附录 4.1

购买由美国存托股代表的 普通股的认股权证

BELITE BIO, INC

这份 购买由美国存托股代表的普通股的认股权证（“认股权证”）证明，对于收到的价值 ，___________ 或其受让人（“持有人”）有权在发行日当天或之后的任何时间（新 纽约时间下午 5:00 或之前），根据条款和行使限制以及下文规定的条件，___________ 或其受让人（“持有人”）上 [●]，2029 年（“终止日期”），但此后不行，向开曼群岛豁免公司（“公司”）认购和购买 ，最多651,380股美国存托 股票（以下称 “认股权证存托凭证” 可能进行调整），每股美国存托股份 （“ADS”）代表一股普通股，面值每股0.0001美元公司的股份（“普通 股份”）。根据 第 2 (b) 节的定义，本认股权证下的一份ADS的购买价格应等于行使价。

第 1 节。定义。 此处使用但未另行定义的大写术语应具有公司与买方签署人 于2024年4月25日签订的某些证券购买 协议（“购买协议”）中规定的含义。

第 2 部分。 运动。

(a) 行使认股权证 。本认股权证所代表的全部或部分购买权可在 发行之日或之后以及终止之日或之前的任何时间或时间通过向公司交付一份正式签署的行使权通知副本（以下简称 “行使通知”），以电子邮件 （或电子邮件附件）的形式提交给公司。持有人应在上述行使之日之后的 (i) 两 (2) 个交易日和 (ii) 构成标准结算周期（定义见本文第 2 (d) (i) 节的 ）中较早者的 内，除非是无现金行使 ，否则持有人应通过电汇将适用的行使通知中规定的ADS的总行权 价格交付即时可用资金 } 下文第 2 (c) 节中规定的程序在相应的行使通知中规定。无需提供任何原创的行使通知 ，也不要求对任何行使通知提供任何奖章担保（或其他类型的担保或公证）。 尽管此处有任何相反的规定，在持有人购买了本协议下所有可用的认股权证 ADS 且认股权证已全部行使之前，不得要求持有人亲自向公司交出本认股权证 ，在这种情况下， 持有人应在向公司提交最终 行使通知之日起三 (3) 个交易日内将本认股权证交给公司以供取消。部分行使本认股权证导致购买本协议下可购买的权证存托凭证总数 中的一部分，其效果是减少本协议下可以 购买的权证存托凭证的未偿还数量，金额等于所购买的权证ADS的适用数量。持有人和公司应保留记录，显示购买的认股权证存款数量 以及此类购买的日期。公司应在收到任何行使通知后的一 (1) 个工作日内对任何行使通知提出异议。持有人和任何受让人在接受本认股权证时承认并同意 ，根据本段的规定，在购买了本协议下部分认股权证 ADS 后，在任何给定时间可供购买的 认股权证 ADS 的数量可能少于本协议正面规定的金额。

(b) 行使 价格。本认股权证下的每份ADS的行使价为44.14美元，可根据本协议进行调整（“行使价”）。

(c) 无现金 练习。如果在行使本认股权证时没有有效的注册声明登记在案，或者其中包含的 招股说明书不适用于向持有人发行认股权证 ADS，则该认股权证也可在此时通过 “无现金行使” 全部或部分 行使，在这种行使中，持有人有权获得等于商数的认股权证 ADS 通过除法获得 [(A-B) (X)]由 (A)，其中：

(A) = 如果 适用：(i) 适用的 行使通知是 (1) 根据本协议第 2 (a) 节在非交易日执行和交付的，或者 (2) 在 “常规” 开盘前的交易日根据本协议第 2 (a) 节执行和交付 ，则在适用行使通知发布之日前一交易日的交易日的 VWAP，即在适用行使通知发布之日之前的交易日交易时间” （定义见联邦证券法颁布的NMS法规第600（b）条），（ii）在 持有人的期权，（x）VWAP 上的 VWAP适用的行使通知发布之日之前的交易日 或 (y) 彭博有限责任公司（“彭博社”） 截至持有人执行适用的行使通知之日的前一交易日，前提是该行使通知在交易日的 “常规 交易时间” 内执行并在其后的两 (2) 小时内（包括直至两小时）送达 (2) 根据本协议第2 (a) 节（或（iii） 上的 VWAP（交易日）收盘后 的几个小时适用行使通知的日期（如果该行使通知的日期是交易日，并且该行使通知是在该交易日的 “正常交易时间” 结束后根据本协议第2（a）节执行和交付的 ，则适用行使通知的日期；

(B) = 本认股权证的 行使价，经下文调整；以及

(X) = 根据本认股权证条款行使本认股权证时可发行的 份的认股权证 ADS 数量，前提是此类行使 是通过现金行使而不是无现金行使。

如果 认股权证ADS是通过这种无现金方式发行的，则双方承认并同意，根据 《证券法》第3（a）（9）条，认股权证ADS应具有行使的认股权证的注册特征。公司同意 不采取任何与本第 2 (c) 节相反的立场。

