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PartnershipInter2024-01-012024-03-310001045609US-GAAP：累积翻译调整成员2023-03-310001045609货币：美元US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-12-310001045609US-GAAP：运营部门成员PLD：战略资本板块成员2024-01-012024-03-310001045609PLD: 共同单位成员2024-01-012024-03-310001045609货币：美元US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2023-01-012023-03-310001045609货币：英镑2024-03-310001045609US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员SRT: 其他货币会员2022-12-310001045609PLD：被指定为非衍生品网络投资对冲基金成员的累计债务2023-12-310001045609US-GAAP：运营部门成员PLD：房地产运营部门成员2024-03-310001045609US-GAAP：其他资本化房地产厂房和设备成员2024-03-310001045609PLD：百分位指数第八十五分位会员PLD：绩效股单位计划成员PLD：二千二十四至二万二十六演出期会员2024-01-012024-03-310001045609PLD：ThreepointZerozerozerozerozerozerozero百分比票据DueTwintysix会员PLD：Prologis有限合伙企业会员2024-01-012024-03-310001045609PLD：未合并联合投资风险投资会员国家：美国2023-01-012023-03-310001045609US-GAAP：非指定成员货币：欧元US-GAAP：外汇合同成员2023-12-310001045609US-GAAP：关联党成员2023-12-310001045609SRT: 欧洲会员PLD：未合并联合投资风险投资会员2024-03-310001045609PLD: ClassCapital会员2023-01-012023-12-310001045609PLD: PrologisusLogisticsVenture会员2024-03-310001045609货币：人民币2024-03-310001045609US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2022-12-310001045609PLD：日元信贷机构会员2024-03-310001045609PLD：长期激励计划单位会员2023-01-012023-12-310001045609US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：净投资对冲成员货币：英镑2023-12-310001045609PLD: CommonCapital成员SRT: PartnershipInter2024-03-310001045609货币：日元2023-12-310001045609US-GAAP：非控股权益成员SRT: PartnershipInter2023-12-310001045609US-GAAP：非控股权益成员2024-01-012024-03-310001045609PLD：被指定为非衍生品网络投资对冲基金成员的累计债务2022-12-310001045609SRT: AsiaMemberPLD：未合并联合投资风险投资会员2023-01-012023-03-310001045609US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：净投资对冲成员2024-03-310001045609PLD：未合并联合投资风险投资会员2023-01-012023-03-310001045609PLD：来自未合并联合投资风险投资成员的衍生品累计份额2023-12-310001045609US-GAAP：运营部门成员PLD：战略资本板块成员2023-12-310001045609US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员货币：加元2023-01-012023-03-310001045609PLD：日元信贷机构会员2024-03-310001045609货币：加元2023-12-310001045609PLD：二月二千二十七高级票据成员货币：人民币PLD：发行高级票据成员SRT：加权平均会员2024-01-012024-03-310001045609美国通用会计准则：普通股成员2024-03-310001045609US-GAAP：利率合同成员货币：欧元US-GAAP：被指定为对冲工具成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2022-12-310001045609PLD: 共同单位成员SRT: PartnershipInter2024-01-012024-03-310001045609货币：欧元2023-12-310001045609美国公认会计准则：有担保债务成员2024-01-012024-03-310001045609美国通用会计准则：Landmember2023-12-310001045609US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员SRT: 其他货币会员2024-03-310001045609US-GAAP：运营部门成员PLD：房地产运营部门成员国家：美国2023-01-012023-03-310001045609PLD：NetInvestmenHedges成员的累计收益亏损2022-12-310001045609美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001045609US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员货币：英镑2024-03-310001045609US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员货币：英镑2024-01-012024-03-310001045609PLD: ClassCapital会员2024-03-310001045609货币：美元2024-03-310001045609US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-012023-03-310001045609PLD: 全球信贷基金 2023 成员2024-03-310001045609US-GAAP：利率合同成员货币：欧元US-GAAP：被指定为对冲工具成员美国公认会计准则：现金流对冲会员2024-03-310001045609PLD：绩效股单位计划成员PLD：二千二十四至二万二十六演出期会员2024-01-012024-03-310001045609PLD: 全球信贷基金 2023 成员2024-03-310001045609PLD：开发投资组合，包括土地成本预稳定成员2024-03-310001045609US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-12-310001045609US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310001045609PLD：定期贷款和其他债务成员2024-03-310001045609US-GAAP：非控股权益成员SRT: PartnershipInter2023-03-310001045609US-GAAP：非控股权益成员PLD: Prologisinc会员2023-12-310001045609US-GAAP：运营部门成员SRT: AsiaMemberPLD：战略资本板块成员2023-01-012023-03-310001045609US-GAAP：分部持续运营成员2023-01-012023-03-310001045609美国公认会计准则：土地改善成员2024-03-310001045609PLD：未合并联合投资风险投资会员SRT：加权平均会员2023-12-310001045609PLD: ClassCapital会员SRT: PartnershipInter2024-03-310001045609US-GAAP：累积翻译调整成员2024-01-012024-03-310001045609US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-03-310001045609货币：欧元2024-03-31utr: acrePLD: 衍生物PLD: Venturexbrli: pureiso421:JPYutr: sqftPLD: 大厦iso421:cadiso421:CNYiso421:USDxbrli: 股票PLD: 合约xbrli: 股票PLD: 分段PLD: 财产iso421:USD

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单 10-Q

☒ 根据证券第13或15 (d) 条提交的季度报告 1934 年交换法

在截至的季度期间 3月31日 2024

☐ 根据证券第13或15 (d) 条提交的过渡报告 1934 年交换法

在从 ______________ 到 ______________

委员会档案编号： 001-13545（Prologis, Inc.） 001-14245（Prologis，L.P.）

Prologis, Inc.

Prologis，L.P.

（注册人的确切姓名如其章程所示）


马里兰州（Prologis, Inc.）特拉华（Prologis，L.P.）		94-3281941（Prologis, Inc.） 94-3285362（Prologis，L.P.）
（州或其他司法管辖区公司或组织）		（美国国税局雇主证件号）

1 号码头，1 号湾, 旧金山, 加利福尼亚		94111
（地址或主要行政办公室）		（邮政编码）

(415) 394-9000

（注册人的电话号码，包括区号）

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：


	每个班级的标题	交易品种	注册的每个交易所的名称
Prologis, Inc.	普通股，面值0.01美元	PLD	纽约证券交易所
Prologis，L.P.	3.000% 2026 年到期的票据	PLD/26	纽约证券交易所
Prologis，L.P.	2.250% 2029 年到期的票据	PLD/29	纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。


Prologis, Inc.	是的	☒	没有	☐
Prologis，L.P.	是的	☒	没有	☐

用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。


Prologis, Inc.	是的	☒	没有	☐
Prologis，L.P.	是的	☒	没有	☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义：


Prologis, Inc.：
大型加速过滤器 ☒	加速过滤器 ☐	非加速过滤器 ☐	规模较小的申报公司 ☐	新兴成长型公司 ☐


Prologis，L.P.：
大型加速过滤器 ☐	加速过滤器 ☐	非加速过滤器 ☒	规模较小的申报公司 ☐	新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见1934年《证券交易法》第12b-2条）。


Prologis, Inc.	是的	☐	没有	☒
Prologis，L.P.	是的	☐	没有	☒

截至2024年4月22日，普洛斯公司的已发行普通股数量约为 925,844,000.

解释性说明

本报告合并了截至2024年3月31日的普洛斯公司和普洛斯有限责任公司10-Q表的季度报告，除非另有说明或上下文另有要求，否则提及 “普洛斯公司” 或 “母公司” 是指普洛斯公司及其合并子公司；提及 “Prologis，L.P.” 或 “运营合伙企业” 或 “OP” 是指普洛斯、L.P. 及其合并子公司。“公司”、“Prologis”、“我们”、“我们的” 或 “我们” 等术语统指母公司和运营商。

母公司是房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”），也是OP的普通合伙人。截至2024年3月31日，母公司在OP中拥有97.62％的普通普通合伙权益，并拥有该OP中几乎所有的优先单位。其余2.38％的普通有限合伙权益由非关联投资者以及母公司的某些现任和前任董事和高级管理人员拥有。

我们将母公司和运营商作为一个企业运营。家长的管理层与OP的管理层由相同的成员组成。这些成员是母公司的高级职员和OP或其子公司的员工。作为唯一的普通合伙人，母公司通过在日常管理中承担全部责任和自由裁量权来控制OP，因此，出于财务报告的目的，母公司合并OP。由于母公司唯一的重要资产是其对OP的投资，因此母公司和OP在各自的财务报表上的资产和负债是相同的。

我们认为，将母公司10-Q表和OP的季度报告合并为这份单一报告可带来以下好处：

•

使投资者能够以与管理层看待和经营业务相同的方式将业务视为一个整体，从而增强投资者对母公司和OP的理解；

•

消除了重复披露，由于公司披露的很大一部分同时适用于母公司和OP，因此提供了更加简化和可读的陈述方式；以及

•

通过编写一份合并报告而不是两份单独的报告来节省时间和成本。

在我们运营公司的背景下，了解母公司和OP之间的几点差异非常重要。除了充当OP的唯一普通合伙人并不时发行公开股权外，母公司本身不开展业务。OP直接或间接持有该企业的几乎所有资产。OP开展业务运营，结构为合伙企业，没有公开交易的股权。除了母公司发行股权的净收益以换取合伙单位而捐给OP外，OP通过OP的运营、承担债务和向第三方发行合伙单位来产生业务所需的资本。

非控股权益、股东权益和合伙人资本的列报是母公司合并财务报表与OP合并财务报表之间的主要区别领域。股东权益与合伙人资本列报的差异源于母公司和OP中股权和资本发行的差异。

优先股、普通股、额外实收资本、累计其他综合收益（亏损）和超过母公司净收益的分配在母公司的合并财务报表中作为股东权益列报。这些项目代表母公司在OP中持有的共同和优先普通合伙权益，并在OP的合并财务报表中作为普通合伙人的资本在合伙人的资本中列报。有限合伙人在OP中持有的有限合伙共同权益在母公司的合并财务报表中作为非控股权益列报，在OP的合并财务报表中作为合伙人资本中的有限合伙人资本列报。

为了突出母公司和运营商之间的区别，本报告中的单独章节（如适用）分别讨论了母公司和业务负责人，包括单独的财务报表以及单独的附录31和32认证。在合并披露母公司和OP的部分中，本报告将行动或持股称为Prologis的行动或持股。

PROLOGIS

查找前


			页面数字
第一部分	财务信息
	第 1 项。	财务报表		1
	Prologis, Inc.：
		合并资产负债表 — 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日		1
		合并收益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月		2
		综合收益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月		3
		合并权益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月		4
		合并现金流量表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月		5
	Prologis，L.P.：
		合并资产负债表 — 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日		6
		合并收益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月		7
		综合收益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月		8
		合并资本报表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月		9
		合并现金流量表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月		10
	Prologis, Inc. 和 Prologis, L.P.：
		合并财务报表附注		11
		注意事项 1.普通的		11
		注意事项 2.房地产		12
		注意事项 3.未合并的实体		13
		注意事项 4.持有待出售或出资的资产		15
		注意事项 5。债务		15
		注意事项 6.非控制性权益		17
		注意事项 7.长期薪酬		18
		注释 8.每普通股或单位的收益		19
		注释 9.金融工具和公允价值计量		21
		注意事项 10.业务板块		24
		注意事项 11.补充现金流信息		26
		独立注册会计师事务所的报告		27
	第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析		29
	第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露		47
	第 4 项。	控制和程序		48
第二部分。	其他信息
	第 1 项。	法律诉讼		49
	第 1A 项。	风险因素		49
	第 2 项。	未注册的股权证券销售和所得款项的使用		49
	第 3 项。	优先证券违约		49
	第 4 项。	矿山安全披露		49
	第 5 项。	其他信息		49
	第 6 项。	展品		49

索引

第一部分财务社交信息

第 1 项。国际泳联财务报表

PROLOGIS, INC.

合并后的 BA长矛床单

（未经审计）

（以千计，每股数据除外）



	2024年3月31日			2023年12月31日
资产
投资房地产	$	89,427,505		$	88,666,575
减去累计折旧		11,430,899			10,931,485
房地产净投资		77,996,606			77,735,090
对未合并实体的投资和预付款		9,691,101			9,543,970
持有待出售或出资的资产		382,793			461,657
房地产净投资		88,070,500			87,740,717

现金和现金等价物		500,589			530,388
其他资产		4,739,221			4,749,735
总资产	$	93,310,310		$	93,020,840

负债和权益
负债：
债务	$	29,557,667		$	29,000,501
应付账款和应计费用		1,752,485			1,766,018
其他负债		4,203,040			4,430,601
负债总额		35,513,192			35,197,120

股权：
Prologis, Inc. 股东权益：
按规定清算优先权为美元的Q系列优先股50每股；$0.01面值； 1,279已发行和流通的股份以及 100,000授权的优先股 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日		63,948			63,948
普通股；$0.01面值； 925,790股票和 924,391已发行和流通股份分别为 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日		9,258			9,244
额外的实收资本		54,336,001			54,249,801
累计其他综合亏损		(285,395	)		(514,201	)
超过净收益的分配		(933,159	)		(627,068	)
Prologis, Inc. 股东权益总额		53,190,653			53,181,724
非控股权益		4,606,465			4,641,996
权益总额		57,797,118			57,823,720
负债和权益总额	$	93,310,310		$	93,020,840

随附附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。

索引

PROLOGIS, INC.

合并 STAT收入来源

（未经审计）

（以千计，每股金额除外）


	三个月已结束
	3月31日
	2024			2023
收入：
租金	$	1,827,658		$	1,633,770
战略资本		128,412			134,701
开发管理及其他		551			116
总收入		1,956,621			1,768,587
费用：
租金		454,257			412,554
战略资本		78,811			71,709
一般和行政		111,291			99,777
折旧和摊销		637,505			602,367
其他		12,244			7,184
支出总额		1,294,108			1,193,591

扣除房地产交易收益前的营业收入，净额		662,513			574,996
处置开发地产和土地的收益，净额		40,308			-
其他处置房地产投资的收益，净额		17,534			4,047
营业收入		720,355			579,043

其他收入（支出）：
来自未合并实体的收益，净额		72,472			75,779
利息支出		(193,320	)		(136,011	)
外币、衍生品和其他收益及其他收入，净额		63,564			8,614
提前清偿债务的收益，净额		536			3,275
其他支出总额		(56,748	)		(48,343	)
所得税前收益		663,607			530,700
所得税支出		(32,800	)		(32,071	)
合并净收益		630,807			498,629
减去归属于非控股权益的净收益		45,092			34,006
归属于控股权益的净收益		585,715			464,623
减少优先股分红		1,452			1,453
归属于普通股股东的净收益	$	584,263		$	463,170

已发行普通股的加权平均数 — 基本		925,322			923,888
已发行普通股的加权平均值——摊薄		953,912			951,624

归属于普通股股东的每股净收益—基本	$	0.63		$	0.50
归属于普通股股东的每股净收益——摊薄	$	0.63		$	0.50

随附附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。

索引

PROLOGIS, INC.

公司的合并报表丰厚的收入

（未经审计）

（以千计）


	三个月已结束
	3月31日
	2024			2023
合并净收益	$	630,807		$	498,629
其他综合收入：
外币折算收益（亏损），净额		208,972			(28,101	)
衍生品合约的未实现收益（亏损），净额		24,836			(25,853	)
综合收入		864,615			444,675
归属于非控股权益的净收益		(45,092	)		(34,006	)
归因于非控股权益的其他综合亏损（收益）		(5,002	)		1,139
归属于普通股股东的综合收益	$	814,521		$	411,808

随附附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。

索引

PROLOGIS, INC.

欺骗合并的权益表

（未经审计）

（以千计）

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月


			普通股							累积的			分布
			数字				额外			其他			超过了			非-
	首选		的		标准杆数		付费			全面			网			控制			总计
	股票		股份		价值		资本			收入（亏损）			收益			兴趣爱好			公平
2024 年 1 月 1 日的余额	$	63,948		924,391	$	9,244	$	54,249,801		$	(514,201	)	$	(627,068	)	$	4,641,996		$	57,823,720
合并净收益		-		-		-		-			-			585,715			45,092			630,807
股权补偿计划的影响		-		318		3		15,101			-			-			54,833			69,937
资本出资		-		-		-		-			-			-			1,270			1,270
赎回非控股权益		-		1,081		11		62,020			-			-			(62,277	)		(246	)
外币折算收益，净额		-		-		-		-			204,561			-			4,411			208,972
衍生品的未实现收益合约，净额		-		-		-		-			24,245			-			591			24,836
股权的重新分配		-		-		-		9,088			-			-			(9,088	)		-
股息 ($)0.96每股普通股）和其他发行版		-		-		-		(9	)		-			(891,806	)		(70,363	)		(962,178	)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额	$	63,948		925,790	$	9,258	$	54,336,001		$	(285,395	)	$	(933,159	)	$	4,606,465		$	57,797,118


			普通股							累积的			分布
			数字				额外			其他			超过了			非-
	首选		的		标准杆数		付费			全面			网			控制			总计
	股票		股份		价值		资本			收入（亏损）			收益			兴趣爱好			公平
2023 年 1 月 1 日的余额	$	63,948		923,142	$	9,231	$	54,065,407		$	(443,609	)	$	(457,695	)	$	4,625,811		$	57,863,093
合并净收益		-		-		-		-			-			464,623			34,006			498,629
股权补偿计划的影响		-		288		4		13,468			-			-			51,416			64,888
赎回非控股权益		-		23		-		1,304			-			-			(43,573	)		(42,269	)
外币折算损失，净额		-		-		-		-			(27,595	)		-			(506	)		(28,101	)
衍生品的未实现亏损合约，净额		-		-		-		-			(25,220	)		-			(633	)		(25,853	)
股权的重新分配		-		-		-		(22,143	)		-			-			22,143			-
股息 ($)0.87每股普通股）和其他发行版		-		-		-		-			-			(806,505	)		(58,653	)		(865,158	)
截至2023年3月31日的余额	$	63,948		923,453	$	9,235	$	54,058,036		$	(496,424	)	$	(799,577	)	$	4,630,011		$	57,465,229

随附附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。

索引

PROLOGIS, INC.

