美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
截至本季度末
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
|
(国家或其他司法管辖区 指公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
(主要执行办公室地址)
登记人电话号码：(
根据该法第12(B)条登记的证券
每个班级的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
通过勾选标记标明注册人是否（1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
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加速文件管理器 |
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☐ |
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非加速文件管理器 |
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☐ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期，以遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是
截至2024年4月24日，
前瞻性陈述
本季度报告中包含的关于Form 10-Q(本“Form 10-Q”)的陈述并非历史事实，属于“1995年私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外，所有有关McGrath RentCorp(“公司”)的预期、战略、前景或目标的陈述均为前瞻性陈述，包括有关(1)我们对拟议中的WillScot Mobile Mini收购我们的影响的预期，以及(2)我们相信我们将继续能够就一般银行信贷额度进行谈判并发行足以满足运营现金流和租赁设备销售收益无法满足的资本要求的优先票据。这些前瞻性表述也可以通过使用“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”或“将”等前瞻性术语来识别，或使用这些术语或其他类似术语的否定。
管理层告诫说，前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证，会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中所预测的大不相同。此外，我们未来的业务、财务状况和经营结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同，并受到本10-Q表格中“风险因素”所述的风险和不确定因素的影响。此外，我们或任何其他人都不对前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。
前瞻性陈述仅在本10-Q表格公布之日作出，并基于管理层的合理假设，但这些假设可能是错误的，或受到已知或未知风险和不确定性的影响。任何前瞻性陈述都不能得到保证，随后的事实或情况可能会抵触、排除、破坏或以其他方式无法支持或证实此类陈述。读者不应过分依赖这些前瞻性陈述，请注意，任何此类前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证。除非法律另有要求，否则我们没有义务在本10-Q表格公布之日之后更新任何前瞻性陈述，以使该等陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。
2
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东
麦格拉思租赁公司
中期财务报表的审查结果
我们已经回顾了随附的精简合并 McGrath RentCorp(加州一家公司)及其子公司的资产负债表 (“本公司”)截至2024年3月31日，及相关精简综合 截至2024年3月31日及2023年3月31日止三个月的损益表、全面收益表、股东权益及现金流量表及相关附注(统称为“中期财务报表”)。根据吾等的审核，吾等并不知悉随附的中期财务报表须作出任何重大修改，以符合美国普遍接受的会计原则。
我们以前曾按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准审计过合并的 本公司截至2023年12月31日的资产负债表及相关综合 截至该年度的损益表、全面收益表、股东权益表和现金流量表(未在此列示)；在我们2024年2月21日的报告中，我们对这些合并报表表达了无保留意见 财务报表。我们认为，所附的简明综合的信息 截至2023年12月31日的资产负债表，在所有重要方面都与合并后的 它是从资产负债表中衍生出来的。
评审结果的依据
这些中期财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。我们是按照PCAOB的标准进行审查的。对临时财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的观点。
/s/均富律师事务所
加州旧金山
2024年4月25日
3
McGrath RENTCORP
简明合并损益表
(未经审计)
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
(以千为单位，每股除外) |
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2024 |
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|
2023 |
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||
收入 |
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||
租赁 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
租赁相关服务 |
|
|
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|
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||
租赁业务 |
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||
销售额 |
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||
其他 |
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|
||
总收入 |
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|
||
成本和开支 |
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|
|
||
租赁运营的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
||
租赁设备折旧 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁相关服务 |
|
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁运营直接成本总额 |
|
|
|
|
|
|
||
销售成本 |
|
|
|
|
|
|
||
收入总成本 |
|
|
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|
|
||
毛利 |
|
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|
||
费用： |
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||
销售和管理费用 |
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||
其他收入，净额 |
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( |
) |
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— |
|
营业收入 |
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||
利息支出 |
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||
外币汇兑损失(收益) |
|
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|
|
( |
) |
|
未计提所得税准备金前的持续经营所得 |
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|
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||
持续经营所得税拨备 |
|
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|
||
持续经营收入 |
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||
|
|
|
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||
停产业务： |
|
|
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||
所得税拨备前的已终止业务收入 |
|
|
— |
|
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|
|
已终止业务所得税拨备 |
|
|
— |
|
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|
出售已终止经营业务的收益，扣除税项 |
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|
— |
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|
非持续经营的收入 |
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|
— |
|
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|
||
净收入 |
|
$ |
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|
$ |
|
||
|
|
|
|
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|
||
持续运营的每股收益： |
|
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|
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|
||
基本信息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
稀释 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
已终止业务的每股收益： |
|
|
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|
||
基本信息 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
稀释 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
每股收益： |
|
|
|
|
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||
基本信息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
稀释 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
每股计算中使用的股份： |
|
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||
基本信息 |
|
|
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|
||
稀释 |
|
|
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|
|
||
宣布的每股现金股息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
McGrath RENTCORP
简明综合全面收益表
(未经审计)
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
(单位：千) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
其他全面收入： |
|
|
|
|
|
|
||
外币兑换调整，扣除税收影响 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
综合收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
麦格拉思租赁公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(未经审计)
|
|
3月31日， |
|
十二月三十一日， |
|
|
||
(单位：千) |
|
2024 |
|
2023 |
|
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
||
现金 |
|
$ |
|
$ |
|
|
||
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元 |
|
|
|
|
|
|
||
租赁设备，成本： |
|
|
|
|
|
|
||
可搬迁的模块化建筑 |
|
|
|
|
|
|
||
便携式储存容器 |
|
|
|
|
|
|
||
电子测试设备 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
减去：累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
租赁设备，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
财产、厂房和设备、净值 |
|
|
|
|
|
|
||
盘存 |
|
|
|
|
|
|
||
预付费用和其他资产 |
|
|
|
|
|
|
||
无形资产，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
商誉 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
$ |
|
|
||
负债与股东权益 |
|
|
|
|
|
|
||
负债： |
|
|
|
|
|
|
||
应付票据 |
|
$ |
|
$ |
|
|
||
应付帐款 |
|
|
|
|
|
|
||
应计负债 |
|
|
|
|
|
|
||
递延收入 |
|
|
|
|
|
|
||
递延所得税，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债 |
|
|
|
|
|
|
||
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
||
普通股， |
|
|
|
|
|
|
||
已发行并未偿还的- |
|
|
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|
|
|
||
留存收益 |
|
|
|
|
|
|
||
累计其他综合损失 |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债和股东权益 |
|
$ |
|
$ |
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
麦格拉思租赁公司
股东权益浓缩合并报表
(未经审计)
|
|
普通股 |
|
|
保留 |
|
|
累计 |
|
|
总计 |
|
||||||||
(以千为单位，每股除外) |
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
收益 |
|
|
收入(亏损) |
|
|
权益 |
|
|||||
2023年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
基于股份的薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
根据股票计划发行的普通股，扣除股票 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
与股票奖励净股份结算相关的已支付税款 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
应计股息为美元 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
2024年3月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
|
|
普通股 |
|
|
保留 |
|
|
累计 |
|
|
总计 |
|
||||||||
(以千为单位，每股除外) |
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
收益 |
|
|
收入(亏损) |
|
|
权益 |
|
|||||
2022年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
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|
||
基于股份的薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
根据股票计划发行的普通股，扣除股票 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
与股票奖励净股份结算相关的已支付税款 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
应计股息为美元 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2023年3月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
麦格拉思租赁公司
简明综合现金流量表
(未经审计)
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
(单位：千) |
|
2024 |
|
|
2023 |
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||
经营活动的现金流： |
|
|
|
|
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||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
将净收入与由以下机构提供的现金净额进行调整 |
|
|
|
|
|
|
||
折旧及摊销 |
|
|
|
|
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||
递延所得税 |
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( |
) |
|
信贷损失准备金 |
|
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|
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|
||
基于股份的薪酬 |
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|
|
|
|
|
||
出售财产、厂房和设备的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
出售非持续经营业务的收益 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
出售二手租赁设备的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
外币汇兑损失(收益) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
债务发行成本摊销 |
|
|
|
|
|
|
||
变更： |
|
|
|
|
|
|
||
应收账款 |
|
|
|
|
|
|
||
盘存 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
预付费用和其他资产 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
应付帐款 |
|
|
|
|
|
|
||
应计负债 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延收入 |
|
|
|
|
|
|
||
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
