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12-310001564408美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：美国证券成员2023-12-310001564408美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310001564408美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公司债务证券成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001564408美国-GAAP：商业纸张成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001564408美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国公认会计准则：存款成员资格认证2023-12-310001564408美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2023-12-310001564408SRT：最小成员数2024-01-012024-03-310001564408SRT：最大成员数2024-01-012024-03-310001564408Snap:TwoThousandTwentyFiveSeniorConvertibleNotesMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2024-03-310001564408Snap:TwoThousandTwentySixSeniorConvertibleNotesMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2024-03-310001564408Snap:TwoThousandTwentySevenConvertibleSeniorNoteMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2024-03-310001564408Snap:TwoThousandTwentyEightSeniorConvertibleNotesMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2024-03-310001564408Snap:TwoThousandTwentyFiveSeniorConvertibleNotesMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001564408Snap:TwoThousandTwentySixSeniorConvertibleNotesMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001564408Snap:TwoThousandTwentySevenConvertibleSeniorNoteMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001564408Snap:TwoThousandTwentyEightSeniorConvertibleNotesMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001564408Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2023-12-310001564408Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-12-310001564408Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2024-01-012024-03-310001564408Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2024-01-012024-03-310001564408Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2024-03-310001564408Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2024-03-310001564408国家：美国2024-03-310001564408国家：美国2023-12-310001564408国家：GB2024-03-310001564408国家：GB2023-12-310001564408快照：非美国和联合王国国家成员2024-03-310001564408快照：非美国和联合王国国家成员2023-12-310001564408快照：GlobalHeadcount减少成员2024-01-012024-03-310001564408美国-GAAP：销售成本成员快照：严重和相关费用成员2024-01-012024-03-310001564408美国-GAAP：销售成本成员Snap:StockBasedCompensationExpenseBenefitMember2024-01-012024-03-310001564408美国-公认会计准则：其他重组成员美国-GAAP：销售成本成员2024-01-012024-03-310001564408美国-公认会计准则：研究和开发费用成员快照：严重和相关费用成员2024-01-012024-03-310001564408美国-公认会计准则：研究和开发费用成员Snap:StockBasedCompensationExpenseBenefitMember2024-01-012024-03-310001564408美国-公认会计准则：其他重组成员美国-公认会计准则：研究和开发费用成员2024-01-012024-03-310001564408快照：严重和相关费用成员美国公认会计准则：销售和营销费用成员2024-01-012024-03-310001564408Snap:StockBasedCompensationExpenseBenefitMember美国公认会计准则：销售和营销费用成员2024-01-012024-03-310001564408美国-公认会计准则：其他重组成员美国公认会计准则：销售和营销费用成员2024-01-012024-03-310001564408美国-公认会计准则：一般和行政费用成员快照：严重和相关费用成员2024-01-012024-03-310001564408美国-公认会计准则：一般和行政费用成员Snap:StockBasedCompensationExpenseBenefitMember2024-01-012024-03-310001564408美国-公认会计准则：其他重组成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2024-01-012024-03-310001564408快照：严重和相关费用成员2024-01-012024-03-310001564408Snap:StockBasedCompensationExpenseBenefitMember2024-01-012024-03-310001564408美国-公认会计准则：其他重组成员2024-01-012024-03-310001564408快照：LizJenkins会员2024-01-012024-03-310001564408快照：LizJenkins会员2024-03-310001564408快照：乔安娜·科尔斯会员2024-01-012024-03-31
目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
______________________________________
表格10-Q
______________________________________
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2024年3月31日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
对于从_
委托文件编号：001-38017
______________________________________
Snap.
(注册人的确切姓名载于其章程)
______________________________________
特拉华州45-5452795
(述明或其他司法管辖权
公司或组织）		(税务局雇主
识别码)
第31街3000号
圣莫尼卡, 加利福尼亚90405
(主要执行机构地址，包括邮政编码)
(310) 399-3339
（注册人电话，包括地区代码）
______________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.00001美元折断
纽约证券交易所
通过勾选标记检查注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法（交易法）第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。 是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒
大型加速文件服务器
☐
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级流通股数量
A类普通股，面值0.00001美元
1,386,883,641截至2024年4月23日已发行股份
B类普通股，面值0.00001美元
22,528,406截至2024年4月23日已发行股份
C类普通股，面值0.00001美元
231,626,943截至2024年4月23日已发行股份

目录表
目录
页面
关于前瞻性陈述的说明
3
有关用户指标和其他数据的说明
5
第一部分-财务信息
第1项。
财务报表
6
合并现金流量表
6
合并业务报表
7
综合全面收益表(损益表)
8
合并资产负债表
9
股东权益合并报表
10
合并财务报表附注
11
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
25
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
40
第四项。
控制和程序
41
第二部分--其他资料
第1项。
法律诉讼
42
第1A项。
风险因素
43
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
84
第三项。
高级证券违约
84
第四项。
煤矿安全信息披露
84
第五项。
其他信息
84
第六项。
陈列品
85
签名
86
本季度报告中的10-Q表格中出现的Snap、“Snapchat”以及我们的其他注册和习惯法商标名、商标和服务标记均为Snap Inc.或我们子公司的财产。
2
目录表
关于前瞻性陈述的说明
本Form 10-Q季度报告包含符合1933年《证券法》(经修订)第27A节或《证券法》和《1934年证券交易法》(经修订)第21E节的含义的前瞻性表述，这些表述与我们和我们的行业有关，涉及重大风险和不确定性。除本报告中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括有关指导、我们未来的经营业绩或财务状况、我们未来的股票回购计划或股票分红、业务战略和计划、用户增长和参与度、产品计划、未来业务的管理目标以及广告商和合作伙伴产品的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“将要”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将“或”将“或这些词或其他类似术语或短语的否定。我们提醒您，上述内容可能不包括本报告中所作的所有前瞻性陈述。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本季度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，包括我们的财务前景、宏观经济不确定性和地缘政治冲突，我们认为这些事件和趋势可能会继续影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些前瞻性陈述会受到“风险因素”和本Form 10-Q季度报告中其他部分描述的风险、不确定性和其他因素的影响，包括但不限于：
•我们的财务业绩，包括我们的收入、收入成本、运营费用以及我们实现和维持盈利的能力；
•我们产生和维持正现金流的能力；
•我们吸引和留住用户和合作伙伴的能力；
•我们吸引和留住广告商的能力；
•我们与现有竞争者和新的市场进入者有效竞争的能力；
•我们有能力有效管理我们的增长和未来的开支；
•我们有能力遵守适用于我们业务的修订或新的法律、法规和行政行动；
•我们维护、保护和提高知识产权的能力；
•我们有能力在我们现有的细分市场中成功扩张，并渗透到新的细分市场；
•我们吸引和留住合格团队成员和关键人员的能力；
•我们偿还或再融资未偿债务的能力，或获得额外融资的能力；
•未来对互补公司、产品、服务或技术的收购或投资；以及
•气候变化、自然灾害、卫生流行病、宏观经济状况以及战争或其他武装冲突对我们的业务、运营以及我们及其合作伙伴、广告商和用户所在的市场和社区的潜在不利影响。
此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素不时出现，我们无法预测所有可能对本10-Q表格季度报告中的前瞻性表述产生影响的风险和不确定因素。前瞻性表述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性表述中描述的大不相同。
此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格之日我们所掌握的信息。虽然我们认为这些信息为这些陈述提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，投资者被告诫不要过度依赖这些声明。
本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述仅涉及截至作出陈述之日的事件。我们没有义务更新本新闻稿中所作的任何前瞻性陈述。
3
目录表
除法律另有规定外，报告的目的是反映本报告日期之后的事件或情况，或反映新的信息或意外事件的发生，包括与地缘政治冲突和宏观经济状况有关的未来事态发展。我们可能无法实际实现我们的前瞻性声明中披露的计划、意图或预期，您不应过度依赖我们的前瞻性声明。我们的前瞻性陈述不反映未来任何收购、处置、合资企业、重组、法律和解或投资的潜在影响。
投资者和其他人应注意，我们可能会通过我们的网站(包括Investor.Snap.com)、提交给美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的文件、网络广播、新闻稿、投资者信函和电话会议，向投资者发布重要的商业和金融信息。我们使用这些媒体，包括Snapchat和我们的网站，与我们的成员和公众就我们的公司、我们的产品和其他问题进行沟通。我们提供的信息可能被视为重要信息。因此，我们鼓励投资者和其他对我们公司感兴趣的人查看我们在网站上提供的信息。
4
目录表
有关用户指标和其他数据的说明
我们将每日活跃用户或DAU定义为在定义的24小时内通过我们的应用程序或网站访问Snapchat至少一次的注册和登录Snapchat用户。我们通过将特定季度每天的DAU数量相加，并将总和除以该季度的天数，来计算该季度的平均DAU。DAU是按地理划分的，因为市场有不同的特点。我们将每用户平均收入或ARPU定义为季度收入除以平均DAU。为了计算ARPU，我们根据我们确定的提供广告印象的地理位置，按用户地理位置将收入分摊到每个地区，因为这是基于用户活动的收入近似值。这一分配不同于我们在合并财务报表附注中的收入披露部分，其中收入是基于广告客户的账单地址。有关我们衡量的这些指标的信息，请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。
除非另有说明，有关我们的用户及其活动的统计信息是通过计算本报告中包括的最近完成的季度所选活动的日平均值来确定的。
虽然这些指标是基于我们认为在适用的测量期内对我们的用户群的合理估计来确定的，但在衡量我们的产品在全球大量人群中的使用方式方面存在固有的挑战。例如，可能有个人试图出于恶意目的创建帐户，包括大规模创建帐户，尽管我们在服务条款和社区指南中禁止这样做。我们在用户注册过程中采取措施，并通过其他技术措施来防止、检测和抑制这种行为，尽管我们尚未确定此类帐户的数量。
我们产品、基础设施、移动操作系统或指标跟踪系统的变化，或新产品的推出，可能会影响我们准确确定活跃用户或其他指标的能力，我们可能无法迅速确定此类不准确之处。我们还认为，我们不会捕获每个活跃用户的所有数据。技术问题可能会导致无法从每个用户的应用程序记录数据。例如，由于一些Snapchat功能可以在没有互联网连接的情况下使用，我们可能不会计算DAU，因为我们没有收到用户打开Snapchat应用程序的及时通知。随着我们在世界其他市场的增长，这种低估可能会增加，因为这些市场的用户连接可能很差。我们不会调整我们的报告指标来反映这种少报的情况。我们相信我们有足够的控制来收集用户指标，然而，没有统一的行业标准。我们不断寻求识别这些技术问题，并提高我们的准确性和精确度，包括确保我们的投资者和其他人能够了解影响我们业务的因素，但这些技术问题和新问题可能会在未来继续存在，包括如果继续没有统一的行业标准。
我们的一些人口统计数据可能不完整或不准确。例如，由于用户自行报告自己的出生日期，我们的年龄人口统计数据可能与用户的实际年龄不同。而且，因为在2013年6月之前注册Snapchat的用户没有被要求提供他们的出生日期，我们可能会将这些用户排除在我们的年龄统计数据之外，或者根据我们自己报告的年龄样本来估计他们的年龄。如果我们的活跃用户向我们提供了关于他们的年龄或其他属性的不正确或不完整的信息，那么我们的估计可能被证明是不准确的，无法满足投资者的预期。
只有当用户通过我们的应用程序或网站访问Snapchat时，我们才会计算DAU，并且每个用户每天只能访问一次。我们相信，这种方法更准确地衡量了我们的用户参与度。我们有多个用户数据管道，用于确定用户是否在特定日期通过我们的应用程序或网站访问过Snapchat，并成为DAU。这在某个数据管道因技术原因变得不可用的情况下提供了冗余，也为我们提供了冗余数据，以帮助衡量用户如何与我们的应用程序交互。
如果我们无法维护一个有效的分析平台，我们的指标计算可能会不准确。我们定期审查，在过去进行了调整，并可能在未来调整我们计算内部指标的流程，以提高其准确性。由于这些调整，我们的DAU或其他指标可能无法与以往时期的指标相媲美。由于使用的方法或数据不同，我们对DAU的测量可能与第三方发布的估计值不同，或与竞争对手的类似标题的指标不同。
5
目录表
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Snap Inc.
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
20242023
经营活动的现金流
净亏损$(305,090)$(328,674)
对净亏损与经营活动提供(用于)现金净额的调整：
折旧及摊销41,713 35,220 
基于股票的薪酬263,752 314,931 
债务发行成本摊销1,742 1,836 
债务和股本证券损失（收益）净额8,968 (10,833)
其他(16,612)(10,396)
经营资产及负债之变动（扣除收购事项之影响）：
应收账款，扣除备抵后的净额162,207 288,373 
预付费用和其他流动资产(13,629)(13,204)
经营性租赁使用权资产13,575 17,658 
其他资产(5,142)850 
应付帐款(34,089)(36,972)
应计费用和其他流动负债(18,381)(90,191)
经营租赁负债(13,930)(18,550)
其他负债3,268 1,054 
经营活动提供(用于)的现金净额88,352 151,102 
投资活动产生的现金流
购置财产和设备(50,448)(47,630)
购买战略投资— (4,480)
购买有价证券(465,672)(874,053)
有价证券的销售— 5,351 
有价证券的到期日384,928 924,323 
其他9 2,327 
投资活动提供(用于)的现金净额(131,183)5,838 
融资活动产生的现金流
行使股票期权所得收益69 29 
A类无投票权普通股回购(235,114)— 
收购延期付款— (2,028)
回购可转换票据(440,706)— 
融资活动提供(用于)的现金净额(675,751)(1,999)
现金、现金等价物和限制性现金的变化(718,582)154,941 
期初现金、现金等价物和限制性现金1,782,462 1,423,776 
现金、现金等价物和受限现金，期末$1,063,880 $1,578,717 
请参阅合并财务报表附注。
6
目录表
Snap Inc.
合并业务报表
(以千为单位，每股除外)
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
20242023
收入$1,194,773 $988,608 
成本和支出：
收入成本574,749 439,986 
研发449,759 455,112 
销售和市场营销276,034 268,433 
一般和行政227,463 190,341 
总成本和费用1,528,005 1,353,872 
营业亏损(333,232)(365,264)
利息收入39,898 37,948 
利息支出(4,743)(5,885)
其他收入(费用)，净额(81)11,372 
所得税前亏损(298,158)(321,829)
所得税优惠(费用)(6,932)(6,845)
净亏损$(305,090)$(328,674)
A类、B类和C类普通股股东每股净亏损(注3)：
基本信息$(0.19)$(0.21)
稀释$(0.19)$(0.21)
计算每股净亏损时所用的加权平均股份：
基本信息1,647,3871,581,370
稀释1,647,3871,581,370
请参阅合并财务报表附注。
7
目录表
Snap Inc.
综合全面收益表(损益表)
(单位：千)
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
20242023
净亏损$(305,090)$(328,674)
其他综合收益(亏损)，税后净额
可交易证券的未实现收益(亏损)，税后净额(3,604)9,395 
外币折算(2,777)2,915 
扣除税后的其他综合收益(亏损)合计(6,381)12,310 
全面损失总额$(311,471)$(316,364)
请参阅合并财务报表附注。
8
目录表
Snap Inc.
合并资产负债表
(单位为千，面值除外)
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
(未经审计)
资产
流动资产
现金和现金等价物$1,060,393 $1,780,400 
有价证券1,850,622 1,763,680 
应收账款，扣除备抵后的净额1,108,357 1,278,176 
预付费用和其他流动资产167,385 153,587 
流动资产总额4,186,757 4,975,843 
财产和设备，净额426,363 410,326 
经营性租赁使用权资产511,117 516,862 
无形资产，净额127,658 146,303 
商誉1,691,524 1,691,827 
其他资产223,982 226,597 
总资产$7,167,401 $7,967,758 
负债与股东权益
流动负债
应付帐款$246,217 $278,961 
经营租赁负债36,649 49,321 
应计费用和其他流动负债829,579 805,836 
流动负债总额1,112,445 1,134,118 
可转换优先票据，净额3,301,466 3,749,400 
非流动经营租赁负债553,741 546,279 
其他负债68,401 123,849 
总负债5,036,053 5,553,646 
承付款和或有事项(附注8)
股东权益
A类无表决权普通股，美元0.00001票面价值。3,000,000授权股份，1,437,758已发行的股票，1,388,965截至2024年3月31日的流通股，以及 3,000,000授权股份，1,440,541已发行的股票，1,391,3412023年12月31日发行的股票。
14 14 
B类有表决权普通股，美元0.00001票面价值。700,000授权股份，22,5282024年3月31日和2023年12月31日已发行和发行的股份。
— — 
C类有表决权普通股，美元0.00001票面价值。260,888授权股份，231,6272024年3月31日和2023年12月31日已发行和发行的股份。
2 2 
库存股，按成本价计算。48,793和49,200分别于2024年3月31日和2023年12月31日持有的A类无投票权普通股股份。
(475,939)(479,903)
额外实收资本14,873,261 14,613,404 
累计赤字(12,266,740)(11,726,536)
累计其他综合收益(亏损)750 7,131 
股东权益总额2,131,348 2,414,112 
总负债和股东权益$7,167,401 $7,967,758 
请参阅合并财务报表附注。
9
目录表
Snap Inc.
股东权益合并报表
(单位：千)
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
20242023
股票金额股票金额
A类无投票权普通股
期初余额1,391,341$14 1,319,930$13 
因根据股票薪酬计划行使股票期权而发行的股份5— 3— 
发行A类无投票权普通股，用于归属限制性股票单位和限制性股票奖励，净额18,232— 20,745— 
B类有投票权普通股转换为A类无投票权普通股—— 8— 
A类无投票权普通股回购(21,020)— —— 
为归属限制性股票单位而重新发行A类无投票权普通股407— 370 — 
期末余额1,388,96514 1,341,05613 
B类有投票权普通股
期初余额22,528— 22,529— 
因根据股票薪酬计划行使股票期权而发行的股份—— 1— 
B类有投票权普通股转换为A类无投票权普通股—— (8)— 
期末余额22,528— 22,522— 
C类有投票权普通股
期初余额231,6272 231,6272 
发行C类有表决权普通股，用于结算受限股单位，净额—— —— 
期末余额231,6272 231,6272 
库存股
期初余额49,200(479,903)51,312(500,514)
A类无投票权普通股回购21,020(235,114)—— 
A类无投票权普通股的退役(21,020)235,114 —— 
为归属限制性股票单位而重新发行A类无投票权普通股(407)3,964 (370)3,608 
期末余额48,793(475,939)50,942(496,906)
额外实收资本
期初余额—14,613,404 —13,309,828 
基于股票的薪酬费用—263,752 —314,077 
因根据股票薪酬计划行使股票期权而发行的股份—68 —29 
为归属限制性股票单位而重新发行A类无投票权普通股—(3,963)—(3,608)
期末余额—14,873,261 —13,620,326 
累计赤字
期初余额—(11,726,536)—(10,214,657)
净亏损—(305,090)—(328,674)
A类无投票权普通股的退役—(235,114)—— 
期末余额—(12,266,740)—(10,543,331)
累计其他综合收益(亏损)
期初余额—7,131 —(13,974)
其他综合收益(亏损)，税后净额—(6,381)—12,310 
期末余额—750 —(1,664)
股东权益总额1,691,913$2,131,348 1,646,147$2,578,440 
请参阅合并财务报表附注。
10
目录表
Snap Inc.
合并财务报表附注
1. 业务描述及主要会计政策概要
Snap Inc.是一家科技公司。
Snap。(“我们”，“我们”或“我们”)，特拉华州的一家公司，总部设在加利福尼亚州的圣莫尼卡。我们的旗舰产品Snapchat是一款可视化消息应用程序，旨在帮助人们通过短视频和图像进行交流，称为“Snap”。
陈述的基础
随附的未经审核综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(“GAAP”)编制的。我们的合并财务报表包括Snap Inc.和我们的全资子公司的账目。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。我们的财政年度将于12月31日结束。这些未经审计的中期综合财务报表应与我们截至2023年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表及相关附注一起阅读，该年报于2024年2月提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)(“年报”)。
我们认为，未经审计的中期综合财务报表包括为公平列报我们的财务状况、经营业绩和现金流所需的所有正常经常性调整。截至2024年3月31日的三个月的运营结果不一定表明截至2024年12月31日的一年的预期结果。
我们在年报中所描述的重大会计政策并未对我们的综合财务报表和相关附注产生重大影响。
预算的使用
按照公认会计原则编制我们的合并财务报表要求管理层作出影响合并财务报表中报告金额的估计和假设。管理层的估计是基于截至合并财务报表日期可获得的历史信息以及我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计不同。
主要估计主要涉及确定企业合并中假定的资产和负债的公允价值、或有事项的评估、不确定的税务状况以及战略投资的公允价值。在持续的基础上，管理层对照历史经验和趋势对我们的估计进行评估，这构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础.
未来将以股票股息的形式进行股票拆分
2022年7月，我们的董事会决定，批准以特别股息的形式进行股票拆分是明智的，也是对我们最有利的。一A类普通股在未来某一日期以我们普通股的每股已发行股份换取的A类普通股(“未来股票分割”)。关于未来股票拆分，我们与我们的联合创始人Evan Spiegel和Robert Murphy以及他们各自的某些关联公司签订了某些协议(“联合创始人协议”)，要求他们(其中包括)在特定情况下将B类普通股和C类普通股转换为A类普通股。未来股票拆分将在A类普通股每股成交量加权平均价格(VWAP)平均值等于或超过$$的日期后的第一个工作日才会申报和支付。40每股65连续交易日。如果在2032年7月21日之前尚未发生，未来股票分拆将不会申报和支付，联合创始人协议也将终止。
2023年6月，针对集体诉讼的拟议和解，并于2023年12月修订，我们同意修改未来股票分割的条件，但须遵守各种条件，包括和解的司法批准。2024年2月，和解协议获得法院批准，集体诉讼得到解决。未来股票分拆将在（i）日期后的第一个营业日之前宣布和支付
11
目录表
A类普通股每股VWAP等于或超过美元40每股90连续交易日(90天VWAP)和(Ii)90天VWAP与美元的比率8.70等于或超过计算90天VWAP的相同90个交易日S总回报指数的平均收盘价的比率8,862.85.如果在2032年7月21日之前尚未发生，未来股票分拆将不会申报和支付，联合创始人协议也将终止。
所附合并财务报表中A类普通股的股份或每股金额未因未来股票拆分的影响而作出调整，因为这些触发条件尚未满足.
2. 收入
我们通过以下步骤确定收入确认：首先确定与客户签订的一份或多份合同，确定合同中的履约义务，确定交易价格，将交易价格分配给合同中的履约义务，并在履行履约义务时确认收入。
当承诺的商品或服务的控制权转移给我们的客户时，收入被确认，金额反映了我们期望从这些商品或服务中获得的对价。我们通过执行持续的信用评估和监控客户应收账款余额来确定收款能力。销售税，包括增值税，不包括在报告的收入中。
我们几乎所有的收入都来自于在Snapchat上提供各种广告产品，其中包括Snapchat美国存托股份和AR美国存托股份，即广告收入。AR美国存托股份包括赞助镜片，允许用户通过实现品牌增强现实体验与广告商的品牌互动。
绝大部分广告收入是通过合同协议在Snapchat上展示广告产生的，这些合同协议要么基于一段时间内提供的广告印象数量，要么基于固定费用。与基于所传递的印象数量的协议相关的收入在提供广告时确认。与固定费用安排有关的收入在服务期内按比例确认，通常持续时间不到30天，这种安排不包含最低印象保证。
在另一方参与向客户提供特定服务的安排中，我们评估我们是委托人还是代理人。在此评估中，我们考虑是否在指定的商品或服务转让给客户之前获得控制权，以及其他指标，如主要负责履行的一方、库存风险和制定价格的自由裁量权。对于我们不是委托人的广告收入安排，我们按净额确认收入。在本报告所述期间，我们作为代理的安排的收入并不重要。
我们还从硬件产品的订阅和销售中产生收入。硬件产品的销售额扣除退货备抵后进行报告。就所列期间而言，所有此类收入均不重大。
下表载列根据客户账单地址按地区划分的收益：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
北美(1) (2)
$733,388 $632,560 
欧洲(3)
200,092 155,615 
世界其他地区261,293 200,433 
总收入$1,194,773 $988,608 
(1)北美洲包括墨西哥、加勒比海和中美洲。
(2)美国的收入为1美元710.8百万美元和美元612.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月分别为百万美元。
(3)欧洲包括俄罗斯和土耳其。自二零二二年三月起，我们停止向俄罗斯及白俄罗斯实体销售广告。

12
目录表
与广告和订阅有关的递延收入，包括在我们综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中，为#美元98.4百万美元和美元93.7截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万。我们预计大部分递延收入将在不到一年的时间内实现。
3. 每股净亏损
我们使用多类普通股所需的两类方法计算每股净亏损。我们有 三授权普通股的类别，其投票权因类别而异。
每股基本净亏损的计算方法是，将每一类股东应占的净亏损除以期间内已发行股票的加权平均股数，并按下列因素进行调整尚未消除没收风险的限制性股票奖励(RSA)。
在计算稀释每股净亏损时，普通股股东应占每股基本净亏损的每股净亏损是根据稀释证券的影响进行调整的，包括我们股权补偿计划下的奖励。普通股股东应占每股摊薄净亏损的计算方法为：普通股股东应占净亏损除以完全摊薄后已发行普通股的加权平均数。我们使用IF转换法来计算2025年、2026年、2027年及2028年到期的可转换优先票据(统称“可转换票据”)对每股摊薄净亏损的任何潜在摊薄影响。当A类普通股在指定期间的平均市场价格超过可转换票据的相应转换价格时，可转换票据将对每股净收益产生摊薄影响。于本报告所述期间，本公司与股票期权、限制性股票单位(“RSU”)、RSA及可换股票据有关的潜在摊薄股份并未计入每股摊薄净亏损，因为将该等股份计入计算将会产生反摊薄作用。
我们普通股的基本和稀释后每股净亏损计算的分子和分母计算如下：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位为千，每股数据除外)
A类B类C类A类B类C类
分子：
净亏损$(258,022)$(4,172)$(42,896)$(275,851)$(4,681)$(48,142)
普通股股东应占净亏损$(258,022)$(4,172)$(42,896)$(275,851)$(4,681)$(48,142)
分母：
基本股份：
加权平均普通股-基本1,393,23222,528231,6271,327,22122,522231,627
稀释后的股份：
加权平均普通股-稀释1,393,23222,528231,6271,327,22122,522231,627
普通股股东每股净亏损：
基本信息$(0.19)$(0.19)$(0.19)$(0.21)$(0.21)$(0.21)
稀释$(0.19)$(0.19)$(0.19)$(0.21)$(0.21)$(0.21)
在计算每股摊薄净亏损时，不包括下列可能造成摊薄的股票，因为它们的影响在本报告所述期间是反摊薄的：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
股票期权1,5803,155
未归属的RSU和RSA145,364128,086
可转换票据(如果已转换)69,36889,379
13
目录表
4. 股东权益
我们坚持认为三股份型员工薪酬计划：2017年股权激励计划（“2017年计划”）、2014年股权激励计划（“2014年计划”）和2012年股权激励计划（“2012年计划”，与2017年计划和2014年计划统称为“股票计划”）。2017年计划是2014年计划和2012年计划的继承者，规定向员工（包括任何母公司或子公司的员工）授予激励性股票期权，并向员工、董事和顾问授予非法定股票期权、股票增值权、RSA、RSU、绩效股票奖励、绩效现金奖励和其他形式的股票奖励。包括我们附属公司的员工和顾问。
限制性股票单位和限制性股票奖励
下表总结了截至2024年3月31日三个月的RSU和RSA活动：
A类股票数量加权的-
平均值
授予日期
公允价值
(单位为千，每股数据除外)
未归属于2023年12月31日157,130$12.82 
授与23,248$13.16 
既得(18,781)$15.55 
被没收(16,233)$12.06 
2024年3月31日未归属145,364$12.61 
所有RSU和RSA均授予满足基于服务的条件的权利。与未偿RSU和RSSA相关的未确认补偿成本总额为美元1.5 截至2024年3月31日，预计将在加权平均期内确认 2.0年RSU和RSA的服务条件通常以每月或每季度同等分期付款的方式满足 三至四年.
