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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
——————————
表格10-K
(标记一)
☒ 依据《条例》第13或15(D)条提交周年报告
1934年《证券交易法》
截至本财政年度止2020年12月31日
或
☐ 根据《宪法》第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年《证券交易法》
2004年12月23日 到
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
选委会 档案号 | | 注册人姓名、地址和电话号码 | | 公司注册的州或其他管辖区 | | 税务局雇主 识别号 |
001-09120 | | 公共服务企业集团公司 | | 新泽西 | | 22-2625848 |
| | 80公园广场 | | | | |
| | 纽瓦克, | 新泽西 | 07102 | | | | |
| | 973 | 430-7000 | | | | |
| | | | | | | | |
001-00973 | | 公共服务电力和燃气公司 | | 新泽西 | | 22-1212800 |
| | 80公园广场 | | | | |
| | 纽瓦克, | 新泽西 | 07102 | | | | |
| | 973 | 430-7000 | | | | |
| | | | | | | | |
001-34232 | | PSEG Power LLC | | 特拉华州 | | 22-3663480 |
| | 80公园广场 | | | | |
| | 纽瓦克, | 新泽西 | 07102 | | | | |
| | 973 | 430-7000 | | | | |
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 每个交易所的名称 在其上注册的 |
公共服务企业集团公司 | | | | |
无面值普通股 | | 钉钉 | | 纽约证券交易所 |
公共服务电力和燃气公司 | | | | |
9.25%第一笔和再融资抵押债券,CC系列,2021年到期 | | PEG21 | | 纽约证券交易所 |
8.00%第一次和偿还抵押债券,2037年到期 | | PEG37D | | 纽约证券交易所 |
5.00%第一次和偿还抵押债券,2037年到期 | | PEG37J | | 纽约证券交易所 |
PSEG Power LLC | | | | |
8.625%优先票据,2031年到期 | | PEG31 | | 纽约证券交易所 |
(封面续下一页)
(封面续上一页)
根据《证券法》第405条的规定,通过检查每个注册人是否是知名的经验丰富的发行人。
| | | | | | | | | | | | | | |
公共服务企业集团公司 | ☒ | 是 | ☐ | 不是 |
公共服务电力和燃气公司 | ☒ | 是 | ☐ | 不是 |
PSEG Power LLC | ☐ | 是 | ☒ | 不是 |
如果每个注册人都不需要根据1934年证券交易法第13或15(d)条提交报告,则通过勾选标记进行验证。 ☐ 是☒ 不是
可以用复选标记表示每个注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否遵守了此类提交要求。☒ 是☐ 不是
通过勾选来验证注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章第232.405条)要求提交的所有互动数据文件。 ☒ 是☐ 不是
用复选标记表示每个注册者是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公共服务企业集团公司 | 大型加速文件服务器 | ☒ | 加速后的文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | |
公共服务电力和燃气公司 | 大型加速文件服务器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☒ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | |
PSEG Power LLC | 大型加速文件服务器 | ☐ | 加速后的文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☒ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果任何注册人是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示该注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示是否每个注册人都提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第726(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制和发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
| | | | | | | | |
公共服务企业集团公司 | ☒ |
| | |
公共服务电力和燃气公司 | ☐ |
| | |
PSEG Power LLC | ☐ |
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
☐是☒ 不是
截至2020年6月30日,由非关联公司持有的公共服务企业集团公司普通股总市值为$24,648,067,675以纽约证券交易所综合交易收盘价为基础。
截至2021年2月19日,公共服务企业集团有限公司的唯一普通股类别的流通股数量为505,093,089.
截至2021年2月19日,公共服务电力天然气公司已发行并未偿还132,450,344普通股,无面值或面值,全部由公共服务企业集团公司实益持有并登记在册。
公共服务电力天然气公司和PSEG Power LLC是公共服务企业集团公司的全资子公司,均符合Form 10-K一般指示I(1)(A)和(B)节中规定的条件。每一家公司都以Form 10-K格式提交年度报告,采用一般指令I授权的简化披露格式。
以引用方式并入的文件
| | | | | | | | |
表格的第7部分:10-K版本 公共服务 企业集团公司 | | 引用成立为法团的文件 |
(三) | | 2021年公共服务企业集团公司股东年会的最终委托书的一部分,其中最终委托书预计将于2021年3月15日左右提交给证券交易委员会,如本文所述。 |
目录
| | | | | | | | |
| 页面 |
前瞻性陈述 | 三、 |
归档格式 | 1 |
在哪里可以找到更多信息 | 1 |
第一部分 | | |
第1项。 | 业务 | 1 |
| 监管问题 | 12 |
| 环境问题 | 18 |
| 关于我们的执行官(PSEG)的信息 | 21 |
项目1A. | 风险因素 | 22 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 34 |
第二项。 | 属性 | 34 |
第三项。 | 法律诉讼 | 35 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 35 |
第II部 | | |
第5项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 36 |
第六项。 | 选定的财务数据 | 37 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 37 |
| 2020年高管概览及未来展望 | 38 |
| 经营成果 | 46 |
| 流动性与资本资源 | 51 |
| 资本要求 | 55 |
| 表外安排 | 57 |
| 关键会计估计 | 57 |
项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 61 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 63 |
| 独立注册会计师事务所报告 | 64 |
| 合并财务报表 | 74 |
| 合并财务报表附注 | |
| 注1.主要会计政策的组织、列报基准及概要 | 92 |
| 说明2.最新会计准则 | 97 |
| 注3.收入 | 100 |
| 说明4.早期工厂退役/资产处置 | 105 |
| 说明5.可变利益实体(VIE) | 106 |
| 说明6.财产、厂房和设备以及合资设施 | 107 |
| 说明7.监管资产和负债 | 108 |
| 注8.租约 | 114 |
| 说明9.长期投资 | 117 |
| 说明10.应收款项融资 | 118 |
| 注11。信托投资 | 119 |
| 说明12.善意和其他无形资产 | 125 |
| 注13。资产报废义务(ARO) | 126 |
| 注14。养老金、其他退休后福利(OPB)和储蓄计划 | 127 |
| 说明15.承担及或然负债 | 136 |
| 说明16.债务和信贷便利 | 143 |
| 说明17.合并股本一览表 | 148 |
| | | | | | | | |
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| 目录((续) | |
| 注18。金融风险管理活动 | 148 |
| 附注19.公允价值计量 | 153 |
| 注20。股票补偿 | 158 |
| 注21。其他收入(扣除) | 162 |
| 注22。所得税 | 163 |
| 注23。累计其他综合收益(损失),扣除税 | 172 |
| 注24。每股收益(每股收益)和股息 | 177 |
| 注25。按业务部门分类的财务信息 | 178 |
| 注26。关联交易 | 180 |
第9项。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 182 |
项目9A。 | 控制和程序 | 182 |
项目9B。 | 其他信息 | 182 |
第III部 | | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 187 |
第11项。 | 高管薪酬 | 188 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 188 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 188 |
第14项。 | 首席会计费及服务 | 188 |
第IV部 | | |
第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 189 |
| 附表二-估值及合资格账目 | 195 |
| 签名 | 196 |
前瞻性陈述
本报告中讨论的有关我们和我们子公司未来业绩的某些事项,包括但不限于未来的收入、收益、战略、前景、后果以及所有其他非纯粹历史性的陈述,均构成1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性陈述”。此类前瞻性陈述会受到风险和不确定因素的影响,这可能会导致实际结果与预期大相径庭。这类陈述是基于管理层的信念以及管理层作出的假设和目前可获得的信息。在本文中使用的词语“预期”、“打算”、“估计”、“相信”、“预期”、“计划”、“应该”、“假设”、“潜在”、“预测”、“项目”,这些词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。可能导致实际结果不同的因素通常与前瞻性陈述一起列示。可能导致实际结果与我们在此作出的任何前瞻性陈述中预期的结果大不相同的其他因素在项目1A中讨论。风险因素,第7项.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(MD&A),第8项.财务报表和补充数据--附注15.承诺和或有负债以及我们向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交的其他文件,包括我们随后提交的10-Q表和8-K表的报告。这些因素包括但不限于:
•无法成功开发、获得监管批准或建设发电、输电和配电项目;
•客户数量缺乏增长或增长放缓,或者我们的保护激励计划未能完全解决客户需求下降的问题;
•任何可能影响我们为客户提供安全可靠服务的能力的设备故障、事故、恶劣天气事件、战争行为或恐怖主义或其他事件,包括持续的冠状病毒大流行等流行病;
•无法收回我们长期资产的账面价值;
•无法维持足够的流动性;
•网络安全攻击或入侵的影响;
•持续的冠状病毒大流行的影响;
•我们债务工具中的契约对我们运营的影响;
•我们的核退役和固定收益计划信托基金投资的不利表现和供资要求的变化;
•与我们探索与PSEG Power的非核电船队相关的战略替代方案的时间表和最终结果相关的风险;
•未能完成或延迟完成我们对海洋风能海上风能项目的拟议投资,或在我们对该项目的初步投资完成后,未能实现该项目的预期战略和财务效益;
•电力和天然气批发市场的波动,包括对发电机组经济可行性的潜在影响;
•我们获得充足燃料供应的能力;
•影响本港发电站运作的市场风险;
•与能源生产、分配和消费有关的技术变化以及客户使用模式的变化;
•与我们出售发电产量和购买燃料有关的第三方信用风险;
•PSEG Power无法履行远期销售义务项下的任何承诺;
•依赖输电设施,为我们的发电车队维持足够的输电能力;
•州和联邦法律法规的变化对我们业务的影响,包括PSE&G收回成本和从授权投资中赚取回报的能力;
•PSE & G拟议的投资计划可能未获得监管机构完全批准,其资本投资可能低于计划;
•如果我们的新泽西州核电站在未来时期没有获得零排放证书(ZEC),或者当前或随后的ZEC计划期通过法律程序被实质性地不利修改,将会产生什么影响;
•能源行业法律、政策和法规的不利变化,包括市场结构和输电规划;
•与我们拥有和运营核设施有关的风险,包括监管风险,如遵守《原子能法》和贸易管制、环境和其他条例,以及金融、环境、健康和安全风险;
•联邦和州环境法规和执法的变化;以及
•延迟收到或无法收到必要的许可证和许可证。
本报告中的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制,我们不能向您保证管理层预期的结果或发展将会实现,或者即使实现了,也会对我们或我们的业务、前景、财务状况、运营结果或现金流产生预期的后果或影响。提醒读者,在做出任何投资决定时,不要过度依赖这些前瞻性陈述。本报告中的前瞻性陈述仅适用于本报告之日。虽然我们可能会选择不时更新前瞻性陈述,但我们明确表示不承担任何义务,即使根据新的信息或未来事件,除非适用的证券法另有要求。
本报告中包含的前瞻性陈述旨在符合修订后的1933年《证券法》第27A节和修订后的1934年《证券交易法》第21E节的安全港条款。
归档格式
这份合并的10-K表格年度报告由公共服务企业集团公司(PSEG)、公共服务电力和天然气公司(PSE&G)和PSEG Power LLC(PSEG Power)分别提交。与任何单个公司有关的信息是由该公司代表自己提交的。PSE&G和PSEG Power各自只对自己及其子公司的信息负责。
整个文件中的讨论涉及PSEG及其直接运营的子公司PSE&G和PSEG Power。根据每一节的上下文,所提及的“我们”、“我们”和“我们”与PSEG或正在讨论的一个或多个特定公司有关。
在哪里可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。您可以从商业文件检索服务、美国证券交易委员会的互联网站www.sec.gov或我们的网站Investor.pSeg.com获取我们的归档文件。我们网站上的信息不应被视为纳入本报告或作为本报告的一部分。我们的普通股在纽约证券交易所上市,交易代码为PEG.您可以通过纽约证券交易所办公室获得有关我们的信息,地址:11 Wall Street,New York,New York 10005。
第一部分
第1项:商业银行业务
我们于1985年根据新泽西州的法律注册成立,我们的主要执行办公室位于新泽西州纽瓦克公园广场80号,邮编07102。我们主要通过两家直接全资子公司PSE&G和PSEG Power开展业务,这两家子公司的主要执行办公室都位于新泽西州纽瓦克公园广场80号,邮编:07102。
我们是一家业务多元化的能源公司。我们的业务主要位于美国东北部和大西洋中部。我们的经营方式注重卓越的运营、财务实力和有纪律的投资。作为一家控股公司,我们的盈利能力取决于我们子公司的经营业绩。以下是我们两家主要的直接运营子公司的描述。
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| PSE&G | | PSEG电源 | |
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| 新泽西州的一家公司,成立于1924年,是新泽西州的一家特许公用事业公司。它也是其服务区域内为最终用户提供天然气和电力商品服务的最后手段。 从其受监管的费率关税中赚取收入,根据这些费率,该公司向其服务区域内的住宅、商业和工业客户提供电力传输以及电力和天然气分销。它还为整个服务区域的客户提供家电服务和维修。 还投资于新泽西州受监管的太阳能发电项目和受监管的能效及相关项目。 | | 特拉华州一家有限责任公司成立于1999年,是新泽西州电力行业放松管制和重组的结果。该公司通过在发达的能源市场进行竞争性能源销售,将其商业核能和化石发电资产的运营与其电力营销业务和燃料供应功能整合在一起。 从电力和天然气的生产和营销中赚取收入,以对冲业务风险并优化其发电厂、其他合同安排和石油和天然气储存设施组合的价值。这主要是通过在现货市场上出售电力和交易天然气和其他与能源相关的产品,或使用实物和金融产品的短期或长期合同来实现的。 根据电力和环境产品的长期销售合同,还从太阳能发电设施中赚取收入。
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我们其他直接全资附属公司包括:PSEG Long Island LLC(PSEG Li),根据合约协议营运长岛电力局(LIPA)的输配电(T&D)系统;PSEG Energy Holdings L.L.C.(Energy Holdings),主要来自租赁投资组合,并持有我们在海上风能企业的投资;以及PSEG Services Corporation(Services),以成本价向我们及我们的营运附属公司提供若干管理、行政及一般服务。
业务运营和战略
PSE&G
我们受监管的T&D公用事业公司PSE&G在横跨新泽西州的指定服务区域内向客户分配电能和天然气,新泽西州约有620万人,约占新泽西州人口的70%。
产品和服务
我们的公用事业业务主要通过电力的T&D和天然气的分配来赚取利润。
•传输-以高电压将电力从发电厂转移到变电站和变压器,然后在那里将其降低到较低的电压,以便分配给家庭、企业和工业用户。我们这些服务的收入是基于联邦能源管理委员会(FERC)批准的关税。
•分布-向零售客户的家庭、企业或工业设施输送电力和天然气。我们这些服务的收入是基于新泽西州公用事业委员会(BPU)批准的关税。
我们公用事业业务的电力和天然气销售的商品部分由基本发电服务(BGS)和基本燃气供应服务(BGS)供应商管理。这些服务的定价是由BPU设定的,作为直通服务,导致我们的公用事业运营没有利润。
我们在我们的服务领域,还可以通过家电维修等有竞争力的服务来赚取利润。
除了我们目前的公用事业产品和服务外,我们还实施了几个在新泽西州投资受监管的太阳能发电的计划,包括:
•帮助为安装太阳能发电站提供资金的计划我们整个电力服务区的供电系统,以及
•开发、拥有和运营太阳能系统的计划。
我们还实施了一套能源效率计划,通过直接向企业和家庭提供能源和成本节约措施,鼓励节约和提高能源效率。
PSE&G是如何运营的
我们是PJM InterConnection,L.L.C.(PJM)的输电业主,我们为230万电力客户和190万天然气客户提供配电服务,服务区域覆盖约2600平方英里,对角线横跨新泽西州。我们为新泽西州人口最稠密、商业化和工业化程度最高的地区提供服务,包括新泽西州的六个最大城市和大约300个郊区和农村社区。
传输
我们使用公式费率来计算服务和投资的传输成本。公式费率提供了一种费率恢复方法,其中传输所有者每年通过固定公式确定其收入要求,该公式考虑运营和维护支出、费率基数和资本投资,并在制定加权平均资本成本时应用批准的股本回报率(ROE)。根据这个方程式,差饷是根据我们内部对每年开支和非经常开支的预测,在每年一月开始生效。随后对差饷进行调整,以反映实际的年度支出和资本支出。我们目前批准的费率规定,现有和新输电投资的基本净资产收益率为11.18%,而某些投资有权获得额外的奖励率。见项目7.MD&A--2020年执行概览和未来展望。
我们继续投资于包括在FERC批准的PJM输电扩建过程中进行审查的输电项目。这些项目的重点是提高可靠性和更换老化的基础设施,计划在2021-2023年投入25亿美元的资本支出用于2021-2023年的传输,如项目7所披露的MD&A-资本要求。
分布
PSE&G向我们各自特许服务地区的最终用户分销电力和天然气。2018年10月,BPU发布命令,批准结算我们的分销基本费率,新费率自2018年11月1日起生效。该订单规定分销费率基数为95亿美元,我们分销业务的净资产收益率为9.60%,资本结构中的股本部分为54%。BPU还批准了一系列PSE&G基础设施、能源效率、电动汽车和可再生能源投资项目,并通过各种条款机制收回成本。有关建议和批准的计划的讨论,请参见 项目7.研发与评估--2020年执行概览和未来展望。我们的负载要求在住宅、商业和工业(C&I)客户之间进行划分,如下表所述:
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| | | 占2020年销售额的% | |
| 客户类型 | | 电式 | | 燃气 | |
| 商业广告 | | 56% | | 36% | |
| 住宅 | | 35% | | 60% | |
| 工业 | | 9% | | 4% | |
| 总计 | | 100% | | 100% | |
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自2016年以来,我们的客户群略有增加,电力和天然气负载发生了变化,如下所示:
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| 电力和燃气分配统计 | |
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| | 2020年12月31日 | | | |
| | 数量 顾客 | | 电力销售和公司天然气 销售额(A) | | 2016-2020年历史年负荷增长 | |
| 电式 | 2.3 | | 百万 | | 39,666 | | 吉瓦时(GWh) | | (1.0)% | |
| 燃气 | 1.9 | | 百万 | | 2,370 | | 百万华氏度 | | (1.2)% | |
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(A)不包括不影响利润率的天然气费率类别的销售,特别是合同、非固定运输、热电联产和可中断服务。
由于持续的冠状病毒大流行(新冠肺炎)对商业用途的经济影响、更好的节能、更节能的电器以及太阳能网络计量装置的增加,电力销售下降,但因疫情期间客户呆在家里导致住宅销售增加以及客户增长,部分抵消了这一影响。由于2020年天气转暖和大流行导致商业客户使用量下降,公司天然气销售额下降,但因大流行导致住宅销售增加、客户增长以及客户对持续低油价的反应,部分抵消了这一下降。只有坚挺的天然气销售影响利润率。
太阳能发电
我们在PSE&G承担了两项主要的太阳能计划,太阳能贷款计划和Solar 4 All®程序。我们的太阳能贷款计划为我们的住宅和商业客户提供太阳能系统融资。贷款用现金或太阳能可再生能源证书(SREC)偿还。我们出售通过定期拍卖收到的SREC,并用所得资金抵消项目成本。我们的Solar 4 All®项目投资于安装在PSE&G物业和第三方场所的公用事业公司拥有的太阳能光伏(PV)并网太阳能系统,包括垃圾填埋场设施,以及安装在我们电力服务领域配电系统杆上的太阳能电池板。我们在PJM电力批发市场销售来自系统的能源。此外,我们通过与太阳能贷款计划相同的定期拍卖方式出售项目产生的SREC,拍卖所得用于抵消计划成本。
供给量
尽管大宗商品收入占我们收入的近34%,但我们没有从电力和天然气的默认供应中获得利润,因为实际成本将转嫁到我们的客户身上。
新泽西州的所有电力和天然气客户都有能力选择他们的电力和/或天然气供应商。根据BPU的要求,我们为我们服务范围内的两种类型的电力和天然气客户提供最后的供应商,而其他供应商没有为它们提供服务。第一类约占PSE&G负荷需求的79%,为较小的C&I客户和住宅客户提供经季节性调整的固定价格的默认供应服务,为期三年(BGS-住宅小型商业定价(RSCP))。这些利率每年在6月1日发生变化,并基于当年和前两年拍卖获得的平均价格。第二种类型为较大的客户提供默认供应,能源定价为每小时PJM实时市场价格,合同期为12个月(BGS-商业工业能源定价)。
我们通过BPU授权的拍卖获得满足我们BGS义务的供应,以满足新泽西州的BGS总需求。这些拍卖会每年在2月份举行。这些拍卖的结果决定了哪些能源供应商有权向新泽西州的配电公司(EDC)供应BGS。一旦得到BPU的验证,BGS服务的电价就会确定。PSE&G公司符合BGS-RSCP标准的总负荷中,每年约有三分之一被拍卖,期限为三年。关于当前价格的资料,见项目8.附注15.承付款和或有负债。
PSE&G通过与PSEG Power签订全面需求合同,获得其默认服务BGSS天然气客户的供应需求。BPU已经批准了一项旨在为住宅客户收回与BGSS相关的所有天然气商品成本的机制。BGSS每年在6月1日之前提交申请,生效日期为10月1日。PSE&G的收入与成本使用递延会计进行匹配,目标是在每年9月至30日之前实现零累计余额。此外,我们有能力在12月1日和2月1日实施两次自我实施的BGSs,最高可达5%,还可以随时降低BGSs费率和/或提供账单抵免。根据BGSS合约收取的差饷与向我们的住宅客户收取的差饷之间的任何差额将延期收取或通过调整未来的差饷退还。没有选择第三方供应商的C&I客户也是根据BGSS安排提供的。向这些客户收取的价格基于市场,主要由大宗商品期货合约的价格决定。
市场与市场定价
从历史上看,大宗商品价格一直有很大的波动。这种波动可能会对我们产生相当大的影响,因为不断上涨的大宗商品价格环境会导致客户交付的电费和煤气费更高。这可能导致对电力和天然气的需求减少,监管压力增加,以及营运资金要求增加,因为根据我们的监管费率结构,从客户那里收取更高的商品成本可能会推迟。另一方面,预计大宗商品价格下跌将产生相反的影响。
PSEG电源
通过PSEG Power,我们寻求通过有效运营我们的核能、天然气、燃油和可再生能源发电资产来生产低成本电力,同时通过能源组合管理平衡发电产量、燃料需求和供应义务。我们对负荷的承诺,如新泽西州的BGS和其他双边供应合同,以我们拥有的发电量为后盾,并可能与从市场购买实物商品和金融工具相结合,以优化服务负荷的经济效率。PSEG Power是联邦电力法(FPA)意义上的公用事业,其收到的付款和运营方式受FERC监管。
PSEG Power还受到纽约州和康涅狄格州等州公用事业委员会施加的某些监管要求的约束。
2020年7月,我们宣布,我们正在为PSEG Power的非核能发电机队探索战略替代方案,目的是加快我们的业务转型,使其成为一家主要受监管的电力和天然气公用事业公司,并签订合同发电业务。见项目8.附注4.工厂提前报废/资产处置以供进一步讨论。
产品和服务
作为一家商业发电商和电力营销商,我们的收入来自根据合同向一系列客户销售一系列产品和服务,包括公用事业公司、其他电力营销商,如零售能源供应商,或公开市场上的交易对手。这些产品和服务可以双边交易或通过交易所市场进行交易,包括但不限于:
•能量-发电厂产生的电力输出,最终交付给客户,用于照明、供暖、空调和其他电气设备的操作。能源是我们的主要产品,根据使用情况定价,通常是以美分/千瓦时或每兆瓦时美元(MWh)为单位。
•容量-与能源不同,产能是一种市场承诺,即当需要满足系统需求时,特定发电机组将提供给独立系统运营商(ISO)进行调度,以生产能源。在给定的销售期内(例如,日或月),容量通常以美元/兆瓦定价。
•辅助服务-国际标准化组织要求发电机组业主向批发市场供应的相关活动,以确保大规模电力系统的安全可靠运行。发电机组所有人可以将机组竞价进入辅助服务市场,以换取补偿金。向发电机支付辅助服务的费用通过向市场参与者收取的费用收回。
•拥堵和可再生能源信用-拥堵信用(或金融传输权)是一种金融工具,根据传输路径上的每小时拥堵价格差异,持有者有权获得一系列收入(或费用)。可再生能源信用(REC)是通过PSEG Power拥有的可再生能源发电或在公开市场购买获得的。根据适用的法规要求,负荷的电力供应商必须从可再生资源中提供一定数量或百分比的电力。
PSEG Power还批发天然气,主要是通过与PSE&G签订全面要求的BGSS合同,以满足PSE&G客户的天然气供应要求。2014年,BPU批准将BGSS的长期合同延长至2019年3月31日,此后合同仍然有效,除非任何一方提前两年通知终止合同。
PSE&G每天约48%的高峰天然气需求来自PSEG Power的稳定天然气输送能力。PSEG Power满足PSE&G在存储合同、合同峰值供应、液化天然气和丙烷方面的其余要求。根据PSE&G日常需求之外的天然气可获得性,PSEG Power向其他公司出售天然气,并将其用于其发电车队。
PSEG Power还拥有和运营467兆瓦的光伏太阳能发电设施。PSEG Power还拥有夏威夷一座208兆瓦燃油发电设施的50%股权。
这一节关于PSEG Power的其余部分涵盖了我们的核能和化石船队,这些船队构成了PSEG Power的绝大多数运营和财务业绩。
PSEG发电是如何运行的
我们几乎所有的发电能力都位于美国东北部和大西洋中部地区,是美国一些最大和最发达的电力市场。有关更多信息,请参阅第2项.属性。
•容量
截至2020年12月31日,我们的燃料组合包括57%的天然气、34%的核能、4%的煤炭和5%的石油。我们2020年的总发电量约为52,900 GWh。PSEG Power宣布,其位于康涅狄格州布里奇波特的383兆瓦燃煤机组将于2021年提前退役。包括计划于2021年退役的PSEG Power,自2017年以来,已有超过2400兆瓦的燃煤发电机组退役或退出。
•发电调度
我们的发电机组历来被描述为服务于三个一般能源细分市场中的一个或多个:基本负荷;负荷跟踪;以及基于其运行能力和性能的调峰。
•基本载荷单位运行次数最多,通常只要它们可用,就会被调用进行操作。这些部门的收入通常既来自能源销售,也来自产能销售。可变运营成本很低,这是因为高效率的运营和使用相对低成本的燃料相结合。性能通常由机组的“容量系数”来衡量,即实际产出与理论最大产出的比率。
•加载跟随单元‘由于使用石油和天然气等成本较高的燃料或整体单位效率较低,单位产出的运营成本一般高于基本负荷单位。这些机组通常比基本负荷机组具有更灵活的运行特性,这使它们能够更容易地跟踪负荷的波动。它们的运营频率低于基本负荷单位,并从能源、产能和辅助服务中获得收入。
•峰值单位运行的时间最短,在某些情况下可能会使用价格更高的燃料。这些单元通常启动得非常快,以响应系统需求。考虑到更高的热价和燃料成本,单位产出的成本往往高于基本负荷单位。大部分收入来自运力和辅助服务销售。这些机组的特点使它们能够在能源价格高企的时期获得能源收入。
在我们经营的能源市场中,发电厂的所有者根据每台机组发电的边际成本,向ISO指定他们准备生产和销售能源的价格。ISO通常会按优劣顺序调度,首先调用可变成本最低的单位,然后逐步调度成本较高的单位,直到整个系统对电力的需求(称为系统“负载”)得到可靠满足。首先调度基本负荷单位,然后是负荷单位,然后是调峰单位。应该指出的是,过去几年天然气价格持续走低,导致相对运营成本与历史正常水平相比发生了变化,使得一些燃气发电能够取代其他燃料类型的一些发电。这一变化,再加上新的、更高效的发电能力的增加,改变了我们运营的市场中某些工厂的历史调度顺序。
在传输电网的一个或多个部分以全容量运行从而导致对传输系统的限制的时段期间,可能不可能在不违反传输可靠性标准的情况下按优点顺序调度单元。在这种情况下,ISO可能会在拥堵区域内调度成本较高的发电机组,并在拥堵区域向电力供应商支付增加的位置边际电价(LMP),以反映那些成本较高的发电机组的出价。
通常,由ISO发出的最后一台机组的投标价格确定了能源市场清算价格。在考虑了市场出清价格和输电阻塞等因素的影响后,ISO计算了系统中每个位置的LMP。国际标准化组织为每生产1兆瓦时的能源向所有发出各自LMP的单位支付费用,而不考虑它们的具体投标价格。由于投标通常接近边际生产成本,边际成本较低的单位通常比边际成本相对较高的单位产生更高的毛利率。
这种确定供应和定价的方法造成了这样一种情况,即天然气价格往往对发电机的出力价格产生重大影响,特别是在需求相对旺盛或疲软的时期。因此,天然气价格的变化往往会转化为电力批发价格的变化。这可以在下面的图表中看到,这些图表显示了两个流动性交易中心每年的历史年度现货价格和远期日历价格的平均值。
我们预计,天然气价格将继续对我们经营的一级市场的电力价格产生强大影响。
市场批发 由于拥堵或其他因素(如马塞卢斯(Leidy)和其他页岩气地区的天然气可获得性),价格可能因地点而异,并不一定反映我们的合同价格。远期价格波动很大,不能保证当前的远期价格将继续有效,也不能保证我们将能够以这些远期价格收缩产量。
燃料供应
•核燃料供应-我们有核燃料的长期合同。这些合同规定:
•购买铀(精矿和六氟化铀),
•铀浓缩物转化为六氟化铀,
•六氟化铀的浓缩,以及
•核燃料组件的制造。
•供气-天然气是我们大部分负荷跟踪和达到峰值的船队的主要燃料。我们直接从天然气生产商和营销商那里购买天然气。这些物资通过与我们签订合同的四条州际管道运输到新泽西州。此外,我们还签订了今年冬季的固定天然气运输合同,以满足纽约伯利恒能源中心(BEC)的部分天然气需求,并保持全年稳定的天然气运输,以满足马里兰州Keys能源中心的大部分需求。
根据合同,我们拥有约23亿立方英尺的固定运输能力和固定的存储交付,以履行我们在BGSS合同下的义务。这一产量包括宾夕法尼亚州和俄亥俄州页岩气地区的产能,我们大部分天然气都是在这些地区购买的。在现有的基础上,这种稳定的运输能力也可以用来满足我们新泽西发电车队的天然气供应需求。
•油-油作为一个负荷跟踪蒸汽机组和四个燃气轮机调峰机组的主要燃料,并可作为具有双燃料能力的几个负荷跟踪和调峰机组的替代燃料。用于运营的石油从现场储存中提取,通常在现货市场购买,通过卡车或驳船运输。
我们希望能够满足我们客户和我们业务的燃料供应需求。然而,维持充足燃料供应的能力可能会受到几个我们无法控制的因素的影响,包括价格和需求的变化、供应商的削减、恶劣天气、环境法规和其他因素。关于更多信息和对风险的讨论,见项目1A。风险因素,项目7.MD&A--2020年执行概览和未来展望及项目8.附注15.承付款和或有负债。
市场与市场定价
PSEG Power的绝大多数发电资产位于由ISO组织运营的三个集中、竞争激烈的电力市场,所有这些市场都受到FERC的监管:
•PJM区域传输组织-PJM经营着北美最大的中央调度能源市场。PJM互连协调电力在特拉华州、伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、马里兰州、密歇根州、新泽西州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和哥伦比亚特区的全部或部分地区的输送。我们的大多数发电站都在PJM运营。
•纽约-纽约国际标准化组织(NYISO)是纽约州的市场协调员,负责管理纽约电力联营和管理其能源市场。我们的BEC发电站在纽约运行。
•新英格兰-ISO-新英格兰(ISO-NE)是新英格兰电力池的市场协调员,负责管理其覆盖缅因州、新罕布夏州、佛蒙特州、马萨诸塞州、康涅狄格州和罗德岛州的能源市场。我们的布里奇波特和纽黑文车站在康涅狄格州运营。
在这些市场中,电价因地点不同而不同。根据我们的生产和我们的义务,这些价格差异可能会增加或减少我们的盈利能力。
大宗商品价格,如电力、天然气、石油和环境产品,以及我们可供运营的各种发电机组,也对我们的盈利能力产生了相当大的影响。从长期来看,远期价格越高,我们签订合同出售预期产量的环境就越有吸引力。然而,更高的电价也增加了更换电力的成本;因此,如果我们的发电机组无法有效运行或无法使用,我们将面临更大的风险。
在过去的几年里,天然气批发价格的下降导致了电力能源价格的下降。随着我们重新收缩预期的发电量,这一趋势降低了远期销售的利润率。
除了能源销售,我们还从发电资产的发电能力付款中赚取收入。这些付款是对将我们的发电机组交付给ISO以供其酌情调度的补偿。容量支付反映了ISO对保证始终有足够的发电能力以满足系统可靠性和能源需求的价值。见项目7.MD&A-2020年执行概览和未来展望--电力批发市场设计。
在PJM和ISO-NE,在我们发电的大部分时间里,容量支付的市场设计提供了一种结构化的、前瞻性的容量定价机制。这是通过PJM中的可靠性定价模型(RPM)和ISO-NE中的远期容量市场(FCM)实现的。有关FERC与容量市场建设相关的行动的更多信息,请参见监管问题-联邦监管。
PJM的发电机组将收到的容量价格是通过RPM基本剩余和增量拍卖确定的,并取决于发电机组所在的地区。对于每个交付年,PJM不同地区的价格不同,这取决于每个地区传输系统的传输限制。
我们的PJM发电机组位于几个区域。PSEG Power预计从已完成的基本拍卖和增量拍卖中获得的平均容量价格在项目8中披露。注3.收入。在不同区域提供负荷的实体必须支付的价格也是通过这些拍卖确定的。这些价格可以高于或低于第8项披露的价格。注3.与低价地区的进出口能力带来的收入。
我们已经通过RPM定价机制获得了截至2022年5月的PJM容量的价格确定性 和新英格兰到2026年5月的运力 布里奇波特港口5号机组和2024年5月通过FCM定价机制前往纽黑文。
与PJM和ISO-NE一样,NYISO向其发电机组提供容量付款,但与其他两个市场不同的是,纽约市场在6个月的拍卖期之后不提供远期价格信号。
有关RPM和FCM市场以及通过各种机制进行国家补贴的更多信息,请参见监管问题-联邦监管。
套期保值策略
为了减轻业绩的波动性,我们寻求提前合同,以满足预期电力输出、容量和燃料需求的很大一部分。我们寻求在多年的前瞻范围内(通常在两到三年内)出售一部分预期的低成本发电。我们相信这种对冲策略增加了盈利的稳定性。
我们对产量进行对冲的方式包括:(1)在PJM West或与我们的发电组合对应的其他节点销售,以及(2)将实物负荷销售作为全需求合同。PJM的销售一般反映Liquid PJM西部枢纽或其他基地地点(如有)的大宗能源销售,以及寻求确保我们发电相关产品价格确定性的其他交易。
尽管我们进入这些对冲是为了为我们预期中的很大一部分人提供价格确定性,但我们的实际产出以及我们对冲的有效性都存在变异性。此外,如果PSEG Power的非核资产的战略替代方案导致处置这些资产,我们使用完全需求合同作为对冲策略的情况预计将减少。实际产量将根据市场总需求、我们的机组相对于市场上其他机组的相对成本状况以及我们机组的操作灵活性而变化。套期保值交易量也可能有所不同,这取决于我们进入的对冲类型。
我们的燃料战略是在库存中保持一定水平的铀,并定期购买以支持这些水平。到2021年,我们的核燃料承诺覆盖了我们估计的铀、浓缩和制造需求的大约100%,到2022年,我们的核燃料承诺覆盖了相当大一部分需求。
我们采取了一种更机会主义的方法来对冲天然气发电的燃料和预期产量。由效率更高的负荷跟踪机组产生的发电量可以适度确定地估计。峰值机组更难预测,因为很大一部分机组只有在市场总需求超过较低成本机组提供的供应时才会发货。天然气发电机组是基于其预期发电量进行对冲的;然而,其门槛远低于基本负荷发电量。此外,马塞卢斯地区可获得低成本的天然气供应,这为一年中的某些时间提供了以有吸引力的价格为我们的发电机组采购天然气的机会。
PSEG Power在2021年的预期毛利率超过70%与我们的对冲战略、我们来自上述容量市场机制的预期收入、ZEC收入和某些辅助服务付款(如无功)有关。
我们未来三年的预期基本负荷发电量的合同百分比如下:
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| 基本负荷生成 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | |
| 代销售 | | 100% | | 65%-70% | | 30%-35% | |
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能源控股
租赁投资
Energy Holdings主要拥有和管理一系列国内租赁投资。有关附加信息,请参阅:第8项。附注10.应收款融资
近海风能
2020年12月,PSEG与Örsted North America达成最终协议,收购Örsted的Ocean Wind项目25%的股权。Ocean Wind被选为新泽西州第一个海上风力发电场,这是该州计划到2035年增加7500兆瓦海上风力发电能力的一部分。海洋风能项目可能在2024年底提供第一批电力。收购预计将于2021年上半年完成,这取决于BPU的批准和其他惯常的完成条件。此外,PSEG和ärsted分别拥有Garden State Offshore Energy LLC 50%的股份,后者拥有海上风能租赁区的权利。PSEG和ärsted正在探索其他海上风能机会.
LIPA运营服务协议
根据PSEG Li与LIPA签订的为期12年的修订及重新签署的运营服务协议(OSA),PSEG Li于2014年1月1日开始运营LIPA位于纽约长岛的电力研发系统。按照国税局的要求,市政厅副局长Li还为国税局提供了一定的行政支持职能。PSEG Li在长岛T&D服务区使用其品牌。根据特别服务协议,首席执行干事Li担任利帕的代理人,履行其许多义务,作为回报,(A)获得直通运营支出的报销,(B)获得固定的管理费,以及(C)有资格获得奖励费用,具体取决于达到既定的业绩指标。此外,双方有机会将合同再延长八年,但条件是首席执行干事Li在特别服务协议最初任期内达到一定的业绩水平。此外,自2015年1月以来,PSEG Power根据单独的协议向LIPA提供燃料采购和电力管理服务。见项目7.MD&A--2020年执行概览和未来展望。
竞争环境
PSE&G
当客户选择替代电力或天然气供应商时,我们的T&D业务受到的影响最小,因为我们通过提供T&D服务来赚取回报,而不是通过提供商品来获得回报。客户对包括太阳能在内的净计量发电的更多依赖,以及客户行为的变化,可能会导致对我们系统的依赖减少,并影响我们的收入和投资机会。客户对电力和天然气的需求受到客户保护、经济状况、天气和其他非我们控制的因素的影响。建设新的本地发电和改变客户使用模式也有可能减少建设新输电以传输远程发电的需要,并缓解系统限制。然而,我们的保护激励计划(CIP)最近被BPU批准为我们的清洁能源未来-能源效率(CEF-EE)计划的一部分,它减少了大多数客户的销售量和需求变化对我们分销收入的影响。CIP每年计算一次,与我们最近的分销基本费率程序中设定的收入门槛相比,它提供了我们当期收入的真实情况。CIP下的恢复受到某些限制,包括实际与允许的ROE测试以及客户费率增加的上限。CIP将于2021年6月生效,电力收入将于2021年6月生效,天然气收入将于2021年10月生效。
当前建设新输电线路的政策的变化,例如FERC下令并由PJM和其他ISO实施的政策,以消除之前为我们提供在我们的服务区域建设项目的“优先选择权”的合同条款,可能会导致未来我们地区的输电线路第三方建设,也使我们能够寻求在其他服务区域建设的机会。这些规则不断演变,因此我们服务领域内的风险程度以及我们其他地方传输业务的机会仍然难以评估。有关更多信息,请参阅下文监管问题-联邦监管-传输监管中的讨论。
PSEG电源
不同的市场参与者在能源批发市场进行交易、签订双边合同以及向个人和综合零售客户销售产品方面与我们和彼此竞争。我们的竞争对手包括:
•商用发电机,
•国内和多国公用事业发电机,
•能源营销人员和零售商,
•私募股权公司、银行和其他金融实体,
•燃料供应公司,以及
•其他工业企业的关联企业。
新增加的低成本或更高效的发电能力,以及补贴的发电能力,可能会使我们的工厂在未来变得不那么经济。这样的产能可能会影响市场价格和我们的竞争力。
由于需求侧管理(DSM)和其他旨在改变消费者使用数量和模式的效率努力,我们的业务也面临竞争压力,这可能会减少负载需求。经济周期、天气和气候变化、城市聚集和其他客户迁移等因素也可能导致负载需求的减少。此外,需求响应和容量进口等资源被允许竞标进入容量市场的方式,也会影响这些市场向PSEG Power等发电商支付的价格。分布式发电和微电网等技术的进步也有可能将替代发电方法的成本降低到与大多数中央电站电力生产具有竞争力的水平。在某种程度上,电力传输系统的增加缓解或减少了我们大部分工厂所在的PJM东部的限制和制约,我们的收入可能会受到不利影响。规则的变化也可能影响我们这一代人的收入,这些规则规定了将建造什么类型的输电,选择谁来建设输电,以及谁将支付未来输电的成本。
能源行业法律、政策和监管方面的不利变化可能会对经济、环境和可靠性产生重大影响。例如,PJM、NYISO和ISO-NE各自都有FERC批准的容量市场。FERC监管这些市场,并继续检查这三个容量市场的市场设计是否处于最佳运行状态。各论坛正在审议竞争性市场框架如何纳入支持特定资源、资源属性或新兴技术的国家公共政策或与之协调一致,发电机是否在电力市场得到充分补偿,以及补贴资源是否可能对电力市场价格产生不利影响。有关FERC最近有关容量市场设计的行动的信息,请参阅监管问题-联邦监管中的讨论。
环境问题,如限制二氧化碳(CO)的排放2)和其他污染物也可能对我们产生竞争影响,以至于我们的一些工厂保持合规的成本变得更高,从而影响我们成为与没有此类限制的竞争对手相比成本更低的供应商的能力。此外,我们的大多数工厂位于规则更严格的东北部,与我们在中西部某些州的竞争对手相比,可能处于经济劣势。
虽然我们预计联邦和州政府可能会继续努力保护现有的基础核电站,但我们仍然认为,来自可再生资源的压力将继续增加。
人力资本管理
在PSEG,我们知道我们的员工是我们最宝贵的资源。我们的人力资本管理目标是确保我们拥有最好的人才和文化来支持我们的业务。
PSEG不断努力建立一种包容的文化,以支持其员工、客户和我们所服务的众多不同社区。我们文化的基础是我们的核心承诺-安全、诚信、持续改进、客户服务以及多样性、公平和包容。通过这些核心承诺,我们寻求吸引、培养和留住一支多元化、高绩效的员工队伍,以推动组织绩效,并培养一种合作、学习和舒适的文化,在欢迎新想法、员工感到有价值并提高彼此业绩的情况下畅所欲言。
截至2020年12月31日,PSEG雇佣了12,788名全职员工,其中61%由集体谈判协议涵盖。女性占PSEG劳动力的18%,我们的员工中有26%是有色人种。在我们2020年的全职外部员工中,41%是女性或种族/民族多元化。
多样性、公平性和包容性
2020年,PSEG在我们的多样性和包容性承诺中增加了“公平”。我们对我们的政策和做法进行了全面审查,从而更新了我们的计划,以更好地支持公平。我们扩大了带薪育儿假计划,并开始修改我们的招聘做法,以允许更多的工作机会。我们每半年对无代表员工的薪酬进行一次股权审查,并纳入多个级别的绩效评级校准。2020年,我们还发起了残疾包容运动,以更好地了解我们的员工群体自认为患有残疾。
我们拥有一个强大而活跃的员工业务资源组(EBRG)网络,由超过25个员工组组成,这些员工组连接在企业范围内的12个重点领域,与PSEG的业务目标密切相关。这些EBRG包括但不限于黑人专业人员、亚洲和太平洋岛民、西班牙裔/拉丁裔、LGBTQ+、残疾人、新雇员、妇女、在职父母和照顾者以及退伍军人。
人才管理和参与
PSEG致力于吸引、发展和保留从一线到领导层的强大人才渠道。2020年,我们创建了一个技能行业女性倡议,并正在与历史悠久的黑人学院和大学试行一种伙伴关系模式。我们的人员培训计划提供不同职业水平的发展,从我们新聘用的大学毕业生和一线主管到高管领导渠道。2020年,我们培训了200多名顶尖领导者,培养包容性领导技能。我们还将女性领导力发展项目的参与度提高了一倍,并为黑人专业人士开创了一个新的项目,以支持增加女性在领导力队伍中的代表性。为了支持安全可靠的运营,我们对工艺和现场工作人员进行了技术和操作培训。
我们不断征求反馈意见,以便以一种回应员工呼声的方式改善我们的文化。除了一年一度的Your Voice Matters员工体验调查外,我们全年还会进行调查、焦点小组和聆听会议。2020年,我们的总体员工敬业度得分为86%,88%的员工表示为在PSEG工作感到自豪。
总奖励
除了我们具有竞争力的薪酬、激励和福利计划外,我们的全面奖励方案还考虑到员工的安全、健康和整体福祉。我们提供一系列旨在支持身体、情感和经济健康的计划。我们的福利计划旨在支持我们的员工度过日常挑战、关键的生活事件以及新的和不断变化的生活体验。我们的计划包括获得现场治疗、儿童护理和老年护理资源、折扣服务的自愿福利、学费报销和收养援助。
劳资关系
我们为我们与工会领导层以及由工会代表的7786名员工建立的伙伴关系感到自豪。我们与工会的牢固关系使我们能够迅速有效地执行新冠肺炎协议。2020年,我们将几份劳动合同延长至2023年,在关键业务计划悬而未决期间提供了劳动力稳定。
随着我们加快我们的业务,成为一家主要受监管的公用事业和合同能源业务,拥有零碳核资产,PSEG致力于以公平、公平和透明的方式进行人力资本管理,这种方法的基础是有尊严和尊重地对待人。随着能源技术的不断发展和数字技术的进步,我们正在为我们现有的劳动力寻找培训、提高技能和重新部署的机会。
新冠肺炎回应我们的员工
鉴于新冠肺炎引发的全国紧急状态和全球疫情,PSEG启动了业务连续性计划,制定了新的工作惯例、工作场所安全规程,并扩大了员工福利和支持,以确保员工的安全、健康和福祉。在整个疫情期间,我们一直保持我们的工作人员水平,并经常为前线管理人员和工作人员提供教育。我们为所有可以远程执行工作的员工实施了远程工作实践。
已经设立了大流行应对热线,以指导员工提出有关他们与新冠肺炎相关的健康和安全问题,提供密切接触者的识别和通知,并提供临床评估,以确定隔离需求和适当的重返工作程序。
我们为员工提供了与新冠肺炎相关的带薪假期,让他们可以照顾自己和家人,接种疫苗,以及应付学校和日托机构的停课。我们扩大了丧假做法,增加了托儿资源,以支持在职父母。我们已经为未来的商业实践设计了负责任的再入方法和行动手册。
监管问题
在我们的正常业务过程中,我们受到FERC、BPU、商品期货交易委员会(CFTC)以及各种州和联邦环境监管机构等的监管,并参与各种索赔和监管程序。关于以下讨论事项以外的实质性事项的资料,见项目8.附注15.承付款和或有负债。此外,有关PSE&G在BPU待决的具体文件的信息将在项目8中讨论。注7.监管资产和负债。
联邦法规
FERC是一个独立的联邦机构,负责根据《美国消防局》和《天然气法》监管州际商业中电能和天然气的传输以及电能和天然气的批发销售。PSE & G以及PSEG Power的发电和能源贸易子公司是《公共事业协会》定义的公用事业公司。FERC对此类公用事业有广泛的监督。当公用事业公司寻求出售或收购资产时,通常需要FERC批准
这是由FERC(如传输线或发电站)监管的;向与新输电设施相关的客户收取成本;根据合同或关税对批发销售收取费率;或从事某些合并和内部公司重组。
FERC还对称为合格设施(QF)的发电设施进行监管。QF是生产电力和另一种形式的有用热能的热电联产设施,或一次能源为可再生能源、生物质、废物或地热资源的小型发电设施。合格投资者必须符合FERC制定的某些标准。我们通过PSEG Power拥有各种QF。合格投资者须遵守与公用事业相同的部分(但并非全部)FERC要求。
FERC还监管地区传输运营商(RTO)/ISO,如PJM,及其能源和容量市场。
批发销售监管--产生/市场问题/市场力量
根据FERC的规定,希望以市场价格出售电力的公用事业公司在进行电力销售之前,必须获得FERC授权(基于市场的费率(MBR)管理局)在州际商业中出售电力。他们可以按成本价出售电力,也可以向FERC申请销售MBR的授权。对于要求获得MBR授权的公司,FERC必须首先确定提出请求的公司在相关市场缺乏市场力量和/或相关市场的市场力量得到充分缓解。某些PSEG公司是公用事业公司,目前拥有MBR管理局。
能源结算价格
在我们经营的市场中,能源清算价格通常是基于发电机组提交的报价。根据FERC批准的市场规则,竞标受到适用于某些发电机组的价格上限和缓解规则的约束。FERC规则还管理着这些市场的总体设计。目前,交货区内的所有机组都根据边际机组(即必须调度以满足负荷需求的最后一个机组)的出价获得结算价格,该报价可能因地点而异。此外,PJM和ISO-NE管理的能源市场最近的规则变化(见下文容量市场问题)对系统压力期间的资源施加了严格的业绩义务和非业绩处罚。这些FERC规则提供了奖金支付的机会,或者要求根据单位在表演时间内是否有空而支付罚款。
2019年4月,FERC发布了一项命令,指示PJM和NYISO修改他们管理快速启动资源定价的规则。在命令中,FERC发现当前的快速启动定价做法是不公平和不合理的,因为它们不允许价格反映服务负载的边际成本。FERC要求PJM和NYISO对各自的关税进行各种修改,以便在价格等方面反映快速启动资源的启动成本。2019年8月,PJM表示,新的资费规定将对所有符合条件的快速启动资源应用快速启动定价。然而,在2020年1月,FERC决定搁置诉讼程序,以便PJM及其利益相关者能够解决FERC对PJM的定价和派遣不一致的担忧。2020年12月,FERC发布了一项命令,接受PJM提议的改革的一些方面,但也指示PJM提交一份额外的文件,其中包括实施日期。在FERC发布命令批准PJM的最终合规申请之前,新规则将不会实施。我们将继续参与这一程序。
2020年5月,FERC发布了一项命令,批准PJM向FERC修改用于定价准备金的曲线的提议。这些改革包括整合同步储备产品、更好地利用现有能力满足地方储备需求、更好地协调前日和实时市场的储备产品、向下倾斜的操作储备需求曲线,以及增加惩罚系数,以确保在储备短缺之前使用所有供应。这些改革将于2022年5月实施。
2020年1月,新泽西州重新加入区域温室气体倡议(RGGI)。因此,在新泽西州运营的发电厂排放CO2排放将必须为他们排放的每一吨获得信用额度。RGGI中的其他PJM州是马里兰州、特拉华州和弗吉尼亚州,宾夕法尼亚州仍在调查加入。PJM在2019年启动了一项程序,调查碳定价机制的发展,该机制可能会减轻排放从未参与的州泄漏到RGGI州时可能出现的环境和财务扭曲。这一过程预计将持续到2021年 如果达成市场解决方案,可能会对PSEG Power发电车队的价值产生实质性影响。
容量市场问题
PJM、NYISO和ISO-NE各自都有已获得FERC批准的容量市场。FERC监管这些市场,并继续检查这三个容量市场的市场设计是否处于最佳运行状态。各论坛正在审议竞争性市场框架如何纳入支持特定资源、资源属性或新兴技术的国家公共政策或与之协调一致,发电机是否在电力市场得到充分补偿,以及补贴资源是否可能对电力市场价格产生不利影响。我们无法预测FERC可能会在容量市场设计方面采取什么行动(如果有的话)。
PJM-RPM是PJM地区的地点装机容量市场设计,包括装机容量的远期拍卖。根据RPM,位于PJM内受限区域的发电机因其容量而获得更高的报酬,以激励
确保最需要发电能力的地方有充足的电力供应。PJM的RPM机制在我们积极参与的利益相关者程序和FERC程序中继续发展和完善。
2019年12月,FERC发布了一项命令,为PJM的容量市场制定了新规则。在这一新订单中,FERC扩展了PJM最低报价规则(MOPR),该规则目前适用于新的天然气发电机,包括接受或有权获得某些市场外付款的新资源和现有资源,但有某些豁免。
PSEG Power在新泽西州接受ZEC付款的核电站将受到新的MOPR的约束。受MOPR约束的资源继续有能力证明在单位特定豁免下低于MOPR底价的出价是合理的。MOPR底价预计不会阻止我们的核电或燃气机组在下次RM拍卖中清算。2020年5月,FERC发布命令修改PJM能源储备定价方法。它还指示PJM使用前瞻性能源和辅助服务收入,这可能会影响MOPR报价楼层的计算方式。此外,如果新泽西州(或另一个州)的一个或多个配电区成为固定资源需求(FRR)服务区,则该地区所需的采购可以为核机组提供替代手段,这些机组在RM拍卖中清算的能力受到MOPR的影响。在PJM内提供容量。
我们无法预测MOPR是否会有更多变化,或者PJM市场是否会发生影响我们在未来RPM拍卖中清算这些单位的能力的变化.
