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华盛顿特区，20549
表格：10-K
x根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告
从_到_的过渡期
| | | | | | | | |
| 佣金文件编号 | 注册人;公司所在地;地址;和电话号码 | 美国国税局雇主识别号码 |
| 1-9513 | CMS能源公司 | 38-2726431 |
(A 密西根公司)
One Energy Plaza, 杰克逊, 密西根49201
(517) 788‑0550
(A 密西根公司)
One Energy Plaza, 杰克逊, 密西根49201
(517) 788‑0550
| | | | | | | | | | | | | | |
| 根据该法第12(B)节登记的证券： |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
CMS能源公司普通股，面值0.01美元 | | 胞质 | | 纽约证券交易所 |
| CMS Energy Corporation 5.625% 2078年到期的初级次级票据 | | CMSA | | 纽约证券交易所 |
| CMS Energy Corporation 5.875% 2078年到期的初级次级票据 | | CMSC | | 纽约证券交易所 |
| CMS Energy Corporation 5.875% 2079年到期的初级次级票据 | | CMSD | | 纽约证券交易所 |
CMS能源公司存托股份，各代表C系列4.200%累积可赎回永久优先股股份的1/1，000权益 | | CMS中国 | | 纽约证券交易所 |
| 消费者能源公司累积优先股，面值100美元：4.50美元系列 | | CMS-PB | | 纽约证券交易所 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。 |
| CMS能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | | 消费者能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。 |
| CMS能源公司： | 是 | ☐ | 不是 | ☒ | | 消费者能源公司： | 是 | ☐ | 不是 | ☒ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 |
| CMS能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | | 消费者能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通过勾选标记检查注册人是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据法规S-T第405条（本章第232.405条）要求提交的所有交互数据文件。 |
| CMS能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | | 消费者能源公司： | 是 | ☒ | 不是 | ☐ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通过勾选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12 b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。 |
| CMS能源公司： | | | | | | 消费者能源公司： | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | | ☒ | | | | 大型加速文件服务器 | | ☐ | | | |
| 非加速文件服务器 | | ☐ | | | | 非加速文件服务器 | | ☒ | | | |
| 加速文件管理器 | | ☐ | | | | 加速文件管理器 | | ☐ | | | |
| 规模较小的报告公司 | | ☐ | | | | 规模较小的报告公司 | | ☐ | | | |
| 新兴成长型公司 | | ☐ | | | | 新兴成长型公司 | | ☐ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 |
| CMS能源公司： | | ☐ | | | | 消费者能源公司： | | ☐ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通过勾选标记检查注册人是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）条对其财务报告内部控制有效性的评估7262（b））由编制或发布审计报告的注册会计师事务所执行。 |
| CMS能源公司： | | ☒ | | | | 消费者能源公司： | | ☒ | | | |
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| 如果证券是根据该法第12(B)节登记的，应用复选标记表示备案中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的更正。 |
| CMS能源公司： | | ☐ | | | | 消费者能源公司： | | ☐ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。 |
| CMS能源公司： | | ☐ | | | | 消费者能源公司： | | ☐ | | | |
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| 通过勾选标记检查注册人是否是空壳公司（定义见《交易法》第12 b-2条）。 |
| CMS能源公司： | 是 | ☐ | 不是 | ☒ | | 消费者能源公司： | 是 | ☐ | 不是 | ☒ | |
非附属公司持有的CMS Energy有投票权和无投票权普通股的总市值为美元17.063 根据CMS Energy Corporation普通股收盘价58.75美元，2023年6月30日，CMS Energy Corporation普通股已发行290，440，980股，价值10亿美元 纽约证券交易所在这样的日子。截至2023年6月30日，非关联公司不持有消费者普通股。
有几个294,443,620CMS Energy Corporation普通股于2024年1月12日发行。2024年1月12日，CMS Energy持有所有 84,108,789消费者普通股的流通股。
通过引用纳入第三部分的文件： CMS Energy和消费者关于将于2024年5月3日举行的2024年年度股东会议的委托声明。
CMS能源公司
消费者能源公司
提交给美国证券交易委员会的截至2023年12月31日年度10-K表格年度报告
目录表
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词汇表 | 2 |
归档格式 | 13 |
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前瞻性陈述和信息 | 13 |
第I部分 | 17 |
第1项。 | 业务 | 17 |
项目1A. | 风险因素 | 40 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 50 |
项目1C。 | 网络安全 | 50 |
第二项。 | 属性 | 52 |
第三项。 | 法律诉讼 | 52 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 52 |
第II部 | 52 |
第5项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 52 |
第6项。 | 已保留 | 54 |
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| | |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 54 |
项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 89 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 91 |
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第9项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 187 |
项目9A。 | 控制和程序 | 187 |
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项目9B。 | 其他信息 | 189 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 189 |
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第III部 | 189 |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 189 |
第11项。 | 高管薪酬 | 190 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 191 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 191 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 191 |
第IV部 | 193 |
第15项。 | 展品和财务报表附表 | 193 |
第16项。 | 表10-K摘要 | 206 |
签名 | 207 |
| |
词汇表
文本和财务报表中使用的某些术语定义如下。
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| 2022年10-K表格 |
| CMS Energy和消费者截至2022年12月31日的年度10-K表格年度报告 |
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| 2023年能源法 |
| 密歇根州公共法案2023年第229、230、231、233、234和235号 |
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| 3G |
| 三代技术 |
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| 4G |
| 第四代技术 |
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| 阿巴特 |
| 倡导关税公平的企业协会 |
|
| 阿波 |
| 累积福利义务;基于迄今为止的服务和工资的养老金计划负债，与PBO的不同之处在于它不反映预期的未来工资增长 |
|
| AFUDC |
| 施工期间借入和使用的股权资金的备抵 |
|
| AOCI |
| 累计其他综合收益(亏损) |
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| 阿罗 |
| 资产报废债务 |
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| ASC 715 |
| 财务会计准则委员会会计准则法典化主题715，退休福利 |
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| 审计委员会 |
| 董事会审计委员会，完全由独立董事组成。 |
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| 飞行员风 |
| Aviator Wind Holdings，LLC是一家VIE，Aviator Wind Equity Holdings持有B类会员权益 |
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| | |
| 飞行员风电股权控股 |
| Aviator Wind Equity Holdings，LLC是一家VIE，NorthStar Clean Energy的全资子公司Grand River Wind，LLC拥有51%的权益 |
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| 海湾港 |
| 位于密歇根州佩托斯基附近的住宅/商业房地产区，CMS Energy于2002年出售了其权益 |
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| Bcf |
| 十亿立方英尺 |
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| 冲浪板 |
| CMS能源与消费者董事会 |
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| 曹氏 |
| 首席会计官 |
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| CCR |
| 燃煤残渣 |
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| 首席执行官 |
| 首席执行官 |
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| CERCLA |
| 1980年修订的综合环境反应、赔偿和责任法 |
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| 首席财务官 |
| 首席财务官 |
|
| 城门合同 |
| 为当地分销公司从供应商或管道实际接收天然气而做出的安排 |
|
| 《清洁空气法》 |
| 1963年《联邦清洁空气法》，经修订 |
|
| 清洁能源计划 |
| 消费者为客户提供清洁、可靠、弹性和负担得起的能源的长期战略;该计划最初在消费者2018年综合资源计划中概述并批准，随后通过2021年综合资源计划进行更新和批准 |
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| 《清洁水法》 |
| 1972年《联邦水污染控制法》，经修订 |
|
| | |
| CMS资本 |
| CMS Capital，LLC，CMS Energy的全资子公司 |
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| CMS能源 |
| CMS Energy Corporation及其合并子公司，除非另有说明; Consumer和NorthStar Clean Energy的母公司 |
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| CMS ERM |
| CMS能源资源管理公司，NorthStar Clean Energy的全资子公司 |
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| 天然气输送中的CMS |
| 北极星清洁能源的全资子公司CMS：天然气和输电技术公司 |
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| CMS：密歇根电力公司 |
| CMS是北极星清洁能源的全资子公司Hydra-CO Enterprises，Inc.的全资子公司，密歇根发电公司 |
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| CMS和土地 |
| CMS金融资本的全资子公司CMS国际地产公司和CMS国际能源的全资子公司CMS国际地产公司 |
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| 消费者 |
| 消费者能源公司及其合并子公司，除非另有说明；CMS能源公司的全资子公司 |
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| 消费者2014年证券化融资 |
| 消费者2014证券化融资有限责任公司，是消费者的全资合并子公司，远离破产和特殊目的实体，成立的唯一目的是购买和拥有证券化财产，发行证券化债券，并将其在证券化财产中的权益质押给受托人以抵押证券化债券 |
|
| 2023年消费者获得证券化资金 |
| 消费者2023证券化基金有限责任公司，是消费者的全资子公司，不受破产影响，是一家特殊目的实体，成立的唯一目的是购买和拥有证券化财产，发行证券化债券，并将其在证券化财产中的权益质押给受托人，以抵押证券化债券。 |
|
| 隐蔽发电站 |
一座1200兆瓦的天然气发电站，于2023年5月被消费者从非关联公司New Covert Generating Company，BLLC手中收购 |
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| 克雷文 |
| 克雷文县木材能源有限合伙企业，北极星清洁能源的全资子公司Hydra-CO Enterprises，Inc.拥有50%的股份 |
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| CSAPR |
| 修订后的2011年跨州空气污染规则 |
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| DB：养老金计划A |
| CMS能源和消费者的固定收益养老金计划，包括某些现在和以前的附属公司和子公司，截至2017年12月31日为2005年关闭的固定收益养老金计划覆盖的在职员工创建 |
|
| DB：养老金计划B |
| CMS能源和消费者的固定福利养老金计划，包括某些现在和以前的附属公司和子公司，于2017年12月31日修订，仅包括2005年关闭的固定福利养老金计划覆盖的退休和前任员工 |
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| DB：养老金计划 |
| CMS能源和消费者的固定收益养老金计划，包括DB养老金计划A和DB养老金计划B |
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| 数据库和SERP |
| 固定福利补充高管退休计划 |
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| DCCP |
| 定义的公司缴费计划 |
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| 数据中心和SERP |
| 固定供款补充行政人员退休计划 |
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| 挖掘 |
| 迪尔伯恩工业能源的全资子公司迪尔伯恩工业发电公司和北极星清洁能源的全资子公司北极星清洁能源公司 |
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| 《多德-弗兰克法案》 |
| 2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案 |
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| DTE：电动 |
| DTE是一家非关联公司的电气公司 |
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| EEI |
| 爱迪生电气协会，一个代表所有美国投资者所有的电力公司的协会 |
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| 蛋蛋 |
| 密歇根州环境、五大湖和能源部 |
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| 《濒危物种法》 |
| 修订的1973年濒危物种法 |
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| 能源银行 |
| EnerBank USA是CMS Capital的全资子公司，截至2021年10月1日 |
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| 减少能源浪费 |
| 根据密歇根州法律的规定，通过能源效率和需求侧节能来减少能源消耗 |
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| 环境保护局 |
| 美国环境保护署 |
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| 易办事 |
| 每股收益 |
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| ERCOT |
| 德克萨斯州电力可靠性委员会 |
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| 《交易所法案》 |
| 1934年证券交易法 |
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| 《联邦权力法案》 |
| 1920年联邦权力法案 |
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| FERC |
| 联邦能源管理委员会 |
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| 第一抵押债券契约 |
| 消费者与作为受托人的纽约梅隆银行之间的契约日期为1945年9月1日，经修订和补充 |
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| FTR |
| 金融输电权 |
|
| 公认会计原则 |
| 美国一般公认会计原则 |
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| GCC |
| 天然气客户选择，允许天然气客户从替代供应商购买天然气 |
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| | |
| GCR |
| 天然气成本回收 |
|
| Genesee |
| Genesee Power Station Limited Partnership，是一家VIE，由Hyzer-CO Enterprises，Inc.，NorthStar Clean Energy的全资子公司，拥有50%的股份 |
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| 好邻居计划 |
| 美国环保局发布的一项计划，确保发电厂和工业设施产生臭氧的氮氧化物排放量大幅减少 |
|
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| 格雷林 |
| Grayling Generating Station Limited Partnership，是一家VIE，由Hyzer-CO Enterprises，Inc.，NorthStar Clean Energy的全资子公司，拥有50%的股份 |
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| GWh |
| 千兆瓦时，能量单位等于十亿瓦时 |
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|
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|
| 国内税收代码 |
| 1986年国内收入法，经修订 |
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| IRP |
| 综合资源计划 |
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| 美国国税局 |
| 美国国税局 |
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| 它 |
| 资讯科技 |
|
| 千伏 |
| 千伏特，用于测量电流的电压差的单位 |
|
| 千伏安 |
| 千伏特安，用于反映设备或系统电力容量的单位 |
|
| 千瓦时 |
| 千瓦时，相当于一千瓦时的能量单位 |
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| 拉丁顿 |
| Ludington抽水蓄能发电厂，由Consumer和DTE Electric共同拥有 |
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| | |
| 垫子 |
| 汞和空气有毒物质标准，限制煤炭和石油发电厂的汞、酸性气体和其他有毒污染 |
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| MCV设施 |
| 由MCV Partnership运营的1，647兆瓦天然气燃料联合循环供热设施 |
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| MCV合作伙伴关系 |
| Midland Cogeneration Venture Limited Partnership，一家非附属公司 |
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| MCV PPA |
| 消费者与MCV合作伙伴之间的PPA |
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| METC |
| 密歇根电力传输公司，LLC，一家非附属公司 |
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| MGP |
| 人工煤气厂 |
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| 《候鸟条约法》 |
| 1918年候鸟条约法案，经修订 |
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| 味噌 |
| Midcontinent Independent System Operator，Inc. |
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| 后备 |
| 将发电机组置于延长备用关闭状态，在此状态下机组在指定时间内处于不活动状态，在此期间，机组可以在收到适当通知并完成任何必要的维护或其他工作后恢复运行; MISO中的发电业主必须请求批准封存机组，然后MISO评估可靠性影响请求 |
|
| MPSC |
| 密歇根州公共服务委员会 |
|
| MRV |
| 计划资产的市场相关价值 |
|
| 兆瓦 |
| 兆瓦，功率单位等于一百万瓦 |
|
| 兆瓦时 |
| 兆瓦时，相当于一百万瓦时的能量单位 |
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| | |
| NAAQS |
| 国家环境空气质量标准 |
|
| 天然气法 |
| 1938年天然气法案 |
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| NERC |
| 北美电气可靠性公司，一家非附属公司，负责制定和执行可靠性标准、监控大电力系统以及教育和认证行业人员 |
|
| 纽波特太阳能 |
| Newport Solar，LLC，Newport Solar Holdings的全资子公司 |
|
| 纽波特太阳能控股 |
| Newport Solar Holdings III，LLC是一家VIE，其中Newport Solar Equity Holdings LLC（NorthStar Clean Energy的全资子公司Grand River Solar，LLC的全资子公司）持有B类会员权益 |
|
| 北极星清洁能源 |
| NorthStar Clean Energy Company，CMS Energy的全资子公司，原名CMS Enterprises Company |
|
| 氮氧化物 |
| 氮氧化物 |
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| NPDES |
| 国家污染物消除排放制度，是《清洁水法》规定的污染点源监管许可制度 |
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| NREPA |
| 经修订的1994年密歇根州自然资源和环境保护法第201部分 |
|
|
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| 新沃控股公司 |
NWOHoldco，LLC，NDO Holdco I，LLC（NorthStar Clean Energy的全资子公司Grand River Wind，LLC的全资子公司）持有B类会员权益的VIE |
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| OPEB |
| 其他离职后福利 |
|
| OPB计划 |
| CMS Energy and Consumer的退休后医疗保健和人寿保险计划，包括某些现任和前任附属公司和子公司 |
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| | |
| 职业安全与健康管理局 |
| 职业安全与健康管理局 |
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| PBO |
| 预计福利义务 |
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| 多氯联苯 |
| 多氯联苯 |
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| 全氟辛烷磺酸 |
| 全氟烷基和多氟烷基物质 |
|
|
|
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| PISP |
| 绩效激励股票计划 |
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| PJM |
| PJM互连公司 |
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| PPA |
| 购电协议 |
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| PSCR |
| 供电成本回收 |
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| PURPA |
| 1978年《公用事业管制政策法》 |
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| RCRA |
| 1976年联邦资源保护和恢复法案 |
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| 录制 |
| 可再生能源信贷 |
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| Roa |
| 零售开放获取，允许发电客户根据密歇根州2000年公共法案141和142（经修订）选择替代电力供应商 |
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| 标普(S&P) |
| 标准普尔金融服务有限责任公司 |
|
| 美国证券交易委员会 |
| 美国证券交易委员会 |
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| | |
| 证券化 |
| 一种经法规授权并经MPSC批准的融资方法，允许公用事业公司出售其从客户处收到的一部分利率付款的权利，用于偿还附属于该公用事业公司的特殊目的实体发行的证券化债券 |
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| C系列优先股 |
| CMS Energy 4.200%累计可赎回永久优先股，C系列，清算价值为每股25，000美元 |
|
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| 软性 |
有担保隔夜融资利率由纽约联邦储备银行计算和发布，并被替代利率参考委员会选为替代美元计价金融合同伦敦银行间拆借利率的推荐替代方案 |
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| 电刺激 |
| 东芝美国能源系统公司，一家非附属公司 |
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| TBJH |
| TBJH Inc.，非附属公司 |
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| TCJA |
| 2017年减税和就业法案 |
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| 术语较软 |
| 每年利率，是基于SOFR的前瞻性长期利率 |
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| T.E.S.文件城 |
| T.E.S. Filer City Station Limited Partnership是一家VIE，由Hygel-CO Enterprises，Inc.，NorthStar Clean Energy的全资子公司，拥有50%的股份 |
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| 东芝 |
| 东芝株式会社，一家非附属公司 |
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| USW |
| 联合钢铁、造纸和林业、橡胶、制造、能源、工业和服务业工人国际联盟、AFL-CIO-CLC |
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| UWUA |
| 美国公用事业工人联盟、AFL-CIO |
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| VEBA信任 |
| 自愿雇员受益人协会信托专门为预留雇主贡献的资产以支付OPEB计划未来费用而设立的账户 |
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| VIE |
| 可变利息实体 |
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金刚狼的力量 |
金刚狼电力供应合作社，一家非关联公司 |
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归档格式
这份合并后的10-K表格由CMS、能源和消费者单独提交。与每个单独注册人有关的这一综合表格10-K中的信息由该注册人自己提交。除其自己的子公司外，消费者不代表与CMS能源公司有关联的任何其他公司的信息。
CMS能源是包括消费者和北极星清洁能源在内的几家子公司的母公司。CMS能源、北极星清洁能源或CMS能源的任何其他附属公司(消费者除外)对消费者的债务证券或优先股没有任何义务，该等证券的持有人在就消费者的债务证券或优先股作出决定时，不应考虑CMS能源、北极星清洁能源或CMS能源的任何其他子公司(消费者及其附属公司(在相关情况下))的财务资源或经营成果。同样，消费者或CMS能源的任何其他子公司均不对CMS能源的证券承担任何义务。
前瞻性陈述和信息
本表格10-K和其他CMS能源和消费者披露可能包含1995年私人证券诉讼改革法定义的前瞻性陈述。使用“预期”、“假设”、“相信”、“可能”、“估计”、“期望”、“预测”、“目标”、“指导”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“意志”，其他类似的词汇旨在识别涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。这次对潜在风险和不确定性的讨论旨在强调可能影响CMS能源和消费者的业务和财务前景的重要因素。CMS、能源和消费者没有义务更新或修改前瞻性声明，无论新信息、未来事件或任何其他因素是否影响声明中包含的信息。这些前瞻性陈述会受到各种因素的影响，这些因素可能会导致CMS、Energy和消费者的实际结果与这些陈述中预期的结果大不相同。这些因素包括但不限于以下因素，所有这些因素都具有潜在的重大意义：
•最近发生的事件的影响和影响，例如贸易关系恶化、地缘政治紧张局势、战争、恐怖主义行为以及对这些事件的反应，以及相关的经济干扰，包括但不限于通货膨胀、能源价格波动和供应链中断
•MPSC、FERC的新法规以及其他适用的政府程序和法规的影响，包括对电价或煤气价或费率结构的任何相关影响
•潜在的不利监管待遇，未能及时收到MPSC、FERC或其他政府机构正在或可能收到的监管命令的影响，或政府关门的影响
•MISO、密歇根电力传输公司、CMS Energy、消费者或其任何附属公司所依赖的管道、铁路、船舶或其他服务提供商的业绩变化或适用于MISO、密歇根电力传输公司、LLC(非关联公司)、管道、铁路、船舶或其他服务提供商的法规
•通过或挑战联邦或州法律或法规，或对适用的法律、规则、法规、原则或做法的变更，或对其解释的变更，如与能源政策、ROA、1978年《公用事业监管政策法》、基础设施完整性或
安全、网络安全、天然气管道安全、天然气管道容量、减少能源浪费、环境、监管或放松监管、可靠性、医疗改革、税收、会计事务、气候变化、空气排放、可再生能源、多德-弗兰克法案以及其他可能对CMS能源、消费者或其任何附属公司的业务或财务业绩产生影响的商业问题
•影响、中断、中断或以其他方式影响CMS或消费者的设施、公用事业基础设施、运营或后备系统的因素，如人员、设备和材料的成本和可用性；天气和气候，包括与天气有关的灾难性损害和极端温度；自然灾害；火灾；烟雾；计划内或计划外设备停运；维护或维修；承包商业绩；环境事件；设备或材料故障；输配电或天然气管道系统限制；互联要求；政治和社会动荡；大罢工；政府和/或准军事应对政治或社会事件；贸易政策或法规的变化；事故；爆炸；物理灾难；全球流行病；网络事件；破坏行为；战争或恐怖主义；以及为这些事件获得或维持保险的能力
•CMS、Energy和消费者执行成本削减战略的能力
•关于环境问题的潜在不利的监管或法律解释或决定，或延迟的监管处理或允许正在或可能出现在Egle、EPA、FERC和/或美国陆军工程兵部队等机构面前的决定，以及与这些解释或决定相关的潜在环境补救成本，包括那些可能影响消费者在新来源审查下的火山灰管理或例行维护、维修和更换分类的成本，新来源审查是《清洁空气法》下的建筑许可计划
•能源市场的变化，包括电力容量的可获得性、价格和季节性，商品价格变化的时间和程度，以及煤炭、天然气、天然气液体、电力、石油、汽油、柴油和某些相关产品的可获得性和可交付性
•CMS Energy普通股的价格、CMS Energy Energy和消费者的信用评级、资本和金融市场状况，以及这些市场状况对CMS Energy和消费者的利息成本和资本市场准入的影响，包括CMS Energy Energy、消费者或其任何附属公司获得融资的可能性
•CMS、能源和消费者执行其融资战略的能力
•CMS能源和消费者养老金和福利计划资产的投资业绩，计算计划义务时使用的贴现率、死亡率假设和未来医疗成本，以及由此对未来资金需求的影响
•经济的影响，特别是在密歇根州，以及未来金融和信贷市场的潜在波动对CMS、能源、消费者或其任何附属公司的收入、从客户那里收取应收账款的能力，或资本的成本和可用性的影响
•CMS能源和消费者的供应商、客户和其他交易对手的经济和财务可行性的变化，以及这些第三方(包括那些破产的第三方)履行对CMS能源和消费者的义务的持续能力
•CMS能源和消费者开展业务的地理区域的人口变化
•国家、地区和地方的经济、竞争和监管政策、条件和发展
•客户对向替代电力供应商提供发电的需求减少，增加使用包括分布式发电、减少能源浪费或储能在内的自力发电
•因替代技术或燃料或电气化而失去客户对天然气的需求
•消费者能够满足日益增长的可再生能源需求，这是由于客户寻求以及时和具有成本效益的方式实现自己的可持续发展目标
•未能在与减少对气候变化的影响有关的温室气体减排目标上实现或取得及时进展，对CMS、Energy和消费者的声誉或其他影响
•员工、董事或第三方的不良后果‑政党欺诈或不遵守行为准则或法律或法规
•联邦政府对电力销售的监管，包括联邦监管机构对CMS能源公司和消费者基于市场的销售授权的定期重新审查
•任何可能影响清洁能源计划实施的事件、变化、发展、发生或情况，包括监管当局或其他第三方禁止、推迟或损害清洁能源计划实施的任何行动
•保险的可获得性、成本、承保范围和条款、保险提供商的稳定性以及消费者从客户那里收回任何保险成本的能力
•CMS与能源和消费者的风险管理政策、程序和战略的有效性，包括对冲与电力、天然气和其他能源相关商品的利率和未来价格相关的风险的战略
•影响发电项目、天然气输送以及燃气和配电基础设施更换、转换和扩建项目发展的因素，包括与项目选址、建筑材料定价、进度延误、合格施工人员的可用性、许可、产权获取、社区反对、环境法规和政府行动有关的因素
•燃料供应的变化或中断，包括但不限于供应商破产和交货中断
•与网络攻击或其他网络事件相关的潜在成本、收入损失、声誉损害或因挪用资产或敏感信息、损坏数据或运营中断而导致的其他后果
•信息技术备份或灾难恢复系统的潜在中断、中断或故障或其他影响
•能源生产、储存、输送、使用和计量方面的技术发展
•成功实施和集成技术的能力，包括人工智能
•CMS和Energy和消费者的集成业务软件系统的影响及其对他们运营的影响，包括公用事业客户账单和收款
•与CMS能源或消费者以前拥有的资产和业务相关的任何过去、现在或未来的索赔或保修索赔所产生的不利后果，包括外国或国内政府试图评估与过去的运营或交易相关的税收或征收环境责任所引起的索赔
•任何法律或行政索赔、诉讼、调查或和解的结果、费用和其他影响
•运营事件、违反公司政策、违反监管规定、不当使用社交媒体和其他事件对CMS、Energy和消费者的声誉影响
•各种融资安排和监管要求对CMS能源的消费者和其他子公司以现金股息、贷款或垫款形式向CMS能源转移资金的能力施加的限制
•将公允价值会计应用于某些能源商品合同或利率合同所引起的收益波动
•财务或监管会计原则或政策的变化
•其他可能在CMS中国能源和消费者的美国证券交易委员会备案文件中或在其他公开文件中不时披露的事项
所有前瞻性陈述都应在上述风险和其他因素的背景下考虑，并在CMS Energy和消费者的美国证券交易委员会申报文件中不时详细说明。关于这些和其他不确定因素的更多细节，见项目1A。项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注2，监管事项和附注3，或有事项和承付款。
第I部分
第1项：商业银行业务
一般信息
CMS能源
CMS能源公司于1987年在密歇根州成立，是一家主要在密歇根州运营的能源公司。它是几家子公司的母公司，包括电力和天然气公用事业公司消费者公司，以及主要是国内独立电力生产商和营销商的北极星清洁能源公司。消费者的客户群主要由住宅、商业和多样化的工业客户组成。北极星清洁能源通过其子公司和股权投资，从事国内独立电力生产，包括可再生能源发电的开发和运营，以及独立电力生产的营销。
CMS能源根据各自提供的服务的性质管理其业务，主要在三个业务部门运营：电力公用事业；天然气公用事业；以及北极星清洁能源，其非公用事业运营和投资。消费者的合并业务占CMS Energy总资产、收入和营业收入的大部分。CMS能源的综合运营收入在2023年为75亿美元，2022年为86亿美元，2021年为73亿美元。
关于CMS能源所有业务部门和运营的营业收入、收入以及资产和负债的进一步信息，请参阅第8项.财务报表和补充数据-CMS能源合并财务报表和合并财务报表附注。
消费者
消费者自1886年以来一直为密歇根州的客户提供服务。消费者于1910年在缅因州成立，并于1968年成为密歇根州的一家公司。消费者拥有和运营发电和配电设施以及输气、储存和配电设施。它为密歇根州1000万居民中的680万人提供电力和/或天然气。消费者费率及其业务的某些其他方面受MPSC和FERC以及NERC可靠性标准的管辖，如第.1.Business-CMS《能源和消费者法规》中所述。
消费者的综合营业收入在2023年为72亿美元，2022年为82亿美元，2021年为70亿美元。有关消费者电力及燃气公用事业的营业收入、收入及资产及负债的进一步资料，请参阅第(8)项.财务报表及补充资料--消费者合并财务报表及综合财务报表附注。
消费者在Fee中拥有其主要财产，但大多数电线、燃气总管和可再生能源发电项目位于公共道路下方或毗邻，或位于他人拥有的土地上，消费者可通过地役权、租赁权和其他权利进入。几乎所有消费者的财产都受制于其首个抵押债券契约的留置权。有关消费者财产的其他信息，请参阅第1项：企业-业务细分-消费者电力公用事业-电力公用事业属性和业务细分-消费者燃气公用事业-燃气公用事业属性。
2023年，消费者在密歇根州下半岛为190万电力客户和180万天然气客户提供了服务。以下地图显示的是消费者的服务区域：
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| | 电力服务领域 |
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| | 燃气服务区 |
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| | 电力和电力相结合 燃气服务区 |
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CMS、能源和消费者-三重底线
有关CMS、能源和消费者对人、地球和利润这三条底线的目的和影响的信息，请参见第7项：管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-执行概述。
业务细分
消费者电力公司
电力公用事业运营：消费者电力公用事业业务，包括发电、购电、配电和售电，2023年实现营业收入47亿美元，2022年实现营业收入54亿美元，2021年实现营业收入50亿美元。消费者的电力公用事业客户群主要由密歇根州下半岛的住宅、商业和多样化的工业客户组成。
下图显示的是消费者2023年按客户类别划分的47亿美元的电力公用事业运营收入：
消费者的电力运营并不依赖于一个客户，甚至几个客户，失去任何一个甚至几个消费者最大的客户，都不太可能对消费者的财务状况产生实质性的不利影响。
2023年，消费者的电力交付为360亿千瓦时，其中包括30亿千瓦时的ROA交付，导致净捆绑销售330亿千瓦时。2022年，消费者的电力交付为370亿千瓦时，其中包括30亿千瓦时的ROA交付，导致净捆绑销售340亿千瓦时。
消费者的电力公用事业运营是季节性的。由于空调和其他冷却设备的使用，夏季几个月的电能消耗通常会增加。
下图显示了消费者在2023年和2022年期间每月向客户交付的天气正常化电力(根据正常天气条件进行调整的交付)，包括ROA交付：
消费者2023年夏季高峰需求为8067亿兆瓦，其中包括549亿兆瓦的ROA需求。2022-2023年冬季，消费者需求峰值为5358兆瓦，其中包括430兆瓦的ROA需求。根据MISO备用保证金要求，消费者通过长期PPA和短期产能购买拥有或控制为其预测的稳定高峰负荷和2024年夏季必要的备用保证金提供所需的所有产能。
电力公用事业属性：消费者拥有并运营发电和配电设施。有关用户发电设施的详细信息，请参阅本电力公用事业属性部分之后的电力公用事业发电和供应混合部分。消费者分配系统由以下部分组成：
•270亿英里138千伏高压配电架空线路
•4英里长的地下高压配电线路，运行电压为138千伏
•4645千伏和69千伏高压配电架空线路
•运行电压为46千伏的1800英里地下高压配电线路
•82,049公里配电架空线路
•9708万英里的地下配电线路
•1099座变电站，总变压器容量2800万千伏安
•四个蓄电池设施，存储容量为10兆瓦时
消费者与METC拥有并由MISO运营的州际高压输电系统互联。消费者还与邻近的公用事业公司和其他输电系统互连。
电力公用事业发电和供应组合：消费者清洁能源计划详细说明了其满足客户长期能源需求的战略。清洁能源计划的最新修订和批准
MPSC于2022年6月成立。根据密歇根州的综合资源规划流程，消费者必须在2027年或之前提交其清洁能源计划的拟议更新；这些更新将勾勒出一条满足2023年11月在密歇根州颁布的《2023年能源法》要求的途径。
消费者清洁能源计划为其到2040年实现电力业务净零碳排放的目标奠定了基础。这一目标不仅包括自有发电的排放量，还包括通过长期PPA购买的发电和MISO能源市场的排放量。
消费者预计，到2040年，通过执行其清洁能源计划，将满足90%的客户对清洁能源的需求，该计划呼吁主要以可再生能源投资取代燃煤发电。可以使用新技术和碳抵消措施，包括但不限于碳封存、甲烷排放捕获、森林保护和重新造林，以缩小实现净零碳排放的差距。
根据其清洁能源计划，消费者于2023年6月淘汰D.E.-Karn燃煤发电机组，并计划在2025年淘汰J.H.-Campbell燃煤发电机组。为了继续向客户提供可控的电力来源，同时扩大对可再生能源的投资，消费者于2023年5月购买了天然气发电设施Covert发电站。关于消费者在实现净零碳排放目标方面取得的进展的进一步信息，见项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析--执行概览。
下表提供了消费者2023年全球发电量和供应组合的详细信息：
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| 姓名和地点(密歇根州) | 已投入使用的单位数量和年份 | 2023
发电量
(兆瓦) | 1
| 2023
电力供应
(GWh) | |
| 煤蒸汽发电 | | | | | |
J.H.坎贝尔第一季和第二季-West Olive2 | 2个单元，1962-1967 | 617 | | | 2,025 | | |
J.H.坎贝尔3 -西橄榄2,3 | 1单位，1980年 | 784 | | | 4,260 | | |
D.E.卡恩1 & 2 -埃塞克斯维尔4 | 2单元，1959-1961 | — | | | 599 | | |
| | 1,401 | | | 6,884 | | |
| 石油/天然气蒸汽发生 | | | | | |
| D.E.卡恩3号和4号-埃塞克斯维尔 | 2单元，1975-1977 | 1,200 | | | 14 | | |
| 水力发电 | | | | | |
| 卢丁顿-卢丁顿 | 6单元，1973年 | 1,115 | | 5 | (349) | | 6 |
| 传统水力发电 | 35单位，1906-1949 | 77 | | | 376 | | |
| | 1,192 | | | 27 | | |
| 气联合循环 | | | | | |
隐蔽发电站-隐蔽7 | 3单元，2004年 | 1,088 | | | 4,654 | | |
| 杰克逊-杰克逊 | 1单位，2002年 | 538 | | | 1,937 | | |
| 泽兰-泽兰 | 3单元，2002年 | 532 | | | 3,418 | | |
| | 2,158 | | | 10,009 | | |
| 燃气涡轮机 | | | | | |
| Zeeland（简单循环）- Zeeland | 2单元，2001年 | 318 | | | 1,200 | | |
| 风力发电 | | | | | |
| 新月风电场-希尔斯代尔县 | 2021 | 150 | | | 356 | | |
横风®能源公园-图斯科拉县 | 2014-2019 | 231 | | | 669 | | |
| 格拉蒂奥特农场风电项目-格拉蒂奥特县 | 2020 | 150 | | | 342 | | |
| 中心地带农场风电项目-格拉蒂奥特县 | 2023 | — | | | 1 | | |
湖风®能源公园-梅森县 | 2012 | 101 | | | 242 | | |
| | 632 | | | 1,610 | | |
| 太阳能发电 | | | | | |
| 太阳能花园-阿伦代尔、凯迪拉克和卡拉马祖 | 2016-2021 | 5 | | | 7 | | |
| 总自有发电量 | | 6,906 | | | 19,751 | | |
外购电力8 | | | | | |
| 煤炭发电-TES文件城 | | 60 | | | 318 | | |
天然气发电- MCV设施9 | | 1,240 | | | 6,029 | | |
| 其他天然气生产 | | 152 | | | 1,215 | | |
| 风力发电 | | 385 | | | 970 | | |
| 太阳能发电 | | 307 | | | 554 | | |
| 其他可再生能源发电 | | 210 | | | 1,061 | | |
| | 2,354 | | | 10,147 | | |
净交换功率10 | | — | | | 4,532 | | |
| 购电和换电总功率 | | 2,354 | | | 14,679 | | |
| 总供应量 | | 9,260 | | | 34,430 | | |
| 更少的分配和传输损耗 | | | | 1,699 | | |
| 捆绑销售净额总额 | | | | 32,731 | | |
1除风能和太阳能发电外，该数量代表夏季几个月的发电量(规划年2023年为向MISO报告的发电量，并受互联服务限制)。对于风能和太阳能发电，这一数字代表夏季几个月的装机容量，但哈特兰农场风力发电项目除外，该项目于2023年12月开始运营。
2消费者计划在2025年淘汰这些发电机组。
3代表消费者在J.H.坎贝尔3号机组容量中的份额，扣除密歇根公共电力局和金刚狼电力供应合作社公司6.69%的所有权权益，两者均为非‑关联公司。
4消费者于2023年6月将这些发电机组退役。
5代表消费者在卢丁顿51%的运力份额。DTE-Electric持有剩余49%的所有权权益。
6代表消费者在净抽水蓄能发电量中的份额。抽水蓄能设施在非高峰时段耗电抽水储存，以便稍后在高峰时段发电。
7消费者在2023年5月完成了对这一设施的购买。
8代表长期购买力平价协议下的购买量。
9有关消费者与母婴健康保险基金有关的长期购买力平价的信息，见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注3，或有事项和承付款--合同承付款。
10代表从味增能源市场购买的产品。
下表列出了过去三年消费者的电力供应来源：
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| GWh |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 拥有的一代 | | | |
| 燃气 | 11,221 | | 6,684 | | 5,555 | |
| 煤，煤 | 6,884 | | 10,217 | | 10,861 | |
| 可再生能源 | 1,993 | | 2,217 | | 1,974 | |
| 油 | 2 | | 4 | | 7 | |
净抽水蓄能1 | (349) | | (370) | | (321) | |
| 总自有发电量 | 19,751 | | 18,752 | | 18,076 | |
外购电力2 | | | |
| 产气量 | 7,244 | | 7,182 | | 5,862 | |
| 可再生能源发电 | 2,585 | | 2,441 | | 2,408 | |
| 煤炭发电 | 318 | | 500 | | 494 | |
核能发电量3 | — | | 2,692 | | 6,901 | |
净交换功率4 | 4,532 | | 3,943 | | 645 | |
| 购电和换电总功率 | 14,679 | | 16,758 | | 16,310 | |
| 总供应量 | 34,430 | | 35,510 | | 34,386 | |
1代表消费者在净抽水蓄能发电中的份额。2023年期间，抽水蓄能设施在非高峰时段抽水储存消耗了1，269 GWh的电力，以便在高峰时段发电920 GWh。
2代表长期购买力平价协议下的购买量。
3代表从2022年5月关闭的核发电设施购买的产品。
4代表从味增能源市场购买的产品。
2023年，消费者通过长期PPA和MISO能源市场获得了其提供给客户的电力的43%。消费者提前一天和实时地向味索能源市场提供发电，并在市场上竞标电力，以满足客户的需求。消费者是电力的净购买者，并通过从味增能源市场购买电力来补充其发电能力。
截至2023年12月31日，消费者未来承诺根据与各发电厂的长期购买力平价协议购买产能和能源。这些合同要求根据工厂的可获得性或交付能力按月支付产能。2024年至2048年的支付总额估计为72亿美元，未来五年每年的支付金额在7亿至8亿美元之间。这些数量可能会根据工厂的可用性和燃料成本而有所不同。关于消费者未来的能力和能源购买义务的进一步信息，见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--资本资源和流动性--其他重大现金需求和项目.8.财务报表和补充数据--综合财务报表附注--附注3，或有事项和承付款--合同承诺。
2023年，消费者向客户提供的能源有33%来自其天然气发电机组，这些机组燃烧了8300万bcf的天然气，总发电量为11221亿千瓦时。
为了获得发电燃料所需的天然气，消费者的电力公用事业公司在接近消费时从市场上购买天然气，价格使其能够在电力批发市场上竞争。对于Covert发电站以及Jackson和Zeland工厂，消费者利用拥有每个工厂明确运输权的代理商从市场购买天然气，并将天然气运输到设施。对于D.E.卡恩的3号和4号机组，消费者持有天然气运输合同，将消费者或代理商从市场上购买的工厂天然气运输到工厂。
2023年，消费者向客户提供的能源有20%来自其燃煤发电机组，这些机组燃烧了400万吨煤，总发电量为6884亿千瓦时。为了获得所需的煤炭，消费者签订了实物煤炭供应合同。
截至2023年12月31日，消费者在2024年至2025年期间有购买煤炭的未来承诺；这些合同下的付款义务总计5600万美元。大多数消费者的铁路供应煤炭合同都是固定价格的，尽管有些合同包含基于市场的定价。截至2023年12月31日，根据合同，消费者拥有2024年预期煤炭需求的77%，以及67%‑每天手头的煤炭供应量。
在煤炭供应合同的同时，消费者租赁一组火车车厢，并与多家公司签订运输合同，提供铁路服务，将购买的煤炭运送到消费者的发电设施。消费者的煤炭运输合同是未来的承诺，在2025年之前的不同日期到期；截至2023年12月31日，这些合同下的付款义务总计2.13亿美元。
电力公用事业竞赛：在批发和零售市场，以及在发电、电力输送和零售服务方面，消费者的电力公用事业面临着来自许多来源的实际和潜在的竞争。
密歇根州法律允许消费者服务领域的电力客户从替代电力供应商购买发电服务，总金额上限为消费者销售额的10%，但某些例外情况除外。截至2023年12月31日，ROA计划下的电力交付达到了10%的限制。在消费者的电力客户中，不到300人根据ROA计划购买了发电服务。更多信息见项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--展望--消费者电力公用事业展望和不确定性。
消费者还面临与工业客户因经济原因将其全部或部分产能转移到消费者服务范围以外的竞争或潜在竞争；拥有或运营竞争对手的电力输送系统的市政当局；以及客户自行发电。消费者通过各种方式应对这种竞争，包括：
•积极控制运营、维护和燃料成本，并将节省的成本转嫁给客户
•提供可再生能源选择和减少能源浪费方案
•提供具有竞争力的费率设计选项，特别是针对大型能源密集型客户
•提供支持经济发展的基于关税的激励措施
•监测邻近地理区域的活动
消费者燃气公用事业
