2024 年第一季度投资者信函 2024 年 4 月 25 日附录 99.2

 简介在第一季度，收入同比增长21％，达到11.95亿美元，增长速度超出了我们之前的预期，这得益于我们对广告平台的改进以及对直接响应（DR）广告解决方案的需求增加。我们在实现收入来源多元化方面继续取得进展，第一季度Snapchat+的订阅人数增长到900万以上。我们在第一季度实现了调整后的息税折旧摊销前利润为4,600万美元，自由现金流为3,800万美元。调整后的息税折旧摊销前利润超过了我们进入本季度的预期，这是收入高于预期以及调整后息税折旧摊销前利润的增量收入流向改善的结果，我们认为这进一步表明了我们扩大规模时业务的潜在运营杠杆作用。我们的社区每日活跃用户（DAU）增长到4.22亿，同比增长10％。我们继续扩大和深化与内容平台的互动，全球观众数量和观看内容的总时长同比增长。我们专注于朋友和家人之间的视觉沟通是一项战略优势，它使我们能够打造引人入胜且保留性的产品和服务。Snapchat 上的高通信频率是我们内容平台的独特优势，因为朋友之间的内容共享推动了收视率的增长。我们庞大且难以触及的受众、安全的品牌环境和高性能的广告平台使我们成为希望成长并吸引下一代 Snapchatter 的企业的宝贵合作伙伴。鉴于我们在广告平台方面取得的进展、我们建立的领导团队以及我们设定的战略优先事项，我们相信我们完全有能力继续改善我们的业务业绩。我们仍然专注于通过创新和精心设计的产品为我们的社区提供服务，这些产品可以增强人们与朋友和家人的关系，投资我们的灾难恢复业务为广告合作伙伴提供可衡量的广告支出回报率（ROAS），开拓新的收入来源以实现收入增长的多元化，在增强现实领域处于领先地位，并战略性地扩大我们的投资水平，以提供有意义和持续的盈利能力和正的自由现金流。尽管还有很多工作要做，但我们很高兴这一重点已转化为第一季度的业绩改善。社区设计创新的产品和服务，增强人们与朋友、家人和世界的关系，将继续推动我们全球社区的发展。在第一季度，我们的每日活跃用户达到4.22亿个，同比增长3,900万个，增长10％，同比增长800万个，增长2％。第一季度北美的每日活跃用户为1亿，而上一季度为1亿，去年同期为1亿。第一季度欧洲的每日活跃用户为9,600万，而上一季度为9,600万，去年同期为9,300万。第一季度世界其他地区的每日活跃用户为2.26亿，而上一季度为2.18亿，去年同期为1.9亿。在第一季度，全球观看内容的总时长同比增长，这主要是由观看 Spotlight 和 Creator Stories 的总时长强劲增长所推动的。观看 Spotlight 内容的总时长同比增长了 125% 以上。鉴于SNAP INC. 的价值，全球参与内容的个人观众数量同比增长，我们认为这是创收的重要投入。| 2024年第一季度 | 投资者信函 1

增加广告商的覆盖面。在第一季度，在北美花费的内容时长与去年同期基本持平。为了进一步深化内容参与度，我们将重点放在三个关键领域：首先，我们将继续投资机器学习（ML）模型，以提高所有内容表面的内容排名和个性化设置。在过去的一年中，我们建立了更大、更高级的排名模型，推动了内容参与度的提高。此外，我们在将 Spotlight 和 Stories 之间的排名模型统一为对所有内容类型进行排名的单一后端堆栈方面取得了重大进展。单一统一的堆栈将使 Snapchatter 受益，向他们展示在 Snapchat 中最相关和最有趣的内容，并帮助创作者找到并加深与受众的互动。其次，我们通过支持和奖励创作者，正在发展我们的创作者社区和内容的多样性。例如，我们看到越来越多的 Snapchatter 参与创作者内容，在第一季度，北美观看 Snap Stars 故事的总时长同比增长了 55% 以上。我们在第一季度加入了1,500多颗Snap Stars，这使全球Snap Stars的故事帖子、聚光灯帖子和故事花费的时间同比大幅增长。第三，我们正在增强我们的内容体验和功能，以改善我们服务之间的关系。例如，我们目前正在测试朋友故事功能，该功能将显示更多相关的公共故事。在第一季度，我们还推出了新功能，为使用 Snap 发挥创意提供了更多方式，包括新的创意模板、共享更长视频的功能以及使用人工智能驱动的 AR 镜头创作。我们继续利用生成式人工智能 (AI) 为我们的社区提供产品创新。