电线-20240331
000085046012/312024Q1假的00008504602024-01-012024-03-3100008504602024-04-24xbrli: 股票00008504602024-03-31iso421:USD00008504602023-12-31iso421:USDxbrli: 股票00008504602023-01-012023-03-310000850460美国通用会计准则：普通股成员2023-12-310000850460US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310000850460US-GAAP：美国国债普通股会员2023-12-310000850460US-GAAP：留存收益会员2023-12-310000850460US-GAAP：留存收益会员2024-01-012024-03-310000850460美国通用会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310000850460US-GAAP：额外实收资本会员2024-01-012024-03-310000850460美国通用会计准则：普通股成员2024-03-310000850460US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-310000850460US-GAAP：美国国债普通股会员2024-03-310000850460US-GAAP：留存收益会员2024-03-310000850460美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310000850460US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310000850460US-GAAP：美国国债普通股会员2022-12-310000850460US-GAAP：留存收益会员2022-12-3100008504602022-12-310000850460US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-310000850460美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310000850460US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310000850460US-GAAP：美国国债普通股会员2023-01-012023-03-310000850460美国通用会计准则：普通股成员2023-03-310000850460US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310000850460US-GAAP：美国国债普通股会员2023-03-310000850460US-GAAP：留存收益会员2023-03-3100008504602023-03-31wire: 库存池0000850460US-GAAP：土地和土地改善成员2024-03-310000850460US-GAAP：土地和土地改善成员2023-12-310000850460US-GAAP：在建会员2024-03-310000850460US-GAAP：在建会员2023-12-310000850460US-GAAP：建筑和建筑改善成员2024-03-310000850460US-GAAP：建筑和建筑改善成员2023-12-310000850460US-GAAP：机械和设备成员2024-03-310000850460US-GAAP：机械和设备成员2023-12-310000850460US-GAAP：家具和固定装置成员2024-03-310000850460US-GAAP：家具和固定装置成员2023-12-31xbrli: pure0000850460US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-03-310000850460US-GAAP：员工股权会员2023-01-012023-03-310000850460Wire: 信贷协议成员2021-02-092021-02-09wire: bank0000850460Wire: 信贷协议成员2021-02-090000850460Wire：彭博短期银行收益率指数成员Wire：信贷协议利率选项一成员Wire: 信贷协议成员SRT: 最低成员2022-10-202022-10-200000850460SRT: 最大成员Wire：彭博短期银行收益率指数成员Wire：信贷协议利率选项一成员Wire: 信贷协议成员2022-10-202022-10-200000850460SRT: 最大成员US-GAAP：联邦基金effectiveSwaprate成员Wire: 信贷协议成员Wire：信贷协议利率选项两位成员2022-10-202022-10-200000850460Wire：彭博短期银行收益率指数成员Wire: 信贷协议成员Wire：信贷协议利率选项两位成员2022-10-202022-10-200000850460Wire: 信贷协议成员SRT: 最低成员美国公认会计准则：基准利率成员Wire：信贷协议利率选项两位成员2022-10-202022-10-200000850460SRT: 最大成员Wire: 信贷协议成员美国公认会计准则：基准利率成员Wire：信贷协议利率选项两位成员2022-10-202022-10-200000850460Wire: 信贷协议成员SRT: 最低成员2022-10-202022-10-200000850460SRT: 最大成员Wire: 信贷协议成员2022-10-202022-10-200000850460Wire: 信贷协议成员2024-03-3100008504602024-02-290000850460US-GAAP：后续活动成员2024-04-140000850460US-GAAP：后续活动成员Wire: prysmians.p.ameber2024-04-142024-04-140000850460US-GAAP：后续活动成员Wire: prysmians.p.ameber2024-04-142024-04-14

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
___________________________________________
表单 10-Q
___________________________________________
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年3月31日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内                    到                    
委员会档案编号： 000-20278
__________________________________________________________
ENCORE WIRE COR演讲
（注册人的确切姓名如其章程所示）
__________________________________________________________
特拉华75-2274963
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
米尔伍德路 1329 号
麦金尼德州75069
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号:(972) 562-9473
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元电线纳斯达克全球精选市场

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）内是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒
截至2024年4月24日已发行的普通股数量，面值0.01美元： 15,788,916



ENCORE WIRE 公司
表格 10-Q
截至2024年3月31日的季度

目录
页号
第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表
资产负债表-2024 年 3 月 31 日（未经审计）和 2023 年 12 月 31 日
1
收益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度（未经审计）
2
股东权益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度（未经审计）
3
现金流量表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度（未经审计）
4
财务报表附注
5
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
9
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
12
第 4 项。控制和程序
12
第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼
14
第 1A 项。风险因素
14
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
16
第 5 项。其他信息
16
第 6 项。展品
17
签名
18



第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表.
Encore Wire 公司
资产负债表
（以千计，股票和每股数据除外）
2024年3月31日2023年12月31日
（未经审计）（已审计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物$614,088 $560,635 
减去美元备抵后的应收账款2,455和 $2,455
471,246 475,291 
库存，净额173,669 163,679 
应收所得税— 4,769 
预付费用和其他3,151 6,201 
流动资产总额1,262,154 1,210,575 
财产、厂房和设备，净额779,017 756,863 
其他资产369 474 
总资产$2,041,540 $1,967,912 
负债和股东权益
流动负债：
贸易应付账款$84,355 $80,548 
应计负债69,157 79,590 
应缴所得税14,895 — 
流动负债总额168,407 160,138 
长期负债：
递延所得税和其他60,176 60,197 
长期负债总额60,176 60,197 
负债总额228,583 220,335 
承付款和意外开支
股东权益：
优先股，$.01面值：
授权股票 — 2,000,000; 无发行的
— — 
普通股，$.01面值：
授权股票 — 40,000,000;
已发行股票— 27,442,440和 27,276,834
274 273 
额外的实收资本108,452 106,035 
按成本计算的国库股票— 11,661,524和 11,661,524股份
(867,222)(867,222)
留存收益2,571,453 2,508,491 
股东权益总额1,812,957 1,747,577 
负债和股东权益总额$2,041,540 $1,967,912 