燃气公用事业运营：消费者的天然气公用事业业务，包括天然气的购买、输送、储存、分销和销售，2023年产生的营业收入为24亿美元，2022年为27亿美元，2021年为21亿美元。消费者的天然气公用事业客户群主要由密歇根州下半岛的住宅、商业和多样化的工业客户组成。
下图显示的是消费者2023年按客户类别划分的24亿美元的燃气公用事业运营收入：
消费者的燃气公用事业经营并不依赖于一个客户，甚至几个客户，失去任何一个甚至几个消费者最大的客户，都不太可能对消费者的财务状况产生实质性的不利影响。
2023年，通过用户管道和分销网络输送的天然气，包括系统外运输，总计3.75亿bcf，其中包括GCC输送的310亿bcf。2022年，通过用户管道和分销网络的天然气输送，包括系统外运输，总计3.91亿bcf，其中包括GCC输送的34亿bcf。消费者的天然气公用事业运营是季节性的。天然气的消耗量在冬季增加，主要原因是气温较低，以及由此产生的天然气作为取暖燃料的使用。消费者在夏季将天然气注入仓库，以供冬季使用。2023年，冬季向所有客户供应的天然气中，45%是通过储存供应的。
下图显示了消费者在2023年至2022年期间每月向客户交付的天气正常化天然气(根据正常天气条件进行调整的交付)，包括GCC的交付：
燃气公用事业属性：用户的天然气输送、储存和分配系统包括：
•2371公里长的输电线路
•15个储气田，总储气量309亿bcf，工作气量154亿bcf
•28,277英里长的配电干管
•8个压缩机站，共157,893个已安装和可用马力
根据其甲烷减排计划，消费者设定了到2030年天然气输送系统甲烷净排放量为零的目标。消费者计划通过加快更换老化管道、修复或淘汰过时的基础设施以及采用新技术和做法，将其系统的甲烷排放量在2012年的基线水平上减少约80%。剩余的排放量可能会通过购买和/或生产可再生天然气来抵消。关于消费者在实现甲烷净零排放目标方面取得的进展的进一步信息，见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--执行概览。
燃气公用事业供应：2023年，消费者从美国天然气供应商那里购买了85%的天然气。剩下的15%是从授权的GCC供应商那里购买的，由消费者在GCC计划中交付给客户。下图是2023年期间向GCC和中铁客户交付的天然气用户的供应安排：
固定的城门和固定的天然气运输合同是那些定义了固定数量、价格和交付时间框架的合同。消费者的确定天然气运输合同是与PanHandle East Tube Line Company和Trunkline Gas Company，LLC签订的，这两家公司都是非关联公司。根据这些合同，消费者购买天然气并将其运输到密歇根州，最终交付给客户。消费者确定的天然气运输合同将于2028年之前的不同日期到期，计划合同量占消费者2024年预测天然气供应总量的34%。消费者根据固定的城门合同，通过GCC计划下的授权供应商购买其所需天然气供应的剩余部分。
燃气公用事业竞赛：竞争存在于消费者的燃气公用事业的各个方面。竞争来自GCC和交通项目；新客户和现有客户的系统旁路机会；以及替代燃料和能源，如丙烷、石油和电力。
NorthStar清洁能源-非公用事业运营和投资
NorthStar Clean Energy通过多家子公司和部分股权投资从事国内独立电力生产，包括可再生能源发电的开发和运营以及独立电力生产的营销。NorthStar Clean Energy 2023年的营业收入为2.97亿美元，2022年为4.45亿美元，2021年为3.08亿美元。
独立发电：下表列出了有关CMS Energy于2023年12月31日拥有所有权权益的独立发电厂的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | 所有权权益
(%) | 主要燃料类型 | 总运力
(兆瓦) | 1
| 2023年净一代
(GWh) |
| 密歇根州迪尔伯恩 | 100 | | 天然气 | 770 | | | 5,178 | |
阿肯色州杰克逊县2 | 100 | | 太阳能 | 180 | | | 62 | |
| 盖洛德 | 100 | | 天然气 | 134 | | | 10 | |
| 俄亥俄州保尔丁县 | 100 | | 风 | 100 | | | 279 | |
| 密歇根州康斯托克 | 100 | | 天然气 | 76 | | | 189 | |
| 密歇根州德尔塔镇 | 100 | | 太阳能 | 24 | | | 39 | |
| 威斯康星州菲利普斯 | 100 | | 太阳能 | 3 | | | 4 | |
| 俄亥俄州保尔丁县 | 100 | | 太阳能和存储 | 3 | | | 1 | |
德克萨斯州科克县 | 51 | | 风 | 525 | | | 1,824 | |
| 密歇根州费勒城 | 50 | | 煤，煤 | 73 | | | 318 | |
| 北卡罗来纳州新伯尔尼 | 50 | | 木材废料 | 50 | | | 310 | |
| 弗林特，密歇根州 | 50 | | 木材废料 | 40 | | | 113 | |
| 密歇根州格雷林 | 50 | | 木材废料 | 38 | | | 134 | |
| 总计 | | | 2,016 | | | 8,461 | |
1代表每个工厂的预期满负荷持续产量。截至2023年12月31日，与CMS Energy所有权权益相关的容量为1，658兆瓦，与CMS Energy所有权权益相关的净发电量为7，130 GWh。
2该项目于2023年10月开始运营。
2023年独立发电的运营收入为6400万美元，2022年为5800万美元，2021年为4800万美元。
能源管理：CMS和ERM购买和销售能源大宗商品，以支持CMS Energy的发电设施，重点是优化CMS Energy的独立电力生产组合。2023年，CMS和ERM销售了两bcf天然气和6828 GWh的电力。CMS和ERM销售的电力由北极星清洁能源的独立电力生产和无关的第三方生产。CMS和ERM的运营收入在2023年为2.33亿美元，2022年为3.87亿美元，2021年为2.6亿美元。
北极星清洁能源大赛：北极星清洁能源与其他独立发电商竞争。这个市场的需求是由电力需求和可用发电量驱动的。
CMS：能源和消费者监管
CMS、能源、消费者及其子公司受各种联邦、州和地方政府机构的监管，包括以下各节所述的监管。如果CMS能源、消费者或其子公司未能遵守适用的法律和法规，他们可能会受到罚款、处罚或不允许的成本，或者被要求实施额外的合规、清理或补救计划，这些成本可能是实质性的。有关政府监管对CMS、能源、消费者及其子公司的潜在影响的更多信息，请参见项目1A。风险因素，第7项，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--展望，和第8项，财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注2，监管事项。
FERC和NERC
CMS能源及其附属公司和子公司在多个领域受到FERC的监管。FERC监管消费者电力业务的某些方面，包括但不限于遵守FERC会计规则、批发电力和输电费率、持有许可证的水电站的运营、公司合并和某些资产的买卖、证券发行以及附属公司之间的行为。FERC还管理由MISO和其他独立系统运营商/区域输电组织管理的电价规则和程序，包括批发电力市场和新发电设施与输电系统的互联。FERC还与NERC和地区可靠性组织一起，就大电力系统的可靠性对发电和输电业主和运营商、负荷服务实体和其他机构进行监管。
FERC还监管消费者天然气业务的有限方面，主要是遵守FERC容量释放规则、运输规则、禁止某些买入/卖出交易以及价格报告规则。
FERC还监管控股公司事宜、连锁董事和其他影响CMS能源的问题。此外，与FERC对消费者电力和天然气业务的监管类似，FERC对几个独立的发电厂、符合PURPA条件的设施以及北极星清洁能源拥有所有权权益的批发发电机以及北极星清洁能源本身、CMS和ERM、CMS天然气传输和DIG拥有管辖权。
MPSC
消费者受MPSC的管辖，MPSC监管密歇根州的公用事业，涉及零售公用事业费率、会计、公用事业服务、某些设施、某些资产转让、公司合并和其他事项。
密歇根州总检察长、ABATE、MPSC及其工作人员、住宅客户权益倡导团体、环境组织和某些其他方面通常参与MPSC关于消费者的诉讼。这些当事人经常对这些诉讼的各个方面提出质疑，包括消费者政策和做法的审慎，并寻求费用折扣和其他救济。双方还对MPSC的重大命令提出了上诉。
费率诉讼：有关公开利率程序的信息，见项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--展望和项目.8.财务报表和补充数据--综合财务报表附注--附注2，监管事项。
其他法规
美国能源部长监管天然气的进出口，并已将这一管辖权的各个方面授权给FERC和美国能源部化石燃料办公室。
美国交通部管道安全办公室通过1968年《天然气管道安全法》及随后的法律对天然气管道的安全和安保进行监管。
运输安全管理局是美国国土安全部的一个机构，负责监管与天然气管道安全相关的某些活动。
能源立法
2023年11月，密歇根州颁布了《2023年能源法》，其中包括：
•将可再生能源标准从目前的15%提高到2030年的50%和2035年的60%；在MISO范围内任何地方生产的可再生能源都可以应用于满足这一标准，但有一定的限制
•设定到2035年清洁能源标准为80%，到2040年清洁能源标准为100%；低碳或零碳排放资源，如核能发电和天然气发电加上碳捕获，在该标准下被视为清洁能源
•授权MPSC批准延长清洁能源或可再生能源标准的最后期限，如果合规实际上不可行，将对客户造成过高的成本，或将导致可靠性问题
•提高电力公司减少能源浪费的要求，以实现从2026年起每年减少用户用电量的1%，从目前的1%增加到1.5%；超过这一要求，法律设定了2%的减少目标，并要求将这一目标纳入电力公司的综合资源计划建模场景
•提高燃气公用事业的能源浪费减少要求，以实现客户每年用气的减少，从目前的0.75%的要求提高到2026年的0.875
•加强对能效计划的现有激励措施，并通过竞争性竞标PPA获得回报
•创建新的能源储存标准，要求电力公用事业公司在2029年前提交计划，以获得新的能源储存，这将有助于密歇根州基于其比例份额实现2500兆瓦的目标
•将分布式发电资源的法定上限扩大到10%
•扩大MPSC在综合资源计划中的考虑范围，以包括可负担性、温室气体排放、环境正义考虑、对人类健康的影响以及其他环境问题
•为大型可再生能源项目提供MPSC选址权限
消费者被要求在2025年之前或在2025年之前或在2027年之前提交其修订的可再生能源计划的更新，以及在2027年之前或在2027年之前或在2027年提交其清洁能源计划的更新。总而言之，这些更新的计划将勾勒出一条满足2023年能源法要求的道路，重点是增加可再生能源的发电量，部署能源储存，帮助客户减少能源使用，并提供需求响应计划，以减少关键高峰时期的需求。
CMS：能源和消费者环境战略和合规性
CMS、能源和消费者致力于保护环境；这一承诺不仅限于遵守适用的法律和法规。消费者清洁能源计划详细说明了其满足客户长期能源需求的战略，并为其到2040年实现电力业务净零碳排放的目标奠定了基础。这一目标不仅包括自有发电的排放量，还包括通过长期PPA购买的发电和MISO能源市场的排放量。
消费者预计，到2040年，通过执行其清洁能源计划，将满足90%的客户对清洁能源的需求，该计划呼吁主要以可再生能源投资取代燃煤发电。可以使用新技术和碳抵消措施，包括但不限于碳封存、甲烷排放捕获、森林保护和重新造林，以缩小实现净零碳排放的差距。
根据其清洁能源计划，消费者将在2025年取消燃煤发电，目前预计2040年可再生能源产能水平将超过60%。关于消费者清洁能源计划的更多信息，见项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-展望-消费者电力公用事业展望和不确定性。
除了消费者努力减少这家电力公司的碳足迹外，它还在努力减少这家天然气公司的甲烷足迹。根据其甲烷减排计划，消费者设定了到2030年天然气输送系统甲烷净排放量为零的目标。消费者计划通过加快更换老化管道、修复或淘汰过时的基础设施以及采用新技术和做法，将其系统的甲烷排放量在2012年的基线水平上减少约80%。剩余的排放量可能会通过购买和/或生产可再生天然气来抵消。关于消费者甲烷减排计划的更多信息，见项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-展望-消费者燃气公用事业展望和不确定性-燃气环境展望。
包括电力和天然气业务在内的消费者已经制定了到2050年实现温室气体净零排放的目标。这一目标纳入了消费者天然气输送系统(包括供应商和客户)的温室气体排放，并有一个中期目标，即到2030年将客户排放量减少20%。消费者希望通过碳抵消措施、可再生天然气、能源效率和需求响应计划，以及一旦经过验证并投入商业使用的具有成本效益的新兴技术，来实现这一目标。
CMS能源公司和消费者对保护环境的承诺延伸到在当前和未来的运营中推进环境正义的原则。这些原则的核心是保护受公司运营影响的社区，特别是那些最脆弱并可能遭受环境损害的不同影响的社区。
推进环境正义的形式多种多样。例如，消费者进行了环境正义分析，以帮助了解其清洁能源转型对环境的影响。同样，消费者正在使用密歇根州提供的环境正义筛查工具来规划改善配电系统，包括优先投资于更脆弱的社区。
环境正义的一个核心原则是邀请CMS、Energy和消费者运营和投资所在当地社区的利益相关者的投入。这些公司致力于在开发项目时保持透明的对话，无论是在新的还是现有的运营领域。
CMS能源、消费者及其子公司在固体废物管理、空气和水质量以及其他事项上受到各种联邦、州和地方环境法规的约束。消费者期望收回成本，以遵守客户费率中的环境法规，但不能保证这一结果。关于环境事项的更多信息，见项目1a。风险因素，第7项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--展望；第8项：财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注3：或有事项和承付款。
CMS能源公司为其子公司与湾港相关的义务记录了4500万美元的债务，消费者在一些前MGP地点记录了6200万美元的债务。如需了解更多信息，请参见第1a项。风险因素和项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注3，或有事项和承付款。
与建设、运营、整改和关闭燃煤灰渣固体废物处置设施相关的成本很高。消费者的火山灰处理区受到密歇根州固体废物规则和环境保护局管理CCR的规则的监管。为了满足这些规则的一些要求，消费者已经将其所有的飞灰处理系统转换为干燥系统。此外，消费者的骨灰设施有旨在保护环境的计划，并接受Egle季度检查。消费者估计，从2024年到2028年，为了遵守与灰烬处理相关的法规，清除支出的资本和成本为2.38亿美元。消费者遵守固体废物处理法规的未来成本可能会因未来的立法、诉讼、行政命令、条约或规则制定而异。
关于与环境事项有关的估计资本支出的进一步信息，见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--展望--消费者电力公用事业展望和不确定性--电力环境展望。
保险
CMS和能源及其子公司，包括消费者，保持着与同一业务线上可比公司大致相似的保险覆盖范围。保险单受到条款、条件、限制和排除的限制，这些条款、条件、限制和排除可能不会完全赔偿CMS Energy或消费者的所有损失。每一项损失的一部分通常由CMS、Energy或消费者以免赔额和自我保险保留的形式承担，在某些情况下，这些损失是可观的。随着CMS能源或消费者更新其保单，由于保险市场的限制，可能无法按商业合理的条款续签或获得一些现有的保险覆盖范围。
人力资本
CMS Energy and Consumer雇用了一支训练有素、技术精湛的员工队伍，其中包括工会和非工会员工。下表列出了CMS Energy and Consumer的员工人数：
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| 12月31日 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | |
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| 全职和兼职员工 | 8,356 | | 9,073 | | 9,122 | |
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| 消费者 | | | |
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| 全职和兼职员工 | 8,144 | | 8,879 | | 8,927 | |
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截至2023年12月31日，工会代表了CMS能源公司44%的员工和消费者员工的45%。UWUA代表消费者的运营、维护、施工和客户联系中心员工。USW代表齐兰工厂的员工。UWUA和USW的协议将于2025年到期。
员工、客户和普通公众的安全是CMS能源和消费者的优先事项。因此，CMS、能源和消费者一直在努力将一套安全原则整合到他们的商业运营和文化中。这些原则包括遵守适用的安全、健康和安保法规，并实施旨在持续改善安全和安保条件的计划和流程。每年，CMS、能源和消费者都会制定与OSHA可记录事故率和高危伤害相关的各种安全目标。2023年和2022年，这些公司的OSHA可记录事故率分别为1.48和1.17。2024年的目标可记录事故率为0.96，如果实现这一目标，消费者将处于EEI同级组的第一个四分之一。在过去的十年里，消费者的OSHA可记录事故率下降了20%。高风险伤害包括所有有可能严重受伤或死亡的可记录和不可记录的事件。2023年，这些公司记录了10起高危伤害，实现了高危伤害少于20起的目标。
在公用事业行业内，对稀缺、高需求人才的竞争非常激烈，包括与可再生能源发电、技术和数据分析相关的人才。为了应对这种竞争，并能够满足他们的人力资本需求，CMS能源和消费者提供了与行业同行具有竞争力的薪酬和福利。此外，CMS、能源和消费者已经制定了一项全面的人才战略，即人才战略，以吸引、培养和留住高技能员工。该战略侧重于三个领域，概述如下。下面列出的前两个领域侧重于创造一个吸引和留住顶尖人才的环境，并确保所有同事都能茁壮成长，为公司的使命和宗旨做出贡献。
•培育以目的为导向的文化：这一目标旨在确保所有同事了解他们的工作如何为CMS、Energy和消费者的关键战略目标做出贡献。
•打造突破性员工体验：突破性的员工体验是一种在工作中注入自豪感和主人翁精神的体验。为了衡量在实现突破性员工体验方面的进展，CMS能源和消费者使用公司的文化指数评估参与度、赋权以及多样性、公平性和包容性努力。在截至2023年12月31日的一年中，这些公司对参与的积极态度为61%，对赋权的积极态度为48%，对多样性、公平和包容性的积极态度为65%。 CMS、能源和消费者的目标是将这些分数同比提高两个百分点。
•大规模构建技能集：CMS、能源和消费者的首要目标是确保员工拥有成功所需的适当技能，通过实现劳动力规划和招聘里程碑以及通过首次技能获得指数来评估培训的有效性，来衡量这一领域的进展。CMS、能源和消费者在合作中开发技能集‑通过各种手段，包括工会学徒计划和对新技能的年度培训。2023年，CMS能源和消费者推出了针对中层和一线领导者的两个新的领导力发展计划。
这一人才战略使CMS、能源和消费者能够塑造员工的体验，并使领导者能够培训和发展‑员工、寻找人才、预测并适应业务环境中不断变化的技能集。
多样性、公平性和包容性
作为其人员战略的一部分，CMS能源和消费者还采用了全面的多样性、公平性和包容性战略，旨在将多样性、公平性和包容性嵌入其业务的方方面面。这是通过将多样性、公平性和包容性标准嵌入到所有公司流程中，并确保将这些标准纳入所有员工体验来实现的。为了衡量他们的成功，CMS、能源和消费者利用年度参与度调查中的精选问题来创建多样性、公平性和包容性指数。在截至2023年12月31日的一年中，多样性、公平性和包容性指数得分为65%。
CMS、能源和消费者致力于建立一个包容各方的工作场所，拥抱他们服务的社区的多样化构成。下表列出了CMS Energy和消费者的员工队伍构成：
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| 2023年12月31日 | CMS和能源，包括
消费者 | 消费者 |
| 女性员工百分比 | 26 | % | 26 | % |
| 种族或民族多元化员工的百分比 | 13 | | 13 | |
| 残疾员工百分比 | 4 | | 5 | |
| 资深员工的百分比 | 11 | | 11 | |
公司‑员工还有权参与企业员工资源小组和活动，鼓励围绕多样性、公平和包容性进行坦率的对话。有七个业务员工资源组可供所有公司使用‑工人；这些群体是：
•能源领域的女性，在她们选择的领域，从第一线到管理，努力为所有女性创造一个包容的位置
•少数群体咨询小组，通过教育、领导、发展和网络在所有种族和族裔少数群体中促进多样性和包容性文化
•退伍军人咨询小组，支持退伍军人和现役军人，并通过职业发展协助招募和留住退伍军人
•Gen-Energy是一个多代组织，旨在跨越几代员工在学习、网络和指导方面的差距
•消费者能量骄傲联盟，促进一个安全、支持和尊重女同性恋者、男同性恋者、双性恋者和变性人及其盟友的包容性环境
•有能力，旨在消除障碍，为所有能力的员工创造有意义的工作途径
•跨信仰，一个合作的空间‑不同背景的工作者聚集在一起庆祝他们独特的信仰，创造一个理解和尊重所有信仰、宗教和精神信仰的环境，包括那些没有信仰从属关系的人
关于CMS能源和消费者高管的信息
下表列出了截至2024年2月8日，CMS Energy和Consumer高管在过去五年中担任的公司职位：
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| 姓名、年龄、职位 | 期间 |
加里克·J·罗肖（49岁） | |
| CMS能源 | |
| 首席执行官总裁和董事 | 2020年12月-至今 |
| 总裁常务副总经理 | 1/2020 – 12/2020 |
| 高级副总裁 | 7/2016 – 1/2020 |
| 消费者 | |
| 首席执行官总裁和董事 | 2020年12月-至今 |
| 总裁常务副总经理 | 1/2020 – 12/2020 |
| 高级副总裁 | 7/2016 – 1/2020 |
| 北极星清洁能源 | |
| 董事会主席、首席执行官兼董事 | 2020年12月-至今 |
Rejji P. Hayes（49岁） | |
| CMS能源 | |
| 总裁常务副总兼首席财务官 | 2017年5月-至今 |
| 消费者 | |
| 总裁常务副总兼首席财务官 | 2017年5月-至今 |
| 北极星清洁能源 | |
| 执行副总裁、CFO兼董事 | 2017年5月-至今 |
| 能源银行 | |
| 董事会主席和董事 | 10/2018 – 10/2021 |
托尼娅·L贝瑞（51岁） | |
| CMS能源 | |
| 高级副总裁 | 2022年2月-至今 |
| 消费者 | |
| 高级副总裁 | 2022年2月-至今 |
| 美国副总统 | 11/2018 – 2/2022 |
凯瑟琳·A亨德里安（55岁） | |
| CMS能源 | |
| 高级副总裁 | 2017年4月-至今 |
| 消费者 | |
| 高级副总裁 | 2017年4月-至今 |
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| 姓名、年龄、职位 | 期间 |
布兰登·J·霍夫迈斯特（47岁） | |
| CMS能源 | |
| 高级副总裁 | 2017年7月-至今 |
| 消费者 | |
| 高级副总裁 | 2017年7月-至今 |
| 北极星清洁能源 | |
| 高级副总裁 | 2017年9月-至今 |
肖恩·M约翰逊（45岁） | |
| CMS能源 | |
| 高级副总裁与总法律顾问 | 2019年5月-至今 |
| 副总裁兼副总法律顾问 | 4/2016 – 5/2019 |
| 消费者 | |
| 高级副总裁与总法律顾问 | 2019年5月-至今 |
| 副总裁兼副总法律顾问 | 4/2016 – 5/2019 |
| 北极星清洁能源 | |
| 高级副总裁、总法律顾问兼总监 | 2019年4月-至今 |
| 总裁副主任和总法律顾问 | 10/2018 – 4/2019 |
| 能源银行 | |
| 高级副总裁与总法律顾问 | 8/2018 – 6/2020 |
Venkat Dhenuvakonda Rao（53岁） | |
| CMS能源 | |
| 高级副总裁 | 2016年9月-至今 |
| 消费者 | |
| 高级副总裁 | 2016年9月-至今 |
| 北极星清洁能源 | |
| 董事 | 2017年11月-至今 |
| 高级副总裁 | 2016年9月-至今 |
布莱恩·F里奇（49岁） | |
| CMS能源 | |
| 高级副总裁和首席客户官 | 2019年8月-至今 |
| 高级副总裁和首席信息官 | 7/2016 – 8/2019 |
| 消费者 | |
| 高级副总裁和首席客户官 | 2019年8月-至今 |
| 高级副总裁和首席信息官 | 7/2016 – 8/2019 |
小李罗伊·威尔斯(age 45） | |
| CMS能源 | |
| 高级副总裁 | 2020年12月-至今 |
| 消费者 | |
| 高级副总裁 | 2020年12月-至今 |
| 美国副总统 | 8/2017 – 12/2020 |
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| 姓名、年龄、职位 | 期间 |
斯科特·B麦金托什（48岁） | |
| CMS能源 | |
| 副总裁、财务总监和CAO | 2021年9月-至今 |
| 总裁副主计长 | 6/2021 – 9/2021 |
| 美国副总统 | 9/2015 – 6/2021 |
| 消费者 | |
| 副总裁、财务总监和CAO | 2021年9月-现在 |
| 总裁副主计长 | 6/2021 – 9/2021 |
| 美国副总统 | 9/2015 – 6/2021 |
| 北极星清洁能源 | |
| 副总裁、财务总监和CAO | 2021年9月-现在 |
| 总裁副主计长 | 6/2021 – 9/2021 |
| 美国副总统 | 9/2015 – 6/2021 |
CMS、Energy或Consumer的高管和董事之间没有家族关系。董事名单及其传记将包括在CMS能源和消费者将于2024年5月3日举行的2024年年度股东大会的最终委托书中。每名高管的任期延长至CMS能源和消费者公司下一届年度董事选举(将于2024年5月3日举行)后的第一次董事会会议。
可用信息
CMS能源公司的互联网地址是www.cmsenergy.com。CMS Energy定期在其网站上发布重要信息，并将投资者关系部分www.cmsenergy.com/Investor-Relationship视为重要信息的分发渠道。CMS能源公司网站上包含的信息不包括在这里。CMS能源和消费者年度报告Form 10-K，Form 10-Q季度报告，Form T8当前报告‑K，以及根据交易法第13(A)款或第15(D)款提交的这些报告的任何修正案可在CMS Energy的网站上免费获取。这些报告在以电子方式提交给美国证券交易委员会后不久就可以获得。CMS Energy的网站上还有CMS Energy‘s和Consumer’s：
•公司治理原则
•法团章程细则
•附例
•章程和行为准则(包括审计委员会、薪酬和人力资源委员会、财务委员会、治理、可持续性和公共责任委员会以及员工、董事会和第三方行为准则的章程)
CMS能源公司将以印刷形式向任何提出要求的股东提供这些信息。
美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。网址为www.sec.gov。
项目1A.不包括风险因素
CMS能源和消费者面临各种因素，往往超出他们的控制，这些因素很难预测，涉及可能对CMS能源或消费者的业务、流动性、财务状况或运营结果产生重大不利影响的不确定性。其他目前未知或管理层认为无关紧要的风险和不确定性也可能对CMS、能源或消费者产生不利影响。在投资CMS、能源或消费者的证券之前，应仔细考虑以下部分描述的风险因素，以及本报告和提交给美国证券交易委员会的其他文件中包含的其他信息。消费者的风险因素也是CMS能源的风险因素。
投资/金融风险
CMS能源依赖子公司的股息来履行偿债义务。
由于其控股公司结构，CMS能源依赖其子公司的股息来履行其偿债和其他支付义务。如果子公司没有向CMS Energy支付足够的股息，CMS Energy可能无法产生履行支付义务所需的资金。
消费者从CMS和Energy支付股息或获得自己的股票的能力受到消费者优先股条款中包含的限制以及潜在的其他法律限制的限制，例如其公司章程中的某些条款和FERC的要求。
CMS能源的负债可能会限制其财务灵活性和履行偿债义务的能力。
CMS能源公司目前和未来的债务水平可能对其未来的运营产生几个重要影响，其中包括：
•CMS能源的运营现金流中有很大一部分可以专门用于支付债务的本金和利息，不能用于其他目的
•CMS Energy现有债务安排中包含的契约要求其满足某些财务测试，这些契约可能会影响其在规划和应对业务变化方面的灵活性
•CMS-Energy为营运资本、资本支出、收购以及一般企业和其他目的获得额外融资的能力可能会受到限制
•与杠杆率较低的竞争对手相比，CMS能源可能处于竞争劣势
•CMS：Energy对不利经济和行业状况的脆弱性可能会增加
•CMS能源未来的信用评级可能会波动
CMS-Energy履行偿债义务和减少总债务的能力将取决于其未来的表现，这将受到一般经济条件、行业周期、法律或监管决定的变化以及影响其运营的财务、商业和其他因素的影响，其中许多因素是其无法控制的。CMS Energy无法保证其业务将继续从运营中产生足够的现金流来偿还债务，这可能需要CMS Energy出售资产或获得额外融资。
CMS、能源和消费者有融资需求，可能无法获得银行融资或进入资本市场。
CMS、能源和消费者依赖资本市场以及银行银团来满足他们的财务承诺和短期流动性需求，否则无法从内部获得资金。
资本和信贷市场的中断，或者无法获得包括债务在内的证券发行所需的监管授权，可能会对CMS Energy和消费者获得业务所需流动性的机会产生不利影响。任何流动性中断都可能要求CMS、能源和消费者采取措施保存现金，包括但不限于推迟资本支出、改变大宗商品购买策略以避免抵押品入账要求，以及减少或取消未来的股票回购、股息支付或其他可自由支配的现金使用。
进行新的融资在一定程度上取决于资本市场对公用事业行业证券的接受程度，特别是CMS、能源和消费者的证券。CMS、能源和消费者继续探索融资机会，以补充各自的财务战略。这些潜在的机会包括再融资和/或发行新债，发行CMS和能源优先股和/或普通股，或进入商业票据、银行融资和租赁安排。CMS、能源和消费者不能保证资本市场接受他们的证券。CMS、能源和消费者还可以不时回购(通过公开市场交易或通过私下谈判的交易)、赎回或以其他方式偿还未偿债务。此类活动，如果有的话，将取决于当时的市场状况、合同限制和其他因素。所涉及的金额可能是重大的，也可能不是。
CMS的某些能源和消费者证券及其附属公司的证券被多家信用评级机构评级。降低或撤销其一个或多个信用评级可能会对CMS Energy或消费者以可接受的条款获得资本和维持大宗商品信用额度的能力产生实质性不利影响，可能会增加他们的借贷成本，并可能导致CMS Energy或消费者减少资本支出。如果其中一家或两家都无法维持大宗商品信贷额度，CMS、能源或消费者可能不得不根据现有合同向某些供应商提供抵押品或预付款。此外，由于消费者向CMS Energy提供股息，任何影响消费者的不利事态发展导致其信用评级下调，都可能对CMS Energy的信用评级产生不利影响。
市场表现和其他变化可能会降低员工福利计划资产的价值，这可能需要大量资金。
不同市场的表现会影响信托持有的资产的价值，以履行CMS能源和消费者养老金和退休后福利计划下的未来义务。根据这些计划，CMS、能源和消费者负有重大义务，并在这些信托中持有大量资产。这些资产受到市场波动的影响，将产生不确定的回报，可能会低于CMS能源和消费者的预测回报率。资产市值下降或用于衡量所需最低筹资水平的利率水平发生变化，可能会大大增加这些债务的筹资需求。此外，人口结构的变化，包括退休人数的增加或预期寿命假设的变化，可能会大大增加与养恤金和退休后福利计划有关的债务的供资需求。
行业/监管风险
ROA的变化可能会对CMS、Energy和消费者的业务产生实质性的不利影响。
密歇根州法律允许消费者服务领域的电力客户从替代电力供应商购买发电服务，总金额上限为消费者销售额的10%，但某些例外情况除外。在ROA计划下和在ROA等待名单上的消费者的电动送货比例超过10%。消费者的电价由MPSC监管，而替代电力供应商则按市场价格收费，这给消费者的电力供应带来了竞争压力。团体正在倡导一种类似ROA的社区太阳能系统，允许第三方直接向客户销售产品，并向他们提供受监管的账单信用。如果提高ROA限制，允许这种类似ROA的新社区太阳能系统，或者放松密歇根州的发电服务监管，可能会对CMS、Energy和消费者产生实质性的不利影响。
分布式能源可能会对CMS、Energy和消费者的业务产生实质性的不利影响。
密歇根州的法律允许客户使用分布式能源来满足他们的电力需求。这些分布式能源连接到用户的电网。2023年英国能源法将分布式发电的上限提高到公用事业公司高峰负荷的10%。它还规定了必须由MPSC实施的流入和流出率方法，并为低收入分布式发电提供联邦资金。FERC最近的政策允许许多客户拥有的计价器后和联网的分布式能源参与批发电力市场并从批发电力市场获得收入。客户对分布式能源的使用增加可能会导致消费者的电力销售减少。第三方对分布式能源资源的运营也可能对电网的稳定性产生负面影响。客户对分布式能源的使用增加，以及分布式能源客户对消费者系统的使用和消费者对其过剩发电的购买的费率结构，可能会对CMS Energy和消费者产生重大不利影响。
CMS、能源和消费者受到费率监管，这可能对财务业绩产生重大不利影响。
CMS、能源和消费者受到费率监管。消费者的电力和天然气零售价由MPSC制定，未经监管授权不得更改。如果利率监管机构未能提供足够的利率减免，可能会对消费者或消费者进行重大资本投资的计划产生重大不利影响。此外，提高费率可能会导致额外的监管审查、监管或立法行动，以及更大的竞争或政治压力，所有这些都可能对CMS Energy和消费者的流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
MPSC的命令可能会限制提供服务成本的收回。这些命令还可能导致对其他事项的不利监管待遇。例如，MPSC的命令可能会阻止或限制消费者关闭非付费客户，或者可能会阻止或限制电力或天然气收入机制的实施。监管机构可能面临竞争或政治压力，要求其避免或限制加息，原因包括该州经济低迷、可靠性和经济正义问题，或客户基础减少等。
FERC授权CMS Energy的某些子公司，包括消费者，以基于市场的费率销售批发电力，并以FERC批准的费率和条款提供某些其他批发电力服务。如果这些子公司未能维持FERC的这一权力，可能会产生重大影响
对CMS能源和消费者的流动性、财务状况和经营业绩产生不利影响。消费者和其他CMS能源子公司支付的输电和天然气管道费率也由FERC制定，监管消费者和其他CMS能源子公司参与由地区输电组织和独立系统运营商(如MISO和PJM)运营的FERC监管的批发电力市场的电价条款也是由FERC制定的。至少有一家CMS能源子公司参与了ERCOT运营的批发电力市场，FERC对该市场的控制权有限。
与MPSC和FERC对CMS能源和消费者业务的监管相关的各种风险，包括在任何一家机构进行的任何数量的费率或监管程序中做出不利决定的风险，以及挑战任何机构决定的司法程序，都可能对CMS能源和消费者产生重大不利影响。某些批发市场运营商，如MISO、PJM或ERCOT的关税或商业实践手册的变化，也可能对CMS、能源和消费者产生实质性的不利影响。
公用事业监管、州或联邦立法以及合规可能会对CMS Energy和消费者的业务产生实质性的不利影响。
CMS能源及其某些子公司，包括消费者，受到广泛的公用事业法规以及州和联邦立法的影响。如果确定CMS能源或消费者未能遵守适用的法律法规或适用的关税条款，他们可能会受到罚款、处罚或不允许的成本，或被要求实施额外的合规、清理或补救计划，这些成本可能是实质性的。CMS能源和消费者无法预测联邦或州机构或电力批发市场运营商的新法律、规则、法规、原则或做法的影响，或对现有法律、规则、法规、原则或做法的挑战或更改以及对任何采用或更改的解释。此外，任何涉及CMS能源或消费者运营的州或联邦立法也可能产生实质性的不利影响。
FERC通过NERC及其授权的区域实体，监督电网某些部分的可靠性。CMS能源和消费者无法预测FERC订单或NERC及其区域实体的行动对电力系统可靠性的影响。此外，在与极端天气和网络事件有关的中断之后，国家天然气管道基础设施最近一直受到审查。2021年，美国运输安全管理局发布了两项适用于消费者的与天然气管道相关的强制性安全指令。这一领域的额外监管可能会对消费者的天然气运营产生不利影响。
CMS、能源和消费者宣布了雄心勃勃的计划，以减少它们对气候变化的影响，并提高其配电系统的可靠性。实现这些计划取决于许多因素，其中许多因素不在他们的控制范围之内。
消费者已经宣布了一项长期战略，以提供清洁、可靠、有弹性和负担得起的能源，包括一项在2025年结束煤炭使用的计划。MPSC、FERC、其他监管机构或其他第三方可以禁止、推迟或损害消费者对自有或购买的发电能力的部分或全部计划收购。消费者可能无法获得、选址和/或许可其计划中提议的部分或全部发电能力。消费者实施其计划的能力可能会受到环境法规、全球供应链中断以及发电能力成本、可用性和供应变化的影响。虽然CMS Energy和消费者继续倡导在具有成本效益的基础上减少或消除温室气体所需的技术进步，但这种进步在很大程度上超出了CMS Energy和消费者的控制。与电池存储和电动汽车等项目相关的技术进步可能不会商业化
如预计的那样可用或经济上可行。能源效率和需求响应等客户计划可能无法实现客户参与的预期水平。
消费者还宣布了其天然气输送计划，连续十年‑年度投资计划，为客户提供安全、可靠、清洁和负担得起的天然气。该计划包括加速基础设施更换、创新的泄漏检测技术，以及改变流程以减少或消除甲烷排放。MPSC、FERC、其他监管机构或其他第三方可能禁止、推迟或损害天然气输送计划以及部分或全部相关资本投资。消费者实施其计划的能力可能会受到环境法规、全球供应链中断以及天然气成本、可获得性和供应或向客户输送天然气的能力的变化的影响。与可再生天然气等项目相关的技术进步可能不会像消费者计划中预测的那样在商业上获得或在经济上可行。
如果CMS、能源和消费者无法实现他们雄心勃勃的计划，他们可能会遭受经济损失、声誉损害、诉讼或其他负面影响。
税收的变化以及量化商业决策的潜在税收影响的固有困难可能会对CMS、能源和消费者产生负面影响。
CMS、能源和消费者必须就各种金融交易的潜在税收影响和经营结果做出判断，以评估他们对税务当局的义务。纳税义务包括所得税、房地产税、销售和使用税、就业相关税以及与这些税收事项相关的持续问题。这些判断包括为已经采取并可能受到美国国税局和/或其他税务当局质疑的税务头寸的潜在不利结果确定准备金。CMS、Energy或消费者对与这些储备或其他税务事宜相关的任何问题的不利解决可能会产生实质性的不利影响。此外，联邦、州或地方税率的变化或税法的其他变化可能会产生不利影响。
CMS能源及其子公司，包括消费者，必须遵守多德-弗兰克法案及其相关规定。
《多德-弗兰克法案》规定商品期货交易委员会对某些与商品有关的合同进行监管。尽管CMS能源、消费者和北极星清洁能源的某些子公司有资格获得最终用户强制清算大宗商品相关掉期的例外，但这些规定可能会影响这些实体参与这些市场的能力，并可能增加对其承包活动的额外监管。
CMS、能源和消费者可能会因遵守环境要求而产生巨额成本。
CMS、能源和消费者受到昂贵和严格的环境法规的约束，这可能需要在CCR处置和储存、减排和多氯联苯修复方面额外投入大量资本支出。此外，州和/或联邦一级对PFAS的监管行动可能会导致CMS、能源和消费者进一步测试和补救一些地点，如果PFAS存在于某些水平上。目前和合理预期的州和联邦环境法规将继续对CMS、能源和消费者产生实质性影响。
CMS能源和消费者对化石燃料发电厂、其他类型的发电厂和排放温室气体的天然气系统感兴趣。联邦、州和地方环境法律和规则，以及国际协议和条约，可能要求CMS能源和消费者安装
增加排放控制设备，实施供热率改善项目，购买碳排放限额，减少运营，投资于二氧化碳排放量较少的发电能力，或采取其他重大步骤来管理或减少温室气体排放。同样，由于潜在的环境法规，消费者可能会受到限制，无法建设天然气基础设施，这可能需要更昂贵的替代方案。
以下与气候变化、排放和环境法规相关的风险也可能对CMS、能源和消费者产生实质性不利影响：
•监管机构执行政策的变化或第三方针对CMS能源或消费者提起的诉讼，原因是CMS或消费者的温室气体或其他排放或CCR处置和储存
•由于CMS的温室气体或其他排放以及公众对他们对潜在环境法规、规则和立法的反应的看法，损害了CMS和Energy或消费者的声誉
•可能影响客户需求、公司运营或公司基础设施的天气，包括与天气有关的灾难性损害和极端温度；严重风暴、洪水和干旱等自然灾害；火灾或烟雾
•实施州或联邦环境正义要求
消费者希望通过制定税率的过程从客户那里完全收取遵守环境法规所产生的费用，但不能保证这一结果。如果消费者无法在费率中从客户那里收回这些支出，CMS、Energy或消费者可能被要求寻求大量额外融资来为这些支出提供资金。
有关遵守环境法规的更多信息，请参见第(1)项、企业-CMS、能源和消费者的环境战略和合规性以及第(7)项.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--展望。
CMS能源和消费者的业务可能会受到任何延迟满足环境要求的不利影响。
CMS、Energy或消费者延迟或未能获得或维护任何必要的环境许可或批准，以满足任何适用的环境监管要求或安装排放或污染控制设备，可能会：
•阻止新设施的建设
•防止继续运营和出售现有设施的能源
•修改设施的运营方式
•防止现有设施暂停运营
•防止对现有设施进行修改
•导致巨大的额外成本，包括罚款或处罚
CMS、能源和消费者预计，与旧场地的环境修复相关的额外巨额成本。
根据NREPA、RCRA和CERCLA，消费者预计将产生与修复其以前的MGP站点相关的额外大量成本，以及在其他一些以前的站点的其他响应活动成本，包括但不限于退役燃煤发电机组的站点。消费者认为，这些成本应该可以按费率收回，但不能保证结果会是这样。
业务/运营风险
消费者未来五年计划的巨额资本投资计划存在相关风险。
消费者计划的投资包括建设或收购发电、电力和天然气基础设施、改造和扩建、环境控制、电网现代化技术和其他电力和天然气投资，以升级输送系统，以及退役较旧的设施。这些资本投资的成功取决于或可能受到各种因素的影响，这些因素包括但不限于：
•对资产价值、未来运营成本、潜在环境和其他负债以及消费者无法控制的其他因素进行有效的收购前评估
•新基建项目的有效成本和进度管理
•是否有合格的内部和合同施工人员
•商品和其他价格、适用关税和/或材料和设备供应情况的变化
•政府行为
•运营业绩
•环境、立法和监管要求的变化
•监管成本回收
•劳动力价格和材料设备价格的通货膨胀
•供应链中断和提前期增加
•地缘政治关系为可再生项目(太阳能、电池和其他关键设备)设置了获取关键材料的障碍
与这些因素相关的不良事件可能会对消费者产生实质性的不利影响。
CMS、能源和消费者可能会受到遗留诉讼和留存负债的不利影响。
CMS、Energy和消费者就出售资产达成的协议通常包括要求他们：
•保留特定的先前存在的负债，如税收、养老金或环境状况
•赔偿买家承担特定风险，包括CMS、Energy和消费者做出的陈述和担保的不准确性
•根据结账后调整、诉讼、审计或其他审查的结果，包括外国或国内政府试图评估过去业务或交易的税收而产生的索赔，向买方付款
其中许多或有负债可以在销售结束后的较长时间内保持未清偿状态。根据买方最终可能寻求执行其在这些合同条款下的权利的程度，以及任何与他们有关的纠纷的解决，可能会对CMS Energy或消费者的流动性、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
消费者面临与其服务地区的一般经济状况相关的风险。
消费者的电力和天然气公用事业业务受到经济状况的影响，这些经济状况影响着他们所服务的客户。如果密歇根州经济变得低迷或下滑，消费者对电力或天然气的需求可能会减少，这可能会导致收入和现金减少
流。此外，消费者服务地区的经济状况影响其应收账款的收取和丢失或被盗天然气的水平。
消费者面临客户使用情况的变化，这可能会影响财务业绩。
技术进步、政府奖励和补贴以及监管决策可以提高客户拥有的发电和管理能源使用方法的成本效益，从而减少负荷、交叉补贴和增加成本。
客户还可以通过减少能源浪费计划来减少消耗。同样，客户也可以通过替代技术或燃料或电气化来减少天然气的消耗。
CMS能源和消费者的能源销售和运营受到季节性因素和每年不同天气条件的影响。
CMS能源和消费者的公用事业运营是季节性的。电力消耗通常在夏季增加，主要原因是使用空调和其他冷却设备，而天然气需求高峰期出现在冬季，原因是气温较低，因此使用天然气作为取暖燃料。因此，CMS Energy和消费者的整体业绩可能会在季节性基础上大幅波动。夏季降温季节和冬季取暖季节的温和气温以及极端天气事件对消费者系统的影响可能会产生实质性的不利影响。
CMS、能源和消费者面临信息安全风险、未经授权访问其系统的风险和技术故障。
在正常业务过程中，CMS、能源和消费者处理一系列敏感的机密安全和客户信息。此外，CMS能源和消费者在一个高度监管的行业中运营，该行业需要复杂的信息和控制技术系统以及网络基础设施的持续运营。尽管实施了安全措施，但技术系统，包括灾难恢复和备份系统，很容易出现故障、网络犯罪、未经授权的访问和被禁用。这些事件可能会影响发电以及电力和天然气输送的可靠性，并使CMS、能源和消费者受到财务损害。网络犯罪，包括使用恶意软件、勒索软件、计算机病毒和其他手段对包括CMS、Energy和消费者在内的公司进行破坏或未经授权的访问，在频率、范围和潜在影响方面都在增加。尽管CMS、Energy和消费者迄今尚未受到对其运营产生实质性影响的网络事件的影响，但他们实施的安全措施可能不足以防止未来发生重大网络事件。如果包括灾难恢复和备份系统在内的技术系统出现故障或被攻破，CMS、能源和消费者可能无法履行关键业务功能，敏感的机密和专有数据可能会受到损害。此外，由于CMS Energy和消费者的发电、输电和配电系统是一个互联系统的一部分，另一家公用事业公司、发电机、系统运营商或大宗商品供应商的网络事件造成的中断也可能对CMS Energy或消费者造成不利影响。
各种技术工具和系统，包括公司拥有的信息技术和外部各方提供的技术服务，都支持关键职能。这些技术(包括备份系统)的故障，或者CMS、Energy和消费者无法获得这些技术的支持、更新、扩展或集成到其他技术中，可能会阻碍他们的业务运营。
CMS能源和消费者的业务存在责任风险。
消费者的电力和天然气输送系统、发电厂、天然气基础设施（包括存储设施）、风能或太阳能设备、能源产品、车队和设备或其他资产; CMS Energy全部或部分拥有的独立发电厂或其他资产和设备;或CMS Energy或Consumer员工可能卷入事件、故障或事故，导致客户、员工或公众受伤、生命损失或财产损失。尽管CMS Energy and Consumer为许多潜在事件提供保险（受免赔额、限额和可能重大的自我保险金额的限制），但根据任何事件、故障或事故的性质或严重程度，CMS Energy或Consumer可能会遭受财务损失、声誉损害以及来自监管机构或其他公共当局的负面影响。
CMS、能源和消费者面临着他们无法控制的风险，包括但不限于自然灾害、内乱、恐怖袭击和相关战争行为、网络事件、破坏行为和其他灾难性事件。
自然灾害、恶劣天气、极端温度、火灾、烟雾、洪水、战争、恐怖行为、内乱、破坏、盗窃、网络事件、流行病和其他灾难性事件可能会导致CMS Energy和消费者的资产受到严重损害，超出了通过保单可以追回的范围(受免赔额、限制和自我保险金额的限制，可能是重大的)，可能需要CMS Energy Energy和消费者产生重大的前期成本，并可能严重扰乱运营，导致失去对客户的服务。还有一种风险是，监管机构可能会在事后得出结论，认为消费者对此类事件的准备或反应不足，并因此采取不利行动。
能源风险管理战略可能无法有效管理燃料和电力定价风险，这可能导致CMS、Energy和消费者承担意想不到的债务，或增加其收益的波动性。
CMS能源和消费者面临大宗商品市场价格变化的风险，包括但不限于天然气、煤炭、电力、电能、排放限额、汽油、柴油和可再生能源。CMS、能源和消费者使用既定的政策和程序管理大宗商品价格风险，他们可能使用各种合约来管理这种风险，包括掉期、期权、期货和远期合约。不能保证这些策略在管理CMS Energy和消费者的风险方面会成功，也不能保证它们不会因为未来的波动而导致CMS Energy或消费者的净负债。
消费者为其发电厂和车队支付的运营费用中，有很大一部分是获得这些商品的成本。与消费者发电燃料和购买电力相关的合同与PSCR机制一起执行，该机制旨在允许消费者收回与其在这些商品中的头寸相关的谨慎发生的成本。如果MPSC确定这些合同或相关合同政策中的任何一项是轻率的，则可能不允许收回这些费用。
尤其是天然气价格在历史上一直不稳定。消费者通常会签订天然气合同，以减轻需求风险、天气的市场影响以及与天然气分销业务相关的大宗商品价格变化的风险。这些合同是与GCR机制一起执行的，该机制旨在允许消费者收回与其天然气头寸相关的谨慎发生的成本。如果MPSC确定这些合同或相关合同政策中的任何一项是轻率的，则可能不允许收回这些费用。
CMS能源和消费者并不总是对冲其业务的任何或全部风险敞口，使其免受大宗商品价格波动的影响。此外，对冲大宗商品价格波动敞口的能力取决于流动性较强的大宗商品市场。因此，在大宗商品市场缺乏流动性的程度上，CMS、能源和消费者可能无法执行他们的风险管理策略，这可能导致未对冲头寸比给定时间的偏好更大。在一定程度上，如果存在未对冲头寸，大宗商品价格波动可能会对CMS、Energy和消费者产生负面影响。限制CMS Energy和消费者对冲能力的法律变化，也可能对CMS Energy和消费者产生负面影响。
消费者可能无法获得足够的天然气或煤炭供应，这可能会限制该公司运营发电设施或为天然气客户提供服务的能力。
消费者有天然气和煤炭的供应和运输合同，以满足其发电能力所需的天然气和煤炭。消费者还签订了州际运输和供应协议，为向客户输送天然气提供便利。除了在交易对手未能履行任何此类合同时消费者可获得的合同和金钱补救外，不能保证这些合同的交易对手将履行向消费者提供天然气或煤炭的义务。协议下的交易对手可能会遇到财务或运营问题，限制他们履行对消费者的义务的能力。此外，在某些情况下，例如在发生自然灾害或恶劣天气时，这些合同下的交易对手可能不需要向消费者供应天然气或煤炭。
如果消费者无法获得其供应要求，可能会被要求以更高的价格购买天然气或煤炭，实施向MPSC提交的天然气削减计划，或者以更高的价格购买替代电力。
对于CMS、Energy或消费者来说，计划外停机或维护可能代价高昂。
出于多种原因，可能需要对电力和天然气输送系统、发电厂、天然气基础设施(包括存储设施和压缩站)、风能或太阳能设备以及CMS能源或消费者全部或部分拥有的能源产品进行意外停电或维护。当发生计划外停电时，CMS Energy和消费者不仅将产生意外的维护费用，还可能不得不在现货市场购买可能超过CMS Energy或消费者预期的发电或天然气供应成本的电力和天然气商品，被迫削减服务，或在维护成本或时间不合理和审慎的情况下淘汰给定资产。计划外发电机停运可能会减少CMS能源或消费者从MISO获得的容量信用，并可能导致CMS能源或消费者在未来几年产生额外的容量成本。
一般风险因素
CMS、能源和消费者面临交易对手风险。
与CMS能源和消费者有业务往来的交易对手遇到不利的经济状况或财务困难，可能会削弱这些交易对手支付CMS能源和消费者服务和/或履行其合同义务的能力，包括履行和支付损害赔偿。CMS、能源和消费者依赖这些交易对手及时和充分地汇款和履行合同服务。合同义务的任何延迟或违约，包括不充分的履行，都可能对CMS、Energy和消费者产生实质性的不利影响。
资本和信贷市场的波动和中断可能会对CMS和能源的贷款人、供应商、承包商、供应商、客户和其他交易对手产生负面影响，导致他们无法履行义务。
CMS、能源和消费者面临重大声誉风险。
CMS、能源和消费者可能会因运营事件、违反公司政策、违反监管规定、不当使用社交媒体或其他事件而对其声誉造成负面影响。声誉损害可能会产生实质性的不利影响，并可能导致客户的负面看法和加强监管。
工作中断或其他工会行动可能会对消费者造成不利影响。
截至2023年12月31日，工会占消费者员工的45%。消费者工会协议将于2025年到期。如果这些员工罢工、停工或其他放缓，消费者可能会体验到其运营的重大中断和更高的持续劳动力成本。
如果不能吸引和留住适当合格的劳动力，可能会对CMS、Energy和消费者的运营结果产生不利影响。
在一些地区，对熟练员工的竞争非常激烈，如果CMS、能源和消费者无法将技能集与未来需求相匹配，他们可能会遇到运营挑战和成本增加。这些挑战可能包括缺乏资源、知识缺失和技能发展的延迟。此外，使用承包商替换员工、生产力损失和安全事故可能会导致成本上升。如果不能对替代员工进行充分培训，并转移内部知识和专业知识，可能会对CMS Energy和消费者管理和运营业务的能力产生不利影响。
项目1B.未解决的工作人员意见。
没有。
项目1C：网络安全问题
企业风险管理：CMS能源和消费者通过强大的企业风险管理计划管理安全风险，包括网络安全风险，该计划包括人员、流程、技术和治理结构。企业风险管理计划确定可能对业务产生重大影响的风险，并为公司的风险缓解战略提供信息。企业风险管理计划至少每年与董事会一起审查。
网络安全计划：CMS的能源和消费者安全职能由安全执行董事领导，是一个负责网络和物理安全的综合性组织，受州、联邦和行业的各种网络安全、物理安全和隐私法规的约束。他们的网络安全计划负责使用行业框架以及政府和行业合作伙伴开发的最佳实践来评估、识别和管理来自网络安全威胁的风险。所有员工和承包商都必须完成各种安全相关主题的年度培训。此外，这些公司还不断升级旨在预防、检测和应对攻击的技术投资。这些公司的电力、天然气和公司系统都遵循旨在保持符合适用法规和标准的标准、控制和要求，例如MPSC、NERC关键基础设施保护和
支付卡行业法规。审查技术项目和第三方服务提供商是否遵守网络安全要求。
CMS能源和消费者的网络安全计划专注于发现和修复他们系统中的漏洞。这些公司使用第三方公司进行渗透测试、审计和评估，并进行演习以练习他们对模拟事件的反应。这些公司还拥有专门的、主动的职能，完全专注于监控CMS、Energy和消费者的系统，并在出现问题时做出响应。这包括与行业合作伙伴、同行公用事业公司以及州和联邦合作伙伴定期共享信息。这些公司的事故响应计划概述了责任人、所采用的方法以及通知州和联邦政府机构的时间表。两家公司聘请了一家第三方网络安全公司来协助应对潜在的重大事件，并投资了网络安全保险，以抵消任何此类事件产生的成本。为了管理与公司使用第三方服务提供商相关的网络安全风险，公司在被认为适用的情况下将安全要求纳入合同，并为风险状况较高的供应商寻求第三方安全认证。
CMS、能源和消费者没有经历过任何实质性的网络安全事件；然而，未来的网络安全事件可能会对他们的业务战略、运营结果或财务状况产生实质性影响。关于这些和其他不确定因素的更多细节，见项目1A。风险因素。
管理层的角色：董事安全高管拥有25年的信息技术和安全经验。 为了加强治理，董事安全主管向高级副总裁和首席客户官汇报，后者拥有丰富的网络安全监管经验，并在CMS能源和消费者部门对安全职能进行了九年的行政监督。在加入CMS能源之前，该官员曾在非关联公司太平洋燃气电气公司担任商务技术部副总裁。安全执行董事负责在必要时向首席执行官和其他高级管理成员通报网络安全事件，包括由执行董事团队检测到的预防、检测、缓解和补救工作。网络事件使用公司针对关键事件的标准流程进行管理。在发生此类事件时，安全执行董事与公司官员和主题专家进行沟通和合作，以处理业务连续性、应急和恢复计划。高级管理层将通知董事会，包括审计委员会，任何重大网络安全事件。
董事会监督：作为董事会风险监督程序的一部分，高级管理层每年至少与董事会或审计委员会举行两次会议，以提供最新情况并讨论网络安全。这些更新包括对这些公司的网络安全战略的审查，对威胁格局的扫描，以及最近的表现。此外，网络安全风险包括在审计委员会的风险监督职能中，该职能侧重于可能影响公司财务和其他披露报告的经营和财务活动。审计委员会的监督包括审查和批准有关风险评估、控制和会计风险暴露的政策。审计委员会还审查有关网络安全流程的内部审计报告，并收到侧重于CMS能源和消费者的网络安全计划、网络安全风险缓解以及第三方专家评估的最新情况。值得注意的是，董事会的两名成员在网络安全方面拥有丰富的行业经验，并是CMS能源和消费者审计委员会的成员。
第2项：中国房地产
CMS和Energy和消费者属性的描述可在第1项.业务的以下部分找到，所有这些内容均通过引用并入本项2：
•通用-CMS和能源
•一般--消费者
•业务细分-消费者电力设施-电力设施属性
•业务细分-消费者电力公用事业-电力公用事业发电和供应组合
•业务细分-消费者燃气公用事业-燃气公用事业属性
•业务部门-北极星清洁能源-非公用事业运营和投资-独立电力生产
第三项：提起法律诉讼
有关CMS能源和消费者涉及监管、运营、交易、环境和其他事项的重大悬而未决的行政和司法诉讼的信息，请参阅第8项.财务报表和补充数据-合并财务报表附注-附注2，监管事项和附注3，或有事项和承付款。
CMS、Energy、消费者及其某些附属公司也是其业务附带的例行诉讼和行政诉讼的当事人，例如，涉及人身伤害和财产损害索赔、合同事项、各种税收以及费率和许可。
第四项：煤矿安全披露情况
不适用。
第II部
第五项登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
CMS能源
CMS能源的普通股在纽约证券交易所交易，代码为CMS。根据记录持有人的数量，截至2024年1月12日，CMS Energy普通股的登记持有人总数为25,328人。
关于股权补偿计划下授权发行的证券的其他信息，请参阅第(8)项.财务报表和补充数据--合并财务报表附注-附注.第11项，基于股票的补偿和第(12)项.某些实益所有者和管理层的担保所有权及相关股东事项。有关股息和股息限制的更多信息，见第(8)项“财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注4--融资和资本化”。
五个比较‑年累计总回报
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 五年累计总回报 |
| 公司/指数 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
| CMS能源 | | $ | 100 | | | $ | 130 | | | $ | 130 | | | $ | 142 | | | $ | 142 | | | $ | 135 | |
| 标准普尔500指数 | | 100 | | | 131 | | | 156 | | | 200 | | | 164 | | | 207 | |
| 标准普尔400公用事业指数 | | 100 | | | 114 | | | 99 | | | 118 | | | 118 | | | 102 | |
这些累积总回报假设股息再投资。
消费者
消费者的普通股由其母公司CMS Energy私人持有，不在公开市场交易。
发行人回购股权证券
CMS Energy回购普通股，以满足根据PISP归属的普通股的最低法定所得税预扣税义务。回购股份的价值基于归属日的市场价格。下表列出了截至2023年12月31日的三个月CMS Energy回购普通股的情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | 购买的股份总数 | 每股平均支付价格 | | |
| 2023年10月1日至2023年10月31日 | | 730 | | | $ | 52.87 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 2023年11月1日至2023年11月30日 | | 187 | | | 56.51 | | | | | |
| 2023年12月1日至12月31日 | | 2,042 | | | 58.37 | | | | | |
| 总计 | | 2,959 | | | $ | 56.90 | | | | | |
截至2023年12月31日，CMS Energy没有其他公开宣布的允许回购股权证券的计划或计划。
股权证券的未登记销售
没有。
第6项：保留。
项目7. 管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本次管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是CMS、能源和消费者的综合报告。
高管概述
CMS能源公司是一家主要在密歇根州运营的能源公司。它是几家子公司的母公司，包括电力和天然气公用事业公司消费者公司，以及主要是国内独立电力生产商和营销商的北极星清洁能源公司。消费者的电力经营包括发电、购电、配电、售电，消费者的燃气经营包括天然气的购进、输送、储存、分配、销售。消费者的客户群主要由住宅、商业和多样化的工业客户组成。北极星清洁能源通过其子公司和股权投资，从事国内独立电力生产，包括可再生能源发电的开发和运营，以及独立电力生产的营销。