拥有旨在实现支持太阳能、海上风能和核能等资源的公共政策目标的清洁能源计划的州,不会被扩大的MOPR阻止实施这些计划,并可以选择利用PJM关税授权的现有FRR方法。FRR为有义务向客户供应以履行其能力义务的实体提供了一种不同于PJM的能力拍卖的手段。因此,由于扩展的MOPR而不能在RPM容量拍卖中清空的补贴机组,仍然可以被视为使用FRR方法的负荷服务实体的容量资源。在2020年3月的一项命令中,BPU启动了一项调查,以检查在当前资源充足的采购模式和潜在的替代方案下,新泽西州是否能够实现其长期清洁能源和环境目标。调查领域之一涉及在新泽西州内创建FRR服务区的可能性。
ISO-NE-ISO-NE在新英格兰的装机容量市场为发电机、进口和需求响应提供固定容量付款。市场设计包括对装机容量进行前瞻性拍卖,旨在确认系统资源的位置价值,并包含激励机制,以鼓励在紧张的系统条件下获得资源。ISO-NE还采用了一种类似于PJM的容量性能机制的机制,该机制为性能提供激励,并在系统压力期间对不性能收取费用。我们认为,这一机制总体上对产生资源是积极的,因为它提供了更强劲的收入来源。然而,它也为不良业绩带来了额外的财务风险。
纽约国际标准化组织-NYISO运营着一个短期容量市场,只提供未来六个月的远期价格信号。FERC面临的各种悬而未决的问题可能会影响这一市场的竞争力,除非采取足够的市场保护措施,否则这些程序的结果可能会导致人为的价格抑制。
变速箱法规
FERC拥有制定州际传输费率以及服务条款和条件的专有管辖权。我们目前实行FERC批准的公式费率,以收回我们传输设施的成本。根据这个方程式,差饷是根据我们内部对每年开支和非经常开支的预测,在每年一月开始生效。随后对差饷进行调整,以反映实际的年度支出和资本支出。
传输率诉讼与股本回报率-除其他事项外,FERC不时面临各种问题,涉及传输规划、可靠性标准、传输速率和回报,包括奖励措施。根据结果,这些事项中的任何一项都可能对我们的运营结果和财务状况产生重大影响。
2019年11月,FERC发布了一项命令,制定了一项新的ROE政策,用于审查现有的传输ROE。新方法使用贴现现金流(DCF)模型和资本资产定价模型(CAPM)来确定现有基本ROE是否不公平和不合理,如果是,则确定什么替代ROE是合适的。PSE&G加入了PJM变速箱所有者的行列,要求重新听取FERC的命令,理由是新的方法存在缺陷。2020年5月,FERC部分批准了对2019年11月命令的重审,并再次修订了ROE方法,恢复了使用CAPM和DCF模型的风险溢价模型。FERC的命令表明,在未来的诉讼中考虑公用事业公司净资产收益率的公平性和合理性时,它将不受这一修订方法的约束。我们继续分析这些方法的潜在影响。
关于中大陆独立系统运营商(MISO)变速器所有者、ISO新英格兰公司变速器所有者和其他司法管辖区的公用事业公司的ROE投诉一直在FERC待决。此外,在过去的几年里,几家公司通过谈判达成了和解,导致净资产收益率降低。
我们正在与BPU工作人员和新泽西州Rate Counsel(新泽西州Rate)分部进行和解讨论
律师)关于PSE&G的基本传输净资产收益率水平;然而,我们无法预测这些和解谈判的结果。PSE&G的基本变速器净资产收益率(ROE)或净资产收益率(ROE)激励措施的不利变化可能是实质性的。
关于合规性的问题
可靠性标准-国会已要求FERC通过北美电力可靠性公司(NERC)制定国家和地区可靠性标准,以确保美国电力传输和发电系统(电网)的可靠性,并防止重大系统停电。因此,FERC指示NERC起草一项物理安全标准,旨在进一步保护被认为对电网可靠性“至关重要”的资产。2015年7月,FERC发布了一项命令,批准了NERC提出的物理安全标准。根据该标准,公用事业公司必须识别关键变电站,并制定威胁评估计划,供独立第三方审查。在我们的案例中,第三方是PJM。作为这些计划的一部分,公用事业公司可以决定或被要求在其系统中构建额外的冗余。该标准是对已有的关键基础设施保护标准的补充,这些标准为关键系统建立了物理和网络安全保护。FERC指示NERC制定新的可靠性标准,为与电网运营相关的工业控制系统硬件、软件和服务的采购相关的供应链管理提供安全控制。FERC于2018年10月批准了供应链管理标准,实施日期为2020年10月1日。我们已经记录了程序,并实施了新的程序以符合这些标准。
CFTC
根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(Dodd-Frank Act),美国证券交易委员会和商品期货交易委员会正在实施针对掉期和基于证券的掉期的新监管框架。这项立法旨在通过规定掉期交易商的注册和全面监管,以及对掉期交易实施记录保存、数据报告、保证金和结算要求,在金融体系内减少系统性风险、增加透明度和促进市场完整性。为了实施多德-弗兰克法案,CFTC参与了一个全面的规则制定过程,并发布了一些拟议的和最终的规则,以解决许多关键问题。我们目前遵守适用于商业终端用户的记录保存和数据报告要求。CFTC还重新提出了为某些大宗商品(如天然气)的交易设定头寸限制的规则,一旦这些规则最终确定,我们将开始遵守这些规则。
核子
核管理委员会(NRC)
我们的核电设施的运营受到核管理委员会的全面监管,该委员会是一个联邦机构,旨在监管核活动,以确保保护公众健康和安全以及环境。此类法规涉及根据NRC的安全和环境要求对电厂运行的所有方面进行测试、评估和修改。有必要不断地向核管理委员会证明核电站的运行符合要求。
核管理委员会拥有决定任何核电机组是否可以运行的最终权力。NRC对核工业运营经验进行持续审查,并可能发布或修订监管要求。我们无法预测这些审查的最终结果,也无法预测我们为遵守任何新法规而需要采取的任何行动的成本,包括可能对塞勒姆、希望溪和桃底设施的修改,但这些成本可能是巨大的。
2020年3月,宾夕法尼亚州Peach Bottom核设施的共同所有者Exelon获得了NRC的批准,可以第二次续签Peach Bottom 2号和3号机组20年的许可证。我们目前的核设施运营许可证将在下表所示的年份到期:
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| 单位 | | 年 | |
| 塞勒姆单元1 | | 2036 | |
| 塞勒姆单元2 | | 2040 | |
| 希望溪 | | 2046 | |
| 桃子底单元2 | | 2053 | |
| 桃子底单元3 | | 2054 | |
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国家法规
我们的主要州监管机构是BPU,它监督新泽西州的电力和天然气分销公司。由于我们在其他州的业务,我们也受到这些州的法规的约束。
我们的新泽西州公用事业运营受到BPU的全面监管,其中包括对零售电力和天然气分销费率和服务的监管、某些类型证券的发行和销售以及合规事宜。按照条款,PSE&G参与太阳能和能效项目也受到BPU的监管
这些项目的条件是由BPU批准的。BPU监管也可能对我们的发电业务产生直接或间接影响,因为它涉及新泽西州的能源供应协议和能源政策。
除了基本税率外,我们还根据被称为调整条款的机制收回某些成本或从某些投资中赚取收益。这些条款允许将成本转移到与特定计划相关的客户身上,或从客户那里收回投资,而不是在基本利率诉讼的背景下。这些成本或投资的收回需要得到BPU的批准,我们会定期提交申请。这些机制下的费用转嫁或投资回收工作出现延误,可能会导致现金流发生重大变化。
新泽西州能源总体规划(EMP)-2020年1月,新泽西州发布了EMP。虽然EMP没有法律效力,也没有对公用事业公司施加任何义务,但它概述了目前对国家在能源使用、管理和发展方面的角色的期望。EMP承认新泽西州2018年清洁能源法案(Clean Energy Act)的目标,即分别减少至少2%和0.75%的电力和天然气消耗。EMP概述了几项战略,包括全州范围的能效计划;扩大可再生能源发电(太阳能和海上风能)、能源储存和其他无碳技术;保护现有的核能发电;运输部门的电气化;以及减少对天然气的依赖。我们无法预测EMP或因此而颁布的任何法律、规则或法规对我们的业务或运营结果的影响,特别是当它们可能与PSEG Power的核电站和天然气发电站以及PSE&G的输配电资产有关时。我们也无法预测联邦政府机构可能会根据环境保护局(EPA)的负担得起的清洁能源(ACE)规则和其他与气候变化相关的联邦倡议采取什么行动,或者任何此类行动对我们的业务或运营结果的影响。
在EMP发布的同时,新泽西州州长墨菲签署了一项行政命令,指示新泽西州环境保护部(NJDEP)建立温室气体(GHG)监测和报告计划,采取新的法规来减少CO2排放和改革环境土地使用法规,将气候变化考虑纳入许可决定。我们无法预测这项行政命令的影响。
BGSS工艺-2019年9月,BPU正式启动利益攸关方程序,探索向所有新泽西州天然气客户提供服务的天然气产能采购和相关问题,无论是通过BGSS还是第三方供应商提供服务。此外,BPU指示程序审查第三方供应商是否以及在多大程度上为新泽西州的客户提供天然气供应方面的节省。董事会工作人员举行了公开听证会,包括PSE&G在内的感兴趣的各方提交了口头和书面意见,同时还回答了工作人员的具体问题,包括能力采购(例如,时间、价格、充分性);新泽西州内管道能力的充分性;如果让天然气分销公司负责为其运输客户确保增加能力,将对成本产生影响;以及住宅客户的经济利益。诉讼仍在进行中。
BGS工艺-输入 2020年7月,该州的EDC提交了他们的年度提案,要求在2021年2月举行BGS拍卖,涵盖2022年至2024年的能源供应。在前几年,BPU和BGS供应商对BGS参与者因FERC的几个悬而未决的诉讼而从客户那里收取但没有支付给BGS供应商的传输成本表示担忧。为了解决这些担忧,EDCS除其他外建议:(A)在即将到来的2021年BGS拍卖中消除BGS产品的传输,以及(B)修改现有的BGS合同,通过将特定的PJM账单行项目转移到EDCS,将传输责任从BGS供应商转移到EDCS。在这两种情况下,每个EDC都将继续向其BGS客户收取输电成本作为供应成本。2020年11月,BPU批准了这两项提案。因此,(A)2021年BGS拍卖产品排除了BGS供应商提供输电的义务,(B)BGS供应商现在可以选择修改现有的BGS合同,从2021年2月1日起将供应商向EDC提供输电的义务转移到BGS。2020年11月,BPU还指示EDC与BGS供应商签订协议,根据协议,EDC将向BGS供应商支付从BGS客户那里收取的某些资金,尽管在某些情况下,在输电成本分配受到质疑的情况下,没有最终的FERC命令。此前,EDC从客户那里收取这些资金,但在FERC最终订单发布之前,不向BGS供应商支付这些资金。作为对EDC的担保,如果成本分摊挑战最终成功,BGS供应商必须将资金返还给EDC,BGS供应商必须邮寄一份金额相当于供应商应得款项50%的信用证。不选择接受此类资金的BGS供应商不需要与EDC签订协议或邮寄信用证。
新泽西州的太阳能计划-根据《清洁能源法》,BPU被要求采取与新泽西州太阳能市场有关的几项举措。
BPU建立了一个“社区太阳能试点计划”,允许客户参与远离他们物业的太阳能项目,并允许与参与相关的账单抵免,从2019年2月起生效。BPU目前正在与该州的EDC和其他方面就某些问题进行利益相关者进程,包括对社区太阳能试点计划的微小修改,讨论为项目开发商和参与者的利益实施合并计费的可能性,以及为EDC制定成本回收机制。
清洁能源法案要求BPU在2021年6月1日或新泽西州5.1%的零售电力销售来自太阳能的日期之前,对新的应用关闭现有的SREC计划。2020年4月30日,达到了5.1%的门槛,SREC市场对新的申请关闭,与新冠肺炎对在建项目的影响有关的有限例外。在2020年4月30日之前未能实现商业运营的太阳能项目,可能有权为每一兆瓦时的太阳能生产获得过渡可再生能源证书(TREC)。新泽西州的EDC,包括PSE&G,必须使用TREC管理员的服务,以BPU设定的费率从太阳能项目购买TREC。PSE&G于2020年4月申请收回这些成本。2020年8月,BPU批准了PSE&G的费率回收申请。BPU正在继续与该州的EDC合作,建立实施过渡激励计划的机制。
网络安全
为了降低发生网络安全事件的可能性和严重性,我们制定了一个全面的网络安全计划,旨在保护和维护我们信息系统的机密性、完整性和可用性。董事会、审计委员会、工业运营委员会和高级管理层经常收到关于以下主题的报告:监控和应对网络安全威胁的人员和资源、网络安全保护方面的技术进步、可能影响我们公司和行业的快速发展的网络安全威胁、网络安全事件响应和适用的网络安全法律、法规和标准,以及与情报和执法机构和行业团体的合作机制,以确保及时了解威胁并进行响应协调。
我们的网络安全计划侧重于以下领域:
•治理
•网络安全理事会--由高级管理层成员组成,定期开会讨论新出现的网络安全问题和维护公司网络安全记分卡,以衡量关键风险指标的表现。网络安全理事会确保向高级管理层--最终是董事会--提供必要的信息,以便对网络安全风险进行适当监督,并确保遵守升级程序。
•网络安全卓越监督委员会(CEOB)-为首席运营官提供PSEG的定期网络安全评估。CEOB由在技术安全、合规和控制方面或在管理实践方面拥有专业知识的员工和非员工成员组成。
•网络安全意识-通过与公共和私人实体和行业团体的伙伴关系识别和评估网络风险,向公司人员传播电子通知并为其进行演示。
•培训--为所有能够进入网络的人员提供年度网络安全培训,并为能够进入工业控制系统或客户信息系统的人员提供额外教育;以及进行网络钓鱼演习。我们还通过管理报告和外部专题专家的介绍,定期向董事会提供网络安全教育。
•技术保障-部署措施以保护我们的网络周边和内部信息技术平台,如内部和外部防火墙、网络入侵检测和防御、渗透测试、漏洞评估、威胁情报、反恶意软件和访问控制。
•供应商管理-维护基于风险的供应商管理计划,包括制定强大的安全合同条款。值得注意的是,在2020年,我们实施了额外的措施,以确保遵守NERC颁布的适用于散装电力系统(BES)运行的网络系统的新要求。这些新的或增强的措施要求PSEG识别和评估供应商产品或服务对BES的风险。
•事件响应计划--维护和更新事件响应计划,从技术角度处理网络安全事件的生命周期(即检测、响应和恢复),以及数据泄露响应(重点关注外部沟通和法律合规);以及测试这些计划(内部和通过外部练习)。
•移动安全-部署控制以防止通过移动设备渠道丢失数据。
PSEG还维护物理安全措施,以保护其运营技术系统,这与深度防御和风险分层方法一致。这样的物理安全措施可能包括门禁系统、视频监控、指挥中心全天候监控和物理屏障(如围栏、围墙和护柱)。PSEG物理安全计划的其他功能包括威胁情报、内部威胁缓解、背景调查、威胁级别
咨询系统,业务中断管理模式,以及与联邦、州和地方执法官员的积极协调。有关NERC颁布的物理可靠性标准的讨论,请参阅监管问题-联邦。
此外,我们还受到联邦和州政府的要求,旨在进一步防范关键基础设施受到的网络安全威胁,如下所述。关于与网络安全威胁有关的风险的讨论,见项目1A。风险因素。
FEderal-NERC在FERC的指导下,实施了国家和地区可靠性标准,以确保电网的可靠性,防止重大系统停电。NERC关键基础设施保护标准为关键系统和设施建立了网络安全保护。这些标准还旨在发展公用事业公司和各种政府机构之间关于国家电网潜在网络威胁的协调、威胁共享和互动。
FERC进一步指示NERC制定新的可靠性标准,为与采购工业控制系统硬件、软件和与大宗电力系统运营相关的服务相关的供应链管理提供安全控制。FERC于2018年10月批准了供应链风险管理标准,实施日期为2020年10月1日。我们已经记录了程序,并实施了新的程序以符合这些标准。
状态-BPU要求包括PSE&G在内的公用事业公司实施网络安全计划,该计划定义和实施网络风险管理活动的组织责任和责任,并建立政策、计划、流程和程序,以识别和缓解关键系统的网络风险。这一命令的额外要求包括但不限于:(I)每年清点关键公用事业系统;(Ii)每年评估关键公用事业系统的风险;(Iii)实施控制措施,以减轻关键公用事业系统的网络风险;(Iv)监测关键公用事业系统的日志文件;(V)向BPU报告网络事件;以及(Vi)制定网络安全事件应对计划,并进行两年一次的演习以测试该计划。此外,纽约州于2020年3月生效的《阻止黑客攻击和改善电子数据安全(盾牌)法案》要求拥有或许可包括纽约州居民私人信息在内的计算机化数据的企业实施合理的保障措施,以保护这些信息。
环境问题
我们遵守联邦、州和地方有关环境事务的法律和法规,包括但不限于:
•空气污染控制,
•气候变化,
•水污染控制,
•危险物质责任,以及
•燃料和废物处理。
我们预计现有的环境法律和法规将会发生变化,特别是考虑到2020年美国总统大选后政府的更迭可能会对我们目前开展业务的方式产生重大影响。这些法律法规还可能影响新设施的时间、成本、选址、设计、建设和运营。由于不断变化的环境法规,很难预测未来的合规成本及其对竞争的影响。遵守已知的污染控制要求的资本成本包括在我们对建筑支出的估计中的项目7.MD&A-资本要求。与未来法规可能强加的任何新要求相关的合规成本尚不清楚,但可能是实质性的。
关于与环境事项有关的其他信息,包括下文未讨论的程序,以及安装污染控制设备的预期支出、有害物质负债以及燃料和废物处置费用,见项目1A。风险因素和项目8.附注15.承付款和或有负债
空气污染控制
我们的设施受到《清洁空气法》下的联邦法规的约束,该法规要求控制空气污染源的排放,并实施记录保存、报告和许可要求。我们的设施也受到州和地方空气污染法律规定的要求。《清洁空气法》要求所有主要污染源,如我们的发电设施,都必须获得并保持最新的运营许可证。与未来可能实施并包括在这些许可证中的任何新要求相关的合规成本可能是巨大的,不包括在我们的资本支出估计中。
环境正义-2020年9月,新泽西州州长签署了一项立法,为寻求环境许可的申请者制定了环境司法程序,其中包括《清洁空气法》第五章规定的排放许可,用于位于法律定义为负担过重的社区的设施。有了这项法律,新泽西州走上了一条
通向立法目标的道路,任何社区都不应“不成比例地承担伴随新泽西州经济增长而产生的不利环境和公共健康后果”。这项法律只有在全国环境保护局通过实施条例后才会生效。这些规定预计将在2021年底敲定。
有害空气污染物管制--2012年2月, 这个 美国环保署根据《清洁空气法》中的国家危险空气污染物排放标准的规定,发布了新建和现有发电源的汞空气有毒物质标准(MAT)。MATS确定了汞和其他有害空气污染物(HAPS)的允许水平,并于2015年4月生效。2016年4月,美国环保局发布了最终补充调查结果,其中考虑了在决定是否对发电厂的危险空气污染物进行监管时成本的重要性,以回应 美国最高法院。2016年的补充调查结果确定,应对现有发电机组的氢氧化铝进行监管,减少氢氧化铝和共同惠益污染物的排放所带来的环境和健康益处远远超过遵守成本。行业参与者和各个州当局向华盛顿特区巡回法院提交了请愿书,质疑环境保护局的补充裁决。
2020年5月,美国环保局完成了一份修订后的补充调查结果,推翻了2016年的补充调查结果,得出结论认为,监管发电来源的HAP是“不适当和必要的”。然而,环保局保留了MATS的排放标准和其他要求。一家大型煤矿公司提起诉讼,迫使环保局腾出垫子。我们已作为煤矿公司诉讼的干预者提起诉讼,挑战该公司腾出垫子的企图。此外,我们还在哥伦比亚特区巡回法院对环保局修订后的补充裁决提出了挑战。我们无法预测这件事的结果。
气候变化
公司2《公约》下的监管 《清洁空气法》-2019年6月,环保局发布了最终的ACE规则,以取代已废除的清洁电力计划,该计划是现有发电厂的温室气体排放法规。ACE规则狭义地将“最佳减排系统”(BSer)定义为只适用于单个单位的热改进,不包括应对气候变化的其他潜在机制。2019年9月,包括PSEG在内的一个电力公司联盟向华盛顿特区巡回法院提交了一份关于审查ACE规则的请愿书,挑战EPA对BSer的狭隘解释。2021年1月,哥伦比亚特区巡回法院取消了ACE规则,并将规则制定发回环境保护局进一步审议。我们无法预测这件事的结果,也无法估计其对我们的业务或运营结果的影响。
RGGI-某些东北部州(RGGI州)参加RGGI并拥有 各州制定了特定的规则,使每个州的RGGI监管授权能够限制和减少CO2排放。在RGGI州运行的发电厂排放CO2将不得不为他们排放的每一吨获得信用。2020年后计划对地区CO的上限2RGGI的排放要求降低CO22021年及以后每年的排放量,使CO减少30%2到2030年设定排放上限。
2019年6月,NJDEP发布了两项规则,开始了新泽西州重新进入RGGI。第一项规定确定了新泽西州2020年温室气体排放的初始上限为1800万吨。这一规则遵循了RGGI模型规则,到2030年,上限将以每年3%的速度下降,最终上限为1150万吨。第二条规则确定了如何在新泽西州经济发展局、BPU和NJDEP之间分配信用额度的框架。2020年4月,该州发布了最终的三年战略资金计划,确定如何分配季度RGGI信用额度。新泽西州的设施于2020年1月1日开始受到RGGI的限制。随着新泽西州重新加入RGGI,我们在RGGI的四个州拥有发电设施,特别是新泽西州、纽约州、马里兰州和康涅狄格州。
新泽西州在2007年通过了《全球变暖应对法案》,该法案要求到2020年将该州的温室气体排放量稳定在1990年的水平,然后在2050年之前将温室气体排放量进一步减少到比2006年的水平低80%。为了实现这一目标,NJDEP、BPU、其他国家机构和利益攸关方必须评估实现和超过减排目标的方法,同时考虑到它们的经济效益和成本。
新泽西州应对气候威胁(新泽西州公约)-作为对新泽西州行政命令的回应,NJDEP进行了一项旨在使环境法现代化的监管改革努力,被称为新泽西州应对气候威胁(NJ Pact)。一旦实施,新泽西州公约预计将导致现有环境法规的变化,使空气质量和环境土地使用法规现代化,使政府、企业和居民能够有效地应对当前的气候威胁,并减少未来的气候损害。我们继续评估新泽西州协议的潜在影响,这可能会对建设新的或升级现有的公用事业基础设施以及升级我们的化石发电设施产生成本影响。这类支出可能会对建造一个或多个此类设施的持续经济可行性和/或费用产生重大影响。
水污染控制
联邦水污染控制法案(FWPCA)禁止从点源向美国水域排放污染物,除非符合EPA或联邦授权州计划下的州颁发的国家污染物排放消除系统(NPDES)许可。FWPCA授权实施以技术和水质为基础的
污水排放限制,以管制向地表水和地下水排放污染物。环保局已经将权力授予一些州机构,包括新泽西州、纽约州和康涅狄格州的机构,通过州行动管理NPDES计划。我们还拥有其他司法管辖区设施的所有权权益,这些司法管辖区拥有自己的法律和实施法规,以控制排放到其地表水和地下水的排放,这些排放直接管辖我们在该司法管辖区的设施。
环保局的清洁水法(CWA)第316(B)条规定了对设计流量超过每天200万加仑的现有发电厂和工业设施的冷却水取水口进行监管的要求。环保局要求新能源开发许可证每五年续签一次,每个允许董事的州根据具体情况管理其各自发电设施的续签许可证。NJDEP根据新泽西州污染物排放消除系统计划管理许可证。康涅狄格州和纽约州也有许可证管理各自的污染物排放消除系统计划。
危险物质责任
电力的生产和输送以及气体的分配和制造导致各种副产品和物质被联邦和州法规归类为危险物质。这些条例可规定危险物质对环境造成的损害的赔偿责任,包括对排放的危险物质进行环境补救的义务和金钱赔偿,无论是否没有过错、私人当事人之间的任何合同协议、以及活动发生时没有任何禁令,以及对自然资源的损害的赔偿。我们历史悠久的业务以及帕塞伊克河和哈肯萨克河沿岸数百家其他公司的业务被联邦和州机构指控向帕塞伊克河/纽瓦克湾综合体排放了大量污染物。环保局还在评估纽瓦克湾的支流哈肯萨克河是否被纳入超级基金计划。我们不再生产汽油了。
现场补救-1980年《联邦综合环境反应、赔偿和责任法》(CERCLA)和《新泽西州漏油赔偿和控制法》(《溢出法》)要求对排放的危险物质进行补救,并授权环保局、国家环境保护和发展局和私人当事人开始诉讼,以强制进行清理或补偿此类补救。当有害物质在水体中或在水体下时,清理工作可能会更加复杂和昂贵。
自然资源破坏-CERCLA和《漏油法》授权对排放危险物质、对自然资源造成损害的人进行损害赔偿评估。根据《漏油法》,《国家石油和环境保护法》要求进行补救的人员通过修复或破坏来解决对自然资源的损害。NJDEP通过了关于场地调查和补救的条例,要求在对受污染场地进行环境调查的同时,对自然资源的潜在损害进行生态评估。
燃料和废物处理
核燃料处置- 联邦政府已与核电站运营商签订了乏核燃料的运输和最终处置合同。根据1982年《核废料政策法案》(NWPA),核电站所有者必须向核废料基金捐款以支付这项服务的费用。自2014年5月以来,美国能源部(DOE)将核废料费降至零。无法保证未来不会增加这笔费用。《NWPA》允许将任何反应堆产生的乏核燃料储存在反应堆设施储存池或位于反应堆或远离反应堆地点的独立乏燃料储存装置中。
我们拥有现场存储设施,预计将满足塞勒姆1号、塞勒姆2号、希望溪、桃底2号和桃底3号的存储需求,直至其运营许可证到期。
低放射性废物-作为其运行的副产品,核能发电机组产生低水平放射性废物。这些废物包括纸张、塑料、防护服、净水材料和其他材料。这些废物在现场堆积,并在持牌的永久处置设施处置。新泽西州、康涅狄格州和南卡罗来纳州已经达成大西洋契约,允许新泽西州的核电厂继续使用南卡罗来纳州拥有的邦威尔垃圾处理设施。我们认为,《大西洋契约》将为塞勒姆和霍普克里克提供充分的低水平放射性废物处置,直至其现有许可证结束,包括完全退役,尽管不能给予保证。低水平放射性废物定期从塞勒姆和霍普克里克运往巴恩韦尔工厂。此外,塞勒姆、霍普克里克和桃底镇还有现场存储设施,我们认为每个设施都有至少五年的临时存储能力。
有关我们高管的信息(PSEG)
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名字 | | 年龄截至 12月31日, 2020 | | 办公室 | | 生效日期 首次当选为 现在的位置 |
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拉尔夫·伊佐 | | 63 | | 董事会主席(CAB)、总裁和 首席执行官(CEO)- PSEG | | 2007.04-今 |
| | | | COB和CEO—PSE & G | | 2007.04-今 |
| | | | COB和首席执行官—PSEG Power | | 2007.04-今 |
| | | | COB兼首席执行官—能源控股 | | 2007.04-今 |
| | | | CAB兼首席执行官-服务 | | 2010年1月至今 |
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Daniel·J·克莱格 | | 57 | | 执行副总裁(EVP)兼首席财务官(CFO)—PSEG | | 2015年10月至今 |
| | | | 执行副总裁兼首席财务官—PSE & G | | 2015年10月至今 |
| | | | 执行副总裁兼首席财务官—PSEG Power | | 2015年10月至今 |
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拉尔夫·A·拉罗萨 | | 57 | | COB—PSEG长岛有限责任公司 | | 2020年12月至今 |
| | | | 首席运营官(COO)—PSEG | | 2020年1月至今 |
| | | | 总裁兼首席运营官—PSEG Power | | 2017年10月至今 |
| | | | 总裁兼首席运营官—PSE & G | | 2006年10月至2017年10月 |
| | | | COB—PSEG长岛有限责任公司 | | 2013年10月至2017年10月 |
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David M. Daly | | 59 | | 总裁- PSE & G | | 2017年10月至今 |
| | | | PSEG公用事业和清洁能源风险投资公司总裁兼首席运营官-服务;总裁- PSE & G | | 2020年1月至2020年12月 |
| | | | COB—PSEG长岛有限责任公司 | | 2017年10月至2020年12月 |
| | | | 首席运营官- PSE & G | | 2017年10月至2019年12月 |
| | | | 总裁兼首席运营官- PSEG长岛有限责任公司 | | 2013年10月至2017年10月 |
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德里克·M迪里西奥 | | 56 | | 总裁-服务 | | 2014年8月至今 |
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塔玛拉·L·林德 | | 56 | | 执行副总裁兼总法律顾问—PSEG | | 2014年7月至今 |
| | | | 执行副总裁兼总法律顾问—PSE & G | | 2014年7月至今 |
| | | | 执行副总裁兼总法律顾问—PSEG Power | | 2014年7月至今 |
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罗斯·M·切尼克 | | 57 | | 副总裁兼控制员-PSEG | | 2019年3月至今 |
| | | | 副总裁兼控制员-PSE&G | | 2019年3月至今 |
| | | | 副总裁兼控制器-PSEG电源 | | 2019年3月至今 |
| | | | 财务副总裁,企业战略和规划-服务 | | 2017年11月至2019年3月 |
| | | | 副总裁-财务、控股和企业战略与规划-服务 | | 2015年10月至2017年11月 |
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项目1A.**风险因素
在评估我们的业务时,应考虑以下因素。这些因素可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响,并可能导致结果与本报告其他部分表述的结果大不相同。
一般经营和财务风险
无法成功开发、获得监管批准或建设发电、输电和配电项目可能会对我们的业务造成不利影响。
我们的业务计划要求在资本改善和扩建方面进行广泛投资,包括建设和/或收购T&D设施和发电机组;并根据目前有权恢复的投资计划对现有基础设施进行现代化改造。目前,我们有几个重要的项目正在进行或正在考虑中。
这些项目能否成功兴建和发展,部分视乎我们是否有能力:
•获得必要的政府和监管部门的批准;
•获得环境许可和批准;
•争取社区对这类项目的支持,以避免延误收到监管当局的许可和批准;
•在预算范围内以商业上合理的条款和条件完成这些项目;
•以可接受的条件获得任何必要的债务融资和/或必要的政府财政奖励;
•确保缔约各方,包括供应商,及时和具有成本效益地履行其合同;以及
•在PSE&G,通过费率收回相关成本。
任何延误、成本上升或其他不成功的建设和开发都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大影响。对现有设施的改造可能需要我们安装最好的可用控制技术,或者达到当时现行法规所要求的最低可实现的排放率,这可能会导致大量额外的资本支出。
此外,新的或升级的发电设施或输电或配电项目的成功运行还受到以下风险的影响:供应中断;工作中断和劳资纠纷;天气干扰;不可预见的工程和环境问题,包括与气候变化相关的问题;以及本文描述的其他风险。这些风险中的任何一项都可能导致我们这些投资的回报低于预期,或者它们可能导致这些设施在预期的能力或可用性水平下运行,这将通过收入损失、费用增加、更高的维护成本和处罚对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
客户数量缺乏增长或增长放缓,或客户需求下降,而我们最近批准的CIP可能无法完全解决这些问题,可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
我们的CIP最近被BPU批准为我们CEF-EE计划的一部分,它减少了大多数客户的销售量和需求变化对我们分销收入的影响。CIP按年计算,与我们最近的分销基本费率程序中设定的收入门槛相比,提供了本期收入的真实数据。CIP下的恢复受到某些限制,包括实际与允许的ROE测试以及客户费率增加的上限。CIP不考虑客户数量的变化。
客户账户的增长和客户使用量的增长都直接影响到对电力的需求以及对额外输电和配电设施的需求。客户增长和客户使用可能受到多种因素的影响,包括:
•经济衰退的影响,包括失业率上升和进出口客户需求减少;
•减少能源消耗或有利于某些燃料类型的监管举措;
•强制性的能源效率措施;
•需求侧管理工具;
•技术进步;以及
•我们的客户构成从C&I客户转向住宅客户。
部分或全部这些因素可能导致客户对电力的需求没有增长或下降,并可能阻止我们充分实现重大资本投资和支出的好处,这可能对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们可能会受到设备故障、事故、恶劣天气事件、战争或恐怖主义行为或其他事件的不利影响,包括正在进行的冠状病毒大流行等影响我们向客户提供安全可靠服务并保持竞争力的能力,并可能导致重大财务损失。
我们业务的成功取决于我们是否有能力继续为客户提供安全可靠的服务,同时将服务中断降至最低。我们面临设备故障、事故、恶劣天气事件、战争或恐怖主义行为或其他事件的风险,这些事件可能导致我们的设施损坏或毁坏或人员或财产受损。
我们还面临大流行的风险,例如正在进行的冠状病毒大流行,这可能导致服务中断,延误或以其他方式损害我们及时向客户提供服务或完成我们投资项目的能力。
这些事件可能导致政治、经济、金融和保险市场更加不稳定以及电力和燃料市场的波动,这可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响,包括我们以我们可以接受的条款和条件获得资本的能力。
此外,超级风暴桑迪和最近的热带风暴伊萨亚斯等恶劣天气事件的实际风险,以及气候变化、海平面、温度和降水模式的变化以及其他相关现象的实际风险进一步加剧了这些风险。在我们的设施或我们行业中的其他人遇到的此类问题可能会对我们的收入产生不利影响;增加我们系统的维修和维护成本;使我们面临潜在的诉讼和/或损害索赔、罚款或处罚;并通过调查或通过施加额外的法规或立法要求,提高对我们的公用事业和发电运营和基础设施的监督水平。这些行动可能会对我们的成本、竞争力和未来投资产生不利影响,这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大影响。对于我们的T&D业务来说,风暴恢复工作的成本可能无法通过监管程序完全收回。此外,不能及时恢复向客户供电也可能严重损害我们的声誉。
任何无法收回我们长期资产的账面金额的情况都可能导致未来的减值费用,这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
截至2020年12月31日,长期资产分别约占PSEG、PSE&G和PSEG Power总资产的75%、82%和65%。每当发生事件或环境变化,例如法规、商业环境或市场状况的重大不利变化,包括商品及产能价格的长期不利变化,可能显示一项资产或一组资产的账面金额可能无法收回时,管理层便会评估长期资产的减值。如果此类事件导致我们的预期收入或现金流在较长一段时间内大幅减少,可能会导致未来的资产减值费用,这可能会对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
无法在所需的金额和时间保持足够的流动性,或者无法以合理的利率或商业合理的条款获得足够的资本,可能会对我们的业务造成不利影响。
我们在资本改善和增资方面的投资、我们现有债务的预定本金和利息支付以及此类债务的延期和再融资的资金主要来自内部产生的现金流和外部融资。我们有大量的资本需求,并依赖于我们未来从我们的业务中产生现金的能力,以及继续进入资本和信贷市场,以有效地满足我们的现金流需求。我们产生现金流的能力取决于行业状况和一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素。安排融资的能力和这种融资的成本取决于许多因素,其中除其他外包括。
•总体经济和资本市场状况;
•从银行和其他金融机构获得信贷;
•税收、监管和证券法的发展;
•对于PSE&G,我们有能力在发生额外债务时获得必要的监管批准;
•投资者对我们和我们的行业的信心;
•我们目前的负债水平和对债务协议中的公约的遵守情况;
•现有项目的成功和新项目的质量;
•我们目前和未来的资本结构;
•我们的财务业绩和业务的持续可靠运营;以及
•维持我们的投资级信用评级。
市场混乱,如美国和国外经历的经济低迷,一家无关的能源公司或具有系统重要性的金融机构的破产,电力和天然气市场价格的变化,以及实际或威胁的战争或恐怖袭击,可能会增加我们的借贷成本,或对我们获得资本的能力产生不利影响。因此,不能保证我们将成功地为项目和投资获得融资,以可接受的条款延长或再融资到期债务或满足我们的其他现金流需求,这可能对我们的财务状况、经营业绩和未来增长产生重大不利影响。
此外,如果PSEG Power失去S或穆迪的投资级信用评级,根据某些协议,它将被要求以信用证或现金的形式提供大量额外抵押品,这将对我们的流动性和现金流产生重大不利影响。
网络安全攻击或入侵可能会对我们的业务造成不利影响。
美国能源市场基础设施面临的网络安全威胁在复杂性、规模和频率上都在增加, 特别是在新冠肺炎大流行以及随之而来的向虚拟运营开始转变之后。我们依赖信息技术系统,这些系统利用复杂的数字系统和网络基础设施来运营我们的发电和T&D系统。我们还在我们的系统上存储有关我们的业务、员工、股东、客户和供应商的敏感数据、知识产权和专有或个人身份信息,并进行电力营销和套期保值活动。此外,我们业务的运作依赖于第三方的信息技术系统,包括我们的供应商、监管机构、RTO和ISO等。我们和第三方的信息技术系统和产品可能容易受到涉及欺诈、恶意或疏忽的网络安全攻击 对于我们的员工、其他内部人士或第三方,无论是国内还是国外来源。网络安全攻击还可能利用此类信息技术在第三方造成中断。网络安全对我们运营的影响包括:
•扰乱了我们资产、燃料供应链和电网的运营,
•窃取公司、员工、股东、供应商或客户的机密信息,这可能导致我们违反某些契约和合同义务,
•一般业务系统和流程中断或损害,包括阻止我们为客户服务、收取收入或正确记录、处理和/或报告财务信息的能力,以及
•破坏存储我们机密信息的供应商的基础设施。
我们和我们的第三方供应商一直并可能继续受到未遂的网络安全攻击。虽然这些未遂攻击对我们的业务或运营没有实质性影响,但如果我们的公司内部或我们的某个材料供应商发生重大网络安全事件或漏洞,我们可能会面临重大收入损失、知识产权和实物财产的材料修复成本、违反现有法律法规的巨额罚款和罚款、重大诉讼成本、业务融资成本增加、我们的声誉受损以及客户、监管机构、投资者、供应商和员工的信心丧失。类似地,竞争对手、监管机构、RTO、ISO、或供应商也可能通过加强法律和法规要求对我们的业务和运营结果产生实质性影响。有关州和联邦网络安全监管要求的讨论以及与我们的网络安全计划有关的信息,请参阅项目1.业务监管问题。
我们的财务状况和业务结果可能会受到持续的冠状病毒大流行的不利影响。
为了应对持续的全球冠状病毒大流行,我们已经实施了一套全面的行动来帮助我们的客户、社区和员工,并将继续密切关注事态发展并根据需要进行调整,以确保可靠的服务,同时保护我们员工和我们所服务社区的安全和健康。
PSE&G、PSEG Power和PSEG Li在这次与冠状病毒大流行有关的国家紧急情况下提供基本服务。大流行的潜在影响将取决于一些我们无法控制的因素,包括疫情的持续时间和严重程度,以及为遏制其传播和减轻其对公共卫生的影响而采取的第三方行动。我们目前无法估计正在进行的冠状病毒大流行可能对我们的业务、运营结果、财务状况、流动性和现金流产生的潜在影响。然而,一场旷日持久的疫情,包括它可能对经济产生的长期影响,可能会超出大流行的持续时间,除其他外,可能会影响:
•我们计划的资本计划的时间,包括为我们的资本计划获得必要的许可和批准的能力;
•PSE&G的住宅和C&I客户支付模式,部分原因是住宅客户服务非安全相关服务因未付款而被暂时切断,对应收账款和坏账支出造成不利影响;
•收回与大流行有关的增支费用,包括天然气坏账增加;
•减少发电总需求,减少PSE&G电力和天然气服务的C&I需求;
•资本市场和来自银行和其他金融机构的信贷,为我们的运营和资本计划提供资金,以及借款成本和可用的条款;
•运营我们设施的熟练工人和承包商的可用性和生产率;
•我们的交易对手履行其对我们的合同义务的能力;
•评估我们长期资产减值的可能性;
•我们的金融资产按公允价值记录,包括对我们的养老金和核退役信托基金(NDT)投资的公允价值调整对净收入的影响,以及相关资金需求的可能增加;以及
•由于供应链中断而导致的材料和用品的可用性。
我们继续实施强有力的物理和网络安全措施,以确保我们的系统保持正常运行,以满足我们远程员工的运营需求,并确保为我们的客户提供不间断的服务。这些系统的任何故障或违规都将对我们的业务和运营结果产生实质性影响。
我们债务工具中的契约可能会对我们的业务产生不利影响。
PSEG、PSE&G和PSEG Power的债务工具包含通常用于同类融资的违约事件,包括该实体其他债务的交叉加速,以及在PSEG和PSEG Power的银行信贷协议的情况下,某些控制权变更事件。PSEG Power的银行信贷协议和未偿还票据还包含对附属债务和留置权产生的限制,PSEG Power的某些未偿还票据要求PSEG Power在某些控制权发生变化时回购此类票据。我们遵守这些公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。如果我们未能遵守公约,无法获得豁免或修订,或该等债务项下的违约情况存在并持续,该等债务的贷款人或持有人或受托人(视何者适用而定)可发出通知,并宣布该等债务项下的未偿还借款及其他债务即时到期及应付。我们可能无法获得豁免、修改或替代融资,或者如果可以获得,可能会以我们不能接受的条款。这些事件中的任何一个都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
金融市场表现直接影响我们NDT基金和固定收益计划信托基金的资产价值。市场表现和其他因素可能会降低信托资产的价值,并可能导致需要大量额外资金。
金融市场的表现将影响以信托形式持有的资产的价值,这些资产是用来履行我们规定的福利计划下的未来义务,并使我们的核电站退役的。我们NDT基金市值的下降可能会增加PSEG Power退役其核电站的资金需求。固定收益计划信托基金市值的下降可能会增加我们的养老金计划资金需求。我们信托的市场价值可能会受到信托资产回报率下降、用于衡量所需最低融资水平的利率下降以及未来政府监管的负面影响。我们的固定福利计划的额外资金需求可能是由于要求或自愿缴费的变化、有资格退休的员工数量的增加以及预期寿命假设的变化造成的。成本增加还可能导致我们的退役信托基金需要额外的资金。未能充分管理我们在NDT基金和固定收益计划信托基金中的投资,可能会导致我们未来需要做出重大现金贡献,以保持我们的资金处于足够的水平,这将对我们的运营结果、现金流和财务状况产生负面影响。
与我们的发电业务相关的风险
我们探索与PSEG Power非核电船队相关的战略替代方案的时间表和最终结果尚不确定。
2020年7月,我们宣布,我们正在为PSEG Power的非核能发电机队探索战略替代方案,目的是加快我们的业务转型,使其成为一家主要受监管的电力和天然气公用事业公司,并签订合同发电业务。
自公告以来,我们已就可能的资产剥离进行了准备工作,并开始了这些资产的营销过程。这一进程的时间表和最终结果尚不确定。我们有能力剥离所有或
这些资产的一部分,以及适用的条款、条件和时间表,将在很大程度上取决于潜在利害关系方的参与以及这些当事方对适用资产的估值。第三方可能希望收购全部、部分或不适用的资产(或参与我们目前没有进行的另一项交易),并且该等第三方可能对该等资产的估值不确定。我们可能会在及时找到买家或以可接受的条件替代退出策略方面遇到困难,或者我们可能会以低于预期的价格或条件处置一家企业。. 除其他外,这一过程可能进一步受到全球和国内市场和经济状况、化石和太阳能发电行业普遍受到影响的状况以及监管环境的变化或我们无法控制的其他因素的影响。我们可能达成的任何交易协议都将包含各种条款和条件,即使达成,此类交易也可能无法及时完成或根本无法完成。任何或所有这些因素都可能对我们的业务前景或运营结果产生重大不利影响。
PSEG Power现有的信贷协议和优先票据包含限制PSEG Power及其子公司完成某些合并、整合或资产出售的能力的契约,这些契约保证了PSEG Power的债务。根据此类交易的结构以及其他因素,出售PSEG Power的非核能发电机队可能会触发其中一项或多项条款下的违约。由于这些原因或其他原因,PSEG Power可能决定或被要求根据其信贷协议寻求修订或豁免,并可能赎回其未偿还优先票据,赎回价格相当于其本金加整体溢价。是否需要作出该等修订、豁免或赎回,将视乎多项因素而定,包括策略性检讨所产生的任何交易的结构,而任何实际赎回价格将取决于当时生效的适用国库利率。同样有可能的是,这一过程的最终结果可能会导致交易,也可能根本不会导致交易,其中Power票据不会被赎回。如果PSEG Power被要求赎回其优先票据,那么赎回的成本将是巨大的。
PSEG Power使用加权概率现金流分析对其某些发电资产的减值进行了可恢复性测试,该分析考虑了潜在出售或处置或在资产的剩余估计使用寿命内继续运营的可能性。截至2020年12月31日,各资产组的估计未贴现未来现金流超过账面金额,且未发现减值。然而,随着潜在的销售和营销过程的进展,某些假设可能会发生变化。管理层预计,成功处置或持有待售类别的可能性发生变化,将对PSEG和PSEG Power未来的财务业绩产生重大不利影响。
未能完成或延迟完成我们对Ocean Wind项目的拟议投资可能会对我们的业务和前景产生不利影响。此外,随着我们对该项目的初步投资完成,存在许多与海洋风能项目相关的运营风险和不确定因素,我们可能无法实现预期的战略和财务利益。
于2020年12月,吾等与Örsted North America Inc.(“ärsted”)订立最终协议,根据该协议,吾等同意向ärsted收购1,100兆瓦海洋风能项目25%的权益。我们对海洋风能项目的初始投资的完成取决于某些成交条件,其中包括BPU的批准。虽然我们目前预计投资将在2021年上半年完成,但我们无法预测是否会及时或根本不满足或免除任何必要的完成条件。
在我们完成对海洋风能项目的初步投资后,我们实现该项目预期的战略和财务利益的能力受到一些风险、挑战和不确定因素的影响,其中包括:
•根据交易文件的条款,吾等或?rsted可能决定在项目开发的某些里程碑不继续进行项目的风险;
•事实是,在某些投资决策里程碑的约束下,我们将有义务为项目未来资本支出的比例份额提供资金,并且此类未来资本支出可能会超过预期,原因包括潜在的时间延迟、成本超支、劳资纠纷或与项目相关的意外债务;
•适用于项目的税法、规则和解释可能发生变化的风险,包括政府对风能或其他方面的激励措施的任何减少、取消或到期的风险,这可能对项目实现某些预期税收优惠的能力产生不利影响,进而影响我们对项目投资实现令人满意的回报的能力,包括我们作为税务股权投资者的能力;
•鉴于我们作为少数投资者的地位,以及我们和Ehrsted可能对我们影响和控制与项目相关的战略决策的能力存在一定限制,以及我们和Ehrsted可能对 项目的开发、建设和运营,以及合资企业安排固有的其他风险和不确定性;
•进入一项新的业务--海上风电--所固有的风险,这是我们历史上没有经营过的,可能使我们面临与我们历史上所经历的不同的业务和运营风险和负债,鉴于我们在这一领域有限的运营经验和资源,这些风险和负债可能更难管理;
•我们可能无法以可接受的条款或根本无法获得或保持任何所需的许可证、许可和其他监管或第三方批准,或可能遇到与该项目相关的其他环境或监管合规问题;以及
•地震、龙卷风、飓风、洪水、火灾、恶劣天气、爆炸和其他自然灾害造成的灾难性事件的风险,包括损坏项目设备.
如果任何该等风险或其他预期或未预期的负债成为现实,海洋风能项目的预期效益可能无法完全实现,而该项目的未来表现及我们在其中的投资,以及我们的财务状况及经营业绩,可能会受到重大不利影响。
电力和天然气批发市场的波动可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
在我们运营的市场中,天然气价格对发电商的产量价格有重大影响。过去几年,天然气批发价格仍远低于2008年的峰值水平,部分原因是随着开采技术的改进,页岩气产量增加。天然气价格下降导致电价下降,这降低了我们的利润率,因为核电成本没有类似下降。
我们未来可能无法获得足够的燃料供应。
我们几乎所有的实物天然气和核燃料供应都是根据不同期限、定价结构、坚固性和交付灵活性的安排从第三方获得的。我们的燃料供应安排必须与运输协议、平衡协议、储存服务和其他合同协调,以确保天然气和核燃料在时间、数量和其他方面以满足我们发电组合和客户需求的方式交付到我们的发电厂。我们还必须遵守有关这类燃料运输的法律法规。
我们面临着天然气和核燃料价格上涨的风险,我们可能无法继续获得足够的供应,以盈利地运营我们的发电设施。天然气和核燃料价格的重大变化可能会影响我们未来的业绩,并影响我们的流动性需求。此外,我们还面临着向我们的发电厂输送天然气和核燃料以及由其使用天然气和核燃料的风险,其中包括:
•如果管道基础设施受损或瘫痪,可能无法运输;
•管道价格变化可能会对我们运输此类燃料的能力或成本产生不利影响;
•第三方供应商的信誉、第三方供应商对供应义务的违约以及我们更换目前合同下的供应的能力可能会延误或阻止及时交货;
•此类燃料实物供应或相关服务(例如储存)的市场流动性可能不足,或只能以我们无法接受的价格获得;
•这类燃料的品质不同,可能会对本港发电厂的运作造成不利影响;
•立法或监管行动或要求,包括与管道完整性检查有关的行动或要求,可能会增加这类燃料的成本;
•将燃料供应转用于住宅供暖,可能会限制发电厂使用这类燃料;以及
•关键基础设施的损失、战争行为或恐怖袭击(包括网络安全漏洞)或灾难性事件,如火灾、地震、爆炸、洪水、严重风暴或其他类似事件,都可能阻碍此类燃料的运送。
我们的核单位拥有多样化的合同和库存组合,这些合同和库存提供了我们未来几年燃料原材料需求的很大一部分。然而,我们的每个核电机组都与一家燃料制造服务供应商签订了合同,向替代供应商过渡可能需要很长一段时间。我们的某些其他发电设施也需要燃料或其他服务,而这些燃料或服务可能只能从一个或有限数量的供应商那里获得。由于供应商财务或运营中断、运输中断和不可抗力,这种燃料的供应和价格可能会有所不同。有时,这种燃料可能无法以任何价格获得,或者我们可能无法及时将其运送到我们的设施。在这种情况下,我们可能无法运营这些设施,即使它将是盈利的。如果我们远期出售
如果电力来自这样的设施,我们可能被要求从其他来源供应或购买电力,也许是亏本的。这可能会对我们的业务、特定工厂的财务结果以及我们的运营结果产生实质性的不利影响。
虽然我们的燃料合约组合对这些市场风险提供了一定程度的对冲,但这种对冲可能并不有效,未来我们燃料成本的增加可能会对我们的流动性、财务状况和运营结果产生重大不利影响。虽然我们这一代人使用的是混合燃料,主要是天然气和核燃料,但最终使用的任何特定燃料的成本增加都可能影响我们的运营结果。
我们的发电站的运营受到市场风险的影响,这些风险是我们无法控制的。
发电量将用于满足批发合同要求或其他双边合同,或者出售给竞争激烈的电力市场。竞争性电力市场的参与者不能保证他们的资本投资有任何特定的回报率。发电收入和经营业绩取决于所服务市场的能源、产能、辅助服务和燃料供应的现行市场价格。现行市场价格的变化可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
可能导致市场价格波动的因素包括:
•发电能力的增加和减少,包括由于开发新发电厂、扩大现有发电厂或增加输电能力而增加新的电力供应;
•输电或燃料运输能力受限或效率低下;
•电力供应中断,包括发电厂停电和输电中断;
•气候变化和天气条件,特别是我们市场地区异常温和的夏季或温暖的冬季;
•季节性波动;
•可能对电力需求产生负面影响的经济和政治条件;
•能源商品的供需变化;
•开发用于生产或储存电力的新燃料或新技术;
•联邦和州的法规和国际标准化组织的行动;以及
•联邦和州电力、市场和环境监管和立法,包括对可能导致供应过剩的新的可再生能源发电能力的财政激励。
我们的发电业务经常涉及在能源批发市场建立长期和短期的远期销售头寸。如果我们生产或购买的能源超过了合同约定的义务,市场价格的降低可能会降低盈利能力。相反,如果我们的合同义务超过了我们生产或购买的能源,市场价格的上涨可能会降低盈利能力。如果我们用来对冲这些不同风险敞口的策略,或者如果我们旨在监控这些不同风险敞口的内部政策和程序不有效,我们可能会招致重大损失。我们的市场地位也可能受到能源市场波动水平的不利影响,而能源市场的波动水平又取决于各种因素,包括不同地理区域的天气、短期供需失衡、客户迁移和不同地理位置的定价差异。这些风险不能肯定地预测。
市场价格的上涨也影响了我们对冲发电产量和燃料需求的能力,因为公布利润率的义务随着价格的上涨而增加。
与能源生产、分配和消费相关的技术的引入或扩展以及客户使用模式的变化可能会对我们产生不利影响。
发电业务已经见证了用于发电的技术发生了重大变化。新一代的设施通常比老化的设施效率更高,这可能会使其中一些较老的设施处于竞争劣势,因为较新的设施能够消耗相同或更少的燃料来实现更高水平的发电输出。联邦和州政府对开发和生产可再生能源的激励措施促进了相互竞争的技术的渗透,如风能、太阳能和商业规模的电力储存。此外,需求侧管理和能效计划的发展可能会在一年中的特定时间影响我们一些市场的需求。受补贴的竞争性发电技术的持续发展以及需求侧管理和能效计划的重大发展可能会改变发电的市场和价格结构,并可能导致负荷需求的减少,对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生负面影响。由联邦法律推动的技术进步也可能导致人均能源消耗的下降。联邦法律要求最终使用的电子设备达到新的能效水平,或者技术的其他改进或应用。
分布式发电技术的进步,如燃料电池、微型涡轮机、微型电网、风车和净计量太阳能装置,可能会将替代发电方法的成本降低到与大多数中央电站发电竞争的水平。大学和医院等大客户继续探索潜在的微电网安装。某些州,如马萨诸塞州和加利福尼亚州,也在考虑强制使用电力储存资源来更换不经济或即将退役的发电设施。这些发展可能会(I)影响能源价格,(Ii)随着客户拥有的发电变得更具成本效益而减少能源输送,(Iii)需要进一步改进我们的配电系统,以满足不断变化的负荷需求,以及(Iv)使我们的部分输电和/或配电设施在其使用寿命结束之前过时。这些技术还可能导致大宗商品价格或对交付能源的需求进一步下降。
部分或所有这些因素可能会导致客户对电力的需求或客户数量缺乏增长或下降,并可能导致我们无法完全实现重大资本投资和支出的预期收益,这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。这些因素还可能严重影响我们的运营业绩、现金流或财务状况,包括营业收入减少、运营和维护费用增加、资本支出增加,以及潜在的资产减损费用或加速折旧和退役费用缩短剩余资产使用寿命。
我们在出售发电产品和购买燃料方面面临第三方信用风险。
我们通过执行双边合同出售发电产量和购买燃料。我们还寻求为我们预期的产出能力和燃料需求的很大一部分提前签订合同。这些合同受到信用风险的影响,这与我们的交易对手履行对我们的合同义务的能力有关。如果这些交易对手未能履行义务,PSEG Power可能需要在批发市场以不太优惠的价格购买或销售能源或燃料,并产生额外损失,这可能对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。在现货市场,我们面临着这些市场中存在的违约分担机制的风险,其中一些机制试图将风险分散到所有参与者身上。因此,第三方违约可能会增加我们的成本,这可能会对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
PSEG Power可能会有一段时间无法以合理的成本或根本无法履行其在远期销售义务下的承诺。
PSEG Power的很大一部分基本负荷发电输出已根据固定价格电力销售合同远期出售,PSEG Power还在其认为具有商业优势的情况下远期出售其中间和尖峰设施的输出。我们的能源和产能远期销售假定持续的、可接受的运营业绩水平。这在我们的低成本设施中尤为重要。我们任何一家工厂的运营都可能恶化到工厂不得不关闭或不满负荷运转的地步。可能影响我们设施运行的一些问题包括:
•设备、信息技术、流程或管理有效性的故障或故障;
•电力传输中断;
•发生劳动争议或停工的;
•燃料供应中断;
•运输限制;
•环境或其他监管要求可能施加的限制;以及
•操作员失误、战争行为或恐怖袭击(包括网络安全漏洞)或灾难性事件,如火灾、地震、爆炸、洪水、严重风暴或其他类似事件。
识别和纠正这些问题可能需要大量的时间和费用。根据问题的严重性,我们可能会选择关闭一家工厂,而不是承担重新启动或恢复满负荷运转的费用。
由于大多数远期销售协议下的义务不取决于机组是否可用于发电,因此PSEG Power通常需要向买方输送电力,即使发生工厂停电、燃料供应中断或机组可用容量减少的情况也是如此。在PSEG Power没有足够的较低成本能力履行其远期销售义务下的承诺的情况下,PSEG Power将被要求支付交货点的市场价格与合同价格之间的差额。此类付款的金额可能会很大,并可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
此外,随着能源和燃料的市场价格波动,我们的远期能源销售和远期燃料购买合同可能需要我们提供大量额外抵押品,从而要求我们在我们这样做的能力有限的时期获得额外的流动性来源。
我们的某些发电设施依赖于我们不拥有或控制的输电设施,这些设施可能会受到输电限制。输电设施所有者无法维持足够的输电能力可能会限制我们向客户提供批发电力的能力,我们可能会产生额外的成本或放弃收入。相反,对某些传输系统的改进也可能减少收入。
我们依靠他人拥有和运营的输电设施,从我们的发电设施中提供我们出售的批发电力。如果输电中断或输电能力基础设施不足,我们销售和提供批发电力的能力可能会受到不利影响。如果一个地区的输电基础设施不足,我们收回的批发成本和利润可能会受到限制。如果实行限制性的输电价格管制,输电公司可能没有足够的动力投资于输电基础设施。我们也无法预测输电设施是否会投资于特定市场,以适应进入这些市场的竞争机会。
此外,在我们经营的某些市场中,可能会发生能源传输拥堵,如果我们在拥堵区域之间发生拥堵的时间安排在拥堵区域之间输送电力,我们可能被认为对拥堵成本负有责任。如果我们要承担这样的拥堵成本,我们的财务业绩可能会受到不利影响。
相反,我们这一代人的一部分位于富裕阶层。为减少或消除这些负荷区而对输电系统进行投资,可能会对我们在这些地区现有发电设施的价值或盈利能力产生负面影响。
监管、立法和法律风险
PSE&G的收入、收益和经营结果取决于影响分销和相关活动的州法律法规。
PSE&G受到BPU的监管。这种监管几乎影响到其业务的方方面面,包括零售费率,如果不遵守这些监管规定,可能会对PSE&G的业务运营能力产生重大不利影响,并可能导致罚款、处罚或制裁。电力和天然气分销服务的零售费率是在基本费率程序中确定的,并在新的基本费率程序提交和结束之前一直有效。此外,我们的公用事业公司已经获得了几个条款回收机制的批准,其中一些条款规定了成本回收并从授权投资中赚取回报。这些条款回收机制要求定期更新,由BPU审查和批准,并接受审慎审查。如果无法公平或及时地收回我们的所有成本,包括以利率计算的投资回报,可能会对我们的运营结果和现金流产生实质性的不利影响。此外,如果立法和监管结构的演变导致PSE&G为受监管客户提供服务的独家权利受到侵蚀,其未来的收益可能会受到负面影响。
2020年9月,BPU下令开始对PSE&G进行全面的附属公司和管理审计。BPU还对新泽西州的公用事业公司进行定期的联合管理/竞争服务审计,涉及附属公司标准要求、竞争性服务、交叉补贴、成本分配和其他问题。如果BPU发现不遵守这些要求,可能会导致罚款、降低PSE&G的授权基本费率或拒绝收回某些成本,这可能会对我们的业务、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。关于PSE&G目前的附属公司和管理审计的信息,见项目8.附注15.承付款和或有负债。此外,PSE&G通过与PSEG Power签订全面需求合同,获得其默认服务BGSS天然气客户的供应需求。政府官员、立法者和倡导团体都知道PSE&G和PSEG Power之间的关系。在公用事业费率上升的时期,这些官员和倡导团体可能会质疑或质疑PSE&G与PSEG Power发生的成本和交易,而不考虑这些交易之前的任何监管程序或审批。这些挑战的发生可能会使PSEG Power受到这些市场上其他非关联竞争对手所没有的审查,并可能对PSE&G收到的零售价产生不利影响,以抵消PSEG Power从从属关系中获得的任何预期好处。
PSE&G提出的投资计划可能没有得到监管机构的完全批准,这可能导致对客户的服务水平低于预期,PSE&G的实际资本投资可能低于计划,这将导致费率基数低于预期。
PSE&G是一家受监管的公用事业公司,运营并投资于电力T&D系统和天然气分配系统,以及某些受监管的清洁能源投资,包括新泽西州的太阳能和能源效率。PSE&G投资于资本项目,以维护和改进其现有的T&D系统,并满足各种公共政策目标和满足客户的期望。输电项目将在FERC批准的PJM输电扩建过程中进行审查,而配电和清洁能源项目则需要得到BPU的批准。我们不能确定任何拟议的项目是否会按要求获得批准,或者根本不会获得批准。如果PSE&G不时提交的计划只获得部分批准,或者根本没有获得批准,或者如果批准未能及时收回PSE&G的所有成本,包括其投资的回报或继续投资,PSE&G的费率基数将低于预期,从而导致其未来收益低于预期。如果这些计划未获批准,也可能对我们为客户提供的服务水平产生不利影响。此外,BPU可以采取立场,排除或限制某些领域的公用事业参与,如可再生能源发电、能源效率、电力
汽车基础设施和能源储存,这将限制我们与客户的关系,并缩小我们未来的增长前景。
我们受到影响或可能影响我们业务的全面联邦法规的约束。
我们受到联邦当局的监管。这种监管几乎影响到我们业务的方方面面,包括管理和运营;传输服务的条款和费率;投资战略;我们业务的融资和股息支付。不遵守这些规定可能会对我们的业务运营能力产生实质性的不利影响,并可能导致罚款、处罚或制裁。
恢复批发传输率-PSE&G的批发传输率由FERC监管,并通过FERC批准的公式传输率恢复。通过这个公式,收入要求每年都会重新设定。
2019年和2020年,FERC发布了一系列命令,为审查现有传输ROE确立了新的ROE政策。该方法使用贴现现金流模型、资本资产定价模型和风险溢价模型来确定现有的基本净资产收益率是否不公平和不合理,如果是的话,确定什么替代净资产收益率是合适的。此外,净资产收益率投诉一直在其他司法管辖区的FERC、ISO New England Inc.变速器所有者和公用事业公司面前悬而未决。在过去的几年里,几家公司通过谈判达成了和解,导致净资产收益率下降。
我们正在与BPU工作人员和新泽西州费率顾问就PSE&G的基本传输净资产收益率水平进行和解讨论;然而,我们无法预测这些和解讨论的结果。
传输策略-FERC Order 1000总体上开放了输电开发与独立开发商的竞争,允许这些开发商与现有公用事业公司竞争其服务领土内输电设施的建设和运营。虽然Order 1000保留了对某些项目的有限剥离,这些项目将继续拖欠现任者的建设责任,包括迫切需要的可靠性项目、对现有传输设施的升级、以成本分配到单一传输区的项目,以及在现有通行权基础上建设的项目,但对传输项目的竞争加剧可能会降低PSE&G在其费率基础下可收回的新投资的价值,这可能会对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
符合NERC-NERC在FERC的指导下,实施了强制性的NERC运营和规划以及关键基础设施保护标准,以确保北美散装电力系统(包括电力传输和发电系统)的可靠性,并防止重大系统停电。NERC关键基础设施保护标准为关键系统和设施建立了网络安全和物理安全保护。我们一直并将继续定期接受NERC的合规审计,并因不符合适用的NERC标准而受到处罚。2018年第四季度和2020年第三季度分别对PSE&G遵守关键基础设施保护物理和网络安全标准的情况进行了审计,审计结果正在审查中。我们无法确定NERC或FERC可能采取的行动(如果有的话)。不遵守这些标准可能会导致处罚或增加使这些设施合规的成本。此类处罚和成本,以及使设施符合这些标准所需的长期停机造成的收入损失,可能会对我们的业务、运营结果和现金流产生重大不利影响。
MBR主管部门和其他监管部门的批准-根据FERC的规定,希望以市场价格出售电力的公用事业公司在进行电力销售之前必须获得MBR授权,我们的大多数企业都是以这种授权运营的。如果未能维持MBR授权,或者如果未来以不同的方式评估市场力量,可能需要任何严厉的缓解措施的影响,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
商品期货交易委员会对衍生产品交易的监管-CFTC对掉期和期货市场和期权(包括能源交易)以及持有执照的期货专业人士(如经纪商、结算会员和大型交易商)进行监管。CFTC更改法规或采用更多法规,包括与期货和其他衍生品或衍生品保证金有关的任何法规,以及CFTC增加调查,可能会对PSEG Power以高效、具成本效益的方式对冲其投资组合的能力产生负面影响,其中包括可能减少远期商品和衍生品市场的流动性,或限制PSEG Power使用非现金抵押品进行衍生品交易的能力。
我们还可能被要求获得各种其他监管批准,包括购买或出售资产,在我们的公用事业公司与我们的其他子公司之间进行交易,在某些情况下,达成融资安排,发行证券,并允许我们的子公司支付股息。如果不能及时获得这些批准,可能会对我们的运营结果和现金流产生重大不利影响。
我们的新泽西州核电站在未来可能不会获得ZEC,或者当前或后续的ZEC计划期可能会通过法律程序进行实质性的不利修改,这两种情况都可能导致所有这些核电站退役。
正如在项目7.MD&A--2020年执行概览和未来展望中更全面地描述的那样,2019年4月,PSEG Power的
塞勒姆1号、塞勒姆2号和霍普克里克核电站被BPU授予ZEC。在某些情况下,BPU可能会调整ZEC的付款。例如,新泽西州利率顾问在提交给BPU的书面意见中主张BPU从ZEC付款中抵消新泽西州重新加入RGGI带来的市场好处。PSEG打算大力为这些论点辩护。由于其初步性质,PSEG无法预测此事的结果.
新泽西州利率顾问已对BPU授予ZEC的决定提出上诉。PSEG无法预测此事的结果。
2020年10月,PSEG Power向BPU提交了Salem 1、Salem 2和Hope Creek的ZEC申请,资格期限从2022年6月开始,为期三年。
如果(I)ZEC计划通过法律程序被推翻或被以其他方式进行重大不利修改,(Ii)BPU在其最终决定中提出的第二个ZEC资格期的ZEC付款金额或其他条款和条件与当前ZEC期间的不同;或(Iii)Salem 1、Salem 2和Hope Creek工厂中的任何一家未获得BPU的ZEC付款,并且没有经历重大财务变化,PSEG Power将采取一切必要步骤停止运营 所有这些植物。或者,如果选择所有Salem 1、Salem 2和Hope Creek工厂继续接受ZEC付款,但工厂的财务状况受到以下因素的重大不利影响:大宗商品价格的变化、FERC对容量市场结构的改变(根据BPU根据FERC授权的容量机制批准的计划提供足够的容量收入),或者对于Salem核电站,EPA和州环境监管机构关于执行CWA第316(B)条和相关州法规的决定,或其他因素,PSEG Power将采取一切必要步骤停止运营所有这些工厂,并将产生相关成本和会计费用。这些可能包括但不限于工厂剩余账面价值的一次性减值费用或加速折旧和摊销费用、与提前终止产能义务和燃料合同相关的可能罚款、加速资产报废成本、遣散费、环境修复成本,以及在某些情况下可能为无损检测基金提供的额外资金,这对PSEG和PSEG Power都是重要的。
我们可能会受到能源监管政策变化的不利影响,包括能源和能力市场设计规则以及影响输电的事态发展。
能源行业继续受到监管,我们的企业所遵守的规则总是有被改变的风险。我们的业务受到了既定规则的影响,这些规则在PJM、ISO-NE和NYISO各自创造了定位能力市场。根据这些规定,位于受限地区的发电机因其容量而获得更高的报酬,因此有动机将发电厂设在最需要发电容量的地区。PJM的能力市场设计规则和ISO-NE的FCM规则继续发展,最近的一次是为了回应将公共政策倡议纳入批发市场的努力。关于能源监管政策最近可能影响我们的业务和运营结果的变化的讨论,请参阅项目7.MD&A-2020年高管概述和未来展望。
此外,我们参与的一些基于市场的机制,包括BGS拍卖,有时是新泽西州和联邦竞技场的一些参与者审查或讨论的主题。我们不能保证这些机制将继续以目前的形式存在,也不能以其他方式加以修改。
在一定程度上,增加输电系统可以缓解或减少我们大部分工厂所在的PJM东部的拥堵,PSEG Power的产能和能源收入可能会受到不利影响。此外,通过FERC鼓励改变输电规划程序,或通过RTO/ISO倡议改变其规划程序,最终可能建造更多的输电装置,以促进可再生发电或支持其他公共政策倡议。对传输系统的任何此类增加都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们对核电站的所有权和运营涉及监管风险以及财务、环境、健康和安全风险。
我们每年总发电量的大约一半由我们的核舰队提供。因此,我们面临与我们的核设施继续成功运行有关的风险,以及可能对核能发电行业产生不利影响的问题。除了下文讨论的退役风险外,与核设施运营相关的风险还包括:
乏核燃料的储存和处置-联邦法律要求能源部规定永久储存乏核燃料,但能源部尚未开始接受乏核燃料。在联邦工厂可用之前,我们使用现场储存乏核燃料,这笔费用由能源部报销。然而,未来的资本支出可能需要增加我们核设施的乏燃料存储能力。一旦联邦网站可用,美国能源部可能会收取费用来支持永久储存库。此外,乏核燃料的现场储存可能会大大增加我们核装置的退役成本。
监管和法律风险-我们可能被要求大幅增加资本支出或运营或
如果《原子能法》或适用的条例、贸易管制或适用于核设施的环境规则和条例发生变化;修改、暂停或吊销由核管理委员会颁发的许可证;因未能遵守《原子能法》、相关法规、贸易管制或核电设施许可证的条款和条件而施加民事处罚;或关闭我们的一个核设施,我们的核设施就会面临退役成本。任何此类事件都可能对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。
操作风险-我们任何核设施的运行都可能恶化到需要关闭受影响的机组或以不满负荷运行的地步。如果发生这种情况,识别和纠正原因可能需要大量的时间和费用。任何重大停电都可能导致收益减少,因为我们可以出售的电力产量将减少。
此外,如果一台机组不能运行到其当前预计使用寿命结束时,我们的运营结果可能会受到折旧率增加、减值费用和未来退役成本加快的不利影响。
核事故或事故风险-美国和其他地方的核电站都发生了事故和其他不可预见的问题。事故的后果可能是严重的,可能包括生命损失、重大财产损失和/或监管环境的变化。我们在两个地点部署了核装置。核电机组的事故或其他事故可能会对我们继续运营位于同一地点的未受影响的机组的能力造成不利影响,这将进一步影响我们的财务状况、运营结果和现金流。发生在非我们所有的核电机组的事故或事故可能会导致加强监管,这可能会影响我们继续经济地运营我们的机组的能力。核事故造成的任何财务影响都可能超出我们的资源范围,包括保险范围。此外,作为受普赖斯-安德森法案约束的持牌核运营商和核工业相互保险公司的成员,PSEG Power因行业核事故而受到潜在的追溯评估,或由于不利的行业损失经历而受到追溯保费的影响,此类评估可能是实质性的。
在不遵守适用的法律、法规和许可证的情况下,NRC可以根据其对违规严重程度的评估,加强监管、处以罚款和/或关闭单位。如果发生严重的核事故,我们的业务、声誉、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。在每一种情况下,可用于赔偿与我们的核舰队运营有关的损失的保险金额和类型都是有限的,可能不足以支付我们可能产生的任何费用。
退役--《核管理委员会条例》要求核电设施的持牌人提供合理保证,保证在核设施使用年限结束时有资金使其退役。PSEG核能已经建立了一个无损检测基金来履行这些义务。然而,预测信托基金让核电站退役的投资收益和成本需要做出重大判断,实际结果可能与当前的估计大不相同。如果我们确定有必要在核电站的使用寿命结束之前退役,那么由于退役活动的提前开始和NDT投资增值的较短时间段,它有可能不再满足NRC的最低资金要求。短缺可能需要PSEG提供父母担保或提供额外的现金捐助,以确保NDT基金继续满足NRC的最低资金要求。因此,我们的财务状况或现金流可能会受到重大不利影响。
我们受到许多联邦、州和地方环境法律和法规的约束,这些法律和法规可能会严重限制或影响我们的业务,对我们的业务计划产生不利影响,或使我们面临巨额环境罚款和责任。
我们受到广泛的联邦、州和地方环境法律法规的约束,涉及空气质量、水质、场地补救、土地使用、废物处理、气候变化的影响、自然资源破坏和其他事项。这些法律法规影响着我们的运营方式和资本支出。最近对现行环境法律和法规进行了一些修改,这一趋势可能会继续下去。我们预计现有的环境法律和法规将会发生变化,特别是考虑到2020年美国总统大选后政府的更迭。这些法律的变化或违反法律可能会导致我们的合规成本、使我们的设施合规的资本支出、补救和清理行动的运营成本、民事处罚或第三方因据称的健康或财产损害而提起的诉讼造成的损害。我们成本的任何此类增加都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性影响,并可能需要进一步的经济审查,以确定是继续运营还是退役受影响的设施。我们也可能无法通过我们现有的监管费率结构(对于PSE&G)或我们与客户的合同(对于PSEG Power)成功地收回某些成本增加。
州和联邦政府机构的行动还可能减少对天然气的依赖,并可能导致PSEG Power和PSE&G拥有和运营的天然气资产搁浅,这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
随着时间的推移,环境法律法规普遍变得更加严格,这一趋势可能会继续下去。关于环境法律法规对我们的业务、经营结果和财务状况的影响的进一步讨论,
包括与温室气体排放和环境污染补救有关的联邦和州法律和条例的影响,见项目1.环境事项和项目8.附注15.承诺和或有负债。
我们可能无法及时或根本得不到必要的许可证和许可,这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
要定期向包括环境监管部门在内的各监管部门申请许可证和许可,遵守各自的命令。延误取得或未能取得和维持任何许可或批准,包括环境许可或批准,或延误或未能满足任何适用的监管要求,可能会:
•阻止新设施的建设,
•限制或阻止现有设施继续运行,
•限制或阻止这些设施的能源销售,或
•导致了显著的额外成本,
每项均可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量产生重大影响。此外,向监管机构取得牌照及许可证的过程可能因社区一致反对而延迟或失败,而该等延迟或失败可能对我们的业务造成重大影响。
项目1B.未解决的工作人员意见。
PSEG、PSE&G和PSEG Power
没有。
第2项:管理所有财产
我们拥有的所有实物财产都由我们的子公司持有。我们相信,我们和我们的子公司对厂房和财产的损失或损坏保持足够的保险范围,但某些例外情况除外,只要该等财产通常已投保,且保险价格合理。关于核保险的讨论,见项目8.附注15.承付款和或有负债。
PSE&G
基本上,PSE&G的所有财产都位于新泽西州,PSE&G的第一和再融资抵押贷款为根据其发行的债券提供担保,构成了对PSE&G几乎所有财产的直接第一抵押留置权。PSE&G的电线和煤气总管位于公共高速公路、街道、小巷或土地的上方或下方,除非它们位于PSE&G拥有的物业或根据地役权或其他权利由其占用的物业上方或下方。PSE&G认为这些地役权和其他权利对于它们被使用的目的是足够的。
电气属性和设施
截至2020年12月31日,PSE&G的电力T&D系统包括大约25,000个电路里程和860,000个电杆,其中64%是共同拥有的。此外,PSE&G拥有和运营54个开关站和245个变电站,总装机容量为38,353兆伏安培(MVA),总装机容量为8,647兆安。其中四个变电所的总装机容量为109兆伏安,是在租赁物业上运营的。此外,PSE&G还拥有四个配电总部和五个电气子总部。
天然气属性和设施
截至2020年12月31日,PSE&G的天然气系统包括大约18,000英里的天然气干线、12个天然气分销总部、两个子总部和一个表店,为其在新泽西州的所有天然气领域提供服务。此外,PSE&G还运营着58个天然气计量和调节站,其中22个位于客户或天然气管道供应商拥有的土地上,以租赁、地役权或其他类似安排的方式运营。在某些情况下,管道公司拥有部分计量和调节设施。PSE&G还拥有一个液化天然气和三个液化石油空气峰设施。这些调峰设施的日供气量(冬季三个高峰期的最大日供气量)总计约为250万热量。
太阳能
截至2020年12月31日,PSE&G在新泽西州拥有158兆瓦的直流光伏太阳能装机容量。
PSEG电源
发电设施
截至2020年12月31日,PSEG Power在化石和核能发电装机容量中的份额如下所示
表:
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| 名字 | | 位置 | | 总计 容量 (兆瓦) | | 拥有%股权 | | 拥有 容量 (兆瓦) | | 本金 燃料 使用 | | | |
| 蒸汽: | | | | | | | | | | | | | |
| 布里奇波特港3(A) | | CT | | 383 | | | 100% | | 383 | | | 煤,煤 | | | |
| 纽黑文港 | | CT | | 448 | | | 100% | | 448 | | | 石油/天然气 | | | |
| 总蒸汽 | | | | 831 | | | | | 831 | | | | | | |
| 核电: | | | | | | | | | | | | | |
| 希望溪 | | 新泽西州 | | 1,180 | | | 100% | | 1,180 | | | 核子 | | | |
| 塞勒姆1-2 | | 新泽西州 | | 2,285 | | | 57% | | 1,311 | | | 核子 | | | |
| 桃子底部2和3(B) | | 帕 | | 2,549 | | | 50% | | 1,275 | | | 核子 | | | |
| 全面核 | | | | 6,014 | | | | | 3,766 | | | | | | |
| 联合循环: | | | | | | | | | | | | | |
| 钥匙 | | 国防部 | | 761 | | | 100% | | 761 | | | 燃气 | | | |
| 卑尔根 | | 新泽西州 | | 1,245 | | | 100% | | 1,245 | | | 天然气/石油 | | | |
| 林登 | | 新泽西州 | | 1,300 | | | 100% | | 1,300 | | | 天然气/石油 | | | |
| Sewaren 7 | | 新泽西州 | | 538 | | | 100% | | 538 | | | 天然气/石油 | | | |
| 布里奇波特港5 | | CT | | 484 | | | 100% | | 484 | | | 燃气 | | | |
| 伯利恒 | | 纽约 | | 817 | | | 100% | | 817 | | | 燃气 | | | |
| Kalaeloa | | 嗨 | | 208 | | | 50% | | 104 | | | 油 | | | |
| 总组合周期 | | | | 5,353 | | | | | 5,249 | | | | | | |
| 燃气轮机: | | | | | | | | | | | | | |
| 埃塞克斯 | | 新泽西州 | | 81 | | | 100% | | 81 | | | 天然气/石油 | | | |
| Kearny | | 新泽西州 | | 456 | | | 100% | | 456 | | | 天然气/石油 | | | |
| 伯灵顿 | | 新泽西州 | | 168 | | | 100% | | 168 | | | 天然气/石油 | | | |
| 林登 | | 新泽西州 | | 336 | | | 100% | | 336 | | | 天然气/石油 | | | |
| 纽黑文港 | | CT | | 130 | | | 100% | | 130 | | | 天然气/石油 | | | |
| 布里奇波特港4号 | | CT | | 17 | | | 100% | | 17 | | | 油 | | | |
| 全燃涡轮机 | | | | 1,188 | | | | | 1,188 | | | | | | |
| PSEG发电厂总数 | | | | 13,386 | | | | | 11,034 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(A)计划2021年提前退休。
(B)由Exelon Generation运营。
截至2020年12月31日,PSEG Power还在各州拥有并运营467 MW直流太阳能发电设施。
第三项:继续进行法律诉讼
我们是各种诉讼以及环境和监管事务的当事人,包括在正常业务过程中。关于实质性法律程序的资料,见项目(1.业务--监管问题和环境事项)和项目(项目.8.附注15.承付款和或有负债)。
第四项:煤矿安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股在纽约证券交易所上市,交易代码为“PEG”。截至2021年2月19日,有54,220名注册持有人。
下图显示了2015年12月31日假设100美元投资于我们的普通股的五年累计回报与随后的季度股息再投资的比较,即S综合股价指数、道琼斯公用事业指数和S公用事业指数。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | |
| PSEG | | $ | 100.00 | | | $ | 117.78 | | | $ | 143.42 | | | $ | 150.12 | | | $ | 175.77 | | | $ | 179.96 | | |
| 标准普尔500指数 | | $ | 100.00 | | | $ | 111.95 | | | $ | 136.38 | | | $ | 130.39 | | | $ | 171.44 | | | $ | 202.96 | | |
| DJ实用程序 | | $ | 100.00 | | | $ | 118.18 | | | $ | 133.95 | | | $ | 136.61 | | | $ | 173.90 | | | $ | 176.83 | | |
| S公用事业公司 | | $ | 100.00 | | | $ | 116.29 | | | $ | 130.36 | | | $ | 135.72 | | | $ | 171.48 | | | $ | 172.38 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2021年2月16日,我们的董事会批准了2021年第一季度每股0.51美元的普通股股息。这反映出指示性的年度股息率为每股2.04美元。我们预计将继续为我们的普通股支付现金股息;然而,向我们普通股持有人宣布和支付未来股息将由董事会酌情决定,并将取决于许多因素,包括我们的财务状况、收益、我们业务的资本要求、替代投资机会、法律要求、监管限制、行业惯例和董事会认为相关的其他因素。
于2020年12月,吾等订立一项股份回购计划,该计划符合经修订的1934年证券交易法第10b5-1条,仅涉及回购股份以履行预期于2021年发行的股权补偿奖励项下的义务,以及回购股份以满足员工于2021年根据员工购股计划进行的购买。在2020年第四季度,公开市场上没有普通股回购。
下表列出了截至2020年12月31日根据股权补偿计划授权发行的证券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 计划类别 | | 中国证券的数量: 将于7月1日发布。 演练 未偿还的股票期权, 认股权证及认股权证(A) | | 加权平均 行使价格: 杰出的 期权、认股权证 (b) | | 中国证券的数量: 保持可用 对于未来的发行 在公平条件下 报酬计划(不包括(a)栏所列证券)(c) | |
| 证券持有人批准的股权补偿计划 | | — | | | $ | — | | | 15,279,588 | | |
| 未经证券持有人批准的股权补偿计划 | | — | | | — | | | — | | |
| 总计 | | — | | | $ | — | | | 15,279,588 | | |
| | | | | | | | |
未来可供发行的股份数量包括我们修订和重订的2004年长期激励计划(LTIP)、2007年外部董事股权补偿计划和员工购股计划下的剩余金额,并反映非既有限制性股票单位和绩效股票单位(PSU)(假设在目标派息时)的减少,包括应计股息等值单位。可供未来发行的股票数量可根据PSU基于目标实现情况的实际支付而增加或减少,也可增加为满足与任何计划奖励相关的预扣税款义务而预扣的股票数量,以及在未发行股票的情况下被没收、注销或以其他方式终止的受奖励的股票的数量。关于股权薪酬的具体计划的补充讨论,见第(8)项。附注20.股票薪酬。
PSE&G
我们拥有PSE&G的所有普通股。有关PSE&G继续支付股息的能力的更多信息,请参见项目7.MD&A-流动性和资本资源。
PSEG电源
我们拥有PSEG Power所有未偿还的有限责任公司会员权益。有关PSEG Power支付股息的能力的更多信息,请参见项目7.MD&A-流动性和资本资源。
第6项:精选财务数据
已根据美国证券交易委员会33-10890版省略。
项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(MD&A)
这一合并的MD&A由公共服务企业集团公司(PSEG)、公共服务电力和天然气公司(PSE&G)和PSEG Power LLC(PSEG Power)单独提交。本文中包含的与任何单个公司有关的信息是由该公司代表自己提交的。PSE&G和PSEG Power各自只对自己进行陈述,而不对任何其他公司进行任何陈述。
PSEG的业务包括两个可报告的部门,即我们的主要直接全资子公司,它们是:
•PSE&G-这是一家公用事业公司,主要从事新泽西州某些地区的电力传输和电力和天然气分配。PSE&G受到新泽西州公用事业委员会(BPU)和联邦能源管理委员会(FERC)的监管。PSE&G还投资于新泽西州受监管的太阳能发电项目和能效及相关项目,这些项目由BPU监管,以及
•PSEG电源-该公司是一家多地区能源供应公司,通过其主要直接全资子公司在发达的能源市场(主要是美国东北部和大西洋中部)进行竞争性能源销售,将其商业、核能和化石发电资产的运营与其电力营销业务和燃料供应功能整合在一起。此外,PSEG Power在各州拥有和运营太阳能发电。PSEG Power的子公司受到FERC、核管理委员会(NRC)、环境保护局(EPA)和它们运营所在州的监管。
PSEG的其他直接全资子公司包括:PSEG长岛有限责任公司(PSEG Li),根据经修订和重新签署的运营服务协议(OSA)运营长岛电力局的输电和配电(T&D)系统;PSEG Energy Holdings L.L.C.(Energy Holdings),从其租赁投资组合中赚取收入,并持有我们在海上风电企业的投资;以及PSEG Services Corporation(Services),它以成本价向PSEG及其子公司提供某些管理、行政和一般服务。
我们在第1项中的业务讨论提供了对我们运营和竞争的地区和市场的审查,以及我们在这些市场开展业务的战略,重点是运营卓越、财务实力和进行有纪律的投资。我们在第1a项中讨论的风险因素。风险因素提供有关可能对我们的业务产生重大不利影响的因素的信息。以下讨论概述了2020年发生的重大事件和业务发展,以及我们预计可能推动我们未来业绩的关键因素。本讨论涉及合并财务报表(报表)和合并财务报表相关附注(附注)。本讨论应与此类声明和说明一并阅读。
有关2018年项目的讨论以及截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况和运营结果变化的同比比较,请参阅我们于2020年2月26日提交给美国证券交易委员会的截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(2019年年报)中的项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
2020年执行概览和未来展望
我们正在继续转型为一家主要受监管的电力和天然气公用事业公司,专注于满足客户的期望,并与公共政策目标保持一致,促进基础设施投资,以实现现代化并提高可靠性和清洁能源投资。我们的业务计划专注于实现增长,同时控制成本和管理与监管变化、大宗商品价格波动和客户需求变化相关的风险。为了实现这些目标,在过去几年中,我们的投资改变了我们的业务组合,以反映PSE&G对收益贡献的更高比例。正如2020年7月宣布的那样,我们继续为PSEG Power的非核电机队探索战略替代方案,其中包括位于新泽西州、康涅狄格州、纽约州和马里兰州的超过6,750兆瓦的化石发电,以及位于各州的467兆瓦直流太阳能组合。有关其他信息,请参见第8项。附注4.工厂提前报废/资产处置。
在冠状病毒(新冠肺炎)大流行期间,PSE&G、PSEG Power和PSEG Li继续提供基本服务。我们已经实施了一套全面的强化安全行动,以帮助保护我们的员工、客户和社区,我们将继续密切关注事态发展,并根据需要进行调整,以确保我们提供可靠的服务,同时保护我们员工和我们服务的社区的安全和健康。我们继续遵循联邦、州和地方各级卫生当局的建议。能够远程执行工作职责的员工正在这样做。那些必须到工作现场报到的员工穿着个人防护装备,并实行身体距离措施。
持续的冠状病毒大流行没有对我们截至2020年12月31日的年度的运营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响。然而,大流行的潜在未来影响及其相关的经济影响可能超出大流行的持续时间,这将取决于一些我们无法控制的因素,包括暴发的持续时间和严重程度,以及为遏制其传播和减轻其对公共卫生的影响而采取的第三方行动。虽然我们目前不能估计对我们的运营结果、财务状况和现金流的潜在影响,但这份MD&A包括了对长期爆发的潜在影响的讨论。
PSE&G
在PSE&G,我们的重点是通过在T&D基础设施和清洁能源项目上投资,提高我们T&D系统的可靠性和弹性,满足客户的期望,并支持公共政策目标。在截至2025年12月31日的五年期间,PSE&G预计投资在130亿至150亿美元之间,预计复合基数增长率为6.5%至8%。该范围的低端假设我们的天然气系统现代化计划(GSMP)和清洁能源未来(CEF)-能源效率(EE)计划的平均年投资水平将延长,因为预计这些计划将至少在2023年和2024年的当前批准的时间框架后继续下去。这一范围是由某些未经批准的投资计划推动的,包括即将提交的能源强势(ES)计划的延期,否则将于2023年结束,以及我们CEF提案的剩余部分(电动汽车(EV)和储能(ES)计划的一部分)。有关CEF计划的说明,请参阅下面的内容。
2019年,我们启动了BPU批准的GSMP II,这是一个扩大的五年计划,从2019年开始投资19亿美元,除了对燃气系统进行其他改进外,还将更换约875英里长的铸铁和无保护的钢质干线。大约16亿美元将通过定期利率滚动收回,其余3亿美元将通过未来的基本利率程序收回。作为BPU批准的和解协议的一部分,PSE&G同意申请
基本比率将不迟于2023年12月进行,以维持每年1.55亿美元的天然气分配资本支出的基本水平,并实现某些减少泄漏的目标。截至2020年12月31日,我们已经安装了528英里的铸铁和无保护的钢质干线,投资8亿美元。
同样在2019年,BPU批准了我们的ES II计划,这是一项8.42亿美元的计划,旨在加强、现代化和提高我们的电力和天然气分配系统的弹性。该计划于2019年第四季度启动,预计2023年底完成。该计划将通过定期费率回收申请收回约6.92亿美元,其余部分将在下一次分销基本费率案例中收回。截至2020年12月31日,我们已投资1.56亿美元.
