有关前瞻性陈述的披露

本10-K表年度报告包括经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”。本文件中包含的某些陈述，包括但不限于 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的陈述，是 “前瞻性” 陈述，涉及风险和不确定性，可能导致未来的实际事件或结果与前瞻性陈述中描述的内容存在重大差异。诸如 “期望”、“打算”、“预期”、“应该”、“相信”、“将”、“计划”、“估计”、“可能” 等词语以及此类词语的变体和类似表述旨在识别此类前瞻性陈述。无论是由于新信息、未来发展还是其他原因，我们均不打算或没有义务修改任何前瞻性陈述。有许多因素可能导致实际业绩与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。除其他外，这些因素包括：与软件开发和实施工作相关的风险，以及人工智能等颠覆性新技术；Journal Technologies对司法机构专业服务的依赖；邮资和纸张成本的实质性变化；法律的其他可能变化，特别是限制或取消公告广告要求的变更；公司报纸的裁定地位及其发布公告的合法权力的可能丧失广告；COVID-19 的持续影响以及为遏制其对公司客户、广告商和订阅者所做的努力；订户收入进一步下降；公司软件或网站可能存在的安全漏洞；会计指导的变化；公司对财务报告的内部控制存在重大缺陷；以及公司所拥有证券市场价格的下跌。此外，此类声明可能会受到一般行业和市场状况、总体经济状况（尤其是加利福尼亚州）和其他因素的影响。尽管公司认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但它无法保证此类预期会被证明是正确的。本10-K表格中讨论了可能导致实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异的重要因素，包括与前瞻性陈述本身一起讨论。有关可能导致实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异的因素的其他信息不时包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。

第一部分

Daily Journal Corporation（“公司”）出版报纸和网站报道加利福尼亚和亚利桑那州的新闻，并出版了几种专业的信息出版物。它还担任专门从事公告广告的报纸代表。这有时被称为公司的 “传统业务”。

Journal Technologies, Inc.（“Journal Technologies”）是公司的全资子公司，向法院、检察官和公设辩护人办公室、缓刑部门和其他司法机构（包括行政法组织、市县政府和律师协会）提供案件管理软件系统和相关产品。这些组织使用Journal Technologies系列产品来帮助以电子方式管理案件和信息，与其他关键司法合作伙伴进行对接，并向公众提供电子服务，包括电子申报和在线支付交通费和费用的网站。这些产品已在大约 30 个州和国际上获得许可或订阅。

基本上，该公司在美国的所有业务都位于加利福尼亚州、亚利桑那州和犹他州。该公司还在澳大利亚开展业务，Journal Technologies正在澳大利亚开展三个软件安装项目。2022年8月，公司在加拿大不列颠哥伦比亚省维多利亚成立了新的全资子公司Journal Technologies（加拿大）有限公司。公司的财务信息，包括有关公司每个应申报部门的信息，载于第8项（“财务报表和补充数据”）。

产品和服务

传统业务

报纸和相关的在线出版物。该公司出版 10 份普遍发行的报纸。除了公众感兴趣的新闻外，每份报纸的新闻报道都有特定的深度关注领域，吸引了有兴趣通过报纸形式获取特定信息的读者。

这些出版物位于以下城市：

每日日记。《洛杉矶日报》和《旧金山日报》（合称 “每日日报”）分别于1888年和1893年出版，特定节假日除外。除了报道普遍关注的州和地方新闻外，这些报纸还关注法律及其对社会的影响。通常，《每日日报》力求对律师和法官有特殊用处。

《每日日报》分享了很多内容。无论是收入还是发行量，《洛杉矶日报》都是公司出版的最大报纸。截至2023年9月30日，《洛杉矶日报》有大约3591名付费订阅者，《旧金山日报》有大约2,062名付费订阅者，而截至2022年9月30日，两份《每日日报》的总付费订阅量为5,640人。《每日日报》刊载法律要求或允许在普遍发行的报纸上发布的商业广告（展示广告和机密广告）和公告广告。商业广告收入的主要来源是希望进入法律专业界的律师事务所和企业。《每日日报》直接产生的总收入约占订阅量的56％，广告销售和其他收入的44％。《每日日报》的收入约占2023财年公司总营业收入的11％，在2022财年占13％。

《每日日报》包括《每日上诉报告》，该报告提供了经加利福尼亚州最高法院、加利福尼亚上诉法院、美国最高法院、美国第九巡回上诉法院和美国第九巡回上诉委员会认证发布的所有意见的全文和案例摘要。《每日日报》还包括小册子形式的每月法庭名录。该名录包括加利福尼亚州所有法院的现任法官的完整名单以及法庭任务、电话号码和法院地址，以及司法任命、升职、确认、辞职、退休和死亡的清单。

每日日记通过邮寄和亲手交付发行。每份《每日日刊》的常规年度订阅费为887美元（含税）。

订阅者可以在www.dailyjournal.com上在线获得《每日日报》上发布的大多数信息。

每日商业。 《每日商报》自1917年起出版，总部设在洛杉矶，报道公众关注的新闻、房地产投资者和经纪人感兴趣的专栏以及洛杉矶县不良房产的信息。新闻报道的性质通过向潜在买家分发有关丧失抵押品赎回权的信息，增强了公告广告的有效性。功能包括默认清单和遗嘱认证销售通知。《每日商报》同时刊登公告和商业广告。它在每个工作日发布。订阅包括在线访问洛杉矶县止赎清单和公共记录数据库。

每日录音机。 总部设在萨克拉曼多的《每日录音报》于1911年开始运营。它在每个工作日发布。除一般新闻外，它还包括萨克拉曼多法律和房地产界感兴趣的法律新闻和专栏。它包括《每日上诉报告》，并刊登商业和公告广告。订阅包括在线访问萨克拉曼多县止赎清单和公共记录数据库。

城际快车。 城际快车（“快车”）自 1909 年起出版。它报道了当地人感兴趣的一般新闻，并重点报道了有关奥克兰/旧金山地区房地产和法律界的新闻。《快报》刊登公告广告，并在每个工作日发布。订阅包括在线访问阿拉米达县止赎清单和公共记录数据库。

圣何塞邮报. 《圣何塞邮报》（“后期唱片”）自1910年起出版。除了与当地有关的一般新闻外，《邮报》还重点关注法律和房地产新闻。它在每个工作日发布，并刊登公告广告。订阅包括在线访问圣塔克拉拉县止赎清单和公共记录数据库。

奥兰治县记者. 自1922年以来，《奥兰治县记者》（“记者”）一直是经裁定的普遍发行报纸。除了涉及当地利益的一般新闻外，记者还发布地方和州的法律、商业和房地产新闻，并刊登公告广告。《记者》每周出版三天。订阅包括在线访问奥兰治县止赎清单和公共记录数据库。

每日笔录。 每日成绩单以圣地亚哥为基地，每个工作日发布。它报道一般新闻和圣地亚哥商业地产、商业和建筑新闻。自1909年以来，它一直是大众发行量的裁定报纸。它投放商业和公告广告。订阅包括在线访问圣地亚哥县止赎清单和公共记录数据库。

商业杂志。《商业杂志》创立于1991年，发布公众感兴趣的新闻，并报道里弗赛德县的商业和专业社区。它还刊登公告广告，并在每个工作日发布。订阅包括在线访问河滨/圣贝纳迪诺县止赎清单和公共记录数据库。