“买入价格” 是指在任何日期由以下第一条适用的条款确定的价格：(a) 如果ADS随后在交易市场上上市或 报价，则ADS在相关时间（或最接近的前一个日期）在随后上市或报价ADS的交易市场 上的买入价格（基于彭博社报道的交易日，从 9:30 开始的交易日）上午（纽约时间） 至下午 4:02（纽约时间）），（b）如果 OTCQB 或 OTCQX 不是交易市场，则该日期 ADS 的交易量加权平均价格（或在OTCQB或OTCQX上最接近的前一个日期（视情况而定），（c）如果ADS当时没有在OTCQB或OTCQX上上市或报价 ，如果随后在粉红公开市场（或继承其报告价格职能的类似组织或机构 ）上报告了ADS的价格，或者（d）在所有其他情况下，ADS 的 公允市场价值由当时未偿还且合理的证券 多数权益的购买者真诚地选出的独立评估师确定本公司可以接受，其费用和开支应由公司支付。

“交易 市场” 是指在有关日期美国证券交易所上市或报价的以下任何市场或交易所： 纳斯达克资本市场、纳斯达克全球市场、纳斯达克全球精选市场、纽约证券交易所、纽约证券交易所美国证券交易所、 OTCQB或OTCQX（或上述任何一项的继任者）。

“VWAP” 是指在任何日期由以下第一条适用的条款确定的价格：(a) 如果ADS随后在交易市场上上市或 报价，则根据彭博社报道的该日期（或最接近的前一天）ADS上市或报价的每日成交量加权平均价格（基于9日以来的交易日）上午 30:30（纽约 纽约市时间）至下午 4:02（纽约时间）），（b）如果 OTCQB 或 OTCQX 不是交易市场，则该日 ADS 的交易量加权平均 价格（或最接近的前一个日期）在OTCQB或OTCQX上市，（c）如果ADS当时没有在OTCQB或OTCQX上上市 或报价交易，并且如果ADS的价格随后在粉红公开市场（或继承其报告价格职能的类似组织 或机构）中报告，或者（d）总而言之其他情况， ADS的公允市场价值，该评估师由当时未偿还的证券 的多数权益的购买者真诚地选出，以及公司可以合理接受，其费用和开支应由公司支付。

(d) 运动力学 。

(i) 行使时交付认股权证存托凭证。公司应（i）向存托人发行并存放一定数量的普通股 股，这些股票等于持有人在该次行使中有权获得的认股权证存款的数量，并且（ii）指示 存托机构执行并向该持有人交付证明该数量认股权证存款的存托凭证和/或存托凭证，在每种情况下，均按照 的存款协议条款。如果公司当时是此类系统的参与者 ，并且 (A) 有有效的注册声明允许签发，则公司应通过托管信托公司 的存款或提款系统（“DWAC”）将根据本协议购买的认股权证存款或提款系统（“DWAC”）存入持有人或其指定人的余额账户，将根据本协议购买的认股权证 转账给持有人 持有人向认股权证 ADS 转售或转售认股权证 ADS 或 (B) 本认股权证是通过无现金行使的，以及否则，通过以持有人或其指定人的名义在公司股票登记册中注册的 ，将 持有人根据行使权证有权获得的数量的证书实际交付到持有人在行使通知中指定的地址，即 (i) 向公司交付行使通知后两 (2) 个交易日中最早的 个交易日，(ii) 向本公司交付总行使价后的一 (1) 个交易 天以及 (iii) 包括标准结算 向公司交付行使通知之后的期限（该日期，“认股权证ADS交付日期”）。 交付行使通知后，无论权证 ADS 的交付日期如何，出于所有公司目的，持有人均应被视为已行使本认股权证的 认股权证 ADS 的记录持有者，前提是 总行使价（无现金行使除外）的付款是在 (i) 两 (2) 中较早者收到的) 交易日和 (ii) 构成行使通知 交付后的标准结算周期的交易日数。如果公司出于任何原因未能在认股权证 ADS 交付日期之前向持有人交付受行使通知的认股权证 ADS，则公司应以现金形式向持有人支付每1,000美元的认股权证 ADS（基于适用的行使通知之日美国证券交易所的VWAP），每个交易日10美元（增加）在该权证ADS交割日期之后的每个交易日（权证ADS交割日期之后的第五个交易日）的每个交易日的 至20美元认股权证ADS已交付或持有人撤销此类行使。此处使用的 “标准结算周期” 是指公司主要交易市场上与 行使通知交付之日有效的美国存托凭证的标准结算周期，以交易日数表示。

(ii) 新认股权证在行使时交付 。如果本认股权证已部分行使，则公司应应持有人的要求， 在交出本认股权证后，在交付认股权证时，向持有人交付一份新的认股权证，证明 持有人有权购买本认股权证所要求的未购买的认股权证，新认股权证在所有其他方面 应与本认股权证相同。