2020年1月,新泽西州发布了能源总体规划(EMP),其中确认了该州EE目标的重要性,并支持电动汽车、电动汽车和先进的计量基础设施(AMI)。
2020年9月,PSE&G与CEF-EE程序的各方达成和解,并得到BPU的批准。和解协议承诺在三年内提供10亿美元,其中大部分投资发生在五年内。成本将通过制定年度利率来收回,回报与我们最近的基本利率案例和十年摊销期限保持一致。
批准还包括保护激励计划,这一机制将提供相对于我们上一次基本利率案例中测试年度的基线(从2017年7月至2018年6月)恢复损失的电力和天然气可变利润率收入。该机制的延迟期为2021年6月,电力和天然气分别为2021年6月和2021年10月。当气体延迟期开始时,PSE&G将暂停其气体天气归一化收费(WNC)。
2021年1月,BPU批准了与PSE&G和CEF-能源云(EC)程序中的其他各方达成和解。该计划的资本成本,包括实施急性心肌梗死,估计约为7亿美元,在未来四年内投资。
同样在2021年1月,BPU批准了与PSE&G和CEF-EV程序中的其他各方就该计划的大部分组成部分达成和解。根据该计划批准的投资为1.66亿美元,主要涉及为三个项目向充电站提供基础设施的准备工作:住宅智能充电;二级混合用途充电;以及直流快速充电。
CEF-EC和CEF-EV项目的所有资本成本和支出将在PSE&G的下一个基本利率案例中收回,预计在2024年下半年。从计划开始到新的基本费率开始,这些计划的回报和资本部分,以及实施CEF-EV计划所产生的费用,以及与CEF-EC计划下现有电表退役相关的运营成本和搁置成本,将计入这些费率中。我们的CEF-EV提案的剩余部分,车辆创新子计划,以及整个CEF-ES计划,都被搁置,等待BPU未来的政策指导。
我们亦继续投资于输电基础设施,以(I)维持及加强系统的完整性及电网可靠性、电网保安及安全、(Ii)解决输电基建老化问题、(Iii)利用科技改善系统运作、(Iv)减少输电限制、(V)满足不断增长的需求及(Vi)符合各监管机构所订的环保要求及标准。我们计划在2021-2023年传输的资本支出为25亿美元。
如上所述,PSE&G被新泽西州认为在正在进行的冠状病毒大流行期间提供基本服务。我们的资本计划,包括GSMP II、ES II和我们的传输基础设施投资,到目前为止还没有受到实质性影响。然而,旷日持久的疫情及其相关的经济影响可能会超出大流行的持续时间,可能会影响我们获得必要许可和批准的能力,并可能导致必要的材料、用品和劳动力短缺。此外,任何州或联邦监管机构认定我们的一个或所有项目不是必要的,可能会要求我们暂时停止工作。我们计划的资本计划的任何延迟都可能影响我们的运营业绩,并可能通过降低成本回收对我们的运营结果和财务状况产生重大影响。
此外,持续不断的冠状病毒大流行已导致许多州和联邦机构实施远程工作协议,并转移资源来应对大流行,如果持续下去,可能会影响监管机构审查拟议计划的能力,并推迟对需要监管批准的事项的批准时间,包括批准各种条款恢复机制。
PSE&G经历了商业和工业(C&I)客户需求的减少,部分被住宅需求的增加以及住宅和C&I支付模式的不利变化所抵消。PSE&G预计,在漫长的冠状病毒大流行期间,这些变化将继续下去。2020年10月,国家正式将暂停非安全相关服务断线的期限延长至2021年3月15日。在暂停期间,PSE&G经历了现金流入的显著减少和应收账款账款老化的增加,以及相关的坏账支出增加,我们预计这可能会持续到冠状病毒大流行之后。 PSE&G的配电坏账费用可通过其社会效益条款(SBC)机制收回。PSE&G
已推迟将新冠肺炎作为监管资产导致的天然气配送增量坏账支出,并将在下一次基本利率案中寻求收回该成本以及新冠肺炎的其他净增量成本。
2020年7月,BPU授权包括PSE&G在内的新泽西州受监管的公用事业公司通过推迟其账簿并记录从2020年3月9日至2021年9月30日或新泽西州州长确定公共卫生紧急情况不再有效后60天或在没有这样的确定的情况下自公共卫生紧急情况依法自动终止之日起60天内与新冠肺炎相关的审慎产生的增量成本,以较晚的时间为准。递延成本将被该公用事业公司可能因新冠肺炎疫情直接导致的任何联邦或州援助所抵消。2020年间,PSE&G记录了一项与新冠肺炎相关的监管资产,以推迟5,100万美元的增量成本,PSE&G认为,根据BPU订单,这笔成本是可以收回的。
虽然对我们截至2020年12月31日的年度的运营业绩、财务状况和现金流的影响不是很大,但长期的冠状病毒大流行及其相关的经济影响可能会超出大流行的持续时间,对运营现金、应收账款和坏账支出产生重大影响。
PSEG电源
2020年7月,我们宣布,我们正在为PSEG Power的非核能发电机队探索战略替代方案,目的是加快我们的业务转型,使其成为一家主要受监管的电力和天然气公用事业公司,并签订合同发电业务。预计这将降低总体业务风险和收益波动性,改善PSEG的信用状况,并与PSEG的气候战略和可持续发展努力一致,即专注于清洁能源投资、甲烷减排和零碳发电。PSEG打算保留PSEG Power现有核电机队的所有权。自公告以来,我们已从事与潜在资产剥离相关的专有活动,并开始了这些资产的营销过程,任何潜在交易预计将于2021年某个时候完成。不能保证战略评估将导致以对我们有利的条款出售或以其他方式处置全部或任何部分资产。任何交易都将取决于市场状况和惯常的成交条件,包括获得所有必要的监管批准。
在PSEG Power,我们致力于实现卓越的运营和管理成本,以便根据低批发电力和天然气价格、环境考虑以及奖励效率和可靠性的竞争市场力量,优化我们机队的现金流产生。2020年,我国天然气和核电机组发电量分别为22.1太瓦时和30.8太瓦时,装机容量系数分别为48.3%和90.3%。我们对负荷的承诺,如新泽西州的基本发电服务(BGS)和其他双边供应合同,由这一代人支持,或者可能与从市场购买实物商品和金融工具相结合,以优化履行我们义务的经济效率。PSEG Power的对冲做法有助于管理商业电力业务的一些波动性。PSEG Power在2021年的预期毛利率超过70%与我们能源利润率的对冲、我们来自容量市场机制的预期收入、零排放证书(ZEC)收入和某些辅助服务付款(如无功)有关。
正如下面在“电力批发市场设计”一节中进一步讨论的那样,FERC发布了一项命令,为PJM的容量市场建立了新的规则,将PJM最低报价规则(MOPR)扩大到包括接受或有权接受某些市场外付款的新资源和现有资源,但有某些豁免。PSEG Power的新泽西州核电站收到ZEC付款将受到新的MOPR的约束。此外,由于FERC发现BGS等默认采购拍卖可被视为补贴,其他PSEG单元可能受到MOPR的约束。MOPR的底价预计不会阻止我们的核或燃气单元在下一次可靠性定价模型(RPM)拍卖中出清。我们无法预测MOPR是否会有更多变化,或者PJM市场是否会发生影响我们在未来RPM拍卖中清算这些单位的能力的变化。
2020年,由于持续的冠状病毒大流行,PSEG Power经历了总批发电力需求的下降。疫情的扩大可能会对今后的业务成果和现金流产生重大不利影响。
PSEG Power还实施了协议,以确保其发电设施的员工和在计划内停电期间在设施工作的承包商的安全和健康。由于持续的冠状病毒大流行,员工和承包商长期无法使用,可能会对我们运营发电设施的能力造成重大不利影响,这将对我们的业务、运营结果和现金流产生重大影响。
PSEG Li
在热带风暴伊萨亚斯的影响下,纽约州总检察长启动了对公共安全专员Li的准备和应对风暴的调查。此外,纽约州公共服务委员会下属的公共服务部(DPS)对包括PSEG Li在内的州电力服务提供商以及其他州电话、电缆和互联网提供商展开了调查,以了解他们在热带风暴伊萨亚斯之后的准备和恢复工作。 虽然纽约州总检察长的调查仍在进行中,但DPS发布了一份临时风暴调查报告。关于保安局局长Li,保安局局长的报告发现,保安局局长Li违反了其应急预案和保安局条例,并建议保安局局长
考虑采取各种行动,包括终止或重新谈判OSA。LIPA还启动了对PSEG Li工作表现的审查,并发布了一份报告,提出了改进PSEG Li的结构和流程的建议,包括实施这些建议的时间表。该报告还建议LIPA要么重新谈判,要么终止OSA.
PSEG Li同意LIPA的观点,即它将为客户因风暴期间没有电力服务而产生的食品和药品变质费用索赔约650万美元。
2020年12月,LIPA向纽约州法院提起诉讼,指控PSEG Li在PSEG Li准备和应对热带风暴伊萨亚斯要求具体表演和7,000万美元损害赔偿的情况下多次违反OSA。根据纽约州公共服务部的建议,LIPA已采取一系列行动,允许其董事会决定是寻求终止OSA,还是继续由PSEG Li作为其服务提供商。
警察局长Li正在全力配合纽约州总检察长和存款保障局的调查,我们无法预测其结果。保安局常任秘书长Li亦会继续与该局密切合作,落实该局报告中的建议。警务处处长Li拟就利华律师事务所投诉中指称违反特别服务协议的指控积极为自己辩护;然而,在本诉讼程序中,若决定要求警务处处长Li作出具体履行或支付损害赔偿或导致终止特别服务协议,则可能会对警务处的经营结果及财务状况产生重大不利影响。
气候战略和可持续努力
一个多世纪以来,我们的使命一直是提供可靠、负担得起的全天候电力供应。基于这一使命,我们相信,在未来,客户普遍使用更少的能源,他们使用的能源更清洁,其交付更可靠,更具弹性。2019年7月,我们宣布,我们预计到2046年,PSEG Power发电机队的碳排放量将在2005年的基础上减少80%。我们还宣布了我们的愿景,即假设技术、公共政策和客户行为的进步,到2050年实现净零碳排放。
PSE&G还采取了一些举措,支持减少温室气体(GHG)排放和实施能效举措。我们的GSMP第一阶段取代了大约450英里的铸铁和无保护钢制天然气基础设施,该计划的第二阶段预计将在2023年之前更换另外875英里的天然气管道。GSMP旨在显著减少我们分配系统中的气体泄漏,这将减少甲烷-一种强有力的温室气体-向空气中的排放。此外,PSE&G于2020年9月获得BPU批准的CEF-EE和2021年1月获得BPU批准的CEF-EC和CEF-EV计划以及拟议的CEF-ES计划旨在通过旨在帮助客户提高能效的计划来支持新泽西州的EMP,支持该州电动汽车基础设施的扩展,安装储能能力以补充太阳能发电并增强电网弹性,安装智能电表和配套基础设施,以允许整合其他清洁能源技术,并更有效地应对天气和其他停电事件。
近海风能
2020年12月,PSEG与Örsted North America达成最终协议,收购Örsted的Ocean Wind项目25%的股权。海洋风能被新泽西州选为第一个海上风力发电场,这是该州计划到2035年增加7500兆瓦海上风力发电能力的一部分。海洋风能项目可能在2024年底提供第一批电力。收购预计将于2021年上半年完成,这取决于BPU的批准和其他惯常的完成条件。此外,PSEG和ärsted分别拥有Garden State Offshore Energy LLC 50%的股份,后者拥有海上风能租赁区的权利。PSEG和ärsted正在探索其他海上风能机会。
卓越运营
我们强调运营业绩,同时在我们的竞争业务和受监管的业务中开发机会。2020年,我们的公用事业公司继续努力控制成本,同时保持强劲的运营业绩,并实施了协议,以确保我们在持续的冠状病毒大流行期间以安全可靠的方式向客户提供基本服务。我们发电机队的灵活性使我们能够在快速发展的市场中利用机会,同时我们仍然勤奋地管理成本。
财务实力
我们的财务实力是基于稳健的资产负债表、正的运营现金流和合理的风险调整后投资回报。我们的财务状况在2020年保持强劲,因为我们
•保持了充足的流动性,
•保持稳定的投资级信用评级,以及
•将我们2020年的年度股息增加到每股1.96美元。
我们预计在不发行新股的情况下,能够为我们计划的资本需求提供资金,如流动性和资本资源中所述。我们计划的资本需求是由我们受监管的公用事业公司的增长推动的,以及可能出售我们的非核能发电机队,预计将有助于支持我们的业务和财务状况。
财务业绩
PSEG、PSE&G和PSEG Power在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度财务业绩如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万美元,每股数据除外 | |
| PSE&G | | $ | 1,327 | | | $ | 1,250 | | |
| PSEG电源 | | 594 | | | 468 | | |
| 其他 | | (16) | | | (25) | | |
| PSEG净收入 | | $ | 1,905 | | | $ | 1,693 | | |
| | | | | | |
| PSEG每股净收益(稀释后) | | $ | 3.76 | | | $ | 3.33 | | |
| | | | | | |
我们2020年的净收入比2019年的增长主要是由于2020年出售PSEG Power在一个发电设施的所有权权益的收益和2019年其在两个化石发电厂的所有权权益的亏损、PSE&G的T&D投资以及养老金和OPEB信用。PSEG Power的这些增长被2020年按市值计价(MTM)的亏损与前一年的收益部分抵消。此外。较高的收益受到能源市场价格下降、PJM发电量减少和产能收入下降的影响,这在一定程度上受到PSEG Power较高的ZEC收入和较低的燃料成本的影响。有关我们财务业绩的更详细讨论,请参阅运营业绩。
近年来,与PSEG Power相比,PSE&G更重视项目的资本支出,特别是那些我们在PSE&G获得同期回报的项目,产生了强劲的结果,与PSEG Power产生的现金流结合在一起,使我们能够满足客户需求,满足市场状况和投资者预期。我们继续专注于卓越的运营、财务实力和有纪律的投资。这些指导原则为我们能够执行我们的战略举措提供了基础。
纪律严明的投资
在决定如何以及何时有效地部署资本时,我们利用严格的标准并考虑多个外部因素,重点关注对我们的利益相关者的价值,以及其他影响,例如正在进行的冠状病毒大流行的经济影响。我们主要探索在补充我们现有业务并提供合理的风险调整回报的领域的投资机会,并根据需要持续评估和优化我们的业务组合。2020年,我们
•按时和按预算对T&D基础设施项目进行额外投资,
•继续执行我们的能效和其他现有的BPU批准的公用事业计划,
•行使选择权收购位于新泽西州的Ocean Wind离岸风能项目25%的股权,同时继续评估潜在的额外离岸风能机会,以及
•启动了一项评估PSEG Power非核能发电业务潜在出售的程序,预计这将改善我们的业务形象,并加快我们向监管更严格的电力和天然气公用事业公司的过渡,并签订能源业务合同。
监管、立法和其他方面的发展
在追求卓越的运营、财务实力和有纪律的投资的过程中,我们密切关注并与利益相关者就重大的监管和立法发展进行接触。输电规划规则和电力批发市场设计对我们的结果特别重要,我们继续倡导促进公平和高效电力市场的政策和规则。有关可能影响我们的监管、立法和其他事态发展的更多信息,请参见项目1.业务-监管问题。
传输率诉讼和股本回报率(ROE)
2020年5月,FERC发布了一项命令,修订了之前的一项命令,该命令建立了新的ROE政策,用于审查现有的传输ROE。经修订的方法使用贴现现金流模型、资本资产定价模型和风险溢价模型来确定现有基本ROE是否不公平和不合理,如果是,则确定替代ROE是什么
恰如其分。FERC的命令表明,在未来的诉讼中考虑公用事业公司净资产收益率的公平性和合理性时,它将不受这一修订方法的约束。我们继续分析这些方法的潜在影响。
ROE投诉一直在FERC待决,涉及MISO变速器所有者、ISO新英格兰公司变速器所有者和其他司法管辖区的公用事业公司。此外,在过去几年中,几家公司通过谈判达成和解,导致ROE降低。
我们正在与BPU工作人员和新泽西州费率顾问部门就PSE&G的基本传输ROE水平和其他公式费率问题进行和解讨论。PSE&G的基本变速器净资产收益率(ROE)或净资产收益率(ROE)激励措施的不利变化可能是实质性的。我们估计,在所有其他因素不变的情况下,PSE&G的基本传输净资产收益率每降低25个基点,PSE&G的年度净收入和年度现金流入将减少约1500万美元。虽然我们无法预测和解讨论的结果,但这可能会导致我们的基本传输净资产收益率发生变化,这是这一敏感性指标的数倍。
电力批发市场设计
2019年12月,FERC发布了一项命令,为PJM的容量市场制定了新的规则,将PJM MOPR扩大到包括接受或有权接受某些市场外付款的新资源和现有资源,但有某些豁免。
PSEG Power的新泽西州核电站收到ZEC付款将受到新的MOPR的约束。受MOPR约束的资源仍有能力证明,在特定单位豁免下,出价低于MOPR底价是合理的。MOPR的底价预计不会阻止我们的核电机组或燃气机组在下一次RPM拍卖中出清。2020年5月,FERC发布了一项命令,修改了PJM的能源储备定价方法。它还指示PJM使用前瞻性能源和辅助服务收入, 这可能会影响MOPR优惠楼层的计算方式。此外,如果新泽西州(或另一个州)的一个或多个配电区成为固定资源需求(FRR)替代方案 在服务区,该区域所需的采购可为核电机组提供另一种手段,使其在RPM拍卖中清盘的能力受到《核动力部》的影响,以便在PJM内提供能力。我们无法预测MOPR是否会有更多变化,或者PJM市场是否会发生影响我们在未来RPM拍卖中清算这些单位的能力的变化。
拥有旨在实现支持太阳能、海上风能和核能等资源的公共政策目标的清洁能源计划的州,不会被扩大的MOPR阻止实施这些计划,并可以选择利用PJM关税授权的现有FRR方法。由于扩展的MOPR而无法在RPM容量拍卖中清空的补贴机组,仍然可以使用FRR方法作为负荷服务实体的容量资源。在2020年3月的一项命令中,BPU启动了一项调查,以检查在当前资源充足的采购模式和潜在的替代方案下,新泽西州是否能够实现其长期清洁能源和环境目标。调查领域之一涉及在新泽西州内创建FRR服务区的可能性。我们无法预测这些规则或BPU采取的任何措施将对电力市场或我们的发电站产生什么影响。
2020年1月,新泽西州重新加入区域温室气体倡议(RGGI)。因此,在新泽西州运营的发电厂,包括PSEG Power拥有的发电厂,排放CO2为了应对RGGI,PJM在2019年启动了一项进程,以调查碳定价机制的发展,该机制可能会减轻当排放从非参与国“泄漏”到RGGI国家时可能发生的环境和金融扭曲。如果这一过程导致市场解决方案,可能会对PSEG Power发电车队的价值产生实质性影响。
环境监管
根据环境法,我们有责任为我们现在或以前拥有的财产以及我们产生的被危险物质污染的财产的环境污染进行补救的费用。特别是,PSEG公司的历史业务以及帕塞伊克河和哈肯萨克河沿岸的许多其他公司的业务被联邦和州机构指控向帕塞伊克河/纽瓦克湾综合体排放大量污染物,违反了各种 法规。我们目前还参与了一些与其他危险物质可能已经排放并可能在未来受到额外诉讼的地点有关的诉讼,任何此类补救努力的费用都可能是巨大的。
关于上述事项以及可能影响我们的财务状况和业务结果的其他事项的进一步资料,见项目8.附注15.承付款和或有负债。
核子
2019年4月,PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核电站被BPU授予ZEC。根据BPU制定的程序,ZEC从选定的核电站购买,并通过不可绕过的配电费回收,金额为每千瓦时0.004美元(约相当于每兆瓦10美元
在对选定核电站的付款中产生的小时(ZEC付款)。这些核电站预计将在大约三年内获得ZEC收入,直至2022年5月,并有义务在此期间保持运营,但ZEC立法规定的例外情况除外。PSEG Power已经并将继续每月确认收入,因为核电站正在发电并履行其业绩义务。BPU可随时调整ZEC付款,以抵消选定核电站可能从其他来源获得的环境或燃料多样性付款,或(B)在ZEC立法规定的特定时间,如果BPU确定可以通过降低收费来实现ZEC立法的目的,但该收费仍将足以通过防止核电站退役来实现国家的空气质量和其他环境目标。例如,新泽西州费率律师分部(New Jersey Rate Counsel)在提交给BPU的书面意见中主张BPU从ZEC付款中抵消新泽西州重新加入RGGI所产生的市场好处。PSEG打算大力为这些论点辩护。由于初步性质,PSEG无法预测此事的结果。
新泽西州利率顾问已对BPU授予ZEC的决定提出上诉。PSEG无法预测此事的结果。
2020年10月,PSEG Power向BPU提交了Salem 1、Salem 2和Hope Creek的ZEC申请,资格期限从2022年6月开始,为期三年。在此资格期内,没有其他工厂申请ZEC。PSEG Power不知道其第一个资格期的ZEC申请有任何变化,这将对其在第二个资格期内确定获得ZEC的资格的能力产生重大影响。BPU的最终决定预计将于2021年4月做出。我们无法预测这件事的结果。
如果(I)ZEC计划通过法律程序被推翻或以其他方式遭到重大不利修改;(Ii)BPU在其最终决定中提出的第二个ZEC资格期的ZEC付款金额或其他条款和条件与当前ZEC期间的ZEC付款不同;或(Iii)BPU未向Salem 1、Salem 2和Hope Creek工厂支付ZEC付款,并且没有其他重大财务变化,PSEG Power将采取所有必要步骤停止运营所有这些工厂。或者,如果所有Salem 1、Salem 2和Hope Creek核电站都被选中继续接受ZEC付款,但工厂的财务状况受到大宗商品价格变化、FERC对容量市场结构的变化(没有根据BPU根据FERC授权的产能机制批准的计划提供足够的容量收入)、或对于Salem核电站、EPA和州环境监管机构关于实施清洁水法第316(B)节和相关州法规的决定或其他因素的重大不利影响,PSEG Power将采取所有必要步骤停止运营所有这些工厂。停止这些工厂的运营将对PSEG和PSEG Power的运营结果造成重大不利影响。
核燃料停运
塞勒姆1号核电站于2020年12月中旬完成了预定的加油停运。在这次停电期间,该厂的主发电机定子更换工作顺利完成。此外,所有反应堆容器的检查和升级也按计划完成。.
税立法
《2021年综合拨款法案》(CAA)于2020年12月底颁布。我们对CAA的初步分析表明,这项立法不会对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务状况和现金流产生实质性影响。2020年12月31日,发布2021-05号公告。对于符合条件的海上风电或联邦陆地项目,通知将四年连续性安全港延长至项目开始建设的日历年后不超过十个日历年。我们仍在分析CAA的过程中。
2020年7月,美国国税局(IRS)发布了最终和拟议的法规,解决了《减税和就业法案》(Tax Act)中对可扣除商业利息支出的限制。这些规定具有追溯力,允许在计算30%调整后的应税收入(ATI)上限时重新计入折旧,增加了不受监管的企业在2022年前可以扣除的利息金额。对于2022年及以后,法规继续不允许在计算ATI时加入折旧,有效地降低了可扣除商业利息的上限。PSEG和PSEG Power在2018年和2019年被禁止的业务利息支出部分现在可以在这两个年份扣除。
2020年3月,联邦《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(CARE法案)颁布。CARE法案允许在2017年12月31日之后至2021年1月1日之前的纳税年度内产生的任何净营业亏损(NOL)进行五年的结转。我们预计,长期的冠状病毒大流行、CARE法案的税收条款以及未来任何与冠状病毒相关的联邦或州立法可能会对我们的有效税率和现金纳税状况产生实质性影响。
2018年11月,美国国税局发布了针对《税法》中所载利息免税规则的拟议条例。对于不受监管的企业,税法制定了规则,对可以在
给定的年份。任何不允许的金额都可以无限期结转。根据税法和CARE法记录的金额,如折旧和商业利息扣除,可能会根据几个因素而发生变化,其中包括美国国税局和州税务当局发布额外指导和/或进一步澄清。任何进一步的指导或澄清都可能影响PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表。
2018年7月,新泽西州对所得税法进行了修改,包括要求企业纳税人从2019年开始提交新泽西州法律定义的合并申报小组。这一规定包括对公用事业的豁免。我们认为PSE&G符合公用事业的定义,因此不会被纳入合并报告组。任何进一步的指导或澄清都可能影响PSEG和PSEG Power的财务报表。
未来展望:未来。
我们未来的成功将取决于我们是否有能力继续保持强劲的运营和财务业绩,以利用或以其他方式解决影响我们业务的监管和立法发展,以及应对下文所述的问题和挑战。为了做到这一点,我们必须继续:
•获得批准并执行我们的公用事业资本投资计划,其中包括我们最近批准的CEF计划的剩余部分和其他可产生同期合理风险调整后回报的投资,同时增强我们基础设施的弹性,保持我们向客户提供服务的可靠性,并使我们的可持续发展和气候目标与新泽西州的能源政策保持一致。
•专注于控制成本,同时保持安全性、可靠性和客户满意度,并遵守适用的标准和要求
•实施我们的人力资本管理战略,以吸引、培养和留住多元化、高绩效的员工队伍,
•考虑到对我们电力和天然气分销客户的成本和可负担性影响,成功管理我们的能源义务并重新签订我们的开放供应头寸,以应对价格和需求的变化。
•倡导继续实施ZEC计划,以保护新泽西州最大的零碳发电资源,并采取措施,确保PJM、FERC和州监管机构执行市场设计和输电规划规则,继续促进公平和高效的电力市场,包括承认排放成本,
•与我们的多个利益相关者进行建设性的接触,包括监管机构、政府官员、客户、员工、投资者、供应商和我们开展业务的社区,
•完成我们对PSEG Power非核电资产的战略替代方案评估,并成功执行任何涉及这些资产的交易,因为我们正在将业务组合转变为一家主要受监管的公用事业和合同发电公司,拥有一支无碳核电和海上风电船队。
•成功运行LIPA T&D系统,管理LIPA的燃料供应和发电调度义务,以及
•管理环境、社会和治理(ESG)事务中的风险和机会,这是我们成为清洁能源领导者的长期战略的组成部分,造福于所有利益攸关方。
除了本10-K表格中其他地方描述的2021年及以后的风险外,我们预计我们的业务将面临的关键问题和挑战包括:
•监管和政治不确定性,既涉及未来能源政策、能源和能力市场的设计、输电政策和环境监管,也涉及任何法律、监管或其他程序的结果,
•正在进行的冠状病毒大流行的持续影响及其相关的经济影响可能超出大流行的持续时间,
•税收和关爱法案的持续影响以及联邦和州税法的未来变化,以及
•需求的变化、天然气和电力价格的变化、环境合规成本的增加以及扩大几个经济部门的脱碳努力的影响。
我们不断评估广泛的战略选择,以最大限度地实现长期股东价值,并满足我们多个利益相关者的利益。在评估我们的选择时,我们会考虑各种因素,包括我们业务的表现和前景;员工、投资者、监管机构、客户和评级机构的意见;我们现有的负债及其施加的限制;以及税务方面的考虑等。我们可以选择的战略选项包括:
•对研发设施的投资,以提高可靠性、弹性和系统现代化,以满足客户日益增长的需求和越来越高的期望,以及清洁能源投资,如CEF-EE、CEF-EV和CEF-ES,
•处置或重组我们的商业发电业务或其部分或其他现有业务,或收购或发展新业务,
•对海上风电的投资,拥有提供可预测性和合理风险调整回报的长期合同,
•继续运营我们的核电设施,只要有足够的把握,这些设施的运营将产生可接受的风险调整后的回报,以及
•涉及可能为客户和股东提供价值的资产或业务的收购、处置和其他交易。
然而,不能保证我们将成功地制定和执行上述任何战略选择,或我们未来可能考虑的任何其他选择。任何此类战略计划的执行都可能没有预期的好处,或可能产生意想不到的不利后果。
行动的结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 收益(亏损) | | 百万 | |
| PSE&G | | $ | 1,327 | | | $ | 1,250 | | | $ | 1,067 | | |
| PSEG Power(A) | | 594 | | | 468 | | | 365 | | |
| 其他(B) | | (16) | | | (25) | | | 6 | | |
| PSEG净收入 | | $ | 1,905 | | | $ | 1,693 | | | $ | 1,438 | | |
| | | | | | | | |
| PSEG每股净收益(稀释后) | | $ | 3.76 | | | $ | 3.33 | | | $ | 2.83 | | |
| | | | | | | | |
(A)PSEG Power在2020年的业绩包括与出售PSEG Power在Yards Creek发电设施的所有权权益有关的8600万美元的税后收益。PSEG Power在2019年的业绩包括与出售PSEG Power在Keystone和Conemaugh化石发电厂的所有权权益有关的2.86亿美元的税后亏损。PSEG Power 2018年的业绩包括出售哈德逊和美世煤/天然气发电厂带来的3900万美元税后收益。有关其他信息,请参见第8项。附注4.工厂提前报废/资产处置。
(B)其他包括在母公司、浦项制铁集团Li和能源控股公司的税后活动,以及公司间的抵销。
PSEG Power的上述结果包括核退役信托(NDT)基金活动和非交易大宗商品MTM活动的影响,其中包括具有未来交付日期的头寸的财务影响。
下表显示了与无损检测基金和MTM相关的变化导致的净收入差异:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 数百万人,税后收入 | |
| 无损检测基金及相关活动(A)(B) | | $ | 137 | | | $ | 152 | | | $ | (90) | | |
| 非交易MTM收益(亏损)(C) | | $ | (58) | | | $ | 205 | | | $ | (84) | | |
| | | | | | | | |
(A)无损检测基金收入(费用)包括无损检测证券的收益和亏损,这些收益和亏损记录在信托投资的净收益(亏损)中。更多信息见项目8.附注11.信托投资。NDT基金收入(费用)还包括在其他收入(扣除)中记录的与NDT基金相关的利息和股息收入和其他成本,在操作和维护(O&M)费用中记录的PSEG Power核资产报废债务(ARO)的利息增加费用,以及在折旧和摊销(D&A)费用中记录的与ARO资产相关的折旧。
(B)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的税项(支出)利益净额分别为(9,400万美元、(1.03亿)美元和5,400万美元。
(C)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的税项(支出)利益净额分别为2,300万美元、(8,000万)美元和3,300万美元。
我们2020年净收入同比增长2.12亿美元,主要是因为
•PSEG Power在2020年出售Yards Creek发电设施所有权权益的收益(见项目8.附注4.工厂提前退役/资产处置),
•2019年与出售PSEG Power在Keystone和Conemaugh化石发电厂的权益有关的资产减值(见项目8.附注4.工厂提前报废/资产处置),
•PSE&G在T&D项目上的投资带来的更高收益,以及
•更高的养老金和OPEB积分,
•与2019年PSEG Power的显著收益相比,2020年的MTM亏损部分抵消了这一损失,以及
•PSEG Power的下降是由于PJM和BGS合同下较低的发电量导致平均实现价格下降,以及发电能力收入下降,但因燃料成本净下降和确认于2019年4月开始的2020年ZEC全年收入而部分抵消。
我们的运营结果主要由我们的主要运营子公司PSE&G和PSEG Power的运营结果组成,不包括与公司间交易相关的费用,这些费用在合并中被剔除。关于公司间交易的更多信息,见项目8。附注26。关联方交易。
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| | | | | | | | | 增加/ (减少) | | 增加/ (减少) | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020年与2019年 | 2019 VS 2018 | |
| | | 百万 | | 百万 | | % | | 百万 | | % | |
| 营业收入 | | $ | 9,603 | | | $ | 10,076 | | | $ | 9,696 | | | $ | (473) | | | (5) | | | $ | 380 | | | 4 | | |
| 能源成本 | | 3,056 | | | 3,372 | | | 3,225 | | | (316) | | | (9) | | | 147 | | | 5 | | |
| 运维 | | 3,115 | | | 3,111 | | | 3,069 | | | 4 | | | — | | | 42 | | | 1 | | |
| 折旧及摊销 | | 1,285 | | | 1,248 | | | 1,158 | | | 37 | | | 3 | | | 90 | | | 8 | | |
| 资产处置(收益)损失 | | (123) | | | 402 | | | (54) | | | (525) | | | (131) | | | 456 | | | 不适用 | |
| 权益法投资收益 | | 14 | | | 14 | | | 15 | | | — | | | — | | | (1) | | | (7) | | |
| 信托投资净收益(损失) | | 253 | | | 260 | | | (143) | | | (7) | | | (3) | | | 403 | | | 不适用 | |
| 其他收入(扣除) | | 115 | | | 125 | | | 85 | | | (10) | | | (8) | | | 40 | | | 47 | | |
| 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | 249 | | | 177 | | | 76 | | | 72 | | | 41 | | | 101 | | | 不适用 | |
| 利息支出 | | 600 | | | 569 | | | 476 | | | 31 | | | 5 | | | 93 | | | 20 | | |
| 所得税(福利)费用 | | 396 | | | 257 | | | 417 | | | 139 | | | 54 | | | (160) | | | (38) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
上表中2020年、2019年和2018年的运营收入和运营维护成本金额分别包括PSEG LI的子公司长岛电力公司Servco,LLC(Servco)的5.2亿美元、4.9亿美元和4.58亿美元。这些金额代表长岛运营的O & M转嫁成本,其全额报销反映在运营收入中。参见第8项。说明5.可变利益实体以供进一步解释。以下针对PSE & G和PSEG Power的讨论详细解释了它们各自的差异。
PSE&G
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 增加/ (减少) | | 增加/ (减少) | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020年与2019年 | 2019 VS 2018 | |
| | | 百万 | | 百万 | | % | | 百万 | | % | |
| 营业收入 | | $ | 6,608 | | | $ | 6,625 | | | $ | 6,471 | | | $ | (17) | | | — | | | $ | 154 | | | 2 | | |
| 能源成本 | | 2,469 | | | 2,738 | | | 2,520 | | | (269) | | | (10) | | | 218 | | | 9 | | |
| 运维 | | 1,614 | | | 1,581 | | | 1,575 | | | 33 | | | 2 | | | 6 | | | — | | |
| 折旧及摊销 | | 887 | | | 837 | | | 770 | | | 50 | | | 6 | | | 67 | | | 9 | | |
| 资产处置收益 | | (1) | | | — | | | — | | | (1) | | | 不适用 | | — | | | — | | |
| 信托投资净收益(损失) | | 3 | | | 2 | | | (1) | | | 1 | | | 50 | | | 3 | | | 不适用 | |
| 其他收入(扣除) | | 108 | | | 83 | | | 80 | | | 25 | | | 30 | | | 3 | | | 4 | | |
| 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | 205 | | | 150 | | | 59 | | | 55 | | | 37 | | | 91 | | | 不适用 | |
| 利息支出 | | 388 | | | 361 | | | 333 | | | 27 | | | 7 | | | 28 | | | 8 | | |
| 所得税费用 | | 240 | | | 93 | | | 344 | | | 147 | | | 不适用 | | (251) | | | 不适用 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的年度与2019年的比较
营业收入由于交货、条款、商品和其他营业收入的变化,减少了1700万美元。
递送收入增加2.19亿美元。
•输电收入增加1.19亿美元,这是由于通过我们的输电公式费率计算的收入要求增加,主要是为了收回所需的投资。
•天然气分销收入增加了400万美元,这是由于收取GSMP的基本费率增加了3000万美元,以及WNC收入增加了1900万美元。这些增长被销售量下降导致的4400万美元的减少和绿色计划回收费用(GPRC)的100万美元的减少部分抵消。
•电力分销收入增加了300万美元,主要是由于销售量增加了1200万美元,但被GPRC较少的900万美元部分抵消。
•由于超额递延所得税负债和与税务修复相关的累积递延所得税回流减少,输电、配电和燃气配电所需收入增加9300万美元。这一减少在所得税支出中被抵消。
条款收入由于2400万美元的税收调整抵免(TAC)和GPRC延期以及更高的SBC费用1300万美元,增加了3000万美元。这些增长被利润率调整条款(MAC)收入减少600万美元和太阳能试点回收费用(SPRC)较低的100万美元所部分抵消。TAC和GPRC递延、SBC、MAC和SPRC收款的变化完全被运营与维护、D&A以及利息和税项支出的相关成本(监管资产)摊销所抵消。PSE&G在TAC或GPRC延期或SBC、MAC或SPRC集合上不赚取保证金。
大宗商品收入减少3.44亿美元,原因是天然气收入和电力收入下降。天然气和电力大宗商品收入的变化完全被能源成本的变化所抵消。PSE&G在向零售客户提供基本天然气供应服务(BGS)和BGS方面没有利润。
•天然气收入减少了1.95亿美元,主要是因为BGS的销售量减少了9800万美元,价格降低了9400万美元。
•由于价格下降,电力收入减少了1.49亿美元,降至1.61亿美元,但部分被BGS销售量增加的1200万美元所抵消。
其他营业收入由于ZEC收入增加了4200万美元,SREC收入增加了3300万美元,因此增加了7800万美元。ZEC收入和SREC收入的变化完全被能源成本的变化所抵消。
运营费用
能源成本减少2.69亿美元。这完全被大宗商品收入和其他营业收入的变化所抵消。
运维增加3300万美元,主要原因是天然气分配维护费用增加1 400万美元,植被管理增加1 300万美元,输电维护支出增加900万美元,与风暴有关的费用增加700万美元,分配纠正和预防性维护支出增加400万美元。这些增加被伤害和损害减少400万美元和其他业务费用减少1000万美元部分抵消。
折旧及摊销增加5,000万美元,主要原因是额外投入使用的工厂折旧增加4,500万美元,以及监管资产和软件摊销增加400万美元。
其他收入(扣除)增加2500万美元,主要是由于建筑期间使用资金津贴(AFUDC)增加2800万美元,但被太阳能贷款利息和其他贷款净减少300万美元部分抵消。
非营业养老金和OPB抵免(成本)增加5500万美元,主要原因是计划资产预期回报率增加3000万美元,利息成本减少2400万美元,精算损失净额摊销减少600万美元,但被先前服务信贷净额摊销增加500万美元部分抵销。
利息支出增加2,700万美元,主要原因是2020年和2019年分别因长期债务净发行而增加2,300万美元和1,200万美元。这些增加被与短期借款和AFUDC有关的利息支出减少700万美元部分抵消。
所得税费用增加1.47亿美元,主要原因是2020年超额递延所得税负债回流减少,2020年税前收入增加,坏账流转增加,但因2011-2016年联邦所得税审计结算导致不确定税收状况发生变化而产生的税收利益部分抵消了这一增长。
截至2019年12月31日的年度与2018年相比
见我们2019年年报中的项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
PSEG电源
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 增加/ (减少) | | 增加/ (减少) | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020年与2019年 | 2019 VS 2018 | |
| | | 百万 | | 百万 | | % | | 百万 | | % | |
| 营业收入 | | $ | 3,634 | | | $ | 4,385 | | | $ | 4,146 | | | $ | (751) | | | (17) | | | $ | 239 | | | 6 | | |
| 能源成本 | | 1,821 | | | 2,118 | | | 2,197 | | | (297) | | | (14) | | | (79) | | | (4) | | |
| 运维 | | 964 | | | 1,040 | | | 1,053 | | | (76) | | | (7) | | | (13) | | | (1) | | |
| 折旧及摊销 | | 368 | | | 377 | | | 354 | | | (9) | | | (2) | | | 23 | | | 6 | | |
| 资产处置(收益)损失 | | (122) | | | 402 | | | (54) | | | (524) | | | 不适用 | | 456 | | | 不适用 | |
| 权益法投资收益 | | 14 | | | 14 | | | 15 | | | — | | | — | | | (1) | | | (7) | | |
| 信托投资净收益(损失) | | 241 | | | 253 | | | (140) | | | (12) | | | (5) | | | 393 | | | 不适用 | |
| 其他收入(扣除) | | 12 | | | 54 | | | 21 | | | (42) | | | 不适用 | | 33 | | | 不适用 | |
| 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | 33 | | | 21 | | | 15 | | | 12 | | | 57 | | | 6 | | | 40 | | |
| 利息支出 | | 121 | | | 119 | | | 76 | | | 2 | | | 2 | | | 43 | | | 57 | | |
| 所得税支出(福利) | | 188 | | | 203 | | | 66 | | | (15) | | | (7) | | | 137 | | | 不适用 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的年度与2019年的比较
营业收入由于发电、天然气供应和其他运营收入的变化,减少了7.51亿美元。
发电收入减少6.13亿美元,主要原因是
•与2019年的MTM收益相比,2020年MTM亏损净减少3.69亿美元。其中,与2019年的收益相比,2020年重新归类为结算时实现的头寸亏损减少1.96亿美元,加上今年远期价格与去年相比发生变化,减少1.73亿美元。
•净减少1.71亿美元,主要原因是PJM、新英格兰(NE)和纽约(NY)地区的平均实现价格较低,以及PJM地区的销量较低,这主要是由于出售我们的所有权
2019年对Keystone和Conemaugh发电厂的兴趣。东北地区售电量增加,主要是由于布里奇波特港口5号机组(BH5)于2019年6月开始商业运营,以及纽约地区售电量增加,部分抵消了这一减少额。
•根据我们的BGS合同售出的电力减少7,900万美元,主要是由于电量减少和价格降低,以及
•产能收入净减少5600万美元,主要原因是PJM地区拍卖价格下降,以及我们出售Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益导致销量下降。
•部分被2019年4月开始的ZEC收入增加7,000万美元以及2020年核电站发电量增加所抵消。
供气收入减少1.38亿美元,主要原因是
•BGSS合同下的销售额减少1.53亿美元,其中9900万美元是由于销售量减少,5400万美元是由于平均销售价格下降,
•与向第三方销售有关的净增加1800万美元部分抵消,其中8000万美元是由于销售量增加,6200万美元因平均销售价格下降而部分抵消。
运营费用
能源成本代表发电成本,其中包括发电的燃料成本以及在市场上购买的能源,以及为履行PSEG Power与PSE&G合同下的义务而购买的天然气。由于
发电成本减少1.56亿美元,主要原因是
•燃料成本净减少1.76亿美元,反映PJM和NY地区天然气价格下降,加上PJM地区煤炭使用量减少,这主要是由于我们出售了在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益,以及PJM地区天然气产量减少。由于BH5于2019年6月开始商业运营,东北地区天然气使用量增加,加上纽约地区天然气使用量增加,部分抵消了这一减少额
•由于与2019年相比,2020年MTM损失减少,净减少500万美元,
•部分被排放成本增加2400万美元所抵消,这主要是由于新泽西州从2020年开始重新加入RGGI计划。
煤气费减少1.41亿美元,主要原因是
•减少1.6亿美元与BGSS合同下的销售有关,其中8000万美元是由于平均天然气成本下降,8000万美元是由于发送量减少。天然气的平均成本包括1800万美元的州际天然气管道退款,原因是之前几个时期的管道费率结算,
•与向第三方销售有关的净增加1800万美元部分抵消,其中7300万美元因销售量增加而抵消,5500万美元因平均天然气成本下降而部分抵消。
运维减少76,000,000美元,主要是由于我们的化石发电厂在2019年9月出售了我们在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益以及我们在Yards Creek发电设施的所有权权益于2020年9月出售,以及2019年因将PSEG Power的账面价值减记至公允价值而产生的1600万美元商誉减值费用,但被2020年计划停电成本增加部分抵消。
折旧及摊销减少900万美元,主要是由于延长了NRC于2020年3月批准的Peach Bottom许可证,但部分被核能资产基础的增加所抵消。
(收益)资产处置损失反映2020年9月出售我们在Yards Creek发电设施的所有权权益的收益,以及2019年出售我们在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益的亏损。见项目8.附注4.工厂提前报废/资产处置。
信托投资净收益(亏损)减少1200万美元,主要是由于无损检测基金股权投资的未实现净收益减少7600万美元,但被无损检测基金投资的已实现净收益增加6600万美元部分抵消。
其他收入(扣除)减少4200万美元,主要是由于2020年根据新泽西州的技术税收优惠转让计划购买了NOL,以及NDT基金投资的利息和股息收入下降。
非营业养老金和OPB抵免(成本)增加1200万美元,原因是利息成本减少900万美元,计划资产预期回报率增加500万美元,精算损失净额摊销减少300万美元,但被共同所有人费用增加300万美元和先前服务信贷净额摊销减少200万美元部分抵销。
利息支出增加200万美元,主要是由于BH5于2019年投入使用,导致2020年资本化利息减少1700万美元,但因2020年4月债务到期而减少1500万美元,部分抵消了这一增长。
所得税费用减少1,500万美元,主要是由于2020年根据新泽西州技术税收优惠转移计划购买2019年NOL的好处,以及2011-2016年联邦所得税审计结算导致不确定税收状况变化带来的税收好处,但部分被较高的税前收入所抵消。
截至2019年12月31日的年度与2018年相比
见我们2019年年报中的项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
流动资金和资本资源
以下对我们的流动资金和资本资源的讨论是在综合的基础上进行的,并注意到我们的两个直接主要运营子公司的使用和贡献(如有重大意义)。
融资方法
我们预计我们的资本需求将通过内部产生的现金流和外部融资来满足,包括用于营运资本需求的短期债务和用于资本投资的长期债务。
PSE&G的外部流动性来源包括6亿美元的多年循环信贷安排。PSE&G使用内部产生的现金流及其商业票据计划来满足季节性、月内和临时营运资金需求。PSE&G不参与任何公司间借款或借贷安排。PSE&G维持着足以支付商业票据和未偿还信用证的备用资金。PSE&G向PSEG支付的股息/来自PSEG的资本贡献与其为维持投资级信用评级而制定的资本结构目标是一致的。PSE&G的长期融资计划旨在替换到期债务,为其资本计划的一部分提供资金,并管理短期债务余额。一般来说,PSE&G要么使用有担保的中期票据,要么使用一级抵押债券来筹集长期资本。
PSEG、PSEG Power、Energy Holdings、PSEG Li和Services参与了企业资金池,这是一个每日现金余额的集合,旨在有效地管理各自的短期流动性需求。Servco不参与公司资金池。Servco的短期流动性需求是通过LIPA资助和拥有的账户来满足的。
PSEG现有的外部流动资金来源可能包括发行长期债务证券和在信贷安排项下产生额外债务。我们目前的外部流动资金来源包括总计15亿美元的多年循环信贷安排。这些设施可用于支持PSEG的商业票据计划,签发信用证,并用于一般企业用途。PSEG的信贷安排和商业票据计划可用于支持PSEG的营运资金需求,或在获得永久融资之前暂时为增长机会提供资金。PSEG的信贷安排也可用于向其子公司提供股本出资或提供流动性支持。
PSEG Power的外部流动性来源包括21亿美元的多年期循环信贷安排。此外,PSEG Power不时维持旨在增强其流动性状况的双边信贷协议。信贷能力主要用于在能源和燃料的市场价格波动时提供抵押品,以支持PSEG Power的远期能源销售和远期燃料购买合同,并在PSEG Power被标准普尔下调至低于投资级的情况下满足潜在的抵押品发布 (PSEG Power向PSEG支付股息的目的也是为了与其资本结构目标保持一致,这些目标是为了维持投资级信用评级并提供足够的财务灵活性。一般来说,PSEG Power发行优先无担保债券以筹集长期资本。
营运现金流
我们继续预计我们的运营现金流与手头现金和融资活动相结合,将足以为计划中的资本支出提供资金,并为股东分红提供机会。
截至2020年12月31日止年度,我们的营运现金流减少2.77亿美元。净减少主要是由于我们的子公司的净变化(如下所述)以及Energy Holdings 2020年的纳税增加,但与母公司2019年的纳税净额相比,2020年的净退税被抵消。
考虑到当前的经济挑战,PSE&G已通知我们的住宅客户和州监管机构,所有因不付款而导致的非安全相关服务断开将暂时停止。另外,当前的经济形势
情况对住宅和C&I客户的支付模式产生了不利影响。在暂停期间,PSE&G经历了现金流入的显著减少和应收账款账款老化的增加,以及相关的坏账支出增加,我们预计这将持续到冠状病毒大流行之后。虽然对我们截至2020年12月31日的年度的运营业绩、财务状况和现金流的影响不大,但长期的冠状病毒大流行及其相关的经济影响可能会超出大流行的持续时间,对运营现金、应收账款和坏账支出产生重大影响。
PSE&G
截至2020年12月31日止年度,PSE&G的营运现金流较2019年12月31日止年度减少8,200万美元,由20.35亿美元降至19.53亿美元,主要是由于2020年的缴税较2019年的退税、监管递延增加及应收账款增加,反映因疫情的经济影响及暂停催收而令收款减少,但因盈利增加及电力及供应商应付款减少而部分抵销。
*PSEG Power
与2019年12月31日止年度相比,PSEG Power的营运现金流减少3.68亿美元,由14.79亿美元降至11.11亿美元,这是由于2020年交易对手现金抵押品入账需求与2019年大幅减少相比略有增加而减少3.59亿美元,以及与2019年退税相比2020年的纳税支付,部分被更高的收益和交易对手应收账款净额增加5100万美元所抵消。
短期流动性
PSEG满足其短期流动性要求,以及PSEG Power的要求,主要通过发行商业票据,并不时通过短期贷款。PSE&G维持着自己的单独商业票据计划,以满足其短期流动性要求。每个商业票据计划都有自己单独的信贷安排作为完全的后盾。
我们不断监控我们的流动性,并寻求根据需要增加产能,以满足我们的流动性要求。我们的每项信贷安排仅限于下列特定公司使用;然而,如有必要,PSEG安排也可用于支持我们子公司的流动资金需求。
2020年3月,PSEG签署了一项3亿美元的364天定期贷款协议,并于2021年1月预付。这笔定期贷款不包括在下表所示的信贷额度中。2020年4月,PSEG签署了两项364天定期贷款协议,金额分别为2亿美元和3亿美元,并于2020年8月预付。
截至2020年12月31日,我们的总信贷安排和可用流动性如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 公司/设施 | | 截至2020年12月31日 | |
| 总计 设施 | | 用法 | | 可用 流动性 | |
| | | 百万 | |
| PSEG | | $ | 1,500 | | | $ | 665 | | | $ | 835 | | |
| PSE&G | | 600 | | | 117 | | | 483 | | |
| PSEG电源 | | 2,100 | | | 168 | | | 1,932 | | |
| 总计 | | $ | 4,200 | | | $ | 950 | | | $ | 3,250 | | |
| | | | | | | | |
截至2020年12月31日,我们的信贷安排能力超过了我们在12个月规划期限内预计的最高流动性要求,包括获得资本以满足赎回。我们的最高流动性要求是基于压力情景,其中包括大宗商品价格和PSEG Power失去S或穆迪的投资级信用评级的潜在影响,这意味着其目前的S或穆迪评级将下调三级。在平局中在PSEG Power信用评级恶化的情况下,PSEG Power的某些协议允许交易对手要求进一步的业绩保证。截至2020年12月31日和2019年12月31日,如果PSEG Power失去其投资级信用评级,我们根据这些协议需要提供的潜在额外抵押品分别约为8.4亿美元和9.74亿美元。
关于更多信息,见项目8.附注16.债务和信贷安排。
长期债务融资
在接下来的12个月里,
•PSEG有3亿美元2.00%的优先债券将于2021年11月到期,
•PSE&G有3亿美元1.90%的中期债券K系列,2021年3月到期,1.34亿美元9.25%的CC系列抵押债券,2021年6月到期,以及
•PSEG Power有7亿美元3.00%的优先债券将于2021年6月到期,2.5亿美元的4.15%优先债券将于2021年9月到期。
关于2020年期间我们的长期债务交易的讨论,见项目8.附注16.债务和信贷安排。
担保人财务信息
PSEG Power的高级债券由其子公司PSEG Fossil LLC、PSEG Core LLC和PSEG Energy Resources&Trade LLC在联合和多个基础上提供全面和无条件的担保。每家担保子公司都是PSEG Power的全资合并子公司。
汇总的财务信息仅针对PSEG Power(母公司)和PSEG Power高级票据的担保人,不包括对非担保人的子公司的投资和收益(亏损)。PSEG Power(母公司)与担保人子公司之间的所有交易均在合并的汇总财务信息中注销。最近一个财政年度所要求的披露已移至综合财务报表附注之外,并列于下表。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | 截至的年度 | |
| | | | 2020年12月31日 | |
| | | 百万 | |
| 运营收入(A) | | | $ | 3,564 | | |
| 营业收入 | | | $ | 598 | | |
| 净收入 | | | $ | 597 | | |
| | | | | |
(A)运营收入包括对附属公司的销售额12.18亿美元。
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| | | | | 自.起 | |
| | | | 2020年12月31日 | |
| | | | | 百万 | |
| 来自子公司和附属公司的当前应收账款 | | | | $ | 2,350 | | |
| 流动资产总额 | | | | $ | 3,365 | | |
| 来自附属机构的非当前收件箱 | | | | $ | 17 | | |
| 非流动资产共计 | | | | $ | 7,228 | | |
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| 当前子公司和附属公司的应收账款 | | | | $ | 258 | | |
| 流动负债总额 | | | | $ | 1,734 | | |
| 非当前向附属机构发送的通知 | | | | $ | 57 | | |
| 非流动负债总额 | | | | $ | 4,027 | | |
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债务契约
我们的信贷协议包含最高债务与股本比率,以及其他限制性借款契约和条件。我们目前遵守了我们所有的债务契约。是否继续遵守适用的财务公约,将视乎我们未来的财政状况、收入水平和现金流量而定,这方面不能作出任何保证。
此外,根据其首次和再融资按揭(Mortgage),PSE&G可以发行新的首次和再融资抵押债券,以弥补之前的增加和改进,前提是其按照其抵押计算的收益与固定费用的比率至少为2:1,和/或针对已注销的抵押债券。截至2020年12月31日,PSE&G的抵押贷款覆盖率为3.3比1,抵押贷款将允许针对其物业的增建和改善发行高达约71亿美元的新抵押贷款债券本金总额。
关于我们的战略替代方案对我们的债务契约的潜在影响的讨论,见项目1A。风险因素。
失责处理条款
我们的银行信贷协议和契约包含各种惯常的违约条款,可能会导致
根据违约公司的协议加速负债。
特别是,PSEG的银行信贷协议规定,某些事件,包括PSE&G‘s和PSEG Power各自的融资协议下的重大债务加速、PSE&G或PSEG Power未能满足某些最终判决以及PSE&G或PSEG Power的某些破产事件,将构成PSEG银行信贷协议下的违约事件。根据PSEG银行信贷协议,如果PSE&G或PSEG Power不再由PSEG全资拥有,也将是违约事件。PSE&G和PSEG Power银行信贷协议包括类似的违约条款;然而,此类条款仅涉及此类协议下的各自借款人及其子公司,并不包含彼此的交叉违约条款。PSE&G和PSEG Power银行信贷协议不包括与PSEG相关的交叉违约条款。PSEG Power的银行信贷协议和未偿还票据还包含对附属债务和留置权产生的限制,PSEG Power的某些未偿还票据要求PSEG Power在某些控制权发生变化时回购此类票据。
PSEG或PSE&G的契约中没有交叉加速条款。然而,PSEG现有的票据包括一项交叉加速条款,该条款可能会在PSEG产生的超过7500万美元的债务加速时触发。此类拨备不适用于PSEG的任何子公司加速负债。PSEG Power的契约包括与上文针对PSEG现有票据描述的类似的交叉加速条款,但此类条款可能在PSEG Power或其任何子公司产生的超过5,000万美元的债务加速时触发。此类拨备不会交叉加速到PSEG、PSEG的任何子公司(PSEG Power及其子公司除外)、PSE&G或PSE&G的任何子公司。
评级触发因素
我们的债务契约和信贷协议不包含任何重大的“评级触发器”,在评级下调的情况下会导致所需利息和本金的加速支付。然而,如果评级被下调,任何一家或多家受影响的公司可能会面临某些银行债务的利息成本增加和某些抵押品要求。如果我们不能确认信贷协议上的陈述和保证,贷款人将不会被要求发放贷款。
根据BPU根据BGS合同的要求,PSE&G必须保持投资级信用评级。如果PSE&G失去其投资级评级,它将被要求提交一份计划,以确保继续支付客户的BGS要求。
大宗商品价格的波动或PSEG Power的信用评级恶化至低于投资级,可能会增加PSEG Power根据正常业务过程中达成的各种协议所要求的保证金公告。PSEG Power认为,它有足够的流动性来满足要求的抵押品申报,这很可能是S或穆迪以今天的市场价格将信用评级下调至低于投资级的结果。
养恤金和无损检测基金的债务
国税局对养恤金计划的最低供资要求是根据基金在下一个日历年某一日历年结束时的资产和负债确定的。因此,2020年与持续的冠状病毒大流行相关的市场波动预计不会影响PSEG在2021年的养老金缴费。如果与持续的冠状病毒大流行相关的长期经济低迷,我们对养老金计划的贡献可能会在未来一段时间内增加,以满足美国国税局的最低资金要求。PSEG HAD 到2020年,累计资金信用总额约为6亿美元,这是超过美国国税局最低资金要求的历史捐款,这些信用可用于抵消任何未来的现金捐款义务。
此外,NRC要求每两年提交一次NDT基金余额,以对照退役责任估计。任何资金短缺都需要在下一个NRC报告期之前得到解决。2020年与目前的冠状病毒大流行有关的市场波动没有导致NDT基金需要任何补充资金。在与持续的冠状病毒大流行相关的长期经济低迷的程度上,我们的资金需求在未来可能会增加,以满足NRC的最低资金要求。
普通股分红
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| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 普通股的股息支付 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 每股 | | $ | 1.96 | | | $ | 1.88 | | | $ | 1.80 | | |
| 以百万计 | | $ | 991 | | | $ | 950 | | | $ | 910 | | |
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2021年2月16日,我们的董事会批准了2021年第一季度每股0.51美元的普通股股息。这反映出指示性的年度股息率为每股2.04美元。我们预计将继续为我们的普通股支付现金股息;然而,向我们普通股持有人宣布和支付未来股息将由董事会酌情决定,并将取决于许多因素,包括我们的财务状况、收益、我们业务的资本要求、替代投资机会、法律要求、监管限制、行业惯例和董事会认为相关的其他因素。有关普通股现金股利的更多信息,见第8项。附注24。每股收益(EPS)和股息。
信用评级
如果评级机构下调或撤销我们的信用评级,此类修订可能会对我们证券的市场价格产生不利影响,并大幅增加我们的资本成本,限制我们获得资本的机会。显示的信用评级是针对我们通常发行的证券。前景显示为发行者信用评级,可以是稳定的、负面的或正面的。不能保证评级将在任何给定的时间段内持续,也不能保证评级机构在各自的判断中根据情况需要不会修改评级。一家机构给予的每一项评级都应独立于其他机构的评级进行评估。评级不应被解读为购买、持有或出售任何证券的指示。2020年8月,S将PSEG Power的高级票据评级从BBB+下调至BBB。
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| | 穆迪(Moody‘s,A) | | S律师事务所(B) | |
| PSEG | | | | |
| 展望 | 稳定 | | 稳定 | |
| 高级附注 | Baa1 | | BBB | |
| 商业票据 | P2 | | A2 | |
| PSE&G | | | | |
| 展望 | 稳定 | | 稳定 | |
| 抵押债券 | AA3 | | A | |
| 商业票据 | P1 | | A2 | |
| PSEG电源 | | | | |
| 展望 | 稳定 | | 稳定 | |
| 高级附注 | Baa1 | | BBB | |
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(A)穆迪对长期证券的评级从AAA(最高)到C(最低),对短期证券的评级从P1(最高)到NP(最低)。
(B)S的长期证券评级从AAA(最高)到D(最低),短期证券从A1(最高)到D(最低)。
其他全面损失
截至2020年12月31日止年度,我们在综合基础上的其他全面亏损为1,500万美元。另一项全面亏损主要由于退休金及其他退休后福利减少4,600万美元,但与可供出售证券相关的2,500万美元未实现净收益及作为对冲的衍生工具合约未实现收益6,000万美元部分抵销。见项目8.附注23.累计其他全面收益(亏损),扣除税项后的净额,以提供更多信息。
资本要求
我们预计,未来三年我们的所有资本需求将来自内部产生的资金和外部债务融资。下表列出了今后三年不包括核燃料采购在内的预计基本建设和投资支出。这些预测分别包括PSE&G和PSEG Power的AFUDC和建造期间资本化的利息。根据各种因素,这些金额可能会发生变化。下面显示的PSE&G金额包括当前批准的计划。我们打算继续投资于基础设施现代化,并将寻求酌情延长这些计划和相关计划。我们还将继续机会主义地处理PSEG Power的潜在增长投资,寻找能够为我们的股东提供有吸引力的风险调整后回报的项目。
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| | | 2021 | | 2022 | | 2023 | |
| | | | | 百万 | | | |
| PSE&G: | | | | | | | |
| 传输 | | $ | 955 | | | $ | 890 | | | $ | 645 | | |
| 配电 | | 695 | | | 790 | | | 1,055 | | |
| 气体分布 | | 875 | | | 870 | | | 985 | | |
| 清洁能源 | | 200 | | | 375 | | | 400 | | |
| PSE&G合计 | | $ | 2,725 | | | $ | 2,925 | | | $ | 3,085 | | |
| PSEG电源 | | 100 | | | 120 | | | 150 | | |
| 其他 | | 25 | | | 30 | | | 25 | | |
| 总PSEG | | $ | 2,850 | | | $ | 3,075 | | | $ | 3,260 | | |
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PSE&G
PSE&G对未来资本支出的预测包括对其T&D系统进行材料添加和更换,以满足预期增长和管理可靠性。随着项目范围和成本估算的发展,PSE&G将修改其目前的预测,以包括这些必要的投资。PSE&G为上述各项报告的预计支出主要包括以下内容:
•输电-投资重点是提高可靠性和更换老化的基础设施。
•电力和天然气分配-投资于新业务、提高可靠性、缓解洪水、现代化和更换已达到使用寿命的设备。
•清洁能源-与并网太阳能、客户能效计划和支持电动汽车的基础设施相关的投资。
2020年9月,BPU发布了一项命令,批准我们的CEF-EE项目,授权PSE&G在三年内承诺10亿美元,其中大部分投资在五年内进行。2021年1月,BPU发布了一项命令,批准我们的CEF-EC计划,授权PSE&G在四年内向CEF-EC计划投资约7亿美元。同样在2021年1月,BPU发布了一项命令,批准我们的CEF-EV计划,授权PSE&G在预计为六年的时间内投资1.66亿美元。有关更多信息,请参阅2020年高管概述和未来展望。
2020年,PSE&G的资本支出为25.07亿美元,主要用于T&D系统可靠性。这不包括业务现金流中计入的1.06亿美元拆迁费用(扣除打捞费用)支出。
*PSEG Power
PSEG Power的预计支出主要包括更换主要部件和提高运营业绩的投资。
2020年,PSEG Power的资本支出为1.95亿美元,不包括2.09亿美元的核燃料,主要与各种核能和太阳能项目有关。
近海风能
上表并未反映我们对海上风电项目的预期长期投资。在我们收购了Orsted的Ocean Wind项目25%的股权(取决于BPU的批准和其他惯常的完成条件)后,我们目前预计将于2021年对该项目进行与我们的初始资本投资相关的投资,并为建设和运营规划活动提供资金。在该项目的过程中,我们的投资预计将是巨大的,该项目可能在2024年底提供第一批电力.