||
投资活动产生的现金流： |
|
|
|
|
|
|
||
出售非持续经营业务的收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
购买租赁设备 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
购买房产、厂房和设备 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
为收购企业支付的现金 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
出售二手租赁设备的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
出售财产、厂房和设备所得收益 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
用于投资活动的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
||
银行信贷额度下的净借款 |
|
|
|
|
|
|
||
与股票奖励净股份结算相关的已支付税款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动提供的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
||
外币汇率变动对现金的影响 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
现金净增(减) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
现金余额，期末 |
|
|
|
|
|
|
||
期末现金余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
补充披露现金流量信息： |
|
|
|
|
|
|
||
期内已付利息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
期内支付的净所得税 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
期内应计股息，尚未支付 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
租赁设备购置，尚未支付 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
8
McGrath RENTCORP
简明合并财务报表附注(未经审计)
2024年3月31日
注1。简明综合财务信息
截至2024年及2023年3月31日止三个月的简明综合财务报表并未经审计，但管理层认为，为公平列报McGrath RentCorp(“本公司”)的综合财务状况、经营业绩及现金流量所需的所有调整(包括正常经常性应计项目、合并及注销分录)均已完成。随附的未经审计简明综合财务报表乃根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规定编制。按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据该等规则和规定予以精简或遗漏。截至2024年3月31日的三个月的综合结果不应被视为一定表明整个财政年度的综合结果。这些简明综合财务报表应与公司于2024年2月21日提交给美国证券交易委员会的最新10-K表格年度报告(“2023年年报”)中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。
与WillScot Mobile Mini Holdings Corp.的合并协议和计划
于2024年1月28日，本公司与特拉华州的WillScot Mobile Mini Holdings Corp.(“WillScot Mobile Mini”)、加州公司及WillScot Mobile Mini的直接全资附属公司Brunello Merge Sub I，Inc.(“合并子公司”)及WillScot Mobile Mini的直接全资附属公司、特拉华州的有限责任公司Brunello Merge Sub II，LLC(“合并子协议”)订立合并协议及计划(“合并协议”)。合并协议规定，根据合并协议所载条款及条件，合并附属第一阶段将与本公司合并并并入本公司(“第一步合并”)，本公司将于第一步合并后继续合并至第二合并(“第二步合并”及与第一步合并一起称为“交易”)，而第二合并将于第二步合并后继续存在，成为WillScot Mobile Mini的全资附属公司。合并协议的每一方都打算将这笔交易视为一项单一的综合交易，符合修订后的《1986年美国国税法》第368(A)条的规定。交易的完成取决于公司股东的批准、所需的监管批准以及满足或放弃其他惯常的成交条件。第一步合并和第二步合并将在同一天完成。
根据合并协议规定的条款和条件，在第一步合并的生效时间(“生效时间”)，每股普通股，
附注2.新会计公告
2023年12月，FASB发布了会计准则更新(ASU)2023-09，所得税-所得税披露的改进(主题740)，其中将要求公司每年披露所得税税率调节中的特定类别，为达到量化门槛的调节项目提供额外信息，并对持续经营的国内外收入或损失进行细分。此外，该ASU还将要求披露按联邦、州和外国分类的持续业务的所得税支出或收益。本ASU在2024年12月15日之后的财政年度内有效，并在预期的基础上适用。该公司正在评估这一ASU的财务报表影响。
在……里面2023年11月，FASB发布了会计准则更新(ASU)2023-07，分部报告-对可报告分部披露的改进(主题280)，这将要求上市公司在季度和
9
每年一次报告他们从产生可报告的业务部门的收入中产生的费用。此外，ASU要求公共实体披露定期提供给首席运营决策者的重大分部费用、按应报告业务分部列出的其他分部项目的金额，包括对其构成的描述，以及在评估分部业绩时对业务分部损益的主要衡量标准。本ASU适用于2023年12月15日之后的财年，以及2024年12月15日之后的财年内的过渡期。该公司正在评估这一ASU的财务报表影响。
附注3.已实施的会计公告
自2024年1月1日起，公司通过了《会计准则更新(ASU)2023-01，租赁(主题842)：共同控制安排》，其中要求参与共同控制租赁协议的承租人在共同控制租赁协议改进的使用年限内摊销租赁改进，无论租赁期限如何，只要承租人控制标的资产的使用。如果出租人通过与不在同一控制组内的另一实体租赁而获得对标的资产使用权的控制权，摊销期间不能超过共同控制组的期间。此外，ASU要求在承租人不再控制标的资产的使用时，通过对权益的调整，对共同控制的实体之间的转移进行会计处理。采用这一新的指导方针并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。
注4.收购
2023年2月1日，公司完成了对KINDHOOK Industries的投资组合公司Vesta Housing Solutions Holdings，Inc.(“Vesta Modular”)的收购，价格为1美元
2023年3月1日，本公司完成了对Jerald R.Brekke，Inc.，DBA Brekke Storage(“Brekke Storage”)的收购，总收购价格为$
2023年4月1日，公司完成对Dixie Temporary Storage，LLC(“Dixie Storage”)的收购，收购价格为$
本公司于2023年7月1日完成对Inland Leating and Storage，LLC(“Inland Leating”)资产的收购，收购价为$
这个下表汇总了反映收购Vesta模块、Brekke存储和Dixie存储业务中收购的资产和承担的负债的估计公允价值的收购价格分配，并将多余金额分配给商誉。收购日收购资产及承担负债的估计公允价值乃根据初步估值及分析厘定。因此，本公司已对收购的资产和承担的负债作出临时估计。收购的无形资产的估值是基于某些估值假设，包括现金流预测、折现率、贡献资产
10
收费和其他估值模型的输入。对所购有形长期资产的估值取决于各种分析，包括对所购资产的状况和估计剩余经济寿命的分析。
Vesta模块化：
(以千为单位的美元金额) |
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|
租赁设备 |
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$ |
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|
无形资产： |
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**亲善 |
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改善客户关系 |
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|
|
|
**竞业禁止 |
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商号 |
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现金 |
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应收账款 |
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财产、厂房和设备 |
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|
|
预付费用和其他资产 |
|
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应付账款和应计负债 |
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( |
) |
递延收入 |
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|
( |
) |
递延所得税 |
|
|
( |
) |
购买总价 |
|
$ |
|
|
Brekke存储：
(以千为单位的美元金额) |
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|
|
|
租赁设备 |
|
$ |
|
|
无形资产： |
|
|
|
|
**亲善 |
|
|
|
|
改善客户关系 |
|
|
|
|
**竞业禁止 |
|
|
|
|
财产、厂房和设备 |
|
|
|
|
递延收入 |
|
|
( |
) |
购买总价 |
|
$ |
|
|
迪克西存储：
(以千为单位的美元金额) |
|
|
|
|
租赁设备 |
|
$ |
|
|
无形资产： |
|
|
|
|
**亲善 |
|
|
|
|
改善客户关系 |
|
|
|
|
**竞业禁止 |
|
|
|
|
财产、厂房和设备 |
|
|
|
|
递延收入 |
|
|
( |
) |
购买总价 |
|
$ |
|
|
合并后获得的商誉为$
下表报告了公司截至2024年3月31日的三个月的实际业绩，以及截至2023年3月31日的三个月的未经审计的备考财务信息。预计财务信息显示了公司和Vesta Modular持续经营的综合结果，就好像收购发生在本报告所述期间开始时一样。预计结果包括购入无形资产的摊销和购入租赁设备的折旧费用估值上升、为收购融资而产生的债务利息支出的影响。
11
交易记录相关成本。本备考数据仅供参考，并不表示未来业务的结果或如果收购发生在下列期间将会发生的结果：
|
|
(未经审计) |
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|||||
|
|
截至3月31日的三个月， |
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|||||
(以千计的美元金额，每股金额除外) |
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2024 |
|
|
2023 |
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|
(实际) |
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|
(备考) |
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||
预计总收入 |
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$ |
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|
$ |
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预计净收入 |
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$ |
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$ |
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预计基本每股收益 |
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$ |
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$ |
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预计稀释后每股收益 |
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$ |
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$ |
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Vesta模块化 |
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实际总收入 |
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$ |
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实际净收入 |
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$ |
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||
实际基本每股收益 |
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$ |
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||
实际稀释后每股收益 |
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|
|
|
$ |
|
||
注5.停产业务
2023年2月1日，该公司完成了将Adler坦克租赁有限责任公司出售给Kinderok Industries的投资组合公司ironclad Environmental Solutions，Inc.，售价为1美元
下表显示了截至2023年3月31日的三个月，阿德勒坦克公司在简明综合损益表中的停产收入中报告的结果：
12
(以千为单位的美元金额) |
|
截至三个月 |
|
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|
2023 |
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|
收入 |
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|
|
|
租赁 |
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$ |
|
|
租赁相关服务 |
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|
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|
租赁业务 |
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|
|
|
销售额 |
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|
|
|
其他 |
|
|
|
|
总收入 |
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|
|
成本和开支 |
|
|
|
|
租赁运营的直接成本： |
|
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|
|
租赁设备折旧 |
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|
|
租赁相关服务 |
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|
|
|
其他 |
|
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|
租赁运营直接成本总额 |
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|
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|
销售成本 |
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|
收入总成本 |
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|
毛利 |
|
|
|
|
租赁 |
|
|
|
|
租赁相关服务 |
|
|
|
|
租赁业务 |
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|
|
|
销售额 |
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|
|
|
其他 |
|
|
|
|
毛利总额 |
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|
销售和管理费用 |
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营业收入 |
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利息费用分配 |
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( |
) |
所得税拨备前的已终止业务收入 |
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|
|
已终止业务所得税拨备 |
|
|
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|
非持续经营的收入 |
|
$ |
|
|
下表列出了截至2022年12月31日（即剥离前的最近审计期间）综合资产负债表上已终止业务的资产和负债中所列的已剥离业务资产和负债的公允价值：
|
|
十二月三十一日， |
|
|
(单位：千) |
|
2022 |
|
|
资产 |
|
|
|
|
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元 |
|
$ |
|
|
租赁设备，净额 |
|
|
|
|
财产、厂房和设备、净值 |
|
|
|
|
预付费用和其他资产 |
|
|
|
|
无形资产，净额 |
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|
|
|
商誉 |
|
|
|
|
停产业务总资产 |
|
$ |
|
|
负债 |
|
|
|
|
应付账款和应计负债 |
|
$ |
|
|
递延所得税，净额 |
|
|
|
|
停产业务负债总额 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
截至2023年3月31日止三个月，与阿德勒坦克相关的重大运营和投资项目如下：
13
|
|
3月31日， |
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|
(单位：千) |
|
2023 |
|
|
非持续经营的经营活动： |
|
|
|
|
折旧及摊销 |
|
$ |
|
|
出售二手租赁设备的收益 |
|
|
( |
) |
非持续经营的投资活动： |
|
|
|
|
出售二手租赁设备的收益 |
|
|
|
|
购买租赁设备 |
|
|
( |
) |
购买房产、厂房和设备 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
下表列出了截至2023年3月31日止三个月的已终止业务收入与调整后EBITDA的对账：
|
|
3月31日， |
|
|
(单位：千) |
|
2023 |
|
|
非持续经营的收入 |
|
$ |
|
|
已终止业务所得税拨备 |
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|
利息支出 |
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|
折旧及摊销 |
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|
EBITDA |
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|
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|
