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晨星公司公布2024年第一季度财务业绩

芝加哥，2024年4月24日——领先的独立投资洞察提供商晨星公司（纳斯达克股票代码：MORN）公布了受其业务实力的推动，第一季度收入稳健增长。

晨星首席执行官库纳尔·卡普尔说：“晨星下个月将庆祝成立40周年。”“我们为我们代表投资者所做的改变、为股东带来的长期回报以及为同事打造的独特工作场所感到自豪。2024年开局良好，我们将继续专注于实现持久长期增长的目标。”

该公司的季度股东信函提供了有关其季度业绩和业务的更多背景信息，可在shareholders.morningstar.com上找到。

2024 年第一季度财务摘要

•报告的收入与去年同期相比增长了13.2％，达到5.428亿美元；有机收入增长了12.9％。

•报告的营业收入从2450万美元增至9,260万美元；调整后的营业收入增长了113.9％。

•摊薄后的每股净收益（亏损）从0.18美元（0.18美元）增至1.49美元；调整后的摊薄后每股净收益增长208.9％，至1.73美元。

•经营活动提供的现金增长了300.0％，达到9,360万美元。自由现金流增至5,950万美元，而去年同期为负610万美元。

2024 年第一季度业绩

受整个业务强劲的推动，按报告计算，收入增长了13.2％，达到5.428亿美元，与去年同期相比增长了12.9％。晨星数据与分析、PitchBook和晨星信贷是报告收入增长的最大贡献者。

运营支出下降了1.1％，至4.502亿美元。不包括并购相关支出、两个时期的摊销以及与公司去年同期中国业务过渡相关的成本的影响，本季度的运营支出增长了1.0％。

报告运营支出下降的最大原因是专业费用，这主要是由于支持并购整合相关活动的第三方资源的支出减少。这一减少被薪酬和福利的增加部分抵消。

第一季度的营业收入为9,260万美元，而去年同期为2450万美元。调整后的营业收入为1.108亿美元，增长113.9％。第一季度的营业利润率为17.1％，而去年同期为5.1％。2024年第一季度调整后的营业利润率为20.4％，而去年同期为10.8％。

2024年第一季度的净收益（亏损）为6,420万美元，摊薄每股亏损1.49美元，而2023年第一季度的净收益（亏损）为760万美元，摊薄每股亏损0.18美元。调整后的摊薄后每股净收益在2024年第一季度增长了208.9％，至1.73美元，而去年同期为0.56美元。

该公司的所得税支出为2,130万美元，与去年同期相比增加了1,290万美元。2024年第一季度，该公司的有效税率为24.9％。由于该期间的税前收入水平较低，公司上一年度的有效税率没有意义。

细分市场亮点

晨星数据与分析

晨星数据与分析为合并收入贡献了1.967亿美元，为合并收入增长贡献了1,690万美元，第一季度收入与去年同期相比增长了9.4％，有机增长了8.9％。增长主要是由晨星数据和晨星直接的实力推动的。这两个产品领域都受益于北美和欧洲的增长，而包括共同基金数据在内的管理投资数据仍然是晨星数据收入增加的关键驱动力。晨星直接许可增加了0.7％。晨星顾问工作站也为本季度的增长做出了积极贡献。

晨星数据与分析调整后的营业收入增长了12.7％，达到9,120万美元，调整后的营业利润率与去年同期相比增长了1.4个百分点至46.4％。

PitchBook

PitchBook为合并收入贡献了1.476亿美元，为合并收入增长贡献了1,650万美元，按报告和有机计算，收入增长了12.6％。增长主要是由PitchBook平台推动的，许可用户增长了10.5％。随着杠杆评论和数据（LCD）集成的基本完成，LCD的核心新闻、研究和数据现已在该平台上可用。传统的液晶屏客户端已开始成功迁移到PitchBook平台，并包含在PitchBook许可用户数量中。PitchBook 平台的增长

