36.7 33.5 9.6 %
澳大利亚14.5 13.6 6.6 %43.5 42.3 2.8 %
加拿大28.8 27.2 5.9 %86.2 83.8 2.9 %
欧洲大陆47.3 39.1 21.0 %136.0 121.6 11.8 %
英国38.4 33.6 14.3 %106.2 99.6 6.6 %
其他2.8 2.6 7.7 %7.8 7.6 2.6 %
道达尔国际144.8 127.3 13.7 %416.4 388.4 7.2 %
合并收入$515.5 $468.2 10.1 %$1,499.9 $1,395.6 7.5 %

国际收入约占我们2023年和2022年第三季度和前九个月合并收入的28％。在2023年第三季度和前九个月，欧洲大陆和英国的发电量约为59％，与去年同期相比略有增加。

国际业务收入在2023年第三季度和前九个月分别增长了13.7％和7.2％。收购对第三季度的收入没有影响，对2023年前九个月的收入产生了3,090万美元的有利影响，而外币折算分别对2023年第三季度和前九个月的国际收入产生了380万美元的有利影响，对国际收入产生了690万美元的不利影响。

合并运营费用

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）20232022改变20232022改变
收入成本$202.9 $195.4 3.8 %$638.1 $584.3 9.2 %
占合并收入的百分比39.4 %41.7 %(2.3)pp42.5 %41.9 %0.6pp
销售和营销106.3 89.7 18.5 %323.4 262.9 23.0 %
占合并收入的百分比20.6 %19.2 %1.4pp21.6 %18.8 %2.8pp
一般和行政89.7 116.9 (23.3)%263.8 294.3 (10.4)%
占合并收入的百分比17.4 %25.0 %(7.6)pp17.6 %21.1 %(3.5)pp
折旧和摊销46.6 44.2 5.4 %138.4 121.8 13.6 %
占合并收入的百分比9.0 %9.4 %(0.4)pp9.2 %8.7 %0.5pp
运营支出总额$445.5 $446.2 (0.2)%$1,363.7 $1,263.3 7.9 %
占合并收入的百分比86.4 %95.3 %(8.9)pp90.9 %90.5 %0.4pp
 
合并运营支出在2023年第三季度略有下降，在2023年前九个月增加了1.004亿美元，增长了7.9％。

2022年7月，该公司开始大幅减少在中国深圳的业务，并将与其全球业务职能相关的工作转移到晨星的其他地点。2023年第三季度和前九个月与此次过渡相关的成本分别为260万美元和1,550万美元，这主要是由于遣散费和人员成本、转型成本（包括专业费）和公司在其他市场雇用替代职位并在过渡期间继续雇用某些深圳员工时出现的临时人员重叠以及资产减值成本。 相比之下，2022年第三季度和前九个月为3,010万美元。在2023年第三季度，公司基本完成了这些活动，并预计未来将增加非实质性的额外支出。
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目录
不包括中国运营过渡、并购相关费用和无形资产摊销的影响，第三季度运营支出增长了8.1％，2023年前九个月增长了10.6％。

遣散费、股票薪酬和专业费用的下降是第三季度合并运营费用减少的最大原因。

与去年同期公司中国业务过渡和转移相关的遣散费总额为2630万美元相比，2023年第三季度的遣散费减少了2,040万美元，2023年前九个月减少了1,380万美元。这些下降被2023年第三季度和前九个月的500万美元和900万美元的遣散费分别部分抵消，这些费用与包括晨星可持续分析、晨星财富和星展银行晨星在内的某些业务部门的定向重组和裁员有关。在2023年第三季度和前九个月中，晨星可持续发展公司的减幅最大。这些重组的部分原因是实现增长目标的进展低于预期，部分原因是晨星可持续分析对ESG解决方案的需求疲软，晨星财富在2022年市场急剧下跌的影响，以及星展银行晨星信贷发行活动疲软，尤其是美国商业抵押贷款支持证券（CMBS）的信贷发行活动疲软。此外，该公司在2023年第三季度和前九个月分别承担了50万美元和240万澳元的遣散费，这些遣散费与公司在中国的业务过渡有关。

股票薪酬在2023年第三季度和前九个月分别下降了740万美元和1,640万美元，这主要是受PitchBook管理层奖金计划的推动。该计划本年度的目标支出低于上一年度。2022年，股票薪酬的增加在很大程度上是由去年计划目标的超额实现所推动的。

专业费用在第三季度也下降了650万美元，在2023年前九个月下降了1,360万美元，这反映了减少使用外部专业服务的努力，以及支持并购活动和公司在中国业务过渡的第三方资源支出的降低。

与加快关键产品领域的产品开发工作相关的资本化软件开发增加了300万美元和840万美元，这也分别减少了2023年第三季度和前九个月的运营支出。

薪酬支出（主要包括工资、奖金和其他公司赞助的福利）、与DBRS, Inc.（DBRS）SEC和解相关的支出以及折旧费用部分抵消了第三季度上述下降，是2023年前九个月运营费用增长的关键因素。基于 SaaS 的软件订阅量的增加也是 2023 年前九个月增长的推动力。 外币 tr在2023年第三季度和前九个月，anslations分别对100万美元的运营支出产生了不利影响，对运营支出产生了1,230万美元的有利影响。

薪酬支出在2023年第三季度增加了2680万美元，在2023年前九个月增加了9,830万美元。这些较高的成本反映了第三季度和今年迄今为止的平均员工人数的增加。截至2023年9月30日，员工人数较上年同期下降1.3％，自2023年6月30日起连续下降4.6％，至11,566人。

2023年9月29日，星展银行与美国证券交易委员会达成了两项和解协议，要求星展银行支付总额为800万美元的民事罚款。DBRS SEC的和解导致第三季度的支出为600万美元，使2023年前九个月的总支出达到800万美元。

由于前期产品改进的资本化软件成本增加，折旧费用在2023年第三季度增加了340万美元，在2023年前九个月增加了1,260万美元。租赁权益的增加和计算机设备的增加也推动了2023年第三季度折旧支出的增加。