股票期权
下表总结了截至2024年3月31日止三个月股票计划项下的股票期权授予活动：
数量
A类股		数量
B类股份		加权的-
平均值
锻炼
价格		加权的-
平均值
剩余
合同
术语
(单位：年)
集料
固有的
价值(1)
(单位为千，每股数据除外)
截至2023年12月31日的未偿还债务1,6925$14.90 4.41$5,225 
授与——$— —$— 
已锻炼(5)—$13.33 —$— 
被没收(112)—$12.47 —$— 
截至2024年3月31日未偿还1,5755$15.08 4.18$301 
(1)总内在价值计算为基础股票期权奖励的行使价与截至2024年3月31日和2023年12月31日我们A类普通股收盘价之间的差额。
截至2024年3月31日，不存在与根据股票计划授予的股票期权相关的未确认补偿成本。
14
目录表
基于股票的薪酬费用
按职能分列的股票薪酬支出总额如下：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
收入成本$1,815 $1,885 
研发174,519 219,850 
销售和市场营销54,656 54,939 
一般和行政32,762 38,257 
总计$263,752 $314,931 
股票回购
2023年10月，我们的董事会批准了一项高达1美元的股票回购计划500.0 百万美元的A级普通股。2024年第一季度，我们回购并退役 21.02000万股我们的A类普通股，总价值为$235.1 百万，包括与回购相关的成本。截至2024年3月31日，股票回购授权下剩余可用资金为美元75.9万该计划于2024年4月完成。
5. 商业收购
2023年收购
截至2023年12月31日止年度，业务收购的总购买对价为美元73.1 百万，主要由美元组成56.32000万美元现金和美元12.6 百万美元计入我们综合资产负债表上的其他负债。总购买对价中，美元42.8100万美元分配给商誉，其余主要分配给可识别的无形资产。收购的资产预计将增强我们现有的平台、技术和员工队伍。商誉金额代表与我们现有平台相关的协同效应，预计将通过业务收购和集合劳动力实现。相关商誉及无形资产为不为纳税目的可扣除的。
6. 商誉与无形资产
截至2024年3月31日止三个月，善意的公允价值变化如下：
商誉
(单位：千)
截至2023年12月31日的余额$1,691,827 
获得的商誉— 
外币折算(303)
截至2024年3月31日余额$1,691,524 
15
目录表
无形资产包括以下内容：
截至2024年3月31日
加权的-
平均值
剩余
使用年限(年)		毛收入
携带
金额		累计
摊销		网络
(除年外，以千计)
域名2.8$745 $(563)$182 
技术2.7315,233 (206,984)108,249 
专利8.739,373 (20,146)19,227 
其他—6,000 (6,000)— 
无形资产总额
$361,351 $(233,693)$127,658 
截至2023年12月31日
加权的-
平均值
剩余
使用年限(年)		毛收入
携带
金额		累计
摊销		网络
(除年外，以千计)
域名3.0$745 $(546)$199 
技术2.8323,313 (197,608)125,705 
专利8.839,373 (19,099)20,274 
其他—6,000 (5,875)125 
无形资产总额
$369,431 $(223,128)$146,303 
无形资产摊销为#美元。18.6百万美元和美元17.8截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月分别为百万美元。
截至2024年3月31日，未来五年及以后无形资产摊销费用预计如下：
估计数
摊销
(单位：千)
2024年剩余时间$41,404 
202541,493 
202620,279 
202712,104 
20284,323 
此后8,055 
总计$127,658 
7. 长期债务
可转换票据
2028年笔记
2022年2月，我们签订了一项购买协议，销售总额为1.50 根据经修订的1933年证券法（“证券法”）第144 A条，向合格机构买家进行私募发行的2028年到期本金金额为10亿美元的2028年到期的可转换优先票据（“2028年票据”）。发行2028年票据的净收益为美元1.31 十亿美元，扣除债务发行成本和用于购买上限看涨期权的现金
16
目录表
交易（“2028年上限看涨交易”）如下所述。 债务发行成本采用实际利率法摊销为利息费用。
2028年债券是无担保和无从属债券。利息自2022年9月1日起每半年以现金支付一次，息率为0.125每年的百分比。除非在2028年3月1日之前按照其条款回购、赎回或转换，否则2028年债券将于2028年3月1日到期。
根据我们的选择，2028年的票据可以转换为现金、A类普通股的股票或现金和A类普通股的股票的组合，初始转换率为17.7494每股$A类普通股1,000本金为2028年发行的票据，相当于初始兑换价格约为$56.34每股A类普通股。我们可以根据某些情况，在2025年3月5日或之后，根据我们的选择，赎回全部或任何部分2028年债券。
2027年笔记
2021年4月，我们签订了一项购买协议，销售总额为1.15 根据《证券法》第144 A条，向合格机构买家私募发行本金金额为10亿美元的2027年到期的可转换优先票据（“2027年票据”）。发行2027年票据的净收益为美元1.05 十亿美元，扣除债务发行成本和用于购买下文讨论的上限看涨交易（“2027年上限看涨交易”）的现金。债务发行成本采用实际利率法摊销为利息费用。
2027年债券是无抵押和无从属债务，不产生正常利息，本金余额也不会产生。除非在2027年5月1日之前按照其条款回购、赎回或转换，否则2027年债券将于2027年5月1日到期。
根据我们的选择，2027年的票据可以转换为现金、A类普通股的股票或现金和A类普通股的股票的组合，初始转换率为11.2042每股$A类普通股1,000本金为2027年发行的债券，相当于初始转换价格约为$89.25每股A类普通股。根据某些情况，我们可以选择在2024年5月5日或之后赎回全部或部分2027年债券。
2025年笔记
2020年4月，我们签订了一项购买协议，销售总额为1.0 根据《证券法》第144 A条，向合格机构买家私募发行本金金额为10亿美元的2025年到期的可转换优先票据（“2025年票据”）。发行2025年票据的净收益为美元888.6 百万美元，扣除债务发行成本和用于购买下文讨论的上限看涨交易（“2025年上限看涨交易”）的现金。债务发行成本采用实际利率法摊销为利息费用。
2025年债券是无担保和无从属债券。利息自2020年11月1日起每半年以现金支付一次，息率为0.25每年的百分比。除非在2025年5月1日之前按照其条款回购、赎回或转换，否则2025年债券将于2025年5月1日到期。
根据我们的选择，2025年的票据可以转换为现金、A类普通股的股票或现金和A类普通股的股票的组合，初始转换率为46.1233每股$A类普通股1,000本金为2025年发行的票据，相当于初始兑换价格约为$21.68每股A类普通股。根据某些情况，我们可以选择在2023年5月6日或之后赎回全部或部分2025年债券。
2026年笔记
2019年8月，我们签订了一项购买协议，销售总额为1.265 根据《证券法》第144 A条，向合格机构买家私募发行本金金额为10亿美元的2026年到期的可转换优先票据（“2026年票据”）。发行2026年票据的净收益为美元1.1530亿欧元，扣除债务发行成本和用于购买下文讨论的上限看涨交易(“2026年上限看涨交易”)的现金。发债成本按实际利率法摊销至利息支出。
17
目录表
2026年债券是无担保和无从属债券。利息自2020年2月1日起每半年以现金支付一次，息率为0.75每年的百分比。除非在2026年8月1日之前按照条款回购、赎回或转换，否则2026年债券将于2026年8月1日到期。
根据我们的选择，2026年的票据可以转换为现金、A类普通股的股票或现金和A类普通股的股票的组合，初始转换率为43.8481每股$A类普通股1,000本金为2026年发行的债券，相当于初始兑换价格约为$22.81每股A类普通股。我们可以根据特定情况在2023年8月6日或之后赎回全部或部分2026年债券，这是我们的选择。
票据回购
2024年2月，我们与2025年票据和2026年票据的某些持有人达成了多项私下协商的回购交易（统称为“票据回购”），据此，我们同意回购美元100.0 2025年票据本金总额为百万美元和美元351.2 2026年票据本金总额为百万美元，现金回购价格为美元440.7 百万美元，包括与票据回购相关的成本。票据回购导致美元8.8 百万贫困收益包括在我们综合经营报表的其他收入（费用）中的净额。
可换股票据包括以下各项：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
本金未摊销债务发行成本账面净额本金未摊销债务发行成本账面净额
(单位：千)
2025年笔记$184,105 $(459)$183,646 $284,105 $(871)$283,234 
2026年笔记487,286 (1,788)485,498 838,482 (3,402)835,080 
2027年笔记1,150,000 (6,582)1,143,418 1,150,000 (7,114)1,142,886 
2028年笔记1,500,000 (11,096)1,488,904 1,500,000 (11,800)1,488,200 
总计$3,321,391 $(19,925)$3,301,466 $3,772,587 $(23,187)$3,749,400 
截至2024年3月31日，2025年票据、2026年票据、2027年票据和2028年票据的债务发行成本将在剩余期限内摊销约 1.1几年来，2.3几年来，3.1年头，还有3.9分别是几年。
与债务发行成本摊销有关的利息支出为#美元。1.6百万美元和美元1.7截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月分别为百万美元。合同利息费用为美元1.8百万美元和美元2.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月分别为百万美元。
自.起2024年3月31日，可转换票据的IF-转换价值不超过本金的。截至2024年3月31日，可转换债券的销售价格尚未达到要求，因此，可转换债券将没有资格在2024年第二季度进行可选转换。不为可转换票据提供任何偿债基金，这意味着我们不需要定期赎回或报废它们。
有关更多详情，请参阅年度报告合并财务报表附注7。
有上限的呼叫交易
关于2025年债券、2026年债券、2027年债券和2028年债券的定价，我们分别签订了2025年封顶看涨交易、2026年封顶看涨交易、2027年封顶看涨交易和2028年封顶看涨交易(统称为“封顶看涨交易”)，某些交易对手的净成本为#美元。100.01000万，$102.11000万，$86.82000万美元，和美元177.0分别为2.5亿美元和2.5亿美元。2025年封顶呼叫交易、2026年封顶呼叫交易、2027年封顶呼叫交易和2028年封顶呼叫交易的上限价格最初为$32.12, $32.58, $121.02、和$93.90分别为我们A类普通股的每股。根据有上限的看涨交易的条款，所有这些交易都会受到一定的调整。导致上限赎回交易初始执行价格调整的条件反映了导致可转换票据相应调整的条件。
18
目录表
有上限的看涨期权交易旨在减少对A类普通股持有者的潜在摊薄，使其超过可转换票据的转换价格至上限价格，或抵消我们必须支付的超过本金的任何现金支付，视情况而定，此类减少或抵消受上限的限制。被封顶的看涨期权交易的成本被记录为我们综合资产负债表中额外实收资本的减少。只要被封顶的看涨期权交易继续满足股权分类的条件，它们就不会被重新计量。截至2024年3月31日，有上限的看涨交易为现金外交易。
信贷安排
在……里面2022年5月，我们进入了 五-年份与某些贷方签订的高级无担保循环信贷便利（“信贷便利”），允许我们借入高达 $1.051000亿美元为营运资金和一般企业用途支出提供资金。 贷款按我们的选择计息，利率等于(I)有担保的隔夜融资利率E(“SOFR”)加0.75%或美元贷款的基本利率（如果由我们选择），（ii）英镑隔夜指数平均值加上 0.7826%对于以英镑发放的贷款，或（iii）信贷协议中规定的外国指数加上 0.75%以其他允许的外币发放的贷款。基本利率定义为（i）《华尔街日报》最优惠利率中的最高者，（ii）（a）联邦基金利率和（b）隔夜银行融资利率中的较高者，加上 0.50%，和（iii）适用的SOFR期限 一月份(but不少于 零)加上1.00。信贷安排还包含一项每年的承诺费0.10%设施的每日未提取余额。截至 2024年3月31日，我们有过$60.8万以未偿还备用信用证的形式，并附有不是信贷安排下未清偿的款项.
8. 承付款和或有事项
承付款
我们有不可撤销的合同协议，主要涉及托管我们的数据处理、存储和其他计算服务，以及租赁、内容和开发者合作伙伴，以及其他承诺。我们有一块钱2.6截至2024年3月31日的10亿美元承付款，主要在三年。有关租赁的其他讨论，请参阅我们的合并财务报表附注9。
或有事件
当负债很可能已经发生，并且损失金额可以合理估计时，我们记录或有损失。当我们认为损失不可能发生但有合理的可能性时，我们也会披露重大或有损失。对或有事项的核算要求我们使用与损失可能性和损失金额或范围的估计有关的判断。许多法律和税务意外情况可能需要数年时间才能解决。
悬而未决的事项
2021年11月，我们和我们的某些高管和董事被列为证券集体诉讼的被告，据称是代表我们A类普通股的购买者提起的，指控我们和我们的某些高管就Apple的App跟踪透明度框架将对我们的业务产生的影响做出了虚假或误导性的陈述和遗漏。我们相信，我们对这起诉讼有过硬的辩护理由，并将继续大力辩护。根据本案诉讼的初步性质，这一事项的结果仍不确定。
我们法律程序的结果本质上是不可预测的，受到重大不确定性的影响，可能会对我们的财务状况、运营结果和特定时期的现金流产生重大影响。对于上述悬而未决的事项，无法估计合理的可能损失或损失范围。
在正常业务过程中，我们会受到各种其他法律程序和索赔的影响，包括某些专利、商标、隐私、监管和雇佣事宜。虽然偶尔会出现不利的决定或和解，但我们不认为任何其他未决事项的最终处置会严重损害我们的业务、财务状况、运营结果和现金流。
弥偿
在正常业务过程中，我们可能会就某些事项向客户、供应商、出租人、投资者、董事、高级管理人员、员工和其他各方提供不同范围和条款的赔偿。赔偿可能包括我们违反此类协议、我们提供的服务或第三方知识产权造成的损失
19
目录表
侵权索赔。这些赔偿可能在基础协议终止后继续有效，并且未来赔偿付款的最高潜在金额可能不受上限的限制。截至2024年3月31日，我们尚未为辩护诉讼或解决与这些赔偿相关的索赔而产生物质费用。我们相信这些负债的公允价值并不重要，因此 不是截至2024年3月31日，这些协议记录的负债。
9. 租契
我们为某些办公室签订了不可取消的租赁协议，原租赁期限在2024年至2042年之间到期。总运营租赁成本为美元25.4百万美元和美元25.0截至2024年和2023年3月31日的三个月分别为100万美元。
与我们的经营租赁相关的加权平均剩余租期（年）和贴现率如下：
截至3月31日，
20242023
加权平均剩余租期9.86.3
加权平均贴现率6.1 %4.8 %
截至2024年3月31日，我们的经营租赁负债的到期日如下：
经营租约
(单位：千)
2024年剩余时间$57,484 
202579,769 
202686,676 
202778,026 
202876,753 
此后431,887 
租赁付款总额$810,595 
减去：推定利息(220,205)
租赁负债现值$590,390 
截至2024年3月31日，我们对租赁义务为美元的设施还有尚未开始的额外经营租赁63.0 万这些经营租赁将于2024年至2026年间开始，租期约为 6几年前11好几年了。
现金付款包括在我们的o的衡量中期满租赁负债为#美元28.21000万美元和300万美元24.2截至2024年和2023年3月31日的三个月分别为1.5亿美元。
因取得经营租赁使用权资产而产生的租赁负债为#美元。10.8百万美元和美元1.7截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月分别为百万美元。
10. 战略投资
我们主要持有私人持股公司的战略投资，这些公司包括股权证券，其次是债务证券。这些战略投资主要在非经常性基础上按公允价值入账。对这些私人持有的战略投资的公允价值估计需要使用重大的不可观察的投入，例如公司发行新股本，因此，我们将该等资产视为公允价值计量框架内的3级金融工具。
20
目录表
下表总结了我们截至2024年3月31日和2023年12月31日的战略投资：
自.起
2024年3月31日
自.起
2023年12月31日
(单位：千)
初始成本$106,218 $106,368 
累计向上调整147,499 147,317 
累计向下调整，包括减值(64,656)(58,357)
账面价值$189,061 $195,328 
本报告所列期间确认的损益如下：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
在此期间出售的战略投资确认的收益(损失)，净额$— $— 
截至报告日期仍持有的战略投资未实现收益182 1,079 
截至报告日期仍持有的战略投资的未实现损失，包括减值(6,449)(975)
战略投资收益(亏损)，净额$(6,267)$104 
所有战略投资的收益和损失都包括在我们的综合经营报表上的其他收入(费用)净额中，并作为调整包括在我们的综合现金流量表中，以将净亏损与经营活动提供(用于)的现金净额进行核对。战略投资包括在我们综合资产负债表上的其他资产中。
11. 公允价值计量
按公允价值计量的资产和负债分为下列类别：
•第1级：相同资产或负债的活跃市场报价。
•第2级：市场数据证实的可观察到的基于市场的投入或不可观察到的投入。
•第3级：反映报告实体自身假设的不可观察的投入或来自不活跃市场的外部投入。
我们将现金等同物和有价证券分类为第1级或第2级，因为我们使用市场报价或替代定价来源和模型，利用可观察的市场输入来确定其公允价值。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我们按经常性公平价值计量的金融资产，不包括公开交易的股本证券：
2024年3月31日
成本或
摊销成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		估计总数
公允价值
(单位：千)
现金$1,023,276 $— $(7)$1,023,269 
1级证券：
美国政府证券1,438,436 71 (6,179)1,432,328 
美国政府机构证券63,612 — (124)63,488 
2级证券：
公司债务证券196,494 93 (164)196,423 
商业票据184,625 — — 184,625 
总计$2,906,443 $164 $(6,474)$2,900,133 
21
目录表
2023年12月31日
成本或
摊销成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		估计总数
公允价值
(单位：千)
现金$1,780,402 $— $— $1,780,402 
1级证券：
美国政府证券1,295,918 894 (3,919)1,292,893 
美国政府机构证券138,420 31 (188)138,263 
2级证券：
公司债务证券234,336 577 (99)234,814 
商业票据65,380 — — 65,380 
存单18,725 — — 18,725 
总计$3,533,181 $1,502 $(4,206)$3,530,477 
截至2024年和2023年3月31日的三个月，有价债务证券的未实现毛亏损并不重大。截至2024年3月31日，我们认为有价债务证券公允价值的任何下降都是由信用风险以外的因素（包括市场风险）驱动的。截至2024年3月31日，美元479.7 占我们总美元的百万美元1.8200亿美元的可交易债务证券的合同到期日在一和五年。所有其他可交易债务证券的合同到期日都不到一年。
我们持有上市公司的投资，总账面价值为$10.91000万美元和300万美元13.6 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别记录为有价证券。我们将这些公开交易的股权证券归类为第一级，因为我们使用市场报价来确定其公允价值。 列报期间确认的损益包括在我们综合经营报表中的其他收入(费用)中，具体如下：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
期内出售的上市交易权益证券的确认收益(亏损)，净额$— $137 
截至报告日仍持有的上市交易股权证券的未实现收益(亏损)，净额(2,721)10,594 
上市交易股权证券的净收益(亏损)$(2,721)$10,731 
我们在综合资产负债表上按面值减去未摊销债务发行成本后的可转换票据，并仅出于披露目的呈列公允价值。截至2024年3月31日，2025年票据、2026年票据、2027年票据和2028年票据的公允价值为美元179.21000万，$467.61000万，$927.92000万美元，和美元1,139.7 分别为百万。截至2023年12月31日，2025年票据、2026年票据、2027年票据和2028年票据的公允价值为美元300.91000万，$893.21000万，$921.52000万美元，和美元1,181.7 分别为百万。可转换票据（被分类为第二级金融工具）的估计公允价值是根据可转换票据于期内最后一个营业日在场外市场的估计或实际买入价确定的。
12. 所得税
我们的中期税收拨备是使用对年度有效税率的估计来确定的，并根据该季度产生的离散项目进行了调整。我们的实际税率与美国法定税率不同，主要是由于我们的递延所得税资产的估值津贴，因为我们的部分或全部递延所得税资产很可能无法实现。所得税费用为美元6.91000万美元和300万美元6.8截至2024年和2023年3月31日的三个月分别为1.5亿美元。
22
目录表
13. 累计其他综合收益(亏损)
下表载列按组成部分划分的累积其他全面收益(亏损)(下称“AOCI”)的变动情况，以及AOCI外的重新分类：
按构成部分累计其他全面收益(亏损)变动情况
适销对路
证券		外币
翻译		总计
(单位：千)
2023年12月31日的余额$(2,860)$9,991 $7,131 
重新分类前的其他综合收益(亏损)(3,592)(2,777)(6,369)
从AOCI重新分类的金额(1)
(12)— (12)
本期净其他综合收益(亏损)(3,604)(2,777)(6,381)
2024年3月31日的余额$(6,464)$7,214 $750 
(1)有价证券的已实现收益和亏损从AOCI重新分类为其他收益(费用)，在我们的综合经营报表中为净额。
14. 长寿资产
下表按地理区域列出了长期资产，其中包括财产和设备、净租赁和经营租赁使用权资产：
自.起
2024年3月31日
自.起
2023年12月31日
(单位：千)
美国$633,569 $646,546 
英国235,535 218,326 
世界其他地区(1)
68,376 62,316 
长期资产总额，净额$937,480 $927,188 
(1)除美国和英国外，没有哪个国家超过我们所列任何时期长期资产总额的10%。
15. 重组
2024年重组
2024年第一季度，我们宣布了一项减少层级并将团队成员集中在主要枢纽地点的计划，以支持面对面协作，导致我们的全球员工人数减少约 10%.
下表总结了截至2024年3月31日止三个月综合运营报表中包含的2024年重组费用：
23
目录表
遣散费及相关费用(1)
基于股票的薪酬费用(福利)
其他(2)
总计
(单位：千)
收入成本$837 $207 $— $1,044 
研发31,269 4,517 3,201 38,987 
销售和市场营销15,256 4,218 — 19,474 
一般和行政6,265 95 2,351 8,711 
总计$53,627 $9,037 $5,552 $68,216 
(1)遣散费和相关费用包括现金遣散费和其他解雇福利。2024年第一季度为重组支付的大部分现金与遣散费和福利有关。
(2)其他主要包括无形资产摊销和折旧费用。
预计与2024年重组相关的其余费用并不重大。截至2024年3月31日，与2024年重组相关的负债并不重大。
24
目录表
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的合并财务报表和包括在本季度报告10-Q表其他部分的相关注释一起阅读，并与我们的年度报告中包括的经审计的综合财务报表一起阅读。除了历史综合财务信息外，以下讨论还包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们涉及重大风险和不确定性的计划、估计和信念。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的因素包括本季度报告中关于Form 10-Q的下文和其他部分讨论的因素，特别是在“风险因素”、“关于前瞻性陈述的说明”和“关于用户指标和其他数据的说明”中讨论的因素。
2024年第一季度业绩概览
我们2024年第一季度的关键用户指标和财务业绩如下：
用户指标
•2024年第一季度，每日活跃用户（DAU）同比增长10%，达到4.22亿。
•2024年第一季度每用户平均收入（ARPU）为2.83美元，而2023年第一季度为2.58美元。
财务业绩
•2024年第一季度收入为11.948亿美元，而2023年第一季度为9.886亿美元，同比增长21%。
•2024年第一季度的总成本和费用为15.28亿美元，而2023年第一季度为13.539亿美元。
•2024年第一季度净亏损为3.051亿美元，而2023年第一季度净亏损为3.287亿美元。
•稀释后的每股净亏损为 $(0.19)在……里面Q1 2024，与$(0.21)在……里面Q1 2023.
•2024年第一季度调整后EBITDA为4，570万美元，而2023年第一季度为80万美元。
•2024年第一季度，经营活动提供的现金为8，840万美元，而2023年第一季度为1.511亿美元。
•自由现金流是3790万美元在……里面Q1 2024，与1.035亿美元在……里面Q1 2023.
•截至2024年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为29亿美元。
商业和宏观经济状况
我们定期对我们的业务和优先事项进行更改。最近，我们进行了战略优先顺序调整，以重新调整我们对三个战略优先事项的关注：发展我们的社区并深化他们与我们产品的接触，加快我们的收入增长并使其多样化，以及投资于增强现实的未来。我们相信，在各种宏观经济因素影响我们业务的当前经营环境下，通过严格优先安排我们的投资，并继续让我们的社区参与我们的产品，同时推动我们的广告合作伙伴取得成功，我们可以取得成功。然而，我们的战略优先顺序调整和最近的重组的影响很难预测。
宏观经济因素，如劳动力短缺和中断、供应链中断、通货膨胀、利率和外币汇率变化、银行不稳定以及其他风险和不确定性，继续给我们的广告商带来物流挑战、投入成本增加和库存限制，这反过来可能导致我们的广告商停止或减少在我们平台上的广告支出。这些宏观经济因素还可能在短期或长期内对全球经济、广告生态系统、我们的客户及其与我们的预算、用户参与度、其他用户指标以及我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
此外，广告收入的竞争加剧，我们广告平台的需求增长放缓。我们预计竞争将继续加剧，这可能会导致广告需求减少，并可能对我们的收入增长、定价、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们最近对我们的广告平台所做的变化也扰乱了需求，未来我们可能会继续因这些变化而对我们的收入增长产生不利影响。
25
目录表
我们的收入，特别是在北美的收入，进一步受到平台政策变化和限制的影响，这些变化和限制影响了我们的目标定位、衡量和优化能力，进而影响了我们衡量服务广告有效性的能力。这已经导致，而且未来可能会继续导致广告收入减少，特别是如果我们无法缓解这些发展的话。
我们在业务的各个方面都与其他公司竞争。我们必须有效地争夺用户和广告商，以增长我们的业务和增加我们的收入。这些和其他风险和不确定因素在本季度报告表格10-Q第二部分第1A项的“风险因素”一节中作了进一步说明。
用户指标的发展趋势
我们将DAU定义为在定义的24小时内通过我们的应用程序或网站访问Snapchat至少一次的已注册和登录的Snapchat用户。我们将ARPU定义为季度收入除以平均DAU。我们通过衡量DAU和ARPU来评估我们业务的健康状况，因为我们相信这些指标是管理层和投资者了解参与度和监控我们平台绩效的重要方式。我们还衡量ARPU，因为我们相信这一指标有助于我们的管理层和投资者评估我们服务的货币化程度。
用户参与度
我们通过将特定季度每天的DAU数量相加，并将总和除以该季度的天数，来计算该季度的平均DAU。DAU按地理位置划分，因为市场具有不同的特征.2024年第一季度，我们平均拥有4.22亿DAU，比2023年第一季度增加了3900万，或10%。
季度平均日活跃用户(1)
(单位：百万)
全球
965
同比增长：
18%18%19%17%15%14%12%10%10%
（1） 由于四舍五入，数字可能不足。
26
目录表
北美(2)
欧洲(3)
10151016
同比增长：
5%4%4%3%3%2%1%—%(1)%10%10%11%12%10%9%7%4%4%
(2)北美包括墨西哥、加勒比海地区和中美洲。
(3)中欧包括俄罗斯和土耳其。
世界其他地区
1134
同比增长：36%35%34%31%27%25%21%19%19%
货币化
截至2024年3月31日的三个月，我们的收入为11.948亿美元，而2023年同期的收入为9.886亿美元，同比增长21%。我们主要通过广告将业务货币化。我们的广告产品包括Snap广告和AR广告。
我们使用ARPU来衡量我们的业务，因为它可以帮助我们了解我们将日常用户群货币化的速度。2024年第一季度ARPU为2.83美元，而2023年第一季度为2.58美元。为了计算ARPU，根据投放广告印象的地理位置的确定，按用户地理分布分配给每个地区，因为这接近基于用户活动的收入。这与合并财务报表附注中按地理位置列出的收入不同，其中收入基于广告客户的账单地址。
27
目录表
每用户季度平均收入
全球
2037
北美(1)
欧洲(2)
20412042
(1)北美洲包括墨西哥、加勒比海和中美洲。
(2)欧洲包括俄罗斯和土耳其。自二零二二年三月起，我们停止向俄罗斯及白俄罗斯实体销售广告。
28
目录表
世界其他地区
2235
经营成果
下表概述若干选定历史财务业绩：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
收入$1,194,773 $988,608 
营业亏损$(333,232)$(365,264)
净亏损$(305,090)$(328,674)
调整后的EBITDA(1)
$45,659 $813 
(1)有关我们如何定义和计算调整后EBITDA以及净亏损与调整后EBITDA对账的信息，请参阅 非GAAP财务指标。
经营成果的构成部分
收入
我们几乎所有收入都是通过销售广告产品（主要包括Snap广告和AR广告）产生的，称为广告收入。Snap Ads可能会遵守我们与内容合作伙伴之间的收入共享安排。我们还从硬件产品的订阅和销售中产生收入。硬件产品的销售额扣除退货备抵后进行报告。
收入成本
收入成本包括为托管我们的产品向第三方基础设施合作伙伴支付的费用，其中包括与存储、计算和带宽成本相关的费用，以及内容、开发人员和广告商合作伙伴的费用。此外，收入成本包括第三方销售成本和人员相关成本，包括工资、福利和基于股票的薪酬支出。收入成本还包括设施和其他辅助间接费用，包括折旧和摊销，以及库存成本。
研究和开发费用
研发费用主要包括与人员相关的成本，包括我们的工程师、设计师和其他从事产品研发的员工的工资、福利和基于股票的薪酬支出。此外，研发费用包括设施和其他辅助间接费用，包括折旧和摊销。研究和开发成本在发生时计入费用。
29
目录表
销售和营销费用
销售和营销费用主要包括与人员相关的成本，包括从事销售和销售支持、业务开发、媒体、营销、企业合作伙伴关系和客户服务职能的员工的工资、福利、佣金和基于股票的薪酬支出。销售和营销费用还包括广告、市场研究、商展、品牌推广、营销、促销费用和公关费用，以及设施和其他辅助管理费用，包括折旧和摊销。
一般和行政费用
一般和行政费用主要包括与人事有关的费用，包括我们财务、法律、信息技术、人力资源和其他管理团队的工资、福利和基于股票的薪酬费用。一般和行政费用还包括设施和辅助间接费用，包括折旧和摊销，以及外部专业服务。
利息收入
利息收入主要包括从现金、现金等价物和有价证券上赚取的利息。
利息支出
利息支出主要包括与可转换票据相关的利息支出以及与我们的循环信贷安排相关的承诺费。
其他收入(费用)，净额
其他收入(费用)，净额主要包括战略投资、有价证券和外汇交易的损益。
所得税优惠(费用)
我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。这些外国司法管辖区的法定税率与美国不同。此外，我们的某些海外收入也可能在美国纳税。因此，我们的有效税率将根据外国收入与国内收入的相对比例、税收抵免的使用、我们递延税收资产和负债的估值变化以及税法的变化而变化。
调整后的EBITDA
我们将调整后的EBITDA定义为净收益(亏损)，不包括利息收入；利息支出；其他收入(费用)，净额；所得税优惠(费用)；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；以及不时影响净收益(亏损)的某些其他项目。我们认为，在计算调整后EBITDA时不计入这些项目，是为了对我们的业务进行期间间比较提供有用的衡量标准，并让投资者和其他人以与我们管理层相同的方式评估我们的经营业绩。有关更多信息和调整后EBITDA净亏损的对账，请参阅“非公认会计准则财务措施”。
30
目录表
关于经营成果的讨论
下表列出了我们的综合业务报表数据：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
综合业务报表数据：
收入$1,194,773 $988,608 
成本和开支(1) (2):
收入成本574,749 439,986 
研发449,759 455,112 
销售和市场营销276,034 268,433 
一般和行政227,463 190,341 
总成本和费用1,528,005 1,353,872 
营业亏损(333,232)(365,264)
利息收入39,898 37,948 
利息支出(4,743)(5,885)
其他收入(费用)，净额(81)11,372 
所得税前亏损(298,158)(321,829)
所得税优惠(费用)(6,932)(6,845)
净亏损$(305,090)$(328,674)
调整后的EBITDA(3)
$45,659 $813 
(1)上述行项目中包含的基于股票的薪酬费用：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
基于股票的薪酬费用：
收入成本$1,815 $1,885 
研发174,519 219,850 
销售和市场营销54,656 54,939 
一般和行政32,762 38,257 
总计$263,752 $314,931 
(2)包括在上列项目中的折旧和摊销费用：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
折旧和摊销费用：
收入成本$2,150 $3,226 
研发27,598 24,139 
销售和市场营销4,577 5,073 
一般和行政7,388 2,782 
总计$41,713 $35,220 
(3)有关更多信息以及调整后EBITDA与净亏损的对账，请参阅“非GAAP财务指标”，净亏损是根据GAAP计算和列报的最直接可比的财务指标。
31
目录表
下表列出了我们每个期间合并经营报表数据的组成部分，以占收入的百分比呈列：
截至3月31日的三个月，
20242023
综合业务报表数据：
收入100 %100 %
成本和支出：
收入成本48 45 
研发38 46 
销售和市场营销23 27 
一般和行政19 19 
总成本和费用128 137 
营业亏损(28)(37)
利息收入3 4 
利息支出— — 
其他收入(费用)，净额— 1 
所得税前亏损(25)(32)
所得税优惠(费用)(1)(1)
净亏损(26)%(33)%
截至2024年和2023年3月31日的三个月
收入
截至3月31日的三个月，
20242023
(千美元)
收入$1,194,773 $988,608 
收入作为美元变化$206,165 
收入百分比变化21 %
截至2024年3月31日的三个月收入与2023年同期相比增加了2.062亿美元。这一增长主要是由于广告商的增长、优化效率以及基于拍卖的广告需求的改善。这一增长还受到订阅人数增长导致订阅收入增加的推动。
收入成本
截至3月31日的三个月，
20242023
(千美元)
收入成本$574,749 $439,986 
按美元变动计算的收入成本 $134,763 
按百分比变化的收入成本31 %
截至2024年3月31日的三个月的收入成本比2023年同期增加了1.348亿美元。这一增长主要是由于DAU增长以及机器学习和人工智能投资导致的基础设施成本增加。
32
目录表
研究和开发费用
截至3月31日的三个月，
20242023
(千美元)
研究和开发费用$449,759 $455,112 
研究和开发费用按美元计算 $(5,353)
研究和开发费用以百分比变化表示(1)%
截至2024年3月31日的三个月的研发费用与2023年同期相比减少了540万美元。这一减少主要是由于员工人数较上年同期减少而导致的股票薪酬费用减少，但部分被本期重组费用相关的3，900万美元抵消。
销售和营销费用
截至3月31日的三个月，
20242023
(千美元)
销售和营销费用$276,034 $268,433 
以美元计算的销售和营销费用$7,601 
销售和营销费用以百分比变化表示3 %
截至2024年3月31日的三个月的销售和营销费用比2023年同期增加了760万美元。这一增长主要是由本期重组费用相关的1，950万美元推动的，但由于与前期相比，员工人数减少而导致的股票薪酬费用减少，部分抵消了这一增长。
一般和行政费用
截至3月31日的三个月，
20242023
(千美元)
一般和行政费用$227,463 $190,341 
一般和行政费用作为美元变动$37,122 
一般和行政费用百分比变化20 %
截至2024年3月31日的三个月的一般和行政费用比2023年同期增加了3，710万美元。这一增长的主要原因是本期重组费用相关的870万美元、外部专业服务支出增加以及与重返办公室计划相关的设施成本增加，但部分被基于股票的薪酬费用下降所抵消。
33
目录表
利息收入
截至3月31日的三个月，
20242023
(千美元)
利息收入$39,898 $37,948 
利息收入作为美元变动 $1,950 
利息收入百分比变化5 %
截至2024年3月31日的三个月的利息收入比2023年同期增加了200万美元。这一增长主要是由于美国政府支持证券的利率上升，但被总体投资现金余额下降所抵消。
利息支出
截至3月31日的三个月，
20242023
(千美元)
利息支出$(4,743)$(5,885)
利息随美元变化而变化$1,142 
利息支出按百分比变化(19)%
截至2024年3月31日的三个月的利息费用与2023年同期相比减少了110万美元。所有期间的利息费用主要包括债务发行成本的摊销和合同利息费用。
其他收入(费用)，净额
截至3月31日的三个月，
20242023
(千美元)
其他收入(费用)，净额$(81)$11,372 
其他收入(支出)，净额为美元变动$(11,453)
其他收入(费用)，按百分比变动净额(101)%
截至2024年3月31日的三个月，其他支出净额为10万美元，而2023年同期其他收入净额为1140万美元。截至2024年3月31日的三个月的其他费用净额主要是战略投资净亏损630万美元和归类为有价证券的上市交易证券未实现亏损270万美元的结果，部分被与票据回购相关的880万美元的清偿收益所抵消。截至2023年3月31日的三个月的其他收入净额主要是归类为有价证券的上市证券总收益1070万美元和战略投资未实现收益110万美元的结果。
34
目录表
所得税优惠(费用)
截至3月31日的三个月，
20242023
(千美元)
所得税优惠(费用)$(6,932)$(6,845)
所得税优惠(费用)以美元变化表示 $(87)
所得税优惠(费用)百分比变化(1)%
实际税率(2.3)%(2.1)%
截至2024年3月31日的三个月的所得税支出为690万美元，而2023年同期的所得税支出为680万美元。我们的有效税率与美国法定税率不同，主要是因为我们的递延税项资产的估值免税额，因为我们的部分或全部递延税项资产更有可能无法变现。
净亏损和调整后的EBITDA
截至3月31日的三个月，
20242023
(千美元)
(NM=没有意义)
净亏损$(305,090)$(328,674)
按美元变动计算的净亏损$23,584 
以百分比变化表示的净亏损7 %
调整后的EBITDA$45,659 $813 
调整后的EBITDA为美元变动$44,846 
调整后的EBITDA为百分比变化NM
截至2024年3月31日的三个月净亏损为305.1美元，而2023年同期为328.7美元。净亏损的减少主要是由于上文讨论的收入和费用的变化。
截至2024年3月31日的三个月，调整后的EBITDA为4570万美元，而2023年同期为80万美元。增加的主要原因是收入增加，但部分被收入、销售和营销以及一般和行政费用的增加所抵消。
有关使用调整后的EBITDA而不是GAAP计量的限制以及此计量与净亏损的对账的讨论，请参阅“非GAAP财务计量”。
流动性与资本资源
截至2024年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为29亿美元，主要包括银行存款现金以及对美国政府和机构证券、上市股权证券、公司债务证券、存单和商业票据的高流动性投资。我们的主要流动性来源是通过融资活动产生的现金。我们现金的主要用途包括运营成本，如人事相关成本和Snapchat应用程序的基础设施成本，与设施相关的资本支出，以及收购和投资。目前尚无已知的重大后续事件可能对我们的现金或流动性产生实质性影响。我们可能会考虑并从事可能对我们的流动资金和资本资源状况产生重大影响的并购活动。
2023年10月，我们的董事会批准了一项高达500.0美元的A类普通股回购计划。在2024年第一季度，我们回购和注销了2,100万股A类普通股，总金额为235.1美元，其中包括与回购相关的成本。截至2024年3月31日，
35
目录表
股票回购授权下的剩余可用金额为7590万美元。该计划于2024年4月完成。
于2024年2月，吾等与2025年债券及2026年债券的若干持有人订立各种私下磋商的回购交易(统称为“债券回购”)，据此，吾等同意回购2025年债券本金总额为100.0元及2026年债券本金总额为351.2元，现金回购价格为440.7元，包括与债券回购相关的成本。
在……里面2022年5月，我们进入了 五- 一年高级无担保循环信贷便利或信贷便利，与某些贷方合作，允许我们借入高达 10.5亿美元为营运资金和一般企业用途支出提供资金。 贷款按我们的选择计息，利率等于(I)有担保的隔夜融资利率e，或SOFR，加上 0.75%或美元贷款的基本利率（如果由我们选择），（ii）英镑隔夜指数平均值加上 0.7826%对于以英镑发放的贷款，或（iii）信贷协议中规定的外国指数加上 0.75%以其他允许的外币发放的贷款。基本利率定义为（i）《华尔街日报》最优惠利率中的最高者，（ii）（a）联邦基金利率和（b）隔夜银行融资利率中的较高者，加上 0.50%，和（iii）适用的SOFR期限 一月（但不少于 零)加上1.00。信贷安排还包含一项每年的承诺费0.10%设施的每日未提取余额。截至 2024年3月31日，我们有过6080万美元以未偿还备用信用证的形式，并附有不是信贷安排下未清偿的款项.