基于股份的薪酬 |
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|
交易成本 |
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|
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|
已终止业务的调整后EBITDA |
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$ |
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|
|
注6.收入确认
该公司的收入会计由两个会计标准管理。公司的大部分收入被认为是租赁或租赁相关的，并根据会计准则汇编842进行会计核算。租契(主题842)。被确定为非租赁相关的收入根据ASC 606入账，与客户签订合同的收入(主题606)。当获得双方的批准和承诺，确定双方的权利，确定付款条件，合同具有商业实质，可能有对价可收款时，公司对收入进行会计处理。该公司通常在某个时间点确认非租赁相关收入，因为客户不同时消费公司承诺的货物和服务的好处，或履行义务，并在交付和安装完成时获得控制权。对于有多个履约义务的合同，根据公司对合同中每个不同履约义务的独立销售价格的最佳估计，将交易价格分配给合同中的每个履约义务。独立销售价格通常是根据预期成本加上每项履约义务的估计利润率确定的。
符合长期确认标准的合同收入在开展工作时予以确认，方法是使用每份合同的已发生成本与估计合同总成本的比率。这些合同的大部分收入来自长期项目，这些项目通常跨越
该公司与符合超期收入确认标准的客户签订的未完成合同未履行或部分履行了履约义务。截至2024年3月31日，大约
14
该公司一般在以下时间出租并出售给客户
租赁收入
营运租赁的租金收入在所有营运分部的租赁期内以直线方式确认。超过期末期间的租金账单被记录为递延收入，并在赚取的期间确认。与租赁相关的服务收入主要与可重新定位的模块化建筑相关。对于模块化建筑租赁，改装、交付、安装、拆除和退回交付的租赁相关服务收入与租赁相关，因为付款被视为最低租赁付款，是与客户谈判的租赁协议的组成部分。这些收入在租赁期内以直线方式确认。某些租赁被计入融资租赁。就该等租赁而言，销售收入及相关应收账款于设备交付及安装时确认，而未赚取利息则于租赁期内确认，从而使未收回的租赁投资回报率保持不变。截至2024年3月31日止三个月，本公司根据不可撤销融资租赁收取的未来最低租赁付款为$
在截至2024年3月31日的三个月中，该公司的租赁收入为
非租赁收入
非租赁收入在转移履约义务控制权的期间确认，金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。对于便携式存储集装箱和电子测试设备，交付和退货交付的租赁相关服务收入被视为非租赁收入。
销售收入通常在某个时间点确认，该时间点发生在客户完成设备的交付、安装和验收之后。对非租赁收入的会计核算需要在确定客户获得设备控制权的时间点和确认收入的适当会计期间时做出判断。
向客户收取的销售税是以净额为基础报告的，不包括在收入和费用中。
15
下表按租赁(在主题842的范围内)和非租赁收入(在主题606的范围内)以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月提供的基本服务分列了公司的收入：
(单位：千) |
|
莫比尔县 |
|
|
便携式存储 |
|
|
TRS- |
|
|
Enviroplex |
|
|
已整合 |
|
|||||
截至3月31日的三个月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2024 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|||||
租赁 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
非租赁： |
|
|
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*租赁相关服务 |
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— |
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||||
*销售 |
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|
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|||||
中国、日本和其他 |
|
|
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— |
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|
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*总计非租赁 |
|
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|
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|
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* |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
租赁 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
||||
非租赁： |
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|
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|
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|
|
|||||
*租赁相关服务 |
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|
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— |
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|
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*销售 |
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中国、日本和其他 |
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— |
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*总计非租赁 |
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* |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||||
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在租赁合同期限结束之前归还租赁设备的客户通常会被收取取消费用，这笔费用在所述期间记为租金收入。非本公司制造的新的可重新定位的模块化建筑、便携式存储容器和电子测试设备的销售通常由所售产品的制造商提供保修。该公司通常提供有限的
该公司获得租赁合同的增量成本，包括销售人员佣金，将在模块租赁的初始租赁期递延和摊销。由于租赁期通常不到12个月，为所有其他经营部门获得合同的增量费用在发生的期间内支出。
其他收入，净额
其他收入，净额包括出售财产、厂房和设备的净收益。这些销售通常在某个时间点确认，合同规定的履约义务通常在销售结束日转移。这些类型的销售很少发生，并在ASC 610范围内的精简综合损益表上报告，其他收入。出售物业、厂房和设备所得收益计入公司简明综合资产负债表的应收账款。
16
注7.每股收益
每股基本收益(“EPS”)的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。摊薄每股收益的计算假设所有潜在摊薄证券的折算，包括股票期权、未授予的限制性股票奖励和其他潜在摊薄证券的摊薄效应。
|
|
截至三个月 |
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(单位：千) |
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2024 |
|
|
2023 |
|
||
加权--年普通股平均股数 |
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||
基于股权的潜在稀释证券的影响 |
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||
加权--年普通股平均股数 |
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|
||
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|
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||
有几个
根据1934年《证券交易法》第10b5-1条，该公司过去曾不时在场外市场(纳斯达克)交易中通过私下协商的大额大宗交易和股票回购计划购买其普通股股票。2015年8月，公司董事会授权公司回购最多
注8.库存
库存包括原材料、供应品和在制品。 库存按购置单位的实际成本或可变现净值与制造单位的估计标准成本中的较低者计量。 这些成本包括获取库存所发生的支出、制造、生产成本以及将库存恢复到现有地点和状态所发生的其他成本。
(以千为单位的美元金额) |
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
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||
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2024 |
|
|
2023 |
|
||
原料 |
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$ |
|
|
$ |
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||
在制品 |
|
|
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|
|
|
||
盘存 |
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$ |
|
|
$ |
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||
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|
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|
||
17
附注9.商誉和无形资产
无形资产包括以下内容：
(以千为单位的美元金额) |
|
估计数 |
|
平均剩余寿命（年） |
|
成本 |
|
累计摊销 |
|
账面净值 |
2024年3月31日 |
|
|
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|
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|
|
客户关系 |
|
|
|
$ |
|
$( |
|
$ |
||
竞业禁止协议 |
|
|
|
|
( |
|
||||
商号 |
|
|
|
|
( |
|
||||
摊销总额 |
|
|
|
|
|
|
( |
|
||
商品名称-非摊销 |
|
不定 |
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|
|
|
— |
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*总计 |
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$ |
|
$( |
|
$ |
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|
|
|
|
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2023年12月31日 |
|
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客户关系 |
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$ |
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$( |
|
$ |
||
竞业禁止协议 |
|
|
|
|
( |
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||||
商号 |
|
|
|
|
( |
|
||||
摊销总额 |
|
|
|
|
|
|
( |
|
||
商品名称-非摊销 |
|
不定 |
|
|
|
|
— |
|
||
*总计 |
|
|
|
|
|
$ |
|
$( |
|
$ |
|
|
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|
|
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|
|
|
本公司评估其商誉及无形资产的潜在减值，当有证据显示已发生表明资产账面价值不太可能收回的事件或情况时。无论是否有减值证据，本公司亦每年评估其商誉及寿命无限期的无形资产的潜在减值。若在营运中使用的无形资产出现减值指标，而预期未来的贴现现金流量不足以收回资产的账面金额，则减值亏损将计入确认期间的开支。应确认的减值损失金额是资产的账面价值超过其公允价值的部分。本公司认为可能导致减值的重要因素包括，收购资产使用方式的重大变化、负面的行业或经济趋势，以及相对于历史或预期经营业绩的重大表现不佳。该公司上一次对其商誉和无形资产进行定性分析是在2023年第四季度，
使用年限有限的无形资产在其各自的使用年限内摊销。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的摊销费用为
18
注10.分部报告
在截至2023年12月31日的季度内，该公司确定其便携式存储业务部门符合会计准则编纂(“ASC”)主题280分部报告中定义的单独确认标准。本专题下的指导意见要求公共业务实体评估定量和定性阈值，以确定业务分部的重要性，以及业务分部的单独报告是否加强了用户对报告实体的业绩、未来净现金流量和判断的了解。该公司评估了主题280中的指导，并决定单独报告便携式存储部门，这主要是因为公司在集装箱船队采购方面的持续增长，以及与之前报告的时期相比，相关收入和盈利表现的改善。除了这一决定外，公司还在截至2023年12月31日的年度内剥离了Adler坦克业务部门。有关剥离Adler油罐的更多信息可在简明综合财务报表附注5中找到。
截至2024年3月31日，本公司由以下人员组成
19
(以千为单位的美元金额) |
|
莫比尔县 |
|
|
便携式存储 |
|
|
TRS- |
|
|
Enviroplex1 |
|
|
已整合 |
|
|||||
截至3月31日的三个月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||||
2024 |
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|
|
|
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|
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|||||
租金收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ — |
|
|
$ |
|
|||||
与租赁相关的服务收入 |
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— |
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销售和其他收入 |
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总收入 |
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租赁设备折旧 |
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— |
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||||
毛利 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
销售和管理费用 |
|
|
|
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|
|
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其他收入 |
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营业收入(亏损) |
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利息（费用）收入分配 |
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) |
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未计提所得税准备的收入(亏损) |
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租赁设备购置 |
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应收账款，净额（期末） |
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租赁设备，按成本计算（期末） |
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— |
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租赁设备，净资产（期末） |
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— |
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利用率（期末） 2 |
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% |
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% |
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% |
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平均利用 2 |
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% |
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% |
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% |
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2023 |
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租金收入 |
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$ — |
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与租赁相关的服务收入 |
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销售和其他收入 |
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总收入 |
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租赁设备折旧 |
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毛利 |
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销售和管理费用 |
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其他收入 |
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— |
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— |
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营业收入(亏损) |
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( |