由于该公司在整个业务中投资了各种基于SaaS的平台，2023年前九个月的软件订阅量也是一个推动力。




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收入成本
 
收入成本是我们最大的运营支出类别，约占我们总运营支出的一半。我们的业务严重依赖人力资本，收入成本包括开发我们产品和提供服务的员工的薪酬支出。我们将大约 75% 的员工的薪酬支出包括在该类别中。

收入成本在2023年第三季度增加了750万美元。更高的1,240万美元的薪酬支出和更高的150万美元的遣散费是增长的最大因素，这主要是由于上述因素造成的。由于上述因素，专业费用减少320万美元和资本化软件支出增加300万美元，部分抵消了这一增长。

在2023年的前九个月中，收入成本增加了5,380万美元。薪酬和遣散费的增加分别为5,430万美元和460万美元，是增长的最大原因，这主要是由于上述因素。由于上述因素，减少的1,000万美元专业费用和840万美元的资本化软件支出增加部分抵消了这一增长。

除了将新产品和功能推向市场外，持续专注于为关键产品领域开发主要软件平台，这使得资本化软件开发比去年同期有所增加，这反过来又减少了运营支出。我们与软件开发活动相关的资本为7,360万美元，主要与2023年前九个月加快关键产品领域的产品开发工作以及增强我们的产品、内部基础设施和软件能力有关，而2022年前九个月为6,530万美元。

销售和营销
 
第三季度销售和营销费用增加了1,660万美元2023 年的。1,390万美元的更高薪酬支出是最大的贡献者，这主要是由于上述因素。由于按点击付费的广告和营销活动费用增加，广告和营销成本在2023年第三季度增加了180万美元。

销售和营销费用在2023年前九个月增加了6,050万美元。更高的薪酬支出为4,640万美元，是最大的贡献者。销售佣金支出增加了630万美元，这在很大程度上是由于强劲的销售业绩以及与去年销售业绩（主要是PitchBook的销售业绩）相关的资本化佣金摊销额增加。由于上述相同因素以及会议费用，广告和营销成本在2023年前九个月增加了550万美元。

一般和行政
 
2023年第三季度，一般和管理费用减少了2720万美元。遣散费减少2,260万美元是本季度下降的最大原因。如上所述，2023年第三季度与某些业务领域的定向重组相关的遣散费增加了500万美元，部分抵消了遣散费用的下降。

股票薪酬支出下降了770万美元，这主要是由PitchBook管理奖金计划的推动。该计划本年度的目标支出低于上一年度。2022年，股票薪酬的增加在很大程度上是由去年计划目标的超额实现所推动的。

这些下降被部分抵消2023年第三季度，与美国证券交易委员会与DBRS之间的和解相关的支出增加了600万美元。

2023年前九个月，一般和管理费用减少了3,050万美元。由于上述相同因素，股票薪酬和遣散费分别减少了1,980万美元和1,870万美元。与去年同期相比，薪酬支出也减少了240万美元，其中包括主要与收购Sustainalytics相关的应计收益增加了800万美元。

经验值的增加部分抵消了这些下降与定居点相关的感觉 b在2023年前九个月，美国证券交易委员会和星展银行之间的租金总额为800万美元，租金支出为640万美元。

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折旧和摊销
 
折旧费用在第三季度增加了340万美元，在2023年前九个月增加了1,260万美元，这主要是由过去几年资本化软件开发水平提高所产生的折旧费用所致。租赁权益的增加和计算机设备的增加也推动了2023年第三季度折旧支出的增加。

无形资产摊销支出在第三季度减少了100万美元，在2023年前九个月增加了450万美元，这主要是由于与收购杠杆评论与数据（LCD）的无形资产相关的额外摊销，以及 Praemium 投资组合服务有限公司.

合并营业收入和营业利润率

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）20232022改变20232022改变
营业收入 $70.0 $22.0 NMF$136.2 $132.3 2.9 %
占收入的百分比13.6 %4.7 %8.9 pp9.1 %9.5 %(0.4)pp
 
2023年第三季度的合并营业收入增加了4,800万美元，反映了收入增长了4,730万美元，运营费用减少了70万美元。营业利润率为13.6％，与2022年第三季度相比增长了8.9个百分点。在第三季度，与某些重组相关的500万美元遣散费（不包括我们在中国的活动）对营业利润率和调整后的营业利润率产生了负面影响 1.0百分点。此外，DBRS SEC的和解对营业利润率和调整后的营业利润率产生了额外负面影响l 1.2 百分点。

2023年前九个月的合并营业收入增加了390万美元，反映了1.043亿美元的收入增长，但部分被1.004亿美元的运营费用增加所抵消。营业利润率为9.1％，与2022年前九个月相比下降了0.4个百分点。除了反映运营支出增长外，利润率还受到负面影响受信用评级和解决方案收入下降的推动。Sev与某些重组相关的900万美元调整成本（不包括我们在中国的活动）对营业利润率和调整后的营业利润率产生了负面影响升至 0.6 2023 年前九个月的百分点。此外，DBRS SEC的和解对营业利润率产生了负面影响，调整后的营业利润率又下降了0.5％pe百分点。

我们报告称，2023年第三季度和前九个月的调整后营业收入分别为9,200万美元和2.135亿美元，其中不包括无形摊销费用、并购相关支出（包括与并购相关的收益）以及与公司在中国的业务大幅减少和转移相关的支出。调整后的营业收入是非公认会计准则财务指标；下表显示了与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。
36

目录
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）20232022改变20232022改变
营业收入$70.0 $22.0 NMF$136.2 $132.3 2.9 %
添加：无形摊销费用17.7 18.7 (5.3)%52.9 48.4 9.3 %
添加：并购相关费用1.7 4.9 (65.3)%8.9 13.7 (35.0)%
添加：与并购相关的收益 (1)
— 0.9 NMF— 8.0 NMF
添加：遣散费和人事费 (2)
1.3 27.0 (95.2)%5.4 27.0 (80.0)%
添加：转型成本 (2)
0.6 3.1 (80.6)%7.0 3.1 NMF
添加：资产减值成本 (2)
0.7 — NMF3.1 — NMF
调整后的营业收入$92.0 $76.6 20.1 %$213.5 $232.5 (8.2)%
数据和分析$113.5 $93.2 21.8 %$304.7 $246.8 23.5 %
资产和指数解决方案8.6 6.1 41.0 %6.2 32.1 (80.7)%
信用评级和解决方案1.1 8.6 (87.2)%(1.3)42.5 NMF
减去：公司和其他费用 (3)
(31.2)(31.3)(0.3)%(96.1)(88.9)8.1 %
调整后的营业收入$92.0 $76.6 20.1 %$213.5 $232.5 (8.2)%

