根据第 497 (b) 条提交
注册文件编号 033-46080
2021 年 1 月 15 日的招股说明书
SPDR®标准普尔 500® ETF 信托
(SPDR 500 信托或信托)
(以前称为 SPDR 信托,系列 1)
(在新加坡境外成立的单位投资信托基金,以及
在美国举办)
根据以下规定发布的招股说明书
第十三部分的第 2 部分
《证券和期货法》,
新加坡第 289 章
本招股说明书包含但没有则无效
2021 年 1 月 14 日的美国招股说明书
由SPDR 500信托基金发行,随函附上
本招股说明书中提供的集体投资计划是新加坡《证券和期货法》第289章( 法)下的一项认可计划。本招股说明书的副本已提交新加坡金融管理局(以下简称 “管理局”)并由其注册。管理局对招股说明书的内容不承担任何责任。管理局注册 招股说明书并不意味着该法案或任何其他法律或监管要求已得到遵守。管理局没有以任何方式考虑过集体投资计划的投资价值。 向管理局注册本招股说明书的日期为2021年1月15日。本招股说明书将于2022年1月15日(注册之日起12个月)到期。
SPDR 500信托已被允许进入新加坡交易所证券交易有限公司 (SGX-ST)的官方名单,新加坡证券交易所已批准交易SPDR 500信托(单位)中的所有 个股以及可能不时发行的单位,并在新加坡证券交易所主板进行报价。新加坡证券交易所对本招股说明书中任何 陈述或表达的观点的正确性不承担任何责任,也不得将加入新加坡证券交易所官方名单视为SPDR 500信托基金或单位的优点的标志。
重要提示:如果您对本招股说明书的内容有疑问,应咨询您的股票经纪人、银行经理、律师、会计师或其他 财务顾问。
SPDR®标准普尔 500®ETF 信托
招股说明书
目录
页面 | ||||
SPDR®标准普尔 500®ETF 信托 |
S-3 | |||
企业信息 |
S-6 | |||
交易和结算 |
S-7 | |||
汇率和风险 |
S-11 | |||
一般和法定信息 |
S-12 |
标准普尔®,标准普尔®,标准普尔500指数®,标准普尔 500®, 500®,标准普尔存托凭证 ®,SPDR®和 SPDR®是标准普尔金融服务有限责任公司的注册 商标,已获得标普道琼斯指数有限责任公司(S&P)的使用许可,并由道富环球顾问基金分销商有限责任公司再许可使用。根据道富环球顾问基金分销商有限责任公司的再许可, 信托基金获准使用这些商标。该信托不由标准普尔、其关联公司或其第三方许可方赞助、认可、出售或营销。
S-2
SPDR®标准普尔 500®ETF 信托
本招股说明书与SPDR有关®标准普尔 500®ETF信托(SPDR 500信托或信托)是根据新加坡证券期货法第289章第 XIII 部分 第 XIII 部分第 2 节发行的,已向新加坡金融管理局存放和注册,新加坡金融管理局对其内容不承担任何责任。
本招股说明书包含信托基金于2021年1月14日发布的所附美国招股说明书(美国 招股说明书),如果没有该招股说明书,则该招股说明书无效。在本招股说明书中使用时,美国招股说明书中定义的术语应具有相同的含义。
信托基金 的财年结束时间为9月30日。
该信托是一家在美国(美国)组建的单位投资信托基金,是一个发行名为单位的证券的单一基金 ,单位代表信托实际持有的普通股的不可分割所有权权益,构成信托投资组合(投资组合证券)。 投资组合是指指数中包含的普通股的投资组合(定义见下文)。该信托旨在提供在扣除支出前总体上与 标准普尔500指数的价格和收益表现相对应的投资业绩®索引(索引)。信托投资组合几乎由构成该指数的所有成分普通股组成,这些股票根据 信托协议(定义见下文)的条款进行加权。
在最近一个财年中,信托投资组合周转率为2%,该比率是根据信托标的投资的 的购买量或销售额中的较小值计算得出,并以每日平均净资产价值的百分比表示。信托投资组合周转率以每月 平均价值的百分比表示,可在美国招股说明书第2页和美国招股说明书第23至24页的财务摘要部分中找到。
截至2021年1月12日,该信托基金的前十名成分(按权重计)列出如下:
没有。 | 姓名 | 加权 | ||
1. |
苹果公司 | 6.42% | ||
2. |
微软公司 | 5.07% | ||
3. |
亚马逊公司 | 4.15% | ||
4. |
特斯拉公司 | 2.01% | ||
5. |
Facebook Inc. A 类 | 1.88% | ||
6. |
Alphabet Inc. A 类 | 1.63% | ||
7. |
Alphabet Inc. C 类 | 1.58% | ||
8. |
伯克希尔哈撒韦公司 B 类 | 1.41% | ||
9. |
摩根大通公司 | 1.33% | ||
10. |
强生公司 | 1.30% |
S-3
有关信托投资组合的更多详细信息,请参阅此处所附美国招股说明书的第61至66页。所有单位均以美元计价。
信托基金( 赞助商)的发起人PDR Services LLC对本招股说明书中包含的信息的准确性承担全部责任,但美国招股说明书中在 “独立注册会计师事务所报告” 标题下提供的信息除外, 在进行了所有合理的询问后确认,尽其所知和所信,本招股说明书中陈述的事实和表达的观点在所有材料中都是公平和准确的尊重截至本招股说明书发布之日, 没有其他事实遗漏这将使本招股说明书中的任何陈述具有误导性。
该信托受截至2004年1月1日的经修订和 重述的信托协议(信托协议)管辖,该协议自2004年1月27日起生效,经2004年11月1日修正案(自2004年11月8日起生效)、2009年2月1日的 修正案(自2009年2月13日起生效)、2009年11月23日修正案(自2010年1月27日起生效)修订,根据2017年4月12日的修正案,分别由道富银行和信托公司、 信托的退休受托人(退休受托人)和保荐人之间订立(自2017年6月16日起生效),由信托受托人( 受托人)和保荐人之间的道富环球顾问信托公司,以及受托人和保荐人于2017年8月4日做出的修正案(自2017年9月5日起生效)。美国招股说明书中定义的术语在 本招股说明书中使用的术语应具有相同的含义。
在美国正常工作时间内,信托协议副本可在位于美国马萨诸塞州波士顿铁街一号的道富环球 Advisors 信托公司的办公室免费查阅 02210,或道富环球顾问新加坡有限公司免费查阅1,位于罗宾逊路168号,新加坡首都大厦 #33 -01,068912,新加坡正常工作时间内。
投资者 应寻求专业建议,以确定 (a) 可能的税收后果,(b) 法律要求以及 (c) 他们根据其国籍、居住地或居住地所在国法律可能遇到的、可能与认购、持有或处置单位相关的任何外汇限制或外汇管制要求。
建议信托投资者仔细考虑美国招股说明书第4至6页的 “投资 信托的主要风险” 和 “美国招股说明书第72至74页的其他风险信息” 标题下列出的风险因素,并参阅本招股说明书第S-18至 S-23页讨论单位投资的美国和新加坡税收后果。
1 | 道富环球顾问新加坡有限公司将持有信托协议的副本供 投资者查阅;但是,它绝不充当信托协议的代理人或受托人。 |
S-4
查询
所有有关信托的询问或索取本招股说明书更多副本的请求均应直接联系投资者的当地经纪商。
重要: | 阅读并保留本招股说明书以备将来参考 |
S-5
企业信息
信托基金的赞助商: |
PDR 服务有限责任公司 c/o 纽约证券交易所控股有限责任公司 11 华尔街 纽约、纽约 我们 10005 | |
保荐人关于美国法律的法律顾问: | Davis Polk & Wardwell LLP 列克星敦大道 450 号 纽约、纽约 我们 10017 | |
保荐人关于新加坡法律的法律顾问: | 摩根刘易斯斯坦福有限责任公司 10 Collyer Quay #27 -00 海洋金融中心 新加坡 049315 新加坡 | |
受托人: | State Street 环球顾问信托公司 铁街一号 马萨诸塞州波斯顿 我们 02210 | |
受托人关于新加坡法律的法律顾问: | Allen & Gledhill LLP 滨海大道一号,#28 -00 新加坡 018989 新加坡 | |
审计员: | 普华永道会计师事务所 海港大道 101 号 500 套房 马萨诸塞州波斯顿 我们 02210 | |
美国创作单位分销商: | 阿尔卑斯分销商有限公司 1290 百老汇,1000 套房 科罗拉多州丹佛 我们 80203 |
S-6
交易和结算
信托单位在新加坡交易所证券交易有限公司 (SGX-ST)上市交易,可以在交易日的任何时候在二级市场买入和卖出。新加坡交易所交易单位的市场价格可在新加坡证券交易所网站上查阅 https://www2.sgx.com/securities/securities-prices?code=etfs。授权参与者也可以通过受托人的便利,通过向美国分销商下订单,直接从美国信托的 信托购买单位,最低单位为 50,000 个单位或其倍数,称为创建单位。Creation Units也可以通过向美国受托管理人招标 来兑换。根据指数提供商标普道琼斯指数有限责任公司(S&P)(指数证券)的决定,Creation Units交易是存入或交付构成指数中包含的 普通股的大量复制的实物证券和/或现金。此类购买和赎回只能在美国按当时的估值进行,如本文第 S-7 至 S-10 页以及第 S-13 至 S-14 页在 赎回标题下所述。就此类购买和赎回创作单位而言,评估时间(定义见第 S-13 页)是新 约克证券交易所有限责任公司常规交易时段的收盘时间(通常为 4:00)纽约时间下午)。有关交易和结算的更多详细信息,请参阅此处所附的美国招股说明书中的第7页和第50至59页。
单位的主要交易市场在美国,单位在纽约证券交易所Arca, Inc.(纽约证券交易所Arca)上市。投资者应注意 ,在某些情况下,单位交易可能会暂停。更多细节请参阅美国招股说明书的第66至67页和第72至74页。
与其他证券一样,投资者将支付议定的经纪佣金以及典型的新加坡清算费和适用的税款。 此外,向新加坡投资者分配的现金股息将扣除CDP产生的费用(定义见下文),如果此类支出等于或超过股息金额,则投资者将不会获得任何分配。 经纪佣金可能需要缴纳商品和服务税(GST),现行标准税率为7%(7%)。将收取新加坡清算费,目前的费率为合约价值的0.0325%(或CDP可能不时决定的其他 金额)。新加坡的清算费可能需要缴纳商品及服务税,现行标准税率为7%(7%)。单位在新加坡证券交易所新加坡证券交易所以 10 个单位的整数手进行交易。本招股说明书中使用的市场日一词是指可以执行和结算单位交易的工作日。如果信托未能遵守新加坡证券交易所的持续上市要求和广告指南,则新加坡证券交易所的单位交易可能会暂停 。
对于新加坡单位持有人而言,交易和结算流程、他们接收分配的系统或 提供信息的方式等方面可能与美国招股说明书中列出的信息有所不同。新加坡单位的持有人应该
S-7
仔细阅读本招股说明书,与本招股说明书有关的所有询问均应直接联系当地经纪商。
新加坡证券交易所对包括单位在内的证券继续在新加坡证券交易所上市 提出了某些要求。无法保证新加坡证券交易所维持信托单位上市所需的要求将继续得到满足,新加坡证券交易所不会更改其上市要求,也无法保证这些单位将始终在新加坡证券交易所上市。如果单位从新加坡证券交易所除名,信托不会终止。如果这些单位从新加坡证券交易所退市,投资者可以通过 第 3 节所述的交付机制将他们持有的单位从CDP中交割,用于在纽约证券交易所Arca进行交易。本招股说明书第S-9至S-10页上从CDP交付在纽约证券交易所Arca交易的单位。
1.普通的
单位由信托以无股证券的形式发行,这些证券是存管机构 信托公司(DTC)符合条件的账面记账证券。作为仅限账面记账的证券,单位由以Cede & Co. 的名义注册的一种或多种全球证券代表,该证券是DTC的代名人,存放在DTC或代表DTC存放。
中央存托银行(私人)有限公司(CDP)在DTC开设了一个账户号为5700的账户(DTC账户)。 CDP 可以从 DTC 成员参与者(DTC 参与者)开设的账户接收单位或向其交付单位。
通过CDP系统进行交易的结算只能由CDP的存托代理人或在CDP拥有自己的直接 证券账户的单位持有人进行。投资者可以在CDP开立直接证券账户或在任何存托代理机构开立证券子账户,以在CDP中持有其单位。存托代理人 一词的含义应与新加坡《证券期货法》第 289 章第 81SF 条所赋予的含义相同。
通过下文讨论的交付机制,投资者可以在新加坡购买单位并在美国出售,反之亦然。尽管CDP和DTC在各自的市场结算中都规定了交货与付款 免费付款证券转让, 两个存管机构之间的所有关联转账仅在 免费付款基础(即,没有与证券 波动平行的相关现金流动。任何相关的现金转账只能在买方和卖方之间通过自己的安排在DTC和CDP之外直接进行)。投资者应注意,新加坡时间通常比纽约东部夏令时 夏令时(东部标准时间13小时)提前12小时,纽约证券交易所Arca和SGX-ST不同时开放。由于新加坡和美国市场之间的时间差,两个市场之间不能同时进行单位交易 。有关可能暂停交易或交易的情况的详细信息,请参阅美国招股说明书的第50至59页和第66至67页。
S-8
新加坡所有单位的交易和交易都必须通过CDP中的 计算机化账面记账(无纸化)结算系统进行结算。投资者应确保在交易日期之后的第二个交易日 之前,在新加坡证券交易所出售的单位可以在其CDP账户中结算。
投资者在其CDP账户中持有的单位将在交易日期之后的第二个交易日(即T+2,T为交易日期)的 日记入或借记进行结算。如果在T+2下午 1:30 之前未将单位存入投资者的CDP账户中进行结算,则投资者将受当天下午的 买入周期的约束。有关买入周期的更多信息,请访问新加坡证券交易所的网站 http://www.sgx.com.
在没有不可预见的情况下,假设投资者已向其DTC参与者下达了适当的指示,则在正式填写的文件提交给CDP进行处理后,进出CDP的单位至少需要一个交易日的时间 。CDP 在特定市场日新加坡时间下午 1 点之后收到的指示和表单将被视为下一个交易日收到的指令和表格,因此将在下一个交易日处理。有关信托 费用和开支的详细信息,请参阅美国招股说明书的第1页和第68至71页。
该信托基金通过了一项道德守则,该守则如美国招股说明书第91页所述。
2.向 CDP 交付单位以便在 新加坡证券交易所进行交易
在美国DTC系统中持有单位并希望在新加坡证券交易所进行交易 的投资者可以将单位直接交付给CDP;向CDP DTC账户的账面记账转账只能在 上进行免费付款基础。投资者可以在指定交付日期新加坡时间下午1点之前通知其新加坡经纪商或存管代理人向CDP提交交割指令,以及 适用的CDP交付费和商品及服务税,以交付其单位。投资者必须同时指示其DTC参与者在交付日期将此类单位存入DTC账户。在 通知其 DTC 账户已存入账户后,CDP 将相应地将单位存入投资者账户。
投资者应 确保其单位及时交付到CDP的证券账户以进行结算。如果投资者无法根据交易交付单位进行结算,CDP可以向其买入 。
3.从CDP中交付在纽约证券交易所Arca交易的单位
在CDP持有单位并希望在纽约证券交易所Arca交易的投资者必须安排将这些单位存入其DTC 参与者的账户,以进行任何此类交易的结算,结算将在交易日期之后的第二个市场日进行。要进行此类交付,投资者必须提交一份正式填写的CDP
S-9
交付表连同适用的CDP交付费和商品及服务税,通过其新加坡经纪商或存托代理人,不迟于美国指定交付日期之后的第二个市场日 新加坡时间下午1点。投资者必须同时指示其DTC参与者期望从DTC账户中收到相关数量的单位。收到正式填写的CDP交付表后,CDP将 在投资者的证券账户中指定相关数量的单位,然后指示DTC按照投资者的规定将单位交付到DTC参与者账户。在CDP收到DTC确认单位已从其DTC账户中转出后,将从 投资者证券账户中扣除相关数量的单位。
S-10
汇率和风险
在新加坡证券交易所交易的单位以美元计价和交易。单位只能按照美国招股说明书中规定的方式,以美元计算的当时价值以美元创建或 兑换。同样,信托仅持有以美元计价的投资组合证券,而受托人可能进行的 分配以美元为单位。
该信托没有能力管理其投资以对冲美元和新加坡元之间 汇率的波动。如果新加坡投资者希望将此类美元持有的或分配转换为新加坡元,则新加坡元和美元 美元之间汇率的波动可能会影响货币兑换后的收益价值。
S-11
一般和法定信息
1.任命审计员
信托协议规定,信托账目应根据美国法律的要求,由受托人不时指定的独立注册公共 会计师进行审计。
2. 受托人的职责和义务
信托协议对受托管理人规定的主要职责和义务概述如下:
(i) 受托人将代表信托接受投资组合存款,并获授权以其名义或其被提名人或代理人名义对投资组合证券进行 注册或转让;
(ii) 受托人必须持有根据信托协议收到的款项作为信托账户的存款;
(iii) 受托管理人不对根据 信托协议进行的金钱或证券处置或评估承担责任,除非是由于其自身的重大过失、恶意、故意的不当行为、故意的渎职行为或鲁莽地无视其在信托协议下的职责和义务;
(iv) 如果受托管理人认为任何诉讼可能涉及 费用或责任,则没有义务出庭、起诉或辩护,除非为此类费用或责任提供了合理的担保和赔偿;如果提供合理的赔偿,受托管理人应自行决定采取其认为必要的行动,以保护信托和所有受益人的权利和利益;
(v) 受托人必须向 经纪人/承销商提供经信托审计师审计的信托账目,经纪人/承销商将向受益所有人交付此类账户;
(vi) 在履行信托协议规定的职能时,受托管理人不承担任何责任,除非因为 自身的重大过失、恶意、故意不当行为或故意不当行为,否则受托管理人不承担任何责任,否则受托管理人本着诚意采取或遭受的任何行动经其授权或在赋予其自由裁量权、权利或权力范围内或鲁莽 无视其职责和义务;
(vii) 受托人必须确保向保荐人支付的款项不用于支付信托的 费用,但不超过金额的款项以及用于美国证券交易委员会规定和信托协议授权的目的的款项除外;
(viii) 受托人必须在其办公室妥善保存信托协议下的所有交易( ,包括创建和赎回创世单位)的适当账簿和账目,并在正常工作时间的所有合理时间开放此类账簿供任何受益所有人查阅;
S-12
(ix) 受托人必须按照1933年《证券法》、1934年《证券交易法》、1940年《投资公司法》以及美国州或联邦税收法律和法规的要求编制或促成报告并提交 文件;
(x) 受托人必须将信托协议的核证副本,连同当时有效的每个 信托系列的契约以及其中当前的投资组合证券清单,存档于其办公室,供查阅;以及
(xi) 受托管理人必须从信托资产中扣除并直接支付 信托协议下产生的所有费用和支出,或者应从信托资产或信托证券出售中偿还自有资金为此类费用和支出预付的任何款项。
3.合同
单位持有人无需、义务或无权以租赁或其他方式与任何个人或公司 签订任何合同。
4.信托资产归属
受托管理人对信托资金投资的所有证券和其他财产、为此类投资持有的所有资金、 信托的所有均衡、赎回和其他特殊资金以及此类财产和基金的所有增值收入和收益拥有合法所有权,受托人必须将其分离并以信托形式持有,直到将其分配给单位的 持有人。
5.兑换
信托不由管理公司管理,保荐人或受托人没有义务赎回任何单位。正如美国招股说明书第55至59页上的 所述,信托本身有义务进行赎回(尽管实际进行赎回的是作为信托代理人的受托人)。
只有Creation Units中的单位可以按其当时的估值进行兑换,该估值是在正确收到赎回 订单的工作日计算,即评估时间,即纽约证券交易所有限责任公司的常规交易时段的收盘时间(通常是纽约时间下午 4:00)。对于通过清算流程进行赎回,受托人 将在认定收到赎回请求之日后的第二个(2)个NSCC工作日之前将现金赎回款项和股票转移给可赎回的受益所有人。对于清算 流程之外的赎回,受托管理人在申请之日后的第二个(2)个工作日之前将现金赎回款项和股票转移给赎回的受益所有人
S-13
兑换被视为已收到。受托人将取消兑换时交付的所有单位。有关 这一过程的进一步描述,请参阅美国招股说明书的第3、55至59页以及第72至74页。
拥有数量少于整个创建单位(即少于50,000个单位)或其倍数的单位的投资者不得将其单位投标给受托人进行赎回。此类投资者只能通过在交易日的任何时间以市场价格在二级市场上出售其单位来出售其单位。
6.单位转移
正如本招股说明书第S-8页所述,作为DTC提名人的Cede & Co. 将成为DTC系统上所有未偿还单位的 注册所有者。单位的实益所有权将显示在DTC或其参与者的记录中。新加坡单位持有人的实益所有权记录将在CDP保存。
不会为单位颁发任何证书。投资者之间的单位转移通常通过 新加坡证券交易所或纽约证券交易所Arca的交易机制进行,如本招股说明书第S-7至S-10页以及美国招股说明书第66至67页所述。
7.单位持有人会议;投票;年度报告的分发
法律不要求信托基金召集单位受益所有人会议。
保荐人、退休受托人和CDP已于2001年5月18日签订了存托协议,并辅之以2009年5月22日的补充 存托协议(CDP存托协议),根据该协议,CDP同意担任新加坡单位的存托机构。发起人、退休受托人、CDP和受托人已于2018年12月29日签订了更新契约 关于CDP存托协议(创新契约),根据该协议, 除其他外,CDP已同意释放和解除退休受托人,前提是 受托人承诺在各个方面遵守、履行CDP存托协议并受其约束,就好像受托人在CDP存托协议中被指定为该协议的当事方一样,取代退休受托人,但须遵守革新契约的条款 和条件。根据CDP存托协议,CDP的职责包括:(i)代表在CDP和受托代理人 持有证券账户的个人担任裸托受托人, 有权在CDP开立单位子账户,(ii)向CDP账户持有人和存托代理人分配与单位相关的任何适用付款或现金分配,以及 (iii) 提供其存托代理人名单以及在CDP拥有自己的直接证券账户的单位持有人,如果保荐人或受托人提出要求。
受托管理人安排不迟于次日第 60 天将信托年度报告邮寄给所有单位持有人,包括新加坡单位持有人
S-14
信托财政年度的结束。信托基金的最新半年度报告可在网站上找到 http://www.spdrs.com.sg/etf/fund/ref_doc/Semi_Annual_Report_SPY.pdf.
发起人或受托人将确保,如果需要收集和整理任何同意或投票,或者 向新加坡单位持有人分发通知、声明、报告、招股说明书、同意指令、同意书或其他书面通信,相关材料将邮寄给新加坡单位持有人。
8.宣言
特此声明,在本招股说明书发布之日之后,不得在 12 个月内,或法律规定的当时 等其他有效期限内,根据本招股说明书创建或发行任何单位。
9.单位分配
自 2018 年 4 月 16 日起,(1) 发起人、(2) 信托与 (3) 美国分销商 ALPS Distributors, Inc. (ALPS) 签订了分销协议,根据该协议,信托和发起人将 ALPS 保留给:
(i) 充当创作单位创作和发行的独家分销商;
(ii) 随时准备接收和处理创作单位的订单;以及
(iii) 与经销商达成协议。
信托和发起人有责任创建创设单位,并要求DTC在受托管理人从创建单位的创建者或与受托管理人签订参与者 协议的其他实体收到必要的证券投资组合和任何适用的现金成分后,尽快按阿尔卑斯要求的金额在其账簿上记录此类单位的所有权。受托人必须与所有其他创建创作单位的人签订参与者协议。
10.借款权
信托协议中没有授予借款权力。
11.保荐人、受托人和指定做市商
赞助商
PDR Services LLC (PDR) 最初是根据美国特拉华州法律成立的一家公司,后来改为有限责任公司
S-15
于 1998 年 4 月 6 日在特拉华州。2008年10月1日,纽约证券交易所控股有限责任公司(前身为纽约泛欧交易所控股有限责任公司)(纽约证券交易所控股有限公司)收购了美国证券交易所有限责任公司 (Amex)及其所有子公司,包括作为信托赞助商的PDR。PDR的成立是为了充当Amex交易所交易基金和其他单位投资信托基金的赞助商。在 信托被移除、由继任者取而代之、辞职或信托协议终止之前,PDR 仍将是信托的保荐人。目前,不允许赞助商因其作为赞助商提供的服务而获得报酬。
PDR是洲际交易所(ICE)的间接全资子公司。ICE是一家上市实体,在纽约证券交易所 上市,股票代码为ICE。
受托人
自2017年6月16日起,退休受托人辞去信托受托人的职务。保荐人任命退休受托人的全资 子公司受托人为信托受托人。信托获得的服务和支付的受托人费用并未因受托人身份的变化而发生变化。退休受托人继续保存 信托的会计记录,担任信托的托管人和过户代理人,并提供管理服务,包括提交某些监管报告。
受托人是一家根据美国马萨诸塞州联邦法律组建的有限用途信托公司。受托管理人是退休受托人的直接 全资子公司,因此受联邦储备系统的监管,受适用的美国联邦和州银行和信托法的约束,受美国联邦储备委员会以及马萨诸塞州银行专员和所在州和国家的监管机构的监督受托人的分支机构设在那里。
根据信托协议, 受托人, 除其他外,充当信托的托管人。在这方面,信托 的资产应由受托人代表单位持有人,或听从受托人的指示,为单位持有人专属利益保管。信托协议不允许受托管理人将信托资产的保管委托给其他托管人。 受托人必须确保, 除其他外,信托投资组合的调整是根据法律和信托协议进行的。
在信托被解职、辞职或终止信托协议之前,受托人将继续担任信托的受托人。美国招股说明书中描述了受托人以信托受托人的身份获得的报酬 ,并反映在其中所载的财务报表中。如果没有重大过失、恶意、故意不当行为或故意不当行为,或者鲁莽地无视其在信托协议下的职责和义务,则受托管理人应获得信托赔偿,并使其免受因或 而产生的任何损失、责任或费用
S-16
与信托的接受或管理以及根据信托协议的规定采取的任何行动有关。
指定做市商
新加坡证券交易所信托的指定做市商是兴业银行或可能不时指定的其他合格方 。指定做市商必须在新加坡证券交易所的二级市场为单位做市,为单位提供充足的流动性市场,除其他外,按照 新加坡证券交易所的做市要求,向潜在卖方报出买价,向新加坡交易所的潜在买家报价。
信托的指定做市商可能会不时更改。信托指定做市商的最新名单 可在以下网址查阅 http://www.sgx.com.