(iii) 撤销 权利。如果公司未能促使存托人在 认股权证ADS交割日之前根据第2（d）（i）条向持有人转让认股权证存托凭证，则持有人将有权撤销此类行使。

(iv) 对行使时未能及时交付认股权证ADS时买入的补偿 。除持有人可获得的任何其他权利外，如果 公司未能根据认股权证ADS交割日当天或之前的行使要求存托人根据上述 第2 (d) (i) 节的规定向持有人转让认股权证存托凭证，并且在该日期之后，其经纪人要求持有人购买 （通过公开市场交易或其他方式）或持有人的经纪公司否则购买 ADS 以满足持有人预期收到的认股权证持有人的销售额 在进行此类行使（“买入”）时， 则公司应（A）以现金向持有人支付金额（如果有），其中（x）持有人购买的美国存托凭证的总购买价格 （包括经纪佣金，如果有）超过（y）公司必须向持有人交付的认股权证数量乘以（1）所得的金额与发行时行使的关系 (2) 执行产生此类买入义务的卖出订单时的 价格，以及 (B) 由持有人选择， 恢复买入义务的卖出定单部分认股权证和等值数量的认股权证未兑现（在这种情况下，此类 行使应被视为已取消），或向持有人交付如果公司及时履行 本应履行其行使和交付义务时本应发行的ADS数量。例如，如果持有人购买总收购价为11,000美元的ADS，以支付试图行使ADS的买入，其总销售价格为10,000美元，则根据前一句的A条款，公司必须向持有人支付1,000美元。持有人 应向公司提供书面通知，说明应向持有人支付的买入金额，并应 公司的要求提供此类损失金额的证据。此处的任何内容均不限制持有人根据法律或衡平法向其寻求任何其他可用的 补救措施的权利，包括但不限于针对公司未能按照本协议条款的要求在行使认股权证时及时交付 的特定履约令和/或禁令救济。

(v) 没有 份股。行使本认股权证时不得发行任何部分ADS。对于持有人 在行使时本来有权购买的ADS的任何部分，公司应根据自己的选择，要么就该最后一部分的 支付现金调整，金额等于该分数乘以行使价，或者四舍五入到下一个完整ADS。

(vi) 费用、 税收和费用。认股权证 ADS 的发行应向持有人收取费用，用于支付与发行此类权证 ADS 相关的任何发行税或转让税或其他附带费用（包括存托机构收取的 ADS 转换费），所有税款 和费用应由持有人支付，此类认股权证 ADS 应以持有人名义或以 可能由持有人指示的名义发行；但是，如果要以持有人姓名以外的 名称发行认股权证，则在交出本认股权证时使用本认股权证行使时应附上由持有人正式签署的附于此 的转让表，作为一项条件，公司可能要求支付一笔足以偿还其 任何附带转让税的款项。持有人应向存托信托公司（或其他履行类似职能的老牌清算公司）支付当日处理任何行使通知所需的全部存托费用 以及当日电子交付认股权证ADS所需的所有费用。

(vii) 关闭 图书。根据本文条款，公司不会以任何妨碍及时行使本认股权证的方式关闭其股东账簿或记录。

(e) 持有人 的行使限制。公司不得影响本认股权证的任何行使，持有人无权根据第 2 节或其他条款行使本认股权证的任何部分，前提是持有人（连同持有人的关联公司）以及与持有人或其任何关联公司一起作为一个团体行使 的任何其他人士（这些人，“归属方”）， 的受益所有权将超过受益所有权限制（定义见下文）。就前述句子而言，持有人及其关联公司和归属方实益拥有的 普通股数量应包括行使本认股权证时可发行的普通股 股的数量，但应排除 标的美国存托凭证在 (i) 行使本认股权证剩余未行使部分时可发行的普通股数量 由持有人或其任何关联公司或归属方受益所有以及 (ii)行使或转换公司任何其他证券（包括但不限于任何其他普通股 等价物）中未行使或未转换的部分（包括但不限于任何其他普通股 等价物），但对转换或行使的限制与本文中包含的由 持有人或其任何关联公司或归属方实益拥有的限制类似。除前一句所述外，就本第 2 (e) 节而言， 的受益所有权应根据《交易法》第 13 (d) 条及其颁布的规章条例进行计算，持有人承认公司没有向持有人表示这种计算 符合《交易法》第 13 (d) 条，持有人对任何规定的时间表承担全部责任 应据此提交。在本第 2 (e) 节中包含的限制适用的范围内， 决定本认股权证是否可行使（与持有人以及任何关联公司和归属 方拥有的其他证券）以及本认股权证的哪一部分可行使应由持有人自行决定，提交行使通知 应视为持有人对该认股权证是否行使的决定可以（就持有人及任何关联公司拥有的其他证券 而言）以及归属方）以及本认股权证的哪一部分可以行使，在每个 个案中均受实益所有权限制的约束，公司没有义务核实或确认此类 决定的准确性。此外，对上述任何群体地位的确定应根据 《交易法》第13 (d) 条以及根据该法颁布的规则和条例来确定。就本第 2 (e) 节而言，在确定 已发行普通股数量时，持有人可以依据 (A) 公司 最近向委员会提交的定期或年度报告中所反映的已发行普通股数量，(B) 公司最近的公开公告或 (C) 公司或存托机构最近发布的书面通知中列出已发行普通股数量。 应持有人书面或口头要求，公司应在一个交易日内以口头和书面形式向持有人确认当时已发行的 普通股数量。无论如何，自报告此类已发行普通股数量之日起，应在使持有人或其关联公司或归属方 转换或行使公司证券（包括本认股权证）生效后，确定已发行普通股的数量。“受益所有权限制” 应为在行使本认股权证 时发行的ADS生效后立即发行的已发行普通股数量的9.99％。本段规定的解释和实施应严格遵守 第 2 (e) 节的条款，以更正本段（或其中的任何部分），以更正本段可能存在缺陷或与本文中包含的预期受益所有权限制不一致的 ，或者进行必要或可取的更改或补充以适当 使此类限制生效。本段中包含的限制适用于本认股权证的继任持有人。