我们的社区采用对话式人工智能的所有方式都给我们带来了启发，数百万人使用 My AI 来接收现实世界的推荐，并通过各种主题了解世界。人工智能的最新进展为我们的社区开启了更多功能和体验的可能性。在过去的一年中，我们发布了基于人工智能的新功能，例如能够利用人工智能增强快照，为Snaps生成AI字幕，根据文本提示创建和发送人工智能生成的图像，以及我们的AI生成的自拍功能 Dreams。广告平台我们在改善广告商绩效和推动收入增长的几项关键举措上正在取得进展。我们将继续改进机器学习模型，以改善广告合作伙伴的广告支出回报率。在第一季度，我们的7-0 Pixel Purchase优化模型（使广告商能够竞价归因的7天点击转化率）的持续势头使与购买相关的转化率同比增长了75％以上。我们在第一季度将 7-0 优化扩展到应用程序安装和应用程序购买，并将在第二季度扩大对其他应用程序目标的测试，其中包括我们支持价值优化和自定义事件优化的能力。这些改进为广告商带来了令人鼓舞的结果。例如，时尚珠宝品牌Evry Jewels实施了一项创意策略，即发布有机的网红内容，并利用Snap Ads进行7-0效果优化，与2023年第三季度的活动业绩相比，该广告的广告支出提高了150％，每项行动的成本降低了67％。在第一季度，我们推出了以隐私为中心的第一方信号解决方案转换 API (CAPI) 的全新改进版本，该版本支持新的标识符和参数来解锁动态零售广告，并改善了对 ROAS SNAP INC. 的支持 | 2024 年第一季度 | 投资者信函 2

优化。我们对CAPI的改进，与广告商的合作的改善以及合作伙伴整合的增长，使第一季度CAPI整合量同比增长了约300％。占所有灾难恢复广告收入约一半的广告商现已完成CAPI集成。我们继续通过创新的广告产品支持我们的广告合作伙伴，以覆盖Snapchat社区。鉴于我们承诺为我们的社区和合作伙伴提供品牌安全的体验，我们在第一季度宣布与全球领先的媒体监测和优化平台Integral Ad Science（IAS）合作，共同开发新的品牌安全第三方衡量产品，以提高广告商的Snapchat广告活动的透明度。在研究结果中，IAS发现，Snapchat上的Spotlight和创作者故事内容的品牌安全性为99％。我们还推出了第一方解决方案，在广告系列层面为广告商提供了品牌安全控制，以确保他们的广告与我们平台上最优质的内容一起展示。广告商还通过我们的Snap Star Collab Studio与创作者合作，以吸引新的受众并推动绩效的提高。IPG Magna的一项研究发现，49％的Snapchat用户可能会购买他们在我们平台上看到的创作者精选的产品。考虑到这个机会，欧洲领先的手机照片打印公司Cheerz利用我们的Snap Star Collab Studio与创作者合作，发起了一项创意活动，与内部基准相比，点击率提高了7倍，每次点击成本降低了4倍。我们对中小型广告合作伙伴取得的进展感到兴奋。如今，中小型企业（SMB）和创作者都可以推广他们的服务、内容或产品，吸引新的受众并获得更多关注者，所有这些只需在Snapchat应用程序中点击几下即可。这在显著加快Snapchat上的中小企业广告商数量方面发挥了重要作用，同比增长了85％。此外，我们还推出了一些有用的工具，例如动态广告设置建议和无代码 Pixel 设置，以帮助企业实现更高的广告支出回报率。我们看到了各种规模的企业的强劲业绩。增强现实增强现实（AR）为企业提供了向消费者提供独特而难忘的体验并推动强劲业务业绩的机会。沉浸式增强现实是一个关键的差异化因素，我们将继续让广告商更容易创建增强现实资产和发起增强现实活动。例如，零食公司Barcel最近利用Snap Ads和增强现实镜头为其Takis芯片品牌发起了一项活动。Snap Ads带来了强劲的反响，并与增强现实镜头相结合，带来了更强的业绩，从而推动了销售增长，超过了CPG Food基准3.9倍，广告支出回报率同比增长了108％。此外，在第一季度，我们推出了赞助的增强现实滤镜，这是我们新的增强现实广告产品，它通过Snapchat摄像头扩大了广告商的覆盖范围，使Snapchat用户能够在拍摄照片或视频后将赞助的增强现实内容叠加到他们的快照上。我们将继续专注于在移动设备上打造消费者增强现实体验，让他们身临其境、富有表现力，并使 Snapchatter 能够一起玩耍和享受乐趣。这些体验由我们开发了近十年的增强现实平台技术提供支持，由成千上万的创作者构建，他们利用 Lens Studio 为我们的社区打造体验。SNAP INC. | 2024 年第一季度 | 投资者信函 3