唱片记者（亚利桑那州）。 唱片记者自1914年以来一直存在。除了涉及当地利益的一般新闻外，每周出版三天的《唱片记者》还侧重于法律新闻和公共记录信息，主要刊登公告广告。订阅包括在线访问马里科帕和皮纳尔县公共记录数据库。

信息服务。 该公司提供的专业信息服务源于其报纸业务，或者是应报纸订阅者的要求而发展的。

该公司提供多项法院规则服务，包括为加利福尼亚州某些州和联邦法院提供的多卷活页套装。北加州套装由九卷组成。南加州套装共有八卷。公司每月更新这些法院规则。此外，该公司还发布了洛杉矶和圣地亚哥县的单卷规则。规则发生变化时，将替换单个卷。

司法概况服务包含有关加利福尼亚州几乎所有在职法官的信息。《司法概况》包括先前在《每日日报》上发表的一篇基于访谈的文章、参与法官提供的有关法庭程序和政策的传记数据和信息。订阅者可以在线购买南加州的十卷套装、北加州的八卷套装或个人资料。

广告和报纸代表。 该公司的出版物刊登商业广告和公告广告。商业广告由展示广告和分类广告组成，约占公司2023和2022财年总营业收入的4％。

公告广告由许多不同类型的法律声明组成，法律要求这些通知必须在经裁决的普遍发行的报纸上发布，包括死亡通知、虚构的企业名称、受托人出售通知和政府听证会通知。公告广告商的主要类型是房地产相关企业和受托人、政府机构、律师以及提交虚构企业名称声明的企业或个人。许多政府机构使用公司基于互联网的广告系统来制作通知并将其发送给公司进行发布。虚构的企业名称网站使个人能够将其陈述发送给公司进行归档和公布，而另一个网站则允许律师和个人向公司发送遗嘱认证、民事、公司、公开销售和其他类型的公告。加州报业服务局（“CNSB”）是该公司的一个分支机构，自1934年以来一直是全州的报纸代表（赚取佣金的销售代理商），专门从事公告广告。CNSB向经裁定的普遍发行报纸发布公告和其他形式的广告，其中大多数不归公司所有，并为其他一些报纸制作合法的广告页面。

公告广告收入和相关广告及其他服务费，包括受托人销售合法广告收入，约占公司2023财年总营业收入的14％，在2022财年约占17％。这些收入大部分来自（i）在公司报纸上发布的通知，（ii）从刊登广告的其他出版物那里获得的佣金和类似费用，以及（iii）向政府机构提交通知的服务费。

最近，加利福尼亚州立法机关通过了一项法案（AB542），该法案将于2024年1月1日生效，该法案通过减少报纸上自助存储设施留置权销售的出版天数，几乎肯定会导致合法广告收入的下降。现有要求是每周发布一次通知，连续两周。该法案现在允许该通知每周在报纸上发布一次，连续两周，或者在报纸上发布一次，然后在通常进行或宣传在线拍卖或销售的互联网网站上发布一次。另一项与学校预算听证会通知有关的法案（AB721）也获得通过。自2027年1月1日起，这些通知将改为在学区网站上发布，而不是在报纸上发布。

几年来，受托人销售合法广告收入是由加利福尼亚州和亚利桑那州大量取消抵押品赎回权的推动的，法律要求为此进行公告广告。近年来，由于经济改善，以及与COVID相关的止赎暂停，这些收入大幅下降。由于这些暂停期通常在2023年取消，受托人销售合法广告收入约占公司2023财年总营业收入的4％，而2022财年的这一比例为2％。

其他收入来自律师参加《每日日报》和网上发表的继续法律教育考试的费用，以及其他杂费，包括在《每日日报》上发表的文章的重印服务。

期刊技术

Journal Technologies向法院和其他司法机构提供案件管理软件和相关服务。其业务约占2023财年公司总营业收入的76％，在2022财年占71％。Journal Technologies的收入来自客户为使用其软件产品而支付的许可、维护和支持费用；客户为安装、实施和培训服务支付的咨询费；以及使用安全网站产生的费用，公众可以通过这些网站支付交通引证和电子申报案件。Journal Technologies拥有以下基于公司核心eSeries Framework™ 技术的产品解决方案：

eCourt®、eProcumenter™、eDefender™ 和 eSupervision™（前身为eProbation）™ ——基于浏览器的案件处理系统，法院和其他司法机构可用于所有案件类型，因为屏幕、数据元素、业务规则、工作队列、搜索和警报是高度可配置的。

期刊科技提供其他补充产品，包括：

eFile-it™ ——一个基于浏览器的界面，允许律师和公众以电子方式向法院提交文件。

ePay-it™ ― 一项主要用于在线支付交通费用的服务。用户可以通过信用卡支付交通引用费并获取有关交通学校的信息。

Journal Technologies的几乎所有客户都是政府机构，大多数新的软件安装和许可项目都要经过竞争性投标程序。因此，Journal Technologies获得新客户的能力是高度不可预测的。此外，预算限制，尤其是在经济紧张时期，可能迫使政府机构推迟或放弃咨询服务，甚至停止支付年度软件维护费。作为一家以技术为基础的公司，Journal Technologies的成功取决于其产品的持续改进，这就是为什么更新和升级产品的成本一直占公司开支的很大一部分的原因。

该公司在2023财年来自Journal Technologies外国客户的收入约为329.3万美元，在2022财年为4,638,000美元。该公司在这些年的其他收入的其余部分归因于美国。

期刊技术（加拿大）

Journal Technologies（加拿大）公司成立于2022年8月，是一家服务公司，提供与企业领导、财务管理、战略规划、运营指导、人力资源、项目管理、软件开发、专业服务以及每日日报公司和期刊技术所需的各种其他服务相关的管理和咨询服务。

材料和邮费

扣除人事成本（包含在随附的综合收益（亏损）报表中的 “工资和员工福利” 和 “外部服务” 中）之后，邮费和纸张成本通常是接下来的两大支出 T传统业务。纸张和邮资在2023财年约占传统业务运营成本的5％，在2022财年占4％。

充足的新闻纸和其他纸张供应对公司的运营很重要。该公司目前没有与任何纸张供应商签订合同。尽管过去的新闻纸短缺有时会导致价格上涨，但该公司一直能够为其运营获得足够的新闻纸。在2023财年，新闻纸的价格没有显著上涨。

我们使用美国邮政服务来分发大约 36% 的报纸。在过去的几年中，该公司进行了变革，以降低更高的邮资成本。这些变化包括签订旧金山、圣塔克拉拉、阿拉米达、圣地亚哥、里弗赛德、奥兰治和洛杉矶县市区的手工配送合同，用托盘将预先分类的报纸用托盘运送到邮局，以促进交付并改善服务，以及捆绑报纸以降低每件费用。此外，该公司还有一台喷墨贴标机，它可以消除纸质标签，使公司能够在某些报纸上获得邮政部门的条形码折扣。

邮政费率取决于美国邮政局的运营效率以及对美国邮政局施加的立法授权。在过去的几年中，美国邮政总局提高了邮政费率。在2023财年，邮费从44万美元小幅增长了32,000美元（7％），至47.2万美元。

