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1 级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2024-03-310000884887US-GAAP：公允价值计量非经常性会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-03-310000884887US-GAAP：公允价值计量非经常性会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-03-310000884887US-GAAP：公允价值计量非经常性会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-12-310000884887US-GAAP：公允价值计量非经常性会员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-12-310000884887US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2023-12-310000884887US-GAAP：公允价值计量非经常性会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-12-310000884887US-GAAP：公允价值计量非经常性会员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-12-310000884887US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2024-03-310000884887US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-03-310000884887US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-03-310000884887US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-03-310000884887US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-12-310000884887US-GAAP：公允价值输入 1 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theseas无担保定期贷款会员2024-03-310000884887美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：利率互换成员RCL：欧洲银行间同业拆借利率EURIBOR会员RCL: Harmony of theseas无担保定期贷款会员2024-01-012024-03-310000884887美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：利率互换成员RCL:《东方奥德赛》Mloanone会员2024-03-310000884887美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：利率互换成员RCL：R会员的隔夜融资利率RCL:《东方奥德赛》Mloanone会员2024-01-012024-03-310000884887RCL：《东方奥德赛》贷款成员美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：利率互换成员2024-03-310000884887RCL：《东方奥德赛》贷款成员美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：利率互换成员RCL：R会员的隔夜融资利率2024-01-012024-03-310000884887美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：利率互换成员2024-03-310000884887US-GAAP：利率互换成员2024-03-310000884887US-GAAP：利率互换成员2023-12-310000884887US-GAAP：非指定成员US-GAAP：ForexFordFord会员2024-03-310000884887US-GAAP：非指定成员US-GAAP：ForexFordFord会员2023-03-310000884887US-GAAP：非指定成员US-GAAP：ForexFordFord会员2024-01-012024-03-310000884887US-GAAP：非指定成员US-GAAP：ForexFordFord会员2023-01-012023-03-310000884887US-GAAP：外汇合同成员2023-12-310000884887US-GAAP：外汇合同成员2024-03-310000884887RCL: TUICruises会员US-GAAP：净投资对冲成员2024-01-012024-03-310000884887RCL: TUICruises会员US-GAAP：净投资对冲成员2023-01-012023-06-300000884887RCL: swaps1MemberUS-GAAP：大宗商品合同成员2024-03-31UTRT：0000884887RCL: swaps1MemberUS-GAAP：大宗商品合同成员2023-12-310000884887US-GAAP：大宗商品合同成员RCL: swaps2Member2024-03-310000884887US-GAAP：大宗商品合同成员RCL: swaps2Member2023-12-310000884887RCL: swaps3MemberUS-GAAP：大宗商品合同成员2024-03-310000884887RCL: swaps3MemberUS-GAAP：大宗商品合同成员2023-12-310000884887US-GAAP：大宗商品合同成员2024-03-310000884887US-GAAP：大宗商品合同成员2023-12-310000884887RCL: 衍生金融工具会员2023-12-310000884887RCL: 衍生金融工具会员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员RCL: 衍生金融工具会员US-GAAP：利率互换成员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员RCL: 衍生金融工具会员US-GAAP：利率互换成员2023-12-310000884887US-GAAP：其他资产成员2023-12-310000884887US-GAAP：其他资产成员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他资产成员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他资产成员2023-12-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他非流动负债成员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：利率互换成员US-GAAP：其他非流动负债成员2023-12-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员RCL: 衍生金融工具会员US-GAAP：ForexFordFord会员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员RCL: 衍生金融工具会员US-GAAP：ForexFordFord会员2023-12-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：ForexFordFord会员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：ForexFordFord会员2023-12-310000884887US-GAAP：其他非流动负债成员2023-12-310000884887US-GAAP：其他非流动负债成员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：ForexFordFord会员US-GAAP：其他非流动负债成员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：ForexFordFord会员US-GAAP：其他非流动负债成员2023-12-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员RCL: 衍生金融工具会员US-GAAP：大宗商品合同成员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员RCL: 衍生金融工具会员US-GAAP：大宗商品合同成员2023-12-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：大宗商品合同成员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：大宗商品合同成员2023-12-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：大宗商品合同成员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他非流动负债成员US-GAAP：大宗商品合同成员2023-12-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员2024-03-310000884887US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-12-310000884887US-GAAP：净投资对冲成员RCL：长期债务现任成员2024-01-012024-03-310000884887US-GAAP：净投资对冲成员RCL：长期债务现任成员2023-01-012023-12-310000884887美国公认会计准则：长期债务成员US-GAAP：净投资对冲成员2024-01-012024-03-310000884887美国公认会计准则：长期债务成员US-GAAP：净投资对冲成员2023-01-012023-12-310000884887US-GAAP：净投资对冲成员2024-01-012024-03-310000884887US-GAAP：净投资对冲成员2023-01-012023-12-310000884887US-GAAP：利率互换成员2024-01-012024-03-310000884887US-GAAP：利率互换成员2023-01-012023-03-310000884887US-GAAP：ForexFordFord会员2024-01-012024-03-310000884887US-GAAP：ForexFordFord会员2023-01-012023-03-310000884887US-GAAP：大宗商品合同成员2024-01-012024-03-310000884887US-GAAP：大宗商品合同成员2023-01-012023-03-310000884887US-GAAP：净投资对冲成员2023-01-012023-03-310000884887US-GAAP：非指定成员2024-01-012024-03-310000884887RCL：其他收入和支出会员US-GAAP：ForexFordFord会员2024-01-012024-03-310000884887RCL：其他收入和支出会员US-GAAP：ForexFordFord会员2023-01-012023-03-31rcl: 衍生物0000884887RCL: MichaelwBayley 会员2024-01-012024-03-310000884887RCL: MichaelwBayley 会员2024-03-310000884887RCL: R.AlexanderLake会员2024-01-012024-03-310000884887RCL: R.AlexanderLake会员2024-03-31
目录    


美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549 
表单10-Q 
（Mark One） 
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
 
在截至的季度期间 2024年3月31日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
 
在从到的过渡期内 
委员会档案编号： 1-11884
皇家加勒比邮轮有限公司.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
共和国 利比里亚
 98-0081645
（公司或组织的州或其他司法管辖区） （美国国税局雇主识别号）
 
1050 加勒比之路, 迈阿密, 佛罗里达33132
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(305) 539-6000
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元RCL纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 在过去 12 个月（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否已提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去 90 天内是否遵守了此类申报要求。 是的 ☒没有☐ 
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒没有☐ 
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒
 
加速过滤器 ☐
 
非加速过滤器 ☐
 
规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
 
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒ 
有 257,349,196截至2024年4月22日的已发行普通股。

























目录    

皇家加勒比邮轮有限公司
目录
 页面
  
第一部分财务信息
 
  
第 1 项。财务报表
1
  
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
19
  
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
32
  
第 4 项。控制和程序
32
  
第二部分。其他信息
 
  
第 1 项。法律诉讼
33
  
第 1A 项。风险因素
33
  
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
34
第 5 项。其他信息
 34
第 6 项。展品
35
  
签名
36



第一部分财务信息
第 1 项。财务报表

皇家加勒比邮轮有限公司
综合收益（亏损）合并报表
（未经审计；以百万计，每股数据除外）
截至3月31日的季度
 20242023
客票收入$2,542 $1,897 
船上收入和其他收入1,186 989 
总收入3,728 2,886 
邮轮运营费用：  
佣金、运输和其他498 403 
机上和其他193 159 
工资及相关318 310 
食物221 199 
燃料304 302 
其他操作522 420 
邮轮运营费用总额2,056 1,793 
营销、销售和管理费用535 461 
折旧和摊销费用387 360 
营业收入750 272 
其他收入（支出）：  
利息收入5 15 
利息支出，扣除资本化利息(424)(360)
股权投资收益41 20 
其他（支出）收入 (8)5 
 (386)(320)
净收益（亏损）364 (48)
减去：归属于非控股权益的净收益4 — 
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益（亏损）$360 $(48)
每股收益（亏损）：  
基本$1.40 $(0.19)
稀释$1.35 $(0.19)
已发行股票的加权平均值：  
基本257 255 
稀释281 255 
综合收益（亏损）  
净收益（亏损）$364 $(48)
其他综合收益（亏损）：  
外币折算调整4 (7)
固定福利计划的变更9 4 
现金流衍生品套期保值的收益（亏损）44 (32)
其他综合收益总额（亏损）57 (35)
综合收益（亏损）421 (83)
减去：归属于非控股权益的综合收益4 — 
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的综合收益（亏损）$417 $(83)



所附附附注是这些合并财务报表的组成部分
1

皇家加勒比邮轮有限公司
合并资产负债表
（以百万计，股票数据除外）
 截至
 3月31日十二月三十一日
 20242023
 （未经审计） 
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$437 $497 
扣除美元备抵后的贸易和其他应收账款9和 $7分别在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
455 405 
库存236 248 
预付费用和其他资产690 617 
衍生金融工具52 25 
流动资产总额1,870 1,792 
财产和设备，净额30,025 30,114 
经营租赁使用权资产599 611 
善意809 809 
扣除美元备抵后的其他资产43在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。
1,887 1,805 
总资产$35,190 $35,131 
负债和股东权益  
流动负债  
长期债务的当前部分$1,643 $1,720 
经营租赁负债的流动部分63 65 
应付账款876 792 
应计费用和其他负债1,236 1,478 
衍生金融工具47 35 
客户存款6,040 5,311 
流动负债总额9,905 9,401 
长期债务18,876 19,732 
长期经营租赁负债603 613 
其他长期负债481 486 
负债总额29,865 30,232 
股东权益  
优先股 ($)0.01面值； 20,000,000授权股份； 不一个（杰出的）
— — 
普通股 ($)0.01面值； 500,000,000授权股份； 285,814,489和 284,672,386分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日发行的股票）
3 3 
实收资本7,496 7,474 
留存收益（累计赤字）350 (10)
累计其他综合亏损(617)(674)
库存股（28,468,430和 28,248,125按成本计算的普通股，分别为2024年3月31日和2023年12月31日）
(2,081)(2,069)
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的股东权益总额5,151 4,724 
非控股权益174 175 
股东权益总额5,325 4,899 
负债和股东权益总额$35,190 $35,131 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分
2

皇家加勒比邮轮有限公司
合并现金流量表
（未经审计，以百万计）
截至3月31日的三个月
 20242023
运营活动  
净收益（亏损）$364 $(48)
调整：  
折旧和摊销387 360 
递延所得税净额优惠— (11)
未指定为套期保值的衍生工具的收益（亏损）35 (3)
基于股份的薪酬支出45 26 
股权投资收益(41)(20)
债务发行成本、折扣和溢价的摊销26 30 
债务消灭造成的损失116 13 
运营资产和负债的变化：  
贸易和其他应收账款（增加）减少额，净额(57)123 
库存减少12 3 
预付费用和其他资产的增加(80)(78)
应付账款交易增加78 57 
应计费用和其他负债减少(238)(261)
客户存款增加729 1,103 
其他，净额(48)16 
经营活动提供的净现金1,328 1,310 
投资活动  
购买财产和设备(242)(252)
衍生金融工具结算时收到的现金— 5 
衍生金融工具结算时支付的现金(35)(6)
对未合并关联公司的投资和贷款(9)— 
从未合并的关联公司获得的贷款中收到的现金5 5 
其他，净额(15)14 
用于投资活动的净现金(296)(234)
融资活动  
债务收益2,179 705 
债务发行成本(19)(27)
偿还债务(3,107)(2,664)
偿还债务的溢价(104)— 
出售非控股权益的收益— 209 
其他，净额(40)(7)
用于融资活动的净现金(1,091)(1,784)
汇率变动对现金和现金等价物的影响(1)— 
现金和现金等价物的净减少 (60)(708)
期初的现金和现金等价物 497 1,935 
期末的现金和现金等价物 $437 $1,227 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分
3

皇家加勒比邮轮有限公司
合并现金流量表
（未经审计，以百万计）
截至3月31日的三个月
 20242023
补充披露  
在此期间支付的现金用于：  
扣除资本化金额的利息$411 $389 
非现金投资活动  
购买财产和设备包括在应付账款和应计费用及其他负债中$44 $19 
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4