在第一季度，我们在 Lens Studio 中推出了一款新的压缩工具，可以轻松缩小资产大小并优化 Lenses 以改善 Snapchat 上的镜头创作体验。我们在 Lens Studio 中引入了资源预览，它使开发人员能够近距离查看、检查和旋转资产，还推出了实时预览检查，它可以加快反馈循环，使开发人员能够在编辑器中实时查看他们对镜头所做更改的效果。此外，我们还在 Lens Studio 中集成了新的 AI 助手，该助手可根据我们的文档和教程回答开发人员的问题，以指导开发人员并帮助他们更轻松地构建 Lenses。为了在这一势头基础上再接再厉，进一步深化增强现实体验，我们在第一季度实施了改进的 AR Carousel 排名模型，该模型可以更频繁地刷新 AR 镜头，让 Snapchatter 更容易发现新的镜头。我们还继续投资生成式人工智能模型和自动化，以创建机器学习和人工智能镜头，这使得Snapchatters查看的机器学习和人工智能镜头数量同比增长了50％以上。我们还通过相机套件将增强现实技术的覆盖范围扩展到Snapchat以外的领域取得了重大进展。Snap AR 正在改变我们购物、参与运动、尝试时尚、与音乐互动和接受教育的方式。例如，在第六十八届超级碗上，美国国家橄榄球联盟在拉斯维加斯的Allegiant体育场整合了Snapchat的摄像头套件技术，这是超级碗主办体育场首次集成该技术。第一季度财务收入为11.95亿美元，同比增长21％，比23年第四季度的增长率加速了16个百分点，比23年第一季度的增长率加速了28个百分点。收入增长的加速主要是由11.08亿美元的广告收入推动的，第一季度同比增长16％，与上一季度相比提高了14个百分点。灾难恢复广告收入同比增长17％，与上一季度相比提高了14个百分点，因为我们开始看到广告合作伙伴的广告支出回报率改善转化为对广告平台需求的增加，同时也受益于运营环境改善的影响。灾难恢复业绩还有助于扩大我们的广告业务基础，第一季度中小型企业广告商的数量同比增长了85％。第一季度以品牌为导向的广告收入同比增长12％，与上一季度相比增长了15个百分点，这得益于第一季度对我们的收购产品的强劲需求以及第四季度与中东战争相关的活动暂停后需求环境的改善。我们在实现收入来源多元化方面也继续取得进展，其他收入同比增长194％，达到8700万美元。其他收入包括所有非广告收入，其中大部分是Snapchat+订阅收入。Snapchat+的订阅人数在第一季度突破900万，同比增长了三倍多。在北美，第一季度收入同比增长16％，比上一季度的增长率加速了14个百分点。在欧洲，第一季度收入同比增长24％，比上一季度增长15个百分点。在世界其他地区，第一季度收入同比增长34％，比上一季度增长23个百分点。我们观察到第一季度所有地区与灾难相关的广告收入均加速增长，这是第一季度收入总体增长加速的最大因素。第一季度，所有地区以品牌为导向的广告收入也加速增长，部分原因是我们的Takeover产品的强劲采用。上一季度与中东战争相关的竞选活动暂停，对世界其他地区乃至欧洲以品牌为导向的需求的影响更为严重。结果，我们观察到以品牌为导向的SNAP INC. 的加速率相对较高 | 2024年第一季度 | 投资者信函 4

第一季度这些地区的广告需求。我们观察到第一季度世界其他地区广告总收入增长的加速率最高，部分原因是斋月假期期间强劲的季节性需求，而斋月进入今年第一季度的时间进一步加剧了这种需求。在第一季度，全球曝光量同比增长7％，这反映了我们的故事收入分成计划的持续增长以及Spotlight内部广告投放的扩大。eCPM总额同比增长8％，这得益于广告需求增长的改善，因为我们继续投资广告平台以提高广告绩效。2024年第一季度是自2022年第一季度以来广告总需求同比增长速度快于曝光量的第一个季度，我们感到鼓舞的是，由于对我们的广告解决方案需求的加速，eCPM有所提高。第一季度调整后的收入成本为5.7亿美元，同比增长31％。基础设施成本是调整后收入成本同比增长的最大驱动力，这在很大程度上是由机器学习和人工智能投资的增加，以支持我们在去年第二季度和第三季度实施的灾难恢复广告平台和内容参与。在2023年第四季度和24年第一季度，对机器学习和人工智能的投资水平一直相对稳定，并且我们继续通过工程效率和定价改善来改善云基础设施的单位成本。