我们报告称，2023年第三季度调整后的营业利润率为17.8％，2023年前九个月为14.3％，其中不包括无形摊销费用、并购相关支出（包括与并购相关的收益）以及与公司在中国的业务大幅减少和转移相关的费用。调整后的营业利润率是非公认会计准则财务指标；下表显示了与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
20232022改变20232022改变
营业利润率13.6 %4.7 %8.9 页9.1 %9.5 %(0.4) pp
添加：无形摊销费用3.4 %4.0 %(0.6) 页3.5 %3.5 %0.0 pp
添加：并购相关费用0.3 %1.0 %(0.7) pp0.6 %1.0 %(0.4) pp
添加：与并购相关的收益 (1)
— %0.2 %(0.2) pp— %0.6 %(0.6) 页
添加：遣散费和人事费 (2)
0.3 %5.8 %(5.5) 页0.4 %1.9 %(1.5) 页
添加：转型成本 (2)
0.1 %0.7 %(0.6) 页0.5 %0.2 %0.3 pp
添加：资产减值成本 (2)
0.1 %— %0.1 pp0.2 %— %0.2 pp
调整后的营业利润率17.8 %16.4 %1.4 pp14.3 %16.7 %(2.4) 页
____________________________________________________________________________________________
(1) 反映了运营支出（薪酬支出）中包含的并购相关收益的影响，这主要归因于晨星Sustainalytics的收益。

(2) 反映了与公司在中国深圳的业务大幅减少以及与其全球业务职能有关的工作转移到晨星其他地点相关的成本。

遣散费和人事费用包括遣散费、与提前签署遣散费协议相关的激励金、过渡奖金以及与限制性股票单位（RSU）和市场份额单位（MSU）奖励的加速归属相关的股票薪酬。此外，应计休假负债的逆转也包括在这一类别中。

转型成本包括专业费用和临时重复员工。随着公司在其他市场招聘替代职位并转移能力，它在过渡期内雇用了某些深圳员工，这导致薪酬成本暂时上升。

资产减值成本包括中国深圳办事处未重新部署的固定资产的注销或加速折旧，以及因公司在租约终止日期之前缩小办公空间而导致的租约放弃成本。

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目录
(3) 反映未分配的公司支出，例如财务、人力资源、法律和其他管理相关成本，这些费用在评估细分市场绩效时未予考虑。

分部业绩

分部调整后的营业收入反映了分部直接支出以及某些分配的集中成本的影响，例如信息技术、销售和市场营销以及研究和数据。公司和其他未分配支出在2023年第三季度下降了0.3％，在2023年前九个月增长了8.1％。2023年前九个月的增长主要是由于薪酬成本的增加，部分原因是绩效增加，以及与定向重组（不包括公司在中国的活动）相关的律师费和遣散费增加。

数据和分析

下表显示了数据和分析的结果：

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）20232022改变20232022改变
总收入$359.4 $322.5 11.4 %$1,049.8 $920.9 14.0 %
调整后的营业收入$113.5 $93.2 21.8 %$304.7 $246.8 23.5 %
调整后的营业利润率31.6 %28.9 %2.7 pp29.0 %26.8 %2.2 pp

截至2023年9月30日的三个月，数据与分析总收入增长了3,690万美元，增长了11.4％。收入有机增长了10.3％，这得益于PitchBook、晨星数据、晨星直销和晨星可持续分析等产品领域的增长。

PitchBook为数据和分析收入增长贡献了2,070万美元，收入按报告的有机增长率增长了19.8％，这得益于其核心投资者和顾问客户的强劲势头，抵消了其公司（企业）客户的持续疲软。许可证增长了11.2％，这既反映了新用户的增长，也反映了现有客户的扩展，以及用户维护活动和企业客户续订时用户列表的更新所带来的可变性。

晨星数据为数据和分析收入增长贡献了790万美元，收入有机增长了12.5％，增长了10.2％，这得益于所有地区，尤其是北美的增长。在产品层面，基金数据仍然是收入增加的关键驱动力，其次是股票数据和晨星必需品的增长。

晨星直销为数据和分析收入增长贡献了530万美元，收入有机增长了11.5％，增长了9.8％，反映了所有地区的增长。直接许可证增长了2.1％。

晨星Sustainalytics为数据和分析收入增长贡献了470万美元，收入有机增长了17.9％，增长了13.7％。尽管仍然强劲，但与最近几个季度相比，各地区基于许可证的产品收入增长有所放缓，这反映了对ESG解决方案的需求疲软。欧洲、中东和非洲以及亚太地区的增长率最为强劲，继续受益于对监管和合规产品的强劲需求。北美的增长疲软，这反映了美国部分资产管理和财富领域的疲软。

数据和分析调整后的运营收入我增加了2,030万美元，增长了21.8％，还有广告由于收入增长超过支出增长，截至2023年9月30日的三个月中，调整后的营业利润率增长了2.7个百分点。支出增长主要是由薪酬和技术成本的增加推动的，但部分被股票薪酬的减少所抵消。支出包括与晨星Sustainalytics的定向重组相关的250万美元遣散费，这对2023年第三季度调整后的营业利润率产生了负0.7个百分点的影响。

截至2023年9月30日的九个月中，数据与分析总收入增长了1.289亿美元，增长了14.0％，其中包括2022年6月1日结束的对LCD的收购所产生的积极贡献。收入有机增长了12.0％，这主要是由PitchBook、晨星可持续发展分析、晨星数据和晨星直销产品区域收入的增长所推动的。
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目录
数据和分析调整后的营业收入增加了5,790万美元，或 由于收入增长超过支出增长，截至2023年9月30日的九个月中，23.5％，调整后的营业利润率增长了2.2个百分点。支出增长主要是由薪酬成本的上涨以及技术成本的增加所推动的，但股票薪酬支出的减少部分抵消了这一点。费用包括在内 510 万美元遣散费主要与晨星Sustainalytics的定向重组有关，这对2023年前九个月调整后的营业利润率产生了负0.5个百分点的影响。