皇家加勒比邮轮有限公司
股东权益综合报表
（未经审计；以百万计）


普通股实收资本留存收益（累计赤字）累计其他综合亏损国库股非控股权益股东权益总额
2024 年 1 月 1 日的余额$3 $7,474 $(10)$(674)$(2,069)175 $4,899 
与员工股票计划相关的活动— 22 — — — — 22 
与现金流衍生品套期保值相关的变化— — — 44 — — 44 
固定福利计划的变更— — — 9 — — 9 
外币折算调整— — — 4 — — 4 
购买库存股票— — — — (12)— (12)
归属于非控股权益的净收益— — — — — 4 4 
来自非控股权益的股息— — — — — (5)(5)
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益— — 360 — — — 360 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$3 $7,496 $350 $(617)$(2,081)$174 $5,325 


普通股实收资本留存收益（累计赤字）累计其他综合亏损国库股非控股权益股东权益总额
2023 年 1 月 1 日的余额$3 $7,285 $(1,707)$(643)$(2,068)$— $2,870 
与员工股票计划相关的活动— 21 — — — — 21 
与现金流衍生品套期保值相关的变化— — — (32)— — (32)
固定福利计划的变更— — — 4 — — 4 
外币折算调整— — — (7)— — (7)
购买库存股票— — — — (1)— (1)
出售非控股权益— 45 — — — 174 219 
净亏损— — (48)— — — (48)
截至2023年3月31日的余额$3 $7,351 $(1,755)$(678)$(2,069)$174 $3,026 







所附附附注是这些合并财务报表的组成部分
5


皇家加勒比邮轮有限公司
合并财务报表附注
（未经审计）
正如本10-Q表季度报告中使用的那样， “皇家加勒比”、“皇家加勒比集团”、“公司”、“我们”、“我们的” 和 “我们” 等术语是指皇家加勒比邮轮有限公司，视情况而定，还指皇家加勒比邮轮有限公司的合并子公司和/或关联公司。“皇家加勒比国际”、“名人邮轮” 和 “银海邮轮” 等术语是指我们的全资全球邮轮品牌。在本10-Q表季度报告中，我们还提到了我们持有所有权的合作伙伴品牌，包括 “TUI Cruises” 和 “Hapag-Lloyd Cruises”。然而, 由于这些合作伙伴品牌是未合并的投资，除非另有说明，否则我们的经营业绩和其他披露不包括这些品牌。根据邮轮度假行业的惯例，“泊位” 一词是根据每舱双人入住确定的，尽管许多舱位可以容纳三名或更多乘客。本10-Q表季度报告应与截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告一起阅读。
本10-Q表季度报告还包括其他公司的商标、商品名称和服务商标。除本文所述外，我们使用或展示其他方的商标、商品名称或服务标志，无意且不暗示与这些其他方有关系、或由这些其他方认可或赞助我们。
注意事项 1。普通的
业务描述 
我们是一家全球邮轮公司。我们拥有并经营 三全球邮轮品牌：皇家加勒比国际、名人邮轮和银海邮轮（统称为 “全球品牌”）。我们还拥有一个 50TUI Cruises GmbH（“TUIC”）的合资权益百分比，该公司运营德国品牌TUI Cruises和Hapag-Lloyd Cruises（统称为 “合作伙伴品牌”）。我们使用权益会计法对合作伙伴品牌的投资进行核算。我们的全球品牌和合作伙伴品牌共同拥有一支由以下人员组成的联合舰队 65自 2024 年 3 月 31 日起发货。我们的船只提供一系列全球行程选择，乘客不止一个 1,000目的地遍布各地 120所有国家 七大陆。
编制合并财务报表的基础
未经审计的合并财务报表根据证券交易委员会的规则和条例列报。我们认为，这些陈述包括为公允陈述此处报告的中期业绩所必需的所有调整。调整仅包含正常的重复项目，以下附注中讨论的任何项目除外。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已在证券交易委员会规则和条例的允许下被压缩或省略。根据这些原则编制财务报表需要估计数。实际结果可能与这些估计值有所不同。请参阅注释 2。重要会计政策摘要在本10-Q表季度报告和截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中，讨论了我们的重要会计政策。该公司已将其列报方式从数千美元改为数百万美元，因此，对前一期披露的金额进行了任何必要的四舍五入调整。
所有重要的公司间往来账户和交易在合并中均被清除。我们整合了我们拥有控制权的实体，通常以超过50％的直接所有权权益为证，以及我们被确定为主要受益人的可变利益实体。请参阅注释 5。投资和其他资产了解有关我们的可变利益实体的更多信息。对于我们无法控制但对财务和运营政策有重大影响的关联公司（通常以20％至50％的直接所有权权益为证），则使用权益法核算投资。
注意事项 2。重要会计政策摘要
最近的会计公告
2023年8月，财务会计准则委员会发布了ASU第2023-05号《企业合并——合资企业组建（副主题 805-60）：确认和初步评估》。该亚利桑那州立大学提供指导，要求合资企业最初按公允价值衡量其成立时收到的所有捐款。该指南旨在为合资企业财务报表的用户提供更多对决策有用的信息。该ASU对成立日期在2025年1月1日或之后的合资实体有效。允许提前收养，并在收养日期之前成立合资企业
6

可以选择将新指南追溯到其最初的形成日期。我们目前正在评估新指南对合并财务报表的影响。
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-07号《分部报告（主题280）：改进应报告的分部披露》。该亚利桑那州立大学要求加强对重要分部支出和其他细分项目的披露，并要求各公司在过渡期内披露所有有关细分市场的年度披露。该亚利桑那州立大学还要求拥有单一可报告细分市场的公共实体提供本亚利桑那州立大学修正案所要求的所有披露以及主题 280 中所有现有细分市场的披露。该亚利桑那州立大学的修正案旨在通过要求所有公共实体每年和中期披露增量分部信息来改善财务报告，以使投资者能够进行更有决策用的财务分析。本亚利桑那州立大学的修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期内有效。允许提早通过，修正案应追溯适用于提交的所有期限。我们目前正在评估新指南对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-09号《所得税（主题740）：所得税披露的改进》。新指南旨在提高所得税披露的透明度和决策效用，主要是通过标准化和分解税率对账类别和司法管辖区缴纳的所得税。该亚利桑那州立大学在2024年12月15日之后开始的年度内有效。允许提前采用和追溯申请。我们目前正在评估新指南对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
注意事项 3。收入
收入确认
收入是根据我们与客户签订的合同中规定的对价来衡量的，并在履行相关履约义务时予以确认。
我们的大部分收入来自客运邮轮合同，这些合同载于内部客票收入在我们的综合收益（亏损）报表中。根据这些合同，我们的履约义务是提供邮轮假期，以换取票价。我们在履行此项履约义务之前收到付款，并在每次航行期间确认收入，通常范围为 三到 28夜晚。
客票收入包括向我们的客人收取的港口费用，这些费用因乘客人数而异。这些类型的港口成本，以及不因乘客人数而变化的港口成本，都包含在我们的邮轮运营费用中。向我们的客人收取的港口费用金额，包含在 客票收入按总额计算是 $242百万和美元203截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度分别为百万美元。
我们的总收入还包括 船上收入和其他收入，主要包括在我们船上销售不包含在客票价格中的商品和服务的收入。我们在向邮轮乘客转让这些商品和服务之前或同时收到付款，并在相关邮轮期间确认收入。
出于实际的权宜之计，我们省略了对剩余履约义务的披露，因为我们与客户的合同期限不到一年。
7

分类收入
下表按我们提供邮轮行程的地理区域（以百万计）分列了我们的总收入：
截至3月31日的季度
20242023
按行程划分的收入
北美洲 (1)$2,690 $2,193 
亚洲/太平洋506 333 
欧洲21 2 
其他地区 (2)322 214 
按行程划分的总收入3,539 2,742 
其他收入 (3)189 144 
总收入$3,728 $2,886 
(1)包括美国、加拿大、墨西哥和加勒比地区。
(2) 包括主要在南美洲和拉丁美洲国家受季节影响的行程。
(3) 包括主要与取消费用、度假保障保险、赌场运营、邮轮前后旅游以及运营某些港口设施的费用相关的收入。金额还包括与我们代表未合并的关联公司提供的采购和管理相关服务相关的收入。请参阅注释 5。投资和其他资产了解有关我们未合并的附属公司的更多信息。
客票收入根据预订来源归因于地理区域。 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，我们的客人来自以下地区：
截至3月31日的季度
20242023
客票收入：
美国 73 %76 %
所有其他国家 (1)27 %24 %
(1)在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，没有其他国家的收入超过10％。
客户存款和合同负债
我们的付款条款通常要求预付定金以确认预订，余额应在航行前支付。乘客游轮销售所收到的押金最初记录为 客户存款在我们的合并资产负债表中，随后被确认为航行期间的客票收入或船上收入。ASC 606， 与客户签订合同的收入，将 “合同责任” 定义为实体向客户转让商品或服务的义务，但该实体已收到客户对价。我们不将客户押金视为合同责任，除非客户因时间推移而不再保留取消此类客户的预订并获得全额退款的单方面权利。 客户存款我们的合并资产负债表中列报的合约负债为美元2.9十亿和美元2.6截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 10 亿。
在疫情期间，我们允许客人获得未来的邮轮积分（“FCC”），从而为取消的航行预订的乘客提供了灵活性。截至2024年3月31日，我们的客户存款余额包括约美元317数百万个未兑换 FCC。我们的 FCC 不可退款，也没有到期日期。根据我们对历史赎回经验的分析，我们认为我们的一部分 FCC 不太可能在未来时期使用。根据我们目前的估计，在截至2024年3月31日的季度中，我们确认的FCC破损收入微乎其微。当客户行使剩余权利的可能性微乎其微时，我们将继续监控兑换行为的变化，并估算和记录与破损相关的收入。



8

合同应收账款和合同资产
尽管我们通常要求客户在乘船前全额付款，但我们对来自美国以外特定市场的相对一小部分收入授予信贷条款。因此，我们在这些市场有邮轮客运合同的未清应收账款。我们还向信用卡商户收取了应收账款，用于购买邮轮门票以及在游轮期间向乘客出售的商品和服务，这些应收账款是在邮轮航行之前、期间或之后不久收取的。此外，我们的船上还有特许经营商的应收账款。这些应收账款包含在 贸易和其他应收账款，净额在我们的合并资产负债表中。
我们的信用卡处理商协议要求我们在某些情况下保持储备金，这笔储备金可以通过张贴抵押品来支付。截至2024年3月31日，我们的信用卡处理商均未要求我们维持储备。
我们有合同资产，这些资产是履行服务特许安排下的建筑服务履行义务的有条件对价权。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的合约资产为美元166百万和美元167分别为百万，并包含在 其他资产在我们的合并资产负债表中。鉴于我们的航行时间很短，而且我们的收款条款，我们没有任何其他重要的合同资产。
从与客户签订合同的成本中确认的资产
预付旅行顾问佣金以及预付的信用卡和借记卡费用是与客户签订合同的增量成本，我们将其视为资产并包含在内 预付费用和其他资产在我们的合并资产负债表中。预付旅行顾问佣金以及预付的信用卡和借记卡费用为 $293截至 2024 年 3 月 31 日的百万美元和美元257截至 2023 年 12 月 31 日，百万人。我们的预付旅行顾问佣金以及预付的信用卡和借记卡费用在收入确认时或航班取消时确认，并主要在内部报告 佣金、交通及其他 在我们的综合收益（亏损）报表中。
注意事项 4。 每股收益（亏损）
每股基本收益和摊薄收益（亏损）如下（以百万计，每股数据除外）：
截至3月31日的季度
 20242023
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的每股基本收益（亏损）净收益（亏损）$360 $(48)
添加可转换票据利息19 — 
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的摊薄后每股收益（亏损）净收益（亏损）379 (48)
已发行普通股的加权平均值257 255 
股票奖励的稀释效应1 — 
可转换票据的摊薄效应23 — 
摊薄后的加权平均已发行股票281 255 
每股基本收益（亏损）$1.40 $(0.19)
摊薄后的每股收益（亏损）$1.35 $(0.19)
T这里是 不截至2024年3月31日的季度的反稀释股票，相比之下 30,994,718截至2023年3月31日的季度我们的股票奖励和可转换票据中的反稀释股票.

