2023年第二季度投资者信函2023年7月25日本投资者信函包含前瞻性陈述和非公认会计准则财务指标，请参阅附录以获取更多信息。展品 99.2

2SNAP INC. | 2023 年第二季度 | 投资者信函我们从 2023 年第二季度开始时一直专注于发展我们的社区、加速收入增长以及在增强现实领域处于领先地位。我们的社区在第二季度增长到3.97亿每日活跃用户（DAU），我们正在努力深化与内容平台的互动，全球内容观众人数和观看内容的总时长同比增加。我们专注于朋友和家人之间的视觉沟通是一项战略优势，这使我们能够在平台上构建引人入胜且保留性的产品和服务。Snapchat 上的高通信频率也是我们内容平台的独特优势，因为朋友之间的内容共享推动了收视率的增长。为了恢复更高的收入增长率，我们将重点放在三个关键优先事项上：首先，投资我们的产品以维持社区增长并深化参与。其次，对我们的直接响应业务进行大量投资，为我们的广告合作伙伴提供可衡量的支出回报。第三，培育新的收入来源，使我们的收入增长多样化，从而建立更具弹性的业务。我们在第二季度创造了10.68亿美元的收入，同比下降4％，同比增长8％。在今年第一季度，我们对广告平台进行了更改，以统一整个服务的广告体验，并对模型进行了重新培训，以提高会话中的点击转化率。我们之所以做出这些改变，是因为我们相信，广告收入的持续长期增长来自于在我们的平台上建立更广泛、更多样化的成功广告商基础，而这将通过提高广告平台性能和市场进入支持来实现，从而更好地帮助客户在我们的平台上取得成功。在第二季度，我们通过机器学习 (ML) 模型更新和基础设施改进、衡量和优化广告支出的新方法以及市场进入工作的新领导力，在改善广告商业绩方面取得了进展。我们很高兴地看到，这一进展已开始转化为业绩的改善，第二季度活跃广告商创下纪录，同比增长20％以上，广告商留存率也与去年同期相比有所提高。我们在通过Snapchat+实现收入多元化方面取得了进展。Snapchat+是我们的订阅服务，提供独家、实验和预发行功能，现在拥有超过400万订阅者。我们对增强现实企业服务（ARES）取得的早期进展感到兴奋，这是我们的第一款SaaS产品，它帮助零售商使用我们的增强现实平台来推动销售并减少他们自己的应用程序和网站的回报。我们还在全球范围内推出了 My AI，最近我们开始在与 My AI 对话中对赞助链接进行早期测试。实现收入增长的多元化是一项重要的战略举措，我们相信我们在消息和增强现实技术领域的领导地位为帮助企业与庞大而活跃的社区建立联系提供了坚实的基础。我们正在调整投资水平，以建立一条即使收入增长率下降也能实现盈亏平衡或更好的自由现金流之路。我们将继续从长远的角度进行投资，尤其是在对实现增强现实的长期机会至关重要的领域。而我们对基于云的机器学习的战略投资

每日活跃用户我们的社区同比增长14％，达到3.97亿每日活跃用户。3SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函基础设施在短期内给利润带来了下行压力，有早期迹象表明，我们内容和广告平台排名和个性化的提高正在加深我们社区对内容的参与，并为我们的广告合作伙伴带来更高的投资回报。我们进一步审查了运营成本，以便仅在实现战略优先事项，特别是推动收入加速的必要时才进行增量投资。结果，调整后的总运营支出同比下降了8％，而员工人数比2022年第三季度中期的峰值员工人数减少了约20％。去年，我们重组了团队，调整了业务计划的优先顺序，并制定了我们的战略，即通过投资社区增长和参与度、改善直接响应广告业务以及实现收入来源多元化来重新加速收入增长。尽管我们仍远未实现我们所期望的收入增长，但我们认为，我们在社区增长和内容参与度方面建立的势头、我们看到的直接响应广告商投资回报率的显著改善以及Snapchat+的早期增长至超过400万订阅者，都表明了进展，进一步证实了我们的战略重点。社区增长我们专注于设计创新的产品和服务，以加强与朋友、家人和世界的关系，这继续推动着我们全球社区的发展。在第二季度，我们的每日活跃用户达到3.97亿，同比增长14％。北美、欧洲和世界其他地区以及iOS和Android平台的每日活跃用户量同比和同比增长。北美的每日活跃用户同比增长200万达到1.01亿，欧洲的每日活跃用户同比增长800万，达到9400万。在世界其他地区，我们看到了巨大的长期社区增长潜力，我们继续以较高的速度增长，每日活跃用户同比增长4000万，达到2.02亿。