市场营销

该公司积极推广其个别报纸、多报纸网络以及其他出版物。每种出版物的专业化既创造了目标订阅者，又创造了目标广告商。由于特定出版物所载信息的性质，订阅者很可能会被吸引，而广告商可能就是那些有兴趣接触此类消费者群体的人。在产品营销方面，该公司还侧重于其可以为订户服务的辅助产品，例如其专业信息服务。

公司在非排他性的基础上接收来自多家服务提供商的公告广告。此类机构通常从其在公司和其他出版物上的广告销售中获得15％至25％的佣金。商业广告公司还在公司出版物中投放广告（包括近100％的展示广告），并获得广告销售佣金。

Journal Technologies的员工包括专注于营销的员工，目的是通过额外的咨询项目和产品许可来随着时间的推移增加市场份额。Journal Technologies的大多数新项目都来自竞争性竞标过程，但是在贸易展和其他渠道上向潜在客户传达公司的产品仍然很重要；了解可能的内容可以为需求提供信息，并建立对购买过程的信心。

竞争

无论是知名出版物还是新进入市场，读者和广告商的竞争都非常激烈。《每日日报》在洛杉矶和旧金山面临激烈的竞争。该公司的所有出版物和产品都面临着来自其他出版物和服务公司的激烈竞争。专业报纸的读者关注一般和专业新闻的数量和质量、广告的数量和类型、及时的交付和价格。该公司设计报纸是为了填补新闻市场中主要大都市日报没有报道的利基市场。公司报纸提供的深度新闻报道以及一般新闻报道吸引了读者，他们出于个人或专业原因希望及时了解主要报纸无法投入大量新闻空间的话题。其他报纸确实提供了一些与该公司相同的主题报道，但该公司认为其报道，特别是《每日日报》的报道，更为完整。该公司认为，《每日日报》是每天为加州律师提供服务的最重要的报纸。

该公司的法院规则出版物面临来自案件管理系统和法院本身的竞争。在2023财年，单卷和多卷法院规则的订阅量持续下降。该公司的司法概况服务存在间接竞争，因为一些相同的信息可以通过包括法院在内的其他来源获得。

报业正在经历长期的重大衰退，该公司的传统业务也不例外。近年来，《每日日报》和法院规则出版物的订阅量稳步下降可能会继续，并且肯定会影响公司的未来收入。

在吸引商业广告商方面，公司与其他报纸杂志、电视、广播和其他媒体竞争，包括与就业相关的分类广告的电子和在线系统。可能影响广告商竞争的因素是与其他媒体相比此类广告的成本，以及公司出版物的读者群的规模和特征。专门用于人员招聘的互联网站点已成为我们报纸和分类广告网站的重要竞争对手。

此外，为合法市场提供服务的公司一直在稳步整合，导致投放展示广告的公司越来越少。因此，保留广告收入仍然是一项挑战。为了降低成本，该公司已与一家外部广告公司签订合同，由其进行展示广告的销售。

该公司与至少一个重要的竞争对手竞争，争夺其每个市场的公告广告收入。大型大都市普通利益报纸通常不会刊登大量的合法广告，尽管最近它们也征集了某些类型的公告广告。该公司赚取佣金的销售代理商CNSB面临着来自多家位于加利福尼亚的公司的竞争，其中一些公司专门发布某些类型的通知。

为法院和其他司法机构提供服务和软件的公司之间存在激烈的竞争，其中一些公司比Journal Technologies规模更大，获得资本和其他资源的机会也更多。其他人则为有限数量的客户或专门的利基市场提供服务。作为竞争性竞标过程的一部分，许多客户会表示偏好，甚至需要大型供应商或特定的领域专业化。

许多客户希望外部托管的软件即服务 (SaaS) 解决方案来促进电子申报、与其他司法合作伙伴和公众的接口、发布来自案例管理系统的某些信息并简化这些服务的提供。Journal Technologies的某些产品线现在提供这些服务的版本，但是法院和其他机构向SaaS模式迁移的过程中存在许多不确定性。该公司在各种因素上竞争，包括价格、技术能力和服务，以满足每位客户的个性化需求。

保持竞争力需要定期投资技术，以确保遵循现代模式；Journal Technologies目前正在着手开发下一代技术，并解决当前一代产品中存在的某些技术债务。

员工

截至2023年9月30日，该公司拥有约350名全职员工和承包商以及约10名兼职员工，其中包括Journal Technologies的约243名员工和承包商以及Journal Technologies（加拿大）的12名员工和承包商。公司不是任何集体谈判协议的当事方。向所有全职员工提供某些福利，包括医疗保险。管理层认为其员工关系良好。

营运资金

公司拥有带股息和大幅升值的有价证券，除了运营现金流外，还为公司提供了营运资金，当然，这要受与持有证券相关的正常风险的约束。在很大程度上，公司还受益于订阅和一些许可证、维护和客户支持是预先支付的。在2013财年，该公司从其投资利润账户中借款1400万美元购买了新黎明科技公司的全部已发行股票，另外还借款1,550万美元收购了ISD Technologies, Inc.的几乎所有运营资产和负债，每种情况都认捐其有价证券以获得优惠融资。此外，随后还借款4,550万美元购买更多有价证券，使截至2023年9月30日的保证金贷款余额达到7,500万美元。

该公司认为，在可预见的将来，它有足够的现金和有价证券。如果公司的总体现金需求超过现金流及其当前营运资金，则公司可能仍有能力以优惠条件以其有价证券进行借款，或者可能尝试获得在可接受条件下可能提供也可能不可能获得的额外融资。

该公司向其大多数广告客户和一些政府机构提供无抵押信贷。公司开立了一个储备账户，用于存放因这些客户无法支付所需款项而造成的估计损失，但是如果这些客户的财务状况恶化或公司对其支付能力的判断不正确，则可能需要额外的准备金，公司的现金流和经营业绩可能会受到重大影响。

通胀

通货膨胀对公司业务的不利影响并不比对其他出版和软件公司的影响多或少。该公司主要通过人员成本的增加而受到通货膨胀的影响。这些费用通常被许可费、维护费和支持费的增加所抵消，这些费用通常包含定期的生活费用调整。

此外，公司的投资保证金账户的利率根据联邦基金利率加上50个基点而波动，利息仅按月支付。截至2023年9月30日，利率为6％，未清余额为7500万美元。由于美联储提高了利率以帮助对抗通货膨胀，并且可能会继续这样做，因此该公司的保证金账户利息支出有所增加，未来可能会进一步增加。

访问我们的信息

公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。这些文件在我们的网站上不可用， www.dailyjournal.com，它通常专门介绍我们的出版物和服务的内容。但是，我们将应主要执行办公室向秘书提出的要求，免费以电子或纸质形式提供这些文件。我们的美国证券交易委员会文件也可通过互联网在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上向公众公开。

上述业务讨论和本10-K表格中包含的其他信息应与以下风险、趋势和不确定性一起阅读，其中任何风险、趋势和不确定性，无论是个人还是总体而言，都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

与公共卫生事件相关的风险

该公司’由于流行病或大流行病（例如 COVID-19）的出现或卷土重来，或类似事件或对此类事件的恐惧，以及政府当局为应对该事件而采取的措施，我们的业务可能会受到重大和不利的影响。