注意事项 5。投资和其他资产
可变利益实体（“VIE”）是指股权投资者没有提供足够股权来为该实体的活动或股权投资者提供资金的实体：（1）无法通过其投票权或类似权利直接或间接地就该实体的活动做出决定；（2）没有义务吸收该实体的预期损失；（3）无权获得该实体的预期剩余回报；或（4）有与其经济利益和实体活动不相称的投票权涉及或者是代表投票权过低的投资者进行的。我们在与邮轮业务相关的企业中持有股权。我们将这些投资的大部分视为权益法投资或受控子公司。
9

自2023年3月31日起，我们与iCON基础设施合作伙伴VI, L.P.（“iCON”）的合作协议已结束。该伙伴关系将拥有、开发和管理主要停靠港的邮轮码头设施和基础设施，最初包括意大利和西班牙的几个开发项目。作为与iCON交易的一部分，我们还出售了 80拥有我们在迈阿密港口码头的实体的百分比。请参阅下文 权益法投资和 受控子公司s 获取有关该交易的更多信息。此外，该合作伙伴关系将进一步发展港口基础设施，包括未来在美属维尔京群岛拥有、开发和管理基础设施项目的计划。
未合并的投资（“权益法投资”）
我们已经确定TUI Cruises GmbH（“TUIC”），我们的 50经营TUI Cruises和Hapag-Lloyd Cruises品牌的％持股合资企业是一家VIE。我们已经确定我们不是TUIC的主要受益者。我们认为，指导对TUIC经济表现影响最大的活动的权力由我们和我们的合资伙伴TUI AG共享。TUIC的所有重大运营和财务决策都需要双方的同意，我们认为这为TUIC创造了对TUIC的共同权力。因此，我们不合并该实体，也不会按照权益会计法对该投资进行核算。
截至2024年3月31日，我们对TUIC的投资净账面价值为美元678百万，主要由美元组成594百万股权和一笔欧元的贷款67百万，或大约 $73按2024年3月31日的汇率计算，百万美元。截至2023年12月31日，我们对TUIC的投资的净账面价值为美元657百万，主要由美元组成566百万股权和一笔欧元的贷款71百万，或大约 $79按2023年12月31日的汇率计算，百万美元。这笔贷款是为了出售以下物品而发放的 海洋的辉煌 2016 年 4 月，应计利息率为 6.25年利率，应付金额超过 10年份。这笔贷款是 50％由TUI AG担保，并由船上的第一优先抵押贷款担保。
TUIC有各种船舶建造和融资协议，其中包括对我们和TUI AG减少我们目前在TUIC的所有权的能力的某些限制 37.55截至 2033 年 5 月的百分比。我们的投资金额和未偿定期贷款 是订阅者简而言之，我们与投资TUIC有关的最大损失敞口。
我们已确定大巴哈马造船厂有限公司（“大巴哈马”），这是一家船舶维修和保养设施，我们在其中设有 40非控股权益百分比，是VIE。该设施为游轮和货船、石油和天然气油轮以及海上装置提供服务。除其他船舶维修设施外，我们利用该设施进行定期的干船坞和某些可能需要的紧急维修。我们已经确定我们不是该设施的主要受益者，因为我们无权指导对该设施经济表现影响最大的活动。因此，我们不合并该实体，也不会按照权益会计法对该投资进行核算。
在 2023 年下半年，我们成立了 50%-与另一方合资经营 40大巴哈马岛的股东百分比将运营浮动码头 S. DE RL。（“浮动码头”）。浮动码头将建造 二浮动干船坞，预计交付日期为2025年和2026年，将租给大巴哈马岛，使其能够为所有正在运营和在建的游轮以及世界上大部分商业航运船队提供服务。我们和我们的合资伙伴都得到了保证 50浮动码头根据干船坞和相关施工合同支付的某些分期付款的百分比，这取决于某些施工里程碑的实现，使我们的总付款担保额达到美元59截至 2024 年 3 月 31 日，百万人。截至2024年3月31日，我们在浮动码头的投资，包括贷款，对我们的合并财务报表无关紧要。
我们已经确定浮动码头是 VIE。我们已经确定我们不是浮动码头的主要受益者，因为我们认为，指导对浮动码头经济表现影响最大的活动的权力由我们和我们的合资伙伴共享。浮动码头的所有重大运营和财务决策都需要双方的同意，我们认为这会带来对浮动码头的共同权力。因此，我们不合并该实体，也不会按照权益会计法对该投资进行核算。
作为与iCON交易的一部分，我们出售了我们的控股权 二意大利实体获得了非实质性的净收益，并确认了出售的非物质收益。在结束时，我们已确定该合伙企业和两个意大利实体均为VIE的实体。意大利的这些实体代表开发项目，以拥有、开发和管理主要停靠港的邮轮码头设施。我们已经确定，我们不是这两个实体的主要受益者，因为我们无权指导对经济表现影响最大的活动。因此，我们不合并这些实体，也不会按照权益会计法对这些投资进行核算。

10

下表列出了有关我们按权益会计法核算的投资的信息，包括上述实体（以百万计）：
截至3月31日的季度
20242023
投资股权收益份额$41 $20 

截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
股权投资应收票据总额$107 $105 
电流较少的部分 (1)18 19 
长期部分 (2)$89 $86 
(1)内含 贸易和其他应收账款，净额 在我们的合并资产负债表中。
(2)内含 其他资产在我们的合并资产负债表中。
合并投资（“受控子公司”）
作为与iCON交易的一部分，我们出售了一个 80以美元的价格拥有我们在迈阿密港口码头的实体的百分比权益209百万并保留了 20少数股权百分比，自2023年3月31日起生效。我们还出售了另一家实体的非控股权益，该实体正在西班牙开发港口项目，金额不大。我们已经确定这两个实体都是VIE，我们是主要受益者，因为我们有权指导对该设施的经济表现影响最大的活动。因此，我们将继续整合这两个实体。出售迈阿密港码头公司获得的现金对价，扣除交易成本，使用股东权益表中列报的我们在迈阿密港码头投资的账面净值在实收资本和非控股权益之间进行分配。
其他资产
信用损失
在编制截至2024年3月31日的季度财务报表时，我们审查了应收账款的信贷损失。在评估补贴时，管理层考虑了历史损失经验、贷款组合中的贷款类型和贷款金额、可能影响借款人还款能力的不利情况、任何标的抵押品的估计价值、同行群体信息和当前经济状况等因素。截至2024年3月31日和2023年3月31日，我们的信用损失补贴主要涉及先前出售某些价值美元的财产和设备的应收票据确认的信用损失43百万和美元63分别起源于 2015 年和 2020 年的百万。
下表汇总了我们与应收账款相关的信用损失准备金（以百万计）：
截至3月31日的三个月
20242023
期初余额$49 $83 
信用损失（恢复），净额2 (7)
注销— (2)
期末余额$51 $74 
11

注意事项 6。债务
债务包括以下内容（以百万计）：
利率 (1)
到期日至截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
固定利率债务：
无抵押的优先票据
3.70% 至 9.25%
2026 - 2032$7,898 $7,899 
有担保的优先票据
8.25%
20291,000 1,000 
无抵押定期贷款
1.28% 至 5.89%
2027 - 20356,420 6,569 
可转换票据
6.00%
20251,150 1,150 
固定利率债务总额16,468 16,618 
可变利率债务：
无抵押循环信贷额度 (2)
6.76% 至 7.48%
2025 - 2028304 899 
美元无抵押定期贷款
6.05% 至 9.95%
2024 - 20373,555 3,666 
欧元无抵押定期贷款
5.00% 至 6.14%
2024 - 2028352 443 
浮动利率债务总额4,211 5,008 
融资租赁负债363 369 
债务总额 (3)
21,042 21,995 
减去：未摊销的债务发行成本(523)(543)
债务总额，扣除未摊销的债务发行成本20,519 21,452 
较少的当前部分 (1,643)(1,720)
长期部分$18,876 $19,732 
(1) 基于截至2024年3月31日的未偿贷款余额和浮动利率债务的利率包括欧元同业拆借利率或定期SOFR 加适用的利润。
(2) 我们的无抵押循环信贷额度下的预付款按期SOFR计算利息加上 0.10信贷调整利差百分比加上利率保证金主要为 1.33%。根据适用的定期SOFR利率，截至2024年3月31日，无抵押信贷额度的最高利率为 6.76%。我们还主要通过以下方式支付设施费 0.17占该融资机制下承诺总额的百分比。
(3) 在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，总债务的加权平均利率为 5.75% 和 6.06%，分别为.
无抵押循环信贷额度
截至2024年3月31日，我们的总循环信贷容量为美元3.6十亿美元，其中 $1.8其中10亿美元的承诺计划于2026年10月到期，美元1.8其中10亿美元的承诺计划于2028年10月到期，其余的美元77百万笔承诺计划于2025年4月到期。截至2024年3月31日，我们的未使用容量为美元3.3我们的无抵押循环信贷额度下有数十亿美元。
2024 年 3 月，我们发行了 $1.252032年到期的十亿张优先无抵押票据（“票据”），净收益约为美元1.24十亿。票据的应计利息，固定利率为 6.25每年百分比，每半年拖欠一次。本次票据发行的收益以及手头现金用于赎回所有未偿还的美元1.25十亿本金总额 11.6252027年到期的优先票据百分比。还款导致清偿债务的亏损为美元116内部认可的数百万个 利息支出，扣除资本化利息在我们截至2024年3月31日的季度合并综合收益（亏损）报表中。
出口信贷机构担保
除了我们为收购而产生的定期贷款 名人弗洛拉 和 银月， 我们所有的无抵押船舶融资定期贷款均由建造船舶的相应国家的出口信贷机构提供担保。对于截至2024年3月31日的大部分贷款，根据融资协议，我们向相应的出口信贷机构支付的预付费用为 2.35% 至 5.48用于支付这些担保的最高贷款金额的百分比。我们摊销
12

在贷款期限内预先支付的费用。我们将这些费用归类为 债务发行成本、折扣和溢价的摊销 在我们的合并现金流量表中。在提取贷款之前，我们会将这些费用显示在内 其他资产在我们的合并资产负债表中。一旦提取贷款，此类费用将被归类为相关贷款的折扣或抵押负债账户 长期债务的当前部分 要么长期债务.
债务契约
我们的循环信贷额度、大部分定期贷款和某些信用卡处理协议都包含契约，除其他外，要求我们维持固定收费覆盖率、限制净债务与资本比率、维持最低流动性，在某些便利条件下维持最低股东权益。自2024年3月31日起，我们的信贷额度修正案要求我们预付未清的延期款项839如果我们选择支付股息或完成股票回购，则为百万美元。截至2024年3月31日，我们遵守了债务契约，我们估计在接下来的十二个月中我们将遵守债务契约。
以下是截至2024年3月31日我们未来五年中每年的总债务（包括融资租赁）的年度到期日表（以百万计）：
年
截至 2024 年 3 月 31 日 (1)
2024 年的剩余时间$1,390 
20252,628 
20263,045 
20272,509 
20283,267 
此后8,203 
$21,042 
(1)    以其他货币计价的债务是根据2024年3月31日的适用汇率计算的。

注意事项 7。租赁
经营租赁
我们的经营租赁主要涉及优先停泊安排、房地产和船上设备，这些都包含在内 经营租赁使用权资产，以及 长期经营租赁负债其中负债的当期部分包含在 经营租赁负债的流动部分 在我们截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表中。初始期限为12个月或更短的租赁不记录在合并资产负债表中。我们在租赁期内以直线方式确认这些租赁的租赁费用。
该公司与迈阿密戴德县（“县”）签订的首选停泊协议包括该县的开发计划，为在迈阿密港建造一个新的和经过改进的G邮轮码头提供资金。该停泊协议中记录的经营租赁负债总额为 $167截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，百万人。随着该县在延长的租约期内完成多个施工里程碑，未来将进行重新测量。其中最重要的将是G航站楼，这将包括在2027年或之后对运营租约进行调整，届时该县将基本完工，因为最低租赁付款将增加到约美元55每年一百万，预计 3此后的年增长百分比。
对于我们的一些房地产租赁和停泊协议，我们可以选择延长当前的租赁期限。对于那些有续订选项的租赁协议，房地产租赁的续订期限主要为 一到 10年和停泊协议的续订期限主要介于 一到 20年份。通常，我们不将续订选项列为停泊协议现值计算的一部分。但是，对于某些房地产租赁，我们将它们包括在内。
由于我们的大多数租赁都不提供隐性利率，因此我们使用增量借款利率来确定租赁付款的现值。我们根据定期SOFR和与租赁条款相对应的美国国债利率来估算增量借款利率，这些利率因公司的信用风险利差而增加，抵押品的估计影响有所降低。 I此外，我们还有包含租赁和非租赁部分的租赁协议，这些部分通常分开计算。但是，对于停泊协议，我们将租赁和非租赁部分列为单一租赁部分。
13