2022年2月，我们签订了一项购买协议，出售2028年到期的本金总额为15.亿美元的可转换优先票据。发行2028年债券的净收益为13.1亿美元，扣除债务发行成本和我们综合财务报表附注7中进一步讨论的2028年上限看涨期权交易。除非在2028年3月1日之前按照其条款回购、赎回或转换，否则2028年债券将于2028年3月1日到期。截至2024年3月31日，转换的销售价格要求未得到满足，因此，2028年债券将没有资格在2024年第二季度进行可选转换。截至2024年3月31日，2028年票据的未偿还本金为15.0亿美元。
2021年4月，我们签订了一项购买协议，出售2027年到期的总计11.5亿美元本金的可转换优先票据。发行2027年债券的净收益为10.5亿美元，扣除债务发行成本和我们综合财务报表附注7中进一步讨论的2027年上限看涨期权交易。除非在2027年5月1日之前按照其条款回购、赎回或转换，否则2027年债券将于2027年5月1日到期。截至2024年3月31日，转换的销售价格要求未得到满足，因此，2027年债券将没有资格在2024年第二季度进行可选转换。截至2024年3月31日，2027年票据的未偿还本金为11.5亿美元。
2020年4月，我们签订了一项购买协议，出售2025年到期的本金总额为10亿美元的可转换优先票据。发行2025年债券的净收益为888.6美元，扣除债务发行成本和我们综合财务报表附注7中进一步讨论的2025年上限看涨期权交易。除非在2025年5月1日之前按照其条款回购、赎回或转换，否则2025年债券将于2025年5月1日到期。截至2024年3月31日，转换的销售价格要求未得到满足，因此，2025年债券将没有资格在2024年第二季度进行可选转换。截至2024年3月31日，2025年票据的未偿还本金为184.1美元。
2019年8月，我们签订了一项购买协议，出售2026年到期的本金总额为1.265美元的可转换优先票据。发行2026年债券的净收益为11.5亿美元，扣除债务发行成本和我们综合财务报表附注7中进一步讨论的2026年上限看涨期权交易。除非在2026年8月1日之前按照债券条款回购、赎回或转换，否则债券将于2026年8月1日到期。截至2024年3月31日，转换的销售价格要求未得到满足，因此，2026年债券将没有资格在2024年第二季度进行可选转换。截至2024年3月31日，2026年票据的未偿还本金为487.3美元。
我们相信，我们现有的现金余额足以满足我们至少在未来12个月内持续的营运资金、投资和融资需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、员工人数、销售和营销活动、研发努力、新功能、产品和收购的引入以及持续的用户参与度。我们不断评估发行或回购股权或债务证券的机会，获得、退出或重组信贷安排或融资安排的机会，或出于战略原因宣布股息或进一步加强我们的财务状况的机会。
36
目录表
截至2024年3月31日，我们约4.0%的现金、现金等价物和有价证券在美国境外持有。这些款项主要存放在英国，用于资助我们的海外业务。在美国境外持有的现金可以汇回国内，但受某些限制，并可用于资助我们的国内业务。然而，汇回资金可能会导致额外的税务负担。我们相信，我们在美国的现有现金余额足以满足我们的营运资金需求。
下表列出了本公司各期合并现金流量表的主要组成部分：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
经营活动提供(用于)的现金净额$88,352 $151,102 
投资活动提供(用于)的现金净额(131,183)5,838 
融资活动提供(用于)的现金净额(675,751)(1,999)
现金、现金等价物和限制性现金的变化$(718,582)$154,941 
自由现金流(1)
$37,904 $103,472 
(1)有关如何定义和计算自由现金流量以及对经营活动提供(用于)的净现金进行调节以获得自由现金流量的信息，请参阅：非GAAP财务衡量标准
截至2024年和2023年3月31日的三个月
经营活动提供(使用)的现金净额
年经营活动提供的现金净额为8840万美元截至三个月2024年3月31日，与2023年同期经营活动提供的现金净额1.511亿美元相比，主要是由于我们的净亏损，经非现金项目调整后，包括263.8美元的股票薪酬支出和4,170万美元的折旧和摊销费用。经营活动提供的现金净额截至三个月2024年3月31日也是由于应收账款增加和账单减少导致应收账款减少1.622亿美元，但被3410万美元部分抵消 应付账款减少和 应计费用和其他流动负债减少1840万美元，主要是由于付款的时间安排。
由投资活动提供(用于)的现金净额
这三项投资活动中使用的净现金为131.2美元。截至的月份2024年3月31日，而2023年同期投资活动提供的现金净额为580万美元。我们的投资活动截至三个月2024年3月31日主要包括购买465.7美元的有价证券以及5,040万美元的财产和设备，但部分被384.9美元的有价证券到期日所抵消。由投资活动提供的现金净额截至三个月2023年3月31日主要包括9.243亿美元的有价证券到期日，部分被8.741亿美元的有价证券购买量所抵消。
由融资活动提供(用于)的现金净额
用于融资活动的现金净额为6.758亿美元截至的月份2024年3月31日,相比之下，2023年同期用于融资活动的现金净额为200万美元。我们的融资活动针对三个方面截至的月份2024年3月31日主要包括回购我们的可转换票据4.407亿美元和回购我们的A类普通股，总金额为235.1-100万美元.截至2023年3月31日的三个月，我们的融资活动并不重要。
自由现金流
截至2024年3月31日的三个月，自由现金流为3790万美元，而2023年同期为1.035亿美元。所有期间的自由现金流量由经营活动提供(用于)的现金净额组成，主要由净亏损产生，经非现金项目和营运资本变化调整后产生。自由现金流还包括在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中购买的5040万美元和4760万美元的房地产和设备，分别为。请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。
37
目录表
非公认会计准则财务指标
为了补充我们根据GAAP编制和列报的合并财务报表，我们使用某些非GAAP财务指标，如下所述，以了解和评估我们的核心经营业绩。这些非GAAP财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同，旨在提高投资者对我们财务业绩的整体理解，不应被视为替代或优于根据GAAP编制和列报的财务信息。
我们使用非GAAP财务指标自由现金流，其定义为经营活动提供（用于）的净现金，减去购买物业和设备。我们认为，自由现金流是衡量资本支出后可用于运营支出和业务投资的现金的重要流动性指标，也是管理层使用的关键财务指标。此外，我们认为自由现金流是一个重要的衡量标准，因为我们使用第三方基础设施合作伙伴来托管我们的服务，因此我们不会产生重大的资本支出来支持创收活动。自由现金流作为流动性指标对投资者很有用，因为它衡量了我们产生或使用现金的能力。一旦我们的业务需求和义务得到满足，现金可用于维持强劲的资产负债表并投资于未来增长。
我们使用调整后EBITDA的非公认会计准则财务计量，其定义为净收益(亏损)，不包括利息收入；利息支出；其他收益(支出)，净额；所得税收益(支出)；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税项支出；以及其他不时影响净收益(亏损)的项目。我们相信，调整后的EBITDA有助于识别我们业务中的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在调整后的EBITDA中排除的费用的影响所掩盖。
我们相信，自由现金流和调整后EBITDA提供了有关我们财务业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的整体了解，并提高了我们管理层在财务和运营决策中使用的关键指标的透明度。我们提出了自由现金流和调整后EBITDA的非GAAP指标，以帮助投资者通过管理层的眼睛看到我们的财务业绩，因为我们相信这些指标为投资者提供了一个额外的工具，用于比较我们的核心财务业绩在多个时期与我们行业的其他公司。
这些非GAAP财务指标不应被视为与按照GAAP编制的财务信息隔离或替代。与最接近的可比GAAP指标相比，使用这些非GAAP财务指标存在一些限制。其中一些限制是：
•自由现金流不反映我们未来的合同承诺；
•调整后的EBITDA不包括某些经常性非现金费用，如固定资产折旧和已获得无形资产的摊销，虽然这些是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产可能必须在未来更换；
•调整后的EBITDA不包括基于股票的薪酬支出和与基于股票的薪酬相关的工资和其他税收支出，在可预见的未来，这些支出一直是我们业务中的重大经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分；以及
•调整后的EBITDA不包括所得税优惠(费用)。
下表列出了自由现金流量与经营活动(最具可比性的公认会计准则财务指标)提供(用于)的现金净额之间的对账：
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
自由现金流对账：
经营活动提供(用于)的现金净额$88,352 $151,102 
更少：
购置财产和设备(50,448)(47,630)
自由现金流$37,904 $103,472 
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目录表
下表列出了调整后的EBITDA与净亏损的对账，净亏损是公认会计准则财务指标中最具可比性的指标。
截至3月31日的三个月，
20242023
(单位：千)
调整后的EBITDA对账：
净亏损$(305,090)$(328,674)
加(减)：
利息收入(39,898)(37,948)
利息支出4,743 5,885 
其他(收入)费用，净额81 (11,372)
所得税(福利)费用6,932 6,845 
折旧及摊销38,098 35,220 
基于股票的薪酬费用254,715 314,931 
与股票薪酬相关的工资和其他税费15,970 15,926 
重组费用(1)
70,108 — 
调整后的EBITDA$45,659 $813 
(1)重组费用主要包括6820万美元的现金遣散费、基于股票的薪酬费用，以及与2024年重组相关的其他费用。这些费用并不能反映我们业务的潜在趋势。请参阅我们合并财务报表中的附注15。
或有事件
我们参与索赔、诉讼、税务、政府调查，以及在我们正常业务过程中出现的诉讼程序。当我们认为负债很可能已经发生并且金额可以合理估计时，我们就记录负债准备金。当我们认为损失不可能发生但有合理的可能性时，我们也会披露重大或有损失。要确定概率和估计金额，需要做出重大判断。此类索赔、诉讼和诉讼程序本质上是不可预测的，并受到重大不确定性的影响，其中一些是我们无法控制的。其中许多法律和税务意外情况可能需要数年时间才能解决。如果这些估计和假设中的任何一项改变或被证明是不正确的，它可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性影响。
承付款
我们有不可撤销的合同协议，主要涉及托管我们的数据处理、存储和其他计算服务，以及租赁、内容和开发者合作伙伴，以及其他承诺。截至2024年3月31日，我们有26亿美元的承诺，主要在三年内到期。有关我们租赁的其他讨论，请参阅我们的合并财务报表附注9。
关键会计政策和估算
我们根据公认会计准则编制财务报表。编制这些财务报表要求我们做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。
我们认为对我们的合并财务报表有最重大影响的关键会计估计、假设和判断是收入确认、基于股票的薪酬、业务合并以及商誉和其他收购的无形资产的估值、或有亏损和所得税。
我们的重要会计政策和估计没有发生重大变化，如我们的年报所述。
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目录表
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们在正常的业务过程中面临着市场风险。这些风险主要包括利率风险和外汇风险，具体如下：
利率风险
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们分别拥有11亿美元和18亿美元的现金和现金等价物。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们分别拥有19亿美元和18亿美元的有价证券。我们的现金和现金等价物包括银行账户中的现金和有价证券，包括美国政府债务和机构证券、公开交易的股权证券、公司债务证券、存单和商业票据。我们投资活动的主要目标是在不显著增加风险的情况下保留本金和提供流动性。我们不以交易或投机为目的进行投资。由于我们的投资组合具有相对短期的性质，假设利率变化100个基点不会对我们的投资组合的公允价值产生实质性影响。
2022年2月，我们发行了本金总额为15.亿美元的2028年债券，截至2024年3月31日，债券的全部未偿还金额。我们在综合资产负债表上按面值减去未摊销债务发行成本计入2028年票据。2028年债券的利率是固定的，因此，我们不存在与2028年债券利率变化相关的财务报表风险。2028年债券的公允价值会随着我们股票的市场价格波动或市场利率的变化而变化。
2021年4月，我们发行了本金总额11.5亿美元的2027年债券，截至2024年3月31日，债券的全部未偿还金额。我们按面值减去综合资产负债表上的未摊销债务发行成本来计入2027年债券。2027年发行的债券不计入定期利息，因此，我们不存在与2027年发行的债券的利率变动相关的财务报表风险。2027年债券的公允价值会随着我们股票的市场价格波动或市场利率的变化而变化。
2025年4月，我们发行了本金总额为10亿美元的2025年债券，截至2024年3月31日，其中184.1美元尚未偿还。我们按面值减去综合资产负债表上的未摊销债务发行成本来计入2025年债券。2025年债券的利率是固定的，因此，我们不存在与2025年债券利率变化相关的财务报表风险。2025年债券的公允价值随着我们股票的市场价格波动或市场利率的变化而变化。
2019年8月，我们发行了2026年债券，本金总额为1.265美元，截至2024年3月31日，其中487.3美元尚未偿还。我们按面值减去综合资产负债表上的未摊销债务发行成本来计入2026年债券。2026年债券的利率是固定的，因此，我们不存在与2026年债券利率变化相关的财务报表风险。2026年债券的公允价值会随着股票市场价格的波动或市场利率的变化而变化。
外币风险
在所有列报期间，我们的收入和运营费用主要以美元计价。因此，我们没有与收入和基于成本的活动相关的重大外汇风险。然而，由于汇率的波动，我们已经并可能在未来经历以美元以外的货币计价的收入和运营费用的负面影响。我们的材料经营实体的本位币是美元。
就本报告所述期间而言，我们相信营运开支对外币波动的影响并不重要，因为相关成本并不占我们总开支的重要部分。随着我们业务的扩大，我们对外汇风险的敞口可能会变得更大。
在所述期间内，我们没有订立任何外币兑换合约。然而，由于我们的风险敞口被认为是重大的，我们可能会签订外币兑换合同，以对冲未来经营期间我们业务运营的汇率波动。有关外汇风险的更多讨论，请参阅本季度报告10-Q表中其他部分的“风险因素”。
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项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法修订后的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)的有效性。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序有效，可以合理地保证：(A)在美国证券交易委员会规则和法规指定的时间段内报告了我们在本季度报告10-Q表中需要披露的信息，并且(B)已与我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)进行沟通，以便就任何必要的披露及时做出决定。
内部控制的变化
在本10-Q表格季度报告所涵盖期间，管理层根据《交易所法案》第13a-15(D)或15d-15(D)规则进行的评估中确定的对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。
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目录表
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
2021年11月11日，我们和我们的一些官员在美国加州地区法院中央区提起的联邦证券集体诉讼中被列为被告。这起诉讼据称是代表我们A类普通股的购买者提起的。诉讼称，我们和我们的某些官员在苹果的应用程序跟踪透明度框架将对我们的业务产生影响的问题上做出了虚假或误导性的陈述和遗漏。被告寻求金钱损害赔偿和其他救济。我们相信我们有值得为之辩护的理由，并将继续积极辩护，但诉讼本身是不确定的，不利的结果可能会严重损害我们的业务。

从2022年1月20日开始，我们被多个联邦和州法院的原告列为被告，原告指控我们和我们竞争对手的平台的设计和使用令人上瘾，并损害未成年用户的心理健康。大多数案件已合并为在美国加州北区地区法院(MDL)待决的联邦多地区诉讼，或在洛杉矶县高等法院复杂分部待决的加州司法委员会协调程序(JCCP)。许多学区都根据类似的指控提出了公共妨害索赔，这些指控也被合并到MDL或JCCP中。内华达州总检察长也在内华达州法院对我们提起诉讼，提出了类似的指控。我们相信我们对这些诉讼有可取的辩护理由，并将继续积极辩护，但诉讼本身具有不确定性，不利的结果可能会严重损害我们的业务。
2022年8月2日，我们和我们的某些董事在特拉华州衡平法院提起的集体诉讼中被列为被告，据称是代表A类股东提起的，指控我们的联合创始人和我们之间的一项交易，其中我们的联合创始人同意雇佣协议，我们同意修改我们的公司注册证书并在满足某些条件的情况下发放股票股息，对股东不利，构成违反受托责任，本应交由A类股东投票表决。I2023年6月，我们达成了一项妥协和解的规定，以和解和驳回诉讼，带有偏见，但须经法院批准并满足各种条件。双方于2023年12月签署了一项经修订的妥协和解决规定，根据该规定，我们同意D除其他事项外，修改发行股票股息的条件。虽然我们仍然相信我们在诉讼中有可取的辩护理由，但我们明白诉讼本身是不确定的，并已同意和解以解决纠纷，避免进一步诉讼的成本和风险，并避免对我们管理层造成不必要的分心。法院于2024年2月批准了这项和解。
2022年10月13日，在洛杉矶高等法院的一起诉讼中，我们被点名为被告，指控我们应该对在Snapchat上与毒贩就毒品交易进行交流后因摄入致命剂量芬太尼而死亡的年轻人负责。其他类似的诉讼也是代表其他家庭提起的，这些诉讼与第一起立案案件协调，并分配给同一名法官。2024年1月2日，法官部分批准和部分驳回了我们对诉讼的异议，允许了几项索赔继续进行。我们相信我们对这些诉讼有可取的辩护理由，并计划继续积极辩护，但诉讼本身具有不确定性，不利的结果可能会严重损害我们的业务。
我们目前正在参与并可能在未来参与我们日常业务过程中的法律诉讼、索赔、查询和调查，包括与我们的产品以及我们的用户和合作伙伴提供的内容有关的侵犯知识产权的索赔。虽然这些诉讼、索赔、查询和调查的结果无法确定地预测，但我们不认为这些事项的最终结果合理地可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。然而，无论最终结果如何，任何此类诉讼、索赔、询问和调查都可能给管理层和员工带来沉重负担，并可能带来昂贵的辩护费用或不利的初步和临时裁决。
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目录表
第1A项。风险因素
你应该仔细考虑以下所述的风险和不确定因素，以及这份Form 10-Q季度报告中的所有其他信息，包括“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及合并财务报表和相关附注。如果实际发生以下任何风险(或本季度报告Form 10-Q中其他任何讨论的风险)，我们的业务、声誉、财务状况、运营结果、收入和未来前景都可能受到严重损害。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或我们目前认为不是实质性的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。除非另有说明，否则提到我们的业务在这些风险因素中受到严重损害，将包括对我们的业务、声誉、财务状况、运营结果、收入和未来前景的损害。在这种情况下，我们A类普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。
风险因素摘要
我们的业务受到重大风险和不确定性的影响，这使得对我们的投资具有投机性和风险性。下面我们总结了我们认为的主要风险因素，但这些风险并不是我们面临的唯一风险，您应该仔细查看和考虑标题为“风险因素”的部分中对我们风险因素的全面讨论，以及本季度报告Form 10-Q中的其他信息。
1.加强我们的战略和广告业务
我们在竞争激烈和快速变化的环境中运营，因此我们必须不断创新我们的产品，发展我们的商业模式，才能取得成功。
我们强调快速创新，如果我们认为这将有利于总体用户体验并改善我们的长期财务业绩，我们会优先考虑长期用户参与，而不是短期财务状况或结果。尽管我们在某些时期实现了盈利，但我们有运营亏损的历史，由于我们的长期关注，我们可能会优先考虑我们认为对我们的长期增长来说是必要的投资和费用，而不是实现短期盈利。对我们未来的投资，包括通过新产品或收购，本质上是有风险的，可能不会获得回报，这将对我们到期时偿还未偿还可转换优先票据或其他债务的本金和利息的能力产生不利影响，并进一步推迟或阻碍我们维持盈利的能力。这反过来又会阻碍我们获得额外融资的能力，以满足我们目前和未来的有利条件下的财务需求，或者根本不能。
我们几乎所有的收入都来自广告。当我们的广告商成功时，我们的广告业务是最有效的。推动他们的成功需要对我们的广告产品进行持续的投资，可能会受到竞争挑战和各种法律、法规和操作系统变化的阻碍，这些变化使我们更难为广告商实现和展示有意义的回报。例如，隐私和数据保护法以及移动操作系统的持续变化继续给我们在衡量我们服务上的广告有效性方面带来问题。此外，个人越来越抵制通过处理个人数据来投放行为广告、基于兴趣的广告或定向广告，监管机构也同样在审查此类数据处理活动，这可能会减少对我们产品和服务的需求，并威胁到我们的主要收入来源。如果我们能够开发符合当前或未来隐私和数据保护法律、移动操作系统要求和其他要求的替代方法，可能需要时间来开发并被我们的广告商和用户采用，并且可能不像以前的方法那样有效。
我们认为，这对我们的目标、衡量和优化能力的影响已经并可能继续对我们的运营业绩产生负面影响。此外，我们的广告业务具有季节性、波动性和周期性，这可能会导致我们的季度收入和经营业绩出现波动，包括对我们业务前景的预期。
我们的业务和业务一直受到我们无法控制的事件的不利影响，例如卫生流行病和地缘政治事件和冲突。此外，劳动力短缺和中断、供应链中断、银行业不稳定和通胀等宏观经济因素继续给我们的广告商带来物流挑战、投入成本增加和库存限制，这反过来也可能停止或减少广告支出，损害我们的业务。
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目录表
2.促进我们的社区和竞争
我们需要不断创新和创造新产品，并改进我们现有的产品，以吸引、留住和发展我们的全球社区。我们创造的产品可能无法吸引或留住用户或合作伙伴，或者无法产生有意义的收入(如果有的话)。此外，我们已经并预计将继续通过收购进行有机扩张，包括在我们可能无法有效管理或规模的国际市场。如果我们的社区没有看到我们的产品或品牌的价值，或者如果竞争对手提供了更好的选择，我们的社区可以很容易地转向其他服务。虽然我们的社区在过去几年经历了快速的增长，但我们也经历了下降，不能保证下降不会再次发生。
我们的许多竞争对手比我们拥有更多的资源和更大的市场份额，这使他们比我们更具优势，这可能会使我们更难成功。
3.支持我们的合作伙伴
我们主要依靠谷歌、苹果和亚马逊为我们的应用程序和其他核心服务提供移动操作系统和其他服务，包括我们的平台。如果这些合作伙伴没有按照我们的预期提供他们的服务，终止他们的服务，或者改变我们协议的条款或他们对条款的解释，或者以对我们不利的方式改变他们的移动操作系统的功能，我们的服务可能会中断，我们的产品体验可能会降级，这可能会损害我们的声誉，增加我们的成本，或者使我们更难维持盈利。我们业务的许多其他部分依赖于合作伙伴，包括内容合作伙伴和广告合作伙伴，因此我们的成功取决于我们吸引和留住这些合作伙伴的能力。
4.加强我们的技术和监管
我们的业务很复杂，成功取决于我们快速创新的能力，我们的服务在许多不同智能手机和移动操作系统上的互操作性，以及我们以用户期望的方式处理敏感用户数据的能力。由于我们的系统和产品不断变化，我们很容易受到数据泄露、网络攻击、安全事件、漏洞以及我们产品工作和测量方式中的其他漏洞和错误的影响。我们也可能无法维持有效的流程来报告我们的指标或财务结果。鉴于所涉及的系统的复杂性以及移动设备和操作系统的快速变化，我们预计会遇到问题，特别是如果我们继续在世界上移动数据系统和连接不太稳定的地区扩张。
我们还受制于关于隐私、数据保护、生物识别处理、内容、人工智能或人工智能、税收和其他事项的复杂和不断变化的联邦、州、地方和外国法律和法规，这些法律和法规可能会发生变化，并具有不确定的解释。鉴于我们业务的性质，我们特别容易受到有关隐私和数据保护的法律变化的影响，这可能需要我们改变我们的产品，并可能影响我们的收入来源。任何实际或被认为不履行此类法律和监管义务的行为，包括与我们与美国联邦贸易委员会的同意法令相关的义务，都可能导致代价高昂的诉讼或以其他方式对我们的业务造成不利影响。
我们还必须积极保护我们的知识产权。我们面临与我们的知识产权相关的各种法律诉讼、索赔、集体诉讼、询问和调查，这些可能会造成高昂的成本或分散管理。我们还依赖于各种法定和普通法框架为我们提供的内容我们的用户，包括数字千年版权法案，通信体面法案，和合理使用原则，其中每一个都受到不利的司法，政治和监管审查在最近的时间。
5. 我们的团队和资本结构
我们需要吸引和留住一支高素质的团队，以保持我们的竞争地位。我们可能会在维持和发展我们的团队方面产生大量成本和费用，并且可能会在全球范围内（包括与竞争对手）争夺关键人才时失去宝贵的团队成员。我们的雇佣成本中有很大一部分是以普通股支付的，普通股的价格一直不稳定，如果我们的股票价值下跌，我们吸引和留住人才的能力可能会受到不利影响。
我们的两位联合创始人，作为我们的首席执行官和首席技术官，控制着我们已发行股本99%以上的投票权，这意味着他们控制着提交给股东的几乎所有结果。A类普通股股东没有投票权，除非特拉华州法律要求。这个集中了
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目录表
控制权可能会导致我们的联合创始人以他们的最佳利益投票，但这可能并不总是符合我们股东的总体利益。
风险因素
与我们的商业和工业有关的风险
我们的用户、广告商和合作伙伴生态系统依赖于我们用户基础的参与度。我们的用户群增长率在过去有所下降，未来可能会再次下降。如果我们不能留住现有用户或增加新用户，或者如果我们的用户对Snapchat的参与度较低，我们的业务将受到严重损害。
在截至2024年3月31日的季度里，我们平均拥有4.22亿日活跃用户(DAU)。我们将DAU视为衡量我们用户参与度的关键指标，添加、维护和接触DAU一直是而且将继续是必要的。我们的DAU和DAU增长率在过去有所下降，未来可能会因为各种因素而下降，包括随着我们活跃用户群的规模增加、随着我们实现更高的市场渗透率、我们面临对用户和他们的时间的持续竞争，或者如果我们的服务存在性能问题。此外，随着我们在发达市场的年轻用户中实现最大的市场渗透率，DAU的未来增长将需要来自这些市场的老年用户或来自发展中市场，这对我们来说可能是不可能的，也可能是更困难、更昂贵或更耗时的。虽然我们可能会经历由于短期受欢迎的产品和服务而导致我们的DAU增加的时期，但如果现有或潜在的新用户不认为我们的产品有趣、吸引人或有用，我们可能并不总是能够吸引新用户、留住现有用户或保持或增加他们的参与频率和持续时间。此外，由于我们的产品通常需要高带宽数据功能，用户才能从我们的应用程序的所有特性和功能中受益，因此我们的许多用户生活在高端移动设备普及率和高带宽容量蜂窝网络覆盖区域较大的国家/地区。因此，我们预计在智能手机普及率较低或缺乏成熟和高带宽容量的蜂窝网络的地区，用户不会快速增长或参与。随着我们的DAU增长率继续放缓，或者如果DAU数量停滞不前，或者我们的DAU数量下降，我们的财务业绩将越来越取决于我们提升用户活跃度或增加用户货币化的能力。