参见随附的注释。
1

Encore Wire 公司
损益表
（以千计，每股数据除外）
 截至3月31日的季度
20242023
（未经审计）
净销售额$632,661 $660,492 
销售商品的成本496,672 455,407 
毛利135,989 205,085 
销售费用、一般费用和管理费用61,088 58,704 
营业收入74,901 146,381 
净利息和其他收入7,330 9,174 
所得税前收入82,231 155,555 
所得税准备金18,954 36,072 
净收入$63,277 $119,483 
普通股和普通等价股每股收益——基本$4.02 $6.60 
普通股和普通等价股每股收益——摊薄后$3.92 $6.50 
已发行普通股和普通等价股的加权平均值——基本15,738 18,099 
已发行普通股和普通等价股的加权平均值——摊薄16,143 18,369 
每股申报的现金分红$0.02 $0.02 

参见随附的注释。

2

Encore Wire 公司
股东权益表
（以千计，每股数据除外）
2024普通股额外
付费
资本		国库股已保留
收益		股东权益总额
（未经审计）股份金额股份金额
截至2023年12月31日的余额27,276 $273 $106,035 (11,662)$(867,222)$2,508,491 $1,747,577 
净收入— — — — — 63,277 63,277 
行使股票期权40 — 1,728 — — — 1,728 
基于股票的薪酬126 1 689 — — — 690 
已申报分红—$0.02每股
— — — — — (315)(315)
购买库存股票— — — — — — — 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额27,442 $274 $108,452 (11,662)$(867,222)$2,571,453 $1,812,957 


2023普通股额外
付费
资本		国库股已保留
收益		股东权益总额
（未经审计）股份金额股份金额
截至2022年12月31日的余额27,139 $271 $83,622 (9,000)$(402,639)$2,137,412 $1,818,666 
净收入— — — — — 119,483 119,483 
行使股票期权10 — 316 — — — 316 
基于股票的薪酬93 1 4,040 — — — 4,041 
已申报分红—$0.02每股
— — — — — (350)(350)
购买库存股票— — — (702)(128,252)— (128,252)
截至2023年3月31日的余额27,242 $272 $87,978 (9,702)$(530,891)$2,256,545 $1,813,904 

参见随附的注释。
3

Encore Wire 公司
现金流量表
（以千计）
 截至3月31日的季度
20242023
（未经审计）
经营活动：
净收入$63,277 $119,483 
调整以调节净收入与净现金
由运营活动提供：
折旧和摊销8,526 7,692 
递延所得税(9)(2,391)
归因于股权奖励的股票薪酬689 4,040 
其他221 673 
运营资产和负债的变化：
应收账款4,045 18,931 
库存(9,990)(20,691)
其他资产3,093 1,478 
贸易应付账款和应计负债(3,384)(41,031)
当期应收/应付所得税19,664 38,753 
经营活动提供的净现金86,132 126,937 
投资活动：
购置不动产、厂房和设备(34,242)(31,768)
出售资产的收益149 — 
用于投资活动的净现金(34,093)(31,768)
融资活动：
购买库存股票— (128,252)
发行普通股的收益，净额1,729 317 
已支付的股息(315)(367)
融资活动提供/（用于）的净现金1,414 (128,302)
现金和现金等价物的净增加（减少）53,453 (33,133)
期初的现金和现金等价物560,635 730,557 
期末的现金和现金等价物$614,088 $697,424 
参见随附的注释。

4

ENCORE WIRE 公司
财务报表附注
（未经审计）
2024 年 3 月 31 日
注释 1 — 重要的会计政策
演示基础
Encore Wire Corporation（“公司”）未经审计的财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）以及第S-X条例第10-Q表和第10-01条的说明编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整年度财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有调整都包括在内，仅包括公允列报所必需的正常经常性调整。所列的中期经营业绩不一定表示全年可能的预期结果。这些财务报表应与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的财务报表及其附注一起阅读。
收入确认
我们的收入来自履行客户订单，购买我们的产品，包括建筑电线和电缆。我们在订购产品的控制权移交给客户的时间点确认收入，这通常是在从我们的制造工厂向客户发货时根据相关采购订单上商定的运输条款进行的。客户的账单和到期金额在资产负债表上被归类为应收账款，需要通过标准付款条件进行短期付款。
收入的衡量标准是我们期望通过配送产品订单而获得的对价金额。我们预计将收到的对价金额包括贸易付款折扣和客户返佣的估算值，这些费用是根据历史经验和其他相关因素估算的，并记录在确认收入的同一时间段内。我们会定期审查和更新这些估算值，任何调整的影响都会在确定调整的时间内得到承认。根据贸易付款折扣和客户返利的最新估算所产生的调整并不重要。
最近的会计公告
财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）是美国权威公认会计原则的唯一来源，美国证券交易委员会（“SEC”）和上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）发布的规则和条例仅适用于美国证券交易委员会注册人。FASB发布会计准则更新（“ASU”），以传达对编纂的更改。该公司考虑了所有华硕的适用性和影响。 2024年3月，美国证券交易委员会通过了 “加强和标准化投资者气候相关披露”（“最终规则”）。最终规则对美国证券交易委员会1933年《证券法》和《1934年证券交易法》下的规则进行了修订，要求注册人在注册声明和年度报告中提供某些与气候相关的信息。最终规则要求提供有关注册人的气候相关风险的信息，这些风险已对其业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响，或合理可能对其业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响。此外，最终规则要求注册人披露他们如何评估和监督与气候相关的风险。在美国证券交易委员会投票批准最终规则后不久，就提起了几起对该规则提出质疑的诉讼。美国多地区诉讼司法小组下令合并此类诉讼，并在美国第八巡回上诉法院审理。2024年4月4日，美国证券交易委员会自愿暂停执行最终规则，等待质疑该规则的诉讼得到解决。目前尚不清楚解决此类诉讼的时机。该公司正在评估新规定对其财务报表的影响。 2024 年没有采用任何新标准。
5