融资租赁
我们的融资租赁主要涉及位于迈阿密总部的建筑物和周围土地，以及我们的租约 银色黎明。融资租赁包含在 财产和设备, 网 和 长期债务 其中负债的当期部分包含在 长期债务的当前部分 在我们截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表中。
根据ASC 842，公司与迈阿密戴德县签订的与位于迈阿密总部的建筑物和周边土地相关的主租赁协议（“主租赁”）被归类为融资租赁， 租赁。主租约包括 二五年延长租约的期权，我们有理由肯定会行使这些期权。2023年11月，我们与迈阿密戴德县就最终完成建筑物和土地开发的融资计划达成协议后，对主租赁协议进行了修改，将其到期时间从2076年延长至2077年。主租约的修改并未改变租约的分类。本主租约记录的融资租赁负债总额为美元105百万和美元104截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。新校园建筑的开发预计将于2026年完成，租赁部分将在开工时记录在我们的合并财务报表中。
银海邮轮运营 银色黎明根据售后回租协议，在协议结束时提供讨价还价购买期权 15 年租赁期限。由于在2036年租期结束时可以选择讨价还价，Silversea Cruises可以合理地确定获得该船的所有权， 银色黎明记作融资租赁。该租约包括从第三年开始的其他购买期权，目前无法合理确定这些选择是否会被行使。该船记录的融资租赁负债总额为 $241百万和美元246截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。的租赁付款 银色黎明可能会根据期限SOFR利率进行调整。
租赁费用的组成部分如下（以百万计）：
综合收益（亏损）分类表截至2024年3月31日的季度截至 2023 年 3 月 31 日的季度
租赁成本：
运营租赁成本佣金、交通及其他$71 $55 
运营租赁成本其他运营费用4 6 
运营租赁成本营销、销售和管理费用4 5 
融资租赁成本：
使用权资产的摊销折旧和摊销费用3 6 
租赁负债的利息利息支出，扣除资本化利息8 8 
租赁费用总额$90 $80 

此外，我们的某些停泊协议包括基于停泊乘客数量的可变租赁成本。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，我们的收入为美元51百万和美元38数百万的可变租赁成本记录在其中 佣金、交通及其他分别在我们的合并综合收益（亏损）报表中。这些可变租赁成本包含在上述余额中。
剩余租赁条款的加权平均值和加权平均折扣率如下：
截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
剩余租赁期限的加权平均值（以年为单位）
经营租赁20.0219.43
融资租赁24.0623.92
加权平均折扣率
经营租赁7.55 %7.53 %
融资租赁5.84 %5.83 %
14


与租赁相关的补充现金流信息如下（以百万计）：
截至2024年3月31日的三个月截至2023年3月31日的三个月
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
来自经营租赁的运营现金流$99 $36 
来自融资租赁的运营现金流8 8 
为来自融资租赁的现金流融资$6 $14 
截至2024年3月31日，与租赁负债相关的到期日如下（以百万计）：
年经营租赁融资租赁
2024 年的剩余时间$84 $35 
2025101 45 
202691 39 
202772 38 
202872 37 
此后1,062 684 
租赁付款总额1,482 878 
减去：利息(816)(515)
租赁负债的现值$666 $363 
















15

注意事项 8。承诺和意外开支
船舶购买义务
我们未来的资本承诺主要包括新的船舶订单。 截至2024年3月31日，我们的全球和合作伙伴品牌订购的船舶预计交付日期，如果施工延误，可能会发生变化，其大概泊位如下：
船造船厂预计送达近似
泊位
皇家加勒比国际—
绿洲级：
海洋乌托邦大西洋歌手2024 年第二季度5,700
图标类：
海洋之星迈耶 Turku Oy2025 年第三季度5,600
未命名迈耶 Turku Oy2026 年第二季度5,600
名人邮轮—
边缘等级：
名人 Xcel大西洋歌手2025 年第四季度3,250
银海邮轮—
进化级：
银射线Meyer Werft2024 年第二季度730
TUI Cruises（50% 合资企业）—
我的希夫 7迈耶 Turku Oy2024 年第二季度2,900
Mein Schiff 放松一下Fincantieri2024 年第四季度4,100
未命名Fincantieri2026 年第二季度4,100
总泊位31,980
此外，2024年2月，我们与Chantiers de l'Atlantique达成协议，再建造一艘绿洲级舰船，将于2028年交付，这取决于包括融资在内的某些先决条件的完成。
截至 2024 年 3 月 31 日，上表中列出的订购船舶的总成本（不包括我们的合作伙伴品牌订购的任何配送）约为美元8.1十亿，其中我们已经存入了 $748截至该日期为百万.请参阅注释 11。公允价值计量和衍生工具以获取更多信息。
诉讼
正如先前报道的那样，2019年8月，根据《古巴自由与民主团结法》（又称《赫尔姆斯-伯顿法》）第三章，在佛罗里达州南区美国地方法院（“法院”）对我们提起诉讼。哈瓦那码头公司（“哈瓦那码头行动”）提出的申诉称，该公司持有哈瓦那邮轮港口码头的权益，已被古巴政府没收。投诉还称，我们通过在这些设施上载和下机乘客在航站楼进行贩运。原告寻求所有可用的法定补救措施，包括被没收财产的价值，外加利息、三倍赔偿、律师费和成本。
法院于2022年12月作出了有利于原告的最终判决，并裁定向原告支付总额约为美元的损害赔偿金和律师费112百万。我们已就该判决向美国第十一巡回上诉法院提出上诉。我们认为我们有充分的理由，并打算积极提出上诉。在2022年第四季度，我们记录的费用约为美元130.0百万到 其他（支出）收入 在我们与哈瓦那码头行动相关的综合收益（亏损）报表中，包括判决后利息和相关的法律辩护费用和保证金。
此外，我们经常参与邮轮度假行业中常见的索赔。这些索赔大多由保险承保。我们认为，扣除预期的保险赔偿金后，此类索赔的结果不会对我们的财务状况或经营业绩和现金流产生重大不利影响。

16

其他
我们签订的某些合同包含赔偿条款，这些条款要求我们在发生某些事件时向交易对手付款。这些突发事件通常与税收变化、贷款人资本成本增加和其他类似成本有关。赔偿条款通常是标准合同条款，是在正常业务过程中签订的。赔偿条款中没有规定或名义金额，我们无法估算这些赔偿条款下未来可能支付的最大金额（如果有）。过去，我们没有被要求根据此类赔偿条款支付任何款项，在当前情况下，我们认为不可能提供任何实质金额的赔偿。
如果任何人获得的所有权超过 50占我们普通股的百分比，或在任何时候除某些例外情况外 24-一个月期间，我们董事会的多数成员不再由在该期限的第一天担任董事会成员的个人组成，我们可能有义务预付信贷额度下的未偿债务，而我们可能无法以类似的条件替换这些债务。我们的公共债务证券还包含控制权变更条款，这些条款将由第三方收购的金额超过以下金额触发 50普通股的百分比，加上评级下调。如果发生这种情况，将对我们的流动性和运营产生不利影响。
注意事项 9。股东权益
分红
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，我们没有申报任何分红。此前，根据我们的某些信贷额度，我们被限制支付股息，而此类信贷机制中的财务契约豁免仍在生效。虽然豁免现已到期，但如果我们宣布分红，我们将需要偿还出口信贷额度下延期的本金。
注意事项 10。累计其他综合亏损的变化
下表显示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度按组成部分分列的累计其他综合亏损的变化（以百万计）：

截至2024年3月31日的三个月的累计其他综合亏损截至2023年3月31日的三个月的累计其他综合亏损
 与现金流衍生品套期保值相关的变化固定福利计划的变化外币折算调整累计其他综合亏损与现金流衍生品套期保值相关的变化固定福利计划的变化外币折算调整累计其他综合亏损
年初累计综合亏损$(666)$(2)$(6)$(674)$(638)$(8)$3 $(643)
重新分类前的其他综合收益（亏损）56 9 4 69 (30)4 (7)(33)
从累计其他综合损失中重新归类的金额(12)— — (12)(2)— — (2)
本期其他综合收益净额（亏损）44 9 4 57 (32)4 (7)(35)
期末余额$(622)$7 $(2)$(617)$(670)$(4)$(4)$(678)

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度累计其他综合亏损的重新分类（以百万计）：

 从累计其他综合亏损重新分类为收益的收益（亏损）金额 
有关累计其他综合损失成分的详细信息截至2024年3月31日的季度截至 2023 年 3 月 31 日的季度的报表中受影响的行项目
综合收益（亏损）
现金流衍生品套期保值的收益（亏损）：  
利率互换$14 $10 利息支出，扣除资本化利息
外币远期合约(6)(3)折旧和摊销费用
外币远期合约— (1)其他（支出）收入
燃料交换— — 其他（支出）收入
燃料交换4 (4)燃料
 $12 $2  

17

注意事项 11。公允价值计量和衍生工具 
公允价值测量
根据公允价值层次结构分类，我们未按公允价值计量的金融工具的估计公允价值如下（以百万计）：
2024 年 3 月 31 日的公允价值衡量2023 年 12 月 31 日的公允价值计量
描述总账面金额公允价值总额
第 1 级(1)
第 2 级(2)
第 3 级(3)
总账面金额公允价值总额
第 1 级(1)
第 2 级(2)
第 3 级(3)
资产：
现金和现金等价物(4)
$437 $437 $437 $— $— $497 $497 $497 $— $— 
总资产$437 $437 $437 $— $— $497 $497 $497 $— $— 
负债：
长期债务（包括债务的流动部分）(5)
$20,156 $22,768 $— $22,768 $— $21,083 $23,700 $— $23,700 $— 
负债总额$20,156 $22,768 $— $22,768 $— $21,083 $23,700 $— $23,700 $— 
(1)根据活跃市场中我们有能力获得的相同资产或负债的报价（未经调整）进行的投入。对这些物品进行估值并不需要大量的判断。
(2) 除报价以外的、可直接或间接观察到的负债投入包括在第一级内。对于无抵押循环信贷额度和无抵押定期贷款，公允价值是使用收入估值方法确定的。该估值模型考虑了我们债务的合同条款，例如债务到期日和债务利率。估值模型还考虑了公司的信誉。我们使用报价对优先票据和可转换票据进行估值，在市场上可以观察到，这被视为二级投入；但是，这些工具的交易量有限，因此，这种公允价值估计不一定表示这些工具可以报废或转让的价值。
(3) 不可观察的输入。截至2024年3月31日和2023年12月31日，该公司没有使用任何三级输入。
(4) 由原始到期日少于90天的现金和有价证券组成。
(5) 包括无抵押循环信贷额度、优先票据、定期贷款和可转换票据。这些金额不包括我们的融资租赁债务。
其他金融工具 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，应收账款、应付账款、应计利息和应计费用的账面金额接近公允价值。
按公允价值记录的资产和负债已根据公允价值层次结构进行了分类。下表显示了有关公司定期按公允价值入账的金融工具的信息（以百万计）：
 2024 年 3 月 31 日的公允价值衡量2023 年 12 月 31 日的公允价值计量
描述总计
第 1 级(1)
第 2 级(2)
第 3 级(3)
总计
第 1 级(1)
第 2 级(2)
第 3 级(3)
资产：        
衍生金融工具(4)
$173 $— $173 $— $144 $— $144 $— 
总资产$173 $— $173 $— $144 $— $144 $— 
负债：        
衍生金融工具(4)
$58 $— $58 $— $66 $— $66 $— 
负债总额$58 $— $58 $— $66 $— $66 $— 
(1)根据活跃市场中我们有能力获得的相同资产或负债的报价（未经调整）进行的投入。对这些物品进行估值并不需要大量的判断。截至2024年3月31日和2023年12月31日，未在其他金融工具的公允价值计量中使用任何一级输入。
(2)除报价以外的其他投入，包括在第一级中，可以直接或间接观察到的资产或负债。对于外币远期合约、利率互换和燃料互换，公允价值是使用利用收益估值方法的估值模型得出的。这些估值模型考虑了合同条款，例如到期日，以及其他输入，例如外汇汇率和曲线、燃料类型、燃料曲线和利率收益率曲线。衍生工具的公允价值考虑了交易对手和公司的信誉。
(3)不可观察的输入。截至2024年3月31日和2023年12月31日，未在其他金融工具的公允价值计量中使用任何三级输入。
(4)包括外币远期合约、利率和燃料互换。请参阅 “衍生工具的公允价值” 表，按工具类型划分。