SPOTLIGHT Spotlight的月活用户在本季度平均超过4亿，同比增长51％，而观看Spotlight内容的时间在第二季度同比增长了三倍多。4SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函在第二季度，全球观看内容的总时长同比增长，这主要是由于观看Spotlight的总时长强劲增长。全球参与内容的观众数量也同比增长，考虑到广告商增量覆盖面的价值，我们认为，随着时间的推移，这是收入增长的重要投入。我们继续通过投资四个关键领域来深化与内容平台的互动：故事、聚光灯、创作者和媒体合作伙伴。首先，我们专注于通过提高的排名和个性化来增加对Stories平台的参与度。在第二季度，我们对排名进行了多项改进，使用户可以看到更相关和更及时的内容。例如，我们增加了 Snapchatters 在整个服务中的互动中使用的数据的样本量，以训练我们的机器学习模型，以更好地对故事内容进行个性化设置和排名。我们还在寻找新的方法来激励 Snapchatter 与朋友分享时光。例如，我们最近推出的社区继续取得早期进展，这是一种新型的共享故事，使拥有经过验证的.edu电子邮件地址的学生可以在共享的校园故事中添加内容，并与同学建立友谊。在第二季度，注册加入高中或大学社区的Snapchatters同比增长了一倍以上，社区快照平均每天的浏览量超过2700万次。其次，我们通过投资更先进的机器学习模型以及更好地将Spotlight集成到Snapchat的整体体验中，继续改进和发展Spotlight。本季度，Spotlight的月活跃用户（MAU）平均超过4亿，同比增长51％，而观看Spotlight内容的时间在第二季度同比增长了三倍多。此外，我们正在努力将Spotlight打造成一个文化目的地，为创作者提供增加受众群体的机会，并通过制作娱乐内容获得奖励。例如，在第二季度，我们围绕母亲节、父亲节、骄傲月等节日以及包括科切拉、NFL选秀和AAPI传统月在内的帐篷赛事安排了聚光灯挑战赛。

创作者路易斯安那州立大学体操运动员兼内容创作者利维·邓恩的故事自1月份以来已获得超过6.9亿次观看。5SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函第三，我们通过为创作者社区提供获利机会和内容创作工具来推动创作者生态系统的增长，同时在Snapchat上将创作者内容推向更多平台。我们奖励创作者的一种方式是通过我们的故事收入分成计划，我们在第二季度扩大了该计划，招募了数百名新创作者，以便为我们的社区生成更多样化的内容。部分归功于这些举措，美国收入分成计划中观看创作者故事的总时长同比增长了三倍多。例如，路易斯安那州立大学体操运动员和内容创作者利维·邓恩今年加入了我们的故事收入分成计划，并通过在Snapchat上与粉丝分享每日精彩时刻而倾向于该平台，从而吸引了大量活跃的受众——自1月份以来，她的故事已积累了超过6.9亿次观看。此外，在第二季度，我们与四家机构合作在美国推出了Snap Star Collab Studio，这使品牌和创作者更容易合作，这使品牌能够与Snap Stars合作并推动业绩。最后，我们将继续招募新媒体合作伙伴，以扩大内容的选择和本地化，为Snapchatters提供丰富的内容体验。在第二季度，我们增加了新的出版商协议，并与英国的ITV、德国的ProSieben、印度的Network 18和荷兰的ESPN续订了协议。Snap 地图是一种独特而差异化的情境地图体验，每月有超过 3.5 亿 Snapchatter 用户使用1，它可以更轻松地查看朋友的动态、发现有趣的地方，以及查看 Snapchatters 提供的内容，从而近乎实时地了解世界各地正在发生的事情。在过去的一年中，我们使查找热门餐厅变得更加容易，通过建议 Snapchatter 可能喜欢的地点，使 Snap 地图更具动态性，更新了地点概况以纳入来自 Snapchatters 的视频评论，并通过在底图上推出地点故事使地点更加直观。我们将继续通过以下方式向我们的社区提供新产品