第 3 部分。 某些调整。

(a) 分享 股息和分割。如果公司在本认股权证未偿还期间的任何时候：（i）支付股息或以其他方式 对普通股、ADS 或任何其他以普通 股票（为避免疑问，不包括公司在行使本认股权证时发行的任何 ADS）进行分配或分配，(ii) 将 已发行普通股或 ADS 细分为更大的数量的股份，（iii）将已发行的 普通股或 ADS 合并（包括通过反向股份拆分）为较少数量的股份，或（iv）通过重新分类普通股或美国存托凭证发行公司的任何股本 ，则在每种情况下，行使价应乘以其中的一小部分，分子应是该事件发生前夕已发行的普通股（不包括库存股，如果有）或美国存托凭证的数量，其分母 应为在该事件之后立即发行的普通股或美国存托证券的数量事件，以及行使本认股权证 时可发行的股票数量应按比例进行调整，以便本认股权证的总行使价保持不变。根据本第 3 (a) 节作出的任何 调整应在确定 有权获得此类股息或分配的股东的记录日期后立即生效，对于细分、合并或重新分类，在 生效之日后立即生效。

(b) 后续的 权利发行。除了根据上述第3（a）节进行的任何调整外，如果公司在任何时候向任何类别的普通股或ADS的记录持有人按比例 授予、发行或出售任何普通股等价物或购买普通股、ADS、认股权证、证券或其他财产的权利（“购买权”）（“购买权”），则持有人将有权 根据适用的条款收购此类购买权，持有人在 持有普通股或 ADS 数量时本可以获得的总购买权在获得授予、发行或出售此类购买权的记录 之日之前完全行使本认股权证（不考虑行使本认股权证时的任何限制 ，包括但不限于受益所有权限制），或者，如果未记录在案，则在确定普通股或美国存托证券的记录持有人 以授予、发行或出售的日期之前收购此类购买权（但是，前提是 ，但前提是持有人有权参与任何此类购买权利将导致持有人超出 实益所有权限制，则持有人无权参与该等购买权（或在该等程度上由于此类购买权而获得此类普通股或美国存托凭证的实益 所有权），在此范围内，持有人应暂时搁置此类购买权，直到（如果有的话），因为其权利不会导致持有人超过有益 所有权限制）。

(c) Pro 数据分布。在本认股权证到期期间，如果公司应通过资本返还或其他方式（包括但不限于 ，通过股息、分割、重新分类、 公司重组计划向普通股或美国存托凭证的持有人申报或分派其资产（或收购其资产的权利）的股息或其他分配 安排或其他类似交易）（“分配”），在 发行本认股权证后的任何时候，然后每种此类情况，持有人有权参与此类分配，其参与程度与持有人在完成行使本认股权证 后可获得的普通股或美国存托凭证数量相同（不考虑行使本权证的任何限制，包括但不限于实益所有权 限制），或者如果没有记录即为普通股或美国存托凭证的记录持有人的日期 将决定是否参与此类分配（前提是， 但是，如果持有人参与任何此类分配的权利会导致持有人超过 的受益所有权限制，则持有人无权参与此类分配（或 由于此类分配而获得的任何普通股或ADS的受益所有权）以及此类分配的部分在以下情况下，为了持有人的利益， 应在此之前暂时搁置永远，因为其权利不会导致持有人 超过受益所有权限制）。