CMS、能源和消费者根据各自提供的服务的性质管理他们的业务。CMS能源主要在三个业务部门运营：电力公用事业；天然气公用事业；以及北极星清洁能源，其非公用事业运营和投资。消费者主要经营两种业务
细分市场：电力公用事业和燃气事业。CMS能源和消费者的业务主要受到以下因素的影响：
•监管和监管事项
•州和联邦立法
•经济条件
•天气
•能源商品价格
•利率
•他们证券的信用评级
三重底线
CMS和能源的宗旨是在提供家乡服务的同时实现世界级的性能。为了支持这一目标，CMS能源和消费者采用了“CE方式”，这是一种旨在提高安全、质量、成本、交货和员工士气的精益运营模式。
CMS能源和消费者通过考虑他们对人、地球和利润这三条底线的影响来衡量他们朝着目标的进展，这一底线以业绩为基础；这种考虑不仅考虑了CMS能源和消费者为客户和投资者创造的经济价值，还考虑了他们对社会和环境目标的责任。三重底线平衡了员工、客户、供应商、监管机构、债权人、密歇根州居民、投资界和其他利益相关者的利益，反映了CMS Energy和消费者活动的更广泛的社会影响。
CMS Energy的可持续发展报告向公众开放，描述了CMS Energy和消费者在人、地球和利润领域朝着世界级绩效衡量的进展情况。
人物：三重底线的人元素代表了CMS Energy和消费者对其员工、客户、他们开展业务的当地社区居民以及其他利益相关者的承诺。
员工、客户和普通公众的安全是CMS能源和消费者的优先事项。因此，CMS、能源和消费者一直在努力将一套安全原则整合到他们的商业运营和文化中。这些原则包括遵守适用的安全、健康和安保法规，并实施旨在持续改善安全和安保条件的计划和流程。在过去的十年里，消费者的OSHA可记录事故率下降了20%。
CMS、能源和消费者也高度重视客户价值和提供家乡客户体验。消费者驱动的投资计划旨在提高安全性，增加电力和天然气的可靠性。
2023年9月，消费者向MPSC提交了可靠性路线图，这是对其2021年提交的上一份配电基础设施投资计划的更新。可靠性路线图概述了改善消费者配电系统和电网可靠性的五年战略。该计划提出了以下项目支出，旨在通过投资于基础设施升级、林业管理和电网现代化来减少客户停电的次数和持续时间：
•未来五年的资本支出为70亿美元；这一数字比之前计划中提议的高出30亿美元
•未来五年维护运营支出17亿美元，比上一次计划增加3亿美元
在未来的电价案例中，消费者将要求收回这些拟议支出的费率。
消费者对其客户的承诺的核心是它采取的保持电力和天然气价格合理的举措，包括：
•用经济高效的可再生能源、成本较低的可调度发电资源以及减少能源浪费和需求响应计划的组合取代燃煤发电和PPA
•有针对性的基础设施投资，以降低维护成本并提高可靠性和安全性
•供应链优化
•发展经济以增加销售和降低总体税率
•信息和控制系统效率
•职工和退休人员医疗费用分摊
•税务筹划
•具有成本效益的融资
•提高员工工作效率
虽然CMS能源和消费者经历了一些供应链中断和通胀压力，但他们已经采取措施减轻对他们向客户提供安全可靠服务的能力的影响。
行星：三重底线中的Planet元素代表了CMS Energy和消费者对保护环境的承诺。这一承诺超越了对各种州和联邦环境、健康和安全法律法规的遵守。管理层在战略制定、业务规划和企业风险管理过程中考虑气候变化和其他环境风险。
CMS、能源和消费者继续关注保护环境和减少自有发电的碳足迹的机会。自2015年以来，包括消费者在内的CMS能源已将其煤炭电力供应(自产和购买)的综合百分比降低了25%。此外，由于到2023年已经采取的行动，初步测量数据表明，消费者已经：
•自2005年以来二氧化碳排放量减少了近40%
•自2012年以来，甲烷排放量减少了25%以上
•自2012年以来，发电用水量减少了50%以上
•自1992年以来减少垃圾填埋场处理180多万吨
•自2017年以来，加强、恢复或保护超过8800英亩的土地
自2005年以来，消费者已将二氧化硫和颗粒物排放减少了95%以上，NOx排放减少了近88%。消费者从2007年开始跟踪汞的排放；从那时起，它已经减少了近93%的汞排放。
下图显示的是消费者在这些排放中的减排量：
2023年11月，密歇根州颁布了《2023年能源法》，其中包括：
•将可再生能源标准从目前的15%提高到2030年的50%和2035年的60%；在MISO范围内任何地方生产的可再生能源都可以应用于满足这一标准，但有一定的限制
•设定到2035年清洁能源标准为80%，到2040年清洁能源标准为100%；低碳或零碳排放资源，如核能发电和天然气发电加上碳捕获，在该标准下被视为清洁能源
•加强对能效计划的现有激励措施，并通过竞争性竞标PPA获得回报
•将分布式发电资源的法定上限扩大到10%
消费者被要求在2025年之前或在2025年之前或在2027年之前提交其修订的可再生能源计划的更新，以及在2027年之前或在2027年之前或在2027年提交其清洁能源计划的更新。总而言之，这些更新的计划将勾勒出一条满足2023年能源法要求的道路，重点是增加可再生能源的发电量，部署能源储存，帮助客户减少能源使用，并提供需求响应计划，以减少关键高峰时期的需求。
消费者清洁能源计划详细说明了其满足客户长期能源需求的战略，最近一次修订并于2022年6月根据密歇根州的综合资源规划流程由MPSC批准。清洁能源计划概述了消费者向其客户提供清洁、可靠、有弹性和负担得起的能源的长期战略，包括以下计划：
•2025年停止使用燃煤发电，比最初计划提前15年
•购买Covert发电站，这是一个以天然气为燃料的发电设施，铭牌容量为1200兆瓦，允许消费者继续向客户提供可控的电力来源；此次购买于2023年5月完成
•从2025年开始，通过PPA从能够向密歇根州下半岛交付电力的来源征集高达700亿兆瓦的电力
•扩大对可再生能源的投资，到2040年增加近8000兆瓦的太阳能发电
根据清洁能源计划，消费者根据MPSC批准的与非关联实体的新竞争性竞标PPA支付的款项，将获得相当于永久资本结构的税前加权平均资本成本的回报。
清洁能源计划将允许消费者超过其至少50%的突破性目标‑到2030年，可再生能源和能源浪费的综合减少率。
下图显示的是消费者2021年的产能组合及其在其清洁能源计划下的未来产能组合。此图包括购买容量和客户计划的影响，并使用所有能源的铭牌容量：
1 不包括REC。
2这些措施包括减少能源浪费、需求响应和节能降压计划。
3 这些数量和燃料来源将有所不同，并取决于从2025年开始通过PPA从能够交付给密歇根州下半岛的来源获得高达700亿兆瓦容量的一次性竞争性招标。
除了消费者计划在2025年取消使用燃煤发电外，CMS能源和消费者还制定了下文讨论的净零排放目标。
到2030年天然气输送系统实现甲烷净零排放：根据其甲烷减少计划，消费者计划通过加快更换老化的管道、修复或淘汰过时的基础设施以及采用新技术和做法，将其系统的甲烷排放量在2012年的基线水平上减少约80%。剩余的排放量可能会通过购买和/或生产可再生天然气来抵消。到目前为止，消费者已经减少了超过25%的甲烷排放。
到2040年实现电商净零碳排放：这一目标不仅包括自有发电的排放量，还包括通过长期PPA购买的发电和MISO能源市场的排放量。消费者预计，到2040年，通过执行清洁能源计划，将满足90%的客户对清洁能源的需求。可以使用新技术和碳抵消措施，包括但不限于碳封存、甲烷排放捕获、森林保护和重新造林，以缩小实现净零碳排放的差距。
到2050年，整个企业的温室气体净零排放目标：这一目标纳入了消费者天然气输送系统(包括供应商和客户)的温室气体排放，并有一个中期目标，即到2030年将客户排放量减少20%。消费者希望通过碳抵消措施、可再生天然气、能源效率和需求响应计划，以及一旦经过验证并投入商业使用的具有成本效益的新兴技术，来实现这一目标。
此外，为了推进其在密歇根州的环境管理，并将未来法规的影响降至最低，消费者在2022年设定了以下目标：
•到2026年，加强、恢复或保护6500英亩土地；到2023年，消费者加强、恢复或保护超过2700英亩土地
•到2026年减少用水量15亿加仑；到2023年，消费者减少用水量超过14亿加仑
•将从垃圾填埋场转移的废物率(通过减少、回收和再利用)从2021年的88%提高到2023年的90%；2023年，消费者从垃圾填埋场转移的废物率为91%
CMS能源和消费者正在监测许多立法、政策和监管举措，包括那些监管和报告温室气体的举措，以及相关诉讼。虽然CMS能源和消费者无法预测这些问题的结果，这可能会对他们产生实质性影响，但他们打算继续推进他们的清洁和精益战略。
利润：三重底线的利润元素代表了CMS Energy和消费者承诺实现他们的财务目标，并在他们开展业务的社区提供经济发展机会和利益。CMS和Energy的财务实力使他们能够保持稳定的投资级信用评级，从而降低融资成本，造福客户和投资者，吸引和留住人才，并对他们所服务的社区进行再投资。
2023年，CMS能源可供普通股股东使用的净收入为8.77亿美元，稀释后每股收益为3.01美元。相比之下，2022年普通股股东可获得的净收入为8.27亿美元，稀释后每股收益为2.85美元。2023年，天然气和电力价格上涨、运营成本表现和债务清偿收益部分被主要由于不利天气、暴风雨导致的服务恢复成本上升和利息费用增加而导致的天然气和电力销售下降所抵消。有关影响CMS能源和消费者业绩的因素的更详细讨论，可在本高管概述之后的运营结果部分找到。
未来五年，消费者预计，与2023年相比，经天气正常化的电力和天然气输送将保持相对稳定。这一前景反映了减少能源浪费计划的影响，这些计划被电力和天然气需求的温和增长所抵消。
业绩：冲击三重底线
CMS、能源和消费者继续致力于在提供家乡服务的同时实现世界级的业绩，并积极影响人、地球和利润的三重底线。在2023年期间，CMS和能源满足了纳入MSCI全球ESG领导者指数的所有要求；这些指数旨在代表环境、社会和治理评级相对于行业同行较高的公司的表现。此外，消费者：
•被选中接受美国能源部1亿美元的赠款，为其配电系统的投资提供资金，提高密歇根州电网的可靠性
•参与了密歇根州的经济发展努力，导致大型第三方制造商承诺在密歇根州建设电动汽车电池和电池组件设施
•宣布计划在2023年早些时候退役的前D.E.和Karn燃煤发电设施建造一个85兆瓦的太阳能电池板
•将其自愿大客户可再生能源计划扩大到约3.65亿兆瓦
•在密歇根州弗林特开设了一家最先进的天然气培训设施，将为员工培训提供便利，这对确保工人、客户和公众的安全至关重要
•宣布计划安装120多台自动重合闸，以提高电力可靠性并帮助防止停电
•完成了密歇根中部管道项目的第一阶段，这是消费者向密歇根州家庭和企业提供安全、可靠和负担得起的天然气承诺的一部分
•宣布在密歇根州各地的公寓楼、公寓和夜间社区地点安装电动汽车充电器的新努力
•我是美国国防部2023年年度国防部长雇主支持自由奖的15名获奖者之一，这是对支持国民警卫队和后备雇员的雇主的荣誉
CMS、能源和消费者将继续利用CE的方式，使他们能够实现世界级的业绩，并积极影响三重底线。消费者的投资计划和其运营所处的监管环境也推动了其影响三重底线的能力。
投资计划：在接下来的五年里，消费者预计将在基础设施升级、更换和清洁发电方面投入大量资金。虽然它拥有大量潜在的投资机会，可以增加客户价值，但消费者基于增强公共安全、提高可靠性、保持客户的可负担性以及推进环境管理等标准，对其支出进行了优先考虑。消费者的投资计划需要通过一般税率案件程序进行批准，预计将导致年税率基数增长超过7%。这种基于费率的增长，加上成本控制措施，应该会使消费者能够维持负担得起的客户价格。
下图显示的是消费者到2028年的170亿美元的计划资本支出：
其中，消费者计划在未来五年花费136亿美元，主要用于维护和升级其配电系统和天然气基础设施，以增强安全性和可靠性，提高客户满意度，减少这些系统的能源浪费，并促进其清洁能源转型。配电和其他项目包括73亿美元，主要用于加强电路和变电站、更换电杆和互联清洁能源资源。天然气基础设施项目包括63亿美元，用于维持输送能力，增强管道完整性和安全性，并减少甲烷排放。消费者还预计将在清洁发电上花费34亿美元，其中包括对风能、太阳能和水力发电资源的投资。
法规：监管问题是消费者业务的一个关键方面，特别是利率案件和MPSC的监管程序，允许收回新投资，同时帮助确保客户费率是公平和负担得起的。下文概述了尚未讨论的重要监管事件和事态发展。
2023年天然气价格案例： 2023年12月，消费者向MPSC提交了一份申请，要求在截至2025年9月30日的12个月内，基于10.25%的授权股本回报率，按年率增加1.36亿美元。申请文件要求授权收回新的基础设施投资和相关成本，预计这些投资和相关成本将使消费者能够继续提供安全、可靠、负担得起、越来越清洁的天然气服务。
2022年天然气价格案例：2023年8月，MPSC批准了一项和解协议，授权根据9.9%的授权股本回报率，每年增加9500万美元，自2023年10月1日起生效。MPSC还授权使用成本递延机制，允许消费者推迟到未来回收或退还高于或低于设定现有费率的养老金和OPEB费用。
2023年电费案：2023年5月，消费者向MPSC提出申请，要求增加2.16亿美元的费率，由两个部分组成。首先，消费者要求按年增加2.07亿美元，其基础是预计12个月的授权股本回报率为10.25%。‑截至2025年2月28日的月份。该申请要求有权收回与新基础设施投资相关的成本，主要是在配电系统可靠性和清洁能源方面。其次，消费者要求批准收取附加费，以收回2022年做出的900万美元的配电投资，这些投资超出了根据2021年12月下达的电价命令授权的费率。2023年9月，消费者将其要求的增加额修改为1.69亿美元。
2022年电价案例：2023年1月，MPSC批准了一项和解协议，授权在9.9%的授权股本回报率的基础上，每年增加1.55亿美元。MPSC还批准了一项附加费，用于收回2021年与配电投资相关的600万美元折旧、物业税和利息支出，这些费用超过了根据2020年12月下达的电价命令授权的费率。新税率于2023年1月20日生效。
展望未来
CMS、能源和消费者将继续在日常运营和长期战略决策中考虑对人、地球和利润三重底线的影响。消费者将继续寻求公平和及时的监管待遇，以支持其以客户为导向的投资计划，同时采取成本控制措施，使其能够保持可持续的客户基础费率。CE方式是实现CMS、Energy和消费者在提供家乡服务的同时获得世界级性能的目的的重要手段。
经营成果
CMS：能源综合运营结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万美元计，每股金额除外 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | | 2023 | 2022 | 变化 | |
| 普通股股东可获得的净收入 | | | | | | | | | $ | 877 | | | $ | 827 | | | $ | 50 | | | |
| 普通股基本每股收益 | | | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.85 | | | $ | 0.16 | | | |
| 稀释后每股平均普通股收益 | | | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.85 | | | $ | 0.16 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万美元计 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | | 2023 | 2022 | 变化 | | | |
| 电力设施 | | | | | | | | | $ | 550 | | | $ | 567 | | | $ | (17) | | | | | | | |
| 燃气设施 | | | | | | | | | 315 | | | 378 | | | (63) | | | | | | | |
| 北极星清洁能源 | | | | | | | | | 67 | | | 34 | | | 33 | | | | | | | |
| 公司利益和其他 | | | | | | | | | (55) | | | (152) | | | 97 | | | | | | | |
| 普通股股东可获得的净收入 | | | | | | | | | $ | 877 | | | $ | 827 | | | $ | 50 | | | | | | | |
关于2022年与2021年相比普通股股东可获得的净收入摘要以及按报告分部分列的详细变化，见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--经营成果，载于 截至2022年12月31日财年的10-K表格，于2023年2月9日提交.
下表中的金额均为税前列出，所得税变化除外。
下表列出了2023年与2022年普通股股东可获得的净利润变化汇总：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 827 | |
| 变动原因 | | | | | | | | | |
| 消费者电力公司和天然气公司 | | | | | | | | | |
| 电力销售 | | | | | | | $ | (103) | | | |
| 天然气销售 | | | | | | | (130) | | | |
| 电费上涨 | | | | | | | 165 | | | |
| 汽油价格上涨 | | | | | | | 151 | | | |
| 降低其他维护和运营费用 | | | | | | | 108 | | | |
缺乏2022年自愿收入退款，包括一次性票据信贷承诺1 | | | | | | | 37 | | | |
| 扣除费用后，其他收入增加 | | | | | | | 21 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 更高的利息费用 | | | | | | | (112) | | | |
| 更高的服务恢复成本 | | | | | | | (75) | | | |
| 折旧和摊销增加 | | | | | | | (48) | | | |
| 更高的财产税，反映了更高的资本支出，以及其他 | | | | | | | (37) | | | |
| 2023年自愿离职计划费用 | | | | | | | (33) | | | |
| 所得税支出增加 | | | | | | | (24) | | | |
| | | | | | | | | $ | (80) | |
| 北极星清洁能源 | | | | | | | | | 33 | |
| 公司利益和其他 | | | | | | | | | 97 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 877 | |
1请参阅注释2，监管事项。
消费者电力公司运营业绩
下表列出了2023年与2022年电力公司普通股股东可获得的净利润的详细变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 567 | |
| 变动原因 | | | | | | | | | |
电动送货1和利率上涨 | | | | | | | | | |
| 加息，包括可再生能源资本支出增加的回报 | | | | | | | $ | 165 | | | |
| | | | | | | | | |
缺乏2022年自愿收入退款，包括一次性票据信贷承诺2 | | | | | | | 29 | | | |
| 收入下降主要是由于不利的天气和销售组合 | | | | | | | (101) | | | |
| 其他收入下降 | | | | | | | (3) | | | |
| | | | | | | | | $ | 90 | |
| 维护和其他运营费用 | | | | | | | | | |
| 降低企业和一般运营费用 | | | | | | | 37 | | | |
| 较低的分销和发电费用 | | | | | | | 35 | | | |
| 主要由于风暴活动增加，服务恢复成本增加 | | | | | | | (75) | | | |
| 2023年自愿离职计划费用 | | | | | | | (20) | | | |
| 较低的相互保险分布 | | | | | | | (9) | | | |
| 更高的植被管理成本 | | | | | | | (7) | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他维护和运营费用增加 | | | | | | | (7) | | | |
| | | | | | | | | (46) | |
| 折旧及摊销 | | | | | | | | | |
| 投入使用的工厂增加，反映了资本支出的增加 | | | | | | | | | (40) | |
| | | | | | | | | |
| 一般税种 | | | | | | | | | |
| 更高的财产税，反映了更高的资本支出，以及其他 | | | | | | | | | (20) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他收入，扣除费用 | | | | | | | | | |
| 利息收入增加 | | | | | | | 18 | | | |
| 非经营性退休福利支出增加 | | | | | | | (9) | | | |
| 扣除费用后，其他收入增加 | | | | | | | 15 | | | |
| | | | | | | | | 24 | |
| 利息收费 | | | | | | | | | (67) | |
| 所得税 | | | | | | | | | |
| 电力公司税前利润下降 | | | | | | | 16 | | | |
递延税务负债转回3 | | | | | | | 10 | | | |
| 由于超额的递延所得税，所得税费用降低 | | | | | | | 8 | | | |
| 降低其他所得税 | | | | | | | 8 | | | |
| | | | | | | | | 42 | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 550 | |
12023年向最终用户客户提供的电力为363亿千瓦时，2022年为373亿千瓦时。
2请参阅注释2，监管事项。
3请参阅注12，所得税。
消费者天然气公用事业运营结果
下表列出了2023年与2022年天然气公司普通股股东可获得的净利润的详细变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 378 | |
| 变动原因 | | | | | | | | | |
输送天然气1和利率上涨 | | | | | | | | | |
| 加息 | | | | | | | $ | 151 | | | |
缺乏2022年自愿退税2 | | | | | | | 8 | | | |
| 收入下降主要是由于天气不利 | | | | | | | (134) | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他收入增加 | | | | | | | 9 | | | |
| | | | | | | | | $ | 34 | |
| 维护和其他运营费用 | | | | | | | | | |
| 降低分配、传输和压缩费用 | | | | | | | 26 | | | |
| 降低企业和一般运营费用 | | | | | | | 14 | | | |
| 2022年Ray压缩机站不存在损坏 | | | | | | | 10 | | | |
| 2023年自愿离职计划费用 | | | | | | | (13) | | | |
| 降低其他维护和运营费用 | | | | | | | 5 | | | |
| | | | | | | | | 42 | |
| 折旧及摊销 | | | | | | | | | |
| 投入使用的工厂增加，反映了资本支出的增加 | | | | | | | | | (8) | |
| 一般税种 | | | | | | | | | |
| 更高的财产税，反映了更高的资本支出，以及其他 | | | | | | | | | (17) | |
| 其他收入，扣除费用 | | | | | | | | | |
| 非经营性退休福利支出增加 | | | | | | | (15) | | | |
| 扣除费用后，其他收入增加 | | | | | | | 12 | | | |
| | | | | | | | | (3) | |
| | | | | | | | | |
| 利息收费 | | | | | | | | | (45) | |
| 所得税 | | | | | | | | | |
没有2022年加速税收摊销3 | | | | | | | (71) | | | |
递延税务负债转回3 | | | | | | | 4 | | | |
| | | | | | | | | |
| 降低其他所得税 | | | | | | | 1 | | | |
| | | | | | | | | (66) | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 315 | |
12023年向最终用户客户的交付量为282 bCF，2022年为315 bCF。
2请参阅注释2，监管事项。
3请参阅注12，所得税。
NorthStar清洁能源运营结果
下表列出了NorthStar Clean Energy 2023年与2022年普通股股东可获得的净利润的详细变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 34 | |
| 变更原因 | | | | | | | | | |
可再生能源项目的收入增加主要是由于纽波特太阳能实现商业运营1 | | | | | | | | | $ | 46 | |
| 更高的可再生能源税收抵免 | | | | | | | | | 7 | |
| 其他所得税支出 | | | | | | | | | (10) | |
| | | | | | | | | |
| 营业利润下降，主要是DIG | | | | | | | | | (10) | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | 67 | |
1请参阅注18，可变利益实体。
公司权益和其他经营业绩
下表列出了2023年与2022年企业权益和其他业绩的详细变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | (152) | |
| 变动原因 | | | | | | | | | |
债务清偿收益1 | | | | | | | | | $ | 131 | |
| 更高的利息收益和其他 | | | | | | | | | 14 | |
| | | | | | | | | |
| 由于税前收入增加，所得税费用增加 | | | | | | | | | (26) | |
| 更高的利息费用 | | | | | | | | | (19) | |
| 停止运营减少 | | | | | | | | | (3) | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | $ | (55) | |
1见附注4，融资和资本化。
现金头寸、投资和融资
截至2023年12月31日，CMS能源拥有2.48亿美元的合并现金和现金等价物，其中包括2100万美元的限制性现金和现金等价物。截至2023年12月31日，消费者拥有5600万美元的合并现金和现金等价物，其中包括2100万美元的限制性现金和现金等价物。
2022年与2021年相比，经营活动提供的现金净额、投资活动使用的现金净额和融资活动提供(使用)的现金净额的具体构成见项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--现金状况、投资和融资截至2022年12月31日财年的10-K表格，于2023年2月9日提交.
经营活动
下表列出了2023年与2022年业务活动提供的现金净额的具体组成部分：
| | | | | | | | |
| 以百万计 |
CMS能源，包括消费者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | 855 | |
| 变动原因 | | |
| 净收入较低 | | $ | (5) | |
非现金交易1 | | (70) | |
| | |
| | |
核心营运资本变动的有利影响，2主要是由于采集量增加，出售给客户的天然气价格上涨，以及2023年购买的天然气价格下降 | | 1,413 | |
其他资产和负债变化的有利影响，主要是由于2022年恢复供电成本3 | | 116 | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | 2,309 | |
| 消费者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | 994 | |
| 变动原因 | | |
| 净收入较低 | | $ | (78) | |
非现金交易1 | | 19 | |
| | |
核心营运资本变动的有利影响，2主要是由于采集量增加，出售给客户的天然气价格上涨，以及2023年购买的天然气价格下降 | | 1,394 | |
其他资产和负债变化的有利影响，主要是由于2022年恢复供电成本3 | | 101 | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | 2,430 | |
1非‑现金交易包括折旧和摊销、递延所得税和投资税收抵免的变化、坏账费用以及其他非现金经营活动和对账调整。
2核心营运资本包括应收账款、应计收入、库存、应付账款和应计利率退款。
3有关供电成本回收不足的信息，请参阅注释2，监管事项。
投资活动
下表列出了2023年与2022年投资活动中使用的净现金的具体组成部分：
| | | | | | | | |
| 以百万计 |
| CMS能源，包括消费者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | (2,476) | |
| 变动原因 | | |
| 资本支出增加 | | $ | (33) | |
购买隐蔽发电站1 | | (812) | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| 其他投资活动，主要是报废财产的成本增加和出售资产的收益减少 | | (65) | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | (3,386) | |
| 消费者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | (2,344) | |
| 变动原因 | | |
| 资本支出增加 | | $ | (9) | |
购买隐蔽发电站1 | | (812) | |
| | |
| 其他投资活动，主要是报废财产的成本增加和出售资产的收益减少 | | (36) | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | (3,201) | |
1请参阅注释7“工厂、财产和设备”。
融资活动
下表列出了2023年与2022年融资活动提供的净现金的具体组成部分：
| | | | | | | | |
| 以百万计 |
CMS能源，包括消费者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | 1,327 | |
| 变动原因 | | |
| 债务发行量增加 | | $ | 1,652 | |
| 更高的债务退休 | | (2,026) | |
| | |
| 应付票据借款增加 | | 53 | |
| 普通股发行量较大 | | 123 | |
| | |
| 普通股股息的增加 | | (35) | |
| | |
出售VIE会员权益向股权投资者征税的收益增加1 | | 37 | |
| 非控股权益贡献增加 | | 4 | |
| | |
| 其他融资活动，主要是没有支付长期合同负债，部分被较高的债务发行成本所抵消 | | 8 | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | 1,143 | |
| 消费者 | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | $ | 1,366 | |
| 变动原因 | | |
| 债务发行量增加 | | $ | 867 | |
| 更高的债务退休 | | (1,626) | |
| 应付票据借款增加 | | 53 | |
| CMS Energy借款增加 | | 242 | |
| CMS Energy的股东贡献较低 | | (210) | |
| 普通股股息支付较低 | | 74 | |
| | |
| 其他融资活动 | | 1 | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | $ | 767 | |
1请参阅注18，可变利益实体。
资本资源与流动性
CMS能源和消费者预计有足够的流动性来为其当前和未来的承诺提供资金。CMS Energy利用其子公司的股息和分税付款以及外部融资和资本交易投资于其公用事业和非‑公用事业企业，偿还债务，支付股息，并为其他义务提供资金。CMS能源的子公司，包括消费者，向CMS能源支付股息的能力取决于每个子公司的收入、收益、现金需求和其他因素。此外，消费者支付股息的能力受到其公司章程中某些条款的限制，可能还受到FERC要求以及联邦电力法和天然气法下的条款的限制。关于消费者分红限制的更多细节，见第(8)项.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注4，融资和资本化--分红限制。在截至2023年12月31日的一年中，消费者向CMS能源支付了6.95亿美元的普通股股息。
消费者使用运营和外部融资交易产生的现金流，以及CMS Energy的股东贡献，为资本支出提供资金，偿还债务，支付股息，并为其他义务提供资金。消费者还利用这些资金来源为其员工福利计划做出贡献。
融资和资本资源：CMS、能源和消费者依赖资本市场为其稳健的资本计划提供资金。除非出现任何持续的市场混乱或中断，否则CMS、能源和消费者预计将继续随时进入金融和资本市场，并将继续探索在未来资金需求方面出现市场机会时利用这些机会的可能性。如果进入这些市场的机会减少或受到限制，CMS、能源和消费者将实施应急计划，以解决债务到期日问题，其中可能包括减少资本支出。
2024年1月，消费者发行了6亿美元的第一抵押贷款债券，2029年5月到期，利率为4.600%。债券所得资金将用于一般企业用途。
同样在2024年1月，CMS能源公司注销了2.5亿美元的优先票据，利率为3.875%，原到期日为2024年3月至2024年3月。
2023年，CMS能源公司进入了一项股权发行计划，根据该计划，它可以通过私下谈判交易、在市场上进行发行或通过远期销售交易来出售总销售价格高达10亿美元的普通股。在该计划下，没有出售任何证券。
根据之前的股权发行计划，CMS和Energy达成了远期销售交易，要么通过以协议指定的当时适用的远期销售价格发行普通股进行实物结算，要么通过交付或接收现金或股票进行净结算。CMS能源可以在到期日期之前的任何时间结算合同，目前打算通过交付其普通股的股份来实物结算合同。截至2023年12月31日，这些合约的总销售价格为2.65亿美元，将于2024年12月到期。2024年1月，CMS能源结算了根据其之前的股权发行计划发行的剩余远期销售合同。有关这些远期销售合同的更多信息，请参阅合并财务报表附注-附注4，融资和资本化。
截至2023年12月31日，CMS Energy有5.26亿美元的循环信贷安排可用，消费者在其循环信贷安排下有13亿美元可用。CMS、Energy和消费者将这些信贷安排用于一般营运资金目的，并开具信用证。另一个流动性来源是消费者商业票据计划，该计划允许消费者以市场利率发行本金总额高达5亿美元的商业票据，期限最长为365天。这些发行得到了消费者循环信贷安排的支持。虽然未偿还商业票据的数量不会减少循环信贷安排的可用能力，但消费者不打算发行超过该设施可用能力的商业票据。截至2023年12月31日，根据该计划，未偿还商业票据余额为9300万美元。有关CMS和Energy和消费者的担保循环信贷安排和商业票据计划的更多详细信息，请参阅合并财务报表附注-附注4，融资和资本化。
CMS Energy和消费者的某些信贷协议包含契约，要求CMS Energy和消费者保持其中定义的某些财务比率。截至2023年12月31日，CMS能源和消费者信贷协议中包含的任何财务契约均未发生违约。截至2023年12月31日，CMS、能源和消费者各自遵守了这些公约，如下表所示：
| | | | | | | | |
| 限制： | 实际 |
| CMS：能源，仅限家长 | | |
债务与资本之比1 | 0.70至1.0 | 0.58至1.0 |
| 消费者 | | |
债务与资本之比2 | 0.65至1.0 | 0.49至1.0 |
1适用于CMS能源的循环信贷协议和信用证偿还协议。
2适用于消费者的循环信贷协议。
材料现金需求： 根据目前的投资计划，2024年期间，包括消费者在内的CMS能源公司预计资本支出为35亿美元，消费者预计资本支出为33亿美元。CMS能源公司2024年的合同承诺包括24亿美元的购买义务和17亿美元的长期债务本金和利息支付。消费者2024年的合同承诺包括23亿美元的购买义务和12亿美元的长期债务本金和利息支付。
CMS能源和消费者现金管理计划的组成部分包括控制运营费用和资本支出，以及评估融资和再融资机会的市场条件。CMS能源和消费者目前的现金水平和来自经营活动的预期现金流，加上获得流动性来源的机会，预计将足以为2024年及以后的合同义务和其他重要现金需求提供资金。
资本支出：未来五年，CMS、能源和消费者预计将进行大量资本投资。由于许多因素，包括环境法规、MPSC批准或不批准、商业机会、市场波动、经济趋势以及获得资本的能力，这些公司可能会定期修订其资本支出预测。下表列出了CMS能源公司和消费者在2024年至2028年期间的估计资本支出，包括租赁承诺：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以十亿计 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 总计 |
| | | | | | | | | | | | |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | | | | | |
| 消费者 | | $ | 3.3 | | | $ | 3.9 | | | $ | 3.3 | | | $ | 3.4 | | | $ | 3.1 | | | $ | 17.0 | |
| 北极星清洁能源，包括子公司 | | 0.2 | | | 0.6 | | | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.2 | | | 1.7 | |
| CMS总能量 | | $ | 3.5 | | | $ | 4.5 | | | $ | 3.6 | | | $ | 3.8 | | | $ | 3.3 | | | $ | 18.7 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 消费者 | | | | | | | | | | | | |
| 电力公用事业运营 | | $ | 2.1 | | | $ | 2.6 | | | $ | 2.0 | | | $ | 2.1 | | | $ | 1.9 | | | $ | 10.7 | |
| 燃气公用事业运营 | | 1.2 | | | 1.3 | | | 1.3 | | | 1.3 | | | 1.2 | | | 6.3 | |
| 总消费者 | | $ | 3.3 | | | $ | 3.9 | | | $ | 3.3 | | | $ | 3.4 | | | $ | 3.1 | | | $ | 17.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
其他材料现金需求：下表列出了CMS Energy和消费者因已知合同义务和其他法律义务而承担的重大现金义务：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以十亿计 |
| 到期付款 |
2023年12月31日 | 不到一年 | 总计 |
CMS能源，包括消费者 | | | | |
| 长期债务 | | $ | 1.0 | | | $ | 15.6 | |
| 长期债务的利息支付 | | 0.7 | | | 13.9 | |
| 购买义务 | | 2.4 | | | 10.7 | |
| Aros | | 0.1 | | | 2.7 | |
| 债务总额 | | $ | 4.2 | | | $ | 42.9 | |
消费者 | | | | |
| 长期债务 | | $ | 0.7 | | | $ | 11.3 | |
| 长期债务的利息支付 | | 0.5 | | | 8.6 | |
| 购买义务 | | 2.3 | | | 10.0 | |
| Aros | | 0.1 | | | 2.6 | |
| 债务总额 | | $ | 3.6 | | | $ | 32.5 | |
购买义务源于购买商品和相关服务的长期合同以及建筑和服务协议。商品和相关服务包括长期采购伙伴关系、天然气和相关运输以及煤炭和相关运输。有关CMS Energy和消费者购买义务的更多信息，请参阅第8项。财务报表和补充数据-合并财务报表注释-注释3，或有事项和承诺-合同承诺。
CMS、能源、消费者及其某些子公司在正常业务过程中达成各种安排，以促进与第三方的商业交易。这些安排包括赔偿、担保债券、信用证以及财务和履约担保。关于赔偿和担保安排的更多细节，见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注3，或有事项和承付款--担保。有关信用证和CMS能源远期销售合同的更多细节，请参阅第8项.财务报表和补充数据-合并财务报表附注-附注4，融资和资本化-普通股发行。
展望
几个业务趋势和不确定性可能会影响CMS能源和消费者的财务状况和运营结果。这些趋势和不确定性可能会对CMS能源和消费者的综合收入、现金流或财务状况产生实质性影响。关于这些和其他不确定因素的更多细节，见前瞻性陈述和信息；项目1A。风险因素；和项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注2，监管事项和附注3，或有事项和承付款。
消费者电力公用事业前景和不确定性
清洁能源计划：消费者清洁能源计划详细说明了其满足客户长期能源需求的战略，并为其到2040年实现电力业务净零碳排放的目标奠定了基础。在这个净零目标下，消费者计划消除碳排放的影响
它为客户生产或购买的电力产生的排放。此外，通过其清洁能源计划，消费者在扩大其客户计划方面继续取得进展，即需求响应、能源效率和节能降压计划，以及增加其可再生能源发电量。
清洁能源计划最近一次修订并由MPSC于2022年6月批准。根据该计划，消费者将在2025年取消燃煤发电，预计到2040年将用清洁能源满足90%的客户需求。具体而言，《清洁能源计划》规定：
•D.E.卡恩燃煤发电机组退役，总装机容量为5.15亿兆瓦；这些机组于2023年6月关闭
•J.H.坎贝尔燃煤发电机组于2025年退役，总装机容量为1,407兆瓦
•D.E.卡恩石油和天然气发电机组于2031年退役，总装机容量为1219兆瓦
MPSC授权消费者发行证券化债券，为D.E.卡恩燃煤发电机组的回收和回报提供资金；消费者于2023年12月发行了这些债券。此外，MPSC已授权消费者进行监管资产处理，从2025年开始收回J.H.坎贝尔燃煤发电机组的剩余账面价值，以及9.0%的股本回报率。
根据清洁能源计划，消费者：
•2023年5月在密歇根州范布伦县购买了Covert发电站，这是一个以天然气为燃料的发电设施，铭牌装机容量为1200兆瓦
•进行了一次‑从2025年开始，通过PPA竞标最高700兆瓦的容量，这些电力来自能够向密歇根州下半岛交付的来源(包括来自可调度来源的最高500兆瓦)
预计这些行动将帮助消费者继续向客户提供可控的电力来源，同时扩大对可再生能源的投资。清洁能源计划预测，2025年可再生能源产能水平为30%，2030年为43%，2040年为61%，其中包括增加近8000兆瓦的太阳能发电。此外，消费者计划从2024年开始部署电池存储，预计到2027年将存储7500万兆瓦的能量，到2040年再部署475亿兆瓦的能量存储。2023年11月至2023年11月颁布的《2023年能源法》为可再生能源和能源储存设定了更雄心勃勃的标准。根据密歇根州的综合资源规划程序，消费者必须在2027年之前或在2027年提交其清洁能源计划的拟议更新，以满足这些加速的时间表。
根据其清洁能源计划，消费者以竞争性方式竞标新产能，预计将拥有和运营约50%的新产能，其余产能由第三方建造和拥有。此外，消费者根据MPSC批准的与非关联实体的新的竞争性竞标PPA支付的永久资本结构的税前加权平均资本成本获得的回报相当于该公司的回报。
由于征求建议书，消费者已经签订了PPA，从太阳能发电设施购买可再生能力、能源和REC，并建立转让协议来购买太阳能发电设施。下图显示的是消费者期望通过这些协议添加到其产品组合中的总可再生容量：
此外，由于其一次性招标，消费者签订了一项为期20年的PPA，根据该协议，它将从密歇根州布兰奇县建设的电池存储设施中购买100兆瓦的容量、能源和REC。该设施预计将于2025年投入运营。消费者继续评估从间歇性资源和可派送、非‑间歇性清洁容量资源(包括电池存储资源)。由于一次性招标而签订的任何合同均须经MPSC批准。
可再生能源计划：2023年能源法将可再生能源标准从目前的15%提高到2030年的50%和2035年的60%。消费者必须提交REC，证明相关电力是由可再生能源产生的，金额至少等于消费者每年电力销售量的所需百分比。根据其可再生能源计划，消费者已经达到并预计将继续满足其每年的可再生能源需求，将新产生的REC和以前几年结转的先前产生的REC相结合。
MPSC已批准收购最多525亿兆瓦的新风力发电项目，并授权消费者获得10.7%的收益‑根据消费者修订的可再生能源计划，MPSC批准的任何项目的股本回报率。具体地说，MPSC批准了以下内容：
•购买和建造一架150‑密歇根州格雷奥特县的兆瓦风力发电项目；该项目于2020年开始运营，消费者完全拥有该项目
•购买一辆166‑密歇根州希尔斯代尔的兆瓦风力发电项目；该项目于2021年开始运营，消费者完全拥有该项目
•在密歇根州格雷奥特县购买了一个201兆瓦的风力发电项目；该项目开始运营，消费者于2023年12月完全拥有该项目
MPSC还批准了一项为期20年的购买力平价协议，根据该协议，消费者将从149兆瓦的可再生能源和可再生能源中购买100兆瓦的可再生能源。‑兆瓦太阳能发电设施将在密歇根州卡尔霍恩县建设；该设施计划于2024年投入运营。
自愿性大客户可再生能源计划：消费者根据一项计划提供服务，该计划为大型全方位服务电力客户提供机会，推动可再生能源的发展，使其超过目前15%的要求。2023年9月，消费者提交了修改其可再生能源计划的申请。其中，消费者要求MPSC取消对新风能和太阳能发电的1,000兆瓦限制，这将使消费者能够满足客户对该计划日益增长的需求。消费者根据客户申请竞争性地征集额外的可再生能源资产，并将根据客户对该计划的订阅来构建资产。
作为该计划的一部分，2022年的建议书征集导致了将在密歇根州卡尔霍恩县建设的309兆瓦太阳能发电设施的建设转让协议的执行；该设施的目标是在2025年投入使用。建设转让协议于2023年9月获得MPSC批准。此外，征求建议书的结果是选择了一个太阳能发电项目，消费者将在其D.E.卡恩发电站开发和建设该项目，装机容量高达85兆瓦。该设施预计将于2026年投入使用。
电力客户交付和收入：消费者的电力客户交付是季节性的，在很大程度上取决于密歇根州的经济。由于空调和其他冷却设备的使用，夏季几个月的电能消耗通常会增加。此外，遵循季节性电价设计的消费者电费在夏季的几个月高于一年中其余几个月。每年6月，电力住宅客户都会过渡到夏季高峰时段使用率，这样他们就可以在夏季月份的非高峰时段利用较低成本的能源。因此，客户可以通过将用电从高峰时段转移到非高峰时段来减少他们的电费账单。
未来五年，消费者预计，与2023年相比，天气正常化的电力输送将保持相对稳定。这一前景反映了减少能源浪费计划的影响被电力需求的温和增长所抵消。实际交付水平将取决于：
•节能降耗项目的节能措施和成效
•天气波动
•密歇根州的经济状况，包括制造设施的利用、扩张或收缩、人口趋势、电动汽车的采用以及住房活动
电子ROA：密歇根州法律允许消费者服务领域的电力客户从替代电力供应商购买发电服务，总金额上限为消费者销售额的10%，但某些例外情况除外。截至2023年12月31日，ROA计划下的电力交付达到了10%的限制。在消费者的电力客户中，不到300人根据ROA计划购买了发电服务。
2016年，密歇根州的法律确立了一条途径，以确保密歇根州所有电力客户的转发能力得到保障，包括根据ROA由替代电力供应商提供服务的客户。该法律还授权MPSC确保替代电力供应商已获得足够的产能，以满足四家电力公司的预期产能需求。‑前一年期间。2017年，MPSC发布命令，为消费者建立国家可靠性机制。在这一机制下，如果有一个替代方案
电力供应商没有证明它已经获得了这四个设备的产能要求‑在未来一年内，其客户将向公用事业公司支付不是由替代电力供应商提供的容量的固定费用。
2017年，MPSC发布命令，发现它拥有确定和实施当地清算要求的法定权力，该要求要求所有电力供应商证明，用于服务客户的部分产能位于密歇根州下半岛的MISO足迹。2020年，密歇根州最高法院确认了MPSC的法定权力，可以对个别电力供应商实施当地清算要求。
2020年，阿巴特和另一名干预者向美国密歇根州东区地区法院起诉MPSC，质疑当地清算要求的合宪性。起诉书要求联邦法院发布永久禁令，禁止MPSC对个别电力供应商实施当地清算要求。2023年2月，美国密歇根州东区地区法院驳回了这一申诉。2023年3月，阿巴特和另一名干预者就东区法院的裁决向美国联邦第六巡回上诉法院提起上诉。口头辩论发生在2023年12月。
电费很重要：费率问题对消费者的电力公用事业业务至关重要。关于利率事项的更多细节，见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注2，监管事项和附注3，或有事项和承付款。
MPSC分销系统审核：2022年10月，MPSC命令该州两家最大的电力公用事业公司，包括消费者，报告它们是否遵守有关公用事业公司应对停电和线路故障的法规和过去MPSC命令的情况。消费者在2022年11月对MPSC的订单做出了回应。
此外，在MPSC的指示下，MPSC的工作人员已聘请第三方审计师审查两家公用事业公司配电系统的所有设备和运营；这一审计于2023年8月开始。MPSC的工作人员发布了一份由第三方审计师准备的报告，总结了2023年12月至2023年的审计进展，最终报告预计将在2024年夏末出炉。消费者致力于与第三方合作‑党的审计师和MPSC继续提高密歇根州的电力可靠性和安全性。
2023年电价案例：2023年5月，消费者向MPSC提交了一份申请，要求增加2.16亿美元的费率，由两个部分组成。首先，消费者要求按年增加2.07亿美元，其基础是预计12个月的授权股本回报率为10.25%。‑截至2025年2月28日的月份。该申请要求有权收回与新基础设施投资相关的成本，主要是在配电系统可靠性和清洁能源方面。其次，消费者要求批准收取附加费，以收回2022年做出的900万美元的配电投资，这些投资超出了根据2021年12月下达的电价命令授权的费率。
2023年9月，消费者将其要求的增加额修改为1.69亿美元，主要是为了反映某些资本支出在测试年度之后的延迟。下表列出了经修订的请求增加收入的构成部分：
| | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2月28日的预计12个月期间 | | 2025 |
| 请求的费率增加的组成部分 | | |
| 对利率基数的投资 | | $ | 101 | |
| 运营和维护成本 | | (14) | |
| 资金成本 | | 77 | |
| 销售和其他收入 | | (4) | |
| 小计 | | $ | 160 | |
| 附加费 | | 9 | |
| 总计 | | $ | 169 | |
PSCR未来计划：消费者于2023年9月向MPSC提交了2024年PSCR收费计划，并根据其提出的计划，从2024年1月至2024年1月开始自行实施2024年PSCR收费。
留任激励计划：根据其清洁能源计划，消费者将在2025年淘汰J.H.坎贝尔燃煤发电机组。消费者实施了留任激励计划，以确保设施在退休期间配备必要的人员。J.H.坎贝尔计划到2025年的总成本估计为5000万美元；消费者预计2024年将确认1000万美元的留任福利成本。MPSC已批准对这些成本进行递延会计处理；这些费用作为监管资产递延。关于这一方案的更多细节，见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注19，退出活动和停产经营。
电力环境展望：消费者的电力操作受各种联邦、州和地方环境法律法规的约束。消费者估计，从2024年到2028年，为了继续遵守RCRA、《清洁空气法》和许多其他环境法规，将产生2.4亿美元的资本支出。消费者希望在客户费率中收回这些成本，但不能保证这一结果。多项环境法律法规易受诉讼。消费者的主要环境合规重点包括但不限于以下事项。
空气质素：多项空气质量法规适用于或可能适用于消费者的电力设施。
2012年，美国环保局根据《清洁空气法》第112条公布了发电机组的排放标准，也就是众所周知的MATS。消费者已经遵守并继续遵守垫子的规定，并预计垫子不会对其环境战略产生实质性影响。
CSAPR要求密歇根州和其他许多州通过减少发电厂排放来改善空气质量，根据EPA的建模，这些排放有助于其他顺风向州的地面臭氧。自2015年生效以来，CSAPR已进行了多次修订。2023年6月，美国环保局发布了《睦邻计划》，这是对CSAPR的修订。这项规定收紧了2023年至2029年期间密歇根州发电机组的补贴预算，并改变了从2026年开始按年分配此类补贴的机制。消费者对这一规定的初步评估表明，它在短期内对财务和运营的影响微乎其微。此外，消费者预计长期内不会对财务和运营产生任何重大影响。然而，由于这一规定的动态性质，很难预测长期影响。
2015年，环保局降低了臭氧的NAAQS，并加大了在不符合国家臭氧标准的地区建设或改造发电厂和其他排放源的难度。截至2023年5月，密歇根州西部的三个县已被指定为不符合臭氧标准。消费者的化石燃料发电机组都不在这些地区。此外，2023年1月，环保局提议降低颗粒物的NAAQS。消费者将继续监控NAAQS规则的制定，并评估其发电资产的潜在影响。
消费者继续结合其他EPA和Egle规则制定、诉讼、行政命令、条约和国会行动来评估这些规则。这项评估可能会导致：
•消费者燃料结构的变化
•消费者未来可能购买或建造的发电机组类型的变化
•改变某些机组的运行方式，包括安装额外的排放控制设备
•对一些用户发电机组的退役、封存或用替代燃料重新供电
•消费者环境合规成本的变化
•购买或出售津贴
温室气体：在州、地区、国家和国际各级有许多立法和监管倡议，涉及对温室气体的潜在监管和报告。消费者继续酌情对这些举措进行监测和评论。
2023年5月，EPA发布了一项拟议的规则，以解决现有化石燃料发电机组的温室气体排放问题。根据其清洁能源计划，消费者将在2025年取消使用燃煤发电。因此，这项拟议的规则不会在这些燃煤设施的剩余运营寿命内对消费者造成实质性影响。拟议中的规定对现有的天然气设施提出了要求，这些设施可能会对消费者的天然气设施产生实质性影响。美国环保局计划在2024年4月敲定这项规定。
根据应对温室气体排放的国际协议《巴黎协定》，美国承诺到2030年将温室气体排放量在2005年的基础上减少50%至52%。根据其清洁能源计划，消费者计划到2025年将其电力业务的碳排放量在2005年的基础上减少60%。目前，消费者预计此次活动不会对其环境战略产生任何不利影响，因为其计划超过了国家承诺的减排目标。如果没有新的国会立法，美国的承诺就不具有约束力。
2020年，密歇根州州长签署了一项行政命令，创建了密歇根州健康气候计划，其中概述了密歇根州实现全经济范围内温室气体净零排放和到2050年实现碳中性的目标。这项行政命令的目标是28‑到2025年，将温室气体排放水平降低到2005年以下的百分比。消费者已经超过了28‑其自有发电的减排百分比具有里程碑意义，此前宣布了到2040年实现其电力业务净零碳排放的目标。2023年颁布的《能源法》编纂了州长的大部分目标。有关2023年全球能源法的更多详细信息，请参阅《执行概览》的《星球》一节。
恶劣或极端天气事件，包括气候变化引起的恶劣或极端天气事件的频率或强度增加，可能会对消费者的设施、能源销售和运营结果产生重大影响。消费者无法预测这些事件或其财务影响；但消费者评估气候变化对其运营的潜在物理影响，包括风暴活动频率或强度增加；降雨量增加；气温上升；以及湖泊和河流水位的变化。消费者发布了一份报告，讨论了2022年气候变化对其基础设施的物理风险。消费者正在采取适当的措施来缓解这些风险。
虽然消费者无法预测美国能源政策或其他立法、行政或监管举措的结果，这些举措涉及潜在的温室气体监管或报告，但它打算推进其清洁能源计划，目前的净零目标，以及对可靠和有弹性的供应的重视。诉讼、国际条约、行政命令、联邦法律和法规(包括EPA的法规)以及州法律和法规，如果通过或批准，最终可能会影响消费者。消费者可能被要求：
•更换设备
•安装额外的排放控制设备
•购买排放限额或信用额度(包括潜在的温室气体抵消信用额度)
•缩减运营
•安排替代供应来源
•购买或建造产生较少排放的设施
•封存、出售或淘汰产生某些排放的设施
•更快地追求能效或需求响应措施
•采取其他步骤管理或减少温室气体排放
尽管与温室气体监管或立法有关的相关资本或运营成本可能是实质性的，而且不能保证收回成本，但消费者期望收回这些成本的比率与收回遵守环境法律和法规的其他合理成本的比率一致。
CCRS：2015年，美国环保局发布了一项规则，根据RCRA管理CCR。该规则通过了在CCR垃圾填埋场和地表蓄水池处置无害CCR的最低标准和有益使用CCR的标准。该规则还规定了一些CCR装置将被迫停止接收CCR废水并开始关闭的条件。由于诉讼仍在继续，该规则的许多方面已发回环境保护局，导致更多拟议和最终规则。
另外，国会在2016年通过了一项立法，允许参与州在RCRA副标题下为CCR制定许可计划。D。美国环保局被授权审查这些许可计划，以确定根据拟议计划发放的许可是否与联邦规则一样具有保护作用。一旦获得批准，授权国家颁发的许可证将取代证明遵守CCR规则每一方面的要求。2020年，Egle向EPA提交了密歇根州许可证计划的监管方案，供其审查，目前仍在等待审查。
消费者在得到Egle的同意后，完成了启动关闭的必要工作，在关闭开始截止日期之前挖掘CCR或对其每个相关CCR单元进行最终覆盖。从历史上看，消费者一直被授权收回与火山灰处置场地相关的电费成本。
水：多项与水有关的法规适用于或可能适用于消费者。
环保局根据《清洁水法》第316(B)节对现有发电厂的冷却水取水系统进行监管。这些规定旨在减少所谓的对鱼类等水生生物的有害影响。2018年，消费者向Egle提交了所有必需的研究报告和建议计划，以遵守其燃煤机组第316(B)条的规定，但尚未获得最终批准。
环境保护局还通过其蒸汽发电厂的排放限制指南来管理废水的排放。2020年，环保局修订了之前与某些废水排放有关的指导方针，但允许在Egle通过NPDES许可程序批准后，将合规截止日期从2023年底延长至2025年底。消费者收到了这样一份
其J.H.坎贝尔发电设施的延期至2025年，该公司计划于2025年退役。2023年3月，环保局发布了一项拟议的规则，寻求取代其2020年的规则和相应的污水限制指南。消费者正在评估拟议的流出物限制指南对其发电设施的潜在影响。
近年来，美国环保署和美国陆军工程兵团提议改变联邦对水体的管辖权范围，以及有权监管同一水域的州的双重管辖权的频率；密歇根州就是这样的一个州。2022年的一项规则改变了“美国水域”的定义，该定义定义了受《清洁水法》保护的水域的范围。此外，2023年5月，美国最高法院发布了一项决定，缩小了《美国水域》的适用范围。消费者预计其环境战略不会因目前的解释和法院裁决而发生不利变化。
许多消费者设施都有NPDES许可证，这对设施的运营至关重要。消费者每五年申请一次这些许可证的续签。Egle未能为任何NPDES许可证续期，对许可证的上诉成功，NPDES许可证的解释或范围发生变化，或许可证中包含繁琐的条款，都可能对设施的运营产生重大不利影响。
受保护野生动物：多项法规适用于或可能适用于与受保护物种和生境有关的消费者。
联邦濒危物种法案、候鸟条约法案和1940年的白头鹰和金鹰保护法等法规可能会影响消费者设施的运营。2021年，美国鱼类和野生动物管理局宣布打算根据《候鸟条约法》对附带捕捞进行监管。由此产生的任何许可和监测费用和/或对运营的限制可能会影响消费者现有和未来的运营，包括风能和太阳能发电设施。
此外，由于联邦和州一级与野生动物相关的监管活动增加，消费者正在监测其运营区域内几个物种的列入名单状态的拟议变化。《濒危物种法》所列物种的变化可能会影响消费者的成本，以减轻其对某些现有设施的受保护物种和栖息地的影响，以及新设施的选址选择。
其他事项：其他电力环境问题可能会对消费者的前景产生实质性影响。关于其他电力环境事项的其他详情，见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注3，或有事项和承付款--消费者电力公用事业或有事项--电气环境事项。