此外，我们受益于第一季度高于平均水平的服务提供商积分，这有助于进一步降低第一季度的基础设施成本。结果，每日（DAU）的基础设施成本从23年第四季度的0.84美元下降到24年第一季度的0.80美元。调整后收入成本的其余部分，包括内容和开发人员合作伙伴成本以及广告合作伙伴和其他成本，在第一季度为2.32亿美元，占收入的19％，而上一季度为20％，去年同期为21％。第一季度调整后的毛利率为52％，而上一季度为55％，去年同期为56％。调整后毛利率同比下降完全是由第一季度与第四季度相比的季节性收入减少所推动的，但部分被每日（DAU）基础设施成本的连续下降所抵消。调整后的毛利率同比下降反映了去年第二季度和第三季度基础设施投资的增长，但第一季度收入增长加速带来的运营杠杆作用部分抵消了这一增长。第一季度调整后的运营支出为5.79亿美元，同比增长5％。第一季度的人员成本同比增长了4％，这主要是由于每名正式全职员工的成本上升的影响，而重组计划导致的团队规模缩减部分抵消了这一影响。重组在整个季度分阶段实施，导致第一季度平均员工人数同比下降3％。我们在第一季度末拥有4,835名全职员工，同比下降7％，较2022年第三季度中期的峰值员工人数下降了27％。此外，与More Snapchat品牌营销活动相关的成本，以及为支持新产品创新而对研发相关基础设施的投资，促成了第一季度调整后的运营支出同比温和增长。第一季度调整后的息税折旧摊销前利润为4,600万美元，高于去年第一季度的100万美元，这反映了收入增长的加速和运营支出纪律的加快。净亏损为3.05亿美元 SNAP INC. | 2024 年第一季度 | 投资者信函 5

第一季度的净亏损为3.29亿美元，而去年第一季度的净亏损为3.29亿美元。净亏损同比下降反映了调整后息税折旧摊销前利润的改善以及股票薪酬（SBC）和相关费用减少了6000万美元，但部分被第一季度重组计划导致的7,000万美元过渡成本增加所抵消。更新补助金对瑞士国际银行公认会计原则会计的影响越来越小，这是SBC在第一季度同比下降的最大推动力，现在已经完全从成本结构中消失，而与我们最近的重组相关的员工人数减少进一步推动了下降。因此，我们在第一季度报告的2.71亿美元SBC及相关支出（不包括与近期重组相关的成本）现在更好地反映了SBC在当前人员配置水平下的持续支出。第一季度的稀释或股票数量增长为3.8％，低于上一季度的5.7％。作为我们负责任地管理SBC对我们股票数量的影响的努力的一部分，我们在第一季度以2.35亿美元的成本回购了2100万股股票，平均股票回购价格为11.19美元。自从我们在2022年第三季度开始通过股票回购来机会性地管理股票数量以来，我们已经回购了1.45亿股股票，占全面摊薄后已发行股票的8％，平均价格为每股9.86美元，总成本为14亿美元。第一季度的自由现金流为3,800万美元，而过去十二个月的自由现金流为负3,100万美元，这是因为我们继续谨慎地确定投资的优先顺序，以推动持续而有意义的正自由现金流。第一季度的运营现金流为8,800万美元，而过去十二个月的运营现金流为1.84亿美元。此外，在第一季度，我们进行了私下协商交易，以低于面值的价格回购1亿美元的2025年未偿还可转换票据和3.51亿美元的2026年未偿还可转换票据。通过这些交易，我们进一步降低了未来几年到期的债务水平，同时也消除了回购的可转换票据未来稀释的风险。在第一季度末，我们手头有29亿美元的现金和有价证券，本年度没有债务到期，只有1.84亿美元在2025年到期，4.87亿美元在2026年到期，其余的26.50亿美元将在2027年或之后到期。我们未偿债务的加权平均票面仅为18个基点，而我们的现金和有价证券的收益率在2024年第一季度约为5％。财务展望在我们进入第二季度之际，我们预计全球社区将持续增长，因此，我们的第二季度指引建立在第二季度每日活跃用户约为4.31亿美元的假设之上。我们专注于按照路线图执行，对我们的灾难恢复广告平台进行改进，以推动广告合作伙伴改善业绩并加速收入增长。我们第二季度的收入指导区间为12.25亿美元至12.55亿美元，这意味着收入同比增长15％至18％。与第一季度相比，这将意味着增长率减速3至6个百分点，我们将其归因于去年收入增长同比增长3个百分点，由于季节性因素的变化，包括本年斋月假日季向第一季度转移的时机以及24年第一季度闰日的影响，估计还有3个百分点的不利因素。我们在第二季度的投资计划包括对基础设施、人员和营销进行适度的增量投资，以维持我们在业务中建立的势头，以及不断增加的法律和监管负担对我们成本结构的影响。鉴于上述收入范围以及我们未来季度的投资计划，我们估计第二季度调整后的息税折旧摊销前利润将在1500万至4,500万美元之间。我们在优化成本结构方面取得了重大进展，并相信为我们预计的2024年全年成本结构提供前瞻性见解将是富有成效的。我们目前估计，季度基础设施 SNAP INC. | 2024 年第一季度 | 投资者信函 6