我的人工智能自推出以来，已有超过1.5亿人向我的人工智能发送了超过100亿条消息。6SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函介绍我的人工智能和其他生成式人工智能机会。My AI，我们的人工智能聊天机器人，现已可供全球所有 Snapchatter 使用。我们的社区正在使用 My AI 作为创造力、灵感和推荐的新工具，并采用 My AI 来了解有关旅行、美食和餐饮、美容和健身、购物、汽车、运动、娱乐和教育等领域的更多信息。自推出My AI以来，已有超过1.5亿人发送了超过100亿条消息，我们相信这使My AI成为当今最常用的人工智能聊天机器人之一。我的人工智能有可能通过三种重要方式改善我们的平台：首先，我们正在以隐私为中心的方式更多地了解我们社区的利益，这种方式能够为我们的整个平台（从增强现实到内容和广告）提供信息。其次，我的人工智能能够利用Snapchat上的产品功能来推荐内容，包括Snap地图上的地点、增强现实镜头以及来自Stories和Spotlight的视频。第三，我们已经开始在My AI中对赞助链接进行早期测试，这些链接将我们的社区与与他们的对话直接相关的业务合作伙伴联系起来。收入增长年初，我们对广告平台进行了更改，通过过渡到所有广告格式的基于点击的广告互动，统一了整个服务的广告体验，并且我们更新和重新训练了模型，以优化更多的会话内点击转化率。我们的收入增长在第二季度仍然受到挑战，因为我们因广告平台变化而遇到的一些不利因素一直持续到本季度。我们以品牌为导向的广告业务同比下降了8％，我们的直接回应广告业务在第二季度同比下降了7％。在第二季度，我们看到某些广告商垂直行业的表现相对好于其他垂直行业，包括CPG、餐厅、旅游和零售。在第二季度，我们在改进机器学习基础设施和广告排名和优化系统方面继续取得进展。这个

测得的最后点击转化率提高了9倍HISMILE ROAS 7SNAP INC. 的最后点击增长了28倍 | 2023年第二季度 | 投资者信函是一项大规模的转型，影响着我们数据和机器学习堆栈的方方面面，并将持续到未来几个季度。我们在第二季度所做的一项重大改进涉及使用更广泛的功能和标签来训练我们的机器学习模型。这使得训练出更精确、更有效的模型成为可能，从而更好地预测点击转化率。此外，我们还加快了各种新模型架构的实验步伐。这使我们能够探索创新的方法来增强机器学习模型的性能。例如，作为优化工作的一部分，我们推出了一组统一的 Pixel 模型，这些模型提高了像素点击购买转化率。这些改进相结合，带来了更多相关的广告，与购买相关的转化率同比增长了30％以上。在第二季度，我们还通过关注数据信号的数量、质量和完整性，改进了以隐私为中心的第一方衡量产品。例如，我们向广告商引入了活动质量分数（EQS）系统，以衡量其数据的质量和完整性，我们预计这将导致归因和广告商绩效的改善。例如，在我们与前 50 名广告商分享该分数后，前 50 名广告商的 Pixel Purchase EQS 中位数增长了 20% 以上，他们采取了措施予以改善。我们还对保护隐私的身份图和建模转换进行了根本性改进，这将加强身份、归因和优化之间的联系。此外，我们还扩大了新的 7/0 Pixel Purchase 优化的采用范围，这使广告商能够直接竞价归因的 7 天点击转化率。我们看到这种新的7/0优化模型得到广泛采用，这使7/0 Pixel购买转化率同比增长了40％以上。广告商在实现这一竞价目标方面取得了初步成功，从而为我们的平台带来了更具保留性和持久性的广告支出。例如，以绩效为导向的品牌Hismile利用我们的7/0优化发起了一项活动