Snapchat是免费的，很容易加入，我们业务的新进入者进入门槛很低，切换到另一个平台的成本也很低。此外，我们的大多数用户年龄在18-34岁之间。与其他人群相比，这一人群可能不那么忠于品牌，更有可能追随潮流，包括病毒式趋势。这些因素可能会导致用户切换到其他产品，这将对我们的用户留存、增长和参与度产生负面影响。Snapchat也可能无法以有意义的方式渗透到其他人口统计数据中。用户留存、增长或参与度下降可能会降低Snapchat对广告商和合作伙伴的吸引力，这可能会严重损害我们的业务。此外，我们继续与其他公司竞争，以吸引和留住我们用户的注意力。有许多因素可能会对用户留存、增长和参与度产生负面影响，其中包括：
•用户更多地参与竞争产品，而不是我们的产品；
•我们的竞争对手继续模仿或改进我们的产品；
•我们没有推出令人兴奋的新产品和服务，或者我们推出或修改的产品和服务不受欢迎；
•我们的产品在iOS或Android手机操作系统上无法有效运行或兼容；
•我们无法继续开发与各种移动操作系统、网络和智能手机兼容的产品；
•我们没有提供令人信服的用户体验，因为我们对我们展示的广告的类型和频率或我们产品的结构和设计做出了决定；
•我们无法打击不良行为者、垃圾邮件或对我们产品的其他恶意或不适当使用；
•在短期、长期或两者兼而有之的情况下，用户对我们产品的质量或有用性的看法发生了变化；
•存在对我们产品的隐私影响、安全或安全以及我们对个人数据的处理的担忧；
•我们的内容合作伙伴不会创建吸引用户、有用或与用户相关的内容；
•我们的内容合作伙伴决定不续签协议或将资源用于创建引人入胜的内容，或不向我们独家提供内容；
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目录表
•广告商和合作伙伴显示美国存托股份不真实、冒犯性或以其他方式未能遵循我们的指导方针；
•我们的产品受到更严格的监管审查或批准，包括来自外国隐私监管机构的审查或批准，或者我们的产品在立法、监管当局、行政行动或诉讼(包括和解或同意法令)的强制或推动下发生变化，对用户体验产生不利影响；
•技术或其他问题阻碍用户体验或负面影响用户对我们服务的信任，包括托管我们平台的提供商，特别是如果这些问题阻止我们以快速可靠的方式提供我们的产品体验，或网络攻击、入侵或其他危及我们敏感用户数据的安全事件；
•我们未能向用户、广告商或合作伙伴提供足够的服务；
•我们没有提供令人信服的用户体验来吸引用户每天使用Snapchat应用程序，或者我们的用户没有能力结交新朋友来最大化用户体验；
•我们、我们的合作伙伴或我们所在行业的其他公司是负面媒体报道或其他负面宣传的对象，其中一些可能是不准确的或包含我们无法更正或撤回的机密信息；
•我们不维护我们的品牌形象或我们的声誉受到损害；或
•我们当前或未来的产品使我们的用户更容易与我们的合作伙伴直接互动，从而减少了用户在Snapchat上的活跃度。
用户留存、增长或参与度的任何下降都可能降低我们的产品对用户、广告商或合作伙伴的吸引力，并将严重损害我们的业务。
我们几乎所有的收入都来自广告。未能吸引新的广告客户，广告客户的流失，或他们支出的减少可能会严重损害我们的业务。
我们几乎所有的收入都来自Snapchat上的第三方广告。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，广告收入分别约占我们总收入的96%、99%和99%。尽管我们已经推出了其他收入来源，包括我们的一款产品的订阅模式，但我们仍然预计，在可预见的未来，这一趋势将继续下去。大多数广告商与我们没有长期的广告承诺，我们建立长期承诺的努力可能不会成功。
我们的广告客户范围从小企业到知名品牌，也可能包括广告经销商。我们的许多客户在我们身上花费的广告预算只占他们总广告预算的相对较小的部分，但一些客户投入了有意义的预算，对我们的总收入做出了更大的贡献。此外，广告商可能认为我们的一些广告解决方案是试验性的和未经验证的，或者比起其他产品更喜欢我们的某些产品。如果我们不以有效的方式投放广告，或者如果他们不相信他们在与我们的广告上的投资将产生相对于其他选择的有竞争力的回报，广告商，包括在我们的产品上投入了大量广告预算的客户，将不会继续与我们做生意。随着我们业务的不断发展，可能会有新的或现有的客户，包括来自不同地理区域的客户，对我们的总收入做出更大的贡献，而这些客户的流失或他们与我们一起花费的金额的大幅减少可能会对我们的业务产生不利影响。任何经济或政治不稳定，无论是由于特定国家或地区的宏观经济气候、战争或其他武装冲突、恐怖主义或其他原因造成的，都可能对全球或当地经济、广告生态系统、我们的客户及其与我们的预算产生负面影响，或我们预测我们广告收入的能力，并可能严重损害我们的业务。
此外，我们严重依赖于我们收集、处理和向客户披露数据和指标的能力，以便我们能够吸引新客户和留住现有客户。对我们收集、处理和披露客户认为有用的数据和指标的能力的任何限制，无论是法律、法规、政策或其他原因，都会阻碍我们吸引和留住广告商的能力。我们运营或拥有用户的许多国家的监管机构正在越来越严格地审查和监管与广告相关的个人数据的收集、使用和共享，这可能会对我们的收入造成实质性影响，并严重损害我们的业务。其中许多法律和法规扩大了个人控制其个人数据收集和处理方式的权利，并对青少年使用个人数据施加了限制。用于个性化广告的个人数据的处理继续受到监管机构越来越严格的审查，其中包括针对我们这样的大型科技公司正在采取的监管行动，其结果可能不确定，可能会受到上诉。这些法律可能禁止我们和我们的客户根据个人数据特征向青少年投放广告。其他立法建议和现行法律法规也可能适用于我们的
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或我们广告商的活动，并要求我们的业务进行重大的运营变化。这些法律法规可能会对我们有针对性的广告活动中人工智能和机器学习的发展和部署产生实质性影响。我们正在或可能受到的其他法律进一步规范了行为广告、基于兴趣的广告或定向广告，使某些在线广告活动更加困难，并受到额外的审查。这些法律赋予用户为某些广告目的选择不共享其个人数据的权利，以换取金钱或其他有价值的代价，或者要求处理特定年龄以下用户的个人数据必须获得父母的同意，并限制跟踪和使用青少年的数据，包括用于广告。在某些情况下，监管机构声称没有获得与有针对性的广告活动相关的适当同意，因此开出了巨额罚款。此外，我们开展业务的国家/地区的立法建议和现行法律法规对Cookie和其他跟踪技术、电子通信和营销的使用进行了规范。
此外，在2021年4月，苹果发布了iOS更新，通过允许用户更容易地选择不跟踪设备上的活动，对我们访问和使用用户数据施加了更严格的限制。此外，谷歌宣布将对其Android操作系统实施类似的改变，主要的网络浏览器，如Firefox，Safari和Chrome，也已经或计划做出类似的改变。实施的更改已对我们的定向、测量和优化能力产生了不利影响，而已宣布或计划的更改可能会对我们的能力产生不利影响，进而影响我们定向广告和测量我们服务上的广告的有效性的能力。这已经导致并可能在未来继续导致对我们广告产品的需求和定价减少，并可能严重损害我们的业务。这些变化对整个移动广告生态系统、我们的竞争对手、我们的业务以及我们社区内的开发商、合作伙伴和广告商的长期影响仍然不确定，根据我们、我们的竞争对手和整个移动广告生态系统如何调整，以及我们的合作伙伴、广告商和用户如何应对，我们的业务可能会受到严重损害。我们实施的任何替代解决方案都受此类移动操作系统所有者制定的规则和标准的约束，这些规则和标准可能不明确、可能发生更改或被以对我们不利的方式解释，并要求我们停止或更改我们的解决方案，其中任何一项都可能严重损害我们的业务。此外，如果我们无法缓解或应对这些和未来的发展，并且替代解决方案没有被我们的广告商广泛采用，那么我们的目标定位、衡量和优化能力将受到实质性的不利影响，这反过来将继续对我们的广告收入产生负面影响。我们的广告收入也可能受到许多其他因素的严重影响，包括：
•Snapchat上的DAU总数或区域数量增长减弱或停滞，或下降；
•由于法律限制或硬件、软件或网络限制，我们无法向所有用户投放广告；
•在Snapchat上花费的时间减少，我们的用户共享的内容数量减少，或者我们的相机、视觉消息、地图、故事和Spotlight平台的使用量减少；
•我们无法创造新的产品来维持或增加我们的广告价值；
•我们用户结构的变化，使我们对广告商的吸引力下降；
•我们的广告合作伙伴缺乏广告创意可用性；
•我们可用的内容减少，包括如果我们的内容合作伙伴不续签协议，不投入资源创建引人入胜的内容，或只向我们提供内容；
•减少我们、我们的社区或合作伙伴提供的内容的感知数量、质量、有用性或相关性；
•用户对我们为广告相关目的收集、使用和共享他们的个人数据的抵制增加；
•我们的分析和测量解决方案的变化，包括根据苹果和谷歌的移动操作系统条款，我们被允许收集和披露的内容，这些变化表明了我们的广告和其他商业内容的价值；
•竞争的发展或广告商对我们产品价值的看法改变了我们在Snapchat上可以收取的广告费或广告量；
•产品更改或广告库存管理决定，我们可能会做出改变Snapchat上显示的广告的类型、大小、频率或效果或广告商购买广告的方法的决定；
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•与广告有关的不利法律发展，包括立法、法规、行政行动或诉讼要求或推动的变化，涉及为某些与广告相关的目的收集、使用和共享个人数据；
•涉及我们、我们的创始人、我们的合作伙伴或本行业其他公司的负面媒体报道或其他负面宣传；
•广告商或用户认为我们、我们的用户或我们的合作伙伴发布的内容令人反感；
•用户跳过广告的程度，从而降低了这些广告对广告商的价值；
•改变广告的定价方式或衡量其效果；
•我们没有能力或感觉到的能力，无法达到广告商预期的绩效指标，衡量我们广告的有效性，或针对适当的广告受众；
•我们无法访问、收集和披露用户的个人数据，包括新的和现有的广告商可能会发现有用的广告或类似的确定性标识；
•来自广告商的困难和沮丧，他们可能需要重新格式化或更改广告以符合我们的指导方针；
•股票市场的波动，这可能会降低我们的广告商的能力或积极的广告支出以实现增长的愿望；以及
•政治、经济和宏观经济环境以及整个广告业的地位，包括与劳动力短缺和中断、供应链中断、银行不稳定、通货膨胀以及战争、恐怖主义或武装冲突相关的影响。
此外，个人也越来越意识到并抵制与广告相关的个人数据的收集、使用和共享。个人越来越多地意识到与同意和其他选择不进行此类数据处理有关的选择和某些权利，包括通过媒体对隐私和数据保护的关注。一些用户选择不允许Snap将第三方应用程序和网站的某些数据与Snapchat的某些数据组合用于广告目的，这对我们收集或使用某些用户数据的能力以及我们的广告合作伙伴提供相关内容的能力产生了负面影响，所有这些都可能对我们的业务产生负面影响。
这些因素和其他因素可能会减少对我们广告产品的需求，这可能会降低我们收到的价格，或者导致广告商完全停止与我们一起做广告。这两种情况都会严重损害我们的业务。
Snapchat依赖于有效地运行我们无法控制的移动操作系统、硬件、网络、法规和标准。我们产品或移动操作系统、硬件、网络、法规或标准的变化可能会严重损害我们的用户留存、增长和参与度。
由于Snapchat主要用于移动设备，该应用程序必须保持与流行的移动操作系统(主要是Android和iOS)、应用程序商店和相关硬件(包括移动设备摄像头)的互操作性。这些移动操作系统和应用商店的所有者和运营商，主要是谷歌和苹果，各自都有权批准是否在他们的应用商店上展示我们的核心产品，并向消费者提供与我们竞争的第三方产品。此外，不能保证该拥有者或经营者以前提供的任何批准在未来不会被撤销。此外，移动设备和移动设备摄像头由多家公司制造。这些公司没有义务测试新的移动设备、移动设备摄像头或相关设备与Snapchat的互操作性，可能会生产出与Snapchat不兼容或不是最适合Snapchat的新产品。我们无法控制这些移动操作系统、应用程序商店或硬件，任何更改都可能降低我们产品的功能，或给予竞争产品优惠待遇。政府当局的行动也可能影响我们对这些系统或硬件的访问，并可能严重损害Snapchat的使用。控制移动操作系统和相关硬件的竞争对手可能会使我们产品的互操作性变得更加困难，或者比我们的竞争产品更突出地展示他们的竞争产品。此外，控制应用商店标准的我们的竞争对手可能会使Snapchat或Snapchat的某些功能在潜在的很长一段时间内无法访问，或者要求我们进行更改以保持访问权限。我们计划继续定期推出新产品和新功能，包括一些可能仅在最新系统和硬件上起作用的功能，并经历了优化新产品和功能以与现有移动操作系统、硬件和标准的各种兼容需要大量时间的经验，影响了此类产品的受欢迎程度，我们预计这一趋势将继续下去。
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此外，我们的产品需要高带宽的数据能力。如果数据使用成本增加或对蜂窝网络的访问受到限制，我们的用户保留、增长和参与度可能会受到严重损害。此外，为了通过移动蜂窝网络提供高质量的视频和其他内容，我们的产品必须与我们无法控制且可能会在未来发生变化的一系列移动技术、系统、网络、法规和标准良好地协同工作。此外，任何对互联网的增长、受欢迎程度或使用产生不利影响的法律、法规或举措的提出或通过，包括管理互联网中立性的法律，都可能会减少对我们产品的需求，包括削弱我们留住现有用户或吸引新用户的能力，使Snapchat成为竞争对手应用程序的吸引力较低的替代方案，并增加我们的业务成本。
我们可能无法成功地培养与关键行业参与者的关系，也无法开发使用这些技术、系统、网络、法规或标准有效运行的产品。如果我们的用户访问和使用Snapchat变得更加困难，如果我们的用户选择不访问或使用Snapchat，或者如果我们的用户选择使用不提供Snapchat访问权限的产品，我们的业务和用户留存、增长和参与度可能会受到严重损害。
我们的绝大多数计算、存储、带宽和其他服务都依赖于谷歌云和亚马逊网络服务(AWS)。任何对我们使用这两个平台的干扰或干扰都会对我们的运营产生负面影响，并严重损害我们的业务。
Google和Amazon为业务运营提供分布式计算基础设施平台，通常称为“云”计算服务。我们目前在Google Cloud和AWS上运行绝大多数计算，并构建了我们的软件和计算机系统，以使用Google和AWS提供的计算，存储功能，带宽和其他服务。我们的系统在两个平台上并不是完全冗余的。将目前由Google Cloud或AWS提供的云服务过渡到其他平台或其他云提供商将很难实施，并将导致我们花费大量时间和费用。有鉴于此，任何对Google Cloud或AWS的重大中断或干扰，无论是临时的、定期的还是长期的，都将对我们的运营产生负面影响，我们的业务将受到严重损害。如果我们的用户或合作伙伴无法访问Snapchat或特定的Snapchat功能，或者由于Google Cloud或AWS的问题或中断而遇到困难，我们可能会失去用户、合作伙伴或广告收入。Google Cloud和AWS或类似提供商提供的服务水平也可能影响我们的用户、商家和合作伙伴对Snapchat的使用和满意度，如果服务水平下降，可能会严重损害我们的业务和声誉。随着我们的用户群和用户参与度的增长，托管成本也已经并将继续增加，如果我们的收入增长速度无法超过使用Google Cloud，AWS或类似提供商服务的成本，则可能会严重损害我们的业务。
此外，Google或Amazon可能会采取超出我们控制范围的行动，可能会严重损害我们的业务，包括：
•停止或限制我们访问其云平台;
•增加定价条款；
•终止或寻求完全终止我们的合同关系；
•与我们的一个或多个竞争对手建立更有利的关系或定价条款;或
•以影响我们经营业务和运营能力的方式修改或解释其服务条款或其他政策。
如果我们无法保护我们的知识产权，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低，我们的业务可能会受到严重损害。如果我们需要许可或获取新的知识产权，我们可能会产生大量成本。
我们的目标是保护我们的机密专有信息，部分是通过与我们的员工、顾问、咨询师和访问或贡献我们专有知识、信息或技术的第三方签订保密协议和发明转让协议。但是，我们无法向您保证这些协议将有效控制访问或防止未经授权的分发、使用、滥用、挪用、逆向工程或披露我们的专有信息、专有技术和商业秘密。这些协议可能会被违反，我们可能没有足够的补救措施，任何此类违反。执行一方非法披露或盗用商业秘密或专有技术的索赔可能是困难的，昂贵的，耗时的，结果可能是不可预测的。此外，这些协议并不妨碍我们的竞争对手或合作伙伴独立开发与我们实质上等同或优于我们的产品。
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我们还依靠商标、版权、专利、商业秘密和域名保护法来保护我们的专有权利。在美国和国际上，我们已经提交了各种申请，以保护我们的知识产权，我们目前在多个司法管辖区拥有许多已颁发的专利，商标和版权。未来，我们可能会收购额外的专利或专利组合，这可能需要大量的现金支出。但是，第三方可能会在知情或不知情的情况下侵犯我们的专有权利，第三方可能会质疑我们持有的专有权利，第三方可能会围绕我们的专有权利进行设计或独立开发竞争技术，并且未决和未来的商标，版权和专利申请可能不会获得批准。此外，我们无法确保任何已授予专利的权利要求将足够广泛，以保护我们的技术或平台，并为我们提供竞争优势。此外，未能遵守适用的程序、文件、费用支付和其他类似要求可能导致受影响的专利、商标或版权申请或注册被放弃或失效。
此外，我们的部分知识产权已从一个或多个第三方获得或许可。虽然我们对此类收购和许可进行了尽职调查，但由于我们没有参与大部分收购知识产权的开发或起诉，因此我们无法保证我们的尽职调查工作能够识别并纠正与此类知识产权相关的所有问题，包括潜在的所有权错误、起诉此类知识产权过程中的潜在错误，以及可能限制我们执行此类知识产权的能力的潜在障碍。
此外，某些外国国家的法律对公司专有信息和资产（如知识产权、商业秘密、专有技术和记录）的保护程度与美国法律不同。例如，某些国家的法律制度，特别是某些发展中国家的法律制度，不支持专利和其他知识产权保护的执行。因此，我们可能面临专有信息和其他知识产权被盗的重大风险，包括技术数据、制造流程、数据集或其他敏感信息，我们还可能在保护和捍卫我们的知识产权或国外专有权利方面遇到重大问题。在上述任何情况下，我们可能需要花费大量时间和费用来防止侵权或执行我们的权利。我们执行知识产权的努力可能会遇到攻击我们知识产权有效性和可撤销性的抗辩、反诉和反诉讼，如果此类抗辩、反诉和反诉讼成功，我们可能会失去宝贵的知识产权。我们无法保护我们的专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何昂贵的诉讼或转移我们管理层的注意力和资源，可能会损害我们平台的功能，延迟对我们平台的改进，导致我们将劣质或更昂贵的技术替换到我们的平台中，或损害我们的声誉和品牌。此外，我们可能需要从第三方获得额外的技术许可，以开发和营销新的平台功能，这可能不是商业上合理的条款，或者根本不是，并且会对我们的竞争能力产生不利影响。尽管我们已采取措施保护我们的专有权利，但不能保证其他人不会提供与我们实质上相似的产品、品牌、内容或概念，并与我们的业务竞争。如果我们无法保护我们的专有权利或防止第三方未经授权使用或盗用，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低，竞争对手可能会更有效地模仿我们的服务和运营方法。任何这些事件都可能严重损害我们的业务。
我们的两位联合创始人控制着所有股东的决定，因为他们控制着我们绝大多数有投票权的股票。
截至2024年3月31日，我们的两位联合创始人埃文·斯皮格尔和罗伯特·墨菲控制着我们已发行股本99%以上的投票权，仅斯皮格尔先生就可以对我们大部分已发行股本行使投票权。因此，Spiegel先生和Murphy先生，或者在许多情况下是单独行动的Spiegel先生，有能力控制提交给我们的股东批准的所有事项的结果，包括选举、罢免和更换我们的董事，以及任何合并、合并或出售我们所有或几乎所有资产。
如果斯皮格尔先生或墨菲先生在我们的雇佣关系终止，他们将继续有能力行使同样重要的投票权，并有可能控制提交给我们股东批准的所有事项的结果。我们的任何一位联合创始人持有的C类普通股将在他去世九个月后，或在该持有人持有的C类普通股的流通股数量少于该持有人在首次公开募股结束时持有的C类普通股的30%，或32,383,178股C类普通股的当天，以一对一的方式自动转换为B类普通股。如果我们的任何一位联合创始人的C类普通股被转换为B类普通股，其余的联合创始人将能够对我们的已发行股本行使投票权。此外，斯皮格尔先生和墨菲先生还签订了一项代理协议，根据该协议，双方都向对方授予了B类普通股和C类普通股的所有股份的投票权
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每个人都可以不时实益地拥有或拥有投票权。委托书将在创始人死亡或残疾时生效。因此，在斯皮格尔先生或墨菲先生去世或丧失工作能力时，另一人可以单独控制我们已发行股本的几乎所有投票权。
此外，2016年10月，我们向所有股权持有人发放了一股无投票权A类普通股的股息，这将延长我们联合创始人的投票权控制权，因为我们的联合创始人能够在不减少他们的投票权控制权的情况下清算他们持有的无投票权A类普通股。此外，在2022年7月，我们的董事会批准了未来的申报和支付特别股息，即在某些触发条件下，每股已发行的Snap普通股支付一股A类普通股。未来，我们的董事会可能会不时决定以A类普通股的形式发放额外的特别或常规股票股息，如果我们这样做，我们的联合创始人的控制权可能会进一步延长。这种集中控制可能会推迟、推迟或阻止控制权的变更、合并、合并或出售我们所有或几乎所有其他股东支持的资产。相反，这种集中控制可以让我们的联合创始人完成这样一笔我们的其他股东不支持的交易。此外，我们的联合创始人可能会为公司做出长期战略投资决策，并承担可能不会成功并可能严重损害我们业务的风险。
作为我们的首席执行官，Spiegel先生控制着我们的日常管理和公司重大战略投资的实施，受我们董事会的授权和监督。作为董事会成员和高级管理人员，Spiegel先生和Murphy先生对我们的股东负有受托责任，必须以他们合理地认为最符合我们股东利益的方式真诚行事。作为股东，甚至是控股股东，斯皮格尔先生和墨菲先生有权根据自己的利益投票表决他们的股份，以及他们拥有投票权的股份，这可能并不总是符合我们股东的总体利益。对于在纽约证券交易所(NYSE)上市的公司，我们没有选择利用公司治理规则中的“受控公司”豁免。
宏观经济的不确定性，包括劳动力短缺和中断、供应链中断、银行不稳定、通胀和衰退风险，过去已经并可能继续对我们的业务产生不利影响。
全球经济和商业活动继续面临广泛的宏观经济不确定性，包括劳动力短缺和中断、供应链中断、银行不稳定、通胀和衰退风险，这些风险可能会持续很长一段时间，其中一些已经并可能继续对我们业务的许多方面产生不利影响。
由于我们的一些广告商自身的业务运营和收入出现下滑或不确定性，他们暂停或减少，或可能暂时或永久停止、减少或继续减少广告支出，或可能将广告支出更多地集中在其他平台上，所有这些都可能导致广告收入下降。劳动力短缺和中断、供应链中断、银行不稳定和通胀继续给我们的广告商带来物流挑战、投入成本增加、库存约束和流动性不确定性，这反过来也可能停止或减少广告支出，并可能使我们的广告收入难以预测。广告收入的任何下降或应收账款的可收回性都可能严重损害我们的业务。
由于宏观经济的不确定性，我们向我们提供内容或服务的合作伙伴和社区可能会遇到他们创建内容或提供服务的能力的延迟或中断，如果他们能够这样做的话。我们的社区成员也可以改变他们对我们的产品和服务的使用，特别是相对于之前实施旅行限制的时期。Snapchat上可用内容的数量或质量的下降，或向我们提供的服务的中断，可能会导致用户参与度下降，这可能会严重损害我们的业务。
如果宏观经济不确定性继续影响我们的业务，这些风险因素中描述的许多其他风险可能会加剧。
暴露在地缘政治冲突和事件中可能会使我们的员工和合作伙伴面临巨大风险，中断我们的运营，增加成本，造成额外的监管负担，并对宏观经济产生重大负面影响，其中任何一项都可能严重损害我们的业务。
重大的地缘政治冲突和事件已经并可能继续对我们的业务和运营产生重大影响。我们已经并可能继续在受影响地区的团队成员和他们的家人面临巨大的个人风险，他们的生活受到前所未有的破坏，未来也不确定。我们
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已经向这些队员及其家属提供了紧急援助和支持，我们预计未来将继续提供这种支持。此外，我们在受影响地区的办公室、硬件和其他资产可能面临被破坏或被盗的风险。为了支持我们的团队成员并重组我们的运营以应对这些持续的挑战，我们已经并可能继续产生成本。此外，我们的管理层在这些活动和相关活动上花费了大量的时间和精力。对我们的团队成员、我们的管理层和我们的运营的持续中断可能会严重损害我们的业务。
一般来说，在战争和其他重大冲突期间，我们、我们依赖的第三方以及我们的合作伙伴容易受到网络攻击的风险增加，包括报复性网络攻击，这可能会严重扰乱我们的业务。我们经历了针对我们的产品、系统和网络的网络攻击企图的增加，我们认为这些攻击与冲突有关。我们还可能面临政府、实体或个人的报复性攻击，这些政府、实体或个人在任何冲突或对团队成员的支持方面不同意我们的公开言论。任何此类攻击都可能导致我们的平台、系统和网络中断，导致安全漏洞或数据丢失，损害我们的品牌，或减少对我们服务或广告产品的需求。此外，我们可能面临防止、纠正或补救任何此类违规行为的巨额成本(包括法律和诉讼成本)。我们还可能被迫花费更多的资源，监测我们的平台，寻找与当前冲突有关的虚假信息或滥用的证据。
地缘政治冲突和事件本质上是不可预测的，发展迅速，并可能产生负面的长期影响。在宏观经济层面上，地缘政治冲突可能会扰乱贸易，加剧全球供应链中的问题，并加剧通胀压力。所有这些因素都可能对广告需求产生负面影响，因为公司面临着有限的产品供应、有限的销售机会和压缩的利润率。任何与地缘政治冲突或事件相关的广告支出的暂停或减少都可能对我们的收入产生负面影响，并损害我们的业务。
如果我们不开发成功的新产品或改进现有产品，我们的业务将受到影响。我们还可能投资于可能无法吸引或留住用户或产生收入的新业务。
我们吸引、留住和增加用户基础以及增加收入的能力将在很大程度上取决于我们独立或与第三方合作成功创造新产品的能力。我们可能会对现有产品进行重大更改或停产，或开发和推出新的未经验证的产品和服务，包括我们以前很少或根本没有开发或运营经验的技术。这些新产品和更新可能无法增加我们的用户、广告商或合作伙伴的参与度，可能会使我们受到更严格的监管要求或审查，甚至可能通过扰乱现有用户、广告商或合作伙伴的行为或引入性能和质量问题而导致此类参与度的短期或长期下降。例如，在2023年1月，我们对我们的广告平台进行了更改，我们相信这将为未来的增长奠定基础，但这对我们的客户以及他们中的一些人如何利用我们的平台造成了颠覆性的影响。任何重大更改，甚至是应用程序刷新或功能更改等不太重要的更改，其短期和长期影响都很难预测。虽然我们相信这些决策将有利于总体用户体验并改善我们的长期财务业绩，但我们可能会遇到DAU的中断或下降，或者用户活动广泛或集中在我们的应用程序的某些部分。产品创新本质上是不稳定的，如果新产品或增强型产品未能吸引我们的用户、广告商或合作伙伴，或者如果我们未能向用户提供返回我们的应用程序的有意义的理由，我们可能无法吸引或留住用户，也无法产生足够的收入、运营利润率或其他价值来证明我们的投资是合理的，其中任何一项都可能在短期和长期内严重损害我们的业务。
因为我们的产品创造了新的沟通方式，它们经常要求用户学习新的行为来使用我们的产品，或者反复使用我们的产品以获得最大的好处。这些新行为，比如在Snapchat应用程序中的滑动和点击，对用户来说并不总是直观的。这可能会在采用新产品和增加与新产品相关的新用户方面造成滞后。我们相信，这并没有阻碍我们的用户增长或参与度，但这可能是因为我们的用户群中有很大一部分是年轻的，他们更愿意投入时间来学习最有效地使用我们的产品。在一定程度上，未来的用户，包括年龄较大的用户，不太愿意投入时间学习使用我们的产品，如果我们无法使我们的产品更容易学习使用，我们的用户增长或参与度可能会受到影响，我们的业务可能会受到损害。我们还可能开发新产品或计划，在不增加短期或长期收入的情况下增加用户参与度和成本。
此外，我们已经投资，并预计将继续投资于新的业务线、新产品和其他计划，以增加我们的用户基础和用户活跃度，并试图将平台货币化。例如，2020年，我们推出了Spotlight，这是Snapchat内用户生成内容的新娱乐平台；2022年，我们推出了Snapchat+，这是一款订阅产品，允许订阅者访问独家、试验性和预发布功能，以及
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Snapchat for Web，这是一款基于浏览器的产品，将Snapchat的标志性功能带到了网络上。2023年，我们推出了My AI，这是一款人工智能驱动的聊天机器人。这些新业务线、新产品和其他计划可能成本高昂、难以运营和盈利、增加监管审查以及产品责任和诉讼风险，并转移管理层的注意力，并且不能保证它们会受到我们的社区的积极欢迎或为我们的投资提供积极的回报。我们经常推出新产品，我们推出的产品可能存在技术问题，这些问题会降低我们的应用程序的性能，经历产品故障，或者成为产品召回的对象。这些性能问题或我们未来遇到的问题可能会影响我们的用户参与度。此外，我们推出的新产品或功能可能最终被证明不成功或不再符合我们的优先事项，并可能在未来被淘汰。这样的淘汰可能需要我们减少我们的劳动力，并产生大量费用。在某些情况下，我们开发的新产品可能需要在推出之前获得监管部门的批准，或者可能需要我们遵守其他法规或法律，包括快速变化的法律。不能保证我们能够获得这样的监管批准，我们遵守这些法律和法规的努力可能代价高昂，分散了管理层的时间和精力，而且仍可能无法保证合规。如果我们不能成功地开发新的盈利方法或满足用户或合作伙伴的期望，我们可能无法保持或增长预期的收入，也无法收回任何相关的开发成本，我们的业务可能会受到严重损害。
