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级会员US-GAAP:大宗商品合同成员US-GAAP:公允价值计量常任成员2023-12-310001751788US-GAAP:公允价值输入二级会员US-GAAP:大宗商品合同成员2024-03-310001751788US-GAAP:公允价值输入二级会员US-GAAP:大宗商品合同成员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001751788US-GAAP:公允价值输入二级会员US-GAAP:大宗商品合同成员2023-12-310001751788US-GAAP:公允价值输入二级会员US-GAAP:大宗商品合同成员US-GAAP:公允价值计量常任成员2023-12-310001751788US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001751788US-GAAP:公允价值计量常任成员2023-12-310001751788US-GAAP:公允价值输入三级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员陶氏:Sadarachemical公司成员2024-03-310001751788US-GAAP:公允价值输入三级会员US-GAAP:公允价值计量常任成员陶氏:Sadarachemical公司成员2023-12-310001751788DOW:私募市场证券会员US-GAAP:公允价值以每股成员的净资产价值衡量US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001751788US-GAAP:公允价值以每股成员的净资产价值衡量US-GAAP:房地产会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001751788DOW:私募市场证券会员US-GAAP:公允价值以每股成员的净资产价值衡量US-GAAP:公允价值计量常任成员2023-12-310001751788US-GAAP:公允价值以每股成员的净资产价值衡量US-GAAP:房地产会员US-GAAP:公允价值计量常任成员2023-12-310001751788DOW:私募市场证券和房地产会员US-GAAP:公允价值以每股成员的净资产价值衡量US-GAAP:公允价值计量常任成员2023-12-310001751788DOW:私募市场证券和房地产会员US-GAAP:公允价值以每股成员的净资产价值衡量US-GAAP:公允价值计量常任成员2024-03-310001751788陶氏:制造资产成员US-GAAP:公允价值计量非经常性会员US-GAAP:公允价值输入三级会员2024-03-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☑根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
要么
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告
在从 ____________ 到 __________ 的过渡期内
| | | | | | | | | | | |
佣金 文件号 | 其章程中规定的注册人的确切姓名, 主要办公室地址和电话号码 | 公司成立状态或 组织 | 美国国税局雇主 证件号 |
001-38646 | 陶氏公司 | 特拉华 | 30-1128146 |
| 2211 H.H. Dow Way, 米德兰, MI48674 | | |
| (989) 636-1000 | | |
001-03433 | 陶氏化学公司 | 特拉华 | 38-1285128 |
| 2211 H.H. Dow Way, 米德兰, MI48674 | | |
| (989) 636-1000 | | |
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | | | | |
注册人 | 每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
陶氏公司 | 普通股,面值每股0.01美元 | 陶氏 | 纽约证券交易所 |
陶氏化学公司 | 2027 年 3 月 15 日到期的 0.500% 票据 | DOW/27 | 纽约证券交易所 |
陶氏化学公司 | 2032年3月15日到期的1.125%票据 | DOW/32 | 纽约证券交易所 |
陶氏化学公司 | 2040 年 3 月 15 日到期的 1.875% 票据 | DOW/40 | 纽约证券交易所 |
陶氏化学公司 | 4.625% 2044年10月1日到期的票据 | DOW/44 | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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陶氏公司 | 大型加速过滤器 | ☑ | 已加速 申报者 | ☐ | 非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
陶氏化学公司 | 大型加速过滤器 | ☐ | 已加速 申报者 | ☐ | 非加速过滤器 | ☑ | 规模较小的申报公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。
陶氏公司有 703,205,830普通股,$0.01面值,截至2024年3月31日未偿还。陶氏化学公司有 100普通股,美元0.01面值,截至2024年3月31日未偿还,全部由注册人的母公司陶氏公司持有。
陶氏化学公司符合 10-Q 表格 H (1) (a) 和 (b) 一般指令 H (1) (b) 中规定的条件,因此以简化的披露格式提交该表格。
陶氏公司及其子公司
陶氏化学公司及其子公司
10-Q 表季度报告
截至2024年3月31日的季度期间
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| | |
第一部分 — 财务信息 | |
| | |
第 1 项。 | 财务报表. | 5 |
| 陶氏公司及其子公司: | |
| 合并收益表. | 5 |
| 合并综合收益表. | 6 |
| 合并资产负债表. | 7 |
| 合并现金流量表. | 8 |
| 合并权益表. | 9 |
| | |
| 陶氏化学公司及其子公司: | |
| 合并收益表. | 10 |
| 合并综合收益表. | 11 |
| 合并资产负债表. | 12 |
| 合并现金流量表. | 13 |
| 合并权益表. | 14 |
| | |
| 陶氏公司及其子公司和陶氏化学公司及其子公司: | |
| 合并财务报表附注. | 15 |
| | |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析. | 37 |
| | |
| 运营结果. | 38 |
| | |
| 财务状况的变化. | 42 |
| | |
| 其他事项. | 48 |
| | |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露. | 49 |
| | |
第 4 项。 | 控制和程序. | 49 |
| |
第二部分 — 其他信息 | |
| | |
第 1 项。 | 法律诉讼. | 50 |
| | |
第 1A 项。 | 风险因素. | 50 |
| | |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用. | 50 |
| | |
第 4 项。 | 矿山安全披露. | 50 |
| | |
第 5 项。 | 其他信息. | 51 |
| | |
第 6 项。 | 展品. | 51 |
| |
签名 | 52 |
本10-Q表季度报告是陶氏公司和陶氏化学公司及其合并子公司(“TDCC” 以及陶氏公司、“陶氏” 或 “公司”)由于陶氏公司与TDCC之间的母公司/子公司关系而提交的合并报告。除非另有说明,否则报告中反映的信息同样适用于陶氏公司和TDCC。陶氏公司和TDCC均代表自己在本报告中提交信息,两家公司均未对与另一家公司相关的信息作出任何陈述。
关于前瞻性陈述的警示性陈述
本报告中的某些陈述是联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”,包括经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。此类陈述通常涉及预期的未来业务和财务业绩、财务状况以及其他事项,通常包含 “预测”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“机会”、“展望”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“战略”、“目标”、“将”、“将是”、“将继续下去” 等词语或短语,” “可能会导致”、“会” 和类似的表达,以及这些单词或短语的变体或否定词。
前瞻性陈述基于当前对未来事件的假设和预期,这些假设和预期受陶氏无法控制的风险、不确定性和其他因素的影响,这可能导致实际业绩与前瞻性陈述中的预测、预期或暗示结果存在重大差异,并且仅代表截至陈述发表之日。这些因素包括但不限于:陶氏产品的销售;陶氏的支出、未来收入和盈利能力;疫情或其他公共卫生相关风险和事件对陶氏业务的任何全球和区域经济影响;与俄罗斯和乌克兰之间以及中东持续冲突相关的任何制裁、出口限制、供应链中断或经济不确定性增加;资本要求以及融资需求和可用性;技术开发中的意外障碍,包括对于陶氏计划中的资本和运营项目;陶氏在设想的时间框架内实现其碳中和承诺的能力,包括其在加拿大艾伯塔省的综合乙烯裂解装置和衍生物设施的建成和成功;陶氏产品和服务的市场规模以及在这些市场中竞争的能力;未能开发和销售新产品并以最佳方式管理产品生命周期;陶氏产品的市场接受率和程度;重大诉讼和环境问题事项及相关事项突发事件和意外开支;已经或可能出现的竞争技术的成功;保护陶氏在美国和国外知识产权的能力;与计划中的重组活动和拟议的剥离或收购(例如裁员、制造设施和/或资产关闭以及相关的退出和处置活动)相关的进展以及与上述各项相关的收益和成本;能源和原材料价格的波动;过程安全和产品的管理管理;与陶氏重要客户和供应商关系的变化;公众情绪和政治领导层的变化;对环境中塑料的担忧加剧以及塑料缺乏大规模循环经济;消费者偏好和需求的变化;法律法规、政治条件或行业发展的变化;全球经济和资本市场状况,例如通货膨胀、市场不确定性、利息和货币汇率,以及股票和商品价格;业务或供应中断;安全威胁,例如破坏、恐怖主义或战争行为,包括俄罗斯和乌克兰之间以及中东的持续冲突;天气事件和自然灾害;陶氏信息技术网络和系统的中断,包括网络攻击的影响;以及与陶氏脱离陶氏杜邦公司相关的风险,例如陶氏有义务赔偿杜邦德内穆尔公司和/或Corteva, Inc.的某些责任。
如果在任何前瞻性陈述中表达了对未来业绩或事件的期望或信念,则该期望或信念以管理层当前的计划和期望为基础,以诚意表达,并被认为具有合理的依据,但无法保证该期望或信念会产生或实现或实现。对可能导致实际业绩和事件与此类前瞻性陈述存在重大差异的主要风险和不确定性的详细讨论载于本10-Q表季度报告第二部分第1A项中标题为 “风险因素” 的章节以及公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项。这些并不是道琼斯面临的唯一风险和不确定性。陶氏目前可能无法识别其他风险和不确定性,或者陶氏目前预计不会对其业务产生重大影响。如果这些风险或不确定性中的任何一个演变为实际事件,可能会对陶氏的业务产生重大不利影响。除非证券和其他适用法律要求,否则无论是由于新信息、未来事件还是其他原因,陶氏公司和TDCC均不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
陶氏公司及其子公司
合并收益表
| | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | |
以百万计,每股金额除外(未经审计) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
净销售额 | $ | 10,765 | | $ | 11,851 | | | |
销售成本 | 9,488 | | 10,629 | | | |
研究和开发费用 | 204 | | 214 | | | |
销售、一般和管理费用 | 442 | | 428 | | | |
无形资产的摊销 | 81 | | 81 | | | |
重组和资产相关费用——净额 | 45 | | 541 | | | |
非合并关联公司的收益(亏损)权益 | 17 | | (48) | | | |
杂项收入(支出)——净额 | 61 | | 79 | | | |
利息收入 | 65 | | 76 | | | |
利息支出和债务折扣摊销 | 199 | | 185 | | | |
所得税前收入(亏损) | 449 | | (120) | | | |
所得税抵免 | (89) | | (47) | | | |
净收益(亏损) | 538 | | (73) | | | |
归属于非控股权益的净收益 | 22 | | 20 | | | |
陶氏公司普通股股东可获得的净收益(亏损) | $ | 516 | | $ | (93) | | | |
| | | | |
每股普通股数据: | | | | |
普通股每股收益(亏损)——基本 | $ | 0.73 | | $ | (0.13) | | | |
普通股每股收益(亏损)——摊薄 | $ | 0.73 | | $ | (0.13) | | | |
| | | | |
已发行普通股的加权平均值——基本 | 704.5 | | 708.2 | | | |
已发行普通股的加权平均值——摊薄 | 705.5 | | 708.2 | | | |
| | | | |
折旧 | $ | 481 | | $ | 475 | | | |
资本支出 | $ | 714 | | $ | 440 | | | |
参见合并财务报表附注。
陶氏公司及其子公司
合并综合收益表
| | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | |
以百万计(未经审计) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
净收益(亏损) | $ | 538 | | $ | (73) | | | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | | | | |
未实现的投资收益(亏损) | (6) | | 31 | | | |
累积翻译调整 | (122) | | 101 | | | |
养老金和其他退休后福利计划 | 17 | | 6 | | | |
衍生工具 | (22) | | (64) | | | |
其他综合收益总额(亏损) | (133) | | 74 | | | |
综合收入 | 405 | | 1 | | | |
归属于非控股权益的综合收益,扣除税款 | 22 | | 20 | | | |
归属于陶氏公司的综合收益(亏损) | $ | 383 | | $ | (19) | | | |
参见合并财务报表附注。
陶氏公司及其子公司
合并资产负债表
| | | | | | | | |
以百万计,股票金额除外(未经审计) | 3月31日 2024 | 十二月 31, 2023 |
资产 | | |
流动资产 | | |
现金和现金等价物 | $ | 3,723 | | $ | 2,987 | |
应收账款和票据: | | |
贸易(扣除可疑应收账款备抵后-2024 年):美元71; 2023: $81) | 5,212 | | 4,718 | |
其他 | 1,857 | | 1,896 | |
库存 | 6,373 | | 6,076 | |
其他流动资产 | 1,283 | | 1,937 | |
流动资产总额 | 18,448 | | 17,614 | |
投资 | | |
对非合并关联公司的投资 | 1,240 | | 1,267 | |
其他投资(按公允价值记账的投资-2024 年:美元)2,030; 2023: $1,877) | 2,831 | | 2,740 | |
非流动应收款 | 382 | | 438 | |
投资总额 | 4,453 | | 4,445 | |
财产 | | |
财产 | 60,662 | | 60,203 | |
减去:累计折旧 | 39,401 | | 39,137 | |
净资产 | 21,261 | | 21,066 | |
其他资产 | | |
善意 | 8,590 | | 8,641 | |
其他无形资产(扣除累计摊销额-2024 年):美元5,445; 2023: $5,374) | 1,967 | | 2,072 | |
经营租赁使用权资产 | 1,364 | | 1,320 | |
递延所得税资产 | 1,402 | | 1,486 | |
递延费用和其他资产 | 1,332 | | 1,323 | |
其他资产总额 | 14,655 | | 14,842 | |
总资产 | $ | 58,817 | | $ | 57,967 | |
负债和权益 | | |
流动负债 | | |
应付票据 | $ | 55 | | $ | 62 | |
一年内到期的长期债务 | 118 | | 117 | |
应付账款: | | |
贸易 | 4,940 | | 4,529 | |
其他 | 1,847 | | 1,797 | |
经营租赁负债——当前 | 324 | | 329 | |
应缴所得税 | 448 | | 419 | |
应计负债和其他流动负债 | 2,517 | | 2,704 | |
流动负债总额 | 10,249 | | 9,957 | |
长期债务 | 16,170 | | 14,907 | |
其他非流动负债 | | |
递延所得税负债 | 383 | | 399 | |
养老金和其他退休后福利-非流动 | 4,800 | | 4,932 | |
石棉相关负债——非流动负债 | 761 | | 788 | |
经营租赁负债——非流动 | 1,071 | | 1,032 | |
其他非流动债务 | 6,466 | | 6,844 | |
其他非流动负债总额 | 13,481 | | 13,995 | |
股东权益 | | |
普通股(授权) 5,000,000,000$ 的股份0.01每人面值; 2024 年发布: 781,810,357股票;2023 年: 778,595,514股份) | 8 | | 8 | |
额外的实收资本 | 8,942 | | 8,880 | |
留存收益 | 21,796 | | 21,774 | |
累计其他综合亏损 | (7,814) | | (7,681) | |
按成本计算的国库股(2024 年): 78,604,527股票;2023 年: 76,302,081股份) | (4,507) | | (4,374) | |
陶氏公司的股东权益 | 18,425 | | 18,607 | |
非控股权益 | 492 | | 501 | |
权益总额 | 18,917 | | 19,108 | |
负债和权益总额 | $ | 58,817 | | $ | 57,967 | |
参见合并财务报表附注。
陶氏公司及其子公司
合并现金流量表
| | | | | | | | |
以百万计(未经审计) | 三个月已结束 |
3月31日 2024 | 3月31日 2023 |
运营活动 | | |
净收益(亏损) | $ | 538 | | $ | (73) | |
为将净收益(亏损)与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整: | | |
折旧和摊销 | 720 | | 648 | |
递延所得税准备金(抵免) | 7 | | (418) | |
非合并关联公司的收益少于收到的股息 | 75 | | 102 | |
定期净养老金补助抵免 | (48) | | (23) | |
养老金缴款 | (34) | | (41) | |
出售资产、业务和投资的净收益 | (11) | | (49) | |