驱动因素与最近几个季度一致，收入增长的主要原因是PitchBook的核心投资者和顾问客户群体的强劲抵消了企业的部分疲软。

PitchBook板块调整后的营业收入增长了31.6％，至4000万美元，调整后的营业利润率增长了3.9个百分点至27.1％。

晨星财富

晨星财富为合并收入贡献了5,900万美元，为合并收入增长贡献了410万美元，第一季度收入与去年同期相比增长了7.5％，有机增长了7.7％。增长主要是由投资管理推动的，这得益于第三方平台上提供的策略师模型投资组合的收入增加以及国际财富平台的收入增长。

报告的管理和咨询资产（AUMA）与去年同期相比增长了12.3％，达到576亿美元，这得益于强劲的市场表现推动了资产价值的上涨。在过去的12个月中，晨星管理投资组合的净流入量为正数，主要反映了美国（美国）以外的强劲净流入。这些抵消了机构资产管理资产管理规模的下降，后者经历了大型机构客户的大量预期资金外流。

晨星财富调整后的营业亏损为560万美元，而去年同期的亏损为1,460万美元，调整后的营业利润率为负9.5％，而负26.6％。与去年同期相比，亏损有所缩小，部分原因是成本控制措施，包括2023年的定向重组和对全权支出的关注。

晨星信贷

晨星信贷为合并收入贡献了6,030万美元，为合并收入增长贡献了1,350万美元，第一季度收入与去年同期相比增长了28.8％，有机增长了27.9％。增长是由美国、加拿大和欧洲的收入增加所推动的。与去年同期相对疲软相比，各资产类别的评级相关收入有所增加，美国商业和住宅抵押贷款支持证券尤其强劲。金融机构评级收入的增加也促进了增长，企业评级收入的增加也促进了增长，尤其是在欧洲。

晨星信贷调整后的营业收入为1,230万美元，而去年同期调整后的营业亏损为400万美元，调整后的营业收入利润率为20.4％，而去年同期为负8.5％。

晨星退休

晨星退休为合并收入贡献了2840万美元，为合并收入增长贡献了320万美元，按报告和有机计算，第一季度的收入与去年同期相比增长了12.7％。与之相比，AUMA增长了19.6％，达到2359亿美元

去年同期，主要是由强劲的市场表现推动的。在参与者增长和顾问管理账户流入的支持下，过去12个月管理账户的净流入也推动了AUMA的增加。

晨星退休调整后的营业收入增长了26.8％，至1,420万美元，调整后的营业利润率增长了5.6个百分点至50.0％。

企业和所有其他

归属于企业及所有其他领域的收入为合并收入贡献了5,080万美元，为合并收入增长贡献了890万美元，第一季度收入与去年同期相比增长了21.2％，这主要是由晨星指数和晨星可持续发展的增长推动的。

晨星指数收入的增长主要是由可投资产品收入的增加所推动的，因为在过去的12个月中，市场表现和净流入使与晨星指数挂钩的资产价值增长了13.3％，达到1902亿美元。晨星指数的许可数据销售额也有所增加。

晨星Sustainalytics收入的增长受到基于许可证的收入增长的支持，这主要是由欧洲的监管用例推动的。由于可持续债券的发行增加，基于交易的收入也有所增长。

企业及所有其他对合并调整后营业收入的影响为负4,130万美元，而去年同期为负5,210万美元。

资产负债表和资本配置
截至2024年3月31日，该公司的现金、现金等价物和投资总额为4.091亿美元和9.494亿美元的债务，而截至2023年12月31日，分别为3.890亿美元和9.724亿美元。

与去年同期相比，2024年第一季度经营活动提供的现金增长了300.0％，达到9,360万美元。自由现金流增至5,950万美元，而去年同期为负610万美元。经营活动提供的现金和自由现金流的增加主要是由现金收益的增加所推动的。如先前披露的那样，去年同期运营现金流受到总额为1140万美元的某些项目的负面影响。此外，该公司在本季度支付了1730万美元的股息。

2024 年年度股东大会

公司2024年年度股东大会将于美国中部时间5月10日星期五上午9点在位于芝加哥西华盛顿街22号的晨星公司总部举行。如果您想亲自或虚拟参加，请在此处注册。会议将涵盖晨星2024年委托书中描述的官方事务，并包括来自晨星的演讲