VINE APPAREL 的最后点击广告支出增长了165％，每次收购成本降低了64.3％ 8SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函窗口，与之前利用28/1优化的活动相比，测得的最后点击转化率增长了9倍以上，最后点击归因的广告支出回报率增长了28倍以上。当我们在第一季度启动广告平台变更时，我们预计一些现有的大客户可能会受到这些变化的干扰，但也预计，随着时间的推移，我们将发展成为一家更多样化的广告商可以在我们的平台上取得成功的企业，低渠道优化可以为我们的广告合作伙伴提供更好的广告支出回报率。随着我们退出第二季度，看到一些证据表明我们的努力正在取得预期效果，我们深受鼓舞，包括第二季度广告平台上的活跃广告商数量创历史新高，比上年增长了20％以上，越来越多的广告商使用我们的衡量解决方案，适应了广告平台的变化，取得了积极的成果。尽管这种更大的多元化客户群尚不足以抵消少数大型广告商受到的干扰，但我们也看到，与去年同期相比，广告商留存率有所提高，这令人鼓舞，因为我们认为这是长期收入持续增长的关键投入。我们还感到鼓舞的是，2023年第二季度广告商在低渠道优化方面的支出同比增长，我们认为这反映了我们在提高排名和优化方面所做的工作。看到这一早期进展反映在我们为广告合作伙伴交付的成果中，我们感到鼓舞。例如，Esmi Skin Minerals及其数字机构Firebrand Digital通过我们的Pixel Purchase产品进行优化，实现了广告支出回报率同比增长了8倍以上，每项行动的成本同比下降了83％。此外，电子商务服装零售商Vine Apparel利用Snap Ads和我们的7/0优化窗口来提高其品牌的显著业绩。与之前利用28/1优化的活动相比，该活动的最后点击广告支出回报率提高了165％，每次收购成本降低了64.3％。

SNAPCHAT+ Snapchat+是我们的订阅服务，提供独家、实验和预发行功能，在推出一年后的第二季度吸引了超过400万付费用户。9SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函我们将继续通过创新的广告解决方案支持我们的大型品牌和代理广告商进入Snapchat社区。例如，在5月的IAB NewFronts上，我们在Spotlight和First Story中推出了广告，这使广告商能够接管朋友故事之间的第一个视频广告。First Story是继First Commercial和First Lens之后我们收购阵容中的最新产品，我们已经看到了早期的成功。例如，欧莱雅利用收购Snap Ads、AR和First Story进行美宝莲开斋节广告活动，使品牌知名度提高了8个百分点。他们的First Story收购解决方案的结果甚至更好，曝光受众的品牌知名度提高了14个百分点。在第二季度，我们继续通过Snapchat+、增强现实广告和最近推出的ARES实现收入多元化。我们的订阅服务Snapchat+提供独家、实验和预发行功能，在推出一年后的第二季度吸引了超过400万付费用户。我们对Snapchat+的采用感到满意，并将继续专注于扩大我们的订户群和提供新的创新功能。在第二季度，我们推出了新的Snapchat+功能，包括新的应用程序图标、自定义主题以及Snap地图上的Bitmoji宠物和汽车。Snapchat+ 还使我们能够大规模测试新功能，然后随着我们了解社区如何使用新功能，我们会随着时间的推移对其进行完善。增强现实为企业提供了向消费者提供独特而令人难忘的增强现实体验并推动强劲业务业绩的机会。沉浸式增强现实是我们提供的关键差异化因素，我们的重点是继续让广告商更容易创建增强现实资产和发起增强现实活动。通过增强现实，广告商成功地在极限时刻推出增强现实活动，这使他们能够利用增强现实来扩大广告活动。在广告系列营销组合中添加增强现实的广告商正在提高其广告活动的效果和覆盖面。例如，麦当劳利用了我们对MchAppy的First Lens和First Commercial的收购