注意事项 2 — 库存
库存包括以下内容：
以千计2024年3月31日2023年12月31日
原材料$41,364 $64,512 
在处理中工作71,334 55,921 
成品157,943 139,348 
以 FIFO 成本计算的总库存270,641 259,781 
根据后进先出成本进行调整(96,972)(96,102)
库存，净额$173,669 $163,679 
库存以较低的成本列报，由后进先出（“LIFO”）方法或市场决定。该公司坚持认为 二用于 LIFO 目的的库存池。根据美国公认会计原则，公司按先入先出（“FIFO”）的原则维持其库存成本和商品销售成本，并按月调整总库存和从FIFO向LIFO销售的商品成本。公司采用成本或市场价格较低的标准（“LCM”），将其原材料、在制品和制成品库存的LIFO成本与估计的市场价值进行比较，估算的市场价值主要基于截至每个报告期末铜和其他材料价格的最新报价。公司每季度进行较低的成本或市场计算。截至 2024 年 3 月 31 日，无需调整 LCM。但是，铜和其他材料价格的下跌可能需要在未来时期建立LCM储备。此外，未来库存数量的减少可能导致库存中铜或其他原材料的成本不同于铜和其他原材料在减少期内以不同价格出售的商品成本中。
在2024年第一季度，记录了LIFO调整，使商品销售成本增加了美元0.9百万，相比之下，后进先出调整使商品销售成本增加了美元23.92023 年第一季度达到百万美元。
注释 3- 财产、厂房和设备
财产、厂房和设备包括以下内容：
以千计2024年3月31日2023年12月31日
土地和土地改善$90,162 $90,162 
在建工程174,216 163,514 
建筑物和装修313,281 313,691 
机械和设备497,183 478,060 
家具和固定装置17,308 17,231 
财产、厂房和设备，毛额1,092,150 1,062,658 
累计折旧(313,133)(305,795)
财产、厂房和设备，净额$779,017 $756,863 
在2024年第一季度，折旧费用为美元8.5百万，相比之下7.72023 年第一季度达到百万美元。
6

注意事项 4 — 应计负债
应计负债包括以下内容：
以千计2024年3月31日2023年12月31日
应付销售回扣$27,324 $39,123 
特别行政区责任19,995 22,182 
应付财产税1,503 5,827 
应计工资14,478 6,947 
其他应计负债5,857 5,511 
应计负债总额$69,157 $79,590 

注意事项 5 — 所得税
所得税的应计有效税率为 23.02024年第一季度的百分比对比 23.22023年第一季度的百分比，与公司的估计负债一致。在所有时期，所得税准备金与使用联邦所得税法定税率计算的所得税之间的差异主要是由于州和地方税的增量税收以及第162（m）条对高管薪酬的限制。
注意事项 6 — 每股收益
普通股和普通等价股的每股收益是使用每个时期已发行普通股和普通股等价物的加权平均数计算得出的。如果是稀释性的，则将股票奖励的影响视为普通股等价物，使用库存股法计算。
下表列出了每股基本收益和摊薄收益的计算方法：
 截至3月31日的季度
以千计20242023
分子：
净收入$63,277 $119,483 
分母：
每股基本收益的分母——加权平均股数15,738 18,099 
稀释性证券的影响：
员工股票奖励405 270 
摊薄后每股收益的分母——加权平均股数16,143 18,369 

有 不在确定2024年或2023年第一季度普通股和普通等价股摊薄收益时，不包括反稀释员工股票奖励。
注意事项 7 — 债务
2021年2月9日，公司终止了先前的信贷协议，并与之签订了新的信贷协议（“2021年信贷协议”） 二银行，北卡罗来纳州美国银行作为行政代理人和信用证发行人，富国银行全国协会作为银团代理人。2021年信贷协议将于2026年2月9日到期，规定最高借款额为美元200.0百万。应我们的要求，在某些条件下，根据2021年做出的承诺
7