控制台合并的现金流量表

（未经审计）

（以千计）


	三个月已结束
	3月31日
	2024			2023
经营活动：
合并净收益	$	630,807		$	498,629
为使净收益与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
直线租金和高于和低于市场价格的租约的摊销		(158,960	)		(143,686	)
基于股权的薪酬裁决		67,237			62,906
折旧和摊销		637,505			602,367
来自未合并实体的收益，净额		(72,472	)		(75,779	)
来自未合并实体的营业分配		126,653			135,081
来自未合并实体的营业应收账款减少		44,841			51,164
债务折扣和债务发行成本的摊销，净额		18,044			17,623
处置开发地产和土地的收益，净额		(40,308	)		-
其他处置房地产投资的收益，净额		(17,534	)		(4,047	)
未实现的外币和衍生品损失（收益），净额		(35,046	)		10,113
提前清偿债务的收益，净额		(536	)		(3,275	)
递延所得税支出		334			3,577
其他资产减少（增加）		(11,782	)		21,742
应付账款和应计费用及其他负债减少		(133,323	)		(62,118	)
经营活动提供的净现金		1,055,460			1,114,297
投资活动：
房地产开发		(719,795	)		(936,921	)
房地产收购		(126,177	)		(51,866	)
杜克交易，扣除收购的现金		-			(3,828	)
租户改善和先前租赁空间的租赁佣金		(104,306	)		(78,955	)
物业改进		(30,200	)		(19,302	)
处置和出资房地产的收益		199,538			54,903
对未合并实体的投资和预付款		(314,842	)		(39,677	)
来自未合并实体的投资回报		1,360			21,169
净投资套期保值结算的收益		10,357			5,323
用于投资活动的净现金		(1,084,065	)		(1,049,154	)
筹资活动：
为普通股和优先股支付的股息		(891,806	)		(806,505	)
非控股权益缴款		1,270			-
非控股权益分配		(70,363	)		(58,653	)
非控股权益的和解		(246	)		(42,269	)
用预扣的股票缴纳的税款		(21,720	)		(18,690	)
已支付的债务和股票发行成本		(13,073	)		(17,868	)
信贷额度（付款）的净收益		53,964			(1,337,857	)
回购和偿还债务		(913,935	)		(90,793	)
发行债务的收益		1,858,297			2,545,042
融资活动提供的净现金		2,388			172,407

外币汇率变动对现金的影响		(3,582	)		6,468
现金和现金等价物的净增加（减少）		(29,799	)		244,018
现金和现金等价物，期初		530,388			278,483
现金和现金等价物，期末	$	500,589		$	522,501

有关非现金投资和融资活动的信息及其他信息，请参阅附注11。

随附附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。

索引

PROLOGIS，L.P.

缺点破旧的资产负债表

（未经审计）

（以千计）



	2024年3月31日		2023年12月31日
资产
投资房地产	$	89,427,505	$	88,666,575
减去累计折旧		11,430,899		10,931,485
房地产净投资		77,996,606		77,735,090
对未合并实体的投资和预付款		9,691,101		9,543,970
持有待出售或出资的资产		382,793		461,657
房地产净投资		88,070,500		87,740,717

现金和现金等价物		500,589		530,388
其他资产		4,739,221		4,749,735
总资产	$	93,310,310	$	93,020,840

负债和资本
负债：
债务	$	29,557,667	$	29,000,501
应付账款和应计费用		1,752,485		1,766,018
其他负债		4,203,040		4,430,601
负债总额		35,513,192		35,197,120

资本：
合作伙伴的资本：
普通合伙人-首选		63,948		63,948
普通合伙人 — 常见		53,126,705		53,117,776
有限合伙人 — 常见		863,303		848,160
有限合伙人 — A 类普通合伙人		432,386		469,561
合伙人资本总额		54,486,342		54,499,445
非控股权益		3,310,776		3,324,275
资本总额		57,797,118		57,823,720
负债和资本总额	$	93,310,310	$	93,020,840

随附附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。

索引

PROLOGIS，L.P.

合并统计收入来源

（未经审计）

（以千计，单位金额除外）


	三个月已结束
	3月31日
	2024			2023
收入：
租金	$	1,827,658		$	1,633,770
战略资本		128,412			134,701
开发管理及其他		551			116
总收入		1,956,621			1,768,587
费用：
租金		454,257			412,554
战略资本		78,811			71,709
一般和行政		111,291			99,777
折旧和摊销		637,505			602,367
其他		12,244			7,184
支出总额		1,294,108			1,193,591

扣除房地产交易收益前的营业收入，净额		662,513			574,996
处置开发地产和土地的收益，净额		40,308			-
其他处置房地产投资的收益，净额		17,534			4,047
营业收入		720,355			579,043

其他收入（支出）：
来自未合并实体的收益，净额		72,472			75,779
利息支出		(193,320	)		(136,011	)
外币、衍生品和其他收益及其他收入，净额		63,564			8,614
提前清偿债务的收益，净额		536			3,275
其他支出总额		(56,748	)		(48,343	)
所得税前收益		663,607			530,700
所得税支出		(32,800	)		(32,071	)
合并净收益		630,807			498,629
减去归属于非控股权益的净收益		30,308			22,357
归属于控股权益的净收益		600,499			476,272
不太喜欢的单位分布		1,452			1,453
归属于普通单位持有人的净收益	$	599,047		$	474,819

未偿还的加权平均普通单位—基本		940,608			939,054
已发行普通股的加权平均值—摊薄		953,912			951,624

归属于普通单位持有人的每单位净收益—基本	$	0.63		$	0.50
归属于普通单位持有人的每单位净收益——摊薄	$	0.63		$	0.50

随附附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。

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PROLOGIS，L.P.

合并报表综合收益的

（未经审计）

（以千计）


	三个月已结束
	3月31日
	2024			2023
合并净收益	$	630,807		$	498,629
其他综合收入：
外币折算收益（亏损），净额		208,972			(28,101	)
衍生品合约的未实现收益（亏损），净额		24,836			(25,853	)
综合收入		864,615			444,675
归属于非控股权益的净收益		(30,308	)		(22,357	)
归因于非控股权益的其他综合亏损（收益）		578			(187	)
归属于普通单位持有人的综合收益	$	834,885		$	422,131

随附附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。

索引

PROLOGIS，L.P.

控制台注明日期的资本报表

（未经审计）

（以千计）

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月


	普通合伙人									有限合伙人												非-
	首选				常见					常见						A 类普通人						控制			总计
	单位		金额		单位		金额			单位			金额			单位			金额			兴趣爱好			资本
2024 年 1 月 1 日的余额		1,279	$	63,948		924,391	$	53,117,776			14,760		$	848,160			8,595		$	469,561		$	3,324,275		$	57,823,720
合并净收益		-		-		-		585,715			-			9,652			-			5,132			30,308			630,807
股权补偿计划的影响		-		-		318		15,104			708			54,833			-			-			-			69,937
资本出资		-		-		-		-			-			-			-			-			1,270			1,270
有限合伙人单位的兑换		-		-		1,081		62,031			(424	)		(23,926	)		(700	)		(38,351	)		-			(246	)
外币折算收益（亏损），净额		-		-		-		204,561			-			3,324			-			1,665			(578	)		208,972
未实现的收益衍生合约，净额		-		-		-		24,245			-			394			-			197			-			24,836
资本的重新分配		-		-		-		9,088			-			(8,828	)		-			(260	)		-			-
分布 ($0.96很常见单位）和其他		-		-		-		(891,815	)		-			(20,306	)		-			(5,558	)		(44,499	)		(962,178	)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额		1,279	$	63,948		925,790	$	53,126,705			15,044		$	863,303			7,895		$	432,386		$	3,310,776		$	57,797,118


	普通合伙人									有限合伙人											非-
	首选				常见					常见						A 类普通人					控制			总计
	单位		金额		单位		金额			单位			金额			单位		金额			兴趣爱好			资本
2023 年 1 月 1 日的余额		1,279	$	63,948		923,142	$	53,173,334			14,640		$	843,263			8,595	$	464,781		$	3,317,767		$	57,863,093
合并净收益		-		-		-		464,623			-			7,604			-		4,045			22,357			498,629
股权补偿计划的影响		-		-		288		13,472			843			51,416			-		-			-			64,888
有限合伙人单位的兑换		-		-		23		1,304			(386	)		(43,573	)		-		-			-			(42,269	)
外币折算收益（亏损），净额		-		-		-		(27,595	)		-			(451	)		-		(242	)		187			(28,101	)
衍生品的未实现亏损合约，净额		-		-		-		(25,220	)		-			(412	)		-		(221	)		-			(25,853	)
资本的重新分配		-		-		-		(22,143	)		-			22,313			-		(170	)		-			-
分布 ($0.87很常见单位）和其他		-		-		-		(806,505	)		-			(17,426	)		-		(5,559	)		(35,668	)		(865,158	)
截至2023年3月31日的余额		1,279	$	63,948		923,453	$	52,771,270			15,097		$	862,734			8,595	$	462,634		$	3,304,643		$	57,465,229

随附附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。

索引

PROLOGIS，L.P.

合并TED 现金流量表

（未经审计）

（以千计）


	三个月已结束
	3月31日
	2024			2023
经营活动：
合并净收益	$	630,807		$	498,629
为使净收益与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
直线租金和高于和低于市场价格的租约的摊销		(158,960	)		(143,686	)
基于股权的薪酬裁决		67,237			62,906
折旧和摊销		637,505			602,367
来自未合并实体的收益，净额		(72,472	)		(75,779	)
来自未合并实体的营业分配		126,653			135,081
来自未合并实体的营业应收账款减少		44,841			51,164
债务折扣和债务发行成本的摊销，净额		18,044			17,623
处置开发地产和土地的收益，净额		(40,308	)		-
其他处置房地产投资的收益，净额		(17,534	)		(4,047	)
未实现的外币和衍生品损失（收益），净额		(35,046	)		10,113
提前清偿债务的收益，净额		(536	)		(3,275	)
递延所得税支出		334			3,577
其他资产减少（增加）		(11,782	)		21,742
应付账款和应计费用及其他负债减少		(133,323	)		(62,118	)
经营活动提供的净现金		1,055,460			1,114,297
投资活动：
房地产开发		(719,795	)		(936,921	)
房地产收购		(126,177	)		(51,866	)
杜克交易，扣除收购的现金		-			(3,828	)
租户改善和先前租赁空间的租赁佣金		(104,306	)		(78,955	)
物业改进		(30,200	)		(19,302	)
处置和出资房地产的收益		199,538			54,903
对未合并实体的投资和预付款		(314,842	)		(39,677	)
来自未合并实体的投资回报		1,360			21,169
净投资套期保值结算的收益		10,357			5,323
用于投资活动的净现金		(1,084,065	)		(1,049,154	)
筹资活动：
按普通单位和优先单位支付的分配		(917,670	)		(829,490	)
非控股权益缴款		1,270			-
非控股权益分配		(44,499	)		(35,668	)
普通有限合伙单位的赎回		(246	)		(42,269	)
用预扣的母公司股份缴纳的税款		(21,720	)		(18,690	)
已支付的债务和股票发行成本		(13,073	)		(17,868	)
信贷额度（付款）的净收益		53,964			(1,337,857	)
回购和偿还债务		(913,935	)		(90,793	)
发行债务的收益		1,858,297			2,545,042
融资活动提供的净现金		2,388			172,407

外币汇率变动对现金的影响		(3,582	)		6,468
现金和现金等价物的净增加（减少）		(29,799	)		244,018
现金和现金等价物，期初		530,388			278,483
现金和现金等价物，期末	$	500,589		$	522,501

有关非现金投资和融资活动的信息及其他信息，请参阅附注11。

随附附注是这些合并财务报表不可分割的一部分。

索引

PROLOGIS, INC.还有 PROLOGIS，L.P.

笔记到合并财务报表

（未经审计）

注意 1。一般的

商业。Prologis, Inc.（或 “母公司”）于1997年作为一家完全整合的房地产公司开始运营，根据经修订的1986年《美国国税法》（“美国国税法” 或 “IRC”），选择作为房地产投资信托基金（“REIT”）纳税，并认为当前的组织和运营方式将使其能够保持其房地产投资信托基金的地位。母公司是Prologis, L.P.（或 “运营合伙企业” 或 “OP”）的普通合伙人。通过OP，我们从事物流设施的所有权、收购、开发和管理，重点关注19个国家的四个主要市场大陆。我们通过全资子公司和其他实体投资房地产，通过这些实体与合作伙伴和投资者共同投资。我们在这些共同投资企业中保持着相当高的所有权，根据我们对该实体的控制水平，这些合资企业可以进行合并或不合并。我们目前的业务战略包括二运营业务板块：房地产（租赁运营与开发）和战略资本。我们的房地产板块代表物流物业的所有权、租赁和开发。我们的战略资本板块代表我们未合并的联合投资企业和其他企业所拥有的物业的管理。参见附注10用于进一步讨论我们的业务领域。除非另有说明，否则合并财务报表附注适用于母公司和OP。“公司”、“Prologis”、“我们”、“我们的” 或 “我们” 等术语统指母公司和运营商。

对于母公司发行的每股优先股或普通股，OP在适用的情况下向母公司发行相应的优先股或普通合伙单位，以换取股票发行收益的贡献。截至 2024 年 3 月 31 日，母公司拥有 97.62OP 中普通合伙企业的普通合伙权益百分比，基本上是 OP 中所有优先股权益。剩下的 2.38百分比的普通有限合伙权益，包括OP中的A类普通有限合伙单位（“A类单位”），由非关联投资者以及母公司的某些现任和前任董事和高级管理人员拥有。每个合伙人在OP中的权益百分比是根据持有的OP单位的数量（包括A类单位可兑换的OP单位的数量）与每个期末未偿还的OP单位总数的比较来确定的，并用作向每个合伙人分配净收益或亏损的基础。在每个报告期结束时，对OP进行资本调整，以反映每个普通单位持有人的适当所有权权益。这些调整反映在细列项目中股权的再分配在母公司的合并权益表中，以及资本的重新分配在OP的合并资本报表中。

作为OP的唯一普通合伙人，母公司对OP的日常管理和控制负有完全的责任和自由裁量权，我们将母公司和OP作为一个企业运营。家长的管理层与OP的管理层由相同的成员组成。这些成员是母公司的高级职员和OP或其子公司的员工。作为拥有OP控制权的普通合伙人，母公司是主要受益人，因此合并OP。由于母公司唯一的重要资产是对OP的投资，因此母公司和OP在各自的财务报表上的资产和负债是相同的。

演示基础。随附的合并财务报表根据美国（“美国”）公认会计原则（“GAAP”）编制，并以我们的报告货币美元列报。与合并实体的公司间往来交易已被取消。

随附的未经审计的中期财务信息是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制的。根据此类规章制度，我们根据公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已被简要或省略。我们的管理层认为，这些财务报表中提供的披露足以使所提供的信息不具有误导性。我们认为，所有调整和冲销都包括在内，仅包括正常的经常性调整，这些调整是公允列报母公司和OP在报告期内的财务状况和经营业绩所必需的。此类过渡期的经营业绩不一定代表全年的业绩。随附的未经审计的中期财务信息应与我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告一起阅读，如向美国证券交易委员会提交的那样，以及其他公开信息。

会计声明。

新会计准则已发布但尚未通过

分部报告。2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”），以改善应申报细分市场的披露要求。亚利桑那州立大学要求还临时披露现有的年度分部披露，还要求对重要分部支出和披露进行额外披露，以确定CODM的标题和地位。该标准对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。我们预计该准则不会对我们的合并财务报表产生重大影响，因为我们预计主要变化将是附注10中的更多披露。

索引

注意事项 2。房地产

房地产投资包括以下内容（以千美元和平方英尺计）：


	平方英尺				建筑物数量
	3月31日		十二月 31,		3月31日		十二月 31,		3月31日		十二月 31,
	2024		2023		2024		2023		2024		2023
操作特性：
建筑物和装修		635,249		630,955		2,974		2,960	$	53,099,926	$	52,626,191
改良的土地										22,874,101		22,809,306
开发组合，包括土地成本：
预先稳定的		12,421		13,369		39		45		1,735,328		1,838,805
正在开发的房产		25,717		26,438		82		85		2,627,424		2,528,650
土地 (1)										4,072,212		3,775,553
其他房地产投资 (2)										5,018,514		5,088,070
房地产投资总额属性										89,427,505		88,666,575
减去累计折旧										11,430,899		10,931,485
房地产净投资属性									$	77,996,606	$	77,735,090

(1)

在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们的土地由 8,345和 8,197分别是英亩。

(2)

其他房地产投资包括：（i）我们拥有并租赁给第三方的地块；（ii）我们不打算长期经营的非战略性房地产资产；（iii）我们打算重新开发为工业地产或其他高用途资产的非工业房地产资产；（iv）能源资产。能源资产包括太阳能电池板、电池存储和出行解决方案。

收购

下表汇总了我们的房地产收购活动（以千美元和平方英尺计）：


	三个月已结束 3月31日
	2024		2023
经营物业数量		-		-
平方英尺		-		-
英亩的土地		243		120
房地产净投资的收购成本，不包括其他房地产投资	$	284,024	$	40,474

其他房地产投资的购置成本	$	167	$	6,185

索引

处置

下表汇总了我们对房地产净投资的处置情况，其中包括对未合并的共同投资企业的缴款和对第三方的处置（以千美元和平方英尺计）：


	三个月已结束 3月31日
	2024		2023
开发物业和土地的处置，净额 (1)
房产数量		1		-
平方英尺		629		-
净收益	$	136,789	$	-
处置开发地产和土地的收益，净额	$	40,308	$	-

房地产投资的其他处置，净额
房产数量		1		5
平方英尺		196		360
净收益	$	147,836	$	57,008
其他处置房地产投资的收益，净额	$	17,534	$	4,047

(1)

我们认可的收益处置开发物业和土地的收益，净额在合并收益表中，主要由新开发的房产对我们未合并的共同投资企业的贡献以及偶尔向第三方的销售所驱动。

租赁

我们确认了美元的租赁使用权资产678.0百万和美元683.7百万以内其他资产和租赁负债为美元593.8百万和美元597.6百万以内其他负债，对于我们作为承租人的土地和办公空间租赁，分别载于2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表。

资产负债表外负债

我们已经发行了与某些开发和能源项目有关的履约和担保债券、备用信用证和担保。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我们有 $581.0百万和美元498.5根据此类安排, 分别有100万未缴款项.