截至2023年9月30日的三个月和九个月中，数据与分析调整后营业收入中未包含的折旧和摊销分别为1,820万美元和5,310万美元，截至2022年9月30日的三个月和九个月中分别为1,490万美元和4,170万美元。

资产和指数解决方案

下表显示了资产和指数解决方案的结果：

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）20232022改变20232022改变
总收入$103.2 $93.9 9.9 %$296.2 $288.5 2.7 %
调整后的营业收入$8.6 $6.1 41.0 %$6.2 $32.1 (80.7)%
调整后的营业利润率8.3 %6.5 %1.8 pp2.1 %11.1 %(9.0) 页

截至2023年9月30日的三个月，资产和指数解决方案的总收入增长了930万美元，增长了9.9％。收入有机增长了9.8％， 由于晨星指数、晨星退休（前身为工作场所解决方案）和晨星财富产品领域都为增长做出了贡献，与去年同期相比，全球资产价值的反弹和多种产品的净流入量均为增长做出了贡献。

我们在多种资产和指数解决方案产品中获得的基于资产的收入基于季度末、上一季度末或每个季度的平均资产水平，这些水平通常是根据晨星退休和包括晨星管理投资组合在内的某些投资管理产品延迟一个季度报告的。本次客户资产报告的时机和我们的合同结构通常会导致市场走势与对收入的影响之间出现滞后。2023年第三季度的平均管理和咨询资产（AUMA）（根据最新的平均季度或月度数据计算）为2635亿美元，而2022年第三季度为2461亿美元，增长7.1％。

39

目录
下表汇总了我们管理和咨询的资产：
截至9月30日，
（以十亿计）20232022改变
管理和咨询的资产（大约）
晨星退休
托管账户$121.1 $109.0 11.1 %
信托服务54.9 47.9 14.6 %
定制型号/CIT36.9 35.3 4.5 %
晨星退休（总计）$212.9 $192.2 10.8 %
晨星财富（投资管理产品）
晨星管理投资组合$35.4 $30.7 15.3 %
机构资产管理7.3 9.2 (20.7)%
资产配置服务8.0 7.3 9.6 %
晨星财富（总计）$50.7 $47.2 7.4 %
与晨星指数挂钩的资产价值$166.0 $133.3 24.5 %
截至9月30日的三个月
20232022改变
管理和咨询的平均资产$263.5 $246.1 7.1 %
截至9月30日的九个月
20232022改变
管理和咨询的平均资产$255.3 $255.6 (0.1)%

晨星指数贡献了380万美元 资产和指数解决方案收入增长，收入有机增长27.8％，增长27.3％。在市场收益和净流入的支持下，收入的增长在一定程度上是由可投资产品收入的增加所推动的。许可数据收入也有所增加。

晨星退休捐款了270万美元 资产和指数解决方案收入增长，收入在报告的有机基础上增长了10.8％。与去年同期相比，AUMA增长了10.8％，达到2129亿美元，反映了市场的增长和正净流量。

在晨星财富中，投资管理为合并收入增长贡献了200万美元，按报告和自然计算，收入增长了6.9％。代表Orted AUMA与去年同期相比增长了7.4％，至507亿美元，这主要是由于市场上涨和直接向顾问出售的管理投资组合的净流入量为正，这反映了美国以外的强劲净流入和美国的持平流量。这抵消了机构资产管理产品的资产管理收益率的下降，该产品在2023年第二季度出现客户流失。

资产和指数解决方案调整后的运营收益我增加了 250 万美元，或者 41.0%，调整后的营业利润率 增加了 1.8 个百分点 在截至2023年9月30日的三个月中，收入增长超过了支出增长。支出增长主要是由较高的薪酬成本推动的，其中包括公司投资的影响，尤其是对晨星财富的影响，以及较高的技术成本，这些成本被较低的专业费用部分抵消。支出包括与晨星财富定向重组相关的140万美元遣散费，这对2023年第三季度调整后的营业利润率产生了负1.4个百分点的影响。

截至2023年9月30日的九个月中，资产和指数解决方案总收入增长了770万美元，增长了2.7％。有机收入持平，这反映了晨星指数和晨星退休产品领域的增长，但被晨星财富产品领域的下降所抵消，这是由于投资管理收入自然减少和晨星广告销售收入减少所致。


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目录
资产和指数解决方案调整后的营业收入我们减少了2590万美元，或 80.7%，调整后的营业利润率 下降截至2023年9月30日的九个月中，支出增长超过收入增长，为9.0个百分点。支出增长主要是由薪酬成本的增加推动的，其中包括公司投资的影响，尤其是对晨星财富的影响，以及较高的技术成本，而较低的专业费用部分抵消了这些成本。费用已包括在内 180 万美元与晨星财富的定向重组相关的遣散费，这对2023年前九个月调整后的营业利润率产生了负0.6个百分点的影响。

截至2023年9月30日的三个月和九个月中，资产和指数解决方案调整后营业收入中未包含的折旧和摊销分别为780万美元和2310万美元， 在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为700万美元和2,120万美元。

信用评级和解决方案

下表显示了信用评级和解决方案的结果：

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）20232022改变20232022改变
总收入$52.9 $51.8 2.1 %$153.9 $186.2 (17.3)%
调整后的营业收入$1.1 $8.6 (87.2)%$(1.3)$42.5 NMF
调整后的营业利润率2.1 %16.6 %(14.5) 页(0.8)%22.8 %(23.6) 页

由于星展银行晨星产品领域的增长，截至2023年9月30日的三个月，信用评级和解决方案的总收入增长了110万美元，增长了2.1％。收入有机增长了1.4％，这主要是由资产支持证券评级收入的增加和企业评级收入的温和增长所推动的，但被住宅抵押贷款支持证券（RMBS）和CMBS评级收入的下降所抵消。与数据产品相关的收入增加。