关于合同义务的披露
下表反映了我们在各自到期期间的合同现金债务。此外,该表汇总了所示年份的预期债务到期日。关于更多信息,见项目8.附注16.债务和信贷安排。
下表并未反映由于付款时间不确定或税务状况负债不确定而导致的养老金义务的任何预期现金支付,因为由于税务状况有效结算时间的不确定性,我们无法合理估计12个月以上个别年份的负债支付时间。参见第8项。注22。所得税以获取更多信息。
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| | | 总计 金额 vbl.承诺 | | 较少 比 1年 | | 2 - 3 年份 | | 4 - 5 年份 | | 完毕 5年 | |
| | | 百万 | |
| 合同现金义务 | | | | | | | | | | | |
| 长期追索债务到期日 | | | | | | | | | | | |
| PSEG | | $ | 2,946 | | | $ | 300 | | | $ | 700 | | | $ | 1,300 | | | $ | 646 | | |
| PSE&G | | 10,999 | | | 434 | | | 825 | | | 1,100 | | | 8,640 | | |
| PSEG电源 | | 2,348 | | | 950 | | | 994 | | | — | | | 404 | | |
| 追索债务利息 | | | | | | | | | | | |
| PSEG | | 315 | | | 68 | | | 105 | | | 54 | | | 88 | | |
| PSE&G | | 6,650 | | | 390 | | | 756 | | | 683 | | | 4,821 | | |
| PSEG电源 | | 487 | | | 93 | | | 132 | | | 70 | | | 192 | | |
| 经营租约 | | | | | | | | | | | |
| PSE&G | | 127 | | | 16 | | | 24 | | | 18 | | | 69 | | |
| PSEG电源 | | 89 | | | 14 | | | 22 | | | 6 | | | 47 | | |
| 服务 | | 150 | | | 15 | | | 30 | | | 30 | | | 75 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 与能源相关的采购承诺 | | | | | | | | | | | |
| PSEG电源 | | 2,252 | | | 688 | | | 804 | | | 477 | | | 283 | | |
| 合同现金债务总额 | | $ | 26,363 | | | $ | 2,968 | | | $ | 4,392 | | | $ | 3,738 | | | $ | 15,265 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 不确定纳税状况的负债支付 | | | | | | | | | | | |
| PSEG | | $ | 12 | | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| PSE&G | | 12 | | | 12 | | | — | | | — | | | — | | |
| PSEG电源 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
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表外安排
PSEG和PSEG Power发布保证,主要与PSEG Power的某些能源合同一起发布。见项目8.附注15.承付款和或有负债供进一步讨论。
关键会计估计
根据美国公认的会计准则(GAAP),许多会计准则要求使用估计、可变输入和假设(统称为估计),这些估计、变量和假设本质上是主观的。因此,实际实现的措施与估计之间的差异可能会对经营结果、财务状况和现金流产生重大影响。我们已确定,以下估计被认为是适用与各自业务相关的规则的关键。
养老金和其他退休后福利会计(OPEB)
PSEG赞助合格和不合格的养老金计划和OPEB计划,涵盖PSEG及其参与附属公司符合特定资格标准的现任和前任员工。2019年6月下旬,PSEG批准了对其合格养老金计划的计划修正案,自2019年7月1日起生效。修正案涉及将主要活跃的参与者从现有的合格养恤金计划(养恤金计划)剥离到一个新的合格养恤金计划(养恤金计划二)。其他资料见项目8.附注14.养恤金、其他退休后福利和储蓄计划。符合条件的养恤金和OPEB计划持有的计划资产的市场相关价值等于这些资产截至年底的公允价值。该计划资产包括对债务证券和股权证券的投资,这些证券使用市场报价、经纪商或交易商报价或具有合理价格透明度的替代定价来源进行估值。计划资产还包括以下投资
通过第三方评估进行估值的未上市房地产。我们使用各种经济和人口假设来计算养老金和OPEB成本。
使用的假设和方法:经济假设包括贴现率和信托资产的长期回报率。人口养恤金和OPEB假设包括对未来死亡率、加薪和退休模式的预测,以及OPEB的预计医疗费用。
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| | | | | | | | |
| 假设 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 养老金 | | | | | | | |
| 更高的贴现率 | | 2.61 | % | | 3.30 | % | | 4.41 | % | |
| *计划资产的预期回报率 | | 7.70 | % | | 7.80 | % | | 7.80 | % | |
| OPEB | | | | | | | |
| 更高的贴现率 | | 2.46 | % | | 3.20 | % | | 4.31 | % | |
| *计划资产的预期回报率 | | 7.70 | % | | 7.79 | % | | 7.80 | % | |
| | | | | | | | |
用于计算养老金和OPEB债务的贴现率是从我们的衡量日期每年12月31日起确定的。贴现率是通过绘制一条现货利率曲线来确定的,该曲线基于一系列与计划债务期限相似的优质公司债券的到期收益率。现货汇率用于对估计的计划分配进行贴现。贴现率是产生与完整即期汇率曲线相同结果的单一等价率。
我们对计划资产的预期回报率反映了当前资产配置、历史长期投资表现、按资产类别对未来长期回报的估计、长期通胀假设以及积极管理的溢价。
我们利用走廊方法来降低报告成本/信用的波动性。该走廊要求推迟精算假设和计划结果之间的差额,并将其作为费用/贷项的一部分摊销。只有当累计差额超过福利义务或计划资产截至每年年底的公允价值的10%时,才会出现这种情况。对于养恤金计划,超出的部分将在不活跃参与者的平均剩余预期寿命内摊销,即大约19年。对于养恤金计划二,超出的部分将在在职雇员的平均剩余服务期内摊销,约为14年。
如果使用不同的假设,则影响:作为业务规划过程的一部分,我们对未来成本进行了建模,假设2021年养老金成本/信用的预期回报率为7.70%,贴现率为2.61%,2021年运营支出成本/信用的贴现率为2.46%。基于这些假设,我们估计2021年的定期养老金信贷净额约为8200万美元,或1.42亿美元,扣除资本化金额后,2021年的OPEB定期净信贷净额约为9600万美元,或1亿美元。未来实际的养老金成本/积分和资金水平将取决于未来的投资表现、贴现率的变化、市场状况、相对于我们预计的福利义务和累积福利义务的资金水平以及与参加养老金计划的人口有关的各种其他因素。未来实际的OPEB成本/信用将取决于未来的投资表现、贴现率的变化、市场状况和各种其他因素。
下图反映了某些假设发生变化时的敏感性。以下所示的假设变化的影响仅反映了该特定假设的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | 更改百分比 | | 对中国的影响 截至2020年12月31日的福利义务 | | 2021年成本增加 | | 增加到 成本,扣除资本金额 2021年 | |
| 假设 | | | | 百万 | |
| 养老金 | | | | | | | | | |
| 更高的贴现率 | | (1)% | | $ | 987 | | | $ | 37 | | | $ | 26 | | |
| *计划资产的预期回报率 | | (1)% | | 不适用 | | $ | 62 | | | $ | 62 | | |
| OPEB | | | | | | | | | |
| 更高的贴现率 | | (1)% | | $ | 143 | | | $ | 17 | | | $ | 16 | | |
| *计划资产的预期回报率 | | (1)% | | 不适用 | | $ | 5 | | | $ | 5 | | |
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见项目7A。关于市场风险的定量和定性披露,以获取更多信息。
衍生工具
PSEG、PSEG Power和PSE&G的业务面临来自大宗商品价格、利率和股票价格变化的市场风险,这些变化可能会影响其运营业绩和财务状况。对这些风险的敞口通过正常经营和融资活动进行管理,并在适当情况下通过执行衍生品交易进行管理。衍生工具被用来建立一种关系,在这种关系中,面临市场风险的资产、负债或预期交易的价值变化预计将被这些衍生工具的价值变化所抵消。
目前的会计准则要求我们以公允价值确认资产负债表上的所有衍生品,但符合并被指定为正常购买和正常销售合同的衍生品除外。
使用的假设和方法:一般而言,我们衍生工具的公允价值主要由纽约商品交易所、洲际交易所和节点交易所等交易所的当日结算市场价格或拍卖价格决定。其他能源合同的公允价值可能基于经纪商的报价。
对于可观察输入或定价信息有限的少数合同,采用建模技术确定其公允价值,使用反映合同条款、当前市场利率、远期价格曲线、贴现率和风险因素(如适用)的假设。
对于我们的能源批发业务,许多远期销售、远期购买、期权和其他合约是对冲大宗商品价格风险的衍生工具,但不符合现金流或公允价值对冲会计的要求,或未被指定为现金流量或公允价值对冲会计。随着相关商品价格的波动,这类衍生合约的价值变动通过收益按市价计价。因此,我们的收益可能会经历大幅波动,这取决于大宗商品价格的波动。
如果使用不同的假设,则影响:衍生品工具公允市场价值的任何重大变化都可能导致我们综合资产负债表上记录的资产或负债的价值发生重大变化,并可能导致我们综合经营报表中记录的未实现收益或亏损发生重大变化。
有关衍生金融工具的更多信息,请参阅项目8.附注1.重要会计政策的组织、列报基础和摘要、附注18.财务风险管理活动和附注19.公允价值计量。
长寿资产
管理层评估长期资产的减值,并在需要评估事件或环境变化时重新评估其相关估计可用年限的合理性。该等事件或环境变化可能是由于法规、商业环境、交易对手信用、市场状况发生重大不利变化,或确定一项资产或资产组极有可能在其估计使用年限之前出售或报废、一项资产组的账面金额可能无法收回或一项资产在其估计剩余使用年限内运作的可能性发生变化所致。
使用的假设和方法:如果存在某些触发因素,表明资产/资产组可能无法收回,则进行未贴现现金流测试,以确定是否存在减值。当长期资产/资产组的账面价值超过与该资产/资产组相关的未来现金流量的未贴现估计时,如果该资产/资产组的公允价值小于其账面金额,则可能存在减值。
对于PSEG Power,长期资产和资产组的现金流被确定为可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债的现金流的最低水平。发电机组的现金流通常在地区投资组合水平(PJM、NYISO、ISO-NE)进行评估,而不考虑发电燃料类型,以及从客户供应和风险管理活动产生的现金流,包括来自合同的现金流,包括那些被计入衍生品并满足正常购买和正常销售范围例外的现金流。在某些情况下,发电资产是以个人为基础进行评估的,这些资产是与第三方签订长期合同的,并且运营独立于其他发电资产(通常是PSEG Power的太阳能机组和Kalaeloa)。在制定预期的未来现金流时,这些测试需要大量的估计和判断。重大投入包括但不限于远期电价、燃料成本、调度率、其他运营和资本支出、借款成本和资产出售价格,以及在估计使用年限结束或资产提前报废之前与任何潜在出售相关的可能性。. 管理层使用的假设包含固有的不确定性,这些不确定性有时难以预测,如果实际结果与我们预测中使用的估计假设有实质性差异,可能会导致未来期间的减值费用或加速折旧。
由于对PSEG Power的非核能发电资产进行了战略审查,并于2020年第四季度启动了相关的潜在处置营销流程,PSEG Power对其PJM、NYISO和ISO-NE资产组以及其太阳能资产组进行了减值评估 资产,截至2020年9月30日和2020年12月31日。评估包括分配给通过以下方式保留资产的未贴现现金流情景的概率权重
其估计使用年限的结束和2021年非核资产的成功处置。与出售方案有关的现金流估计数是基于管理层对此类资产公允价值的预期。预期因使用及潜在处置该等资产组别而产生的各资产组别的未贴现现金流的概率加权合计,超过其于上述2020年9月30日及2020年12月31日的评估日期的账面价值。因此,它表明,任何资产组都不存在减值,截至2020年12月31日,它们继续被归类为持有以供使用。管理层预计,根据营销过程的进一步进展,但在满足所有必要的持有待售分类标准之前,成功处置的可能性发生变化,将导致ISO-NE资产分组的减值,这将是重大的。此外,将待售类别从待用类别改为待售类别将导致PJM、NYISO和ISO-NE资产组的减值,这将是重大的减值。
此外,长期资产按照基于估计使用年限的直线折旧法进行折旧。资产的运营使用年限一般基于类似资产类型和其他非运营因素的运营经验。在正常情况下,管理层与资产的共同所有人(如果是我们的某些共同所有资产)一起做出一些决定,这些决定会影响我们的发电资产在本年度之后的运营。这些决定可能会对我们资产的预计剩余使用寿命产生直接影响,并将受到资产财务前景的影响,包括未来的市场状况,如远期能源和容量价格、运营和资本投资成本以及任何州或联邦立法和法规,以及其他项目。
如果使用不同的假设,则影响:*上述现金流测试、公允价值估计及估计剩余使用年限可能会受到上述假设改变的影响,并可能对结果产生重大影响,从而引发额外的减值测试、撇账或加速折旧。关于上述假设的变化可能对我们未来财务报表造成的潜在影响的更多信息,请参见项目8.附注4.工厂提前退役/资产处置。
资产报废债务(ARO)
PSE&G、PSEG Power and Services确认存在法律义务的长期资产报废预期成本的负债。这些ARO在产生期间按公允价值入账,并作为相关长期资产的账面价值的一部分进行资本化。PSE&G作为一家受利率监管的实体,由于记录成本和通过制定利率过程收回的成本之间的时间差异,确认受监管的资产或负债。我们将ARO负债与运维费用中记录的相应费用合并,以反映时间的流逝。
使用的假设和方法:由于无法获得ARO的报价市场价格,我们通过计算贴现现金流来估计ARO的初始公允价值,这些现金流取决于各种假设,包括:
•退休日期的估计,这可能取决于环境和其他立法,
•与退休、结清或补救活动有关的未来现金支出的数额和时间,
•贴现率,
•成本上升率,
•市场风险溢价,
•通货膨胀率,以及
•如果适用,过去与政府监管机构在类似义务方面的经验。
我们每三年更新一次成本研究,除非有新的信息需要更频繁的更新。最近一次成本研究是在2018年进行的。当我们修订用于计算现有ARO公允价值的任何假设时,我们调整了ARO余额和相应的长期资产,这通常会影响未来期间确认的增值和折旧费用。
核退役AROS
截至2020年12月31日,与PSEG Power核设施未来退役相关的ARO占PSEG Power总ARO的95%,即8.52亿美元。PSEG Power通过为其每个核电机组的各种贴现现金流结果分配概率权重来确定其核电机组的ARO,这些结果包括上述假设以及:
•财务可行性和对可能提前关闭的影响,
•许可证续订、
•SAFSTOR替代方案,该方案假定核设施可以安全储存并随后在运行后60年内的一段时间内退役,
•Decon Alternative,假定退役活动在运营后开始;以及
•从联邦政府收回因乏核燃料而产生的费用。
如果使用不同的假设,则影响: 假设的变化可能会导致ARO资产负债表债务以及我们与最终责任相依的期间发生重大变化。如果应用以下假设,我们对截至2020年12月31日对核ARO的大致影响的估计如下:
•贴现率降低1%将导致核ARO增加3300万美元。
•通货膨胀率每增加1%,核ARO就会增加2.92亿美元。
•如果我们没有得到联邦政府根据《核废料政策法案》规定的乏燃料费用的补偿,核ARO将增加3.99亿美元。
•如果我们选择或被要求在塞勒姆和霍普克里克选择或被要求退役,核ARO将增加7.1亿美元。
•如果PSEG Power将其提前关闭的可能性提高到100%,并从2022年开始让Salem 1和Hope Creek退役,并在2023年让Salem 2退役,这比它们目前的许可期结束时间要早得多,那么核能ARO将增加2.17亿美元。有关更多信息,请参见第8项。附注4.工厂提前报废/资产处置。
受监管企业的会计核算
PSE&G为受利率管制的企业编制财务报表,以遵守GAAP,这在某些方面不同于非受管制企业的会计。一般来说,对受费率管制的企业进行会计核算应反映管制的经济效果。因此,如果确定的费率旨在收回成本,并且如果竞争环境使此类费率很可能被收取或收取,则受监管的公用事业公司必须推迟确认成本(监管资产)或确认债务(监管负债)。这种会计导致在与不受监管的企业不同的时间段确认收入和费用。
使用的假设和方法: PSE&G确认监管资产,如此类成本可能在未来从客户那里收回,以及监管负债,如监管负债可能在未来的账单中向客户退款。可能性最大的是来自BPU的命令,要么批准在未来期间收回递延费用,要么要求在未来期间退还债务。
事实上,PSE&G的所有监管资产和监管负债都得到了BPU订单的支持。在没有订单的情况下,PSE&G在决定是否记录监管资产或负债时将考虑以下因素:
•关于BPU类似项目的过去经验,
•在BPU为另一公用事业单位的订单中处理类似物品,
•通过新的立法,以及
•最近与BPU的讨论。
所有递延成本都要接受BPU的审慎审查。当不再可能收回监管资产或支付监管责任时,PSE&G将视情况计入或计入收益。
如果使用不同的假设,则影响:上述假设的改变可能会对我们的经营业绩或现金流产生重大影响。关于监管资产负债表金额和性质的说明,见项目8.附注7.监管资产和负债。
第7A项。关于以下方面的定量和定性披露
市场风险
我们对市场风险敏感的工具和头寸所固有的风险是商品价格、股票证券价格和利率的不利变化所产生的潜在损失,如综合财务报表附注中所述。我们的政策是使用衍生品来管理符合商业计划和审慎做法的风险。我们有一个风险管理系统
委员会由执行官组成,他们利用风险监督职能来确保遵守我们的公司政策和风险管理实践。
此外,如果发生不履行或不付款的情况,我们将面临交易对手信用损失。我们有一个信用管理流程,用于评估、监控和减轻交易对手的风险敞口。如果主要交易对手不履行或不付款,可能会对我们的财务状况、经营业绩或净现金流产生重大不利影响。
商品合同
与能源相关的商品的可获得性和价格受到天气、环境政策、供需变化、州和联邦监管政策、市场规则和其他事件等因素的影响。为减低因市场波动而引起的价格风险,我们与获批准的交易对手订立供应合约及衍生工具合约,包括远期、期货、掉期及期权。这些合同与实物销售和其他服务相结合,有助于降低风险并优化已有发电能力的价值。
风险价值(VaR)模型
VaR代表在正常市场条件下,工具或投资组合因市场因素的变化而在特定时间段和置信度下的潜在损失。我们估计我们所有大宗商品业务的VaR。
MTM VaR由作为经济对冲的MTM衍生品组成。MTM VaR的计算不包括与应计制会计活动相关的市场风险,主要是我们的发电设施和一些负荷服务活动。
所使用的VaR模型是对仓位变动进行调整的方差/协方差模型,置信度分别为95%和99.5%,MTM活动的持有期为一天。这些模型在整个持有期内没有新的头寸;然而,我们积极管理我们的投资组合。
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| | | MTM VaR | |
| | | 百万 | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2020 | | 2019 | |
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| 95%的置信度,20天内有一天损失可能超过VaR | | | | | |
| 期间结束 | | $ | 16 | | | $ | 9 | | |
| 该期间的平均值 | | $ | 10 | | | $ | 12 | | |
| 高 | | $ | 18 | | | $ | 35 | | |
| 低 | | $ | 5 | | | $ | 5 | | |
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| 99.5%的置信度,200天内有一天损失可能超过VaR | | | | | |
| 期间结束 | | $ | 24 | | | $ | 14 | | |
| 该期间的平均值 | | $ | 16 | | | $ | 19 | | |
| 高 | | $ | 29 | | | $ | 54 | | |
| 低 | | $ | 8 | | | $ | 8 | | |
| | | | | | |
参见第8项。注18。讨论信用风险的金融风险管理活动。
利率
在正常的业务过程中,我们面临利率波动的风险。我们通过以平衡的债务期限为目标来管理利率风险,以限制在任何给定时期或利率环境下的再融资。此外,我们使用固定和浮动利率债务、利率掉期和利率锁定协议的组合。
截至2020年12月31日,假设市场利率上调10%将导致
•对与长期债务的当期或长期部分相关的年度利息成本没有实质性影响,以及
•债务公允价值减少3.57亿美元,其中PSEG减少1600万美元,PSE&G减少3.28亿美元,PSEG Power减少1300万美元。
债务和股权证券
我们在一个信托基金中有69亿美元的资产,用于我们的养老金和OPEB计划。虽然这项投资组合内证券的市场价格波动不会直接影响我们在本期的盈利,但这些投资价值的变动可能会影响
•我们未来对这些计划的贡献,
•如果我们的养老金计划下的累积福利义务超过养老金信托基金的公允价值,我们的财务状况,以及
•未来收益,因为我们可能被要求调整养老金支出和假设回报率。
无损检测基金主要由固定收益证券和股权证券组成。截至2020年12月31日,该投资组合包括14亿美元的股票证券和11亿美元的固定收益证券。无损检测基金资产的公平市场价值将主要根据股票市场的表现而波动。截至2020年12月31日,股票市场假设10%的变化将影响NDT基金中股权证券的价值约1.35亿美元。
我们使用久期来衡量固定收益投资组合的利率敏感度。存续期是固定收益投资组合有效平均到期日的汇总统计。无损检测基金固定收益部分的基准目前期限为6.22年,收益率为1.14%。投资组合的价值将在利率变化1%的持续时间内升值或贬值。截至2020年12月31日,假设利率每上升1%,固定收益投资组合的市值将下降约7100万美元。
第8项:财务报表及补充数据
这份合并后的10-K表格由PSEG、PSE&G和PSEG Power分别提交。本文中包含的与任何单个公司有关的信息是由该公司代表自己提交的。PSE&G和PSEG Power各自只对自己进行陈述,不对任何其他公司进行陈述。
独立注册会计师事务所报告
致本公司董事会及股东
公共服务企业集团公司
对财务报表的几点看法
本公司已审核所附公共服务企业集团公司及其附属公司(“本公司”或PSEG)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表,截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益及现金流量,以及列于指数第15(B)(A)项的相关附注及综合财务报表附表(统称为“财务报表”)。吾等认为,该等财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于2020年12月31日及2019年12月31日的综合财务状况,以及截至2020年12月31日止三个年度内各年度的营运结果及现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告以及我们2021年2月26日的报告,对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项,这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
工厂提前退役--核--请参阅财务报表附注4和附注13
关键审计事项说明
PSEG的全资子公司PSEG Power LLC(PSEG Power)拥有并运营新泽西州的核电站,并已记录了最终退役的相关资产报废义务(ARO)。2019年4月,新泽西州公用事业委员会(BPU)向PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核电站颁发了零排放证书(ZEC),初始期限约为三年,至2022年5月。最初的ZEC裁决已被新泽西州利率顾问上诉,PSEG Power无法预测此事的结果。2020年10月,PSEG Power提交了从2022年6月开始的第二个资格期申请。
如果(I)ZEC计划通过法律程序被推翻或以其他方式遭到重大不利修改;(Ii)BPU在其最终决定中提出的第二个ZEC资格期限的ZEC付款金额或其他条款和条件与当前ZEC期限不同;或(Iii)BPU未向Salem 1、Salem 2和Hope Creek工厂支付ZEC付款,并且没有其他重大财务变化,PSEG Power披露,它将采取一切必要步骤停止这些核电站的运营。这将导致材料费用。
与加速折旧和摊销、减值费用和加速资产报废成本等相关的成本。
我们认为核电厂可能提前退役是一项重要的审计事项,因为管理层在确定核电厂的使用年限和评估核电厂的已记录投资的潜在减值时作出了重大估计和假设。此外,管理层在记录ARO时使用的估计包括一些假设,包括与资产退役后核电站最终退役相关的现金流的时间安排。审计这些假设中的每一个都需要审计师高度的判断。
如何在审计中处理关键审计事项
除其他外,我们的审计程序涉及核电厂可能提前退役以及对核电厂记录的投资和相关ARO的相关影响:
•我们测试了对潜在减值指标评估的控制的有效性,包括管理层对与ZEC相关的法律和监管事项的考虑。
•我们测试了对计算ARO时使用的退休日期假设评估的控制的有效性,包括各种现金流情景的概率权重。
•我们评估了管理层对核电站提前退役的可能性和减值触发因素的判断,包括对第二个ZEC资格期的监管事项的考虑。
•我们评估了管理层对核电厂提前退役加权概率的假设,这些核电厂用于计算记录的核ARO余额。
•我们要求并收到了代表PSEG的内部律师和外部律师事务所的书面答复,并评估了法律结论与管理层会计判断和披露中使用的结论是否一致。
•我们得到了管理层的书面陈述,他们打算在某些法律、法规和经济问题得不到有利解决的情况下停止运营核电站。
•我们评估了相关披露是否与我们的理解一致。
资产处置--可能出售非核资产--减值测试--见财务报表附注4
关键审计事项说明
2020年7月,PSEG Power宣布正在为其非核能发电车队探索战略替代方案,其中包括位于新泽西州、康涅狄格州、纽约和马里兰州的超过6750兆瓦的化石发电。因此,PSEG Power对其在PJM、NYISO和NEPOOL地区的资产组合进行了减值测试。评估包括分配给未贴现现金流的概率权重、在资产的估计使用年限内保留资产的情景以及资产的潜在处置。截至2020年12月31日,各资产组的估计未贴现未来现金流超过账面金额,且未发现减值。
我们确认PJM、NYISO和NEPOOL资产分组的减值测试是一项重要的审计事项,因为与资产分组结论相关的重大管理层判断和估计、各种情况下结果的概率加权以及减值测试中用于确定估计未贴现现金流量的重大投入。这些投入包括估计的远期电价、燃料成本和调度率以及在任何资产处置时将收到的公允价值估计。审计这些估计和假设需要高度的审计师判断和我们的公允价值专家的参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与PJM、NYISO和NEPOOL资产分组的减值测试相关的审计程序包括以下内容:
•我们测试了管理层减值测试控制的有效性,包括考虑资产分组、用于确定估计的未贴现现金流的重要投入,以及分配给各种情景结果的加权概率。
•我们评估了管理层关于用于减值测试目的的资产分组的结论。
•在我们公允价值专家的协助下,我们评估了管理层减值测试中使用的重要投入,包括远期电价、燃料成本、调度率和任何资产处置时将收到的公允价值估计。
•我们评估了管理层与分配给各种情景结果的加权概率相关的假设。
•我们评估了相关披露是否与我们的理解一致。
监管资产和负债--所得税--见财务报表附注1、7和22
关键审计事项说明
PSEG的子公司公共服务电力和天然气公司(PSE&G)是一家受BPU和联邦能源管理委员会监管的电力和天然气传输和配电公用事业公司。管理层认为,PSE&G的输电和配电业务继续符合费率管制实体的会计要求,PSE&G的财务报表反映了基于成本的费率管制的经济影响。
通过税率制定过程,PSE&G对客户的税率还包括收回与PSE&G的电力和天然气分销以及电力传输业务相关的所得税费用。PSE&G已记录了超额累计递延所得税(ADIT)的监管负债,这些负债将在未来期间退还给客户。PSE&G于2018年结案的最新电力和天然气分销基本费率案件确立了税收调整抵免(TAC),规定退还这些多余的Adit监管负债,以及为可抵税的维修向客户流动历史和当前累计递延所得税。税收优惠的流转导致较低的收入和较低的所得税支出,以及对监管资产的确认,因为管理层认为,作为PSE&G客户的流转项目处理的累积税收优惠很可能在未来从客户那里收回。
由于税率管制对所得税费用的影响在会计上的复杂性,我们将TAC的会计确定为关键审计事项。审计管理层断言TAC监管资产未来可能被收回,TAC的会计被准确记录和报告,这需要审计师的判断和对利率监管特定会计事项的专门知识。此外,根据《国税法》确定当前免税维修的估计收益,以及由此对财务报表中记录的TAC监管资产和所得税费用的影响是复杂的,需要高度的审计师判断和我们所得税专家的参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们评估TAC和相关监管资产、监管负债和所得税费用的审计程序包括以下内容:
•我们测试了控制通过交谘会退还的款额的成效,包括对监管发展的监控和评估,这些监管发展可能会影响未来收回交谘会监管资产的可能性。
•我们评估了管理层对TAC监管资产有可能追回的断言的分析。
•我们评估了与所得税征管相关的管理命令。
•在我们所得税专家的协助下,我们测试了与TAC相关的所得税费用、监管资产和监管负债的准确性。
•我们评估了财务报表的列报和相关披露是否与我们的理解一致。
承付款和或有负债--帕塞伊克河环境负债--见财务报表附注15
关键审计事项说明
正如附注15所述,美国环境保护署(EPA)已将新泽西州帕塞伊克河下游(下帕塞伊克河研究区)的一段17英里长的路段指定为需要环境补救的“超级基金”地点,并确定了某些潜在责任方,包括PSEG。美国环保署发布了一份关于LPRSA较低8.3英里的决定记录(Rod),需要清除沉积物,估计成本为23亿美元
(棒状补救措施)。环保局开始的将相关费用分配给PRPS的程序正在进行中,PSEG无法预测结果。此外,其中一个PRPS已经对PSEG和其他根据1980年联邦综合环境响应、补偿和责任法案寻求收回成本和贡献的人提起诉讼,但没有量化所称的损害。诉讼仍在进行中,PSEG无法预测结果。截至2020年12月31日,PSEG为其估计的环境污染补救份额记录了6500万美元的环境负债,其中一部分已作为监管资产递延,这是基于PSEG对PSE&G将在未来费率中收回此类成本的评估。
这件事的结果还不确定,PSEG无法预测这件事对其财务报表的最终影响。PSEG可能会在其应计费用之外记录额外的费用,这些费用可能是实质性的,但PSEG目前无法估计任何额外费用的数额或范围。
我们将帕塞伊克河环境责任的会计确定为一项关键的审计事项,因为在估计PSEG的责任时存在固有的不确定性。审计PSEG在补救成本中的估计份额、记录的环境责任以及对记录的监管资产未来回收的评估需要高度的审计师判断力和我们环境专家的参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与帕塞伊克河环境责任有关的审计程序包括以下内容:
•我们测试了对帕塞伊克河环境责任的控制的有效性,包括对最近发生的事件和情况变化的评估,这些变化已经或可能导致PSEG在总补救费用中的估计份额发生变化。
•我们测试了对帕塞伊克河监管资产控制的有效性,包括对监管发展的监控和评估,这些控制可能会影响未来收回帕塞伊克河监管资产的可能性。
•在我们环境专家的协助下,我们评估了有关帕塞伊克河超级基金场地状况的公开信息,包括计划的补救技术和相关的估计成本,并将其与管理层评估环境责任时使用的信息进行了比较。
•我们评估了管理层用来估计PSEG在环境义务中所占份额的假设,包括考虑公开可获得的信息。
•我们要求并收到了代表PSEG的内部律师和外部律师事务所的书面答复,并评估了法律结论与管理层会计判断和披露中使用的结论是否一致。
•我们评估了管理层对帕塞伊克河监管资产有可能收回的断言的分析。
•我们评估了相关披露是否与我们的理解一致。
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/S/德勤律师事务所 |
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帕西帕尼,新泽西州 |
2021年2月26日 |
自1934年以来,我们一直担任本公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致董事会和唯一股东
公共服务电力和燃气公司
对财务报表的几点看法
本公司已审计所附公共服务电力及燃气公司及其附属公司(“本公司”或PSE&G)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表、截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营报表、全面收益、普通股权益及现金流量、相关附注及列于指数第15(B)(B)项的综合财务报表附表(统称为“财务报表”)。我们认为,该等财务报表在各重大方面均公平地反映本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日止三个年度内各年度的营运结果及现金流量,符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计,我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项,这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
监管资产和负债--所得税--见财务报表附注1、7和22
关键审计事项说明
PSE&G的电力和天然气输配业务受公用事业委员会(BPU)和联邦能源监管委员会的监管。管理层认为,PSE&G的输电和配电业务继续符合费率管制实体的会计要求,PSE&G的财务报表反映了基于成本的费率管制的经济影响。通过税率制定过程,PSE&G对客户的税率还包括收回与PSE&G的电力和天然气分销以及电力传输业务相关的所得税费用。PSE&G已记录了超额累计递延所得税(ADIT)的监管负债,这些负债将在未来期间退还给客户。PSE&G最近的电力和天然气分销基本费率案件于2018年结案,确立了税收调整抵免(TAC),规定退还这些多余的Adit监管债务,以及为可抵税的维修向客户流动历史和当前累计递延所得税。当前税收优惠的流动导致较低的收入和较低的所得税支出,以及确认监管资产为管理层认为作为流动项目对待的累积税收优惠很可能将在未来从客户那里收回。
由于税率管制对所得税费用的影响在会计上的复杂性,我们将TAC的会计确定为关键审计事项。审计管理层断言TAC监管资产未来可能被收回,TAC的会计被准确记录和报告,这需要审计师的判断和对利率监管特定会计事项的专门知识。此外,根据《国税法》确定当前免税维修的估计收益,以及由此对财务报表中记录的TAC监管资产和所得税费用的影响,是复杂的,需要高度的审计师判断和我们所得税专家的参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们评估PSE&G的TAC会计和相关监管资产、监管负债和所得税支出的审计程序包括以下内容其他:
•我们测试了对通过交谘会退还的款额的计算所采取的控制措施的有效性,包括对监管发展的监控和评估,这些监管发展可能会影响未来收回交谘会监管资产的可能性。
•我们评估了管理层的分析,认为TAC监管资产可能恢复。
•我们评估了与所得税征管相关的管理命令。
• 在我们所得税专家的协助下,我们测试了与TAC相关的所得税费用、监管资产和监管负债的准确性。
• 我们评估了财务报表的列报和相关披露是否与我们的理解一致。
承付款和或有负债--帕塞伊克河环境负债--见财务报表附注15
关键审计事项说明
如附注15所述,美国环境保护署(EPA)已将新泽西州帕塞伊克河下游(LPRSA)的一段17英里长的路段指定为需要环境补救的“超级基金”地点,并确定了某些潜在的责任方(PRP),包括PSE&G。EPA公布了LPRSA较低8.3英里的决定记录(Rod),需要清除沉积物,估计成本为23亿美元(Rod Remedy)。环保局启动的将相关成本分配给PRPS的程序正在进行中,PSE&G无法预测结果。此外,其中一家PRPS已对PSE&G和其他根据1980年联邦综合环境响应、补偿和责任法案寻求收回成本和贡献的公司提起诉讼,但尚未量化所称的损害。诉讼仍在进行中,PSE&G无法预测结果。截至2020年12月31日,PSE&G为其在环境污染补救中的估计份额记录了5200万美元的环境负债,并根据PSE&G的评估记录了相应的监管资产,即它将在未来的费率中收回此类成本。
这件事的结果还不确定,PSE&G无法预测这件事对其财务报表的最终影响。PSE&G可能会在其应计费用之外记录额外的成本,这些成本可能是实质性的,但PSE&G目前无法估计任何额外成本的金额或范围。
由于在估计PSE&G的环境责任时存在固有的不确定性,我们将帕塞伊克河环境责任的会计确定为一项关键的审计事项。审计PSE&G在补救成本中的估计份额、记录的环境责任以及对记录的监管资产未来回收的评估需要高度的审计师判断力和我们环境专家的参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与帕塞伊克河环境责任有关的审计程序包括以下内容:
• 我们测试了对帕塞伊克河环境责任控制的有效性,包括对最近发生的事件和情况变化的评估,这些变化已经或可能导致PSE&G在总补救成本中的估计份额发生变化。
• 我们测试了对帕塞伊克河监管资产控制的有效性,包括对监管发展的监控和评估,这些控制可能会影响未来收回帕塞伊克河监管资产的可能性。
•在我们环境专家的协助下,我们评估了有关帕塞伊克河超级基金场地状况的公开信息,包括计划的补救技术和相关的估计成本,并将其与管理层评估环境责任时使用的信息进行了比较。
• 我们评估了管理层用来估计PSE&G在环境义务中所占份额的假设,包括考虑可公开获得的信息。
•我们要求并收到了代表PSE&G的外部律师事务所的书面答复,并评估了法律结论与管理层会计判断和披露中使用的结论是否一致。
•我们评估了管理层对帕塞伊克河监管资产有可能收回的断言的分析。
• 我们评估了相关披露是否与我们的理解一致。
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/S/德勤律师事务所 |
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帕西帕尼,新泽西州 |
2021年2月26日 |
自1934年以来,我们一直担任本公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致董事会及唯一成员
PSEG Power LLC
对财务报表的几点看法
我们已审计PSEG Power LLC及其附属公司(“本公司”或PSEG Power)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表、截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营报表、全面收益、成员权益及现金流量、相关附注及列于指数第15(B)(C)项的综合财务报表附表(统称为“财务报表”)。我们认为,该等财务报表在各重大方面均公平地反映本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日止三个年度内各年度的营运结果及现金流量,符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计,我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项,这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
工厂提前退役--核--请参阅财务报表附注4和附注13
关键审计事项说明
PSEG Power拥有并运营新泽西州的核电站,并已记录了最终退役的相关资产报废义务(ARO)。2019年4月,新泽西州公用事业委员会(BPU)向PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核电站颁发了零排放证书(ZEC),初始期限约为三年,至2022年5月。最初的ZEC裁决已被新泽西州利率顾问上诉,PSEG Power无法预测此事的结果。2020年10月,PSEG Power提交了从2022年6月开始的第二个资格期申请。
如果(I)ZEC计划通过法律程序被推翻或以其他方式遭到重大不利修改;(Ii)BPU在其最终决定中提出的第二个ZEC资格期限的ZEC付款金额或其他条款和条件与当前ZEC期限不同;或(Iii)BPU未向Salem 1、Salem 2和Hope Creek工厂支付ZEC付款,并且没有其他重大财务变化,PSEG Power披露,它将采取一切必要步骤停止这些核电站的运营。这将导致与加速折旧和摊销相关的材料费用、减值费用和加速资产报废成本等成本。
我们认为核电厂可能提前退役是一项重要的审计事项,因为管理层在确定核电厂的使用年限和评估核电厂的已记录投资的潜在减值时作出了重大估计和假设。此外,管理层在记录ARO时使用的估计包括一些假设,包括与资产退役后核电站最终退役相关的现金流的时间安排。审计这些假设中的每一个都需要审计师高度的判断。
如何在审计中处理关键审计事项
除其他外,我们的审计程序涉及核电厂可能提前退役以及对核电厂记录的投资和相关ARO的相关影响:
•我们测试了对潜在减值指标评估的控制的有效性,包括管理层对与ZEC相关的法律和监管事项的考虑。
•我们测试了对计算ARO时使用的退休日期假设评估的控制的有效性,包括各种现金流情景的概率权重。
•我们评估了管理层对核电站提前退役的可能性和减值触发因素的判断,包括对第二个ZEC资格期的监管事项的考虑。
•我们评估了管理层对核电厂提前退役加权概率的假设,这些核电厂用于计算记录的核ARO余额。
•我们要求并收到了代表PSEG Power的内部律师和外部律师事务所的书面答复,并评估了法律结论与管理层会计判断和披露中使用的结论是否一致。
•我们得到了管理层的书面陈述,他们打算在某些法律、法规和经济问题得不到有利解决的情况下停止运营核电站。
•我们评估了相关披露是否与我们的理解一致。
资产处置--可能出售非核资产--减值测试--见财务报表附注4
关键审计事项说明
2020年7月,PSEG Power宣布正在为其非核能发电车队探索战略替代方案,其中包括位于新泽西州、康涅狄格州、纽约和马里兰州的超过6750兆瓦的化石发电。因此,PSEG Power对其在PJM、NYISO和NEPOOL地区的资产组合进行了减值测试。评估包括分配给未贴现现金流的概率权重、在资产的估计使用年限内保留资产的情景以及资产的潜在处置。截至2020年12月31日,各资产组的估计未贴现未来现金流超过账面金额,且未发现减值。
我们确认PJM、NYISO和NEPOOL资产分组的减值测试是一项重要的审计事项,因为与资产分组结论相关的重大管理层判断和估计、各种情况下结果的概率加权以及减值测试中用于确定估计未贴现现金流量的重大投入。这些投入包括估计的远期电价、燃料成本和调度率以及在任何资产处置时将收到的公允价值估计。审计这些估计和假设需要高度的审计师判断和我们的公允价值专家的参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与PJM、NYISO和NEPOOL资产分组的减值测试相关的审计程序包括以下内容:
•我们测试了管理层减值测试控制的有效性,包括考虑资产分组、用于确定估计的未贴现现金流的重要投入,以及分配给各种情景结果的加权概率。
•我们评估了管理层关于用于减值测试目的的资产分组的结论。
•在我们公允价值专家的协助下,我们评估了管理层减值测试中使用的重要投入,包括远期电价、燃料成本、调度率和对公允价值的估计
在任何资产处置时收到的。
•我们评估了管理层与分配给各种情景结果的加权概率相关的假设。
•我们评估了相关披露是否与我们的理解一致。
承付款和或有负债--帕塞伊克河环境负债--见财务报表附注15
关键审计事项说明
正如附注15所述,美国环境保护署(EPA)已将新泽西州帕塞伊克河下游(下帕塞伊克河研究区)的一段17英里长的路段指定为需要环境补救的“超级基金”地点,并确定了包括PSEG Power在内的某些潜在责任方(PRPS)。环保局已经发布了一份关于LPRSA较低8.3英里的决定记录(Rod),要求清除沉积物,估计成本为23亿美元(Rod补救措施)。EPA启动的将相关成本分配给PRPS的程序正在进行中,PSEG Power无法预测结果。此外,其中一家PRPS已对PSEG Power和其他根据1980年联邦综合环境响应、补偿和责任法案寻求收回成本和贡献的公司提起诉讼,但尚未量化所称的损害。诉讼仍在进行中,PSEG Power无法预测结果。截至2020年12月31日,PSEG Power记录了1300万美元的环境责任,用于估计其在环境污染补救工作中的份额。
这件事的结果还不确定,PSEG Power无法预测此事对其财务报表的最终影响。PSEG Power可能会记录超过其应计的额外成本,这些成本可能是实质性的,但PSEG Power目前无法估计任何额外成本的金额或范围。
由于在估计PSEG Power的负债时存在固有的不确定性,我们将Psaic River环境负债的会计确定为一项关键的审计事项。审计PSEG Power估计的补救成本份额和记录的环境责任需要高度的审计师判断和我们环境专家的参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与帕塞伊克河环境责任有关的审计程序包括以下内容:
•我们测试了对帕塞伊克河环境责任控制的有效性,包括对最近发生的事件和情况变化的评估,这些变化已经或可能导致PSEG Power在总补救成本中的估计份额发生变化。
•在我们环境专家的协助下,我们评估了有关帕塞伊克河超级基金场地状况的公开信息,包括计划的补救技术和相关的估计成本,并将其与管理层评估环境责任时使用的信息进行了比较。
•我们评估了管理层用来估计PSEG Power在环境义务中所占份额的假设,包括考虑可公开获得的信息。
•我们要求并收到代表PSEG Power的内部律师和外部律师事务所的书面答复,并评估法律结论与管理层会计判断和披露中使用的结论是否一致。
•我们评估了相关披露是否与我们的理解一致。
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/S/德勤律师事务所 |
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帕西帕尼,新泽西州 |
2021年2月26日 |
我们自2000年起担任该公司的审计师。
公共服务企业集团公司
合并业务报表
百万美元,每股数据除外
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 营业收入 | | $ | 9,603 | | | $ | 10,076 | | | $ | 9,696 | | |
| 运营费用 | | | | | | | |
| 能源成本 | | 3,056 | | | 3,372 | | | 3,225 | | |
| 运维 | | 3,115 | | | 3,111 | | | 3,069 | | |
| 折旧及摊销 | | 1,285 | | | 1,248 | | | 1,158 | | |
| 资产处置(收益)损失 | | (123) | | | 402 | | | (54) | | |
| 总运营费用 | | 7,333 | | | 8,133 | | | 7,398 | | |
| 营业收入 | | 2,270 | | | 1,943 | | | 2,298 | | |
| 权益法投资收益 | | 14 | | | 14 | | | 15 | | |
| 信托投资净收益(损失) | | 253 | | | 260 | | | (143) | | |
| 其他收入(扣除) | | 115 | | | 125 | | | 85 | | |
| 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | 249 | | | 177 | | | 76 | | |
| 利息支出 | | (600) | | | (569) | | | (476) | | |
| 所得税前收入 | | 2,301 | | | 1,950 | | | 1,855 | | |
| 所得税优惠(费用) | | (396) | | | (257) | | | (417) | | |
| 净收入 | | $ | 1,905 | | | $ | 1,693 | | | $ | 1,438 | | |
| 加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
| 基本型 | | 504 | | | 504 | | | 504 | | |
| 稀释 | | 507 | | | 507 | | | 507 | | |
| 每股净收益: | | | | | | | |
| 基本型 | | $ | 3.78 | | | $ | 3.35 | | | $ | 2.85 | | |
| 稀释 | | $ | 3.76 | | | $ | 3.33 | | | $ | 2.83 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
公共服务企业集团公司
综合全面收益表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 净收入 | | $ | 1,905 | | | $ | 1,693 | | | $ | 1,438 | | |
| 其他综合收益(亏损),税后净额 | | | | | | | |
| 可供出售证券的未实现收益(亏损),扣除税项(开支)利益$(16), $(26)及$11分别截至2020年、2019年和2018年的年度 | | 25 | | | 41 | | | (17) | | |
| 现金流量套期保值未实现收益(亏损),扣除税项(支出)收益(美元),2), $6及$1分别截至2020年、2019年和2018年的年度 | | 6 | | | (14) | | | (1) | | |
| 养老金/OPB调整,扣除税款(费用)福利美元18, $18和$(18)分别截至2020年、2019年和2018年的年度 | | (46) | | | (58) | | | 46 | | |
| 其他综合收益(亏损),税后净额 | | (15) | | | (31) | | | 28 | | |
| 综合收益 | | $ | 1,890 | | | $ | 1,662 | | | $ | 1,466 | | |
| | | | | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
公共服务企业集团公司
合并资产负债表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 十二月三十一日, | |
| | 2020 | | 2019 | |
| 资产 | |
| 流动资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 543 | | | $ | 147 | | |
| 应收账款,扣除备抵额1962020年和美元602019年 | 1,410 | | | 1,313 | | |
| 应收税金 | 63 | | | 21 | | |
| 未开账单收入,扣除备抵额102020年 | 229 | | | 239 | | |
| 燃料 | 277 | | | 310 | | |
| 材料和用品,净额 | 601 | | | 587 | | |
| 提前还款 | 51 | | | 79 | | |
| 衍生工具合约 | 60 | | | 113 | | |
| | | | | |
| 监管资产 | 369 | | | 351 | | |
| 持有待售资产 | — | | | 30 | | |
| 其他 | 27 | | | 41 | | |
| 流动资产总额 | 3,630 | | | 3,231 | | |
| 财产、厂房和设备 | 48,569 | | | 45,944 | | |
| 减:累计折旧和摊销 | (10,984) | | | (10,100) | | |
| 净财产、厂房和设备 | 37,585 | | | 35,844 | | |
| 非流动资产 | | | | |
| 监管资产 | 3,872 | | | 3,677 | | |
| 经营性租赁使用权资产 | 262 | | | 282 | | |
| 长期投资 | 536 | | | 812 | | |
| 核退役信托基金 | 2,501 | | | 2,216 | | |
| 长期应收税款 | — | | | 150 | | |
| 可变利益实体长期应收款 | 945 | | | 813 | | |
| 拉比信托基金 | 266 | | | 246 | | |
| 其他无形资产 | 158 | | | 149 | | |
| 衍生工具合约 | 9 | | | 24 | | |
| 其他 | 286 | | | 286 | | |
| 非流动资产共计 | 8,835 | | | 8,655 | | |
| 总资产 | $ | 50,050 | | | $ | 47,730 | | |
| | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
公共服务企业集团公司
合并资产负债表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 十二月三十一日, | |
| | 2020 | | 2019 | |
| 负债和资本化 | |
| 流动负债 | | | | |
| 一年内到期的长期债务 | $ | 1,684 | | | $ | 1,365 | | |
| 商业票据和贷款 | 1,063 | | | 1,115 | | |
| 应付帐款 | 1,332 | | | 1,358 | | |
| 衍生工具合约 | 21 | | | 36 | | |
| 应计利息 | 126 | | | 116 | | |
| 应计税 | 124 | | | 41 | | |
| 清洁能源计划 | 143 | | | 143 | | |
| 返还现金抵押品的义务 | 98 | | | 119 | | |
| 监管责任 | 294 | | | 234 | | |
| 其他 | 637 | | | 520 | | |
| 流动负债总额 | 5,522 | | | 5,047 | | |
| 非流动负债 | | | | |
| 递延所得税和投资税收抵免(ITC) | 6,502 | | | 6,256 | | |
| 监管责任 | 2,707 | | | 3,002 | | |
| 经营租约 | 252 | | | 273 | | |
| 资产报废债务 | 1,212 | | | 1,087 | | |
| 其他退休后福利(OPEB)费用 | 730 | | | 734 | | |
| Servco的OPEB成本 | 699 | | | 626 | | |
| 应计养恤金费用 | 1,128 | | | 952 | | |
| Servco的应计养老金成本 | 226 | | | 171 | | |
| | | | | |
| 环境成本 | 286 | | | 349 | | |
| 衍生工具合约 | 4 | | | 1 | | |
| 长期应计税 | 88 | | | 182 | | |
| 其他 | 214 | | | 218 | | |
| 非流动负债总额 | 14,048 | | | 13,851 | | |
| 承诺和或有负债(见注释15) | | | | |
| 大写 | | | | |
| 长期债务
| 14,496 | | | 13,743 | | |
| 股东权益 | | | | |
| 普通股,无面值,授权 1,000股票; 2020年和2019年-534股票 | 5,031 | | | 5,003 | | |
| 国库券,按成本计算,2020年和2019年-30股票 | (861) | | | (831) | | |
| 留存收益 | 12,318 | | | 11,406 | | |
| 累计其他综合损失 | (504) | | | (489) | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 股东权益总额 | 15,984 | | | 15,089 | | |
| 总市值 | 30,480 | | | 28,832 | | |
| 负债和资本总额 | $ | 50,050 | | | $ | 47,730 | | |
| | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
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合并现金流量表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 经营活动的现金流 | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,905 | | | $ | 1,693 | | | $ | 1,438 | | |
| 将净收入与经营活动的现金流量净额进行调整: | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 1,285 | | | 1,248 | | | 1,158 | | |
| 核燃料摊销 | | 184 | | | 178 | | | 187 | | |
| 资产处置(收益)损失 | | (123) | | | 402 | | | (54) | | |
| 排放限额和可再生能源信贷(REC)合规应计 | | 151 | | | 108 | | | 97 | | |
| 递延所得税拨备(租赁除外)和ICT | | 139 | | | 180 | | | 568 | | |
| 非现金雇员福利计划(贷记)成本 | | (105) | | | (48) | | | 70 | | |
| 杠杆租赁(收入)、(收益)和损失,根据已收租金和递延税进行调整 | | (135) | | | 18 | | | (144) | | |
| 能源合同和其他衍生产品的已实现和未实现(收益)净损失 | | 80 | | | (290) | | | 116 | | |
| 移走的费用 | | (106) | | | (108) | | | (160) | | |
| 监管资产和负债净变化 | | (101) | | | 25 | | | (153) | | |
| 来自NDT基金的净(收益)损失和(收入)损失 | | (278) | | | (296) | | | 98 | | |
| 若干流动资产及负债变动净额: | | | | | | | |
| 税应收 | | 107 | | | 77 | | | 17 | | |
| 应计税款 | | 124 | | | (9) | | | (69) | | |
| 现金抵押品 | | (10) | | | 349 | | | (247) | | |
| 其他流动资产及负债 | | 73 | | | (145) | | | 70 | | |
| 雇员福利计划资金及相关付款 | | (18) | | | (39) | | | (101) | | |
| 其他 | | (70) | | | 36 | | | 22 | | |
| 经营活动提供的(使用的)现金净额 | | 3,102 | | | 3,379 | | | 2,913 | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | | | |
| 物业、厂房和设备的附加费 | | (2,923) | | | (3,166) | | | (3,912) | | |
| 购买排放配额和REC | | (111) | | | (98) | | | (146) | | |
| 出售信托投资所得款项 | | 2,234 | | | 1,787 | | | 1,501 | | |
| 购买信托投资 | | (2,250) | | | (1,814) | | | (1,473) | | |
| 出售长期资产及租赁投资所得款项 | | 301 | | | 70 | | | 31 | | |
| 其他 | | 73 | | | 76 | | | 83 | | |
| 投资活动提供的(使用的)现金净额 | | (2,676) | | | (3,145) | | | (3,916) | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | | | |
| 商业票据和贷款净变动 | | (352) | | | 99 | | | 474 | | |
| 短期贷款收益 | | 800 | | | — | | | — | | |
| 偿还短期贷款 | | (500) | | | — | | | — | | |
| 发行长期债务 | | 2,450 | | | 1,900 | | | 2,750 | | |
| 偿还长期债务 | | (1,365) | | | (1,250) | | | (1,350) | | |
| 普通股支付的现金股利 | | (991) | | | (950) | | | (910) | | |
| 其他 | | (72) | | | (56) | | | (77) | | |
| 融资活动提供(使用)的现金净额 | | (30) | | | (257) | | | 887 | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | | 396 | | | (23) | | | (116) | | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 176 | | | 199 | | | 315 | | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 572 | | | $ | 176 | | | $ | 199 | | |
| 补充披露现金流量信息: | | | | | | | |
| 已付所得税(已付所得税) | | $ | 297 | | | $ | 41 | | | $ | 99 | | |
| 已付利息,扣除资本化金额 | | $ | 568 | | | $ | 539 | | | $ | 454 | | |
| 应计不动产、厂房和设备支出 | | $ | 387 | | | $ | 499 | | | $ | 517 | | |
| | | | | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
公共服务企业集团公司
合并股东权益报表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普普通通 库存 | | 财务处 库存 | | 保留 收益 | | 累计 其他 全面 收益(亏损) | | |
| | | 嘘 | | 金额 | | 嘘 | | 金额 | | 总计 | |
| 截至2017年12月31日的余额 | | 534 | | | $ | 4,961 | | | (29) | | | $ | (763) | | | $ | 9,878 | | | $ | (229) | | | $ | 13,847 | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,438 | | | — | | | 1,438 | | |
| 重新分类股权投资未实现净收益的累积效应调整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 176 | | | (176) | | | — | | |
| 其他综合收益(亏损),扣除税项(开支)利益,6) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28 | | | 28 | | |
| 综合收益 | | | | | | | | | | | | | | 1,466 | | |
| 现金股息$1.80每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (910) | | | — | | | (910) | | |
| 其他 | | — | | | 19 | | | (1) | | | (45) | | | — | | | — | | | (26) | | |
| 截至2018年12月31日的余额 | | 534 | | | $ | 4,980 | | | (30) | | | $ | (808) | | | $ | 10,582 | | | $ | (377) | | | $ | 14,377 | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,693 | | | — | | | 1,693 | | |
| 重新分类导致联邦企业所得税税率变化的搁浅税收影响的累积效应调整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 81 | | | (81) | | | — | | |
| 其他综合收益(亏损),扣除税项(开支)利益,2) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31) | | | (31) | | |
| 综合收益 | | | | | | | | | | | | | | 1,662 | | |
| 现金股息$1.88每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (950) | | | — | | | (950) | | |
| 其他 | | — | | | 23 | | | — | | | (23) | | | — | | | — | | | — | | |
| 截至2019年12月31日的余额 | | 534 | | | $ | 5,003 | | | (30) | | | $ | (831) | | | $ | 11,406 | | | $ | (489) | | | $ | 15,089 | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,905 | | | — | | | 1,905 | | |
| 其他综合收益(亏损),扣除税项(费用)福利0 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15) | | | (15) | | |
| 综合收益 | | | | | | | | | | | | | | 1,890 | | |
| 当前预期信用损失(CESL)的累积效应调整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | | |
| 现金股息$1.96每股普通股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (991) | | | — | | | (991) | | |
| 其他 | | — | | | 28 | | | — | | | (30) | | | — | | | — | | | (2) | | |
| 2020年12月31日的余额 | | 534 | | | $ | 5,031 | | | (30) | | | $ | (861) | | | $ | 12,318 | | | $ | (504) | | | $ | 15,984 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
公共服务电力和燃气公司
合并业务报表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 营业收入 | | $ | 6,608 | | | $ | 6,625 | | | $ | 6,471 | | |
| 运营费用 | | | | | | | |
| 能源成本 | | 2,469 | | | 2,738 | | | 2,520 | | |
| 运维 | | 1,614 | | | 1,581 | | | 1,575 | | |
| 折旧及摊销 | | 887 | | | 837 | | | 770 | | |
| 资产处置收益 | | (1) | | | — | | | — | | |
| 总运营费用 | | 4,969 | | | 5,156 | | | 4,865 | | |
| 营业收入 | | 1,639 | | | 1,469 | | | 1,606 | | |
| 信托投资净收益(损失) | | 3 | | | 2 | | | (1) | | |
| 其他收入(扣除) | | 108 | | | 83 | | | 80 | | |
| 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | 205 | | | 150 | | | 59 | | |
| 利息支出 | | (388) | | | (361) | | | (333) | | |
| 所得税前收入 | | 1,567 | | | 1,343 | | | 1,411 | | |
| 所得税优惠(费用) | | (240) | | | (93) | | | (344) | | |
| 净收入 | | $ | 1,327 | | | $ | 1,250 | | | $ | 1,067 | | |
| | | | | | | | |
见综合财务报表附注中有关公共服务电力和燃气公司的披露。
公共服务电力和燃气公司
综合全面收益表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 净收入 | | $ | 1,327 | | | $ | 1,250 | | | $ | 1,067 | | |
| 其他综合收益(亏损),税后净额 | | | | | | | |
| 可供出售证券的未实现收益(亏损),扣除税(费用)0, $(1)及$1分别截至2020年、2019年和2018年的年度 | | 1 | | | 3 | | | (1) | | |
| 综合收益 | | $ | 1,328 | | | $ | 1,253 | | | $ | 1,066 | | |
| | | | | | | | |
见综合财务报表附注中有关公共服务电力和燃气公司的披露。
公共服务电力和燃气公司
合并资产负债表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 十二月三十一日, | |
| | 2020 | | 2019 | |
| 资产 | |
| 流动资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 204 | | | $ | 21 | | |
| 应收账款,扣除备抵额1962020年和美元602019年 | 1,004 | | | 901 | | |
| | | | | |
| 应收账款-关联公司 | — | | | 1 | | |
| 未开账单收入,扣除备抵额102020年 | 229 | | | 239 | | |
| 材料和用品,净额 | 217 | | | 213 | | |
| 提前还款 | 14 | | | 35 | | |
| 监管资产 | 369 | | | 351 | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他 | 13 | | | 28 | | |
| 流动资产总额 | 2,050 | | | 1,789 | | |
| 财产、厂房和设备 | 36,300 | | | 33,900 | | |
| 减:累计折旧和摊销 | (7,149) | | | (6,623) | | |
| 净财产、厂房和设备 | 29,151 | | | 27,277 | | |
| 非流动资产 | | | | |
| 监管资产 | 3,872 | | | 3,677 | | |
| 经营租赁使用权资产 | 99 | | | 98 | | |
| 长期投资 | 222 | | | 248 | | |
| 拉比信托基金 | 51 | | | 48 | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他 | 136 | | | 129 | | |
| 非流动资产共计 | 4,380 | | | 4,200 | | |
| *总资产 | $ | 35,581 | | | $ | 33,266 | | |
| | | | | |
见综合财务报表附注中有关公共服务电力和燃气公司的披露。
公共服务电力和燃气公司
合并资产负债表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 十二月三十一日, | |
| | 2020 | | 2019 | |
| 负债和资本化 | |
| 流动负债 | | | | |
| 一年内到期的长期债务 | $ | 434 | | | $ | 259 | | |
| 商业票据和贷款 | 100 | | | 362 | | |
| 应付帐款 | 671 | | | 639 | | |
| | | | | |
| 应付账款—关联公司 | 479 | | | 390 | | |
| 应计利息 | 101 | | | 91 | | |
| 清洁能源计划 | 143 | | | 143 | | |
| | | | | |
| 返还现金抵押品的义务 | 98 | | | 119 | | |
| 监管责任 | 294 | | | 234 | | |
| 其他 | 530 | | | 436 | | |
| 流动负债总额 | 2,850 | | | 2,673 | | |
| 非流动负债 | | | | |
| 递延所得税和ITC | 4,524 | | | 4,189 | | |
| 监管责任 | 2,707 | | | 3,002 | | |
| 经营租约 | 88 | | | 87 | | |
| 资产报废债务 | 314 | | | 303 | | |
| OPEB费用 | 485 | | | 495 | | |
| 应计养恤金费用 | 612 | | | 501 | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 环境成本 | 236 | | | 294 | | |
| | | | | |
| 长期应计税 | 7 | | | 115 | | |
| 其他 | 154 | | | 136 | | |
| 非流动负债总额 | 9,127 | | | 9,122 | | |
| 承诺和或有负债(见注释15) | | | | |
| 大写 | | | | |
| 长期债务 | 10,475 | | | 9,568 | | |
| 股东权益 | | | | |
| 普通股; 150授权股份;已发行和发行股票,2020年和2019年-132股票 | 892 | | | 892 | | |
| 缴入资本 | 1,170 | | | 1,095 | | |
| 基数调整 | 986 | | | 986 | | |
| 留存收益 | 10,078 | | | 8,928 | | |
| 累计其他综合收益(亏损) | 3 | | | 2 | | |
| 总股东权益 | 13,129 | | | 11,903 | | |
| 总资本 | 23,604 | | | 21,471 | | |
| 负债和资本总额 | $ | 35,581 | | | $ | 33,266 | | |
| | | | | |
见综合财务报表附注中有关公共服务电力和燃气公司的披露。
公共服务电力和燃气公司
合并现金流量表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 经营活动的现金流 | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,327 | | | $ | 1,250 | | | $ | 1,067 | | |
| 将净收入与经营活动的现金流量净额进行调整: | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 887 | | | 837 | | | 770 | | |
| | | | | | | | |
| 递延所得税和国贸中心 | | 53 | | | (28) | | | 405 | | |
| 非现金雇员福利计划(贷记)成本 | | (103) | | | (62) | | | 37 | | |
| 移走的费用 | | (106) | | | (108) | | | (160) | | |
| 其他监管资产和负债净变动 | | (101) | | | 25 | | | (153) | | |
| 若干流动资产及负债的净变动 | | | | | | | |
| 应收账款和未开账单收入 | | (100) | | | (18) | | | 65 | | |
| 材料和用品 | | (2) | | | (14) | | | 1 | | |
| *提前还款。 | | 21 | | | (9) | | | 14 | | |
| 应付帐款 | | 44 | | | (59) | | | 64 | | |
| 应收/应付账款—关联公司,净额 | | 80 | | | 203 | | | (139) | | |
| 其他流动资产及负债 | | 60 | | | 62 | | | 5 | | |
| 雇员福利计划资金及相关付款 | | (4) | | | (21) | | | (85) | | |
| 其他 | | (103) | | | (23) | | | (38) | | |
| 经营活动提供(使用)的现金净额 | | 1,953 | | | 2,035 | | | 1,853 | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | | | |
| 物业、厂房和设备的附加费 | | (2,507) | | | (2,542) | | | (2,896) | | |
| 出售信托投资所得款项 | | 40 | | | 36 | | | 20 | | |
| 购买信托投资 | | (40) | | | (34) | | | (22) | | |
| 太阳能贷款投资 | | 13 | | | 8 | | | (5) | | |
| 其他 | | 12 | | | 10 | | | 9 | | |
| 由投资活动提供(用于)的现金净额 | | (2,482) | | | (2,522) | | | (2,894) | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | | | |
| 商业票据和贷款净变动 | | (262) | | | 90 | | | 272 | | |
| 发行长期债务 | | 1,350 | | | 1,150 | | | 1,350 | | |
| 偿还长期债务 | | (259) | | | (500) | | | (750) | | |
| 缴入资本 | | 75 | | | — | | | — | | |
| 的现金股息 | | (175) | | | (250) | | | — | | |
| 其他 | | (17) | | | (14) | | | (14) | | |
| 由融资活动提供(用于)的现金净额 | | 712 | | | 476 | | | 858 | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | | 183 | | | (11) | | | (183) | | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 50 | | | 61 | | | 244 | | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 233 | | | $ | 50 | | | $ | 61 | | |
| 补充披露现金流量信息: | | | | | | | |
| 已付所得税(已付所得税) | | $ | 157 | | | $ | (48) | | | $ | 94 | | |
| 已付利息,扣除资本化金额 | | $ | 369 | | | $ | 343 | | | $ | 318 | | |
| 应计不动产、厂房和设备支出 | | $ | 323 | | | $ | 335 | | | $ | 350 | | |
| | | | | | | | |
见综合财务报表附注中有关公共服务电力和燃气公司的披露。
公共服务电力和燃气公司
普通股股东权益合并报表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普通股 | | 投稿 资本 | | 基础 调整,调整 | | 保留 收益 | | 累计 其他 全面 收入(亏损) | | 总计 | |
| 截至2017年12月31日的余额 | | $ | 892 | | | $ | 1,095 | | | $ | 986 | | | $ | 6,861 | | | $ | — | | | $ | 9,834 | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | 1,067 | | | — | | | 1,067 | | |
| 其他综合收益(亏损),扣除税项(费用)福利1 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | | |
| 综合收益 | | | | | | | | | | | | 1,066 | | |
| 截至2018年12月31日的余额 | | $ | 892 | | | $ | 1,095 | | | $ | 986 | | | $ | 7,928 | | | $ | (1) | | | $ | 10,900 | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | 1,250 | | | — | | | 1,250 | | |
| 其他综合收益(亏损),扣除税项(开支)利益,1) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | | |
| 综合收益 | | | | | | | | | | | | 1,253 | | |
| 支付的现金股利 | | — | | | — | | | — | | | (250) | | | — | | | (250) | | |
| 截至2019年12月31日的余额 | | $ | 892 | | | $ | 1,095 | | | $ | 986 | | | $ | 8,928 | | | $ | 2 | | | $ | 11,903 | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | 1,327 | | | — | | | 1,327 | | |
| 其他综合收益(亏损),扣除税项(费用)福利0 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | |
| 综合收益 | | | | | | | | | | | | 1,328 | | |
| CESL的累积效应调整 | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | | |
| 支付的现金股利 | | — | | | — | | | — | | | (175) | | | — | | | (175) | | |
| 缴入资本 | | — | | | 75 | | | — | | | — | | | — | | | 75 | | |
| 2020年12月31日的余额 | | $ | 892 | | | $ | 1,170 | | | $ | 986 | | | $ | 10,078 | | | $ | 3 | | | $ | 13,129 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
见综合财务报表附注中有关公共服务电力和燃气公司的披露。
PSEG Power LLC
合并业务报表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 营业收入 | | $ | 3,634 | | | $ | 4,385 | | | $ | 4,146 | | |
| 运营费用 | | | | | | | |
| 能源成本 | | 1,821 | | | 2,118 | | | 2,197 | | |
| 运维 | | 964 | | | 1,040 | | | 1,053 | | |
| 折旧及摊销 | | 368 | | | 377 | | | 354 | | |
| 资产处置(收益)损失 | | (122) | | | 402 | | | (54) | | |
| 总运营费用 | | 3,031 | | | 3,937 | | | 3,550 | | |
| 营业收入 | | 603 | | | 448 | | | 596 | | |
| 权益法投资收益 | | 14 | | | 14 | | | 15 | | |
| 信托投资净收益(损失) | | 241 | | | 253 | | | (140) | | |
| 其他收入(扣除) | | 12 | | | 54 | | | 21 | | |
| 非营业养老金和OPB(成本)抵免 | | 33 | | | 21 | | | 15 | | |
| 利息支出 | | (121) | | | (119) | | | (76) | | |
| 所得税前收入 | | 782 | | | 671 | | | 431 | | |
| 所得税优惠(费用) | | (188) | | | (203) | | | (66) | | |
| 净收入 | | $ | 594 | | | $ | 468 | | | $ | 365 | | |
| | | | | | | | |
请参阅合并财务报表附注中有关PSEG Power LLC的披露。
PSEG Power LLC
综合全面收益表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 净收入 | | $ | 594 | | | $ | 468 | | | $ | 365 | | |
| 其他综合收益(亏损),税后净额 | | | | | | | |
| 可供出售证券的未实现收益(亏损),扣除税项(开支)利益$(15), $(22)及$9分别截至2020年、2019年和2018年的年度 | | 21 | | | 32 | | | (13) | | |
| 养老金/OPB调整,扣除税款(费用)福利美元16, $13和$(16)分别截至2020年、2019年和2018年的年度 | | (39) | | | (45) | | | 41 | | |
| 其他综合收益(亏损),税后净额 | | (18) | | | (13) | | | 28 | | |
| 综合收益 | | $ | 576 | | | $ | 455 | | | $ | 393 | | |
| | | | | | | | |
请参阅合并财务报表附注中有关PSEG Power LLC的披露。
PSEG Power LLC
合并资产负债表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 十二月三十一日, | |
| | 2020 | | 2019 | |
| 资产 | |
| 流动资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 27 | | | $ | 21 | | |
| 应收帐款 | 328 | | | 309 | | |
| | | | | |
| 应收账款-关联公司 | 317 | | | 408 | | |
| 向关联公司提供短期贷款 | 161 | | | 149 | | |
| 燃料 | 277 | | | 310 | | |
| 材料和用品,净额 | 382 | | | 372 | | |
| 衍生工具合约 | 60 | | | 113 | | |
| 提前还款 | 16 | | | 11 | | |
| | | | | |
| 持有待售资产 | — | | | 28 | | |
| 其他 | 2 | | | 5 | | |
| 流动资产总额 | 1,570 | | | 1,726 | | |