报告的公允价值基于各种因素和假设。因此，公允价值可能不代表本可以在2024年3月31日或2023年12月31日实现或将来变现的金融工具的实际价值，也不包括实际销售或结算中可能产生的费用。
非经常性按公允价值记账的非金融工具
非金融工具包括商誉、无限期无形资产、长期资产、使用权资产和权益法投资等项目，这些项目在事件和情况表明账面价值无法收回时以非经常性公允价值计量。截至2024年3月31日，没有以公允价值记录的重大非金融工具。
主净额结算协议
我们与我们的衍生工具交易对手签订了国际掉期和衍生品协会（“ISDA”）的主要协议。这些ISDA协议通常规定，在ISDA协议违约或终止的情况下，与我们的交易对手对所有头寸进行最终平仓净额结算。我们已经确定，我们的ISDA协议为我们提供了对处于收益头寸的衍生工具和处于亏损状态的衍生工具的公允价值进行抵消的权利。我们选择不在合并资产负债表中抵消此类衍生工具的公允价值。
参见 与信贷相关的应急功能以进一步讨论我们的衍生工具的或有抵押品要求。















下表显示了有关公司根据与衍生品交易对手签订的主净额结算协议抵消金融资产和负债的信息（以百万计）：

受主净额结算协议约束的合并资产负债表中未抵消的总金额
截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
合并资产负债表中列报的衍生资产总额符合条件的抵消总额
已认可
衍生负债		现金抵押品
已收到		净金额为
衍生资产		合并资产负债表中列报的衍生资产总额符合条件的抵消总额
已认可
衍生负债		现金抵押品
已收到 		净金额为
衍生资产
受主净额结算协议约束的衍生品$173 $(48)$— $125 $144 $(28)$— $116 
总计$173 $(48)$— $125 $144 $(28)$— $116 
合并资产负债表中列报的衍生负债总额符合条件的抵消总额
已认可
衍生资产		现金抵押品
已认捐		净金额为
衍生负债		合并资产负债表中列报的衍生负债总额符合条件的抵消总额
已认可
衍生资产		现金抵押品
已认捐		净金额为
衍生负债
受主净额结算协议约束的衍生品$(58)$48 $— $(10)$(66)$28 $— $(38)
总计$(58)$48 $— $(10)$(66)$28 $— $(38)

信用风险的集中度
我们监控与我们开展重大业务的金融机构和其他机构相关的信用风险，为了最大限度地降低这些风险，我们会选择具有我们可接受信用风险的交易对手，并努力限制对个别交易对手的敞口。信用风险，包括但不限于交易对手在衍生工具下的不履约、我们的信贷额度和新船分期付款担保，被认为并不严重，因为我们主要与大型知名金融机构、保险公司和出口信贷机构开展业务，其中许多机构与我们有长期关系，信用风险是我们可以接受的，或者信用风险分散在大量交易对手中。截至2024年3月31日，我们的衍生工具下的交易对手信用风险敞口为美元149百万，仅限于在合同对手不履行合同的情况下更换合同的费用，其中大多数交易对手目前是我们的贷款银行。我们预计我们的任何重要交易对手都不会表现不佳。此外，我们还制定了有关信用评级和工具到期日的指导方针，以维护安全性和流动性。我们通常不需要抵押品或其他担保来支持信用关系；但是，在某些情况下，我们可以选择此选项。
衍生工具
我们面临的市场风险归因于利率、外币汇率和燃油价格的变化。我们努力通过结合我们的正常运营和融资活动以及根据我们的套期保值惯例和政策使用衍生金融工具来降低这些风险。这些套期保值工具的财务影响主要被套期保值基础风险敞口的相应变化所抵消。我们通过将衍生工具的名义金额、期限和条件与对冲的潜在风险紧密匹配来实现这一目标。尽管我们的某些衍生金融工具不符合对冲会计条件或未计入对冲会计，但我们的目标不是持有或发行用于交易或其他投机目的的衍生金融工具。
我们签订各种远期、掉期和期权合约，以管理我们的利率敞口，限制我们受外币汇率和燃油价格波动影响的风险。这些工具按其公允价值记录在资产负债表上，绝大多数被指定为套期保值。我们还使用非衍生金融工具作为我们在国外业务和投资中的净投资的套期保值。
在对冲关系开始时，对冲公司承诺或认可资产或负债公允价值变动风险的衍生工具被指定为公允价值套期保值。对冲预测交易或与确认资产或负债相关的现金流变异的衍生工具被指定为现金流对冲工具。
被指定为公允价值套期保值的衍生品公允价值的变化会被标的套期保值资产、负债或公司承诺的公允价值的变化所抵消。被指定为现金流套期保值的衍生品的收益和亏损被记录为现金流套期保值的一部分 累计其他综合亏损直到标的套期保值交易计入收益。我们的非衍生金融工具的外币交易收益或亏损以及被指定为对冲我们在国外业务和投资中的净投资的衍生品公允价值的变化被视为其组成部分 累计其他综合亏损以及对外国业务或投资的相关外币折算调整.在对外国业务和投资净投资的某些套期保值中，我们将远期点数排除在对冲有效性评估之外，我们将相关金额直接摊销为收益。
我们会持续评估套期保值交易中使用的衍生品在抵消套期保值项目公允价值或现金流变化方面是否 “非常有效”。对于净投资套期保值，我们使用美元抵消法来衡量有效性。对于所有其他对冲计划，我们使用长期方法通过对每种对冲关系的回归分析来评估对冲的有效性。我们的每项套期保值计划（即利率、外币船舶建造、外币净投资和燃料）始终采用评估套期保值有效性的方法。对于回归分析，我们使用的观察周期最长为 三年，利用与每种对冲关系的对冲期限相关的市场数据。当统计上有效的关系反映出衍生工具和套期保值项目公允价值的变化之间的高度的抵消和相关性时，就可以实现高效率。如果确定某一衍生品作为套期保值或对冲会计的有效性不高，则自最后确定该衍生品具有高效率之日以来的任何公允价值变化都将计入收益。
来自被指定为公允价值或现金流套期保值的衍生工具的现金流与来自标的套期保值项目的现金流归入同一类别。如果对冲会计终止，则终止之日之后的现金流量将归入投资活动。来自未指定为套期保值工具的衍生工具的现金流被归类为投资活动。
在确定指定衍生工具的现金流分类时，我们会考虑标的对冲项目的现金流的分类。由于套期保值项目的性质，我们将来自基准利率套期保值或燃料支出套期保值的衍生工具现金流归类为经营活动。同样，我们将来自新建船舶付款外币风险套期保值的衍生工具现金流归类为投资活动。
利率风险
我们因利率变动而承受的市场风险主要与我们的债务义务有关，包括未来的利息支付。大约在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 86.3% 和 83.2我们的债务中分别有百分比实际上是固定利率债务，这不包括我们的利率互换协议。我们使用利率互换协议来修改我们的利率变动风险敞口并管理我们的利息支出。
我们使用利率互换协议，有效地将部分浮动利率债务转换为固定利率基础，以管理利率上升的市场风险。 在2024年3月31日和2023年12月31日，我们维持了以下浮动利率债务工具的利率互换协议：
债务工具截至 2024 年 3 月 31 日的名义互换（以百万计）成熟度
债务浮动利率
截至2024年3月31日的全额固定利率
名人反思 定期贷款
$55 2024 年 10 月期限 SOFR plus0.40%2.88%
海洋量子 定期贷款
184 2026 年 10 月期限 SOFR plus1.30%3.78%
海洋之歌 定期贷款
211 2027 年 4 月期限 SOFR plus1.30%3.90%
海洋的欢呼声 定期贷款
311 2028 年 4 月期限 SOFR plus1.00%3.20%
海洋和谐 定期贷款 (1)
281 2028 年 5 月EURIBOR plus1.15%2.26%
海洋奥德赛定期贷款 (2)
345 2032 年 10 月期限 SOFR plus0.96%3.28%
海洋奥德赛定期贷款 (2)
173 2032 年 10 月期限 SOFR plus0.96%2.91%
$1,560 
(1)利率互换协议对冲以欧元计价的定期贷款 海洋和谐包括与套期保值债务欧元同业拆借利率零下限相匹配的欧元同业拆借利率零下限。列报的金额基于截至2024年3月31日的汇率。
(2)利率互换协议对冲了定期贷款 海洋奥德赛包括零下限的学期 SOFR、无下限的学期 SOFR 和隔夜 SOFR。
这些利率互换协议被视为现金流套期保值。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，与未偿债务相关的利率互换协议的名义金额为美元1.6十亿。
外币汇率风险
衍生工具
我们面临的主要外币汇率风险涉及以欧元计价的船舶建造合同、以外币计价的债务以及我们的国际业务运营。我们签订外币远期合约，以管理部分外币汇率变动的风险。截至 2024 年 3 月 31 日，我们订购的船的总成本为 $8.1十亿，其中我们已经存入了 $748截至该日期为百万.这些金额不包括根据先决条件和/或融资完成而订购的任何船舶以及我们的合作伙伴品牌订购的任何船舶。请参阅注释 8。承诺和意外开支，以获取有关我们订购的船的更多信息。大约在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 44.1% 和 43.5在建船舶总成本的百分比分别受到欧元汇率波动的影响。根据相关对冲的名称，我们的外币远期合约协议被视为现金流或净投资套期保值。
我们定期签订外币远期合约，并不时使用跨货币互换协议和项圈期权，以最大限度地减少重新评估以本位货币或外国子公司本位币以外的货币计价的净货币资产和负债所产生的波动性。在2024年和2023年第一季度，外币远期合约的平均名义金额约为美元1.1十亿和美元1.2分别为十亿。这些工具未被指定为对冲工具。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，外币远期合约公允价值的变化导致（亏损）收益为美元（35) 百万和美元4分别抵消了调整同期以外币计价的货币资产和负债所产生的收益（亏损）30百万和 $ (11）分别为百万。这些金额在收入中确认 其他（支出）收入 在我们的综合收益（亏损）报表中。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，未偿还外汇合约的名义金额为美元，不包括为最大限度地减少调整波动性而签订的远期合约2.9十亿。
非衍生工具
我们认为，我们在国外业务中的投资以相对稳定的货币计价，并且是长期性的。我们通过将一部分债务以子公司和投资的本位货币计价，并将其指定为这些子公司和投资的套期保值来解决我们在国外业务中的投资敞口。我们已将债务指定为主要对TUI Cruises净投资的对冲工具，净投资为欧元659百万，或大约 $712百万，截至 2024 年 3 月 31 日。截至2023年12月31日，我们已将债务指定为主要对TUI Cruises净投资的对冲工具，净投资为欧元648百万，或大约 $716百万。
燃油价格风险
我们因燃料价格变动而面临的市场风险主要与船舶燃料消耗有关。我们使用燃料互换协议来减轻燃油价格波动的财务影响。
我们的燃料互换协议通常被视为现金流套期保值。如果我们的套期保值预测燃料消耗不太可能发生，则套期保值会计将终止，相关的累计其他综合收益或亏损将重新归类为 其他（支出）收入 立即。对于仍可能发生的套期保值预测燃料消耗，套期保值会计将终止，相关的累计其他综合收益或亏损将保留在累计的其他综合收益或亏损中，直到标的套期保值交易计入收益或相关的套期保值预测燃料消耗被认为可能不发生为止。
中止现金流对冲会计的燃料互换公允价值的变化目前在中确认其他（支出）收入 为了 每个报告期直至燃料互换到期日。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，我们没有停止对任何燃料互换协议进行现金流对冲会计。
截至2024年3月31日，我们对2026年之前发生的某些预计燃料交易的未来现金流波动进行了套期保值。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们有以下未兑现的燃料互换协议：
 燃料互换协议
 截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
指定为对冲：（公吨）
2024789,801 1,054,501 
2025773,700 685,400 
2026252,700 44,200 
 燃料互换协议
 截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
指定套期保值占预计燃料购买量的百分比：（% 对冲）
202462 %61 %
202545 %39 %
202615 %3 %