信贷协议最多可增加 $100.0只要现有或新的贷款机构同意提供此类额外承诺，即可获得百万美元。
2021年信贷协议包含使用2021年信贷协议中描述的替代利率取代伦敦银行同业拆借利率的条款。2022年10月20日，公司签订了2021年信贷协议的第一修正案（经修订的2021年信贷协议，“经修订的2021年信贷协议”），该修正案在2021年信贷协议允许的情况下用彭博短期银行收益指数（“BSBY”）取代了伦敦银行同业拆借利率。信贷额度下的借款按照（1）BSBY加上差异的利息，利息由公司选择 1.000% 至 1.875％取决于杠杆比率（定义见2021年信贷协议），或（2）基准利率（这是联邦基金利率中最高的加法） 0.5%、最优惠利率或 BSBY plus 1.0%) 加上 0% 至 0.375%（取决于杠杆比率）。承诺费不等 0.200% 至 0.325%（取决于杠杆比率）应在未使用的信贷额度上支付。截至 2024 年 3 月 31 日，有 不根据经修订的2021年信贷协议未偿还的借款，以及金额为美元的未偿信用证0.3还剩下百万美元199.7根据经修订的2021年信贷协议，可获得数百万的信贷。经修订的2021年信贷协议下的债务是公司唯一的合同借款义务或商业借款承诺。上述对经修订的2021年信贷协议的描述不完整，参照经修订的2021年信贷协议（作为公司截至2022年9月30日的季度10-Q表季度报告的附录10.1提交，并以引用方式纳入此处），对经修订的2021年信贷协议进行了全面限定。
经修订的2021年信贷协议下的债务是无担保的，包含习惯契约和违约事件。截至2024年3月31日止期间，公司遵守了契约。
注意事项 8 — 股东权益
2006 年 11 月 10 日，董事会批准了一项股票回购计划，授权公司自行决定不时通过公开市场或私人交易回购不超过一定数量的普通股。该授权最初于 2007 年 12 月 31 日到期，公司董事会已批准对该股票回购计划进行多次增加和年度延期，最近一次是在 2024 年 2 月，授权回购至多 2,000,000我们普通股的股份。截至2024年3月31日， 2,000,000截至2025年3月31日，股票仍获准回购。该公司做到了 不在截至2024年3月31日的三个月中回购其股票的股份，相比之下 702,478在截至2023年3月31日的三个月内回购了股票。
注释 9- 突发事件
没有公司作为当事方或其任何财产受其管辖的重大未决诉讼。但是，公司不时参与其正常业务过程中出现的诉讼、某些其他索赔和仲裁事项。
注释 10 — 后续事件
正如先前宣布的那样，2024年4月14日，公司与根据意大利共和国法律组建的公司普睿司曼有限公司（“母公司”）、特拉华州的一家公司兼母公司的全资子公司Applause Merger Sub Inc.（“Merger Sub”）签订了合并协议和计划（“合并协议”），并仅根据其中第9.12节的规定，普睿司曼电缆以及特拉华州有限责任公司Systems USA, LLC，规定将Merger Sub与公司合并并入该公司，该公司继续成为幸存的公司并成为母公司的全资子公司（“合并”）。
合并完成后，公司每股已发行普通股，面值美元.01截至合并生效前夕的每股（“普通股”）（合并协议中列举的某些例外情况除外）将转换为收取权（A）美元290.00每股现金，加上（B）（如果适用）的现金金额，四舍五入至最接近的美分，等于美元0.0635每股乘以2025年4月14日之后直到不包括合并截止日期的日历天数（如果截止日期在2025年4月14日或之前，则无需额外的对价）。
合并协议规定的上市期将于2024年5月19日晚上 11:59 到期，在此期间，公司有权征集、鼓励或促进任何替代收购提案的制定。该交易预计将于2024年下半年完成，并受惯例成交条件的约束，包括哈特-斯科特-罗迪诺法案的批准。
根据合并协议，公司可能需要向母公司支付最高$的解雇费146.54如果合并协议在某些特定情况下终止，则为百万美元，并且母公司可能需要支付$的反向终止费180.00如果合并协议在某些情况下终止，则向公司支付百万美元。
8

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
Encore Wire Corporation是各种铜铝电线和电缆的领先制造商，提供发电和配电解决方案，以满足客户当今和未来的需求。该公司专注于保持低成本的生产，同时提供卓越的客户服务，并快速将完整的订单运送到海岸。我们的产品自豪地在我们垂直整合的德克萨斯州单一站点园区在美国制造。
公司在任何给定时期的经营业绩都受多个关键因素的驱动，包括产品生产和出货量、铜和其他原材料的成本、电线行业竞争激烈的定价环境以及由此对毛利率的影响，以及公司工厂在此期间的运营效率等。电线电缆的价格竞争非常激烈，该公司按照现行市场价格销售其产品。铜是一种大宗商品，是公司在制造其产品时使用的主要原材料。铜的价格波动取决于与供需相关的总体经济状况以及其他因素，这导致公司购买铜的成本每月发生变化。此外，美国证券交易委员会允许某些实物支持的铜交易所交易基金（“ETF”）的股票上市和公开交易。此类基金和其他像它们一样的铜ETF持有阴极铜作为其股票的抵押品。铜ETF收购阴极铜可能会严重减少或中断在美国立即交付的铜的供应，这可能会大大增加公司的铜成本。除了提高铜价和潜在的供应短缺外，我们认为ETF和类似的铜支持衍生产品可能导致铜的价格波动加剧。公司无法预测铜价或铜成本波动对公司未来经营业绩的影响。电汇价格可以而且经常每天都在变化。这种竞争激烈的电线定价市场并不总是反映铜价的变化，这使得利润率波动很大。下表突出显示了所示时期内Comex交易所每磅铜的收盘价范围。
2024 年 COMEX 铜收盘价
2024 年 1 月2024 年 2 月2024 年 3 月截至2024年3月31日的季度
高$3.91 $3.90 $4.11 $4.11 
低3.73 3.69 3.84 3.69 
平均值3.81 3.80 3.98 3.86 
2023 年 COMEX 铜收盘价
2023 年 1 月2023 年 2 月2023 年 3 月截至 2023 年 3 月 31 日的季度
高$4.27 $4.23 $4.17 $4.27 
低3.74 3.96 3.86 3.74 
平均值4.12 4.09 4.05 4.08 