消费者天然气公用事业前景和不确定性
天然气输送：消费者的天然气客户交付是季节性的。对天然气的需求高峰出现在冬季，因为气温较低，因此使用天然气作为取暖燃料。
未来五年，消费者预计经天气正常化的天然气输送将保持稳定，与2023年相比。这一前景反映了减少能源浪费计划的效果被天然气需求的温和增长所抵消。实际交付水平将取决于：
•天气波动
•由发电商使用
•可再生能源的可得性和发展
•天然气价格变化
•密歇根州的经济状况，包括人口趋势和住房活动
•竞争能源或燃料的价格或需求
•能源效率和节能影响
汽油价格很重要：费率问题对于消费者的天然气公用事业业务至关重要。有关费率事宜的更多详细信息，请参阅第8项。财务报表和补充数据-合并财务报表注释-注释2，监管事项和注释3，或有事项和承诺。
2023年天然气价格案例： 2023年12月，消费者向MPSC提交了一份申请，要求在截至2025年9月30日的12个月内，基于10.25%的授权股本回报率，按年率增加1.36亿美元。申请文件要求授权收回新的基础设施投资和相关成本，预计这些投资和相关成本将使消费者能够继续提供安全、可靠、负担得起、越来越清洁的天然气服务。
下表列出了请求增加收入的组成部分：
| | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 预计截至9月30日的12个月 | | 2025 |
| 请求的费率增加的组成部分 | | |
| 对利率基数的投资 | | $ | 75 | |
| 运营和维护成本 | | (14) | |
| 资金成本 | | 45 | |
| 销售和其他收入 | | 30 | |
| 小计 | | $ | 136 | |
家居产品信贷1 | | (14) | |
| 总计 | | $ | 122 | |
1消费者提议自愿分享其不受监管的电器服务计划销售中确认的一半收益（下文讨论）。
收益分享申请： 2024年2月，消费者签署了一项协议，将其不受监管的家电服务计划出售给一家非关联公司；这笔交易预计将在2024年上半年完成。同样在2024年2月，消费者已归档要求MPSC批准自愿与客户分享扣除交易成本后收益的一半的申请，将在本次销售中得到确认。在消费者2023年燃气费的案例中，它提议在五年内以附加费抵免的形式与客户分享收益。
GCR未来计划：消费者提交了其2024年‑2025年，GCR将计划于2023年12月提交MPSC，并根据其提出的计划，预计将自行实施2024年‑2025年，GCR收费，从2024年4月开始。
天然气管道和储存的完整性和安全性：美国交通部管道和危险材料安全管理局公布了各种规定，扩大了天然气输送管道和地下储存设施的联邦安全标准。最初扩大的输电管道要求于2020年生效，2023年发布了额外要求。还有一些拟议中的规则正在审议中，这些规则扩大了对天然气分配系统的要求。为了遵守这些规定，消费者将承担更多的资本和运营维护成本，以安装和修复管道，并扩大对现有管道和存储设施的检查、维护和监控。
尽管与这些法规相关的相关资本或运营和维护成本可能是实质性的，且不能保证收回成本，但消费者期望收回这些成本的比率与收回其他遵守法律法规的合理成本的比率一致。
天然气环境展望：消费者预计将在多个网站招致响应活动成本，其中包括23个前MGP网站。其他详情见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注3，或有事项和承付款--消费者燃气公用事业或有事项--气体环境事项。
消费者的天然气业务受到各种联邦、州和地方环境法律法规的约束。多项环境法律法规易受诉讼。消费者的主要环境合规重点包括但不限于以下事项。
空气质素：多项空气质量法规适用于或可能适用于消费者的天然气公用事业。
2023年6月，美国环保局公布了影响密歇根州的CSAPR的修订版本--“睦邻计划”。这一规定将减少州际空气污染运输问题，EPA建模表明，这些问题有助于顺风向州达到或保持遵守NAAQS的臭氧规定。虽然之前的CSAPR法规只关注发电机组，但这一最新规定包括其他排放源，包括一些用于压缩机站的发动机。消费者认定，修订后的CSAPR规定不适用于消费者的天然气压缩站发动机。
2015年，环保局降低了臭氧的NAAQS，并加大了在国内不符合国家臭氧标准的地区建设或改造天然气压缩机站和其他排放源的难度。截至2023年5月，密歇根州西部的三个县已被指定为不符合臭氧标准。消费者的其中一个压缩机站位于臭氧未达标区域。因此，消费者已经开始计划对该压缩机站的设备进行改造，以降低NOx排放，并遵守密歇根州提出的一项规则，即位于中等臭氧达标区的源所需的规则。此外，2023年1月，环保局提议降低颗粒物的NAAQS。消费者将继续监测NAAQS规则的制定，并评估对其压缩机站和其他适用的天然气储存和输送资产的潜在影响。
温室气体：联邦、州和地方各级对温室气体或其来源的潜在监管越来越感兴趣。这种监管如果被采纳，可能涉及减少消费者天然气公用事业运营中的甲烷排放和客户使用天然气时的二氧化碳排放的要求。目前，此类措施不适用于消费者。
2020年，密歇根州州长签署了一项行政命令，创建了密歇根州健康气候计划，其中概述了密歇根州实现全经济范围内温室气体净零排放和到2050年实现碳中性的目标。这项行政命令的目标是28‑到2025年，将温室气体排放水平降低到2005年以下的百分比。有关行政命令的更多细节，请参阅消费者电力公用事业展望和不确定性-电力环境展望。
根据应对温室气体排放的国际协议《巴黎协定》，美国承诺到2030年将温室气体排放量在2005年的基础上减少50%至52%。如果没有新的国会立法，美国的承诺就不具有约束力。消费者继续关注这些举措，并酌情发表评论。消费者无法预测未来任何潜在的立法或监管对其天然气公用事业的影响。
消费者正在自愿减少其天然气公用事业公司的甲烷排放。根据其甲烷减排计划，消费者设定了天然气净零甲烷排放的目标
到2030年。消费者计划通过加快更换老化管道、修复或淘汰过时的基础设施以及采用新技术和做法，将其系统的甲烷排放量在2012年的基线水平上减少约80%。剩余的排放量可能会通过购买和/或生产可再生天然气来抵消。到目前为止，消费者已经减少了超过25%的甲烷排放。
2022年3月，消费者还宣布了到2050年整个天然气系统温室气体净零排放的目标。这包括供应商和客户，并制定了到2030年将客户排放量减少20%的中期目标。消费者天然气输送计划，滚动十年‑年度投资计划，向客户提供安全、可靠、清洁和负担得起的天然气，概述了消费者如何以经济高效的方式早日实现这些目标的方法，包括减少能源浪费、碳抵消和可再生天然气供应。
消费者已经在这些关键领域启动了工作，继续扩大其减少能源浪费的目标，启动了一项允许天然气客户在自愿基础上购买碳抵消信用的计划，并宣布计划开始开发可再生天然气设施，该设施将从密歇根州农场产生的粪便中捕获甲烷，并将其转化为可再生天然气。消费者正在评估和监测较新的技术，以确定它们在实现消费者临时和长期净零目标方面的作用，包括氢气、生物燃料和合成甲烷；碳捕获封存系统；以及其他创新技术。
北极星清洁能源前景和不确定性
CMS-Energy关于其北极星清洁能源业务的主要重点是最大化发电资产的价值，其份额相当于1,658兆瓦的容量，并寻求可再生能源项目的发展机会。
在2023年左右，北极星清洁能源以8600万美元的价格将Newport Solar Holdings的A类会员权益出售给了股票投资者。Newport Solar Holdings全资拥有位于阿肯色州杰克逊县的180兆瓦太阳能发电项目Newport Solar；该项目于2023年10月开始商业运营。该项目的所有铭牌能力都已承诺在15‑年购买力平价。北极星清洁能源保留了Newport Solar Holdings的B类会员权益。Newport Solar Holdings产生的收益、税收属性和现金流将根据相关有限责任公司经营协议中规定的比率在成员类别之间分配和分配；这些比例随着时间的推移而变化，并不代表每个成员类别的所有权权益百分比。其他详情见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注18，可变利息实体。
北极星清洁能源的运营可能受到各种联邦、州和地方环境法律法规的约束。多项环境法律法规易受诉讼。北极星清洁能源的主要环境合规重点包括但不限于以下事项。
CSAPR要求密歇根州和其他许多州通过减少发电厂排放来改善空气质量，根据EPA的建模，这些排放有助于其他顺风向州的地面臭氧。自2015年生效以来，CSAPR已进行了多次修订。2023年6月，美国环保局发布了《睦邻计划》，这是对CSAPR的修订。这项规定收紧了2023年至2029年期间密歇根州发电机组的补贴预算，并改变了从2026年开始按年分配此类补贴的机制。北极星清洁能源可能会增加购买补贴或改造设备的成本。
有关臭氧NAAQS或CSAPR规则的更多细节，请参阅消费者电力公用事业展望和不确定性-电力环境展望。
2023年5月，美国环保署发布了拟议的规则，以解决现有化石燃料和天然气发电机组的温室气体排放问题。如果这项拟议的法规最终适用于其设施，可能会对北极星清洁能源产生实质性的财务和运营影响。美国环保局计划在2024年4月敲定这项规定。
北极星清洁能源的许多设施都有NPDES许可证，这对设施的运营至关重要。北极星清洁能源每五年申请一次这些许可证的续签。Egle未能为任何NPDES许可证续期，对许可证的上诉成功，NPDES许可证的解释或范围发生变化，或许可证中包含繁琐的条款，都可能对设施的运营产生重大不利影响。
与NorthStar Clean Energy相关的趋势、不确定性和其他可能对CMS Energy的合并收入、现金流或财务状况产生重大影响的事项包括：
•对可再生能源和能源储存项目的投资以及从这些项目获得的财政利益
•能源和容量价格的变化
•与温室气体水平增加相关的恶劣天气事件和气候变化
•某些衍生品合约的大宗商品价格变动，这些合约不符合对冲会计条件，必须通过收益按市价计价
•各种环境法律、法规、原则或做法的变化，或其解释的变化
•与涉及税务股权融资的设施的所有权权益相关而承担的赔偿义务
•CMS和Energy提供的与资产出售相关的陈述、担保和赔偿
•在与环境正义问题有关的地区为设施取得环境许可证方面出现延误或困难
有关北极星清洁能源不确定性的更多细节，请参阅第8项.财务报表和补充数据-合并财务报表附注-附注3，或有事项和承付款-担保。
其他展望和不确定因素
诉讼：CMS、能源、消费者及其某些子公司在正常业务过程中产生的各种诉讼事项以及各种法院和政府机构的行政诉讼中被指定为当事人。关于这些事项和其他法律事项的更多细节，见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注2，监管事项和附注3，或有事项和承付款。
员工离职计划：2023年4月，CMS能源和消费者宣布了一项自愿分离计划，‑工会员工。在截至2023年12月31日的一年中，CMS能源和消费者与该计划相关的税前费用为3300万美元，根据该计划，超过400名员工获准并接受提前离职。
关键会计政策和估算
以下信息对于了解CMS能源和消费者的运营结果和财务状况非常重要。关于其他会计政策，见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注1，重大会计政策。
在编制CMS能源和消费者的合并财务报表时，使用了可能影响报告金额和披露的估计和假设。CMS能源和消费者使用资产估值、未开账单收入、折旧、摊销、金融和衍生工具、员工福利、股票薪酬、监管影响、赔偿、或有事项和ARO的会计估计。由于监管环境、监管决定、诉讼、竞争和其他因素的变化，实际结果可能与预期结果不同。CMS、能源和消费者在进行这些评估时会考虑所有相关因素。
考虑行业监管的影响：由于消费者对业务进行了监管，因此它使用监管会计来确认监管机构的决定对其财务报表的影响。消费者通过考虑与监管机构的沟通和经验以及监管环境的变化，不断评估未来是否有可能收回其监管资产。如果消费者确定不可能收回受监管的资产，消费者将被要求注销该资产，并立即在收益中确认费用。更多信息，见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注2，管理事项。
意外情况：CMS、能源和消费者对产生或有负债的各种事项的未来结果做出判断。对于这类事项，当它们被认为是可能的并可合理评估时，它们根据所有可获得的信息记录负债。特别是，CMS、Energy和消费者正在参与各种环境修复项目，他们已经记录了这些项目的负债。记录的数额是估计数，可能会考虑到场地的数量、预计的范围、费用和补救工作的时间、可用的技术、适用的法规以及政府当局的要求等。对于估计支出的时间被认为是可靠地可确定的补救项目，CMS能源和消费者以净现值记录负债，使用等于货币资产利率的贴现率，这些货币资产基本上是无风险的，其到期日与环境负债的到期日相当。任何意外事件的记录金额可能与解决该意外事件时发生的实际成本不同。其他详情见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注3，或有事项和承付款。
衍生工具：CMS、能源和消费者将某些合约视为衍生品工具。如果合同是衍生产品，不符合正常买卖例外情况，则按其公允价值计入综合资产负债表。对于消费者的FTR，公允价值的变化作为监管资产或负债递延。
用来确定一种工具是否符合衍生会计或衍生会计例外的标准很复杂，在适用时往往需要作出判断。业务策略或市场状况的变化，以及要求对衍生品会计文献应用不同的解释，可能导致单一合同或合同组的会计变化，这可能对CMS Energy的财务报表和消费者的财务报表产生重大影响。有关CMS能源和消费者衍生品的更多详细信息，以及衍生品的公允价值是如何
已确定，见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注5，公允价值计量。
所得税：CMS能源公司缴纳的所得税金额正在接受联邦、州和外国税务机关的持续审计，这可能会导致拟议的评估。对任何不确定的税收问题的潜在后果的估计都是高度武断的。CMS Energy认为，已为这些敞口提供了足够的准备金；然而，未来的结果可能包括在进行或解决评估期间或潜在评估的限制法规到期时对估计的税收负债进行有利或不利的调整。此外，CMS Energy对收回递延税项资产能力的判断可能会发生变化。CMS能源认为，与其递延税项资产相关的估值津贴是足够的，但未来的结果可能包括有利或不利的调整。因此，CMS能源的有效税率可能会随着时间的推移而大幅波动。其他详情见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注12，所得税。
养老金和OPEB：CMS能源和消费者根据非供款DB和养老金计划向某些员工提供退休养老金福利，并根据OPEB计划向符合条件的退休员工提供退休后健康和生活福利。
CMS、能源和消费者在其合并资产负债表上按未来债务的现值，扣除任何计划资产，记录养老金和OPEB的负债。负债和相关费用的计算需要精算师的专业知识，并需要许多假设，包括：
•预期寿命
•贴现率
•预期长期计划资产收益率
•赔偿率增加
•预期医疗费用
这些假设的改变可能会显著改变CMS、Energy和消费者的已记录负债和相关费用。
下表列出了截至2026年DB、养老金计划和OPEB Pl的贷项和现金缴款估计数安。未来的实际成本、信用和缴费将取决于未来的投资表现、贴现率以及与DB养老金计划和OPEB计划参与者有关的各种因素。CMS、能源和消费者将至少根据需要为计划做出贡献，以遵守联邦资金要求。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| DB：养老金计划 | | OPEB计划 |
| 信用 | 贡献 | | 信用 | 贡献 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | | |
| 2024 | | $ | (76) | | | $ | — | | | | $ | (88) | | | $ | — | |
| 2025 | | (80) | | | — | | | | (93) | | | — | |
| 2026 | | (80) | | | — | | | | (97) | | | — | |
消费者1 | | | | | | | | | |
| 2024 | | $ | (71) | | | $ | — | | | | $ | (81) | | | $ | — | |
| 2025 | | (75) | | | — | | | | (85) | | | — | |
| 2026 | | (75) | | | — | | | | (89) | | | — | |
1消费者的养老金和OPEB成本可通过其一般的差饷厘定程序收回。
将DB和养老金计划的预期长期资产回报率降低25个基点，将使CMS能源和消费者在2024年的估计养老金成本增加800万美元。将PBO贴现率降低25个基点，将使CMS、Energy和消费者在2024年的估计养老金成本减少100万美元。养老金和OPEB成本高于或低于用于设定现有费率的金额，将根据消费者退休后福利费用递延机制作为监管资产或负债递延；有关详细信息，请参阅第(8)项.财务报表和补充数据-合并财务报表附注-附注2，监管事项。
养老金和OPEB计划资产按公允价值入账和披露。公允价值计量纳入了市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设，包括对风险的假设。这些假设的发展可能需要判断。
关于退休后福利的更多细节，包括对DB、养恤金计划和OPEB计划的资产的公允价值计量，见项目.8.财务报表和补充数据--综合财务报表附注--附注10，退休福利。
未开账单的收入：消费者的客户按周期按月计费，其计费日期通常不与日历月末重合。这导致客户在月底收到了电力或天然气，但他们没有收到账单。消费者通过对每个客户类别的未开单送货总额应用平均开费率来估计其未开单收入。消费者在其合并资产负债表上将未开账单的收入记录为应收账款，并将应计收入记录在合并资产负债表上。关于未开单收入的更多信息，见项目8.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注14，收入。
新会计准则
没有发布但尚未生效的新会计准则，预计将对CMS、Energy或消费者的合并财务报表产生实质性影响。
第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露
CMS能源和消费者面临市场风险，包括但不限于利率、大宗商品价格和投资安全价格的变化。他们可以签订各种风险管理合同，以减轻对这些风险的敞口，包括掉期、期权、期货和远期合同。CMS、能源和消费者使用既定的政策和程序，在由某些官员组成的执行监督委员会和由这些官员和其他官员和业务经理组成的风险委员会的指导下，签订这些合同。
以下风险敏感性说明了假设市场利率或价格发生10%的不利变化时，公允价值、现金流或金融工具未来收益的潜在损失。如果市场利率或价格的变化超过10%，潜在损失可能会超过敏感性分析中显示的金额。
长期债务：CMS、能源和消费者面临着发行固定利率和可变利率债务工具带来的利率风险。CMS、能源和消费者使用这些工具的组合，还可能签订利率互换协议，以管理这一风险并实现合理的资金成本。
下表是对CMS能源和消费者债务工具的利率风险的敏感性分析(假设市场利率的不利变化为10%)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 固定利率融资--公允价值潜在损失 | | | | |
| CMS能源，包括消费者 | | $ | 751 | | | $ | 711 | |
| 消费者 | | 534 | | | 482 | |
上表的公允价值损失只有在CMS、能源和消费者将其所有固定利率融资转移到其他债权人的情况下才能实现。假设市场利率的不利变化为10%，那么在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月，与可变利率融资相关的年度收益敞口对CMS能源和消费者来说都是无关紧要的。关于金融工具的更多详情，见第8项.财务报表和补充数据--合并财务报表附注--附注6，金融工具
第8项：财务报表及补充数据
财务报表索引
| | | | | | | | |
CMS：能源合并财务报表 | 92 |
合并损益表 | 92 |
综合全面收益表 | 94 |
合并现金流量表 | 95 |
合并资产负债表 | 98 |
合并权益变动表 | 100 |
消费者合并财务报表 | 102 |
合并损益表 | 102 |
综合全面收益表 | 103 |
合并现金流量表 | 104 |
合并资产负债表 | 106 |
合并权益变动表 | 108 |
合并财务报表附注 | 109 |
1: | 重大会计政策 | 109 |
| | |
2: | 监管事项 | 112 |
3: | 或有事项和承付款 | 118 |
4: | 融资和资本化 | 124 |
5: | 公允价值计量 | 132 |
6: | 金融工具 | 134 |
| | |
7: | 工厂、财产和设备 | 135 |
8: | 租契 | 140 |
9: | 资产报废债务 | 144 |
10: | 退休福利 | 146 |
11: | 基于股票的薪酬 | 157 |
12: | 所得税 | 160 |
13: | 每股收益-CMS Energy | 164 |
14: | 收入 | 165 |
15: | 其他收入和其他收入 | 169 |
16: | 可报告的细分市场 | 170 |
17: | 关联方交易-消费者 | 175 |
18: | 可变利息实体 | 176 |
19: | 退出活动和停止运营 | 178 |
| | |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238) | 180 |
CMS能源 | 180 |
消费者 | 184 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万美元计，每股金额除外 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 营业收入 | | | | | | | $ | 7,462 | | | $ | 8,596 | | | $ | 7,329 | |
| 运营费用 | | | | | | | | | | | |
| 发电燃料 | | | | | | | 561 | | | 905 | | | 593 | |
| 购买和交换电力 | | | | | | | 1,375 | | | 1,928 | | | 1,665 | |
| 购电-相关方 | | | | | | | 75 | | | 76 | | | 77 | |
| 出售天然气的成本 | | | | | | | 902 | | | 1,256 | | | 735 | |
| 维护和其他运营费用 | | | | | | | 1,687 | | | 1,669 | | | 1,610 | |
| 折旧及摊销 | | | | | | | 1,180 | | | 1,126 | | | 1,114 | |
| 一般税种 | | | | | | | 447 | | | 412 | | | 389 | |
| 总运营费用 | | | | | | | 6,227 | |
| 7,372 | |
| 6,183 | |
| 营业收入 | | | | | | | 1,235 | |
| 1,224 | |
| 1,146 | |
| 其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 非营业退休福利，净额 | | | | | | | 180 | | | 205 | | | 165 | |
| 其他收入 | | | | | | | 195 | | | 19 | | | 30 | |
| 其他费用 | | | | | | | (13) | | | (27) | | | (18) | |
| 其他收入合计 | | | | | | | 362 | |
| 197 | |
| 177 | |
| 利息收费 | | | | | | | | | | | |
| 长期债务利息 | | | | | | | 616 | | | 509 | | | 481 | |
| 利息费用-关联方 | | | | | | | 12 | | | 12 | | | 12 | |
| 其他利息支出 | | | | | | | 18 | | | — | | | 10 | |
| 施工期间借用资金的拨备 | | | | | | | (3) | | | (2) | | | (3) | |
| 利息费用共计 | | | | | | | 643 | |
| 519 | |
| 500 | |
| 所得税前收入 | | | | | | | 954 | | | 902 | | | 823 | |
| 所得税费用 | | | | | | | 147 | | | 93 | | | 95 | |
| 持续经营收入 | | | | | | | 807 | | | 809 | | | 728 | |
停止经营收入，扣除税款美元—, $1、和$170 | | | | | | | 1 | | | 4 | | | 602 | |
| 净收入 | | | | | | | 808 | | | 813 | | | 1,330 | |
| 可归因于非控股权益的损失 | | | | | | | (79) | | | (24) | | | (23) | |
| 归属于CMS Energy的净利润 | | | | | | | 887 | | | 837 | | | 1,353 | |
| 优先股分红 | | | | | | | 10 | | | 10 | | | 5 | |
| 普通股股东可获得的净收入 | | | | | | | $ | 877 | | | $ | 827 | | | $ | 1,348 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万美元计，每股金额除外 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 普通股基本每股收益 | | | | | | | | | | | |
| 普通股股东可获得的每股平均普通股持续经营收入 | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.84 | | | $ | 2.58 | |
| 普通股股东可获得的每股平均普通股来自终止业务的收入 | | | | | | | — | | | 0.01 | | | 2.08 | |
| 平均普通股基本收益 | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.85 | | | $ | 4.66 | |
| 稀释后每股平均普通股收益 | | | | | | | | | | | |
| 普通股股东可获得的每股平均普通股持续经营收入 | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.84 | | | $ | 2.58 | |
| 普通股股东可获得的每股平均普通股来自终止业务的收入 | | | | | | | — | | | 0.01 | | | 2.08 | |
| 平均普通股稀释收益 | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.85 | | | $ | 4.66 | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
CMS能源公司
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 净收入 | | | | | | | $ | 808 | | | $ | 813 | | | $ | 1,330 | |
| 退休福利责任 | | | | | | | | | | | |
期内产生的净收益，扣除税款美元2, $—、和$6 | | | | | | | 5 | | | 1 | | | 19 | |
期内产生的结算，扣除税款美元—所有期间 | | | | | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
净精算损失摊销，扣除税款美元—, $1、和$2 | | | | | | | 2 | | | 4 | | | 5 | |
以前服务抵免摊销，扣除税款后，美元—所有期间 | | | | | | | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 衍生品 | | | | | | | | | | | |
衍生工具的未实现收益，税后净额为#美元—, $1、和$— | | | | | | | — | | | 2 | | | 2 | |
重新分类调整包括在净利润中，扣除税款美元—, $—、和$1 | | | | | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 其他全面收入 | | | | | | | 6 | | | 7 | | | 27 | |
| 综合收益 | | | | | | | 814 | | | 820 | | | 1,357 | |
| 可归属于非控股权益的综合损失 | | | | | | | (79) | | | (24) | | | (23) | |
| CMS能源综合收入 | | | | | | | $ | 893 | | | $ | 844 | | | $ | 1,380 | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 808 | | | $ | 813 | | | $ | 1,330 | |
| 将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整 | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 1,180 | | | 1,126 | | | 1,114 | |
| 递延所得税和投资税收抵免 | | 157 | | | 89 | | | 249 | |
| 坏账支出 | | 34 | | | 50 | | | 22 | |
| 退休后福利缴款 | | (12) | | | (12) | | | (12) | |
| | | | | | |
| 出售EnerBank的收益 | | — | | | (5) | | | (657) | |
| 其他非现金经营活动和对账调整 | | (274) | | | (93) | | | (70) | |
| 非连续性业务使用的现金净额 | | — | | | — | | | (111) | |
| 资产和负债的变动 | | | | | | |
| 应收账款和应计收入 | | 241 | | | (677) | | | (103) | |
| 盘存 | | 185 | | | (450) | | | (93) | |
| 应付账款和应计利率退款 | | (136) | | | 4 | | | 153 | |
| 其他流动资产和负债 | | (21) | | | 14 | | | 13 | |
| 其他非流动资产和负债 | | 147 | | | (4) | | | (16) | |
| 经营活动提供的净现金 | | 2,309 | |
| 855 | | | 1,819 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | | |
| 资本支出（不包括融资租赁下的资产） | | (2,407) | | | (2,374) | | | (2,076) | |
| 秘密发电站收购 | | (812) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 出售EnerBank的净收益 | | — | | | 5 | | | 898 | |
| | | | | | |
| 非持续经营业务提供的现金净额 | | — | | | — | | | 78 | |
| 退役房地产和其他投资活动的成本 | | (167) | | | (107) | | | (133) | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (3,386) | |
| (2,476) | | | (1,233) | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | | |
| 发行债券所得款项 | | 3,551 | | | 1,899 | | | 335 | |
| 清偿债务 | | (2,132) | | | (106) | | | (235) | |
| | | | | | |
| 应付票据增加 | | 73 | | | 20 | | | — | |
| 普通股发行 | | 192 | | | 69 | | | 26 | |
| 发行优先股，扣除发行成本 | | — | | | — | | | 224 | |
| 普通股和优先股股息的支付 | | (579) | | | (544) | | | (508) | |
| | | | | | |
| 出售VIE会员权益向股权投资者征税的收益 | | 86 | | | 49 | | | — | |
| 非控股权益的贡献 | | 6 | | | 2 | | | 1 | |
| 非连续性业务使用的现金净额 | | — | | | — | | | (84) | |
| 其他融资成本 | | (54) | | | (62) | | | (54) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | | 1,143 | |
| 1,327 | | | (295) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 现金及现金等值物净增加（减少），包括限制金额 | | 66 | | | (294) | | | 291 | |
| 现金和现金等值物，包括限制金额，期末 | | 182 | | | 476 | | | 185 | |
| 现金和现金等值物，包括限制金额，期末 | | $ | 248 | |
| $ | 182 | | | $ | 476 | |
| 其他现金流活动和非现金投资和融资活动 |
| 现金交易 | | | | | | |
| 已付利息（扣除资本化数额） | | $ | 607 | | | $ | 490 | | | $ | 489 | |
| 已缴纳的所得税 | | 15 | | | 1 | | | 16 | |
| 非现金交易 | | | | | | |
| 未支付的资本支出 | | $ | 265 | | | $ | 228 | | | $ | 196 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
(This有意留空页）
CMS能源公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流动资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 227 | | | $ | 164 | |
| 受限现金和现金等价物 | | 21 | | | 18 | |
应收账款和应计收入，减去备抵美元212023年和$272022年 | | 933 | | | 1,564 | |
| | | | |
| | | | |
| 应收账款关联方 | | 11 | | | 16 | |
| | | | |
| 按平均成本计算的库存 | | | | |
| 地下储存天然气 | | 587 | | | 840 | |
| 材料和用品 | | 267 | | | 212 | |
| 产生工厂燃料库存 | | 84 | | | 65 | |
| 递延财产税 | | 426 | | | 384 | |
| 监管资产 | | 203 | | | 57 | |
| | | | |
| 预付款和其他流动资产 | | 80 | | | 113 | |
| 流动资产总额 | | 2,839 | |
| 3,433 | |
| 工厂、财产和设备 | | | | |
| 厂房、财产和设备，毛额 | | 33,135 | | | 30,491 | |
| 减去累计折旧和摊销 | | 9,007 | | | 8,960 | |
| 厂房、财产和设备，净值 | | 24,128 | |
| 21,531 | |
| 正在进行的建筑工程 | | 944 | | | 1,182 | |
| 工厂、财产和设备总数 | | 25,072 | |
| 22,713 | |
| 其他非流动资产 | | | | |
| 监管资产 | | 3,683 | | | 3,595 | |
| 应收账款 | | 22 | | | 23 | |
| 投资 | | 76 | | | 71 | |
| 退休后福利 | | 1,468 | | | 1,208 | |
| | | | |
| 其他 | | 357 | | | 310 | |
| 其他非流动资产总额 | | 5,606 | |
| 5,207 | |
| 总资产 | | $ | 33,517 | |
| $ | 31,353 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 负债和权益 |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流动负债 | | | | |
| 长期债务和融资租赁的当期部分 | | $ | 980 | | | $ | 1,099 | |
| 应付票据 | | 93 | | | 20 | |
| 应付帐款 | | 802 | | | 928 | |
| 应付帐款--关联方 | | 7 | | | 8 | |
| 应计利率退款 | | 54 | | | — | |
| 应计利息 | | 142 | | | 122 | |
| 应计税 | | 612 | | | 538 | |
| 监管责任 | | 56 | | | 104 | |
| | | | |
| 其他流动负债 | | 149 | | | 166 | |
| 流动负债总额 | | 2,895 | |
| 2,985 | |
| 非流动负债 | | | | |
| 长期债务 | | 14,508 | | | 13,122 | |
| 融资租赁的非流动部分 | | 62 | | | 68 | |
| 监管责任 | | 3,894 | | | 3,796 | |
| 退休后福利 | | 106 | | | 108 | |
| 资产报废债务 | | 771 | | | 746 | |
| 递延投资税收抵免 | | 126 | | | 129 | |
| 递延所得税 | | 2,615 | | | 2,407 | |
| | | | |
| 其他非流动负债 | | 415 | | | 397 | |
| 非流动负债总额 | | 22,497 | |
| 20,773 | |
承付款和或有事项（注2和3） | | | | |
| 权益 | | | | |
| 普通股股东权益 | | | | |
核准的普通股 350.0 两个时期的股票;发行在外 294.42023年的股票和291.32022年的中国股票 | | 3 | | | 3 | |
| 其他实收资本 | | 5,705 | | | 5,490 | |
| 累计其他综合损失 | | (46) | | | (52) | |
| 留存收益 | | 1,658 | | | 1,350 | |
| 普通股股东权益总额 | | 7,320 | | | 6,791 | |
累积可赎回永久优先股，C系列，授权 9.2 存托股票;发行在外 9.2 两个时期的存托股份 | | 224 | | | 224 | |
| 股东权益总额 | | 7,544 | | | 7,015 | |
| 非控制性权益 | | 581 | | | 580 | |
| 总股本 | | 8,125 | |
| 7,595 | |
| 负债和权益总额 | | $ | 33,517 | |
| $ | 31,353 | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 单位：百万股数（千股数和每股金额除外） |
| | | | | | |
| 股份数量 | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 期末总权益 | | | | | | | $ | 7,595 | | | $ | 7,188 | | | $ | 6,077 | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期末 | | | | | | | 3 | | | 3 | | | 3 | |
| 其他实缴资本 | | | | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | 291,268 | | 289,758 | | 288,940 | | | | | | | | 5,490 | | | 5,406 | | | 5,365 | |
| 已发行普通股 | 3,355 | | 1,704 | | 997 | | | | | | | | 222 | | | 93 | | | 50 | |
| 回购普通股 | (119) | | (151) | | (157) | | | | | | | | (7) | | | (9) | | | (9) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 重新收购普通股 | (64) | | (43) | | (22) | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
| 在期末 | 294,440 | | 291,268 | | 289,758 | | | | | | | | 5,705 | | | 5,490 | | | 5,406 | |
| 累计其他综合损失 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | (52) | | | (59) | | | (86) | |
| 退休福利负债 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | (52) | | | (56) | | | (80) | |
| | | | | | | | | | | |
| 期内产生的净收益 | | | | | | | 5 | | | 1 | | | 19 | |
| 期内产生的结算 | | | | | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
| 精算损失净额摊销 | | | | | | | 2 | | | 4 | | | 5 | |
| 摊销先前服务信贷 | | | | | | | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| 在期末 | | | | | | | (46) | | | (52) | | | (56) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 衍生工具 | | | | | |
|
|
|
|
|
|
| 在期初 | | | | | |
| — | | | (3) | | | (6) | |
| | | | | | | | | | | |
| 衍生工具的未实现收益 | | | | | |
| — | | | 2 | | | 2 | |
| 重新定级调整计入净收入 | | | | | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 在期末 | | | | | |
| — | | | — | | | (3) | |
| 在期末 | | | | | | | (46) | | | (52) | | | (59) | |
| 留存收益 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | 1,350 | | | 1,057 | | | 214 | |
| | | | | | | | | | | |
| 归属于CMS Energy的净利润 | | | | | | | 887 | | | 837 | | | 1,353 | |
| 普通股宣布的股息 | | | | | | | (569) | | | (534) | | | (505) | |
| 优先股宣布的股息 | | | | | | | (10) | | | (10) | | | (5) | |
| 在期末 | | | | | | | 1,658 | | | 1,350 | | | 1,057 | |
| 累积可赎回永久优先股，C系列 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | 224 | | | 224 | | | — | |
| 已发行的优先股，扣除发行成本 | | | | | | | — | | | — | | | 224 | |
| 在期末 | | | | | | | 224 | | | 224 | | | 224 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 单位：百万股数（千股数和每股金额除外） |
| | | | | | |
| 股份数量 | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 非控制性权益 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | 580 | | | 557 | | | 581 | |
| | | | | | | | | | | |
| 向股权投资者征税出售VIE会员权益 | | | | | | | 86 | | | 49 | | | — | |
| 非控股权益的贡献 | | | | | | | 6 | | | 2 | | | 1 | |
| 可归因于非控股权益的损失 | | | | | | | (79) | | | (24) | | | (23) | |
| 非控股权益的分配和其他变化 | | | | | | | (12) | | | (4) | | | (2) | |
| 在期末 | | | | | | | 581 | | | 580 | | | 557 | |
| 期末总权益 | | | | | | | $ | 8,125 | | | $ | 7,595 | | | $ | 7,188 | |
| 宣布的每股普通股股息 | | | | | | | $ | 1.9500 | | | $ | 1.8400 | | | $ | 1.7400 | |
| 每股优先股C系列存托股票宣布的股息 | | | | | | | $ | 1.0500 | | | $ | 1.0500 | | | $ | 0.5688 | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
消费者能源公司
合并损益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 营业收入 | | | | | | | $ | 7,166 | | | $ | 8,151 | | | $ | 7,021 | |
| 运营费用 | | | | | | | | | | | |
| 发电燃料 | | | | | | | 435 | | | 662 | | | 463 | |
| 购买和交换电力 | | | | | | | 1,331 | | | 1,867 | | | 1,599 | |
| 购电-相关方 | | | | | | | 75 | | | 76 | | | 77 | |
| 出售天然气的成本 | | | | | | | 897 | | | 1,243 | | | 726 | |
| 维护和其他运营费用 | | | | | | | 1,586 | | | 1,582 | | | 1,531 | |
| 折旧及摊销 | | | | | | | 1,137 | | | 1,088 | | | 1,077 | |
| 一般税种 | | | | | | | 437 | | | 400 | | | 373 | |
| 总运营费用 | | | | | | | 5,898 | |
| 6,918 | |
| 5,846 | |
| 营业收入 | | | | | | | 1,268 | |
| 1,233 | |
| 1,175 | |
| 其他收入(费用) | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 非营业退休福利，净额 | | | | | | | 171 | | | 195 | | | 155 | |
| 其他收入 | | | | | | | 49 | | | 17 | | | 23 | |
| 其他费用 | | | | | | | (12) | | | (25) | | | (18) | |
| 其他收入合计 | | | | | | | 208 | |
| 187 | |
| 160 | |
| 利息收费 | | | | | | | | | | | |
| 长期债务利息 | | | | | | | 415 | | | 325 | | | 294 | |
| 利息费用-关联方 | | | | | | | 20 | | | 12 | | | 12 | |
| 其他利息支出 | | | | | | | 16 | | | — | | | 8 | |
| 施工期间借用资金的拨备 | | | | | | | (3) | | | (2) | | | (3) | |
| 利息费用共计 | | | | | | | 448 | |
| 335 | |
| 311 | |
| 所得税前收入 | | | | | | | 1,028 | | | 1,085 | | | 1,024 | |
| 所得税费用 | | | | | | | 161 | | | 140 | | | 156 | |
| 净收入 | | | | | | | 867 | |
| 945 | |
| 868 | |
| 优先股分红 | | | | | | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
| 普通股股东可获得的净利润 | | | | | | | $ | 865 | | | $ | 943 | | | $ | 866 | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
消费者能源公司
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 净收入 | | | | | | | $ | 867 | | | $ | 945 | | | $ | 868 | |
| 退休福利责任 | | | | | | | | | | | |
期内产生的净收益（亏损），扣除税款美元—, $5、和$1 | | | | | | | (1) | | | 15 | | | 2 | |
净精算损失摊销，扣除税款美元—, $—、和$1 | | | | | | | 1 | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他全面收入 | | | | | | | — | | | 17 | | | 4 | |
| 综合收益 | | | | | | | $ | 867 | | | $ | 962 | | | $ | 872 | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 867 | | | $ | 945 | | | $ | 868 | |
| 将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整 | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 1,137 | | | 1,088 | | | 1,077 | |
| 递延所得税和投资税收抵免 | | 156 | | | 134 | | | 154 | |
| 坏账支出 | | 34 | | | 50 | | | 22 | |
| 退休后福利缴款 | | (9) | | | (9) | | | (9) | |
| 其他非现金经营活动和对账调整 | | (123) | | | (87) | | | (64) | |
| 资产和负债的变动 | | | | | | |
| 应收账款和票据以及应计收入 | | 219 | | | (660) | | | (103) | |
| 盘存 | | 186 | | | (447) | | | (90) | |
| 应付账款和应计利率退款 | | (127) | | | (9) | | | 140 | |
| 其他流动资产和负债 | | (35) | | | 18 | | | 27 | |
| 其他非流动资产和负债 | | 125 | | | (29) | | | (40) | |
| 经营活动提供的净现金 | | 2,430 | |
| 994 | |
| 1,982 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | | |
| 资本支出（不包括融资租赁下的资产） | | (2,248) | | | (2,239) | | | (2,052) | |
| 秘密发电站收购 | | (812) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 退役房地产和其他投资活动的成本 | | (141) | | | (105) | | | (133) | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (3,201) | |
| (2,344) | |
| (2,185) | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | | |
| 发行债券所得款项 | | 2,666 | | | 1,799 | | | 335 | |
| 清偿债务 | | (1,654) | | | (28) | | | (27) | |
| 应付票据增加 | | 73 | | | 20 | | | — | |
| 应付票据增加（减少）-关联方 | | (75) | | | (317) | | | 85 | |
| 股东出资 | | 475 | | | 685 | | | 575 | |
| 普通股和优先股股息的支付 | | (697) | | | (771) | | | (724) | |
| | | | | | |
| 其他融资成本 | | (21) | | | (22) | | | (32) | |
| 融资活动提供的现金净额 | | 767 | |
| 1,366 | |
| 212 | |
| 现金及现金等值物净增加（减少），包括限制金额 | | (4) | | | 16 | | | 9 | |
| 现金和现金等值物，包括限制金额，期末 | | 60 | | | 44 | | | 35 | |
| 现金和现金等值物，包括限制金额，期末 | | $ | 56 | |
| $ | 60 | |
| $ | 44 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 其他现金流活动和非现金投资和融资活动 |
| 现金交易 | | | | | | |
| 已付利息（扣除资本化数额） | | $ | 417 | | | $ | 309 | | | $ | 298 | |
| 已缴所得税(已收到退款)，净额 | | 31 | | | (2) | | | (10) | |
| 非现金交易 | | | | | | |
| 未支付的资本支出 | | $ | 264 | | | $ | 210 | | | $ | 192 | |
| | | | | | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
消费者能源公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流动资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 35 | | | $ | 43 | |
| 受限现金和现金等价物 | | 21 | | | 17 | |
应收账款和应计收入，减去备抵美元212023年和$272022年 | | 909 | | | 1,524 | |
| | | | |
| | | | |
| 应收账款和票据-关联方 | | 11 | | | 10 | |
| | | | |
| 按平均成本计算的库存 | | | | |
| 地下储存天然气 | | 587 | | | 840 | |
| 材料和用品 | | 257 | | | 206 | |
| 产生工厂燃料库存 | | 80 | | | 59 | |
| 递延财产税 | | 426 | | | 384 | |
| 监管资产 | | 203 | | | 57 | |
| 预付款和其他流动资产 | | 65 | | | 96 | |
| 流动资产总额 | | 2,594 | |
| 3,236 | |
| 工厂、财产和设备 | | | | |
| 厂房、财产和设备，毛额 | | 31,723 | | | 29,342 | |
| 减去累计折旧和摊销 | | 8,796 | | | 8,791 | |
| 厂房、财产和设备，净值 | | 22,927 | |
| 20,551 | |
| 正在进行的建筑工程 | | 845 | | | 994 | |
| 工厂、财产和设备总数 | | 23,772 | |
| 21,545 | |
| 其他非流动资产 | | | | |
| 监管资产 | | 3,683 | | | 3,595 | |
| 应收账款 | | 28 | | | 29 | |
| 应收账款和票据-关联方 | | 95 | | | 99 | |
| 退休后福利 | | 1,367 | | | 1,126 | |
| 其他 | | 313 | | | 286 | |
| 其他非流动资产合计 | | 5,486 | |
| 5,135 | |
| 总资产 | | $ | 31,852 | |
| $ | 29,916 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 负债和权益 |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流动负债 | | | | |
| 长期债务和融资租赁的当期部分 | | $ | 731 | | | $ | 1,000 | |
| 应付票据 | | 93 | | | 20 | |
| 应付票据--关联方 | | — | | | 75 | |
| 应付帐款 | | 764 | | | 864 | |
| 应付帐款--关联方 | | 13 | | | 15 | |
| 应计利率退款 | | 54 | | | — | |
| 应计利息 | | 110 | | | 90 | |
| 应计税 | | 614 | | | 556 | |
| 监管责任 | | 56 | | | 104 | |
| 其他流动负债 | | 128 | | | 147 | |
| 流动负债总额 | | 2,563 | |
| 2,871 | |
| 非流动负债 | | | | |
| 长期债务 | | 10,037 | | | 9,192 | |
| 长期债务-关联方 | | 424 | | | — | |
| 融资租赁的非流动部分 | | 39 | | | 45 | |
| 监管责任 | | 3,894 | | | 3,796 | |
| 退休后福利 | | 77 | | | 79 | |
| 资产报废债务 | | 739 | | | 722 | |
| 递延投资税收抵免 | | 126 | | | 129 | |
| 递延所得税 | | 2,789 | | | 2,585 | |
| 其他非流动负债 | | 364 | | | 342 | |
| 非流动负债总额 | | 18,489 | |
| 16,890 | |
承付款和或有事项（注2和3） | | | | |
| 权益 | | | | |
| 普通股股东权益 | | | | |
核准的普通股 125.0 股票;发行在外 84.1 两个时期的份额 | | 841 | | | 841 | |
| 其他实收资本 | | 7,759 | | | 7,284 | |
| 累计其他综合损失 | | (15) | | | (15) | |
| 留存收益 | | 2,178 | | | 2,008 | |
| 普通股股东权益总额 | | 10,763 | |
| 10,118 | |
累计优先股，$4.50系列，授权 7.5 股票;发行在外 0.4 两个时期的份额 | | 37 | | | 37 | |
| 总股本 | | 10,800 | |
| 10,155 | |
| 负债和权益总额 | | $ | 31,852 | |
| $ | 29,916 | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
消费者能源公司