) |
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利息（费用）收入分配 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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未计提所得税准备的收入(亏损) |
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租赁设备购置 |
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— |
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应收账款，净额（期末） |
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租赁设备，按成本计算（期末） |
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— |
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租赁设备，净资产（期末） |
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— |
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|||||
利用率（期末） 2 |
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% |
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% |
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% |
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平均利用 2 |
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% |
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% |
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% |
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20
注11.后续事件
于2024年4月23日，本公司与美国银行(北卡罗来纳州)签订首份递增贷款修订(“首份递增修订”)，作为行政代理及首个递增贷款人(“BoA”)及其内指定的担保人。第一个增量修正案修订了日期为2022年7月15日的第二个修订和重新签署的信贷协议，该协议由本公司、美国银行、其中指定的其他贷款人和其中指定的担保人之间进行了修订(“信贷协议”)，以实施本金总额为$的增量定期贷款“A”融资。
21
项目2.管理层的讨论和分析财务状况及经营业绩
本10-Q表格包括以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)，包含符合联邦证券法的前瞻性陈述。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及许多风险和不确定因素。由于各种因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中显示的结果大不相同。这些因素包括但不限于本项下列出的因素、第II部分1a项“风险因素”和本10-Q表其他部分中讨论的因素，以及我们在提交给美国证券交易委员会的报告和注册声明中不时确定的那些因素。
本讨论应结合本10-Q表格第I部分第1项所载的简明综合财务报表及相关附注、综合财务报表及相关附注以及管理层对截至2023年12月31日的10-K表格年报(以下简称“2023年年报”)中所载的财务状况及经营成果的讨论及分析一并阅读。在准备以下MD&A时，我们假定读者能够访问并阅读了我们2023年年度报告中的MD&A，根据S-K法规第303项(B)段的说明2。除非法律另有要求，否则我们没有义务在提交本10-Q表格之日之后更新这些前瞻性陈述中的任何一项，以使这些前瞻性陈述符合实际结果或修订后的预期。
一般信息
该公司成立于1979年，是一家领先的租赁公司，提供可重新定位的模块化建筑，用于教室和办公空间，以及用于一般用途和通信需求的电子测试设备。该公司的主要重点是设备租赁。该公司由四个可报告的业务部门组成：(1)其模块化建筑部门(“移动模块化”)；(2)其便携式存储容器部门(“便携式存储”)；(3)其电子测试设备部门(“TRS-RenTelco”)；(4)其教室制造业务，销售主要在加州用作教室的模块化建筑(“Enviroplex”)。
在截至2024年3月31日的三个月中，移动模块、便携式存储、TRS-RenTelco和Enviroplex分别贡献了公司持续运营税前收入(相当于“税前收入”)的61%、27%、15%和负3%，而2023年同期分别为18%、52%、37%和负7%。
该公司的收入主要来自经营租赁中的设备租赁和在正常业务过程中发生的设备销售。该公司需要大量资本支出来购买其租赁库存，并通过租赁和销售收入收回投资。作为与客户签订租赁协议的一部分的租金收入和某些其他服务收入以及相关成本在租赁条款中以直线方式确认。销售收入和相关成本在向客户交付和安装设备时确认。销售收入更难预测，可能会根据客户的需求和要求在不同季度和年度之间波动。一般来说，租金收入减去现金运营成本可在相对于设备潜在租赁寿命的短时间内收回设备的资本化成本，当出售时，销售收益通常高于其账面净值。
该公司的模块化收入(包括Mobile Modular、Kitchens To Go和Enviroplex的收入)来自对商业和教育客户的租赁和销售。模块收入受到教室需求的影响，而教室需求又受到学校人口流动和波动、国家对公立学校的资助水平、旧学校重建期间对临时教室空间的需求以及关于班级规模的政策变化的影响。由于任何资金的减少，这些学校的支出减少可能会导致某些计划的增加教室数量的计划被推迟或终止，例如公司提供的教室数量。然而，支出的减少也可能导致学校减少其长期设施建设项目，转而使用该公司的模块化教室解决方案。目前，该公司无法保证公立学校是否会因国家对公立学校资助的波动而减少或增加对该公司模块化教室的需求。展望未来，本公司认为，公立学校在通过设施债券或缩减每班人数计划方面的任何中断，都可能对本公司的租金和销售收入产生重大不利影响。(有关详细信息，请参阅“项目1.商务-可重新定位的模块化建筑-教室出租和出售给公立学校(K-12)“在本公司2023年年报及”项目1a。风险因素-对公立学校的资金大幅减少或延迟，导致对我们模块化教室单元的需求和定价下降，这在过去导致，未来可能会导致我们的收入和盈利能力下降“在第II部-本表格10-Q的其他资料内。)。
Portable Storage的收入包括钢制集装箱和地面办公室的租赁和销售，以提供交付到客户所在地的临时存储解决方案，并满足可立即访问该单位的安全临时存储的需求。美国的便携式存储集装箱租赁市场拥有大量和多样化的细分市场，包括建筑、零售、商业和工业、能源和石化、制造业、教育和医疗保健。
22
TRS-RenTelco的收入来自向各种公司出租和销售通用和通信测试设备，从财富500强到主要在航空航天、国防、通信、制造和半导体行业的中小型市场公司。电子测试设备的收入主要受这些行业内与研发、制造以及通信基础设施安装和维护相关的业务活动的影响。
该公司的租赁业务包括租赁和与租赁相关的服务收入，在截至2024年和2023年3月31日的三个月中，租赁和租赁相关服务收入分别约占持续运营综合收入的80%和84%。在截至2024年3月31日的三个月的持续租赁业务总收入中，移动模块、便携式存储和TRS-RenTelco分别占67%、15%和18%，而2023年同期分别为62%、16%和22%。公司租赁业务的直接成本包括租赁设备折旧、租赁相关服务成本、租赁设备减值(如果适用)以及租赁业务的其他直接成本(包括直接人工、用品、维修、保险、物业税、许可费、分租成本和某些租赁成本的摊销)。
该公司的移动模块、便携式存储和TRS-RenTelco业务部门分别销售模块单元、存储容器和电子测试设备，这些设备要么是新的，要么是以前租用的。此外，Enviroplex还销售主要在加州用作教室的新型模块化建筑。在截至2024年和2023年3月31日的三个月里，模块化、集装箱和电子测试设备的销售额和其他收入分别约占公司持续业务综合收入的20%和16%。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的持续运营的总销售额和其他收入中，移动模块和Enviroplex分别占74%和73%，便携式存储分别占6%和4%，TRS-RenTelco分别占20%和23%。本公司的销售成本包括所售设备的账面价值和与所售设备相关的直接成本，如交付、安装、改装和相关的现场工作。
销售和行政费用主要包括人员和福利成本，其中包括基于股份的薪酬、折旧和摊销、坏账费用、广告费用和专业服务费。该公司相信，公司所有业务部门共享公共设施、融资、高级管理以及运营和会计系统，从而有效地利用管理费用。从历史上看，公司的运营利润率受到了有利的影响，因为其成本和支出在庞大的已安装客户群中得到了杠杆作用。然而，不能保证该公司有能力维持庞大的客户基础，或有能力维持其历史营业利润率。
最新发展动态
分红
2024年2月21日，该公司宣布，董事会宣布截至2024年3月31日的季度每股普通股现金股息为0.475美元，比上一年可比季度增长2%.
WillScot Mobile Mini拟议的收购
于2024年1月28日，本公司与特拉华州的WillScot Mobile Mini Holdings Corp.(“WillScot Mobile Mini”)、加利福尼亚州的Brunello Merge Sub I，Inc.及WillScot Mobile Mini的直接全资附属公司Brunello Merge Sub II，LLC(特拉华州的有限责任公司及WillScot Mobile Mini的直接全资附属公司)订立合并协议及计划(“合并协议”)。合并协议规定，根据合并协议所载条款及条件，合并附属第一阶段将与本公司合并并并入本公司(“第一步合并”)，本公司将于第一步合并后继续合并至第二合并(“第二步合并”及与第一步合并一起称为“交易”)，而第二合并将于第二步合并后继续存在，成为WillScot Mobile Mini的全资附属公司。根据合并协议所载条款及条件，于第一步合并生效时间(“生效时间”)，本公司在紧接生效时间前发行及发行的每股无面值普通股(“公司普通股”)，不包括由WillScot Mobile Mini或WillScot Mobile Mini或本公司的任何附属公司所拥有的公司普通股股份，以及由没有投票赞成交易(或以书面同意)并有权要求及适当要求评估该等股份的股东所持有的股份。WillScot Mobile Mini(“WillScot Mobile Mini”)将自动转换为(1)现金或(2)2.8211股面值0.0001美元的WillScot Mobile Mini(“WillScot Mobile Mini普通股”)的有效发行、缴足股款和不可评估普通股(“WillScot Mobile Mini普通股”)的权利。交易的完成受制于若干成交条件，包括(I)本公司股东的批准，(Ii)适用于1976年哈特-斯科特·罗迪诺反垄断改进法案(“HSR法案”)下的合并协议拟进行的交易的所有等待期届满或终止，(Iii)没有任何政府当局的任何命令或其他法律限制或禁止阻止完成合并协议拟进行的交易。(Iv)提交予美国证券交易委员会的有关根据合并协议将向本公司股东发行的WillScot Mobile Mini普通股股份登记的合并委托书(定义见下文)的效力及(V)合并协议所指明的其他惯常条件。双方已根据《高铁法案》向美国司法部和联邦政府提交了各自的文件
23
合并协议所设想的贸易委员会。交易的完成不受任何融资条件的限制。欲了解更多有关这笔交易的信息，请参阅公司目前提交给美国证券交易委员会的8-K表格报告和8-K/A表格第1号修正案，这两份报告分别于2024年1月29日提交给美国证券交易委员会，以及威尔斯科特移动迷你于2024年4月8日提交给美国证券交易委员会的《S-4初步登记声明/代理声明》(以下简称《合并代理声明》)。
由于交易尚未完成，除非另有特别说明，本10-Q表格中其他地方提供的描述和披露假定公司作为上市公司继续存在。
24
经营成果
截至2024年3月31日的三个月
截至2023年3月31日的三个月
概述
截至2024年3月31日的三个月，合并收入增长8%，从2023年同期的1.732亿美元增至1.78亿美元。截至2024年3月31日的三个月，综合净收入增长79%，从2023年同期的1280万美元增至2280万美元，其中不包括出售阿德勒坦克剥离停产业务的收益。截至2024年3月31日的三个月，稀释后每股收益减少了1.99美元，降至0.93美元，而2023年同期为2.92美元。本季度每股摊薄收益的减少归因于上期出售非连续性业务的收益，此前这部分业务为2023年的每股摊薄收益贡献了2.40美元。在截至2024年3月31日的三个月中，该公司出售了一处物业，净收益930万美元，计入其他收入、净额，并贡献了0.28美元的稀释后每股收益。本期间综合净收入的增长主要归因于物业销售和Mobile Modular的毛利增加。
截至2024年3月31日的三个月，非持续运营没有收入，而2023年同期为940万美元。在截至2024年3月31日的三个月里，没有来自非持续运营的收入或稀释后每股收益。2023年同期非持续业务的收入为6,010万美元，其中包括出售非持续业务的5,890万美元收益，截至2023年3月31日的三个月非持续业务的稀释后每股收益为2.45美元。有关停止经营和剥离Adler储罐的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注5。
截至2024年3月31日的三个月，在持续运营的综合基础上：
25
移动模块化
截至2024年3月31日的三个月，Mobile Modular的总收入比2023年同期增加了2，370万美元（23%），达到1.276亿美元，主要是由于租金、销售和租赁相关服务收入增加。 收入的增加，加上租金、销售和租赁相关服务收入毛利润的增加，以及出售企业物业的分配净收益620万美元，导致截至2024年3月31日的三个月税前收入增加1，590万美元至1，820万美元，而2023年同期为230万美元。
下表总结了每个收入和毛利润类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
移动模块化-截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月（未经审计）
(以千为单位的美元金额) |
|
截至三个月 |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
76,496 |
|
|
$ |
64,056 |
|
|
$ |
12,440 |
|
|
|
19 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
24,133 |
|
|
|
21,534 |
|
|
|
2,599 |
|
|
|
12 |
% |
租赁业务 |
|
|
100,629 |
|
|
|
85,590 |
|
|
|
15,039 |
|
|
|
18 |
% |
销售额 |
|
|
25,326 |
|
|
|
16,967 |
|
|
|
8,359 |
|
|
|
49 |
% |
其他 |
|
|
1,630 |
|
|
|
1,370 |
|
|
|
260 |
|
|
|
19 |
% |
总收入 |
|
|
127,585 |
|
|
|
103,927 |
|
|
|
23,658 |
|
|
|
23 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁运营的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
9,874 |
|
|
|
8,657 |
|
|
|
1,217 |
|
|
|
14 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
15,780 |
|
|
|
14,226 |
|
|
|
1,554 |
|
|
|
11 |
% |
其他 |
|
|
22,673 |
|
|
|
24,127 |
|
|
|
(1,454 |
) |
|
|
(6 |
)% |
租赁运营直接成本总额 |
|
|
48,327 |
|
|
|
47,009 |
|
|
|
1,318 |
|
|
|
3 |
% |
销售成本 |
|
|
17,413 |
|
|
|
10,747 |
|
|
|
6,666 |
|
|
|
62 |
% |
收入总成本 |
|
|
65,740 |
|
|
|
57,756 |
|
|
|
7,984 |
|
|
|
14 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
43,949 |
|
|
|
31,273 |
|
|
|
12,676 |
|
|
|
41 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
8,353 |
|
|
|
7,308 |
|
|
|
1,045 |
|
|
|
14 |
% |
租赁业务 |
|
|
52,302 |
|
|
|
38,581 |
|
|
|
13,721 |
|
|
|
36 |
% |
销售额 |
|
|
7,913 |
|
|
|
6,220 |
|
|
|
1,693 |
|
|
|
27 |
% |
其他 |
|
|
1,630 |
|
|
|
1,370 |
|
|
|
260 |
|
|
NM |
|
|
毛利总额 |
|
|
61,845 |
|
|
|
46,171 |
|
|
|
15,674 |
|
|
|
34 |
% |
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
销售和管理费用 |
|
|
40,087 |
|
|
|
38,456 |
|
|
|
1,631 |
|
|
|
4 |
% |
其他收入，净额 |
|
|
(6,220 |
) |
|
|
— |
|
|
|
6,220 |
|
|
NM |
|
|
营业收入 |
|
|
27,978 |
|
|
|
7,715 |
|
|
|
20,263 |
|
|
NM |
|
|
利息费用分配 |
|
|
9,799 |
|
|
|
5,387 |
|
|
|
(4,412 |
) |
|
NM |
|
|
税前收入 |
|
$ |
18,179 |
|
|
$ |
2,328 |
|
|
$ |
15,851 |
|
|
NM |
|
|
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA |
|
$ |
43,327 |
|
|
$ |
32,425 |
|
|
$ |
10,902 |
|
|
|
34 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
1,174,327 |
|
|
$ |
987,526 |
|
|
$ |
186,801 |
|
|
|
19 |
% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
924,517 |
|
|
$ |
783,847 |
|
|
$ |
140,670 |
|
|
|
18 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
2.17 |
% |
|
|
2.16 |
% |
|
|
|
|
|
0 |
% |
|
平均利用 3 |
|
|
78.7 |
% |
|
|
79.4 |
% |
|
|
|
|
|
(1 |
)% |
|
平均月租金4 |
|
|
2.76 |
% |
|
|
2.72 |
% |
|
|
|
|
|
1 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
1,189,168 |
|
|
$ |
1,105,689 |
|
|
$ |
83,479 |
|
|
|
8 |
% |
期末利用率3 |
|
|
78.5 |
% |
|
|
78.8 |
% |
|
|
|
|
|
(0 |
)% |
|
NM=没有意义
26
截至2024年3月31日的三个月，Mobile Modular的毛利润增加了1,570万美元，增幅34%，至6,180万美元。与2023年同期相比，截至2024年3月31日的三个月：
在截至2024年3月31日的三个月里，销售和管理费用增加了160万美元，增幅为4%，达到4010万美元。销售和管理费用中包括530万美元的分配公司成本，其中包括即将与WillScot Mobile Mini合并产生的650万美元分配交易成本。此外，2023年还包括750万美元的Vesta收购相关交易成本，这些成本在2024年没有发生。2024年，员工工资和福利成本增加了200万美元，增幅为16%。
27
便携式存储
在截至2024年3月31日的三个月里，与2023年同期相比，Portable Storage的总收入增加了200万美元，增幅为9%，达到2480万美元，这主要是由于租赁和销售收入的增加。租赁和销售收入的毛利润增加，以及出售公司物业分配的170万美元净收益被销售和管理费用增加100万美元部分抵消，导致2024年税前收入增加150万美元，增幅23%，达到800万美元。
下表总结了每个收入和毛利润类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
便携式存储-截至24年3月31日的三个月与截至23年3月31日的三个月(未经审计)
(以千为单位的美元金额) |
|
截至三个月 |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
18,407 |
|
|
$ |
17,057 |
|
|
$ |
1,350 |
|
|
|
8 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
4,723 |
|
|
|
4,718 |
|
|
|
5 |
|
|