以下讨论和分析涉及影响公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度和三个月经营业绩的因素。还应参考公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的经审计的财务报表及其附注。
最近的事态发展
2024年4月14日，公司与根据意大利共和国法律组建的公司普睿司曼有限公司（“母公司”）、特拉华州的一家公司、母公司的全资子公司Applause Merger Sub Inc.（以下简称 “合并子公司”）签订了协议和合并计划（“合并协议”），仅根据其中第9.12节的规定，美国普睿司曼电缆和系统公司，特拉华州的一家有限责任公司LLC规定将Merger Sub与公司合并并入该公司，该公司继续作为幸存的公司，成为母公司的全资子公司（“合并”）。
合并完成后，截至合并生效前夕的公司每股面值为0.01美元的已发行普通股（“普通股”）（不包括（a）公司作为库存股或其他方式拥有的普通股，不包括任何公司员工计划（定义见合并协议）或与之相关的信托（普通股保留股份除外）持有的普通股用于根据任何公司股权计划（定义见合并协议）发行或由母公司持有或合并生效前夕的Merger Sub（或Merger Sub的任何直接或间接母公司），（b）任何全资拥有的普通股
9

在合并生效前夕母公司（Merger Sub或Merger Sub的任何直接或间接母公司除外）的自有子公司（不包括Merger Sub或Merger Sub的任何直接或间接母公司）以及（c）未投票赞成通过合并协议或书面同意的持有人持有的普通股（根据特拉华州通用公司法第262条）将转换为获得权 (A) 每股现金290.00美元，外加（B）（如果适用）现金，四舍五入至最接近的美分，等于每股0.0635美元，乘以2025年4月14日之后直到不包括合并截止日期的历天数（如果截止日期在2025年4月14日或之前，则不包括此类额外对价）。
合并的完成须遵守合并协议中规定的某些条件，包括但不限于以下条件：(i) 在公司股东会议（“公司股东大会”）记录之日大多数已发行普通股的持有人投赞成票，赞成通过合并协议（“所需的公司股东投票”），(ii) 合并协议的到期或终止经修订的1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》规定的适用等待期（“HSR 法案”），以及（如果适用）获得某些其他特定监管机构的批准，以及（iii）美国法院或其他具有合法管辖权的政府实体没有任何禁止完成合并或将完成合并定为非法的法律或命令。双方完成合并的义务还取决于另一方的陈述和保证是真实和正确的（但有某些例外情况和重要性限定条件），以及另一方在所有实质性方面履行了合并协议规定的义务。母公司和合并子公司完成合并的义务还以自合并协议签署之日起对公司没有重大不利影响为条件。
合并协议包括双方的惯常陈述、担保和承诺，包括公司和母公司的终止条款。根据合并协议，如果合并协议在某些特定情况下终止，则公司可能需要向母公司支付高达1.4654亿美元的终止费，如果合并协议在某些情况下终止，则母公司可能需要向公司支付1.80亿美元的反向终止费。合并协议还对合并完成之前公司的业务行为施加了某些限制，这可能会延迟或阻止公司抓住可能出现的商机，或者在没有这些限制的情况下本来会对公司的运营采取的任何其他行动。
运营结果
截至2024年3月31日的季度与截至2023年3月31日的季度对比
2024年第一季度的净销售额为6.327亿美元，而2023年第一季度的净销售额为6.605亿美元。以所售电线中所含的铜磅计算，2024年第一季度铜的单位体积与2023年第一季度相比增长了19.7％。与2023年第一季度相比，2024年第一季度的铝单位销量也有所增加。净销售额的下降是由2024年第一季度与2023年第一季度相比预计的平均销售价格下降所推动的。
2024年第一季度的商品销售成本为4.967亿美元，占净销售额的78.5％，而2023年第一季度为4.554亿美元，占净销售额的68.9％。毛利从2023年第一季度的2.051亿美元下降至2024年第一季度的1.36亿美元，占净销售额的21.5％。
2024年第一季度的毛利百分比为21.5％，而2023年第一季度的毛利百分比为31.1％。与2023年第一季度相比，2024年第一季度每售出一磅铜线的平均销售价格下降了16.2％，而每购买一磅铜的平均成本下降了5.0％。总出货量的总体增长被铜平均销售价格的预期下降所抵消，导致2024年第一季度的毛利率与2023年第一季度相比有所下降。
2024年第一季度的净收入为6,330万美元，而2023年第一季度的净收入为1.195亿美元。2024年第一季度全面摊薄后的每股普通股收益为3.92美元，而2023年第一季度为6.50美元。
总原材料成本占销售额的百分比从2023年第一季度的60.0％增加到2024年第一季度的67.9％。管理费用占净销售额的比例从2023年第一季度占净销售额的8.9％增加到2024年第一季度的10.6％。管理费用包含一些固定和半固定组件，这些组件的波动幅度不大，销售额的波动幅度不大。
2024年第一季度的销售费用，包括佣金和运费，为2,820万美元，占净销售额的4.5％，而2023年第一季度为2,890万美元，占净销售额的4.4％。支付给独立制造商代表的佣金占销售额的百分比相对稳定，占销售额的百分比几乎没有变化。2024年第一季度，运费占净销售额的百分比为2.0％，而第一季度为1.9％
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2023 年的季度。2024年第一季度的一般和管理（“G&A”）支出为3,290万美元，占净销售额的5.2％，而2023年第一季度为2980万美元，占净销售额的4.5％。
2024年第一季度的净利息和其他收入为730万美元，而2023年第一季度为920万美元。净利息和其他收入的减少主要是由2024年第一季度公司现金余额与2023年第一季度相比减少所致。
流动性和资本资源
该公司保留了大量的成品库存，以迅速满足客户的交付要求。按照建筑电线行业的惯例，该公司向大多数客户提供的付款条件超过了从供应商那里获得的付款条件。铜供应商通常给出非常短的付款期限（少于15天），而公司和建筑电线行业给客户的付款期限要长得多。通常，公司的标准付款条件是在开具发票之日起的大约75天内收取净销售额的绝大部分。由于这种时间差异，建筑电线公司必须有足够的现金和资本资源来为其营运资金需求提供资金，从而为没有足够流动性和资本资源的公司设置了进入壁垒。营运资金的两个最大组成部分，即应收账款和库存，以及在较小程度上资本支出，是公司流动性需求的主要驱动力。通常，这些需求将导致公司的现金余额与应收账款和库存余额成反比。该公司的应收账款和库存将随着多种因素同步上升和下降，最值得注意的是铜和其他原材料的价格以及单位销售水平。从历史上看，资本支出对于扩大和更新公司制造业务的生产能力是必要的。该公司历来通过运营和各种债务安排下的借款产生的现金来满足其流动性和资本支出需求。该公司历来使用其循环信贷额度来管理每日营运资金波动所需的日常运营现金需求，并在将来出现此类需求时提供该额度。
有关公司循环信贷额度的更多信息，请参阅本报告第1项所包含的公司财务报表附注7，该附注以引用方式纳入此处。