随着 COVID-19 在 2020 年初的传播，政府当局和卫生官员实施了许多前所未有的措施来遏制该病毒，包括对非必要工作者的 “待在家里” 的命令、旅行限制、隔离和企业关闭。Journal Technologies的大多数客户，主要是美国、加拿大和澳大利亚的法院和政府机构，要么关闭了活动，要么大幅缩减了活动。同样，许多律师事务所和传统业务从中获得广告和订阅收入的公司也削减了其运营和支出。

新危机或 COVID-19 的严重突变对经济活动的影响可能再次威胁到传统企业的广告和订阅收入。大多数人再次在家工作和使用在线服务，可能会影响发行量，从而给报业带来额外的压力，而在线收入可能无法取而代之。限制旅行、要求非必要工作人员 “待在家里” 或导致法院和司法机构关闭或削减运营的行动可能会影响Journal Technologies完成某些项目的能力，这些项目通常是面对面完成的（通常在完成时会收到付款），减少电子申报收入，影响采购流程并导致总体付款延迟。此外，该公司依靠其有价证券投资组合来获得股息收入和资产负债表支持，该投资组合的价值可能会受到股价下跌的重大影响，尤其是构成投资组合很大一部分的三家美国金融机构和一家外国制造商的普通股。

由于与 COVID-19 等事件的持续时间和严重性、遏制该事件的努力以及随之而来的业务运营和个人行为的变化存在不确定性，因此很难估计其对公司未来业务的影响程度，但它可能会对公司的运营、人员配备水平、财务状况、流动性和未来现金流产生重大影响。此外，随着新规范的建立，Journal Technologies的大多数员工大部分时间都在家工作，而这些创新和生产力新规范的长期缺点仍在确定中。

与人工智能（AI）技术成熟相关的风险

该公司’的业务可能会受到重大影响—无论是积极的还是消极的，都是由人工智能领域快速创新推动的颠覆性新技术或方法的出现。

值得借鉴的新技术可以消除旧的效率低下现象。正如互联网和智能手机技术的出现和成熟对许多行业产生了深远影响一样，人工智能有可能显著改变与传统业务、期刊技术和公司持有的有价证券相关的关键因素。

对于传统业务而言，可能有机会自动化或降低内容创作成本，或者允许以新方式将现有和/或历史内容货币化。同样，人工智能可能会以难以规避的方式对业务产生负面影响。

对于Journal Technologies而言，随着时间的推移，人工智能可能会从根本上改变或自动化关键客户的工作流程，从而消除对其技术的需求。人工智能还可能为客户创造新的更好的方式来完成任务。我们正在分配某些资源，以确保我们有能力通过内部工程、合作伙伴关系或兼并和收购来识别和抓住这些机会，但是我们能否成功尚不确定。

工程软件本身的过程和方法可能会发生显著变化，这可能会影响Journal Technologies的商业模式。监测人工智能对我们持有有价证券的公司的潜在影响也需要关注。

降低风险和利用潜在机会需要积极参与。该公司面临的挑战是寻找和利用机遇，确保人工智能引发的变革带来顺风而不是阻力，并且要以既不太慢也不要为时过早的方式做到这一点。

与传统业务相关的风险

发布公告广告的法律要求或我们的报纸发布这些通知的法律能力的变化将对《传统业务》产生重大的不利影响。

加利福尼亚州和亚利桑那州（以及其他地方）的立法机构不时考虑各种提案，这些提案将导致取消或减少法规要求的印刷报纸上的公告广告数量，亚利桑那州在2017财年批准了一项针对特定通知类型的此类提案。这些提案通常侧重于提供公告的替代手段的可用性，例如通过互联网。一些提案还质疑公告的根本必要性。如果这些提案成为法律，特别是在加利福尼亚州和亚利桑那州，它们可能会对传统企业的收入产生重大影响。

例如，加利福尼亚州立法机关最近通过了一项法案（AB542），该法案将于2024年1月1日生效，该法案通过减少报纸上自助存储设施留置权销售的出版天数，几乎肯定会导致合法广告收入下降。现有要求是每周发布一次通知，连续两周。该法案现在允许该通知每周在报纸上发布一次，连续两周，或者在报纸上发布一次，然后在通常进行或宣传在线拍卖或销售的互联网网站上发布一次。随着时间的推移，这有可能使年收入减少约15万美元，至每年20万美元。另一项与学校预算听证会通知有关的法案（AB721）也获得通过。自2027年1月1日起，这些通知将改为在学区网站上发布，而不是在报纸上发布。

此外，如果对该公司一家或多家报纸的裁决（该裁决赋予出版商发布公告广告的法律能力）受到质疑和撤销，这些报纸将不再有资格发布公告广告，并可能对传统业务的收入产生重大影响。

传统企业在每个市场都面临着激烈的竞争。

无论是来自知名出版物还是新进入市场的读者和广告商的竞争都非常激烈。《每日日报》面临激烈的竞争。该公司的法院规则出版物在北加州和南加州都面临着来自文件管理计划、在线法庭规则服务和法院本身的竞争。近年来，《每日日报》和法院裁决出版物的订阅量稳步下降，这可能会持续下去，并对传统企业的未来收入产生不利影响。

传统企业还与激烈的竞争对手竞争，争夺其所有市场的公告广告。由于上述取消抵押品赎回权的数量减少，此类广告的数量有所减少，因此发布剩余公告的竞争加剧了，可能导致传统企业的公告广告收入进一步下降。

传统企业在维持其商业广告和流通收入方面继续面临挑战，尤其是由于互联网站点的增长。

专门从事招聘的互联网站点已成为我们报纸和分类广告网站的重要竞争对手。此外，为合法市场提供服务的公司一直在稳步整合，导致投放展示广告的公司越来越少。此外，鉴于许多其他论坛（包括互联网站点）都在争夺广告收入，像我们这样的报纸总体上一直在努力争夺展示广告。预计这些趋势将继续下去，并将对传统业务产生不利影响。

在2023财年，我们的流通收入略有增加9,000美元，这主要是由于我们将继续开展一些促销活动。但是，随着越来越多的信息可以在线获得，全行业的整体流通收入持续下降。律师事务所的合并还减少了购买多份订阅我们报纸的公司数量。假设我们能够通过提高订阅率来抵消订阅量的下降是不切实际的，我们也无法预测我们的发行收入会继续增加。

传统业务面临与邮费和纸质成本波动相关的风险。

除人员成本外，邮费和纸张成本通常是公司接下来的两大支出。充足的新闻纸和其他纸张供应对传统业务的运营很重要。该公司目前没有与任何纸张供应商签订合同，过去，新闻纸的短缺有时会导致价格上涨。最近，新闻纸供应商出现了整合，未来纸张价格可能会大幅波动。

传统企业使用美国邮政服务来分发其大部分报纸和产品。邮政费率取决于美国邮政局的运营效率以及对美国邮政局施加的立法授权。在过去的几年中，邮政费率有所提高。将来，邮政费率和费用可能会进一步增加。此外，我们可能无法将纸张和邮资成本的增加转嫁给我们的客户。

我们预计，传统业务将继续遭受长期大幅下滑的困扰。

一段时间以来，报纸业务经历了显著的长期衰退，该公司的传统业务也不例外。该公司预计，其传统业务将在未来几年继续下滑，这可能会对公司的收入、收入和未来前景产生重大的负面影响。