晨星管理团队以及现场问答环节，参与者可以面对面和在线参加。

非公认会计准则财务指标的使用

本新闻稿末尾的表格包括公司使用的非公认会计准则财务指标与可比GAAP指标的对账以及对公司使用这些指标的原因的解释。

投资者沟通

晨星鼓励所有利益相关方——包括证券分析师、现有股东、潜在股东和其他人——以书面形式提交问题。投资者和其他人可能会向 investors@morningstar.com 发送有关晨星业务的问题。晨星将定期通过向美国证券交易委员会提供的8-K表格向所有投资者同时提供对选定询问的书面答复。

关于晨星公司

晨星公司是北美、欧洲、澳大利亚和亚洲领先的独立投资见解提供商。该公司提供广泛的产品和解决方案，为广泛的市场参与者提供服务，包括公共和私人资本市场的个人和机构投资者、财务顾问和财富管理公司、资产管理公司、退休计划提供商和赞助商以及固定收益证券的发行人。晨星提供有关各种投资产品的数据和研究见解，包括管理投资产品、上市公司、私人资本市场、债务证券和实时全球市场数据。晨星还通过其投资咨询子公司提供投资管理服务，截至2024年3月31日，AUMA的资产约为2940亿美元。该公司通过遍布32个国家的全资或控股子公司开展业务。欲了解更多信息，请访问 www.morningstar.com/company。在 X（前身为 Twitter）上关注晨星 @MorningstarInc。

关于前瞻性陈述的警告

本新闻稿包含前瞻性陈述，该术语在1995年《私人证券诉讼改革法》中使用。这些报表基于我们目前对未来事件或未来财务业绩的预期。就其性质而言，前瞻性陈述涉及不同程度的不确定性问题，通常包含 “考虑”、“未来”、“维持”、“可能”、“期望”、“潜在”、“预期”、“相信”、“继续”、“将” 或否定之类的词语以及类似的表述。这些陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们讨论的事件不发生或与我们的预期有很大差异。对我们而言，这些风险和不确定性包括：未能维护和保护我们的品牌、独立性和声誉；未能预防和/或缓解网络安全事件以及未能保护包括个人个人信息在内的机密信息；合规失败、监管行动或适用于我们的信用评级业务、投资咨询、环境、社会和治理 (ESG) 和指数业务的法律的变化；未能创新我们的产品和服务，或预测我们的客户不断变化的需求；人工智能（AI）和相关技术对我们的业务、法律和监管风险状况和声誉的影响；未能发现我们的产品错误或我们的产品性能失败

正是由于缺陷、故障或类似问题；未能招聘、培养和留住合格员工；影响金融业、全球金融市场和全球经济的长期波动或衰退及其对我们基于资产的费用和信用评级业务收入的影响；未能扩大业务规模和提高生产率以实施我们的业务计划和战略；对因我们的自动咨询工具错误或信息使用错误而造成的任何损失承担责任还有我们的数据收集；在发生重大破坏性事件时，我们的运营风险管理、业务连续性计划和保险范围不足；未能有效整合和利用可能无法实现预期业务或财务收益的收购和其他投资，以产生我们预期的业绩；在当今分散的地缘政治、监管和文化世界中未能保持业务增长；与我们收集、存储、使用、创建和分发报告的信息和数据相关的责任那个我们发布或由我们的软件产品生产；我们的债务对现金流以及财务和运营灵活性的潜在不利影响；在会计我们运营所在的全球司法管辖区的税收复杂性方面面临的挑战及其对我们的纳税义务和税率的影响；以及未能保护我们的知识产权或对我们的知识产权侵权索赔。对这些风险和不确定性的更完整描述可以在我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中找到，包括我们最新的10-K和10-Q表报告。如果这些风险和不确定性中的任何一个成为现实，我们的实际未来业绩和其他未来事件可能与我们的预期有很大差异。除非法律要求，否则我们不承诺因新信息、未来事件或其他原因更新我们的前瞻性陈述。但是，建议您查看我们未来向美国证券交易委员会提交的10-K、10-Q和8-K表中就相关主题以及新的或额外的风险、不确定性和假设所作的任何进一步披露。