注意事项 3。未合并的实体

投资摘要

我们通过各种企业对实体进行投资。我们与合作伙伴和投资者共同投资拥有多处房产的实体，并向这些实体提供资产管理和物业管理服务，我们称之为共同投资企业。这些实体可以合并或不合并，具体取决于结构、我们合作伙伴的参与和其他权利以及我们对该实体的控制水平。本说明详细介绍了我们在未合并的联合投资企业中的投资，这些企业是关联方，使用权益会计法进行核算。有关我们非全资拥有的合并投资的更多详情，请参阅附注6。

我们还对其他企业进行投资，通常由一个合伙人投资，我们通常使用权益法进行核算。我们将对未合并的联合投资企业和其他企业的投资统称为未合并的实体。

索引

下表汇总了我们在未合并实体的投资和预付款（以千计）：


	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023
未合并的联合投资企业	$	8,539,251	$	8,379,265
其他企业		1,151,850		1,164,705
总计	$	9,691,101	$	9,543,970

未合并的联合投资企业

下表总结了战略资本收入我们在与未合并的共同投资企业相关的合并收益表中确认（以千计）：


	三个月已结束 3月31日
	2024		2023
经常性费用	$	113,142	$	113,557
交易费用		12,244		15,080
增加收入		262		320
来自未合并联合投资企业的战略资本收入总额 (1)	$	125,648	$	128,957

(1)

这些金额不包括来自其他企业的战略资本收入。

下表汇总了按美国公认会计原则（不是我们的比例份额）计算的未合并联合投资企业的关键房地产信息、财务状况和运营信息，以及我们在合并财务报表中确认的与这些企业相关的金额（以百万美元和平方英尺计）：


	美国						其他美洲 (1)						欧洲						亚洲						总计
在：	3月31日 2024			十二月三十一日 2023			3月31日 2024			十二月三十一日 2023			3月31日 2024			十二月三十一日 2023			3月31日 2024			十二月三十一日 2023			3月31日 2024			十二月三十一日 2023
关键房产信息：
风险投资		1			1			2			2			2			2			4			4			9			9
操作特性		745			745			276			275			1,008			1,007			229			228			2,258			2,255
平方英尺		126			126			65			65			223			223			95			94			509			508

财务状况：
总资产 ($)		12,359			11,884			4,654			4,106			23,173			23,504			9,685			10,226			49,871			49,720
第三方债务（美元）		4,903			4,185			914			915			5,746			5,804			3,808			3,983			15,371			14,887
负债总额 (美元)		5,605			4,930			982			997			7,792			7,849			4,207			4,429			18,586			18,205

我们的投资余额（美元） (2)		2,475			2,257			1,190			1,152			4,096			4,126			778			844			8,539			8,379
我们的加权平均所有权 (3)		28.8	%		27.3	%		38.8	%		39.3	%		32.2	%		31.9	%		15.2	%		15.2	%		28.8	%		28.1	%

	美国						其他美洲 (1)						欧洲						亚洲						总计
运营信息：	3月31日 2024			3月31日 2023			3月31日 2024			3月31日 2023			3月31日 2024			3月31日 2023			3月31日 2024			3月31日 2023			3月31日 2024			3月31日 2023
在截至的三个月中：
总收入 ($)		353			324			120			103			462			414			160			165			1,095			1,006
净收益（美元）		88			101			53			43			72			69			28			27			241			240

我们的未合并收入联合投资企业，净额（美元）		26			27			18			16			24			21			5			4			73			68

(1)

就本表而言，Prologis巴西物流企业和我们的其他巴西合资企业合并为一家合资企业。

(2)

Prologis的投资余额按调整后的基础列报。我们在合资企业股权中的所有权权益与我们的投资余额之间的区别 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，主要来自四类交易：（i）2018年1月1日之前向合资企业捐赠财产的递延收益；（ii）记录与我们在合资企业投资相关的额外成本；（iii）应收账款，主要是费用和促销费用（美元）161.2百万和美元199.9分别为百万美元）；以及（iv）在向日本普洛斯房地产投资信托基金和安洛斯日本核心物流基金捐款财产后保留的客户保证金。

(3)

代表我们在所有未合并的共同投资企业中的加权平均所有权权益，该权益基于每个实体对折旧前总资产的贡献，扣除其他负债。

与某些未合并的联合投资企业相关的股权承诺

2024 年 3 月 31 日，我们未偿还的股权承诺为美元347.3百万，主要用于安洛斯中国物流风险投资公司。股权承诺的到期日为 2024到 2033如果之前没有给他们打过电话。通常，股权承诺用于未合并的联合投资企业的未来开发和收购。

索引

注意事项 4。持有待出售或出资的资产

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们对某些房地产的投资符合归类为待售或出资的标准。在分类时，这些房产预计将出售给第三方或最近趋于稳定，预计将在十二个月内出资给未合并的共同投资企业。中包含的金额持有待出售或出资的资产在合并资产负债表中代表房地产投资余额以及相关的资产和负债。

持有的待售或出资资产包括以下内容（以千美元和平方英尺计）：


	3月31日 2024		十二月 31, 2023
经营物业数量		17		12
平方英尺		3,940		3,469
持有待售或出资的总资产	$	382,793	$	461,657
与持有待售或出资的资产相关的总负债——包含在其他负债	$	8,938	$	14,182

备注 5.债务

所有债务均由OP或其合并子公司产生。下表汇总了我们的债务（千美元）：


	2024年3月31日					2023年12月31日
	加权平均值			金额		加权平均值		金额
	利率 (1)	年份 (2)		杰出 (3)		利率 (1)	年份 (2)	杰出 (3)
信贷设施	4.1%		3.0	$	1,031,266	5.9%	3.1	$	979,313
高级笔记	3.0%		10.2		26,500,864	2.9%	10.1		25,311,647
定期贷款和不安全的其他 (4)	1.9%		4.1		1,737,132	2.8%	3.7		2,330,520
抵押贷款	4.4%		4.1		288,405	3.9%	3.4		379,021
总计	3.0%		9.6	$	29,557,667	3.0%	9.3	$	29,000,501

(1)

列出的加权平均利率代表未偿债务的有效利率（包括债务发行成本的摊销和非现金溢价或折扣），并包括指定利率互换的影响，指定利率互换实际上固定了某些浮动利率债务的利率。

(2)

加权平均年数代表期末未偿债务的剩余年限。

(3)

我们以投资国家的本位货币借款。未清余额中包括以以下货币计价的借款：


	2024年3月31日								2023年12月31日
	加权平均利率			未偿金额		占总数的百分比			加权平均利率			未偿金额		占总数的百分比
英镑		2.1	%	$	1,292,368		4.4	%		2.1	%	$	1,299,628		4.5	%
加元		5.1	%		1,123,875		3.8	%		5.0	%		829,886		2.9	%
中国人民币		3.7	%		452,164		1.5	%		3.7	%		241,820		0.8	%
欧元		2.1	%		9,946,713		33.7	%		2.0	%		10,083,601		34.8	%
日元		1.0	%		3,106,411		10.5	%		1.0	%		3,085,970		10.6	%
美元		4.0	%		13,636,136		46.1	%		4.1	%		13,459,596		46.4	%
总计		3.0	%	$	29,557,667		100.0	%		3.0	%	$	29,000,501		100.0	%

(4)

2024 年 2 月，我们扑灭了一美元500.0百万美元的定期贷款。

索引

信贷设施

下表汇总了有关我们可用流动性的信息 2024 年 3 月 31 日（以百万计）：



贷款人承诺总额
信贷设施	$	6,405
减去：
未偿借款		1,031
未偿信用证		26
当前可用性		5,348
现金和现金等价物		501
总流动性	$	5,849

我们有两个全球优先信贷额度（“2022年全球基金” 和 “2023年全球基金”），每个的借款能力为美元3.0十亿（受货币波动影响）。我们可以循环使用英镑、加元、欧元、日元、墨西哥比索和美元提取这两个贷款。2022年全球基金计划初步成熟 2026 年 6 月以及2023年全球基金 2027 年 6 月；但是，我们可以两次将每笔贷款的到期日延长六个月，但须支付延期费。我们也有能力将每笔信贷额度增加到美元4.0十亿美元，视货币波动和获得额外的贷款人承诺而定。

我们还有日元循环资金（“日元信贷额度”），借款能力为日元58.5十亿 ($)386.9百万在 2024年3月31日）。我们有能力将日元信贷额度的借款能力提高到日元75.0十亿 ($)496.1百万在 2024年3月31日），但须获得额外的贷款人承诺。日元信贷额度最初计划于 2027 年 8 月；但是，我们可能会将到期日延长一年，但须支付延期费。

我们将2022年全球基金、2023年全球融资机制和日元信贷额度统称为我们的 “信贷额度”。信贷额度的定价，包括适用基准的利差以及适用于信贷费用和信用证费用的利率，因OP的公共债务评级而异。

我们的信贷额度用于支持我们短期开发和收购活动的现金需求。我们在信贷额度下借款的原始到期日从隔夜到三个月不等。

商业票据计划（“CPP”）

2024年3月，我们建立了CPP，根据该计划，我们可以发行、偿还和重新发行以美元计价的短期无担保商业票据（“CPN”）。CPP下未偿还的CPN的本金总额在任何时候都不能超过美元1.010亿美元，CPN的净收益预计将用于一般公司用途。CPN的到期日通常从隔夜到三个月不等。CPN根据商业票据市场的惯例条款发行，以低于面值的折扣发行，或者可以按面值发行，并按固定或浮动利率支付不同的利率。在任何时候，我们都必须维持信贷额度下的可用承诺，其金额至少等于未偿还的CPN金额。在 2024年3月31日，我们在CPP下没有发行或还款。

高级票据

下表汇总了该期间优先票据的发行情况截至2024年3月31日的三个月（本金以千计）：


	聚合主体				发行日期加权平均值
发行日期	借款货币		美元 (1)		利率	年份	到期日期
一月	$	1,250,000	$	1,250,000	5.1%	17.3	2034 年 3 月 – 2054
二月	CN¥	1,500,000	$	211,024	3.5%	3.0	2027 年 2 月
三月	C$	550,000	$	405,147	4.7%	5.0	2029 年 3 月
总计			$	1,866,171	4.8%	13.0

(1)

用于计算成美元的汇率是结算日的即期汇率。

索引

长期债务到期日

2024年剩余时间以及截至2028年12月31日的年度债务的预定本金还款额如下 2024 年 3 月 31 日（以千计）：


	不安全
	信用		资深			定期贷款			安全
成熟度	设施		注意事项			和其他			抵押			总计
2024 (1)(2)	$	-	$	-		$	101,480		$	5,352		$	106,832
2025 (1)(3)		-		33,071			221,636			178,913			433,620
2026 (4)		329,744		1,305,718			703,204			3,980			2,342,646
2027 (5)		701,522		1,930,348			47,237			4,156			2,683,263
2028		-		2,553,897			97,891			3,041			2,654,829
此后		-		21,265,036			569,727			86,094			21,920,857
小计		1,031,266		27,088,070			1,741,175			281,536			30,142,047
未摊销的保费（折扣），净额		-		(465,706	)		-			7,752			(457,954	)
未摊销的债务发行成本，净额		-		(121,500	)		(4,043	)		(883	)		(126,426	)
总计	$	1,031,266	$	26,500,864		$	1,737,132		$	288,405		$	29,557,667

(1)

我们预计将偿还到期的款项接下来的十二个月使用运营产生的现金、处置房地产的收益，或在必要时加上额外借款。

(2)

2024年到期日包括中国定期贷款（美元）101.5百万在 2024年3月31日）可以延长至2026年，但须遵守延期时的现行利率。

(3)

2025年到期日包括加拿大的定期贷款（美元）221.1百万在 2024年3月31日）可以延长到2027年。

(4)

2026年到期日包括2022年全球基金（美元）329.7百万在 2024年3月31日）可以延长到2027年。

(5)

2027年到期日包括2023年全球融资机制和日元信贷额度（美元）483.3百万和美元218.3百万，分别为 2024年3月31日）可以延长到2028年。

金融债务契约

根据相关文件，我们在2024年3月31日未偿还的优先票据、定期贷款和信贷额度受某些财务契约的约束。截至2024年3月31日，我们遵守了所有金融债务契约。

融资子公司债务担保

作为业务的一部分，我们在欧洲（Prologis Euro Finance LLC）、日本（Prologis Yen Finance LLC）和英国（Prologis Sterling Finance LLC）设有金融子公司，目的是通过以我们投资的货币借款来降低我们的外汇风险。这些实体是 100OP间接拥有的百分比以及每个实体发行或将要发行的所有无抵押债务已经或将由OP提供全额和无条件的担保。对OP通过股息或贷款从其子公司获得资金的能力没有任何限制或限制。根据第S-X条例第13-01条，没有提供普洛斯欧洲金融有限责任公司、普洛斯日元金融有限责任公司和普洛斯斯特林金融有限责任公司的单独财务报表。

注意事项 6。非控制性权益

Prologis，L.P.

我们报告了与我们合并的多个实体相关的非控股权益，但我们并不拥有这些实体100％的股权。这些实体包括两个向第三方发行有限合伙单位的房地产合伙企业。根据具体的合伙协议，这些有限合伙单位可以兑换成现金，或者根据我们的选择，可以兑换母公司的普通股，汇率通常为一股普通股归一个有限合伙单位。我们还整合了某些实体，这些实体不拥有100％的股权，但这些实体的股权不能兑换成我们的普通股。

Prologis, Inc.

母公司的非控股权益包括上述OP的非控股权益，以及OP中不归母公司所有的有限合伙企业。根据适用的合伙协议条款，未偿还的有限合伙单位将获得季度现金分配，相当于我们普通股支付的季度股息。

索引

下表汇总了这些实体（千美元）：


	我们的所有权百分比						非控股权益				总资产				负债总额
	3月31日 2024			十二月 31, 2023			3月31日 2024		十二月 31, 2023		3月31日 2024		十二月 31, 2023		3月31日 2024		十二月 31, 2023
安洛斯美国物流合资企业		55.0	%		55.0	%	$	3,132,913	$	3,147,790	$	7,097,731	$	7,142,889	$	144,152	$	156,303
其他合并实体 (1)	各种各样的			各种各样的				177,863		176,485		2,438,303		2,369,959		340,330		333,114
Prologis，L.P.								3,310,776		3,324,275		9,536,034		9,512,848		484,482		489,417
Prologis, L.P. 的有限合伙人 (2)(3)								1,295,689		1,317,721		-		-		-		-
Prologis, Inc.							$	4,606,465	$	4,641,996	$	9,536,034	$	9,512,848	$	484,482	$	489,417

(1)

包括二如上所述，已向第三方发行有限合伙单位的合伙企业以及其他各种合并实体。出类拔萃的有限合伙企业单位为 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日可以兑换成现金，或者根据我们的选择， 0.3母公司普通股的百万股。

(2)

我们有 7.9百万和 8.6百万个 A 类单位 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，它们可以转换成 7.5百万和 8.2分别是OP的百万个有限合伙单位。

(3)

OP中有有限合伙单位，不包括A类单位，可以兑换成现金，或者根据我们的选择， 8.9百万和 9.1母公司的百万股普通股，位于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别地。还包括与我们的长期薪酬计划相关的既得OP长期激励计划单位（“LTIP单位”） 6.1百万和 5.7母公司的百万股普通股为分别为 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。参见注释 7 中对 LTIP 单位的进一步讨论.