与期刊技术相关的风险

Journal Technologies的成功在很大程度上取决于其软件产品的技术更新和升级。

Journal Technologies的成功取决于其产品的持续改进，而更新和升级这些产品的成本一直占Journal Technologies支出的很大一部分。法院和其他司法机构迁移到较新的案件管理系统的过程中存在许多不确定性，包括Journal Technologies的这些系统版本是否会获得普遍接受，以及是否可以以具有成本效益的方式对此类系统进行修改。更新和升级Journal Technologies产品的成本按实际支出计算，至少在可预见的将来会影响收益。要开发下一代技术，需要进行前期投资，目前正在进行中。同样，需要投资改进现有技术，以简化配置、管理和更新系统的过程。这些投资既是为了提高胜率，也是为了最大限度地提高构建和部署客户系统的效率（从而降低成本，增加利润）。其目的是提高盈利能力，但如果这种开发不能有效完成，则可能无法产生预期的竞争优势或预期的效率。

期刊科技面临着来自其他案例管理软件供应商的激烈竞争。

为法院和其他司法机构提供服务和软件的公司之间存在激烈的竞争，其中一些公司比Journal Technologies规模更大，获得资本和其他资源的机会也更多。通常，供应商是通过竞标过程选择的，客户通常会表示偏好，甚至需要较大的供应商。无法在这个艰难的市场中成功竞争可能会对Journal Technologies的收益产生重大影响。同样，特定垂直市场的专业供应商可能会为某些客户类型开发或继续增强特定的解决方案，这些解决方案足够集中，交钥匙，以至于Journal Technologies难以与他们竞争。

Journal Technologies的客户是公共部门实体，它们会带来特殊问题和风险。

Journal Technologies的几乎所有客户都是法院、司法机构和其他政府机构。因此，我们面临与政府预算限制相关的特殊风险，尤其是在经济紧张时期，这可能会迫使政府实体推迟或放弃咨询服务，甚至停止支付年度软件许可和维护费。此外，我们面临的风险与比商业客户更长、更复杂的销售周期、与资源分配、行政人员流动、对内部案例管理解决方案或特定供应商的偏好、复杂的竞标程序以及对信息技术产品和服务的需求波动相关的政治问题。

Journal Technologies通常只有在完成适用服务且客户接受软件系统后才确认软件安装的收入。

在大多数情况下，只有客户对安装的系统表示满意并且 “上线” 后，才需要支付安装费。因此，在提供并接受安装服务或大多数其他咨询服务之前，我们才确认安装服务或大多数其他咨询服务的收入。我们能否完成服务以令客户满意并满足使我们有权获得报酬的要求，存在重大风险。无法实现对所提供服务的付款可能会对Journal Technologies的收益产生重大影响。对于范围灵活或范围有待解释的历史项目，或者由于时间推移而发生的技术变化而需要调整的项目，额外费用可能无法收回。

必须有效处理传统产品的生命周期结束和客户向新产品的过渡。

影响长期客户关系的中断可能会对Journal Technologies产生负面的声誉影响，并可能影响其收益。

与我们持有的有价证券相关的风险

公司的很大一部分’s 的资产以公开交易的证券形式持有，这些证券的价格可能会下跌。

截至2023年9月30日，公司持有价值约303,128,000美元的有价证券，就财务报表而言，未实现收益为137,716,000美元。尽管这种投资组合使公司能够以优惠的条件借款进行收购，并更好地竞争通常仅限于 “大型” 公司的案例管理软件机会，但上市公司将其大量可用现金投资于其他上市公司的有价证券的情况并不常见。这些证券的价值可能会下降，这将对净收入和股东权益产生不利影响。

此外，截至2023年9月30日，公司持有的有价证券仅集中在八家公司中。因此，假设其他持股表现的改善可能无法抵消公司一笔或多笔持股市值的大幅下降。这种风险集中可能会对净收益和股东权益产生更明显的影响。

我们有价证券投资组合中不可替代的经理于 2023 年 11 月去世。

查尔斯·芒格是伯克希尔·哈撒韦公司成名的传奇投资人，他担任公司董事已有数十年，长期管理公司持有的有价证券。芒格先生于 2023 年 11 月 28 日去世。尽管董事会将努力确保投资组合保持良好的管理，但不可能取代芒格先生。鉴于芒格先生的亏损，该公司预计其有价证券投资组合的未来财务表现不会与过去的表现相提并论。

尽管公司实际上并未出售该证券，但出于财务报表的目的，公司仍必须确认该证券的损失。

根据2019财年生效的会计规则，有价证券未实现损益的变化包含在公司报告的净收益（亏损）中，尽管公司实际上并未通过出售此类有价证券实现任何收益或亏损。因此，公司有价证券市场价格的变化可能会对公司在特定时期公布的业绩产生重大影响，尽管这些变化对公司运营业务的业绩没有影响。

对于非以美元计价的有价证券，公司可能会受到外币汇率波动的影响。

有时，公司可能持有以美元以外货币计价的有价证券。如果发生这种情况，公司可能会面临适用的外币汇率大幅波动的风险，这将影响此类有价证券的盈利能力。该公司目前拥有一项以港元计价的此类投资。

一般企业风险

会计指导的变更可能会对公司产生重大影响’s 报告的财务业绩。

编制合并财务报表要求公司管理层做出影响报告的资产、负债、收入和支出金额的估算和假设。这些估计和假设受到管理层应用会计政策和现行会计指导的影响。公司将公允价值计量和披露、收入确认、软件成本和所得税会计视为重要的会计政策和估计。其中一个或多个领域的会计指导方针的变更可能会对公司报告的财务业绩产生重大影响。

如上所述，从2019财年开始，有价证券未实现收益（亏损）的变化包含在公司的净收益（亏损）中，因此可能会对公司报告的业绩产生重大影响，具体取决于公司拥有的有价证券价格的波动。

我们无法确定客户信息和系统是否得到充分保护，免受安全漏洞的影响。 

Journal Technologies的软件在开展业务时处理和存储客户信息，在某些情况下包括使用第三方供应商提供的基于云的系统。尽管我们努力维护最新的安全控制措施，但我们的系统仍可能被不当用于访问或盗用客户系统或信息，包括个人身份信息或其他机密信息。这种性质的重大安全漏洞可能会损害我们的声誉，导致我们失去现有和潜在客户，要求我们为信息安全分配更多资源，或者使我们或我们的客户承担责任，从而导致成本增加、收入损失或两者兼而有之。传统企业还经营某些网站，这些网站处理并在某些情况下存储客户信息。2015财年初在传统企业运营的网站上发现了轻微的安全漏洞，并于2023年11月再次发现了轻微的安全漏洞，尽管这两起事件均在没有造成数据或收入损失的情况下得到修复，但无法保证将来不会出现更多重大漏洞。此外，我们的保险可能无法涵盖我们因重大安全漏洞而可能产生的所有费用。