为避免疑问,如果指定做市商没有按照新加坡证券交易所的做市要求履行其职责,为 的单位提供足够流动性的市场,则保荐人和 受托人均不对任何人所做或遗漏或遭受或蒙受的任何损失承担责任。
12.对标的证券行使表决权
受托人(而不是单位的受益所有人)拥有作为受托人对信托中所有有表决权的股票进行投票的专属权利。 受托人在允许的范围内按照与每个此类发行人的所有其他股份相同的比例关系对每个发行人的有表决权的股票进行投票(称为镜像投票),如果不允许,则投弃权票。 受托人不对任何人就此类投票事项采取任何行动或未采取任何行动承担责任。当此类证券或单位由 受托人以个人身份拥有时,受托人对证券或单位的投票权不受限制。
13. 信托持有的证券的调整
信托投资组合证券不受管理,受托管理人会不时调整此类证券,以 保持投资组合证券和指数证券的构成和权重之间的对应关系。
14.金融衍生品的使用
受托人不得代表信托使用或投资金融衍生品。
15.证券借贷和回购交易
受托人不得代表信托进行任何证券借贷交易或回购交易。
S-17
16.向受益所有人分配
受托管理人获得与信托标的证券有关的所有股息和其他现金(包括受托人通过出售此类证券获得的证券期权、认股权证或其他类似权利而变现的款项 ),并通过DTC和DTC参与者将其分配(扣除费用、支出和任何适用的税款)给单位的受益 所有者。发行过程的描述载于美国招股说明书的第10至11页和第74至76页。对于新加坡的单位持有者,这些分配安排将相同,他们将通过CDP获得 应享权利。分配给新加坡投资者的现金分红将扣除CDP产生的费用。如果此类费用等于或超过股息金额,投资者将不会获得任何股息。
17.同意
普华永道会计师事务所(PricewaterhouseCoopers LLP)作为信托的审计机构,已经并未撤回其对本招股说明书的发布的书面同意 ,其中视情况包括并提及了(i)其名称和(ii)其报告,均采用本招股说明书中提及的形式和背景。本招股说明书中提及的报告并非由 普华永道会计师事务所为纳入本招股说明书而编写。
Davis Polk & Wardwell LLP(作为 赞助商在美国法律方面的法律顾问)已经书面同意将本招股说明书纳入本招股说明书或以本招股说明书中出现的形式和背景提及其名称,但尚未撤回其书面同意。
18.重要税务信息
A. | 某些美国联邦所得税注意事项 |
以下描述了个人,即出于美国联邦所得税的目的,非居民外国个人、外国公司、外国信托或外国财产(非美国)对单位的受益所有权的某些美国联邦所得税后果。持有人)。以下讨论不适用于非美国人持有人是非居民外国个人,在任何应纳税年度内在美国居住183天或更长时间。这样的非美国人持有人应就信托投资对他们的特定税收后果咨询 其税务顾问。以下讨论提供了与非美国人有关的一般税务信息。持有人以单位投资 ,但这并未全面描述可能与特定非美国国家相关的所有美国联邦所得税注意事项持有人决定投资单位。 本讨论并未描述在非美国背景下可能产生的所有税收后果持有人适用于 非美国的特定情况或税收后果持有人受特殊规则约束,例如曾是美国公民或居民的非居民外国个人;外籍实体;受控的
S-18
外国公司;被动外国投资公司;《守则》第 892 条所述的外国政府或用于美国联邦所得税目的的免税组织 。
如果出于美国联邦所得税目的被归类为合伙企业的实体持有单位, 合伙人的美国联邦所得税待遇通常将取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业控股单位和此类合伙企业中的合伙人应根据其具体情况,就持有和处置这些单位的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。
此 讨论基于经修订的1986年《美国国税法》(《国税法》)、行政声明、司法决定以及截至本文发布之日的最终、临时和拟议的财政部法规,其中任何一项都可能发生变化,可能具有追溯效力。
我们敦促潜在的单位购买者咨询其税务顾问,了解美国联邦所得税和遗产税法对他们的特定情况的适用情况,以及根据任何州、地方或非美国税收司法管辖区的法律产生的任何税收后果。
非美国人的美国联邦所得税持有人取决于非美国人的收入来自信托的持有人与非美国的贸易或业务有实际关系持有人在美国的行为(如果适用的税收协定要求 ,则归属于由非美国人维持的美国常设机构持有人)。如果收入是非美国人来自 信托的持有人与此类非美国人开展的美国贸易或业务没有实际关系持有人(或者,如果适用的税收协定有此规定),则为非美国持有人 持有人在美国没有常设机构),向此类非美国人分配投资公司的应纳税所得额(如美国招股说明书中所述)持有人 通常需要缴纳美国联邦预扣税,税率为 30%(或适用的税收协定下的税率更低)。目前,美国和新加坡之间没有所得税协定。只要满足某些要求,则不会对信托支付的股息征收这种 预扣税,前提是支付股息的基础收入由美国来源的利息收入或短期资本收益组成,如果非美国人直接收取,则无需缴纳 美国预扣税。持有人(分别为与利息相关的股息和短期资本收益分红)。
A 非美国如美国招股说明书所述,如果信托收入与美国 的贸易或业务没有实际关联(或者,如果适用的税收协定有此规定,则不在美国设有常设机构)的持有人通常无需缴纳针对资本利得股息和信托 保留的任何被指定为未分配资本收益的金额缴纳美国联邦所得税。此外,这样的非美国人持有人通常对出售或交换单位时实现的任何收益免征美国联邦所得税。
S-19
如果信托的收入与非美国人开展的美国贸易或业务有效相关 持有人(如果适用的税收协定要求,则归属于由非美国人维持的美国常设机构)持有人)、投资公司应纳税所得额的任何 分配、任何资本收益分红、信托保留的任何被指定为未分配资本收益的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益都将按净收入计算的美国联邦所得税缴纳美国联邦所得税,税率适用于出于美国联邦所得税目的的美国人单位持有人。有关更多信息,请参阅美国招股说明书中对 美国持有人的联邦所得税后果。A 非美国公司持有人也可能需要缴纳美国分支机构利得税。
将向美国国税局 (IRS) 提交与商品 的特定付款有关的信息申报表,也可能与出售或以其他方式处置商品所得收益的付款有关的信息申报表。非美国持有人可能需要缴纳分配、 赎回或其他处置单位的收益的备用预扣税(如果是非美国的)持有人不证明其非美国身份,否则将受到伪证处罚,也未以其他方式规定豁免。 备用预扣税不是额外税。根据备用预扣税规则预扣的任何金额都将允许作为对非美国人的抵免。持有人应缴美国联邦所得税(如有 ),并可能拥有非美国联邦所得税的权利持有人可获得退款,前提是及时向国税局提供所需信息。
为了有资格获得美国对利息相关股息的预扣税豁免,有资格获得美国备用 预扣税豁免,并有资格根据所得税协定降低美国对信托分配的预扣税税率,非美国持有人通常必须向预扣税义务人提交一份正确执行的 美国国税局表格(通常是 W-8BEN 表格或表格) W-8BEN-E,视情况而定)。为了申请退还对未分配的净资本收益征收的任何信托级 税款、任何预扣税或任何备用预扣税,非美国持有人必须获得美国纳税人识别号并提交美国联邦所得税申报表, 即使是非美国纳税人也是如此否则,持有人无需获得美国纳税人识别号或提交美国所得税申报表。
根据该守则(FATCA)第1471至1474条,通常将对向某些外国实体(包括金融中介机构)支付的单位股息征收30%的预扣税,除非外国实体向预扣税代理人提供证明和其他信息(其中可能包括与在外国实体中拥有利益或账户的美国 个人的所有权有关的信息)。财政部和美国国税局已经发布了拟议法规,其中(i)规定应扣款项不包括处置可产生美国来源股息或利息的财产的总收益,就像2018年12月31日之后的情况一样,并且(ii)规定纳税人可以在最终法规之前依赖拟议法规的这些条款
S-20
法规已发布。如果征收 FATCA 预扣税,则非外国金融机构单位的受益所有人通常可以通过提交 美国联邦所得税申报表(这可能会带来沉重的管理负担)来获得任何预扣金额的退款。非美国持有人应咨询其税务顾问,了解FATCA可能对他们对 单位的投资产生的影响。
B. | 新加坡的某些税收注意事项 |
以下是对单位所有权和处置 对新加坡所得税、印花税和遗产税的重大后果的概述。以下摘要讨论的目的不是,也无意成为对在新加坡纳税方面被视为新加坡居民纳税人或其他人的个人拥有和处置单位的所有权和处置的所有税收后果的全面分析。单位的潜在投资者应就其特定情况的税收后果咨询自己的税务顾问。本描述的目的不是,也不是 构成法律或税务建议,其基础是现行且截至本招股说明书发布之日可用的法律、法规和解释。但是,法律、法规和解释可能随时更改,任何变更都可能追溯到单位所有权之日。这些法律法规也受各种解释,相关税务机关或法院随后可能会不同意下述解释或结论。
普通的
除了 某些例外情况外,新加坡纳税居民和非居民公司需要对在新加坡累计或衍生的收入以及在 新加坡收到或视为收到的外国收入缴纳新加坡所得税。
但是,在以下情况下, 居民企业纳税人在新加坡收到或视为收到的分支机构利润、股息和服务收入等外国来源收入是免税的(受某些条件约束):
(a) | 外国收入是在收到外国收入的外国司法管辖区纳税的。对外国收入征税的税率 可能与总体税率不同; |
(b) | 在新加坡收到外国收入时, 获得收入的外国司法管辖区的最高公司税率至少为15%;以及 |
(c) | 所得税主计长确信免税将有利于居住在新加坡 的人士。 |
居民和非居民个人通常对在新加坡产生或来自新加坡的收入 征税。
新加坡纳税居民个人在 2004 年 1 月 1 日当天或之后在新加坡收到或视为收到的所有来自国外的个人收入(除非如此)
S-21
通过新加坡合伙企业获得的收入(或海外就业是新加坡就业的附带条件)在新加坡将免税。个人在2004年1月1日当天或之后从新加坡来源获得的某些投资收入 也将免税。
如果一家公司的业务控制和管理是在新加坡行使的,则公司被视为新加坡的 纳税居民;控制和管理是指就战略事项(例如公司政策和战略问题)做出决策。通常,公司董事会会议的地点是决定在哪里行使控制和管理的关键因素,在董事会会议期间做出战略决策。如果个人在课税年度之前的日历年内实际居住在新加坡或在新加坡工作(公司董事除外)183天或以上,或者如果他是新加坡人或 新加坡永久居民,如果他在新加坡建立了永久居所,则被视为新加坡纳税居民。
税率
自2010年评估年度(即截至2009年的日历年度)起,公司税率为17%。自2020年课税年度起,第一笔10,000新元的正常应纳税收入将有资格获得75%的免税,接下来的19万新加坡元的正常应纳税收入将再获得50%的免税。对于新的 初创公司(如果前三年的任何一个纳税年度在2020课税年度或之后),前100,000新加坡元的正常应纳税收入将有资格获得75%的免税, 下一个10万新元的正常应纳税收入再获得50%的免税。
新加坡纳税居民个人须按累进税率缴税 。自2017年评估年度(即截至2016年的日历年)以来,最高边际税率为22%。
非居民个人的就业收入按15%的统一税率或累进的 居民税率征税,以较高的税额为准。从2017年评估年度起,非居民个人的税率(某些降低的最终预扣税率除外)已从 20%提高到22%。这是为了保持非居民个人的税率和居民个人的最高边际税率之间的平等。
新加坡的所有纳税居民都将受到新加坡政府根据 现行金融和财政政策不时给予的退税和豁免的影响。
股息税
股息在宣布应付的当年累计。
S-22
通常,以下股息无需纳税:
(a) | 新加坡居民公司在2008年1月1日当天或之后根据一级公司税制度支付的股息,合作社除外; |
(b) | 居民个人在2004年1月1日或之后在新加坡获得的外国股息。如果新加坡的 个人居民通过新加坡的合伙企业获得外国来源的股息,则如果满足某些条件,这些股息可以免征新加坡税;以及 |
(c) | 房地产投资信托(REIT)的收益分配,不包括 个人通过新加坡合伙企业获得的分配,或因开展房地产投资信托基金的贸易、业务或专业而获得的分配。 |
资本利得税
通常,买入和卖出股票或其他金融工具所产生的利润或亏损被视为个人投资。 这些利润是资本收益,无需纳税。
为新加坡所得税目的采用 FRS 109 待遇
此外,自2018年1月1日起,第109号财务报告准则(FRS 109)取代了之前的 财务报告准则39(FRS 39)。对于单位持有人而言,这意味着出于所得税的目的,他们可能需要根据财务报告准则109确认收益或损失,无论如何处置,并且与之前的FRS 39方法不同,公司没有选择退出FRS 109税收待遇的选择。
可能受到 FRS 109 税收待遇的 单位持有人应就新加坡所得税的后果咨询自己的会计和税务顾问。
印花税
不会对与单位相关的转让工具征收印花税 。如果SPDR 500信托的受托人发生变更,则任何涉及任命新受托人和将信托 资产从现任受托人转移给新受托人的文件均不征收印花税。
遗产税
新加坡政府于2008年2月15日宣布,将取消对2008年2月15日 当天及之后发生的死亡的遗产税。
19.查询和投诉
投资者可以通过以下免费电话联系ALPS,寻求有关信托的任何澄清: +1-866-732-8673.
S-23
20.有关索引的更多信息
指数提供商是标普道琼斯指数有限责任公司(S&P),该公司独立于受托管理人。除其他因素外,如果标普收到的信息不准确或不完整,则指数的计算可能不准确或不完整。 对索引及其计算或与之相关的任何信息的准确性或完整性不作任何保证、陈述或保证。标普可在 随时更改或更改计算和编制指数及其任何相关公式、成分公司和因子的过程和基础,恕不另行通知。
构成该指数的指数证券由标准普尔不时更改 。由于此类变化,单位的价格可能会上涨或下跌。如果其中一家成分公司将其证券退市,或者如果一家符合条件的新公司将其证券上市并被 添加到指数中,则指数的构成也可能会发生变化。如果发生这种情况,信托管理人将酌情更改信托投资的指数证券的权重或构成,以实现投资目标。因此,对单位的投资 通常会反映该指数,因为其成分不时发生变化,而不一定反映单位投资时的构成方式。
信托持有的指数证券将被动反映其证券被纳入指数的公司的分布。 因此,指数中任何公司的财务状况或股票表现的不利变化都不会导致信托出售该公司的股份,并且可能会对信托的净资产 价值和单位的交易价格产生不利影响。受托管理人将有有限的自由裁量权从基金中移除该公司的证券。
受托管理人的子公司SSGA FD与标普之间的 许可协议(“许可协议”)授予SSGA FD使用该指数以及使用与信托相关的标普某些商品名称和商标的许可。 指数也是确定投资组合构成的基础。目前,许可协议计划于2031年11月29日终止,但未经 单位的任何受益所有人的同意,其期限可能会延长。如果该指数不再可供基金使用,受托管理人将寻找合适的替代指数,在受托管理人看来,该指数的股票敞口与该指数相同或基本相似。 许可协议中没有关于使用指数的实质性条件,这可能会阻止基金实现其投资目标。
有关该指数的更多信息可在线获取 http://www.spindices.com.
21. 追踪错误风险
信托的费用和开支、投资组合证券与构成该指数的指数证券 之间的不完全相关性、四舍五入等因素
S-24
股价、指数变化和监管政策可能会影响受托人与指数表现保持密切关联的能力。因此,信托基金的回报可能与指数有所偏差,因此无法保证信托能够全面追踪该指数的表现。投资组合证券可能会不时进行调整,以反映指数中证券构成或 权重的任何变化,以最大限度地减少信托总体回报相对于指数表现的跟踪误差。
22.浓度
如果该指数包含集中于特定股票、行业或行业组的指数证券,则 信托可能受到这些股票表现的不利影响,并受到价格波动的影响。此外,如果信托集中于单一股票、一组股票、行业或一组行业,则它可能更容易受到任何单一经济、市场、政治或监管事件的影响。
23. 通知
SPDR 500信托的单位是特定投资产品(定义见新加坡金融管理局通知SFA 04-N12: 投资产品销售通知和新加坡管理局通告 FAA-N16:关于投资产品建议的通知)和除规定资本市场产品(定义见2018年 《证券和期货(资本市场产品)条例》)以外的资本市场产品。
S-25
SPDR®标准普尔 500®ETF 信托
(间谍或 信托)
(A单位投资信托基金)
SPDR美国主要上市交易所®标准普尔 500®ETF 信托:纽约证券交易所 Arca, Inc.
在 SPY 符号下
2021 年 1 月 14 日的招股说明书
美国证券交易委员会 未批准或不批准这些证券,也未透露本招股说明书的准确性或充分性。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。信托证券(单位)不由 联邦存款保险公司或美国政府的任何其他机构提供担保或保险,任何银行的此类单位存款或债务也没有担保或保险。此类信托单位涉及投资风险,包括本金损失。
版权所有 2021 PDR 服务有限责任公司
标准版和 普尔版®,标准普尔®,标准普尔 500®,标准普尔500®, 500®, 标准普尔存托凭证®,SPDR®和 SPDR®是标准普尔金融服务有限责任公司的注册商标,已获标普道琼斯指数有限责任公司 (S&P)许可使用,并由道富环球顾问基金分销商有限责任公司再许可使用。根据道富环球顾问基金分销商有限责任公司的再许可,信托基金获准使用这些商标。 该信托不由标准普尔、其附属公司或其第三方许可方赞助、认可、出售或营销。
i
摘要
投资目标
该信托旨在提供在扣除支出前与标准普尔500指数的价格和收益表现基本相对应的投资业绩®索引(索引)。
信托的费用和开支
该表估算了信托每年支付的费用和开支,因此您在购买和持有单位时间接支付这些费用和开支。它不反映您在二级市场上购买和销售单位可能向金融中介机构支付的经纪佣金和其他费用 。
单位持有人费用: |
没有 | |||
(直接从您的投资中支付的费用) |
预计年度信托普通运营费用:
(您每年支付的费用占投资价值的百分比)
当前估计的年度信托普通运营费用 |
占的百分比 信托平均净资产 |
|||
受托人费用 |
0.0555 | % | ||
标普牌照费 |
0.0302 | % | ||
市场营销 |
0.0070 | % | ||
其他运营费用 |
0.0018 | % | ||
|
|
|||
总计 |
0.0945 | % |
未来的应计支出将主要取决于信托的净资产水平和支出水平。
1
自成立以来投资增长了1万美元(1)(2)
(1) | 过去的表现不一定表明信托基金未来的表现。 |
(2) | 自1997年9月30日起,信托的财政年度结束时间从12月31日改为9月30日。 |
信托投资和投资组合周转率
该信托旨在通过持有指数中普通股的投资组合( 投资组合)来实现其投资目标,投资组合中每只股票的权重与该股票在指数中的权重基本对应。
在本招股说明书中,“投资组合证券” 一词是指信托实际持有并构成信托 投资组合的普通股,而指数证券一词指的是指数提供商标普道琼斯指数有限责任公司(S&P)确定的指数中包含的普通股。在任何时候,投资组合都将由尽可能多的指数证券组成。为了保持投资组合证券和指数证券的构成和权重之间的对应关系,道富环球顾问信托公司(受托人)或其母公司 公司道富银行和信托公司(SSBT)不时调整投资组合,以适应标准普尔对指数证券在指数中的身份和/或相对权重所做的定期变化。受托人或SSBT 汇总了其中某些调整,并至少每月对投资组合进行一次调整,如果指数发生重大变化,则更频繁地进行调整。
信托基金在买入和卖出证券(或交出其投资组合)时可能会支付交易费用,例如经纪佣金。如果指数中存在大量的指数证券再平衡,则此类交易成本可能会更高,当单位存放在应纳税账户中时,这也可能导致更高的税收。这些成本未反映在预计的年度信托普通运营支出中,会影响 信托的业绩。在最近一个财年中,信托投资组合周转率为其投资组合平均价值的2%。信托投资组合
周转率不包括在处理单位创建或赎回时收到或交付的证券。投资组合周转率将是 变化的函数
2
指数以及信托协议的要求(定义见下文《信托组织》)。
尽管信托可能无法在任何特定时间拥有某些指数证券,但信托通常会大量投资于指数证券,这应该会使指数的表现与信托的表现密切相关 。有关该指数的更多信息,请参阅下面的标准普尔500指数。该信托不持有或交易期货或掉期,也不是商品池。
分红
分红每季度在四月、七月、十月和一月的最后一个工作日(定义见购买和兑换创作单位购买 (创建))支付。请参阅股息和分配以及有关股息和分配的其他信息。
兑换单位
只有某些机构投资者 (通常是做市商或其他经纪交易商)可以直接向信托购买或赎回单位,他们只能购买或赎回被称为创建单位的50,000个单位的大宗单位。有关受益所有人权利的更多信息(定义见仅限账面登记系统),请参阅购买和 赎回创造单位赎回和信托协议。
投票权;仅限图书参赛系统
受益所有人无权就信托进行投票,除非终止以及信托协议中另有明确规定。参见信托 协议。单位由一个或多个以Cede & Co. 名义注册、作为存托信托公司(DTC)的被提名人并存放在DTC或代表DTC存放的全球证券代表。请参阅 仅限图书参赛系统。
信托协议修正案
在本文所述的某些情况下,未经任何受益所有人的同意,受托人和PDR Services, LLC (发起人)可以不时修改信托协议(定义见信托组织)。在某些情况下,经受益所有人同意,发起人和受托人也可以修改信托协议,以修改受益所有人的 权利。信托协议修正案执行后,受托人立即安排向受益所有人提供书面通知。请参阅 信托协议的信托协议修正案。
3
投资信托的主要风险
与所有投资一样,投资信托存在一定的风险,您可能会因投资信托而蒙受损失。在决定投资单位之前,潜在投资者 应仔细考虑下述风险因素,以及其他风险信息下的其他风险因素和本招股说明书中包含的其他信息。
被动策略/指数风险。 信托未得到积极管理。相反,信托基金试图追踪 非托管证券指数的表现。这与积极管理的基金不同,后者通常寻求跑赢基准指数。因此,无论特定证券或特定行业或市场板块的当前或预计表现如何,信托都将持有该指数的成分证券。无论市场状况或个别证券的表现如何,维持对证券的投资都可能导致信托基金的回报低于信托 采用积极策略时的回报。
指数追踪风险。 尽管信托基金旨在尽可能密切地跟踪 指数的表现(即, 到 与指数实现高度的相关性),由于调整投资组合产生的费用和交易 成本,信托的回报可能与指数的回报不匹配或相关性很高。此外,由于某些指数证券在二级市场上不可用或由于其他 特殊情况,信托可能并不总是能完全复制指数的表现(例如,如果证券交易已停止)。
股票投资 和市场 风险。对信托的投资所涉及的风险与投资任何股票证券基金的风险类似,例如由经济和政治发展、 利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。本地、区域或全球事件,例如战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他 公共卫生问题、经济衰退或其他事件,可能会对信托及其投资产生重大影响,并可能导致信托净资产价值的保费增加或折扣。
对信托的投资受投资于基础广泛的股票证券投资组合的任何风险的影响,包括 总体股价水平可能下跌,从而对此类投资的价值产生不利影响的风险。投资组合证券的价值可能会根据投资组合证券发行人的财务状况、一般股权证券的 价值以及其他因素的变化而波动。指数证券和投资组合证券的身份和权重不时发生变化。
投资组合证券发行人的财务状况可能会受到减损或股票市场的总体状况可能恶化,这两种情况都可能导致 投资组合的价值下降,从而导致单位价值下降。由于信托未得到积极管理,因此发行人的不利财务状况不会导致
4
从投资组合中删除,除非该发行人被从指数中删除。随着市场对其发行人的信心和看法的变化,股票证券容易受到一般股市波动以及 价值波动性增减的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素,包括对政府、经济、货币和财政政策、通货膨胀和 利率、经济扩张或收缩、全球或区域政治、经济和银行危机,以及战争、恐怖主义行为和传染病传播或其他公共卫生问题的预期。
由一种新型冠状病毒引起的传染性呼吸道疾病的爆发 COVID-19 于 2019 年 12 月在中国首次被发现 ,并于 2020 年 3 月被世界卫生组织宣布为疫情。这种冠状病毒导致了旅行限制、人员聚会限制(包括关闭或限制餐饮和 娱乐场所以及学校和大学)、关闭企业(或受限经营的企业)、关闭国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康筛查、 中断以及医疗保健服务的准备和交付延迟、长期隔离、取消、供应链中断等消费者需求,以及总体需求担忧和不确定性。 COVID-19 以及未来可能出现的其他传染病疫情的影响可能会以无法预见的方式 对许多国家的经济或整个全球经济、个人发行人和资本市场产生不利影响。COVID-19 疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家 或全球先前存在的其他政治、社会和经济风险。无法确定COVID-19 疫情的持续时间。COVID-19 进一步蔓延的风险导致了金融市场的巨大不确定性和 波动以及全球经济的混乱,其后果目前是不可预测的。信托基金的某些投资可能会投资于因 COVID-19 而业务活动放缓或暂时暂停的企业。这些因素,以及为预防或控制疫情或其他公共卫生危机而制定的任何限制性措施, ,例如 COVID-19 造成的危机,都可能对信托基金的投资产生实质性的不利影响。
任何给定发行人的普通股持有人比发行人优先股和债务义务持有人承担更大的风险,因为普通股股东作为发行人所有者的权利 通常从属于该发行人的债权人或债务债务或优先股持有人的权利。此外,与通常规定到期时应付本金的债务证券或通常具有清算优先权并可能规定了可选或强制赎回条款的优先股 股不同,普通股既没有固定的本金额也没有到期日。只要股权证券仍然未偿还,股票证券的价值就会受到市场波动的影响,因为 。投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。
无法保证投资组合证券的发行人会支付股息。分配通常取决于发行人的股息申报
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投资组合证券和此类股息的申报通常取决于各种因素,包括发行人的财务状况和总体经济状况。
信托绩效
以下条形图和表格通过显示信托基金每年净资产的业绩变化,以及显示 某些时间段的信托平均年回报率与指数平均年回报率的比较,从而指出了投资信托的风险。信托过去的表现(税前和税后)不一定表明信托在 未来的表现。更新的性能信息可通过 http://www.spdrs.com 在线获得。
条形图中的总回报,以及总回报 和 表中列出的税后回报率是假设上一个日历年度最后一次收入分配的再投资价格如下所示计算的(即,12/18/20)是该年最后一个工作日的 单位净资产价值(NAV)(即,12/31/20),而不是此类分配的实际再投资价格,即下一个日历年 年最后一个工作日的资产净值(例如,1/29/21)。因此,上一个日历年的实际绩效计算可能与下方条形图和表格中显示的有所不同。信托不提供股息再投资服务(参见股息 和分配),因此投资者的表现可能与下方条形图和表格中显示的有所不同。
年度总回报(截至 12 月 31 日的年度)
最高季度回报率:截至2020年6月30日的季度为20.44%。
最低季度回报率:截至2020年3月31日的季度为19.60%。
6
平均年度总回报率(截至2020年12月31日的期间)
这个 表中列出的税后申报表是使用历史最高的联邦 个人边际所得税税率计算得出的,不反映州和地方税的影响。您的实际税后申报表将取决于您的具体纳税情况,可能与下图所示有所不同。税后回报与通过延税安排(例如401(k)计划或个人退休账户)持有单位的投资者无关。 税后的回报可能超过税前回报率,这是因为假设单位持有人因出售单位而实现资本损失会获得税收优惠。
过去 一年 |
过去 五年 |
过去 十年 |
||||||||||
信任 |
||||||||||||
税前退货 |
18.23 | % | 15.04 | % | 13.74 | % | ||||||
分配税后回报 |
17.74 | % | 14.52 | % | 13.24 | % | ||||||
分配、出售或赎回创作单位的税后申报表 |
11.05 | % | 12.00 | % | 11.41 | % | ||||||
指数(不反映费用、支出或税收的扣除额) |
18.40 | % | 15.22 | % | 13.88 | % |
购买和销售信息
信托的个人单位可以通过您的经纪交易商以市场价格在纽约证券交易所Arca, Inc.(交易所)以市场代码SPY进行购买和出售。单位的交易市场价格可能高于资产净值(溢价)或低于资产净值(折扣)。单位还在新加坡交易所证券交易有限公司(股票代码S27)、东京 证券交易所(代码1557)和澳大利亚证券交易所上市和交易。将来,单位可能会在其他平台上上市和交易 非美国交易所。除交易所、新加坡交易所证券交易有限公司、东京证券交易所和澳大利亚证券交易所外,还可以在 的其他交易市场或场所购买单位。
只有某些机构投资者(通常是做市商或其他经纪交易商)可以直接向信托基金购买或赎回单位, 他们只能购买或赎回被称为创建单位的大型50,000个单位。进行创建单位交易以换取存款或交付 构成指数所含证券大量复制品的实物证券和/或 现金。
7
税务信息