重组和资产相关费用——净额 | 45 | | 541 | |
其他净亏损 | 92 | | 347 | |
扣除被收购和剥离公司影响的资产和负债变动: | | |
应收账款和票据 | (600) | | (68) | |
库存 | (297) | | 163 | |
应付账款 | 398 | | (631) | |
其他资产和负债,净额 | (425) | | 33 | |
经营活动提供的现金——持续经营 | 460 | | 531 | |
经营活动提供的现金——已终止的业务 | 4 | | 4 | |
经营活动提供的现金 | 464 | | 535 | |
投资活动 | | |
资本支出 | (714) | | (440) | |
对天然气田开发的投资 | (52) | | (55) | |
购买先前租赁的资产 | — | | (2) | |
出售不动产、企业和合并公司的收益,扣除剥离的现金 | 2 | | 57 | |
收购不动产和业务,扣除获得的现金 | — | | (23) | |
对非合并关联公司的投资和贷款 | (2) | | — | |
来自非合并关联公司的分配和贷款还款 | — | | 1 | |
| | |
购买投资 | (679) | | (165) | |
出售收益和投资到期日 | 1,173 | | 512 | |
| | |
其他投资活动,净额 | 1 | | (35) | |
用于投资活动的现金 | (271) | | (150) | |
融资活动 | | |
短期应付票据的变化 | (20) | | (91) | |
发行三个月以上的短期债务的收益 | 7 | | — | |
| | |
发行长期债务的收益 | 1,381 | | 13 | |
偿还长期债务 | (93) | | (156) | |
证券化计划收款 | 4 | | — | |
购买库存股 | (200) | | (125) | |
发行股票的收益 | 42 | | 55 | |
交易融资、债务发行和其他成本 | (11) | | — | |
为基于股份的付款安排缴纳的员工税 | (37) | | (41) | |
对非控股权益的分配 | (14) | | (13) | |
| | |
支付给股东的股息 | (493) | | (496) | |
| | |
由(用于)融资活动提供的现金 | 566 | | (854) | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (54) | | (41) | |
| | |
摘要 | | |
现金、现金等价物和限制性现金的增加(减少) | 705 | | (510) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 3,048 | | 3,940 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 3,753 | | $ | 3,430 | |
减去:限制性现金和现金等价物,包含在 “其他流动资产” 中 | 30 | | 111 | |
期末的现金和现金等价物 | $ | 3,723 | | $ | 3,319 | |
参见合并财务报表附注。
陶氏公司及其子公司
合并权益表
| | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | |
以百万计,每股金额除外(未经审计) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
普通股 | | | | |
期初和期末余额 | $ | 8 | | $ | 8 | | | |
| | | | |
| | | | |
额外的实收资本 | | | | |
期初余额 | 8,880 | | 8,540 | | | |
已发行/出售的普通股 | 42 | | 55 | | | |
基于股票的薪酬 | 87 | | 56 | | | |
国库股票发行——薪酬和福利计划 | (67) | | (44) | | | |
| | | | |
期末余额 | 8,942 | | 8,607 | | | |
留存收益 | | | | |
期初余额 | 21,774 | | 23,180 | | | |
陶氏公司普通股股东可获得的净收益(亏损) | 516 | | (93) | | | |
向股东分红 | (493) | | (496) | | | |
通用控制交易 | 10 | | — | | | |
其他 | (11) | | (7) | | | |
期末余额 | 21,796 | | 22,584 | | | |
累计其他综合亏损 | | | | |
期初余额 | (7,681) | | (7,139) | | | |
其他综合收益(亏损) | (133) | | 74 | | | |
期末余额 | (7,814) | | (7,065) | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
国库股 | | | | |
期初余额 | (4,374) | | (3,871) | | | |
购买国库股 | (200) | | (126) | | | |
国库股票发行——薪酬和福利计划 | 67 | | 44 | | | |
期末余额 | (4,507) | | (3,953) | | | |
陶氏公司。”s 股东权益 | 18,425 | | 20,181 | | | |
非控股权益 | 492 | | 534 | | | |
权益总额 | $ | 18,917 | | $ | 20,715 | | | |
| | | | |
每股普通股申报的股息 | $ | 0.70 | | $ | 0.70 | | | |
参见合并财务报表附注。
陶氏化学公司及其子公司
合并收益表
| | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | |
以百万计(未经审计) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
净销售额 | $ | 10,765 | | $ | 11,851 | | | |
销售成本 | 9,487 | | 10,628 | | | |
研究和开发费用 | 204 | | 214 | | | |
销售、一般和管理费用 | 442 | | 428 | | | |
无形资产的摊销 | 81 | | 81 | | | |
重组和资产相关费用——净额 | 45 | | 541 | | | |
非合并关联公司的收益(亏损)权益 | 17 | | (48) | | | |
杂项收入(支出)——净额 | 61 | | 69 | | | |
利息收入 | 69 | | 78 | | | |
利息支出和债务折扣摊销 | 199 | | 185 | | | |
所得税前收入(亏损) | 454 | | (127) | | | |
所得税抵免 | (89) | | (47) | | | |
净收益(亏损) | 543 | | (80) | | | |
归属于非控股权益的净收益 | 22 | | 20 | | | |
陶氏化学公司普通股股东可获得的净收益(亏损) | $ | 521 | | $ | (100) | | | |
| | | | |
折旧 | $ | 481 | | $ | 475 | | | |
资本支出 | $ | 714 | | $ | 440 | | | |
参见合并财务报表附注。
陶氏化学公司及其子公司
合并综合收益表
| | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | |
以百万计(未经审计) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
净收益(亏损) | $ | 543 | | $ | (80) | | | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | | | | |
未实现的投资收益(亏损) | (6) | | 31 | | | |
累积翻译调整 | (122) | | 101 | | | |
养老金和其他退休后福利计划 | 17 | | 6 | | | |
衍生工具 | (22) | | (64) | | | |
其他综合收益总额(亏损) | (133) | | 74 | | | |
综合收益(亏损) | 410 | | (6) | | | |
归属于非控股权益的综合收益,扣除税款 | 22 | | 20 | | | |
归属于陶氏化学公司的综合收益(亏损) | $ | 388 | | $ | (26) | | | |
参见合并财务报表附注。
陶氏化学公司及其子公司
合并资产负债表
| | | | | | | | |
以百万计,股票金额除外(未经审计) | 3月31日 2024 | 十二月 31, 2023 |
资产 | | |
流动资产 | | |
现金和现金等价物 | $ | 3,723 | | $ | 2,987 | |
| | |
应收账款和票据: | | |
贸易(扣除可疑应收账款备抵后-2024 年):美元71; 2023: $81) | 5,212 | | 4,718 | |
其他 | 1,868 | | 1,997 | |
库存 | 6,373 | | 6,076 | |
其他流动资产 | 1,249 | | 1,898 | |
流动资产总额 | 18,425 | | 17,676 | |
投资 | | |
对非合并关联公司的投资 | 1,240 | | 1,267 | |
其他投资(按公允价值记账的投资-2024 年:美元)2,030; 2023: $1,877) | 2,831 | | 2,740 | |
非流动应收款 | 371 | | 424 | |
投资总额 | 4,442 | | 4,431 | |
财产 | | |
财产 | 60,662 | | 60,203 | |
减去累计折旧 | 39,401 | | 39,137 | |
净资产 | 21,261 | | 21,066 | |
其他资产 | | |
善意 | 8,590 | | 8,641 | |
其他无形资产(扣除累计摊销额-2024 年):美元5,445; 2023: $5,374) | 1,967 | | 2,072 | |
经营租赁使用权资产 | 1,364 | | 1,320 | |
递延所得税资产 | 1,402 | | 1,486 | |
递延费用和其他资产 | 1,332 | | 1,323 | |
其他资产总额 | 14,655 | | 14,842 | |
总资产 | $ | 58,783 | | $ | 58,015 | |
负债和权益 | | |
流动负债 | | |
应付票据 | $ | 59 | | $ | 62 | |
一年内到期的长期债务 | 118 | | 117 | |
应付账款: | | |
贸易 | 4,940 | | 4,529 | |
其他 | 1,877 | | 1,818 | |
经营租赁负债——当前 | 324 | | 329 | |
应缴所得税 | 448 | | 419 | |
| | |
应计负债和其他流动负债 | 2,394 | | 2,575 | |
流动负债总额 | 10,160 | | 9,849 | |
长期债务 | 16,170 | | 14,907 | |
其他非流动负债 | | |
递延所得税负债 | 383 | | 399 | |
养老金和其他退休后福利-非流动 | 4,800 | | 4,932 | |
石棉相关负债——非流动负债 | 761 | | 788 | |
经营租赁负债——非流动 | 1,071 | | 1,032 | |
其他非流动债务 | 6,326 | | 6,702 | |
其他非流动负债总额 | 13,341 | | 13,853 | |
股东权益 | | |
普通股(授权和发行) 100$ 的股份0.01面值(每个) | — | | — | |
额外的实收资本 | 9,220 | | 9,091 | |
留存收益 | 17,214 | | 17,495 | |
累计其他综合亏损 | (7,814) | | (7,681) | |
| | |
| | |
陶氏化学公司的股东权益 | 18,620 | | 18,905 | |
非控股权益 | 492 | | 501 | |
权益总额 | 19,112 | | 19,406 | |
负债和权益总额 | $ | 58,783 | | $ | 58,015 | |
参见合并财务报表附注。
陶氏化学公司及其子公司
合并现金流量表
| | | | | | | | |
以百万计(未经审计) | 三个月已结束 |
3月31日 2024 | 3月31日 2023 |
运营活动 | | |
净收益(亏损) | $ | 543 | | $ | (80) | |
为将净收益(亏损)与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整: | | |
折旧和摊销 | 720 | | 648 | |
递延所得税准备金(抵免) | 7 | | (418) | |
非合并关联公司的收益少于收到的股息 | 75 | | 102 | |
定期净养老金补助抵免 | (48) | | (23) | |
养老金缴款 | (34) | | (41) | |
出售资产、业务和投资的净收益 | (11) | | (49) | |
重组和资产相关费用——净额 | 45 | | 541 | |
其他净亏损 | 92 | | 348 | |
扣除被收购和剥离公司影响的资产和负债变动: | | |
应收账款和票据 | (600) | | (68) | |
库存 | (297) | | 163 | |
应付账款 | 398 | | (631) | |
其他资产和负债,净额 | (421) | | 42 | |
经营活动提供的现金 | 469 | | 534 | |
投资活动 | | |
资本支出 | (714) | | (440) | |
对天然气田开发的投资 | (52) | | (55) | |
购买先前租赁的资产 | — | | (2) | |
出售不动产、企业和合并公司的收益,扣除剥离的现金 | 2 | | 57 | |
收购不动产和业务,扣除获得的现金 | — | | (23) | |
对非合并关联公司的投资和贷款 | (2) | | — | |
来自非合并关联公司的分配和贷款还款 | — | | 1 | |
| | |
购买投资 | (679) | | (165) | |
出售收益和投资到期日 | 1,173 | | 512 | |
其他投资活动,净额 | 1 | | (35) | |
用于投资活动的现金 | (271) | | (150) | |
融资活动 | | |
短期应付票据的变化 | (20) | | (91) | |
发行三个月以上的短期债务的收益 | 7 | | — | |
| | |
| | |
发行长期债务的收益 | 1,381 | | 13 | |
偿还长期债务 | (93) | | (156) | |
证券化计划收款 | 4 | | — | |
发行股票的收益 | 42 | | 55 | |
交易融资、债务发行和其他成本 | (11) | | — | |
为基于股份的付款安排缴纳的员工税 | (37) | | (41) | |
对非控股权益的分配 | (14) | | (13) | |
| | |
支付给陶氏公司的股息 | (698) | | (620) | |
| | |
由(用于)融资活动提供的现金 | 561 | | (853) | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (54) | | (41) | |
| | |
摘要 | | |
现金、现金等价物和限制性现金的增加(减少) | 705 | | (510) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 3,048 | | 3,940 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 3,753 | | $ | 3,430 | |
减去:限制性现金和现金等价物,包含在 “其他流动资产” 中 | 30 | | 111 | |
期末的现金和现金等价物 | $ | 3,723 | | $ | 3,319 | |
参见合并财务报表附注。
陶氏化学公司及其子公司
合并权益表
| | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | |
以百万计(未经审计) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
普通股 | | | | |
期初和期末余额 | $ | — | | $ | — | | | |
额外的实收资本 | | | | |
期初余额 | 9,091 | | 8,627 | | | |
发行母公司股票-陶氏公司 | 42 | | 55 | | | |
基于股票的薪酬 | 87 | | 56 | | | |
| | | | |
期末余额 | 9,220 | | 8,738 | | | |
留存收益 | | | | |
期初余额 | 17,495 | | 19,472 | | | |
陶氏化学公司普通股股东可获得的净收益(亏损) | 521 | | (100) | | | |
向陶氏公司分红 | (791) | | (620) | | | |
其他 | (11) | | (6) | | | |
期末余额 | 17,214 | | 18,746 | | | |
累计其他综合亏损 | | | | |
期初余额 | (7,681) | | (7,139) | | | |
其他综合收益(亏损) | (133) | | 74 | | | |
期末余额 | (7,814) | | (7,065) | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
陶氏化学公司的股东权益 | 18,620 | | 20,419 | | | |
非控股权益 | 492 | | 534 | | | |
权益总额 | $ | 19,112 | | $ | 20,953 | | | |
参见合并财务报表附注。
| | |
陶氏公司及其子公司 陶氏化学公司及其子公司 (未经审计) |
合并财务报表附注
目录
| | | | | | | | | | | |
注意 | | | 页面 |
1 | | 合并财务报表 | 15 |
2 | | 最新会计指南 | 16 |
3 | | 收入 | 17 |
4 | | 重组和资产相关费用-净额 | 18 |
5 | | 补充信息 | 20 |
6 | | 所得税 | 21 |
7 | | 每股收益计算 | 21 |
8 | | 库存 | 22 |
9 | | 金融资产的转移 | 22 |
10 | | 应付票据、长期债务和可用信贷额度 | 23 |
11 | | 承付款和或有开支 | 25 |
12 | | 租赁 | 27 |
13 | | 累计其他综合亏损 | 28 |
14 | | 非控股权益 | 29 |
15 | | 养老金和其他退休后福利计划 | 29 |
16 | | 股票薪酬 | 30 |
17 | | 金融工具 | 30 |
18 | | 公允价值测量 | 34 |
19 | | 细分和地理区域 | 35 |
注释 1 — 合并财务报表
演示基础
陶氏公司是陶氏化学公司及其合并子公司(“TDCC”,与陶氏公司合称 “陶氏” 或 “公司”)的直接母公司。陶氏公司和TDCC未经审计的中期合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的,反映了管理层认为公允列报所列期间业绩所必需的所有调整(包括正常的经常性应计费用)。这些报表应与陶氏公司和TDCC截至2023年12月31日止年度的10-K表合并年度报告(“2023年10-K”)中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
由于陶氏公司与TDCC之间的母公司/子公司关系,并考虑到两家公司的财务报表和披露基本相似,两家公司正在提交本10-Q表季度报告的合并报告。除非另有说明,否则报告中反映的信息同样适用于陶氏公司和TDCC。TDCC与陶氏公司之间的交易被视为TDCC的关联方交易。
除非文中另有说明,否则,“联合碳化物” 一词是指联合碳化物公司,“陶氏有机硅” 是指陶氏有机硅公司,两者均为公司的全资子公司。