合并权益变动表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 期末总权益 | | | | | | | $ | 10,155 | | | $ | 9,279 | | | $ | 8,556 | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期末 | | | | | | | 841 | | | 841 | | | 841 | |
| 其他实缴资本 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | 7,284 | | | 6,599 | | | 6,024 | |
| 股东出资 | | | | | | | 475 | | | 685 | | | 575 | |
| | | | | | | | | | | |
| 在期末 | | | | | | | 7,759 | | | 7,284 | | | 6,599 | |
| 累计其他综合损失 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 退休福利负债 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | (15) | | | (32) | | | (36) | |
| | | | | | | | | | | |
| 期间产生的净收益(亏损) | | | | | | | (1) | | | 15 | | | 2 | |
| 精算损失净额摊销 | | | | | | | 1 | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 在期末 | | | | | | | (15) | | | (15) | | | (32) | |
| 留存收益 | | | | | | | | | | | |
| 在期初 | | | | | | | 2,008 | | | 1,834 | | | 1,690 | |
| | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | | | | | | 867 | | | 945 | | | 868 | |
| 普通股宣布的股息 | | | | | | | (695) | | | (769) | | | (722) | |
| 优先股宣布的股息 | | | | | | | (2) | | | (2) | | | (2) | |
| 在期末 | | | | | | | 2,178 | | | 2,008 | | | 1,834 | |
| 累计优先股 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 期末 | | | | | | | 37 | | | 37 | | | 37 | |
| 期末总权益 | | | | | | | $ | 10,800 | | | $ | 10,155 | | | $ | 9,279 | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
CMS能源公司
消费者能源公司
合并财务报表附注
1: 重大会计政策
合并原则：CMS、能源和消费者根据GAAP编制合并财务报表。CMS Energy的合并财务报表包括CMS Energy、Consumer、NorthStar Clean Energy，以及CMS Energy拥有控股权或是主要受益人的所有其他实体。消费者的合并财务报表包括消费者及其拥有控股权的所有其他实体。CMS能源使用权益法核算对未合并的公司和合伙企业的投资，这些公司和合伙企业对运营和财务政策具有重大影响，但不是主要受益者。CMS、能源和消费者消除了公司间的交易和余额。
预算的使用：CMS、能源和消费者被要求使用可能影响报告金额和披露的假设进行估计。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物：现金和现金等价物包括原始到期日为3个月或更短的短期、高流动性投资。持有的限制性现金和现金等价物主要用于偿还证券化债券和代管持有的资金。现金和现金等价物也可能受到限制，用于支付其他合同义务，如租赁煤炭轨道车。这些金额被归类为流动资产，因为它们涉及一年内可能发生或将发生的付款。
意外情况：CMS、能源和消费者在很可能发生亏损且亏损金额可以合理估计时，在其合并财务报表中记录估计或有亏损。对于估计支出的时间被认为是可靠地可确定的环境补救项目，CMS、能源和消费者以净现值记录负债，使用等于货币资产利率的贴现率，货币资产的利率基本上是无风险的，其到期日与环境负债的利率相当。除非适用监管会计，否则CMS、Energy和消费者将在发生时支出法律费用；已发生但尚未开具账单的费用将根据对完成工作的估计进行应计。
债务发行成本、贴现、保费和再融资成本：在发行长期债务后，CMS、能源和消费者将推迟发行成本、折扣和溢价，并在相关债务的条款上摊销这些金额。债务发行成本直接从资产负债表上的长期债务账面金额中扣除。在对长期债务进行再融资时，消费者作为受监管实体，推迟与再融资债务相关的任何剩余未摊销发行成本、折扣和溢价，并在新发行债务的期限内摊销这些金额。对于CMS能源业务的非监管部分，与已偿还债务相关的任何剩余未摊销发行成本、折扣和溢价都计入收益。
衍生工具：为了支持正在进行的运营，CMS能源和消费者可能会就未来购买和销售各种商品签订合同，如电力、天然气和煤炭。这些远期合同通常是长期的，并导致实物交割
按合同价格出售的商品。由于下列一个或多个原因，这些合同中的大多数不受衍生工具会计的约束：
•它们没有名义数量(即在衍生工具中指定的单位数，如兆瓦小时电力或bcf天然气)。
•他们有资格享受正常的购买和销售例外
•它们不能进行净结算，部分原因是该商品缺乏活跃的市场
消费者还使用FTRS来管理与输电拥堵相关的价格风险。FTR是一种金融工具，它使持有者有权获得补偿，或要求持有者汇出与拥堵相关的传输费。消费者将FTR视为衍生品，FTR公允价值的变化作为监管资产或负债递延。有关CMS能源和消费者的衍生工具按公允价值记录的详细信息，请参阅附注5，公允价值计量。
每股收益：CMS Energy使用期内已发行普通股和稀释潜在普通股的加权平均股数计算基本和稀释后每股收益。为了确定稀释每股收益，潜在普通股包括非既得股奖励、远期股权出售和可转换证券的影响。CMS能源使用库存股方法计算对潜在普通股的影响。在转换可转换优先票据时可发行的潜在摊薄普通股采用IF-转换法计算稀释每股收益。稀释每股收益不包括反稀释证券的影响，即导致每股收益增加或每股亏损减少的证券。有关每股收益的计算，请参阅注13，每股收益-CMS能源。
长期资产减值和权益法投资：如果发生某些触发事件，表明资产的账面价值可能无法收回或价值下降可能不是暂时的，CMS、Energy和消费者将进行减值测试。
CMS能源和消费者通过计算资产使用及其最终处置预计将产生的未贴现未来现金流，评估持有的长期资产减值。如果未贴现的未来现金流少于账面金额，CMS Energy和消费者将确认相当于账面金额超过公允价值的减值损失。CMS、能源和消费者使用报价市场价格、类似资产的市场价格或贴现的未来现金流分析来估计资产的公允价值。
只要价值出现非暂时性的下降，CMS Energy还会评估权益法投资的减值。这项评估要求CMS能源确定权益法投资的公允价值。CMS Energy使用估值方法(包括贴现现金流)确定公允价值，并评估被投资人维持盈利能力的能力，以证明投资的账面价值是合理的。如果公允价值低于账面价值，且价值下降被认为不是暂时的，CMS-Energy将计入减值。
投资税收抵免：CMS能源及其子公司使用流通法对投资税收抵免进行会计处理。在流通法下，当相关的厂房、财产和设备投入使用时，抵免被确认为所得税费用的减少。对于其受监管的公用事业资产，消费者根据监管处理，在相关财产的生命周期内摊销其投资税收抵免。
库存：CMS能源和消费者使用加权平均成本法对工作气体、地下储存设施中的可回收基础气以及材料和用品库存进行估值。CMS和能源
消费者也使用这种方法来评估煤炭库存，他们将这些金额归类为他们合并资产负债表上的发电厂燃料库存。
CMS、能源和消费者将REC和排放额度作为库存核算，并使用加权平均成本法从库存中去除金额。可再生能源和排放限额用于履行与发电有关的合规义务。CMS、Energy和Consumer将这些金额归类到其合并资产负债表上的其他资产中。
CMS能源和消费者按要求评估库存减值，以确保其账面价值不超过成本或可变现净值中的较低者。
MISO交易：MISO要求提交MISO地区各地点的每小时提前一天和实时出价和能源报价。CMS、能源和消费者在每个实时和提前一天的市场上按每小时净额计算MISO交易，覆盖所有MISO能源市场地点。CMS、能源和消费者在其合并损益表上记录了购买和交换电力的每小时净购买量和营业收入的每小时净销售额。它们在收到结算单时记录净账单调整，根据历史经验记录未来净购进和销售调整的应计项目，并在收到结算单时将应计项目与实际费用和销售进行对账。
财产税：物业税是根据地方税务机关评估的CMS和能源以及消费者的不动产和个人财产的应税价值而征收的。CMS、能源和消费者记录了征税机关财年的财产税支出。递延财产税余额代表CMS能源和消费者的应计财产税金额，将在未来的政府财政期间确认。
其他：有关附加会计政策，请参阅：
•附注2，监管事项
•附注7，厂房、物业和设备
•附注8，租赁
•附注9，资产报废义务
•附注10，退休福利
•附注12，所得税
•注13，每股收益-CMS能源
•附注14，收入
•附注18，可变利息实体
2: 监管事项
监管问题对消费者来说至关重要。密歇根州总检察长、ABATE、MPSC的工作人员、住宅客户权益倡导团体、环境组织和某些其他方面通常参与涉及消费者的MPSC诉讼，如消费者费率案件以及PSCR和GCR流程。干预者还参与FERC的某些事务，包括FERC对影响消费者供电成本的某些批发率的监管。这些当事人经常对这些诉讼的各个方面提出质疑，包括消费者政策和做法的审慎，并寻求费用折扣和其他救济。双方还对MPSC的重大命令提出了上诉。根据具体问题，费率案件和诉讼的结果，包括挑战MPSC和FERC命令的司法程序或其他行动，可能会对CMS能源和消费者的流动性、财务状况和运营结果产生负面影响。消费者无法预测这些诉讼的结果。
有多宗上诉待决，涉及从客户收回成本的各种问题，MPSC批准自愿退税的权力，以及其他事项。消费者无法预测这些上诉的结果。
监管资产和负债
消费者受制于MPSC和FERC的行动，因此根据监管会计的规定编制其综合财务报表。当公用事业公司的费率旨在收回提供受监管服务的特定成本时，该公用事业公司必须应用监管会计。根据监管会计，消费者记录了某些交易的监管资产或负债，这些交易本来会被不受监管的企业视为费用或收入。
下表显示的是消费者综合资产负债表上的监管资产和负债：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 监管资产 | | | | |
| 当前 | | | | |
2022年PSCP恢复不足1 | | $ | 126 | | | $ | — | |
能源浪费减少计划激励2 | | 54 | | | 47 | |
保留激励计划3 | | 12 | | | 2 | |
| 其他 | | 11 | | | 8 | |
| 流动监管资产总额 | | $ | 203 | | | $ | 57 | |
| 非当前 | | | | |
退役燃煤发电机组成本1 | | $ | 1,265 | | | $ | 1,258 | |
证券化成本1 | | 778 | | | 843 | |
退休后福利4 | | 741 | | | 856 | |
阿罗3 | | 328 | | | 281 | |
2022年PSCP恢复不足1 | | 126 | | | — | |
MGP站点1 | | 99 | | | 108 | |
重新获得债务的未摊销亏损1 | | 96 | | | 100 | |
退役成本3 | | 83 | | | 24 | |
能源浪费减少计划激励2 | | 58 | | | 55 | |
保留激励计划3 | | 27 | | | 31 | |
退休后福利费用延期机制3 | | 24 | | | — | |
能源浪费减少计划3 | | 19 | | | 10 | |
卢丁顿大修合同纠纷3 | | 13 | | | — | |
| 其他 | | 26 | | | 29 | |
| 非流动监管资产总额 | | $ | 3,683 | | | $ | 3,595 | |
| 监管总资产 | | $ | 3,886 | | | $ | 3,652 | |
| 监管责任 | | | | |
| 当前 | | | | |
| 所得税，净额 | | $ | 49 | | | $ | 48 | |
| 为客户退款做准备 | | 2 | | | 47 | |
| 其他 | | 5 | | | 9 | |
| 流动监管负债总额 | | $ | 56 | | | $ | 104 | |
| 非当前 | | | | |
| 移走的费用 | | $ | 2,545 | | | $ | 2,426 | |
| 所得税，净额 | | 1,220 | | | 1,267 | |
| 可再生能源拨款 | | 43 | | | 45 | |
| 可再生能源计划 | | 29 | | | 32 | |
| 能源浪费减少计划 | | 25 | | | 6 | |
| | | | |
退休后福利费用延期机制 | | 12 | | | — | |
| | | | |
| | | | |
| 其他 | | 20 | | | 20 | |
| 非流动监管负债总额 | | $ | 3,894 | | | $ | 3,796 | |
| 监管总负债 | | $ | 3,950 | | | $ | 3,900 | |
1MPSC为这些监管资产提供了具体的回报。
2这些监管资产来自另一种收入计划，与发生的成本或资本投资无关。因此，MPSC规定了无回报的追回。
3这些监管资产代表MPSC在没有投资回报的情况下提供回收的已发生成本。
4这种受监管的资产包括在利率基数中，从而提供回报。
监管资产
2022年PSCR复苏不足：由于2022年燃料价格上涨，消费者2022年的供电成本显著高于其2022年PSCR计划中的预测。到2022年底，消费者已经记录了4011.5亿未收回的电力供应成本。2023年2月，MPSC授权消费者在三年内追回2022年欠收的金额，为电力客户提供了立即的救济。
能源浪费减少计划激励措施：如果消费者客户节省的能源超过MPSC设定的年度目标，减少能源浪费激励机制将提供财务激励。消费者将该计划视为一种替代收入计划，只要节能超过MPSC设定的年度目标，该计划就符合确认与激励相关的收入的标准。
2023年11月，MPSC批准了一项和解协议，授权消费者收取55在2024年，作为超过2022年法定节支目标的激励措施。消费者在该计划下确认的奖励收入为$552022年将达到2.5亿。
消费者在2023年也超过了法定的节省目标，实现了某些其他目标，并将请求MPSC批准收取$58在将于2024年5月提交的能源浪费减少对账中，最大绩效激励为3.8亿美元。消费者在该计划下确认的奖励收入为$582023年将达到2.5亿美元。
留任激励计划：为了确保D.E.卡恩和J.H.坎贝尔燃煤发电机组在退休期间拥有必要的人员配备，消费者建立了留任激励计划。MPSC已批准对根据这些计划产生的留任和遣散费进行递延会计处理，并允许在三年内收回。有关留任激励计划的更多细节，请参见附注19，退出活动和停产运营。
燃煤发电机组报废成本：2022年6月，MPSC批准了消费者清洁能源计划，根据该计划，消费者计划在2025年淘汰J.H.坎贝尔燃煤发电机组。在单位退休后，消费者将接受监管资产处理，以收回其剩余账面价值，以及9.0-股本回报率，到2040年，这是这些单位的原始退休日期。在退休之前，发电机组的账面价值将保持在费率基础上，并在一般费率情况下获得全额监管回报。
2022年6月，消费者从总厂房、财产和设备中撤走了价值1.3200亿美元，代表发电机组退役时的预计账面剩余价值，并将其记录为非‑合并资产负债表中的当前监管资产。
证券化成本：MPSC已发布证券化融资令，授权消费者发行证券化债券，为收回剩余账面价值三2015年消费者退役的较小的天然气发电机组，七规模较小的燃煤发电
消费者于2016年退役的发电机组，以及消费者于2023年6月退役的D.E.卡恩燃煤发电机组。消费者已将厂房、物业和设备移出，并将这些单位的账面价值记录为监管资产。消费者正在相关证券化债券的有效期内摊销监管资产，这些债券是消费者在2014年和2023年通过子公司发行的。有关证券化债券的更多细节，请参阅附注4，融资和资本化-证券化债券。
退休后福利：作为制定差饷过程的一部分，MPSC允许消费者收回退休后福利的成本。因此，消费者推迟将精算损失和收益、以前的服务费用和信贷以及与退休后福利相关的结算作为监管资产或负债的净影响。当递延项目摊销并确认为定期收益净成本的组成部分时，资产或负债将减少。有关和解和摊销期限的详细信息，见附注10，退休福利。
阿罗：在折旧率的情况下，MPSC批准收回相关的资产投资以及已记录的ARO的相关搬迁和监测成本。消费者为财务报告目的确认ARO与从客户那里收回这些成本之间的时间差异，记录了监管资产和监管责任。回收期限大致相当于要移走的资产的使用年限。
MGP站点：消费者正在招致环境补救和其他应对活动的成本23以前的MGP设施。MPSC允许消费者在一年多的时间内从天然气客户那里恢复十‑年期间为补救MGP站点而产生的费用。更多信息，见附注3，或有事项和承诺--消费者燃气公用事业或有事项--气体环境事项。
重新获得的债务的未摊销亏损：根据监管会计，任何与用新债务收益赎回的债务相关的未摊销折扣、溢价或费用都将在新债务的有效期内资本化和摊销。
退役成本：在消费者的电力折旧和一般费率案件中，MPSC已授权消费者从折旧率中删除D.E.卡恩燃煤发电机组退役的成本，而是将这些成本作为一项监管资产推迟到2031年收回。此外，与消费者退役燃煤发电机组相关的灰尘处理成本可能会作为监管资产递延，并在十年内收取。在其批准消费者清洁能源计划的2022年法令中，MPSC授权对将于2025年退役的J.H.坎贝尔燃煤发电机组的退役和灰烬处理成本进行类似的处理。
退休后福利费用递延机制：在消费者一般费率案件中，MPSC批准了一种机制，允许消费者推迟未来追回或退还高于或低于现有费率的养老金和OPEB费用，分别从2023年1月和2023年10月开始，电力公用事业和天然气公用事业。
减少能源浪费计划：MPSC允许消费者向客户收取附加费，为其减少能源浪费计划提供资金。超出收取的附加费的支出金额被记录为监管资产，并在计划期间向客户收取附加费时摊销。收取的附加费超过所发生的支出的数额被记录为监管负债，并在发生成本时摊销。
卢丁顿大修合同纠纷：MPSC已授权消费者作为监管资产推迟与TAES在卢丁顿大修和升级期间执行的有缺陷的工作相关的费用。随着与TAES和东芝的诉讼向前推进，消费者将推迟此类费用；这些费用将被未来收到的潜在诉讼收益所抵消
泰斯或东芝。在诉讼解决后，消费者将有机会为记录为监管资产的金额寻求适当的追回和差饷制定处理。关于合同纠纷的更多细节，见附注3，或有事项和承诺--消费者电力公用事业或有事项。
监管责任
所得税，净额：消费者记录监管资产和负债，以反映为财务报告目的确认的递延所得税与以前反映在消费者税率中的金额之间的差额。这一净余额将在相关临时差额的剩余寿命内减少，并通过所得税费用流动。大部分与所得税有关的监管负债净额与受美国国税法管辖的正常化工厂资产相关，并将在相关工厂资产的剩余账面寿命内返还给客户。有关递延所得税的更多细节，请参见附注12，所得税。
客户退款准备金：2022年12月，MPSC发布命令，授权消费者退还美元22自愿向公用事业客户提供2.5亿欧元。在2023年上半年，MPSC批准了消费者的请求，即以向帮助脆弱的电力和天然气客户的项目以及增量植被管理的捐款的形式退款。此外，在其2022年电费案的和解中，消费者同意自愿退还美元。152022年，万人通过One为公用事业客户带来收入‑远期汇票贷方和资金$10向直接帮助弱势客户支付水电费的项目捐款万美元。
移走的费用：MPSC允许消费者从客户那里收取金额，为未来的资产转移活动提供资金。由于在资产使用年限结束时移走资产所产生的成本，这一监管责任得以减少。
可再生能源赠款：2013年，消费者获得了1美元69为Lake Wind提供1亿美元可再生能源赠款®能源园区，于2012年开始运营。这项拨款降低了消费者遵守密歇根州可再生能源组合标准的成本，并相应地降低了向客户收取的总体可再生能源附加费。为这笔赠款记录的监管责任将在Lake Wind的生命周期内摊销® 能源公园。消费者在其综合损益表上将摊销作为维护和其他运营费用的减少。
可再生能源计划：消费者已经收取了附加费，为其可再生能源计划提供资金。该计划下尚未支出的金额被记为监管负债，作为运营和折旧消费者可再生发电设施以及根据可再生能源购买协议购买可再生能源的增量成本摊销。增量成本是指超出通过私营部门报告程序收回的数额而产生的费用。
消费者电力和燃气公用事业
仪表调查：2023年7月，MPSC发布命令，对消费者处理故障电表和需要从3G过渡到4G技术、估计计费和新服务安装的情况展开调查。该命令指示消费者提供有关此类电表及其更换、抄表性能、与客户和MPSC就这些问题进行沟通的信息，以及其他信息；消费者在2023年8月提供了这些信息。按照命令的指示，MPSC的工作人员分析了这些信息并提出了建议，包括继续监测消费者在这些领域的表现，以及对未能遵守MPSC服务规则的处罚。
2023年10月，MPSC发布了一项展示原因令，指示消费者提供有关连续估计账单、提供实际电表读数和新服务安装问题的进一步信息。消费者无法预测此事的结果，但它可能会受到监管处罚，预计不会对消费者的运营结果产生实质性影响，消费者可能会受到更严格的监管审查。
消费者电力公司
2022年电价案例：2023年1月，MPSC批准了一项和解协议，授权按年增加1美元1551000万美元，基于9.9-授权股本回报率为%。强制性公积金计划委员会亦批准征收附加费，以追讨1元。62021年与配电投资相关的折旧、物业税和利息支出超过了根据2020年12月1日的电价命令批准的费率。新税率于2023年1月20日生效。
消费者燃气公用事业
2022年天然气价格案例： 2022年12月，消费者向MPSC提出申请，要求按年增加美元2121000万美元，基于10.25-预计12%的核定股本回报率‑截至2024年9月30日的月份。2023年8月，MPSC批准了一项和解协议，授权按年增加1美元951000万美元，基于9.9-授权股本回报率，自2023年10月1日起生效。MPSC还授权使用成本递延机制，允许消费者推迟到未来回收或退还高于或低于设定现有费率的养老金和OPEB费用。
供电成本回收与燃气成本回收
PSCR和GCR差饷厘定程序旨在让消费者在根据合理和审慎的政策和做法发生的情况下，收回其所有电力供应和购买天然气的成本。MPSC在年度计划和对账程序中审查这些成本、政策和做法。消费者每月调整PSCR和GCR账单费用，受上限因素限制，以最大限度地减少年度对账中回收不足或过高的金额。不足回收是指将从客户那里收回的电力供应和购买天然气的成本；过度回收是指以前收取的收入，将退还给客户。
下表列出了反映在消费者综合资产负债表上的PSCR和GCR回收不足和超收的资产和负债：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 资产 | | | | |
| PSCR恢复不足 | | $ | — | | | $ | 401 | |
| GCR回升不足 | | — | | | 8 | |
| 应收账款和应计收入 | | $ | — | | | $ | 409 | |
| 负债 | | | | |
| PSCR过度恢复 | | $ | 10 | | | $ | — | |
| GCR超收 | | 44 | | | — | |
| 应计利率退款 | | $ | 54 | | | $ | — | |
PSCR计划和协调：2023年9月，MPSC在消费者2021年PSCR对账中发布命令，授权追回美元2.130亿美元的电力成本，并授权消费者在其2022年PSCR对账中反映超额回收美元71000万美元。
2023年3月，消费者提交了2022年PSCR对账，要求全额收回美元2.530亿美元的电力成本和授权，以在其2023年PSCR对账中反映回收不足的#美元4041000万美元。2023年11月，消费者修改了对账，请求授权在其2023年PSCR对账中反映回收不足的#美元4011000万美元。
消费者于2022年9月向MPSC提交了2023年PSCR计划，并于2023年1月至2023年1月根据该计划自行实施了2023年PSCR收费。由于2022年的电力成本远远高于预期，消费者随后在其2023年PSCR计划中提交了一项临时订单的动议，要求MPSC仅批准2022年回收不足金额的三分之一用于2023年回收，其余金额将在2024年和2025年平均回收。MPSC于2023年2月批准了消费者的动议，立即为电力客户提供了救济。MPSC于2023年8月批准了消费者2023年PSCR计划。
GCR计划和协调：2023年3月，MPSC批准了消费者2021-2022年GCR对账的和解协议，授权追回美元0.710亿美元的天然气成本，并授权消费者在其2022-2023年GCR对账中反映回收不足的美元91000万美元。
2023年6月，消费者提交了2022-2023年GCR对账，要求全额收回美元1.130亿美元的天然气成本，并授权在其2023-2024年GCR对账中反映回收不足的美元151000万美元。
消费者于2022年12月向MPSC提交了2023-2024年GCR计划，并于2023年4月自行实施了拟议的2023-2024年GCR收费。
3: 或有事项和承付款
CMS、能源和消费者涉及产生或有负债的各种事项。根据具体问题的不同，这些意外情况的解决可能会对CMS Energy和消费者的流动性、财务状况和运营结果产生负面影响。在对这些事项的披露中，CMS能源和消费者提供了可能的损失估计或损失范围，如果可以做出这样的估计的话。披露CMS、Energy或消费者无法预测一件事的结果表明，他们无法估计这件事的可能损失或损失范围。
CMS：能源或有事项
湾港：CMS土地公司在2002年出售了其在该开发项目中的权益后，保留了收集和处理湾港渗滤液的环境补救义务。渗滤液是当水进入水泥窑粉尘堆时产生的，这些灰尘是以前水泥厂运营时留下的。2012年，CMS、Land和Egle敲定了一项协议，确立了该地点的最终补救措施和未来的水质标准。CMS土地公司完成了实施协议所需补救措施所需的所有建设，并将继续维护和运营一个系统，根据NPDES许可证将处理后的渗滤液排放到小特拉弗斯湾，该许可证有效期至2025年。
截至2023年12月31日，CMS能源的记录负债为$45为其环境修复的剩余义务支付1.6亿美元。CMS能源公司根据贴现的预计成本计算了这一负债，贴现率为4.343%，通货膨胀率为一在年度运营和
维护成本。剩余债务的未贴现金额为$571000万美元。CMS能源公司预计在未来五年内每年支付以下金额用于长期渗滤液处理以及运营和维护费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 |
| CMS能源 | | | | | | | | | | |
| 长期渗滤液处理以及运营和维护费用 | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
如果计算负债时使用的情况或假设发生变化，CMS能源公司对应对活动成本和支出时间的估计可能会发生变化。尽管已记录了对剩余响应活动成本的目前估计的负债，但CMS Energy无法预测此事的最终财务影响或结果。
消费者电力公用事业或有事故
电气环境事项： 消费者的经营受到环境法律法规的约束。从历史上看，消费者通常能够在客户费率中收回符合这些法律和法规的设施运营成本。
清理和固体废物：消费者预计将在NREPA下的一些地点招致补救和其他应对活动成本。消费者认为，这些成本应该可以按费率收回，但不能保证结果会是这样。消费者估计其对NREPA网站的责任可以估计其损失范围在$21000万美元和300万美元41000万美元。截至2023年12月31日，消费者有记录的负债为$22000万美元，是估计的可能的NREPA负债范围内的最低数额，因为该范围内的任何数额都不被认为是比任何其他数额更好的估计数。
消费者是CERCLA管理的一些受污染地点的潜在责任方。CERCLA的责任是连带的。2010年，消费者收到了环保局的正式通知，将消费者确定为卡拉马祖河CERCLA现场多氯联苯清理的潜在责任方。通知称，环保局有理由相信，消费者处置了多氯联苯，并安排在工地部分地区处置和处理含有多氯联苯的材料。2011年，消费者收到了环保局的一封后续信函，要求消费者同意与其他几家公司一起参与波蒂奇溪下游地区的拆除行动计划，该地区与卡拉马祖河相连。要求参与拆除行动计划的各方，包括消费者，均拒绝承担责任。在从环保局收到进一步的信息之前，消费者无法估计河流清理的一系列潜在责任。
根据它的经验，消费者估计它在已知的CERCLA网站总责任中的份额在$31000万美元和300万美元81000万美元。各种因素，包括每个网站潜在责任方的数量和信誉，都会影响消费者在总责任中的份额。截至2023年12月31日，消费者有记录的负债为$3为其在这些场地的总负债中所占的份额，这是其估计的可能的CERCLA负债范围内的最低数额，因为该范围内的任何数额都不被认为是比任何其他数额更好的估计。
与消费者在CERCLA和NREPA网站的补救和其他反应活动有关的付款时间尚不确定。消费者会定期查看这些成本估算。基本假设的变化，例如站点数量的增加、不同的补救技术、
污染的性质和程度，以及法律和监管要求，可能会影响其对NREPA和CERCLA责任的估计。
卢丁顿大修合同纠纷：消费者和Ludington的共同所有者DTE和电气是2010年与TAES签订的一项工程、采购和建设协议的当事人，根据该协议，TAES签约对Ludington进行大修和升级。经过大修的卢丁顿装置正在运行，但TAES的工作是有缺陷的，没有‑顺从。消费者和DTE-Electric要求TAES提供一份全面的计划来解决这些问题，包括遵守其保修承诺和其他合同义务。消费者和DTE-Electric已经做出了广泛的努力来解决与TAES的这些问题，包括根据TAES提供的母公司担保向TAES的母公司东芝提出正式要求。TES没有提供全面计划或以其他方式履行其履约义务。
为了执行合同，消费者和东芝电气于2022年4月向美国密歇根州东区联邦地区法院提起了针对TAES和东芝的诉讼。2022年6月，TAES和东芝提交了驳回申诉的动议，并提出了答辩和反诉，要求获得约美元15与据称根据双方合同所欠款项有关的损害赔偿金。作为卢丁顿的共同所有人，消费者将对51如果责任和损害证明属实，则为任何此类损害的10%。2022年9月，法院驳回了TAES和东芝提出的驳回动议。根据法院命令的时间表，双方当事人正在进行诉讼，包括证据开示。消费者认为，TAES和东芝提出的反诉没有法律依据，但无法预测此事的财务影响或结果。不利的结果可能会对CMS Energy和消费者的财务状况、运营结果或流动性产生实质性的不利影响。
东芝宣布，通过购买普通股，TBJH成为东芝的大股东和新的母公司。TBJH是一家日本私募股权公司的子公司。消费者和东芝和东芝电气继续关注这一事态发展，但不认为这会影响他们在东芝提供的母公司担保下的权利。
2023年5月，MPSC批准了消费者和DTE电气联合提交的请求，即在与TAES和东芝的诉讼进行期间，授权将与TAES执行的有缺陷的工作进行修复或更换相关的成本作为监管资产推迟；这些成本将被未来从TAES或东芝收到的潜在诉讼收益所抵消。在诉讼解决后，消费者和DTE-Electric将有机会为记录为监管资产的金额寻求适当的追回和费率制定处理，但无法预测此类诉讼的财务影响或结果。
J.H.坎贝尔3厂退休合同纠纷：2022年5月，消费者向渥太华县巡回法院投诉金刚狼电力公司，并要求做出裁决，根据J.H.坎贝尔3号燃煤发电机组的共同所有权和运营协议，消费者有权决定该机组退役。2022年7月，金刚狼电力公司提交了答辩书、平权抗辩和反诉，要求赔偿约美元。37据称，消费者决定在其使用寿命结束前退役，造成了1.8亿美元的损失。2022年10月，州巡回法院法官发现，消费者可以自行决定让J.H.坎贝尔3号燃煤发电机组退役，前提是消费者在金刚狼电力公司索赔诉讼悬而未决的同时，继续运行该机组并对其进行必要的改进。2023年5月，巡回法院法官发布了一项命令，批准消费者动议澄清，确认消费者可以继续运营和投资与2025年5月1日退休日期一致的J.H.坎贝尔3。消费者认为金刚狼电力的说法没有道理，但无法预测此事的最终影响或结果。不利的结果可能会对CMS Energy和消费者的财务状况、运营结果或流动性产生实质性的不利影响。
消费者燃气公用事业应急费用
气体环境事宜：消费者预计将在NREPA下的一些地点招致补救和其他应对活动成本。这些网站包括23以前的MGP设施。消费者在这些网站上运营设施的一部分时间是在他们的运营生活中。对于其中一些网站，消费者目前没有所有权权益，或者可能只拥有原始网站的一部分。
2023年12月31日，消费者有一个已记录的负债共$62为其对这些地点的剩余义务支付2000万美元。消费者预计在未来五年内每年支付以下金额的补救和其他应对活动费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 |
| 消费者 | | | | | | | | | | |
| 补救和其他应对活动成本 | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 7 | | | $ | 10 | | | $ | 25 | |
消费者会定期查看这些成本估算。潜在假设的任何重大变化，如站点数量的增加、补救技术的变化或法律和监管要求的变化，都可能影响消费者对年度响应活动成本和MGP责任的估计。
根据MPSC发出的命令，消费者推迟其与MGP相关的补救费用，并在一年内向客户追回这些费用十年句号。截至2023年12月31日，消费者的监管资产为99与MGP网站相关的2.5亿美元。
消费者估计，其在MGP站点以外的NREPA站点执行补救和其他响应活动的责任可能高达$11000万美元。截至2023年12月31日，消费者的记录负债不到$11000万美元，这是其估计的可能负债范围内的最低数额，因为这一范围内的任何数额都不被认为是比任何其他数额更好的估计数。
担保
下表列出了CMS能源公司和消费者在2023年12月31日的保证：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 担保说明 | 发行日期 | 到期日 | 最大限度的义务 | 账面金额 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
出售VIE成员权益所产生的赔偿义务1 | 多种多样 | 无限期 | | $ | 304 | | | $ | — | |
股票和资产出售协议产生的赔偿义务2 | 多种多样 | 无限期 | | 153 | | | 1 | |
担保3 | 2011 | 无限期 | | 30 | | | — | |
| 消费者 | | | | | | |
担保3 | 2011 | 无限期 | | $ | 30 | | | $ | — | |
1这些义务源于向股权投资者出售NWO、Holdco、Aviator Wind和Newport Solar Holdings的会员权益。Northstar Clean Energy提供了某些赔偿义务，以保护税务股权投资者免受因违反相关有限责任公司协议下的陈述和担保而产生的损失。这些
债务的上限一般为税务权益投资者的出资额加上指定回报，减去与其会员权益有关的任何分派和税务优惠。对于与Aviator Wind相关的任何赔偿义务，北极星清洁能源公司将收回49Aviator Wind Equity Holdings的其他所有者向税务股权投资者支付的任何金额的10%。此外，Aviator Wind拥有的保险范围将部分保护因某些未能获得生产税收抵免资格而产生的损失。有关北极星清洁能源在NWO、Holdco、Aviator Wind和Newport Solar Holdings的所有权权益的更多细节，请参见附注18，可变利益实体。
2这些义务产生于股票和资产出售协议，根据该协议，CMS Energy或CMS Energy的一家子公司就各种事项(包括与税收相关的索赔)造成的损失向买方进行赔偿。最高债务数额主要与赤道几内亚的一项税务索赔有关。
3这一义务包括消费者向美国能源部提供的与和解协议有关的担保，该协议涉及因能源部未能接受来自以前由消费者拥有的核电站的乏核燃料而造成的损害。
此外，在正常业务过程中，CMS Energy、消费者和CMS Energy的某些其他子公司签订了各种协议，其中包含他们无法估计的最大潜在义务的税收和其他赔偿条款。CMS、能源和消费者认为，他们被要求履行或招致与这些赔偿和表格中披露的赔偿相关的重大损失的可能性微乎其微。
其他或有事项
除了本说明和说明2(监管事项)中披露的事项外，CMS Energy、消费者和CMS Energy的某些其他子公司在正常业务过程中发生的其他诉讼和行政诉讼以及可能导致此类诉讼的非断言索赔。这些其他诉讼、诉讼和未主张的索赔可能涉及人身伤害、财产损失、合同、环境问题、联邦和州税收、差饷、许可证、就业和其他事项。此外，CMS、能源和消费者偶尔会自我报告某些监管不合规事项，这些事项可能最终会导致行政诉讼，也可能不会。CMS、能源和消费者相信，任何一项诉讼的结果和潜在的索赔都不会对他们的综合运营结果、财务状况或流动性产生实质性的负面影响。
合同承诺
购买义务：购买义务产生于购买商品和相关服务的长期合同以及建筑和服务协议。商品和相关服务包括长期购买力平价、天然气及相关运输、煤炭及相关运输。关联方PPA在消费者和北极星清洁的某些附属公司之间
能量。下表列出了CMS Energy和消费者在2023年12月31日所示每个时期的合同购买义务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 到期付款 |
| 总计 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2028年后 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | | | |
| PPA总数 | | $ | 7,204 | | | $ | 711 | | | $ | 792 | | | $ | 783 | | | $ | 787 | | | $ | 702 | | | $ | 3,429 | |
| 其他 | | 3,491 | | | 1,720 | | | 885 | | | 301 | | | 207 | | | 150 | | | 228 | |
| 购买债务总额 | | $ | 10,695 | | | $ | 2,431 | | | $ | 1,677 | | | $ | 1,084 | | | $ | 994 | | | $ | 852 | | | $ | 3,657 | |
| 消费者 | | | | | | | | | | | | | | |
| PPA | | | | | | | | | | | | | | |
| MCV PPA | | $ | 2,506 | | | $ | 342 | | | $ | 402 | | | $ | 416 | | | $ | 410 | | | $ | 371 | | | $ | 565 | |
| 关联方PPA | | 206 | | | 60 | | | 44 | | | 30 | | | 31 | | | 14 | | | 27 | |
| 其他PPA | | 4,492 | | | 309 | | | 346 | | | 337 | | | 346 | | | 317 | | | 2,837 | |
| PPA总数 | | $ | 7,204 | | | $ | 711 | | | $ | 792 | | | $ | 783 | | | $ | 787 | | | $ | 702 | | | $ | 3,429 | |
| 其他 | | 2,802 | | | 1,615 | | | 648 | | | 266 | | | 168 | | | 82 | | | 23 | |
| 购买债务总额 | | $ | 10,006 | | | $ | 2,326 | | | $ | 1,440 | | | $ | 1,049 | | | $ | 955 | | | $ | 784 | | | $ | 3,452 | |
MCV PPA：消费者与MCV合作伙伴关系签订了购买力平价协议，使消费者有权购买1,240到2030年5月，MCV发电设施生产的容量和能源为100兆瓦。MCV和PPA规定：
•载客量收费$10.14截至2025年3月的每千瓦时可用发电能力和5.00从2025年3月到PPA终止日期，每千瓦时可用容量
•固定能源费用为1美元6.30高峰时段每千瓦时成本和$6.00在非高峰时间
•基于MCV合作伙伴关系提供给消费者的能源的生产成本的可变能源费用
•a $5到2025年3月，MCV全球伙伴关系对可再生资源计划的年捐款为1,000万美元
MCV和PPA下的容量和能源费用为$3402023年为2.5亿美元，5192022年为2.5亿美元，以及3482021年将达到2.5亿美元。
其他PPA：消费者与各种交易对手的PPA将在2048年到期。大多数PPA都对输送的能源收取容量和能源费。这些PPA下的容量和能源费用为$4982023年为2.5亿美元，5102022年为2.5亿美元，以及3382021年将达到2.5亿美元。此外，CMS、Energy和Consumer在他们的PPA中占了几个租约。有关CMS和能源公司和消费者的租赁义务的更多信息，请参见附注8，租赁。
4: 融资和资本化
下表列出了CMS Energy截至12月31日的长期债务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 利率
(%) | 成熟性 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | |
| CMS：能源，仅限家长 | | | | | | | | |
| 高级笔记 | 3.875 | | | 2024 | | | $ | 250 | | | $ | 250 | |
| 3.600 | | | 2025 | | | 250 | | | 250 | |
| 3.000 | | | 2026 | | | 300 | | | 300 | |
| 2.950 | | | 2027 | | | 275 | | | 275 | |
| 3.450 | | | 2027 | | | 350 | | | 350 | |
| | | | | | | | |
| 4.700 | | | 2043 | | | 250 | | | 250 | |
| 4.875 | | | 2044 | | | 300 | | | 300 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | $ | 1,975 | | | $ | 1,975 | |
| | | | | | | | |
| 可转换优先票据 | 3.375 | | | 2028 | | | 800 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | $ | 800 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
次级票据1 | 4.750 | | 2 | 2050 | | | 500 | | | 500 | |
| 3.750 | | 3 | 2050 | | | 400 | | | 400 | |
| 5.625 | | | 2078 | | | 200 | | | 200 | |
| 5.875 | | | 2078 | | | 280 | | | 280 | |
| 5.875 | | | 2079 | | | 630 | | | 630 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | $ | 2,010 | | | $ | 2,010 | |
| Total CMS Energy，仅限母公司 | | | | | | $ | 4,785 | | | $ | 3,985 | |
| CMS Energy子公司 | | | | | | | | |
| 消费者 | | | | | | 10,863 | | | $ | 10,277 | |
| 北极星清洁能源，包括子公司 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 定期贷款安排 | 变数 | | 2023 | | | — | | | 100 | |
| 未偿还本金总额 | | | | | | $ | 15,648 | | | $ | 14,362 | |
| 电流量 | | | | | | (975) | | | (1,090) | |
| 未摊销折扣 | | | | | | (30) | | | (30) | |
| 未摊销发行成本 | | | | | | (135) | | | (120) | |
| 长期债务总额 | | | | | | $ | 14,508 | | | $ | 13,122 | |
1这些无担保债务在CMS Energy所有现有和未来高级债务的付款权上排名为下级和下级。
22030年6月1日，以及此后每五年，票据将重置为等于五年期国债利率加上的利率 4.116百分比。
32030年12月1日，以及此后每五年，票据将重置为等于五年期国债利率加上 2.900百分比。
下表列出了截至12月31日消费者的长期债务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 利率
(%) | 成熟性 | | 2023 | 2022 |
| 消费者 | | | | | | | | | |
| 第一抵押债券 | | | | | | | | | |
| | 0.350 | | | 2023 | | | $ | — | | | $ | 300 | |
| | 3.375 | | | 2023 | | | — | | | 325 | |
| | 3.125 | | | 2024 | | | 250 | | | 250 | |
| | 3.190 | | | 2024 | | | 52 | | | 52 | |
| | 5.240 | | | 2026 | | | 115 | | | — | |
| | 3.680 | | | 2027 | | | 100 | | | 100 | |
| | 3.390 | | | 2027 | | | 35 | | | 35 | |
| | 4.650 | | | 2028 | | | 425 | | | — | |
| | 3.800 | | | 2028 | | | 300 | | | 300 | |
| | 4.900 | | | 2029 | | | 500 | | | — | |
| | 5.070 | | | 2029 | | | 50 | | | — | |
| | 5.170 | | | 2032 | | | 95 | | | — | |
| | 3.600 | | | 2032 | | | 350 | | | 350 | |
| | 3.180 | | | 2032 | | | 100 | | | 100 | |
| | 4.625 | | | 2033 | | | 700 | | | — | |
| | 5.800 | | | 2035 | | | 175 | | | 175 | |
| | 5.380 | | | 2037 | | | 140 | | | — | |
| | 3.520 | | | 2037 | | | 335 | | | 335 | |
| | 4.010 | | | 2038 | | | 215 | | | 215 | |
| | 6.170 | | | 2040 | | | 50 | | | 50 | |
| | 4.970 | | | 2040 | | | 50 | | | 50 | |
| | 4.310 | | | 2042 | | | 263 | | | 263 | |
| | 3.950 | | | 2043 | | | 425 | | | 425 | |
| | 4.100 | | | 2045 | | | 250 | | | 250 | |
| | 3.250 | | | 2046 | | | 450 | | | 450 | |
| | 3.950 | | | 2047 | | | 350 | | | 350 | |
| | 4.050 | | | 2048 | | | 550 | | | 550 | |
| | 4.350 | | | 2049 | | | 550 | | | 550 | |
| | 3.750 | | | 2050 | | | 300 | | | 300 | |
| | 3.100 | | | 2050 | | | 550 | | | 550 | |
| | 3.500 | | | 2051 | | | 575 | | | 575 | |
| | 2.650 | | | 2052 | | | 300 | | | 300 | |
| | 4.200 | | | 2052 | | | 450 | | | 450 | |
| | 3.860 | | | 2052 | | | 50 | | | 50 | |
| | 4.280 | | | 2057 | | | 185 | | | 185 | |
| | 2.500 | | | 2060 | | | 525 | | | 525 | |
| | 4.350 | | | 2064 | | | 250 | | | 250 | |
| | 变数 | 1 | 2069 | | | 76 | | | 76 | |
| | 变数 | 1 | 2070 | | | 134 | | | 134 | |
| | 变数 | 1 | 2070 | | | 127 | | | 127 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 利率
(%) | 成熟性 | | 2023 | 2022 |
| | | | | | | $ | 10,397 | | | $ | 8,997 | |
| | | | | | | | | |
| 免税收入债券 | | 0.875 | | 2 | 2035 | | | 35 | | | 35 | |
| | 1.800 | | 3 | 2049 | | | 75 | | | 75 | |
| | | | | | | $ | 110 | | | $ | 110 | |
| | | | | | | | | |
| 2014年证券化债券 | | 3.421 | | 4 | 2025-2029 | 5 | | $ | 141 | | | $ | 170 | |
| | | | | | | | | |
| 2023年证券化债券 | | 5.342 | | 6 | 2028-2031 | 5 | | 646 | | | — | |
| | | | | | | $ | 787 | | | $ | 170 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 定期贷款安排 | | 变数 | | 2024 | | | — | | | 1,000 | |
| 未偿还本金总额 | | | | | | | $ | 11,294 | | | $ | 10,277 | |
| 电流量 | | | | | | | (725) | | | (991) | |
长期债务-关联方7 未偿还本金 | | | | 2050-2060 | | | (431) | | | — | |
| 未摊销折扣 | | | | | | | (28) | | | (27) | |
| 未摊销发行成本 | | | | | | | (73) | | | (67) | |
| 长期债务总额 | | | | | | | $ | 10,037 | | | $ | 9,192 | |
1可变利率债券每季度按三个月SOFR减去的利率付息 0.038 %，以零%下限为前提。于2023年12月31日，利率为 5.346 2069年9月到期的债券的%， 5.329 2070年5月到期的债券的%，以及 5.368 2070年10月到期的债券为%。2022年12月31日所有可变利率债券的利率为 零 百分之这些可变利率债券的持有人可以在其规定到期日之前的某些日期将其交给消费者赎回，包括2023年12月31日起一年内的日期。
2这些免税收入债券的利率将于2026年10月8日重置。
3这些免税收入债券的利率将于2024年10月1日重新设定。
4通过其子公司消费者2014证券化融资发行的消费者证券化债券的加权平均利率为3.4212023年12月31日和3.343截至2022年12月31日，涨幅为1%。
5本金和利息每半年支付一次。
6通过其子公司消费者2023证券化融资发行的消费者证券化债券的加权平均利率为5.342截至2023年12月31日，涨幅为1%。
7长期债务相关方反映了由于CMS能源回购消费者的第一套住房抵押贷款债券而导致其母公司持有的消费者未偿债务。
CMS和Energy购买消费者的首只抵押债券： 下表所示为截至2023年12月31日的消费者长期债务相关方：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 (单位：百万) | 利率 (%) |
| 第一批抵押债券将于2060年到期 | | $ | 163 | | | 2.500 | |
| 2052年到期的第一批抵押债券 | | 106 | | | 2.650 | |
| 第一批抵押债券将于2050年到期 | | 23 | | | 3.750 | |
| 第一批抵押债券将于2050年到期 | | 52 | | | 3.100 | |
| 第一批抵押债券将于2051年到期 | | 27 | | | 3.500 | |
| 第一批抵押债券将于2048年到期 | | 60 | | | 4.050 | |
| 未偿还本金总额 | | $ | 431 | | | |
| 未摊销折扣 | | (3) | | | |
| 未摊销发行成本 | | (4) | | | |
| 长期债务总额-关联方 | | $ | 424 | | | |
| | | | |
2023年期间，CMS Energy以美元购买了这些消费者的第一笔抵押贷款债券293 万在综合基础上，CMS Energy回购消费者第一笔抵押贷款债券被视为债务贫困，并产生税前收益为美元131 万与回购债券相关的利息费用为美元5 截至2023年12月31日的年度为百万。
融资： 下表为2023年主要长期债务发行汇总：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金
(单位：百万) | 利率(%) | 发行日期 | 到期日 |
| CMS：能源，仅限家长 | | | | | |
| 可转换优先票据 | | $ | 800 | | 3.375 | | 2023年5月 | 2028年5月 |
| Total CMS Energy，仅限母公司 | | $ | 800 | | | | |
| 北极星清洁能源，包括子公司 | | | | | |
定期贷款安排1 | | $ | 85 | | 变数 | 2023年2月 | 2023年11月 |
| | | | | |
| | | | | |
| Total NorthStar清洁能源，包括子公司 | | $ | 85 | | | | |
| 消费者 | | | | | |
| 第一抵押债券 | | $ | 425 | | 4.650 | | 2023年1月 | 2028年3月 |
| 第一抵押债券 | | 700 | | 4.625 | | 2023年2月 | 2033年5月 |
| 第一抵押债券 | | 115 | | 5.240 | | 2023年5月 | 2026年5月 |
| 第一抵押债券 | | 50 | | 5.070 | | 2023年5月 | 2029年5月 |
| 第一抵押债券 | | 95 | | 5.170 | | 2023年5月 | 2032年5月 |
| 第一抵押债券 | | 140 | | 5.380 | | 2023年5月 | 2037年5月 |
| 第一抵押债券 | | 500 | | 4.900 | | 2023年8月 | 2029年2月 |
2023年证券化债券2 | | 250 | | 5.550 | | 2023年12月 | 2028年3月 |
2023年证券化债券2 | | 396 | | 5.210 | | 2023年12月 | 2031年9月 |
| | | | | |
| 总消费者 | | $ | 2,671 | | | | |
| CMS总能量 | | $ | 3,556 | | | | |
1 2022年12月，NorthStar Clean Energy的子公司达成了一项美元185 百万美元无担保定期贷款信贷协议。根据该信贷协议，NorthStar Clean Energy的一家子公司借入了美元852023年将达到2.5亿美元。
2有关证券化的更多细节，请参见附注2，监管事项-证券化成本。
2024年1月，消费者发行了美元6002029年5月到期的1.2亿第一抵押债券，利率为4.600百分比。债券所得资金将用于一般企业用途。
发行可转换优先票据： 2023年5月，CMS能源公司发行了本金总额为美元的债券8001000万可转换优先票据，利率为3.375除非提前赎回、回购或转换，否则将于2028年5月到期。与此次发行相关的未摊销债务成本为#美元。12截至2023年12月31日，为2.5亿美元。可转换优先票据的偿还权与CMS Energy的任何不从属的无担保债务同等。这些票据没有偿债基金的要求。
可转换优先票据的持有人可根据相关契约中概述的条件选择转换其票据。CMS Energy将通过支付不超过待转换票据本金总额的现金，并根据其选择，就其超过被转换票据本金总额的剩余部分支付或交付现金、CMS能源普通股股份或现金和CMS能源普通股股份的组合来结算票据的转换。转换率将根据反稀释事件以及基本变化和赎回条款进行调整。
如相关契约所述。截至2023年12月31日，票据的转换价格为1美元。73.97普通股每股收益。
CMS能源可以在2026年5月6日或之后选择赎回全部或部分票据，如果其普通股的最后报告销售价格至少为130当时生效的转换价格的5%至少在 20 在任何一个交易日内30 连续交易日期间。如果相关契约中概述的根本性变化发生，可转换优先票据的持有人可要求CMS Energy以现金回购其全部或任何部分票据。在这两种情况下，CMS Energy将以相当于以下价格的价格赎回或回购债券100应赎回或回购票据本金的百分比，外加应计利息和未付利息。
退休人数：下表汇总了2023年期间主要的长期债务偿还情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金
(单位：百万) | 利率(%) | 退休日期 | 到期日 |
| 北极星清洁能源，包括子公司 | | | | | |
| 定期贷款安排 | | $ | 185 | | 变数 | 2023年11月 | 2023年11月 |
| Total NorthStar清洁能源，包括子公司 | | $ | 185 | | | | |
| 消费者 | | | | | |
| 定期贷款安排 | | $ | 1,000 | | 变数 | 2023年2月 | 2024年1月 |
| 第一抵押债券 | | 300 | | 0.350 | 2023年6月 | 2023年6月 |
| 第一抵押债券 | | 325 | | 3.375 | 2023年8月 | 2023年8月 |
| 总消费者 | | $ | 1,625 | | | | |
2024年1月，CMS能源退役1美元2502000万美元的优先票据，息率为3.87510%，原到期日为2024年3月。
融资的监管授权：消费者需要保持FERC对融资的授权。其目前的授权将于2025年3月31日结束。在授权期内发行的任何长期债券均不受FERC的竞争性投标和协商配售要求的约束。
第一抵押债券：消费者通过抵押贷款和对其几乎所有财产的留置权来确保其第一批抵押债券的安全。消费者发行第一抵押债券的能力受到第一抵押债券契约中某些条款的限制，以及根据联邦法律需要获得监管部门的批准。第一抵押债券契约中的限制性发行条款包括实现两个‑乘以利息覆盖率，并有足够的未动用资金的财产净额。
证券化债券： 消费者子公司、消费者2014证券化基金和消费者2023证券化基金持有的某些监管资产以消费者证券化债券为抵押。消费者2014年的证券化资金和消费者2023年的证券化资金是不同的子公司。每个实体的债券持有人对另一个实体的资产或消费者的资产没有追索权。消费者收取证券化附加费，以支付债券的本金和利息，以及某些其他合格成本。消费者代表每个实体收取的附加费汇入该子公司的账户，消费者的债权人或除发行债券的子公司以外的消费者附属公司的债权人不能获得附加费。
债务期限：截至2023年12月31日，根据规定的到期日或较早的看跌日期，未来五年长期债务的年度总到期日为：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | | | |
| 长期债务 | | | | | | | | | | |
| CMS：能源，仅限家长 | | $ | 250 | | | $ | 250 | | | $ | 300 | | | $ | 625 | | | $ | 800 | |
消费者 | | 725 | | | 116 | | | 237 | | | 263 | | | 843 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
CMS总能量1 | | $ | 975 | | | $ | 366 | | | $ | 537 | | | $ | 888 | | | $ | 1,643 | |