指甲细分我们与OPI合作开发了一款镜头，该镜头采用了Snap AR的首款名为Nail Segmentation的技术。10SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函日活动旨在大规模覆盖澳大利亚Snapchat社区。通过在首次商业广告活动中添加First Lens，麦当劳在Snapchat上的广告总覆盖面几乎翻了一番，使他们能够在一天之内吸引到广告活动总受众的三分之一。增强现实从长远来看，我们正在投资增强现实，以使我们的技术变得越来越快、更真实，因为这些是推动采用率、参与度和留存率的重要投入。我们还通过Lens Studio扩展了我们的增强现实平台并使其更易于访问，从而使开发人员能够构建独特和创新的AR体验。在第二季度，我们在 Lens Studio 中推出了几项机器学习驱动的功能，这些功能可提供更丰富、更身临其境的 AR 体验。首先，我们在Lens Studio中推出了由机器学习提供支持的最新润饰功能，该功能使创作者可以轻松开启机器学习润饰以获得逼真的皮肤修饰和精确的纹理。其次，我们宣布与Roboflow建立合作伙伴关系，使Lens Studio开发人员能够使用Roboflow的机器学习工具轻松训练模型并将模型直接引入SnapML。最后，我们在 Lens Studio 中推出了 Lens 性能工具包，它为开发人员提供了一个仪表板视图，显示正在开发的 Lenses 的性能相关指标。随着时间的推移，我们致力于使我们的试戴技术变得更加复杂。例如，在第二季度，我们与OPI合作开发了一款镜头，该镜头采用了Snap AR的首款名为指甲分割的技术，该技术使数字指甲油试戴体验比以往任何时候都更加逼真。我们在构建差异化平台方面正在取得重大进展，通过听取他们的反馈和见解，为我们的社区、开发人员和企业提供价值。为了进一步支持我们的开发者社区，我们推出了第一个 Snap AR 学习中心，其中包括在 Lens Studio 中教授不同 AR 开发概念的 AR 课程，以及一个直播库和产品教程。我们正在努力通过相机套件在 Snapchat 之外扩大我们的 AR 平台的影响力和用例。例如，

收入（美元）22年第二季度11.11亿美元23年第二季度10.68亿GAAP毛利率（美元）22年第二季度6.65亿美元第二季度调整后毛利率（美元）2 54％22年第二季度调整后毛利率6.73亿美元 23年第二季度5.76亿美元 11SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信相机套件直播已推出，适用于包括杜兰·杜兰在内的其他音乐巡回演出、场地和活动成功的竞技场巡回赛、纽约布鲁克林的巴克莱中心和NBA选秀大获成功。第二季度财务收入为10.68亿美元，同比下降4％，这有利于我们在报告上一季度业绩时对第二季度的内部预测。我们的少数顶级广告合作伙伴仍然受到我们广告平台变化的影响最大，他们的支出影响高度集中在北美，那里的收入同比下降了13％，而欧洲的增长率为7％，世界其他地区的增长率为28％。在受第一季度变化影响最大的少数客户中，大约有一半的客户在第二季度恢复了去年或更高的支出水平，我们很高兴看到广告平台改善的早期指标开始出现，第二季度活跃广告商创下纪录，同比增长20％以上，广告商留存率与去年同期相比有所提高，低渠道广告优化支出同比增长。在第二季度，全球曝光量同比增长5％，这反映了我们的故事收入分成计划的持续增长以及Spotlight内部广告的扩大。eCPM同比下降了12％，这反映了曝光量的增长以及充满挑战的广告需求环境的影响。第二季度调整后的毛利率为54％，同比下降7个百分点。这在很大程度上是由于收入同比下降和基础设施成本增长相结合。第二季度每DAU的基础设施成本为0.70美元，在我们第一季度提供的范围内，高于去年的0.58美元和上一季度的0.59美元。第二季度每DAU基础设施投资的大幅增长是由对机器学习基础设施的增量投资共同推动的，这些投资旨在支持盈利和深化内容参与度，