该公司已发现其财务报告内部控制存在重大缺陷。

该公司已发现其财务报告内部控制存在重大缺陷。公司对财务报告的内部控制旨在为管理层和董事会提供有关公司合并财务报表的编制和公允列报的合理保证。作为一家小公司，如果我们有更多的人员，我们无法尽可能地分离职责，而且我们没有充分设计控制措施来支持有效评估与防止欺诈和管理层可能超越控制措施有关的内部控制措施。此外，公司没有内部审计小组，也没有聘请外部公司按照适用标准要求的水平完成其内部控制评估的文件。

我们认为，对于像我们这样规模的公司，我们的整体内部控制环境已经足够了。但是，重大缺陷的存在意味着我们财务报表出现重大错报的可能性很大，无法及时预防或发现。如果我们无法及时纠正内部控制中的重大缺陷或缺陷，那么我们在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内准确记录、处理、汇总和报告财务信息的能力将受到不利影响。这样的结果可能会对我们股票的市场价格和交易流动性产生负面影响，削弱投资者对我们报告的财务信息的信心，使我们受到民事和刑事调查和处罚，并普遍对我们的业务和财务状况产生重大和不利影响。

没有。

不适用。

洛杉矶的主要物业包括一栋建于1990年的两层、占地34,000平方英尺的建筑，该建筑已全部由公司占用。该建筑物中约有75％用于办公空间，其余部分用于印刷和生产设备和设施。2003年，该公司在1996年和1998年收购的房产上完成了邻近的37,000平方英尺建筑和停车设施的建造。该建筑提供了额外的办公、生产和存储空间。由于新冠疫情过后，Journal Technologies的大多数员工都在家中远程办公或在客户所在地工作，因此该公司打算将这两个办公室合并为一个，并将寻求在2024年出售或出租邻近的建筑物。

2015年11月，该公司在犹他州洛根购买了一座建于1998年的30,700平方英尺的办公楼，占地约3.6英亩，此前曾租给Journal Technologies。该办公室目前也未得到充分利用，因此，可以考虑在将来的某个时候租给第三方或其他方法。

在正常业务过程中，公司不时受到诉讼。尽管无法预测此类诉讼的结果，但管理层认为此类问题的最终结果不会对公司的财务状况或经营业绩或现金流产生重大不利影响。

不适用。

第二部分

下表列出了公司普通股在指定时期内的销售价格。报价由纳斯达克资本市场报道。

截至2023年12月26日，公司普通股的登记持有者约为317人，最后一次交易为每股349.97美元。

该公司在2023年或2022财年没有申报或支付任何股息。公司决定未来是否派发股息将取决于许多因素，包括公司的收益、现金流、财务状况、资本需求、未来前景、收购机会和其他相关因素。董事会预计公司在可预见的将来不会向股东支付任何股息或其他分配。

在过去的两个财政年度中，该公司没有任何股权补偿计划，也没有出售任何证券，无论是否根据1933年《证券法》注册。

公司不时回购其普通股，并将来可能会这样做。公司维持一项普通股回购计划，该计划于1987年与公司的管理激励计划相结合。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注2。该公司的股票回购计划仍然有效，但公司在2023年和2022财年没有回购任何股票。

运营结果

该公司继续以两种不同的业务运营：（1）传统业务，即公司在1999年收购软件开发公司之前的报纸出版和相关服务业务；（2）Journal Technologies, Inc.（“Journal Technologies”），一家全资子公司，为法院、检察官和公设辩护人办公室、缓刑部门和其他司法机构，包括市县行政法组织提供案件管理软件系统和相关产品政府和律师协会。这些组织使用Journal Technologies系列产品来帮助以电子方式管理案件和信息，与其他关键司法合作伙伴进行对接，并向公众提供电子服务，包括电子申报和在线支付交通费和费用的网站。这些产品在大约 30 个州和国际上获得许可或订阅。

COVID-19 疫情的影响

2020 年 3 月 13 日，美国宣布 COVID-19 疫情为全国紧急状态，一些州和市也宣布了突发公共卫生事件。公共卫生和其他政府机构采取了前所未有的行动来遏制和对抗 COVID-19 的传播，包括 “待在家里” 命令和类似的命令，这些命令限制了个人的日常活动，限制了被视为 “非必要” 的企业的运营。此外，Journal Technologies的大多数客户，主要是美国、加拿大和澳大利亚的法院和政府机构，要么已关闭，要么大幅缩减了业务规模。同样，传统业务从中获得广告和订阅收入的许多律师事务所和公司也削减了面对面的运营和支出。

尽管世界卫生组织已宣布结束 COVID-19 紧急情况，但遏制 COVID-19 疫情的努力所带来的持续社会变革可能会对公司的业务产生持续影响。例如，对于Journal Technologies而言，政府采购流程曾多次延迟或取消。此外，尽管我们能够远程完成许多现有项目，但由于我们无法与客户面对面合作，我们推迟了某些实施和培训的完成。鉴于我们通常在系统 “上线” 时获得实施服务的报酬，因此这些收入的确认被推迟了。这也可能造成在建项目的合同被取消的风险，这迄今为止还不是一个常见的问题（尽管在过去一年中有两个），而且Journal Technologies正在努力最大限度地减少额外的取消。

可报告的细分市场

该公司的传统业务是一个应报告的细分市场，另一个是期刊科技，其中包括期刊科技公司和期刊科技（加拿大）公司。所有分部间交易均已取消。有关每个应申报部门以及公司收入和支出的其他详细信息如下：

在2023年和2022财年，传统企业的总营业收入为16,253,000美元和15,922,000美元，其中11,85万美元和11,528,000美元分别在提供服务后确认，而4,403,000美元和4,394,000美元分别在订阅条款中按比例确认。公司软件业务的总营业收入为51,456,000美元和38,087,000美元，其中28,209,000美元和19,459,000美元分别在服务完成后确认，而23,247,000美元和18,628,000美元分别在订阅期内按比例确认。

2023 财年与 2022 财年比较

合并财务比较

2023年和2022财年的合并收入分别为67,709,000美元和54,009,000美元。13,700,000美元（25％）的增长主要来自于（i）Journal Technologies的咨询费7,911,000美元、许可和维护费以及11.47万美元的其他公共服务费的增加，以及（ii）传统企业的广告收入36.4万美元，部分被传统企业广告服务费和其他42,000美元的减少所抵消。

公司在2023财年的收入中约有76％来自期刊科技，而上一财年的这一比例为71％。此外，该公司的收入主要来自美国，约329.3万美元（5％）来自国外。Journal Technologies的几乎所有收入都来自政府机构。

合并运营费用从52,02万美元增加了9,037,000美元（17％），至61,057,000美元。工资和员工福利总额从36,48万美元增加了6,970,000美元（19％），增至43,45万美元，这主要是由于年度薪资调整和雇用更多员工以加强运营效率、产品开发和加强公司安装项目的团队。外部服务增加了231.2万美元（52％），从4,456,000美元增至6,768,000美元，这主要是由于额外的承包商服务以及向客户收取的第三方托管费用增加。设备维护和软件从1,029,000美元增加了286,000美元（28％）至1,315,000美元（28％），这主要是由于维护成本增加以及购买了额外的杂项办公和企业软件许可证。其他一般和管理费用从3,358,000美元增加了518,000美元（15％），至3,876,000美元，这主要是因为与上一财年相比，商务旅行费用有所增加。