除非您通过以下方式进行投资 ,否则信托将进行分配,目前预计应作为普通收入和/或资本收益向您纳税 延税安排,例如401(k)计划或个人退休账户。有关更多信息,请参阅下面的联邦所得税。
标准普尔500指数
该指数包括五百(500)家精选公司,所有这些公司都在国家证券交易所上市,涵盖超过24个不同的行业集团。截至2020年12月31日,该指数中代表的五个 最大的行业集团是:软件8.59%;科技硬件、存储和外围设备7.01%;IT服务5.49%;互动媒体与服务5.48%;半导体和半导体设备5.12%。自 1968 年以来,该指数一直是美国商务部追踪美国经济关键领域的领先指标清单的组成部分。有关该指数市值的最新信息可从市场 信息服务获得。该指数是在不考虑信托的情况下确定、组成和计算的。
标普对信托基金购买或出售指数证券或投资组合证券的时间、定价或数量和比例概不负责, 也不会参与该信托基金购买或出售指数证券或投资组合证券的时间、定价或数量和比例的确定。本招股说明书 中有关标准普尔和该指数的信息是从赞助商认为可靠的来源获得的,但赞助商对此类信息的准确性不承担任何责任。
下表显示了该指数在1960年至2020年期间的实际表现。所显示的结果不应被视为代表 未来可能产生的收入收益率或资本收益或亏损。
不应将结果视为信托基金未来业绩的代表。
年 |
日历年底 指数值* | 日历年终指数 值 1960=100 | 改进的索引日历年 | 日历年底 收益率** | ||||||||||||
1960 |
58.11 | 100.00 | | % | 3.47 | % | ||||||||||
1961 |
71.55 | 123.13 | 23.13 | 2.98 | ||||||||||||
1962 |
63.10 | 108.59 | 11.81 | 3.37 | ||||||||||||
1963 |
75.02 | 129.10 | 18.89 | 3.17 | ||||||||||||
1964 |
84.75 | 145.84 | 12.97 | 3.01 | ||||||||||||
1965 |
92.43 | 159.06 | 9.06 | 3.00 | ||||||||||||
1966 |
80.33 | 138.24 | 13.09 | 3.40 | ||||||||||||
1967 |
96.47 | 166.01 | 20.09 | 3.20 | ||||||||||||
1968 |
103.86 | 178.73 | 7.66 | 3.07 | ||||||||||||
1969 |
92.06 | 158.42 | 11.36 | 3.24 | ||||||||||||
1970 |
92.15 | 158.58 | 0.10 | 3.83 | ||||||||||||
1971 |
102.09 | 175.68 | 10.79 | 3.14 |
8
年 |
日历年底 指数值* | 日历年终指数 值 1960=100 | 改进的索引日历年 | 日历年底 收益率** | ||||||||||||
1972 |
118.05 | 203.15 | 15.63 | % | 2.84 | % | ||||||||||
1973 |
97.55 | 167.87 | 17.37 | 3.06 | ||||||||||||
1974 |
68.56 | 117.98 | 29.72 | 4.47 | ||||||||||||
1975 |
90.19 | 155.21 | 31.55 | 4.31 | ||||||||||||
1976 |
107.46 | 184.93 | 19.15 | 3.77 | ||||||||||||
1977 |
95.10 | 163.66 | 11.50 | 4.62 | ||||||||||||
1978 |
96.11 | 165.39 | 1.06 | 5.28 | ||||||||||||
1979 |
107.94 | 185.75 | 12.31 | 5.47 | ||||||||||||
1980 |
135.76 | 233.63 | 25.77 | 5.26 | ||||||||||||
1981 |
122.55 | 210.89 | 9.73 | 5.20 | ||||||||||||
1982 |
140.64 | 242.02 | 14.76 | 5.81 | ||||||||||||
1983 |
164.93 | 283.82 | 17.27 | 4.40 | ||||||||||||
1984 |
167.24 | 287.80 | 1.40 | 4.64 | ||||||||||||
1985 |
211.28 | 363.59 | 26.33 | 4.25 | ||||||||||||
1986 |
242.17 | 416.75 | 14.62 | 3.49 | ||||||||||||
1987 |
247.08 | 425.19 | 2.03 | 3.08 | ||||||||||||
1988 |
277.72 | 477.92 | 12.40 | 3.64 | ||||||||||||
1989 |
353.40 | 608.15 | 27.25 | 3.45 | ||||||||||||
1990 |
330.22 | 568.26 | 6.56 | 3.61 | ||||||||||||
1991 |
417.09 | 717.76 | 26.31 | 3.24 | ||||||||||||
1992 |
435.71 | 749.80 | 4.46 | 2.99 | ||||||||||||
1993 |
464.45 | 802.70 | 7.06 | 2.78 | ||||||||||||
1994 |
459.27 | 790.34 | 1.54 | 2.82 | ||||||||||||
1995 |
615.93 | 1,059.92 | 34.11 | 2.56 | ||||||||||||
1996 |
740.74 | 1,274.70 | 20.26 | 2.19 | ||||||||||||
1997 |
970.43 | 1,669.99 | 31.01 | 1.77 | ||||||||||||
1998 |
1,229.23 | 2,115.35 | 26.67 | 1.49 | ||||||||||||
1999 |
1,469.25 | 2,528.39 | 19.53 | 1.14 | ||||||||||||
2000 |
1,320.28 | 2,272.04 | 10.14 | 1.19 | ||||||||||||
2001 |
1,148.08 | 1,975.70 | 13.04 | 1.36 | ||||||||||||
2002 |
879.82 | 1,514.06 | 23.37 | 1.81 | ||||||||||||
2003 |
1,111.92 | 1,913.47 | 26.38 | 1.63 | ||||||||||||
2004 |
1,211.92 | 2,085.56 | 8.99 | 1.72 | ||||||||||||
2005 |
1,248.29 | 2,148.15 | 3.00 | 1.86 | ||||||||||||
2006 |
1,418.30 | 2,440.72 | 13.62 | 1.81 | ||||||||||||
2007 |
1,468.36 | 2,526.86 | 3.53 | 1.89 | ||||||||||||
2008 |
903.25 | 1,554.38 | 38.49 | 3.14 | ||||||||||||
2009 |
1,115.10 | 1,918.95 | 23.45 | 1.95 | ||||||||||||
2010 |
1,257.64 | 2,164.24 | 12.78 | 1.87 | ||||||||||||
2011 |
1,257.60 | 2,164.17 | 0.003 | 2.23 | ||||||||||||
2012 |
1,426.19 | 2,454.29 | 13.41 | 2.19 | ||||||||||||
2013 |
1,848.36 | 3,180.79 | 29.60 | 1.89 |
9
年 |
日历年底 指数值* | 日历年终指数 值 1960=100 | 改进的索引日历年 | 日历年底 收益率** | ||||||||||||
2014 |
2,058.90 | 3,543.10 | 11.39 | % | 2.01 | % | ||||||||||
2015 |
2,043.94 | 3,517.36 | 0.0073 | 2.20 | ||||||||||||
2016 |
2,238.83 | 3,852.74 | 9.53 | 2.10 | ||||||||||||
2017 |
2,673.61 | 4,600.95 | 19.42 | 1.83 | ||||||||||||
2018 |
2,506.85 | 4,313.97 | 6.24 | 2.14 | ||||||||||||
2019 |
3,230.78 | 5,559.77 | 28.8 | 1.80 | ||||||||||||
2020 |
3,756.07 | 6,463.73 | 16.26 | 1.48 |
* | 资料来源:标准普尔。未反映任何费用、支出或税收扣除额。 |
** | 来源:标准普尔。收益率是通过将现金分红总额除以指数中股票的总市值得出的。 |
股息和分配
股息和资本收益
单位持有人在4月、7月、10月和1月的最后一个工作日获得的金额相当于在适用的 期内对投资组合证券申报的任何现金分红的金额,扣除与信托运营相关的费用和支出以及税款(如果适用)。由于此类费用和开支,单位的股息收益率通常低于指数的股息收益率。尽管目前所有此类分配都是每季度进行的 ,但在某些有限的情况下,受托管理人可能会更改此类分配的时间。
信托在任何应纳税年度确认的未在年度分配的任何资本 收益收入通常至少每年在下一个应纳税年度的1月进行分配。信托基金可能会在年底 后不久进行额外分配,以满足经修订的1986年《美国国税法》(以下简称《守则》)规定的某些分配要求。
不同时期的分配金额可能有很大差异。在有限的某些情况下,也可以向单位持有人支付特别股息。查看有关股息和分配的其他 信息。投资者应就与信托股息相关的税收后果以及与单位销售或赎回相关的税收后果咨询税务顾问。
无股息再投资服务
信托不提供股息再投资服务。经纪交易商可自行决定提供股息再投资服务,根据该服务,以当前市场价格在二级 市场购买更多单位。投资者应咨询其经纪交易商,以获取有关该经纪交易商提供的任何股息再投资计划的更多信息。
10
如果 由投资者经纪交易商提供,则通过股息再投资服务再投资于更多单位的现金分配将是应纳税股息,其程度与以现金获得的分红相同。
联邦所得税
以下是对拥有和处置商品的 重大美国联邦所得税后果的描述。以下讨论提供了与单位投资有关的一般税务信息,但并不打算全面描述可能与特定个人投资单位的决定相关的所有美国 联邦所得税注意事项。本讨论并未描述根据 单位受益所有人的特殊情况可能相关的所有税收后果,包括替代性最低税收后果、医疗保险缴款税后果以及适用于受特殊规则约束的受益所有人的税收后果,例如:
| 某些金融机构; |
| 受监管的投资公司; |
| 房地产投资信托; |
| 使用证券的交易商或交易者 按市值计价 税收会计方法; |
| 作为套期保值交易、跨界、洗牌、转换交易或综合交易的一部分持有单位的人员,或就单位进行 推定性出售的人; |
| 用于美国联邦所得税目的的本位货币不是美元的美国持有人(定义见下文); |
| 出于美国联邦所得税的目的,被归类为合伙企业或以其他方式被视为直通实体的实体; |
| 某些前美国公民和居民以及外籍实体; |
| 免税实体,包括个人退休账户或罗斯 IRA;或 |
| 保险公司。 |
如果出于美国联邦所得税目的被归类为合伙企业的 实体持有单位,则合伙人的美国联邦所得税待遇通常将取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业 控股单位和此类合伙企业中的合伙人应根据其具体情况,就持有和处置这些单位的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。
以下讨论仅适用于 (i) 出于美国联邦所得税目的被视为此类单位的受益所有者 以及 (ii) 将此类单位作为资本资产持有。
11
本次讨论以《守则》、行政声明、司法决定以及截至本文发布之日的最终的 临时和拟议的财政部法规为基础,其中任何一项都可能发生变化,可能具有追溯效力。
我们敦促单位的潜在购买者咨询其税务顾问,了解美国联邦所得税和遗产税法对他们的特殊情况的适用以及任何州、地方或地方法律产生的任何税收后果 非美国税收管辖区。
信托的税收
信托基金认为,根据《守则》第M分章(RIC),其在截至2020年9月30日的应纳税年度有资格成为 受监管的投资公司,并打算在当前和未来的应纳税年度获得RIC资格。假设信托符合条件且 满足下述分配要求,则信托通常无需为及时分配给其单位持有人(单位持有人)的收入缴纳美国联邦所得税。
要获得任何应纳税年度的RIC资格,除其他外,信托必须满足该应纳税年度的收入测试和资产多元化测试。具体而言,(i) 信托在该应纳税年度的总收入中至少有90%必须包括股息;利息;某些证券贷款的付款;出售或以其他方式处置股票、 证券或外币的收益;与投资此类股票、证券或货币业务相关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益);以及来自 利息的净收益在合格的公开交易合伙企业中(例如收入,合格的 RIC 收入),以及(ii) 信托的持股必须实现多元化,这样,在该应纳税年度的每个季度末,(a) 信托总资产价值的至少 50% 由现金和现金项目、其他 RIC 的证券、美国政府证券和其他证券表示,对于任何一个发行人,此类其他证券的金额不超过 的金额不超过信托总资产价值的5%,不得超过信托总资产价值的5% 该发行人已发行有表决权证券的10%以上,以及(b)不超过信托总资产价值的25%(x) 投资于信托控制的任何一个发行人或两个或更多发行人的 证券(美国政府证券或其他 RIC 的证券除外),这些发行人从事相同、相似或相关的交易或业务,或 (y) 投资于一个或多个合格公开交易合伙企业的 证券。合格公开交易合伙企业通常被定义为出于美国联邦所得税目的被视为合伙企业的实体,如果 (i) 此类实体的权益在成熟的证券市场上交易或是可随时在二级市场或其实质等价物上交易,并且(ii)此类实体在相关 应纳税年度的总收入中只有不到 90% 由合格的 RIC 收入组成。信托从合伙企业而不是合伙企业获得的收入份额将被视为合格的 RIC 收入,前提是此类收入 如果由信托直接获得,则该收入 将构成合格的 RIC 收入。
12
为了免除其分配收入的美国联邦所得税,信托必须及时向 其单位持有人分配(i)其投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和(ii)其净额 总额的至少 90%每个应纳税年度的免税利息收入。通常,RICs投资公司在任何应纳税年度的应纳税所得额都是其应纳税所得额,在确定时不考虑净资本 收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失的部分),也不考虑某些其他调整。信托未及时分配给单位持有人的任何应纳税收入,包括任何净资本收益,都将按公司常规税率缴纳美国联邦所得税。
对于未在每个日历年内分配的特定金额,RIC 将需缴纳 4% 的不可扣除的消费税。为了避免这种消费税,RIC必须在每个日历年内分配的金额至少等于(i)该日历年度的普通应纳税所得额的98%,(ii)该日历年度的资本收益净收入的98.2% 一年期限截至该日历年度的10月31日,以及(iii)前几年的任何普通收入和资本收益,但这些年中未分配 。为了确定信托是否符合此分配要求,(i)在 10月31日之后的日历年中本应考虑的某些普通收益和亏损将被视为在下一个日历年度的1月1日产生,(ii)信托将被视为已分配其缴纳美国联邦所得税的任何收入或收益。
如果信托没有资格成为RIC,或者在任何应纳税年度未能满足90%的分配要求,则信托将按常规公司税率对其应纳税所得额(包括净资本收益)缴纳美国 联邦所得税,即使此类收入已分配给其单位持有人,收益和利润的所有分配都将作为股息收入纳税。对于美国公司持有人(定义见下文),此类 分配通常有资格获得的股息扣除,并将构成美国个人持有人的合格股息收入。参见联邦所得税对美国持有人的税收后果分配。此外,信托可能需要确认未实现的收益、纳税并进行分配(可能需要支付利息),然后才能重新获得 税收作为RIC。但是,如果信托未能满足上述收入测试或多元化测试,则可以通过及时纠正此类失败、纳税和/或向美国国税局(IRS)提供此类失败通知 来避免失去其RIC地位。
为了满足免征美国 联邦所得税和消费税所需的分配要求,信托可能需要进行超过投资组合证券收益表现的分配,并可能被要求出售证券。
13
对美国持有人的税收后果
本节中的讨论仅适用于美国持有人。美国持有人是 (i) 身为 美国公民或居民的个人;(ii) 在美国、任何州或哥伦比亚特区法律或根据美国法律创建或组建的公司或其他应纳税实体;或 (iii) 收入不论来源如何均须缴纳美国联邦所得税的遗产或信托。
分布。 信托的普通收益和净短期资本收益的分配通常应作为普通收入向美国持有人纳税,前提是这种 分配是从信托的当期或累计收益和利润中支付的,以美国联邦所得税为目的确定的。无论美国持有人拥有单位的时间长短,净资本收益的分配(或视作分配,如下所述)(如果有)将作为长期资本收益纳税 。超过信托当前和累计收益和利润的金额的分配将被视为资本回报, 将适用于并减少其单位中美国持有人的基数。如果任何此类分配的金额超过其单位的美国持有人的基准,则超出部分将被视为出售或交换单位的收益。
信托在任何应纳税年度的分配的最终税收特征要等到 应纳税年度结束之后才能确定。因此,信托基金在应纳税年度的总分配额可能会超过其当前和累计的收益和利润。 资本回报率例如,如果信托分配了与投资组合存款相关的存款现金金额(定义见下文 “购买和赎回(创建)” 中的 ),则可能会产生分配。 资本回报率分配可能更有可能发生在 期间,未偿还单位的数量波动很大。
向个人或其他人分配信托合格股息收入 美国非公司持有人将被视为合格股息收入,因此将按适用于长期资本收益的税率纳税,前提是美国 持有人满足其单位的特定持有期和其他要求,并且该信托满足某些持有期和其他有关股票标的要求。合格股息收入 通常包括来自国内公司的股息和来自符合某些特定标准的外国公司的股息。
只有在以下情况下,信托向美国公司持有人分配的股息才有资格获得分红扣除额,前提是股息 包括符合信托收到的股息扣除条件的股息,信托满足股票标的特定持有期要求,美国持有人满足某些持有 期和其他有关股票的要求。符合分红资格
14
所得的股息扣除额通常是来自国内公司的股息。
该信托打算至少每年分配其净资本收益。但是,如果信托保留任何净资本收益用于再投资,它可以 选择将此类净资本收益视为已分配给单位持有人。如果信托作出这样的选择,则每位美国持有人将被要求将其在未分配的净资本收益中所占的份额报告为长期资本收益, 有权申报信托为此类未分配净资本收益缴纳的美国联邦所得税所得税的份额,以抵免其自己的美国联邦所得税负债(如果有),并在正确提交的美国联邦 所得税申报表中申请退款抵免额超过了此类纳税义务。此外,每位美国持有人都有权通过其在未分配净资本收益中所占份额与 相关抵免额和/或退款之间的差额来增加其单位的调整后税基。如果信托在应纳税年度保留其全部或部分净资本收益,则无法保证信托会做出这一选择。
由于分配的税收待遇取决于信托基金当前和累计的收益和利润,因此收购单位后不久收到的分配可能需要纳税,即使是 ,从经济角度来看,分配代表了美国持有人初始投资的回报。尽管股息通常在支付时被视为已分配,但出于美国联邦所得税的目的,在10月、11月或12月申报的股息将在其中一个月的指定日期支付给 个体持有人,并在次年1月支付,将被视为信托已分配的股息,并在申报当年的12月31日由单位持有人收到。将每年向单位持有人通报分配的美国联邦税收状况。
销量和 单位兑换。通常,在出售或以其他方式处置单位时,美国持有人确认的资本收益或亏损金额等于出售变现金额或 其他处置金额与美国持有人调整后的相关单位纳税基础之间的差额(如果有)。如果美国持有人在出售或其他处置之日起相关单位的持有期超过一年,则此类收益或亏损通常为长期资本收益或亏损。根据现行法律,净资本收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失的部分)由 非公司美国持有人 通常需要缴纳的美国联邦所得税税率低于适用于普通收入的税率。
美国持有人 因出售或以其他方式处置持有六个月或更短时间的单位而确认的亏损将被视为长期资本损失,但以该类 单位收到(或视为已收到)的任何分配为长期资本收益的范围内。此外,如果美国持有人在出售或其他处置之前或之后的 30 天内收购单位或签订了收购单位的合同或期权,则不允许因出售或以其他方式处置商品而蒙受损失。在这种情况下 情况下,将调整收购单位的基础以反映不允许的损失。
15
如果美国持有人收到 实物分配在兑换 单位(如创建单位的购买和赎回中所述,该单位必须构成创建单位)时,美国持有人实现的收益或损失金额等于截至赎回之日股票和现金的总公允市值与美国持有人调整后的相关单位纳税基础之间的差额。美国持有人在分发股票中的初始纳税基础通常等于 赎回日各自的公允市场价值。美国国税局可以断言,由此产生的任何损失可能无法得到承认,理由是美国持有人的经济状况没有实质性变化。出于美国联邦所得税的目的,信托不会 确认赎回创作单位的实物分配的收益或损失。
根据美国财政部的法规,如果美国持有人承认个人美国持有人损失了200万美元或以上的单位,或者美国公司持有人损失了1000万美元或以上的单位, 美国持有人必须在国税局8886表格上向国税局提交披露声明。投资组合证券的直接股东在许多情况下不受此报告要求的约束,但根据目前的指导方针,RIC的股东不是 豁免的。根据这些法规可以申报损失这一事实并不影响美国持有人对损失的处理是否恰当的法律决定。某些州可能有类似的披露要求。
投资组合存款。在向信托转移投资组合存款(定义见下文 创建单位购买(创建)的购买和赎回)后,美国持有人通常将实现投资组合存款中每只股票的收益或亏损,其金额等于此类股票的所收金额 与该股票的美国持有人基准之间的差额(如果有)。投资组合存款中包含的每只股票的所得金额是通过在投资组合存款中包含的所有股票中分配一笔金额 来确定,该金额等于收到的创建单位的公允市场价值(在投资组合存款转移之日确定)加上从信托收到的任何现金金额,减去美国持有人向 信托支付的任何现金金额。此类股票的分配是根据截至投资组合存款转移之日的相对公允市场价值在这些股票之间进行的。美国国税局可以断言,将投资组合存款转移到 信托基金所造成的任何损失可能无法得到承认,理由是美国持有人的经济状况没有发生实质性变化。出于美国联邦所得税的目的,信托不会确认以 作为投资组合存款交换的创设单位的收益或损失。
备份预扣和信息 报告。除非美国持有人是豁免收款人,否则商品的付款和 出售或以其他方式处置商品所得的收益将以信息报告为准。美国持有人将需要缴纳所有此类金额的备用预扣税,除非 (i) 美国持有人是 豁免收款人或 (ii) 美国持有人提供正确的纳税人识别号码(通常在 IRS 表格上) W-9) 并证明它不受备份
16
预扣税。备用预扣税不是额外税。根据备用预扣税规则预扣的任何金额都将允许作为抵免美国持有人的美国联邦 所得税应纳税额,并可能使美国持有人有权获得退款,前提是及时向国税局提供所需信息。
税收后果 非美国持有者
本节中的讨论仅适用于非美国国家持有者。一个 非美国持有人是指就美国联邦所得税而言,持有人是单位的 受益所有人,并且是非居民外国个人、外国公司、外国信托或外国遗产。以下讨论不适用于非美国人持有人是非居民外国人 个人,在任何应纳税年度内在美国停留183天或以上;曾是美国公民或居民的非居民外国个人;外籍实体;受控外国公司;被动外国投资公司;根据该法第892条的规定是外国政府,或出于美国联邦所得税目的的免税组织。这样的 非美国持有人应就信托投资对他们的特定税收后果咨询其税务顾问。 非美国人的美国联邦所得税持有人取决于非美国人的收入来自信托的持有人实际上与非美国的贸易或业务有关持有人在美国的行为(如果适用的税收协定的要求,则归属于由非美国人维持的美国常设机构) 持有人)。
如果收入是 非美国来自信托的持有人与此类非美国人开展的美国贸易或业务无实际关系 持有人(或者,如果适用的税收协定有此规定),则为非美国持有人持有人不在美国设有 常设机构),向此类非美国人分配投资公司的应纳税所得额持有人通常需要缴纳美国联邦预扣税,税率为 30% (或适用的税收协定下的较低税率)。只要满足某些要求,则不会对信托支付的股息征收该预扣税,前提是支付股息的基础收入 由美国来源的利息收入或短期资本收益组成,如果非美国人直接收取,则无需缴纳美国预扣税。持有人(分别为与利息相关的股息 和短期资本收益分红)。
A 非美国如果信托从 获得的收入与美国的贸易或业务没有实际关联(或者,如果适用的税收协定有此规定,则不在美国开设常设机构)的持有人通常可以对 资本收益分红和信托保留的任何指定为未分配资本收益的金额免征美国联邦所得税。此外,这样的非美国人持有人通常对出售或交换单位时实现的任何 收益免征美国联邦所得税。
如果信托的收入与美国的贸易或 业务有效相关 非美国持有人(如果适用的税收协定有要求,则为
17
归因于由美国维持的美国常设机构 非美国持有人)、投资公司应纳税所得额的任何分配、任何 资本收益分红、信托保留的任何被指定为未分配资本收益的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益都将按适用于美国持有人的税率 缴纳美国联邦所得税。非美国公司持有人也可能需要缴纳美国分支机构利得税。
信息申报表将就单位的某些付款向美国国税局提交,也可能与出售或以其他方式处置单位的收益的支付有关的信息申报表提交。一个 非美国如果持有人不是美国人,则持有人可能需要缴纳分配、赎回或其他处置单位所得收益的备用预扣税。持证人不会 证明其非美国身份,否则将受到伪证处罚,也不会以其他方式规定豁免。备用预扣税不是额外税。 允许根据备用预扣税规则预扣的任何金额作为抵扣非美国人的贷项持有人应缴美国联邦所得税(如果有),并可能拥有非美国联邦所得税的权利持有人可获得退款,前提是及时向国税局提供 所需信息。
为了有资格获得美国对 利息相关股息的预扣税豁免,有资格获得美国备用预扣税的豁免,以及根据所得税协定获得降低的美国预扣税税率, 非美国持有人通常必须向扣缴义务人交付一份正确执行的国税局表格(通常是 W-8BEN 表格或表格) W-8BEN-E,视情况而定)。为了申请退还对未分配的净资本收益征收的任何信托级别税款、任何预扣税或任何备用预扣税, 非美国人持有人必须获得美国纳税人识别号并提交美国联邦所得税申报表,即使是非美国纳税人也是如此否则不要求持有人 获得美国纳税人识别号或提交美国所得税申报表。
根据法典 (FATCA)第1471至1474条,通常将对向某些外国实体(包括金融中介机构)支付的单位股息征收30%的预扣税,除非外国实体向预扣税代理人提供 证明和其他信息(其中可能包括与美国个人在外国实体中的权益或账户的所有权有关的信息)。财政部和美国国税局已经发布了拟议法规,(i) 规定 可预扣款项将不包括处置可能产生美国来源股息或利息的财产的总收益,就像2018年12月31日之后的情况一样,(ii) 规定 纳税人可以在最终法规发布之前依赖拟议法规的这些条款。如果征收 FATCA 预扣税,则非外国金融机构单位的受益所有人通常可以通过提交美国联邦所得税申报表(这可能会带来沉重的管理负担)来获得任何 预扣金额的退款。 非美国持有人应咨询其税务顾问,了解FATCA 对其单位投资可能产生的影响。
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SPDR 标准普尔 500 ETF 信托
独立注册会计师事务所的报告
致受托人和基金单位持有人
SPDR 标普500指数ETF信托基金
对财务报表的意见
我们 审计了截至2020年9月30日的SPDR标准普尔500指数ETF信托(以下简称 “信托”)的随附资产负债表,包括投资表、截至2020年9月30日的三年中每年的相关运营报表和 净资产变动报表,包括相关附注,以及截至2020年9月30日的五年中每年的财务摘要(统称如 财务报表)。我们认为,财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了信托截至2020年9月30日的财务状况、截至2020年9月30日的三年中每年的经营业绩和净资产变动 以及截至2020年9月30日止五年中每年的财务摘要。
意见依据
这些财务报表由信托管理层(受托人)负责。我们的责任是根据我们的审计对信托的财务报表发表意见。我们 是一家在上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用的 规则和条例,我们对信托必须保持独立性。