我们的业务竞争非常激烈。我们面临着激烈的竞争，我们预计这种竞争将继续加剧。如果我们不能保持或提高我们的市场份额，我们的业务可能会受到影响。
我们在国内和国际上几乎在业务的方方面面都面临着激烈的竞争，特别是因为我们的产品和服务涉及广泛的类别，包括相机、视觉消息、内容和增强现实。我们的竞争对手既有规模较小或较新的公司，也有规模更大、更成熟的公司，如Alphabet(包括谷歌和YouTube)、苹果、字节跳动(包括TikTok)、Kakao、LINE、Meta(包括Facebook、Instagram、Thads和WhatsApp)、Naver(包括Snow)、Pinterest、腾讯控股和X(前Twitter)。我们的竞争对手还包括提供或将提供各种产品、服务、内容和在线广告产品的平台，这些产品、服务、内容和在线广告产品与Snapchat的功能或产品竞争或可能竞争。例如，Meta旗下的竞争对手应用程序Instagram已经整合了我们的许多功能，包括在很大程度上模仿我们的故事功能的“故事”功能，可能是直接竞争的。Meta已经在其各种平台上推出了更多私人的短暂产品，这些产品模仿了Snapchat核心用例的其他方面，而且很可能会继续推出。我们还在争夺用户和他们的时间，所以我们可能会失去用户或他们的注意力，不仅是那些提供专门与Snapchat功能或产品竞争的产品和服务的公司，而且是那些产品或服务针对或以其他方式吸引特定人群的公司，比如不和谐或Roblox。此外，在新兴的国际市场，移动设备往往缺乏大容量的存储能力，我们可能会与其他应用程序竞争用户移动设备上可用的有限空间。我们还面临来自传统媒体和在线媒体企业在广告预算方面的竞争。我们广泛地与Alphabet、苹果、字节跳动、Meta、Pinterest和X(前Twitter)的产品和服务以及在特定国家拥有强大地位的其他主要是地区性的社交媒体平台竞争。随着我们推出新产品，随着我们现有产品的发展，或者随着其他公司推出新产品和服务，我们可能会受到额外的竞争。
我们目前和潜在的许多竞争对手比我们拥有更多的资源和更广泛的全球认知度，并在某些细分市场占据更强大的竞争地位。这些因素可能会让我们的竞争对手比我们更好地应对新技术或新兴技术以及市场需求的变化，进行更深远和成功的产品开发努力或营销活动，或采取更积极的定价政策。此外，隐私和数据保护法以及移动操作系统的持续变化使我们更难有效地定向和衡量广告，广告商可能会优先考虑规模更大、更成熟的公司的解决方案。因此，我们的竞争对手可能，在某些情况下会以牺牲我们自己的努力来获取和吸引用户，或者产生广告或其他收入，这将对我们的业务产生负面影响。广告商可能会使用我们的用户通过Snapchat共享的信息来开发或与竞争对手合作开发与我们竞争的产品或功能。包括Alphabet、苹果和Meta在内的某些竞争对手可能会利用在一个或多个细分市场中的强大或主导地位，在我们运营的领域获得相对于我们的竞争优势，包括：
•将竞争的社交媒体平台或功能整合到他们控制的产品中，如搜索引擎、网络浏览器、人工智能服务、广告网络或移动操作系统;
•收购类似或互补的产品或服务;或
•通过修改Snapchat应用程序运行的现有硬件和软件来阻碍Snapchat的可访问性和可用性。
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我们的竞争对手进行的某些收购可能会导致我们的产品和服务功能的减少，为我们的竞争对手提供有关我们和我们合作伙伴业务表现的宝贵见解，并为我们的竞争对手提供未来收购的渠道，以保持主导地位。因此，我们的竞争对手可能会以牺牲我们的用户群、增长或参与度为代价来获取和吸引用户，这可能会严重损害我们的业务。
我们认为，我们的有效竞争能力取决于许多因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，包括：
•与竞争对手产品相比，我们产品的实用性、新颖性、性能和可靠性;
•我们的DAU的数目和人口结构；
•我们产品的时机和市场接受度，包括我们竞争对手产品的开发和增强；
•我们将我们的产品和服务货币化的能力，包括新产品和服务；
•我们的产品对用户的可用性；
•我们的广告和销售团队的效率；
•我们广告产品的有效性；
•我们有能力建立和保持广告商和合作伙伴对使用Snapchat的兴趣；
•在我们的应用程序或我们的竞争对手上显示的广告的频率、相对显着性和类型；
•我们的客户服务和支持努力的有效性；
•我们营销活动的有效性；
•实际或拟议的立法、法规、行政行动或诉讼，包括和解和同意法令，其中一些可能对我们产生不成比例的影响；
•在我们的行业内进行收购或整合；
•我们有能力吸引、留住和激励有才华的团队成员，特别是工程师、设计师和销售人员；
•我们成功收购和整合公司和资产的能力；
•与竞争对手的产品相比，我们的产品和数据保护措施的安全性或感知安全性；
•我们有能力以经济高效的方式管理和扩展我们的业务；以及
•相对于我们的竞争对手，我们的声誉和品牌实力。
如果我们不能有效地竞争，我们的用户参与度可能会下降，这可能会降低我们对用户、广告商和合作伙伴的吸引力，并严重损害我们的业务。
我们过去曾出现运营亏损，可能无法实现并持续盈利。
我们于2011年开始商业运营，历史上我们经历了净亏损和运营现金流为负的情况。截至2024年3月31日，我们的累计赤字为123亿美元，截至2024年3月31日的三个月，我们净亏损305.1美元。我们预计，随着我们扩大业务，未来的运营费用将会增加。由于许多原因，包括由于本报告中描述的其他风险和不确定性，我们未来可能会遭受重大损失。此外，我们可能会遇到不可预见的费用、运营延误或其他未知因素，这些因素可能会导致未来的损失。如果我们的收入增长速度不超过支出增长速度，我们的业务可能会受到严重损害，我们可能无法实现和维持盈利。
如果我们失去一名或多名关键人员，或者我们未来无法吸引和留住其他高素质的人员，可能会严重损害我们的业务。
我们依赖于我们关键人员的持续服务和表现，包括斯皮格尔先生和墨菲先生。虽然我们已经与斯皮格尔先生和墨菲先生签订了雇佣协议，但这些协议是-
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这意味着他们可以随时辞职或因任何原因被解雇。斯皮格尔和墨菲都是高调的个人，他们过去曾受到威胁，未来可能还会继续受到威胁。首席执行官斯皮格尔负责我们公司的战略愿景，墨菲作为首席技术官开发了Snapchat应用程序的技术基础。如果他们中的任何一人因任何原因停止为我们工作，另一位联合创始人不太可能能够履行即将离任的联合创始人的所有职责，我们也不太可能立即找到合适的继任者。关键人员的流失，包括管理人员和关键工程人员、产品开发人员、市场营销人员和销售人员的流失，可能会扰乱我们的运营，对员工留任和士气产生不利影响，并严重损害我们的业务。
我们不能保证我们将继续吸引和留住我们保持竞争地位所需的人员。我们在招聘和吸引合格的工程师、设计师和销售人员方面面临着激烈的竞争，而公司改变提供远程或混合工作环境可能会增加我们传统办公地点以外的雇主对这些员工的竞争。2023年2月，我们实施了需要更多上座率的重返办公室计划。虽然我们打算继续根据整个公司团队的不同需求，在个案的基础上提供灵活的工作安排，但由于这种转向有更多的办公室出勤率，我们可能会在招聘和留住我们的员工方面面临困难。此外，劳动力受到我们无法控制的外部因素的影响，包括我们行业对熟练工人和领导者的高度竞争市场、通胀、其他宏观经济不确定性以及劳动力参与率。此外，如果我们的声誉受到损害，无论是由于我们的战略决策或媒体、立法或监管审查或其他原因，可能会使吸引和留住对我们业务成功至关重要的人员变得更加困难。此外，对我们的Dei计划的负面看法，无论是由于我们对此类计划的过度追求或追求不足，可能会导致招聘或留住员工的问题，以及潜在的诉讼或其他不利影响。
随着我们继续调整和更新我们的业务模式和优先事项，或者如果我们的股价下跌，我们的股权奖励可能不会像吸引、留住和激励团队成员那样有效。股价下跌还可能导致我们向现有团队成员提供额外的股权奖励，以帮助留住员工。此外，如果我们发行大量股权来吸引和留住团队成员，我们将产生大量额外的基于股票的薪酬支出，我们现有股东的所有权将进一步稀释。如果我们不能成功地吸引、聘用和整合优秀的人员，或者留住和激励现有的人员，我们可能无法发展或有效地管理我们的业务，我们的业务可能会受到严重损害。
我们有一个不断发展的商业模式，这使得我们很难评估我们的前景和未来的财务结果，并增加了我们不会成功的风险。
我们于2011年开始商业运营，2015年开始对Snapchat进行有意义的货币化，并于2022年推出了付费订阅产品Snapchat+。我们有一个不断发展的商业模式，这使得我们很难有效地评估我们的未来前景。因此，我们认为，投资者未来的看法和预期将影响我们的股价，这些看法和预期可能是独一无二的，差异很大，而且我们无法控制。例如，投资者可能认为我们增加货币化的时机和途径将比我们目前的计划或实际发生的更快或更有效。你应该考虑到我们面临的许多挑战，包括本报告中讨论的挑战，来考虑我们的业务和前景。
如果我们的信息技术系统或数据的安全受到威胁，或者如果我们的平台受到攻击，使我们的用户无法访问我们的产品和服务，我们的用户、广告商和合作伙伴可能会减少或完全停止使用我们的产品和服务，这可能会严重损害我们的业务。
在正常业务过程中，我们收集、存储、使用和共享个人数据和其他敏感信息，包括专有和机密的商业数据、商业秘密、第三方敏感信息和知识产权(统称为敏感信息)。我们保护我们的敏感信息的努力，包括我们的用户、广告商和合作伙伴与我们共享的信息，可能会因为第三方的行动而失败，这些第三方包括传统的“黑帽”黑客、民族国家、民族国家支持的团体、有组织的犯罪企业、黑客活动家以及我们的人员和承包商(通过盗窃、滥用或其他风险)。我们和我们所依赖的第三方面临各种不断演变的威胁，包括社会工程攻击(例如，通过欺诈性地诱使员工、用户或广告商披露信息以获取我们的敏感信息，包括数据或我们用户或广告商的数据，例如通过使用深度虚假信息来识别虚假信息)、恶意软件、恶意代码、黑客攻击、填充凭据、拒绝服务以及其他威胁，包括通过人工智能增强或协助的攻击。虽然其中某些威胁在过去发生过，但它们已经变得更加普遍，
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在我们的行业里很复杂，而且可能会在未来发生。由于我们对敏感信息的重视和价值，我们认为我们是此类攻击的诱人目标。
特别是，包括勒索软件攻击在内的严重网络勒索事件正变得越来越普遍。为了减轻这些事件对财务、运营和声誉的影响，最好是支付敲诈勒索款项，但我们可能不愿意或无法这样做，例如，如果适用的法律或法规禁止此类付款的话。而且，即使我们支付了这样的费用，网络威胁参与者仍然可能泄露数据，从事进一步的勒索，或者以其他方式损害我们的系统或数据。此外，对于某些员工，我们允许混合工作环境，这增加了我们的信息技术系统和数据的风险，因为我们的员工在我们的办公场所或网络之外使用网络连接、计算机和设备，包括在家中、在途中和在公共场所工作。
此外，网络威胁行为者还增加了他们试图侵入用户和广告商账户的复杂性，尽管我们采取了防御和检测机制来防止这些账户被接管。用户凭据可以在平台上或平台外获得，包括通过入侵第三方平台和服务、密码窃取恶意软件、社会工程或其他策略和技术(如凭据获取)，并用于发起个人、团体或协调的企业范围攻击。其中一些攻击可能很难检测到，包括规模较大的攻击，并可能导致网络威胁参与者使用我们的服务向其他用户发送垃圾邮件或滥用、访问用户个人数据、进一步危害其他用户帐户或从事欺诈性广告。其中一些攻击还可能损害员工的信誉，或涉及通过社会工程使员工获得系统访问权限，或以其他方式支持或协助网络威胁参与者的目标。
我们依赖第三方和技术来运行关键业务系统，以在各种环境中处理敏感信息，包括基于云的基础设施、数据中心设施、人工智能、加密和身份验证技术、员工电子邮件、内容交付和其他功能。我们还可能依赖第三方提供其他产品或服务来运营我们的业务或在我们的平台上启用功能。此外，一些广告商和合作伙伴存储我们与他们共享的敏感信息。我们监督这些第三方的信息安全做法的能力有限，尽管这些第三方有实施这些措施的合同和我们的第三方服务提供商审查程序，但这些第三方可能没有足够的信息安全措施。如果这些第三方未能实施充分的数据安全实践，或未能遵守我们的条款、政策或合同义务，我们的敏感信息可能会被不正当地访问或披露，我们可能会经历不利的后果。即使这些第三方采取了所有这些步骤，他们的网络仍可能遭到入侵，这可能会危及我们的敏感信息。我们或我们的第三方提供商也可能遇到硬件或软件的故障或故障、技术资产的损失或数据丢失，这些情况虽然不是由威胁参与者造成的，但可能会对我们的业务产生类似的影响和风险。如果我们所依赖的第三方未能履行他们对我们的隐私或安全相关义务，或导致我们的数据丢失或停机时间延长，我们可能有权获得损害赔偿，但任何赔偿可能不足以弥补我们的损害，或者我们可能无法追回此类赔偿。
此外，供应链攻击的频率和严重性已经增加，我们不能保证我们供应链中的第三方没有受到危害，或者他们的系统、网络或代码没有可利用的缺陷或错误，这些缺陷或错误可能会导致我们的平台、系统和网络或支持我们和我们服务的第三方的系统和网络遭到破坏或中断。我们还依赖第三方和开源软件来运营我们的平台并协助我们的业务运营，这些软件现在或将来可能包含漏洞、漏洞或错误，在补丁或修复程序可用并被内部或外部网络威胁参与者利用之前，这些漏洞、漏洞或错误可能会被公开发现或披露。
虽然我们已经实施了旨在防范安全事件的安全措施，但不能保证这些措施将是有效的。我们采取措施检测和修复我们信息系统中的漏洞(例如我们的硬件和软件，包括我们所依赖的第三方的硬件和软件)，并通过我们的漏洞赏金计划与安全研究人员合作，帮助我们识别漏洞。然而，我们可能不会及时发现、意识到和补救所有此类漏洞，也不能保证安全研究人员会披露他们知道的所有漏洞或负责任地这样做。此外，我们在开发或部署旨在解决已识别漏洞的补救措施和补丁程序方面可能会遇到延误。漏洞可能被利用并导致安全或隐私事件。
如果发生任何此类或类似事件，我们或我们的第三方合作伙伴的敏感信息和信息技术系统可能会以未经授权、非法、意外或其他不正当的方式被访问、获取、修改、销毁、丢失、更改、加密或披露，从而导致安全事件或其他中断。
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我们可能会花费大量资源或修改我们的业务活动，以采取旨在防范安全事故的额外措施。某些数据隐私和安全义务可能要求我们实施和维护特定的安全措施或行业标准或合理的安全措施，以保护我们的系统和敏感信息。虽然我们已经实施了旨在防范安全事件的安全措施，但不能保证这些措施将是有效的。
我们之前遭受过与员工错误、内部威胁和供应商违规相关的敏感信息丢失。我们或我们的第三方合作伙伴遇到的任何安全事件都可能损害我们的声誉和品牌，并削弱我们的竞争地位。适用的隐私和安全义务可能要求我们将安全事件通知相关利益相关者，包括受影响的个人、客户、监管机构和投资者。这样的披露代价高昂，如果不遵守这些法律要求，可能会导致不良后果。政府和监管机构(包括美国证券交易委员会或美国证券交易委员会)已经并可能继续制定新的网络安全事件披露要求。此外，受影响的用户或政府当局可能对我们提起法律或监管诉讼，包括集体诉讼、大规模仲裁要求、调查、处罚和审计，这可能会耗费时间，并导致我们招致巨额费用和责任，或者导致订单或同意法令迫使我们修改我们的业务做法。我们还可能遇到用户或广告商对我们平台的安全性失去信心、额外的报告要求或监督、对处理敏感信息的限制、我们的合作伙伴或其他相关方声称我们未能遵守合同义务或我们的政策，以及赔偿义务。我们还可以花费物力调查或纠正事件，防止未来发生事件。保持用户的信任对于维持我们的增长、留住和用户参与度非常重要。对我们隐私和安全做法的担忧，无论是实际的还是毫无根据的，都可能损害我们的声誉和品牌，并阻止用户、广告商和合作伙伴使用我们的产品和服务。这些情况中的任何一种都可能严重损害我们的业务。
我们的合同可能不包含责任限制，即使有，也不能保证我们的合同中的责任限制足以保护我们免受与我们的数据隐私和安全义务相关的责任、损害或索赔。我们不能确定我们的保险范围是否足够或足以保护我们免受或减轻因我们的隐私和安全做法而产生的责任，我们不能确定此类保险将继续以商业合理的条款或根本不存在，或者此类保险将支付未来的索赔。
除了经历安全事件外，第三方还可能从公共来源、数据经纪人或其他方式收集、收集或推断有关我们的敏感信息，这些信息会泄露有关我们组织的竞争敏感细节，并可能被用来破坏我们的竞争优势或市场地位。
我们的用户指标和其他估计在衡量方面存在固有的挑战，这些指标中的实际或感知不准确可能会严重损害和负面影响我们的声誉和业务。
我们定期审查并与我们的投资者、广告商和合作伙伴共享指标，包括我们的DAU和ARPU指标，以评估增长趋势、衡量我们的业绩并做出战略决策。这些指标是使用在我们开发和运营的分析平台上收集的公司内部数据来计算的，在所有情况下，我们的方法都没有经过独立第三方的验证。此外，我们可能会根据产品的变化不时改变衡量和报告指标的方式，使我们更难与以前的时期进行比较。虽然这些指标基于我们认为合理的适用测量期估计，但在衡量我们的产品在全球大量人群中的使用方式方面存在固有的挑战，可能需要做出重大判断，并可能受到技术错误的影响。例如，可能有个人试图出于恶意目的创建帐户，包括大规模创建帐户，尽管我们在服务条款和社区指南中禁止这样做。我们在用户注册过程中实施措施，并通过其他技术措施来防止、检测和抑制这种行为，尽管我们尚未确定此类帐户的数量或此类措施的有效性。我们的用户指标也受到某些移动设备上的技术的影响，当使用另一个电话功能时，这些技术会自动在我们的Snapchat应用程序的后台运行，这一活动可能会导致我们的系统错误计算与此类帐户关联的用户指标。
我们的某些人口统计数据可能不完整或不准确。例如，由于用户自行报告其出生日期，我们的年龄人口统计数据可能与用户的实际年龄不同。由于在2013年6月之前注册Snapchat的用户没有被要求提供他们的出生日期，我们可能会将这些用户排除在年龄统计数据之外，或者根据我们拥有的自我报告年龄样本估计他们的年龄。如果我们的用户向我们提供有关其年龄或其他属性的不正确或不完整的信息，则我们的估计可能被证明是不准确的，无法满足投资者或广告商的期望。
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我们的指标或数据中的错误或不准确也可能导致不正确的业务决策和效率低下。例如，如果发生了对活跃用户的严重低估或夸大，我们可能会花费资源实施不必要的业务措施，或者无法采取必要的行动来吸引足够数量的用户来满足我们的增长战略。当用户通过我们的应用程序或网站访问Snapchat时，我们计算DAU，并且每个用户每天只能访问一次。我们有多个用户数据管道，用于确定用户是否在特定日期通过我们的应用程序或网站访问过Snapchat，成为DAU。这在某个数据管道因技术原因变得不可用的情况下提供了冗余，也为我们提供了冗余数据，以帮助衡量用户如何与我们的应用程序交互。然而，我们认为，我们没有捕获有关我们的活跃用户的所有数据，这在过去和未来可能会导致低估的指标。这通常是因为技术问题，例如，当我们的系统没有记录用户应用程序的数据时，或者当用户打开Snapchat应用程序并联系我们的服务器但没有记录为活跃用户时。我们不断寻求解决这些技术问题，并改进我们的测量流程和准确性，例如将我们的活跃用户和其他指标与从其他渠道收到的数据进行比较，包括我们的服务器和系统记录的数据。但考虑到涉及的系统的复杂性以及移动设备和系统的快速变化性质，我们预计这些问题将继续存在，特别是如果我们继续在移动数据系统和连接不稳定的世界部分地区扩张的话。如果我们无法维护一个有效的分析平台，我们的指标计算可能会不准确。我们定期审查，在过去进行了调整，并可能在未来调整我们计算内部指标的流程，以提高其准确性。由于这些调整，我们的DAU或其他指标可能无法与以往时期的指标相媲美。由于使用的方法或数据不同，我们对DAU的衡量也可能与第三方发布的估计值不同，或与我们竞争对手的类似标题的指标不同。如果广告商、合作伙伴或投资者不认为我们的用户、地理、其他人口统计指标或广告效果的衡量标准是准确的，或者如果我们发现我们的指标中存在重大错误，我们的声誉可能会受到严重损害。我们的广告商和合作伙伴也可能不太愿意将他们的预算或资源分配给Snapchat，这可能会严重损害我们的业务。此外，我们通过将特定季度每天的DAU数量相加，并将总和除以该季度的天数，来计算该季度的平均DAU。这一计算可能会掩盖本季度内显著高于或低于季度平均水平的任何个别日或月。
不当或非法使用Snapchat可能会严重损害我们的业务和声誉。
我们无法确定我们开发的用于抵御垃圾邮件攻击的技术是否能够消除我们产品中的所有垃圾邮件。垃圾邮件发送者试图使用我们的产品向用户发送有针对性和无针对性的垃圾邮件，这可能会使用户感到尴尬、冒犯、威胁或烦恼，并使我们的产品对用户不友好。我们打击垃圾邮件的行动也可能会分散我们改进产品的大量时间和精力。由于垃圾邮件活动，我们的用户可能会减少或完全停止使用我们的产品，并导致我们持续的运营成本。
同样，恐怖分子、罪犯和其他不良行为者可能会利用我们的产品来宣传他们的目标，并鼓励用户从事我们的透明度报告中讨论的恐怖和其他非法活动。我们预计，随着越来越多的人使用我们的产品，这些不良行为者将越来越多地寻求滥用我们的产品。尽管我们投入资源打击这些活动，包括暂停或终止我们认为违反了我们的服务条款和社区指南的账户，但我们预计这些不良行为者将继续想方设法在Snapchat上采取不适当和非法的行为。维护一个安全的平台，包括打击这些不良行为者，需要我们付出代价，这可能是巨大的。此外，我们可能无法控制或阻止Snapchat成为这些不良行为者的首选应用程序，这可能会严重损害我们的声誉或导致诉讼或监管机构的关注。如果Snapchat上的这些活动继续下去，我们的声誉、用户增长和用户参与度以及运营成本结构可能会受到严重损害。
由于我们存储、处理和使用数据，其中一些数据包含个人数据，因此我们受制于复杂且不断变化的联邦、州、当地和外国法律、法规、行政行动、规则、合同义务、政策以及有关隐私、数据保护、内容、人工智能使用和其他事项的其他义务。这些义务中的许多都会受到变化和不确定解释的影响，我们实际或认为未能遵守这些义务可能会导致调查、索赔(包括集体诉讼)、大规模仲裁要求、我们业务做法的变化、运营成本增加、用户增长、留住或参与度下降或其他不利后果，任何这些都可能严重损害我们的业务。
在正常业务过程中，我们收集、存储、使用和共享个人数据和其他敏感信息，包括专有和机密的商业数据、商业秘密、第三方敏感信息和知识产权。因此，我们受制于各种法律、法规、行业标准、政策、合同
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与隐私、安全和数据保护相关的要求、行政行动以及其他义务。我们还受到或未来可能受到许多联邦、州、地方和外国法律和法规的约束，包括与隐私、宣传权、内容、数据保护、人工智能、知识产权、健康与安全、竞争、未成年人保护、消费者保护、就业、汇款、进出口限制、礼品卡、电子资金转移、反洗钱、广告、算法、加密和税收。
根据这些法律中的某些规定，我们可能面临临时或最终的数据处理和其他纠正行动的禁令、巨额罚款，或者由授权代表其利益的各类数据主体或消费者保护组织提起的与处理个人数据有关的私人诉讼。个人资料的转移继续受到更多监管机构的关注和审查，我们开展业务的某些司法管辖区已大大限制了将个人资料转移到其他司法管辖区的合法基础，并增加了这样做所需的评估。我们试图以一种旨在帮助我们部分避免其中一些担忧的方式来构建我们的业务；然而，我们仍然使用符合适用法律的机制来传输一些数据。其中一些机制受到法律挑战，不能保证我们可以满足或依赖这些机制在未来合法转移个人数据。如果我们没有合法的方式转移个人数据，或者如果合法合规转移的要求过于繁琐，我们可能面临严重的不利后果，包括我们的业务中断或降级、需要以巨额费用将我们的部分或全部业务或数据处理活动转移到其他司法管辖区、面临更多的监管行动、巨额罚款和处罚、无法转移数据和与合作伙伴、供应商和其他第三方合作，以及禁止我们处理或转移业务所需的个人数据。如果监管机构认为我们违反了跨境数据传输限制，这将严重损害我们的业务，他们可能会寻求限制我们的数据处理活动。此外，像我们这样在司法管辖区之间转移个人数据的公司，特别是向美国转移个人数据的公司，将受到监管机构、个人诉讼当事人和维权团体的更严格审查。
在我们开展业务的某些国家/地区，立法对像我们这样在不同情况下被归类为在线服务提供商(视情况而定，包括社交媒体平台、电子通信提供商或其他类似分类)的实体施加了广泛的义务和潜在的罚款，这些实体允许共享用户生成的内容，以识别、缓解和管理非法和有害内容对用户造成伤害的风险，如恐怖主义、儿童性剥削和性虐待以及骚扰或跟踪。此外，青少年在线收集的个人数据的隐私，以及商业网站、应用程序、在线服务或其他互动平台的使用，总体上也变得越来越受到审查。关注在线安全和保护青少年在线隐私的法规已经并可能在未来要求我们改变我们的服务，并为此招致成本。此外，已经通过或已经提出了限制或管理青少年使用商业网站、应用程序、在线服务或其他互动平台的各种法律，包括禁止播放青少年广告、要求年龄验证、限制使用未成年人个人数据、要求父母同意或规定其他父母权利的法律。这些法律可能或在某些情况下已经受到法律挑战和不断变化的解释，这可能会使我们遵守适用于我们的法律的努力进一步复杂化。这些新法律可能会限制未成年人使用我们的某些产品或服务，减少这些司法管辖区的DAU或用户参与度，要求更改我们的产品和服务以实现合规，并增加我们和我们的第三方合作伙伴的法律风险和合规成本，任何这些都可能严重损害我们的业务。
关注隐私、安全和数据保护的法律法规，包括数据泄露通知法、个人数据隐私法、消费者保护法、窃听法、侵犯隐私法和其他类似法律，都对收集用户个人数据的公司施加了义务，包括在隐私通知中提供具体披露，扩大处理个人数据的要求，要求在某些情况下处理个人数据，并赋予居民关于个人数据的某些权利。此类权利可能包括访问、更正或删除某些个人数据的权利，以及选择退出某些数据处理活动的权利，例如定向广告、分析和自动决策。行使这些权利可能会影响我们提供产品和服务的业务和能力，如果需要，我们无法或无法获得同意或以其他方式确定监管机构可以接受的数据处理的合法基础，可能会导致不良后果，包括集体诉讼、监管执法和大规模仲裁要求。其中一些法律还对处理某些个人数据(包括敏感信息)提出了更严格的要求，例如进行数据隐私影响评估。这些法律还允许对违规行为处以法定罚款，在某些情况下，还规定了对违规行为的民事处罚，以及对数据泄露行为的私人诉权，这可能会增加数据泄露诉讼的可能性和成本，并可能严重损害我们的业务。
此外，我们开展业务的几个司法管辖区已颁布法规，禁止或限制收集生物识别信息。其中某些法律规定了实质性处罚和法定损害赔偿，并已产生
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重大的集体诉讼活动。尽管我们坚持我们的技术不收集任何生物识别信息的立场，但我们过去和未来可能会解决这些纠纷，以避免可能代价高昂的诉讼，并在某些情况下非常谨慎地对我们的产品进行了更改。
我们在产品和服务的面向消费者的功能中使用人工智能，包括生成性人工智能，如我的人工智能，以及在我们的业务运营中。人工智能的发展和使用带来了各种隐私和安全风险，可能会影响我们的业务。人工智能受到隐私和数据安全法律的约束，以及越来越多的监管和审查。我们运营或拥有用户的几个国家已经提出或颁布、或正在考虑制定管理人工智能的法律，我们现在或可能会受到这些法律的约束。围绕人工智能知识产权以及人工智能的使用、培训、实施、隐私和安全的法律格局正在演变，包括正在对我们的同行提起诉讼，涉及使用受全球知识产权和隐私法保护的数据。这些义务可能会使我们更难在我们的产品或服务中使用人工智能，导致监管罚款或处罚，或者要求我们改变我们的商业做法，重新培训我们的人工智能，或者阻止或限制我们使用人工智能。我们正在接受英国信息专员办公室(ICO)和其他监管机构对My AI的使用和运营的调查，2023年10月，ICO就我们对My AI的数据影响评估发布了初步执行通知。鉴于目前围绕人工智能的法律和监管环境的不稳定性质，我们或我们合作伙伴的人工智能功能以及人工智能的使用、培训和实施可能会使我们面临监管行动、产品限制、罚款、诉讼和声誉损害，并需要我们花费大量资源，所有这些都可能严重损害我们的业务。此外，如果我们的人工智能产品未能按预期运行，或者产生有害、误导、不准确或有偏见的输出，再加上上述风险，我们的声誉和用户参与度可能会受到损害，我们可能会被要求改变我们的业务做法，重新培训我们的人工智能，或限制我们对人工智能的使用。此外，某些与人工智能相关的拟议法规如果获得通过，可能会对使用与人工智能相关的系统施加繁重的义务，并可能要求我们改变我们的产品或业务做法，以遵守这些义务。
隐私权倡导者和行业团体已经提出，并可能在未来提出我们在法律或合同上有义务遵守的标准。此外，我们还受到与数据隐私和安全有关的合同义务的约束，我们遵守这些义务的努力可能不会成功。我们还发布隐私政策、营销材料和其他有关数据隐私和安全的声明，包括我们的用户、广告商和业务合作伙伴所依赖的声明。如果这些政策、材料或声明被发现对我们的做法存在缺陷、缺乏透明度、欺骗性、不公平或不实陈述，我们可能会受到调查、监管机构的执法行动或其他不利后果，包括集体诉讼或大规模仲裁要求。