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媒体关系联系人：

斯蒂芬妮·勒德尔，+1 312-244-7805，stephanie.lerdall@morningstar.com

投资者关系联系人：

莎拉·布什，+1 312-384-3754，sarah.bush@morningstar.com

©2024 晨星公司版权所有

MORN-E

晨星公司及其子公司

未经审计的简明合并损益表

												截至3月31日的三个月
（以百万计，每股金额除外）																								2024						2023						改变
收入																								$	542.8					$	479.7					13.2		%
运营费用：
收入成本																								218.1						218.8						(0.3)		%
销售和营销																								104.6						107.6						(2.8)		%
一般和行政																								80.3						84.0						(4.4)		%
折旧和摊销																								47.2						44.8						5.4		%
运营支出总额																								450.2						455.2						(1.1)		%
营业收入																								92.6						24.5						278.0		%
营业利润率																								17.1		%				5.1		%				12.0 页
非运营费用，净额：
利息支出，净额																								(11.5)						(13.3)						(13.5)		%
权益法交易的支出，净额																								—						(11.8)						NMF
其他收入，净额																								5.9						2.7						118.5		%
非运营费用，净额																								(5.6)						(22.4)						(75.0)		%
所得税前收入和未合并实体投资权益																								87.0						2.1						NMF
未合并实体的投资权益																								(1.5)						(1.3)						15.4		%
所得税支出																								21.3						8.4						153.6		%
合并净收益（亏损）																								$	64.2					$	(7.6)					NMF
每股净收益（亏损）：
基本																								$	1.50					$	(0.18)					NMF
稀释																								$	1.49					$	(0.18)					NMF
已发行股票的加权平均值：
基本																								42.7						42.5
稀释																								43.0						42.5

_________________________________________________________________

NMF-没有意义，pp-百分点

晨星公司及其子公司

未经审计的简明合并资产负债表

（单位：百万）						截至 2024 年 3 月 31 日						截至 2023 年 12 月 31 日
资产
流动资产：
现金和现金等价物						$	353.7					$	337.9
投资						55.4						51.1
应收账款，净额						326.2						343.9
应收所得税，净额						—						0.6
其他流动资产						95.3						82.2
流动资产总额						830.6						815.7
善意						1,574.1						1,578.8
无形资产，净额						463.4						484.4
财产、设备和资本化软件，净额						210.8						207.7
经营租赁资产						156.5						163.9
对未合并实体的投资						96.1						100.2
递延所得税资产，净额						19.7						14.6
其他资产						38.2						38.1
总资产						$	3,389.4					$	3,403.4
负债和权益
流动负债：
递延收入						$	565.2					$	517.7
应计补偿						122.9						214.4
应付账款和应计负债						72.0						78.4
经营租赁负债						34.7						36.4
长期债务的当前部分						32.1						32.1
其他流动负债						19.9						1.8
流动负债总额						846.8						880.8
经营租赁负债						143.8						151.4
应计补偿						23.3						23.7
递延所得税负债，净额						32.8						35.6
长期债务						917.3						940.3
其他长期负债						42.3						43.8
负债总额						2,006.3						2,075.6
权益总额						1,383.1						1,327.8
负债和权益总额						$	3,389.4					$	3,403.4

晨星公司及其子公司

未经审计的简明合并现金流量表

												截至3月31日的三个月
（单位：百万）																		2024						2023
经营活动
合并净收益（亏损）																		$	64.2					$	(7.6)
调整以将合并净收益（亏损）与经营活动产生的净现金流进行对账																		43.0						9.0
经营资产和负债的变动，净额																		(13.6)						22.0
经营活动提供的现金																		93.6						23.4
投资活动
资本支出																		(34.1)						(29.5)
购买对未合并实体的投资																		(2.8)						(0.1)
其他，净额																		10.2						28.9
用于投资活动的现金																		(26.7)						(0.7)
筹资活动
已支付的股息																		(17.3)						(15.9)
偿还债务																		(113.1)						(73.1)
债务收益																		90.0						95.0
支付与收购相关的收益																		—						(45.5)
其他，净额																		(3.1)						(9.3)
用于融资活动的现金																		(43.5)						(48.8)
汇率变动对现金和现金等价物的影响																		(7.6)						1.7
现金和现金等价物的净增加（减少）																		15.8						(24.4)
现金及现金等价物——期初																		337.9						376.6
现金及现金等价物-期末																		$	353.7					$	352.2