我们根据PCAOB的标准在 中对这些财务报表进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计,以合理保证财务报表是否不存在因错误或欺诈造成的重大错报。
我们的审计包括执行程序以评估财务报表重大错报的风险,无论是由于错误还是 欺诈所致,以及执行应对这些风险的程序。此类程序包括在测试基础上审查有关财务报表金额和披露内容的证据。我们的审计还包括评估管理层(受托人)使用的会计 原则和做出的重要估计,以及评估财务报表的总体列报方式。我们的程序包括通过 与托管人和经纪商的通信确认截至2020年9月30日拥有的证券;当未收到经纪商的答复时,我们执行了其他审计程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
/s/ 普华永道会计师事务所
波士顿, 马萨诸塞州
2020年11月24日
自1993年以来,我们 一直担任SPDR基金中一家或多家投资公司的审计师。
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SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
资产负债表
2020年9月30日
资产 |
||||
按价值对非关联发行人的投资(注2) |
$ | 293,094,904,469 | ||
按价值投资受托人和保荐人的关联公司 |
813,183,959 | |||
|
|
|||
投资总额 |
293,908,088,428 | |||
现金 |
1,094,750,606 | |||
应收股息独立发行人(注2) |
206,099,750 | |||
应收股息关联发行人(注2) |
1,945,598 | |||
|
|
|||
总资产 |
295,210,884,382 | |||
|
|
|||
负债 |
||||
用于兑换 的部分未分割利息单位(单位)实物 |
166,632 | |||
应计受托人费用(注3) |
13,789,112 | |||
应计营销费用(附注 3) |
13,330,495 | |||
应付分配 |
1,193,626,401 | |||
应计费用和其他负债 |
36,466,606 | |||
|
|
|||
负债总额 |
1,257,379,246 | |||
|
|
|||
净资产 |
$ | 293,953,505,136 | ||
|
|
|||
净资产包括: |
||||
实收资本(注4) |
$ | 310,760,685,731 | ||
可分配收益总额(亏损) |
(16,807,180,595 | ) | ||
|
|
|||
净资产 |
$ | 293,953,505,136 | ||
|
|
|||
每单位资产净值 |
$ | 335.21 | ||
|
|
|||
未偿还的单位(授权单位数不限) |
876,932,116 | |||
|
|
|||
投资成本: |
||||
无关联发行人 |
$ | 299,417,251,578 | ||
受托人和保荐人的关联公司(注3) |
916,580,366 | |||
|
|
|||
投资总成本 |
$ | 300,333,831,944 | ||
|
|
参见随附的财务 报表附注。
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SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
操作语句
年终了 9/30/20 |
年终了 9/30/19 |
年终了 9/30/18 |
||||||||||
投资收益 |
||||||||||||
股息收入非关联发行人(注2) |
$ | 5,344,744,140 | $ | 5,569,189,037 | $ | 4,995,395,848 | ||||||
受托人和保荐人的股息收入关联公司 |
15,314,759 | 14,842,022 | 13,606,086 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
总投资收益 |
5,360,058,899 | 5,584,031,059 | 5,009,001,934 | |||||||||
费用 |
||||||||||||
受托人开支(注3) |
156,390,558 | 129,443,668 | 143,201,038 | |||||||||
标准普尔牌照费(注3) |
85,102,695 | 79,275,442 | 80,322,526 | |||||||||
营销费用(注3) |
19,590,285 | 36,911,835 | 22,626,082 | |||||||||
法律和审计费用 |
405,831 | 605,028 | 603,472 | |||||||||
其他开支 |
4,688,948 | 1,591,672 | 4,372,847 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
支出总额 |
266,178,317 | 247,827,645 | 251,125,965 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
净投资收益(亏损) |
5,093,880,582 | 5,336,203,414 | 4,757,875,969 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
已实现和未实现收益(亏损) |
||||||||||||
以下各项的已实现净收益(亏损): |
||||||||||||
投资非关联发行人 |
(2,843,848,543 | ) | (1,874,707,476 | ) | (631,225,982 | ) | ||||||
受托人和保荐人的投资关联公司 |
(8,520,407 | ) | (2,398,982 | ) | (838,353 | ) | ||||||
非关联发行人的实物赎回 |
33,362,317,592 | 19,405,809,495 | 37,318,292,156 | |||||||||
实物赎回关联发行人 |
79,983,578 | 39,060,086 | 142,784,439 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
已实现净收益(亏损) |
30,589,932,220 | 17,567,763,123 | 36,829,012,260 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
以下各项未实现升值/折旧的净变动: |
||||||||||||
投资非关联发行人 |
4,637,256,785 | (13,388,014,704 | ) | (760,564,842 | ) | |||||||
受托人和保荐人的投资关联公司 |
(19,657,458 | ) | (33,757,839 | ) | (158,416,456 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
未实现升值/折旧的净变动 |
4,617,599,327 | (13,421,772,543 | ) | (918,981,298 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
已实现和未实现净收益(亏损) |
35,207,531,547 | 4,145,990,580 | 35,910,030,962 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
运营净资产净增加(减少) |
$ | 40,301,412,129 | $ | 9,482,193,994 | $ | 40,667,906,931 | ||||||
|
|
|
|
|
|
参见随附的财务 报表附注。
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SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
净资产变动报表
年终了 9/30/20 |
年终了 9/30/19 |
年终了 9/30/18 |
||||||||||
运营净资产增加 (减少): |
||||||||||||
净投资收益(亏损) |
$ | 5,093,880,582 | $ | 5,336,203,414 | $ | 4,757,875,969 | ||||||
已实现净收益(亏损) |
30,589,932,220 | 17,567,763,123 | 36,829,012,260 | |||||||||
未实现升值/折旧的净变动 |
4,617,599,327 | (13,421,772,543 | ) | (918,981,298 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
运营导致的净资产净增加(减少) |
40,301,412,129 | 9,482,193,994 | 40,667,906,931 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
净均衡贷项和费用(注2) |
(28,962,904 | ) | (53,196,888 | ) | 2,991,782 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
向单位持有人发放分配 |
(5,149,353,080 | ) | (5,057,184,141 | ) | (4,894,169,793 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
单位交易净资产增加(减少): |
||||||||||||
发行单位的收益 |
615,842,536,075 | 487,497,849,720 | 617,352,015,478 | |||||||||
赎回的单位成本 |
(631,300,529,687 | ) | (497,053,054,235 | ) | (617,035,693,780 | ) | ||||||
净收入均衡(注2) |
28,962,904 | 53,196,888 | (2,991,782 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
发行和赎回单位所产生的净资产净增加(减少) |
(15,429,030,708 | ) | (9,502,007,627 | ) | 313,329,916 | |||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
该期间净资产净增加(减少) |
19,694,065,437 | (5,130,194,662 | ) | 36,090,058,836 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
期初净资产 |
274,259,439,699 | 279,389,634,361 | 243,299,575,525 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
期末净资产 |
$ | 293,953,505,136 | $ | 274,259,439,699 | $ | 279,389,634,361 | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
单位交易: |
||||||||||||
已售商品数量 |
2,081,250,000 | 1,753,650,000 | 2,275,100,000 | |||||||||
已兑换的单位 |
(2,128,300,000 | ) | (1,791,100,000 | ) | (2,281,850,000 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
净增加(减少) |
(47,050,000 | ) | (37,450,000 | ) | (6,750,000 | ) | ||||||
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|
参见随附的财务 报表附注。
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SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务 亮点
每个时期未清单位的精选数据
年终了 9/30/20 |
年终了 9/30/19 |
年终了 9/30/18 |
年终了 9/30/17 |
年终了 9/30/16 |
||||||||||||||||
期初资产净值 |
$ | 296.82 | $ | 290.60 | $ | 251.30 | $ | 216.40 | $ | 191.77 | ||||||||||
|
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投资业务的收益(亏损): |
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净投资收益(亏损)(a) |
5.59 | 5.71 | 4.86 | 4.65 | 4.27 | |||||||||||||||
已实现和未实现净收益(亏损) |
38.51 | 6.05 | 39.46 | 34.97 | 24.76 | |||||||||||||||
|
|
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|
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|
|||||||||||
来自投资业务的总额 |
44.10 | 11.76 | 44.32 | 39.62 | 29.03 | |||||||||||||||
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|
|||||||||||
净均衡积分和 费用(a) |
(0.03 | ) | (0.06 | ) | 0.00 | (b) | 0.06 | 0.02 | ||||||||||||
|
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|
|
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|||||||||||
减去以下来源的分布: |
||||||||||||||||||||
净投资收益 |
(5.68 | ) | (5.48 | ) | (5.02 | ) | (4.78 | ) | (4.42 | ) | ||||||||||
|
|
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|
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|||||||||||
期末资产净值 |
$ | 335.21 | $ | 296.82 | $ | 290.60 | $ | 251.30 | $ | 216.40 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
总回报(c) |
14.98 | % | 4.11 | % | 17.72 | % | 18.44 | %(d) | 15.30 | % | ||||||||||
比率和补充数据: |
||||||||||||||||||||
净资产,期末(单位:000 秒) |
$ | 293,953,505 | $ | 274,259,440 | $ | 279,389,634 | $ | 243,299,576 | $ | 197,280,964 | ||||||||||
与平均净资产的比率: |
||||||||||||||||||||
总支出(不包括受托人收入抵免和费用减免) |
0.09 | % | 0.10 | % | 0.10 | % | 0.09 | % | 0.11 | % | ||||||||||
总支出(不包括受托人收入抵免) |
0.09 | % | 0.10 | % | 0.10 | % | 0.09 | % | 0.11 | % | ||||||||||
净支出(e) |
0.09 | % | 0.09 | % | 0.09 | % | 0.09 | % | 0.09 | % | ||||||||||
净投资收益(亏损) |
1.81 | % | 2.03 | % | 1.79 | % | 1.98 | % | 2.07 | % | ||||||||||
投资组合周转率(f) |
2 | % | 3 | % | 2 | % | 3 | % | 4 | % |
(a) | 每单位数字是使用平均份额法计算的,该方法更适合显示该年度的每单位数据。 |
(b) | 每件商品的金额低于 0.005 美元。 |
(c) | 总回报率的计算假设在第一天以每单位净资产价值购买单位,在每个报告期的最后一天 以每单位净资产价值出售。就本计算而言,假设分配将按每单位净资产价值再投资于 |
见随附的财务报表附注。
23
信托的相应付款日期。不到一年的总回报率不按年计算。经纪人佣金不包括在此计算中。 |
(d) | 反映 a 信托基金从 子公司State Street Corp. 收到的非经常性诉讼款项,截至2017年3月20日,每单位未偿还的金额不到0.005美元。这笔款项导致截至2017年9月30日的总回报率增长不到0.005%。 |
(e) | 扣除受托人免除的费用。 |
(f) | 投资组合周转率不包括从中收到或交付的证券 以实物方式处理创作 或单位兑换。 |
见随附的 财务报表附注。
24
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2020年9月30日
附注1 组织
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托(以下简称 “信托”)是根据纽约州法律设立的单位投资信托, 根据经修订的1940年《投资公司法》注册。该信托是一个交易所交易基金,其单位在纽约证券交易所上市和交易,股票代码为SPY,并根据美国证券交易委员会(SEC)颁布的 豁免令运营。该信托基金的创建是为了让投资者有机会以基本相同的权重购买构成标准普尔500指数的 证券投资组合中构成比例不可分割权益的证券,该证券组合由几乎所有成分普通股组成®指数(标准普尔500指数)® 索引)。信托中的每个部分未分割权益单位被称为一个单位。该信托于1993年1月22日开始运营,当时首次发行了15万个单位(相当于三个Creation 单位,见注释4),以换取为反映信托预期投资组合构成的证券投资组合。
自2017年6月16日起,道富银行和信托公司(SSBT)辞去信托受托人的职务。PDR Services, LLC作为信托基金(发起人)的发起人,指定SSBT的全资子公司State Street Global Advisors信托公司为信托(受托人)的受托人。
由于受托人身份的变化,信托收到的服务 和支付的受托人费用并未发生变化。SSBT继续维护信托的会计记录,充当信托的托管人和过户代理人, 提供管理服务,包括提交某些监管报告。
根据经修订的经修订和重述的信托标准条款和 条件(信托协议),保荐人和受托人将获得因履行信托职责而产生的某些责任的赔偿。此外,在 的正常业务过程中,信托签订包含一般赔偿条款的合同。信托基金在这些安排下的最大风险敞口尚不清楚,因为这将涉及未来可能向信托提出的尚未发生的索赔。但是,根据经验,受托人预计物质损失的风险微乎其微。
赞助商是洲际交易所(ICE)的间接全资 子公司。ICE是一家上市实体,在纽约证券交易所上市,股票代码为ICE。
25
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2020年9月30日
附注2 重要会计政策摘要
以下是受托人在编制 信托财务报表时遵循的重要会计政策摘要:
根据美国公认会计 原则(U.S. GAAP)编制财务报表要求受托管理人做出影响财务报表中报告的金额和披露内容的估计和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。根据美国公认会计原则,该信托是一家投资 公司,遵循适用于投资公司的会计和报告指导。
证券估值
信托投资在纽约证券交易所(NYSE)开盘时每天按公允价值进行估值,出于财务报告的目的,如果报告期在纽约证券交易所不开放之日结束,则截至报告日。公允价值通常定义为基金在计量之日,在市场参与者之间的有序 交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。就其本质而言,公允价值价格是对当前销售估值的善意估计,可能无法反映实际市场价格。根据受托人监督委员会(委员会)制定的政策和程序,对信托的投资进行估值 。该委员会监督信托的投资估值。
用于对信托股权投资进行估值的估值技术如下:
在可随时获得市场报价的认可证券交易所交易的股票投资(包括优先股)按主要市场或交易所的最后销售价格或官方收盘价(如适用 )估值。在认可交易所交易但当天没有销售的股票投资按上次公布的销售价格或公允价值估值。
如果价格或报价不容易获得,或者这些估值方法的应用导致的投资 的价格被认为不能代表该投资的公允价值,则委员会将根据受托管理人批准的估值政策和程序真诚地确定公允价值。
公允价值定价可能会导致用于计算信托净资产价值 (NAV)的价格与信托标的指数标准普尔500指数使用的价格之间存在差异®指数,这反过来 可能会导致信托基金的表现与标准普尔500指数的表现出现差异®索引。
26
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托
财务报表附注
2020年9月30日
附注2 重要会计政策摘要(续)
受托管理人使用等级制度按公允价值对信托资产和负债进行估值, 优先考虑估值技术的投入,将活跃市场中相同资产或负债的现成未经调整的报价列为最高优先级(第一级衡量标准),将不可观察的投入 (三级衡量标准)置于最低优先级。层次结构中为投资确定的价值的分类是基于投资的定价透明度,不一定是与投资相关的风险的 指标。
公允价值层次结构的三个级别如下:
| 活跃市场中相同资产或负债的1级未经调整的报价; |
| 第 2 级中包含的、可直接或间接观察到的资产或负债的报价以外的投入, 包括活跃市场中类似资产或负债的报价、未被视为活跃的市场中相同或相似资产或负债的报价、 资产或负债可观察到的报价以外的投入(例如汇率、融资条款、利率、收益曲线、波动率,预付款速度、损失严重程度、信用风险和违约汇率)或其他经市场证实的投入;以及 |
| 资产或负债的第三级不可观察输入,包括委员会在确定 投资公允价值时使用的假设。 |
投资交易和收入确认
出于财务报告的目的,投资交易在交易日入账。股息收入和资本收益分配(如果有)在除息日或 信息可用时确认,扣除在来源地预扣的任何外国税款(如果有)。以股票形式收到的非现金股息(如果有)按公允价值记作股息收入。信托收到的分配可能包括受托人估计的 资本回报。这些金额记作投资成本的减少额或重新归类为资本收益。该信托投资于房地产投资信托基金(REIT)。房地产投资信托基金每年决定其收入的 特征,并可能将其一部分分配描述为资本回报率或资本收益回报。受托人的政策是最初将所有房地产投资信托基金的分配记录为股息收入,并根据房地产投资信托基金和/或受托人提供的信息,在年底将所有房地产投资信托基金的分配作为股息收益率重新指定为股息收入,并根据房地产投资信托基金和/或受托人对此类重新指定的估计(实际信息 )提供的信息
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财务报表附注
2020年9月30日
附注2 重要会计政策摘要(续)
尚未被举报。出售或处置投资的已实现收益和亏损使用已确定的成本法确定。
分布
信托基金申报并按季度向其单位持有人(单位持有人)分配净投资收益中的股息(如果有)。资本收益分配(如果有)通常按年申报和支付。信托可以支付额外分配,以 避免对任何剩余的未分配净投资收益和资本收益征收联邦所得税和消费税。待分配的收入和收益的金额和性质是根据联邦税收法规确定的, 可能不同于为美国公认会计原则而确认的净投资收益和已实现收益。
均衡
受托人遵循称为均衡的会计惯例,根据该惯例,部分销售收益和重新收购 信托单位的成本,按单位计算,相当于交易当日可分配的净投资收益金额,记入或记入未分配的净投资收益。因此,每单位未分配的净投资收益 不受信托单位销售或再收购的影响。与均衡相关的金额可以在净资产变动表中找到。
联邦所得税
出于美国联邦所得税的目的,根据经修订的1986年《美国国税法》第M分章(RIC),该信托已获得 监管的投资公司的资格,并打算继续获得RIC资格。作为注册投资者,信托在向基金单位持有人分配的任何应纳税年度的收入,包括净资本收益,通常无需缴纳美国联邦所得税 ,前提是信托在扣除该应纳税年度的股息(通常是净资本收益以外的应纳税所得额)之前确定的投资公司应纳税所得额的至少90%。此外,只要信托在每个 日历年内分配几乎所有的普通收入和资本收益,则该信托无需缴纳美国联邦消费税。收入和资本收益分配根据美国联邦所得税原则确定,该原则可能与美国公认会计原则不同。这些账面税差异 主要是由于对实物交易、房地产投资信托基金的处理方式不同,以及因清洗销售而延期的亏损。
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财务报表附注
2020年9月30日
附注2 重要会计政策摘要(续)
美国公认会计原则要求评估在准备信托纳税 申报表过程中采取的税收状况,以确定适用的税务机关是否更有可能维持税收状况。出于美国公认会计原则的目的,假设税务机关进行审查,信托基金只有在税务机关审查的情况下,才承认不确定的税收状况所带来的税收优惠。
受托管理人审查了截至2020年9月30日的信托在开放纳税 年度的税收状况,并确定信托财务报表中无需为所得税编列经费。通常,信托前三个财政年度的纳税申报表仍需接受信托主要税务管辖区(包括美利坚合众国、马萨诸塞州联邦和纽约州)的审查。受托人要求信托在运营报表中将与纳税义务相关的利息和罚款(如果有)确认为 所得税支出。截至2020年9月30日的年度没有此类支出。
目前没有所得税 申报表正在审查中。受托人分析了相关的税收法律法规及其对信托事实和情况的适用,认为没有任何不确定的税收状况需要 确认任何纳税义务。任何潜在的纳税义务还需要税务机关对法律的持续解释。信托投资的税收待遇可能会随着时间的推移而发生变化,这些因素包括但不限于 新的税法、法规及其解释。
在截至2020年9月30日的年度中,受托管理人将通过以实物赎回创造单位(注4)实现的33,442,301,170美元的 非应税证券收益重新归类为资产负债表中实收资本的增加。
截至2020年9月30日,该信托的资本损失结转额可用于抵消未来的任何净已实现资本收益,具体如下:
短期未到期 |
$ | 1,128,692,265 | ||
长期未到期 |
8,196,616,310 |
截至2020年9月30日,以联邦所得税为目的,基于成本 的未实现投资总增值和未实现折旧总额如下:
税收成本 | 未实现总额 赞赏 |
未实现总额 折旧 |
网未实现 赞赏 (折旧) |
|||||||||||||
SPDR 标准普尔®500 ETF 信托 |
$ | 300,383,553,994 | $ | 36,167,065,292 | $ | 42,642,530,858 | $ | (6,475,465,566 | ) |
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财务报表附注
2020年9月30日
附注2 重要会计政策摘要(续)
在截至2020年9月30日、2019年和2018年9月30日的年度中支付的分配的税收性质如下:
支付的分红来自: |
2020 | 2019 | 2018 | |||
普通收入 | $5,149,353,080 | $5,057,184,141 | $4,894,169,793 |
截至2020年9月30日, 2020年9月30日,可分配收益(不包括未实现增值/(折旧))的组成部分为187,219,949美元的未分配普通收益和0美元的未分配资本收益。