|
0 |
% |
租赁业务 |
|
|
23,130 |
|
|
|
21,775 |
|
|
|
1,355 |
|
|
|
6 |
% |
销售额 |
|
|
1,212 |
|
|
|
638 |
|
|
|
574 |
|
|
|
90 |
% |
其他 |
|
|
418 |
|
|
|
317 |
|
|
|
101 |
|
|
NM |
|
|
总收入 |
|
|
24,760 |
|
|
|
22,730 |
|
|
|
2,030 |
|
|
|
9 |
% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁运营的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
965 |
|
|
|
787 |
|
|
|
178 |
|
|
|
23 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
4,456 |
|
|
|
4,381 |
|
|
|
75 |
|
|
|
2 |
% |
其他 |
|
|
1,468 |
|
|
|
1,783 |
|
|
|
(315 |
) |
|
|
(18 |
)% |
租赁运营直接成本总额 |
|
|
6,889 |
|
|
|
6,952 |
|
|
|
(63 |
) |
|
|
(1 |
)% |
销售成本 |
|
|
768 |
|
|
|
327 |
|
|
|
441 |
|
|
NM |
|
|
收入总成本 |
|
|
7,657 |
|
|
|
7,279 |
|
|
|
378 |
|
|
|
5 |
% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
15,974 |
|
|
|
14,486 |
|
|
|
1,488 |
|
|
|
10 |
% |
租赁相关服务 |
|
|
267 |
|
|
|
337 |
|
|
|
(70 |
) |
|
|
(21 |
)% |
租赁业务 |
|
|
16,241 |
|
|
|
14,823 |
|
|
|
1,418 |
|
|
|
10 |
% |
销售额 |
|
|
444 |
|
|
|
311 |
|
|
|
133 |
|
|
|
43 |
% |
其他 |
|
|
418 |
|
|
|
317 |
|
|
|
101 |
|
|
NM |
|
|
毛利总额 |
|
|
17,103 |
|
|
|
15,451 |
|
|
|
1,652 |
|
|
|
11 |
% |
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
销售和管理费用 |
|
|
9,010 |
|
|
|
8,058 |
|
|
|
952 |
|
|
|
12 |
% |
其他收入，净额 |
|
|
(1,319 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,319 |
|
|
NM |
|
|
营业收入 |
|
|
9,412 |
|
|
|
7,393 |
|
|
|
2,019 |
|
|
|
27 |
% |
利息费用分配 |
|
|
1,420 |
|
|
|
884 |
|
|
|
(536 |
) |
|
NM |
|
|
税前收入 |
|
$ |
7,992 |
|
|
$ |
6,509 |
|
|
$ |
1,483 |
|
|
|
23 |
% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA |
|
$ |
11,522 |
|
|
$ |
10,020 |
|
|
$ |
1,502 |
|
|
|
15 |
% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
223,285 |
|
|
$ |
189,348 |
|
|
$ |
33,937 |
|
|
|
18 |
% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
155,872 |
|
|
$ |
153,056 |
|
|
$ |
2,816 |
|
|
|
2 |
% |
月平均总产量2 |
|
|
2.75 |
% |
|
|
3.01 |
% |
|
|
|
|
|
(9 |
)% |
|
平均利用 3 |
|
|
69.8 |
% |
|
|
80.8 |
% |
|
|
|
|
|
(14 |
)% |
|
平均月租金4 |
|
|
3.94 |
% |
|
|
3.71 |
% |
|
|
|
|
|
6 |
% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
224,984 |
|
|
$ |
199,864 |
|
|
$ |
25,120 |
|
|
|
13 |
% |
期末利用率3 |
|
|
68.8 |
% |
|
|
79.8 |
% |
|
|
|
|
|
(14 |
)% |
|
NM=没有意义
28
截至2024年3月31日的三个月，便携式存储的毛利润增加170万美元（增幅11%），达到1710万美元。 截至2024年3月31日的三个月，与2023年同期相比：
在截至2024年3月31日的三个月中，Portable Storage的销售和管理费用增加了100万美元，增幅为12%，达到900万美元，这主要是由于分配的公司成本增加了30万美元，以及营销和管理成本增加了30万美元。
29
TRS-RenTelco
在截至2024年3月31日的三个月里，TRS-RenTelco的总收入与2023年同期相比减少了240万美元，降至3380万美元，这主要是由于租金收入下降，部分被更高的销售收入所抵消。租金收入毛利润下降，销售收入毛利润上升，以及出售公司物业分配的170万美元净收益，导致截至2024年3月31日的三个月税前收入下降3%，从2023年同期的470万美元降至450万美元。
下表总结了每个收入和毛利润类别、运营收入、税前收入和其他选定信息的结果。
TRS-RenTelco-截至24年3月31日的三个月与截至23年3月31日的三个月(未经审计)
(以千为单位的美元金额) |
|
截至三个月 |
|
|
增加(减少) |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
$ |
25,429 |
|
|
$ |
29,134 |
|
|
$ |
(3,705 |
) |
|
|
(13 |
)% |
租赁相关服务 |
|
|
724 |
|
|
|
880 |
|
|
|
(156 |
) |
|
|
(18 |
)% |
租赁业务 |
|
|
26,153 |
|
|
|
30,014 |
|
|
|
(3,861 |
) |
|
|
(13 |
)% |
销售额 |
|
|
6,812 |
|
|
|
5,114 |
|
|
|
1,698 |
|
|
|
33 |
% |
其他 |
|
|
798 |
|
|
|
992 |
|
|
|
(194 |
) |
|
NM |
|
|
总收入 |
|
|
33,763 |
|
|
|
36,120 |
|
|
|
(2,357 |
) |
|
|
(7 |
)% |
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁运营的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁设备折旧 |
|
|
11,527 |
|
|
|
12,389 |
|
|
|
(862 |
) |
|
|
(7 |
)% |
租赁相关服务 |
|
|
550 |
|
|
|
661 |
|
|
|
(111 |
) |
|
|
(17 |
)% |
其他 |
|
|
4,869 |
|
|
|
5,225 |
|
|
|
(356 |
) |
|
|
(7 |
)% |
租赁运营直接成本总额 |
|
|
16,946 |
|
|
|
18,275 |
|
|
|
(1,329 |
) |
|
|
(7 |
)% |
销售成本 |
|
|
2,942 |
|
|
|
2,225 |
|
|
|
717 |
|
|
|
32 |
% |
收入总成本 |
|
|
19,888 |
|
|
|
20,500 |
|
|
|
(612 |
) |
|
|
(3 |
)% |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租赁 |
|
|
9,033 |
|
|
|
11,520 |
|
|
|
(2,487 |
) |
|
|
(22 |
)% |
租赁相关服务 |
|
|
174 |
|
|
|
219 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
(21 |
)% |
租赁业务 |
|
|
9,207 |
|
|
|
11,739 |
|
|
|
(2,532 |
) |
|
|
(22 |
)% |
销售额 |
|
|
3,870 |
|
|
|
2,889 |
|
|
|
981 |
|
|
|
34 |
% |
其他 |
|
|
798 |
|
|
|
992 |
|
|
|
(194 |
) |
|
NM |
|
|
毛利总额 |
|
|
13,875 |
|
|
|
15,620 |
|
|
|
(1,745 |
) |
|
|
(11 |
)% |
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
销售和管理费用 |
|
|
8,918 |
|
|
|
9,451 |
|
|
|
(533 |
) |
|
|
(6 |
)% |
其他收入 |
|
|
(1,742 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,742 |
|
|
NM |
|
|
营业收入 |
|
|
6,699 |
|
|
|
6,169 |
|
|
|
530 |
|
|
|
9 |
% |
利息费用分配 |
|
|
2,062 |
|
|
|
1,742 |
|
|
|
(320 |
) |
|
|
(18 |
)% |
外币汇兑损失(收益) |
|
|
132 |
|
|
|
(226 |
) |
|
|
(358 |
) |
|
NM |
|
|
税前收入 |
|
$ |
4,505 |
|
|
$ |
4,653 |
|
|
$ |
(148 |
) |
|
|
(3 |
)% |
其他精选信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
调整后的EBITDA |
|
$ |
18,480 |
|
|
$ |
20,635 |
|
|
$ |
(2,155 |
) |
|
|
(10 |
)% |
平均租赁设备1 |
|
$ |
372,081 |
|
|
$ |
396,835 |
|
|
$ |
(24,754 |
) |
|
|
(6 |
)% |
平均租赁设备租金 |
|
$ |
210,134 |
|
|
$ |
234,829 |
|
|
$ |
(24,695 |
) |
|
|
(11 |
)% |
月平均总产量2 |
|
|
2.18 |
% |
|
|
2.40 |
% |
|
|
|
|
|
(9 |
)% |
|
平均利用 3 |
|
|
56.5 |
% |
|
|
59.2 |
% |
|
|
|
|
|
(5 |
)% |
|
平均月租金4 |
|
|
4.03 |
% |
|
|
4.14 |
% |
|
|
|
|
|
(3 |
)% |
|
期末租赁设备1 |
|
$ |
369,325 |
|
|
$ |
397,565 |
|
|
$ |
(28,240 |
) |
|
|
(7 |
)% |
期末利用率3 |
|
|
56.8 |
% |
|
|
59.0 |
% |
|
|
|
|
|
(4 |
)% |
|
NM=没有意义
30
TRS-RenTelco在截至2024年3月31日的三个月中的毛利润减少了180万美元，至1390万美元，降幅为11%。截至2024年3月31日的三个月与2023年同期相比：
在截至2024年3月31日的三个月里，销售和管理费用减少了50万美元，降幅为6%，至890万美元。减少的主要原因是分配的公司费用减少了40万美元。
31
调整后的EBITDA
为了补充在符合美国公认会计原则(“GAAP”)的基础上公布的公司财务数据，公司列报了“调整后的EBITDA”，公司将其定义为扣除利息支出、所得税、折旧、摊销、非现金减值成本、基于股票的薪酬、交易成本和物业销售收益前的净收益。本公司将经调整的EBITDA作为一项财务指标列报，因为管理层认为它为投资者提供了有关本公司流动性和财务状况的有用信息，而且管理层以及本公司的贷款人使用这一指标来评估本公司的业绩。
管理层使用调整后的EBITDA作为GAAP措施的补充，以进一步评估期间间的经营业绩、对公司循环信贷额度和优先票据中财务契约的遵守情况，以及公司满足未来资本支出和营运资本要求的能力。管理层认为，排除非现金费用和非经常性交易，包括基于股票的薪酬、交易成本和物业销售收益，对于衡量公司可用于运营和业绩的现金是有用的。由于管理层认为调整后的EBITDA很有用，公司相信其投资者也会发现调整后的EBITDA在评估公司的业绩时也很有用。
不应单独考虑调整后的EBITDA，或将其作为根据公认会计原则编制的净收入、现金流量或其他综合收入或现金流量数据的替代品，或作为衡量公司盈利能力或流动性的指标。调整后的EBITDA与公认会计原则不一致，也不是公认会计准则的替代，可能与其他公司使用的非−公认会计准则不同。与其他公司或投资者可能使用的EBITDA不同，调整后的EBITDA不包括基于股票的薪酬费用、交易成本和房地产销售收益。本公司认为，调整后EBITDA的用途有限，因为它没有反映与根据公认会计原则确定的公司运营结果相关的所有金额，也没有准确反映实际现金流量。此外，其他公司可能不使用调整后的EBITDA或可能使用其他非GAAP衡量标准，从而限制了调整后的EBITDA用于比较的有用性。公司提交的调整后EBITDA不应被解读为公司不会产生与本报告中的调整相同或相似的费用。因此，调整后的EBITDA只应用于评估公司的经营结果，并与相应的GAAP措施相结合。该公司依靠公认会计准则的结果来全面了解公司的业绩，从而弥补了调整后EBITDA的局限性。由于调整后的EBITDA是美国证券交易委员会定义的非公认会计准则财务指标，本公司在下表中包括了调整后EBITDA与根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务指标的对账。
持续经营收入与调整后EBITDA的对账
(以千为单位的美元金额) |
截至三个月 |
|
|
截至12个月 |
|
||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
持续经营收入 |
$ |
22,848 |
|
|
$ |
11,518 |
|
|
$ |
123,182 |
|
|
$ |
97,169 |
|
持续经营所得税拨备 |
|
7,047 |
|
|
|
1,113 |
|
|
|
43,544 |
|
|
|
26,981 |
|
利息支出 |
|
12,704 |
|
|
|
7,464 |
|
|
|
45,800 |
|
|
|
17,418 |
|
折旧及摊销 |
|
27,187 |
|
|
|
26,133 |
|
|
|
108,972 |
|
|
|
96,489 |
|
EBITDA |
|
69,786 |
|
|
|
46,228 |
|
|
|
321,498 |
|
|
|
238,057 |
|
基于股份的薪酬 |
|
2,209 |
|
|
|
1,375 |
|
|
|
8,991 |
|
|
|
6,764 |
|
交易成本3 |
|
9,354 |
|
|
|
14,147 |
|
|
|
11,084 |
|
|
|
18,200 |
|
其他收入，净额4 |
|
(9,281 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(12,899 |
) |
|
|
— |
|
调整后的EBITDA1 |
$ |
72,068 |
|
|
$ |
61,750 |
|
|
$ |
328,674 |
|
|
$ |
263,171 |
|
调整后EBITDA利润率2 |
|
37 |
% |
|
|
38 |
% |
|
|
38 |
% |
|
|
39 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
截至2024年3月31日，持续和非持续业务的调整后EBITDA总额为7210万美元，而2023年同期为6540万美元，不包括出售剥离Adler坦克的收益。截至2024年和2023年3月31日的三个月，持续业务的调整后EBITDA总额分别为7210万美元和6180万美元。2024年第一季度没有来自非持续运营的调整后收益，2023年同期来自非持续运营的调整后EBITDA总额为370万美元。
32
下表在合并的基础上，包括持续业务和非持续业务，将调整后的EBITDA与公司简明综合现金流量表上的经营活动提供的现金净额进行了核对。
调整后EBITDA与经营活动提供的现金净额的对账
(以千为单位的美元金额) |
截至三个月 |
|
|
截至12个月 |
|
||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
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2024 |
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2023 |
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调整后的EBITDA1 |
$ |
72,068 |
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$ |
65,432 |
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$ |
328,674 |
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$ |
297,579 |
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支付的利息 |
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(14,184 |
) |
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(7,817 |
) |
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(44,970 |
) |
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(20,455 |
) |
已缴纳所得税，扣除收到的退款后的净额 |
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(479 |
) |
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(413 |
) |
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(91,631 |
) |
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(27,355 |
) |
出售二手租赁设备的收益 |
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(7,355 |
) |
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(3,089 |
) |
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(35,908 |
) |
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(35,704 |
) |
外汇汇兑损失 |
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132 |
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(226 |
) |
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48 |
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165 |
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债务发行成本摊销 |
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2 |
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2 |
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8 |
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14 |
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某些资产和负债的变动： |
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应收账款净额 |
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15,418 |
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16,953 |
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(36,678 |
) |
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(21,506 |