调整后的运营支出（美元）22年第二季度6.65亿美元23年第二季度6.15亿公认会计准则运营费用（美元）22年第二季度10.65亿美元 23年第二季度9.75亿美元 -8% 同比-8％ 经调整后的息税折旧摊销前利润（美元）422年第二季度700万美元第二季度-3,800万美元第二季度GAAP净收益（美元）23年第二季度-3.77亿美元-4.22亿 12SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函对生成式人工智能的投资，包括对生成式人工智能镜头的支持，以及支持我的人工智能基础设施和参与度的投资。第二季度调整后的运营支出为6.15亿美元，同比下降8％，同比下降反映了去年第三季度成本结构的重新调整。我们在第二季度末有5,286名全职员工，同比下降了18％，较2022年第三季度中期的峰值员工人数下降了约20％，这是因为我们继续严格优先招聘，只为最紧迫的优先事项提供资金，包括收入增长。第二季度调整后的息税折旧摊销前利润为负3,800万美元，低于去年第二季度的正700万美元，但高于我们进入本季度的预期，这反映了收入好于预期，成本低于预期。第二季度的净亏损为3.77亿美元，而去年第二季度的净亏损为4.22亿美元。4,500万美元的改善在很大程度上反映了折旧和摊销减少了4,000万美元，净利息收入增加了3500万美元，以及1,600万美元的有利投资影响，但这些影响被调整后息税折旧摊销前利润减少的4600万美元所部分抵消。GAAP SBC和第二季度3.26亿美元的相关支出反映了基于我们2020年和2021年股价的传统股权补助以及定价接近当前市场价格的最新赠款的组合。GAAP SBC成本是根据标的股票的授予日公允价值计算支出的，因此，远高于第二季度归属股票的市值和我们团队成员的目标股权薪酬。根据我们第二季度9.94美元的加权平均股价，他们在第二季度归属于我们团队的股票的市值为2.14亿美元。这2.14亿美元的市值比报告的GAAP支出低1.12亿美元，比GAAP支出更接近我们团队第二季度的目标薪酬，也更好地代表了抵消该支出的成本

现金、现金等价物和有价证券（美元）22年第二季度48.72亿美元23年第二季度36.89亿美元过去十二个月的自由现金流为8100万美元过去十二个月的运营现金流为2.5亿美元 13SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函汇丰通过股票回购对汇丰银行的影响。在很大程度上，由于2022年下半年完成了约10亿美元的股票回购，第二季度净股数同比增长了1.6％。第二季度自由现金流为负1.19亿美元，原因是我们在第一季度创造的收入出现季节性下降。过去十二个月的自由现金流为8,100万美元，因为即使增长率降低，我们仍会谨慎地确定投资的优先顺序，以开辟一条通往正FCF的道路。运营现金流为负8200万美元，而过去十二个月的运营现金流为2.5亿美元。在第二季度末，我们手头有37亿美元的现金和有价证券，低于去年同期的49亿美元和上一季度末的41亿美元。我们现金余额的同比变化在很大程度上反映了10亿美元的股票回购，部分被正的运营现金流所抵消。期末现金同比下降在很大程度上反映了2021年完成的收购的2.38亿美元延期付款，考虑到我们在付款时的估值以及前面提到的运营现金流影响，我们选择以现金而不是股票进行收购。在我们进入第三季度之际，我们预计全球社区将持续强劲增长，因此，我们对第三季度的财务指导建立在第三季度每日活跃用户将达到4.05亿至4.06亿的假设之上。从收入的角度来看，随着我们努力改善广告平台，我们的业务仍处于快速转型期，而广告需求的前瞻性仍然有限。我们的第三季度收入指导区间反映了我们对这些因素的最佳估计，总收入估计在10.70亿美元至11.3亿美元之间，这意味着同比增长为负5％。在这个收入水平上，我们估计，调整后的息税折旧摊销前利润将在负5000万美元至负1亿美元之间，反映出第三季度每日活跃用户的基础设施成本估计为0.79美元至0.84美元，因为我们将继续投资机器学习、人工智能和其他基础设施，以改善广告平台的性能，推动更深入的内容参与并带来创新

14SNAP INC. | 2023 年第二季度 | 投资者致我们社区的产品体验信。该预测还假设员工人数连续略有增长，因为我们将继续仔细调整运营投资，将重点放在对加速收入增长最重要的投入上。鉴于我们在广告平台方面取得的进展、建立的领导团队、我们在调整成本结构优先顺序方面所做的工作以及资产负债表的实力，我们相信我们完全有能力继续在首要战略优先事项上取得进展。随着我们进入第三季度，我们将继续专注于投资产品和平台以维持社区增长，大量投资我们的直接响应业务以提供可衡量的广告支出回报，并开拓新的收入来源以实现收入增长的多元化，以建立更具弹性的业务。