附注3 与受托人和保荐人的关联公司的交易
SSBT维护信托的会计记录,充当信托的托管人和过户代理人,并提供管理 服务,包括提交某些监管报告。受托人为此类服务支付SSBT。受托管理人负责确定必须交付和/或收到的证券投资组合的构成,以换取 发行和/或赎回信托创建单位,并负责不时调整信托投资组合的构成,以适应标准普尔500指数构成和/或权重结构的变化®索引。对于这些服务,受托人在截至2020年9月30日的年度中按以下年费率收取了费用:
信托的资产净值 |
费用占信托资产净值的百分比 | |
$0 $499,999,999 |
每年 0.10% 加上或减去调整金额 | |
$500,000,000 $2,499,999,999 |
每年 0.08% 加上或减去调整金额 | |
250,000,000,000 美元及以上 |
每年 0.06% 加上或减去调整金额 |
调整金额(调整金额)是(a)受托人收到的交易 费用的超额或不足额,减去处理单位创建和赎回订单时产生的费用,以及(b)受托管理人为信托利益持有的现金所赚取的金额之和。在截至2020年9月30日的 年度中,调整金额使受托人的费用减少了13,211,549美元。调整金额包括处理订单的净交易费用超额4,942,000美元,以及 8,269,549美元的受托人收益抵免额。
受托管理人自愿同意根据需要免除部分费用,为期一年,直至2021年2月1日,这样 的总运营费用每年不会超过信托每日资产净值的0.0945%。在截至2020年9月30日、2019年和2018年9月30日的年度中,没有豁免任何金额。受托管理人尚未与信托签订协议,以 在后续期限内收回免除的费用,受托管理人可以终止自愿豁免。
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2020年9月30日
附注3 与受托人和保荐人关联公司的交易(续)
根据信托协议和美国证券交易委员会于1997年12月30日发布的豁免令 的条款,信托向保荐人偿还某些费用,按年计算,最高不超过信托资产净值的0.20%。在截至2020年9月30日的年度, 2019年和2018年,向赞助商报销的费用每年不超过0.20%。以下披露的许可和营销费用均受信托向保荐人偿还的款项以及截至2020年9月30日、2019年和2018年9月30日 年度信托资产净值0.20%的支出限额的限制。截至2020年9月30日、2019年和2018年9月30日,信托基金分别向保荐人偿还了402,393美元、549,533美元和367,362美元的律师费,这些费用包含在 运营报表的法律和审计费用中。
根据标准和 普尔金融服务有限责任公司的许可,标普道琼斯指数有限责任公司(S&P)和道富环球顾问基金分销商有限责任公司(SSGA FD或营销代理)已签订许可协议(许可协议)。许可协议 授予受托管理人的子公司SSGA FD使用标准普尔500指数的许可®索引并使用标普与信托相关的某些贸易 名称和商标。标准普尔500指数®指数也是确定信托投资组合构成的基础 。受托人(代表信托)、保荐人和纽约证券交易所Arca, Inc.(纽约证券交易所Arca)均已获得SSGA FD的分许可,允许使用标普500指数®索引和某些商品名称和商标与其对信托的权利和义务有关。 未经任何单位实益权益所有者的同意,可以修改许可协议。目前,许可协议计划于2031年11月29日终止,但未经 任何单位实益权益所有者的同意,其期限可能会延长。根据此类安排并根据信托协议,信托向保荐人偿还根据许可协议向标准普尔支付的费用,金额相当于信托每日 规模(基于单位收盘价和未偿还单位)的0.03%,外加600,000美元的年度许可费。
发起人已与营销代理签订了 协议,根据该协议,营销代理同意营销和推广信托。赞助商从 信托基金向赞助商偿还的金额中,向营销代理报销其提供此类服务所产生的费用。营销代理产生的费用包括但不限于:打印和分发描述信托的营销材料、相关的法律、咨询、广告和营销费用以及其他 自付费用。
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2020年9月30日
附注3 与受托人和保荐人关联公司的交易(续)
阿尔卑斯分销商有限公司(以下简称 “分销商”)是这些单位的分销商。 赞助商向分销商支付25,000美元的固定年费,信托不向赞助商偿还这笔费用。
对受托人和保荐人关联公司的投资
该信托基金投资了被视为受托人(State Street Corp.)和保荐人(ICE)附属公司的公司。此类投资是根据 标准普尔500指数的代表部分进行的®索引。截至2020年9月30日,这些投资的市值列在投资附表 中。
附注4 单位持有人交易
单位只能由信托发行和兑换,总规模为 50,000 个单位。此类交易仅允许以实物为基础,单独的现金支付 等于每单位未分配的净投资收益(收益均衡),余额现金部分将交易等同于交易当日信托的每单位资产净值。每次创建和赎回通过清算流程创建和赎回创建单位都需要向受托人 支付一笔交易费(交易费)。无论信托的资产净值如何,交易费用均不可退还。交易费是 3,000 美元或每个参与方每天创建一件创作单位价值的 0.10%(10 个基点),以较低者为准,不论当天创建或兑换的创作单位数量是多少。目前的交易费用为3,000美元。对于 在清算流程之外的创建和赎回,包括参与方发出的受限参与方参与标普500指数所包含的一只或多只普通股的订单®索引,每件创作单位每天收取的额外金额不得超过适用于一件创作单位的交易费的三 (3) 倍。
附注5 投资交易
在截至2020年9月30日的财年中,该信托的实物捐助、实物赎回、购买和出售投资证券分别为221,857,538,781美元、237,279,951,868美元、6,761,536,197美元、 和5,932,024,358美元。2020年运营报表中投资交易的净已实现收益(亏损)包括实物交易产生的净收益33,442,301,170美元。
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2020年9月30日
附注6 股票投资和市场风险
对信托的投资所涉及的风险 与投资任何股票证券基金的风险类似,例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。本地、区域或全球事件,例如战争、恐怖主义行为、传染病或其他公共卫生问题的传播、经济衰退或其他事件,可能会对信托及其投资产生重大影响 ,并可能导致信托净资产价值的保费增加或折扣。
对信托的投资受到投资于基础广泛的股票证券投资组合的任何风险的影响,包括 风险,即股价总体水平可能下跌,从而对此类投资的价值产生不利影响。信托实际持有并构成信托投资组合的普通股(投资组合 证券)的价值可能会根据投资组合证券发行人的财务状况、一般股权证券价值的变化以及其他因素而波动。标普500指数中包含的 普通股的身份和权重®指数和投资组合证券不时变化。
投资组合证券发行人的财务状况可能会受到损害,或者股票市场的总体状况可能恶化,这两种情况都可能导致信托投资组合的价值下降,从而导致单位价值下降。由于信托未得到积极管理,除非发行人被从标准普尔500指数中删除 ,否则发行人的不利财务状况不会导致其从信托投资组合中删除 ®索引。股票证券 容易受到股市普遍波动的影响,也容易受到市场对其发行人的信心和看法变化时价值波动的涨跌的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素,包括 对政府、经济、货币和财政政策、通货膨胀和利率、经济扩张或收缩、全球或区域政治、经济和银行危机,以及战争、恐怖主义行为和 传染病传播或其他公共卫生问题的预期。
由一种名为 COVID-19 的新型冠状病毒引起的传染性呼吸道疾病疫情于 2019 年 12 月首次在中国被发现,并于 2020 年 3 月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒导致了旅行限制、人员聚会限制(包括关闭餐饮和娱乐场所以及学校和大学)、关闭企业(或受限运营的企业)、关闭国际边境、加强入境口岸 和其他地方的健康筛查、医疗服务的准备和交付中断和延误,
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2020年9月30日
附注6 股票投资和市场风险(续)
长期隔离、取消、供应链中断、消费者需求下降以及普遍担忧和不确定性。COVID-19 以及未来可能出现的其他传染病 疫情的影响可能会以无法预见的方式对许多国家的经济或整个全球经济、个人发行人和资本市场产生不利影响。 COVID-19 疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球先前存在的其他政治、社会和经济风险。无法确定COVID-19 疫情的持续时间。COVID-19 进一步蔓延的风险导致 给金融市场带来巨大的不确定性和波动性,并对全球经济造成干扰,其后果目前是不可预测的。信托基金的某些投资可能会投资于 因 COVID-19 而业务活动放缓或暂时暂停的企业。这些因素,以及为预防或控制疫情或其他公共卫生危机而制定的任何限制性措施,例如 COVID-19 造成的 ,都可能对信托基金的投资产生重大不利影响。
注 7 后续事件
受托管理人评估了截至财务报表发布之日的所有后续事件对信托的影响 ,并确定没有后续事件需要在财务报表中进行调整或披露。
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其他 信息
2020 年 9 月 30 日(未经审计)
出于美国联邦所得税的目的,信托 将其净应纳税所得额的最大允许金额报告为有资格扣除公司股息。
在截至2020年9月30日的财年 中,出于美国联邦所得税的目的,信托支付的某些股息可能被指定为合格股息收入,对于某些符合适用持股期要求的非公司 单位持有人,最高美国联邦所得税税率为20%。完整的信息将与您的2020年1099-DIV表格一起报告。
折扣和保费的频率分配
买入/卖出价格(1) 与净资产价值的对比
截至 2020 年 9 月 30 日
买入/卖出价高于资产净值 | 买入/卖出价低于资产净值 | |||||||||||||||||||||||
50-99 基础 积分 |
100-199 基础 积分 |
>200 基础 积分 |
50-99 基础 积分 |
100-199 基础 积分 |
>200 基础 积分 |
|||||||||||||||||||
2020 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2019 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2018 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2017 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
2016 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
基于资产净值和买入/卖出价的总回报比较(1)
下表是为了将信托按资产净值计算的税前总回报率与基于买入/卖出价格和标准普尔500指数表现的税前总回报率进行比较®索引。过去的表现不一定表明信托基金未来的表现。下表显示的基于资产净值的回报 反映了费用减免的影响,如果没有这种豁免,回报率本来会更低。
累积总回报 | ||||||||||||
1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托 |
||||||||||||
基于资产净值的回报 |
14.98% | 92.42% | 257.91% | |||||||||
基于买入/卖出价的回报 |
14.87% | 92.37% | 257.65% | |||||||||
标准普尔 500®索引 |
15.15% | 93.80% | 262.44% | |||||||||
平均年总回报率 | ||||||||||||
1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
SPDR 标准普尔 500®ETF 信托 |
||||||||||||
基于资产净值的回报 |
14.98% | 13.99% | 13.60% | |||||||||
基于买入/卖出价的回报 |
14.87% | 13.98% | 13.59% | |||||||||
标准普尔 500®索引 |
15.15% | 14.15% | 13.74% |
(1) | 买入/卖出价是计算信托资产净值时纽约证券交易所Arca最佳买入价和最佳卖出价的中点, 通常是下午 4:00。 |
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投资时间表
2020年9月30日
请参阅 财务报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
请参阅 财务报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
请参阅 财务报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
请参阅 财务报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
请参阅 财务报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
请参阅 财务报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
请参阅 财务报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
请参阅 财务报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
请参阅 财务报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
请参阅 财务报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
请参阅 财务报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
下表根据公允价值层次结构汇总了截至2020年9月30日的基金投资价值。
描述 |
第 1 级 报价 |
级别 2 其他 意义重大 可观测的输入 |
第 3 级重要 不可观察的输入 |
总计 | ||||||||||||
资产: |
||||||||||||||||
投资: |
||||||||||||||||
普通股 |
$ | 293,908,088,428 | $ | | $ | | $ | 293,908,088,428 |
参见随附的财务 报表附注。
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投资表(续)
2020年9月30日
对受托人和保荐人关联公司的投资
SPDR 标准普尔 500®ETF Trust已投资了被视为受托管理人附属公司的State Street Corp. 和 洲际交易所公司,后者被视为保荐人的子公司。截至2020年9月30日及截至该日止年度的与这些投资相关的金额为(注3):
数字 的 股份 举行于 9/30/19 |
价值为 9/30/19 |
的成本 购买* |
收益 从 股份 已售* |
已实现 获得 (损失) |
的变化 未实现 赞赏/ 折旧 |
数字 的 股份 举行于 9/30/20 |
价值为 9/30/20 |
分红 收入 |
||||||||||||||||||||||||||||
洲际交易所有限公司 |
6,242,458 | $ | 575,991,600 | $ | 463,777,200 | $ | 495,760,156 | $ | 81,705,831 | $ | (33,434,083 | ) | 5,919,844 | $ | 592,280,392 | $ | 7,142,148 | |||||||||||||||||||
State Street |
4,139,924 | 245,042,102 | 207,335,595 | 235,008,095 | (10,242,660 | ) | 13,776,625 | 3,723,303 | 220,903,567 | 8,172,611 | ||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
总计 |
$ | 821,033,702 | $ | 671,112,795 | $ | 730,768,251 | $ | 71,463,171 | $ | (19,657,458 | ) | $ | 813,183,959 | $ | 15,314,759 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
* | 买入和卖出的数字包括在处理单位创建或赎回时收到或交付的证券。 |
参见随附的财务 报表附注。
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投资组合统计
2020年9月30日
截至2020年9月30日的行业细分*
请参阅 财务报表附注。
49
信托的组织
该信托是发行单位的单位投资信托基金。该信托根据纽约法律组建,受托人与保荐人之间经修订和重述的信托 协议(信托协议)管辖,该协议自2004年1月1日起生效,自2004年1月27日起生效。该信托是一家根据经修订的1940年《投资公司法》(1940年法案)注册的投资公司。单位代表信托投资组合证券的不可分割所有权权益。
信托有特定的终身期限。该信托计划于(a)2118年1月22日或(b)信托协议中提到的11人的最后一名幸存者去世20年后首次终止, 其中年龄最大的出生于1990年,最小的生于1993年。终止后,可以对信托进行清算,并将减去某些费用和开支的信托资产按比例分配给单位持有人。
购买和兑换创作单位
信托是一家注册投资公司,是交易所交易基金或ETF。信托基金不断发行和兑换 实物单位 仅按每日一次的资产净值按指定大批量提供 50,000 个单位或其倍数(称为创造单位)。与交易所二级市场的任何其他上市股票证券交易一样,单位按整个交易日确定的价格在交易所单独上市,进行交易。
信托基金(分销商)的分销商 ALPS Distributors, Inc. 以代理方式充当单位的承销商。分销商保留创作单位向其下达的订单和接受确认书的记录,并向下此类订单的人提供接受 订单的确认书。分销商还负责向创建单位的授权参与者交付招股说明书。分销商还会保留回应创作单位订单 的配送指示记录,并可能提供某些其他管理服务。
为了披露与购买和赎回单位有关的以下信息, 受托管理人可以以受托管理人、托管人和/或过户代理人的身份提及SSBT。
购买(创作)
在交易所二级市场交易之前,单位以资产净值以创建单位创建。 创作单位的所有订单必须在受托人的协助下向分销商下达。要获得下这些订单的资格,实体或个人必须是授权参与者,即 (a) 参与方 方或 DTC 参与者,并且 (b) 在每种情况下都必须与分销商和受托人签署协议(参与者协议)。这个词
50
参与方是指经纪交易商或通过在美国证券交易委员会(SEC)注册的清算机构 国家证券清算公司(NSCC)的持续净结算(CNS)系统参与清算流程(定义见下文)的其他参与者,“DTC参与者” 一词是指DTC的参与者。 通过向证券投资组合的受托人存款(其构成和权重与指数证券基本相似),以及现金支付,金额等于股息等值支付(定义见下文),加上或减去 余额(定义见下文投资组合存款的投资组合调整)。股息等值支付金额按每个创建单位计算,等于投资组合的股息( 累积期内的除息日),扣除该期间的费用和应计负债(包括但不限于(i)以前未扣除的 信托的税款或其他政府费用(如果有),(ii)受托人的应计费用和(iii)先前未扣除的信托其他费用(包括法律和审计费用)),计算方式如同为 持有的所有投资组合证券此类分配的整个累积期。股息等值支付和余额统称为现金部分,证券投资组合和现金成分 的存款统称为投资组合存款。下创建订单的人必须 (i) 通过NSCC的CNS清算流程(清算流程)或(ii)在清算流程之外向 受托人存入投资组合存款(即, 通过 DTC 的设施)。
分销商将拒绝任何未以正确形式提交的订单 。如果 (a) 受托管理人在该 发送日期的截止时间(定义见下文)之前收到创建订单,并且 (b) 正确遵守《参与者协议》中规定的所有其他程序,则视为分销商在其下达之日(发送日期)收到此类订单。交易费(定义见下文)是在创建创建单位时收取的,对于在结算流程之外创建的创建,将收取不超过适用于一个创建单位的交易费三(3)倍的额外金额,部分原因是与结算相关的费用增加。
受托管理人可以根据保荐人的指示,在某些情况下增加、减少或免除交易费(和/或与清算流程之外的 创建和/或赎回相关的额外金额) 批量创作和/或兑换创作单位。赞助商有权更改创作单位的 批次大小,但须遵守此类增加、减少或豁免。任何此类变化的存在均应在当时的招股说明书中披露。
受托管理人在每个工作日开始交易之前向NSCC提供纽约证券交易所有限责任公司(纽约证券交易所) 营业时间(工作日)的清单,列出当前投资组合存款中每种指数证券的名称和所需股份数量以及前一个工作日的股息等值支付金额。 身份和
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作为投资组合存款的一部分交割的指数证券的权重每天确定,反映当前指数的相对权重。此类指数证券的价值, 加上现金成分,等于创建请求当天营业结束时信托按每个创建单位计算的净资产价值。赞助商在交易所 的整个交易日中每隔15秒提供一个数字,该数字代表截至前一个工作日(含当日)生效的股息等价金额的总和,加上当天 有效的投资组合存款证券部分的当前价值(该价值偶尔可能包括 代用现金金额用于补偿此类投资组合存款中遗漏的特定指数证券)。这些 信息是根据赞助商可用的最佳信息计算得出的,也可能由赞助商指定的其他人员计算。保荐人无法提供此类信息本身不会导致 暂停交易所的单位交易。
如果受托管理人确定创建单位时可能无法交付一种或多种指数证券,或 的可用数量不足,则受托管理人可以允许将其中一种或多种指数证券的现金等价物作为 现金成分的一部分纳入投资组合存款中,以取而代之。如果受监管或其他限制创建者投资或参与一种或多种指数证券的交易,则受托管理人可以允许根据截至纽约证券交易所常规交易时段(收盘时 )指数证券的市场价值将此类指数证券的现金等价物纳入投资组合存款,以代替将此类指数证券纳入 投资组合存款的股票部分时间)(通常为纽约时间下午 4:00)(评估时间)创建订单被视为分销商收到的现金部分的一部分。
购买创作单位的程序。所有创建订单必须在创建单位下达,并且受托人必须不迟于下单之日的截止时间 (通常为纽约时间下午 4:00)之前收到,以便根据该日期确定的信托资产净值进行创建。根据参与者协议中规定的和/或本招股说明书中描述的程序,订单必须通过电话、互联网或分销商和受托人可以接受的 其他传输方式进行传输。此外,通过互联网提交的订单还必须遵守 道富基金通的条款和规定 买方用户协议和其他适用的协议和文件,包括但不限于适用的基金通用户指南或后续的 文件。State Street Global Advisors基金分销商有限责任公司(SSGA FD)的关联公司可以协助授权参与者组装股份以购买创造单位(或在赎回时),为此可以从此类授权参与者那里获得佣金或 其他费用。严重的经济或市场中断或变化,或电话或其他通信故障,可能会阻碍与分销商、受托人、参与方或 DTC 参与者取得联系。
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单位可以在受托人收到全部或部分投资组合存款之前创建。在 在这种情况下,初始存款的价值将大于以正确形式下单之日单位的资产净值,因为除了可用的指数证券外,现金抵押品必须以 金额存入受托管理人,金额等于(a)现金成分加上(b)未交割指数证券市值的115%(额外现金存款)。受托人将此类额外现金存款作为抵押品存放在与信托分开的 账户中。只要 (a) 订单是在该工作日截止时间之前以正确形式下达的,以及 (b) 在纽约时间下午 1:00 或受托人在结算日指定的其他时间之前将相应金额的 金额的联邦资金存入受托管理人,该订单将被视为在下达的当天工作日收到。
如果 订单在截止时间之前未以正确形式下达,或者在结算日纽约时间下午 1:00 之前未收到相应金额的联邦资金,则该订单可能被视为被拒绝,授权参与者应向信托负责 赔偿由此造成的任何损失。在丢失的指数证券交付之前,必须向受托管理人存入额外金额的现金,以维持向受托管理人的 额外现金存款,金额至少等于每日115% 按市值计价缺失的指数证券的价值。如果未在纽约时间下午 1:00 之前收到丢失的指数证券,则在认定收到采购订单之日的下一个结算日当天纽约时间下午 1:00 之前,如果 按市值计价未在分销商通知需要付款后的一 (1) 个工作日内付款,受托人可以使用额外现金存款购买缺失的指数证券。只有在受托人正确收到或购买了投资组合存款中所有缺失的指数证券并存入信托后,受托人才会退还额外 现金存款的任何未使用部分。此外,将收取交易费,金额不超过在清算流程之外创建作品所收取的 ,如下所示。按照上述方式创建的创作单位的交付将不迟于规定的结算日期。任何有意 遵循这些程序的参与方的《参与者协议》均包含允许受托人随时购买投资组合存款中缺失部分的条款和条件,并将要求参与方对信托购买此类股票的成本与此类抵押品的价值之间的任何缺口承担责任。参与方对信托承担信托因任何此类购买而产生的费用。信托基金对任何此类短缺不承担任何责任。
接受创作单位的订单。有关每种指数证券的股票数量、现金成分的金额 以及任何指数证券交割的有效性、形式、资格(包括收款时间)和接受存款的所有问题均由受托人解决。如果 (a) 存款人 或一组存款人在获得订购的单位后将拥有当前未偿还单位的80%或以上;(b)投资组合存款的形式不正确;(c)接受投资组合存款将
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某些不利的税收后果;(d)律师认为,接受投资组合存款是非法的;(e)否则,接受投资组合存款将对信托或受益所有人的权利产生不利影响;或(f)受托人无法控制的情况使得无论出于何种实际目的都无法处理单位的创建。 受托人和保荐人没有义务就证券存款或其任何组成部分交付中的任何缺陷或违规行为发出通知,他们都不会因未能发出任何此类通知而承担任何责任。
创作交易费。 通过清算流程创建和赎回 创建单位时应向受托管理人支付的交易费(交易费)为 无论信托的资产净值如何,均不可退款。无论当天创建或兑换的创作单位数量多少,交易费用均为每个参与方每天一个 3,000 美元或一个创作单位价值的 0.10%(10 个基准点积分)(10 个基准积分上限),以较低者为准。目前,交易费用为 3,000 美元。
对于清算流程之外的创建和兑换,包括参与方禁止参与一种或多种指数证券的 交易的订单,每天向每个创建单位收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三(3)倍的额外金额。
使用清算流程下达创建订单。通过清算流程创建的创建单位必须通过 已签署《参与者协议》的参与方交付。参与者协议授权受托管理人向参与方传送生效创建令所需的交易指令。根据 受托人向NSCC发出的交易指示,参与方同意将必要的指数证券(或购买此类指数证券的合同,这些合约预计将在NSCC开放营业的第二天(每天为NSCC工作日)的 之前通过清算流程定期交付)和现金部分以及可能的其他信息必须由受托人要求。
在结算流程之外下达创建订单。在结算流程之外创建的创建单位必须通过 DTC 参与者交付,该参与者已签署参与者协议并在其命令中表示未使用清算流程,而是通过股票和现金的转移来创建。必要数量的 指数证券必须在结算日纽约时间下午 1:00 之前通过DTC交付到受托人账户。受托人必须在结算日纽约时间下午 1:00 之前通过联邦储备银行电汇系统收到现金 部分。如果受托人未及时收到必要的指数证券和现金成分,则该订单可能会被取消。在向分销商发出书面通知后, 可以在下一个工作日使用新设立的投资组合存款重新提交取消的订单,以反映当前情况
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信托的资产净值。如此创建的商品的交付将不迟于规定的结算日期。
兑换
单位可以兑换 只有在受托管理人通过存管机构和相关的DTC参与者收到正确形式的赎回申请后才确定其资产净值,且仅在工作日以实物形式提供。单位 不可兑换现金。除非信托清算,否则信托不会赎回金额低于创建单位的单位。投资者必须在二级市场上积累足够的单位以构成创建单位,信托基金才能兑换 此类单位,并且单位只能由授权参与者或通过授权参与者兑换。但是,无法保证公开交易市场在任何时候都有足够的流动性来组装 创作单位。投资者应承担与组装足够数量的单位以构成可赎回的创作单位相关的经纪费用和其他费用。