公司的营业外收入（扣除支出）从上一财年的亏损104,538,000美元增加了125,988,000美元，至21,45万美元，这主要是由于（i）有价证券的未实现净收益为17,024,000美元，而上一财年的未实现亏损净额为123,401,000美元，以及（ii）股息和利息收入增加了2,888,000美元 5,000（53％）从5,451,000美元升至8,356,000美元。这些增长被以下因素部分抵消：（i）2023财年有价证券销售的已实现净收益为42.2万美元，而上一财年为14,249,000美元；（ii）利息支出从1,026,000美元增加至4,255,000美元（315％），这主要是由于联邦利率上升；（iii）与之相关的部分土地出售收益为27.2万美元洛根市在2022财年的街道扩建项目。

在2023财年，该公司的合并税前收入为28,102,000美元，而上一财年的税前亏损为102,549,000美元。2023财年的合并净收益为21,452,000美元（每股15.58美元），而上一财年的合并净亏损为75,624,000美元（每股亏损54.81美元）。

截至2023年9月30日，公司有价证券的总公允市场价值为303,128,000美元。这些证券的税前未实现净收益约为137,716,000美元，为36,26万美元。他们在2023财年创造了约8,336,000美元的股息和利息收入，而上一财年的分红和利息收入为5,451,000美元。大部分未实现的收益来自三家美国金融机构和一家外国制造商的普通股。

税收

在2023财年，公司为28,10.2万美元的税前收入录得了6,65万美元的所得税准备金。所得税条款包括11万美元的有价证券已实现收益的税收条款、4,140,000美元的有价证券未实现收益和2,803,000美元的营业收入税收条款，部分被扣除的股息和其他永久差额的40.3万美元的税收优惠所抵消。因此，包括有价证券已实现和未实现收益的税后，2023财年的总体有效税率为23.7％。

在2022财年，公司在102,549,000美元的税前亏损中录得了26,925,000美元的所得税优惠。所得税优惠包括32,840,000美元的有价证券未实现亏损的税收优惠和34万美元的股息扣除和其他永久账面和税收差异的税收优惠，由3790,000美元的有价证券已实现收益的税收条款、173.5万美元的运营收入和73万美元的州分摊对年初递延所得税负债影响的税收条款所抵消。因此，包括有价证券已实现收益和未实现亏损的税后，2022财年的总体有效税率为26.3％。

公司在美国和各州司法管辖区提交合并的联邦所得税申报表，在2019财年之前的财政年度的联邦所得税审查和2018财年的州所得税审查不再需要审查。

传统业务

传统企业的税前收入从上一财年的70.2万美元增长了168.2万美元（240％），至2384,000美元，这主要是由于长期补充应计薪酬从上一财年的113万美元减少到47万美元，减少了47万美元，但部分被人事成本从9,618,000美元增加至10,416,000美元所抵消。

在2023财年，传统业务的总营业收入为16,253,000美元，而上一财年的总营业收入为15,922,000美元。广告收入从8,591,000美元增长了36.4万美元（4％），至8,955,000美元，这主要是由于受托人销售通知广告收入增加了20.7万美元（主要是由于取消了对贷款人的与COVID相关的止赎禁令），法律通知广告收入为53,000美元，政府通知广告收入为4.4万美元，商业广告收入为60,000美元。

受托人出售通知在很大程度上取决于加利福尼亚州和亚利桑那州取消抵押品赎回权的数量，法律要求对此进行公告广告。与上一财年相比，公司在2023财年发布的止赎通知数量增加了22％。该公司除洛杉矶和旧金山日报（“每日日报”）之外的小型报纸约占2023财年公告广告总收入的88％。公告广告收入和相关广告及其他服务费，包括受托人销售合法广告收入，约占公司2023财年总营业收入的14％和2022财年的17％。

《每日日报》约占传统商业总流通收入的93％，从4,394,000美元增加了9,000美元，至4,403,000美元。法院裁决和司法档案服务约占总发行收入的5％，其他报纸和服务占其余部分。广告服务费和其他是传统业务板块的收入，主要包括（i）从投放广告的外部报纸获得的代理佣金，以及（ii）向政府机构提交通知时产生的费用。

传统业务板块的运营费用，不包括长期补充应计薪酬的调整，从14,090,000美元增加了249,000美元（2％），至14,339,000美元，这主要是由于年度薪酬调整。

期刊技术

在2023财年，Journal Technologies业务板块的税前收入从上一财年的128.7万美元增长了29.81万美元（232％），至426.8万美元，这主要是由于收入增加13,369,000美元，但部分被运营支出增加的10,388,000美元所抵消。

收入从上一财年的38,087,000美元增长了13,369,000美元（35％），至51,456,000美元。许可和维护费用从19,19.2万美元增加了4,311,000美元（22％），至23,503,000美元。咨询费用从11,865,000美元增加了7,911,000美元（67％），至19,776,000美元，这主要是由于更多的项目上线（即客户的签署）。其他公共服务费从7,030,000美元增加了1,147,000美元（16％），至8,177,000美元，这主要是由于电子申请费收入的增加。

递延咨询费用主要是指Journal Technologies客户的安装服务预付款，并在项目最终投入使用时予以确认。许可和维护合同的递延收入代表年度许可和维护费的预付款，在维护期内按比例确认。

运营费用从36,800,000美元增加了10,388,000美元（28％），增至47,188,000美元，这主要是由于：（i）由于最近人才薪酬市场的通货膨胀导致薪酬调整导致人员成本增加；（ii）增加承包商服务和雇用更多工作人员以加强运营效率、产品开发和支持团队的加强 c公司的安装项目，（iii）增加了向客户收取的第三方托管费用，（iv）增加了商务差旅费用。

Journal Technologies继续更新和升级其软件产品。这些成本在发生时记为支出，至少在可预见的将来会影响收益。

流动性和资本资源

在2023财年，公司的现金和现金等价物、限制性现金和有价证券头寸增加了35,269,000美元，此前出售了约2,826,000美元的有价证券，有价证券的税前未实现净收益为17,024,000美元。现金、现金等价物和有价证券销售收益主要用于购买10,001,000美元的额外有价证券。

截至2023年9月30日，对有价证券的投资调整后成本基础约为165,412,000美元，市值约为303,128,000美元，在2023财年产生了约8,336,000美元的股息和利息收入。这些证券的税前净未实现收益约为137,716,000美元，为36,26万美元，只有当我们出售未实现升值的证券时，这些收益才会到期。截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司由证券投资组合担保的保证金贷款余额均为7500万美元。

与上一财年相比，2023财年来自经营活动的现金流增加了20,345,000美元，这主要是由于（i）公司应收账款减少了5,651,000美元，这主要是由于收款增加，应收所得税为2,038,000美元，递延所得税优惠为36,144,000美元；（ii）净应付账款和应计负债增加了23万美元（由于电子汇款的时差）向法院收取的申请费）、143.4万美元的递延收入和7,313,000美元的应缴所得税。净收益减少32,228,000美元，部分抵消了这一点，其中不包括有价证券未实现收益的增加140,425,000美元；出售有价证券的已实现净收益减少13,827,000美元；额外的股票分红29.78万美元；去年与洛根市街道扩建项目相关的土地销售收益272,000美元。