(d) 基本的 交易。如果在本认股权证未履行期间的任何时候，(i) 公司在一笔或多笔相关的 交易中直接或间接影响了公司与他人的任何合并或合并，(ii) 公司（及其所有子公司， 作为一个整体）直接或间接影响 的任何销售、租赁、许可、分配、转让、转让或其他处置全部或基本上全部或几乎全部影响 的任何销售、租赁、许可、转让、转让或其他处置其在一项或一系列关联交易中的资产，（iii）任何直接或间接的收购要约、 要约或交换要约（无论是由公司或其他人完成），根据该规定，普通股或 ADS 的持有人可以出售、投标或将其股份换成其他证券、现金或财产，并已被 持有者 接受 50% 或以上的已发行普通股或 ADS 或公司股权未偿还投票权的 50% 或以上的持有人 (iv) 在一个或多个关联公司中直接或间接接接受交易影响普通股或ADS的任何重新分类、重组或资本重组 或任何强制性股票交换，根据该交易将普通股有效转换为 或兑换成其他证券、现金或财产，或 (v) 公司通过一项或多项关联交易，直接或间接地与另一人或一组人完成股票购买协议或其他业务合并（包括但不限于重组、资本重组、 分拆、合并或安排计划），从而使该其他人或团体得以达成股票购买协议或其他业务合并（包括但不限于重组、资本重组、 分拆或合并或安排计划）收购50％或 以上的已发行普通股或ADS或50％或以上的已发行普通股或ADS公司股权的未决权（均为 “基本 交易”），然后，在随后行使本认股权证时，持有人有权就每份认股权证 ADS 获得持有人的期权 （不考虑行使本认股权证的第 2 (e) 节的任何限制）， 继任者或收购公司的股份数量，或公司（如果是幸存的公司）的股份数量，以及本认股权证可行使的美国存托凭证所涉普通股数量的持有人在该基本交易前夕进行此类基本交易（“备用 对价”）应收的任何额外对价（“备用 对价”）（不考虑 第2（e）节中关于行使本认股权证的任何限制）。就任何此类行使而言，应根据此类基本交易中一股普通股或ADS的 可发行替代对价金额适当调整行使价的确定 以适用于此类替代对价，并且公司应以反映替代对价任何不同组成部分的相对价值的合理方式在替代 对价之间分配行使价。如果普通股或美国存托凭证的持有人 可以选择在基本交易中获得的证券、现金或财产，则 持有人将获得与其在这类 基本交易之后行使本认股权证时获得的替代对价相同的选择。公司应促使公司不是幸存者的基本交易中的任何继承实体 （“继承实体”）根据持有人合理满意的形式和实质内容 的书面协议，根据本认股权证和其他 交易文件的规定书面承担公司在本认股权证和其他 交易文件下承担的所有义务（不得无故拖延）交易和 应根据持有者的选择向持有人交付用本认股权证交换继承实体的证券，由 一份在形式和实质上与本认股权证基本相似的书面文书作证，该担保权证可在该基础交易之前行使该继承实体（或其母实体）的相应数量的股本 股本，相当于行使本认股权证时可获得和应收账款 ， 以及行使价，该行使价适用于此类股本（但考虑到此类基本交易中普通股或美国存托凭证的相对 价值以及此类股本的价值，此类股本数量和行使价的目的是在该基本交易完成前立即 保护本认股权证的经济价值），并且其形式和实质内容令持有人相当满意。 任何此类基本交易发生后，继承实体应继承并取而代之（因此，从 起，本认股权证和其他交易文件中提及 “公司” 的条款应改为指继承实体），可以行使公司的所有权利和权力，并应承担 公司在本认股权证下的所有义务和其他交易文件，其效力与指定该继承者 实体相同就像这里的公司一样。尽管有上述规定，如果控制权变更获得 公司董事会批准（如果控制权变更不在公司的控制范围内，则不容置疑），持有人 在交出本认股权证后，自控制权变更完成之日起，有权从公司或任何继承实体那里获得相同类型或形式的 本认股权证中正在发行和支付的未行使部分 部分的对价（且比例相同），按布莱克·斯科尔斯价值计算向与 控制权变更相关的公司普通股或ADS的持有人致意，无论该对价是现金、股份还是其任何组合，或者普通股 或ADS的持有人是否可以选择从与控制权变更有关的替代对价中获得报酬。 此处使用的 “Black Scholes Value” 是指本认股权证的价值，基于Black-Scholes期权定价模型 从彭博社的 “OV” 功能获得 ，自首次公开宣布适用的 控制权变更之日起确定，或者，如果控制权变更未公开宣布，则以控制权变更完成之日为定价 并反映 (i)) 对应于美国国债利率的无风险利率，期限等于本认股权证的剩余 期限请求日期，(ii) 预期波动率等于彭博社HVT 函数（使用365天年化系数确定）获得的100天波动率（使用365天年化系数确定），（iii）此类计算中使用的标的每股价格应为前五（5）个交易日内 最高加权平均价格中的较大值控制权变更的结束以及 (b) 以现金形式发行的每股价格的总和 （如果有），加上此类控制权变更 中提供的任何非现金对价（如果有）的价值，以及（iv）零借款成本。此处使用的 “控制权变更” 是指 以外的任何基本交易，但不是 (i) 任何普通股或美国存托证券的重组、资本重组或重新分类，在此类重组、资本重组 或重新分类之后，公司 投票权的持有人在此类重组、资本重组 或重新分类以持有公开交易证券，并且直接或间接地是所有实质性的尊重，幸存实体（或拥有该权限的实体）的 表决权持有者或 (ii) 根据仅为更改公司注册管辖权而进行的移民合并 或 (iii) 与公司善意收购任何人有关的合并，在此类重组、资本重组或重新分类之后，选举此类实体或实体的董事会成员（如果不是公司，则为 其同等成员）的投票权 x) 公司在此类收购中直接或间接支付的总对价 不超过该收购的20％在该合并完成之日 计算的公司市值以及（y）此类合并不考虑改变公司 董事会多数成员的身份。无论此处有任何相反的规定， 直接或间接导致公司或继承实体没有根据1934年法案注册并在合格市场上市 的证券的任何交易或系列交易均应被视为控制权变更。此处使用的 “合格市场” 是指纳斯达克资本市场、 纽约证券交易所美国有限责任公司、纳斯达克全球精选市场、纳斯达克全球市场或纽约证券交易所公司。