注意事项 2 — 最近的会计指导
最近通过的会计指南
2024年1月1日,公司通过了《2023-02年会计准则更新》(“ASU”)“投资——股权法和合资企业(主题323):使用比例摊销法核算税收抵免结构中的投资” 中的修正案,并选择使用亚利桑那州立大学提供的比例摊还法对某些税收权益投资进行核算。根据比例摊销法,实体按所得税抵免和其他所得税优惠的比例摊销税收权益投资的初始成本,并将损益表中的净摊销和所得税抵免和其他所得税优惠确认为所得税支出(收益)的一部分。亚利桑那州立大学的采用并未对公司的合并财务报表产生重大影响。
2024 年 3 月 31 日发布但未通过会计指南
2023年11月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2023-07年 “分部报告(主题280):改进应申报分部披露”,旨在改善应申报分部的披露要求,主要是通过加强对重大分部支出的披露,使财务报表用户能够更好地了解分部损益的组成部分,以评估每个应申报板块和整个实体的潜在未来现金流。修正案扩大了公共实体的分部披露范围,要求披露定期向首席运营决策者(“CODM”)提供的重大分部支出,澄清实体何时可以报告一项或多项评估分部业绩的额外指标,要求加强中期披露,为拥有单一可报告分部的实体提供新的披露要求,并要求其他新的披露。修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效,允许提前通过。预计亚利桑那州立大学的采用不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
2023年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税(主题740):所得税披露的改进》,旨在提高所得税披露的透明度、决策实用性和有效性。该亚利桑那州立大学的修正案要求公共实体披露表格的税率对账表,使用百分比和货币,包括特定类别。公共实体还必须提供定性描述,说明占州和地方所得税类别影响的大部分的州和地方司法管辖区以及所得税净额,按联邦、州和外国税收分列,并按个别司法管辖区分类。修正案还删除了某些不再被认为具有成本效益的披露。修正案预计在2024年12月15日之后的年度内生效,并允许提前通过和追溯适用。预计亚利桑那州立大学的采用不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
美国证券交易委员会最终规则在 2024 年 3 月 31 日未通过
2024年3月,美国证券交易委员会(“SEC”)根据美国证券交易委员会第33-11275号和34-99678号新闻稿 “加强和标准化投资者气候相关披露” 通过了最终规则,要求注册人在注册声明和年度报告中披露某些与气候相关的信息。最终规则包括披露重大气候相关风险的要求;减轻或适应此类风险的活动;有关董事会对气候相关风险的监督以及管理层在管理重大气候相关风险中的作用的信息;以及与注册人的业务、经营业绩或财务状况相关的任何与气候相关的目标或目标的信息。注册人还必须在财务报表附注中披露恶劣天气事件和其他自然条件对财务报表的影响。某些大型注册人还必须披露范围1和范围2的温室气体(“GHG”)排放量是重要的。最终规则包括所有注册人的分阶段合规期。作为大型加速申报人,大多数披露要求从截至2025年12月31日的年度开始对公司生效。截至2026年12月31日的年度需要披露温室气体排放量。从截至2029年12月31日的年度开始,公司还必须就其范围1和范围2的温室气体排放披露获得有限的保证,从截至2033年12月31日的年度开始需要合理的保证。2024年4月,美国证券交易委员会通知美国第八巡回上诉法院(“法院”),在法院解决各种法律挑战之前,它将自愿暂停执行最终规则。该公司目前正在评估最终规则对其合并财务报表和年度披露的影响。
注意事项 3 — 收入
收入确认
公司的大部分收入来自产品销售。该公司与产品销售相关的收入为 98三个月的百分比2024 年 3 月 31 日结束 (99百分之 为了这三个 几个月已结束2023 年 3 月 31 日)。其余销售主要与公司的保险业务以及专利和技术的许可有关。产品销售包括向制造商和分销商销售公司产品。公司将订单确认或采购订单(在某些情况下受主供应协议约束)视为与客户的合同。公司签订许可协议,向客户许可其专利和技术的某些权利。公司专利和技术许可的收入来自基于销售的特许权使用费和许可安排,该协议基于每份合同中规定的计费计划。
剩余的履约义务
剩余履约义务代表分配给未履行或部分未履行的履约义务的交易价格。截至2024年3月31日,公司未履行的履约义务为美元743百万 ($)744截至2023年12月31日为百万美元)与技术许可有关。该公司预计,在未来六年中,剩余履约义务的收入将得到确认。
对于预计期限为一年或更短的产品销售、通过公司选择 “开票权” 的实际权宜之计的管道交付的材料的产品销售,以及专利和技术许可证特许权使用费的可变对价,公司还有额外的剩余履约义务。公司已从客户那里收到与长期供应协议相关的预付款,这些款项将在合同有效期内延期和确认,其余合同条款的范围不超过20年份。公司将有权在将来考虑向客户交付产品时确认的收入。这些付款包含在合并资产负债表中的 “应计负债和其他流动负债” 和 “其他非流动债务” 中。
收入分解
该公司按运营部门和业务对与客户签订的合同收入进行了细分,因为该公司认为它最能描述其收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。详情见下表:
| | | | | | | | | | |
按细分市场和业务划分的净贸易销售额 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
碳氢化合物和能源 | $ | 1,467 | | $ | 1,874 | | | |
包装和特种塑料 | 3,963 | | 4,240 | | | |
包装和特种塑料 | $ | 5,430 | | $ | 6,114 | | | |
工业解决方案 | $ | 1,028 | | $ | 1,139 | | | |
聚氨酯和建筑化学品 | 1,977 | | 2,234 | | | |
其他 | 3 | | 5 | | | |
工业中间体和基础设施 | $ | 3,008 | | $ | 3,378 | | | |
涂料和性能单体 | $ | 885 | | $ | 858 | | | |
消费者解决方案 | 1,267 | | 1,418 | | | |
高性能材料和涂层 | $ | 2,152 | | $ | 2,276 | | | |
企业 | $ | 175 | | $ | 83 | | | |
总计 | $ | 10,765 | | $ | 11,851 | | | |
| | | | | | | | | | |
按地理区域划分的净贸易销售额 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
美国和加拿大 | $ | 4,130 | | $ | 4,450 | | | |
EMEAI 1 | 3,484 | | 4,053 | | | |
亚太地区 | 1,921 | | 2,047 | | | |
拉丁美洲 | 1,230 | | 1,301 | | | |
总计 | $ | 10,765 | | $ | 11,851 | | | |
1.欧洲、中东、非洲和印度。
合同资产和负债
公司根据合同计费计划从客户那里收到付款。当对价权变为无条件时,应收账款即入账。合同资产包括与公司合同中尚未开具发票的已完成履约义务的对价权相关的金额。合同负债包括在履行合同之前收到的款项,在履行履约义务时确认为收入。“合同负债——流动” 主要反映了客户为在12个月或更短时间内交付的产品预付款以及延期支付的将在12个月或更短时间内确认的特许权使用费而产生的递延收入。“合同负债——非流动” 包括公司从客户那里收到的与长期供应协议相关的预付款,以及在合同有效期内延期确认的特许权使用费。
2024年前三个月从期初合同负债中包含的金额中确认的收入约为美元40百万(大约 $)402023年前三个月为百万美元)。在2024年的前三个月,由于交易对价权变为无条件(2023年前三个月约为3000万美元),没有合同资产被重新归类为应收账款。
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年12月31日的合同资产和负债:
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合同资产和负债 | 资产负债表分类 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百万计 |
应收账款和票据——贸易 | 应收账款和票据——贸易 | $ | 5,212 | | $ | 4,718 | |
合同资产-当前 | 其他流动资产 | $ | 13 | | $ | 13 | |
合同资产-非流动 | 递延费用和其他资产 | $ | 4 | | $ | 4 | |
合同负债——当前 | 应计负债和其他流动负债 | $ | 210 | | $ | 195 | |
合同负债——非流动负债 | 其他非流动债务 | $ | 1,600 | | $ | 1,642 | |
注意事项 4 — 重组和资产相关费用——净额
重组计划费用和其他资产相关费用,包括资产减值,记录在合并收益表的 “重组和资产相关费用——净额” 中。有关公司重组计划的更多信息,请参阅2023年10-K中包含的合并财务报表附注4。
2023 年重组计划
2023年1月25日,陶氏公司董事会(“董事会”)批准了重组行动,以实现公司的结构性成本改善计划,以应对全球衰退环境的持续经济影响,并增强其在整个经济周期中的灵活性和长期竞争力。这些行动预计将在2024年底之前基本完成。在2024年第一季度,公司录得的额外税前重组费用为美元8百万美元,用于与关闭工业中间体和基础设施领域的某些聚氨酯资产相关的资产减记和注销。预计受影响的设施将在2025年底之前关闭。
下表汇总了与2023年重组计划相关的活动,包括分部信息:
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2023 年重组计划 | 遣散费和相关福利费用 | 资产减记和注销 | | 总计 |
以百万计 |
包装和特种塑料 | $ | — | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
工业中间体和基础设施 | — | | 40 | | | 40 | |
高性能材料和涂层 | — | | 49 | | | 49 | |
企业 | 344 | | 107 | | | 451 | |
重组费用总额 | $ | 344 | | $ | 197 | | | $ | 541 | |
对储备金的收费 | — | | (197) | | | (197) | |
现金支付 | (11) | | — | | | (11) | |
2023 年 3 月 31 日的储备余额 | $ | 333 | | $ | — | | | $ | 333 | |
工业中间体和基础设施 | $ | — | | $ | 8 | | | $ | 8 | |
重组费用总额 | $ | — | | $ | 8 | | | $ | 8 | |
对储备金的收费 | — | | (8) | | | (8) | |
现金支付 | (60) | | — | | | (60) | |
2023 年 6 月 30 日的储备金余额 | $ | 273 | | $ | — | | | $ | 273 | |
现金支付 | (110) | | — | | | (110) | |
2023 年 9 月 30 日的储备余额 | $ | 163 | | $ | — | | | $ | 163 | |
工业中间体和基础设施 | $ | — | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
企业 | — | | (16) | | | (16) | |
重组费用总额 | $ | — | | $ | (14) | | | $ | (14) | |
对储备金的收费 | — | | 14 | | | 14 | |
现金支付 | (41) | | — | | | (41) | |
2023 年 12 月 31 日的储备金余额 | $ | 122 | | $ | — | | | $ | 122 | |
工业中间体和基础设施 | $ | — | | $ | 8 | | | $ | 8 | |
重组费用总额 | $ | — | | $ | 8 | | | $ | 8 | |
对储备金的收费 | — | | (8) | | | (8) | |
现金支付 | (48) | | — | | | (48) | |
2024 年 3 月 31 日的储备金余额 | $ | 74 | | $ | — | | | $ | 74 | |
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2024 年 3 月 31 日,美元70百万美元的准备金余额列入 “应计负债和其他流动负债”(美元)101百万美元(截至2023年12月31日)和美元4百万美元已列入 “其他非流动债务”(美元)21截至2023年12月31日为百万美元)在合并资产负债表中。
公司记录的税前重组费用为美元543根据2023年重组计划,迄今已启动百万美元,包括遣散费和相关福利费用 $344百万美元和资产减记和注销 $199百万。
重组实施成本,主要是与资产行动相关的退役和拆除活动,以及与公司生产力和效率行动相关的成本,预计将导致约美元的额外现金支出255百万,主要是到2024年底。重组实施和效率成本总计 $462024 年第一季度达到百万美元。
资产相关费用
在2024年第一季度,公司确认的税前减值费用为美元37百万美元主要与美国和加拿大以及EMEAI的某些制造资产的减记有关。减值费用包含在合并损益表中以及与包装和特种塑料有关的 “重组和资产相关费用——净额” 中。有关其他信息,请参阅注释 18。
注意事项 5 — 补充信息
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陶氏公司杂项收入(支出)——净额 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
非营业性养老金和其他退休后福利计划的净抵免额 1 | $ | 61 | | $ | 96 | | | |
外汇损失 2 | (23) | | (102) | | | |
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出售其他资产和投资的收益 3 | 9 | | 65 | | | |
资产减值和相关成本 4 | — | | (18) | | | |
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赔偿和其他交易相关费用 5 | — | | 9 | | | |
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其他-净额 | 14 | | 29 | | | |
杂项收入(支出)总额 — 净额 | $ | 61 | | $ | 79 | | | |
1.有关其他信息,请参见附注 15。
2.截至2024年3月31日的三个月,外汇损失主要与埃及镑和阿根廷比索的风险敞口有关。截至2023年3月31日的三个月的外汇损失主要与阿根廷比索的风险敞口有关。
3.截至2023年3月31日的三个月包括与出售先前减值的权益法投资的股票相关的收益。
4.与之相关的某些义务 使用先前减值的股票法进行投资。
5.主要与作为分离和分配的一部分与杜邦德内穆尔公司(“杜邦”)和Corteva公司(“Corteva”)签订的协议相关的费用有关。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,TDCC的杂项收入(支出)净额与陶氏公司的净收入基本相同,主要差异与陶氏公司记录的赔偿和其他交易相关成本有关。因此,TDCC杂项收入(支出)净额未单独披露。
其他投资
公司投资于公司自有的人寿保单(“COLI”),这些保单按截至每个资产负债表日的现金退保价值入账,如下所示:
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投资公司拥有的人寿保险 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百万计 |
总现金价值 | $ | 638 | | $ | 623 | |
减去:现有提款 1 | 198 | | 97 | |
减去:提款应计利息 2 | 2 | | — | |
投资公司拥有的人寿保险 3 | $ | 438 | | $ | 526 | |
1.在合并现金流量表中归类为 “销售收益和投资到期日”。
2.包含在合并损益表中的 “杂项收入(支出)-净额” 中。
3.在合并资产负债表中被归类为 “其他投资”。
供应商融资计划
该公司在正常业务过程中促进供应链融资(“SCF”)计划,以延长与供应商的付款期限。根据该计划的条款,供应商可以自愿与参与的金融中介机构签订协议,出售其应收账款。供应商从金融中介机构获得付款,公司按照最初与供应商商定的条款向金融中介机构付款,这些条款通常包括 90到120天。供应商直接与金融中介机构谈判协议条款,公司不是该协议的当事方。金融中介机构可以允许参与的供应商利用公司的信誉来确定信贷利差和相关成本,这可能会为供应商提供比他们自己能够获得的更优惠的条件。公司不提供与SCF计划相关的担保。截至2024年3月31日,根据SCF计划确认有效的未清债务为美元291百万 ($)285截至2023年12月31日为百万美元),包含在合并资产负债表的 “应付账款——贸易” 中。
注意事项 6 — 所得税
由于陶氏公司和TDCC的财务报表基本相似,包括所得税抵免,因此以下所得税讨论未提及TDCC的所得税抵免额或其有效税率。
公司的有效税率根据收入来源、相对于税收属性的收入水平和股权收益水平等因素而波动,因为公司权益法投资的大多数收益都是在合资企业层面上征税的。在2024年第一季度,该公司报告的所得税抵免额为美元89百万,导致有效税率为负 19.8百分比。2023年第一季度,该公司报告的所得税抵免额为美元47百万,因此有效税率为 39.2百分比。2024年第一季度的所得税抵免主要是由于重新评估了与外国司法管辖区税务相关的利息和罚款,该公司记录的税收抵免额为美元194百万。2023年的所得税抵免主要是由于2023年的税前亏损以及与外国司法管辖区的递延所得税资产相关的收益,但部分被对不确定税收状况的调整所抵消。
注意 7- 每股收益计算
下表提供了陶氏公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的每股收益计算结果。由于全资子公司的财务报表中不需要此信息,因此未列报TDCC的每股收益。
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计算每股收益的净收益(亏损) | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
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净收益(亏损) | $ | 538 | | $ | (73) | | | |
归属于非控股权益的净收益 | 22 | | 20 | | | |
归属于分红证券的净收益 1 | 3 | | 3 | | | |
归属于普通股股东的净收益(亏损) | $ | 513 | | $ | (96) | | | |
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每股收益(亏损)——基本和摊薄后 | 三个月已结束 | |
每股美元 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
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普通股每股收益(亏损)——基本 | $ | 0.73 | | $ | (0.13) | | | |
普通股每股收益(亏损)——摊薄 | $ | 0.73 | | $ | (0.13) | | | |