) |
预付费用和其他资产 |
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5,298 |
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(7,345 |
) |
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(16,683 |
) |
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(28,042 |
) |
应付帐款和其他负债 |
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(22,748 |
) |
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(31,004 |
) |
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(9,570 |
) |
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(7,992 |
) |
递延收入 |
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11,268 |
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3,218 |
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22,144 |
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21,696 |
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经营活动提供的净现金 |
$ |
59,420 |
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$ |
35,711 |
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$ |
115,434 |
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|
$ |
178,400 |
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经调整的EBITDA是本公司无抵押信贷安排的两个限制性金融契约的组成部分，即票据购买协议、D系列优先票据、E系列优先票据和F系列优先票据(在本MD&A的“流动性和资本资源”标题下定义和更全面地描述)。这些工具包含金融契约，要求公司不得：
截至2024年3月31日，本公司遵守了上述各项公约。据该公司所知，并无任何预期趋势会显示不遵守这些公约的情况，尽管我们的财务表现显著恶化可能会影响公司遵守这些公约的能力。
流动性与资本资源
该公司的租赁业务是资本密集型业务，能产生可观的现金流。截至2024年3月31日的三个月与2023年同期相比，公司的现金流量摘要如下：
经营活动的现金流：2024年，该公司的业务提供了5940万美元的现金净额，而2023年提供的现金净额为3570万美元。经营活动提供的现金净额增加2370万美元，主要是由于递延所得税发生了5020万美元的变化，但应付账款减少了2240万美元，这主要是由于应付所得税减少所致。
投资活动产生的现金流：2024年，用于投资活动的净现金为7810万美元，而2023年为2.635亿美元。现金使用净额减少1.854亿美元，主要是由于2023年第一季度为收购Vesta Modular和Brekke Storage业务支付了4.536亿美元，但同期出售非持续业务的收益2.624亿美元部分抵消了这一减少。2023年这些交易的净影响是投资活动使用的现金净额为1.912亿美元。
融资活动的现金流：2024年，融资活动提供的净现金为1970万美元，而2023年为2.275亿美元。2.078亿美元的变化主要是由于银行信贷额度和票据项下的借款减少
33
2024年的采购协议，因为在2023年期间，需要净借款来为收购Vesta模块化和Brekke存储业务提供资金。
维持和发展公司的租赁资产需要大量的资本支出。在过去三年中，该公司通过运营的现金流、出售租赁设备的收益和借款为其营运资本和资本支出需求提供资金。销售通常作为公司租赁业务的一部分进行。然而，根据客户的要求和资金，这些销售额可能会在不同时期波动。虽然从销售中获得的净收益可能会在不同时期波动，但该公司相信其流动资金不会因任何一年的销售减少而受到不利影响，因为它相信它有能力通过减少用于购买租赁设备、支付股息或回购公司普通股的现金数量来增加其银行借款并在未来保存其现金。
无担保循环信贷额度
于2022年7月15日，本公司与美国银行(北卡罗来纳州)订立经修订及重述的信贷协议，作为行政代理、摆动额度贷款人、L/C发行人及贷款人，以及其中点名的其他贷款人(“信贷安排”)。信贷安排提供6.5亿美元的无抵押循环信贷安排(可透过增加一批或多批定期贷款及/或增加循环承担总额而进一步增加至9.5亿美元)，其中包括用于发行备用信用证的4,000,000美元转贷及用于Swingline贷款的2,000,000美元转贷。信贷融资所得款项可用于一般企业用途，包括经批准的收购。信贷安排允许本公司的现有债务继续存在，包括本公司2027年7月15日到期的2,000万美元国库清偿票据、根据与保诚投资管理公司签订的票据购买和私人货架协议于2011年4月21日发行的本公司现有优先票据(经修订)：(I)2015年11月5日发行、2022年11月5日到期的票据的未偿还本金总额6,000万美元；(Ii)2021年3月17日发行、2028年3月17日到期的票据的未偿还本金总额4,000万美元。以及(Iii)2021年6月16日发行、2026年6月16日到期的票据的未偿还本金总额为6,000万美元。此外，该公司可能产生额外的优先票据债务，总额不超过2.5亿美元。该信贷安排将于2027年7月15日到期，并以美国银行(北卡罗来纳州)作为代理取代了公司先前日期为2020年3月31日的4.2亿美元信贷安排(经修订)。截至信贷安排日期，先前信贷安排下的所有未偿还债务已于2022年7月15日由信贷安排进行再融资。
于2022年8月19日，本公司订立经修订及重述的信贷安排函件协议及以三菱UFG Union Bank，N.A.为受益人的信贷额度票据，提供与其现金管理服务有关的2,000万美元信贷安排(“清扫服务安排”)。清扫服务工具将于2027年7月15日或本公司停止使用三菱UFG联合银行提供现金管理服务的日期较早的日期到期。清扫服务设施取代了本公司之前价值1,200万美元的清扫服务设施，日期为2020年3月30日。
截至2024年3月31日，根据信贷安排和清扫服务安排，公司拥有无担保信贷额度，使其能够借入至多6.5亿美元，其中6.236亿美元未偿还，并有能力额外借入至多2640万美元。信贷安排包含金融契约，要求公司不得(下文使用的所有定义的术语与信贷安排中的此类术语的含义相同)：
截至2024年3月31日，本公司遵守了上述各项公约。据公司所知，目前尚无任何预期趋势表明公司不遵守这些公约，尽管我们的财务业绩显著恶化可能会影响公司遵守这些公约的能力。
票据购买和私人货架协议
于2023年6月8日，本公司与PGIM，Inc.(“PGIM”)以及本公司与票据购买协议其他订约方之间根据先前修订及重订的NPA发行的D系列及E系列票据的持有人订立了第二份经修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)。票据购买协议修订、重述并全部取代了先前的NPA。根据先前的NPA，该公司发行了(I)2028年3月17日到期的2.57%D系列高级债券的本金总额4000万美元，以及(Ii)2026年6月16日到期的2.35%E系列高级债券的本金总额6000万美元，票据购买协议的条款适用于这些债券。
34
此外，根据票据购买协议，本公司可授权发行及出售额外优先票据(“搁置票据”)，本金总额为(X)$3亿减去(Y)当时未偿还的其他票据(例如D系列高级票据、E系列高级票据及F系列高级票据，定义见下文)的款额，并注明发行日期，以到期(如属如此发行的每份搁置票据)，则在最初发行日期后不超过15年到期，而就如此发行的每份搁置票据而言，平均年期为：自原始发行日期起计不超过15年，并根据票据购买协议，按年利率计算自发行日期起计未偿还余额的利息，以及就如此发行的每份搁置票据订立的有关其他特定条款。根据潜在购买者同意购买搁置票据，本公司董事会可酌情决定不时发行及出售搁置票据，发行金额由董事会厘定。该公司将直接向该等买家出售货架票据。每笔货架票据的全部净收益将按照适用于该货架票据的购买请求中所述的方式使用。
高级债券将于2030年到期，息率6.25%
2023年9月27日，本公司根据本公司、PGIM，Inc.与票据持有人之间于2023年6月8日订立的第二份经修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)的条款，向买方发行及出售本金总额为7,500万元的6.25%F系列票据(“F系列高级票据”)。
F系列高级债券是本公司的一项无抵押债务，年利率为6.25%，于2030年9月27日到期。F系列高级债券的利息由2024年3月27日开始每半年支付一次，此后于每年9月27日和3月27日继续支付，直至到期。本金余额将于2030年9月27日票据到期时到期。F系列高级债券的全部净收益将主要用于履行剥离Adler坦克所产生的所得税义务。截至2024年3月31日，F系列高级债券的本金余额为7500万美元。
优先债券将于2028年到期，利率2.57%
2021年3月17日，本公司根据本公司、PGIM，Inc.与票据持有人之间于2020年3月31日修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)的条款，向买方发行及出售本金总额为2.57%的D系列票据(“D系列高级票据”)4,000,000元。
D系列高级债券是本公司的无抵押债务，年利率为2.57%，将于2028年3月17日到期。D系列优先债券的利息由2021年9月17日开始每半年支付一次，此后于每年3月17日和9月17日继续支付，直至到期。本金余额将于2028年3月17日到期。D系列高级债券的全部净收益用于偿还公司4000万美元的B系列高级债券。截至2024年3月31日，D系列高级债券的本金余额为4,000万美元。
优先债券将于2026年到期，利率2.35%
2021年6月16日，本公司根据本公司、PGIM，Inc.与票据持有人之间于2020年3月31日修订及重订的票据购买及私人货架协议(“票据购买协议”)的条款，向买方发行及出售本金总额为2.35%的E系列票据(“E系列票据”)。
E系列优先债券是本公司的无抵押债务，年利率为2.35%，于2026年6月16日到期。E系列优先债券的利息由2021年12月16日开始每半年支付一次，其后于每年6月16日及12月16日继续支付，直至到期。本金余额将于2026年6月16日到期。E系列高级债券的全部净收益用于偿还公司的信贷安排。截至2024年3月31日，E系列高级债券的本金余额为6,000万美元。
在其他限制中，票据购买协议已经完全取代了之前的NPA，根据该协议销售D系列高级票据、E系列高级票据和F系列高级票据，其中包含金融契约，要求公司不得(下文使用的所有定义的术语与票据购买协议中未另外定义的所有定义的术语具有赋予此类术语的含义)：
35
截至2024年3月31日，本公司遵守了上述各项公约。据公司所知，目前尚无任何预期趋势表明公司不遵守这些公约，尽管我们的财务业绩显著恶化可能会影响公司遵守这些公约的能力。
虽然不能给予保证，但该公司相信，它将继续能够谈判一般的银行信贷额度，并发行足够的优先票据，以满足运营现金流和出售租赁设备的收益无法满足的资本要求。
普通股购买
根据1934年《证券交易法》第10b5-1条，该公司过去曾不时在场外市场(纳斯达克)交易中通过私下协商的大额大宗交易和股票回购计划购买其普通股股票。2015年8月，公司董事会授权公司回购最多2,000,000股公司已发行普通股(“回购计划”)。具体回购的金额和时间取决于当时的市场状况、适用的法律要求和其他因素，包括管理层的酌情决定权。公司回购的所有股份将被注销，并恢复为授权但未发行的普通股状态。不能保证任何授权股份将被回购，回购计划可能会被公司董事会随时修改、延长或终止。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月里，没有回购股票。截至2024年3月31日，根据回购计划，仍有1,309,805股股票可供回购。
合同义务和承诺
我们认为，我们的合同义务和承诺与我们2023年年度报告中的义务和承诺没有实质性变化。
关键会计估计
在截至2024年3月31日的期间内，我们与制定关键会计估计相关的判断和假设没有发生重大变化。有关我们的关键会计政策和估计的讨论，请参阅我们的2023年年度报告。
后续事件
2024年4月23日，该公司与美国银行达成了首次增量融资修正案作为行政代理人和第一个增量贷方（“BoA”）以及其中指定的担保人（“第一个增量修正案”）。 第一次增量修订案修订了公司、美国银行、其中指定的其他贷方以及其中指定的担保人之间修订的日期为2022年7月15日的第二次修订和重述信贷协议（“信贷协议”），以建立本金总额为7500万美元的增量定期贷款“A”融资（“增量信贷融资”）。 增量信贷融资的收益将用于一般企业用途。在签订第一次增量修正案的同时，公司偿还了根据信贷协议发放的循环贷款，总额约为7500万美元。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
与我们2023年年报中报告的情况相比，公司的市场风险敞口没有实质性变化。
项目4.控制和程序
在公司首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)的监督下，公司管理层在公司首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”)的参与下，对截至2024年3月31日公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定的)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)自2024年3月31日起生效。本公司财务报告内部控制并无重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变动。
36
第II部分--其他资料
项目1.法律诉讼
该公司在正常业务过程中会受到各种法律程序和索赔的影响。公司管理层预计，当前诉讼的结果，无论是单独的还是集体的，都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
项目1a。风险因素
您应该仔细考虑以下关于各种风险和不确定性的讨论。我们认为这些风险因素与我们的业务最相关，可能导致我们的结果与我们所作的前瞻性陈述大不相同。如果这些风险或不确定性中的任何一项实际发生或成为现实，我们的业务、财务状况和运营结果都可能受到严重损害。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。以下风险因素旨在全面取代本公司截至2023年12月31日的10-K表格年度报告中“第1项A风险因素”所载的风险因素。
与WILLSCOT移动迷你拟议收购相关的风险：
建议交易存在重大不确定性和风险，包括交易完成的时间，这可能会对我们的业务和持续运营、运营的财务状况和结果、员工、客户、股东、其他各方和业务前景产生不利影响，以及未能按照合并协议中反映的条款完成交易，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和股票价格产生重大不利影响。
此外，在批准合并协议时，我们的董事会考虑了一些因素和潜在的好处，包括我们普通股持有者将收到的交易对价比公司在2024年1月26日，也就是宣布交易建议前的最后一个完整交易日的收盘价111.75美元溢价约10%。如果交易没有完成，我们和我们普通股的持有者都不可能实现交易的这一好处。
如果不能在预期的时间框架内完成拟议的交易，或根本不能完成交易，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果以及我们普通股的交易价格产生重大不利影响。
37
不能保证拟议中的交易会完成。拟议交易的完成还有待某些监管部门的批准和惯常的成交条件。每一方完成交易的义务也取决于另一方的陈述和担保在合并协议规定的范围内真实和正确，以及另一方已在所有重大方面履行其在合并协议下的义务。不能保证这些条件和关闭前的其他条件将得到及时满足，或者根本不能满足。合并协议亦包括本公司及WillScot Mobile Mini的惯常终止条款，在某些特定情况下，吾等可能被要求向WillScot Mobile Mini支付相当于1.2亿美元的终止费，包括(其中包括)如果WillScot Mobile Mini在收到公司股东批准(各自的定义见合并协议)之前，在公司不利的建议变更后终止合并协议，或(Ii)公司终止合并协议，以就上级建议订立替代收购协议(定义见合并协议)。如果我们被要求支付这笔款项，这样做可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。此外，McGrath可能面临与未能完成交易有关的诉讼，或与具体执行McGrath根据合并协议履行McGrath义务的任何程序有关的诉讼。
不能保证在WillScot Mobile Mini或其关联公司违反合并协议的情况下，我们将获得补救，或者我们将完全或部分赔偿我们因拟议交易而产生的任何损害。一笔失败的交易可能会导致负面宣传，并在我们的客户、投资界或企业界给我们留下负面印象。此外，在交易失败的情况下，对我们业务造成的任何中断，包括我们与客户、合作伙伴、供应商和员工关系的任何不利变化，都可能在交易失败的情况下继续或加速。此外，如果拟议的交易没有完成，而且没有其他各方愿意也没有能力以每股123.00美元或更高的价格，按照我们可以接受的条款收购该公司，我们普通股的股价可能会下跌，因为我们普通股的当前市场价格反映了拟议交易将会完成的假设。此外，吾等已招致，并将继续招致与建议交易有关的专业服务及其他交易成本的重大成本、开支及费用，若建议交易未能完成，吾等将不会因此而获益甚少。其中许多费用和成本将由我们支付，即使拟议的交易没有完成，这些费用和成本可能与我们除了完成拟议的交易之外不会从事的活动有关。
*交易受适用等待期到期或终止的影响，美国司法部或联邦贸易委员会可能会施加条件，可能会对WillScot Mobile Mini、McGrath或合并后的公司产生不利影响，或者如果得不到，可能会阻止交易完成。
在交易可以完成之前，根据《高铁法案》与交易完成有关的任何适用的等待期(及其任何延长)必须已到期或已终止。
根据合并协议，WillScot Mobile Mini和McGrath已同意尽各自合理的最大努力获得完成交易所需的、适当的或可取的任何政府当局的所有同意。2024年2月21日，McGrath和WillScot Mobile Mini各自收到了联邦贸易委员会就交易审查提出的第二项请求，该请求将等待期延长至双方基本遵守第二项请求后30天，除非联邦贸易委员会提前终止额外的等待期或双方同意在实质遵守后的一段时间内不完成交易。McGrath和WillScot Mobile Mini正在与联邦贸易委员会合作，尽快完成调查。然而，WillScot Mobile Mini和McGrath都不需要同意或承诺采取任何单独或总体上将或合理地预期将对WillScot Mobile Mini及其子公司或McGrath及其子公司整体产生重大不利影响的行动。
此外，在交易完成之前或之后的任何时间，尽管适用的等待期已经到期或终止，美国司法部或联邦贸易委员会或任何州总检察长都可以根据反垄断法采取其认为符合公共利益的必要或适宜的行动。除其他事项外，这类行动可包括设法责令完成交易、撤销交易或有条件地允许交易完成，但须受监管条件或其他补救办法的制约。此外，在某些情况下，第三方可以发起私人诉讼，对交易提出质疑、寻求禁止或试图对交易施加条件。WillScot Mobile Mini和McGrath可能不会获胜，并可能在为任何此类诉讼辩护或达成和解方面招致巨额费用。
不能保证合并协议中规定的与适用的反垄断法有关的交易完成条件将得到满足。
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在合并协议日期之后和生效时间之前，合并协议限制我们在未经WillScot Mobile Mini同意的情况下采取特定行动(同意不得被无理拒绝、附加条件或延迟)，并要求我们的业务在正常业务过程中在所有重要方面进行。这些限制可能会阻止我们对我们的业务或组织结构进行适当的改变，或寻求在交易完成之前可能出现的有吸引力的商业机会，并可能具有推迟或阻止其他战略交易的效果。交易悬而未决所产生的不利影响可能会因完成交易或终止合并协议的任何延误而加剧。
只有在满足某些条件的情况下，交易才会完成。许多条件不在我们的控制范围之内，我们和WillScot Mobile Mini在某些情况下也有权终止合并协议。因此，交易的完成可能存在不确定性。这种不确定性可能会导致客户、供应商、分销商、战略合作伙伴或其他与我们打交道的人推迟或推迟与我们签订合同或做出与我们有关的其他决定，或者寻求改变或取消现有的业务关系，这可能会对我们的业务产生负面影响。无论交易是否最终完成，这些决定或现有协议变更的任何延迟或推迟都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
在宣布或执行有关这些员工的战略之前，我们现有和未来的员工可能会对他们在公司的未来角色感到不确定，这可能会削弱我们在交易前吸引、留住和激励关键管理层、运营和面向客户的员工和其他人员的能力。如果我们无法留住和替换员工，我们可能会面临运营中断、现有客户流失、关键信息、专业知识或诀窍的损失，以及意想不到的额外招聘和培训成本。
合并协议包含的条款使我们更难将我们的业务出售给WillScot Mobile Mini以外的公司。这些条款包括一般禁止我们为竞争性交易征求任何收购建议或要约。截至目前为止，没有任何一方在签署合并协议后提出收购建议。如果我们终止合并协议，是因为我们的董事会授权我们达成最终协议，以完成Superior提议设想的替代交易，我们将被要求支付1.2亿美元的终止费。如果我们或WillScot Mobile Mini在合并协议中指定的某些其他情况下终止合并协议，我们也可能被要求支付1.2亿美元的终止费。该等条文可能会阻止有兴趣收购本公司全部或大部分股份的第三方考虑或提出收购，即使该第三方准备以高于合并对价的每股现金或市值支付代价，或可能导致潜在的竞争收购人提议支付低于其原本可能建议支付的价格，因为在某些情况下可能须支付终止费用的额外开支。