注意事项 7。长期补偿

基于股权的薪酬计划和计划

Prologis 跑赢绩效计划（“POP”）

我们已经根据我们的POP向参与者分配了参与积分或薪酬池的一定百分比，相应于三年演出期从每年 1 月 1 日开始。奖励的公允价值以授予日计量，并在从授予之日起至奖励授予之日这段时间内摊销，范围从三到十年。最初三年业绩期结束时的业绩障碍（“跑赢大盘障碍”）要求我们的三年期复合年化股东总回报率（“TSR”）超过同期摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托基金指数（“指数”）三年期复合年化股东总回报率设定的门槛 100基点。如果达到跑赢大盘的障碍，则将形成一个等于以下值的薪酬池 3.0产生的超额价值的百分比，以每个绩效周期定义的最大值为准。POP奖励不能在我们达到跑赢大盘的障碍时支付，但我们的绝对股东总回报率为负数。如果之后七年我们的绝对股东总回报率不是正数，奖励将被没收。

2021 年至 2023 年业绩期的 “跑赢大盘” 已达到，并于 2024 年 1 月获得并授予了绝对最高上限。下表包括已获得但尚未归属的POP奖励，而任何既得奖励均反映在合并权益和资本报表中。使用蒙特卡罗估值模型得出的初始授予日公允价值用于确定下表中单位的授予日公允价值。

从2024年开始，指定的执行官（“NEO”）和某些精选员工将获得下文讨论的绩效股票单位（“PSU”），并且不会根据POP向这些个人发放新的奖励。我们在2024年1月授予了2024年至2026年业绩期的参与积分，公允价值为美元19.0百万使用蒙特卡罗估值模型，该模型假设无风险利率为 4.2%，预期波动率为 27.0Prologis的百分比和 20.0指数的百分比。2024 — 2026年绩效期的绝对最高上限为美元60.0百万。如果奖励是在最初的三年绩效期结束时获得的，那么 20.0POP 奖励的百分比在初始绩效期结束时支付，其余部分 80.0% 需额外付费七年悬崖归属。初始付款结束时支付的20.0％三年表演期限需额外延长三年持有要求。奖励以普通股、限制性股票单位、POP LTIP单位和LTIP单位的形式提供。

绩效库存单位计划（“PSU 计划”）

2024年1月16日，PSU根据公司的2020年长期激励计划获得授予，并将在年底以股权结算三年绩效期（如果满足适用的绩效障碍）。此类障碍基于Prologis在三年业绩期内在指数中的百分位数排名的绩效表。Prologis 必须在 55 点表现出色第四获得目标奖励的百分位数 100.0%。该奖项的上限为 200.0绩效等于或高于 85 的目标百分比第四百分位数。如果 Prologis 的表现低于 35%，则不会获得任何奖金第四百分位数且仅有 50.0% 的目标是在 35 时获得的第四百分位数。奖励的公允价值以授予日计量，并在从授予之日起至奖励授予之日这段时间内摊销，范围从三到五年.

索引

我们在2024年1月授予了2024年至2026年业绩期的PSU，公允价值为美元30.6百万使用蒙特卡罗估值模型。如果在最初的三年绩效期结束时获得奖励，则三分之一的奖励将在绩效期结束时归还，剩余的奖励在获得该奖项的一年和两年后平均归还。该奖项需额外付费三年持有要求。奖励以普通股、限制性股票单位（“RSU”）和LTIP单位的形式提供。

其他基于股票的薪酬计划和计划

我们的其他基于股票的薪酬计划和计划包括（i）Promotis促销计划（“PPP”）；（ii）年度长期激励（“LTI”）股权奖励计划（“年度LTI奖励”）；以及（iii）年度奖励交换计划。这些计划和计划下的奖励可由参与者选择以限制性股票单位或LTIP单位的形式发放。RSU和LTIP单位的估值基于授予奖励之日母公司普通股的市场价格，授予日价值计入服务期内的薪酬支出。

奖励活动摘要

RSU

下表汇总了 RSU 的活动截至 2024 年 3 月 31 日的三个月（单位：千单位）：


				加权平均值
	未归属的限制性股票			授予日期公允价值
2024 年 1 月 1 日的余额		2,097		$	98.23
已授予		758			110.61
归属和分布式		(437	)		115.58
被没收		(15	)		125.42
截至 2024 年 3 月 31 日的余额		2,403		$	98.81

LTIP 单位

下表汇总了 LTIP 单位的活动截至 2024 年 3 月 31 日的三个月（单位：千单位）：


	未归属			加权平均值
	LTIP 单位			授予日期公允价值
2024 年 1 月 1 日的余额		5,379		$	76.72
已授予		1,142			96.45
既得的 LTIP 单位		(600	)		119.06
被没收		(4	)		128.83
截至 2024 年 3 月 31 日的余额		5,917		$	76.20

注意事项 8。每股普通股或单位的收益

我们根据该期间普通股或已发行单位的加权平均数来确定每股或单位的基本收益。我们根据已发行股票或单位的加权平均数，以及所有已发行潜在稀释工具的增量加权平均效应来计算每股或单位的摊薄后收益。

我们的每股和单位基本收益和摊薄收益的计算方法如下（以千计，每股和单位金额除外）：


	三个月已结束
	3月31日
Prologis, Inc.	2024		2023
归属于普通股股东的净收益—基本	$	584,263	$	463,170
归属于可交换有限合伙单位的净收益 (1)		14,852		11,743
归属于普通股股东的调整后净收益——摊薄	$	599,115	$	474,913

已发行普通股的加权平均数 — 基本		925,322		923,888
对有限合伙单位交换的增量加权平均影响 (1)		23,555		23,535
股票奖励的增量加权平均效应		5,035		4,201
已发行普通股的加权平均值——摊薄 (2)		953,912		951,624

归属于普通股股东的每股净收益：
基本	$	0.63	$	0.50
稀释	$	0.63	$	0.50

索引


	三个月已结束
	3月31日
Prologis，L.P.	2024			2023
归属于普通单位持有人的净收益	$	599,047		$	474,819
归属于A类单位的净收益		(5,132	)		(4,045	)
归属于普通单位持有人的净收益——基本		593,915			470,774
归属于A类单位的净收益		5,132			4,045
归属于可交换的其他有限合伙单位的净收益		68			94
归属于普通单位持有人的调整后净收益——摊薄	$	599,115		$	474,913

未偿还普通合伙单位的加权平均值-基本		940,608			939,054
对A类单位交换的增量加权平均影响		8,128			8,070
对其他有限合伙单位交易所的增量加权平均影响		141			299
Prologis, Inc. 股票奖励的增量加权平均效应		5,035			4,201
已发行普通股的加权平均值—摊薄 (2)		953,912			951,624

归属于普通单位持有人的每单位净收益：
基本	$	0.63		$	0.50
稀释	$	0.63		$	0.50

(1)

由于每股和单位金额相同，分配给母公司未持有的可交换业务单位的收益已包含在分子中，分母中包括了可交换普通股的分母，目的是计算所有时期的摊薄后每股收益。

(2)

我们的潜在摊薄股票和已发行单位的加权平均值包括以下内容：


	三个月已结束
	3月31日
	2024		2023
A 类单位		8,128		8,070
其他有限合伙单位		299		299
股权奖励		8,963		7,773
Prologis，L.P.		17,390		16,142
普通有限合伙单位		15,286		15,166
Prologis, Inc.		32,676		31,308

索引

注意事项 9。金融工具和公允价值衡量标准

衍生金融工具

在正常业务过程中，我们的业务面临市场风险，包括外币汇率和利率变动的影响。我们可能会订立衍生金融工具来抵消这些潜在的市场风险。与我们在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的相比，我们的政策和战略没有重大变化。

下表列出了我们在其中确认的衍生金融工具的公允价值其他资产和其他负债在合并资产负债表中（以千计）：


	2024年3月31日				2023年12月31日
	资产		责任		资产		责任
未指定的衍生品
外币合约
前锋
巴西雷亚尔	$	-	$	-	$	-	$	291
英镑		8,926		7,453		9,608		9,862
加元		6,916		183		4,480		1,225
中国人民币		2,158		-		1,630		50
欧元		22,522		3,232		19,252		8,229
日元		61,338		133		45,149		589
瑞典克朗		4,617		633		3,304		2,279
选项
墨西哥比索		1,306		-		1,263		-

指定衍生品
外币合约
净投资套期保值
英镑		976		4,317		1,759		7,030
加元		68		1,045		756		5,608

利率合约
现金流套期保值
欧元		-		20,835		118		27,034
美元		-		-		-		31,964
衍生品的公允价值总额	$	108,827	$	37,831	$	87,319	$	94,161

未指定的衍生金融工具

外币合约

下表汇总了我们未指定外币合约的活动截至3月31日的三个月（以百万计，加权平均远期利率和活跃合约数量除外）：


	2024																		2023
	CAD			欧元			英镑			日元			其他			总计			CAD			欧元			英镑			日元			其他			总计
1月1日的名义金额（美元）		213			524			442			384			56			1,619			283			601			349			331			81			1,645
新合约（美元）		51			88			46			59			8			252			6			9			49			27			41			132
到期、到期或已结算的合约（美元）		(7	)		(25	)		(39	)		(61	)		(9	)		(141	)		(54	)		(43	)		(22	)		(21	)		(7	)		(147	)
截至3月31日的名义金额（美元）		257			587			449			382			55			1,730			235			567			376			337			115			1,630

3月31日的加权平均远期汇率		1.30			1.16			1.27			118.16									1.29			1.18			1.30			110.58
3月31日的有效合约		92			84			96			98									88			94			100			97

索引

下表分别汇总了已行使的未指定衍生金融工具以及相关的已实现和未实现收益（亏损）外币、衍生品和其他收益及其他收入，净额在合并收益表中（以百万计，已行使的合约数量除外）：


	三个月已结束 3月31日
	2024		2023
行使的合约		45		52
到期、到期或已结算合约的已实现收益	$	18	$	14
未偿合约公允价值变动产生的未实现收益（亏损）	$	29	$	(14	)

指定衍生金融工具

被指定为外国业务净投资套期保值（“NIH”）和现金流套期保值（“CFH”）的衍生品的公允价值的变化记录在累计其他综合收益（亏损）（“AOCI/L”）在合并资产负债表中并反映在 AOCI/L下表。

外币合约

下表汇总了我们被指定为美国国立卫生研究院的外币合约的活动截至3月31日的三个月（以百万计，加权平均远期利率和活跃合约数量除外）：


	2024									2023
	CAD			英镑			总计			CAD			离岸人民币		英镑		总计
1月1日的名义金额（美元）		516			432			948			534			-		440		974
新合约（美元）		47			92			139			119			100		-		219
到期、到期或已结算的合约（美元）		(400	)		(93	)		(493	)		(124	)		-		-		(124	)
截至3月31日的名义金额（美元）		163			431			594			529			100		440		1,069

加权平均远期速率为 3 月 31 日		1.36			1.25						1.30			6.72		1.28
3月31日的有效合约		2			4						6			1		4

利率合约

下表汇总了我们指定为CFH的利率合约的活动截至3月31日的三个月（以百万计）：


	2024									2023
	欧元			美元			总计			欧元			美元			总计
1月1日的名义金额（美元）		700			550			1,250			447			150			597
新合约（美元）		-			-			-			434			550			984
到期、过期或结算合约 ($)		(171	)		(550	)		(721	)		(709	)		(700	)		(1,409	)
截至3月31日的名义金额（美元）		529			-			529			172			-			172

指定的非衍生金融工具

下表汇总了我们的债务和应计利息，这些债务和应计利息被指定为截至本季度的国际子公司净投资的套期保值（以百万计）：


	2024年3月31日		2023年12月31日
英镑	$	1,307	$	1,305
加元	$	369	$	373

索引

下表汇总了以下方面的未实现收益（亏损）外币、衍生品和其他收益及其他收入，净额在关于调整我们的欧元计价和中国人民币计价债务中未对冲部分和应计利息（以百万计）的合并收益表中：



	三个月已结束 3月31日
	2024		2023
未对冲部分的未实现收益（亏损）	$	10	$	(4	)

累计其他综合收益（亏损）（“AOCI/L”）

的变化 AOCI/L在列报期内的合并权益表中，由于以下原因：i) 我们确认的货币折算调整（“CTA”）是由于本位货币不是美元的合并子公司的财务报表折算成美元所致；ii）我们被指定为NIHS和CFH的衍生金融工具有效部分的公允价值的变化以及我们的套期保值部分的折算债务。

下表显示了以下变化 AOCI/L（以千计）：


	CFH的未实现收益（亏损） (1)			我们在未合并实体的衍生品中所占份额		NIHs衍生品		被指定为非衍生物 NIH 的债务 (2)		CTA			AOCI/L 总计
余额为 2024 年 1 月 1 日	$	(45,744	)	$	8,414	$	310,526	$	254,102	$	(1,041,499	)	$	(514,201	)
其他全面收入（亏损），净额		19,096			5,149		16,162		14,369		174,030			228,806
余额为 2024 年 3 月 31 日	$	(26,648	)	$	13,563	$	326,688	$	268,471	$	(867,469	)	$	(285,395	)


	CFH的未实现收益（亏损）			我们在未合并实体的衍生品中所占份额			NIHs衍生品			被指定为非衍生物 NIH 的债务 (2)			CTA			AOCI/L 总计
余额为 2023 年 1 月 1 日	$	30,545		$	22,584		$	332,973		$	329,983		$	(1,159,694	)	$	(443,609	)
其他全面收入（亏损），净额		(18,693	)		(6,527	)		(8,163	)		(41,500	)		22,068			(52,815	)
余额为 2023 年 3 月 31 日	$	11,852		$	16,057		$	324,810		$	288,483		$	(1,137,626	)	$	(496,424	)

(1)

我们估计额外支出为 $3.4 百万将重新分类为利息支出在自2024年3月31日起的未来12个月的合并收益表中，这是由于被指定为现金流套期保值的已结算衍生品的摊销。

(2)

将金额重新归类为 AOCI/L由于对我们的欧元计价和中国人民币计价债务的未套期保值部分进行了重新评估，此处包括了应计利息。

公允价值测量

与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中披露的政策相比，我们的政策没有重大变化。

定期进行公允价值计量

截至2024年3月31日和2023年12月31日，除了前面讨论的衍生品外，我们在合并财务报表中没有按公允价值定期计量的重大金融资产或金融负债。我们在2024年3月31日和2023年12月31日持有的所有衍生品均被归类为公允价值等级结构的二级。

非经常性公允价值计量

我们预计出售或出资的收购房产和资产是重要的非金融资产，符合非经常性按公允价值计量的标准。在2024年3月31日和2023年12月31日，我们使用公允价值层次结构中的二级或三级输入估算了房产的公允价值。在附注2中查看有关我们收购的物业的更多信息，在附注4中查看待售或出资的资产。

索引

金融工具的公允价值

截至2024年3月31日和2023年12月31日，某些金融工具的账面金额，包括现金和现金等价物、应收账款和票据、应付账款和应计费用，代表其公允价值。

下表中我们债务的公允价值与账面价值的差异是由于我们在2024年3月31日和2023年12月31日可用的利率或借款利差与发行或承担债务时有效的利率或借款利差的差异所致，包括由于我们的信用评级而降低的借款利差。有关我们债务活动的更多信息，请参阅附注5。

下表反映了我们债务的账面金额和估计的公允价值（以千计）：


	2024年3月31日				2023年12月31日
	账面价值		公允价值		账面价值		公允价值
信贷设施	$	1,031,266	$	1,031,266	$	979,313	$	979,313
高级笔记		26,500,864		24,067,338		25,311,647		23,121,936
定期贷款和其他无抵押贷款		1,737,132		1,725,043		2,330,520		2,322,827
抵押贷款		288,405		268,125		379,021		357,731
总计	$	29,557,667	$	27,091,772	$	29,000,501	$	26,781,807

注意 10。业务板块

我们目前的业务战略包括二运营部门：房地产（租赁运营和开发）和战略资本。我们通过我们的细分市场创造收入、收益、净营业收入和现金流，如下所示：

•

房地产板块。该运营部门代表运营物业的所有权和发展，是我们收入和收益的最大组成部分。我们通过经营租赁向客户收取租金，包括偿还大部分物业运营成本。每个运营物业都被视为具有相似经济特征的独立运营板块；根据地理位置，这些物业合并到应申报的业务板块中。房地产板块还包括导致租赁业务的开发活动，包括用于开发的土地和正在开发的房产，以及其他房地产投资，包括能源资产。在该业务范围内，我们利用以下方面：（i）我们的土地储备；（ii）我们当地团队的开发和租赁专业知识；（iii）我们的客户关系。

•

战略资本板块。该运营部门代表未合并的联合投资企业的管理。我们通过资产管理和物业管理服务，主要从未合并的联合投资企业中获得战略资本收入，我们通过提供租赁、收购、施工、开发、融资和处置服务来获得额外收入。根据合资企业的结构和向合作伙伴提供的回报，我们还会在企业生命周期内或清算时通过定期促销获得收入。我们管理的每家未合并的联合投资企业都被视为具有相似经济特征的个人运营领域；这些企业根据地理位置合并到应申报的业务板块中。

我们介绍如下：（i）每个应申报业务部门从外部客户那里获得的收入总收入；(ii) 每个应申报业务板块从外部客户获得的净营业收入至营业收入和所得税前收益；以及 (iii) 每个应申报业务板块的资产总资产。我们的首席运营决策者（“CODM”）主要依赖净营业收入和类似衡量标准来做出有关分配资源和评估细分市场绩效的决策。的适用组件总收入, 营业收入, 所得税前收益和总资产在合并财务报表中，分配给每个应申报业务板块的收入、净营业收入和资产。由于我们的CODM如何利用分部信息来规划和执行我们的业务战略，不能直接分配给某个细分市场的项目不会被分配，而是反映为非分部项目（并购支出和房地产折旧调整以及缴款和销售的损益）。

索引

以下应报告的业务板块收入、净营业收入和资产以千美元列报：


	三个月已结束 3月31日
	2024			2023
收入：
房地产板块：
美国	$	1,757,371		$	1,574,567
其他美洲		29,723			25,572
欧洲		28,733			19,156
亚洲		12,382			14,591
房地产板块总计		1,828,209			1,633,886
战略资本板块：
美国		46,103			53,696
其他美洲		16,285			14,195
欧洲		44,800			43,533
亚洲		21,224			23,277
战略资本分部总额		128,412			134,701

总收入		1,956,621			1,768,587

分部净营业收入： (1)
房地产板块：
美国 (2)		1,312,621			1,171,983
其他美洲		22,893			19,178
欧洲		18,774			14,210
亚洲		7,420			8,777
房地产板块总计		1,361,708			1,214,148
战略资本板块：
美国 (2)		5,146			21,567
其他美洲		9,963			8,942
欧洲		23,092			22,604
亚洲		11,400			9,879
战略资本分部总额		49,601			62,992

分部净营业收入总额		1,411,309			1,277,140

非细分项目：
一般和管理费用		(111,291	)		(99,777	)
折旧和摊销费用		(637,505	)		(602,367	)
处置开发地产和土地的收益，净额		40,308			-
其他处置房地产投资的收益，净额		17,534			4,047
营业收入		720,355			579,043

来自未合并实体的收益，净额		72,472			75,779
利息支出		(193,320	)		(136,011	)
外币、衍生品和其他收益及其他收入，净额		63,564			8,614
提前清偿债务的收益，净额		536			3,275
所得税前收益	$	663,607		$	530,700

索引


	3月31日 2024		十二月 31, 2023
分部资产：
房地产板块：
美国	$	76,732,394	$	76,633,566
其他美洲		2,186,421		2,029,438
欧洲		2,356,294		2,366,539
亚洲		754,985		793,916
房地产板块总计		82,030,094		81,823,459
战略资本板块： (3)
美国		10,499		10,499
欧洲		25,280		25,280
亚洲		186		203
战略资本分部总额		35,965		35,982
分部资产总额		82,066,059		81,859,441

非细分项目：
对未合并实体的投资和预付款		9,691,101		9,543,970
持有待出售或出资的资产		382,793		461,657
现金和现金等价物		500,589		530,388
其他资产		669,768		625,384
非分段项目总数		11,244,251		11,161,399
总资产	$	93,310,310	$	93,020,840

(1)

房地产板块的净营业收入（“NOI”）直接从合并财务报表中计算得出租金收入和开发管理和其他收入少租金费用和其他费用。战略资本板块的NOI直接从合并财务报表中计算得出战略资本收入少战略资本开支。

(2)

这包括位于美国但也支持其他地区的员工的薪酬和人事成本。

(3)

代表与战略资本板块相关的业务合并相关的管理合同和商誉。商誉是 $25.3百万在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日.