15SNAP INC. | 2023 年第二季度 | 投资者信函 1.我们将地图活跃用户定义为在感兴趣的时期内至少打开一次地图的 Snapchat 注册用户。在2022年6月之前，我们使用不同的方法报告了地图活跃用户。因此，地图活跃用户无法与之前时期的活跃用户相提并论。2.调整后的毛利率是非公认会计准则的衡量标准，我们将其定义为GAAP收入减去调整后的收入成本除以GAAP收入。调整后的收入成本是一项非公认会计准则衡量标准，不包括股票薪酬支出、与股票薪酬、折旧和摊销相关的工资和其他税收支出，以及不时影响净收益（亏损）的某些其他非现金或非经常性项目。3.调整后的运营费用是一项非公认会计准则衡量标准，不包括股票薪酬支出、与股票薪酬、折旧和摊销相关的工资和其他税收支出，以及不时影响净收益（亏损）的某些其他非现金或非经常性项目。4.调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，我们将其定义为净收益（亏损），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），净额；所得税优惠（支出）；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；以及不时影响净收益（亏损）的某些其他非现金或非经常性项目。净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账见附录。5.自由现金流是一项非公认会计准则衡量标准，我们将其定义为经营活动提供的（用于）的净现金，减去购买不动产和设备后的净现金。有关运营活动提供的（用于）的净现金与自由现金流的对账情况，请参阅附录。

附录

17SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函本信包含经修订的1933年《证券法》第27A条、经修订的《证券法》和1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》关于我们和我们行业的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。除本信中包含的历史事实陈述外，所有陈述，包括有关指导方针、我们未来的经营业绩或财务状况、未来股票回购计划或股票分红、业务战略和计划、用户增长和参与度、产品计划、未来运营管理目标以及广告商和合作伙伴产品的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “预测”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可以”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将” 或 “将” 或这些词语的否定词语或其他类似的术语或表达。我们提醒您，上述内容可能不包括本信中所作的所有前瞻性陈述。您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本信中包含的前瞻性陈述主要基于我们当前对未来事件和趋势的预期和预测，包括我们的财务前景、宏观经济不确定性和地缘政治冲突，我们认为这些预期和预测可能会继续影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些前瞻性陈述受以下风险和不确定性的影响：我们的财务业绩；我们实现和维持盈利的能力；我们产生和维持正现金流的能力；我们吸引和留住用户、合作伙伴和广告商的能力；竞争和新的市场进入者；管理我们的增长和未来支出；遵守新的法律、法规和行政行动；我们维护、保护和增强知识产权的能力；我们在现有和新的细分市场取得成功的能力; 我们的能力吸引和留住合格的团队成员和关键人员；我们偿还未偿债务或为其再融资或获得额外融资的能力；未来的收购、资产剥离或投资；气候变化、自然灾害、健康疫情、宏观经济状况、战争或其他武装冲突的潜在不利影响，以及 “风险因素” 和我们向美国证券公司提交的最新定期报告中其他地方描述的风险、不确定性和其他因素交易委员会或 SEC，可在以下网址查阅美国证券交易委员会的网站是 www.sec.gov。更多信息将在Snap Inc.的定期报告中提供，该报告将在本信函和我们不时向美国证券交易委员会提交的其他文件所涉期间向美国证券交易委员会提交。此外，本信中包含的任何前瞻性陈述均基于我们认为截至目前为止合理的假设。除非法律要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映本信发布之日后的事件或情况，也没有义务反映新信息或意外事件的发生，包括与地缘政治冲突和宏观经济状况相关的未来发展。前瞻性陈述

18SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函为了补充根据公认会计原则编制和列报的合并财务报表，我们使用某些非公认会计准则财务指标（如下所述）来了解和评估我们的核心经营业绩。这些非公认会计准则财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同，旨在增进投资者对我们财务业绩的总体理解，不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。我们使用非公认会计准则财务指标，自由现金流定义为经营活动提供的（用于）的净现金，减去购买不动产和设备后的净现金。我们认为，自由现金流是衡量扣除资本支出后可用于运营费用和业务投资的现金的重要流动性指标，也是管理层使用的关键财务指标。此外，我们认为自由现金流是一项重要的衡量标准，因为我们使用第三方基础设施合作伙伴来托管我们的服务，因此我们不会花费大量资本支出来支持创收活动。自由现金流作为流动性衡量标准对投资者很有用，因为它可以衡量我们产生或使用现金的能力。一旦我们的业务需求和义务得到满足，现金就可以用来维持强劲的资产负债表并投资于未来的增长。我们使用调整后息税折旧摊销前利润的非公认会计准则财务指标，其定义为净收益（亏损）；不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），净额；所得税优惠（支出）；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；以及不时影响净收益（亏损）的某些其他非现金或非经常性项目。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在调整后息税折旧摊销前利润中排除的支出的影响所掩盖。我们使用非公认会计准则财务衡量非公认会计准则净收益（亏损），其定义为净收益（亏损）；不包括无形资产摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；不时影响净收益（亏损）的某些其他非现金或非经常性项目；以及相关的所得税调整。然后，使用非公认会计准则净收益（亏损）和加权平均摊薄后的每股净收益（亏损）来计算非公认会计准则摊薄后的每股净收益（亏损）。与调整后的息税折旧摊销前利润类似，我们认为这些指标有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在该指标中排除的支出的影响所掩盖。我们认为，这些非公认会计准则财务指标提供了有关我们财务业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的总体理解，并提高了管理层用于财务和运营决策的关键指标的透明度。我们提出这些非公认会计准则指标是为了帮助投资者通过管理层的眼光看待我们的财务业绩，也因为我们认为这些指标为投资者提供了额外的工具，可以用来将我们在多个时期的核心财务业绩与业内其他公司进行比较。有关这些非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅本信附录中包含的 “GAAP与非GAAP财务指标的对账”。Snap Inc.、“Snapchat” 以及我们的其他注册和普通法商品名称、商标和服务标志均为 Snap Inc. 或我们的子公司的财产。非公认会计准则财务指标

19SNAP INC. | 2023年第二季度 | 投资者信函截至三个月调整后的息税折旧摊销前利润对账：6/30/23 3/31/23 12/31/22 9/30/22 6/30/22 净收益（亏损）美元（377,308）美元（288,460）美元（359,502）美元（422,067）加元（扣除）：利息收入（43,144）（37,948）(28,698) (18,445) (8,331) 利息支出 5,343 5,885 5,312 5,425 5,549 其他（收入）支出，净额（1,323）(11,372) 20,043 (71,961) 16,910 所得税（福利）支出 12,093 6,845 4,206 9,241 6,999 35,220 320 4,975 34,068 79,291 股票薪酬支出 317,943 314,931446,339 312,690 318,810 与股票薪酬相关的工资和其他税收支出 8,229 15,926 5,172 5,172 6,561 10,029 重组费用1 — — 34,386 154,563 — 调整后 EBITDA2 美元 (38,479) 813 美元 233,275 72,640 美元 7,190 美元三个月结束自由现金流对账：6/30/23 3/31/23 12/31/23 12/31/23 1/22 9/30/22 6/30/22（用于）经营活动提供的净现金美元（81,936）美元 151,102 美元 125,291 美元 55,945 美元（124,081）减去：购买房产和设备（36,943）（47,630）（46,925）（37,836）（23,370）自由现金流3 美元（118,879 美元）103,472 美元 78,366 美元 18,109 美元 (147,451)GAAP与非GAAP财务指标的对账（以千计，未经审计）1.重组费用主要包括截至2022年12月31日和2022年9月30日的三个月，分别为600万美元和9,100万美元的遣散费和相关费用、股票薪酬支出、租赁退出和相关费用、减值费用、合同终止费用和无形资产摊销。这些费用是非经常性的，不能反映我们业务的潜在趋势。2.调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，我们将其定义为净收益（亏损），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），净额；所得税优惠（支出）；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；以及不时影响净收益（亏损）的某些其他非现金或非经常性项目。自由现金流是一项非公认会计准则衡量标准，我们将其定义为（用于）经营活动提供的净现金，减去购买不动产和设备。