截至2023年9月30日，该公司的营运资金为303,207,000美元，包括延期订阅、递延咨询费和延期维护协议等负债25,539,000美元。

该公司认为，在可预见的将来，它将能够通过其运营现金流和当前的营运资金为其运营提供资金，并预计任何此类现金流都将投资于其业务。公司可能有能力也可能没有能力为其有价证券借入额外款项，除其他可能性外，如果需要为持续运营提供资金，公司可能需要考虑出售其中一些证券以产生现金。可供借款的金额基于公司投资组合的市场价值，并根据标的证券的价值而波动。此外，如果投资余额大幅减少，公司可能会被追加保证金。

该公司并非伯克希尔·哈撒韦公司的规模较小。事实上，鉴于芒格先生的去世，该公司预计其持有的有价证券在未来不会产生与过去一致的收益。该公司的目标只是继续发展成功且盈利的软件业务，同时继续尽可能长时间地享受其传统业务的好处。

关键会计政策与估计

公司的财务报表和附注是根据美国公认的会计原则编制的。编制财务报表要求管理层作出影响报告的资产、负债、收入和支出金额的估计和假设。这些估计和假设受到管理层应用会计政策的影响。管理层认为，收入确认、软件成本核算、公允价值计量和披露（包括长期激励计划负债）以及所得税是关键的会计政策和估计。

公司根据亚利桑那州立大学第 2014-09 号的规定确认收入， 与客户签订合同的收入（ASC 主题 606）.

对于传统企业而言，销售报纸、法院规则书和其他出版物及其他服务的订阅所得收入记作递延收入，只有在提供服务时才包含在所得收入中，通常在订阅期限内。广告收入在发布广告时予以确认。

Journal Technologies的合同可能包括几种产品和服务，这些产品和服务通常是不同的，包括单独的交易定价和履约义务。大多数是单笔交易合约。这些当前的订阅型合同收入包括（i）配置系统以使其投入使用的实施咨询费，（ii）订阅软件许可证、维护（包括更新和升级）和支持费用，以及（iii）使用时的第三方托管费用。咨询收入通常在服务完成后在交付点（上线）确认。这些合同包括有限期限的担保条款，不包括融资条款。对于某些合同，公司作为第三方提供的某些服务的委托人，例如数据转换、接口和托管，并按总额确认此类收入。对于具有永久许可安排的传统合同，许可证和咨询服务在交付时（上线）得到确认，维护收入在上线后按比例确认。当公司通过其网站代表法院处理信用卡付款时，其他公共服务费是赚取并确认为收入的，公众可以通过该网站电子提起诉讼，支付交通罚单和其他费用。

ASC 985-20， 会计出售、租赁或以其他方式销售的计算机软件的成本，规定在确定新软件产品的技术可行性之前，与研究和开发新软件产品相关的费用应按实际支出列支。因此，在确定技术可行性之前，与开发新软件产品有关的成本按发生的费用记作支出，届时这些费用将资本化，但须视预期的可收回性而定。通常，当开发人员掌握了生产产品的必要技能、硬件和技术，并且（i）完成了详细的程序设计，（ii）追溯到产品规格以及（iii）审查了高风险的开发问题时，“技术可行性” 就实现了。该公司认为，其软件开发过程基本上是在确定技术可行性的同时完成的，因此，迄今为止尚未将软件开发成本资本化。

ASC 820， 公允价值计量和披露，要求公司（i）披露1级和2级公允价值衡量指标的转入和转出金额以及转账原因，（ii）在核对第三级衡量标准时分别提供有关购买、销售、发行和结算的信息。该指南还澄清了现有的披露，要求公司根据风险确定其每类投资，并披露用于衡量二级和三级衡量公允价值的估值技术和投入。在2023和2022财年，公司没有调入和调出一级和二级衡量标准。在此期间，公司的所有投资均在公开市场上报价，因此，所有公允价值的计算均基于一级衡量标准。预计的激励计划的未来承诺是使用第三级投入计算的，基于上一财年（2022财年）和当年不计某些项目的税前收益的平均值，折现为6％，因为每个授予的激励计划单位将在其最长10年的剩余寿命期内到期。

ASC 740， 所得税，为所得税的影响制定了财务会计和报告准则。所得税会计的目标是确认本年度应付或退还的税款金额，以及财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来纳税后果的递延所得税负债和资产。该会计指南还规定了财务报表确认和衡量纳税申报表中已采取或预计将要采取的纳税状况的确认阈值和衡量属性。在评估公司财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税收后果时，需要做出判断。这些未来税收后果的实际结果的波动可能会对公司的财务状况或经营业绩以及与未实现的投资净收益相关的递延所得税负债产生重大影响。有关进一步讨论，请参阅合并财务报表附注3。

ASC 280-10， 分部报告，将运营部门定义为公共实体的一个组成部分，该实体拥有离散的财务信息，公司首席执行官定期对这些信息进行评估，以决定如何分配资源和评估绩效。根据ASC 280-10，公司有两个应报告的业务领域，即：（i）传统业务和（ii）期刊技术和期刊技术（加拿大）。

上述讨论和分析应与本报告所列合并财务报表及其附注一起阅读。

每日期刊公司

合并资产负债表

参见随附的合并财务报表附注

每日期刊公司

综合收益（亏损）合并报表

参见随附的合并财务报表附注

每日期刊公司

合并股东权益表

参见随附的合并财务报表附注

每日期刊公司

合并现金流量表

参见随附的合并财务报表附注

每日期刊公司

合并财务报表附注

没有。

截至2023年9月30日，在公司管理层的监督和参与下，包括首席执行官（“首席执行官”）史蒂芬·迈希尔-琼斯和首席财务官（“首席财务官”）涂陶（“首席财务官”），对公司披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。根据该评估，管理层得出结论，其披露控制和程序截至2023年9月30日尚未生效。其对财务报告的内部控制存在重大缺陷，因为公司没有在拥有更多人员的情况下尽其所能将职责分开，而且公司没有足够的控制措施来支持对财务报告的内部控制进行有效的管理评估。

管理层关于财务报告内部控制的报告

公司管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，该术语的定义见1934年《证券交易法》第13a-15（f）条。公司对财务报告的内部控制旨在就公司合并财务报表的编制和公允列报向公司管理层和董事会提供合理的保证。所有内部控制，无论设计多么精良，都有固有的局限性，有时它们可能存在一个或多个实质性缺陷。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此很可能无法及时预防或发现公司年度或中期合并财务报表的重大错报。

每年，美国证券交易委员会的规则都要求管理层评估公司对财务报告的内部控制的有效性。如果管理层在评估过程中发现任何重大缺陷，则这些规则不允许我们得出结论，认为我们对财务报告的内部控制是有效的。该评估是在Steven Myhill-Jones和Tu To的监督和参与下进行的，并基于中制定的标准 内部控制 –集成框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）于2013年发布。根据该框架下的评估和适用的美国证券交易委员会规则，管理层发现了以下缺陷，这些缺陷构成了公司财务报告内部控制的重大缺陷：

职责分离： 作为一家小公司，我们有一位知识渊博的长期经理负责监督我们的广告和订阅部门，会计部门有十名经验丰富的员工，三名在 IT 部门。因此，如果我们有更多的人员，我们无法尽可能地将职责分开。尽管公司已经修复了一些与特定系统的管理访问权限有关的问题，但这些步骤并未完全修复控制问题。