晨星公司及其子公司

补充数据（未经审计）

																		截至3月31日的三个月
（单位：百万）																																	2024						2023						改变						有机 (1)
晨星数据与分析
收入																																	$	196.7					$	179.8					9.4		%				8.9		%
调整后的营业收入																																	91.2						80.9						12.7		%
调整后的营业利润率																																	46.4		%				45.0		%				1.4 pp
PitchBook
收入																																	$	147.6					$	131.1					12.6		%				12.6		%
调整后的营业收入																																	40.0						30.4						31.6		%
调整后的营业利润率																																	27.1		%				23.2		%				3.9 pp
晨星财富
收入																																	$	59.0					$	54.9					7.5		%				7.7		%
调整后营业收入（亏损）																																	(5.6)						(14.6)						(61.6)		%
调整后的营业利润率																																	(9.5)		%				(26.6)		%				第 17.1 页
晨星信贷
收入																																	$	60.3					$	46.8					28.8		%				27.9		%
调整后营业收入（亏损）																																	12.3						(4.0)						NMF
调整后的营业利润率																																	20.4		%				(8.5)		%				28.9 页
晨星退休
收入																																	$	28.4					$	25.2					12.7		%				12.7		%
调整后的营业收入																																	14.2						11.2						26.8		%
调整后的营业利润率																																	50.0		%				44.4		%				5.6 页
合并收入
可报告细分市场总数																																	$	492.0					$	437.8					12.4		%
公司和所有其他 (2)																																	50.8						41.9						21.2		%
总收入																																	$	542.8					$	479.7					13.2		%				12.9		%
合并调整后营业收入
可报告细分市场总数																																	$	152.1					$	103.9					46.4		%
减去：公司和所有其他 (3)																																	(41.3)						(52.1)						(20.7)		%
调整后的营业收入																																	$	110.8					$	51.8					113.9		%
调整后的营业利润率																																	20.4		%				10.8		%				9.6 页

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(1) 有机收入是一项非公认会计准则衡量标准，不包括收购、资产剥离、采用新会计准则或修订会计惯例的影响以及外币折算的影响。此外，按产品收入类型计算的有机收入增长会根据更新的分类将截至2024年3月31日的三个月收入与前一时期的收入进行比较。

(2) Corporate and All Other 提供可申报分部总收入与合并收入金额之间的对账表。企业和所有其他包括作为收入来源的晨星可持续发展和晨星指数。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，晨星Sustainalytics的收入分别为3,080万美元和2730万美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，晨星指数的收入分别为2,000万美元和1,460万美元。

(3) 企业和所有其他费用包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中分别为4,090万美元和3,610万美元的未分配公司支出，以及晨星可持续发展和晨星指数的调整后营业收入（亏损）。未分配的公司支出包括某些财务、人力资源、法律、营销和其他管理相关成本，这些成本在评估细分市场绩效时未予考虑。

晨星公司及其子公司

补充数据（未经审计）

晨星公司及其子公司

非公认会计准则指标与最接近的可比公认会计原则指标的对账（未经审计）

为了补充晨星根据美国公认会计原则（GAAP）列报的简明合并财务报表，晨星使用了以下被美国证券交易委员会视为非公认会计准则的指标，包括：

•合并收入，不包括收购、资产剥离、采用新会计准则或修订会计惯例（会计变动）以及外币折算的影响（有机收入）；

•合并营业收入，不包括无形摊销费用、所有与并购（M&A）相关的费用（包括与并购相关的收益）以及与公司在中国的业务大幅减少和转移相关的费用（调整后的营业收入）；

•合并营业利润率，不包括无形摊销费用、所有与并购相关的费用（包括与并购相关的收益）以及与公司在中国的业务大幅减少和转移相关的费用（调整后的营业利润率）；

•合并摊薄后每股净收益（亏损），不包括无形摊销费用、所有并购相关支出（包括并购相关收益）、与公司在华业务大幅减少和转移相关的项目以及某些非营业收益/亏损（调整后的摊薄后每股净收益）；以及