| 消费者 | | | | | | | | | | |
| 长期债务 | | $ | 725 | | | $ | 116 | | | $ | 237 | | | $ | 263 | | | $ | 843 | |
信贷安排： 截至2023年12月31日，以下银行信贷融资可用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 到期日 | 设施的数量 | 借款额 | 未付款信用证 | 可用金额 |
| CMS：能源，仅限家长 | | | | | | | | |
2027年12月14日1 | | $ | 550 | | | $ | — | | | $ | 24 | | | $ | 526 | |
2024年9月22日 | | 50 | | | — | | | 50 | | | — | |
| 北极星清洁能源，包括子公司 | | | | | | | | |
2025年9月25日2 | | $ | 37 | | | $ | — | | | $ | 37 | | | $ | — | |
消费者3 | | | | | | | | |
2027年12月14日 | | $ | 1,100 | | | $ | — | | | $ | 27 | | | $ | 1,073 | |
2025年11月18日 | | 250 | | | — | | | 48 | | | 202 | |
| | | | | | | | |
1有几个不是在截至2023年12月31日的年度内，根据这项安排借入的款项。
2Aviator Wind Equity Holdings可以使用这种信用证融资。有关Aviator Wind Equity Holdings的更多信息，请参见附注18，可变利益实体。
3这些贷款下的债务以消费者的第一抵押债券作为担保。有几个不是在截至2023年12月31日的年度内，这些贷款项下的借款总额。
短期借款：根据消费者商业票据计划，消费者可以一次或多次配售发行投资级商业票据，期限最长为365天，以市场利率计算。这些债券由消费者的循环信贷机制支持，未偿还本金总额可能高达$5001000万美元。虽然未偿还商业票据的数量不会减少循环信贷安排的可用能力，但消费者不打算发行超过该设施可用能力的商业票据。截至2023年12月31日，93根据该计划发行的未偿还商业票据，加权平均年利率为5.60910%，记为CMS Energy和Consumer合并资产负债表上的当期应付票据。
2023年12月，消费者与CMS能源续签了一份短期信贷协议，允许消费者借入最高可达美元的资金。5001000万美元，利率为上月平均一个月期限SOFR减去0.100百分比。截至2023年12月31日，有不是协议项下的未偿还借款。
消费者供应商融资计划：根据供应商融资计划，消费者同意向作为其付款代理的银行支付参与供应商在发票原始到期日确认的发票金额。根据本计划已确认有效的供应商发票需要在60发票开具之日起五天。 消费者不向银行提供抵押品或担保，以支持其根据协议承担的付款义务，也不为服务支付费用。消费者或银行可在下列情况下终止供应商融资计划协议30三天前向对方发出书面通知。有几个不是在CMS Energy和消费者截至2023年12月31日的合并资产负债表上的应付账款中，交易该计划下的未付账款，且不到$1截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
股息限制：截至2023年12月31日，CMS能源就其普通股支付的股息不得超过1美元。7.3根据1972年《密歇根州商业公司法》的规定。
根据其公司章程的规定，截至2023年12月31日，消费者拥有美元2.120亿美元的不受限制的留存收益可用于向CMS能源支付普通股的股息。《联邦电力法》和《天然气法》的规定似乎将消费者支付的股息限制在消费者留存收益的数额内。FERC的几项决定表明，在各种情况下，消费者对其普通股的股息不会局限于消费者的留存收益。消费者对普通股支付超过留存收益的股息的任何决定，都将基于特定的事实和情况，并将受到正式的监管备案程序的影响。
在截至2023年12月31日的一年中，消费者支付了695向CMS能源公司支付普通股股息100万欧元。
大写：CMS能源的法定股本包括：
•3502000万股CMS能源普通股，票面价值$0.01每股收益
•102000万股CMS和能源优先股，票面价值$0.01每股收益
普通股发行：2023年，CMS Energy加入了一项股权发行计划，根据该计划，它可以出售总销售价格高达美元的普通股股票1 私人谈判交易、“市场”发行或通过远期销售交易，价值10亿美元。该计划下没有出售证券。
2023年11月，CMS Energy通过以加权平均价格发行普通股，部分结算了根据之前的股权发行计划发行的远期合同68.05 每股，净收益为美元1781000万美元。
下表列出了CMS Energy截至2023年12月31日在其股权发行计划下的远期销售合同的详细信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 每股远期价格 |
| 合同日期 | 到期日 | 股份数量 | 首字母 | 2023年12月31日 |
| 2022年8月3日 | 2024年12月31日 | 328,207 | | $ | 67.59 | | | $ | 68.37 | |
| 2022年8月24日 | 2024年12月31日 | 1,677,938 | | 69.46 | | | 70.91 | |
| 2022年8月29日 | 2024年12月31日 | 1,783,388 | | 68.18 | | | 69.54 | |
根据这些合同，CMS Energy可以通过按协议规定的当时适用的远期销售价格发行其普通股股份进行实物结算，也可以通过交付或接收进行净结算
现金或股票。CMS能源可以在到期日期之前的任何时间结算合同，目前打算通过交付其普通股的股份来实物结算合同。
远期股权销售合约的初始远期价格包括佣金扣除，并将根据利率因素在期限内按日调整，并在某些日期减去某些预定金额，以反映预期股息支付。在远期股权出售合同结算之前，CMS Energy的合并资产负债表上不会记录任何金额。如果CMS Energy在2023年12月31日之前选择了净股票结算或净现金结算合同，CMS Energy就不会被要求交付股票或支付现金。2024年1月，CMS能源通过以加权平均价格发行股票的方式结算了根据其先前的股权发行计划发行的剩余远期销售合同。 $70.31 pEr-股份，导致净收益为f $2661000万美元。
优先股：CMS能源公司的C系列优先股在纽约证券交易所交易，交易代码为CMS China。存托股份相当于其C系列优先股的千分之一权益。C系列优先股没有到期日或强制性赎回日期，持有人不得选择赎回。CMS能源可以选择在2026年7月15日或之后的任何时间全部或部分赎回C系列优先股。在清算时的股息权和分配权方面，C系列优先股的排名高于CMS Energy的普通股。下表列出了CMS能源在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的C系列优先股详情：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 存托股份面值 | *存托股份可选择赎回价格 | 授权存托股数 | 未发行存托股数 |
| 累积、可赎回的永久 | | $ | 25 | | | $ | 25 | | 9,200,000 | | 9,200,000 | |
子公司优先股：消费者的优先股在纽约证券交易所交易，交易代码为CMS-PB. 下表列出了消费者在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月的优先股详情：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 面值 | 可选的赎回价格 | 授权股数 | 流通股数量 |
累积，不强制赎回 | | $ | 100 | | | $ | 110 | | 7,500,000 | | 373,148 | |
5: 公允价值计量
会计准则将公允价值定义为在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。在计量公允价值时，CMS、能源和消费者被要求纳入市场参与者在为资产或负债定价时使用的所有假设，包括对风险的假设。公允价值层次结构根据公允价值在市场上的可观察性对用于计量公允价值的投入进行优先排序。公允价值等级的三个主要级别如下：
•一级投入是指相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
•第二级投入是可观察的、基于市场的投入，而不是第一级价格。二级投入可包括活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中的报价以及源自可观察到的市场数据或得到可观察市场数据证实的投入。
•3级投入是不可观察的投入，反映了CMS和Energy或消费者自己对市场参与者将如何评估其资产和负债的假设。
CMS、能源和消费者根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低投入水平，在公允价值层次结构中对公允价值计量进行分类。
按公允价值经常性计量的资产和负债
下表列出了CMS Energy和消费者的资产和负债，这些资产和负债按公允价值经常性记录：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| CMS能源，包括消费者 | | 消费者 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
资产1 | | | | | | | | | |
| 现金等价物 | | $ | 18 | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | — | |
| 受限现金等价物 | | 21 | | | 18 | | | | 21 | | | 17 | |
| 非合格递延薪酬计划资产 | | 30 | | | 24 | | | | 22 | | | 18 | |
| 衍生工具 | | 2 | | | 2 | | | | 2 | | | 2 | |
| 总资产 | | $ | 71 | | | $ | 44 | | | | $ | 45 | | | $ | 37 | |
负债1 | | | | | | | | | |
| 非限定递延补偿计划负债 | | $ | 30 | | | $ | 24 | | | | $ | 22 | | | $ | 18 | |
| | | | | | | | | |
| 总负债 | | $ | 30 | | | $ | 24 | | | | $ | 22 | | | $ | 18 | |
1除衍生品合同被列为三级外，所有资产和负债均被归类为一级。
现金等价物：现金等价物和限制性现金等价物由具有每日流动性的货币市场基金组成。
非限定递延补偿计划资产和负债：非合格递延补偿计划资产由共同基金组成，这些共同基金仅由计划参与者自行决定买卖。这些资产使用每日报价的资产净值进行估值。CMS、能源和消费者根据计划资产的公允价值对其非合格递延补偿计划负债进行估值，因为它们反映了根据计划参与者的投资选择欠他们的金额。CMS、Energy和Consumer在其合并资产负债表上报告其他非流动资产中的资产和其他非流动负债中的负债。
衍生工具：CMS能源和消费者使用纳入市场交易信息的市场法或将未来预期现金流贴现至现值的收益法对其衍生品工具进行估值。CMS能源和消费者的衍生品被归类为3级。
被归类为3级的衍生品大多是消费者持有的FTR。由于缺乏报价信息，消费者根据消费者的平均历史结算来确定其FTR的公允价值。在本报告所述期间，3类资产和负债水平内没有实质性活动。
6: 金融工具
下表列出了未按公允价值记录的CMS能源和消费者金融工具的账面价值和公允价值(按公允价值层次划分)。该表不包括账面价值接近其公允价值的现金、现金等价物、短期金融工具以及应收和应付贸易账款。关于按公允价值记录的资产和负债的信息以及关于公允价值层次的更多细节，请参阅附注5，公允价值计量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 账面金额 | 公允价值 | | 账面金额 | 公允价值 |
| 总计 | 水平 | | 总计 | 水平 |
| 1 | 2 | 3 | | 1 | 2 | 3 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
长期应收账款1 | | $ | 11 | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11 | | | | $ | 14 | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
长期债务2 | | 15,483 | | | 14,305 | | | 1,103 | | | 11,186 | | | 2,016 | | | | 14,212 | | | 12,384 | | | 987 | | | 8,741 | | | 2,656 | |
长期应付款3 | | 11 | | | 11 | | | — | | | — | | | 11 | | | | 9 | | | 7 | | | — | | | — | | | 7 | |
| 消费者 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
长期应收账款1 | | $ | 11 | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11 | | | | $ | 14 | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
应收票据关联方4 | | 97 | | | 97 | | | — | | | — | | | 97 | | | | 101 | | | 101 | | | — | | | — | | | 101 | |
| 负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
长期债务5 | | 10,762 | | | 9,757 | | | — | | | 7,741 | | | 2,016 | | | | 10,183 | | | 8,728 | | | — | | | 6,172 | | | 2,556 | |
| 长期债务-关联方 | | 424 | | | 303 | | | — | | | 303 | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 长期应付款 | | 5 | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
1包括长期应收账款和应收票据的流动部分美元6 截至2023年12月31日，百万美元7截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
2包括长期债务的当前部分美元975 截至2023年12月31日，百万美元1,090截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
3包括长期应付款的当前部分美元2截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
4包括应收票据的流动部分-关联方美元7 2023年12月31日和2022年12月31日为百万。
5包括长期债务的当前部分美元725 截至2023年12月31日，百万美元991截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
应收票据-关联方代表CMS Energy向DB SERP拉比信托发行的DB SERP应付单中消费者的部分。即期票据的年利率为 4.10 %，到期日为2028年。
7: 工厂、财产和设备
下表列出了CMS Energy和消费者工厂、财产和设备的详细信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 估计数
可折旧
以年为单位的寿命 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | |
| 厂房、财产和设备，毛额 | | | | | |
| 消费者 | 3 – 125 | | $ | 31,723 | | | $ | 29,342 | |
| 北极星清洁能源 | | | | | |
独立发电1 | 3 – 40 | | 1,387 | | | 1,124 | |
融资租赁项下的资产2 | | | 24 | | | 24 | |
| 其他 | 3 – 5 | | 1 | | | 1 | |
| 厂房、财产和设备，毛额 | | | $ | 33,135 | | | $ | 30,491 | |
| 正在进行的建筑工程 | | | 944 | | | 1,182 | |
| 累计折旧和摊销 | | | (9,007) | | | (8,960) | |
工厂、财产和设备总数3 | | | $ | 25,072 | | | $ | 22,713 | |
| 消费者 | | | | | |
| 厂房、财产和设备，毛额 | | | | | |
| 电式 | | | | | |
| 世代 | 15 – 125 | | $ | 6,511 | | | $ | 5,780 | |
| 分布 | 15 – 75 | | 11,339 | | | 10,590 | |
| 其他 | 5 – 55 | | 1,355 | | | 1,374 | |
融资租赁项下的资产2 | | | 97 | | | 126 | |
| 燃气 | | | | | |
| 分布 | 20 – 85 | | 7,452 | | | 6,951 | |
| 传输 | 17 – 75 | | 2,806 | | | 2,440 | |
地下储存设施4 | 27 – 75 | | 1,295 | | | 1,197 | |
| 其他 | 5 – 55 | | 815 | | | 835 | |
融资租赁项下的资产2 | | | 15 | | | 20 | |
| 其他非公用事业财产 | 3 – 51 | | 38 | | | 29 | |
| 厂房、财产和设备，毛额 | | | $ | 31,723 | | | $ | 29,342 | |
| 正在进行的建筑工程 | | | 845 | | | 994 | |
| 累计折旧和摊销 | | | (8,796) | | | (8,791) | |
工厂、财产和设备总数2 | | | $ | 23,772 | | | $ | 21,545 | |
1一部分独立电力生产资产根据经营租赁出租给他人。有关CMS Energy自有资产经营租赁的信息，请参阅注释8，租赁。
2有关融资租赁项下CMS Energy和Consumer资产摊销条款的信息，请参阅注释8，租赁。
3消费者增加的工厂为美元3.1 截至2023年12月31日的年度为10亿美元和美元2.3 截至2022年12月31日的年度为10亿美元。消费者的工厂退役，包括转移到待售的影响，为美元856 截至2023年12月31日的年度为百万美元和美元290 截至2022年12月31日的年度为百万。消费者计划让JJ退役2025年坎贝尔燃煤发电机组。因此，2022年，消费者从全部工厂、财产和设备中扣除了价值为美元的费用1.3200亿美元，代表发电机组退役时的预计账面剩余价值，并将其记录为监管资产。有关更多细节，请参见注2，监管事项。
4地下储气量包括基础天然气每美元。262023年12月31日、2023年12月31日和2022年基础天然气不计折旧。
资产收购：2023年5月，消费者购买了Covert发电站，这是一种以天然气为燃料的发电设施，具有1,200密歇根州范布伦县1兆瓦的铭牌容量，价格为1美元8101000万美元。2023年8月，消费者额外支付了美元21,000,000美元，这是采购协议规定的结账后调整的结果。
消费者将购买作为一种资产收购，根据其相对公允价值将购买价格分配给所收购的资产和承担的负债。这座工厂的原价是1美元。6651000万美元，卖家认出了$225累计折旧3.8亿美元。在收购时，消费者记录的账面净值为#美元4401000万美元和工厂收购调整为1美元3702000万美元，导致厂房、财产和设备增加$8101000万美元。购买价格的其余部分在不同的周转资金账户之间分配。
无形资产：包括在厂房、财产和设备净值中的是无形资产。下表是关于消费者无形资产的详细信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 描述 | 摊销寿命（年） | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
总成本1 | 累计摊销 | | 总成本1 | 累计摊销 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 消费者 | | | | | | | | | | |
| 软件开发 | 3 – 15 | | $ | 772 | | | $ | 543 | | | | $ | 846 | | | $ | 593 | |
| 通行权 | 50 – 85 | | 229 | | | 64 | | | | 218 | | | 61 | |
| 特许经营权和同意 | 5 – 50 | | 16 | | | 11 | | | | 16 | | | 10 | |
| 租赁权改进 | 多种多样2 | | 11 | | | 7 | | | | 9 | | | 6 | |
| 其他无形资产 | 多种多样 | | 24 | | | 15 | | | | 25 | | | 16 | |
| 总计 | | | $ | 1,052 | | | $ | 640 | | | | $ | 1,114 | | | $ | 686 | |
1消费者的无形资产增加为美元80 截至2023年12月31日的年度为百万美元和美元116 截至2022年12月31日的年度为百万。消费者的无形资产退休金为美元142 截至2023年12月31日的年度为百万美元和美元104在截至2022年12月31日的一年中，收入为2.5亿美元。
2租赁权的改进在租赁期内摊销，租期在续签或延期时可能会发生变化。
大写：CMS能源和消费者在投入使用时以原始成本记录厂房、物业和设备。成本包括劳动力、材料、适用的税收、间接费用，如养老金和其他福利，以及AFUDC(如果适用)。消费者的厂房、财产和设备通常可以通过其一般的差饷制定过程收回。
除已将剩余账面价值证券化的公用事业财产外，被封存的公用事业财产仍保持利率基数，并继续以封存期间之前的相同速度折旧。当公用事业财产在正常业务过程中报废或以其他方式处置时，消费者记录累计折旧的原始成本，以及相关的拆除成本，扣除残留物。CMS、能源和消费者确认在收入中报废或处置非监管资产的收益或损失。消费者将从客户那里收取但不花费的拆迁成本记录为监管责任。
软件：CMS、Energy和消费者利用购买和开发内部使用的计算机软件的成本。这些费用在内部使用的计算机软件的估计使用年限内平均列支。如果计算机软件是计算机硬件的组成部分，则其成本将与硬件一起资本化和折旧。
AFUDC：消费者在受监管的重大建设项目上利用AFUDC。AFUDC代表债务估计成本和用于为建筑增建提供资金的核定股本回报率基金。消费者在综合损益表上将抵销贷方记录为借款资金部分的利息减少，并将权益基金部分的其他收入记录为其他收入。当建筑完工并投入使用时，消费者将折旧，并在相关资产的整个生命周期内从客户手中收回资本化的AFUDC。下表列出了消费者的平均AFUDC资本化率：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 电式 | 6.5 | % | 6.2 | % | 6.2 | % |
| 燃气 | 5.8 | | 5.6 | | 5.6 | |
融资租赁下的资产：下表提供了融资租赁项下CMS能源和消费者资产变化的进一步详细信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | |
| 期初余额 | | $ | 170 | | | $ | 332 | |
| 加法 | | — | | | 44 | |
| 净退休和其他调整 | | (34) | | | (206) | |
| 期末余额 | | $ | 136 | | | $ | 170 | |
| 消费者 | | | | |
| 期初余额 | | $ | 146 | | | $ | 332 | |
| 加法 | | — | | | 20 | |
| 净退休和其他调整 | | (34) | | | (206) | |
| 期末余额 | | $ | 112 | | | $ | 146 | |
融资租赁下的资产以总额呈列。CMS Energy and Consumer融资租赁下资产的累计摊销为美元64 截至2023年12月31日，百万美元88截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
折旧和摊销： 下表列出了有关CMS Energy和Consumer累计折旧和摊销的更多详细信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | |
| 公用事业工厂资产 | | $ | 8,790 | | | $ | 8,785 | |
| 非公用事业工厂资产 | | 217 | | | 175 | |
| 消费者 | | | | |
| 公用事业工厂资产 | | $ | 8,790 | | | $ | 8,785 | |
| 非公用事业工厂资产 | | 6 | | | 6 | |
消费者根据资产组对公用事业财产进行折旧，其中将MPSC批准的单一折旧率应用于电力和天然气部门特定类别财产的总投资。消费者定期进行折旧研究，以确定适当的群体生活。下表列出了消费者细分房产的综合折旧率：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 电力公用事业财产 | 3.8 | % | 3.7 | % | 3.9 | % |
| 天然气公用事业财产 | 2.8 | | 2.9 | | 2.9 | |
| 其他财产 | 7.8 | | 8.9 | | 9.4 | |
CMS Energy and Consumer将财产维修和小型财产更换记录为维护费用。CMS Energy and Consumer将计划的主要维护活动记录为运营费用，除非该成本代表收购额外的长期资产或替换现有的长期资产。
下表列出了CMS Energy和Consumer折旧和摊销费用的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 折旧费用-工厂、财产和设备 | | $ | 1,050 | | | $ | 990 | | | $ | 975 | |
| 摊销费用 | | | | | | |
| 软件 | | 92 | | | 103 | | | 108 | |
| 其他无形资产 | | 5 | | | 5 | | | 4 | |
| 证券化监管资产 | | 33 | | | 28 | | | 27 | |
| 折旧和摊销费用合计 | | $ | 1,180 | | | $ | 1,126 | | | $ | 1,114 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 折旧费用-工厂、财产和设备 | | $ | 1,007 | | | $ | 952 | | | $ | 938 | |
| 摊销费用 | | | | | | |
| 软件 | | 92 | | | 103 | | | 108 | |
| 其他无形资产 | | 5 | | | 5 | | | 4 | |
| 证券化监管资产 | | 33 | | | 28 | | | 27 | |
| 折旧和摊销费用合计 | | $ | 1,137 | | | $ | 1,088 | | | $ | 1,077 | |
下表列出了消费者未来五年每年的无形资产摊销费用估计：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 消费者 | | | | | | | | | | |
| 无形资产摊销费用 | | $ | 89 | | | $ | 88 | | | $ | 87 | | | $ | 81 | | | $ | 73 | |
共同拥有的受监管公用事业设施
下表列出了截至2023年12月31日消费者对共同拥有的受监管公用事业设施的投资：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 单位：百万，所有权份额除外 |
| J.H.坎贝尔第三单元 | 拉丁顿 | 其他 |
| 所有权份额 | | 93.3 | % | | 51.0 | % | | 多种多样 |
| 使用中的公用设施 | | $ | 1,752 | | | $ | 619 | | | $ | 443 | |
| 累计折旧准备 | | (812) | | | (227) | | | (97) | |
| 在建工厂 | | 1 | | | 5 | | | 11 | |
| 净投资 | | $ | 941 | | | $ | 397 | | | $ | 357 | |
消费者将其在共同所有工厂的直接费用中的份额计入运营费用。消费者按照每个参与者不可分割的所有权利益的比例分担这些共同所有的公用设施的运营、维护和其他费用。消费者只需为共同拥有的公用事业设施提供其份额的融资。
消费者计划淘汰J.H.坎贝尔燃煤发电机组，并在2022年从总厂房、房地产和设备中删除相当于发电机组退役时预计剩余账面价值的金额，并将其作为监管资产记录在合并资产负债表中。有关更多细节，请参见注2，监管事项。
消费者正在与金刚狼电力公司进行诉讼，涉及消费者根据J.H.坎贝尔3号燃煤发电机组的共同所有权和运营协议决定停用该机组的权力。有关这一纠纷的更多细节，请参见附注3，或有事项和承诺-J.H.坎贝尔3工厂退休合同纠纷。
消费者和DTE Electric正在与TAES和东芝进行诉讼，涉及2010年与TAES达成的工程、采购和建设协议，根据该协议，TAES签约对卢丁顿进行大修和升级。关于这一争议的更多细节，见附注3，或有事项和承诺--卢丁顿大修合同争议。
8: 租契
承租人
CMS能源和消费者从第三方租赁各种资产，包括运煤轨道车、房地产、服务车辆和天然气管道运力。此外，CMS、Energy和Consumer在他们的PPA中占了几个租约。
对于租赁期限在12个月或以下的租赁，CMS能源和消费者不在其合并资产负债表上记录使用权资产或租赁负债，其中大部分用于租赁房地产和服务车辆。这些租金的租赁费用在租赁期内以直线基础确认。
CMS能源和消费者包括所有续订选项、公平市价延期的未来付款，以及在衡量租赁使用权资产和租赁负债时合理确定行使的收购条款。此外，某些服务车辆租赁包含根据出售或处置车辆所得收益的租赁终止调整条款。CMS、能源和消费者还在计量其使用权资产和租赁负债时计入执行成本，但与其运煤轨道车租赁相关的维护成本除外。
大多数消费者的PPA在初始合同条款的末尾都有条款，规定在续签时每年根据双方商定的条款续签协议。根据交付数量不同的能源和容量付款在发生时确认为可变租赁成本。消费者与CMS能源的一家股权方法子公司签订了一份PPA，作为融资租赁。
下表显示的是CMS能源和消费者的租赁使用权资产和租赁负债信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计，除非另有说明 |
| CMS能源，包括消费者 | | 消费者 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
| 经营租约 | | | | | | | | | |
使用权资产1 | | $ | 26 | | $ | 31 | | | $ | 23 | | $ | 27 |
| 租赁负债 | | | | | | | | | |
流动租赁负债2 | | 4 | | 4 | | | 4 | | 4 |
非流动租赁负债3 | | 22 | | 27 | | | 19 | | 23 |
| 融资租赁 | | | | | | | | | |
| 使用权资产 | | 71 | | 82 | | | 48 | | 58 |
租赁负债4 | | | | | | | | | |
| 流动租赁负债 | | 5 | | 9 | | | 5 | | 9 |
| 非流动租赁负债 | | 62 | | 68 | | | 39 | | 45 |
| 加权平均剩余租赁年限(年) | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 19 | | 20 | | | 18 | | 18 |
| 融资租赁 | | 19 | | 18 | | | 11 | | 10 |
| 加权平均贴现率 | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 5.2 | % | | 4.0 | % | | | 5.3 | % | | 3.9 | % |
融资租赁5 | | 5.3 | | | 5.2 | | | | 1.5 | | | 1.6 | |
1CMS Energy和Consumer的经营使用权租赁资产被报告为其他非‑其合并资产负债表上的流动资产。
2CMS Energy和Consumer经营租赁负债的流动部分在其合并资产负债表上报告为其他流动负债。
3非人‑CMS Energy和Consumer经营租赁负债的当前部分报告为其他非‑其合并资产负债表上的流动负债。
4包括关联方租赁负债美元24 百万，其中不到美元1 截至2023年12月31日和2022年12月31日，当前为百万美元。
5该利率不包括消费者管道协议和计入融资租赁的长期PPA的影响。与租赁资产的基础公允价值相比，这些协议项下所需的容量付款导致实际利率超过类似条款租赁的市场利率。
CMS Energy and Consumers将运营成本、可变成本和短期租赁成本报告为合并利润表中的运营费用，但可能资本化为其他资产的某些金额除外。 下表列出了CMS Energy和Consumer的总租赁成本摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 经营租赁成本 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | |
| 融资租赁成本 | | | | | | |
| 使用权资产摊销 | | 9 | | | 12 | | | |
| 租赁负债利息 | | 15 | | | 14 | | | |
| 可变租赁成本 | | 107 | | | 93 | | | |
| 短期租赁成本 | | 14 | | | 23 | | | |
| 总租赁成本 | | $ | 151 | | | $ | 148 | | | |
| 消费者 | | | | | | |
| 经营租赁成本 | | $ | 5 | | | $ | 6 | | | |
| 融资租赁成本 | | | | | | |
| 使用权资产摊销 | | 8 | | | 12 | | | |
| 租赁负债利息 | | 13 | | | 14 | | | |
| 可变租赁成本 | | 107 | | | 93 | | | |
| 短期租赁成本 | | 14 | | | 22 | | | |
| 总租赁成本 | | $ | 147 | | | $ | 147 | | | |
下表列出了与CMS Energy和消费者租赁负债相关的补充现金流信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 为计入租赁负债的金额支付的现金 | | | | | | |
| 经营租赁经营活动中使用的现金 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | |
| 融资租赁经营活动中使用的现金 | | 15 | | | 14 | | | |
| 融资租赁融资活动中使用的现金 | | 8 | | | 13 | | | |
| 取得使用权资产所产生的租赁负债 | | | | | | |
| 经营租约 | | 1 | | | 10 | | | |
| 融资租赁 | | — | | | 36 | | | |
| 消费者 | | | | | | |
| 为计入租赁负债的金额支付的现金 | | | | | | |
| 经营租赁经营活动中使用的现金 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | |
| 融资租赁经营活动中使用的现金 | | 13 | | | 14 | | | |
| 融资租赁融资活动中使用的现金 | | 8 | | | 12 | | | |
| 取得使用权资产所产生的租赁负债 | | | | | | |
| 经营租约 | | 1 | | | 10 | | | |
| 融资租赁 | | — | | | 12 | | | |
下表列出了CMS Energy和消费者非项下的最低租金承诺‑可取消租赁：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | 融资租赁 |
| 2023年12月31日 | 经营租约 | 管道和PPA | 其他 | 总计 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | |
| 2024 | | $ | 5 | | | $ | 13 | | | $ | 6 | | | $ | 19 | |
| 2025 | | 4 | | | 13 | | | 3 | | | 16 | |
| 2026 | | 3 | | | 13 | | | 4 | | | 17 | |
| 2027 | | 2 | | | 13 | | | 1 | | | 14 | |
| 2028 | | 1 | | | 13 | | | 1 | | | 14 | |
| 2029年及其后 | | 30 | | | 26 | | | 66 | | | 92 | |
| 最低租赁付款总额 | | $ | 45 | | | $ | 91 | | | $ | 81 | | | $ | 172 | |
| 减折扣 | | 19 | | | 62 | | | 43 | | | 105 | |
| 最低租赁付款现值 | | $ | 26 | | | $ | 29 | | | $ | 38 | | | $ | 67 | |
| 消费者 | | | | | | | | |
| 2024 | | $ | 5 | | | $ | 13 | | | $ | 5 | | | $ | 18 | |
| 2025 | | 4 | | | 13 | | | 2 | | | 15 | |
| 2026 | | 2 | | | 13 | | | 2 | | | 15 | |
| 2027 | | 2 | | | 13 | | | — | | | 13 | |
| 2028 | | 1 | | | 13 | | | — | | | 13 | |
| 2029年及其后 | | 24 | | | 26 | | | 8 | | | 34 | |
| 最低租赁付款总额 | | $ | 38 | | | $ | 91 | | | $ | 17 | | | $ | 108 | |
| 减折扣 | | 15 | | | 62 | | | 2 | | | 64 | |
| 最低租赁付款现值 | | $ | 23 | | | $ | 29 | | | $ | 15 | | | $ | 44 | |
出租人
CMS、Energy和Consumer是电力销售和天然气输送协议下的出租人，这些协议被视为租赁。
CMS能源公司有电力销售协议，这些协议被计入运营租赁。除了固定付款外，这些协议还根据所交付的能源支付不同的付款。截至2023年12月31日的年度，来自这些电力销售协议的租赁收入为1162000万美元，其中包括可变租赁费#美元741000万美元。截至2022年12月31日的年度，来自这些电力销售协议的租赁收入为2402000万美元，其中包括可变租赁费#美元1911000万美元。
下表列出了根据CMS Energy的不可取消运营租约应收到的最低租金付款：
| | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 2023年12月31日 | | |
| 2024 | | $ | 43 | |
| 2025 | | 44 | |
| 2026 | | 18 | |
| | |
| | |
| | |
| 最低租赁付款总额 | | $ | 105 | |
消费者与CMS能源的一家子公司达成了一项天然气运输协议，该协议将持续到2038年，与消费者拥有的一条管道有关。本协议作为直接融资租赁入账，除非任何一方终止，否则将每年自动延长。租赁的影响在CMS-Energy的合并财务报表上消除。
根据消费者的直接融资租赁收取的最低租金金额不超过$1在接下来的五年中，每年6在接下来的几年里，他们的收入为1000万美元。应收租赁款为#美元。6截至2023年12月31日，收入为2000万美元，其中不包括非劳动收入$51000万美元。
9: 资产报废债务
CMS、能源和消费者记录了在资产使用寿命结束时移除资产的成本的公允价值，如果有法律义务移除这些资产的话。如果无法在发生ARO的期间内对公允价值做出合理估计，例如对于寿命不确定的资产，则在能够对公允价值进行合理估计时确认负债。CMS、Energy和消费者没有记录与关闭某些寿命不确定的气井相关的负债。CMS、Energy和消费者没有记录对变电站电池等具有非实质性累积处置成本的资产的负债。
CMS能源和消费者使用反映成本和通胀假设的预期现值技术计算ARO负债的公允价值，并使用信贷调整后的无风险利率对预期现金流进行贴现。CMS-Energy的ARO责任主要针对消费者。
以下是CMS、能源和消费者在其使用寿命结束时有法律义务移除的资产类别，并记录了ARO负债：
| | | | | | | | |
| Aro的描述 | 启用日期 | 长寿资产 |
| | |
| 封闭火山灰弃置区 | 多种多样 | 燃煤电厂煤灰区 |
| 气体分配切割、吹扫和封顶 | 多种多样 | 气体分配总管和服务 |
| 石棉减量 | 1973 | 电力和天然气公用设施 |
| 关闭可再生发电资产 | 多种多样 | 风能和太阳能发电设施 |
| 气田堵塞和废弃 | 多种多样 | 天然气输送和储存 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
下表列出了CMS Energy和Consumer ARO负债的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 公司和ARO描述 | ARO责任12/31/2022 | 已招致 | 已解决 | 吸积 | 现金流修正 | ARO责任2023年12月31日 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | |
| 消费者 | | $ | 722 | | | $ | 4 | | | $ | (28) | | | $ | 32 | | | $ | 9 | | | $ | 739 | |
| 可再生发电资产 | | 24 | | | 7 | | | — | | | 1 | | | — | | | 32 | |
| CMS总能量 | | $ | 746 | | | $ | 11 | | | $ | (28) | | | $ | 33 | | | $ | 9 | | | $ | 771 | |
| 消费者 | | | | | | | | | | | | |
| 烟灰处置区 | | $ | 272 | | | $ | — | | | $ | (15) | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | 268 | |
| 气体分配切割、吹扫和封顶 | | 287 | | | — | | | (10) | | | 14 | | | (1) | | | 290 | |
| 石棉减量 | | 39 | | | — | | | (1) | | | 3 | | | 10 | | | 51 | |
| 可再生发电资产 | | 95 | | | 4 | | | — | | | 3 | | | — | | | 102 | |
| 气田堵塞和废弃 | | 29 | | | — | | | (2) | | | 1 | | | — | | | 28 | |
| 总消费者 | | $ | 722 | | | $ | 4 | | | $ | (28) | | | $ | 32 | | | $ | 9 | | | $ | 739 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 公司和ARO描述 | ARO责任2021年12月31日 | 已招致 | 已解决 | 吸积 | 现金流修正1 | ARO责任12/31/2022 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | |
| 消费者 | | $ | 605 | | | $ | 1 | | | $ | (39) | | | $ | 27 | | | $ | 128 | | | $ | 722 | |
| 可再生发电资产 | | 23 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 24 | |
| CMS总能量 | | $ | 628 | | | $ | 1 | | | $ | (39) | | | $ | 28 | | | $ | 128 | | | $ | 746 | |
| 消费者 | | | | | | | | | | | | |
| 烟灰处置区 | | $ | 157 | | | $ | — | | | $ | (20) | | | $ | 7 | | | $ | 128 | | | $ | 272 | |
| 气体分配切割、吹扫和封顶 | | 282 | | | 1 | | | (11) | | | 15 | | | — | | | 287 | |
| 石棉减量 | | 38 | | | — | | | (1) | | | 2 | | | — | | | 39 | |
| 可再生发电资产 | | 93 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 95 | |
| 气田堵塞和废弃 | | 35 | | | — | | | (7) | | | 1 | | | — | | | 29 | |
| 总消费者 | | $ | 605 | | | $ | 1 | | | $ | (39) | | | $ | 27 | | | $ | 128 | | | $ | 722 | |
1增加的原因是拟议更改J.H.Campbell 3火山灰处置堆填区的封闭工作，以及更新其他火山灰处置区域的费用估计数。
10: 退休福利
福利计划：CMS能源和消费者根据一系列不同的计划为员工提供养老金、OPEB和其他退休福利。这些计划包括：
•非缴费、合格的DB养老金计划(自2003年7月1日起对新的非工会参与者关闭，自2005年9月1日起对新的工会参与者关闭)
•2003年7月1日或之后聘用的员工的非供款、合格的DCCP
•在SERP的非供款、不合格的DB下向某些管理员工提供福利(自2006年3月31日起对新参与者关闭)
•2006年4月1日或之后聘用或晋升的某些管理员工的非供款、不合格的DC-SERP
•缴费、限定缴费401(K)计划
•OPEB保险计划下的医疗保健和人寿保险福利
DB：养老金计划：养老金计划的参与者包括CMS Energy的现任和前任员工以及消费者，包括某些现任和前任附属公司和子公司。养老金计划信托资产不能按公司区分。从2017年12月31日起，CMS能源和消费者当时的现有养老金计划被修订为只包括已经覆盖的退休和前员工；这个修订后的计划被称为DB养老金计划B。同样从2017年12月31日起，在职员工被转移到一个新创建的养老金计划，称为DB养老金计划A，其福利反映了DB养老金计划B下提供的福利。为这两个群体保持单独的计划使CMS能源和消费者能够采用更有针对性的投资策略，并提供额外的机会来缓解风险和波动性。
DCCP：CMS、能源和消费者为2003年7月1日或之后受雇的员工向DCCP 401(K)计划提供雇主缴费。捐款范围从五5%至10%十 基本工资的百分比，取决于服务年限和员工类别。员工无需缴费即可获得该计划的雇主缴费。CMS Energy（包括消费者）的DCCP费用为美元51 截至2023年12月31日的年度百万美元48 截至2022年12月31日的年度为百万美元和美元41 截至2021年12月31日止年度为百万。消费者的DCCP费用为美元50 截至2023年12月31日的年度百万美元48 截至2022年12月31日的年度为百万美元和美元41 截至2021年12月31日止年度为百万。
DB SERP：DB SERP是《国内税收法》定义的不合格计划。DB SERP福利由1988年成立的拉比信托基金支付。根据ASC 715，信托资产不被视为计划资产。DB SERP拉比信托收入是应税的。 下表列出了CMS Energy和Consumer DB SERP的信托资产和ASO的公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | |
| 信托资产 | | $ | 132 | | | $ | 137 | |
| 阿波 | | 115 | | | 118 | |
| | | | |
| 消费者 | | | | |
| 信托资产 | | $ | 98 | | | $ | 101 | |
| 阿波 | | 83 | | | 85 | |
| | | | |
在2023年或2022年，CMS能源和消费者都没有为DB和SERP做出任何贡献。
DC和SERP：2006年4月1日，CMS、能源和消费者实施了DC-SERP，并冻结了DB-SERP的进一步新参与。DC-SERP为参与者提供的好处包括五5%至10%15占总薪酬的5%。DC和SERP至少需要五在归属之前的几年的参与。CMS能源和消费者对该计划的贡献(如果有的话)被置于授予人信托中。对于CMS、能源和消费者来说，信托资产为$14 截至2023年12月31日，百万美元12截至2022年12月31日，为2.5亿美元。DC和SERP资产计入CMS Energy和消费者合并资产负债表上的其他非流动资产。CMS能源和消费者的DC和SERP费用为$1截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，以及2 截至2021年12月31日止年度为百万。
401(K)计划：401(K)计划的雇主匹配等于四从现在开始六基于员工工资和阶层的员工符合条件的缴费的百分比。包括消费者在内，CMS和能源的401(K)计划总成本为$41 截至2023年12月31日的年度百万美元44 截至2022年12月31日的年度为百万美元和美元31在截至2021年12月31日的一年中，该公司的收入为3.8亿美元。消费者的401(K)计划总成本为$40 截至2023年12月31日的年度百万美元43 截至2022年12月31日的年度为百万美元和美元31 截至2021年12月31日止年度为百万。
OPEB计划：OPEB计划的参与者包括退休前一天从CMS能源或适龄消费者那里获得员工医疗保健计划覆盖的所有正式全职员工。55或年龄更大，至少10适用的连续服务年限满五年。根据DB养老金计划有资格获得残疾退休的正规全职员工，或被DCCP覆盖并具有15适用的连续服务年限也可参加OPEB计划。退休人员保健费用是基于费用将增加的假设8.002024年和6.50到2023年，65岁以下的人将增加2%，并将8.502024年和6.75到2023年，65岁以上的人将下降25%。增长速度被假定为下降到4.75到20%2032此后对所有退休人员也是如此。
假设： 下表列出了CMS能源和消费者退休福利计划中使用的加权平均假设，以确定福利义务和净定期福利成本：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日 | 2023 | 2022 | 2021 |
CMS能源，包括消费者 | | | |
福利义务加权平均值1 | | | |
贴现率2 | | | |
| DB养老金计划A | 5.05 | % | 5.24 | % | 3.02 | % |
| DB养老金计划B | 4.95 | | 5.14 | | 2.79 | |
| 数据库和SERP | 4.94 | | 5.13 | | 2.78 | |
| OPEB计划 | 5.02 | | 5.21 | | 2.99 | |
| 补偿增值率 | | | |
| DB养老金计划A | 3.60 | | 3.60 | | 3.60 | |
数据库和SERP3 | — | | 5.50 | | 5.50 | |
净定期福利成本的加权平均值1 | | | |
服务成本贴现率2,4 | | | |
| DB养老金计划A | 5.27 | % | 3.09 | % | 2.83 | % |
| 数据库和SERP | 5.18 | | 3.09 | | 2.84 | |
| OPEB计划 | 5.31 | | 3.23 | | 3.03 | |
利息成本贴现率2,4 | | | |
| DB养老金计划A | 5.12 | | 2.44 | | 1.97 | |
| DB养老金计划B | 5.06 | | 2.21 | | 1.70 | |
| 数据库和SERP | 5.06 | | 2.21 | | 1.72 | |
| OPEB计划 | 5.10 | | 2.45 | | 1.99 | |
预期长期计划资产收益率5 | | | |
| DB：养老金计划 | 7.20 | | 6.50 | | 6.75 | |
| OPEB计划 | 7.20 | | 6.50 | | 6.75 | |
| 补偿增值率 | | | |
| DB养老金计划A | 3.60 | | 3.60 | | 3.50 | |
| 数据库和SERP | 5.50 | | 5.50 | | 5.50 | |
1福利义务的死亡率假设基于PRI-2012死亡率表，改进后的比例尺为MP-2021。定期效益净成本的死亡率假设基于PRI-2012死亡率表，2023年和2022年改进量表MP-2021,2021年改进量表MP-2020。
2贴现率反映了可以有效解决福利的比率，等于通过收益率曲线分析得出的等值单一比率。这项分析纳入了特定于CMS能源和消费者DB养老金计划和OPEB计划的预计福利支付，以及评级为AA或更好的高质量公司债券的收益率。
3由于最后一位活跃参与者已于2023年退休，因此DB SERP不再要求增加薪酬。
4CMS、能源和消费者选择使用全收益率曲线方法来估计服务成本和利息成本；这种方法将收益率曲线上的单个现货汇率应用于基于支付时间的未来预计福利支付。
5CMS能源和消费者使用历史市场回报、当前和预期的未来经济环境、资本市场风险和回报原则以及了解金融市场知识的个人和公司的专家意见来确定长期回报率。CMS、能源和消费者在预测投资组合未来预期总回报时考虑了投资组合的资产配置。目标是确定一个长期回报率，该回报率可结合负债的变化纳入未来现金流量需求的规划。每年，CMS、能源和消费者都会审查用于构建预期回报模型的各种资产的预测回报是否合理和适当。CMS能源和消费者对DB养老金计划资产的预期长期回报率为7.20到2023年，这一数字将达到10%。DB养老金计划的实际资产回报(亏损)为12.62023年增长1%，(15.9)到2022年增长10%，以及12.0到2021年，这一数字将达到10%。
成本： 下表列出了CMS能源和消费者退休福利计划中发生的计划资产和福利义务的成本(积分)和其他变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | | | | DB养老金计划和DB SERP | | | | | | | OPEB计划 |
| | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 | | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | |
| 期间费用净额（贷记） | | |
| 服务成本 | | | | | | | $ | 29 | | | $ | 41 | | | $ | 53 | | | | | | | | | $ | 12 | | | $ | 17 | | | $ | 18 | |
| 利息成本 | | | | | | | 112 | | | 84 | | | 63 | | | | | | | | | 44 | | | 28 | | | 23 | |
| 结算损失 | | | | | | | — | | | 1 | | | 1 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
| 计划资产的预期回报 | | | | | | | (220) | | | (206) | | | (208) | | | | | | | | | (103) | | | (115) | | | (109) | |
| 摊销： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | | | | | | | 12 | | | 40 | | | 100 | | | | | | | | | 12 | | | 1 | | | 8 | |
| 前期服务成本(积分) | | | | | | | 4 | | | 4 | | | 4 | | | | | | | | | (41) | | | (51) | | | (53) | |
| 结算损失 | | | | | | | 11 | | | 9 | | | 6 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间费用净额（贷记） | | | | | | | $ | (52) | | | $ | (27) | | | $ | 19 | | | | | | | | | $ | (76) | | | $ | (120) | | | $ | (113) | |
| 消费者 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净定期信贷 | | |
| 服务成本 | | | | | | | $ | 28 | | | $ | 39 | | | $ | 51 | | | | | | | | | $ | 11 | | | $ | 17 | | | $ | 17 | |
| 利息成本 | | | | | | | 105 | | | 79 | | | 59 | | | | | | | | | 42 | | | 27 | | | 23 | |
| 计划资产的预期回报 | | | | | | | (208) | | | (194) | | | (197) | | | | | | | | | (95) | | | (107) | | | (102) | |
| 摊销： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | | | | | | | 11 | | | 37 | | | 96 | | | | | | | | | 12 | | | — | | | 8 | |
| 前期服务成本(积分) | | | | | | | 4 | | | 4 | | | 4 | | | | | | | | | (40) | | | (50) | | | (51) | |
| 结算损失 | | | | | | | 11 | | | 9 | | | 6 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净定期信贷 | | | | | | | $ | (49) | | | $ | (26) | | | $ | 19 | | | | | | | | | $ | (70) | | | $ | (113) | | | $ | (105) | |
在消费者2022年的电费和煤气费案件中，MPSC批准了一种机制，允许消费者推迟未来收回或退还高于或低于现有费率的养老金和OPEB费用，分别从2023年1月和2023年10月开始，电力公用事业和天然气公用事业。截至2023年12月31日，CMS能源，包括消费者，已推迟$111000万美元的养老金抵免和23在这一机制下，OPEB成本为1.8亿美元。
CMS、能源和消费者摊销净损益超过十在DB的养老金计划A和OPEB计划的平均剩余服务期以及DB的养老金计划B的参与者的平均剩余预期寿命内，PBO或MRV较大的百分比。对于DB的养老金计划A，估计的摊销损益期限为八*截至年底的年度
2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。对于DB养老金计划B，损益摊销的估计期限为17截至2023年12月31日的年度，以及18截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度。对于OPEB计划，估计摊销期限为九年截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年的年度。
先前服务成本(贷方)摊销是在先前服务成本(贷方)首次发生的年度确定的，并基于未来所有年度的相同摊销期间，直至先前服务成本(贷方)完全摊销。2020年，CMS、能源和消费者有了新的OPEB先前服务成本。这些新的先前服务费用的摊销期估计为八年.