关于信托,受托管理人在每个工作日纽约证券交易所开始交易(目前为美国东部时间上午 9:30)之前,通过NSCC提供每种指数证券的 名称和所需股份数量的清单,以及前一个工作日的股息等值支付金额,该金额将适用于收到的 中的赎回申请(视可能的修改或更正而定)当天的正确表格(如下所述)。赎回时收到的指数证券可能与适用于购买创造单位的投资组合存款的股票部分不同。
兑换交易费。交易费是 无论信托的 资产净值如何,均不可退款。无论当天创建或兑换的创作单位数量多少,交易费用均为每位参与方每天 3,000 美元或 10 个基点上限中的较低值。目前的交易费用为3,000美元。
对于清算流程之外的创建和兑换,包括参与方禁止参与一种或多种指数证券的 交易的订单,每天向每个创建单位收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三(3)倍的额外金额。
赎回创作单位的程序。如适用,必须按照参与方或 DTC 参与者要求的表格向参与方(用于通过清算流程兑换)或 DTC 参与者 (用于在清算流程之外的兑换)下达兑换订单。特定的经纪商可能未执行参与者协议,赎回订单可能必须由 经纪人通过参与方或已执行参与者协议的DTC参与者下达。在任何给定时间,可能只有有限数量的经纪交易商签署了参与者协议。赎回者应留出足够的 时间,允许 (a) 参与方或 DTC 参与者向受托管理人正确提交订单,以及 (b) 受托人收到的单位成为
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及时兑换了任何超额现金金额(定义见下文)。在结算流程之外生成的赎回订单可能需要相关的 DTC 参与者在传送日比使用结算流程生成的订单更早地传送。这些截止日期因机构而异。在清算流程之外进行兑换的人员必须及时通过联邦储备银行电汇系统通过DTC和超额现金金额( )(如果有)转移单位。
提交赎回申请的授权参与者被视为向受托人表示其符合参与者协议中规定的要求。受托管理人保留自行核实这些陈述的权利,但对于与更高水平的赎回活动和/或信托的空头利息相关的赎回请求,通常会要求与 进行验证。如果授权参与者在收到验证请求后没有对受托管理人确定的其 陈述进行充分的验证,则赎回申请将被视为未以正确形式收到,并可能被受托管理人拒绝。
兑换请求可以在任何工作日直接向受托人(而不是分销商)提出。如果是通过清算流程进行兑换,则交易费用将从交付给兑换者的金额中扣除 。如果在结算流程之外进行兑换,则交易费加上不超过每个创建单位 兑换一个创建单位适用的交易费的三 (3) 倍,该金额将从交付给兑换者的金额中扣除。
受托管理人通过 DTC 和相关的 DTC 参与者将交付的每个创建单位的指数证券投资组合(基于信托的资产净值)转移给可赎回的受益所有人,其权重和构成与受托人认为收到赎回请求之日有效的 (a) 或 (b) 在终止赎回请求之日生效的 (a) 信托,以信托终止通知发出之日为准。受托管理人还通过相关的 DTC 参与者向赎回的受益所有人转移现金赎回款项,该款项在任何给定的工作日均与现金部分的金额相同,等于以下金额的比例金额: 截至赎回之日期间的投资组合证券股息,扣除该期间的费用和负债,包括但不限于 (i) 税收或其他政府费用以前未从信托中扣除 (如果有)(ii)受托人的应计费用以及(iii)此前未扣除的信托其他费用(包括法律和审计费用),就好像投资组合证券在 此类分配的整个累积期内持有一样,加上或减去余额一样。如果该受益所有人支付给信托的金额超过现金赎回付款金额 (超额现金金额),则进行赎回的受益所有人必须向受托人交付任何金额。对于通过清算流程进行赎回,受托管理人将现金赎回款项和股票转移到可赎回的受益人
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所有者应在兑换申请被视为收到之后的第二个 NSCC 工作日之前。对于清算流程之外的赎回,受托人在认为收到赎回请求之日后的第二个(2)个工作日之前将现金 赎回付款和股票转移给正在赎回的受益所有人。受托人将取消兑换时交付的所有单位。
如果受托管理人确定在赎回创设单位时信托 可能不可用或数量不足以交付任何此类指数证券,则受托管理人可以选择以任何此类指数证券的现金等价物作为现金赎回付款的一部分,根据截至评估时该指数证券的市场价值,交付任何此类指数证券的现金等价物。
如果受监管或其他限制赎回者投资 或参与一种或多种指数证券的交易,则受托管理人可以选择根据赎回之日评估时任何此类指数证券的市场价值交付现金等价物价值,作为 现金赎回付款的一部分,以代替股票。在这种情况下,授权参与者将向受托管理人支付标准交易费,并可以支付等于此类交易产生的实际金额的额外金额 ,但无论如何不得超过适用于一个创作单位的交易费的三(3)倍。
应 赎回授权参与者的要求,受托管理人可以选择全部或部分赎回创建单位,方法是向该赎回人提供股票投资组合,其构成与指数证券的确切组成不同,但资产净值与当时的 投资组合存款没有区别。只有在确定为了保持信托基金与指数构成和权重的对应关系是适当的情况下,才有可能进行这样的赎回。
受托人可以出售投资组合证券以获得足够的现金收益,以交付给可赎回的受益所有人。如果受托管理人收到的 现金收益超过所需金额,则此类现金收益应由受托管理人持有,并根据适用于错权的指导方针(定义见下文《投资组合调整》)进行使用。
根据参与者协议中规定的和/或本招股说明书中描述的程序,所有赎回订单必须通过电话、互联网或 受托人可以接受的其他传输方式传送给受托管理人,以便受托管理人不迟于发送之日的截止时间收到。此外,通过 互联网提交的订单还必须遵守道富基金通的条款和规定 买方用户协议和其他适用的协议和文件,包括但不限于适用的基金 Connect 用户指南或后续文件。严重的经济状况或
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市场中断或变化,或电话或其他通信故障,可能会阻碍与受托人、参与方或 DTC 参与者取得联系。
股票价值和交付给赎回受益所有人的现金赎回款项由受托人 根据赎回创造单位的购买和赎回程序、投资组合存款的投资组合调整 和净资产价值的确定中规定的程序进行计算,并从受托管理人视为收到赎回令的工作日的评估时间开始计算。因此,如果DTC参与者不迟于发送日的截止时间向受托管理人 提交了正确形式的赎回令,并且必要的单位在DTC之前交付给受托管理人 截止时间(定义见下文创建单位的购买和赎回 在清算流程外下达赎回订单),则将交付给受益所有人的股票和现金赎回款项的价值将由受托人确定为该传送日评估时间的 。但是,如果赎回订单在传送日的截止时间之前提交,但所需的单位未在DTC截止时间 时间之前交付,则股票和现金赎回付款将在收到所需单位时交付。如果赎回令未以正确形式提交,则赎回令截至该传送日未被视为已收到, 股票的价值将根据受托管理人按顺序收到该订单的工作日的评估时间计算。
受托管理人可以暂停赎回权,或将资产净值的支付日期推迟至受托管理人认为收到赎回请求之日起的五 (5) 个工作日以上,(a) 纽约证券交易所关闭的任何时期 ,(b) 在存在紧急情况且处置或评估组合证券不合理可行的任何时期,或 (c) 在美国证券交易委员会可能通过 命令允许保护受益所有人的其他期限内。对于任何此类暂停或延期可能造成的任何损失或损害,保荐人和受托人均不对任何人或以任何方式承担责任。
兑换使用清算流程的订单。只要 (a) 受托管理人不迟于该传送日的截止时间收到赎回令,并且 (b) 参与者 协议中规定的所有其他程序得到正确遵守,通过 清算流程下达的赎回订单将被视为在传送日收到。该命令是根据信托资产净值生效的,该资产净值自送交之日评估时确定。通过清算流程下达并由受托人在收盘 时间之后收到的赎回订单将被视为在传送日期之后的下一个工作日收到。参与者协议授权受托管理人代表参与方向 NSCC 传送必要的交易指令,以便 执行参与方的赎回令。
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根据受托管理人向NSCC的此类交易指示,受托人将在结算日转让(a)必要的股票(或购买此类股票的合约,预计将以 定期交割的方式交付),以及(b)现金赎回付款。
兑换清算流程之外的订单。希望在清算流程之外下单赎回单位的DTC参与者不必是参与方, 但其订单必须注明该DTC参与者没有使用清算流程,而是通过直接通过DTC转移单位来进行兑换。如果 (a) 受托管理人在送达日期 截止时间之前收到此类订单,(b)该订单之前或附有该订单中规定的必要数量的单位,则该订单将被视为在送达日 DTC 交付给受托管理人,该订单必须在紧接下来的下一个工作日纽约时间下午 1:00 之前通过 DTC 向受托管理人交付此类发送日期 (DTC) 截止时间) 和 (c) 正确遵守 参与者协议中规定的所有其他程序。受益所有人所欠的任何超额现金金额必须在结算日纽约时间下午 1:00 之前交付。
受托管理人启动程序,将预计在结算日交付的必要股票(或购买此类股票的合同)以及在结算日向 可赎回的受益所有人转移现金赎回款项。
仅限图书输入的系统
DTC充当各单位的证券存管处。单位由一只或多只全球证券代表,这些证券以Cede & Co. 的名义注册,作为 DTC 的 代名人,存放在或代表DTC存放。单位的实益所有权显示在DTC或DTC参与者的记录中(此处将此类实益权益的所有者称为受益所有人)。
DTC是一家根据纽约州法律组建的有限用途信托公司,是联邦储备系统的成员,是《纽约统一商法》所指的清算 公司,以及根据1934年《证券交易法》第17A条的规定注册的清算机构。DTC的创建是为了持有 DTC参与者的证券,并通过更改账户的电子账面条目来促进DTC参与者之间的证券交易的清算和结算,从而消除证券 证书的实际流动。DTC参与者包括证券经纪人和交易商、银行、信托公司、清算公司和某些其他组织。其他人也可以访问DTC系统,例如银行、经纪商、交易商和信托 公司,直接或间接通过DTC参与者(间接参与者)进行清算或维持托管关系。
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在其 账面记账登记和转让系统上创建、转让或兑换任何单位、DTC积分或借记的结算之日,以这种方式创建、转移或兑换到相应DTC参与者的账户的单位金额。如果是通过清算流程创建或赎回 ,则存入和扣除的账户由受托管理人指定给NSCC;如果是在清算流程之外创建或赎回,则由受托人和DTC参与者指定。单位的实益所有权仅限于DTC参与者、间接 参与者以及通过DTC参与者和间接参与者持有权益的人。单位实益权益的所有权显示在由DTC保存的记录(对DTC参与者而言, )和DTC参与者的记录(对于非DTC参与者的间接参与者和受益所有人)上,所有权转让只能通过这些记录来实现。预计受益所有人将收到来自或通过相关的DTC参与者收到与购买单位有关的 书面确认。一些司法管辖区的法律可能要求某些证券购买者以最终形式实际交割此类证券。此类法律可能会损害某些 投资者获得单位实益权益的能力。
只要作为DTC的被提名人的Cede&Co. 是单位的注册所有者, 提及单位的注册所有者或记录所有者即是指Cede & Co.,而不是单位的受益所有人。单位的受益所有人无权以其名义注册单位,将不会收到或 有权收到以最终形式实际交付的证书,也不会被视为信托协议规定的记录或注册持有人。因此,每位受益所有人必须依靠DTC、任何 DTC参与者和持有其权益的间接参与者的程序来行使信托协议下的任何权利。
除信托协议中明确规定的情况外,受托管理人承认DTC或其被提名人为所有单位的所有者,用于所有目的。根据受托管理人与DTC之间的协议,DTC 必须根据要求向受托管理人提供每位DTC参与者的单位持股清单,但须向信托收取费用。受托人通过相关的DTC参与者直接或间接地向每位此类DTC参与者询问受益所有人 持有单位的数量。受托管理人以该DTC参与者可能合理要求的形式、编号和地点向每位此类DTC参与者提供任何通知、声明或其他通信的副本,以便该DTC参与者可以直接或间接地将通知、声明或通信传送给受益所有人。此外,信托基金向每位此类DTC参与者支付公平合理的 金额,作为此类传送相关费用的补偿,所有费用均须遵守适用的法律和监管要求。受托人与DTC参与者之间的上述互动可能是直接的,也可以是间接的 (即, 通过第三方)。
向DTC或其提名人进行分配。DTC或其被提名人在收到 单位的任何分配款项后,必须立即存入贷款
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DTC 参与者账户的付款金额与其各自单位受益权益成正比,如DTC或其被提名人的记录所示。DTC 参与者向间接参与者和通过此类DTC参与者持有的单位的受益所有人的付款将受现行指示和惯例的约束,现在以 不记名形式为客户账户持有的证券或以街道名称注册的证券也是如此,并将由此类DTC参与者负责。受托人和保荐人对与受益所有人通知或 通知有关的记录的任何方面,或因单位实益所有权权益而支付的款项,或维护、监督或审查与此类实益所有权权益相关的任何记录,或对DTC与DTC参与者之间 关系的任何其他方面或此类DTC参与者与间接参与者和受益所有人之间的关系的任何其他方面都不承担任何责任或义务通过这样的 DTC 参与者。
DTC可以通过向受托人和保荐人发出通知随时停止提供与单位相关的服务,前提是其根据适用法律在 中履行与单位相关的责任。在这种情况下,受托人和保荐人应采取行动,寻找替代DTC以可比成本履行其职能的人,或者如果无法提供替代方案,则终止 信托。
NSCC是DTC的关联公司,受托人和/或其关联公司拥有DTC的股份。
投资组合调整
该指数是在标准普尔标准普尔指数委员会主持下计算的由500家公司组成的经浮动调整后的市值加权指数。在任何时候,该指数的价值等于 每种成分500指数证券的可用流通股的总市值(按各自上市交易所的最后销售价格进行评估)除以缩放系数 (除数),得出报告幅度的指数价值。
由于二次发行、回购、转换或其他公司行动, 标准普尔可能会定期(通常每季度多次)确定一个或多个成分指数证券的已发行股票总额发生了变化。标普还可能确定,由于公司行为、持有人购买或出售证券或其他事件, 一种或多种指数证券的可用流通股已发生变化。由于 合并、收购、破产或其他市场状况,或者此类指数证券的发行人不符合纳入指数的标准,标普可能会定期(通常每季度多次)更换一种或多种指数证券。2020年,公司对该指数进行了21次变动。通常,每当已发行股票出现 变动或该指数的指数证券发生变化时,标准普尔都会调整除数,以确保指数的价值没有不连续性。
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受托人汇总某些调整,并至少每月对投资组合进行相应的更改。 受托人仅将其股票交易定向经纪人或交易商,其中可能包括受托管理人的关联公司,受托管理人希望从他们那里获得执行订单的最优惠价格。在 指数发生重大变化的情况下,调整的频率会更高。具体而言,每当任何指数证券的身份发生变化时,受托人都必须调整投资组合的构成(即,在变更计划生效之日之前或之后的三 (3) 个工作日内,将一种证券替代另一种证券)。如果信托基金在调整投资组合时产生的交易成本将超过 投资组合和指数构成之间的预期差异(失重),则复制指数的股票构成可能不会同样有效。一般而言,允许在下述准则范围内出现轻微的失重。如果投资组合中任何股票的权重变化超过指定百分比的百分之五十(150%),受托管理人必须随时调整投资组合的构成,该百分比从0.08%到0.02%不等,具体取决于信托的 净资产价值(在每种情况下均为失权金额),指数证券在指数中的权重。在截至2020年9月30日的财年中,失权金额为0.02%。
信托不受管理,因此发行人的不利财务状况不需要出售投资组合中的股票。 a 上的受托人 非全权基础调整投资组合的构成,以适应指数中指数证券的构成和/或权重结构的变化。如果标准普尔更改 确定指数的方法,从而影响本文规定的调整,则受托人和保荐人有权在未经DTC或受益所有人同意的情况下修改信托协议,使 调整与此类变化保持一致,并保持追踪指数的目标。
受托人根据前一个工作日收盘时的价格(加权分析),在每个 个工作日检查投资组合中的每只股票,将其权重与相应指数证券的权重进行比较。如果 投资组合中任何股票的失重超过适用的失权金额的百分之五十(150%),则受托管理人将根据此类失权发生当天市场收盘价 的价格,计算对投资组合的调整,以使失重的权重控制在失权金额之内。此外,受托管理人每月对投资组合中的每只股票进行加权分析,在任何情况下,如果存在的失重超过适用失权金额的百分之百 (100%) ,受托管理人都会根据此类股票当天收盘时的价格,计算投资组合的调整,以将失权调整到适用的失权金额之内发生体重失调。如果由于权重失调而对投资组合进行任何调整,则调整所必需的股票的买入或卖出应在 确定该失权之日起的三(3)个工作日内进行。除了
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在进行上述调整后,受托管理人可以对投资组合证券进行额外的定期调整,这些调整的加权幅度可能低于适用的失权金额。
上述有关失权的指导方针也适用于 (a) 可能无法交付或 数量不足以交付的任何指数证券,或 (b) 由于限制禁止创建者参与涉及此类指数证券的交易而无法交付给受托管理人。在收到涉及 此类指数证券的创建单位的订单后,受托管理人决定用现金代替股票是否会导致投资组合中的权重失调。如果出现加权失误,受托人将购买所需数量的指数证券。如果未导致 权重失调且受托人持有的现金不超过允许金额,则受托管理人可以持有现金,或者如果出现这种超额情况,则对投资组合进行必要的调整。
由于根据这些要求购买和出售股票,或创建创建单位,信托可能持有一定数量的 剩余现金(由于买卖股票的时间差而暂时持有的现金或代替指数证券的现金或未分配收入或未分配的资本收益)。 连续超过两(2)个工作日,该金额不得超过投资组合价值的0.5%。如果受托管理人进行了所有必要的调整,而剩下的现金超过投资组合价值的0.5%,则受托管理人将使用此类现金购买投资组合中权重低于其在指数中的相对权重的 额外指数证券,这样,此类指数证券的失权重将不会超过适用的失权金额。
所有投资组合调整均按本文所述进行,除非此类调整会导致信托失去其在《守则》第M分章下作为受监管投资 公司的地位。此外,受托人必须随时调整投资组合的构成,以确保信托继续具有作为受监管投资公司的资格。
受托人依靠行业来源获取有关指数证券构成和权重的信息。如果受托管理人无法 获取或处理此类信息,或者NSCC无法在任何工作日从受托人那里收到此类信息,则受托管理人应使用指数证券的构成和权重来进行所有调整和决定(包括但不限于确定投资组合存款的股票部分),直到 (a) 当前信息等时间中较早者为止就指数证券而言,有 可用或 (b) 三 (3)连续的工作日已经过去。如果无法获得此类当前信息,并且已经过了连续三 (3) 个工作日,则应使用组合证券(而不是 指数证券)的构成和权重来进行所有调整和决定(包括但不限于确定
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投资组合存款的股票部分),直到获得有关指数证券的最新信息为止。
如果受托管理人提供终止信托的书面通知,则自该通知之日起和之后,受托管理人应使用截至该通知之日投资组合证券的构成和权重来确定所有赎回或其他目的。
由于涉及一只或多只指数证券的合并或收购,标准普尔可能会不时调整指数的构成 。在这种情况下,作为此类合并或收购活动标的发行人的股东,信托可能会收到来自的各种要约 发行人的潜在收购者。在确定发行人的股票将从指数中删除之前,受托人不得接受任何此类要约。由于发行人 的股票通常只有在合并或收购完成后才从指数中删除,因此在出售该发行人的证券时,只要市场价格无法提供更具吸引力的替代方案,信托可能会获得 向在此之前未投标股票的该发行人的股东提供的任何对价。根据上文 规定的标准,此类交易中收到的任何现金将再投资于指数证券。作为对价一部分收到的任何非指数证券的股票将尽快出售,此类出售的现金收益将根据上述标准进行再投资。
投资组合存款的调整
在每个工作日(每个这样的日子都是调整日),投资组合存款所需的每种指数证券的股份数量和身份均根据以下 程序进行调整。市场收盘时,受托人计算信托的净资产价值。信托的净资产价值除以未偿还单位的数量乘以一个创建单位中的50,000个单位,得出每个创建单位的净资产 价值(NAV 金额)。然后,受托管理人计算下一个工作日(请求日)投资组合存款中每只指数成分股的数量(不四舍五入),例如 (a)在申请日调整日市场收盘时计入投资组合存款的股票的市值,以及对在 调整日创建或赎回的申请生效的股息等价支付金额等于资产净值金额和 (b) 投资组合存款中每只股票的身份和权重反映按比例计算股票在指数中的身份和权重,均在申请日生效。对于每股 只股票,通过这种计算得出的数字四舍五入到最接近的整数,0.50 的分数向上舍入。以这种方式计算的股票的身份和权重构成投资组合存款 的股票部分,在申请日生效,之后直到下一个调整日,以及受托人在请求日提出赎回请求时交付的投资组合证券,此后直到下一个调整 日。
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除上述调整外,如果对任何指数证券进行股票分割、股票分红或 反向拆分等公司行动,但未导致指数除数的调整,则投资组合存款应根据每种情况下的公司行为进行调整,四舍五入至最接近的整数。
在申请日以及创建或赎回申请被视为收到的每一天,受托管理人计算截至市场收盘时申请日有效的投资组合存款股票部分的市场价值 ,并将申请日对创建或赎回请求生效的股息等价支付与该金额相加(此类市场价值和 股息等价支付在此统称为投资组合存款金额)。然后,受托管理人根据申请日的市场收盘计算资产净值金额。由 计算的资产净值金额与投资组合存款金额之间的差额是余额金额。余额的作用是补偿投资组合存款金额的价值与请求日 交易收盘时的资产净值之间的任何差异,例如,(a)申请日投资组合存款中证券的市场价值与证券市值的差异,以及(b)与之之间的任何差异 投资组合存款的正确构成。
在任何调整日,如果 (a) 任何指数证券的身份和/或股票权重不变 计划生效,这将导致指数除数在该工作日市场收盘后进行调整,* 以及 (b) 未向 宣布任何指数证券的股票拆分、股票分红或反向股票拆分在相应的请求日生效,受托管理人可以放弃对投资组合存款的股票部分进行任何调整,并最大限度地使用指数证券的构成和权重 最近在该调整日之后的申请日生效的投资组合存款。此外,受托管理人可以按上述方式计算对投资组合存款中指数证券的股份数量和身份的调整,唯一的不同是这种计算将在申请日之前的两(2)个工作日而不是一(1)个工作日使用。
股息等值支付和申请日营业结束时有效的余额 金额统称为现金部分或现金赎回付款。如果余额为正数 (即,如果资产净值金额超过投资组合 存款金额),则就创建而言,余额将增加创建者转给受托管理人的当时有效的投资组合存款的现金部分。对于
* | 标准普尔在实际变更之前公开宣布指数证券的身份和/或权重的变化。 关于指数成分变动的公告是在该日收盘后发布的。 |
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兑换,余额将添加到受托人转给赎回人的现金中。如果余额为负数 (即,如果资产净值金额低于 投资组合存款金额),则就创建而言,该金额将减少当时有效的投资组合存款的现金部分,由创建者转移给受托人;或者,如果该现金部分小于余额金额,则差额必须由受托管理人支付给创建者。在赎回方面,余额将从转移给赎回人的现金中扣除,或者,如果此类现金少于余额金额,则差额必须由 赎回人支付给受托人。
如果受托管理人已确定一种或多种指数证券可能无法交割或可供交割的数量不足而将一种或多种指数证券的现金等价物纳入投资组合存款 中,或者如果创建者或赎回人被限制投资或参与一种或多种 类指数证券的交易或参与交易,则如此组成的投资组合存款应决定与创建单位相关的指数证券创建单位大小聚合及以后赎回单位,直到随后调整投资组合存款中的股票 部分。
交易所上市和交易
以下讨论补充了有关交易所上市和与 信托单位投资相关的交易事项的摘要。
交易所二次交易
这些单位在交易所上市进行二次交易,单个单位只能通过经纪交易商在二级市场上买入和出售。二级市场在 周末休市,通常也在以下假日休市:元旦,小马丁·路德·金博士纪念日、总统日、耶稣受难日、阵亡将士纪念日(纪念日)、独立日、劳动节、感恩节和圣诞节 日。交易所可能会在某些假期前的工作日和感恩节后的第二天提早关闭。交易所假期时间表可能会发生变化。如果您在二级市场买入或卖出商品,则需要为单位支付二级 市场价格。此外,在往返(买入和出售) 交易的每段中,您可能会产生惯常的经纪佣金和费用,并可能在二级市场支付买入价和卖出价之间的部分或全部价差。此外,SSGA FD可以根据协议使用自有资源向某些经纪交易商付款,根据这些安排,这些经纪交易商同意向其客户提供单位,并且在这些客户购买或出售单位时不向某些客户收取任何 佣金。向经纪交易商支付的此类款项可能会在经纪交易商及其客户之间造成潜在的利益冲突。
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无法保证交易所维持信托单位 上市所需的要求将继续得到满足,也无法保证单位将始终在交易所上市。如果单位被除名,信托将被终止。根据交易所规则和 程序的规定,在某些情况下,单位交易可能会暂停。在以下情况下,联交所将考虑暂停单位交易或从单位上市中除名:(a) 信托基金距离终止还有60天以上,且连续30个交易日的单位 的记录和/或受益持有人少于50人;(b) 该指数的价值不再计算或不可用;或 (c) 发生此类其他事件或条件,联交所认为需要在交易所进行进一步交易 不可取。此外,根据交易所断路器规则,交易可能因市场异常波动而暂停交易,该规则要求根据指定的市场 变动在特定时间段内暂停交易。如果所需的盘中估值信息的发布时间不超过一(1)个工作日,则交易所还必须停止交易。
单位还在新加坡交易所证券交易有限公司、东京证券交易所和澳大利亚证券交易所上市和交易。将来,单位可能会在 other 上上市和交易 非美国交易所。
单位交易价格
信托单位的交易价格将在整个交易时段持续波动,具体取决于市场供求关系,而不是 信托资产净值,后者是在每个工作日结束时计算的。这些单位将以可能高于()的价格在交易所进行交易即, 溢价)或以下(即, 打折),不同程度上是 单位的每日资产净值。虽然创建/赎回功能旨在使单位的交易价格通常接近信托资产净值,但创建和赎回的中断和/或市场波动可能会导致交易价格与信托资产净值存在显著差异。 请参阅本表中截至2020年12月31日信托折扣和溢价的频率分配:买入/卖出价与资产净值的对比。
单位的市场价格应反映其在投资组合证券累计股息中所占的份额,并可能受到供需、市场波动、情绪和其他因素的影响。
持续提供单位
信托基金通过分销商持续向公众提供创作单位。进行投资组合存款和创建创作单位的个人将不会从赞助商或分销商那里获得任何形式的费用、佣金或其他形式的 补偿或激励,并且此类人员对赞助商或分销商没有任何义务或责任来实现单位的销售或转售。
由于可以在信托有效期内的任何时候持续创建和发行新单位,因此 在《证券法》中使用了这样的分配
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1933,可能正在发生。提醒经纪交易商和其他人士,他们的某些活动可能导致他们被视为分销的参与者,这可能使 成为法定承销商,并使他们受1933年《证券法》的招股说明书交付和责任条款的约束。例如,如果经纪交易商公司或其客户在 向分销商下达创建订单后收购了创建单位,将其分解为组成单位并直接向其客户出售单位;或者它选择将创建新单位的供应与涉及 征集单位二级市场需求的积极出售活动结合起来,则可以被视为法定承销商。在确定自己是否为承销商时,必须考虑与经纪交易商或其客户在特定案例中的活动有关的所有事实和情况, 上面提到的例子不应被视为对所有可能导致被归类为承销商的活动的完整描述。
经纪交易商公司还应注意,不是承销商但以单位进行交易的交易商,无论是否参与单位分配,通常都需要 提交招股说明书。这是因为根据1940年法案第24(d)条,1933年《证券法》第4(a)(3)条中的招股说明书交付豁免不适用于此类交易。 的结果是,经纪交易商公司应注意,不是承销商但参与分配(与从事普通二级市场交易形成鲜明对比),从而处理1933年《证券法》第4(a)(3)(C)条所指的总配股的 部分的交易商将无法利用本节规定的招股说明书交付豁免 1933 年《证券法》第 4 (a) (3) 条。对于向交易所成员交付 招股说明书,1933 年《证券法》第 153 条的招股说明书交付机制仅适用于国家交易所的交易。
发起人打算通过赞助商选定的州以及作为金融业监管局(FINRA)成员的经纪交易商对单位进行资格认证。打算在不涉及在这些人居住国或居住国注册的经纪交易商的交易中创建或赎回Creation Units的个人应在创建或赎回之前就州证券法中适用的经纪交易商或证券监管要求 咨询其法律顾问。
信托费用
该信托的普通运营费用目前按0.0945%的年利率累计。未来的应计金额将主要取决于 信托的净资产水平和信托支出水平。考虑到信托未投资现金余额的收益抵免,受托人已同意在2022年2月1日之前免除部分费用,前提是年度总运营支出(不包括特别支出)超过 0.0945%。此后,