•由经营活动提供或用于经营活动的现金减去资本支出（自由现金流）。

这些非公认会计准则指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较，不应被视为根据公认会计原则颁布的任何衡量标准或业绩的替代方案。

晨星之所以提供有机收入，是因为该公司认为这种非公认会计准则指标可以帮助投资者更好地比较同期业绩，而晨星的管理团队使用这一指标来评估业务的业绩。晨星在完成收购后的12个月内，将收购业务的收入从其有机收入增长计算中排除。对于资产剥离，晨星不包括本期没有可比收入的上一年度收入。

晨星公布调整后的营业收入、调整后的营业利润率和调整后的摊薄后每股净收益，以显示重大收购活动的影响，更好地比较同期业绩，在没有并购和晨星在中国业务转移的影响的情况下，增进对业务基本业绩的总体理解。

此外，晨星仅将自由现金流作为补充披露提供，以帮助投资者更好地了解资本支出后有多少现金可用。晨星的管理团队使用自由现金流来评估其业务的健康状况。不应将自由现金流视为公认会计原则要求报告的任何衡量标准（例如运营、投资和融资活动提供的（用于）的现金）的替代方案。

												截至3月31日的三个月
（单位：百万）																								2024						2023						改变
合并收入与有机收入的对账：
合并收入																								$	542.8					$	479.7					13.2		%
减去：收购																								—						—						—		%
减去：会计变动																								—						—						—		%
外币折算的影响																								(1.2)						—						NMF
有机收入																								$	541.6					$	479.7					12.9		%
合并营业收入与调整后营业收入的对账：
合并营业收入																								$	92.6					$	24.5					278.0		%
添加：无形摊销费用 (1)																								17.7						17.5						1.1		%
添加：并购相关费用 (2)																								0.5						4.2						(88.1)		%
添加：与并购相关的收益 (3)																								—						—						—		%
添加：遣散费和人事费 (4)																								—						1.1						NMF
添加：转型成本 (4)																								—						4.2						NMF
加：资产减值成本 (4)																								—						0.3						NMF
调整后的营业收入																								$	110.8					$	51.8					113.9		%
合并营业利润率与调整后营业利润率的对账：
合并营业利润率																								17.1		%				5.1		%				12.0 页
添加：无形摊销费用 (1)																								3.2		%				3.6		%				(0.4) pp
添加：并购相关费用 (2)																								0.1		%				0.9		%				(0.8) pp
添加：与并购相关的收益 (3)																								—		%				—		%				0.0 pp
添加：遣散费和人事费 (4)																								—		%				0.2		%				(0.2) pp
添加：转型成本 (4)																								—		%				0.9		%				(0.9) 页

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NMF-没有意义，pp-百分点

(1) 不包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为30万美元和10万美元的融资租赁摊销费用。

(2) 反映与并购活动相关的非经常性费用，包括交易前尽职调查、交易成本和收盘后的整合成本。

(3) 反映了运营费用中包含的并购相关收益的影响。

(4) 反映了与公司在中国深圳的业务大幅减少以及与其全球业务职能有关的工作转移到晨星其他地点相关的成本。

遣散费和人事费用包括遣散费、与提前签署遣散费协议相关的激励金、过渡奖金以及与限制性股票单位和市场份额单位奖励的加速归属相关的股票薪酬。此外，应计休假负债的逆转也包括在这一类别中。

转型成本包括专业费用和临时重复员工。随着公司在其他市场招聘替代职位并转移能力，它在过渡期内雇用了某些深圳员工，这导致薪酬成本暂时上升。

资产减值成本包括中国深圳办事处未重新部署的固定资产的注销或加速折旧，以及因公司在租约终止日期之前缩小办公空间而导致的租约放弃成本。

(5) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中的非营业（收益）亏损，与已实现和未实现的投资损益有关。此外，截至2023年3月31日的非营业（收益）亏损还包括权益法交易的净支出。