在2024年的剩余时间内，每日活跃用户的成本将在0.83美元至0.85美元之间。我们将继续根据符合我们业务最佳长期利益的因素来评估我们的基础设施投资水平。我们预计，调整后收入成本的其余部分，包括内容和开发人员合作伙伴成本以及广告合作伙伴和其他成本，占收入的百分比将保持相对稳定，合计占收入的19％至21％，处于我们过去四个季度报告的范围内。我们目前预计，随着我们进入2024年，员工人数和人员成本将适度增长，全年调整后的运营支出约为24.25亿美元至25.25亿美元。我们认为，将调整后的运营支出有效降低到该区间以下的机会有限，如果我们能够将更高的收入增长率维持到2024年下半年，我们将谨慎投资以支持这一增长。对于不包括重组费用在内的SBC及相关支出，我们预计在2024年之前将出现温和的连续增长，预计SBC全年支出为11.30亿美元至12.00亿美元。在接下来的几个季度中，我们将继续专注于通过创新和负责任的产品来服务和发展我们的社区，将Snapchatters与他们最亲密的朋友和家人联系起来，投资我们的灾难恢复业务以为我们的广告合作伙伴提供可衡量的广告支出回报率，培育新的收入来源以实现收入增长的多元化，并谨慎扩大我们的投资水平，以提供有意义和持续的盈利能力和正的自由现金流。创新是实现我们制定的这些战略举措的最关键投入。这包括对我们的产品、广告平台和增强现实的未来进行创新。我们相信，我们在过去12年中表现出的良好记录使我们能够很好地为社区、合作伙伴和投资者实现这一目标。尽管还有很多工作要做，但我们很高兴这一重点在第一季度转化为切实的进展和业绩的改善。SNAP INC. | 2024 年第一季度 | 投资者信函 7

1。调整后的毛利率是非公认会计准则的衡量标准，我们将其定义为GAAP收入减去调整后的收入成本除以GAAP收入。调整后的收入成本是一项非公认会计准则衡量标准，不包括股票薪酬支出、与股票薪酬、折旧和摊销相关的工资和其他税收支出，以及不时影响净收益（亏损）的某些其他项目。2.调整后的运营费用是一项非公认会计准则衡量标准，不包括股票薪酬支出、与股票薪酬、折旧和摊销相关的工资和其他税收支出，以及不时影响净收益（亏损）的某些其他项目。调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，我们将其定义为净收益（亏损），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），净额；所得税优惠（支出）；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；以及不时影响净收益（亏损）的某些其他项目。净亏损与调整后息税折旧摊销前利润的对账见附录。4.自由现金流是一项非公认会计准则衡量标准，我们将其定义为经营活动提供的（用于）的净现金，减去购买不动产和设备后的净现金。有关经营活动提供的（用于）的净现金与自由现金流的对账情况，请参阅附录。5.在 2024 年第一季度初，我们更新了 DAU 的定义，将网络平台的使用包括在内。在本次更新之前或2024年第一季度，网络平台使用产生的每日活跃用户增长量尚未显著。SNAP INC. | 2024 年第一季度 | 投资者信函 8

附录 SNAP INC. | 2024 年第一季度 | 投资者信函 9