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受托人可以终止这项自愿豁免政策。受托人费用减免将在应用收入抵免额后计算。收益抵免金额将等于全国发行的出版物中报告的 当时的联邦基金利率乘以信托现金账户中每天的现金余额(如果有),再减去美联储理事会要求的该账户的储备金额(如果有)。因此,无法保证信托的普通运营费用不会超过信托每日净资产价值的0.0945%。
在遵守任何适用的上限的前提下,保荐人可以就保荐人可能向信托提供的某些服务向信托收取特别费用,否则这些服务将由受托人提供,金额不超过提供此类服务的实际成本。保荐人或受托人可能会不时自愿承担一些费用或偿还信托,以减少信托的总开支。赞助商和受托人 均无义务这样做,任何一方或双方均可随时终止任何自愿承担费用或报销的行为,恕不另行通知。
以下费用是或可能由信托应计和支付:(a)受托人费用;(b)因提供过户代理服务而应付给过户代理人的费用;(c)受托人根据信托协议提供的特殊服务的费用;(d)各种政府费用;(e)受托人就单位(无论是创作单位还是其他单位)应支付的任何税款、费用和收费; (f) 受托人或保荐人为保护信托和受益所有人的权利和利益而采取的任何行动的费用和成本单位(无论是创设单位还是其他单位);(g) 赔偿受托人或 保荐人在信托管理中产生的任何损失、负债或费用;(h) 在信托存期内和信托终止时联系单位受益所有人产生的费用;以及 (i) 其他 自掏腰包根据信托协议允许或要求的行动产生的信托费用。
此外,以下费用是或可能向信托收取:(a) 向保荐人偿还其根据许可协议向标准普尔支付的年度许可费 的款项;(b) 发行单位的联邦和州年度注册费;以及 (c) 发起人与印刷和分发描述单位和信托的营销材料 相关的费用(包括但不限于相关法律,咨询、广告和营销费用及其他 自掏腰包诸如 打印之类的费用)。根据豁免令的规定,受托管理人可以向信托收取本款规定的费用,金额等于实际产生的费用,但在任何情况下,此类费用均不得超过信托每日净资产价值的每年 0.20%。
关于上文(c)项中描述的营销费用,保荐人已与受托管理人的子公司SSGA FD签订协议,根据该协议,SSGA FD已同意营销和推广该信托。SSGA FD 是
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保荐人从信托向保荐人偿还的金额中偿还因提供此类服务而产生的费用。SSGA FD 的关联公司单独收取 受托人提供的费用 通过其 Fund Connect 应用程序向授权参与者提供在线创建和赎回功能。
如果信托以投资组合证券的股息和其他分配形式获得的收入不足以支付信托费用,则受托管理人可以向信托预付款以支付 此类费用。否则,受托人可以出售足以支付此类费用的投资组合证券。受托人可以自行偿还任何此类预付款的金额及其利息,其利率等于 当时的隔夜联邦基金利率,方法是从 (a) 收到此类款项或其他收入时信托的股息支付或其他收入,(b) 受托管理人为信托持有的现金 所赚取的金额或获得的收益,以及 (c) 受托管理人为信托利益持有的现金 所赚取的金额或获得的收益,以及 (c) 受托管理人为信托利益持有的现金 所赚取的金额或收益,以及 (c))出售投资组合证券。尽管如此,如果任何预付款的未清时间超过四十五(45)个工作日,则受托管理人可以出售Portfolio 证券,以偿还此类预付款及其任何应计利息。这些预付款将由信托资产的留置权担保,以支持受托人。信托的费用反映在信托的资产净值中。
对于根据信托协议提供的服务,受托人将按信托 净资产价值的0.06%至0.10%的年利率支付费用,如下所示,具体取决于信托的净资产价值加上或减去调整金额(定义见下文)。薪酬是根据信托当日的净资产价值在每个工作日计算的,其金额 按日累积并按月支付。如果在调整金额进行任何调整之前,受托人的薪酬金额低于规定金额,则赞助商同意支付任何 此类缺口的金额。受托人也可以免除全部或部分此类费用。
受托人费用表
信托的净资产价值 |
费用占的百分比 信托的净资产价值 | |
$0 - $499,999,999 |
每年 0.10% 加上或减去调整金额* | |
$500,000,000 - $2,499,999,999 |
每年 0.08% 加上或减去调整金额* | |
250,000,000,000 美元及以上 |
每年 0.06% 加上或减去调整金额* |
* | 所示费用适用于信托净资产价值中属于所示规模类别的部分。 |
截至2020年9月30日和截至2020年12月31日,该信托的净资产价值分别为293,953,505,136美元和 332,336,279,062美元。由于投资组合市值的波动,信托的实际净资产价值随时可能发生变化,因此不对信托在未来任何日期的实际净资产价值作出任何陈述
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证券,或未来创建或赎回的证券。在截至2020年9月30日的财年中,支付给受托人的净费用总额为156,390,558美元。
调整金额在每个季度末计算,并计入下一季度的受托人费用。 调整金额是指视情况而定,用于 (a) 将受托人费用减去创建和赎回时支付的交易费用超过这些 活动成本的金额,以及为信托受益而持有的现金的超额收益金额**,或 (b) 将受托人费用增加到交易费用(加上与创作或 赎回相关的额外金额)在结算流程之外),在创建或赎回时支付,低于实际成本这些活动中的一部分。如果在任何季度的调整金额超过上述应付给受托人的费用,则受托管理人使用 该超额金额来减少其他信托费用,但须遵守特定的联邦税收限制。如果此类超额金额超过该季度的信托支出,则任何剩余的超额部分将由受托人保留,作为其薪酬的一部分 。如果在任何季度,处理委托和赎回的成本在扣除为信托利益而持有的现金的超额收益(如果有)后 的交易费(加上与清算流程之外的创建或赎回相关的额外金额)后收取的金额,则受托管理人将在受托人费用中增加由此产生的调整金额。净调整金额通常是信托的贷项。收益 的金额将等于当时的联邦基金利率,如全国分发的出版物所述,乘以信托现金账户中每天的现金余额,再减去美联储理事会要求的该账户 的储备金额。
例如,在截至2020年9月30日的年度中,调整金额包括 处理订单的净交易费用中剩余的4,942,000美元和8,259,549美元的受托人收益抵免。因此,调整金额使受托人的费用减少了13,211,549美元。
资产净值的确定
信托的净资产价值是根据评估时间计算的,如每个工作日对投资组合存款的投资组合调整所示。按单位计算,信托的净资产 价值是通过从投资组合和其他资产的总价值中减去所有负债(包括应计费用和应付股息),然后将结果除以未偿还的 单位总数来确定。如需了解最新的净资产价值信息,请访问www.spdrs.com。
** | 现金金额的超额收入目前是按月计算和应用的。 |
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投资组合的价值由受托人通过以下方式真诚地确定。如果投资组合 证券在一家或多家全国性证券交易所上市,则此类评估通常基于该交易所当天的收盘价(除非受托管理人认为该价格不适合作为评估依据), 被视为主要市场的交易所的收盘价,或者如果该交易所没有适当的收盘价,则以最后的销售价格为基础(除非受托管理人认为该价格不适合作为评估依据评估)。如果证券未按照 上市,或者,如果已上市且其主要市场不在该交易所上市,或者没有此类最后销售价格,则受托管理人通常应根据该交易所的收盘价真诚地进行此类评估 非处方药市场(除非受托管理人认为该价格不适合作为评估依据),或者没有相应的收盘价,(a)按当前的出价 价格,(b)如果没有出价,则基于可比证券的当前投标价格,(c)受托人在市场出价方面真诚地评估证券的价值,或(d)通过其任何 组合。
其他风险信息
下一节确定了其他风险。潜在投资者应仔细考虑下述附加信息 以及信托投资本金风险摘要中确定的信息。
某些投资组合证券的流动性交易市场可能不存在。尽管所有投资组合证券都在国家证券交易所上市,但某些投资组合证券的流动交易市场的存在可能取决于 交易商是否会买入此类股票。无法保证任何投资组合证券的市场会得到建立或维持,也无法保证任何此类市场将保持或保持流动性。如果投资组合证券的交易市场有限或不存在,则出售投资组合证券的价格 和投资组合的价值将受到不利影响。
资产类别 风险。投资组合证券的表现可能低于追踪其他行业、行业群体、市场、资产类别或行业的其他证券或指数的回报。与一般证券市场相比,各种类型的证券或指数往往会出现跑赢大盘和表现不佳的周期。
交易 问题。 单位在交易所上市交易,市场代码为SPY,并在某些单位上市或交易 交易所以外的非美国证券交易所。交易所的单位交易可能由于市场状况或交易所认为不宜进行单位交易的原因而暂停。此外,根据交易所断路器规则,交易所的单位交易受市场异常波动导致 暂停交易。无法保证交易所的要求必须
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坚持信托的上市将继续得到满足或将保持不变,或者这些单位将在任何证券交易所以任何数量或根本进行交易。投资者受他们或其经纪人指导交易以执行时的 执行和结算风险以及市场标准的约束。如果这些单位从交易所退市,信托将被终止。
资产净值的波动;单位溢价和折扣。 单位的资产净值通常会随着信托证券持有的市场 价值的变化而波动。单位的市场价格通常会根据信托资产净值的变化以及交易所或任何其他交易所单位的供求情况而波动。 无法预测单位的交易价格是低于、等于还是高于其资产净值。价格差异在很大程度上可能是由于单位二级交易市场中起作用的供需力量将与影响指数证券在任何时间点单独或总体价格的相同力量密切相关,但不相同 。在 市场波动期间,单位的市场价格可能会与单位的资产净值显著偏差。虽然创建/赎回功能旨在使单位的交易价格通常接近信托资产净值,但创建和赎回的中断和/或市场波动可能会导致 的交易价格与信托资产净值存在显著差异。如果投资者在市价高于单位资产净值时购买单位,或者在市场价格低于单位资产净值折扣时卖出,则 投资者可能蒙受的损失除资产净值下降造成的任何损失之外还可能蒙受损失。
买入或出售 单位的成本。 在二级市场上买入或卖出单位的投资者将支付经纪佣金或经纪商规定的其他费用。经纪佣金通常是固定金额,对于寻求买入或卖出相对少量单位的投资者来说,经纪佣金可能是一笔相当大的比例成本。此外,二级市场投资者还将承担投资者愿意为单位支付的价格 (买入价格)与投资者愿意出售单位的价格(卖出价格)之间的差额的成本。买入价和卖出价的这种差异通常被称为价差或买入/卖出价差。根据交易量和市场流动性,单位的买入/卖出价差 会随时间而变化,如果信托单位的交易量和市场流动性更大,则通常较低;如果信托单位的交易量和市场 流动性很小,则更高。此外,市场波动加剧可能导致买入/卖出价差增加。由于买入或卖出单位的成本,包括买入/卖出价差,频繁交易单位可能会显著降低投资业绩,预计定期进行小额投资的投资者可能不建议投资 单位。
大盘股风险。 投资组合证券通常由美国大盘发行人的股票证券组成。大型美国公司股票的投资回报率可能落后于小型公司股票的投资回报 中型公司。
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投资信托可能会产生不利的税收后果。 信托的投资者应考虑单位所有权和处置的美国联邦、州、地方和其他税收后果。有关单位所有权和处置的某些美国联邦所得税后果的讨论,请参阅联邦 所得税。
创作单位的清算和结算可能会延迟或失败。即使订单是通过NSCC的持续净结算清算流程处理的,由于清算过程中的流动性或其他限制,投资组合证券或单位(如适用)可能无法在结算日交付。预计将在NSCC持续净结算清算流程之外结算的 订单不在NSCC完成交付的担保范围内。
有关股息和分配的更多信息
以下信息是补充的,应与本招股说明书中标题为 “股息和 分配” 的章节一起阅读。
一般政策
定期季度 单位的除息日是三月、六月、九月和十二月的第三个(第三个)星期五,除非该日不是工作日,否则在 中,除息日是前一个工作日(除息日)。在除息日(记录日)之后的第一个(1)个工作日,DTC和DTC 参与者的记录中反映的受益所有人有权获得一笔金额,代表投资组合证券在除息日前一个工作日结束的 季度股息期内累积的股息(包括除息日在该季度股息 期内的股票),扣除费用和开支,该期间每天应计的费用和开支。就所有股息分配而言,每单位股息的计算方法至少为最接近的千分之一的0.01美元。股息在每个除息日(股息支付日)之后的日历月的最后一个工作日 支付。股息通过DTC和DTC参与者使用从受托人那里收到的资金 支付给当时记录在案的受益所有人。
应付给信托的投资组合证券股息由受托人贷记至 自信托收到此类股息之日起的非计息账户。受托管理人收到的与投资组合有关的其他款项,包括但不限于现金部分、现金 赎回付款、受托管理人通过出售期权、认股权证或其他类似权利获得或分配的投资组合证券获得或分配的所有款项以及出售 投资组合证券产生的资本收益均由受托人记入非计息账户。在按照 进行分配之前,所有收集或收到的资金均由受托人持有,不计利息
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信托协议的条款。如果存入账户的金额为受托人带来利息收入或等值的收益,则使用此类利息收入或收益 来减少受托人的年费。
信托可能需要进行的任何额外分配才有资格根据《守则》获得对 的分配收入免税,并避免征收美国联邦消费税,将包括 (a) 增加计划于一月份进行的分配,包括信托估计的投资公司应纳税收入 (在扣除信托支付的股息之前确定)以及上一个应纳税和/或日历年度的净资本收益超过该金额的任何金额先前分配的此类信托应纳税所得额的百分比应纳税年度 和/或日历年,如果更大,则为避免征收此类消费税所需的最低金额,以及 (b) 在计算投资公司的实际年度应纳税所得额(在 扣除信托支付的股息之前确定)和信托净资本收益(如果有)后不久进行分配。信托的净资产价值与 此类额外分配金额成正比减少。额外分配的规模(如果有)取决于多种因素,包括信托所经历的赎回活动水平。由于与投资组合调整有关的 出售股票所得的几乎所有收益都用于购买指数证券的股票,因此信托可能没有现金或足够的现金来支付此类额外分配。在这种情况下,受托人必须 出售足以产生进行此类额外分配所需的现金的投资组合证券股票。在选择要出售的股票以产生用于此类分配的现金时,受托人首先从投资组合中相对于其在指数中的权重过高的股票中进行选择,然后从所有其他股票中进行选择,以将投资组合证券的权重维持在适用的失权金额内。
根据信托协议的规定,如果受托人认为采取必要或可取的行动以保持信托作为RIC的 地位,或避免对未分配收入征收所得税或消费税,或者认为此类行动对信托有利,则受托人可以申报特别分红。信托协议还允许受托人改变定期 分配的频率(例如,从季度到每月),前提是保荐人和受托人认为这种差异是可取的,以促进遵守适用于RIC的规章制度,或者以其他方式 对信托有利。此外,信托协议允许受托人更改常规 如果 发起人和受托人确定此类变更对信托有利,则单位的除息日改为该月或季度内的其他日期。任何此类差异或变更的通知应通过DTC和DTC参与者提供给受益所有人。
所有分配均由受托人通过DTC进行,DTC参与者通过DTC和DTC 账面录入系统向受益所有人进行所有分配
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参与者。每次分配时,受托人都会提供一份声明,以每单位的美元金额表示,以每单位的美元金额表示,供分配给受益所有人。
在二级市场创建单位或购买单位的结算日期必须在 的记录日期当天或之前,这样该创建者或购买者才能在下一个股息支付日获得分配。如果此类创建或二级市场购买的结算日期在记录日期之后,则将向截至该记录日的前 证券持有人或受益所有人进行分配。
在发出终止信托通知后,受托人将尽快通过DTC和DTC参与者向每位受益所有人分配上述通知中规定的终止日期之前赎回创建单位的部分投资组合证券和现金。否则,受托人将在信托终止后尽快向每位受益所有人分配 (无论是以创设单位规模合计还是其他方式),按信托净资产价值的比例分配 。
投资限制
信托不受积极管理,无论特定证券或特定行业或市场板块的当前或预计表现如何,都仅持有该指数的成分证券。 因此,信托无权投资注册投资公司的证券或任何其他注册或未注册基金的证券、借出其投资组合证券或其他资产、发行优先证券或为证券投资目的借款、以保证金购买证券、卖空证券或投资衍生工具,包括但不限于期货合约、期权或掉期。
投资公司的投资
根据1940年法案第12(d)(1)条,投资公司购买单位受到限制。信托基金已收到美国证券交易委员会命令,允许注册投资 公司在遵守某些条件和条款的前提下投资超过这些限额的单位。其中一个条件是,依赖该命令的注册投资公司必须与信托签订书面协议。美国证券交易委员会将于2022年1月19日撤销该命令 ,但美国证券交易委员会规则自2021年1月19日起生效 12d1-4将允许其他投资公司投资超过1940年法案第12(d)(1)条规定的 限额的单位,但须遵守某些条件。希望进一步了解订单和协议的注册投资公司应致电 1-866-732-8673.
信托本身也受第 12 (d) (1) 条的限制。 这意味着,尽管有上述投资限制,但没有豁免或
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美国证券交易委员会的救济,(a)信托不能投资任何注册投资公司,前提是信托将拥有该注册投资公司未偿还的 单位的3%以上;(b)信托不能将其总资产的5%以上投资于任何一家注册投资公司的证券;(c)信托总共不能将其总资产的10%以上投资于注册投资 公司的证券。
年度报告
在每个财政年度结束后,受托管理人立即向DTC参与者提供信托年度报告,供分配给在该财政年度末成为 单位的受益所有人的信托年度报告,其中包含由具有国家认可地位的独立会计师审计的财务报表以及适用法律、法规和 法规可能要求的其他信息。
福利计划投资者注意事项
在考虑投资单位、养老金受托人、利润分享或其他 的可取性时符合税收条件的退休计划和资助福利计划或标的资产包括经修订的1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)(统称为计划)所指的计划资产的实体,应考虑管理该计划的文件和文书是否允许对单位(a)进行投资, (b) 完全是为了参与者和受益人的利益计划,(c) 符合审慎和多样化ERISA的要求,根据ERISA第406条或《守则》第4975条,收购和持有单位不会导致非豁免的违禁交易。个人退休账户(IRA)投资者和某些不受ERISA约束的其他投资者,例如Keogh Plans,应考虑此类安排只能进行管理工具授权的投资,而IRA、Keogh计划和某些其他类型的安排受该守则第4975条禁止的 交易规则的约束。属于政府计划(定义见ERISA第3(32)节)、某些教会计划(定义见ERISA第3(33)条)和 非美国计划(如ERISA第4(b)(4)条所述)的员工福利计划不受ERISA或该法第4975条要求的约束。但是,在 考虑因素适用的范围内,政府计划的受托人应考虑其各自的州养老金法或其他适用法律(可能包括类似于ERISA和该法第4975条的限制)对单位投资和上述考虑因素的影响。受 ERISA、《守则》第 4975 条或任何类似法律约束的单位的每位购买者和受让人将被视为通过收购和持有每个单位来表示,其收购和 持有任何单位不会引起 ERISA、《守则》或任何类似法律规定的非豁免禁止交易。
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如前段所述,ERISA对计划受托人规定了某些义务,ERISA和/或 《守则》第4975条禁止计划或IRA与与计划或IRA有某些特定关系的人(即ERISA 中定义的利益方或守则中定义的被取消资格的人)之间涉及计划资产的某些交易。适用于计划单位投资的信托标准和禁止交易规则不适用于涉及信托资产的交易,因为信托 是一家根据1940年法案注册的投资公司。因此,根据ERISA和美国劳工部的规定,根据计划和/或IRA对单位的投资,信托资产不被视为计划资产。
在购买单位之前,每个购买者或受让人应咨询法律顾问。此处的任何内容均不得解释为表明对单位的 投资符合与受ERISA或《守则》第4975条或类似法律约束的员工福利计划投资相关的任何或全部相关法律要求,或适用于受ERISA或该法第4975条或类似法律约束的员工福利计划。
指数许可
受托人的子公司SSGA FD与标普之间的许可协议(“许可协议”)向SSGA FD授予许可,允许SSGA FD使用该指数,并使用标普与信托相关的某些商品名称和商标 。该指数还可用作确定投资组合构成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和交易所均已获得SSGA FD的再许可,允许其根据信托的权利和义务使用该指数和某些商品名称和商标。未经任何单位受益所有人的同意,可以修改许可协议。目前,许可 协议计划于2031年11月29日终止,但未经任何单位受益所有人的同意,其期限可能会延长。根据此类安排并根据信托协议,信托向 偿还保荐人根据许可协议向标准普尔支付的费用,相当于信托每日规模的0.03%(基于单位收盘价和未偿还单位),外加600,000美元的年度许可费。
信托、受托人、交易所、保荐人、SSGA FD、分销商、DTC、NSCC、任何授权参与者、单位 的任何受益所有人或任何其他人均无权使用上述许可安排下的任何权利,也无权使用标准普尔、标普、标普500、标准普尔500或500商标或使用该指数,除非许可证中另有明确规定协议或分许可或信托协议中可能规定的那样。
该信托不由标普道琼斯指数有限责任公司、其附属公司和/或第三方许可方(包括但不限于道琼斯公司)赞助、认可、出售或销售 (就本段而言,统称
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和下一段,标准普尔)。标普不就一般证券投资或信托投资的可取性,或指数追踪市场表现和/或实现其既定目标和/或构成成功投资策略基础的能力(如 适用)向信托所有者或任何公众成员作出任何明示或暗示的陈述、条件或担保。标普向信托基金许可某些商标和商品名称以及由标普确定、组成和计算的指数,不考虑SSGA FD或信托。标准普尔在确定、撰写或计算指数或其中包含或用于计算指数的任何数据时,没有义务考虑 信托或信托的所有者或投资者的需求。标普道琼斯指数有限责任公司不是 信托基金的顾问。标普对信托价格和金额的确定、信托发行或出售的时间或发行或赎回 单位的公式的确定或计算概不负责,也没有参与其中。标普对信托的管理、营销或交易不承担任何义务或责任。
标普不保证指数或其中包含或用于计算指数的任何数据的准确性和/或完整性,标普对其中任何错误、遗漏或 中断不承担任何责任。对于发起人、受托人、信托、信托的所有人或投资者或任何其他个人或实体通过使用指数或 其中包含或用于计算指数的任何数据而获得的结果,标普不作任何明示或暗示的保证或条件。S&P 不作任何明示或暗示的陈述、担保或条件,并明确拒绝对适销性或适用于特定用途或 使用的所有担保或条件,以及与索引或其中包含的任何数据相关的任何其他明示或暗示的担保或条件。在不限制上述任何规定的前提下,在任何情况下,标普均不对因使用该指数或其中包含的任何数据而造成的任何特殊、惩罚性、间接或 间接损失(包括但不限于利润损失)承担任何责任,即使已被告知可能发生此类损失。
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SPDR 商标。SPDR商标在标普全球旗下的标准普尔 金融服务有限责任公司的许可下使用。标普或其关联公司提供的任何金融产品均未由标准普尔或其关联公司赞助、认可、出售或营销。对于一般投资证券或特别是金融产品的可取性,或者金融产品所依据的指数追踪 一般股市表现的能力,标普对任何金融产品的所有者或任何公众均不作任何明示或暗示的陈述或保证 。标普对金融产品的发行或赎回不承担任何责任,也没有参与任何决定或计算。标普对金融产品的管理、营销或交易不承担任何与 相关的义务或责任。在不限制上述任何规定的前提下,标普或其关联公司在任何情况下均不对任何特殊、惩罚性、间接或间接损失(包括但不限于利润损失)承担任何责任,即使已被告知可能发生此类损失。
赞助商
赞助商是一家特拉华州有限责任公司,于1998年4月6日成立,办公室由纽约证券交易所控股有限责任公司承办,纽约华尔街11号,纽约10005。赞助商国税局雇主识别号为 26-4126158。赞助商的唯一业务活动是充当信托基金和 另外两只ETF的赞助商。继纽约证券交易所控股公司收购美国证券交易所有限责任公司及其所有子公司之后,保荐人于2008年10月1日成为纽约证券交易所控股公司的间接全资子公司。继ICE收购纽约证券交易所控股有限责任公司(保荐人的母公司)之后, 于2013年11月13日成为洲际交易所(ICE)的间接全资子公司。作为母公司,ICE是 上市实体,在纽约证券交易所上市,股票代码为ICE。根据1933年《证券法》的定义,纽约证券交易所控股是保荐人的控制人。
赞助商可以自费不时向向公众出售单位的经纪人提供额外的促销激励。在某些 情况下,这些激励措施只能提供给满足参与给定激励计划(例如在指定时间内出售大量单位)的特定门槛要求的经纪商。
如果赞助商在任何时候未能承担或履行或无法承担或履行 信托协议条款要求其承担或履行的任何职责,并且此类失败在收到受托人此类失败通知后的十五 (15) 个工作日内未得到纠正,或者如果保荐人辞职,或者如果保荐人是 被判定破产或资不抵债,或者是接管人指定保荐人或其财产,或由受托人或清算人或任何公职人员负责或控制保荐人或其财产赞助商或其赞助商
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财产或事务出于重建、保护或清算的目的,受托人可以任命继任保荐人,同意自己担任保荐人,或终止信托协议 并清算信托。在受托人和继任保荐人执行任命和接任文书后,继任保荐人继承原始保荐人的所有权利、权力、职责和义务。 根据信托协议,继任保荐人对此类文书执行之前发生的事件或疏漏不承担任何责任。任何继任保荐人均可按受托管理人认为合理的费率获得补偿,但 不得超过美国证券交易委员会规定的金额。
保荐人可以通过签订并向受托管理人交付 辞职书来辞职。除非受托管理人同意担任保荐人或终止信托协议 并清算信托,否则此类辞职应在继任保荐人被任命和继任发起人接受任命后生效。如果在保荐人发出辞职通知之日起的六十 (60) 天内,未指定 继任保荐人或受托管理人不同意担任保荐人,则受托管理人应终止信托协议并清算信托。
信托协议规定,保荐人不因善意采取或不采取任何行动或判断错误而对受托人、 信托或单位受益所有人承担责任,但仅对其自身在 履行职责时的重大过失、恶意、故意不当行为或故意不当行为或鲁莽地无视信托协议规定的义务和义务承担责任。保荐人对信托因购买或出售 任何投资组合证券而产生的折旧或损失不承担任何责任或责任。信托协议进一步规定,保荐人及其与保荐人共同控制的董事、股东、高级职员、员工、子公司和关联公司应获得 信托资产的赔偿,对于任何此类方因履行其职责而引起或与其相关的重大过失、恶意、故意不当行为或故意不当行为而产生的任何损失、责任或费用 或无视其在信托协议下的义务和职责,包括支付为任何索赔或责任进行辩护的费用和开支(包括律师费)。
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截至2021年1月14日,以下每人均担任赞助商的高级职员或成员:
姓名 |
与赞助商的关系或隶属关系的性质 | |
史黛西·坎宁安 |
主席 | |
斯科特·希尔 |
高级副总裁兼首席财务官 | |
道格·弗利 |
人力资源与行政高级副总裁 | |
马丁·亨特 |
高级副总裁、税务和财务主管 | |
道格拉斯·琼斯 |
高级董事 | |
伊丽莎白金 |
纽约证券交易所总法律顾问兼秘书 | |
玛莎·雷丁 |
助理总法律顾问兼助理秘书 | |
安德鲁·苏迪科夫斯基 |
高级副总裁 | |
桑德拉·克尔 |
助理财务主管 | |
奥克塔维亚·斯宾塞 |
助理秘书 | |
纽约证券交易所美国有限责任公司 |
会员 |
上面列出的每位高管和成员的主要营业地址为纽约证券交易所控股有限责任公司,华尔街11号, 纽约,纽约 10005。上面列出的任何高级管理人员均未直接或间接拥有、控制或有权投票表决保荐人的任何未偿有限责任公司权益。作为赞助商的唯一成员,赞助商的所有未偿有限责任 公司权益均归纽约证券交易所美国有限责任公司所有。
上面列出的个人 均未直接或间接拥有、控制或拥有信托任何未偿还单位的投票权。
上述各人*所属的其他公司 目前是高级职员、董事或合伙人 | ||||||
上面有名字的人 |
姓名和校长 |
的业务性质 |
的性质 | |||
史黛西·坎宁安** |
纽约证券交易所控股有限责任公司, 华尔街 11 号, 纽约, 纽约 10005 |
全球金融市场运营商和交易技术提供商 | 主席 | |||
斯科特·希尔*** |
洲际交易所有限公司, 西北新北侧大道5660号, 3第三方地板, 亚特兰大, 格鲁吉亚 30328 |