| 财产、厂房和设备 | 11,872 | | | 11,699 | | |
| 减:累计折旧和摊销 | (3,624) | | | (3,273) | | |
| 净财产、厂房和设备 | 8,248 | | | 8,426 | | |
| 非流动资产 | | | | |
| 经营租赁使用权资产 | 61 | | | 71 | | |
| 无损检测基金 | 2,501 | | | 2,216 | | |
| 长期投资 | 64 | | | 66 | | |
| 其他无形资产 | 158 | | | 149 | | |
| 拉比信托基金 | 66 | | | 62 | | |
| 衍生工具合约 | 9 | | | 24 | | |
| 其他 | 27 | | | 65 | | |
| 非流动资产共计 | 2,886 | | | 2,653 | | |
| 总资产 | $ | 12,704 | | | $ | 12,805 | | |
| | | | | |
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PSEG Power LLC
合并资产负债表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 十二月三十一日, | |
| | 2020 | | 2019 | |
| 负债和成员权益 | |
| 流动负债 | | | | |
| 一年内到期的长期债务 | $ | 950 | | | $ | 406 | | |
| 应付帐款 | 459 | | | 505 | | |
| 应付账款—关联公司 | 13 | | | 5 | | |
| | | | | |
| 衍生工具合约 | 21 | | | 31 | | |
| 应计利息 | 16 | | | 21 | | |
| 其他 | 101 | | | 91 | | |
| 流动负债总额 | 1,560 | | | 1,059 | | |
| 非流动负债 | | | | |
| 递延所得税和ITC | 1,936 | | | 1,876 | | |
| 经营租约 | 51 | | | 62 | | |
| 资产报废债务 | 895 | | | 781 | | |
| OPEB费用 | 197 | | | 192 | | |
| 应计养恤金费用 | 321 | | | 284 | | |
| 衍生工具合约 | 4 | | | 1 | | |
| 长期应计税 | 57 | | | 115 | | |
| 其他 | 79 | | | 111 | | |
| 非流动负债总额 | 3,540 | | | 3,422 | | |
| 承诺和或有负债(见注释15) | | | | |
| 长期债务
| 1,392 | | | 2,434 | | |
| 会员权益 | | | | |
| 缴入资本 | 2,310 | | | 2,214 | | |
| 基数调整 | (986) | | | (986) | | |
| 留存收益 | 5,307 | | | 5,063 | | |
| 累计其他综合损失 | (419) | | | (401) | | |
| 会员权益合计 | 6,212 | | | 5,890 | | |
| 总负债和成员权益 | $ | 12,704 | | | $ | 12,805 | | |
| | | | | |
请参阅合并财务报表附注中有关PSEG Power LLC的披露。
PSEG Power LLC
合并现金流量表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 经营活动的现金流 | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 594 | | | $ | 468 | | | $ | 365 | | |
| 将净收入与经营活动的现金流量净额进行调整: | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 368 | | | 377 | | | 354 | | |
| 核燃料摊销 | | 184 | | | 178 | | | 187 | | |
| 资产处置(收益)损失 | | (122) | | | 402 | | | (54) | | |
| 排放限额和可再生能源信贷(REC)合规应计 | | 151 | | | 108 | | | 97 | | |
| 递延所得税和国贸中心 | | 60 | | | 248 | | | 206 | | |
| 非现金员工福利计划成本 | | (5) | | | 7 | | | 23 | | |
| 资产报废义务的利息增值 | | 42 | | | 40 | | | 41 | | |
| 能源合同和其他衍生产品的已实现和未实现(收益)净损失 | | 80 | | | (290) | | | 116 | | |
| 来自NDT基金的净(收益)损失和(收入)损失 | | (278) | | | (296) | | | 98 | | |
| 若干流动资产及负债的净变动 | | | | | | | |
| 燃料、材料和用品 | | 18 | | | (1) | | | (39) | | |
| 现金抵押品 | | (10) | | | 349 | | | (247) | | |
| 减少应收账款 | | 19 | | | (32) | | | 51 | | |
| 应付账款 | | (23) | | | 5 | | | (13) | | |
| 应收/应付账款—关联公司,净额 | | 90 | | | (112) | | | (56) | | |
| 其他流动资产及负债 | | (3) | | | 14 | | | (40) | | |
| 雇员福利计划资金及相关付款 | | (8) | | | (11) | | | (9) | | |
| 其他 | | (46) | | | 25 | | | 4 | | |
| 经营活动提供(使用)的现金净额 | | 1,111 | | | 1,479 | | | 1,084 | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | | | |
| 物业、厂房和设备的附加费 | | (404) | | | (607) | | | (996) | | |
| 购买排放配额和REC | | (111) | | | (98) | | | (146) | | |
| 出售信托投资所得款项 | | 2,083 | | | 1,658 | | | 1,423 | | |
| 购买信托投资 | | (2,097) | | | (1,685) | | | (1,392) | | |
| 出售长期资产的收益 | | 151 | | | 70 | | | 21 | | |
| 向关联公司提供短期贷款 | | (12) | | | (149) | | | — | | |
| 其他 | | 42 | | | 50 | | | 39 | | |
| 由投资活动提供(用于)的现金净额 | | (348) | | | (761) | | | (1,051) | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | | | |
| 发行长期债务 | | — | | | — | | | 700 | | |
| 的现金股息 | | (350) | | | (525) | | | (400) | | |
| 偿还长期债务 | | (406) | | | — | | | (250) | | |
| 来自附属机构的短期贷款 | | — | | | (193) | | | (88) | | |
| 其他 | | (1) | | | (1) | | | (5) | | |
| 由融资活动提供(用于)的现金净额 | | (757) | | | (719) | | | (43) | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | | 6 | | | (1) | | | (10) | | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 21 | | | 22 | | | 32 | | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 27 | | | $ | 21 | | | $ | 22 | | |
| 补充披露现金流量信息: | | | | | | | |
| 已付所得税(已付所得税) | | $ | 127 | | | $ | (41) | | | $ | (92) | | |
| 已付利息,扣除资本化金额 | | $ | 119 | | | $ | 113 | | | $ | 73 | | |
| 应计不动产、厂房和设备支出 | | $ | 64 | | | $ | 164 | | | $ | 167 | | |
| | | | | | | | |
请参阅合并财务报表附注中有关PSEG Power LLC的披露。
PSEG Power LLC
成员权益合并报表
百万
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | 投稿 资本 | | 基础 调整,调整 | | 保留 收益 | | 累计 其他 全面 收入(亏损) | | 总计 | |
| 截至2017年12月31日的余额 | | $ | 2,214 | | | $ | (986) | | | $ | 4,911 | | | $ | (172) | | | $ | 5,967 | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | 365 | | | — | | | 365 | | |
| 重新分类股权投资未实现净收益的累积效应调整 | | — | | | — | | | 175 | | | (175) | | | — | | |
| 其他综合收益(亏损),扣除税项(开支)利益,7) | | — | | | — | | | — | | | 28 | | | 28 | | |
| 综合收益 | | | | | | | | | | 393 | | |
| 支付的现金股利 | | — | | | — | | | (400) | | | — | | | (400) | | |
| 截至2018年12月31日的余额 | | $ | 2,214 | | | $ | (986) | | | $ | 5,051 | | | $ | (319) | | | $ | 5,960 | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | 468 | | | — | | | 468 | | |
| 重新分类联邦企业所得税率变化引起的搁浅税收影响的累积效应调整 | | — | | | — | | | 69 | | | (69) | | | — | | |
| 其他综合收益(亏损),扣除税项(开支)利益,9) | | — | | | — | | | — | | | (13) | | | (13) | | |
| 综合收益 | | | | | | | | | | 455 | | |
| 支付的现金股利 | | — | | | — | | | (525) | | | — | | | (525) | | |
| 截至2019年12月31日的余额 | | $ | 2,214 | | | $ | (986) | | | $ | 5,063 | | | $ | (401) | | | $ | 5,890 | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | 594 | | | — | | | 594 | | |
| 其他综合收益(亏损),扣除税项(费用)福利1 | | — | | | — | | | — | | | (18) | | | (18) | | |
| 综合收益 | | | | | | | | | | 576 | | |
| 支付的现金股利 | | — | | | — | | | (350) | | | — | | | (350) | | |
| 与债务交换相关的非现金出资 | | 96 | | | — | | | — | | | — | | | 96 | | |
| 2020年12月31日的余额 | | $ | 2,310 | | | $ | (986) | | | $ | 5,307 | | | $ | (419) | | | $ | 6,212 | | |
| | | | | | | | | | | | |
请参阅合并财务报表附注中有关PSEG Power LLC的披露。
注:1.重要会计政策的组织、列报依据和摘要
公共服务企业集团(PSEG)是一家在能源行业内拥有多元化业务组合的控股公司。它的业务主要在美国东北部和大西洋中部以及其他精选市场。PSEG的主要直接全资子公司包括:
•公共服务电力和燃气公司(PSE&G)-这是一家公用事业公司,主要从事新泽西州某些地区的电力传输和电力和天然气分配。PSE&G受到新泽西州公用事业委员会(BPU)和联邦能源管理委员会(FERC)的监管。PSE&G还投资于新泽西州受监管的太阳能发电项目和能源效率及相关项目,这些项目由BPU监管。
•PSEG Power LLC(PSEG Power)-该公司是一家多地区能源供应公司,通过其主要直接全资子公司在发达的能源市场(主要是美国东北部和大西洋中部)进行竞争性能源销售,将其商业、核能和化石发电资产的运营与其电力营销业务和燃料供应功能整合在一起。此外,PSEG Power在各州拥有和运营太阳能发电。PSEG Power的子公司受到FERC、核管理委员会(NRC)、环境保护局(EPA)和它们运营所在州的监管。
PSEG的其他直接全资子公司包括:PSEG长岛有限责任公司(PSEG Li),根据经修订和重新签署的运营服务协议(OSA)运营长岛电力局(LIPA)的输配电(T&D)系统;PSEG Energy Holdings L.L.C.(能源控股),从租赁投资组合中赚取收入,并持有我们在海上风电企业的投资;以及PSEG Services Corporation(Services),以成本价向PSEG及其子公司提供某些管理、行政和一般服务。
陈述的基础
本文所包括的财务报表是根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)适用于Form 10-K年度报告的规则和条例以及美国公认的会计准则编制的。
重大会计政策
合并原则
每家公司合并它拥有控股权或是主要受益者的实体。见附注5.可变利息主体。公司对其有重大影响,但不拥有控股权和/或不是主要受益者的实体,按权益会计方法入账。对于不存在重大影响且投资者不是主要受益者的投资,适用成本会计方法。所有重要的公司间账户和交易在合并中都会被剔除。
PSE&G和PSEG Power在某些共同拥有的设施中也拥有不可分割的权益,各自负责支付各自的所有权份额,包括建设成本、燃料采购和运营费用。PSE&G和PSEG Power将与各自共同拥有的设施相关的任何收入和费用合并到适当的收入和费用类别中。
监管效果的会计处理
根据利率管制实体的会计准则,PSE&G的财务报表反映了管制的经济影响。如果在费率制定过程中,未来费率可能会有相应的增加或减少,PSE&G将推迟确认成本(监管资产)或记录债务确认(监管负债)。因此,PSE&G推迟了某些成本和回收,这些成本和回收将在未来的各个时期摊销。若因法规及/或竞争地位的改变而不再可能收取任何该等成本或支付负债,有关的监管资产或负债将记入或记入收入的贷方。管理层认为,PSE&G的T&D业务继续符合费率管制实体的会计要求。有关其他信息,请参阅附注7.监管资产和负债。
现金、现金等价物和限制性现金
以下是 提供合并资产负债表中报告的现金、现金等值物和受限制现金的对账,其总和相当于截至年度合并现金流量表中相同金额的总和
2019年和2020年12月31日。受限制现金主要包括收到的与PSE & G各个建设项目相关的押金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他(A) | | 已整合 | |
| | 百万 | |
| 截至2019年12月31日 | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 21 | | | $ | 21 | | | $ | 105 | | | $ | 147 | | |
| 其他流动资产中的限制性现金 | 11 | | | — | | | — | | | 11 | | |
| 其他非流动资产中的限制性现金 | 18 | | | — | | | — | | | 18 | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 50 | | | $ | 21 | | | $ | 105 | | | $ | 176 | | |
| 截至2020年12月31日 | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 204 | | | $ | 27 | | | $ | 312 | | | $ | 543 | | |
| 其他流动资产中的限制性现金 | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | |
| 其他非流动资产中的限制性现金 | 22 | | | — | | | — | | | 22 | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 233 | | | $ | 27 | | | $ | 312 | | | $ | 572 | | |
| | | | | | | | | |
(A)包括适用于PSEG(母公司)、能源控股和服务的金额。
衍生工具
每家公司都根据其业务计划和审慎做法使用衍生工具来管理风险。
在PSEG及其附属公司中,PSEG Power对大宗商品价格风险的敞口最大。PSEG Power面临大宗商品价格风险,主要与电力、化石燃料和其他大宗商品的市场价格变化有关。市场价格的波动是供需、燃料成本、市场状况、天气、州和联邦监管政策、环境政策、输电可用性和其他因素变化的结果。PSEG Power使用各种衍生和非衍生工具,如金融期权、期货、掉期、燃料购买和远期买卖电力,以管理大宗商品价格波动的风险敞口,并优化PSEG Power的预期发电量的价值。衍生工具合约的公平市价变动计入收益。
要确定一份合约是否有资格成为衍生品,管理层需要做出重大判断,包括评估该合约的市场流动性。PSEG认定,购买和销售某些产品的合同不符合当前权威指导下的衍生品定义,因为它们不提供净结算,或者市场流动性不足,无法得出结论,即实物远期合同很容易转换为现金。
在现行权威指引下,除被指定为正常购买和正常销售(NPN)的衍生品外,所有衍生品均按其公允价值在资产负债表上确认。此外,符合对冲会计条件的衍生品可以被指定为公允价值或现金流对冲。对于公允价值对冲,衍生工具和相关对冲风险的公允价值变动均在每个期间的收益中确认。
若干抵销衍生资产及负债须遵守总净额结算或类似协议。一般而言,协议条款规定,在提前终止的情况下,对手方有权抵销该协议和与同一对手方的任何其他协议所规定的欠款或欠款。因此,这些头寸在PSEG Power和PSEG的综合资产负债表上被抵消。
就现金流量对冲而言,被指定并符合现金流量对冲资格的衍生工具的损益将于累计其他全面收益(亏损)中递延,直至收益受对冲交易的现金流量变动所影响。
对于不符合条件或未被指定为现金流量或公允价值对冲或NPN的衍生合约,公允价值的变化计入当期收益。PSEG目前没有对其大宗商品衍生品头寸选择公允价值或现金流量对冲会计。
符合NPNS资格并被指定为NPNS的合同在结算时进行核算。符合NPNS条件的合同是可能实物交付的合同,不会进行财务结算,并且合同项下的数量预计将在合理的时间内在正常业务过程中使用或销售。
有关衍生金融工具的其他资料,请参阅附注18.金融风险管理活动。
收入确认
PSE&G受监管的电力和天然气收入主要根据向客户提供的服务进行记录。PSE&G记录了自上次抄表至今,预计将向客户收取的服务费用的未开单收入
各会计期间结束时。未开单收入是根据每一天的使用量、期间内未开单天数、基于一年中时间的估计季节性负荷以及未开单期间的实际度数和温湿度指数小时与预期正常值之间的差异来估计的。
根据FERC批准的年度公式费率机制提供服务时,来自电力传输的受监管收入被确认。这一机制规定每年提交一份估计收入要求的文件,税率自每年1月1日起生效。在截至12月31日的年度期间结束后,PSE&G提交一份真实数据,将其实际收入需求与最初的估计进行比较,以确定收入是否过高或不足。PSE&G将实际收入要求与申报收入要求之间的差额的估计财务报表影响记录为退款或延期以供未来追回,当此类金额可能且可根据利率管制实体的会计指导进行合理估计时。
PSEG Power的大部分收入与双边合同有关,这些合同在能源交付时按权责发生制记账。PSEG Power的收入还包括未被指定为NPN的能源衍生品合同价值的变化。见附注18.财务风险管理活动以供进一步讨论。
PJM InterConnection,L.L.C.(PJM)、新英格兰独立系统运营商(ISO-NE)和纽约独立系统运营商(NYISO)为能源和能源相关产品的调度提供便利。PSEG Power一般在其综合运营报表中按收入或能源成本每小时净额报告与这些独立组织进行的电力销售和购买,其分类取决于每小时净活动。产能收入和支出也是根据PSEG Power在各个ISO的每月净销售或净购买头寸报告的。
PSEG Li是长岛电力服务有限责任公司(Servco)的主要受益人。对于以Servco为主体的交易,Servco将收入和相关的传递支出分别记录在运营收入和运营和维护(O&M)费用中。更多信息见附注5.可变利息实体。
有关收入的更多信息,请参阅附注3.收入。
折旧及摊销(D&A)
PSE & G根据几类可折旧财产的估计平均剩余寿命,采用直线法计算折旧。这些估计会定期审查,并根据BPU或FERC的批准进行必要的调整。平均折旧率按可折旧财产原成本的百分比计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 平均费率 | | 平均费率 | | 平均费率 | |
| 电力传输 | | 2.41 | % | | 2.41 | % | | 2.42 | % | |
| 配电 | | 2.55 | % | | 2.54 | % | | 2.51 | % | |
| 气体分布 | | 1.84 | % | | 1.85 | % | | 1.61 | % | |
| | | | | | | | |
PSEG Power根据资产的估计使用寿命,采用直线法计算发电相关资产的折旧。估计使用寿命为:
•一般工厂资产-3几年前20年份
•化石生产资产-30几年前56年份
•核电资产-大约 60几年前80年份
•太阳能资产-25几年前35年份
建设期间资金拨备(AFUDC)和建设期间资本化利息(IDC)
AFUDC代表用于为PSE & G新公用事业资产建设提供资金的债务和股权基金成本。IDC代表PSEG Power建设融资的债务成本。资本化为不动产、厂房和设备的AFUDC或IDC金额包括为权益部分的利息费用或其他收入的减少。 用于计算截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度AFUDC或IDC的金额和平均费率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | AFUDC/IDC大写 | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | | 平均费率 | | 百万 | | 平均费率 | | 百万 | | 平均费率 | |
| PSE&G | | $ | 112 | | | 7.86 | % | | $ | 81 | | | 7.22 | % | | $ | 70 | | | 7.74 | % | |
| PSEG电源 | | $ | 10 | | | 4.60 | % | | $ | 27 | | | 4.60 | % | | $ | 67 | | | 4.60 | % | |
| | | | | | | | | | | | | | |
所得税
PSEG及其子公司提交一份合并的联邦所得税申报单,根据PSEG与其附属子公司之间的税收分享协议,根据每个子公司的应纳税所得额或亏损在单独的报税表基础上向PSEG的子公司分配所得税。PSEG及其子公司之间的分配通过公司间账户记录。前几年递延的投资税抵免将在相关财产的使用年限内摊销。
不确定所得税头寸使用福利确认模型进行会计处理,该模型采用两步法、更可能确认标准和计量属性,衡量该头寸为最终结算时实现可能性大于50%的最大税收优惠金额。如果这种好处不太可能因其技术优势而持续下去,那么就不会记录任何好处。只与项目何时被包括在纳税申报单上的时间相关的不确定的税收头寸被认为已经达到了确认阈值。参见附注22。所得税问题有待进一步讨论。
长期资产和杠杆租赁的减值
每当情况发生或变化,例如法规、商业环境、交易对手资信或市场状况的重大不利变化,包括商品及产能价格长期不利,或目前预期长期资产将在其先前估计的使用年限结束前大幅出售或处置,管理层便会评估长期资产的减值。在这种情况下,进行未贴现现金流分析,以确定是否存在减值。当一项长期资产或资产组的账面金额超过相关的未贴现估计未来现金流量时,该资产/资产组在其公允价值小于其账面金额的范围内被视为减值。减值将导致长期资产/资产组的价值通过非现金计入收益而减少。
对于PSEG Power,长期资产和资产组的现金流被确定为可识别现金流在很大程度上独立于其他资产和负债的现金流的最低水平。发电机组的现金流一般在区域投资组合层面(PJM、NYISO、ISO-NE)以及客户供应和风险管理活动产生的现金流进行评估,包括合同产生的现金流,包括那些作为衍生品入账并符合NPNS范围例外的合同现金流。在某些情况下,发电资产是以个人为基础进行评估的,这些资产是与第三方签订长期合同的,并且运营独立于其他发电资产(通常是PSEG Power的太阳能机组和Kalaeloa)。有关对PSEG Power长期资产进行的减值评估的更多信息,请参阅附注4.工厂提前报废/资产处置。
Energy Holdings的杠杆租赁包括应收租赁款项(扣除无追索权债务)、租赁资产的估计剩余价值以及未赚取和递延收入。剩余价值为按原始租赁条款计算的租赁资产在各自租赁期末的估计价值,扣除任何后续减值。对剩余估值(按租赁期后与租赁资产相关的现金流量进行折现计算)的审核,至少每年根据为每项资产量身定做的特定假设对每项租赁资产进行审查。这些估值与记录的剩余价值进行比较,以确定是否需要减值。
应收账款--信贷损失准备
PSE&G的应收账款,包括未开账单的收入,主要由提供电力和天然气服务以及家电服务的公用事业客户应收账款组成,并在资产负债表中报告为经信贷损失准备金调整后的未偿款项总额。信贷损失准备金反映了PSE&G对账户余额损失的最佳估计。这项津贴是基于PSE&G对应收账款账龄、历史经验、经济因素和其他现有证据的预测,包括正在进行的冠状病毒大流行对截至2020年12月31日的未偿还余额的估计影响。PSE&G的电力坏账支出通过社会效益条款机制收回,增量燃气坏账通过新冠肺炎监管资产推迟至未来回收。见附注3.收入和附注7.监管资产和负债。
应收账款在应收账款被视为无法收回的期间注销。应收账款的收回在知道将收到时予以记录。
材料、用品和燃料
PSE&G和PSEG Power的材料和用品在购买时按平均成本计入库存,并在安装或使用时根据需要计入物业、厂房和设备的费用或资本化。PSEG Power的燃料库存按平均成本或市场价格中的较低者估值,包括用于发电和履行PSEG Power与PSE&G天然气供应合同项下义务的储存天然气、煤炭、燃料油和丙烷。燃料成本,包括初始运输成本,在购买时计入库存,并在使用或销售时计入能源成本。成本
核燃料的一部分在不动产、厂房和设备内资本化,并按生产单位法摊销为燃料费用。
在2020年,PSEG Power记录了2由于市场定价下降,其燃料油库存的成本或市场(LOCOM)调整减少了100万美元。
物业、厂房及设备
PSE&G对现有物业、厂房和设备的增加和更换按成本资本化。维护、修理和更换次要财产的费用在发生时计入费用。在单位折旧财产报废或以其他方式处置时,按净残值调整的原始成本计入累计折旧。
PSEG Power将成本资本化,包括与其共同拥有的设施相关的成本,这些设施可增加现有资产的容量、改善或延长其寿命;代表新收购或建造的资产;或代表已报废资产的替换。次要财产的维护、维修和更换的费用在发生时记入适当的费用账户。如果环境成本缓解或防止了未来的环境污染,或如果成本改善了现有资产的环境安全或效率,则将环境成本资本化。所有其他环境支出均在发生时计入费用。PSEG Power还将满足特定标准的备件资本化。资本化的备件在其相关资产的剩余寿命内折旧。
租契
自2019年1月1日起,PSEG及其子公司采用了新的会计准则,要求承租人使用使用权资产法在资产负债表上确认期限超过12个月的租赁。
PSEG及其子公司在作为承租人或出租人时,在一开始就确定一项安排是否为租赁。PSEG对合同进行评估,以确定该安排是否传达了(I)控制已确定财产的使用的权利,(Ii)从使用该财产中获得几乎所有经济利益的权利,以及(Iii)指示使用该财产的权利。
PSEG及其附属公司在任何未被分类为经营租赁的重大租赁中既不是承租人也不是出租人。
承租人—经营租赁使用权资产指于租赁期内使用相关资产的权利,而经营租赁负债指支付租赁产生的租赁付款的责任。经营租赁使用权资产及经营租赁负债于租赁开始日期根据租赁期内租赁付款现值确认。
经营租赁负债的流动部分计入其他流动负债。经营租赁使用权资产和非流动经营租赁负债分别作为非流动资产和非流动负债分别计入PSEG、PSE&G和PSEG Power的综合资产负债表。PSEG及其子公司不确认租期为12个月或以下的租赁的经营性租赁使用权资产和经营性租赁负债。
PSEG及其子公司在租赁期间以直线方式确认租赁付款,并在产生这些付款的债务期间确认可变租赁付款。
作为承租人,PSEG及其附属公司的大部分经营租赁不提供隐含利率;因此,递增借款利率是根据开始日期可获得的信息来确定租赁付款的现值。隐含汇率在容易确定的情况下使用。PSE&G的增量借款利率是基于担保借款利率。PSEG和PSEG Power的增量借款利率通常是无担保利率。在计算了PSEG和PSEG Power各自的模拟担保利率后,确定无担保借款利率和模拟担保利率之间的差额对其记录的经营租赁使用权资产和经营租赁负债具有非实质性影响。服务、PSEG Li等不借入资金或发行债务的PSEG子公司可签订租赁协议。由于这些公司没有信用评级和相关的增量借款利率,PSEG已确定这些公司使用母公司PSEG的增量借款利率是合适的。
租赁条款可包括在合理确定将行使此类选择权时延长或终止租约的选择权。
PSEG及其子公司与租赁和非租赁部分签订了租赁协议。对于不动产、设备和车辆租赁,租赁和非租赁构成部分作为单一租赁构成部分入账。
出租人-在PSEG或其一家子公司为出租人的情况下,受经营租赁的财产包括在房地产、厂房和设备中,来自这些租赁的租金收入包括在经营收入中。
PSEG及其子公司与租赁和非租赁组件签订了租赁协议,这些组件主要与包括太阳能发电设施在内的国内能源发电有关。PSEG和子公司将租赁和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行会计处理。有关租赁的详细信息,请参阅附注8.租赁。
能源控股是杠杆租赁的出租人。杠杆租赁的会计指导是针对现有杠杆租赁的。能源控股的杠杆租赁计入营业收入和非流动长期投资。如果在2019年1月1日之后修改,这些杠杆租赁将计入经营性或融资性租赁。见附注9.长期投资和附注10.应收账款融资
信托投资
这些证券包括核退役信托基金、一个总的独立外部信托账户,用于支付PSEG电力公司核设施停止运营时的退役费用,以及为资助拉比信托而存入的数额,该信托基金是为履行与不合格养恤金计划和递延赔偿计划有关的义务而设立的。
股权证券投资的未实现收益和亏损计入净收入。债务证券被分类为可供出售,未实现损益计入累计其他全面收益(亏损)的组成部分。股权和可供出售债务证券投资的已实现损益都计入收益,并与股权证券的未实现损益一起计入信托投资净收益(亏损)。NDT和Rabbi Trust债务证券的非临时性减值也包括在信托投资的净收益(亏损)中。见附注11.信托投资以作进一步讨论。
养老金和其他退休后福利(OPEB)计划
合格养恤金计划和OPEB计划持有的计划资产的市场相关价值等于这些资产在年终时的公允价值。公允价值乃根据受托人于计量日期(十二月三十一日)报告的证券类别及非上市房地产投资(经第三方评估估值),采用报价市场价格及独立定价服务厘定。
PSEG确认长期应收账款,主要与LIPA对Servco已确认的养老金和OPB负债的未来融资相关。该应收账款在PSEG的合并资产负债表中单独列为非流动资产。
根据OSC,Servco记录了向其养老金计划信托缴款以及向退休人员支付的OPEB付款的费用。
见附注14.退休金、其他退休后福利(OPEB)和储蓄计划以供进一步讨论。
基数调整
PSE&G和PSEG Power已在各自的综合资产负债表中记录了与2000年8月以BPU指定的价格从PSE&G转让给PSEG Power的发电资产相关的基础调整。由于转移是在关联公司之间进行的,因此交易按资产和负债的账面净值记录,而不是按转移价格记录。与发电有关的资产和负债的总转让价格与账面净值之间的差额,#美元。986在PSE&G‘s和PSEG Power的合并资产负债表中,扣除税收后的净额被记录为基数调整。这一美元986百万美元是PSE&G普通股股东权益的增加,PSEG Power成员股权的减少。这些数额在PSEG的合并财务报表中注销。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计不同。
注2.最新会计准则
2020年通过的新标准
金融工具信用损失的计量—会计准则更新(ASU)2016-13,由ASU 2018-19、2019-04、2019-05、2019-11和2020-02更新
该会计准则为金融资产信贷损失的确认提供了一种新的模式。新模式要求各实体使用将确认为减值准备的预期信贷损失估计数,而不是直接减记摊销成本基础。对预期信贷损失的估计是基于过去的事件、当前的状况和合理时期内可支持的预测。对于购买的信用恶化的金融资产,使用类似的模型;
然而,最初的津贴是加到购买价格上的,而不是作为津贴报告的。可供出售债务证券的信贷损失的计量方式类似于现行的公认会计准则;然而,这一标准要求这些信贷损失作为津贴而不是减记来列报。这一新标准还要求按金融资产类型额外披露信贷损失准备,包括披露按起源年份分列的每一类金融资产的信贷质量指标。
该标准在2019年12月15日之后的年度和过渡期内生效。PSEG于2020年1月1日在修改后的追溯基础上采用了本标准。在采用后,PSE&G记录了增加了$8为其信贷损失拨备100万美元,由一美元抵消6监管和其他资产增加100万美元,2百万累计影响费用计入留存收益。见附注3.收入。采用这一标准对PSEG Power的财务报表没有影响。
披露框架—更改公允价值计量的披露要求—ASU 2018—13
本会计准则修改了公允价值计量的披露要求。与第3级公允价值计量以及第1级和第2级公允价值计量之间的转移有关的某些现行披露要求已被取消。该准则还为第3级公允价值计量增加了某些其他披露要求。
该标准在2019年12月15日之后的年度和过渡期内生效。PSEG于2020年1月1日采用了该标准。该标准中的某些修订将于2020年应用。对该标准的所有其他修正追溯适用于提出的所有期间。
客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算—ASU 2018—15
本会计准则使作为服务合同的托管安排中发生的实施费用的资本化要求与开发或获得内部使用软件,包括包括内部使用软件许可证的托管安排中发生的实施费用的资本化要求保持一致。该准则遵循《会计准则汇编350--无形资产-商誉和其他》中的指导,以确定将哪些执行成本作为与服务合同有关的资产资本化,以及哪些成本进行支出。该标准要求资本化成本的摊销在运营和维护费用中列报。此外,准则还在现金流量表和财务状况表中增加了对这些成本的列报要求。
该标准在2019年12月15日之后的年度和过渡期内生效。PSEG于2020年1月1日前瞻性地采用了该标准。采用这一标准并未对PSEG、PSE&G和PSEG的财务报表产生实质性影响。
有针对性地改进可变利益实体(VIE)的关联方指南—亚利桑那州2018-17
这一会计准则改进了VIE在决策费领域的指导。与通过共同控制下的关联方持有的间接利益在确定报告实体是否必须合并一个VIE时被考虑的方式一致,通过共同控制安排中的关联方持有的间接利益在确定支付给决策者和服务提供者的费用是否是可变利益的基础上被按比例考虑。
本标准自2019年12月15日起适用于年度和中期。该准则必须追溯适用,并对列报的最早期间开始时的留存收益进行累计影响调整。PSEG于2020年1月1日采用了该标准。采用这一标准对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表没有影响。
简化商誉减值测试—亚利桑那州2017-04
本会计准则要求实体通过比较报告单位的公允价值及其账面金额来进行年度或中期商誉减值测试。实体应就账面金额超出报告单位公允价值的金额确认减值费用;但确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。此外,实体在计量商誉减值损失时,应考虑任何可扣税商誉对报告单位账面金额的所得税影响(如适用)。
本标准要求在预期的基础上应用。新标准对2020年1月1日开始的减值测试有效。PSEG于2019年第四季度较早采用了这一标准,并记录了减值损失#美元。16运营与维护费用为百万美元。
金融工具法典化的改进—ASU 2020-03
本会计准则对金融工具的指引作出了明确规定,并针对各种问题进行了范围狭窄的修订。PSEG在2020年第一季度采用了这一标准。采用这一标准对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表没有影响。
促进参考汇率改革对财务报告的影响—ASU 2020-04
本会计准则为将GAAP应用于合同修改和套期保值关系提供了可选的权宜之计和例外,但须满足某些标准,即参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将被终止的另一参考利率。该标准自2020年3月12日发布之日起至2022年12月31日止有效。PSEG通过了这一标准,自发布之日起生效。采用这一标准对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表没有影响。
披露框架—定义福利计划披露要求的变更—亚利桑那州2018-14
本会计准则修改了对发起固定收益养老金或其他退休后计划的雇主的披露要求,包括取消某些当前的披露要求。增加了与计息利率有关的某些其他披露要求,并对其他披露要求作出了某些澄清。
该标准在2020年12月15日之后的财年有效,并允许及早采用。本标准中的修订将在追溯的基础上适用于提出的所有时期。PSEG于2020年12月31日采用了该标准。该标准中的修正案已追溯适用于所提出的所有时期。看见 注14.退休金、其他退休后福利(OPEB)及储蓄计划
截至2020年12月31日发布但尚未采用的新标准
简化所得税的会计核算—ASU 2019-12
本会计准则更新了ASC 740,以简化所得税的会计处理,包括消除几个例外情况,并对当前的指导方针做出其他澄清。一些更相关的修改包括改变与部分基于收入的特许经营税相关的税务会计,选择在被忽视的实体发布单独的财务报表时将综合税费分配给作为综合报税小组成员的被忽视的实体,以及对中期纳税报告进行修改和澄清。
该标准在2020年12月15日之后的财年生效,并允许及早采用。修订将以追溯、通过对采用年度的留存收益进行累积调整而修改的追溯实施,或基于预期实施。PSEG于2021年1月1日采用了该标准。PSEG将选择将合并税费分配给合并纳税申报中包括的所有符合条件的实体。做出这一选择将与PSEG与其附属子公司的税收分享协议一致,如附注1.组织、陈述基础和重要会计政策摘要所述。采用这一标准对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表没有影响。
澄清投资-股权证券、投资-权益法与合资企业、衍生品与套期保值之间的相互作用—ASU 2020-01
本会计准则澄清,实体应考虑交易价格,以便在紧接应用权益法之前或停止使用权益法时计量某些权益证券的公允价值。本会计准则还澄清,在为购买股权证券而订立的合同进行会计核算时,实体不应考虑在结算远期合同或行使所购期权时,标的证券是按权益法还是按公允价值期权入账。
该标准在2020年12月15日之后的财年生效。本标准中的修改将被前瞻性地应用。PSEG于2021年1月1日采用了该标准。采用这一标准对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表没有影响。
可转换票据和合同在实体自有权益中的会计—ASU 2020-06
这一会计准则简化了可转换债券和可转换优先股的会计处理,取消了在权益中单独列报某些转换特征的要求。此外,ASU取消了将合同归类为股权所必须满足的某些标准,预计这将减少作为资产或负债计入的独立工具和嵌入衍生品的数量。ASU还修订了计算每股收益的指导方针,要求对所有可转换工具使用IF转换方法,并取消了对可能以现金或其他资产结算的工具推翻股票结算推定的能力。
该标准在2020年12月15日之后的财年生效。本标准中的修订将在提出的所有期间内采用追溯基础,或通过对截至采用会计年度开始的留存收益进行累积影响调整而采用修正的追溯基础。允许及早领养。PSEG于2021年1月1日采用了该标准。采用这一标准对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表没有影响。
可赎回债务证券的编码化改进—亚利桑那州2020-08
本会计准则澄清,实体应在每个报告期内重新评估购买的具有多个赎回日期的可赎回债务证券是否属于与应收账款相关的不可退还费用和其他成本的某些指导范围内。
该标准在2020年12月15日之后的财年生效,不允许提前采用。本标准中的修改将被前瞻性地应用。PSEG于2021年1月1日采用了该标准。采用这一标准对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表没有影响。
对《美国证券交易委员会》编撰指导意见的修改—亚利桑那州立大学2020-09
本会计准则使美国证券交易委员会的编纂指南与2020年3月发布的有关某些债务证券披露要求变化的美国证券交易委员会规则保持一致。由于这一更新,某些词汇被取代,并对债务和其他专题进行了修正。
该标准将于2021年1月4日生效,并允许提前采用。PSEG在2020年早些时候通过了新的美国证券交易委员会规则,并取消了与债务担保人有关的脚注,现在在项目7.流动性和资本资源中提供担保人财务信息摘要。
编撰方面的改进—亚利桑那州立大学2020-10
本会计准则符合、澄清、简化了各种编纂主题,并提供了技术更正。
该标准在2020年12月15日之后的财年生效,并允许及早采用。PSEG于2021年1月1日采用了该标准。采用这一标准对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表没有影响。
参考汇率改革范围的细化—ASU 2021-01
本会计准则澄清受市场整体利率变动影响的衍生工具的若干指引,即使该等衍生工具并没有参考他是LIBOR OOR由于参考汇率改革,预计将停止的另一种汇率。会计准则还澄清了参考汇率改革GAAP指南中提供的其他方面的救济。
该标准自发布之日起生效,并允许在一定条件下追溯或预期适用。PSEG于2021年1月采用了该标准。该准则的采用并未对PSEG、PSE & G和PSEG Power的财务报表产生影响。
注3.收入
商品和服务的性质
以下是按可报告分部对PSEG、PSE & G和PSEG Power产生收入的主要活动的描述。
PSE&G
与客户签订合同的收入
电力和天然气分配和输电收入-PSE&G根据默认的商品供应电价向客户销售天然气和电力。PSE&G受监管的电力和天然气违约商品供应和分销服务是单独的费率,在将产品(S)和/或服务(S)交付给客户时满足这些费率。电力和天然气商品和交付关税是有效的经常性合同,直到适当地通过监管批准程序进行修改。随着服务提供给客户,收入会随着时间的推移而确认。PSE&G的受监管收入包括未计入账单的电力和天然气收入,这些收入代表从最近的电表读数到各自会计期间结束期间为客户提供的服务将收取的估计金额。
PSE&G的传输收入是根据FERC批准的年度公式费率机制在单独的费率下赚取的。输电服务的履行义务得到履行,收入在提供给客户时确认。公式税率机制规定每年提交一份估计收入要求,自每年1月1日起生效,并根据实际收入要求真实地提交该估计数字。真实机制是一种替代收入,不在与客户签订合同的收入范围内。
与客户签订合同的其他收入
来自客户合同的其他收入(不是PSE & G收入的重要来源)主要来自电器维修服务和太阳能发电项目。这些合同项下的履行义务已得到履行,
收入在交付产品控制权或提供服务时确认。
对所提供的服务和转让的产品的付款通常平均在交货后30天内支付。
与客户合同无关的收入
与与客户的合同无关的其他PSE&G收入来自根据监管会计指导记录的替代收入机制。这些收入包括天气正常化、绿色能源计划实况和传输公式费率实况,并不是PSE&G收入的重要来源。
PSEG电源
与客户签订合同的收入
电力及相关产品-在不同的独立系统运营商(ISO)区域执行批发和零售负荷合同,捆绑供应能源、容量、可再生能源信用(REC)和代表PSEG Power绩效义务的辅助服务。随着向客户提供捆绑服务,这些合同的收入将随着时间的推移而确认。交易期限一般从几个月到三年不等。PSEG Power还向ISO出售能源和辅助服务,这些服务在前一天或实时能源市场分别进行交易。能源和辅助服务履行义务通常在交付时随着时间的推移得到履行,收入也相应确认。PSEG Power一般在其综合运营报表中按小时净额报告与这些独立ISO进行的电力销售和购买,包括营业收入或能源成本。这一分类取决于每小时净活动量。
PSEG Power通过ISO进行产能销售和产能购买。根据PSEG Power通过各个ISO每月的净销售或净购买头寸,这些交易按净额报告。在交付能力并相应确认收入后,将随着时间的推移履行与ISO的履约义务。除了通过ISO销售的容量外,PSEG Power还通过双边合同销售容量,相关收入按毛数报告,并在交付容量后随着时间的推移确认。
2019年4月,PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核电站获得了BPU的零排放证书(ZEC)。预计到2022年5月,这些核电站将在大约三年内从新泽西州的配电公司(EDC)获得ZEC收入。PSEG Power在机组发电时确认收入,这是履行履行义务的时候。这些收入包括在下表中的PJM销售额中。有关更多信息,请参阅附注4.工厂提前报废/资产处置。
天然气合同-PSEG Power主要通过与PSE&G签订基于指数的全要求基本气体供应服务(BGSS)合同来批发天然气,以满足PSE&G客户的天然气供应要求。除非任何一方在两年内通知终止,否则BGSS的合同仍然有效。履行义务主要是交付天然气,随着时间的推移而履行。收入在天然气输送时确认。根据PSE&G日常需求之外的天然气、存储和管道能力,PSEG Power还根据双边合同向其他交易对手出售天然气和管道能力。这些合同下的履约义务在天然气或产能交付后随着时间的推移而履行,收入也相应地确认。
与客户签订合同的其他收入
PSEG Power签订了销售太阳能发电和其太阳能设施中的太阳能REC的双边合同。合同期限从15年到30年不等。履约义务通常是太阳能和REC,它们在发电时转移给客户。收入在太阳能发电时确认。
PSEG Power与LIPA签订了能源管理和燃料采购服务的长期合同。收入在提供服务时随时间确认。
与客户合同无关的收入
PSEG Power的收入与与客户的合同无关,包括根据衍生品和对冲会计准则入账的电力、天然气和某些能源相关交易。见附注18.财务风险管理活动以供进一步讨论。PSEG Power也是太阳能合同的一方,这些合同符合租赁资格,并根据租赁会计指导进行会计核算。
其他
与客户签订合同的收入
深圳省政府Li与利华集团签订了一份产生收入的合同。作为省政府Li的子公司,世服宏利记录从利华集团收回的成本,并将收回的成本计入收入,当世服集团是交易的本金时。
与客户合同无关的收入
能源控股产生租赁收入,并根据租赁会计指引记录。
收入分解
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他类型 | | 淘汰 | | 已整合 | |
| | 百万 | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | |
| 与客户签订合同的收入 | | | | | | | | | | |
| 配电 | $ | 3,130 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,130 | | |
| 气体分布 | 1,646 | | | — | | | — | | | (12) | | | 1,634 | | |
| 传输 | 1,485 | | | — | | | — | | | — | | | 1,485 | | |
| 电力及相关产品销售 | | | | | | | | | | |
| PJM | | | | | | | | | | |
| 第三方销售 | — | | | 1,551 | | | — | | | — | | | 1,551 | | |
| 销售给附属公司 | — | | | 447 | | | — | | | (447) | | | — | | |
| NY-ISO | — | | | 124 | | | — | | | — | | | 124 | | |
| ISO-NE | — | | | 126 | | | — | | | — | | | 126 | | |
| 天然气销售 | | | | | | | | | | |
| 第三方销售 | — | | | 83 | | | — | | | — | | | 83 | | |
| 销售给附属公司 | — | | | 771 | | | — | | | (771) | | | — | | |
| 来自客户合同的其他收入(A) | 338 | | | 45 | | | 587 | | | (4) | | | 966 | | |
| 与客户签订合同的总收入 | 6,599 | | | 3,147 | | | 587 | | | (1,234) | | | 9,099 | | |
| 与客户合同无关的收入(B) | 9 | | | 487 | | | 8 | | | — | | | 504 | | |
| 总营业收入 | $ | 6,608 | | | $ | 3,634 | | | $ | 595 | | | $ | (1,234) | | | $ | 9,603 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他类型 | | 淘汰 | | 已整合 | |
| | 百万 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | | |
| 与客户签订合同的收入 | | | | | | | | | | |
| 配电 | $ | 3,224 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,224 | | |
| 气体分布 | 1,870 | | | — | | | — | | | (15) | | | 1,855 | | |
| 传输 | 1,181 | | | — | | | — | | | — | | | 1,181 | | |
| 电力及相关产品销售 | | | | | | | | | | |
| PJM | | | | | | | | | | |
| 第三方销售 | — | | | 1,785 | | | — | | | — | | | 1,785 | | |
| 销售给附属公司 | — | | | 536 | | | — | | | (536) | | | — | | |
| NY-ISO | — | | | 143 | | | — | | | — | | | 143 | | |
| ISO-NE | — | | | 137 | | | — | | | — | | | 137 | | |
| 天然气销售 | | | | | | | | | | |
| 第三方销售 | — | | | 92 | | | — | | | — | | | 92 | | |
| 销售给附属公司 | — | | | 927 | | | — | | | (927) | | | — | | |
| 来自客户合同的其他收入(A) | 284 | | | 46 | | | 566 | | | (5) | | | 891 | | |
| 与客户签订合同的总收入 | 6,559 | | | 3,666 | | | 566 | | | (1,483) | | | 9,308 | | |
| 与客户合同无关的收入(B) | 66 | | | 719 | | | (17) | | | — | | | 768 | | |
| 总营业收入 | $ | 6,625 | | | $ | 4,385 | | | $ | 549 | | | $ | (1,483) | | | $ | 10,076 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他类型 | | 淘汰 | | 已整合 | |
| | 百万 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | | | | | | | | | | |
| 与客户签订合同的收入 | | | | | | | | | | |
| 配电 | $ | 3,131 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,131 | | |
| 气体分布 | 1,756 | | | — | | | — | | | (18) | | | 1,738 | | |
| 传输 | 1,236 | | | — | | | — | | | — | | | 1,236 | | |
| 电力及相关产品销售 | | | | | | | | | | |
| PJM | | | | | | | | | | |
| 第三方销售 | — | | | 1,933 | | | — | | | — | | | 1,933 | | |
| 销售给附属公司 | — | | | 609 | | | — | | | (609) | | | — | | |
| NY-ISO | — | | | 209 | | | — | | | — | | | 209 | | |
| ISO-NE | — | | | 92 | | | — | | | — | | | 92 | | |
| 天然气销售 | | | | | | | | | | |
| 第三方销售 | — | | | 151 | | | — | | | — | | | 151 | | |
| 销售给附属公司 | — | | | 861 | | | — | | | (861) | | | — | | |
| 来自客户合同的其他收入(A) | 275 | | | 44 | | | 532 | | | (4) | | | 847 | | |
| 与客户签订合同的总收入 | 6,398 | | | 3,899 | | | 532 | | | (1,492) | | | 9,337 | | |
| 与客户合同无关的收入(B) | 73 | | | 247 | | | 39 | | | — | | | 359 | | |
| 总营业收入 | $ | 6,471 | | | $ | 4,146 | | | $ | 571 | | | $ | (1,492) | | | $ | 9,696 | | |
| | | | | | | | | | | |
(A)主要包括PSE & G的电器维修服务收入、PSEG Power与LIPA签订的太阳能项目以及能源管理和燃料服务合同以及PSEG LI与LIPA签订的OSC收入。
(B)主要包括PSE & G的替代收入、PSEG Power的衍生品合同和租赁合同以及其他的租赁合同。截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度,其他包括亏损美元26百万,$58百万美元和美元8分别与能源控股的租赁投资有关。有关更多信息,请参阅注释9。长期投资。
合同余额
PSE&G
截至2020年12月31日和2019年12月31日,PSE&G没有任何实质性合同余额(已经提供的服务的对价权利或未来提供服务的对价义务)。基本上,PSE&G的所有应收账款和未开票收入都来自与客户签订的按关税定价的合同。免税额约为14%和6截至2020年12月31日和2019年12月31日的应收账款(包括2020年未开单收入)的百分比。截至2019年12月31日,未开单收入不计提。从2020年1月1日起,PSE&G采用了2016-13年度的ASU,并记录了未开单收入的津贴。见附注2.最新会计准则。
以下是PSE&G在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的信贷损失拨备对账。这项津贴是基于PSE&G对应收账款账龄、历史经验、经济因素和其他现有证据的预测,包括正在进行的冠状病毒大流行对截至2020年12月31日的未偿还余额的估计影响。PSE&G的电气坏账支出可通过其社会效益条款机制收回。截至2020年12月31日,由于持续大流行的影响,PSE&G推迟了增量天然气坏账支出,以用于未来的监管恢复。有关更多信息,请参阅附注7.监管资产和负债。
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| | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | 2020 | | 2019 | |
| | 百万 | |
| 年初余额 | $ | 68 | | (A) | $ | 63 | | |
| 公用事业客户和其他帐户 | | | | |
| *条款。 | 175 | | | 87 | | |
| *冲销,扣除回收净额#美元5百万美元和美元8百万 | (37) | | | (90) | | |
| 年终余额 | $ | 206 | | | $ | 60 | | |
| | | | | |
(A)包括$82016-13年度采用ASU后税前增加100万。
PSEG电源
PSEG Power一般在履行履约义务后收取对价,因此,PSEG Power截至2020年12月31日和2019年12月31日没有重大合同余额。
PSEG Power的应收账款包括与客户签订的合同和其他合同产生的款项,这些款项不在与客户签订的合同收入的会计指导范围之内。这些应收账款中的大多数受总净额结算协议的约束。因此,与客户签订合同产生的应收账款和与客户合同无关的应收账款在综合资产负债表上计入应收账款和应付账款。
PSEG Power的应收账款主要包括在不同ISO地区执行的批发负荷合同和容量销售的收入。PSEG Power还直接向ISO和其他交易对手销售能源和辅助服务。在PSEG Power运营的能源批发市场,提供的服务和转让的产品通常应在交货后30天内付款。因此,与这些应收账款相关的信用风险很小。截至2020年12月31日,PSEG Power没有为这些应收账款记录信贷损失准备金。PSEG Power持续监测交易对手的状况,以评估是否存在任何预期的信贷损失。
其他
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,PSEG Li没有任何实质性合同余额。
固定对价合同下的剩余履约义务
PSEG Power和PSE&G主要记录指南允许的收入,其中规定,如果一个实体有权从客户那里获得与该实体迄今完成的业绩对客户的价值直接对应的对价金额,该实体可以确认该实体有权开具发票的金额的收入。PSEG根据固定对价合同承担的未来履约义务如下:
PSEG电源
如前所述,与ISO的容量交易是以净额为基础报告的,这取决于PSEG Power通过各个ISO每月的净销售或购买头寸。
来自PJM年度基本剩余和增量拍卖的容量收入-基本剩余部分拍卖一般在运行期前三年每年进行。2022/2023年的拍卖尚未举行,预计要到2021年年中才会举行。PSEG Power预计将通过基本和增量拍卖实现以下平均容量价格,包括先前已清理的容量义务的机组特定双边合同。
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| 交付年份 | | 每兆瓦(MW)$-天 | | MW已清除 | |
| 2020年6月至2021年5月 | | $167 | | 7,600 | | |
| 2021年6月至2022年5月 | | $180 | | 7,000 | | |
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来自ISO-NE远期容量市场(FCM)的容量支付-FCM拍卖每年在运营期之前三年举行。下表包括PSEG Power在FCM拍卖Bridgeport Harbor Station 5(BH5)时的净空容量,该拍卖在2019/2020年度以美元的价格结算。231/MW日为期七年,布里奇波特港3号站(BH 3)计划于2021年5月退役。PSEG Power预计将实现以下平均容量价格,以满足因已完成至2024年5月以及BH 5七年期利率锁定至2026年5月而产生的容量义务:
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| 交付年份 | | 每兆瓦-天成本(A) | | MW已清除 | |
| 2020年6月至2021年5月 | | $195 | | 1,330 | | |
| 2021年6月至2022年5月 | | $192 | | 950 | | |
| 2022年6月至2023年5月 | | $179 | | 950 | | |
| 2023年6月至2024年5月 | | $152 | | 930 | | |
| 2024年6月至2025年5月 | | $231 | | 480 | | |
| 2025年6月至2026年5月 | | $231 | | 480 | | |
| | | | | | |
(A)到2026年,BH 5的容量清算价格将根据汉迪-惠特曼指数上调。这些调整不包括在上面。
双边运力合同-根据合同条款到2029年的能力义务预计将带来总计#美元的收入146百万美元。
其他
LIPA ESA是一份为期12年的服务合同,将于2025年到期,包含年度固定和激励部分。2021年提供其项下服务的固定费用为美元68每年根据消费物价指数(CPI)的变化进行更新。
注4.工厂提前退役/资产处置
核子
2019年4月,PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核电站被BPU授予ZEC。根据BPU制定的程序,ZEC从选定的核电站购买,并通过不可绕过的配送费回收,金额为#美元。0.004使用的每千瓦时(相当于大约$10向选定核电站支付的每兆瓦时(ZEC支付)。这些核电站预计将在大约三年内获得ZEC收入,直至2022年5月,并有义务在此期间保持运营,但ZEC立法规定的例外情况除外。PSEG Power已经并将继续每月确认收入,因为核电站正在发电并履行其业绩义务。BPU可随时调整ZEC付款,以抵消选定核电站可能从其他来源获得的环境或燃料多样性付款,或(B)在ZEC立法规定的特定时间,如果BPU确定可以通过降低收费来实现ZEC立法的目的,但该收费仍将足以通过防止核电站退役来实现国家的空气质量和其他环境目标。例如,新泽西州费率顾问在提交给BPU的书面意见中主张BPU抵消新泽西州重新加入区域温室气体倡议所带来的市场好处。PSEG打算大力为这些论点辩护。由于初步性质,PSEG无法预测此事的结果。
新泽西州利率顾问已对BPU授予ZEC的决定提出上诉。PSEG无法预测此事的结果。
2020年10月,PSEG Power向BPU提交了Salem 1、Salem 2和Hope Creek的ZEC申请,资格期限从2022年6月开始,为期三年。在此资格期内,没有其他工厂申请ZEC。PSEG Power不知道其第一个资格期的ZEC申请有任何变化,这将对其在第二个资格期内确定获得ZEC的资格的能力产生重大影响。BPU的最终决定预计将于2021年4月做出。PSEG无法预测此事的结果。
如果(I)ZEC计划通过法律程序被推翻或以其他方式遭到重大不利修改;(Ii)BPU在其最终决定中提出的第二个ZEC资格期的ZEC付款金额或其他条款和条件与当前ZEC期间的ZEC付款不同;或(Iii)BPU未向Salem 1、Salem 2和Hope Creek工厂支付ZEC付款,并且没有其他重大财务变化,PSEG Power将采取所有必要步骤停止运营所有这些工厂。或者,如果选择所有Salem 1、Salem 2和Hope Creek工厂继续接受ZEC付款,但工厂的财务状况受到以下因素的重大不利影响:大宗商品价格的变化、FERC对容量市场结构的变化(根据BPU根据FERC授权的容量机制批准的计划提供足够的容量收入),或者对于Salem核电站,EPA和州环境监管机构关于实施清洁水法(CWA)第316(B)节和相关州法规的决定,或其他因素,PSEG Power将采取一切必要步骤停止运营所有这些工厂,并将产生相关成本和会计费用。这些可能包括但不限于工厂剩余账面价值的一次性减值费用或加速D&A费用、与提前终止产能义务和燃料合同相关的潜在罚款、加速资产报废成本、遣散费、环境修复成本,以及在某些情况下可能为无损检测基金提供的额外资金,这对PSEG和PSEG Power都是重要的。
无核
2020年7月,PSEG宣布正在为PSEG Power的非核能发电机队探索战略替代方案,其中包括位于新泽西州、康涅狄格州、纽约州和马里兰州的超过6750兆瓦的化石发电,以及位于各州的467兆瓦太阳能发电组合。PSEG打算保留PSEG Power现有核电机队的所有权。2020年第四季度启动的一个或一系列步骤的潜在交易的营销,任何潜在交易预计将在2021年的某个时候完成。由于对PSEG Power的非核电资产进行了战略审查,并于2020年第四季度启动了潜在处置的相关营销流程,PSEG Power对其PJM、NYISO和ISO-NE资产组以及
其太阳能资产,截至2020年9月30日和2020年12月31日。评估包括分配给未贴现现金流情景的概率权重,这些情景包括保留资产直至其估计使用寿命结束以及在2021年成功处置非核资产。与出售方案有关的现金流估计数是基于管理层对此类资产公允价值的预期。预期因使用及潜在处置该等资产组别而产生的各资产组别的未贴现现金流的概率加权合计,超过其于上述2020年9月30日及2020年12月31日的评估日期的账面价值。因此,它表明,任何资产组都不存在减值,截至2020年12月31日,它们仍被归类为持有供使用。然而,随着潜在的销售和营销过程的进展,某些假设可能会发生变化。化石发电和太阳能资产的账面价值(扣除符合条件的投资税收抵免(ITC))为#美元。4.510亿美元560分别为100万,截至2020年12月31日。
我们不保证战略审查将导致以对我们有利的条款出售或以其他方式处置这些资产的全部或任何部分。任何交易都将受到市场条件和惯例成交条件的约束,包括收到所有所需的监管批准。管理层预计,根据营销过程的进一步进展,但在满足所有必要的持作出售分类标准之前,成功处置的可能性发生变化,将导致ISO-NE资产分组出现重大损害。此外,将持有供使用分类改为持有供出售分类将导致PJM、NYISO和ISO-NE资产组合出现重大损失。
2020年9月,PSEG Power完成了其在Yards Creek发电设施的所有权权益的出售。PSEG Power录得约1美元的税前处置收益122由于销售价格高于账面价值,该公司在2020年第三季度的销售额为100万欧元。
2019年9月,PSEG Power完成了其在Keystone和Conemaugh发电厂的所有权权益以及相关资产和负债的出售。PSEG Power记录的税前处置亏损约为$400由于销售价格低于账面价值,2019年第二季度的销售价格为100万欧元。
2018年12月,PSEG Power完成了哈德逊和美世退役单位地块的出售。PSEG Power将场地上的所有土地权和构筑物转让给第三方买家,并承担场地的环境责任。由于出售和转移负债,PSEG Power在2018年录得税前收益美元54百万美元。
注5.可变利益实体(VIE)
PSEG Li是主要受益者的竞争
PSEG Li整合了Servco,这是一家资本较少的VIE,其创建的目的是运营LIPA在纽约长岛的T&D系统,并为LIPA提供行政支持职能。政务处处长Li是Servco的主要受益者,因为它指导Servco的运营,这是对Servco经济业绩最重要的活动,它有义务吸收Servco可能对Servco产生重大影响的亏损。这样的损失对PSEG来说无关紧要。
根据OSA,Servco的运营成本完全由LIPA支付,因此,PSEG Li与Servco活动相关的风险是有限的。政协主席Li目前没有义务向Servco提供直接财务支持。除了按照特别服务协议的规定支付Servco的运营费用外,PSEG Li还收到每年的合同管理费。在某些情况下,PSEG Li的年度合同管理费可能会被未经联邦紧急事务管理署批准的Servco年度风暴成本、有限的或有负债和未能达到某些业绩指标的罚款部分抵消。
对于Servco作为委托人和控制向LIPA提供的服务的交易,例如与其员工进行的劳动和与劳工有关的活动的交易,包括与养老金和OPEB相关的交易,Servco分别在营业收入和运营与维护费用中记录收入和相关的传递支出。在2020年、2019年和2018年,Servco记录了520百万,$490百万美元和美元458运营和维护成本分别为百万美元。对于Servco作为LIPA代理的交易,它按净额记录收入和相关费用,因此不影响PSEG的综合业务报表。
注6.财产、厂房和设备以及共有设施
截至2020年12月31日和2019年12月31日的物业、厂房和设备相关信息详细如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他 | | PSEG 已整合 | |
| | 百万 | |
| 2020 | | | | | | | | |
| 输电和配电: | | | | | | | | |
| 电力传输 | $ | 14,075 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,075 | | |
| 配电 | 9,622 | | | — | | | — | | | 9,622 | | |
| 天然气的分配和传输 | 9,081 | | | — | | | — | | | 9,081 | | |
| 在建工程 | 1,783 | | | — | | | — | | | 1,783 | | |
| 其他 | 659 | | | — | | | — | | | 659 | | |
| 总传输和分配 | 35,220 | | | — | | | — | | | 35,220 | | |
| 一代人: | | | | | | | | |
| 化石生产 | — | | | 6,581 | | | — | | | 6,581 | | |
| 核生产 | — | | | 3,296 | | | — | | | 3,296 | | |
| 使用中的核燃料 | — | | | 748 | | | — | | | 748 | | |
| 其他生产-太阳能 | 658 | | | 911 | | | — | | | 1,569 | | |
| 在建工程 | — | | | 248 | | | — | | | 248 | | |
| 总代 | 658 | | | 11,784 | | | — | | | 12,442 | | |
| 其他 | 422 | | | 88 | | | 397 | | | 907 | | |
| 总计 | $ | 36,300 | | | $ | 11,872 | | | $ | 397 | | | $ | 48,569 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他 | | PSEG 已整合 | |
| | 百万 | |
| 2019 | | | | | | | | |
| 输电和配电: | | | | | | | | |
| 电力传输 | $ | 12,908 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12,908 | | |
| 配电 | 9,255 | | | — | | | — | | | 9,255 | | |
| 天然气的分配和传输 | 8,430 | | | — | | | — | | | 8,430 | | |
| 在建工程 | 1,607 | | | — | | | — | | | 1,607 | | |
| 其他 | 639 | | | — | | | — | | | 639 | | |
| 总传输和分配 | 32,839 | | | — | | | — | | | 32,839 | | |
| 一代人: | | | | | | | | |
| 化石生产 | — | | | 6,570 | | | — | | | 6,570 | | |
| 核生产 | — | | | 3,087 | | | — | | | 3,087 | | |
| 使用中的核燃料 | — | | | 761 | | | — | | | 761 | | |
| 其他生产-太阳能 | 663 | | | 911 | | | — | | | 1,574 | | |
| 在建工程 | — | | | 277 | | | — | | | 277 | | |
| 总代 | 663 | | | 11,606 | | | — | | | 12,269 | | |
| 其他 | 398 | | | 93 | | | 345 | | | 836 | | |
| 总计 | $ | 33,900 | | | $ | 11,699 | | | $ | 345 | | | $ | 45,944 | | |
| | | | | | | | | |
PSE & G及PSEG Power于以下共同拥有设施拥有所有权权益,并负责提供彼等各自份额的必要融资。所有金额均反映PSE & G或PSEG Power在合资项目中的份额,相应的直接费用作为运营费用列入综合经营报表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至12月31日, | |
| | | | | 2020 | | 2019 | |
| | | 所有权 | | | | 累计 | | | | 累计 | |
| | | 利息 | | 种 | | 折旧 | | 种 | | 折旧 | |
| | | | | 百万 | |
| PSE&G: | | | | | | | | | | | |
| 传输设施 | | 五花八门 | | $ | 161 | | | $ | 63 | | | $ | 161 | | | $ | 60 | | |
| PSEG能力: | | | | | | | | | | | |
| 核能发电: | | | | | | | | | | | |
| 桃底 | | 50 | % | | $ | 1,405 | | | $ | 455 | | | $ | 1,340 | | | $ | 435 | | |
| 萨利姆 | | 57 | % | | $ | 1,321 | | | $ | 387 | | | $ | 1,256 | | | $ | 384 | | |
| 核支持设施 | | 五花八门 | | $ | 226 | | | $ | 97 | | | $ | 247 | | | $ | 107 | | |
| 抽水蓄能设施: | | | | | | | | | | | |
| 庭院溪(A) | | 50 | % | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 55 | | | $ | 27 | | |
| Merrill Creek水库 | | 14 | % | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
(A)2020年9月,PSEG Power完成了该发电设施的所有权权益的出售。参见注4。早期工厂报废/资产处置以获取更多信息。
PSEG Power在上述共同拥有的设施中拥有不可分割的所有权权益。PSEG Power有权分享每台机组的发电能力和发电量,相当于其各自的所有权权益。PSEG Power还支付其所有权份额,包括额外的建设成本、燃料库存采购和运营费用。PSEG Power为共同拥有的设施分担的费用包括在适当的费用类别中。每个所有者都要对其按比例分摊的资本支出的任何融资负责。
PSEG Power与Exelon Generation共同拥有Salem和Peach Bottom。PSEG Power是Salem的运营商,Exelon Generation是Peach Bottom的运营商。由共同所有人任命的委员会提供监督。作为PSEG正常权力治理进程的一部分,拟议的运营与维护预算和主要资本支出申请将得到审查和批准。
PSEG Power是新泽西州沃伦县美里溪水库和环境保护区的少数股权所有者。Merrill Creek Owners Group是该设施的所有者和运营商。运营商提交单独的资本预算和运营与维护预算,这取决于PSEG Power作为正常PSEG Power治理流程的一部分的批准。
注7.监管资产和负债
PSE & G根据注释1所述受监管公用事业公司的GAAP编制财务报表。重要会计政策的组织、呈列基础和摘要。PSE & G根据BPU或FERC发布的利率命令或PSE & G在之前利率程序中的经验,推迟了某些成本。截至2020年12月31日,PSE & G的大部分监管资产和负债都得到书面命令的支持,无论是通过BPU对各种成本项目的处理来明确还是隐含。这些成本将在未来各个时期收回并摊销。
根据我们的各种基础设施备案和条款机制产生的监管资产和其他投资及成本将受到审慎审查,并可能在未来被监管机构禁止。如果不再可能收取任何基础设施或条款机制的收入、监管资产或监管负债的付款,则这些金额将计入收入或贷记收入。
PSE&G拥有以下监管资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 监管资产 | | | | | |
| 当前 | | | | | |
| 新泽西清洁能源计划 | | $ | 143 | | | $ | 143 | | |
| 社会福利费(TBC) | | 82 | | | 30 | | |
| 电能成本—基本发电服务(BGS) | | 60 | | | 57 | | |
| 2018年分销基本费率案例监管资产(BRC) | | 56 | | | 56 | | |
| 公式费率调整 | | 23 | | | 52 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他 | | 5 | | | 13 | | |
| 流动监管资产总额 | | 369 | | | 351 | | |
| 非电流 | | | | | |
| 养老金和OPEB成本 | | $ | 1,489 | | | $ | 1,284 | | |
| 递延所得税管理资产 | | 1,014 | | | 966 | | |
| 人造气厂(MGP)修复成本 | | 320 | | | 357 | | |
| 电力传输和天然气拆除成本 | | 189 | | | 216 | | |
| 资产报废义务 | | 184 | | | 172 | | |
| 绿色计划回收费用(GPRC) | | 139 | | | 118 | | |
| 补救调整费(RAC)(其他SBC) | | 134 | | | 158 | | |
| BRC | | 103 | | | 159 | | |
| 延迟风暴费用 | | 99 | | | 12 | | |
| COVID—19延期 | | 51 | | | — | | |
| 重新获得的债务和债务凭证的未摊销损失 | | 36 | | | 42 | | |
| 煤气费-BGS | | 26 | | | 27 | | |
| 其他 | | 88 | | | 166 | | |
| 非流动监管资产总额 | | 3,872 | | | 3,677 | | |
| 监管资产总额 | | $ | 4,241 | | | $ | 4,028 | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 监管责任 | | | | | |
| 当前 | | | | | |
| 递延所得税监管负债 | | $ | 223 | | | $ | 193 | | |
| 煤气费-BGS | | 20 | | | — | | |
| ZEC责任 | | 17 | | | 10 | | |
| 税收调整抵免(TAC) | | 5 | | | 12 | | |
| 天气归一化费用(WNC) | | 2 | | | 15 | | |
| 其他 | | 27 | | | 4 | | |
| 流动监管负债总额 | | 294 | | | 234 | | |
| 非电流 | | | | | |
| 递延所得税监管负债 | | $ | 2,670 | | | $ | 2,955 | | |
| 配电拆除成本 | | 37 | | | 47 | | |
| 非流动监管负债总额 | | 2,707 | | | 3,002 | | |
| 监管负债总额 | | $ | 3,001 | | | $ | 3,236 | | |
| | | | | | |
除非另有说明,否则所有监管资产和负债都不包括在PSE&G的费率基础之外。上表中的监管资产和负债定义如下:
•资产报废义务:这些成本代表了根据公认会计原则按费率调整的搬迁成本会计和资产报废会计之间的差异。随着资产报废,这些成本将在未来的费率中收回。
•BRC:代表递延成本,主要包括2010年至2018年清理主要风暴所产生的风暴成本,根据2018年分配基本费率案件和解,这些成本将在五年内摊销。
•新冠肺炎延期:这些金额是与新冠肺炎相关的增量成本,这是BPU在2020年7月向所有新泽西州受监管的公用事业公司发布的命令中授权推迟的。BPU授权这些公用事业公司通过在其账簿上推迟并记录在监管资产期间内与新冠肺炎相关的审慎产生的增量成本,从2020年3月9日开始至2021年9月30日,或在新泽西州州长确定公共卫生紧急情况不再有效后60天,或在没有这样的确定的情况下,自公共卫生紧急情况依法自动终止之日起60天内,以较晚的时间为准,从而创建与新冠肺炎相关的监管资产。递延成本将被该公用事业公司可能因新冠肺炎疫情直接导致的任何联邦或州援助所抵消。公用事业公司必须提交所发生的成本和补偿的季度报告。每家参与的公用事业公司必须在2021年12月31日之前或在上述监管资产期限结束后60天内(以较晚的时间为准)提交请愿书,记录其谨慎产生的新冠肺炎增量成本。任何潜在的费率恢复,包括任何审慎决定和适当的恢复期限,都将通过该申请解决,或者,公用事业公司可以要求BPU推迟考虑未来基本费率的恢复。
•递延所得税监管资产:该等金额涉及公用事业营运产生的递延所得税,而该等递延所得税并未计入与折旧、税项折旧及其他流动项目有关的客户税率,包括与税务修复扣减有关的累计递延所得税向客户的回流。作为其与BPU达成的基本税率案件和解和2018年建立TAC机制的一部分,PSE&G同意将其从之前实现的税收修复扣减中积累的递延所得税在十年内返还给客户,这导致确认了一美元581截至2018年9月30日的百万监管资产和监管负债。此外,PSE&G同意当前已实现的正在进行的税务修复扣减所产生的税收优惠回流,这导致在回流时记录监管资产。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,PSE&G提供了31百万美元和美元58分别在当前税收修复回流到客户中的100万。与税收修复相关的递延所得税监管资产的回收和摊销将在PSE&G随后的基本利率案件中确定。
•递延所得税监管负债:这些负债涉及因降低2017年减税和就业法案(税法)规定的联邦企业所得税税率而欠客户的超额递延所得税金额,以及先前实现的与分配相关的税务修复扣减所产生的累计递延所得税。作为与监管机构达成和解的一部分,PSE&G同意退还超额递延所得税,具体如下:
•未受保护的分配相关超额递延所得税将在五年内通过PSE&G的TAC机制退还给客户,该机制已在2018年分配基本费率程序中获得批准。截至2020年12月31日,待回流给客户的余额约为5美元520100万美元,剩余的回收期到2023年。
•受保护的分销相关超额递延所得税将通过PSE&G的TAC机制在分销财产、厂房和设备的剩余使用寿命内退还给客户。截至2020年12月31日,待回流给客户的余额约为5美元933百万美元。
•之前实现的与分配相关的税收修复扣除将在十年内通过PSE & G的TAC机制退还给客户。截至2020年12月31日,剩余待回流给客户的余额约为美元500到2028年将达到100万。
•受保护的输电相关超额递延所得税将通过PSE & G的输电公式税率机制在输电财产、工厂和设备的剩余使用寿命内退还给客户。截至2020年12月31日,剩余待回流给客户的余额约为美元940百万美元。
•2019年和2020年,未受保护的输电相关递延所得税全额退还给客户。
•延迟风暴成本:恢复过程中产生的增量成本和2019年和2020年大风暴的相关成本,PSE & G将在下一次基本费率程序中寻求收回。
•电费和燃气费:PSE&G应计并收取退休后移除、拆卸和处置其研发资产的成本。监管资产或非法定要求的搬迁费用负债是指收取的差额与实际发生的费用之间的差额。
•电能成本—BGS:这些费用是指BPU批准的与BGS相关的超额或不足回收金额。根据BPU的要求,PSE&G是其服务区域内未由其他供应商提供服务的电力客户的最后供应商。这些服务的定价是由BPU设定的,作为直通服务,导致PSE&G的运营没有利润率。超过或低于收回的带息余额将通过每月提交的文件退还或收回。
•公式费率调整:PSE&G的传输收入是根据FERC批准的年度公式费率机制获得的,该机制规定每年提交一份估计收入要求,费率自每年1月1日起生效,并根据实际收入要求真实地符合该估计。
•煤气费—BGSS:这些费用是指经BPU核准的与BGS相关的超额或不足回收金额。根据BPU的要求,PSE&G是其服务区域内未由其他供应商提供服务的天然气客户的最后供应商。这些服务的定价是由BPU设定的,作为直通服务,导致PSE&G的运营没有利润率。多收或少收的余额通过年度申报退还或追回。利息只有在超过收回的余额时才会应计。
•GPRC:这一数额代表与各种可再生能源和能效计划相关的多收或少收余额的成本。PSE&G每年向BPU提交申请,要求收回包括基础投资和资本资产生命周期内的投资回报在内的金额,期限从五年到十年不等。任何超过或低于收回余额的利息按月累加。GPRC的组成部分包括:碳减排、能效经济刺激计划(EEE)、EEE推广计划、EEE推广II计划、太阳能发电投资计划(Solar 4 All®)、Solar 4 All®扩展,Solar 4 All®展期II、太阳能贷款II计划、太阳能贷款III计划、能源效率(EE)2017计划、清洁能源未来-能源效率(CEF-EE)计划和过渡可再生能源证书(TRECS)计划。
•MGP补救成本:表示MGPS的剩余环境调查和补救计划清理成本的范围的低端,这些成本可能在未来的费率中回收。一旦发生这些费用,它们将通过SBC的RAC在七年内连本带利收回。
•新泽西州清洁能源计划:BPU批准了未来能源效率和可再生能源项目的资金要求。BPU的资金需求通过SBC收回。
•养老金和OPEB成本:根据通过了关于雇主的固定收益养恤金计划和OPEB计划的会计准则,PSE&G将固定收益养恤金计划和其他OPEB计划的未确认成本在资产负债表上作为监管资产入账。这些费用是未计入费用的精算净损益和以前的服务费用。这些成本被摊销,并在未来的利率中收回。
•RAC(其他SBC):清理MGPS所产生的成本,通过年度申请在七年内收回并计入利息。
•SBC:根据BPU和新泽西州电力折扣和能源竞争法案的授权,SBC包括与PSE&G的电力和天然气业务相关的成本如下:(1)普遍服务基金;(2)能源效率和可再生能源计划;(3)电力坏账支出;(4)发生的MGP补救支出的RAC。超过或低于收回的带息余额将通过年度申报退还或追回。
•TAC:这是与超额累计递延所得税的返还以及根据BPU在PSE&G 2018年基本利率案件和解中批准的机制下以前实现的和当前的税务修复扣除的回流相关的超收或少收余额。多收或少收的余额通过年度申报退还或追回。PSE&G包括超额累计递延的回流部分
所得税和以前实现的税收修复。任何超过或低于收回余额的利息按月累加。
•重新获得的债务和债务费用的未摊销亏损:代表重新获得的长期债务的损失和与发行新债务有关的费用,这些费用通过债务剩余期限的利率收回。
•WNC:这代表每年向BPU提交的天然气边际回收过高或过低。WNC要求PSE&G在每年10月至5月底计算保证金收入与正常天气情况下的差额水平。超额恢复在下一个冬季返还给客户,而低于恢复(受收益上限限制)的情况则在下一个冬季从客户那里恢复。
•ZEC责任:这代表了因过度收集而退还给客户的金额,包括与ZEC计划相关的利息,根据该计划,PSE&G从符合条件的核电站购买ZEC。
PSE&G收到的2019年和2020年的重要监管命令以及目前悬而未决的向BPU提交的利率文件如下:
•BGSS-2020年9月,BPU暂时批准了PSE&G关于维持目前BGS率为32几分钱。这一费率有待最终批准。
•CEF-能源云(EC)或高级计量基础设施(AMI)计划-2021年1月,BPU批准了PSE&G的CEF-EC申请,花费约美元700为了在未来四年内为其230万电力客户提供智能电表。该计划的所有资本和运营成本将在PSE&G的下一次基本利率案中收回,预计在2024年下半年。从计划开始到新的基本费率开始,该计划的资本部分的回报将包括在这些费率中,以及与现有电表报废相关的运营成本和搁置成本。
•CEF-电动汽车(EV)-2021年1月,BPU批准了PSE&G的一项计划,提供1美元的投资166电动汽车充电费用为100万美元。该计划的所有资本和运营成本将在PSE&G的下一次基本利率案中收回。从计划开始到新的基本利率开始,计划的资本部分的回报和资本部分将包括在这些利率中,以及运营成本.