2024年前三个月，经营活动提供的现金为8,610万美元，而2023年前三个月的现金为1.269亿美元。运营现金流组成部分的以下变化显著。该公司在2024年前三个月的净收入为6,330万美元，而2023年前三个月的净收入为1.195亿美元。2024年前三个月的应收账款减少了400万美元，而2023年前三个月的应收账款减少了1,890万美元。应收账款通常与美元销售额成比例波动，在较小程度上受给定季度销售时间的影响。平均未偿还销售额为60至75天，在销售后端负荷较大的季度，季度末的未清应收账款余额将增加。库存在2024年前三个月净增加了1,000万美元，而2023年前三个月的库存增加了2,070万美元。贸易应付账款和应计负债在2024年前三个月对现金造成了340万美元的负面影响，而2023年前三个月对现金的负面影响为4,100万美元。在2024年的前三个月，当期税和递延税的变化对现金产生了1,970万美元的有利影响，而2023年前三个月的有利影响为3,640万美元。这些现金流变化是2024年前三个月经营活动提供的现金流与2023年前三个月相比减少4,080万美元的主要驱动力。
用于投资活动的现金从2023年前三个月的3180万美元增加到2024年前三个月的3,410万美元。
2024年前三个月用于融资活动的现金包括已支付的30万美元现金分红和170万美元的已行使股票期权收益。这些活动在2024年前三个月为融资活动提供了140万澳元的现金，而2023年前三个月的使用量为1.283亿美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司没有获得其循环信贷额度。
截至2024年3月31日，该公司的现金余额为6.141亿美元，而截至2023年3月31日为6.974亿美元。
该公司预计，在2024年的剩余时间内，其资本支出将主要包括与在整个设施中购买制造设备以更新设备相关的支出，以及先前宣布的扩张计划，这些计划仍在按计划进行。先前宣布的增量投资将继续认真进行，重点是扩大我们在该行业中作为低成本制造商的地位，提高制造能力以推动增长。2023 年，我们开始建造最先进的住宅电线电缆制造工厂，它将取代我们的
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原始住宅制造工厂，利用自动化和先进的制造技术来增加产能，改善订单填充并进一步实现我们的园区现代化。这项投资将巩固我们在住宅细分市场的地位，同时还将支持我们整个园区使用的馈线的生产。我们预计该设施将在2024年第三季度初基本完工，这将有助于进一步提高我们快速发货 100% 完整订单的能力。在2024年剩余时间到2026年的资本支出将进一步扩大我们制造流程的纵向整合，以降低成本并对精选线材制造设施进行现代化改造，以提高产能和效率，改善我们作为一家可持续和对环境负责的公司的地位。2023 年的资本支出总额为 1.645 亿美元。我们预计，2024年全年的资本支出总额将在1.3亿美元至1.5亿美元之间，2025年的1.3亿至1.5亿美元，2026年的1亿至1.2亿美元之间。我们预计将继续利用现有现金储备和运营现金流为这些投资提供资金。
关键会计估计和政策
管理层对其财务状况和经营业绩的讨论和分析基于公司的财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则编制的。公司未经审计的财务报表受到所使用的会计政策以及管理层在编制这些政策时做出的估计和假设的影响。有关公司重要会计政策的信息，请参阅财务报表附注的附注1。
截至2024年3月31日，公司此前在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的公司关键会计政策和相关估计没有重大变化。
有关前瞻性陈述的信息
这份10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的各种 “前瞻性陈述”，包括与待定合并的预计完成时间和合并结束后的预期相关的陈述。前瞻性陈述可以通过诸如 “预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“寻求”、“相信”、“项目”、“估计”、“预期”、“战略”、“未来”、“可能”、“应该”、“将” 等词语来识别，以及对未来时期的类似提法。前瞻性陈述既不是历史事实，也不是对未来表现的保证。相反，它们仅基于我们当前对业务未来、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来状况的信念、预期和假设。由于前瞻性陈述与未来有关，因此此类陈述受某些风险、不确定性和假设的影响。如果其中一种或多种风险或不确定性成为现实，或者基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期、估计或预测的结果存在重大差异。因此，您不应依赖这些前瞻性陈述中的任何一项。此类不确定性和风险的例子包括但不限于公司可能无法获得所需的股东批准、反垄断或其他监管部门的批准，或者可能无法满足完成合并的其他条件，例如合并可能无法完成或可能推迟完成，分销商、供应商、其他合作伙伴和员工对合并的宣布或完成的反应，总体宏观经济状况，包括与不可预见相关的风险疫情、战争和其他敌对行动、紧急情况或其他灾难等事件、与合并协议中可能限制或破坏我们当前计划和运营的某些契约相关的风险、因任何原因未完成合并而可能无法收回的与合并相关的成本、费用、支出和收费金额、可能与合并相关的任何法律诉讼的结果、任何事件的发生、变更或其他情况可能导致合并协议的终止，其他风险和不确定性描述第 1A 项。风险因素、铜、铝和其他原材料的定价环境、我们的订单完成率、盈利能力和股东价值、未来股息的支付、未来的股票购买、竞争性定价的影响以及公司向美国证券交易委员会提交的报告中不时详述的其他风险。实际结果可能与预期有重大差异。我们在本报告中做出的任何前瞻性陈述均仅基于我们目前获得的信息，并且仅代表截至发表之日。我们没有义务公开更新可能不时发表的任何前瞻性陈述，无论是书面还是口头陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。有关 “前瞻性陈述” 的更多信息，请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第7项中的 “前瞻性陈述信息”，该报告特此以引用方式纳入。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第7A项 “市场风险的定量和定性披露” 中提供的信息相比，没有实质性变化。
第 4 项。控制和程序。
公司维持控制措施和程序，旨在确保在向美国证券交易委员会提交或提交的报告中要求披露的信息在规定的时间段内记录、处理、汇总和报告
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美国证券交易委员会的规则和表格，并确保收集公司在此类报告中需要披露的信息，并酌情传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。根据公司管理层在本报告所涉期末对公司披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序是有效的公司需要在报告中披露这些信息向美国证券交易委员会提交或提交给美国证券交易委员会的文件将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内进行记录、处理、汇总和报告，以确保公司在此类报告中需要披露的信息得到积累并传达给公司管理层，包括酌情传达给首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