信用评级和解决方案调整后的营业收入我们减少了750万美元，或由于支出增长超过收入增长，截至2023年9月30日的三个月，调整后的营业利润率下降了87.2％，调整后的营业利润率下降了14.5个百分点。费用包括与之相关的600万美元 DBRS SEC 和解协议和 110 万美元在与定向重组相关的遣散费中，这些重组共对2023年第三季度调整后的营业利润率产生了负13.4个百分点的影响。支出增长也在一定程度上是由更高的薪酬和技术成本推动的。

受星展银行晨星产品领域下降的推动，截至2023年9月30日的九个月中，信用评级和解决方案总收入下降了3,230万美元，下降了17.3％。收入有机下降了16.4％，这主要是由于美国CMBS评级活动持续疲软导致CMBS评级收入急剧下降，以及RMBS收入的下降幅度较小。

信用评级和解决方案调整后的营业收入我们减少了4,380万美元，由于上述收入下降和支出增加，截至2023年9月30日的九个月中，调整后的营业利润率下降了23.6个百分点。费用包括 $8.0与之相关的百万 DBRS SEC 和解协议和 170 万美元在与定向重组相关的遣散费中，定向重组共对2023年前九个月调整后的营业利润率产生了负6.3个百分点的影响。支出的增长也在一定程度上是由更高的技术成本推动的。

截至2023年9月30日的三个月和九个月中，信用评级和解决方案调整后营业收入中未包含的折旧和摊销分别为190万美元和720万美元，截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为300万美元和870万美元。


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目录
非营业收入（亏损）、净额、未合并实体的投资权益以及有效税率和所得税支出

非营业收入（亏损），净额

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）2023202220232022
利息收入$3.0 $0.1 $5.9 $0.4 
利息支出(15.8)(10.6)(46.1)(17.7)
出售投资的已实现收益（亏损），从其他综合收益中重新分类1.9 — 2.4 (2.1)
权益法交易的支出，净额— — (11.8)— 
其他收入（亏损），净额(1.7)(13.8)4.6 (12.9)
非营业收入（亏损），净额$(12.6)$(24.3)$(45.0)$(32.3)

利息收入反映了我们投资组合的利息。利息支出主要涉及我们经修订的2022年信贷协议下的未偿本金余额以及2030年票据的3.5亿美元本金总额。

截至2023年9月30日的九个月净股权法交易支出主要反映了与晨星日本株式会社（现为SBI全球资产管理有限公司（财富顾问））的终止协议（终止协议）和要约协议的影响 （招标报价Agreement）与SBI全球资产管理有限公司（现名为SBI资产管理集团有限公司（SBI））合作。有关终止协议和要约协议的更多信息，请参阅我们未经审计的简明合并财务报表附注附注9。

其他收入（亏损），净额包括外币兑换nge 投资收益（亏损）和未实现收益（亏损）。

未合并实体的投资权益
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）2023202220232022
未合并实体的投资权益$(1.6)$(1.3)$(4.7)$(2.7)

未合并实体的投资权益主要反映我们某些未合并实体的收入和亏损。

有效税率和所得税支出
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）2023202220232022
未合并实体的所得税前收益（亏损）和投资权益$57.4 $(2.3)$91.2 $100.0 
未合并实体的投资权益(1.6)(1.3)(4.7)(2.7)
总计$55.8 $(3.6)$86.5 $97.3 
所得税支出$16.7 $5.4 $18.9 $30.1 
有效税率29.9 %NMF21.8 %30.9 %
 
我们在2023年第三季度和前九个月的有效税率分别为29.9％和21.8％。在2023年的前九个月，我们的有效税率比去年同期低9.1％。减少的主要原因是确认了与2021年和2022年纳税期的追溯税收选择相关的1,370万美元税收优惠。我们在2023年第二季度收到了税收选择批准的确认，这使我们能够确认该期间的税收优惠。
42

目录
流动性和资本资源
 
截至2023年9月30日，我们的现金、现金等价物和投资为3.637亿美元，而截至2022年12月31日为4.146亿美元，减少了5,090万美元。

经营活动提供的现金是我们的主要现金来源。在2023年的前九个月中，经营活动提供的现金为1.786亿美元，而去年同期为1.943亿美元。自由现金流为8,950万美元，而去年同期为1.009亿美元。运营现金流和自由现金流受到利息支出和与终止协议相关的付款增加的影响。这被营运资金的积极变化所抵消，部分原因是2023年第一季度的奖金支付额低于上年同期。我们在2023年第一季度支付的年度奖金为9,830万美元，而2022年第一季度为1.399亿美元。

我们认为，我们的可用现金余额和投资，以及运营产生的现金和经修订的2022年信贷额度，将足以满足我们至少未来12个月的运营和现金需求。我们专注于维持强劲的资产负债表和流动性状况。我们以现金等价物和投资形式持有现金储备，并维持保守的投资政策。我们将大部分投资余额投资于股票、债券、期权、共同基金、货币市场基金或交易所交易产品，这些产品复制了晨星创建的模型投资组合和策略。这些投资账户还可能包括晨星为指数提供商的交易所交易产品。

截至2023年9月30日，我们的现金、现金等价物和投资余额中约有76％由我们在美国境外的业务持有，高于截至2022年12月31日的64％。我们通常认为我们的美国直资外国子公司的收益可以永久再投资.
 
我们打算将现金、现金等价物和投资用于一般公司用途，包括营运资金和为未来增长提供资金。

经修订的 2022 年信贷协议

2022年5月6日，公司签订了新的优先信贷协议（2022年信贷协议）。2022年信贷协议为公司提供了为期五年的多币种信贷额度，初始借款能力高达11亿美元，其中包括6.5亿美元的定期贷款（2022年定期贷款），初始提取额度为6亿美元，第二次提取高达5000万美元的选择权和4.5亿美元的循环信贷额度（2022年循环信贷额度）。2022年信贷协议还规定根据2022年循环信贷额度发放高达5000万美元的信用证和1亿美元的摇摆贷款次级限额。