截至 2024 年 3 月 31 日，有 $39与我们的现金流套期保值相关的估计未实现净收益中与燃料互换协议相关的数百万美元，预计将重新归类为以下收益 累计其他综合亏损 在接下来的十二个月内，与美元相比21截至2023年12月31日，估计未实现净亏损为百万美元。由于与我们的套期保值预测燃料购买相关的燃料消耗，预计将进行重新分类。
我们合并资产负债表中记录的衍生工具的公允价值和细列项目标题如下（以百万计）：
衍生工具的公允价值
资产衍生品负债衍生品
资产负债表地点截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日资产负债表地点截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
公允价值公允价值公允价值公允价值
根据ASC 815-20被指定为对冲工具的衍生品(1)
利率互换衍生金融工具$— 1 衍生金融工具$— $— 
利率互换其他资产83 75 其他长期负债— — 
外币远期合约衍生金融工具10 20 衍生金融工具44 9 
外币远期合约其他资产22 44 其他长期负债9 4 
燃料交换衍生金融工具42 4 衍生金融工具3 26 
燃料交换其他资产16 — 其他长期负债2 27 
根据815-20被指定为套期保值工具的衍生品总数$173 $144 $58 $66 
(1)副主题 815-20”套期保值大将” 根据 ASC 815。
在我们的合并资产负债表中记录的被指定为套期保值工具的非衍生工具的账面价值和明细项目标题如下（以百万计）：
账面价值
非衍生工具指定为
ASC 815-20 下的套期保值工具		资产负债表地点截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
外币债务长期债务的当前部分$63 $65 
外币债务长期债务649 523 
$712 $588 

符合现金流对冲工具资格并指定为现金流对冲工具的衍生工具对合并财务报表的影响如下（以百万计）：
ASC 815-20 现金流对冲关系下的衍生品中确认的收益（损失）金额
累积其他
衍生品的综合亏损
截至2024年3月31日的季度截至 2023 年 3 月 31 日的季度
利率互换$21 $(11)
外币远期合约(71)21 
燃料交换106 (41)
 $56 $(31)

符合资格并指定为净投资套期保值工具的非衍生工具对合并财务报表的影响如下（以百万计）：
其他综合收益（亏损）中确认的收益（亏损）金额
ASC 815-20 Net 下的非衍生工具
投资对冲关系		截至2024年3月31日的季度截至 2023 年 3 月 31 日的季度
外币债务$16 $(9)
 $16 $(9)
未指定为套期保值工具的衍生品对合并财务报表的影响如下（以百万计）：

  
衍生品收入中确认的（亏损）收益金额
未指定为套期保值的衍生品
ASC 815-20 下的仪器		的位置
中确认的收益（亏损）
衍生品收入		截至2024年3月31日的季度截至 2023 年 3 月 31 日的季度
外币远期合约其他（支出）收入$(35)$4 
  $(35)$4 

与信贷相关的应急功能
如果我们的标准普尔和穆迪信用评级低于规定水平，我们目前的利率衍生工具要求我们提供抵押品。具体而言，根据我们的大多数协议，如果在衍生工具发行五周年之际或随后的任何五周年之际，标准普尔将我们的优先无抵押债务的信用评级评级低于BBB-和穆迪的Baa3，则交易对手将有权定期要求我们以等于差额的金额提供抵押品
介于 (i) 与该交易对手进行的所有已进入五周年纪念日的衍生品交易的净市值（以负数为限）和（ii）适用的最低看涨金额之间。
随着我们的净负债头寸的增加或减少幅度超过适用的最低看涨金额，所需的抵押品金额将发生变化。如果我们对优先无抵押债务的信用评级随后等于或高于标准普尔的BBB-或穆迪的Baa3，则届时发布的任何抵押品都将发放给我们，除非我们通常在下一个五周年之际满足抵押品触发要求，否则我们将不再需要提供抵押品。
截至2024年3月31日，我们的高级无抵押债务信用评级为标准普尔为BB+，穆迪的高级无抵押债务信用评级为Ba2。截至2024年3月31日， 五我们的船舶债务利率衍生品套期保值已进入五周年；但是，这些衍生品套期保值的净市值处于净资产状况，因此，截至该日我们无需发布任何抵押品。
18

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 
关于前瞻性陈述的警示说明
本标题 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及本10-Q表季度报告其他部分的讨论包括1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。本10-Q季度报告中除历史事实陈述以外的所有陈述，包括有关我们对未来时期的预期、业务和行业前景或未来经营业绩或财务状况的陈述，均为前瞻性陈述。诸如 “预测”、“相信”、“考虑”、“可以”、“驾驶”、“估计”、“期望”、“目标”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“将”、“将” 等词语以及类似的表述旨在进一步识别这些前瞻性陈述。前瞻性陈述反映了管理层当前的预期，但它们基于判断，本质上是不确定的。此外，它们受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与这些前瞻性陈述中表达或暗示的未来业绩、业绩或成就存在重大差异。这些风险、不确定性和其他因素的示例包括但不限于本10-Q表季度报告中讨论的风险，尤其是本文第二部分第1A项中 “风险因素” 标题下讨论的风险。
本10-Q表季度报告中做出的所有前瞻性陈述仅代表截至本申报之日。鉴于这些风险和不确定性，提醒读者不要过分依赖此类前瞻性陈述。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
概述
对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析旨在提供以下内容：
•审查我们的财务报表，包括讨论我们用来协助我们管理业务的某些运营和财务指标；
•讨论我们截至2024年3月31日的季度与2023年同期相比的经营业绩；以及
•讨论我们的流动性和资本资源，包括我们未来的资本和物质现金需求以及潜在的资金来源。
19

关键会计政策与估计
有关我们的关键会计政策和估算的讨论，请参阅第 7 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 在我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中。
季节性
根据邮轮需求，我们的收入是季节性的。历史上，在北半球的夏季和假日期间，对邮轮的需求一直是最强劲的。为了减轻北半球冬季天气的影响，并充分利用南半球的夏季，在此期间，我们的品牌一直侧重于在加勒比、亚洲和澳大利亚进行部署。
财务演示
某些单项商品的描述
收入
我们的收入包括以下内容：
•客票收入, 其中包括销售客票和销售机票所确认的收入 往返我们船舶的运输；以及
•船上收入和其他收入，主要包括在我们船上销售商品和/或服务的收入 船舶不包括在客票价格、赌场业务、取消费用、度假保险销售、游轮前后旅游以及运营某些港口设施的费用中。 船上收入和其他收入还包括我们从向我们支付的独立第三方特许经营商那里获得的收入 他们为换取在我们的船上提供特定商品和/或服务的权利而获得的收入的百分比，以及我们代表未合并的关联公司提供的采购和管理相关服务而获得的收入的百分比。
邮轮运营费用 
我们的邮轮运营费用包括以下内容：
•佣金、交通和其他费用，其中包括与客票直接相关的费用 收入，包括旅行顾问佣金、航空和其他交通费用、随乘客人数而变化的港口成本以及相关的信用卡费用；
•船上费用和其他费用，其中包括与船上收入和其他收入相关的直接成本，包括 在我们船上销售的产品的成本、度假保障保险费、与邮轮旅行前后相关的成本和相关的信用卡费用，以及与特许权收入有关的最低成本，因为这些费用主要由第三方特许经营商产生，以及我们代表未合并的关联公司提供的采购和管理相关服务所产生的成本；
•工资和相关费用，其中包括船上人员的费用（与我们的岸上人员相关的费用包含在 营销、销售和管理费用);
•食物开支，其中包括客人和船员的膳食费用；
•燃料费用，其中包括燃料和相关的交付、储存和排放消耗品成本以及燃料交换的财务影响 协议；以及
•其他运营费用，主要包括维修和保养等运营成本、不随乘客人数而变化的港口成本、船舶相关保险、娱乐以及与出售我们的船舶相关的收益和/或损失（如果有）。
我们不会将工资和相关费用、餐饮支出、燃料支出或其他运营费用分配给可归因于客票收入或船上收入和其他收入的支出类别，因为这些支出是为了提供总体邮轮度假体验而产生的。


20

部分运营和财务指标
我们使用如下定义的各种运营和财务指标来评估我们的业绩和财务状况。正如本文更详细地讨论的那样，其中某些指标是非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标是与相关的GAAP财务指标一起提供的，因为我们认为它们作为合并财务报表的补充为投资者提供了有用的信息，合并财务报表是根据公认会计原则编制和列报的。非公认会计准则财务信息的列报不应孤立考虑，也不得作为根据公认会计原则编制和列报的财务信息的替代或优于财务信息。
调整后 EBITDA是一项非公认会计准则指标，代表息税折旧摊销前利润（定义见下文），不包括我们认为调整后有意义的某些项目n 在比较基础上评估我们的盈利能力。在本报告所述期间，这些项目包括 (i) 其他支出；(ii) 出售控股权的收益；以及 (iii) impa债务和信贷损失（追回款）。下文《经营业绩》下提供了归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润的对账。
调整后每股收益（亏损）（“调整后每股收益”） 是一项非公认会计准则衡量标准 代表归属于皇家加勒比邮轮有限公司（定义见下文）的调整后净收益（亏损）除以已发行股票的加权平均值或摊薄后的加权平均已发行股份（如适用）。我们认为，这种非公认会计准则指标在比较基础上评估我们的业绩时很有意义。
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的调整后净收益（亏损） 是一项非公认会计准则指标，代表归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益（亏损），其中不包括我们在比较基础上评估业绩时认为调整后有意义的某些项目。在本报告所述期间，这些项目包括 (i) 债务清偿损失；(ii) 因收购Silversea Cruises而产生的Silversea Cruises无形资产的摊销；(iii) 出售控股权益的收益；(iv) 出售迈阿密港非控股权益的税；(v) 《银色耳语》递延所得税负债免除；以及（vi）减值和信贷损失（回收额）。下文经营业绩下提供了归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益（亏损）与归属于皇家加勒比邮轮有限公司的调整后净收益（亏损）的对账。
可用的乘客巡航天数 (“APCD”）是我们对载客量的衡量标准，表示每个舱位的双人入住率乘以该期间的游轮天数，其中不包括取消的游轮天数和不可出售的客舱。我们使用此衡量标准进行运力和费率分析，以确定导致邮轮收入和支出变化的主要非运力驱动因素。
税前利润 是一项非公认会计准则指标，代表归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益（亏损），不包括（i）利息收入；（ii）扣除资本化利息后的利息支出；（iii）折旧和摊销费用；以及（iv）所得税优惠或支出。我们认为，这种非公认会计准则指标在比较基础上评估我们的经营业绩时很有意义。网络的对账 归属于皇家加勒比邮轮有限公司的收益（亏损）to 息税折旧摊销前利润在下方经营业绩下提供。
邮轮总成本 代表邮轮运营费用总额加上营销、销售和管理费用的总和。
净邮轮费用 和 网络 C不包括燃料的巡航费用是非公认会计准则指标，代表邮轮总成本，不包括佣金、交通和其他费用，以及船上和其他费用，对于不包括燃料的净邮轮成本，燃料支出（每项费用均在上文的某些细列项目描述标题下进行了介绍）。在衡量我们以对净收入产生积极影响的方式控制成本的能力时，我们认为净邮轮成本和净邮轮成本（不包括燃料）的变化是衡量我们业绩的最相关指标。 下文《经营业绩》中提供了邮轮总成本与净巡航成本和不包括燃料的净邮轮成本的对账情况。在本报告所述期间，净邮轮费用和不包括燃料的净邮轮费用不包括在内 (i) 出售控股权益的收益；以及 (ii) 减值和信贷损失（回收额）.
毛利收益率 代表每个 APCD 的毛利率。
调整后的毛利率代表毛利率，经薪资及相关费用、食品、燃料、其他运营费用以及折旧和摊销调整后。毛利率是根据公认会计原则计算的，即总收入减去邮轮总运营费用以及折旧和摊销。
净收益率代表每个 APCD 的调整后毛利率。我们利用调整后的毛利率和净收益率来管理我们的日常业务，因为我们认为它们是衡量我们定价表现的最相关指标，因为它们反映了我们在扣除最重要的可变成本（佣金、交通和其他费用）以及船上和其他费用后获得的邮轮收入。
21