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股票数量信息 | 三个月已结束 | |
以百万计的股票 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
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已发行普通股的加权平均值——基本 | 704.5 | | 708.2 | | | |
再加上股权薪酬计划的稀释效应 2 | 1.0 | | — | | | |
已发行普通股的加权平均值——摊薄 | 705.5 | | 708.2 | | | |
股票单位不包括在每股收益计算中 3 | 8.8 | | 22.1 | | | |
1.由于公司对未归属股票支付股息等价物的做法,限制性股票单位被视为参与证券。
2.截至2023年3月31日的三个月反映了净亏损,因此,基本股票数量用于计算摊薄后的每股收益。
3.这些已发行股票单位被排除在摊薄后每股收益的计算范围之外,因为将它们包括在内会产生反稀释作用。
注意事项 8 — 库存
下表提供了库存明细:
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库存 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百万计 |
成品 | $ | 3,741 | | $ | 3,413 | |
工作正在进行中 | 1,318 | | 1,234 | |
原材料 | 767 | | 746 | |
补给品 | 983 | | 992 | |
总计 | $ | 6,809 | | $ | 6,385 | |
根据后进先出基础调整库存 | (436) | | (309) | |
库存总额 | $ | 6,373 | | $ | 6,076 | |
注意事项 9 — 金融资产的转移
应收账款计划
该公司在多家金融机构维持应收账款额度,在美国有承诺和未承诺的贷款,在欧洲有承诺贷款(统称 “计划”),这些贷款定于2025年11月到期。根据计划条款,公司可以随时出售某些符合条件的贸易应收账款,最高可达美元900百万美元用于美国承诺的贷款,最高可达欧元500百万美元用于欧洲承诺的设施。在2024年第一季度,该公司出售了美元279该计划下的数百万笔应收账款(不2023年前三个月的应收账款销售额)。根据计划条款,公司继续偿还客户的应收账款,但不保留应收账款的利息,并将款项汇给金融机构。截至 2024 年 3 月 31 日,该公司有 $273未偿还的百万美元(美元)79截至2023年12月31日未偿还的百万美元)。2024年第一季度,应收账款转让的亏损微不足道。该公司还为金融机构的信誉和收取应收账款提供担保,以偿还贷款。有关担保的其他信息,请参阅附注11。
从2023年第四季度开始,公司可以获得应收账款折扣额度,该机制涵盖EMEAI销售产生的应收账款。从2024年第一季度开始,公司可以获得类似的应收账款贴现机制,涵盖亚太地区销售产生的应收账款。根据这些贴现机制的条款,一旦出售,公司不保留所转让的应收账款的利息,应收账款以有限的追索权进行转让。在2024年第一季度,该公司出售了美元148这些融资机制下的百万美元应收账款(不2023年前三个月的应收账款销售额)。根据折扣机制的条款,公司继续偿还客户的应收账款,并有 $148截至 2024 年 3 月 31 日,未偿还的百万美元(美元)91截至2023年12月31日未偿还的百万美元)。2024年第一季度,应收账款转让的亏损微不足道。
注释 10 — 应付票据、长期债务和可用信贷额度
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应付票据 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百万计 |
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应付给银行和其他贷款人的票据 | $ | 55 | $ | 62 |
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期末平均利率 | 34.55 | % | 33.84 | % |
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长期债务 | 2024 年平均利率 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023 年平均利率 | 2023年12月31日 | |
以百万计 | |
期票和债券: | | | | | |
2025 年最终到期日 | 5.63 | % | $ | 333 | | 5.63 | % | $ | 333 | | |
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最终到期日 2028 | 4.80 | % | 600 | | 4.80 | % | 600 | | |
最终到期日 2029 | 7.58 | % | 1,367 | | 7.58 | % | 1,367 | | |
2030 年及以后的最终到期日 1 | 5.10 | % | 10,103 | | 5.07 | % | 8,861 | | |
其他设施: | | | | | |
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外币票据和贷款,各种利率和到期日 | 3.89 | % | 2,645 | | 1.18 | % | 2,653 | | |
InterNotes®,到2054年为止的到期日各不相同 | 4.14 | % | 595 | | 4.12 | % | 595 | | |
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融资租赁债务 2 | | 908 | | | 873 | | |
未摊销的债务折扣和发行成本 | | (263) | | | (258) | | |
一年内到期的长期债务 3 | | (118) | | | (117) | | |
长期债务 | | $ | 16,170 | | | $ | 14,907 | | |
1.成本包括净公允价值套期保值调整收益 of $42百万英镑2024 年 3 月 31 日(美元)49截至 2023 年 12 月 31 日,为百万美元)。有关其他信息,请参阅注释 17。
2.有关其他信息,请参阅注释 12。
3.在扣除未摊销债务发行成本的当期部分后列报。
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截至2024年3月31日的未来五年长期债务的到期日 |
以百万计 |
2024 | $ | 92 | |
2025 | $ | 520 | |
2026 | $ | 121 | |
2027 | $ | 1,240 | |
2028 | $ | 688 | |
2029 | $ | 1,438 | |
2024 年活动
在2024年第一季度,该公司发行了美元1.25十亿张优先无抵押票据。此次优惠包括 $600百万本金总额为 5.152034年到期票据百分比和美元650百万本金总额为 5.602054年到期的票据百分比。本次发行是在公司的绿色金融框架下完成的。该公司将把所得款项分配给支持执行其可持续发展战略和实现以气候保护和循环经济为重点的目标的项目,包括与公司萨斯喀彻温堡Path2Zero项目相关的适用支出和投资。
在2024年第一季度,公司发行的本金总额为美元9数百万篇Internotes®。该公司还发行了美元122百万的外币贷款。此外,公司还款了美元63数百万的长期债务。
可用的信贷额度
下表汇总了公司的信贷额度:
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2024 年 3 月 31 日的承诺和可用信贷额度 |
以百万计 | 承诺信贷 | 可用积分 | 到期日 | 利息 |
五年竞争性预付款和循环信贷额度 | $ | 5,000 | | $ | 5,000 | | 2028 年 11 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 375 | | 375 | | 2024 年 10 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 100 | | 100 | | 2025 年 3 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 100 | | 100 | | 2025 年 3 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 200 | | 200 | | 2025 年 9 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 175 | | 175 | | 2025 年 9 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 300 | | 300 | | 2025 年 11 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 300 | | 300 | | 2026 年 2 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 100 | | 100 | | 2026 年 3 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 150 | | 150 | | 2026 年 11 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 200 | | 200 | | 2026 年 11 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 250 | | 250 | | 2027 年 3 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 100 | | 100 | | 2027 年 5 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 350 | | 350 | | 2027 年 6 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 200 | | 200 | | 2027 年 9 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 100 | | 100 | | 2027 年 10 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 100 | | 100 | | 2027 年 11 月 | 浮动利率 |
双边循环信贷额度 | 300 | | 300 | | 2028 年 5 月 | 浮动利率 |
承诺和可用信贷额度总额 | $ | 8,400 | | $ | 8,400 | | | |
债务契约和违约条款
在2024年前三个月,与公司未偿长期债务和主要私人信贷协议相关的债务契约和违约条款没有实质性变化。有关公司债务契约和违约条款的更多信息,请参阅2023年10-K中包含的合并财务报表附注13。
注释 11 — 承付款和意外开支
公司的承诺和意外开支摘要可在2023年10-K所含合并财务报表附注14中找到,该附注以引用方式纳入此处。
环境问题
根据现行法律和现有技术,当可能发生负债并且可以合理估计责任金额时,将记录环境事项的应计费用。截至2024年3月31日,该公司的应计债务为美元1,170百万美元用于可能的环境修复和恢复费用(美元1,180截至 2023 年 12 月 31 日的百万美元),包括美元243百万美元用于修复超级基金场地(美元241截至 2023 年 12 月 31 日,为百万美元)。这是管理层对公司应计负债的环境问题进行补救和恢复成本的最佳估计,尽管这些特定问题的最终成本可能高达该金额的两倍左右。因此,超过应计金额的环境修复和恢复成本有可能对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响。但是,公司管理层认为,超出披露范围的成本对公司的经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响的可能性微乎其微。这些估算中存在固有的不确定性,这主要是由于未知的条件、有关责任的政府法规和法律标准的变化以及用于处理场地修复和修复的新兴补救技术所致。随着新的或额外的信息的出现和/或某些支出趋势的公布,管理层将对此类信息进行评估,以确定当前的环境负债估计。
诉讼
联合碳化物公司的石棉相关事项
每季度,Union Carbide都会审查提交、和解和驳回的石棉相关索赔,以及按疾病类别分列的平均和解和解决费用。联合碳化物还考虑了其他定量和定性因素,例如未决索赔的性质、联合碳化物和其他石棉被告的审判经验、当前的国防和处理费用支出、重要的上诉裁决和立法进展、侵权制度的趋势以及它们各自对未来预期解决成本的影响。Union Carbide的管理层将这些因素与最新的精算研究结合起来,并确定是否有必要更改估计。根据联合碳化物对2024年活动的审查,确定截至2024年3月31日无需调整应计额。
联合碳化物对待处理和未来索赔以及辩护和处理费用的石棉相关责任总额为美元844截至 2024 年 3 月 31 日的百万美元(美元)867截至 2023 年 12 月 31 日,为百万美元)。大约 2024 年 3 月 31 日 25记录的索赔负债中与待处理索赔相关的百分比以及大约 75与未来索赔相关的百分比。
地下水污染
根据某些农用化学产品(“遗留负债”)数十年的销售和应用,该公司受到与涉嫌地下水污染有关的各种投诉。与这些遗留负债相关的成本以前由保险单承担,但后来已耗尽。2023年第一季度,公司根据公开报告的抽样数据和历史信息,完成了对目前被认为可能和可估算的遗留负债的研究,以合理估算待处理和未来索赔的成本。结果,公司记录的税前费用为 $177百万,包含在合并损益表的 “销售成本” 中,与工业中间体和基础设施有关。截至2024年3月31日,与此类所谓的遗留负债和解相关的总负债为美元162百万 ($)232截至2023年12月31日为百万美元),已包含在合并资产负债表中的 “应计负债和其他流动负债” 和 “其他非流动债务” 中。
该公司还受到其他地下水污染投诉,包括与1,4-二恶烷有关的索赔。公司继续在这起诉讼中为自己辩护,并已确定截至2024年3月31日,公司的责任风险(如果有)不太可能或不可估计。
康宁公司的赔偿
该公司在康宁公司拥有的赔偿资产为 $41截至 2024 年 3 月 31 日的百万美元(美元)100百万美元(截至2023年12月31日)与2016年陶氏有机硅的所有权重组有关,陶氏有机硅包含在合并资产负债表中的 “其他流动资产” 和 “非流动应收账款” 中。
收益应急——陶氏诉诺瓦化学公司乙烯资产事项
根据2019年与乙烯资产问题有关的损害赔偿判决,Nova被勒令向公司支付美元1.43十亿加元(相当于大约 $1.08十亿美元),该公司于2019年10月和2020年3月收到了这笔款项。2024 年 3 月 31 日,美元201百万 ($)201截至2023年12月31日,百万美元)被纳入公司合并资产负债表中与损害赔偿判决的争议部分有关的 “其他非流动债务” 中。
担保
下表汇总了合并担保资产负债表中包含的最终到期、最高未来付款额和入账负债:
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担保 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百万计 | 决赛 到期 | 最大值 未来付款 1 | 记录在案的责任 | 决赛 到期 | 最大值 未来付款 1 | 记录在案的责任 |
担保 | 2038 | $ | 1,643 | | $ | 191 | | 2038 | $ | 1,385 | | $ | 196 | |
1.此外,TDCC还提供了与公司成比例的担保 35所有权利息百分比,占宽限期内Sadara项目融资债务未来到期的所有利息的百分比,陶氏的份额估计为美元334截至 2024 年 3 月 31 日的百万美元(美元)298截至 2023 年 12 月 31 日,为百万美元)。预计公司不会被要求在担保下履约。
在正常业务过程中,如果发生特定的触发事件,公司有义务担保他人的业绩(通过交付现金或其他资产),则担保来自与客户、应收账款融资和非合并关联公司的关系。对于商业或金融合同等担保,被担保方不履行义务会触发公司向担保受益人付款的义务。公司的大部分担保与非合并关联公司的债务有关,这些附属公司的到期日从不到1年到14年不等。公司目前的预期是,与他人不履行义务相关的未来付款或绩效被认为是遥不可及的。
该公司在多家金融机构维持应收账款额度,在美国有承诺和未承诺的贷款,在欧洲有承诺贷款。根据计划条款,公司继续偿还客户的应收账款,但不保留应收账款的利息,并将款项汇给金融机构。公司还可以使用应收账款贴现设施,根据该机制,应收账款以有限的追索权进行转让。公司对应收账款融资的最大担保负债为美元405截至 2024 年 3 月 31 日的百万美元(美元)150截至 2023 年 12 月 31 日,为百万美元)。该公司预计,应收账款的收款和汇款将在未来六个月内完成。
TDCC已签订了与非合并子公司Sadara相关的担保协议。萨达拉与贷款机构达成协议,在2021年第一季度重新配置其未偿还的项目融资债务。在进行债务重组的同时,TDCC签订了高达约美元的担保1.3萨达拉的数十亿美元债务,与公司的债务成正比 35所有权权益百分比。债务重组还包括截至2026年6月的宽限期,在此期间,萨达拉有义务按公司比例支付由TDCC担保的纯息付款 35所有权权益百分比。作为债务重组的一部分,萨达拉设立了 $500由陶氏担保的百万循环信贷额度,将用于在宽限期内按比例为陶氏在任何潜在短缺中的份额提供资金。
注意 12- 租赁
有关公司租赁的更多信息,请参阅2023年10-K中包含的合并财务报表附注15。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,运营和融资租赁的租赁成本组成部分如下:
| | | | | | | | | | |
租赁成本 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
运营租赁成本 | $ | 107 | | $ | 98 | | | |
融资租赁成本 | | | | |
使用权资产的摊销-金融 | $ | 27 | | $ | 26 | | | |
租赁负债利息——金融 | 10 | | 8 | | | |
融资租赁成本总额 | $ | 37 | | $ | 34 | | | |
短期租赁成本 | 74 | | 66 | | | |
可变租赁成本 | 258 | | 181 | | | |
转租收入 | (2) | | (2) | | | |
总租赁成本 | $ | 474 | | $ | 377 | | | |
下表提供了补充现金流和其他与租赁相关的信息:
| | | | | | | | |
其他租赁信息 | 三个月已结束 |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 |
为计量租赁负债所含金额支付的现金: | | |
经营租赁的运营现金流 | $ | 116 | | $ | 105 | |
融资租赁的运营现金流 | $ | 10 | | $ | 8 | |
为融资租赁融资现金流融资 | $ | 30 | | $ | 28 | |
为换取租赁义务而获得的使用权资产: | | |
经营租赁 | $ | 100 | | $ | 99 | |
融资租赁 | $ | 70 | | $ | 6 | |
注释 13 — 累计其他综合亏损
截至2024年3月31日的三个月中累计其他综合亏损(“AOCL”)各部分的变化 2023 年情况如下:
| | | | | | | | | | |
累计其他综合亏损 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
未实现的投资收益(亏损) | | | | |