前瞻性陈述本信包含经修订的1933年《证券法》第27A条、经修订的《证券法》和1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》所指的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性的关于我们和我们行业的前瞻性陈述。除本信中包含的历史事实陈述外，所有陈述，包括有关指导方针、我们未来的经营业绩或财务状况、未来股票回购计划或股票分红、业务战略和计划、用户增长和参与度、产品计划、未来运营管理目标以及广告商和合作伙伴产品的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “预测”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可以”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将” 或 “将” 或这些词语的否定词语或其他类似的术语或表达。我们提醒您，上述内容可能不包括本信中所作的所有前瞻性陈述。您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本信中包含的前瞻性陈述主要基于我们当前对未来事件和趋势的预期和预测，包括我们的财务前景、宏观经济不确定性和地缘政治冲突，我们认为这些预期和预测可能会继续影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些前瞻性陈述受以下风险和不确定性的影响：我们的财务业绩；我们实现和维持盈利的能力；我们产生和维持正现金流的能力；我们吸引和留住用户、合作伙伴和广告商的能力；竞争和新的市场进入者；管理我们的增长和未来支出；遵守新的法律、法规和行政行动；我们维护、保护和增强知识产权的能力；我们在现有和新的细分市场取得成功的能力; 我们的能力吸引和留住合格的团队成员和关键人员；我们偿还未偿债务或为其再融资或获得额外融资的能力；未来的收购、资产剥离或投资；气候变化、自然灾害、健康疫情、宏观经济状况、战争或其他武装冲突的潜在不利影响，以及 “风险因素” 和我们向美国证券公司提交的最新定期报告中其他地方描述的风险、不确定性和其他因素交易委员会或 SEC，可在美国证券交易委员会的网站 www.sec.gov。更多信息将在Snap Inc.的定期报告中提供，该报告将在本信函和我们不时向美国证券交易委员会提交的其他文件所涉期间向美国证券交易委员会提交。此外，本信中包含的任何前瞻性陈述均基于我们认为截至目前为止合理的假设。除非法律要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映本信发布之日后的事件或情况，也没有义务反映新信息或意外事件的发生，包括与地缘政治冲突和宏观经济状况相关的未来发展。非公认会计准则财务指标为了补充根据公认会计原则编制和列报的合并财务报表，我们使用某些非公认会计准则财务指标（如下所述）来了解和评估我们的核心经营业绩。这些非公认会计准则财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同，旨在增进投资者对我们财务业绩的总体理解，不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。我们使用非公认会计准则财务指标，自由现金流定义为经营活动提供的（用于）的净现金，减去购买不动产和设备后的净现金。我们认为，自由现金流是衡量扣除资本支出后可用于运营费用和业务投资的现金的重要流动性指标，也是管理层使用的关键财务指标。此外，我们认为自由现金流是一项重要的衡量标准，因为我们使用第三方基础设施合作伙伴来托管我们的服务，因此我们不会花费大量资本支出来支持创收活动。自由现金流作为流动性衡量标准对投资者很有用，因为它可以衡量我们产生或使用现金的能力。一旦我们的业务需求和义务得到满足，现金就可以用来维持强劲的资产负债表并投资于未来的增长。我们使用调整后息税折旧摊销前利润的非公认会计准则财务指标，其定义为净收益（亏损）；不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），净额；所得税优惠（支出）；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；以及不时影响净收益（亏损）的某些其他项目。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在调整后息税折旧摊销前利润中排除的支出的影响所掩盖。我们使用非公认会计准则财务衡量非公认会计准则净收益（亏损），其定义为净收益（亏损）；不包括无形资产摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；不时影响净收益（亏损）的某些其他项目；以及相关的所得税调整。