注意 11. 补充现金流信息

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们的重大非现金投资和融资活动包括以下内容：

•

我们确认了与我们作为承租人的租赁相关的租赁使用权资产和租赁负债其他资产和其他负债在合并资产负债表上，包括美元的任何新租约、续约和修改7.1 2024 年的百万美元和 $12.12023 年的资产和负债均为百万美元。

•

我们把美元资本化15.5百万和美元14.72024年和2023年股权薪酬支出分别为百万美元。

•

我们收到了 $85.1如附注3所披露，某些未合并的联合投资企业的百万所有权权益，主要是我们在2024年向这些实体捐赠房产的收益的一部分。

•

我们发布了 1.1百万且小于 0.1在赎回OP中相同数量的普通有限合伙单位后，将在2024年和2023年分别获得100万股母公司的普通股。

•

我们认出了 $150.1与2024年购置土地相关的分期付款负债为百万美元。

•

我们对一家未合并的联合投资企业的分红进行了再投资 $51.12024 年将达到 100 万。

我们付了 $210.7百万和美元129.9在此期间，扣除资本金额后的利息为百万美元分别截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月。

我们付了 $58.1百万和美元46.2在此期间，扣除退款后的所得税为百万美元截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三个月，分别地。

索引

回复独立注册会计师事务所港口

致股东和董事会

Prologis, Inc.：

中期财务信息的审查结果

我们已经审查了截至2024年3月31日的Prologis, Inc.及其子公司（以下简称 “公司”）的合并资产负债表、截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间的相关合并收益、综合收益、权益和现金流表以及相关附注（统称为合并中期财务信息）。根据我们的审查，我们不知道应对合并的中期财务信息进行任何重大修改，以使其符合美国公认的会计原则。

我们此前曾根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，对公司截至2023年12月31日的合并资产负债表以及截至该日止年度的相关合并收益、综合收益、权益和现金流报表（未在此处列报）进行了审计；在2024年2月13日的报告中，我们对这些合并财务报表发表了无保留意见。我们认为，与得出该信息的合并资产负债表相比，随附的截至2023年12月31日的合并资产负债表中列出的信息在所有重大方面都是公平的。

审查结果的依据

该合并的中期财务信息由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审查。对合并中期财务信息的审查主要包括运用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。其范围远小于根据PCAOB的标准进行的审计，其目的是对整个财务报表发表意见。因此，我们不发表这样的意见。

//毕马威会计师事务所

科罗拉多州丹佛
2024年4月25日

索引

独立注册会计师事务所的报告

致普洛斯合伙人和普洛斯公司董事会：

中期财务信息的审查结果

我们审查了截至2024年3月31日的普洛斯有限责任公司及其子公司（运营合伙企业）的合并资产负债表、截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间的相关合并收益、综合收益、资本和现金流报表以及相关附注（统称为合并中期财务信息）。根据我们的审查，我们不知道应对合并的中期财务信息进行任何重大修改，以使其符合美国公认的会计原则。

我们此前曾根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了截至2023年12月31日的运营合伙企业的合并资产负债表，以及截至该日止年度的相关合并收益、综合收益、资本和现金流报表（未在此处列报）；在2024年2月13日的报告中，我们对这些合并财务报表发表了无保留的意见。我们认为，与得出该信息的合并资产负债表相比，随附的截至2023年12月31日的合并资产负债表中列出的信息在所有重大方面都是公平的。

审查结果的依据

这些合并的中期财务信息由运营合伙企业的管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们需要在运营合伙企业方面保持独立性。

//毕马威会计师事务所

科罗拉多州丹佛
2024年4月25日

索引

第 2 项。管理层的讨论和财务分析操作条件和结果

以下内容应与本报告第1项中包含的合并财务报表和相关附注以及我们向美国（“美国”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告一起阅读证券交易委员会（“SEC”）。

根据经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条的定义，本报告中非历史事实的陈述是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于当前对我们经营的行业和市场的预期、估计和预测以及管理层的信念和假设。此类陈述涉及不确定性，可能会对我们的财务业绩产生重大影响。诸如 “期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“目标” 和 “估计” 之类的词语，包括这些词语和类似表述的变体，旨在识别此类前瞻性陈述，这些陈述本质上通常不是历史性的。所有涉及我们预计或预计未来将发生的经营业绩、事件或发展的陈述，包括与租金和占用率增长、收购和开发活动、出资和处置活动、我们经营的地理区域的总体状况、我们的债务、资本结构和财务状况、我们从共同投资企业中获得收入、组建新的共同投资企业以及现有或新的共同投资企业中资本可用性有关的陈述，均具有前瞻性声明。这些陈述不能保证未来的表现，涉及某些难以预测的风险、不确定性和假设。尽管我们认为任何前瞻性陈述中反映的预期都基于合理的假设，但我们无法保证我们的预期会得到实现，因此实际结果和结果可能与此类前瞻性陈述中表达或预测的结果存在重大差异。一些可能影响业绩和业绩的因素包括但不限于：（i）国际、国家、区域和地方的经济和政治气候和条件；（ii）全球金融市场、利率和外币汇率的变化；（iii）我们物业的竞争加剧或意想不到的竞争；（iv）与收购、处置和开发房地产相关的风险，包括重要房地产投资组合的运营整合；（v）与房地产收购、处置和开发相关的风险；（v）与房地产收购、处置和开发相关的风险；（v）与房地产收购、处置和开发相关的风险；（v）与房地产收购、处置和开发相关的风险；（v）与房地产收购、处置和开发相关的风险；（v）与房地产收购、处置和开发相关的风险；（v）与) 维护房地产投资信托基金（“REIT”）地位、税收结构以及所得税法律和税率的变化；（vi）融资和资本的可得性、我们维持的债务水平和我们的信用评级；（vii）与我们投资和管理共同投资企业相关的风险，包括我们建立新的共同投资企业的能力；（viii）在国际上开展业务的风险，包括货币风险；（ix）环境不确定性，包括自然灾害风险；（x）与全球泛滥相关的风险 demics；以及 (xi) 第一部分第1项中讨论的其他因素A。我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的风险因素。除非法律要求，否则我们没有义务更新本报告中出现的任何前瞻性陈述。

Prologis, Inc. 是一家自我管理和自我管理的房地产投资信托基金，也是Prologis, L.P. 的唯一普通合伙人，该公司通过该公司持有其几乎所有的资产。我们将Prologis, Inc.和Prologis, L.P. 作为一家企业运营，因此，我们的讨论和分析涉及普洛斯公司及其合并子公司，包括Prologis, L.P。我们通过全资子公司和其他实体投资房地产，通过这些实体与合作伙伴和投资者共同投资（“共同投资企业”）。我们在共同投资企业中拥有大量所有权权益，根据我们对该实体的控制水平，这些企业要么是合并的，要么是未合并的。

我们在自有和管理（“O&M”）的基础上运营、管理和衡量我们物业的运营业绩。我们的运维投资组合包括合并后的物业以及由我们管理的未合并联合投资企业拥有的房产。我们根据我们的总体运维投资组合做出运营决策，因为我们在管理物业时不考虑其所有权。我们还根据我们对运维投资组合中每处房产（“我们的股份”）的比例经济所有权来评估业绩。

我们在下面的讨论中提到了运营资金（“FFO”）和净营业收入（“NOI”），这两者都不是美国（“美国”）公认的会计原则（“GAAP”）。对账情况见下文归属于普通股股东/单位持有人的净收益在合并收益表中，我们的 FFO 指标和 NOI 的对账中营业收入在合并损益表中, 最直接可比的 GAAP 指标。

管理层的概述

Prologis是物流房地产领域的全球领导者，专注于高壁垒、高增长的市场。我们在四大洲的19个国家拥有、管理和开发位置优越的高质量物流设施。我们的产品组合侧重于世界上最具活力的商业中心，我们在这些地点的规模使我们能够更好地满足客户的多样化物流需求。

物流供应链对我们的客户和全球经济的重要性已大大增加。电子商务采用和供应链弹性的长期趋势继续推动对增加仓库空间以存储和配送商品的需求。在过去的几年中，这种需求已转化为租金的大幅增长和低空置率。我们认为，这种需求是由三个主要因素推动的：（i）客户供应链的重新定位，以应对向电子商务的重大转变和更高的服务期望；（ii）整体消费和家庭增长；（iii）我们的客户对增强供应链弹性的渴望。我们相信，从长远来看，这些力量将保持强劲的需求。在短期内，由于经济和地缘政治环境的不确定性，我们预计客户的租赁决策将在未来几个季度有所延迟。

索引

我们的团队通过提供全面的房地产服务，包括租赁、物业管理、开发、收购和处置，积极管理我们的投资组合。我们还通过开发活动和第三方收购将大量资金投资于新的物流物业。处置房产的收益，通常是通过向我们的共同投资企业捐款新开发的房产以及向第三方出售非战略性地产，使我们能够将资本回收回投资活动。

虽然我们在美国的大多数房产都是全资拥有的，但通过对共同投资企业的投资，我们在美国和国际房地产中拥有大量所有权。通过联合投资企业与世界上最大的机构投资者合作，使我们能够扩大投资能力，提高和分散我们的房地产回报，减少我们的外汇波动风险。

我们的规模和以客户为中心的战略迫使我们扩大所提供的服务。我们12亿平方英尺的投资组合为我们建立解决方案平台提供了基础，以应对客户当今在全球配送中面临的挑战。通过 Prologis Essentials，我们专注于创新方式来满足客户的运营、能源和可持续发展需求。我们的客户体验团队、专有技术和战略合作伙伴关系是我们 Prologis Essentials 产品各个方面的基础。这些资源使我们能够为客户提供独特且可操作的见解和工具，以帮助他们在可持续发展目标方面取得进展并提高运营效率。

最后，我们相信，我们长期以来对环境、社会和治理（“ESG”）实践的奉献为我们的客户、投资者、员工和我们开展业务的社区创造了价值。ESG 的原则是我们业务战略的重要方面，我们认为它能带来战略业务优势。

我们的全球影响力

截至2024年3月31日，我们在以下地区拥有或曾经投资过、全资或通过联合投资企业、房地产和开发项目的总面积约为12亿平方英尺：

在本次讨论中，我们反映了以美元为单位的金额，即我们的报告货币。这些金额中包括以外币计价的合并和非合并投资，主要是英镑、加元、欧元和日元，折算成美元时会受到汇率波动的影响。我们通过联合投资企业在美国境外进行投资、以子公司的本位币借款以及使用衍生金融工具，来减少外币波动的风险。

索引

我们的业务包括两个运营部门：房地产（租赁运营和开发）和战略资本。

以下是汇总我们细分市场中合并活动的信息（以百万计）：

(1)

房地产板块的NOI直接从合并财务报表中计算得出租金收入和开发管理和其他收入少租金费用和其他费用。战略资本板块的NOI直接从合并财务报表中计算得出战略资本收入少战略资本开支。‌

(2)

当已开发物业符合我们对稳定的定义时，它就会进入运营投资组合，即开发完成一年的房产，在竣工后被出资给共同投资企业或占用率达到 90%，以较早者为准。金额代表我们在稳定后的预期投资总额（“TEI”），其中包括开发或扩张的估计成本，包括土地、建筑和租赁成本。

房地产板块

租赁业务。租赁业务是我们运营领域的最大组成部分，通常占我们合并收入、收益和FFO的90％至95％。我们通过经营租赁向客户收取租金，包括偿还大部分物业运营成本。对于合并运营投资组合中截至2024年3月31日的三个月内开始的租赁，加权平均租赁期限为57个月。我们预计将通过提高租金、维持高入住率和控制支出来实现收益增长。我们收入增长的主要驱动力将是在租约到期时将就地租赁转为当前市场租金，如下文将进一步讨论。我们相信，我们积极的投资组合管理，加上我们的房地产、租赁、维护、能源、可持续发展和风险管理团队的技能，使我们能够最大限度地提高投资组合的净投资回报率。我们几乎所有的合并租金收入、NOI 和租赁业务的现金流都来自美国。

发展。鉴于我们的目标市场缺乏现代物流设施，我们的开发业务为在深化市场占有率的同时满足客户不断变化的需求提供了机会。我们认为，我们之所以具有竞争优势，是因为（i）我们的全球土地储备和重建用地的战略位置；（ii）我们当地团队的开发专业知识；（iii）我们深厚的客户关系；（iv）我们能够整合可持续设计功能，为客户提供运营效率；（v）我们的采购能力使我们能够以较低的成本获得高需求的建筑材料。随着项目的租赁，成功的开发和重建工作将带来显著的收益增长，从而创造收入并增加我们的房地产板块的价值。通常，我们在美国开发长期持有的房产，并在美国境外开发房产，用于对未合并的共同投资企业的贡献。

战略资本板块

通过战略资本板块，我们通过未合并的联合投资企业与许多世界上最大的机构投资者合作。该业务通过私募和公共股权进行资本化，其中93％属于开放式企业、长期企业或两家上市公司（日本的日本普洛斯房地产投资信托基金公司和墨西哥的FIBRA Prologis）。我们通过持有九家未合并的联合投资企业的重大所有权权益（从15％到50％不等）来使我们的利益与合作伙伴保持一致。这种结构使我们能够减少在美国境外投资的外汇波动风险。

该细分市场产生持久的长期现金流，通常占我们合并收入、收益和FFO的5％至10％，不包括促销活动，同时除了对合资企业的投资外，所需资本最少。我们主要通过资产管理和物业管理服务，从未合并的联合投资企业中获得战略资本收入。资产管理费收入主要由相应企业拥有的房地产的季度估值推动。我们通过提供租赁、收购、施工管理、开发和处置服务来获得额外收入。在某些企业中，我们还有能力在企业生命周期、清算合资企业或稳定个人风险资产后，通过定期的激励费（“促进” 或 “促进收入”）来赚取收入，这主要是基于克服某些财务障碍的投资总回报率。促销收入在最终赚取时予以确认

索引

特定共同投资企业的推广期。我们计划通过增加现有或新企业的管理资产来发展这项业务并增加收入。大部分战略资本收入来自美国境外。

未来的增长

我们认为，我们投资组合的质量和规模、建设土地储备和重建用地的能力、我们的战略资本业务、客户关系的深度以及资产负债表的实力是差异化因素，使我们能够推动收入、NOI、收益、FFO和现金流的增长。

(1)

净有效租金（“NER”）是在租约开始时使用该期限内收到的预计总现金基础租金计算的，按年计算，不包括收购中的公允价值租赁摊销。以美元以外的其他货币得出的金额是使用前十二个月的平均汇率折算的。过去的净资产净值变动基于期限结束前的十二个月。

租金变动是指该期间开始的新租约和续订租约的净有效租金（整个租期内的平均租金）与同一空间先前的净有效租金相比的百分比变化。

•

租金增长. 由于市场租金连续几年上涨，我们的就地租赁具有相当大的上行潜力，可以捕捉这些更高的租金并推动未来的自然NOI增长。自2013年以来，我们在每个季度都经历了积极的租金变化，这对我们在过去几年的经营业绩中意义重大。我们估计，我们在租赁中按市值计价的份额约为50％（按净利润率计算），这代表了根据截至2024年3月31日我们在运维投资组合中所占份额计算的从现地租金到当前市场租金的增长率。因此，即使未来市场租金没有进一步增长，我们预计租约续约将转化为未来租金收入的大幅增加。