•GPRC的新组件--CEF-EE2020年9月,BPU批准了PSE&G的CEF-EE项目,授权PSE&G花费$1数十亿美元的计划成本。这些成本将通过GPRC收回,回报与PSE&G最近的基本利率案例一致,并在十年内摊销。
批准还包括一项保护激励计划,一项 该机制将为收回损失的电力和天然气可变利润率收入。这一机制将于2021年6月对电力和天然气分别于2021年6月和10月生效。当天然气延期开始时,PSE&G将暂停其天然气WNC。
•新冠肺炎延期-2020年7月,BPU授权新泽西州受监管的公用事业公司通过推迟其账簿并记录如上所述与新冠肺炎相关的审慎产生的增量成本来创建新冠肺炎相关监管资产。
2020年10月,BPU扩大了议程范围,将所有流行病问题纳入通用程序,其中将包括提交公众意见和审议当前和计划中的清洁能源计划的时间和范围;其他公用事业公司的备案和机制;公用事业公司的财务实力;客户关切;监管合规和优先事项;并确保继续以公正合理的费率提供安全和充足的服务,同时承认新冠肺炎大流行的影响。
PSE&G已按照BPU的要求提交了三份季度申报文件,并记录了约美元的监管资产。512020年净增量成本为100万美元,其中包括#美元29与客户应收账款相关的增量坏账支出为100万美元,PSE&G认为根据BPU订单可以收回这笔费用。
•能源强国计划II(ES II)回收申请-2020年12月,PSE&G提交了第一份ES II纯电力成本回收请愿书,寻求BPU批准以电价收回截至2021年1月31日投入使用的ES II电力投资的回报和回报。2021年2月,对请愿书进行了更新,以反映实际投资和费用,并要求每年增加收入#美元13百万美元,利率不早于2021年5月1日生效。这件事悬而未决。
•燃气系统现代化计划II(GSMP II)-2020年7月和11月,BPU批准了PSE&G的GSMP II成本回收申请,要求约为18百万美元和美元20亿美元,分别为天然气收入
按年计算,其中包括截至2020年2月29日和2020年8月31日的GSMP II服务投资。此次上调分别于2020年7月16日和2020年12月1日生效。
2020年12月,PSE&G提交了下一份一年两次的GSMP II成本回收请愿书,寻求BPU批准收回天然气基本费率,估计年收入增加约美元26百万美元,2021年6月1日生效。这一增长代表了截至2021年2月28日投入使用的GSMP II投资的回报。本申请将于2021年3月更新实际费用。
•GPRC-2021年1月,BPU暂时批准了PSE&G的2020年GPRC成本回收申请,要求收回约#美元67百万美元和美元20电力和天然气收入分别为每年100万美元,税率自2021年2月1日起生效。
•RAC-2020年12月,PSE&G向BPU提交了RAC 28请愿书,要求追回美元352019年8月1日至2020年7月31日发生的MGP补救支出净额为百万美元。这件事悬而未决。
2020年9月,BPU批准了PSE&G的RAC 27申请,要求追回约美元532018年8月1日至2019年7月31日发生的MGP补救支出净额为百万美元。
•SBC-2020年11月,PSE&G提交了一份请愿书,要求将电费提高约美元76100万美元,并将其燃气费降低约1美元18根据其EE和可再生能源及社会方案,到2022年2月28日为止,为收回已发生或预计将发生的电力和天然气成本,每年支付100万美元。电费增加包括由于目前的冠状病毒大流行造成的负面经济影响以及暂停收款而导致坏账支出增加的影响。这件事悬而未决。
•TAC-2020年10月,PSE&G提交了2020年的年度TAC文件。TAC允许因降低税法规定的联邦所得税税率而产生的超额累计递延所得税回流到客户,以及以前已实现的税务修复扣除的累计递延所得税和未来已实现的税务修复扣除的税收优惠。2020年TAC申报文件于2021年1月更新,要求BPU批准将电力收入减少约美元26100万美元,并将天然气收入增加美元48从2021年1月1日开始,每年增加100万美元,包括更新因下文讨论的私人信函裁决(PLR)而返还的额外不受保护的金额。这件事悬而未决。
2020年7月,BPU最终批准了PSE&G的2019年 TAC提交的文件已于2020年1月临时批准,最终裁决中包括额外的信用。最终批准导致电力和天然气收入减少#美元。25百万美元和美元29分别为每年100万英镑,自2020年7月16日起生效。
PSE&G在2020年4月收到了美国国税局(IRS)的PLR,结论是 某些以前被归类为受保护的超额递延税种应该被归类为不受保护的。未受保护的超额递延所得税不受税收正常化规则的约束,该规则允许按照与BPU达成的协议,尽快将其退还给客户。作为获得BPU最终批准的程序性发现的一部分,PSE&G提议改变目前的临时TAC利率,以增加信用额度,并开始返还这些未受保护的金额,从2020年7月开始,直到2024年12月31日,BPU批准了这一点。这为电力和天然气客户带来了总计美元的额外信贷。50百万美元和美元46分别为100万美元。
•过渡激励计划,GPRC的一个新组成部分--2019年,BPU批准了一项建立过渡激励计划的命令,作为现有太阳能可再生能源证书(SREC)计划和即将建立的继任者激励计划之间的桥梁,并创建了一种新的激励机制,称为过渡可再生能源证书(TRECS)计划。根据新计划,TREC将被授予符合条件的太阳能项目。在TREC订单中,BPU指示新泽西州EDC聘请TREC管理人代表TREC购买符合条件的太阳能项目生产的TREC,资金将来自TREC向EDC收取的电力客户的费用。该命令允许EDC在年度申报中收回与TREC计划相关的成本,但须得到BPU的批准。
2020年8月,BPU批准了PSE&G关于将费率提高约1美元的请求。23每年用于回收其预期份额的TREC费用。这些成本将作为PSE&G现有电动GPRC的一个新组成部分收回,该GPRC每年更新一次。
•传输公式速率-2020年10月,PSE&G向FERC提交了2020年年度变速箱公式费率更新,这将导致美元119自2021年1月1日起每年增加传输收入100万欧元,视实际情况而定。
2020年6月,PSE&G提交了2019年与其2019年生效的传输公式费率有关的调整。这一申请导致额外的年收入要求为#美元。24比2019年最初提交的收入多出100万。
2020年4月,美国国税局向PSE&G发布了一份PLR,结论是某些以前被归类为受保护的超额递延税收应归类为不受保护的。不受保护的超额递延所得税不受正常化规则的约束,这些规则允许按照与FERC和BPU达成的协议,尽快将其退还给客户。2020年7月,FERC批准了PSE&G的请求,允许在2019年的真实申报中将这些无保护的超额递延所得税全部退还给客户。由于FERC的批准,PSE&G记录了大约#美元的收入减少382020年第三季度为100万美元,完全被所得税支出的减少所抵消。这笔退款将作为2021年传输费率的减幅提供给传输差饷缴纳人。
•WNC-2020年11月,BPU批准了PSE&G更新的WNC将WNC费率重置为零,以消除2019-2020年冬季较正常温暖期间收入不足的任何恢复。更新的申报消除了由于收益测试限制而导致的少收现象,该限制根据申报文件中规定的截至2020年9月的年度期间的实际情况进行了更新。此前,BPU已批准从2020年10月1日起征收美元的暂定税率。10在2020-2021年冬季期间从客户那里获得100万美元。大约$22020年10月和11月从暂定利率中收取的100万美元将退还给客户,并在下一年提交文件时计息。
•ZEC计划-2020年12月,BPU批准了PSE&G的申请,要求退还总计#美元6.2包括利息在内,在截至2020年5月31日和2019年5月31日的能源年度,ZEC计划导致的过度收集。2020年,PSE&G购买了大约154来自BPU选择的合格核电站的100万ZEC,包括利息,最后一笔付款于2020年8月支付。由于收款和所需的ZEC付款,大约有#美元6截至2020年5月31日的能源年度,包括利息在内的超收收入为100万美元。这与一笔$0.2比上一期多收100万美元,总额为#美元6.2100万英镑,抵免至2021年1月1日起生效。
注8.租契
截至2020年12月31日,PSEG及其子公司在经营租赁中既是承租人,也是出租人。
承租人
PSE&G
PSE&G拥有客户服务中心的办公空间、屋顶和Solar4 All®设施、设备、车辆以及某些变电站的土地的运营租约。这些租约的剩余租约期限到2040年,其中一些租约包括将租约延长至多五五年刑期。一些租约有固定的租金支付,根据某些指数,如CPI,租金会上升。某些租约包含可变付款。
PSEG电源
PSEG Power拥有建筑物的运营租约、太阳能发电设施的土地租赁、商业输电和设备。这些租约的剩余期限到2055年,其中一些租约包括将租约延长至多七五年租期和某些其他租约,其中包括延长租约期限的选项15至20年条款。一些租赁有固定租金支付,并根据某些指数(例如CPI)而升级。某些租赁包含可变付款。
其他
服务拥有房地产和办公设备的运营租赁。这些租约的剩余期限到2030年。Services总部的租约将于2030年结束,其中包括延长租期的选项二五年任期。
经营租赁成本
以下金额与总经营租赁成本有关,包括截至2020年和2019年12月31日止年度在综合经营报表中确认的金额以及资本化为另一项资产成本一部分的任何金额,以及租赁交易产生的现金流量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他 | | 总计 | |
| | 百万 | |
| 经营租赁成本 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 降低长期租赁成本 | $ | 26 | | | $ | 14 | | | $ | 14 | | | $ | 54 | | |
| 降低短期租赁成本 | 38 | | | 7 | | | — | | | 45 | | |
| 可变租赁成本 | 2 | | | 20 | | | 9 | | | 31 | | |
| 经营租赁费用总额 | $ | 66 | | | $ | 41 | | | $ | 23 | | | $ | 130 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 经营租赁负债计量中所含金额支付的现金 | $ | 17 | | | $ | 14 | | | $ | 14 | | | $ | 45 | | |
| | | | | | | | | |
| 加权平均剩余租期(年) | 12 | | 14 | | 10 | | 11 | |
| 加权平均贴现率 | 3.5 | % | | 4.5 | % | | 4.2 | % | | 4.0 | % | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他 | | 总计 | |
| | 百万 | |
| 经营租赁成本 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 降低长期租赁成本 | $ | 24 | | | $ | 13 | | | $ | 15 | | | $ | 52 | | |
| 降低短期租赁成本 | 14 | | | 10 | | | — | | | 24 | | |
| 可变租赁成本 | 2 | | | 10 | | | 10 | | | 22 | | |
| 经营租赁费用总额 | $ | 40 | | | $ | 33 | | | $ | 25 | | | $ | 98 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 经营租赁负债计量中所含金额支付的现金 | $ | 16 | | | $ | 11 | | | $ | 15 | | | $ | 42 | | |
| | | | | | | | | |
| 加权平均剩余租期(年) | 13 | | 14 | | 10 | | 12 | |
| 加权平均贴现率 | 3.6 | % | | 4.4 | % | | 4.2 | % | | 4.1 | % | |
| | | | | | | | | |
截至2020年12月31日,经营租赁负债按未贴现方式到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他 | | 总计 | |
| | | 百万 | |
| 2021 | | $ | 16 | | | $ | 14 | | | $ | 15 | | | $ | 45 | | |
| 2022 | | 13 | | | 14 | | | 15 | | | 42 | | |
| 2023 | | 11 | | | 8 | | | 15 | | | 34 | | |
| 2024 | | 10 | | | 3 | | | 15 | | | 28 | | |
| 2025 | | 8 | | | 3 | | | 15 | | | 26 | | |
| 此后 | | 69 | | | 47 | | | 75 | | | 191 | | |
| 最低租赁付款总额 | | $ | 127 | | | $ | 89 | | | $ | 150 | | | $ | 366 | | |
| | | | | | | | | | |
以下为未贴现现金流量与综合资产负债表确认之贴现经营租赁负债之对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日 | |
| | | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他 | | 总计 | |
| | | 百万 | |
| 未贴现现金流 | | $ | 127 | | | $ | 89 | | | $ | 150 | | | $ | 366 | | |
| 因贴现率而产生的应收款项 | | (26) | | | (27) | | | (27) | | | (80) | | |
| 贴现经营租赁负债总额 | | $ | 101 | | | $ | 62 | | | $ | 123 | | | $ | 286 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日 | |
| | | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他 | | 总计 | |
| | | 百万 | |
| 未贴现现金流 | | $ | 126 | | | $ | 100 | | | $ | 168 | | | $ | 394 | | |
| 因贴现率而产生的应收款项 | | (27) | | | (28) | | | (33) | | | (88) | | |
| 贴现经营租赁负债总额 | | $ | 99 | | | $ | 72 | | | $ | 135 | | | $ | 306 | | |
| | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日,其他流动负债中包含的经营租赁负债的当前部分为美元34百万,$13百万美元和美元11PSEG、PSE & G和PSEG Power分别为百万美元。截至2019年12月31日,其他流动负债中包含的经营租赁负债的当前部分为美元33百万,$12百万美元和美元10PSEG、PSE & G和PSEG Power分别为百万美元。
出租人
PSEG电源
PSEG Power与其太阳能发电厂相关的某些销售协议符合经营租赁的资格,剩余期限至2043年,没有延期期限。租赁收入基于太阳能发电;因此,所有租赁收入在这些租赁下都是可变的。截至2020年12月31日,PSEG Power受这些租赁约束的太阳能发电厂的总账面值为美元376百万美元。
其他
能源控股是杠杆租赁的出租人。见附注9.长期投资和附注10.应收账款融资
Energy Holdings是国内能源发电设施两项经营租赁的出租人,剩余期限至2036年,其中一项有可选续签期。截至2020年12月31日,Energy Holdings受这些租赁约束的财产的总账面值为美元83百万美元。
Energy Holdings之前是2020年3月出售的房地产资产运营租赁的出租人。
以下是PSEG Power and Energy Holdings截至2020年和2019年12月31日止年度的经营租赁收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | PSEG电源 | | 能源控股 | | 总计 | |
| | 百万 | |
| 经营租赁收入 | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | |
| 固定租赁收入 | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | 15 | | |
| 可变租赁收入 | 26 | | | — | | | 26 | | |
| 经营租赁收入总额 | $ | 26 | | | $ | 15 | | | $ | 41 | | |
| | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | | | | | |
| 固定租赁收入 | $ | — | | | $ | 22 | | | $ | 22 | | |
| 可变租赁收入 | 23 | | | — | | | 23 | | |
| 经营租赁收入总额 | $ | 23 | | | $ | 22 | | | $ | 45 | | |
| | | | | | | |
截至2020年12月31日,Energy Holdings的经营租赁的最低未来固定租赁收款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 百万 | |
| 2021 | | $ | 14 | | | |
| 2022 | | 14 | | | |
| 2023 | | 14 | | | |
| 2024 | | 14 | | | |
| 2025 | | 14 | | | |
| 此后 | | 227 | | | |
| 未来最低租赁收入总额 | | $ | 297 | | | |
| | | | | |
注9.长期投资
截至2020年和2019年12月31日的长期投资包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| PSE&G | | | | | |
| 人寿保险和补充福利 | | $ | 100 | | | $ | 111 | | |
| 太阳能贷款 | | 122 | | | 137 | | |
| PSEG电源 | | | |
| 权益法投资(A) | | 64 | | | 66 | | |
| 能源控股 | | | | | |
| 租赁投资 | | 250 | | | 497 | | |
| 权益法投资 | | — | | | 1 | | |
| 长期投资总额 | | $ | 536 | | | $ | 812 | | |
| | | | | | |
(A)截至2020年、2019年和2018年12月31日的三年内,这些投资的股息为美元15百万,$15百万美元和美元16分别为100万美元。
租契
能源控股通过其几家间接子公司,对主要受杠杆租赁会计约束的资产进行投资。杠杆租赁通常由股权投资者的投资和第三方债务投资者提供的债务组成。这笔债务只对租赁资产有追索权,不列入PSEG的综合资产负债表。作为股权投资者,Energy Holdings对租赁的股权投资包括租赁期限内的预期租赁应收账款总额加上租赁期限结束时的估计剩余价值,减去租赁尚未赚取的任何收入。这笔金额计入PSEG综合资产负债表的长期投资。出于税务目的,租赁物业较快的折旧产生了税收现金流,这些现金流将在稍后偿还给税务机关。因此,应缴税款的负债记入PSEG综合资产负债表的递延所得税。
于2020年9月,PSEG Energy Holdings L.L.C.(卖方)的全资附属公司完成出售其于Powerton及Joliet发电设施及相关资产的所有权权益,包括买方承担相关负债。这笔交易造成的税后净亏损无关紧要。2020年12月,与我们在Shawville工厂的权益有关的杠杆租约被修改和延长。因此,Shawville杠杆租赁被重新分类为经营租赁,相关资产记录在房地产、厂房和设备中。见附注8.租约。
于2020年第二季度,Energy Holdings完成了对国内能源杠杆租赁的估计剩余价值的年度审查,并确定不需要减值。于2019年第二季度,Energy Holdings的年度审核结果显示,燃煤Powerton租约的更新剩余价值估计低于记录的剩余价值,由于预期未来不利的市场状况,该下降被视为非暂时的。因此,税前减记为#美元。582019年的营业收入中反映了100万欧元,这是通过比较修订后剩余估计数前后租赁投资总额计算得出的。
下表显示了能源控股截至2020年12月31日和2019年12月31日的租赁投资总额和净额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 应收租赁款项(扣除无追索权债务后的净额) | | $ | 299 | | | $ | 498 | | |
| 租赁资产的估计剩余价值 | | 55 | | | 202 | | |
| 应收租赁款投资总额 | | 354 | | | 700 | | |
| 非劳动所得和递延收入 | | (104) | | | (203) | | |
| 租赁方面的总投资 | | 250 | | | 497 | | |
| 递延税项负债 | | (64) | | | (328) | | |
| 租赁净投资额 | | $ | 186 | | | $ | 169 | | |
| | | | | | |
与租赁投资有关的税前收益(亏损)和所得税影响(不包括销售损益和税法的影响)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| 租赁税前收益(亏损) | | $ | 18 | | | $ | (39) | | | $ | 17 | | |
| 租赁所得(亏损)的所得税支出(收益) | | $ | 2 | | | $ | (22) | | | $ | 6 | | |
| | | | | | | | |
权益法投资
PSEG Power有一个50位于夏威夷的联合循环发电设施Kalaeloa的%所有权权益为#美元。64百万美元和美元66截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为百万美元。
注10.融资应收账款
PSE&G
PSE&G的太阳能贷款计划旨在帮助为其整个电力服务区域安装太阳能系统提供资金。贷款的利息收入按权责发生制入账。贷款用相关安装的太阳能发电系统产生的SREC偿还。PSE&G将收集经验作为其太阳能贷款计划的信用质量指标,并对所有潜在借款人进行全面的信用审查。截至2020年12月31日,所有太阳能贷款均未减值;然而,如果发生贷款违约或贷款减值,太阳能贷款的基础将通过监管追回机制收回。截至2020年12月31日,没有一笔太阳能贷款是拖欠的,根据支付机制,目前预计没有任何贷款会违约。因此,太阳能贷款计划I、II和III没有记录当前的信贷损失。这些金额中的很大一部分是非流动的,并在PSEG和PSE&G的综合资产负债表的长期投资中报告。下表按客户类别反映了未偿还贷款,这些贷款都不会被视为“不良贷款”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| 按客户类别划分的未偿还贷款 | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 商业/工业 | | $ | 145 | | | $ | 156 | | |
| 住宅 | | 6 | | | 8 | | |
| 总计 | | 151 | | | 164 | | |
| 流动部分(计入应收账款) | | (29) | | | (28) | | |
| 非流动部分(包括在长期投资中) | | $ | 122 | | | $ | 136 | | |
| | | | | | |
根据三个太阳能贷款计划产生的太阳能贷款包括如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 节目 | | 2020年12月31日的余额 | | 提供的资金 | | 住房贷款期限 | | 非住宅贷款期限 | |
| | | 百万 | | | | | | | |
| 太阳能贷款I | | $ | 20 | | | 2013年之前 | | 10年份 | | 15年份 | |
| 太阳能贷款II | | 69 | | | 2015年之前 | | 10年份 | | 15年份 | |
| 太阳能贷款III | | 62 | | | 截至2020年12月31日,已基本到位 | | 10年份 | | 10年份 | |
| 总计 | | $ | 151 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
全额偿还贷款的平均寿命为 八年这比贷款期限低, 10至15由于SREC的产生超出预期和/或向贷款支付现金而导致的损失。截至2020年12月31日,所有未偿贷款的付款均为活期,平均剩余期限约为四年。
能源控股
能源控股在杠杆租赁会计处理下的资产投资净额为美元186截至2020年12月31日,169截至2019年12月31日,百万(见注9。长期投资)。
与租赁组合有关的相应应收款项已扣除无追索权债务后反映如下。表中的评级代表向能源控股提供付款保证的实体的评级。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | 租赁费,净额 无追索权债务 | |
| 交易对手方信用评级标准普尔(S & P)截至2020年12月31日 | | 截至2020年12月31日 | |
| | | 百万 | |
| AA型 | | $ | 9 | | |
| A- | | 54 | | |
| BBB + to BBB | | 196 | | |
| BB+ | | 40 | | |
| 总计 | | $ | 299 | | |
| | | | |
《大赛》BB+上表中的评级代表与Merrill Creek水库有关的应收租赁。大都会爱迪生公司(第一能源的子公司)是租赁对手方,为租赁付款提供全额担保。截至2020年12月31日,本次租赁的总投资为$26百万(美元)20百万,扣除递延税金后的净额)。
PSEG在2020年没有记录到2020年12月31日存在的杠杆租赁的信贷损失。一旦发生某些违约,Energy Holdings的间接子公司将行使其权利并寻求收回其投资,可能包括直接签订租约以保护其投资。虽然这些行动最终可以保护或减轻价值损失,但它们可能需要使用大量资本,并引发某些重大税收义务,对于某些租赁,可以通过对交易对手的税收赔偿索赔完全或部分减轻这些义务。承租人的破产可能会推迟并可能限制出租人在违约时主张其权利的任何努力,并可能推迟债权的货币化。
注11。信托投资
无损检测基金
根据核管理委员会的规定,在核电设施中拥有权益的实体必须确定这些设施在停止运营时退役所需的费用和筹资方式。作为一般做法,每个核拥有者将资金存入其维持的独立外部信托账户,以便为退役做好准备。PSEG Power需要向NRC提交定期报告,证明其NDT基金满足基于公式的NRC最低资金要求。PSEG Power维持一个外部总NDT,以便在其五个核设施各自终止运行时为其分担的退役费用提供资金。该信托包含两个独立的基金:一个合格基金和一个非合格基金。《国税法》第468A条限制了可以贡献给合格基金的金额。PSEG Power在与其五个核电机组相关的退役成本中的份额估计在#美元之间。2.810亿美元3.010亿美元,包括或有事件。在贴现的基础上记录的退役负债
2020年12月31日约为$852百万并包含在资产退休义务中。这些基金由第三方投资经理管理,他们按照PSEG Power制定的投资准则运营。
下表显示了NDT基金持有的证券的公允价值和未实现损益总额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日 | |
| | | 成本 | | 毛收入 未实现 收益 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公平 价值 | |
| | | 百万 | |
| 股权证券 | | | | | | | | | |
| 国内 | | $ | 519 | | | $ | 305 | | | $ | (3) | | | $ | 821 | | |
| 国际 | | 388 | | | 152 | | | (9) | | | 531 | | |
| 权益证券合计 | | 907 | | | 457 | | | (12) | | | 1,352 | | |
| 可供出售的债务证券 | | | | | | | | | |
| 政府 | | 555 | | | 27 | | | (1) | | | 581 | | |
| 公司 | | 528 | | | 39 | | | (1) | | | 566 | | |
| 可供出售债务证券总额 | | 1,083 | | | 66 | | | (2) | | | 1,147 | | |
| NDT基金投资总额(A) | | $ | 1,990 | | | $ | 523 | | | $ | (14) | | | $ | 2,499 | | |
| | | | | | | | | | |
(A) NDT基金投资表不包括外币美元2百万 截至2020年12月31日,
这是NDT基金的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日 | |
| | | 成本 | | 毛收入 未实现 收益 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公平 价值 | |
| | | 百万 | |
| 股权证券 | | | | | | | | | |
| 国内 | | $ | 425 | | | $ | 238 | | | $ | (4) | | | $ | 659 | | |
| 国际 | | 400 | | | 103 | | | (11) | | | 492 | | |
| 权益证券合计 | | 825 | | | 341 | | | (15) | | | 1,151 | | |
| 可供出售的债务证券 | | | | | | | | | |
| 政府 | | 563 | | | 16 | | | (2) | | | 577 | | |
| 公司 | | 470 | | | 17 | | | (1) | | | 486 | | |
| 可供出售债务证券总额 | | 1,033 | | | 33 | | | (3) | | | 1,063 | | |
| NDT基金投资总额(A) | | $ | 1,858 | | | $ | 374 | | | $ | (18) | | | $ | 2,214 | | |
| | | | | | | | | | |
(A) NDT基金投资表不包括200万美元的外币 截至2019年12月31日,该基金属于NDT基金。
债务证券未实现净收益为美元37截至2020年12月31日,PSEG和PSEG Power合并资产负债表的累计其他综合损失已计入。债务证券减损为美元(3)100万计入PSEG Power截至2020年12月31日止年度合并经营报表中的信托投资净收益(亏损)中。2020年确认的未实现净收益中与2020年12月31日年底仍持有的股权证券相关的部分为美元184百万美元。
上表金额不包括于各期末尚未结算的NDT基金交易的应收款项及应付款项。该等款项已计入综合资产负债表的应收账款及应付账款,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 应收帐款 | | $ | 11 | | | $ | 11 | | |
| 应付帐款 | | $ | 12 | | | $ | 11 | | |
| | | | | | |
下表显示了NDT基金中处于未实现亏损状态的证券价值,这些证券的价值超过12个月。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 | |
| | | 少于12 月份 | | 大于12 月份 | | 少于12 月份 | | 大于12 月份 | |
| | | 公平 价值 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公平 价值 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公平 价值 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公平 价值 | | 毛收入 未实现 损失 | |
| | | 百万 | |
| 股权证券(A) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 国内 | | $ | 23 | | | $ | (2) | | | $ | 6 | | | $ | (1) | | | $ | 21 | | | $ | (1) | | | $ | 6 | | | $ | (3) | | |
| 国际 | | 26 | | | (2) | | | 27 | | | (7) | | | 28 | | | (2) | | | 34 | | | (9) | | |
| 权益证券合计 | | 49 | | | (4) | | | 33 | | | (8) | | | 49 | | | (3) | | | 40 | | | (12) | | |
| 可供出售的债务证券 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 政府(B) | | 72 | | | (1) | | | — | | | — | | | 99 | | | (2) | | | 30 | | | — | | |
| 公司(C) | | 31 | | | (1) | | | 7 | | | — | | | 49 | | | — | | | 12 | | | (1) | | |
| 可供出售债务证券总额 | | 103 | | | (2) | | | 7 | | | — | | | 148 | | | (2) | | | 42 | | | (1) | | |
| NDT信托投资 | | $ | 152 | | | $ | (6) | | | $ | 40 | | | $ | (8) | | | $ | 197 | | | $ | (5) | | | $ | 82 | | | $ | (13) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(A)股权证券--NDT基金对有价证券的投资主要是在广泛的行业和部门中的普通股。这些证券的未实现收益和亏损记录在净收入中。
(B)债务证券(政府)-这些证券的未实现收益和亏损计入累计其他全面收益(亏损)。PSEG Power在美国国债和联邦机构抵押贷款支持证券的NDT投资的未实现亏损是由利率变化造成的。PSEG Power还投资了市政债券。预计这些证券的结算价格不会低于其摊销成本。PSEG Power不打算出售这些证券,也不太可能在收回摊销成本之前出售。PSEG Power没有确认美国国债和联邦机构抵押贷款支持证券的信贷损失,因为这些投资得到了美国政府或美国政府机构的担保。PSEG Power没有确认市政债券的信贷损失,因为它们主要是投资级证券。
(C)债务证券(公司)-这些证券的未实现损益记录在累计其他综合收益(损失)中。未实现亏损是由于市场下跌。预计这些证券的结算价格不会低于其摊销成本。PSEG Power无意出售这些证券,也不太可能在收回其摊销成本之前出售。PSEG Power没有确认这些公司债券的信用损失,因为它们主要是投资级证券。
NDT基金出售证券所得收益及净收益(亏损)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| 销售收入(A) | | $ | 2,031 | | | $ | 1,614 | | | $ | 1,398 | | |
| 已实现净收益(亏损): | | | | | | | |
| 已实现毛利 | | $ | 214 | | | $ | 107 | | | $ | 121 | | |
| 已实现亏损总额 | | (94) | | | (53) | | | (51) | | |
| 无损检测基金已实现净收益(亏损)(B) | | 120 | | | 54 | | | 70 | | |
| NDT基金股票证券的未实现收益(损失) | | 120 | | | 196 | | | (209) | | |
| 可供出售债务证券的减损(C) | | (3) | | | — | | | — | | |
| 无损检测基金投资净收益(亏损) | | $ | 237 | | | $ | 250 | | | $ | (139) | | |
| | | | | | | | |
(A)包括与转移给新经理的资金清算相关的账户活动。
(B)这些证券的成本是在具体识别的基础上确定的。
(C)PSEG Power确认了其打算出售的可供出售债务证券的损失。PSEG Power的政策是出售所有评级低于投资级别的证券。
截至2020年12月31日持有的NDT Fund债务证券的期限如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 时间框架 | | 公允价值 | |
| | | 百万 | |
| 不到一年 | | $ | 20 | | |
| 1-5年 | | 301 | | |
| 6-10年 | | 202 | | |
| 11-15年 | | 81 | | |
| 16-20岁 | | 79 | | |
| 20多年来 | | 464 | | |
| 可供出售的NDT债务证券总额 | | $ | 1,147 | | |
| | | | |
PSEG Power定期评估公允价值低于摊销成本的个人债务证券,以确定投资是否减值。对于这些证券,管理层考虑其在预期复苏之前出售证券的意图或要求。在预计会出售的情况下,任何减值都将通过收益入账。对于没有出售意向或可能要求出售的固定收益证券,管理层评估信用损失是否为减值的组成部分。如果是,则该部分通过收益计入,而非信贷损失部分通过累计其他全面收益(亏损)计入。减值中非信贷损失部分的任何后续收回将通过累计其他全面收益(亏损)计入。信贷损失部分的任何后续恢复都将通过收益确认。公平市价相对于成本的评估按加权平均基准计算,并考虑到证券的不同购买日期和初始成本。
拉比信托基金
PSEG维持若干无资金不符合资格福利计划,以向若干主要雇员提供补充退休及递延补偿福利。与这些计划有关的某些资产已置于通常称为"拉比信托"的设保人信托基金中。
下表列示拉比信托所持证券的公允价值、未实现损益总额及摊销成本基准。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日 | |
| | | 成本 | | 毛收入 未实现 收益 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公平 价值 | |
| | | 百万 | |
| 股权证券 | | | | | | | | | |
| 国内 | | $ | 21 | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | 31 | | |
| 国际 | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 权益证券合计 | | 21 | | | 10 | | | — | | | 31 | | |
| 可供出售的债务证券 | | | | | | | | | |
| 政府 | | 94 | | | 6 | | | — | | | 100 | | |
| **企业 | | 123 | | | 12 | | | — | | | 135 | | |
| 可供出售债务证券总额 | | 217 | | | 18 | | | — | | | 235 | | |
| 拉比信托投资总额 | | $ | 238 | | | $ | 28 | | | $ | — | | | $ | 266 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日 | |
| | | 成本 | | 毛收入 未实现 收益 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公平 价值 | |
| | | 百万 | |
| 股权证券 | | | | | | | | | |
| 国内 | | $ | 21 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | 28 | | |
| 国际 | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 权益证券合计 | | 21 | | | 7 | | | — | | | 28 | | |
| 可供出售的债务证券 | | | | | | | | | |
| 政府 | | 100 | | | 4 | | | — | | | 104 | | |
| **企业 | | 107 | | | 7 | | | — | | | 114 | | |
| 可供出售债务证券总额 | | 207 | | | 11 | | | — | | | 218 | | |
| 拉比信托投资总额 | | $ | 228 | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | 246 | | |
| | | | | | | | | | |
债务证券未实现净收益为美元13截至2020年12月31日,PSEG合并资产负债表的累计其他综合损失已计入。2020年确认的未实现净收益中与2020年12月31日年底仍持有的股权证券相关的部分为美元4百万美元。
上表中的金额不包括拉比信托基金交易的应收款和应付款,这些交易在每个期末尚未结算。该等款项已计入综合资产负债表的应收账款及应付账款,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 应收帐款 | | $ | 1 | | | $ | 2 | | |
| 应付帐款 | | $ | 1 | | | $ | — | | |
| | | | | | |
下表显示拉比信托基金中处于未实现亏损状态的证券价值,这些证券的价值超过12个月:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 | |
| | | 少于12 月份 | | 大于12 月份 | | 少于12 月份 | | 大于12 月份 | |
| | | 公平 价值 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公平 价值 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公平 价值 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公平 价值 | | 毛收入 未实现 损失 | |
| | | 百万 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的债务证券 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 政府(A) | | $ | 19 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 26 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | — | | |
| 公司(B) | | 2 | | | — | | | 1 | | | — | | | 11 | | | — | | | 2 | | | — | | |
| 可供出售债务证券总额 | | 21 | | | — | | | 1 | | | — | | | 37 | | | — | | | 5 | | | — | | |
| 拉比信托投资公司 | | $ | 21 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 37 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(A)债务证券(政府)-这些证券的未实现收益和亏损计入累计其他全面收益(亏损)。PSEG的Rabbi Trust投资于美国国债和联邦机构抵押贷款支持证券的未实现亏损是由利率变化造成的。PSEG还投资了市政债券。预计这些证券的结算价格不会低于其摊销成本。PSEG不打算出售这些证券,也不太可能在收回摊销成本之前出售。PSEG没有确认美国国债和联邦机构抵押贷款支持证券的信贷损失,因为这些投资得到了美国政府或美国政府机构的担保。PSEG没有确认市政债券的信贷损失,因为它们主要是投资级证券。
(B)债务证券(公司)-这些证券的未实现损益记录在累计其他综合收益(损失)中。未实现亏损是由于市场下跌。预计这些证券的结算价格不会低于其摊销成本。PSEG无意出售这些证券,也不太可能在收回其摊销成本之前出售。PSEG没有确认这些公司债券的信用损失,因为它们主要是投资级。
出售拉比信托基金证券的收益和净收益(亏损)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| 拉比信托销售收益(A) | | $ | 203 | | | $ | 173 | | | $ | 103 | | |
| 已实现净收益(亏损): | | | | | | | |
| 已实现毛利 | | $ | 19 | | | $ | 7 | | | $ | 2 | | |
| 已实现亏损总额 | | (6) | | | (3) | | | (4) | | |
| 拉比信托(B)的实现净收益(损失) | | 13 | | | 4 | | | (2) | | |
| 拉比信托股票证券未实现收益(损失) | | 3 | | | 6 | | | (2) | | |
| 拉比信托投资的净收益(亏损) | | $ | 16 | | | $ | 10 | | | $ | (4) | | |
| | | | | | | | |
(A)包括与转移给新经理的资金清算相关的账户活动。
(B)这些证券的成本是在具体识别的基础上确定的。
截至2020年12月31日持有的Rabbi Trust债务证券的期限如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 时间框架 | | 公允价值 | |
| | | 百万 | |
| 不到一年 | | $ | 5 | | |
| 1-5年 | | 39 | | |
| 6-10年 | | 30 | | |
| 11-15年 | | 12 | | |
| 16-20岁 | | 30 | | |
| 20多年来 | | 119 | | |
| 可供出售的拉比信托债务证券总额 | | $ | 235 | | |
| | | | |
PSEG定期评估公允价值低于摊销成本的个别债务证券,以确定投资是否被视为减值。对于这些证券,管理层考虑其在预期复苏之前出售证券的意图或要求。在预计会出售的情况下,任何减值都将通过收益入账。对于没有出售意向或可能要求出售的固定收益证券,管理层评估信用损失是否为减值的组成部分。如果是,则该部分通过收益计入,而非信贷损失部分通过累计其他全面收益(亏损)计入。减值中非信贷损失部分的任何后续收回将通过累计其他全面收益(亏损)计入。信贷损失部分的任何后续恢复都将通过收益确认。公平市价相对于成本的评估按加权平均基准计算,并考虑到证券的不同购买日期和初始成本。
Rabbi Trust与PSEG、PSE & G和PSEG Power相关的公允价值详情如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | | 截至12月31日, | |
| | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| PSE&G | | $ | 51 | | | $ | 48 | | |
| PSEG电源 | | 66 | | | 62 | | |
| 其他 | | 149 | | | 136 | | |
| 拉比信托投资总额 | | $ | 266 | | | $ | 246 | | |
| | | | | | |
注12.商誉和其他无形资产
2019年,PSEG Power采用市场化企业估值技术确定了其公允价值。根据年度减损测试结果,PSEG Power确定其全部善意出现减损,并录得亏损美元16O & M收件箱中的百万美元。公允价值下降主要是由于批发电力市场定价持续下降。
截至2020年和2019年12月31日,PSEG Power的无形资产为美元158百万美元和美元149分别与排放配额和REC有关。排放配额和REC按成本记录,并至少每年进行一次减损评估。排放费用包括排放配额的减损(如果有)和排放成本(在排放发生时记录)。由于负荷是根据需要可再生能源能源的合同提供的,因此相关费用会被记录。
PSEG Power 2019年和2020年无形资产变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 排放配额 | | 区域经济合作组织 | | 其他无形资产合计 | |
| | | 百万 | |
| 截至2019年1月1日的余额 | | $ | 84 | | | $ | 59 | | | $ | 143 | | |
| 退休 | | (6) | | | (83) | | | (89) | | |
| 购买 | | 26 | | | 72 | | | 98 | | |
| 销售和转让,净值 | | — | | | (3) | | | (3) | | |
| 截至2019年12月31日的余额 | | $ | 104 | | | $ | 45 | | | $ | 149 | | |
| 退休 | | (9) | | | (93) | | | (102) | | |
| 购买 | | 17 | | | 94 | | | 111 | | |
| 2020年12月31日的余额 | | $ | 112 | | | $ | 46 | | | $ | 158 | | |
| | | | | | | | |
注13.资产报废债务(ARO)
PSEG、PSE&G和PSEG Power确认长期资产报废的预期成本的负债,对于这些资产,存在在报废时移除或处置资产或资产的某些组成部分的法律义务。这些ARO在产生期间按公允价值入账,并作为相关长期资产的账面价值的一部分进行资本化。PSEG Power增加ARO负债以反映O&M中记录的相应费用随着时间的推移而变化。PSE&G作为受费率管制的实体,确认由于记录成本和通过制定费率过程收回的成本之间的时间差异而产生的监管资产或负债。
PSE&G有条件的ARO主要是关于移除处理过的木杆的法律义务,以及要求在所有天然气来源的天然气管道不再使用时对其进行密封。PSE&G没有记录其受保护的钢质和基于聚乙烯的天然气管道的ARO,因为管理层认为这些类别的天然气管道的寿命无法确定。
PSEG Power的ARO责任主要涉及根据NRC的要求退役其核电站。PSEG Power拥有一个独立的外部信托,旨在为其核设施在停止运营后退役提供资金。有关更多信息,请参阅附注11.信托投资。PSEG Power还查明了主要与PSEG Power的化石发电机组和太阳能设施有关的有条件ARO,包括从工业发电站清除石棉、灰池、储存的危险液体材料和地下储罐的责任,以及拆除某些工厂,以及在工厂不再运行时恢复其居住地点的责任。为了估计其ARO的公允价值,PSEG Power使用了概率加权贴现现金流模型,该模型以单位为单位,考虑了包括重大估计和假设在内的多种结果情景,并基于第三方退役成本估计、成本上升率、通货膨胀率和贴现率。
更新的成本研究每三年获得一次,除非有新的信息需要更频繁地更新。最近一次成本研究是在2018年进行的。当修订假设以计算现有ARO的公允价值时,ARO余额和相应的长期资产通常会进行调整,这会影响未来期间确认的增值和折旧费用。对于PSE&G,当增值和摊销进行调整以匹配监管机构制定的利率时,就会产生监管资产和监管负债,从而导致任何收益或损失的监管延期。
下表列出了2019年和2020年PSEG、PSE&G和PSEG Power的ARO负债变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | PSEG | | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他 | |
| | | 百万 | |
| 截至2019年1月1日的ARO负债 | | $ | 1,063 | | | $ | 302 | | | $ | 758 | | | $ | 3 | | |
| 已结清的债务 | | (19) | | | (18) | | | (1) | | | — | | |
| 已发生的负债 | | 3 | | | 1 | | | 2 | | | — | | |
| 吸积 | | 40 | | | — | | | 40 | | | — | | |
| 在费率基数(A)中递延和收回的增值费用 | | 16 | | | 16 | | | — | | | — | | |
| 对估计现金流量现值的修订 | | (16) | | | 2 | | | (18) | | | — | | |
| 截至2019年12月31日的ARO负债 | | $ | 1,087 | | | $ | 303 | | | $ | 781 | | | $ | 3 | | |
| 已结清的债务 | | (9) | | | (7) | | | (2) | | | — | | |
| | | | | | | | | | |
| 吸积 | | 42 | | | — | | | 42 | | | — | | |
| 在费率基数(A)中递延和收回的增值费用 | | 17 | | | 17 | | | — | | | — | | |
| 对估计现金流量现值的修订 | | 75 | | | 1 | | | 74 | | | — | | |
| 截至2020年12月31日的ARO负债 | | $ | 1,212 | | | $ | 314 | | | $ | 895 | | | $ | 3 | | |
| | | | | | | | | | |
(A)未在合并业务报表中反映为费用
2020年初,NRC批准了Peach Bottom对这两个单位的第二次执照延期。在许可证延期的同时,PSEG Power延长了资产的使用寿命,以满足80年的预期寿命,并重新评估了相关的资产报废成本(ARC)和ARO假设。这导致ARC资产和ARO负债增加#美元。742000万欧元,主要是由于较低的贴现率被较长的贴现期所抵消,这是由于桃底单元的预期使用寿命较长。此外,PSEG Power审查了其核电机组提前退役的可能性,并得出结论,截至2020年12月31日,没有必要进行任何调整。
2019年,PSEG Power减少$18百万主要是由于出售了其在Keystone和Conemaugh部门的权益。这些变化在PSEG Power的综合运营报表中产生了非实质性的影响。有关更多信息,请参阅附注4.工厂提前报废/资产处置。
注14.养老金、其他退休后福利(OPEB)和储蓄计划
PSEG发起人和服务部管理合格和不合格养老金计划以及OPB计划,涵盖PSEG及其参与附属公司满足某些资格标准的现任和前任员工。PSEG的合格养老金计划由两个合格的固定福利养老金计划组成:养老金计划和养老金计划II。每个合格的养老金计划都包括最终平均工资和两个现金余额组成部分。此外,有代表和无代表的员工都有资格参加PSEG 二确定的缴费计划。
PSEG、PSE&G和PSEG Power必须在各自的资产负债表上记录其固定收益养老金和OPEB计划的资金不足或资金过剩头寸。每家PSEG公司的此类资金头寸必须自其各自的年终综合资产负债表之日起计算。对于资金不足的计划,负债等于计划的福利义务与计划资产的公允价值之间的差额。对于固定收益养老金计划,福利义务是计划福利义务。对于OPEB计划,福利义务是退休后累积的福利义务。此外,GAAP要求固定收益养老金和OPEB计划的未确认总成本作为税后费用计入累计其他全面收益(亏损),这是股东权益的一个单独组成部分。然而,对于PSE&G,由于未确认成本的摊销是从客户那里收取的,因此累积的未确认成本被记录为监管资产。未确认费用为精算损益和以前的服务费用,尚未计入费用。
对于PSE&G,监管资产被摊销并在综合经营报表中记为定期养老金净成本。对于PSEG Power,计入累计其他全面收益(亏损)的费用已摊销,并在综合经营报表中记为定期养老金净成本。
2019年6月下旬,PSEG批准了对其合格养老金计划的计划修正案,自2019年7月1日起生效。修正案涉及将主要活跃的参与者从现有的合格养恤金计划(养恤金计划)剥离到一个新的合格养恤金计划(养恤金计划二)。向计划参与者提供的福利保持不变。由于修正案的结果,现有计划的养老金福利义务以及资产价值于2019年7月1日重新计量。截至2019年7月1日,合并计划的加权平均贴现率从4.41%至3.65%,计划资产的预期长期回报率保持在7.80%。与养恤金计划有关的精算损益将在非在职参与人的平均剩余预期寿命内摊销(而不是在拆分该计划之前在职参与人的平均剩余服务年限)。与养恤金计划二有关的精算损益将在在职参与人的平均剩余服务年限内摊销。截至2019年7月1日,合并后重新计量的合格养老金计划的预计福利义务为$6.4十亿美元。
Servco的金额不包括在PSEG及其附属公司的以下任何养老金和OPEB福利信息中,而是在本说明的后面单独披露。
下表提供了福利债务和计划资产公允价值在截至2020年12月31日和2019年12月31日的两年期间每年的前滚变化。它还提供了计划的资金状况以及在两年期末综合资产负债表中已确认和未确认的金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 养老金和福利 | | 其他好处 | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 福利义务的变更 | | | | | | | | | |
| 年初的福利义务(A) | | $ | 6,892 | | | $ | 5,921 | | | $ | 1,285 | | | $ | 1,203 | | |
| 服务成本 | | 141 | | | 123 | | | 9 | | | 10 | | |
| 利息成本 | | 192 | | | 218 | | | 34 | | | 45 | | |
| 精算(收益)损失(B) | | 615 | | | 955 | | | 32 | | | 109 | | |
| 已支付的毛利 | | (333) | | | (325) | | | (50) | | | (82) | | |
| 图则修订 | | — | | | — | | | (4) | | | — | | |
| | | | | | | | | | |
| 年终福利义务(A) | | $ | 7,507 | | | $ | 6,892 | | | $ | 1,306 | | | $ | 1,285 | | |
| 计划资产的变更 | | | | | | | | | |
| 年初资产公允价值 | | $ | 5,929 | | | $ | 5,120 | | | $ | 540 | | | $ | 488 | | |
| 计划资产的实际回报率 | | 761 | | | 1,122 | | | 70 | | | 107 | | |
| 雇主供款 | | 11 | | | 12 | | | 4 | | | 27 | | |
| 已支付的毛利 | | (333) | | | (325) | | | (50) | | | (82) | | |
| | | | | | | | | | |
| 资产年终公允价值 | | $ | 6,368 | | | $ | 5,929 | | | $ | 564 | | | $ | 540 | | |
| 资金状况 | | | | | | | | | |
| 资金状况(计划资产减去福利义务) | | $ | (1,139) | | | $ | (963) | | | $ | (742) | | | $ | (745) | | |
| 在综合资产负债表中确认的额外金额 | | | | | | | | | |
| 当前应计福利成本 | | $ | (11) | | | $ | (11) | | | $ | (12) | | | $ | (11) | | |
| 非当期应计福利成本 | | (1,128) | | | (952) | | | (730) | | | (734) | | |
| 已确认的金额 | | $ | (1,139) | | | $ | (963) | | | $ | (742) | | | $ | (745) | | |
| 在累计其他全面收益(亏损)、监管资产和递延资产中确认的额外金额(C) | | | |
| 以前的服务积分 | | $ | — | | | $ | (10) | | | $ | (310) | | | $ | (433) | | |
| 净精算损失 | | 2,354 | | | 2,150 | | | 364 | | | 409 | | |
| 总计 | | $ | 2,354 | | | $ | 2,140 | | | $ | 54 | | | $ | (24) | | |
| | | | | | | | | | |
(A)表示养恤金福利的预计福利债务和其他福利的退休后福利累计债务。既得利益债务是雇员目前有权享有的既得利益的精算现值,但以雇员预期的离职或退休日期为基础。
(B)就养老金福利而言,净精算损失主要是由于贴现率下降。对于OPEB来说,净精算损失主要是由于贴现率下降,部分被低于预期的索赔经历带来的精算收益所抵消。
(C)包括$760百万(美元)545百万美元,税后)和695百万(美元)499截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别与养老金和OPEB相关的累计其他全面亏损)。还包括监管资产$1,489百万美元和递延资产159截至2020年12月31日的百万美元,监管资产为1,284百万美元和递延资产137截至2019年12月31日,百万。
上表提供了关于合格和不合格养恤金计划和业务流程计划的供资状况的综合信息。截至2020年12月31日,PSEG已资助约85预计养老金福利义务的%。这一百分比不包括$266截至2020年12月31日,拉比信托中的100万资产部分用于为不合格的养老金计划提供资金。截至2020年12月31日,包括在上表预计福利义务中的不合格养恤金计划为#美元182百万美元。
累积利益义务
PSEG所有固定福利养恤金计划的累计福利义务为#美元。7.3亿美元,截至2020年12月31日6.7截至2019年12月31日。
下表提供了PSEG所有合格和不合格养老金和OPEB计划的定期福利净成本的组成部分,不包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的Servco。
所示数额不反映资本化和共有人分配的影响。如果适用,只有服务成本部分有资格资本化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的养老金和福利年度, | | 截至2011年12月31日的其他福利年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| 净定期养恤金(贷记)成本的组成部分 | | | | | | | | | | | | | |
| 服务成本(包含在运营维护计划中) | | $ | 141 | | | $ | 123 | | | $ | 130 | | | $ | 9 | | | $ | 10 | | | $ | 18 | | |
| 养恤金和预算支出(贷记)费用的非服务部分 | | | | | | | | | | | | | |
| 利息成本 | | 192 | | | 218 | | | 208 | | | 34 | | | 45 | | | 66 | | |
| 计划资产的预期回报率 | | (443) | | | (408) | | | (441) | | | (39) | | | (36) | | | (41) | | |
| 净额摊销 | | | | | | | | | | | | | |
| 以前的服务积分 | | (10) | | | (18) | | | (18) | | | (128) | | | (128) | | | (1) | | |
| 精算损失 | | 92 | | | 96 | | | 85 | | | 47 | | | 50 | | | 64 | | |
| 养恤金和预算支出(贷记)费用的非服务部分 | | (169) | | | (112) | | | (166) | | | (86) | | | (69) | | | 88 | | |
| 总福利(积分)成本 | | $ | (28) | | | $ | 11 | | | $ | (36) | | | $ | (77) | | | $ | (59) | | | $ | 106 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
PSEG、PSE & G和PSEG Power的养老金成本和OPB成本详细信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 养老金福利 截至2011年12月31日的几年, | | 其他好处 截至2011年12月31日的几年, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| PSE&G | | $ | (27) | | | $ | — | | | $ | (31) | | | $ | (76) | | | $ | (62) | | | $ | 68 | | |
| PSEG电源 | | (5) | | | 4 | | | (9) | | | — | | | 3 | | | 32 | | |
| 其他 | | 4 | | | 7 | | | 4 | | | (1) | | | — | | | 6 | | |
| 总福利(积分)成本 | | $ | (28) | | | $ | 11 | | | $ | (36) | | | $ | (77) | | | $ | (59) | | | $ | 106 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
下表列出了在累计其他全面收益(亏损)、监管资产和递延资产中确认的税前变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 养老金 | | OPEB | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 本期净精算(收益)损失 | | $ | 296 | | | $ | 241 | | | $ | 2 | | | $ | 39 | | |
| 精算净收益(损失)摊销 | | (92) | | | (96) | | | (47) | | | (50) | | |
| 本期前期服务成本(贷方) | | — | | | — | | | (5) | | | — | | |
| 摊销前期服务信用 | | 10 | | | 18 | | | 128 | | | 128 | | |
| 总计 | | $ | 214 | | | $ | 163 | | | $ | 78 | | | $ | 117 | | |
| | | | | | | | | | |
下列假设用于确定福利债务和定期福利净费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 养老金福利 | | 其他好处 | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 用于确定截至12月31日福利义务的加权平均假设 | | | |
| 贴现率 | | 2.61 | % | | 3.30 | % | | 4.41 | % | | 2.46 | % | | 3.20 | % | | 4.31 | % | |
| 补偿增值率 | | 4.40 | % | | 3.90 | % | | 3.90 | % | | 4.40 | % | | 3.90 | % | | 3.90 | % | |
| 现金余额利息贷记率 | | 6.00 | % | | 6.00 | % | | 6.00 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | |
| 用于确定截至12月31日的年度定期福利净成本的加权平均假设 | | | |
| 贴现率 | | 3.30 | % | | 4.41 | % | | 3.73 | % | | 3.20 | % | | 4.31 | % | | 3.76 | % | |
| 服务成本利率 | | 3.49 | % | | 4.58 | % | | 3.88 | % | | 3.50 | % | | 4.48 | % | | 3.90 | % | |
| 利息成本利率 | | 2.87 | % | | 4.03 | % | | 3.35 | % | | 2.87 | % | | 3.91 | % | | 3.39 | % | |
| 计划资产的预期回报率 | | 7.70 | % | | 7.80 | % | | 7.80 | % | | 7.70 | % | | 7.79 | % | | 7.80 | % | |
| 补偿增值率 | | 3.90 | % | | 3.90 | % | | 3.90 | % | | 3.90 | % | | 3.90 | % | | 3.90 | % | |
| 现金余额利息贷记率 | | 6.00 | % | | 6.00 | % | | 6.00 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | |
| 截至12月31日的假设医疗费用趋势率 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 医疗保健成本 | | | | | | | | | | | | | |
| 即期汇率 | | | | | | | | 6.37 | % | | 6.68 | % | | 7.28 | % | |
| 极限率 | | | | | | | | 4.75 | % | | 4.75 | % | | 4.75 | % | |
| 已达到年度终止率 | | | | | | | | 2029 | | 2029 | | 2026 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
计划资产
退休金及OPEB计划的投资由受托人持有于信托帐户内,并由总信托投资帐户的不可分割权益组成。养老金和OPEB计划的投资按公允价值在一个层次内计量,该层次将公允价值计量的投入分为三个级别。有关公允价值指引的更多信息,请参阅附注19.公允价值计量。使用总信托允许将养恤金计划资产和OPEB计划资产混合用于投资和管理目的。虽然该等计划的资产并入总信托内,但受托人备存佐证纪录,以便将投资账户的净收益或亏损分配予各参与计划。投资资产的净投资收益由受托人根据每个计划的利息与参加计划的总利益的关系分配给每个参加计划。于二零二零年十二月三十一日,总信托该等资产的退休金计划权益及OPEB计划权益约为92%和8%。
下表列出了截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日按公允价值经常性计量的投资的信息,包括公允价值计量和用于确定这些公允价值的投入水平。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日的经常性公允价值计量 | |
| | | | | 报价:市场价 对于相同的资产 | | 重要和其他 可观测输入 | | 意义重大 无法观察到的输入 | |
| 描述 | | 总计 | | (一级) | | (2级) | | (3级) | |
| | | 百万 | |
| 现金等价物(A) | | $ | 85 | | | $ | 85 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 股权证券 | | | | | | | | | |
| 普通股(B) | | 1,763 | | | 1,763 | | | — | | | — | | |
| 混合(C) | | 1,964 | | | 1,025 | | | 939 | | | — | | |
| 优先股(B) | | 10 | | | 10 | | | — | | | — | | |
| 其他(D) | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | |
| 债务证券(E) | | | | | | | | | |
| 美国财政 | | 419 | | | — | | | 419 | | | — | | |
| 政府-其他 | | 258 | | | — | | | 258 | | | — | | |
| **企业 | | 823 | | | — | | | 823 | | | — | | |
| 混合 | | 4 | | | 4 | | | — | | | — | | |
| 公允价值小计 | | $ | 5,327 | | | $ | 2,888 | | | $ | 2,439 | | | $ | — | | |
| 按资产净值计量 | | | | | | | | | |
| 混合股票(F) | | 1,283 | | | | | | | | |
| 房地产投资(G) | | 306 | | | | | | | | |
| 私募股权(H) | | 5 | | | | | | | | |
| 公允价值总额(一) | | $ | 6,921 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日的经常性公允价值计量 | |
| | | | | 报价:市场价 对于相同的资产 | | 重要和其他 可观测输入 | | 意义重大 无法观察到的输入 | |
| 描述 | | 总计 | | (一级) | | (2级) | | (3级) | |
| | | 百万 | |
| 现金等价物(A) | | $ | 104 | | | $ | 103 | | | $ | 1 | | | $ | — | | |
| 股权证券 | | | | | | | | | |
| 普通股(B) | | 1,487 | | | 1,487 | | | — | | | — | | |
| 混合(C) | | 1,707 | | | 1,042 | | | 665 | | | — | | |
| 优先股(B) | | 19 | | | 19 | | | — | | | — | | |
| 其他(D) | | 3 | | | 3 | | | — | | | — | | |
| 债务证券(E) | | | | | | | | | |
| 美国财政 | | 544 | | | — | | | 544 | | | — | | |
| 政府-其他 | | 284 | | | — | | | 284 | | | — | | |
| **企业 | | 837 | | | — | | | 837 | | | — | | |
| 混在一起 | | 3 | | | 3 | | | — | | | — | | |
| 其他(未来合同) | | (3) | | | (3) | | | — | | | — | | |
| 公允价值小计 | | $ | 4,985 | | | $ | 2,654 | | | $ | 2,331 | | | $ | — | | |
| 按资产净值计量 | | | | | | | | | |
| 混合股票(F) | | 1,154 | | | | | | | | |
| 房地产投资(G) | | 302 | | | | | | | | |
| 私募股权(H) | | 8 | | | | | | | | |
| 公允价值总额(一) | | $ | 6,449 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(A)集体投资基金发布每日净资产价值(NV),参与者可以将其用于无限制的每日赎回(第1级)。某些临时投资使用到期时间、票息率、质量评级和当前收益率(第2级)等输入值进行估值。
(B)普通股和优先股使用活跃市场中的可观察数据进行衡量,并被视为1级。
(C)允许以每日发布的资产净值进行每日赎回而不受限制的混合基金被归类为1级。发布每日净资产净值但有某些近期赎回限制(阻止以发布的每日净资产净值赎回)的混合基金被归类为2级。
(D)对公开交易的有限合伙企业的投资。
(E)债务证券主要包括投资级公司和市政债券、美国国债和期限广泛的联邦机构资产支持证券。这些投资采用评估定价方法进行估值,该方法因资产类别而异,并反映可观察的市场信息,例如最近的交易价格或类似证券的报价。基于市场的标准输入通常包括基准收益率、报告的交易、经纪人/交易商报价和发行人点差或类似证券的最新报价,这是2级衡量标准。
(F)某些混合型股票基金不包括在公允价值层次中,因为它们是使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计按公允价值计量的。由于资产净值(每月)的公布频率,这些基金不符合易于确定的公允价值的定义。这些基金的目标主要是跟踪S指数或通过投资外国股票证券和摩根士丹利资本国际指数实现长期增长。
(G)这只未上市的房地产基金投资于写字楼、公寓、工业和零售空间。该基金使用每单位资金的资产净值进行估值。房地产的投资价值由基金董事会聘请的独立市场评估师按季度确定。赎回资金的能力取决于投资净收入、分配和在正常业务过程中出售投资所产生的现金的可用性。该基金的资产净值每季度发布一次。此外,赎回要求在赎回之前提前一个季度通知,并按季度完成。因此,该基金不符合易于确定的公允价值的定义。该基金的目的是收购、拥有、持有以供投资,并最终处置房地产和与房地产相关的资产的投资,目的是实现当期收益、资本增值或两者兼而有之。
(H)私募股权投资主要包括各种有限合伙企业,它们通过收购或开发非美国不良投资组合来投资运营公司,以实现总资本回报最大化。这些投资按季度资产净值(或其等价物)估值,并有重大的赎回限制,防止在基金清算之前赎回,而且出售这些投资的能力有限。基金清算预计还要再过几年才会发生。根据资产净值实际权宜之计指南,这些投资不包括在公允价值层次中。
(I)不包括应收账款净额#美元10百万美元和美元15截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为百万美元,其中包括与待处理的证券买卖相关的利息、股息以及应收账款和应付账款。此外,该表不包括#美元的现金和外币。1百万美元和美元5分别截至2020年和2019年12月31日。
下表提供了截至12月31日衡量日期为合格养老金计划和OPEB计划持有的每个主要计划资产类别的计划资产总额的公允价值百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| 投资 | | 2020 | | 2019 | |
| 股权证券 | | 72 | % | | 68 | % | |
| 债务证券 | | 22 | | | 26 | | |
| 其他投资 | | 6 | | | 6 | | |
| 总百分比 | | 100 | % | | 100 | % | |
| | | | | | |
PSEG利用所有资产类别的预测收益、风险和相关性来开发有效的投资组合。PSEG的最新资产/负债研究表明,长期目标资产配置59%股票,18实际资产百分比和23固定收益百分比与基金的财务目标一致。对实物资产的某些投资是通过投资于股权证券进行的,并在报告公允价值时作为股权进行跟踪;然而,在我们的目标资产配置中,它们是按其资产类别--实物资产--来看待的。衍生金融工具主要被计划的投资经理用来调整投资组合的固定收益期限,并对冲外国投资的货币风险部分。预期的长期增长率
计划资产回报率为7.72020年和2021年将保持相同的水平。这一预期回报率是根据上文讨论的研究确定的,其中包括积极管理的溢价,并考虑了这些计划自开始以来的历史年化回报率。
计划缴款
PSEG不打算在2021年为其养老金和OPEB计划做出贡献。国税局对养恤金计划的最低供资要求是根据基金在下一个日历年某一日历年结束时的资产和负债确定的。因此,2020年与持续的冠状病毒大流行相关的市场波动预计不会影响PSEG在2021年的养老金缴费。
预计未来的福利支付
以下养恤金和退休后福利预计将支付给计划参与者。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 年 | | | 养老金 优势 | | 其他好处 | |
| | | | 百万 | |
| 2021 | | | $ | 389 | | | $ | 83 | | |
| 2022 | | | 368 | | | 84 | | |
| 2023 | | | 381 | | | 84 | | |
| 2024 | | | 392 | | | 84 | | |
| 2025 | | | 401 | | | 83 | | |
| 2026-2030 | | | 2,119 | | | 388 | | |
| 总计 | | | $ | 4,050 | | | $ | 806 | | |
| | | | | | | |
401(K)计划
PSEG赞助商二401(K)计划,这是受《雇员退休收入保障法》(ERISA)约束的已定义的缴费退休计划。PSEG子公司的合格代表员工参加PSEG员工储蓄计划(Savings Plan),而PSEG子公司的合格非代表员工参加PSEG节余和递延纳税储蓄计划(Thrift计划)。合资格的雇员最高可供款至50这些计划的年度合格补偿的%,不超过美国国税局的最高限额,包括对50岁及以上员工的任何补缴。PSEG匹配50雇员缴费的百分比最高可达7储蓄计划参与者薪酬的百分比以及最高8储蓄计划参与者薪酬的百分比。为雇主向PSEG、PSE & G和PSEG Power计划匹配缴款支付的金额详细说明如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 节俭计划和节俭计划 | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| PSE&G | | $ | 27 | | | $ | 25 | | | $ | 26 | | |
| PSEG电源 | | 10 | | | 10 | | | 10 | | |
| 其他 | | 6 | | | 5 | | | 5 | | |
| 雇主配对供款总额 | | $ | 43 | | | $ | 40 | | | $ | 41 | | |
| | | | | | | | |
Servco养老金和OPEB
Servco发起了一项合格的养老金计划和OPB计划,涵盖符合某些资格标准的员工。根据OSC,这些计划的员工福利成本由LIPA资助。参见注释5。可变利益实体。这些义务以及抵消的长期应收账款在PSEG的合并资产负债表中单独列示。
下表提供了截至2020年和2019年12月31日止年度Servco福利义务及其计划资产公允价值变化的结转。它还提供了计划的资金状况以及两年结束时合并资产负债表上确认的金额和未确认的金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 养老金和福利 | | 其他好处 | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 福利义务的变更 | | | | | | | | | |
| 年初的福利义务(A) | | $ | 453 | | | $ | 321 | | | $ | 626 | | | $ | 501 | | |
| 服务成本 | | 33 | | | 26 | | | 20 | | | 16 | | |
| 利息成本 | | 14 | | | 14 | | | 20 | | | 22 | | |
| 精算(收益)损失(B) | | 74 | | | 96 | | | 42 | | | 96 | | |
| 已支付的毛利 | | (5) | | | (4) | | | (9) | | | (6) | | |
| 图则修订 | | — | | | — | | | — | | | (3) | | |
| 年终福利义务(A) | | $ | 569 | | | $ | 453 | | | $ | 699 | | | $ | 626 | | |
| 计划资产的变更 | | | | | | | | | |
| 年初资产公允价值 | | $ | 282 | | | $ | 212 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 计划资产的实际回报率 | | 36 | | | 46 | | | — | | | — | | |
| 雇主供款 | | 30 | | | 28 | | | 9 | | | 6 | | |
| 已支付的毛利 | | (5) | | | (4) | | | (9) | | | (6) | | |
| 资产年终公允价值 | | $ | 343 | | | $ | 282 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 资金状况 | | | | | | | | | |
| 资金状况(计划资产减去福利义务) | | $ | (226) | | | $ | (171) | | | $ | (699) | | | $ | (626) | | |
| 在综合资产负债表中确认的额外金额 | | | | | | | | | |
| Servco的应计养老金成本 | | $ | (226) | | | $ | (171) | | | 不适用 | | 不适用 | |
| Servco的OPEB成本 | | 不适用 | | 不适用 | | (699) | | | (626) | | |
| 已确认金额(C) | | $ | (226) | | | $ | (171) | | | $ | (699) | | | $ | (626) | | |
| | | | | | | | | | |
(A)表示养恤金福利的预计福利债务和其他福利的退休后福利累计债务。既得利益债务是雇员目前有权享有的既得利益的精算现值,但以雇员预期的离职或退休日期为基础。
(B)就养老金福利而言,净精算损失主要是由于贴现率下降。对于OPB来说,2020年的净精算损失主要是由于贴现率下降,部分被低于预期的参与体验带来的精算收益所抵消。2019年OPB净精算亏损主要是由于贴现率下降。
(C)相当于Servco的应计养老金和OPEB成本的金额在PSEG综合资产负债表上VIE的长期应收账款中抵销。
Servco的养老金和OPB成本根据OSC核算。Servco确认向其养老金计划信托缴款和向退休人员支付的OPB付款的费用。运营收入确认为这些成本的报销。2020年、2019年和2018年养老金相关收入和成本为美元30百万,$28百万美元和美元40分别为百万。Servco已于2020年向其养老金计划信托捐赠其全部计划供款金额。与OPB相关的收入和发生的成本为美元9百万,$6百万美元和美元62020年、2019年和2018年分别为100万人。下列假设被用来确定Servco的福利义务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 养老金福利 | | 其他好处 | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 截至12月31日用于确定福利义务的加权平均假设 | | | |
| 贴现率 | | 2.98 | % | | 3.52 | % | | 4.60 | % | | 3.08 | % | | 3.60 | % | | 4.67 | % | |
| 补偿增值率 | | 3.95 | % | | 3.25 | % | | 3.25 | % | | 3.95 | % | | 3.25 | % | | 3.25 | % | |
| 现金余额利息贷记率 | | 3.75 | % | | 3.75 | % | | 3.75 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | |
| 截至12月31日的假设医疗费用趋势率 | | | | | | | | | |
| 医疗保健成本 | | | | | | | | | | | | | |
| 即期汇率 | | | | | | | | 6.70 | % | | 6.94 | % | | 8.03 | % | |
| 极限率 | | | | | | | | 4.75 | % | | 4.75 | % | | 4.75 | % | |
| 已达到年度终止率 | | | | | | | | 2029 | | 2029 | | 2026 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
计划资产
Servco养老金计划的所有投资均由受托人持有在信托账户中,并由Servco Master Trust投资账户中的未分割权益组成。养老金投资在分层结构中按公允价值计量,该分层结构将公允价值计量的输入优先级分为三个级别。参见注19。公允价值衡量,了解有关公允价值指导的更多信息。
下表列出了有关Servco截至2020年和2019年12月31日按经常性公允价值计量的投资的信息,包括公允价值计量和用于确定这些公允价值的输入水平。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日的经常性公允价值计量 | |
| | | | | 报价:市场价 对于相同的资产 | | 重要的其他人 可观测输入 | | 意义重大 不可观测的输入 | |
| 描述 | | 总计 | | (一级) | | (2级) | | (3级) | |
| | | 百万 | |
| 现金等价物 | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 混合股票(A) | | 259 | | | — | | | 259 | | | — | | |
| 混合债券(A) | | 83 | | | — | | | 83 | | | — | | |
| 总计 | | $ | 343 | | | $ | 1 | | | $ | 342 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日的经常性公允价值计量 | |
| | | | | 报价:市场价 对于相同的资产 | | 重要和其他 可观察输入数据 | | 意义重大 无法观察到的输入 | |
| 描述 | | 总计 | | (一级) | | (2级) | | (3级) | |
| | | 百万 | |
| | | | | | | | | | |
| 混合股票(A)
| | $ | 202 | | | $ | — | | | $ | 202 | | | $ | — | | |
| 混合债券(A)
| | 80 | | | — | | | 80 | | | — | | |
| 总计 | | $ | 282 | | | $ | — | | | $ | 282 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(A)混合股票和债券基金的投资具有易于确定的公允价值,因为它们公布了可供投资者使用的每日资产净值,这是当前交易的基础,并包含某些赎回限制,要求提前一至两天通知撤资(第2级)。
下表提供了截至计量日期12月31日,Servco的合格养老金和OPEB计划持有的每个主要计划资产类别的计划资产总额的公允价值百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| 投资 | | 2020 | | 2019 | |
| 股权证券 | | 76 | % | | 72 | % | |
| 债务证券 | | 24 | | | 28 | | |
| 总百分比 | | 100 | % | | 100 | % | |
| | | | | | |
Servco利用所有资产类别的预测回报、风险和相关性来开发高效的投资组合。Servco最新的资产/负债研究结果表明,长期目标资产配置为60%股票,15实际资产百分比和25固定收益百分比与基金的财务目标一致。对实物资产的某些投资是通过投资于股权证券进行的,并在报告公允价值时作为股权进行跟踪;然而,在我们的目标资产配置中,它们是按其资产类别--实物资产--来看待的。计划资产的预期长期回报率为7.62020年和2021年将保持相同的水平。这一预期收益是根据上文讨论的研究确定的,其中包括积极管理的溢价。
计划缴款
Servco计划捐助美元372021年将有100万美元纳入其养老金计划。国税局对养恤金计划的最低供资要求是根据基金在下一个日历年某一日历年结束时的资产和负债确定的。因此,预计2020年与持续的冠状病毒大流行相关的市场波动不会影响Servco在2021年的养老金缴费。
预计未来的福利支付
预计将向世服科的计划参与者支付以下养老金福利和退休后福利:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 年 | | | 养老金 优势 | | 其他好处 | |
| | | | 百万 | |
| 2021 | | | $ | 8 | | | $ | 9 | | |
| 2022 | | | 10 | | | 11 | | |
| 2023 | | | 12 | | | 13 | | |
| 2024 | | | 15 | | | 15 | | |
| 2025 | | | 17 | | | 17 | | |
| 2026-2030 | | | 123 | | | 111 | | |
| 总计 | | | $ | 185 | | | $ | 176 | | |
| | | | | | | |
Servco 401(k)计划
Servco赞助商 二401(k)计划,这是受ERISA约束的定额供款退休计划。Servco合资格的非代表雇员参与长岛电力公司Servco LLC激励节俭计划I(节俭计划I),而Servco合资格的代表雇员参与长岛电力公司Servco LLC激励节俭计划II(节俭计划II)。参加计划的人最多可捐款, 50他们对这些计划的合格补偿的%,不超过国税局的最高限额,包括那些50岁及以上员工的任何追赶性缴款。世服柯不为节约计划II的雇员提供雇主匹配或核心供款。对于节约计划I的员工,Servco匹配 50雇员缴费的百分比最高可达8符合条件的薪酬百分比,并向未参与Servco退休收入计划的员工提供核心缴款(基于服务年数和年龄)。截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度,Servco为雇主匹配缴款支出的金额为美元9百万,$8百万美元和美元7分别为百万美元,根据OSC,Servco确认运营收入报销这些成本。
注15.承付款和或有负债
担保债务
PSEG Power的活动主要涉及以固定和可变价格购买和销售运输、实物、金融和远期合同下的能源和相关产品。这些交易是与许多交易对手和经纪商进行的,它们可能需要现金、现金相关工具或担保作为抵押品。
PSEG Power在大宗商品相关交易中代表其子公司无条件保证向交易对手付款,以便
•支持正常业务过程中到期和应付款项的当前风险敞口、利息和其他成本,以及
•获得信用。
PSEG权力受
•与其子公司的商品合约有关的交易对手抵押品催缴;以及
•作为子公司履约担保的担保人,达到一定的资信标准。
根据这些协议,担保涵盖实体之间的信贷额度,而且往往是互惠的。交易对手之间的风险敞口可以朝任何一个方向移动。
为了让PSEG Power对未偿还担保的面值承担责任,
•其子公司将不得不充分利用PSEG Power提供担保的每个交易对手授予它们的信贷,以及
•相关合同的净头寸必须是“现金之外”(如果合同终止,PSEG Power将欠交易对手钱)。
PSEG Power认为这种结果的可能性不太可能。因此,PSEG Power认为,任何时间点的当前风险敞口都是这些担保下潜在责任的更有意义的代表。当前风险敞口包括应收账款和应付账款以及未平仓头寸的远期价值,减去任何已发布的抵押品。
商品价格的变化可能对这类合同的抵押品要求产生实质性影响,这些合同主要以现金和信用证的形式入账和收取。PSEG Power还定期进行电力和天然气的期货和期权交易,作为其业务的一部分。这些期货合约通常需要向经纪商支付现金保证金,保证金可以根据市场走势和交易所规则进行调整。
除上述担保外,PSEG Power还代表其关联公司向第三方和监管机构提供付款担保。这些担保支持各种其他与商品无关的债务。
下表显示了截至2020年和2019年12月31日PSEG Power未偿担保、当前风险敞口和保证金头寸的面值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 | |
| | | 百万 | |
| 未清偿担保的面值 | | $ | 1,792 | | | $ | 1,854 | | |
| 现行保证下的风险敞口 | | $ | 128 | | | $ | 171 | | |
| | | | | | |
| 过帐信用证保证金 | | $ | 128 | | | $ | 121 | | |
| 已收到信用证保证金 | | $ | 45 | | | $ | 29 | | |
| | | | | | |
| 存入和收到的现金 | | | | | |
| 交易对手交存的现金抵押品 | | $ | — | | | $ | — | | |
| 交易对手收到的现金抵押品 | | $ | (5) | | | $ | (4) | | |
| 存入(收到)的经纪人净余额 | | $ | 59 | | | $ | 48 | | |
| | | | | | |
| 已过帐的附加金额 | | | | | |
| 其他信用证 | | $ | 42 | | | $ | 82 | | |
| | | | | | |
作为确定信用风险的一部分,PSEG Power将应收账款和应付账款与能源合同的相应净公允价值进行净额计算。参见注18。财务风险管理活动供进一步讨论。根据PSEG的会计政策(在适用的情况下),现金(已收)/存入在合并资产负债表上分配给同一交易对手的衍生资产和负债头寸。分配后净现金(已收)/存入的剩余余额通常分别计入应付账款和应收账款。
除了未偿还的担保金额、目前的风险敞口和保证金头寸外,PSEG和PSEG Power还发布了信用证,以支持PSEG Power的各种其他非能源合同和环境义务。请参阅上表。
环境问题
帕塞伊克河
帕塞伊克河下游研究区:中国。
美国环境保护署(EPA)已确定一种17-新泽西州帕塞伊克河(下帕塞伊克河研究区)的一英里长,是1980年联邦综合环境响应、补偿和责任法案(CERCLA)下的“超级基金”。PSE&G及其某些前身在该地区的物业进行了行动,包括在一已转移到PSEG Power的站点。
某些潜在责任方(PPC),包括PSE & G和PSEG Power,成立了合作方小组(CPG),并同意对LPRSA进行补救调查和可行性研究。中央政府临时将相关费用分配给其成员。临时分配可能会发生变化。2019年6月,EPA有条件地
批准了CPG的补救调查。2020年12月,美国环保局有条件批准了CPG的可行性研究,该研究评估了仅对LPRSA上方9英里进行补救的各种适应性管理方案。在EPA宣布最终选择(预计将于2021年公布)之前,EPA对其首选的适应性管理方案的选择将接受公众审查和评论。
另外,美国环保局发布了LPRSA较低8.3英里的决策记录(ROD),需要清除沉积物,估计费用为美元2.3十亿(ROD补救措施)。EPA启动的分配相关成本的流程正在进行中,PSEG无法预测结果。该拨款不涉及EPA发生的某些费用,他们可能有权获得报销,并且可能是重大费用。PPC之一西方化学公司已开始设计ROD补救措施,但拒绝参与分配过程。相反,它对PSE & G和其他公司提起诉讼,寻求根据CERCLA收回成本和分担,但尚未量化所谓的损害赔偿。诉讼正在进行中,PSEG无法预测结果。
两家PRPS,Tiera Solutions,Inc.(Tiera)和Maxus Energy Corporation(Maxus)已根据破产法第11章申请破产。在这起诉讼中代表债权人的信托公司已提起诉讼,声称对Tiera和Maxus的现任和前任母公司等实体提出了索赔。判给的任何损害赔偿都可能被用来资助LPRSA的补救工作。
截至2020年12月31日,PSEG拥有约美元65这件事累积了一百万英镑。PSE&G的环境成本负债为#美元52百万美元和相应的监管资产,这是基于其在利率中继续收回此类成本的能力。PSEG Power还有其他非流动负债#美元13百万美元。
这件事的结果是不确定的,在(I)为整个LPRSA选定最终补救措施并由PRPS达成为其提供资金的协议之前,(Ii)PSE&G‘s和PSEG Power各自在成本中的份额被确定,以及(Iii)PSE&G在其费率中收回成本的能力被确定之前,无法预测此事对PSEG财务报表的最终影响。PSE&G和PSEG Power可能会在已积累的基础上记录额外的成本,这些成本可能是实质性的,但PSEG目前无法估计任何额外成本的金额或范围。
自然资源损害索赔
新泽西州和某些联邦监管机构声称,PSE&G、PSEG Power和56其他PRP可能对LPRSA内的自然资源损害负责。特别是,PSE&G、PSEG Power和其他PRPS收到了联邦监管机构的通知,监管机构打算推进一系列评估钻石碱超级基金地点自然资源潜在损害的研究,其中包括LPRSA和纽瓦克湾研究区域。PSE&G和PSEG Power无法估计与此事相关的任何可能损失或损失范围的各自部分。
纽瓦克湾研究区
环保局已经建立了纽瓦克湾研究区,这是LPRSA的延伸,包括纽瓦克湾和部分周边水道。环保局已通知PSEG和11其他PRP的潜在责任。PSE&G和PSEG Power无法估计各自与此事相关的任何损失部分或可能的损失范围。2018年12月,PSEG Power完成了哈德逊发电站地块的出售。PSEG Power根据合同将哈德逊地块的所有土地权和结构转让给第三方买家,并承担该地块的环境责任。
MGP补救计划
PSE&G正在与新泽西州环境保护局(NJDEP)合作,评估、调查和补救其前MGP地点的环境状况。到目前为止,38现已确定需要采取某种程度补救行动的地点。根据目前的研究,PSE&G已经确定,修复所有MGP站点到完成的估计成本可能在$320百万美元和美元358在未折扣的基础上,包括其$52如上文所述,帕塞伊克河的份额为100万美元。由于该范围内的任何金额都不被认为是最有可能的,PSE&G记录了#美元的负债。320百万,截至 2020年12月31日。在这笔款项中,$89百万美元记入其他流动负债和#美元。231百万美元在非流动负债中反映为环境成本。PSE&G已经记录了$320百万 与这些成本相关的监管资产。PSE&G定期更新其研究报告,考虑到任何可能影响未来补救费用的新条例或新信息,并相应地调整其记录的负债。PSE&G完成了帕塞伊克河的采样,以确定帕塞伊克河超级基金附近某些MGP地点的煤焦油。PSEG目前无法确定这是否会对帕塞伊克河超级基金的补救措施产生影响。
CWA第316(B)条规则
美国环保署的CWA第316(B)条规定了对设计流量超过每天200万加仑的现有发电厂和工业设施的冷却水取水口进行监管的要求。环保局要求全国排污消除系统许可证每五年续签一次,每个州都允许使用董事
根据具体情况管理其各自发电设施的续期许可。NJDEP根据新泽西州污染物排放消除系统(NJPDES)计划管理许可证。康涅狄格州和纽约州也有许可证管理各自的污染物排放消除系统计划。
2016年6月,NJDEP为塞勒姆颁发了最终的NJPDES许可证。2016年7月,特拉华州河流守护者网络(RiverKeeper)提交了行政听证请求,对许可证的某些条件提出质疑,包括NJDEP对316(B)规则的适用。如果养河人的挑战成功,PSEG Power可能会被要求产生额外的成本来遵守CWA。潜在的冷却水和/或服务水系统改装费用可能是材料成本,并可能对该设施的经济竞争力产生不利影响。NJDEP批准了听证请求,但听证日期尚未确定。
新泽西州泽西市地下馈线电缆问题
2016年10月,在新泽西州泽西市附近哈德逊河的地下馈线电缆中发现了绝缘液体的放电,并向NJDEP报告。这些馈线电缆位于物业所有者Newport Associates Development Company(NADC)和Newport Associates第一阶段开发商有限合伙企业授予PSE&G的地下地役权内。馈线电缆受PSE&G和纽约联合爱迪生公司(Con Edison)之间的协议约束,由PSE&G和Con Edison共同拥有。受影响的电缆于2017年9月修复。最初,联邦政府的反应是由美国海岸警卫队牵头的。美国海岸警卫队移交了联邦政府对EPA回应的控制权,EPA在2018年结束了联邦政府对此事的回应。作为NJDEP现场补救计划的一部分,对据信包含在码头沉积物中的少量剩余介电液体的调查正在进行中。2020年8月,PSE&G与联邦政府敲定了一项和解协议,内容是偿还与联邦政府对此事的反应相关的费用,并支付非实质性金额的民事罚款。
联邦法院正在审理一起诉讼,以确定PSE&G、Con Edison和NADC之间解决泄漏的费用的最终责任。此外,Con Edison还对PSE&G和NADC提出了反诉,包括寻求禁令救济和损害赔偿。根据目前掌握的信息,并根据联邦法院诉讼的结果,PSE&G为解决泄漏而承担的部分费用可能是很大的;然而,PSE&G预计它将通过监管程序收回其成本,而不是民事处罚。
BGS、BGSS和ZEC
每年,PSE&G都会通过新泽西州BGS年度拍卖会为两类选择不从第三方供应商购买电力供应的客户获得电力供应需求。第一类约占PSE&G负荷需求的80%,是住宅和较小的商业和工业客户(BGS-住宅小型商业定价(RSCP))。第二类是超过BPU确定的负荷(KW)门槛(BGS-商业和工业能源定价(CIEP))的较大客户。根据适用的BPU规则,PSE&G与这些RSCP和CIEP BGS拍卖的获胜者签订供应商主协议,购买BGS以满足PSE&G的负荷要求。RSCP和CIEP拍卖的获胜者负责满足PJM负载服务实体的所有要求,包括提供容量、能源、辅助服务、传输和PJM所需的任何其他服务。BGS供应商承担所有数量风险和客户迁移风险,并必须满足新泽西州的可再生能源投资组合标准。从2021年BGS拍卖开始,输电将成为新泽西州EDC的责任,而不再是RSCP或CIEP拍卖的BGS拍卖产品的组成部分。从2018年、2019年和2020年BGS拍卖提供负荷的BGS供应商可以选择从2021年2月起将输电义务转移到新泽西州的EDC。这样做的供应商将减少其从EDC支付的BGS总金额,以反映向EDC转移传输义务。
BGS-CIEP的拍卖期限为一年,供应期从6月1日至5月31日,BGS-CIEP的拍卖价格以美元/兆瓦/天的容量计算。2021年6月1日开始的BGS-CIEP拍卖年度的最终价格为1美元351.06每兆瓦-天,取代截至2021年5月31日的BGS-CIEP拍卖年价$359.98每兆瓦-天。BGS-CIEP的能源按合同期内每小时PJM地区边际价格定价。
PSE&G为其预期的BGS-RSCP负荷签订合同,每三年滚动一次,每年采购三分之一的负荷,为期三年。BGS-RSCP供电的合同价格(以美元/兆瓦时为单位)以及大致负荷如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 拍卖年份 | | |
| | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | |
| 为期36个月的期限结束 | 2021年5月 | | 2022年5月 | | 2023年5月 | | 2024年5月 | (A) | |
| 负荷(兆瓦) | 2,900 | | | 2,800 | | | 2,800 | | | 2,900 | | | |
| 每兆瓦时成本 | $91.77 | | $98.04 | | $102.16 | | $64.80 | | |
| | | | | | | | | | |
(A)2021年BGS拍卖中设定的价格将于2021年6月1日2018年BGS拍卖协议到期时生效。
PSE&G与PSEG Power签订了一份全面要求的合同,以满足PSE&G天然气客户的天然气供应要求。PSEG Power已在BPU允许的情况下,对这些预期的BGS义务的一部分进行了对冲。BPU允许PSE&G收回最高可达11510亿立方英尺或80其住宅燃气供应年度要求的%通过BGSS电价。目前的计划要求PSEG Power代表PSE&G进行对冲,大约7010亿立方英尺或50占其住宅天然气年度供应需求的%。有关更多信息,请参阅注26。关联方交易。
根据BPU制定的流程,新泽西州EDCs(包括PSE & G)必须从BPU选择的合格核电站购买ZEC。2019年4月,PSEG Power的塞勒姆1核电站、塞勒姆2核电站和霍普溪核电站被选为获得ZEC收入,为期约三年,直至2022年5月。PSE & G已实施关税,从其零售分销客户收取每千瓦时0.004美元的不可绕过分销费,用于从这些工厂购买ZEC。PSE & G将每月购买ZEC,并在每个能源年度结束后每年付款。该立法还要求核电站在随后的三年期内重新申请,并允许BPU调整预期的ZEC付款。
最低燃料购买量要求
PSEG Power的核燃料战略是维持一定水平的铀,并定期购买以支持这一水平。因此,下表中提到的承诺可能包括偏离合同名义数量的估计采购数量。PSEG Power的核燃料承诺约涵盖 100到2021年,该公司估计的铀、浓缩和制造需求的1%,到2022年,塞勒姆、霍普克里克和桃底的相当大一部分。
PSEG Power拥有各种多年天然气合同和稳固的天然气运输和储存能力,主要用于履行其对PSE&G的义务。当PSE&G的客户无法满足过剩输送能力时,PSEG Power可以使用这些天然气向其位于新泽西州的化石发电站供应天然气。
截至2020年12月31日,这些承诺中包括的总最低采购要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 燃料类型 | | 到2025年PSEG Power在承诺中的份额 | |
| | | 百万 | |
| 核燃料 | | | |
| 铀 | | $ | 193 | | |
| 浓缩 | | $ | 346 | | |
| 制造 | | $ | 174 | | |
| 天然气 | | $ | 1,256 | | |
| | | | |
FERC悬而未决的事项
PSE&G收到了FERC执行办公室关于一个输电项目的信息和调查通知的请求。PSE&G聘请外部律师协助内部调查。PSE&G正在全力配合FERC要求提供信息和进行调查的要求。目前还不可能预测这件事的结果。
即将到来的热带风暴问题
在热带风暴伊萨亚斯的影响下,纽约州总检察长启动了对公共安全专员Li的准备和应对风暴的调查。此外,纽约州公共服务委员会下属的公共服务部(DPS)对包括PSEG Li在内的州电力服务提供商以及其他州电话、电缆和互联网提供商展开了调查,以了解他们在热带风暴伊萨亚斯之后的准备和恢复工作。 虽然纽约州总检察长的调查仍在进行中,但DPS发布了一份临时风暴调查报告。关于保安局局长Li,保安局局长的报告发现,保安局局长Li违反了紧急应变计划和保安局条例,并建议保安局考虑采取各种行动,包括终止或重新谈判经修订和重订的特别行动协议。LIPA还启动了对PSEG Li工作表现的审查,并发布了一份报告,提出了改进PSEG Li的结构和流程的建议,包括实施这些建议的时间表。该报告还建议LIPA要么重新谈判,要么终止OSA.