金融和商品市场监管交易所和清算所的全球运营商 | 首席财务官 | |||
道格·弗利**** |
洲际交易所有限公司, 西北新北侧大道5660号, 3第三方地板, 亚特兰大, 格鲁吉亚 30328 |
金融和商品市场监管交易所和清算所的全球运营商 | 高级副总裁 |
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上面所有人* 名为
的其他公司 | ||||||
上面有名字的人 |
此类其他 公司的名称和主要营业地址 |
该其他公司的业务性质 |
与此类其他 公司的关联性质 | |||
马丁·亨特***** |
洲际交易所有限公司, 西北新北侧大道5660号, 3第三方地板, 亚特兰大, 格鲁吉亚 30328 |
金融和商品市场监管交易所和清算所的全球运营商 | 税务和财政高级副总裁 | |||
伊丽莎白·金****** |
纽约证券交易所控股有限责任公司, 华尔街 11 号, 纽约, 纽约 10005 |
全球金融市场运营商和交易技术提供商 | 移民局首席监管官兼纽约证券交易所总法律顾问兼秘书 | |||
玛莎·雷丁******* |
纽约证券交易所控股有限责任公司, 华尔街 11 号, 纽约, 纽约 10005 |
全球金融市场运营商和交易技术提供商 | 助理总法律顾问兼助理秘书 | |||
安德鲁·苏迪科夫斯基******** |
洲际交易所有限公司, 西北新北侧大道5660号, 3第三方地板, 亚特兰大, 格鲁吉亚 30328 |
金融和商品市场监管交易所和清算所的全球运营商 | 总法律顾问 | |||
桑德拉·克尔 ******* |
洲际交易所有限公司, 西北新北侧大道5660号, 3第三方地板, 亚特兰大, 格鲁吉亚 30328 |
金融和商品市场监管交易所和清算所的全球运营商 | 高级税务董事 | |||
奥克塔维亚·斯宾塞******** |
洲际交易所有限公司, 西北新北侧大道5660号, 3第三方地板, 亚特兰大, 格鲁吉亚 30328 |
金融和商品市场监管交易所和清算所的全球运营商 | 助理总法律顾问兼公司秘书 |
* | 不包括仅因股票所有权而与保荐人有关联的人(定义见1940年《 投资公司法》第2 (a) (3) (A) 条)。 |
** | 除了在保荐人和纽约证券交易所控股有限责任公司任职外,坎宁安女士还是纽约证券交易所集团公司的总裁以及ICE其他16家子公司的董事和/或 高管(例如总裁、首席执行官、高级副总裁)。 |
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*** | 除了在保荐人任职外,希尔先生还是ICE其他143家子公司的董事和/或高管(例如,首席财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、董事总经理、秘书)。 |
**** | 除了在保荐人中的职位外,弗利先生还是ICE其他50家子公司的董事和/或高管(例如,首席财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、董事总经理、秘书)。 |
***** | 除了在保荐人的职位外,亨特先生还是ICE其他108家子公司的董事和/或高管(例如,首席财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、董事总经理、秘书)。 |
****** | 除了在保荐人和纽约证券交易所控股有限责任公司任职外,金女士还是ICE其他27家子公司的董事和/或高管(例如总裁、首席执行官 执行官、高级副总裁)。 |
******* | 除了在保荐人和纽约证券交易所控股有限责任公司任职外,雷丁女士还是ICE其他25家子公司的董事和/或高管(例如总裁、首席执行官 执行官、高级副总裁)。 |
******** | 除了在保荐人任职外,Surdykowski先生还是ICE其他147家子公司的董事和/或高管(例如,首席财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、董事总经理、秘书)。 |
********* | 除了在保荐人的职位外,Kerr女士还是ICE其他93家子公司的董事和/或高级管理人员(例如总裁、首席执行官、高级副总裁 总裁)。 |
********** | 除了在保荐人的职位外,Spencer女士还是ICE其他104家子公司的董事和/或高管(例如,首席财务官、财务主管、副总裁、经理、总裁、董事总经理、秘书)。 |
史黛西·坎宁安是纽约证券交易所集团的 总裁,该集团包括纽约证券交易所和各种股票和股票期权交易所,均为ICE的全资子公司。她是第 67 任总裁,也是第一位领导纽约证券交易所集团的女性。最近,她是纽约证券交易所首席运营官,负责纽约证券交易所的五个股票市场和两个期权市场,领导公司的股票、股票衍生品和交易所交易基金业务的战略。 在担任首席运营官之前,坎宁安女士曾任纽约证券交易所治理服务总裁和纽约证券交易所销售与关系管理主管。在加入纽约证券交易所之前,坎宁安女士曾在纳斯达克担任过多个高级职位。 坎宁安女士的职业生涯始于纽约证券交易所的交易大厅,在那里她是一名专家。坎宁安女士拥有利哈伊大学工业工程学士学位。
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斯科特·希尔自2007年5月起担任ICE的首席财务官。他负责 ICE财务和会计职能、财务、税务、审计和控制、业务发展、人力资源和投资者关系的各个方面。在加入ICE之前,Hill先生曾在 IBM 担任财务预测和衡量助理总监,负责监督全球财务业绩,并与所有全球业务部门和地区合作。希尔先生的职业生涯始于IBM,曾在美国、欧洲和日本担任过各种会计和财务职位,包括日本IBM副总裁兼财务总监以及财务战略和预算助理总监。他目前在VVC勘探公司董事会任职,并在审计委员会任职。希尔先生出生于德克萨斯州,在德克萨斯大学奥斯汀分校获得 工商管理学士学位,并在纽约大学斯特恩商学院完成了工商管理硕士学位。
道格·弗利是移民局人力资源与管理高级副总裁。除其他职责外,他还全面负责ICE的全球人力资源和房地产 职能。在2008年加入ICE之前,Foley先生曾在亚特兰大的安永会计师事务所的绩效与薪酬部门工作。弗利先生之前曾在达美航空的全球薪酬与奖励部门工作, 的职业生涯始于养老金精算师,曾在安永会计师事务所和亚瑟·安徒生律师事务所担任过各种职务。Foley 先生拥有 乔治亚州立大学的数学理学学士学位和风险管理与保险理学硕士学位。
马丁·亨特自2013年起担任移民局高级副总裁、税务和财务主管。此前,他在2010年8月至2013年11月期间担任副总裁、税务和财务主管。
道格拉斯·琼斯目前是纽约证券交易所 的交易所交易产品主管,负责监督负责提供定制的全方位服务的团队 端到端ETP和封闭式基金发行人的能力。 在加入纽约证券交易所之前,Yones先生在Vanguard集团工作了17年,最近担任国内股票指数/ETF产品管理主管。从2007年到2015年,尤恩斯先生在美国、英国和加拿大参与了许多 ETF的开发和推出。他还在香港工作了多年,负责Vanguard在亚洲的区域ETF业务的开发和启动。
伊丽莎白·金是ICE的首席监管官兼ICE全资子公司纽约证券交易所集团的总法律顾问。作为ICE的首席风险官,金女士负责监督公司的全球监管和 法律事务举措。她还管理纽约证券交易所集团的法律部门,该集团包括其五个现金股票和两个股票期权市场,包括纽约证券交易所。在2014年3月加入ICE之前,金女士曾在证券交易公司KCG Holdings, Inc.担任副总法律顾问兼全球监管事务主管。在加入KCG之前,她曾担任美国证券交易委员会交易与市场部副总监, 负责美国证券交易委员会的监管计划
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用于监督证券市场。金女士拥有宾夕法尼亚大学法学博士学位和杜克大学文学学士学位。
玛莎·雷丁自2011年以来一直在纽约证券交易所集团法律部工作。她是助理总法律顾问兼助理秘书。在加入纽约证券交易所集团之前,她在2004-2009年期间担任金融安全保障(现为Assured Guaranty Corp)的首席合规 官兼助理总法律顾问。
安德鲁 Surdykowski 是 ICE 的总法律顾问。Surdykowski先生负责监督ICE的全球法律事务,包括上市公司合规、公司治理事务,并担任ICE的主要法律顾问。Surdykowski 先生于 2005 年 9 月 加入移民局。他曾担任高级副总裁、助理总法律顾问和助理公司秘书。在加入移民局之前,苏迪科夫斯基先生曾在麦肯纳、朗和奥尔德里奇(现为大成律师事务所)担任律师, 他在公司法组执业。他在McKenna、Long & Aldridge的经验包括代表众多客户处理涉及证券、并购、公司治理、金融和私人 股权的事务。Surdykowski 先生拥有乔治亚州立大学法学院的法律学位和佐治亚理工学院的管理学学士学位。
桑德拉·克尔是洲际交易所控股公司税务合规与审计高级税务董事,负责从2014年2月至今的联邦税务合规和审计。此前 她曾担任斯蒂尔咨询有限责任公司的税务总监/顾问,在2005年6月至2014年2月期间为各公司税务部门提供税务服务(通过合同工作),主要在2010年至2014年2月期间为洲际交易所控股公司提供税务服务,在2005年6月至2010年期间为其他多家公司提供税务服务。
奥克塔维亚·斯宾塞是ICE的副总法律顾问兼公司秘书。在 这个职位上,她专注于上市公司合规和公司治理事务。在2014年加入ICE之前,Spencer女士曾在McKenna、Long & Aldridge(现为大成)担任律师,在 公司法团队执业,专注于上市公司合规和公司治理事务、公开募股、私募和并购工作。Spencer 女士拥有杜克大学法学院的法学博士学位和北卡罗来纳大学教堂山分校的文学学士学位 。
纽约证券交易所美国有限责任公司,前身为纽约证券交易所市场有限责任公司、纽约证券交易所美国运通以及在此之前的美国 证券交易所,于2008年成为纽约证券交易所控股的全资子公司。
受托人
自2017年6月16日起,SSBT辞去信托受托人的职务。保荐人任命受托人(SSBT的全资子公司) 为信托受托人。信托获得的服务和支付的受托人费用并未因受托人身份的变化而发生变化。SSBT 继续维持
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信托的会计记录,充当信托的托管人和过户代理人,并提供管理服务,包括提交某些监管报告。
受托人是一家根据马萨诸塞州联邦法律组建的有限用途信托公司,其主要营业地点位于马萨诸塞州波士顿铁街 One Iron Street 02210。受托人是SSBT的直接全资子公司,因此受联邦储备系统的监管,受适用的联邦和州银行和信托法的约束,并受到 美联储、马萨诸塞州银行专员和受托人分支机构所在州和国家的监管机构的监督。
受托人可以辞职并解除根据信托协议设立的信托,方法是执行书面辞职通知并向保荐人提交此类通知,并在辞职生效之日前不少于六十 (60) 天向所有DTC参与者邮寄一份作为所有单位的DTC参与者的 辞职通知副本,如上所述,分配给受益所有人。此类 辞职在继任受托人接受信托受托人的任命后生效。在收到此类辞职通知后,发起人有义务尽最大努力以信托协议中规定的方式和资格立即任命继任 受托人。如果在发出此类辞职通知之日起六十 (60) 天内没有任命继任者,则受托管理人应终止信托协议并 清算信托。
如果受托管理人无法以这种身份行事,或者未能承担或履行或无法承担 或履行信托协议条款要求其承担或履行的任何职责,并且在收到保荐人关于这类 失败的通知后的十五 (15) 个工作日内未纠正这种失败,或者受托管理人被裁定破产或资不抵债,或者受托人被裁定为破产或资不抵债,或者受托人被裁定为破产或资不抵债指定受托人或其财产,或受托人或清算人或任何公职人员负责或控制此类财产出于重建、保护或清算目的 的受托人或其财产或事务,则保荐人可以根据信托协议的规定罢免受托管理人并任命继任受托人。发起人应通过 DTC 参与者将此类任命继任受托人的通知邮寄给受益所有人。继任受托人签署书面接受和确认接受任命为信托受托人的文书后,继任受托人即被赋予原始受托管理人的所有 权利、权力、职责和义务。继任受托人
必须 (a) 根据美国或其任何州法律组建和开展业务的银行、信托公司、公司或 全国银行协会;(b) 根据此类法律获得授权行使公司信托权力;以及 (c) 总资本、盈余 和不可分割利润始终不少于 50,000,000 美元。
当时未偿还单位的51%的受益所有人可以随时通过向受托人和保荐人交付书面文件将受托人 免职。这个
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因此,保荐人应尽最大努力任命上述和信托协议中所述的继任受托人。
信托协议限制了受托人的责任。除其他外,它规定,受托管理人对以下情况概不负责:(a)合理依据正确执行的 文件而采取的任何行动,或为处置款项或证券所要求的评估而采取的任何行动,除非因其自身的重大过失、恶意、故意不当行为,或鲁莽地无视其职责和 义务所造成的损失;(b)折旧或损失受托人出售或未能出售任何投资组合证券的原因;(c) 受托人采取的任何行动如果保荐人未能采取行动;以及 (d) 根据美利坚合众国 或任何其他具有管辖权的税收机关的现行或未来法律,可能要求受托管理人支付任何税款或 其他政府费用,这些税款或 其他政府费用,这些税收或 其他政府费用。
受托管理人及其董事、子公司、股东、 高级职员、雇员和与受托管理人共同控制的关联公司将获得信托资产的赔偿,如果没有重大过失、恶意、故意不当行为、 该方故意不当行为或鲁莽地无视其因接受信托而产生的或与之相关的职责和义务而产生的任何损失、责任或开支,将不受损害或信托的管理,包括 辩护的费用和开支(包括律师费)针对任何索赔或责任。
作为托管人,受托管理人直接或通过存托信托公司或SSBT拥有 信托投资的所有证券和其他财产、为此类投资持有的所有资金、信托的所有均衡、赎回和其他特殊基金,以及此类财产和 基金的所有收入、增值和收益。受托管理人直接或通过SSBT作为托管人,通过记录在其账簿和记录中,隔离信托持有的所有证券和/或财产。信托的所有现金均存入信托,在 再投资或支付信托费用所要求的范围内,定期分配给单位持有人。
存放处
DTC是一家有限目的信托公司,也是联邦储备系统的成员。
分销商
分销商是一家根据科罗拉多州法律组建的公司,位于科罗拉多州丹佛市百老汇1290号1000号80203室。分销商是注册的经纪交易商和FINRA的 成员。赞助商向分销商支付25,000美元的固定年费。在未获得美国证券交易委员会事先豁免救济的情况下,保荐人不会向信托寻求此类款项的补偿。
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信托协议
受益所有人无权 (a) 就信托进行投票,除非信托协议的终止以及信托协议中另有明确规定 ,(b) 以任何方式控制信托的运营和管理,或 (c) 因发起人或受托人采取的任何行动而对任何其他人承担责任。受托人拥有对信托中所有 有表决权的股票进行投票的专有权利。受托人在允许的范围内,按照与每个发行人的所有其他股份相同的比例关系对每个发行人的有表决权的股票进行投票(称为镜像投票),如果 不允许,则投弃权票。受托管理人不对任何人就此类投票事项采取任何行动或未采取任何行动承担责任。
任何受益所有人的死亡或丧失行为能力并不意味着终止信托,也无权要求此类受益所有人的法定代表人或继承人进行会计核算或在任何法院提起任何诉讼 或提起诉讼,要求信托的分割或清盘。
信托协议修正案
未经任何受益所有人同意,受托人和保荐人可以不时修改信托协议 (a) 以纠正任何模糊之处,更正或补充任何可能有缺陷或不一致的条款,或制定不会对受益所有人的利益产生不利影响的其他条款;(b) 修改美国证券交易委员会可能要求的任何条款;(c) 增加或更改任何可能的条款根据《守则》,信托继续获得受监管投资公司的资格是必要或可取的;(d) 至如果NSCC或DTC无法或不愿继续履行其职能,则添加或更改任何条款,因为 可能是必要或可取的;以及(e)增加或更改任何条款,使投资组合和投资组合存款的调整符合 标准普尔在确定指数的方法中所做的更改(如果有)。保荐人和受托人也可以在征得 51% 未偿还单位的受益所有人的同意后对信托协议进行修改,以增加信托协议条款、更改或删除 的任何条款,或者修改信托所有人的权利,但如果此类修正案允许收购除任何其他证券,则未经所有未偿还单位受益所有人的同意,不得对信托协议进行修改根据信托协议的条款和条件收购的;(b) 减少信托中任何受益所有人的权益;或 (c) 降低同意任何此类修订所需的受益所有人百分比 。
修正案执行后,受托管理人立即直接或通过第三方向每位DTC 参与者询问该DTC参与者持有单位的受益所有人人数,并向每位此类DTC参与者或第三方提供该修正案实质内容 的足够书面通知副本,供每位此类DTC参与者转交给受益所有人。
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终止信托协议
信托协议规定,经通货膨胀调整后,如果信托的净资产价值 在任何时候低于3.5亿美元,则保荐人拥有指示受托人终止信托的自由裁量权 从1997年(包括在内),每年年底的CPI-U。
信托可以(a)根据66 2/ 3%的未偿还单位的受益所有人的协议终止;(b)如果DTC无法或不愿继续履行信托协议 规定的职能,并且没有类似的替代品;(c)如果NSCC不再为单位提供清算服务,或者受托人不再是NSCC的参与者;(d)如果 ces&P 发布 索引;或 (e) 如果许可协议终止。如果单位从交易所退市,信托将被终止。该信托计划于(a)2118年1月22日或(b)信托协议中提到的11人的最后一名幸存者去世20年后首次终止,其中年龄最大的出生于1990年,最小的出生于1993年。
如果保荐人或受托人辞职且未指定继任者,信托将终止。如果受托人被免职,或者保荐人未能承担或履行 或无法承担或履行信托协议所要求的任何职责,并且没有任命继任者,信托也将终止。但是,除非信托如上所述终止,否则出于任何原因解散保荐人或其不再作为法律实体存在, 不会导致信托协议或信托的终止。
终止信托的事先书面通知必须在信托终止前至少二十 (20) 天发送给所有受益所有人。该通知必须说明信托终止的日期、清算 信托资产的期限、单位受益所有人(无论是按创建单位规模合计还是其他计算)将以现金获得所持单位资产净值的日期,以及信托账簿的关闭日期。 通知应进一步指出,自发布之日起及之后,设立额外创建单位和投资组合存款的请求均不被接受,并且从该通知之日起,赎回 时交割的股票投资组合的组成和权重应与截至该日组合证券的构成和权重相同,而不是在认定收到赎回申请之日有效的投资组合存款的股票部分。Creation Units 的受益所有人可以在终止日期之前直接从信托中兑换实物。
在终止之日后的合理时间内, 受托人应在遵守任何适用的法律规定的前提下,出售所有尚未分配给赎回的创造单位受益所有人的投资组合证券。受托人对因任何此类出售而产生的折旧或 损失不承担任何责任或责任。在发生异常或不可预见的情况时,受托管理人可以暂停此类销售,包括但不限于股票暂停交易、股票 交易所关闭或限制交易、爆发
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敌对行动或经济崩溃。受托管理人应从销售收益中扣除其费用和所有其他费用,并将剩余金额转给DTC进行分配,同时附上 说明分配总金额计算结果的最终声明。在信托终止之前未赎回的单位将根据出售投资组合证券的收益按资产净值以现金赎回,不要求最低单位总计 。
法律意见
此处提供的单位的合法性已由纽约州纽约的戴维斯·波尔克和沃德威尔律师事务所承认。
独立注册会计师事务所
和财务报表
本招股说明书中截至2020年9月30日的财务报表是根据独立注册会计师事务所 普华永道会计师事务所(位于马萨诸塞州波士顿海港大道101号500号套房)授权作为审计和会计专家提交的报告而纳入的。
道德守则
信托基金通过了符合以下条件的道德守则 1940 年法案中第 17j-1 条的要求。在 预先审批、报告、认证和其他条件和标准的前提下,该守则允许受该守则约束的人员为自己的账户投资指数证券(如果有)。该守则旨在 防止针对信托的欺诈、欺骗和不当行为,并提供合理的行为标准。该守则已在美国证券交易委员会存档,可在美国证券交易委员会的互联网站点上查阅,网址为 http://www.sec.gov。在支付 复制费后,可以通过发送电子邮件至 publicinfo@sec.gov 获取副本。
与以下内容有关的信息和比较
二级市场交易和表现
单位和传统共同基金股票之间的一个重要区别是,单位可以在交易所盘中按市场价格购买或出售。相比之下, 常规共同基金的股票只能按基金确定的每股收盘净资产价值或与之相关的价格购买或赎回。下表说明了2020年买入/卖出价差与资产净值的分配关系。 该表应帮助投资者评估单位相对于以每股收盘净资产价值或与之相关的价格购买和赎回的共同基金股票的部分优缺点。具体而言,该表大致说明了 的购买风险或
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以低于收盘净资产净值优惠的价格出售单位,相应地,有机会以比收盘资产净值更优惠的价格买入或卖出。
有关信托资产净值、市场价格、溢价和折扣以及买入/卖出价差的最新信息,请访问www.spdrs.com。
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信托折扣和保费的频率分配:
截至2020年12月31日,买入/卖出价与资产净值的对比(1)(2)
范围 | 日历 季度 结局 3/31/2020 |
日历 季度 结局 6/30/2020 |
日历 季度 结局 9/30/2020 |
日历 季度 结局 12/31/2020 |
日历 年 2020 |
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> 200 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
150 200 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
100 150 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
50 100 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
25 50 基础积分 |
天数 | 2 | 0 | 0 | 0 | 2 | ||||||
% | 3.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.8% | |||||||
0 25 基础积分 |
天数 | 31 | 20 | 37 | 36 | 124 | ||||||
% | 50.0% | 31.7% | 57.8% | 55.4% | 48.4% | |||||||
总天数 在高级版中 |
天数 | 33 | 20 | 37 | 36 | 126 | ||||||
% | 53.2% | 31.7% | 57.8% | 55.4% | 49.6% | |||||||
收盘价 等于资产净值 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
总天数 以折扣价出售 |
天数 | 29 | 43 | 27 | 29 | 128 | ||||||
% | 46.8% | 68.3% | 42.2% | 44.6% | 50.4% | |||||||
0 25 基础积分 |
天数 | 24 | 43 | 27 | 29 | 123 | ||||||
% | 38.7% | 68.3% | 42.2% | 44.6% | 48.4% | |||||||
25 -50 基础 积分 |
天数 | 5 | 0 | 0 | 0 | 5 | ||||||
% | 8.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.0% | |||||||
50 100 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
100 150 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
150 200 基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
基础积分 |
天数 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
从93年1月29日(交易的第一天)到2020年12月31日,收盘价在资产净值的0.25%以内,好于94.0%。
(1) | 来源:纽约证券交易所控股有限责任公司 |
(2) | 目前,买入/卖出价是纽约证券交易所Arca最佳买入价和最佳卖出价的中点,当时 计算信托资产净值,通常为下午 4:00。 |
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基于资产净值和买入/卖出价的总回报比较(1)
截至 20 年 12 月 31 日*
下表是为了比较信托 的总数 按资产净值计算的税前回报率,税前总回报基于买入/卖出价格和指数的表现。过去的表现不一定表明 信托基金未来的表现。下表显示的基于资产净值的回报反映了费用减免的影响,如果没有这种豁免,回报率本来会降低。
累积总回报 | ||||||||||||
1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
信任 |
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基于资产净值的回报 (2)(3)(4)(5) |
18.23% | 101.51% | 262.44% | |||||||||
基于买入/卖出价的回报 (2)(3)(4)(5) |
18.18% | 101.42% | 261.82% | |||||||||
索引 |
18.40% | 103.04% | 267.00% | |||||||||
平均年总回报率** | ||||||||||||
1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
信任 |
||||||||||||
基于资产净值的回报 (2)(3)(4)(5) |
18.23% | 15.04% | 13.74% | |||||||||
基于买入/卖出价的回报 (2)(3)(4)(5) |
18.18% | 15.03% | 13.72% | |||||||||
索引 |
18.40% | 15.22% | 13.88% |
(1) | 目前,买入/卖出价是纽约证券交易所Arca最佳买入价和最佳卖出价的中点,当时 计算信托资产净值,通常为下午 4:00。 |
(2) | 总回报数字是按照上述信托业绩摘要中所述的方式计算的。 |
(3) | 包括上文信托费用和支出汇总中列出的所有适用的普通运营费用。 |
(4) | 不包括交易费,该费用只能由购买和兑换创作单位的人员支付给受托人,如上文 中所述 。如果反映这些金额,则向这些人提供的回报将低于显示的回报。 |
(5) | 不包括经纪佣金和仅限在二级市场买入和出售单位的人员产生的经纪佣金和费用,如上文 在交易所上市和交易二级交易中所述。如果反映这些金额,则此类人员的回报将低于显示的回报。 |
* | 资料来源:纽约证券交易所控股有限责任公司和道富环球顾问信托公司。 |
** | 总回报假设股息和资本收益分配已按资产净值再投资于信托。 |
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SPDR 标普500指数ETF信托(间谍)
赞助商:PDR 服务有限责任公司
本招股说明书不包括SPY在华盛顿特区向美国证券交易委员会提交的注册声明中列出的与SPY有关的所有 信息:
| 1933 年证券法(文件) 编号 33-46080)和 |
| 1940 年《投资公司法》(档案) 编号 811-06125)。 |
按规定费率从美国证券交易委员会获得副本
打电话: 1-800-SEC-0330
访问:http://www.sec.gov
任何人均无权提供本招股说明书中未包含的任何有关SPY的信息或 的任何陈述,并且您不应依赖任何其他信息。阅读并保留本招股说明书的两部分以备将来参考。
PDR Services LLC已提交注册声明 表格 S-6 和 N-8B-2 表格由美国证券交易委员会负责这些单位。虽然本招股说明书是S-6表格注册声明的一部分,但 它并不包含作为表格S-6注册声明的一部分提交的所有证物。你应该考虑查看这些证物的全文。
2021 年 1 月 14 日的招股说明书
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