2022年定期贷款下的首次提款和2022年循环信贷额度下的初始借款的收益用于为收购LCD融资，并偿还2019年循环信贷额度下的部分借款。

2022年信贷协议（经修订的2022年信贷协议）于2022年9月13日（2022年信贷协议的第一修正案）和2022年9月30日（2022年信贷协议的第二修正案）进行了修订。2022年信贷协议第一修正案终止了与2022年定期贷款中可选的第二次提取高达5,000万美元的无准备金的定期承诺，并将2022年循环信贷额度增加到6亿美元。2022年信贷协议第二修正案将2022年定期贷款额度增加到资金充足的6.5亿澳元（经修订的2022年定期贷款），并将2022年循环信贷额度增加到6.5亿美元（经修订的2022年循环信贷额度），总借款能力为13亿美元。截至2023年9月30日，我们在经修订的2022年信贷协议下的未偿债务总额为7.07亿美元，扣除债务发行成本，根据经修订的2022年循环信贷额度，可用借款为5.6亿美元。除了增量借贷能力外，2022年信贷协议的现有条款和条件没有实质性变化。

经修订的2022年定期贷款机制下的额外提款收益用于偿还2022年循环信贷额度下的借款。2022年循环信贷额度下的未来借款收益可用于营运资金、资本支出或任何其他一般公司用途。有关经修订的2022年信贷协议的更多信息，请参阅我们未经审计的简明合并财务报表附注3。

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目录
2030 笔记

2020年10月26日，我们以私募方式完成了2030年票据的发行和销售，不受经修订的1933年《证券法》的注册要求的约束。根据2019年信贷协议，所得款项主要用于偿还公司部分未偿债务。2030年票据的利息在2030年票据的期限内和到期时每半年在10月30日和4月30日支付。截至2023年9月30日，扣除发行成本后，我们在2030年票据下的未偿债务总额为3.485亿美元。有关2030年票据的更多信息，请参阅我们未经审计的简明合并财务报表附注3。

经修订的2022年信贷协议和2030年票据均包含惯例陈述、担保和契约，包括财务契约，要求我们维持利息、税项、折旧和摊销前的合并收益（EBITDA）与合并利息费用和合并融资负债占合并息税折旧摊销前利润的特定比率，后者按季度进行评估。截至2023年9月30日，我们遵守了这些财务契约，合并资金负债占合并息税折旧摊销前利润的比例约为2.0倍.

分红

2023年9月，我们董事会批准了每股0.375美元，合1,600万美元的定期季度股息，将于2023年10月31日支付给截至2023年10月6日的登记股东。

股票回购计划

2022年12月，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权公司回购公司高达5亿美元的已发行普通股，自2023年1月1日起生效。该授权将于 2025 年 12 月 31 日到期。在截至2023年9月30日的三个月中，该计划期间没有购买任何股票。在截至2023年9月30日的九个月中，我们共以140万美元的价格回购了8,484股股票。截至2023年9月30日，根据当前的股票回购计划，我们有4.986亿美元可供未来回购。

财富顾问

2023年1月27日，我们签订了终止协议和要约协议。根据终止协议，财富顾问同意停止使用晨星品牌，晨星和财富顾问同意终止最初于1998年签订的许可协议。作为交易的对价，晨星同意在许可协议终止以及主要与财富顾问客户终止使用晨星品牌相关的某些条件实现后，向财富顾问支付80亿日元。根据终止协议，我们于2023年4月6日支付了第一笔60亿日元（合4,510万美元）的现金，并于2023年4月19日支付了第二笔也是最后一笔20亿日元（合1,480万美元）的现金。

作为此类交易的一部分，根据要约协议，晨星同意向SBI投标高达1000万股财富顾问的股份。要约于2023年2月28日结束，SBI从晨星购买了8,040,600股财富顾问股份，净收益为2620万美元，税前收益为1,840万美元。有关终止协议和要约协议的更多信息，请参阅我们未经审计的简明合并财务报表附注附注9。

其他

2023年2月6日，我们支付了5000万美元的现金，解决了与收购LCD相关的或有对价负债。

我们预计将在2023年继续进行资本支出，主要用于第三方提供的计算机硬件和软件、内部开发的软件以及新建和现有办公地点的租赁权益改善。我们将继续为新计划采用更多的公有云和软件即服务应用程序，并且正在未来几年将数据中心的相关部分迁移到公有云。在此迁移期间，我们预计将并行运行某些应用程序和基础架构。这些行动将对我们的资本支出和运营支出水平产生一些过渡性影响。

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目录
合并自由现金流

我们将自由现金流定义为由运营活动提供或用于经营活动的现金减去资本支出。

 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
（单位：百万）20232022改变20232022改变
经营活动提供的现金$130.7 $102.1 28.0 %$178.6 $194.3 (8.1)%
资本支出(29.3)(33.7)(13.1)%(89.1)(93.4)(4.6)%
自由现金流$101.4 $68.4 48.2 %$89.5 $100.9 (11.3)%
 
2023年第三季度我们的正自由现金流为1.014亿美元，而2022年第三季度为正6,840万美元。这一变化反映了经营活动提供的现金增加了2860万美元，而资本支出与去年同期相比有所下降。运营现金流的增加主要是由更高的现金收益推动的。

在第三季度，公司支付了1,610万美元的遣散费和其他费用，这些费用与公司在中国的业务大幅减少和转移有关，但营运资金的积极变化主要抵消了这些费用。不包括这些遣散费和相关费用以及去年同期类似项目的影响，自由现金流将为1.175亿美元。

在2023年的前九个月，我们的正自由现金流为8,950万美元，而2022年前九个月为1.009亿美元。这一变化反映了经营活动提供的现金减少了1,570万美元，而资本支出也与去年同期相比有所下降。运营现金流的下降主要是由与终止协议相关的现金支付和更高的利息支出推动的。营运资金的其他积极变化略微抵消了这一点，部分原因是2023年第一季度的奖金支付额与去年同期相比有所减少。

在第一季度，该公司支付了与收购LCD有关的最后5,000万美元或有付款，其中450万美元反映在运营现金流中，4550万美元反映在融资现金流中。不包括运营现金流中的450万美元LCD或有付款、与5,990万美元终止协议相关的款项，以及为中国过渡支付的2620万美元遣散费和其他相关费用（共计9,060万美元）以及去年同期的类似项目，截至2023年9月30日的九个月中，自由现金流将为1.801亿美元。

关键会计政策和估算的应用
 
我们在第7项中讨论了我们的关键会计政策和估计。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，包含在我们的年度报告中。我们还在年度报告中包含的经审计的合并财务报表附注2以及本季度报告第1部分第1项中未经审计的简明合并财务报表附注2中讨论了我们的重要会计政策。在截至2023年9月30日的三个月中，管理层对先前在年度报告中披露的关键会计政策所采用的方法没有任何重大变化。