然后，使用非公认会计准则净收益（亏损）和加权平均摊薄后的每股净收益（亏损）来计算非公认会计准则摊薄后的每股净收益（亏损）。与调整后的息税折旧摊销前利润类似，我们认为这些指标有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在该指标中排除的支出的影响所掩盖。我们认为，这些非公认会计准则财务指标提供了有关我们财务业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的总体理解，并提高了管理层用于财务和运营决策的关键指标的透明度。我们提出这些非公认会计准则指标是为了帮助投资者通过管理层的眼光看待我们的财务业绩，也因为我们认为这些指标为投资者提供了额外的工具，可以用来将我们在多个时期的核心财务业绩与业内其他公司进行比较。有关这些非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅本信附录中包含的 “GAAP与非GAAP财务指标的对账”。Snap Inc.、“Snapchat” 以及我们的其他注册和普通法商品名称、商标和服务标志均为 Snap Inc. 或我们的子公司的财产。SNAP INC. | 2024 年第一季度 | 投资者信函 10

GAAP与非公认会计准则财务指标的对账（以千计，未经审计）截至三个月的调整后息税折旧摊销前利润对账：3/31/23 6/30/23 12/31/23 3/31/24 净收益（亏损）美元（377,308）美元（368,256）美元（248,247）美元（305,090）加元（扣除）：利息收入（37,948）) (43,144) (43,839) (43,463) (39,898) 利息支出 5,885 5,343 5,521 5,275 4,743 其他（收入）支出，净额（11,372）(1,323) 20,662 34,447 81 所得税（福利）支出 6,845 12,093 5,849 3,275 6,932 折旧和摊销 35,6220 35,6220 88 41,209 43,882 38,098 以股票为基础薪酬支出 314,931 317,943 353,846 333,063 254,715 工资和其他与股票薪酬相关的税收支出 15,926 8,229 6,463 8,706 15,970 重组费用1 — — 18,639 22,211 70,108 调整后 EBITDA2 美元 813 美元 (38,479) 美元 40,094 美元 159,149 美元 45,659 美元三个月结束免费现金流对账：3/31/23 6/30/23 9/30/23 12/31/23 3/31/24（用于）经营活动提供的净现金151,102美元（81,936美元）12,781美元 164,574美元 88,352美元减去：购买房产和设备（47,630）（36,943）（73,435）（53,719）（50,448）免费现金流量3 美元103,472 美元 (118,879) 美元 (60,654) 美元 110,855 美元 37,904 美元 1.在截至2023年9月30日和2023年12月31日的三个月中，与我们的AR Enterprise业务结束相关的费用主要包括现金遣散费、股票薪酬支出以及与修订某些收购的无形资产的使用寿命和处置相关的费用。此外，在截至2023年12月31日的三个月中，我们确认了与清算相关的600万美元所得税优惠，该优惠包含在上述所得税（福利）支出项目中。在截至2024年3月31日的三个月中，与2024年重组相关的费用主要包括现金遣散费和股票薪酬支出。这些费用并不能反映我们业务的潜在趋势。2.调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则指标，我们将其定义为净收益（亏损），不包括利息收入；利息支出；其他收入（支出），净额；所得税优惠（支出）；折旧和摊销；股票薪酬支出；与股票薪酬相关的工资和其他税收支出；以及不时影响净收益（亏损）的某些其他项目。自由现金流是一项非公认会计准则衡量标准，我们将其定义为（用于）经营活动提供的净现金，减去购买不动产和设备。SNAP INC. | 2024 年第一季度 | 投资者信函 11