•

从发展中创造价值。根据我们对市场状况、机遇和风险的判断，我们发展计划的全球性质为我们提供了广阔的机遇。我们创造价值的方法之一是专注于寻找位置优越的土地，并通过收购机会进行重建用地，包括我们在Covered Land Plays（“CLP”）方面的创新方法，收购这些创收资产，旨在重新开发作为工业地产以获得更高、更好的用途。根据我们目前的估计，我们的合并土地，包括期权和中电，有可能支持开发342亿美元（按运维计算为385亿美元）的新物流空间。我们将开发项目的估计价值创造量作为高于我们TEI的稳定价值来衡量。随着房产的竣工和出租，我们预计主要通过向未合并的共同投资企业出资这些房产实现的收益以及合并投资组合的净资产净值的增加来实现价值创造。

•

战略资本优势。共同投资企业提供来自第三方的资本，使我们能够扩大运维投资组合，通过向这些工具出售新开发的资产来为我们的开发活动自筹资金，并为我们的资产管理产生可观的费用。我们筹集资金以支持共同投资企业的长期增长，同时维持我们自己对这些工具的大量投资。截至2024年3月31日，我们九家未合并的联合投资企业持有的运营投资组合的总账面价值为524亿美元，占地5.08亿平方英尺。

•

资产负债表实力。我们有一个长期的战略，即通过使用保守的财务杠杆率来建立和维持强大而灵活的资产负债表。截至2024年3月31日，我们的合并债务的加权平均剩余到期日为10年，加权平均利率为3.0％。在当前利率上升的环境之前，我们得以通过再融资活动利用较低的利率，并实质性地解决了2026年之前的债务到期日。截至2024年3月31日，我们的可用流动性总额为58亿美元。我们继续保持低杠杆率占房地产投资和市值的百分比。由于我们的低杠杆率、可用流动性和联合投资企业的投资能力，我们有很大的能力在机会主义增值投资出现时将其利用。

索引

•

我们的规模提高了效率。我们拥有可扩展的系统和基础设施，可以在有限的增量并购支出的情况下扩大我们的合并和运维产品组合。我们相信，我们可以继续有机地以及通过增值开发和收购活动来增加NOI和战略资本收入，同时进一步降低G&A占房地产投资的百分比。

•

保持 “领先于下一步”。我们专注于通过增强客户体验、利用我们的采购规模以及通过数据分析和数字化工作进行创新，创造房地产以外的价值。这包括对专注于物流行业新兴技术的早期和成长阶段公司的投资。通过 Prologis Essentials，我们通过服务和产品为客户提供支持，包括针对运营、能源和可持续发展需求的创新解决方案，这些解决方案可以简化客户的决策过程，同时帮助他们推进环境目标。

截至2024年3月31日的三个月摘要

在截至2024年3月31日的三个月中，我们的经营业绩表现强劲。由于过去几年市场租金的上涨，我们现有的租赁按市值计价推动了运维投资组合的展期和同店增长带来的租金变化。根据我们的所有权份额，截至2024年3月31日，我们的运维运营投资组合占用率为97.0％，截至2024年3月31日的三个月内开始的租赁租金变动为67.6％。

尽管我们围绕房地产旅游和提案的专有指标是积极的，但由于经济和地缘政治环境的不确定性，我们预计客户的租赁决定将在未来几个季度有所延迟。尽管当前环境不佳，但我们认为，鉴于过去几年市场租金的累计增长以及我们现有的按市值计价的高租金，我们完全有能力实现收入的长期有机增长。

如合并财务报表附注中所述，我们在2024年完成了以下重大活动：

•

我们创造了2.85亿美元的净收益，实现了5700万美元的净收益，主要来自向欧洲一家未合并的联合投资企业捐赠房产以及向第三方出售非战略性财产。

•

截至2024年3月31日，我们的可用流动性总额为58亿美元，其中包括53亿美元的信贷额度的借贷能力和5.01亿美元的非限制性现金余额。

•

2024年3月，我们制定了一项商业票据计划，根据该计划，我们可以发行、偿还和重新发行以美元计价的短期无担保商业票据（“CPN”）。在任何时候，我们都必须维持信贷额度下的可用承诺，其金额至少等于未偿还的CPN金额。

•

2024年2月，我们取消了5亿美元的定期贷款。

•

我们发行了19亿美元的优先票据，发行日加权平均利率为4.8％，加权平均到期日为13年（本金以百万计）：


	聚合主体				发行日期加权平均值
发行日期	借款货币		美元 (1)		利率	年份	到期日期
一月	$	1,250	$	1,250	5.1%	17.3	2034 年 3 月 — 2054 年
二月	CN¥	1,500	$	211	3.5%	3.0	2027 年 2 月
三月	C$	550	$	405	4.7%	5.0	2029 年 3 月
总计			$	1,866	4.8%	13.0

(1)

用于计算成美元的汇率是结算日的即期汇率。

经营业绩——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月

我们根据两个运营部门的NOI来评估我们的业务运营：房地产（租赁运营和开发）和战略资本。按细分市场划分的NOI是一项非公认会计准则绩效指标，使用直接来自我们财务报表的收入和支出计算得出。我们认为按细分市场划分的NOI是衡量我们业绩的适当补充指标，因为它可以帮助管理层和投资者了解我们的经营业绩。

索引

以下是我们在合并财务报表中按分部划分的NOI以及按分部划分的NOI对账情况营业收入根据截至3月31日的三个月的合并财务报表（以百万计）：


	2024			2023
房地产板块：
租金收入	$	1,828		$	1,634
租金费用		(454	)		(413	)
其他开支		(12	)		(7	)
房地产板块 — NOI		1,362			1,214

战略资本板块：
战略资本收入		128			135
战略资本支出		(78	)		(72	)
战略资本板块 — NOI		50			63

一般和管理费用		(111	)		(100	)
折旧和摊销费用		(638	)		(602	)
扣除房地产交易收益前的营业收入，净额		663			575
处置开发地产和土地的收益，净额		40			-
其他处置房地产投资的收益，净额		17			4
营业收入	$	720		$	579

有关我们分部的更多信息以及每个业务板块的NOI的对账表，请参阅合并财务报表附注10 营业收入和所得税前收益。

房地产板块

该运营部门主要包括从我们的合并物业中确认的租金收入和租金支出。该细分市场还包括我们能源资产的经营业绩。我们通过以下方式将物业管理和租赁职能的成本分配给房地产领域租金费用以及通过以下方式进入战略资本板块战略资本支出，均在合并财务报表中, 基于相关投资组合的平方英尺。此外，该细分市场还受到我们的开发、收购和处置活动的影响。

以下是截至3月31日的三个月房地产板块NOI的组成部分，直接来自合并财务报表中的细列项目（以百万计）：


	2024			2023
租金收入	$	1,828		$	1,634
租金开支		(454	)		(413	)
其他开支		(12	)		(7	)
房地产板块 — NOI	$	1,362		$	1,214

截至2024年3月31日的三个月，房地产板块（“RES”）的NOI与2023年同期的1.48亿美元相比发生了变化，受以下活动（百万美元）的影响：

(1)

在这两个时期，由于过去几年市场租金的上涨，我们的租金率均出现了正增长。租金增长是租约展期（或租金变动）的更高租金和现有租赁合同租金上涨的结合。如果租约的租金增长是由租约开始时未知的指标驱动的，

索引

例如消费者物价指数或类似指标，租金上涨不包括在租金水平中，因此会影响我们确认的租金收入。这两个时期的重大租金变化仍然是租金收入增加的关键驱动力。有关展期和入住率租金变动的关键指标，请参阅下文。

(2)

收购活动主要归因于2023年6月29日在美国收购的31亿美元房地产投资组合。收购活动还包括将公允价值租赁摊销到租金收入中，这是由于收购时主要低于市场价格的就地租赁所致。

(3)

我们通过比较2023年1月1日当天或之后完工的开发项目池中产生的NOI变化来计算一段时间内开发项目竣工期内NOI的变化。

以下是我们合并运营投资组合的关键运营指标。

(1)

已开始租赁的合并平方英尺，并计算了初始期限为一年或以上的租赁的加权平均净有效租金变动。

(2)

使用期限结束前的最后十二个月计算。

开发活动

下表汇总了截至3月31日的三个月的合并开发活动（以百万美元和平方英尺计）：


	2024			2023
开始：
在此期间开工的新开发建筑的数量		7			2
平方英尺		2			1
TEI	$	271		$	59
基于 TEI 的量身定制百分比		22.2	%		100.0	%

稳定性：
在此期间，开发建筑物数量趋于稳定		16			15
平方英尺		3			6
TEI	$	515		$	700
基于 TEI 的量身定制百分比		43.6	%		50.8	%
加权平均稳定收益率 (1)		5.7	%		6.5	%
完工时的估计价值	$	565		$	961
估计的加权平均利润率 (2)		9.8	%		37.3	%
估计的价值创造	$	50		$	261

(1)

假设稳定入住率除以TEI，我们根据估计的NOI计算加权平均稳定收益率。

(2)

预计加权平均利润率是根据开发物业的估计价值创造减去预计出售或出资房产的预计成交成本和税款（如果有）除以TEI计算得出的。开发利润率的波动取决于多种因素，包括资本成本、用于估算完工价值的资本化率的变化以及开发地点和开发类型，例如量身定制的开发。

截至2024年3月31日，合并的开发投资组合，包括在建物业和预稳定的房产，预计将在2026年8月之前完成，房地产投资回报率为75亿美元，租赁率为39.3％。截至2024年3月31日，我们在开发投资组合中的投资为44亿美元，还有31亿美元有待支出。

索引

资本支出

我们将改善和租赁运营物业所产生的成本作为投资基础的一部分或内部资本化其他资产在合并资产负债表中。下图汇总了我们合并运营物业在每个季度的经常性资本化支出和租赁成本，不包括开发成本和稳定后的结构性和非经常性支出：

战略资本板块

该运营部门包括来自资产管理和物业管理服务的收入、收购、处置和租赁活动的交易服务，以及增加从未合并的共同投资企业中获得的收入。与战略资本板块相关的收入波动是由于收购和处置导致的投资组合规模、房产的公允价值以及包括外币汇率和促销时间在内的其他交易活动发生变化。这些收入因与这些企业所拥有物业的资产和物业级管理费用相关的直接成本而减少。我们通过以下方式将物业管理和租赁职能的成本分配给战略资本板块战略资本支出并通过以下方式进入房地产领域租金费用，都在合并财务报表中，基于相关投资组合的平方英尺。有关我们未合并的共同投资企业的关键房地产信息以及摘要的财务状况和经营业绩的更多详情，请参阅合并财务报表附注3。

以下是截至3月31日的三个月中战略资本板块NOI的组成部分，直接来自合并财务报表中的细列项目（以百万计）：


	2024			2023
战略资本收入	$	128		$	135
战略资本支出		(78	)		(72	)
战略资本板块 — NOI	$	50		$	63

以下是截至3月31日的三个月中我们的战略资本板块收入、支出和NOI的更多详情（以百万计）：


	美国 (1)						其他美洲						欧洲						亚洲						总计
	2024			2023			2024			2023			2024			2023			2024			2023			2024			2023
战略资本收入（美元） (2)
经常性费用 (3)		41			46			14			12			41			40			19			20			115			118
交易费用 (4)		5			8			2			2			4			4			2			3			13			17
战略资本收入总额（美元）		46			54			16			14			45			44			21			23			128			135
战略资本支出（美元） (2)		(41	)		(33	)		(6	)		(5	)		(22	)		(21	)		(9	)		(13	)		(78	)		(72	)
战略资本板块— NOI（美元）		5			21			10			9			23			23			12			10			50			63

(1)

美国的支出包括居住在美国但也支持其他地区的员工的薪酬和人事费用。

(2)

我们通常根据合资企业在三年内的累计回报或合资企业拥有的个人开发项目的稳定性，直接从第三方投资者那里获得促销收入。推广期内共同投资企业内部资产估值的变化是计算促销收入的重要投入之一。资产估值由第三方估值公司编制。

对于 2024 年 1 月之后获得的晋升，我们修订了 Prologis 晋升计划（“PPP”），将我们从共同投资企业获得的晋升的第三方部分中最多发放给员工。该奖项以组合形式颁发

索引

根据PPP的条款，以现金和股票为基础的奖励，并通过以下方式支出战略资本支出在合并损益表中，按既得的原则。对于 2024 年 1 月之前获得的晋升，向某些员工发放的第三方晋升部分的多达 40%。

(3)

经常性费用包括资产管理和物业管理费。

(4)

交易费用包括租赁佣金以及收购、处置、开发和其他费用。

G&A 费用

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，并购支出分别为1.11亿美元和1亿美元。我们将某些内部成本资本化，这些成本是递增的，与我们的开发和建筑改善活动直接相关。

下表汇总了截至3月31日的三个月的资本化并购（百万美元）：


	2024			2023
建筑和土地开发活动	$	40		$	37
运营建筑物改善等		16			15
资本化并购费用总额	$	56		$	52
资本化薪酬和相关成本占总额的百分比		25.2	%		24.5	%

折旧和摊销费用

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，折旧和摊销费用分别为6.38亿美元和6.02亿美元。

截至2024年3月31日的三个月中，折旧和摊销费用与2023年同期相比的变化约为3,600万美元，受以下因素的影响（百万美元）：

房地产交易收益，净额

截至2024年3月31日的三个月，处置开发物业和土地的收益为4000万美元，主要来自我们开发的房地产对欧洲一家未合并的联合投资企业的捐款。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，向第三方出售非战略性房地产投资的其他收益分别为1,700万美元和400万美元。从历史上看，我们主要将这些交易的收益用于资助我们的收购和开发活动。有关这些交易的更多信息，请参阅合并财务报表附注2。

我们的自有和管理（“O&M”）运营组合

我们在运维基础上管理业务并审查我们的运营基本面，其中包括我们的合并物业和未合并的共同投资企业拥有的财产。我们认为，以这种方式审查结果可以使管理层更广泛地了解业绩，因为我们管理房产时不考虑其所有权。我们无法控制

索引

就公认会计原则而言，未合并的联合投资企业以及合资企业运营信息的列报不构成法律索赔。

我们的运维运营投资组合不包括我们的开发组合、增值物业、非工业物业或我们认为非战略性且无意长期持有的被归类为待售或其他房地产投资的物业。增值房产是指我们以折扣价收购并认为在稳定后可以提供更大回报的房产，或者是我们期望将其重新用于更高、更好的用途的房产。有关我们的运维运营投资组合（以百万平方英尺计）的信息，请参阅下文：


	2024年3月31日							2023年12月31日
	房产数量		正方形英尺		占用百分比			房产数量		正方形英尺		占用百分比
合并		2,978		636		97.0	%		2,957		631		97.6	%
未合并		2,248		508		97.0	%		2,242		507		97.5	%
总计		5,226		1,144		97.0	%		5,199		1,138		97.6	%

以下是我们运维运营组合的关键租赁指标。

(1)

已开始的租赁平方英尺，并计算了初始期限为一年或以上的租赁的加权平均净有效租金变动。根据在此期间开始的租赁总平方英尺，我们留住了大约70％或更多的客户。

(2)

使用期限结束前的最后十二个月计算。

(3)

周转成本包括外部租赁佣金和租户改善，代表一年以上的租赁开始时产生的债务。

同店分析

我们相同的门店指标是非公认会计准则财务指标，这些指标通常用于房地产行业，也是金融界的预期，以净有效和现金为基础列报。我们使用 “同一门店” 分析来评估我们拥有和管理的运营物业的业绩，以确保分析中的房产数量在不同时期保持一致，从而使我们和投资者能够分析我们正在进行的业务运营。我们根据房产净收益确定相同的门店指标，计算方法是根据我们的所有权权益，在同一门店人口中减去合并和未合并物业中适用房产的租金收入减去租金支出，详见下文。

我们将截至2024年3月31日的三个月中相同的门店人口定义为我们的运维运营投资组合中的物业，包括截至2023年1月1日合并物业和未合并联合投资企业拥有的房产的净资产净值，以及2023年和2024年在同一个三个月期间拥有的房产。我们认为，对于我们投资的企业所拥有的房产，合并投资组合中房地产净收益的驱动因素基本相同，因此，我们会根据Prologis在物业中的所有权（“Prologis Share”）来评估运维投资组合中相同的门店指标。相同的门店数量不包括持有待出售给第三方的房产，以及期初（2023年1月1日）尚未稳定的开发物业以及在此期间收购或处置给第三方的房产。为了得出对各期经营业绩的适当衡量标准，我们使用报告的期末汇率将两个时期的当地货币转换为美元，从而消除了外币汇率变动的影响。

索引

作为非公认会计准则财务指标，相同的门店指标作为分析工具有一定的局限性，并且可能因房地产公司而异。因此，我们提供对账单租金收入少租金费用（“财产NOI”）（来自我们根据美国公认会计原则编制的合并财务报表）到我们的同店物业净资产净值指标，截至3月31日的三个月，如下所示（百万美元）：