与宣布交易有关，这在上市公司合并和收购的背景下很常见，我们(以及我们的董事和高级管理人员)可能会招致诉讼，试图禁止我们继续或完成交易，或在交易完成后寻求撤销交易。我们也可能收到股东的要求，要求提供更多信息或采取其他董事会行动。对此类索赔进行辩护，即使是那些没有法律依据的索赔，也可能导致巨额成本，并转移管理层的时间和资源，这可能会对我们的财务状况产生负面影响，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。此类索赔可能会阻止或推迟交易的完成，包括通过禁令，并导致我们的额外成本。任何此类诉讼的最终解决方案都是无法预测的，而且
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任何此类诉讼中的不利裁决都可能导致交易延迟或无法完成，这可能导致我们无法实现交易的部分或全部预期好处。
与我们的战略和运营相关的风险：
我们未来的经营业绩可能会波动，与过去的业绩不符，或达不到预期，这可能会导致我们的股价下跌。
我们的经营业绩未来可能会波动，可能与我们过去的表现不符，或达不到分析师和投资者的预期。我们的业绩和相关比率，如毛利率、营业收入百分比和有效税率，可能会因许多因素而波动，其中一些因素是我们无法控制的，包括但不限于：
由于这些因素，我们过去的财务业绩并不一定代表我们未来的业绩或股价。
我们的股票价格一直在波动，未来可能还会继续波动，这可能会导致您对我们普通股的投资价值下降。
我们普通股的市场价格在纳斯达克全球精选市场上波动，可能会受到许多因素的影响，包括但不限于：
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此外，近年来美国股市经历了显著的价格和成交量波动。这些波动往往与特定公司的经营业绩无关。此外，最近的全球信贷危机对大多数上市股票的价格产生了不利影响，因为许多股东变得更愿意以较低的价值出售所持股票，以增加现金流并减少对这种波动的风险敞口。这些广泛的市场波动和任何其他负面的经济趋势可能会导致我们普通股的市场价格下降，可能是基于与我们的公司或其业绩几乎没有关系的因素，这些波动和趋势可能会大幅降低我们的股票价格。
我们有能力保留我们的执行管理层，并招聘、留住和激励关键的合格员工，这对我们业务的成功至关重要。
如果我们不能成功地招聘和留住合格的人才，我们的经营业绩和股价可能会受到影响。我们相信，我们的成功与我们组织中有能力的人有直接的联系，包括我们的高管、高级管理人员和其他关键人员，特别是我们的首席执行官Joe·汉娜。人员流动可能代价高昂，可能对我们的经营业绩产生重大不利影响，并可能危及我们目前战略举措的成功。我们需要吸引和留住高素质的人员，以便在人员流失时接替人员，并在人员增长时增加员工数量。如果我们无法填补空缺，或者在填补空缺职位方面遇到延误，或者无法留住关键人员，我们的业务和股价可能会受到影响。
如果第三方不能按照我们的规格或及时生产和交付我们的产品，可能会损害我们的声誉和财务状况。
我们依赖第三方来生产我们的产品，尽管我们可以从各种第三方供应商那里购买产品。未来，我们的一些产品的第三方供应商的数量可能会受到限制。虽然我们通常会提前采购一些产品，以确保充足的供应，但目前我们没有与任何第三方供应商签订任何长期采购合同。我们可能会遇到由于供应商的财务或运营困难或失败导致的供应问题，或者由于产品陈旧或供应商的其他短缺或分配而导致的短缺和停产。不利的经济条件也可能对我们的供应商或我们购买产品的条款产生不利影响。在未来，我们可能无法与第三方谈判安排，以确保我们需要的产品有足够的数量或合理的条件。如果我们不能与第三方协商生产我们的产品的安排，或者如果第三方不能按照我们的规格或及时生产我们的产品，我们的声誉和财务状况可能会受到损害。
我们受到信息技术系统故障、网络中断和数据安全漏洞的影响，这可能使我们承担责任、声誉受损或中断我们的业务运营。
我们的业务依赖于我们的信息技术系统和基础设施。我们在2021年遭受了一次非实质性的网络安全攻击，涉及勒索软件，影响了我们的某些系统，但未能成功破坏我们的网络。我们的调查显示，未经授权的第三方复制了与某些现任和前任雇员、董事、承包商工人及其家属以及某些其他人有关的一些个人信息。一旦发现，我们立即采取措施处理该事件，恢复网络系统并恢复正常运营。这次攻击没有对我们的运营或为客户提供服务的能力造成任何实质性的干扰，也没有影响我们的财务业绩。
未来，我们的安全措施可能会遭遇更多漏洞，导致机密信息被盗或因工业间谍攻击、恶意软件或其他网络攻击而声誉受损，这可能会危及我们的系统基础设施或导致数据泄露，无论是在内部还是在我们的第三方提供商。同样，访问我们系统的人更多地违反数据隐私可能会带来敏感数据，包括属于我们、我们的员工、客户或其他业务合作伙伴的知识产权、商业秘密或个人信息的风险，可能会暴露给未经授权的人或公众。
我们的信息技术系统在2021年遭受了无形的破坏，未来的任何破坏都可能使我们的声誉受到损害。网络攻击的频率、复杂性和强度都在增加，而且越来越难被发现。我们花费大量资源将安全漏洞风险降至最低，包括部署更多人员和保护技术、每年培训员工以及聘请第三方专家和承包商。意义重大且不断增加
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为了预测和处理网络安全风险和事件，管理层和董事会一直需要并将继续投入时间和资源。然而，鉴于用于获取未经授权访问或破坏系统的技术经常变化，而且通常在针对目标发动之前无法识别，我们可能无法预见这些技术或及时实施足够的预防措施来阻止网络事件。因此，不能保证我们保护我们的数据和信息技术系统的努力将防止我们的系统(或我们的第三方提供商)未来的入侵。此类违规行为可能对我们的业务造成不利影响，并导致对我们的财务和声誉造成损害、商业机密和其他专有信息被盗、法律索赔或诉讼、保护个人信息隐私的法律责任以及监管处罚。
我们的信息技术系统中断或未能保护这些系统免受安全漏洞的影响，可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，如果这些系统出现故障、在任何时间内不可用或未升级，这可能会限制我们有效监视和控制我们的运营的能力，并对我们的运营产生不利影响。
我们的资讯科技系统有助我们处理业务、监察和控制我们的运作，以及适应不断转变的市场情况。我们在2021年遭受了一次非实质性的网络安全攻击，涉及影响我们某些系统的勒索软件，但未能成功破坏我们的网络。一旦发现，我们立即采取措施处理该事件，恢复网络系统并恢复正常运营。未来任何网络安全攻击导致我们的信息技术系统中断或这些系统无法按预期运行，可能会限制我们有效处理业务、监控和控制我们的运营以及及时适应不断变化的市场状况的能力，从而对我们的运营业绩产生不利影响，具体取决于问题的严重程度。
作为我们业务的一部分，我们开发、接收和保留有关公司和客户的机密数据。此外，由于最近技术的进步，以及众所周知的计算机黑客和网络恐怖分子破坏公司数据安全的努力，我们面临着与未能充分保护关键公司、客户和员工数据相关的风险，这可能会对我们的客户关系、我们的声誉造成不利影响，甚至违反隐私法。
此外，延迟或未能有效实施信息系统升级和新系统可能会扰乱我们的业务，分散管理层对我们业务运营和增长计划的关注，并增加我们的实施和运营成本，任何这些都可能对我们的运营和运营业绩产生负面影响。
我们不断评估现有业务的战略适合性，并可能剥离或以其他方式处置被认为不符合我们的战略计划或未实现预期投资回报的业务，我们不能确定我们的业务、经营业绩和财务状况不会受到实质性和不利的影响。
成功的资产剥离取决于各种因素，包括与潜在买家就我们认为有吸引力的条款达成协议，以及我们是否有能力有效地将负债、合同、设施和员工转移给任何买家，识别并将剥离的资产与我们希望保留的资产分开，降低先前与剥离的资产或业务相关的固定成本，并从任何剥离中收取收益。这些努力需要不同程度的管理资源，这可能会分散我们对其他业务运营的注意力。如果我们没有意识到任何资产剥离交易的预期好处，我们的综合财务状况、运营结果和现金流可能会受到负面影响。此外，剥离业务涉及许多风险，包括重大成本和支出、失去客户关系以及与剥离业务相关的收入和收益下降。此外，资产剥离可能涉及重大的关闭后离职活动，这可能涉及物质财政资源和大量员工资源的支出。如果我们无法抵消与资产剥离相关的收入损失产生的摊薄影响，以及重大冲销(包括与商誉和其他无形资产相关的冲销)，任何资产剥离都可能对我们未来的收益造成摊薄影响，这可能对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
如果我们确定我们的商誉和无形资产已经减值，我们可能会产生减值费用，这将对我们的经营业绩产生负面影响。
截至2024年3月31日，我们的综合资产负债表上净商誉和无形资产为3.852亿美元。商誉是指在企业合并中获得的净资产的成本超过公允价值的部分。根据美国普遍接受的会计原则，我们至少每年评估商誉和无形资产的潜在减值，并在可能导致我们任何业务的公允价值低于账面价值的因素或指标变得明显的情况下进行临时评估。减值可能是由于收购资产使用方式的重大变化、负面的行业或经济趋势以及相对于历史或预期经营业绩的显著表现不佳造成的。
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我们的租赁设备在出售时受到剩余价值风险的影响，可能无法按我们预期的价格或数量出售。
任何一件租赁设备的市场价值都可能低于其在出售时的折旧价值。二手租赁设备的市场价值取决于几个因素，包括：
我们将一件设备的销售价格和折旧价值之间的差额计入营业收入。我们对折旧假设的改变可能会改变我们的折旧费用，以及在处置设备时实现的收益或损失。出售我们的二手租赁设备的价格大大低于我们的预期或数量低于我们的预期，将对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
如果我们不能有效地管理我们的信用风险，收回我们的应收账款，或从我们的客户网站收回我们的租赁设备，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们通常以30天的付款期限向客户出租和销售，针对每笔交易对我们的客户单独执行信用评估程序，并在发现重大信用风险时要求客户提供保证金或其他形式的担保。从历史上看，与客户未退还的设备相关的应收账款核销和核销并不多，过去五年平均不到总收入的1%。如果经济状况恶化，我们可能会看到信贷损失相对于历史水平有所增加，这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。经历重大市场中断或下滑的业务部门可能会经历更高的客户信用风险和更高的信用损失。未能管理我们的信用风险并及时收到客户应收账款的付款可能会导致设备，特别是电子测试设备的注销和/或损失。如果我们不能有效地管理信用风险问题，或者如果我们的大量客户同时出现财务困难，我们的应收账款和设备损失可能会增加到历史水平以上。如果发生这种情况，我们的经营结果可能会受到实质性的不利影响。
对租赁资产的有效管理对我们的业务至关重要。如果我们在这些努力中不成功，可能会对我们的业务结果产生实质性的不利影响。
我们的模块化、集装箱和电子设备租赁产品具有很长的使用寿命，管理这些资产是我们每项租赁业务的关键要素。一般来说，我们设计单元，并找到制造商根据我们的模块和容器规格制造它们。模块化资产管理要求产品的设计和制造寿命长，能够满足客户的需求，包括预见法律、法规、建筑规范和公司运营所在各个市场的当地许可方面的潜在变化。电子测试设备资产管理要求了解、选择和投资支持市场需求的设备技术，包括预测技术进步和制造商销售价格的变化。集装箱资产管理要求获得高质量、结构良好的产品，并对产品进行维修和维护，以确保其长寿命。对于我们的每一项模块、集装箱和电子测试设备资产，我们必须以具有成本效益的方式成功维护和维修这些设备，以最大限度地延长产品的使用寿命，并最大限度地提高此类产品的销售收益水平。如果我们无法做到这一点，我们的行动结果可能会受到实质性的不利影响。
我们的业务性质，包括工业产权的所有权，使我们面临诉讼风险，并根据环境、健康和安全以及产品责任法律承担责任。违反环境或健康和安全相关法律或相关责任可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们受国家、州、省和地方环境法律法规的约束，其中包括危险物质的处理、储存和处置以及员工的健康和安全。这些法律法规复杂，变化频繁。如果我们不遵守适用的环境或健康和安全法律，我们可能会招致意想不到的成本、罚款和其他民事和刑事责任。我们还可能在我们的物业、客户的物业或第三方垃圾填埋场和处置场产生与废物处理或修复土壤或地下水污染相关的成本或责任。这些负债
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可对产生、运输或处置这类物质的各方或任何受影响财产的所有人或经营者施加处罚，而不论其所有人或经营者是否知道或对危险物质的存在负有责任。
我们业务的几个方面涉及环境、健康和安全责任的风险。例如，我们的业务涉及在建造和维护模块化建筑以及为我们的送货卡车和车辆加油和维护时使用石油产品、溶剂和其他危险物质。我们以前或现在拥有或租赁的一些物业以及新收购或租赁物业的历史运营可能导致未发现的土壤或地下水污染或第三方历史上的不遵守规定，我们可能要对此承担责任。未来发生的事件，如现行法律或政策的变化或其执行情况，或发现目前未知的污染或不遵守情况，也可能引起基于这些业务的责任或其他索赔，这些索赔可能是实质性的。此外，遵守未来的环境或健康和安全法律法规可能需要大量的资本或运营支出或对我们的运营进行改革。
因此，除了对不合规行为的潜在处罚外，我们还可能因合同或法律的实施而承担调查、补救和监测费用，即使受污染的财产目前不是我们拥有或经营的，或者如果污染是由第三方在我们拥有或经营该财产期间或之前造成的。此外，某些缔约方可能被要求承担超过其在环境调查和清理费用中的“公平”份额。污染和暴露在危险物质或其他污染物(如霉菌)中也可能导致补救或损害索赔，包括人身伤害、财产损失和自然资源损害索赔。尽管到目前为止，与环境合规、健康和安全问题以及相关事项相关的费用还不是很大，但我们不能保证我们将来不会为了遵守适用的法律和法规而不得不投入大量资金。违反环境或健康和安全相关法律或相关责任可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
总体而言，我们经营的行业中的诉讼，包括寻求实质性损害赔偿的集体诉讼，越来越频繁地出现。环境、健康和安全要求的执行也很频繁。无论原告或检察官的主张有何可取之处，这类诉讼的费用总是很高的。我们将来可能会被列为被告，而且不能保证，无论未来这种行动的是非曲直如何，我们将来都不会被要求支付巨额和解款项。此外，我们很大一部分业务是在加利福尼亚州进行的，加州是美国监管最严格、最好打官司的州之一。因此，由于新的法律、法规或诉讼，我们可能面临的损失和费用可能比加州业务规模较小的公司更大。
我们的业务性质也使我们面临财产损失和产品责任索赔，特别是与我们的模块化建筑和坦克和盒子租赁业务有关的索赔。尽管我们维持我们认为在商业上合理的责任范围，但异常大的财产损失或产品责任索赔或一系列索赔可能超出我们的保险范围或导致我们的声誉受损。
我们的日常业务活动使我们面临来自员工、供应商和其他第三方的诉讼风险，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
在我们的正常业务过程中，我们可能会因与员工、供应商和其他第三方的纠纷而受到索赔；这些风险可能很难评估或量化，它们的存在和规模可能在很长一段时间内都是未知的。如果针对我们的任何诉讼的原告成功地起诉他们的索赔，或者如果我们通过向原告支付巨额款项来了结任何此类诉讼，我们的经营业绩和财务状况将受到损害。即使索赔的结果证明对我们有利，诉讼也可能既耗时又昂贵，并可能转移管理资源。此外，我们的组织文件要求我们在加州法律允许的最大程度上对我们的高级管理人员进行赔偿。我们维持董事和高级管理人员的责任保险，我们认为与此类义务相关的保险在商业上是合理的，但如果我们的高级管理人员在任何诉讼中被点名，我们的赔偿义务可能会放大这些诉讼的成本和/或超出此类保单的覆盖范围。
如果我们的设施、设备或配电系统因巨灾而遭受损失，我们的保单可能会不足或耗尽，我们的运营可能会受到严重损害，这可能会对我们的运营业绩产生负面影响。
我们的设施、租赁设备和配电系统可能会因火灾、洪水、飓风、地震、恐怖主义或其他自然或人为灾难而遭受灾难性损失。特别是，我们的总部、三个运营设施和某些租赁设备位于加州地区，地震活动高于平均水平，可能会受到地震造成的灾难性损失。我们在德克萨斯州、路易斯安那州、佛罗里达州、北卡罗来纳州和佐治亚州的租赁设备和设施位于易受飓风和其他热带风暴影响的地区。除了客户对租赁设备的保险外，我们还对库存和运营设施中的租赁设备进行财产保险和业务中断保险。我们相信我们的保单有足够的限额和免赔额，以减轻我们业务的潜在损失敞口。我们不保留保单免赔额的财务准备金，我们的保险单包含我们行业的惯例排除，包括地震、洪水和恐怖主义的排除。如果我们的任何设施或大量租赁设备发生灾难性损失，可能会扰乱我们的运营，推迟订单、发货和收入确认，并导致维修或
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更换不在保险范围内的损坏的租赁设备和设施，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
利率和负债风险：
我们的债务工具包含限制或禁止我们进行各种交易的能力的契约，并可能限制我们为未来运营或资本需求提供资金的能力。如果我们在这些工具下发生违约事件，我们的债务可能会加速，并且我们可能无法为此类债务再融资或进行所需的加速付款。
管理我们D系列、E系列和F系列高级票据的协议(在标题“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金和资本资源”中定义和更全面地描述)和我们的信贷安排包含各种限制我们经营业务的酌情权的契约。特别是，我们在合并、合并、重组或转让我们的所有资产、进行投资、支付股息或分派、赎回或回购股票、改变我们的业务性质、与关联公司进行交易、产生债务以及为我们的资产设立留置权以获得债务方面的能力受到限制。此外，我们还必须遵守这些文书下的某些金融契约。这些限制可能会限制我们获得未来融资、进行战略性收购或必要的资本支出、抵御我们业务或整体经济的经济衰退、开展业务或以其他方式利用可能出现的商机的能力。
如果不遵守这些协议中包含的限制，可能会导致违约事件，这可能会导致我们的债务加速。在债务加速的情况下，我们可能没有或无法获得足够的资金来为我们的债务进行再融资或支付任何必要的加速付款。如果我们的债务违约，我们的企业财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们的大部分债务都受到浮动利率的影响，这使得我们很容易受到利率上升的影响，这可能会对我们的净收入产生负面影响。
我们的负债使我们面临利率上升的风险，因为我们的大部分债务受到浮动利率的影响。目前，我们没有任何衍生金融工具，例如利率掉期或对冲，以纾缓利率波动。我们的信贷安排下的利率是在不同的时期重新设定的。这些利率调整可能会导致我们的经营业绩和现金流出现周期性波动。根据截至2024年3月31日的未偿还浮动利率债务余额6.236亿美元，我们支付的平均利率每增加1%，我们的年度偿债义务每年增加约620万美元。如果未来利率上升，特别是如果利率大幅上升，利息支出将增加，我们的净收入将受到负面影响。
与我们的可重新定位的模块化建筑和便携式存储业务部门相关的特定风险：
对公立学校的资金大幅减少或延迟，导致对我们的模块化教室单元的需求和定价下降，这在过去已经导致，并可能在未来导致我们的收入和盈利能力下降。
将模块化建筑出租和销售给公立学区，用作K-12学校的教室、卫生间和行政办公室，占Mobile Modular出租和销售收入的很大一部分。公立学校设施的资金来自各种来源，包括通过全州和地方设施债券措施、开发商费用和为支持学校运营预算而征收的各种税收。这些资金来源中的许多都受到财政和政治考虑的影响，这些考虑因地区而异，与需求无关。从历史上看，我们受益于全州和地方设施债券措施的通过，并相信这些措施对我们的业务至关重要。
加利福尼亚州是我们最大的教室租赁市场。这一市场的强势在很大程度上取决于选民通过州和地方设施债券措施的公共资金，以及国家在公开市场上出售此类债券的能力。不通过州和地方设施债券措施，或未来无法在公开市场出售债券，可能会减少我们的收入和运营收入，从而对公司的财务状况产生重大不利影响。此外，即使选民批准了设施债券措施，州政府筹集了债券资金，也不能保证个别学校项目将及时获得资金。
如果公立学区用于租赁和购买模块化建筑的资金减少，我们的业务可能会受到损害，我们的运营结果可能会受到负面影响。我们认为，设施债券措施或完成州预算的中断或延误、州资金不足、对公立学校的资金大幅减少或对招生产生负面影响的变化可能会减少对我们教育产品的租赁和销售需求。我们开展业务的州对学区可用资金的任何削减都可能导致学区经历预算短缺，并减少他们对我们产品的需求，尽管学生人数不断增加，每班人数减少和现代化，以及
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重建项目需要，这可能会减少我们的收入和营业收入，从而对公司的财务状况产生重大不利影响。
为我们的产品和服务创造需求的公共政策可能会发生变化，导致对我们产品和服务的需求减少或定价下降，这可能会对我们的收入和运营收入产生负面影响。
我们运营的各个州颁布了法律和宪法修正案，为学区提供资金，以限制可以在一个教室里分组的学生数量。班级人数超过州限制的学区一直是并将继续是我们对模块化教室需求的一个重要来源。在加利福尼亚州，解决基础设施老化和延迟维护的努力导致了公立学区的现代化和重建项目，包括抗震改造、石棉减排和各种建筑维修和升级，这是我们模块化教室的另一个需求来源。最近的经济衰退导致州和地方预算短缺，这降低了学区的资金和遵守州缩减班级规模要求的能力。如果教育优先事项和政策从减少班级规模或现代化和重建项目转移，对我们产品和服务的需求和定价可能会下降，增长速度不会那么快，或者无法达到我们预期的水平。在重新部署或出售设备之前，大量设备退还可能会导致利用率降低，这可能会导致租赁率下降，并对我们的收入和运营收入产生负面影响。
不遵守适用的法规可能会损害我们的业务和财务状况，导致经营业绩和现金流下降。
与传统建筑类似，模块化建筑行业，包括便携式教室的制造商和出租人，在环境、分区、健康、安全、能源效率、劳工和交通事务等方面受到联邦、州和地方各级多个政府机构的监管。不遵守这些法律或法规可能会影响我们的业务或损害我们的声誉，并导致更高的资本或运营支出，或者对我们的运营施加惩罚或限制。