(e) 计算。 视情况而定，本第3节下的所有计算均应按普通股或ADS的最接近的美分或最接近的1/100进行计算。就本第3节而言，截至给定 日期被视为已发行和流通的普通股或美国存托凭证的数量应为已发行和流通的普通股（不包括库存股，如果有）或美国存托凭证数量的总和。

(f) 公司自愿 调整。根据交易市场的规章制度，在本认股权证 期限内的任何时候，经持有人事先书面同意，公司董事会认为适当的任何 期限内，将当时的行使价降至任意金额。

(g) 通知持有人 。

(i) 调整行使价 。每当根据本第3节的任何规定调整行使价时，公司应立即 通过传真或电子邮件向持有人发送通知，说明调整后的行使价以及由此对认股权证ADS数量进行的任何调整 ，并简要陈述需要进行此类调整的事实。

(ii) 通知 允许持有人行使。如果 (A) 公司宣布 普通股的股息（或任何其他形式的分配），（B）公司应宣布普通股的特别非经常性现金分红或赎回普通股，（C） 公司应授权授予所有普通股权利或认股权证持有人认购或购买任何类别或任何权利的任何股份 股本，(D)) 对普通股进行任何重新分类均需获得公司任何股东的批准公司（及其所有子公司，整体 ）参与的合并或合并、公司全部或基本上全部资产的任何出售或转让，或任何将普通股转换为其他证券、现金或财产的强制性股票交换 ，或者 (E) 公司应授权自愿 或非自愿解散、清算或清算公司事务，则，在每种情况下，公司都应安排在最后一次传真时通过传真或电子邮件将 发送给持有人公司认股权证登记册 上显示的号码或电子邮件地址，至少在下文规定的适用记录或生效日期前二十 (20) 个日历日发出通知，注明 (x) 为此类股息、分配、赎回、权利或认股权证的目的进行记录的日期，或 （如果不记录的话，则为持有人的日期）有权获得此类股息、分配、 赎回、权利或认股权证的登记普通股将在 (y) 当天确定预计哪些此类重新分类、合并、出售、 转让或股票交换将生效或结束，以及预计普通股 股的持有人有权将其普通股兑换成此类重新分类、 合并、合并、出售、转让或股份交换后可交付的证券、现金或其他财产；前提是未能交付此类通知或其中的任何缺陷或其中的任何缺陷在 中，其交付不应影响公司行动的有效性必须在此类通知中注明。如果 本认股权证中提供的任何通知构成或包含有关公司或任何子公司的重大非公开信息， 公司应根据表格6-K同时向委员会提交此类通知。除非本文另有明确规定，否则持有人在自该通知发布之日起至触发此类通知的事件生效之日止 仍有权 行使本认股权证。

第 4 部分。 转让认股权证。

(a) 可转让性。 本认股权证及本认股权证下的所有权利（包括但不限于任何注册权）在向公司总部或其指定代理人交出本认股权证后，可全部或部分转让 ，同时以持有人或其代理人或律师正式签署的本认股权证的形式书面转让 ，以及足以支付 订立该认股权证时应缴纳的任何转让税的资金转移。在交出此类认股权证并在需要时支付此类款项后，公司应执行 ，并以该转让文书中规定的一个或多个受让人的名义 交付一份或多份新的认股权证，并应向转让人签发新的认股权证，以证明本认股权证中非 如此转让的部分，本认股权证应立即取消。尽管此处有任何相反的规定，除非持有人已全部转让本认股权证，否则不得要求持有人 亲自向公司交出本认股权证，在这种情况下，持有人应在持有人向全额转让本认股权证的公司交付转让表 之日起三 (3) 个交易日内向公司交出本认股权证。如果根据本文件进行了适当分配，则新持有人 可以在不发行新认股权证的情况下行使认股权证，以购买认股权证 ADS。

(b) 新的 认股权证。本认股权证可在公司上述办公室出示认股权证或与其他认股权证进行分割或合并， 同时附上由持有人或 其代理人或律师签署的书面通知，具体说明发行新认股权证的名称和面额。在遵守第 4 (a) 节的前提下，对于此类分割或合并中可能涉及的任何转让， 公司应执行并交付一份或多份新的认股权证，以换取根据此类通知在 中分割或合并认股权证。所有通过转账或交易所发行的认股权证的日期均应为原始发行日期，并且应与本认股权证相同 ，但根据该认股权证可发行的ADS数量除外。