							百分比
	2024			2023			改变
合并财产NOI与同店财产NOI的对账衡量标准：

租金收入	$	1,828		$	1,634
租金开支		(454	)		(413	)
合并财产净资产净值		1,374			1,221

调整以得出相同的商店结果：
未包含在同一门店投资组合中的合并物业的财产净资产净值以及其他调整 (1)		(190	)		(80	)
同一门店中包含来自未合并联合投资企业的房产净利润投资组合 (1)(2)		778			741
第三方对同一门店中房产净资产净值的份额投资组合 (1)(2)		(621	)		(594	)
安博同店物业的份额 NOI — 净有效 (2)	$	1,341		$	1,288			4.1	%
合并物业直线租金和公允价值租赁摊销包含在同一门店投资组合中 (3)		(112	)		(124	)
未合并的联合投资企业直线租金和公允价值租赁摊销包含在同一门店投资组合中 (3)		(8	)		(12	)
第三方在直线租金和公允价值租赁摊销中所占的份额包括在内在同一个商店的投资组合中 (2)(3)		6			9
Prologis 在同一门店物业中的份额 NOI — 现金 (2)(3)	$	1,227		$	1,161			5.7	%

(1)

我们不包括持有待出售给第三方的房产，以及在此期间未稳定的开发物业以及在此期间收购或处置给第三方的房产。我们还排除了净终止和重新谈判费用以及公允价值租赁资产或负债的注销，以使我们能够评估每处房产租金收入的增长或下降，而无需考虑不代表该物业经常性经营业绩的一次性项目。净终止和重新谈判费用是指为允许客户终止或重新谈判租约而商定的总费用，由租赁期内调整直线租金而记录的资产注销所抵消。Same Store Property NOI经过调整，包括根据向每处物业提供的物业管理服务（通常基于收入的百分比）为合并后的物业分配物业管理费用。合并后，这些金额将被扣除，提供物业管理和租赁服务的实际成本被确认为我们的合并租金支出的一部分。

(2)

根据我们对标的物业的投资，我们将合并物业和共同投资企业拥有的房产的同一门店投资组合的房地产NOI包括在内。为了从我们拥有的低于100％的共同投资企业中计算同店物业NOI的份额，我们将共同投资企业的标的房地产NOI用于同一门店投资组合，并将截至2024年3月31日的所有权百分比应用于这两个时期的房产NOI，包括该期间出资的房产。我们通过减去第三方在合并和未合并共同投资企业中的份额来调整共同投资企业的同一门店投资组合中的房地产总净投资回报率。

在本报告所述期间，某些全资房产被捐赠给共同投资企业，并包含在同一门店投资组合中。单独来看，我们的合并业绩和共同投资企业的业绩在同一门店的基础上都不具有可比性，这是因为相应投资组合的组成在不同时期都有变化（例如，根据期末我们的所有权权益，出资财产的业绩包含在截至供款日的合并业绩中，也包含在出资日之后的合资业绩中）。因此，只有标有 “Prologis同店物业净资产份额” 的单项同期具有可比性。

(3)

我们还删除了根据美国公认会计原则编制的财务报表中包含的某些非现金项目（直线租金和公允价值租赁摊销），以反映同店物业净资产净值——现金衡量标准。

我们根据运维投资组合的相同门店业绩管理业务和高管薪酬，薪酬为100％，而我们在所有权盲目基础上管理我们的投资组合。我们通过纳入同一门店投资组合中包含的100％的房产来计算这些结果。

索引

收入的其他组成部分（支出）

来自未合并实体的收益，净额

我们确认截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，未合并实体（通常使用权益法进行核算）的净收益分别为7200万美元和7,600万美元。

我们确认的收益可能受以下因素的影响：（i）每家企业所拥有物业投资组合的规模、租金和占用率；（ii）处置财产和清偿债务的收益或损失；（iii）我们在每家企业的所有权权益；（iv）每家企业收入和支出的其他差异；（v）用于将我们的净收益份额转换为美元的外币汇率波动。

有关我们在确认的净收益中所占份额的进一步明细，请参阅上述战略资本板块讨论和合并财务报表附注3中对我们未合并实体的讨论。

利息支出

下表详细介绍了我们截至3月31日的三个月的净利息支出（百万美元）：


	2024			2023
利息支出总额	$	205		$	141
债务折扣和债券发行成本的摊销，净额		18			18
资本化金额		(30	)		(23	)
净利息支出	$	193		$	136
期内加权平均有效利率		2.9	%		2.5	%

在截至2024年3月31日的三个月中，利息支出与2023年同期相比有所增加，这主要是由于发行了优先票据为我们的收购和开发活动提供资金，以及提高了新发行和信贷额度的利率。我们在截至2024年3月31日的三个月中发行了19亿美元的优先票据，在截至2023年12月31日的年度中发行了54亿美元的优先票据，截至发行日的加权平均利率分别为4.8％和4.7％。

有关我们的债务和借贷成本的进一步讨论，请参阅下文《合并财务报表和流动性和资本资源》部分附注5。

外币、衍生品和其他收益及其他收入，净额

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们确认的外汇、衍生品和其他收益以及其他净收入分别为6,400万美元和900万美元。这些金额中包括短期投资所得的利息收入。

我们面临与外国投资的投资和收益相关的外币兑换风险。我们主要通过借入我们投资的货币来对冲与投资相关的外币风险，从而提供自然的对冲工具。我们以与借款实体的功能货币不同的货币发行债务，并将部分债务指定为非衍生净投资对冲工具。我们确认债务中未对冲部分的折算调整的重新计量和结算，以及未实现收益或亏损的应计利息。我们可能会使用衍生金融工具来管理与我们的收益相关的外币汇率风险。我们确认未指定衍生品合约的未实现收益和损失的公允价值变化。在结算这些交易后，我们确认已实现的收益或损失。

下表详细列出了截至3月31日的三个月中我们的外币和衍生品净收益，包括在收益中（以百万计）：


	2024			2023
已实现的外币和衍生品收益，净额：
未指定衍生品结算的收益	$	18		$	14
已实现的外币和衍生品收益总额，净额		18			14

未实现的外币和衍生品收益（亏损），净额：
未指定衍生品和未对冲债务公允价值变动的收益（亏损）		39			(18	)
调整某些资产和负债的收益（亏损）		(5	)		8
未实现的外币和衍生品收益（亏损）总额，净额		34			(10	)
外币和衍生品收益总额，净额	$	52		$	4

有关我们的衍生品和非衍生品交易的更多信息，请参阅合并财务报表附注9。

索引

所得税支出

我们确认与我们的应纳税房地产投资信托基金子公司以及我们运营所在的地方、州和外国司法管辖区相关的所得税支出。我们当前的所得税支出（收益）在不同时期之间波动，主要取决于我们的应纳税所得额的时机，包括处置财产的收益、共同投资企业的费用以及未合并的共同投资企业的应纳税收益。递延所得税支出（收益）通常是该期间的临时差额以及前几年产生的净营业亏损的使用情况，这些净营业亏损先前被确认为应纳税子公司的递延所得税资产。

下表汇总了截至3月31日的三个月的所得税支出（百万美元）：


	2024		2023
当期所得税支出：
所得税支出	$	27	$	26
处置所得税支出		5		2
当期所得税支出总额		32		28

递延所得税支出：
所得税支出		1		4
递延所得税支出总额		1		4
所得税支出总额	$	33	$	32

归属于非控股权益的净收益

归属于非控股权益的净收益是指第三方投资者在合并实体中产生的收益中所占的份额，减去应付给我们的并在该期间获得的第三方费用或促销份额。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，我们归属于非控股权益的净收益分别为4,500万美元和3,400万美元。这些金额中分别包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中归属于Prologis, L.P普通有限合伙单位持有人净收益的1500万美元和1200万美元。

有关我们非控股权益的更多信息，请参阅合并财务报表附注6。

其他综合收益（亏损）

变化的关键驱动力累计其他综合收益（亏损）（“AOCI/L”）在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并财务报表中，货币折算调整源自两个时期的汇率变化，主要是我们在美国境外房地产的净投资以及我们以投资国家的本位货币发放的借款。这些借款是我们外国投资的自然对冲工具。此外，我们使用衍生金融工具，例如外币合约来管理与我们的外国投资相关的外币汇率风险，使用利率合约来管理利率风险，当指定时，公允价值的变动包含在 AOCI/L。

有关其他综合收益变动以及我们的衍生品和非衍生品交易的更多信息，请参阅合并财务报表附注9。

流动性和资本资源

概述

我们认为，我们通过经营活动、共同投资企业的分配、房产的出资和处置以及可用融资来源产生现金的能力足以满足我们预期的未来发展、收购、运营、还本付息、股息和分配要求。

近期主要现金来源和用途

除了股息和分红外，我们预计我们的主要现金需求将包括以下内容：

•

完成我们合并开发组合中物业的开发和租赁（截至2024年3月31日，121 我们开发投资组合中的物业租赁率为39.3％，目前的投资额为44亿美元，竣工和租赁后的TEI为75亿美元，估计还需要31亿美元的额外投资）；

索引

•

开发我们可能持有的用于长期投资的新房产，或随后向未合并的共同投资企业出资，包括收购土地；

•

收购我们收购的其他房地产投资，目的是将其重新开发为工业地产；

•

我们运营投资组合中物业的资本支出和租赁成本；

•

投资太阳能电池板、电池存储和出行解决方案等能源资产，为我们的客户提供服务；

•

在2024年剩余时间内偿还1.07亿美元的债务和预定本金，在2025年偿还4.34亿美元；

•

对当前和未来未合并的联合投资企业和其他企业的额外投资；以及

•

收购运营物业或运营物业投资组合（视市场和其他条件而定），直接长期投资于我们的合并投资组合（这可能包括从我们未合并的实体的收购）。

我们预计主要从以下来源为我们的现金需求提供资金（视市场情况而定）：

•

来自房地产业务的净现金流；

•

代表共同投资企业提供的服务所赚取的费用；

•

从共同投资企业获得的分配；

•

向当前或未来的共同投资企业捐赠房产的收益；

•

向第三方处置财产或其他投资的收益；

•

可用的非限制性现金余额（截至2024年3月31日为5.01亿美元）；

•

我们目前的信贷额度安排下的借款能力，允许我们短期借款，原始到期日从隔夜到三个月（截至2024年3月31日可用的53亿美元）不等，包括我们在2024年第一季度建立的商业票据计划；以及

•

发行债务的收益。

从长远来看，我们还可以通过现金购买、公开市场购买、私下协商交易、要约或其他方式自愿回购未偿还的债务或股权证券（取决于当前的市场状况、我们的流动性、合同限制和其他因素）。我们还可能通过发行股票证券来为我们的现金需求提供资金，但须视市场情况而定，并通过出售我们在共同投资企业中的部分投资来满足我们的现金需求。

债务

下表按货币（百万美元）汇总了有关我们的合并债务的信息：


	2024年3月31日								2023年12月31日
	加权平均值利率			金额杰出		占总数的百分比			加权平均值利率			金额杰出		占总数的百分比
英镑		2.1	%	$	1,292		4.4	%		2.1	%	$	1,300		4.5	%
加元		5.1	%		1,124		3.8	%		5.0	%		830		2.9	%
中国人民币		3.7	%		452		1.5	%		3.7	%		242		0.8	%
欧元		2.1	%		9,947		33.7	%		2.0	%		10,084		34.8	%
日元		1.0	%		3,107		10.5	%		1.0	%		3,086		10.6	%
美元		4.0	%		13,636		46.1	%		4.1	%		13,459		46.4	%
债务总额 (1)		3.0	%	$	29,558		100.0	%		3.0	%	$	29,001		100.0	%

(1)

截至2024年3月31日和2023年12月31日，未偿债务总额的加权平均剩余到期日分别为10年和9年。

索引

截至2024年3月31日，我们的信用评级为标准普尔A级，前景稳定，穆迪评级为A3，前景乐观。这些评级使我们能够以优惠的利率借款。我们信用评级的不利变化可能会对我们的业务，特别是我们的再融资和其他资本市场活动、我们管理债务到期日的能力、未来的增长以及我们的开发和收购活动产生负面影响。证券评级不是建议买入、卖出或持有证券，评级机构可随时修改或撤回。

截至2024年3月31日，我们遵守了所有金融债务契约。这些契约包括许多惯常的财务契约，例如维持偿债覆盖率、杠杆比率和固定费用覆盖率。

有关我们债务的进一步讨论，请参阅合并财务报表附注5。

与某些共同投资企业相关的股权承诺

某些联合投资企业有我们和我们的风险合作伙伴的股权承诺。我们的风险合伙人用现金履行其股权承诺。我们可以通过出资财产或现金来履行我们的股权承诺。

下表汇总了截至2024年3月31日的剩余股权承诺（百万美元）：


	股权承诺 (1)
	Prologis		冒险合作伙伴		总计		到期日期
Prologis的目标是美国物流基金	$	-	$	239	$	239	2026 – 2027 (2)
安博巴西物流合资企业		42		168		210	2026
安洛斯欧洲物流基金		-		211		211	2027 (2)
安博日本核心物流基金		94		483		577	2033
安博中国物流风险投资公司		211		1,199		1,410	2024 – 2028
总计	$	347	$	2,300	$	2,647

(1)

以与美元不同的本位货币运营的联合投资企业的股权承诺是使用2024年3月31日的外币汇率计算得出的。

(2)

风险合伙人通常可以选择从初始承诺日起18个月后取消其股权承诺。

有关我们在共同投资企业中的投资活动的更多信息，请参阅下面的现金流摘要。

现金流摘要

下表汇总了截至3月31日的三个月的现金流活动（以百万计）：


	2024			2023
经营活动提供的净现金	$	1,055		$	1,114
用于投资活动的净现金	$	(1,084	)	$	(1,049	)
融资活动提供的净现金	$	2		$	172
现金及现金等价物的净增加（减少），包括外币兑换的影响现金费率	$	(30	)	$	244

运营活动

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，经营活动提供和使用的现金（不包括应收账款和应付账款的变动）受到以下重大活动的影响：

•

房地产板块。我们的大部分运营现金来自房地产板块的净收入，包括运营成本的回收。房地产板块产生的现金流受到我们的收购、开发和处置活动的影响，这些活动是每个时期确认的净资产净值的驱动因素。有关我们房地产板块的进一步解释，请参阅上面的经营业绩部分。该细分市场的收入包括直线租金的非现金调整以及2024年和2023年分别为1.59亿美元和1.44亿美元高于和低于市场水平的租赁的摊销。

•

战略资本板块。我们还通过战略资本板块为未合并的联合投资企业提供资产管理和物业管理以及其他服务，从而产生运营现金。有关我们战略资本板块净收入的关键驱动因素，请参阅上面的经营业绩部分。包含在战略资本收入合并收益表中是我们在共同投资企业中从第三方投资者那里获得的晋升，这些促销在收到现金期间（通常是收入确认后的季度）在经营活动中得到确认。

索引

•

G&A 费用和基于股权的薪酬裁决。我们在2024年和2023年分别承担了1.11亿美元和1亿美元的并购费用。我们在2024年和2023年分别确认了6,700万美元和6,300万美元的股权非现金薪酬支出，这些支出记录到租金费用在房地产领域，战略资本支出在战略资本领域和 G&A 费用在合并收益表中。

•

来自未合并实体的营业分配。我们分别从2024年和2023年未合并实体运营产生的现金流中获得了1.27亿美元和1.35亿美元的分配作为投资回报。

•

为利息支付的现金，扣除资本化金额。扣除资本金额后，我们在2024年和2023年分别支付了2.11亿美元和1.3亿美元的利息。

•

为所得税支付的现金，扣除退款。我们在2024年和2023年分别缴纳了扣除退款后的5800万美元和4600万美元的所得税。

投资活动

投资活动提供的现金由出售房地产资产的收益驱动，其中包括我们向未合并的共同投资企业开发的房产的出资，以及出售非战略性运营物业。如上所述，投资活动中使用的现金主要由我们投资房地产开发、收购和资本支出的资本部署活动驱动。该活动包括房地产投资组合、未来开发用地、运营物业和其他房地产资产。有关这些活动的更多信息，请参阅合并财务报表附注2。此外，以下重大交易也影响了我们在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中投资活动中使用和提供的现金：

•

对我们未合并实体的投资和预付款。我们在2024年和2023年向未合并的实体投资了现金，这些实体占我们的相应份额，分别为3.15亿美元和4,000万美元。这些企业将这笔资金用于收购房产、开发和偿还债务。有关我们未合并的联合投资企业的更多详情，请参阅合并财务报表附注3。

•

来自未合并实体的投资回报。 2024年和2023年，我们从未合并实体获得的分红分别为100万美元和2100万美元的投资回报。这些金额中包括风险活动的分配，包括房地产销售、债务再融资和赎回我们对某些未合并实体的投资的收益。

•

净投资套期保值结算的收益。我们分别获得了1000万美元和500万美元的收益，用于在2024年和2023年结算净投资套期保值。有关我们衍生品交易的更多信息，请参阅合并财务报表附注9。

融资活动

融资活动中提供和使用的现金主要由信贷额度和其他债务的收益和付款，以及普通股和优先股支付的股息以及非控股权益的出资和分配所驱动。我们的信贷额度在短期内支持我们开发和收购活动的现金需求。我们在信贷额度下借款的原始到期日从隔夜到三个月不等。

在截至3月31日的三个月中，我们对债务和发行债务的收益的回购和支付包括以下活动（以百万计）：


	2024		2023
回购和偿还债务（包括清偿费用）
定期安排债务本金的还款和到期时的付款	$	325	$	2
有担保抵押债务		89		-
高级笔记		-		89
定期贷款		500		-
总计	$	914	$	91