与传统建筑一样，新的规范和条例通常不具有追溯力。尽管如此，政府在这些或其他领域的新规定可能会增加我们购买新租赁设备的成本，限制我们现有设备的使用或使其过时，或者增加我们租赁业务的成本。
建筑法规一般每三年审查一次。特定规范的所有方面都可能发生变化，包括但不限于地震安全的结构规范、能源效率和环境标准、消防和生命安全、交通、照明和噪音限制。
遵守建筑规范和法规会带来一定的风险，因为州和地方政府当局不一定以一致的方式解释建筑规范和法规，特别是在适用法规可能不明确且可能受到解释的情况下。这些规定往往赋予监督这些事项的政府当局广泛的自由裁量权，这可能导致特定市场的合规成本意外延误或增加。建筑业和模块化行业已经形成了许多不断发展的“最佳实践”。我们的一些同行和竞争对手可能会采取比本公司或多或少严格的做法。当监管标准得到澄清时，澄清的效果可能是对我们的业务和做法施加追溯规则，届时我们可能不符合此类规定，并可能被要求进行代价高昂的补救。如果我们无法将这些增加的成本转嫁给我们的客户，我们的盈利能力、运营现金流和财务状况可能会受到负面影响。
我们模块化和便携式存储业务向新市场的扩张可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
在过去，我们已经将我们的模块化和便携式存储业务扩展到新的地理位置和州。进行这种扩张存在固有的风险，包括在任何新市场的业务收入没有达到我们的预期的风险，进入这些新市场的成本高于预期的风险，与遵守适用的州和地方法律法规相关的风险，竞争对手的反应，以及扩张的意外后果。此外，向新市场的扩张可能会受到当地经济和市场状况的影响。将我们的业务扩展到新市场将需要我们管理层的大量关注和财政资源的承诺，并将需要我们在这些市场增加合格的管理层，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
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我们受到管理政府合同的法律法规的约束。这些法律和法规使我们面临业务波动和风险，包括政府预算周期和拨款、可能提前终止合同、采购法规、政府政策转变、审计、调查、制裁和处罚。此外，这些法律法规使这些政府合同比其他第三方更有利于政府实体，这些法律法规的任何变化，或者我们不遵守这些法律法规，都可能损害我们的业务。
移动模块化和便携式存储的部分收入来自与美国联邦政府实体、政府主承包商、州实体和地方实体(包括学区)的合同。与政府实体的合同受到预算限制，我们在与这些机构及其主承包商的合同下的持续业绩，或从这些机构或其主承包商授予的额外合同，可能会因这些机构的开支削减或预算削减而受到威胁。这类合同还须遵守独特的法律和条例，以及通过与政府合同有关的新法律或条例或改变现有法律或条例。新的法律、法规或采购要求，或现有法律、法规或采购要求的变化，可能会显著增加我们的成本和风险，并降低我们的盈利能力。此外，公司如不遵守适用的政府合同法律和法规，可能会受到行政处罚，甚至终止或暂停这些合同，从而导致相关收入的损失，这将损害我们的业务。
此外，管理政府合同的法律不同于管理私人合同的法律。例如，许多政府合同包含不适用于私人合同的定价条款和条件，例如允许政府实体在缺乏财政资金的情况下不履行合同义务的条款。此外，在我们服务的教育市场中，我们能够利用“搭便式”合同来营销我们的产品和服务，并最终预订业务。“搭载”合同是指公立学区在经过正式投标程序后签订的便携式教室或其他产品的合同，允许其他公立学区使用与中标供应商相同的合同条款和条件。因此，“搭载”合同使我们能够更容易地从我们的政府客户(主要是公立学区)那里预订订单，并减少与预订这些订单相关的管理费用。允许使用“搭便式”合同的政府法规和条例可能会被全部更改或取消。使用方式的改变或取消“搭载”合同可能会对我们从这些政府客户那里预订新业务的能力产生负面影响，并可能导致我们与处理这些订单相关的行政费用大幅增加。此外，任何不遵守这些法律法规的行为可能会导致行政处罚，甚至暂停这些合同，从而导致相关收入的损失，这将损害我们的业务和运营结果。
我们教育业务的季节性可能会对我们的业务产生不利影响。
模块化销售和租赁收入的很大一部分来自教育市场。通常，在每个日历年，我们最多的教室在第二季度和第三季度发货供租赁和销售订单，以便在下一学年开始之前交付和安装。第二季度和第三季度发运的大部分教室的起租日期都在第三季度，从而使第四季度成为这些交易确认的租金收入的第一个完整季度。虽然这是我们业务的历史季节性，但它可能会发生变化或可能达不到我们的预期，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们在模块化建筑和便携式存储市场面临着激烈的竞争，我们可能无法有效地竞争。
模块化建筑租赁行业在我们的运营状况下竞争激烈，我们预计它将继续如此。我们经营的市场竞争激烈，可能会阻止我们提高租赁费或销售价格，以将任何增加的成本转嫁给我们的客户。我们根据一系列因素进行竞争，包括设备可用性、质量、价格、服务、可靠性、外观、功能和交付条款。我们未来可能会在我们的业务领域遇到定价压力，因为我们的一些竞争对手试图通过降价来获得市场份额。
我们在模块化建筑租赁行业的一些竞争对手拥有比我们更广泛的产品和服务、更多的财务和营销资源、更大的客户基础和更高的知名度。这些竞争对手可能更有能力应对可重新定位的模块化建筑和便携式存储集装箱市场的变化，为收购提供资金，为内部增长提供资金，并争夺市场份额，任何这些都可能损害我们的业务。
我们可能无法快速重新部署从租赁中返回的模块化和集装箱单元，这可能会对我们的财务业绩和我们扩大或利用租赁机队的能力产生负面影响。
截至2024年3月31日，我们60%的模块化投资组合和57%的集装箱投资组合的设备租赁期限超过了最初承诺的期限。一般来说，当客户在超出合同期限后继续租用设备时，设备将按月出租。如果我们租来的大量单位在短时间内归还，特别是那些按月出租的单位，需要注意大量的单位供应。我们未能有效地对大量从租赁中涌入的单位进行再营销，可能会对我们的财务业绩和我们继续扩大业务的能力产生负面影响
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租来的车队。此外，如果归还的单元长时间不出租，我们可能会产生安全存储和维护它们的额外成本。
原材料和劳动力成本的大幅增加可能会增加我们购买新模块租赁单元的成本以及我们机队的维修和维护成本，这将增加我们的运营成本，并损害我们的盈利能力。
我们产生人工成本，并购买原材料，包括木材、壁板和屋顶以及其他产品，以进行定期维修、改造和翻新，以保持我们模块单元的物理条件。我们租赁设备的维护和维修工作的数量、时间和组合可能会因季度和年度而异。一般来说，劳动力和原材料成本的增加也会增加新模块单元的采购成本，并增加我们机队的维修和维护成本。我们还维护着一支服务卡车车队，并使用分包商公司为我们的客户交付、安装、退货和拆卸模块。我们依赖我们的司机和分包商服务公司来满足客户及时发货和退货的需求，司机和分包商服务公司的损失或数量不足可能会导致价格上涨，同时对我们的声誉和经营业绩产生负面影响。在劳动力、原材料或燃料价格上涨期间，特别是当价格快速上涨或显著高于正常水平时，我们可能会导致新模块单元的采购成本大幅增加，并产生更高的运营成本，我们可能无法从客户那里收回，这将降低我们的盈利能力。
如果第三方不能及时或适当地制造我们的产品，可能会损害我们的声誉和财务状况。
我们依赖第三方来生产我们的产品，尽管我们能够从各种第三方供应商那里购买产品。移动模块从各种制造商那里购买新的模块，这些制造商根据移动模块的设计规范进行制造。除Enviroplex外，所有主要供应商均与本公司没有关联。在2023年，Mobile Modular从一家制造商那里购买了30%的模块化产品。该公司认为，失去其任何主要模块制造商可能会对其运营产生不利影响，因为移动模块可能会经历模块化产品的更高价格和更长的交货期，直到其他制造商能够提高其产能。
未能正确设计、制造、维修和维护模块化产品可能会导致减值费用、潜在的诉讼以及我们的经营业绩和现金流减少。
我们估计模块化产品的使用寿命为18年，残值为50%，集装箱为25年，残值为62.5%。然而，在我们拥有产品期间，需要对产品进行适当的设计、制造、维修和维护，才能使产品达到其使用寿命和剩余价值。如果我们没有适当地管理模块化产品的设计、制造、维修和维护，或以其他方式推迟或推迟此类维修或维护，我们可能需要为超出经济维修成本的设备产生减值费用，或产生重大资本支出以获得新的模块化产品以满足需求。此外，此类故障可能导致人身伤害或财产损失索赔，包括基于霉菌存在的索赔，以及客户终止租赁或合同。合同履行的成本、潜在的诉讼和终止合同造成的利润损失可能会相应地减少我们未来的经营业绩和现金流。
我们的保修成本可能会增加，保修索赔可能会损害我们的声誉，并对我们的收入和运营收入产生负面影响。
非我们制造的新的可重新定位的模块化建筑的销售通常由所销售产品的制造商提供保修。我们为某些二手租赁单元的模块化销售提供90天保修，为我们的子公司Enviroplex制造的设备提供一年保修。从历史上看，我们的保修成本并不高，我们密切监控我们产品的质量。如果在客户工厂安装我们的设备或从供应商或我们的Enviroplex子公司购买的设备出现缺陷，我们可能会遇到更多的保修索赔。此类索赔可能会扰乱我们的销售业务，损害我们的声誉，并需要昂贵的维修或其他补救措施，对收入和运营收入产生负面影响。
与我们的电子测试设备业务部门相关的特定风险：
市场风险和使用测试设备的行业的周期性低迷可能会导致对我们产品的需求低迷，从而导致库存过剩、减值费用以及我们的经营业绩和现金流减少。
TRS-RenTelco的收入来自向航空航天、国防、通信、制造和半导体行业的各种公司出租和销售通用和通信测试设备，从财富500强到中小型市场公司。电子测试设备租赁和销售收入主要受这些行业内与研发、制造和通信基础设施安装和安装相关的业务活动的影响
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维修。从历史上看，这些行业一直是周期性的，并经历过周期性的低迷，这可能会对行业对设备的需求产生实质性的不利影响，包括我们租赁的电子测试设备。此外，行业任何低迷的严重程度和持续时间也可能影响整体资本获取，这可能对我们的客户造成不利影响，并导致过多的库存和减值费用。在测试设备需求减少和下降的时期，我们面临着不付款的额外应收风险，可能需要迅速调整我们的成本结构以适应当前的市场状况，这可能会对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们电子测试设备业务的季节性可能会影响季度业绩。
一般来说，租赁活动在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度出现下降。这几个月的租赁活动可能会减少，原因是假期关闭，特别是较大公司的关闭，恶劣天气及其对各种与现场相关的通信设备租赁的影响，以及公司从假期关闭中恢复运营，这可能会影响第一季度上线的新项目的启动。这些季节性因素历来会影响每年第一季度和第四季度的季度业绩，但我们无法预测这些因素可能会如何影响未来的时期。
我们的租赁测试设备可能会过时或不再由制造商提供支持，这可能会导致减值费用。
电子测试设备的特点是不断变化的技术和不断发展的行业标准，这可能会使我们现有的设备在其预期使用寿命结束之前通过新产品的推出或增强而过时，从而导致我们产生减值费用。我们必须预测新硬件、软件和网络技术的引入并与之保持同步，并采购适合当前和潜在客户销售的设备。
此外，我们设备的一些制造商可能被收购或不复存在，导致从这些制造商购买的设备未来缺乏支持。这可能会导致剩余使用寿命变短，导致我们产生减值费用。我们监控制造商支持其产品和引进新技术的能力，并采购可向现有和潜在客户销售的设备。然而，任何长期的经济低迷都可能导致意想不到的破产或减少我们制造商的支持。未能恰当地选择、管理和响应客户的技术需求以及产品在其技术生命周期中的变化，可能会导致某些电子测试设备过时，从而产生减值费用，从而可能对经营业绩和现金流产生负面影响。
如果我们不在租赁设备市场有效竞争，我们的经营业绩将受到实质性和不利的影响。
电子测试设备租赁业务的特点是来自几个竞争对手的激烈竞争，其中一些竞争对手可能比我们获得更多的财务和其他资源。虽然没有单一的竞争对手占据主导市场份额，但我们面临着来自这些老牌实体和市场新进入者的竞争。我们相信，我们预计并与新产品的推出保持同步，并获得适合我们现有和潜在客户销售的设备。我们根据一系列因素进行竞争，包括产品供应、价格、服务和可靠性。我们的一些竞争对手可能会以较低的价格提供类似的设备出租、租赁或出售，并可能提供更广泛的服务或融资选择。未能充分预测新产品或现有产品的采用和需求可能会导致我们无法满足客户的设备要求，并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
如果我们不能以优惠的价格获得设备，可能会对我们的经营业绩和声誉产生实质性的不利影响。
我们的大部分租赁设备组合由从领先制造商购买的通用测试和测量仪器组成。我们依赖从这些制造商和供应商那里购买设备作为我们的租赁设备。如果将来我们不能以优惠条件从这些供应商中的一个或多个购买必要的设备，我们可能无法及时满足客户的需求，也无法以产生利润的租金来满足客户的需求。如果发生这种情况，我们可能无法以可接受的条款从其他来源获得必要的设备，我们的业务和声誉可能会受到实质性和不利的影响。
如果我们不能预测和减轻与国际经营相关的风险，可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
目前，海外客户和业务总额占公司收入的比例不到10%。近年来，我们的一些客户扩展国际业务的速度快于国内业务，这一趋势可能会继续下去。完毕
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届时，如果我们专注于国际市场机会，我们的国际业务量可能会增加。在国外运营使公司面临额外风险，其中任何风险都可能对我们未来的经营业绩产生不利影响，包括：
不利的货币汇率可能会对我们以美元计算的财务业绩产生负面影响。
我们从加拿大的商业活动中获得以加元计算的收入。以美元以外的货币开展业务会使我们受到货币汇率波动的影响。如果货币汇率变化不利，我们收到的外币应收账款净额，在不利的变化后换算成美元的价值将会减少。这可能会对我们报告的经营业绩产生负面影响。我们目前没有采取对冲策略来缓解这一风险。
一般风险：
随着业务的扩大，或者由于联邦和州税法的变化，我们的有效税率可能会发生变化，变得更难预测，从而使我们未来的收入更难预测。
我们继续考虑在国内和国际上为我们的租赁业务扩张的机会。由于公司的有效税率取决于位于不同司法管辖区的业务水平、人员和资产，进一步扩展到新市场或进行收购可能会改变未来的有效税率，并可能使其以及我们的收益在未来变得更难预测。此外，联邦和州税务机关未来制定的税法变化可能会影响公司的本期税项拨备及其递延税项负债。此外，股票补偿的数额和时间也可能影响公司目前的税收拨备。
财务会计准则的变化可能会导致经营业绩低于预期，并影响我们报告的经营业绩。
会计准则及其应用的变化可能会对我们未来报告的业绩产生重大影响，也可能影响对以前报告的交易的记录和披露。新的会计声明和对会计声明的不同解释在过去和将来都会发生。现有规则的改变或对当前做法的质疑可能会对我们报告的财务业绩或我们开展业务的方式产生不利影响。
美国和全球的不利经济状况，以及地缘政治紧张局势，可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和流动性产生负面影响。
美国和全球的不利宏观经济状况，包括通货膨胀、低于预期的增长或衰退、财政和货币政策的变化、信贷市场收紧、更高的利率和汇率波动，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生负面影响。这些因素可能会对我们的业务需求产生负面影响。
美国和全球的不利经济状况不时导致或加剧了我们的行业和我们经营的市场的显著放缓，这对我们的业务和经营业绩产生了不利影响。
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宏观经济疲软和不确定性也增加了我们准确预测收入、毛利率和支出的难度，并可能增加债务再融资的难度。
此外，地缘政治紧张局势的持续不确定性或恶化，包括俄罗斯与乌克兰之间的战争进一步升级，美国与中国之间的贸易紧张局势进一步升级，中国与台湾之间的紧张局势进一步升级，以色列国与哈马斯之间的冲突进一步升级，以及以色列国与中东和北非各国之间的紧张局势进一步升级，可能会导致全球经济放缓，并给全球贸易带来长期变化。任何或所有这些因素都可能对我们的收入产生负面影响，并可能对我们的业务、运营结果、财务状况和增长产生实质性的不利影响。
环境、社会和治理(ESG)问题可能会影响我们的业务和声誉。
政府当局、非政府组织、客户、投资者、外部利益攸关方和员工对ESG的关切越来越敏感。这种对ESG问题的关注可能会导致新的要求，这可能会导致我们的业务成本增加。我们的竞争能力也可能受到客户偏好和要求变化的影响，例如对更环保产品的需求不断增长，供应商做法，或未能满足客户的期望或需求。如果我们不负责任地行事，或者如果我们被认为在关键的ESG领域不负责任地行事，我们可能会面临股东的负面反应，包括来自代理咨询服务的负面反应，以及我们的声誉受损。如果我们没有达到投资者、客户和其他利益相关者对ESG的期望，我们可能会经历对我们产品的需求减少、客户流失，以及对我们的业务和运营结果的其他负面影响。
我们已经开始在模块化建筑和便携式存储容器两个不同的部分报告我们之前的模块化建筑和便携式存储部门。这一分部报告结构已生效一段有限的时间，不能保证我们将能够在两个不同的分部成功运营之前的分部，这一变化可能会令投资者感到困惑，并可能不会产生预期的效果。
在截至2023年12月31日的季度内，我们开始将之前的模块化建筑和便携式存储部门报告为模块化建筑和便携式存储容器的两个截然不同的部分。管理这些变化需要并可能继续需要大量支出和分配宝贵的管理资源。我们已经提供了关于这一新的部门报告结构的披露，但不能保证投资者或市场将理解我们财务报告的这一变化。也不能保证这一变化会产生预期的效果。如果投资者或分析师不了解我们修订后的分部报告结构，可能会对他们了解我们的业务和经营业绩的能力产生负面影响，这可能会对我们的股价产生不利影响。此外，我们在报告分部层面测试商誉减值，并在确定是否存在任何减值时考虑报告分部的公允价值与其账面价值之间的差异。不能保证我们分部报告结构的变化不会导致未来期间的减值费用。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
没有。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
没有。
项目5.其他信息
没有。
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项目6.展品
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2.3 |
WillScot Mobile Mini Holdings Corp.、Brunello Merge Sub I，Inc.、Brunello Merge Sub II，LLC和McGrath RentCorp之间的合并协议和计划，日期为2024年1月28日(合并内容参考2024年1月29日提交的公司当前报告8-K/A的附件2.1)。 |
10.1 |
第一次增量贷款修正案，日期为2024年4月23日，至第二次修订和重新签署的信贷协议，日期为2022年7月15日，由本公司、美国银行，N.A.作为行政代理和第一增量贷款人，以及其中指定的担保人(随函提交)。 |
15.1 |
Grant Thornton LLP的通知函。 |
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31.1 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条要求的首席执行官证书。 |
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31.2 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13 a-14（a）条或第15 d-14（a）条要求的首席财务官认证。 |
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32.1 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
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32.2 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
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101 |
以下材料摘自McGrath RentCorp截至2024年3月31日的季度Form 10-Q，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)：(I)简明综合收益表，(Ii)简明综合资产负债表，(Iii)简明现金流量表，以及(Iv)简明综合财务报表附注。 |
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104 |
封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
日期：2024年4月25日 |
麦格拉思租赁公司 |
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发信人： |
/s/ Keith E.普拉特 |
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Keith E.普拉特 |
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常务副总裁兼首席财务官 |
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发信人： |
/s/ David M.惠特尼 |
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David M.惠特尼 |
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副总裁、主计长兼首席会计官 |
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