期初余额 | $ | (253) | | $ | (253) | | | |
未实现的投资收益(亏损) | 15 | | 30 | | | |
税收(费用)优惠 | (18) | | — | | | |
未实现的投资收益(亏损)净额 | (3) | | 30 | | | |
(收益)亏损从AOCL重新归类为净收益 1 | (4) | | 1 | | | |
税收支出(福利) 2 | 1 | | — | | | |
净(收益)亏损从AOCL重新归类为净收益 | (3) | | 1 | | | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | (6) | | 31 | | | |
期末余额 | $ | (259) | | $ | (222) | | | |
累积翻译调整 | | | | |
期初余额 | $ | (1,891) | | $ | (1,934) | | | |
外币折算的收益(亏损) | (116) | | 84 | | | |
税收(费用)优惠 | (3) | | 2 | | | |
外币折算的净收益(亏损) | (119) | | 86 | | | |
(收益)亏损从AOCL重新归类为净收益 3 | (3) | | 15 | | | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | (122) | | 101 | | | |
期末余额 | $ | (2,013) | | $ | (1,833) | | | |
养老金和其他退休后福利 | | | | |
期初余额 | $ | (5,486) | | $ | (4,877) | | | |
该期间产生的收益(亏损) | (1) | | 2 | | | |
| | | | |
| | | | |
净亏损和先前服务抵免的摊销从AOCL重新归类为净收益 4 | 22 | | 3 | | | |
税收支出(福利) 2 | (4) | | 1 | | | |
净亏损和先前服务抵免额从AOCL重新归类为净收益 | 18 | | 4 | | | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | 17 | | 6 | | | |
期末余额 | $ | (5,469) | | $ | (4,871) | | | |
衍生工具 | | | | |
期初余额 | $ | (51) | | $ | (75) | | | |
衍生工具的收益(亏损) | (33) | | (183) | | | |
税收(费用)优惠 | 3 | | 33 | | | |
衍生工具的净收益(亏损) | (30) | | (150) | | | |
(收益)亏损从AOCL重新归类为净收益 5 | 10 | | 109 | | | |
税收支出(福利) 2 | (2) | | (23) | | | |
净(收益)亏损从AOCL重新归类为净收益 | 8 | | 86 | | | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | (22) | | (64) | | | |
期末余额 | $ | (73) | | $ | (139) | | | |
AOCL 期末余额总额 | $ | (7,814) | | $ | (7,065) | | | |
1.重新分类为 “净销售额” 和 “杂项收入(支出)-净额”。
2.重新归类为 “所得税抵免”。
3.重新归类为 “杂项收入(支出)——净额”。
4.这些AOCL组成部分包含在公司固定福利养老金和其他退休后福利计划的净定期福利成本(信贷)的计算中。有关其他信息,请参阅注释 15。
5.重新分类为 “销售成本”、“杂项收入(支出)——净额” 和 “利息支出和债务折扣摊销”。
注意 14 — 非控制性权益
由公司以外各方持有的公司子公司的所有权权益在合并资产负债表中与公司权益分开列报为 “非控股权益”。归属于公司的合并净收益金额和非控股权益均在合并损益表的正面列报。
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中归属于非控股权益的股权活动:
| | | | | | | | | | |
非控股权益 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
期初余额 | $ | 501 | | $ | 529 | | | |
归属于非控股权益的净收益 | 22 | | 20 | | | |
| | | | |
对非控股权益的分配 | (14) | | (13) | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
累积翻译调整 | (16) | | (3) | | | |
其他 | (1) | | 1 | | | |
期末余额 | $ | 492 | | $ | 534 | | | |
注释 15 — 养老金和其他退休后福利计划
公司的养老金和其他退休后福利计划的摘要可在2023年10-K所包含的合并财务报表附注18中找到。 下表提供了公司所有重要计划的净定期福利成本(信贷)的组成部分:
| | | | | | | | | | |
所有重要计划的净定期福利成本(信贷) | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
固定福利养老金计划 | | | | |
服务成本 | $ | 14 | | $ | 70 | | | |
利息成本 | 252 | | 279 | | | |
计划资产的预期回报率 | (346) | | (389) | | | |
先前服务抵免的摊销 | (3) | | (7) | | | |
净亏损的摊销 | 35 | | 24 | | | |
| | | | |
定期福利抵免净额 | $ | (48) | | $ | (23) | | | |
| | | | |
其他退休后福利计划 | | | | |
服务成本 | $ | 1 | | $ | 1 | | | |
利息成本 | 11 | | 11 | | | |
净收益的摊销 | (10) | | (14) | | | |
| | | | |
净定期福利成本(信贷) | $ | 2 | | $ | (2) | | | |
除服务成本部分以外的净定期福利成本(信贷)包含在合并损益表的 “杂项收入(支出)——净额” 中。
注释 16 — 股票薪酬
公司股票薪酬计划的摘要可在2023年10-K所含合并财务报表附注19中找到。
股票激励计划
根据经修订的2019年股票激励计划,公司向员工和非雇员董事发放股票薪酬。公司的大多数股票薪酬奖励都是在每年的第一季度发放的。
2024年第一季度,陶氏公司向员工发放了以下股票薪酬奖励:
•1.3百万份股票期权,加权平均行使价为美元55.17每股和加权平均公允价值为美元10.94每股;
•2.0百万个限制性股票单位,加权平均公允价值为美元55.18每股;以及
•1.4百万个绩效股票单位,加权平均公允价值为美元58.42每股。
员工股票购买计划
陶氏公司2021年员工股票购买计划(“2021年ESPP”)于2021年2月11日由陶氏公司董事会通过,并在2021年4月15日的公司年会上获得股东的批准。根据2021年ESPP的2024年年度发行,大多数员工将有资格购买陶氏公司的普通股,价值不超过 10他们年度基本工资或工资总额的百分比。购买的股票数量使用员工缴纳的金额除以计划价格来确定。股票的计划价格等于 85截至发行期2024年4月1日(开始)或2024年10月4日(结束)普通股公允市场价值(收盘价)的百分比,以较低者为准。
在2024年第一季度,员工订阅了大约购买权 2.52021 年 ESPP 下有 100 万股股票。计划价格在发行期结束时确定,将在2024年第四季度确定。这些股票将在2024年第四季度交付给员工。
注意 17 — 金融工具
公司的金融工具、风险管理政策、衍生工具和套期保值活动的摘要可在2023年10-K所含合并财务报表附注20中找到。
有关截至2024年3月31日和2023年12月31日金融工具的公允价值摘要,请参阅附注18。
债务证券
公司对债务证券的投资主要归类为可供出售。 下表提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月可供出售证券的投资业绩:
| | | | | | | | |
投资业绩 | 三个月已结束 |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 |
出售可供出售证券的收益 | $ | 721 | | $ | 146 | |
已实现收益总额 | $ | 9 | | $ | 8 | |
已实现亏损总额 | $ | (5) | | $ | (9) | |
下表汇总了公司债务证券投资的合同到期日:
| | | | | | | | |
截至2024年3月31日的债务证券的合同到期日 | 成本 | 公允价值 |
以百万计 |
一年之内 | $ | 69 | | $ | 65 | |
一到五年 | 1,233 | | 1,132 | |
六到十年 | 441 | | 405 | |
十年后 | 505 | | 414 | |
总计 | $ | 2,248 | | $ | 2,016 | |
股票证券
截至2024年3月31日的三个月,对不易确定的投资的账面价值没有进行任何重大调整,以应对减值或可观察到的价格变化。有 不截至2024年3月31日的三个月,股权证券收益中确认的未实现收益或亏损(美元)8截至2023年3月31日的三个月,未实现净收益为百万美元)。
| | | | | | | | |
投资股权证券 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百万计 |
公允价值易于确定 | $ | 14 | | $ | 17 | |
公允价值不容易确定 | $ | 169 | | $ | 171 | |
衍生工具
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司衍生工具的名义金额如下:
| | | | | | | | |
名义金额 1 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百万计 |
被指定为对冲工具的衍生品: | | |
利率合约 | $ | 3,000 | | $ | 3,000 | |
外币合约 | $ | 5,190 | | $ | 2,316 | |
未被指定为对冲工具的衍生品: | | |
利率合约 | $ | 38 | | $ | 59 | |
外币合约 | $ | 12,645 | | $ | 5,824 | |
1.名义金额代表期末未平仓衍生品头寸的绝对价值。多段期权头寸反映在到期时的最大名义头寸上。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司大宗商品衍生品的名义金额如下:
| | | | | | | | | | | |
大宗商品名义词 1 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 | 名义体积单位 |
被指定为对冲工具的衍生品: | | | |
烃类衍生物 | 1.8 | | 3.7 | | 百万桶石油当量 |
未被指定为对冲工具的衍生品: | | | |
烃类衍生物 | 1.8 | | 1.4 | | 百万桶石油当量 |
| | | |
1.名义金额表示期末未平仓衍生品头寸的净交易量。
| | | | | |
指定为对冲工具的衍生品的到期日 | 年 |
利率合约 | 2025 |
外币合约 | 2026 |
商品合约 | 2026 |
下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日衍生工具的公允价值和资产负债表分类:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具的公允价值 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百万计 | | 格罗斯 | 交易对手和现金抵押品净额结算 1 | 网 2 | 格罗斯 | 交易对手和现金抵押品净额结算 1 | 网 2 |
资产衍生品 | | | | | | | |
被指定为对冲工具的衍生品: | | | | | | | |
利率合约 3 | | $ | 47 | | $ | (47) | | $ | — | | $ | 73 | | $ | (73) | | $ | — | |
利率合约 4 | | — | | — | | — | | 59 | | (56) | | 3 | |
外币合约 3 | | 39 | | (19) | | 20 | | 21 | | (5) | | 16 | |
外币合约 4 | | — | | — | | — | | 5 | | — | | 5 | |
大宗商品合约 3 | | 24 | | (9) | | 15 | | 27 | | (21) | | 6 | |
大宗商品合约 4 | | 3 | | (1) | | 2 | | 2 | | (1) | | 1 | |
总计 | | $ | 113 | | $ | (76) | | $ | 37 | | $ | 187 | | $ | (156) | | $ | 31 | |
未被指定为对冲工具的衍生品: | | | | | | | |
利率合约 3 | | $ | 1 | | $ | (1) | | $ | — | | $ | 4 | | $ | (3) | | $ | 1 | |
| | | | | | | |
外币合约 3 | | 21 | | (9) | | 12 | | 33 | | (16) | | 17 | |
| | | | | | | |
大宗商品合约 3 | | 23 | | (8) | | 15 | | 33 | | (28) | | 5 | |
大宗商品合约 4 | | 3 | | — | | 3 | | — | | — | | — | |
总计 | | $ | 48 | | $ | (18) | | $ | 30 | | $ | 70 | | $ | (47) | | $ | 23 | |
总资产衍生品 | | $ | 161 | | $ | (94) | | $ | 67 | | $ | 257 | | $ | (203) | | $ | 54 | |
| | | | | | | |
负债衍生品 | | | | | | | |
被指定为对冲工具的衍生品: | | | | | | | |
利率合约 5 | | $ | 123 | | $ | (47) | | $ | 76 | | $ | 95 | | $ | (73) | | $ | 22 | |
利率合约 6 | | — | | — | | — | | 56 | | (56) | | — | |
外币合约 5 | | 26 | | (19) | | 7 | | 8 | | (5) | | 3 | |
外币合约 6 | | 12 | | — | | 12 | | — | | — | | — | |
大宗商品合约 5 | | 10 | | (9) | | 1 | | 34 | | (22) | | 12 | |
大宗商品合约 6 | | 1 | | (1) | | — | | 2 | | (1) | | 1 | |
总计 | | $ | 172 | | $ | (76) | | $ | 96 | | $ | 195 | | $ | (157) | | $ | 38 | |
未被指定为对冲工具的衍生品: | | | | | | | |
利率合约 5 | | $ | 1 | | $ | (1) | | $ | — | | $ | 3 | | $ | (3) | | $ | — | |
| | | | | | | |
外币合约 5 | | 13 | | (9) | | 4 | | 38 | | (16) | | 22 | |
| | | | | | | |
大宗商品合约 5 | | 25 | | (10) | | 15 | | 34 | | (28) | | 6 | |
| | | | | | | |
总计 | | $ | 39 | | $ | (20) | | $ | 19 | | $ | 75 | | $ | (47) | | $ | 28 | |
负债衍生品总额 | | $ | 211 | | $ | (96) | | $ | 115 | | $ | 270 | | $ | (204) | | $ | 66 | |
1.交易对手和现金抵押品金额是指应用公司与其交易对手之间主净额结算安排中包含的净额结算和抵消权以及向同一交易对手持或存放的现金抵押品的应付或应收账款时的估计净结算金额。
2.代表合并资产负债表中包含的净金额。
3.包含在合并资产负债表中的 “其他流动资产” 中。
4.包含在合并资产负债表中的 “递延费用和其他资产” 中。
5.包含在合并资产负债表中的 “应计负债和其他流动负债” 中。
6.包含在合并资产负债表中的 “其他非流动债务” 中。
与远期合约、利率互换、货币互换、期权以及根据主净额结算安排与同一交易对手签订的其他有条件合约或交易所合约相关的资产和负债均为净资产和负债。如果适用,抵押品账户将与相应的资产或负债相抵消。该公司公布了美元的现金抵押品21截至 2024 年 3 月 31 日为百万人 ($22百万在 2023 年 12 月 31 日)。有 零交易对手在2024年3月31日和2023年12月31日向公司发布的现金抵押品。
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月合并收益和综合收益报表中衍生工具的收益(亏损):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具的影响 | OCI 中确认的收益(亏损) 1 | 收入中确认的收益(亏损) 2 | | | |
| 三个月已结束 | | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
被指定为对冲工具的衍生品: | | | | | | | | | |
公允价值套期保值: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
排除的组件 3, 4 | $ | (38) | | $ | (1) | | | | $ | — | | $ | — | | | | |
现金流套期保值: | | | | | | | | | |
利率合约 4 | 1 | | 5 | | | | (2) | | (2) | | | | |
外币合约 5 | (13) | | — | | | | 1 | | 2 | | | | |
| | | | | | | | | |
大宗商品合约 5 | 15 | | (143) | | | | (8) | | (109) | | | | |
排除的组件 3, 5 | (6) | | — | | | | (1) | | — | | | | |
净外国投资套期保值: | | | | | | | | | |
外币合约 | 2 | | (9) | | | | — | | — | | | | |
排除的组件 3, 6 | 6 | | 3 | | | | 3 | | — | | | | |
被指定为对冲工具的衍生品总额 | $ | (33) | | $ | (145) | | | | $ | (7) | | $ | (109) | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生品: | | | | | | | | | |
利率合约 4 | $ | — | | $ | — | | | | $ | — | | $ | — | | | | |
外币合约 6 | — | | — | | | | 31 | | 35 | | | | |
大宗商品合约 5 | — | | — | | | | 8 | | — | | | | |
总回报互换 5 | — | | — | | | | 22 | | (7) | | | | |
未指定为套期保值工具的衍生品总额 | $ | — | | $ | — | | | | $ | 61 | | $ | 28 | | | | |
衍生品总数 | $ | (33) | | $ | (145) | | | | $ | 54 | | $ | (81) | | | | |
1.OCI 被定义为其他综合收益(亏损)。
2.税前金额。