(c) 权证 注册表。公司应根据公司为此目的保留的记录（“认股权证 登记册”），不时以本认股权证持有人的名义注册本认股权证。在没有相反通知的情况下，公司可以将本认股权证的注册持有人 视为本认股权证的绝对所有者，并将其视为本认股权证的绝对所有者，以此作为本认股权证的任何行使或向持有人分配，以及所有其他 目的。

(d) 持有人的陈述 。持有人通过接受本认股权证表示并保证其正在收购本认股权证，并且在行使 时，将为自己的账户购买行使该认股权证可发行的认股权证。

第 5 节。 其他。

(a) 行使前没有 股东权利；不以现金结算。除非第 3 节中明确规定 ，否则本认股权证不赋予持有人在行使本认股权证之前作为公司股东获得任何投票权、股息 或其他权利，如第 2 (d) (i) 节所述。在不限制持有人根据 第 2 (c) 节通过 “无现金行使” 获得认股权证存款或根据本文第 2 (d) (i) 条和第 2 (d) (iv) 节获得现金付款的任何权利的前提下，在 任何情况下均不得要求公司以净现金结算本认股权证的行使。

(b) 搜查令丢失、 失窃、销毁或损坏。公司保证，在公司收到令其合理满意的证据后， 证明本认股权证或与认股权证相关的任何股票证书丢失、被盗、损坏或损坏，则给予其合理满意的赔偿或安全保障（就认股权证而言，不包括 发行任何债券），并在交出和取消此类认股权证后或股票证书，如果损坏，公司将制作 并交付新的认股权证或类似的股票证书期限和取消日期，以代替此类认股权证或股票证书。

(c) 星期六、 星期日、节假日等。如果采取任何行动的最后或指定日期或此处授予的任何权利或 的到期日不是交易日，则可以在下一个交易日采取此类行动或行使该权利。

(d) 授权的 股票。

公司保证 ，在认股权证到期期间，它将从其授权和未发行的普通股中保留足够数量的 股，以便在行使本认股权证下的任何购买权时发行认股权证。公司进一步 保证，其发行本认股权证构成其负责在行使本认股权证下购买权时签发 必要认股权证的官员的全部权力。公司将采取所有必要的合理行动 ，确保此类认股权证ADS可以按照本文的规定发行，而不会违反任何适用的法律或法规、 或普通股上市的交易市场的任何要求。公司承诺，在行使本认股权证所代表的购买权时可能发行的所有认股权证 在行使本认股权证 所代表的购买权并根据本协议支付此类认股权证 ADS 后，将获得正式授权、有效发行、全额支付且不可估税 ，且免征公司为发行该认股权证而产生的所有税款、留置权和费用（税收除外）尊重与此类问题同时发生的任何 转移）。

除非持有人放弃或同意 ，否则公司不得通过任何行动，包括但不限于修改其注册证书 或通过任何重组、资产转让、合并、解散、发行或出售证券或 任何其他自愿行动，避免或试图避免遵守或履行本认股权证的任何条款，但绝不会 真诚地协助执行所有此类条款和采取所有必要的行动，或适当 以保护本认股权证中规定的持有人权利免受损害。在不限制前述内容概括性的前提下， 公司将 (i) 在面值增加之前立即 将任何认股权证的面值增加到行使时应支付的金额之上，(ii) 采取所有必要或适当的行动，使公司 在行使本认股权证时能够有效合法地发行已全额支付和不可评估的认股权证存托凭证，以及 (iii)) 在商业上尽合理努力 获得具有以下条件的任何公共监管机构的所有此类授权、豁免或同意其管辖权， （视情况而定）是公司履行本认股权证规定的义务所必需的。

在采取任何 行动以调整本认股权证可行使的认股权证的数量或行使价之前， 公司应视需要从任何公共监管 机构获得所有此类授权或豁免或同意。

(e) 管辖权。 与本认股权证的解释、有效性、执行和解释有关的所有问题均应根据 购买协议的规定确定。

(f) 限制。 持有人承认，在行使本认股权证时获得的认股权证存托凭证，如果未注册，且持有人 不使用无现金行使，则将受到州和联邦证券法规定的转售限制。

(g) 非豁免 和费用。持有人的任何交易过程或任何延迟或未能行使本协议项下的任何权利均不构成对该权利的放弃或以其他方式损害持有人的权利、权力或补救措施。在不限制 本认股权证或购买协议的任何其他规定的情况下，如果公司故意且故意不遵守本认股权证的任何条款，导致 对持有人造成任何物质损失，则公司应向持有人支付足以支付 产生的任何费用 和费用，包括但不限于合理的律师费，包括上诉诉讼费用持有人根据本协议收取任何应付金额或以其他方式行使其任何权利、权力或下述补救措施。

(h) 通知。 根据本 条款要求或允许给予或交付的任何通知、同意、豁免或其他文件或通信都必须采用书面形式，并且将被视为已送达：(i) 如果亲自送达，则视为已送达；(ii) 何时发送，如果通过传真发送（前提是传输确认书是机械或电子方式生成的，并由 发送方存档）；(iii) 发送时，如果通过电子邮件发送（前提是此类发送的电子邮件由发送方存档（无论是电子方式还是其他方式） 而且，发送方不会从收件人的电子邮件服务器 收到自动生成的消息，说明此类电子邮件无法传送给该收件人）；（iv）如果通过隔夜快递服务发送，则在隔夜快递服务存款后的一（1）个交易日 ，并指定次日送达，在每种情况下，都正确地寄给该方，要求其收到 相同的邮件。如果通知是通过传真或电子邮件发出的，则此类通知的副本应不迟于下一个工作日通过 头等舱邮件发送，邮资预付。此类通信的地址和电子邮件地址应为：

如果是给公司：

Belite Bio, Inc.