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规则 10b5-1 销售计划

我们的董事和执行官可能会不时在市场上行使股票期权或购买或出售我们的普通股。我们鼓励他们通过符合《交易法》第10b5-1（c）条的计划进行这些交易。除了行使股票期权的收益外，晨星不收到与这些交易相关的任何收益。

下表是我们在自愿基础上提供的，显示了我们的董事和执行官制定的截至2023年10月13日生效的第10b5-1条销售计划：

姓名和职位计划日期计划终止日期计划期限计划下拟出售的股票数量计划下的销售时机截至 2023 年 10 月 13 日根据该计划出售的股票数量预计受益所有权 (1)
盖尔·兰迪斯
董事
3/23/20233/21/20252023 年 6 月 22 日到 2025 年 3 月 21 日975 
如果股票达到指定价格，将根据计划出售股票
975 3,621 
乔·曼苏埃托
执行主席
2/28/20234/30/20242023 年 5 月 29 日到 04/30/2024700,000 
如果股票达到指定价格，将根据计划出售股票
350,000 15,879,284 
史蒂芬·卡普兰
董事		8/3/202311/11/20242024 年 3 月 11 日到 2024 年 11 月 11 日5,000 根据该计划，股票将按市场价格出售— 39,151 
________________________________________
(1) 本栏反映了根据第10b5-1条销售计划出售所有股份后，每位已确定的董事和执行官将实益拥有的股份数量的估计。该信息反映了2023年9月30日我们普通股的受益所有权，包括当时可行使或将在2023年11月29日之前可行使的期权约束的普通股以及将在2023年11月29日之前归属的限制性股票单位。这些估计并未反映自2023年9月30日以来实益所有权可能发生的任何变化。表中列出的每位董事和执行官均可修改或终止其第10b5-1条的销售计划，并可能在未来采用额外的第10b5-1条计划。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
 
我们的投资组合受到积极管理，可能会因利率、市场价格波动或不利的证券选择而蒙受损失。这些账户可能包括股票、债券、期权、共同基金、货币市场基金或复制晨星创建的模型投资组合和策略的交易所交易产品。这些投资账户还可能包括晨星为指数提供商的交易所交易产品。截至2023年9月30日，我们的现金、现金等价物和投资余额为3.637亿美元。根据我们的估计，利率变动100个基点不会对我们的投资组合的公允价值产生实质性影响。

我们面临与部分长期债务相关的利率波动的风险。利率基于适用的利率 担保隔夜融资利率 (SOFR）利率加上此类贷款的适用利润率或贷款人的基准利率加上此类贷款的适用利润。根据截至2023年9月30日的未偿本金余额和SOFR利率，我们估计，SOFR利率变动100个基点将对我们的利息支出产生710万美元的影响。

我们在该股以外的业务面临外币波动的风险红国。我们目前没有任何衍生工具头寸来对冲我们的货币风险。

下表显示了截至2023年9月30日的九个月中我们的外币计价收入和营业收入敞口：
截至2023年9月30日的九个月
（以百万计，外币汇率除外）澳元英镑加元欧元其他外币
截至 2023 年 9 月 30 日的美元汇率0.64401.22070.73651.0576不适用
收入百分比2.8 %7.1 %5.7 %6.6 %5.5 %
营业收入（亏损）的百分比10.0 %(24.8)%(8.7)%14.8 %(48.0)%
10% 的不利货币波动对收入的估计影响$(4.1)$(10.4)$(8.5)$(9.7)$(8.0)
10% 的不利货币波动对营业收入（亏损）的估计影响$(1.3)$3.3 $1.2 $(2.0)$6.4 

下表显示了截至2023年9月30日我们对外币的净投资敞口：

截至2023年9月30日
（单位：百万）澳元英镑加元欧元其他外币
资产，扣除未合并实体$68.9 $333.9 $383.9 $233.7 $198.1 
负债25.4 56.6 156.4 156.8 (36.9)
净货币头寸$43.5 $277.3 $227.5 $76.9 $235.0 
10% 的不利货币波动对股票的估计影响$(4.3)$(27.7)$(22.7)$(7.7)$(23.5)
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第 4 项。控制和程序
 
(a)评估和披露控制和程序
 
披露控制和程序旨在合理地确保在 SEC 规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息。披露控制和程序包括但不限于控制措施和程序，旨在合理地确保根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给管理层，包括酌情传达给首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
 
根据1934年《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的规定，截至2023年9月30日，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2023年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理地保证在证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息，并为收集此类信息并将其传达给包括首席执行官在内的管理层提供了合理的保证酌情首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

(b)财务报告内部控制的变化

在截至2023年9月30日的三个月中，某些流程和控制措施因公司修订其运营部门以及公司报告单位名称的相关变更而进行了修改。尽管公司认为这些变化将加强其对财务报告的内部控制，但我们将继续评估这些合并控制措施，这是我们对截至2023年12月31日的年度内部控制设计和有效性评估的一部分。在截至2023年9月30日的三个月中，我们的财务报告内部控制没有发生其他对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

(c) 控制和程序有效性的固有限制

我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，都认为，我们的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制旨在为实现其目标提供合理的保证，并且在合理的保证水平上是有效的。控制系统，无论构思和操作多么周密，都只能为控制系统的目标得到满足提供合理而非绝对的保证。此外，控制系统的设计必须反映资源限制这一事实，并且必须考虑控制的效益与其成本的关系。由于所有控制系统固有的局限性，任何控制措施评估都无法绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）已经或将要被发现。这些固有的限制包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，而崩溃可能是由于简单的错误或错误造成的。此外，可以通过某些人的个人行为、两人或更多人串通或管理层推翻控制来规避控制。任何控制系统的设计也在一定程度上基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标；随着时间的推移，控制措施可能会因条件变化而变得不足，或者对政策或程序的遵守程度可能会下降。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生而无法被发现。
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目录
第 2 部分。其他信息
 