在隐私、安全、数据保护和我们的行业方面，这些日益复杂、繁重或不同的法律和法规的实施和强制执行，包括通过私人诉讼权利，以及任何新的此类法律或法规的引入、解释或修订都是不确定的，可能会使合规工作进一步复杂化，导致服务碎片化，并可能增加我们和我们的第三方合作伙伴的法律风险和合规成本。其中许多义务正变得越来越严格，并受到快速变化和不确定解释的影响。准备和遵守这些义务需要我们投入大量资源，而且不能保证我们迄今或未来的合规努力将被视为合规或足够。这些义务可能需要对我们的产品和服务、信息技术、系统和做法以及代表我们处理个人数据的任何第三方的产品和服务、信息技术、系统和做法进行更改。此外，这些义务可能要求我们改变我们的商业模式。我们的商业模式在很大程度上取决于我们处理与我们的广告产品相关的个人数据的能力，因此我们特别容易受到与隐私、安全和数据保护方面快速变化的法律环境相关的风险。例如，隐私监管机构针对我们和我们的一些竞争对手，包括通过调查数据处理活动，并在过去向我们的竞争对手开出巨额罚款。此类执法行动可能会导致我们修改业务计划和运营。此外，我们认为，联邦、州和外国立法和监管机构目前正在对其他科技公司进行一些调查。因此，我们可能面临更高的监管审查风险，因为监管机构将注意力集中在像我们这样的公司的数据处理活动上，监管框架或执法行动的任何变化，无论是针对我们还是针对我们的竞争对手，都可能要求我们从根本上改变我们的商业模式，并严重损害我们的业务。
我们有时可能会在履行隐私、安全和数据保护义务的努力中失败，或被视为失败。此外，尽管我们做出了努力，但我们所依赖的人员或第三方可能无法履行此类义务，这可能会对我们的业务运营产生负面影响。如果我们或我们所依赖的第三方未能或被认为未能解决或遵守适用的隐私、安全或数据保护义务，我们可能面临重大后果，包括政府执法行动(如调查、索赔、审计和处罚)、诉讼(包括集体诉讼)和大规模仲裁要求、额外的报告要求
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或疏忽，禁止处理个人数据，负面宣传，以及下令销毁或不使用或转移个人数据。某些监管机构可能会禁止我们在执法行动或类似程序中使用某些个人数据。原告越来越积极地对公司提起与隐私相关的索赔，包括集体索赔和大规模仲裁要求。其中一些索赔允许在每次违规的基础上追回法定损害赔偿，如果可行，还可能带来巨大的法定损害赔偿，具体取决于数据量和违规数量。这些事件中的任何一项都可能对我们的业务产生实质性的不利影响，包括用户和广告商的流失、无法处理个人数据或无法在某些司法管辖区运营、我们的业务实践发生变化、运营成本增加以及用户增长、留存或参与度下降，任何这些都可能严重损害我们的业务。
我们过去曾就我们的数据隐私和安全做法和处理受到执法行动、调查、法律程序、命令或各种政府询问。例如，2014年12月，联邦贸易委员会(Federal Trade Commission，简称FTC)发布了一项最终命令，解决了对我们早期一些做法的调查。这一命令要求我们建立一个强大的隐私计划，以管理我们对待用户数据的方式。在该命令的20年任期内，我们必须完成两年一次的独立隐私审计。此外，2014年6月，我们与马里兰州总检察长签订了为期10年的停产保证，实施了类似的做法，包括采取措施防止13岁以下的未成年人创建账户并提供年度合规报告。违反现有或未来的监管命令或同意法令可能会使我们面临巨额罚款和其他惩罚，这可能会严重损害我们的业务。
我们的财务状况和经营业绩将在每个季度波动，这使得它们很难预测。
我们的季度运营业绩过去一直在波动，未来也将波动。此外，我们目前的业务规模有限，运营历史有限，这使得我们很难预测未来的业绩。因此，您不应依赖我们过去的季度运营业绩作为未来业绩的指标。你应该考虑到公司在快速发展的细分市场中经常遇到的风险和不确定性。我们在任何特定季度的财务状况和经营结果都可能受到许多因素的影响，其中许多因素我们无法预测或不在我们的控制范围内，包括：
•我们维持和发展我们的用户基础和用户参与度的能力；
•由我们或我们的竞争对手开发和引入新的或重新设计的产品或服务；
•我们的云服务提供商能够有效地扩展并及时提供必要的技术基础设施来提供我们的服务；
•我们在特定时期吸引和留住广告商的能力；
•我们广告客户的支出和我们用户的产品使用的季节性或其他波动，每个波动都可能随着我们提供的产品的发展或我们业务的增长或由于诸如劳动力短缺和中断、供应链中断、银行不稳定、通胀压力或地缘政治冲突等不可预测的事件而变化；
•重组或其他费用以及意外成本或其他经营费用；
•向用户显示的广告数量；
•我们的广告和其他产品的定价；
•我们广告的有效性，以及我们向广告商展示其有效性的能力；
•当前广告之外的收入来源的多样化和增长；
•增加市场营销、销售、研发和其他运营费用，以发展和扩大我们的业务并保持竞争力；
•我们维持营业利润率、经营活动提供的现金和自由现金流的能力；
•我们有能力准确预测消费者对实物产品的需求，并充分管理库存；
•系统故障或安全事件，以及与此类事件和补救相关的费用；
•由于第三方或政府行为，无法访问Snapchat或Snapchat中的某些功能；
•基于股票的薪酬费用；
•我们有效激励员工的能力；
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•不利的诉讼判决、和解或其他与诉讼有关的费用或产品召回；
•立法或监管环境的变化，包括隐私、宣传权、内容、数据保护、知识产权、健康和安全、竞争、保护未成年人、消费者保护、就业、汇款、进出口限制、礼品卡、电子转账、反洗钱、广告、算法、加密和税收、政府监管机构的执法，包括罚款、命令、制裁或同意法令，或发布行政命令或其他可能对我们的收入产生不利影响或限制我们业务的类似行政行动；
•新的隐私、数据保护和安全法律和其他义务，以及加强对我们或我们的竞争对手的数据处理活动和隐私和信息安全做法的监管审查，包括通过可能导致巨额处罚或其他严厉制裁的执法行动，以及对对我们当前业务模式运营至关重要的数据处理活动和个人数据传输的更多限制；
•货币汇率的波动和以外币计价的收入和支出比例的变化；
•我们组合投资的市值波动和我们综合资产负债表上任何资产的利率或减值；
•我们的实际税率的变化；
•竞争对手宣布重要的新产品、许可证或收购；
•我们有能力做出准确的会计估计，并适当地确认我们产品的收入；
•我们有能力履行与基础设施供应商达成的协议中的最低支出承诺；
•会计准则、政策、指引、解释或原则的变更；
•战争或其他武装冲突对我们的劳动力、业务或全球经济的影响；以及
•国内和全球商业或宏观经济状况的变化，包括通货膨胀压力、银行业不稳定、地缘政治冲突、恐怖主义或对这些事件的反应。
如果我们无法继续保持或成功增长我们的用户基础，并进一步将我们的产品货币化，我们的业务将受到影响。
我们已经并将继续进行投资，以使用户、合作伙伴和广告商能够创建引人注目的内容并向我们的用户投放广告。现有和潜在的Snapchat用户和广告商可能不会成功地创建能够引导和维持用户参与度的内容。我们一直在寻求平衡我们用户和广告商的目标和我们提供最佳用户体验的愿望。我们不寻求将我们所有的产品货币化，也不只将我们的努力集中在ARPU更高的用户身上，我们可能无法成功地实现继续吸引和留住用户和广告商的平衡。我们专注于在我们的整个服务中提高参与度，我们的努力有时可能会减少某些可盈利产品的用户活跃度，转而支持我们目前尚未盈利的其他产品。如果我们不能成功地努力扩大我们的用户基础，或者不能有效和及时地将我们的用户基础货币化，或者如果我们不能与我们的广告商建立和保持良好的关系，我们的用户增长、用户参与度和我们的业务可能会受到严重损害。此外，我们可能会花费大量资源推出我们无法盈利的新产品，这可能会严重损害我们的业务。
此外，我们可能无法将Snapchat进一步货币化。我们目前主要通过展示我们和我们的合作伙伴销售的广告来实现Snapchat的盈利。因此，如果出现以下情况，我们的财务业绩和收入增长能力可能会受到严重损害：
•我们未能增加或维持DAU，特别是在我们货币化程度较高的地区；
•我们的用户增长速度超过了我们将用户货币化的能力，包括如果我们没有吸引足够的广告商，或者如果我们的用户增长发生在不能货币化的市场；
•我们未能增加或保持在Snapchat上花费的时间、我们的用户共享的内容的数量，或者我们的相机、视觉消息、地图、故事和Spotlight平台的使用量；
•合作伙伴和用户没有为用户创建足够的引人入胜的内容，或者合作伙伴不与我们续签协议；
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•我们未能吸引足够的广告商利用我们的自助式平台来充分利用我们的广告库存；
•广告商没有继续推出引人入胜的广告；
•广告商减少了他们在Snapchat上的广告；
•我们未能与广告商保持良好关系或吸引新的广告商，或向广告商展示Snapchat上广告的有效性;
•Snapchat上的内容并未保持或获得受欢迎程度;或
•我们未能吸引Snapchat+的潜在订阅者、保留现有订阅者或有效地继续利用Snapchat+赚钱。
我们不能向您保证，我们将有效地管理我们的业务增长或变化。
我们业务、员工人数和产品的增长和扩张给我们的管理带来了巨大的挑战，包括管理与用户、广告商、合作伙伴和其他第三方的多种关系，并限制了运营和财务资源。如果我们的业务或第三方关系的数量继续增长，我们的信息技术系统和内部控制程序可能不足以支持我们的业务，可能需要投入大量时间和资金来改进。此外，我们管理层中的一些成员没有管理大型全球业务运营的丰富经验，因此我们的管理层可能无法有效地管理这种增长。为了有效地管理我们的增长，我们必须继续改进我们的运营、财务和管理流程和系统，并有效地扩大、培训和管理我们的员工基础。然而，我们为实现这些改进而采取的行动可能不会产生预期的效果，反而可能导致中断、新产品延迟、员工流动率、收入下降和其他不利影响。
随着我们继续调整和更新我们的业务模式和优先事项，以及我们被要求实施更复杂的组织管理结构，我们可能也会发现越来越难保持我们的企业文化的好处，包括我们快速开发和推出新的创新产品的能力。这可能会对我们的业务表现产生负面影响，并严重损害我们的业务。
我们定期对我们的业务和优先事项进行更改。最近，我们进行了广泛的战略优先顺序调整，以专注于我们的首要任务，提高成本效率，并推动实现盈利和正的自由现金流。随着我们继续调整和更新我们的业务模式和优先事项，我们可能会在未来进行额外的重组、重新确定优先顺序或裁员。任何此类变化都可能扰乱我们的运营，增加成本，使我们更难为用户或客户提供服务，对员工留任、招聘和士气产生不利影响，对我们的声誉产生负面影响，或分散管理层的注意力，任何这些变化都可能严重损害我们的业务。
我们的成本可能会比收入增长得更快，这可能会严重损害我们的业务或增加我们的损失。
向用户提供我们的产品是昂贵的，我们预计我们的支出，包括与人员、研发和托管相关的支出，在未来将会增长。随着我们扩大用户基础，随着用户增加连接数量以及他们消费和共享的内容数量，随着我们开发和实施需要更多计算基础设施或非创收产品的新产品功能，以及随着我们业务的发展，这种费用增长将继续下去。从历史上看，由于这些因素，我们的成本每年都在增加，我们预计成本将继续增加。我们的成本是基于新产品的开发和发布以及用户的增加，可能不会被收入的相应增长所抵消。我们将继续投资于我们的全球基础设施，以快速可靠地向世界各地的所有用户提供我们的产品，包括我们预计不会出现重大短期货币化的国家。我们的支出可能比我们预期的更高，我们为提高业务和技术基础设施的效率而进行的投资可能不会成功，可能会超过盈利努力。此外，我们预计将增加营销、销售和其他运营费用，以增长和扩大我们的业务并保持竞争力。在收入没有相应增加的情况下增加成本将增加我们的损失，并可能严重损害我们的业务和财务业绩。
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我们的业务取决于我们维护和扩展技术基础设施的能力。我们服务的任何重大中断都可能损害我们的声誉，导致潜在的用户流失和用户参与度下降，并严重损害我们的业务。
我们吸引、留住和服务用户的声誉和能力取决于Snapchat的可靠性能和我们的底层技术基础设施。在过去，我们的产品和服务的供应或性能不时会出现中断，未来也可能会出现这种情况。我们的系统可能没有充分设计为具有必要的可靠性和冗余性，以避免我们或其他服务提供商造成的性能延迟或停机，从而可能严重损害我们的业务。如果用户试图访问Snapchat时Snapchat不可用，或者它的加载速度没有他们预期的那么快，用户未来可能不会经常返回Snapchat，甚至根本不会。随着我们的用户基础以及Snapchat上共享的信息量和类型的增长，我们将需要越来越多的技术基础设施，包括网络容量和计算能力，以继续满足我们用户的需求，这可能会显著增加我们的成本。我们可能无法有效地扩展和发展我们的技术基础设施，以适应这些日益增长的需求，或者，改善我们现有的技术基础设施将需要大量资源，并延迟或阻碍其他产品或服务的开发。此外，我们的业务还会受到地震、其他自然灾害、地缘政治冲突、恐怖主义、流行病和其他灾难性事件造成的中断、延误和失败的影响。全球气候变化还可能导致自然灾害更频繁地发生或产生更强烈的影响，从而可能导致业务中断。战争或其他武装冲突可能会损害或减少我们获得技术基础设施或区域网络的机会，并扰乱我们的服务，这可能会严重损害我们的业务和财务业绩。
正如在这些风险因素中所讨论的，我们几乎所有的网络基础设施都是由第三方提供的，包括Google Cloud和AWS。我们还依赖第三方提供其他与技术相关的服务，包括某些人工智能功能。我们从这些提供商那里获得的服务的任何中断或故障都可能损害我们处理现有或增加的流量的能力，并可能严重损害我们的业务。这些供应商面临的任何财务或其他困难都可能严重损害我们的业务。由于我们对这些供应商几乎没有控制，我们很容易受到他们提供的服务出现问题和这些服务成本增加的影响。
我们定期增强和增强我们的财务系统，我们可能会在管理系统和流程方面遇到困难，这可能会扰乱我们的运营、财务管理和财务结果的报告，这反过来可能导致我们无法管理我们的业务增长以及准确预测和报告我们的业绩，每一项都可能严重损害我们的业务。
我们的业务强调快速创新，优先考虑长期用户参与，而不是短期财务状况或运营结果。这一策略可能会产生有时与市场预期不符的结果。如果发生这种情况，我们的股价可能会受到负面影响。
我们的业务正在增长，变得越来越复杂，我们的成功取决于我们快速开发和推出新的和创新的产品的能力。我们相信，我们的文化促进了这一目标。我们对创新和快速反应的关注可能会导致意想不到的结果或决定，而这些结果或决定不会被我们的用户、广告商或合作伙伴接受。我们已经并预计将继续进行重大投资，以开发和推出新产品和服务，我们不能向您保证，用户未来将购买或使用此类新产品和服务。我们还将继续努力寻找有效的方法，向我们的社区展示新的和现有的产品，并提醒他们注意活动、节日、相关内容和与朋友联系的有意义的机会。这些方法可能会暂时提高参与度，但最终可能无法吸引和留住用户。我们的文化还将我们的长期用户参与度置于短期财务状况或运营结果之上。我们经常做出可能会降低我们短期收入或盈利能力的决定，如果我们认为这些决定有利于总体用户体验并改善我们的长期财务业绩。例如，我们监控Snapchat上的广告如何影响用户体验，以确保我们不会向用户投放太多广告，我们可能会决定减少广告数量，以提高用户对产品的满意度。此外，我们还根据用户、广告商和合作伙伴提供的反馈改进Snapchat。这些决定可能不会产生我们预期的长期利益，在这种情况下，我们的用户增长、在我们服务或某些平台上的留存和参与度、我们与广告商和合作伙伴的关系以及我们的业务可能会受到严重损害。
我们的一些软件和系统包含开源软件，这可能会对我们的专有应用程序构成特别的风险。
在开发或部署我们的产品时，我们使用第三方开发商根据“开源”许可向我们授权的软件，并期望在未来继续使用开源软件。有些是打开的
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源代码许可证包含对开放源代码用户利用专有源代码或其他知识产权的明确要求或附加条件，这些要求或条件在某些情况下可能会被触发。虽然我们采用的做法旨在监控我们遵守第三方开源软件许可证的情况，并避免以会危及我们宝贵的专有源代码的方式使用开源软件，但也存在这样的风险，即我们本可以使用或在未来使用开源软件的方式可能要求我们向我们软件的用户或公众发布我们的专有源代码，要求我们为进行修改或衍生作品的目的许可我们的专有软件，或者禁止我们为使用我们的专有软件收取费用。这可能会导致收入损失，并允许我们的竞争对手以更低的开发成本创建类似的产品，最终可能导致我们失去竞争优势。此外，有越来越多的开源软件许可证类型，其中几乎没有一种在法庭上经过测试，这导致了关于此类许可证的正确法律解释的指导，并且存在这样一种风险，即这些许可证可能被解释为可能对我们提供或分发产品的能力施加意想不到的条件或限制。如果我们收到不遵守我们任何开源许可证条款的索赔，我们可能会被要求公开发布我们专有源代码的某些部分，或者花费大量时间和资源来重新设计我们的部分或全部软件，这可能会转移我们产品开发工作的资源，并因此对我们的业务产生不利影响。此外，我们可能被要求向第三方寻求许可，以继续为某些用途提供我们的产品，或者停止提供与此类软件相关的产品，这可能会带来高昂的成本。
此外，我们使用开源软件可能会带来比使用其他第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不提供关于侵权索赔或代码质量的支持、担保、赔偿或其他合同保护。在我们的电子商务能力和其他业务运营依赖于开源软件的成功和安全操作的程度上，我们使用的开源软件中任何未被检测到或无法补救的漏洞、错误或缺陷可能会阻止部署或损害我们系统的功能，并损害我们的声誉。此外，此类软件的公开使用可能会使其他人更容易危害我们的系统。这些风险中的任何一个都可能难以消除或管理，如果不加以解决，可能会对我们的业务产生不利影响。
如果我们的用户不继续贡献内容，或者他们的贡献对其他用户来说没有价值，我们可能会在Snapchat上经历用户增长、留存和参与度的下降，这可能会导致广告商和收入的损失。
我们的成功取决于我们为Snapchat用户提供吸引人的内容的能力，而这在一定程度上取决于我们用户贡献的内容。如果用户，包括世界领导人、政府官员、名人、运动员、记者、运动队、媒体和品牌等有影响力的用户，不继续向Snapchat贡献引人入胜的内容，我们的用户增长、留存和参与度可能会下降。这反过来可能会削弱我们与广告商保持良好关系或吸引新广告商的能力，这可能会严重损害我们的业务。
在提供我们产品和服务的地区，不同的政府举措和限制可能会严重损害我们的业务。
外国的数据保护、隐私、消费者保护、内容监管等法律法规往往比美国的限制性更强。此外，美国联邦、州和地方政府对与我们的产品和服务相关的技术采取了越来越不同的立法、监管和执法行动，包括考虑或通过不同于美国其他地区的法律和法规。外国政府可能会在他们的国家审查Snapchat，完全限制他们国家对Snapchat的访问，对访问Snapchat施加基于年龄的限制，施加其他限制，这些限制可能会影响其公民在较长一段时间甚至无限期内访问Snapchat的能力，要求数据本地化，或实施我们无法遵守、我们难以遵守或要求我们重建产品或产品基础设施的其他法律或法规。美国的联邦、州或地方政府已经并可能继续采取类似的措施。此类限制也可能被有选择地实施或取消，以针对其他公司或产品或使其受益，这可能会导致我们运营地区的竞争突然或意外波动。此外，地缘政治冲突可能会导致各国瞄准并限制我们的业务，或者推广其他公司的产品来取代我们的产品。由于政府行动或计划而对Snapchat访问的任何限制，或我们因此类行动或计划而退出某些国家或地区，或由于政府的行动和计划而导致的任何竞争加剧，都会对我们的DAU产生不利影响，包括让我们的竞争对手有机会渗透我们无法进入或他们以前无法进入的地理市场。因此，我们的用户增长、留存和参与度可能
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受到严重损害，我们可能无法保持或增长我们的收入预期，我们的业务可能会受到严重损害。
我们的用户可能会越来越多地直接与我们的合作伙伴和广告商互动，而不是通过Snapchat，这可能会对我们的收入产生负面影响，并严重损害我们的业务。
使用我们的产品，一些合作伙伴和广告商不仅可以与我们的用户直接互动，还可以将我们的用户引导到第三方网站上的内容或第三方应用程序的下载。此外，我们的用户可能会使用Snapchat功能生成内容，但随后会在不同的平台上共享、使用或发布内容。我们的用户与第三方网站和应用程序的接触越多，我们从他们那里获得的参与就越少，这将对我们从他们那里获得的收入产生不利影响。虽然我们相信Snapchat会从增加用户参与度和我们的合作伙伴提供的Snapchat内容中获得显著的长期收益，但这些收益可能无法抵消广告收入的可能损失，在这种情况下，我们的业务可能会受到严重损害。
如果发生损害我们品牌或声誉的事件，我们的业务可能会受到严重损害。
我们已经开发了一个品牌，我们认为这对我们的成功做出了贡献。我们还相信，维护和提升我们的品牌对于扩大我们的用户基础、广告商和合作伙伴至关重要。由于我们的许多用户是在朋友或家人的邀请或推荐下加入Snapchat的，我们的主要关注点之一是确保我们的用户继续对Snapchat和我们的品牌持好感，以便这些推荐继续下去。维护和提升我们的品牌将在很大程度上取决于我们能否继续提供有用、新颖、有趣、可靠、值得信赖和创新的产品，而我们可能无法成功做到这一点。我们可能会推出新产品、更改现有产品和服务，或要求我们的用户同意与用户不喜欢的新产品和现有产品相关的新服务条款，这可能会在短期或长期内对我们的品牌造成负面影响，或者两者兼而有之。此外，如果用户不欣赏我们的合作伙伴在Snapchat上的所作所为，我们合作伙伴的行为可能会影响我们的品牌。我们也可能无法充分支持我们的用户、广告商或合作伙伴的需求，这可能会削弱人们对我们品牌的信心。维护和提升我们的品牌可能需要我们进行大量投资，而这些投资可能不会成功。如果我们未能成功地推广和维护我们的品牌，或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用，我们的业务可能会受到严重损害。
在过去，我们已经经历了，我们预计我们将继续经历媒体、立法和监管审查。公众对我们的负面看法(包括对我们的隐私或安全实践、产品、对我们产品的非法使用、诉讼或员工问题，或对我们的创始人、我们的合作伙伴、我们的用户或本行业其他公司的行为)或不利的立法、诉讼或监管行动可能会严重损害我们的声誉和品牌，并导致收入减少、应用程序安装减少(或应用程序卸载增加)，或者参与度或增长率下降。例如，新的法律可能会提高个人能够使用我们产品的最低年龄，或者要求父母同意才能使用我们的产品。此外，家长或公众对我们行业或Snapchat的普遍看法可能会对我们的用户群的规模、人口统计、参与度和忠诚度产生不利影响，其中任何一项都可能严重损害我们的业务。
在国际市场上扩展和运营需要大量的资源和管理关注。如果我们不能成功地在国际市场上扩展和经营我们的业务，我们可能会产生重大成本，损害我们的品牌，或需要在这些市场上解雇团队成员，其中任何一个都可能严重损害我们的业务。
我们已经扩展到新的国际市场，并在现有的国际市场上扩大我们的业务，这些市场可能与我们主要经营的地方有非常不同的文化和商业，法律和监管体系。为了实现国际扩张和增长，我们还在许多这些市场招聘新的团队成员。这种国际扩张可能：
•妨碍我们持续监控所有团队成员绩效的能力;
•导致雇用可能尚未完全了解我们的业务、产品和文化的团队成员;或
•导致我们在可能缺乏采用我们产品所需的文化和基础设施的市场中扩张。
这些问题最终可能导致这些市场中团队成员的流失或裁员，并可能损害我们在这些市场中发展业务的能力。此外，将我们的业务扩展到国际市场会给我们的业务带来复杂性，并需要额外的财务、法律和管理资源。我们可能无法有效地管理增长和扩张，这可能会损害我们的品牌，导致巨额成本，并严重损害我们的业务。例如，我们最近进行了广泛的战略优先顺序调整，以专注于我们的首要任务，提高成本效率，并推动实现盈利和正的自由现金流。随着我们不断调整和更新我们的业务模式，
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优先事项，我们可能会在未来进行额外的重组、重新确定优先顺序或裁员。任何此类变化都可能扰乱我们的运营，增加成本，使我们更难为用户或客户提供服务，对员工留任、招聘和士气产生不利影响，对我们的声誉产生负面影响，或分散管理层的注意力，任何这些变化都可能严重损害我们的业务。
此外，由于我们的团队成员遍布全球，我们还面临着其他国家和地区的政治、社会和经济不稳定的风险。
我们的产品具有高度技术性，可能包含未检测到的软件漏洞、错误或硬件错误，这些可能会严重损害我们的声誉和业务。
我们的产品技术含量高且复杂。Snapchat、我们的其他产品或我们未来可能推出的产品可能包含未检测到的软件错误、硬件错误和其他漏洞。这些漏洞和错误可能以各种方式出现在我们的产品中，包括性能下降、安全漏洞、故障甚至永久禁用产品。我们有更新产品的惯例，但我们产品中的某些错误可能只有在产品发布或发货并由用户使用后才能发现，并且在某些情况下可能只有在某些情况下或在长期使用后才能发现。虽然我们维持一个应用程序安全计划，旨在在我们的产品发布之前检测和修复其错误和漏洞，以及一个错误赏金计划，允许安全研究人员在恶意威胁行为者利用我们的产品之前帮助我们识别漏洞，但我们不能保证我们能够及时发现和修复我们产品的漏洞或威胁。我们可能无法检测到错误、漏洞或威胁，因为没有任何测试可以揭示不断发展的高技术和复杂产品中的所有错误和漏洞，网络威胁行为者正在开发复杂且通常未公开的漏洞利用开发工具和技术，并且可能包含在我们产品中的开源和第三方软件中的漏洞每天都会被披露。在我们的产品或代码中发现的任何错误、漏洞或漏洞（特别是在发布后）都可能损害我们的声誉，导致安全事件（以及随之而来的后果），赶走用户，降低收入，并使我们面临诉讼索赔或监管调查或执法行动，其中任何一项都可能严重损害我们的业务。我们还可能在开发和部署旨在解决已识别漏洞的补救措施和补丁程序方面遇到延迟。
眼镜作为一种眼镜产品，由美国食品和药物管理局或FDA监管，并且可能以导致对用户或用户周围的其他人造成身体伤害的方式发生故障。我们在美国提供为期一年的有限保修，在欧洲提供为期两年的有限保修，商业发布后在我们的产品中发现的任何此类缺陷都可能导致销售和用户损失，这可能会严重损害我们的业务。此外，我们运营所在的某些司法管辖区要求连接设备的制造商遵守有关共享和使用此类连接设备生成的数据的法律和合同义务。如果我们无法及时遵守这些要求，或者如果我们在执行某些要求时遇到技术困难，我们可能会受到调查和执法行动，这可能需要额外的财务和管理资源。
我们可能会面临产品责任、侵权或违反保修的索赔，或经历产品召回。例如在 2024年第一季度，在确定极少数情况下电池过热后，我们自愿决定召回我们的Pixy无人机产品并向消费者退款。该产品已于二零二二年八月停产。我们与用户签订的产品合同包含有关保修声明和责任限制的条款，这些条款可能无法得到支持。此外，我们的责任保险范围可能被证明是不够的，或者未来的保险范围可能无法在可接受的条件下或根本无法获得。任何此类事件的发生都可能增加我们的成本，转移管理层的注意力，并严重损害我们的声誉和业务。
我们过去、现在和将来都可能受到监管机构的质询、调查和诉讼，这可能会导致我们产生巨额成本，或要求我们改变商业惯例，从而严重损害我们的业务。
我们一直、现在和将来都会受到政府实体就各种主题发起的询问、调查和诉讼，这些主题包括数据隐私、人工智能、安全、执法、消费者保护、公民权利、内容审查以及将我们的平台用于非法目的。在正常运营过程中，我们定期向联邦、州和外国监管机构报告有关我们业务的信息。例如，我们行业的许多公司收到了美国平等就业机会委员会的额外信息请求，在加州有业务的公司，包括我们，也收到了加州民权部门(前加州公平就业和住房部)关于就业做法(包括薪酬公平)的额外信息请求和原因通知。这些行动，包括任何潜在的
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不利的结果，以及我们遵守任何相关的监管命令、同意法令或和解协议，可能会要求我们改变政策或做法，使我们面临巨额罚款或其他惩罚或制裁，导致运营成本增加，转移管理层的注意力，损害我们的声誉，并要求我们产生巨额法律和其他费用，其中任何一项都可能严重损害我们的业务。
我们目前是，并预计在未来，专利诉讼和其他知识产权索赔是昂贵和耗时的一方。如果解决不利，这些诉讼和索赔可能会严重损害我们的业务。
移动、相机、通信、媒体、互联网等技术相关行业的公司拥有大量的专利、版权、商标、商业秘密等知识产权，经常因侵犯、挪用或其他侵犯知识产权或其他权利的指控而提起诉讼。此外，各种“非执业实体”和其他拥有专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权的实体经常试图咄咄逼人地主张自己从技术公司榨取价值的权利。此外，我们可能会不时推出新产品或进行其他业务更改，包括在我们目前没有竞争的领域，这可能会增加我们对竞争对手和非执业实体的专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权索赔的风险。我们已经并预计将继续受到专利、商标、版权、商业秘密和其他知识产权持有者的索赔和法律诉讼，这些索赔和法律程序声称我们的一些产品或内容侵犯了他们的权利。在这些诉讼中，任何不利的结果都可能严重损害我们的业务。如果这些或其他事情在未来继续存在，或者我们需要达成许可安排，而这可能不是我们可以获得的或对我们有利的条款，这可能会增加我们的成本，降低我们产品的价值，我们的业务可能会受到严重损害。如果第三方不以商业上合理的条款向我们提供其知识产权的许可，或者根本不向我们提供许可，我们可能被要求开发、获取或许可替代的非侵权技术，这可能需要大量的时间、精力和费用，并且可能最终不会成功。这些事件中的任何一个都会对我们的业务造成不利影响。