12750 High Bluff Drive Suite 475

加利福尼亚州圣地亚哥 92130

注意：首席财务官

电子邮件：hyc@belitebio.com

附上副本（仅供参考 ）发送至：

O'Melveny & Myers LLP

时代广场塔， 7 时代广场

纽约州纽约 10036

注意：Portia Ku；Vincent Lin

电子邮件： pku@omm.com；vlin@omm.com

如果 发送给持有人，则发送到此处或公司账簿和记录中规定的其地址、传真号码或电子邮件地址。

或者，在上述每种情况下， 发送到接收方在该变更生效前至少五 (5) 天向对方发出的书面通知中指定的其他地址、传真号码或电子邮件地址和/或提请其他人 注意。此类通知、同意、豁免或其他通信的收件人提供的书面收据确认书 (A)， (B) 由发件人的传真机以机械或电子方式生成，包含隔夜快递服务提供的时间、日期和收件人传真 号码或 (C) 应作为个人服务、传真收到或 根据条款从隔夜快递服务处收到的可反驳证据 (分别是上面的 i)、(ii) 或 (iv)。根据上述 第 (iii) 条，包含时间、日期和收件人电子邮件地址的电子邮件 传输的副本应作为电子邮件收到的可反驳证据。

(i) 责任限制 。在持有人未采取任何平权行动来行使本认股权证购买认股权证 ADS，且此处未列举持有人的权利或特权的情况下，本协议的任何规定均不导致持有人对购买任何普通股或ADS的价格 或作为公司股东承担任何责任，无论此类责任是由公司还是公司的债权人 主张。

(j) 补救措施。 持有人除了有权行使法律赋予的所有权利，包括追回损害赔偿外，还将有权特定 履行其在本认股权证下的权利。公司同意，金钱损害赔偿不足以补偿因其违反本认股权证的规定而造成的任何损失 ，并特此同意在针对特定履行的任何 诉讼中放弃法律补救措施是充分的，也不会为之进行辩护。

(k) 继任者 和受让人。在遵守适用的证券法的前提下，本认股权证及其所证明的权利和义务应符合 的利益，并对公司的继承人和允许的受让人以及持有人的继承人和允许的受让人具有约束力。 本认股权证的条款旨在不时为本认股权证的任何持有人谋利，并应由认股权证 ADS 的持有人或持有人执行 。

(l) 修正。 经公司和持有人的书面同意，可以修改或修改本认股权证或免除本认股权证的条款。

(m) 可分割性。 尽可能将本认股权证的每项条款解释为根据适用法律是有效和有效的， 但是，如果本认股权证的任何条款被适用法律禁止或无效，则该条款应在该禁令或无效的范围内无效，而不会使此类条款的其余部分或本认股权证的其余条款无效。

(n) 标题。 本认股权证中使用的标题仅供参考，无论出于何种目的，均不应被视为本 认股权证的一部分。

********************

（签名页如下）

为此，公司 促使本逮捕令由该逮捕令的官员自上文所述之日起经正式授权执行，以昭信守。

运动通知

收件人：Belite Bio, Inc

(2) 付款应采用（勾选 适用方框）的形式：

§ 美国的合法 资金；或

§ 如果允许，根据 第 2 (c) 节规定的公式，取消必要数量的认股权证 ADS，以根据第 2 (c) 节规定的无现金 行使程序可购买的最大数量的认股权证 ADS 来行使本认股权证。

(3) 请以下列签署人的 名或下文规定的其他姓名签发上述认股权证：

_______________________________

认股权证 ADS 应交付给以下地址：

1。DTC 经纪商名称：

2。DTC 经纪商在 DTC 的参与者账户：

3.受益所有人在 DTC 经纪商处的账户编号：

4。ADS 的交付方式： [免费配送 或 DWAC]

_______________________________

投资实体持有人或授权签字人的签名 :________________________________________

投资实体名称：__________________________________________

授权签字人姓名：________________________________

授权签字人的标题：________________________________

日期：_______________ __，______

任务表

（要分配上述认股权证，请填写 并执行此表格。请勿使用此表单购买 ADS。）

对于收到的价值，特此将上述认股权证及由此证明的所有权利 转让给

姓名（请打印）：__________________________

地址：__________________________________

电话号码：________________________

电子邮件地址：________________________

日期：_______________ __，______

持有人签名：_________________________________

持有人地址：______________________________________