CMS Energy and Consumer将DB养老金计划资产的MRV确定为计划资产在计量日期的公允价值，并根据直到未来几年才会计入MRV的损益进行调整。CMS能源和消费者反映了MRV每年的损益，相当于一年 五‑年从原始金额确定之日开始的期间。CMS Energy and Consumer将OPB计划资产的MRV确定为计量日资产的公允价值。
对账： 下表列出了CMS Energy和Consumer退休福利计划的资金状况与其退休福利计划负债的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| DB：养老金计划 | | 数据库和SERP | | OPEB计划 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 | |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | | | | |
| 期初的福利义务 | | $ | 2,169 | | | $ | 3,070 | | | | $ | 117 | | | $ | 149 | | | | $ | 889 | | | $ | 1,166 | | |
| 服务成本 | | 29 | | | 41 | | | | — | | | — | | | | 12 | | | 17 | | |
| 利息成本 | | 106 | | | 81 | | | | 6 | | | 3 | | | | 44 | | | 28 | | |
| 图则修订 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | |
| 精算损失(收益) | | 52 | | 1 | (811) | | 1 | | 1 | | | (25) | | | | 9 | | 1 | (274) | | 1 |
| 已支付的福利 | | (161) | | | (212) | | | | (10) | | | (10) | | | | (54) | | | (48) | | |
| 期末福利义务 | | $ | 2,195 | | | $ | 2,169 | | | | $ | 114 | | | $ | 117 | | | | $ | 900 | | | $ | 889 | | |
| 在期初按公允价值计划资产 | | $ | 2,820 | | | $ | 3,599 | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,446 | | | $ | 1,787 | | |
| 计划资产的实际回报率 | | 345 | | | (567) | | | | — | | | — | | | | 165 | | | (294) | | |
| 公司贡献 | | — | | | — | | | | 10 | | | 10 | | | | — | | | — | | |
| 已支付的实际福利 | | (161) | | | (212) | | | | (10) | | | (10) | | | | (52) | | | (47) | | |
| 期末按公允价值计算的计划资产 | | $ | 3,004 | | | $ | 2,820 | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,559 | | | $ | 1,446 | | |
| 资金状况 | | $ | 809 | | 2 | $ | 651 | | 2 | | $ | (114) | | | $ | (117) | | | | $ | 659 | | | $ | 557 | | |
| 消费者 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初的福利义务 | | | | | | | $ | 85 | | | $ | 109 | | | | $ | 856 | | | $ | 1,122 | | |
| 服务成本 | | | | | | | — | | | — | | | | 11 | | | 17 | | |
| 利息成本 | | | | | | | 4 | | | 2 | | | | 42 | | | 27 | | |
| 图则修订 | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | |
| 精算损失(收益) | | | | | | | 1 | | | (19) | | | | 10 | | 1 | (265) | | 1 |
| 已支付的福利 | | | | | | | (7) | | | (7) | | | | (52) | | | (45) | | |
| 期末福利义务 | | | | | | | $ | 83 | | | $ | 85 | | | | $ | 867 | | | $ | 856 | | |
| 在期初按公允价值计划资产 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,350 | | | $ | 1,668 | | |
| 计划资产的实际回报率 | | | | | | | — | | | — | | | | 154 | | | (273) | | |
| 公司贡献 | | | | | | | 7 | | | 7 | | | | — | | | — | | |
| 已支付的实际福利 | | | | | | | (7) | | | (7) | | | | (51) | | | (45) | | |
| 期末按公允价值计算的计划资产 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,453 | | | $ | 1,350 | | |
| 资金状况 | | | | | | | $ | (83) | | | $ | (85) | | | | $ | 586 | | | $ | 494 | | |
1DB养老金计划和OPB计划2023年的精算损失主要是由于贴现率较低。DB养老金计划和OPB计划2022年的精算收益主要是由于较高的贴现率。
2根据费用分配，可归因于消费者的DB养老金计划的总资金状况为美元781 截至2023年12月31日，百万美元632截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
下表列出了CMS Energy和消费者退休福利计划的资产和负债分类：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | |
| 非流动资产 | | | | |
| DB：养老金计划 | | $ | 809 | | | $ | 651 | |
| OPEB计划 | | 659 | | | 557 | |
| 流动负债 | | | | |
| 数据库和SERP | | 10 | | | 10 | |
| 非流动负债 | | | | |
| | | | |
| 数据库和SERP | | 104 | | | 107 | |
| | | | |
| 消费者 | | | | |
| 非流动资产 | | | | |
| DB：养老金计划 | | $ | 781 | | | $ | 632 | |
| OPEB计划 | | 586 | | | 494 | |
| 流动负债 | | | | |
| 数据库和SERP | | 7 | | | 7 | |
| 非流动负债 | | | | |
| | | | |
| 数据库和SERP | | 76 | | | 78 | |
| | | | |
DB养老金计划的ABO为美元2.0 2023年12月31日和2022年12月31日为10亿美元。于2023年和2022年12月31日，PBO和ABO均未超过任何固定福利养老金计划的计划资产。
尚未被视为净定期福利成本组成部分的项目： 下表列出了在监管资产和AOCI中确认的尚未确认为净定期福利成本组成部分的金额。有关监管资产的更多详细信息，请参阅注2“监管事项”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| DB养老金计划和DB SERP | | OPEB计划 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | | |
| 监管资产 | | | | | | | | | |
| 净亏损 | | $ | 634 | | | $ | 724 | | | | $ | 191 | | | $ | 251 | |
| 前期服务成本(积分) | | 16 | | | 21 | | | | (100) | | | (140) | |
| 监管资产 | | $ | 650 | | | $ | 745 | | | | $ | 91 | | | $ | 111 | |
| AOCI | | | | | | | | | |
| 净亏损(收益) | | 65 | | | 69 | | | | (3) | | | 2 | |
| 前期服务成本(积分) | | 1 | | | 1 | | | | (2) | | | (3) | |
| 监管资产和AOCI中确认的总额 | | $ | 716 | | | $ | 815 | | | | $ | 86 | | | $ | 110 | |
| 消费者 | | | | | | | | | |
| 监管资产 | | | | | | | | | |
| 净亏损 | | $ | 634 | | | $ | 724 | | | | $ | 191 | | | $ | 251 | |
| 前期服务成本(积分) | | 16 | | | 21 | | | | (100) | | | (140) | |
| 监管资产 | | $ | 650 | | | $ | 745 | | | | $ | 91 | | | $ | 111 | |
| AOCI | | | | | | | | | |
| 净亏损 | | 20 | | | 20 | | | | — | | | — | |
| 监管资产和AOCI中确认的总额 | | $ | 670 | | | $ | 765 | | | | $ | 91 | | | $ | 111 | |
计划资产： 下表按资产类别和公允价值层级内的级别列出了CMS Energy的DB养老金计划和OPB计划资产的公允价值。有关公允价值层级的更多详细信息，请参阅注5，公允价值计量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| DB：养老金计划 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 总计 | 第1级 | 二级 | | 总计 | 第1级 | |
| CMS能源，包括消费者 |
| 现金和短期投资 | | $ | 178 | | | $ | 178 | | | $ | — | | | | $ | 122 | | | $ | 122 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 共同基金 | | 47 | | | 47 | | | — | | | | 263 | | | 263 | | | |
| | $ | 225 | | | $ | 225 | | | $ | — | | | | $ | 385 | | | $ | 385 | | | |
| 集合基金 | | 2,779 | | | | | | | | 2,435 | | | | | |
| 总计 | | $ | 3,004 | | | | | | | | $ | 2,820 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| OPEB计划 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 总计 | 第1级 | 二级 | | 总计 | 第1级 | |
| CMS能源，包括消费者 |
| 现金和短期投资 | | $ | 82 | | | $ | 82 | | | $ | — | | | | $ | 28 | | | $ | 28 | | | |
| 美国政府和机构证券 | | 16 | | | — | | | 16 | | | | — | | | — | | | |
| 公司债务 | | 67 | | | — | | | 67 | | | | — | | | — | | | |
| 州和市政债券 | | 1 | | | — | | | 1 | | | | — | | | — | | | |
| 外国公司债券 | | 15 | | | — | | | 15 | | | | — | | | — | | | |
| 普通股 | | 161 | | | 161 | | | — | | | | 69 | | | 69 | | | |
| 共同基金 | | 60 | | | 60 | | | — | | | | 754 | | | 754 | | | |
| | $ | 402 | | | $ | 303 | | | $ | 99 | | | | $ | 851 | | | $ | 851 | | | |
| 集合基金 | | 1,157 | | | | | | | | 595 | | | | | |
| 总计 | | $ | 1,559 | | | | | | | | $ | 1,446 | | | | | |
现金和短期投资：现金和短期投资由具有每日流动性的货币市场基金组成。
美国政府和机构证券：美国政府和机构证券包括美国国债和其他由美国政府和相关机构支持的债务证券。这些证券是根据市场报价进行估值的。
公司债务：公司债券投资包括来自不同行业的美国债券发行人的投资级债券。这些证券的估值基于报价的市场价格，或具有类似信用评级的发行人的可比证券的收益率。
州和市政债券：州和市政债券的估值使用矩阵定价模型，该模型纳入了二级市场信息。债券的公允价值来自各种可观察的投入，包括基准收益率、报告的证券交易、经纪商/交易商报价、债券评级以及投资级国家和市政证券的市场走势的一般信息，市场参与者在为此类债务证券定价时通常会考虑这些信息。
外国公司债券：外国公司债务证券的估值基于市场报价(如果可用)，或具有类似信用评级的发行人的可比证券收益率。
普通股：OPEB计划中的普通股由积极管理和跟踪S指数和摩根士丹利资本国际除美国外所有国家世界指数的股权证券组成。这些证券按其报价的收盘价进行估值。
共同基金：共同基金代表注册投资公司的股票，这些股票的定价基于公开可得的每日报价资产净值，是买卖基金股票的交易基础。
集合基金：集合基金包括共同信托基金和集体信托基金，以及仅包含来自两个或多个不相关福利计划的雇员福利计划资产的特别基金。这些基金主要由美国和外国股票证券组成，但也包括美国和外国固定收益证券和多资产投资。由于这些投资作为一种实际权宜之计按其资产净值进行估值，因此它们不属于公允价值等级。
资产配置： 下表列出了截至2023年12月31日CMS能源的DB养老金计划和OPEB计划的资产投资组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| DB：养老金计划 | OPEB计划 |
| 固定收益证券 | | 42.0 | % | | 40.0 | % |
| 股权证券 | | 38.0 | | | 42.0 | |
| 不动产投资 | | 9.0 | | | 8.0 | |
| 寻求回报的固定收益 | | 6.0 | | | 5.0 | |
| 流动的另类投资 | | 4.0 | | | 4.0 | |
| 现金和现金等价物 | | 1.0 | | | 1.0 | |
| | 100.0 | % | | 100.0 | % |
CMS能源为DB养老金计划的资产在2023年的目标是40-固定收益百分比，38-百分比股权，11-实际资产的百分比，7-寻求百分比回报的固定收益，以及4-液体替代品的百分比。
CMS能源公司建立了工会和非工会VEBA信托基金，为未来的退休人员健康和人寿保险福利(OPEB)提供资金。这些信托基金是通过消费者的费率制定过程和非公用事业子公司的直接捐款提供资金的。CMS能源公司2023年为OPEB信托基金进行资产配置的目标是40-固定收益百分比，38-百分比股权，11-实际资产的百分比，7-寻求百分比回报的固定收益，以及4-液体替代品的百分比。
这些目标分配的目标是使计划资产的长期回报最大化，同时保持谨慎的风险水平。可接受风险的水平是计划负债的函数。股票投资的多元化主要集中在S指数中，较少配置在S、中型股和小盘股指数以及外国股票基金中。固定收益投资多样化，涉及政府和企业发行人的投资级工具，以及高收益和全球债券基金。寻求回报的固定收益投资是对高收益债券、新兴市场债务和银行贷款的多元化敞口。房地产投资在核心房地产和房地产投资信托基金之间实现了多元化。流动性替代是指投资于由不同和独立的对冲基金组成的私人基金，这些对冲基金具有不同的投资策略。CMS能源使用年度负债衡量、季度投资组合审查和定期资产/负债研究来评估对投资组合分配进行调整的必要性。
投稿：缴款包括所需数额和酌情缴款。CMS能源和消费者在2023年或2022年都没有做出任何贡献，也没有计划在2024年为DB养老金计划或OPEB计划做出任何贡献。未来的实际缴费将取决于未来的投资表现、贴现率以及与DB养老金计划和OPEB计划参与者有关的各种因素。CMS、能源和消费者将至少根据需要为计划做出贡献，以遵守联邦资金要求。
福利支付： 下表列出了未来五年和今后五年每年的预期福利支出‑其后的年度期间：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| DB：养老金计划 | 数据库和SERP | OPEB计划 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 2024 | | $ | 158 | | | $ | 10 | | | $ | 55 | |
| 2025 | | 160 | | | 10 | | | 57 | |
| 2026 | | 159 | | | 10 | | | 58 | |
| 2027 | | 159 | | | 10 | | | 60 | |
| 2028 | | 159 | | | 9 | | | 61 | |
| 2029-2033 | | 785 | | | 43 | | | 315 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 2024 | | $ | 148 | | | $ | 7 | | | $ | 53 | |
| 2025 | | 151 | | | 7 | | | 54 | |
| 2026 | | 150 | | | 7 | | | 56 | |
| 2027 | | 150 | | | 7 | | | 57 | |
| 2028 | | 150 | | | 6 | | | 59 | |
| 2029-2033 | | 741 | | | 29 | | | 301 | |
集体谈判协议：在2023年12月31日，工会代表4430%的CMS能源公司员工和455%的消费者员工。UWUA代表消费者的运营、维护、施工和客户联系中心员工。USW代表齐兰工厂的员工。UWUA和USW的协议将于2025年到期。
11: 基于股票的薪酬
CMS、能源和消费者根据高管、员工和非员工董事对公司成功管理的贡献，为他们提供PISP。PISP有一个十‑年任期将于2030年5月届满。
2023年，所有奖励都是以限制性股票或限制性股票单位的形式发放。PISP还允许不受限制的普通股、股票期权、股票增值权、影子股票、业绩单位和激励期权，这些都不是在2023年、2022年或2021年授予的。
授予或受制于股票期权、影子股份或业绩单位的股份不得超过6.5从2020年6月到2030年5月，1.5亿股。CMS、能源和消费者可颁发最高可达4,960,465截至2023年12月31日，PISP项下的普通股。以现金支付或行使的股票，以及到期、终止、或被取消或没收的股票，可根据PISP重新授予或授予。
根据PISP的所有奖励在死亡时全部归属。一旦CMS能源的控制权发生变化或根据军官离职协议终止，奖励将根据特定的军官协议授予。如果在奖励中注明，对于因退休或残疾而终止雇佣的限制性股票接受者，将在终止时按比例获得奖励的一部分，任何基于市场的奖励也取决于市场状况的结果，任何基于业绩的奖励也取决于业绩状况的结果。按比例计算的部分等于发放奖金之日至雇员离职之日之间服务期间的部分。其余部分的奖励将被没收。董事的所有奖项在退休后全部授予。如奖励文件中所述，如果因任何其他原因终止雇佣或未满足最低服务要求，限制性股票可能会被没收。
限制性股票奖：根据PISP，员工的限制性股票奖励是基于业绩、基于市场和延时的限制性股票的形式。获奖者将获得CMS和能源普通股的股票，这些股票具有股息和投票权。延时限制性股票的股息以现金或CMS能源普通股支付。基于业绩和基于市场的限制性股票的股息以相当于股息价值的限制性股票支付。这些额外的限制性股票受与相关限制性股票相同的归属条件的约束。
基于业绩的限制性股票归属取决于至少满足36‑一个月的服务要求和一个性能条件。业绩状况是基于调整后的CMS Energy相对于同行集团在过去一年中的每股收益增长三年句号。2023年、2022年和2021年颁发的奖项需要38-一个月的服务期。基于市场的限制性股票授予通常取决于满足三年服务需求和市场状况。市场状况是基于CMS能源的总股东回报与同期同行集团的总股东回报中值的比较得出的三年句号。根据业绩状况或市场状况的结果，获奖者可获得的总奖金范围为零至200初始拨款的10%。延时限制性股票一般在三三年了。
限制性股票单位：2023年、2022年和2021年，CMS、Energy和Consumer向某些选择推迟限制性股票奖励的非雇员董事授予了限制性股票单位。限制性股票单位一般在服务期限为一一年，或者，如果更早的话，在下一次年度会议上。根据董事的延期协议，限制性股票单位将作为股份分配给接受者。限制性股票单位没有投票权，但有股息权。与现金股利支付不同，限制性股票单位的股息是以与股利价值相等的额外单位支付的。这些额外的限制性股票单位受相同的归属和
分配条件作为标的限制性股票单位。不是2023年期间，限制性股票单位被没收。
下表列出了PISP项下的限制性股票和限制性股票单位的活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| CMS能源，包括中国消费者 | | 消费者 |
| 截至2023年12月31日的年度 | 数量
股票 | 加权平均
授予日期和公允价值
每股 | | 数量
股票 | 加权平均
授予日期和公允价值
每股 |
| 期初未归属 | 1,029,523 | | | $ | 60.13 | | | 978,146 | | | $ | 60.15 | |
| 授与 | | | | | | | |
| 限制性股票 | 502,039 | | | 52.62 | | | 474,917 | | | 52.42 | |
| 限制性股票单位 | 19,082 | | | 50.32 | | | 18,315 | | | 50.34 | |
| 既得 | | | | | | | |
| 限制性股票 | (313,344) | | | 51.54 | | | (302,177) | | | 51.48 | |
| 限制性股票单位 | (15,211) | | | 52.60 | | | (14,523) | | | 52.55 | |
| 被没收-限制性股票 | (63,987) | | | 53.57 | | | (60,312) | | | 53.45 | |
| 期末未归属 | 1,158,102 | | | $ | 59.50 | | | 1,094,366 | | | $ | 59.50 | |
| | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | CMS和能源，包括
消费者 | 消费者 |
| 授与 | | |
| 延时奖 | 115,591 | | 108,216 | |
| 基于市场的奖项 | 147,453 | | 139,255 | |
| 基于绩效的奖励 | 153,383 | | 145,008 | |
| 限制性股票单位 | 15,545 | | 14,925 | |
| 基于市场的奖励的分红 | 14,825 | | 14,038 | |
| 绩效奖励的分红 | 15,608 | | 14,787 | |
| 限售股分红 | 3,537 | | 3,390 | |
| | |
| 基于条件实现情况的额外业绩股份 | 55,179 | | 53,613 | |
| 赠款共计 | 521,121 | | 493,232 | |
CMS、能源和消费者在所需的服务期内将限制性股票奖励的公允价值计入费用，并立即将限制性股票单位的公允价值计入费用。对于基于业绩的奖励，CMS、Energy和Consumer根据业绩目标的可能实现情况，估计在业绩期末预计授予的股票数量。基于业绩和基于市场的限制性股票奖励为符合退休条件的员工提供了分级的归属功能，CMS、Energy和消费者在所需的服务期内按照分级的归属时间表确认这些奖励的费用。不符合退休资格的员工的业绩和市场限制性股票奖励以及延时奖励的费用在所要求的服务期内以直线基础确认。
基于业绩和延时的限制性股票和限制性股票单位的公允价值是以授予日CMS Energy的普通股价格为基础的。基于市场的限制性股票奖励的公允价值是在授予日使用蒙特卡洛模拟法计算的。CMS能源和消费者的预期波动性基于CMS能源普通股价格的历史波动。风险在于-
基于市场的限制性股票奖励的免费估值利率是基于奖励授予日的三年期美国国债收益率。
下表列出了用于估计基于市场的限制性股票奖励的公允价值的最重要的假设：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 预期波动率 | 30.3 | % | 27.3 | % | 27.6 | % |
| 预期股息收益率 | 2.9 | | 2.8 | | 2.8 | |
| 无风险利率 | 3.9 | | 1.4 | | 0.2 | |
下表列出了PISP项下所有奖励的授予日期加权平均公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 加权平均授予日每股公允价值 | | | | | | |
| 授予的限制性股票 | | $ | 52.62 | | | $ | 48.69 | | | $ | 43.52 | |
| 已批出的限制性股票单位 | | 50.32 | | | 56.13 | | | 54.11 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 加权平均授予日每股公允价值 | | | | | | |
| 授予的限制性股票 | | $ | 52.42 | | | $ | 48.57 | | | $ | 42.85 | |
| 已批出的限制性股票单位 | | 50.34 | | | 56.07 | | | 53.93 | |
下表列出了与限制性股票奖励和限制性股票单位相关的金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 年内归属股份的公允价值 | | $ | 20 | | | $ | 27 | | | $ | 25 | |
| 确认的补偿费用 | | 28 | | | 26 | | | 22 | |
| 确认所得税优惠 | | 3 | | | — | | | 1 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 年内归属股份的公允价值 | | $ | 19 | | | $ | 25 | | | $ | 24 | |
| 确认的补偿费用 | | 26 | | | 25 | | | 21 | |
| 确认所得税优惠 | | 2 | | | — | | | 1 | |
截至2023年12月31日，美元29 未确认的赔偿成本总额中有100万美元与CMS Energy的限制性股票（包括消费者）和美元有关27 未确认的赔偿成本总额中的百万美元与消费者的限制性股票有关。CMS能源和消费者预计将在加权平均期内认识到这一成本 二三年了。
12: 所得税
CMS Energy及其子公司提交了美国联邦合并所得税申报表以及单一业务集团的密歇根州企业所得税申报表以及其他多个州单一集团合并所得税申报表。所得税根据CMS Energy税收共享协议根据每家公司的单独应税收入进行分配。
下表列出了持续经营的实际所得税费用与采用美国法定联邦所得税税率计算的所得税费用之间的差额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计，税率除外 |
| 截至2013年12月31日的年度 | | 2023 | | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | | | | | |
| 所得税前持续经营所得 | | | | $ | 954 | | | | | $ | 902 | | | $ | 823 | |
| | | | | | | | | | |
| 法定税率下的所得税费用 | | | | 200 | | | | | 189 | | | 173 | |
| 所得税的增加（减少）来自： | | | | | | | | | | |
州和地方所得税，扣除联邦影响1 | | | | 31 | | | | | 51 | | | 39 | |
| 可再生能源税收抵免 | | | | (58) | | | | | (51) | | | (44) | |
TCJA超额递延税2 | | | | (40) | | | | | (65) | | | (50) | |
| 可归因于非控制性权益的税款 | | | | 17 | | | | | 5 | | | 5 | |
监管税收优惠加速流通3 | | | | — | | | | | (39) | | | (28) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 其他，净额 | | | | (3) | | | | | 3 | | | — | |
| 所得税费用 | | | | $ | 147 | | | | | $ | 93 | | | $ | 95 | |
| 实际税率 | | | | 15.4 | % | | | | 10.3 | % | | 11.5 | % |
| 消费者 | | | | | | | | | | |
| 所得税前持续经营所得 | | | | $ | 1,028 | | | | | $ | 1,085 | | | $ | 1,024 | |
| | | | | | | | | | |
| 法定税率下的所得税费用 | | | | 216 | | | | | 228 | | | 215 | |
| 所得税的增加（减少）来自： | | | | | | | | | | |
州和地方所得税，扣除联邦影响1 | | | | 36 | | | | | 59 | | | 54 | |
| 可再生能源税收抵免 | | | | (46) | | | | | (46) | | | (37) | |
TCJA超额递延税2 | | | | (40) | | | | | (65) | | | (50) | |
| | | | | | | | | | |
监管税收优惠加速流通3 | | | | — | | | | | (39) | | | (28) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 其他，净额 | | | | (5) | | | | | 3 | | | 2 | |
| 所得税费用 | | | | $ | 161 | | | | | $ | 140 | | | $ | 156 | |
| 实际税率 | | | | 15.7 | % | | | | 12.9 | % | | 15.2 | % |
1CMS Energy启动了一项计划，剥离非物质业务活动‑密歇根州司法管辖区，2023年后该司法管辖区将不再有应税企业。由于这些行动，CMS Energy逆转了一美元13 百万非‑密歇根州保留地，所有这些都得到了消费者的认可。
22020年，MPSC授权消费者加速摊销其监管责任中与TC JA产生的无保护、非财产相关超额递延所得税相关的天然气部分。这部分监管负债已于2022年全额摊销。
32020年，MPSC授权消费者加速摊销与天然气工厂资产拆除成本相关的所得税优惠。这些税收优惠已于2022年全额摊销。
下表列出了持续经营业务所得税费用的重要组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 现行所得税 | | | | | | |
| 联邦制 | | $ | 5 | | | $ | 6 | | | $ | (1) | |
| 州和地方 | | 1 | | | — | | | 1 | |
| | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | — | |
| 递延所得税 | | | | | | |
| 联邦制 | | 107 | | | 4 | | | 49 | |
| 州和地方 | | 38 | | | 65 | | | 49 | |
| | $ | 145 | | | $ | 69 | | | $ | 98 | |
| 递延所得税抵免 | | (4) | | | 18 | | | (3) | |
| 税费支出 | | $ | 147 | | | $ | 93 | | | $ | 95 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 现行所得税 | | | | | | |
| 联邦制 | | $ | 3 | | | $ | (2) | | | $ | (13) | |
| 州和地方 | | 2 | | | 8 | | | 15 | |
| | $ | 5 | | | $ | 6 | | | $ | 2 | |
| 递延所得税 | | | | | | |
| 联邦制 | | 117 | | | 50 | | | 103 | |
| 州和地方 | | 43 | | | 66 | | | 54 | |
| | $ | 160 | | | $ | 116 | | | $ | 157 | |
| 递延所得税抵免 | | (4) | | | 18 | | | (3) | |
| 税费支出 | | $ | 161 | | | $ | 140 | | | $ | 156 | |
下表列出了已确认的递延所得税资产（负债）的主要组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | |
| 递延所得税资产 | | | | |
| 税损和信用结转 | | $ | 428 | | | $ | 385 | |
| 净监管税收负债 | | 305 | | | 318 | |
| 准备金和应计项目 | | 28 | | | 35 | |
| 递延所得税资产总额 | | $ | 761 | | | $ | 738 | |
| 估值免税额 | | (2) | | | (2) | |
| 递延所得税资产总额，扣除估值免税额 | | $ | 759 | | | $ | 736 | |
| 递延所得税负债 | | | | |
| 工厂、财产和设备 | | $ | (2,520) | | | $ | (2,515) | |
| 员工福利 | | (473) | | | (433) | |
| 气体清单 | | (66) | | | (53) | |
| 证券化成本 | | (194) | | | (39) | |
| 其他 | | (121) | | | (103) | |
| 递延所得税负债总额 | | $ | (3,374) | | | $ | (3,143) | |
| 递延所得税净负债总额 | | $ | (2,615) | | | $ | (2,407) | |
| 消费者 | | | | |
| 递延所得税资产 | | | | |
| 净监管税收负债 | | $ | 305 | | | $ | 318 | |
| 税损和信用结转 | | 175 | | | 145 | |
| 准备金和应计项目 | | 27 | | | 28 | |
| | | | |
| | | | |
| 递延所得税资产总额 | | $ | 507 | | | $ | 491 | |
| 递延所得税负债 | | | | |
| 工厂、财产和设备 | | $ | (2,498) | | | $ | (2,458) | |
| 员工福利 | | (459) | | | (423) | |
| 气体清单 | | (66) | | | (53) | |
| 证券化成本 | | (194) | | | (39) | |
| 其他 | | (79) | | | (103) | |
| 递延所得税负债总额 | | $ | (3,296) | | | $ | (3,076) | |
| 递延所得税净负债总额 | | $ | (2,789) | | | $ | (2,585) | |
递延所得税资产和负债的税基与CMS Energy和Consumer合并财务报表中报告的金额之间的暂时差异的估计未来税收影响确认。
下表列出了2023年12月31日的税收损失和信贷结转：
| | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | 税收属性 | 期满 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | |
| | | | | |
| 结转国有净营业亏损 | | | | $ | 69 | | 2030 – 2033 |
| 本地净营业损失结转 | | | | 3 | | 2024 – 2040 |
| 一般商业信贷 | | | | 356 | | 2035 – 2043 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 总税收属性 | | | | $ | 428 | | |
| 消费者 | | | | | |
| | | | | |
| 结转国有净营业亏损 | | | | $ | 53 | | 2030 – 2033 |
| | | | | |
| 一般商业信贷 | | | | 122 | | 2035 – 2043 |
| | | | | |
| | | | | |
| 总税收属性 | | | | $ | 175 | | |
CMS Energy提供了美元的估值津贴2 00万用于地方税收损失结转。CMS Energy和消费者希望充分利用尚未提供估值津贴的税收损失和信用结转。一年内对估值备抵进行进一步调整是合理的。
下表列出了不确定税收优惠的开始和结束金额的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 期初余额 | | $ | 28 | | | $ | 27 | | | $ | 25 | |
| 本年度税收头寸的增加 | | 1 | | | 1 | | | 2 | |
| 增加的上一年度税务头寸 | | — | | | 1 | | | — | |
| 上一年税收头寸减少额 | | (3) | | | (1) | | | — | |
| | | | | | |
| 期末余额 | | $ | 26 | | | $ | 28 | | | $ | 27 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 期初余额 | | $ | 36 | | | $ | 34 | | | $ | 31 | |
| 本年度税收头寸的增加 | | 1 | | | 3 | | | 3 | |
| 增加的上一年度税务头寸 | | 2 | | | 1 | | | — | |
| 上一年税收头寸减少额 | | (3) | | | (2) | | | — | |
| | | | | | |
| 期末余额 | | $ | 36 | | | $ | 36 | | | $ | 34 | |
如果得到确认，所有这些不确定的税收优惠都将影响CMS Energy和消费者在未来几年的年度有效税率。一项不确定的税收优惠与国家分摊消费者向MISO出售电力的方法有关。密歇根税务法庭在2022年听取了关于这一方法的口头辩论。预计在未来12个月内不会有最终结论。
CMS、能源和消费者在适用的情况下将应计利息和罚款确认为所得税支出的一部分。CMS和能源，包括消费者，被认可不是截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日或2021年12月31日的年度的利息或罚款。
缴纳的所得税金额受到联邦、州、地方和外国税务机关的持续审计，这可能会导致拟议的评估。CMS报告能源公司2020年的联邦所得税申报单
随后的几年仍需接受美国国税局的审查。CMS能源公司2013-2016年和2019年及随后几年的密歇根州企业所得税申报单仍有待密歇根州的审查。CMS能源和消费者对任何不确定的税收问题的潜在结果的估计具有高度的判断力。CMS、能源和消费者认为，他们在2023年12月31日的应计纳税义务对所有年份都是足够的。
13: 每股收益-CMS Energy
下表显示的是CMS Energy基于持续运营收入进行的基本和稀释后每股收益计算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万美元计，除每股收益外，其余均为 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 | 2021 |
| 普通股股东可获得的收入 | | | | | | | | | | | |
| 持续经营收入 | | | | | | | $ | 807 | | | $ | 809 | | | $ | 728 | |
| 减去可归因于非控股权益的损失 | | | | | | | (79) | | | (24) | | | (23) | |
| 优先股股息减少 | | | | | | | 10 | | | 10 | | | 5 | |
| 普通股股东可获得的持续经营收益--基本收益和摊薄收益 | | | | | | | $ | 876 | | | $ | 823 | | | $ | 746 | |
| 平均已发行普通股 | | | | | | | | | | | |
| 加权平均股-基本股 | | | | | | | 291.2 | | | 289.5 | | | 289.0 | |
| 增加稀释性非既得股票奖励 | | | | | | | 0.5 | | | 0.3 | | | 0.5 | |
| 增加稀释性远期股权出售合同 | | | | | | | — | | | 0.2 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 加权平均股份-稀释股份 | | | | | | | 291.7 | | | 290.0 | | | 289.5 | |
| 普通股股东可获得的每股平均普通股持续经营收入 | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | | $ | 3.01 | | | $ | 2.84 | | | $ | 2.58 | |
| 稀释 | | | | | | | 3.01 | | | 2.84 | | | 2.58 | |
非既得利益股票奖
CMS-Energy的非既得股票奖励由参与证券和非参与证券组成。当普通股股东收到股息时，参与的证券将应计现金股利。由于如果接受者放弃奖励，接受者不需要将股息返还给CMS Energy，因此非既得性股票奖励被视为参与证券。因此，参与的非既得股票奖励被包括在基本每股收益的计算中。非参股证券获得与股票奖励同时授予的股票股息。如果获奖者失去奖励，非参与证券的应计股票股息也将被没收。因此，非参股奖励和股票股息被计入稀释每股收益的计算，但不包括在基本每股收益的计算中。
远期股权出售合同
CMS能源已签订远期股权出售合同。这些远期股权出售合同是非参与性证券。虽然远期股权销售合同中的远期销售价格在某些日期减去某些预定金额以反映预期股息支付，但这些价格调整是在协议开始时设定的，远期合同不赋予所有者参与未分配收益的权利。因此，远期股权出售合同是
包括在稀释每股收益的计算中，但不包括在基本每股收益的计算中。关于远期股权出售合同的进一步细节，见附注4，融资和资本化。
可转换证券
2023年5月，CMS能源公司发行了本金总额为美元的债券8001.5亿可转换优先票据。在转换可转换优先票据时可发行的潜在摊薄普通股采用IF-转换法计算稀释每股收益。转换时，可转换优先票据须以现金支付，金额只须超过准许以股份结算的本金。在截至2023年12月31日的年度内，可转换优先票据是反摊薄的。有关CMS能源的可转换优先票据的进一步细节，请参阅附注4，融资和资本化。
14: 收入
下表列出了营业收入的构成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2023年12月31日的年度 | 电业 | 气公用事业 | 北极星清洁能源1 | | 已整合 |
| CMS能源，包括消费者 |
| 消费者公用事业收入 | | $ | 4,686 | | | $ | 2,394 | | | $ | — | | | | | $ | 7,080 | |
| 其他 | | — | | | — | | | 181 | | | | | 181 | |
| 从与客户的合同中确认的收入 | | $ | 4,686 | | | $ | 2,394 | | | $ | 181 | | | | | $ | 7,261 | |
| 租赁收入 | | — | | | — | | | 116 | | | | | 116 | |
| 融资收入 | | 10 | | | 6 | | | — | | | | | 16 | |
| 消费者替代收入计划 | | 49 | | | 20 | | | — | | | | | 69 | |
| | | | | | | | | | |
| 总营业收入- CMS Energy | | $ | 4,745 | | | $ | 2,420 | | | $ | 297 | | | | | $ | 7,462 | |
| 消费者 |
| 消费者公用事业收入 | | | | | | | | | | |
| 住宅 | | $ | 2,236 | | | $ | 1,619 | | | | | | | $ | 3,855 | |
| 商业广告 | | 1,550 | | | 489 | | | | | | | 2,039 | |
| 工业 | | 660 | | | 60 | | | | | | | 720 | |
| 其他 | | 240 | | | 226 | | | | | | | 466 | |
| 从与客户的合同中确认的收入 | | $ | 4,686 | | | $ | 2,394 | | | | | | | $ | 7,080 | |
| | | | | | | | | | |
| 融资收入 | | 10 | | | 6 | | | | | | | 16 | |
| 替代收入计划 | | 49 | | | 20 | | | | | | | 69 | |
| | | | | | | | | | |
| 其他非分部收入 | | — | | | — | | | | | | | 1 | |
| 总营业收入-消费者 | | $ | 4,745 | | | $ | 2,420 | | | | | | | $ | 7,166 | |
1金额代表NorthStar Clean Energy来自独立电力生产及其能源商品销售的营业收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2022年12月31日的年度 | 电业 | 气公用事业 | 北极星清洁能源1 | | 已整合 |
| CMS能源，包括消费者 |
| 消费者公用事业收入 | | $ | 5,395 | | | $ | 2,720 | | | $ | — | | | | | $ | 8,115 | |
| 其他 | | — | | | — | | | 205 | | | | | 205 | |
| 从与客户的合同中确认的收入 | | $ | 5,395 | | | $ | 2,720 | | | $ | 205 | | | | | $ | 8,320 | |
| 租赁收入 | | — | | | — | | | 240 | | | | | 240 | |
| 融资收入 | | 10 | | | 6 | | | — | | | | | 16 | |
| 消费者替代收入计划 | | 43 | | | 14 | | | — | | | | | 57 | |
| 消费者收入将被退还 | | (29) | | | (8) | | | — | | | | | (37) | |
| 总营业收入- CMS Energy | | $ | 5,419 | | | $ | 2,732 | | | $ | 445 | | | | | $ | 8,596 | |
| 消费者 |
| 消费者公用事业收入 | | | | | | | | | | |
| 住宅 | | $ | 2,523 | | | $ | 1,879 | | | | | | | $ | 4,402 | |
| 商业广告 | | 1,733 | | | 559 | | | | | | | 2,292 | |
| 工业 | | 792 | | | 75 | | | | | | | 867 | |
| 其他 | | 347 | | | 207 | | | | | | | 554 | |
| 从与客户的合同中确认的收入 | | $ | 5,395 | | | $ | 2,720 | | | | | | | $ | 8,115 | |
| | | | | | | | | | |
| 融资收入 | | 10 | | | 6 | | | | | | | 16 | |
| 替代收入计划 | | 43 | | | 14 | | | | | | | 57 | |
| 需要退还的收入 | | (29) | | | (8) | | | | | | | (37) | |
| 总营业收入-消费者 | | $ | 5,419 | | | $ | 2,732 | | | | | | | $ | 8,151 | |
1金额代表NorthStar Clean Energy来自独立电力生产及其能源商品销售的营业收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2021年12月31日的年度 | 电业 | 气公用事业 | 北极星清洁能源1 | | | 已整合 |
| CMS能源，包括消费者 |
| 消费者公用事业收入 | | $ | 4,915 | | | $ | 2,046 | | | $ | — | | | | | | | $ | 6,961 | |
| 其他 | | — | | | — | | | 114 | | | | | | | 114 | |
| 从与客户的合同中确认的收入 | | $ | 4,915 | | | $ | 2,046 | | | $ | 114 | | | | | | | $ | 7,075 | |
| 租赁收入 | | — | | | — | | | 194 | | | | | | | 194 | |
| 融资收入 | | 10 | | | 5 | | | — | | | | | | | 15 | |
| 消费者替代收入计划 | | 33 | | | 12 | | | — | | | | | | | 45 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 总营业收入- CMS Energy | | $ | 4,958 | | | $ | 2,063 | | | $ | 308 | | | | | | | $ | 7,329 | |
| 消费者 |
| 消费者公用事业收入 | | | | | | | | | | | | |
| 住宅 | | $ | 2,402 | | | $ | 1,396 | | | | | | | | | $ | 3,798 | |
| 商业广告 | | 1,573 | | | 396 | | | | | | | | | 1,969 | |
| 工业 | | 624 | | | 54 | | | | | | | | | 678 | |
| 其他 | | 316 | | | 200 | | | | | | | | | 516 | |
| 从与客户的合同中确认的收入 | | $ | 4,915 | | | $ | 2,046 | | | | | | | | | $ | 6,961 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 融资收入 | | 10 | | | 5 | | | | | | | | | 15 | |
| 替代收入计划 | | 33 | | | 12 | | | | | | | | | 45 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 总营业收入-消费者 | | $ | 4,958 | | | $ | 2,063 | | | | | | | | | $ | 7,021 | |
1金额代表北极星清洁能源来自独立发电和能源大宗商品销售的运营收入。
电力和天然气公用设施
消费者公用事业收入：消费者确认的收入主要来自以MPSC监管的基于费率的电力和天然气公用事业服务的销售。消费者的客户群包括住宅、商业和多样化的工业客户。消费者基于关税的销售业绩义务如下所述。
•消费者对随时准备向客户输送电力或天然气的服务负有履行义务，并随着时间的推移履行这些履行义务。消费者在提供这些服务时，以固定的费率确认收入。这些安排通常没有固定的条款，只要客户使用公用事业服务，这些安排就一直有效。费率由MPSC通过费率制定过程设定，代表了随时准备提供的消费者服务的独立销售价格。
•消费者对向客户交付电力、天然气等商品的服务负有履约义务，交付即履行这些履约义务。消费者根据MPSC制定的价格，以每单位电力或天然气的价格确认收入。这些安排通常没有固定的条款，只要客户使用公用事业服务，这些安排就一直有效。费率由MPSC通过费率制定过程确定，代表包括商品、电力或天然气的捆绑产品的独立销售价格，以及交付此类商品的服务。
在某些情况下，消费者与大型商业和工业客户签订了特定的固定期限合同，以一定的费率提供电力或天然气，或以合同价格提供天然气运输服务。根据这些合约所提供的电力和气体的数量，以及日后所收取的相关收入，一般视乎用户的需要而定。因此，当电力或天然气交付给客户时，消费者按电费或合同费率确认收入。消费者还与客户签订了与柱子和其他物业租赁、家电服务计划和公用事业合同工作相关的其他杂项合同。一般来说，这些合同的性质是短期或常青的。
应收账款和未开单收入：应收账款包括贸易应收账款和未开票应收账款。CMS、能源和消费者以成本减去坏账准备的方式记录他们的应收账款。坏账费用准备增加，扣除回收净额的帐户冲销准备减少。CMS、Energy和消费者根据历史损失、管理层对现有经济状况的评估、客户付款趋势以及合理和有支持的预测信息确定免税额。CMS、能源和消费者根据与客户建立的合同逾期条款评估贸易应收账款的逾期付款费用。账款在被认为无法收回时被注销，这通常是在账款逾期六个月的时候。
CMS、能源和消费者记录的坏账费用为$34 截至2023年12月31日的年度百万美元50 截至2022年12月31日的年度为百万美元和美元22截至2021年12月31日的年度. 截至2022年12月31日的年度的坏账费用包括一项承诺，即105亿美元，直接帮助弱势客户支付水电费。
消费者的客户按周期按月计费，其计费日期通常不与日历月末重合。这导致客户在月底收到了电力或天然气，但他们没有收到账单。消费者通过对每个客户类别的未开单送货总额应用平均开费率来估计其未开单收入。未开单收入，在CMS能源和消费者的合并资产负债表上记录为应收账款和应计收入，为#美元。494 截至2023年12月31日，百万美元663截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
备择‑收入计划：消费者占其减少能源浪费的激励机制和经济补偿机制作为替代收入方案。一旦能源节约超过MPSC设定的年度目标，消费者就会确认与减少能源浪费激励相关的收入，并在支付MPSC批准的PPA时确认与财务补偿机制相关的收入。关于这些机制的更多信息，见附注2，监管事项。
在从客户那里收取金额时，消费者不会将其替代收入计划的收入重新归类为与客户签订的合同收入。
应退还的收入：2022年12月，MPSC发布命令，授权消费者退还美元22自愿向公用事业客户提供2.5亿欧元。此外，在其2022年电费案的和解中，消费者同意自愿退还美元。152022年，万人通过One为公用事业客户带来收入‑计时账单贷方。有关更多信息，请参见附注2，监管事项。
15: 其他收入和其他收入
下表列出了CMS能源和消费者的其他收入和其他支出的组成部分： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至12月31日的年度 | 2023 | 2022 | | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 其他收入 | | | | | | |
| | | | | | |
债务清偿收益1 | | $ | 131 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 利息收入 | | 37 | | | 5 | | | 3 | |
| | | | | | |
| 建设期间使用的股权资金拨备 | | 7 | | | 6 | | | 8 | |
| 权益法被投资人的收益 | | 7 | | | 3 | | | 10 | |
| | | | | | |
| 所有其他 | | 13 | | | 5 | | | 9 | |
| 其他收入总额- CMS Energy | | $ | 195 | | | $ | 19 | | | $ | 30 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 其他收入 | | | | | | |
| | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 25 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
| 利息收入关联方 | | 5 | | | 5 | | | 5 | |
| 建设期间使用的股权资金拨备 | | 7 | | | 6 | | | 8 | |
| | | | | | |
| 所有其他 | | 12 | | | 4 | | | 8 | |
| 其他收入总额-消费者 | | $ | 49 | | | $ | 17 | | | $ | 23 | |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 其他费用 | | | | | | |
| 捐款 | | $ | (1) | | | $ | (9) | | | $ | (6) | |
| 公民和政治支出 | | (5) | | | (6) | | | (5) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 所有其他 | | (7) | | | (12) | | | (7) | |
| 其他费用合计-CMS能源 | | $ | (13) | | | $ | (27) | | | $ | (18) | |
| 消费者 | | | | | | |
| 其他费用 | | | | | | |
| 捐款 | | $ | (1) | | | $ | (9) | | | $ | (6) | |
| 公民和政治支出 | | (5) | | | (6) | | | (5) | |
| | | | | | |
| 所有其他 | | (6) | | | (10) | | | (7) | |
| 其他费用总额--消费者 | | $ | (12) | | | $ | (25) | | | $ | (18) | |
1有关债务清偿收益的信息，请参阅附注4，融资和资本化-CMS能源公司购买消费者的第一笔抵押债券。
16: 可报告的细分市场
可报告细分市场由其提供的产品和服务定义的业务单位组成。CMS能源和消费者根据其对CMS能源普通股股东可获得的净收入的贡献来评估每个部门的表现。
CMS能源和消费者部门的会计政策如附注1，重要会计政策中所述。合并财务报表在适当的时候反映了各个分部的资产、负债、收入和费用。当共同账户可归因于一个以上的部门时，在部门之间分配账户。分配是基于某些商业活动的衡量标准，如收入、人工费用、客户、其他运营和维护费用、建筑费用、租赁财产、税收或功能调查。例如，客户应收账款是根据收入分配的，养老金拨备是根据人工美元分配的。
部门间销售和转让按当前市场价格计入，并按部门在普通股股东可获得的综合净收入中抵销。在列报的所有期间，部门间销售和转移都不重要。
CMS能源
CMS能源报告的细分市场包括：
•电力公用事业，包括与密歇根州电力的生产、购买、分配和销售有关的受监管活动
•天然气公用事业，包括与密歇根州天然气的购买、传输、储存、分配和销售有关的受监管活动
•北极星清洁能源，由多家子公司组成，从事国内独立电力生产，包括可再生能源的开发和运营，以及独立电力生产的营销
CMS-Energy将公司利息和其他费用、非持续运营以及消费者的其他合并实体计入其他对账项目。
消费者
为消费者报告的细分包括：
•电力公用事业，包括与密歇根州电力的生产、购买、分配和销售有关的受监管活动
•天然气公用事业，包括与密歇根州天然气的购买、传输、储存、分配和销售有关的受监管活动
消费者的其他合并实体在其他对账项中呈现。
下表为按分部列出的财务信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 营业收入 | | | | | | |
| 电力设施 | | $ | 4,745 | | | $ | 5,419 | | | $ | 4,958 | |
| 燃气设施 | | 2,420 | | | 2,732 | | | 2,063 | |
| 北极星清洁能源 | | 297 | | | 445 | | | 308 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 总营业收入- CMS Energy | | $ | 7,462 | | | $ | 8,596 | | | $ | 7,329 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 营业收入 | | | | | | |
| 电力设施 | | $ | 4,745 | | | $ | 5,419 | | | $ | 4,958 | |
| 燃气设施 | | 2,420 | | | 2,732 | | | 2,063 | |
| 其他对账项目 | | 1 | | | — | | | — | |
| 总营业收入-消费者 | | $ | 7,166 | | | $ | 8,151 | | | $ | 7,021 | |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | | | | | |
| 电力设施 | | $ | 797 | | | $ | 757 | | | $ | 772 | |
| 燃气设施 | | 338 | | | 330 | | | 304 | |
| 北极星清洁能源 | | 43 | | | 38 | | | 37 | |
| | | | | | |
| 其他对账项目 | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
| 折旧和摊销总额- CMS Energy | | $ | 1,180 | | | $ | 1,126 | | | $ | 1,114 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | | | | | |
| 电力设施 | | $ | 797 | | | $ | 757 | | | $ | 772 | |
| 燃气设施 | | 338 | | | 330 | | | 304 | |
| 其他对账项目 | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
| 折旧和摊销总额-消费者 | | $ | 1,137 | | | $ | 1,088 | | | $ | 1,077 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
权益法被投资人的收益1 | | | | | | |
| 北极星清洁能源 | | $ | 7 | | | $ | 3 | | | $ | 10 | |
| | | | | | |
| 权益法投资对象的总收入- CMS Energy | | $ | 7 | | | $ | 3 | | | $ | 10 | |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 利息收费 | | | | | | |
| 电力设施 | | $ | 281 | | | $ | 218 | | | $ | 207 | |
| 燃气设施 | | 158 | | | 116 | | | 104 | |
| 北极星清洁能源 | | 2 | | | 3 | | | 6 | |
| | | | | | |
| 其他对账项目 | | 202 | | | 182 | | | 183 | |
| 总利息费用- CMS Energy | | $ | 643 | | | $ | 519 | | | $ | 500 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 利息收费 | | | | | | |
| 电力设施 | | $ | 285 | | | $ | 218 | | | $ | 207 | |
| 燃气设施 | | 161 | | | 116 | | | 104 | |
| 其他对账项目 | | 2 | | | 1 | | | — | |
| 总利息费用-消费者 | | $ | 448 | | | $ | 335 | | | $ | 311 | |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 所得税支出(福利) | | | | | | |
| 电力设施 | | $ | 67 | | | $ | 109 | | | $ | 117 | |
| 燃气设施 | | 98 | | | 32 | | | 39 | |
| 北极星清洁能源 | | 4 | | | 3 | | | (2) | |
| | | | | | |
| 其他对账项目 | | (22) | | | (51) | | | (59) | |
| 所得税总费用- CMS Energy | | $ | 147 | | | $ | 93 | | | $ | 95 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 所得税支出(福利) | | | | | | |
| 电力设施 | | $ | 67 | | | $ | 109 | | | $ | 117 | |
| 燃气设施 | | 98 | | | 32 | | | 39 | |
| 其他对账项目 | | (4) | | | (1) | | | — | |
| 所得税总费用-消费者 | | $ | 161 | | | $ | 140 | | | $ | 156 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 普通股股东可获得的净收益(亏损) | | | | | | |
| 电力设施 | | $ | 550 | | | $ | 567 | | | $ | 565 | |
| 燃气设施 | | 315 | | | 378 | | | 302 | |
| 北极星清洁能源 | | 67 | | | 34 | | | 23 | |
| | | | | | |
| 其他对账项目 | | (55) | | | (152) | | | 458 | |
| 普通股股东可获得的总净利润- CMS Energy | | $ | 877 | | | $ | 827 | | | $ | 1,348 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 普通股股东可获得的净利润（损失） | | | | | | |
| 电力设施 | | $ | 550 | | | $ | 567 | | | $ | 565 | |
| 燃气设施 | | 315 | | | 378 | | | 302 | |
| 其他对账项目 | | — | | | (2) | | | (1) | |
| 普通股股东可获得的总净利润-消费者 | | $ | 865 | | | $ | 943 | | | $ | 866 | |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 厂房、财产和设备，毛额 | | | | | | |
电力设施2 | | $ | 19,302 | | | $ | 17,870 | | | $ | 18,147 | |
燃气设施2 | | 12,383 | | | 11,443 | | | 10,601 | |
| 北极星清洁能源 | | 1,420 | | | 1,148 | | | 1,122 | |
| | | | | | |
| 其他对账项目 | | 30 | | | 30 | | | 23 | |
| 工厂、财产和设备总数，毛额- CMS Energy | | $ | 33,135 | | | $ | 30,491 | | | $ | 29,893 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 厂房、财产和设备，毛额 | | | | | | |
电力设施2 | | $ | 19,302 | | | $ | 17,870 | | | $ | 18,147 | |
燃气设施2 | | 12,383 | | | 11,443 | | | 10,601 | |
| 其他对账项目 | | 38 | | | 29 | | | 23 | |
| 工厂、财产和设备总数，毛额-消费者 | | $ | 31,723 | | | $ | 29,342 | | | $ | 28,771 | |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
对权益法被投资人的投资1 | | | | | | |
| 北极星清洁能源 | | $ | 76 | | | $ | 71 | | | $ | 71 | |
| | | | | | |
| 权益法投资对象投资总额- CMS Energy | | $ | 76 | | | $ | 71 | | | $ | 71 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
| 总资产 | | | | | | |
电力设施2 | | $ | 19,358 | | | $ | 17,907 | | | $ | 16,493 | |
燃气设施2 | | 12,353 | | | 11,873 | | | 10,517 | |
| 北极星清洁能源 | | 1,604 | | | 1,464 | | | 1,312 | |
| | | | | | |
| 其他对账项目 | | 202 | | | 109 | | | 431 | |
| 总资产- CMS Energy | | $ | 33,517 | | | $ | 31,353 | | | $ | 28,753 | |
| 消费者 | | | | | | |
| 总资产 | | | | | | |
电力设施2 | | $ | 19,417 | | | $ | 17,968 | | | $ | 16,555 | |
燃气设施2 | | 12,397 | | | 11,918 | | | 10,564 | |
| 其他对账项目 | | 38 | | | 30 | | | 21 | |
| 总资产-消费者 | | $ | 31,852 | | | $ | 29,916 | | | $ | 27,140 | |
| CMS能源，包括消费者 | | | | | | |
资本支出3 | | | | | | |
电力设施4 | | $ | 2,081 | | | $ | 1,265 | | | $ | 1,153 | |
燃气设施4 | | 1,041 | | | 1,008 | | | 989 | |
| 北极星清洁能源 | | 156 | | | 113 | | | 17 | |
| | | | | | |
| 其他对账项目 | | 2 | | | 7 | | | 2 | |
| 总资本支出(简写为CMS和能源) | | $ | 3,280 | | | $ | 2,393 | | | $ | 2,161 | |
| 消费者 | | | | | | |
资本支出3 | | | | | | |
电力设施4 | | $ | 2,081 | | | $ | 1,265 | | | $ | 1,153 | |
燃气设施4 | | 1,041 | | | 1,008 | | | 989 | |
| 其他对账项目 | | 23 | | | 7 | | | 2 | |
| 资本支出总额--消费者 | | $ | 3,145 | | | $ | 2,280 | | | $ | 2,144 | |
1消费者没有权益法投资。
2金额包括电力和天然气公用事业业务可归因于消费者的其他公共资产的一部分。
3金额包括融资租赁项下的资产。
4金额包括消费者用于电力和天然气公用事业的厂房和设备的资本支出的一部分。
17: 关联方交易-消费者
消费者在正常的经营过程中与关联方进行了多次交易。这些交易包括但不限于：
•从北极星清洁能源关联公司购买电力
•与母公司间接费用相关的CMS和Energy的付款
•应付CMS能源公司与某些信贷协议下的借款有关的本金和利息，以及CMS能源公司回购消费者的第一抵押债券
涉及从北极星清洁能源某些附属公司购买电力供应的交易基于PURPA、州法律和竞争性招标规定的避免成本。母公司间接费用的支付是根据公认的行业分配方法进行的。这些款项用于支付在正常业务过程中发生的成本。
下表显示的是截至12月31日的年度从关联方交易中记录的消费者支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万美元计 |
| 描述 | 关联方 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 购买容量和能源 | 北极星清洁能源公司的子公司 | | $ | 75 | | | $ | 76 | | | $ | 77 | |
就购买的电力和其他服务向相关方支付的金额为#美元。19 截至2023年12月31日，百万美元20截至2022年12月31日，为2.5亿美元。关联方应收账款为#美元。9 截至2023年12月31日，百万美元8截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
CMS能源公司有一份应付给DB-SERP拉比信托的催缴票据。该缴款通知书的利息年利率为4.1030%，到期日为2028年。归属于消费者的催缴通知书部分于2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月被记为消费者综合资产负债表上的应收票据关联方。
消费者与CMS能源的一家子公司达成了一项天然气运输协议，该协议将持续到2038年，与消费者拥有的一条管道有关。有关协议的更多细节，请参见附注8，租赁。
在2023年，CMS和Energy回购了消费者的某些第一批抵押贷款债券。有关这些回购的更多信息，请参见附注4，融资和资本化-CMS能源公司购买消费者的第一笔抵押债券。
2023年11月，消费者的一家不受监管的子公司以美元的价格将某些非公用事业可再生能源开发项目出售给北极星清洁能源。201000万，项目的账面净值；这次出售没有确认收益或损失。
2023年12月，消费者与CMS能源续签了一份短期信贷协议，允许消费者借入最高可达美元的资金。5001000万美元。有关协议的更多细节，见附注4，融资和资本化--短期借款.