3.排除的分量与指定为套期保值的衍生品的时间价值有关。
4.包含在合并损益表中的 “利息支出和债务折扣摊销” 中。
5.包含在合并损益表中的 “销售成本” 中。
6.包含在合并损益表中的 “杂项收入(支出)-净额” 中。
下表提供了预计在未来12个月内将从AOCL重新归类为收入的税后净收益(亏损):
| | | | | |
预计在未来 12 个月内从 AOCL 进行重新分类 | 2024 年 3 月 31 日 |
以百万计 |
现金流套期保值: | |
利率合约 | $ | (4) | |
商品合约 | $ | 9 | |
外币合约 | $ | 4 | |
排除的组件 | $ | (5) | |
净外国投资套期保值: | |
排除的组件 | $ | 6 | |
注释 18 — 公允价值测量
公司的经常性和非经常性公允价值衡量指标摘要可在2023年10-K所含合并财务报表附注21中找到。
定期进行公允价值计量
下表汇总了经常性地按公允价值衡量某些资产和负债的依据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
定期进行公允价值计量 | | 2024 年 3 月 31 日 | | 2023年12月31日 |
以百万计 | 公允价值水平 | 成本 | 获得 | 损失 | 公允价值 | | 成本 | 获得 | 损失 | 公允价值 |
按公允价值计算的资产: | | | | | | | | | | |
现金等价物: | | | | | | | | | | |
持有至到期的证券 1 | 第 2 级 | $ | 789 | | $ | — | | $ | — | | $ | 789 | | | $ | 485 | | $ | — | | $ | — | | $ | 485 | |
货币市场基金 | 第 2 级 | 689 | | — | | — | | 689 | | | 663 | | — | | — | | 663 | |
有价证券 2 | 第 2 级 | 837 | | — | | (66) | | 771 | | | 1,361 | | — | | (61) | | 1,300 | |
非合并关联公司 3 | 第 3 级 | | | | — | | | | | | 7 | |
其他投资: | | | | | | | | | | |
债务证券: 4 | | | | | | | | | | |
政府债务 5 | 第 2 级 | 914 | | 2 | | (109) | | 807 | | | 766 | | 3 | | (107) | | 662 | |
公司债券 | 第 1 级 | 20 | | — | | (2) | | 18 | | | 24 | | — | | (3) | | 21 | |
公司债券 | 第 2 级 | 1,114 | | 16 | | (102) | | 1,028 | | | 1,148 | | 17 | | (99) | | 1,066 | |
公司债券 | 第 3 级 | 200 | | — | | (37) | | 163 | | | 200 | | — | | (89) | | 111 | |
股权证券 4, 6 | 第 1 级 | 4 | | 10 | | — | | 14 | | | 5 | | 12 | | — | | 17 | |
与以下内容相关的衍生品: 7 | | | | | | | | | | |
利率 | 第 2 级 | — | | 48 | | — | | 48 | | | — | | 136 | | — | | 136 | |
外币 | 第 2 级 | — | | 60 | | — | | 60 | | | — | | 59 | | — | | 59 | |
大宗商品 | 第 1 级 | — | | 2 | | — | | 2 | | | — | | 2 | | — | | 2 | |
大宗商品 | 第 2 级 | — | | 51 | | — | | 51 | | | — | | 60 | | — | | 60 | |
按公允价值计算的总资产 | | | | | $ | 4,440 | | | | | | $ | 4,589 | |
按公允价值计算的负债: | | | | | | | | | | |
长期债务,包括一年内到期的债务 8 | 第 2 级 | $ | (16,288) | | $ | 1,311 | | $ | (581) | | $ | (15,558) | | | $ | (15,024) | | $ | 1,089 | | $ | (747) | | $ | (14,682) | |
担保责任 9 | 第 3 级 | | | | (172) | | | | | | (178) | |
与以下内容相关的衍生品: 7 | | | | | | | | | | |
利率 | 第 2 级 | — | | — | | (124) | | (124) | | | — | | — | | (154) | | (154) | |
外币 | 第 2 级 | — | | — | | (51) | | (51) | | | — | | — | | (46) | | (46) | |
大宗商品 | 第 1 级 | — | | — | | (3) | | (3) | | | — | | — | | (2) | | (2) | |
大宗商品 | 第 2 级 | — | | — | | (33) | | (33) | | | — | | — | | (68) | | (68) | |
按公允价值计算的负债总额 | | | | | $ | (15,941) | | | | | | $ | (15,130) | |
1.该公司的持有至到期证券主要包括国库券和定期存款。
2.公司对有价证券的投资包含在合并资产负债表中的 “其他流动资产” 中。
3.投资有限责任公司的估计资产包含在合并资产负债表中 “对非合并关联公司的投资” 中。
4.公司对债务证券(主要可供出售)和股票证券的投资包含在合并资产负债表的 “其他投资” 中。
5.美国财政部债务、美国机构债务、美国机构抵押贷款支持证券和其他市政当局的债务。
6.公允价值易于确定的股票证券。
7.有关合并资产负债表中衍生品的分类,见附注17。
8.成本包括美元的公允价值套期保值调整收益422024 年 3 月 31 日的百万美元和美元49截至2023年12月31日的百万美元4,479截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,有数百万美元的债务。
9.TDCC对萨达拉债务的担保的估计负债,包含在合并资产负债表的 “其他非流动债务” 中。
成本近似于所有其他金融工具的公允价值。
对于按每股净资产价值(或等价物)计算的股权证券,公司有 $85百万美元的私募市场证券和美元17截至 2024 年 3 月 31 日,房地产收入为百万美元(美元86百万美元的私募市场证券和美元18截至2023年12月31日,房地产总额为百万美元)。没有赎回限制,这些投资的无准备金承诺为美元75截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,为百万人。
对于归类为三级衡量标准的资产,公允价值基于不可观察的重要输入,包括市场活动很少(如果有的话)的假设。第三级资产价值代表投资公司债券的公允价值,作为债务证券入账。截至2023年12月31日,三级资产价值还包括对有限责任公司的投资,计为对非合并关联公司的投资,没有无资金的承诺。
对于归类为三级衡量标准的负债,公允价值基于不可观察的重要投入,包括市场活动很少(如果有的话)的假设。公司与萨达拉债务担保相关的应计负债的公允价值与公司在萨达拉35%的所有权权益成正比。担保的估计公允价值是使用 “有” 和 “无” 方法计算的。债务的公允价值是以 “担保” 减去 “没有” 担保的债务的公允价值计算的。“有” 和 “无” 值是使用贴现现金流法计算的,该方法基于合同现金流以及萨达拉对债务的预计预付款。
非经常性的公允价值测量
在2024年第一季度,公司确认的减值费用为美元37百万美元主要与美国和加拿大以及EMEAI的某些制造资产的减记有关。这些资产被归类为三级衡量标准,价值为 $60百万使用不可观察的输入。减值费用包含在合并损益表中以及与包装和特种塑料有关的 “重组和资产相关费用——净额” 中。
在2024年第一季度,作为2023年重组计划的一部分,公司记录的减值费用为美元8百万美元,用于与关闭某些聚氨酯资产相关的资产减记和注销,包括在合并收益表的 “重组和资产相关费用——净额” 中,以及与工业中间体和基础设施相关的费用。
备注 19 — 区段和地理区域
陶氏用于分部报告目的的盈亏衡量标准是营业息税前利润,因为这是公司首席运营决策者评估业绩和分配资源的方式。公司将营业息税前利润定义为利息前的收益(即 “所得税前收入(亏损)”),不包括重要项目的影响。按分部划分的营业息税前利润包括与业务相关的所有运营项目;主要适用于整个陶氏的项目分配给公司。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
细分信息 | 包装和规格塑料 | 印度。Interm. & Infrast。 | 性能。材料和涂层 | 公司。 | 总计 |
以百万计 |
截至 2024 年 3 月 31 日的三个月 | | | | | |
净销售额 | $ | 5,430 | | $ | 3,008 | | $ | 2,152 | | $ | 175 | | $ | 10,765 | |
非合并关联公司的收益(亏损)权益 | $ | 25 | | $ | (15) | | $ | 6 | | $ | 1 | | $ | 17 | |
陶氏公司营业息税前利润 1 | $ | 605 | | $ | 87 | | $ | 41 | | $ | (59) | | $ | 674 | |
截至 2023 年 3 月 31 日的三个月 | | | | | |
净销售额 | $ | 6,114 | | $ | 3,378 | | $ | 2,276 | | $ | 83 | | $ | 11,851 | |
非合并关联公司的收益(亏损)权益 | $ | 21 | | $ | (73) | | $ | 3 | | $ | 1 | | $ | (48) | |
陶氏公司营业息税前利润 1 | $ | 642 | | $ | 123 | | $ | 35 | | $ | (92) | | $ | 708 | |
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1.截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,TDCC的营业息税前利润与陶氏公司的营业息税前利润基本相同,因此未在上表中单独披露。下表提供了 “净收益” 与营业息税前利润的对账情况。
| | | | | | | | | | |
“净收益(亏损)” 与营业息税前利润的对账 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
净收益(亏损) | $ | 538 | | $ | (73) | | | |
+ 所得税抵免 | (89) | | (47) | | | |
所得税前收入(亏损) | $ | 449 | | $ | (120) | | | |
-利息收入 | 65 | | 76 | | | |
+ 利息支出和债务折扣摊销 | 199 | | 185 | | | |
-重要物品 | (91) | | (719) | | | |
运营息税前利润 | $ | 674 | | $ | 708 | | | |
下表汇总了不计入运营息税前利润的各细分市场的重要项目的税前影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按细分市场划分的重要项目 | 截至2024年3月31日的三个月 | |
包装和规格塑料 | 印度。Interm. & Infrast。 | 性能。垫子和涂层 | 公司。 | 总计 | | | | | |
以百万计 |
重组、实施和效率成本以及与资产相关的费用——净额 1 | $ | (37) | | $ | (8) | | $ | — | | $ | (46) | | $ | (91) | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
总计 | $ | (37) | | $ | (8) | | $ | — | | $ | (46) | | $ | (91) | | | | | | |
1.包括与公司2023年重组计划相关的重组费用以及实施和效率成本。还包括与某些制造资产减记相关的减值费用。有关其他信息,请参见注释 4。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按细分市场划分的重要项目 | 截至2023年3月31日的三个月 | |
包装和规格塑料 | 印度。Interm. & Infrast。 | 性能。垫子和涂层 | 公司。 | 总计 | | | | | |
以百万计 |
重组、实施和效率成本以及与资产相关的费用——净额 1 | $ | (1) | | $ | (40) | | $ | (67) | | $ | (443) | | (551) | | | | | | |
与诉讼相关的费用、裁决和调整 2 | — | | (177) | | — | | — | | (177) | | | | | | |
赔偿和其他交易相关费用 3 | — | | — | | — | | 9 | | 9 | | | | | | |
总计 | $ | (1) | | $ | (217) | | $ | (67) | | $ | (434) | | $ | (719) | | | | | | |
1.包括与公司2023年重组计划相关的重组费用以及实施和效率成本。还包括与先前减值的股票投资相关的某些收益和损失。
2.包括与传统农产品地下水污染问题相关的损失。有关其他信息,请参阅注释 11。
3.主要与作为分离和分配的一部分与杜邦和科尔特瓦签订的协议相关的费用有关,除其他事项外,该协议规定了分离之前、完成时和之后的交叉赔偿和债务与负债分配。
| | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。 |
本10-Q表季度报告是陶氏公司和陶氏化学公司及其合并子公司(“TDCC” 以及陶氏公司、“陶氏” 或 “公司”)由于陶氏公司与TDCC之间的母公司/子公司关系而提交的合并报告。除非另有说明,否则报告中反映的信息同样适用于陶氏公司和TDCC。陶氏公司和TDCC均代表自己在本报告中提交信息,两家公司均未对与另一家公司相关的信息作出任何陈述。
根据10-Q表格 “某些全资子公司遗漏信息” 的H(1)(a)和(b)一般指示H(1)(a),TDCC以简化的披露格式提交本10-Q表格。
除非文中另有说明,否则,“联合碳化物” 一词是指联合碳化物公司,“陶氏有机硅” 是指陶氏有机硅公司,两者均为公司的全资子公司。
展望
在短期内,从包装和出行到能源应用等关键终端市场的需求呈连续上升趋势,符合公司在年初的预期。此外,随着经济复苏的加强,公司的高价值有机增长投资和优势投资组合使其能够很好地实现收益增长和股东价值的提高。这使公司具有财务灵活性,可以推进其长期脱碳与增长和废物转型战略,并实现潜在收益的改善。
概述
以下是截至2024年3月31日的三个月的业绩摘要:
•该公司报告称,2024年第一季度的净销售额为108亿美元,较2023年第一季度的119亿美元下降了9%,所有运营领域和地理区域均有所下降;包装和特种塑料及工业中间体和基础设施(均下降11%)以及高性能材料和涂料(下降5%)。
•与2023年第一季度相比,当地价格下降了10%,所有运营领域和地理区域均有所下降;包装和特种塑料(下降8%)、工业中间体和基础设施(下降14%)以及高性能材料和涂料(下降9%)。
•与2023年第一季度相比,销量增长了1%。各运营板块的销量涨跌互现;包装和特种塑料(下降3%)、工业中间体和基础设施以及高性能材料和涂料(均增长4%)。除EMEAI外,所有地理区域的销量均有所增加(下降2%)。
•与2023年第一季度相比,货币对净销售额的影响持平。
•2024年第一季度,非合并关联公司的权益收益为1,700万美元,而非合并关联公司的股本亏损在2023年第一季度为4,800万美元,这主要是由于该公司的科威特和萨达拉合资企业业绩改善。
•陶氏公司和TDCC普通股股东在2024年第一季度的净收益(亏损)分别为5.16亿美元和5.21亿美元,而2023年第一季度的亏损分别为9,300万美元和1亿美元。陶氏公司2024年第一季度的每股收益(亏损)为0.73美元,而2023年第一季度的每股亏损为0.13美元。
•经营活动提供的现金——2024年第一季度持续经营业务为4.6亿美元,与2023年第一季度相比下降了7,100万美元。
•陶氏公司在2024年第一季度回购了该公司2亿美元的普通股。
•2024年1月19日,穆迪评级确认了TDCC的Baa1和P-2评级,并确认了其稳定的前景。
•2024年1月25日,公司在其网站上发布了绿色金融框架和相关的第二方意见,以支持其可持续发展战略的执行。
•2024年2月7日,TDCC根据其绿色金融框架发行了12.5亿美元的优先无抵押票据。
•2024 年 2 月 15 日,陶氏公司宣布,其董事会(“董事会”)宣布向截至 2024 年 2 月 29 日的登记股东派发每股 0.70 美元的股息,该股息已于 2024 年 3 月 8 日支付。
此外,2024年第一季度之后发生了以下事件:
•2024年4月2日,公司宣布,高性能材料与涂料总裁毛罗·格雷戈里奥在服务40年后选择于2024年第三季度退休。
•2024年4月2日,该公司宣布,陶氏工业解决方案业务副总裁布伦迪·兰格被任命为高性能材料与涂料总裁。
•2024年4月11日,陶氏公司宣布,其董事会宣布向截至2024年5月31日的登记股东派发每股0.70美元的股息,该股息将于2024年6月14日支付。
操作结果
净销售额
下表汇总了上年按运营部门和地理区域划分的净销售额和销售差异:
| | | | | | | | | | |
销售业绩摘要 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
净销售额 | $ | 10,765 | | $ | 11,851 | | | |
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按运营部门和地理区域划分的销售差异 | 截至2024年3月31日的三个月 | |
| 当地价格和产品组合 | 货币 | 音量 | 总计 | | | | |
与去年相比的百分比变化 |
包装和特种塑料 | (8) | % | — | % | (3) | % | (11) | % | | | | |
工业中间体和基础设施 | (14) | | (1) | | 4 | | (11) | | | | | |
高性能材料和涂层 | (9) | | — | | 4 | | (5) | | | | | |
总计 | (10) | % | — | % | 1 | % | (9) | % | | | | |
总计,不包括碳氢化合物和能源业务 | (11) | % | (1) | % | 5 | % | (7) | % | | | | |
| | | | | | | | |
美国和加拿大 | (8) | % | — | % | 1 | % | (7) | % | | | | |
EMEAI | (12) | | — | | (2) | | (14) | | | | | |
亚太地区 | (11) | | (2) | | 7 | | (6) | | | | | |
拉丁美洲 | (7) | | — | | 2 | | (5) | | | | | |
总计 | (10) | % | — | % | 1 | % | (9) | % | | | | |
2024年第一季度的净销售额为108亿美元,较2023年第一季度的119亿美元下降了9%,当地价格下降了10%,交易量增长了1%,货币持平。所有运营部门和地理区域的净销售额均有所下降。受全球原料和能源成本下降的推动,包装和特种塑料(下降8%)、工业中间体和基础设施(下降14%)以及高性能材料和涂料(下降9%)的本地价格下降。除EMEAI以外的所有地理区域的销量均有所增加(下降2%)。受碳氢化合物和能源的推动,包装和特种塑料的销量下降(下降3%),这主要是由于下游衍生物聚合物的需求增加,以及EMEAI中原料裂解的减轻,以及工业中间体和基础设施以及高性能材料和涂料的增长(均增长4%)。不包括碳氢化合物和能源业务,净销售额下降了7%。