占用率（“负荷系数”），根据邮轮度假业的惯例，计算方法是乘客游轮天数（定义见下文）除以APCD。百分比超过 100% 表示有三名或更多乘客占用了部分客舱。
客运巡航日表示该期间的载客数量乘以各自的航行天数。
使用某些重要的非公认会计准则衡量标准，例如净收益率、净邮轮成本和不包括燃料的净邮轮成本，使我们能够进行运力和费率分析，将已知运力变化的影响与影响我们业务的其他难以预测的变化区分开来。我们认为，除了基于GAAP的标准财务指标外，这些非公认会计准则指标还为衡量收入和成本绩效提供了更广泛的见解。没有确定非公认会计准则指标的具体规则或法规，因此，它们可能无法与业内其他公司相提并论。
我们哈我没有提供预计的非公认会计准则财务指标与最具可比性的GAAP财务指标的量化对账，因为准备有意义的美国公认会计准则预测需要不合理的努力。由于很大的不确定性，如果不进行不合理的努力，我们就无法预测包括我们的相关套期保值计划在内的外汇汇率、燃料价格和利率的未来走势。此外，我们无法确定战略举措可能产生的非核心业务相关收益和损失对未来的影响。根据美国公认会计原则，这些项目尚不确定，可能对我们的经营业绩产生重大影响。由于这种不确定性，我们认为将信息与这些预测数字进行核对没有意义。

运营结果
摘要
2024年第一季度归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益和归属于皇家加勒比邮轮有限公司的调整后净收益为3.6亿美元和4.78亿美元，而2023年第一季度的净亏损和调整后净亏损分别为4,800万美元和5,900万美元。
截至2024年3月31日的季度的重要项目包括：
•截至2024年3月31日的季度，总收入与2023年同期相比增加了8.42亿美元。增长主要是由于与2023年同期相比，2024年运力增加以及机票价格和机上支出增加。
•截至2024年3月31日的季度，邮轮总运营支出与2023年同期相比增加了2.63亿美元。增长的主要原因是容量和占用率的增加，以及与2023年同期相比，2024年的干船停靠天数增加。
•2024年3月，我们发行了总本金额为12.5亿美元的6.25％优先票据。交易完成后，我们赎回了2027年到期的11.625％优先票据中所有未偿还的本金总额为12.5亿美元的优先票据。
有关上述债务交易的更多信息，请参阅附注6。债务到我们的合并财务报表。
22


下表显示了截至2024年3月31日的季度与2023年同期相比的经营业绩（以百万计，每股数据除外）：
 截至3月31日的季度
 20242023
占总数的百分比
收入		占总数的百分比
收入
客票收入$2,542 68.2 %$1,897 65.7 %
船上收入和其他收入1,186 31.8 %989 34.3 %
总收入3,728 100.0 %2,886 100.0 %
邮轮运营费用：
佣金、运输和其他498 13.4 %403 14.0 %
机上和其他193 5.2 %159 5.5 %
工资及相关318 8.5 %310 10.7 %
食物221 5.9 %199 6.9 %
燃料304 8.2 %302 10.5 %
其他操作522 14.0 %420 14.6 %
邮轮运营费用总额2,056 55.2 %1,793 62.1 %
营销、销售和管理费用535 14.4 %461 16.0 %
折旧和摊销费用387 10.4 %360 12.5 %
营业收入750 20.1 %272 9.4 %
其他收入（支出）：
利息收入5 0.1 %15 0.5 %
利息支出，扣除资本化利息(424)(11.4)%(360)(12.5)%
股权投资收益41 1.1 %20 0.7 %
其他（支出）收入 (8)(0.2)%5 0.2 %
(386)(10.4)%(320)(11.1)%
净收益（亏损）364 9.8 %(48)(1.7)%
减去：归属于非控股权益的净收益4 0.1 %— — %
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益（亏损）$360 9.7 %$(48)(1.7)%
摊薄后每股收益（亏损）$1.35 $(0.19)







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归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益（亏损）和归属于皇家加勒比邮轮有限公司的调整后净收益（亏损）计算如下（以百万计，每股数据除外）：
 截至3月31日的季度
 20242023
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益（亏损）$360 $(48)
债务消灭造成的损失 116 13 
因收购银海邮轮而产生的银海邮轮无形资产的摊销 (1)2 2 
出售控股权益的收益 (2)— (3)
迈阿密港对出售非控股权益征税 (3)— 10 
Silver Whisper 递延纳税义务免责声明 (4)— (26)
减值和信贷损失（回收）(5)— (7)
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的调整后净收益（亏损）$478 $(59)
基本：  
每股收益（亏损） $1.40 $(0.19)
调整后的每股收益（亏损） $1.86 $(0.23)
稀释：
每股收益（亏损）(6)$1.35 $(0.19)
调整后每股收益（亏损）(6)$1.77 $(0.23)
已发行股票的加权平均值：
基本257 255 
稀释281 255 
(1)代表因收购2018年银海邮轮而产生的银海邮轮无形资产的摊销。
(2)2023年，代表出售意大利邮轮码头设施控股权的收益。这些金额包含在 其他操作在我们的合并综合收益（亏损）报表中。
(3)2023年，代表迈阿密港口出售非控股权益的税收。这些金额包含在 其他（支出）收入在我们的综合收益（亏损）报表中。
(4)对于2023年，代表在执行讨价还价购买期权后的递延所得税负债的解除 《银色耳语》。这些金额包含在 其他（支出）收入在我们的合并综合收益（亏损）报表中。
(5)2023年，代表先前记录信用损失的应收票据的资产减值和信用损失回收额。这些金额包含在 其他操作在我们的合并综合收益（亏损）报表中。
(6)摊薄后每股收益和调整后摊薄每股收益包括截至2024年3月31日的三个月中与我们的1,900万美元可转换票据相关的摊薄利息支出的追加额。请参阅注释 4。每股收益（亏损）请查看我们的合并财务报表以获取更多信息。

24


选定的统计信息如下表所示：
 截至3月31日的季度
 20242023
载客量2,054,382 1,806,270 
客运巡航日13,149,708 11,474,742 
APCD12,285,830 11,233,489 
占用率107.0 %102.1 %

息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的计算方法如下（以百万计）：
截至3月31日的季度
20242023
归属于皇家加勒比邮轮有限公司的净收益（亏损）$360 $(48)
利息收入(5)(15)
利息支出，扣除资本化利息424 360 
折旧和摊销费用387 360 
所得税支出（福利）(1)6 (8)
EBITDA1,172 649 
其他费用 (2)2 3 
出售控股权益的收益 (3)— (3)
减值和信贷损失（回收）(4)— (7)
调整后 EBITDA$1,174 $642 
(1) 这些金额包含在我们的合并综合收益（亏损）报表中的其他（支出）收入中。
(2) 代表非营业外支出净额。该金额不包括上述息税折旧摊销前利润计算中包含的所得税支出（收益）。
(3) 2023年，代表出售意大利邮轮码头设施控股权的收益。这些金额包含在我们的合并综合收益（亏损）报表中的其他业务中。
(4) 2023年，代表先前记录信用损失的应收票据的资产减值和信用损失追回额。这些金额包含在我们的合并综合收益（亏损）报表中的其他业务中。

25


毛利收益率和净收益率的计算方法是将毛利率和调整后的毛利率除以APCD，如下所示（以百万计，APCD和收益率除外）：
截至3月31日的季度
20242023
总收入$3,728 $2,886 
减去：
邮轮运营费用2,056 1,793 
折旧和摊销费用387 360 
毛利率1,285 733 
添加：
工资及相关318 310 
食物221 199 
燃料304 302 
其他操作522 420 
折旧和摊销费用387 360 
调整后的毛利率$3,037 $2,324 
APCD12,285,830 11,233,489 
毛利率收益率$104.59 $65.25 
净收益率$247.20 $206.88 


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总邮轮成本、净巡航成本和不包括燃料的净邮轮成本计算如下（以百万计，APCD和每APCD的费用除外）：
截至3月31日的季度
20242023
邮轮运营费用总额$2,056 $1,793 
营销、销售和管理费用535 461 
邮轮总成本2,591 2,254 
减去：
佣金、运输和其他498 403 
机上和其他193 159 
净邮轮费用包括其他费用1,900 1,692 
减去：
出售控股权益的收益 (1)— (3)
减值和信用损失（回收）(2)— (7)
净邮轮费用1,900 1,702 
减去：
燃料304 302 
净邮轮成本，不包括燃料$1,596 $1,400 
APCD12,285,830 11,233,489 
每个 APCD 的总邮轮成本$210.89 $200.65 
每个 APCD 的净邮轮成本$154.65 $151.51 
净巡航成本不包括每个 APCD 的燃料$129.91 $124.63 
(1) 代表出售意大利邮轮码头设施控股权的收益。这些金额包含在我们的合并综合收益（亏损）报表中的其他业务中。
(2) 代表先前记录信贷损失的应收票据的资产减值和信用损失回收额。这些金额包含在我们的合并综合收益（亏损）报表中的其他业务中。
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截至2024年3月31日的季度与截至2023年3月31日的季度对比
在本节中，提及的2024年是指截至2024年3月31日的季度，提及的2023年是指截至2023年3月31日的季度。
收入
2024年的总收入从2023年的29亿美元增长了8.42亿美元，增至37亿美元。
客票收入占我们 2024 年总收入的 68.2%。客票收入 2024年的19亿美元增加了6.45亿美元，增长了34.0％，达到25亿美元。增长主要是由于：
•机票价格的上涨主要是由现有硬件上按每位乘客计算的票价的提高以及增加的 海洋图标, 名人崛起，以及 银新星，与2023年同期相比；以及
•产能增长了9.4％，这主要是由于增加了 海洋图标， 名人崛起，和 银新星与2023年同期相比。此外，这一增长还辅之以入住率的增长4.9％。
2024 年总收入的剩余 31.8% 包括 船上收入和其他收入，从2023年的10亿美元增加了1.97亿美元，增长了19.9％，至2024年的12亿美元。增长主要是由于：
•与2023年同期相比，2024年的上述产能增长了9.4％。
•与2023年同期相比，2024年的价格有所改善。
邮轮运营费用
总计 邮轮运营费用2024年的2.63亿美元从2023年的18亿美元增加到21亿美元。增长主要是由于：
•增加了1.02亿美元 其他操作 主要是由与2023年同期相比，2024年干船坞和维护相关费用增加所致；以及
•增加了9500万美元 佣金、交通和其他费用 主要是由门票价格上涨推动的。
营销、销售和管理费用
2024年的营销、销售和管理费用从2023年的4.61亿美元增加了7400万美元，至5.35亿美元，增长了16.1％。增长的主要原因是薪资和福利支出的增加，这主要是由与我们的绩效份额奖励相关的员工人数增加和股价同比上涨以及广告和媒体促销支出增加所致。
其他收入（支出）
扣除2024年的利息资本化后的利息支出从2023年的3.6亿美元增加到4.24亿美元，增幅为17.8％。增长的主要原因是清偿债务损失为1.16亿美元，而2023年同期为1,300万美元。由于2023年和2024年的债务偿还和较低成本的再融资交易，这一增长被部分抵消。
其他综合收益（亏损）
其他综合收入是 5700 万美元 在 2024 年相比于 其他综合损失同期为（3,500）万美元 2023。增加9200万美元，增长262.9％，主要是由于 现金流衍生品套期保值的收益在 2024为4400万美元，相比之下 现金流衍生品套期保值亏损在 2023（320万美元），这主要是由于我们的燃料互换公允价值大幅增加 2024相比于 2023.
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会计准则的未来应用
请参阅注释 2。重要会计政策摘要到我们的合并财务报表。
流动性和资本资源
现金的来源和用途
运营产生的现金流为我们提供了重要的流动性来源。 经营活动提供的净现金 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为13亿美元。经营活动产生的现金流仍然主要是由2024年客户存款的变化推动的，为7.29亿美元，而2023年同期为11亿美元。
用于投资活动的净现金截至2024年3月31日的三个月，为2.96亿美元，而2023年同期为2.34亿美元。2024年用于投资活动的现金流主要归因于2.42亿美元的资本支出和3500万美元的衍生金融工具结算所支付的现金，而2023年同期分别为2.52亿美元和600万美元。
用于融资活动的净现金 是 截至2024年3月31日的三个月，为11亿美元，而2023年同期为18亿美元。7亿美元的变化主要归因于偿还了31亿美元的债务，被2024年的22亿美元债务收益所抵消，而2023年的债务偿还额为27亿美元，2023年仅被7亿美元的债务收益所抵消。2023年出售迈阿密港非控股权益所获得的2.09亿美元收益部分抵消了这一变化，该收益在2024年没有再次出现。
未来资本承诺
资本支出
我们未来的资本承诺主要包括新的船舶订单。截至2024年3月31日，我们的全球和合作伙伴品牌订购的船舶预计交付日期，如果施工延误，可能会发生变化，其大概泊位如下：
船造船厂预计送达近似
泊位
皇家加勒比国际—  
绿洲级：  
海洋乌托邦大西洋歌手2024 年第二季度5,700
图标类：
海洋之星迈耶 Turku Oy2025 年第三季度5,600
未命名迈耶 Turku Oy2026 年第二季度5,600
名人邮轮—
边缘等级：
名人 Xcel大西洋歌手2025 年第四季度3,250
银海邮轮—
进化级：
银射线Meyer Werft2024 年第二季度730
TUI Cruises（50% 合资企业）—
我的希夫 7迈耶 Turku Oy2024 年第二季度2,900
Mein Schiff 放松一下Fincantieri2024 年第四季度4,100
未命名Fincantieri2026 年第二季度4,100
总泊位31,980
此外，2024年2月，我们与Chantiers de l'Atlantique达成协议，再建造一艘绿洲级舰船，将于2028年交付，这取决于包括融资在内的某些先决条件的完成。
我们未来的资本承诺主要包括新的船舶订单。截至2024年3月31日，上表中列出的订购船舶的总预期成本为81亿美元，不包括合作伙伴品牌订购的任何船舶，其中我们已存入7.48亿美元。总成本中约有44.1％受到欧元波动的影响
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汇率为2024年3月31日的汇率。请参阅 注意事项 8。承诺和意外开支 和注释 11。公允价值计量和衍生工具 到我们的合并财务报表.
截至2024年3月31日，根据我们现有的订购船舶，我们预计2024年全年总资本支出约为34亿美元。此金额不包括我们的合作伙伴品牌订购的任何配送。