18: 可变利息实体
综合VIE：2023年10月，北极星清洁能源将Newport Solar Holdings的A类会员权益以美元的价格出售给股权投资者。861000万美元。Newport Solar Holdings全资拥有Newport Solar，180-位于阿肯色州杰克逊县的兆瓦太阳能发电项目；该项目于2023年10月开始商业运营。
Northstar Clean Energy持有NWO-Holdco的B类会员权益，NWO-Holdco全资拥有西北俄亥俄州风电公司。100-俄亥俄州保定县的兆瓦风力发电项目。NWO-Holdco的A类会员权益由一名税务股权投资者持有。
北极星清洁能源有一个51-Aviator Wind Equity Holdings的百分比所有权权益，Aviator Wind持有Aviator Wind的B类会员权益，Aviator Wind是一家525-德克萨斯州科克县的兆瓦风力发电项目。Aviator Wind的A类会员权益由一名税务股权投资者持有。
Newport Solar Holdings、NWO、Holdco和Aviator Wind产生的收益、税收属性和现金流根据相关有限责任公司协议中规定的比率在成员类别之间分配和分配；这些比例随着时间的推移而变化，并不代表每个成员类别的所有权权益百分比。由于这些实体的收入和现金流没有根据所有权权益百分比在其投资者之间分配，北极星清洁能源通过应用假设的账面价值清算方法在投资者之间分配实体的收入(亏损)。这种方法是根据资产负债表日标的资产的账面净值对实体进行假设清算来计算每个投资者的收益。清算税收益(亏损)被分配到每个投资者的资本账户，产生的收益(亏损)等于投资者资本账户余额的期间变化。
Newport Solar Holdings、NWO、Holdco、Aviator Wind Equity Holdings和Aviator Wind都是VIE。根据关联有限责任公司协议，税务权益投资者可从该等实体获得保证优先回报。然而，北极星清洁能源管理和控制实体的经营活动。因此，北极星清洁能源是主要受益者，因为它有权指导对公司经济表现影响最大的活动，并有义务承担损失或从公司获得利益的权利。北极星清洁能源整合了Newport Solar Holdings、NWO、Holdco、Aviator Wind Equity Holdings和Aviator Wind，并展示了A类会员权益和49Aviator Wind Equity Holdings 10%的股份为非控股权益。
下表列出了包括在CMS Energy综合资产负债表中的VIE资产和负债的账面价值：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 当前 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 28 | | | $ | 43 | |
| | | | |
| 应收账款 | | 3 | | | 7 | |
| 预付款和其他流动资产 | | 4 | | | 7 | |
| 非当前 | | | | |
| 厂房、财产和设备，净值 | | 1,064 | | | 850 | |
| 正在进行的建筑工程 | | — | | | 156 | |
| 其他非流动资产 | | 3 | | | — | |
总资产1 | | $ | 1,102 | | | $ | 1,063 | |
| 当前 | | | | |
| 长期债务的当期部分 | | $ | — | | | $ | 100 | |
| | | | |
| 应付帐款 | | 12 | | | 33 | |
| | | | |
| 非当前 | | | | |
| 融资租赁的非流动部分 | | 23 | | | 23 | |
| 资产报废债务 | | 32 | | | 24 | |
| | | | |
| 总负债 | | $ | 67 | | | $ | 180 | |
1资产只能用于履行投资实体的义务和承诺。
北极星清洁能源须根据若干弥偿条款承担责任，以保障税务权益投资者不会因违反相关有限责任公司协议下的陈述及保证而蒙受损失。关于这些赔偿义务的更多细节，见附注3，或有事项和承付款--担保。
消费者的全资子公司，消费者2014证券化基金和消费者2023证券化基金，都是旨在抵押消费者证券化债券的VIE。这些实体之所以被视为VIE，主要是因为它们的股本不足以支持其运营。消费者是这些VIE的主要受益者和合并者，因为它有权指导对公司经济业绩影响最大的活动，并有义务承担损失或从公司获得利益的权利。VIE的主要资产和负债包括监管资产和长期债务。有关这些资产和负债的更多信息，请参阅附注2，监管事项-证券化成本和附注4，融资和资本化-证券化债券。
非整合VIE：CMS和Energy在T.E.S.、Fler City、Grayling、Genesee和Craven拥有不同的利益。而CMS和Energy拥有50在每一种伙伴关系中，它不是任何伙伴关系的主要受益者，因为决策是由不相关的各方分享的，没有一方有能力指导对实体的经济表现影响最大的活动，如运营和维护、工厂调度和燃料战略。合作伙伴必须就每种伙伴关系的所有重大决定达成一致。
下表列出了有关这些合作伙伴关系的信息：
| | | | | | | | |
| 名字 | 实体的性质 | CMS Energy参与的性质 |
| T.E.S.文件城 | 燃煤发电机 | 合作伙伴与消费者之间的长期PPA |
| 员工分配协议 |
|
| 格雷林 | 木材废弃物发电机 | 合作伙伴与消费者之间的长期PPA |
减少与消费者的调度协议1 |
| 运营管理合同 |
|
| Genesee | 木材废弃物发电机 | 合作伙伴与消费者之间的长期PPA |
减少与消费者的调度协议1 |
| 运营管理合同 |
|
| 克雷文 | 木材废弃物发电机 | 运营管理合同 |
|
1减少的调度协议允许根据与工厂生产成本相比的市场电价来调度设施。这使得每个合作伙伴与消费者的客户共享燃料成本节约。
这些伙伴关系的债权人对CMS、Energy或消费者的一般信贷没有追索权。CMS能源对这些伙伴关系的最大风险敞口通常限于对这些伙伴关系的投资，这些投资包括在其综合资产负债表上的投资中，金额为#美元。74 截至2023年12月31日，百万美元71截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
19: 退出活动和停止运营
退出活动：根据其清洁能源计划，消费者于2023年6月淘汰D.E.-Karn燃煤发电机组，并计划在2025年淘汰J.H.-Campbell燃煤发电机组。为了确保D.E.Karn和J.H.Campbell在退休后都有必要的人员配备，消费者实施了留任激励计划。D.E.卡恩计划的总费用为#美元，该计划现已完成。321000万美元。J.H.坎贝尔计划到2025年的总成本估计为美元。501000万美元。MPSC已批准对这些成本进行递延会计处理；这些费用作为监管资产递延。
截至2023年12月31日，发生并计入与D.E.-Karn留任激励计划相关的维护和其他运营费用的累计成本为$161000万美元。此外，数额为#美元。41000万美元资本化为厂房、财产和设备成本，数额为#美元。121000万美元作为监管资产递延。作为与J.H.Campbell留任激励计划相关的监管资产发生和递延的累计成本为#美元。351000万美元。这两个计划的监管资产将通过以下方式向客户收取三三年了。
下表是对记入消费者综合资产负债表其他负债中的留存福利负债的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | 2023 | 2022 |
| 期末保留金负债 | | | | | | | $ | 21 | | | $ | 14 | |
| | | | | | | | | |
作为监管资产的递延成本 | | | | | | | 16 | | | 24 | |
| | | | | | | | | |
| 已支付或结算的费用 | | | | | | | (21) | | | (17) | |
期末保留金负债1 | | | | | | | $ | 16 | | | $ | 21 | |
1包括其他负债的流动部分美元7 截至2023年12月31日，百万美元13截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
停产运营：2021年，EnerBank被一家非关联公司收购。CMS Energy收到超过美元的收益1.0 该交易带来了10亿美元的税前收益，并确认了美元的税前收益657 2021年百万。2022年3月，CMS Energy收到美元6 由于收盘后调整，额外收益数百万美元。扣除相关交易成本后，CMS Energy确认税前收益为美元5在2022年期间达到1.2亿美元。
EnerBank截至出售之日的经营业绩在CMS Energy截至2021年12月31日止年度的综合利润表中列为已终止业务收入。 下表列出了计入已终止业务收入的EnerBank的财务业绩：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | | | | | 2022 | 2021 |
| 营业收入 | | | | | | | | | $ | — | | | $ | 209 | |
| 费用 | | | | | | | | | | | |
| 运营费用 | | | | | | | | | — | | | 60 | |
| | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | | | | | — | | | 34 | |
| 所得税前收入 | | | | | | | | | $ | — | | | $ | 115 | |
| 销售收益 | | | | | | | | | 5 | | | 657 | |
| 所得税前非持续经营所得 | | | | | | | | | $ | 5 | | | $ | 772 | |
| 所得税费用 | | | | | | | | | 1 | | | 170 | |
| 非持续经营所得的税后净额 | | | | | | | | | $ | 4 | | | $ | 602 | |
独立注册会计师事务所报告
致CMS能源公司董事会和股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们已审计所附CMS能源公司及其附属公司(“贵公司”)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日止三个会计年度内各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表及现金流量表，包括列于第(15)项所列指数的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
吾等认为，上述综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于二零二三年十二月三十一日、二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的财务状况，以及截至二零二三年十二月三十一日止三个会计年度的经营业绩及现金流量，并符合美国普遍接受的会计原则。同样，我们认为，本公司在所有实质性方面都保持了对截至2023年12月31日的财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责编制该等综合财务报表、维持有效的财务报告内部控制，以及对财务报告内部控制的有效性进行评估，该等报告载于随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》(见项目9A)。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须对公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的、与当期综合财务报表审计有关的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
新《管理办法》实施效果的核算
正如综合财务报表附注2所述，该公司是一家公用事业公司，当其费率旨在收回提供受监管服务的特定成本时，必须应用监管会计。根据监管会计，公司记录了某些交易的监管资产或负债，这些交易本应被非‑受监管的企业。截至2023年12月31日，公司共确认监管资产38.86亿美元，监管负债39.5亿美元，应计费率退款5400万美元。正如管理层所描述的那样，有多个参与者对案件诉讼进行评级，这些参与者经常对这些诉讼的各个方面提出质疑，包括公司政策和做法的审慎。这些参与者经常寻求成本折扣和其他救济，并对监管机构做出的重大决定提出上诉。监管资产的追回和监管债务的清偿取决于差饷案件和监管程序的结果。我们确定与新监管事项的影响进行会计有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)审计师的高度判断力和主观性适用于评估管理层对与未决利率案件诉讼相关的潜在结果和相关会计影响的评估；(Ii)在某些情况下，评估涉及利率案件诉讼各方的相反证据所需的重大审计工作；以及(Iii)评估与追回监管资产和清算监管债务有关的审计证据所需的重大审计工作。处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层评估有关的控制措施的有效性
监管程序，包括收回已发生费用的可能性以及相关的会计和披露影响。这些程序还包括(I)评估本公司与监管机构的通信；(Ii)评估管理层对是否有可能收回监管资产和清偿监管债务的评估的合理性；(Iii)评估综合财务报表中披露的充分性；以及(Iv)基于(A)利率令概述的规定和公式；(B)其他监管通信；以及(C)相关监管先例的应用，对监管资产和负债进行抽样测试，包括那些受到未决利率案件和监管诉讼影响的资产和负债。
/s/ 普华永道：有限责任公司
密歇根州底特律
2024年2月8日
自2007年以来，我们一直担任本公司的审计师。
(This有意留空页）
独立注册会计师事务所报告
致消费者能源公司董事会和股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了消费者能源公司及其子公司的合并资产负债表（“公司”）截至2023年12月31日和2022年12月31日的相关合并利润表、全面收益表、权益变动表和现金流量表，以及截至2023年12月31日止三年各年的相关合并利润表、全面收益表、权益变动表和现金流量表，包括第15项下索引中列出的相关附注和财务报表附表（统称为“合并财务报表”）。我们还根据中规定的标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制 内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
吾等认为，上述综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于二零二三年十二月三十一日、二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的财务状况，以及截至二零二三年十二月三十一日止三个会计年度的经营业绩及现金流量，并符合美国普遍接受的会计原则。同样，我们认为，本公司在所有实质性方面都保持了对截至2023年12月31日的财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责编制该等综合财务报表、维持有效的财务报告内部控制，以及对财务报告内部控制的有效性进行评估，该等报告载于随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》(见项目9A)。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须对公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的、与当期综合财务报表审计有关的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
新《管理办法》实施效果的核算
正如综合财务报表附注2所述，该公司是一家公用事业公司，当其费率旨在收回提供受监管服务的特定成本时，必须应用监管会计。根据监管会计，公司记录了某些交易的监管资产或负债，这些交易本应被非‑受监管的企业。截至2023年12月31日，公司共确认监管资产38.86亿美元，监管负债39.5亿美元，应计费率退款5400万美元。正如管理层所描述的那样，有多个参与者对案件诉讼进行评级，这些参与者经常对这些诉讼的各个方面提出质疑，包括公司政策和做法的审慎。这些参与者经常寻求成本折扣和其他救济，并对监管机构做出的重大决定提出上诉。监管资产的追回和监管债务的清偿取决于差饷案件和监管程序的结果。我们确定与新监管事项的影响进行会计有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)审计师的高度判断力和主观性适用于评估管理层对与未决利率案件诉讼相关的潜在结果和相关会计影响的评估；(Ii)在某些情况下，评估涉及利率案件诉讼各方的相反证据所需的重大审计工作；以及(Iii)评估与追回监管资产和清算监管债务有关的审计证据所需的重大审计工作。处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层评估有关的控制措施的有效性
监管程序，包括收回已发生费用的可能性以及相关的会计和披露影响。这些程序还包括(I)评估本公司与监管机构的通信；(Ii)评估管理层对是否有可能收回监管资产和清偿监管债务的评估的合理性；(Iii)评估综合财务报表中披露的充分性；以及(Iv)根据(A)利率令概述的规定和公式；(B)其他监管通信；以及(C)相关监管先例的应用，对监管资产和负债进行抽样测试，包括那些受到未决利率案件和监管诉讼影响的资产和负债。
/s/ 普华永道：有限责任公司
密歇根州底特律
2024年2月8日
自2007年以来，我们一直担任本公司的审计师。
第9项：报告会计和财务信息披露中与会计师的变更和分歧
没有。
项目9A：管理控制和程序
CMS能源
关于披露控制和程序有效性的结论：在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，CMS能源公司对其披露控制和程序(该术语在规则13a中定义)进行了评估‑15(E)和15d‑15(E)根据《交易法》)。基于这样的评估，CMS Energy的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，其披露控制程序是有效的。
管理层财务报告内部控制年度报告：CMS能源的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，如交易法规则13a所定义‑15(F)和15d‑15(F)。CMS-Energy对财务报告的内部控制是一个旨在根据GAAP对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程，包括以下政策和程序：
•与保持合理详细、准确和公平地反映CMS能源公司资产的交易和处置的记录有关
•提供合理保证，根据需要记录交易，以便根据GAAP编制财务报表，并且CMS Energy的收入和支出仅根据CMS Energy管理层和董事的授权进行
•提供合理保证，防止或及时发现可能对其财务报表产生重大影响的未经授权获得、使用或处置CMS能源公司的资产
管理层，包括首席执行官和首席财务官，并不指望其内部控制能够防止或发现所有错误和所有舞弊。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。此外，对控制措施有效性的任何评估都有这样的风险，即这些内部控制措施可能会因业务条件的变化而在未来期间变得不适当，或对政策或程序的遵守程度恶化。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，CMS能源对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。在进行这项评价时，管理层采用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制--综合框架》(2013年)框架中规定的标准。基于这样的评估，CMS能源的管理层得出结论，其对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。CMS能源公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性
已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，如其报告所述，该报告载于项目8.财务报表和补充数据。
财务报告内部控制的变化：在上个财政季度，CMS能源的财务报告内部控制没有发生任何变化，这些变化对其财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其财务报告内部控制产生重大影响。
消费者
关于披露控制和程序有效性的结论：在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，消费者对其披露控制和程序(如规则13a中定义的)进行了评估‑15(E)和15d‑15(E)根据《交易法》)。基于这样的评估，消费者的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，其披露控制和程序是有效的。
管理层财务报告内部控制年度报告：消费者管理层负责建立和保持对财务报告的适当内部控制，如交易法规则13a所定义‑15(F)和15d‑15(F)。消费者对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程，包括以下政策和程序：
•与维护记录有关，这些记录合理详细地准确和公平地反映了消费者资产的交易和处置
•提供合理的保证，确保交易被记录为必要的，以便根据公认会计原则编制财务报表，并且消费者的收支仅根据消费者管理层和董事的授权进行
•提供合理保证，防止或及时发现可能对其财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置消费者资产
管理层，包括首席执行官和首席财务官，并不指望其内部控制能够防止或发现所有错误和所有舞弊。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。此外，对控制措施有效性的任何评估都有这样的风险，即这些内部控制措施可能会因业务条件的变化而在未来期间变得不适当，或对政策或程序的遵守程度恶化。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，消费者对其截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性进行了评估。在进行这项评价时，管理层采用了特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制--综合框架》(2013年)框架中规定的标准。基于这样的评估，消费者管理层得出结论，其财务报告内部控制自2023年12月31日起有效。独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所对截至2023年12月31日的消费者财务报告内部控制的有效性进行了审计，其报告载于第8项.财务报表和补充数据下。
财务报告内部控制的变化：在上个财政季度，消费者对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化已经或合理地可能对其财务报告的内部控制产生重大影响。
第9B项：其他信息
没有。
第9 C项：关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第III部
项目10.董事会董事、高管和公司治理
CMS能源
本表格第10项和10-K项中要求的有关高管的信息包括在第1项：关于CMS能源和消费者高管的业务-信息部分，该部分通过引用并入本文。
本10-K表格第10项所要求的有关董事、高管和公司治理的信息通过参考纳入CMS Energy和Consumer的最终委托书，该声明将于2024年5月3日举行的CMS能源和消费者年度股东大会。委托书将在本10-K表格所涵盖的财政年度结束后120天内，根据交易所法案下的第14A条规定，向美国证券交易委员会提交，所有这些信息通过引用并入本10-K表格中，并成为本表格的一部分。
道德守则
CMS Energy通过了一项员工道德准则，题为《CMS Energy 2024行为准则和道德商业行为指南》(Employee Code)，适用于其首席执行官、CFO和CAO，以及CMS Energy Energy及其附属公司的所有其他高级管理人员和员工。员工守则由CMS能源的首席合规官管理，他直接向审计委员会报告。CMS新能源还通过了适用于董事的题为《2024年董事会行为准则和道德商业行为指南》的董事道德准则(董事准则)。《董事准则》由审计委员会管理。任何涉嫌董事违反董事守则的行为，将由审计委员会的公正成员进行调查，如果没有，则由整个董事会的公正成员进行调查。员工守则和董事守则以及适用于CMS能源首席执行官、首席财务官或执行类似职能的人员的任何员工守则条款的任何豁免、修订或例外情况，以及对CMS能源公司董事守则条款的任何豁免、修订或例外情况将在CMS能源公司的网站上披露。
消费者
本表格第10项和10-K项中要求的有关高管的信息包括在第1项：关于CMS能源和消费者高管的业务-信息部分，该部分通过引用并入本文。
本10-K表格第10项所要求的有关董事、高管和公司治理的信息通过参考纳入CMS Energy和Consumer的最终委托书，该声明将于2024年5月3日举行的CMS能源和消费者年度股东大会。委托书将在本10-K表格所涵盖的财政年度结束后120天内，根据交易所法案下的第14A条规定，向美国证券交易委员会提交，所有这些信息通过引用并入本10-K表格中，并成为本表格的一部分。
道德守则
消费者已经通过了一项员工道德准则，题为《CMS与能源2024年行为准则和道德商业行为指南》(员工准则)，适用于其首席执行官、首席财务官和首席财务官，以及消费者及其附属公司的所有其他高管和员工。员工守则由消费者首席合规官管理，直接向审计委员会报告。消费者还通过了适用于董事的董事道德准则，题为《2024年董事会行为准则和道德商业行为指南》(董事准则)。《董事准则》由审计委员会管理。任何涉嫌董事违反董事守则的行为，将由审计委员会的公正成员进行调查，如果没有，则由整个董事会的公正成员进行调查。员工守则和董事守则，以及适用于消费者首席执行官、首席财务官或履行类似职能的人员的员工守则条款的任何豁免、修订或例外情况，以及对消费者董事代码条款的任何豁免、修订或例外情况，将在消费者网站www.cmsenergy.com/corporate-governance/compliance-and-ethics.上披露。
第11项：高管薪酬调整
请参阅下面的注释。
第12项：确定某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
根据股权补偿计划获授权发行的证券
下表列出了截至2023年12月31日CMS能源公司股权薪酬计划的相关信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (a) | (b) | (c) |
| 计划类别 | 要发行的证券数量
在锻炼时发放
在未完成的选项中，
认股权证和权利 | 加权平均
行权价格
未完成的选项，
认股权证和权利 | 剩余证券数量
可供将来在以下条件下发行
股权薪酬计划(不包括
(A)栏所反映的证券) |
| 股东批准的股权补偿计划 | — | | | $ | — | | 4,960,465 | |
另请参阅下面的注释。
第13项：建立某些关系和相关交易，以及董事的独立性
请参阅下面的注释。
第14项：总会计师费用及服务费
请参阅下面的注释。
注：本10-K表第III部分第11、12、13和14项所要求的信息以引用方式并入CMS Energy和Consumer的2024年股东年度大会的最终委托书中，该年度股东大会将于2024年5月3日举行。委托书将在本10-K表格所涵盖的财政年度结束后120天内，根据交易所法案下的第14A条规定，向美国证券交易委员会提交，所有这些信息通过引用并入本10-K表格中，并成为本表格的一部分。
(This有意留空页）
第IV部
项目15.所有展品和财务报表附表
以下财务报表作为本报告的一部分在项目8.财务报表和补充数据下提交：
•CMS能源公司截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的综合收益表
•CMS能源截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日止年度的综合全面收益表
•CMS能源公司截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合并现金流量表
•CMS能源截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的合并资产负债表
•截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2021年12月31日的CMS能源权益变动表
•截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度消费者综合收益表
•截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度消费者综合全面收益表
•截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度消费者现金流量表
•消费者截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的综合资产负债表
•截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度消费者权益变动表
•合并财务报表附注
•CMS能源独立注册会计师事务所报告
•独立注册会计师事务所面向消费者的报告
下列财务报表明细表如下：
•附表I-注册人、CMS和能源-母公司于2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2023年12月31日和2021年12月31日止年度的简明财务信息
•附表二-截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度CMS能源的估值和合格账户及储量
•附表二--截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度消费者的估值和合格账户及准备金
附表I-注册人的简明财务信息
CMS：能源-母公司
简明损益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 运营费用 | | | | | | |
| 其他运营费用 | | $ | 10 | | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
| 总运营费用 | | 10 | | | 7 | | | 7 | |
| 营业亏损 | | (10) | | | (7) | | | (7) | |
| 其他收入(费用) | | | | | | |
| 子公司权益收益 | | 929 | | | 980 | | | 1,482 | |
| 非经营性退休福利，净额 | | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他收入 | | 31 | | | 5 | | | 2 | |
| 其他费用 | | — | | | (1) | | | — | |
| 其他收入合计 | | 959 | | | 983 | | | 1,483 | |
| 利息收费 | | | | | | |
| 长期债务利息 | | 201 | | | 181 | | | 183 | |
| 公司间利息费用和其他 | | 10 | | | 8 | | | 7 | |
| 利息费用共计 | | 211 | | | 189 | | | 190 | |
| 所得税前收入 | | 738 | | | 787 | | | 1,286 | |
| 所得税优惠 | | (20) | | | (50) | | | (60) | |
| 持续经营收入 | | 758 | | | 837 | | | 1,346 | |
停止经营收入，扣除税款美元—, $—、和$(5) | | — | | | — | | | 7 | |
| 归属于CMS Energy的净利润 | | 758 | | | 837 | | | 1,353 | |
| 优先股分红 | | 10 | | | 10 | | | 5 | |
| 普通股股东可获得的净收入 | | $ | 748 | | | $ | 827 | | | $ | 1,348 | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
附表一-注册人的简明财务信息（续）
CMS：能源-母公司
现金流量表简明表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 截至2013年12月31日的年度 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | | |
| 经营活动提供的净现金 | | $ | 595 | | | $ | 565 | | | $ | 1,549 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | | |
| 对子公司的投资 | | (630) | | | (796) | | | (581) | |
| 债务证券投资-公司间 | | (293) | | | — | | | — | |
| 应收票据减少（增加）-公司间 | | 55 | | | 286 | | | (83) | |
| | | | | | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (868) | | | (510) | | | (664) | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | | |
| 发行债券所得款项 | | 800 | | | — | | | — | |
| 普通股发行 | | 192 | | | 69 | | | 26 | |
| 发行优先股 | | — | | | — | | | 224 | |
| 偿还长期债务 | | — | | | — | | | (200) | |
| | | | | | |
| 普通股和优先股股息的支付 | | (579) | | | (544) | | | (507) | |
| 债务发行成本和融资费用 | | (20) | | | (11) | | | (10) | |
| 应付票据变更-公司间 | | (7) | | | 77 | | | (28) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | | 386 | | | (409) | | | (495) | |
| 现金及现金等值物净增加（减少），包括限制金额 | | 113 | | | (354) | | | 390 | |
| 现金和现金等值物，包括限制金额，期末 | | 36 | | | 390 | | | — | |
| 现金和现金等值物，包括限制金额，期末 | | $ | 149 | | | $ | 36 | | | $ | 390 | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
附表一-注册人的简明财务信息（续）
CMS：能源-母公司
简明资产负债表
| | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流动资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 149 | | | $ | 36 | |
| 应收票据和应计利息-公司间 | | 60 | | | 107 | |
| 应收账款-公司间和关联方 | | 9 | | | 8 | |
| | | | |
| 应收税金 | | 11 | | | 45 | |
| 预付款和其他流动资产 | | — | | | 1 | |
| 流动资产总额 | | 229 | | | 197 | |
| 其他非流动资产 | | | | |
| | | | |
| 递延所得税 | | 137 | | | 105 | |
| 对子公司的投资 | | 11,701 | | | 10,881 | |
| 债务证券投资-公司间 | | 296 | | | — | |
| 其他投资 | | 8 | | | 6 | |
| 其他 | | 24 | | | 11 | |
| 其他非流动资产总额 | | 12,166 | | | 11,003 | |
| 总资产 | | $ | 12,395 | | | $ | 11,200 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 负债和权益 |
| 以百万计 |
| 12月31日 | 2023 | 2022 |
| 流动负债 | | | | |
| 长期债务的当期部分 | | $ | 250 | | | $ | — | |
| 应付账款和票据-公司间 | | 75 | | | 74 | |
| 应计利息，包括公司间 | | 37 | | | 33 | |
| | | | |
| 其他流动负债 | | 9 | | | 9 | |
| 流动负债总额 | | 371 | | | 116 | |
| 非流动负债 | | | | |
| 长期债务 | | 4,471 | | | 3,930 | |
| 应付票据-公司间 | | 105 | | | 109 | |
| 退休后福利 | | 15 | | | 15 | |
| 其他非流动负债 | | 18 | | | 15 | |
| 非流动负债总额 | | 4,609 | | | 4,069 | |
| 权益 | | | | |
| 普通股 | | 3 | | | 3 | |
| 其他股东权益 | | 7,188 | | | 6,788 | |
| 普通股股东权益总额 | | 7,191 | | | 6,791 | |
| 优先股 | | 224 | | | 224 | |
| 总股本 | | 7,415 | | | 7,015 | |
| 负债和权益总额 | | $ | 12,395 | | | $ | 11,200 | |
附注是这些声明不可分割的一部分。
附表一-注册人的简明财务信息（续）
CMS：能源-母公司
简明财务报表附注
1: 陈述的基础
CMS能源的简明财务报表是在仅供母公司使用的基础上编制的。根据规则第12条‑S《条例》04号‑这些仅限母公司的财务报表并不包括GAAP要求的年度财务报表的所有信息和附注，因此这些仅限母公司的财务报表和所包括的其他信息应与CMS能源的经审计的合并财务报表一起阅读，该财务报表和补充数据包含在第8项中。
2: 担保
CMS能源公司已经发布了担保，最高潜在义务为$886300万美元，代表其部分全资子公司和关联方。CMS能源的最大潜在债务主要包括潜在付款：
•根据CMS、ERM和北极星清洁能源的其他子公司签订的某些商品购销协议向第三方提供
•对在北极星清洁能源持有的某些VIE中持有会员权益的股权投资者征税
•代表CMS Land和CMS Capital向Egle提出海湾港环境修复义务
•代表消费者向美国能源部提交，与2011年消费者与美国能源部就能源部未能接受以前由消费者拥有的核电站的乏核燃料造成的损害达成和解协议有关
这些担保的到期日因合同条款或相关适用法律规定的诉讼时效而异。
附表二--估值和符合资格的账户和准备金
CMS能源公司
截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 描述 | 期初余额 | 已记入费用 | 记入其他账户 | 扣除额 | 期末余额 |
坏账准备1 | | | | | | | | | | |
| 2023 | | $ | 27 | | | $ | 34 | | | $ | — | | | $ | 40 | | | $ | 21 | |
| 2022 | | 20 | | | 50 | | | — | | | 43 | | | 27 | |
| 2021 | | 29 | | | 22 | | | — | | | 31 | | | 20 | |
| 递延税额估值免税额 | | | | | | | | | | |
| 2023 | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| 2022 | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
| 2021 | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | 2 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
1扣除额是无法收回的账户的注销，扣除收回的款项。
消费者能源公司
截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万计 |
| 描述 | 期初余额 | 已记入费用 | 记入其他账户 | 扣除额 | 期末余额 |
坏账准备1 | | | | | | | | | | |
| 2023 | | $ | 27 | | | $ | 34 | | | $ | — | | | $ | 40 | | | $ | 21 | |
| 2022 | | 20 | | | 50 | | | — | | | 43 | | | 27 | |
| 2021 | | 29 | | | 22 | | | — | | | 31 | | | 20 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
1扣除额是无法收回的账户的注销，扣除收回的款项。
(This有意留空页）
展品索引
作为本表格的证物包括的协议10‑K备案只是为了提供有关协议条款的信息，而不是为了提供关于CMS、能源、消费者或协议其他方的任何其他事实或披露信息。这些协议可以包含每项协议的每一方当事人所作的陈述和保证，这些陈述和保证完全是为了每项协议所涉各方的利益而作出的，不应被视为事实陈述。做出陈述和担保是为了在其中一项或多项陈述被证明是不正确的情况下分配风险。这些声明受到每项协议当事人披露的限制，而这些披露可能不会在每项协议中得到反映。这些协议可能适用不同于适用于其他投资者的重要性标准。此外，这些声明是在协议日期或协议中规定的日期作出的，没有更新。陈述和保证不得描述每项协议各方的实际情况。
有关CMS能源和消费者的更多信息，可以在本文件中找到，网址是www.cmsenergy.com，网址是www.Consumer ersenergy.com，也可以通过美国证券交易委员会的网站www.sec.gov找到。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 之前提交的 | | |
| 陈列品 | 使用文件 数 | AS 展品 数 | | 描述 |
3.11 | 1-9513 | 3.1 | — | 重述的CMS能源公司章程，2004年6月1日生效，2009年5月22日修订，连同2021年6月29日生效的4.200累积可赎回永久优先股C系列指定证书(截至2021年6月30日的季度表格F10-Q) |
3.21 | 1-9513 | 3.2 | — | CMS《能源附则》，2016年2月8日修订并重述(2016年2月8日提交的表格8-K) |
| | | | |
| 3.3 | 1-5611 | 3(c) | — | 重述的《消费者公司章程》于2000年6月7日生效(截至2000年12月31日的财政年度表格10-K) |
| 3.4 | 1-5611 | 3.2 | — | 消费者附则，自2013年1月24日起修订和重述(2013年1月29日提交的8-K表格) |
| 4.1 | 2-65973 | (b)(1)–4 | — | 消费者和化学银行(制造商汉诺威信托公司的继任者)之间日期为1945年9月1日的契约，作为受托人，其中包括通过日期为1979年5月1日的第43次补充契约补充的契约(1979年11月13日提交的S-16表格) |
| | | | 对其补充的契约： |
| 4.1.a | 1-5611 | 4.2 | — | 截至2005年8月11日的第104号文件(2005年8月11日提交的8-K表格) |
| 4.1.b | 1-5611 | 4.1 | — | 截至2010年9月1日的第112份表格(2010年9月7日提交的8-K表格) |
| 4.1.c | 1-5611 | 4.1 | — | 截至10/15/10的113号表格(2010年10月20日提交的8-K表格) |
| 4.1.d | 1-5611 | 4.1 | — | 第114号日期为2011年3月31日（表格8-K于2011年4月6日提交） |
| 4.1.e | 1-5611 | 4.1 | — | 第120号日期为2012年12月17日（2012年12月20日提交的8-K表格） |
| 4.1.f | 1-5611 | 4.1 | — | 第121条日期为2013年5月17日（表格8-K提交于2013年5月17日） |
| 4.1.g | 1-5611 | 4.1 | — | 第123号日期为2013年12月20日（2013年12月27日提交的8-K表格） |
| 4.1.h | 1-5611 | 4.1 | — | 第124号日期为2014年8月18日（2014年8月18日提交的8-K表格） |
| 4.1.i | 1-5611 | 4.1 | — | 第125号日期为2015年11月6日（表格8-K于2015年11月6日提交） |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 之前提交的 | | |
| 陈列品 | 使用文件 数 | AS 展品 数 | | 描述 |
| 4.1.j | 1-5611 | 4.1 | — | 第126号日期为2015年11月23日（2015年11月25日提交的8-K表格） |
| 4.1.k | 1-5611 | 4.1 | — | 第127号日期为2016年10月8日（表格8-K于2016年8月10日提交） |
| 4.1.l | 1-5611 | 4.1 | — | 第128号日期为2017年2月22日（表格8-K于2017年2月22日提交） |
| 4.1.m | 1-5611 | 4.1 | — | 第129号日期为2017年9月28日（表格8-K提交于2017年9月28日） |
| 4.1.n | 1-5611 | 4.1 | — | 第130号日期为2017年11月15日（表格8-K于2017年11月15日提交） |
| 4.1.o | 1-5611 | 4.1 | — | 截至18年5月14日的131号(2018年5月14日提交的8-K表格) |
| 4.1.p | 1-5611 | 4.1 | — | 截至18年6月5日的第132号(2018年6月5日提交的8-K表格) |
| 4.1.q | 1-5611 | 4.1 | — | 日期为133年10月1日(2018年10月1日提交的8-K表格) |
| 4.1.r | 1-5611 | 4.1 | — | 日期为134年11月13日(2018年11月13日提交的8-K表格) |
| 4.1.s | 1-5611 | 4.1 | — | 日期为135年5月28日(2019年5月28日提交的8-K表格) |
| 4.1.t | 1-5611 | 4.1 | — | 截至19年9月3日的第136号(2019年9月3日提交的8-K表格) |
| 4.1.u | 1-5611 | 4.1 | — | 日期为137年9月19日(2019年9月19日提交的8-K表格) |
| 4.1.v | 1-5611 | 4.3 | — | 138，日期截至19年10月1日(截至2019年9月30日的季度表格10-Q) |
| 4.1.w | 1-5611 | 4.1 | — | 日期为139年3月26日(2020年3月26日提交的8-K表格) |
| 4.1.x | 1-5611 | 4.1 | — | 截至2020年5月13日的第140号(2020年5月13日提交的8-K表格) |
| 4.1.y | 1-5611 | 4.1 | — | 截至5/20/20的141号(2020年5月20日提交的8-K表格) |
| 4.1.z | 1-5611 | 4.1 | — | 142日期，截至10/7/20(2020年10月7日提交的8-K表格) |
| 4.1.aa | 1-5611 | 4.1 | — | 日期为144年8月12日(2021年8月12日提交的8-K表格) |
| 4.1.bb | 1-5611 | 4.1 | — | 日期为145年8月11日(2022年8月11日提交的8-K表格) |
| 4.1.cc | 1-5611 | 4.1 | — | 日期为146年12月14日(2022年12月15日提交的8-K表格) |
| 4.1.dd | 1-5611 | 4.1 | — | 日期为147年1月10日(2023年1月10日提交的8-K表格) |
| 4.1.ee | 1-5611 | 4.1 | — | 第148号日期为2023年2月23日（表格8-K于2023年2月23日提交） |
| 4.1.ff | 1-5611 | 4.1 | — | 第149条日期为2023年5月30日（表格8-K提交于2023年5月30日） |
| 4.1.gg | 1-5611 | 4.1 | — | 第150号日期为2023年8月4日（表格8-K于2023年8月4日提交） |
| 4.1.hh | 1-5611 | 4.1 | — | 第151条日期为2024年1月9日（表格8-K于2024年1月9日提交） |
| 4.2 | 1-5611 | (4)(b) | — | 消费者与纽约梅隆银行（作为受托人）之间的契约日期为1996年1月1日（截至1995年12月31日的财年的表格10-K） |
| 4.3 | 1-5611 | (4)(c) | — | 消费者与纽约梅隆银行（原名大通曼哈顿银行）作为受托人签订的契约日期为1998年2月1日（截至1997年12月31日的财年为10-K表格） |
4.41 | 33-47629 | (4)(a) | — | CMS Energy与NBD银行（作为受托人）之间的契约日期为1992年9月15日（1992年5月1日提交的表格S-3） |
| | | | 对其补充的契约： |
4.4.a1 | 1-9513 | 4.1 | — | 第29号日期：2013年3月22日（表格8-K提交，2013年3月22日） |
4.4.b1 | 1-9513 | 4.1 | — | 第30号日期：2014年2月27日（表格8-K提交，2014年2月27日） |
4.4.c1 | 1-9513 | 4.2 | — | 第31号日期为2014年2月27日（表格8-K提交，2014年2月27日） |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 之前提交的 | | |
| 陈列品 | 使用文件 数 | AS 展品 数 | | 描述 |
4.4.d1 | 1-9513 | 4.1 | — | 第32份，日期为11/9/15(2015年11月9日提交的8-K表格) |
4.4.e1 | 1-9513 | 4.1 | — | 截至2016年5月5日的第33份(2016年5月5日提交的8-K表格) |
4.4.f1 | 1-9513 | 4.1 | — | 截至2016年11月3日的第34号表格(2016年11月3日提交的8-K表格) |
4.4.g1 | 1-9513 | 4.1 | — | 第35天，截至17年2月13日(2017年2月13日提交的8-K表格) |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
4.51 | 1-9513 | (4a) | — | CMS能源公司和纽约梅隆银行作为受托人，日期为1997年6月1日的契约(1997年7月1日提交的8-K表格) |
| | | | 对其补充的契约： |
4.5.a1 | 1-9513 | 4.5.a | — | 截至18年2月13日的第5份表格(截至2017年12月31日的财政年度表格10-K) |
4.5.b1 | 1-9513 | 4.1 | — | 截至18年3月8日的6日(2018年3月8日提交的8-K表格) |
4.5.c1 | 1-9513 | 4.1 | — | 日期截至18年9月26日(2018年9月26日提交的8-K表格) |
4.5.d1 | 1-9513 | 4.1 | — | 日期截至19年2月20日(2019年2月20日提交的8-K表格) |
4.5.e1 | 1-9513 | 4.1 | — | 截至20年5月28日的9日(2020年5月28日提交的8-K表格) |
4.5.f1 | 1-9513 | 4.1 | — | 截至20年11月25日的10号(2020年11月25日提交的8-K表格) |
4.61 | 1-9513 | 4.1 | — | CMS能源公司和纽约梅隆银行作为受托人，日期为2023年5月5日的契约(2023年5月5日提交的8-K表格) |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
4.71 | 1-9513 | 4.6 | — | CMS能源证券简介(截至2021年12月31日财年10-K表) |
| 4.8 | 1-5611 | 4.7 | — | 消费证券说明(截至2019年12月31日财年10-K表) |
4.91 | 1-9513 | 4.2 | — | CMS能源、Equiniti Trust Company和其中描述的存托凭证的不时持有人之间的存款协议，日期为2021年7月1日，包括存托收据形式(2021年7月1日提交的8-K表格) |
10.12 | 1-9513 | 10.1 | — | CMS能源2020年业绩激励股票计划，2020年6月1日生效(2020年5月5日提交的8-K表格) |
10.22 | | | — | CMS能源公司的延期工资储蓄计划，经修订和重述，2022年1月1日生效 |
10.32 | 1-9513 | 10.5 | — | CMS能源和消费者董事延期补偿计划，自2007年11月30日起生效(截至2014年12月31日的财年表格10-K) |
10.42 | 1-9513 | 10.6 | — | CMS能源/消费者员工补充高管退休计划于1982年1月1日生效，经修订后于2011年4月1日生效(截至2011年3月31日的季度表格10-Q) |
10.52 | | | — | 固定缴费补充高管退休计划，2023年12月21日修订，2024年1月1日生效 |
10.62 | 1-9513 | 10.2 | — | 截至2023年7月1日的军官离职协议书表格(截至2023年6月30日的季度表格FORM 10-Q) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 之前提交的 | | |
| 陈列品 | 使用文件 数 | AS 展品 数 | | 描述 |
10.71 | 1-9513 | (10)(y) | — | CMS能源公司与康涅狄格国家银行和其他机构签订的日期为1990年6月1日的环境协议(截至1990年12月31日的财政年度表格10-K) |
10.81,2 | 1-9513 | (10)(a) | — | CMS能源与其董事之间的赔偿协议表格，自2007年11月1日起生效(截至2007年9月30日的季度表格FORM 10-Q) |
10.92 | 1-5611 | (10)(b) | — | 《消费者及其董事赔偿协议表》，自2007年11月1日起生效(截至2007年9月30日的季度表格10-Q) |
10.102 | 1-9513 | 10.10 | — | 经修订的CMS能源和消费者官员激励薪酬计划，自2022年1月27日起生效(截至2021年12月31日的财年表格：10-K) |
10.112 | 1-9513 | 10.3 | — | 截至2023年7月1日的控制协议变更表格(截至2023年6月30日的季度表格10-Q) |
10.122 | | | — | 消费者年度员工激励补偿计划于2023年12月11日修订，自2023年7月1日起生效 |
10.131,2 | 1-9513 | 10.2 | — | 修订后的北极星清洁能源员工年度激励薪酬计划，自2023年7月1日起生效(截至2023年9月30日的季度表格10-Q) |
10.141 | 1-9513 | 10.1 | — | 5.5亿美元CMS能源、其中定义的银行和代理巴克莱银行之间的第五次修订和重新签署的循环信贷协议，日期为2022年12月14日(表格8-K于2022年12月15日提交) |
| | | | |
| | | | |
| 10.15 | 1-5611 | 10.2 | — | 11亿美元截至2022年12月14日第六次修订和重新签署的循环信贷协议消费者、其中定义的银行和代理的摩根大通银行(Form 8-K于2022年12月15日提交) |
| | | | |
| 10.16 | 1-5611 | 10.1 | — | 2.5亿美元修订和重新签署了截至2018年11月19日消费者、其中定义的银行和代理丰业银行之间的循环信贷协议(2018年11月20日提交的8-K表格) |
| 10.16.a | 1-5611 | 10.1 | — | 修订和重新签署的2.5亿美元有担保循环信贷协议的延期说明(2019年11月19日提交的8-K表格) |
| 10.16.b | 1-5611 | 10.1 | — | 修订和重新启动的2.5亿美元有担保循环信贷协议的第二次延期说明(2020年11月19日提交的表格8-K) |
| 10.16.c | 1-5611 | 10.1 | — | 修订和重新启动的2.5亿美元有担保循环信贷协议的第三次延期说明(2021年11月22日提交的8-K表格) |
| 10.16.d | 1-5611 | 10.1 | — | 修订和重新修订的2.5亿美元有担保循环信贷协议的第一修正案(2022年11月29日提交的8-K表格) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 之前提交的 | | |
| 陈列品 | 使用文件 数 | AS 展品 数 | | 描述 |
| 10.16.e | 1-5611 | 10.1 | — | 修订和重新启动的2.5亿美元有担保循环信贷协议的第2号修正案(2023年11月29日提交的8-K表格) |
10.172 | 1-9513 | 10.1 | — | 消费者和其他CMS能源公司退休高管管理层/高管员工遗属福利计划，2011年7月1日分发(截至2011年9月30日的季度表格10-Q) |
| 10.18 | 1-5611 | 10.1 | — | 作为发行方的消费者与交易方之间的商业票据交易商协议表格(截至2014年9月30日的季度表格10-Q) |
| 10.19 | 1-5611 | 10.1 | — | 由消费者和新隐蔽发电公司有限责任公司于2021年6月21日签署的买卖协议(2021年6月23日提交的8-K表格) |
| 10.19.a | 1-5611 | 10.4 | — | 由消费者和新隐蔽发电公司有限责任公司于2021年6月21日签署的、日期为2023年5月31日的《买卖协议》的第291号修正案(截至2023年6月30日的季度表格10-Q) |
| 10.20 | 1-5611 | 10.1 | — | 截至2022年7月22日的10亿美元无担保定期贷款信贷协议，在消费者、其中定义的银行和作为代理的美国银行全国协会之间(截至2022年6月30日的季度表格10-Q) |
| 10.21 | 1355417 | 10.1 | — | 截至2023年1月12日消费者与其中指定的每个购买者之间的债券购买协议(2023年1月12日提交的8-K表格) |
10.222 | | | — | 消费者年度员工激励补偿计划修订重述自2024年1月1日起生效 |
| 21.1 | | | — | CMS能源和消费者的子公司 |
| 23.1 | | | — | 普华永道有限责任公司同意CMS能源 |
| 23.2 | | | — | 普华永道有限责任公司对消费者的同意 |
| 31.1 | | | — | CMS根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对能源公司首席执行官的认证 |
| 31.2 | | | — | CMS根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对能源公司首席财务官的认证 |
| 31.3 | | | — | 消费者根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对首席执行官的认证 |
| 31.4 | | | — | 消费者根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对首席财务官的认证 |
| 32.1 | | | — | CMS根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节获得的能源认证 |
| 32.2 | | | — | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节进行的消费者认证 |
97.12 | | | — | CMS：能源/消费者退还政策 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 之前提交的 | | |
| 陈列品 | 使用文件 数 | AS 展品 数 | | 描述 |
99.11 | 333-275106 | 99.1 | — | CMS Energy股票购买计划，2023年10月20日修订和重述（2023年10月20日提交的表格S-3ASB） |
| 101.INS | | | — | 内联XBRL实例文档 |
| 101.SCH | | | — | 内联XBRL分类扩展架构 |
| 101.CAL | | | — | 内联XBRL分类扩展计算链接库 |
| 101.DEF | | | — | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase |
| 101.LAB | | | — | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase |
| 101.PRE | | | — | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase |
| 104 | | | — | 封面交互数据文件(封面XBRL标签嵌入到内联XBRL文档中) |
1CMS Energy或其子公司的义务，但消费者的义务除外。
2管理合同或补偿计划或安排。
先前已向SEC提交的上述附件通过引用并入本文并成为本文的一部分。
第16项：表格《10-K摘要》
没有。
签名
根据1934年证券交易法第13或15（d）条的要求，CMS Energy Corporation已正式促使以下签署人代表其签署本年度报告，并经正式授权。
| | | | | | | | | | | |
| /s/加里克·J·罗乔 | | |
| 姓名： | 加里克·J·罗肖 | | |
| 标题： | 总裁与首席执行官 | | |
| 日期： | 2024年2月8日 | | |
根据1934年证券交易法的要求，本年度报告已由以下人员代表CMS Energy Corporation并于2024年2月8日以所示身份签署。
| | | | | | | | |
| /s/加里克·J·罗乔 | | /s/威廉·D.哈维 |
| 加里克·J·罗肖 | | William D.哈维，总监 |
| 首席执行官总裁和董事 | | |
| (首席行政主任) | | |
| | /s/拉尔夫·伊佐 |
| | 拉尔夫·伊佐，导演 |
| /s/ Rejji P. Hayes | | |
| Rejji P.Hayes | | |
| 常务副总裁兼首席财务官 | | /s/ John G.罗素 |
| John G.拉塞尔，总监 |
| (首席财务官) | | |
| | |
| | /s/苏珊娜·F.柄 |
| /s/ Scott B.麦金托什 | | 苏珊娜·F Shank，总监 |
| 斯科特·B麦金托什 | | |
| 总裁副主计长兼主计长 | | |
| /S/Myrna M.索托 |
| （控制员） | | Myrna M.索托，总监 |
| | |
| | |
| /s/乔恩·E.巴菲尔德 | | /s/ John G.斯内瓦伊斯 |
| 乔恩·E巴菲尔德，总监 | | John G. Sznewajs，总监 |
| | |
| | |
| /s/黛博拉·H.管家 | | /s/罗纳德·J·坦斯基 |
| 黛博拉·H巴特勒，总监 | | Ronald J. Tanski，总监 |
| | |
| | |
| /s/ Kurt L.达罗 | | /S/劳拉·H·赖特 |
| 库尔特·L达罗，主任 | | 劳拉·H·赖特，董事 |
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，消费者能源公司已正式促使以下签署人代表其签署本年度报告，并经正式授权。
| | | | | | | | | | | |
| /s/加里克·J·罗乔 | | |
| 姓名： | 加里克·J·罗肖 | | |
| 标题： | 总裁与首席执行官 | | |
| 日期： | 2024年2月8日 | | |
根据1934年《证券交易法》的要求，本年度报告已由以下人员代表消费者能源公司并于2024年2月8日以所示身份签署。
| | | | | | | | |
| /s/加里克·J·罗乔 | | /s/威廉·D.哈维 |
| 加里克·J·罗肖 | | William D.哈维，总监 |
| 首席执行官总裁和董事 | | |
| (首席行政主任) | | |
| | /s/拉尔夫·伊佐 |
| | 拉尔夫·伊佐，导演 |
| /s/ Rejji P. Hayes | | |
| Rejji P.Hayes | | |
| 常务副总裁兼首席财务官 | | /s/ John G.罗素 |
| John G.拉塞尔，总监 |
| (首席财务官) | | |
| | |
| | /s/苏珊娜·F.柄 |
| /s/ Scott B.麦金托什 | | 苏珊娜·F Shank，总监 |
| 斯科特·B麦金托什 | | |
| 总裁副主计长兼主计长 | | |
| /S/Myrna M.索托 |
| （控制员） | | Myrna M.索托，总监 |
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| /s/乔恩·E.巴菲尔德 | | /s/ John G.斯内瓦伊斯 |
| 乔恩·E巴菲尔德，总监 | | John G. Sznewajs，总监 |
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| /s/黛博拉·H.管家 | | /s/罗纳德·J·坦斯基 |
| 黛博拉·H巴特勒，总监 | | Ronald J. Tanski，总监 |
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| /s/ Kurt L.达罗 | | /S/劳拉·H·赖特 |
| 库尔特·L达罗，主任 | | 劳拉·H·赖特，董事 |