销售成本
2024年第一季度的销售成本(“COS”)为95亿美元,而2023年第一季度为106亿美元。2024年第一季度COS下降的主要原因是原材料成本降低,全球能源和原料成本下降以及结构成本改善的影响。2024年第一季度,COS占净销售额的百分比为88.1%(2023年第一季度为89.7%)。
研究和开发费用
2024年第一季度的研发(“研发”)支出总额为2.04亿美元,而2023年第一季度为2.14亿美元。2024年第一季度的研发费用下降主要是由于结构性成本改善和附带福利支出减少的影响,但这些影响被更高的绩效薪酬成本所部分抵消。
销售、一般和管理费用
2024年第一季度的销售、一般和管理(“SG&A”)支出总额为4.42亿美元,而2023年第一季度为4.28亿美元。销售和收购支出在2024年第一季度增加,这主要是由于解决了与客户的纠纷导致坏账支出增加,以及基于绩效的薪酬成本,但结构性成本改善的影响部分抵消了这些成本。
无形资产的摊销
在2024年和2023年第一季度,无形资产的摊销额为8,100万美元。
非合并关联公司的收益(亏损)权益
2024年第一季度,公司股权在非合并关联公司的收益中所占份额为1,700万美元,而非合并关联公司的股本亏损在2023年第一季度为4,800万美元,增长了6,500万美元,这主要是由于科威特和萨达拉合资企业的业绩改善,但部分被公司非主要合资企业的亏损所抵消。2024年前三个月,来自非合并关联公司的现金分红为9200万美元,而2023年前三个月的现金分红为5,300万美元。
杂项收入(支出)— 净额
在截至2024年3月31日的三个月中,陶氏公司和TDCC的杂项收入(支出)净收入为6,100万美元,而截至2023年3月31日的三个月,收入分别为7,900万美元和6,900万美元。2024年和2023年第一季度包括非营业性养老金和退休后福利计划抵免额以及资产和投资销售收益,部分被外币汇兑损失所抵消。
利息支出和债务折扣摊销
2024年第一季度的利息支出和债务折扣摊销额为1.99亿美元,而2023年第一季度为1.85亿美元。利息支出的增加主要是由于美国境外的借款以及2024年第一季度发行的12.5亿美元优先无抵押票据。
所得税抵免
公司的有效税率根据收入来源、相对于税收属性的收入水平和股权收益水平等因素而波动,因为公司权益法投资的大多数收益都是在合资企业层面上征税的。在2024年第一季度,陶氏公司和TDCC报告的所得税抵免额为8900万美元,导致负有效税率分别为19.8%和19.6%。2023年第一季度,该公司报告的所得税抵免额为4700万美元,使陶氏公司和TDCC的有效税率分别为39.2%和37.0%。有关公司所得税和有效税率的更多信息,请参阅合并财务报表附注6。
公司继续监测和评估与经济合作与发展组织(“经合组织”)第二支柱框架建立的全球反税基侵蚀提案制度(“GloBE”)相关的立法进展。该公司运营所在的几个国家已将GloBe纳入其立法,预计其他几个国家将来将颁布这些规则。迄今为止,此类立法尚未对公司的有效税率产生重大影响。
普通股股东可获得的净收益(亏损)
陶氏公司
陶氏公司普通股股东在2024年第一季度的净收益(亏损)为5.16亿美元,合每股亏损0.73美元,而2023年第一季度的亏损为9,300万美元,合每股亏损0.13美元。有关陶氏公司的详细信息,请参阅合并财务报表附注7。”s 每股收益(亏损)的计算。
TDCC
2024年第一季度,TDCC普通股股东的净收益(亏损)为5.21亿美元,而2023年第一季度的亏损为1亿美元。TDCC的普通股完全由陶氏公司拥有。
分部结果
有关公司细分市场的进一步讨论,见第一部分第1项。陶氏公司和TDCC于2024年1月31日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日财年的10-K表合并年度报告(“2023 10-K”)的业务。
陶氏用于分部报告目的的盈亏衡量标准是营业息税前利润,因为这是公司首席运营决策者评估业绩和分配资源的方式。公司将营业息税前利润定义为利息前的收益(即 “所得税前收入(亏损)”),不包括重要项目的影响。按分部划分的营业息税前利润包括与业务相关的所有运营项目;主要适用于整个陶氏的项目分配给公司。
包装和特种塑料
| | | | | | | | | | |
包装和特种塑料 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
净销售额 | $ | 5,430 | | $ | 6,114 | | | |
运营息税前利润 | $ | 605 | | $ | 642 | | | |
股权收益 | $ | 25 | | $ | 21 | | | |
| | | | | | |
包装和特种塑料 | 三个月已结束 | |
与去年相比的百分比变化 | 2024 年 3 月 31 日 | |
净销售额与上期相比的变化是由于: | | |
当地价格和产品组合 | (8) | % | |
货币 | — | | |
音量 | (3) | | |
总计 | (11) | % | |
包装和特种塑料在2024年第一季度的净销售额为54.3亿美元,较2023年第一季度的61.14亿美元净销售额下降了11%,当地价格下降了8%,销量下降了3%,汇率持平。受原材料和能源价格下降以及不利的供需动态的推动,所有地理区域的包装和特种塑料的本地价格均有所下降。由于能源和原料成本降低,碳氢化合物和能源的当地价格下降,主要是美国和加拿大。包装和特种塑料的销量增加,主要是亚太地区,这是由于功能性聚合物和聚乙烯需求的增加,这足以抵消EMEAI非经常性许可销售的减少。碳氢化合物和能源的销量下降,主要是由于内部衍生品需求增加和原料裂解减轻,这导致了EMEAI以及美国和加拿大的第三方碳氢化合物销售减少。
2024年第一季度的营业息税前利润为6.05亿美元,较2023年第一季度的6.42亿美元的营业息税前利润下降了3700万美元。营业息税前利润下降的主要原因是销售价格下降,但原材料、能源和原料成本的下降部分抵消了销售价格的下降。
工业中间体和基础设施
| | | | | | | | | | |
工业中间体和基础设施 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
净销售额 | $ | 3,008 | | $ | 3,378 | | | |
运营息税前利润 | $ | 87 | | $ | 123 | | | |
股权损失 | $ | (15) | | $ | (73) | | | |
| | | | | | |
工业中间体和基础设施 | 三个月已结束 | |
与去年相比的百分比变化 | 2024 年 3 月 31 日 | |
净销售额与上期相比的变化是由于: | | |
当地价格和产品组合 | (14) | % | |
货币 | (1) | | |
音量 | 4 | | |
总计 | (11) | % | |
工业中间体和基础设施的净销售额在2024年第一季度为30.08亿美元,较2023年第一季度的33.78亿美元下降了11%,当地价格下降了14%,成交量增长了4%,汇率的不利影响为1%。受聚氨酯和建筑化学品不利的供需动态以及工业解决方案中能源和原材料成本下降的推动,两家企业和所有地理区域的本地价格均有所下降。在EMEAI的带动下,所有地理区域的聚氨酯和建筑化学品的销量均有所增加,主要集中在建筑和施工以及工业应用领域。工业解决方案的销量下降,美国和加拿大的销量有所下降,这是由于路易斯安那州普拉奎明的路易斯安那运营公司Glycol-2工厂自2023年起持续停电,但亚太和拉丁美洲的增长部分抵消了这一影响。在亚太和EMEAI的推动下,货币对两项业务的销售都产生了不利影响。
2024年第一季度的营业息税前利润为8,700万美元,较2023年第一季度的1.23亿美元营业息税前利润下降了3,600万美元。营业息税前利润下降的主要原因是两项业务的销售价格下降,但原材料、能源和原料成本的降低、EQUATE和Sadara合资企业业绩的改善以及聚氨酯和建筑化学品的销量增长部分抵消了这一点。
高性能材料和涂层
| | | | | | | | | | |
高性能材料和涂层 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
净销售额 | $ | 2,152 | | $ | 2,276 | | | |
运营息税前利润 | $ | 41 | | $ | 35 | | | |
股权收益 | $ | 6 | | $ | 3 | | | |
| | | | | | |
高性能材料和涂层 | 三个月已结束 | |
与去年相比的百分比变化 | 2024 年 3 月 31 日 | |
净销售额与上期相比的变化是由于: | | |
当地价格和产品组合 | (9) | % | |
货币 | — | | |
音量 | 4 | | |
总计 | (5) | % | |
高性能材料和涂料在2024年第一季度的净销售额为21.52亿美元,较2023年第一季度的22.76亿美元净销售额下降了5%,当地价格下降了9%,成交量增长了4%,汇率持平。两家企业和所有地理区域的本地价格均有所下降,这主要是由于不利的供需动态所致。所有地理区域的涂料和高性能单体的销量均有所增加,这主要是由对丙烯酸单体的需求增加所推动的。消费者解决方案的销量持平,美国、加拿大和拉丁美洲的增长被EMEAI和亚太地区的下降所抵消。
2024年第一季度的营业息税前利润为4,100万美元,较2023年第一季度的3,500万美元营业息税前利润增长了600万美元。营业息税前利润的增长主要是由于需求的改善和营业利润率的提高,但利润率的压缩部分抵消了这一点。
企业
| | | | | | | | | | |
企业 | 三个月已结束 | |
以百万计 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
净销售额 | $ | 175 | | $ | 83 | | | |
运营息税前利润 | $ | (59) | | $ | (92) | | | |
股权收益 | $ | 1 | | $ | 1 | | | |
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公司在2024年第一季度的净销售额为1.75亿美元,主要与公司的保险业务有关,较2023年第一季度的8,300万美元净销售额有所增加。
2024年第一季度的营业息税前利润亏损5900万美元,而2023年第一季度的亏损为9200万美元。营业息税前利润的增长主要是由于环境成本的降低。
财务状况的变化
截至2024年3月31日,该公司的现金及现金等价物为37.23亿美元,截至2023年12月31日为29.87亿美元,其中截至2024年3月31日为16.18亿美元,截至2023年12月31日为19.84亿美元,由包括美国领土在内的外国子公司持有。对于其每家外国子公司,陶氏都断言打算用于永久再投资的收益金额,余额可以汇回美国。
外国子公司持有的用于永久再投资的现金通常用于为子公司的业务活动和未来的外国投资提供资金。陶氏有能力将额外资金汇回美国,这可能会导致调整外国预扣税、外国和/或美国州所得税的纳税义务以及外汇波动的影响。2024年3月31日,管理层认为美国有足够的流动性。公司已经并将继续从其非美国子公司汇回某些不需要为当地业务提供资金的资金;但是,这些特殊的汇回活动过去和现在都不会给公司带来可观的增量纳税义务。
下表汇总了合并现金流量表中反映的公司来自经营、投资和融资活动的现金流:
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现金流摘要 | 陶氏公司 | TDCC |
| 三个月已结束 | 三个月已结束 |
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 |
以百万计 |
提供的现金(用于): | | | | |
经营活动-持续经营 | $ | 460 | | $ | 531 | | $ | 469 | | $ | 534 | |
经营活动-已终止的业务 | 4 | | 4 | | — | | — | |
经营活动 | 464 | | 535 | | 469 | | 534 | |
投资活动 | (271) | | (150) | | (271) | | (150) | |
筹资活动 | 566 | | (854) | | 561 | | (853) | |
来自经营活动的现金流
2024年前三个月,持续经营活动提供的现金主要由公司权益法投资的现金收益和股息驱动,但部分被用于营运资金和基于绩效的薪酬支付的现金所抵消。2023年前三个月,持续经营活动提供的现金主要由公司的现金收益驱动,但部分现金收益被用于营运资金需求和基于绩效的薪酬支付的现金所抵消。
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净营运资金 | 陶氏公司 | TDCC |
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百万计 |
流动资产 | $ | 18,448 | | $ | 17,614 | | $ | 18,425 | | $ | 17,676 | |
流动负债 | 10,249 | | 9,957 | | 10,160 | | 9,849 | |
净营运资金 | $ | 8,199 | | $ | 7,657 | | $ | 8,265 | | $ | 7,827 | |
当前比率 | 1.80:1 | 1.77:1 | 1.81:1 | 1.79:1 |
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营运资金指标 | 三个月已结束 |
| 2024 年 3 月 31 日 | | 2023年3月31日 |
|
贸易应收账款的未清销售天数 | 42 | | | 43 | |
库存销售天数 | 60 | | | 58 | |
应付账款未付天数 | 61 | | | 59 | |
2024年和2023年前三个月已终止业务的经营活动提供的现金反映了与陶氏杜邦公司(“陶杜邦”)分离相关的某些协议和事项的现金支付和收益。
来自投资活动的现金流
2024年和2023年前三个月用于投资活动的现金主要用于资本支出和投资购买,销售收益和投资到期日部分抵消。
2024年前三个月,该公司的资本支出为7.14亿美元,而2023年前三个月为4.4亿美元。该公司预计,2024年的全年资本支出约为30亿美元,其中包括加大公司萨斯喀彻温堡Path2Zero项目的建设力度。该公司预计,到2029年,这一关键增长项目的平均资本支出将达到约10亿美元。在项目的第一阶段,到2027年,企业范围的资本支出预计将超过折旧和摊销。随着经济状况的发展,公司将调整支出。
来自融资活动的现金流
2024年前三个月融资活动提供的现金主要来自发行长期债务的收益。此外,陶氏公司还包括支付给股东的股息和购买库存股的现金流出。TDCC包括支付给陶氏公司的股息的现金流出。2023年前三个月用于融资活动的现金主要用于债务相关活动,部分被普通股发行的收益所抵消。此外,陶氏公司还包括支付给股东的股息和购买库存股的现金流出。TDCC包括支付给陶氏公司的股息的现金流出。
陶氏公司非公认会计准则现金流指标
自由现金流
陶氏将自由现金流定义为 “经营活动提供的现金——持续经营”,减去资本支出。根据该定义,自由现金流代表陶氏投资其资产基础后从运营中产生的现金。自由现金流加上现金余额和其他流动性来源,代表可用于为债务提供资金和为股东提供回报的现金。自由现金流是公司财务规划过程中使用的不可或缺的财务指标。
营业税折旧摊销前利润
陶氏将运营息税折旧摊销前利润定义为扣除利息、折旧和摊销前的收益(即 “所得税前收入(亏损)”),不包括重要项目的影响。
现金流转换(从运营到运营息税折旧摊销前利润的现金流)
陶氏将现金流转换(从运营到运营息税折旧摊销前利润的现金流)定义为 “经营活动提供的现金——持续经营” 除以营业息税折旧摊销前利润。管理层认为,现金流转换是一项重要的财务指标,因为它可以帮助公司确定将收益转换为现金流的效率。
这些财务指标不符合美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”),不应被视为公认会计准则财务业绩衡量标准的替代方案。并非所有公司都以相同的方式计算非公认会计准则财务指标,因此,陶氏的定义可能与其他公司使用的方法不一致。
| | | | | | | | |
自由现金流的对账 | 三个月已结束 |
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 |
以百万计 |
经营活动提供的现金——持续经营(GAAP) | $ | 460 | | $ | 531 | |
资本支出 | (714) | | (440) | |
自由现金流(非公认会计准则) | $ | (254) | | $ | 91 | |
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现金流转换对账(从运营到运营息税折旧摊销前利润的现金流) | 三个月已结束 |
2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 |
以百万计 |
净收益(亏损)(GAAP) | $ | 538 | $ | (73) |
+ 所得税抵免 | (89) | (47) |
所得税前收入(亏损) | $ | 449 | $ | (120) |
-利息收入 | 65 | 76 |
+ 利息支出和债务折扣摊销 | 199 | 185 |
-重要物品 ¹ | (91) | (719) |
营业息税前利润(非公认会计准则) | $ | 674 | $ | 708 |
+ 折旧和摊销 | 720 | 648 |
营业息税折旧摊销前利润(非公认会计准则) | $ | 1,394 | $ | 1,356 |
经营活动提供的现金——持续经营(GAAP) | $ | 460 | $ | 531 |
从运营到净收入的现金流(GAAP) 2 | 85.5 | % | 不适用 |
现金流转换(运营现金流到运营息税折旧摊销前利润)(非公认会计准则) | 33.0 | % | 39.2 | % |
1.截至2024年3月31日的三个月包括与公司2023年重组计划相关的重组费用以及实施和效率成本,以及与某些制造资产减记相关的减值费用。截至2023年3月31日的三个月包括与公司2023年重组计划相关的重组费用以及实施和效率成本、与先前减值股权投资相关的某些收益和亏损、与传统农产品地下水污染问题相关的亏损以及与脱离陶氏杜邦相关的活动。有关其他信息,请参阅合并财务报表附注19。
2.由于该期间出现净亏损,运营现金流转至净收益不适用于截至2023年3月31日的三个月。
流动性和财务灵活性
公司增量流动性的主要来源是来自经营活动的现金流。运营产生的现金和公司进入资本市场的能力预计将满足公司在营运资金、资本支出、债务到期日、养老金计划缴款、向股东分配股息、股票回购和其他需求方面的现金需求。除了经营活动产生的现金外,公司目前的流动性来源还包括TDCC的美国和欧洲市场商业票据计划、承诺和未承诺的信贷额度、承诺的应收账款额度、中期票据计划、美国零售票据计划(“InterNotes®”)和其他债务市场。
截至2024年3月31日,公司继续保持强劲的财务状况,其所有承诺的信贷额度均未支用且已全部可用。截至2024年3月31日,现金以及承诺和可用流动性为135亿美元。该公司在2027年之前也没有实质性的长期债务到期日。作为知名的经验丰富的发行人,公司可以随时发行债务作为额外的流动性来源。有关流动性来源的其他详细信息如下:
商业票据
TDCC根据其美国和欧洲市场商业票据计划发行期票。截至2024年3月31日,TDCC没有未偿还的商业票据。TDCC以具有竞争力的价格保持商业票据市场准入。 在此期间,TDCC商业票据计划下的未偿金额可能大于或少于期末报告的金额。TDCC在2024年3月31日之后没有发行商业票据。
承诺的信贷额度
该公司还有能力通过TDCC的承诺和可用信贷额度获得流动性。截至2024年3月31日,TDCC的承诺和可用信贷额度总额为84亿美元。
未承诺信贷额度
该公司已签订了各种未承诺的双边信贷安排,以此作为过剩流动性的潜在来源。这些额度可用于支持短期流动性需求和一般用途。截至2024年3月31日,该公司没有未偿还的提款。
应收账款证券化设施