物质现金需求
截至2024年3月31日，我们的物质现金需求如下（以百万计）：
剩余的
20242025202620272028此后总计
经营活动：
债务利息 (1)$742 $1,031 $899 $752 $577 $1,380 $5,381 
其他 (2)106 153 171 158 132 977 1,697 
投资活动：
船舶购买义务 (3)1,923 2,161 1,274 — — — 5,358 
总计$2,771 $3,345 $2,344 $910 $709 $2,357 $12,436 
(1) 长期债务在2037财年的不同日期到期，并按固定和浮动利率计息。浮动利率债务的利息是根据预测的债务余额（包括利率互换协议的影响）使用2024年3月31日的适用利率计算的。以其他货币计价的债务是根据2024年3月31日的适用汇率计算的。
(2) 金额主要代表未来的承诺，剩余期限超过一年，用于支付我们使用某些港口设施、海洋消耗品、服务和维护合同的费用。
(3) 金额根据我们订购的配送的合同分期付款和交货日期而定。这些数字中包括44亿美元的最后一期合同，这些分期付款已承诺通过主权担保进行融资，涵盖我们全球品牌订购的船舶成本的80％。金额不包括我们可自行决定取消的潜在债务，也不包括为订购船舶签订的任何协议，但仍以先决条件完成为条件。
请参阅注释 6。债务 用于与债务相关的到期日。
请参阅注释 7。租约 用于与租赁负债相关的到期日。
请参阅 资金需求和来源 供讨论上述物资所需现金的计划供资.
作为我们业务的正常组成部分，根据市场状况、价格和整体增长战略，我们会不断考虑签订建造更多船舶的合同的机会。我们也可以考虑出售船舶或购买现有船只。我们不断考虑潜在的收购和战略联盟。如果发生其中任何一种情况，它们将通过增加债务、发行额外的股权证券或通过运营产生的现金流来筹集资金。
资产负债表外安排
请参阅注释 5。投资和其他资产 有关TUI Cruises的所有权限制。
请参阅注释 3。收入 用于出口信贷机构担保的信用卡处理商协议。
请参阅注释 8。承诺和意外开支用于其他协议。
截至2024年3月31日，除上述项目外，我们未参与任何其他资产负债表外安排，包括担保合同、留存或有利息、某些衍生工具和可变利息实体，这些安排要么对我们的财务状况产生或有合理可能产生当前或未来的实质性影响。

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资金需求和来源
我们有重要的合同义务，其中我们的偿债义务和与购船相关的资本支出是我们最大的资金需求。截至2024年3月31日，我们已为订购的船舶提供了59亿美元的承诺融资。 截至2024年3月31日，我们在2025年3月31日之前的到期债务主要包括与债务到期日相关的16亿美元，与债务利息相关的11亿美元和与船舶订单的进度付款相关的20亿美元，以及根据预计交付日期，在交付时应付的最后一笔分期付款 《海洋乌托邦》和《银光》. W我们历来依赖运营提供的现金流、现有信贷额度的提款、额外债务和/或现有债务的再融资以及发行额外股权证券来为我们的债务提供资金的组合。
截至2024年3月31日，我们的流动性为37亿美元，包括4亿美元的现金和现金等价物，以及33亿美元的未提取循环信贷额度容量。我们已与某些贷款机构达成协议，除非我们偿还2020年和2021年根据出口信贷额度推迟的剩余本金，否则不支付股息或进行股票回购。请参阅注释 6。债务和 注意事项 9。股东权益请查看我们的合并财务报表以获取更多信息。
如果任何人获得我们50％以上的普通股的所有权，或者在任何24个月的时间内，除某些例外情况外，我们董事会的多数成员不再由在该期限的第一天担任董事会成员的个人组成，则我们可能有义务预付信贷额度下的未偿债务，我们可能无法以类似条件替换这些债务。我们的公共债务证券还包含控制权变更条款，这些条款将由第三方收购我们50％以上的普通股并下调评级来触发。如果发生这种情况，将对我们的流动性和运营产生不利影响。
根据我们的假设和估计以及我们的财务状况，我们认为我们有足够的财政资源为这些财务报表发布后的至少未来十二个月的债务提供资金。但是，无法保证我们的假设和估计是准确的，因为我们预测未来流动性需求的能力存在固有的不确定性。
债务契约
我们的出口信贷额度和非出口信贷额度以及我们的某些信用卡处理协议包含契约，除其他外，要求我们维持固定收费覆盖率，限制净债务与资本比率，维持最低流动性，在某些便利条件下，维持最低股东权益水平。我们的最低股东权益和最大净负债与资本的比率计算不包括以下因素的影响 累计其他综合亏损上 股东权益总额。截至2024年3月31日，我们遵守了财务契约，我们估计至少在未来十二个月内我们将遵守财务契约。
分红
股息的申报应始终取决于我们董事会的最终决定，即考虑到业务需求，当时分红是谨慎的。如果我们宣布分红或进行股票回购，我们将需要偿还出口信贷额度下延期的款项。因此，自2020年第一季度以来，我们一直没有宣布分红。

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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
有关我们的市场风险的讨论，请参阅第二部分第7A项。 关于市场风险的定量和定性披露在我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中。T自我们发布2023年年度报告以来，我们的市场风险敞口没有实质性变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的管理层在总裁兼首席执行官兼首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估，该术语在《交易法》第13a-15（e）条中定义。根据此类评估，我们的总裁兼首席执行官兼首席财务官得出结论，这些控制措施和程序可以有效提供合理的保证，确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给管理层，包括我们的总裁兼首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定，并且可以有效地为此提供合理的保证信息将在美国证券交易委员会（“SEC”）规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有与《交易法》第13a-15（d）条要求的评估相关的变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
对控制有效性的固有限制
应当指出，任何控制系统，无论设计和运作得如何，都只能为实现该系统的目标提供合理而非绝对的保证。此外，任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设。由于控制系统的这些和其他固有局限性，只能合理地保证我们的控制措施在未来所有潜在条件下都能成功实现其目标。
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第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼
正如先前报道的那样，2019年8月，根据《古巴自由与民主团结法》（又称《赫尔姆斯-伯顿法》）第三章，在佛罗里达州南区美国地方法院（“法院”）对我们提起诉讼。哈瓦那码头公司（“哈瓦那码头行动”）提出的申诉称，它持有哈瓦那邮轮港口码头的权益，该码头被古巴政府没收。投诉还称，我们通过在这些设施上载和下机乘客在航站楼进行贩运。原告寻求所有可用的法定补救措施，包括被没收财产的价值，外加利息、三倍赔偿、律师费和成本。
法院于2022年12月作出了有利于原告的最终判决，并裁定向原告支付总额约为1.12亿美元的损害赔偿金和律师费。我们已就该判决向美国第十一巡回上诉法院提出上诉。我们认为我们有充分的理由，并打算积极提出上诉。在2022年第四季度，我们记录了约1.30亿美元的费用 其他（支出）收入在我们与哈瓦那码头行动相关的综合收益（亏损）报表中，包括判决后利息和相关的法律辩护费用和保证金。
此外，我们经常参与邮轮度假行业中常见的索赔。这些索赔大多由保险承保。我们认为，扣除预期的保险赔偿金后，此类索赔的结果不会对我们的财务状况或经营业绩和现金流产生重大不利影响。

第 1A 项。风险因素
与公司先前在最新的10-K表年度报告中披露的风险因素相比，没有实质性变化。请参阅公司截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项下对公司风险因素的讨论。
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第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
股票回购
下表提供了有关我们在截至2024年3月31日的季度中回购普通股的信息。
在截至2024年3月31日的季度中，没有回购普通股。如果我们回购普通股，我们将需要偿还出口信贷额度下的延期款项，这是与贷款机构在2020年和2021年达成的延期本金摊销协议的一部分。
时期
购买的股票总数 (1)
每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能购买的股票的大致美元价值
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日— — — — 
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日— — — — 
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日220,305 51.12 — — 
总计220,305 51.12 — — 
(1) 包括与员工股票计划相关的股票；主要是已发行的137,368股绩效股票，这些股票因未满足绩效标准而未归属，并以每股0.01美元的面值回购。此外，我们预扣了股票，以支付某些持有人当选时应缴的预扣税。
第 5 项。其他信息
规则 10b5-1 计划选举

在截至2024年3月31日的季度中，我们的任何董事或高级职员（定义见《交易法》第16a-1条） 采用要么 终止a “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”（这些术语的定义见S-K法规第408项），以下情况除外：
开启 2024年2月14日, 迈克尔·W·贝利， 总裁兼首席执行官皇家加勒比国际， 订立了 10b5-1 的交易安排其中规定最多可销售 73,356公司普通股的股份，但须遵守某些条件。这包括所有普通股，扣除为支付预扣税义务而预扣的股票，将在预计归属58,941个限制性股票单位和91,360股绩效股票奖励时发行。该安排的到期日为2024年8月30日。
开启 2024年2月23日, R. 亚历山大·莱克, 首席法务官兼公司秘书, 订立了 10b5-1 的交易安排提供最多 7,750股票，但须遵守某些条件。该安排的到期日为2025年2月21日。
上述交易安排是在开放的内幕交易窗口内达成的，旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条和公司有关内幕交易的政策的肯定辩护。


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第 6 项。展品
4.1 皇家加勒比邮轮有限公司与作为受托人的纽约银行梅隆信托公司于2024年3月7日签订的契约（参照公司于2024年3月7日提交的8-K表最新报告的附录4.1纳入）。
4.2 2032年到期的6.250％优先票据的表格（参考公司于2024年3月7日提交的8-K表最新报告的附录4.2纳入）。
10.1 
Celebrity Cruises Inc.和Laura Hodges Bethge于2023年5月1日签订的雇佣协议。
31.1 
根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席执行官进行认证
31.2 
根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席财务官进行认证
32.1 
根据1934年《证券交易法》第13a-14（b）条和《美国法典》第18编第63章第1350条对首席执行官和首席财务官的认证**
** 随函提供
交互式数据文件
101                         特此提交皇家加勒比邮轮有限公司截至2024年3月31日的以下财务报表，采用ixBRL（在线可扩展报告语言）格式：
(i)               截至2024年和2023年3月31日的季度合并综合收益（亏损）表；
(ii) 截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表；
(iii)                截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的合并现金流量表；以及
(iv)                   标有摘要和详细信息的合并财务报表附注。
104 封面交互式数据文件（封面 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中）。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 皇家加勒比邮轮有限公司
 （注册人）
 
 
 /s/ NAFTALI HOLTZ
 纳夫塔利·霍尔兹
 首席财务官
2024年4月25日（首席财务官和正式授权的签署人）

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