政务司司长Li同意利帕的意见,即它将提供约1美元的资金。6.5由于风暴期间没有电力服务,客户对食品和药品变质费用的索赔高达100万美元。
2020年12月,劳工保护局向纽约州法院起诉公共安全部门Li,指控公共部门主管Li在为热带风暴伊萨亚斯做准备和应对时多次违反《特别行动法》,要求提供具体的表演和赔偿。70百万美元的损害赔偿。根据纽约州公共服务部的建议,LIPA已采取一系列行动,允许其董事会决定是寻求终止OSA,还是继续由PSEG Li作为其服务提供商。
警察局长Li正在全力配合纽约州总检察长和存款保障局的调查,我们无法预测其结果。保安局常任秘书长Li亦会继续与该局密切合作,落实该局报告中的建议。警务处处长Li拟就利华律师事务所投诉中指称违反特别服务协议的指控积极为自己辩护;然而,在本诉讼程序中,若决定要求警务处处长Li作出具体履行或支付损害赔偿或导致终止特别服务协议,则可能会对警务处的经营结果及财务状况产生重大不利影响。
PSE&G的待定BPU审计
2020年9月,BPU下令开始对PSE&G进行全面的关联公司和管理审计。计划中的审计第一阶段将审查PSE&G与其关联公司之间的关联关系和成本分配,包括分析PSE&G与PSEG Energy Resources&Trade,LLC,PSEG Power的全资子公司过去十年的关系,以及PSE&G与PSEG Li之间的关系。第二阶段将是全面管理审计,除其他事项外,将处理行政管理、公司治理、系统运营、人力资源、网络安全、遵守客户保护要求和客户安全等问题。目前还不可能预测这件事的结果。
诉讼
Sewaren 7号建筑
2018年6月,新泽西州纽瓦克市的联邦法院对PSEG Power的全资子公司PSEG Fossil LLC提起诉讼,指控其与Sewaren 7项目承包商Durr机械建筑公司(Durr)的持续纠纷。93据称,PSEG Power扣留了欠Durr的钱,PSEG Power的故意行为导致Durr无法获得预期合同。PSEG Power打算对这些指控进行有力的辩护。2021年1月,法院部分批准了PSEG Power提出的驳回某些索赔的动议,将索赔金额减少到$68百万美元。2018年12月,Durr向纽约南区(SDNY)联邦法院申请破产保护。SDNY破产法院已允许新泽西州的诉讼继续进行。PSEG Power累积了一笔与未付发票相关的金额,该金额没有反映对这一事件中的索赔和潜在反索赔的评估。
其他诉讼和法律诉讼
PSEG及其子公司在正常业务过程中参与了各种诉讼。鉴于预测这类问题的结果本身存在困难,私营部门会计准则小组、私营部门会计准则和法律顾问委员会权力委员会一般无法预测未决事项的最终结果、这些事项最终解决的时间,或与每项未决事项相关的最终损失、罚款或罚款。
根据适用的会计准则,当这些事项出现可能且可合理估计的或有损失时,应计负债。在这种情况下,可能会出现超过应计金额的损失。私营部门会计准则小组将继续监测这一事项是否有可能影响先前确定的应计负债数额的进一步事态发展。
根据目前所知,管理层认为,除本文所述事项外,因未决事项而产生的或有损失不会对PSEG、PSE&G或PSEG Power的综合财务状况或流动资金产生重大不利影响。然而,鉴于这些问题所涉及的内在不确定性,其中一些不在PSEG的控制范围之内,以及在一些这些问题上寻求的巨额或不确定的损害赔偿,这些问题中的一个或多个的不利结果可能会对PSEG、PSE&G或PSEG Power在任何特定报告期的运营业绩或流动性产生重大影响。
持续的冠状病毒大流行
PSE&G、PSEG Power和PSEG Li在这场与正在进行的冠状病毒(新冠肺炎)大流行有关的国家紧急情况下提供基本服务。持续的冠状病毒大流行没有对我们截至2020年12月31日的年度的运营业绩、财务状况或现金流产生实质性影响。然而,大流行的潜在未来影响及其相关的经济影响可能超出大流行的持续时间,可能具有以下风险
推动某些会计考虑。正在进行的冠状病毒大流行的最终影响高度不确定,目前无法预测。
核保险承保范围和评估
PSEG Power是联合承保协会美国核保险公司(ANI)的成员,该协会为塞勒姆和霍普溪站点以及桃子底部站点提供核责任保险。ANI政策旨在满足《普莱斯-安德森法案》中概述的财务保护要求,该法案规定了涉及美国任何获得许可的核设施的事件可能引发的索赔的责任限额。每个地点每起事件的责任限额由主要层和多余层组成。截至2020年12月31日,核电站需购买美元450每个站点的主要责任覆盖率为100万(通过ANI)。主要层由额外的层补充,这是一个行业自我保险池。如果作为行业自我保险池的一部分的核设施的索赔超过第一层,每个持牌人将被按比例评估超额层的份额。超出的层限制为$13.3十亿美元。PSEG Power对每个事件的最高综合评估为$433百万美元(基于PSEG Power在塞勒姆、Hope Creek和Peach Bottom的所有权权益),每个事件的最高年度评估总额为$65百万美元。如果损害超过了责任限额,国会可以对核工业实施进一步的收入增加措施,以支付索赔。此外,美国最高法院的一项裁决(不涉及PSEG Power)认为,普赖斯-安德森法案不排除基于州法律索赔的惩罚性损害赔偿。
PSEG Power也是一家行业相互保险公司--核电保险有限公司(Neil)的成员,该公司为塞勒姆和希望溪核电站以及桃底核电站提供财产、去污和退役责任保险。Neil还通过其意外停电政策提供更换电力保险。尼尔保单可能会在遭遇不利损失的情况下进行追溯保费评估。PSEG Power目前每年的最高追溯保费义务总额约为$49百万美元。Neil要求其成员保持投资级信用评级,或通过提供财务担保、信用证、存款保费或一些其他保证手段,确保其年度追溯保费义务的可收集性。Neil保单中的某些条款规定,如果NRC暂停或吊销某一地点上任何机组的运营许可证,就该机组发出停机令或发出使该机组停产的确认性命令,保险公司可以在不通知的情况下暂停该核电站的承保范围。
ANI和Neil的保单都包括恐怖主义行为引起的索赔。然而,Neil保单的行业总限额为$3.210亿美元,外加尼尔从再保险、赔偿和适用于此类损失的任何其他来源追回的额外金额。
注16.债务和信贷安排
长期债务
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | 截至12月31日, | |
| | | | 成熟性 | | 2020 | | 2019 | |
| | | | | | 百万 | |
| PSEG | | | | | | | |
| 定期贷款: | | | | | | | |
| 可变利率 | | 2020 | | $ | — | | | $ | 700 | | |
| 定期贷款 | | | | — | | | 700 | | |
| 高级注释: | | | | | | | |
| 2.00% | | | 2021 | | 300 | | | 300 | | |
| 2.65% | | | 2022 | | 700 | | | 700 | | |
| 2.88% | | | 2024 | | 750 | | | 750 | | |
| 0.80% | | | 2025 | | 550 | | | — | | |
| 1.60% | | | 2030 | | 550 | | | — | | |
| 8.63% | (A) | | 2031 | | 96 | | | — | | |
| 高级债券合计 | | | | 2,946 | | | 1,750 | | |
| 未偿还本金 | | | | 2,946 | | | 2,450 | | |
| 一年内到期金额 | | | | (300) | | | (700) | | |
| 未摊销贴现净额及债务发行成本 | | | | (17) | | | (9) | | |
| PSEG长期债务总额 | | | | $ | 2,629 | | | $ | 1,741 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | 截至12月31日, | |
| | | 成熟性 | | 2020 | | 2019 | |
| | | | | 百万 | |
| PSE&G | | | | | | | |
| 第一次和偿还抵押债券(B): | | | | | | | |
| 9.25% | | 2021 | | $ | 134 | | | $ | 134 | | |
| 8.00% | | 2037 | | 7 | | | 7 | | |
| 5.00% | | 2037 | | 8 | | | 8 | | |
| 第一次和偿还抵押债券总额 | | | | 149 | | | 149 | | |
| 中期说明(B): | | | | | | | |
| 3.50% | | 2020 | | — | | | 250 | | |
| 7.04% | | 2020 | | — | | | 9 | | |
| 1.90% | | 2021 | | 300 | | | 300 | | |
| 2.38% | | 2023 | | 500 | | | 500 | | |
| 3.25% | | 2023 | | 325 | | | 325 | | |
| 3.75% | | 2024 | | 250 | | | 250 | | |
| 3.15% | | 2024 | | 250 | | | 250 | | |
| 3.05% | | 2024 | | 250 | | | 250 | | |
| 3.00% | | 2025 | | 350 | | | 350 | | |
| 2.25% | | 2026 | | 425 | | | 425 | | |
| 3.00% | | 2027 | | 425 | | | 425 | | |
| 3.70% | | 2028 | | 375 | | | 375 | | |
| 3.65% | | 2028 | | 325 | | | 325 | | |
| 3.20% | | 2029 | | 375 | | | 375 | | |
| 2.45% | | 2030 | | 300 | | | — | | |
| 5.25% | | 2035 | | 250 | | | 250 | | |
| 5.70% | | 2036 | | 250 | | | 250 | | |
| 5.80% | | 2037 | | 350 | | | 350 | | |
| 5.38% | | 2039 | | 250 | | | 250 | | |
| 5.50% | | 2040 | | 300 | | | 300 | | |
| 3.95% | | 2042 | | 450 | | | 450 | | |
| 3.65% | | 2042 | | 350 | | | 350 | | |
| 3.80% | | 2043 | | 400 | | | 400 | | |
| 4.00% | | 2044 | | 250 | | | 250 | | |
| 4.05% | | 2045 | | 250 | | | 250 | | |
| 4.15% | | 2045 | | 250 | | | 250 | | |
| 3.80% | | 2046 | | 550 | | | 550 | | |
| 3.60% | | 2047 | | 350 | | | 350 | | |
| 4.05% | | 2048 | | 325 | | | 325 | | |
| 3.85% | | 2049 | | 375 | | | 375 | | |
| 3.20% | | 2049 | | 400 | | | 400 | | |
| 3.15% | | 2050 | | 300 | | | — | | |
| 2.70% | | 2050 | | 375 | | | — | | |
| 2.05% | | 2050 | | 375 | | | — | | |
| MTN共计 | | | | 10,850 | | | 9,759 | | |
| 未偿还本金 | | | | 10,999 | | | 9,908 | | |
| 一年内到期金额 | | | | (434) | | | (259) | | |
| 净未摊销折扣和销售额 | | | | (90) | | | (81) | | |
| PSE & G长期债务总额 | | | | $ | 10,475 | | | $ | 9,568 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | 截至12月31日, | |
| | | | 成熟性 | | 2020 | | 2019 | |
| | | | | | 百万 | |
| PSEG电源 | | | | | | | |
| 高级注释: | | | | | | | |
| 5.13% | | | 2020 | | $ | — | | | $ | 406 | | |
| 3.00% | | | 2021 | | 700 | | | 700 | | |
| 4.15% | | | 2021 | | 250 | | | 250 | | |
| 3.85% | | | 2023 | | 700 | | | 700 | | |
| 4.30% | | | 2023 | | 250 | | | 250 | | |
| 8.63% | (A) | | 2031 | | 404 | | | 500 | | |
| 高级债券合计 | | | | 2,304 | | | 2,806 | | |
| 污染控制注意事项: | | | | | | | |
| 浮动利率(C) | | 2022 | | 44 | | | 44 | | |
| 总污染控制注释 | | | | 44 | | | 44 | | |
| 未偿还本金 | | | | 2,348 | | | 2,850 | | |
| 一年内到期金额 | | | | (950) | | | (406) | | |
| 未摊销贴现净额及债务发行成本 | | | | (6) | | | (10) | | |
| PSEG Power长期债务总额 | | | | $ | 1,392 | | | $ | 2,434 | | |
| | | | | | | | | |
(A)2020年12月,PSEG发行美元96百万美元本金8.63%于二零三一年到期予本金额相同的持有人的优先票据 8.63%由PSEG Power根据交换要约有效地提交票据而发行于二零三一年到期的优先票据。于交换要约完成后,于交易所接纳之PSEG Power票据已注销。该交易导致PSEG及PSEG Power的非现金融资活动。
(B)基本上由PSE & G的所有财产担保,根据其第一次和退款抵押。
(C)由PSEG电力污染控制票据提供服务和担保的宾夕法尼亚州经济发展融资局(PEPFA)债券是一种浮动利率债券,处于每周重置模式。
长期债务到期日
2020年12月31日之后五年中每年到期的本金总额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 年 | | PSEG | | PSE&G | | PSEG电源 | | 总计 | |
| | | | |
| 2021 | | $ | 300 | | | $ | 434 | | | $ | 950 | | | $ | 1,684 | | |
| 2022 | | 700 | | | — | | | 44 | | | 744 | | |
| 2023 | | — | | | 825 | | | 950 | | | 1,775 | | |
| 2024 | | 750 | | | 750 | | | — | | | 1,500 | | |
| 2025 | | 550 | | | 350 | | | — | | | 900 | | |
| 此后 | | 646 | | | 8,640 | | | 404 | | | 9,690 | | |
| 总计 | | $ | 2,946 | | | $ | 10,999 | | | $ | 2,348 | | | $ | 16,293 | | |
| | | | | | | | | | |
长期债务融资交易
2020年,PSEG及其子公司进行了以下长期债务发行、到期和赎回:
PSEG
•已发行$550百万美元0.80% 2025年8月到期的优先票据,
•已发行$550百万美元1.60% 2030年8月到期的优先票据,
•已发行$96百万美元8.63% 2031年4月到期的优先票据,以换取同等金额的 8.63%最初由PSEG Power发行的2031年4月到期的优先票据,以及
•退休一美元700到期时百万美元定期贷款。
PSE&G
•已发行$300百万美元2.45%有担保中期票据,N系列,2030年1月到期,
•已发行$300百万美元3.15%有担保中期票据,N系列,2050年1月到期,
•已发行$375百万美元2.70%有担保中期票据,N系列,2050年5月到期,
•已发行$375百万美元2.05%有担保的中期票据,N系列,2050年8月到期,
•退了$250百万美元3.50中期票据百分比,G系列,到期时,和
•退了$9百万美元7.04A系列中期票据到期时的百分比。
PSEG电源
•退了$406百万美元5.13到期的优先票据百分比,及
•已取消$96百万美元8.63以同等金额交换的高级票据百分比8.63高级债券将于2031年4月到期的百分比
债务契约
PSEG Power现有的信贷协议和优先票据包含限制PSEG Power及其子公司完成某些合并、整合或资产出售的能力的契约,这些契约保证了PSEG Power的债务。根据此类交易的结构以及其他因素,出售PSEG Power的非核能发电机队可能会触发其中一项或多项条款下的违约。由于这些原因或其他原因,PSEG Power可能决定或被要求根据其信贷协议寻求修订或豁免,并可能赎回其未偿还优先票据,赎回价格相当于其本金加整体溢价。是否需要作出该等修订、豁免或赎回,将视乎多项因素而定,包括策略性检讨所产生的任何交易的结构,而任何实际赎回价格将取决于当时生效的适用国库利率。同样可能的是,这一过程的最终结果可能会导致交易,也可能根本不会导致交易,其中PSEG Power票据不会被赎回。如果PSEG Power被要求赎回其优先票据,那么赎回的成本将是巨大的。
短期流动性
PSEG满足其短期流动性要求,以及PSEG Power的要求,主要通过发行商业票据,并不时通过短期贷款。PSE&G维持着自己的单独商业票据计划,以满足其短期流动性要求。每个商业票据计划都有自己单独的信贷安排作为完全的后盾。
美元的承担额4.2数十亿美元的信贷安排由多元化的银行集团提供。截至2020年12月31日,可用信贷总容量为美元3.3十亿美元。
截至2020年12月31日,没有单一机构代表超过 9信贷安排中总承诺额的百分比。
截至2020年12月31日,总信贷能力超过了PSEG 12个月规划期限内的预期最大流动性要求,包括获得资本以满足赎回。
每项信贷融资的可用性和使用均受到下表所列特定公司的限制;然而,如果有必要,PSEG融资也可用于支持我们子公司的流动性需求。
截至2020年12月31日,信贷融资总额和可用流动性如下:
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| | | 截至2020年12月31日 | | | |
| 公司/设施 | | 总计 设施 | | 用途(D) | | 可用 流动性 | | 期满 日期 | | 主要目的 | |
| | | 百万 | | | | | |
| PSEG | | | | | | | | | | | |
| 5-年信贷便利(A) | | $ | 1,500 | | | $ | 665 | | | $ | 835 | | | 2024年3月 | | 商业票据支持/融资/信用证 | |
| 总PSEG | | $ | 1,500 | | | $ | 665 | | | $ | 835 | | | | | | |
| PSE&G | | | | | | | | | | | |
| 5-年信贷便利(B) | | $ | 600 | | | $ | 117 | | | $ | 483 | | | 2024年3月 | | 商业票据支持/融资/信用证 | |
| PSE&G合计 | | $ | 600 | | | $ | 117 | | | $ | 483 | | | | | | |
| PSEG电源 | | | | | | | | | | | |
| 3-年信用证融资 | | $ | 100 | | | $ | 48 | | | $ | 52 | | | 2021年9月 | | 信用证 | |
| 3-年信用证融资 | | 100 | | | 81 | | | 19 | | | 2022年9月 | | 信用证 | |
| 5-年信贷便利(C) | | 1,900 | | | 39 | | | 1,861 | | | 2024年3月 | | 融资/信用证 | |
| PSEG总功率 | | $ | 2,100 | | | $ | 168 | | | $ | 1,932 | | | | | | |
| 总计 | | $ | 4,200 | | | $ | 950 | | | $ | 3,250 | | | | | | |
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(A)PSEG设施将减少美元92022年3月为100万人。
(B)PSE & G设施将减少美元42022年3月百万.
(C)PSEG电力设施将减少美元122022年3月百万.
(D)PSEG和PSE & G信贷设施的主要用途是支持各自的商业票据计划,截至2020年12月31日,PSEG拥有美元663未偿还的百万英镑,加权平均利率为0.33%。PSE&G有$100未偿还的百万英镑,加权平均利率为0.28截至2020年12月31日,其商业票据计划下的%。
除上表中另有说明外,2020年3月,PSEG、PSE & G和PSEG Power及其各自的贷方同意将其信贷协议的到期日期从2023年3月延长至2024年3月。
短期贷款
PSEG
2020年3月,PSEG达成美元300百万美元,364天可变利率定期贷款协议,已于2021年1月预付。2020年4月,PSEG签订了两项364天可变利率定期贷款协议,金额为美元200百万美元和美元300百万美元已于2020年8月预付。
债务公允价值
截至2020年和2019年12月31日的估计公允价值、公允价值和确定长期债务公允价值所使用的方法包含在下表和截至2020年和2019年12月31日的附注中。参见注19。公允价值计量,了解有关公允价值指导和将公允价值计量输入优先级分为三个级别的层级的更多信息。
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| | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | |
| | | 携带 金额 | | 公平 价值: | | 携带 金额 | | 公平 价值: | |
| | | 百万 | |
| 长期债务: | | | | | | | | | |
| PSEG(A)(B) | | $ | 2,929 | | | $ | 3,092 | | | $ | 2,441 | | | $ | 2,479 | | |
| PSE & G(B) | | 10,909 | | | 13,372 | | | 9,827 | | | 11,107 | | |
| PSEG Power(B) | | 2,342 | | | 2,679 | | | 2,840 | | | 3,137 | | |
| 长期债务总额 | | $ | 16,180 | | | $ | 19,143 | | | $ | 15,108 | | | $ | 16,723 | | |
| | | | | | | | | | |
(A)包括截至2019年12月31日PSEG的7亿美元浮动利率定期贷款。定期贷款债务的公允价值(第2级计量)接近账面价值,因为利息支付基于每月重置的LIBOR利率,并且债务可随时按面值由PSEG赎回。
(B)鉴于这些债券交易不活跃,应税债务证券的公允价值金额(主要是第2级衡量)通常由基于传统贴现现金流方法的估值模型确定。上述公允价值金额并不代表各发行人根据各自债务协议可能要求赎回未偿债务的价格。
注17.合并股本一览表
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| | | 截至12月31日, | |
| | | 流通股 | | 账面价值 | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| PSEG普通股(无面值)(A) | | | | | | | | | |
| 授权1,000股票 | | 504 | | | 504 | | | $ | 4,170 | | | $ | 4,172 | | |
| | | | | | | | | | |
(A)PSEG于2020或2019年并无根据股息再投资及购股计划或员工购股计划(ESPP)发行任何新股。
截至2020年12月31日,PSE&G共有7.5百万股,价值美元100票面价值和10100万股,总价值为1美元25面值累计优先股,已获授权且未发行,发行时可能会或可能不会规定强制赎回偿债基金。
注18.金融风险管理活动
衍生工具会计准则要求衍生工具按公允价值确认为资产或负债,衍生工具的公允价值在每个期间的收益中确认的变化。其他会计处理可通过特别选择和指定获得,前提是衍生工具在指定时和持续基础上都符合特定的限制性标准。这些允许的替代处理方法包括NPN、现金流量对冲和公允价值对冲会计。PSEG、PSEG Power和PSE&G已将NPNS范围例外适用于发电远期销售、电力采购协议和燃料协议的某些衍生品合同。PSEG使用利率掉期和其他衍生品,它们被指定为现金流或公允价值对冲,并符合条件。PSEG Power签订了额外的衍生品合约,但不被指定为现金流对冲或公允价值对冲。这些交易是经济套期保值,按公允市场价值记录,并在收益中确认变化。
大宗商品价格
在PSEG及其附属公司中,PSEG Power对大宗商品价格风险的敞口最大。PSEG Power面临大宗商品价格风险,主要与电力、化石燃料和其他大宗商品的市场价格变化有关。市场价格的波动是供需、燃料成本、市场状况、天气、州和联邦监管政策、环境政策、输电可用性和其他因素变化的结果。PSEG Power使用各种衍生和非衍生工具,如金融期权、期货、掉期、燃料购买和远期买卖电力,以管理大宗商品价格波动的风险敞口,并优化PSEG Power的预期发电量的价值。PSEG Power还使用衍生品来对冲其与PSE&G预期的BGSS债务的一部分。有关更多信息,请参阅附注15.承诺和或有负债。这些衍生品合约的公平市场价值变动计入收益。
利率
PSEG、PSEG Power和PSE&G在正常业务过程中面临利率波动的风险。对这种风险的敞口是通过以平衡的债务期限配置为目标来管理的,该配置文件限制了在任何给定时期或利率环境下的再融资。此外,他们还混合使用了固定和浮动利率债务和利率互换。
现金流对冲
PSEG使用利率掉期和其他衍生品(被指定并有效地作为现金流对冲)来管理其对现金流变化的敞口,主要与可变利率债务工具有关。截至2020年12月31日,没有未平仓的利率对冲。截至2019年12月31日,PSEG的未偿还利率对冲总额为1美元。700
百万美元。这些对冲将PSEG的美元7002020年11月到期的百万元浮动利率定期贷款转为固定利率贷款。截至2019年12月31日,这些对冲的公允价值为美元(5)百万。
与指定为现金流量对冲的未偿还及终止的利率衍生工具有关的累计其他综合收益(亏损)(税后)为$(9)百万元及(15)分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。这些套期保值的税后未实现亏损预计将在未来12个月重新归类为收益,为(3)百万。
衍生工具的公允价值
以下为综合资产负债表中衍生工具的公允价值。下表还包括受总净额结算或类似协议约束的衍生资产和负债的抵销披露。一般而言,协议条款规定,在提前终止的情况下,对手方有权抵销该协议和与同一对手方的任何其他协议所规定的欠款或欠款。因此,根据PSEG的会计政策,这些头寸在PSEG Power和PSEG的综合资产负债表上进行了冲销。更多信息见附注19.公允价值计量。以下表格披露不包括贸易应收账款和应付账款的抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2020年12月31日 | |
| | | | PSEG Power(A) | | | | | | 已整合 | |
| | | | 未指定 | | | | | | | | | | | |
| 资产负债表位置 | | | 能源— 相关 合同 | | 编织成网 (B) | | 总计 PSEG电源 | | | | | | 总计 衍生品 | |
| | | | 百万 | |
| 衍生工具合约 | | | | | | | | | | | | | | |
| 流动资产 | | | $ | 464 | | | $ | (404) | | | $ | 60 | | | | | | | $ | 60 | | |
| 非流动资产 | | | 93 | | | (84) | | | 9 | | | | | | | 9 | | |
| 按市价计值衍生资产总额 | | | $ | 557 | | | $ | (488) | | | $ | 69 | | | | | | | $ | 69 | | |
| 衍生工具合约 | | | | | | | | | | | | | | |
| 流动负债 | | | $ | (412) | | | $ | 391 | | | $ | (21) | | | | | | | $ | (21) | | |
| 非流动负债 | | | (109) | | | 105 | | | (4) | | | | | | | (4) | | |
| 按市价计值衍生工具总额(负债) | | | $ | (521) | | | $ | 496 | | | $ | (25) | | | | | | | $ | (25) | | |
| 按市价计值衍生资产净额(负债) | | | $ | 36 | | | $ | 8 | | | $ | 44 | | | | | | | $ | 44 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日 | |
| | | PSEG Power(A) | | PSEG(A) | | 已整合 | |
| | | 未指定 | | | | | | | | 现金流 套期保值 | | | |
| 资产负债表位置 | | 能源— 相关 合同 | | 编织成网 (B) | | 总计 PSEG电源 | | | | 利息 费率 掉期 | | 总计 衍生品 | |
| | | 百万 | |
| 衍生工具合约 | | | | | | | | | | | | | |
| 流动资产 | | $ | 636 | | | $ | (523) | | | $ | 113 | | | | | $ | — | | | $ | 113 | | |
| 非流动资产 | | 163 | | | (139) | | | 24 | | | | | — | | | 24 | | |
| 按市价计值衍生资产总额 | | $ | 799 | | | $ | (662) | | | $ | 137 | | | | | $ | — | | | $ | 137 | | |
| 衍生工具合约 | | | | | | | | | | | | | |
| 流动负债 | | $ | (553) | | | $ | 522 | | | $ | (31) | | | | | $ | (5) | | | $ | (36) | | |
| 非流动负债 | | (139) | | | 138 | | | (1) | | | | | — | | | (1) | | |
| 按市价计值衍生工具总额(负债) | | $ | (692) | | | $ | 660 | | | $ | (32) | | | | | $ | (5) | | | $ | (37) | | |
| 按市价计值衍生资产净额(负债) | | $ | 107 | | | $ | (2) | | | $ | 105 | | | | | $ | (5) | | | $ | 100 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(A) 基本上,PSEG Power和PSEG的所有衍生品工具都是受主净额结算协议约束的合同。不受主净额结算或类似协议约束的合同无关紧要,截至2020年12月31日和2019年12月31日,没有张贴或收到任何抵押品。
(B) 指与同一交易对手(如有抵销权)的公允价值结余净额及现金抵押品的运用。所有已分配至衍生工具仓位的现金抵押品(已收到),如有抵销权,已在综合资产负债表中抵销。截至2020年12月31日和2019年12月31日,PSEG Power向交易对手支付的现金抵押品净额为1美元。54百万美元和美元44分别为100万美元。在这些净现金抵押品(收据)付款中,有#美元。8截至2020年12月31日的百万美元和(2)截至2019年12月31日,净额为对应的衍生品合约净头寸。在美元中8截至2020年12月31日,百万美元(13),净额为流动资产,净额为2100万美元,为非流动负债。在$(2)截至2019年12月31日,百万美元(1)从流动资产中净得100万美元和(1)从非流动资产中净赚了100万英镑。
PSEG Power的某些衍生工具包含要求PSEG Power提供抵押品的条款。这种抵押品可以以现金或信用支持的形式发布,其门槛取决于PSEG Power从每个主要信用评级机构获得的信用评级。抵押品和信贷支持要求因合同和交易对手而异。这些与信用风险相关的或有特征规定,如果PSEG Power被S或穆迪下调至低于投资级的评级,它将被要求提供额外的抵押品。PSEG Power的投资级信用评级低于其目前的S或穆迪评级,将意味着其评级下调3级。这项递增抵押品要求可以抵销与其他衍生工具有关的抵押品要求,这些衍生工具是与同一交易对手的资产,而根据适用的主协议,合约上存在抵销权。PSEG Power还在纽约商品交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)进行大宗商品交易。纽约商品交易所和洲际交易所作为每笔交易的对手方。纽约商品交易所和洲际交易所的交易必须遵守全面的抵押品和保证金要求。
所有负债头寸中具有信用风险相关或有特征但未完全抵押的衍生工具(不包括纽约商品交易所和洲际交易所完全抵押的交易)的公允价值合计为#美元。28百万美元和美元35分别截至2020年和2019年12月31日。截至2020年12月31日和2019年12月31日,PSEG Power拥有合同抵销权$3百万美元和美元2分别与衍生工具有关,该等衍生工具是根据主协议与同一交易对手订立的资产,并扣除已过账的保证金净额。如果PSEG Power的评级被下调至低于投资级,它将承担额外的抵押品义务,金额为1美元。25百万美元和美元33截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别与其衍生品相关的净额,扣除主协议下的合同抵销权和抵押品的应用。
以下显示截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度被指定为现金流量对冲的衍生工具对综合经营报表及累计其他全面亏损(AOCL)的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 税前金额 得(损) AOCL关于衍生品的认可 | | 地点: 税前 得(损) 重新分类,从 AOCL转入收入 | | 税前金额 得(损) 重新分类,从 AOCL转入收入 | | | |
| 现金流套期关系中的衍生品 | 截止的年数 十二月三十一日, | | | | 截止的年数 十二月三十一日, | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | | | | | | |
| | | 百万 | | | | 百万 | | | | | | | |
| PSEG | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率互换 | | $ | (6) | | | $ | (23) | | | $ | (2) | | | 利息支出 | | $ | (14) | | | $ | (4) | | | $ | — | | | | | | | | |
| 总PSEG | | $ | (6) | | | $ | (23) | | | $ | (2) | | | | | $ | (14) | | | $ | (4) | | | $ | — | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率现金流对冲的影响记录在PSEG综合经营报表的利息表中。截至2020年12月31日止年度,从累计其他全面收入(损失)重新分类为收入的利率对冲损益金额为美元(10)百万元及(3截至2020年12月31日和2019年12月31日,税后分别为百万,截至2018年12月31日,并不重大。
以下按税前及税后基准对账列示包括在PSEG AOCL内的衍生活动的累计其他全面收益(亏损)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| 累计其他综合收益(亏损) | | 税前 | | 税后 | |
| | | 百万 | |
| 截至2018年12月31日的余额 | | $ | (2) | | | $ | (1) | | |
| 在AOCI中确认的损失 | | (23) | | | (17) | | |
| 减:重新分类为收入的损失 | | 4 | | | 3 | | |
| 截至2019年12月31日的余额 | | $ | (21) | | | $ | (15) | | |
| 在AOCI中确认的损失 | | (6) | | | (4) | | |
| 减:重新分类为收入的损失 | | 14 | | | 10 | | |
| 2020年12月31日的余额 | | $ | (13) | | | $ | (9) | | |
| | | | | | |
以下显示了截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度未指定为对冲工具或NPNS的衍生工具对合并经营报表的影响。本表中反映的PSEG Power衍生品合同包括对冲电力和天然气买卖以及燃料购买的合同。该表不包括PSEG Power指定为NPNS的合同,例如其BGS合同以及与其他公用事业公司和零售负荷公司签订的某些其他能源供应合同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 未被指定为对冲的衍生品 | | 税前地点 得(损) 确认为收入 浅谈导数 | | 税前损益 在收入中确认的收入增加 浅谈导数 | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | | | 百万 | |
| PSEG电源 | | | | | | | | | |
| 能源相关合同 | | 经营收入 | | $ | 279 | | | $ | 560 | | | $ | (182) | | |
| 能源相关合同 | | 能源成本 | | (142) | | | (119) | | | (9) | | |
| 总PSEG和PSEG功率 | | | | $ | 137 | | | $ | 441 | | | $ | (191) | | |
| | | | | | | | | | |
下表总结了截至2020年12月31日和2019年12月31日按商品划分的未平仓衍生品交易的净名义购买/(销售)量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 类型 | | 概念上的 | | 总计 | | PSEG | | PSEG电源 | | PSE&G | |
| | | 百万 | |
| 截至2020年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 天然气 | | Dekatherm(Dth) | | 321 | | | — | | | 321 | | | — | | |
| 电 | | 兆瓦时 | | (66) | | | — | | | (66) | | | — | | |
| 金融传输权(FTR) | | 兆瓦时 | | 20 | | | — | | | 20 | | | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 天然气 | | 潜伏期 | | 341 | | | — | | | 341 | | | — | | |
| 电 | | 兆瓦时 | | (62) | | | — | | | (62) | | | — | | |
| FTRS | | 兆瓦时 | | 13 | | | — | | | 13 | | | — | | |
| 利率互换 | | 美元 | | 700 | | | 700 | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
信用风险
信用风险涉及PSEG Power将因交易对手根据其合同义务条款不履行而招致的损失风险。PSEG已经制定了它认为可以显著降低信用风险的信贷政策。这些政策包括对潜在交易对手的财务状况(包括信用评级)的评估、某些情况下的抵押品要求以及标准化协议的使用,这些协议允许对与单一交易对手有关的正面和负面风险敞口进行净额计算。如果主要交易对手不履行或不付款,可能会对PSEG Power和PSEG的财务状况、运营结果或净现金流产生重大不利影响。
下表提供了截至2020年12月31日PSEG Power来自批发交易对手的信用风险(扣除抵押品)的信息。它进一步通过交易对手的信用评级来描述风险敞口,信用评级是由S、穆迪或内部评分模型的最低评级决定的。此外,它还提供了将信用风险集中到个别交易对手的指导,并通过交易对手的信用评级来指示PSEG Power的信用风险的质量。
截至2020年12月31日,88PSEG Power批发业务净信贷风险的%是投资级交易对手。信用风险敞口定义为净应收账款/应付账款和未平仓头寸(包括所有金融工具,包括衍生品、NPNS和非衍生品)的远期价值的任何积极结果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 额定值 | | 当前 暴露 | | 证券 举行 抵押品 | | 网络 暴露 | | 数量 交易对手 >10% | | 的净风险敞口。 交易对手 >10% (A) | |
| | | 百万 | | | | 百万 | |
| 投资级 | | $ | 337 | | | $ | 39 | | | $ | 298 | | | 1 | | | $ | 169 | | |
| 非投资级 | | 40 | | | — | | | 40 | | | 1 | | | 40 | | |
| 总计 | | $ | 377 | | | $ | 39 | | | $ | 338 | | | 2 | | | $ | 209 | | |
| | | | | | | | | | | | |
(A)代表净风险敞口为美元169PSE & G和美元百万40与非附属交易对手进行了百万美元的交易。
截至2020年12月31日,PSEG Power有信用风险的交易对手方持有的抵押品包括美元4百万美元现金和美元35百万美元的信用证。
截至2020年12月31日,PSEG Power拥有135积极的交易对手。
PSE&G的供应商主协议由BPU批准,并管理其电力供应采购合同的条款。这些协议规定了供应商的履约保证要求,并允许供应商用一定数量的无担保信用来满足其信用要求。无担保信贷的数额是根据主要信用评级机构对供应商的信用评级和供应商的有形净值确定的。信贷头寸基于初始市场价格,即执行采购交易当日的能源远期价格,与估值日的能源远期价格曲线相比。如果能源远期价格曲线超过初始市场价格,只要信用风险大于供应商的无担保信用额度,供应商就必须提交父母担保或其他担保工具,如信用证或现金,作为抵押品。截至2020年12月31日,
首先,所有提交的抵押品都是父母担保的形式。供应商使用的无担保信贷代表PSE&G的净信贷敞口。PSE&G的BGS供应商的信用敞口是在每个工作日计算的。截至2020年12月31日,PSE&G对包括PSEG Power在内的供应商没有净信用敞口。
PSE&G被允许通过BPU批准的BGS关税收回其采购能源的成本。PSE&G的交易对手信用风险因其能够通过客户费率收回已实现的能源成本而得到缓解。
注19.公允价值计量
公允价值是指在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格。公允价值计量会计准则强调公允价值是以市场为基础的计量,而不是特定于实体的计量,并建立了公允价值等级,区分基于从独立来源获得的市场数据的假设和基于实体自身假设的假设。该层次结构将公允价值计量的投入划分为三个级别:
第1级-计量利用活跃市场中PSEG、PSE&G和PSEG Power有能力获得的相同资产或负债的报价(未调整)。这些基金主要包括上市的股票证券和货币市场共同基金,以及在纽约商品交易所执行的天然气期货合约。
第2级--计量包括活跃市场中类似资产和负债的报价,非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价,以及其他可观察到的投入,如利率和收益率曲线,可按通常引用的间隔观察。它们主要包括非交易所交易的衍生品,如远期合约或期权,以及大多数固定收益证券。
第三级--根据现有的最佳信息,对资产或负债使用不可观察的输入,并可能包括一个实体自己的数据和假设。在某些估值中,所使用的投入可能属于不同层次的层次。在这些情况下,金融工具在公允价值层次中的水平是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。这些合同主要包括某些电力负荷合同和天然气合同。
如果投入变得不可观察并采用内部建模技术来确定公允价值,某些衍生品交易可能会从第二级转移到第三级。相反,如果输入变得可见,测量可能会从级别3转移到级别2。
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日,按公允价值经常性计量的PSEG、PSE&G和PSEG Power各自的资产和(负债)信息,包括公允价值计量和用于确定这些公允价值的投入水平。PSEG显示的金额包括PSE&G和PSEG Power显示的金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日的经常性公允价值计量 | |
| 描述 | | 总计 | | 净值(D) | | 相同资产的报价:市场价 (1级) | | 重要的其他可观察到的投入(第2级) | | 无法观察到的重要输入 (3级) | |
| | | 百万 | |
| PSEG | | | | | | | | | | | |
| 资产: | | | | | | | | | | | |
| 现金等价物(A) | | $ | 312 | | | $ | — | | | $ | 312 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 衍生工具合约: | | | | | | | | | | | |
| 能源相关合同(B) | | $ | 69 | | | $ | (488) | | | $ | 26 | | | $ | 519 | | | $ | 12 | | |
| NDT基金(C) | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | $ | 1,352 | | | $ | — | | | $ | 1,351 | | | $ | 1 | | | $ | — | | |
| 债务证券—美国财政部 | | $ | 239 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 239 | | | $ | — | | |
| 债务证券—政府其他 | | $ | 342 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 342 | | | $ | — | | |
| 债务证券—公司 | | $ | 566 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 566 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 拉比信托基金(C) | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | $ | 31 | | | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 债务证券—美国财政部 | | $ | 59 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 59 | | | $ | — | | |
| 债务证券—政府其他 | | $ | 41 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 41 | | | $ | — | | |
| 债务证券—公司 | | $ | 135 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 135 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 负债: | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具合约: | | | | | | | | | | | |
| 能源相关合同(B) | | $ | (25) | | | $ | 496 | | | $ | (33) | | | $ | (483) | | | $ | (5) | | |
| | | | | | | | | | | | |
| PSE&G | | | | | | | | | | | |
| 资产: | | | | | | | | | | | |
| 现金等价物(A) | | $ | 50 | | | $ | — | | | $ | 50 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 拉比信托基金(C) | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 债务证券—美国财政部 | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11 | | | $ | — | | |
| 债务证券—政府其他 | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | — | | |
| 债务证券—公司 | | $ | 26 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 26 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| PSEG电源 | | | | | | | | | | | |
| 资产: | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具合约: | | | | | | | | | | | |
| 能源相关合同(B) | | $ | 69 | | | $ | (488) | | | $ | 26 | | | $ | 519 | | | $ | 12 | | |
| NDT基金(C) | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | $ | 1,352 | | | $ | — | | | $ | 1,351 | | | $ | 1 | | | $ | — | | |
| 债务证券—美国财政部 | | $ | 239 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 239 | | | $ | — | | |
| 债务证券—政府其他 | | $ | 342 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 342 | | | $ | — | | |
| 债务证券—公司 | | $ | 566 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 566 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 拉比信托基金(C) | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 债务证券—美国财政部 | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | — | | |
| 债务证券—政府其他 | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10 | | | $ | — | | |
| 债务证券—公司 | | $ | 33 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 33 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 负债: | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具合约: | | | | | | | | | | | |
| 能源相关合同(B) | | $ | (25) | | | $ | 496 | | | $ | (33) | | | $ | (483) | | | $ | (5) | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日的经常性公允价值计量 | |
| 描述 | | 总计 | | 净值(D) | | 相同资产的报价:市场价 (1级) | | 重要的其他可观察到的投入(第2级) | | 无法观察到的重要输入 (3级) | |
| | | 百万 | |
| PSEG | | | | | | | | | | | |
| 资产: | | | | | | | | | | | |
| 现金等价物(A) | | $ | 50 | | | $ | — | | | $ | 50 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 衍生工具合约: | | | | | | | | | | | |
| 能源相关合同(B) | | $ | 137 | | | $ | (662) | | | $ | 19 | | | $ | 770 | | | $ | 10 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| NDT基金(C) | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | $ | 1,151 | | | $ | — | | | $ | 1,150 | | | $ | 1 | | | $ | — | | |
| 债务证券—美国财政部 | | $ | 225 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 225 | | | $ | — | | |
| 债务证券—政府其他 | | $ | 352 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 352 | | | $ | — | | |
| 债务证券—公司 | | $ | 486 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 486 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 拉比信托基金(C) | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | $ | 28 | | | $ | — | | | $ | 28 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 债务证券—美国财政部 | | $ | 57 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 57 | | | $ | — | | |
| 债务证券—政府其他 | | $ | 47 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 47 | | | $ | — | | |
| 债务证券—公司 | | $ | 114 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 114 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 负债: | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具合约: | | | | | | | | | | | |
| 能源相关合同(B) | | $ | (32) | | | $ | 660 | | | $ | (43) | | | $ | (646) | | | $ | (3) | | |
| 利率互换(E) | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (5) | | | $ | — | | |
| PSE&G | | | | | | | | | | | |
| 资产: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 拉比信托基金(C) | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 债务证券—美国财政部 | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11 | | | $ | — | | |
| 债务证券—政府其他 | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9 | | | $ | — | | |
| 债务证券—公司 | | $ | 23 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 23 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| PSEG电源 | | | | | | | | | | | |
| 资产: | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具合约: | | | | | | | | | | | |
| 能源相关合同(B) | | $ | 137 | | | $ | (662) | | | $ | 19 | | | $ | 770 | | | $ | 10 | | |
| NDT基金(C) | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | $ | 1,151 | | | $ | — | | | $ | 1,150 | | | $ | 1 | | | $ | — | | |
| 债务证券—美国财政部 | | $ | 225 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 225 | | | $ | — | | |
| 债务证券—政府其他 | | $ | 352 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 352 | | | $ | — | | |
| 债务证券—公司 | | $ | 486 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 486 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 拉比信托基金(C) | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 债务证券—美国财政部 | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14 | | | $ | — | | |
| 债务证券—政府其他 | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12 | | | $ | — | | |
| 债务证券—公司 | | $ | 28 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 负债: | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具合约: | | | | | | | | | | | |
| 能源相关合同(B) | | $ | (32) | | | $ | 660 | | | $ | (43) | | | $ | (646) | | | $ | (3) | | |
| | | | | | | | | | | | |
(A)代表货币市场共同基金。
(B)级别1-这些合约代表在NYMEX执行的天然气期货合约,仅根据直接来自交易所的结算定价投入进行估值。
第2级--与能源有关的合同的公允价值主要使用基于市场的方法获得。大多数衍生品合约(远期买入或卖出合约和掉期合约)是使用来自纽约商品交易所、洲际交易所和节点交易所等类似资产和负债的结算价格或拍卖价格进行估值的。估值过程中使用的价格也由管理层独立核实,以确定价值基于实际交易数据,或在没有交易的情况下,基于当日的出价和要约。例如,某些交易所和非交易所交易的容量和电力合同以及基于市场价格的天然气实物或掉期合同、基数调整和其他溢价,在这些情况下,调整和溢价被认为对总体投入不重要。
第三级--不可观察的投入用于某些合同的估值。有关使用不可观测输入的更多信息,请参阅下面的“有关3级测量的其他信息”。
(C)截至2020年12月31日和2019年12月31日,公允价值计量表不包括美元外币。2在无损检测基金中有100万美元。无损检测基金维持对各种股权和固定收益证券的投资。拉比信托基金投资于一只罗素3000指数基金和各种固定收益证券。这些证券通常以交易所提供的价格(股权证券)或可比证券的市场交易和/或经纪商报价(固定收益证券)的价格进行估值。
第1级--NDT基金内的有价证券投资主要是对广泛行业和部门的普通股的投资。大多数股权证券的定价使用主要市场收盘价,或者在某些情况下,使用中间价、买入价或要价。NDT和Rabbi信托基金中的某些其他股权证券主要包括对货币市场基金的投资,这些基金寻求高水平的当前收入,这与资本保存和维持流动性是一致的。为了实现其目标,这些基金通常投资于多元化的投资组合,包括高质量的短期美元计价债务证券和政府债券。这些基金的资产净值是每天定价和公布的。Rabbi Trust的罗素3000指数基金基于活跃市场的报价进行估值,可以不受限制地每天赎回。
Level 2-NDT和Rabbi Trust固定收益证券包括投资级公司债券、抵押贷款债券、资产支持证券和某些政府和美国国债或联邦机构资产支持证券和期限广泛的市政债券。由于许多固定收益证券不是每天交易,它们的定价方法根据资产类别的不同而有所不同,并反映了可观察到的市场信息,如类似证券的最新交换价格或报价。基于市场的标准投入通常包括基准收益率、报告的交易、经纪商/交易商报价和发行人价差。优先股每天的交易不活跃,因此也使用评估的定价方法进行定价。某些短期投资的估值使用可观察到的市场价格或市场参数,如到期时间、票面利率、质量评级和当前收益率。
(D)指与同一交易对手(如有抵销权)的公允价值结余净额及抵押品的运用。更多详情见附注18.财务风险管理活动。
(E)利率互换是使用通常报价区间上的报价进行估值的,这些报价区间是在不同于报价区间的时段内插的,作为市场估值模型的输入。市场投入通常是可以核实的,模型选择不涉及重大的管理判断。
有关3级测量的其他信息
对于既包括可观察到的投入又包括不可观察到的投入的估值,如果不可观察到的投入被确定为对整体投入重要,则整个估值被归类为3级。这包括使用期限延长至没有可观察到定价的期间的合同的指示性报价进行估值的衍生品。在无法获得可观测数据的情况下,将考虑市场参与者在评估资产或负债时将使用的假设。这包括对流动性、波动性和合约期限等市场风险的假设。这类工具被归类为第三级,因为模型输入一般是看不到的。PSEG在评估交易对手的信用和不履行风险时,将信用和不履行风险纳入第二和第三级衍生品合约的估值中,包括历史和当前市场数据。信贷风险和不履行风险对财务报表的影响不大。
PSEG Power电力负荷合同(负荷消耗可能根据需求每小时变化)的公允价值使用某些不可观察输入(例如历史负荷变化)进行测量,因此被归类为3级。PSEG Power在某些非流动性交付地点的天然气实物合同的公允价值采用历史平均基准计量,因此被归类为3级。虽然这些实物天然气合同在各自的远期价格曲线中具有不可观察的成分,但公允价值的波动主要是由可观察输入数据的变化驱动的。 下表提供了截至2020年和2019年12月31日重大第三级估值的详细信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三层公允价值计量的定量信息 | |
| 商品 | | 3级职位 | | 截至2020年12月31日的公允价值 | | 估值 技术 | | 意义重大 不可观察输入数据 | | 射程 | 算术平均 | |
| | | | | | |
| | | | | 资产 | | (负债) | | | | | | | | |
| | | | | 百万 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| PSEG电源 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 电 | | 电力负荷合同 | | $ | 12 | | | $ | — | | | 贴现现金流量 | | 负载整形成本 | | 0%至11% | 4% | |
| 燃气 | | 天然气实物合同 | | — | | | (2) | | | 贴现现金流量 | | 历史基础调整 | | '-60%至—30% | -43% | |
| 电 | | 其他(A) | | — | | | (3) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| PSEG总功率 | | $ | 12 | | | $ | (5) | | | | | | | | | |
| 总PSEG | | $ | 12 | | | $ | (5) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 第三层公允价值计量的定量信息 | |
| 商品 | | 3级职位 | | 截至2019年12月31日的公允价值 | | 估值 技术 | | 意义重大 无法观察到的输入 | | 射程 | |
| | | | | | |
| | | | | 资产 | | (负债) | | | | | | | |
| | | | | 百万 | | | | | | | |
| PSEG电源 | | | | | | | | | | | | | |
| 电 | | 电力负荷合同 | | $ | 10 | | | $ | — | | | 贴现现金流量 | | 历史负载变异性 | | 0%至10% | |
| 燃气 | | 天然气实物合同 | | — | | | (3) | | | 贴现现金流量 | | 平均历史基础 | | ‘-50%至0% | |
| PSEG总功率 | | $ | 10 | | | $ | (3) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 总PSEG | | $ | 10 | | | $ | (3) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(A)其他包括热价看涨期权和容量互换。
截至2020年12月31日,上述重大不可观察输入数据如果进行调整,将对上述第三级工具的公允价值产生直接影响。对于PSEG Power为卖方的能源相关合同,负荷变异性的增加将降低公允价值。对于PSEG Power为买家的天然气相关合同,平均历史基准的增加将增加公允价值。
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度第三级衍生品合约和证券的年初和期末余额对账如下:
以公允价值计量的第三级资产和(负债)的变化经常性基础上
截至2020年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 截至2019年12月31日的余额 | | 总收益或(损失) 实现/未实现 包含在收入(A)中 | | 购买, (销售) | | 发行量/ 聚落 (B) | | 转账 入/出(C) | | 2020年12月31日的余额 | |
| | | | | | | | | | | | |
| PSEG和PSEG Power | | | | | | | | | | | |
| 净衍生资产(负债) | | $ | 7 | | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | (16) | | | $ | — | | | $ | 7 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
以公允价值计量的第三级资产和(负债)的变化经常性基础上
截至2019年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 截至2018年12月31日的余额 | | 总收益或(损失) 实现/未实现 包含在收入(A)中 | | 购买,(销售) | | 发行/结算(B) | | 转入/转出(C) | | 截至2019年12月31日的余额 | |
| | | 百万 | |
| PSEG和PSEG Power | | | | | | | | | | | |
| 净衍生资产(负债) | | $ | 1 | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | 7 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(A)下表中未实现收益(损失)代表截至2020年和2019年12月31日仍持有的衍生资产和负债的变化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | |
| | | 总收益(亏损) | | 未实现收益(亏损) | | 总收益(亏损) | | 未实现收益(亏损) | |
| | | 百万 | |
| PSEG和PSEG Power | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | $ | 26 | | | $ | 1 | | | $ | 23 | | | $ | 12 | | |
| 能源成本 | | (10) | | | 1 | | | (9) | | | (6) | | |
| 总计 | | $ | 16 | | | $ | 2 | | | $ | 14 | | | $ | 6 | | |
| | | | | | | | | | |
(B)包括$(14)百万元及(7)在2020年和2019年为衍生品合约达成和解。
(C)在2020年和2019年,没有资金从Level 3转移到Level 3。
截至2020年12月31日,PSEG携带美元3.1在经常性基础上按公允价值计量的净资产,其中7百万美元的净资产是使用不可观察的投入计量的,并在公允价值层次中被归类为第三级。
截至2019年12月31日,PSEG携带了$2.6在经常性基础上按公允价值计量的净资产,其中7百万美元的净资产是使用不可观察的投入计量的,并在公允价值层次中被归类为第三级。
注:20。基于股票的薪酬
PSEG修订和重新修订的2004年长期激励计划(LTIP)是一项基础广泛的股权薪酬计划,规定授予各种长期激励薪酬奖励,如股票期权、股票增值权、绩效股票单位、限制性股票、限制性股票单位、现金奖励或它们的任意组合。根据长期激励计划授予的长期激励奖励类型为购买PSEG普通股股份的非限定期权、限制性股票单位奖励和绩效股票单位奖励。授予的股权奖励的类型和奖励的细节可能会不时变化,并取决于PSEG董事会组织和薪酬委员会(O&CC)的批准,该委员会是LTIP的管理委员会。
LTIP目前规定对以下项目发放股权奖励16百万股普通股。截至2020年12月31日,大约有13根据LTIP,可供未来奖励的股票数量为100万股。
股票期权
根据LTIP,收购PSEG普通股的不受限制的期权可授予O&CC选定的高级职员和其他关键员工。授予期权的行权价格等于授予日PSEG普通股的市场价格。期权通常被授予四年不间断服役的。在发生某些事件时,如控制权变更(除非以同等价值的股权奖励替代)、退休、死亡或残疾,可加快授予时间表。期权可以在O&CC指定的一段时间内行使(但不能早于一年或长于十年自批出之日起),并须受管委会决定的其他条款及条件所规限。期权持有人在行使期权时可以现金支付,或者在征得运营与协调委员会同意的情况下,通过交付之前购买的PSEG普通股进行支付。自2009年以来,没有授予任何期权。
限制性股票单位(RSU)
根据LTIP,PSEG向官员和其他关键员工颁发了RSU奖。这些奖励只是簿记条目,在继续受雇之前,可能会被没收。在分配之前,这些单位将被计入与PSEG普通股支付的股息成比例的股息等值单位(DeU)。分配是以普通股的形式进行的。2020年和2019年的RSU赠款通常在#年末授予三年。在发生某些事件时,如控制权变更、退休、残疾或死亡,可加速授予(按比例分配或完全授予)。
业绩份额单位(PSU)
根据LTIP,PSEG已向官员和其他关键员工颁发PSU。这些规定根据在一年内实现某些财务目标,以PSEG普通股的股票进行分配三- 年业绩期。绩效期结束后,支出有所不同 0%至200根据PSEG在某些财务目标方面的表现,包括与能源公司同业集团中其他公司的比较业绩相关的目标,批准的PSU数量的百分比。PSU按PSEG普通股支付的股息比例计入Deus。分配是以普通股的形式进行的。由于某些事件,如控制权变更、退休、死亡或残疾,员工在绩效期间的服务期可能会按比例加速授予。
基于股票的薪酬
PSEG根据股票期权授予日期的公允价值确认股票期权的补偿费用,公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型确定的。股票期权奖励是在奖励的必要服务期内按特定类别支出的。最终,股票期权的补偿费用将被确认为授予的奖励。
PSEG根据授予日的股份公允价值确认归属期间RSU的补偿费用,该公允价值等于授予日PSEG普通股的收盘价。
PSEG根据奖励的授予日期公允价值(使用蒙特卡洛模型确定)确认其NSO奖励的股东总回报(TSB)目标的补偿费用。下表提供了用于计算2020年、2019年和2018年NSO奖励的TSB部分授予日期公允价值的假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| 授予日期 | | --无风险利率 | | 波动率 | |
| | | | | | |
| 2020年2月18日 | | 1.36% | | 15.00% | |
| 2019年2月19日 | | 2.47% | | 16.74% | |
| 2018年2月20日 | | 2.36% | | 17.57% | |
| | | | | | |
薪酬成本的应计费用是基于绩效条件的可能实现,这将导致以下支出0%至200初始拨款的%。PSEG根据奖励的授予日期公允价值(等于授予日期PSEG普通股在授予日期的市场价格)确认其PSE投资资本回报率目标的补偿费用。赠款当年的应计金额估计为 100原拨款的%。可对这种应计项目进行调整,以反映实际结果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| 包含在运维费用中的薪酬成本 | | $ | 35 | | | $ | 33 | | | $ | 30 | | |
| 合并经营报表中确认的所得税优惠 | | $ | 10 | | | $ | 9 | | | $ | 9 | | |
| | | | | | | | |
2020年、2019年和2018年,PSEG还录得超额税收优惠美元2百万,$5百万美元和美元3分别为100万美元。
PSEG确认在最初的归属期间或从授予之日起至个人有资格退休和获得奖励之日止的期间内发放的赔偿金的补偿费用。
股票期权
截至2019年1月1日,已有 231,933尚未行使的股票期权,均于2019年以加权平均价格行使,美元33.49. 2020年、2019年和2018年没有授予或归属股票期权。
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度已行使的期权活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| 行使期权的总内在价值 | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 2 | | |
| 行使期权收到的现金 | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 4 | | |
| 通过行使期权实现的税收优惠 | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | |
RSU
截至2020年12月31日止年度的RSU变化汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 | | 加权平均 剩余年限 合同条款 | | 集料 内在价值 | |
| 截至2020年1月1日未归属 | | 214,981 | | | $ | 50.41 | | | | | | |
| 授与 | | 219,749 | | | $ | 58.85 | | | | | | |
| 既得 | | 203,032 | | | $ | 55.20 | | | | | | |
| 取消/没收 | | 8,800 | | | $ | 54.13 | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的非既得利益 | | 222,898 | | | $ | 54.21 | | | 0.9 | | $ | 12,994,953 | | |
| | | | | | | | | | |
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度,受限制股份单位加权平均授予日期每股公允价值为美元58.85, $56.241美元和1美元49.34分别为每股。
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度分配的RSU的总内在价值为美元11百万,$16百万美元和美元12分别为100万美元。
截至2020年12月31日,约有$4与受限制单位有关的未确认补偿成本,预计将在加权平均期间内确认, 0.9年DEU of 25,920年内,受限制单位应计。
PSU
截至2020年12月31日止年度PSU的变化汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | 股票 | | 加权 平均助学金 公允价值日期 | | 加权平均 剩余年限 合同条款 | | 集料 内在价值 | |
| 截至2020年1月1日未归属 | | 334,515 | | | $ | 59.30 | | | | | | |
| 授与 | | 447,815 | | | $ | 51.79 | | | | | | |
| 既得 | | 285,977 | | | $ | 54.96 | | | | | | |
| 取消/没收 | | 20,512 | | | $ | 58.37 | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的非既得利益 | | 475,841 | | | $ | 54.88 | | | 1.7 | | $ | 27,741,530 | | |
| | | | | | | | | | |
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度,PSU加权平均授予日期每股公允价值为美元51.79, $62.171美元和1美元54.95分别为每股。
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度分配的PSU的总内在价值为美元19百万,$17百万美元和美元17分别为100万美元。
截至2020年12月31日,约有$24与PSU有关的未确认赔偿费用,预计将在#年加权平均期内确认1.7年DEU of 42,925在这一年中,对PSU的应计费用。
外部董事
根据董事股权计划,每年5月第一个工作日,董事会的每位非雇员成员都会根据按该日PSEG普通股收盘价支付的年度薪酬金额获得股票单位。DEU按季度计入,分配将根据董事股权计划的规定按照其选择的规定进行。
这些奖励的公允价值在综合经营报表中记录为补偿费用。截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度,该计划的补偿费用并不重大。
ESPP
PSEG为PSEG及其子公司的所有合格员工维护ESPP。根据ESPP,PSEG普通股的股票可以在95代表雇员的公平市场价值的百分比,以及90通过工资扣除的无代表员工的%。股息应以现金支付,除非参与者选择以公平的市场价格再投资股息。所有员工必须持有根据ESPP购买的股份至少 三个月从购买日期起。在任何一年,雇员可购买价值不超过 10%的基本工资。本计划确认的补偿费用为美元1截至2020年和2019年12月31日止年度为百万,截至2018年12月31日止年度并不重大。
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度,员工购买了 373,682股票,280,077股票和286,559股票,分别以平均价格$47.26, $54.67及$47.44分别为每股。截至2020年12月31日, 2.2根据该计划,可供日后发行,
注21.其他收入(扣除)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他(A) | | 已整合 总计 | |
| | | 百万 | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| NDT基金利息和股息 | | $ | — | | | $ | 52 | | | $ | — | | | $ | 52 | | |
| 施工期间使用的资金拨备 | | 87 | | | — | | | — | | | 87 | | |
| 太阳能贷款利息 | | 15 | | | — | | | — | | | 15 | | |
| 捐款 | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | | |
| 购买新泽西州技术税收福利转移计划下的税收损失 | | — | | | (36) | | | — | | | (36) | | |
| 其他 | | 6 | | | (4) | | | (2) | | | — | | |
| 其他收入总额(扣除) | | $ | 108 | | | $ | 12 | | | $ | (5) | | | $ | 115 | | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| NDT基金利息和股息 | | $ | — | | | $ | 57 | | | $ | — | | | $ | 57 | | |
| 施工期间使用的资金拨备 | | 59 | | | — | | | — | | | 59 | | |
| 太阳能贷款利息 | | 16 | | | — | | | — | | | 16 | | |
| 捐款 | | — | | | — | | | (11) | | | (11) | | |
| 其他 | | 8 | | | (3) | | | (1) | | | 4 | | |
| 其他收入总额(扣除) | | $ | 83 | | | $ | 54 | | | $ | (12) | | | $ | 125 | | |
| 截至2018年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| NDT基金利息和股息 | | $ | — | | | $ | 52 | | | $ | — | | | $ | 52 | | |
| 施工期间使用的资金拨备 | | 54 | | | — | | | — | | | 54 | | |
| 太阳能贷款利息 | | 18 | | | — | | | — | | | 18 | | |
| 捐款 | | — | | | — | | | (17) | | | (17) | | |
| 购买新泽西州技术税收福利转移计划下的税收损失 | | — | | | (26) | | | — | | | (26) | | |
| 其他 | | 8 | | | (5) | | | 1 | | | 4 | | |
| 其他收入总额(扣除) | | $ | 80 | | | $ | 21 | | | $ | (16) | | | $ | 85 | | |
| | | | | | | | | | |
(A)其他包括PSEG(作为母公司)、Energy Holdings、Services、PSEG LI的活动和公司间冲销。
注22。所得税
PSEG申报所得税费用与税前收入乘以法定联邦所得税率计算的金额的对账, 21%的值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| PSEG | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| 净收入 | | $ | 1,905 | | | $ | 1,693 | | | $ | 1,438 | | |
| 所得税: | | | | | | | |
| 营业收入: | | | | | | | |
| 当前(福利)收件箱: | | | | | | | |
| 联邦制 | | $ | 385 | | | $ | 84 | | | $ | (97) | | |
| 状态 | | 48 | | | 18 | | | 83 | | |
| 总电流 | | 433 | | | 102 | | | (14) | | |
| 递延费用(福利): | | | | | | | |
| 联邦制 | | (164) | | | 3 | | | 373 | | |
| 状态 | | 141 | | | 132 | | | 71 | | |
| 延迟合计 | | (23) | | | 135 | | | 444 | | |
| 国贸中心 | | (14) | | | 20 | | | (13) | | |
| 所得税支出(福利)合计 | | $ | 396 | | | $ | 257 | | | $ | 417 | | |
| 税前收入 | | $ | 2,301 | | | $ | 1,950 | | | $ | 1,855 | | |
| 按21%法定税率计算税款 | | $ | 483 | | | $ | 410 | | | $ | 390 | | |
| 若干税项调整的结转应占增加(减少): | | | | | | | |
| 州所得税(扣除联邦所得税) | | 147 | | | 117 | | | 123 | | |
| 不确定的税收状况 | | 3 | | | — | | | (24) | | |
| 无损检测基金 | | 32 | | | 34 | | | (13) | | |
| 植物相关项目 | | (9) | | | (2) | | | (10) | | |
| 税收抵免 | | (18) | | | (18) | | | (16) | | |
| 审计结算 | | (27) | | | — | | | — | | |
| 租赁活动 | | (35) | | | — | | | — | | |
| 税收调整抵免 | | (205) | | | (272) | | | (30) | | |
| 递延税款发票(福利)-税法 | | — | | | — | | | 3 | | |
| 坏账直通 | | 28 | | | — | | | — | | |
| 其他 | | (3) | | | (12) | | | (6) | | |
| 小计 | | (87) | | | (153) | | | 27 | | |
| 所得税支出(福利)合计 | | $ | 396 | | | $ | 257 | | | $ | 417 | | |
| 有效所得税率 | | 17.2 | % | | 13.2 | % | | 22.5 | % | |
| | | | | | | | |
下表为PSEG的递延所得税分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| PSEG | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 递延所得税 | | | | | |
| 资产: | | | | | |
| 非当前: | | | | | |
| 监管责任超额递延税 | | $ | 485 | | | $ | 539 | | |
| OPEB | | 135 | | | 151 | | |
| 与不确定的税务立场有关 | | 29 | | | 97 | | |
| 利息减免结转 | | 39 | | | 76 | | |
| 经营租约 | | 60 | | | 64 | | |
| 其他 | | 170 | | | 128 | | |
| 非流动资产共计 | | $ | 918 | | | $ | 1,055 | | |
| | | | | | |
| 负债: | | | | | |
| 非当前: | | | | | |
| 植物相关项目 | | $ | 5,163 | | | $ | 5,051 | | |
| 新泽西州企业营业税 | | 1,016 | | | 876 | | |
| 租赁活动 | | 133 | | | 284 | | |
| ARO和NDT基金 | | 324 | | | 277 | | |
| 可通过未来税率收回的税款(净额) | | 114 | | | 108 | | |
| 养老金成本 | | 97 | | | 98 | | |
| 经营租约 | | 55 | | | 59 | | |
| 其他 | | 247 | | | 273 | | |
| 非流动负债总额 | | $ | 7,149 | | | $ | 7,026 | | |
| 累计递延所得税汇总: | | | | | |
| 非流动递延所得税净负债 | | $ | 6,231 | | | $ | 5,971 | | |
| 国贸中心 | | 271 | | | 285 | | |
| 非流动递延所得税和ICT净总额 | | $ | 6,502 | | | $ | 6,256 | | |
| | | | | | |
若干资产及负债之递延税项影响已扣除与相关监管递延税项影响后于上表呈列。
PSE & G报告所得税费用与税前收入乘以法定联邦所得税税率计算的金额的对账, 21%的值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| PSE&G | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| 净收入 | | $ | 1,327 | | | $ | 1,250 | | | $ | 1,067 | | |
| 所得税: | | | | | | | |
| 营业收入: | | | | | | | |
| 当前(福利)收件箱: | | | | | | | |
| 联邦制 | | $ | 179 | | | $ | 121 | | | $ | (62) | | |
| 状态 | | 8 | | | — | | | 1 | | |
| 总电流 | | 187 | | | 121 | | | (61) | | |
| 递延费用(福利): | | | | | | | |
| 联邦制 | | (71) | | | (156) | | | 287 | | |
| 状态 | | 128 | | | 117 | | | 122 | | |
| 延迟合计 | | 57 | | | (39) | | | 409 | | |
| 国贸中心 | | (4) | | | 11 | | | (4) | | |
| 所得税总支出 | | $ | 240 | | | $ | 93 | | | $ | 344 | | |
| 税前收入 | | $ | 1,567 | | | $ | 1,343 | | | $ | 1,411 | | |
| 按21%法定税率计算税款 | | $ | 329 | | | $ | 282 | | | $ | 296 | | |
| 若干税项调整的结转应占增加(减少): | | | | | | | |
| 州所得税(扣除联邦所得税) | | 106 | | | 92 | | | 98 | | |
| 不确定的税收状况 | | 4 | | | 1 | | | (1) | | |
| 植物相关项目 | | (9) | | | (2) | | | (10) | | |
| 税收抵免 | | (9) | | | (8) | | | (8) | | |
| 审计结算 | | (2) | | | — | | | — | | |
| 税收调整抵免 | | (205) | | | (272) | | | (30) | | |
| 坏账直通 | | 28 | | | — | | | — | | |
| 其他 | | (2) | | | — | | | (1) | | |
| 小计 | | (89) | | | (189) | | | 48 | | |
| 所得税总支出 | | $ | 240 | | | $ | 93 | | | $ | 344 | | |
| 有效所得税率 | | 15.3 | % | | 6.9 | % | | 24.4 | % | |
| | | | | | | | |
以下为PSE & G之递延所得税分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| PSE&G | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 递延所得税 | | | | | |
| 资产: | | | | | |
| 非当前: | | | | | |
| 监管责任超额递延税 | | $ | 485 | | | $ | 539 | | |
| OPEB | | 82 | | | 97 | | |
| 与不确定的税务立场有关 | | — | | | 42 | | |
| 经营租约 | | 21 | | | 21 | | |
| 其他 | | 92 | | | 55 | | |
| 非流动资产共计 | | $ | 680 | | | $ | 754 | | |
| 负债: | | | | | |
| 非当前: | | | | | |
| 植物相关项目 | | $ | 3,874 | | | $ | 3,754 | | |
| 新泽西州企业营业税 | | 721 | | | 588 | | |
| 养老金成本 | | 166 | | | 160 | | |
| 可通过未来税率收回的税款(净额) | | 114 | | | 108 | | |
| 养护成本 | | 61 | | | 44 | | |
| 经营租约 | | 21 | | | 21 | | |
| 与不确定的税务立场有关 | | 5 | | | — | | |
| 其他 | | 161 | | | 183 | | |
| 非流动负债总额 | | $ | 5,123 | | | $ | 4,858 | | |
| 累计递延所得税汇总: | | | | | |
| 非流动递延所得税净负债 | | $ | 4,443 | | | $ | 4,104 | | |
| 国贸中心 | | 81 | | | 85 | | |
| 非流动递延所得税和ICT净总额 | | $ | 4,524 | | | $ | 4,189 | | |
| | | | | | |
若干资产及负债之递延税项影响已扣除与相关监管递延税项影响后于上表呈列。
PSEG Power报告的所得税费用与税前收入乘以法定联邦所得税率计算的金额的对账 21%的值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| PSEG电源 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| 净收入 | | $ | 594 | | | $ | 468 | | | $ | 365 | | |
| 所得税: | | | | | | | |
| 营业收入: | | | | | | | |
| 当前(福利)收件箱: | | | | | | | |
| 联邦制 | | $ | 135 | | | $ | (48) | | | $ | (164) | | |
| 状态 | | (7) | | | 3 | | | 24 | | |
| 总电流 | | 128 | | | (45) | | | (140) | | |
| 递延费用(福利): | | | | | | | |
| 联邦制 | | 39 | | | 208 | | | 214 | | |
| 状态 | | 31 | | | 31 | | | 1 | | |
| 延迟合计 | | 70 | | | 239 | | | 215 | | |
| 国贸中心 | | (10) | | | 9 | | | (9) | | |
| 所得税总发票(福利) | | $ | 188 | | | $ | 203 | | | $ | 66 | | |
| 税前收入 | | $ | 782 | | | $ | 671 | | | $ | 431 | | |
| 按21%法定税率计算税款 | | $ | 164 | | | $ | 141 | | | $ | 91 | | |
| 若干税项调整的结转应占增加(减少): | | | | | | | |
| 州所得税(扣除联邦所得税) | | 18 | | | 25 | | | 21 | | |
| 无损检测基金 | | 32 | | | 34 | | | (13) | | |
| 税收抵免 | | (9) | | | (10) | | | (7) | | |
| 不确定的税收状况 | | 5 | | | 11 | | | (24) | | |
| 审计结算 | | (21) | | | — | | | — | | |
| 递延税收福利-税法 | | — | | | — | | | (1) | | |
| 其他 | | (1) | | | 2 | | | (1) | | |
| 小计 | | 24 | | | 62 | | | (25) | | |
| 所得税支出(福利)合计 | | $ | 188 | | | $ | 203 | | | $ | 66 | | |
| 有效所得税率 | | 24.0 | % | | 30.3 | % | | 15.3 | % | |
| | | | | | | | |
以下是PSEG Power的递延所得税分析:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至12月31日, | |
| PSEG电源 | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 递延所得税 | | | | | |
| 资产: | | | | | |
| 非当前: | | | | | |
| 与不确定的税务立场有关 | | $ | 38 | | | $ | 72 | | |
| 养老金成本 | | 68 | | | 61 | | |
| OPEB | | 41 | | | 40 | | |
| 经营租约 | | 13 | | | 15 | | |
| 利息减免结转 | | 6 | | | 12 | | |
| 合同负债和环境成本 | | 6 | | | 7 | | |
| 其他 | | 36 | | | 30 | | |
| 非流动资产共计 | | $ | 208 | | | $ | 237 | | |
| 负债: | | | | | |
| 非当前: | | | | | |
| 植物相关项目 | | $ | 1,286 | | | $ | 1,292 | | |
| 新泽西州企业营业税 | | 308 | | | 282 | | |
| ARO和NDT基金 | | 325 | | | 278 | | |
| 经营租约 | | 13 | | | 15 | | |
| 其他 | | 21 | | | 45 | | |
| 非流动负债总额 | | $ | 1,953 | | | $ | 1,912 | | |
| 累计递延所得税汇总: | | | | | |
| 非流动递延所得税净负债 | | $ | 1,745 | | | $ | 1,675 | | |
| 国贸中心 | | 191 | | | 201 | | |
| 非流动递延所得税和ICT净总额 | | $ | 1,936 | | | $ | 1,876 | | |
| | | | | | |
PSEG、PSE & G和PSEG Power均按颁布的法定税率为财务报表公允价值与资产和负债税基之间的所有暂时差异提供递延税,无论为制定税率而采取的处理方式。管理层认为,以前被视为PSE & G客户的流动项目的累积税收优惠将来很可能会从PSE & G客户中收回或退还给PSE & G客户。参见注释7。监管资产和负债。