在本报告所涉期间，公司对财务报告的内部控制或其他对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的因素没有变化。
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第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼。
有关公司法律诉讼的信息，请参阅本报告第1项中包含的公司财务报表附注9，并以引用方式纳入此处。
第 1A 项。风险因素。
截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项详细讨论了可能对我们的业务、财务状况或未来前景产生重大影响的风险因素。以下信息更新和补充，应与我们 2023 年 10-K 表格中的风险因素一起阅读。
与合并相关的风险
合并的悬而未决可能会对我们的业务、合并财务状况或经营业绩或普通股的市场价格产生重大不利影响。
2024年4月14日，公司签订了合并协议。在签署合并协议之日到合并结束这段时间内，由于公告的影响和合并的悬而未决，我们的业务一直面临某些固有风险，包括：
• 我们在维持与客户和业务合作伙伴的关系时可能会遇到困难，他们可能会推迟与我们合作的决定，转向我们的竞争对手，或者试图推迟或改变与我们的现有业务关系；
• 如果市场对合并出现负面情绪，则可能存在潜在的不确定性，这可能会对投资者对我们业务的信心产生不利影响；
• 在合并悬而未决期间，我们可能无法留住和雇用关键人员，因为我们的人员在合并后的未来角色可能会面临不确定性。
• 将我们的管理层的时间和精力从公司的正常业务运营中转移出去，并分散我们的关键人员的注意力。
• 可能导致合并协议终止的任何事件、变更或其他情况的发生，包括要求公司支付终止费的情况；以及
• 在上市期到期后，我们无法征求其他收购提案，无法寻求替代商机，无法对业务进行战略调整，也无法对我们根据合并协议开展业务的能力施加其他限制。
与待定合并相关的费用巨大，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们已经发生并将继续承担与待定合并相关的巨额费用，包括法律和投资银行费用。如果合并未完成，在某些情况下，我们可能需要向母公司支付高达1.4654亿美元的终止费。如果要求我们支付解雇费，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
合并可能无法在预期的时间范围内完成，也可能根本无法完成，任何重大延迟或未能完成合并都可能对我们的业务、合并财务状况或经营业绩或普通股的市场价格产生不利影响。
无法保证合并将在预期的时间框架内完成，或者根本无法保证。如果合并未在预期的时间框架内或根本没有完成，或者合并被严重延迟，我们可能会面临许多重大风险，包括：
• 只要我们普通股的当前市场价格反映了合并将完成的假设，则由于未能在预期的时间范围内完成合并，或者根本无法完成合并，市场价格可能会受到负面影响。
• 我们可能会因未能完成合并而受到诉讼；
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• 我们已经产生并将继续产生巨额成本、支出和专业服务费用以及其他与合并相关的费用，如果合并未完成，我们可能几乎没有或根本没有获得任何收益，即使合并未完成，其中许多费用和成本也将由我们支付；以及
• 严重延迟完成合并或未能完成合并可能会导致负面宣传，这反过来又可能对我们与业务合作伙伴的关系产生负面影响，并可能影响投资者和消费者对我们业务的信心。
这些事件单独发生或合并发生都可能对我们的业务、合并财务状况或经营业绩或普通股的市场价格产生重大不利影响。
股东诉讼可能会阻止或推迟合并的完成，或以其他方式对我们的业务、合并财务状况或经营业绩或普通股的市场价格产生负面影响。
我们可能会承担与未决合并相关的任何未来股东诉讼的辩护或和解相关的额外费用。此类诉讼可能会对我们完成合并的能力产生不利影响。我们可能会因任何此类诉讼承担巨额费用，包括与董事的赔偿义务相关的费用，这可能会对我们的业务、合并财务状况或经营业绩或普通股的市场价格产生不利影响。
合并协议中包含的条款可能会阻碍潜在的竞争收购方收购我们。
合并协议包含非招揽条款，这些条款在上市期到期时限制了我们为收购我们的股票或资产而征集、发起或故意鼓励或诱导竞争的第三方提案（或参与、继续或以其他方式参与有关此类第三方提案的谈判或讨论）的能力，但有限的例外情况除外。在某些有限的情况下，我们董事会可以（i）撤回、保留或修改其关于股东通过合并协议的建议，和/或（ii）终止合并协议，就第三方收购提案达成最终协议。但是，在这样做之前，我们的董事会必须遵守合并协议中描述的某些程序，包括让母公司有机会进行真诚谈判以修改合并协议条款的条款，以使任何此类第三方收购提案都不会构成更优的提案。在某些情况下，合并协议终止后，我们将需要向母公司支付高达1.4654亿美元的终止费。
这些条款可能会阻止可能有兴趣收购我们全部或很大一部分人的潜在第三方收购方考虑或提议收购，即使收购方准备以高于合并中拟议获得或变现的市值的每股现金或市值支付对价，或者可能导致潜在的第三方收购方提议向我们的股东支付的价格低于他们原本可能提议支付的价格增加的解雇费用在某些情况下可能需要支付的费用。
上述所有事项，无论是单独还是结合，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和股价产生重大不利影响。
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第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
特此以引用方式纳入本报告第1项所载公司财务报表附注8。
下表提供了有关我们在截至2024年3月31日的三个月内购买普通股的信息。
(a)(b)(c)(d)
时期购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (1)根据计划或计划可以购买的最大股票数量 (1)
2024 年 1 月— $— — 813,617 
2024 年 2 月— — — 2,000,000 
2024 年 3 月— — — 2,000,000 
— $— — 
(1) 2006 年 11 月 10 日，董事会批准了一项股票回购计划，授权公司自行决定不时通过公开市场或私人交易回购不超过一定数量的普通股。该授权最初于 2007 年 12 月 31 日到期，公司董事会已批准对该股票回购计划进行多次增加和年度延期，最近一次是在 2024 年 2 月，授权回购至多 2,000,000 股普通股。截至2024年3月31日，截至2025年3月31日，仍有2,000,000股股票获准回购。在截至2024年3月31日的三个月中，该公司没有回购其股票，而在截至2023年3月31日的三个月中，回购的股票为702,478股。