第 1 项。法律诉讼
 
我们以引用方式纳入本季度报告第1部分第1项所载未经审计的简明合并财务报表附注13中列出的有关法律诉讼的信息。

第 1A 项。风险因素
 
除了本季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑下文第一部分 “第1A项” 中描述的风险因素。风险因素” 载于我们的年度报告和第 2 部分。在决定是否投资我们的普通股或以其他方式评估我们的业务时，我们截至2023年6月30日的季度10-Q表季度报告中的 “第1A项风险因素”。如果出现任何此类风险或不确定性，我们的业务、财务状况和/或经营业绩可能会受到影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。我们的业务还可能受到其他风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性是我们目前不知道的，或者我们目前认为这些风险和不确定性对我们的运营无关紧要。

我们的业务很复杂，近年来经历了显著的增长，这可能会给我们的资源和基础设施带来压力，如果我们无法扩大业务规模和提高生产力，我们可能无法成功实施我们的业务计划。

我们的业务已经并将继续经历产品和服务的多样性以及运营规模的显著增长，这给我们的管理、行政、运营和财务基础设施的能力带来了压力，将来可能会受到压力。我们预计，将需要在管理注意力以及一次性和年度成本方面进行大量额外投资，以扩大我们的运营规模，提高整个组织的生产力，满足客户的需求，进一步开发和增强我们的产品和服务，扩展到新的地理区域，并随着时间的推移提高我们的营业利润率。此类额外投资将增加我们的成本基础，这将使我们在短期内更难通过减少支出来抵消未来的收入缺口。我们可能无法尽快或有效地进行这些投资，以成功和具有竞争力的规模扩大我们的业务。

我们会定期升级或更换我们的各种软件和数据产品以及我们的操作系统和流程。如果实施延迟，或者如果我们在升级或新的产品、系统和流程方面或者在迁离现有产品、系统和流程时遇到不可预见的问题，我们的运营和管理业务的能力可能会受到负面影响。

晨星的增长还对我们的职能资源提出了越来越多的需求，以在全球范围内进行扩展和优化，并在全球一致性与本地灵活性之间取得平衡。我们的销售和营销团队专注于基于多产品的战略，为客户带来我们产品的广度和知识产权的全部价值。但是，此类销售活动可能会给客户带来混乱，牵涉到监管机构对某些产品或服务的销售方式以及在某些司法管辖区由谁销售的限制，如果再加上激励结构不一致，则可能为不当行为或过度冒险创造机会。额外的复杂性还使得晨星内部的各个全球团队需要明确的责任和所有权，而我们可能无法成功地实施这些职责和所有权。晨星很幸运在其战略计划中拥有许多全球增长机会，但是，鉴于去全球化以及政治、监管和文化分裂的不利因素，我们无法确定进一步的增长或盈利能力是否会达到相同或更高的水平。


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目录
我们的成功将部分取决于我们的高级管理层——包括我们收购的公司的高级管理层——有效管理我们的业务和增长计划的能力。为此，我们必须继续提高现有员工群的生产力和效率，并雇用、培训和管理能够达到或超过我们标准的新员工。在截至2023年9月30日的季度中，我们在某些业务领域裁员，以巩固合并后的公司的财务基础。我们无法保证这些措施将实现我们的预期成果，这些努力还使我们面临诸如成本高于预期、对员工留用率的不利影响以及管理业务规模和复杂性增加的困难等风险。此外，在 COVID-19 疫情之后，我们的工作环境和员工队伍的变化可能会对我们的运营产生不利影响。例如，我们为很大一部分员工提供了在办公室工作时间方面的灵活性。一方面，我们的混合办公模式以及对当前和未来办公环境或在家办公政策所做的任何调整都可能无法满足我们的生产力预期，另一方面也可能无法满足员工的期望，这可能会对我们的增长计划以及我们吸引和留住员工的能力产生负面影响。我们将需要继续改善我们的运营、财务和管理控制、我们的报告系统和程序、我们对自动化和人工智能系统的使用以提高生产力，以及我们对房地产的利用。如果我们未能成功扩大运营规模和提高生产力，我们可能无法执行我们的业务计划，公司的价值可能会下降。


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目录
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
 
发行人购买股票证券
 
下表显示了我们在截至2023年9月30日的三个月中回购普通股的相关信息。请参考的注释 14 我们未经审计的简明合并财务报表附注有关我们的股票回购计划的更多信息：
时期：购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数根据该计划可能购买的股票的大致美元价值 (a)
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日— $— — $498,550,338 
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日— — — $498,550,338 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日— — — $498,550,338 
总计— $— — 
_______________________________________
(a) 只有根据我们董事会批准并于2022年12月6日公开宣布的5亿美元股票回购计划才能进行回购，该计划于2023年1月1日开始，将于2025年12月31日到期。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

交易安排

在截至2023年9月30日的三个月中，公司执行官和董事通过或终止了购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划，如下所示：
姓名和标题交易计划通过日期交易计划的预定到期日期 (1)要买入或卖出的证券总数
史蒂芬·卡普兰
董事		8/3/2023 (2)11/11/2024出售最多 5,000 股普通股
________________________________________
(1) 交易计划也可能在交易计划下的所有交易完成后的较早日期到期。
(2) 旨在满足第10b5-1 (c) 条的肯定辩护。

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目录
第 6 项。展品
展品编号 展品描述
31.1†
 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证
31.2†
 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证
32.1*
 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证
32.2*
 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证
101† 
以下财务信息来自晨星公司向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日的季度10-Q表季度报告在十一月r 9, 2023 采用在线XBRL格式：（i）封面，（ii）未经审计的简明合并报表收益，（iii）未经审计的简明综合收益表（iv）未经审计的简明合并资产负债表，（v）未经审计的简明合并权益表，（vi）未经审计的简明合并现金流量表以及（vii）未经审计的简明合并财务报表附注
104†封面交互式数据文件（嵌入在内联 XBRL 文档中，包含在附录 101.1 中）

† 随函提交。
* 本附录32.1和32.2中提供的证书被视为本10-Q表季度报告的附件，就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，除非注册人特别以引用方式将其纳入，否则不被视为 “已提交”。
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目录
签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
  晨星公司
   
日期：2023 年 11 月 9 日来自：/s/ 杰森·杜宾斯基
  杰森·杜宾斯基
  首席财务官
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