自2018年1月1日起,税法制定了税法,其中包括将企业所得税税率从最高35%降至21%,限制可扣除利息,以及限制净营业亏损(NOL)的使用。
2018年联邦税率的降低导致PSE&G记录了超额递延所得税。截至2019年12月31日,余额约为美元1.910亿美元,监管责任约为2.6十亿美元。2020年,PSE&G的回报率约为286超额递延所得税、以前已实现的递延所得税和本期递延所得税与客户的税务修复扣减有关,减税费用约为#美元205百万美元。超额递延所得税和以前实现的税务修复扣减回流到客户,导致减少约#美元。255监管责任中的100万美元。本期税收修复扣除减少了税费和收入,并确认了监管资产,因为PSE&G认为流入客户的本期税收修复扣除很可能在未来从客户那里收回。有关更多信息,请参阅附注7.监管资产和负债。
2020年3月,联邦《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(CARE法案)颁布。除其他条款外,CARE法案允许在2017年12月31日之后至2021年1月1日之前的纳税年度内产生的任何NOL进行五年的结转。
2020年4月,美国国税局向PSE&G发布了一份PLR,结论是某些以前被归类为受保护的超额递延税收应归类为不受保护的。未受保护的超额递延所得税不受正常化规则的约束
允许它们按照与FERC和BPU达成的协议尽快退还给客户。2020年7月,FERC和BPU批准了PSE&G向客户退还这些不受保护的超额递延所得税的请求。FERC在2019年的真实申报文件中批准退还这些不受保护的超额递延所得税。BPU批准在2020年7月开始的未来五年内退还这些不受保护的超额递延所得税。有关更多信息,请参阅附注7.监管资产和负债。
2020年7月,美国国税局发布了最终和拟议的规定,解决了税法中对可扣除商业利息支出的限制。这些规定具有追溯力,允许在计算30%调整后的应税收入(ATI)上限时重新计入折旧,增加了不受监管的企业在2022年前可以扣除的利息金额。对于2022年及以后,法规继续禁止在计算ATI时加入折旧,有效地降低了可扣除业务利息的金额上限,并包含了在受监管和非受监管业务之间分配利息的特殊规则。根据之前发布的拟议法规,PSEG和PSEG Power在2018年和2019年不允许的业务利息支出部分现在可以在这两个年份扣除。这些规定在某些方面仍然不确定。
2020年12月下旬,颁布了2021年《综合拨款法》(CAA)。PSEG对CAA的初步分析表明,这项立法不会对PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务状况和现金流产生实质性影响。
我们预计,持续的冠状病毒大流行或经济复苏可能会导致额外的联邦或州税收立法,这可能会对PSEG、PSE&G和PSEG Power的税费和现金税收状况产生实质性影响。
根据税法、CARE法案和CAA记录的金额,包括折旧和利息扣除条例,可能会根据几个因素而发生变化,其中包括美国国税局或州税务当局是否发布额外的指导和/或进一步的澄清。任何进一步的指导或澄清都可能影响PSEG、PSE&G和PSEG Power的财务报表。
截至2020年12月31日,PSE&G的29百万新泽西州企业营业税NOL预计将在未来全面实现。其他司法管辖区没有其他重大税收结转。
PSEG记录了以下与其未确认的税收优惠相关的金额,主要由PSE&G、PSEG Power和Energy Holdings记录的金额组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 2020 | | PSEG | | PSE&G | | PSEG电源 | | 能量 持有量 | |
| | | 百万 | |
| 截至2020年1月1日未确认的税收优惠总额 | | $ | 321 | | | $ | 124 | | | $ | 161 | | | $ | 33 | | |
| 因前一期间持有的头寸而增加 | | 33 | | | 21 | | | 10 | | | 1 | | |
| 因前一期间持有的头寸而减少 | | (91) | | | (51) | | | (36) | | | (4) | | |
| 因本期采取的头寸而增加 | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 因本期所持仓位而减少 | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 由于与税务机关达成和解而导致的减税 | | (116) | | | (64) | | | (52) | | | — | | |
| 因适用的诉讼时效失效而减少 | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 截至2020年12月31日未确认税收优惠总额 | | $ | 147 | | | $ | 30 | | | $ | 83 | | | $ | 30 | | |
| 与未确认的税收优惠相关的累计递延所得税 | | (69) | | | (12) | | | (49) | | | (8) | | |
| 监管资产-未确认的税收优惠 | | (15) | | | (15) | | | — | | | — | | |
| 未确认的税收优惠总额,如果确认,将影响实际税率(包括利息和罚款) | | $ | 63 | | | $ | 3 | | | $ | 34 | | | $ | 22 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 2019 | | PSEG | | PSE&G | | PSEG电源 | | 能量 持有量 | |
| | | 百万 | |
| 截至2019年1月1日未确认税收优惠总额 | | $ | 318 | | | $ | 108 | | | $ | 151 | | | $ | 54 | | |
| 因前一期间持有的头寸而增加 | | 17 | | | 5 | | | 8 | | | 5 | | |
| 因前一期间持有的头寸而减少 | | (37) | | | (1) | | | (13) | | | (22) | | |
| 因本期采取的头寸而增加 | | 27 | | | 12 | | | 15 | | | — | | |
| 因本期所持仓位而减少 | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 由于与税务机关达成和解而导致的减税 | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | | |
| 因适用的诉讼时效失效而减少 | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 截至2019年12月31日未确认税收优惠总额 | | $ | 321 | | | $ | 124 | | | $ | 161 | | | $ | 33 | | |
| 与未确认的税收优惠相关的累计递延所得税 | | (184) | | | (71) | | | (105) | | | (7) | | |
| 监管资产-未确认的税收优惠 | | (46) | | | (46) | | | — | | | — | | |
| 未确认的税收优惠总额,如果确认,将影响实际税率(包括利息和罚款) | | $ | 91 | | | $ | 7 | | | $ | 56 | | | $ | 26 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 2018 | | PSEG | | PSE&G | | PSEG电源 | | 能量 持有量 | |
| | | 百万 | |
| 截至2018年1月1日未确认税收优惠总额 | | $ | 334 | | | $ | 135 | | | $ | 142 | | | $ | 53 | | |
| 因前一期间持有的头寸而增加 | | 11 | | | 4 | | | 4 | | | 3 | | |
| 因前一期间持有的头寸而减少 | | (70) | | | (31) | | | (37) | | | (2) | | |
| 因本期采取的头寸而增加 | | 52 | | | 3 | | | 48 | | | — | | |
| 因本期所持仓位而减少 | | (3) | | | (3) | | | — | | | — | | |
| 由于与税务机关达成和解而导致的减税 | | (6) | | | — | | | (6) | | | — | | |
| 因适用的诉讼时效失效而减少 | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 截至2018年12月31日未确认税收优惠总额 | | $ | 318 | | | $ | 108 | | | $ | 151 | | | $ | 54 | | |
| 与未确认的税收优惠相关的累计递延所得税 | | (173) | | | (57) | | | (104) | | | (12) | | |
| 监管资产-未确认的税收优惠 | | (46) | | | (46) | | | — | | | — | | |
| 未确认的税收优惠总额,如果确认,将影响实际税率(包括利息和罚款) | | $ | 99 | | | $ | 5 | | | $ | 47 | | | $ | 42 | | |
| | | | | | | | | | |
2020年4月,税务联合委员会批准了PSEG 2011年和2012年的核结转索赔和联邦纳税申报表。2020年6月,2011年至2016年的联邦所得税审计和核结转索赔结束。
PSEG及其附属公司包括与不确定税务状况有关的应计利息及罚款,须于综合经营报表中记录为所得税递延税项。于综合资产负债表记录的不确定税务状况之累计利息及罚款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 累计利息和罚款 关于不确定的税务状况 截至2013年12月31日, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| PSEG | | $ | 29 | | | $ | 40 | | | $ | 43 | | |
| PSE&G | | $ | 9 | | | $ | 16 | | | $ | 12 | | |
| PSEG电源 | | $ | 5 | | | $ | 12 | | | $ | 9 | | |
| 能源控股 | | $ | 15 | | | $ | 13 | | | $ | 22 | | |
| | | | | | | | |
由于审计时与各税务机关达成的协议、时效期限届满或其他未决税务事项,未确认的税务优惠总额可能在未来12个月内大幅增加或减少。这些可能的增减情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 未确认税收福利总额可能(增加)/减少 | | 在未来 12个月 | |
| | | 百万 | |
| PSEG | | $ | 12 | | |
| PSE&G | | $ | 12 | | |
| PSEG电源 | | $ | — | | |
| | | | |
对仍需接受重大司法管辖区审查且审查尚未结束的所得税年度的描述包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | PSEG | | PSE&G | | PSEG电源 | |
| 美国 | | | | | | | |
| 联邦制 | | 2017-2019 | | 不适用 | | 不适用 | |
| 新泽西 | | 2011-2019 | | 2011-2019 | | 不适用 | |
| 宾夕法尼亚州 | | 2017-2019 | | 2017-2019 | | 不适用 | |
| 康涅狄格州 | | 2016-2019 | | 不适用 | | 不适用 | |
| 马里兰州 | | 2017-2019 | | 不适用 | | 不适用 | |
| 纽约 | | 2017-2019 | | 不适用 | | 不适用 | |
| | | | | | | | |
新泽西州税收改革
2020年9月,新泽西州颁布了2021年州财政年度预算,将最初于2018年颁布成为法律的临时附加税修改为从 1.5%至2.52020年和2021年的%并延长了 2.5到2023年,%附加税。PSE & G继续豁免,该修正案不会对PSEG和PSEG Power的财务报表产生重大影响。
2018年7月,新泽西州对所得税法进行了修改,包括征收上述临时附加税,以及要求企业纳税人从2019年开始向新泽西州法律定义的综合报告组申报。这两项条款都包括对公用事业的豁免。PSEG相信PSE & G符合公用事业的定义,因此不会受到临时附加税的影响,也不会被纳入合并报告组。PSEG预计新泽西州将发布有关合并报告规则的澄清指南。任何进一步的指导或澄清都可能会影响PSEG和PSEG Power的财务报表。
注23.累计其他综合收益(亏损),扣除税项
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| PSEG | | 其他综合收益(亏损) | |
| 累计其他综合收益(亏损) | | 现金流对冲 | | 养老金和OPEB计划 | | 可供出售证券 | | 总计 | |
| | | 百万 | |
| 截至2017年12月31日的余额 | | $ | — | | | $ | (406) | | | $ | 177 | | | $ | (229) | | |
| 将股权投资未实现净收益重新分类为保留收益的累积效应调整 | | — | | | — | | | (176) | | | (176) | | |
| 本期其他综合收益(亏损) | | | | | | | | | |
| 重新分类前的其他全面收益(亏损) | | (1) | | | 17 | | | (25) | | | (9) | | |
| 从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额 | | — | | | 29 | | | 8 | | | 37 | | |
| 本期净其他综合收益(亏损) | | (1) | | | 46 | | | (17) | | | 28 | | |
| 累计其他综合收益(损失)净变化 | | (1) | | | 46 | | | (193) | | | (148) | | |
| 截至2018年12月31日的余额 | | $ | (1) | | | $ | (360) | | | $ | (16) | | | $ | (377) | | |
| 重新分类导致联邦企业所得税改为保留收益的搁浅税收影响的累积效应调整 | | — | | | (81) | | | — | | | (81) | | |
| 本期其他综合收益(亏损) | | | | | | | | | |
| 重新分类前的其他全面收益(亏损) | | (17) | | | (70) | | | 49 | | | (38) | | |
| 从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额 | | 3 | | | 12 | | | (8) | | | 7 | | |
| 本期净其他综合收益(亏损) | | (14) | | | (58) | | | 41 | | | (31) | | |
| 累计其他综合收益(损失)净变化 | | (14) | | | (139) | | | 41 | | | (112) | | |
| 截至2019年12月31日的余额 | | $ | (15) | | | $ | (499) | | | $ | 25 | | | $ | (489) | | |
| 重新分类前的其他全面收益(亏损) | | (4) | | | (58) | | | 51 | | | (11) | | |
| 从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额 | | 10 | | | 12 | | | (26) | | | (4) | | |
| 本期净其他综合收益(亏损) | | 6 | | | (46) | | | 25 | | | (15) | | |
| 2020年12月31日的余额 | | $ | (9) | | | $ | (545) | | | $ | 50 | | | $ | (504) | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| PSEG电源 | | 其他综合收益(亏损) | |
| 累计其他综合收益(亏损) | | 现金流对冲 | | 养老金和OPEB计划 | | 可供出售证券 | | 总计 | |
| | | 百万 | |
| 截至2017年12月31日的余额 | | $ | — | | | $ | (347) | | | $ | 175 | | | $ | (172) | | |
| 将股权投资未实现净收益重新分类为保留收益的累积效应调整 | | — | | | — | | | (175) | | | (175) | | |
| 本期其他综合收益(亏损) | | | | | | | | | |
| 重新分类前的其他全面收益(亏损) | | — | | | 16 | | | (19) | | | (3) | | |
| 从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额 | | — | | | 25 | | | 6 | | | 31 | | |
| 本期净其他综合收益(亏损) | | — | | | 41 | | | (13) | | | 28 | | |
| 累计其他综合收益(损失)净变化 | | — | | | 41 | | | (188) | | | (147) | | |
| 截至2018年12月31日的余额 | | $ | — | | | $ | (306) | | | $ | (13) | | | $ | (319) | | |
| 重新分类导致联邦企业所得税改为保留收益的搁浅税收影响的累积效应调整 | | — | | | (69) | | | — | | | (69) | | |
| 本期其他综合收益(亏损) | | | | | | | | | |
| 重新分类前的其他全面收益(亏损) | | — | | | (55) | | | 38 | | | (17) | | |
| 从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额 | | — | | | 10 | | | (6) | | | 4 | | |
| 本期净其他综合收益(亏损) | | — | | | (45) | | | 32 | | | (13) | | |
| 累计其他综合收益(损失)净变化 | | — | | | (114) | | | 32 | | | (82) | | |
| 截至2019年12月31日的余额 | | $ | — | | | $ | (420) | | | $ | 19 | | | $ | (401) | | |
| 重新分类前的其他全面收益(亏损) | | — | | | (48) | | | 41 | | | (7) | | |
| 从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额 | | — | | | 9 | | | (20) | | | (11) | | |
| 本期净其他综合收益(亏损) | | — | | | (39) | | | 21 | | | (18) | | |
| 2020年12月31日的余额 | | $ | — | | | $ | (459) | | | $ | 40 | | | $ | (419) | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| PSEG | | | | 从累计其他全面收益(损失)重新分类至利润表的金额 | |
| | | | | 截至2018年12月31日的年度 | |
| 自累计其他全面收益(亏损)重新分类的金额说明 | | 税前金额在经营报表中的位置 | | 税前金额 | | 税收(费用)优惠 | | 税后金额 | |
| | | | | 百万 | |
| 养老金和OPEB计划 | | | | | | | | | |
| 前期服务(成本)信贷摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | $ | 6 | | | $ | (2) | | | $ | 4 | | |
| 精算损失摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | (47) | | | 14 | | | (33) | | |
| 养恤金和预算计划共计 | | | | (41) | | | 12 | | | (29) | | |
| 可供出售的证券 | | | | | | | | | |
| 已实现收益(亏损) | | 信托投资净收益(损失) | | (13) | | | 5 | | | (8) | | |
| 可供出售证券共计 | | | | (13) | | | 5 | | | (8) | | |
| 总计 | | | | $ | (54) | | | $ | 17 | | | $ | (37) | | |
| | | | | | | | | | |
| PSEG电源 | | | | 从累计其他全面收益(损失)重新分类至利润表的金额 | |
| | | | | 截至2018年12月31日的年度 | |
| 自累计其他全面收益(亏损)重新分类的金额说明 | | 税前金额在经营报表中的位置 | | 税前金额 | | 税收(费用)优惠 | | 税后金额 | |
| | | | | 百万 | |
| 养老金和OPEB计划 | | | | | | | | | |
| 前期服务(成本)信贷摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | $ | 5 | | | $ | (1) | | | $ | 4 | | |
| 精算损失摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | (40) | | | 11 | | | (29) | | |
| 养恤金和预算计划共计 | | | | (35) | | | 10 | | | (25) | | |
| 可供出售的证券 | | | | | | | | | |
| 已实现收益(亏损) | | 信托投资净收益(损失) | | (11) | | | 5 | | | (6) | | |
| 可供出售证券共计 | | | | (11) | | | 5 | | | (6) | | |
| 总计 | | | | $ | (46) | | | $ | 15 | | | $ | (31) | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| PSEG | | | | 从累计其他全面收益(损失)重新分类至利润表的金额 | |
| | | | | 截至2019年12月31日的年度 | |
| 自累计其他全面收益(亏损)重新分类的金额说明 | | 税前金额在经营报表中的位置 | | 税前金额 | | 税收(费用)优惠 | | 税后金额 | |
| | | | | 百万 | |
| 现金流对冲 | | | | | | | | | |
| 利率互换 | | 利息支出 | | $ | (4) | | | $ | 1 | | | $ | (3) | | |
| 现金流量套期保值总额 | | | | (4) | | | 1 | | | (3) | | |
| 养老金和OPEB计划 | | | | | | | | | |
| 前期服务(成本)信贷摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | 26 | | | (7) | | | 19 | | |
| 精算损失摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | (43) | | | 12 | | | (31) | | |
| 养恤金和预算计划共计 | | | | (17) | | | 5 | | | (12) | | |
| 可供出售的证券 | | | | | | | | | |
| 已实现收益(亏损) | | 信托投资净收益(损失) | | 13 | | | (5) | | | 8 | | |
| 可供出售证券共计 | | | | 13 | | | (5) | | | 8 | | |
| 总计 | | | | $ | (8) | | | $ | 1 | | | $ | (7) | | |
| | | | | | | | | | |
| PSEG电源 | | | | 从累计其他全面收益(损失)重新分类至利润表的金额 | |
| | | | | 截至2019年12月31日的年度 | |
| 自累计其他全面收益(亏损)重新分类的金额说明 | | 税前金额在经营报表中的位置 | | 税前金额 | | 税收(费用)优惠 | | 税后金额 | |
| | | | | 百万 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 养老金和OPEB计划 | | | | | | | | | |
| 前期服务(成本)信贷摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | $ | 23 | | | $ | (7) | | | $ | 16 | | |
| 精算损失摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | (36) | | | 10 | | | (26) | | |
| 养恤金和预算计划共计 | | | | (13) | | | 3 | | | (10) | | |
| 可供出售的证券 | | | | | | | | | |
| 已实现收益(亏损) | | 信托投资净收益(损失) | | 10 | | | (4) | | | 6 | | |
| 可供出售证券共计 | | | | 10 | | | (4) | | | 6 | | |
| 总计 | | | | $ | (3) | | | $ | (1) | | | $ | (4) | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| PSEG | | | | 从累计其他全面收益(损失)重新分类至利润表的金额 | |
| | | | | 截至2020年12月31日的年度 | |
| 自累计其他全面收益(亏损)重新分类的金额说明 | | 税前金额在经营报表中的位置 | | 税前金额 | | 税收(费用)优惠 | | 税后金额 | |
| | | | | 百万 | |
| 现金流对冲 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 利率互换 | | 利息支出 | | $ | (14) | | | $ | 4 | | | $ | (10) | | |
| 现金流量套期保值总额 | | | | (14) | | | 4 | | | (10) | | |
| 养老金和OPEB计划 | | | | | | | | | |
| 前期服务(成本)信贷摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | 24 | | | (7) | | | 17 | | |
| 精算损失摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | (40) | | | 11 | | | (29) | | |
| 养恤金和预算计划共计 | | | | (16) | | | 4 | | | (12) | | |
| 可供出售的证券 | | | | | | | | | |
| 已实现的收益(损失)和减损 | | 信托投资净收益(损失) | | 42 | | | (16) | | | 26 | | |
| 可供出售证券共计 | | | | 42 | | | (16) | | | 26 | | |
| 总计 | | | | $ | 12 | | | $ | (8) | | | $ | 4 | | |
| | | | | | | | | | |
| PSEG电源 | | | | 从累计其他全面收益(损失)重新分类至利润表的金额 | |
| | | | | 截至2020年12月31日的年度 | |
| 自累计其他全面收益(亏损)重新分类的金额说明 | | 税前金额在经营报表中的位置 | | 税前金额 | | 税收(费用)优惠 | | 税后金额 | |
| | | | | 百万 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 养老金和OPEB计划 | | | | | | | | | |
| 前期服务(成本)信贷摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | $ | 21 | | | $ | (6) | | | $ | 15 | | |
| 精算损失摊销 | | 非营业养老金和OPB抵免(成本) | | (34) | | | 10 | | | (24) | | |
| 养恤金和预算计划共计 | | | | (13) | | | 4 | | | (9) | | |
| 可供出售的证券 | | | | | | | | | |
| 已实现的收益(损失)和减损 | | 信托投资净收益(损失) | | 34 | | | (14) | | | 20 | | |
| 可供出售证券共计 | | | | 34 | | | (14) | | | 20 | | |
| 总计 | | | | $ | 21 | | | $ | (10) | | | $ | 11 | | |
| | | | | | | | | | |
注24.每股收益(EPS)和股息
易办事
稀释每股收益的计算方法是将净利润除以已发行普通股的加权平均股数,包括因行使未发行股票期权或根据PSEG股票补偿计划授予的限制性股票奖励归属以及支付PSU或RSU后可发行的股份。有关PSEG股票薪酬计划的更多信息,请参阅注20。基于股票的补偿。 下表显示了这些股票期权、PSU和RSU对用于计算稀释每股收益的已发行股份加权平均数的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 基本信息 | | 稀释 | | 基本信息 | | 稀释 | | 基本信息 | | 稀释 | |
| EPS编号: | | | | | | | | | | | | | |
| (百万) | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 1,905 | | | $ | 1,905 | | | $ | 1,693 | | | $ | 1,693 | | | $ | 1,438 | | | $ | 1,438 | | |
| EPS分母: | | | | | | | | | | | | | |
| (百万) | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均未偿还普通股 | | 504 | | | 504 | | | 504 | | | 504 | | | 504 | | | 504 | | |
| 基于股票的薪酬奖励的影响 | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | | |
| 总股份数 | | 504 | | | 507 | | | 504 | | | 507 | | | 504 | | | 507 | | |
| 每股收益: | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | $ | 3.78 | | | $ | 3.76 | | | $ | 3.35 | | | $ | 3.33 | | | $ | 2.85 | | | $ | 2.83 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
有关所有类型的长期激励奖励的更多信息,请参阅附注20.基于股票的薪酬。
分红
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 普通股的股息支付 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| 每股 | | $ | 1.96 | | | $ | 1.88 | | | $ | 1.80 | | |
| 以百万计 | | $ | 991 | | | $ | 950 | | | $ | 910 | | |
| | | | | | | | |
2021年2月16日,PSEG董事会批准了一笔0.512021年第一季度每股普通股股息。
注25。按业务分类的财务信息
组织基础
PSEG‘s、PSE&G’s和PSEG Power的运营部门由管理层根据公认会计原则确定。这些分部是根据管理层如何根据分部净收入衡量业绩来确定的,如下表所示,以及资源如何分配给每项业务。PSEG的可报告部门是PSE&G和PSEG Power。PSE&G和PSEG Power分别代表一个可报告的细分市场,因此不会为这些注册商提供单独的细分市场信息。
PSE&G
PSE&G的收入来自关税,根据关税,它向新泽西州的住宅、商业和工业客户提供电力传输以及电力和天然气分销服务。电力传输的费率由联邦能源监管委员会管理,而电力和天然气分配的费率由BPU管理。收入还来自其他几项活动,如太阳能投资、杂货销售、家电服务业务、批发输电服务和其他杂货服务。
PSEG电源
PSEG Power通过根据合同向电力营销商和负荷服务实体批发销售能源、容量和辅助服务,并通过向这些产品的市场竞标能源、容量和辅助服务来赚取收入。PSEG Power的很大一部分收入来自PSEG Power运营的各种ISO。ISO的行为类似于其所有成员的清算所,因为所有支付的收入都是根据市场参与者对能源和能源相关产品的消费从他们那里收取的。PSEG Power还签订了能源、产能、FTR、天然气、排放津贴和其他与能源相关的合同,以优化其发电资产组合的价值及其电力和天然气供应义务。此外,PSEG Power的Salem 1、Salem 2和Hope Creek核电站从包括PSE&G在内的新泽西州EDC获得ZEC收入。
其他
这一类别包括适用于能源控股和浦项制铁Li的金额,该等金额低于单独披露的数量门槛,作为须报告的分部。其他还包括适用于PSEG(母公司)和服务的金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他(A) | | 淘汰(B) | | 已整合 总计 | |
| | | 百万 | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | $ | 6,608 | | | $ | 3,634 | | | $ | 595 | | | $ | (1,234) | | | $ | 9,603 | | |
| 折旧及摊销 | | 887 | | | 368 | | | 30 | | | — | | | 1,285 | | |
| 营业收入(亏损) | | 1,639 | | | 603 | | | 28 | | | — | | | 2,270 | | |
| 权益法投资收益 | | — | | | 14 | | | — | | | — | | | 14 | | |
| 利息收入 | | 17 | | | 6 | | | 5 | | | (3) | | | 25 | | |
| 利息支出 | | 388 | | | 121 | | | 94 | | | (3) | | | 600 | | |
| 所得税前收入(亏损) | | 1,567 | | | 782 | | | (48) | | | — | | | 2,301 | | |
| 所得税支出(福利) | | 240 | | | 188 | | | (32) | | | — | | | 396 | | |
| 净利润(亏损)(C) | | $ | 1,327 | | | $ | 594 | | | $ | (16) | | | $ | — | | | $ | 1,905 | | |
| 长期资产的增加总额 | | $ | 2,507 | | | $ | 404 | | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | 2,923 | | |
| 截至2020年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 总资产 | | $ | 35,581 | | | $ | 12,704 | | | $ | 2,692 | | | $ | (927) | | | $ | 50,050 | | |
| 于权益法附属公司之投资 | | $ | — | | | $ | 64 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 64 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他(A) | | 淘汰(B) | | 已整合 总计 | |
| | | 百万 | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | $ | 6,625 | | | $ | 4,385 | | | $ | 549 | | | $ | (1,483) | | | $ | 10,076 | | |
| 折旧及摊销 | | 837 | | | 377 | | | 34 | | | — | | | 1,248 | | |
| 营业收入(亏损) | | 1,469 | | | 448 | | | 26 | | | — | | | 1,943 | | |
| 权益法投资收益 | | — | | | 14 | | | — | | | — | | | 14 | | |
| 利息收入 | | 18 | | | 7 | | | 6 | | | (5) | | | 26 | | |
| 利息支出 | | 361 | | | 119 | | | 94 | | | (5) | | | 569 | | |
| 所得税前收入(亏损) | | 1,343 | | | 671 | | | (64) | | | — | | | 1,950 | | |
| 所得税支出(福利) | | 93 | | | 203 | | | (39) | | | — | | | 257 | | |
| 净利润(亏损)(C) | | $ | 1,250 | | | $ | 468 | | | $ | (25) | | | $ | — | | | $ | 1,693 | | |
| 长期资产的增加总额 | | $ | 2,542 | | | $ | 607 | | | $ | 17 | | | $ | — | | | $ | 3,166 | | |
| 截至2019年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 总资产 | | $ | 33,266 | | | $ | 12,805 | | | $ | 2,715 | | | $ | (1,056) | | | $ | 47,730 | | |
| 于权益法附属公司之投资 | | $ | — | | | $ | 66 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 67 | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | PSE&G | | PSEG电源 | | 其他(A) | | 淘汰(B) | | 已整合 总计 | |
| | | 百万 | |
| 截至2018年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | $ | 6,471 | | | $ | 4,146 | | | $ | 571 | | | $ | (1,492) | | | $ | 9,696 | | |
| 折旧及摊销 | | 770 | | | 354 | | | 34 | | | — | | | 1,158 | | |
| 营业收入(亏损) | | 1,606 | | | 596 | | | 96 | | | — | | | 2,298 | | |
| 权益法投资收益 | | — | | | 15 | | | — | | | — | | | 15 | | |
| 利息收入 | | 21 | | | 5 | | | 9 | | | (6) | | | 29 | | |
| 利息支出 | | 333 | | | 76 | | | 73 | | | (6) | | | 476 | | |
| 所得税前收入(亏损) | | 1,411 | | | 431 | | | 13 | | | — | | | 1,855 | | |
| 所得税支出(福利) | | 344 | | | 66 | | | 7 | | | — | | | 417 | | |
| 净收益(亏损) | | $ | 1,067 | | | $ | 365 | | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | 1,438 | | |
| 长期资产的增加总额 | | $ | 2,896 | | | $ | 996 | | | $ | 20 | | | $ | — | | | $ | 3,912 | | |
| 截至2018年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 总资产 | | $ | 31,109 | | | $ | 12,594 | | | $ | 2,604 | | | $ | (981) | | | $ | 45,326 | | |
| 于权益法附属公司之投资 | | $ | — | | | $ | 86 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 86 | | |
| | | | | | | | | | | | |
(A)包括适用于Energy Holdings和PSEG LI的金额,这些金额低于作为可报告分部单独披露的量化阈值。其他还包括适用于PSEG(母公司)和服务的金额。
(B)公司间冲销主要与PSE & G和PSEG Power之间的公司间交易有关。有关PSE & G和PSEG Power之间公司间交易的进一步讨论,请参阅注26。关联方交易。
(C)包括税后收益美元86截至2020年12月31日止年度,PSEG Power因出售Yards Creek发电设施的权益以及税后亏损美元而损失286截至2019年12月31日止年度,PSEG Power出售了Keystone和Conemaugh化石发电厂的所有权权益。参见注4。早期工厂报废/资产处置以获取更多信息。
注26。关联方交易
以下讨论涉及公司间交易,这些交易在PSEG合并过程中根据公认会计原则予以消除。
PSE&G
PSE & G之财务报表包括与关连人士之交易呈列如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 关联方交易 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| 来自会员的账单: | | | | | | | |
| PSEG Power的净账单(A) | | $ | 1,207 | | | $ | 1,512 | | | $ | 1,514 | | |
| 服务业行政账单(B) | | 337 | | | 310 | | | 333 | | |
| 来自关联公司的总账单 | | $ | 1,544 | | | $ | 1,822 | | | $ | 1,847 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 关联方交易 | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 来自PSEG(C) | | $ | — | | | $ | 1 | | |
| 应付PSEG Power(A) | | $ | 273 | | | $ | 307 | | |
| 应付服务(B) | | 95 | | | 83 | | |
| 须支付给保安局常任秘书长(C) | | 111 | | | — | | |
| 应付账款—关联公司 | | $ | 479 | | | $ | 390 | | |
| 用于服务业的周转资金预付款(D) | | $ | 33 | | | $ | 33 | | |
| 长期应计应付税款 | | $ | 7 | | | $ | 115 | | |
| | | | | | |
PSEG电源
PSEG Power的财务报表包括与关联方的交易,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 关联方交易 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | 百万 | |
| 向附属机构计费: | | | | | | | |
| 净计费至PSE & G(A) | | $ | 1,207 | | | $ | 1,512 | | | 1,514 | | |
| 来自会员的账单: | | | | | | | |
| 服务业行政账单(B) | | $ | 160 | | | $ | 156 | | | $ | 145 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 关联方交易 | | 2020 | | 2019 | |
| | | 百万 | |
| 应收PSE & G(A) | | $ | 273 | | | $ | 307 | | |
| 来自PSEG(C) | | 44 | | | 101 | | |
| 应收账款-关联公司 | | $ | 317 | | | $ | 408 | | |
| 应付服务(B) | | $ | 13 | | | $ | 5 | | |
| | | | | | |
| 应付账款—关联公司 | | $ | 13 | | | $ | 5 | | |
| 向(来自)关联公司的短期贷款(E) | | $ | 161 | | | $ | 149 | | |
| 用于服务业的周转资金预付款(D) | | $ | 17 | | | $ | 17 | | |
| 长期应计应付税款 | | $ | 57 | | | $ | 115 | | |
| | | | | | |
(A)PSE&G已经与PSEG Power签订了一份需求合同,根据该合同,PSEG Power提供满足PSE&G的BGSS和其他合同要求所需的燃气供应服务。PSEG Power还签订了通过BGS拍卖程序向PSE&G供应能源、容量和辅助服务的合同,并根据ZEC计划将ZEC出售给PSE&G。BGS和BGSS合同以及ZEC销售的费率由BPU规定。BGS和BGS的销售额按月计费和结算。ZEC的销售额按月结算,并在每个能源年度结束后按年结算。此外,PSEG Power和PSE&G通常按照FERC和BPU关联规则以成本形式相互提供某些技术服务.
(B)服务向PSE & G和PSEG Power提供行政服务并按成本价收取费用。此外,PSE & G和PSEG Power还有其他应付服务的款项,包括与服务代表每家运营公司支付的某些共同成本相关的金额。
(C)PSEG向其关联公司提交一份合并的联邦所得税申报单。PSEG与其关联公司之间存在税收分配协议。这些协议的一般操作是,子公司将以独立的基础计算其应纳税所得额。如果结果是净纳税义务,则应向PSEG支付该金额。如果有NOL和/或税收抵免,子公司应在PSEG能够利用这些好处的范围内收到PSEG节省的税款。
(D)PSE & G和PSEG Power为服务部门提供了预付运营资本。这些金额计入PSE & G & G & s和PSEG Power合并资产负债表的其他非流动资产中。
(E)PSEG Power向PSEG提供的短期贷款旨在满足流动资金和其他短期需求。与这些短期融资活动相关的利息收入和利息费用并不重要。
项目9.关于以下事项的变更和与会计师的分歧
会计和财务披露
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
PSEG、PSE&G和PSEG Power
我们已建立及维持根据1934年《证券交易法》(经修订的《交易法》)颁布的第13a-15(E)及15d-15(E)条规则所界定的披露控制及程序,旨在提供合理保证,确保根据交易法提交或提交的报告所须披露的资料经记录、处理、汇总及报告,并由各实体内的其他人士(视乎情况而定)累积及传达予各公司的首席执行官(CEO)及首席财务官(CFO),以便及时作出有关所需披露的决定。我们已经成立了一个信息披露委员会,其中包括几名关键的管理层员工,该委员会直接向PSEG、PSE&G和PSEG Power的首席财务官和首席执行官汇报工作。该委员会监督和评估这些披露控制和程序的有效性。PSEG、PSE&G和PSEG Power的首席财务官和首席执行官都评估了披露控制和程序的有效性,并根据这一评估得出结论,截至报告所述期间结束时,各自公司的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
内部控制
PSEG、PSE&G和PSEG Power
根据萨班斯-奥克斯利法案第404节的要求,我们使用特雷德韦委员会赞助组织委员会公布的框架,对截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了评估。管理层关于PSEG、PSE&G和PSEG Power对财务报告的内部控制的报告分别载于第183、184和185页。独立注册会计师事务所关于PSEG财务报告内部控制有效性的报告载于第186页。管理层得出结论,财务报告内部控制自2020年12月31日起生效。
我们不断审查我们的披露控制和程序,并在必要时做出改变,以确保我们的财务报告质量。于2020年第四季期间,财务报告的内部控制并无重大影响或合理地可能重大影响每名注册人的财务报告内部控制的变动。
项目9B。其他信息
没有。
关于内部控制的管理报告
财务报告-PSEG
公共服务企业集团公司管理层负责建立和维护有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性。根据1934年证券交易法下的美国证券交易委员会规则第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义,财务报告内部控制是由公司主要高管和主要财务官或履行类似职能的人员设计或监督,并由公司管理层和其他人员实施,并由董事会审计委员会监督,以根据美国公认的会计原则(普遍接受的会计原则)对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的程序。
PSEG对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)与保存合理详细、准确和公平地反映PSEG的资产交易和处置的记录有关;(2)提供合理保证,以记录必要的交易,以便根据公认的会计原则编制财务报表,并且PSEG的收支仅根据PSEG管理层和董事的授权进行;以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的PSEG资产的未经授权的收购、使用或处置提供合理保证。
在编制PSEG年度财务报表方面,PSEG管理层进行了一项评估,其中包括PSEG根据《财务报告准则》确定的标准对财务报告进行内部控制的设计和运作效果。内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布,通常称为“COSO”。COSO框架以控制的五个综合组成部分为基础:控制环境、风险评估、控制活动、信息和通信以及持续监测。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
根据所进行的评估,管理层得出的结论是,PSEG对财务报告的内部控制是有效的,并为PSEG财务报告的可靠性以及截至2020年12月31日的财务报表的编制提供了合理的保证,根据公认的会计原则。此外,截至2020年12月31日,管理层尚未发现财务报告内部控制存在任何重大缺陷。
PSEG的外部审计师Deloitte & Touche LLP审计了本10-K表格年度报告中包含的PSEG截至2020年12月31日止年度财务报表,并作为审计的一部分,发布了一份关于PSEG内部控制有效性的报告,该报告副本包含在本10-K表格年度报告中。
| | | | | |
| |
/S/R阿尔夫 IZzo | |
首席执行官 | |
| |
/s/D阿尼尔J.C.注册表 | |
首席财务官 | |
2021年2月26日 | |
关于内部控制的管理报告
财务报告-PSE&G
公共服务电力和天然气公司管理层负责建立和维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性。根据1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条中美国证券交易委员会的定义,财务报告内部控制是由公司主要高管和主要财务官或履行类似职能的人设计或监督,并由公司管理层和其他人员实施,由其母公司公共服务企业集团公司董事会审计委员会监督的过程。根据美利坚合众国公认的会计原则(公认的会计原则),就财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
PSE&G对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)与保持合理详细、准确和公平地反映PSE&G资产交易和处置的记录有关;(2)提供合理保证,即交易被记录为必要的,以便根据公认的会计原则编制财务报表,并且PSE&G的收入和支出仅根据PSE&G管理层和董事的授权进行;以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置PSE&G资产提供合理保证。
关于PSE&G年度财务报表的编制,PSE&G管理层进行了一项评估,其中包括PSE&G根据《财务报告准则》确定的标准对财务报告进行内部控制的设计和运作效果。内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布,通常称为“COSO”。COSO框架以控制的五个综合组成部分为基础:控制环境、风险评估、控制活动、信息和通信以及持续监测。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
根据所进行的评估,管理层得出结论,PSE&G对财务报告的内部控制是有效的,并对PSE&G财务报告的可靠性以及其截至2020年12月31日的财务报表的编制按照公认会计原则提供合理保证。此外,截至2020年12月31日,管理层尚未发现财务报告内部控制有任何重大弱点。
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/S/R阿尔夫 IZzo | |
首席执行官 | |
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/s/D阿尼尔J.C.注册表 | |
首席财务官 | |
2021年2月26日 | |
关于内部控制的管理报告
财务报告-PSEG力量
PSEG Power LLC(PSEG Power)的管理层负责建立和维持对财务报告的有效内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性。根据1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条中美国证券交易委员会的定义,财务报告内部控制是由公司主要高管和主要财务官或履行类似职能的人设计或监督,并由公司管理层和其他人员实施,由其母公司公共服务企业集团公司董事会审计委员会监督的过程。根据美利坚合众国公认的会计原则(公认的会计原则),就财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
PSEG Power对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)与保持合理详细、准确和公平地反映PSEG Power资产的交易和处置的记录有关;(2)提供合理保证,即交易被记录为必要的,以便根据公认的会计原则编制财务报表,并且PSEG Power的收入和支出仅根据PSEG Power的管理层和董事的授权进行;以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置PSEG Power的资产提供合理保证。
关于PSEG Power年度财务报表的编制,PSEG Power的管理层进行了一项评估,其中包括PSEG Power根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布,通常称为“COSO”。COSO框架以控制的五个综合组成部分为基础:控制环境、风险评估、控制活动、信息和通信以及持续监测。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
根据所进行的评估,管理层得出的结论是,PSEG Power对财务报告的内部控制是有效的,并为PSEG Power财务报告的可靠性以及截至2020年12月31日的财务报表的编制提供了合理的保证,根据公认的会计原则。此外,截至2020年12月31日,管理层尚未发现财务报告内部控制存在任何重大缺陷。
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/S/R阿尔夫 IZzo | |
首席执行官 | |
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/s/D阿尼尔J.C.注册表 | |
首席财务官 | |
2021年2月26日 | |
独立注册会计师事务所报告
致本公司董事会及股东
公共服务企业集团公司
财务报告内部控制之我见
我们根据《公司》规定的标准,对截至2020年12月31日的公共服务企业集团有限公司及其子公司(“公司”)财务报告的内部控制进行了审计 内部控制— 综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2020年12月31日,本公司在所有重大方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制—综合框架(2013)由COSO发布。
我们还审计了, 根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则,本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日止年度的综合财务报表及综合财务报表附表载于指数第15(B)(A)项,本公司于2021年2月26日的报告对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的财务报告内部控制管理报告(PSEG)中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。 这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/德勤律师事务所
帕西帕尼,新泽西州
2021年2月26日
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司
治理
行政人员
PSEG
表格10-K第10项所要求的有关执行干事的资料载于第I部分。关于我们的执行干事(PSEG)的资料。
PSE & G和PSEG Power
根据表格10-K的一般指示I中规定的条件省略。
董事
PSEG
表格10-K第10项要求的信息涉及:(i)在PSEG 2021年股东年度会议上被提名选举为董事的PSEG现任董事,(ii)董事提名程序,以及(iii)董事会审计委员会的组成,在“董事提名人-简历信息,PSEG针对此类股东年度会议的最终委托声明中分别列出了“董事会提名概述-董事会更新和任期”、“-董事会成员选择”和“公司治理-董事会委员会”,最终的委托声明预计将于3月15日或前后向美国证券交易委员会(SEC)提交,2021年,所述标题下列出的信息通过引用并入本文。
PSE & G和PSEG Power
根据表格10-K的一般指示I中规定的条件省略。
行为准则
我们的行为标准(标准)是适用于我们及其子公司的道德准则。这些标准是我们商业行为合规计划不可或缺的一部分,体现了我们按照最高法律和道德标准开展业务的承诺。本准则适用于我们的所有董事和员工(包括PSE&G、PSEG Power、Energy Holdings和Services各自的首席执行官、首席财务官、首席会计官或财务总监以及执行类似职能的人员)。每个此类人员都有责任理解和遵守本标准。这些标准发布在我们的网站上,Https://corporate.pseg.com/aboutpseg/leadershipandgovernance/standardsofconduct。您可以通过口头或书面请求获得免费的标准副本,请求地址为:
投资者关系部总裁副经理
PSEG服务公司
公园广场80号,4楼
新泽西州纽瓦克,邮编:07102
电话:(973)430-6565
标准建立了一套共同的行为期望,每个员工在与投资者、客户、同事、竞争对手、供应商、政府官员、媒体和所有其他可能将他们的言行与我们联系在一起的人打交道时,都必须遵守这些期望。这些标准旨在提供合理的保证,确保员工在开展业务时遵守道德和法律,不会通过操纵、滥用机密信息或歪曲重大事实来利用投资者、监管机构或客户。
我们将在我们的网站上发布,Https://corporate.pseg.com/aboutpseg/leadershipandgovernance/standardsofconduct:
•我们对我们的标准采用的任何修正案(技术性、行政性或非实质性的修正案除外);以及
•我们对适用于任何董事或高管并且与美国证券交易委员会列举的任何元素有关的标准的任何豁免。
在2020年,我们没有对标准给予任何豁免。
第16(A)节实益所有权报告合规性
PSEG
表格10-K第10项所要求的有关遵守经修订的1934年《证券交易法》第16(A)节的信息,列于PSEG为2021年股东年会发布的最终委托书中的标题《董事、管理层和某些实益所有人的担保所有权-违约的第16(A)条报告》下,该最终委托书预计将于2021年3月15日左右提交给美国证券交易委员会,该标题下所载的信息通过此引用并入本文。
PSE&G和PSEG Power
根据表格10-K的一般指示I中规定的条件省略。
项目11.高管薪酬
PSEG
表格10-K第(11)项所要求的资料载于PSEG的2021年股东周年大会最终委托书,该最终委托书预计将于2021年3月15日左右呈交美国证券交易委员会,而该标题下所载的该等资料通过引用并入本文。
PSE&G和PSEG Power
根据表格10-K的一般指示I中规定的条件省略。
项目12.某些受益所有人的担保所有权
和管理及有关的股东事项
PSEG
10-K表格第(12)项所要求的有关董事、高管及若干实益拥有人的资料,载于PSEG的2021年股东周年大会最终委托书中“董事、管理层及若干实益拥有人的担保所有权”一栏,该最终委托书预计将于2021年3月15日左右提交予美国证券交易委员会,而该标题下所载的该等资料在此引用作为参考。
有关根据股权补偿计划授权发行的证券的信息,请参阅第(5)项:注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
PSE & G和PSEG Power
根据表格10-K的一般指示I中规定的条件省略。
项目13.某些关系和相关交易,以及
董事自主性
PSEG
表格10-K第(13)项所要求的资料载于PSEG的2021年股东周年大会最终委托书中“公司管治-若干关系及相关人士交易”的标题下,该最终委托书预计将于2021年3月15日左右提交予美国证券交易委员会,而该标题下所载的该等资料在此作为参考并入本文。
PSE&G和PSEG Power
根据表格10-K的一般指示I中规定的条件省略。
项目14.主要会计费和服务
Form 10-K第14项所要求的信息列于PSEG的2021年股东年会最终委托书中的“德勤为2020和2019年开具的费用”标题下,该最终委托书预计将于2021年3月15日左右提交给美国证券交易委员会。在该标题下陈述的这种信息在此通过引用并入本文。
第四部分
项目15.证物、财务报表附表
(A)以下财务报表作为本报告的一部分提交:
a.公共服务企业集团公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表,以及截至2020年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益、现金流量和股东权益表,第74至79页。
b.公共服务电力和天然气公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表以及截至2020年12月31日的三个年度的相关综合经营、全面收益、现金流量和普通股股东权益报表,载于第80至85页。
c.PSEG Power LLC截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表以及截至2020年12月31日的三个年度的相关综合运营、全面收益、现金流量和资本化及成员权益报表,载于第86至91页。
(B)以下文件作为本报告的一部分提交:
a.PSEG的财务报表时间表:
附表二-截至2020年12月31日期间三年中每年的估值和合格账户(第195页)。
b.PSE&G的财务报表时间表:
附表二-截至2020年12月31日期间三年中每年的估值和合格账户(第195页)。
c.PSEG Power的财务报表时间表:
附表二-截至2020年12月31日期间三年中每年的估值和合格账户(第195页)。
由于不需要或不适用,或所需资料列于合并财务报表或附注内,上述附表以外的其他附表被略去。
(C)作为本报告的一部分,提交了下列文件:
| | | | | | | | |
| 展品清单: |
a. | | PSEG: |
3a | | 公共服务企业集团公司注册证书(1) |
3b | | 1987年4月23日生效的公共服务企业集团公司注册证书修订证书(2) |
3c | | 2007年4月20日生效的《公共服务企业集团公司注册证书修订证书》(3) |
3d | | 公共服务企业集团公司章程于2015年12月15日生效(4) |
4a | | 公共服务企业集团公司和第一联合国民银行(美国国家银行协会,继任者)作为受托人的契约,日期为1998年1月1日,规定可递延利息次级债券系列(与季度优先证券有关)(5) |
4b | | 公共服务企业集团公司和美国全国银行协会(作为第一联合国家银行的继任者)作为受托人的契约,日期为1998年11月1日,规定优先债务证券(6) |
4c | | 普通股说明(7) |
| | | | | | | | |
| 展品清单: |
10a(1) | | 补充高管退休收入计划,修订于2019年7月1日生效(8) |
10a(2) | | 《非代表性员工退休收入恢复计划》,于2019年7月1日修订生效(9) |
10a(3) | | 2007年外部董事股权补偿计划,经修订并重列,2019年11月19日生效 |
10a(4) | | 董事递延薪酬计划,自2019年1月1日起修订(10) |
10a(5) | | 某些员工的递延薪酬计划,修订并重述,2019年1月1日生效(11) |
10a(6) | | 高级管理人员激励薪酬计划(12) |
10a(7) | | 公共服务企业集团股份有限公司主要高管离职计划,修订于2019年7月1日生效(13) |
10a(8) | | 2008年12月16日与Ralph Izzo签订的遣散协议(14) |
10a(9) | | 经修订的外部董事股票计划(15) |
10a(10) | | 外部董事的薪酬计划(16) |
10a(11) | | 2004长期激励计划,自2013年4月16日起修订并重述(17) |
10a(12) | | 与外部董事签订垫付开支协议的格式(18) |
10a(13) | | 股权延期计划,2019年1月1日生效(19) |
10a(14) | | 2014年6月18日与塔玛拉·L·林德签署的协议(20) |
10a(15) | | 2015年9月22日与Daniel·J·克雷格签署的协议(21) |
10a(16) | | 追回做法,2018年2月20日生效(22) |
10a(17) | | 与Ralph A的协议LaRossa日期:2019年12月16日(23) |
10a(18) | | 与David M的协议戴利日期为2020年12月11日 |
21 | | 注册人的子公司 |
23 | | 独立注册会计师事务所的同意 |
31 | | Ralph Izzo根据1934年证券交易法(1934年法案)规则13 a-14和15 d-14进行认证 |
31a | | Daniel J·克雷格根据1934年法令第13a-14和15d-14条颁发的证书 |
32 | | Ralph Izzo根据《美国法典》第18篇第63章第1350条进行认证 |
32a | | Daniel J·克雷格根据《美国法典》第18编第63章第1350节颁发的证书 |
101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互式数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构 |
101.CAL | | 内联XBRL分类计算链接库 |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义文档 |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
b. | | PSE&G |
3a(1) | | 重述PSE&G公司注册证书(24) |
3a(2) | | 1987年2月18日向新泽西州提交的PSE&G重新注册证书修订证书,根据新泽西州商业公司法修正案通过了责任限制条款(25) |
3a(3) | | 1992年6月17日提交给新泽西州的PSE&G重新注册证书修订证书,将7.44%的累积优先股(100美元面值)确定为一系列优先股(26) |
3a(4) | | 1993年3月11日向新泽西州提交的PSE&G重新注册证书修订证书,将5.97%的累积优先股(100美元面值)确定为一系列优先股(27) |
3a(5) | | 1994年1月27日提交给新泽西州的PSE&G重新注册证书修订证书,将6.92%的累积优先股(100美元)和6.75%的累积优先股(25美元)确定为一系列优先股(28) |
3b(1) | | 2007年4月17日生效的PSE&G附例(29) |
| | | | | | | | |
| 展品清单: |
4a(1) | | PSE&G与Fidelity Union Trust Company(现为美联银行全国协会)作为受托人签订的契约,日期为1924年8月1日(30),在PSE&G和美国国家银行协会之间获得第一笔抵押债券和补充债券并进行退款,继任者,作为受托人,补充附件4a(1),日期如下: |
4a(2) | | (一九三七年六月一日)(31) |
4a(3) | | 1937年7月1(32) |
4a(4) | | 1991年6月1日(第1号)(33) |
4a(5) | | 2004年8月1日(第4期)(34) |
4a(6) | | 2007年4月1日(35) |
4a(7) | | 2009年11月1日(36) |
4a(8) | | 2012年5月1日(37) |
4a(9) | | 2013年5月1日(38) |
4a(10) | | 2014年8月1日(39) |
4a(11) | | 2015年5月1日(40) |
4a(12) | | 2016年9月1日(41) |
4a(13) | | 2018年4月1日(42) |
4a(14) | | 2019年12月1日(43) |
4b | | 第一次和偿还抵押债券的描述(44) |
4c | | PSE & G与大通曼哈顿银行(全国协会)(纽约梅隆银行,继任者)作为受托人的信托契约,规定1993年7月1日有担保中期票据(45) |
4d | | 2000年12月1日,公共服务电力和天然气公司与第一联合国民银行(美国银行全国协会,继任者)作为受托人,提供优先债务证券的契约(46) |
10a(1) | | 补充高管退休收入计划,修订于2019年7月1日生效(8) |
10a(2) | | 《非代表性员工退休收入恢复计划》,于2019年7月1日修订生效(9) |
10a(3) | | 2007年外部董事股权补偿计划,经修订并重列,2019年11月19日生效 |
10a(4) | | 董事递延薪酬计划,自2019年1月1日起修订(10) |
10a(5) | | 某些员工的递延薪酬计划,修订并重述,2019年1月1日生效(11) |
10a(6) | | 高级管理人员激励薪酬计划(12) |
10a(7) | | 公共服务企业集团股份有限公司主要高管离职计划,修订于2019年7月1日生效(13) |
10a(8) | | 2008年12月16日与Ralph Izzo签订的遣散协议(14) |
10a(9) | | 经修订的外部董事股票计划(15) |
10a(10) | | 外部董事的薪酬计划(16) |
10a(11) | | 2004长期激励计划,自2013年4月16日起修订并重述(17) |
10a(12) | | 与外部董事签订垫付开支协议的格式(47) |
10a(13) | | 股权延期计划,2019年1月1日生效(19) |
10a(14) | | 2014年6月18日与塔玛拉·L·林德签署的协议(20) |
10a(15) | | 2015年9月22日与Daniel·J·克雷格签署的协议(21) |
10a(16) | | 追回做法,2018年2月20日生效(22) |
10a(17) | | 与David M的协议戴利日期为2020年12月11日 |
23a | | 独立注册会计师事务所的同意 |
31b | | Ralph Izzo根据1934年法案第13 a-14条和第15 d-14条进行认证 |
31c | | Daniel J·克雷格根据1934年法令第13a-14和15d-14条颁发的证书 |
32b | | Ralph Izzo根据《美国法典》第18篇第63章第1350条进行认证 |
32c | | Daniel J·克雷格根据《美国法典》第18编第63章第1350节颁发的证书 |
| | | | | | | | |
| 展品清单: |
101.INS | | 内联XBRL实例文档—实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入了内联XBRL文档中 |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构 |
101.CAL | | 内联XBRL分类计算链接库 |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义文档 |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
c. | | PSEG能力: |
3a | | PSEG Power LLC成立证书(48) |
3b | | PSEG Power LLC有限责任公司协议(49) |
4a | | PSEG Power、PSEG Fossil、PSEG核能、PSEG Energy Resources & Trade和纽约梅隆银行之间日期为2001年4月16日的契约以及其中包含的子公司担保形式(50) |
4b | | 第一份补充契约,日期为2002年3月13日(51) |
4c | | 高级笔记的描述(52) |
10a(1) | | 补充高管退休收入计划,修订于2019年7月1日生效(8) |
10a(2) | | 《非代表性员工退休收入恢复计划》,于2019年7月1日修订生效(9) |
10a(3) | | 某些员工的递延薪酬计划,修订并重述,2019年1月1日生效(11) |
10a(4) | | 高级管理人员激励薪酬计划(12) |
10a(5) | | 公共服务企业集团股份有限公司主要高管离职计划,修订于2019年7月1日生效(13) |
10a(6) | | 2008年12月16日与Ralph Izzo签订的遣散协议(14) |
10a(7) | | 2004长期激励计划,自2013年4月16日起修订并重述(17) |
10a(8) | | 股权延期计划,2019年1月1日生效(19) |
10a(9) | | 2014年6月18日与塔玛拉·L·林德签署的协议(20) |
10a(10) | | 2015年9月22日与Daniel·J·克雷格签署的协议(21) |
10a(11) | | 追回做法,2018年2月20日生效(22) |
10a(12) | | 与Ralph A的协议LaRossa日期:2019年12月16日(23) |
22 | | 担保证券 |
31d | | Ralph Izzo根据1934年法案第13 a-14条和第15 d-14条进行认证 |
31e | | Daniel J·克雷格根据1934年法令第13a-14和15d-14条颁发的证书 |
32d | | Ralph Izzo根据《美国法典》第18篇第63章第1350条进行认证 |
32e | | Daniel J·克雷格根据《美国法典》第18编第63章第1350节颁发的证书 |
101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互式数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构 |
101.CAL | | 内联XBRL分类计算链接库 |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义文档 |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
(1)于2007年5月4日作为附件3.1A与截至2007年3月31日的Form 10-Q季度报告一起提交,文件号为第001-09120号,并通过此引用并入本文。
(2)于2007年5月4日作为附件3.1b与截至2007年3月31日的Form 10-Q季度报告一起提交,文件号为0001-09120,并通过此引用并入本文。
(3)于2007年5月4日作为附件3.1C与截至2007年3月31日的Form 10-Q季度报告一起提交,文件号为0001-09120,并通过此引用并入本文。
(4)于2015年12月16日与8-K表格的当前报告一起作为附件99.1提交,文件号001-09120,并通过引用并入本文。
(5)于1998年5月13日作为附件4(F)与截至1998年3月31日的Form 10-Q季度报告一起提交,档案号为Q001-09120,并通过此引用并入本文。
(6)于1999年2月23日作为附件4(F)与Form 10-K年度报告一起提交的截至1998年12月31日的年度报告,文件编号001-09120,并通过此引用并入本文
(7)作为PSEG的附件4c以及截至2019年12月31日的年度10-K表格年度报告。2020年2月26日提交的文件号为001-09120,并通过引用并入本文。
(8)在截至2019年9月30日的季度报告Form 10-Q中作为附件10.1于2019年10月31日提交,文件号为第001-09120号,并通过此引用并入本文。
(9)在截至2019年9月30日的季度报告Form 10-Q中作为附件10.2于2019年10月31日提交,文件号为第001-09120号,并通过此引用并入本文。
(10)作为附件10a(4)与截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告一起提交,文件号为001-09120,于2019年2月27日提交,并通过此引用并入本文。
(11)作为附件10a(5)与截至2018年12月31日的年度10-K表格年度报告一起归档,文件编号001-09120于2019年2月27日归档,并通过引用并入本文。
(12)作为附件10a(11)与截至2008年12月31日的年度10-K表格年度报告一起于2009年2月26日归档,文件编号001-09120,并通过引用并入本文。
(13)作为附件10.3与截至2019年9月30日的季度10-Q表格季度报告一起归档,文件编号001-09120于2019年10月31日归档,并通过引用并入本文。
(14)作为附件99与表格8-K的当前报告一起归档,文件号001-09120、000-49614和001-00973,于2008年12月22日发布,并通过引用并入本文。
(15)于2003年2月26日作为附件10a(17)与截至2002年12月31日的Form 10-K年度报告一起提交,档案号为第001-09120号,并通过此引用并入本文。
(16)于2003年2月26日作为附件10a(20)与Form 10-K年度报告一起提交,截至2002年12月31日的年度报告,档案号T001-09120,并通过此引用并入本文。
(17)于2013年5月1日作为附件10连同截至2013年3月31日的Form 10-Q季度报告一起提交,文件号为0001-09120,并通过此引用并入本文。
(18)于2009年2月19日作为附件10.1与表格8-K的当前报告一起提交,档案号为0001-09120,并通过此引用并入本文。
(19)作为附件10a(15)与截至2018年12月31日的年度10-K表格年度报告一起归档,文件编号001-09120于2019年2月27日归档,并通过引用并入本文。
(20)于2015年2月26日作为附件10a与Form 10-K年度报告一起提交,截至2014年12月31的年度报告,档案号Q001-09120,并通过此引用并入本文。
(21)于2015年10月30日作为附件10连同截至2015年9月30日的Form 10-Q季度报告一起提交,文件号为0001-09120,并通过此引用并入本文。
(22)于2018年2月26日作为附件10a(20)连同Form 10-K年度报告提交,档案号为001-09120,并通过此引用并入本文。
(23)作为附件10a(19)与截至2019年12月31日的年度10-K表格年度报告一起于2020年2月26日归档,文件编号001-09120,并通过引用并入本文。
(24)作为附件3a(1)于1994年2月4日提交于表格8-A,档案号为0001-00973,并通过此引用并入本文。
(25)作为附件3a(2)于1994年2月4日提交于表格8-A,档案号为0001-00973,并通过此引用并入本文。
(26)作为附件3a(3)于1994年2月4日提交于表格8-A,档案号为0001-00973,并通过此引用并入本文。
(27)作为附件3a(4)于1994年2月4日提交于表格8-A,档案号为0001-00973,并通过此引用并入本文。
(28)作为附件3a(5)于1994年2月4日提交于表格8-A,档案号为0001-00973,并通过此引用并入本文。
(29)于2007年5月4日作为附件3.3与截至2007年3月31日的Form 10-Q季度报告一起提交,文件号为0001-00973,并通过此引用并入本文。
(30)于1981年2月18日作为附件4b(1)与截至1980年12月31日的年度报告Form 10-K一起提交,档案号为第001-00973号,并通过此引用并入本文。
(31)于1981年2月18日作为附件4b(3)与截至1980年12月31日的年度报告Form 10-K一起提交,档案号为第001-00973号,并通过此引用并入本文。
(32)于1981年2月18日作为附件4b(4)与截至1980年12月31日的年度报告Form 10-K一起提交,档案号为第001-00973号,并通过此引用并入本文。
(33)作为附件4(I)于1991年6月1日在表格8-A,档案号为0001-00973上提交,并通过此引用并入本文。
(34)于2005年3月1日作为附件4a(28)与Form 10-K年度报告一起提交,截至2004年12月31日的年度报告,档案号Q001-00973,并通过此引用并入本文。
(35)于2008年2月28日作为附件4a(28)连同截至2007年12月31日的Form 10-K年度报告提交,档案编号:第001-00973号,并以此作为参考并入本文。
(36)作为附件4a(30)以及截至2009年12月31日的Form 10-K年度报告,文件编号001-00973,于2010年2月25日提交,并以此作为参考并入本文。
(37)作为附件4a(32)与截至2012年12月31日的Form 10-K年度报告一起提交,文件编号001-00973,于2013年2月26日提交,并通过此引用并入本文。
(38)于2013年7月30日作为附件4与Form 10-Q季度报告一起提交,截至2013年6月30日,文件号001-00973,并通过此引用并入本文。
(39)作为附件4a(22)与截至2014年9月30日的Form 10-Q季度报告一起提交,文件编号001-09120,于2014年10月30日提交,并通过此引用并入本文。
(40)于2015年7月31日作为附件4a(23)与截至2015年6月30日的Form 10-Q季度报告一起提交,文件编号001-09120,并通过此引用并入本文。
(41)作为附件4a(14)与截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告一起提交,文件编号001-00973,于2017年2月27日提交,并通过此引用并入本文。
(42)作为附件4a(15)与截至2018年3月31日的Form 10-Q季度报告一起提交,文件编号001-00973,于2018年4月30日提交,并通过此引用并入本文。
(43)作为附件4a(15)与截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告一起提交,档案号001-09120,于2020年2月26日提交,并通过此引用并入本文。
(44)在截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中作为附件4b提交,文件编号001-09120,于2020年2月26日提交,并通过引用并入本文。
(45)于1993年12月1日作为附件4与表格8-K的当前报告一起提交,档案号为0001-00973,并通过此引用并入本文。
(46)于2001年12月27日提交,作为S-3表格注册书的附件4-6,档案号为333-76020,并通过此引用并入本文。
(47)于2009年2月19日作为附件10.2与表格8-K的当前报告一起提交,档案号为0001-00973,并通过此引用并入本文。
(48)作为2001年9月10日提交的S-4表格第333-69228号注册声明的附件3.1,并通过引用并入本文。
(49)作为2001年9月10日提交的S-4表格第333-69228号注册声明的附件3.2,并通过引用并入本文。
(50)作为2001年9月10日提交的S-4表格第333-69228号注册声明的附件4.1,并通过引用并入本文。
(51)作为附件4.7与截至2002年3月31日的季度10-Q表格季度报告一起归档,文件编号000-49614,于2002年5月15日归档,并通过引用并入本文。
(52)作为PSEG Power的附件4c以及截至2019年12月31日的年度10-K表格年度报告,于2020年2月26日归档,文件编号001-09120,并通过引用并入本文。
附表二-截至2020年12月31日至2018年12月31日的估值和合格账目年度
公共服务企业集团公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| A栏 | | 第B栏 | | C栏新增内容 | | | 第D栏 | | | | E栏 | |
| 描述 | | 平衡点: 开始日期: 期间 | | 被收费至 成本和 费用 | | 被收费至 其他 帐目- 描述 | | | 扣除额- 描述 | | | | 平衡点: 结束 期间 | |
| | | 百万 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | |
| 信贷损失准备 | | $ | 68 | | (D) | $ | 175 | | (A) | $ | — | | | | $ | 37 | | | (B) | | $ | 206 | | |
| 物料及供应品估价储备 | | 11 | | | 1 | | | — | | | | 2 | | | (C) | | 10 | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | |
| 信贷损失准备 | | $ | 63 | | | $ | 87 | | (A) | $ | — | | | | $ | 90 | | | (B) | | $ | 60 | | |
| 物料及供应品估价储备 | | 9 | | | 3 | | | — | | | | 1 | | | (C) | | 11 | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | | | |
| 信贷损失准备 | | $ | 59 | | | $ | 91 | | (A) | $ | — | | | | $ | 87 | | | (B) | | $ | 63 | | |
| 物料及供应品估价储备 | | 7 | | | 4 | | | — | | | | 2 | | | (C) | | 9 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(A)有关坏账回收的讨论,请参阅注1。重要会计政策的组织、呈列基础和摘要。
(B)注销的应收账款。
(C)减少储备至适当水平并清除过时库存。
(D)包括$8由于采用ASO 2016-13,因此增加了100万美元。
公共服务电力和燃气公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| A栏 | | 第B栏 | | C栏新增内容 | | | D栏 | | | | E栏 | |
| 描述 | | 平衡点: 起头 周期的 | | 被收费至 成本和 费用 | | 被收费至 其他 帐目- 描述 | | | 扣除额- 描述 | | | | 平衡点: 结束 期间 | |
| | | 百万 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | |
| 信贷损失准备 | | $ | 68 | | (C) | $ | 175 | | (A) | $ | — | | | | $ | 37 | | | (B) | | $ | 206 | | |
| 物料及供应品估价储备 | | 2 | | | — | | | — | | | | — | | | | | 2 | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | |
| 信贷损失准备 | | $ | 63 | | | $ | 87 | | (A) | $ | — | | | | $ | 90 | | | (B) | | $ | 60 | | |
| 物料及供应品估价储备 | | 2 | | | — | | | — | | | | — | | | | | 2 | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | | | |
| 信贷损失准备 | | $ | 59 | | | $ | 91 | | (A) | $ | — | | | | $ | 87 | | | (B) | | $ | 63 | | |
| 物料及供应品估价储备 | | — | | | 2 | | | — | | | | — | | | | | 2 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(A)有关坏账回收的讨论,请参阅注1。重要会计政策的组织、呈列基础和摘要。
(B)注销的应收账款。
(C)包括$8由于采用ASO 2016-13,因此增加了100万美元。
PSEG Power LLC
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| A栏 | | B栏 | | C栏新增内容 | | D栏 | | | | E栏 | |
| 描述 | | 平衡点: 起头 周期的 | | 被收费至 成本和 费用 | | 被收费至 其他 帐目- 描述 | | 扣除额- 描述 | | | | 平衡点: 结束 期间 | |
| | | | | | | 百万 | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | |
| 物料及供应品估价储备 | | $ | 9 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | (A) | | $ | 8 | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | |
| 物料及供应品估价储备 | | $ | 7 | | | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | (A) | | $ | 9 | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | | |
| 物料及供应品估价储备 | | $ | 7 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | (A) | | $ | 7 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(A)减少储备至适当水平并清除过时库存。
签名
根据《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条的要求,登记人已正式促使以下签名人代表其签署本报告,并获得正式授权。下述签署公司的签署应被视为仅与该公司及其任何附属公司有关的事项有关。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | P大众化 S服务 E企业 G组 I被诅咒 |
| | | |
| | 发信人: | /S/R阿尔夫 IZzo |
| | | 拉尔夫·伊佐 |
| | | 董事长总裁和 |
| | | 首席执行官 |
日期:2021年2月26日
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告由下列人士代表注册人以所示身份和日期签署。以下签署人的签署应被视为仅与有关公司及其任何附属公司的事宜有关。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | |
/S/R阿尔夫 IZzo | | 董事会主席、总裁、首席执行官和 | | 2021年2月26日 |
拉尔夫·伊佐 | | 董事(首席执行官) | | |
| | |
/s/D阿尼尔J.C.注册表 | | 常务副总裁兼首席财务官 | | 2021年2月26日 |
Daniel·J·克莱格 | | (首席财务官) | | |
| | |
/S/ROSEM.C.赫尔尼克 | | 总裁副主计长 | | 2021年2月26日 |
罗斯·M·切尼克 | | (首席会计主任) | | |
| | |
/S/W伊利公元四世纪EESE | | 董事 | | 2021年2月26日 |
威利·A Deese | | | | |
| | | | |
发稿S/S海莉 A神经网络 J阿克森 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
雪莉安杰克逊 | | | | |
| | |
/s/D热衷于 L伊利 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
David·李黎 | | | | |
| | | | |
/S/B阿利H. O斯特罗夫斯基 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
巴里·H·奥斯托夫斯基 | | | | |
| | |
发稿S/S棉花G·S泰普亨森 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
斯科特·G·斯蒂芬森 | | | | |
| | | | |
/秒/升光环A、SUGG | | 董事 | | 2021年2月26日 |
劳拉·A·萨格 | | | | |
| | | | |
/s/JOhnP. SURMA | | 董事 | | 2021年2月26日 |
约翰·P·苏尔马 | | | | |
| | | | |
发稿S/SUSAN T奥马斯基 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
苏珊·托马斯基 | | | | |
| | | | |
/s/A勒弗雷德W. Z奥拉尔 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
阿尔弗雷德·W·佐拉 | | | | |
| | | | |
签名
根据《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条的要求,登记人已正式促使以下签名人代表其签署本报告,并获得正式授权。下述签署公司的签署应被视为仅与该公司及其任何附属公司有关的事项有关。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | P大众化 S服务 E电学 和 GAS COPANY |
| | | |
| | 发信人: | /s/ DAVID M. Daly |
| | | David M. Daly |
| | | 总裁 |
日期:2021年2月26日
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告由下列人士代表注册人以所示身份和日期签署。以下签署人的签署应被视为仅与有关公司及其任何附属公司的事宜有关。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | |
/S/R阿尔夫 IZzo | | 董事会主席兼首席执行官和 | | 2021年2月26日 |
拉尔夫·伊佐 | | 董事(首席执行官) | | |
| | |
/s/D阿尼尔J.C.注册表 | | 常务副总裁兼首席财务官 | | 2021年2月26日 |
Daniel·J·克莱格 | | (首席财务官) | | |
| | |
/S/ROSEM.C.赫尔尼克 | | 总裁副主计长 | | 2021年2月26日 |
罗斯·M·切尼克 | | (首席会计主任) | | |
| | |
/s/D热衷于 L伊利 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
David·李黎 | | | | |
| | | | |
发稿S/S海莉 A神经网络 J阿克森 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
雪莉安杰克逊 | | | | |
| | | | |
发稿S/SUSAN T奥马斯基 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
苏珊·托马斯基 | | | | |
| | | | |
签名
根据《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条的要求,登记人已正式促使以下签名人代表其签署本报告,并获得正式授权。下述签署公司的签署应被视为仅与该公司及其任何附属公司有关的事项有关。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | PSEG P电源有限责任公司 |
| | | |
| | 发信人: | /S/R阿尔夫A、LAR奥萨 |
| | | 拉尔夫·A·拉罗萨 |
| | | 总裁 |
| | | |
日期:2021年2月26日
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告由下列人士代表注册人以所示身份和日期签署。以下签署人的签署应被视为仅与有关公司及其任何附属公司的事宜有关。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | |
/S/R阿尔夫 IZzo | | 董事会主席兼首席执行官和 | | 2021年2月26日 |
拉尔夫·伊佐 | | 董事(首席执行官) | | |
| | |
/s/D阿尼尔J.C.注册表 | | 执行副总裁兼首席财务官 | | 2021年2月26日 |
Daniel·J·克莱格 | | 董事(首席财务官) | | |
| | |
/S/ROSEM.C.赫尔尼克 | | 总裁副主计长 | | 2021年2月26日 |
罗斯·M·切尼克 | | (首席会计主任) | | |
| | |
/s/D埃列克M.D.IRISIO | | 董事 | | 2021年2月26日 |
德里克·M迪里西奥 | | | | |
| | |
/S/R阿尔夫A、LAR奥萨 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
拉尔夫·A·拉罗萨 | | | | |
| | | | |
/S/TAmaraL.Linde | | 董事 | | 2021年2月26日 |
塔玛拉·L·林德 | | | | |
| | | | |
发稿S/SHEILA R奥斯特蒂亚克 | | 董事 | | 2021年2月26日 |
希拉·罗斯蒂亚克 | | | | |