此外，我们可能不知道我们的平台是否侵犯、挪用或以其他方式侵犯了第三方知识产权，第三方可能会提出指控，指控此类侵权、挪用或违规行为。由于专利申请可能需要数年时间才能发布，并且通常会在一段时间内保密，因此目前可能存在我们未知的未决申请，这些申请可能会导致已颁发的专利涵盖我们的一个或多个产品，而且还存在这样的风险，即我们可能在不知道未决专利申请的情况下采用该技术，一旦该专利颁发，该技术将侵犯第三方专利。此外，法律继续演变，法院以新的方式适用和解释法律，我们可能无法充分预测，这种变化可能会使我们承担更多的索赔和法律责任。在针对我们的专利侵权索赔中，我们可以主张，作为抗辩，我们没有侵犯相关的专利索赔，或者专利无效，或者两者兼而有之。我们辩护的力度将取决于所主张的专利、对这些专利的解释以及我们宣布所主张的专利无效的能力。然而，我们可能不能成功地在我们的辩护中提出不侵权或无效的论点。在美国，已颁发的专利享有有效性推定，对专利权利要求的有效性提出质疑的一方必须提出明确和令人信服的无效证据，这是很高的举证责任。相反，专利所有人只需要通过证据优势来证明侵权行为，这是较低的举证责任。知识产权索赔，无论成功与否，都可能转移管理层对我们业务的时间和注意力，并损害我们的声誉和财务状况。此外，可能会公布听证会、动议或其他临时程序或事态发展的结果，如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们目前是，预计未来也是诉讼的一方，这些诉讼主张我们应该对我们用户创建的内容或我们用户所遭受的伤害承担法律责任。这些诉讼可能既昂贵又耗时。如果解决不利，这些诉讼和索赔可能会严重损害我们的业务。
我们依赖各种宪法、法规和普通法框架，这些框架规定我们对用户创建的内容不承担法律责任，包括数字千年版权法、通信体面法或CDA、第一修正案和合理使用原则。然而，这些条款、法规和学说受到不确定的司法解释以及监管和立法修订的影响。例如，美国国会在2018年修改了CDA，可能会使一些互联网平台面临更大的诉讼风险。此外，自2019年以来，美国国会和行政部门每年都会对CDA提出进一步的修改或修正案，其中包括缩小CDA保护范围、扩大与内容审查相关的政府执法权力或完全废除CDA的建议。美国一些州还颁布或提出了削弱或与CDA保护相冲突的立法。其中一些特定于州的法律授予个人提起诉讼以执行这些法律的私人诉权，并带有法定损害赔偿。虽然这样的状态
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法律已经或预计将在法庭上受到挑战，如果这些法律得到支持，或者如果其他类似的法律或美国国会和行政部门提出的对CDA的修改或修正案获得通过，这些变化可能会减少CDA提供的保护，并使我们面临诉讼、处罚和额外的合规义务。如果法院开始比历史上更狭隘地解释CDA，这可能会让我们面临更多的诉讼和潜在的判决，并严重损害我们的业务。此外，我们依赖的这些法规和学说中的一些只在美国或主要在美国提供保护。如果围绕这些原则的规则发生变化，如果国际司法管辖区拒绝应用类似的保护措施，或者如果法院不同意我们将这些规则应用于我们的服务，我们可能会承担责任或被要求对我们的产品、商业实践或运营做出重大改变，我们的业务可能会受到严重损害。
尽管有这些宪法、法规和普通法的保护，我们已经、现在和将来都将面临与我们的产品（包括Snapchat）上发布或提供的信息有关的索赔。特别是，我们的业务性质使我们面临与诽谤、知识产权、宣传和隐私权以及人身伤害侵权有关的索赔。例如，我们不监控或编辑通过Snapchat传播的绝大多数内容，这些内容已经并可能在未来使我们面临诉讼。具体来说，我们目前正面临几起诉讼，指控我们对允许用户相互通信负有责任，这些通信有时会导致伤害。此外，还有其他诉讼称，我们的平台和竞争对手的平台的设计令人上瘾，对未成年用户的心理健康有害。其他原告认为，如果在我们的平台上发生有关毒品交易的通信，我们应该对芬太尼过量或中毒承担法律责任。我们相信我们对这些诉讼有值得辩护的理由，但诉讼本身就是不确定的。不利的结果可能会严重损害我们的业务。这些行动，包括任何潜在的不利结果，以及我们对任何相关法院命令或和解的遵守，可能要求我们改变我们的政策或做法，使我们受到重大的金钱判决，罚款，处罚或制裁，导致运营成本增加，转移管理层的注意力，损害我们的声誉，并要求我们承担重大的法律和其他费用，任何一个都可能严重损害我们的生意即使任何此类诉讼或索赔的结果是有利的，对此类诉讼进行辩护也是昂贵的，并且可能给管理层和员工带来重大负担。我们也可能在诉讼过程中收到不利的初步、临时或最终裁决。
在美国以外的某些司法管辖区，这种风险会增加，我们对第三方诉讼责任的保护可能低于美国的保护。例如，2019年4月，欧盟通过了一项指令，扩大了在线平台对版权侵权的责任，并对在线新闻内容的某些使用进行了监管，要求成员国在2021年6月前实施。此外，德国的立法可能会对未能遵守某些内容删除和披露义务的行为处以巨额罚款。欧洲、中东、亚太和拉丁美洲的许多其他国家正在考虑或已经实施类似的立法，对未能删除某些类型的内容或遵循某些流程的行为进行处罚。
我们可能会在调查和辩护此类索赔方面产生大量费用，如果我们被发现负有责任，则可能会产生重大损害赔偿或许可费用。我们还可能因我们服务上托管的内容而在特定地区面临罚款或限制或阻止我们服务的命令。如果发生任何此类事件，我们可能会产生重大成本，或被要求对我们的产品、业务实践或运营进行重大更改，我们的业务可能会受到严重损害。
我们不时涉及集体诉讼和其他诉讼事宜，这些诉讼费用高昂且耗时，可能会严重损害我们的业务。
我们卷入了许多诉讼，包括用户和投资者可能提起的集体诉讼，其中一些可能要求法定损害赔偿。我们预计，未来我们将继续成为诉讼的目标。由于我们有数百万用户，据称由用户或代表用户对我们提起的集体诉讼通常要求巨额金钱赔偿，即使所称的每用户伤害很小或根本不存在。
同样，由于我们有大量的股东，证券理论的集体诉讼通常要求巨额金钱赔偿，即使每个股东的损失很小。例如，2021年11月，我们和我们的一些官员被列为联邦法院证券集体诉讼的被告，据称是代表我们A类普通股的购买者提起的。诉讼称，我们和我们的某些官员就苹果的应用程序跟踪透明度(ATT)框架将对我们的业务产生的影响做出了虚假或误导性的陈述和遗漏。2022年8月，我们和我们的一些董事在特拉华州衡平法院提起的集体诉讼中被列为被告，据称是代表A类股东提起的，声称公司联合创始人和公司之间的交易，其中联合创始人同意雇佣协议，我们同意修改我们的公司注册证书，并在以下情况下发放股息
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满足某些条件，对股东不利，构成违反受托义务。2023年12月，我们签订了《修订后的妥协和和解规定》，以和解并驳回该诉讼，并于2024年2月获得特拉华州大法官法院的批准。
我们相信我们有值得为这些诉讼辩护的理由，但诉讼本身是不确定的，不利的结果可能会严重损害我们的业务。我们作为一方的任何诉讼都可能导致繁重或不利的判决，上诉时可能无法推翻，或者我们可能决定以不利的条款解决诉讼。任何此类负面结果都可能导致支付巨额金钱损失或罚款，或改变我们的产品或商业惯例，并严重损害我们的业务。即使任何此类诉讼或索赔的结果是有利的，针对此类诉讼进行辩护的成本也很高，可能会给管理层和员工带来巨大负担。我们还可能在诉讼过程中收到不利的初步、临时或最终裁决。
我们计划继续扩大我们的国际业务，包括在我们运营经验有限、可能面临更多商业和经济风险的市场，这些风险可能会严重损害我们的业务。
我们计划继续扩大我们在海外的业务，并进入新的国际市场，扩大我们在现有国际市场的业务，在某些情况下，我们在营销、销售和部署我们的产品和广告方面经验有限，甚至没有经验。我们在这些市场上的经验和基础设施有限，或者在这些市场上缺乏足够数量的用户，这可能会使我们更难有效地将DAU的任何增长货币化，并可能在没有相应收入增加的情况下增加我们的成本。如果我们不能成功地在国际市场部署或管理我们的业务，我们的业务可能会受到影响。我们目前没有签订外币兑换合同，这意味着我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到我们开展业务的货币汇率波动的影响。未来，随着我们国际业务的增加，或者我们的收入协议或运营费用更多地以美元以外的货币计价，这些影响可能会变得实质性。此外，随着我们的国际业务和销售额的持续增长，我们在国际业务中面临着各种固有的风险，包括：
•政治、社会和经济不稳定，包括战争和其他武装冲突，以及外国司法管辖区的重大政治事态发展或扰乱，例如联合王国退出欧洲联盟导致联合王国正在进行的法律和监管变化；
•与外国司法管辖区的法律和监管环境有关的风险，包括隐私、公开权、内容、数据保护、网络安全、知识产权、健康和安全、竞争、未成年人保护、消费者保护、就业、汇款、进出口限制、礼品卡、电子转账、反洗钱、广告、算法、加密和税收，以及法律、监管要求和执法方面的意外变化；
•遵守当地法律可能对我们的品牌和声誉造成损害，包括潜在的审查和向地方当局提供用户信息的要求；
•货币汇率的波动；
•信用风险和支付欺诈水平较高；
•符合多个司法管辖区的税务要求；
•整合任何海外收购的难度增加；
•遵守各种外国法律，包括某些要求规定最低工资、福利、工作条件和解雇要求的国家集体谈判协议的就业法律；
•遵守各种外国披露和报告义务，包括与环境、社会和公司治理影响和安全违规有关的义务；
•一些国家减少了对知识产权的保护；
•人员配置和管理全球业务的困难，以及与多个国际地点相关的差旅、基础设施和合规成本增加；
•法规可能会增加将在美国境外赚取的现金汇回国内的困难，并以其他方式阻止我们自由转移现金；
•进出口限制和贸易监管的变化；
•遵守法定股本要求；
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•遵守美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》以及其他司法管辖区的类似法律；以及
•由商务部工业和安全局、财政部外国资产管制办公室或其他类似外国监管机构实施的出口管制和经济制裁。
如果我们无法进行国际扩张并成功管理我们全球业务的复杂性，我们的业务可能会受到严重损害。
我们计划继续对其他公司进行收购和战略投资，这可能需要管理层的高度关注，扰乱我们的业务，稀释我们的股东，并严重损害我们的业务。
作为我们业务战略的一部分，我们已经并打算进行收购，以增加专业团队成员和补充公司、产品和技术，以及对上市公司和私营公司的投资，以促进我们的战略目标。我们收购并成功整合更大或更复杂的公司、产品和技术的能力未经验证。在未来，我们可能找不到其他合适的收购或投资候选者，我们可能无法以有利的条件完成收购或投资，如果有的话。我们以前和未来的收购和投资可能无法实现我们的目标，我们完成的任何未来收购或投资可能会被用户、广告商、合作伙伴或投资者视为负面。此外，如果我们不能成功完成交易、整合新团队或将与这些收购相关的产品、技术和系统整合到我们的公司中，我们的业务可能会受到严重损害。任何整合过程都可能需要大量的时间和资源，我们可能无法成功管理该过程。例如，未来或过去的商业交易可能使我们面临更多的网络安全风险和漏洞，因为我们的系统可能会受到收购或整合实体的系统和技术中存在的漏洞的负面影响。我们可能无法成功评估或使用收购的产品、技术和人员，或准确预测收购或投资交易的财务影响，包括会计费用。我们还可能因收购公司而承担意想不到的责任和诉讼风险。我们可能不得不支付现金、债务或发行股权证券来支付任何收购或投资，其中任何一项都可能严重损害我们的业务。出售或发行股权为任何此类收购或投资融资或进行融资，也会稀释我们现有的股东。产生债务将增加我们的固定债务，还可能包括阻碍我们管理业务能力的契约或其他限制。
此外，收购结束后通常需要几个月的时间才能最终确定收购价格分配。因此，我们对收购的估值可能会发生变化，并导致意外的注销或费用、我们的商誉减值或与特定收购相关的资产和负债的公允价值发生重大变化，任何这些都可能严重损害我们的业务。
我们对世界各地的上市公司和私营公司进行的战略投资范围从仍在确定战略方向的早期公司到拥有既定收入来源和商业模式的成熟公司。我们投资的许多工具在我们初始投资时是非市场和非流动性的，我们实现投资回报的能力(如果有的话)通常取决于发行人参与流动性活动，如公开募股或收购。我们并不总是能够及时实现投资回报，即使对那些已经实现流动性事件的公司也是如此。如果我们投资的任何一家公司都不成功，包括未能实现业务目标和破产，我们可能会确认减值或失去全部或部分投资。
如果我们不能保持对目标公司的吸引力或迅速完成交易，我们的收购和投资战略可能不会成功。例如，如果我们树立了难以收购或工作环境不利的名声，或者目标公司对我们没有投票权的A类普通股持负面看法，我们可能无法寻找和关闭收购目标。此外，美国政府和国会议员提出了新的立法，美国联邦贸易委员会和司法部也采用了新的程序，这些程序可能会限制、阻碍或推迟收购过程和目标机会。如果我们无法完成对我们的公司战略至关重要的关键收购交易，可能会限制我们有效增长或竞争的能力，我们的业务可能会受到严重损害。
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如果我们的商誉或无形资产受损，我们可能需要在收益中计入一笔重大费用，这可能会严重损害我们的业务。
根据美国公认会计原则（GAAP），当事件或情况变化表明其公允价值可能无法收回时，我们会审查无形资产的损失。善意至少需要每年进行一次减损测试。截至2024年3月31日，我们已记录了总计18亿美元的善意和无形资产（与我们的收购相关）。市场状况的不利变化，特别是如果此类变化影响了我们的一项关键假设或估计，可能会导致公允价值估计发生变化，从而可能导致我们的声誉或无形资产发生损失。任何此类物质费用都可能严重损害我们的业务。
我们使用股权奖励来补偿和激励我们的员工，导致现有股东的股权被稀释。管理这种稀释的努力可能会减少我们可用于其他目的的现金数量。
我们使用多年授予的股权奖励来补偿和激励我们的员工。当我们的员工股权奖励授予时，我们通常会预扣税款，并代表团队成员和他们的雇主(如果适用)将它们连同任何员工和雇主的社保缴费一起汇给相关的税务当局。
虽然向员工发放基于股票的薪酬不会耗尽我们的现金余额，但它会稀释现有股东的权益。为了帮助管理和缓解这种稀释，我们可以选择在股权奖励授予时使用现有现金为股权奖励的扣缴和汇款义务提供资金(而不是代表我们的员工出售部分既得股权奖励)，或者进行股票回购。然而，这样做将减少我们可用于营运资本、资本支出、战略收购或商业机会以及其他一般企业目的的现金数量，并可能增加股价的波动性。如果我们选择利用我们的循环信贷安排来履行全部或部分预扣税和汇款义务，我们的利息支出和本金偿还要求可能会大幅增加，这可能会严重损害我们的业务。
我们的实物产品和组件的内部制造和合同制造存在许多风险。如果我们在内部制造或合同制造方面遇到问题，我们可能无法在规格内或按时交付产品，这可能会严重影响我们的业务。
制造过程非常复杂，需要先进而昂贵的设备，必须不断改进以提高产量和性能。我们在很大程度上依赖第三方供应商和合同制造商生产我们自己的实物产品和零部件。我们和我们的合同制造商都容易受到产能限制和零部件供应减少的影响，对交货计划、制造产量和成本的控制有限，特别是在零部件供应短缺或我们推出新产品或功能的情况下。此外，我们对供应商和制造商的质量体系和控制的控制有限，因此必须依赖他们来满足我们的质量和性能标准和规范。延误、零部件短缺，包括按照我们的方向为我们生产的定制零部件，全球贸易条件和协议，以及其他制造和供应问题，都可能损害我们产品的分销，并最终损害我们的品牌。例如，美国威胁要与中国等国采取更严厉的贸易条件，导致美国对从中国进口的某些商品征收或未来可能征收的301条款大幅提高的关税，这可能会对我们的产品产生不利影响，严重损害我们的业务。
此外，我们的供应商或合同制造商的财务或业务状况或我们与他们的关系的任何不利变化都可能扰乱我们供应产品的能力。如果我们更换供应商或合同制造商，或转向更多的内部制造业务，我们可能会损失收入，导致成本增加，并损害我们的声誉和品牌。与新的供应商或合同制造商进行资格鉴定和开始运营既昂贵又耗时。此外，如果我们对产品的需求增加，我们可能需要增加材料或部件采购、内部或合同制造能力以及内部测试和质量功能。如果我们的供应商或合同制造商无法向我们提供足够的高质量材料和产品，可能会推迟我们的订单履行，并可能要求我们改变产品设计以满足日益增长的需求。任何重新设计都可能需要我们向任何适用的监管机构或客户重新鉴定我们的产品，这将是昂贵和耗时的。这可能会导致客户和用户不满意，并增加我们的成本，这可能会严重损害我们的业务。随着我们增加或获得更多的制造能力，我们在我们运营的每个司法管辖区都要遵守许多复杂和不断变化的环境、健康和安全法律、法规和规则。如果我们不遵守任何此类法律法规，我们可能会面临监管处罚、罚款和法律责任、停产、重大合规要求、改变我们的制造工艺或限制我们修改或扩大设施的能力，任何这些都可能严重损害我们的业务。
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此外，我们产品中包含的任何部件或技术中的任何错误或缺陷都可能导致产品故障或召回，从而可能严重损害我们的业务。此外，制造、设计或其他方面的任何缺陷都可能导致我们的产品失效或永久无法运行。由于此类产品故障或召回，我们可能不得不自行承担成本和费用更换这些产品或提供退款，面临包括集体诉讼在内的诉讼，或承担其他责任。如果我们遇到这种普遍的问题，这些产品或其他债务的声誉损害和更换成本可能会严重损害我们的业务。
我们的一些产品属于受监管的行业。对受市场监管的产品的许可可能是昂贵和耗时的，我们可能无法及时获得这些许可或批准，或者根本无法为未来的产品获得这些许可或批准。
FDA和其他州和外国的监管机构对眼镜进行了监管。我们可能会开发未来的产品，作为医疗器械受到FDA的监管，或者受到其他政府机构的监管。政府当局，主要是FDA和相应的监管机构，负责监管医疗器械行业。除非有豁免，否则我们必须获得FDA和相应机构或其他适用政府机构的监管批准，然后才能营销或销售新的受监管产品或对现有产品进行重大修改。获得监管许可以销售医疗器械或其他受监管的产品可能既昂贵又耗时，而且我们可能无法及时获得这些许可或批准，或者根本无法为未来的产品获得这些许可或批准。对于任何正在开发的产品，任何延迟或未能收到或维护、审批或批准都可能阻止我们推出新产品。如果我们遇到任何需要向政府当局报告的产品问题，如果我们未能遵守适用的联邦、州或外国机构法规，或者如果我们受到诸如罚款、民事处罚、禁令、产品召回或未能获得监管许可或批准等执法行动的影响，我们可能会严重损害我们的业务和销售我们产品的能力。
我们面临着实物产品的库存风险。
由于产品周期和定价的快速变化、有缺陷的商品、消费者需求和消费者支出模式的变化、消费者对我们产品的品味变化以及其他因素，我们一直并可能在未来面临与我们的实物产品相关的库存风险。我们试图准确预测这些趋势，避免库存积压或库存不足。然而，从订购库存或部件到销售日期，对产品的需求可能会发生重大变化。购买某些类型的库存或部件可能需要大量的交货期和预付款，而且可能不能退还。如果不能管理我们的库存、供应商承诺或客户期望，可能会严重损害我们的业务。
与信贷和融资相关的风险
我们已经并可能继续向我们的合作伙伴提供信贷以保持竞争力，因此我们可能面临一些合作伙伴的信用风险，这可能会严重损害我们的业务。
我们与我们的一些合作伙伴在信用开放的基础上开展业务。虽然我们在授予开放式信贷安排并维持我们认为足以覆盖可疑账户敞口的津贴时，会尝试监控个别合作伙伴的支付能力，但我们不能向投资者保证，这些计划将在未来有效地管理我们的信用风险。随着我们业务的增长和扩张，我们与运营历史有限的合作伙伴打交道，或者我们与我们可能不熟悉的合作伙伴打交道，情况可能尤其如此。如果我们不能充分控制这些风险，我们的业务可能会受到严重损害。
经营我们的业务需要大量的现金，我们的业务可能没有足够的现金流来支付可转换票据和到期的任何其他债务，这可能会严重损害我们的业务。
我们对可转换票据或其他债务进行本金或利息支付或再融资的能力取决于我们未来的表现，这受到许多我们无法控制的因素的影响。我们的业务未来可能无法从运营中产生足够的现金流来偿还债务和业务。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能被要求采取一个或多个替代方案，例如出售资产、重组债务、获得额外的债务融资或发行额外的股权证券，其中任何一种都可能以对我们不利的条款或就股权证券而言，高度稀释我们的股东。可转换票据将于2025年5月开始到期，除非提前转换、赎回或回购。我们偿还或再融资可转换票据或我们的其他债务的能力将取决于各种因素，包括资本市场的可获得性、我们的业务以及我们当时的财务状况。我们可能无法从事这些活动中的任何一项或以理想的条款进行，这可能导致我们的债务违约。此外，我们现有和未来的债务协议，包括可转换票据和
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信贷工具，可能包含限制性契约，可能禁止我们采用任何这些替代方案。我们不遵守这些公约可能会导致违约事件，如果不治愈或免除违约，可能会导致我们的债务加速，并将严重损害我们的业务。
此外，可换股票据持有人有权要求吾等在发生基本变动时，以相当于待购回可换股票据本金金额100%的回购价格，加上至(但不包括)基本变动回购日期的应计及未付利息(如有)，回购全部或部分可换股票据。此外，如管限可换股票据的每一份契约所界定的重大变动在可换股票据到期日之前发生，在某些情况下，我们将被要求就该等重大变动提高选择转换其可换股票据的持有人的转换率。在转换可转换票据时，除非我们选择只交付我们A类普通股的股份来结算此类转换(支付现金而不是交付任何零碎股份)，否则我们将被要求为被转换的可转换票据支付现金。然而，我们可能没有足够的可用现金或能够在我们被要求回购已交回的可转换票据或就正在转换的可转换票据支付现金时获得融资。
如果我们拖欠信用义务，我们的运营可能会中断，我们的业务可能会受到严重损害。
我们有一个信贷机制，我们可以利用它来为我们的运营、收购和其他公司目的提供资金。如果我们在这些信用义务上违约，我们的贷款人可能：
•要求偿还从我们的信用贷款中提取的任何未偿还金额；
•终止我们的信贷安排；或
•要求我们支付巨额损害赔偿金。
如果发生任何此类事件，我们的运营可能会中断，我们为运营或义务以及我们的业务提供资金的能力可能会受到严重损害。此外，我们的信贷安排包含操作契约，包括对某些债务和留置权的产生的惯例限制，对某些公司间交易的限制，以及对股息和股票回购金额的限制。我们遵守这些公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，违反这些公约可能会导致我们在信贷安排和我们可能签订的任何未来金融协议下违约。如果不放弃，违约可能导致我们的未偿还可转换票据或我们的信贷安排下的未偿还债务，包括我们可能签订的任何未来融资协议，立即到期和应付。有关我们的信贷安排的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
我们不能确定是否会在需要时以合理的条件提供额外的融资，或者根本不能，这可能会严重损害我们的业务。
我们历来因运营而出现净亏损和负现金流，未来我们可能无法实现并保持盈利。因此，我们可能需要额外的融资。如果有需要，我们是否有能力获得额外的融资，将取决于投资者的需求、我们的经营业绩、我们的信用评级、资本市场的状况以及其他因素。在我们使用可用资金或利用我们的信贷安排的范围内，我们可能需要筹集额外的资金，我们不能向投资者保证，当需要时，或根本不会以优惠的条款向我们提供额外的融资。如果我们通过发行股票、股权挂钩证券或债务证券筹集额外资金，这些证券可能拥有优先于我们A类普通股的权利、优惠或特权，我们现有的股东可能会受到稀释。如果我们无法以优惠的条件获得额外的融资，我们的利息支出和本金偿还要求可能会大幅增加，这可能会严重损害我们的业务。此外，我们是否有能力利用我们的信贷安排，取决于我们在该安排下的贷款人的持续运营和融资能力。
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与税收相关的风险
现有的、新的和拟议的税收法律和法规将影响美国或外国对商业活动的税收，包括根据毛收入征收或增加税收，可能会严重损害我们的业务、金融市场和我们A类普通股的市场价格。
改革国际企业的税收一直是全球政界人士的优先事项，已经提出或实施了各种各样的改革。由于我们国际商务活动的规模和规模不断扩大，此类活动的任何税收变化都可能增加我们的税费、我们缴纳的税款或两者兼而有之，并严重损害我们的业务。例如，2017年12月颁布的通常被称为减税和就业法案的立法，对修订后的1986年美国国税法进行了重大改革。减税和就业法案使美国对国际商业活动的税收发生了重大变化，包括降低美国联邦企业所得税税率，改变未来净营业亏损结转的用途，允许某些资本支出计入费用，取消目前扣除研发支出的选项，并要求纳税人分别在五年和十五年内对美国和非美国的研发支出进行资本化和摊销。2022年8月，颁布了《降低通货膨胀法案》，其中的条款包括对某些大公司的调整后财务报表收入征收相当于15%的最低税率，以及对上市公司的某些股票回购征收1%的消费税。根据减税和就业法案、爱尔兰共和军或其他税收立法的变化或解释可能会增加我们未来的税收负担，这反过来可能对我们的业务和未来的盈利能力产生不利影响。
此外，许多司法管辖区和政府间组织已经实施或正在实施已经改变(或可能改变)现行框架的各个方面的建议，我们的纳税义务是在我们开展业务的许多司法管辖区和我们的用户所在的许多司法管辖区确定的。一些法域已经颁布，而另一些法域则提议，在实施下文所述的“双支柱解决办法”之前，每一种情况都可能是暂时的，根据适用于数字服务的毛收入征税，而不考虑盈利能力。此外，经济合作与发展组织(OECD)领导了国际努力，制定并永久实施了一个双支柱解决方案，以应对经济数码化带来的税务挑战。支柱一侧重于联系和利润分配，支柱二规定全球最低有效企业税率为15%。支柱一将适用于全球年收入超过200亿欧元、利润率超过10%的跨国企业，未来收入门槛可能降至100亿欧元。虽然仍不确定是否会通过第一支柱，但根据这些门槛，我们目前预计将不在第一支柱提案的范围之内，尽管我们预计，如果第一支柱最终获得通过，如果我们的全球收入超过第一支柱的门槛，我们未来将受到第一支柱的制约。包括联合王国在内的一些国家已经颁布立法，从2024年初开始实施第二支柱提案的核心内容。预计将进一步广泛实施第二支柱，立法的渐进方面可能从2025年开始。虽然我们预计本年度的所得税拨备不会有重大变化，但这种实施可能会影响我们必须支付的税额，并导致我们未来产生额外的物质成本和支出，以确保我们在每个相关司法管辖区遵守任何此类规则。
我们继续研究这些和其他税收改革可能对我们的业务产生的影响。这些和其他税收改革的影响是不确定的，其中一项或多项或类似措施可能会严重损害我们的业务。
我们可能面临比预期更高的纳税义务，这可能会严重损害我们的业务。
我们的所得税义务是基于我们的公司运营结构和第三方和公司间安排，包括我们开发、价值和使用我们的知识产权的方式，以及我们公司间交易的估值。适用于我们国际商业活动的税法，包括美国和其他司法管辖区的法律，可能会发生变化和不确定的解释。我们所在司法管辖区的税务当局可能会挑战我们评估开发技术、公司间安排或转让定价的方法，这可能会增加我们在全球的有效税率和我们缴纳的税款，并严重损害我们的业务。税务机关还可能确定，我们经营业务的方式与我们报告收入的方式不一致，这可能会增加我们的实际税率和我们缴纳的税款，并严重损害我们的业务。此外，我们未来的所得税可能会波动，原因是法定税率较低的司法管辖区的收益低于预期，法定税率较高的司法管辖区的收益高于预期，我们的递延税收资产和负债的估值发生变化，或者税收法律、法规或会计原则的变化。我们受到美国联邦、州和外国税务当局的定期审查和审计。审查或审计的任何不利结果都可能严重损害我们的业务。此外，决定我们在全球范围内
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所得税和其他税收负债的拨备需要管理层做出重大判断，而且有许多交易的最终税收决定是不确定的。尽管我们相信我们的估计是合理的，但最终的税收结果可能与我们在这些时期的财务报表中记录的金额不同，并可能严重损害我们的业务。
我们使用净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能有限，每一项都可能严重损害我们的业务。
截至2023年12月31日，我们有美国联邦净运营亏损结转约67亿美元，州净运营亏损结转约45亿美元，以及英国净运营亏损结转约45亿美元。截至2023年12月31日，我们还积累了美国联邦和州研究税收抵免，分别为816.6美元和478.9美元。根据该准则第382和383条，如果一家公司经历了“所有权变更”，该公司使用变更前净营业亏损结转和其他变更前税收属性(如研究税收抵免)来抵消变更后收入和税收的能力可能会受到限制。一般而言，如果“5%股东”在三年滚动期间的累计所有权变动超过50个百分点，就会发生“所有权变动”。类似的所有权变更规则可能适用于美国州税法，以及英国和其他我们有亏损结转的司法管辖区。如果我们因股票交易而发生一次或多次所有权变更，那么我们利用净营业亏损结转和其他纳税资产减少应税收入净额的能力可能会受到限制。
就美国联邦所得税而言，2018年1月1日之前开始的纳税年度产生的净营业亏损可以结转到下一个20个纳税年度中较早的一个，或者直到这些亏损得到充分利用。在2017年12月31日之后开始的纳税年度产生的净营业亏损不受二十年的限制，但我们在一个纳税年度使用的此类净营业亏损不得超过该纳税年度应纳税所得额的80%。美国某些州对州净营业亏损结转的使用施加了额外的限制。美国联邦研究税收抵免可以结转到随后的20个纳税年度中较早的一个，或者直到这些抵免完全使用，并且这些抵免的使用通常不超过该纳税年度所得税净负债的75%。在英国，净营业亏损结转可以无限期结转；然而，在特定年度使用此类结转一般限于该年度应纳税所得额的50%，并可能受到所有权变更规则的限制，这些规则限制了使用净营业亏损结转。