除上述信贷额度外,公司还在美国维持承诺的应收账款额度,可随时出售不超过9亿美元的合格贸易应收账款。该公司还在欧洲维持承诺的应收账款额度,可随时出售不超过5亿欧元的合格贸易应收账款。2024年第一季度,美国和欧洲承诺的应收账款安排下的应收账款销售额为1.12亿美元(第一季度未销售应收账款) 三 2023 年的几个月)。截至2024年3月31日,约有1.05亿美元的已售应收账款尚未偿还。
此外,该公司在美国拥有未承诺的应收账款融资,提供额外的流动性。该融资机制下的应收账款销售额在第一季度为1.67亿美元 2024 年的三个月(2023 年前三个月没有销售应收账款)。有关其他信息,请参阅合并财务报表附注9。
提前结算信用证
该公司不时利用信用证折扣计划来管理和加快某些地区的信用证结算。这些信用证与应收账款有关,一旦出售,公司对转让的信用证或应收账款不保留任何利息。
应收账款贴现设施
公司有权使用应收账款贴现设施,根据该机制,应收账款以有限的追索权进行转让。出售后,公司不保留已转让的应收账款的利息。有关其他信息,请参阅合并财务报表附注9。
该公司维护这些设施,还参与某些客户的供应链融资和其他早期工资计划,作为营运资金的常规来源。
公司拥有的人寿保险
公司投资于公司自有的人寿保险(“COLI”)保单,这些保单按截至每个资产负债表日的现金退保价值入账。该公司有能力将其对COLI政策的投资货币化,以此作为额外的流动性来源。截至2024年3月31日,该公司已将其现有COLI保单的退保金额中的1.98亿美元(截至2023年12月31日为9,700万美元)货币化。有关其他信息,请参阅合并财务报表附注5。
债务
随着公司继续保持强劲的资产负债表和财务灵活性,管理层将重点放在净负债(非公认会计准则财务指标)上,因为公司认为这是目前财务杠杆率的最佳体现。如下表所示,净负债等于总负债减去 “现金和现金等价物” 和 “有价证券”。
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债务总额 | 陶氏公司 | TDCC |
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百万计 |
应付票据 | $ | 55 | $ | 62 | $ | 59 | $ | 62 |
一年内到期的长期债务 | 118 | 117 | 118 | 117 |
长期债务 | 16,170 | 14,907 | 16,170 | 14,907 |
债务总额 | $ | 16,343 | $ | 15,086 | $ | 16,347 | $ | 15,086 |
-现金和现金等价物 | 3,723 | 2,987 | 3,723 | 2,987 |
-有价证券 1 | 771 | 1,300 | 771 | 1,300 |
净负债 | $ | 11,849 | $ | 10,799 | $ | 11,853 | $ | 10,799 |
权益总额 | $ | 18,917 | $ | 19,108 | $ | 19,112 | $ | 19,406 |
| | | | |
总债务占总资本的百分比 | 46.3 | % | 44.1 | % | 46.1 | % | 43.7 | % |
净负债占总资本的百分比 | 38.5 | % | 36.1 | % | 38.3 | % | 35.8 | % |
1.包含在合并资产负债表中的 “其他流动资产” 中。
公司可以随时在公开市场或私下谈判的交易中回购某些债务证券,但须遵守以下条件:任何此类债务证券发行时所依据的适用条款、公司的某些内部批准以及可能进行任何此类潜在交易的相关司法管辖区的适用法律和法规。这绝不要求公司有义务进行任何此类回购,也不应将其视为回购要约。
TDCC的公共债务工具和主要的私人信贷协议除其他条款外还包含某些习惯性限制性契约和违约条款。就其财务状况而言,TDCC最重要的债务契约是有义务随时将其合并负债与合并资本的比率维持在不超过0.70比1.00的水平。根据五年竞争性预付款和循环信贷额度协议(“循环信贷协议”),未偿贷款总额等于或超过5亿美元。截至2024年3月31日,循环信贷协议中定义的TDCC的合并负债与合并资本的比率为0.44比1.00。管理层认为,截至2024年3月31日,TDCC遵守了其所有契约和违约条款。有关TDCC债务契约和违约条款的信息,请参阅2023年10-K中包含的合并财务报表附注13。在2024年前三个月,与TDCC的未偿长期债务和主要私人信贷协议相关的债务契约和违约条款没有实质性变化。
2024年第一季度,公司发行了12.5亿美元的优先无抵押票据。此次发行包括本金总额为6亿美元的2034年到期的5.15%的票据和本金总额为6.5亿美元的2054年到期的5.60%的票据。本次发行是在公司的绿色金融框架下完成的。该公司将把所得款项分配给支持执行其可持续发展战略和实现以气候保护和循环经济为重点的目标的项目,包括与公司萨斯喀彻温堡Path2Zero项目相关的适用支出和投资,该项目预计将实现有机增长,同时使公司全球20%的乙烯产能脱碳。
在2024年第一季度,公司发行了本金总额为900万美元的InterNotes®。该公司还发放了1.22亿美元的外币贷款。此外,该公司还清了6,300万美元的长期债务。
考虑到当前的经济环境,管理层预计公司将继续有足够的流动性和财务灵活性来履行其所有业务义务。
信用评级
截至2024年3月31日,TDCC的信用评级如下:
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信用评级 | 长期评级 | 短期评级 | 外表 |
惠誉评级 | BBB+ | F1 | 稳定 |
穆迪评级 | Baa1 | P-2 | 稳定 |
标准普尔 | BBB | A-2 | 稳定 |
2024年1月19日,穆迪评级确认了TDCC的Baa1和P-2评级,并确认了其稳定的前景。该信贷机构的决定是其年度评估过程的一部分,反映了公司的支持性财务政策和强劲的经营业绩。
分红
陶氏公司
自从从陶氏杜邦分离以来,陶氏公司已按季度派发股息,并预计将继续派发股息,但须经陶氏公司董事会批准。董事会宣布的股息符合公司在2018年宣布的战略,即在整个经济周期中,通过分红将约45%的营业净收益返还给股东,股东薪酬总额约为65%(包括股票回购)。该公司将营业净收益(非公认会计准则指标)定义为 “陶氏公司普通股股东可获得的净收益”,不包括重要项目的影响。下表汇总了2024年向登记在册的普通股股东申报和支付的股息:
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陶氏公司已申报和支付的股息 |
申报日期 | 记录日期 | 付款日期 | 金额(每股) |
2024年2月15日 | 2024年2月29日 | 2024年3月8日 | $ | 0.70 | |
2024年4月11日 | 2024年5月31日 | 2024年6月14日 | $ | 0.70 | |
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TDCC
TDCC已承诺为陶氏公司提供资金。”经陶氏公司董事会批准,向普通股股东支付的股息和股票回购,以及某些治理费用。资金是通过公司间贷款完成的。TDCC董事会审查并决定向陶氏公司分配股息,以结清公司间贷款。在截至2024年3月31日的三个月中,TDCC宣布派发7.91亿美元的股息,并向陶氏公司支付了6.98亿美元的股息(截至2023年3月31日的三个月已申报并支付给陶氏公司的6.2亿美元股息)。截至2024年3月31日,TDCC与陶氏公司的公司间贷款余额微不足道。
股票回购计划
2022年4月13日,陶氏董事会批准了一项股票回购计划,授权高达30亿美元的公司普通股回购,没有到期日。该公司在2024年第一季度回购了2亿美元的普通股。截至2024年3月31日,约12.25亿美元的股票回购计划授权仍可供回购。正如先前宣布的那样,该公司打算回购股票以弥补整个周期的稀释情况。基于宏观经济状况、自由现金流的产生和道琼斯指数股价等多种因素,公司可能会不时扩大股票回购范围,使其股票回购范围超出稀释范围。任何股票回购,加上公司的股息,都旨在实施长期战略,即在经济周期内将股东薪酬定为约65%。
养老金计划
该公司有资金和无资金的固定福利养老金计划,涵盖美国和其他一些国家的员工。公司的资助政策是在养老金法律和/或经济学要求或鼓励资金时向资助计划缴款。有关公司养老金计划的更多信息,请参阅合并财务报表附注15和2023年10-K中包含的合并财务报表附注18。
重组
与2023年重组计划相关的行动预计将带来7400万澳元的额外现金支出,主要是到2024年,其中包括遣散费和相关福利成本。重组实施成本,主要是与资产行动相关的退役和拆除活动,以及与公司生产力和效率行动相关的成本,预计将导致额外现金支出约2.55亿美元,主要是到2024年。2024年第一季度,重组实施和效率成本总额为4600万美元。
该公司预计,将来会产生与重组活动相关的额外费用,这些费用将计为已发生的费用。该公司还预计将产生额外的员工相关费用,包括与其其他优化活动相关的非自愿解雇补助金。目前无法合理估计这些成本。有关公司重组活动的更多信息,请参阅合并财务报表附注4。
合同义务
有关公司合同义务、商业承诺和预期的利息现金需求的信息,可在2023年10-K中包含的合并财务报表附注13、14、15和18中找到。除下述项目外,自2023年12月31日以来,公司的合同义务没有重大变化。
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2024 年 3 月 31 日的合同义务 | 到期付款 | |
以百万计 | 2024 | 2025-2026 | 2027-2028 | 2029 年及以后 | 总计 |
陶氏公司 | | | | | |
长期债务债务 1 | $ | 92 | | $ | 641 | | $ | 1,928 | | $ | 13,890 | | $ | 16,551 | |
利息的预期现金需求 2 | 638 | | 1,538 | | 1,440 | | 9,190 | | 12,806 | |
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购买义务 3 | 2,716 | | 2,974 | | 2,217 | | 5,311 | | 13,218 | |
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总计 | $ | 3,446 | | $ | 5,153 | | $ | 5,585 | | $ | 28,391 | | $ | 42,575 | |
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1.不包括未摊销的债务折扣和2.63亿美元的发行成本。包括9.08亿美元的融资租赁债务。
2.长期债务利息的现金需求是使用2024年3月31日的当前利率计算得出的,其中包括8400万美元的各种浮动利率票据。
3.包括通过公司内部调查获得的超过100万美元的未付采购订单和其他承付款。
公允价值测量
有关公允价值计量的信息,请参阅合并财务报表附注18。
其他事项
关键会计估计
根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表和相关披露要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告的金额的判断、假设和估计。2023年10-K中包含的合并财务报表附注1描述了编制合并财务报表时使用的重要会计政策和方法。2023年10-K中包含的管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析中描述了公司受判断、假设和估计影响的关键会计政策。自2023年12月31日以来,公司的会计政策没有受到判断、假设和估计影响的重大变化。
联合碳化物公司的石棉相关事项
在过去的四十年中,Union Carbide参与了大量主要在州法院提起的与石棉有关的诉讼。这些诉讼主要指控因接触含石棉产品而造成人身伤害,并经常寻求实际和惩罚性赔偿。所称的索赔主要涉及联合碳化物过去销售的产品、涉嫌接触位于联合碳化物公司场所的含石棉产品,以及联合碳化物对前联合碳化物子公司Amchem Products, Inc.(“Amchem”)提起的石棉诉讼的责任。在许多情况下,原告无法证明他们因这种暴露而遭受了任何应予赔偿的损失,也无法证明他们遭受的伤害实际上是由于接触联合碳化物的产品造成的。
下表根据联合碳化物及其外部顾问制定的标准,提供了有关联合碳化物和Amchem待处理的石棉相关索赔的信息:
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石棉相关索赔活动 | 2024 | 2023 |
1 月 1 日仍未解决的索赔 | 6,367 | | 6,873 | |
已提出的索赔 | 1,109 | | 940 | |
索赔得到解决、驳回或以其他方式得到解决 | (1,198) | | (765) | |
截至 3 月 31 日,索赔尚未解决 | 6,278 | | 7,048 | |
同时对联合碳化物和Amchem提出索赔的索赔人 | (1,013) | | (1,479) | |
截至3月31日的个人索赔人 | 5,265 | | 5,569 | |
原告的律师经常在个人诉讼中或代表众多索赔人起诉众多被告。因此,即使指控的具体损害赔偿涉及特定疾病或伤害,也没有明确确定所指控的损害赔偿是针对联合碳化物、Amchem或任何其他特定被告的。出于这些原因,根据联合碳化物的诉讼和和解经验,联合碳化物不认为针对联合碳化物和Amchem的损害赔偿是其确定任何潜在石棉相关责任的有意义因素。
有关更多信息,请参见合并财务报表附注11中的联合碳化物公司石棉相关事项;第二部分,第1项。法律诉讼;以及2023年10-K中包含的合并财务报表附注14。
见合并财务报表附注17和第二部分第7A项。陶氏公司和TDCC截至2023年12月31日止年度的10-K表合并年度报告中有关市场风险的定量和定性披露,以提供有关公司使用金融工具的信息以及对这些工具敏感度的分析。
评估披露控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末,陶氏公司和陶氏化学公司(“公司”)在公司披露委员会和包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下,对根据《交易法》第13a-15条 (b) 款设计和运作的公司披露控制和程序的有效性进行了评估 15d-15。根据该评估,首席执行官和首席财务官得出结论,两家公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度中,根据《交易法》第13a-15条和第15d-15条(d)段的要求,两家公司的财务报告内部控制没有发生任何变化,这些变化对公司财务报告的内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。
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陶氏公司及其子公司 陶氏化学公司及其子公司 第二部分 — 其他信息 |
联合碳化物公司的石棉相关事项
在2024年的前三个月中,没有关于此事的实质性进展。有关此事的现状,请参阅合并财务报表附注11。
环境诉讼
2022年12月16日,美国司法部代表美国环境保护署(“EPA”)就新泽西州下帕萨克河研究区超级基金场地的环境污染提起申诉并提出了同意令。美国环保局于2024年1月17日提出了经修订的申诉和拟议的同意令。拟议的同意令包括一项要求,包括该公司的埃塞克斯化学公司子公司(“Essex”)在内的85名和解被告集体支付1.5亿美元,用于支付EPA过去和预期的未来回应费用,埃塞克斯在集团和解费用中的份额为115万美元。2024年1月31日,美国环保局提出了一项动议,要求批准和加入该同意令。
2024年2月29日,陶氏巴西化工产品贸易有限公司与巴西巴伊亚州国家环境局INEMA签订了正式和解协议,解决了该机构对陶氏在马塔兰迪巴岛的历史性盐水开采业务的处罚,INEMA指控该业务加剧了该地点的环境问题。根据该协议,陶氏于2024年3月向该机构支付了相当于约146万美元的罚款。
自2023年12月31日以来,公司的风险因素没有实质性变化。
发行人购买股票证券
下表提供了有关该公司在截至2024年3月31日的三个月内购买陶氏公司普通股的信息:
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发行人购买股票证券 | 作为公司公开宣布的股票回购计划的一部分购买的股票总数 | 根据公司公开宣布的股票回购计划可能购买的股票的大致美元价值 1 (以百万计) |
时期 | 购买的股票总数 | 每股支付的平均价格 |
2024 年 1 月 | — | | $ | — | | — | | $ | 1,425 | |
2024 年 2 月 | 2,176,825 | | $ | 54.67 | | 2,176,825 | | $ | 1,306 | |
2024 年 3 月 | 1,425,472 | | $ | 56.82 | | 1,425,472 | | $ | 1,225 | |
2024 年第一季度 | 3,602,297 | | $ | 55.52 | | 3,602,297 | | $ | 1,225 | |
1.2022年4月13日,陶氏董事会批准了一项股票回购计划,授权高达30亿美元回购公司的普通股,没有到期日。
不适用。
不适用。
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| 展品编号 | | 描述 |
| 3.2 | | 经修订和重述的陶氏公司章程(参照陶氏公司附录 3.2 纳入其中)s 于 2024 年 2 月 20 日向美国证券交易委员会提交的 8-K 表最新报告)。 |
| 4.3 | | 根据S-K法规第601 (b) (4) (iii) (A) 项,陶氏公司同意应要求向美国证券交易委员会提供定义陶氏公司及其合并子公司(包括陶氏化学公司)长期债务持有人权利的所有其他此类契约和文书的副本。 |
| 23 * | | 安库拉咨询集团有限责任公司的同意。 |
| 31.1 * | | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条进行认证。 |
| 31.2 * | | 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条进行认证。 |
| 32.1 * | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行认证。 |
| 32.2 * | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行认证。 |
| 101.INS | | 实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。 |
| 101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档。 |
| 101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。 |
| 101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。 |
| 101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。 |
| 101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
| 104 | | 封面交互式数据文件。封面交互式数据文件不出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
* 随函提交
Insperex Holdings LLC的以下注册商标出现在本报告中:InterNotes®
®™ 陶氏化学公司(“陶氏”)或陶氏附属公司的商标,除非另有说明。
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式要求下列签署人代表其签署本报告,经正式授权。
陶氏公司
陶氏化学公司
日期:2024 年 4 月 26 日
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/s/ 安德里亚·多米诺夫斯基 |
安德里亚·多米诺夫斯基 财务总监兼财务副总裁 (授权签字人和 首席会计官) |