第 5 项。其他信息。
规则 10b5-1 交易计划
在截至2024年3月31日的三个月中，我们的任何执行官或董事均未加入 采用要么 终止任何旨在满足第10b5-1（c）条或任何 “非规则10b5-1交易安排” 的肯定抗辩条件的购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划。
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第 6 项。展品。
展品编号描述
2.1
2024年4月14日由普睿司曼股份公司、Applause Merger Sub Inc.、普睿司曼电缆和系统美国有限责任公司（仅用于第9.12节的目的）和Encore Wire Corporation（作为公司于2024年4月15日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录3.2提交，并以引用方式纳入此处）于2024年4月14日签订的协议和合并计划。
3.1
Encore Wire Corporation的公司注册证书及其所有修正案（作为公司截至2009年3月31日的季度10-Q表季度报告的附录3.1提交，并以引用方式纳入此处）。
3.2
Encore Wire Corporation第三次修订和重述的章程，经修订至2012年2月27日（作为公司截至2011年12月31日年度的10-K表年度报告的附录3.2提交，并以引用方式纳入此处）。
3.3
对Encore Wire Corporation第三次修订和重述章程的修正案（作为公司于2024年4月15日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告的附录3.2提交，并以引用方式纳入此处）。
4.1普通股证书表格（作为公司表格8-A注册声明的附录1提交，于1992年6月4日向美国证券交易委员会提交，并以引用方式纳入此处）。
10.1*
2020年长期激励计划下Encore Wire Corporation基于绩效的限制性股票单位奖励协议的形式。
10.2*
2020年长期激励计划下的Encore Wire Corporation基于时间的限制性股票单位奖励协议的形式。
31.1
公司董事长、总裁兼首席执行官丹尼尔·琼斯于2024年4月25日根据第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条提交的认证。
31.2
公司执行副总裁兼首席财务官布雷特·埃克特于2024年4月25日根据第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条提交的认证。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条的要求，公司董事长、总裁兼首席执行官丹尼尔·琼斯于2024年4月25日进行了认证。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条的要求，公司执行副总裁兼首席财务官布雷特·埃克特于2024年4月25日进行了认证。
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* 管理合同或补偿计划
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
ENCORE WIRE 公司
（注册人）
日期：2024 年 4 月 25 日/s/ 丹尼尔·琼斯
丹尼尔·琼斯
董事长、总裁兼首席执行官
日期：2024 年 4 月 25 日/s/ BRET J. ECKERT
Bret J. Eckert
执行副总裁兼首席财务官

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