发行债务的收益
有担保抵押债务	$	5	$	7
高级笔记		1,853		2,538
总计	$	1,858	$	2,545

索引

未合并的共同投资风险债务

截至2024年3月31日，我们在未合并的联合投资企业中的投资和预付款为85亿美元。截至2024年3月31日，这些企业的第三方债务总额为154亿美元加权平均剩余到期日为7年，加权平均利率为3.2％。根据账面总价值，截至2024年3月31日，所有未合并的共同投资企业的加权平均贷款价值比率为28.6％。贷款与价值比是一项非公认会计准则的衡量标准，其计算方法是第三方债务总额占每家企业房地产账面总值的百分比，并根据所有未合并的共同投资企业的累计账面总价值进行加权。

截至2024年3月31日，我们没有为未合并的共同投资企业的任何第三方债务提供担保。

股息和分配要求

我们对普通股的股息政策是分配一定比例的现金流，以确保我们满足《美国国税法》（“IRC”）在维持房地产投资信托基金地位方面的股息要求，同时仍允许我们保留现金为资本配置和其他投资活动提供资金。

根据IRC，房地产投资信托基金可能需要对未分配的应纳税所得额缴纳某些联邦所得税和消费税。

我们在2024年和2023年第一季度分别支付了每股普通股0.96美元和0.87美元的季度现金分红。我们未来的普通股股息，如果按申报的方式进行，可能会有所不同，并将由董事会根据当时的情况确定，包括我们的财务状况、经营业绩和房地产投资信托基金的分配要求，并可能在年内由董事会酌情进行调整。

我们对未偿还的普通有限合伙单位进行分配，单位金额与普通股股息相同。只要普通单位获得每单位至少0.40美元的季度分配，OP中的A类普通有限合伙单位（“A类单位”）有权获得相当于每单位0.64665美元的季度分配。我们在2024年和2023年第一季度支付了每个A类单位0.64665美元的季度现金分配。

截至2024年3月31日，我们的Q系列优先股的年股息率为每股8.54％，分红每季度拖欠支付。

根据我们的优先股条款，除非优先股的所有累计股息都已支付，并且为在相关股息期内宣布的优先股分红预留了足够的资金，否则我们不得申报或支付普通股的任何股息。

其他承诺

在持续的基础上，我们正在就收购或处置个人物业或房地产投资组合进行不同阶段的谈判。

归属于普通股股东/单位持有人的运营资金（“FFO”）

FFO是房地产行业常用的非公认会计准则财务指标。与FFO最直接可比的GAAP指标是净收益。

全国房地产投资信托基金协会（“NAREIT”）将FFO定义为根据公认会计原则计算的收益，不包括历史成本折旧、任何相关税收净额的销售损益以及先前折旧房产的减值费用。我们还不包括收购控股权后的股权投资重估收益和部分出售投资所确认的收益，因为这些收益类似于出售先前折旧房产的收益。我们不包括来自未合并实体和第三方在合并共同投资企业中的份额的类似调整。

我们的 FFO 措施

我们的FFO措施从NAREIT的定义开始，我们会进行某些调整以反映我们的业务以及管理层计划和执行业务战略的方式。虽然不少见或不寻常，但我们在计算时会根据额外项目进行调整 FFO，由 Prologis 修改和核心 FFO(定义见下文) 在不同时期均会出现重大波动.尽管这些项目可能会对我们的运营产生重大影响并反映在我们的财务报表中，但删除这些项目的影响使我们能够更好地了解我们物业的长期核心经营业绩。这些项目对我们的经营业绩产生积极和负面的短期影响，其方向不一致且不可预测，与我们的长期前景无关。

索引

我们根据未合并和合并企业的比例所有权份额来计算我们的FFO指标，定义如下。我们将该期间的平均所有权百分比应用于适用的调整项目，从而反映我们在未合并企业的FFO指标中所占的份额。我们根据适用时期内的平均所有权百分比，调整我们的FFO措施，删除适用调整项目中的非控股权益份额，从而反映我们在不拥有100％股权的合并企业中的份额。

管理层使用这些FFO指标作为衡量经营业绩的补充财务指标，我们认为，股东、潜在投资者和财务分析师了解管理层使用的衡量标准非常重要。我们不会将FFO指标用作根据公认会计原则计算的净收益的替代方案，也不应将其视为经营业绩的指标，作为根据公认会计原则计算的经营活动现金的替代方案，或作为我们为现金需求提供资金的能力的指标。

我们主要通过房地产的租金收入和战略资本业务的收入（扣除运营、管理和融资费用）来分析我们的经营业绩。这种收入来源不受我们在房地产或债务证券投资的市场价值波动的直接影响。

FFO，经普洛斯修改，归属于普通股股东/单位持有人（“FFO，经普洛斯修改”）

要到达 FFO，由 Prologis 修改，我们调整了NAREIT定义的FFO措施，以排除外币相关项目和递延税的影响，特别是：

•

我们的子公司确认的递延所得税优惠和递延所得税支出；

•

与收购的纳税负债相关的当期所得税支出，这些负债在收购中被记录为递延所得税负债，前提是该支出被不包括在我们定义的FFO指标之外的收益中的递延所得税优惠所抵消；以及

•

（i）我们与外国实体之间的债务交易；（ii）用于对冲我们在外国实体中的投资的第三方债务；（iii）与任何此类债务交易相关的衍生金融工具；（iv）与衍生品和其他金融工具相关的按市值调整产生的外币汇兑损益。

我们使用 FFO，由 Prologis 修改，以便管理层、分析师和投资者能够对照在美国以外司法管辖区没有类似业务或业务的其他房地产投资信托基金来评估我们的业绩

归属于普通股股东/单位持有人的核心FFO（“核心FFO”）

除此之外 FFO，由 Prologis 修改，我们也使用核心 FFO。要到达核心 FFO，我们调整 FFO，由 Prologis 修改，以排除我们在中直接识别的以下经常性和非经常性项目 FFO，由 Prologis 修改:

•

处置意在出资或出售的土地和开发物业的收益或损失；

•

与出售房地产投资相关的所得税支出；

•

与我们的房地产投资相关的减值费用通常是由于我们变更出资或出售这些房产的意向所致；以及

•

提前清偿债务以及赎回和回购优先股的收益或损失。

我们使用核心 FFO，包括按细分市场和地区划分，以：（i）评估我们与其他房地产公司相比的经营业绩；（ii）将我们的业绩和房地产业绩与前一时期的预期业绩和业绩进行比较；（iii）评估管理层的业绩；（iv）预算和预测未来业绩，以协助分配资源；（v）为金融市场提供指导，以了解我们的预期经营业绩；以及（vi）评估如何一项特定的潜在投资将影响我们未来的业绩。

对使用我们的 FFO 措施的限制

尽管我们认为修改后的FFO指标是重要的补充指标，但不应单独使用NAREIT和我们的FFO指标，因为它们不包括根据GAAP计算的净收益的重要经济组成部分，因此作为分析工具受到限制。因此，这些只是我们在分析业务时使用的众多衡量标准中的一小部分。一些限制是：

•

我们修改后的FFO指标中不包括的当前所得税支出代表应缴税款。

•

房地产资产的折旧和摊销是经济成本，不包括在FFO中。FFO是有限的，因为它不能反映未来置换房地产资产所需的现金需求。此外，

索引

FFO中未反映维持物流设施运营绩效所需的资本支出和租赁成本的摊销。

•

财产处置的收益或损失以及与预期处置相关的减值费用代表财产价值的变化。通过排除这些收益和亏损，FFO无法反映因市场状况变化而产生的已处置物业价值的已实现变化。

•

我们修改后的FFO措施中未包括的递延所得税优惠和支出源于递延所得税资产或负债的产生，该资产或负债可能必须在未来的某个时候结算。我们修改后的FFO指标目前并未反映此类和解可能产生的任何收入或支出。

•

我们修改后的FFO措施中排除的外币汇兑收益和损失通常是根据特定时间点外币汇率的变动来确认的。我们以外币计价的净资产的最终结算时间和金额是无限期的。我们的FFO指标有局限性，因为它们不能反映定期外币汇率变动导致的这些净资产的当期变化。

•

我们在核心FFO中排除的债务或优先股的清偿收益和损失可能会为我们带来收益或成本，因为我们可能以低于或超过未来债务的价格偿还债务。

在做出决策时，我们仅将FFO指标与根据GAAP计算的净收益结合使用来弥补这些限制。这些信息应与我们根据公认会计原则编制的完整合并财务报表一起阅读。为了帮助投资者弥补这些限制，我们将修改后的FFO指标与根据GAAP计算的截至3月31日的三个月的净收益进行核对如下（以百万计）：


	2024			2023
归属于普通股股东的净收益与FFO指标的对账：
归属于普通股股东的净收益	$	584		$	463

添加（扣除）NAREIT 定义的调整：
与房地产相关的折旧和摊销		622			590
扣除税款后房地产投资的其他处置收益		(17	)		(3	)
与非控股权益相关的调整		(16	)		(18	)
我们在与未合并实体相关的调整中所占的比例份额		119			115
NAREIT 定义了归属于普通股股东/单位持有人的FFO		1,292			1,147

添加（扣除）我们修改后的调整：
未实现的外币、衍生品和其他损失（收益），净额		(35	)		8
递延所得税支出		1			4
FFO，经普洛斯修改，归属于普通股股东/单位持有人		1,258			1,159

为达到 Core FFO 而进行的调整：
处置开发地产和土地的收益，净额		(40	)		-
当期处置所得税支出		5			-
提前清偿债务的收益，净额		(1	)		(3	)
我们在与未合并实体相关的调整中所占的比例份额		-			1
归属于普通股股东/单位持有人的核心FFO	$	1,222		$	1,157

第 3 项。定量和关于市场风险的定性披露

我们面临与外汇相关的波动和收益波动对我们的外国投资和利率变动的影响。请参阅第 1 部分第 1A 项中的风险因素。我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的风险因素。有关我们的国外业务和衍生金融工具的更多信息，另请参阅合并财务报表第1项附注9。

我们使用灵敏度分析来监控我们的市场风险敞口。我们的灵敏度分析估算了市场风险敏感型工具的敞口，前提是假设截至2024年3月31日的外币汇率或利率将出现10％的负面变化。灵敏度分析的结果总结在以下各节中。灵敏度分析的预测价值有限。因此，收入和支出以及我们在外币兑换方面的最终已实现收益或亏损

索引

利率和利率的波动将取决于未来时期出现的风险敞口、当时的套期保值策略以及现行外币汇率和利率。

外币风险

我们面临与外国投资的投资和收益相关的外币汇率波动的影响。外汇市场风险是指由于外币汇率的变化，我们的经营业绩或财务状况可能好于或更差。我们主要通过借入我们投资的货币来对冲我们的外币风险，从而提供自然的套期保值。此外，我们通过订立衍生金融工具（例如外币合约）来对冲我们的外币风险，我们将其指定为净投资套期保值，因为这些金额抵消了对外国投资标的净资产的折算调整。截至2024年3月31日，考虑到我们以投资的外币以及合并财务报表附注9中讨论的衍生和非衍生金融工具的借款能力，我们的净资产以美元以外的其他货币计价的净资产最少。

在截至2024年3月31日的三个月中，1.37亿美元（占我们合并总收入的7.0％）以外币计价。我们签订未指定的外币合约，例如远期合约，以减少与我们的国际子公司未来收益折算相关的外币波动的影响。截至2024年3月31日，我们的外币合约主要以英镑、加元、欧元和日元计价，名义总额为17亿美元。由于我们未将这些外币合约指定为套期保值，因此结算损益包含在我们的收益中，并抵消了以美元以外货币计价的投资收益的较低或较高的折算值。尽管通过增加这些货币的换算美元收益，减轻了对净收益的影响，但美元兑这些货币贬值10％可能导致在结算这些合约时支付1.73亿美元的现金。

利率风险

我们还面临利率变动对未来收益和现金流的影响。为了降低这种风险，我们通常使用固定利率债务进行借款，我们可能会使用衍生工具来固定浮动利率债务的利率。截至2024年3月31日，我们的281亿美元债务按固定利率计息，因此这些工具的公允价值受到市场利率变动的影响。截至2024年3月31日，我们的20亿美元债务有浮动利率。下表汇总了截至2024年3月31日的未来债务偿还和预定本金还款额（百万美元）：


	2024			2025			2026			2027			此后			总计			公允价值
固定利率债务	$	107		$	170		$	1,451		$	1,982		$	24,410		$	28,120		$	25,072
加权平均利率 (1)		3.7	%		3.2	%		3.3	%		2.2	%		3.0	%		3.0	%

浮动利率债务
信贷设施	$	-		$	-		$	330		$	701		$	-		$	1,031		$	1,031
有担保抵押债务		-			43			-			-			-			43			42
定期贷款		-			221			562			-			165			948			947
浮动利率债务总额	$	-		$	264		$	892		$	701		$	165		$	2,022		$	2,020

(1)

加权平均利率代表未偿债务的有效利率（包括债务发行成本的摊销以及非现金溢价和折扣），并包括指定利率互换的影响，指定利率互换实际上固定了某些浮动利率债务的利率。

截至2024年3月31日，我们的浮动利率债务的加权平均实际利率为2.7％，这是根据我们全年信贷额度的平均余额和2024年3月31日的其他可变利率债务余额计算得出的。利率的变化可能导致我们的浮动利率债务的利息支出波动。根据我们的敏感度分析，我们的平均未偿浮动利率债务余额的利率提高10％，将导致截至2024年3月31日的季度年度利息支出增加400万美元，这相当于我们的平均未偿浮动利率债务余额的利率变动27个基点，平均债务投资组合总余额的利率变动一个基点。

第 4 项。续角色和程序

控制和程序（Prologis, Inc.）

Prologis, Inc.在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，于2024年3月31日对1934年《证券交易法》（“交易法”）规定的披露控制和程序（定义见第13a-14（c）条）的有效性进行了评估。根据这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序是有效的，可以确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。

索引

财务报告内部控制的变化

在截至2024年3月31日的季度中，普洛斯公司对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有任何对安洛斯公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

控制和程序（Prologis，L.P.）

Prologis, L.P. 在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，于2024年3月31日对《交易法》规定的披露控制和程序（定义见第13a-14（c）条）的有效性进行了评估。根据这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序是有效的，可以确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年3月31日的季度中，有限责任公司对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有任何对普洛斯财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

部分二。其他信息

第 1 项。法律诉讼

Prologis和我们的未合并实体是正常业务过程中产生的各种法律诉讼的当事方。对于我们目前参与的任何此类事项，任何此类事项的最终处置不会对我们的业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

项目1A。风险因素

截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第1A项所述，截至2024年3月31日，我们的风险因素没有发生重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

在截至2024年3月31日的季度期间，我们根据经修订的1933年《证券法》（“该法”）第4（a）（2）条规定的注册豁免要求，发行了普洛斯公司的110万股普通股，用于赎回普洛斯有限责任公司的普通股。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

在截至2024年3月31日的季度期间，我们的董事或高级职员（定义见《交易法》第 16a-1 (f) 条）采用要么终止任何第10b5-1条交易安排或非第10b5-1条交易安排（此类术语的定义见该法第S-K条例第408项）。

第 6 项。展品

本项目所需的展品列于本文所附的展览索引中。

索引

展品索引

以下某些文件已在此提交。先前向美国证券交易委员会（“SEC”）提交并根据第12b-32条的规定将以下某些其他文件以引用方式纳入此处。


4.1	与2034年到期的5.000％票据相关的官员证书表格（参照Prologis于2024年1月25日提交的8K最新报告表附录4.1并入）。

4.2	2034年到期的5.000％票据表格（参照Prologis于2024年1月25日提交的8-K最新报告表附录4.2纳入）。

4.3	与2054年到期的5.250％票据相关的官员证书表格（参照Prologis于2024年1月25日提交的8-K最新报告表附录4.3并入）。

4.4	2054年到期的5.250％票据表格（参照Prologis于2024年1月25日提交的8-K最新报告表附录4.4纳入）。

4.5	与2029年到期的4.700％票据相关的官员证书表格（参考安洛斯于2024年3月1日提交的8-K表最新报告附录4.1）。

4.6	2029年到期的4.700％票据的表格（参照Prologis于2024年3月1日提交的当前报告8-K附录4.2纳入）。

10.1	绩效股票单位协议表格（参照Prologis于2024年1月17日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入）。

10.2	第四次修订和重述的安洛斯推广计划第一修正案表格（参考安洛斯于2024年1月17日提交的8-K表最新报告附录10.2）。

15.1	普洛斯公司的毕马威会计师事务所宣传信

15.2	毕马威会计师事务所 Prologis 的宣传信，L.P.

22.1	附属担保人和担保证券发行人.

31.1	Prologis, Inc. 首席执行官认证

31.2	普洛斯公司首席财务官认证

31.3	Prologis, L.P. 首席执行官认证

31.4	Prologis, L.P. 首席财务官认证

32.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对普洛斯公司的首席执行官兼首席财务官进行认证。

32.2	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对普洛斯有限责任公司的首席执行官兼首席财务官进行认证。

101. INS	内联 XBRL 实例文档 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。

101.SCH	带有嵌入式 Linkbase 文档的内联 XBRL 分类扩展架构

104	封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。

	随函提交

索引

签名

根据《交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式要求下列签署人代表他们签署本报告，并经正式授权。


	PROLOGIS, INC.

	来自：	/s/ Timothy D. Arndt
		蒂莫西 ·D· 阿恩特
		首席财务官

	来自：	/s/ Lori A. Palazzolo
		Lori A. Palazzolo
		董事总经理兼首席会计官

	PROLOGIS，L.P.

	来自：	Prologis, Inc.，其普通合伙人

	来自：	/s/ Timothy D. Arndt
		蒂莫西 ·D· 阿恩特
		首席财务官

	来自：	/s/ Lori A. Palazzolo
		Lori A. Palazzolo
		董事总经理兼首席会计官

日期：2024 年 4 月 25 日