对使用我们的净营业亏损结转和其他税务资产的能力的任何限制，以及任何此类使用的时间，都可能严重损害我们的业务。
如果我们被要求支付额外的销售税和使用税、增值税或其他交易税，我们的经营业绩可能会受到负面影响，我们可能会对过去或未来销售的全部或部分承担责任。
我们目前在我们开展业务的某些司法管辖区根据我们对我们在这些司法管辖区所欠税款的评估来收取和汇出销售和使用、增值税和其他交易税。然而，在我们开展业务的某些司法管辖区，我们不相信我们欠该等税项，因此，我们目前并不在该等司法管辖区收缴及免除该等税项，或记录该等司法管辖区的或有税项负债。成功地断言我们需要为销售我们的产品和解决方案支付额外的税款，或者实施新的法律或法规，或者解释要求支付额外税款的现有法律和法规，都将导致我们增加成本和行政负担。如果我们要缴纳包括数字服务税在内的附加税，并决定通过向客户收取和汇款此类税款，或以其他方式将这些成本转嫁给我们的客户，以抵消此类增加的成本，则可能会阻止公司购买我们的产品和解决方案。任何增加的税收负担都可能降低我们在相对繁重的税收管辖区竞争的能力或意愿，导致与过去或未来销售相关的巨额税收负担，或以其他方式严重损害我们的业务。
与我们A类普通股所有权相关的风险
A类普通股持有者没有投票权。因此，A类普通股的持有者将没有任何能力影响股东的决定。
A类普通股股东没有投票权，除非特拉华州法律要求。因此，提交给股东的所有事项将由B类普通股和C类普通股持有人投票决定。截至2024年3月31日，斯皮格尔先生和墨菲先生控制了我们股本99%以上的投票权，仅斯皮格尔先生就可以对我们已发行的股本行使投票权控制权。斯皮格尔先生和墨菲先生一起投票，
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或者在许多情况下，斯皮格尔先生单独行动，将对提交给我们股东批准的所有事项拥有控制权。此外，由于我们的A类普通股没有投票权(特拉华州法律要求的除外)，在未来的发行中发行A类普通股、在未来的基于股票的收购交易中发行A类普通股或为员工股权激励计划提供资金，可能会延长斯皮格尔先生和墨菲先生目前对我们投票权的相对所有权，以及他们选举某些董事和决定提交我们股东投票表决的所有事项的结果的能力。这种集中控制消除了其他股东影响公司事务的能力，因此，我们可能会采取股东认为无益的行动。因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
我们的资本结构可能会对我们的股票价格产生不利影响。
尽管其他总部位于美国的公司也有公开交易的无投票权股票类别，但据我们所知，我们是第一家只在美国证券交易所上市的公司。自那以后，一些指数决定将没有投票权的股票，如我们的A类普通股，排除在其成员之外。例如，广受关注的股指提供商富时罗素要求其指数的新成分股至少有5%的投票权掌握在公众股东手中。另一家提供广受关注的股指的公司--S道琼斯指数此前排除了拥有多个股票类别的公司，但后来改变了做法，取消了这一排除。因此，我们的A类普通股不符合这些或类似限制的股票指数。我们不能向你保证，未来其他股指不会采取与富时罗素类似的做法。被排除在指数之外可能会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力，因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。此外，将我们的A类普通股排除在这些指数之外可能会限制投资我们A类普通股的投资者类型，并可能使我们A类普通股的交易价格更加不稳定。
由于我们的A类普通股没有投票权，我们和我们的股东不受美国证券法某些条款的约束。这可能会限制我们A类普通股持有者可以获得的信息。
由于我们的A类普通股没有投票权，因此我们普通股的主要持有者可以免除根据《交易法》第13(D)、13(G)和16条提交报告的义务。这些规定一般要求大股东定期报告受益所有权，包括所有权的变化。例如，根据腾讯控股控股有限公司的公开报告，我们认为腾讯控股控股有限公司及其关联公司可能持有我们A类普通股的10%以上。由于我们的资本结构，持有者没有义务披露我们A类普通股所有权的变化，因此不能保证您或我们将收到任何此类变化的通知。根据交易所法案第16条，我们的董事和高级职员必须提交报告。除董事和高级管理人员外，我们的主要股东在购买和销售我们的证券时，不受《交易法》第16条的“短期”利润回收条款和相关规则的约束。因此，除非大股东也是董事或高级管理人员，否则股东将不能根据《交易法》第16(B)条就大股东为交易返还利润提出衍生品索赔。
由于我们的A类普通股是我们唯一根据交易法第12条登记的股票类别，并且该类别是无投票权的，因此我们不需要根据交易法第14条提交委托书或信息声明，除非适用法律要求对A类普通股进行投票。因此，我们A类普通股的持有者可能无法获得根据《交易法》第14条对委托书中不充分或误导性信息提起诉讼的法律原因和补救措施。如果我们没有向B类普通股和C类普通股的持有者提供任何委托书、信息声明、年度报告和其他信息和报告，那么我们同样不会向A类普通股的持有者提供任何此类信息。由于我们不需要根据交易法第14条提交委托书或信息声明，因此任何委托书、信息性声明或年度会议通知可能不包括根据交易法第14条的规定，拥有根据交易法第12条登记的有投票权证券的上市公司必须向其股东提供的所有信息。然而，这些信息中的大部分将在其他公开文件中报告。例如，通常包括在委托书中的Form 10-K第III部分要求的任何披露以及纽约证券交易所要求的截至2023年12月31日的年度披露，都将包括在我们的年度报告中。但委托书或信息说明书中要求的一些信息在任何其他公开申报文件中都不是必需的。例如，我们不需要遵守代理访问规则或交易所法案第14条下的“薪酬与绩效”披露规则。如果我们在股东特别会议上采取任何行动，而A类普通股的持有者无权投票，我们将不会被要求提供交易所法案第14条所要求的信息。我们也不会被要求根据交易所法案第14条提交一份初步的委托书。由于该信息在10-K表格中也不是必需的，A类普通股的持有者可能不会收到该信息
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《交易法》第14条关于股东特别会议的规定。此外，我们不受《多德-弗兰克法案》中的“薪酬话语权”和“频率话语权”条款的约束。因此，我们的股东没有机会对我们高管的薪酬进行不具约束力的投票。此外，我们A类普通股的持有者将不能在我们的年度股东大会上提出问题，也不能在这样的会议上提名董事，也不能根据交易法第14a-8条提交股东提案。
我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动。
我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动。从2022年4月1日到2024年3月31日，我们A类普通股的交易价格从7.33美元到39.80美元不等。我们交易价格的下跌或波动可能会使吸引和留住人才变得更加困难，对员工留任和士气产生不利影响，并且已经并可能继续要求我们发行更多股权来激励团队成员，这可能会稀释股东的权益。我们A类普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动或下跌，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
•我们的用户增长、留存、参与度、收入或其他经营业绩的实际或预期波动；
•我们的实际经营业绩与投资者和金融界的预期之间存在差异；
•我们财务指引或预测的准确性；
•我们可能提供的任何前瞻性财务或经营信息，这些信息的任何变化，或我们未能达到基于这些信息的预期；
•发起或维持对我们的报道的投资者的行为，关注我们公司的任何投资者改变财务估计，或我们未能满足这些估计或投资者的期望；
•投资者对我们股票的重大收购或剥离，无论是自愿的，还是为了遵守监管或其他要求；
•我们的资本结构是否被认为是不利的，特别是我们没有投票权的A类普通股和我们联合创始人的重大投票权控制；
•我们或我们的现有股东向市场出售的普通股的额外股份，或预期的此类出售，包括如果我们发行股票以履行与股权相关的税收义务；
•由我们承担的股票回购计划，或可转换票据的回购；
•我们或我们的竞争对手宣布重大产品或功能、技术创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺；
•我们的公告或第三方对我们的用户基础规模或用户参与度的实际或预期变化的估计；
•本行业技术公司(包括我们的合作伙伴和竞争对手)的经营业绩和股票市场估值的变化；
•整体股票市场的价格和成交量波动，包括由于整体经济趋势、通货膨胀压力、银行不稳定、战争或其他武装冲突、恐怖主义或对这些事件的反应；
•威胁或对我们提起诉讼；
•新立法和未决诉讼、行政行动或监管行动的发展，包括司法或监管机构的临时或最终裁决，无论此类发展是否会影响我们或我们的竞争对手；以及
•其他事件或因素，包括由战争、恐怖主义事件、流行病或对这些事件的反应引起的事件或因素。
此外，股票市场的极端价格和成交量波动已经并将继续影响许多科技公司的股价，包括我们的股价。通常，他们的股价波动的方式与公司的经营业绩无关或不成比例。过去，股东在经历了一段时间的市场波动后，会提起证券集体诉讼。例如，2021年11月，我们和我们的一些官员被列为联邦法院证券集体诉讼的被告，据称是代表我们A类普通股的购买者提起的。诉讼称，我们和我们的某些官员做出了虚假或误导性的陈述，并
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遗漏了苹果的ATT框架将对我们的业务产生的影响。我们相信我们在这场诉讼中有可取的辩护理由，但不利的结果可能会严重损害我们的业务。任何诉讼都可能使我们承担巨额费用，转移资源和管理层对我们业务的关注，并严重损害我们的业务。
我们可能无法实现我们进行的任何股票回购计划的预期长期股东价值，如果我们在宣布打算回购A类普通股后未能回购，可能会对我们的股价产生负面影响。
我们的董事会过去和未来可能会不时批准股票回购计划，根据该计划，A类普通股的回购可以通过公开市场交易(包括预先设定的交易计划)进行，也可以通过适用证券法的其他交易进行。任何回购计划均可随时修改、暂停或终止。在我们宣布打算回购股票后，如果不这样做，可能会对我们的声誉和投资者对我们的信心造成负面影响，并可能对我们的股票价格产生负面影响。
股票回购计划的存在可能会导致我们的股票价格高于其他计划，并可能潜在地降低我们股票的市场流动性。虽然股票回购计划旨在提高长期股东价值，但不能保证它们会这样做，因为我们A类普通股的市场价格可能会跌破我们回购股票的水平，而短期股价波动可能会降低任何此类计划的有效性。
回购我们的A类普通股减少了我们可用于营运资本、资本支出、战略收购或商业机会以及其他一般公司目的的现金数量，我们可能无法实现任何股票回购计划的预期长期股东价值。
可转换票据的转换或交换可能稀释我们股东的所有权权益，或可能以其他方式影响我们A类普通股的市场价格。
部分或全部可转换票据的转换可能会稀释我们股东的所有权利益。在转换可转换票据时，我们可以选择支付或交付(视情况而定)现金、A类普通股或A类普通股的现金和股票的组合。如果我们选择以A类普通股的股票或A类普通股的现金和股票的组合来结算我们的转换义务，那么在公开市场上出售此类转换后可发行的A类普通股可能会对我们A类普通股的现行市场价格产生不利影响。此外，可转换票据的存在可能会鼓励市场参与者卖空，因为可转换票据的转换可以用来满足空头头寸，或预期可转换票据转换为我们A类普通股的股票，其中任何一种都可能压低我们A类普通股的市场价格。
我们过去已经并可能继续从事可转换票据的交换、回购或诱导转换。参与任何此类交换、回购或诱导转换的可转换票据的持有者可以进入或解除与我们A类普通股有关的各种衍生品，或在公开市场出售我们A类普通股的股票，以对冲他们在这些交易中的风险。这些活动可能会降低(或减少)我们A类普通股或可转换票据的市场价格，或稀释我们股东的所有权利益。此外，我们A类普通股的市场价格可能会受到卖空A类普通股，或不参与交易所交易的投资者就我们A类普通股进行的经济等值衍生品交易的进入或解除，以及我们的封顶看涨交易对手或其各自关联公司的对冲活动的影响。此外，回购可转换票据减少了我们可用于营运资本、资本支出、战略收购或商业机会以及其他一般公司目的的现金数量。
我们仍可能招致更多债务或采取其他行动，削弱我们在到期时支付可转换票据的能力。我们偿还债务的能力取决于我们未来的表现，这受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。
受我们现有和未来债务工具的限制，我们和我们的子公司未来可能会产生大量额外债务。我们不受可转换票据管理契约条款的限制，不得产生额外债务、担保现有或未来债务、回购我们的股票、进行投资、支付
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分红、对债务进行资本重组，或采取一些其他行动，可能会削弱我们在到期时支付可转换票据的能力。
我们在到期时偿还债务或对债务进行再融资的能力，包括可转换票据，取决于我们当时的财务状况、资本市场状况以及我们未来的表现，这受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。
可转换票据的条件转换功能如果被触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
可转换票据可根据持有人的选择进行转换。如果持有人在紧接2025年2月1日、2026年5月1日、2027年2月1日或2027年12月1日前一个营业日的营业结束前满足2025年票据、2026年票据、2027年票据或2028年票据的可选转换条件，适用可转换票据的持有人将有权选择在指定时间段内的任何时间转换可转换票据。如果一个或多个持有人选择转换他们的可转换票据，除非我们选择通过只交付A类普通股来履行我们的转换义务(除了支付现金而不是交付任何零碎的股票)，我们可能会以现金结算我们的全部或部分转换义务，这可能会对我们的流动性产生不利影响。此外，即使持有人不选择转换他们的可转换票据，根据适用的会计规则，我们可能需要将可转换票据的全部或部分未偿还本金重新归类为流动负债而不是长期负债，这将导致我们的净营运资本大幅减少，并可能严重损害我们的业务。
我们建立了某些对冲头寸，这些头寸可能会影响可转换票据的价值以及A类普通股的波动性和价值。
关于发行可换股票据，我们与某些金融机构建立了若干对冲头寸。这些套期保值仓位一般可减少任何可换股票据转换对我们A类普通股的潜在摊薄，或抵销吾等须支付的超过该等已转换可换股票据本金的任何现金付款，而该等减持或抵销是有上限的。
这些对冲头寸的交易对手或其各自的联属公司可在可转换票据到期日之前的二级市场交易中通过订立或平仓与我们A类普通股有关的各种衍生品或在二级市场交易中购买或出售我们的A类普通股来调整其对冲头寸(并且很可能在与可转换票据转换有关的任何观察期内或在吾等于任何重大变化回购或其他日期回购可转换票据后这样做)。这一活动可能导致或避免我们A类普通股或可转换票据的市场价格上升或下降。此外，如果任何此类对冲头寸未能生效，这些对冲头寸的交易对手或其各自的关联公司可能会平仓他们的对冲头寸，这可能会对我们A类普通股的价值产生不利影响。
特拉华州的法律和我们的公司注册证书和章程中的条款，以及我们的Indentures，可能会使合并、收购要约或代理权竞争变得困难或更昂贵，从而压低我们A类普通股的交易价格。
我们的公司注册证书和章程中包含的条款可能会压低我们A类普通股的交易价格，因为这些条款可能会阻止、推迟或阻止公司控制权的变更或公司股东可能认为有利的管理层变更。这些规定包括：
•我们的公司注册证书规定了三级资本结构。由于这种结构，斯皮格尔先生和墨菲先生控制着所有股东的决定，只有斯皮格尔先生可以对我们的已发行股本行使投票权控制。这包括选举董事和重大的公司交易，如合并或以其他方式出售我们的公司或我们的资产。这种集中控制可能会阻止其他公司发起任何潜在的合并、收购或其他股东可能认为有益的其他控制权变更交易。如上所述，发行A类普通股股息，以及未来发行任何A类普通股股息，可能会延长斯皮格尔先生和墨菲先生对公司的影响；
•我们的董事会有权选举董事来填补因董事会扩大或董事辞职、死亡或罢免而产生的空缺，这使得股东无法填补我们董事会的空缺；
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•我们的公司注册证书禁止在董事选举中进行累积投票。这限制了少数股东选举董事的能力；以及
•我们的董事会可以不经股东批准，发行非指定优先股。发行非指定优先股的能力使我们的董事会有可能发行具有投票权或其他权利或优惠的优先股，这可能会阻碍任何收购我们的尝试的成功。
我们的公司注册证书、章程或特拉华州法律中任何具有延迟或威慑控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的普通股中获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
此外，管理可转换票据的契约中的某些条款可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。例如，Indentures要求我们在持有人选择时，在发生根本变化时回购可转换票据以换取现金，并在某些情况下，提高与彻底根本变化相关的持有人转换其可转换票据的转换率。收购我们可能会触发我们回购可转换票据或提高转换率的要求，这可能会使第三方收购我们的成本更高。契约亦禁止吾等进行合并或收购，除非(其中包括)尚存实体承担吾等在可换股票据及契约项下的责任。这些条款和其他条款可能会阻止或阻止第三方收购我们，即使收购可能对可转换票据的持有人或我们的股东有利。
现有股东未来出售股份可能会导致我们的股票价格下跌。
如果我们的现有股东，包括获得股权的员工和服务提供商，在公开市场上出售或表示有意出售大量A类普通股，我们A类普通股的交易价格可能会下降。由于我们的资本结构，根据交易法第16条无需提交报告的持有人没有义务披露我们A类普通股所有权的变化，因此不能保证您或我们将收到任何此类变化的通知。我们所有的流通股都有资格在公开市场出售，但董事、高管和其他关联公司持有的股票除外，这些股票受证券法第144条规定的成交量限制。我们的员工、其他服务提供商和董事受到我们季度交易窗口关闭的影响。此外，我们还根据股权激励计划预留了股票供发行。我们也可以不时发行A类普通股或可转换为A类普通股的证券，用于融资、收购、投资或其他方面。当这些股票发行并随后出售时，它将稀释现有股东的权益，我们A类普通股的交易价格可能会下降。
如果证券或行业分析师不发表关于我们的研究，或者发表关于我们、我们的业务或我们的市场的不准确或不利的研究，或者如果他们对我们的普通股做出不利的建议，我们A类普通股的交易价或交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场部分受到证券或行业分析师可能发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果一个或多个分析师以不利评级启动研究，或下调我们的A类普通股评级，提供关于我们竞争对手的更有利的推荐，或发表关于我们业务的不准确或不利的研究，我们的A类普通股价格可能会下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致交易价或交易量下降。由于我们只提供有限的财务指导，这可能会增加我们的财务业绩被视为与分析师预期不符的可能性，并可能导致我们的A类普通股价格波动。
在可预见的未来，我们不打算支付现金股息。
我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何现金股息。因此，只有当我们A类普通股的市场价格上升时，您对我们A类普通股的投资才能获得回报。此外，我们的信贷安排包括对我们支付现金股息的能力的限制。
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如果我们未来不能对财务报告保持有效的内部控制，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们A类普通股的市场价格可能会受到严重损害。
我们需要对财务报告保持足够的内部控制，对这些内部控制进行系统和流程评估和测试，以使管理层能够报告其有效性，报告此类内部控制中的任何重大弱点，并根据萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求，就此类内部控制的有效性征求我们的独立注册会计师事务所的意见，所有这些都是耗时、昂贵和复杂的。如果我们不能及时遵守这些要求，如果我们断言我们的财务报告内部控制无效，如果我们发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们的财务报告内部控制的有效性发表意见或表达有保留或不利的意见，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们A类普通股的市场价格可能会受到负面影响。此外，我们可能会受到纽约证券交易所、美国证券交易委员会和其他监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。
作为一家上市公司的要求已经并可能继续使我们的资源紧张，导致更多的诉讼，并转移管理层的注意力。
我们须遵守《交易所法案》、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克法案》、《纽约证券交易所上市要求》以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。遵守这些规则和法规已经并将继续导致我们产生额外的法律和财务合规成本，使一些活动变得更加困难，耗时或成本高昂，并继续增加对我们系统和资源的需求。除其他事项外，《交易法》要求我们提交关于我们的业务和经营结果的年度、季度和当前报告，我们的独立注册会计师事务所必须提供一份关于我们财务报告内部控制有效性的证明报告。不遵守这些规则也可能使我们更难获得某些类型的保险，包括董事和高级人员责任保险，我们可能会被迫接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的费用来获得相同或类似的保险。作为一家上市公司，我们被要求公开披露有关我们的业务和财务状况信息的更多细节，这可能会导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手、监管机构和其他第三方的诉讼。如果这些索赔成功，我们的业务可能会受到损害。即使索赔不会导致诉讼或解决对我们有利的问题，解决这些索赔所需的时间和资源也可能转移我们管理层的资源，损害我们的业务。
我们的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院和美国联邦地区法院将是我们和我们的股东之间几乎所有纠纷的独家论坛，这可能限制我们的股东获得有利的司法论坛来处理与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷。
我们的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是以下事项的独家论坛：
•代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；
•主张违反受托责任的任何行为；
•根据特拉华州公司法、我们的公司注册证书或我们的章程对我们提出索赔的任何诉讼；以及
•任何主张受内政原则管辖的针对我们的索赔的行为。
这一规定不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，也不适用于联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。此外，证券法第22条规定，联邦法院和州法院对证券法的所有索赔拥有同时管辖权，这意味着两个法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区提起诉讼，以及不同法院做出不一致或相反裁决的威胁，以及其他考虑因素，我们的公司注册证书规定，美国联邦地区法院将成为解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛。
这些排他性法院条款可能会限制股东在司法法院提起其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的诉讼的能力，这可能会阻止针对我们的诉讼
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以及我们的董事、官员和其他员工。虽然特拉华州法院已经确定，这种选择的法院条款在事实上是有效的，但联邦法院在这个问题上存在分歧，股东可以寻求在排他性法院条款指定的地点以外的地点提起诉讼。在这种情况下，我们预计将大力主张我们的专属法院条款的有效性和可执行性，这可能需要与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的大量额外费用，并且不能保证这些条款将由这些其他司法管辖区的法院执行。如果法院发现我们公司注册证书中的任何一项排他性法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决纠纷相关的进一步重大额外费用，所有这些都可能严重损害我们的业务。
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第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
发行人购买股票证券
下表总结了截至2024年3月31日三个月的股票回购活动（单位：千人，每股数据除外）：
总人数
购入的股份(1)
每件商品的平均价格
分享(2)
股份总数
作为以下项目的一部分购买
公开宣布
计划(1)
近似美元值
可能还没有到来的股票
根据以下条款回购
计划(1)
2024年1月1日-1月31日— $— — $310,790 
2024年2月1日至2月29日10,394 $10.97 10,394$196,881 
2024年3月1日至3月31日10,626 $11.40 10,626$75,887 
总计21,020 21,020
(1)2023年10月，我们的董事会授权了一项高达5亿美元的A类普通股的股票回购计划。2024年第一季度，我们以总计2.351亿美元的价格回购了2100万股A类普通股，其中包括与回购相关的成本。截至2024年3月31日，股票回购授权下的剩余可用资金为7590万美元。该计划于2024年4月完成。
(2)每股支付的平均价格包括与回购相关的成本。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。

项目5.其他信息
内幕交易安排

在截至2024年3月31日的季度内，我们的董事和高级职员（定义见《交易法》第16 a-1（f）条）通过或终止了购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划，如下表所示：
交易安排的类别
姓名和职位日期行动
规则10B5-1*
到期日拟出售的A类普通股股份总数
利兹·詹金斯, 董事
3/7/2024收养X7/1/2526,564
乔安娜·科尔斯, 董事
3/8/2024收养X3/8/25**

*合同、指示或书面计划，旨在满足《交易法》规则10b5-1(C)规定的积极防御条件。
**交易安排规定出售Coles女士持有的价值高达180，000美元的大量A类普通股股票。
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项目6.展品
以引用方式并入
展品
数		描述时间表/
表格		档案
数		展品提交日期
10.1
Snap Inc.下的限制性股票单位授予通知和授予协议的形式2017年股权激励计划。
31.1
Snap Inc.首席执行官认证根据1934年证券交易法第13 a-14（a）条/第15 d-14（a）条。
31.2
Snap Inc.首席财务官认证根据1934年证券交易法第13 a-14（a）条/第15 d-14（a）条。
32.1*
Snap Inc.首席执行官兼首席财务官认证根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。
101.INS
Inline MBE实例文档（实例文档
不会出现在交互式数据文件中，因为它
MBE标签嵌入在Inline MBE中
文件）。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF内联XBRL分类定义Linkbase文档。
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
*本协议附件32.1中提供的证明被视为随附于本季度报告的表格10-Q，并且不会被视为根据修订后的1934年证券交易法第18条的“提交”，除非注册人通过引用具体纳入其。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
Snap。
日期：2024年4月25日
/S/德里克·安徒生
德里克·安德森
首席财务官
(首席财务官)
日期：2024年4月25日
/S/丽贝卡·莫罗
丽贝卡·莫罗
首席会计官
(首席会计主任)
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